受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）」は、このたび、第６期の決算を行いました。本ファンドは、欧州の株式を主な投資対象とし、ビッグデータやＡＩ（人工知能）を活用した独自開発の計量モデルを用いて多様な銘柄評価基準に基づいて幅広い銘柄に分散投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。今期の運用経過等について、以下のとおりご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。
Ａコース（為替ヘッジあり）
第６期末（2020年９月15日）
第６期
基準価額
9,724円 騰 落 率 23.12％
純資産総額48百万円 分配金合計0円

交付運用報告書

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）

Ｂコース（為替ヘッジなし）
第６期末（2020年９月15日）
第６期
基準価額
8,985円 騰 落 率 27.10％
純資産総額211百万円 分配金合計0円（注）騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

Ａコース（為替ヘッジあり）
Ｂコース（為替ヘッジなし）

追加型投信／海外／株式
第６期（決算日2020年９月15日）

本ファンドは、約款において運用報告書（全体版）を電子交付することが定められております。運用報告書（全体版）は、下記の手順でご覧いただけます。
なお、書面をご要望の場合は、販売会社までお問い合わせください。
〈閲覧方法〉
右記ＵＲＬにアクセス⇒「ファンド情報」⇒「ファンド一覧」より本ファンドを選択⇒「運用報告書（全体版）」
を選択

作成対象期間：2020年３月17日～2020年９月15日〒106-6147 東京都港区六本木6-10-1 六本木ヒルズ森タワー
お問合せ先：03-6437-6000（代表）www.gsam.co.jp
受 付 時 間：営業日の午前９時～午後５時

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）

運用経過
基準価額等の推移について（2020年３月17日～2020年９月15日）○ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）Ａコース（為替ヘッジあり）（以下、「Ａコース（為替ヘッジあり）」といいます。）(円)
12,000(億円)
711,000

6

10,00059,00048,000

3

7,000

2

6,000

1

5,00020/3
(期首)

20/4

20/5

20/6

20/720/8

純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)
第６期首：7,898円
第６期末：9,724円（当期中にお支払いした分配金：0円）
騰落率：＋23.12％（分配金再投資ベース）

020/9 (年/月)(期末)○ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）Ｂコース（為替ヘッジなし）（以下、「Ｂコース（為替ヘッジなし）」といいます。）(円)
12,000(億円)
35

11,00030

10,00025

9,000208,000157,000

106,000

55,00020/3(期首)20/420/520/620/720/8

純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)
第６期首：7,069円
第６期末：8,985円（当期中にお支払いした分配金：0円）
騰落率：＋27.10％（分配金再投資ベース）

020/9 (年/月)(期末)（注１）参考指標は、Ａコース（為替ヘッジあり）はＭＳＣＩヨーロッパ・インデックス（配当込み、円ヘッジ・ベース）、Ｂコース（為替ヘッジなし）はＭＳＣＩヨーロッパ・インデックス（配当込み、円ベース）であり、投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しています。
（注２）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注３）実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。
（注４）分配金再投資基準価額、参考指標は、期首の基準価額を起点として指数化しています。

1

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）基準価額の主な変動要因○Ａコース（為替ヘッジあり）の基準価額は、期首の7,898円から1,826円上昇し、期末には9,724円となりました。
○Ｂコース（為替ヘッジなし）の基準価額は、期首の7,069円から1,916円上昇し、期末には8,985円となりました。
（以下、２ファンドを総称して「本ファンド」といいます。）
上昇要因
欧州株式市場（現地通貨ベース）が大幅に上昇したこと、資本財・サービスや金融を中心に銘柄選択効果がプラス寄与になったことなどが、基準価額の上昇要因となりました。Ｂコース（為替ヘッジなし）においては、英ポンドやユーロなどが円に対して上昇したことなども、基準価額の上昇要因となりました。
下落要因
スウェーデンやドイツを中心に国別配分効果がマイナス寄与となったことなどが、基準価額の下落要因となりました。

組入れファンドの当期中の騰落率（分配金再投資ベース）
騰落率（ユーロベース）

ファンド名ゴールドマン・サックス・ヨーロッパ
ＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ＊１
ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド＊２

