第5期末（2020年7月10日）
準価
額
9,517円資 産 総 額8,254百万円
第5期
騰
落率△ 0.9％
分配金（税込み）合計0円

スカイオーシャン・
コアラップ
（安定型）

基
純

追加型投信／内外／資産複合（注）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

交付運用報告書
		第 5 期（決算日2020年 7 月10日）
作成対象期間（2019年 7 月11日～2020年 7 月10日）●交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のう
ち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申しあげます。
さて、スカイオーシャン・コアラップ（安定型）
は2020年7月10日に第5期の決算を行いました。
当ファンドは、投資対象ファンドを通じて、国内外の株式・債券といった様々な資産に分散投資し、これらをうまく組み合わせることで中長期的に安定した収益の獲得をめざし、運用を行っています。
ここに期間中の運用状況についてご報告申しあげます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申しあげます。

●当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）を電磁的方法によりご提供することを定めております。当社ホームページにアクセスし、「ファンド情報」等から、当ファンドのページを表示させることにより、運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロー
ドすることができます。
●運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付を希望される方は、販売会社
までお問い合わせください。

〒 220-8611＜照会先＞

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神奈川県横浜市西区みなとみらい 3-1-1

ホームページ：https://www.soam.co.jp/
サポートデスク：045-225-1651（受付時間 営業日の午前 9 時～午後 5 時）

2020/08/06

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

運用経過
期中の基準価額等の推移

（2019 年 7 月 11 日～2020 年 7 月 10 日）（円）
11,000（百万円）
18,00010,50016,00010,00014,0009,500

12,0009,000

10,000

8,500

8,000

8,000

6,000

7,500

2019/7/10

2019/8

2019/92019/10 2019/11

基準価額（左軸）

2019/12 2020/1 2020/2

分配金再投資基準価額（左軸）2020/32020/4 2020/5

4,000

2020/7/10

純資産総額（右軸）

期 首： 9,603円
期 末： 9,517円（既払分配金（税込み）：0円）
騰落率：△ 0.9％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、期首（2019 年7月 10 日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。

1

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）○基準価額の主な変動要因
当ファンドの投資対象ファンドの騰落率は以下の通りです。
投資資産

国内株式

国内債券

先進国株式
新興国株式
先進国債券
新興国債券
国内リート
海外リート等
コモディティ

ヘッジファンド

組入ファンドFOFs 用 JPX 日経インデックス 400 ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本株配当ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用国内株式エンハンスト運用戦略ファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 国内株式インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
国内株式アクティブバリューファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本物価連動国債ファンド S（適格機関投資家専用）※1
FOFs用 世界ハイインカム入替戦略ファンドS（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）※1
HYFI Loan Fund-JPY-USD クラス
Global Multi Strategy-U.S.Municipal Bond Fund JPY-H Dividend Retail Class ※1
マニュライフ FOFs 用日本債券ストラテジックファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本債券ツイン戦略ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 世界物価連動債ファンド S（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）※1
FOFs 用 外国株式インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
グローバル株式コンセントレイト・ファンド（適格機関投資家専用）
Wellington Emerging Markets Research Equity Fund Class J
FOFs 用 外国債券インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
大和住銀／ウエリントン・ワールド・ボンド（適格機関投資家専用）
LM・ウエスタン・グローバル債券ファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 新興国債券インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 J-REIT インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 グローバル REIT インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 MLP インデックスファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 グローバル・コモディティ（米ドル建て）
・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用ゴールド・ファンド 為替ヘッジあり（適格機関投資家専用）
FOFs 用 米国株式 LS ファンド S（適格機関投資家専用）
ノムラ FOFs 用 日本株ベータヘッジ戦略ファンド（適格機関投資家専用）
MA Hedge Fund Strategies Limited
FOFs 用 コモディティLS アルファ・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 MAN AHL ダイバーシファイド リンクファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 FRM ダイバーシファイド・リンク・ファンド S（適格機関投資家専用）
ヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（適格機関投資家専用）
BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund- クラス S-JPY
FOFs 用 KIM マルチストラテジー リンクファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 ピクテ マルチストラテジー リンクファンド S（適格機関投資家専用）
マルチ・ストラテジー・ファンド（適格機関投資家専用）
Man Numeric Integrated Alpha Market Neutral-Class A

当期末
組入比率

－
－
－
9.6％
4.1％
－
7.4％
－
－
7.4％
7.4％
2.4％
10.2％
0.6％
1.3％
5.6％
0.8％
1.2％
0.4％
6.9％
4.2％
－
2.0％
6.1％
4.1％
5.2％
1.0％
3.9％
－
－
－
2.2％
0.6％
4.2％
－
－

