セミナー資料 2024年8月

ご注意事項（必ずお読みください）●当セミナーは販売会社が主催しています。
●当資料はアセットマネジメントOne株式会社がお客さまの商品の理解を深めていただくために情報提供を目的としております。
●アセットマネジメントOne株式会社は、お客さまと金融商品取引契約の締結を予定しておりません。
●募集の取扱いおよび販売、投資信託説明書（目論見書）の交付等は、販売会社が行います。投資を行う際は、販売会社から十分な商品説明を受け、投資に係る最終決定はお客さまご自身でご判断ください。

変化する投資環境での運用のポイント

将来に備える必要はありませんか︖＜マーケット環境面＞
⽶国の⾦融政策の転換⾒通しで市場環境に変化、⽶国景気は景気後退は回避するもののスローダウンを予想。
⽐較的堅調な⽶国景気が下⽀えとなりリスク性資産は好調も、⽶国の利下げ開始を
めぐる不透明感や予想以上の景気減速には注意が必要。

＜投資制度面＞
2024年制度拡充のNISAは資産運⽤を⾒直すきっかけに投資対象や投資タイミングをより柔軟に考えるならば、「成⻑投資枠」をうまく活⽤購入する商品が決まっていなければ、まずは「つみたて投資枠」の対象商品から選択するのも一手マーケット環境面の変化
投資制度面の変化

投資のプラス材料に※上記は作成時点の⾒解、考え⽅の⼀例であり、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。またすべてを表すものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

2

NISAの概要を確認しましょう
NISA
成⻑投資枠

つみたて投資枠

非課税保有期間

無期限

口座開設期間

恒久化

240万円

年間投資枠

120万円
1,800万円*

非課税保有限度額（総枠）＜うち成⻑投資枠1,200万円＞（売却の翌年から枠の再利⽤可）上場株式・投資信託等（除外あり）

対象商品

⻑期の積⽴・分散投資に適した⼀定の投資信託

併用

併⽤可

対象年齢

18歳以上

＊⾮課税保有限度額は簿価＝取得価額で管理
出所︓各種資料をもとにアセットマネジメントOne作成※上記は、2024年6⽉末時点の内容をもとにアセットマネジメントOneが作成したものであり、今後の法令・制度の変更等により内容が変更となる場合があります。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

3

主な資産の値動きについて
主な資産の過去20年のパフォーマンス
900
800

年率リターン
年率リスク

700

海外株式
11.3%
18.6%

国内株式
6.5%
16.7%

海外債券
4.4%
8.4%

国内債券
1.0%
2.1%

海外株式

853

定期預⾦
0.1%
ー

600
500

国内株式

400

353

300

海外債券

200

国内債券

100

定期預⾦

238

123

0
04/6

102
09/6

14/6

19/6

24/6 （年/⽉）※期間︓2004年6⽉末〜2024年6⽉末（⽉次）。ただし、定期預⾦の2024年の6⽉の値は2024年5⽉末の⾦利を使⽤。 2004年6⽉末時点を100として指数化。
※海外株式︓MSCIコクサイ・インデックス（円換算ベース、配当込み、為替ヘッジなし）、国内株式︓東証株価指数（TOPIX 配当込み）、海外債券︓FTSE世界国債インデックス（除く⽇本、円ベース）、国内債券︓NOMURA-BPI総合※定期預⾦は、預⼊⾦額1,000万円以上で預⼊期間1か⽉以上2か⽉未満の⾦利で毎⽉預け替えたものとして算出。
※リターンは⽉次騰落率を、リスクは⽉次騰落率の標準偏差をそれぞれ年率換算して算出しています。
出所︓ブルームバーグのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

4

投資のヒント

世界最⼤の年⾦基⾦であるGPIFの投資先

GPIF（年⾦積⽴⾦管理運⽤独⽴⾏政法⼈）は厚⽣労働⼤⾂から寄託された年⾦積⽴⾦の管理・運⽤を⾏う公的な機関です。

GPIFの累積収益額と収益率

GPIFのポートフォリオ
（兆円）

35%

175

30%

【 2001年度〜2023年度】

150

25%

収益額︓153兆7,976億円（累積）収益率︓4.36％（年率）

125

20%

75

10%

50

5%

25

0%

0

-5%

-25

-10%

24.3%

23.9%

100

15%

国内株式

外国債券

［2024年3⽉末］

外貨建て
資産⽐率

48.8 %-50
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023
累積収益額（右軸）収益率（左軸）（年度）

出所︓GPIF(年⾦積⽴⾦管理運⽤独⽴⾏政法⼈)公表のデータをもとにアセットマネジメントOne作成

外国株式

24.9%

国内債券

27.0%

※2024年3⽉末時点※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

5

拡⼤が続く世界経済と人口
世界の名目GDPと世界株式時価総額の推移（兆米ドル）（兆米ドル）

80

160

75.7

70

2024年～
IMF予測

60
世界株式時価総額（左軸）

50
40
30

100

1.3倍（予測）8060

1.2倍（予測）

10
0
2002

2006

2010

※ 期 間 ︓ 1998 年 〜 2029 年 （ 年次 、世 界 株 式 の 時 価 総 額 は1998年〜2024年、ただし2024年は6⽉末基準）※名目GDPは2024年以降、予測値。ただし、2023年以前も⼀部
予測値のデータを含む場合があります。
※先進国、新興国の分類はIMF（国際通貨基⾦）の分類に準拠し
ています。

2014

2018

2022

40
20

先進国の名目GDP（右軸）

1998

120

2024年
→2029年

新興国の名目GDP（右軸）

20

140

2026

0
（年）

世界と⽇本の⼈口推移
2000年 2020年 2030年 2050年
世界 61.1億⼈ 78.0億⼈ 85.1億⼈ 96.9億⼈
日本 1.3億⼈ 1.3億⼈
1.2億⼈
1.0億⼈

※世界株式は、MSCI AC ワールドインデックス（税引後配当込み、米ドルベース）を使⽤しています。
出所︓IMF「 World Economic Outlook Database,April 2024」、ブルームバーグおよび国際連合のデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報または作成時点の⾒解であり、将来の動向や投資成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

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愛称：

グローバル・ハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし）
追加型投信／内外／株式

つみたて投資枠のアクティブ型ファンドで最大の純資産*

NISAつみたて投資枠・成長投資枠対象ファンド※販売会社ごとに購入方法およびNISAでのお取扱いが異なります。くわしくは販売会社にお問い合わせください。
＊指定インデックス投資信託以外の投資信託（アクティブ運用投資信託等）50本中（2024年7月29日時点）

お申込みにあたっては、販売会社からお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）を必ずご覧ください。
■ 投資信託説明書（交付⽬論⾒書）のご請求・お申込みは■ 設定・運用は

商 号 等︓株式会社横浜銀⾏
登録⾦融機関 関東財務局⻑（登⾦）第36号
加⼊協会︓日本証券業協会
⼀般社団法人⾦融先物取引業協会

商 号 等︓アセットマネジメントOne株式会社
⾦融商品取引業者 関東財務局⻑（⾦商）第324号
加⼊協会︓⼀般社団法人投資信託協会
⼀般社団法人日本投資顧問業協会

商 号 等︓株式会社神奈川銀⾏
登録⾦融機関 関東財務局⻑（登⾦）第55号
加⼊協会︓日本証券業協会

当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

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銘柄選定のコンセプト「 ハイ ク オ リ テ ィ 成長企業の 株式を 割安な 水準で 買う 」
■ハイクオリティ成⻑企業とは︖
ディスラプティブ・チェンジ*2

競争優位性

ESG*1評価（クオリティ評価）

成長性

財務健全性

＊1 ESGとは、環境（Environment）・社会（Social）・企業統治（Governance）の頭⽂字をとった略称です。
＊2 ディスラプティブ・チェンジとは、⾰新的変化の中で、持続的に成⻑可能なビジネスモデルを持っていること。
※資料作成時点のファンドマネジャーの考えに基づくものであり、今後予告なく変更される場合があります。
※上記はイメージです。すべてを表しているものではなく、また、上記のようになるとは限りません。また、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
※資⾦動向、市況動向等によっては、上記の運⽤ができない場合があります。

8
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

銘柄選定のコンセプト「 ハイ ク オ リ テ ィ 成長企業の 株式を 割安な 水準で 買う 」
■割安と判断されるハイクオリティ成⻑企業に厳選投資※モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのグローバル・オポチュニティ株式運⽤チームがファンドの銘柄選択を⾏います。
※モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクは、アセットマネジメントOne株式会社から運⽤指図に関する⼀部権限の委託を受け、実質的にファンドの運⽤を⾏います。
※資料作成時点のファンドマネジャーの考えに基づくものであり、今後予告なく変更される場合があります。
※上記はイメージです。すべてを表しているものではなく、また、上記のようになるとは限りません。また、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
※資⾦動向、市況動向等によっては、上記の運⽤ができない場合があります。

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当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

「未来の世界」の運用実績「 未来の世界」 は設定来、 堅調なパフ ォ ーマ ン ス で推移
グローバル・ハイクオリティ成⻑株式ファンド（為替ヘッジなし）のパフォーマンス推移
500
当ファンド（ご参考）世界株式

400

300

200

100

0
16年9⽉

17年9⽉

18年9⽉

19年9⽉

20年9⽉

21年9⽉

22年9⽉

期間別騰落率（基準日︓2024年6⽉28日）

当ファンド（ご参考）世界株式

1ヵ⽉
7.6%
5.7%

3ヵ⽉
5.8%
9.6%

6ヵ⽉
25.7%
27.6%

1年
38.8%
34.7%

3年
31.7%
72.8%

23年9⽉

設定来
313.1%
266.0%※期間︓2016年9⽉29⽇（設定⽇前営業⽇）〜2024年6⽉28⽇（⽇次）、2016年9⽉29⽇の値を100として指数化。
【（ご参考）世界株式】2016年9⽉28⽇〜2024年6⽉27⽇（⽇次）、2016年9⽉28⽇の値を100として指数化。
※世界株式︓MSCI AC ワールドインデックス（税引後配当込み、円換算ベース）※MSCI AC ワールドインデックス（税引後配当込み、円換算ベース）は世界株式市場の動きを⽰す代表的な指数として表⽰しているものであり、
当ファンドのベンチマークではありません。
※基準価額は1万口あたり、信託報酬控除後の価額です。換⾦時の費⽤・税⾦などは考慮していません。
※2024年6⽉28⽇時点で当ファンドの分配⾦実績はありません。
※騰落率の各期間は、基準⽇から過去に遡っています。また設定来の騰落率については、設定当初の投資元本をもとに計算しています。
※上記は過去の情報および運⽤実績であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

10※上記は過去の情報または⼀定期間の実績を分析したものであり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

11ファンドの特色
主として世界の⾦融商品取引所上場株式（上場予定を含みます。）*1 に実質的に投資を⾏い、信託財産の成⻑をめざして積極的な運用を⾏います。

1＊1 DR（預託証券）もしくは株式と同等の投資効果が得られる権利を表⽰する証券および証書等を含みます。

グローバル・ハイクオリティ成⻑株式マザーファンド（以下、「マザーファンド」という場合があります。）への投資を通じて、わが国および新興国を含む世界の⾦融商品取引所上場株式（上場予定を含みます。）に実質的に投資を⾏います。 なお、マザーファンドの組⼊⽐率は、原則として⾼位を保ちます。
株式の実質組⼊⽐率は、原則として⾼位を保ちます。

2

ポートフォリオの構築にあたっては、投資アイデアの分析・評価や、個別企業の競争
優位性、成⻑⼒の評価に基づき選定した質の⾼いと考えられる企業（「ハイクオリ
ティ成⻑企業」といいます。）の中から、市場価格が理論価格より割安と判断される銘柄を厳選して投資を⾏います。

ボトムアップ・アプローチを基本に、持続可能な競争優位性を有し、⾼い利益成⻑が期待される銘柄を選定します。
マザーファンドの運⽤にあたっては、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク*2に株式等の運⽤の指図に関する権限の⼀部を委託します。なお、
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクは、その委託を受けた運⽤の指図に関する権限の⼀部（株式等の投資判断の⼀部）を、モルガン・ス
タンレー・アジア・リミテッド＊3およびモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・カンパニー*4に再委託します。
＊2 モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのニューヨーク拠点であり、資産運⽤業務等を営んでいます。
＊3 モルガン・スタンレーの⾹港法⼈であり、証券業務、投資銀⾏業務、ウェルス・マネジメント業務、資産運⽤業務等を営んでいます。
＊4 モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのシンガポール拠点であり、資産運⽤業務等を営んでいます。

3

実質的な組⼊外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを⾏いません。このため、基準価額は為替変動の影響を受けます。

※資⾦動向、市況動向等によっては、上記の運⽤ができない場合があります。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

12ファンドの投資リスク
当ファンドは、値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。

これらの運用による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。したがって、投資者のみなさまの投資元本は保証されているものではなく、ファンドの投資リスク
基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
また、投資信託は預貯⾦と異なります。

基準価額の変動要因
株価変動リスクファンドは、実質的に株式に投資をしますので、株式市場の変動により基準価額が上下します。

業種および個別銘柄選択リスク

ファンドは、実質的に業種および個別銘柄の選択による投資を⾏いますので、株式市場全体の動向から乖離することがあり、株式市場が上昇する場合でもファンドの基準価額は下がる場合があります。

為替リスク

ファンドは、実質組⼊外貨建資産について原則として対円で為替ヘッジを⾏わないため為替変動の影響を受けます。このため為替相場が当該実質組⼊資産の通貨に対して円⾼になった場合には基準価額が下がる要因となります。

カントリーリスクファンドの実質的な投資対象国・地域における政治・経済情勢の変化等によっては、運⽤上の制約を受ける可能性があり、基準価額が下がる要因となります。

信⽤リスク

ファンドが実質的に投資する株式の発⾏者が経営不安・倒産に陥った場合、またこうした状況に陥ると予想される場合等には、株式の価格が下落したりその価値がなくなることがあり、基準価額が下がる要因となります。

流動性リスクファンドにおいて有価証券等を実質的に売却または取得する際に、市場規模、取引量、取引規制等により⼗分な流動性の下での取引を⾏えない場合には、市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないことや、値動きが⼤きくなることがあり、基準価額に影響をおよぼす可能性があります。

※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。

＜分配⾦に関する留意事項＞

・ 収益分配は、計算期間中に発⽣した運用収益（経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。））を超えて⾏われる場合があります。したがって、分配⾦の⽔準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を⽰すものではありません。
・ 受益者の個別元本の状況によっては、分配⾦の全額または⼀部が、実質的には元本の⼀部払戻しに相当する場合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する受益者毎の取得元本のことで、受益者毎に異なります。
・ 分配⾦は純資産総額から⽀払われます。このため、分配⾦⽀払い後の純資産総額は減少することとなり、基準価額が下落する要因となります。計算期間中の運用収益以上に分配⾦の⽀払いを⾏う場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と⽐べて下落することになります。

13
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

お申込みメモ
ご購⼊の際は、投資信託説明書（交付目論⾒書）をご確認ください。
購⼊単位

販売会社が定める単位（当初元本１口＝１円）

購⼊価額

購⼊申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額（基準価額は１万口当たりで表⽰しています。）

換⾦単位

販売会社が定める単位

換⾦価額

換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額から信託財産留保額を控除した価額

換⾦代⾦

原則として換⾦申込受付⽇から起算して6営業⽇目からお⽀払いします。

購⼊・換⾦
申込不可⽇

ニューヨーク証券取引所、ニューヨークの銀⾏のいずれかの休業⽇に該当する⽇には、購⼊・換⾦のお申込みの受付を⾏いません。

換⾦制限

信託財産の資⾦管理を円滑に⾏うため、⼤口の換⾦請求に制限を設ける場合があります。

購⼊・換⾦申込受付の中止および取消し

⾦融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、購⼊・換⾦のお申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた購⼊・換⾦のお申込みの受付を取り消す場合があります。

信託期間2046年9⽉6⽇まで（2016年9⽉30⽇設定）

繰上償還

受益権口数が30億口を下回ることとなった場合等には、償還することがあります。

決算⽇

毎年9⽉6⽇（休業⽇の場合は翌営業⽇）

収益分配

年1回の毎決算⽇に、収益分配⽅針に基づいて収益分配を⾏います。
※お申込コースには、「分配⾦受取コース」と「分配⾦再投資コース」があります。ただし、販売会社によっては、どちらか⼀⽅のみの取扱いとなる場合があります。詳細は販売会社までお問合せください。

課税関係

当ファンドは課税上は株式投資信託として取り扱われます。原則として、分配時の普通分配⾦ならびに換⾦時の値上がり益および償還時の償還差益に対して課税されます。
※公募株式投資信託は税法上、⼀定の要件を満たした場合に少額投資⾮課税制度（NISA）の適⽤対象となります。
当ファンドは、NISAの「成⻑投資枠（特定⾮課税管理勘定）」および「つみたて投資枠（特定累積投資勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。くわしくは、販売会社にお問い合わせください。
※税法が改正された場合等には、上記の内容が変更となることがあります。

