交付運用報告書
米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）
追加型投信／海外／資産複合

第28期（決算日2020年12月2日）
第29期（決算日2021年 3月2日）●運用方針

投資対象ファンドを通じて、主として米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等へ投資を行い、信託財産の成長をめざします。
なお、ファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。
※投資対象ファンドとは、アライアンス・バーンスタイン
ＳＩＣＡＶ－ セレクトＵＳエクイティ・ポートフォリオ・
クラスＳシェアーズ：株式ファンド（以下「米国セレクト」ということがあります。）およびアライアンス・バーンスタ
イン － アメリカン・インカム・ポートフォリオ・クラスＳ
シェアーズ：債券ファンド（以下「アメリカン・インカム」ということがあります。）です。

第29期末（2021年3月2日）
Ａコース
Ｂコース
（為替ヘッジあり） （為替ヘッジなし）
基 準 価 額10,745円
10,737円
純資産総額
337百万円2,160百万円
第28期～第29期（2020年9月3日～2021年3月2日）
Ａコース
Ｂコース
（為替ヘッジあり） （為替ヘッジなし）
騰 落 率
6.5％
7.5％
分配金合計
500円
450円
※騰落率は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したものです。

作成対象期間（2020年9月3日～2021年3月2日）

受益者のみなさまへ
平素は「米国ツイン・スターズ・ファンド－
予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）」にご投資いた
だき、厚くお礼申し上げます。
当ファンドは、左記の運用方針に基づき信託財産の運用を行い、第 28 期から第 29 期までの決算を行いました。ここに期中の運用状況につきましてご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

東京都千代田区大手町二丁目３番２号

ホームページ https://www.myam.co.jp/＜運用報告書のお問い合わせ先＞
サポートデスク 0120-565787（受付時間：営業日の午前9時～午後5時）

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）を電磁的方法により交付できる旨定めています。
運用報告書（全体版）は、上記ホームページから「投資信託を探す」にファンド名を入力⇒ファンドを選択⇒詳細ページで閲覧および
ダウンロードすることができます。
また、運用報告書（全体版）を書面でご要望の場合は、販売会社にご請求いただければ、当該販売会社を通じて交付いたします。

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16:25:21

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

運用経過の説明
基準価額等の推移

Ａコース（為替ヘッジあり）（円）
11,500（億円）
20

11,00010,50010

10,0009,500

2020/91011122021/1

2

純資産総額〔右軸〕
基準価額〔左軸〕
分配金再投資基準価額〔左軸〕※当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマー
クおよび参考指数は設けておりません。

0
3
（年/月）

第28期首(2020年9月2日)：10,565円
第29期末(2021年3月2日)：10,745円(既払分配金500円)
騰落率：6.5％(分配金再投資ベース)※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

基準価額の主な変動要因

Ａコース（為替ヘッジあり）

ファンドの運用方針に従い米国セレクトおよびアメリカン・インカムを通じて、主として米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等へ投資を行いました。投資対象資産の価格変動等による基準価額の変動要因は以下の通りとなりました。
米国セレクトとアメリカン・インカムの基準価額（米ドルベース）が共に上昇したことにより、当ファンドの基準価額（分配金再投資ベース）は上昇しました。また、米国セレクトの組入比率を引き上げたこともプラスに寄与しました。

1

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

運用経過の説明
基準価額等の推移

Ｂコース（為替ヘッジなし）（円）
11,500（億円）
100

11,00010,50050

10,0009,500

2020/91011122021/1

2

純資産総額〔右軸〕
基準価額〔左軸〕
分配金再投資基準価額〔左軸〕※当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマー
クおよび参考指数は設けておりません。

0
3
（年/月）

第28期首(2020年9月2日)：10,416円
第29期末(2021年3月2日)：10,737円(既払分配金450円)
騰落率：7.5％(分配金再投資ベース)※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

