and Space Company EADS N.V.
Le Carré, Beechavenue 130 –132
1119 PR Schiphol-Rijk
Holandawww.eads.com

Este documento está disponible
asimismo en las direcciones siguientes:
European Aeronautic
Defence and Space Company
EADS N.V.
En España
Avenida de Aragón 404
28022 Madrid (España)
En Francia
37, boulevard de Montmorency
75781 Paris cedex 16 (Francia)

Estados Financieros y Gobierno Corporativo 2006

EADS.COMEUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.

European Aeronautic Defence

En Alemania
81663 Munich (Alemania)

2

ESTADOSFINANCIEROSYGOBIERNOCORPORATIVO
2006

2
Libro

El informe anual 2006 de EADS está compuesto por:

Libro

1
Libro

2

EADS PRESENTACIÓN
DE LA SOCIEDAD 2006VISIÓNEADS
Presentaciónde la Sociedad
2006

GLOBAL

Dirección y responsabilidad
Visión global: transformación
Ejercicio 2006
EADS por dentro
Información de interés

ESTADOSFINANCIEROSYGOBIERNOCORPORATIVO
2006

2

ESTADOS FINANCIEROS YGOBIERNO CORPORATIVO 2006
Documento de Registro – Parte 1
Factores de Riesgo

Libro

DESCRIPCIÓN

Activos Netos – Situación Financiera – Resultados
Gobierno Corporativo

DESCRIPCIÓN LEGAL, DE ACTIVIDADESY RESPONSABILIDAD CORPORATIVA 2006

Libro

LEGAL,

3

DE ACTIVIDADES Y

Documento de Registro – Parte 2: (disponible previa petición)RESPONSABILIDAD

Información relativa a las actividades de EADS

3
Libro

CORPORATIVA

Responsabilidad corporativa

2006

Información de carácter general relativa a la Sociedad y su capital social
Declaración de la entidad responsable del Documento de Registro

La versión electrónica del informe anual 2006
está disponible en

www.reports.eads.com

Sumario

Estados
financieros
y gobierno
corporativo

EADS
Documento de Registro – Parte 1

P O LÍ TICA FINANCIE RA

Sumario

Estimados Accionistas,
El año 2006 fue para todos nosotros un año difícil y decepcionante.
Nuestra empresa estaba cosechando un claro éxito comercial, avanzaba
rápidamente por la senda de la expansión y nuestras Divisiones
conseguían unos buenos resultados. Pero una serie de acontecimientos
adversos en Airbus nos golpeó inesperadamente, en particular en el
programa A380, obligándonos a reexaminar nuestras operaciones.
Fuimos conscientes de que, además de los problemas a largo plazocomo la presión de la competencia sobre los precios y la debilidad
persistente del dólar estadounidense, había que modificar o reforzar
varios factores que habían proporcionado resultados positivos en elpasado.

POLÍTICA FINANCIE RA

Sumario

La transformación de EADS exige grandes esfuerzos en todo el
Grupo. En particular, Airbus requiere una puesta a punto denuestra organización industrial, una modificación de nuestroscomportamientos y una mayor modestia. La naturaleza denuestro negocio implica que nos encontremos bloqueados enciertos aspectos hasta el año 2010, tales como los retrasos
acumulados o nuestra cartera de coberturas. Los programas dereorganización, en particular Power8, son las únicas
herramientas que EADS puede y debe utilizar para recobrar
fuerzas.
Son muchos los elementos que ayudan a llevar a cabo esta
indispensable tarea : los pedidos se mantienen altos, a niveles
históricos la demanda es fuerte – en particular, de los aviones
de pasillo único – y esperamos que se mantenga en el futuro,ya que las líneas aéreas estadounidenses necesitan renovar sus
flotas.
Mientras tanto, nuestras otras líneas de negocio mejoran aún
más sus resultados, debido a que reestructuraciones pasadas
comienzan a dar sus frutos, como en nuestra línea de negocio
Espacio. Las posibilidades de ventas en el sector
estadounidense de Defensa se están concretando tras haber
ganado el contrato Light Utility Helicopter. Nuestra estructurade cobertura es significativa pero no nos libra de la amenaza
que constituye la debilidad del dólar estadounidense frente al
euro. Nuestra exposición a los riesgos relacionados con lafinanciación de clientes se ha reducido aún más.
En términos organizativos, la integración del Grupo EADS ha
mejorado de forma significativa con la adquisición, en octubre
de 2006, de la participación de Airbus en BAE Systems, queera del 20%. Poco tiempo después, Louis Gallois y yo mismo
fuimos nombrados, respectivamente, CEO y CFO de Airbus,
solucionando un problema estructural importante ypotenciando la transparencia del Grupo. Esta integración de
Airbus dentro de las demás Unidades de Negocio y Divisiones
de EADS se plasmará en una asignación más adecuada y un
mayor flujo de recursos, infraestructuras y capacidades.

Ante dichas necesidades, la Dirección debe pujar por un
modelo de negocio menos pesado, menos complejo y que exija
menos capital para el conjunto de EADS. Una gestión proactiva
de la cartera, que llevará aparajeada la desinversión en losactivos no estratégicos o esenciales, así como la realización deciertas adquisiciones selectivas es un elemento esencial paraalcanzar la necesaria flexibilidad y capacidad de adaptación.
EADS tiene que disponer de las mejores herramientas parasuperar la posible erosión de su entorno económico, ya sea por
el deterioro del entorno monetario o por un cambio radical de
ciclo, y para mantener una prudente estructura de su balance y
una buena calificación crediticia. Para conseguir flexibilidad
financiera y estratégica emplearemos fundamentalmente títulos
de deuda en la forma más adecuada en cada momento.
Finalmente, no renunciamos a la idea de realizar una
ampliación de capital, pero disponemos de fuerte liquidez ysomos conscientes de la pérdida de valor para los accionistas
que tal decisión conllevaría. Por ello en la medida en que no es
urgente y sólo la contemplamos como una eventualidad, antes
de tomar la decisión, que, en su caso, es poco probable antes de2008, será condición necesaria la implementación exitosa de lasprimeras etapas de Power8, el éxito del A350XWB en su
mercado, la entrega de los A380, así como el crecimiento
continuado de las líneas de negocio de Helicópteros, Espacio yDefensa.
La orientación de EADS al largo plazo, al horizonte del año
2010, no es del total agrado de la Dirección, pero traduce
nuestra convicción de que se nos plantean desafíos importantes
que aún tenemos que superar. A medida que nuestro negocio
recupere su equilibrio y que nuestros logros generen nuevas
ambiciones, la Dirección está decidida a fijarse como objetivo
metas más altas de crecimiento.

