自由化後の電力業界及びガス業界の動向～卸市場の新たな動き～
2019年5月24日

公正取引委員会事務総局 審査局訟務官付 審査専門官（主査）

弁護士

松田 世理奈
1

１

はじめに

２

電力の卸市場の課題と取組み

３

ガスの卸市場の課題と取組み

４

具体的事例～東電EP相場操縦～

５

まとめ
2

経歴
2010年

弁護士登録

2015年10月～ 経済産業省 電力・ガス取引監視等委員会
取引監視課 課⾧補佐（卸取引担当）＜2016年4月＜2017年4月

電力自由化＞
ガス自由化＞

2017年10月～ 公正取引委員会事務総局
審査局訟務官付 審査専門官（主査）※本発表は全て発表者個人の責任において行うもので，現在又は過去に所属する組織等の見解を表明するものではありません。
3

電力・ガス取引監視等委員会（電取委）
2015年 電力・ガス・熱供給の自由化に当たり、市場の監視機能等を強化し、市場における健全な競争を促すために設立
 電力・ガス・熱供給の自由化に当たり、市場の監視機能等を強化し、市場における健全な競争を促すために設立された、経済産業大臣直属の組織（2015年9月発足）
 委員⾧及び委員4名は、法律、経済、金融又は工学の専門的な知識と経験を有し、その職務に関し、公正かつ中立な判断をすることができる者のうちから、経済産業大臣により任命され，独立してその職権を行う
 総務課、取引監視課及びネットワーク事業監視課の３課からなる専属の事務局が置かれている
ほか、各地方の経済産業局等においても取引監視室が設置されている
出典:電取委ホームページ

4電取委の役割
法律上の権限を行使し，①電力・ガス・熱の適正取引の監視や，②電力・ガスのネットワーク部門の中立性確保のための行為規制等を厳正に実施委員会の法律上の権限
 事業者に対する報告徴収や立入検査、業務改善勧告、あっせん・仲裁など委員会単独で行う権限
 託送料金の認可や小売事業者の登録等に際して審査を行い、経済産業大臣に対し意見を述べたり、取引ルールについて経済産業大臣に建議する権限

