～ 米景気後退懸念や円高進行から売り圧力が高まるものの、堅調な企業業績などを確認しつつ徐々に落ち着きを取り戻す ～週刊日本株レポート （8/5～8/9）

2024年8月5日作成

１．日米株式と円／ドルの推移＜米国株（NYダウ）＞＜日本株（日経平均）＞円

45,00042,50040,00040,000＜円/ドル＞

ﾄﾞﾙ

円

165
160
155

37,50035,000150

35,00030,000145

32,50025,000
23/8

23/11

24/2

24/5

30,000
23/8

24/8

140
23/11

24/2

24/5

24/8

135
23/8

23/11

24/2

24/5

24/8

（注）チャートは過去1年単位
日経平均
NYダウ
円/ﾄﾞﾙ

円
ﾄﾞﾙ
円

2023/12/31（前年末）
33,464.17
37,689.54
141.042024/7/31（前月末）39,101.82
40,842.79
149.982024/8/2（前週末）35,909.70
39,737.26
146.53

過去3年高値
水準
日付
42,426.77
2024/7/11
41,376.00
2024/7/18
161.952024/7/3

過去3年安値
水準
日付
24,681.74
2022/3/9
28,660.94
2022/10/13
109.112021/8/16

過去３年高値・安値はザラ場ベース / 当社が信頼できると判断した情報に基づき作成

２．日本株市場 先週の振り返り～ 日銀の追加利上げの決定と急速な円高進行、米景気後退懸念などから下落～
先週の日本株市場は、日経平均が▲1,757.71円（▲4.67%）、TOPIXが▲161.94ポイント（▲6.00％）となり、日銀の追加利上げの決定と急速な円高進行、米景気後退懸念などから下落しました。業種別でみると海運業の1業種が上昇した一方、証券・商品先物取引業、卸売業、機械、その他金融業などの32業種が下落しました。
週初29日は、先々週末に発表されたPCE（米個人消費支出）価格指数が市場予想通りであったことから、FRB（米連邦準備理事会）の9月利下げ観測が強まり、日本株市場は上昇しました。30日は、翌日に日銀金融政策決定会合の結果発表を控えたことから、市場参加者が様子見の姿勢を強め、小幅な下落となりました。31日は、日銀は同会合で追加利上げと国債買い入れの減額計画を決定し、金利上昇による業績拡大が期待できる銀行株を中心に上昇しました。翌1日には、会合後の記者会見で植田日銀総裁が年内の追加利上げの可能性を否定しなかったため、ドル円レートが一時的に148円台まで円高進行しました。急速な円高進行の影響で、輸出企業の業績への懸念が広まり、自動車など輸出関連株を中心に大幅な下落となりました。週末2日は、前日に発表された米ISM製造業景況指数が市場予想を下回ったことで米景気後退懸念が高まり、米国株市場が大幅に下落したのを受けて日本株市場もリスク回避的な売りの動きが広がり、大幅な下落となり引けました。
３．今週の主な予定
日程

曜日

8月5日

Mon

8月6日

Tue

8月7日Wed

国・地域
中国
米国
日本

項目
財新サービス業PMI（購買担当者景気指数）
ISM非製造業景況指数
毎月勤労統計-現金給与総額(前年比)

欧州
ドイツ
米国

ユーロ圏小売売上高（前月比）
製造業受注（前月比）
貿易収支
景気一致指数
景気先行CI指数
貿易収支
景気ウォッチャー調査現状
景気ウォッチャー調査先行き
日銀金融政策決定会合における主な意見（7月30・31日分）
鉱工業生産（前月比）
CPI（消費者物価指数）（前年比）

