交付運用報告書

148074

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
追加型投信／海外／債券

第64期（決算日：2016年10月24日）
第65期（決算日：2016年11月24日）
第66期（決算日：2016年12月26日）
第67期（決算日：2017年１月24日）
第68期（決算日：2017年２月24日）
第69期（決算日：2017年３月24日）
作成対象期間（2016年９月27日～2017年３月24日）

第69期末（2017年３月24日）
基準価額
10,141円
純資産総額
300百万円
第64期～第69期
騰落率
12.3％
分配金合計
480円
（注）騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率で表示しています。

受益者のみなさまへ
投資家のみなさまにはご愛顧賜り、厚く御礼申し上げます。
米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）は、このたび第69期の決算を行いました。
当ファンドは、米ドル建の高利回り社債（ハイ・イールド債券）を実質的な主要投資対象とし、高水準のイ
ンカムゲインの確保と債券の値上がり益の獲得をめざすことを目的としております。
当作成期は、米国ハイ・イールド債券が上昇したことや米ドルが円に対して上昇したことなどがプラスに寄与し、基準価額（分配金再投資ベース）は当作成期首に比べて上昇しました。ここに運用状況をご報告申し上げます。
今後については、引き続き、ボトムアップ戦略による個別銘柄選択を重視した運用を行う方針です。
今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。

○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。右記＜照会先＞
ホームページにアクセスし、「基準価額一覧」もしくは「ファンド検索」から当ファンドのファンド名
称を選択することにより、ファンドの詳細ページにおいて運用報告書（全体版）を閲覧およびダウン
ロードすることができます。
○運用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社まで、お問い合わせください。

＜照会先＞● ホームページアドレス
http://www.am.mufg.jp/● お客さま専用フリーダイヤル
0120-151034（受付時間：営業日の午前９時～午後５時、
土・日・休日・12月31日～１月３日を除く）

東京都千代田区有楽町一丁目12番１号

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2017/05/02

11:26:30

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

運用経過
当作成期中の基準価額等の推移について
基準価額の動き

（第64期～第69期：2016/９/27～2017/３/24）

基準価額は当作成期首に比べ12.3％（分配金再投資ベース）の上昇となりました。

基準価額等の推移(円)

11,500

(百万円)

3,500

11,0003,000

10,5002,500

10,000

2,000

9,500

1,500

9,000

1,000

8,500

500

8,000
2016/９/26

2016/11/24

2017/１/25

純資産総額（右目盛）
分配金再投資基準価額（左目盛）

第64期首： 9,460円
第69期末：10,141円（既払分配金480円）
騰落率 ： 12.3％（分配金再投資ベース）
・当ファンドの値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

02017/３/23

基準価額（左目盛）

・分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
・実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なるため、お客さまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。

基準価額の主な変動要因
上昇要因

・米国ハイ・イールド債券が上昇したことが、基準価額の上昇要因となりました。
・米ドルが対円で上昇したことが、基準価額の上昇要因となりました。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
１万口当たりの費用明細項目(a) 信託報酬

第64期～第69期
金額
比率53円 0.518％（2016年９月27日～2017年３月24日）
項目の概要(a)信託報酬＝作成期中の平均基準価額×信託報酬率×（作成期中の日数÷年間日数）(投信会社)(22)(0.211)

ファンドの運用・調査、受託会社への運用指図、基準価額の算出、目論見書等の作成等の対価(販売会社)(30)(0.291)

交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、購入後の情報提供等の対価(受託会社)( 2)(0.016)

ファンドの財産の保管および管理、委託会社からの運用指図の実
行等の対価(b) その他費用

0

0.002

(b)その他費用＝作成期中のその他費用÷作成期中の平均受益権
口数(監査費用)( 0) (0.002)
合計
53
0.520
作成期中の平均基準価額は、10,220円です。

ファンドの決算時等に監査法人から監査を受けるための費用（注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」が取得できるものについては「組入れ上位ファンドの概要」に表示することとしております。「１万口当たりの費用明細」が取得できないものについては参考情報を掲載しています。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
最近５年間の基準価額等の推移について（2012年３月26日～2017年３月24日）(円)

当作成期(百万円)

