交付運用報告書

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース毎月決算型（為替ヘッジあり）予想分配金提示型
アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金提示型
追加型投信／海外／株式

第106期（決算日2023年7月18日）		 第107期（決算日2023年8月15日）		 第108期（決算日2023年9月15日）
第109期（決算日2023年10月16日）		 第110期（決算日2023年11月15日）		 第111期（決算日2023年12月15日）
作成対象期間（2023年6月16日～2023年12月15日）<C コース >第111期末（2023年12月15日）
基準価額
純資産総額
第106期～第111期
騰落率分配金（税込み）合計

受益者のみなさまへ

9,892円
327,653百万円
6.5％0円<D コース >第111期末（2023年12月15日）
基準価額
純資産総額
第106期～第111期
騰落率分配金（税込み）合計

11,372円
2,130,984百万円
11.3％
1,200円（注）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切り捨てて表示しております。

毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「アライアンス・バーンスタイン・米国成長株
投信 C コース毎月決算型（為替ヘッジあり）予想分配金提示型」「アライアンス・バーンスタイン・米国成長
株投信 D コース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分
配金提示型」は、
このたび第 111 期の決算を行いました。
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、主として成長の可能性が高いと判断される米国株式に投資し、企業のファンダメンタルズ分析と株価バリュ
エーションに基づく銘柄選択を基本としたアクティブ運用を行います。
第 106 期から第 111 期もこれに沿った運用を行ってまいりましたので、その運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

アライアンス・バーンスタイン株式会社〒 100-0011 東京都千代田区内幸町二丁目1番6号 日比谷パークフロント
お 問 合 せ 先 お客様窓口

電 話 番 号 03 - 5962 - 9687（受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで）
ホームページアドレス https://www.alliancebernstein.co.jp○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○運用報告書（全体版）
は、受益者の方からのご請求により交付されます。
書面での交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
○当ファンドは、信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）
は、
アライアンス・バーンスタイン株式会社のホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
＜「運用報告書（全体版）」の閲覧・ダウンロード方法＞
上記ホームページアドレスにアクセス ➡「国内投資信託 基準価額一覧」を選択 ➡「基準価額一覧」を選択 ➡ 表内の当ファンド名を選択 ➡
「運用報告書（全体版）」のリンクを選択

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）

C コース（為替ヘッジあり）

運用経過

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース毎月決算型（為替ヘッジあり）予想分配金
提示型 ( 以下「当ファンド」ということがあります。) の運用状況をご報告いたします。

作成期間中の基準価額等の推移

（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）（円）
10,500（百万円）
800,000

10,000700,000

9,500

600,000

9,000

500,000

8,500

400,000

8,000

300,000

7,500

2023/6/15

2023/7/18
基準価額（左軸）

2023/8/15

2023/9/15

分配金再投資基準価額（左軸）2023/10/16

2023/11/15

ベンチマーク（左軸）200,000

2023/12/15

純資産総額（右軸）

第106期首： 9,286円
第111期末： 9,892円（既払分配金（税込み）：0円）
騰 落 率： 6.5％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）上記騰落率は、小数第2位を四捨五入して表示しております。
（注）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、作成期首（2023 年6月 15 日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ 500 株価指数（配当金込み、円ヘッジベース）です。詳細は P 4をご参照ください。

○基準価額等の推移
基準価額 ( 分配金 ( 税込み ) 再投資 ) は前作成期末比で上昇し、ベンチマークであるＳ＆Ｐ 500 株価指数
( 配当金込み、円ヘッジベース ) のパフォーマンスを上回りました。
○基準価額の主な変動要因
上昇要因
・保有する情報技術関連銘柄やヘルスケア関連銘柄などの株価上昇
下落要因
・為替のヘッジコスト
1

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）

1万口当たりの費用明細
項
（a） 信

目
託

報

酬



（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）

第106期～第111期
項 目 の 概 要
金 額
比 率
円
％
80
0.863 （a）信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

（38）

（0.413）

委託した資金の運用、基準価額の算出等の対価

（

販

売

会

社

）

（38）

（0.413）

（

受

託

会

社

）

（ 4）

（0.038）

購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファン
ドの管理および事務手続き等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） 売

買

数

料

0

0.003

）

（ 0）

税

0

式

）

（ 0）

費

用

0

0.003

）

（ 0）

（0.001））（ 0）（0.001）

80

0.869

（
（c） 有

委

価

式
証

株

（d） そ

の

（

手

株

（

（

託

保
そ
合

券

取

他
管

費
の

引

用
他

計

（b）売買委託手数料＝作成期間中の売買委託手数料÷作成期間中の平均受益
権口数
売買委託手数料は、組入金融商品等の売買の際に売買仲介人に支払う手数料（0.003）0.000（c）有価証券取引税＝作成期間中の有価証券取引税÷作成期間中の平均受益
権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（0.000）（d）その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用
その他は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受益権の管理事務に係る費用、印刷業者等に支払う法定書類の作成・印刷・交付および届出に係る費用等

