平成17年7月

会員銀行における企業再生・ランクアツプ事例

社団法人第二地方銀行協会

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1

事業再生事例目次
I．RC

Cに関連する再生

1．R

C

Cの融資肩代わりによる事業再生（不動産業）

・…

3

2．RC

Cの融資肩代わりによる事業再生（製造業）

・…

4

3．RC

C信託スキームの活用（卸売業）

・…

5

4．RC C主導による企業再編ファンドスキームを活用した事業再生（サービス業）・…

6

1．中小企業再生支援協議会に関連する再生

5．中小企業再生支援協議会活用による事業再生（運輸・土木）…

6．中小企業再生支援協議会活用による事業再生（卸売業）

7…

7．中小企業再生支援協議会活用による早期事業再生（小売業）

8

…

9

皿．サービサーに関連する再生
8Iサービサー債権（大手行が売却）を肩替り、本業存続を図る（小売業）

・…

10

IV．企業再生ファンド、DDS，DES等の手法を使用した再生

9．プリパッケージ型事業再生事例（サービス業）

・…

10．経営再建及びM＆Aの支援（サービス業）

11

・…

12

11．企業再生ファンド活用による債権買戻しスキームの構築（サービス業）…

13

12．DES実施による事業再生（運輸一・通信業）

・…

14

13．会杜分割・DESによる事業再生（小売業）

・…

15

14．DD

S活用による事業再生（小売業）

・…

16

15．DD

S活用による事業再生（サービス業）

・…

17

一・…

18

・…

19

V．分社化、営業譲渡

16．優良事業部門の分社化による事業再化（サービス業）

17．事業分割営業譲渡による事業再生（製造業）【参考1】ランクアツプ事例【参考2】用語説明2

rτ亜亟痙代河三曇茎亜］｛賃貸㍍（↑高（百万11従業員【原因】

一企業から相談をうけた地域金融機関がRC

キーテナントの業況悪化

Cと6ヶ月程度の協議を重ねて、RCCが一部

家予の大幅減額

債権放棄し、企業が肩代わり資金により債権の買取を実施。
・テナントの賃料毛増額され、償却期間内にキャッシュフローでの約定返済が可能となっ↓連糸迂赤字計上

過大借入、条件変更↓

メイン銀行がRCCに充却メインたことで業況は大幅に改善。

銀行
1・倍災秦除変更」璽」
一キーテナントの業況悪化により家賃を大幅に減額したため連続赤字を計上、毛と毛と借入金は過大でありキャッシュフローもな
いことから大幅な条件変更を余鐸なくされ．

R

只口口q
口巾口

地域金融機関た。

・メイン行からの借入はRCCへ売却された。

キャッシュフローに合・他行肩代りを実施、大幅な債務の圧縮が図れ、キャッシュフローに合わせた返済

わせた返済の見直し
業況改善

メイン

銀行

の見直しが可能となった。

不動産

・銀行より人材を派遣し関係の強化を図っ

賃貸

た。

業

×
・多額な債務免除益が発生するため税金対策が不可欠であり、事前に税務当局の内諾を得たうえでの対応となった（不動産他行肩代わりRCC
岬白口の価値は下落しており子会社への不動産売却による評価損を利用）。

議6か月

地域金融機関巾巾

・当該企業とRCCとの直接交渉はせず、銀行とRCCが6ヶ月程度の協議を重ねて、R
CCが債権放棄するスキームが出来上がった。

無断転載禁止3

・企業から相談をうけた地域金融機関が 企
業のキャッシュフローを注目するとともに経【原因】

取引先の相次ぐ倒産↓

営陣の経営再建意欲を評価、企業が肩代和予申し立てわり資金により債務を返済。

RCCに債権売却

・一度は経営破綻した企業であるが、自ら経営の建て直しを図っており、地元金融機関
としてその企業努力を評価し、再建に貢献。

不動産売却等による返済
経営陣の経営再建意欲

↓

一目

裁半I所

［尋＝
●邊

禾瞬申華

・取引先の相次ぐ倒産により昭和55年に和議申立をしていた。

・取扱商品の市場は少子化の影響、消費の低迷により厳しい状況にあるものの、毎期安定した利益を計上。

ロロロロ

地域金融機関・金融支援が得られない状況で高利での割引を行なう等資金繰りに窮していた。

・RCC及び他行借入等債務の全面肩代りを実施。

・融資取組と同時に銀行より人材を派遣し関係強化を図るとと毛に人的支援を行なった。

メイン
銀行

玩具冗

金融支援が得られ、資金繰りが大幅に改善
売上強化、収益確保＝●

・和議以降も事業継続しながら、債権者の」蓮L 塗協力の下、自主計画により不動産売却等をすすめ債務の返済を続けていた。
一経営陣は経営立直uこ真剣に取組んでおり、信頼のおける人物であった。

・輸入商品・部品の調達による価格競争力のある商品の提供により、売上強化・収益確保が見込まれた。

紡

箱＝

人

材
派
遣

新
規
融
資

RCC
ロロロロ

キャッシュフローの把握
他行肩代わり地域金融機関・破綻企業という目で見ないでキャッシュフ
ローに注目しプ1二。

・最終的には経営者の人柄を信用した。

無断転載禁止4【・・g言託スキニ土の循用

従一

百万円）

・本業は安定推移している毛のの・借入過多一多額の含み損、主力行不在の状況で事業展開に制約が生じつつあるなか、RCC信託スキーム
を活用により約40％の金融債務圧縮。

【原因】

バブル期の有価証券投資↓

多甲の含み損・本業は安定一結果とし亡破綻懸念先⇒要管理先にランクアッ

取引金融機関の支援の乱れ、
主力不在

プ…更に1年後には要注意先にランクアップを事業展開に制約

↓

見込む。

大手銀行

商

圓卸売業

一バブル期の有価証券投資失敗による多額の含み損を内包（総資産の50％超）。

・本業は安定推移しているものの、競争が激しい業界において、借入過多一多額の含み損が足椥となり、事業展開に制約が生じつつある。

・過大な実質債務超過の状況で、従来の利益水準での実質債務超過解消可能期間は30年超であり、破綻懸念先に分類。

・取引金融機関の支援姿勢も乱れており、主力不

地域金融
機関

RCC

在の状況。

・RCC信託スキームを活用した約40％の金融債務圧縮により、概ね10年以内に実質債
務超過を解消。

金融債務圧縮により、・事業再生専業のアドバイザリー会社に債権計画策定を委任。RCCが再建計画の検証と、取引金融機関の意見調整に直接関与。

概ね10年以内に実質・本件スキームを経由することで、従来の債務者区分と隔離される。（rオフバランス化に繋がる措置」とみなされる為）。

債茅超過解消
大手銀行

■
■

援要講
一律割A

§

祭
奮．義

支援要講

再生計画

白白甲

ゴ白、口白

主吉・書撫却計画を立案（早期事業再生）。

鮒副・準主力の大手行の仕掛けによる案件。当行は下位取引であり、協調止む無しの状況であったが、それ故に理論構成には慎重を期した。

無断転載禁止再生計固の車四堕

地域金融作成機関

萌事業再生
コンサルタント

主責｛

多債権放棄

r重京

ンサルタント・RCCが関与する体制で再建

吐営責｛

軸

一律割合

・本業が行き詰まる前の段階で、事業再生コ

卸売業

●黎

RCC

・経営の多角化による経営資源の拡散から競争力、管理体制が低下し、顧客離れが拡大、キャッシュフロー不足が深刻化するなか、主カ銀行

【原因】

経予多角化

の破綻や債権売却により、債権がRCCに移転。

競予か管理体制悪化

・RCC主導による企業再生ファンド型スキームを活用し、グループ会社の清算を含めた組織権予転

再編を行うことにより、債務者区分毛破綻懸念

主力銀行破綻、RCCに債
キャッシュフロー不足の深刻化

メ筆／

先から上位遷移した。

．蟻1娃、

紬、三ル汝

ケループ会社への

娯楽1

骸終

飲食・

不動産賃貸などそれぞれ別会社組織として幅広く物販経営してきた。

呈営の多角化（事業セグメント面拡大や不動産投資の失敗）による経営資源の拡散から競争力、管地域金融機関理体制が低下し、顧客離れが拡大。結果キャッシュフ
ロー不足が深刻化した。

