AGC 株式会社
IR DAY 2022 <DAY 1> 建築⽤ガラス

2022 年 6 ⽉ 13 ⽇

⽇本・アジアイベント概要[企業名]

AGC 株式会社[企業 ID]

5201[イベント⾔語]

JPN[イベント種類]

アナリスト説明会[イベント名]IR DAY 2022 <DAY 1> 建築ガラス[⽇程]

2022 年 6 ⽉ 13 ⽇

[開催場所]

インターネット配信

⽇本・アジア[登壇者]
建築ガラス アジアカンパニー プレジデント
吉⽻ 重樹
広報・IR 部⻑（以下、吉⽻）⼩川 知⾹⼦（以下、⼩川）

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登壇

⼩川：次のセッションは、建築ガラス、アジアカンパニーの事業戦略となります。事業戦略に関して、建築ガラス、アジアカンパニープレジデントの吉⽻より説明させていただきます。吉⽻さん、よろしくお願いいたします。

吉⽻：建築⽤ガラス、アジアカンパニーの吉⽻でございます。それでは、⽤意しました資料に沿ってご説明させていただきます。
まず簡単に、われわれの事業の概要と、それから事業の運営⽅針について説明させていただきまして、最後に、今中期計画での事業戦略についてご説明させていただくと、このような順番で説明を進めさせていただきます。

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まずは、事業概要です。まず、AGC グループにおける建築ガラス事業の位置づけです。
こちらのグラフに書かれてございますように、全社売上 1 兆 7,000 億円のうちガラスセグメントが7,000 億円強。このうちの半分強の 3,800 億円強が建築⽤ガラスの売上となっています。
後ほどもう少し詳しくご説明申し上げますが、この 3,800 億円のうち、⽇本・アジアの売上が約1,200 億円という、こういう位置づけになっております。

3⽇本・アジアにおける建築ガラスの製造拠点の展開を⽰してございます。
左側が⽇本です。⽇本におきましては、⻘の点、フロートガラス・型板ガラスの窯が 2 カ所。⼀つは、茨城県の⿅島にフロートガラスの窯がございます。それから、もう⼀つが横浜、鶴⾒に型板ガラスの窯があります。そのほか、⾚の点で⽰しました建築加⼯硝⼦の拠点、主な主⼒の建築加⼯硝⼦でいいますと、複層ガラスになりますけれども、これが全国に 17 拠点へ配置してございまして、⽇本全国の需要をカバーできる体制を整えてございます。
⼀⽅、アジアに関しては、インドネシアとタイで⽣産、事業を展開してございます。インドネシアについては、メインの市場であるジャワ島に 2 カ所。1 カ所は、ジャカルタから 70 キロぐらいの距離、東にあるチカンペックという都市に⼀つ、⼯場がございます。それから、もう⼀つは東のほうですね。右側のほう、インドネシアの第 2 の都市であるスラバヤの近郊に⼯場を⼀つ保有してございます。それから、タイに関しては、バンコクの近郊にフロートガラスの窯と、それから、建築⽤加⼯硝⼦の拠点。これは同じ敷地内に存在していますけども、こういった⽣産拠点を保有しています。
アジアに関しては、シンガポールにリージョナルヘッドオフィスを持っておりまして、こちらでアジアの事業全体を統括するという体制になっています。

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私ども、昨年、建築ガラス、アジアということで、新しくグローバルの組織から独⽴した形になりましたけれども、その際に、ここに書いてございます「Glass for Quality Life」というのをミッションとして設定しました。
われわれ扱っておりますガラスという製品は、⾮常に優れた素材であると認識していまして、時代の要請と技術の発展に伴って、ここに書かれてありますような、さまざまな機能を発揮するような発展を遂げておりますけれども、こうした優れたガラスという素材を通じて、サステナブルな社会、未来の実現のためにわれわれ貢献していきたいと、こういったミッションを設定しました。

5われわれ、⽇本・アジアの事業の売上の推移を左側の棒グラフで⽰してあります。
2020 年にコロナ禍の影響を受けまして、いったん需要は落ち込みましたけれども、今年に⼊って回復の基調を⽰しておりまして、来年以降、成⻑に転じると⾒込んでございます。
それから、先ほど⽇本・アジア全体で約 1,200 億円の売上とご説明申し上げましたが、これをアジアと⽇本という形で分けて⾒ますと、⽇本が約 7 割、アジアが 3 割といった売上の構成になってございます。

