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名：bb685_交付_01_米国MLPファンド(毎月)Aコース(円Hあり)／Bコース(円Hなし).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/02/08 10:22:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）
Ａコース（円ヘッジあり）
Ｂコース（円ヘッジなし）

愛称：ＴＨＥ ＭＬＰ Ａ
愛称：ＴＨＥ ＭＬＰ Ｂ

交付運用報告書 追加型投信／海外／その他資産 作成対象期間（2020年７月21日〜2021年１月19日）
第80期（決算日：2020年８月19日）第82期（決算日：2020年10月19日）第84期（決算日：2020年12月21日）
第81期（決算日：2020年９月23日）第83期（決算日：2020年11月19日）第85期（決算日：2021年１月19日）

第85期末（2021年１月19日）
Ａコース（円ヘッジあり）
基 準 価 額3,871円純 資 産 総 額
426百万円
第80期〜第85期（2020年７月21日〜2021年１月19日）
騰
落
率
27.1％
分 配 金 合 計90円
第85期末（2021年１月19日）
Ｂコース（円ヘッジなし）
基 準 価 額4,280円純 資 産 総 額
3,036百万円
第80期〜第85期（2020年７月21日〜2021年１月19日）
騰
落
率
24.4％
分 配 金 合 計90円

■受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、｢米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコー
ス（円ヘッジあり）／Ｂコース（円ヘッジなし）｣
は、2021年１月19日に第85期の決算を行いました。
当ファンドは、主として、米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭＬＰ（マスターリミテッド・パートナーシップ）等を主要投資対象とし、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。当作成期につきましてもそれに沿った運用を行いました。ここに運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

（注）騰落率は収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法
によりご提供する旨を定めております。右記＜お問い合わせ先＞ホームページの「トップページ」→「投資信託」→「運用報告書一覧」のページにおいて運用報告書（全体版）を閲覧
及びダウンロードすることができます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
東京都千代田区永田町 2-11-1 山王パークタワー＜お問い合わせ先＞
電話番号：03-5156-5108
受付時間：営業日の午前９時〜午後５時
https://funds.dws.com/jp/＊お取引内容等につきましては、ご購入された販売会社にお問い合わせください。

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米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ａコース（円ヘッジあり）】

運用経過【Ａコース（円ヘッジあり）】■基準価額等の推移について（2020年７月21日〜2021年１月19日）

第80期首：3,129円
第85期末：3,871円（既払分配金90円）
騰落率：27.1％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の本質的なパフォー
マンスを示すものです。ただし、上記対象期間中の分配金が０円のファンドにつきましては基準価額と重なって表示されております。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
当ファンドは主として、米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭ
ＬＰ等を主要投資対象とし、原則として保有外貨建資産について対円での為替ヘッジを行う投資信託証
券に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。
新型コロナウイルスワクチン開発の実用化に向けた進展を受けて、エネルギー需要の先行き不透明感が後退し、ＭＬＰセクター全体に見直し買いの動きが広がったことなどが基準価額にプラスに働きまし
た。

1

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米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ａコース（円ヘッジあり）】■１万口当たりの費用明細
項

目

(a) 信

託

報

（投
（販

信
売

会
会

（受

託

会

第80期〜第85期
2020年７月21日〜2021年１月19日
項
目
の
概
要
金
額
比
率
酬
23円
0.731％ (a) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率※期中の平均基準価額は3,177円です。
社）（ 7）（0.234） 委託した資金の運用等の対価社）（15）（0.469） 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価社）（ 1）（0.028） 運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等の対価(b) そ の 他 費 用（監査費用・印刷費用等）
合

計

2
（ 2）
25

0.050
(b) その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数（0.050） 監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用や目論見書や運用報告書の作成に係る費用等
0.781（注）期中において発生した費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
（注）監査費用・印刷費用等にはマイナス金利に係る費用等を含みます。

2

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米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ａコース（円ヘッジあり）】（参考情報）○経費率（投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く。
）
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は1.99％です。

（単位：％）

経費率(①＋②)

