Fund Report ／ファンドレポート
追加型投信／内外／株式

グローバル・ヘルスケア＆バイオ・ファンド 〈愛称：健次〉
ファンド情報提供資料
2018年初来の運用状況について
データ基準日：2018年5月11日※ 本資料は、ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー（以下、「ウエリントン社」ということがあります。）のコメントをもとに三菱ＵＦＪ国際投信が作成しています。

平素より、「グローバル・ヘルスケア＆バイオ・ファンド 〈愛称：健次〉」をご愛顧賜り、厚く御礼申し上げます。
本資料では、2018年初来の運用状況についてご説明いたします。
今後とも引き続き、当ファンドをご愛顧賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。

基準価額等の推移（期間：2004年2月27日（設定日）～2018年5月11日）
40,0005,600
純資産総額（億円）（右軸）基準価額（円）（左軸）基準価額（分配金再投資）（円）(左軸)35,00030,000

4,900
4,200

25,0003,500

20,0002,800

15,000

2,100

10,0001,400

5,0007000
2004年2月27日

2007年8月27日

2011年2月27日

2014年8月27日

0
2018年2月27日

・基準価額、基準価額（分配金再投資）は、運用管理費用（信託報酬）控除後の値です。
・基準価額（分配金再投資）は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。
・信託報酬率は、後記の「ファンドの費用」に記載しています。

株式市況の推移＜先進国ヘルスケア株式と先進国株式の動き＞ （現地通貨建て・税引き前配当込み）（期間：2004年2月27日～2018年5月11日）
400
先進国ヘルスケア株式

350
300

先進国株式

331.8
288.1

・2004年2月27日＝100として指数化

250
200
150
100
500
2004年2月27日

2007年8月27日

2011年2月27日

2014年8月27日

2018年2月27日（出所）Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇのデータを基に三菱ＵＦＪ国際投信作成■上記は指数を使用しています。指数については【本資料で使用している指数について】をご覧ください。
■計測期間が異なる場合は、結果も異なる点にご注意ください。
■上記は、過去の実績・状況または作成時点での見通し・分析であり、将来の市場環境の変動や運用状況・成果を示唆・保証するものではありません。
また、為替・税金・手数料等を考慮しておりません。

※後記の「本資料に関するご注意事項」の内容を必ずご確認ください。

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グローバル・ヘルスケア＆バイオ・ファンド〈愛称：健次〉
年初来の運用状況• 先進国株式は、2018年1月下旬にかけて米国の税制改革期待などから上昇しました。その後、2月上旬にかけて、米国の利上げペースの加速懸念などを背景に下落しました。2月中旬以降は、米国の金融政策や通商政策への警戒感などから下落する場面があったものの、北朝鮮に対する地政学リスクの後退や米国の保護貿易主義政策への警戒感が和らいだことなどから上昇しました。
• 先進国ヘルスケア株式については、1月下旬に米国企業3社（インターネット通販大手のアマゾン・ドット・コム、運用会社バークシャー・ハサウェイ、金融大手ＪＰモルガン・チェース）によるヘルスケア業界への参入が報じられたことなどから下落したものの、概ね先進国株式と同様の動きとなりました。セクター別では、バイオテクノロジーや医薬品などのセクターが下落した一方、ヘルスケア機器・用品やライフサイエンス・ツール/サービスなどのセクターが上昇しました。
• 当ファンドは、年初来から3月末にかけては先進国ヘルスケア株式と概ね同様の動きとなりました。バイオテク
ノロジーや医薬品セクターにおいては、3月に米国製薬大手メルクとの戦略的提携を発表したエーザイの株価が上昇したことが基準価額にプラスに寄与しました。4月から5月にかけては、米国製薬大手ブリストル・マイヤーズ スクイブとメルクが発表した非小細胞肺がんのがん免疫治療薬の併用についての臨床試験結果において、メルクの併用組み合わせの方が優勢とみられたことなどから、ブリストル・マイヤーズ スクイブの株価が下落したことが基準価額にマイナスに影響しました。また、年初来から5月にかけてヘルスケア機器・用品やライフサイエンス・ツール/サービスセクターにおいては、好調な業績成長が好感された銘柄を中心に上昇しました。体への負担を減らすための医療機器を多く開発するボストン・サイエンティフィックや、人工心臓弁やカテーテルなどに強みをもつエドワーズ・ライフサイエンス、新薬の開発に必要な分析装置等を手掛ける
サーモ・フィッシャー・サイエンティフィックなどの株価が上昇し、基準価額にプラスに寄与しました。
• 為替については、3月中旬にかけて円高・米ドル安となったことが基準価額にマイナスに影響したものの、その後円安・米ドル高となったことがプラスに寄与しました。
年初来の株式市況の推移