騰落率（円換算ベース）

22.97％

29.73％－0.25％

5.24％（注）純資産価格の騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
正式名称はそれぞれ以下の通りです。
＊１ ルクセンブルク籍外国投資証券（ユーロ建て）ゴールドマン・サックス・ファンズ Ｓ．Ｉ．Ｃ．Ａ．Ｖ．－ゴールドマ
ン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ ＩＯアキュムレーション・シェアクラス
＊２ アイルランド籍外国投資証券（ユーロ建て）ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド Ｘ アキュムレーション・クラス

2

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
１万口当たりの費用明細○Ａコース（為替ヘッジあり）
当期
2020年３月17日～2020年９月15日
項目の概要
金額
比率
信託報酬61円
0.676％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（30）（0.331）
ファンドの運用、受託会社への指図、基準価額の算出、目論見書・運用報告書等の作成等の対価（販売会社）（30）（0.331）
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、分配金・換金代金・償還金の支払い業務等の対価（受託会社）（ 1）（0.014）ファンドの財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
その他費用
80.087
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（保管費用）（ 3）（0.037）
海外資産等の海外保管銀行等に支払う保管・送金・受渡に係る費用（監査費用）（ 5）（0.050）監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用合計
690.763
期中の平均基準価額は9,036円です。
項目（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。但し、各項目の費用は、本ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

（参考情報）
経費率（投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く）
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料、有価証券取引税及び投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は1.52％です。
経費率（①＋②）①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率

その他費用
0.17％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％運用管理費用（投信会社）
0.66％

1.52％
1.52％
－％

（注１）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）投資先ファンドとは、このファンドが実質的に組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注５）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注６）①の費用と②の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注７）投資先ファンドには運用管理費用以外の費用がある場
合がありますが、上記には含まれておりません。
（注８）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

経費率1.52％

運用管理費用（販売会社）
0.66％

3

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
１万口当たりの費用明細○Ｂコース（為替ヘッジなし）
当期
2020年３月17日～2020年９月15日
項目の概要
金額
比率
信託報酬55円
0.676％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（27）（0.331）
ファンドの運用、受託会社への指図、基準価額の算出、目論見書・運用報告書等の作成等の対価（販売会社）（27）（0.331）
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、分配金・換金代金・償還金の支払い業務等の対価（受託会社）（ 1）（0.014）ファンドの財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
その他費用
4
0.055
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（保管費用）（ 0）（0.004）
海外資産等の海外保管銀行等に支払う保管・送金・受渡に係る費用（監査費用）（ 4）（0.050）監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用合計
590.731
期中の平均基準価額は8,179円です。
項目（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。但し、各項目の費用は、本ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

（参考情報）
経費率（投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く）
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料、有価証券取引税及び投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は1.46％です。
経費率（①＋②）①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率

その他費用
0.11％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％

1.46％
1.46％－％（注１）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）投資先ファンドとは、このファンドが実質的に組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注５）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注６）①の費用と②の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注７）投資先ファンドには運用管理費用以外の費用がある場合がありますが、上記には含まれておりません。
（注８）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

経費率
1.46％

運用管理費用
（投信会社）
0.66％
運用管理費用（販売会社）
0.66％

4

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
最近５年間の基準価額等の推移について○Ａコース（為替ヘッジあり）（2017年12月12日～2020年９月15日） (億円)
6(円)
12,00011,00010,000

純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)

549,000

38,00027,00016,000
15/9

16/9

17/9
設定日
（2017/12/12）

18/9

19/9020/9(年/月)○Ｂコース（為替ヘッジなし）（2017年12月12日～2020年９月15日） (億円)
30(円)12,00011,00010,000

純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)

2520

9,000

15

8,000

107,000

56,000
15/9

16/9

17/9
設定日
（2017/12/12）

18/9

19/9020/9(年/月)（注１）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。
（注３）分配金再投資基準価額、参考指標は、設定日（2017年12月12日）の基準価額を起点として指数化しています。