騰落率
－※2
－※2
－※2
1.3％
1.3％
－※2
－2.5％
－※2
－※2
－1.6％
－1.6％
4.8％
3.1％
9.1％
0.9％
5.5％
1.4％
5.9％
－4.6％
－12.3％－18.9％－※2－10.4％
26.4％
－4.4％
6.6％
－0.8％
12.1％
－※2
－※2
－※2
2.0％
－3.9％
3.9％
－※2
－※2

（※1）為替ヘッジを行うことで為替リスクの低減を図っているため、当ファンドにおいては国内債券に分類しています。
（※2）期中に全売却を行ったため開示しておりません。
（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。騰落率は期首または当ファンドへの組入日からのものです。
（注）騰落率は分配金再投資ベースです。

主に国内リートや海外リート等の下落がマイナスに影響し、当期間における基準価額は下落しました。
2

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

1万口当たりの費用明細
項
（a） 信

目
託

金

報



（2019 年 7 月 11 日～2020 年 7 月 10 日）

当期

項 目 の 概 要率％1.386 （a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

比

酬

額
円
133

（

投

信

会

社

）

（ 83）

（0.869） 委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

（ 44）

（0.462） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報

（

受

託

会

社

）

（

5）

（0.055） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

1

0.005

1）

（0.005） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（b） そ
（

の
監
合

他
査

費
費
計

用

用
）

（

134

提供等の対価（b）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

1.391

期中の平均基準価額は、9,582円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「1万口当たりの費用明細」が取得できるものについては、「組入上位ファンドの概要」に表示することとしております。
（注）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。
）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.71％です。
運用管理費用以外
0.04％

運用管理費用
0.29％
投資先
ファンド
0.33％

その他費用
0.00％
運用管理費用
（受託会社）
0.05％

総経費率
1.71％

運用管理費用（販売会社）
0.46％

運用管理費用
（投信会社）
0.87％

当ファンド
1.38％

（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

1.71①当ファンドの費用の比率

1.38②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.29③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.04（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。
）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）投資先ファンドの一部（グローバル株式コンセントレイト・ファンド（適格機関投資家専用））については、運用管理費用以外の費用が含まれておりません。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

最近5年間の基準価額等の推移

（2015 年 5 月 26 日～2020 年 7 月 10 日）（円）
11,000（百万円）
35,00010,50030,00010,00025,0009,500

20,0009,000

15,0008,500

10,000

8,000

5,000

7,500

2015/5

2016/7
基準価額（左軸）

2017/7

2018/7

2019/7

分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）02020/7（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）当ファンドの設定日は 2015 年5月 26 日です。

2015年5月26日 2016年7月11日 2017年7月10日 2018年7月10日 2019年7月10日 2020年7月10日
設定日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
（円）
10,000
9,066
9,427
9,531
9,603
9,517
期間分配金合計（税込み） （円）
－
0
0
0
0
0
分配金再投資基準価額騰落率（％）
－
△ 9.3
4.0
1.1
0.8
△ 0.9
純資産総額
（百万円）
3,284
9,207
13,166
12,998
10,473
8,254（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は1年前の決算応当日との比較です。
ただし、設定日の基準価額は設定当初の金額、純資産総額は設定当初の元本額を表示しており、2016 年7月 11 日の騰落率は設定当初との比較です。
（注）当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