作成期間中の平均基準価額は、9,293円です。
（注）作成期間中の費用（消費税等の課されるものは消費税等相当額を含めて表示）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。ただし、平均基準価額は円未満切り捨て。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は、1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位
未満は四捨五入してあります。

2

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）（参考情報）◯総経費率
作成対象期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成対象期間の平均受益権口数に作成対象期間の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.73％です。
その他費用
0.01％

運用管理費用
（受託会社）
0.08％

運用管理費用（販売会社）
0.82％

総経費率
1.73％

運用管理費用
（投信会社）
0.82％

当ファンド
1.73％

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

3

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）

最近5年間の基準価額等の推移

（2018 年 12 月 17 日～2023 年 12 月 15 日）（円）
30,000（百万円）
3,000,000

25,0002,500,000

20,0002,000,000

15,0001,500,000

10,0001,000,000

5,000

500,0000

2018/122019/12
基準価額（左軸）

2020/122021/12

分配金再投資基準価額（左軸）2022/12

ベンチマーク（左軸）02023/12

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2018 年 12 月 17 日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2018年12月17日 2019年12月16日 2020年12月15日 2021年12月15日 2022年12月15日 2023年12月15日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
（円）
9,734
10,804
11,765
11,5158,390
9,892
期間分配金合計（税込み） （円）
－
1,100
2,200
3,100
200
0
分配金再投資基準価額騰落率（％）
－
23.2
31.4
27.0
△ 25.717.9
ベンチマーク騰落率
（％）
－
21.2
16.1
28.5
△ 15.713.1
純資産総額
（百万円）
129,935
162,981333,557
590,267
393,943
327,653（注）上記騰落率は、小数第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切り捨てて表示しております。
（注）騰落率は1年前の決算応当日との比較です。
（注）ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ 500 株価指数（配当金込み、円ヘッジベース）です。

●ベンチマークに関して○Ｓ＆Ｐ 500 株価指数 ( 配当金込み、円ヘッジベース )Ｓ＆Ｐ 500 株価指数とは、米国の主要 500 銘柄を時価総額で加重平均し算出したものです。Ｓ＆Ｐ 500 株価指
数 ( 配当金込み、円ヘッジベース ) は、Ｓ＆Ｐ 500 株価指数 ( 配当金込み、米ドルベース ) をもとに、為替ヘッ
ジにかかる費用相当分を考慮して委託会社が円ヘッジベースに換算したものです。
当該指数に係る著作権等の知的財産権、その他一切の権利は、当該指数等の開発元または公表元に帰属します。

4

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）

投資環境



（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）【株式市場】
米国株式市場は、前作成期末比で上昇しました ( 米ドルベース )。
当作成期初から 2023 年7月末にかけては、インフレの鈍化傾向を受けた利上げ終了観測などを背景に上昇基調で推移しました。8月上旬から 10 月末にかけては、大手格付機関による米国国債の格下げや米国長期金利の上昇が嫌気され下落しました。11 月に入ると、米国長期金利の低下や、好決算を背景とした一部のハイテク株主導で上昇に転じました。その後当作成期末にかけても、米連邦準備理事会 (FRB)が発表した金利・経済見通しで 2024 年の利下げ開始が示唆されたことや、底堅い経済指標などが好感されて、堅調に推移しました。

当ファンドのポートフォリオ（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）【当ファンド】当ファンドはアライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド ( 以下「マザーファ
ンド」ということがあります。) 受益証券への投資を通じて、主として成長の可能性が高いと判断される米国株式へ投資することにより、信託財産の成長を目指します。実質外貨建資産については、為替ヘッ
ジにより為替変動リスクの低減を図ります。
当ファンドは、ほぼ全額をマザーファンド受益証券に投資しました。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）【マザーファンド】
ボトムアップによるファンダメンタル分析を行い、高い利益成長もしくは持続的な利益成長の可能性が高いと判断される銘柄を厳選します。運用にあたっては、利益成長や高い収益性など、ファンダメン
タルズの優れた銘柄を中心に投資する方針で臨みました。
その結果、セクター配分においては、情報技術セクター、ヘルスケア・セクター、一般消費財・サー
ビス・セクターが上位となりました。
＜マザーファンドのセクター別組入比率＞
前作成期末 (2023 年6月 15 日現在 )
セクター
比率
情報技術
36.5％
ヘルスケア
24.5％
一般消費財・サービス
11.5％
金融
6.5％
生活必需品
5.9％
その他
11.8％
現金等
3.2％

