お取引先さま各位

カカオ・チョコレート週刊ニュース 45 号
2013/04/22 発行
株式会社 立花商店
生田 渉
お世話になります。カカオ・チョコレート関連のニュースを前週の出来毎の中から注目ニュースを 5 本程度ピックアップして、発行しています。カカオやチョコレート中心に取り扱っております弊社と致しましては、広く関係者の方々に読んでいただけるように、少しずつでも有益な情報をお届けできればと考えております。宜しくお願い致します。

1、市況の動き：4 カ月ぶりの高値更新など引き続き相場上昇が続いている状況①週最高：LDN 市場￡1,555/ NY 市場$2,333（4 月 10 日）

先週比 LDN+￡51／NY＋$75②週最低：LDN 市場￡1,505/ NY 市場$2,267（4 月 8 日）

先週比 LDN＋34／NY＋$82

週内差額（①-②）：LDN 市場￡50（傾向↑） / NY 市場$66（傾向↑）【４月１５日（月）】ニューヨーク、小反落、ロンドンは続伸
ニューヨーク市場の７月きりは小反落し、１ドル（０．０４％）安の２２６７ドルで引けた。テクニカ
ル要因に基づくと、先週、上値抵抗線の２２００ドルを突破して以降、より強気となっている。
ロンドン市場の７月きりは続伸し、１ポンド（０．０７％）高の１５０５ポンドで終了。
【４月１６日（火）】ロンドン、４カ月ぶり高値、ＮＹも反発
ロンドン市場のココア先物は４営業日続伸し、４カ月ぶり高値を付けた。チャートに基づく買いに主導され、２００日移動平均を上抜けた。
ロンドン市場の７月きりは、過去６営業日で７％上昇。１００日移動平均を前週に上抜けたほか、２００日移動平均の１５３６ポンドも一時的に突破した。
７月きりの終値は、２８ポンド（１．９％）高の１５３３ポンド。一時は１５３９ポンドと、２０１２年１２月以来の高値を付けた。ニューヨーク市場の７月きりは反発し、４９ドル（２．２％）高の２３１６ドルで終了した。１００日移動平均の２２４４ドルを上抜け、２００日移動平均の２３４３ドルに接近した。
【4 月１７日(水)】両市場とも一時４カ月ぶり高値
第１四半期の欧州カカオ豆圧砕高統計が事前予想とほぼ一致する内容だったことを受けて、ロンドン市場とニューヨーク市場の７月きりがともに、一時昨年１２月以来４カ月ぶりの高値まで上伸した。
ロンドン市場の７月きりは一時１５５６ポンドと２番ぎりとしては昨年１２月以来の高値まで上伸。終値は１０ポンド（０．７％）高の１５４３ポンドだった。ニューヨーク市場の７月きりも一時２３３７ドルと、昨年１２月以来の高値を付けた後、１ドル高の２３１７ドルで終了した。

欧州ココア協会（ＥＣＡ）が１７日朝に発表した第１四半期の欧州圧砕高統計は前年同期比３．９％減の３３万９３７７トンだった。ＡＢＮアムロ・マーケッツのジャスティン・グランディソン氏は、「（圧砕高統計は）事前予想と一致する内容で、寄り付きには条件反射的な動きはなかった」と指摘した。
【４月１８日（木）】ほぼ横ばい＝北米圧砕高控え様子見
両市場ともほぼ横ばい。第１四半期の北米ココア圧砕高統計の発表をこの日の取引後に控え、様子見気分が強かった。
ニューヨーク市場の７月きりは２ドル高の２３１９ドルで終了。前日は４カ月ぶり高値となる２３３７ドルまで上げていた。
ロンドン市場の７月きりは変わらずの１５４３ポンド。２日連続で２００日間移動平均を上回った。
この日は前日の高値を受け、両市場とも値固め局面となったものの、いずれもチャート上は強気のサインが出ており、これが支援材料となった。
圧砕高統計は前年同期比で１％減から１％増と、ほぼ変わらないと予想されている。第１四半期の欧州
ココア圧砕高統計は前年同期比３．９％減、マレーシアの圧砕高は同３．２％減だった。
【４月１９日（金）】両市場とも上昇
両市場とも上昇し、一時４カ月ぶりの高値を付けた。第１四半期の北米ココア圧砕高統計が予想を上回り、需要拡大を示したことに支えられた。
ニューヨーク市場の７月きりは１４ドル（０．６％）高の２３３３ドルで終了。一時４カ月ぶりの高値となる２３４８ドルと、２００日移動平均となる２３５３ドルに迫った。第１四半期の北米ココア圧砕高統計が予想を上回り、６％近く増加したため。
ロンドンを拠点とするブローカーは、「（統計が）市場にとって少しサプライズとなった。５％以上増加すると予想していた人は多くなかった」と話した。欧州ココア圧砕高は前年同期比３．９％減、マレー
シアは同３．２％減。
７月きりの１４日間相対力指数（ＲＳＩ）は、８６．５と買われ過ぎを示す状態。ディーラーらによると、投資家らはショートポジションをカバーし、利益を取りに回っている。ロンドン市場の７月きりは、１２ポンド（０．８％）高の１５５５ポンドで終了。一時は昨年１２月以来の高値となる１５５８ポンドを付けていた。

