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プリント日時：2024/09/27 19:53:00

受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼申し上げます。
「パインブリッジ・キャピタル証券ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）」はこのたび第35期の決算を行いました。当ファンドは主として世界の金融機関が発行するキャピタル証券（CoCo債、劣後債・優先証券等）を実質的な主要投資対象とし、安定的な収益の確保を図りつつ、中長期的に信託財産の着実な成長を目指します。また、（為替ヘッジなし）は、原則として為替ヘッジを行いません。（為替ヘッジあり）は、実質組入れの外貨建て資産について原則として為替のヘッジを行います。当作成対象期間もこれに沿った運用を行いました。ここに、その運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し上げます。

当作成期の状況（為替ヘッジなし）
基準価額(当作成期末)
純資産総額 (当作成期末)
騰落率(当作成期)
分配金合計(当作成期)

12,470円
92,102百万円
5.4％
250円

（為替ヘッジあり）
基準価額(当作成期末)
純資産総額 (当作成期末)
騰落率(当作成期)
分配金合計(当作成期)

8,105円
70,310百万円
3.0％
200円

交付運用報告書
パインブリッジ・キャピタル証券
ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）
追加型投信／内外／その他資産（ハイブリッド証券）

第18作成期(2024年2月17日〜2024年8月16日)
第34期 (決算日：2024年5月16日)
第35期 (決算日：2024年8月16日)（注）騰落率は収益分配金（税込み）を再投資したものとみなして計算しています。

当ファンドは、信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。右記＜お問い合わせ先＞ホームページの「基準価額一覧」または「ファンド一覧」
から当ファンドのファンド名称を選択することにより、当ファンドのページにおいて運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。
運用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。運用報告書（全体版）をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

パインブリッジ・インベストメンツ株式会社〒100-6813 東京都千代田区大手町一丁目３番１号 ＪＡビル

お問い合わせ先・・・投資信託担当
電話番号／03-5208-5858（受付時間／9：00〜17：00（土､日､祝休日を除く））

ホームページ／https://www.pinebridge.co.jp/

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運用経過（2024年2月17日〜2024年8月16日）
基準価額等の推移＜為替ヘッジなし＞

第 3 4 期 首 ： 12,064円
第 3 5 期 末 ： 12,470円(作成対象期間中の既払分配金：250円)
騰 落 率：
5.4％ (分配金再投資ベース)※分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。作成期首の基準価額をもとに指数化しています。
※分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
従って、各お客様の損益の状況を示すものではありません。

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パインブリッジ・キャピタル証券ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）＜為替ヘッジあり＞

第 3 4 期 首 ： 8,062円
第 3 5 期 末 ： 8,105円(作成対象期間中の既払分配金：200円)
騰 落 率：3.0％ (分配金再投資ベース)※分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。作成期首の基準価額をもとに指数化しています。
※分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
従って、各お客様の損益の状況を示すものではありません。

基準価額の主な変動要因＜為替ヘッジなし＞
基準価額は上昇しました。当ファンドの投資対象である「パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド」で保有するキャピタル証券の上昇やインカム収入がプラス要因となり、主要投資対象とする米ドルが対円で米ドル安円高に振れたマイナス要因を上回りました。なお、円はユーロや英ポンドに対しては円安となり、プラス要因となりました。
＜為替ヘッジあり＞
基準価額は上昇しました。当ファンドの投資対象である「パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド」で保有するキャピタル証券の上昇やインカム収入が主なプラス要因となりました。
＜マザーファンド＞
基準価額は上昇しました。当ファンドで保有するキャピタル証券の上昇やインカム収入がプラス要因となり、主要投資対象とする米ドルが対円で米ドル安円高に振れたマイナス要因を上回りました。なお、円はユーロや英ポンドに対しては円安となり、プラス要因となりました。

− 2 −

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1万口当たりの費用明細＜為替ヘッジなし＞
項目

信託報酬(投信会社)(販売会社)(受託会社)
売買委託手数料(キャピタル証券)
その他費用(保管費用)
合計

第34期〜第35期(2024.2.17〜2024.8.16)
項 目 の 概 要
金 額
比 率92円 0.728％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は12,683円です。
（42） （0.328） 委託した資金の運用、交付運用報告書等の作成、ファンドの監査等の対価（49） （0.383） 交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（2） （0.016） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
00.001
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数（0） （0.001） 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料10.007
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（1） （0.007） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転に要する費用
93円 0.736％※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
また、各項目ごとに円未満は四捨五入しています。なお、売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
※比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

＜参考情報＞総経費率
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除きます。
）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.47％です。

※費用は、1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
※各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
※各比率は、年率換算した値です。
※上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