➡

当作成期末 (2023 年 12 月 15 日現在 )
セクター
比率
情報技術
33.2％
ヘルスケア
23.0％
一般消費財・サービス
12.7％
コミュニケーション・サービス
7.3％
生活必需品
6.4％
その他
13.1％
現金等
4.3％

（注）組入比率はアライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンドの純資産総額に対する割合です。
セクター配分は、MSCI／S&P の Global Industry Classification Standard（GICS）の分類で区分しています。

個別銘柄では、インテュイティブ・サージカルやモンスター・ビバレッジを買い増しました。一方、株価が上昇した VISA を一部売却しました。またアルファベットは、検索事業は堅調であるものの、クラウド事業が短期的な懸念をもたらしていることから、一部売却しました。
株式の組入比率は当作成期間を通じて高い水準を維持しました。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）

当ファンドのベンチマークとの差異

（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）

ベンチマークとの比較では、ヘルスケア・セクターや生活必需品セクターにおける銘柄選択や、公益事業セクターのアンダーウェイトなどがプラス寄与となりました。一方、ヘルスケア・セクターのオー
バーウェイトや資本財・サービス・セクターにおける銘柄選択などはマイナス要因となりました。
基準価額とベンチマークの対比（期別騰落率）
（％）
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
-2.0
-4.0
-6.0
-8.0

第106期
2023/7/18

第107期
2023/8/15

第108期
2023/9/15

第109期
2023/10/16

基準価額

ベンチマーク

第110期
2023/11/15

第111期
2023/12/15（注）基準価額の騰落率は分配金込みです。
（注）ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ 500 株価指数（配当金込み、円ヘッジベース）です。詳細は P 4をご参照ください。

分配金（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）

当作成期間の収益分配については、配当等収益に基づき、基準価額水準、市場動向等を勘案し、見送ることとしました。なお、収益分配に充てなかった利益については、信託財産内に留保し「運用の基本方針」に基づいて運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１ 万口当たり、
税込み）

第106期
第107期
第108期
第109期
第110期
第111期
項
目
2023年６月16日～ 2023年７月19日～ 2023年８月16日～ 2023年９月16日～ 2023年10月17日～ 2023年11月16日～
2023年７月18日 2023年８月15日 2023年９月15日 2023年10月16日 2023年11月15日 2023年12月15日
当期分配金
－
－
－
－
－
－
（対基準価額比率）
－％
－％
－％
－％
－％
－％
当期の収益
－
－
－
－
－
－
当期の収益以外－－－－－－
翌期繰越分配対象額
1,714
1,714
1,717
1,717
1,721
1,729
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数以下切り捨てで算出しているため合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
（注）上記表は、経費控除後の数値です。

7

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）

今後の運用方針【当ファンド】引き続き、マザーファンド受益証券にほぼ全額投資する方針です。
【マザーファンド】
2024 年の米国経済は低成長に留まり、企業業績についても下押し圧力が強まる可能性があるとみています。低成長のマクロ環境や、地政学リスクの高まりにより市場環境の先行きが不透明ななかでは、外部環境に左右されにくい企業に厳選して投資を行うことが重要と考えます。
マザーファンドの運用では、短期的な株価リターンの予想は行っておらず、あくまでも企業のビジネスを理解することに重点を置いています。そのなかで、運用チームは「卓越したビジネス」を特定することに注力しています。
「卓越したビジネス」とは、高い投下資本利益率と高い利益の再投資率の双方を同時に備えたビジネスと定義しています。そのようなビジネスを有する企業は、外部資金に頼らずに内部資金だけで複利的に利益を成長させることができる、「持続的な成長企業」といえます。
短期的に大きな利益を生み出す企業に着目してポートフォリオを構成することは、一時的に大きなリ
ターンにつながる可能性があります。しかし、こういった銘柄を組み入れることはポートフォリオのリ
ターンの変動性 ( リスク ) を高めることにもつながり、結果として、投資家の皆様に優れたリスク調整後のリターンをご提供することが難しくなると考えています。
引き続き、革新的な商品やサービスで高い市場シェアを持つ「卓越したビジネス」を擁し、「外部環境に左右されにくく」、「健全な財務体質」を有する「持続的な成長企業」に厳選して投資することで、優れたリスク調整後のリターンを長期的に創出することを目指してまいります。
※将来の市場環境の変動等により、当該運用方針が変更される場合があります。

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18:01:23

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）

お知らせ
2023 年6月 16 日以降において、当ファンドの信託約款について、以下に掲げる事項を内容とする変更を行いました。
信託終了日を 2034 年6月 15 日から 2044 年6月 15 日に変更しました。