出典:電取委ホームページ

5＜参考＞創設時の議論

6
出典:第12回 総合資源エネルギー調査会 基本政策分科会 電力システム改革小委員会 制度設計ワーキンググループ資料より

＜参考＞欧米の監視機関

7
出典:電取委 第1回制度設計専門会合資料より

電力事業の概略
電気事業法上，①発電事業，②送配電事業，③小売事業と大きく３つに分類

図の出典:経済産業省資源エネルギー庁「電力システム改革について」（2015年11月）

8ガス事業の概略
ガス事業法上，①ガス製造事業，②導管事業，③小売事業と大きく３つに分類

図の出典:経済産業省資源エネルギー庁「ガスシステム改革の現状と今後の課題について」（2018年9月20日）

9

電力自由化2016年4月

電気の小売業への参入が全面自由化（卸規制も撤廃）

図の出典:経済産業省資源エネルギー庁「電力システム改革について」（2015年11月）

10電力自由化の進捗
低圧部門を中心に，新電力のシェアは全体として増加傾向

出典:第15回 総合資源エネルギー調査会 電力・ガス事業分科会 電力・ガス基本政策小委員会資料より

11

ガスの自由化
2017年4月

ガスの小売業への参入が全面自由化（卸規制は既に撤廃）

図の出典:経済産業省資源エネルギー庁「ガスシステム改革の現状と今後の課題について」（2018年9月20日）

12

ガス自由化の進捗
新規者のシェアは，電力ほどではないものの，一定の増加がみられる

出典:第15回 総合資源エネルギー調査会 電力・ガス事業分科会 電力・ガス基本政策小委員会資料より

13

１

はじめに

２

電力の卸市場の課題と取組み

３

ガスの卸市場の課題と取組み

４

具体的事例～東電EP相場操縦～

５

まとめ
14

電力の卸市場～概観～
大手電力会社（旧一電）は，その多くが発電・小売の垂直統合であり，エリア内で電源の大宗を確保しているエリア内での状況（典型的イメージ）
発電

（卸売）

旧一電（発電部門）

社内取引

小売
左図の出典:経済産業省資源エネルギー庁ホームページ

相対取引

旧一電（小売部門）

旧卸電気
事業者

IPP等

取引所

新電力

15

卸市場の課題～閉鎖的な市場構造～
大手電力会社（旧一電）は，発電市場・小売市場でエリア内シェアの大宗を占めており，新電力への卸売りのニーズに乏しい

出典:電取委 第８回制度設計専門会合資料より16＜参考＞卸市場の全体像

出典:電取委 第36回制度設計専門会合資料より

17

卸市場に関する取組み～概要～
全面自由化以前から，新電力に対する卸売り（相対取引・取引所取引）を促す
ような取組みが順次実施されてきた
時期

対象取引

…1999年～

相対

常時バックアップ（一定量の相対取引の締結）

2013年頃～

取引所

余力を限界費用でスポット市場に投入

相対

電発電源の切出し（旧卸電気事業者の比較的安価な電源の切出し）

2017年～

取引所

グロス・ビディング（社内取引の一部をスポット市場経由で実施）

2019年～

相対・取引所（予定）

取組みの内容ベースロード市場（比較的安価な電源の先渡し）
18

卸市場に関する取組み～常時バックアップ～
旧一電は，供給エリア内の新電力に対し，一定の範囲（特高・高圧:３割程度、低圧:１割程度）での相対の卸売りを行っている（常時バックアップ）

19
出典:電取委 第10回制度設計専門会合資料より

＜参考＞電力ガイドライン
第二部 Ⅱ１（１）②
区域において一般電気事業者であった発電事業者が他の小売電気事業者に対して行う常時バックアップについては、電気事業法上規制をされていないが、電気事業の健全な発達を図る観点から、他の小売電気事業者が新たに需要拡大をする場合に、その量に応じて一定割合（特高・高圧需要:３割程度、低圧需要:１割程度）の常時バックアップが確保されるような配慮を区域において一般電気事業者であった発電事業者が行うことが適当である。
（中略）
常時バックアップの価格については、ベース電源代替としての活用に資するよう、基本料金を引き上げ、従量料金を引き下げるよう見直しが行われたところである。電力小売の自由化により新規参入した小売電気事業者があまりに過度に相当の⾧期間にわたって常時バックアップに依存することは望ましくなく、卸電力取引所など卸電力市場の活性化により、今後は、小売電気事業者が小売供給に必要な電力を十分確保できる環境を整備することが期待されている。ただし、そのためには、例えば卸電力取引所における取引を十分に厚みのあるものにするための環境整備や市場監視が十分になされることなどの条件が整うことが必要となる。
20

卸市場に関する取組み～スポット市場～
旧一電は，余力を限界費用によりスポット市場に投入（自主的取組み）

出典:電取委 第16回制度設計専門会合資料より

21

＜参考＞シングルプライスオークション
卸取引所のスポット市場では，シングルプライスオークションがとられており，Price Takerであれば限界費用で売り入札を行うのが経済合理的
入札価格（円/kWh）

買い札Ⅰ

売り札ⅴ
買い札Ⅱ

売り札ⅳ
売り札ⅲ

約定価格
（α円/kWh）

売り札ⅱ
売り札ⅰ

買い札Ⅲ
買い札Ⅳ
約定量
（βkWh）

入札量
（kWh）
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＜参考＞エリアと連系線連系線をまたぐ一部のエリアでは，高頻度で市場が分断

出典:電取委 第16回制度設計専門会合資料より23

＜参考＞卸市場のHHI
日本全国の卸（発電）市場のHHIは1,500程度であるが，実際の市場構造に照らせば，決して全国的に競争が活発というわけではない

出典:電取委 第16回制度設計専門会合資料より24

卸市場に関する取組み～グロス・ビディング～
グロス・ビディングにより，スポット市場の取引量は一気に増加
グロス・ビディングの考え方

出典:電取委 第11回及び第37回制度設計専門会合資料より25

＜参考＞卸市場の最新動向

出典:電取委 第37回制度設計専門会合資料より26

＜参考＞取引所の最新動向※本資料では紙幅の関係から触れていないが，卸市場に関連する施策として間接オークションがあり，これにより近時取引量が飛躍的に伸びている

出典:電取委 第37回制度設計専門会合資料より27

卸市場に関する取組み～電発電源の切出し～
電源開発の保有するベースロード電源について，新電力も契約できるように，相対契約の一部を解除する（電発電源の切出し）という取組みが行われてきた

