受益者の皆様へ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称 グッド・スマイル 2012-12）」は、信託約款の規定に基づき、償還となりました。
当ファンドは、主として、取得時においてＡ格相当以上のユーロ円建て債券に投資し、安定した収益の確保を目指して運用を行いました。
ここに、運用経過及び償還内容のご報告をいたしますとともに、皆様のご愛顧に対し改めてお礼申し上げます。
今後とも、弊社ファンドに対しまして、一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

為替参照 分配金変動型
円建て債券ファンド2012-12（愛称 グッド・スマイル2012-12）単位型投信／海外／その他資産（通貨)／特殊型（条件付運用型）【償還】

作成対象期間：2017年 6 月20日～2017年12月19日

交付運用報告書第10期末（2017年12月19日）
償還価額
10,133円71銭
純 資 産 総 額
1,876百万円
第10期
騰落率1.6％
分配金（税引前）合計－円

第10期（償還日2017年12月19日）（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交 付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、岡三アセットマネジメントのホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

〒 104-0031交付_90009_451427_20171219_再校_為替参照

お問い合わせは弊社クライアント・サービス部へ

フリーダイヤル＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページのファンド情報「償還ファンド運用報告書」から当ファンドのファンド名称を選択することにより、運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。

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東京都中央区京橋 2 － 2 － 1

0120－048－214（営業日の 9:00～17:00）［ホームページ］

http://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。
※機種により本サービスをご利用いただけない場合があります。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称グッド・スマイル2012-12）

運用経過
期中の基準価額等の推移

（2017 年 6 月 20 日～2017 年 12 月 19 日）（円）
10,200（百万円）
2,100

10,1502,05010,100

2,000

10,0501,950

10,000

1,900

9,950

1,850

9,900

2017/6/19

2017/7
基準価額（左軸）

2017/82017/92017/10

分配金再投資基準価額（左軸）2017/111,800

2017/12/19

純資産総額（右軸）

期
首： 9,979円
期末（償還日）：10,133円71銭（既払分配金（税引前）：－円）
騰落
率： 1.6％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
（注）分配金再投資基準価額は、期首（2017 年6月 19 日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドにおける主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）・当ファンドが組み入れているクレディ・アグリコル・ＣＩＢ・ファイナンス（ガーンジー）リミテッ
ド発行のユーロ円建て債券の保有期間に応じた収益が積み上がったことが、プラスに寄与しました。
・保有するユーロ円建て債券の価格が、償還価格に向けて上昇したことがプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・特にありません。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称グッド・スマイル2012-12）

当ファンドの設定に伴い、決定した事項等は以下の通りです。

当初為替分配額判定為替84.72 円※ 2012 年 12 月 21 日、2012 年 12 月 25 日及び 2012 年 12 月 26 日における米ドル／円為替レートの平均値（小数点以下第3位切捨て）とします。
《参照した3営業日間の米ドル／円為替レート》
2012 年 12 月 21 日 84.01 円 2012 年 12 月 25 日 84.86 円
2012 年 12 月 26 日 85.31 円
81.72 円
※当初為替に対して3円円高米ドル安の為替レートとします。
毎

ファンドの信託報酬率

日：信託財産の元本総額に対して年率 0.2484％（税抜 0.23％）
うち委託会社 年率 0.2160％（税抜 0.20％）
うち受託会社 年率 0.0324％（税抜 0.03％）※当期末における消費税率は8％です。
設定日：信託財産の元本総額に対して 1.05％（税抜 1.00％）
うち販売会社 1.05％（税抜 1.00％）※設定日における消費税率は5％です。

高位の目標分配額
各期 40 円
目標分配額（1万口当たり、税引前）

ユーロ円建て債券の発行体

低位の目標分配額
各期 10 円※目標分配額は、組入れたユーロ円建て債券の発行体が債務不履行や財務状況の悪化等に陥らず、当初予想通りの運用成果が得られた場合のものです。したがって、分配額を保証するものではありません。また分配方針に基づいて、収益分配を行う予定ですが、収益分配金の支払いを保証するものではありません。
※各計算期間において大量の途中換金の申込を受付けた場合には、目標とする分配額の一部あるいは全部をお支払いできないことがあります。

