日本政策金融公庫 総合研究所 中小企業研究グループ

中小企業動向 トピックス

平成3 0 年7 月23日

NO． 1 3 4

中小企業の景況は、緩やかに回復している「全国中小企業動向調査・中小企業編」結果概要〔2018 年 4－6 月期実績、7－9 月期および 10－12 月期見通し〕
当公庫ではお取引先のご協力を得て、2018 年 6 月に「全国中小企業動向調査・中小企業編」を実施しました（調査対象 13,877 社、有効回答企業数 6,705 社、回答率 48.3％）。
今期の中小企業の業況判断 DI は、前期から 0.5 ポイント低下し、7.1 となりました。低下は3 期連続となりましたが、過去の景気回復局面と比較すると、依然として高い水準を維持しています。

業況判断 DI は 3 期連続の低下
今期（2018 年 4−6 月期）の業況判断 DI は前期から 0.5 ポイント低下し、7.1 となりました（図表−1）。業況判断 DI の低下は 3 期連続です。業種別にみると、製造業は前期から 0.8 ポイント低下し 9.8に、非製造業は 0.4 ポイント低下し 5.1 になっています。
ただし、直近 3 期の低下は比較的小幅なものにとどまっており、DI は依然として高い水準を維持しています。また先行きをみると、来期（2018 年 7−9 月期）は 9.4、来々期（2018 年 10−12 月期）は 9.7 と再び上昇する見通しです。総じてみると、中小企業の景況は、緩やかな回復基調を維持しているといえます。
図表－１

業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（DI） （91/2）
40（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（93/10）（08/2）（09/3）（12/3）（12/11）

見通し

3020100－10－20－30－40－50

製造業－60－70

18/4－6 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計： 7.1 （7.6）
製 造 業： 9.8 （10.6）
非製造業： 5.1 （5.5）

全業種計
非製造業
909192939495969798990001020304050607（注）1 △は景気の山、▼は景気の谷を示す（以下同じ）。
2 今期調査において季節調整値の改定を実施した（以下図表－5 まで同じ）。

1080910111213141516 17 18（暦年・四半期）

機械関連、消費関連業種を中心に低下
業種別の動きをより詳細にみると、製造業では、木材・木製品、紙・紙加工品、鉄鋼、非鉄金属等が上昇する一方、飲食料品、はん用機械、生産用機械、電子部品・デバイス、輸送用機械等は低下しました（図表−2）。非製造業では、運送業、水運業、倉庫業、情報通信業等が上昇する一方、卸売業、小売業等は低下しています。総じてみると、機械関連業種や消費関連業種の動きに弱さがみられるようです。ただし、依然として多くの業種がプラス水準を維持しています。
図表－２

業種別業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（DI）
6050403020100－10－20－30

2018/1－3 月期実績
2018/7－9 月期見通し

－40

売

売業

業

サ ー ビ ス 業

小卸

宿泊・飲食サービス業

業

業

産業

動庫業

不運

情 報 通 信 業

倉送業

水設

運

建

そ の 他 製 造 業

械《非 製 造 業》

機（自動車部品）

気輸 送 用 機 械

電電子部品・デバイス品

業 務 用 機 械製

生 産 用 機 械属

は ん 用 機 械金属

鋼石金･土業

鉄業

工

非鉄窯

学

プラスチック製品

化･紙 加 工 品

品

業 》

料印 刷 ・ 同 関 連

紙造

繊維 ・ 繊維製品

食木 材 ・ 木 製 品

飲《 製－502018/4－6 月期実績
2018/10－12 月期見通し

業況判断 DI は 5 地域で低下
業況判断 DI を地域別にみると、今期は北海道、東北、関東、中国、九州の 5 地域で低下しました（図表−3）。来期は東北、関東、北陸、東海、近畿、中国の 6 地域で上昇する見通しです。
図表－ 3

