size： 182*200■ 当ファンドの仕組みは次の通りです。
追加型投信／国内／株式／特殊型

商 品 分 類 （絶対収益追求型）(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）

信 託 期 間 2018年4月17日から2028年4月14日まで
信託財産の中長期的な成長を
運 用 方 針 この投資信託は、目指して運用を行うことを基本とします。
スパークス・オールキャッ
プ・ベスト・ピック・マザー
ファンド受益証券を主要投資対象とし、わが国の株式に当 フ ァ ン ド 投資するとともに、当ファンドにおいて株式市場の変動
リスクの低減を図ることを主要投資対象目的として、株価指数先物取引等を活用します。
スパークス・
オールキャップ・ 金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象
ベスト・ピック・ とします。
マザーファンド①マザーファンド受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所に上場している株式の中から、ベンチマークや業種にとらわれず、魅力的と判断した銘柄に集中的に投資を行うことを基本とします。
②株式の実質組入れ比率は、原則として信託財
産総額の50％超を基本とします。
運用方法③マザーファンド受益証券の組入比率を考慮
し、株価指数先物取引等の組入比率を調整します。
④株価指数先物取引等を活用するため、実質投資割合が信託財産の純資産総額を超える場
合があります。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき、分配を行います。
（1）分配対象額の範囲
経費控除後の利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。
）等の全額とします。
（2）分配対象収益についての分配方針
分配金額は、委託会社が基準価額水準、市分配方針
場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は、分配を行わないこともあります。
（3）留保益の運用方針
留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

特化型

第3期 運用報告書(全体版)(決算日 2019年10月15日)

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、『スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）』は、このたび、第3期の決算を行いました。
ここに期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

スパークス・アセット・マネジメント株式会社
東京都港区港南一丁目2番70号

品川シーズンテラス＜ お問い合わせ先 ＞
リテールBDマーケティング部
電話：03-6711-9200(代表)
受付時間：営業日の9時～17時
ホームページアドレス：https://www.sparx.co.jp/

SPARX Asset Management【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）■ 設定以来の運用実績
基
決

算

期

(設 定 日)2018年4月17日
1期(2018年10月15日)
2期(2019年 4月15日)
3期(2019年10月15日)(分配落)円
10,00010,697
11,092
10,574

準 価 額
TOPIX（配当込み）
株
式 株式先物税込み
期 中期 中組入比率 組入比率(参考指数)
分配金
騰落率
騰落率
円
％
％
％
％
－
－ 2,551.54－－－
0
7.0 2,487.57△ 2.5
69.3 △ 67.5
0
3.7 2,449.83△ 1.5
74.8 △ 76.5
0
△ 4.7 2,467.63
0.7
82.0 △ 81.3

純資産
総 額
百万円
1
5,309
14,553
13,141(注1) 設定日の基準価額は設定当初の投資元本です。
(注2) 設定日のTOPIX(配当込み）は、設定日前営業日(2018年4月16日)の値です。
(注3) 当ファンドは親投資信託を組入れますので、｢株式組入比率」｢株式先物組入比率」は実質比率を記載しております。
(注4) 株式先物組入比率は買建比率－売建比率。

■ 当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

(期
首)
2019年 4月15日
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
(期
末)
2019年10月15日

基準円
11,092
11,148
11,237
11,188
11,095
10,90910,692

価 額
騰 落 率
％
－
0.5
1.3
0.9
0.0
△ 1.6
△ 3.6

10,574△ 4.7

TOPIX（配当込み）(参考指数)
騰 落 率％
2,449.83－
2,434.82△ 0.6
2,275.96△ 7.1
2,338.89△ 4.5
2,360.18△ 3.7
2,280.58△ 6.9
2,418.29△ 1.3
2,467.63

0.7

株
式
組入比率

株式先物
組入比率

％
74.8
71.3
69.5
74.4
76.8
76.6
78.0

％
△ 76.5△ 71.9△ 70.9△ 76.6△ 78.6△ 80.5△ 79.582.0△ 81.3(注1) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
(注2) 当ファンドは親投資信託を組入れますので、｢株式組入比率」｢株式先物組入比率」は実質比率を記載しております。
(注3) 株式先物組入比率は買建比率－売建比率。
※ 当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。

1【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）■ 運用経過１）基準価額等の推移 (2019年4月16日～2019年10月15日)

基準価額は期首に比べ△4.7％(分配金再投資ベース)の下落となりました。
（円）
13,000（億円）
300

12,000250

11,000200

10,000

150

9,000

100

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）参考指数（左軸）

8,000
7,000
2019/4/15

50
02019/10/15

第 3期 首 ： 11,092 円
第 3期 末 ： 10,574 円(既払分配金0円)
騰 落 率 ： △4.7 ％(分配金再投資ベース)※ 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※ 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
※ 当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。
※ 参考指数は当ファンドの期首(2019年4月15日)の基準価額に合わせて指数化しております。

２）基準価額の主な変動要因
当ファンドは、スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンドを通じて、日本の株式に投資するとともに、株価指数先物取引の売建てにより株式市場の変動リスクの低減を図っています。個別銘柄の株価上昇が基準価額の上昇要因となりました。一方、個別銘柄の株価下落、株価指数先物の上昇が基準価額の下落要因となりました。

2【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）
３）ベンチマークとの差異※ 当ファンドはベンチマークを設けておりません。
右記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数との対比です。
※ 参考指数は、「TOPIX(配当込み）」です。