RCC

・主力銀行の破綻や債権売却により、債権がRCCに移行したことをきっかけとして、私的整理による再生スキームが形成された（約114億円の債権放棄を要請）。

一不採算店舗の閉鎖、娯楽・物販部門の集中立地、ゴルフ事業の分離、グループ会社の清算を含めた組織再編。管理すべき店舗は適正数となって社長の現場指導力は強化され現場スタッフのモチベーションは向上。

・当社は不採算会社のGood部門を吸収し、残さ．

事業の再編により経営資源を集中化

口

飲
販

メイン

銀行

れたBad部門は会社清算による処理を実施（DESの実施）。ゴルフ場は、社長所有の株式を譲渡し、当社グループから切離し。

・組織再編後の債務者は当社と不動産管理会社になり、不動産管理会社は当社からの不動産賃
盲機関

巾一高 母

貸収入をもとに営業。

・再生計画の毛と再生の可能性を検証した結果、今回のスキームによるファンドを投資家に売却した後の取引継続をリファイナンスによって実行。

責任コルフ肇

株
式

嚢

雇尋社
調
整

R髪
・RCCが主導権を握って債権者間の交渉に当たることで、ファンドヘの売却スキームがスムーズに

不 再編
動
産
借株主・経営。

責

疲

検再編・再建計画の証 検証・調整
債務者の経営責

任の検証、CC企業再編フアンド］

展開した。

・当行で扱う事業再生としては新しい手法であった為、スキーム内容を理解したり実務を実施す
るのに時間を要した。
無断転載禁止6

再生支援協議会活用による事
ポ中し

従二三一

（百万円）

1，000

圭
一地域金融機関のメイン先が、業況の悪化と不採算部門への投資の偏重により、有利子負債が増加し債務超過となった。

・CFを捻出するため、関係金融機関への約定返済ストップするりスケジュール化するとと毛に、社【原因】

公共工事減少による業況悪化↓
温泉部門への過度の投資↓

鍵子負債の増加による債務；……簑…ξ

長はじめ役員との交渉により改善計画作成。
・役職員は再生に無関心であったが、粘り強く交渉した結果、再生意欲が醸成された。

↓
キャッシュフロー不足が顕在化

関（メイン）・バンクミーティングにより各行の協力を得られ、計斡

画どおりのCFがでた、借入増加による運転資金必要なくなり、現状順調に推移。「その他要注意」に格上げ予定。

・重機輸送（運搬用重機の運搬）（52％）、土木部門（41％）、温泉部門（7％）の売上構成がある企業で公共工事の減少に伴い業況が悪化、債務超過となった。また、収益の見込めない温泉部門へ過度の投資により、有利子負債の負担が大きくなっている。

・CFを捻出するためにメインの当行はじめ、各行へ約定返済ストップするスケジュールをした。

役職員が再生意欲が顕現化
CFがでて、借入増加による運・当行と社長はじめ役員との交渉により改善計
画作成に着手し、経費削減、不採算部門の温泉部門徹退を主体とした10年計画を作成。
・本計画をすすめるうえで、役員、従業員へ現状（再生策）を説明し、全員の協力体制を仰いだ（不採算である温泉部門徹退、県内でも強味

転資金が不必要となり、現状
順調に推移

地叢関（捨

のある運送部門の強化増収による収益率の改釜計画｛成改善を主体とし、資産売却による借入金圧縮、

不採算の温フ
味のある運送経常利益率の大幅改善による債務超過解消

ぶ．

§・

資産売却によ

吻

が内容）。

●

衛
一同族会社の為、会社組織の機能をしていない。

社長以外現状の問題点、同社の再生に無関心。
営業カ増強の意欲なし。受注等による単体の利益管理意識なし等、経営に対する取組が最大の問題点となった。

ヒ摘・凸

温泉部門工O％

｛

囎

、1解

再生支援
協議会

・当行担当者が経営者に粘り強い現状認識等を説明したことにより、強い協力意欲へと変化したこと。

一再生支援協議会の内部指導による経営責任追求と具体的指導、計画による改善の可能性について経営者を補佐してくれることになった。
無断転載禁止7

・メイン銀行からRCCへ債権譲渡され、資金繰り
はRCCの条件緩和頼りの状況にあった。

・企業から相談をうけた地域金融機関が企業のキャッシュフローを注目するとと毛に，実現可能性の高い経営改善計画書策定のため、中小企業再生支援協議会の活用を決定、計画書を策定し、R
CCとも連携して再建。
・債務超過解消・金融負債の軽減が図られ、資金【原因】

関苛法人への資金援助焦付き
大幅な債務超過↓金融機関がRCCへ債権譲渡一

・・、・一

↓

毎期利益確保、業況も順調
メイン銀行

繰り毛改善された。

米穀集
荷業

法人への資金援助が焦げ付き、実態は大幅な債
務超過。

・他行の債権はRCCに譲渡され、資金繰りはRCCの条件緩和頼りという厳しい状況にあり、要注意先に区分。

・厳しい資金繰り状況にあったが、RCC側は業況改
善基調と判断、一部債務免除を前提に引受け金融
地域金融機関機関を探していた。

・当社代表者より、RCC肩替り相談受付。

・実現可能性の高い経営改善計画書策定のため、中小企業再生支援協議会の活用を決定、債務超過解消一金融負債の軽減が図られ、資金繰りも改差

計画書を策定した。

メイン銀行

・RCCも計画書の妥当性を認め、一部債務免除を実施、当社債務超過解消。保証協会の支援

米穀集荷業も受け残債の肩替り実施。

奥

肩
代
わ
り

・中小企業再生支援協議会及びRCCとの連絡を密にした素早い対応が成功に繋がった。

融
資

唐
代
ね、
り1＝

相

謀

一中小企業再生支援協議会を利用することにより、RCC側としては、一部債務免除における公的な検証資料として、当行として毛肩代わり案

件の検証資料としての活用毛可能となり、迅速

童

乃

口

画書
匿錘養計画書再生支

な対応が可能となった。

再生支援協議会

無断転載禁止

只箏P口1
口ロロロ

要講

地域金融機関8

L中小企業再生支援協議会活刷こよる早其■ 取扱商品
婦人服
■

企

（百万円）

有

1O

・地域の老舗である。

・地域金融機関が、再生支援協議会主導にて作成された再建スキームを支持し、自ら貸付金の一部債権放棄を行い、企業を再生、地域商店街への影響も微小。
・債務超過解消・金融負債の軽減が図られ、資金繰りも改善された。

