受益者の皆様へ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「中国Ａ株オープン」は、このたび、第 15 期の決算を行いました。
当ファンドは、中国Ａ株マザーファンドおよび中国Ａ
株コネクトマザーファンドを通じて、中国経済の発展で恩恵を受けると思われる中国Ａ株市場上場の株式を中心に投資を行うことで、投資信託財産の成長を目指して運用を行いました。
ここに、当作成対象期間の運用経過等についてご報告
申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

第15期末（2020年4月21日）
基準価
額
16,416円
純 資 産 総 額
226百万円
第15期
騰
落
率
4.3％
分配金（税引前）合計
200円

中国Ａ株オープン
追加型投信／海外／株式作成対象期間：2019年10月22日～2020年 4 月21日

交付運用報告書第15期（決算日2020年 4 月21日）（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第2位を四捨五入して表示
しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交 付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、
投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、
岡三アセットマネジメントのホームページにて閲
覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページのファンド情報から当ファンドのファン
ド名称を検索することにより、運用報告書（全体版）
を閲覧およびダウンロードすることができます。

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1〒 104-0031

東京都中央区京橋 2 － 2 － 1

お問い合わせは弊社営業部 セールスサポートグループへ
フリーダイヤル

0120－048－214（営業日の 9:00～17:00）［ホームページ］

https://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

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中国Ａ株オープン

運用経過
期中の基準価額等の推移 （2019 年 10 月 22 日～2020 年 4 月 21 日）

（円）

（百万円）
500

20,00019,000450

18,000400

17,000350

16,000300

15,000250

14,000200

13,0002019/10/21

2019/112019/12

基準価額（左軸）

2020/1

2020/2

分配金再投資基準価額（左軸）2020/3150
2020/4/21

純資産総額（右軸）

期 首：15,925円
期 末：16,416円（既払分配金（税引前）：200円）
騰落率： 4.3％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。
また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、期首（2019 年 10 月 21 日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。

1

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中国Ａ株オープン○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主要投資対象ファンドにおける主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）○中国Ａ株マザーファンド
・中国における５Ｇ（第５世代移動通信システム）の導入により、高成長が見込まれた電子部品などの情報技術株が上昇したこと。
・政策支援期待から建設機械株が上昇したこと。
○中国Ａ株コネクトマザーファンド
・中国における５Ｇの導入により、高成長が見込まれた電子部品などの情報技術株が上昇したこと。
・政策支援期待から建設機械株が上昇したこと。
（主なマイナス要因）○中国Ａ株マザーファンド
・高位に組み入れた保険株が軟調に推移したこと。
・新型コロナウイルスの感染拡大懸念から旅行関連株が軟調に推移したこと。
・為替市場で中国人民元が対円で下落したこと。
○中国Ａ株コネクトマザーファンド・新型コロナウイルスの感染拡大懸念から旅行関連株や家電株が軟調に推移したこと。
・収益の減速懸念から銀行株が全般的に軟調に推移したこと。
・為替市場でオフショア中国人民元が対円で下落したこと。

2

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中国Ａ株オープン

１万口当たりの費用明細
項
（a） 信

報

（2019 年 10 月 22 日～2020 年 4 月 21 日）

酬

当
金 額
円
174

目
託



期
項 目 の 概 要率％1.045 （a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

比

（

投

信

会

社

）

（ 78）

（0.468） 委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

（ 90）

（

受

託

会

社

）

（

6）

（0.539） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（0.038） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

25

0.151

）

（ 25）

（0.151）（c） 有 価 証 券 取 引 税

12

0.072

（b） 売 買 委 託 手 数 料
（

株

（

株

（d） そ

の

式

他

式

）

（ 12）

（0.072）

費

用

99

0.593

（b）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（c）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（d）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

保

管

費

用

）

（ 97）

（

監

査

費

用

）

（ 1）

（0.584） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（0.007） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（

