第８期

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品

分

類 単位型投信／海外／不動産投信

信

託

期

間 2017年７月31日から2021年12月15日までです。

方

投資信託証券への投資を通じて、主として米国の取引所に上場（上場予定を含みます。）している不動産投資信託または不動産投資法人が発針 行する優先証券に実質的に投資します。
実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図り
ます。

運

用

ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファ
ンド（為替ヘッジあり）（適当 フ ァ ン ド 格機関投資家専用）および日
本マネー・マザーファンドを
主要投資対象とします。

主
対

要

投

資 Ｎ Ｂ ・ Ｏ Ａ Ｍ
象 優先リートファンド（為 替 ヘ ッ ジ あ り）
（適格機関投資家専用）

ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マ
ザーファンドへの投資を通じて、米国の金融商品取引所等（これに準じるものを含みます。）に上場（上場予定を含みます。）している不動産投
資信託および不動産投資法人
が発行する優先リートを主要投資対象とします。また、普通リートにも投資することがあります。

わが国の公社債および短期金
日本マネー・
融商品を主要投資対象としま
マザーファンド
す。

投

分

資

配

制

株式への直接投資は行いません。
投資信託証券への投資割合には制限を設けませ限ん。
外貨建資産への直接投資は行いません。

方

毎年１月15日および７月15日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、元本超過額または経費控除後の利子・配当等収益のいずれか多い金額とします。経費控除後の利子・配当等収益に針は、マザーファンドの利子・配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき利子・配当等収益を含むものとします。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。

運用報告書(全体版)

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）【2021年７月15日決算】
受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。
皆 様 の 「 米 国 優 先 リ ー ト 17-07 （ 為 替 ヘ ッ ジ あり）」は、2021年７月15日に第８期決算を迎えましたので、期中の運用状況ならびに決算のご報告を申し上げます。
今後とも、一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

〒104-0031

東京都中央区京橋２－２－１

お問い合わせは弊社営業部 セールスサポートグループへ
フリーダイヤル
0120－048－214（営業日の9:00～17:00）［ホームページ］

https://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

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12021/09/06

15:45:14

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）○設定以来の運用実績
基
決

算

期

準

価

(分配落) 税込み 期 中
分配金 騰落額円
円
円
10,000－－（設定日）
2017年７月31日
１期(2018年１月15日)
２期(2018年７月17日)
３期(2019年１月15日)
４期(2019年７月16日)
５期(2020年１月15日)
６期(2020年７月15日)
７期(2021年１月15日)
８期(2021年７月15日)

9,735
9,595
8,910
9,418
9,518
7,879
8,801
9,129

ICE BofA REIT Preferred
受益者 S e c u r i t i e s I n d e x 債組
期 中 利回り （参考指数） 期 中 比
騰落率
騰落率
％
％
ポイント
％
－
－
431.070
－

％
－

％
－

％
100.0

△ 1.8
△ 0.7
△ 6.6
6.8
2.0
△16.2
12.8
5.0

0.1
0.1
0.1
0.1
0.2
0.2
0.2
0.1

98.1
98.2
97.5
96.4
98.4
98.0
98.6
98.5

99.5
96.9
94.5
92.9
90.5
89.1
82.9
81.3

額

90 △ 17570 △ 70
50 △ 635
100
608
90
190
100 △1,539
90
1,012
110
438

△3.8
△2.5
△6.0
△1.4
△0.3
△5.5
△1.8
△0.4

436.150444.432426.646476.078501.629493.890517.547539.756

1.2
1.9
△ 4.0
11.6
5.4
△ 1.5
4.8
4.3

券 投資信託 元 本
入 証
券
率 組入比率 残存率（注）基準価額および分配金（税引前）は１万口当たり、基準価額の騰落額および騰落率は分配金（税引前）込み。
（注）設定日の基準価額は当初設定元本。
（注）受益者利回りは、設定以来の年率換算利回りです。
（注）ICE BofA REIT Preferred Securities Indexは当ファンドの参考指数であり、ベンチマークではありません。ICE BofA REIT
Preferred Securities Indexは当該日前営業日の現地終値です。
（注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、債券組入比率は実質比率を記載しております。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

準

価

額

騰

落

ICE BofA REIT Preferred
S e c u r i t i e s I n d e x 債 券 組 入 投資信託証券
比率 組 入 比 率率 （参考指数） 騰 落 率
％
ポイント
％
％
％
－
517.547
－
0.2
98.6