基準価額の主な変動要因

Ｂコース（為替ヘッジなし）

ファンドの運用方針に従い米国セレクトおよびアメリカン・インカムを通じて、主として米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等へ投資を行いました。投資対象資産の価格変動等による基準価額の変動要因は以下の通りとなりました。
米国セレクトとアメリカン・インカムの基準価額（米ドルベース）が共に上昇したことに加え、米ドルが円に対して上昇したこともあり、当ファンドの基準価額（分配金再投資ベース）は上昇しました。また、米国セレクトの組入比率を引き上げたこともプラスに寄与しました。

2

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16:25:22

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
１ 万口当たりの費用明細Ａコース（為替ヘッジあり）

第28期～第29期
2020年9月3日～2021年3月2日
項目の概要
金額
比率
（a） 信託報酬110円
1.036％ （a）信託報酬＝作成期間の平均基準価額×作成期末の信託報酬率※作成期間の平均基準価額は10,596円です。
（投信会社）（ 65）（0.611） ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等の対価（販売会社）（ 43）（0.409） 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価（受託会社）（ 2）（0.016） ファンド財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数（b） その他費用
10.007 （b）
（保管費用）（ 0）（0.003） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（監査費用）（ 0）（0.003） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（その他）
（ 0）
（0.001） 信託事務の処理等に要する諸費用、信託財産に関する租税等
合計
111
1.043
（注 1）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注 2）消費税は報告日の税率を採用しています。
（注 3）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注 4）各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第 3 位未満は四捨五入してあります。
（注 5）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注 6）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「1 万口当たりの費用明細」等が取得できるものについては「組入上位ファンド（銘柄）の概要」に表示することとしております。
項目

Ｂコース（為替ヘッジなし）

第28期～第29期
2020年9月3日～2021年3月2日
項目の概要
金額
比率
（a） 信託報酬107円
1.036％ （a）信託報酬＝作成期間の平均基準価額×作成期末の信託報酬率※作成期間の平均基準価額は10,357円です。
（投信会社）（ 63）（0.611） ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等の対価（販売会社）（ 42）（0.409） 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価（受託会社）（ 2）（0.016） ファンド財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数（b） その他費用
00.004 （b）
（保管費用）（ 0）（0.001） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（監査費用）（ 0）（0.003） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（その他）
（ 0）
（0.001） 信託事務の処理等に要する諸費用、信託財産に関する租税等
合計
107
1.040
（注 1）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注 2）消費税は報告日の税率を採用しています。
（注 3）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注 4）各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第 3 位未満は四捨五入してあります。
（注 5）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注 6）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「1 万口当たりの費用明細」等が取得できるものについては「組入上位ファンド（銘柄）の概要」に表示することとしております。
項目3

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）（参考情報）◯総経費率
作成期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。
）を作成期間の平均受益権口数に作成期間の平均基準価額（1 口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 2.12％です。
その他費用
0.01％

運用管理費用以外
0.02％

運用管理費用 0.01％

運用管理費用
（受託会社）
0.03％
投資先
ファンド
0.03％
運用管理費用（販売会社）
0.82％

総経費率
2.12％

運用管理費用
（投信会社）
1.23％

当ファンド
2.09％

（単位：％）
総経費率（①＋②＋③）

2.12①当ファンドの費用の比率

2.09②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.01③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.02（注）当ファンドの費用は 1 万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
Ｂコース（為替ヘッジなし）（参考情報）◯総経費率
作成期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。
）を作成期間の平均受益権口数に作成期間の平均基準価額（1 口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 2.12％です。
その他費用
0.01％

運用管理費用以外
0.02％

運用管理費用 0.01％

運用管理費用
（受託会社）
0.03％
投資先
ファンド
0.03％
運用管理費用（販売会社）
0.82％

総経費率
2.12％

運用管理費用
（投信会社）
1.23％

当ファンド
2.09％

（単位：％）
総経費率（①＋②＋③）

2.12①当ファンドの費用の比率

2.09②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.01③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.02（注）当ファンドの費用は 1 万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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52021/04/07

16:25:22

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
最近 5 年間の基準価額等の推移
Ａコース（為替ヘッジあり）（億円）（2016年3月2日～ 2021年3月2日）（円）
14,00080
60