Atentamente,

El impacto de los retrasos del A380 continuará siendo visible
hasta el año 2010 ya que los márgenes brutos y los flujos decaja derivados de la plena producción han sido retrasados dos
años. Sin embargo, tras la puesta en marcha del programa deaceleración, el capital circulante volverá a un nivel normal ynos permitirá liberar recursos financieros que podrán ser
asignados a otras áreas.
El desarrollo del programa A350XWB, iniciado en 2006,
constituye una de las áreas de inversión futura, así como un
nuevo avión de corto alcance que puede requerir un importanteaumento de la inversión en I+D durante la primera mitad de lapróxima década.

Hans Peter Ring
Director Financiero

SumarioDocumento de Registro de EADS
Parte 1
Estados Financieros
y Gobierno Corporativo

European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (la “Sociedad” o “EADS”) es una sociedad
registrada en los Paises Bajos y que cotiza en Francia, Alemania y España. Por ello, la normativa aplicable en
relación con la información pública y la protección de los inversores, así como los compromisos asumidos por laSociedad ante las autoridades mercantiles y bursátiles son descritos en este Documento de Registro (el“Documento de Registro”).
El presente Documento de Registro fue elaborado de conformidad con el Anexo 1 de la Normativa dela CE 809/2004, registrado en inglés y aprobado por la autoridad holandesa Autoriteit Financiële
Markten (la “AFM”) el 25 de abril de 2007 en su calidad de autoridad competente al amparo de la Wet
op het financieel toezicht (en su versión vigente) de conformidad con la Directiva 2003/71/EC. El
Documento de Registro se compone de dos partes que forman un solo conjunto : (i) el presente
documento, titulado Estados Financieros y Gobierno Corporativo – (Documento de Registro Parte 1) y(ii) el documento titulado Descripción Legal, de Actividades y Responsabilidad Corporativa– Documento de Registro Parte 2). El presente Documento de Registro únicamente podrá utilizarse en
una transacción financiera como documento integrante de un folleto informativo de conformidad con
la Directiva 2003/71/CE en caso de ir acompañado de una nota de valores y de un resumen del mismo
aprobados por la AFM.

Traducción exclusivamente a efectos informativos, la versión inglesa prevalecerá en caso de conflicto.
EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Sumario

Estados
Financieros
y Gobierno
Corporativo
Factores de riesgo

1
2
3

Activos netos –Situación financiera –Resultados
Gobierno Corporativo
Calendario de comunicaciónde la información financiera 2007

EADS
EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR P ORATIVOCo n t e n i do gene ra l / Documento d e Regis t ro – Pa rtes 1 y 2

Estados Financieros
y Gobierno Corporativo

Sumario

Documento de Registro - Parte 1

Factores de riesgo

71.

Riesgos de los mercados financieros82.

Riesgos relacionados con la actividad

10

3.

Riesgos jurídicos

14

4.

Riesgos industriales y vinculados
al medio ambiente

15

1
1.1

Activos netos –Situación financiera –Resultados
17
Examen y análisis por parte de la
dirección de la situación financiera ylos resultados de las operaciones

18

1.1.1	Información previa
18
Información sobre el tipo de cambio
18
Calificaciones
18
1.1.2	Visión general19
1.1.2.1 Desarrollos importantes en programas yreestructuraciones en 2006
19
1.1.2.2 Perspectivas
21
1.1.3	Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones
21
1.1.3.1 Alcance y cambios en el perímetro deconsolidación
21
1.1.3.2 Retribuciones a los empleados – NIC 19
22
1.1.3.3 Compromisos por pensiones en el Reino Unido
23
1.1.3.4 Ajustes al valor razonable
24
1.1.3.5 Deterioro de valor de los activos
24
1.1.3.6 Gastos de investigación y desarrollo
24
1.1.3.7 Tratamiento contable de las operaciones decobertura del riesgo de tipo de cambio en losestados financieros
25
1.1.3.8 Operaciones en moneda extranjera
25
1.1.3.9 Tratamiento contable de las operaciones definanciación de ventas en los estados financieros 26
1.1.4	Medición de los resultados de la gestión27
1.1.4.1 Cartera de pedidos
27
1.1.4.2 Utilización del EBIT*
29
1.1.4.3 EBIT* por División
30
1.1.5 Resultados de las actividades ordinarias de EADS 33
Cifra de ventas consolidada
33
Coste de ventas consolidado
36
Gastos asociados a la venta y gastos deadministración consolidados
37
Gastos de investigación y desarrollo consolidados 37