（期 首）
2021年１月15日

円
8,801

１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
（期 末）
2021年７月15日

8,830
8,733
9,024
9,188
9,180
9,234

0.3
△0.8
2.5
4.4
4.3
4.9

518.757
507.841525.964534.675
531.887538.063

0.2
△1.9
1.6
3.3
2.8
4.0

0.2
0.1
0.2
0.2
0.2
0.1

98.8
98.8
98.9
98.9
98.9
99.1

9,239

5.0

539.756

4.3

0.1

98.5

（注）期末基準価額は１万口当たり分配金（税引前）込み、騰落率は期首比。

ICE BofA REIT Preferred Securities Indexは、ICE Data Indices,LLC、その関係会社（「ICE Data」）及び／又はその第三者サプライ
ヤーの財産であり、岡三アセットマネジメント株式会社による使用のためにライセンスされています。ICE Data及びその第三者サプライ
ヤーは、その使用に関して一切の責任を負いません。

－ 1 －CC_21788572_02_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_運用実績.indd

12021/09/06

15:45:15

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）

運用経過
期中の基準価額等の推移（2021年１月16日～2021年７月15日）

（円）
9,600

（百万円）
1,100

9,400

1,050

9,200

1,000

9,000

950

8,800

900

8,600

850

8,400
2021/１/15

2021/２

基準価額（左軸）

2021/３

分配金再投資基準価額（左軸）2021/４2021/５ICE BofA REIT Preferred Securities Index（左軸）8002021/６ 2021/７/15

純資産総額（右軸）

期 首：8,801円
期 末：9,129円（既払分配金（税引前）：110円）
騰落率： 5.0％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
（注）参考指数は、ICE BofA REIT Preferred Securities Indexです。
（注）分配金再投資基準価額および参考指数は、期首（2021年１月15日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主要投資対象である「ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関
投資家専用）」における主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・米国優先リートの安定的なインカムゲインがプラスに寄与しました。
・ホテル・リゾートセクターのハーシャ・ホスピタリティー・トラスト（シリーズＤ）やサミット・ホテル・プロパティーズ（シリーズＥ）などが上昇したことがプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・データ・センターセクターのＱＴＳリアルティ・トラスト（シリーズＡ）や産業施設セクターのＰＳ
ビジネス・パークス（シリーズＷ）などが下落したことがマイナスに影響しました。
なお、為替市場において、対米ドルで円安となったことから、為替ヘッジを行ったことがマイナスに影響しました。
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22021/09/06

15:45:17

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）

投資環境（2021年１月16日～2021年７月15日）

米国優先リート市場は、優先リートの発行体である米国主要リートの2020年10－12月期決算が概ね良好な内容となったことなどが好材料となり、上昇しましたが、2021年２月中旬に入ると、長期金利の上昇を受けて、投資家の利回りを選好する動きが後退したことなどから、反落しました。３月以降は、追加経済対策が早期に成立する見通しとなったことなどを受けて、景気回復期待が高まったほか、長期金利の上昇が一服したことから、優先リートの相対的な利回りの高さに着目したと見られる買いが優勢となり、上昇基調を辿る展開となりました。４月下旬から５月中旬にかけては、物価上昇懸念等を背景に長期金利が再び上昇したことなどを受けて、上げ幅を縮小しました。その後は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が市場予想よりも早く2023年中に利上げを実施するとの見通しを示したことが嫌気される場
面もありましたが、足元の物価上昇は一時的との見方が強まったことに加え、弱い経済指標の発表などを受けて、長期金利が低下基調となったことから、上値を試す展開となりました。
日本国内の短期金融市場は、日銀によるマイナス金利政策の継続を背景に、短期金利がマイナス圏での推移となりました。

当ファンドのポートフォリオ（2021年１月16日～2021年７月15日）＜米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）＞「ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）」を概ね98％前後で組入れ、「日本マネー・マザーファンド」とあわせ、高位の組入れを維持しました。
〇ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）
ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の取引所に上場している
不動産投資信託または不動産投資法人が発行する優先証券に投資し、安定的な収益と投資元本の保全を目指して運用を行いました。また、米国優先リートの組入れを高位で維持する一方、ポートフォリオの流動性と分散効果を考慮し、普通リートを一部組み入れました。
実質組入外貨建資産については、運用の基本方針に則り、為替ヘッジを行いました。
〇日本マネー・マザーファンド
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とした運用を行い、政府保証債を組み入れました。

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32021/09/06

15:45:17

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）

当ファンドのベンチマークとの差異（2021年１月16日～2021年７月15日）

当ファンドは特定のベンチマークを設けておりませんが、分配金も考慮した当ファンドの基準価額の騰落率は、参考指数としているICE BofA
REIT Preferred Securities Index の 騰 落 率 を
0.7％上回りました。

（％）
6.0

基準価額と参考指数の対比（騰落率）

5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0

第８期
2021/７/15
基準価額

ICE BofA REIT Preferred Securities Index（注）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。
（注）参考指数は、ICE BofA REIT Preferred Securities Indexです。