12,00040
10,00020

8,000
2016/32017/3

2018/3

純資産総額〔右軸〕

2019/3

基準価額〔左軸〕

02021/32020/3

分配金再投資基準価額〔左軸〕※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
※分配金再投資基準価額は、5 年前の基準価額に合わせて指数化しています。

2016年3月2日 2017年3月2日 2018年3月2日 2019年3月4日 2020年3月2日 2021年3月2日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額

（円）

9,664

期間分配金合計（税込み）（円）

分配金再投資基準価額騰落率

（％）
（百万円）

純資産総額

10,328

10,20410,002

10,055

－

400

－

11.1

1,782

1,008

10,745

600

200

450

750

4.7

△0.1

5.0

14.6

783

485

433

337

※当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。
当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。
※各決算日は、表中の最後の決算日から起算して過去 1 年毎の決算日を表示しています。期間分配金合計は年間の分配金累計額、騰
落率は年間の騰落率です。
※騰落率は、小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております。
※純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
最近 5 年間の基準価額等の推移
Ｂコース（為替ヘッジなし）（億円）（2016年3月2日～ 2021年3月2日）（円）
16,000400

14,000300

12,000200

10,000100

8,000
2016/32017/3

2018/3

純資産総額〔右軸〕

2019/3

基準価額〔左軸〕

02021/32020/3

分配金再投資基準価額〔左軸〕※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
※分配金再投資基準価額は、5 年前の基準価額に合わせて指数化しています。

2016年3月2日 2017年3月2日 2018年3月2日 2019年3月4日 2020年3月2日 2021年3月2日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額

（円）

9,695

期間分配金合計（税込み）（円）－

分配金再投資基準価額騰落率

（％）

－

（百万円）

8,727

5,661

純資産総額

10,446

9,769

10,352

10,081

10,737

450

650

200

650

700

12.5

△0.4

8.0

3.6

13.8

3,453

2,934

2,424

2,160

※当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。
当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。
※各決算日は、表中の最後の決算日から起算して過去 1 年毎の決算日を表示しています。期間分配金合計は年間の分配金累計額、騰
落率は年間の騰落率です。
※騰落率は、小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております。
※純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
投資環境
外国株式
当作成期の米国株式相場は大幅に上昇しました。作成期首より、コロナ禍における大規模な量的金融緩和、積極的な財政政策継続の中、2020 年 11 月の米国大統領選挙を無事に通過したことや、迅速な新型コロナウイルスのワクチン開発、接種の開始によって景気の先行き不透明感が後退し、さらに経済指標等の改善もあって経済再生期待が高まったことなどから上昇を続けました。
年明け後、ジョージア州上院決選投票で上院においても民主党が主導権を獲得し、新政権による追加の大規模経済対策の実施が現実味を帯びてきたことで一段高となりました。しかし 1 月下旬には米国の長期金利の急上昇が意識されるようになり、様子見姿勢や利益確定とみられる動きから、株価の上値が抑えられる格好となり、作成期末にかけてレンジ内での動きとなりました。
外国債券
当作成期の米国長期金利は大幅に上昇（債券価格は下落）しました。作成期首の米国 10 年国債利
回りは 0.7％近辺でしたが、2020 年 10 月以降は経済指標に緩やかな改善がみられ、追加経済対策を巡る動向なども注目される中、長期金利は緩やかな上昇基調となりました。米国大統領選挙においては民主党候補者の勝利宣言や、議会選挙においても上下両院ともに民主党が過半数を獲得するとの見方を背景に、将来の積極的な財政拡大から国債増発が警戒され、上昇ペースを速めました。
2021 年 1 月には大統領選挙の結果判明の遅れ、議会上院での共和党の優勢を受けて財政拡張見通しが後退したこと、FRB（米連邦準備制度理事会）による追加金融緩和観測が広がったことなどから
長期金利は一時低下（債券価格は上昇）しましたが、新型コロナウイルスのワクチン接種の広がり
による早期の経済正常化実現という楽観的な見通しが強まり再び上昇基調となり、作成期末にかけて同利回りは 1.5％を超える水準に達しました。
外国為替当作成期の米ドルは円に対して上昇しました。作成期首から 12 月にかけて、新型コロナウイルスの感染拡大が続いたことや米国大統領選挙を控えていたことで先行き不透明感が強まっていたため、米ドルは下落しました。年明け以降は、同ウイルスのワクチン接種の開始や新政権への期待、加えてジョージア州上院決選投票で民主党候補者が勝利し上院でも民主党が主導権を得ることが決まり、大規模な経済対策が実施される可能性が強まったことで、米ドルは主要通貨に対して反発に転じました。円に対しても短期間で急上昇しました。

