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住友金属鉱山株式会社
事業概要• 銘柄略称： 住友鉱（東証1部）• 銘柄コード： 5713
• 単元株式数： 100株

2019年９月5日
1目次

１．会社概要２．住友金属鉱山の歴史と事業
３．当社の成長戦略
４．持続的可能な成長に向けた取り組み（サステナビリティ）
５．株主還元SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

2

１．会社概要

東予工場（愛媛県：銅）SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

3

住友金属鉱山とは？

住友金属鉱山株式会社
Sumitomo Metal Mining Co., Ltd.(SMM)
本社所在地：東京都港区新橋5丁目11番3号（新橋住友ビル）
概要
創業
1590年
設立
1950年
資本金932億円
従業員数(連結) 6,776名（資本金と従業員数は2019年3月末時点の情報）

2018年度(連結,IFRS基準)
売上高9,122億円

2018年度 税引前利益
材料事業税引前利益

894億円

138億円当期利益

668億円

15%

製錬事業
 銅、ニッケル、フェロニッケル、金、銀等の製錬および販売
材料事業
 電池材料、結晶材料などの機能性材料の製造および販売
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

365億円
合計

資源事業
 国内外における非鉄金属資源の探査、開発、生産、販売

資源事業

894億円

40%

409億円
45%
製錬事業

調整額・その他の▲18億円は除く

4数字で見る住友金属鉱山
日本の上場企業で2番目に長い歴史を持つ会社⇒ お手元に配布している拠点一覧をご覧ください。

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

5

2. 住友金属鉱山の歴史と事業

別子銅山・歓喜坑（愛媛県）

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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事業概要：沿革①
住友の事業精神[第1条] わが住友の営業は信用を重んじ、確実を旨とし、もってその鞏固隆盛を期すべし[第2条] わが住友の営業は時勢の変遷理財の得失を計り、弛張興廃することあるべしといえども、いやしくも浮利に趨り軽進すべからず

1500年

1600年
1590年
蘇我理右衛門が京都で銅製錬を開業

1700年
1691年

別子銅山の稼行開始

280年にわたり住友の事業を支えた別子銅山
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

1800年
鉱山の近代化を推進

7

事業概要：沿革②
1960～

1999年9月
2000～

最近
年の歩み

20

経営の多角化

国内鉱山の業況悪化、閉山

新規事業への進出（電子材料、触媒、建築材料、原子力エンジニアリングなど）

1999年9月のJCO臨界事故 企業再生計画を策定し再出発
本業回帰・成長戦略

01中計…本業回帰、03中計～成長戦略の推進

資源

製錬

材料

セロベルデ銅鉱山
シエラゴルダ銅鉱山
権益取得

東予工場
銅生産量45万トン体制構築

選択と集中

モレンシー銅鉱山
権益追加取得
ポゴ金鉱山の操業

CBNC、THPALの建設

電池材料・結晶材料
増産体制構築電気ニッケル
硫酸ニッケル増産体制構築

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

8事業概要：沿革③
JCO事故後、本業回帰、成長戦略（鉱山権益取得、銅・ニッケル製錬増産、電池材料など）の推進を経て、約20年間で同業他社を上回るペースで成長を実現

ＳＭＭ
18年度末
約1兆8千億円

43.5

総資産成長率 （00年度末起点）

3SMM

2.5

国内同業A社

21.5

国内同業B社

10.5
0

国内同業C社
2000年度末

2002年度末

2004年度末

2006年度末

2008年度末

2010年度末

2012年度末

2014年度末

2016年度末

2018年度末

2018年度の利益水準は2000年度比 約6倍、総資産は約3.5倍 と事業の幹が格段に太く
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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事業モデル：3つのコアビジネス
資源事業
資源開発、鉱石の採掘