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お客さまにご負担いただく⼿数料等について詳細については、投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。

ご購⼊時

購⼊時⼿数料

購⼊価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として、販売会社が別に定める⼿数料率を乗じて得た額となります。
購⼊時⼿数料は、商品や投資環境の説明および情報提供等、ならびに購⼊に関する事務⼿続き等にかかる費
⽤の対価として、販売会社に⽀払われます。
※くわしくは販売会社にお問い合わせください。

換⾦時⼿数料ありません。

信託財産留保額

換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額に0.3％の率を乗じて得た額とします。

運⽤管理費⽤（信託報酬）

ファンドの⽇々の純資産総額に対して年率1.65％（税抜1.50％）

その他の費⽤・⼿数料

組⼊有価証券等の売買の際に発⽣する売買委託⼿数料、信託事務の諸費⽤、外国での資産の保管等に要する費⽤、監査費⽤等が信託財産から⽀払われます。
※その他の費⽤・⼿数料については、定期的に⾒直されるものや売買条件等により異なるものがあるため、事前に料率、上限額等を表⽰することができません。

ご換⾦時

保有期間中
（信託財産から間接的にご負担
いただきます。）※上記⼿数料等の合計額等については、購⼊⾦額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表⽰することができません。
※税法が改正された場合等には、税込⼿数料等が変更となることがあります。

15
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再注目される債券運用

公募投信の資⾦流出⼊状況
海外債券カテゴリー別の資⾦流出⼊額（ネット）の推移
（億円）
8,000
6,000

グローバル債券
ハイイールド債券

4,000
2,000

先進国債券
新興国債券

0
-2,000-4,000-6,000-8,0002018年度

2019年度

2020年度

2021年度

2022年度

2023年度※期間︓2018年度〜2023年度（年次）、対象︓追加型株投（除くETF）
出所︓ QUICKのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

17

【⻑期】債券利回りの推移
日米独 の 10年国債利回りの推移
8%

米国
ドイツ
6%

⽇本

⾦利上昇局面⾦利低下局面

今後は︖

❔

4%

2%

0%

-2%
99年12⽉04年12⽉09年12⽉14年12⽉19年12⽉※期間︓1999年12⽉末〜2024年6⽉末（⽉次）
出所︓ブルームバーグのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

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債券のしくみ●債券は、発⾏体（国や⼀般企業など）が資⾦調達のために発⾏する、いわば『借⽤証書』です。
●あらかじめ、利率や満期⽇など資⾦の調達条件が決められて発⾏されます。

※債券を途中売却した場合、必ずしも投資元本が返ってくるとは限りません。
※債券の発⾏体が破たんした場合などは、元利⾦が⽀払われなくなることがあります。

※上記は⼀般的な事項に関する例⽰あるいはイメージ図であり、すべてを説明しているものではありません。また、上記の計算において税⾦などの費⽤は考慮していません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

19

⽶国ハイイールド債の利回り
他の債券との利回り⽐較
10%

8. 0%

8%

6. 6%
5. 5%

6%

4. 4%
4%

2. 5%
2%

1.1%

0%
⽇本国債

ドイツ国債

米国国債

米国

エマージング

米国

10年物

10年物

10年物

⾼格付け債

債券

ハイイールド債※2024年6⽉末時点※上記の利回りは、指数に基づきます。償還年限や格付けは異なりますので、⼀概には⽐較できません。
※上記使⽤指数は以下を使⽤。
■米国⾼格付け債︓ICE BofA･US･コーポレート･インデックス ■エマージング債券︓JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド■米国ハイイールド債︓ICE BofA・US・キャッシュ・ペイ・ハイイールド・インデックス
出所︓ブルームバーグ、ICE Data Indices,LLCおよびJPモルガン社のデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

20

ハイイールド債とは︖
⼀般に債券（社債）には、格付け会社から発⾏体（企業など）の信用⼒に応じて、AAA、AA等の格付けが付与されます。
ハイイールド債とは、格付け会社からBB（S＆P社の場合）以下の格付けが付与されている等、BBB以上の格付けが付与されている⾼格付け債と⽐べ信用⼒の低い債券です。具体的には、S＆P社の場合、BB以下のもの、ムーディーズ社の場合、Ba
以下のものを指します。

格付け会社による格付け【ご参考】
格付けがBB以下の企業例

アメリカン航空

B

ギャップ

BB

※2024年6⽉末時点※上記企業名は、⾃国通貨建て⻑期債格付けがBB以下の例として挙げたものであり、各ファンドへの組⼊れを⽰唆・保証するものではありません。また、上記企業の発⾏する債券への投資を推奨するものではありません。
※S&P社、Moodyʼs社の格付けのうち最上位の格付けを表⽰。（表記⽅法はS&Pに準拠）
出所︓ブルームバーグのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※ 格付けは、「＋」「－」や「1 」「2 」「3 」等の記号が末尾に付加されることで、さらに細分化されます。
※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

21

⽶国ハイイールド債の利回り
⽶国ハイイールド債は、⾼格付け債と⽐べ相対的に信用⼒が低く債務不履⾏（デフォルト）になる可能性が⾼いと評価される分、⾼い利回りで発⾏され流通しています。
⾼格付け債よりも信用リスクが⾼い分、信用リスクなどをコントロールできれば、⾼い利回りを享受することが期待できます。

米国ハイイールド債の利回り推移
25%

20%

15%

10%

8.0％

5%

0%
04年6⽉

06年6⽉

08年6⽉

10年6⽉

12年6⽉

14年6⽉

16年6⽉

18年6⽉

20年6⽉

22年6⽉

24年6⽉

※期間︓2004年6⽉末〜2024年6⽉末（⽉次）※米国ハイイールド債は、ICE BofA・US・キャッシュ・ペイ・ハイイールド・インデックス
出所︓ICE Data Indices,LLCのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

22

⽶国ハイイールド債のデフォルト率と財務状況
米国ハイイールド債のデフォルト率の推移
期間︓ 2007年12⽉末〜2024年6⽉末（⽉次）※過去12か⽉間に米国ハイイールド債市場においてデフォルトした銘柄数の割合を発⾏体ベースで算出

15%

10%

同期間平均
3.1％

5%

0%
07/12

09/12

11/12

13/12

15/12

17/12

19/12

21/12

23/12

2022年1Q

2024年1Q

出所︓JPモルガン社のデータをもとにアセットマネジメントOne作成

米国ハイイールド債発⾏企業の財務状況の推移（倍）

期間︓ 2008年1⽉〜2024年3⽉（四半期ベース）※⻑期負債額のEBITDA* に対する倍率

7
6
5
4
3
2
1
0
2008年1Q

2010年1Q

2012年1Q

2014年1Q

2016年1Q

2018年1Q

2020年1Q*EBITDA︓税引き前利益に⽀払い利息や減価償却を加算した利益
出所︓ロード・アベット社のデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

23

⽶国ハイイールド債の値動き
⽶国ハイイールド債は、発⾏体（企業など）の信用⼒が価格に与える影響が⼤きいため、国債などと⽐べ 値動きが⼤きくなる傾向があります。特に景気後退局⾯では、発⾏体の信用状況の悪化等により価格が下落する場合があります。
その⼀⽅で、⾼い利回りと額⾯価格で償還されるという債券の性質が下⽀えし、株式などと⽐較すると安定した値動きとなる傾向があります。

米国ハイイールド債等の累積収益率の推移
800
700
600
500

米国株式

709

米国ハイイールド債
米国国債

400

352

300
200

171

100
0
04年6⽉ 06年6⽉ 08年6⽉ 10年6⽉ 12年6⽉ 14年6⽉ 16年6⽉ 18年6⽉ 20年6⽉ 22年6⽉ 24年6⽉※期間︓2004年6⽉末〜2024年6⽉末（⽉次）、2004年6⽉末を100として指数化※上記使⽤指数は以下を使⽤。
■米国株式︓S&P 500種指数（配当込み）■米国ハイイールド債︓ICE BofA・US・キャッシュ・ペイ・ハイイールド・インデックス■米国国債︓ICE BofA･US･トレジャリー･インデックス
出所︓ブルームバーグおよびICE Data Indices,LLCのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

24

累積リターンの内訳推移
米国ハイイールド債と米国株式の収益要因別リターンの推移

米国ハイイールド債
800

米国株式

（％）

（％）

800
累積インカムゲイン

700

700

累積キャピタルゲイン

600

累積トータルリターン

500
400

600

⻑期的なインカムの積み上げが投資のリターンを下⽀え累積インカムゲイン
累積キャピタルゲイン
累積トータルリターン

500
400

300

300

200

200

100

100

0

0
-100

-100
04年6⽉

09年6⽉

14年6⽉

19年6⽉

24年6⽉

04年6⽉

09年6⽉

14年6⽉

19年6⽉

24年6⽉

※期間︓2004年6⽉末〜2024年6⽉末（⽉次）※上記使⽤指数は以下を使⽤。
■米国ハイイールド債︓ICE BofA・US・キャッシュ・ペイ・ハイイールド・インデックス ■米国株式︓S&P 500種指数（配当込み）
出所︓ブルームバーグおよびICE Data Indices,LLCのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報であり、将来の運⽤成果を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

25

みずほUSハイイールドオープン
Aコース（為替ヘッジあり）／Bコース（為替ヘッジなし）

みずほUSハイイールドオープン（年１回決算型）
為替ヘッジあり／為替ヘッジなし
追加型投信／海外／債券

お申込みにあたっては、販売会社からお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）を必ずご覧ください。
■ 投資信託説明書（交付⽬論⾒書）のご請求・お申込みは■ 設定・運用は

商 号 等︓株式会社横浜銀⾏
登録⾦融機関 関東財務局⻑（登⾦）第36号
加⼊協会︓日本証券業協会
⼀般社団法人⾦融先物取引業協会

商 号 等︓アセットマネジメントOne株式会社
⾦融商品取引業者 関東財務局⻑（⾦商）第324号
加⼊協会︓⼀般社団法人投資信託協会
⼀般社団法人日本投資顧問業協会

ファンドの特色※資⾦動向、市況動向等によっては、上記の運⽤ができない場合があります。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

27

みずほUSハイイールドオープン

運用実績①

Aコース（為替ヘッジあり）

Bコース（為替ヘッジなし）
■運用実績

■運用実績

（円）
50,000（億円）
2,500

純資産総額（右軸）
分配⾦再投資基準価額（左軸）40,000（円）
50,000（億円）
5,000

純資産総額（右軸）
分配⾦再投資基準価額（左軸）2,000

40,00030,0001,500

30,0003,000

20,0001,000

20,0002,000

10,000500

10,0001,000

基準価額（左軸）

0

0

04年6⽉

09年6⽉

14年6⽉

19年6⽉

0

0

04年6⽉

09年6⽉

14年6⽉

19年6⽉

■直近3年間の分配⾦実績■直近3年間の分配⾦実績
決算期

4,000

基準価額（左軸）

分配⾦

決算期

分配⾦

第204期〜第239期

各20円

第204期〜第239期

各20円

設定来分配⾦累計額

12,425円

設定来分配⾦累計額

12,815円■騰落率（基準日︓2024年6⽉28日）■騰落率（基準日︓2024年6⽉28日）
１年

3年

5年

10年

設定来

１年

3年

5年

10年

設定来

3.6%

-11.1%

-0.3%

11.8%

94.6%

22.0%

44.2%

70.1%

118.2%

319.5%※期間︓2004年6⽉29⽇（設定⽇前営業⽇）〜2024年6⽉28⽇（⽇次）※基準価額は設定⽇前営業⽇を10,000円として計算しています。
※基準価額は1万口あたり、信託報酬控除後の価額です。換⾦時の費⽤・税⾦などは考慮していません。
※分配⾦再投資基準価額は、税引前の分配⾦を各ファンドに再投資したとみなして計算した理論上のものであり、実際の基準価額とは異なります。
※分配⾦実績は、1万口あたりの税引前分配⾦を表⽰しています。
※運⽤状況によっては分配⾦が変わる場合、あるいは分配⾦が⽀払われない場合があります。上記は過去の実績であり、将来の分配⾦の⽀払いおよびその⾦額について⽰唆、保証するものではありません。
※騰落率は、税引前の分配⾦を再投資したものとして算出していますので、実際の投資家利回りとは異なります。
※各期間は、基準⽇から過去に遡っています。また設定来の騰落率については、設定当初の投資元本をもとに計算しています。
※上記は過去の運⽤実績であり、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

28

みずほUSハイイールドオープン

運用実績②

NISAの「成⻑投資枠」対象ファンド
年1回決算型（為替ヘッジあり）

年1回決算型（為替ヘッジなし）
■運用実績

■運用実績
（円）
25,000（億円）
125

純資産総額（右軸）20,000（円）
25,000（億円）
1,000

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）

100

20,00015,00075

15,000600

10,00050

10,000

400

5,000

25

5,000

200

0

0

基準価額（左軸）

0
13年9⽉

16年9⽉

19年9⽉

22年9⽉

■分配⾦実績

800

0

13年9⽉

16年9⽉

19年9⽉

22年9⽉

■分配⾦実績
2024年6⽉28⽇時点で分配実績はありません。

2024年6⽉28⽇時点で分配実績はありません。

■騰落率（基準日︓2024年6⽉28日）■騰落率（基準日︓2024年6⽉28日）
１年

3年

5年

10年

設定来

１年

3年

5年

10年

設定来

3.9%

-10.6%

0.3%

13.0%

23.6%

21.9%

44.2%

69.5%

117.2%

142.1%※期間︓2013年9⽉5⽇（設定⽇前営業⽇）〜2024年6⽉28⽇（⽇次）※基準価額は設定⽇前営業⽇を10,000円として計算しています。
※基準価額は1万口あたり、信託報酬控除後の価額です。換⾦時の費⽤・税⾦などは考慮していません。
※騰落率は、税引前の分配⾦を再投資したものとして算出していますので、実際の投資家利回りとは異なります。
※各期間は、基準⽇から過去に遡っています。また設定来の騰落率については、設定当初の投資元本をもとに計算しています。
※上記は過去の運⽤実績であり、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

29

ファンドの運用について

30
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

ロード・アベット社の⽬利き⼒①
公社債組⼊上位15銘柄
銘柄数︓628 銘柄
順位

銘柄

クーポン

償還日

格付け

⽐率

業種

1

ダビータ

4.625%

2030/06/01

B+

0.5% ヘルスケア

2

カーニバル

6.000%

2029/05/01

B-

0.5% 娯楽

3

ペリーゴ・ファイナンス・アンリミテッド

5.150%

2030/06/15

B+

0.5% ヘルスケア

4

フロンティア・コミュニケーションズ

6.000%

2030/01/15

CCC

0.5% 通信5

クラウド・ソフトウエア・グループ

9.000%

2029/09/30

CCC

0.5% 電機･テクノロジー

6

CCOホールディングス

5.125%

2027/05/01

B+

0.5% メディア

7

アイアンマウンテン

5.625%

2032/07/15

BB-

0.5% 不動産

8

ヘレンズ・ホールドコ

4.750%

2028/05/15

B-

0.5% 素材

9EMRLDボロワー/エメラルド

6.625%

2030/12/15

B+

0.4% 資本財

10

クラウド・ソフトウエア・グループ

6.500%

2029/03/31

B

0.4% 電機･テクノロジー

11

オルガノン/オルガノン外債共同発⾏体BV7.875%

2034/05/15

B+

0.4% ヘルスケア

12

カーニバル

5.750%

2027/03/01

B-

0.4% 娯楽13

モウザート・デット・マージャー・サブ

3.875%

2029/04/01

B+

0.4% ヘルスケア

14

ルーメン・テクノロジーズ

4.125%

2029/04/15

CCC-

0.4% 通信15

ガルフポート・エナジー

8.000%

2026/05/17

B-

0.4% エネルギー※2024年6⽉28⽇時点※当該個別銘柄の提⽰は、銘柄推奨を目的としたものではありません。
※組⼊⽐率は、マザーファンドの公社債現物に対する⽐率を表しています。
※格付けはS&P、Moodyʼsのうち、低い⽅の格付けを採⽤しています。（表記⽅法はS&Pに準拠）※上記は過去の運⽤実績であり、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

31

ロード・アベット社の⽬利き⼒②
格付け別組⼊⽐率

業種別組⼊⽐率無格付け 3.0%
CC 0.7%

その他

エネルギー

20.8%

16.0%

BBB以上
1.2%

CCC 13.8%
BB 27.7%

小売 4.5%
素材 14.8%

メディア
4.5%
サービス

資本財

4.7%

7.7%
娯楽

電機･テクノロ
ジー 6.3%

B 53.6%

ヘルスケア
6.8%

⾦融サービス 7.0%
6.9%※2024年6⽉28⽇時点※組⼊⽐率は、マザーファンドの公社債現物に対する⽐率を表しています。
※⽐率の合計は四捨五⼊の関係で合計が100％とならない場合があります。
※格付けはS&P、Moodyʼsのうち、低い⽅の格付けを採⽤しています。（表⽰⽅法はS&Pに準拠）※上記は過去の運⽤実績であり、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

