計的と考えられるいくつかの手法

リ ー ス 会 計 基 準 に 採 り 入 れ ず、 ス事業大手４社において、合理結論の背景にその経緯と事実と慮する必要もあり、行政の見解を確認すべき」との指摘もなさ

不動産賃貸借契約は賃料が市場定めたうえで代替的な取扱いをの手法も合理的であるとは評価

基準の日割り補正値との乖離幅であるものの、見積値と検針日勘案すべき」といった声も挙う観点からも、監査人の意見をで き な い 旨 を 示 し た。 加 え て、 員からは「監査の質の担保とい委員からは、「専門委員会で、 が大きいことなどから、いずれオプションとして定める。

ほとんどのガス会社において検いった懸念が紹介され、専門委難が生じる可能性がある」との不確実性が高く、監査にも困監査人の意見として「見積値第月日号（№回リース会計専門委員された。
会（２０２０年定期傭船契約

計定期傭船契約に関する設例は会

月日、企業会計基準のような形式を希望する」との問があり、ガス協会からは「そという理解でよいか」という質実施可能であると考えることがても、監査基準が違うとはいえ積りを行っており、監査についほとんどの調査対象企業が見これに対し、専門委員からはた。

妥当などといった見解が示され回答がなされた。

専 門 委 員 か ら は「 代 替 的 な 取

扱いはあくまで、見積りよりも照）を踏まえ、検討が行われた。 正確な測定が可能であるというガス協会からの要望内容の説明適切」、「合理的な見積手法を示去法としての検針日基準では不が重要ではないか」との指摘が性より国内の比較可能性のほう産業であり、国際的な比較可能

不動産賃貸借契約

他 方 で、「 一 般 事 業 と は 異 な4

経理情報●2020.12.10（No.1597）

会

賃貸住宅のサブリース事業者

変動の影響を大きく受けるなど針日基準が浸透・定着しているがった。

定期傭船契約等のリースの識別、 状況により判断が異なり得るこ による見積りを行った結果、見 れた。とを記載するか、一定の要件を 積手法は考え方としては合理的 ⑵ 監査人からの意見
検討 ─ＡＳＢＪが賃貸住宅オーナーと「一括借定期傭船契約と類似している点現状を挙げ、検針日基準の継続海外事情の調査の結果賃貸用住宅事業のためのブ リ ー ス を 行 う 契 約 に つ い て、 が多いので、リースから除外す上契約」を締結し、入居者にサべきという意見があったが、定が適切ではないかと説明した。

続いて、電力・ガス事業等に日、企業会計基準

準委員会を開催し、主にリース中間の貸手がヘッドリースとサ期傭船契約は不動産賃貸借契約

これに対して、事務局から「今月

会計基準の改正等について審議ブリースのそれぞれを会計処理とは法的な位置づけが異なる点おける海外の開示事例の調査結去る１５９５）情報ダイジェスト参すべきかどうかに関する「サブから、同じとはいえないのでは」 回の要望は、見積りと検針日基いて、資産および負債を認識することはサービスとしての取引うな対応案が示された。
自動車リースガス協会が代替的な取扱いをしているにもかかわらず、そのあった。

理由から容認すべきであり、消 「 電 力 や ガ ス な ど の 事 業 は 内 需

要望する主な理由として、次の結果が合理的でないということ

主な審議内容は次のとおり。
日本ガス協会から要望されて論点が説明された。

門委員会を開催した。
いる、収益認識基準において検⑴取り扱う。

針日基準を代替的な取扱いを認

ガス協会はガス料金収入の見るエネルギー事業の特殊性を考や疑問が示された。
積りについて検討するため、ガ困難性に違和感がある」といった懸念

一定の制限はあるものの賃借論点（２０２０年 月１日号（№を 決 め ら れ、 便 益 を 得 る た め、 ４４５回親委員会で報告された
リースとして取り扱う。

１５９６）情報ダイジェスト参12

合理的な見積手法の特定の人は物件の使用目的、使用方法めることへの可否について、第委員会は第１１０回収益認識専去るの指摘がされており、事務局か ガス協会からの代替的な取扱いにら、その契約について、次のよ 関する要望を検討 ─ＡＳＢＪ、収益認識専門委の実態を表さない契約があるとサブリース契約

