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日 時：2020/1/21 12:58:00
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当ファンドの仕組みは次の通りです｡
商 品 分 類
信 託 期 間追加型投信／内外／債券
2017年12月28日から2028年６月５日
投資信託財産の中長期的な成長を目指して運用を運 用 方 針行います。
マニュライフ・インベストメント・マネジメント（ＵＳ）ＬＬＣが運用する「ストラテジック・インカ
主要投資対象ム・ファンド クラスＡ（円建て為替ヘッジなし）」
を主要投資対象とします。
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
組 入 制 限
外貨建資産への直接投資は行いません。
デリバティブの直接利用は行いません。
毎年３月、６月、９月、12月の各５日（休業日の場
合は翌営業日）に決算を行い、収益の分配を目指します。
分配金額については、委託会社が基準価額水準、市分 配 方 針場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。
※ただし、第１期の決算時においては収益分配を行いません。

スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）

運 用 報 告 書（全 体 版）
第７期（決算日 2019年９月５日）
第８期（決算日 2019年12月５日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申しあげます。
さて、「スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）」は2019年12月５日に第８期の決算を行いました。
ここに期間中の運用状況についてご報告申しあげます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申しあげます。

〒220-8611 神奈川県横浜市西区みなとみらい３-１-１＜照会先＞ ホームページ：https://www.soam.co.jp/
サポートデスク：045-225-1651（受付時間 営業日の午前９時～午後５時）

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○設定以来の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

(設定日)

込
配

円

価
み 期
金 騰
円

落

額
投
中 証
率 組
％

資

信

入

比

託
純
券
総
率

資

産
額

％

百万円

－

3,124

2017年12月28日

10,000－－

１期(2018年３月５日)

9,303

－

△7.0

99.3

3,782

２期(2018年６月５日)

9,446

60

2.2

99.3

4,504

３期(2018年９月５日)

9,451

60

0.7

99.2

4,396

４期(2018年12月５日)

9,487

60

1.0

99.1

4,071

５期(2019年３月５日)

9,505

60

0.8

99.0

3,781

６期(2019年６月５日)

9,343

60

△1.1

99.0

3,406

７期(2019年９月５日)

9,481

60

2.1

98.9

3,602

８期(2019年12月５日)

9,621

60

2.1

98.8

3,565

（注） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注） 設定日の基準価額は、設定時の価額です。
（注） 設定日の純資産総額は、設定元本を表示しております。
（注） 当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。

○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決

算

第７期

第８期

期

年

月

日

基

(期 首)
2019年６月５日
６月末
７月末
８月末
(期 末)
2019年９月５日(期 首)
2019年９月５日
９月末
10月末
11月末
(期 末)
2019年12月５日（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 1 －

円
9,343
9,442
9,560
9,532

投
証
率 組
％
－
1.1
2.3
2.0

9,541

2.1

98.9

9,481
9,558
9,667
9,735

－
0.8
2.0
2.7

98.9
99.0
99.2
99.0

9,681

2.1

98.8

準

価
騰

額
落

資
入

信

託
券
比 率
％
99.0
99.0
99.1
98.3

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）○運用経過(2019年６月６日～2019年12月５日)

作成期間中の基準価額等の推移（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額は、作成期首（2019年６月５日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主な投資対象である「ストラテジック・インカム・ファンド クラスＡ（円建て為替ヘッジなし）」の基準価額（分配金再投資ベース）が上昇したことから、当ファンドの基準価額（分配金再投資ベース）
も上昇しました。

（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。騰落率は前作成対象期間末（2019年６月５日）からのものです。
（注） 騰落率は分配金再投資ベースです。