− 3 −

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パインブリッジ・キャピタル証券ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）＜為替ヘッジあり＞
項目信託報酬
(投信会社)(販売会社)(受託会社)
売買委託手数料(キャピタル証券)
その他費用(保管費用)
合計

第34期〜第35期(2024.2.17〜2024.8.16)
項 目 の 概 要
金 額
比 率59円 0.727％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は8,096円です。
（27） （0.328） 委託した資金の運用、交付運用報告書等の作成、ファンドの監査等の対価（31） （0.383） 交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（1） （0.016） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
00.001
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数（0） （0.001） 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料10.007
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（1） （0.007） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転に要する費用
60円 0.735％※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
また、各項目ごとに円未満は四捨五入しています。なお、売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
※比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

＜参考情報＞総経費率
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除きます。
）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.47％です。

※費用は、1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
※各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
※各比率は、年率換算した値です。
※上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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最近5年間の基準価額等の推移＜為替ヘッジなし＞※分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。2019年8月16日の基準価額をもとに指数化しています。
※分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
従って、各お客様の損益の状況を示すものではありません。
※当ファンドは、適切に比較できる指数がないため、ベンチマーク等はありません。

2019/8/16 2020/8/17 2021/8/16 2022/8/16 2023/8/16 2024/8/16
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
（円）
9,629
9,718 10,643 11,056 11,287 12,470
期間分配金合計（税込み）
（円）
−
400
400
400
400
500
分配金再投資基準価額の騰落率 （％）
−
5.1
13.8
7.8
5.9
15.1
純資産総額
（百万円）
1,473
2,972
3,682 26,621 89,515 92,102

− 5 −

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パインブリッジ・キャピタル証券ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）＜為替ヘッジあり＞※分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。2019年8月16日の基準価額をもとに指数化しています。
※分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
従って、各お客様の損益の状況を示すものではありません。
※当ファンドは、適切に比較できる指数がないため、ベンチマーク等はありません。

2019/8/16 2020/8/17 2021/8/16 2022/8/16 2023/8/16 2024/8/16
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
（円）
10,215 10,009 10,603
9,210
8,045
8,105
期間分配金合計（税込み）（円）−400400
400
400400
分配金再投資基準価額の騰落率 （％）
−
2.0
10.0
△9.5
△8.4
5.9
純資産総額
（百万円）
3,307 19,488 21,163 30,302 73,662 70,310

− 6 −

品

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投資環境について
当作成期のキャピタル証券市場（米ドルベース）は上昇し、スプレッド（利回り差）は縮小しました。作成期首から4月にかけては、市場予想を上回った経済指標とそれを受けたFRB（米連邦制度準備理事会）の早期利下げ観測の後退、更には相次ぐ大型起債等を背景に米国金利が上昇したことが足枷となり、一進一退推移となりました。しかしその後は雇用統計の非農業部門雇用者数が市場予想を下回ったことや、消費者物価指標の鈍化を受けて利下げ期待が再び高まると、米国金利の低下や米国株が上昇するリスク選好地合いの中、反発に転じました。作成期末にかけても米国株の乱高下する中にあって、利下げ転換による米国景気のソフトランディング（軟着陸）期待を背景にした米国金利の低下基調が下支えし、一段高となりました。
当作成期の為替市場は、円は米ドルに対しては円高に、ユーロと英ポンドに対しては円安となりました。金利差はいずれの国・地域においても縮小しましたが、これまで信認の厚かった米ドルが主要通貨に対して軟調推移となったことが主な背景となりました。

ポートフォリオについて＜為替ヘッジなし＞
作成期中を通じて「パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド」への投資比率を高位に維持しました。
＜為替ヘッジあり＞
作成期中を通じて「パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド」への投資比率を高位に維持しました。また、実質組入れ外貨建て資産について対円で為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図りました。
＜マザーファンド＞
主として世界の金融機関が発行するキャピタル証券（CoCo債・劣後債・優先証券など）に投資を行いました。

ベンチマークとの差異について
当ファンドは、ベンチマーク等はありません。

− 7 −品名：2408-001_交付_01_490234-490233-M110203_キャピタル証券 F(H なし)／(H あり).doc

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パインブリッジ・キャピタル証券ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）

分配金について＜為替ヘッジなし＞
当作成期の収益分配金につきましては、基準価額水準と市況動向を勘案して第34期、第35期それぞれ125円（元本1万口当たり課税前）とさせていただきました。なお、分配に充てなかった収益につきましては、信託財産中に留保し、元本部分と同一の運用を行うことといたします。
●分配原資の内訳
項目