5

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
最近５年間の年間騰落率○Ａコース（為替ヘッジあり）

基準価額（分配落）（円）
期間分配金合計（税引前）（円）分配金再投資基準価額騰落率
参考指標騰落率
純資産総額（百万円）

2017/12/12
設定日

2018/９/18
決算日2019/９/17
決算日

2020/９/15
決算日

10,000－－－20

10,01300.13％－0.80％
81

9,9000－1.13％
6.33％
66

9,724
0－1.78％－3.48％
48

2017/12/12
設定日

2018/９/18
決算日2019/９/17
決算日

2020/９/15
決算日

10,000－－－10

9,818
0－1.82％－2.61％
421

8,977
0－8.57％－3.48％
246

8,985
00.09％
0.17％
211○Ｂコース（為替ヘッジなし）

基準価額（分配落）（円）
期間分配金合計（税引前）（円）分配金再投資基準価額騰落率
参考指標騰落率
純資産総額（百万円）（注）設定日の基準価額は当初設定価額を、純資産総額は当初設定元本を記載しています。

6

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
投資環境について＜欧州株式市場＞
当期の欧州株式市場は大幅に上昇しました。
前期末にかけて、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大などを背景に、投資家のリスク回避姿勢が強まったことなどから大幅に下落したものの、期初からＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による大規模な資金供給策や、新型コロナウイルスのワクチン開発への期待が高まったこと、欧米で部分的に経済活動を再開する動きが相次いだことなどを背景に反発しました。その後も欧米や中国における景況感の改善などを背景に、経済の回復期待が高まり、上昇基調が継続しました。期の後半は、米中を中心に堅調な経済指標発表が相次いだことや、米大手テクノロジー関連企業が相次いで好決算を発表したことなどから上昇したものの、欧米で新型コロナウイルスの感染拡大への懸念が再び高まったことや、米中両国が互いの総領事館の閉鎖を要求するなど、関係悪化が深刻さを増したことなどから上値の重い展開が続きました。結局、前期末より大幅に上昇する結果となりました。
＜外国為替市場＞
当期の外国為替市場では、ユーロや英ポンドは対円で上昇しました。
○為替レート（対円）の推移
115
110

英ポンド

ユーロ

105
100
95
90
85
20/3
(期首)

20/4

20/5

20/6

20/7

20/8

20/9
(期末)

(年/月)

出所：一般社団法人投資信託協会（注）各通貨は期首を100として指数化しています。

＜短期金融市場＞
当期において、１ヵ月物ユーロＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間取引金利）は前期末の－0.53％程度から－0.56％程度まで低下して期末を迎えました。

7

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）ポートフォリオについて＜本ファンド＞本ファンドは、ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオおよびゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンドを主要投資対象とし、期を通じてゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオを概ね高位に組入れることで、欧州の株式に投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行いました。また、Ａコース（為替ヘッジあり）では対円での為替ヘッジにより為替変動リスクの低減をめざしました。
＜ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ＞
欧州の株式を主な投資対象とし、ビッグデータやＡＩ（人工知能）を活用したゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント独自開発の計量モデルを用い、多様な銘柄評価基準に基づいて幅広い銘柄に分散投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざしました。
当期においては、国別配分効果がマイナス寄与となった一方、銘柄選択効果はプラス寄与となりました。国別配分効果は、スウェーデンやドイツなどがマイナス寄与となりました。銘柄選択効果は、資本財・サービスや金融などがプラス寄与となりました。また、当運用では、最新のビッグデータや伝統的な 市 場 ・ 業 績 デ ー タ 等 を も と に 、 モ メ ン タ ム （ Momentum ） ・ バ リ ュ ー （ Value ） ・ 収 益 性（Profitability）の投資テーマを通じた評価基準（ＭＶＰモデル）に基づき、投資魅力度を総合的に評価していますが、当期は、「バリュー」、「収益性」、「モメンタム」がすべてプラス寄与となりました。
＜ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド＞
主としてユーロ建ての短期金融市場証券に分散投資することにより、元本と流動性を確保しつつ、ユーロベースでの最大限の収益を得ることを目標として運用を行いました。

8ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）ベンチマークとの差異について
本ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、本ファンドの基準価額と参考指標の騰落率の対比です。
＜当期の基準価額と参考指標の対比（騰落率）＞○Ａコース（為替ヘッジあり）○Ｂコース（為替ヘッジなし）

(％)
40.00

(％)
50.00
30.50％

30.00

38.99％

40.00

23.12％

30.00

27.10％

20.00
20.00
10.00

10.00
0.00

0.00
Ａコース
（為替ヘッジあり）

Ｂコース（為替ヘッジなし）

参考指標

参考指標

（注）各コースの基準価額の騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

当期のＡコース（為替ヘッジあり）のパフォーマンス（分配金再投資ベース）は、＋23.12％となった
一方、参考指標のパフォーマンスは＋30.50％となりました。Ｂコース（為替ヘッジなし）のパフォーマンス（分配金再投資ベース）は、＋27.10％となった一方、参考指標のパフォーマンスは＋38.99％となりました。

9ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
分配金について収益分配金（１万口当たり、税引前）については、分配方針および基準価額の水準などを勘案し、当期は、Ａコース（為替ヘッジあり）およびＢコース（為替ヘッジなし）の分配は行わないこととしました。収益分配金に充てなかった収益については、信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
＜分配原資の内訳＞○Ａコース（為替ヘッジあり）

（単位：円・％、１万口当たり・税引前）

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第６期
2020年３月17日～2020年９月15日－－－－－○Ｂコース（為替ヘッジなし）

（単位：円・％、１万口当たり・税引前）

項

目

当期分配金
（対基準価額比率）項

第６期
2020年３月17日～2020年９月15日
－－－－
－

目

当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

10

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）

今後の運用方針について＜本ファンド＞
今後も引き続き、ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオおよびゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンドを主要投資対象とし、期を通じてゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオを高位に組入れ、欧州の株式に投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。また、Ａコース（為替ヘッジあり）では対円での為替ヘッジにより為替変動リスクの低減をめざします。
＜ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ＞
欧州の株式を主な投資対象とし、ビッグデータやＡＩ（人工知能）を活用したゴールドマン・サック
ス・アセット・マネジメント独自開発の計量モデルを用い、多様な銘柄評価基準に基づいて幅広い銘柄に分散投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざします。
＜ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド＞
今後も主としてユーロ建ての短期金融市場証券に分散投資することにより、元本と流動性を確保しつつ、ユーロベースでの最大限の収益を得ることを目標として運用を行います。

11

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）本ファンドの概要
商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間2028年３月15日まで

運用方針

主として欧州の株式を主要投資対象とし、計量分析を用いて投資対象のリターン予測を行うと同時にポートフォリオのリスク・リターン特性の最適化プロセスを経ることによりリスク管理を行う投資信託証券への投資を通じ、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。

主要投資対象本ファンド

以下の指定投資信託証券を主要投資対象とします。
・ルクセンブルク籍外国投資証券
ゴールドマン・サックス・ファンズ Ｓ．Ｉ．Ｃ．Ａ．Ｖ．
①ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ・アイルランド籍外国投資証券
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー②ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド

指定投資信託証券① 欧州の株式
指定投資信託証券② ユーロ建ての短期の市場性を有する金融市場証券
運用方法・組入制限①外貨建資産については、Ａコースでは、原則として対円での為替ヘッジを行い、Ｂコースでは、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
②投資信託証券への投資は、高位に維持することを基本とします。
③株式への直接投資は行いません。

分配方針

原則として毎計算期末（毎年３月15日および９月15日。休業日の場合は翌営業日。）に収益の分配を行います。投信会社が経費控除後の利子・配当等収益および売買損益（評価損益を含みます。）等の中から基準価額水準、市場動向等を勘案して分配金を決定します。

12

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）（参考情報）
本ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較
(％)
60.0

