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オプション倶楽部TV【売坊流】政治経済イベント分析

米国株市場のFRB信任はいつまで続くのか
この番組では日本株や米国株のトレードに役立ちそうなイベント、グレイ・リノ、異常値について紹介していきます！
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2023年４月の日経平均を振り返る
225ミニ先物５月限４時間足出所）楽天証券『MARKETSPEED II』

日経平均（緑、右軸）、HV（黒、左軸）、IV（赤、左軸）、IV－HV（紫棒、左軸）

出所）JPXなどから筆者作成（2023年４月28日現在）

４月の特筆すべき国内イベントは、４月14日のファーストリテーリングの業績発表でしょう。
しかし、それから堅調な展開を続けたものの、予想EPS（１株当たり利益）の伸び悩みで、日経平均は頭が重い状況です。
ボラがかなり低いので、警戒しておきた
い状況となっています2

2023年６・７月限SQ日までの注目イベント＜米国＞
5月03日：FOMC政策金利
5月05日：雇用統計（４月分）
5月10日：消費者物価指数（４月分）
5月11日：生産者物価指数（４月分）
5月18日：景気先行指数（４月分）
6月02日：雇用統計（５月分）
6月13日：消費者物価指数（５月分）
6月14日：生産者物価指数（５月分）
6月14日：FOMC政策金利
6月16日：米メジャーSQ
7月07日：雇用統計（６月分）＜欧州・英国＞
5月04日、6月15日：欧州政策金利
5月11日：英国政策金利※SQ日は期近（月次・週次）の未決済建玉が清算されるためOPトレーダーにとって区切りとなる日です

青文字は景気、赤文字が物価関連です。この数字によって、利下げへの思惑が左右するでしょう。
また、年内にも米国がデフォルトに陥るリスクも否定できません※５月３-５日に祝日取引が実施されます※５月29日にマイクロ先物、ミニOPが取引開始予定です＜日本＞
5月15日：企業物価指数（４月分）
5月19日：消費者物価指数（４月分）
6月12日：企業物価指数（５月分）
6月23日：消費者物価指数（５月分）
注）予定は予告なく変更される場合があります。
出所）ブルームバーグ、ロイターなどから管理人作成※『OP売坊公式ツィッター（@OP49431790）』でもニュースについてつぶやいています。ご参考になれば幸いです3５月10日の米CPI（４月分）は再上昇か？
米クリーブランド連銀のCPI前年同月比予想（４月分、3月は5.0％）

米クリーブランド連銀のCPI予想推移

出所）クリーブランド連銀（2023年４月28日現在）

インフレが鎮静化してきていますが、これから数カ月間の米CPI統計によっては、FRB（米連邦準備理事会）が資金供給をしても、金利低下を鈍化させたり、上昇させたりする兆候をみせるかもしれません

4しかし、金融不安はくすぶり続けている
米商業銀行の預金残高十分な預金のあるJPモ
ルガン・チェースやバンク・オブ・アメリカといったメガバンクの金利は「0.01%」です。
一方、アップルが発表した預金サービスの金利は「4.15%」です。
アプリから簡単に口座開設ができ、預金保険で補償される25万ドルまで最大預けられます

これは、他銀行にとっては脅威の金利です。
10万ドルなら0.01%で年10ドル4.15%で年4150ドルとなります
出所）セントルイス連銀（2023年４月19日現在）

5５月18日の米景気先行指数は下落基調か？
米国のCLI＝景気先行指数（網掛け部分が過去の景気後退期）
個人的には、絶対的な水準ではなく、直前のピークからの下落幅（３ポイント）を意識しています。例えば、今回のピークを101とすれば、98を割れてくると要警戒です
出所）クリーブランド連銀（2023年４月24日現在）

米国の景気先行指数と実質GDP

景気先行指数と実質GDPの相関はかなり高く、景気後退（リセッション）の可能性がかなり高くなっています出所）コンファレンス・ボード（2023年４月20日現在）
6

米景気後退の確率予測は99%台へ
米国の景気後退確率（網掛け部分が過去の景気後退期）

出所）コンファレンス・ボード

コンファレンス・ボードなどが発表した最高経営責任者（CEO）調査による数字です。
今後12～18カ月の米経済の見通しについて米企業の98%のCEOが「景気後退に備えている」と回答したことになります

コンファレンス・ボード景気先行指数の長期推移
この指数は業種を横断して収集・分析した11の経済指標を合成して作成したものです。年率７～８%近く下落してくると要警
戒と考えています
出所）Reuters Eikon, Incrementum AG

OP売坊の重要視しているもの

確率・勝率・収益率
資産管理・リスク管理

オプ
ショ
ン
は面
白い

パターン分析
（時系列・分布）

簡単・シンプル

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