出典:電取委 第８回制度設計専門会合資料より

28

＜参考＞ベースロード市場
安価なベースロード電源について，新電力もアクセスしやすくするように，2019年にベースロード市場が創設される見込み

出典:第23回 総合資源エネルギー調査会 電力・ガス事業分科会 電力・ガス基本政策小委員会 制度検討作業部会資料より

29

＜参考＞相対取引の傾向

出典:電取委 第37回制度設計専門会合資料より30

卸市場の新たな動き～JERAの誕生～
2019年4月1日，東京電力フュエル＆パワー株式会社および中部電力株式会社の国内における既存火力発電事業等の統合＜統合までの経緯＞
時期

出来事

2015年4月30日

株式会社JERA設立

2015年10月1日

両社の燃料輸送事業、燃料トレーディング事業を統合

2016年7月1日

両社の既存燃料事業（上流事業、調達事業等）や既存海外発電・エネルギーインフラ事業を統合

2018年2月27日

両社の既存火力発電事業等の統合に関する合意

2019年4月1日

両社の既存火力発電事業等を統合…両社の新規の燃料上流事業開発・燃料調達事業、新規の海外発電事業開発、国内火力発電所の新設・リプレース事業を統合

参照:JERAホームページ（20190204プレスリリース）

燃料の上流・調達から発電、電力・ガスの卸販売に至る一連のバリューチェーン
31

卸市場の新たな動き～容量市場の検討～
電源投資について，一定の投資回収の予見性を確保するための仕組みとして，集中型の容量市場の導入が現在検討されている

出典:第3回 総合資源エネルギー調査会 電力・ガス事業分科会 電力・ガス基本政策小委員会 制度検討作業部会参考資料

32

１

はじめに

２

電力の卸市場の課題と取組み

３

ガスの卸市場の課題と取組み

４

具体的事例～東電EP相場操縦～

５

まとめ
33

ガスの卸市場～電気との異同～
ガスの卸市場には取引所がなく全て相対の卸売りであり，主要な売り手としては大手都市ガス会社のほかに旧一電がいる

出典:電取委 第35回制度設計専門会合資料より34

＜参考＞電気とガスの相違点

35
出典:資源エネルギー庁第1回 総合資源エネルギー調査会 電力・ガス事業分科会 電力・ガス基本政策小委員会 ガス事業制度検討ワーキンググループ資料より

＜参考＞都市ガス導管網の整備状況
都市ガスの供給区域は国土の6％強であり，東京-名古屋間は未接続

36
出典:資源エネルギー庁第1回 総合資源エネルギー調査会 電力・ガス事業分科会 電力・ガス基本政策小委員会 ガス事業制度検討ワーキンググループ資料より

＜参考＞卸売りの形態
電気と異なり託送供給も含めたワンタッチ卸という卸売り形態などもある

出典:電取委 第35回制度設計専門会合資料より

37

＜参考＞ガス小売市場への新規参入
電力とガス（他エリア都市ガス／LPガス）の共同による新規参入がみられる

出典:第15回 総合資源エネルギー調査会 電力・ガス事業分科会 電力・ガス基本政策小委員会資料より

38

ガスの卸市場～東京EAによる卸売り等～
東京EAによる卸売りなど，大規模需要地を中心に卸売分野で動きがみられる

出典:電取委 第35回制度設計専門会合資料より39

卸市場に関する取組み～LNG基地の利用促進～
全面自由化と同タイミングでLNG基地の第三者利用が法定されたものの，実利用に向けて課題があったことから，利用促進の検討が行われた