E A D S E S TA DO S F I N A NCI E ROS Y G OBIE RN O S COR P ORATIVO

Otros ingresos y otros gastos consolidados
Participación en beneficios de asociadas
contabilizadas mediante el método de la participacióny otros ingresos (gastos) de inversiones consolidadosResultado financiero consolidadoOtros resultados financieros consolidados
Impuestos sobre las ganancias consolidados
Intereses minoritarios consolidados
Beneficio neto consolidado (resultado delejercicio atribuible a tenedores de instrumentos
de patrimonio neto de la dominante)
Beneficio por acción
1.1.6	Movimientos del patrimonio neto de los estados
consolidados (incluidos intereses minoritarios)
Impacto de la NIC 39 sobre Ganancias acumulada
Efecto de los ajustes por conversión de divisas en
Ganancias acumuladas
1.1.7 Liquidez y recursos de capital
1.1.7.1 Cash flow
Cash flow bruto relacionado con actividades
ordinarias
Tesorería empleada en actividades de inversión
Cash flow libre
1.1.7.2 Tesorería y otros activos financieros líquidos
equivalentes consolidados
1.1.7.3 Pasivos financieros consolidados
1.1.7.4 Financiación de ventas
1.1.8	Actividades de cobertura
1.1.8.1 Tipos de cambio
1.1.8.2 Riesgo de tipo de interés

1.2

Estados Financieros

37
37
38
38
38
38
39
39

40
40
41
42
42
43
44
45
45
45
46
51
51
52

54

1.2.1 	Estados financieros consolidados (NIIF)
55
Bases de presentacíon
61
Notas a la Cuenta de Resultados Consolidada(NIIF)
74
Notas al Balance Consolidado (NIIF)
83
Notas al Estado de Flujos de Efectivo Consolidado(NIIF)
103
Otras notas a los Estados Financieros
Consolidados (NIIF)
105
Anexo: Información sobre las inversiones
principales - Alcance de consolidación
122
Informe de auditoria sobre los estados financieros
consolidados (NIIF)
128
Informe sobre los estados financieros
consolidados
128
Informe sobre otros requerimientos regulatorios ylegales
129
1.2.2	Estados Financieros de la Sociedad
Informe de auditoría

130
140

1.3

Honorarios de los auditores
estatutarios

142

1.4

Información sobre los auditores
estatutarios

143

Conteni do gene ral / Documento de Regis t ro – Partes 1 y 2

Sumario2
2.1

Gobierno
Corporativo

145

Administración, dirección y control

147

2.1.1	Consejo de Administración, Presidentes y Chief
Executive Officers

147

2.1.2	Comité de Auditoría

156

2.1.3	Comité de Nombramientos y Remuneración

156

2.1.4	Comité Ejecutivo

157

3

Calendario decomunicación de la
información
financiera 2007

Calendario f﻿inanciero 2007

179
180

2.1.5	Sistemas de Gestión de Riesgos y Control Interno
159
2.1.5.1 Sinopsis
159
2.1.5.2 Sistema de GR
160
2.1.5.3 Sistema de CI
161
2.1.5.4 Procesos de negocios cubiertos por el Sistema de CI 162

2.2

Retribución de los Consejeros y de losprincipales directivos

2.2.1

Remuneración de los Consejeros
y de los principales directivos
2.2.1.1 Principios generales
2.2.1.2 Remuneración de los Miembrosdel Consejo de Administración
2.2.1.3 Remuneración de los miembrosdel Comité Ejecutivo
2.2.2	Incentivos a largo plazo concedidos a los dos Chief
Executive Officers

165
165
165
166
169

170

2.2.3	Operaciones con partes vinculadas

170

2.2.4

Préstamos y garantías a los Consejeros

170

2.3

Planes de incentivos y de participación
en los resultados para empleados
171

2.3.1

Planes de incentivos y de participación en los resultadospara empleados
171
171
171
171
172
172
173
173
173
174

contenido general

2.3.2 Planes de acciones para empleados (Esop)
2.3.2.1 ESOP 2000
2.3.2.2 ESOP 2001
2.3.2.3 ESOP 2002
2.3.2.4 ESOP 2003
2.3.2.5 ESOP 2004
2.3.2.6 ESOP 2005
2.3.2.7 ESOP 2007
2.3.3 Planes de Incentivos a Largo Plazo

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVOCo n t e n ido gener al / Documento de Regis tro – Partes 1 y 2Índicedescripcion legal, de actividades y
responsabilidad corporativa
Documento de Registro - PARTE 2
Este índice solo tiene carácter informativo.
Para la utilización de los hipervínculos tiene que abrir el libro correspondiente.

1

Información relativa
a las actividades de EADS 7

1.1

Presentación del Grupo EADS

8

1.1.1

Presentación

8

1.1.2	Airbus

15

1.1.3	Aviones de Transporte Militar

25

1.1.4	Eurocopter

29

1.1.5

33

Defensa y Seguridad

69
70
70
74

2.3

Protección del medio ambiente

79

75
75
75
76

1.1.6	Astrium

43

2.3.1

Política

79

1.1.7	Otras actividades50

2.3.2	Organización

79

2.3.3

Resultados y buenas prácticas

80

2.4

Recursos Humanos :Relación empleador – empleado

82

1.1.8	Inversiones

52

1.1.9	Seguros

53

1.1.10	Asuntos jurídicos y arbitraje

54

1.1.11	Incorporación por referencia

55

1.2

55

2
2.1

Acontecimientos recientes

Responsabilidad
Corporativa
Ética empresarial

2.1.1
Prácticas empresariales adecuadas
2.1.1.1 Política
2.1.1.2 Organización
2.1.1.3 Resultados y buenas prácticas
2.1.2	Cumplimiento de normas en materia
de control de exportaciones
2.1.2.1 Política
2.1.2.2 Organización
2.1.2.3 Resultados y buenas prácticas
2.1.3	Cumplimiento de la legislación
que regula todas las actividades de EADS
2.1.3.1 Política
2.1.3.2 Organización
2.1.3.3 Resultados y buenas prácticas
2.1.4	Normas de Gobierno Corporativo
2.1.4.1 Política
2.1.4.2 Organización