分配金（2021年１月16日～2021年７月15日）

当ファンドは、毎年１月15日および７月15日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行います。
分配対象収益の範囲は、元本超過額または経費控除後の利子・配当等収益のいずれか多い金額とします。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案して決定します。
当期につきましては、１万口当たり110円（税引前）の分配を行いました。
なお、収益分配に充てなかった留保益につきましては、元本部分と同一の運用を行ってまいります。

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42021/09/06

15:45:17

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）

今後の運用方針（投資環境）〇ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）
米国優先リート市場につきましては、当面は世界的な新型コロナウイルス変異株の感染拡大や金融緩
和政策の縮小に対する警戒感から、投資家のリスク回避姿勢が強まる局面も想定されます。一方、新型
コロナウイルスのワクチン普及により経済活動の正常化が進展しており、リートの事業環境改善が続くと見込まれます。金融政策面では、ＦＲＢは景気や物価動向を確認しながら金融政策の正常化を進める姿勢を強めると思われます。ただ、ＦＲＢが金融政策スタンスを変更する場合、混乱を避けるため、金融市場に対し丁寧に説明しながら慎重に行うと見込まれることに加え、海外投資家を中心とした米国債に対する旺盛な投資需要が長期金利の上昇を抑制する要因になると考えられます。こうした中、相対的に高い利回りが魅力となり、優先リート市場への資金流入が続くと期待され、底堅く推移する展開になると予想されます。
〇日本マネー・マザーファンド
国内短期金融市場は、日銀によるマイナス金利政策の継続が見込まれることから、主要な投資対象であるわが国の公社債および短期金融商品の利回りがマイナス圏での推移となり、今後も厳しい運用環境が続くと予想されます。
（運用方針）＜米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）＞「ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）」の組入比率を高位に保つことを基本とします。
〇ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）
ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の取引所に上場している
不動産投資信託または不動産投資法人が発行する優先証券に投資し、安定的な収益と投資元本の保全を目指して運用を行っていく方針です。投資にあたっては、トップダウン分析、セクター・地域分析、ボトムアップ分析をもとに銘柄の選定を行い、個別銘柄の分析においては、経営陣の質や保有資産の価値、財務諸表の健全性、収益力などを基に銘柄の魅力度を総合的に判断して運用を行っていく方針です。実
質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行う方針です。
〇日本マネー・マザーファンド
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益確保を目的に運用を行います。

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52021/09/06

15:45:17

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）○１万口当たりの費用明細
項（2021年１月16日～2021年７月15日）

当

目

期

項
目
の
概
率
％
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
0.562

託

報

酬

額
円
51

信
売

会
会

社）
社）

(20)
(30)

(0.218)(0.327)

委託した資金の運用の対価

（受
託
会
社）
(b) 売 買 委 託 手 数 料( 1)－(0.016)－

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（投 資 信 託 証 券）(c) 有 価 証 券 取 引 税(－)－(   －)
－

(a) 信
（投
（販

金

比

（投 資 信 託 証 券）(－)(   －)
(d) そ
の
他
費
用
1
0.007
（監
査
費
用）
( 1)
(0.007)
（そ
の
他）
( 0)
(0.000)
合
計
52
0.569
期中の平均基準価額は、9,031円です。

要交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金(d)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、金銭信託支払手数料（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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2021/09/0615:45:18

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）（参考情報）○総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.98％です。
運用管理費用以外
0.20％

運用管理費用
（投信会社）
0.44％

投資先
ファンド
0.84％
運用管理費用
0.64％

総経費率
1.98％

当ファンド
1.14％

運用管理費用（販売会社）
0.66％
その他費用
0.01％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

1.98①当ファンドの費用の比率

1.14②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.64③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.20（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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2021/09/0615:45:18

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）○売買及び取引の状況

（2021年１月16日～2021年７月15日）○売買及び取引の状況とは、ファンドが購入・売却した有価証券の数量および金額です。

投資信託証券
銘

買

柄

国内

口

付
数

ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）

金

売

口

額
千円

14,536,089

12,500

付

口

数

金
口

額
千円

24,941,778

21,600（注）金額は受渡代金。
（注）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等

（2021年１月16日～2021年７月15日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2021年７月15日現在）

ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
銘

柄

期 首(前期末)
口数
口

口

1,013,310,643

1,002,904,954

868,51598.5

1,013,310,643

1,002,904,954

868,515

98.5

ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）
合
計

当
数
口

評

期
価

末
額
千円

比

率
％

（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

親投資信託残高
銘期
口

柄

日 本 マ ネ ー ・ マ ザ ー フ ァ ン ド首(前期末)
数
千口
1,765

当
口

期
数
評
千口
1,765

末
価

額
千円
1,795

（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

○投資信託財産の構成
項
投
日
コ
投

（2021年７月15日現在）
目

資
信
託
受
益
証
本 マ ネ ー ・ マ ザ ー フ ァ ンー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の
資
信
託
財
産
総

