受益者の皆様へ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「東南アジア成長株オープン（愛称 アセアン・ドリーム）」は、このたび、信託約款の規定に基づき、償還となりました。
当ファンドは、東南アジア成長株マザーファンドを通じて、東南アジア諸国連合加盟国の株式（ＤＲ（預託証券）を含みます。）等に投資し、投資信託財産の成長を目指して運用を行いました。
ここに、運用経過及び償還内容のご報告をいたしますとともに、皆様のご愛顧に対し改めてお礼申し上げます。
今後とも、弊社ファンドに対しまして、一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

第20期末（2020年10月14日）
償還価額
7,558円27銭
純 資 産 総 額
133百万円
第20期
騰落率5.5％分配金（税引前）合計－円

東南アジア成長株オープン（愛称 アセアン・ドリーム）
追加型投信／海外／株式【償還】
作成対象期間：2020年４月15日～2020年10月14日

交付運用報告書
第20期（償還日2020年10月14日）（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、岡三アセットマネジメントのホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページのファンド情報「償還ファンド運用報告書」から当ファンドのファンド名称を選択することにより、運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。

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1〒104-0031

東京都中央区京橋２－２－１

お問い合わせは弊社営業部
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0120－048－214（営業日の9:00～17:00）［ホームページ］

https://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

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11:00:48

東南アジア成長株オープン（愛称アセアン・ドリーム）

運用経過
期中の基準価額等の推移（2020年４月15日～2020年10月14日）

（円）
9,500

（百万円）
180

9,000

170

8,500

160

8,000

150

7,500

140

7,000

130

6,500

120

6,000
2020/４/14

2020/５2020/６

基準価額（左軸）

2020/７

分配金再投資基準価額（左軸）2020/８110
2020/９ 2020/10/14

純資産総額（右軸）期
首：7,165円
期末（償還日）：7,558円27銭（既払分配金（税引前）：－円）
騰落
率： 5.5％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、期首（2020年４月14日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主要投資対象である「東南アジア成長株マザーファンド」における主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）・インドネシアやフィリピンのほとんどの組入銘柄において株価が上昇したこと。
・為替市場で、アセアン通貨が軒並み対円で上昇したこと。
（主なマイナス要因）
・タイの公益株、生活必需品株、不動産株の株価が大幅に下落したこと。

1

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11:00:50

東南アジア成長株オープン（愛称

１万口当たりの費用明細アセアン・ドリーム）（2020年４月15日～2020年10月14日）

当期項 目 の 概 要
金 額
比 率円％
(a) 信託報酬62
0.811 (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率(投信会社)（ 34） （0.441） 委託した資金の運用の対価(販売会社)（ 25） （0.331） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(受託会社)（ 3） （0.039） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
260.335 (b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(株式)（ 26） （0.335）(c) 有 価 証 券 取 引 税
90.122 (c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金(株式)（ 9） （0.122）(d) その他費
用
370.482 (d)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数(保管費用)（ 36） （0.471） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用(監査費用)（ 1） （0.007） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用(その他)（ 0） （0.005） その他は、金融商品取引を行う為の識別番号取得費用等合計
134
1.750
期中の平均基準価額は、7,641円です。
項目（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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東南アジア成長株オープン（愛称アセアン・ドリーム）（参考情報）○総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は2.58％です。

運用管理費用
（投信会社）
0.88％

その他費用
0.96％

総経費率
2.58％

当ファンド
2.58％

運用管理費用（販売会社）
0.66％

運用管理費用
（受託会社）
0.08％（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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東南アジア成長株オープン（愛称

最近５年間の基準価額等の推移アセアン・ドリーム）（2015年10月14日～2020年10月14日）（円）
13,000

（百万円）
1,600

12,0001,400

11,000

1,200

10,000

1,000

9,000

800

8,000

600

7,000

400

6,000

200

5,000
2015/10

2016/102017/10

基準価額（左軸）

2018/10

分配金再投資基準価額（左軸）02020/10

2019/10

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2015年10月14日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2015年10月14日 2016年10月14日 2017年10月16日 2018年10月15日 2019年10月15日 2020年10月14日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
償還日
基準価額（円）

期間分配金合計（税引前） （円）
分配金再投資基準価額騰落率（％）
純資産総額

（百万円）

10,003－－588

8,9380△ 10.6333

10,660
200
21.5
360

9,960200
△ 4.9
255

9,932
100
0.7
208

7,558.270△ 23.9133（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。

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東南アジア成長株オープン（愛称投資環境アセアン・ドリーム）（2020年４月15日～2020年10月14日）