投資環境



（2019 年 7 月 11 日～2020 年 7 月 10 日）○国内株式市場
国内株式市場は、2019 年8月に米中貿易摩擦に対する懸念が強まったことから下落しましたが、その後は米中間の部分合意などから緊張が緩和したことが好感され、株価は反発しました。2019 年後半から
2020 年初頭にかけては地政学リスクの高まりなどで一時的に下落する局面もありましたが、堅調な経済指標などを背景に株価は上昇基調となり、日経平均株価は 2020 年1月に 24,000 円台を回復しました。しかし、その後新型コロナウイルスの感染が中国から拡大する中、世界的な景気後退懸念が高まると、日経平均株価は3月に一時 16,000 円台まで急落しました。
その後は各国中銀が相次いで金融・財政政策を打ち出したことから、株価は反転しました。日本については4月に緊急事態宣言が出されたことから、株価が伸び悩む局面もありましたが、世界的な経済活
動再開に向けた期待感や、景況感の底打ちなどを背景に持ち直しの展開となりました。
○国内債券市場
国内債券市場は、2019 年8月までは米中貿易摩擦の懸念を背景に金利は低下基調となり、10 年債利回
りは－0.30％近辺まで低下しましたが、その後はリスクセンチメントの改善から金利は反転し、年末には0％近辺まで上昇しました。2020 年の2月以降は、新型コロナウイルスへの警戒感から金利は低下に転じましたが、3月には流動性への懸念から資金化の動きが強まり、債券価格も下落し長期金利は 0.10％
近辺と 2018 年 11 月以来の水準まで上昇しました。その後は市場が落ち着くとともに金利上昇も一服しましたが、日銀によるマイナス金利の深掘りの可能性が低いとみられる中、金利の低下余地も限定的となり、長期金利は0％近辺で推移しました。
○先進国株式市場
先進国株式市場は、2019 年8月までは米中貿易摩擦への警戒感から軟調な推移となりましたが、その後両者が歩み寄りの姿勢を見せたことから市場のリスクセンチメントは改善し株価は上昇しました。米国の年末商戦が好調であったことや、英国の EU（欧州連合）離脱への懸念後退なども好感され、2020
年2月中旬までは米国主要指数は上昇基調となり史上最高値を更新しました。しかし、新型コロナウイ
ルスの感染地域が欧州・米国に広がり、感染拡大防止のために都市封鎖などが行われたことで、経済活動停滞への懸念が強まり株式市場は急落しました。米国の緊急利下げも株価を支えられず、3月下旬には米国の主要株価指数である NY ダウは一時 2016 年 11 月以来となる水準まで下落しました。その後は各国の大規模な財政政策や中央銀行による緩和策などを背景に株価は反発し、3月には一時 80 台まで上昇した VIX 指数（恐怖指数）も 40 割れの水準まで低下するなど、市場は徐々に落ち着きを取り戻しました。
その後は経済活動再開による V 字回復期待などもあり株価は持ち直しの動きとなりました。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）○新興国株式市場
新興国株式市場は、先進国株式市場につれる動きとなり、2019 年8月までは下落した一方、その後は上昇し 2020 年の初めには 2019 年の高値を更新しました。しかし、2月以降は新型コロナウイルスへの警戒感からリスクオフが加速すると、新興国からの資金流出が進み新興国株式市場は先進国株式市場と比較して大きく下落しました。その後は各国中央銀行の緩和策などにクレジット市場などが支えられる
中、新興国にも資金が回帰したことから、4月以降は堅調な推移となりました。
○先進国債券市場
先進国債券市場は、2019 年8月までは米中貿易摩擦に対する警戒感から金利は低下基調となり、米国
長期金利は一時 1.5％割れまで低下しました。その後は米国の金融政策も据え置きが予想される中、2020年初頭まで米国長期金利は 1.5-2.0％の間で推移しました。しかし、2月以降は新型コロナウイルスの感染拡大を背景に金利は低下しました。3月には米国 FRB（連邦準備制度理事会）が政策金利を0％まで引き下げたことなどから、米国長期金利は 0.50％近辺まで低下しました。その後は景況感の底打ちなどから金利低下は一服した一方、FRB による国債買い入れにより金利上昇も限定的となり、米国長期金利
は1％割れの水準で推移しました。一方欧州金利は、米国金利につれる動きとなり、代表的なドイツの長期金利は 2019 年8月まで低下したのち上昇し、その後新型コロナウイルスに対する懸念が高まると再度低下しました。しかし、ECB（欧州中央銀行）によるマイナス金利の深掘りの可能性が低いと考えられる中、金利の低下余地は限定的となり、ドイツ長期金利は 2019 年6月末と 2020 年6月末ではほぼ同水準となりました。
○新興国債券市場
新興国債券市場は、新興国株式市場と同様の動きとなりました。2019 年9月以降は、リスクセンチメ
ントの改善から相対的に高い利回りがある新興国債券への資金流入が継続し、2020 年初頭までは新興国
債券は堅調な推移となりました。その後は新型コロナウイルスの感染拡大に端を発したリスクオフで資金流出が加速し大きく下落しましたが、4月以降は資金が再流入し堅調な推移となりました。
○国内リート市場
国内リート市場は、空室率の低下や平均賃料の上昇など、ファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）の改善を背景に、株式市場が軟調に推移する局面でも底堅く推移し、東証リート指数は高値圏で推移しました。しかし、2020 年3月のリスクオフ局面では、機関投資家の換金売りなどから大きく下落し、東証リート指数は一時 1,200 割れと約7年ぶりの水準まで下落しました。その後は割安感から買い戻しの動きも見られましたが、東京オリンピックの延期や宿泊施設、オフィス需給などに対する不透明感が上値を抑える要因となり、株式市場と比較して戻りは限定的となりました。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）○海外リート市場
海外リート市場は、2019 年8月までは軟調な推移となりましたが、その後は市場のリスクセンチメン
トが改善する中じり高となり、堅調な推移となりました。しかし、他資産同様 2020 年2月から3月のリスクオフ局面では資金化の動きなどもあり価格は大きく下落しました。その後は相対的な利回りの高さに着目した買い戻しも見られましたが、新型コロナウイルスの第2波への懸念も燻る中、株式市場と比較すると上値は重く推移しました。
○コモディティ市場
コモディティ市場において、原油価格は 2019 年中はレンジ内での推移となりました。２０２０ 年年明け
以降は、OPEC（石油輸出国機構）などによる減産合意がなされなかったことが嫌気され、価格は下落しました。2月以降は新型コロナウイルス感染拡大を背景とした、景気減速による需要減少懸念から価格は下落し、貯蔵庫の限界も意識され先物価格は一時マイナス圏まで下落しました。その後は経済活動再開への期待感などから価格は上昇に転じました。金価格は、リスク回避姿勢が強まった 2019 年8月までは上昇し、その後年内はもみ合いとなりました。2020 年年明け以降は新型コロナウイルスを背景としたリスクオフから安全資産の需要が高まり価格は上昇しました。3月に資金化の動きが加速した局面では一時的に下落したものの、その後は各国中央銀行の緩和を背景とした低金利環境や、ドル高一服が上昇要因となり、リスク回避姿勢が後退した後も上値を追う展開となりました。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