照）での議論に引き続き、リーリース」の議論については、今果について、事務局による気づ委員会は第４４６回企業会計基スの識別について、審議が行わ準による代替的取扱いの選択適れた。

20

リースとサービスの区分につ

11

賃借人の主たる目的は物件の17き事項が報告された。との意見があった。

19

使用であるため、リースとして11用を可能にすることを希望する

後検討を行う。

1195

情報ダイジェスト会

計

投資信託共通の取扱いを検討
─ＡＳＢＪ、金融商品専門委

投資のハナシ

裏 表

三田 哉

体的な定義は定められておら現状では基準価格に関する具と書かれているからだろうか？とも呼ばれる。）を基礎としつつ」（ヒスト リ カル・ボ ラ ティリ ティに「過去の株価実績に基づく予測等に関 する 会 計 基 準の適 用 指 針で「 価 格 算 定 モ デル 」という 言る。 ストックオプション会計基準

持たれていないようだ。

ティが使われることに何の疑問もの計算でヒストリカルボラティリ

イオフやノックアウト条件）のも境界条件（オプションの満期のペる。 この偏 微 分 方 程 式 を 固 有のた すべき 偏 微 分 方 程 式 が 導 かれ問題である。

採 用 するかは、 計 算 者 が 決 める

デルがある。 どういったモデルを法律の世界でも、 オプション価格

有 価 証 券の有 利 発 行 性の問 題にdiffusionモ デ ル や ボ ラ ティリ
ストックオプション会計基準が援 テ ィ が 変 化 す る Stochastic
用 されてし まっている。 つま り、
モ デ ル な ど、 よ り 現Volatility
実に近い動 き を 表 現 す る 株 価モ

オプションの価格②

ヒストリカルボラティリティが使な ぜ、 オ プ ション 価 格 算 出にる」等の理由から、「基準価格」

日、企業会計基準われるのか？

月の定義について説明を加えるべ

去る
委員会は第１６２回金融商品専きといった意見が寄せられてい企業会計基準適門委員会を開催した。

号ストック・オプション

ず、実務上の運用にあたっては

これ は お か し な 文 章 で、 ヒスト

葉 が 出てく る。 筆 者には、 これた。

日 号（ № １ ５ ９ ５） 情 報 ダ イ
各企業の判断に委ねられているが 何 を 指 しているのか 理 解 不 能会（２０２０年

門 委 員 会（ ２ ０ ２ ０ 年月

る 取 扱 い に つ い て、 前 回 の 専

ジェスト参照）および親委員が、基準価格についての一般的測値であって予測値ではない。 書

リカルボラティリティは過去の観とで解けば、 オプション価格が求まる。 この方 程 式 をどう 解 くか

気 の 流 れのモ デル 化・感 染 拡 散

そ も そ も「 モ デ ル 」 と は、 空

モ デ ル や 境 界 条 件 が 複 雑に な るなブラック・ショールズ式である。

ま 解 く）に解いた 結 果 が、 有 名

微 分 方 程 式 を 解 析 的（数 式のまは「 計 算 法 」の選 択になる。 偏全に忘れてもらったうえで、 読ん銀行・証券の実務者はそうしていのモ デル 化 という よ うに、 何 かづい た 予 測 値 を 使 う 」 だ ろ う。 でいただきたい。

ストリカルボラティリティ）に基る。 このおかし な 文 言 が 価 格 算の 動 き・関 連 性・物 事 を 抽 象 化際の基準となる価格であり、投出にヒストリカルボラティリティと、 解 析 的に解 くのが 困 難 とな

（以下、「時価算定適用指針」とを 使 うこと が 正 しいという 幻 想

し た ものであ る。 金 融 業 界でモ資信託一口当たりの価格をい説明文については、現在投資信をもたらしているのだろう。

留保額は、投資信託の時価の算際に投資家が負担する信託財産

針 に、「投資信託を解約等する取扱いを定め、時価算定適用指不動産である投資信託の共通のる投資信託と、投資信託財産がベル３の開示事項のうち期首残見 に つ い て、 事 務 局 か ら、「 レ開示が必要ではないかという意ているが、この場合に追加的なするか否かの選択が任意になっ場合に、例外的な取扱いを適用解約等の制限に重要性がある

金融商品の投資信託の時価測定

いて も、 同 じ 発 想（ヒス ト リ カ発 行 価 格の公 正 性 」の判 断におの新 株 予 約 権・予 約 権 付 社 債の新 株 予 約 権 付 社 債や 第 三 者 割 当

