ＣＡＭインドシナ５カ国 ファンド
愛称：インドシナ
追加型投信／海外／資産複合交付運用報告書
第14期
決算日：2020年４月６日
作成対象期間：2019年10月８日～2020年４月６日

第14期末（2020年４月６日）
基準価額

7,014円

純資産総額81百万円

第14期中（2019年10月８日～2020年４月６日）
騰落率※△25.8％

分配金合計0円※騰落率は分配金(税引前)を分配時に再投資したものとみなして計算しています。

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書(全体版)を電子交付することが定められています。
運用報告書(全体版)は、下記の手順にてご覧いただけます。なお、書面をご要望の場合は、販売会社までお問い合わせください。
＜ 閲覧方法 ＞
右記ＵＲＬにアクセス⇒「ファンド情報」⇒「運用ファンド」ファンド名称より「運用報告書」を選択ください。

Filename：【初校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004_表紙.docx
LastSave:4/28/2020 1:14:00 PM LastPrint：4/30/2020 10:10:00 AM

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼を申し上げます。
当ファンドは、主としてインドシナ５カ国の株式等に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。インドシナ５カ国とは、タイ、ベトナム、カンボジア、ラオス、ミャンマーを指します。また、当社が運用するベトナム関連株・マザーファンドを組み入れる場合があります。
ここに、当作成対象期間の運用状況等についてご報告申し上げます。
今後ともいっそうのご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

キャピタル アセットマネジメント株式会社
東京都千代田区内神田一丁目13番7号四国ビルディング9階＜ お問い合わせ先 ＞[ 電 話 番 号 ]０３-５２５９-７４０１（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）[ ホームページ ]http://www.capital-am.co.jp/

◆ 運用経過の説明 ◆１．基準価額の推移（2019年10月８日～2020年４月６日）（円）
14,000（百万円）
200

12,000150

10,0001008,000

50

6,000
19/10/７（期首）020/４/６（期末）
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）

第 14 期首： 9,455 円
第 14 期末： 7,014 円（既払分配金 0 円）
騰 落 率 ：△25.8 ％（分配金再投資ベース）（注１） 分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客様の損益の状況を示すものではありません。

２．基準価額の主な変動要因（2019年10月８日～2020年４月６日）
タイの株式市場とベトナム株式が新型コロナウイルスの世界的な感染拡大による悪影響によって大幅に下落したことや通貨タイバーツが対円で軟調だったことが当ファンドの基準価額の下落要因になりました。

－ 1 －Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
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３．当期中の１万口(元本10,000円)当たりの費用明細
項

当 期目

金 額

(ａ) 信託報酬(投信会社)

(販売会

(受託会

他

費

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率です。
なお、期中の平均基準価額は 9,216 円です。

55)

( 0.602)

・ 委託した資金の対価

社)

(45)

( 0.492)・ 運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファンドの管理、購入後のアフターフォローの対価

社)

(3)

( 0.033)

・ 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

50.0525)( 0.052)(b)売買委託手数料は期中の金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです。
売買委託手数料とは、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料です。

10.011

1)( 0.011)(c)有価証券取引税は期中の金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです。
有価証券取引税とは、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金です。

127

1.374

(d)その他費用は期中の金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです。

式)の要(((ｃ) 有 価 証 券 取 引 税(ｄ) そ目 の 概

1.127％式)(株項率104円(ｂ) 売 買 委 託 手 数 料(株比(用(監査費用)(19)( 0.201)

・ 監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用(保管費用)(34)( 0.370)

・ 海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用他)(74)( 0.802)

・ 信託事務の処理等に要するその他の諸費用(目論
見書・届出書および報告書の作成、交付、印刷に係る費用等)

236

2.564

(そ合の計

(注１) 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
(注２) 「比率」欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたものです。
(注３) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

－ 2 －Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
LastSave:5/22/2020 8:35:00 AM LastPrint：5/22/2020 12:23:00 PM（参考情報）○ 総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1 口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は 5.03％です。

運用管理費用
（投信会社）
1.21％

その他費用
2.76％

総経費率
5.03％

運用管理費用（販売会社）
0.99％

運用管理費用
（受託会社）
0.07％(注1) 当ファンドの費用は1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
(注2) 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
(注3) 各比率は、年率換算した値です。
(注4) 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 3 －Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
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４．最近５年間の基準価額等の推移（2015年４月６日～2020年４月６日）（円）
18,000（百万円）
600