1.99①当ファンドの費用の比率

1.57②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.42（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）投資先ファンドには運用管理費用以外の費用がある場合がありますが、上記には含まれておりません。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

3

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米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ａコース（円ヘッジあり）】■最近５年間の基準価額等の推移について（2016年１月19日〜2021年１月19日）（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の本質的なパフォー
マンスを示すものです。ただし、上記対象期間中の分配金が０円のファンドにつきましては基準価額と重なって表示されております。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。

2016年１月19日 2017年１月19日 2018年１月19日 2019年１月21日 2020年１月20日 2021年１月19日
基準価額
期間分配金合計（税込み）
分配金再投資基準価額騰落率
純資産総額

（円）
（円）

5,727
−

6,845
360

7,163
360

6,241
360

5,516
360

3,871
210

（％）
（百万円）

−
989

26.2
2,010

10.9
1,388

△7.8
916

△6.0
712

△24.9
426

●当ファンドは、エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジあり）及びドイチェ・マネー・
マザーファンドに投資するファンド・オブ・ファンズです。ファンドの収益率を測る適切なインデックスが存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を設けておりません。

4

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米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ｂコース（円ヘッジなし）】

運用経過【Ｂコース（円ヘッジなし）】■基準価額等の推移について（2020年７月21日〜2021年１月19日）

第80期首：3,527円
第85期末：4,280円（既払分配金90円）
騰落率：24.4％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の本質的なパフォー
マンスを示すものです。ただし、上記対象期間中の分配金が０円のファンドにつきましては基準価額と重なって表示されております。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
当ファンドは主として、米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭ
ＬＰ等を主要投資対象とし、原則として保有外貨建資産について対円での為替ヘッジを行わない投資信託証券に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。
新型コロナウイルスワクチン開発の実用化に向けた進展を受けて、エネルギー需要の先行き不透明感が後退し、ＭＬＰセクター全体に見直し買いの動きが広がったことなどが基準価額にプラスに働きました。一方、為替相場で円高米ドル安が進んだことは基準価額の上昇を抑える要因となりました。

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米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ｂコース（円ヘッジなし）】■１万口当たりの費用明細
項

目

(a) 信

託

報

（投
（販

信
売

会
会

（受

託

会

第80期〜第85期
2020年７月21日〜2021年１月19日
項
目
の
概
要
金
額
比
率
酬
26円
0.731％ (a) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率※期中の平均基準価額は3,526円です。
社）（ 8）（0.234） 委託した資金の運用等の対価社）（17）（0.469） 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価社）（ 1）（0.028） 運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等の対価(b) そ の 他 費 用（監査費用・印刷費用等）
合

計

2
（ 2）
28

0.051
(b) その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数（0.051） 監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用や目論見書や運用報告書の作成に係る費用等
0.782（注）期中において発生した費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
（注）監査費用・印刷費用等にはマイナス金利に係る費用等を含みます。

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プリント日時：2021/02/08 10:22:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ｂコース（円ヘッジなし）】（参考情報）○経費率（投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く。
）
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は1.99％です。

（単位：％）

経費率(①＋②)

1.99①当ファンドの費用の比率

1.57②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.42（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）投資先ファンドには運用管理費用以外の費用がある場合がありますが、上記には含まれておりません。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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名：bb685_交付_01_米国MLPファンド(毎月)Aコース(円Hあり)／Bコース(円Hなし).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/02/08 10:22:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ｂコース（円ヘッジなし）】■最近５年間の基準価額等の推移について（2016年１月19日〜2021年１月19日）（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の本質的なパフォー
マンスを示すものです。ただし、上記対象期間中の分配金が０円のファンドにつきましては基準価額と重なって表示されております。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。

基準価額
期間分配金合計（税込み）
分配金再投資基準価額騰落率
純資産総額

（円）
（円）
（％）
（百万円）

2016年１月19日 2017年１月19日 2018年１月19日 2019年１月21日 2020年１月20日 2021年１月19日
6,435
7,535
7,793
6,900
6,320
4,280
−
−
9,289

