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オプション倶楽部TV（毎週水曜22時配信）【売坊流】OPワンポイント解説

世界各地で盛り上がっている
OP市場
この番組では「オプション」という金融商品の魅力についても、いろいろな視点から紹介していきます！
©2019-2023 日経OP売坊 / Pan Rolling Inc.

https://www.jissennkop.blog.fc2.com

世界85取引所の先物・OP出来高（2022年）
2022年には世界OP市場の出来高が前年比60%超となりました。そのけん引役となったのがインドです。
タイプ

2022年

2021年

伸び率

オプション

54,532,241,710

33,309,394,225

63.7%

先物

29,315,455,762

29,275,289,895

0.1%

合計

83,847,697,472

62,584,684,120

34.0%

地域別

2022年

2021年

伸び率

アジア太平洋50,634,253,866

30,549,801,646

65.7%

北米

16,807,149,751

15,381,696,837

9.3%

中・南米

8,624,373,629

8,893,935,540

-3.0%

欧州

4,802,600,636

5,451,896,778-11.9%

その他

2,979,319,590

2,307,353,319

29.1%

合計

83,847,697,472

62,584,684,120

34.0%

内、インド証券取引所

38,113,511,047

17,255,329,463

120.9%

392,159,116

333,638,732

17.5%

内、日本取引所
カテゴリー

2022年

2021年

伸び率

株式

61,624,125,974

41,643,207,304

48.0%

為替（通貨）

7,676,796,067

5,542,070,172

38.5%

金利

5,146,742,735

4,577,345,777

12.4%

農産物

2,394,485,575

2,820,109,552-15.1%

金属

2,194,431,384

2,765,534,503-20.7%

エネルギー

2,054,364,840

2,710,751,767-24.2%

その他

2,756,750,897

2,525,665,045

9.1%

合計

83,847,697,472

62,584,684,120

34.0%

出所＆©）Futures Industry Association, Inc.

2

株価指数先物・OPの2022年出来高上位15銘柄
世界的にミニOPとマイクロ先物の出来高が伸びています。

順位銘柄

取引所

2022年出来高

前年比1Bank Nifty オプション

NSE（インド）

17,779,731,636

108.3%

2

Nifty 50 オプション

NSE（インド）

13,672,844,647

148.7%

3

Mini Ibovespa 先物

B3（ブラジル）

4,095,005,435-11.4%

4

SPDR S&P 500 ETF オプション*

米国各取引所

1,839,648,935

60.4%

5

Nifty Financial Services オプション

NSE（インド）

1,118,457,216

15472.4%

6Powershares QQQ ETF オプション*

米国各取引所

671,075,221

92.2%

7S&P 500 オプション

CBOE

558,418,890

62.0%

8

S&P Sensex 指数オプション

BSE（インド）

526,191,077-14.4%

9

Kospi 200 指数オプション

KRX（韓国）523,026,110-2.3%

10E-mini S&P 500 先物

CME

503,953,011

24.9%

11

Micro E-mini Nasdaq 100 先物

CME

364,950,140

52.6%

12

Micro E-mini S&P 500 先物

CME

343,974,047

57.4%

13Euro Stoxx 50 先物

Eurex（ユーロ圏）

285,374,104

27.5%

14

日経225ミニ先物

JPX275,463,005

23.0%

15

Kospi 200 週次オプション

KRX（韓国）248,700,237

32.3%

出所＆©）Futures Industry Association, Inc.

3幅広い米国のOP市場
米国では多種多彩な個別株OPが盛んに取引されています。

＜日本市場＞
種類

取引対象

OP商品

日経平均

日経225OP（月次）

日経平均

日経225Weekly OP（週次）

東証株価指数（TOPIX）

TOPIX OP

JPX日経インデックス400

JPX日経インデックス400OP

東証銀行業株価種数

東証銀行業株価種数OP

個別の有価証券

個別の有価証券

有価証券OP（かぶオプ）

貴金属

金先物

金先物OP

国債

長期国債先物（6%、10年）

長期国債先物OP

国内株価指数

出所）JPX「https://www.jpx.co.jp/derivatives/products/list/index.html」から筆者抜粋＜米国市場＞
種類
現物