慕上㍗r㌧

【原因】

地域の老舗

↓

バブル期の出店により家賃負担増加↓

売上確保のため新規出店↓

売上金、棚卸に不良資産、債
務超過

地域金融機関■衣料品
販売

・衣料品販売において『地域一番店」の老舗である。しかしながら売掛金、棚卸に不良資産内包しており大幅な債務超過の状態であった。

仕入・在庫管理等の内部体制も構築されておらず、資金繰り圧迫する主要因との認識を持

再生支援協議会

ちながら何ら解決の為の方針を打っていない。

・再生支援協議会主導にて再建スキーム作成。

主力金融機関の債権放棄による金融支援を実施。遊休不動産売却、私財提供により負債の圧縮を図り3年以内の債務超過解消を目指

債務の圧縮、短期で実質債務超過解消

地域金融機関

予

す。

口白、ロロ

・新たに公的金融機関の企業再建資金を利用。

■

□口ロロ
＿部債
権放棄

衣料品販売
●翻

リスケヅユール
休不
私財 経営
産売却 提供 責任

凄触の騨紐一鋤φ概㌢ドl1
一取組当初から経営者と協議を重ね『経営者責任』について十分な理解を得られていたことが遊休不動産冗却

資金

蜘る負債圧縮麓

成功のポイントである。また、計画作成に当行も深く携わり販管費の圧縮を確定させた。実
施上の間題点として、国税対応に時間を要し

公的金融機関たことである。法人税法59条および法人税基本通達9−4−2の適用が絶対条件であった為相当の労力を要した。

無断転載禁止ほか

再生支援協議会9

・本業は、キャッシュフローを確保しているが、事業に失敗した近親者への保証債務を大手行一負っていたが、これがサービサーに売却【原因】
本業はキャッシュフロー確保↓

され、本業の工場の競売決定がなされた。

事業に失敗した近親者への・企業から相談をうけた地域金融機関が、公的金融機関と連携し、サービサーと交渉をかさね、本業の存続を確保するスキームを推進した。
・B／Sは正常化、返済毛キャッシュフローにより15年で完済予定。中期改善計画書では債務

保証イ責務

↓

大手行がサービサーへ売去↓
サービサーが本業の工場競充決定
大手行

償還年数は7．6年となり、正常化した。

・当社本業である自動車小売は、例年70〜90
百万円のキャッシュフローを確保している。

・不良資産として、事業に失敗した弟への貸付金に対するメガバンクヘの多額の保証債務を抱えている。

一大手行はこの債権をサービサーに売却し、サービサーは本業工場の競売を決定。

・当行として、サービサーの債権を買い取り（肩替り）、本業の存続を確保するスキームをたてた。

・サービサーに対しては買し、取り（肩替り）価

格と、残額の放棄について弁護±間での交渉を開始。

・サブメインである公的金融機関に対しサービ

大手行

本業の存続を確保するためサービサーからの債権買取金額を融資するスキーム

サーからの肩替りについて協力要請の交渉を開始。

・交渉が4ヶ月に亘り、その間の経営者の大手行に対する憤甑を宥めること、事業意欲

放棄

弁護士

の推計

の維持に腐心したこと。

・実質的に当企業の過剰債務を才フバラ化できる得がたい機会であると捉え、本部・営業店一丸となって目的を遂行したことが成功につながった。

無断転載禁止

地域金
融機関

公的金
融機関

10

一地元ゴルフ場、キャッシュフローが見込める先で地元会員が9割を占める。親会社の会社更正手続きと併せて同手続きを申請、外資の支援による権利の僅少化と将来の事業継続の不安
から、メンバーが民事再生の手続きに変更し、再建を進める。

・スポンサーも現れ、スポンサーからの増資を【原因】

地元のゴルフ場、地元メンパーが9割
キャッシュフローは見込める↓

ゴルフ場は親会社と一体とした会社
更生手続きの申請↓

地域金融機関、メンハ㌧の権利が僅少となる危倶受け設備投資の充実を図り、利用者の増加を目指す。利用者の大幅な減少はなくキャッシュフロー

地域金融機関は安定している。

、

裁判所

・地元ゴルフ場、親会社の会社更正手続きと併±て同手続きを申講。更正案は、外資の支援によるグループ企業一体処理となっていたが、．舞

当ゴルフ場単体ではキャッシュフローが見込める先であった。

・地元の法人・個人がメンバーの9割を占めているが、外資の支援となれば金融機関及びメンバーの権利が僅少なものとなり、将来の事業継続についても不安が残る恐れがあった。

・スポンサーとして将来にわたり金融機関が支援可能な地元企業を選定した。

・会社更正手続きを廃止し、民事再生手続きへ移行させ債務者自らが再生手続きを行う。
・当行より支配人を派遣し民主的なゴルフ事業の改革を実施し新態勢を構築した。

・スポンサーからの増資を受け設備投資の充実を図り、利用者の増加を目指す。永年の課題であった未払年会費の処理を進め、年会費の受グループ企業の一体の会社再生手続を取りやめ、民事再生手統きに変更、スポンサーも現れる

地域金融機関入による収益の増強を図る。
■

、虫
1…；

・当行の支援を得た地元企業によるメンバーに開かれたゴルフ場経営を目指した再生計画が、過半数を大幅に上回るメンバーの同意を得た。

1
会ネ

事再生
裁判所
設備
1L− j用ルフ場 年会 増加

温［騒暑

□
○

受入

スポンサー
（地元企業）、蕨・法的手続きによる破綻後毛利用者の大幅な滅少はなくキャッシュフローは安定している。

無断転載禁止1！

ド・・．轡壁及びM＆企

・地域金融機関が、新理事長の私財提供した行

τ厨憂】

為を、評価、再生資金を支援した。

経弓紛争勃発・企業は支援2年目より業績は回復、従業員モ
チベーション向上、3年目より営業利益を5期連続確保まで改善された。

従業員による提訴↓
信用力大幅低下み・病院の後継者問題解決のためM＆Aにも協力

業績悪化、債務超過

し、グループ合算では、年商、経常利益面も上がり、総債務返済年数7年と完全に勝組みとなった。

↓

地域金融機関医療法
人・経営権取得に関わる経営紛争勃発、経営機

能不全の状況に陥り従業員による提訴毛続き

信用力大幅低下、業績は悪化の一途となり債務超過に陥った。

・その後、県の後押uこより新理事長就任、再建を試みるも旧経営陣による訴訟合戦に巻き込まれ更に財務悪化となった。

・新理事長が多額の私財を注ぎ込んで再生に着手した行為を、地域金融機関が評価、再生資金

業績は回復を支援した。

後継者問題解決のためM＆A

支1援2年目より業績は徐々に回復、従業員モチベーション向上、3年目より営業利益を5期連続確保まで改善された。
・理事長は、後継者問題に悩んでおり、経営の安定した病院にM＆Aを行いたい意向である。

を実施

地域金融機関
医

療
法

ロロ．ロロ

後継者の相談・理事長が経営に関する法的問題、財務・税制面

経昌権・財務・税務・法務の課題を詳細に把握の問題を抽出した。

・M＆A先の選定のサポート、情報収集により有力病院の引合を発掘した。

人

調固
圏圏1胴

年

・目先の利益を越えた、経営再建の信念を持って実行する人材を確保できた事が最大の要因。

有カ病院

・新理事長が多額の私財を注ぎこんだことが、過激な従業員組合を再建協力の方向に向かわせた。

・理事長による経営権・財務一税務・法務の課題を詳細に把握したことがM＆Aを成功させた。
無断転載禁止12

丁企業西万尾活用したバ1雇雇璽』社■の稀到品

売上高（

資本金（百万円）

420

・地場最大手のホテルであるが、多額の設備投資により債務過多となっていた。

【原因】

地竿大手のホテル

・取引金融機関数行が外資系投資家へ債権バ
ルクセールを実施。

・協調支援金融団、再生ファンド組成し、サービ

サー及び外資系投資家と交渉し、バルク債権の買戻u二成功、劣後債権DDS実施により債
務超過の70％を解消した。

多額の設備投資により債務超過↓繰越損失，減価償却不足により実質債務超過↓取引銀行がバルクセール
ホテル
業

金融機関

・対象企業は地場最大手のホテルであるが、多額の設備投資により債務過多となっていた。

バ

柏

1レ

ク

・繰越損失、減価償却不足により実質債務超過
の状態。

セ、
1．ヨ

ル

・取引金融機関数行が外資系投資家へ債権バ
ルクセール実施。

・強硬姿勢をとる外資系投資家対策と収益改善計画立案が必要となっていた。

地域金融機関外資系投資家・企業再生ファンドを組成し、バルク債権のローントレー
ディング実施。企業再生ファンドからの買取債権について、表面債権額と買取価格の差額を利用、表面
債権額を担保評価見合いの優先債権と実質無価値である劣後債権に分離。優先債権は協調支援金融』DIPファイナンスにより買取、劣後債権はホテル再生を目指す投資家が時価で買取、DDSを実施。
1原価・販管費削減プロジェクトチーム立上げ、役職
員のモラルアップを図るとと毛に、モチベーション向上を促し意識改革を徹底。販管費削減手法として、