当ファンドの基準価額と参考指数の対比(期別騰落率)
(％)
10.0
基準価額
参考指数
5.0
0.0
-5.0
-10.0

第3期
（2019/4/16 ～ 2019/10/15）(注) 基準価額の騰落率は、分配金込みです。

■ 投資環境当期は、米国政府による輸入関税導入を発端とする世界的な貿易戦争懸念の台頭や、それに伴う中国景気の減速、ひいては世界経済全体の同時減速への懸念が徐々に顕在化し、日本の株式市場も不安
定な状況が期中を通じて続きました。

■ ポートフォリオ＜ スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用） ＞
当ファンドは、スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンドを通じて、日本の株式に投資するとともに、株価指数先物取引の売建てにより株式市場の変動リスクの低減を図りました。
マザーファンドの組入比率はおおむね70％～90％を維持しました。マザーファンドに組み入れられた資産の変動の影響を大きく受けました。また、日本の株式市場は期中において上昇・下落を繰り返しましたが、期中を通じては上昇し、株価指数先物の売建てはマイナスに影響しました。
＜ スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド ＞
当マザーファンドにつきましては、以下の投資基準に出来るだけ合致する企業を、少なくとも3-5年程度の時間軸で評価し、長期的な観点で投資を行いました。

3【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

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左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）
・ビジネスモデルがシンプルで理解しやすい
・本質的に安全なビジネス
・有利子負債が少ない強固なバランスシート
・高い参入障壁に守られたビジネス
・持続可能な高ＲＯＥとそれに見合う利益成長
・景気動向に左右されず潤沢なキャッシュフローを生み出している・資本コストを理解し、最適資本配分ができる卓越した経営陣（主なプラス要因）
当期のパフォーマンスに対してプラスに寄与した主な銘柄は、アニコム ホールディングス、ファー
ストリテイリングなどです。
アニコム ホールディングスは日本におけるペット保険業界でシェア5割以上を握る最大手です。国内の犬猫飼育頭数は約2000万頭といわれ、そのうちペット保険に加入しているのは9％程度と普及率がいまだ低いのが現状です。ペットが家族の一員として扱われるようになった昨今の社会的価値観の変化、また海外ではイギリスですでに2割を超えるペットが保険でカバーされていることを勘案すると市場拡大の余地は大きいと考えられます。
同社は、業界のパイオニアとして膨大な保険データベースを有していることで、適正な保険料設定が可能であること、また加入者の利便性を考えた様々なサービス体制を構築しているのが強みです。
今期は、成長投資が先行しているため、利益は低い伸びに留まりますが、月次の新規契約の獲得が堅調なことから株価が伸長したものと思われます。
ファーストリテイリングは、ユニクロブランドのもと、ベーシックアイテム中心に手ごろな価格で高品質な衣料を製造販売するだけでなく、「ヒートテック」や「ウルトラライトダウン」といった機能性を前面にだした商品戦略が特徴です。
同社の業績を着実に拡大させているのは、海外ユニクロ事業です。わずか10数年前は国内事業の10分の1程度の規模しかありませんでしたが、今日では国内事業を凌駕する規模まで成長しています。
同社経営陣は、株主として安心していられるだけの優れた実績があると考えられます。柳井社長のもと90年代から急成長を遂げ、日本を代表するグローバルカンパニーになったという功績だけではありません。2013年アベノミクス以降に起きた円安とインフレ圧力で原材料費が高騰したことから、同社は商品価格の引き上げに踏み切りましたが、来店客数に急ブレーキがかかったため、迅速に価格帯を元に戻し軌道修正を行いました。脆弱な消費トレンドを敏感に察知し、かわりにコスト合理化など
で難局を乗り切った点は評価に値すると考えます。また最近では、「有明プロジェクト」と称する大規
模な業務改革プロジェクトを推進し、インターネットと店舗ビジネスの融合を進めています。弊社は、イーコーマースなどの出現により激変している小売業界において、今まさに同社がとるべき戦略として高く評価しております。
4【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）（主なマイナス要因）
当期のパフォーマンスに対してマイナスに影響した主な銘柄は、ソフトバンクグループ、ミスミグ
ループ本社などです。
ソフトバンクグループの株価は下落しました。下落要因は同社ビジョンファンド事業の投資先の不調によるものですが、同社の一株当たりの資産価値（本源的価値）に占めるビジョンファンドの貢献部
分は高く見積もっても1割程度と未だに小規模です。よって、これら投資先の株価動向が同社の本源的価値に与えるインパクトは限定的と考えております。ビジョンファンドの狙いはただ単に投資先を上場させるだけではありません。同社は出資先同士で提携や協業することを働きかける専門部署を立ち上げており、ファンド全体の価値を高めることに積極的に取り組んでいます。投資先企業である米
ウィーワーク社のてこ入れも含めて時間をかけて見守っていくことが重要です。
また忘れてはいけないのが、ソフトバンクグループの様々な保有資産のなかで最も価値が大きいのはアリババ株で、同社一株当たり保有資産価値の45％程度を占めているという事実です。これに昨年12月に上場した子会社ソフトバンクの株式の価値が2割弱の構成比で続き、他に2013年に買収した米国
携帯電話事業者スプリント社や2016年に買収した半導体デザインを手掛ける英国アーム社など多くの株式資産を保有しています。ソフトバンクグループ株の当期の下落はビジョンファンドだけを捉えた
過剰な反応であると考えられます。
弊社がソフトバンクグループに投資している理由は、1）稀代の起業家である孫社長に対する期待と、
2）株価が保有資産に対して大幅に割安である、の2点です。
ミスミグループ本社は米中貿易摩擦の進展による中国景気の減速によって業績が低調なため株価が下落しました。同社が得意とするファクトリーオートメーション関連のビジネスは、一般的な設備投資関連企業に比べて不景気からの業績回復が早いという特徴があります。これは、景気減速局面でも顧客製造業が業績の悪化に歯止めをかけるために、生産現場の合理化に関する投資はある程度継続し、また景気が上向き始める局面では製造業は増産投資に一気に踏み切るよりも、当面は生産性向上に
よって需要増に対応しようとするためです。これらの企業行動はいずれもファクトリーオートメー
ションの需要を下支えするのに貢献するため、同社は資本財セクター内において相対的に景気抵抗力がある企業であると考えられます。