発行体格付
設定日 当期末
スタンダード・アンド・プアーズ
AA
ムーディーズ
A2
A1※格付は保証会社の格付を記載しております。

クレディ・アグリコル・CIB・ファイナンス
（ガーンジー）リミテッド〔保証会社：クレディ・アグリコル・CIB〕※債券の銘柄入替えを行う場合があります。

※ムーディーズ、スタンダード・アンド・プアーズとも金融商品取引法に基づいた信用格付業者の登録を受けておりません。
※ユーロ円建て債券の発行体の破綻や財務状況の悪化、および発行体の財務状況に関する外部評価の変化等の影響により、ユーロ円建て債券の価格が大きく下落することや、投資資金が回収不能となる場合があります。このような場合には、ファンドの基準価額が大幅に下落し、大きな損失を被ることになります。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称

1万口当たりの費用明細
項
（a） 信

目託金報


当グッド・スマイル2012-12）（2017 年 6 月 20 日～2017 年 12 月 19 日）期

項 目 の 概 要率％0.124 （a）信託報酬＝計算口当たり計理上元本×信託報酬率比酬額円
12（投信会社）（11）（0.108） 委託した資金の運用の対価（販売会社）（－）（（受託会社）（ 2）（0.016） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

用

1）

（ 1）

（0.005） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

）

（ 0）

（0.000） その他は、金銭信託支払手数料130.130（b） そ（（の監そ合他
査費費の用他

計－） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

0.006（b）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

期中の平均基準価額は、10,069円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称

最近5年間の基準価額等の推移

グッド・スマイル2012-12）（2012 年 12 月 19 日～2017 年 12 月 19 日）（円）
10,800

（百万円）
4,500

10,6004,000

10,4003,500

10,2003,000

10,000

2,500

9,800

2,000

9,600

1,500

9,400

2012/122013/12
基準価額（左軸）

2014/122015/122016/12

分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）1,0002017/12（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
（注）分配金再投資基準価額は、設定日（2012 年 12 月 21 日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2012年12月21日 2013年12月19日 2014年12月19日 2015年12月21日 2016年12月19日 2017年12月19日
設定日
決算日
決算日
決算日
決算日
償還日
基準価額
（円）
10,000
9,879
9,982
9,915
9,846
10,133.71
期間分配金合計（税引前） （円）－8080808040
分配金再投資基準価額騰落率（％）－△ 0.4
1.90.1
0.13.3米ドル／円為替レート騰落率（％）
－23.9
14.6
1.7
△ 3.4
△4.0
純資産総額
（百万円）
2,172
2,134
2,133
2,019
1,903
1,876
（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は1年前の決算応当日との比較です。
ただし、設定日の基準価額は設定当初の金額、純資産総額は設定当初の元本額を表示しており、2013 年 12 月 19 日の騰落率は設定当初との比較です。
（注）米ドル／円為替レートは、参考為替であり、当ファンドのベンチマークではありません。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称投資環境グッド・スマイル2012-12）（2017 年 6 月 20 日～2017 年 12 月 19 日）（債券市場）
日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」が継続する中、内外投資家による需給の引締まりを背景に、短期債利回りはマイナス幅がやや拡大しました。一方、長期債利回りは、北朝鮮情勢の緊迫化や米長期債利回りの低下を受けて、2017 年9月上旬にかけて低下しました。その後、欧州の政治リスクの後退や、欧米の中央銀行による金融政策の正常化に向けた動きが意識されたことなどを受けて、長期債利回りは上昇しました。
（為替市場）
米国の政局不安や追加利上げ観測の後退を受けて、2017 年9月上旬にかけて米ドルが対円で下落しました。しかしその後は、北朝鮮情勢などの地政学リスクの後退や米税制改革案への期待に加えて、堅調な国内株式市場を背景に、米ドルが対円で上昇しました。この結果、当期間において、米ドル／円為替レートは 1.4％程度上昇しました。
（クレジット市場）
クレディ・アグリコル・ＣＩＢの信用スプレッド（国債に対する利回り格差）は、スペインのカタルー
ニャ自治州の独立を巡る問題などを受けて、拡大する場面も見られました。しかし、堅調な欧米株式市場を背景に、信用スプレッドは縮小基調を辿りました。

