受益者の皆様へ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）」は、信託約款の規定に基づき、償還となりました。
当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、実質的にアジア・オセアニア地域の債券に投資し、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行いました。
ここに、運用経過及び償還内容のご報告をいたしますとともに、皆様のご愛顧に対し改めてお礼申し上げます。
今後とも、弊社ファンドに対しまして、一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

第120期末（2021年6月18日）
償還価額
4,859円26銭
純 資 産 総 額
1,060百万円
第115期～第120期
騰落率5.5％分配金（税引前）合計100円

水戸証券アジア・オセアニア
債券オープン（寄附付）
追加型投信／海外／債券【償還】

作成対象期間：2020年12月22日～2021年 6 月18日

交付運用報告書
第115期（決算日2021年 1 月20日）第118期（決算日2021年 4 月20日）
第116期（決算日2021年 2 月22日）第119期（決算日2021年 5 月20日）
第117期（決算日2021年 3 月22日）第120期（償還日2021年 6 月18日）（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、
岡三アセットマネジメントのホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

〒 104-0031

東京都中央区京橋 2 － 2 － 1

お問い合わせは弊社営業部 セールスサポートグループへ
フリーダイヤル＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページのファンド情報「償還ファンド運用報告書」から当ファンドのファンド名称を選択することにより、運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。

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0120－048－214（営業日の 9:00～17:00）［ホームページ］

https://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）

運用経過
作成期間中の基準価額等の推移

（2020 年 12 月 22 日～2021 年 6 月 18 日）

（円）

（百万円）

5,000

1,400

4,900

1,300

4,800

1,200

4,700

1,100

4,600

1,000

5,100

4,500
2020/12/21

1,500

2021/1/20

2021/2/22

基準価額（左軸）

2021/3/22

2021/4/20

分配金再投資基準価額（左軸）2021/5/20

900
2021/6/18

純資産総額（右軸）

第 115 期 首： 4,703円
第120期末（償還日）： 4,859円26銭（既払分配金（税引前）：100円）
騰落率： 5.5％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。
また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2020 年 12 月 21 日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主要投資対象ファンドにおける主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）○アジア・ニュージーランド債券マザーファンド
・インドネシアについては、債券利回りが上昇（価格は下落）したものの、保有債券の価格の下落を上回る利息収入を確保したことが、プラスに寄与しました。
・投資通貨が対円で上昇したことがプラスに寄与しました。
○ＬＭ・オーストラリア債券ファンド（適格機関投資家専用）
・保有債券の利息収入を獲得したことがプラスに寄与しました。
・オーストラリアドルが対円で上昇したことがプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）○アジア・ニュージーランド債券マザーファンド
・ニュージーランドの債券利回りが上昇し、保有債券の価格が下落したことがマイナスに影響しました。
○ＬＭ・オーストラリア債券ファンド（適格機関投資家専用）
・オーストラリアの債券利回りが上昇し、保有債券の価格が下落したことがマイナスに影響しました。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）

１万口当たりの費用明細項（a） 信目託報酬（2020 年 12 月 22 日～2021 年 6 月 18 日）

第115期～第120期
項 目 の 概 要金 額
比 率円％
280.588 （a）信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（13）（0.270） 委託した資金の運用の対価（販売会社）（14）（受託会社）（ 1）（0.297） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（0.022） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

用

1（b） その（保管費用）（ 0）（監査費用）（ 0）（b）その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数（0.005） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（0.006） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（そ他）

（ 0）

（0.000） その他は、金銭信託支払手数料

290.599

合他費の計

0.011

作成期間中の平均基準価額は、4,779円です。
（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）（参考情報）◯総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。
）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.65％です。
運用管理費用以外
0.01％

運用管理費用0.42％

運用管理費用
（投信会社）
0.55％

投資先ファンド
0.43％

総経費率
1.65％

その他費用
0.02％
運用管理費用
（受託会社）
0.04％

当ファンド
1.22％

運用管理費用（販売会社）
0.61％（単位：％）
総経費率（①＋②＋③）

1.65①当ファンドの費用の比率

1.22②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.42③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.01（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）