16,000500

14,000400

12,000300

10,000

200

8,000

100

6,000
15/４/６020/４/６
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）＊ 分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算しています。

(2015/４/６) (2016/４/５) (2017/４/５) (2018/４/５) (2019/４/５)(2020/４/６)
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額
(円)
10,375
9,012
9,991
11,7889,780
7,014
期間分配金（税込み）合計 (円)－004002000
分配金再投資基準価額騰落率 (％)－△13.1
10.922.3
△15.5
△28.3
タイ SET 指数騰落率(％)－△22.0
15.616.0
△ 2.2
△34.9
ベトナム VN 指数騰落率(％)－△ 7.8
27.757.8
△15.4
△31.9
純資産総額 (百万円)
225
14613215211981(注１) 当ファンドは、適切なベンチマークが存在しないため、ベンチマークを設けていません。当報告書では、前営業日の「タイ SET 指数」と「ベトナム VN 指数」の終値を当日の為替レート(投信協会発表値)で邦貨換算した数値を参考指数として表示しています。
(注２) 騰落率は１年前の決算日との比較です。
(注３) 期間分配金は、年間の分配金を合計して算出しています。
参考指数に関して・「タイ SET 指数」と「ベトナム VN 指数」は、当ファンドの参考指数です。参考指数は投資対象資産の相場を説明する代表的な指数として記載しているものです。
－ 4 －Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
LastSave:5/22/2020 8:35:00 AM LastPrint：5/22/2020 12:23:00 PM

５．投資環境（2019年10月８日～2020年４月６日）(タイ株式市場)期前半のタイ株式市場は、10月末の米 FOMC(連邦公開市場委員会)による利下げや米中通商交渉の進展期待を背景に堅調に推移する場面もありましたが、米国で香港人権・民主主義法が成立したことに対し、中国政府が報復する姿勢を示したことから、米中関係の悪化懸念の高まりと米中貿易協議の進展期待が後退したことから軟調な相場展開となりました。期後半は、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大の影響による世界経済の先行き不透明感の高まりから、世界的な株安連鎖となり、タイ株式市場でも株安が進みました。
(ベトナム株式市場)期前半のベトナム株式市場は、米 FOMC(連邦公開市場委員会)による利下げや米中通商交渉の進展期待、サイゴンビールの第３四半期の好決算などの好材料を背景に堅調な相場展開になった場面もありましたが、米国で香港人権・民主主義法が成立したことに対し、中国政府が報復する姿勢を示したことから、米中関係の悪化懸念の高まりと米中貿易協議の進展期待が後退したことから軟調な相場展開となりました。期後半は、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大の影響による世界経済の先行き不透明感の高まりから、世界的な株安連鎖となり、ベトナム株式市場でも株安が進みました。

６．当該投資信託のポートフォリオ（2019年10月８日～2020年４月６日）
当ファンドは、主にインドシナ５ヵ国の株式に投資します。インドシナ５ヵ国とは、タイ、ベトナム、カンボジア、ラオス、ミャンマーの５ヵ国を指しますが、現在の株式市場の流動性や時価総額などを勘案して、タイとベトナムの株式中心の組み入れを継続しました(ベトナムに関しましては、ベトナム関連株マザーファンドを通じて投資しました。)。株式組入比率は、市場の流動性や個別銘柄の成長性を考慮しながら、高位を維持し、期末時点での保有銘柄数は24となりました。国別構成比率は、タイ
51.5％、ベトナム(ベトナム関連株・マザーファンド)47.5％、シンガポール1.0％(国別構成比率上はシンガポールとなっていますが、実質的には、シンガポール証券取引所上場のミャンマー大手不動産会社ヨマ・ストラテジックホールディングスに投資しています。)となっています。業種別組入比率は、ヘルスケア機器・サービスと素材を増やし、不動産と銀行を減らしました。

－ 5 －Filename：【4 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004
LastSave:5/25/2020 11:12:00 AM LastPrint：5/25/2020 11:12:00 AM

７．当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けていません。以下のグラフは、当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です。
基準価額と参考指数の対比（％）