32

⽶国ハイイールド債の投資環境

投資信託の資⾦の流入動向に変化〜⾦利局面の変化によって、債券に資⾦流入〜

⽐較的堅調な⽶景気〜デフォルト（債務不履⾏）率も一定程度抑えられた経済環境〜

先進国の債券の中で魅⼒的な利回り⽔準〜利息を⻑期に積み上げ安定した運⽤収益を〜

投資への追い風の環境下

投資信託を活⽤し⽶国のハイイールド債へ分散投資※上記は作成時点の⾒解、考え⽅の⼀例であり、将来の運⽤成果等を⽰唆・保証するものではありません。
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

33

収益分配⾦に関する留意事項

34
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

基準価額の主な変動要因

35
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

ファンドの投資リスクファンドの投資リスク
各ファンドは、値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。これ
らの運⽤による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。したがって、投資者のみなさまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。また、投資信託は預貯⾦と異なります。

基準価額の変動要因
信用リスク

各ファンドが主要投資対象とするハイイールド債は、信⽤度が⾼い⾼格付けの債券と⽐較して、相対的に⾼い利回りを享受す
ることが期待できる⼀⽅で、発⾏体の業績や財務内容等の変化により、債券価格が⼤きく変動する傾向があり、かつ発⾏体が財政難、経営不振、その他の理由により、利息や償還⾦をあらかじめ決められた条件で⽀払うことができなくなる可能性も⾼いと考えられます。各ファンドが投資するハイイールド債等の発⾏体がこうした状況に陥った場合には、各ファンドの基準価額が下落する要因となります。

⾦利変動リスク⼀般に⾦利が上昇した場合には、既に発⾏されて流通している公社債の価格は下落します。⾦利上昇は、各ファンドが投資する公社債の価格に影響を及ぼし、各ファンドの基準価額を下落させる要因となります。

為替変動リスク【みずほUSハイイールドオープンAコース（為替ヘッジあり）】【みずほUSハイイールドオープン（年1回決算型）為替ヘッジあり】
原則として為替ヘッジを⾏い為替変動リスクの低減を図りますが、為替ヘッジを⾏うにあたりヘッジコストがかかります。
【みずほUSハイイールドオープンBコース（為替ヘッジなし）】【みずほUSハイイールドオープン（年1回決算型）為替ヘッジなし】
原則として為替ヘッジを⾏わないため、投資対象通貨（主として米ドル）と円との外国為替相場が円⾼となった場合には、ファンドの基準価額が下落する要因となります。

流動性リスク

規模が⼩さい市場での売買や、取引量の少ない有価証券の売買にあたっては、有価証券を希望する時期に、希望する価格
で売却（または購⼊）することができない可能性があります。各ファンドが主要投資対象とするハイイールド債は、⼀般的に信⽤度が⾼い⾼格付けの債券と⽐較して、市場規模や取引量が相対的に⼩さく、各ファンドが保有するハイイールド債等において流動性が損なわれた場合には、各ファンドの基準価額が下落する要因となる可能性があります。

カントリーリスク

各ファンドの投資先となっている国（地域）の政治・経済・社会・国際関係等が不安定な状態、あるいは混乱した状態等に陥った場合には、各ファンドの基準価額が下落する要因となる可能性があります。

※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。

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当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

お申込みメモ①
横浜銀⾏でお申込みの場合※ご購⼊の際は、投資信託説明書（交付目論⾒書）をご確認ください。
みずほUSハイイールドオープン
Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）

みずほUSハイイールドオープン（年1回決算型）
為替ヘッジあり／為替ヘッジなし

購⼊単位

1万円以上1円単位

購⼊価額

購⼊申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額（基準価額は1万口当たりで表⽰しています。）

換⾦単位

1口単位

換⾦価額

換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額から信託財産留保額を控除した価額

換⾦代⾦

原則として換⾦申込受付⽇から起算して6営業⽇目からお⽀払いします。

購⼊・換⾦
申込不可日

ニューヨーク証券取引所、ニューヨークの銀⾏のいずれかの休業⽇に該当する⽇には、購⼊・換⾦・スイッチングのお申込みの受付を⾏いません。

換⾦制限

信託財産の資⾦管理を円滑に⾏うため、⼤口の換⾦請求等に制限を設ける場合があります。

購⼊・換⾦申込受付の中止および取消し信託財産の効率的な運⽤が妨げられると委託会社が合理的に判断する場合、証券取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、購⼊・換⾦・スイッチン
グのお申込みの受付を中止すること、およびすでに受付けた購⼊・換⾦・スイッチングのお申込みの受付を取り消すことがあります。

信託財産の効率的な運⽤または受益者に対する公平性を期する運⽤が妨げられると委託会社が合理的に判断する場合、取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情があるときは、購⼊・換⾦・スイッチングのお申込みの受付を中止すること、およびすでに受付けた購⼊・換⾦・スイッチングのお申込みの受付を取り消すことがあります。

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当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

お申込みメモ②
横浜銀⾏でお申込みの場合※ご購⼊の際は、投資信託説明書（交付目論⾒書）をご確認ください。
みずほUSハイイールドオープン
Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）

みずほUSハイイールドオープン（年1回決算型）
為替ヘッジあり／為替ヘッジなし

信託期間

無期限（2004年6⽉30⽇設定）

繰上償還

約款所定の信託終了事由が⽣じた場合には、信託を終了（繰上償還）させることがあります。

決算日

毎⽉7⽇（休業⽇の場合は翌営業⽇）

毎年6⽉7⽇（休業⽇の場合は翌営業⽇）

年12回の毎決算⽇に、収益分配⽅針に基づいて収益分配を⾏います。

年1回の毎決算⽇に、収益分配⽅針に基づいて収益分配を⾏います。

収益分配

2048年6⽉8⽇まで（2013年9⽉6⽇設定）※お申込コースには、「⼀般コース」と「⾃動けいぞく投資コース」があります。ただし、販売会社によっては、どちらか⼀⽅のみの取扱いとなる場合があります。詳細は販売会社までお問い合わせください。
各ファンドは課税上は株式投資信託として取り扱われます。原則として、分配時の普通分配⾦ならびに換⾦時・スイッチング時の値上がり益および償還時の償還差益に対して課税されます。
※公募株式投資信託は税法上、⼀定の要件を満たした場合に少額投資⾮課税制度（NISA）の適⽤対象となります。

課税関係

NISAの対象ではありません。

NISAの「成⻑投資枠（特定⾮課税管理勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。くわしくは、販売会社にお問い合わせください。

※税法が改正された場合等には、上記の内容が変更となることがあります。
スイッチング

1口単位にて、各ファンド間で乗り換え（スイッチング）が可能です

38
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

お申込みメモ③
横浜銀⾏でお申込みの場合※ご購⼊の際は、投資信託説明書（交付目論⾒書）をご確認ください。
ご購⼊時購⼊価額に対して、販売会社が別に定める⼿数料率を乗じて得た額となります。
購⼊時⼿数料は、商品や投資環境の説明および情報提供等、ならびに購⼊に関する事務⼿続き等にかかる費⽤の対価として、販売会
社に⽀払われます。
購⼊時⼿数料

購⼊申込代⾦

⼿数料率

1,000万円未満

3.3％（税抜3％）1,000万円以上2.2％（税抜2％）※くわしくは販売会社にお問い合わせください。
スイッチング⼿数料

スイッチング時の購⼊価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として、販売会社が定める⼿数料率を乗じて得た額とします。
※スイッチングの際には、換⾦時と同様に信託財産留保額および税⾦がかかります。
くわしくは販売会社にお問い合わせください。

ご換⾦時
換⾦時⼿数料ありません。

信託財産留保額

換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額に0.2％の率を乗じて得た額とします。

保有期間中（信託財産から間接的にご負担いただきます。）
運用管理費用（信託報酬）

各ファンドの⽇々の純資産総額に対して、
みずほUSハイイールドオープン 年率1.540％(税抜1.40％)
みずほUSハイイールドオープン（年1回決算型） 年率1.485％(税抜1.35％)

その他の費用・⼿数料

組⼊有価証券等の売買の際に発⽣する売買委託⼿数料、信託事務の諸費⽤、外国での資産の保管等に要する費⽤、監査費⽤等が信託財産から⽀払われます。
※その他の費⽤・⼿数料については、定期的に⾒直されるものや売買条件等により異なるものがあるため、事前に料率、上限額等を表⽰することができません。

※お客さまにご負担いただく⼿数料等の合計額等については、購⼊⾦額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表⽰することができません。
※税法が改正された場合等には、税込⼿数料等が変更となることがあります。

39
当資料に関するご注意や投資信託に係るリスクと費用等につきましては、該当箇所を必ずご覧ください。

ご注意事項等
委託会社その他関係法人の概要
委託会社

アセットマネジメントOne株式会社 信託財産の運⽤指図等を⾏います。

受託会社

みずほ信託銀⾏株式会社 信託財産の保管･管理業務等を⾏います。

販売会社

募集の取扱いおよび販売、投資信託説明書（目論⾒書）・運⽤報告書の交付、収益分配⾦の再投資、収益分配⾦、⼀部解約⾦および償還⾦の⽀払いに関する事務等を⾏います。

当資料は、アセットマネジメントOne株式会社が作成したものです。
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各ファンドは、実質的に株式や債券等の値動きのある有価証券（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資をしますので、市場環境、組⼊有価証
券の発⾏者に係る信⽤状況等の変化により基準価額は変動します。このため、投資者のみなさまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。ファンドの運⽤による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。また、投資信託は預貯⾦とは異なります。
当資料は、アセットマネジメントOne株式会社が信頼できると判断したデータにより作成しておりますが、その内容の完全性、正確性について、同社が保証するものではありません。また掲載データは過去の実績であり、将来の運⽤成果を保証するものではありません。

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投資信託は①預⾦等や保険契約ではありません。また、預⾦保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。加えて、証券会社を通して購⼊していない場合には投資者保護基⾦の対象にもなりません。
②購⼊⾦額については元本保証および利回り保証のいずれもありません。
③投資した資産の価値が減少して購⼊⾦額を下回る場合がありますが、これによる損失は購⼊者が負担することとなります。

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JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイドに関する著作権等の知的財産その他⼀切の権利はJ.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。
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アセットマネジメントOne（株）又はその製品若しくはサービスを後援、推薦又は推奨するものではありません。

41
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MEMO

42
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240722JS313567,162805.6,371110.20 セミナー資料

相続に関する不安を⼀発解決︕〜⼈⽣100年時代を楽しむために〜

円満相続税理士法人〒１0７-00６２
東京都港区南青山一丁目２－６ ラティス青山スクエア２F

税理士紹介
橘 慶太 Tachibana Keita
円満相続税理士法人代表
前職の税理士法人山田&パートナーズでは相続専門の部署で6年間、相続税に専念。
これまで手がけた 相続税申告は、上場企業の創業家や芸能人を含め、通算500件以上。相続税の相談実績は5000人を超える。また、全国の銀行や証券会社を中心に通算 500回以上の相続税セミナーの講師を務める。 2017年1月に独立開業。現在、東京・大阪・名古屋・大宮の4拠点で相続専門税理士が多数在籍する円満相続税理士法人の代表を務める。
「最高の相続税対策は、円満な家族関係を構築すること」 をモットーに、依頼者に徹底的に寄り添い、 円満相続実現のために日々尽力する。2019年から始めた

略歴

YouTubeは2024年現在、チャンネル登録者10万人を突破。2020年に出版した『ぶっ２０１１年１月～

２０１７年１月～

ちゃけ相続(ダイヤモンド社)』はシリーズ累計19万部を超えamazonベストセラー1位

税理士法人
山田＆パートナーズ

円満相続
税理士法人

を獲得する。

@enman_souzoku
＠tatti.souzoku
＠banakei.tax
2

円満相続税理士法人のご紹介
会社名-Introduction-

円満相続税理士法人 東京事務所〒107-0062

所在地

東京都港区南青山１丁目2番6号ラティス青山スクエア2階

電話番号0120-80-2929

従業員数

２４名(うち税理士1７名)
相続税申告・対策件数

458件

事業実績
相続事業継承顧問

書籍

ぶっちゃけ相続シリーズ累計部数
1９万部！

7件

テレビ

• 中居正広の土曜日な会• THE TIME
• ワールドビジネスサテライトほか

東京メトロ銀座線・半蔵門線、都営大江戸線「青山一丁目」駅 徒歩1分

新聞・雑誌

• 日本経済新聞• プレジデント• 週刊ダイヤモンド ほか

YouTube

円満相続ちゃんねる
登録者数１０万人超

3

相続税の基礎知識(相続発生後のタイムスケジュール)
1

2

相続開始日
（

年

月

日）

3

4

3ヶ月以内

4ヶ月以内

相続の放棄
限定承認期限

所得税の準確定申告

10ヶ月以内
（

年

月

日）

相続税の
申告・納付

• 相続人の確定作業• 相続財産・債務の把握• 相続放棄、限定承認の検討• 特別代理人の選任

•
•
•
•

財産・債務の評価
概算相続税の計算
納税資金計画の検討
各種特例の適用の検討• 遺言書の検認開封手続き

遺産分割
協議

遺産分割協議書の作成

名義変更
手続き
4

相続対策は順番が命

432

生前贈与対策STEP

1

評価引下対策
STEP
遺産分割対策
STEP

現状分析
STEP
5

現状分析
万が一、今、相続が起きてしまった場合に一体どれくらいの相続税がかかるのか。

納税資金は足りるのか？

円満に遺産分割できるのか？

そういった相続が起きた時に直面する問題を 今のうちに把握し 、相続対策の方向性を検討します。

健康診断と同じでしっかりやること。
当たり前のように聞こえるかもしれないけれど
実は1番大切。

6

遺産分割対策
万が一、今、相続が起きてしまった場合にどのように遺産を分けるのかを決める対策。必要に応じて遺言書の作成まで行います。
なぜ大切？

相続税は、遺産の分け方次第で何倍にも変わってしまう税金です。

相続税の負担を抑える最大のポイントは、

1

配偶者の税額軽減

2

小規模宅地等の特例

YouTube動画でも解説をしています
配偶者の税額軽減

小規模宅地等の特例

7小規模宅地等の特例
亡くなった方が相続開始直前まで、自宅として使用していた土地については、
一定の条件を満たした場合、330㎡まで80％の評価減が認められます。

相続税
評価額

なんと

1億円

2000万円

8割引き

特例が受けられる人

土地：父

330㎡

1

配偶者

2

同居親族

3

別居親族（3年以上借家暮らし）

限度面積330㎡（100坪）※330㎡を超えている土地も、330㎡までは8割引きされます。
8

配偶者の税額軽減とは亡くなった方の配偶者が相続した遺産額が、次の金額のどちらか多い金額までは、配偶者に相続税はかからないという制度です。

①1億6千万円②配偶者の法定相続分

妻の法定相続分

1億6千万円＞2億円×1/2＝1億円

妻の法定相続分

1億6千万円＜4億円×1/2＝2億円
2億円

1億
6千万円

1億
6千万円

1億円

財産2億円

財産が2億円ある人が亡くなった場合には、妻は1億6千万円まで相続税が課税されない

財産4億円

財産が4億円ある人が亡くなった場合には、妻は2億円まで相続税が課税されない

つまり、夫婦の間における相続については、
最低でも1 億 6000 万円 まで相続税が非課税にされているのです。
9配偶者の税額軽減とは『だったら、私が全て相続すれば、相続税ゼロ円になるのね？』
配偶者と、多くの方がこのように考えますが…

この特例を必要以上に使うと、2次相続における相続税負担が上昇し、結果として大きく損をしてしまうことがあります。

10

1次・2次相続シミュレーション
1次相続の評価額（特例適用後）

配偶者の固有財産

相続人の数

子供の数

100,000千円

20,000千円

32（単位：千円）

配偶者の相続割合

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0

10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100,000

100,000

90,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

子供が負担する相続税

6,300

5,670

5,040

4,410

3,780

3,150

2,520

1,890

1,260

630

0

相続税合計（1次）

6,300

5,670

5,040

4,410

3,780

3,150

2,520

1,890

1,260

630

0

20,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100.000

110,000

120,000

0

0

0

800

1,800

3,200

4,700

6,200

7,700

9,600

11,600

6,300

5,670

5,040

5,210

5,580

6,350

7,220

8,090

8,960

10,23011,600

配偶者の相続する財産
子供の相続する財産配偶者が負担する相続税

相続後の配偶者の財産額
相続税合計（2次）
相続税合計（1次2次）

0%

配偶者の財産額を考慮して、夫婦間における、最適な相続額を算出することが大切です。
11

評価引下対策
所有している財産の①種類を組み替えたり②継続的に発生する収入の帰属先を変えることで相続税そのものを小さくするアプローチ。
生命保険

不動産購入
現金を

非課税枠500万円×法定相続人の数
遺産分割協議の対象外

評価額の圧縮効果あり

株式

リフォーム

お墓

評価額の圧縮効果あり

評価額の圧縮効果あり

相続税の非課税財産12相続税の納税が間に合わない場合の罰則
相続税は、相続発生後１０ヶ月以内に、金銭で一括納付することができない場合には、延滞税や加算税といったペナルティが科せられます。
1