最近5年間の基準価額等の推移

（2016 年 6 月 20 日～2021 年 6 月 18 日）

（円）

（百万円）

8,000

6,000

7,000

5,000

6,000

4,000

5,000

3,000

4,000

2,000

3,000

1,000

7,000

9,000

2,000
2016/62017/62018/6

基準価額（左軸）

2019/6

分配金再投資基準価額（左軸）02021/62020/6
純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。
また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2016 年6月 20 日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2016年6月20日 2017年6月20日 2018年6月20日 2019年6月20日 2020年6月22日 2021年6月18日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
償還日
基準価額（円）
5,917
5,832
5,095
4,688
4,489
4,859.26
期間分配金合計（税引前） （円）－600
600
360240220
分配金再投資基準価額騰落率（％）
純資産総額
（百万円）－
3,4979.11,743

△ 2.7
1,328

△ 1.0
1,181

1.0
1,035

13.4
1,060

（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は1年前の決算応当日との比較です。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）

投資環境



（2020 年 12 月 22 日～2021 年 6 月 18 日）（債券市場）
債券市場では、アジア・オセアニア地域の債券利回りが上昇（価格は下落）しました。オーストラリア債券市場は債券利回りが上昇しました。新型コロナウイルスのワクチン接種が進み、経済活動の正常化が加速するとの見方が広がったことから、投資家のリスク回避姿勢が和らぐ中、中長期債を中心に利回りが上昇しました。米国において追加経済対策に伴い米国債利回りが上昇したことも、オーストラリア債券利回りの押し上げ要因となりました。
（為替市場）
為替市場では、アジア・オセアニア地域の通貨が対円で上昇しました。オーストラリアドルは対円で上昇しました。新型コロナウイルスのワクチン接種の進展を背景にリスク回避姿勢が和らいだことや、経済活動の正常化により景気回復期待が強まったことなどから、オーストラリアドル買い・円売りの動きが優勢となりました。また、オーストラリア債券利回りの上昇により、日豪金利差が拡大したことも、オーストラリアドル買いを促す要因となりました。

当ファンドのポートフォリオ（2020 年 12 月 22 日～2021 年 6 月 18 日）＜水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）＞「アジア・ニュージーランド債券マザーファンド」を 20％程度、「ＬＭ・オーストラリア債券ファンド（適格機関投資家専用）」を 80％程度組み入れて運用を行いました。
なお、2021 年6月中旬には、償還に向けて、「アジア・ニュージーランド債券マザーファンド」と「ＬＭ・オーストラリア債券ファンド（適格機関投資家専用）」を売却し、短期金融市場で資金を運用しました。
○アジア・ニュージーランド債券マザーファンド（債券組入比率）

当作成期間を通じて、高位の組入比率を維持しました。
（通貨別投資比率）
インドネシア、ニュージーランド、マレーシア、タイの通貨に投資を行い、相場動向に対応して、それぞれの投資比率を変化させることで、為替変動リスクのコントロールを図りました。当作成期間におきましては、インドネシアルピアの比率を高位で維持しました。
（国別投資比率および年限別投資配分）
インドネシア、ニュージーランド、マレーシア、タイの国債に投資を行いました。当作成期間におきましては、インドネシア国債の比率を高位で維持しました。年限別投資比率については中期ゾーンの債券への投資を比較的高めとしました。
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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）○ＬＭ・オーストラリア債券ファンド（適格機関投資家専用）（債券組入比率）

当作成期間を通じて、高位の組入比率を維持しました。
（債券別投資比率）
オーストラリアドル建ての国債、州政府債、国際機関債、社債、モーゲージ証券および資産担保証券等に投資しました。当作成期間においては、金融債、リート・セクター等を中心とした社債の投資比率を相対的に高めとしました。金融債の組み入れについては、カバードボンド（債権担保付社債の一種）や、大手金融機関が発行する流動性・信用力が相対的に高い債券を中心としました。また、ポートフォリオ全体の平均格付けは引き続き高位に保ちました。

当ファンドのベンチマークとの差異

（2020 年 12 月 22 日～2021 年 6 月 18 日）

当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

分配金

（2020 年 12 月 22 日～2021 年 6 月 18 日）

分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額としました。当作成期間におきましては、第 115 期から第 119 期の決算期に、それぞれ1万口当たり 20 円（税引前）、合計 100 円（税引前）の分配を行いました。
なお、収益分配に充てなかった留保益については、運用の基本方針と同一の運用を行いました。
（単位：円、１ 万口当たり・税引前）