200-20-40△ 25.8△ 33.1△ 28.9-60
基準価額1

タイSET指数ベトナムVN指数(注１) 基準価額は分配金（税引前）込み。
(注２) 参考指数は前営業日の「タイ SET 指数」と「ベトナム VN 指数」の終値を当日の為替レート(投信協会発表値)で邦貨換算した数値を参考指数として表示しています。

８．分配金
分配原資、基準価額の水準等を勘案し、当期の収益分配は見送らせていただきました。
留保益は、「基本方針」および「運用方法」に基づいて運用いたします。
（単位：円、１万口当たり・税引前）

当期分配金（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第 14 期2019 年 10 月８日～
2020 年 ４月６日
－－－－
1,687

(注１) 当期の収益は経費控除後の配当等収益および経費控除後の有価証券売買等損益、当期の収益以外は収益調整金および分配準備積立金です。
(注２) 対基準価額比率は、当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
(注３) 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金(税引前)と一致しない場合があります。

－ 6 －Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
LastSave:5/22/2020 8:35:00 AM LastPrint：5/22/2020 12:23:00 PM◆ 今後の運用方針 ◆(タイ)
タイ経済は輸出、観光に大きく依存しており、いずれも感染症流行で打撃を受けています。タイ中央銀行は、今年の国内総生産(GDP)成長率が、マイナス 5.3％に落ち込むと予測しています。マイナス成長は、世界金融危機当時の 2009 年以来で初めてとなります。政府は、新型コロナウイルス感染症流行の影響を軽減するため、これまでに第１弾で 4,000 億バーツ規模、第２弾で 1,170 億バーツ規模の景気対策を打ち出しています。今回の経済対策については、タイ中央銀行(BOT)による中小企業への低利融資などが含まれ、財政規模は１兆 9,000 億バーツ(約６兆 3,200 億円)と大規模であることから、今後市場にとっては、支援材料になると見ています。
(ベトナム)
ベトナムは新型コロナウイルス対策では、かなり厳しい対応をしています。英国オックスフォード大学が新型コロナウイルス対策を指数化して公表しました。学校や職場、旅行の制限、集会やイベントの中止、公共交通機関の運休、国民への周知活動など７つの指標から数値化しました。その結果、東南アジアでは１位がベトナムとラオス、いずれも指数は 100、３位がフィリピンで 90.48、４位がマレーシア、５位がタイ、以下インドネシア、ミャンマー、シンガポールと続きます。ちなみに、日本と米国は 66.67 となっています。政府は国内の新型コロナウイルスの感染者が大幅に減少したことから、ベトナムの国内航空各社は、４月 16 日から国内線の運航本数を増やすことを決定し、新型コロナウイルスの影響で休業措置をとっていた飲食店の営業も、出前サービスや持ち帰りのみなどの再開が始まっています。加えて、新型コロナウイルス対策として実施してきた社会的隔離措置の解除を政府が発表したことから、早期に経済が回復すると市場は見ています。
期末時点で、VN 指数の株価収益率は 12 倍台と過去５年間の平均値である約 16 倍台を大きく下回っており割安な状態になっていると見ています。今後の注目点としては、５月の VN ダイヤモンド指数のETF 上場と 11 月に延期になった MSCI 分類の見直しが挙げられます。

－ 7 －Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
LastSave:5/22/2020 8:35:00 AM LastPrint：5/22/2020 12:23:00 PM

１.VN ダイヤモンド指数は 2019 年 11 月にホーチミン証券取引所が開発し外国人投資枠がほぼ上限に達している銘柄(FOL 銘柄)で構成される指数であり、５月 12 日に上場予定です。VN ダイヤモンド
指数の ETF は、外国人投資家が自由に購入できることから人気商品になると見られています。
その結果、外国人投資家は、外国人投資枠が上限に達している銘柄を間接的に購入できることから、FOL 銘柄は大きく上昇すると市場は見ています。(尚、弊社ベトナム株ファンドには FOL 銘柄が数多く入っています。)現地大手証券会社にヒアリングしたところ堅調な需要が見込まれており、市場への好インパクトが期待できます。
２.現在、ベトナムは MSCI 指数においてフロンティア市場に分類されています。MSCI は 2019 年６月
25 日に同社が算出するインデックスの市場分類見直しの結果を発表し、クウェートを「フロンティア市場」から「新興国市場(エマージング市場)」へ格上げすることを一旦決めましたが、新型コロナウイルスによる悪影響によってクウェートの「フロンティア市場」から「新興国市場」への格上げを当初予定の 2020 年５月から 11 月に延期することを明らかにしています。これは、新型コロナウイルスの影響でクウェート株の取引口座の新規開設が困難になっていることから、投資家間の公平性を確保するためこの延期を同社が決定しています。クウェートが格上げされた後は、現在ベトナムの国別比率17％程度が最大で 25％～30％になります。この増加分はインデックスファンドで 200 億円～300 億円程度の資金流入が予想されており、加えてアクティブ・ファンドの買いによるさらなる資金流入が予想されることから上昇が期待されます。