年初来の基準価額（分配金再投資）の推移（円）
34,000（期間：2017年12月29日～2018年5月11日）（期間：2017年12月29日～2018年5月11日）

110
先進国ヘルスケア株式

基準価額（分配金再投資）

先進国株式

108

33,000106

32,000104
31,000102
30,00029,00028,000100

当該期間における
騰落率

27,0002017/12/29

98
96

-4.8％
2018/2/28

2018/4/30（年/月/日）・2017年12月29日＝100として指数化
94
2017/12/29
2018/2/28
2018/4/30（年/月/日）・基準価額、基準価額（分配金再投資）は、運用管理費用（信託報酬）控除後の値です。・信託報酬率は、後記の「ファンドの費用」に記載しています。
・基準価額（分配金再投資）は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。
（出所）Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇのデータを基に三菱ＵＦＪ国際投信作成■上記は指数を使用しています。指数については【本資料で使用している指数について】をご覧ください。
■計測期間が異なる場合は、結果も異なる点にご注意ください。
■上記は、過去の実績・状況または作成時点での見通し・分析であり、将来の市場環境の変動や運用状況・成果を示唆・保証するものではありません。
また、為替・税金・手数料等を考慮しておりません。

※後記の「本資料に関するご注意事項」の内容を必ずご確認ください。

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グローバル・ヘルスケア＆バイオ・ファンド〈愛称：健次〉
今後の市場見通し、運用方針【市場見通し】ヘルスケアセクターは投資妙味が高いとみています。①バイオ医薬品分野での活発なイノベーションや米国食品医薬品局（ＦＤＡ）による医薬品の承認ペースが2000年代に比べて上がっている傾向にあること、②新興国の人口増加や経済成長に伴う所得増加、③先進国を中心とした世界的な高齢化の進展などを背景に、今後もヘルスケアセクターの中長期的な成長が見込まれています。
医薬品の分野ではがん免疫治療薬、アルツハイマー型認知症治療薬、遺伝子治療薬の分野に着目しています。
トランプ政権のもとでは、医療費の抑制により医薬品や医療サービスに対する価格抑制圧力は続くとみていますが、引き続き技術革新を伴う新薬については適正な価格設定がなされると考えています。こうした中、開発中の新薬や新技術の獲得などを目的としたＭ＆Ａ（合併・買収）により、がん免疫治療薬では複数の勝ち組企業が残るとみています。また、日本企業では最大規模となる見込みの、武田薬品工業によるアイルランドの医薬品会社シャイアーの買収合意が報じられましたが、世界的に見ても、特に米国企業ではトランプ政権による税制改正などもあり、引き続き活発にＭ＆Ａが行なわれると考えています。医療サービスの分野では一時期懸念されていたアマゾンの医療サービス分野への参入の見通しが後退したことや後発医薬品の価格低下圧力が緩和傾向にあることなど環境が好転しつつあります。また、医療サービス分野では垂直統合型の再編が継続し、コスト引き下げ圧力が一段と高まることが予想されます。それに伴い、医療機器分野でも規模や革新的技術、新たなビジネスモデルを求めた再編が加速するとみています。
【運用方針】
今後の運用方針に関しましては、医薬品や医療サービスへの価格抑制圧力や、バイオテクノロジーなどの技術の発展により、将来的に企業間での競争に差がつくと予想されるため、個別銘柄の選別がより重要と考えています。したがって、引き続き個別企業の中長期的な収益成長力などを評価し、銘柄を厳選していく方針です。

■運用方針は作成時点のものであり、将来予告なく変更されることがあります。
■上記は、過去の実績・状況または作成時点での見通し・分析であり、将来の市場環境の変動や運用状況・成果を示唆・保証するものではありません。

※後記の「本資料に関するご注意事項」の内容を必ずご確認ください。

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グローバル・ヘルスケア＆バイオ・ファンド〈愛称：健次〉
ファンドの目的・特色【ファンドの目的】
信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
【ファンドの特色】
特色１ 世界主要先進国市場のヘルスケア・バイオ関連企業の株式を主要投資対象とします。
◆ 世界主要先進国市場の中から、製薬、バイオテクノロジー、医療製品、医療・健康サービス関連企業等の株式に分散投資を行います。
◆ 株式の組入れは、原則フルインベストメントとします。