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82021/04/07

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
当該投資信託のポートフォリオ
米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）
作成期首の運用方針に基づき、投資信託証券の組入比率を高位に維持しました。
「Aコース（為替ヘッ
ジあり）」は、実質的な組入外貨建資産について、円を対貨とする為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図りました。
作成期首においては、投資対象ファンドである米国セレクト、アメリカン・インカムともほぼ同水準としましたが、作成期中に米国セレクトの組入比率を引き上げ、アメリカン・インカムよりも高めとしました。
なお、投資対象ファンドの運用および組入比率の助言は、アライアンス・バーンスタインが行っています。
米国セレクト
作成期首の運用方針に基づき、米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されている株式（米国預託証書（ＡＤＲ）を含みます）に投資し、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行いました。
当作成期は、業種選択について作成期末にかけてパフォーマンス改善の著しいエネルギーや、ファンダメンタルズの改善に反し利益確定の売りなどで調整色を強めた資本財・サービスの組入比率を増やした一方で、生活必需品、公益事業などの組入比率を減らしました。個別銘柄では、大手の情報技術関連銘柄について高い組入比率を維持し、銘柄間の持ち高調整のためアップル、マイクロソ
フトを一部売却し、フェイスブックの組入比率を引き上げました。
米国セレクトの基準価額は大幅に上昇しました。
基準価額の変動にプラスに寄与した銘柄、マイナスに影響した銘柄は次の通りです。
（プラスに寄与した銘柄）
・ゴールドマン・サックス・グループ、JP モルガン・チェース・アンド・カンパニー、アルファベッ
ト等（マイナスに影響した銘柄）
・アマゾン・ドット・コム、プロクター・アンド・ギャンブル、アップル等

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－【組入上位 10 銘柄】（2020年8月末）

銘柄名
アップル
マイクロソフト
アマゾン･ドット･コム
プロクター･アンド･ギャンブル
アルファベット
ハネウェルインターナショナルジョンソン・エンド・ジョンソン
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー
バークシャー・ハサウェイ
ビザ

業種（GICS分類） 組入比率（％）
情報技術
6.9
情報技術
6.7
一般消費財・サービス
4.7
生活必需品
4.7
コミュニケーション・サービス
3.9
資本財・サービス
3.1
ヘルスケア
2.7
金融
2.6
金融
2.5
情報技術
2.5

（2021年2月末）

銘柄名
マイクロソフトアップル
プロクター・アンド・ギャンブル
アルファベット
バークシャー・ハサウェイ
アマゾン・ドット・コム
ゴールドマン・サックス・グループ
ユニオン・パシフィック
ノーフォーク・サザン
フェイスブック※組入比率は組入有価証券に対する比率です。
※作成期首・作成期末の各時点で入手し得る直近のポートフォリオの状況です。

業種（GICS分類） 組入比率（％）
情報技術
5.4
情報技術
4.9
生活必需品
4.7
コミュニケーション・サービス
3.7
金融
3.6
一般消費財・サービス
3.6
金融
3.5
資本財・サービス
3.1
資本財・サービス
2.8
コミュニケーション・サービス
2.7

アメリカン・インカム
作成期首の運用方針に基づき、米ドル建ての公社債等に投資し、元本の維持を図りながら、インカム収入の獲得を目指して運用を行いました。
当作成期は、米国国債の利回りが上昇する中、高利回り社債、エマージング債の組入比率を高めに維持するとともに、投資適格社債や、商業用不動産担保証券の保有を維持することで金利上昇の影響を抑制しました。
アメリカン・インカムの基準価額は上昇しました。上記のポートフォリオ戦略が奏功しました。
【種類別組入比率】（2020年8月末）