360
23.4
11,043

360
9.1
9,508

360
△6.8
6,679

360
△3.2
5,543

210
△28.0
3,036

●当ファンドは、エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジなし）及びドイチェ・マネー・
マザーファンドに投資するファンド・オブ・ファンズです。ファンドの収益率を測る適切なインデックスが存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を設けておりません。

8

品

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プリント日時：2021/02/08 10:31:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）■投資環境について（2020年７月21日〜2021年１月19日）

当作成期のＭＬＰ市場は大きく上昇しました。作成期前半は、新型コロナウイルスの感染再拡大や米国の追加経済対策を巡る不透明感、エネルギー価格の下落などを背景に、軟調な展開が続きました。
2020年11月に入り、米大統領、議会選挙の結果や新型コロナウイルスワクチンの開発進展を受けて、リスク選好の動きが急速に強まると、経済活動の正常化期待から原油価格が急反発したことなども追い風となり、作成期末にかけて戻りを試す展開が続きました。

■当該投資信託のポートフォリオについて（2020年７月21日〜2021年１月19日）【Ａコース（円ヘッジあり）】
当ファンドは主として、米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭ
ＬＰ等を主要投資対象とし、原則として保有外貨建資産について対円での為替ヘッジを行う投資信託証
券に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。
【Ｂコース（円ヘッジなし）】
当ファンドは主として、米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭ
ＬＰ等を主要投資対象とし、原則として保有外貨建資産について対円での為替ヘッジを行わない投資信託証券に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。
（エネルギー・レボリューション・ファンド）
変動の激しい相場展開が続くなか、ディフェンシブな姿勢を概ね維持しました。前例の無い環境を乗り越えられるような堅固なバランスシートを持つ銘柄を中心に投資を行い、具体的には、流動比率やインタレストカバレッジレシオが高く、負債のデュレーション＊が長い銘柄を選好しました。
（ドイチェ・マネー・マザーファンド）
当ファンドでは当初の運用方針通り、主に円建の公社債及び短期有価証券等に投資を行い、安定した収益と流動性の確保を図ることを目的として運用を行いました。具体的には、短期金融資産を中心に運用を行いました。

■ベンチマークとの差異について（2020年７月21日〜2021年１月19日）

各ファンドは運用の目標となるベンチマークや参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

＊デュレーション：金利変動に対する債券価格の変動性を示します。一般的にデュレーションが長いほど金利変動に対する価格の変動が大きくな
ります。

9

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プリント日時：2021/02/08 10:31:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）■分配金について【Ａコース（円ヘッジあり）】
基準価額水準等を勘案して、各期とも15円（税引前）といたしました。なお、留保された収益金につきましては、当ファンドの運用の基本方針に基づき運用させていただきます。
【分配原資の内訳】（１万口当たり・税引前）

当期分配金（対基準価額比率）
当期の収益

第80期
第81期
第82期
第83期
第84期
第85期
2020年７月21日〜 2020年８月20日〜 2020年９月24日〜 2020年10月20日〜 2020年11月20日〜 2020年12月22日〜
2020年８月19日
2020年９月23日
2020年10月19日
2020年11月19日
2020年12月21日
2021年１月19日
15円
15円
15円
15円
15円
15円
0.439％

0.523％

0.503％

0.453％

0.419％

0.386％

15

15

15

15

15

15

当期の収益以外

−

−

−

−

−

−

翌期繰越分配対象額

1,156

1,159

1,165

1,173

1,180

1,187

（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金（税引前）と一致しない場合があります。

【Ｂコース（円ヘッジなし）】
基準価額水準等を勘案して、各期とも15円（税引前）といたしました。なお、留保された収益金につきましては、当ファンドの運用の基本方針に基づき運用させていただきます。
【分配原資の内訳】（１万口当たり・税引前）

第80期

当期分配金
（対基準価額比率）

第81期

第82期

第83期

第84期

第85期

2020年７月21日〜 2020年８月20日〜 2020年９月24日〜 2020年10月20日〜 2020年11月20日〜 2020年12月22日〜
2020年８月19日
2020年９月23日
2020年10月19日
2020年11月19日
2020年12月21日
2021年１月19日
15円
15円
15円
15円
15円
15円
0.394％