出典:電取委 第35回制度設計専門会合資料より40

＜参考＞LNG基地の第三者利用～

出典:第32回 総合資源エネルギー調査会 基本政策分科会 ガスシステム改革小委員会資料より

41

卸市場に関する取組み～自主的な卸売り～
小売りへの新規参入を促進するために大手都市ガス会社による自主的な取組みとして一定の範囲内での相対の卸売りが行われることとなった

42
出典:資源エネルギー庁第7回 総合資源エネルギー調査会 電力・ガス事業分科会 電力・ガス基本政策小委員会 ガス事業制度検討ワーキンググループ資料より

１

はじめに

２

電力の卸市場の課題と取組み

３ガスの卸市場の課題と取組み

４

具体的事例～東電EP相場操縦～

５

まとめ
43

東電EP相場操縦（2016.11.17）～事案概要～
東京電力エナジーパートナー（東電EP）が限界費用から大きく乖離した閾値と称する高い価格で、スポット市場で売り入札を行っていたことについて、電取委は、卸市場における相場操縦に該当すると判断し、業務改善勧告を行った① 閾値による売り入札
東電ＥＰ
売り入札
α円/kWh限界費用
Ω円/kWh（Ω＜α）② 約定価格のつり上げ（全体の６割）③ 電取委は閾値による売り入札が卸市場における相場操縦に該当すると判断

改善勧告

44

＜参考＞電力ガイドライン（相場操縦）
第二部 Ⅱ２（３）イ③
卸電力市場に対する信頼を確保する観点から、以下に掲げるような市場相場を人為的に操作する行為は、電気事業法に基づく業務改善命令や業務改善勧告の対象となり得る。
○ 市場相場を変動させることを目的として卸電力市場の需給・価格について誤解を生じさせるような偽装の取引（仮装取引（自己取引等の実体を伴わない取引）、馴合取引（第三者と通謀して行う取引）、又は真に取引する意思のない入札（先渡し掲示板における取引の申込みを含む。）のことをいう。）を行うこと○ 市場相場を変動させることを目的として市場相場に重大な影響をもたらす取引を実行すること又は実行しないこと○ 市場相場を変動させることを目的として卸電力市場の需給・価格について誤解を生じさせるような情報を広めること（例えば、市場相場が自己又は第三者の操作によって変動する旨を流布すること等）

45

＜参考＞REMIT
相場操縦は，欧州のREMITを参考に，電力ガイドラインに盛り込まれた46
出典:電取委 第1回制度設計専門会合資料より

＜参考＞REMITの起源～競争法との関係～
欧州では，TFEU102条や各国の競争法の適用では，電力市場の市場操作について捕捉しきれない懸念があったことから，REMITによる規制を開始

47
出典:電取委 第2回制度設計専門会合資料より

相場操縦と市場支配力～本件の構図～
電取委は，本件を相場操縦と認定するとともに，東電EPのこのような行為が他事業者の小売市場への新規参入等を阻害するとも判断

卸売旧一電（東電EP）

社内取引

小売

相対取引

旧一電（東電EP）

旧卸電気
事業者

IPP等

取引所

新電力

 閾値は，東電EPの小売料金の原価と同等の水準の月毎の固定の価格
 閾値は，東電EPの限界費用からは大きく乖離した高い価格
 東電EPは，限界費用よりも閾値が高い場合には，閾値により売り入札を行っていた電源を多く確保する東電ＥＰがこのような行為を行うことは、他の事業者がスポット市場から必要な供給力を適正な価格で調達し、小売市場に新規参入等することを阻害する 48

１

はじめに

２

電力の卸市場の課題と取組み

３

ガスの卸市場の課題と取組み

４

具体的事例～東電EP相場操縦～

５

まとめ
49

まとめ
 電力の卸市場における積極的な施策・監視は，小売競争に一定程度寄与しているとみられ，徐々に市場構造が変わりつつあると言われている ガスの卸市場における施策・監視についても，今後の効果が期待される

出典:電取委 第36回制度設計専門会合資料より50

参考文献エネルギー産業の法・政策・実務（編著:友岡史仁＝武田邦宣）

2019年3月発刊【拙著】
第4編 電力産業の課題
XII章 電力の卸売市場における取引監視の実際

画像の出典:弘文堂ホームページ https://www.koubundou.co.jp/book/b440689.html

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