評
券
ド
他
額

当
価

期
額
比
千円
868,515
1,795
26,634
896,944

末
率
％
96.8
0.2
3.0
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

－ 8 －CC_21788572_04_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_１万口.indd82021/09/0615:45:18

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）○資産、負債、元本及び基準価額の状況（2021年７月15日現在）
項目(A) 資産
コール・ローン等
投資信託受益証券(評価額)
日本マネー・マザーファンド(評価額)(B) 負債
未払収益分配金
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

当期○損益の状況 （2021年１月16日～2021年７月15日）

末

項

円
896,944,646
26,633,899
868,515,690
1,795,057
15,586,586
10,619,979
4,908,820
28
57,759881,358,060
965,452,646△ 84,094,586
965,452,646口
9,129円（注）純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は84,094,586円です。
（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、0.9129円です。
（注）当ファンドの設定元本額は1,186,528,007円、期首元本額は983,941,844円、期末における元本残存率は81.3％です。

目(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買損(C) 有価証券評価差損益(D) 信託報酬等(E) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)(F) 前期繰越損益金(G) 解約差損益金(H) 計(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)(I) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｈ＋Ｉ)

当期
円
24,301,365
24,302,507
11△      1,153△  3,934,079△  3,934,079
27,328,368△  5,014,516
42,681,138△117,994,769
1,839,024△ 73,474,607△ 10,619,979△ 84,094,586（注）損益の状況の中で(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
（注）収益分配金
計算期間末における当ファンドの配当等収益額（24,301,365円）にマザーファンドの配当等収益額（7,462円）を加えた配当等
収益合計額（24,308,827円）から経費（5,014,516円）を控除した額（19,294,311円）に、期末の受益権口数（965,452,646口）を乗じて期中の平均受益権口数（974,517,902口）で除す
ることにより分配可能額は（19,114,829円）（10,000口当たり
197円）であり、うち10,619,979円を分配金額としております。
なお、マザーファンドの配当等収益額の内訳は、日本マ
ネー・マザーファンド7,462円です。

○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税引前）
支払開始日
お支払場所

110円
2021年７月21日（水）までの間に支払いを開始します。
取得申込みを取扱った販売会社の本支店＜お知らせ＞
該当事項はございません。

－ 9 －CC_21788572_04_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_１万口.indd92021/09/0615:45:19

米国優先リート17-07（為替ヘッジあり）○（参考情報）親投資信託の組入資産の明細（2021年７月15日現在）＜日本マネー・マザーファンド＞
下記は、日本マネー・マザーファンド全体（437,805千口）の内容です。

国内公社債(Ａ) 国内（邦貨建）公社債

種類別開示
当

区

分

特
殊
債
券
（除 く 金 融 債）
合

計期

額 面 金 額 評価

額千円
300,000(300,000)
300,000(300,000)

千円
301,345(301,345)
301,345(301,345)

末

残 存 期 間 別 組 入 比 率
組 入 比 率 うちＢＢ格以下
組 入 比 率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
％
67.7
－
－
－
67.7
(67.7)(－)(－)(－)(67.7)
67.7
－
－
－
67.7
(67.7)(－)(－)(－)(67.7)（注）( )内は非上場債券で内書きです。
（注）組入比率は、当ファンドが組み入れているマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。

(Ｂ) 国内（邦貨建）公社債

銘柄別開示

銘

柄

特殊債券（除く金融債）
第11回政府保証原子力損害賠償支援機構債
第149回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第155回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第157回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
合
計

利

率

当
額 面 金 額

％
0.001
1.0
0.9
0.9

期
評

額

末
償還年月日

千円
50,000千円
50,0282022/５/20

50,000120,000
80,000300,000

50,200120,632
80,484
301,345価2021/11/30
2022/１/31
2022/２/28（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。

－ 10 －

CC_21788572_05_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_参考情報（日本マネーMF）.indd10

2021/09/0615:45:20

ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）<参考情報>ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）<当ファンドの仕組みは次の通りです>
運用会社
主な投資対象ニューバーガー・バーマン株式会社
ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンド（以下、「マザーファンド」）の受益証券を主要投資対象とします。
この投資信託は、マザーファンドへの投資を通じて、実質的に主に米国優先リートから構成されるポートフォリオを構築し、安定したインカムゲイ
ンの確保による信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行い、為替変動
リスクの低減を図ります。
①マザーファンドの受益証券の投資割合には制限を設けません。
②外貨建資産の実質投資割合には制限を設けません。
③外貨建資産への直接投資は行いません。
④株式への直接投資は行いません。
⑤デリバティブの直接利用は行いません。