2

3

10ヶ月以内

相続開始日

法定納期限

4

納期限から
延滞税
年利2.4%

２ヶ月以内❸の翌日から
延滞税
年利８.７%

納付の日まで

種類

課税要件

自主修正

税務調査

過少申告
加算税

申告していたが、税額が少なかったなし

5％～15％

無申告加算税

そもそも申告してなかった5％

10％～３0％

重加算税

仮装隠蔽により税金を故意に逃れようとしたなし

35％～40％13

【相続発生前】生命保険の活用
支払う保険料よりも、死亡時に多くの保険金を貰うことのできる生命保険を活用することで、効率よく相続税の納税資金を確保することができます。

【財産】
土地：1.75億円
預金：２500万円
合計：2億円
相続人：子１人

何も対策をしなかった場合

相続税486０万円 ※課税価格２億円(土地1.75億円 預金２500万円)

生前中に2500万円の保険料を払い込み、死亡時に５０００万円の保険金が支給された場合

相続税5560万円 ※課税価格２億２０００万円(土地1.75億円 保険4500万円)
生命保険の非課税枠500万円控除

納税資金2500万円

納税資金5000万円※契約者：母 被保険者：母 受取人：子

納税資金不足額

2360万円

納税資金不足額

５６0万円
14

【相続発生前】生命保険の活用
生命保険の保険料相当額を相続人へ生前贈与し、相続人を契約者にして生命保険に加入することで、より効率的に納税資金を用意することが可能です。

契約者：子
被保険者：母受取人：子【財産】
土地：1.75億円
預金：２500万円
合計：2億円
預金2500万円を生前贈与(相続時精算課税制度)

上記の契約につき、死亡時に５０００万円の保険金が支給された場合
相続税4816万円※課税価格１億9890万円(土地1.75億円 精算課税２３９0万円)
所得税＆住民税３５７万円※他に所得がないと仮定
納税資金5000万円

納税資金不足額

１７3万円

預金2500万円を保険料として払い込み【参考】契約者と受取人が同じ場合の税金(所得税)

一時所得(優遇税率)
支払保険料
2500万円

受取保険金
5000万円15

【参考】生命保険金にかかる税金
生命保険金は、保険料を誰が負担し、保険金を誰が受け取るかの組み合わせによって、相続税・贈与税・所得税のいずれかの税金がかかります。

保険料
負担者

父

母

子

被保険者
父

相続税

贈与税

所得税

保険金
受取人

一定額まで
非課税

子
110万まで非課税

子儲けが無ければ非課税

子16

相続税の税務調査対策【統計から見る税務調査】• 相続申告件数

105,880件

4,5人に1人が何らかしらの• 税務調査件数

12,463件(11.7%)

調査や簡易な接触に選ばれる• 簡易接触件数

10,332件(9.7%)

約4,5人に1人• 追徴課税割合

85.7％• 平均追徴税額

568万円• 重加算税割合

16.5％

17

税務調査に選ばれやすい家庭チェックリスト

相続財産が3億円以上ある会社を経営した経験がある
国外資産がある or 国外送金をしたことがある
専業主婦である妻に、1000万円以上の貯金がある
過去に生前贈与を受けていた相続人がいる

税務調査では、亡くなった方と相続人の過去10年分の預金通帳が精査されます。

18

相続税の税務調査で聞かれること
経歴などのヒアリング

亡くなった方の経歴や職歴、財産形成の経緯、相続人の経歴や職歴、相続人の財産形成の経緯についてヒアリングします。

②

印鑑の印影の確認

印鑑は税務署の便箋にいったん空押しして印影が写るかどうか確認した後に、朱肉をつけてすべての印鑑の印影を便箋にとります。印鑑の空押しで印影が写る場合は、最近使用したと推定されます。
朱肉をつけて押したすべての印鑑の印影は、名義預金等の判定を行う際の材料となります。

③

貸金庫の確認調査官は、事前に把握している貸金庫の利用の有無を確認し、調査当日、相続人に同行し、相続人に貸金庫を開けさせて中を調べます。

①

調査される項目の一例【預貯金・有価証券等】

【不動産】

□

申告されていない家族名義の預貯金・有価証券はあるか？

□

小規模宅地等の評価減の適用ミスはないか？

□

手許現金を申告しているか？

□

先代名義の不動産の申告漏れはないか？

□

生前に多額の入出金はないか？

□

共有不動産は正しく申告されているか？

□

無記名債券を申告しているか？

□

別荘、遠方不動産の申告漏れはないか？

□

タンス株券を申告しているか？

□

借地権を申告しているか？

□

未上場株式を申告しているか？

□

端株の申告漏れはないか？

□

海外財産の申告漏れはないか？
19

一番の税金対策とは遺産分割対策

評価の引き下げ対策

生前贈与対策様々な相続対策がありますが、一つだけ共通していること

これらの相続対策は、ご家族の仲が良い場合にしか行うことができません。

家族仲を円満にする
これこそが実は1番の税金対策です。

20

人生100年時代を考えるセミナー

豊かなセカンドライフを迎えるための資産運用

生活経済ジャーナリスト／ファイナンシャル・プランナー

和泉昭子

2024年8月31日
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reserved

講師プロフィール

公式ホームページ

http://a-izumi.com/

生活経済ジャーナリスト／ファイナンシャル・プランナー／人財開発コンサルタント
大学卒業後、出版社・放送局を経て、フリーのキャスターに転身。ＮＨＫを中心にニュース・経済番組などを担当。
CFP®、CDA（キャリアカウンセラー）取得後、現職へ。現在は各種メディアや講演などを通じ、キャリアや家計に関する情報を発信を行うとともに、金融機関や事業会社へのコンサルティングや研修を行っている。
日本年金機構「運営評議会」委員、内閣府「男女共同参画推進連携会議」議員、厚生労働省「提言型政策仕分けチーム」委員など、公職を歴任。
お金に関する著書も多数。 08年早稲田大学大学院ファイナンス研究科修了。 （株）プラチナ・コンシェルジュ相談役。
（資格：ファイナンスMBA、CFPⓇ、1級ファイナンシャル・プランニング技能士、CDA）【公職 等】 ・長谷川香料株式会社 社外取締役（2021年12月～）
・日本年金機構 「運営評議会」 委員（2012年3月～）
・内閣府 「男女共同参画推進連携会議」（2017年8月～2021年8月） 「男性の暮らし方・意識改革専門調査会」専門委員会（2016年10月～2月）
・厚生労働省 「提言型政策仕分けチーム」 メンバー（2012年4月～6月）
・日本証券業協会「今後の社会構造の変化を見据えた証券税制等のあり方に関する懇談会」委員（2011年11月～12年6月）
・日本財団 非常勤理事／「ファイナンシャルコミッティ」 委員（2011年10月～） ・金融庁「金融税制研究会」委員 （2010年5月～7月）
・NPO法人「長寿社会の安全安心な暮らしを実現する会」副代表理事 （2010年4月～）
・静岡県「富国有徳の理想郷”ふじのくに”づくり」リーディングアドバイザー （2010年1月～22年12月）
・国土交通省「消費者保護のための住宅ローンに係る情報提供検討会」委員 （2008年1月～8月）
・多摩大学大学院客員教授 （2005年4月～06年9月）
・高知大学非常勤講師 （2005年～14年） 他【活動実績】 著書： 「定年後のお金なんとかなる超入門」「50歳から備えるライフプランノート」「ウオール街の金融マンも学んでいるお金持ちになる心理学」「出費グセがみるみる なおる！ お金が貯まる手帳術」「土日にできる節約術」「おひとりさまのイエローページ」 「シングル女性の未来予想図」 「シングルのための夢をかなえるマネー作法」「住田裕子の老後安心相談所」（共著）「自分でつくる理想の年金～これで安心！女性のセカンドライフ」（共著）「生保見直し便利帳」（共著）、「MONEY2000で始める賢いマネープラン入門」（共著）「災害危機お金事前対策」（共著、日本リスクマネジメント学会優秀著作賞受賞）
新著「定年後のお金なんとかなる超入門」
テレビ：フジテレビ「バイキングMORE」 BSフジテレビ「プライムオンラインTODAY」
ＮＨＫ「日曜討論」「あさイチ」「ラジオビタミン」「くらしと経済」｢ニュースウオッチ9｣ 他
テレビ朝日「ニュースなぜ太郎」「モーニングショー」「モーニングバード」「スーパーJチャンネル」他
日本テレビ「DayDay.」「ニュース・リアルタイム」「ニュースの金庫番」
ＴＢＳ「ひるおび」 「ピンポン！」「朝ズバッ！」「ウオッチ」他、 CBCテレビ「ゴゴスマ」
テレビ東京 「なるほどストリート」「大丈夫！？我が家の財産」「タケシのニッポンのミカタ」他
ＢＳ-ｉ「和泉昭子のエコノスコープ」 BS-朝日「変わるマンション選び」
新聞： 日経新聞 連載コラム、コメント、インタビュー
朝日新聞 「100アンサーズ」コメント「ライフ＆マネープランニング」ナビゲーター・監修
産経新聞 経済エッセイ「くらしとお金」連載、読売新聞・毎日新聞･地方紙へのコメント 他
BSフジ「大人女OTOME」のためのコンシェルジュ MUSE × MUSE」 他
雑誌： 「DRESS」「日経ウーマン」「エコノミスト」「週刊ダイヤモンド」「プレジデント」「東洋経済」「日経マネー」 他 多数

Copyright (C) Akiko Izumi All rights reserved2令和のブラックマンデー
日経225、史上最大の下げ幅
42,224円（ドル）
5,800

S&P500

日経225（円）
43,0005,600

41,0005,400

39,0005,200

37,0005,000
35,0004,800
33,0004,600

31,000

4,400
4,200

31,458円

4,000
2023年8月

29,00027,0002023年12月

2024年4月

2024年8月

3
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reserved円安トレンド転換？
１か月で20円の円高進行
161.95円

ドル円

（円）
165

160

155

150

145

140

135

141.70円
1302023/8/4

2023/9/4

2023/10/4

2023/11/4

2023/12/4

2024/1/4

2024/2/4

2024/3/4

2024/4/4

2024/5/4

2024/6/4

2024/7/4

2024/8/4

4
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reservedその時、どうした？

Ａ：怖くなって売却した

Ｂ：不安になったが様子を見た

Ｃ：チャンスと捉え買い増した

Ｄ：知らなかった5
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reserved

当面の主な懸念要素
米景気減速？

（ドル）

S&P500

日銀利上げ？
日経225

ドル円

（円）

5,800

43,0005,600

41,0005,400

39,000155

37,000

150

5,200
5,000

35,000

4,800

（円）
165
160

145
140

33,000135

4,400

31,000130

4,200

29,000

4,600

4,000
2023年8月

27,0002023年12月

2024年4月

米大統選
もしトラ？

2024年8月

中東情勢悪化
6
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reservedお金は金利の高い方へ流れる

5.5%

景気減速期には“利下げ”で経済活動をサポート

5.0%?
金利差縮小で“円高”方向へ

0.5%?
0.25%

円は「安全資産」として有事に買われやすい7
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reservedトランプ2.0で、どうなる？
●トランプ減税による景気刺激
期限切れ迎える2025年以降も拡充・恒久化？

●不法移民の強制送還
労働力不足・賃金上昇加速？

●輸入品に対する関税引き上げ
米国の製造業は生産増加・輸入品値上がり？

●原油や天然ガスなど化石燃料の推進
米国内の旧来型のエネルギー産業に追い風。エネルギー価格下落？

●ドル高嫌気アメリカ製品の輸出に不利なドル高を嫌う一方、FRB（米連邦準備制度理事会）の利下げには反対姿勢と、発言不整合

国内経済刺激・インフレ率上昇・財政赤字膨張★株価には短期的にはプラス★米国債は超長期を中心に利回り上昇（イールドカーブはスティープ化）★為替への影響不透明
8
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難しい局面、もう投資やめる？
デフレ

インフレ

物価下落＝お金の価値上昇

物価上昇＝お金の価値下落

預金でOK運用の必要アリ9
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reservedインフレによる資産価値の低下
現在の100万円、インフレで将来どの程度の価値になる？
（単位：円）
,
,
,
,
,
,
,

73.9万円
54.5万円
40.1万円,,,（単位：年）

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10マクロ経済スライドでインフレに弱い年金◎年金を初めてもらう人
一人当たりの手取り賃金の伸び率 － スライド調整率◎年金を既にもらっている人
物価の伸び率 － スライド調整率①ある程度、
物価（賃金）が上昇した場合
物価(賃金）の伸び

年金改定率②物価（賃金）の上昇が小さい場合

ス
ラ
イ
ド
調
整
率

③物価（賃金）が下落した場合
物価(賃金）の伸び ＝ 年金改定率

物価(賃金）の伸び

実際に行われる調整
年金改定率

×
物価上昇率2％で推移

スライド調整率

×

ス
ラ
イ
ド
調
整
率

20年間で16％、35年間で26.5％の実質減に！
11
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１００歳まで資産を維持するために

12
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reservedいくらまで投資してよいか？
【失敗しない預け分け】①短期資金（1年以内に使うお金）

総合口座・普通預金など
・生活資金×3～6か月分
・急な出費への予備費など④長期資金（収益重視）（積極的に増やしたいお金）
株式・外貨・投信・REITなど
・老後資金（豊かさのための資金）
・子どもへ遺す資金

手元資金③長期資金（安全重視）（当面使う予定はないが減らしたくないお金）
個人向け国債・貯蓄型orヘッジ付き保険など・子どもの高等教育費
・老後資金（確実に準備したい資金）➁中期資金（2～5年以内に使うお金）
定期預金・短期の社債など
・住宅購入の頭金・イベント資金
13
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リスク許容度に応じた資産の組み合わせ
安全重視の投資対象

収益性重視の投資対象

ﾘｽｸ許容度に応じたﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ

期待収益 低
リスク 小

＜保守的＞

収益性
30%
安全性
70%

＜中立的＞

収益性 安全性
50%
50%

期待収益 高
リスク 大
＜積極的＞

安全性
30%
収益性
70%

資産・収入：少ない
年齢：高い
ﾗｲﾌｲﾍﾞﾝﾄ：多い
投資経験：浅い
性格 ：安定志向

資産・収入：多い
年齢：若い
ﾗｲﾌｲﾍﾞﾝﾄ：少ない
投資経験：豊富
性格 ：ﾘｽｸﾃｲｸ志向※上記ポートフォリオは資産の組み合わせのイメージを示すもので、将来の成果を保証するものではありません。

Copyright (C) Akiko Izumi All rights reserved14リスク許容度と年齢の関係

実物資産・金融資産＋

人的資産(将来得られる資産＝稼ぎ力）

実物資産・金融資産
若

年齢

老

+

人的資産
若

年齢

老

15
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投資対象によるリスク・リターン
価格変動リスク 等（イメージ図）価格変動リスク
為替リスク 等

高
リ
タ
ー
ン

国内
債券
金利変動リスク
為替リスク 等

リスク

高

金利変動リスク
信用リスク 等16
Copyright (C) Akiko Izumi All rights reserved短期視点の情報にまきこまれるな！
短期で見ると…
いい感じ。
儲かりそう

あれっ？
でも長期
投資だし

もうムリ。
売却だ！

今度こそ

うっ…

長期で見ると…

17
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変動が大きい時こそ“つみたて”
時間分散～ドルコスト平均法
毎月一定額（1,000円ずつ）購入
1,000円

1,000円

＋

＋

10個

6.7個

りんご
の値段 100円

150円＋

1,500円＋
10個

1,000円

平均単価
100円＝ 4,000円

＋
10個

46.7個

100円

500円
＋

平均単価
85.7円

＝ 4,000円
10個

20個

50円

1,000円

10個

1,000円

1,000円

10個

40個

毎月一定数（10個ずつ）購入
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18資産運用で重要な３つの余裕

心の余裕
お金の余裕
時間の余裕

19
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セミナー資料
2024年8⽉

人⽣100年時代に向けた資産形成術︕〜泰平航路、人⽣100年時代・世界分散ファンドのご紹介〜
三井住友DSアセットマネジメント株式会社
2024年8⽉31日■投資信託説明書（交付目論⾒書）のご請求・お申込み

