交付運用報告書

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日興・新経済成長国
エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】
追加型投信／海外／株式
日経新聞掲載名：ＥＧ５

2019年３月21日から2020年３月23日まで
第７ 期 決算日：2020年３月23日

受益者の皆さまへ

当期の状況

当ファンドは投資信託証券への投資を通じて、新興国の株式等に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指した運用を行います。当期についても、運用方針に沿った運用を行いました。

基 準 価 額（期末）5,498円

純資産総額（期末）

4,826百万円

騰率（当期）－36.6％

分配金合計（当期）0円

落※騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定
して計算したものです。

■口座残高など、お取引状況についてのお問い合わせ

お取引のある販売会社へお問い合わせください。

（旧:三井住友アセットマネジメント）〒105-6228 東京都港区愛宕2-5-1

https://www.smd-am.co.jp■当運用報告書についてのお問い合わせ

フリーダイヤル 0120-88-2976
受付時間：午前9時～午後5時（土、日、祝・休日を除く）

当ファンドは、信託約款において「運用報告書（全体版）」に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、次の手順でご覧
いただけます。なお、印刷した「運用報告書（全体版）」
はご請求により交付させていただきますので、販売会社までお問い合わせください。

【閲覧方法】https://www.smd-am.co.jp/fund/unpo/にアクセス→ファンド名を入力→検索結果からファンドを選択

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

１ 運用経過基準価額等の推移について（2019年３月21日から2020年３月23日まで）

基準価額等の推移
12,00010,0008,000
基準価額（円）:左軸
分配金再投資基準価額（円）:左軸

6,000
4,000

10,0005,000

純資産総額（百万円）:右軸

2,000
期首 '19/4

5

6

7

8

9

10

11

12

'20/1

2

期末

0

※分配金再投資基準価額は、期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

期

首

期

末

騰 落 率

分配金再投資基準価額について

8,672円

分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示します。

5,498円（分配金0円（税引前）込み）－36.6％※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さ
まの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）（分配金再投資ベース）

1

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

基準価額の主な変動要因（2019年３月21日から2020年３月23日まで）
当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、新興国の株式等に投資しました。外貨建資産については、対円での為替ヘッジを行っていません。
上昇要因●フィリピンペソが上昇したこと
下落要因●投資対象５カ国の株価が下落したこと●メキシコペソ、インドネシアルピア、タイバーツ、トルコリラが下落したこと

組入れファンドの状況
組入れファンド

投資資産

期末組入比率

ＨＳＢＣグローバル･インベストメント･ファンズ－メキシコ･エクイティ

外国株式

20.3％

ＪＰモルガン・ファンズ－インドネシア・エクイティ・ファンド

外国株式

16.9％

イーストスプリング・インベストメンツ－フィリピン・エクイティ・ファンド

外国株式

20.1％

アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ファンド－
アリアンツ・タイランド・エクイティ

外国株式

20.8％

ＢＮＰパリバ･トルコ株式ファンド（適格機関投資家専用）

外国株式

16.0％

※比率は、純資産総額に対する割合です。

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

１万口当たりの費用明細（2019年３月21日から2020年３月23日まで）
項

金額

比率

項目の概要

110円

1.331％（投 信 会 社） （34）（0.410）（販 売 会 社） （73）（0.887）（受 託 会 社）（0.033）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は8,282円です。
投信会社:ファンド運用の指図等の対価
販売会社:交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社:ファンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実
行等の対価

（a）信

目

託

報

酬

（b）売 買 委 託 手 数 料

（3）
－

－

式）

（－）

（－）

（投 資 信 託 証 券）

（－）

（－）

（先物・オプション）

（－）

（－）

－

－

式）

（－）

（－）

債）

（－）

（－）

（投 資 信 託 証 券）

（－）

（－）

（株

（c）有 価 証 券 取 引 税
（株
（公

社

（d）そ の 他 費 用

10

0.123

（保 管 費 用）（0）（0.001）（監 査 費 用）（1）（0.008）他） （10）（0.115）

（そ
合

の

計

120

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料:有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税:有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用:海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用:監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他:信託事務の処理等に要するその他費用