2.2

Crecimiento sostenible

2.2.1	Calidad del producto y satisfacción del cliente
2.2.1.1 Política
2.2.1.2 Organización

2.2.1.3 Resultados y buenas prácticas
2.2.2	Apoyo y protección de la innovación
2.2.2.1 Estrategia de innovación
2.2.2.2 Proteger la innovación : La propiedad intelectual
2.2.3	Gestión de proveedores : Fomento de una relaciónde beneficio mutuo con los proveedores de EADS
2.2.3.1 Política
2.2.3.2 Organización
2.2.3.3 Resultados y buenas prácticas

EAD S ESTA D OS FI N A NCI E ROS Y G OBIE RN OS COR POR ATIVO

59
62
62
62
62
63
64
64
64
65
66
66
66
67
67
68
68

68
68
68
69

2.4.1	Información sobre la plantilla y la organizacióndel trabajo
Plantilla por División y Zona Geográfica
2.4.2	Organización de los Recursos Humanos

83
83
84

2.4.3 Políticas y Resultados de los Recursos Humanos
2.4.3.1 Seguridad y Salud en el Trabajo : Creaciónde un lugar de trabajo seguro paralos empleados y subcontratistas de EADS
2.4.3.2 Cuidado de los empleados de EADSy del know how de la Sociedad
2.4.3.3 Diversidad : Compromiso para asegurarla igualdad de oportunidades
a todos los empleados de EADS
2.4.3.4 Desarrollo Profesional : Gestión eficazde las habilidades y el know-how
2.4.3.5 Relaciones con el empleado :un diálogo proactivo

85

2.5

92

Ciudadanía corporativa

2.5.1	Mantenimiento de un diálogo abierto
con las partes afectadas por la actividad
de EADS
2.5.1.1 Política
2.5.1.2 Organización
2.5.1.3 Resultados y buenas prácticas
2.5.2	Inclusión de los intereses comunitariosen la estrategia global de EADS
2.5.2.1 Política
2.5.2.2 Organización
2.5.2.3 Resultados y buenas prácticas

85
86
86
89
91

92
92
93
93
93
93
94
94

Conteni do general / Documento d e Regis t ro – Pa rtes 1 y 2ÍndiceEste índice solo tiene carácter informativo.
Para la utilización de los hipervínculos tiene que abrir el libro correspondiente.

3
3.1

Información de carácter
general relativa a laSociedad y a su capital 95
Descripción general de la Sociedad

96

3.1.1	Nombre comercial, denominación social,sede y domicilio social96

3.1.2	Forma jurídica96

3.1.3 Derecho aplicable
96
3.1.3.1 Obligaciones de información periódica97
3.1.3.2 Obligaciones permanentes de información
99
3.1.4	Fecha de constitución y duración de la Sociedad 100
3.1.5	Objeto social

100

3.1.6

101

Registro mercantil

3.1.7	Consulta de documentos jurídicos

101

3.1.8 	Ejercicio fiscal

101

3.1.9

Derechos económicos asociados a la titularidad
de las acciones
101
3.1.9.1 Dividendos
101
3.1.9.2 Liquidación
101
3.1.10 Juntas de accionistas
102
3.1.10.1 Convocatoria de las juntas
102
3.1.10.2 Derecho de asistencia a las juntas
102
3.1.10.3 Requisitos de mayoría y de quórum103
3.1.10.4 Requisitos para el ejercicio del derecho de voto 103
3.1.11	Notificación de participaciones
104
Obligaciones de información para miembros delConsejo de Administración y del Comité Ejecutivo104
3.1.12	Oferta pública de adquisición obligatoria
105
3.1.12.1 Directiva sobre Ofertas de Adquisición
105
3.1.12.2 Estatutos
106
3.1.12.3 Derecho español
106

3.2

Información de carácter generalrelativa al capital social

107

3.2.1	Modificación del capital social o de los derechos
inherentes a las acciones

107

3.2.2 	Capital social emitido

108

3.2.3 	Capital social autorizado

108

3.2.4 	Títulos que dan acceso al capital social

108

3.2.5	Evolución del capital social emitido desdela constitución de la Sociedad

109

3.3

Reparto del capitaly de los derechos de voto

110

3.3.1	Estructura del capital

110

3.3.2

112

Relaciones con los principales accionistas

3.3.3	Forma de las acciones

117

3.3.4	Modificaciones en el capital de la Sociedad
después de su constitución

118

3.3.5

Personas que ejercen el control de la Sociedad

3.3.6	Organigrama simplificado del Grupo

119
119

3.3.7 	Adquisición de acciones propias
121
3.3.7.1 Derecho holandés e Información sobre
Programas de recompra de acciones
121
3.3.7.2 Regulación francesa
121
3.3.7.3 Regulación alemana
122
3.3.7.4 Regulación española
122
3.3.7.5 Descripción del Programa de recompra deacciones que se someterá a la Junta General Anualde Accionistas convocada para el 4 de mayo de
2007
122

3.4

Dividendos

125

3.4.1

Dividendos y repartos en efectivo distribuidos
desde la constitución de la Sociedad

125

3.4.2

Política de distribución de dividendos de EADS

126

3.4.3

Plazo de prescripción de dividendos

126

3.4.4

Régimen fiscal
Retenciones fiscales sobre dividendos
Retenciones fiscales sobre la venta u otras
formas de disposición de las Acciones
Impuestos sobre la renta y sobre plusvalíasImpuesto sobre donaciones y sucesiones
Impuesto sobre el valor añadidoOtros impuestos y derechos
Residencia

126
126

3.5

4

Información anual relativa
a los valores

127
127
127
127
128
128

128

Entidad Responsable deldocumento de Registro 129

4.1

Entidad Responsable del Documento
de Registro
130

4.2

Declaración de la Entidad Responsable
del Documento de Registro
130

4.3

Política de información

130

4.4

Compromisos de la Sociedad
en materia de información131

EAD S ESTAD OS F I N AN CI EROS Y G OBI E RN OS COR POR ATIVOSumario

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Sumario

Factores de riesgo

1.

Riesgos de los mercados financieros82.

Riesgos relacionados con la actividad

10

3.