項目

当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第115期
第116期
第117期
第118期
第119期
2020年12月22日～ 2021年１月21日～ 2021年２月23日～ 2021年３月23日～ 2021年４月21日～
2021年１月20日 2021年２月22日 2021年３月22日 2021年４月20日 2021年５月20日

200.419％
190148200.412％
20－148200.417％154144200.417％163141200.416％
172138（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）

お知らせ
・作成対象期間中における寄附実績はありませんでした。
償還時の寄附原資につきましては、今後、岩手県・宮城県・福島県・茨城県の震災復興支援の基金等への寄附に充当する予定です。
なお、償還時における寄附原資の金額は 1,952,372 円となっております。
・ＬＭ・オーストラリア債券ファンド（適格機関投資家専用）の運用会社であるレッグ・メイソン・アセッ
ト・マネジメント株式会社は、2021 年4月1日付で商号をフランクリン・テンプルトン・ジャパン株式会社に変更いたしました。

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券
信 託 期 間 2011 年6月 30 日から 2021 年6月 18 日までです。
投資信託証券への投資を通じて、実質的にアジア・オセアニア地域の債券に投資し、安定した収益
運 用 方 針 の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
当フ

ァ

ンド

アジア・ニュージーランド債券マザーファンドおよびＬＭ・オーストラリア債券ファンド（適格機関投資家専用）を主要投資対象とします。

アジア・ニュージーランド アジア諸国・ニュージーランドの現地通貨建ソブリン債等を主要投資対象
主要投資対象 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド とします。
ＬＭ・オーストラリア
債 券 フ ァ ン ド 豪ドル建の公社債を主要投資対象とします。
（適格機関投資家専用）
各投資信託証券の組入比率は、投資対象ファンドの収益性、投資対象国の債券市場の利回り水準と運 用 方 法 流動性、金利および為替動向等を勘案して決定します。なお組入比率の合計は高位を保つことを基本とします。
毎月 20 日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。
）等の全額とします。
分 配 方 針繰越分を含めた配当等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含むものとします。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案のうえ決定します。分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）（2016年6月末～2021年5月末）

100
8060
4020
0-20-40

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値

最小値
平均値

当ファンド

22.7
△ 13.2
1.4

日本株

42.1
△ 22.0
6.7

新興国株

最大値

日本国債

先進国債

最小値（当ファンド）

先進国株

59.8
△ 17.5
11.0

新興国株

62.7
△ 26.0
10.3

日本国債

最小値

9.3
△ 4.00.8

新興国債
平均値

先進国債

11.4
△ 12.31.8（単位：％）

新興国債

19.3△ 14.5
2.7（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2016 年6月から 2021 年5月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI 国債
先進国債：FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）

当ファンドのデータ
組入資産の内容

（2021 年 6 月 18 日現在）

有価証券等の組入れはございません。

純資産等項

目

第115期末
2021年1月20日

第116期末
2021年2月22日

第117期末
2021年3月22日

第118期末
2021年4月20日

第119期末第120期末（償還日）
2021年5月20日 2021年6月18日

純 資 産 総 額 1,063,067,553円 1,072,918,610円 1,057,549,411円 1,054,632,973円 1,051,951,529円 1,060,399,774円
受 益 権 総 口 数 2,237,362,370口 2,221,936,253口 2,212,577,249口 2,205,894,087口 2,196,656,782口 2,182,223,400口
1万口当たり基準（償還）価額
4,751円
4,829円
4,780円
4,781円
4,789円
4,859円26銭（注）当作成期間（第 115 期～第 120 期）中における追加設定元本額は0円、同解約元本額は 68,459,470 円です。

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水戸証券アジア・オセアニア債券オープン（寄附付）＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIX に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○ MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ NOMURA － BPI 国債
NOMURA － BPI 国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI 国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○ FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLC により運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE 世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLC に帰属します。
○ JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLC が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マー
ケッツ・グローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan
Securities LLC に帰属します。

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