1.454※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

参考情報 総経費率（年率換算）
2

投資先ファンドの費用 0.90％

１ 当ファンドの費用 1.44％

運用管理費用
（投信会社）0.41%
運用管理費用および運用管理費用以外
0.90%

総経費率

2.34%

運用管理費用（販売会社）0.88%
運用管理費用
（受託会社）0.03%
その他費用

総経費率（ １ ＋ ２ ）

0.12%

2.34％

１

当ファンドの費用の比率

1.44％

２

投資先ファンドの費用の比率

0.90％※ １ の各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、各比率
は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。
※ ２ の投資先ファンド（当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く））の費用は、実際に投資しているシェアクラスのデータが入手できない場合は、入手可能なファンド全体のデータをもとに委託会社が計算したものです。運用管理費用と運用管理費用以外の費用を明確に区別できな
い場合は、まとめて表示しています。投資先ファンドへの平均投資比率を勘案して、実質的な費用を計算しています。
※ １ と ２ の費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。また、計上された期間が異なる場合があります。
※上記の前提条件で算出している参考値であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した比率に、投資先ファンドの経費率を加えた総経費率（年率）は2.34％です。

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

最近５年間の基準価額等の推移について（2015年３月20日から2020年３月23日まで）

最近５年間の推移

当期

12,00010,00080,0008,000

60,0006,000

40,000

基準価額（円）:左軸
分配金再投資基準価額（円）:左軸

4,000

20,000
純資産総額（百万円）:右軸

2,000'15.3.20

'16

'17

'18

'19

'20.3.23

0※分配金再投資基準価額は、2015年３月20日の値が基準価額と同一となるように指数化しています。
※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数を記載していません。

最近５年間の年間騰落率
2015.３.20
決算日2016.３.22
決算日2017.３.21
決算日2018.３.20
決算日2019.３.20
決算日

2020.３.23
決算日

基準価額

（円）

10,775

9,232

8,954

9,244

8,672

5,498

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

0

0

0

0

0

分配金再投資基準価額騰落率

（％）

－

－14.3

－3.0

3.2

－6.2

－36.6

（百万円）

62,306

26,042

16,377

12,027

9,415

4,826

純資産総額

5

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

投資環境について（2019年３月21日から2020年３月23日まで）

組入れ５ヵ国の株式市場すべてが下落しました。
為替市場では、メキシコペソ、インドネシアルピア、タイバーツ、トルコリラが円に対して下落しました。フィリピンペソは円に対して上昇しました。
●インドネシア2019年４－６月期は、企業決算は振るわなかったものの、ジョコ大統領が再選されたことなどが支援材料となり、インドネシ
ア株式市場は小幅上昇しました。７－９月
期は、タバコ税の引上げが発表されたことなどから、タバコ関連銘柄などに牽引され市場は下落しました。中央銀行は、インフレ率の緩やかな上昇などの見通しを背景に、３ヵ月連続で利下げを実施しました。10－12月期は、引き続き利下げが行われたことなどから、緩やかに上昇しました。2020年１月以降は、12月に米中政府が貿易協議の第一段階の合意文書に署名したことなどを背景に上昇して始まったものの、新型コロ
ナウイルスの感染拡大が世界経済に与える影響が懸念されたことなどから、期末にかけて大幅に下落しました。
当期のインドネシア市場の動きをＭＳＣ
Ｉインドネシア指数（現地通貨ベース）でみると、期首に比べて36.9％下落しました。

外国株式市場●メキシコ
メキシコ株式市場は期初から８月半ばまでは下落基調となりました。米中貿易摩擦の激化や新興国全般に対する投資家心理の悪化（８月にはトルコやアルゼンチンの政治
経済情勢の悪化と通貨急落）などが下落要因となりました。その後、８月下旬から2020
年１月半ばまでは上昇基調となりました。
世界的な金融緩和の動き、国内ではメキシ
コ銀行による連続的な利下げ、ＵＳＭＣＡ（米国・メキシコ・カナダ協定）の締結に向けた前進（12月には３か国が修正文書に署名しました）などが上昇要因となりました。１
月下旬以降は、世界的な新型コロナウイル
スの感染拡大と経済への懸念から、世界の株式市場が急落する中で、メキシコ株式市
場も大幅安となりました。
当期のメキシコ市場の動きをＩＰＣ指数（現地通貨ベース）でみると、期首に比べて19.1％下落しました。

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】●フィリピンフィリピン株式市場は期初から横ばいで推移した後、米中貿易摩擦への懸念から５月に下落しました。その後は中央銀行による金融緩和期待（９月に利下げが実施されました）などを背景に７月中旬にかけて堅調となりましたが、８月には米国の対中追加関税計画を受けて再度下落しました。９月から10月に一進一退の展開となった後、利益確定売りなどから年末にかけて下落基調で推移しました。2020年１月には首都マニラ
南方の火山噴火の影響が懸念されたほか、ドゥテルテ大統領の一部のインフラ事業の契約内容を見直すとの発言が関連企業の株価の重石となり、株式市場は再度軟調となりました。２月下旬以降は新型コロナウイ
ルスの感染拡大懸念から、株式市場は大きく下落して期末を迎えました。
当期のフィリピン市場の動きをフィリピ
ン総合インデックス（現地通貨ベース）でみると、期首に比べて39.1％下落しました。