株式会社横浜銀⾏
登録⾦融機関 関東財務局⻑（登⾦）第36号
加⼊協会 ︓⽇本証券業協会、
⼀般社団法⼈⾦融先物取引業協会■資料の作成、設定・運⽤

三井住友DSアセットマネジメント株式会社
⾦融商品取引業者 関東財務局⻑（⾦商）第399号
加⼊協会 ︓⼀般社団法⼈投資信託協会、⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会、
⼀般社団法⼈第⼆種⾦融商品取引業協会

今後、必要となる「お⾦」のこと

セミナー資料
2024年8⽉

人⽣100年時代は目の前に迫っています

令和4年簡易⽣命表によると、平均寿命は男性81.05歳、⼥性87.09歳となっています。将来、平均寿命は更に延びる可能性があり、2050年には⼥性の平均寿命は90歳を超えると予想されています。
まさに⼈⽣100年時代が目の前に迫ってきています。
平均寿命の推移と将来推計（1960〜2070年）

（歳）
100

予想値

95
男性

90.50

⼥性

90
84.60

85

86.30

91.94
91.26

78.76
79.55

74.66
75

75.92

70.19

81.56 81.05

82.56

83.57 84.45

85.22

男性（％）

⼥性（％）

80

70.3

86.0

85

51.3

73.5

90

28.5

52.8

95

9.7

26.5

85.89

77.72

73.35

70

年齢（歳）

88.62 89.63

81.90

80

65

87.71 87.09

65歳の人のうち各年齢まで⽣存する人の割合

69.31
65.32

60
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2022 2030 2040 2050 2060 2070 （年）（注）2030年以降は予想値。
（出所）内閣府「令和6年版⾼齢社会⽩書」、厚⽣労働省「令和4年簡易⽣命表」を基に委託会社作成※上記は過去の実績および将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。また、本資料で紹介しているファンドの将来の運⽤成果等を⽰唆あるいは保証するものでもありません。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

1

今後、必要となる「お⾦」のこと

セミナー資料
2024年8⽉

セカンドライフに必要なお⾦（家計収支例・⾼齢夫婦無職世帯）
1ヵ⽉の平均収⼊

ゆとりあるセカンドライフを送るために必要と考える費用

1ヵ⽉の平均支出

ゆとりあるセカンドライフを送るために必要な毎⽉13.4万円の不⾜分を平均余命までカバーするために必要な⾦額はどのくらい必要でしょうか︖

毎⽉13.4万円×12ヵ⽉×平均余命＝︖︖︖
84歳
男性（65歳）

平均余命約19年
89歳

⼥性（62歳）

平均余命約27年（81歳）（注1）⾼齢夫婦無職世帯とは、夫65歳以上、妻60歳以上の夫婦のみの世帯のうち世帯主が無職の世帯。（注2）⾦額は千円未満を四捨五⼊して算出したものです。
（出所）総務省統計局「家計調査報告2023年（令和5年）」、公益財団法⼈⽣命保険⽂化センター「2022年度⽣活保障に関する調査」、厚⽣労働省「令和4年簡易⽣命表」のデータを基に委託会社作成※上記は過去の実績および将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。また、本資料で紹介しているファンドの将来の運⽤成果等を⽰唆あるいは保証するものでもありません。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

2

今後、必要となる「お⾦」のこと

セミナー資料
2024年8⽉

毎⽉の不⾜分を預⾦から取り崩すと︖
例えば、3,000万円の資⾦ があってもお⾦の減り⽅は工夫次第 で運⽤せずに⽉13万円（年間156万円）のペースで取り崩すと、抑えることができます

20年もたずに資産は底をつきます・・・

お⾦にも働いてもらいましょう
年率3％で運用しながら毎⽉13万円ずつ取り崩した場合運用せずに毎⽉13万円ずつ取り崩した場合
（万円）
3,000

（万円）
3,000

2,500
2,000

2,000

1,500

1,500

インフレが2％ずつ進むと更に短く︕

1,000

1,000

500

500

0

0
0年

5年

運用しながら取り崩すと28年以上資産が残ります︕

2,500

毎⽉13万円取り崩すと20年もたない︕

10年
10

15年
15

20年
20

25年
25

年

年

年

年

30年
30
（経過年数）
年

運用しないで
毎⽉13万円取り崩した場合
0年

5年
5年

お⾦も
⻑⽣き︕

10年
10年
10 15年15年
15 20年 20年
2025年

年

年

年

25年
30年
25

年

35年
30年
30
（経過年数）
年※上記は⼀定の前提条件に基づきシミュレーションを⾏ったものであり、実際の投資成果ではありません。また、将来の成果を⽰唆あるいは保証するものでもありません。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

3今後、必要となる「お⾦」のこと

セミナー資料
2024年8⽉

現⾦・預⾦以外の資産に目を向けていく必要性

⽇本の家計の⾦融資産は2,043兆円に上ります。そのうち、50％超が「現⾦・預⾦」であるのに対し、「株式・投資信託」の割合は約15％となっています。⼀⽅、米国の家計の⾦融資産は114.3兆米ドル（約1京5,176兆円）、「現⾦・預⾦」が約13％、「株式・投資信託」の割合は約51％に上ります（数値および為替レート＜1米ドル＝132円77銭で換算＞は2023
年3⽉末現在）。
⽇米の家計の⾦融資産の構成⽐、特に、株式や投資信託といったリスク資産の割合の差が、近年の⽇米の⾦融資産の規模の差の⼀因となっているとみられます。
家計の“資産構成の違い”が資産規模の差の拡大に影響
日本、米国の家計の資産構成（⾦融資産に占める割合）（％）

投資信託 4.4

⽇

現⾦・預⾦

株式等

本

54.2

11.0
債務証券 1.3

米国

現⾦・預⾦ 投資信託
12.6

11.9

株式等
39.4

債務証券 4.9（ご参考）日本、米国の家計⾦融資産の推移
1998年第1四半期〜2024年第1四半期

413
保険・年⾦・
定型保証
26.2

リスク資産の価格上昇の恩恵を受ける
米国の家計

米国

その他計 2.9

日本

保険・年⾦・

171

定型保証
28.6

※1998年3⽉末を100として指数化

その他計 2.7（注1）2023年3⽉末現在。
（注2）四捨五⼊の関係上、合計が100％にならない場合があります。
（出所）⽇銀「資⾦循環の⽇米欧⽐較」のデータを基に委託会社作成（出所）⽇銀、FRB（米連邦準備制度理事会）のデータを基に委託会社作成※上記は過去の実績および将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。また、本資料で紹介しているファンドの将来の運⽤成果等を⽰唆あるいは保証するものでもありません。

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4コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉

コーポレート・ボンド・インカム（為替ヘッジ型）/（為替ノーヘッジ型）【愛称︓泰平航路】（為替ヘッジ型／1年決算型）/（為替ノーヘッジ型／1年決算型）【愛称︓泰平航路1年決算型】※本資料では、コーポレート・ボンド・インカム（為替ヘッジ型）/（為替ノーヘッジ型）/（為替ヘッジ型／1年決算型）/（為替ノーヘッジ型／1年決算型）を総称して「泰平航路」ということがあります。
■投資信託説明書（交付目論⾒書）のご請求・お申込み

株式会社横浜銀⾏
登録⾦融機関 関東財務局⻑（登⾦）第36号
加⼊協会 ︓⽇本証券業協会、
⼀般社団法⼈⾦融先物取引業協会■資料の作成、設定・運⽤

三井住友DSアセットマネジメント株式会社
⾦融商品取引業者 関東財務局⻑（⾦商）第399号
加⼊協会 ︓⼀般社団法⼈投資信託協会、⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会、
⼀般社団法⼈第⼆種⾦融商品取引業協会

5

コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉

ファンドのポイント
主に米国企業が発⾏する⾼格付社債に投資を⾏うシンプルでわかりやすいファンドです。

ポイント１
魅⼒的な利回りとリターン
社債への投資により国債等を上回る⾦利収⼊により、収益の押上げ効果が期待されます。

ポイント３
安定業種に着目

ポイント２
主に米国の⾼格付社債に投資安定した経済成⻑が⾒込まれる、米国の企業が発⾏する
A格相当以上の社債（米ドル建て）を中心に投資します。

信用リスクに配慮して、消費、公益、通信等の「安定業種」を中心に投資します。
※経済、市場環境等が変化した場合には、安定業種の内容を変更する場合があります。

※通常A格相当90％以上（BBB格相当10％程度）の運⽤で信⽤リスクを制御します。ただし、BBB格相当については20％まで投資できるものとします。

■当ファンドは為替変動リスクや決算頻度によって「4つのファンド」からご選択いただけます。

毎⽉決算型（為替ヘッジ型）（為替ノーヘッジ型）※愛称︓泰平航路
この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

1年決算型
NISA
成⻑投資枠対象（為替ヘッジ型／1年決算型）（為替ノーヘッジ型／1年決算型）※愛称:泰平航路１年決算型

6

コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉

債券とは

債券とは、国や地⽅公共団体、事業会社、⾦融機関などが、資⾦を調達するために発⾏する有価証券のことです。債券の発⾏者は債務者であり、投資家は債権者であることから、債券は⼀種の「借⽤証書」のようなものです。

【ご参考】■債券投資の意義
債券を購⼊することにより、あらかじめ決められた条件で利息収⼊を得ることができます。
■債券発⾏の意義
発⾏体は⻑期で安定的な資⾦調達を⾏うことができます。

債券投資の
特徴

1

償還⽇まで保有することで元本の返済が発⾏体により約束されています。
ただし、債務不履⾏（デフォルト）により元本の返済及び利払いが困難になる場合があります。

2

発⾏時に決められた条件での利払いが約束されています。

3

途中売却も可能です。ただし、売却価格が市場動向により決まるため、元本を下回る可能性がありますが、⼀般に債券の値動きは株式などと⽐べて変動が⼩さく、安定的です。

※上記は債券の説明を簡略化したものです。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

7コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

債券投資の魅⼒

セミナー資料
2024年8⽉

債券投資には、「インカムゲイン」と「キャピタルゲイン」の⼆つのリターンがあります。

外貨建債券は、「インカムゲイン」「キャピタルゲイン（ロス）」に加えて、円安になった場合には為替でもリターン（為替差益）を得ることが可能です。 反対に、為替が円⾼になると為替差損が発⽣します。

※上記は⼀例であり、実際とは異なる場合があります。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

8コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉

社債投資の魅⼒

社債とは「企業が発⾏する債券」であり、「国が発⾏する債券（国債）」等と同じ債券の⼀種です。
⼀般的に、国が発⾏する国債等に⽐べ信⽤⼒が低いため、⾦利が上乗せされ相対的に⾼い利回りが期待されます。
＜社債とは＞＜当ファンドの投資対象は⾼格付社債＞

発⾏体は企業です。

発⾏体

債券を買う（お⾦を貸す）

投
資
家

⾼

企
業
利息と元本を返す

格付

国が発⾏する国債等に⽐べて信用⼒が低いため、⾦利が上乗せされ相対的に⾼い利回りが期待されます。

利回り

信⽤リスク等による上乗せ利回り

利
回
◌ॉ

国債

ऐ

︵
信
⽤
⼒
︶

低

投
資
適
格
格
付
ऐ

投
機
的
格
付
ऐ

S&P

ムーディーズ

AAA

Aaa

当
ই

・
AA

Aa

A

A

BBB

Baa

BB

Ba

B

B

CCC〜C

Caa〜C

থ
ॻ
भ

投
資
対
象

社債

※上記はイメージであり、すべての債券に当てはまるとは限りません。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

（出所）S&P、ムーディーズのHP、各種資料等を基に委託会社作成

9

コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉

社債投資の魅⼒

当ファンドは先進国国債を上回る⾦利収⼊の獲得により、魅⼒的なリターンの享受を目指します。また、安定業種を中心に選別しているため、当ファンドの平均格付けは米国投資適格社債に⽐べて相対的に⾼くなっています。
各資産の利回り⽐較（％）

米国国債と米国投資適格社債のパフォーマンス⽐較（2024年6⽉末現在）（2013年8⽉末〜2024年6⽉末、⽉次）

141.0

116.4

格付

A+

-

AAA

A

A-/BBB+

デュレーション
（年）

6.0

5.5

5.5

5.6

5.2

※2013年8⽉末を100として指数化。

（注1）⽇本国債はブルームバーグ・アジア太平洋・⽇本国債（5-7年）インデックス、ユーロ国債はブルームバーグ・ユーロ国債（5-7年）インデックス、米国国債はブルームバーグ米国国債（5-7年）インデックス、米国
投資適格社債はブルームバーグ米国投資適格社債（5-7年）インデックス。
（注2）⽇本国債、米国国債の格付け（⾃国通貨建て⻑期債格付け）はS&P、Moodyʼsのうち⾼い格付けを表⽰。米国投資適格社債の格付けはBloombergによる平均格付け。A-/BBB+は平均がA-とBBB+の間に位置することを表します。
（注3）当ファンドはコーポレート・ボンド・インカムマザーファンドの最終利回り、平均格付けおよびデュレーションを使⽤。平均格付けは、当ファンドが保有している債券の格付けを加重平均したものであり、当ファンドの格付け
ではありません。
（出所）FactSet、Bloombergのデータを基に委託会社作成※上記は過去の実績であり、当ファンドの将来の運⽤成果や今後の市場環境等を⽰唆あるいは保証するものではありません。
※ファンド購⼊時には、購⼊時⼿数料がかかる場合があります。また、換⾦時にも費⽤・税⾦などがかかる場合があります。詳しくは27ページおよび各ファンドの投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

10コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉

主に米国の⾼格付社債に投資

当ファンドは、信⽤⼒の⾼い投資適格債券の中でも、主にA格相当以上の米ドル建て社債を中心に投資を⾏うため、マザーファンドの組⼊上位銘柄にはグローバルで活躍する⼤⼿企業が並んでいます。
マザーファンドの組⼊上位10銘柄（2024年6⽉末現在）銘柄（組⼊銘柄数︓220）

格付け

クーポン

償還⽇

残存年数

組⼊⽐率

1

コカ・コーラA+

2.900%

2027/5/25

2.9年

1.9%

2

ベライゾン・コミュニケーションズ

A-

4.329%

2028/9/21

4.2年

1.5%

3

コモンウェルス・エジソン

A+

2.950%

2027/8/15

3.1年

1.3%

4

ウォルト・ディズニーA

2.950%

2027/6/15

3.0年

1.3%

5

サーモフィッシャーサイエンティフィック

A-

5.404%

2043/8/10

19.1年

1.3%

6

エスティローダーA+

3.150%

2027/3/15

2.7年

1.2%

7

ケンビュー

A+

5.100%

2043/3/22

18.7年

1.1%

8

ユニリーバ・キャピタルA+

3.500%

2028/3/22

3.7年

1.1%

9

パブリックサービス・エレクトリック・アンド・ガス

A+

3.000%

2027/5/15

2.9年

1.1%

10

ギリアド・サイエンシズ

A-

1.650%

2030/10/1

6.3年

1.0%

当ファンドの投資対象
投資適格社債⾼AAA＊上記はイメージです。

AA

A

BBB

BB

B

CCC〜C
低

当ファンドが投資対象とする債券の格付けは、A格相当以上を中心とし、業種配分に配慮します。

信⽤⼒（注1）各銘柄の格付けは保有する各銘柄に対する主要格付機関の格付けに基づく。
（注2）組⼊⽐率は当ファンドのマザーファンドの純資産総額を100％として計算。
（出所）S&P、各種資料等のデータを基に委託会社作成※上記は組⼊銘柄の紹介を目的としており、記載銘柄の推奨を⾏うものではありません。また、記載内容は2024年6⽉28⽇時点のものであり、将来予告なく変更される場合があります。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

11コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉

安定業種に着目

当ファンドは、経済動向や企業のライフサイクルを分析することにより、景気変動の影響を受けにくい「安定業種」
を選別します。
安定業種の決定プロセス

当ファンドが着目する事業

景気局面に関わらず、相対的に安定したパフォーマンスが⾒込まれる「消費」「公益」「通信」を「安定業種」として設定
ただし、経済サイクルが⼤きく変化した際などには安定業種の⾒直しを実施

企業のビジネスモデルが多様化し、業種間の垣根が低くなるなか、”柔軟な対応を⾏える
持続可能な企業“に重点を置いて調査、選別を実施

⾷品、飲料、⽇⽤品、化粧品、製薬、⼩売、⼤⼿⾃動⾞ 等
消費

電⼒、ガス、インフラ事業等

公益

通信、メディアコンテンツ、動画配信 等

組⼊銘柄の決定通信＊イラストはイメージです。
＊経済、市場環境等が変化した場合には、安定業種の内容を変更する場合があります。
※上記は当資料作成時点の運⽤⽅針であり、将来予告なく変更されることがあります。

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12コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉

基準価額等の推移（為替ヘッジ型）／（為替ノーヘッジ型）（為替ヘッジ型）（為替ノーヘッジ型）

基準価額・純資産総額の推移

基準価額・純資産総額の推移

税引前分配⾦再投資基準価額（左軸）
基準価額（左軸）
純資産総額（右軸）

税引前分配⾦再投資基準価額（左軸）
基準価額（左軸）
純資産総額（右軸）

分配実績（1万口当たり、税引前）分配実績（1万口当たり、税引前）
決算期
分配⾦
対前期末
基準価額⽐率

騰落率

税引前分配⾦再投資ベース

第1〜178期

第179期

第180期

第181期

設定来累計

累計

2024年4⽉

2024年5⽉

2024年6⽉(2024/6/28まで)

5,345円

10円

10円

10円

5,375円(53.5%)(0.2%)(0.2%)(0.2%)(53.8%)

12.8%

-0.2%

-1.0%

0.5%

12.0%

決算期

分配⾦
対前期末
基準価額⽐率

騰落率

税引前分配⾦再投資ベース

第1〜178期

第179期

第180期

第181期

設定来累計

累計

2024年4⽉

2024年5⽉

2024年6⽉(2024/6/28まで)

9,285円

25円

25円

25円

9,360円(92.9%)(0.3%)(0.3%)(0.3%)(93.6%)

122.5%

0.7%

1.4%

1.7%

139.8%（注1）データは2009年5⽉29⽇（設定⽇）〜2024年6⽉28⽇。
（注2）基準価額、税引前分配⾦再投資基準価額は、１万口当たり、信託報酬控除後です。
（注3）税引前分配⾦再投資基準価額は、分配⾦（税引前）を分配時に再投資したものと仮定して計算しており、実際の基準価額とは異なります。
（注4）「対前期末基準価額⽐率」は、各期の分配⾦（税引前）の前期末基準価額（分配⾦お⽀払い後）に対する⽐率で、当ファンドの収益率とは異なります。第1〜178期と設定来累計の欄は、それぞれの分配⾦累計（税引前）の設定時10,000円に対する⽐率です。
（注5）「騰落率」は税引前分配⾦再投資基準価額を基に算出したものであり、実際の投資家利回りとは異なります。第1〜178期の欄は、設定⽇から第178期末までの騰落率です。
※上記は過去の実績であり、将来の運⽤成果および分配を保証するものではありません。分配⾦額は委託会社が分配⽅針に基づき基準価額⽔準や市況動向等を勘案して決定します。ただし、委託会社の判断により分配を⾏わない場合もあります。
※ファンド購⼊時には、購⼊時⼿数料がかかる場合があります。また、換⾦時にも費⽤・税⾦などがかかる場合があります。詳しくは27ページおよび投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。

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13

コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

基準価額等の推移（為替ヘッジ型／1年決算型）／（為替ノーヘッジ型／ 1年決算型）（為替ヘッジ型／1年決算型）（為替ノーヘッジ型／1年決算型）

基準価額（左軸）

基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）

純資産総額（右軸）セミナー資料
2024年8⽉（注1）データは2013年8⽉28⽇（設定⽇）〜2024年6⽉28⽇。
（注2）基準価額は、１万口当たり、信託報酬控除後です。
（注3）（為替ヘッジ型／1年決算型）および（為替ノーヘッジ型／1年決算型）は2024年6⽉末現在において分配を⾏っておりません。
※上記は過去の実績であり、将来の運⽤成果および分配を保証するものではありません。
※ファンド購⼊時には、購⼊時⼿数料がかかる場合があります。また、換⾦時にも費⽤・税⾦などがかかる場合があります。詳しくは27ページおよび投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。

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14

コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）

セミナー資料
2024年8⽉（ご参考）為替ヘッジについて

外貨建資産に対し、対円での為替ヘッジを⾏う場合、基準価額への為替変動の影響は⼩さくなると考えられます。ただし、完全に為替変動リスクを回避することはできません。
対円での為替ヘッジを⾏う際、円の短期⾦利がヘッジ対象通貨の短期⾦利を下回っている場合、その⾦利差相当分が為替ヘッジコストとなります。⾦利差が拡⼤すると、為替ヘッジコストは上昇し、⾦利差が縮⼩すると、為替ヘッジコストは低下します。
為替ヘッジコスト（費⽤）は基準価額にマイナスとなります。
外貨建資産に対し、対円での為替ヘッジを⾏わない場合、基準価額は為替変動の影響を受けます。
為替ヘッジコストの推移（年率）対円での為替ヘッジの効果

2024年6⽉末現在約5.48％
過去1年間の平均
約5.68％

為替変動の影響は限定的

為替ヘッジあり＊＊為替ヘッジコストがかかります。

円安の場合（為替差益）基準価額にプラス

為替ヘッジなし

ヘッジコストの増加（基準価額にマイナス）

円⾼の場合（為替差損）
基準価額にマイナス

為替ヘッジコストのイメージ【短期⾦利差が⼤きい場合】【短期⾦利差が⼩さい場合】
為
替

為
替

ঊ

ঊ

४

४

५

५

⑁

⑁

॥

⽇本円
短期⾦利

対象通貨
短期⾦利

ॺ

ヘッジプレミアムの増加（基準価額にプラス）

॥

⽇本円
短期⾦利

対象通貨
短期⾦利

ॺ

上記は、対円での為替ヘッジコスト（費⽤）を説明するイメージです。
通貨の先渡取引等を利⽤した実際の為替ヘッジコストは、需給要因等により⼤きく変動し、⾦利差から理論上期待される⽔準とは⼤きく異なることがあります。
（注）⽇本円の短期⾦利が為替へッジ対象通貨の短期⾦利を上回ると、為替ヘッジプレミアム（収益）となります。

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（年/⽉）（注1）データは2014年6⽉末〜2024年6⽉末（⽉次）。
（注2）為替ヘッジコストは、各⽉末時点における円/米ドルのスポットレートと1ヵ⽉物フォワードレートを⽤いて算出し年率換算。
（出所）⼀般社団法⼈ 投資信託協会のデータを基に委託会社作成※上記は過去のデータを基に委託会社が算出した結果であり、当ファンドの将来の運⽤成果や今後の市場環境等を⽰唆あるいは保証するものではありません。

15

⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

セミナー資料
2024年8⽉

人⽣100年時代・世界分散ファンド（資産成⻑型）/（3%目標受取型）/（6%目標受取型）※本資料では、⼈⽣100年時代・世界分散ファンド（資産成⻑型）/（3%目標受取型）/（6%目標受取型）を総称して、「⼈⽣100年時代・世界分散ファンド」ということがあります。

※本資料では、⼈⽣100年時代・世界分散ファンド（資産成⻑型）/（3%目標受取型）/（6%目標受取型）を総称して、「⼈⽣100年時代・世界分散ファンド」ということがあります。
■投資信託説明書（交付目論⾒書）のご請求・お申込み

株式会社横浜銀⾏
登録⾦融機関 関東財務局⻑（登⾦）第36号
加⼊協会 ︓⽇本証券業協会、
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⼀般社団法⼈⾦融先物取引業協会■資料の作成、設定・運⽤

三井住友DSアセットマネジメント株式会社
⾦融商品取引業者 関東財務局⻑（⾦商）第399号
加⼊協会 ︓⼀般社団法⼈投資信託協会、⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会、
⼀般社団法⼈第⼆種⾦融商品取引業協会

16

⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

セミナー資料
2024年8⽉

ファンドの特色

1. 世界各国の幅広い資産への分散投資を⾏い、中⻑期的な目標リターン*¹の獲得を目指します。
2. ライフステージや目的にあわせて、決算頻度、資⾦払出しの割合の違いによる３つのコースをご用意しました。
コース（資産成⻑型）（3%目標受取型）（6%目標受取型）

決算回数

年2回

年6回（奇数⽉）

年6回（奇数⽉）分配を抑制するとともに、投資資⾦の安定的な成⻑を目指します。

目標分配率*²の年3％（各決算時0.5％）相当に応じた分配（資⾦払出し）を奇数
⽉に⾏うことを目指します*³。

目標分配率*²の年6％（各決算時1％）相当に応じた分配（資⾦払出し）を奇数⽉に⾏うことを目指します*³。

分配⽅針*1︓目標リターン（短期⾦利相当分＋年3％程度）は⼀定の収益を得ることができる運⽤を意味するものではなく、またその達成を⽰唆あるいは保証するものではありません。「短期⾦利相当分＋年３％程度」は、各コースの信託報酬および各コースが投資対象とする外国投資信託の運⽤報酬等控除後のものです。
*2︓目標分配率とは、基準価額に対する分配率の目安を⽰すものであり、実際の⽀払額を保証するものではありません。また、各コースの利回りを⽰唆あるいは保証するものではありません。
*3︓（3％目標受取型）および（6％目標受取型）は、毎期分配することを目指しております。分配⾦の受取りよりも投資元本の成⻑を目指す場合は、（資産成⻑型）をご選択ください。
※上記は各ファンドの分配のイメージであり、今後の投資資⾦の推移、分配⾦の⽀払いおよびその⾦額について保証するものではありません。
※分配⾦が⽀払われると、その⾦額相当分、基準価額は下落します。
※ファンドの特⾊の詳細については、28ページおよび投資信託説明書（交付目論⾒書）をご参照ください。

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⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

人⽣100年時代をサポートするファンド

セミナー資料
2024年8⽉

3つのコースからライフステージに合わせてご選択いただけます。
（資産成⻑型）（3％目標受取型）（6％目標受取型）

主として、退職や年⾦支給まで時間のある方向け

主として、年⾦などが主な収⼊となる方向け

主として、今までできなかったこと、⻑年の夢を実現するなど
人⽣を楽しむ方向け

将来に備えて増やす

増やしながら使う

楽しむために使う

分配を抑制するとともに、投資資⾦の安定的な成⻑を目指します。

目標分配率 ＊ 1 の年3％（各決算時0.5％）相当に応じた分配（資⾦払出し）を奇数⽉に⾏うことを目指します＊2。

目標分配率 ＊1 の年6％（各決算時1％）相当に応じた分配（資⾦払出し）を奇数⽉に⾏うことを目指します＊2。

＊1 目標分配率とは、基準価額に対する分配率の目安を⽰すものであり、実際の⽀払額を保証するものではありません。また、各コースの利回りを⽰唆あるいは保証するものではありません。
＊2 （3％目標受取型）および（6％目標受取型）は、毎期分配することを目指しております。分配⾦の受取りよりも投資元本の成⻑を目指す場合は、（資産成⻑型）をご選択ください。
※上記は各ファンドの分配のイメージであり、今後の投資資⾦の推移、分配⾦の⽀払いおよびその⾦額について保証するものではありません。
※分配⾦が⽀払われると、その⾦額相当分、基準価額は下落します。
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⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

資産形成のみならず、資産の活用方法にも注目

セミナー資料
2024年8⽉

今後、やりたいことを楽しく末永く続けるためには、資産の活⽤⽅法を工夫し、資産寿命を延ばすことが重要になってきます。
【資産額の推移のイメージ】（出所）⾦融庁「⾼齢社会における⾦融サービスのあり⽅（中間的なとりまとめ）」を基に委託会社作成※上記はイメージであり、運⽤の結果により必ずしも資産額が増えない場合があります。

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⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

ライフスタイルに応じて資産を活用するためのキーワード「定率取崩」①

セミナー資料
2024年8⽉

定率取崩は資産残⾼に応じて取り崩す⾦額が変動します。
収益率がマイナスの期間は定額取崩に⽐べ取崩額が少なくなる分、その後の収益回復局面において運⽤に回せる資産残⾼が多くなります。
【定額取崩と定率取崩のイメージ】①ある期間の収益率がプラス

定額取崩

資産残⾼

資産残⾼

資産残⾼↓
取崩額⼀定

取崩額

一定時期に決められた⾦額を取り崩す

定率取崩

資産残⾼↑
取崩額⼀定

②ある期間の収益率がマイナス

取崩額

資産残⾼

一定時期にその時の資産残⾼の一定割合を取り崩す※上記は例⽰を目的とするものであり、すべてのケースに当てはまるとは限りません。

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取崩額

資産残⾼↑
取崩額↑

資産残⾼

資産残⾼↓
取崩額↓

取崩額

20

⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

ライフスタイルに応じて資産を活用するためのキーワード「定率取崩」②

セミナー資料
2024年8⽉【具体例︓10年間のパフォーマンスと取崩額（年6％）のシミュレーション】
前提
条件

定額取崩︓資産額1,000万円を、各年初に定額で取り崩して残りを運用
定率取崩︓資産額1,000万円を、各年初に資産額の6%で取り崩して残りを運用

1
定額取崩では期間前半の収益率がマイナスとなっている時期にも定額で資産を取り崩しているため、元本の毀損が大きく、その後に収益率が大幅にアップする時期があっても十分にその恩恵が受けられま
せん。

1

2

1

2

２
定率取崩では資産残⾼に対して一定の率で元本を取り崩していくため、年間の収益率が左記シミュレーションのケース１、ケース２のようにタイミング（並び順が反転）が異なっても運用期間最終時点
での残⾼は同じになります。

（注）四捨五⼊の関係から合計が合わない場合があります。
※上記は⼀定の前提条件に基づきシミュレーションを⾏ったものであり、実際の投資成果ではありません。また、将来の成果を⽰唆あるいは保証するものでもありません。

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21

⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

セミナー資料
2024年8⽉「公的年⾦」も国際分散投資で運用
⽇本の公的年⾦の管理・運⽤を⾏っているGPIFなどでは、国内外の株式や債券など、値動きの異なる投資対象を組み合わせて運⽤を⾏っています。
【GPIF（年⾦積⽴⾦管理運⽤独⽴⾏政法⼈）の基本ポートフォリオ】

株式50%（±11%）

外国株式

国内債券

25%

25%

（±7%）

（±7%）

国内株式

外国債券

25%

25%

（±8%）

（±6%）

債券
50%
（±11%）（注）2024年3⽉末現在。（ ）内は基本ポートフォリオからのかい離許容幅。かい離許容幅については、従来の４資産の幅に加え、株式リスクの管理強化の観点から、債券全体・株式
全体についてもかい離許容幅を設定。
（出所）GPIFの資料を基に委託会社作成※上記は分散投資の⼀例としてGPIFの過去のデータを⽰したものであり、当ファンドの実績ではありません。また、当ファンドの将来の運⽤成果等を⽰唆あるいは保証するものでもありません。

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22

⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

セミナー資料
2024年8⽉

当ファンドの資産構成⽐率

当ファンドは運⽤にあたり、「保守」「基本」「積極」の3つの局面判断に応じた資産配分を決定します。
市況動向に急激な変化が⽣じ、市場リスクが⾼まったと判断する場合、「保守」の資産配分のうち株式およびリートの⼀部を現⾦化することがあります。

保守

基本

積極

（出所）⽇興グローバルラップのデータを基に委託会社作成※上記は2023年6⽉末現在の市場環境等に基づいて作成したものです。実際のポートフォリオとは異なり、各数値がそのまま実現するものではありません。
※四捨五⼊の関係で、合計が100％とならない場合があります。
※上記は過去のデータに基づき作成したものであり、当ファンドの将来の運⽤成果を⽰唆あるいは保証するものではありません。

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23

⼈⽣100年時代・世界分散ファンド

セミナー資料
2024年8⽉

当ファンドの基準価額の推移および分配⾦（資産成⻑型）（3％目標受取型）（6％目標受取型）

リターン（年率）︓3.1%

リターン（年率）︓3.2%

リターン（年率）︓3.1%
税引前分配⾦再投資基準価額

税引前分配⾦再投資基準価額

基準価額
基準価額
基準価額

（注1）データは2018年8⽉31⽇（設定⽇）〜2024年6⽉28⽇。
（注2）基準価額、税引前分配⾦再投資基準価額は、1万口当たり、信託報酬控除後です。分配⾦は1万口当たり、税引前です。（資産成⻑型）は2024年6⽉28⽇現在において分配を⾏っておりません。
（注3）税引前分配⾦再投資基準価額は、分配⾦（税引前）を分配時に再投資したものと仮定して計算しており、実際の基準価額とは異なります。
（注4）リターン（年率）は設定来の税引前分配⾦再投資基準価額（（資産成⻑型）は基準価額）の騰落率を年率換算したものであり、実際の投資家利回りとは異な
ります。

期

決算日

分配⾦（円）期決算日分配⾦（円）

第30期

2023/9/15

47

第30期

2023/9/15

82

第31期

2023/11/15

46

第31期

2023/11/15

80

第32期

2024/1/15

48

第32期

2024/1/15

82

第33期

2024/3/15

49

第33期

2024/3/15

83

第34期

2024/5/15

50

第34期

2024/5/15

86

1,587

設定来累計

設定来累計

2,946

※上記は過去の実績であり、将来の運⽤成果および分配を保証するものではありません。分配⾦額は委託会社が分配⽅針に基づき基準価額⽔準や市況動向等を勘案して決定します。ただし、委託会社の判断により分配を⾏わない場合もあります。
※ファンド購⼊時には、購⼊時⼿数料がかかる場合があります。また、換⾦時にも費⽤・税⾦などがかかる場合があります。詳しくは29ページおよび投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。