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）

投資環境
米国10年国債利回りは、作成期初に2.1％台で始まった後、軟調な米国経済指標や世界経済停滞への懸念、
および約10年半ぶりとなる2019年７月のFRB（米連邦準備制度理事会）による利下げを背景に米国債利回りは低下しました。８月には米中貿易摩擦の激化懸念の強まりや、約12年ぶりに２年物国債と10年物国債の利回りが逆転した（逆イールド）ことで景気後退が懸念されたことなどから、米国債利回りは大きく低下しましたが、９月から作成期末にかけては、米中貿易摩擦の緩和期待が高まったことから、米国債利回りは反発し、1.8％
台で作成期末を迎えました。
米投資適格社債は、米国債利回りの低下や堅調な企業業績などを背景に上昇しました。米ハイ・イールド債
券は、米国債利回りの低下や、安定的な利息収入などを背景に上昇しました。
その他先進国では、欧州経済の減速懸念からECB（欧州中央銀行）が追加金融緩和政策を発表し、オースト
ラリアでも利下げを実施したことなどから、多くの先進国で国債利回りが低下しました。新興国でも、景気下支えのために各国で利下げが相次いだことなどを背景として、全体としては国債利回りが低下しました。
外国為替市場では、米ドルは対円で小幅上昇（円安）しました。作成期初１米ドル108円台で始まった後、
2019年６月末にかけて、米中貿易摩擦の激化や世界的な景気減速への懸念、米国の利下げ観測の強まりなどか
ら円が上昇しました。７月には米ドルが上昇する局面もありましたが、８月には、米国の中国製品に対する第４弾となる制裁関税の表明などを受けて、安全通貨とされる円を買う動きが強まったことや、米国の国債利回りの低下を背景として円高米ドル安が105円台まで進行しました。しかし、９月以降、米中貿易摩擦の緩和期
待から米ドルが買い戻され、作成期末には作成期初より小幅に円安米ドル高となりました。

当ファンドのポートフォリオ○当ファンド「ストラテジック・インカム・ファンド クラスＡ（円建て為替ヘッジなし）」への投資を高位に保つ運用を行いました。
・ストラテジック・インカム・ファンド クラスＡ（円建て為替ヘッジなし）
ポートフォリオ全体の平均残存年数については、世界景気の減速懸念、インフレ期待の低下、各国中央銀行の金融緩和姿勢などを考慮すると、金利が急上昇する可能性は低いと考えられることから、過去の推移と比べて長めの水準を維持しています。債券種別では、米投資適格社債などの比率を引き上げ、米ハイ・イールド債
券、米国国債、資産証券化商品などの比率を引き下げました。通貨構成に関しては、ユーロの売建てを縮小した一方、カナダ・ドル、シンガポール・ドルの対米ドルヘッジポジションを追加しました。

－ 3 －

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しており
ません。

分配金
分配金額は、各期ごとの経費控除後の利子・配当等収益、基準価額水準等を考慮して以下の通りとさせていただきました。なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項

目

当期分配金

第７期
第８期
2019年６月６日～ 2019年９月６日～
2019年９月５日 2019年12月５日
6060(対基準価額比率)0.629％

0.620％

当期の収益

60

60

当期の収益以外－－

翌期繰越分配対象額

476

531

（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針○当ファンド「ストラテジック・インカム・ファンド クラスＡ（円建て為替ヘッジなし）」への投資を通じて、世界の公社債等に投資をすることで、トータル・リターン（金利収入および値上がり益）の最大化を目指します。
・ストラテジック・インカム・ファンド クラスＡ（円建て為替ヘッジなし）
米中の貿易摩擦問題、地政学リスクなどを背景に世界経済成長の減速が懸念されており、市場の高いボラ
ティリティ（価格変動性）は今後も続くと予想されます。世界経済が後退局面に入るとは予想していませんが、
上記市場環境をふまえ、投資資産のバリュエーション、利回り、流動性、リスクを十分に理解したうえで、バ
ランスをとった分散投資を行うことが重要と考え、金利リスク、信用リスク、流動性リスクを抑えた運用を続けています。
世界景気の減速懸念、インフレ期待の低下、各国中央銀行の金融緩和姿勢などを考慮すると、金利が急上昇する可能性は低いと考えられることから、ポートフォリオの平均残存年数を比較的長めの水準としつつ、各国の金融政策や経済状況に応じて機動的に調整する方針です。今後の金利変動に影響を与える材料として、米中貿易交渉の行方、中国の追加景気刺激策、各国中央銀行の金融政策などに注視します。

