AGC 株式会社
IR DAY 2022 <DAY 1> オートモーティブ

2022 年 6 ⽉ 13 ⽇

イベント概要[企業名]

AGC 株式会社[企業 ID]

5201[イベント⾔語]

JPN[イベント種類]

アナリスト説明会[イベント名]IR DAY 2022 <DAY 1>[⽇程]

2022 年 6 ⽉ 13 ⽇

[開催場所]

インターネット配信[登壇者]
オートモーティブカンパニー プレジデント
⽵川 善雄
広報・IR 部⻑

（以下、⽵川）⼩川 知⾹⼦（以下、⼩川）

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登壇

続いて、オートモーティブ事業の事業戦略に関して、オートモーティブカンパニープレジデントの⽵川より説明させていただきます。⽵川さん、よろしくお願いいたします。

⽵川：オートモーティブカンパニーの⽵川でございます。それでは、オートモーティブ事業の事業概況と取り組みについてご説明させていただきます。本⽇はよろしくお願いします。
まず、このページ、本⽇のアジェンダです。
最初に、オートモーティブ事業全体の概要やビジョン、ミッション、主な商品等をご説明し、加えて、われわれが提供します社会的価値についてもお⽰しいたします。次に、現在の喫緊の課題であります、コア事業である⾃動⾞⽤ガラス事業についての短期、中期での収益改善に向けた施策をご説明いたします。

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その後、モビリティ事業について、中⻑期での CASE 社会に向けた取り組みをご紹介させていただきます。最後に、AGC グループの総合技術⼒によって⽣み出しました⾼機能製品について、その⼀部をご説明させていただきたいと思います。

最初に、オートモーティブ事業の概要についてご説明いたします。
AGC グループにおいてオートモーティブ事業は、ガラスセグメントの⼀部を構成しておりますが、モビリティ事業を含めた事業全体の売上⾦額は、昨年末、2021 年 12 ⽉期で約 3,500 億円となっております。これは AGC グループ全体の売上⾦額の約 2 割を占めているということになります。ただ、コロナ以前と⽐べるとかなり売上が下がっている状況でございます。

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次は、われわれオートモーティブ事業が掲げているビジョン、ミッション。そして、2030 年に向けてのありたい姿でございます。
われわれの事業は、CASE にも通じたモビリティ社会の⼤変⾰に向けて、広い範囲においてさまざまな社会的価値を創出する可能性を有していると考えております。われわれの強みを⽣かし、新商品、新技術、新サービスにより、幅広い新ビジネスを創出、拡⼤し続けることで、この 2030 年のありたい姿を実現していきたいと考えております。

4ここからの 2 ページは、オートモーティブ事業の強みでもあります AGC の総合技術⼒を⽣かした⾼付加価値製品の事例のご紹介になります。
まず、コア事業である⾃動⾞⽤の外装窓ガラスの⾼付加価値製品についてです。個別の製品のご説明は割愛させていただきますが、CASE 時代の到来とともに、さらなる⼤きな成⻑が⾒込まれている製品が多数ございます。
今後より⼀層、これらをはじめとする⾼付加価値製品の拡販に注⼒し、事業ポートフォリオを変えて、中期的な収益性の改善を進めてまいります。なお、⼀部の製品については、後ほど個別にご説明いたします。

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このページは、戦略事業でありますモビリティの主⼒製品である、⾞載ディスプレイ⽤カバーガラスのご紹介になります。
⾞載ディスプレイ⽤カバーガラスは、2013 年に量産を始めたわけですが、それ以降、すでに2,500 万枚以上の出荷実績を誇っております。当社は、化学強化ガラスを製品基盤とするハイエンドなカバーガラス市場に特化して、ビジネスを展開、拡⼤しております。
当社は、⾃社で⼿がける化学強化ガラスを基盤として、グループの総合技術⼒を結集し、フラットな形状のみならず、⼤型で複雑な形状の製造を可能とする世界最⾼の⽣産技術を有しております。
AGC は、ハイエンドのカバーガラス市場において、すでに世界シェアトップを有しております
が、ハイエンド品は今後さらに⼤型化、⾼機能化が進みます。
また、需要もますます拡⼤し、2021 年から 2025 年では 2 倍以上の成⻑が⾒込まれております。
われわれはこれに対応すべく、本年 2022 年、年初より最新鋭の中国新⼯場の量産を開始いたしました。