シエラゴルダ銅鉱山（チリ：銅）

銅鉱石

菱刈鉱山（鹿児島県：金）

金鉱石

製錬事業

材料事業

鉱石から金属に製錬最先端の機能性材料の提供

タガニートHPALニッケル社（フィリピン：ニッケル）

電気ニッケル

東予工場（愛媛県：銅、金ほか）

電気銅

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

金磯浦工場
（愛媛県：電池）

住鉱国富電子㈱ニッケル酸リチウム（電池材料向け）

LT/LN結晶（北海道：結晶）（SAWフィルター向け）

10

資源事業：概要
当社の資源事業で手がけるメタルは、主に「銅」と「金」。
鉱山から鉱石を採掘し、製錬事業へと原料供給を行います。

銅鉱石

銅精鉱

 銅や金はどこで使われているの？
Дмитрий Гооль © stock.foto

silverjohn © stock.foto

電気製品

電線

銅

Itakefotos4u © stock.foto

宝飾品

金SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

電気製品

silverjohn © stock.foto

11資源事業：銅をとりまく事業環境①
銅鉱石は、チリとペルーが世界の２大産出国。
銅の世界需要の約半分は中国が占める。

出典：JOGMEC鉱物資源マテリアルフロー2018

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

12資源事業：銅をとりまく事業環境②87GGDPと銅需要の伸び（1960年＝1とする）

654GDP3

銅需要210196019641968197219761980198419881992199620002004200820122016＜需要＞
電線や伸銅品としてインフラを中心に様々な産業分野に欠かすことのできないベースメタル。
世界経済の発展に伴い、今後も堅調な需要増加が見込まれる。

＜供給＞
世界の優良鉱山の開発が進むにつれ、今後の新規開発案件は奥地化、高地化、低品位化。
銅鉱山の開発の難しさが増し、生産コストは上昇傾向、供給はタイトな状況が続くと思われる。
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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資源事業：銅鉱山の開発

当社は、グローバルな資源企業との長年のパートナーシップを活かし、世界有数の銅鉱山の経営に参画。

モレンシー銅鉱山（アメリカ）↑世界トップクラスの優良鉱山↓

セロベルデ銅鉱山（ペルー）

世界の銅市場規模は約2,400万トン
SMMの銅権益生産量（2018年度：24万トン）は世界第20位
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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資源事業：優良な金鉱山の開発
菱刈鉱山

現在、日本で唯一、商業規模で操業を行っている金鉱山

坑内の様子、白い縦筋が金鉱脈

・所在地：鹿児島県伊佐市（旧、菱刈町）
・1985年開山
・当社権益比率 100%
・累計産金量 242.2トン（2019年3月末現在）
・年間産金量 6.0トン （2019年度予想）
・金埋蔵量：167トン （2018年12月末時点）

電気銅

平均品位
30～40グラム/トンと世界トップクラスの鉱石品位が最大の特徴

金地金→ 高い収益力■銅製錬での効率的な金回収
銅精鉱
菱刈金鉱石

東予工場

東予工場は銅製錬に用いる溶剤（ケイ石）として、菱刈鉱山の金鉱石を使用。
銅製錬の中で、効率的に金を回収している。
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

世界の主要金鉱山の平均品位は約3〜5グラム/トン

15資源事業：探鉱活動
新たな鉱山権益の獲得に向け、世界各国で探鉱を進めている

北米
カナダ（銅, 金）

アジア
ブラジル
（金）

南米

ペルー
（銅, 金）
オーストラリア（金）

チリ（銅, 金）SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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製錬事業：事業概要
鉱石原料から様々な非鉄金属（メタル）を生産しています。
当社の製錬事業で手がけるメタルは、主に「銅」、「金」、「ニッケル」、「コバルト」。
創業以来続く、当社のコアビジネスのひとつです。

電気銅

金

電気ニッケル

硫酸ニッケル

電気コバルトフェロニッケル

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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製錬事業：銅製錬
東予工場

世界トップクラスの製錬技術、生産管理技術、環境保全技術を確立
かつて別子銅山が稼行していた愛媛県別子地区で操業するSMMの主要製錬工場
南米・オーストラリア・東南アジアなどの鉱山からの銅原料と菱刈鉱山の金鉱石を製錬し、電気銅や金を生産。

生産能力（年産）電気銅：45万トン
1系列で45万トンの生産は世界トップクラスの規模
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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製錬事業：ニッケルをとりまく事業環境①
ニッケル鉱石は、フィリピン、インドネシアが世界の2大産出国。アジアを中心に有力鉱山が分布。
銅と同様に、世界需要の約半分は中国が占める。

