1234567891019年度4-6⽉期実績セグメント利益は、前年同期比で▲４９６億円の１４５億円となった。内訳は以下の通り。
コスト：＋６０億円
数量・構成：▲６０億円
高炉トラブルの解消により粗鋼⽣産は７００万トンに回復するも前年同期比では粗鋼・出荷ともにマイナス。
粗鋼⽣産▲１０万ｔ（７１０⇒７００万ｔ）、 出荷量▲２８万ｔ（６１３⇒５８５万ｔ）
販価・原料（スプレッド）：▲１５０億円（≒鋼材トンあたり：▲２,６００円）
輸出市況の下落及び主原料価格の上昇によりスプレッドが縮小した。
棚卸資産評価差等：▲１７０億円◆その他：▲１７６億円
・資材費、物流費、外注費等の諸物価上昇（▲７０億円）
・海外を中心としたグループ会社収益の減少（▲５０億円）
・基盤整備推進に伴う償却費増（▲２０億円）

等

1112136⽉末の薄板３品在庫は457.0万ｔ（前⽉比▽5.3万ｔ、前年同⽉比＋16.3万ｔ）。
国内鉄鋼需要は総じて堅調なものの分野により需要に濃淡が出てきているため、先⾏きの需要変化に注意を払っている。
輸入材の増加等もあり足元は在庫は高水準で推移しているが、多少時間を要しながらも適正在庫への調整が進むと考えている。

14

【厚板シャー】（出典：厚板シャーリング工業組合）
6⽉末の厚板ｼｬｰ在庫は43.7万t（前⽉比＋0.2万ｔ、前年同⽉比＋4.1万ｔ）。
建築の工期遅れや建機向け需要に弱含みの兆候が⾒られ、在庫が増加している。今後の動向を注視する。
【H形鋼】（出典：ときわ会）
6⽉末のＨ形鋼在庫は22.0万t（前⽉比▽0.6万ｔ、前年同⽉比＋1.3万ｔ）。
6⽉は入庫減により7ヶ⽉ぶりに在庫減、在庫率も3ヶ⽉ぶりに2ヶ⽉台に低下。
在庫は依然高水準も適正化に向かっていると考えている。

15

6⽉の普通鋼鋼材輸入量は37.3万ｔ（前⽉比▽3.7万ｔ。前年同⽉比▽0.3万ｔ）
5⽉以降減少してきているが、引き続き⼀定量が入ってきている状況。アジア市況が低迷していることから、日本へ⼀部鋼材（中国・韓国）が流入していると想定しており、今後の動向を注視する。

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19年6⽉の中国粗鋼⽣産は、87.5百万ｔ（前⽉比▽1.6百万ｔ、前年同⽉比＋7.3百万ｔ）、日当たり粗鋼⽣産量は2.92百万ｔで過去最高を更新した。増産傾向に警戒が必要。
19年6⽉の中国鋼材輸出は、5.3百万ｔ（前⽉比▽0.4百万ｔ、前年同⽉比▽1.6百万ｔ）。
鋼材輸出は依然低位ではあるが、貿易摩擦の影響で製造業全般に内需の減速感があり、今後の鋼板類を中心とした輸出の動向には注意を払っていく必要がある。

18

19年7⽉末の中国国内市中在庫は、約1,２５０万ｔ（前⽉比＋9.5％、前年同⽉比＋26.6％）。
例年の季節パターン通り春節をピークとしてその後は減少を続けていたが、足下で下げ止まり反転基調へと変化している。
例年より高い水準。粗鋼⽣産の動向とあわせて警戒が必要。

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中国国内の熱延価格と国際スポット価格の主原料コストベースでのメタルスプレッドは、年明けから緩やかな回復傾向にあったが、貿易摩擦の影響等から熱延価格は再び軟化・調整の動きとなっている。
鉄鉱石市況の高騰によりメタルスプレッドは下落し、足下は揉み合いの状況が続いている。
今後需要期に入っていく中でどこまで回復するか注視していく。

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19年度の年間セグメント利益は、5/14公表の⾒通しに対して、▲３５０億円の７００億円の⾒通し。内訳は以下の通り。
数量・構成：▲２００億円
粗鋼⽣産は、足下の需要動向、国内の在庫水準を踏まえた⽣産調整の実施と操業上のトラブルの影響により、前回公表の⾒通しに対し▲１００万トンの年間２,８００万トンとなる⾒通し。
粗鋼⽣産減▲１００万ｔ（２,９００万ｔ⇒２,８００万ｔ）
販価・原料（スプレッド）：▲１８０億円（≒鋼材トン当たり：▲７００円）
主として鉄鉱石市況の高騰による。
棚卸資産評価差等：＋８０億円
主原料価格の上昇による棚卸資産評価益によりプラス
その他：▲５０億円
主として海外グループ会社収益の減少（▲５０億円）