バルク債権の買戻、債務超過の70％を解消。収益改善策実施による経費削減に成功し、損益分岐点低下

金融機関

一
●

地域金融機関の仲介により、ベンチャー企業を利用した共同仕入システムの構築、同業者共同での合見積制度導入等を指導した。
ノミ

一サービサー及び外資系投資家の交渉が難航した。

DDS

翻

減資

経費

ダ
ル
ク

1喰

相

諜
投
資，

セ

業

［コ．口口口．・

地域金○口中 融機関1＝

・最新の金融手法を用いた再生スキームであり、十分な検証作業を行った。

面
劣後頒権
担俣評価
過部分

・協調支援金融団（地方銀行、信用金庫、政府系金融機関）を組成したほか、再生ファンド組成し、サー
ビサー及び外資系投資家と交渉させた。

・才一ナー責任として貸付金のDDS実施、持分株

又

優≡先債権

旦傑評価見合

再生

組
成

唾支援金到

フア・1・亙ヨ （地方銀行、信用金庫、
外資系投資家ンド体口

政府系金融機関）式減資、現社長更迭しモラルハザードをクリア。
無断転載禁止！3「一・．・堅債務の株式化）実施による事業再生
商晶

金（百万

交通機関

・事業の多角化による設備投資により過剰債務となり、不振事業の業績が正常な事業を加速度的に劣化させ、取引各行の貸出支援のバランスが崩れる懸念があった。

【原因】

事業の多角化による設備投資．
により過剰債務↓グループ間の資金調達で資、一主力行である地域金融機関は、他の主力行と連携し、経営コンサルタンHこ財務デrデり、再建計
画の検討を依頼し、再建計画を実現性の高いものと評価し、事業主の賛同を得て、DESを実施した。第1期目が経過し、グループ全体の営業利益、
EB1TDAはクリアしている。

繰りに圧追感↓不振事業が正常事業を加速度
的に劣化

公共
交通
機関

借入
シェテ割支援主力行2行㌃公共栓め青い運輸事業を申心に∴関逢拳業（各種運輸業）の展開を図ってきたが、事業の多角化（レジャー部門、自動車販売ディーラー等）に伴う多額ノ設備投資により過剰債務の状態に陥った。グループ間における資金調達の恒常化から、本業の資金
繰に圧迫感が見られるようになった。

・主力行2行で、グループ各社に対して可能な限りシア割支援を実施してきたが、そのままの状態では、不振事業の業績が正常な事業を加速度的に劣化させ、取引各行の貸出支援のバランスが大きく崩

取引金融機関れてしまう懸念があった。

・外部から経営コンサルタントを招き、抜本的再建策の検討を行った。
①財務デューディリジェンスを実施し、グループ8

社のEB1TDA、実質自己資本を算定した。
②一層の経費削減等による収益力向上、経営者
ム財提供や増資など、最大限の自助努力を要求した。解消しきれない債務超過部分については、

主要2行によってDESを実施する経営再建計画を策定した。

・グループ8社のうち5社に対し、主要取引2行合

わせて金融機関借入金の15％に相当するDESを実施する、抜本的な経営再建計画が開始された。5年後の計画期間終了時には、債務超過は抜本的な経営再建計画が開始、第1期でグループ全体の営業利益をクリア
主カ行2行

鰯関

ジ主ア割支鮭
吐船計画のイ

嘉

DS実施
昌呂呂買

劣後

□
□
□
□
□

公共
交通
機関
一

，一…

5社

ローン、

借入の15％

経費 私財
増資
削減 提供

経営
責任

討

一主要取引2行は、債務者グループの存続につき最大限の支援を提案し、代表者は提案を理解し
応諾した。

計画

・グループ8社のうち、再建の可能性について最後まで議論のあった1社は、代表者が留任して自力 取引金融機関
再建を目指し、他7社の代表職を全て辞した。

財提供、増資11厘二、・］
1年尋1㎞…粛亜「後・取引金融機関は20先の残債はプロラタ返済としたが、各行への状況説明、経営再建計画の承諾取付けに時間を要した。（同意書の提出を受けた。年逼消一正竺先
後・経営再建計画の第1期目でグループ全体の営業利益、EBlTDAは計画をクリアしている。

無断転載禁止ユ4

・地域の中核となる百貨店、店舗増床、リニュー【原因】

アルによる過大な設備投資により借入負担増
加。減価償却費・金利負担増加等により垣常的商業地域で中核となる百貨店↓
過大な設備投資で恒常的な赤な赤字企業となる。資金繰りも悪化。業務リスト
ラ開始、僅かながら単年度黒字化。

・地域経済毒生の位置づけで各方面の支持が得られ、株主総会において会社分割が承認された。会社分割、DES実施により事業再生完了、現在は経営計画実施中。

舳舳

■，』⊥

1止

，

・当社は商業地域における中核として位置づけら字ヂ金繰り悪化
業巧リストラにより単年度黒㌣
業績低迷、債務超過
取引金融機関5

轟蕊一
醸百
ロロロ

れてきた。

百貨店

塵

口

盲舗増床、リニrアルによる過大な設備投資に口器より借入負担増加。増床後の実績が計画より大冒呂呂昌

幅に乖離、減価償却費雀利負担増加等により恒常的な赤字企業となる。資金繰りも悪化。業務リストラ開始、僅かながら単年度黒字化。

・その後景気低迷により業績は徐々に下降、累積
赤字、債務超過の状態。しかし償却前営業利益
は業務リストラにより確保されていた。

・金融機関5行により元金返済据置、金利低減により資金繰り支援を実施。分割に向けた取組を行う。

新経営陣、資金繰り

改善、DESにより事・会社分割により事業資産を承継会社へ時価移転、負債も事業に関わる部分と負担可能な金融機関借入金 取引金融機関5…干r一＿＿
を移転。

冬了

地域金融機関・新スポンサーによる増資により資金繰りを改善。（遅延買掛金を支払）・新会社へ分割後にデットエクイティスワップで債務の一部を株式化し、資本の充実を図る。

・経営陣を刷新、系列本社より代表者を迎える。経営計画実施一収益力強化へ向けた取組を行う。

百貨店
人の派遣常駐

嘉
ロロロ調
ロロロロロ

経凸計画の作成

ロロロロ、挑業資産の時価業に関わる負債
担可能な借入金

呂冨昌呂、鰯承継会社囮・旧会社の株主対策一当初強硬に反対する株主もいた、スポンサー選定に時間を要した、人材不足（金融機関より2名常駐し作業を行う）が問題であった。

再建計画の

作成

確営誰延歎珍曾曾・地域経済再生の位置づけで各方面の支持が得られち
既存株主の理解も得られ株主総会において分割が承認された。地域の有力企業数社の出資が得られた。
・素列本社より出資、人材派遣による支援が得られた。
今後毛営業全般、人材育成に向けた支援が期待される。

スポンサー

有力企業

・地域における専門家（弁護士、税理±、不動産鑑定士、
司法書±）スタッフが充実していた。

無断転載禁止15

「丘二P・・活刷こよる事
業種

小売業

鉱物金属材料資本∵丁、r一

企業形態

資本金（百万円）

売上高（百万円）

株式会杜

20

5，300

・国内需要の低迷と海外生産移転それによる需要の減少等により売上高の大幅減少、大幅な債務超過となっていたが、連続して期間利益を上げている状況から、地域金融機関が再生可
能性が高いと判断し、DDS研究会を立ち上げ、具体的に検討、DDSを実施した。3年後には正