ました）。８月には、再び米中の追加関税の応酬によって経済の先行き不安が広がったことから株価は下落しました。さらに、香港での逃亡犯条例改正案に反対するデモの激化や米国が香港人権法案を成立させたことに対する報復懸念などから米中対立の激化が懸念され、株価は下押し圧力を受けました。期末には、新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）により経済の先行きが懸念され、株価は急落しました。
当期のタイ株式市場の動きをＳＥＴインデックス（現地通貨ベース）でみると、期首に比べて30.8％下落しました。
●トルコ
トルコ株式市場は、期初にトルコ中央銀行の外貨準備高減少への懸念を背景にトルコリラが急落したことから大幅に下落しまし た。2019年 ３ 月 に 実 施 さ れ た イ ス タ ン
ブール市長選挙のやり直しが決定されたことでトルコの政治不透明感が広まり、さらに下落しました。６月の市長再選挙での野党候補の勝利により政治不透明感が後退し、株式市場は反発、トルコ中央銀行が政策金利を引き下げたことなども背景に、上昇を続けました。10月にシリアを巡る地政学リ
スクの高まりから一時急落しましたが、軍事作戦の休止延長や政策金利の引き下げなどを背景に、上昇に転じました。その後、
米中貿易協議の進展から上げ幅を拡大しましたが、２月以降はコロナウイルス感染拡●タイ
当期のタイ株式市場の株価は大幅に下落しました。５月には米中で追加関税引上げの応酬などが市場心理を冷やし、株価は下落しました。その後、ＦＲＢ（米連邦準備制
度理事会）やＥＣＢ（欧州中央銀行）が金融緩和に動くとの観測が市場で広がり、株価は上昇しました（ＦＲＢは７月に利下げを開始しました。ＥＣＢは９月に利下げを実施し

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

れたことなどを受け、ルピアは対米ドルで上昇しました。2020年１月以降は、新型コ
ロナウイルスの感染拡大を受け、リスク回避相場となったことなどから、期末にかけてルピアは対米ドルで大きく下落しました。
円に対しても、概ね対米ドルと同様の動きとなりました。
当期のインドネシアルピア・円は、100イ
ンドネシアルピア当たり期首０円79銭から期末０円70銭と、０円09銭のインドネシア
ルピア安・円高となりました。

大懸念から、トルコ株式市場は前期末比で下落しました。
当期の市場の動きをイスタンブール100種
指数（現地通貨ベース）でみると、期首に比べて18.2％下落しました。

為替市場
●メキシコ
メキシコペソは、対米ドルで、期初から2019年８月末にかけては、米中貿易摩擦の高まりを受けた新興国全般に対する投資家
心理の悪化を背景に下落しました。その後、９月から2020年２月半ばまでは、米中貿易交渉の進展、ＵＳＭＣＡの締結に向けた前進などから上昇基調となりました。２月下旬以降は新型コロナウイルスの感染拡大と世界経済への影響を巡る懸念から新興国通貨全般が売られる中で、メキシコペソも対米ドルで急落しました。円に対しても、概ね対米ドル相場と同様の動きとなりました。
当期のメキシコペソ・円は、期首５円87銭から期末４円48銭と、１円39銭のメキシ
コペソ安・円高となりました。

●フィリピンフィリピンペソはインフレの落ち着きなどを背景に、期初から７月末まで対米ドルで堅調な推移が続きました。８月には米国の対中追加関税計画を受けて下落しましたが、米中の貿易交渉進展期待などを背景に
10月 末 に か け て は 買 戻 し が 優 勢 と な り、フィリピンペソが対米ドルで上昇しました。
その後は狭いレンジでの推移が続いた後、３月には新型コロナウイルスの感染拡大への懸念からフィリピンペソが急落して期末を迎えました。対米ドルに対して通期では上昇しました。円に対しても概ね対米ドルと同様の動きとなりました。
当期のフィリピンペソ・円は、期首２円11銭から期末２円18銭と、０円07銭のフィ
リピンペソ高・円安となりました。

●インドネシアジョコ大統領の再選や利下げなどが変動要因となった中、期首から2019年９月にかけて、通貨ルピアは対米ドルで一進一退の動きが続きました。10－12月期は、米中貿
易協議が第一段階の合意に達したと表明さ

