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オプション倶楽部TV【売坊流】グレイ・リノ分析

米ドルよさようなら⁉
BRICSプラスの台頭
この番組では日本株や米国株のトレードに役立ちそうなイベント、グレイ・リノ、異常値について紹介していきます！
©2019-2023 OP売坊 / Pan Rolling Inc.

OP売坊のグレイ・リノ🦏🦏🦏🦏🦏🦏🦏🦏🦏🦏🦏🦏🦏
🦏

サイは普段おとなしいが怒ると、とっても怖いのだ

気候変動による食料価格高騰・食料危機
新型コロナに続く新たなパンデミックの発生
世界的な人口減少
地政学的リスクの複雑化（ウクライナ・中東・中国など）
日米欧でスタグフレーション（景気後退＋インフレ）確定か？
日米欧中の経済・財政政策の不確実性（債務増加）
インフレ VS 金融不安（米国債格付け引下げ追随懸念）
高利回り債（ジャンク債）市場の崩壊
基軸通貨「米ドル」の没落とBRICSの台頭
米国の大統領選挙と日本の解散総選挙
日本の2023・24・25・30・40年問題と預金封鎖
日銀YCC政策の限界と増税ラッシュ
中国の不動産バブル崩壊懸念と景気失速
バフェット指数（株式時価総額÷名目GDP）の異常値
米国：169.2（９月５日概算）、174.2（７月19日概算）
日本：151.9（９月５日概算）、153.8（６月16日概算）

中国の不動産バブ
ル崩壊が世界的リセッションの「きっかけ」となり得ます。中国の貿易額がかなり大きくなっており、世界経済へ与える影響が無視できないと考えるからですなど
グレイ・リノ（灰色のサイ）とは、高い確率で大きな問題を引き起こすと考えられるにも関わらず、軽視されている事象のこと。それが起これば大きな値幅が出るため、OPトレーダーに重要となる。
特にPUT買いを仕掛けられる可能性や、破産もあり得るPUT売りを避けられる可能性が高くなる。

2

米国では流動性の吸収が進み、インフレ緩和策が弾切れにFRB（米連邦準備理事会）バランスシート残高
これだけ市中からおカネを吸収していれば、そのうち問題が生じかねません。弱いところから問題が生じてくるでしょう

出所）FRB

EIA（米エネルギー情報局）発表の米国内原油在庫（2023年は赤色）

出所）日産証券

米国のインフレをみるうえで、エネルギー価格も重要です。米国政府が原油備蓄を放出するのではという観測もありますが、備蓄水準もかなり低下しています。
石油価格を下げるための放出は考えにくいと推察しています3

中国は輸出総額で世界１位、輸入総額で世界２位（2022年）

2022年通年で中国の輸出額は３兆5936億ドル、輸入額は２兆7160億ドルとなっており、2021年通年の輸出額３兆3571億ドル、輸入額２兆6867億ドルを上回っています。中国経済の低迷がBRICSだけではなく世界経済の足を引っ張る可能性があり得ます

出所）財務省広報誌『ファイナンス』23年４月号「中国貿易概況」より

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BRICSプラスの台頭で新たな時代へ
G7諸国は資源と食料をBRICSプラスに依存

＜G7＞
米・加・日
独・英・仏・伊＜BRICSプラス＞
ブラジル・露・印・中・南ア＋
アルゼンチン・エジプト・エチオピア・イラン・サウジ・UAE世界GDPの約40％
世界人口の約10％
世界国土の約16％

世界GDPの約25％
世界人口の約40％
世界国土の約30％

5決済通貨としての米ドルの価値も下がっている
１米ドルあたりのインド・ルピー、ユーロ、日本円

ドル高

各国中央政府など
今後の外貨準備は、ドル一辺倒から、ドル＋ユーロ＋BRICS（金）になっていくと推測しています

ここではBRICS通貨の代表としてインド・ルピーをいれました。ルピーとユーロが底堅いのが、その査証だと考えています。また、分散候補とならない日本円は金利差拡大もあり、一人負けの状態です

出所）TradingView6

中国がドル準備の一部を金に置き換えている
中国の金保有高

金保有の2022年純増・純減国

出所）World Gold Council

中国の米国債保有額（十億ドル）

出所）FRB

出所）World Gold Council (2022年）

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長期米国債利回りの上昇にもかかわらず金は堅調
ドル建て金先物（上段）と10年物米国債利回り（下段）
金は利息を生まないので、国債利回りが上昇するとその魅力度が薄れてくるのが通常です。
従来では、逆相関があったということです

ところが、このところ、そのメカニズムが働いていません。中国をはじめとする各国が米ドル建てのポートフォリオから米国債を売って、金を組み入れているからです。つまり、ドルの信認が低下していることを示していると考えています
出所）TradingView

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OP売坊の重要視しているもの

確率・勝率・収益率
資産管理・リスク管理

オプ
ショ
ン
は面
白
い

パターン分析
（時系列・分布）簡単・
シンプル

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