〔 組入上位10銘柄 〕
前期末(2019年4月15日)
銘 柄 名
業 種
比率(％)
電気機器
9.6
1 日本電産9.1
2 ソフトバンクグループ 情報・通信業
輸送用機器
7.1
3 シマノ
小売業
6.2
4 ファーストリテイリング
5.9
5 リクルートホールディングス サービス業
医薬品
5.9
6 ロート製薬化学
5.8
7 ユニ・チャーム機械
5.7
8 ダイキン工業
卸売業
5.6
9 三菱商事化学
5.3
10 花王※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)
5【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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当期末(2019年10月15日)
銘 柄 名
業 種
比率(％)
電気機器
8.0
1 日本電産7.2
2 ソフトバンクグループ 情報・通信業
輸送用機器
6.8
3 シマノ
6.7
4 リクルートホールディングス サービス業
医薬品
5.6
5 ロート製薬機械
5.6
6 ダイキン工業
精密機器
5.6
7 テルモ
小売業
5.5
8 ファーストリテイリング
化学
5.1
9 ユニ・チャーム
化学
4.9
10 花王
※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)

size： 182*200(PDF：上 48.50

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スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）■ 今後の運用方針＜ スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用） ＞
スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンドを通じて、日本の株式に投資するとともに、株価指数先物取引の売建てにより株式市場の変動リスクの低減を図りつつ、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
＜ スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド ＞
当決算期末現在の日本株市場は、現状の株価水準は企業業績に比べて割安感があると判断されます。
ただし、米中貿易摩擦の激化などによる世界景気の不透明感高まりや、為替面では円高に対する懸念が、引き続き株式市場の重石となる可能性があります。一方、1）現状の国内低金利環境、2）政府による構造改革への地道な取り組み、および3）日本のコーポレートガバナンスの継続的な改善などが、長期的な日
本株プラス要因であると考えられます。
現在のポートフォリオは、弊社の銘柄選択基準に合致しており、成長性があり、かつ質の高い魅力的な企業群で構成されていると考えています。中長期的に市場平均を上回る株価推移が期待出来ることから、これらの銘柄の保有を継続していく方針です。
ただし、以下の事由が発生した場合には、銘柄入れ替えを積極的に行う方針です。
－既存保有銘柄が実態価値を大幅に上回って値上がりした場合－既存保有銘柄のビジネスが構造的な価値毀損に見舞われた場合、もしくは弊社が当初見積もった企業の実態価値の評価が誤っていると判断された場合－リスク・リターンの観点からより魅力的な新規銘柄を発掘した場合
今後とも引き続きご愛顧を賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。

■ 分配金
当期の分配金につきましては、基準価額水準および市場動向等を勘案して見送らせていただきました。
留保益につきましては、信託財産中に留保し、当ファンドの基本方針及び今後の運用方針に基づき運用させていただきます。

〔 分配原資の内訳 〕
（単位：円
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

1万口当たり・税込み）(注1) 円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外第3期の合計が当期分配金(税込み)に合致しない場合があり（2019年 4月16日～ます。
2019年10月15日）(注2) 該当欄に数値がない場合は｢－｣、小数点以下のみの数－
値の場合は｢0｣にて表示します。
(－％)(注3) 当期分配金の「対基準価額比率」は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、－ファンドの収益率とは異なります。
－
629
6【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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7

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スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）■ １万口当たりの費用明細項

第3期
2019年4月16日～2019年10月15日
金 額
比 率

目

項 目 の 概 要

(a) 信

託

報

酬

68円

0.616％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

(投

信

会

社)

(

48)

( 0.435) ・ ファンドの運用、開示書類等の作成、基準価額の算出等の対価

(販

売

会

社)

(

18)

( 0.163) ・ 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続
き等の対価

(受

託

会

社)

(

2)

( 0.018) ・ ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
(株

4

0.036

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数

式)

(

1)

( 0.009) ・ 有価証券等を売買する際に発生する費用（先物・オプション）(

3)( 0.027)

1

0.009

(c) そ

の

他

費

用

(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均
受益権口数

(監

査

費

用)

(

0)

( 0.000) ・ ファンドの監査人等に対する報酬および費用

(印

刷

費

用)

(

1)

( 0.009) ・ 法定書類等の作成、印刷費用

合

計

73

0.661

期中の平均基準価額は11,045円です。
(注1) 期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のう
ち、当ファンドに対応するものを含みます。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 各比率は「1万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未
満は四捨五入してあります。

7【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）（参考情報）○ 総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1 口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.25％です。
運用管理費用
（受託会社）
0.04％

その他費用
0.02％

総経費率
1.25％

当ファンド
1.25％

(注) 当ファンドの費用は1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
(注) 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
(注) 各比率は、年率換算した値です。
(注) 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

8【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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9size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）■ 期中の売買及び取引の状況(2019年4月16日から2019年10月15日まで)

先物取引の種類別取引状況
国内

株

種

類

別

式

先

物

取

引

買
新規買付額
百万円
－

建
決 済 額
百万円
－

売
新規売付額
百万円
24,448建決 済 額
百万円
25,007(注) 単位未満は切り捨て。

■ 親投資信託受益証券の設定、解約状況 (2019年4月16日から2019年10月15日まで)
項目口スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド

設
数
千口
525,810

定金

額千円
1,650,000

口

解
数
千口
495,327

約金

額千円
1,560,000(注) 単位未満は切り捨て。

■ 親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
(ａ) 期
中
の
株
式
売
買
金
額
(ｂ) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(ｃ) 売
買
高
比
率 (a)／(b)当期
21,373,486千円
85,720,786千円
0.24(注) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。

■ 親投資信託における主要な売買銘柄 (2019年4月16日から2019年10月15日まで)
株

式
銘

買
柄

日
産
化
学
参
天
製
薬
ソフトバンクグループ
シマノ
リクルートホールディングス
テルモ
アニコム ホールディングス
三
菱
商
事
ク
ボ
タ
ロ
ー
ト
製
薬

株 数
千株
1,025.3
2,268.4
357.1
102.5
357
338.2
318.7
246.7
357.6
179.6

付
金 額
千円
4,875,333
4,048,974
1,977,096
1,641,355
1,174,483
1,053,853
1,023,272
695,106
624,679
525,819

平均単価
円
4,755
1,784
5,536
16,013
3,289
3,116
3,210
2,817
1,746
2,927

(注) 金額は受け渡し代金。

9【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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銘

売
柄

ア
シ
ッ
ク
ス
ファーストリテイリング
良
品
計
画

株 数
千株
308.9
3.7
4.7

付
金 額
千円
358,549
243,30290,100

平均単価
円
1,160
65,757
19,170size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）■ 利害関係人との取引状況等 (2019年4月16日から2019年10月15日まで)(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当期中における利害関係人との取引はありません。
(2) 利害関係人の発行する有価証券等の売買状況及び期末残高
該当事項はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定する利害関係人です。

■ 信託財産と委託会社との間の取引の状況 (2019年4月16日から2019年10月15日まで)
委託会社が行う第一種金融商品取引業及び第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財産との当期中における取引はありません。

■ 委託会社による自社が設定する投資信託の受益証券又は投資法人の投資証券の自己取得
及び処分の状況 (2019年4月16日から2019年10月15日まで)
該当事項はありません。

■ 組入資産の明細 (2019年10月15日現在)(1) 親投資信託残高
項

前

目

期
口

末
数

千口
3,623,045

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド

当
数

口

期

末
評 価 額
千円
11,456,369

千口3,653,528(注) 口数・評価額の単位未満は切り捨て。

(2) 先物取引の銘柄別期末残高
銘
国
内

柄

当

名

買

ＴＯＰＩＸ先物

期
建

末

額
百万円
－

売

建

額
百万円
10,688(注1) 単位未満は切り捨て。
(注2) －印は組み入れなし。

■ 有価証券の貸付及び借入の状況 (2019年10月15日現在)
該当事項はありません。

■ 投資信託財産の構成 (2019年10月15日現在)
項

目

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

当
評

価

期

額
千円
11,456,369
2,296,530
13,752,899

末
比

率
％
83.3
16.7
100.0

(注) 金額の単位未満は切り捨て。

10【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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11

size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）■ 資産、負債、元本及び基準価額の状況■ 損益の状況(2019年10月15日現在)
項

目

当

(A)資

産

期

13,752,899,102 円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

1,647,609,669

スパークス・オールキャップ・ベスト・
ピック・マザーファンド(評価額)11,456,369,433

差 入 委 託 証 拠 金

648,920,000

債

611,736,946

金

494,268,000

金

24,165,497

(B)負
未

払

未

払

未

払

解

酬

92,247,572

息

4,513

そ の 他 未 払 費 用

1,051,364(C)純 資 産 総 額 ( Ａ － Ｂ )13,141,162,156

未

信

約
託

払

報

利

元

(D)受

本

12,428,363,312

次 期 繰 越 損 益 金712,798,844

益

権

総

口

当期

末

数

12,428,363,312 口

1万口当たり基準価額 ( Ｃ ／ Ｄ )10,574 円<注記事項(当期の運用報告書作成時では監査未了)>① 期首元本額
13,120,870,680 円
期中追加設定元本額
4,040,890,752 円
期中一部解約元本額
4,733,398,120 円

(A) 配

項
当

(自2019年4月16日

収
益
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 先 物 取 引 等 損 益
取
引
益
取
引
損
(D) 信
託
報
酬
等
(E) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)(F) 前 期 繰 越 損 益 金(G) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)(H) 合計(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
(I) 収
益
分
配
金
次期繰越損益金(Ｈ＋Ｉ)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金

11

【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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△
△
△
△
△
△
△
△

(
(

(
(
△

期
1,179,592 円
1,179,592
335,772,319
134,394,576
470,166,895
195,271,293
392,220,152
587,491,445
93,298,936
625,522,140
403,925,063
934,395,921
375,971,610)
558,424,311)
712,798,844
0712,798,844
934,395,921
378,444,384)
555,951,537)
403,925,063
625,522,140(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
(注3) 損益の状況の中で(G)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

第
A
B
C
D
E
F
G
H
I

当

等

② 分配金の計算過程
項
目
費用控除後の配当等収益額
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券等損益額
収益調整金額分配準備積立金額
当ファンドの分配対象収益額（E=A＋B＋C＋D）
当ファンドの期末残存口数
1 万口当たり収益分配対象額（G=E/F×10,000）
1 万口当たり分配金額
収益分配金金額（I=F×H/10,000）

至2019年10月15日)

目

3

期

－円
－円
378,444,384円
403,925,063円
782,369,447円
12,428,363,312口
629.50円－円－円

size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）■ 分配金のお知らせ
1万口当たり分配金(税込み)－円■ お知らせ
該当事項はありません。