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】●タイ
当期はタイバーツ安・円高となりました。
米中貿易紛争の激化などによるリスク回避の円買いによって、期初から８月にかけて、円高になる局面もありましたが、９月から2020年１月にかけては、タイの経常収
支が黒字基調であることや、財政状況が他のアジア諸国と比較し健全であることからタイバーツは総じて堅調に推移しました。
しかし期末には、新型コロナウイルスのパンデミックによるリスク回避の円買いからタイバーツ安・円高が進行しました。
当期のタイバーツ・円は、期首３円52銭
から期末３円36銭と、０円16銭のタイバー
ツ安・円高となりました。

●トルコ
トルコ中央銀行の外貨準備高の減少懸念、
政策金利の段階的な引き下げ（７月以降７会
合連続で利下げ）、シリア情勢を巡る中東情
勢不安、年明け以降は新型コロナウイルスの感染拡大による世界経済の減速懸念などを背景に、期を通してトルコリラは対ドル、対円で下落しました。
当期のトルコリラ・円は、期首20円40銭
から期末16円89銭と、３円51銭の大幅なト
ルコリラ安・円高となりました。

ポートフォリオについて（2019年３月21日から2020年３月23日まで）

当ファンド

ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・
ファンズ－メキシコ・エクイティ

投資信託証券への投資を通じて、高い経済成長が見込まれる新興国の中でも、長期的な成長余力を有する新経済成長国の株式等に実質的に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指しました。

銀行のグルポ・フィナンシエロ・バノル
テ、電気通信サービスのアメリカ・モビル、
食品・生活必需品小売りのウォルマート・
デ・ メ ヒ コ、 素 材 業 界 で セ メ ン ト・ メ ー
カーのセメックスなどの組入比率を上位に維持しました。
当ファンドのパフォーマンスへの寄与を個別銘柄で見ると、銀行のグルポ・フィナ
ンシエロ・バノルテ、セメント・メーカー

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

ターなどの配分を相対的に高めに維持しました。当期は不動産株や持株会社の株式などの保有がパフォーマンスのマイナス要因となりました。

のセメックスなどの株価が下落し、特にマイナス寄与となりました。

ＪＰモルガン・ファンズ－インドネシア・
エクイティ・ファンド

アリアンツ・グローバル・インベスターズ・
ファンド－アリアンツ・タイランド・エクイティ

業績見通しが冴えないことから、公益事業や一般消費財・サービス、エネルギーセ
クターへの投資比率を引き下げ、売却資金
を生活必需品やヘルスケア、電気通信サー
ビスなどの業績見通しがより底堅いとみられるセクターへ振り向けました。
当ファンドのパフォーマンスはベンチ
マークを下回りました。リスク回避相場となった中、一部の銀行関連銘柄は他の金融関連銘柄や、市場全体のパフォーマンスを
上 回 っ た こ と か ら、 銀 行 関 連 銘 柄 の ア ン
ダーウェイトなどがマイナスに寄与しました。また、電気通信サービス関連銘柄のア
ンダーウェイトや資本財、一般消費財セク
ターの中小型銘柄のオーバーウェイトなど
もマイナスに寄与しました。

当期の当ファンドの運用実績は約30％の下落となりました。スリサワッドやＣｏｍ
７の株価の上昇がパフォーマンスに寄与しましたが、バンコク銀行やＣＰ Ａｌｌ、エラワンなどの株価が下落し、マイナス要因となりました。
当期間中、エネルギーやメディアの配分
比率を引き下げた一方で、電気通信サービ
スや公益事業の配分比率を引き上げました。

ＢＮＰパリバ・トルコ株式ファンド（適格機関投資家専用）
当期は金利低下から資金調達コストの低下メリットを見込める銀行や電力といった金融、公益事業セクターの他、金利低下の景気下支え効果期待から一般消費財、資本財セクターの比率を引き上げました。一方、
トルコリラの下落に伴い外貨建て負債の負担増が懸念されることから財務の健全性を重視しつつ、慎重にポートフォリオを構築しました。個別銘柄では、期中、資本余力

イーストスプリング・インベストメンツ－
フィリピン・エクイティ・ファンド
たばこ事業などを手掛ける企業の株式や不動産株などの買い増しを行いました。一
方で持株会社の株式やメディア事業を手掛ける企業の株式を一部売却しました。
魅力的な銘柄が多いとみている公益セク10

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】の大きい国内大手銀行であるイシ銀行などを新規購入した反面、中国発着を中心に運休／減便の影響が懸念されるトルコ航空やペガサス航空の一部売却等を行いました。