( 変更日：2023 年9月 15 日 )当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 2044 年6月 15 日まで（信託設定日：2014 年9月 16 日）
アライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド受益証券への投資を通じて、信託財産の成
運 用 方 針 長を図ることを目標に積極的な運用を行います。
実質外貨建資産については、為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図ります。
アライアンス・バーンスタイン・
米 国 成 長 株 投 信 Ｃ コ ー ス アライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド受益証券を主
毎月決算型（為替ヘッジあり） 要投資対象とします。
主 要 投 資 対 象 予想分配金提示型
アライアンス・バーンスタイン・
米 国 大 型 グ ロ ー ス 株 米国を本拠地とする企業が発行する普通株式を主要投資対象とします。
マザーファンド①主として成長の可能性が高いと判断される米国株式に投資します。
②企業のファンダメンタルズ分析と株価バリュエーションに基づく銘柄選択を基本としたアクティブ運用を行います。
運 用 方 法③運用の一部は、アライアンス・バーンスタイン（ＡＢ）のグループ会社に委託します。
④ファミリーファンド方式で運用を行います。
毎月決算を行い、原則として決算時に、以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
分 配 方 針 ②分配金額は、委託者が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
③留保金の運用については、特に制限を設けず、「基本方針」および「運用方法」に基づいて運用を行います。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2018年12月末～2023年11月末）

80
60
40
20
0
-20
-40
-60

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
46.4
△ 31.8
11.1

日本株
42.1
△ 16.0
7.6

新興国株

最大値

日本国債

最小値（当ファンド）

先進国株
59.8
△ 12.4
15.4

新興国株
62.7
△ 19.4
6.6

先進国債
最小値

日本国債
5.4
△ 5.5
△ 0.6

新興国債

平均値

先進国債
8.0
△ 6.1
3.3

（単位：％）

新興国債
21.5
△ 8.8
4.3

（注）上記グラフは、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて、2018 年 12 月～2023 年 11 月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大・最小・平均を表示し、定量的に比較できるように作成したものです。なお、すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）当ファンドの年間騰落率は分配金再投資基準価額に基づき計算した騰落率ですので、実際の基準価額に基づき計算した年間騰落率とは異なる場合があります。

《各資産クラスの指数》
日 本 株…… TOPIX（東証株価指数、配当込み）
先進国株…… MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株…… MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債…… NOMURA － BPI 国債
先進国債…… FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債……JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、P24 の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｃコース（為替ヘッジあり）

当ファンドのデータ
組入資産の内容

（2023 年 12 月 15 日現在）

○組入ファンド
銘

柄名

第111期末アライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド
組入銘柄数

％
96.9
1銘柄

（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

○資産別配分

○国別配分

その他
3.1％

○通貨別配分

その他
3.1％

親投資信託受益証券
96.9％

その他
3.1％

日本
96.9％

円
96.9％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。

純資産等
第106期末第107期末第108期末第109期末第110期末第111期末
2023年7月18日 2023年8月15日 2023年9月15日 2023年10月16日 2023年11月15日 2023年12月15日
純 資 産 総 額 384,501,422,929円 365,997,057,539円 353,791,369,837円 331,934,573,422円 332,690,873,618円 327,653,326,128円
受 益 権 総 口 数 399,088,877,409口 389,369,568,195口 376,147,642,117口 364,565,425,504口 349,112,111,314口 331,231,115,302口
1万口当たり基準価額
9,634円
9,400円
9,406円
9,105円
9,530円
9,892円項目（注）当作成期間（第 106 期～第 111 期）中における追加設定元本額は 4,665,281,951 円、同一部解約元本額は 85,826,199,248 円です。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

D コース（為替ヘッジなし）

運用経過

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金
提示型 ( 以下「当ファンド」ということがあります。) の運用状況をご報告いたします。

作成期間中の基準価額等の推移

（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）（円）
13,500（百万円）
5,000,000

13,0004,500,000

12,5004,000,000

12,0003,500,000

11,5003,000,000

11,0002,500,000

10,5002,000,000

10,0001,500,000

9,500

2023/6/15

2023/7/18
基準価額（左軸）

2023/8/15

2023/9/15

分配金再投資基準価額（左軸）2023/10/16

2023/11/15

ベンチマーク（左軸）1,000,000

2023/12/15

純資産総額（右軸）

第106期首：11,333円
第111期末：11,372円（既払分配金（税込み）：1,200円）
騰 落 率： 11.3％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）上記騰落率は、小数第2位を四捨五入して表示しております。
（注）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、作成期首（2023 年6月 15 日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ 500 株価指数（配当金込み、円ベース）です。詳細は P15 をご参照ください。