，

従業員

40

■

【原因】売上高の大幅減少↓

大幅な債務超過↓

経費削減、粗利益改善への取り組み↓常先になる。

≡、1夕

・ホψ：1＝■

ナ甘口圓目＝I二11＋←

孟月i

言．『台ヒ

．、、享皇＝・㌦

連続して期間利益、再生可能性が高い

地域金融機関・売上高は100億円に到達。しかし、国内需要の低迷と大口需要家の海外生産移転、それによる需要の減少及び価格の低迷により売上高はその半分まで低下した。主力商品は鉱物金属材料であるが、周辺機器の販売等も手掛け、近年では、需要家側の要請もあり、粗利の高い加工品の受注に力を入れていた。大幅な実質債務超過にある
ものの、経費節減、粗利率の改善に取組んだ結果、過去、連続して期間利益を計上しており、CFも改善傾向にあることから要管理先と判定していた。実現可能性の高い経営改善計画と

［璽診

小売業

蛙曇
・蔓注・

体でD

DSを実施することにより、3年後に劣後ローンを資本とみなした場合に正常先になる計画が策定可能であり、再生可能性は極めて高い。

取引金融機関・経営改善計画は5年間、3年間を集中改善期間。
・過去の含み損を一掃、特別損失に計上。大幅債務超過となるため、抜本的な再生手法が必要。

借入金の圧縮、CFも改善、3年先は正常先・抜本的な再生手法としてDDSを実施した。売上高、1旦利益を維持し、売上債権の回収と与信管理に重点を置き、経常利益とフリーCFの最大化を企図した。

地域金融機関i借入一．r・口pロロ
ロロロ□

・遊休不動産等の営業に直接関係ない資産を積極的に売却し、借入金の圧縮に努める。

小売業

経甘…面

劣後

DDS実施

，』1

ローン

・DDSの実施により、3年後には劣後ローンを資本とみなした場合、正常先となる見込み。DDSを実施し掻ない場合に比べると、3年短縮で正常化できる。

計
画

l1奏揮よの商題卓の同碑茸めポイント

｛1経費：
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回工品

DDS案件の具
体的検討

1

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受注

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意

・DDS実施あ重要奉項は、既存あ融資の法律構成
を資本性の金融商品に転換することと、金融検査マ
ニュアルに対応することであるが、これまでにない手法でありノウハウはなかった。

取引金
融機関

・当行主催で、弁護士、公認会計±など外部専門家
をメンバーとしたrDDS研究会」を立上げた。

謡票更塑・特別損失憂函灘畷薮穫利薮㍗平ヱ「・研究会では、実際の案件にもとづき、当該債務者へDDSを実施することを前提に検討を行ったことが成功のポイントであると考える。

3年

後劣後1］一ン＝資本→正常先］

雲重しない場合実施・実現可能性の高い経営改善計画とするため、取引金融機関の計画への同意を書面で提出するよう要請したが、同意書の文面等の調整に難航した。
無断転載禁止16

「聖・活型こよる
従業二

商品

企業形態

（百万円）

ンコ店

株式会社

6，500

1競合の激化等により年々売上が減少、過去の
本業以外の投資（不動産一美術品）による借入金の負担が大きく大幅な条件変更を余儀なくされていた。

一当行より派遣した役員を中心にして大幅な経費削減を実施したうえで、多少売上が減少してもキャッシュフローが確保できる実現性の高い改善計画書を作成しDDSを導入した。キャッシュフ
ローの増大により資金繰り改善している。

【原因】

競合激化による売り上げ減↓

過去の不動産、美術品投資の金利負担増↓

借入条件変更パチンコ店

・景気の低迷、競合の激化等により年々売上が減少するなか、過去の本業以外の投資（不動産・美術品）による借入金の負担が大きく大幅な条件変更を余儀なくされていた。

一遊休不動産・美術品・有価証券について売却を促進、当行より派遣した役貫を中心にして大幅な経費削減を実施したうえで、多少売上安定的な収益が確保できる改善計が減少してもキャッシュフローが確保できる実画書、キャッシュフローの増大により資金繰り改善現性の高い改善計画書を作成しDDSを導入
した。

パチンコ

口口口ロ
ロロロロ

・コスト意識が薄く、無駄な経費支出を見直すこと

で相当額のキャッシュフローを確保することが可能となり安定的な収益計上が見込める。

檎な借欠条件変

役員派遣
経

叢画の

不良資産の
成

洗出し
経費

地域金融機関

DDS実施

削減

●翻
休不動
美術品

証士

・不良資産を徹底的に洗い出すことにより、実態のバランスを共有することが可能となり、改善への取組意欲が向上した。
一当行からの出向者が中心となり、経営者サイドからも改善に対する協カが得られたが、先代の経営者が超ワンマンな人物であったため改善着手に相当の期間を要した。

無断転載禁止17

｛遅良事塑町rの分社化による茎業再生
取扱商品

企業形態

遊技場

法人

資本金（百万円）

売上高（百万円）

20

6，000

■

・含み損失を保有する遊休資産を抱え、それに絡む借入金も多額にのぼる状態にあった。一部の店の赤字額が大きく、このままの状態では全店がいきづまりかねない状態にあった。

・県内と県外の2地区の責任者を代表者とする法人を設立し、その法人に県内店と県外店の優良店舗を営業譲渡（MBO方式）することにより、事業を再生した。2法人は現在も正常に営業中である。

，

従業員■【原因】含み損の遊休子孫と多額な借入金↓競争激化による利益率低下↓

一部の店舗の赤字額が大きく、全店が行き詰まりかねない状
況

◎

地鴛関圃》

技場
・・；・、、量、

ロロ□口一・1・」」．

轟繭贈・含み損失を保有する遊休資産を抱え、それに絡む借入金も多額にのぼる状態にあった。

婁鱗導

業界間の競争も年々激化し、利益率の低下を余儀なくされ、多額の借入金と合せて、深刻な経営状態にあった。
・店舗を県内外に所有し、大部分は正常に稼動しているが、一部の店の赤字額が大きく、このままの状態では全店がいきづまりかねない状態にあった。

・県内と県外の2地区の責任者を代表者とする法人を設立し、その法人に県内店と県外店の優良店舗を営業譲渡した（MBO方式）。譲渡代金は県内と県外に2法人設立、県内店と県外店の優良店舗を営業譲渡（MBO方式）、2法人は現在も正当社の返済金へ充当された。
・2法人は正常に運営されており、当行貸出金の竺全化が進むこととなった。

・当社には業況不良の一部の店が残ったが、不動産処分等により最終処理を行なっている最中で凸に営業中である。

・一＼

地域金融機関技場ある。

・当社は実質破綻先と区分することとなったが、業績良好な2法人は正常先へと区分することとなった。

1I

正常稼動店舗1
1

一

一譲、度価格の指導
I・当社の各店の業績についてきめ細かに分析を行い、良好部門とそうでない部門の区分け

＝煉 法
人

設

ム
↓

を行なった（実態調査の徹底）。

・譲渡価格の判定については、専門的な知識が必要であり、経営コンサルタント等の指導を仰＿＿＿＿取旦L＿．．

A法人（県内店舗）

営
業
譲
渡

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金

B法人

（県外店舗）

ぎながら決定された。

無断転載禁止．

ユ8

・・．轟分割営業姦扉鶉舜重引
業種

取扱商品

企業形態

金型製造業

自動車部品用金型

株式会杜

資本ニザ㍗㍗∵・バブル期の不動産購入および異業種への過大な投資により資金繰面や事業収益面の悪化を招き、事業別採算についての把握毛困難な現況にあった。本業および異業種の売上も減少しキャッシュフロー不足が顕在化し、リスケジュールの要請がなされた。

一異業種を當業譲渡し、遊休不動産売却、分散している工場を本社に統合し、各種リストラを早期に実施したことで、キャッシュフローも捻出され、銀行借入金の元金返済も再開する見通しが立った。