25,0002,000

20,0001,500

15,0001,000

10,000500

5,000
2012/３

2013/３

2014/３

純資産総額（右目盛）

2015/３

基準価額（左目盛）

2016/３0
2017/３

分配金再投資基準価額（左目盛）・分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
・実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なるため、お客さまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。
・分配金再投資基準価額は、2012年３月26日の値を基準価額と同一となるように指数化しています。

最近５年間の年間騰落率
2012/３/26 2013/３/25 2014/３/24 2015/３/24 2016/３/24 2017/３/24
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額（円）
期間分配金合計（税込み）（円）分配金再投資基準価額騰落率
純資産総額（百万円）

10,039－－11

12,056
600
27.3％
141

12,690
950
13.4％
236

13,204
10,3131,440
1,440
16.3％ －11.9％
423
392

10,141
1,200
10.8％
300

・ファンド年間騰落率は、収益分配金（税込み）を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。実際のファンドにおいては、分配金を再投資するか否かは受益者ごとに異なり、また課税条件によっても異なるため、上記の騰落率は一律に受益者の収益率を示すものではない点にご留意ください。
当ファンドの値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
投資環境について（第64期～第69期：2016/９/27～2017/３/24）

米国ハイ・イールド債券市況の推移（当作成期首を100として指数化）

108
106
104
102
100
98
96
94
2016/９/23

2016/11/22

2017/１/24

2017/３/22

The BofA Merrill Lynch US High Yield Constrained Index◎米国ハイ・イールド債券市況
・当 作 成 期 を 通 し て み る と 米 国 ハ イ ・
イールド債券市場は上昇しました。
・同市場は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による利上げ観測が高まる局面
で一時的に反落する場面も見られましたが、2016年11月の米国大統領選挙で勝利したトランプ氏率いる新政権が掲げる減税や財政支出拡大などの政策が米国景気を押し上げるとの見方が強まったことに加え、原油価格が堅調に推移したことなどを背景に上昇しました。

（注）現地日付ベースで記載しております。
（注）出所：BofA メリルリンチ、同社の許諾を受けて使用しています。BofA メリルリンチは、BofA メリルリンチの指数を“現状有姿”で使用許諾しており、当該指数について保証を行うものではありません。BofA メリル
リンチは、当該指数又は当該指数に含まれ、関連し、
若しくは当該指数から派生するデータの適合性、品質、正確性、適時性及び／又は完全性を保証しておらず、かかる指数又はデータの使用に関して何ら責任を負う
ものではありません。また、BofA メリルリンチは、三菱ＵＦＪ国際投信又はその商品・サービスについて、援助、支援又は推奨をするものではありません。

為替市況の推移（当作成期首を100として指数化）
120
115
110
105
100
95
90
2016/９/23

2016/11/22

2017/１/24

2017/３/22

為替レート（円・米ドル）◎為替市況
・米ドルは、当作成期首から2016年12月
中旬にかけては、ＦＲＢによる利上げ
観測の高まりなどを受け日米金利差が拡大したことや、米国のトランプ新政
権による各種景気刺激策への期待などを背景に投資家のリスク選好姿勢が強まったことなどから、対円で上昇しました。その後は、米国のトランプ新政権が掲げる政策を巡る不透明感の高まりなどを受け対円で小幅に反落しまし
たが、当作成期を通じてみると対円で上昇しました。

（注）現地日付ベースで記載しております。

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2017/05/02

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）◎国内短期金融市場＜無担保コール翌日物金利の推移＞
・日本銀行による金融緩和政策の影響を受けて、無担保コール翌日物金利は０％を下回る
水準で推移しました。日本銀行のマイナス金利の適用を受けて、足下ではマイナス
0.04％程度で推移しました。
＜国庫短期証券（３ヵ月物）の利回りの推移＞
・日本銀行による短期国債の買入れや短期国債の需給の引き締まりなどから、国庫短期証券（３ヵ月物）の利回りはマイナス0.2％を下回る水準で推移しました。2016年12月末にかけてはマイナス0.45％程度まで低下しました。その後、短期国債の入札不調などから上昇傾向となり、足下はマイナス0.32％程度で推移しました。