出典：JOGMEC鉱物資源マテリアルフロー2018

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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製錬事業：ニッケルをとりまく事業環境②
1210

GGDPとNi需要の伸び（1960年＝1とする）

86GDP4ニッケル

201960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016

＜需要＞
ステンレス鋼が需要の70％を占め、近年ではGDPを上回るペースで需要が伸びている。
今後もEVの普及につれてリチウムイオン二次電池の正極材向けの需要が増加する見込み。

＜供給＞
ステンレスの原料となるフェロニッケルやニッケル銑鉄（NPI）など「クラス2」と呼ばれるニッケル品位がそれほど高くないカテゴリーの製品は、中国企業によるインドネシア等での開発が活発であるものの、特殊鋼やEVの原料となる「クラス1」と呼ばれる高品位ニッケルカテゴリーの製品は、具体的な新規開発が限定的。需要が供給を上回る状況が続く。
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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製錬事業：ニッケル製錬
ニッケル工場

日本で唯一の電気ニッケル/電気コバルト生産拠点

生産能力（年産）電気ニッケル：6万5千トン
電気ニッケル、電気コバルト、硫酸ニッケルなどを生産。
ニッケル工場で採用されているMCLE法＊は、優れた工業生産技術として高い評価を受けており、世界的にも有数の生産効率を実現。

■当社グループのニッケルサプライチェーン
NAC

ニッケル
鉱石

NickelAsia
Corporation(当社持分：26.4％)

CBNC
THPAL

＊MCLE：Matte Chlorine Leach Electrowinningの略。マット塩素浸出電解採取法。
マットおよびニッケル・コバルト混合硫化物を塩素に溶かし、電解法にて高純度ニッケルを生産。

播磨事業所

MS
（ニッケルコバルト混合硫化物）

ニッケル工場

硫酸ニッケル

電池材料事業

電池材料

鉱石から最終製品までの安定供給とトレーサビリティを実現
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

21

製錬事業：「HPAL」と「MCLE」
HPAL：High Pressure Acid Leach(高圧硫酸浸出)
これまで回収が難しいとされていた、低品位の酸化鉱からニッケルを回収する技術。
当社は世界に先駆け、商業ベースでの実用化に成功。フィリピンのTHPALとCBNCにて、低品位の酸化鉱を高温高圧状態の硫酸と安定的に反応させることにより、高品位のニッケル中間原料を生産している。

Coral Bay Nickel Corporation (CBNC)
フィリピン

Taganito HPAL Nickel Corporation(THPAL)
フィリピン

当社のニッケル製錬は、HPAL技術と二ッケル工場のMCLEプロセスの組み合わせにより、世界でもトップクラスのコスト競争力を有する
Coral Bay Nickel Corporation (CBNC),フィリピン
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

22

材料事業：事業概要
４つの核となる機能性材料分野で製品を展開
電池材料

結晶材料

パッケージ材料

ニッケル酸リチウム（NCA）

水酸化ニッケル

粉体材料

厚膜ペースト

磁性材料

タンタル酸リチウム（LT）
ニオブ酸リチウム（LN）

プリント配線板

熱線遮蔽材料

薄膜材料

光アイソレータ

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

二層めっき基板23

材料事業：電池事業に見る「3事業連携」の強み■電池材料のサプライチェーン
鉱石⇒中間原料

出典：「B3 18-19 Report」

中間原料⇒メタルメタル⇒電池材料

当社はNCAで市場シェア58％と世界トップシェアニッケル・コバルト混合硫化物

低品位ニッケル鉱石をHPAL技術で製錬硫酸ニッケルに加工★一貫したサプライチェーンの優位性★
当社

最終顧客の求める特性情報を共有し、ニーズ・品質を川上から管理できる

顧客

原料確保、安定供給、トレーサビリティ
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

水酸化ニッケル

ニッケル酸リチウム（NCA）

ニッケル水素電池

リチウムイオン電池

ハイブリッド自動車

電気自動車

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技術本部：研究開発
住友金属鉱山では4つの研究開発拠点を擁し、既存技術を進化させ、より競争力を高めると同時に、次世代の金属製錬技術、未来を切り拓く新規材料の研究開発を進めている。
新居浜研究所【愛媛県 新居浜市】