○基準価額等の推移
基準価額 ( 分配金 ( 税込み ) 再投資 ) は前作成期末比で上昇し、ベンチマークであるＳ＆Ｐ 500 株価指数
( 配当金込み、円ベース ) のパフォーマンスを上回りました。
○基準価額の主な変動要因
上昇要因
・保有する情報技術関連銘柄やヘルスケア関連銘柄などの株価上昇
・円安米ドル高となったこと
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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

1万口当たりの費用明細
項
（a） 信

目
託

報

酬



（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）

第106期～第111期
項 目 の 概 要
金 額
比 率
円
％
99
0.863 （a）信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

（47）

（0.413）

委託した資金の運用、基準価額の算出等の対価

（

販

売

会

社

）

（47）

（0.412）

（

受

託

会

社

）

（ 4）

（0.038）

購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファン
ドの管理および事務手続き等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） 売

買

数

料

0

0.003

）

（ 0）

税

0

式

）

（ 0）

費

用

0

0.002

）

（ 0）

（0.001））（ 0）（0.001）

99

0.868

（
（c） 有

委

価

式
証

株

（d） そ

の

（

手

株

（

（

託

保
そ
合

券

取

他
管

費
の

引

用
他

計

（b）売買委託手数料＝作成期間中の売買委託手数料÷作成期間中の平均受益
権口数
売買委託手数料は、組入金融商品等の売買の際に売買仲介人に支払う手数料（0.003）0.000（c）有価証券取引税＝作成期間中の有価証券取引税÷作成期間中の平均受益
権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（0.000）（d）その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用
その他は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受益権の管理事務に係る費用、印刷業者等に支払う法定書類の作成・印刷・交付および届出に係る費用等

作成期間中の平均基準価額は、11,475円です。
（注）作成期間中の費用（消費税等の課されるものは消費税等相当額を含めて表示）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。ただし、平均基準価額は円未満切り捨て。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は、1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位
未満は四捨五入してあります。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）（参考情報）◯総経費率
作成対象期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成対象期間の平均受益権口数に作成対象期間の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.72％です。
その他費用
0.00％

運用管理費用
（受託会社）
0.08％

運用管理費用（販売会社）
0.82％

総経費率
1.72％

運用管理費用
（投信会社）
0.82％

当ファンド
1.72％

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

最近5年間の基準価額等の推移

（2018 年 12 月 17 日～2023 年 12 月 15 日）（円）
35,000（百万円）
7,000,000

30,0006,000,000

25,0005,000,000

20,0004,000,000

15,0003,000,000

10,0002,000,000

5,000

1,000,000

0

2018/122019/12
基準価額（左軸）

2020/122021/12

分配金再投資基準価額（左軸）2022/12

ベンチマーク（左軸）02023/12

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2018 年 12 月 17 日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2018年12月17日 2019年12月16日 2020年12月15日 2021年12月15日 2022年12月15日 2023年12月15日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
（円）
9,952
10,851
11,445
12,107
9,957
11,372
期間分配金合計（税込み） （円）
－
1,200
2,000
3,300
1,100
1,600
分配金再投資基準価額騰落率（％）
－
22.2
25.5
38.5
△ 9.0
31.4
ベンチマーク騰落率
（％）
－
19.9
11.5
40.9
4.3
26.3
純資産総額
（百万円）
256,340
355,303
674,664
1,582,135
1,781,614
2,130,984（注）上記騰落率は、小数第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切り捨てて表示しております。
（注）騰落率は1年前の決算応当日との比較です。
（注）ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ 500 株価指数（配当金込み、円ベース）です。

●ベンチマークに関して○Ｓ＆Ｐ 500 株価指数 ( 配当金込み、円ベース )Ｓ＆Ｐ 500 株価指数とは、米国の主要 500 銘柄を時価総額で加重平均し算出したものです。Ｓ＆Ｐ 500 株価指
数 ( 配当金込み、円ベース ) は、Ｓ＆Ｐ 500 株価指数 ( 配当金込み、米ドルベース ) をもとに、わが国の対顧客
電信売買相場の仲値を用いて委託会社が円ベースに換算したものです。
当該指数に係る著作権等の知的財産権、その他一切の権利は、当該指数等の開発元または公表元に帰属します。