当該投資信託のポートフォリオについて＜米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）＞
・当作成期を通じて、主要投資対象とする円建の外国投資信託であるＵＳ・ハイ・イール
ド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）受益証券を高位に組み入れ、マネー・プール
マザーファンド受益証券への投資も行いました。
・その結果、基準価額（分配金再投資ベース）は当作成期首に比べ、上昇しました。
＜ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）＞（当記載は、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの資料を基に、三菱ＵＦＪ国際投信が作成したものです。）
・主として米ドル建のハイ・イールド債券に投資を行いました。
・国・地域別では、引き続き米国を高位の組み入れとし、格付け別ではＢ格やＢＢ格が高位の組み入れとなりました。2017年２月末時点の信用格付別組入比率は、ＢＢＢ格以上
4.4％、ＢＢ格31.6％、Ｂ格38.5％、ＣＣＣ格10.4％、ＣＣ格以下2.9％となりました。
・個別銘柄選択の結果、セクター別ではメディアや電気通信などを高位の組み入れとしました。2017年２月末時点のセクター別組入比率上位３セクターは、メディア11.9％、電気通信11.8％、ヘルスケア11.3％、となりました。
※比率はＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの純資産総額に対する割合です。
※格付けはＳ＆Ｐ社とMoody's社のうち高いものをＳ＆Ｐ社の表示方法をもって表記しています。ただし、Ｓ＆Ｐ社とMoody's社のいずれも無格付の場合は、J.P.モルガン・インベストメント・マネージメント・インクが判断した格付けを用いています。（格付けのデータ出所：Bloomberg、J.P.モルガン・インベストメント・マネージメント・イン
ク）※セクターは原則としてThe BofA Merrill Lynchのセクター分類に準じて表示しておりますが、一部J.P.モルガン・イ
ンベストメント・マネージメント・インクの判断に基づく分類を採用しています。

・その結果、米国ハイ・イールド債券全般が上昇したことが基準価額にプラスに寄与しました。
・米ドルが対円で上昇したことが基準価額にプラスに寄与しました。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）＜マネー・プール マザーファンド＞
・わが国のコール・ローンおよびＣＰ現先取引などへの投資を通じて、利子等収益の確保を図りました。その結果、利子等収益は積み上がったものの、運用資金に対するマイナ
ス金利適用などの影響を受けて、基準価額は当作成期首と比べて横ばいとなりました。

当該投資信託のベンチマークとの差異について
・当ファンドの値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
・従って、ベンチマークおよび参考指数との対比は表記できません。

分配金について収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案し、次表の通りとさせていただきました。収益分配に充てなかった利益（留保益）につきましては、
信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用します。
【分配原資の内訳】
項目（単位：円、１万口当たり、税込み）
第64期
第65期
第66期
第67期
第68期
第69期
2016年９月27日～ 2016年10月25日～ 2016年11月25日～ 2016年12月27日～ 2017年１月25日～ 2017年２月25日～
2016年10月24日
2016年11月24日
2016年12月26日
2017年１月24日
2017年２月24日
2017年３月24日