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ここでは、事業運営⽅針について簡単にご説明申し上げます。
先ほどご説明申し上げた、ミッションがございますけれども、この「Glass for Quality Life」というミッションを通じて、社会的価値と経済的価値、この双⽅を創造していきたいというのが、われわれの事業の基本的な運営⽅針になっています。
社会的価値については、全社の⽅針ところでもご説明があったと思いますけれども、ここのスライドの左側の下のほうに書かれています、五つの要素ですね。こういった側⾯で社会的価値を創造していく、社会に貢献していきたいと考えています。
⼀⽅、経済的価値ですけれども、これは安定的に ROCE10%以上を稼ぎ出す事業として、サステナブルな事業運営を実施していきたいと。これが、われわれが⽬指しています事業の運営⽅針となってございます。

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ここからが、中計における中期の事業戦略についてのご説明です。
まず、スライドの上のほうですけれども、コア事業として位置づけられた建築ガラス。この建築ガラス全体としての主要課題は、全社の説明でも⾔及があったかもしれませんけれども、基本的にコアビジネスとしてキャッシュを創出していくというミッションがございます。
加えて、新規事業あるいは⾼付加価値の商品を拡⼤していくことで成⻑を実現すると。また加えて、気候変動問題をはじめとする SDGs 課題へ取り組んでいくというのが、建築ガラス事業全体としての主要課題になっていますけれども、これをわれわれ、⽇本・アジアの事業にブレークダウンして説明したのが、スライドの下のほうになってございます。
まず⽇本ですけれども、⽇本の市場に関しては、⼈⼝減ということもあって、市場そのものは伸びが期待できない、徐々にシュリンクしている市場ではございますけれども、こうした基本的な環境をベースにして、安定的な収益構造を確⽴して安定的な収益を上げていくというのが、課題になってございます。
そのために省エネに貢献する付加価値の⾼い商品、あるいは、ここに BIPV と書かれていますけれども、窓ガラスに太陽電池を組み込んだような商品でございますとか、5G のガラスアンテナといった、新事業として位置づけられるような⾼付加価値品を拡販して付加価値を上げていくというこ8

とが、⽇本における⼀つの課題になっています。また、⽇本においては、主に製造技術⾯で CO2削減技術を開発していくと、ここで開発された技術を⽇本はもちろんですけれども、アジアにも展開して、地域全体として CO2 削減を実現していくということを⽬指しております。
⼀⽅、アジアの地域においては、基本的には市場のコンスタントな成⻑が望める状況ですけれども、これを確実に捉えていくということ。その中でも特に、付加価値の⾼い商品にフォーカスしまして、そこで安定的な収益構造を実現していくというのがアジアの課題になっています。
最後に、⽇本・アジア両⽅に共通する課題としては、事業の成⻑を⽀えていく、このサプライチェーンが、⾮常に事業を運営していく上で重要だと考えていますけれども、このサプライチェーンを強固なものにして、市場においてリーダーシップを発揮していく。また、そのサプライチェーンに安定した供給⼒でものを流して、市場におけるプレゼンスを強化していくということが重要だと考えています。
また、ROCE ということで⽬標の数字を掲げましたけれども、資産効率をさらに向上させていく。
そのために、⽣産性の改善やコストの削減といったものを継続していくといったことが、課題として挙げられております。

戦略を考えていく上での私どもの事業の強み、⼤きく分けて⼆つあると考えています。

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⼀つは、われわれが⽣産を⾏い、事業展開していく国において、⻑い歴史を持っていまして、そこに強固なサプライチェーンを構築していること。各市場において、この強固なサプライチェーンを活⽤して、市場におけるリーダーシップを発揮しているというのがわれわれの⼀つの強みになっています。
2 点⽬は、世界トップレベルの商品、あるいはプロセスを開発する技術⼒があります。この技術⼒を活⽤して、省エネガラスに代表されるような、⾼機能の商品、⾼付加価値の商品を開発して、市場に投⼊していくという流れになっています。