当ファンドのポートフォリオ（2019 年 7 月 11 日～2020 年 7 月 10 日）

国内外の株式・債券といった様々な資産に分散投資し、これらを組み合わせることで中長期的に安定した収益の獲得を目指しました。また、デリバティブを含めた様々な投資対象及び投資戦略を駆使する
ヘッジファンド等を組み入れることで短期的な下振れリスクの抑制を目指しました。
＜投資資産の配分変更＞
・国内債券、新興国株式、ヘッジファンドの投資比率を引き下げました。
・国内株式、先進国株式、国内リート、海外リート等の投資比率を引き上げました。
＜投資対象ファンドの変更＞
・国内株式資産内の投資割合の見直しに伴い、「FOFs 用 JPX 日経インデックス 400 ファンド S（適格機関投資家専用）」、「FOFs 用 日本株配当ファンド S（適格機関投資家専用）」、「FOFs 用国内株式エン
ハンスト運用戦略ファンド（適格機関投資家専用）」を全売却しました。
・国内債券資産内の投資割合の見直しに伴い、「FOFs 用 日本物価連動国債ファンド S（適格機関投資家」、「HYFI Loan Fund-JPY-USD ク ラ ス 」、「Global Multi Strategy-U.S.Municipal Bond
専用）
Fund JPY-H Dividend Retail Class」を全売却し、新たに「マニュライフ FOFs 用日本債券ストラ
テジックファンド（適格機関投資家専用）」、「FOFs 用 日本債券ツイン戦略ファンド S（適格機関投資家専用）」を投資対象に追加しました。
・先進国株式資産内の投資割合の見直しに伴い、新たに「グローバル株式コンセントレイト・ファンド（適格機関投資家専用）」を投資対象に追加しました。
・海外リート等資産内の投資割合の見直しに伴い、「FOFs 用 MLP インデックスファンド（適格機関投資家専用）」を全売却しました。
・ヘッジファンド資産内の投資割合の見直しに伴い、「FOFs 用 MAN AHL ダイバーシファイド リンク
ファンド S（適格機関投資家専用）」、「FOFs 用 FRM ダイバーシファイド・リンク・ファンド S（適格
機関投資家専用）」、「ヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（適格機関
投 資 家 専 用 ）」、「 マ ル チ・ ス ト ラ テ ジ ー・ フ ァ ン ド（ 適 格 機 関 投 資 家 専 用 ）」、「Man Numeric
Integrated Alpha Market Neutral-Class A」を全売却し、新たに「MA Hedge Fund Strategies、「FOFs 用 コモディティLS アルファ・ファンド S（適格機関投資家専用）」を投資対象に追Limited」
加しました。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