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次は、⾃動⾞⽤ガラス事業のグローバルでの拠点マップになります。
地域別の売上は、円グラフでお⽰ししているとおりなのですけれども、2021 年実績で、アジア、ヨーロッパ、アメリカでだいたい 5 対 3 対 2 の⽐率になっております。
また、製造拠点のみならず、開発拠点も 3 極に展開し、ガラスアンテナの開発⽤施設は 3 極に配置しております。これらのグローバルネットワークは、OEM との強固な信頼関係の構築に貢献するとともに、アンテナ関連や、センシング関連の将来のモビリティ関連の新ビジネス創出の源泉でもあります。

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次は、オートモーティブ事業が提供しうる、サステナビリティの製品技術の 1 例でございます。
AGC グループ全体では、五つに分類した社会的価値の創出に通じる社会課題の解決に取り組んでおりますが、オートモーティブ事業では、特にその中で持続可能な地球環境の実現と、安全・快適なインフラの実現に貢献しうる製品、技術、サービスを備えております。今後はさらにこれらの⾼付加価値製品に注⼒し、社会的価値のみならず、収益性を含めた経済的価値の拡⼤にも努めてまいります。

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次は、事業概要の最後のページになりますけれども、マクロでの⾃動⾞⽣産の動向および AGC の売上の推移と⾒通しでございます。
まず、左のグラフは、グローバルにおける⾃動⾞⽣産台数の推移です。半導体といった部材の不⾜によるサプライチェーンの影響は、現在も継続しております。今後、段階的には回復してくると⾒ておりますが、コロナ前の⽔準に戻るのは 2024 年以降を想定しております。
次に、右のグラフは、オートモーティブ事業の売上⾦額の推移でございます。⻘い部分の⾃動⾞⽤ガラスは基本的には、⽣産台数と連動するため、今後、次第に回復を⾒込んでおりますが、やはりコロナ前の⽔準に戻るのは 2024 年以降を想定しております。
⼀⽅で、オレンジの部分ですね。戦略部分野であるモビリティ。現在は⾞載ディスプレイ⽤ガラス、カバーガラスが中⼼ですけれども、こちらは部材不⾜の影響も少なく、現在も順調に拡⼤しております。本年以降は中国新⼯場が量産を開始し、さらに売上拡⼤に貢献する⾒込みであります。

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次は、コア事業であります⾃動⾞ガラス事業の収益改善に向けた取り組みをご説明させていただきます。
⾃動⾞⽤ガラスでは、ここでお⽰しする 2 点が、現⾏の中期計画における⼤きな課題でございます。
1 点⽬は、⾼付加価値品の拡⼤ですけれども、先に触れさせていただきましたとおり、⾼機能製品の販売拡⼤に注⼒すべく取り組みを継続しております。2030 年に向けては、⾼付加価値品の売上⽐率を現⾏の約 2 倍まで拡⼤させる計画になっております。
2 点⽬の収益性・資産効率の改善については、全地域での⽣産性改善とコスト削減と合わせて、⾼効率設備への統廃合による最適⽣産は確実に進んでおります。⼀⽅で、半導体不⾜等によるサプライチェーンの混乱により、⾃動⾞⽣産台数の減少に加えて、特に欧州を初めとした原燃材料コストの急騰もあって、収益は⼤幅に悪化いたしました。
2021 年、第 4 四半期では、ヨーロッパにおける減損損失を計上したものの、引き続き、依然として厳しい事業環境が続いており、そのため、本年第 1 四半期の決算発表時に公表いたしましたとおり、販売価格政策の⾒直しと欧州における能⼒削減を含めた⽣産体制の再編という、より強⼒な追加施策の実施が不可避となっております。

