2021年 第3四半期
決算説明会
2021年11月12日

コカ･コーラ ボトラーズジャパン
ホールディングス株式会社
代表取締役社長 カリン・ドラガン
代表取締役副社長CFO ビヨン・イヴァル・ウルゲネス(2021年11月11日 当社ウェブサイト掲載)

将来の業績に関する見通しについて
本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーラ ボトラーズジャパン
ホールディングス株式会社（以下CCBJHまたは当社）経営陣の仮定および判断に基づくものです。これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業績と大きく異なる可能性があることに留意してください。

なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。 CCBJHの有価証券報告書等にも記載されていますので、ご参照ください。
• ザ コカ･コーラ カンパニーおよび日本コカ･コーラ株式会社との契約• 製品の品質・安全性• 市場競争• 天候、災害、水資源等の自然環境• 法規制• 情報漏えい・消失• 個人消費動向、為替レート、原材料費、保有資産等の時価等、経済状況の変化による影響• 経営統合、業務プロセスの効率化・最適化による影響• 上記以外の不確定要因
本資料の情報は、情報の提供を目的としており、CCBJH発行の証券への投資勧誘を目的するものではありません。
また、CCBJHは新しい情報あるいは将来のイベントにより、本資料の内容を更新する義務を負いません。みなさまにおかれましては、CCBJH発行の証券に投資する前に、ご自身の独立した調査に基づいて判断をお願いいたします。

2

コカ･コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社
2021年 第3四半期 決算説明会

概要と現状分析
2021年 第3四半期業績・通期業績予想
質疑応答

3

概要と現状分析

第3四半期概要 – 当社を取り巻く環境
厳しい事業環境の中、コントロール可能な分野に注力✓ 外部要因による市場および事業への影響により、消費者トラフィックの回復に遅れ✓ 課題に直面するも、アクションプランを策定✓ コントロール可能な分野に注力、短期的な対策と将来の持続的な成長に向けた変革継続

市場環境

当社の状況

外部要因の影響を大きく受けた

厳しい業績ではあったものの…

✓ 新型コロナの影響継続：トラフィックの回復遅れ、消費者の購買行動の変化、急激な需要変動✓ ８月の天候不順✓ 厳しい競争環境の継続✓ 原材料、原油価格高騰✓ ブランド力と競争力を強化すべく、マーケティングとプロモーションの費用を増加✓ ベンディングの金額シェア成長継続。
スーパーマーケット、ドラックストア・量販店のマーケットシェア回復✓ 新製品が販売数量増加に貢献✓ 変革は順調に進捗
5

業績ハイライト
販売数量は第3四半期に対前年で2％増、累計では2％増。新製品が数量増に貢献するも、事業環境の厳しさが響いた。売上収益は消費者の購買行動変化によるチャネル・パッケージへの影響やケース当たり納価の低下により対前年2％減
金額シェアはベンディングで引き続き成長。スーパーマーケット、ドラッグストア・量販店
チャネルでシェアは回復基調。オンラインの成長継続
事業利益は対前年184億円減少。新型コロナ影響継続に加え、最需要期である8月の天候不順の影響、前年の大幅な一時的コスト削減の反動等による。将来の持続可能な成長につながるマーケティング投資や人材への投資を適正な水準で実行
変革の推進にこれまで以上にコミットしており、累計で約80億円の経常的なコスト削減を達成

2021年通期業績予想を発表。第4四半期には新型コロナ影響が一定程度収まることを想定

62021年 第3四半期業績

第3四半期累計 業績(対前年)
新型コロナ影響が継続。前年の大幅な一時的コスト削減反動の影響も
単位：百万円

2021年 第3四半期
実績

2020年 第3四半期
実績

589,531598,547

-1.5%

351

343

+2%

345

338

+2%

売上原価

328,708

323,054

+1.8%

売上総利益

260,823

275,493

-5.3%

販管費

273,868

269,971+1.4%

事業利益 (△損失)△14,023

4,336-

営業利益 (△損失)△19,978△8,953-△1,535△4,644-

増減

継続事業 (飲料事業)
売上収益
飲料事業 販売数量 (百万ケース)
うち清涼飲料販売数量 (百万ケース)

親会社の所有者に帰属する当期利益 (△損失)(継続事業と非継続事業の合算値)(注)統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供した販売数量データと若干の相違が発生することがあります。