特色２ ファンダメンタルズ*1の健全な企業へ長期的なバリュー投資*2を行います。
◆ 新商品の開発、企業の合併・統合、政策変更等を背景としたヘルスケア・バイオ市場の変化によってもたらされる投資機会に着目します。
◆ 銘柄選定は、ヘルスケア・バイオ関連企業のファンダメンタルズ分析に基づいて行います。
企業の事業見通し、新商品の見込み、企業戦略、競合性等に重点を置いたボトムアップ・アプローチ*3を行います。
◆ 外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。
*1 【ファンダメンタルズ】 マクロ視点に立った場合、国の経済状態を表す経済指標のことを指し、ミクロ視点に立った場合には、個別企業の財務・収益状況を表す指標を指します。
個別企業の財務データや業績見通しといった株価を動かす基本的な要因を重視した分析を、ファンダメンタルズ分析といいます。
*2 【バリュー投資】 企業の収益や純資産などの一定の基準に対して、現在の株価が割安なのか割高なのかを見きわめ、割安度を重視して投資する手法のことをいいます。
*3 【ボトムアップ・アプローチ】 投資対象となる個別企業の調査、分析に裏付けられた投資判断をもとに銘柄選定を行い、その積み上げによりポートフォリオを構築していく方法です。

特色３ 株式等の運用にあたっては、ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピーに運用指図に関する権限を委託します。
※ 運用の指図に関する権限の委託を受ける者、委託の内容、委託の有無等については、変更する場合があります。

特色４ 年2回決算を行い、収益の分配を行います。
◆ 毎年2月27日および8月27日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づいて分配を行います。

収益分配方針・分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
・委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案して、分配金額を決定します。
（ただし、分配対象収益が少額の場合には分配を行わない場合もあります。）
将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではなく、委託会社の判断により、分配を行わない場合もあります。
原則として、決算日の基準価額水準が当初元本額10,000円（10,000口当たり）を超えている場合には、当該超えている部分について、分配対象額の範囲内で、全額分配を行います。（資金動向や市況動向等により変更する場合があります。）■ ファンドのしくみ ファミリーファンド方式により運用を行います。
＜当ファンドが主要投資対象とするマザーファンド＞
グローバル・ヘルスケア＆バイオ・オープン マザーファンド

市況動向および資金動向等により、上記のような運用が行えない場合があります。

※後記の「本資料に関するご注意事項」の内容を必ずご確認ください。

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グローバル・ヘルスケア＆バイオ・ファンド〈愛称：健次〉
投資リスク■ 基準価額の変動要因
ファンドの基準価額は、組み入れている有価証券等の価格変動による影響を受けますが、これらの運用により信託財産に生じた損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。したがって、投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
投資信託は預貯金と異なります。
ファンドの基準価額の変動要因として、主に以下のリスクがあります。

● 株価変動リスク
株式の価格は、国内および国際的な政治・経済情勢、発行企業の業績、市場の需給関係等の影響を受け変動します。
株式の価格が変動すれば当ファンドの基準価額の変動要因となります。

● 為替変動リスク
当ファンドは、主に米ドル建の有価証券に投資します（ただし、これらに限定されるものではありません。）。外貨建資産に投資を行いますので、投資している有価証券の発行通貨が円に対して強く（円安に）なれば当ファンドの基準価額の上昇要因となり、弱く（円高に）なれば当ファンドの基準価額の下落要因となります。
上記のリスクは主なリスクであり、これらに限定されるものではありません。

■ その他の留意点
・ 投資信託（ファンド）の分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。なお、分配金の有無や金額は確定したものではありません。
・ 分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間における当ファンドの収益率を示すものではありません。
・ 受益者の個別元本によっては、分配金の一部ないしすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
・ 当ファンドのお取引に関しては、クーリングオフ（金融商品取引法第37条の6の規定）の適用はありません。

※後記の「本資料に関するご注意事項」の内容を必ずご確認ください。

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手続・手数料等 ご購入の際は、投資信託説明書（交付目論見書）でご確認ください。
■お 申込み メモ
購入単位

販売会社が定める単位／販売会社にご確認ください。

購入価額

購入申込受付日の翌営業日の基準価額※基準価額は1万口当たりで表示されます。基準価額は委託会社の照会先でご確認ください。

換金単位

販売会社が定める単位／販売会社にご確認ください。

換金価額

換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差引いた価額

換金代金

原則として、換金申込受付日から起算して5営業日目から販売会社においてお支払いします。

申込不可日

次のいずれかに該当する日には、購入・換金はできません。
・ニューヨーク証券取引所、ニューヨークの銀行の休業日※具体的な日付については、委託会社のホームページ（「ファンド関連情報」内の「お申込み不可日一覧」）をご覧ください。