10このような状況を踏まえて、抜本的な収益改善に向けて、価格政策、構造改⾰、⾼機能化を三つの柱として取り組んでまいります。
まず、短期的な収益性の改善に向けては、価格政策の⾒直しが不可⽋であり、適正な価格⽔準への引上げに向けて、すでに取り組みを開始しております。
次に、短中期では、これまで続けてきました⾼効率設備への統廃合による⽣産の最適化に加え、すでに発表しましたベルギー⼯場の閉鎖といったヨーロッパでの構造改⾰によって、⽣産能⼒およびコストの削減を確実に実施してまいります。ただし、⼯場の閉鎖や⼈員削減は、⾔ってすぐにできるものではありません。ベルギー⼯場の閉鎖も 2023 年末までかかりますので、効果の発現にはやや時間を要します。
そして三つ⽬として、中⻑期ではすでに触れましたとおり、⾼機能商品の販売拡⼤による収益性の向上を進めてまいります。ただし、この改善策も⼀朝⼀⼣で変化するものではないため、グローバルでのネットワークを活かしながら、段階的に⾼付加価値⽐率を⾼めてまいります。
これらの改善策の結果として、オートモーティブ事業全体で、2025 年には ROC10%以上を達成する所存でございます。

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ここからは、収益改善施策の 3 本の柱について、個別にもう少しご説明差し上げます。
まずは、販売価格政策の⾒直しについてです。
繰り返しになりますが、コロナ・半導体不⾜等による⽣産台数低迷に加えて、原燃価格の急騰により厳しい収益状況が続いております。構造改⾰を含めた⽣産性、コスト改善等におきましても、さらなる追加施策の実施をしてまいりますけれども、これらは即効性という点におきましては必ずしも⼗分とは⾔えません。⾜元の収益悪化は特に原燃材料⾼騰が⼤きく影響しております。
このため、早期の収益改善と将来にわたっての健全な事業継続には、即効性のある販売価格政策の⾒直しも不可⽋と判断いたしました。これまでは、価格低下の抑制に重点を置いてまいりましたが、今後は適正な価格⽔準への引上げを強⼒に実⾏してまいります。特に、原燃影響の甚⼤な欧州、ヨーロッパから引上げ交渉を進めておりますが、欧州以外の地域においても、すでに交渉は開始しております。

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次に、構造改⾰の取り組みについてご説明いたします。
ご存知のとおり、北⽶では 2019 年に減損損失を計上し、その際に策定した合理化計画を着実に実施中でございます。この厳しい環境下でも結果は出てきているということでございます。欧州、ヨーロッパにつきましては、需要が⼤きく減少した 2020 年以降、⽣産性の向上とコストの削減に加え、欧州本部や主⼒のチェコの⼯場での⼈員削減等を実施してまいりました。
その結果、2021 年上期には、収益もいったん回復いたしました。しかしながら、その後、⾃動⾞⽣産台数の減少に加えて原材料が⾼騰し、業績はまたしても⼤幅な悪化に転じ、昨年 2021 年末にて 187 億円相当の減損損失を計上いたしました。このため、早期での追加収益改善策が不可⽋となり、すでに公表しましたとおり、ベルギー⼯場とドイツのアッセンブリー拠点の閉鎖を決定いたしました。
また、グローバルにおいても最適⽣産体制の構築には継続して取り組んでおります。⾼効率設備を導⼊する⼀⽅で、旧ラインを削減し、⽣産集約を順次実施しております。特に、ヨーロッパは拠点閉鎖を追加することで統廃合を加速し、約 3 割の⽣産能⼒を削減し、⽣産の最適化を進めてまいります。