0.471％

0.450％

0.411％

0.381％

0.349％

当期の収益

15

15

15

15

15

15

当期の収益以外

−

−

−

−

−

−

翌期繰越分配対象額

1,880

1,882

1,888

1,895

1,902

1,909

（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金（税引前）と一致しない場合があります。

10

品

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オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/02/08 10:31:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）

今後の運用方針【Ａコース（円ヘッジあり）】
当ファンドでは引き続き当初の運用方針通り、主として米国の金融商品取引所に上場されているエネ
ルギー関連事業等に投資するＭＬＰ等を主要投資対象とし、原則として保有外貨建資産について対円での為替ヘッジを行う投資信託証券に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
【Ｂコース（円ヘッジなし）】
当ファンドでは引き続き当初の運用方針通り、主として米国の金融商品取引所に上場されているエネ
ルギー関連事業等に投資するＭＬＰ等を主要投資対象とし、原則として保有外貨建資産について対円での為替ヘッジを行わない投資信託証券に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
（エネルギー・レボリューション・ファンド）
優良なパイプライン資産を保有・運営し、コモディティ価格に対する感応度が低く、顧客基盤が安定している、クオリティの高い銘柄に引き続き注目しています。北米のエネルギーインフラ企業の持つ価
値は長期的には揺るぎないものであると考えていますが、この前例の無い環境を乗り越えられるような堅固なバランスシートを持つ銘柄を中心に投資します。具体的には、流動比率やインタレストカバレッ
ジレシオが高く、負債のデュレーションが長い銘柄を選好します。
中長期的には、原油や液化天然ガス（ＬＮＧ）の生産拡大が利益率やキャッシュフローの改善に繋がると考えており、バリュエーションも過去の平均と比べて割安な水準にあります。ＭＬＰの経営陣は投下資本に対する利益率の改善や資本コストの削減に向けた取り組みを進めており、企業価値の長期的な向上も期待されます。また、足元のクレジット市場はＭＬＰにとって良好な環境であり、資金調達コス
トやバリュエーションの観点で追い風になります。さらに、ＭＬＰはプライベートエクイティファンド
からも関心を集めており、株価を下支えする要因となります。銘柄選択においては、有望な地域で川中事業を展開し、資源価格の変動による影響を受けにくい銘柄などに注目しています。
（ドイチェ・マネー・マザーファンド）
当ファンドでは引き続き当初の運用方針通り、主に円建の公社債及び短期有価証券等に投資を行い、安定した収益と流動性の確保を図ることを目的として運用を行います。信用力及び流動性の高いポート
フォリオ運用を行うため、短期金融市場や国債市場の動向を踏まえ組み入れを行う方針です。

お知らせ
該当事項はございません。

11

品

名：bb685_交付_02_米国MLPファンド(毎月).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/02/08 10:31:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）

当ファンドの概要
商
信
運

品
託
用

分
期
方

類
間
針

追加型投信／海外／その他資産
2013年12月19日から2024年7月19日まで
信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。

当ファンド

原則として、ルクセンブルグ籍円建外国投資信託証券であるエネルギー・レボリューション・ファ
ンド及びドイチェ・マネー・マザーファンド受益証券に投資を行うことを基本とします。対円での為替ヘッジを行うＡコースと対円での為替ヘッジを行わないＢコースがあります。

エネルギー・レボリューション・ファンド

米国の金融商品取引所に上場されているエネル
ギー関連事業等に投資するＭＬＰ等を主要投資対象とします。

ドイチェ・マネー・マザーファンド

円建の公社債及び短期有価証券等を主要投資対象とします。

主 要投資 対象

運

分

用

配

方

方

法

主として、米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭＬＰ（マスター・リミテッド・パートナーシップ）等を主要投資対象とし、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。原則として、ルクセンブルグ籍円建外国投資信託エネルギー・レボリューション・ファンド及びドイチェ・マネー・マザーファンドに投資を行うことを基本とします。