地域別業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）

（DI）
2010

15.7 16.1
11.0 9.111.2 11.8

8.8
2.7 4.6
2.4

-3.8
-5.2

－10

7.6

7.0

北海道東 北

10.6
1.4

9.2
5.8 5.4

関 東北

8.1

6.7

8.7 8.3

5.0 6.2

-2.6

-4.1

－20－309.712.7
12.4
12.2

3.0

0.6 0.00

9.3

11.0

陸東 海2

2018/1－3 月期実績

2018/4－6 月期実績

2018/7－9 月期見通し

2018/10－12 月期見通し

近 畿

中 国

四国

九 州

売上 DI は高水準を維持
今期の売上 DI は、前期から横ばいの 14.7 となりました（図表−4）。売上 DI は純益率 DI 等と比較して高い水準が続いています。来期は 19.1 に上昇し、来々期は 18.3 となる見通しです。
図表－４

売上 DI の推移（前年同期比で「増加」－「減少」企業割合、季節調整値）（DI） （91/2）（93/10）（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（12/3）（12/11）（08/2）（09/3）

50
全業種計
製造業
非製造業

40
30

18/4－6 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計： 14.7（14.7）
製 造 業： 16.6（15.9）
非製造業： 13.3（13.9）

20見通し

100－10－20－30－40－50－60－709091929394959697989900010203040506070809101112131415161718（暦年・四半期）

純益率 DI はほぼ横ばい
今期の純益率 DI は前期からほぼ横ばいの−1.3 となりました（図表−5）。仕入価格の上昇や人手不足に伴う人件費の上昇等もあり、純益率 DI は低調な推移が続いています。
図表－５

純益率 DI の推移（前年同期比、「増加」－「減少」企業割合、季節調整値）（DI） （91/2）（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（93/10）（08/2）（09/3）（12/3）（12/11）

5040

全業種計
製造業
非製造業

3020見通し100－10－20－30－40
18/4－6 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計： -1.3（-1.7）
製 造 業： -3.8（-0.5）
非製造業：
0.5（-2.5）－50－60－70909192939495969798

9900

010203040506070809

1011

12131415161718（暦年・四半期）

3価格関連 DI はともに上昇
販売価格 DI は前期から 3.4 ポイント上昇し、12.4 となりました（図表−6）。一方、仕入価格 DIは前期から 2.6 ポイント上昇し、54.1 となりました。今期は販売価格 DI の上昇幅が仕入価格 DI の上昇幅を上回りましたが、依然として両者の差は大きく、価格転嫁の難しさがうかがえます。
図表－６ 販売価格 DI と仕入価格 DI の推移（いずれも前年同期比で「上昇」－「低下」企業割合、原数値）（DI） （91/2）
80（93/10）（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（12/11）（12/3）（08/2）（09/3）

見通し

販売価格 DI60

仕入価格 DI

40200－20－40－60

18/4－6 月期実績、（ ）は前期の値
販売価格 DI： 12.4 （9.0）
仕入価格 DI： 54.1（51.5）－80－100

909192939495969798

販売価格 DI－仕入価格 DI
9900

010203040506

0708

09101112131415

16 17 18
（暦年・四半期）「原材料高」の回答割合が上昇
当面の経営上の問題点をみると、「求人難」と回答した割合が 33.5％と最も高く、次いで「売上・受注の停滞、減少」（27.1％）、「原材料高」（12.2％）となっています（図表－7）。前期から比較すると、「原材料高」は 1.3 ポイント上昇しています。
このところ、業況判断 DI は低下が続いていますが、依然として水準は高く、緩やかな回復基調は続いていると考えられます。しかし、足元では原材料高、人手不足といった問題が深刻化しているほか、米中の貿易摩擦の激化といった懸念材料も存在します。今後の動向に注意が必要です。 （山口 洋平）
図表－７

当面の経営上の問題点（％）
100その他
19.1

9080

求人難
33.570

人件費や支払利息等の増加
5.26050

製品安や値下げ要請
2.940

原材料高
12.23020

売上・受注の停滞、減少
27.1

10090

9192939495969798

9900010203040506070809101112131415161718（暦年・四半期）「中小企業動向トピックス」に関するご意見・ご要望等ございましたら、本支店窓口までお問い合わせください。
発行：日本政策金融公庫 総合研究所 ～ホームページ https://www.jfc.go.jp/ ～4