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次は、三つ⽬の施策であります⾼付加価値品の売上拡⼤についてです。
⾼付加価値品の売上は、2030 年には現⾏の約 2 倍の⽐率を⽬指して収益性の向上につなげてまいります。⼀⽅で、これまでの数量規模拡⼤を⽬指した事業運営をあらため、過度な価格競争に陥りやすい低付加価値品は、順次抑制していきます。
欧州での⽣産能⼒の削減は、これらを想定した対応策になっております。事業概況で紹介したような、⾼機能品を積極的かつ適切に評価していただけるグローバル OEM メーカーとの信頼関係と、当社が持っているグローバルネットワークが⾼機能化へのシフトの実現を⽀えていくと考えております。

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次は、オートモーティブ事業の資産効率についてです。
AGC 全体のポートフォリオ経営の観点から⾒て、ご承知のとおり、オートモーティブ事業は⼤変厳しい状況にございます。頼みのモビリティは現状ではまだ事業⽴ち上げ時期であるため、投資先⾏の状況にあり、資産効率の改善には寄与いたしません。
したがいまして、ご説明したとおり、短中期での施策の実施が急ぎ必要ございます。すでに全ての改善策に対して取り組みを開始しております。いずれも厳しい取り組みではありますが、実現の確度は低くないというのが、現在までの感触でございます。これまでの施策を確実に進めることで、2025 年には 10%以上の ROCE を⽬指してまいります。

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次は、CASE の発展とモビリティ社会の実現に向けた中⻑期での取り組みについてご説明いたします。
このページでは、今後の CASE 時代の進化と広がりを⽰しています。
次のページでご説明いたしますが、オートモーティブ事業のモビリティでは、ディスプレイ、アンテナ、センサーを三つの柱として、ビジネス化とその拡⼤に取り組んでおります。
ディスプレイの中⼼は、⾞載ディスプレイ⽤カバーガラスでありますが、すでに事業化し、規模が急速に拡⼤しております。それから、アンテナ、センサーにつきましては、今後の CASE のうちのC、Connected と、A、Autonomous の進展には必須の機能であり、当社事業も拡⼤を⾒込んでおります。
また、EV 化ですね。EV 化およびその環境対応は予想を超えて加速していることは、ご承知のとおりですけれども、この領域にも多くのビジネスチャンスがございます。EV 化の進展に伴うビジネスチャンスを確実に獲得すべく活動を続けております。社会的価値のところでご説明いたしました
サステナビリティ対応製品の販売拡⼤とともに、GHG 削減を含めた環境対応にも着実に取り組んでまいります。

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このページでは、モビリティ社会・⾃動運転への対応として、AGC のモビリティ戦略をご説明いたします。
上段については、CASE の進化、拡⼤に際して、ガラス、特にフロントガラスへの機能装着の可能性を⽰しております。
そもそもなぜガラスなのかという点につきましては、特にフロントガラスは⾞両の前⽅の⾼い位置にあるという点と、ガラス⾃⾝の特性。これは視認性、透過性、耐候性、あと耐久性といったものですが、により理想のポジション、部材であるということでございます。ガラス表⾯や周辺に加えて、合わせガラスの内部、内⾯にさまざまな機能やサービスを付加するチャンスがあり、当社の強みを⽣かしたモビリティ社会に向けた新規ビジネスの創出を⽬指してまいります。
AGC のモビリティ戦略としては、下段でお⽰しするとおり、3 本柱としてすでに事業化している⾞載ディスプレイ⽤ガラスを中⼼としたディスプレイに加えて、アンテナとセンサーを注⼒分野として設定しております。
アンテナとセンサーは、Connected や⾃動運転には不可⽋な機能であります。フロントガラスやリアガラスが、これらの機能の設置場所としては最も効果的であり、これまで培ってまいりました17ガラスアンテナを含めた設計能⼒や、ガラス総合技術、量産化⼒、あと、加えて強固な IP を⽣かして事業拡⼤が可能と確信しております。
収益の点からは、ディスプレイは本年、中国新⼯場が稼働したばかりの状況であります。それから、アンテナ、センサーのマーケット拡⼤ももう少し先になります。したがいまして、モビリティの利益寄与は、2025 年以降を予定しております。