運用方針

為替ヘッジ
主要な投資制限ＮＢ・ＯＡＭ優先リートファンド（為替ヘッジあり）（適格機関投資家専用）○損益の状況(A) 有価証券売買損益
売買益
売買損(B) 信託報酬等(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)(D) 前期繰越損益金(E) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(F) 計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)(G) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

第46期
第47期
第48期
第49期
第50期
第51期
2020年９月９日～ 2020年10月９日～ 2020年11月10日～ 2020年12月９日～ 2021年１月９日～ 2021年２月９日～
2020年10月８日
2020年11月９日
2020年12月８日
2021年１月８日
2021年２月８日
2021年３月８日
円
円
円
円
円
円
27,209,810△ 22,874,079
56,377,203
608,797
13,775,884△
847,748
27,748,487
29,138,624
90,047,212
1,411,910
31,780,453
40,416,212△
538,677△ 52,012,703△ 33,670,009△
803,113△ 18,004,569△ 41,263,960△
763,560△
793,194△
717,086△
763,923△759,379△
695,536
26,446,250△ 23,667,273
55,660,117△
155,126
13,016,505△ 1,543,284△264,883,263△235,421,523△260,681,970△205,553,656△209,733,958△200,129,619
13,449,193
11,868,264
10,898,576
8,898,937
7,519,083
6,928,500( 41,922,619) ( 40,710,463) ( 40,308,921) ( 37,928,104) ( 38,029,832) ( 37,820,946)(△ 28,473,426) (△ 28,842,199) (△ 29,410,345) (△ 29,029,167) (△ 30,510,749) (△ 30,892,446)△224,987,820△247,220,532△194,123,277△196,809,845△189,198,370△194,744,403△ 5,377,988△ 5,218,573△ 5,165,998△ 5,097,705△ 5,107,052△ 5,078,175△230,365,808△252,439,105△199,289,275△201,907,550△194,305,422△199,822,578
13,449,193
11,868,264
9,018,153
8,898,937
7,519,083
5,148,600( 41,922,619) ( 40,714,836) ( 38,436,220) ( 37,928,104) ( 38,034,997) ( 36,047,098)(△ 28,473,426) (△ 28,846,572) (△ 29,418,067) (△ 29,029,167) (△ 30,515,914) (△ 30,898,498)
6,400,726
1,165,836
493
4,651,295
377,281
1,187△250,215,727△265,473,205△208,307,921△215,457,782△202,201,786△204,972,365○組入資産の明細（2021年３月８日現在）

項目

親投資信託残高銘

柄

ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンド

第
口

45

期

末
数
千口
1,161,265

第
口

51
数
千口
1,032,263

期
評

末
価

額
千円
1,105,451－ 11 －

CC_21788572_06_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_参考情報（NBOAM優先リートF（為替ヘッジあり））.indd

112021/09/06

15:45:21

ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンド<参考情報>ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンド<当ファンドの仕組みは次の通りです>
運用会社
主な投資対象ニューバーガー・バーマン株式会社
米国の金融商品取引所等（これに準じるものを含みます。）に上場（上場予定を含みます。）している不動産投資信託及び不動産投資法人が発行する優先リートを主要投資対象とします。また、普通リートにも投資することがあります。
この投資信託は、主に米国優先リートから構成されるポートフォリオを構築し、安定したインカムゲインの確保による信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
外貨建資産の運用の指図に係る権限をニューバーガー・バーマン・インベ
ストメント・アドバイザーズ・エルエルシーに委託します。
①主として米国の金融商品取引所に上場している優先リートへの投資を通じ、安定したインカムリターンの確保による中期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。また、普通リートにも投資することがあります。
②優先リートおよび普通リートへの投資割合は、原則として高位を維持します。
③組入外貨建資産に対する為替ヘッジは、原則として行いません。
④資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき等並びに投資信託財産の規模によっては、上記の運用ができない場合があります。
外貨建資産の投資割合には制限を設けません。

運用方針

投資態度

主な投資制限ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンド○損益の状況 （2019年12月10日～2020年12月８日）
項

目

当

期
円

(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(G) 解約差損益金(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)161,388,541
160,920,958
467,583△312,655,146
89,695,651△402,350,797△
510,379△151,776,984
220,792,679△ 21,333,428△ 2,485,609
45,196,658
45,196,658－ 12 －

CC_21788572_07_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_参考情報（NBOAM優先リートMF）.indd