【原因】

バブル期の不動産購入、異業種への過大投資↓異業種が混在し、採算把握困難↓

売り上げ減少、キャッシュフロー不リスケ要言青への過大投資取引金融機関ロロ．ロロ

鰍筆業め釜塾製造業（第二事業部）と異業種あ詰二事業部が混在する事業形態。

・バブル期の不動産購入および第二事業部への過大な投資が借入過大となり資金繰面や事業収益面の悪化を招いている。

・異業種が混在し事業別採算についての把握が困難な

ロロ白口

機

地域金

借入・

；

金型製
造業

務
llリスケ要識≡≡
呂昌只口

呂器呂

現況。

・本業および第二事業部の売上も減少しキャッシュフロー
不足が顕在化、多額な債務の返済に窮しリスケジュールの要講がなされた。

1取引金融機関の協調で一時返済元金猶予を承認。

・本業本に絞り、不採算事業である第二毒業部を売却。

・生産性の低下している工場を本社内に吸収し、跡地を売却、バブル時に投資用に購入し左他市内の賃貸マン
ション1棟を売却により、過大な金融債務を圧縮する。

早期改善着手により経営陣の改革意識統一、営業特・本業に営業力を傾注、売上増加と安定受注確保を図化により売り上げ増加、不る。

動産売却により有利子負債
縮．

・製造コストに見合う販売単価の見直し、徹底した販管費の削減を実行。

・希望退職を募り20名余の人員削減、技術部門の人員削減に伴い設計ソフトのレベルアップを図る。

金型製
造業

一リスゲ裏請I・リストラ資金およびキャドソフト開発費用等の資金供給。
詰忽拳桑蔀三地域金融機。鋤テ借入金の返済猶予で拳棄維持する考え方を一掃、斑事業が活況の時に築いた資産の債務圧縮のための売却、大幅な人員削減等、リストラを断行するに当たっての当面のリストラ資金の確保、代表取締役で創業者である会長の説得等が問題であった。

・事業の急激な悪化に伴い早期改善に着手したことで、時返済元本猶
リストラ資

圧彊壁費用

．

」1偉梨蝉xl
第二事業部

営業譲渡

（異業種）

・動産売
工場統合

販売費
削減

人員
削減

経営陣の改善意識の統一が図れた。
・事業部門を本業一本に絞込み営業に特化できたことで安定した受注体制が確立され売上増加が図れた。

・不採算部門の整理売却により人員配置の効率化と販管費削減を含めたリストラを加速することができた。

・工場およびマンションの売却等により有利子負債約30％の圧縮が可能となる。
無断転載禁止！9

〔参考資料】【参考亙】会員行が敢り組んだランクアップ事例（例）1．

遷移後：正常先

先端技術分野への展開、中国進出による売上増加

実

企業の概要・問題点
油剤製造業

資本金10百万円

施

し

た改

善

策

当行は、経営体質改善策の作成を社長に提案した。

・杜長も現状を認識し当行のアドバイスの下、経営体質改善策の作成に着手した。

当社の高い技術力を生かし、産学共同・異業種とのコラボレートによる最先端分野への幅
・景気低迷の中、売上広い製品開発を視野に入れた営業を展開。

減少にて赤字計上．と大手商社とジョイントし、申国にストックヤードを持ち積極的な中国進出に着手。

なる。

差別化商品の開発を喚起。

・設立当時からの従業員。が停年退職時期と実施上の問題点・成功のポイント

なり、毎期退職金支払が持続し欠損発生により要注意先となる。

・業歴40年の実績の中、高い技術力による安定した業績を残してきていたため、この数年の売上減少、赤字計上に対する現状を杜長に認識させるのに時問を要した。

・杜長が現状を認識し、積極的に経営体質改善案の作成に取り掛かったことにより、従来からの高い技術力をバックに改善案に着手。

・高い技術力による最先端分野への営業展開、積極的な中国進出、又、同業他杜の倒産によるシェアの拡大により、売上増、当期利益計上となった。

1正常先

2．徽底した収益管理の推進実施した改善策

企業の概要・問題点
広告代理店

資本金30百万円

当行は会計事務所を含め、経営改善計画書の策定を指導した。
・実施した改善策は次のとおりである。

①人件費の削減

・主要顧客は地元企②経費の削減業・県内外の大手ス③地元の利を生かしたきめ細かい営業活動の推進

ーパ・・一等である。

④経営改善委員会の設置

実施上の問題点・成功のポイント

・県外資本の大手スーパーからのチラシ発．百石蕪裏τ憂き会計事務所を交えて、毎月経営改善計画の進捗状況をフオローした

注がなくなったこと

結果、による売上高の大幅①数名の退職、給与の見直し等により、人件費を削減した。

な減少により欠損計上となったため、要注意先となった。

②電気、電話等の各項目ごとの月別目標予算を作り、経営改善委員会で毎月チェックを行った結果、経費が削減した。

③大手企業との新規取引が開始され、売上高は増加した。

④杜内に経営改善委員会を設置したことから、役職員一体となって経営改善に真剣に取組
むことができた。

．人貫整理による退職金支払が増加したものの、売上増加および経費削減により利益計上できたことから、正常先ヘランクアップした。

〔参考資料〕

L・．竺とニプ企業再馴1よる債務轟爾1
企業の概要・閥題点
ス＿パ＿

一

一■逼堕生

実施した改善策■弄およひ当行関連のコンサルテインク会杜主導で資産（土地）の含み益の実現と組織の資本金50百万円

機動力向上を目的としてグループ企業再編を企画提案した。
①子会杜2社をそれぞれ親会杜に吸収合併する。

・地場食料品スー一パー。

②親会社から店舗形態に応じて、関連会杜5社に分杜する。

・売上高が落込み、経③監査法人によるグループ会計監査を受ける。

常赤字計上。

合併によって、吸収会杜の資産再評価差額金を資本準備金に計上する等した結果・再編後

当行および当行関連のグループ企業9杜の連結自己資本は充実し、債務超過解消を実現した。

のコンサルティング

実颪上の問題点・成功のポイント

会社が連携して経営一業況1……フヒの直後から、当行メイン先としてコンサルテイング会杜とともに経営改善指導を改善に関与し、不採開始しr早期治療」できたことが最大の成功ポイン㌧
算店舗の見直し、人 ・不採算店舗の見直し等から本業のスーパ…事業の業績回復効果が早くから現れたことも・
員削減等のリストラ
取引先からの信頼度を高めた。
等を指導。経常利益・グループ再編は畢後の仕上げとしての位置づけであり・これに先立つ下記施策が全体効果の計上、キャッシュ
フロー確保、償還期を高めた。
・不採算店舗見直しに伴う従業員の配置転換（人員削減含む）

間短縮。債務超過の・保有株式等資産の処分による借入金返済解消が課題。

・効率化最優先とする業務プロセス、オペレーションの見直し結果ないし経過

4．保証協会・商工会議所との協調による経営再建

資本金20百万円］1璽後壁星先実施した改善策

企業の概要・問題点
建設業

一■一■

地元商工会議所・県保証協会との連携。企業再建資金導入を実現した。キャッシュフロー不足の解消。

・銀行・会議所・協会の3者が一体となって、毎月検討会を開催、対策を練った（継続実施）。

・5期連続赤字計上で大 ・県の経営アドバイザー派遣制度を利用。外部専門家の意見を取り入れた。
・経営実態の調査は、3者合同で実施。多面的なものの見方で実体把握を行った。
幅債務超過。
・赤字補填は、代表者及び家族からの借入・個人からの借入金は返済凍結及び資本組入れ。
・責任の明確化・体制整備を指導。