当期分配金（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額(単位：円・％、1万口当たり、税引前)
第34期
2024年2月17日〜2024年5月16日
1250.983
125−
3,502

第35期
2024年5月17日〜2024年8月16日
1250.992
125−
3,555

＜為替ヘッジあり＞
当作成期の収益分配金につきましては、基準価額水準と市況動向を勘案して第34期、第35期それぞれ100円（元本1万口当たり課税前）とさせていただきました。なお、分配に充てなかった収益につきましては、信託財産中に留保し、元本部分と同一の運用を行うことといたします。
●分配原資の内訳
項目

当期分配金（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額(単位：円・％、1万口当たり、税引前)
第34期
2024年2月17日〜2024年5月16日
100
1.224
100−
1,442

第35期
2024年5月17日〜2024年8月16日
100
1.219
100−
1,459

※「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」と「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から、それぞれ当期の分配に充当した額の合計を表示しています。なお、「当期の収益」「当期の収益以外」は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
※当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

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今後の市況見通しと運用方針
今後の市況見通し
米国では雇用指標に軟調な兆しが出始めており、マーケットでは9月を皮切りにした政策金利の引き下げ期待と、それに伴う景気のソフトランディング期待が高まっています。FRBでは、引き続き経済データ重視の姿勢を続けていますが、雇用指標が軟調さを示し始めた一方で、個人消費等の一部データは堅調さを示しており、政策判断が難しい状況となっています。景気のソフトランディングに向けて、機動的な対応ができるかが重要となっています。
今後も先行き不透明感からキャピタル証券の価格変動が大きくなる点には引き続き留意が必要
ですが、当ファンドが主な投資対象とする欧米大手金融機関は、多面的な収益基盤と盤石な財務基盤を有した発行体であり、また発行するキャピタル証券は、依然として相対的に高い利回り水準を維持しています。更にマーケットにおける限定的な新規発行も需給面のプラス材料であり、引き続きキャピタル証券のサポート要因となると考えています。

運用方針＜為替ヘッジなし＞「パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド」への投資を通じて、主として世界の金融機関が発行するキャピタル証券を実質的な主要投資対象とし、相対的に高水準かつ安定的な利子・配当等収益の確保を図りつつ、信託財産の着実な成長を目指します。
＜為替ヘッジあり＞「パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド」への投資を通じて、主として世界の金融機関が発行するキャピタル証券を実質的な主要投資対象とし、相対的に高水準かつ安定的な利子・配当等収益の確保を図りつつ、信託財産の着実な成長を目指します。また、実質組入れ外貨建て資産の対円での為替変動リスクについては原則として為替ヘッジを行います。
＜マザーファンド＞
主として世界の金融機関が発行するキャピタル証券に投資を行い、相対的に高水準かつ安定的な利子・配当等収益の確保を図りつつ、信託財産の着実な成長を目指します。

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パインブリッジ・キャピタル証券ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）

当ファンドの概要
商品分類
信託期間

運用方針

主要投資対象運用方法

分配方針

追加型投信／内外／その他資産（ハイブリッド証券）
2015年9月4日から2048年12月30日まで・パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券への投資を通じて、主として世界の金融機関が発行するキャピタル証券（CoCo債、劣後債・優先証券等）に投資を行います。
＜為替ヘッジなし＞ ・マザーファンドの運用にあたっては、パインブリッジ・インベストメンツ・エルエルシー（PineBridge Investments LLC）に外貨建て資産の運用に関する権限を委託します。
・実質組入れの外貨建て資産については、原則として為替のヘッジを行いません。
・マザーファンドへの投資を通じて、主として世界の金融機関が発行するキャピタル証券に投資を行います。
・マザーファンドの運用にあたっては、パインブリッジ・インベストメンツ・エルエルシー（PineBridge Investments LLC）に外貨建て＜為替ヘッジあり＞資産の運用に関する権限を委託します。
・実質組入れの外貨建て資産については、為替変動リスクを低減するため、原則として為替のヘッジを行います。
・主として世界の金融機関が発行するキャピタル証券に投資を行います。
・運用にあたっては、パインブリッジ・インベストメンツ・エルエルシー
マザーファンド（PineBridge Investments LLC）に外貨建て資産の運用に関する権限を委託します。
・外貨建て資産については、原則として為替のヘッジを行いません。
＜為替ヘッジなし＞
マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
＜為替ヘッジあり＞
マ ザ ー フ ァ ン ド 世界の金融機関が発行するキャピタル証券を主要投資対象とします。
＜為替ヘッジなし＞ ・株式への実質投資割合には、制限を設けません。
＜為替ヘッジあり＞ ・外貨建て資産への実質投資割合には、制限を設けません。
・株式への投資割合には、制限を設けません。
マザーファンド・外貨建て資産への投資割合には、制限を設けません。
毎年2、5、8、11月の各16日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づいて分配を行います。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないことがあります。