申込締切時間原則として、午後3時までに販売会社が受付けたものを当日の申込分とします。

換金制限

当ファンドの資金管理を円滑に行うため、大口の換金のお申込みに制限を設ける場合があります。

金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない 事情があ るときは、購入・換金のお購入・換金申込受付 申込みの受付を中止すること、およびすでに受付けた購入・換金のお申込みの受付を取消すことがあります。の中止及び取消し また、信託金の限度額に達しない場合でも、運用規模・運用効率等を勘案し、市況動向や資金流入の動向等に応じて 、購入のお申込みの受付を中止することがあります。
信託期間2029年2月27日まで（2004年2月27日設定）

繰上償還

当ファンドの受益権の総口数が、当初設定時の10分の1または10億口を下回ることとなった場合等には、信託期間を繰上げて償還となることがあります。

決算日

毎年2・8月の27日（休業日の場合は翌営業日）

収益分配

年2回の決算時に分配を行います。
販売会社との契約によっては、収益分配金の再投資が可能です。

課税関係

課税上は、株式投資信託として取扱われます。個人受益者については、収益分配時の普通分配金ならびに換金時お よび償還時の譲渡益に対して課税されます。ＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）お よび ジュニアＮＩＳＡ （未成年者少額投資非課税制度）の適用対象です。税法が改正された場合等には、変更となることがあります。くわしくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

■ファンド の 費用
お客さまが直接的に負担する 費用
購入時手数料

購入価額に対して、上限3.24％（税抜 3.00％）（販売会社が定めます）（購入される販売会社により異なります。くわしくは、販売会社にご確認ください。）

信託財産留保額

換金申込受付日の翌営業日の基準価額に0.3％をかけた額

お客さまが信託財産で間接的に負担する 費用
運用管理費用（信託報酬）

日々の純資産総額に対して、年率2.376％（税抜 年率2.200％）をかけた額

監査法人に支払われる当ファンドの監査費用・有価証券等の売買時に取引した証券会社等に支払われる手数料・有価証券等を海外で保管する場合、海外の保管機関に支払われる費用・その他信託事務の処理にかかる諸費用等についても当その他の費用・ファンドが負担します。
手数料※上記の費用・手数料については、売買条件等により異なるため、あらかじめ金額または上限額等を記載する ことはできません。
※運用管理費用（信託報酬）および監査費用は、日々計上され、毎決算時または償還時に当ファンドから支払われます。
※上記の費用（手数料等）については、保有金額または保有期間等により異なるため、あらかじめ合計額等を記載する ことはできません。なお、当ファンドが負担する費用（手数料等）の支払い実績は、交付運用報告書に開示されていますのでご参照ください。
●委託会社（ファンドの運用の指図等）
三菱ＵＦＪ国際投信株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第404号
加入協会：一般社団法人 投資信託協会
一般社団法人 日本投資顧問業協会●受託会社（ファンドの財産の保管・管理等）
株式会社りそな銀行＜ホームページアドレス＞ https://www.am.mufg.jp/＜お客さま専用フリーダイヤル＞ 0120－151034（受付時間 営業日の9：00～17：00）※後記の「本資料に関するご注意事項」の内容を必ずご確認ください。

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販売会社一覧【本資料で使用している指数について】先進国ヘルスケア株式：ＭＳＣＩ ワールド ヘルスケア インデックス
ＭＳＣＩ ワールド ヘルスケア インデックスとは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の先進国の株式のうちヘルスケアセクターに分類された銘柄で構成されています。同指数に対する著作権およびその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。
先進国株式：ＭＳＣＩ ワールド インデックス
ＭＳＣＩ ワールド インデックスとは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の先進国で構成されています。同指数に対する著作権およびその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。

本資料に関するご注意事項●本資料は、三菱ＵＦＪ国際投信が作成した資料です。投資信託をご購入の場合は、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。
●本資料の内容は作成時点のものであり、将来予告なく変更されることがあります。
●本資料は信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性等を保証するものではありません。
●本資料中のグラフ・数値等は、過去の実績・状況であり、将来の市場環境等や運用成果等を示唆・保証するものではありません。また税金・手数料等を考慮しておりませんので、実質的な投資成果を示すものではありません。
●投資信託は、預金等や保険契約とは異なり、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。銀行等の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の補償の対象ではありません。
●投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います。

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