－ 4 －

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）
米国国債、資産証券化商品（MBS（不動産担保証券）やABS（資産担保証券）など）はリスク分散のために保有します。投資適格社債は、比較的利回りが高く、堅調な企業業績や高い流動性を考慮すると投資妙味があると思われますが、業種、格付け、発行体によるパフォーマンスの差に留意し、慎重に投資を行う方針です。ハイ・イールド債券については、信用力の急激な悪化は予想されませんが、業種、格付け、発行体によるパフォー
マンスの差が生じると考えており、選別的に投資を行います。米国以外の先進国国債では、信用力があり、比較的利回りの高い銘柄を保有する方針です。新興国については、低格付けや債券価格の不安定な銘柄は避け、経常赤字や対外債務、対中依存度などに注視し、慎重かつ選別的な投資を行うことによって、先進国に対する分散効果や高い利回りが期待できると考えます。
通貨に関しては、長期的には米国と他の主要国との金利差が縮小していくと考えられることから、米ドルの上昇トレンドは続かないと予想します。ただし、短期的には不透明感の強い局面やボラティリティの高い局面に対応するために、通貨配分を機動的に調整します。
・FOFs用短期金融資産ファンド（適格機関投資家専用）
主としてわが国の公社債に投資を行い、安定した収益の確保を目指します。

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）○１万口当たりの費用明細項(2019年６月６日～2019年12月５日)
第７期～第８期
金 額
比 率

目

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

38

0.401

(a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(16)

(0.165)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(21)

(0.220)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.016)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

0

0.003

(b)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数

（

監

用

）

( 0)

(0.003)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

38

0.404

合

他
査

費

計

作成期間の平均基準価額は、9,582円です。
（注） 作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）○売買及び取引の状況(2019年６月６日～2019年12月５日)

投資信託証券
第７期～第８期
銘

買

柄
口

国
内

数
口
621,789

ストラテジック・インカム・ファンド クラスＡ（円建て為替ヘッジなし）

付
金

売
額
千円
560,789

口

付

数
口530,490

金額千円
480,500（注） 金額は受け渡し代金。

○利害関係人との取引状況等(2019年６月６日～2019年12月５日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2019年６月６日～2019年12月５日)
該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2019年６月６日～2019年12月５日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細

銘(2019年12月５日現在)

柄

ＦＯＦｓ用短期金融資産ファンド（適格機関投資家専用）
ストラテジック・インカム・ファンド クラスＡ（円建て為替ヘッジなし）
合
計

第６期末
口
数
口
100,645
3,775,271
3,875,916（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

－ 8 －

口

数
口
100,6453,866,570
3,967,215

第８期末
評 価 額
千円
99
3,522,445
3,522,545

比

率
％
0.0
98.8
98.8

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）○投資信託財産の構成(2019年12月５日現在)

項

第８期末

目

評

価

額

比

率

千円
3,522,545
97,5943,620,139

投資信託受益証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
97.3
2.7
100.0

（注） 比率は、投資信託財産総額に対する評価額の割合です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項

目

第７期末
2019年９月５日現在
円
3,659,217,876
83,608,798
3,562,609,078
13,000,000
56,225,489
22,800,967
26,394,252
6,982,249
229
47,792
3,602,992,387
3,800,161,308△ 197,168,921
3,800,161,308口
9,481円(A) 資産
コール・ローン等
投資信託受益証券(評価額)未収入金(B) 負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