２、12~13 年度の国際カカオ豆市場、若干供給過剰に＝将来は供給不足―オラム担当者（4/18）
シンガポールの商品商社オラムでカカオ豆取引を担当するゲリー・マンレー氏は、２０１２〜１３年度の国際カカオ豆市場について、西アフリカでの増産に伴い若干の供給過剰になるとの見通しを示した。
ただ、相場安により投資が刺激されないため、将来は供給不足になると警告した。
同氏はこれまで、１２〜１３年度の供給不足を予想していたものの、主産国コートジボワールの好天を踏まえて見通しを修正。英紙フィナンシャル・タイムズの世界商品サミットが開かれたスイスでロイタ
ー通信に対し、「今年度は若干の供給過剰になり、価格は１４２０〜１６００ポンドの取引レンジの底に向かうだろう」と語った。その上で、同氏は「問題は、時価水準ではカカオ豆生産が刺激されない点にある。これに取り組まない限り、大規模な構造的供給不足に陥るだろう」と述べた。

３、コートジカカオ豆着荷数量が 4 月 21 日現在で 1,064,000 トンに。（4/22）
世界最大のカカオ豆生産国であるコートジの港への集荷数量が 10 月のシーズン開始から４月２１日までの合計で 1,064,000 トンに達したことが輸出業者の報告で明らかになった。昨シーズンの同期間の集荷数量は 1,078,000 トンであった。
輸出業者の情報によると、コートジの主要な二つの港であるアビジャン港とサンペドロ港に集荷されたカカオ豆は４月 15 日～3 月 21 日間の 1 週間で 15,000 トンで、昨シーズンの同じ１週間の集荷数量の13,000 トンより多い数字であった。

４、北米の第一四半期カカオ豆磨砕数量は前年対比 5.77％の上昇（4/18）
北米の第一四半期のカカオ磨砕数量の統計が 4 月 18 日に発表され、前年対比 5.77％上昇の 125,887 トンであったことが National Confectioners Association（＝ＮＣＡ）の発表で判明した。
この結果は、前年対比±１％の範囲に収まるだろうとしてしていた事前予測を大幅に上回るものとなった。

５、欧州の第一四半期カカオ豆磨砕数量は前年対比 3.9%の減少（4/17）
欧州の第一四半期のカカオ豆磨砕数量は前年対比 3.9％の減少で 339,377 トンとなったことがブリュッセルに本部を置く European Cocoa Association の発表で判明した。
この数字は、トレーダー筋の事前予測の 1～5%の減少という範囲内であり、磨砕業者の利益が少ない状況が続いていることが一部に影響を与えていると考えられている。
磨砕数量は、需要を示す指標であるが、今期まで 5 四半期連続で前年対比の減少が続いている。
尚、欧州の 2012 年間の磨砕数量では前年対比 10.3％の減少であった。この背景には、磨砕業者が製造しても利益が取れないことを理由に生産を一部停止させる等、生産調整が行われたことで第二四半期、第三四半期では 15%以上の減少となったことなどがあった。