そ

他

）

（ 0）

（0.003） その他は、金融商品取引を行う為の識別番号取得費用等

310

1.861

合

の
計

期中の平均基準価額は、16,607円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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中国Ａ株オープン（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。
）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 3.27％です。

運用管理費用
（投信会社）
0.93％

その他費用
1.18％

総経費率
3.27％

当ファンド
3.27％

運用管理費用（販売会社）
1.08％

運用管理費用
（受託会社）
0.08％（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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中国Ａ株オープン

最近5年間の基準価額等の推移

（2015 年 4 月 21 日～2020 年 4 月 21 日）

（円）

（百万円）

40,0004,000

35,0003,500

30,0003,000

25,0002,500

20,0002,000

15,0001,500

10,000

1,000

5,000

500

0
2015/4

2016/42017/4

基準価額（左軸）

2018/4

分配金再投資基準価額（左軸）02020/4

2019/4
純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。
また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2015 年4月 21 日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2015年4月21日 2016年4月21日 2017年4月21日 2018年4月23日 2019年4月22日 2020年4月21日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
（円）
26,642
20,784
13,636
17,214
17,42816,416
期間分配金合計（税引前） （円）
－
200
7,200
400
400
400

分配金再投資基準価額騰落率（％）
上海／シンセンCSI300指数（円換算）
（％）
騰落率
純資産総額
（百万円）－△ 21.3

2.9

29.1

3.9

△ 3.5

－

△ 38.2

2.1

17.5

6.7

△ 14.9

1,512

1,108

597

474

309

226

（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は1年前の決算応当日との比較です。
（注）上海／シンセン CSI300 指数（円換算）は当ファンドの参考指数であり、当該日前営業日の現地終値に為替レート（対顧客電信売買相場の当日（東京）の仲値）を乗じて岡三アセットマネジメントが算出しています。参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する指数として記載
しているものです。

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中国Ａ株オープン投資環境（2019 年 10 月 22 日～2020 年 4 月 21 日）

中国本土株式市場は、2019 年 10 月から 2020 年１月上旬にかけては、米中通商協議が進展するとの見方が強まったことから上昇しました。１月中旬から２月上旬にかけては、中国湖北省武漢市で発生した新型コロナウイルスの感染拡大への警戒感から急反落しました。その後、３月上旬にかけては、中国人
民銀行による資金供給やローンプライムレート（ＬＰＲ、最優遇貸出金利）の引き下げが好感されて反発しました。３月中旬には、世界各国で入国制限や移動制限が強化され、経済活動の後退懸念から下落しましたが、期末にかけては中国政府の景気刺激策や金融緩和策への期待から再び反発する展開となりました。

当ファンドのポートフォリオ（2019 年 10 月 22 日～2020 年 4 月 21 日）

当ファンドの運用は下記のマザーファンドを通じて行いました。
○中国Ａ株マザーファンド
収益の減速懸念が高まったと判断し、銀行株のウェイトを引き下げました。また、2020 年１月に新型
コロナウイルスの感染拡大の懸念が高まったことを受けて消費関連株のウェイトを引き下げました。一方、中国において衛生管理や健康への意識が向上することを想定し、ヘルスケア株のウェイトを引き上げました。また、５Ｇの導入により、高成長が見込まれた電子部品などの情報技術株を買い付けました。
なお、外貨建資産につきましては、運用の基本方針に則り、原則として為替ヘッジを行いませんでした。
○中国Ａ株コネクトマザーファンド
新型コロナウイルスの感染拡大の懸念が高まったことを受けて消費関連株のウェイトを引き下げました。一方、５Ｇの導入により、高成長が見込まれた電子部品などの情報技術株を買い付けました。なお、
外貨建資産につきましては、運用の基本方針に則り、原則として為替ヘッジを行いませんでした。

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中国Ａ株オープン

当ファンドのベンチマークとの差異（2019 年 10 月 22 日～2020 年 4 月 21 日）

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。右記のグラフは、基準価額と参考
指数の騰落率の対比です。