第８期末
2019年12月５日現在
円
3,620,139,499
80,594,262
3,522,545,237
17,000,000
54,599,032
22,235,474
24,927,568
7,337,747
220
98,0233,565,540,467
3,705,912,378△ 140,371,911
3,705,912,378口
9,621円（注） 当ファンドの第７期首元本額は3,646,378,687円、第７～８期中追加設定元本額は769,222,369円、第７～８期中一部解約元本額は709,688,678円です。
（注） １口当たり純資産額は、第７期0.9481円、第８期0.9621円です。
（注） 2019年12月５日現在、純資産総額は元本額を下回っており、その差額は140,371,911円です。

－ 9 －

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スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）○損益の状況
項

第７期
2019年６月６日～
2019年９月５日

目

第８期
2019年９月６日～
2019年12月５日

円
44,835,573
44,850,829△
15,25632,571,248
34,238,795△ 1,667,547△ 7,030,041
70,376,780△153,962,778△ 90,781,956(
45,966,976)(△136,748,932)△174,367,954△ 22,800,967△197,168,921△ 90,781,956(
45,966,976)(△136,748,932)
135,046,695△241,433,660(A) 配当等収益
受取配当金
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金繰越損益金円
45,550,959
45,567,533△
16,57433,508,252
36,579,645△ 3,071,393△ 7,387,978
71,671,233△ 94,686,634△ 95,121,036(
57,646,993)(△152,768,029)△118,136,437△ 22,235,474△140,371,911△ 95,121,036(
57,646,993)(△152,768,029)
139,252,932△184,503,807（注） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 分配金の計算過程（2019年６月６日～2019年12月５日）は以下の通りです。
項目

a. 配当等収益(経費控除後)2019年６月６日～
2019年９月５日
40,763,773円

b. 有価証券売買等損益(経費控除後・繰越欠損金補填後)

2019年９月６日～
2019年12月５日
41,294,006円

0円

0円

c. 信託約款に定める収益調整金

45,966,976円

57,646,993円

d. 信託約款に定める分配準備積立金

117,083,889円

120,194,400円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

203,814,638円

219,135,399円

f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金h. 分配金(１万口当たり)－ 10 －

536円

591円

22,800,967円

22,235,474円

60円

60円

品 名：90149_100008_008_03_スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）_801795.docx
日 時：2020/1/21 12:58:00
ページ：11

スカイオーシャン・世界債券戦略ファンド（為替ヘッジなし）○分配金のお知らせ
第７期
１万口当たり分配金（税込み）

60円

第８期
60円

○お知らせ
約款変更について2019年６月６日から2019年12月５日までの期間に実施いたしました約款変更は以下の通りです。
・投資対象とする投資信託証券の運用会社名称変更に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。
（変更日：2019年９月６日）－ 11 －

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02̲90149̲ストラテジック・インカム・ファンド
添付ファンド̲9pt̲777627.indd
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当期中の運用経過と今後の運用方針
基準価額等の推移
10,000

4

9,950

3

9,900

2

9,850

1

9,800

10
11
12
第9期首
2018/92019/1

純資産総額（億円）（右軸）
基準価額（円）
（左軸）

2

3

4

5

分配金再投資基準価額（左軸）

6

7

8

0
9
第9期末

第9期首：9,920円
第9期末：9,897円（既払分配金０円）
騰落率：△0.2％（分配金再投資ベース）（注１）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。
また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３）分配金再投資基準価額は、2018年９月25日の値を基準価額に合わせて指数化しています。

基準価額の主な変動要因
日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」政策が継続され、引き続き良好な国債需給環境が継続した
ことから、当期の短期国債利回りはマイナス圏で推移しました。
また、日銀は当座預金の一部に△0.1％のマイナス金利を適用する方針を維持したことから、無担保コール翌日物金利は概ね△0.08〜△0.02％近辺で推移しました。
このような中、国債と比較してより利回りの高い非国債セクターの保有短期債の満期償還以降は、
コールローン等の比率を高めた運用を行いましたが、マイナス利回りや信託報酬などのコスト要因により、基準価額は小幅に下落
しました。