Riesgos jurídicos

14

4.

Riesgos industriales y vinculados
al medio ambiente

15

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO



1

2

3

Fac tor e s de riesgo
1.

Riesgos de los mercados financieros

Sumario

EADS está sujeta a diversos riesgos e incertidumbres que pueden afectar a su rendimiento financiero. La actividad, la situación
financiera o los resultados de las actividades de EADS podrían verse perjudicados de manera significativa por los riesgos que se
describen a continuación. Dichos riesgos no son los únicos a los que se enfrenta EADS, sino que existen otros riesgos que EADS
desconoce o considera irrelevantes pero que podrían afectar negativamente a sus actividades empresariales.

1.

Riesgos de los mercados financieros

Exposición a riesgos de divisas
Una parte significativa de los ingresos de EADS están
denominados en dólares estadounidenses mientras que una
parte sustancial de los gastos en los que incurre están
denominados en euros y, en menor medida, en libras esterlinas.
Por ello, en la medida en que EADS no utilice instrumentos
financieros que le permitan cubrir su exposición al riesgo
derivado del tipo de cambio de divisas, sus beneficios se veránafectados por las fluctuaciones en el mercado del tipo de cambiodel dólar estadounidense frente a las citadas divisas. Por este
motivo, EADS ha introducido una estrategia relativa a tipos decambio para gestionar y minimizar dicha exposición. Con el finde asegurar los tipos de cambio a los que se convierten en euros
o libras esterlinas los ingresos en dólares estadounidenses(procedentes principalmente de Airbus y del negocio de satélites
comerciales), EADS gestiona una cartera de contratos decobertura de tipos de cambio a largo plazo. Es difícil determinarsi la exposición al riesgo derivado del tipo de cambio de EADS
se materializará y, en su caso, cuándo llegará a materializarse, en
particular teniendo en cuenta la posibilidad de que se produzcan
variaciones no predecibles en el volumen de ventas a causa decancelaciones o aplazamientos de pedidos. Por otra parte, ya que
un porcentaje importante de la exposición de EADS a riesgos
derivados del tipo de cambio se cubre mediante acuerdos
contractuales con terceros, EADS está igualmente expuesta alriesgo de que cualquiera de sus contrapartes en los contratos decobertura incumplan tales acuerdos. No puede garantizarse quela estrategia de cobertura de divisas de EADS proteja
plenamente a la misma frente a variaciones significativas de lostipos de cambio del dólar respecto al euro y a la libra esterlina,
ni que dichas variaciones no afecten a los resultados de sus
actividades o a su situación financiera.
El volumen consolidado de ventas, costes y activos y pasivos
expresados en divisas distintas al euro se convierten a euros parala elaboración de los estados financieros de EADS. Dado que laestrategia de cobertura de tipos de cambio de EADS pretende
cubrir su flujo de caja y, en gran medida, su EBIT* (beneficio
antes de intereses e impuestos, amortización de fondo decomercio y resultados extraordinarios), las variaciones en el

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

valor de esas divisas frente al euro afectarán al valor en euros delos ingresos y costes, el activo y pasivo, así como, en menor
medida, el EBIT* de EADS.
Las fluctuaciones de los tipos de cambio de las divisas distintas
al dólar estadounidense en las cuales estén expresados losprincipales costes de fabricación en los que incurre EADS
(principalmente el euro) pueden distorsionar la competitividad
de EADS en relación con aquellos competidores cuyos costes
estén expresados en otras divisas. Esta situación se produce,
particularmente, como consecuencia de las fluctuaciones
relativas al dólar estadounidense, ya que el precio de muchos delos productos de EADS y de los de sus competidores (porejemplo, en el mercado de exportación de defensa) se fija en
dólares estadounidenses. La competitividad de EADS puedeverse mermada en la medida en que cualquiera de las principales
divisas del Grupo se aprecie frente a las principales divisas desus competidores.
Véase el apartado “1.1.4.3 Medición de los resultados de lagestión – EBIT* por división”. Efectos de las coberturas sobre el
EBIT” en el que se analiza la política de cobertura de tipos decambio de EADS. Véase el apartado “1.1.3.7 Tratamientocontable de las operaciones de cobertura del riesgo de tipo decambio en los estados financieros” en el que se resume el
tratamiento contable dado por EADS a las operaciones decobertura de tipos de cambio.

Exposición al riesgo de financiación de ventas
Con el fin de incrementar las ventas, EADS (principalmente a
través de Airbus y ATR en lo que respecta a la aviación
comercial) puede acordar participar en la financiación a clientes.
En consecuencia, EADS cuenta con una importante cartera dearrendamientos financieros y otros acuerdos de financiación concompañías aéreas. Los riesgos derivados de las actividades definanciación de ventas de EADS pueden clasificarse en dos
categorías : (i) riesgo crediticio, que atañe a la capacidad deldeudor para cumplir las obligaciones contraidas en virtud deacuerdos de financiación; y (ii) riesgo de valor del avión,

Factores de riesgo
1.