12【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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13

size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）＜ 補足情報 ＞■ 組入資産の明細 (2019年10月15日現在)
下記は、スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド全体(32,302,682千口)の内容
です。
国内株式
銘

柄

食料品(3.9％)
アリアケジャパン
日本たばこ産業
化学(15.2％)
日産化学
花王
ユニ・チャーム
医薬品(10.4％)
ロート製薬
参天製薬
機械(10.6％)
クボタ
ダイキン工業
電気機器(12.5％)
日本電産
キーエンス
輸送用機器(7.2％)
シマノ
精密機器(6.0％)
テルモ
その他製品(－％)
アシックス

期 首
(前期末)
株 数
千株

株 数
千株

評 価 額
千円

－
1,314.7

62.9
1,314.7

537,795
3,149,363－
539.5
1,363.6

1,025.3
593.5
1,479.6

4,383,157
4,940,294
5,178,600

1,675.6－

1,855.2
2,268.4

5,714,016
4,235,102

2,337.8369.8

2,695.4395.3

4,432,585
5,708,132

520.5
51.2

555
58

8,114,100
3,799,580

331

433.5

6,892,650

1,317.1

1,655.3

5,672,713

308.9

－

－

当 期 末

銘

柄

情報・通信業(7.6％)
ソフトバンクグループ
卸売業(9.3％)
三菱商事
ミスミグループ本社
小売業(5.8％)
良品計画
ファーストリテイリング
保険業(4.2％)
アニコム ホールディングス
サービス業(7.1％)
リクルートホールディングス
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数 < 比 率 >

期 首
(前期末)
株 数
千株

株 数
千株

評 価 額
千円

663.4

1,709.8

7,280,328

1,577.4
1,408.6

1,824.1
1,610.8

4,915,037
3,948,070

4.7
87.8

－
84.7

－
5,543,615

691.5

1,010.2

4,040,800

1,603.7
16,16618 銘柄

1,960.7
22,592
19 銘柄

6,793,825
95,279,766<94.1％>

当期 末(注1) 銘柄欄の( )内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
(注2) 評価額欄の< >内は、このファンドが組み入れている
親投資信託の純資産総額に対する評価額の比率。
(注3) 株数・評価額の単位未満は切り捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
(注4) －印は組み入れなし。

※ 当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率として 10％を上限として運用を行うところを、
当ファンドにおいては 35％を上限として運用を行います。
※ 当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。
13【3 校】スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型（ダイワ投資一任専用）_全体版_1910.docx
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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド

第 7 期
決算日

2019年10月7日(計算期間：2018年10月6日～2019年10月7日)「スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド」は、2019年10月7日に第7期の決算を行いました。
以下、法令・諸規則に基づき、当マザーファンドの第7期の運用状況をご報告申し上げます。
運

用

方

針

信託財産の中長期的な成長を目指して、積極的な運用を行うことを基本とします。

主 要 投 資 対 象

わが国の金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とします。

組

・株式への投資割合には制限を設けません。また、株式以外への投資割合は、原則として、投資信託財産総額の50％以下とします。
・外貨建資産への投資は行いません。

入

制

限

■ 最近5期の運用実績
基
決

算

準

期

3期(2015年10月5日)
4期(2016年10月5日)
5期(2017年10月5日)
6期(2018年10月5日)
7期(2019年10月7日)

円
19,33820,92026,32433,65030,534

価

額
期 中
騰落率

TOPIX（配当込み）
期 中(参考指数)
騰落率

％
23.1
8.2
25.8
27.8
△ 9.3

2,038.07
1,918.67
2,445.42
2,661.56
2,395.37

％
15.1
△ 5.9
27.5
8.8
△10.0

株
式
組入比率
％
94.3
95.2
96.5
93.9
94.1

純資産
総 額
百万円
15,701
15,516
7,542
56,156
98,39314【4 校】スパークス・スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_1910.docx
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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

基

日

(期
首)
2018 年 10 月 5 日
10 月末
11 月末
12 月末
2019 年 1 月末
2 月末
3 月末
4 月末
5 月末
6 月末
7 月末
8 月末
9 月末
(期
末)
2019 年 10 月 7 日

準

価

額
騰 落 率

TOPIX（配当込み）(参考指数)
騰 落 率

株
式
組入比率

円
33,65029,91931,46528,66529,02630,581
31,40732,67330,98431,804
31,78530,06531,182

％
－
△11.1
△ 6.5
△14.8
△13.7
△ 9.1
△ 6.7
△ 2.9
△ 7.9
△ 5.5
△ 5.5
△10.7
△ 7.3

2,661.56
2,444.11
2,475.92
2,223.11
2,332.52
2,393.08
2,395.21
2,434.82
2,275.96
2,338.89
2,360.18
2,280.58
2,418.29

％
－
△ 8.2
△ 7.0
△16.5
△12.4
△10.1
△10.0
△ 8.5
△14.5
△12.1
△11.3
△14.3
△ 9.1

％
93.9
91.3
93.3
91.7
92.4
93.6
92.7
92.5
91.7
92.9
94.3
93.6
93.9

30,534△ 9.3

2,395.37

△10.0

94.1

(注) 騰落率は期首比です。
※ 当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。

■ 基準価額等の推移
基準価額は期首に比べ△9.3％の下落となりました。
(円)
40,00030,00020,00010,000期

基準価額
018/10/5（期首）

19/1/7

首

高

値

安

値

期

末

2018/10/5 2018/10/5 2018/12/25 2019/10/7
4/5

7/5

10/7
（期末）

15

【4 校】スパークス・スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_1910.docx
LastSave:11/29/2019 11:27:00 AM LastPrint：11/29/2019 11:29:00 AM