1 点⽬の強み、サプライチェーンについて、もう少し詳しくご説明申し上げます。
このスライドで円グラフ、パイチャートで⽰しておりますのが、われわれが事業を展開している市場においてのフロートガラスのシェア、⻘い部分がわれわれのシェアとなっています。私どもの推定ですけれども、どの市場においても 4 割超えるようなシェアを押さえておりまして、強固なサプライチェーンを築き、また各マーケットにおいて、マーケットをリードするポジションを維持できていると考えています。
また、東南アジア地域におきましては、付加価値品を主に輸出の形で各地域、国に販売を進めていますけども、そのための販売拠点、ここでは⾚い丸で⽰してございますけれども、アジアの各国、

10アジア、オセアニアの各国にこういった販売拠点を展開しています。シンガポールがここのヘッドクォーター機能であり、販売機能を有しておりまして、付加価値品をアジア全体に拡販していくにも有利なポジションを築き上げていると思います。

⽣産事業を展開していく各国におけるサプライチェーンについて、もう少し詳しく説明させていただきます。
このスライドの真ん中ちょっと上にあります、⽮⽻根の印がガラスのサプライチェーンを簡単に表現したものですけれども、窯から作られた素板の⽣産販売から始まって、それを加⼯し、それを販売し、さらには建物に施⼯するといった流れが建築ガラスの典型的なサプライチェーンになっております。
われわれが事業を展開する⽇本・タイ・インドネシア、それぞれの国において、この濃い⻘の⽮印で⽰した部分を、われわれ⾃⾝がサプライチェーンの機能を担った形になっています。
また薄い⽮印の部分が、お客様がサプライチェーンの⼀部として機能していただいているところになりますけれども、各国において、われわれが強みを発揮できる分野、お客様が強みを発揮できる分野、それぞれ役割分担をして、全体として市場においてリーダーシップを取れるような強固なサプライチェーンを展開していることが強みということができるかなと考えています。

11ここで、⽇本の市場の構造について⾔及させていただきます。
⽇本の市場については、⻑きに渡ってオーバーサプライの状態が続いたというのが⼤きな問題点であったのですけれども、今この状況が⼤きく好転していくと⾒ています。
スライドの下のところに、国内で建築⽤のガラスを⽣産しているフロートの窯の数が⽰されていますけれども、数字をご覧なってお分かりのように、減っていっています。具体的には、2020 年に1 窯、それから今年 22 年に 1 窯、窯が減りまして、結果として、市場全体で需要と供給がバランスするような需給の構造が実現しています。
これによって、⽇本の市場においては、健全な収益を確保することが可能な環境が整ったと私ども、⾒ております。

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⼀⽅、アジアですけれども、先ほど申し上げましたとおり、基本的には成⻑していく市場の中で、われわれが⾼付加価値品として位置づけるコーティングガラスが、昨今の脱炭素の動きを捉えて、アジア地域においてもこういった商品の需要が着実に伸びておりまして、この需要をわれわれ取り込んで、安定的な収益を上げられるような構造を実現していきたいと考えています。

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また、強みですけれども、今度は 2 点⽬の商品・プロセスの開発⼒について、もう少し詳しくご説明申し上げます。

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こちらが、開発⼒の中でもプロセス開発⼒についてご説明したスライドになっています。
スライドの上のほう、素板呼ばれるガラス、フロートガラスの製造技術というのがわれわれベースにありますけれども、そこから始まりまして、それを加⼯する技術、さらには下にいって、ガラス以外の AGC で展開する他の事業の技術も取り込んだ形で複合的に技術を展開するというが可能になっていまして、これが⼀つの強みになっています。
また下に機能設計となっていますけれども、コーティングの開発技術、あるいは太陽光発電モジュールの設計技術、あるいは⾃動⾞ガラスのビジネスで培ったガラスアンテナ設計技術といったことを建築分野にも展開しまして、このスライドの下に書かれているような新商品、新事業を展開しています。