（2015年９月～2020年８月）

40.0
23.6％

32.2％

34.1％

37.2％

4.2％

6.6％

3.2％

最大値
最小値
平均値
19.3％

22.1％

20.0

9.3％

1.6％

11.4％

0.0
-20.0

-17.9％

-4.0％

-5.1％

-1.4％
-22.0％

0.7％ 0.3％-22.0％-12.3％-17.5％-17.4％-27.4％

-40.0
Ａコース
Ｂコース
（為替ヘッジあり） （為替ヘッジなし）

日本株

先進国株

新興国株

日本国債

先進国債

新興国債

○上記は、2015年９月から2020年８月の５年間における１年騰落率の平均値・最大値・最小値を、本ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。ただし、１年騰落率は各月末の直近１年間の騰落率であるため、設定日（2017年12月12日）から１年後の2018年12月以降のデータを表示しています。
○各資産クラスの指数日本株：東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株：ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：ＭＳＣＩ エマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ 国債
先進国債：ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グロー
バル・ダイバーシファイド（円ベース）
・海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しております。
・全ての資産クラスが本ファンドの投資対象とは限りません。
・本ファンドの騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
・騰落率は当期末の直近月末から60ヵ月遡った算出結果であり、本ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。

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ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）本ファンドのデータ
本ファンドの組入資産の内容（2020年９月15日現在）＜Ａコース（為替ヘッジあり）＞○組入れファンド
ファンド名
ゴールドマン・サックス・ヨーロッパ
ＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ
ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド○資産別配分
その他現金等
2.4％（組入銘柄数：２銘柄）
比率
95.1％
2.5％

○国別配分

○通貨別配分
その他現金等2.4％

アイルランド
2.5％

その他通貨
10.5％

ルクセンブルク
95.1％

外国投資信託証券
97.6％

日本円
89.5％

（注）上記の比率は全てＡコース（為替ヘッジあり）の純資産総額に対する割合です。

＜Ｂコース（為替ヘッジなし）＞○組入れファンド
ファンド名
ゴールドマン・サックス・ヨーロッパ
ＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ
ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド○資産別配分
その他現金等
1.1％

外国投資信託証券
98.9％（組入銘柄数：２銘柄）
比率
96.0％
2.9％

○国別配分

○通貨別配分
その他現金等1.1％

アイルランド2.9％

ルクセンブルク
96.0％（注）上記の比率は全てＢコース（為替ヘッジなし）の純資産総額に対する割合です。

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日本円
1.1％

ユーロ
98.9％

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
純資産等○Ａコース（為替ヘッジあり）
第６期末
2020年９月15日
48,188,654円
49,555,991口
9,724円

項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準価額（注）期首元本額は48,265,021円、当作成期間中において、追加設定元本額は2,896,345円、同解約元本額は1,605,375円です。

○Ｂコース（為替ヘッジなし）
第６期末
2020年９月15日
211,941,718円
235,880,209口
8,985円

項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準価額（注）期首元本額は217,237,399円、当作成期間中において、追加設定元本額は28,930,996円、同解約元本額は10,288,186円です。

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ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）組入上位ファンドの概要＜ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ＞（2019年11月30日現在）＊組入れファンドの決算は、年１回（毎年11月末）です。したがって、本報告書作成時点で入手可能な2019年11月30日時点までの状況をご報告申し上げます。

○純資産価格等の推移について（2018年12月１日～2019年11月30日）
(ユーロ)
20.0
純資産価格
18.0

16.0

14.0

12.0
18/11

19/1

19/3

19/5

19/7

19/9

19/11
(年/月)

○費用明細（単位：ユーロ）
費用
当座借越支払利息
スワップ契約を除く支払利息
有価証券貸付にかかる手数料
投資顧問報酬
保管費用
管理事務代行報酬
販売報酬およびサービシング報酬
名義書換事務代行報酬
年次税
監査報酬
管理会社報酬
取締役報酬
弁護士報酬
保険費用
印刷費用
出版費用
税務報告報酬
支払代理人報酬
規制報告報酬
その他費用

293,901
30,445
104,884
18,333,307
518,135
388,446
1,010,494
171,257
624,777
13,547520,022
25,524
118,976
7,522
85,556
7,52928,410
35,491
5,823
234,632

費用合計

22,558,678
22,558,678（注１）費用明細は本報告書作成時点で入手可能な組入れファンドの2018年12月１日から2019年11月30日までのものです。
（注２）費用明細は１万口当たりの情報の入手が困難である
ため、当外国投資信託証券の全てのクラスにかかった金額を表示しております。