電池研究所【愛媛県 新居浜市】

材料研究所【東京都 青梅市】

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

市川研究センター【千葉県 市川市】

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３．当社の成長戦略

播磨事業所（兵庫県：硫酸ニッケル、電池材料）

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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今後のめざす姿：長期ビジョン
長期ビジョン（１８中計策定時に見直し）〈ターゲット〉「世界の非鉄リーダー」を目指す
ニッケル

生産量 15万トン/年

銅権益分生産量 30万トン/年

世界的にトップクラス（5位程度）に位置する数量

世界的に中堅クラスに位置する数量

電池材料向けを含めた需要増加への責任ある数量

Quebrada BlancaⅡ参画により達成見込み

金 優良権益獲得による鉱山オペレーションへの新規参画

権益数量を増やすよりも、優良案件への参画による収益力向上とオペレーションの経験値を増やす→ さらなる維持材料 ポートフォリオ経営による税引前利益250億円/年の実現
各製品群のライフサイクルを踏まえた事業のベスト・ミックスで、コア・ビジネスとしての存在感を示す

当期利益 1,500億円「世界の非鉄リーダー」に相応しいレベルの数値目標
戦略投資の着実な実行と機会損失の極小化により、持続的に達成可能なレベル
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

27中期経営計画：18中計① ３大プロジェクト※18中計の対象期間：2019年度～2021年度【資源】
Quebrada
BlancaⅡ（Cu）【製錬】
Pomalaa(Ni・Co)

【材料】
電池増強

・チリの銅鉱山開発プロジェクト。2018年12月参入決定（生産開始予定2021年、マインライフ約28年、平均年生産銅量約240千t）
・出資比率：Teck60％、SMM25％、住友商事5％、他10％
・投資額：47億米ドル（PJ 100％ベース）
・インドネシア スラウェシ島における、第3のHPALプロジェクト・2019年度中にDFS（Definitive Feasibility Study)終了予定→投資の可否を意思決定・生産量：MS 40千t-Ni（目途）・投資額：数十億米ドル規模（PJ 100％ベース）
・2020年代半ば頃の操業開始目標
・2024中計期間中の正極材10,000ｔ/月（NCA+NMC+水酸化Ni）体制確立を目指し、段階的に能力増強・投資額（18中計期間）：350億円

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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中期経営計画：18中計② 投資計画
3ケ年累計での設備投資・投融資額は、4,900億円
一方で、その効果の発現は、ほとんどが次期中計（21中計）以降となるが、健全な財務体質は維持可能
設備投資・投融資額

4,900億円 （3ケ年累計）

フリーキャッシュフロー-1,100億円 （3ケ年累計）

税引前損益

1,350億円 （2021年度試算）

当期損益 ※

970億円 （2021年度試算）

EBITDA

4,700億円 （3ケ年累計）

配当性向

35％以上 （従来は30％以上）

ROA（当期利益）4.8％ （2021年度試算）

ROE（当期利益）7.9％ （2021年度試算）

自己資本比率61.5％

60.6％ （2018年度末予想/2021年度末予想）

D/Eレシオ

33.0％

37.4％ （2018年度末予想/2021年度末予想）※ 当期損益＝親会社の所有者に帰属する当期損益
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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４．持続可能な成長に向けた取り組み（サステナビリティ）「大学SDGs ACTION! AWARDS 2019」に特別協賛
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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CSR：別子銅山から受け継がれる住友金属鉱山のCSR※CSR： Corporate Social Responsibility 企業の社会的責任のこと。

明治時代、木炭用に伐採され、また製錬所から排出された亜硫酸ガスで一面荒れ果てた別子銅山。
住友は1894年から別子銅山で植林を開始し、100年経った現在、別子銅山は緑豊かな山に蘇った。
地球および社会との共存をめざした精神は、今の鉱山開発・工場操業にも受け継がれている。

SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

「このまま別子の山を荒蕪するにまかしておくことは、天地の大道に背くのである。
どうにかして濫伐のあとを償ひ、別子全山をあをあをとした姿にして、之を大自然にかへさねばならない」