8第3四半期累計 事業利益増減要因

数量が回復するも、単価影響とコスト増を補えず
2020年
第3四半期累計
実績

数量、価格/ミックス
影響等*

DME
(販促費)
(変動DME除く)

商品市況
影響

製造その他

2021年
第3四半期累計実績

43-131• 第3四半期累計の数量が2%増加するもケース当たり納価のマイナスが響く• 前年抑制していた販促投資を再開、成長チャネルで戦略的に投資を実行• 競争激化への対応• 変革による経常的なコスト削減が貢献• 新製品導入• 人件費は減少-62• 第2四半期以降原材料価格上昇-18• 数量増による製造効率向上効果が、新ラインの償却負担増等を吸収+12-140• 物流費増加。数量増や数量の急激な増減等の影響を受けた+16単位：億円*営業活動に伴う限界利益の増減。変動費、IFRSによる売上控除等を含む（単位未満四捨五入）

9第3四半期累計 清涼飲料チャネル別販売数量の状況
人出回復の遅れや夏場の悪天候の影響を受け、数量は2％増に留まる
SM、D&D：家庭内消費等の増加により、主に炭酸、無糖茶、水カテゴリーの大型PETが増加

販売数量+2%
チャネル別

4% 1%

13%

27%

23%

17%
15%

ケースあたり納価(円)

前年同期比

販売数量

スーパーマーケット (SM)

+6%

-60

ドラッグストア・量販店
(D&D)

+8%

-64

コンビニエンスストア(CVS)-1%-51

ベンディング (VM)

+1%-34

リテール＆フード (R&F)

-13%

+30

オンライン+56%-61

数量･ケースあたり納価：1.5LPET製品のケース仕様変更の影響が含まれる

CVS：新製品や戦略的に展開した950mlPETが貢献するも、競争激化の影響を受け減少。
主にコーヒー、炭酸でマイナス
VM：夏場の悪天候の影響が響くも、主に無糖茶、水カテゴリーでの新製品等が貢献し増加
R&F：飲食店等の集客低迷による業務用販売のマイナスが響き減少
オンライン：ラベルレス製品を中心に増加、主に水、無糖茶カテゴリー等で成長ケースあたり納価：SM、D&Dは1.5LPET製品のケース仕様変更の影響が大きい。VMでの購入機会促進に向けた低価格製品展開継続や、夏場の悪天候による小型炭酸の苦戦が影響(注)販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。ケースあたり納価にはIFRS適用による売上控除は含まれておりません。統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供したデータと若干の相違が発生することがあります。

10

第3四半期累計 清涼飲料カテゴリー別販売数量の状況
販売数量+2%

前年同期比カテゴリー別
5%

炭酸7%

26%
20%
11%
10%

前年並み

無糖茶+5%

スポーツ+1%

水21%

販売数量+24%

コーヒー-3%

果汁-7%

数量：1.5LPET製品のケース仕様変更の影響が含まれる

炭酸：夏場の天候不順により500ml PETが減少するも、高単価のファンタ プレミアシリーズ等が貢献し前年並み
無糖茶：新製品「やかんの麦茶 from 一(はじめ)」「綾鷹カフェ 抹茶ラテ」等が貢献し、主要チャネルでプラスにスポーツ：VM中心で展開しているアクエリアスの増量サイズが貢献し増加

水：小型・大型PETが成長。新製品「アイシー･スパーク」
等の貢献により、全チャネルでプラスにコーヒー：缶コーヒーの減少が響くも「コスタコーヒー」「ジョージア ジャパン クラフトマン」「ジョージアショット＆ブレイク」等のPETボトルコーヒーが貢献
果汁：新型コロナの制約下におけるR&Fの低迷が影響(注)販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。ケースあたり納価にはIFRS適用による売上控除は含まれておりません。統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供したデータと若干の相違が発生することがあります。

11

金額シェア成長に向けた基盤づくり
ベンディング、スーパーマーケット、ドラッグストア・量販店ではシェアが改善
市場シェア

金額数量店頭小売価格

ベンディング+4.3+4.6

手売りチャネル－0.3+0.0

SM、D&D+0.2+0.5(1-9月、対前年、ポイント)

業界平均比

前年比

小型PET

+4.8－1.9

大型PET+21.2－5.3(1-9月、円/本)

データの基準が2021年から変更：小型PET(351~650ml)、大型PET(1.251L~)
出典：Intage

VM、SM、D&D 金額シェア

市場シェア
ベンディングの金額シェアは30ヵ月連続で成長を継続
厳しい環境下、スーパーマーケット、ドラッグストア･量販店
では金額シェアが回復
コンビニエンスストアでは競争激化の影響もあり課題が残る