1

2

3

Riesgos de los mercados financieros

Sumariovinculado principalmente a descensos inesperados en el valor
futuro de los aviones. Las medidas adoptadas por EADS para
mitigar dichos riesgos incluyen la optimización de estructuras
financieras y jurídicas, la diversificación entre series de aviones yclientes, el análisis crediticio de las contrapartes de financiación,la dotación de provisiones relativas a la exposición al riesgo delvalor de los activos y de los créditos y el traspaso a terceros dela exposición a determinados riesgos. No puede garantizarse que
dichas medidas protejan plenamente a EADS frente a eventuales
impagos por parte de clientes ni frente a descensos significativosdel valor de los aviones financiados en el mercado de segunda
mano.
Los acuerdos para la financiación de ventas de EADS exponen ala Sociedad al riesgo derivado del valor del avión, dado que
mantiene garantías sobre los aviones con el fin de garantizar el
cumplimiento por parte de los clientes de sus obligaciones
financieras frente a EADS, y dado que garantiza parte del valor
de mercado de ciertos aviones durante un período limitado
posterior a su entrega a los clientes. En condiciones de mercado
adversas, el mercado de aviones de segunda mano podría perderliquidez y el valor de mercado de los aviones de este tipo podría
disminuir considerablemente por debajo de los importes
estimados. En el caso de que se produjera un impago de las
obligaciones en virtud de la financiación por parte de un cliente,
en el momento en que el valor de mercado de una aeronave
usada hubiera disminuido de manera inesperada, EADS
quedaría expuesta a la diferencia entre el importe del préstamo
pendiente de pago y el valor de mercado de dicho avión, neto decostes adicionales (tales como los costes de mantenimiento y denueva comercialización, etc.) Del mismo modo, si un descenso
imprevisto en el valor de mercado de un avión determinada se
produjera durante el período de vigencia de la garantía del valordel activo (“GVA”) respecto a dicho avión, EADS quedaría
expuesta a una pérdida equivalente al importe máximo de ladiferencia entre el valor de mercado de dicho avión y el importede la garantía del valor del activo. No puede garantizarse que lasmedidas adoptadas por EADS sean suficientes para cubrir esas
eventuales diferencias.
A través del departamento de gestión de activos de Airbus ycomo resultado de determinadas operaciones de financiación
llevadas a cabo en el pasado, EADS es propietaria de aviones
usados, lo cual la expone directamente a las fluctuaciones delvalor de mercado de dichos aviones de segunda mano.

Riesgo de crédito de la contraparte
EADS está expuesta al riesgo de crédito en la medida en que lascontrapartes de sus instrumentos financieros incumplan sus
obligaciones de pago. Sin embargo, el Grupo cuenta con
políticas para evitar concentraciones del riesgo de crédito y para
asegurar que éste sea limitado.

Las operaciones de tesorería y las contrapartes de losinstrumentos derivados se limitan a instituciones financieras
con alta calidad crediticia. EADS ha establecido un sistema delímite de crédito para gestionar y limitar su exposición al riesgo
de crédito de manera activa. Este sistema de límite asigna líneas
de exposición máxima a las contrapartes de las operaciones
financieras, basándose como mínimo en sus clasificaciones
crediticias con arreglo a los datos publicados por Standard &Poor’s, Moody’s y Fitch. Los límites respectivos se controlan yactualizan con regularidad.
Dado que el riesgo de crédito de las contrapartes también surge
en el contexto de las operaciones de financiación de ventas, lapolítica general de EADS consiste en proporcionar financiación aclientes y a través de estructuras con una reputación crediticia
apropiada. Véase el apartado “1.1.7.4 Financiación de ventas”.

Riesgos asociados a la cartera de inversiones en
acciones
EADS mantiene determinadas inversiones en acciones por
motivos comerciales o estratégicos que pueden variar durante eltiempo que dura la inversión. Las inversiones en acciones secontabilizan utilizando o bien el valor razonable de las mismas,
o bien el método de la participación (empresas asociadas) paralos casos en los que EADS tenga la capacidad de ejercer una
influencia significativa. Si el valor razonable no se puede
determinar con facilidad, la inversión se contabiliza a su costede adquisición.
La inversión principal de EADS en empresas asociadas es
Dassault Aviation. El valor neto de los activos de esta inversión,al 31 de diciembre de 2006, era de 2.000 millones de euros.
EADS estima que el riesgo de variaciones inesperadas en elvalor de Dassault Aviation así como de las restantes empresas
asociadas es remoto. Respecto a inversiones en acciones
diferentes a las efectuadas en empresas asociadas, las cuales
suponen sólo una parte de los activos totales de EADS, laSociedad no considera significativo el riesgo de variaciones
negativas del valor razonable, ni de pérdidas de valor en estas
inversiones.
La autocartera de EADS no se considera inversión en acciones.
Asimismo, la inversión en acciones propias no se considera
expuesta a riesgos, ya que toda variación de su valor se refleja
directamente en los fondos propios únicamente cuando sevenden en el mercado y nunca afecta a los ingresos netos. Las
acciones propias tienen como principal objetivo cubrir el riesgo
de dilución derivado de los planes de compra de acciones para
empleados y del ejercicio de las opciones de compra de acciones
por parte de los mismos.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

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3

Fac tor e s de riesgo
2.

Riesgos relacionados con la actividad

Sumario2.

Riesgos relacionados con la actividad

Carácter cíclico del mercado de la aviación
En 2006, el volumen de ventas combinado generado por Airbus
y ATR representó aproximadamente dos tercios del volumen
consolidado de ventas de EADS. Tradicionalmente, el mercado
de aviones comerciales para el transporte de pasajeros hamostrado tendencias cíclicas derivadas, en parte, de lasensibilidad de la demanda de transporte aéreo de pasajeros al
crecimiento del producto interior bruto (“PIB”). No obstante,
existen otros factores que desempeñan un papel importante,
como (i) la edad media y la obsolescencia técnica de la flota
respecto de los aviones nuevos; (ii) el número y las
características de los aviones que han sido retirados de servicio yque se encuentran pendientes de una posible vuelta a laactividad; (iii) los coeficientes de ocupación; (iv) la política detarifas de las compañías aéreas; (v) la salud financiera de lascompañías aéreas; y (vi) la liberalización del mercado. EADS
estima que el mercado de aviones comerciales para el transportede pasajeros seguirá siendo cíclico, y que los baches que sepuedan producir en las tendencias económicas generales pueden
tener efectos negativos sobre su resultado operativo y su
situación financiera.