針

毎決算時（原則として毎月19日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。
）に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費等控除後の繰越分を含めた配当等収益及び売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準及び市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。
③留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行
います。

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品

名：bb685_交付_02_米国MLPファンド(毎月).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/02/08 10:31:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）

代表的な資産クラスとの騰落率の比較（2016年１月末〜2020年12月末）【Ａコース（円ヘッジあり）】（当該ファンドと他の代表的な資産クラスの平均騰落率、年間最大騰落率及び最小騰落率（％）
）
平均値
最大値
最小値

当ファンド
-9.4
24.9
-62.9

日本株
3.6
32.2
-22.0

先進国株
6.8
34.1
-17.5

新興国株
4.6
37.2
-27.4

日本国債
1.4
9.3
-4.0

（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）上記の騰落率は直近月末から60ヶ月遡った算出結果であり、決算日に対応した数値とは異なります。

13

先進国債
1.0
11.4
-12.3

新興国債
1.0
19.3
-17.4

品

名：bb685_交付_02_米国MLPファンド(毎月).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/02/08 10:31:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ｂコース（円ヘッジなし）】（当該ファンドと他の代表的な資産クラスの平均騰落率、年間最大騰落率及び最小騰落率（％）
）
平均値
最大値
最小値

当ファンド
-10.2
26.7
-62.9

日本株
3.6
32.2
-22.0

先進国株
6.8
34.1
-17.5

新興国株
4.6
37.2
-27.4

日本国債
1.4
9.3
-4.0

先進国債
1.0
11.4
-12.3

新興国債
1.0
19.3
-17.4

（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）上記の騰落率は直近月末から60ヶ月遡った算出結果であり、決算日に対応した数値とは異なります。

＊2016年１月〜2020年12月の５年間における年間騰落率の平均・最大・最小を、当該ファンド及び他の代表的な資産クラスについて表示したものです。

＊各資産クラスの指数
日 本 株：ＴＯＰＩＸ（配当込み）
先進国株：ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：ＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：ＮＯＭＵＲＡ−ＢＰＩ国債
先進国債：ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス−エマージング・マーケッツ・グローバ
ル・ダイバーシファイド（円ベース）（注）先進国株、新興国株、先進国債及び新興国債の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

14

品

名：bb685_交付_02_米国MLPファンド(毎月).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/02/08 10:31:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）

各資産クラスの指数について
・ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は、株式会社東京証券取引所（以下「東証」といいます。）の知的財産であり、この指数の算出、数値の公表、利用等株価指数に関するすべての権利は、東証が有しています。東証は、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の停止またはＴＯＰＩＸの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。
・ＭＳＣＩコクサイ・インデックス及びＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックスは、ＭＳＣ
Ｉインク（以下「ＭＳＣＩ」といいます。）が算出する指数です。同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はＭＳＣＩに帰属します。また、ＭＳＣＩは同指数の内容を変更する権利及び公表を停止する権利を有しています。
・ＮＯＭＵＲＡ−ＢＰＩは、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権その他一切の権利は野村證券株式会社に帰属します。なお、野村證券株式会社はＮＯＭＵＲＡ−ＢＰＩを用いて行われるドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の事業活動・サービスに関し一切の責任を負いません。
・ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている指数です。同指数に関する著作権、知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
・ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス−エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイ
バ ー シ フ ァ イ ド は 、 JPMorgan Chase & Co. の 子 会 社 で あ る J.P.Morgan Securities LLC （ 以 下「J.P.Morgan」といいます。）が算出する債券インデックスであり、その著作権及び知的所有権は同社に帰属します。J.P.Morganは、ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス−エマージング・
マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド及びそのサブインデックスが参照される可能性のある、または販売奨励の目的でＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス−エマージング・マー
ケッツ・グローバル・ダイバーシファイド及びそのサブインデックスが使用される可能性のあるいかなる商品についても、出資、保証、または奨励するものではありません。J.P.Morganは、証券投資全般もしくは本商品そのものへの投資の適否またはＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス−エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド及びそのサブインデックスが債券市
場一般のパフォーマンスに連動する能力に関して、何ら明示または黙示に、表明または保証するもの
ではありません。