Q1
2020

Q2
2020

Q3
2020

Q4
2020

SM, D&D Value

Q1
2021

Q2
2021

Q3
2021

店頭小売価格動向
店頭での効果的なプロモーション実施等により、業界平均に対し価格プレミアムを継続して維持

VM Value

出典：Intage (SCI/SRI)

12資本の適切な管理・運用への注力継続
株主価値創出を重視
株主価値の創出
バランスシートキャッシュ・フロー

配当• 期末配当は計画どおり25円/株を支払い予定• 通期の見通しに変更なし
2021年

親会社所有者帰属持分比率57.1%(2021年9月末)• 遊休資産、政策保有株式売却• 販売機器の新規投資(購入)抑制継続• 設備投資・償却費とも計画どおり進捗の継続• 営業拠点の統廃合の実施

50 円/株
中間• 強固な財務体質：

設備投資・減価償却費

期末(計画)

2525円/株円/株

2021年
Q3累計実績

対前年

2021年
修正通期
計画

設備投資※

331

ｰ213490

減価償却費

431ｰ７580（単位：億円）*IFRS16によるキャッシュアウトを伴わない設備投資は含まない。

13

2021年目標指標の進捗
コントロール可能な分野に注力。計画どおりに進捗
市場シェア
目標

設備投資

経常的なコスト削減

進捗

修正目標

進捗

90

約億円

VM、SM、D&Dの金額シェア成長

修正目標

進捗

80

490

331億円億円

億円

変革を通じ経常的なコスト削減を実現

新型コロナ影響による不透明感が続く間は新規投資を抑制*IFRS16によるキャッシュアウトを伴わない設備投資は含まず

減価償却費
修正目標

年間配当金
目標

進捗

580

431億円

億円

設備投資のコントロール
により計画どおり

進捗

50円／株

計画どおり
(変更なし)

強固なバランスシートによりターゲット維持リサイクルPET使用率
目標

40%

進捗

計画どおり
(変更なし)

2022年の50%目標に向け
順調に進捗
14

マーケティング&ブランディング日本コカ・コーラ株式会社からのアップデート

2021年1月-9月の振り返り

2021年第4四半期 活動ハイライト

16

2021年1月-9月の振り返り
新製品とCoke ONが、清涼飲料の金額シェア増加に貢献 (+1.0ポイント)
コアブランドの成長にさらなる機会 (例: コカ・コーラ、ジョージアなど)新製品の成功※2億本突破

Coke ON 体験の拡大※※

19%シェア獲得(無糖炭酸水市場)

コアの成長機会※※※※※3000万ダウンロード突破

激しい競争環境下のコアブランド、第4四半期に強化プランを実施予定

東京2020オリンピック・パラリンピック※※※

16%シェア獲得(小型PETコーヒー市場)

※※※※

1億本突破

126万枚チケット75万人の参加 東京2020日本代表選手団

Coke ONを活用したメダル獲得ごとにリアルタイムTVCM
Coke ONキャンペーン実施※2021年4月26日~10月31日(650mlPET換算、出荷本数・日本コカ・コーラデータ)、※※2021年5月10日~10月24日,インテージSRI+ 業態計 無糖炭酸水市場 金額シェア、※※※2021年5月10日~10月24日,インテージSRI+ 業態計 無糖炭酸水市場 金額ベース、※※※※2021年3月~11月5日(出荷本数・日本コカ・コーラデータ)、※※※※※ 2021年9月2日時点

172021年第4四半期 活動ハイライト

コアブランド、コカ・コーラとジョージアのキャンペーンの促進、コスタ・檸檬堂の新製品をともなうキャンペーンの継続・強化
コカ・コーラ Real Magic Ghost篇& ウィンターキャンペーン

ジョージア & コスタ
ホットキャンペーン

檸檬堂 鬼レモンホームランサイズ &2周年記念キャンペーン

9月から新グローバルキャンペーン
“Real Magic”と新パッケージ導入、11月からクリスマス篇スタート

コーヒーホット製品のラインナップで秋冬 “コーヒーシーズン” を獲得

全国発売2周年記念キャンペーンと鬼レモンホームランサイズ(500ml)でヘビーユーザーを獲得

18

2022年に向けた戦略的な方向性
我々の強みのさらなる加速と、成長機会の改善

ポートフォリオの強化

コアの強化+バランスのとれた新製品(メインストリーム & プレミアム)