種類
高利回り社債
米国国債
投資適格社債
エマージング債
モーゲージ担保証券
商業用不動産担保証券
連邦政府機関債
その他

組入比率
（％）
24.7
23.0
17.8
10.2
9.6
6.5
4.3
3.9

（2021年2月末）

種類
米国国債
高利回り社債
投資適格社債
エマージング債
モーゲージ担保証券
商業用不動産担保証券
連邦政府機関債
エマージング準ソブリン債
その他

組入比率
（％）
25.3
23.6
16.0
10.2
8.7
6.5
4.0
2.2
3.6

※組入比率は組入有価証券に対する比率です。
※作成期首・作成期末の各時点で入手し得る直近のポートフォリオの状況です。

10

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。

分配金・収益分配金については、分配対象額の水準、基準価額水準等を勘案し、1 万口当たり次表の通り分配を実施しました。
・収益分配にあてず信託財産内に留保した利益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
分配原資の内訳「Ａコース（為替ヘッジあり）」（単位：円・％、1 万口当たり、税引前）

項目
当期分配金

（対基準価額比率）
当期の収益

当期の収益以外

翌期繰越分配対象額

第28期「Ｂコース（為替ヘッジなし）」（単位：円・％、1 万口当たり、税引前）

第29期

項目

2020年9月3日～ 2020年12月3日～
2020年12月2日 2021年3月2日
250

250

2.315

2.274

17

－

232

686

当期分配金

250

（注 1）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注 2）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があり
ます。

第29期

200

（対基準価額比率）

1.906

当期の収益以外

125

当期の収益

882

第28期

2020年9月3日～ 2020年12月3日～
2020年12月2日 2021年3月2日

翌期繰越分配対象額

74

392

250

2.275
250
－

838

（注 1）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注 2）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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112021/04/07

16:25:22

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

今後の運用方針
米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）
引き続き、投資信託証券の組入比率を高位に維持します。「A コース（為替ヘッジあり）」は、実質的な組入外貨建資産について、円を対貨とする為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。
米国セレクトとアメリカン・インカムの組入比率については当面、米国セレクトを若干高めの水準とします。
なお、投資対象ファンドの運用および組入比率の助言は、アライアンス・バーンスタインが行います。
米国セレクト
引き続き、米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されている株式（米国預託証書（ＡＤＲ）を含みます）に投資し、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。
市場環境に応じて銘柄の多様化を図るとともに、成長が見込まれる魅力的な企業を発掘していきます。
アメリカン・インカム
引き続き、米ドル建ての公社債等に投資し、元本の維持を図りながら、インカム収入の獲得を目指して運用を行います。
社債などクレジット市場の債券と米国債との配分に留意します。また、銘柄の多様化、リスク分散を図りつつ、機動的にデュレーション調整を行います。

お知らせ
該当事項はございません。

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122021/04/07

16:25:22

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

当該投資信託の概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／資産複合
信 託 期 間 2013 年 12 月 27 日から 2023 年 12 月 1 日
運 用 方 針 信託財産の成長を目指して運用を行います。
ファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行い、アライアンス・
米国ツイン・スターズ・ファンド
バーンスタイン ＳＩＣＡＶ－ セレクトＵＳエクイティ・ポー－予想分配金提示型－
主要投資対象トフォリオ・クラスＳシェアーズおよびアライアンス・バーン
Ａコース（為替ヘッジあり）／
スタイン － アメリカン・インカム・ポートフォリオ・クラス
Ｂコース（為替ヘッジなし）
Ｓシェアーズを主要投資対象とします。
米国セレクトとアメリカン・インカムそれぞれの組入比率を市場動向に合わせ、スト
ラテジック（戦略的）に変動させ、トータルリターンの向上をめざします。
投資対象ファンドの運用および組入比率の助言は、アライアンス・バーンスタインが行います。
運 用 方 法・Ａコース（為替ヘッジあり）は、為替変動リスクを低減するため、為替ヘッジを行います。
・Ｂコース（為替ヘッジなし）は、為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは原則として行いません。
年 4 回（3 月、6 月、9 月、12 月の各 2 日。休業日の場合は翌営業日）決算を行い、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。
分 配 方 針②収益分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。
③収益分配にあてず信託財産内に留保した利益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