当期分配金（対基準価額比率）80
0.814％

80
0.783％

80
0.735％

80
0.760％

80
0.756％

80
0.783％

当期の収益
当期の収益以外

52
28

64
15

57
23

57
23

54
25

41
39

翌期繰越分配対象額

3,396

3,380

3,358

3,337

3,312

3,274

（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

今後の運用方針＜米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）＞◎今後の運用方針
・引き続き、円建の外国投資信託であるＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）受益証券に投資を行います。また、マネー・プール マザーファンド受益証
券への投資も行います。
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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）＜ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）＞（当記載は、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの資料を基に、三菱ＵＦＪ国際投信が作成したものです。）◎運用環境の見通し
・多くのハイ・イールド債券発行企業が、低金利下で借り換え（リファイナンス）を済ませていることなどが、米国ハイ・イールド債券市場を下支えするとみています。また、
米国のトランプ政権が掲げる税制改革や財政支出の拡大などの政策の恩恵を受けることで、発行企業の収益改善が期待されます。
・原油をはじめとする商品価格の下落に対する懸念は後退しつつあるものの、引き続き商品価格のボラティリティ（価格の変動性）が、エネルギー・素材関連銘柄のみならず、
ハイ・イールド債券市場全体の動向を左右する展開は続くものと考えます。
・主要各国の金融政策および景気の動向次第では、一時的に米国ハイ・イールド債券市場のボラティリティが高まる展開も想定されます。これまで以上に、銘柄ごとのパフォー
マンスに格差が生じる可能性があり、運用においては銘柄選択の重要性が一層高まっていくものと予想されます。
◎今後の運用方針
・引き続き、主として米ドル建のハイ・イールド債券に投資を行います。
・運用に際しては、ボトムアップ戦略による個別銘柄選択を重視します。徹底的なボトムアップ戦略により個別銘柄の評価を行った後、相対的な比較を行いポートフォリオを構築します。
・セクター別では、テクノロジー・エレクトロニクスセクターを選好しており、情報シス
テムのクラウド化の流れに対して競争力を持つソフトウェア会社を中心に、保有を継続する方針です。素材セクターについては、ここ数年天然ガス価格が低位で推移していることなどを背景にコストを低く抑えられている化学メーカーを選好する一方、全体としては中国を含め世界的な鉄鋼市況の悪化が懸念される金属資源会社を中心に投資を控えめとする方針です。また、金融規制強化による影響が懸念される銀行セクターについて
は慎重姿勢としています。
＜マネー・プール マザーファンド＞◎運用環境の見通し
・原油価格の上昇などを背景に物価は緩やかに上昇していくと予想していますが、日本銀行の物価目標である２％には届かないと考えています。したがって、今後も金融緩和政策が継続すると想定されることから、短期金利は低位で推移すると予想しています。
◎今後の運用方針
・わが国の国債や短期国債（国庫短期証券）現先取引、コール・ローンおよびＣＰ現先取引などへの投資を通じて、安定した収益の確保や常時適正な流動性の保持をめざした運用を行います。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

お知らせ
2014年１月１日から、2037年12月31日までの間、普通分配金並びに解約時又は償還時の差益に対し、所得税15％に2.1％の率を乗じた復興特別所得税が付加され、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％、地方税５％（法人受益者は15.315％の源泉徴収が行われます。））の税率が適用されます。
＊三菱ＵＦＪ国際投信では本資料のほかに当ファンドに関する情報等の開示を行っている場合があります。詳しくは、取り扱い販売会社にお問い合わせいただくか、当社ホームページ（http://www.am.mufg.jp/）をご覧ください。

当該投資信託の概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券
信 託 期 間 2020年９月18日まで（2011年４月27日設定）
運用方針

ファンド・オブ・ファンズ方式により、高水準のインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指して運用を行います。
ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラ
当 フ ァ ン ド ス）受益証券およびマネー・プール マザーファンド受益証券

主要投資対象ＵＳ・ハイ・イールド・
ボ ン ド ・ フ ァ ン ド 米ドル建のハイ・イールド債券（ＵＳＤクラス）
マネー・プール
わが国の公社債
マザーファンド

運用方法

米ドル建の高利回り社債（ハイ・イールド債券）を主要投資対象とし、高水準のインカムゲインの確保と債券の値上がり益の獲得を目指します。

毎月24日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づいて分配を行います。分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益と売買益
分 配 方 針 （評価益を含みます。）等の全額とします。基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して、分配金額を決定します。（ただし、分配対象収益が少額の場合には分配を行わない場合もあります。）

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（2012年３月末～2017年２月末）

(％)
100
80
60
40
20
0
-20

＊
42.4
12.2
-18.0

-40

65.0

65.7
47.4

43.7

34.9
16.3

-22.0

18.6

7.2

-17.5

9.3
3.1
-0.2

9.0
-12.3

-27.4

5.3
-17.4
最大値

-60

平均値

-80

最小値

-100
ファンド

日本株

先進国株

新興国株

日本国債

先進国債

新興国債

○上記は、2012年３月から2017年２月の５年間における１年騰落率の平均・最大・最小を、ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて定量的に比較できるように作成したものです。
＊ファンドについては2012年４月～2017年２月の同様の騰落率を表示したものです。
○各資産クラスの指数
日本株 ：ＴＯＰＩＸ（配当込み）
先進国株：ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）
新興国株：ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）
日本国債：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）
先進国債：シティ世界国債インデックス（除く日本）
新興国債：ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド※詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
・全ての資産クラスがファンドの投資対象とは限りません。
・ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。
・騰落率は直近前月末から60ヵ月遡った算出結果であり、ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