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投資環境
（％）
0.05

日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」
政策が継続され、引き続き良好な国債需給環境が継続したことから、
当期の短期国債利回りは概ねマイナ
ス圏で推移しました。また、
日銀は当座預金の一部に△0.1％のマイナス金利を適用する方針を維持したことから、無担保コール翌日物金利は概ね△0.08〜△0.02％近辺で推移しました。

無担保コール翌日物金利

0.00
△0.05
△0.10
△0.15
当期首

当期末

当ファンドのポートフォリオ
主要投資対象である「短期金融資産 マザーファンド」の受益証券を高位に組み入れ、これを維持しました。
【「短期金融資産 マザーファンド」の運用経過】
日銀の金融緩和継続により短期国債のマイナス金利が常態化する中、国債と比較してより利回りの高い非国債セ
クターの保有短期債の満期償還以降は、
コールローン等の比率を高めた運用を行い、市場運用ができない資金は受託銀行の金銭信託へ預け入れました。

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当ファンドの組入資産の内容○組入ファンド
当期末
2019年９月25日
100.0％
0.0％

短期金融資産 マザーファンド
その他
組入ファンド数

1（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

○資産別配分

○国別配分○通貨別配分

その他
0.0％

親投資信託証券
100.0％

日本
100.0％

円
100.0％（注）資産別・通貨別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別配分の比率は組入証券評価額に対する評価額の割合です。

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。

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分配金
基準価額水準、市況動向等を考慮して、収益分配は見送りとさせていただきました。
なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
（１万口当たり・税引前）
第９期
2018年９月26日〜2019年９月25日

項目
当期分配金
（対基準価額比率）

（円）
（％）

−
(−)

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

（円）
（円）
（円）

−
−
482

（注１）
「当期の収益」及び「当期の収益以外」は、円未満を切り捨てて表示していることから、合計した額が「当期分配金」と一致しない場合が
あります。
（注２）
当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注３）−印は該当がないことを示します。

今後の運用方針
主として、短期金融資産 マザーファンドの受益証券への投資を通じて、わが国の短期金融資産等（短期公社債および短期金融商品を含みます。）
を中心に投資を行います。

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1万口当たりの費用明細項目（ａ）信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託会社）（ｂ）売買委託手数料（株式）（新株予約権証券）（オプション証券等）（新株予約権付社債（転換社債））（投資信託証券）（商品）（先物・オプション）（ｃ）有価証券取引税（株式）（新株予約権証券）（オプション証券等）（新株予約権付社債（転換社債））（公社債）（投資信託証券）（ｄ）その他費用

当期（2018年9月26日〜2019年9月25日）
項目の概要
金額
比率
14円
0.140％ （ａ）信託報酬＝〔期中の平均基準価額〕
×信託報酬率
期中の平均基準価額は9,907円です。
信託報酬に係る消費税は当(作成)期末の税率を採用しています｡（11）（0.108） 委託した資金の運用、基準価額の計算、開示資料作成等の対価（1）（0.011） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（2）（0.022） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価−−〔期中の売買委託手数料〕（ｂ）売買委託手数料＝
×10,000〔期中の平均受益権口数〕
（−）
（−）
（−）
（−） 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払（−）（−） う手数料
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（−）
（−）
（−）
（−）
（−）
（−）
1

（保管費用）（−）（監査費用）
（その他）
合計

（1）
（0）
15

（−）
（−）
（−）
（−）
−

〔期中の有価証券取引税〕（ｃ）有価証券取引税＝×10,000〔期中の平均受益権口数〕（−）（−） 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関す（−） る税金
（−）
（−）
（−）
0.008
〔期中のその他費用〕（ｄ）
その他費用＝×10,000〔期中の平均受益権口数〕（−） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（0.005） 監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用（0.003） その他は、金銭信託預入に係る手数料等
0.148（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）
は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
なお、売買委託手数料、有価証券取引税及びその他費用は、
当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファン
ドに対応するものを含みます。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は、１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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当期中の運用経過と今後の運用方針
基準価額等の推移
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10,150300