（％）

基準価額と参考指数の対比（騰落率）

8.0
6.0
4.0
2.0
0.0

-2.0
-4.0

第15期
2020/4/21
基準価額
上海／シンセン CSI300 指数（円換算）（注）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。
（注）参考指数は、上海／シンセン CSI300 指数（円換算）です。

分配金

（2019 年 10 月 22 日～2020 年 4 月 21 日）

分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。当期の分配につきましては、分配可能額や基準価額水準などを考慮した結果、１万口
当たり 200 円（税引前）とさせていただきました。
なお、収益分配に充てなかった留保益につきましては、運用の基本方針と同一の運用を行ってまいります。
（単位：円、１ 万口当たり・税引前）

項
当期分配金

目

（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第15期
2019年10月22日～
2020年４月21日

200
1.204％
5194
6,915（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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中国Ａ株オープン

今後の運用方針（投資環境）
当面の中国本土株式市場については、新型コロナウイルスの感染拡大を巡る先行き不透明感から、不安定な値動きが続くと想定されます。しかし、中国では、新型コロナウイルスの新規感染者数の増加がすでに収まっていることに加え、新車販売に底打ちの兆しが出始めています。また、2020 年５月下旬の全国人民代表大会（全人代）を受けて、中国政府が本格的な財政出動に踏み切るとの期待が株価の上昇要因になると想定します。
（運用方針）＜中国Ａ株オープン＞
主要投資対象である「中国Ａ株マザーファンド」および「中国Ａ株コネクトマザーファンド」の組入れを高位に維持して運用する方針ですが、追加設定・解約の動向等によっては組入比率が高位にならな
い場合があります。また、中国のマクロ経済の分析や、銘柄選択等にあたっては、チャイナ・アセット・
マネジメント・カンパニー・リミテッドからの投資アドバイスを参考にいたします。
○中国Ａ株マザーファンド
マクロ環境や企業業績動向を分析し、業種バランスや銘柄選択を重視した投資を行う方針です。中国
政府の政策スタンスや企業戦略を注視し、株式市場の投資テーマや個別銘柄の株価バリュエーション、流動性などを考慮し、銘柄を選別する方針です。
○中国Ａ株コネクトマザーファンド
中国政府による政策支援が強く見込まれる業種を中心に、業績見通しが相対的に良好な銘柄に対して積極的にウェイト付けを行う方針です。中国政府が足元において新世代情報技術やバイオ・高性能医療機器を重点産業と位置付けていることから、電子部品株やソフトウェア株、ヘルスケア株などに注目し
ます。

お知らせ
該当事項はございません。

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中国Ａ株オープン

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 2012 年 11 月 30 日から 2022 年 10 月 21 日までです。
中国Ａ株マザーファンドおよび中国Ａ株コネクトマザーファンド（以下、「マザーファンド」といいます。）を通じて、中国経済の発展で恩恵を受けると思われる中国Ａ株市場上場の株式を中心に投資
運 用 方 針を行うことで、投資信託財産の成長を目指します。実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
当

フ

ァ

ン

マザーファンドの受益証券を主要投資対象とします。また、中国Ａ株の上ド 場投資信託（ＥＴＦ）および香港市場上場株式に直接投資する場合があります。

主要投資対象 中国Ａ株 主に中国国内の取引所（上海証券取引所および深セン証券取引所）に上場
マ ザ ー フ ァ ン ド する中国Ａ株を投資対象とします。
中 国 Ａ 株 コ ネ ク ト
中国Ａ株を主要投資対象とします。
マ ザ ー フ ァ ン ド
当