当ファンドのポートフォリオ

（2017 年 6 月 20 日～2017 年 12 月 19 日）

当ファンドの運用につきましては、投資方針に従い、設定日（2012 年 12 月 21 日）に買い付けた、米ドル／円為替レートの水準に応じて利金額が決定される仕組みを持つ、クレディ・アグリコル・ＣＩＢ・ファイナンス（ガーンジー）リミテッド発行のユーロ円建て債券を高位に保ちました。期中に一部解約があったため、ユーロ円建て債券を解約相当額売却しました。なお、ユーロ円建て債券は、2017 年 12月 13 日に満期償還となりました。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称当ファンドのベンチマークとの差異グッド・スマイル2012-12）（2017 年 6 月 20 日～2017 年 12 月 19 日）

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。右記のグラフは、基準価額と参考為替の騰落率の対比です。

基準価額と参考為替の対比（騰落率）
（％）
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
-0.5

第10期
2017/12/19
基準価額

米ドル／円為替レート（注）参考為替は、米ドル／円為替レートです。

お知らせ
該当事項はございません。

当ファンドの概要
商 品 分 類 単位型投信／海外／その他資産（通貨）／特殊型（条件付運用型）
信 託 期 間 2012 年 12 月 21 日から 2017 年 12 月 19 日までです。
運 用 方 針

主として、取得時においてＡ格相当以上のユーロ円建て債券に投資し、満期償還価額が投資元本に最終計算期間の分配相当額を加算した価額となることを目標とします。

主 要 投 資 対 象 取得時においてＡ格相当以上のユーロ円建て債券を主要投資対象とします。
運 用 方 法 投資対象とするユーロ円建て債券は、米ドル／円為替レートの水準に応じてクーポンが決定される仕組みです。
毎年6月 19 日、12 月 19 日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき収益分配を行います。
分 配 方 針 分配対象収益の範囲は、元本超過額または経費控除後の利子・配当等収益のいずれか多い金額とします。
分配金額は、委託会社が、目標分配額を参考に、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には、収益分配を行わないことがあります。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称グッド・スマイル2012-12）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2012年12月末～2017年11月末）

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当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
3.4
△ 0.7
1.2

日本株
65.0
△ 22.0
20.3

新興国株

最大値

日本国債

最小値（当ファンド）

先進国株
65.7
△ 17.5
21.4

新興国株
47.4
△ 27.4
12.5

先進国債
最小値

日本国債
9.3
△ 4.0
2.3

新興国債

平均値

先進国債
34.9
△ 12.39.3（単位：％）

新興国債
43.7△ 17.4
6.8（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2012 年 12 月から 2017 年 11 月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。なお、当ファンドにつきましては、2013 年 12 月以降の年間騰落率を用いています。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI 国債
先進国債：シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称グッド・スマイル2012-12）

当ファンドのデータ
組入資産の内容

（2017 年 12 月 19 日現在）

有価証券等の組入れはございません。

純資産等
項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
1万口当たり償還価額

第10期末（償還日）
2017年12月19日
1,876,013,864円
1,851,259,984口
10,133円71銭（注）期中における解約元本額は 56,500,000 円です。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称グッド・スマイル2012-12）＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIX に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○ MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ NOMURA － BPI 国債
NOMURA － BPI 国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI 国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）は、Citigroup Index LLC が開発した、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、シティ世界国債インデックスに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、Citigroup Index LLC に帰属します。
○ JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLC が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マー
ケッツ・グローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan
Securities LLC に帰属します。

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