− 10 −

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プリント日時：2024/09/27 19:53:00＜参考情報＞代表的な資産クラスとの騰落率の比較＜為替ヘッジなし＞＜為替ヘッジあり＞※すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
※上記グラフは、2019年8月〜2024年7月の5年間における1年騰落率の平均・最大・最小を、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。
※上記の騰落率は直近月末から60ヵ月遡った算出結果であり、決算日に対応した数値とは異なります。
※当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

●各資産クラスの指数
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）配当込み
先進国株：MSCIコクサイ・インデックス（配当込み・円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み・円ベース）
日本国債：NOMURA-BPI国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
新興国債：JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド（ヘッジなし・円ベース）※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。

東証株価指数（TOPIX）配当込みは、株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社（以下「ＪＰＸ」という。
）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利は、ＪＰＸが有しています。
MSCIコクサイ・インデックス（配当込み・円ベース）およびMSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み・円ベース）は、MSCI Inc.が開発した指数で、同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
NOMURA-BPI国債は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が作成している指数で、同指数に関する知的財産権その他一切の権利は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属しています。
また、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社は、同指数の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負うものではありません。
FTSE世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより算出および公表されている債券指数であり、同指数に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド（ヘッジなし・円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出・公表する指数で、同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan Securities LLCに帰属します。

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品

名：2408-001_交付_01_490234-490233-M110203_キャピタル証券 F(H なし)／(H あり).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム

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プリント日時：2024/09/27 19:53:00

パインブリッジ・キャピタル証券ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）

ファンドデータ
当ファンドの組入資産の内容（2024年8月16日現在）＜為替ヘッジなし＞●組入銘柄(組入銘柄数：1銘柄)

銘 柄 名
パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド

比率(％)
99.5

※比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

●資産別配分

●国別配分●通貨別配分

※比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

純資産等項

目

純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

第34期末
2024年5月16日
97,430,047,913円
77,377,846,846口
12,591円

第35期末
2024年8月16日
92,102,426,772円
73,859,356,781口
12,470円※当作成期間（第34期〜第35期）中における追加設定元本額は334,905,598円、解約元本額は6,848,733,301円です。

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プリント日時：2024/09/27 19:53:00＜為替ヘッジあり＞●組入銘柄(組入銘柄数：1銘柄)

銘 柄 名
パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンド

比率(％)
100.0

※比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

●資産別配分

●国別配分●通貨別配分

※比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

純資産等項

目

純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

第34期末
2024年5月16日
72,818,189,866円
90,235,350,794口
8,070円

第35期末
2024年8月16日
70,310,167,243円
86,746,513,173口
8,105円※当作成期間（第34期〜第35期）中における追加設定元本額は196,786,580円、解約元本額は5,402,746,011円です。

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プリント日時：2024/09/27 19:53:00

パインブリッジ・キャピタル証券ファンド（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）

組入ファンドの概要
パインブリッジ・キャピタル証券マザーファンドの組入資産の内容（2024年8月16日現在）●基準価額の推移●1万口当たりの費用明細項
売買委託手数料(キャピタル証券)
有価証券取引税(キャピタル証券)
その他費用(保管費用)
合目
0円
（0）
0（0）
1（1）
1円

計

※基準価額の推移、組入上位銘柄、資産別･国別･通貨別配分、1万口当たりの費用明細は、組入マザーファンドの直近の決算日現在のものです。なお、費用項目については3〜4ページの注記をご参照ください。
※運用経過については、運用報告書（全体版）をご参照ください。

●組入上位銘柄(組入銘柄数：131銘柄)

銘柄名
BANCO SANTANDER SA
HSBC HOLDINGS PLC
BNP PARIBAS
NATWEST GROUP PLC
STANDARD CHARTERED PLC
HSBC HOLDINGS PLC
BARCLAYS PLC
NATIONAL AUSTRALIA BANKDEUTSCHE BANK NY
BNP PARIBAS

資産
CoCo債
劣後債
CoCo債
CoCo債
CoCo債
社債券
CoCo債
劣後債
劣後債
CoCo債

国
スペイン
英国
フランス
英国
英国
英国
英国
オーストラリア
ドイツ
フランス

通貨米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル米ドル
米ドル
米ドル
米ドル※比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です。
※全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

●資産別配分

●国別配分●通貨別配分※比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です。

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比率(％)
3.4
3.2
2.9
2.5
2.4
2.3
2.2
2.1
2.01.8