15

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152024/01/29

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

投資環境



（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）【株式市場】
米国株式市場は、前作成期末比で上昇しました ( 米ドルベース )。
当作成期初から 2023 年7月末にかけては、インフレの鈍化傾向を受けた利上げ終了観測などを背景に上昇基調で推移しました。8月上旬から 10 月末にかけては、大手格付機関による米国国債の格下げや米国長期金利の上昇が嫌気され下落しました。11 月に入ると、米国長期金利の低下や、好決算を背景とした一部のハイテク株主導で上昇に転じました。その後当作成期末にかけても、米連邦準備理事会 (FRB)が発表した金利・経済見通しで 2024 年の利下げ開始が示唆されたことや、底堅い経済指標などが好感されて、堅調に推移しました。
【為替市場】
前作成期末比で円安米ドル高となりました。
円米ドル相場は、2023 年7月前半に日本銀行 ( 日銀 ) による為替介入への警戒感などから一時的に円
高米ドル安となる場面があったものの、11 月中旬にかけては、米国長期金利が上昇するなか、日米の金利差が意識されて円安米ドル高が進行しました。その後当作成期末にかけては、米国国債金利の低下や、日銀総裁の発言を受けてマイナス金利解除観測が高まったことから、円高米ドル安が進行しました。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

当ファンドのポートフォリオ（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）【当ファンド】当ファンドはアライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド ( 以下「マザーファ
ンド」ということがあります。) 受益証券への投資を通じて、主として成長の可能性が高いと判断される米国株式へ投資することにより、信託財産の成長を目指します。実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
当ファンドは、ほぼ全額をマザーファンド受益証券に投資しました。
【マザーファンド】
ボトムアップによるファンダメンタル分析を行い、高い利益成長もしくは持続的な利益成長の可能性が高いと判断される銘柄を厳選します。運用にあたっては、利益成長や高い収益性など、ファンダメン
タルズの優れた銘柄を中心に投資する方針で臨みました。
その結果、セクター配分においては、情報技術セクター、ヘルスケア・セクター、一般消費財・サー
ビス・セクターが上位となりました。
＜マザーファンドのセクター別組入比率＞
前作成期末 (2023 年6月 15 日現在 )
セクター
比率
情報技術
36.5％
ヘルスケア
24.5％
一般消費財・サービス
11.5％
金融
6.5％
生活必需品
5.9％
その他
11.8％
現金等
3.2％

➡

当作成期末 (2023 年 12 月 15 日現在 )
セクター
比率
情報技術
33.2％
ヘルスケア
23.0％
一般消費財・サービス
12.7％
コミュニケーション・サービス
7.3％
生活必需品
6.4％
その他
13.1％
現金等
4.3％

（注）組入比率はアライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンドの純資産総額に対する割合です。
セクター配分は、MSCI／S&P の Global Industry Classification Standard（GICS）の分類で区分しています。

個別銘柄では、インテュイティブ・サージカルやモンスター・ビバレッジを買い増しました。一方、株価が上昇した VISA を一部売却しました。またアルファベットは、検索事業は堅調であるものの、クラウド事業が短期的な懸念をもたらしていることから、一部売却しました。
株式の組入比率は当作成期間を通じて高い水準を維持しました。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

当ファンドのベンチマークとの差異

（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）

ベンチマークとの比較では、ヘルスケア・セクターや生活必需品セクターにおける銘柄選択や、公益事業セクターのアンダーウェイトなどがプラス寄与となりました。一方、ヘルスケア・セクターのオー
バーウェイトや資本財・サービス・セクターにおける銘柄選択などはマイナス要因となりました。
基準価額とベンチマークの対比（期別騰落率）
（％）
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
-2.0
-4.0
-6.0

第106期
2023/7/18

第107期
2023/8/15

第108期
2023/9/15

第109期
2023/10/16

基準価額

ベンチマーク

第110期
2023/11/15

第111期
2023/12/15（注）基準価額の騰落率は分配金込みです。
（注）ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ 500 株価指数（配当金込み、円ベース）です。詳細は P15 をご参照ください。

分配金（2023 年 6 月 16 日～2023 年 12 月 15 日）

当作成期間の収益分配については、配当等収益に基づき、基準価額水準、市場動向等を勘案し、決定しました。各決算期の分配金については、以下をご覧ください ( 当作成期間合計：1,200 円 )。なお、収益分配に充てなかった利益については、信託財産内に留保し「運用の基本方針」に基づいて運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１ 万口当たり、
税込み）

第106期
第107期
第108期
第109期
第110期
第111期
項
目
2023年６月16日～ 2023年７月19日～ 2023年８月16日～ 2023年９月16日～ 2023年10月17日～ 2023年11月16日～
2023年７月18日 2023年８月15日 2023年９月15日 2023年10月16日 2023年11月15日 2023年12月15日
当期分配金
200
200
200
200
200
200
（対基準価額比率）
1.709％
1.696％
1.693％
1.747％
1.680％
1.728％
当期の収益
200
200
200
－
200
－
当期の収益以外
－
－
－
200
－
200
翌期繰越分配対象額
1,505
1,595
1,613
1,413
1,712
1,512
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数以下切り捨てで算出しているため合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
（注）上記表は、経費控除後の数値です。