Impacto del terrorismo, las epidemias y catástrofes en
el mercado de la aviación
Como han demostrado los atentados de Nueva York y Madrid yla expansión del síndrome respiratorio agudo severo (“SRAS”),
así como la gripe aviar, el terrorismo y las epidemias pueden
afectar negativamente a la percepción por parte del público de laseguridad y comodidad de los viajes en avión y por ello reducir
la demanda de tales viajes y de aviones comerciales. El estallido
de la guerra en una determinada región también puede afectar aldeseo del público de viajar por vía aérea. Por otra parte, losaccidentes aéreos graves pueden repercutir negativamente en lapercepción que el público o las autoridades reguladoras tienen
de la seguridad de cierto tipo de avión, diseño o compañía aérea.
Como consecuencia de los atentados terroristas, epidemias yotras catástrofes, una compañía aérea puede enfrentarse a unrepentino descenso de la demanda de viajes en avión y verse
obligada a adoptar costosas medidas de seguridad. En respuesta
a ese tipo de acontecimientos, y a su influencia negativa sobre el
sector de las compañías aéreas en general o sobre ciertas
compañías aéreas en particular, EADS puede sufrir un descenso
en la demanda de todos o de determinados tipos de aviones ysus clientes pueden pedir que se posponga la entrega de nuevos
aviones o cancelar ciertos pedidos.

10

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Dependencia del gasto público en defensa y dedeterminados mercados
En 2006, aproximadamente el 25% del volumen consolidado deventas de EADS estuvo generado por el gasto en defensa. Con
independencia del mercado considerado, las inversiones en elámbito de la defensa dependen de un complejo conjunto deconsideraciones geopolíticas, de restricciones presupuestarias yde la capacidad de las fuerzas armadas para hacer frente a
amenazas específicas y ejecutar determinadas misiones. El gasto
de defensa puede experimentar fluctuaciones importantes de un
año para otro y de un país a otro. Unas condiciones económicasy políticas desfavorables, así como ciertos baches en lastendencias económicas generales pueden tener consecuencias
negativas, en el futuro, en el resultado operativo y la situación
financiera de EADS.
En el caso de que varios países decidieran celebrar de forma
conjunta contratos de compra de defensa, las presiones
económicas, políticas y/o presupuestarias de alguno de dichos
países podrían influir negativamente en la capacidad de EADS
para participar en dichos contratos o para cumplirlos.
Además, una parte significativa de la carga de trabajo de EADS
(incluyendo a Airbus) se concentra en ciertas regiones o países
que incluyen los Estados Unidos, China, la India y los EmiratosÁrabes Unidos. Unas condiciones económicas y políticas
desfavorables, así como ciertos baches en las tendencias
económicas generales, dentro de esos países o regiones, pueden
tener consecuencias negativas, en el futuro, en el resultado
operativo y la situación financiera de EADS.

Dependencia
Una parte significativa de la carga de trabajo de EADS
(incluyendo Airbus) se realisa en ciertas regiones. En 2006,
aproximadamente el 25% del volumen consolidado de ventas de
EADS provenía de ciertas regiones o del gasto en defensa. Con
independencia del mercado considerado, las inversiones en elámbito de la defensa dependen de un complejo conjunto deconsideraciones geopolíticas, de restriccciones presupuestarias yde la capacidad de la fuerzas armadas para hacer frente a
amenazas específicas y llevar a cabo determinadas misiones. El
gasto de defensa puede experimentar fluctuaciones importantes
de un año para otro y de un país a otro. Unas condiciones
económicas y políticas desfavorables, así como declives en lastendencias económicas generales en los mercados de defensa de
EADS pueden tener consecuencias negativas, en el futuro, en el
resultado operativo y la situación financiera de EADS.

Factores de riesgo
2.

1

2

3

Riesgos relacionados con la actividad

Sumario

Participación en proyectos de colaboración públicoprivada e iniciativas de financiación privadas
Los clientes del sector de defensa, sobre todo en el Reino
Unido, solicitan cada vez con mayor frecuencia propuestas ycontratos de concesión en virtud de planes conocidos comoproyectos de colaboración público-privada (“PPP”, PublicPrivate Partnerships) o iniciativas de financiación privadas(“PFI”, Private Finance Initiatives). Los PPP y las PFI difieren
considerablemente de las ventas de equipamiento de defensa
tradicionales, puesto que incorporan elementos tales como :existen garantías de que dicha competencia no vaya aintensificarse, especialmente en un contexto de estancamiento
económico prolongado.

●la prestación de amplios servicios operativos durante elperíodo de vida útil del equipo;●

propiedad y financiación continuada del equipo por una
entidad distinta del cliente, como el proveedor del equipo;

Por otra parte, los contratos aeroespaciales y de defensa seconceden, implícita o explícitamente, atendiendo a un criteriode preferencia nacional. Aunque EADS es una agrupación
multinacional, lo que le permite ampliar mucho su mercado
interno, la Sociedad corre el riesgo de encontrarse en una
situación de desventaja competitiva en determinados países,particularmente fuera de Europa, frente a proveedores locales dedeterminados productos. Habida cuenta de la importancia
estratégica y de la sensibilidad política de los sectoresaeroespacial y de defensa, se prevé que los aspectos políticos
influyan en la elección de determinados productos en un futuro
próximo.

●el cumplimiento obligatorio de requisitos específicos delcliente relativos a las normativas sobre contabilidad o sobreadquisición pública; yDisponibilidad de financiación pública●

disposiciones que permiten al proveedor del servicio buscar
clientes adicionales para la capacidad no utilizada.