次は、EV 化についてですが、今後、EV へのシフトに合わせて、遮⾳ガラス、断熱ガラス、調光ガラスといった⾼機能商品の需要の拡⼤が期待されております。
すでに多くのお客様から引き合いをいただいておりますが、特に断熱ガラスや調光ガラスを使⽤したサンルーフは、欧州や中国を中⼼に、複数のお客様からかなり強い引き合いを得ており、特に⼤きな拡⼤が期待できる分野の⼀つでございます。

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最後の章です。オートモーティブ事業の発展、拡⼤の源泉であります、AGC の総合技術⼒について、商品も交えながらご紹介させていただきたいと思います。
AGC の強みは、材料技術、機能設計、⽣産技術という三つの主体となる技術を組み合わせながら、差別化した製品を提供できることでございます。
AGC グループの総合技術⼒は、ガラス材料に始まり、無機だけでなく有機材料へ扱う素材を広げていく過程において培われた材料技術がその起点であります。オートモーティブ事業では、その材料技術をベースとして、コーティングや機能膜を活⽤した複合機能商品の設計技術と、それから、設計から量産までを⾒据えた品質評価および品質保証を提供する技術などによって、⾼機能化を実現する機能設計を蓄積してまいりました。
また同時に、安定的に⾼品質な製品⽣産を実現する⾰新的な製造プロセス、および独⾃設備を⽀える⽣産技術および量産化技術を磨き上げてきました。そして、これら三つのコア技術を組み合わせることで、市場が求める⾼機能商品を⽣み出してまいりました。
それでは、本⽇は三つの商品事例を簡単にご説明させていただきたいと思います。

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最初は、⾞載ディスプレイ⽤カバーガラスでございます。
⾞載ディスプレイ⽤カバーガラスは、まさに AGC の総⼒を結集した製品および事業です。主な組み合わせ技術は、⾃動⾞⽤ガラス事業で培ったホットベンド技術。いわゆる、加熱して曲げて成形する技術でございます。⼆つ⽬が、電⼦事業で養ったガラスの化学強化の技術。三つ⽬は、化学品事業で培った有機化学技術から開発されたコート材。そして最後、四つ⽬は、共通基盤技術で培った複層、多層ですね。1 層、2 層という複層コーティングに関わる⽣産技術でございます。
⼤型複雑形状のカバーガラスは世界で AGC にしか⽣産できません。今後、ますます⼤型化、複雑化に向かう市場トレンドの中で、AGC の技術⼒の強みがさらに⽣きてくると確信しております。

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次は、⾚外線カットガラスでございます。
この製品は、2 枚のガラスの間に⾚外線カット剤を練り込んだフィルムを挟み、ガラス内⾯に特殊な膜をコーティングした製品でございます。主に、⾚外線および紫外線の両⽅をカットする⼀⽅で、電波透過性をも併せ持つ断熱ガラスになっております。⾞内温度を 10 から 15 度下げることが可能で、冷房効率の向上により、CO2 排出削減や EV の航続距離の延⻑に寄与する商品ですが、これも三つのコア技術の組み合わせにより⽣まれた⾼機能製品でございます。

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これが、最後のページになります。最後は、最近話題になって、お問合せも増えております調光ガラスでございます。
主にサンルーフで使⽤され、光の透過率を⾃由に調整することができる商品で、登録商標名はWONDERLITE といいます。この製品は、⼆つのガラスの間に特殊なフィルムを挟み込む合わせガラスの構造になっており、透明な状態と不透明な状態を瞬時に切り替えることが可能です。いつでも開放感を楽しむことができ、⼼地よい⾞内空間を実現できます。調光モードでも透過モードでも紫外線を 99%カットでき、冷房による負荷を低減することで、CO2 排出削減にも貢献できる商品でございます。
ご説明は、以上でございます。
オートモーティブ事業は、⼤変厳しい状況が続いておりますが、本⽇ご説明いたしました三つの改善策を実施することで、必ず復活できると確信しております。そして、それらと併せて、モビリティビジネスを確⽴、拡⼤することで、将来に向けて成⻑する事業にトランスフォームできると信じております。本⽇はどうもありがとうございました。

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