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ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）○資産別配分

○組入上位10銘柄（組入銘柄数：164銘柄）
銘柄
１ ロシュ・ホールディング

国
スイス

比率
3.2％

２ ノバルティス
３ ディアジオ
４ ＢＮＰパリバ
５ シュナイダーエレクトリック
６ エア・リキード
７ ケリング
８ トタル
９ サフラン
10 ロイヤル・ダッチ・シェル Ａ株

スイス
英国
フランス
フランス
フランス
フランス
フランス
フランス
オランダ

2.6％
2.4％
2.1％
1.9％
1.9％
1.8％
1.8％
1.6％
1.5％

株式先物
1.5％

その他現金等
1.0％

株式等
97.5％

○国別配分

○通貨別配分

その他
デンマーク 11.1％
3.1％
イタリア
3.4％

ノルウェー・クローネ
デンマーク・クローネ 2.1％
その他
3.1％
2.5％
米ドル
3.3％

英国
21.6％

スウェーデン・クローナ
5.0％
スイス・フラン13.5％

スウェーデン
5.0％
オランダ
11.2％

ドイツ
12.6％

フランス
18.2％
英ポンド
19.6％

スイス
13.8％

（注）上記の比率は全て組入れファンドの純資産総額に対する割合です。
＊組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

17ユーロ
51.0％

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）＜ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド＞（2019年12月31日現在）＊組入れファンドの決算は、年１回（毎年12月末）です。したがって、本報告書作成時点で入手可能な2019年12月31日時点までの状況をご報告申し上げます。

○純資産価格等の推移について（2019年１月１日～2019年12月31日）(ユーロ)
10,000
純資産価格
9,950

9,900

9,850

9,800
18/12

19/2

19/4

19/6

19/8

19/10

19/12
(年/月)

○費用明細（単位：ユーロ）
費用
投資顧問報酬
管理会社報酬
管理事務代行報酬
保管費用
販売報酬
名義書換事務代行報酬
監査報酬
取締役報酬
弁護士報酬
保険費用
印刷費用
その他費用
費用合計
投資顧問報酬調整額
運用費用合計（注１）費用明細は本報告書作成時点で入手可能な組入れファンドの2019年１月１日から2019年12月31日までのものです。
（注２）費用明細は１万口当たりの情報の入手が困難であるため、当外国投資信託証券の全てのクラスにかかった金額を表示しております。

16,301,446
897,185
307,831764,446
1,870
164,360
14,576
3,474
10,79647,50749,039260,349
18,822,879(9,928,393)
8,894,486

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ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）○資産別配分
現先取引
6.4％

○国別配分
社債
4.1％

その他
2.0％
その他
21.9％

フランス
22.1％

イギリス
3.9％

定期預金
13.6％

スイス
4.2％

コマーシャル・ペーパー
54.6％

アラブ首長国連邦
5.0％
譲渡性預金証書
19.2％

ドイツ
5.8％
スウェーデン7.2％○通貨別配分

アメリカ
19.0％

日本
10.9％

○組入上位10銘柄（組入銘柄数：180銘柄）
銘柄
１ National Bank of Abu Dhabi
２ Bank of New York Mellon
３ BNP Paribas Repo

通貨
ユーロ
ユーロ
ユーロ

比率
5.0％
4.1％
3.2％

４ユーロ

2.0％

ユーロ

2.0％

ユーロ

1.5％

ユーロ
ユーロ
ユーロ

1.3％
1.1％
1.0％

ユーロ

1.0％

５６７８９ユーロ
100.0％

10種別
定期預金
定期預金
現先取引
コマーシャル・International Development Associationペーパー
Oesterreichische Kontrollbank コマーシャル・
Aktiengesellschaft
ペーパー
コマーシャル・Societe Generale
ペーパー
Norinchukin Bank
譲渡性預金証書
Qatar National Bank SAQ 譲渡性預金証書
Citibank NA
譲渡性預金証書
コマーシャル・
Nordea Bank AB
ペーパー（注）上記の比率は全て組入れファンドの純資産総額に対する割合です。
＊組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

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