金で賄われている状態。

実施上の壁L璽点」盛二．功巴．エエ＿二．⊥＿＿＿

・資金繰りは破綻寸前

・業界環境は厳しいが、受注量が確保されていた。

で、破綻懸念先に区・銀行との協力体制が構築できた。

分していた。

・受注量は、地元公共

・原価管理について、専門家の意見により書式やソフト等管理フローの確立ができた。
・経営者の意識改善。改善意欲があり、意見受け入れがスムーズにいった。

工事を確保しており・役員含む資金調達先の資本組入れ案に同意が得られた。

維持・増加レベルに・計画通り利益確保でき、原価コストも軽減し、改善傾向にある。

あつた。

〔参考資料】

ランクアップ

収益体質の改善による債務超過の解消

5．

実施した改善策

企業の概要・問題点
製材業

資本金60百万円

・当行主導により、理事全員・各部門担当参事・税理士等を招集の上、改善会議を開催し、①各セクションの連携強化の必要性、②代表理事からの借入金債務免除による債務超過改善の必要性、③過剰在庫の改善の必要性、④営業戦略の見直しの必要性、等の取組みを指・市況低下、需要の低迷により、赤字決算、繰越欠損を計上し、債務超過。

・国・県・町の補助金を受け、地元企業5摘した。

参加者全員からも理解が示され、改善に向けて取組む意思が表示された。

・代表理事による債権放棄が実現し債務超過が解消し、在庫圧縮に取組んだ結果、資金繰りが大幅に改善された。また主力晶である乾燥材の品質を活かし、木材市場を介しての販売体制から、ハウスメーカー一等への直売ヘウエイトを高め、収益面が改善された。

・財務面・資金繰り面・損益面とも改善が図られ、債務者区分のランクアップが実現した。

実施上の問題点・成功のポイント業者を中心に設立されてた。

・主力商品である乾燥・各セクションの責任者が思い思いの営業を行うなど、営業方針に足並みが揃っていなかった。

材は、内装工事に使・改善会議で、問題点と改善策の必要性を訴えたことが、当事者間に認識を深めさせること用され、知名度が高にっながった。税理士からもバックアップする発言があり、出席者の現状認識を更に深めかった。

させることにっながった。

5

6．

］璽後：正爽．

再生支援協議会と連携しての経営改善

企業の概要・問題点
段ボール製造業

資本金10百万円

実

施

し

た

改

善

策

・再生支援協議会に持ち込み、二次対応案件となり、再生計画書の作成とフォローアップ。
・再生支援協議会より、生産管理コンサルタントを派遺し、土場の徹底的な原価圧縮を指導。
・個人保険金の解約及び個人自宅売却による借入金の圧縮。

・直近3期売上低減傾

向止まらず、利益は・問題点チェックポイント、経営改善要望書、販売費及び一般管理費、試算表資金移動表、短期改善計画書等の有効活用により、管理体制強化。

何とか黒字にする
も、減価償却不足により実質赤字。

・遇大な借入による金利負担の増加。

・関連会社への貸付金、実施上の問題点・成功のポイント
・再生支援協議会との連携により、売上が低くても、コスト構造の見直しにより、利益がでる体質になる中期経営改善計画を策定し、実践した。