33,650円 33,650円 27,217円 30,534円

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 基準価額の主な変動要因
当期は、米国政府による輸入関税導入を発端とする世界的な貿易戦争懸念の台頭や、それに伴う中国景気の減速、ひいては世界経済全体の同時減速への懸念が徐々に顕在化し、日本の株式市場も不安
定な状況が期中を通じて続きました。このような環境のなか、当ファンドは期中を通じて絶対リター
ンでマイナスを余儀なくされ、ほぼ市場平均並みの下落率となりました。
※ファンドの運用成績を評価する際、弊社が重視しているのは単年度リターンではなく、長期リターンです。
具体的には、最低でも３～５年間の累積リターンをもって当ファンドの成績が評価されるべきであると考えます。

■ 参考指数との差異※ 当ファンドはベンチマークを設けておりません。
右記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率との対比です。
※ 参考指数は、「TOPIX(配当込み）」です。

当ファンドの基準価額と参考指数の対比(期別騰落率)
(％)
10.0
基準価額
参考指数
0.0
-10.0
-20.0
-30.0
第7期
（2018/10/6 ～ 2019/10/7）■ 投資環境当期は、米国政府による輸入関税導入を発端とする世界的な貿易戦争懸念の台頭や、それに伴う中国景気の減速、ひいては世界経済全体の同時減速への懸念が徐々に顕在化し、日本の株式市場も不安
定な状況が期中を通じて続きました。

16【4 校】スパークス・スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_1910.docx
LastSave:11/29/2019 11:27:00 AM LastPrint：11/29/2019 11:29:00 AM

17

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ ポートフォリオ
当期につきましては、以下の投資基準に出来るだけ合致する企業を、少なくとも3-5年程度の時間軸で評価し、長期的な観点で投資を行いました。
・ビジネスモデルがシンプルで理解しやすい
・本質的に安全なビジネス
・有利子負債が少ない強固なバランスシート
・高い参入障壁に守られたビジネス
・持続可能な高ＲＯＥとそれに見合う利益成長
・景気動向に左右されず潤沢なキャッシュフローを生み出している・資本コストを理解し、最適資本配分ができる卓越した経営陣（主なプラス要因）
当期のパフォーマンスに対してプラスに寄与した主な銘柄は、アニコム ホールディングス、ファース
トリテイリングなどです。
アニコム ホールディングスは日本におけるペット保険業界でシェア5割以上を握る最大手です。
国内の犬猫飼育頭数は約2000万頭といわれ、そのうちペット保険に加入しているのは9％程度と普及率がいまだ低いのが現状です。ペットが家族の一員として扱われるようになった昨今の社会的価値観の変化、また海外ではイギリスですでに2割を超えるペットが保険でカバーされていることを勘案すると市場拡大の余地は大きいと考えられます。
同社は、業界のパイオニアとして膨大な保険データベースを有していることで、適正な保険料設定が可能であること、また加入者の利便性を考えた様々なサービス体制を構築しているのが強みです。今期は、成長投資が先行しているため、利益は低い伸びに留まりますが、月次の新規契約の獲得が堅調なことから株価が伸長したものと思われます。
ファーストリテイリングは、ユニクロブランドのもと、ベーシックアイテム中心に手ごろな価格で高品質な衣料を製造販売するだけでなく、「ヒートテック」や「ウルトラライトダウン」といった機能性を前面にだした商品戦略が特徴です。
同社の業績を着実に拡大させているのは、海外ユニクロ事業です。わずか10数年前は国内事業の10分の1程度の規模しかありませんでしたが、今日では国内事業を凌駕する規模まで成長しています。
同社経営陣は、株主として安心していられるだけの優れた実績があると考えられます。柳井社長のもと90年代から急成長を遂げ、日本を代表するグローバルカンパニーになったという功績だけではありません。2013年アベノミクス以降に起きた円安とインフレ圧力で原材料費が高騰したことか
ら、同社は商品価格の引き上げに踏み切りましたが、来店客数に急ブレーキがかかったため、迅速に価格帯を元に戻し軌道修正を行いました。脆弱な消費トレンドを敏感に察知し、かわりにコスト
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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド
合理化などで難局を乗り切った点は評価に値すると考えます。また最近では、「有明プロジェクト」と称する大規模な業務改革プロジェクトを推進し、インターネットと店舗ビジネスの融合を進めています。弊社は、イーコーマースなどの出現により激変している小売業界において、今まさに同社がとるべき戦略として高く評価しております。
（主なマイナス要因）
当期のパフォーマンスに対してマイナスに影響した主な銘柄は、ソフトバンクグループ、三菱商事などです。
ソフトバンクグループの株価は下落しました。下落要因は同社ビジョンファンド事業の投資先の不調によるものですが、同社の一株当たりの資産価値（本源的価値）に占めるビジョンファンドの貢献部分は高く見積もっても1割程度と未だに小規模です。よって、これら投資先の株価動向が同社の本源的価値に与えるインパクトは限定的と考えております。ビジョンファンドの狙いはただ単に投資先を上場させるだけではありません。同社は出資先同士で提携や協業することを働きかける専
門部署を立ち上げており、ファンド全体の価値を高めることに積極的に取り組んでいます。投資先企業である米ウィーワーク社のてこ入れも含めて時間をかけて見守っていくことが重要です。
また忘れてはいけないのが、ソフトバンクグループの様々な保有資産のなかで最も価値が大きいのはアリババ株で、同社一株当たり保有資産価値の45％程度を占めているという事実です。これに昨年12月に上場した子会社ソフトバンクの株式の価値が2割弱の構成比で続き、他に2013年に買収した米国携帯電話事業者スプリント社や2016年に買収した半導体デザインを手掛ける英国アーム社など多くの株式資産を保有しています。ソフトバンクグループ株の当期の下落はビジョンファンドだ
けを捉えた過剰な反応であると考えられます。
弊社がソフトバンクグループに投資している理由は、1）稀代の起業家である孫社長に対する期待と、2）株価が保有資産に対して大幅に割安である、の2点です。
三菱商事は当期中に発表した2020年3月期第1四半期決算が低調であったため、株価が下落しました。業績不振の理由は、金属資源セグメントにおける原料炭の生産コスト増や市況悪化に加えて、食品、自動車モビリティ、石油化学セグメントといった「非資源事業」が景気減速の影響を受けました。
弊社は、三菱商事を筆頭とした日本の総合商社を「全世界に持つ人的ネットワークを駆使して運営されるユニークな投資事業会社」であると考えています。今日の同社のバランスシートは世界的にも珍しい事業資産ポートフォリオを有しており、収益の源泉も自らの事業オペレーションによる利益のほか、投資先からの配当収入、関連会社からの持ち分法損益、資産売却や株式売却によるキャピタル
ゲイン、および投資有価証券などに計上される未実現利益など多岐にわたります。このため、総合商社の業績を評価するには、当期純利益ではなく包括利益をみることが重要であるとの立場を弊社はとっており、本源的価値の増減をみるためには、この包括利益の結果が反映されている「一株当たり純18【4 校】スパークス・スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_1910.docx
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19