ベンチマークとの差異について（2019年３月21日から2020年３月23日まで）
ベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項はありません。
分配金について（2019年３月21日から2020年３月23日まで）（単位：円、１万口当たり、税引前）項

目

当期の分配は、複利効果による信託財産の成長を優先するため、見送りといたしました。
なお、収益分配に充てなかった留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用い
たします。

第７期

当期分配金

－

（対基準価額比率）

（－％）

当期の収益

－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

737※単位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※「対基準価額比率」は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

２ 今後の運用方針
当ファンド
高い経済成長が見込まれる新興国の中でも、長期的な成長余力を有する新経済成長
国の株式等に実質的に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指します。

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】程度魅力的な金利水準が必要であることや、供給ショックには効果が薄いという点を考慮すると、金融政策の効果は限定的と考えます。こうした環境下では、ディフェンシ
ブ（景気変動の影響を受けにくい）な性質を持つ銘柄などがより魅力的と考えています。

ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・
ファンズ－メキシコ・エクイティ
メキシコ株式市場は、短期的には新型コロナウイルスの感染拡大と世界経済への影
響を巡る懸念から、主要国の株式市場とともに、不安定な展開を続ける可能性があります。しかしながら、メキシコ株式市場が中長期的に有望な投資対象であるとの当社の見方に変わりはありません。景気は足元では低調であり、新型コロナウイルスの感
染拡大による世界経済減速の影響を受けることも見込まれますが、中期的には緩やかな回復に向かうとみています。
メキシコ株式の運用においては、収益性が高く、バリュエーション（投資価値評価）が割安な銘柄を選別して投資します。

イーストスプリング・インベストメンツ－
フィリピン・エクイティ・ファンド
今後の新型コロナウイルスの感染拡大の状況次第ではフィリピン国内の企業活動や消費者心理に悪影響を与える可能性がある
た め 状 況 を 注 視 し て ま い り ま す。 一 方 でフィリピンは中長期的にアジア域内で相対的に高い経済成長が期待できるとの見方には変更はなく、ドゥテルテ政権が進める外
資規制の緩和やインフラ整備などの経済政策により更なる投資の拡大が期待され、経済成長をけん引するものとみられます。今後も投資環境の変化に対する市場の反応などに引き続き留意しつつ、下落局面では割安となった財務体質の強い優良銘柄に選別投資を行う方針です。

ＪＰモルガン・ファンズ－インドネシア・
エクイティ・ファンド
インドネシア経済の見通しは、新型コロ
ナウイルスの感染拡大が景気回復を妨げることが懸念されることから、依然芳しくあ
り ま せ ん。 信 用 状 況 の 改 善 の 可 能 性 も 薄まったと考えます。また、輸出入に業績が左右される中小企業の資産の質が悪化する
リスクが高まったとみています。ルピアの安定性を維持するため、キャリー取引（低金利の通貨で資金を調達して高金利の通貨やリスク資産へ投資する行動）の観点からある

アリアンツ・グローバル・インベスターズ・
ファンド－アリアンツ・タイランド・エクイティ
新型コロナウイルスの問題が沈静化する
ま で、 株 価 の 上 昇 余 地 は 限 定 的 と な る で

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

しょう。ホテル運営企業といった観光関連
銘柄の株価は稼働率の低下により引き続き下落圧力に晒されるでしょう。株価が下落したことで、価格水準が魅力的な水準にあり、下値余地も限定的だと判断できる銘柄も見受けられます。株価水準の観点から当戦略では通信セクター、メディアセクター
に対して前向きな見方をしています。

ＢＮＰパリバ・トルコ株式ファンド（適格機関投資家専用）
新型コロナウイルスの感染拡大による世界経済の先行き懸念からグローバル株式市
場は不安定な動きとなっています。一方で、先進国と新興国の成長差のトレンドは依然残っているとみられ、また、利下げによる内需回復や経済政策発動への期待などから、
ウイルス感染が収束し次第、市場は正常な状態に戻ると考えています。銘柄選択においては、国内景気回復と借入コストの低下を享受できる銘柄に着目する一方、新型コ
ロナウイルスの感染拡大による影響が大きい航空株には慎重な姿勢を継続し、経済状況などを考慮しつつ、企業の財務健全性を重視し、ポートフォリオを構築する方針です。
（2020年３月30日現在）

３ お知らせ合併について三井住友アセットマネジメント株式会社は、2019年４月１日に大和住銀投信投資顧問株式会社と合併し、商号を三井住友DSアセットマネジメント株式会社に変更しました。
約款変更について●委託会社の合併に伴う商号変更および電子公告アドレスの変更に対応するため、所要の変更を行いました。
（適用日：2019年４月１日）