122021/09/06

15:45:23

ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンド○組入資産の明細（2020年12月８日現在）

外国投資信託証券
当銘

柄(アメリカ)
American Homes 4 Rent D
American Homes 4 Rent
AMERICAN HOMES 4 RENT AMH 5 7/8 PER
AMERICAN HOMES 4 RENT AMH 5 7/8 PERARMADA HOFFLER PROPERTIE
Ashford Hospitality Trust Inc GBROOKFIELD PROPERTY REIT I-A
BROOKFIELD PPTY REIT INC
Cedar Realty Trust Inc 7 1/4 % Cum Red P
CEDAR REALTY TRUST INC
COLONY CAPITAL,INC
CoreSite Realty Corporation
DIAMONDROCK HOSPITALITY
DIGITAL REALTY TRUST INC
DIGITAL REALTY TRUST INC
DIGITAL REALTY TR C 6.625(PREF)
Hersha Hospitality Trust 6 7/8 % Cum Red
Hersha Hospitality Trust
IRON MOUNTAIN INCORPORATED REIT NEW
Kimco Realty Corporation
KIMCO REALTY CORP
MONMOUTH REIT MNR 6 1/8
National Retail Properties, Inc.
National Retail Properties Inc 5.2
Omega Healthcare Investors, Inc.
PS BUSINESS PARKS INC
PS BUSINESS PARKS INC PSB 5.2 PERPPS BUSINESS PARKS INC
PS BUSINESS PARKS INC PSB 5.2
Pebblebrook Hotel Trust 6 1/2 % Cum Red
PEBBLEBROOK HOTEL TR (PFD) 6.375
PEBBLEBROOK HOTEL TR (PFD) 6.3
PUBLIC STORAGE
PUBLIC STORAGE
PUBLIC STORAGE
PUBLIC STORAGE
PUBLIC STORAGE
PUBLIC STORAGE
PUBLIC STORAGE PSA 5.05 12/31/49

口

数

期
末
評
価
額
比
外 貨 建 金 額
邦 貨 換 算 金 額

口34,1009,000
16,30029,413
10,60014,4307,583
38,4795,021
9,456
28,5341,130
11,00020,4009,000
20,79013,886
13,500
4,285
13,98747,48518,0003,506
38,1493,865
38,0008,600
8,800
30,332
12,48130,589
5,200
2,400
2,900
13,221
26,60010,100
11,10031,788

千ドル
883
232
427
771
267
155
119
896
113
193
676
139
287
562
254
541
275
262
126
211
1,263
449
137
988
146
1,033
229
235
788
288
702
119
60
77
359
755
284
320
857

千円
91,96624,21644,48680,275
27,793
16,16912,43993,282
11,82820,17770,45014,51329,93058,543
26,53956,32928,63327,28913,15721,984
131,525
46,784
14,356
102,847
15,247
107,547
23,92824,53082,05730,062
73,104
12,432
6,340
8,032
37,40478,606
29,60433,321
89,271

率
％
2.9
0.8
1.4
2.6
0.9
0.5
0.4
3.0
0.4
0.6
2.2
0.5
1.0
1.9
0.8
1.8
0.9
0.9
0.4
0.7
4.2
1.5
0.5
3.3
0.5
3.4
0.8
0.8
2.6
1.0
2.3
0.4
0.2
0.3
1.2
2.5
0.9
1.1
2.8

－ 13 －

CC_21788572_07_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_参考情報（NBOAM優先リートMF）.indd

132021/09/06

15:45:23

ＮＢ・ＯＡＭ優先リート・マザーファンド
当
銘

柄

口

数

期
末
評
価
額
比
外 貨 建 金 額
邦 貨 換 算 金 額
千ドル
千円
539
56,161(アメリカ)QTS REALTY TRUST INC

口19,800Rexford Industrial Realt
REXFORD INDUSTRIAL REALT REXR 5 7/8
REXFORD INDUSTRIAL REALTSL Green Realty Corporation 6 1/2 % Cum
SAUL CENTERS INC
SAUL CENTERS INC
Simon Property Group, Inc.
SITE CENTERS CORP(PFD) SERIES K
SITE CENTERS CORP(PFD) SERIES ASPIRIT REALTY CAPITAL IN
STAG Industrial, Inc.
Stag Industrial Inc 6 7/8 % Cum Red Pfd
SUMMIT HOTEL PROPERTIES INC 6.45% S
SUMMIT HOTEL PROPERTIES
Sunstone Hotel Investors Inc % Cum Red P
Sunstone Hotel Investors Inc
Taubman Centers Inc 6 1/4 % Cum Red Pfd
UMH Properties Inc 6.75
UMH Properties Inc 6.375
URSTADT BIDDLE PROPERTIE
Ventas, Inc.
VEREIT INC COM
VEREIT Inc
VORNADO REALTY TRUST
Vornado Realty Trust L
VORNADO REALTY TRUST 5.70% SER K CU
Washington Prime Group Inc