ン 発 行 価 格の公 正 性 」、「 公 募のしないのだが、「ストックオプショション会計にとどまるのなら気にこういった幻 想 がストックオプ

ク・ショールズが採用した株価モとモ デ ル 化 し た。 これ が ブ ラッ

算する前提として、 株価変動をショールズがオプション価格を計デル が 挙 げ ら れる。 ブラック とデルといえば株価モデル・金利モ結果の違いをもたらすということないが、「モデル」の違いは計 算である。

モンテカルロ法は数値解析の１つ計算する方法）に頼るしかない。

り、 数値解析（コンピューターでいは 計 算 結 果 に 違 い を も た ら さ

大事なことは、「計算法」の違定上の調整項目に含めない」旨

高から期末残高への調整表の開ル ボ ラ ティリ ティを 使 う の が 正 デルで あ る。 このほ かにも、 株 だ。
しい）で論じられているようだ。 価の跳 び を 考 慮に入 れ た
Jump

dS/S=µdt+ dB

また、これまでの審議におい示が想定されるが、投信についσを追加する。て、「不動産投信等規則では『基てレベル別開示を行ってもレベう」旨の説明を追加する。この託協会にも確認中とのこと。

いう）の改正について、次の事項が検討された。
投資信託共通の取扱い

株 価 モ デル か ら 金 融 資 産 が 満月１日号（№な内容を説明することは有用となので、 以 降 は、 この用 語 を 完

20号「時価の算定11

投資信託財産が金融商品であ次 な る 幻 想 は「 モ デル 」で あ１５９６）情報ダイジェスト参

く な ら ば「 過 去 の 株 価 実 績（ヒ基準適用指針12に 関 す る 会 計 基 準 の 適 用 指 針 」 投資信託の購入および解約等の指針に「基準価格とは、一般に、考えられるため、時価算定適用11照）の審議を踏まえ、企業会計投資信託の時価の算定に関す用指針

1731準価額』の語が用いられてい経理情報●2020.12.10（No.1597）

511前回の親委員会での審議を踏組合等への出資の時価の注記示の必要性に乏しい」として提まえ、貸借対照表に持分相当額る事項を注記していない旨等を注記することが求められる。
適用時期日以後終了

売却や買増しによるのか価格の表は、その投信の時価の変動が対照表計上額等の注記を要しな針」という）４項に定める貸借下、「金融商品時価開示適用指等の開示に関する適用指針」（以適用が認められる。

よび事業年度の期首からの早期日以後開始する連結会計年度おら適用する。２０２１年４月１

財務諸表および個別財務諸表か現行の項⒜⑶を項⒝

本源泉の開示要求の明確化）③⑵ に 変 更（ 業 績 の 開 示 要 求

項 ⒝ ⑶（ 重 要 な 会 計 上の明確化）④

現行の項 ⒜ ⑷（ オ フ・の見積り）の新設⑤バランスシート契約）を項⒝のインストラクション
８に変更

項 ⒜ ⑸（ 契 約 債

項 ⒝（ 期 中 期 間 ）項 ⒞ に 変 更（ 比 較 す る

現行の要求⑦を期間についての柔軟性を認める）

適用関係

こ の 改 正 の 内 容 は、 様 式

foreign―Ｆの年次報告書をＳＥＣに提 出 す る 外 国 企 業（）にも適用されprivate issuerる。
現行の務 の 表 で の 開 示 ） を 削 除 し、日後に有効となる。

改正は、連邦官報での掲示から項⒝⑴での既知の契約上の債務とその他の債務からの重要な現金要求の開示を

6

経理情報●2020.12.10（No.1597）

ル３に該当するとは限らず、開案の修正をしない旨が示され２０２２年３月する連結会計年度および事業年を純額で計上している組合等への出資について、企業会計基準度における、年度末に係る連結た。
第４４６回親委員会でも審議
号「金融商品の時価変動によるのかなどを示すのいこととされた。その場合、金適用指針で、利用者にとって有用ではなが 行 わ れ、 委 員 か ら は、「調整いか」との意見があり、他の委
融商品時価開示適用指針に定め務数値の表での開示要求」をの財務数値の開示要求を削除