６、アジア市況：バターレシオは過去四年の最高値付近、パウダーは価格弱含み
・バターレシオはロンドン市場に対して 1.92
・チョコレートメーカーの在庫は底をつきつつある。
アジア市場でのココアバターは、チョコレートメーカーの在庫が終了し、再度買付けを開始したことや、ココアパウダーの価格が下落していることを受けて、金曜日には過去 4 年の最高値のレシオ付近で取引された。
ココアバターの価格は、ロンドン、ＮＹの国際相場に需要の指標であるレシオを乗じて算出されるが、2週間前の 1.75 レシオから今週は 1 月につけた過去四年の最高値である 1.95-1.98 レシオに近い 1.90-1.92レシオでの取引がされた。
『現時点では、市場に販売希望の会社は多くはない。キーポイントは、パウダー価格の動向で、今のところ価格が下落していて、中には投げ売りをしようとする会社もあるようだ』シンガポールのトレーダーは言う。
『アジア市場の需要はまだまだある。しかし、問題はいつ需要者であるチョコレートメーカーが買付けを開始するかという点で、彼らの在庫もそろそろ底をついてきている』
ココアパウダーは、現在$2200－$2400/トンでオファーされており、2 週間前の$2500‐$2600/トンからは下落している。

７、欧州市況：磨砕数量の統計が買付けを喚起し、バターレシオは上昇中
トレーダー筋の情報では、前向きなカカオ豆磨砕数量の統計が出たことが、ココアバターの新規買付けを促進させ、これにより今週はバターのレシオが急激に上昇している。
『今週、前向きな各地域の第一四半期のカカオ豆磨砕数量統計が発表された後に、急に 2013 年の全てのポジションでココアバターの買付け依頼が増加した』あるトレーダーは言う。
『いくつかのバイヤーはココア相場の下値に既に到達したと予測したようだ』
8 月-9 月荷渡しのココアバターのレシオは先週の 1.89 から現在は 1.98 まで上昇した。
カカオ豆相場は、北米の第一四半期のカカオ豆磨砕数量が当初の予測を大幅に上回る数値であったことを受けて、金曜日に過去 4 カ月の最高値付近に達した。この磨砕数量の数字はカカオ豆をバターとパウダーに加工した数量を示しており、製菓業界ではカカオ製品に対する需要を判断する為の重要な指標として捉えられている。
『北米の磨砕数量の上昇は、これまでの長い期間常に前年対比で減少がつづいていた磨砕数量が上昇傾向に転じる転換期になったことを示しているかもしれない』トレーダーは言う。
『いくつのかのバイヤーはカカオ相場が底を打ったと判断して、今週ココアバターを今後の上昇を見込んで多めに買い付けた』『また、この突然のバター需要は昨年より欧州の磨砕工場が生産調整をしていた後でココアバターの供給がまだ少ない状況の中で生じた』とトレーダーは話している。
一方、欧州市場のココアパウダーの 4 月-5 月荷渡しの価格は今週金曜日には 2,100 ユーロ/トンでオファーされており、先週の 2,200 ユーロ、2012 年末の 2,500 ユーロから、下落し続けている。
今週の関連ニュース）「５項目全て」は困難＝例外獲得で厳しい交渉―ＴＰＰ （4 月 22 日）
環太平洋連携協定（ＴＰＰ）交渉に途中から飛び込む日本は、コメなど農林水産分野の重要５項目で、関税撤廃の例外措置を獲得することを目指す。しかし、ニュージーランドなど先行交渉国は原則１００％の関税撤廃という高いレベルの自由化目標を設定。ＴＰＰが大幅な例外措置を容認する「２流」の自由貿易協定（ＦＴＡ）に変質しない限り、５項目全てを例外扱いにする目標は現実味が乏しく、日本は厳しい交渉を強いられる。
日本が例外措置の確保を目指すのは 1)コメ 2)麦 3)牛肉・豚肉 4)乳製品 5)甘味資源作物（砂糖・でんぷん）―の５項目（関税分類上は約５８０品目）。衆参両院の農林水産委員会は、重要品目を関税撤廃の対象から外す「聖域」が確保できないと判断した場合、交渉からの脱退も辞さないよう政府に求める決議を採択した。ただ、５項目の全品目を例外にすれば、日本の自由化率は９３％台にとどまる見込みだ。５項目などの聖域確保を最優先とすることは自民党も決議。安倍晋三首相は交渉参加を決断した際、「党の決議を胸に強い交渉力をもって結果を出していきたい」と強調した。林芳正農林水産相は「聖域を確保するよう全力を尽くす」としているが、関税の撤廃や引き下げを迫られる重要品目が出てくる事態は避けられない公算が大きい。
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