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こういった新商品、新事業の分野で、先ほどご説明申し上げた、この五つの社会的価値の実現に貢献していっているということなのですが、次ページ以降、具体的な商品事業を例に挙げまして、それぞれどういった社会的価値に貢献しているかといったことを簡単にご説明したいと思います。

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まず、Low-E 複層ガラスです。
基本的に、住宅の熱の出⼊りというのは主に窓を通じて発⽣してしまうので、窓の省エネ性能を上げるというのが、省エネルギーあるいは脱炭素に⼤きく貢献します。
そこに威⼒を発揮するのがこの Low-E 複層ガラスということで、スライドの左側の下に書かれてございますけれども、基本的には 2 枚あるいは 3 枚といったガラスを組み合わせまして、その⼀部のガラスに光線を選択的に透過するコーティングも施して、省エネ性能上げた商品になっています。
われわれは、さらにそういった複層ガラスの性能を⾼めるということで、右側に書かれてございますサーモクラインという商品を開発しました。従来の複層ガラスがアルミのスペーサーと乾燥剤を組み合わせて、いろいろな種類の材料を使⽤しているのに対して、基本的にこのスペーサーを樹脂で、われわれが独⾃に開発した封着材を使っておりまして、そこに乾燥剤の機能も⼀体化しており、リサイクルが容易となっています。更に商品の⾼寿命化も実現したという商品になっています。
今後、この複層ガラスの世界では、われわれこのサーモクラインといった商品、独⾃の商品をさらに拡販していきたいと考えています。

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こちらが、先ほど少し⾔及しましたけれども、BIPV、Building Integrated Photovoltaics ということで、簡単に⾔えば、窓ガラスに太陽電池を組み込んだ商品になっています。
建築物に使われても問題ないような⾼意匠性も兼ね備え、都市部において、場所の制約がある中、太陽電池を設置して、建物でエネルギーを作っていくと、省エネを⼀つ踏み越えて、創エネといったことを実現する商品になってございます。

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こちらは、5G のガラスアンテナです。
基本的に今後、5G の拡⼤が⾒込まれるわけですが、5G は簡単に⾔うと、電波が⾮常に届きにくいということがあって、左側の下の図にあるように、5G の電波を届かせるためには、スモールセルと呼ばれる⼩さなアンテナをたくさん設置しなければいけないわけですけれども、設置場所の制約であるとか、意匠性の問題、アンテナだらけに建物がなってしまうといったことを避けたいというニーズがありまして、それをガラスのアンテナで代替することが求められています。
窓にガラスのアンテナを付けることで、⽬⽴たない、景観を損なわない、また、窓という、都市部においてビルが多く⾯積を占有している、その場所を活⽤するというビジネスモデルを実現すると、こういった新事業、新製品になっています。

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最後は、省エネガラスの製造技術です。
左側にありますように、今までは重油であるとか、あるいは天然ガスをバーナーで燃やして、ここから CO2 が発⽣するといったことがございましたけれども、これを⽇本においては、アンモニア燃焼に転換するという実証実験を開始してございます。これは NEDO の委託事業という形で検討、実験を進め、開始しているという状況です。
⼀⽅、⽔素といった話もございますけれども、⽔素については、欧州がインフラの⾯等々で整備が進んでいるということで、私どもの欧州事業が、⽔素を使った燃焼というのも検討してございます。
このようにグローバルで事業を展開していることで、それぞれの地域に即した技術を開発し、今後、果たしてそのアンモニアが来るのか、⽔素が来るのかといったこともあると思うのですけれども、どちらが来てもそれぞれの技術を展開できるといった可能性を秘めているというのが、われわれの強みかなと考えています。
その他、左側の図にありますように、電気ブースターといった形で、電気を使うことで溶融能⼒を補助するといったことで、CO2 の削減に貢献するといった技術の展開も進めています。

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これが最後のページになりますけれども、私ども、ゴールとしてこのミッションを掲げまして、低炭素社会の実現、社会インフラの整備といった事業課題、あるいは社会課題について、これまでご説明申し上げたような取り組みを⾏っています。
その取り組みのベースには、このスライドの下に書かれてありますような、われわれの事業を地域で持つ強みというのが⽣かされているといったことが、このスライドでまとめとして⽰されております。
私からの説明は、以上になります。

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