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品

名：bb685_交付_03_米国MLPファンド(毎月)Aコース(円Hあり)／Bコース(円Hなし).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/01/22 13:26:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ａコース（円ヘッジあり）】

ファンドデータ【Ａコース（円ヘッジあり）】■当ファンドの組入資産の内容◆組入上位ファンド
項

第85期末

目

2021年１月19日

エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジあり）

99.1％

ド イ チ ェ ・ マ ネ ー ・ マ ザ ー フ ァ ン ド

0.3％（注）組入比率は純資産総額に対する割合です。

◆資産別配分

◆国別配分◆通貨別配分（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）端数処理の関係で合計が100％にならない場合があります。

■純資産等
項
純

資

受

益

産
権

第80期末

目

総

第81期末

第82期末

第83期末

第84期末

第85期末

2020年８月19日 2020年９月23日 2020年10月19日 2020年11月19日 2020年12月21日 2021年１月19日

総

額

口

数 1,265,194,541口 1,236,515,005口 1,212,659,283口 1,155,729,582口 1,107,353,224口 1,101,885,368口

１万口当たり基準価額

429,901,336円
3,398円

352,736,003円

359,686,375円

2,853円

380,941,038円

2,966円

当作成期中における追加設定元本額は42,377,289円、同解約元本額は226,046,677円です。

16

3,296円

394,926,683円
3,566円

426,565,586円
3,871円品

名：bb685_交付_03_米国MLPファンド(毎月)Aコース(円Hあり)／Bコース(円Hなし).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2021/01/22 13:26:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）【Ｂコース（円ヘッジなし）】【Ｂコース（円ヘッジなし）】■当ファンドの組入資産の内容◆組入上位ファンド
項

第85期末

目

2021年１月19日

エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジなし）

98.3％

ド イ チ ェ ・ マ ネ ー ・ マ ザ ー フ ァ ン ド

0.4％（注）組入比率は純資産総額に対する割合です。

◆資産別配分

◆国別配分◆通貨別配分（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）端数処理の関係で合計が100％にならない場合があります。

■純資産等
項
純

資

受

益

第80期末

目
産

第81期末

第82期末

第83期末

第84期末

第85期末

2020年８月19日 2020年９月23日 2020年10月19日 2020年11月19日 2020年12月21日 2021年１月19日

総額

3,047,888,016円

2,430,569,718円

2,524,548,096円

2,709,047,523円

2,816,787,385円

3,036,882,899円

口数8,041,675,193口

7,660,309,387口

7,613,064,572口

7,450,848,215口

7,190,146,158口

7,095,884,078口

１万口当たり基準価額

3,790円3,173円

3,316円

3,636円

3,918円

4,280円権

総当作成期中における追加設定元本額は161,585,417円、同解約元本額は1,471,980,859円です。

17

品

名：bb685_交付_04_(ax573流用)エネルギー・レボリューション・ファンド.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2020/08/13 16:17:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）■組入上位ファンドの概要
エネルギー・レボリューション・ファンド（2019年１月１日〜2019年12月31日）◆基準価額の推移【円ヘッジありクラス】【円ヘッジなしクラス】◆上位10銘柄
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

銘柄名
TC PipeLines LP
Energy Transfer LPEnterprise Products Partners LP
Magellan Midstream Partners LP
Enable Midstream Partners LP
MPLX LP
EQM Midstream Partners LP
Plains All American Pipeline LP
Western Midstream Partners LP
DCP Midstream LP
組入銘柄数

国名
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ

（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

18

通貨名
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
15銘柄

比率
9.9％
9.8％
9.7％
9.4％
9.3％
9.2％
9.0％
7.4％
5.0％
4.9％

品

名：bb685_交付_04_(ax573流用)エネルギー・レボリューション・ファンド.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2020/08/13 16:17:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）◆資産別配分