フ

ァ

ン

ド

マザーファンドの受益証券を主要投資対象とするファミリーファンド方式
で運用を行います。

投資にあたっては、中国Ａ株市場上場株式の中から、利益成長やバリュエー
中国Ａ株
ションから見て、中長期的に株価の上昇が見込まれる銘柄を選定し、ポー
マ ザ ー フ ァ ン ド
トフォリオを構築します。
運 用 方 法上海／深セン・香港ストックコネクトを利用し、香港市場を通じて中国の中 国 Ａ 株 コ ネ ク ト 取引所に上場している中国Ａ株に投資を行います。投資にあたっては、中マ ザ ー フ ァ ン ド 国Ａ株の中から、利益成長やバリュエーションから見て、中長期的に株価の上昇が見込まれる銘柄を選定し、ポートフォリオを構築します。
毎年4月 21 日および 10 月 21 日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
分 配 方 針繰越分を含めた経費控除後の配当等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含むものとします。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案のうえ決定します。分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。

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中国Ａ株オープン（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較
（％）
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
-20
-40
-60

（2015年4月末～2020年3月末）

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値

最小値
平均値

当ファンド

154.9
△ 35.9
16.2

新興国株

最大値

日本株

41.9
△ 22.0
6.8

日本国債

先進国債

最小値（当ファンド）

先進国株

34.1
△ 17.5
8.0

新興国株

37.2
△ 27.4
4.2

日本国債

最小値

9.3
△ 4.0
2.0

新興国債
平均値

先進国債

15.3
△ 12.31.2（単位：％）

新興国債

19.3△ 17.4
0.6（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2015 年4月から 2020 年3月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI 国債
先進国債：FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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中国Ａ株オープン

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2020 年 4 月 21 日現在）

○組入上位ファンド
銘

柄

名

（
45

第15期末

％
56.1
43.4
2銘柄

中国Ａ株マザーファンド
中国Ａ株コネクトマザーファンド

組入銘柄数

40

35

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

30○資産別配分

25

○国別配分

その他
0.5％

○通貨別配分

その他
0.5％

その他
0.5％

20

15

2

親投資信託受益証券
99.5％

日本
99.5％

円
99.5％

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。資産の状況等によっては 100％超となる場合があります。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。

純資産等
項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
1万口当たり基準価額

第15期末
2020年4月21日

226,781,925円
138,148,766口
16,416円（注（注（注（注）期中における追加設定元本額は 1,000,000 円、同解約元本額は 22,917,352 円です。

（注
（注
（注

当マ

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交付_9000

中国Ａ株オープン

組入上位ファンドの概要
中国Ａ株マザーファンド【１万口当たりの費用明細】【基準価額の推移】（2018 年 10 月 23 日～2019 年 10 月 21 日）（円）
45,000期
額
比 率円％
買 委 託 手 数 料
88
0.271
株
式
）
（ 88）
（0.271）価 証 券 取 引 税
45
0.139
株
式
）
（ 45）
（0.139）
の
他
費
用
163
0.500
保
管
費
用
）
（ 80）
（0.246）
そ
の
他
）
（ 83）
（0.254）
合
計
296
0.910
期中の平均基準価額は、32,628円です。
項

40,000

（a） 売
（
（b） 有
（
（c） そ
（
（

35,00030,00025,00020,00015,0002018/10/22

2019/10/21目

金（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）
をご参照ください。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未
満は四捨五入してあります。
（注）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）
を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

【組入上位 10 銘柄】
銘柄

名

業 種 / 種 別 等

1 PING AN INSURANCE GROUP CO-A
2 CHINA INTERNATIONAL TRAVEL-A
3 LUXSHARE PRECISION INDUSTR-A
4 WULIANGYE YIBIN CO LTD-A
5 SHANGHAI INTERNATIONAL AIR-A
6 JIANGSU HENGRUI MEDICINE C-A
7 SHANDONG GOLD MINING CO LT-A
8 GREE ELECTRIC APPLIANCES I-A
9 SANY HEAVY INDUSTRY CO LTD-A
10 CHINA MERCHANTS BANK-A
組入銘柄数

保険
消費者サービステクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・飲料・タバコ
運輸
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
素材
耐久消費財・アパレル
資本財
銀行（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）国（地域）につきましては発行国を表示しております。
その他
8.1％