投資資産

組入ファンドFOFs 用 JPX 日経インデックス 400 ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本株配当ファンド S（適格機関投資家専用）
国内株式
FOFs 用国内株式エンハンスト運用戦略ファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 国内株式インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
国内株式アクティブバリューファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本物価連動国債ファンド S（適格機関投資家専用）※
FOFs用 世界ハイインカム入替戦略ファンドS（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）
HYFI Loan Fund-JPY-USD クラス※
Global Multi Strategy-U.S.Municipal Bond Fund JPY-H Dividend Retail Class ※国内債券
マニュライフFOFs用日本債券ストラテジックファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本債券ツイン戦略ファンド S（適格機関投資家専用）※（適格機関投資家専用）
FOFs 用 世界物価連動債ファンド S（為替ヘッジあり）
FOFs 用 外国株式インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
先進国株式
グローバル株式コンセントレイト・ファンド（適格機関投資家専用）
新興国株式
Wellington Emerging Markets Research Equity Fund Class J
FOFs 用 外国債券インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
先進国債券
大和住銀／ウエリントン・ワールド・ボンド（適格機関投資家専用）
LM・ウエスタン・グローバル債券ファンド（適格機関投資家専用）
新興国債券
FOFs 用 新興国債券インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
国内リート
FOFs 用 J-REIT インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 グローバル REIT インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
海外リート等
FOFs 用 MLP インデックスファンド（適格機関投資家専用）
FOFs用 グローバル・コモディティ（米ドル建て）
・ファンドS（適格機関投資家専用）
コモディティ
FOFs 用ゴールド・ファンド 為替ヘッジあり（適格機関投資家専用）
FOFs 用 米国株式 LS ファンド S（適格機関投資家専用）
ノムラ FOFs 用 日本株ベータヘッジ戦略ファンド（適格機関投資家専用）
MA Hedge Fund Strategies Limited
FOFs 用 コモディティLS アルファ・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs用 MAN AHL ダイバーシファイド リンクファンドS（適格機関投資家専用）
FOFs 用 FRM ダイバーシファイド・リンク・ファンド S（適格機関投資家専用）
ヘッジファンド
ヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（適格機関投資家専用）
BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund- クラス S-JPY
FOFs 用 KIM マルチストラテジー リンクファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs用 ピクテ マルチストラテジー リンクファンドS（適格機関投資家専用）
マルチ・ストラテジー・ファンド（適格機関投資家専用）
Man Numeric Integrated Alpha Market Neutral-Class A

組入比率
当期首
当期末
3.6％
－
1.2％
－
3.6％
－
2.4％
9.6％
1.2％
4.1％
2.6％
－
10.6％
7.4％
5.3％
－
5.3％
－
－
7.4％
－
7.4％
2.6％
2.4％
9.0％
10.2％
－
0.6％
1.3％
1.5％
5.6％
5.6％
1.2％
0.8％
0.8％
1.2％
0.5％
0.4％
6.0％
6.9％
2.8％
4.2％
0.7％
－
1.9％
2.0％
6.1％
5.8％
3.6％
4.1％
2.5％
5.2％
1.0％
－
－
3.9％
1.5％
－
0.1％
－
3.7％
－
4.7％
2.2％
3.2％
0.6％
3.2％
4.2％
1.5％
－
0.7％
－

差
－3.6％
－1.2％
－3.6％
7.2％
2.9％
－2.6％
－3.2％
－5.3％
－5.3％
7.4％
7.4％
－0.2％
1.2％
0.6％
－0.3％
0.0％
－0.4％
0.4％
－0.1％
0.8％
1.4％
－0.7％
0.1％
0.3％
0.5％
2.7％
1.0％
3.9％
－1.5％
－0.1％
－3.7％
－2.6％
－2.6％
1.0％
－1.5％
－0.7％

（※）為替ヘッジを行うことで為替リスクの低減を図っているため、当ファンドにおいては国内債券に分類しています。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

当ファンドのベンチマークとの差異

当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。

分配金

基準価額水準、市況動向等を考慮して、収益分配は見送りとさせていただきました。なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１ 万口当たり・税込み）

第５期
2019年７月11日～
2020年７月10日
当期分配金－（対基準価額比率）
－％
当期の収益
－
当期の収益以外－
翌期繰越分配対象額
40
項目（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

今後の運用方針
主として、国内株式、国内債券、先進国株式、先進国債券、新興国株式、新興国債券、国内リート、海外リート、バンクローン、コモディティ、ヘッジファンド及びその他の様々な資産を実質的な投資対象とする投資対象ファンドに分散投資します。
各資産及び各投資対象ファンドへの投資割合は、各資産の期待リターンやリスク、各資産間の相関係数、各投資対象ファンドのリスク・リターン特性等をもとに決定します。各資産及び各投資対象ファンドへの投資割合は定期的な見直しを行うほか、市場環境等に応じても調整を行います。また適宜リバランスを行います。なお、全ての資産及び投資対象ファンドに投資するとは限りません。
投資対象ファンドについては、定性・定量評価等により適宜見直しを行います。この際、投資対象ファンドとして定められていた投資信託証券が投資対象ファンドから除外されたり、新たな投資信託証券が投資対象ファンドとして定められることがあります。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