18

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182024/01/29

18:01:24

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

今後の運用方針【当ファンド】引き続き、マザーファンド受益証券にほぼ全額投資する方針です。
【マザーファンド】
2024 年の米国経済は低成長に留まり、企業業績についても下押し圧力が強まる可能性があるとみています。低成長のマクロ環境や、地政学リスクの高まりにより市場環境の先行きが不透明ななかでは、外部環境に左右されにくい企業に厳選して投資を行うことが重要と考えます。
マザーファンドの運用では、短期的な株価リターンの予想は行っておらず、あくまでも企業のビジネスを理解することに重点を置いています。そのなかで、運用チームは「卓越したビジネス」を特定することに注力しています。
「卓越したビジネス」とは、高い投下資本利益率と高い利益の再投資率の双方を同時に備えたビジネスと定義しています。そのようなビジネスを有する企業は、外部資金に頼らずに内部資金だけで複利的に利益を成長させることができる、「持続的な成長企業」といえます。
短期的に大きな利益を生み出す企業に着目してポートフォリオを構成することは、一時的に大きなリ
ターンにつながる可能性があります。しかし、こういった銘柄を組み入れることはポートフォリオのリ
ターンの変動性 ( リスク ) を高めることにもつながり、結果として、投資家の皆様に優れたリスク調整後のリターンをご提供することが難しくなると考えています。
引き続き、革新的な商品やサービスで高い市場シェアを持つ「卓越したビジネス」を擁し、「外部環境に左右されにくく」、「健全な財務体質」を有する「持続的な成長企業」に厳選して投資することで、優れたリスク調整後のリターンを長期的に創出することを目指してまいります。
※将来の市場環境の変動等により、当該運用方針が変更される場合があります。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

お知らせ
2023 年6月 16 日以降において、当ファンドの信託約款について、以下に掲げる事項を内容とする変更を行いました。
信託終了日を 2034 年6月 15 日から 2044 年6月 15 日に変更しました。

( 変更日：2023 年9月 15 日 )当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 2044 年6月 15 日まで（信託設定日：2014 年9月 16 日）
アライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド受益証券への投資を通じて、信託財産の成
運 用 方 針 長を図ることを目標に積極的な運用を行います。
実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
アライアンス・バーンスタイン・
米国成長株投信Ｄコース アライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド受益証券を主
毎月決算型（為替ヘッジなし） 要投資対象とします。
主 要 投 資 対 象 予想分配金提示型
アライアンス・バーンスタイン・
米 国 大 型 グ ロ ー ス 株 米国を本拠地とする企業が発行する普通株式を主要投資対象とします。
マザーファンド①主として成長の可能性が高いと判断される米国株式に投資します。
②企業のファンダメンタルズ分析と株価バリュエーションに基づく銘柄選択を基本としたアクティブ運用を行います。
運 用 方 法③運用の一部は、アライアンス・バーンスタイン（ＡＢ）のグループ会社に委託します。
④ファミリーファンド方式で運用を行います。
毎月決算を行い、原則として決算時に、以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
分 配 方 針 ②分配金額は、委託者が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
③留保金の運用については、特に制限を設けず、「基本方針」および「運用方法」に基づいて運用を行います。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2018年12月末～2023年11月末）

80
60
40
20
0
-20
-40
-60

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
50.0
△ 18.7
17.9

日本株
42.1
△ 16.0
7.6

新興国株

最大値

日本国債

最小値（当ファンド）

先進国株
59.8
△ 12.4
15.4

新興国株
62.7
△ 19.4
6.6

先進国債
最小値

日本国債
5.4
△ 5.5
△ 0.6

新興国債

平均値

先進国債
8.0
△ 6.1
3.3

（単位：％）

新興国債
21.5
△ 8.8
4.3

（注）上記グラフは、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて、2018 年 12 月～2023 年 11 月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大・最小・平均を表示し、定量的に比較できるように作成したものです。なお、すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）当ファンドの年間騰落率は分配金再投資基準価額に基づき計算した騰落率ですので、実際の基準価額に基づき計算した年間騰落率とは異なる場合があります。

《各資産クラスの指数》
日 本 株…… TOPIX（東証株価指数、配当込み）
先進国株…… MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株…… MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債…… NOMURA － BPI 国債
先進国債…… FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債……JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、P24 の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース（為替ヘッジなし）