ROI 最適化

コカ・コーラ システム
コラボレーションのさらなる強化• 売上成長• ミックス改善(チャネル/ポートフォリオ)• 効率的なマーケティング投資19

重点分野と今後の戦略

チャネル戦略
厳しい環境にあるも取り組みの成果は表れてきている
スーパーマーケット
ドラッグストア・量販店

オンライン

成長している分野で成長

数量は力強く増加

競争環境激化や消費行動変化の影響を受けるも、市場シェアは拡大基調に回帰的を絞ったプロモーション活動を実施

ラベルレス製品の品揃えを拡充し、消費者嗜好の変化を捉える

小型PETやプレミアム製品強化によるミックスコントロールにも努めていく

サブスクリプションを含む
オンラインの施策は好調

ベンディング

30ヵ月連続で金額シェア拡大

Coke ONアプリのダウンロード数が3,000万を超え、強力なデジタルプラットフォームにCoke ONを通じたプロモーション等が消費者に好評
月次のCoke ON利用購入者数は増加

21成長回帰に向けた基盤確立のための重点分野
市場の変化に対応するためのアクションプラン
重点分野
需要の急激な増減に対するアジリティ

需要が急激に変動する中においてタイムリーな製品供給に努めた結果、製造コストと物流コストが増加

新製品
イノベーション

予想以上の売上により製品供給が逼迫、一部の製品が一時的に出荷停止に

アクション✓営業とサプライチェーンの連携を強化✓供給計画におけるデジタル技術の活用✓埼玉メガDCの活用により在庫を効率的にコントロールし、供給の適正化を図る✓新製品の製造効率を改善✓将来のプレミアム製品のための供給能力を強化

コスト上昇の影響

世界的な原材料･原油価格の高騰による製造･物流コストへの影響✓コカ･コーラシステムのスケールを活用し、コストに対するリスクを最小化する✓影響軽減に向け、容器の減容化やビジネス全体でのコスト低減等のコスト効率改善に努める

低コスト
オペレーション

重要施策として、固定費の削減を中心とした変革を推進✓重要施策をさらに加速させ、変革を通じてさらなる業務効率向上の機会を模索

22

ESGの取り組み
共創価値の創出に向けた取り組みは着実に進捗
2030年までの温室効果ガス排出量の削減目標を発表
当社を含む日本のコカ･コーラシステムは、2030年までの日本のバリューチェーン全体における温室効果ガス(GHG)排出量の削減目標を策定

2030年までにスコープ1、2の領域で50%、スコープ3の領域で30%(2015年比)のGHG排出量の削減を実現

HRアワード2021で優秀賞を受賞
当社の人材戦略の取り組みが評価され、日本最大の人材ネットワークである「日本の人事部」主催の「HRアワード2021」企業人事部門で優秀賞を受賞

地域社会支援新型コロナワクチン接種を行う
医療従事者への支援の一環として、さまざまな地域に製品を寄贈「国際海岸クリーンアップ」に参加
コカ･コーラシステムが目指す「廃棄物ゼロ社会」の実現に向けた取り組みの一環として、清掃活動を実施

23

ミッション･ビジョン･バリューに基づく事業活動242021年 通期業績予想

2021年通期の事業環境
足元は改善傾向にあるも不透明な状況は継続
新型コロナの新規感染者数は減少傾向
30,000

2,500

重症患者数

新規陽性者数

25,000

新規
陽性2,000

重20,000
1,500
15,000症
患

1,000
10,000者数

通期計画のポイント

500

5,000
0

者数

0

JulAugSep

Oct

出典：厚生労働省ホームページ(11月1日時点)

主要駅での人出の動向（対前年）20✓ 新たな緊急事態宣言発出はない前提、一定程度の市場回復を見込む。
当社のQ4数量は+1％の計画✓ 特に手売りチャネルで競争環境の厳しさが継続すると予想✓ 前年の「Go Toキャンペーン」の反動が影響

緊急事態宣言東京(新宿)

10

大阪(梅田)

0

愛知(名古屋)-10✓ 前年の一時的なコスト削減の反動が影響✓ 原材料価格高騰が引き続きコストを圧迫

-20
-30
W31

W32

W33
Aug

W34

W35

W36

W37
Sep

W38

W39

W40

W41

W42
Oct

W43

出典：NTTドコモ

26

2021年通期業績予想
新型コロナ影響が継続。引き続き強固な基盤構築の取り組みを強化
単位：百万円

2021年通期計画

2020年通期実績

増減

継続事業 (飲料事業)