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

４ 当ファンドの概要
商

品

分

類

追加型投信／海外／株式

信

託

期

間

2013年３月26日から2023年３月20日まで

運

用

方

針

投資信託証券への投資を通じて、新興国の株式等に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指した運用を行います。
当ファンドは以下の投資信託証券を主要投資対象とします。
ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンズ－メキシコ・エクイティ
メキシコの株式等
ＪＰモルガン・ファンズ－インドネシア・エクイティ・ファンド
インドネシアの企業の株式

主 要 投 資 対 象

イーストスプリング・インベストメンツ－フィリピン・エクイティ・ファンド
フィリピンの企業の株式または株式関連商品
アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ファンド－アリアンツ・タイランド・エクイティ
タイの株式
ＢＮＰパリバ・トルコ株式ファンド（適格機関投資家専用）
トルコ国内に本社を置く企業、および主にトルコ国内にて事業活動を営む企業の株式

当 フ ァ ン ド の
運
用
方法■主として、高い経済成長が見込まれる新興国の中でも、長期的な成長余力を有する新経済成
長国の株式等に実質的に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指します。
■ファンドへの投資にあたっては、新経済成長国の株式等へ投資を行うファンドの中から、各国の情報収集・運用能力に優れた運用会社のファンドを厳選し投資を行います。
■投資対象とする国、ファンドの選定にあたっては、日興グローバルラップからの助言を活用します。

組■株式への直接投資は行いません。
■外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

分

入

配

制

方

限

針

■年１回（原則として毎年３月20日。休業日の場合は翌営業日）決算を行い、分配金額を決定します。
■分配対象額は、経費控除後の利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。
■分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
ファンドは複利効果による信託財産の成長を優先するため、分配を極力抑制します。
（基準価額水準、市況動向等によっては変更する場合があります。）

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

５ 代表的な資産クラスとの騰落率の比較
（％）
100.0

【2015年３月～2020年２月】
最大値

80.0

平均値

60.0
40.0
20.0

41.9
20.6

最小値
34.1

37.2
9.3

0.0
-20.0
-40.0
平均値

-22.2

-22.0

-17.5

当ファンド

日本株

先進国株

－3.3％

7.5％

8.6％

-4.0
-27.4
新興国株
4.9％

日本国債
2.0％

15.3

-12.3
先進国債
1.3％

19.3

-17.4
新興国債
0.8％

※上記期間の月末ごとに、それぞれ直近１年間の騰落率を算出し、最大・平均・最小を表示しています。よって、決算日に対応した数値とは異なります。
※当ファンドの騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。
※全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。

各資産クラスの指数
日 本 株

ＴＯＰＩＸ（配当込み）
株式会社東京証券取引所が算出、公表する指数で、東京証券取引所第一部に上場している内国普通株式全銘柄を対象としています。

先進国株

ＭＳＣＩコクサイインデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、日本を除く世界の主要先進国の株式を対象としています。

新興国株

ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、新興国の株式を対象としています。

日本国債

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）野村證券株式会社が公表する指数で、国内で発行された公募固定利付国債を対象としています。

先進国債

ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE Fixed Income LLCにより運営されている指数で、日本を除く世界の主要国の国債を対象としています。

新興国債

ＪＰモルガン･ガバメント･ボンド･インデックス-エマージング･マーケッツ･グローバル･ダイバーシファイド（円ベース）
J.P. Morganが算出、公表する指数で、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象としています。

※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースとしています。
※上記各指数に関する知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。また、上記各指数の発行者および許諾者は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

６ 当ファンドのデータ
当ファンドの組入資産の内容（2020年３月23日）

組入れファンド等
銘柄名

形態

組入比率

アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ファンド－アリアンツ・タイランド・エクイティ

ルクセンブルグ籍投資信託（円建て）

20.8％

ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンズ－メキシコ・エクイティ

ルクセンブルグ籍投資信託（米ドル建て）

20.3％

イーストスプリング・インベストメンツ－フィリピン・エクイティ・ファンド

ルクセンブルグ籍投資信託（円建て）

20.1％

ＪＰモルガン・ファンズ－インドネシア・エクイティ・ファンド

ルクセンブルグ籍投資信託（円建て）16.9％

国内籍投資信託（円建て）

16.0％

－

5.8％

ＢＮＰパリバ・トルコ株式ファンド（適格機関投資家専用）
コールローン等、その他※比率は、純資産総額に対する割合です。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比） 通貨別配分（純資産総額比）
その他
5.8％