◆国別配分◆通貨別配分（注）資産別配分の比率は、純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分、通貨別配分の比率は、ポートフォリオ部分に対する評価額の割合です。
（注）端数処理の関係で合計が100％にならない場合があります。

◆費用の明細
項目
委託者報酬
保管費用
監査費用、弁護士費用及び印刷費用
申込税
その他費用
合計

△526,304.52米ドル△295.65△109,316.18△5,875.05△44,873.06△686,664.46（注）上記につきましては、「１万口当たり」でのデータ取得が困難なため、年間総額の表示とさせていただいております。

19

品

名：bb685_交付_05_(ax573流用)ドイチェ・マネー・マザーファンド.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2020/07/09 14:08:00

米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）■組入上位ファンドの概要
ドイチェ・マネー・マザーファンド（2019年３月21日〜2020年３月23日）◆基準価額の推移◆上位10銘柄1◆資産別配分

◆国別配分

銘柄名
−
組入銘柄数

クーポン
−

◆通貨別配分（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）端数処理の関係で合計が100％にならない場合があります。

◆1万口当たりの費用明細
該当事項はございません。

20

償還日
−
−

比率
−

品

名：bb685_交付_06_用語の解説.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2020/01/06 17:43:00■＜ご参考＞ 用語の解説
用 語

内 容
投資信託がどのように運用され、その結果どうなったかを決算ごとに受益者
運 用 報 告 書 （投資家）に報告する説明書です。この中では基準価額、分配金の状況や今後の運用方針などが詳しく説明されています。
投資信託は株式や公社債等の値動きのある有価証券に投資します。この有価証券を時価で評価し、株式や公社債等から得られる配当金や利息等の収入を
純 資 産 総 額加えた資産の総額から、ファンドの運用に必要な費用等を差し引いた金額のことです。
投資信託の決算が行われた際に受益者（投資家）に支払われる金銭を「分配金」または「収益分配金」といいます。運用によって得た収益を分配するも収 益 分 配 金
ので、株式の配当金に相当します。またファンドによっては分配金がその都度支払われるタイプと分配金を再投資するタイプがあります。
受益者（投資家）が株式投資信託追加型の収益分配金を受取る際、収益分配
元 本 払 戻 金 金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その（ 特 別 分 配 金 ） 下回る部分の額は「元本の一部払戻しに相当する部分」として非課税扱いされます。これを「元本払戻金（特別分配金）」といいます。
投資信託の値段のことです。投資信託に組み入れている株式や債券などをす
べて時価評価し、債券の利息や株式の配当金などの収入を加えて資産総額を基
準価額 算出します。そこからファンドの運用に必要な費用などを差し引いて純資産総額を算出し、さらにその時の受益権口数で割ったものが「基準価額」であり、毎日算出されています。
投資信託の運用・管理にかかる費用のことです。信託財産の中から運用会
社・信託銀行・証券会社など販売会社へ間接的に支払われます。その割合お信託報酬
よび額は目論見書や運用報告書の運用管理費用（信託報酬）の項目に記載されています。
投資信託の過去の運用実績（基準価額の推移の動向）を示すもので、基準価額の変動と支払われた分配金を組み合わせて算出します。ある一定期間中に
騰
落率 投資信託の価値がどれだけ変化しているかを表します。例えば過去３ヶ月、６ヶ月、１年等、一定期間に基準価額がどの程度値上がり（または値下がり）したのかを表しています。
出所：一般社団法人投資信託協会等

21

品

名：bb685_交付_07_余白ページ.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2020/01/06 17:43:00

■MEMO

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品

名：bb685_交付_08_表4.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user
プリント日時：2019/07/08 9:36:00

ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
東京都千代田区永田町 2-11-1 山王パークタワー＜お問い合わせ先＞
電話番号：03-5156-5108
受付時間：営業日の午前９時〜午後５時
https://funds.dws.com/jp/＊お取引内容等につきましては、ご購入された販売会社にお問い合わせください。