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132021/04/07

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

代表的な資産クラスとの騰落率の比較
対象期間 : 2016年3月～2021年2月

（％）
100

平均値
最大値
最小値

80
60
40
20
0
△20
△40

15.2
4.3
△7.1
Ａコース

21.1
3.6
△14.7
Ｂコース

32.2

33.8

36.5

4.4

7.7

5.9

△22.0

△17.3

日本株

先進国株

9.3
1.2
△4.0

△26.1
新興国株

日本国債

11.4
1.2

19.3
1.5

△12.3

△15.0

先進国債

新興国債

※上記グラフは、ファンドと他の代表的な資産クラスを定量的に比較できるように、対象期間 5 年間の各月末における直近 1 年間の騰落率データ（60 個）を用いて、平均、最大、最小を表示したものです。
※ファンドの年間騰落率のデータは、各月末の分配金再投資基準価額（分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算）をもとに計算しており、実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。また、決算日を基準日とした年間騰落率とは異なります。
※すべての資産クラスが、当ファンドの投資対象とは限りません。

※各資産クラスの指数について
資産クラス 指数名称
権利者
日本株
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
株式会社東京証券取引所
先進国株 ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み・円換算ベース）
MSCI Inc.
新興国株 ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み・円換算ベース） MSCI Inc.
日本国債 ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）野村證券株式会社
先進国債 ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース） FTSE Fixed Income LLC（円ベース） J.P.Morgan Securities LLC
新興国債 ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド（注）海外指数は、対円での為替ヘッジなしによる投資を想定して、各月末の指数値を円換算または円ベースとしています。
※各指数に関する著作権等の知的財産権、その他一切の権利は、上記に記載の各権利者に帰属します。
また、各権利者は当ファンドの運用成果等に関し一切責任を負いません。
各指数の詳細は後掲の＜代表的な資産クラスの指数について＞をご参照ください。

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

当該投資信託のデータ
当該投資信託の組入資産の内容

Ａコース（為替ヘッジあり）○組入（上位）ファンド（銘柄）組入ファンド数：2

第29期末
2021年3月2日

AB SICAV I Select US CL-S
AB FCP I American Income Portfolio CL-S
その他

55.7%
42.9%
1.4%

※組入比率は当作成期末における純資産総額に対する評価額の割合です。
※組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。
※ AB SICAV I Select US CL-S は米国セレクト、AB FCP I American Income Portfolio CL-S はアメリカン・インカムです。

○資産別配分

○国別配分

投資信託証券
100.0%○通貨別配分

ルクセンブルグ
100.0%

米ドル
100.0%※当作成期末におけるポートフォリオ評価額に対する比率※実質的に保有する外貨建資産に対して、原則として対円での為替ヘッジを行っております。

純資産等

Ａコース（為替ヘッジあり）

項目

第28期末
2020年12月２日

第29期末
2021年３月２日

純資産総額404,172,661円

337,382,507円

受益権総口数

383,188,631口

313,986,226口

10,548円

10,745円

1万口当たり基準価額※当作成期間（第 28 期～第 29 期）中における追加設定元本額は 7,475,566 円、同解約元本額は 85,267,466 円です。

15

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米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

当該投資信託のデータ
当該投資信託の組入資産の内容

Ｂコース（為替ヘッジなし）○組入（上位）ファンド（銘柄）組入ファンド数：2

第29期末
2021年3月2日

AB SICAV I Select US CL-S
AB FCP I American Income Portfolio CL-S
その他

55.5%
42.8%
1.8%

※組入比率は当作成期末における純資産総額に対する評価額の割合です。
※組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。
※ AB SICAV I Select US CL-S は米国セレクト、AB FCP I American Income Portfolio CL-S はアメリカン・インカムです。