26,781
4,000
14,90016,8004,400
17,1002,342
12,004
27,66518,4504,554
23,736
12,00026,60034,146
14,00021,50030,84917,30012,6003,394
26,87020,592
13,10042,641
16,00035,876

689
105
398
436
109
423
209
293
678
491
134
612
283
602
848
339
544
788
428
311
166
204
524
331
1,075
405
485

71,795
10,962
41,48745,431
11,44544,097
21,78430,50070,58051,161
13,98363,74329,50362,71388,32335,33856,68682,07544,58632,46017,342
21,25654,592
34,471111,983
42,18550,525

1,174,010
67

28,957－3,014,195<96.0％>

合

計

口
銘

数
柄

・
金
数<比

額
率>

率
％
1.8
2.3
0.3
1.3
1.4
0.4
1.4
0.7
1.0
2.2
1.6
0.4
2.0
0.9
2.0
2.8
1.1
1.8
2.6
1.4
1.0
0.6
0.7
1.7
1.1
3.6
1.3
1.6

（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各国別投資信託証券評価額の比率。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

－ 14 －

CC_21788572_07_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_参考情報（NBOAM優先リートMF）.indd

142021/09/06

15:45:23

日本マネー・マザーファンド
マザーファンドの運用報告書につきましては、ベビーファンドの運用報告書と作成対象期間が異なる場合には、データ・コメント等に不一致が生じることがありますのでご了承ください。

日本マネー・マザーファンド
第15期 運用状況のご報告
決算日：2020年10月12日
当ファンドの仕組みは次の通りです。
運

用

方

針

主要投資対象投 資 制 限わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益の確保を図ることを目的として安定運用を行います。
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とします。
株式および外貨建資産への投資は行いません。

○最近５期の運用実績
基
決

算

準

価
期
騰

期
円
10,201
10,194
10,187
10,18010,172

11期（2016年10月11日）
12期（2017年10月10日）
13期（2018年10月10日）
14期（2019年10月10日）
15期（2020年10月12日）

額
債
中 組
落
率
％
0.0
△0.1
△0.1
△0.1
△0.1

入

比

券 債
率 先

物

比

％
51.0
72.4
86.0
97.5
88.9

券 純
率 総

資

％
－
－
－
－
－

産
額
百万円
752
761
778
680
429

（注）基準価額は１万口当たり。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っていません。そのため、特定のベンチマークおよび参考
指数を設けておりません。
（注）債券先物比率＝買建比率－売建比率。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
（期 首）
2019年10月10日
10月末
11月末
12月末
2020年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
（期 末）
2020年10月12日

日

基

準

価
騰

額
落

円
10,180
10,18010,17910,178
10,178
10,177
10,177
10,176
10,175
10,174
10,174
10,173
10,172

率
％
－
0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.1
△0.1
△0.1
△0.1

10,172

△0.1

債
組

入

比

券
率
％
97.5
90.1
84.2
93.1
75.2
84.1
95.6
72.3
72.2
74.7
65.5
65.5
88.9
88.9

債
先

物

比

券
率
％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

（注）騰落率は期首比。

－ 15 －

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15:45:24

日本マネー・マザーファンド

運用経過
期中の基準価額の推移（2019年10月11日～2020年10月12日）（円）
10,182
10,18010,178
10,176
10,174
10,172
10,1702019/10/10

2020/１

2020/７2020/４2020/10/12○基準価額の主な変動要因
当ファンドにおける主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・特にありません。
（主なマイナス要因）
・日銀のマイナス金利政策の影響により、保有債券の利回りがマイナス圏で推移したことが、マイナス要因となりました。

－ 16 －

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162021/09/06

15:45:25

日本マネー・マザーファンド

投資環境（2019年10月11日～2020年10月12日）

短期金融市場では、１年国債利回りが上昇しました。１年国債利回りは、米中通商協議の進展や日銀のマイナス金利の深掘り観測が後退したことにより、2020年１月上旬に－0.10％へ上昇しました。その後、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大に伴う景気減速懸念を背景に、３月上旬にかけて、１年国債利回りは－0.2％台後半へ急低下する場面がありましたが、日銀がマイナス金利の深掘りを見送ったことから、－0.1％台前半へ急上昇しました。ただ、４月以降、１年国債利回りは－0.1％台前半を中心にもみ合う動きとなりました。