◆ お知らせ ◆・ 一般社団法人投資信託協会規則で規定されている、信用リスク集中回避のための投資制限に関する所定の約款変更を行いました。
（変更適用日：2019 年 11 月 28 日）－ 8 －Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
LastSave:5/22/2020 8:35:00 AM LastPrint：5/22/2020 12:23:00 PM◆ 当該投資信託の概要 ◆商

品分

類 追加型投信／海外／資産複合

信

託

期

間 2013年４月５日(設定日)から無期限

運

用

方

針 信託財産の中長期的な成長を目指します。

ベトナム、カンボジア、ラオス、タイ、ミャンマー５か国の株式、及びベトナム、カンボジア、ラオス、タイ、ミャンマー
ベビーファンド５か国の関連企業の株式等及び「ベトナム関連株・マザーファンド」の受益証券
主要投資対象ベトナムで設立された企業やベトナムの証券取引所に上場ベトナム関連株・されている企業もしくは関連企業によって発行された比較
マザーファンド的流動性の高い株式および株式関連証券

運分

用配

方

ベトナム、カンボジア、ラオス、タイ、ミャンマー５か国の株式、及びベトナム、カンボジア、ラオス、タイ、ミャンマー５か国の関連企業の株式等を主要投資対象
法 とし、中長期的に信託財産の成長を目指して運用を行います。
外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いませんが、機動的に市場変動に対応することがあります。

方毎決算日(年２回、原則として４月５日、10月５日)に、収益分配方針に基づいて分配を行います。分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して針決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合等には、分配を行わないことがあります。

－ 9 －Filename：【4 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004
LastSave:5/25/2020 11:12:00 AM LastPrint：5/25/2020 11:12:00 AM◆ ファンドと他の代表的な資産クラスとの騰落率の比較 ◆（2015年４月～2020年３月）
（％）
100.0
80.0

■最大値

60.0
40.0

41.9

1.3

6.8

◆平均値

37.2

34.1

25.2

20.0

■最小値

8.0

4.2

9.3
2.00.015.3

19.3

1.2

0.6

-4.0
-20.0
-40.0

-12.3

-29.1

-22.0

-17.5

当ファンド

日本株

先進国株

-27.4
新興国株

日本国債

先進国債

-17.4
新興国債

(注１) 全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
(注２) 過去５年間の各月末における年間騰落率の最大・最小・平均を、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。
(注３) 各資産クラスの指数につきましては最終ページをご覧ください。
(注４) 海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、邦貨換算しています。
(注５) 騰落率は当期末の直近月末から遡った算出結果であり、当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。
(注６) 当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

－ 10 －

Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
LastSave:5/22/2020 8:35:00 AM LastPrint：5/22/2020 12:23:00 PM◆ 当該投資信託のデータ ◆１．当該ファンドの組入資産の内容（2020 年４月６日現在）● 組入ファンド
比率(％)

ベトナム関連株・マザーファンド

41.2● 組入上位 10 銘柄
銘 柄 名
Advanced Info Service PCL
Bangkok Dusit Medical Services
Bumrungrad Hospital PCL
Land and Houses PCL
Bangkok Bank PCL
AP Thailand PLC
Diamond Building Products PCL
Yoma Strategic Holdings Ltd
組 入 銘 柄 数

通 貨
タイバーツ
タイバーツ
タイバーツ
タイバーツ
タイバーツ
タイバーツ
タイバーツ
シンガポールドル

比率(％)
10.2
8.0
7.6
6.8
4.9
3.8
3.2
0.8

８銘柄

(注１) 組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
(注２) 全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。