ＭＤ＆Ａ等の開示に関する規則Ｓ―Ｋの改正、公表 ─ＳＥＣ

国際会計員からも「レベル別分類の開示をしないと国際的な比較可能性が保たれないのでは」と再検討を求める意見が聞かれた。
事務局から「例外的な取扱いとなる投信は、インプットがな
日、ＳＥＣは、非財務情報の開示を規定している「過去の四半期の損益計算書に月は難しいので、便宜的にすべて改正の目的は、規則Ｓ―Ｋ で規則Ｓ―Ｋの改正を公表した。

去る

レベル３とみなして調整表の開重要な遡及的変動があった場

いためレベル別開示を行うこと示を求めるといった案も検討す

要求する開示を、近代化し、簡合のみの原則主義に基づく要項

経理用語の豆知識⑥303

項 の「 ２ 年 間 の 四 半 期 の 財る」といった回答があった。

素化し、特定の開示を強化する求」に変更

変更
新たに

項 ⒜ を 設 け、 現に つ い て は、 次 を 削 除 ま た は●ＭＤ＆Ａを規定している●

不動産投資信託の時価の算定ことにある。

投資信託財産が不動産である

ＳＥＣは、関連する改正の公公表し、関係者のコメントを求①

項 ⒜（ 年 度 全 体 ） を項 ⒝ に 変 更（ Ｍ Ｄ ＆ Ａ の行の項 ⒜ ⑴・ ⑵ を目的の明確化）
現行の

20

投資信託について、市場におけ日に解約等に重要な制限が課せられめていた。

る 取 引 価 格 が 存 在 せ ず、 か つ、 開草案を２０２０年１月ていない場合、基準価格を時価改正の内容
主要な改正の内容は次のとおとすることができる旨を時価算

②

303

31

項 ⒝ ⑴ に 変 更（ 流 動 性 と 資30

定 適 用 指 針 に 追 加 す る。 な お、項で要求される過去５年間りである。
●30319

資産または資産グループが使用されている事業に関連して、経営環境が著しく悪化したか、または、悪化する見込みである場合には、減損の兆候となり、減損損失を認識するかどうかの判定を行うことになる。
経営環境が著しく悪化した場合の例として、①材料価格の高騰や、製・商品店頭価格やサービス料金、賃料水準の大幅な下落、製・商品販売量の著しい減少などが続いているような市場環境の著しい悪化、②技術革新による著しい陳腐化や特許期間の終了による重要な関連技術の拡散などの技術的環境の著しい悪化、③重要な法律改正、規制緩和や規制強化、重大な法律違反の発生など法律的環境の著しい悪化、等が挙げられる。
資産または資産グループが使用されている事業に関連した経営環境の著しい悪化は、個々の企業において大きく異なるため、その具体的な内容は、個々の企業の状況に応じて判断することが必要と考えられる。

303

1911

減損の兆候における経営環境の悪化

303

303

303

303
303

303

303

303

30302

303

303

303

解約等に重要な制限が課せられている場合には、基準価格を時価とみなすことができる。

301

情報ダイジェスト

掲載号
2019年12月11日に公布された改正会社法の施行期日が2021年３月１日と定められた。
ただし、株主への株主総会資料の電子提供の簡略化に関する規定の施行日は別途定められる。
また、同整備法附則２号の施行日政令等も公布されている。
https://kanpou.npb.go.jp/20201120/20201120g00242/20201120g002420000f.html―

株式交付子会社の定義、取締役等の報酬等に関する規定などに対して意見が寄せられ、法務省が回答した。
今回の意見募集の結果を踏まえた省令は、会社法改正に伴う法務省関係政令
2020年及び会社法施行規則等の改正に関 法務省 2020年11月27日に公布される。
11月24日https://public-comment.e-gov.go.jp/servlet/Public?CLASSNAME=PCする意見募集の結果について
M1040&id=300080224&Mode=1―

政令325号
2020年
会社法の一部を改正する法律の施11月20日行期日を定める政令 等

金融

５ ０ ０ 人 を 超 え た こ と に 加 え、 深刻なコロナ禍を考えると、株の一時停止や既存予約も割引対イツ、フランス、イタリア、スなっているのが、欧州主要国（ド米株価の動きと同じ足どりに価は堅調といえるとの声もあ象から外す動きとなっているた