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド
資産価値の長期的な増減トレンド」をみるのが近似値として妥当と考えています。
同社の一株当たり純資産価値は短期的には経済環境によって増減することがありますが、過去10年実績でみれば年率平均10％弱のペースで拡大しており、今後も長期的には一桁台後半の成長率は維持可能だと考えます。これに5％近い配当利回りを加算すれば理論上は株主が得られる期待リターンは年率10％超になります。現在の株価は純資産価値を割れており割安感があるといえます。

■ 今後の運用方針
当決算期末現在の日本株市場は、現状の株価水準は企業業績に比べて割安感があると判断されます。
ただし、米中貿易摩擦の激化などによる世界景気の不透明感高まりや、為替面では円高に対する懸念が、引き続き株式市場の重石となる可能性があります。一方、1）現状の国内低金利環境、2）政府による構造改革への地道な取り組み、および3）日本のコーポレートガバナンスの継続的な改善などが、長期的な日本株プラス要因であると考えられます。
現在のポートフォリオは、弊社の銘柄選択基準に合致しており、成長性があり、かつ質の高い魅力的な企業群で構成されていると考えています。中長期的に市場平均を上回る株価推移が期待出来ることから、これらの銘柄の保有を継続していく方針です。
ただし、以下の事由が発生した場合には、銘柄入れ替えを積極的に行う方針です。
－既存保有銘柄が実態価値を大幅に上回って値上がりした場合－既存保有銘柄のビジネスが構造的な価値毀損に見舞われた場合、もしくは弊社が当初見積もった企業の実態価値の評価が誤っていると判断された場合－リスク・リターンの観点からより魅力的な新規銘柄を発掘した場合
今後とも引き続きご愛顧を賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。

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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ １万口当たりの費用明細
項目(a) 売 買 委 託 手 数 料
(株

式)

第7期
2018年10月6日～2019年10月7日
項 目 の 概 要
金 額
比 率
8円
0.026％ (a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数((b) そ の 他 費 用
(そ

の

合

他)

8)

( 0.026) ・有価証券等を売買する際に発生する費用

0
(

計

0.000

0)

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均
受益権口数( 0.000) ・信託事務の処理等に関するその他の諸費用

8

0.026

期中の平均基準価額は30,796円です。
(注1) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注2) 各比率は「1万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

■ 期中の売買及び取引の状況 (2018年10月6日から2019年10月7日まで)
株

式
買
株

国

内
上

場

付

数
千株
11,563(1,341)

金額
千円
48,061,178
(－)

株

売
数
千株
393
(－)

付
金

額
千円
1,399,038(－)(注1) 金額は受け渡し代金。
(注2) 単位未満は切り捨て。
(注3)（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

■ 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
(ａ) 期
中
の
株
式
売
買
金
額
(ｂ) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(ｃ) 売
買
高
比
率 (a)／(b)当期49,460,217千円
74,601,586千円
0.66(注) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。

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21

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 主要な売買銘柄 (2018年10月6日から2019年10月7日まで)
株

式
銘

買
柄

日
産
化
学
シ
マ
ノ
ソフトバンクグループ
参
天
製
薬
日
本
電
産
アニコム ホールディングス
ロ ー ト 製 薬
リクルートホールディングス
三
菱
商
事
花
王

付
売
株 数
金 額 平均単価
銘
柄
千株
千円
円
1,025.3 4,875,333
4,755 ソフトバンクグループ
270.4 4,245,631 15,701 ア シ ッ ク ス
592.9 4,068,977
6,862 ファーストリテイリング
2,268.4 4,048,974
1,784 良品
計
画280.1 3,716,496 13,268
1,008.3 3,439,615
3,411
1,065.1 3,243,420
3,045
917.1 2,839,255
3,095
871 2,641,202
3,032
278.6 2,200,753
7,899

株 数
千株
76.3
308.9
3.7
4.7

付
金 額 平均単価
千円
円
707,085
9,267
358,549
1,160
243,302 65,757
90,100 19,170(注) 金額は受け渡し代金。