○資産別配分

○国別配分

投資信託証券
100.0%○通貨別配分

ルクセンブルグ
100.0%

米ドル
100.0%※当作成期末におけるポートフォリオ評価額に対する比率

純資産等

Ｂコース（為替ヘッジなし）

項目

第28期末
2020年12月２日

第29期末
2021年３月２日

純資産総額2,204,398,748円

2,160,334,064円

受益権総口数

2,142,049,406口

2,012,029,902口

10,291円

10,737円

1万口当たり基準価額※当作成期間（第 28 期～第 29 期）中における追加設定元本額は 19,720,774 円、同解約元本額は 300,885,549 円です。

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16:25:23

組入投資信託
組入上位ファンド（銘柄）の概要
アライアンス・バーンスタイン ＳＩＣＡＶ－ セレクトＵＳエクイティ・ポートフォリオ・クラスＳシェアーズ○当期の基準価額の推移○当

計算期間：2019 年 6 月 1 日～2020 年 5 月 31 日
○ 1 万口当たりの費用明細
当該情報が取得できないため、記載しておりま
せん。

（米ドル）
50
45

（米ド

40
35
30
2019/6 789

10 11 12 2020/1 2 3

4

5
（年/月）
※計算期間において米国ツイン・スターズ・ファンドの基準
価額反映分を表示しております。

※計
価

組
トフ
に基

組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータはアライアンス・バーンスタインＳＩＣＡＶ－セレクトＵＳエ
クイティ・ポートフォリオ全体の内容を記載しています。当該ファンドの運用会社であるアライアンス・バーンスタ
インからの情報に基づき作成、掲載しております。

○組入上位銘柄

銘柄名
1 マイクロソフト
2 プロクター・アンド・ギャンブル
3 アップル
4 ハネウェルインターナショナル
5 アマゾン・ドット・コム
6 アルファベット
7 メルク
8 ネクステラ・エナジー
9 ユナイテッドヘルス・グループ
10 バークシャー・ハサウェイ※組入比率は組入有価証券に対する比率です。

○資産別配分

○組

組入銘柄数：64

業種
情報技術
生活必需品
情報技術
資本財・サービス
一般消費財・サービス
コミュニケーション・サービス
ヘルスケア
公益事業
ヘルスケア
金融

○国別配分

フランス
0.9%

組入比率（％）
6.4
5.4
5.0
4.1
4.0
3.7
3.0
3.0
2.9
2.7

中国
0.4%

1

2
3
4
5
6
7
8
9
10
※組

○通貨別配分

アメリカ
98.7%

外国株式
100.0%

○資

日本円
0.0%

ユーロ
0.9%

米ドル
99.1%

※資産別、国別配分比率は組入有価証券に対する比率、通貨別配分比率は純資産総額に対する比率です。各数値を四捨五入している
ため、合計値が 100％にならないことがあります。
※組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは 2020 年 5 月 31 日現在のものです。

※資
た
※組

17

90012_アライアンス・バーンスタイン ＳＩＣＡＶ－ セレクトＵＳエクイティ・ポートフォリオ・クラスＳシェアーズ_862172.indd
1
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172021/03/15
2021/04/07

10:14:53
16:25:23

90012_アラ

組入投資信託
組入上位ファンド（銘柄）の概要

ズ

アライアンス・バーンスタイン － アメリカン・インカム・ポートフォリオ・クラスＳシェアーズ
計算期間：2019 年 9 月 1 日～2020 年 8 月 31 日
○当期の基準価額の推移（米ドル）○ 1 万口当たりの費用明細
23
当該情報が取得できないため、記載しておりま
せん。

りま

21
19
17
2019/9 10 11 12 2020/1 2 38（年/月）※計算期間において米国ツイン・スターズ・ファンドの基準
価額反映分を表示しております。

5

6

7

組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータはアライアンス・バーンスタイン － アメリカン・インカム・ポー
トフォリオ全体の内容を記載しています。当該ファンドの運用会社であるアライアンス・バーンスタインからの情報に基づき作成、掲載しております。