当該投資信託のデータ
当該投資信託の組入資産の内容（2017年３月24日現在）

組入ファンド（組入銘柄数：２銘柄）
第69期末
2017年３月24日

ファンド名
ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）
マネー・プール
マザーファンド

98.0％
0.0％

・比率は当ファンドの純資産総額に対する各投資信託証券の評価額の割合です。

純資産等
項

目

純資産総額
受益権口数
１万口当たり基準価額

第64期末
第65期末
第66期末
第67期末
第68期末
第69期末
2016年10月24日 2016年11月24日 2016年12月26日 2017年１月24日 2017年２月24日 2017年３月24日
376,954,052円 359,916,322円 357,093,186円 310,810,647円 312,194,592円 300,745,262円
386,553,313口 354,908,720口 330,584,708口 297,435,437口 297,109,524口 296,572,697口
9,752円
10,141円
10,802円
10,450円
10,508円
10,141円

・当作成期間中（第64期～第69期）において追加設定元本は60,728,467円
同解約元本は 140,732,930円です。

種別構成等【資産別配分】マザーファンド受益証券
0.0％

コール・ローン等
2.0％

投資信託証券
98.0％【国別配分】【通貨別配分】その他
2.0％

ケイマン諸島98.0％

円
100.0％

・比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。構成比率が５％未満の項目は「その他」に分類しています。
・国別配分の「その他」には、コール・ローン等のように、複数の金融機関等（国内外）を相手先とし他のファンドの余裕資金等と合せて運用しているものを含みます。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

組入上位ファンドの概要
ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）（現地2016年５月31日現在）

基準価額の推移(円)
1.5(現地2015年５月31日～2016年５月31日)

基準価額以外の開示情報につきましては、各通貨毎のクラス分けされたものがないため、「ＵＳ・ハイ・イールド・
ボンド・ファンド全体」ベースで表示しています。

1.4
1.3
1.2
1.1
1.0
0.9
2015/５/31

2015/９/24

2016/１/25

2016/５/24

・上記には分配金が含まれていません。

ＵＳ・ハイ・イールド・
ボンド・ファンド全体
組入上位10銘柄（組入銘柄数：312銘柄）
国セクター

１ スプリント
7.875 2023/09/15 米国
２ MGMリゾーツ・イ
7.75 2022/03/15 米国
ンターナショナル
シーザーズ・エンターテ
３ インメント・オペレー
9 2020/02/15 米国
ティング・カンパニー
４ HCA
7.5 2022/02/15 米国

電気通信

比率
(％)
2.1

レジャー

1.7

レジャー

1.5

1.3

銘柄

クーポン 償還日

５ ファースト・データ

5.75 2024/01/15 米国

６ ディッシュDBS
シーザーズ・エンターテ
７ インメント・オペレー
ティング・カンパニー
バリアント・ファーマ
８ シューティカルズ・イ
ンターナショナル
９ ラジオ・システムズ
バリアント・ファーマ
10 シューティカルズ・イ
ンターナショナル

5.875 2024/11/15 米国

ヘルスケア
テクノロジー・エ
レクトロニクスメディア

1.4

11.25 2017/06/01 米国

レジャー

1.2

7.5 2021/07/15 米国

1.2

ヘルスケア

1.2

8.375 2019/11/01 米国

小売

1.1

5.875 2023/05/15 米国

ヘルスケア

1.1

・比率はマスターファンドの純資産総額に対する割合です。
・各数値は表示桁数未満で四捨五入して表示しています。
・組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
種別構成等【資産別配分】その他有価証券等
2.4％

その他
1.4％

【国別配分】
アイルランド
1.6％
カナダ
2.2％

【通貨別配分】

フランス
1.4％
その他
2.2％

ルクセンブルグ
3.3％

債券
96.2％

米国
89.4％

米ドル
100.0％（注）資産別配分の比率はマスターファンドの純資産総額に対する割合、国別・通貨別配分の比率はマスターファンドの債券ポートフォリオ評価額に対する割合です。
※組入上位10銘柄のセクターは、原則としてThe BofA Merrill Lynchのセクター分類に準じて表示しておりますが、一部
J.P.モルガン・インベストメント・マネージメント・インクの判断に基づく分類を採用しています。
※組入上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは、ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの資料を基に、三菱ＵＦＪ国際投信が作成したものであり、運用報告書（全体版）とは異なる場合があります。