利息の滞留。

代表者の意識改革に成功し、個人の自宅、保険金の解約により借入金を大幅圧縮。

製造原価の膨張

再生支援協議会との連携により、製造原価の見直しのために、生産管理コンサルタントによる効果的な生産現場の見直しが実施された。

経営改善計画実行に向けて、定期的な訪間により進捗管理を実践した。

6

［参考資料〕

7．

遷移後：正常先

外部公的機関を活用してのランクアップ

企業の実

概要・間題点

施

し

た

改

善

策

楽器小売業

業界動向の分析及び、当社の業界位置の把握及びその認識の共有化。

資本金40百万円

業界のペンチマーク企業との比較における当杜の特色把握、認識の共有。
現状の経費構造を前提とした、当期収益シュミレーション。

・3期連続売上減少、2期連続赤字計上。

・償還力有するが、償役員報酬ほか経費削減。

経営革新支援法による経営革新計画申請。

県の中小企業支援センタ…の専門家派遣制度を活用し、製造原価の見直し。

還遅延。

実施上の聞題点・成功のポイント

・役員報酬ほかの固定経費の削減による、損益分岐点の引下げ。
・外部専門家の活用。

・経営革新支援法による経営革新計画の承認。

・商品別、部門別の採算管理を実施し、収益力の高い部門の強化を実施。

7

ランクアップ

8．市場二一ズの変化に対応し独自路線を開拓
実

企業の概要・問題点

施

し

た

改

善

策

温泉旅館

・現状認識と問題点、改善点についてアンゲトを実施、経営者と従業員の意思統一を図った。

資本金10百万円

・全国的に流行っている温泉旅館を視察した。設備・接客・料理・動線をポイントにおいた。

・過去の設備投資で、・温泉旅館再生を実行した民間コンサルタントに依頼した。

償却不足、実質大幅

当社、公認会計士、当行の三者で上記3点を踏まえ、今後の展開を協議し、①団体から個債務超過。

人・グループ向け旅館へ転換、②屋号変更によるインパクト効果を導入、③特徴ある部屋

団体客、工一ジェンづくりを実施（改装に着手）、④従業員施設・バックヤード、福利厚生面等の改善（施設整トに依存した集客ス

備と若年層の雇用を実現）、⑤マスメディアのフル活用（取材により広告宣伝費を削減・タイル。

ネットの利用）、等を実施した。

実施上の閥題点・成功のポイント

・宿泊単価が低下。

・観光客動向、市のイ

・資産の含み益を活用し、役員による増資を原資とし、不良資産の処理を実施。

ベントにより業況が・平日でも部屋別稼働率がloo％となる日も少なくなく、宿泊単価は上昇（工一ジェントと左右される。

の契約解消）。

・設備の老朽化

・また、館内消費を高めるため、エステを導入した。

・従業員の高齢化と若・新卒も採用。若返りは進行中。

年層の定着率の低

公認会計士、銀行、当杜による定例会議は継続。タイムリ・一一に業況把握と対策が講じられさ。

る仕組みをとっている。

〔参考資料〕

9．

倦り換え保証利用による返済額軽滅によるランクアップ
実

企業の概要・間題点

施

移後：正常先

し

た

改

善

策

・収支安定のため、借換え保証等により、月々返済額の軽減を実施

製造業

設計段階における積算の改善。

資本金30百万円①設計部門における責任と権限の明確化
・大口取引先からの受②営業部門においては、設計部門による正確な積算のもとに受注契約を締結する。

注がリピート生産か③外注先への交渉は積算見積に基づき行うことを徹底する。

ら、単品受注生産に事業計画の策定を実施し、各人売上目標に基づく年問売り上げ目標の設定をする。

なったことや、採算・増資を行う割れ受注が増加した

実施上の問題点・成功のポイントことなどから、赤字・保証協会のセーフティーネットによる長期資金の導入が図れた。

計上し債務超過・営業部門が単独で契約することを防ぐため、杜長による一元管理とした6・従業員にも資本参加を求めた。

・社長の強い方針から、人員削減、給与カットはしないことを宣言し、事業計画案骨子を全従業員に理解させた。

・変動比率改善、固定費管理の徹底が会杜に浸透し、経常利益増加、繰損解消、債務超過解910．リストラ・I

遷移後：正常先

T化等による改善実施

企業の概要・問題点

し

た改善策

鉄骨工事業

不採算であった地方営業所の廃止・人員削減を実施し組織のスリム化を図るとともに、省

資本金10百万円

力化機械導入により二次加工部門を新設し収益力の向上を図った。
パソコンソフトの導入により、自杜による損益・資金繰り・受注工事管理等迅速かつ計画的

・近年の景気低迷により、公共工事の減少

な経営管理を実施した。

・役員借入金の一部放棄により財務バランスの改善を図った。

および同業者問のダ

県の自杜特許技術の認定を受け、県および自杜のホームページに掲載することで販売チャ

ンピング競争等によ

ネルの拡大を図った。

る粗利益低下のため、収益力が悪化し赤字傾向となった。

実施上の問題点・成功のポイント

・経営改善に対する意識改革に相当の期問を要したが、理解を得られてからは幸社員一体となったスピーディな改善の取組ができた。

・従来より自己資本は脆弱であったこともあり、借入金も増大

特に、社員、の高齢化による管理部門のIT化の実施が懸念されたが、後継者の積極的な応援が得られ、比較的スムースな管理体制の構築が可能となった岨

・改善計画は順調に進捗しており、繰欠の解消が図れた。

し資金繰りはタイト
であった。

ユ0

【参考資料】【参考2】用語説明
内

用 ＿竺＿一説容RCCの中小企

整理回収機構（RCC）の信託機能等を活用し、再生可能性のある中小企業等の不良債権をRC

C

業再生型信託に信託または集約し、再生をサポートするスキーム。

RCCの企業再整理回収機構の債務者企業グループ再編・再建方法。RCCがグループ再編・再建計画の検証、調編フアンド

整等に積極的に関与し、債権者全体の合意を取り付け、金融機関の債権を、提携した投資家からの出資を得たファンドで買い上げ、過剰債務を整理することにより、グループ再編・再建を行う。

経済的に行き詰まった株式会社について，会杜債権者等の利害関係者の多数の同意のもとに更生計会杜更生画を策定し遂行することにより，利害関係者の利害を適切に調整しつつ会杜の事業の再建を図る手続。

会杜が、その経営する営業の一部門を、独立の法人格を有する会杜として分離・独立させ、かつ、

会杜分割

親会社の個々の株主が、一定の割合で、分離・独立した会杜の株式を取得すること。

株式会社産業再産業の再生と金融機関等の不良債権処理の促進による信用秩序のため、過大な債務を負っている事

生機構

業者に対し、雇用の安定等に配慮しつつ、事業再生をしている。平成15年5月から平成17年3月末まで41件の支援決定、買取った債権等は3年以内の売却等に向けて事業の再生をする。

企業再建資金経営改善、経営再建等に取り組んでいる中小企業を対象とした公的融資制度であり、妥当な経営改善計画の策定、債務の要償還年数の短縮、主要取引金融機関の協力等が要件になる。中小公庫、国民公庫、商工中金等が取扱い。

債権者（抵当権者等）が債務不履行状態になった債権を回収するための法的手続きであり、債権者

競売（抵当権者等）の申し立てにより裁判所を通じて、その担保を強制的に処分する。

過剰債務に陥った企業の再建のため、投資家から集めた資金を企業に投資するファンド。外資系の再生ファンドリップ生2ツド、ロー三スター董二日本政策投琴墾行のも2、銀行系主亜董会杜系2圭ζ堅会社、べ11【参考資料】
用

語

・■

■

内

■■

容

ンチャーキャピタル、投資顧問会社、商社などの企業ファンド等がある。
ンチャーキャピ

サービサー（債債権管理回収業に関する特別措置法により、法務大臣から許可を受け、弁護士法の特例として業と債権管理回収業

権回収会杜）

して特定金銭債権の管理及び回収をする債権回収会杜をいう（現在94杜）。
して特定金銭債

セーフティネッ

信用保証協会が、中小企業信用保険法第2条第3項にもとづき、取引先等の再生手続等の申請や事信用保証協会が卜保証業活動の制限、業活動の制限、災害、取引金融機関の破綻等により経営の安定に支障を生じている中小企業者につ保証限度額の別枠化等を行う信用補完制度。
いて、保証限度私的整理ガイド

法的手続き（破庄
法的手続き（破産法、会社更生法、民事再生法、会杜整理（商法）、特別清算（商法））によらず、ライン

債権放棄などσ
債権放棄などの手法を用いて私的に会杜を整理する際の指針。全国銀行協会等が中心となって

2001年9月に2001年9月にとりまとめた。
中小企業の再生
中小企業再生支 中小企業の再生を進めるために、産業活力再生特別措置法に基づき各都道府県に設置された組織
で、多様性、地域性といった中小企業の特性を踏まえ、常駐する専門家が再生に関する相談を受けで、多様性、地援協議会

イ司け、助言や再生計画策定支援を行っている。
付け、助言や再申小企業支援セ

創業予定者や経営革新等の課題を有する地域の中小企業者等に対して相談を受ける支援拠点とし創業予定者や綬

ンターて、全国に「地て、全国に「地域中小企業支援センター」が設置されており、企業経営について十分な知見を有する専任のコー一デる専任のコー一ディネーターがきめ細かに相談に応じている。

デット・エクイ一〇アィ・スワッフ

債務（Debt）を株式（Eq11ity）に交換（Swap）すること（債務の株式化）。銀行が債務者企業の再債務（Debt）を建支援のために、貸出債権の一部を株式に転換することによって、債務者企業の過剰債務を圧縮し、建支援のために（DES）

自己資本比率を
自己資本比率を改善させることができる。

デツト・デツ債務（Debt）を資本的劣後ローン（Debt）に交換（Swap）すること（債務の資本的劣後ローン化）。
債務（Debt）をト・スワツプ

合理的かつ実現可能性が高い経営改善計画に基づき、貸出金の一部を資本的劣後ローンに転換する
合理的かつ実現（DDS）

ことにより、実質的に債務者の財務状態を改善し、再建可能性を高めることができる。
ことにより、実12

【参考資料】

「

内

語

ファイナ
DIPフアイナ

容

民事再生法、会社更正法等の手続申立て後、再建計画の認可決定までの間の融資をいう。一時的な民事再生法、会孝

一ツケージ
プリパツケーソ

運転資金を速やかに融資して、その間の事業価値の著しい劣化を防ぐた竺の手段。
．＿．
運転資金を速や主要な債権者から債権放棄の合意を得ていながら、一部債権者の反対のために私的整理が難しい場
主要な債権者か＝再生型事業再生

合に、法的整理による倒産手続きに移行し、事前に作成した再建計画を関係者間の多数決により成合に、法的整理，

1生
民事再生

立させることにより、企業価値の段損を必要最低限に抑える晋生方法二＿．＿．
＿＿立させることに原則として、債務者自身（従来の経営陣）が引き続き事業を継続しながら、主体的に債権者に対す原則として、債

ンス

る弁済計画やリストラの方法を定めた「再生計画案」を作成し、債権者の多数決による承認を得て、る弁済計画やリ

一和議承認された書寸画に従って再建する手続き。
＿．．．
承認された計画I
破産の原因（支払不能，債務超過）がある場合に，債務者が裁判所に申立てて，債務返済について
破産の原因（支：1

債権者全員。と集団的に和議（示談）する手続。
債権者全員と集E81TDA
A

．．．

＿＿＿＿＿

＿．

EBlTDA（EamlngsB6forelnterestTaxesDepreciationandAmortization）【利払い前・税引き前・
EBlTDA（Eami
減価償却前・その他償却前利益】。支払利息、税金、有形固定資産の減価償却費、無形固定資産の減価償却前・そ償却費を差し引く前の利益（営業キャッシュフロー）。大規模リストラ・増資・買収費用などによ償却費を差し引1πス

MBOって利益の落ちている企業のキャッシュフローを見る尺度。
＿
一＿＿って利益の落ちM＆A（MergerandAcquisition）。企業の買収・合併。相手企業の発行株式の過半を買い取ることに

M＆A（Mergera

よって、その企業の経営権を獲得すること。
＿＿
よって、その企
MB0（Manage叩entBuy−Out）。M＆Aの一手法。企業の経営者等が、銀行や投資ファンド等の協力を

MB0（Manage叩得て、その会杜の発行している株式を親会杜やオーナーなどから買い取り独立すること。企業内の得て、その会杜一事業部門の責任者が同様の手法で分離・独立す至こと圭⊥上呈Oの二璽」＿
一事業部門の責13