【資産別配分】

外国株式
91.9％

その他
8.1％

当

通

貨
元
元
元
元
元
元
元
元
元
元
75銘柄

【国別配分】

中国
91.9％

その他
8.1％

（2019 年 10 月 21 日現在）

国（ 地 域 ）
中国
中国
中国
中国
中国
中国
中国
中国
中国
中国

比率
％
5.5
4.5
3.7
3.6
3.5
3.2
3.1
2.6
2.6
2.4

【通貨別配分】元91.9％（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。資産の状況等によっては 100％超となる場合があります。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。
当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は、運用報告書（全体版）をご覧ください。

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2020/06/04
2019/10/30

9:22:00
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中国Ａ株オープン

中国Ａ株コネクトマザーファンド【１万口当たりの費用明細】【基準価額の推移】（2018 年 10 月 23 日～2019 年 10 月 21 日）（円）
14,000期
額
比 率円％
買 委 託 手 数 料
30
0.282
株
式
）
（ 30）
（0.282）価 証 券 取 引 税
12
0.111
株
式
）
（ 12）
（0.111）
の
他
費
用
107
1.001
保
管
費
用
）
（105）
（0.988）
そ
の
他
）
（ 1）
（0.013）
合
計
149
1.394
期中の平均基準価額は、10,658円です。
項

13,000

（a） 売
（
（b） 有
（
（c） そ
（
（

12,00011,00010,000
9,000
8,000
7,000

2018/10/22

2019/10/21目

金（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）
をご参照ください。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未
満は四捨五入してあります。
（注）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）
を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

【組入上位 10 銘柄】
銘柄

名

業 種 / 種 別 等

1 KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A
2 WULIANGYE YIBIN CO LTD-A
3 LUXSHARE PRECISION INDUSTR-A
4 GREE ELECTRIC APPLIANCES I-A
5 CITIC SECURITIES CO-A
6 CHINA INTERNATIONAL TRAVEL-A
7 MIDEA GROUP CO LTD-A
8 HAITONG SECURITIES CO LTD-A
9 SANY HEAVY INDUSTRY CO LTD-A
10 INNER MONGOLIA YILI INDUS-A
組入銘柄数

当

食品・飲料・タバコ
食品・飲料・タバコ
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
耐久消費財・アパレル
各種金融
消費者サービス
耐久消費財・アパレル
各種金融
資本財
食品・飲料・タバコ

通貨

オフショア元
オフショア元
オフショア元
オフショア元
オフショア元
オフショア元
オフショア元
オフショア元
オフショア元
オフショア元
50銘柄（2019 年 10 月 21 日現在）

国（ 地 域 ）
中国
中国
中国
中国
中国
中国
中国
中国
中国
中国

比率
％
6.6
5.3
5.1
4.8
4.6
4.4
4.3
4.0
3.6
3.0

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）国（地域）につきましては発行国を表示しております。
（注）ストックコネクトを通じた中国Ａ株への投資に際し、取引通貨はオフショア元の為替レートが適用されます。
その他
6.6％

【資産別配分】【国別配分】

その他
6.6％

外国株式
93.4％

中国
93.4％

その他
6.6％

【通貨別配分】オフショア元93.4％（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。資産の状況等によっては 100％超となる場合があります。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。
当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は、運用報告書（全体版）をご覧ください。

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1

2019/11/29
2020/06/04

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中国Ａ株オープン＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、
当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。

日）

率
％

○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIX に関する著作権、知的財産権その他一切の権
利は東京証券取引所に帰属します。

）

）

）
）

○ MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。

い。
円未

む）
小数

○ MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。

在）

率
％

29

○ NOMURA － BPI 国債
NOMURA － BPI 国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI 国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○ FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLC により運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE 世界国債イン
デックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLC に帰属します。
○ JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLC が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マー
ケッツ・グローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan
Securities LLC に帰属します。

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