１万口当たりの費用明細（現地2015年６月１日～2016年５月31日）

１万口当たりの費用明細に相当する情報がないため、開示できません。

「参考情報」
費用項目
信託（管理）報酬
その他
費用合計

比率
0.55％
0.10％
0.66％

・上記は、Financial Statementsに掲載されている費用明細を三菱ＵＦＪ国際投信が「信託（管理）報酬」と「その他」に分類して表示したものです。
・比率は、上記分類による費用金額の合計を期中の平均純資産総額で除した参考値です。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

組入上位ファンドの概要
マネー・プール

マザーファンド（2017年１月16日現在）

基準価額の推移(円)
10,051

組入上位10銘柄(2016年７月14日～2017年１月16日)（組入銘柄数：１銘柄）
銘柄
種類
国
１ アミカス・ファンディング 170117 その他有価証券 日本
２
３
４
５
６
７
８
９
10

基準価額

10,05010,04910,04810,047
10,046
2016/７/14

2016/９/12

2016/11/11

2017/１/13

業種／種別
比率
コマーシャル・ペーパー 84.4％

・比率はマザーファンドの純資産総額に対する割合です。
・なお、全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

種別構成等【資産別配分】コール・ローン等
15.6％

その他有価証券
84.4％【国別配分】【通貨別配分】

その他
15.6％

日本
84.4％

円
100.0％

・比率はマザーファンドの純資産総額に対する割合です。構成比率が５％未満の項目は「その他」に分類しています。
・国別配分の「その他」には、コール・ローン等のように、複数の金融機関等（国内外）を相手先とし他のファンドの余裕資金等と合せて運用しているものを含みます。

１万口当たりの費用明細（2016年７月15日～2017年１月16日）

該当事項はございません。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）＜ご参考＞当ファンドに関わる費用について
ファンド名称（当ファンド）

対象期間
2016年９月27日～2017年３月24日

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

ファンド名称（組入上位ファンド）

対象期間

ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）2015年６月１日～2016年５月31日

費用合計
（年率）
1.06％
費用合計
（年率）
0.66％

（注）当ファンドの費用合計（年率）は、当ファンドの「１万口当たりの費用明細」に記載された合計の比率を年率換算したものであり、実際に年間で発生した費用ではありません。
（注）組入上位ファンドの費用合計（年率）は、「組入上位ファンドの概要」の「１万口当たりの費用明細」に掲載されている参考情報にある各費用項目の合計の比率であり、当ファンドの対象期間とは異なる場合があります。また、対象期間が１年超・未満の場合には年率換算して表示しています。
（注）組入上位ファンドの開示データが無い場合、費用合計（年率）はマスターファンドにおける比率を掲載しています。

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
指数に関して○「ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較」に用いた指数について
ＴＯＰＩＸ（配当込み）
ＴＯＰＩＸ（配当込み）とは、東京証券取引所第一部に上場する内国普通株式全銘柄を対象として算出した指数（ＴＯＰＩＸ）に、現金配当による権利落ちの修正を加えた株価指数です。ＴＯＰＩＸ（配当込み）に関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。東京証券取引所は、ＴＯＰＩＸ（配当込み）の算出もしくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸ（配当込み）の算出もしくは公表の停止またはＴＯＰＩＸ（配当込み）の商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。

ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）
ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）とは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。また、ＭＳＣＩ コクサイ・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。

ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）
ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）とは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。また、ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩとは、野村證券株式会社が発表しているわが国の代表的な債券パフォーマンスインデックスで、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）はそのサブインデックスです。わが国の国債で構成されており、ポートフォリオの投資
収益率・利回り・クーポン・デュレーション等の各指標が日々公表されます。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）は野村證
券株式会社の知的財産であり、運用成果等に関し、野村證券株式会社は一切関係ありません。

シティ世界国債インデックス（除く日本）
シティ世界国債インデックス（除く日本）は、Citigroup Index LLCにより開発、算出および公表されている、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。

ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド
ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイドとは、Ｊ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが算出し公表している指数で、現地通貨建てのエマージング債市場の代表的なインデックスです。現地通貨建てのエマージング債のうち、投資規制の有無や、発行規模等を考慮して選ばれた銘柄により構成されています。当指数の著作権はＪ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。

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