10,100200

10,050100

10,00010
1112
第12期首 2018/9

2019/1

純資産総額
（億円）
（右軸）
基準価額
（円）
（左軸）

2

3

4

5

参考指数
（左軸）

6

7

8

0
9
第12期末

第12期首：10,138円
第12期末：10,129円
騰落率：△0.1％(注)参考指数は、2018年9月25日の値を基準価額に合わせて指数化しています。

基準価額の主な変動要因
日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」政策が継続され、引き続き良好な国債需給環境が継続した
ことから、当期の短期国債利回りはマイナス圏で推移しました。
また、日銀は当座預金の一部に△0.1％のマイナス金利を適用する方針を維持したことから、無担保コール翌日物金利は概ね△0.08〜△0.02％近辺で推移しました。
このような中、国債と比較してより利回りの高い非国債セクターの保有短期債の満期償還以降は、
コールローン等の比率を高めた運用を行いましたが、マイナス利回りなどの要因により、基準価額は小幅に下落しました。

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投資環境
（％）
0.05

日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」
政策が継続され、引き続き良好な国債需給環境が継続したことから、
当期の短期国債利回りは概ねマイナ
ス圏で推移しました。また、
日銀は当座預金の一部に△0.1％のマイナス金利を適用する方針を維持したことから、無担保コール翌日物金利は概ね△0.08〜△0.02％近辺で推移しました。

無担保コール翌日物金利

0.00
△0.05
△0.10
△0.15
当期首

当期末

当ファンドのポートフォリオ
日銀の金融緩和継続により短期国債のマイナス金利が常態化する中、国債と比較してより利回りの高い非国債セ
クターの保有短期債の満期償還以降は、
コールローン等の比率を高めた運用を行い、市場運用ができない資金は受託銀行の金銭信託へ預け入れました。

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当ファンドの組入資産の内容○上位10銘柄
当期末における該当事項はありません。
○国別配分○資産別配分

短期金融資産等
100.0％○通貨別配分

日本
100.0％

円
100.0％（注）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。
当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です。
以下のグラフは、
（％）
0.1

基準価額
参考指数
0.0

△0.1

△0.2

第12期

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添付ファンド̲9pt̲801795.indd 37

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今後の運用方針
わが国の短期金融資産等（短期公社債および短期金融商品を含みます。）
を中心に投資を行い、わが国の無担保コール翌日物金利の累積投資収益率を上回る運用成果をめざします。

1万口当たりの費用明細項目（ａ）売買委託手数料

当期（2018年9月26日〜2019年9月25日）
金額
比率
−円
−%

（株式）
（新株予約権証券）（オプション証券等）（新株予約権付社債（転換社債））（投資信託証券）（商品）（先物・オプション）（ｂ）有価証券取引税

（−）
（−）
（−）
（−）
（−）
（−）
（−）
−

（株式）
（新株予約権証券）（オプション証券等）（新株予約権付社債（転換社債））（公社債）（投資信託証券）（ｃ）その他費用

（−）
（−）
（−）
（−）
（−）
（−）
0

（保管費用）（−）（監査費用）
（その他）
合計

（−）
（0）
0

項目の概要

〔期中の売買委託手数料〕（ａ）売買委託手数料＝
×10,000〔期中の平均受益権口数〕（−）（−） 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払（−） う手数料
（−）
（−）
（−）
（−）
−
〔期中の有価証券取引税〕（ｂ）有価証券取引税＝×10,000〔期中の平均受益権口数〕（−）（−） 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関す（−） る税金

（−）
（−）
（−）
0.005

〔期中のその他費用〕（ｃ）その他費用＝×10,000〔期中の平均受益権口数〕（−） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（−） 監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用（0.005） その他は、金銭信託預入に係る手数料等
0.005（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）
は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は、１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額（10,132円）
で除して100を乗じたものです。

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