● 資産別配分● 国別配分

その他
13.4％

シンガポール
1.0％

親投資信託
受益証券
41.2％

外国株式
45.4％

● 通貨別配分
シンガポールドル
1.0％

日本
47.5％

タイ
51.5％

日本円
47.5％

タイバーツ
51.5％

(注１) 資産別配分比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別・通貨別配分比率はポートフォリオ部分に対する評価額の割合です。
(注２) 国別配分比率は、発行国・地域で区分しています。
(注３) 各比率の合計が四捨五入の関係で 100％にならない場合があります。

２．純資産等

純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準価額

第 14 期末
2020 年４月６日
81,106,520 円
115,636,381 口
7,014 円(注) 当期間における追加設定元本額は 5,691,826 円、同解約元本額は 11,534,920 円です。
－ 11 －Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
LastSave:5/22/2020 8:35:00 AM LastPrint：5/22/2020 12:23:00 PM

３．組入上位ファンド（銘柄）の概要（2019年８月20日現在）
以下は、当ファンドの主要な投資先ファンドの直近決算の概要です。なお、当ファンドの決算情報とは時点が異なりますのでご注意下さい。
【ベトナム関連株・マザーファンド】● 組入上位銘柄● 基準価額の推移（円）
40,00035,00030,00025,00020,00015,00018/８/20

19/８/20● １万口当たりの費用明細
項目(ａ) 売 買 委 託 手 数 料(株式)(ｂ) 有 価 証 券 取 引 税(株式)(ｃ) そ の 他 費 用(保 管 費 用 等)
合計
● 資産別配分

当期3円
(3)
1(1)
222( 222)
226

銘 柄 名
Donghai Joint Stock Co Of Bentre
FPT Corp
Bank for Foreign Trade of Viet
Refrigeration Electrical Engin
Masan Group Corp
HDBankVietjet Aviation JSC
Phu Nhuan Jewelry JSC
Dat Xanh Group Joint Stock Company
Viet Nam Dairy Products JSC
組入銘柄数

業 種
比率(％)
15.7
素材
12.0
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
10.1
銀行
9.9
資本財
7.8
食品・飲料・タバコ
7.5
銀行
7.3
運輸
6.6
耐久消費財・アパレル
5.7
不動産
4.5
食品・飲料・タバコ
17 銘柄(注１) 当マザーファンドの純資産総額に対する比率です。
(注２) 全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書(全体版)に記載されています。
(注) 費用項目の概要および注記については、２頁の費用明細をご参照ください。

● 国別配分● 通貨別配分その他
1.2％

外国株式98.8％

ベトナム100.0％

ベトナムドン100.0％(注１) 基準価額の推移、組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別のデータは 2019 年８月 20 日現在のものです。
(注２) １万口当たりの費用明細は、「ベトナム関連株・マザーファンド」の直近の決算期のものです。費用項目については２頁の注記をご参照ください。
(注３) 資産別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別・通貨別配分の比率はポートフォリオ部分に対する評価額の割合です。
(注４) 国別配分比率は、発行国・地域で区分しています。
(注５) 各比率の合計が四捨五入の関係で 100％にならない場合があります。
－ 12 －

Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
LastSave:5/22/2020 8:35:00 AM LastPrint：5/22/2020 12:23:00 PM◆ 指数に関して ◆各資産クラスの指数
日 本 株…東証株価指数(TOPIX)(配当込み)先進国株…MSCI-KOKUSAIインデックス(配当込み、円ベース)
新興国株…MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円ベース)
日本国債…NOMURA-BPI国債
先進国債…FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
新興国債…JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド(円ベース)○代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
東証株価指数(TOPIX)(配当込み)
東証株価指数(TOPIX)(配当込み)は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。
なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
MSCI-KOKUSAIインデックス(配当込み、円ベース)
MSCI-KOKUSAIインデックス(配当込み、円ベース)は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。
なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円ベース)
MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円ベース)は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。
なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
NOMURA-BPI国債
NOMURA-BPI国債は、野村證券株式会社が公表する、国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。
なお、NOMURA-BPIに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
FTSE世界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。
JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド(円ベース)
JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド(円ベース)は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。
なお、JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan Securities LLCに帰属します。

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Filename：【3 校】CAM インドシナ５カ国ファンド_交付_2004.docx
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