当ファンドのポートフォリオ（2019年10月11日～2020年10月12日）

わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とした運用を行いました。当期間中は、政府保証債を組み入れました。

当ファンドのベンチマークとの差異（2019年10月11日～2020年10月12日）

当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

今後の運用方針（投資環境の見通し）
国内短期金融市場は、日銀によるマイナス金利政策の継続が見込まれることから、主要な投資対象であるわが国の公社債および短期金融商品の利回りがマイナス圏での推移となり、今後も厳しい運用環境が続くと予想されます。
（運用方針）
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益確保を目的に運用を行います。

－ 17 －

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172021/09/06

15:45:26

日本マネー・マザーファンド○１万口当たりの費用明細（2019年10月11日～2020年10月12日）

期
項
目
の
概
要
額
比
率
円
％
(a)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
(a) そ
の
他
費
用
0
0.001
（そ
の
他）
(0)
(0.001) その他は、金銭信託支払手数料
合
計
0
0.001
期中の平均基準価額は、10,176円です。
項

目

当

金

（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況

（2019年10月11日～2020年10月12日）

公社債
国 内

買

付

額

売

千円
443,561

特殊債券

付

額
千円
－
(720,000)（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）（注）単位未満は切捨て。
（注）（ ）内は償還等による増減分です。

○利害関係人との取引状況等

（2019年10月11日～2020年10月12日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

－ 18 －

CC_21788572_10_ost岡三_米国優先リート1707（為替ヘッジあり）_日本マネーMF（１万口）.indd18

2021/09/0615:45:27

日本マネー・マザーファンド○組入資産の明細（2020年10月12日現在）

国内公社債(Ａ) 国内（邦貨建）公社債

種類別開示
当

区

分

特
殊
債
券
（除 く 金 融 債）
合

計期

額 面 金 額 評価

額千円
380,000(380,000)
380,000(380,000)

千円
382,046(382,046)
382,046(382,046)

末

残 存 期 間 別 組 入 比 率
組 入 比 率 うちＢＢ格以下
組 入 比 率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
％
88.9
－
－
－
88.9
(88.9)(－)(－)(－)(88.9)
88.9
－
－
－
88.9
(88.9)(－)(－)(－)(88.9)（注）（ ）内は非上場債券で内書きです。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。

(Ｂ) 国内（邦貨建）公社債

銘柄別開示
率

当
額 面 金 額特殊債券（除く金融債）
第27回政府保証株式会社日本政策投資銀行社債

％
0.11

千円
100,000

千円
100,0672021/２/12

第120回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第133回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第137回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券

0.9
1.3
1.2

50,00070,000160,000

50,02370,517
161,4362020/10/30
2021/４/30
2021/６/30

380,000
380,000

382,046
382,046

銘

柄

小
合

利

計
計

期
評

価

額

末
償還年月日

（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。

－ 19 －

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日本マネー・マザーファンド○投資信託財産の構成（2020年10月12日現在）

項
公
コ
投

目
社

ー

ル
資

・ ロ ー
信
託

ン 等 、
財
産

当
価

評
債
他
額

そ の
総

期
比
額
千円
382,046
47,740429,786

末
率
％
88.9
11.1
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況（2020年10月12日現在）
項

目

当

期

○損益の状況 （2019年10月11日～2020年10月12日）

末

項

目

当

期

円
(A) 資産
コール・ローン等公社債(評価額)
未収利息
前払費用(B) 負債
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

429,786,436
46,855,126
382,046,142
691,196
193,972538
19
519
429,785,898
422,513,077
7,272,821
422,513,077口
10,172円（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、1.0172円です。
（注）当ファンドの期首元本額は668,362,483円、期中追加設定元
本額は761,996円、期中一部解約元本額は246,611,402円です。
（注）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、以下の通りです。
アジア・オセアニア好配当成長株オープン（毎月分配型）
325,834,704円
米国短期ハイ・イールド債券オープン
49,037,879円
新興国連続増配成長株オープン
26,594,229円
米国中小型株オープン（３ヵ月決算型）
7,792,381円
米国中小型株オープン
4,940,794円
アジア・オセアニア好配当成長株オープン（１年決算型）
4,512,263円
インカム資産オープン（アジア・オセアニア）
2,035,255円
米国優先リート17－07（為替ヘッジあり）
1,765,572円

円(A) 配当等収益

4,289,828

受取利息
支払利息

4,335,682△

45,854(B) 有価証券売買損益△ 4,687,171

売買損△ 4,687,171(C) その他費用等

△

4,426

(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)△

401,769(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(G) 解約差損益金

12,049,531
13,657△ 4,388,598(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)

7,272,821

次期繰越損益金(Ｈ)7,272,821（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

＜お知らせ＞
該当事項はございません。

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