取引対象指数証券

OP商品
株価指数OP
個別株・ETF・REIT OP
通貨・暗号資産先物OP
債券・金利先物OP
エネルギー先物OP

先物
商品（コモディティ）

米国市場では各種株価指数ETFやコモディテ
ィETFのOPも取引されています

ボラティリティ OP
株価指数先物OP

金融

日本で流動性があるといえるのは日経225OPくらいです

金属先物OP

米オプション業協会『2015 Study ofInvestors』によると、
米国ネット投資家の64.5%が１年以内にOPを利用しています

農産物先物OP
商品指数先物OP4

日経225OPとは①ある期限日に「日経平均を＊＊＊円で売れる／買える権利」の取引◆◆

CALLオプション＝PUTオプション＝

期限日に日経平均を＊＊＊円（権利行使価格）で買える権利
期限日に日経平均を＊＊＊円（権利行使価格）で売れる権利

OP市場では、各＊＊＊円（権利行使価格）のCALLとPUTが権利料がOP価格（プレミアム）となって期限日（SQ日）前日まで取引できる②225OPの買いと売り◆OPの買い方
権利を買う＝権利を行使・放棄できる→プレミアムを支払う
収益は決済するまで未確定
最大損失は買ったときに支払ったプレミアムで確定◆

OPの売り方権利を売る＝権利を行使されたら応じる義務がある（≒保険会社）→証拠金を差し入れる
最大収益は売ったときに受け取ったプレミアムで確定
最大損失は日経平均次第であるため未確定
5

日経225OPの権利行使価格とプレミアム（OP価格）例
オプショ
ンには期限があります。
2023年3月限月は2023年３月10日が期限日となる権利です。
この期限日はSQ日と呼ばれています

権利行使
価格の選択はポイ
ントのひとつです

出所）JPX先物・オプション価格情報「https://www.jpx.co.jp/markets/derivatives/quotes/index.html」

6

日経225先物や現物株の損益曲線

買いの場合売りの場合利益

利益

日経平均
個別株

下がる

上がる

損失

日経平均
個別株

下がる

上がる

損失
7

OPの単独４戦略と損益曲線

買ったときのOP価格

売ったときのOP価格損益曲線がナイト
桂馬の動き

買ったときのOP価格売ったときのOP価格

8OP買い戦略の優位性：先物との比較

注）楽天証券から筆者作成（価格は10月11日の日中引けから推計）

この表から日経225のミニ先物を26425円で10枚売った
ときと、26125PUTを150円で１枚買ったときで、日経平均がどれだけ変動したら、ミニ先物の証拠金（13.2万円×10）とPUTに支払ったプレミアム（15万円）に対して、それぞれどれだけの収益率があるかが分かります

先物はうまくいったときと失敗したときの損益が１：１の関係であるのに対し、OP買いはうまくいったときと失敗Cしたときの損益が魅力です。損失限定で大きな収益となることもあり得ます9いよいよ５月29日に日経225マイクロ先物・ミニOPの取引開始！

出所）JPX HP

OP

小口の取引ができるようになると☆ よりきめ細かい取引ができる☆

資金の効率性、コストに敏感に☆

金融商品を組み合わせた戦略も先物

日経225

CFD

個別株
ETF
投信
10OP売坊の重要視しているもの

確率・勝率・収益率
資産管理・リスク管理

オプ
ショ
ン
は面
白い

パターン分析
（時系列・分布）簡単・
シンプル

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11最後までご清聴、誠にありがとうございました。

講師ブログ『実践日経オプション教室』
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講師ツィッター『OP売坊@OP49431790』
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YouTubeで動画配信『オプション倶楽部TV』はじめました

毎週水曜日22時にパンローリングチャンネルで‼
３つの視点で日本株・米国株・為替市場を大きく揺るがしそうな材料を分析します

第一週

政治経済イベント

第四・五週はOPが初めての方へのワンポイント解説

第二週

グレイ・リノ第三週

異常値

グレイ・リノ（灰色のサイ）とは、高い確率で大きな問題を引き起こし得るにも関わらず市場からまだ軽ｚ視されている事象をいいます。ブラックスワンのきっかけとなり得る問題ですね専用ページ https://www.panrolling.com/tv/opctv.html

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