■ 利害関係人との取引状況等 (2018年10月6日から2019年10月7日まで)(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当期中における利害関係人との取引はありません。
(2) 利害関係人の発行する有価証券等の売買状況及び期末残高
該当事項はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定する利害関係人です。

■ 信託財産と委託会社との間の取引の状況 (2018年10月6日から2019年10月7日まで)
委託会社が行う第一種金融商品取引業及び第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財産との当期中における取引はありません。

■ 委託会社による自社が設定する投資信託の受益証券又は投資法人の投資証券の自己取得
及び処分の状況 (2018年10月6日から2019年10月7日まで)
該当事項はありません。

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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 組入資産の明細 (2019年10月7日現在)
国内株式
銘

柄

食料品(3.9％)
アリアケジャパン
日本たばこ産業
化学(15.1％)
日産化学
花王
ユニ・チャーム
医薬品(10.3％)
ロート製薬
参天製薬
機械(10.5％)
クボタ
ダイキン工業
電気機器(12.6％)
日本電産
キーエンス
輸送用機器(7.3％)
シマノ
精密機器(5.9％)
テルモ
その他製品(－％)
アシックス

期 首
(前期末)
株 数
千株

株 数
千株

評 価 額
千円

－
698.3

62.9
1,314.7

523,957
3,084,286－
314.9
1,105.6

1,025.3
593.5
1,479.6

4,362,651
4,676,780
4,943,343

790.1－

1,855.2
2,268.4

5,359,672
4,185,198

1,739.5
229.8

2,695.4395.3

4,196,737
5,565,824

274.9
44.8

555
58

7,886,550
3,746,220

163.1

433.5

6,805,950

552.2

1,655.3

5,487,319

308.9

－

－

当 期 末

銘

柄

情報・通信業(7.7％)
ソフトバンクグループ
卸売業(9.4％)
三菱商事
ミスミグループ本社
小売業(5.5％)
良品計画
ファーストリテイリング
保険業(4.5％)
アニコム ホールディングス
サービス業(7.2％)
リクルートホールディングス
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数 < 比 率 >

期 首
(前期末)
株 数
千株

株 数
千株

評 価 額
千円

503.9

1,709.8

7,107,638

953.1
1,303.3

1,824.1
1,610.8

4,812,887
3,857,866

4.7
47.7

－
84.7

－
5,120,115－

1,008.3

4,194,528

1,043.6
10,0781,960.7
22,5906,699,711
92,617,237

17 銘柄

19 銘柄

<94.1％>

当期 末(注1) 銘柄欄の( )内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
(注2) 評価額欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
(注3) 株数・評価額の単位未満は切り捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
(注4) －印は組み入れなし。

■ 有価証券の貸付及び借入の状況 (2019年10月7日現在)
該当事項はありません。

■ 投資信託財産の構成 (2019年10月7日現在)
項
株
コ
投

ー

ル
資

・ ロ ー
信
託

当

目

ン 等 、
財
産

期

評 価 額

そ の
総

式
他
額

千円
92,617,237
6,788,711
99,405,948

末
比

率
％
93.2
6.8
100.0

(注) 金額の単位未満は切り捨て。

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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 資産、負債、元本及び基準価額の状況
項■ 損益の状況(2019年10月7日現在)
当 期 末

目

(A) 資

産

99,405,948,069 円

当期
項
当

(A) 配

(自2018年10月6日
目等収
益6,392,253,116

受

取

式

92,617,237,750

そ

の

金

396,457,203

支

債

1,012,340,280

金

926,749,323

金

85,573,444

息17,513(C) 純 資 産 総 額 ( A － B )98,393,607,789

コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
未

収

配

当

(B) 負
未

払

未

払

未

解

払

約
利

配

至2019年10月7日)
当
期
1,066,808,420 円

当

金

1,072,993,031

益

金

926

他

収

払

利

息△

6,185,537(B) 有 価 証 券 売 買 損 益 △ 6,752,220,514
売

買

益

売

買

損 △ 8,157,172,163

(C) 信

託

報

酬

1,404,951,649

等△

16,704(D) 当 期 損 益 金(A＋B＋C) △ 5,685,428,798(E) 前 期 繰 越 損 益 金

39,468,202,327

本

32,224,389,984(F) 追 加 信 託 差 損 益 金

42,804,576,013

次 期 繰 越 損 益 金

66,169,217,805

(G) 解

数

32,224,389,984 口(H)

1万口当たり基準価額 ( C ／ D )30,534 円

元

(D) 受

益

権

総

口

< 注記事項(当期の運用報告書作成時には監査未了) >1.期首元本額
16,688,580,463 円
期中追加設定元本額
20,435,764,105 円
期中解約元本額
4,899,954,584 円
2.期末元本の内訳
スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・ファンド 1303 適格機関投資家限定
4,649,536,275 円
スパークス・厳選投資ファンド(野村ＳＭＡ・ＥＷ向け)
15,854,573,626 円
スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型(ダイワ投資一任専用)
3,760,688,791 円
スパークス・ベスト・ピック・ファンド(ヘッジ型)
7,959,591,292 円

約
合

差

損

益

金 △10,418,131,737

計(D＋E＋F＋G)

66,169,217,805

次 期 繰 越 損 益 金(H)66,169,217,805(注 1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
(注 2) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
(注 3) 損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

■ お知らせ2019 年 1 月 16 日付で下記の通り投資信託約款の変更をいたしました。
・ファンドの電子公告のアドレスにつき、弊社ホームページのＵＲＬ変更（https://www.sparx.co.jp/）に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。

23【4 校】スパークス・スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_1910.docx
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