Ｓエ
スタ○組入上位銘柄
銘柄名

1

米国国債

利率（％）
6.125

2 米国国債
6.250
3 米国国債
6.750
4 米国国債
1.250
5 米国国債
1.500
6 ファニーメイ
6.625
7 米国国債
7.625
8 米国国債
6.500
9 米国国債
1.125
10 ジニーメイ
3.000※組入比率は組入有価証券に対する比率です。

○資産別配分

償還日
2027年11月15日
2029年8月15日
2030年5月15日
2026年8月15日
2050年5月15日
2027年1月31日
2030年11月15日
2025年2月15日
2026年11月15日
2022年2月28日
TBA

○国別配分

組入銘柄数：1,420
組入比率（％）
8.6
4.0
3.1
2.7
2.4
2.0
1.8
1.3
0.9
0.8

○通貨別配分

ルクセンブルク エジプト 1.0%
その他
1.1%
17.1%
オランダ
1.1%
フランス
1.3%
ブラジル
米ドル
1.5%
アメリカ
外国債券
100.0%
74.7%
99.1%
イギリス 2.2%※資産別、国別配分比率は組入有価証券に対する比率、通貨別配分比率は純資産総額に対する比率です。各数値を四捨五入している
ため、合計値が 100％にならないことがあります。
※組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは 2020 年 8 月 31 日現在のものです。
外国株式
0.9%

いる

15

4

18

10:14:53

交付_90012_200246_200256_20210302_五校_米国ツイン･スターズ･ファンド－予想分配金提示型－Ａ_Ｂコース（為替ヘッジあり_なし）_859174.indd
90012_アライアンス・バーンスタイン － アメリカン・インカム・ポートフォリオ・クラスSシェアーズ_862171.indd
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16:25:23
11:27:25

＜代表的な資産クラスの指数について＞
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、東京証券取引所 市場第一部（以下、東証市場第一部ということがあります。）の時
価総額の動きをあらわす株価指数であり、株式会社東京証券取引所（以下「東京証券取引所」といいます。）が算出、公表を行っています。東証市場第一部に上場しているすべての銘柄を計算の対象としていますので、日本の株式市場のほぼ全体の資産価値の動きを表しています。
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は東京証券取引所の知的財産であり、株価指数の算出、指数値の公表、利用など
ＴＯＰＩＸに関する全ての権利およびＴＯＰＩＸの商標に関する全ての権利は東京証券取引所が有します。東京証券
取引所はＴＯＰＩＸの指数値の算出若しくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの指数値の算出若しくは公表の停止またはＴＯＰＩＸの商標の変更若しくは使用の停止を行うことができます。東京証券取引所はＴＯＰＩＸの商標の使用若
しくはＴＯＰＩＸの指数の利用に関して得られる結果について何ら保証、言及をするものではありません。
MSCI-KOKUSAI は、MSCI Inc. が算出する日本を除く世界主要国の株式市場を捉える指数として広く認知されているものであり、MSCI-KOKUSAI 指数に関する著作権等の知的財産権、その他一切の権利は MSCI Inc. に帰属します。
MSCI Inc. は当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。
MSCI エマージング・マーケット・インデックスは、MSCI Inc. が算出する新興国の株価の動きを表す代表的な指数
であり、MSCI エマージング・マーケット・インデックスに関する著作権等の知的財産権、その他一切の権利は
MSCI Inc. に帰属します。MSCI Inc. は当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。
NOMURA-BPI（国債）は、日本国債の市場全体の動向を表す、野村證券株式会社によって計算、公表されている投資収益指数で、野村證券株式会社の知的財産です。野村證券株式会社は、当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。
FTSE 世界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLC により運営され、世界主要国の国債の総合収益率を各市
場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。このインデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLC は、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利は FTSE Fixed
Income LLC に帰属します。
ＪＰモルガン GBI-EM グローバル・ダイバーシファイド（ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマー
ジング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド）は、J.P.Morgan Securities LLC（ＪＰモルガン）が公表している、エマージング諸国の国債を中心とした債券市場の合成パフォーマンスを表す指数として広く認知されているものであり、ＪＰモルガンの知的財産です。ＪＰモルガンは当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。

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