日本
中国

8月8日
8月9日

日本

Thu

ドイツ
中国

Fri

期間

前回

7月
7月
6月
6月
6月
6月
6月
6月
7月
7月
7月

51.2
48.8
+2.0%
+0.1%
▲1.6%
▲751億ドル
117.1
111.2+990.5億ドル
47.0
47.9

6月
7月

▲2.5%
+0.2%

国内

決算発表 ：

8/5 郵船､ｽﾊﾞﾙ､味の素､伊藤忠､ｵﾘｯｸｽ､ﾛｰﾑ､ｺﾝｺﾙﾃﾞ､JFEHD､ｷｯｺﾏﾝ 8/6 川崎重､大林組､鹿島､三井化学､日清食品H､三菱重､ｽｽﾞｷ､ﾕﾆﾁｬﾑ､NTTﾃﾞG､ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸ､東京海上H､ｼｽﾒｸｽ､横河電､ﾘｺｰ､出光興産､ﾌﾞﾗｻﾞｰ工業､ﾔﾏﾊ発､ﾀﾞｲｷﾝ工､ｷﾘﾝHD､
東急不HD､IHI 8/7 ﾏﾂﾀﾞ､東ﾚ､NTT､大和ﾊｳｽ､SUMCO､富士ﾌｲﾙﾑ､住友金属鉱山､ｿﾆｰG､ｵﾘﾝﾊﾟｽ､ふくおかF､ｱｻﾋGH､ﾛｰﾄ製
薬､資生堂､しずおかﾌｨﾅﾝｼｬﾙｸﾞﾙｰﾌﾟ､ﾆﾄﾘHD､ｸﾎﾞﾀ､島津製､ﾎﾝﾀﾞ､ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸG､ﾚｰｻﾞﾃｸ､いすゞ自 8/8 ｻﾝﾄﾘ食､ﾘｸﾙﾄH､INPEX､ﾄﾚﾝﾄﾞ､大日本印刷､ﾌｼﾞｸﾗ､三菱地所､東急､日本ﾍﾟｲﾝﾄ､ﾈｸｿﾝ､住友林業､ﾃﾙﾓ､住友不動産､花王､ｺｸｻｲE､東ｴﾚｸ､ﾀﾞｲﾌｸ､ﾊﾞﾝﾅ
ﾑH 8/9 ｴﾈｵｽ､明治HD､SMC､大成建設､ﾌﾞﾘﾁﾞｽﾄﾝ､三越伊勢丹､SOMPO､ﾏｸﾄﾞHD､東京ｾﾝﾁ､ゆうちょ銀､ｾﾞﾝｼｮｰ､かんぽ生
命､日本郵政､三菱HCC､T&DHD､楽天G､TOPPANﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ､ｾｺﾑ､第一生命H､MS&AD

海外決算発表 ：8/6 ｳｰﾊﾞｰ､ｸｰﾊﾟﾝ､ｴｱﾋﾞｰｱﾝﾄﾞﾋﾞｰ 8/7 ｳｫﾙﾄ･ﾃﾞｨｽﾞﾆｰ･ｶﾝﾊﾟﾆｰ､ﾘﾌﾄ 8/8 ｼｰﾒﾝｽ､ｱﾘｱﾝﾂ､ﾌﾞﾗｼﾞﾙ石油公社、ｲｰﾗｲﾘﾘｰ､ｷﾞﾘｱﾄﾞ

決算発表予定 他※ 当社が信頼できると判断した情報に基づき作成

４．日本株市場 今週の見通し～ 米景気後退懸念や円高進行から売り圧力が高まるものの、堅調な企業業績などを確認しつつ徐々に落ち着きを取り戻す ～今週の日本株市場は、米景気後退懸念や円高進行から売り圧力が高まるものの、堅調な企業業績などを確認しつつ徐々に落ち着きを取り戻すとみます。
足下では、日銀の金融引き締めや円高進行に加えて、7月の米失業率が4.3%となり、直近3か月平均値が過去12か月でもっとも低かった数値から0.5％以上上昇したことで景気後退の確率が高いとされるサームルールに抵触したことから、米国の景気後退が懸念されています。そのため、しばらくは投資家のリスク回避的な売り圧力が高まりやすいとみますが、米失業率は歴史的にみれば依然として低水準であり、景気後退懸念は行き過ぎとみます。また、今週発表される主要企業の4-6月期決算が堅調となれば、業績への安心感が株価を下支えするとみます。加えて、8日発表の日銀金融政策決定会合における「主な意見」が、追加利上げに積極的と評価された植田総裁の記者会見におけるタカ派度合いを緩和する内容となり、日銀の金融引き締めへの過度な警戒感が和らげば、市場は徐々に落ち着きを取り戻すとみます。その他の注目材料として、日本では6日の毎月勤労統計、8日の景気ウォッチャー調査、米国では5日のISM非製造業景況指数、欧州では6日のユーロ圏小売売上高、ドイツでは6日の製造業受注、中国では7日の貿易収支、9日のCPIなどが挙げられます。
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第301号
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2024-08-27