貴金属ETF証拠金取引
WEEKLY REPORT
2023/10/02号
一般社団法人日本貴金属マーケット協会 池水雄一

【ゴールドマーケットの現状】

長期金利4.6%越えでゴールド急落
ゴールドとドルインデックス

SPDR Gold Shares円建価格

1分 XAU=, .DXY
6:00 2023/09/16 - 18:38 2023/10/02 (TOK)
価格 LineGrd, XAU=, Mid Price(Last), 6:00 2023/09/30, 1,848.5800, -16.2457, (-0.87%),
価格
USD LineGrd, .DXY, Trade Price(Last), 6:00 2023/09/30, 106.174, -0.050, (-0.05%)
USD
106.8
Ozs
1,940
106.6
1,930

106.4

1,920

106.2
106.174
106

1,910

105.8

1,900105.6

1,890

105.4

1,880

105.2

1,8701051,860

104.8

1,850
1,848.5800
自動自動
19日

20日

21日

22日

23日
26日
2023年 9月

27日

28日

29日

30日

米長期金利が4.6%を超えたことをきっかけにこれまで、堅調であったゴールドも売りに耐え切れずに大きく下落した一週間となりました。4.5%でも1900ドルを割ることが無かったゴールドが4.6%を超えたこと、そして続くFRB理事たちのタカ派的な発言を背景として、よりhigher and longerの認識が強くなり、いっそうゴールドの売り意欲が強くなって大きく下落、これまでの固いサポートであった1900ドルを割り込んだことが、テクニカルなショートセリングを誘発したこともあり、その下落のスピードは加速し、金曜日には1900ドルの次のサポートとみられている1850ドルをも割り込む下げとなりました。一週間で4%下がったことになります。これだけの下げは2021年6月以来となります。これまでは1900ドルを割ったところで「金利と関係のないゴールド買い」の新興国の中央銀行や個人投資家の現物買いがマーケットを支えてきましたが、彼らもおそらくこの急激な下げに様子見となっているのではないでしょうか。ただ、そういってもまだ1800ドル台。そして買われすぎ売られすぎを示す相対力指数が、売られすぎを示す30を割り込んでおり、これは近いうちに大きく値を戻す可能性が高いと思います。中央銀行の動きも気になります。ただしこれはリアルタイムではわからないので一か月後に知るしかありませんが。中国が今週から大型連休に入ることも、買い手の不在としてマーケットに心理的な影響を与えているのかもしれません。金曜日に一時140ドルまで広がった上海ゴールドのプレミアムが連休前に急落したこともその象徴的なものとして世界市場は受け取ったのでしょう。円建てでも前週につけた9244円から大きく下落。8878円と360円以上もの下げとなりました。
ただ円建てではこの価格はつい一か月前の価格と同レベルであり、そう考えると他通貨建てのゴールドが大きく上げており、まだまだそのレベルは高いレベルを維持していると言えます。高くて買えないと思っていた投資家にとってはよいディップになった思います。
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貴金属ETF証拠金取引WEEKLY REPORT【マーケット・トピック】「シルバーの現状」
ゴールドより堅調さを保っていたシルバーですが、金曜日に大きくクラッシュがありました。23.5ドルから22.1ドルまでの一瞬での急落。なんらかの巨大な売りがマーケットに入ったことは確かです。しかしシルバーも22ドル台前半は拾いどころだと考えます。これもまた絶好のディプとなるのではないでしょうか。
1分 XAG=

建玉（仮）6:01 2023/09/16 - 18:39 2023/10/02 (TOK)価格
USDOzs
23.6

LineGrd, XAG=, Mid Price(Last), 6:01 2023/09/30, 22.1850, -0.4400, (-1.95%)

23.4

Gold ETF残高とゴールド価格

23.2
2322.8
22.6
22.4
22.2
22.1850
自動19日20日

21日

22日

23日
26日
2023年 9月

27日

28日

29日

1分 XAU=, US10YT=RR
6:06 2023/09/16 - 18:44 2023/10/02 (TOK)
利回り LineGrd, XAU=, Mid Price(Last), 6:00 2023/09/30, 1,848.5800, -16.2457, (-0.87%),
価格
USD
LineGrd,
US10YT=RR,Bid
Yield(Last),
6:06
2023/09/30,
4.5793
4.68Ozs
1,940
4.64
1,930

4.6
4.5793
4.56

1,920
1,910

4.52

1,900

長期金利（仮）

4.48

30日

1,890

4.44

「プラチナの現状」

1,870

4.36

ゴールドとシルバーが金利の影響をまともに受けてようやく下げたのに対してプラチナは900ドルの底値がまだ健在の動き。その結果ゴールドとのスプレッドも1000ドルから940ドルへと縮小しました。ただゴールドの弱さのためにプラチナもふたたび900ドルのサポートトライがありえるでしょう。その時ふたたび900ドル割れは買われるのか注目です。長期的にはやはり900ドル割れは買いのチャンスだと考えます。
1分 XPT=

1,880

4.4

1,860

4.32

1,850
1,848.5800
自動

自動
19日

20日

21日

22日

23日
26日
2023年 9月

27日

28日

29日

30日

米長期金利とゴールド

5:58 2023/09/16 - 18:36 2023/10/02 (TOK)価格
USDOzs945

LineGrd, XPT=, Mid Price(Last), 5:58 2023/09/30, 908.5000, -0.0389, (0.00%)

ドル円（仮）

940
935
930
925
920
915
910
908.5000
905
900
895
890
自動
19日

20日

21日

22日

23日
26日
2023年 9月27日

28日

29日

円建てゴールドとドル円

30日

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池水雄一（いけみず・ゆういち）プロフィール
1962年生まれ兵庫県出身。1986年上智大学外国語学部英語学科卒業後、住友商事株式会社入社、その後1990年クレディ・スイス銀行、1992年より三井物産株式会社で貴金属チームリーダーを務める。2006年よりスタンダードバンク東京支店副支店長、2009年に同東京支店で支店長に就任。2019年9月より日本貴金属マーケット協会（JBMA）代表理事に就任。一貫して貴金属ディーリングに従事し、世界各国のブリオン（貴金属）ディーラーでブルース（池水氏のディーラー名）の名を知らない人はいない。

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