お知らせ
2019 年7月 11 日から 2020 年7月 10 日までの期間に実施いたしました約款変更は以下の通りです。
・投資対象とする投資信託証券を追加・除外するため、投資信託約款に所要の変更を行いました。
（変更日：2019 年 10 月 11 日、2020 年4月 11 日）・民法改正により収益分配金の消滅時効期間が変更されたことに伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。
（変更日：2020 年4月 11 日）
・弊社ホームページアドレスの変更に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。
（変更日：2020 年4月 11 日）

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／内外／資産複合
信 託 期 間 2015 年5月 26 日から無期限
運 用 方 針 投資信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
以下の投資信託証券（以下「投資対象ファンド」といいます。）を主要投資対象とします。
FOFs 用 JPX 日経インデックス 400 ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本株配当ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用国内株式エンハンスト運用戦略ファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 国内株式インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
国内株式アクティブバリューファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本債券ツイン戦略ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 日本物価連動国債ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 世界物価連動債ファンド S（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）
マニュライフ FOFs 用日本債券ストラテジックファンド（適格機関投資家専用）
Global Multi Strategy - U.S. Municipal Bond Fund JPY-H Dividend Retail ClassFOFs 用 外国株式インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
グローバル株式コンセントレイト・ファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 外国債券インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
Wellington Emerging Markets Research Equity Fund Class J
FOFs 用 新興国債券インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 世界ハイインカム入替戦略ファンド S（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）
主要投資対象大和住銀／ウエリントン・ワールド・ボンド（適格機関投資家専用）
LM・ウエスタン・グローバル債券ファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 J-REIT インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 グローバル REIT インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）
HYFI Loan Fund － JPY-USD クラス
FOFs 用 グローバル・コモディティ（米ドル建て）・ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用ゴールド・ファンド 為替ヘッジあり（適格機関投資家専用）
ヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（適格機関投資家専用）
BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund- クラス S-JPY
FOFs 用 KIM マルチストラテジー リンクファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 ピクテ マルチストラテジー リンクファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 MAN AHL ダイバーシファイド リンクファンド S（適格機関投資家専用）
マルチ・ストラテジー・ファンド（適格機関投資家専用）
FOFs 用 米国株式 LS ファンド S（適格機関投資家専用）
FOFs 用 コモディティLS アルファ・ファンド S（適格機関投資家専用）
ノムラ FOFs 用 日本株ベータヘッジ戦略ファンド（適格機関投資家専用）
MA Hedge Fund Strategies Limited
主として、国内株式、国内債券、先進国株式、先進国債券、新興国株式、新興国債券、国内リート、海外リート、バンクローン、コモディティ、ヘッジファンド及びその他の様々な資産を実質的な投資対象とする投資対象ファンドに分散投資します。
各資産及び各投資対象ファンドへの投資割合は、各資産の期待リターンやリスク、各資産間の相関係数、各投資対象ファンドのリターン・リスク特性等をもとに決定します。各資産及び各投資対象ファンドへの投資割合は定
運 用 方 法期的な見直しを行うほか、市場環境等に応じても調整を行います。また適宜リバランスを行います。なお、全ての資産及び投資対象ファンドに投資するとは限りません。
投資対象ファンドについては、定性・定量評価等により適宜見直しを行います。この際、投資対象ファンドとして定められていた投資信託証券が投資対象ファンドから除外されたり、新たな投資信託証券が投資対象ファンドとして定められることがあります。
年1回、毎決算時に委託会社が基準価額水準、市況動向などを勘案して分配金額を決定します。ただし、分配を分 配 方 針 行わないことがあります。分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益及び売買益（評価益を含みます。）
等の全額とします。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2015年7月末～2020年6月末）

80
60
40
20
0
-20
-40

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
9.1
△ 8.3
0.1

日本株
32.2
△ 22.0
5.0

新興国株

最大値

日本国債

最小値（当ファンド）

先進国株
34.1
△ 17.5
6.8

新興国株
37.2
△ 27.4
2.8

先進国債
最小値

日本国債
9.3
△ 4.0
1.8

新興国債

平均値

先進国債
14.0
△ 12.30.8（単位：％）

新興国債
19.3△ 17.40.2（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2015 年7月から 2020 年6月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。なお、当ファンドは2016 年5月以降の年間騰落率を用いております。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI-KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA-BPI 国債
先進国債：FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、後述の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベース指数を使用しております。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2020 年 7 月 10 日現在）

○組入上位ファンド
銘

柄

名

（
16

第5期末

％
10.2
9.6
7.4
71.5
24銘柄

FOFs用 外国株式インデックス・ファンドS（適格機関投資家専用）
FOFs用 国内株式インデックス・ファンドS（適格機関投資家専用）
FOFs用 世界ハイインカム入替戦略ファンドS（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）
その他
組入銘柄数

