雇用統計を受け米金利急上昇も、ナスダックは反発 情報提供資料

2022年2月7日

 1月の米雇用統計で、非農業部門雇用者数は前月比46万7千人増と、市場予想の同12万5千人増を大きく上回った。昨年12月分と11月分は、あわせて70万9千人の上方修正。平均賃金も大幅に上昇。
 4日に10年国債利回りは1.90％台と、およそ2年ぶりの高水準。ハイテク株を中心とするナスダッ
ク総合指数は反発。VIX指数は小幅に低下も、ボラティリティが再度拡大する可能性に注意が必要。

米 雇用関連指標の推移

季節調整が雇用者数の増加幅を押し上げた側面も4日に発表された1月の米雇用統計で、非農業部門雇用者数は前月比46万7千人増と、市場予想の同12万5千人増（ブルームバーグ集計。以下、同じ。）を大きく上回りました。
また、今回の雇用統計から季節調整で使用されるデータが更新されたことにともない、昨年12月分が速報値の同19万9千人増から同51万人増へ、11月分が改定値の同24万9千人増から同64万7千人増へ、両月あわせて70万9千人の上方修正となりました。
内訳をみると、余暇・接客を中心に、製造業の一部を除く大半の業種が増加しました。
失業率は4.0％と、昨年12月の3.9％からやや上昇し、16歳以上の人口に占める労働力人口（就業者+失業者）の割合を表す、労働参加率は62.2％と、2020年3月以来、およそ2年ぶりの水準へ上昇しました。
このほか、時間当たり平均賃金は前年同月比+5.7％と、市場予想の同+5.2％を上回り、2020年6月以降で最高となりました。
1月の雇用統計は、季節調整による歪みが雇用者数の増加幅を大きく押し上げた側面が考えられるものの、その他のデータからも総じて雇用改善の継続がうかがえ、新型コロナウイルスの「オミクロン株」の感染拡大が与えた影響は限定的にとどまっているといえます。

10年国債利回りはおよそ2年ぶりの高水準

（万人）
80

雇用者数増減（左軸）失業率（右軸）（％）
76064052040321/121/421/721/1022/1（年/月）※期間：2021年1月～2022年1月（月次）季節調整済み、雇用者数増減は非農業部門の前月比

米国株・米金利の推移
ナスダック総合指数（左軸）（％）
17,000

米10年国債利回り（右軸）2.0

雇用統計の内容を受け、4日の米国債市場では、1016,0001.8
年国債利回りが1.90％台と、2019年12月31日以来、およそ2年ぶりの高水準で取引を終了しました。
15,0001.6
米国株式市場では、年初からの米金利急上昇を嫌気して大幅に下落していたハイテク株を中心とするナス
14,0001.4
ダック総合指数が反発した一方、年初からの下落が相対的に 小さ かっ たダ ウ ・ ジョー ンズ 工業 株価 平均
13,0001.2（NYダウ）は続落しました。米金利の動きと相反する両者の動きには、波乱が続く市場でポジションの見12,000
1.0
直しが影響した可能性が考えられます。
21/2
21/5
21/8
21/1122/2
ただし、S&P500種指数のオプションから算出され（年/月）た変動性（ボラティリティ）で、市場参加者の不安心理を映すとされるVIX指数は、7日に23.22と、前日※期間：2021年2月4日～2022年2月4日（日次）から小幅に低下したものの、心理的な節とされる20を依然として上回っていることから、ボラティリティ
出所：ブルームバーグのデータをもとにアセットマネジメントOne作成が再度拡大する可能性に注意が必要です。
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