当ファンドのデータ
組入資産の内容

（2023 年 12 月 15 日現在）

○組入ファンド
銘

柄名

第111期末アライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド
組入銘柄数

％
100.0
1銘柄

（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

○資産別配分

○国別配分

その他
0.0％

親投資信託受益証券
100.0％○通貨別配分

その他
0.0％

その他
0.0％

日本
100.0％

円
100.0％（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。

純資産等
第106期末第107期末第108期末第109期末第110期末第111期末
2023年7月18日 2023年8月15日 2023年9月15日 2023年10月16日 2023年11月15日 2023年12月15日
純 資 産 総 額 1,973,240,749,762円 2,018,021,878,760円 2,054,535,675,760円 2,025,672,365,838円 2,140,807,635,584円 2,130,984,364,329円
受 益 権 総 口 数 1,715,600,974,847口 1,740,542,255,510口 1,769,179,334,946口 1,801,009,862,708口 1,829,443,117,375口 1,873,814,328,087口
1万口当たり基準価額
11,502円
11,594円
11,613円
11,247円
11,702円
11,372円
項目（注）当作成期間（第 106 期～第 111 期）中における追加設定元本額は 288,546,865,742 円、同一部解約元本額は 111,184,541,421 円です。

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18:01:25

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信

組入ファンドの概要
アライアンス・バーンスタイン・米国大型グロース株マザーファンド
当マザーファンドの当計算期間の運用経過等については、「運用報告書（全体版）」をご覧ください。運用報告書（全体版）の入手方法は、
表紙ページの一番下の段に記載しております。

【１万口当たりの費用明細】【基準価額の推移】（円）
85,000（2022 年 ６ 月 1６ 日～2023 年 ６ 月 15 日）（2022年6月16日～2023年6月15日）

項

80,000

（a） 売
（
（b） 有
（
（c） そ
（
（

75,00070,00065,00060,00055,00050,000期首

2022/72022/9 2022/11

2023/12023/3目

金柄

業 種 / 種 別 等

1 MICROSOFT CORP
2 UNITEDHEALTH GROUP INC
3 VISA INC-CLASS A SHARES
4 ALPHABET INC-CL C
5 AMAZON. COM INC
6 NVIDIA CORP
7 MONSTER BEVERAGE CORP
8 VERTEX PHARMACEUTICALS INC
9 FORTINET INC
10 INTUITIVE SURGICAL INC
組入銘柄数

ソフトウェア・サービス
ヘルスケア機器・サービス
金融サービスメディア・娯楽
一般消費財・サービス流通・小売り
半導体・半導体製造装置
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
ヘルスケア機器・サービス（注）比率は、純資産総額に対する割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）国（地域）につきましては発行国を表示しております。
その他
3.2％

【資産別配分】

デンマーク
0.4％
オランダ
1.4％

外国株式
96.8％

円

比

期

率

％
0.007
（0.007）0.001（0.001）
0.003（0.003）（0.000）0.011（注）上記項目の概要につきましては、
運用報告書（全体版）をご参照ください。
（注）期中の費用（消費税等の課されるものは消費税相当額を含めて表示）
は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。ただし、平均
基準価額は円未満切り捨て。
（注）各比率は、1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）
を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

当期末

名

額

買 委 託 手 数 料
4
株
式
）
（4）
価 証 券 取 引 税
0
株
式
）
（0）
の
他
費
用
2
保
管
費
用
）
（2）
そ
の
他
）
（0）
合
計
６
期中の平均基準価額は、６5,758円です。

【組入上位 10 銘柄】
銘当【国別配分】

通

貨
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
55銘柄

その他
3.2％

その他
3.2％

アメリカ
95.0％

（2023 年 ６ 月 15 日現在）

国（ 地 域 ）

比 率

アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ

9.６
5.0
5.0
4.8
4.5
4.4
3.2
3.1
3.0
2.9

％

【通貨別配分】米ドル
96.8％（注）比率は当マザーファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。

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アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞○TOPIX（東証株価指数、配当込み）
TOPIX（東証株価指数、配当込み）は、株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社が算出し公表する、日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベンチマー
クで、配当を考慮したものです。なお、TOPIX に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は株式会社
ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社に帰属します。

ます。

日）

％

○MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財
産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。

）

）

）
）

○MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。

い。
）
は、
出し

平均

○NOMURA － BPI 国債
NOMURA － BPI 国債は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が発表している日
本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI 国債に関する
著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株
式会社に帰属します。

む）
小数

在）

率
％

/13

○FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLC により運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE 世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産権その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLC に帰属します。
（円ベース）○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド
JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLC が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッ
ツ・ グ ロ ー バ ル・ ダ イ バ ー シ フ ァ イ ド に 関 す る 著 作 権、 知 的 財 産 権 そ の 他 一 切 の 権 利 は、J.P. Morgan
Securities LLC に帰属します。

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