観 光 需 要 喚 起 策「 Ｇ ｏ Ｔ ｏめ、追加経済対策の規模引上げペイン、イギリス）の株価である。

ま だに確 立したものになっていも考える必要が生じている。

トラベル」について、新規予約、 ないだけに、資金援助自体はたないとの声もある。したがって、だちに効力を持つ政策とはいえている消費税減税も、同時に検さらに、 以 前から 議 論になっ気配がみえず、ロックダウンのる。各国ともコロナ禍は収まる

月カ国・地域首脳会議（Ｇリ ヤ ド・ サ ミ ッ ト ） が日にテレビ会議形式で開催さ各国個別の政策が肝要となる。の金融・経済に関する諸問題をされた。本来この会議は、世界日本国内をみると、すでに菅討課題に挙げる大胆な実行力を強化情報が相次いでいるのが現

欧 米と 対 照 的なのが、アジア状である。

兆 円 と 見 込 み、 フティネット 構 築な どの施 策に主要国の株価推移である。中国、求める声もある。
金融政策やセー比べると、財政政策は効力を発

韓 国、 台 湾、シンガポ ール、べＰギャップをた だ 感 染 症 対 策 に つ い て は、 追 加 経 済 対 策 の 策 定 を 指 示 し揮する まで一定の時 間を 要する

染症対策も対象となる。

月 日には国内トナムの株価は、た。しかし、信用不安やこれまでの途上国支ため、さらに迅速な政策決定が１ 日 当 た り 新 規 感 染 者 数 が ２、 必要になるとの見方もある。

券

月 半 ば以 降の新型コロナウイルス感染症のが協調す援などのように、金融・経済支援といった手段でＧ証も着実な上昇を続けている。欧米に比べ、これらの国ではコロナ 禍の 状 況 は 落 ち 着いてお り、経済活動へのマイナスも小さい。

そ の な か で、 日 本 株 価 は ど うン氏勝利が報じられ、バイデン

米大統領選挙は民主党バイデ

規 感 染 者 数 は 増 加 傾 向 に あ り、置にある。日本の１日当たり新問題は、コロナ禍の行方である。 アジア主要国の中間のような位

月半ば以降上い。 今 回 の 宣 言 文 も、「 東 京 オ

氏は次々と次期政権の主要人事

感染者数が世界で最も多いアメか。日本株価はリンピック・パラリンピックをを発表している。しかし、本来リカにとって、政権交代によるはイベントが終わることが肝心

主催する日本の決意を称賛す

なら予想される経済・金融政策

その対策はアジア主要国を上について、財政出動の規模が多

米株価は選挙後、順調な上昇

これからの世界の株価動向を左過程をたどってきたが、ばから、一進一退、大勢横ばいの状況になってきている。ただ、 る。に絞られてきたとの見方もあ右する要因は、コロナ禍の行方

米 大 統 領 選 挙 が 終 わ っ た 今、いというほどではなく、欧米と昇一服の様相が現れたが、横ば11月半になり得るともみられる。

株式市場のもう１つの大きなであったとも思われる。

る」などのように、「賞賛」、「決を先取りして騒ぐはずの米株式

新型コロナウイルス感染症対策意」、「強調」などの言葉は並ぶ市場の反応は鈍い。

ものの、新たな枠組みの創設やのこれには、両陣営の経済政策回っているとはいいがたい。
もちろん、ＣＯＶＩＤ―具体策はみられなかった。とが影響しているとの見方もあ

ワクチンの 共 同 購 入 や 治 療 薬、 少違う程度と認識されていたこ
検 査の実 施といった面から 資 金援助の姿勢は示しているものの、 る。選挙はどちらが勝っても経済への影響への大差はなく、要11

行動といった意味で特筆すべきの混迷は、株価のマイナス要因の効果的な方策は容易ではな

20112230

すべき問題であり、Ｇ として 世界の株価はコロナ禍の行方次第へや地方政府が主体となって対処るというよりも、各国の自治体

20

11

首相は直近の７―９月期のＧＤれ、Ｇリヤド首脳宣言が発出

11

話し合う場で、その観点から感20

たとえばそのワクチン自 体、い経理情報●2020.12.10（No.1597）

720
22202119

出 所

求められる大胆かつ迅速な国内
経済政策

備 考

この10日間に公表・公布された経理関係重要法規等
法 規 等

日 付