14

12

10

（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

○資産別配分

○国別配分
その他
1.3％

国内投資証券
3.2％○通貨別配分

ケイマン諸島 1.0％

その他
1.3％

ルクセンブルグ
3.5％

8

その他
1.3％

6

（注

国内投資信託受益証券
95.5％

日本
94.2％

円
98.7％

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。
（注）国内投資信託受益証券及び国内投資証券には外国籍（邦貨建）の証券を含めております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。

純資産等
項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
1万口当たり基準価額

第5期末
2020年7月10日
8,254,781,636円
8,674,034,525口
9,517円（注（注）期中における追加設定元本額は 236,171,816 円、同解約元本額は 2,468,606,489 円です。

（注
（注
（注

※組

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

組入上位ファンドの概要
FOFs 用 外国株式インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）【1万口当たりの費用明細】【基準価額の推移】（円）
16,000（2019 年 5 月 30 日～2020 年 5 月 29 日）（2019年5月30日～2020年5月29日）

項

金

当

額

円

比

12,00010,0008,000

2019/9/29 2019/11/29 2020/1/29 2020/3/29 2020/5/29（注）グラフの基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとして当社が別途計算したものです。

期

率

％
0.198
（0.154）（0.011）（0.033）0.003（0.001）（0.000）（0.002）0.005（0.005）（0.000）0.035（0.029）（0.005）（0.001）
0.241

（a） 信
託
報
酬
24
（
投
信
会
社
）
（19）
（
販
売
会
社
）
（ 1）
（
受
託
会
社
）
（ 4）
（b） 売 買 委 託 手 数 料
0
（
株
式
）
（ 0）
（ 投 資 信 託 証 券 ）（ 0）（ 先 物 ・ オ プ シ ョ ン ）（ 0）（c） 有 価 証 券 取 引 税
1
（
株
式
）
（ 1）
（ 投 資 信 託 証 券 ）
（ 0）
（d） そ
の
他
費
用
4
（
保
管
費
用
）
（ 3）
（
監
査
費
用
）
（ 1）
（
そ
の
他
）
（ 0）
合
計
29
期中の平均基準価額は、12,032円です。

14,0006,000
2019/5/29 2019/7/29

目（注）上記項目の概要等詳細につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。

【組入上位 10 銘柄】
銘

柄

1 APPLEINC
2 MICROSOFTCORP
3 S&P500EMIN2006
4 AMAZON.COM
5 FACEBOOKINC-A
6 ALPHABETINC-CLC
7 ALPHABETINC-CLA
8 JOHNSON&JOHNSON
9 VISAINC-CLASSASHARES
10 NESTLESA-REGISTERED

名

国
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
スイス

組入銘柄数

（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

【資産別配分】
外国株式先物
4.2%

その他
0.5%

【国別配分】
ドイツ
3.0%

カナダ
3.4%

外国株式
95.4%

アメリカ
71.7%

フランス
3.6%

入

比

1,325銘柄

率
％
3.6
3.4
2.9
2.6
1.4
1.1
1.1
1.0
0.9
0.8

【通貨別配分】カナダドル
3.4%
スイスフラン
3.5%

その他
9.8%

スイス
3.5%

組

イギリス
ポンド
5.0%

ユーロ
10.6%

その他
6.0%

米ドル
71.6%

イギリス
5.0%

（注）組入上位 10 銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは 2020 年5月 29 日現在のものです。
（注）資産別・通貨別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別配分の比率は組入証券評価額に対する評価額の割合です。
（注）国別配分においては、上記の他、オフバランスで外国株式先物を想定元本ベースで純資産総額に対して 4.2％買建てております。

※組入上位 10 銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは、当該ファンドが投資対象とするマザーファンドの内容を記載しています。

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16

2020/07/30
2020/08/06

8:48:05
9:46:37

スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

FOFs 用 国内株式インデックス・ファンド S（適格機関投資家専用）【1万口当たりの費用明細】【基準価額の推移】（円）
12,000（2019 年 5 月 30 日～2020 年 5 月 29 日）（2019年5月30日～2020年5月29日）

項

10,0009,000
8,000

2019/9/29 2019/11/29 2020/1/29

2020/3/31 2020/5/29（注）グラフの基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとして当社が別途計算したものです。

金

当

額
円
（a） 信
託
報
酬
19
（
投
信
会
社
）
（15）
（
販
売
会
社
）
（ 1）
（
受
託
会
社
）
（ 3）
（b） 売 買 委 託 手 数 料
0
（
株
式
）
（ 0）
（ 新 株 予 約 権 証 券 ）（ 0）（ 先 物・オ プ シ ョ ン ）
（ 0）
（c） そ
の
他
費
用
1
（
監
査
費
用
）
（ 1）
（
そ
の
他
）
（ 0）
合
計
20
期中の平均基準価額は、9,454円です。