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24

本日のまとめセミナー資料
2024年8⽉

人⽣100年時代に向けた資産形成
・平均寿命が延びる中、ゆとりあるセカンドライフを送るために、お⾦に働いてもらう⽅法を考えてみましょう。

コーポレート・ボンド・インカム（愛称︓泰平航路）
・主に米国企業が発⾏する⾼格付社債に投資を⾏うシンプルでわかりやすいファンド。
・好利回りのインカム収益を「複利」で運⽤。

人⽣100年時代・世界分散ファンド
・ライフステージや目的に合わせた資産の活⽤と運⽤。
・国際分散投資でリスクの抑制および中⻑期的なリターンの向上を目指す戦略。

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25

コーポレート・ボンド・インカム（為替ヘッジ型）（為替ノーヘッジ型）（為替ヘッジ/1年決算型）（為替ノーヘッジ型/1年決算型） ファンドの特色

セミナー資料
2024年8⽉

1 ⾼格付社債（米ドル建て、投資適格社債）へ投資します。
■コーポレート・ボンド・インカムマザーファンドへの投資を通じて⾏います。
■⼀部、米国企業以外の企業が発⾏する米ドル建投資適格社債や、米ドル建投資適格社債を対象としたETF（上場投資信託）国債、政府機関債等への投資を⾏うことがあります。
■⾦利変動リスク（債券の価格変動リスク）を調整する目的で債券先物取引を活⽤する場合があります。

2 投資対象とする債券の格付けは、Ａ格相当以上を中心とし、業種配分等にも配慮します。
■通常Ａ格相当90％以上（BBB格相当10％程度）の運⽤で信⽤リスクを抑制します。 ただし、BBB格相当については20％まで投資できるものとします。
•上記⽐率は実質組⼊債券評価総額に対する⽐率です。
•上記の格付けは、原則としてS&P、ムーディーズ等の主要格付機関により付与された格付けとし、A格相当はA－/A3、BBB格相当はBBB－/Baa3まで含めます。
• 取得後に、BBB－/Baa3格未満に格下げされた場合は、原則として3ヵ⽉以内に売却するものとします。
■業種配分については、信⽤リスクに配慮して、安定業種（消費、公益、通信等の業種）を中心に投資します。経済、市場環境等が変化した場合には安定業種の内容を変更する場合があります。

3 （為替ヘッジ型）および（為替ヘッジ型／１年決算型）においては対円での為替ヘッジを⾏い、為替変動リスクを低減します。
（為替ノーヘッジ型）および（為替ノーヘッジ型／１年決算型）においては外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを⾏いません。
■（為替ヘッジ型）および（為替ヘッジ型／1年決算型）においては実質外貨建資産に対し原則として対円での為替ヘッジを⾏うため、為替の変動による影響は限定的と考えられます。ただし、完全に為替変動リスクを回避することはできません。

4 （為替ヘッジ型）および（為替ノーヘッジ型）は毎⽉決算を⾏い、安定した分配を目指します。
（為替ヘッジ型／１年決算型）および（為替ノーヘッジ型／１年決算型）は年1回決算を⾏い、分配方針に基づき分配⾦額を決定します。
■委託会社の判断により分配を⾏わない場合もあるため、将来の分配⾦の⽀払いおよびその⾦額について保証するものではありません。
※「安定した分配を目指します。」としていますが、これは、運⽤による収益が安定したものになることや基準価額が安定的に推移すること等を⽰唆するものではありません。
また、基準価額の⽔準、運⽤の状況等によっては安定分配とならない場合があることにご留意ください。
※資⾦動向、市況動向等によっては、上記のような運⽤ができない場合があります。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

26

コーポレート・ボンド・インカム（為替ヘッジ型）（為替ノーヘッジ型）（為替ヘッジ/1年決算型）（為替ノーヘッジ型/1年決算型）ファンドのリスク、およびお申込みメモ、ファンドの費用等

セミナー資料
2024年8⽉

ファンドのリスク（詳しくは投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。）

ファンドの費用（詳しくは投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。）

基準価額の変動要因■ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資者の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。■運⽤の結果として信託財産に⽣じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。■投資信託は預貯⾦と異なります。また、⼀定の投資成果を保証するものではありません。
■当ファンドの主要なリスクは以下の通りです。○価格変動リスク（債券市場リスク）、〇信⽤リスク、○為替変動リスク、○カント
リーリスク、○流動性リスク等があります。詳しくは「投資信託説明書（交付目論⾒書）」の投資リスクをご覧ください。

①投資者が直接的に負担する費⽤
購⼊時⼿数料は、購⼊申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額に以下の⼿数料率を乗じて得た額

お申込みメモ（詳しくは投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。）
購⼊・換⾦の申込
受付⽇

原則として、申込不可⽇を除きいつでも購⼊・換⾦のお申込みができます。

購

⼊

単

位

お申込みの販売会社にお問い合わせください。

購

⼊

価

額

購⼊申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額

換

⾦

価

額

換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額から信託財産留保額を控除した価額

換

⾦

代

⾦

原則として、換⾦申込受付⽇から起算して5営業⽇目からお⽀払いします。

申 込 不 可 ⽇決算および分配

信

繰

課

託

上

税

期

償

関

間

以下のいずれかに当たる場合には、購⼊・換⾦のお申込みを受け付けません。
●ニューヨークの取引所の休業⽇ ●ニューヨークの銀⾏の休業⽇（為替ヘッジ型）（為替ノーヘッジ型）
毎⽉5⽇（休業⽇の場合は翌営業⽇）に決算を⾏い、分配⽅針に基づき分配を⾏います。
（為替ヘッジ型／1年決算型）（為替ノーヘッジ型／1年決算型）
年1回（毎年11⽉5⽇。休業⽇の場合は翌営業⽇）決算を⾏い、分配⽅針に基づき分配⾦額を決定します。
※委託会社の判断により分配を⾏わない場合もあります。
（為替ヘッジ型）（為替ノーヘッジ型）
2029年5⽉7⽇まで（2009年5⽉29⽇設定）（為替ヘッジ型／1年決算型）（為替ノーヘッジ型／1年決算型）
無期限（2013年8⽉28⽇設定）

還以下の場合には、繰上償還をすることがあります。
●繰上償還をすることが受益者のため有利であると認めるとき●各ファンドの残存口数が10億口を下回ることとなったとき●その他やむを得ない事情が発⽣したとき係●課税上は株式投資信託として取り扱われます。
●公募株式投資信託は税法上、⼀定の要件を満たした場合に限りNISA（少額投資⾮課税制度）の適⽤対象となります。
●（為替ヘッジ型／１年決算型）（為替ノーヘッジ型／１年決算型）は、NISAの「成⻑投資枠（特定⾮課税管理勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しく
は、販売会社にお問い合わせください。
●（為替ヘッジ型）（為替ノーヘッジ型）は、NISAの対象ではありません。
●配当控除および益⾦不算⼊制度の適⽤はありません。
※上記は、作成基準⽇現在の情報をもとに記載しています。税法が改正された場合等には、変更される場合があります。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

購 ⼊ 時 ⼿ 数 料

購⼊⾦額
⼿数料率

1,000万円未満
2.75%（税抜き2.5%）

1,000万円以上
2.2%（税抜き2.2%）

信 託 財 産 留 保 額 換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額に0.15％を乗じた額②投資者が信託財産で間接的に負担する費⽤
運 ⽤ 管 理 費 ⽤
ファンドの純資産総額に年1.089％（税抜き0.99％）の率を乗じた額（ 信 託 報 酬 ）以下のその他の費⽤・⼿数料について信託財産からご負担いただきます。
●監査法⼈等に⽀払われるファンドの監査費⽤ ●有価証券の売買時に発⽣する売買委託⼿数料
その他の費⽤・⼿数料 ●資産を外国で保管する場合の費⽤ 等※上記の費⽤等については、運⽤状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を⽰すことができません。
※ 上記の⼿数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表⽰することができません。

委託会社、その他の関係法人
委

託

会

社

三井住友DSアセットマネジメント株式会社（ファンドの運⽤の指図等を⾏います。）

受

託

会

社

三井住友信託銀⾏株式会社（ファンドの財産の保管および管理等を⾏います。）

販

売

会

社

株式会社横浜銀⾏（ファンドの財産の保管および管理等を⾏います。）

27

人⽣100年時代・世界分散ファンド（資産成⻑型）/（3%目標受取型）/（6%目標受取型）ファンドの特色
1

世界各国の幅広い資産への分散投資を⾏い、中⻑期的な目標リター
ンの獲得を目指します。

︕ ご留意いただきたい事項▶目標リターンについて■目標リターン（短期⾦利相当分＋年3％程度）は⼀定の収益を得ることができる運⽤を意味するものではなく、またその達成を⽰唆あるいは保証するものではありません。
■目標リターンに⽤いる短期⾦利は、2024年1⽉末現在、3ヵ⽉円ユーロ預⾦⾦利を基に算出するものを指します。
市場環境に応じて類似の指標を⽤いることがあるほか、予告なく変更する場合があります。
▶目標分配率について■目標分配率とは、基準価額に対する分配率の目安を⽰すものであり、実際の⽀払額を保証するものではありません。また、各コースの利回りを⽰唆あるいは保証するものではありません。
■目標分配率は、各コースの決算⽇の基準価額に対する⽐率となります。
■（６％目標受取型）は、中⻑期的な目標リターンを達成した場合においても、それよりも多くを分配（資⾦払出し）するため、実質投資元本の取崩しとなります。
そのため投資元本は⼩さくなり、結果的に概ね分配の都度分配⾦の⾦額は⼩さくなっていきます。
▶分配⾦について■（３％目標受取型）および（６％目標受取型）の分配⾦は、投資収益にかかわらず目標分配率に応じて払い出すため、投資収益が目標リターンを下回る場合には、分配⾦の⼀部または全部が元本取崩しによって充当されます。

■投資対象とする外国投資信託証券は上場投資信託証券（ETF）への投資を通じて、世界の債券、株式およびリートに幅広く分散投資します。
■中⻑期的な目標リターンとして短期⾦利相当分＋年3％程度*を目指して資産配分を⾏います。
■資産配分にあたっては、ビッグデータ・テキスト分析など、先端テクノロジーを活⽤します。
＊目標リターン（短期⾦利相当分＋年3％程度）は⼀定の収益を得ることができる運⽤を意味するものではなく、またその達成を⽰唆あるいは保証するものではありません。
＊目標リターン（短期⾦利相当分＋年3％程度）は各コースの信託報酬および各コースが投資対象とする外国投資信託の運⽤報酬等控除後のものです。

2

ライフステージや目的にあわせて、決算頻度、資⾦払出しの割合の違い
による３つのコースをご用意しました。
コース（資産成⻑型）（3%目標受取型）（6%目標受取型）

決算回数

年2回

年6回（奇数⽉）

年6回（奇数⽉）

分配⽅針

分配を抑制するとともに、 目標分配率の年3％ 目標分配率の年6％投資資⾦の安定的な （各決算時0.5％） （各決算時1％）相成⻑を目指します。
相当に応じた分配（資 当に応じた分配（資⾦⾦払出し）を奇数⽉に 払出し）を奇数⽉に⾏⾏うことを目指します。 うことを目指します。

※販売会社によっては、⼀部のファンドのみの取扱いとなる場合があります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。

セミナー資料
2024年8⽉

3

運用に当たっては、日興グローバルラップからの投資助言を活用します。
■⽇興グローバルラップは、資産配分の策定や運⽤アドバイザーの評価など、資産運⽤サービスを幅広く提供するコンサルティング・カンパニーで、アセットアロケーション型の公募投信に豊富な実績を有します。
＊⽇興グローバルラップは、委託会社の親会社である株式会社三井住友フィナンシャル
グループの子会社（100％出資）です。

※資⾦動向、市況動向等によっては、上記のような運⽤ができない場合があります。

繰上償還について■各コースは、基準価額*が2,000円を下回った場合、短期⾦融商品等による安定運⽤に移⾏し、基準価額が2,000円を下回った⽇の翌営業⽇から起算して3ヵ⽉以内に繰上償還します。
＊基準価額は1万口当たりとし、ファンド設定来の⽀払い済み分配⾦を含みません。
■各コースは、投資対象とする外国投資信託が信託を終了する場合または外国投資信託の分配⽅針の変更により商品の同⼀性が失われる場合には、繰上償還します。

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28

セミナー資料
2024年8⽉

人⽣100年時代・世界分散ファンド（資産成⻑型）/（3%目標受取型）/（6%目標受取型）ファンドのリスク、およびお申込みメモ、ファンドの費用等
ファンドのリスク（詳しくは投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。）
基準価額の変動要因■ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資者の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。■運⽤の結果として信託財産に⽣じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。■投資信託は預貯⾦と異なります。また、⼀定の投資成果を保証するものではありません。
■当ファンドの主要なリスクは以下の通りです。○価格変動リスク（株式市場リスク、債券市場リスク、不動産投資信託（リート）に関するリスク）、〇信⽤リスク、○為替変動リスク、○カントリーリスク、○流動性リスク等があります。詳しくは「投資信託説明書（交付目論⾒書）」の投資リスクをご覧ください。

お申込みメモ（詳しくは投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。）
購⼊・換⾦の申込
受付
⽇
購 ⼊ 単 位
購 ⼊ 価 額換 ⾦ 価 額換 ⾦ 代 ⾦
申 込 不 可 ⽇決算および分配

信

託

期

間

繰

上

償

還

課

税

関

係

原則として、申込不可⽇を除きいつでも購⼊・換⾦のお申込みができます。
お申込みの販売会社にお問い合わせください。
購⼊申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額
換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額原則として、換⾦申込受付⽇から起算して7営業⽇目からお⽀払いします。
以下のいずれかに当たる場合には、購⼊・換⾦のお申込みを受け付けません。
●ニューヨークの取引所の休業⽇ ●ニューヨークの銀⾏の休業⽇（資産成⻑型）
年2回（毎年1⽉、7⽉の15⽇。休業⽇の場合は翌営業⽇）決算を⾏い、分配⽅針に基づき分配⾦額を決定します。
※委託会社の判断により分配を⾏わない場合もあります。
（３％目標受取型）（６％目標受取型）
年6回（毎年1⽉、3⽉、5⽉、7⽉、9⽉、11⽉の15⽇。休業⽇の場合は翌営業⽇）決算を⾏い、分配⽅針に基づき分配を⾏います。 ※委託会社の判断により分配を⾏わない場合もあります。
無期限（2018年8⽉31⽇設定）●各ファンドの基準価額（1万口当たり。⽀払済み分配⾦を加算しません。）が2,000円を下回った
場合、短期⾦融商品等による安定運⽤に順次切換えを⾏い、基準価額が2,000円を下回った⽇の翌営業⽇から起算して3ヵ⽉以内に繰上償還します。
●各ファンドが投資対象とする外国投資信託が信託を終了する場合または外国投資信託の分配⽅
針の変更により各ファンドの商品の同⼀性が失われる場合には、繰上償還します。
また、以下の場合には、繰上償還をすることがあります。
●繰上償還をすることが受益者のため有利であると認めるとき●各ファンドの残存口数が20億口を下回ることとなったとき●その他やむを得ない事情が発⽣したとき●課税上は株式投資信託として取り扱われます。
●公募株式投資信託は税法上、⼀定の要件を満たした場合に限りNISA（少額投資⾮課税制度）の適⽤対象となります。
●当ファンドは、NISAの「成⻑投資枠（特定⾮課税管理勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
●配当控除および益⾦不算⼊制度の適⽤はありません。
※上記は、作成基準⽇現在の情報をもとに記載しています。税法が改正された場合等には、変更される場合があります。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

ファンドの費用（詳しくは投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧ください。）①投資者が直接的に負担する費⽤購⼊価額に下記の⼿数料率を乗じて得た額。
購 ⼊ 時 ⼿ 数 料

購⼊⾦額
⼿数料率

１億円未満
2.2%
（税抜き2.0%）

１億円以上
1.1%
（税抜き1.0%）

信 託 財 産 留 保 額 ありません。
②投資者が信託財産で間接的に負担する費⽤ファンドの純資産総額に年0.858％（税抜き0.78％）の率を乗じた額※投資対象とする投資信託の運⽤報酬等を含めた場合、最⼤年1.588％（税抜き1.510％）となります。
運 ⽤ 管 理 費 ⽤ ※投資対象とする投資信託が組⼊れを⾏っているETFへの投資割合で計算した場合、年1.388％（ 信 託 報 酬 ）（税抜き1.308％）程度（2024年1⽉末現在）となります。
※投資対象とする投資信託の運⽤報酬等には、上記のほか、別途、保管費⽤等がかかります。そのため、実質的な負担はこれらの費⽤を加えたものとなります。また、報酬等には、年間最低報酬額等が定められているものもあるため、純資産総額によっては、上記の料率を上回ることがあります。
以下のその他の費⽤・⼿数料について信託財産からご負担いただきます。
●監査法⼈等に⽀払われるファンドの監査費⽤ ●有価証券の売買時に発⽣する売買委託⼿数料
その他の費⽤・⼿数料 ●資産を外国で保管する場合の費⽤ 等※上記の費⽤等については、運⽤状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を⽰すことができません。
※ 上記の⼿数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表⽰することができません。