782,600

791,956-1.2%

467

458+2%

459

450+2%

売上原価

435,400

429,040+1.5%

売上総利益

347,200

362,916-4.3%

販管費

361,800

359,645+0.6%

事業利益 (△損失)△15,900169-

営業利益 (△損失)△24,200△11,722-△4,600△4,715-

売上収益
飲料事業 販売数量 (百万ケース)

うち清涼飲料販売数量 (百万ケース)

親会社の所有者に帰属する当期利益 (△損失)(継続事業と非継続事業の合算値)(注)統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供した販売数量データと若干の相違が発生することがあります。

27

2021年事業利益計画の増減要因
新型コロナ影響が継続。前年のコスト削減の反動、原材料価格高騰を織り込み
2020年実績(継続事業)

2021年
計画(継続事業)

2-159-131

数量、価格/ミックス影響等*• 人件費減少と販売機器の投資コントロールの影響• 数量が１%増加
するも競争環境悪化の影響を受ける-13-62+16
DME（販促費）（変動DME除く）-18+12

商品市況
影響

製造

第3四半期累計

その他• 市場シェア成長に向けた投資を継続-1
数量、価格/ミックス影響等*

DME
（販促費）
（変動DME除く）• 原材料価格高騰
が継続-8• 製造経費等の増加

+49

商品市況
影響

製造その他

第4四半期

-4

単位：億円
(単位未満四捨五入）*営業活動に伴う限界利益の増減。変動費、IFRSによる売上控除等を含む

28

2021年事業利益計画の増減要因
2020年
事業利益 実績(継続事業)

数量、価格/ミックス影響等*

DME
（販促費）
（変動DME除く）

商品市況
影響

製造その他

2021年
事業利益 計画(継続事業)-41
2-159-144-63-27+7+65

単位：億円(単位未満四捨五入）*営業活動に伴う限界利益の増減。変動費、IFRSによる売上控除等を含む

29

まとめ本日のまとめ
厳しい事業環境下ではあるが、成長分野におけるシェア拡大や変革の推進など重要施策では成果も見られた
通期業績予想には、第４四半期の新型コロナ影響の一定の緩和を反映するも、競争環境の厳しさや前年同期のコスト削減の反動、足元の原材料価格高騰の影響を織り込む事業環境の変化への対応策を実行するとともに、市場が正常化したときに成長を実現できる強固な基盤を構築する
日本コカ･コーラと連携を強化し、コカ･コーラ システムとしての強さを発揮する

31

質疑応答

Appendix

清涼飲料チャネル/カテゴリー/パッケージ別販売数量
第3四半期 (7-9月) 販売数量：+１%
チャネル別

前年同期比

4% 1%
13%

スーパーマーケット (SM)ドラッグストア・量販店 (D&D)

22%
18%

14%

ベンディング (VM)
リテール・フード (R&F)+5%+6%

ケース
あたり納価(円)

第3四半期累計 (1-9月)
2%-20-30

カテゴリー別
前年同期比
5% 6%
25%
18%
22%

炭酸+1%

-29

前年並み

-34-16%+59+51%

オンライン13%

販売
数量

5%

5%

7%

28%
コンビニエンスストア (CVS)

11%

パッケージ別12%26%+1%+8%

スポーツ-3%

第3四半期 (7-9月）
2%
4%

4%

7%

11%

40%

+18%

コーヒー-5%

果汁-6%

販売数量

S-PET

+3%

M-PET

+86%

L-PET

+7%

缶

-5%

ボトル缶

+1%

シロップ

-17%

パウダー

-8%

4%

販売
数量

無糖茶

水-95

39%

前年同期比

27%
5%

(注)販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。ケースあたり納価にはIFRS適用による売上控除は含まれておりません。統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供したデータと若干の相違が発生することがあります。

前年同期比

販売数量

S-PET

+4%

M-PET+77%

L-PET

+2%

缶

-6%

ボトル缶

-3%

シロップ

-22%

パウダー

-4%

S-PET：600ml以下/L-PET：1.5L以上

34

THANK YOU
コカ･コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社 IR部
ir@ccbji.co.jp
https://www.ccbj-holdings.com/ir/