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19年度のセグメント利益は、前年度実績比で、▲９１３億円の７００億円の⾒通し。内訳は以下の通り。
コスト：＋６００億円
⻄日本製鉄所の上工程をはじめとした投資効果の発現等により３８０億円のコスト削減を⾒込む。昨年度の操業トラブルによる⼀過性のコストアップ▲２２０億円の解消とあわせて、年間６００億円のコスト削減を⾒込む。
数量・構成：+３００億円
粗鋼⽣産増＋１６９万ｔ（２,６３１⇒２,８００万ｔ）
販価・原料（スプレッド）：▲９３０億円（≒鋼材トン当たり：▲３,７００円）
１８年度は鋼材需要・市況ともに堅調であったが、足下は国内外の鋼材需要に分野により減速感がみられ、加えて鉄鉱石市況も上昇したまま高止まりしている。鉄鉱石市況の上昇により市況の反転を想定するも、回復には⼀定の時間を要すと想定し、スプレッドの悪化を⾒込む。
棚卸資産評価差等：▲３２０億円
資材単価等：▲１５０億円 （・資材▲５０億円・物流費▲４０億円・外注費▲５０億円）

その他：▲４１３億円
・グループ会社収益の減少（▲２００億円）
・基盤整備推進に伴う償却費増（▲１００億円）
・資産廃却損の増加等

2419年度下期のセグメント利益は、上期⾒通し比で＋１８０億円の４４０億円の⾒通し。内訳は以下の通り。
コスト：＋１４０億円
⻄日本製鉄所の上工程をはじめとした投資効果の発現等により１４０億円のコスト削減を⾒込。
数量・構成：±０億円
粗鋼⽣産±０万ｔ（１,４００⇒１,４００万ｔ）
販価・原料（スプレッド）：▲３０億円（≒鋼材トン当たり：▲２００円）
足下は国内外の鋼材需要に分野により減速感がみられる。⼀方で鉄鉱石市況は上昇したまま高止まりしている。鉄鉱石
市況の上昇により市況の反転を想定するも、回復には⼀定の時間を要すと想定し、スプレッドの悪化を⾒込む。
棚卸資産評価差等：＋１９０億円
その他：▲１２０億円
・基盤整備推進に伴う償却費増（▲７０億円）
・海外グループ会社収益の減少（▲３０億円）等。

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19年度上期のセグメント利益は、前年同期実績比で▲９１３億円の２６０億円の⾒通し。内訳は以下の通り。
コスト：＋１８０億円 （コスト削減＋１５０億円、１８年度⼀過性影響の戻り＋３０億円）
数量・構成：+３０億円
前年上期は荒天影響で出荷が下期にずれ込んだ影響等あり、粗鋼は微減も出荷は１４万ｔの増加。
粗鋼⽣産▲４万ｔ（１,４０４⇒１,４００万ｔ）、 出荷＋１４万ｔ（１,２０６⇒１,２２０）
販価・原料（スプレッド）：▲５５０億円（≒鋼材トン当たり：▲４,８００円）
主原料価格の上昇と海外市況の低迷によりスプレッドが縮小。
棚卸資産評価差等：▲２３０億円
その他：▲３４３億円
・基盤整備推進に伴う償却費・廃却損の増加（▲５０億円）
・資材・物流・外注費単価上昇等（▲１００億円）
・グループ会社収益の減少（▲１５０億円） 等

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19年度上期のセグメント利益は、18年度下期実績比で▲１８０億円の２６０億円の⾒通し。内訳は以下の通り。
コスト：＋２８０億円（コスト削減＋９０億円、18年度の⼀過性影響の戻り＋１９０億円）
数量・構成：+２７０億円
18年度の操業トラブルの解消により粗鋼・出荷ともに回復
粗鋼⽣産＋１７３万ｔ（１,２２７⇒１,４００万ｔ）、 出荷＋４８万ｔ（１,１７２⇒１,２２０万ｔ）
販価・原料（スプレッド）：▲３５０億円（≒鋼材トン当たり：▲２,８００円）
鉄鉱石価格の上昇と海外市況の低迷によりスプレッドが縮小。
棚卸資産評価差等：▲２８０億円
その他：▲１００億円
グループ会社収益の減少（▲１１０億円）等

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19年度7-9⽉のセグメント利益は、4-6⽉実績比で、▲３０億円の１１５億円の⾒通し。内訳は以下の通り。
コスト：＋３０億円
数量・構成：+３０億円
粗鋼⽣産は横ばいも出荷増によりプラス粗鋼⽣産±０万ｔ（７００⇒７００万ｔ）、出荷＋５５万ｔ（５８５⇒６４０万ｔ）
販価・原料（スプレッド）：▲１１０億円（≒鋼材トン当たり：▲１,７００円）
主として鉄鉱石価格の上昇による影響でスプレッドが悪化する。
棚卸資産評価差等：＋９０億円◆その他：▲７０億円
・受取配当⾦の季節差（▲７０億円）
・償却費増（▲１０億円）等

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19年度4-6⽉のセグメント利益は、18年度1-3⽉実績比で＋１６３億円の１４５億円となった。
は以下の通り。

内訳

コスト＋１３０億円（コスト削減＋４０億円、１８年度⼀過性影響の戻り＋９０
数量・構成：+１６０億円
18年度の操業トラブルの解消により粗鋼・出荷ともに回復
粗鋼⽣産＋１１２万ｔ（５８８⇒７００万ｔ）、出荷＋３８万ｔ（５４８⇒５８５万ｔ）

販価・原料（スプレッド）：▲２０億円（≒鋼材トン当たり：▲３００円）
鉄鉱石価格の上昇によりスプレッドが縮小。
棚卸資産評価差等：▲１６０億円
その他：＋５３億円
受取配当⾦（＋５０億円）等の季節要因。

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