11,0007,000
2019/5/29 2019/7/29

目

比

（
11

期

率
％
0.198
（0.154）（0.011）（0.033）0.001（0.000）（0.000）（0.000）0.005（0.005）（0.000）
0.204

11

10

10

9

（注

（注）上記項目の概要等詳細につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。

【組入上位 10 銘柄】
銘

柄

名

国

1 トヨタ自動車
2 ソニー
3 キーエンス
4 東証株価指数先物2006
5 ソフトバンクグループ
6 武田薬品工業
7 日本電信電話
8 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
9 第一三共10 任天堂
組入銘柄数

日本
日本
日本
日本
日本
日本
日本
日本
日本
日本

（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

組 入 比 率
％
3.3
1.9
1.8
1.7
1.7
1.5
1.4
1.3
1.3
1.2

2,104銘柄【資産別配分】【国別配分】【通貨別配分】

国内株式
97.0%

日本
100.0%

円
100.0%

国内株式先物
1.7%

その他
1.3%

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

（注

（注）組入上位 10 銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは 2020 年5月 29 日現在のものです。
（注）資産別・通貨別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別配分の比率は組入証券評価額に対する評価額の割合です。
（注）国別配分においては、上記の他、オフバランスで国内株式先物を想定元本ベースで純資産総額に対して 1.7％買建てております。

（注
（注

※組

※組入上位 10 銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは、当該ファンドが投資対象とするマザーファンドの内容を記載しています。

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）

FOFs 用 世界ハイインカム入替戦略ファンド S（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）（円）
11,500率％（2018 年 9 月 19 日～2019 年 9 月 17 日）（2018年9月19日～2019年9月17日）

（a） 信
（
（
（
（b） そ
（
（
（

10,500）））10,000））9,500

2018/9/18 2018/11/18 2019/1/18 2019/3/18 2019/5/18 2019/7/18 2019/9/17（注）グラフの基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとして当社が別途計算したものです。

参照

期
額
比 率
円
％
託
報
酬
21
0.194
投
信
会
社
）
（16）
（0.151）
販
売
会
社
）
（ 1）
（0.011）
受
託
会
社
）
（ 3）
（0.032）
の
他
費
用
3
0.031
保
管
費
用
）
（ 3）
（0.025）
監
査
費
用
）
（ 1）
（0.005）
そ
の
他
）
（ 0）
（0.001）
合
計
24
0.225
期中の平均基準価額は、10,692円です。
項

11,000

）
）
）

目

金

当

（注）上記項目の概要等詳細につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。

【組入上位 10 銘柄】
銘
1 第352回利付国債（10年）
2 第143回利付国債（20年）
3 ACGB4.5%04/21/33
4 BGB0.9%06/22/29
5 RAGB6.25%07/15/27
6 RAGB0.75%02/20/28
7 IRISH3.9%03/20/23
8 IRISH0.9%05/15/28
9 FRTR5.5%04/25/29
10 FRTR0.5%05/25/29％/30【1万口当たりの費用明細】【基準価額の推移】

日）

柄

名

国
日本
日本
オーストラリアベルギー
オーストリア
オーストリアアイルランドアイルランド
フランス
フランス
39銘柄

組入銘柄数

（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

【資産別配分】組 入 比 率
％
12.2
12.0
7.2
6.8
5.7
5.0
4.2
4.1
4.0
3.3

【国別配分】【通貨別配分】その他 6.2%

その他
0.4%
ハンガリー
5.1%

国内債券
27.1%
外国債券
72.5%

ベルギー
7.2%
オーストラリア
8.6%

その他
15.3%

オーストラリア
ドル
8.6%

日本
27.2%

米ドル
14.1%

オーストリア17.5%

アイルランド 9.5%

ユーロ
43.6%

円
27.5%

フランス 9.7%（注）組入上位 10 銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは 2019 年9月 17 日現在のものです。
（注）資産別・通貨別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別配分の比率は組入証券評価額に対する評価額の割合です。

※組入上位 10 銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは、当該ファンドが投資対象とするマザーファンドの内容を記載しています。

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12020/07/29
2020/08/06

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スカイオーシャン・コアラップ（安定型）＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、
当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIX に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○ MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財
産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ NOMURA － BPI 国債
NOMURA － BPI 国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI 国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○ FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLC により運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE 世界国債インデックスに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLC に帰属します。
（円ベース）○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド
JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLC が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッ
ツ・ グ ロ ー バ ル・ デ ィ バ ー シ フ ァ イ ド に 関 す る 著 作 権、 知 的 財 産 権 そ の 他 一 切 の 権 利 は、J.P. Morgan
Securities LLC に帰属します。

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