アセアン株式市場は、期首から2020年６月にかけては、各国政府による積極的な財政政策が行われたことや、大幅に金融緩和が進んだことに加え、新型コロナウイルス治療薬の開発期待が高まったことから、上昇しました。７月から償還日にかけては、財政政策や金融緩和が追加で行われるとの期待が株価の下支えとなる一方、インドネシアやフィリピンを中心に新型コロナウイルスの新規感染者数が増加する中、都市封鎖（ロックダウン）措置が延長されることに伴い景気悪化への警戒感が高まったことから、概ねもみ合う展開となりました。

当ファンドのポートフォリオ（2020年４月15日～2020年10月14日）＜東南アジア成長株オープン（愛称 アセアン・ドリーム）＞
主要な投資対象である「東南アジア成長株マザーファンド」の組入れを高位に維持して運用いたしました。
○東南アジア成長株マザーファンド
・運用スタンスは、政策、海外株式市場、商品市況、金融市場の動向を踏まえて、国別ウェイトやセクター別ウェイトを機動的に変化させました。
・成長性や業績モメンタムに着目し、財務分析やバリュエーション分析等を行い、個別銘柄の選別投資を行いました。
・国別配分については、マクロ動向や政策スタンスに注目し、シンガポールやインドネシアのウェイトを高めに維持しました。
・2020年９月中旬には、償還に向けて保有株式の売却を進めました。
・為替相場への対応
運用の基本方針に則り、組入外貨建資産の為替ヘッジは行いませんでした。

当ファンドのベンチマークとの差異（2020年４月15日～2020年10月14日）

当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

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東南アジア成長株オープン（愛称アセアン・ドリーム）

お知らせ
該当事項はございません。

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 2010年10月15日から2020年10月14日までです。
東南アジア成長株マザーファンド（以下、「マザーファンド」といいます。）を通じて、東南アジア諸国連合（以下、「アセアン」といいます。）加盟国の株式（ＤＲ（預託証券）を含みま運 用 方 針す。）等に投資し、投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
当 フ ァ ン ド マザーファンドの受益証券を主要投資対象とします。
主要投資対象 東 南 ア ジ ア 成 長 株 アセアン加盟国の株式（ＤＲ（預託証券）を含みます。）を主要投資対象
マ ザ ー フ ァ ン ド とします。
マザーファンドの受益証券を主要投資対象とするファミリーファンド方式で運用を行います。
投資にあたっては、アセアン加盟国の企業の中から、アセアン加盟国の経運 用 方 法
済発展とともに成長が期待される企業に着目します。
東南アジア成長株
ポートフォリオの構築にあたっては、リスク分散に留意して国別配分を行マザーファンド
い、投資環境、業績動向、成長性、セクター配分等を勘案して決定します。
毎年４月14日および10月14日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みま分 配 方 針 す。）等の全額とします。繰越分を含めた経費控除後の配当等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含むものとします。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案のうえ決定します。
分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。
当ファ

ン

ド

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東南アジア成長株オープン（愛称アセアン・ドリーム）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2015年10月末～2020年9月末）

80
60
40
20
0-20-40-60

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

新興国株

最大値

日本国債

先進国債

新興国債

最小値（当ファンド）最小値

平均値（単位：％）

当ファンド
最大値
最小値
平均値

26.0
△ 35.3
△ 3.9

日本株

32.2
△ 22.0
4.2

先進国株

34.1
△ 17.5
6.6

新興国株

37.2
△ 27.4
3.5

日本国債

9.3
△ 4.0
1.6

先進国債

11.4
△ 12.3
0.7

新興国債

19.3
△ 17.4
0.5（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2015年10月から2020年９月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）日本国債：NOMURA － BPI国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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東南アジア成長株オープン（愛称アセアン・ドリーム）

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2020年10月14日現在）

有価証券等の組入れはございません。

純資産等項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
１万口当たり償還価額

第20期末（償還日）
2020年10月14日

133,301,002円
176,364,520口
7,558円27銭（注）期中における追加設定元本額は2,273,651円、同解約元本額は10,000,000円です。

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東南アジア成長株オープン（愛称アセアン・ドリーム）＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、
当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○NOMURA － BPI国債
NOMURA － BPI国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッ
ツ ・ グ ロ ー バ ル ・ デ ィ バ ー シ フ ァ イ ド に 関 す る 著 作 権 、 知 的 財 産 権 そ の 他 一 切 の 権 利 は 、 J.P. Morgan
Securities LLCに帰属します。

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