委託会社、その他の関係法人
委
受
販

託
託
売

会
会
会

社
社
社

三井住友DSアセットマネジメント株式会社（ファンドの運⽤の指図等を⾏います。）
株式会社ＳＭＢＣ信託銀⾏（ファンドの財産の保管および管理等を⾏います。）
株式会社横浜銀⾏（ファンドの募集・販売の取扱い等を⾏います。）

29

コーポレート・ボンド・インカム
セミナー資料（為替ヘッジ型）/（為替ノーヘッジ型）【愛称︓泰平航路】
2024年8⽉（為替ヘッジ型／1年決算型）/（為替ノーヘッジ型／1年決算型）【愛称︓泰平航路1年決算型】
人⽣100年時代・世界分散ファンド（資産成⻑型）/（3%目標受取型）/（6%目標受取型）

分配⾦に関する留意事項

分配⾦

分配⾦は、預貯⾦の利息とは異なり、ファンドの純資産から⽀払われます
ので、分配⾦が⽀払われると、その⾦額相当分、基準価額は下がります。

ファンドで分配⾦が支払われるイメージファンドの純資産

分配⾦は、計算期間中に発⽣した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて⽀払われる場合があります。その場合、当期決算
日の基準価額は前期決算日と⽐べて下落することになります。また、分配⾦の⽔準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を⽰すものではありません。
（計算期間中に発⽣した収益を超えて支払われる場合）（前期決算日から基準価額が上昇した場合）（前期決算日から基準価額が下落した場合）

10,550円
10,500円
＊500円
（③＋④）

前期決算⽇
＊分配対象額500円

期中収益（①＋②）50円
＊50円

分配⾦
100円

10,500円
10,450円

当期決算⽇分配前＊50円を取崩し

当期決算⽇分配後＊分配対象額450円

10,400円

＊500円
（③＋④）

＊450円
（③＋④）

配当等収益①20円
＊80円

前期決算⽇
＊分配対象額500円

当期決算⽇分配前＊80円を取崩し

分配⾦
100円

10,300円
＊420円
（③＋④）

当期決算⽇分配後＊分配対象額420円（注）分配対象額は、①経費控除
後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積
⽴⾦および④収益調整⾦です。分配⾦は、分配⽅針に基づき、分配対象額から⽀払われます。
※ 左記はイメージであり、実際の分配⾦額や基準価額を⽰唆するものではありませんのでご留意ください。

投資者のファンドの購⼊価額によっては、分配⾦の⼀部または全部が、実質的には元本の⼀部払戻しに相当する場合があります。ファンド購⼊後の運用状況により、分配⾦額より基準価額の値上がりが⼩さかった場合も同様です。
（分配⾦の一部が元本の一部払戻しに相当する場合）

投資者の
購⼊価額
（当初個別元本）※ 元本払戻⾦（特別分配普通分配⾦⾦）は実質的に元本の⼀元本払戻⾦
部払戻しとみなされ、そ（特別分配⾦）の⾦額だけ個別元本が減少します。また、元本払分配⾦⽀払後戻⾦（特別分配⾦）部分
基準価額
は非課税扱いとなります。
個別元本（分配⾦の全部が元本の一部払戻しに相当する場合）

投資者の
購⼊価額
（当初個別元本）

元本払戻⾦（特別分配⾦）分配⾦⽀払後基準価額
個別元本（注）普通分配⾦に対する課税については、投資信託説明書（交付目論⾒書）の「⼿続・⼿数料等」の「ファンドの費⽤・税⾦」をご参照ください。

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

普通分配⾦︓
個別元本（投資者のファンドの購⼊価額）を上回る部分からの分配⾦です。
元本払戻⾦（特別分配⾦）︓
個別元本を下回る部分からの分配⾦です。分配後の投資者の個別元本は、元本払戻⾦（特別分配⾦）の額だけ減少します。

30

MEMO

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セミナー資料
2024年8⽉

31

MEMO

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

セミナー資料
2024年8⽉

32

MEMO

この資料の最終ページに重要な注意事項を記載しております。必ずご確認ください。

セミナー資料
2024年8⽉

33

＜重要な注意事項＞

セミナー資料
2024年8⽉■当資料は、三井住友DSアセットマネジメントが作成した販売⽤資料であり、⾦融商品取引法に基づく開⽰書類ではありません。
■当資料の内容は作成基準⽇現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。また、当資料は三井住友DSアセットマネジメントが信頼性が⾼いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■当資料にインデックス・統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の⼀切の権利は、その発⾏者および許諾者に帰属します。
■投資信託は、値動きのある証券（外国証券には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、リスクを含む商品であり、運⽤実績は市場環境等
により変動します。したがって元本や利回りが保証されているものではありません。
■投資信託は、預貯⾦や保険契約と異なり、預⾦保険・貯⾦保険・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また登録⾦融機関でご購⼊の場合、投資者保護基⾦の⽀払対象とはなりません。
■当ファンドの取得のお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書（交付目論⾒書）および目論⾒書補完書面等の内容をご確認の上、ご⾃⾝でご判断ください。また、当資料に投資信託説明書（交付目論⾒書）と異なる内容が存在した場合は、最新の投資信託説明書（交付目論⾒書）が優先します。投資信託説明書（交付目論⾒書）、目論⾒書補完書面等は販売会社にご請求ください。
■当資料に掲載されている写真がある場合、写真はイメージであり、本⽂とは関係ない場合があります。
■当資料に評価機関等の評価が掲載されている場合、当該評価は過去の⼀定期間の実績を分析したものであり、将来の運⽤成果等を⽰唆あるいは保証するものではありません。

作成基準⽇︓2024年6⽉28⽇

34

セミナー資料
2024年8⽉

講師

河北 美紀氏株式会社アテンド 代表取締役／
江戸川区 介護認定審査会委員
旧三菱銀行出身。
銀行で10年ほど窓口やローンアドバイザーとして営業経験を積む。
2013年に介護事業を運営する株式会社アテンドを設立。
同年6月に高齢者施設「あしすとデイサービス」を、2020年に「あしすとヘルパーステーション」を開所。
現在は経営者、および江戸川区の介護認定審査会委員として介護事業に携わる。
また、自身も父親の介護を経験し、介護と仕事の両立の大変さを痛感したことから、情報不足による介護手当の受給もれや、
要介護認定（判定）がおりないなどのトラブルを防止するためのセミナーや執筆活動をおこなう。

共催：横浜銀行、神奈川銀行（日本生命、ニッセイ・ウェルス生命協賛プログラム）

知って安心！人生100年時代に向けた介護・認知症セミナー
株式会社アテンド
代表取締役

河北 美紀

株式会社アテンド代表取締役
江⼾川区 介護認定審査員

河北 美紀
Miki Kawakita

本日の流れわたしたちにとって身近な悩み

介護・認知症のリスク

費用と介護保険制度について口座凍結のリスクとは
今から始めるべき

そなえについて4デイサービスを返納しないワシは⼤丈夫じゃ︕

あたしは
⼤丈夫︕

5

今の自分を6

短期記憶に障害できていた事ができなくなる7

被害妄想・疑い深いできていた事ができなくなる

8

のかからない
になろう︕
健
康
管
理

資⽼
⾦後
計の
画

9

目次
１．日本人の平均寿命と健康寿命の差
２．介護にかかる平均費用額とは（在宅編・施設編）
３. こんなにある⽼人ホームの種類
４．介護保険制度のしくみとポイント
５．要介護認定の流れとコツ
６．意思表示できるうちにやるべきこと10①日本人の平均寿命と健康寿命の差はあの小さなデイサービスはなぜ潰れないのか？ 河北 美紀（かわきた みき）

11平均寿命と健康寿命の差

8.73年

12.06年

12となる要因は︖

あの小さなデイサービスはなぜ潰れないのか？ 河北 美紀（かわきた みき）

13

介護が必要となった
おもな要因No.1 「認知症」

2019年（令和元年）

第一位 認知症
18.1％
第二位 脳血管疾患
15.0％
第三位 ⾼齢による衰弱 13.3％
厚⽣労働省
国⺠⽣活基礎調査より
14

②介護にかかる毎⽉の平均費用額とは（在宅編・施設編）にはが

あの小さなデイサービスはなぜ潰れないのか？ 河北 美紀（かわきた みき）

15

介護費用の平均額は︖
国⺠年⾦は毎⽉5万円なのに・・・

16

介護費用の平均額は︖【一時費用】

平均74万円【⽉額費用】
在宅平均 4.8万円
施設平均12.2万円

17在宅介護の場合（事例）

要介護３※パーキンソン病
一人暮らし 7５歳男性

・リハビリを希望している・一人で通院できない
・買い物や調理、掃除、洗濯できない・一人でも安全に過ごしたい

介護サービスを利用

18

在宅介護の場合（事例）

要介護３※パーキンソン病
一人暮らし 7５歳男性①通所リハビリ（週3回）6,380円②訪問看護（週2回） 8,210円③訪問介護（週6回） 3,960円④福祉用具（⽉額）1,400円

自己負担合計(1割)19,950円
19

在宅介護の場合（事例）

要介護３※パーキンソン病
一人暮らし 7５歳男性①介護サービス 19,950円②衛⽣用品
12,000円③サービス超過分 9,500円④⾒守りサービス 3,300円

一ヵ⽉合計

44,750円
20

施設介護の場合（事例）

要介護４※体⼒低下

肺がん治療後 80歳⼥性
・食事以外の動作ができない
・室内は⾞いすで移動
・買い物や調理、掃除、洗濯できない・家族は遠方に住んでいる

特別養護⽼人ホーム⼊所
21

施設介護の場合（事例）

要介護４※体⼒低下

肺がん治療後 80歳⼥性
特別養護⽼人ホーム ８〜15万円
介護医療院
7〜17万円
有料⽼人ホーム
15〜40万円
グループホーム
10〜14万円
22

知らないと損する 市区町村の⼿当
市区町村 (独自) の介護⼿当

支給要件（受取は介護者）

介護⼿当（柳川市）⽉額２万円

市⺠税⾮課税世帯、要介護4〜5など、
その他要件あり福岡市おむつサービス事業（福岡市）⽉額6,250円まで介護用品

市⺠税⾮課税世帯、要介護4〜5など、
その他要件あり

介護⼿当給付事業（飯塚市）⽉額1万円

介護サービス利⽤なし、要介護３以上など、
その他要件あり介護⼿当（吉富町）⽉額2万円または１万円

寝たきりや症状の進んだ認知症の⾼齢者を常時介護しているなど

介護⼿当（上毛町）⽉額２万円

市⺠税⾮課税世帯、要介護3〜5など、
その他要件あり

介護⼿当

介護サービス利⽤なし、在宅で6ヵ⽉以上
23
寝たきり、その他要件あり（三井郡 太刀洗町）⽉額１万円

介護保険施設〜自宅⽣活が困難な方の終の棲家〜【要件︓要介護３以上】⽉額８〜15万円

200人
待ち︕
24

〜⼊居者に合わせた介護を提供〜【要件︓65歳以上 自⽴〜】⽉額15〜40万円

⼊所しやすく⼿厚いスタッフ配置
25

〜認知症の方 家庭的共同⽣活〜【要件︓要支援２以上】⽉額10〜14万円

1ユニット
9名まで

26

2以上

27

には
が必要︕

28

④介護保険制度のしくみとポイントの
あの小さなデイサービスはなぜ潰れないのか？ 河北 美紀（かわきた みき）

29

介護保険制度のしくみ①加⼊年齢 40歳以上（給与天引きが⼀般的）
65歳以上【第1号被保険者】
原因を問わず介護が必要になったとき②受給資格 40歳〜65歳 【第2号被保険者】※特定疾病が原因で介護が必要になったとき③受給内容 介護サービスの提供 現物支給
④受給期間 要介護認定を受けている期間⑤保 険 料 加⼊者は⽣涯保険料を負担する⑥利 ⽤ 料 介護サービス利用料支払い 原則1割

30

介護保険制度のしくみ①加⼊年齢 40歳以上（給与天引きが⼀般的）②受給資格 65歳以上【第1号被保険者】
原因を問わず介護が必要になったとき
40歳〜65歳 【第2号被保険者】※特定疾病が原因で介護が必要になったとき③受給内容 介護サービスの提供 現物支給
④受給期間 要介護認定を受けている期間⑤保 険 料 加⼊者は⽣涯保険料を負担する⑥利 ⽤ 料 介護サービス利用料支払い原則1割

31

現物支給＝のお⾦32

サービスを受け続けられるだけ
はあるか︖

33

の流れと
⑤要介護認定の流れとコツ

あの小さなデイサービスはなぜ潰れないのか？ 河北 美紀（かわきた みき）

34

①申請

②認定調査

③通知

地域包括支援センター
や市区町村へ申請

主治医、訪問調査による判定（介護認定審査）

申請から原則30日以内に結果通知が届く35

介護１ 要介護認定レベル
介護２

軽度

介護3

介護4

要支援1.2

介護5

36

申請

地域包括支援センター
や市区町村へ申請

認定調査

通知

主治医、訪問調査による判定（介護認定審査）

申請から原則30日以内に結果通知が届く37

①本人と一緒に普段の様子を医師や訪問調査員に伝える

付き添う

意⾒書
38

②一番困っている持病のかかりつけ医に依頼

39

③認知症は介護度⾼い︕
エピソードを伝える︕

40

あの小さなデイサービスはなぜ潰れないのか？ 河北 美紀（かわきた みき）

41

介護１ 要介護認定レベル
介護２

軽度

介護3

介護4

要支援1.2介護542

介護サービス支給限度額（一ヵ⽉）
要介護度
要支援１
要支援２
要介護１
要介護２

利用限度額 自己負担(1割)50,320円
105,310円
167,650円
197,050円

5,032円
10,531円
16,765円
19,705円

要介護３
要介護４

270,480円
309,380円

27,048円
30,938円

要介護５362,170円

36,217円
43

1時間の利用料⾦例）デイサービスを1日使った場合
要介護レベル

自己負担額※1割

要支援１450円 （4,５00円）

要介護１600円 （６,000円）

要介護５750円 （7,５00円）
44

1割負担は利用限度あり

要介護認定は「お⾦と直結」している︕

45

必要な医療を
らす、

ない

46

切り詰めた⽣活
・・・

が

えていく

47

要介護認定の有効期限
申請区分

原則

新規・区分変更 6ヵ⽉

設定可能
3ヵ⽉〜12ヵ⽉

要支援
要介護

同じ
同じ

12ヵ⽉ 3ヵ⽉〜48ヵ⽉

要支援
要介護

要介護 12ヵ⽉ 3ヵ⽉〜36ヵ⽉
要支援48

⑥意思表示できるうちにやるべきこと

いざというときに家族がしくみがあると安心
あの小さなデイサービスはなぜ潰れないのか？ 河北 美紀（かわきた みき）

49

認知症になった場合・・・

預⾦口座凍結の可能性
必要な預⾦を引き出せない︕︖

銀⾏によっては成年後⾒人をつけないとを50

介護保険商品

介護保険制度

０歳〜90歳程度

①加⼊年齢

現⾦⽀給

②内容

保険会社の定めた基準 ③受給基準（認知症など）期間の定めあり・⼀⽣涯
④保険期間
など様々
契約内容によっては給付の際払込免除になることもある

40歳以上

現物⽀給
要介護認定を受ける※特定疾病（40歳〜64歳）

要介護認定を受けている期間⑤保険料

加⼊者は保険料を一⽣涯負担する⑥利⽤料

介護サービスには利用料が発⽣51

指定代理請求制度
契約者指定したご家族等

契約者があらかじめ指定したご家族等（指定代理請求人）が介護保険⾦を請求できる被保険者に代わって52

成年後⾒制度とは
法定後⾒制度任意後⾒制度

財産管理・サービスの契約など（利用料は収⼊により決定）

53

デイサービス
は返納︕
返納
します︕

54

感謝される⾼齢者とは︖
1.
2.
3.
4.

定期的に運動する
免許返納
かかりつけ医と定期健診
⽼後の資⾦計画55

感謝される⾼齢者になりましょう︕

56

共催：横浜銀行、神奈川銀行（日本生命、ニッセイ・ウェルス生命協賛プログラム）

ご清聴
ありがとうございました
株式会社アテンド
代表取締役

河北 美紀