国内投資信託証券
16.0％

日本
17.0％

米ドル
23.6％

ルクセンブルグ
83.0％

外国投資信託証券
78.2％

円
76.4％

※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。

純資産等
項目

※当期における、追加設定元本額は8,608,527円、解約
元本額は2,085,757,926円です。

第７期末

純資産総額

（円）

4,826,782,481

受益権総口数（口）

8,779,377,914

１万口当たり基準価額

（円）

5,498

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

組入上位ファンドの直近決算概要（当ファンドの計算期間とは異なります）

ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンズ－メキシコ・エクイティ（2018年４月１日～2019年３月31日）
基準価額（外貨建て）の推移
120

基準価額（円建て）の推移
120

期首＝100

110
100

100

90

90

80

80

70

期首 '18/5 6

7

8

9

10

11 12 '19/1 2

期首＝100

110

70

期末

期首 '18/5 6※分配金再投資ベース

7

8

9

10

11 12 '19/1 2

期末※分配金再投資ベース※外貨建ての基準価額を日本の対顧客電信売買相場の仲値で邦貨換算しています。

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

組入上位10銘柄

（2019年３月31日現在）
銘柄名

組入比率

１

GRUPO FINANCIERO BANORTE "O"

9.3％

２

AMERICA MOVIL

8.5％

３

WALMART DE MEXICO

7.8％

４

CEMEX

5.8％

５

MEXICHEM

5.3％

６

FOMENTO ECONOMICO MEXICANO

4.8％

７

ARCA CONTINENTAL

4.6％

８

PROMOTORA Y OPERADORA DE INFRAESTRUCTURA

4.3％

９

FIBRA UNO ADMINISTRATION

3.8％

10

GRUMA "B"

3.8％
全銘柄数

１万口当たりの費用明細※単位当たり費用明細は入手できるデー
タがないため記載していません。

26銘柄※比率は純資産総額に対する割合※全銘柄の情報については、運用報告書（全体版）に記載しています。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比）通貨別配分（ポートフォリオ比）
その他
2.2％

株式
97.9％

メキシコ
100.0％

メキシコペソ
100.0％※国別配分は原則発行国もしくは投資国を表示しています。
※2019年３月31日現在

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

ＪＰモルガン・ファンズ－インドネシア・エクイティ・ファンド（2018年７月１日～2019年６月30日）
基準価額（円建て）の推移
130
120

組入上位10銘柄

（基準日:2019年６月30日）

銘柄名

期首＝100

110

組入比率

１

Bank Central Asia Tbk. PT

9.2％

２

Bank Mandiri Persero Tbk. PT

9.0％

３

Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk. PT

8.4％

４

Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk. PT

7.8％

５

Astra International Tbk. PT

5.6％※期中の分配金は含みません。

６

Bank Negara Indonesia Persero Tbk. PT

4.5％

１万口当たりの費用明細

７

Gudang Garam Tbk. PT

4.4％

８

United Tractors Tbk. PT

4.0％

９

Unilever Indonesia Tbk. PT

3.5％

10

Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. PT

3.2％

100
90

期首

'18/8 910

11 12 '19/1 2

3

4

5

期末

※単位当たり費用明細は入手できるデータがないため記載していません。

全銘柄数

36銘柄

※比率は純資産総額に対する割合※全銘柄の情報については、運用報告書（全体版）に記載
しています。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比）通貨別配分（ポートフォリオ比）
その他
5.0％

シンガポール
0.4％

株式
95.0％

シンガポールドル
0.4％

インドネシア99.6％

インドネシアルピア
99.6％※国別配分は原則発行国もしくは投資国を表示しています。
※2019年６月30日現在

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

イーストスプリング・インベストメンツ－フィリピン・エクイティ・ファンド（2018年１月１日～2018年12月31日）
基準価額（円建て）の推移

組入上位10銘柄

110

銘柄名

期首＝100100（基準日:2018年12月31日）
組入比率

１

SM Investments Corp

9.8％

90

２

Ayala Land Inc

8.4％

80

３

SM Prime Holdings Inc

7.9％

４

BDO Unibank Inc

6.8％

５

Ayala Corp

6.4％

※分配金再投資ベース

６

Bank of the Philippine Islands

4.9％

１万口当たりの費用明細

７

Metropolitan Bank & Trust Co

4.8％

８

JG Summit Holdings Inc

4.1％

９

Aboitiz Equity Ventures Inc

3.4％

10

PLDT Inc

3.3％

70

期首 '18/2 3

4

5

6

7

8

9

10

11

期末

※単位当たり費用明細は入手できるデータがないため記載していません。

全銘柄数

36銘柄

※比率は純資産総額に対する割合※全銘柄の情報については、運用報告書（全体版）に記載
しています。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比）通貨別配分（ポートフォリオ比）
その他
0.8％