現在の別子銅山

伊庭貞剛（第二代住友総理事）―

明治時代、植林前の別子銅山

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CSR：別子銅山の精神を引き継ぐ活動
フィリピンにおける緑化活動～テーリングダム（※）の環境保全・再生～※テーリングダム：HPALにおいて有価金属を回収した残渣を無害化し堆積しておく場所

2010年

コーラルベイニッケル社はフィリピン環境天然資源省による「鉱物産業環境大統領賞」を5年連続で受賞

2013年
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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CSR：フィリピンでの活動

地域住民への無料診察プログラムを支援

テーリングダムのリハビリテーション（植栽）に使う植物の育成
SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

地域の学校運営を支援
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CSR：ありたい姿
SMMグループのCSRの⽬的：地球および社会との共存「CSR重点６分野」と「2020年のありたい姿」価値創造の方向性を示すものの一つとして定めた「2020年のありたい姿」がまもなく目標年度を迎える。
当社は次の「ありたい姿」の目標年を2030年とし、持続可能な社会の実現に向け、同じ目標年であるSDGsと連関した新たな「ありたい姿」を2019年度中に策定します。（2020年2月ごろ公表予定）
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５．株主還元

菱刈鉱山（鹿児島県：金）SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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業績推移
売上高

売上高（億円）

税引前損益

税引前利益（億円）

9,000

1,800

7,000

シエラゴルダ銅鉱山で減損損失計上
2015年度 △672億円
2016年度 △801億円
これがなかりせば…

5,000

1,300

800
3,000
300

1,000

-1,0002013年度

2014年度

2015年度

2016年度

2017年度

日本基準

2018年度

2019年度
予想-200IFRS基準SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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配当情報
利益配分の優先順位は、①将来の成長に向けた投資、②配当＜配当方針＞ ・業績連動に基づく配当
・連結配当性向は、35％以上（2019年度から30％より引き上げ）
配当金額（円/株）
10090807060
期末配当 50中間配当 40
配当性向 30
20100966874

配当推移

配当性向

10050%

7362

56

22

配当性向
30％

8245%
40%
35%

配当性向
35％

30%
25%
20%
15%
10%5%0%2011年度

2012年度

2013年度

2014年度

2015年度

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度予想（注１）2017年10月1日付けで株式併合（２対1の割合）を実施したため、それ以前の1株当たり配当金は、株式併合後の基準で算定・表示しております。
（注2）2015年度および2016年度は、当期純損失を計上しており、配当性向の算出ができません。
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株式情報
決算日
定時株主総会
上場証券取引所業種
証券コード
株式売買単位

3月31日
6月
東京（東証１部）
非鉄金属
5713
100株

株式の状況

発行可能株式総数：500,000,000株
発行済株式の総数：290,814,015株

株価

3,013円/株 (2019年8月23日 終値)

時価総額

8,762億円

配当利回り（※）

2.72％

PBR（※）株価純資産倍率

0.84倍

PER（※）株価収益率12.94倍

EPS（※）１株当たり当期純利益232.91円(2019年8月23日 終値ベース)※業績・配当は、2018年8月発表予想値、株価は2019年8月23日終値に基づき算定
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株価推移
当社株価と金属価格の推移

当社株価（円）＆Cu価格（$/t）
10,000

Au＆Ni価格（$/t）
60,0009,000
50,000

8,000
7,000

40,0006,000
30,000

5,000
4,000

20,000

3,000
2,000

10,0001,00000株価

CuAuNi($/t)

($/t)

($/t)

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業績感応度
要素変動幅

2019年度税引前利益Cu±100$/t25

Ni±10￠/lb

18

Au±100$/toz

20円／＄±1円/$

10SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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株主総会・株主様向けIR情報
株主総会では、鉱石や当社製品の展示を行っております。
株主通信・統合報告書

当社ホームページでは、様々なIR情報を掲載しております。
ぜひご覧ください！
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ご注意

本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく､その情報の正確性､完全性を保証するものではありません。
また、本資料に記載されている将来の予測等は説明会の時点で入手された情報に基づくものであり、市況、競合状況等、多くの不確実な要因の影響を受けます。
したがって、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいますようお願いします。
本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。
本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、当社に帰属します。
住友金属鉱山株式会社SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

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