外国株式
99.2％

フィリピン
100.0％

フィリピンペソ
100.0％※国別配分は原則発行国もしくは投資国を表示しています。
※2018年12月31日現在

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ファンド－アリアンツ・タイランド・エクイティ（2018年10月１日～2019年９月30日）
基準価額（円建て）の推移
110
100

組入上位10銘柄

（基準日:2019年９月30日）

銘柄名

期首＝100

組入比率

１

CP ALL

6.8％

90

２

Airports of Thailand

6.0％

80

３

PTT

5.7％

４

VGI

4.6％

５

Home Product Center

4.1％※分配金再投資ベース

６

Advanced Info Service

4.1％

１万口当たりの費用明細

７

PTT Exploration & Production

4.0％

８

WHA

3.7％

９

GFPT

3.4％

10

Srisawad

3.4％

70

期首 '18/1112 '19/1 2

3

4

5

6

7

8

期末

※単位当たり費用明細は入手できるデータがないため記載していません。

全銘柄数

43銘柄

※比率は純資産総額に対する割合※全銘柄の情報については、運用報告書（全体版）に記載
しています。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比）通貨別配分（ポートフォリオ比）

ワラント・ライツ
0.4％

その他
2.6％

シンガポールドル
1.8％

株式
97.0％

タイ
100.0％

タイバーツ
98.2％

※国別配分は原則発行国もしくは投資国を表示しています。
※2019年９月30日現在

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】

ＢＮＰパリバ・トルコ株式ファンド（適格機関投資家専用）（2019年３月21日～2020年３月23日）
基準価額の推移

１万口当たりの費用明細

（円）
7,000

項

目

託

報

信

6,000

酬

（単位：円）（内訳）

金額（内訳）（投信会社）

36（販売会社）

5,000（1）（受託会社）

4,000
3,000
期首 '19/4 5

6

7

組入ファンド

8

9

10 11 12 '20/1 2

銘柄名
ＢＮＰパリバ・トルコ株式マザーファンド

組入比率

（2）

売買委託手数料

（株式）

23

（23）

そ の 他 費 用（保管費用）

59

（57）

期末

（基準日：2020年３月23日）

（33）

合計

（監査費用）

（1）

（印刷）

（1）

（その他）

（0）
118

98.1％

※比率は、純資産総額に対する割合です。

資産別配分（純資産総額比）

国別配分（純資産総額比）

通貨別配分（純資産総額比）

マザーファンド受益証券
98.1％

日本
100.0％

日本円
100.0％

その他
1.9％※基準日は2020年３月23日現在です。

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日興・新経済成長国エクイティ・ファンド【愛称：ＥＧ５】（ＢＮＰパリバ・トルコ株式マザーファンド（2019年３月21日～2020年３月23日））

基準価額の推移

組入上位10銘柄

（円）
7,000
6,000
5,000
4,000

3,000
期首 '19/4 5

6

7

8

9

10 11 12 '20/1 2

１万口当たりの費用明細
項

目

期末

（単位：円）（内訳）

金額（内訳）

売買委託手数料

（株式）

25

（25）

そ の 他 費 用（保管費用）

62

（62）

（その他）

（基準日：2020年３月23日）

銘柄名

通貨

組入
比率

１

TURKIYE GARANTI BANKASI

トルコ・リラ8.5％

２

AKBANK T.A.S.

トルコ・リラ8.3％

３

ASELSAN ELEKTRONIK SANAYI

トルコ・リラ

7.2％

４

BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS

トルコ・リラ

7.1％

５

TURKCELL ILETISIM HIZMET AS

トルコ・リラ

5.3％

６

ANADOLU EFES BIRACILIK VE

トルコ・リラ

4.8％

７

KOC HOLDING AS

トルコ・リラ

4.6％

８

KOZA ALTIN ISLETMELERI AS

トルコ・リラ

4.5％

９

EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIK

トルコ・リラ

4.2％

10

ENERJISA ENERJI AS

トルコ・リラ

4.2％

全銘柄数

30銘柄

※比率は、純資産総額に対する割合です。
※全組入銘柄につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。

（0）

合計

87

資産別配分（純資産総額比）

国別配分（純資産総額比）

通貨別配分（純資産総額比）

株式
99.6％

トルコ
99.6％

トルコ・リラ
99.6％

その他
0.4％

その他
0.4％

その他
0.4％

※現金等は「その他」として表示しております。
※基準日は2020年３月23日現在です。

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