EADS es parte en contratos de PPP y PFI, por ejemplo a travésde Paradigm con Skynet 5 y servicios de telecomunicaciones
relacionados, y participa en propuestas de PFI adicionales, tales
como el proyecto Airtanker (FSTA – Future Strategic Tanker
Aircraft). Una de las dificultades asociadas a las PFI radica en la
distribución de los riesgos entre las diferentes partes y en laelección del momento adecuado para proceder a la asignación delos mismos a lo largo del transcurso del proyecto.
No se puede ofrecer garantías de la medida en que EADS
logrará de manera eficaz y efectiva (i) competir por futuros
programas de PPP y PFI; (ii) administrar los servicios
contemplados en virtud de dichos contratos; (iii) financiar laadquisición del equipo y la prestación permanente de servicios
relacionados con el mismo, o (iv) acceder a los mercados para lacomercialización del exceso de capacidad. EADS podría tenerque afrontar riesgos inesperados de carácter político,presupuestario, normativo o competitivo durante el dilatado
periodo de tiempo que duren los programas de PPP y PFI.

Competencia y acceso al mercado
La mayoría de las actividades de EADS son objeto de una fuerte
competencia, y Airbus se ha visto afectada por fuertes presiones
a la baja en los precios como consecuencia de dicha competencia.
EADS considera que algunas de las causas que originan esta
competencia en los precios se han atenuado gracias a lasreestructuraciones en el sector aeroespacial y de defensa que seestán produciendo en la actualidad. No obstante, ciertos clientes
han tenido incentivos para fomentar la competitividad en una
serie de factores, como el precio y las condiciones de pago. No

Desde 1992, la Unión Europea y los Estados Unidos vienen
operando al amparo de un acuerdo que establece las condiciones
en las que los Gobiernos pueden proporcionar ayuda financiera alos fabricantes de aviones civiles. La retirada unilateral delacuerdo de 1992 por parte del gobierno de los Estados Unidos a
finales de 2004 desembocó en la presentación de demandas ycontrademandas formales por parte de los Estados Unidos y la
Unión Europea, respectivamente, ante la Organización Mundial
del Comercio (“OMC”). Aunque ambas partes han expresado su
deseo de llegar a un acuerdo negociado que establezca unas
reglas del juego equitativas para la financiación de futuros
desarrollos en el ámbito de la aviación, no han conseguido,
hasta el momento, llegar a un acuerdo en los temas clave. Lostérminos y condiciones de cualquier nuevo acuerdo, o el
resultado del procedimiento formal ante la OMC, podrían
limitar el acceso de EADS a fondos de riesgo compartido para
grandes proyectos, o crear una situación poco favorable para elacceso a fondos gubernamentales por parte de EADS encomparación con sus competidores estadounidenses.
En el pasado, EADS y sus principales competidores se
beneficiaron de la financiación pública para la investigación ydesarrollo de sus productos. Por ejemplo, EADS recibió, porparte de algunos gobiernos, financiación reembolsable para el
programa del A380, y se encuentra negociando con algunospaíses de la UE la financiación para desarrollar el programa deavión comercial A350XWB. Sin embargo, no es posible
asegurar que la financiación pública se mantenga en el futuro,tanto para los citados proyectos como para otros distintos,
debido en parte a los procedimientos anteriormente
mencionados.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

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Fac tor e s de riesgo
2.

Riesgos relacionados con la actividad

Sumario

Productos y servicios de alta tecnología

Programas principales de investigación y desarrollo

EADS proporciona a sus clientes unos productos y servicios que
incorporan, en la mayoría de las ocasiones, una tecnología muy
avanzada y cuyo diseño y fabricación pueden resultar muy
complejos y exigir un alto grado de integración y coordinación alo largo de la cadena de suministros. Asimismo, la mayoría de los
productos de EADS deben funcionar en condiciones deutilización muy exigentes. Aunque EADS considera que cuenta
con sofisticados métodos de diseño, fabricación y prueba de sus
productos, no puede garantizar que estos productos o servicios sedesarrollen, fabriquen o exploten con éxito, ni que se lleven acabo según lo previsto o que vayan a obtener los resultados
esperados.

El entorno comercial de un buen número de los principales
sectores de actividad de EADS se caracteriza por tener asociados
importantes gastos de investigación y desarrollo que requieren
considerables inversiones iniciales. Los planes de negocio que han
motivado dichas inversiones suponen, a menudo, un largo
periodo de amortización antes de lograr la recuperación de dichas
inversiones y apuestan por un cierto rendimiento durante dicho
periodo, para justificar la inversión inicial. No es posible
garantizar el cumplimiento de las estimaciones técnicas,
comerciales y de mercado que han servido de base a dichos planesde negocio, ni que, en consecuencia, se consiga alcanzar losbeneficios o el período de amortización previstos en dichos
planes.

Algunos de los contratos celebrados por EADS establecen la
renuncia a una parte del beneficio esperado; una reducción de lospagos a percibir; el compromiso de proporcionar un determinado
servicio o producto; el lanzamiento de otro producto
sustitutivo; o una reducción del precio en ventas posteriores
realizadas al mismo cliente, en el supuesto de que los productosno se entreguen a tiempo o no funcionen correctamente. No
existen garantías de que no se vaya a producir la imposición desanciones relativas al cumplimiento o la rescisión de contratos enel caso de que EADS no cumpla los plazos de entrega u otras
obligaciones contractuales.
Por ejemplo, tras las dificultades experimentadas por EADS en la
producción del programa del A380 – que le llevaron a revisar elcalendario de entregas del avión en dos ocasiones – algunos
clientes decidieron anular sus pedidos de A380. Además, el
EBIT* de Airbus se vio afectado negativamente por un importe de
2.500 millones de euros en 2006, en parte por las penalizaciones
contractuales que tuvo que pagar a algunos clientes por el retraso
en las entregas. Para más detalles ver “1.1 Exámen y Análisis porparte de la dirección de la situación financiera y los resultados delas operaciones – Visión General – Desarrollos Importantes en
Programas y Reestructuraciones en 2006”.
No existen garantías de que no se vayan a producir en el futuroproblemas similares a los que ya experimentados en el desarrollodel A380. Además de los costes derivados de la garantía de los
productos, de la ejecución de los contratos y de las medidas
correctoras necesarias, esos problemas pueden incrementar loscostes o reducir los ingresos – en particular a consecuencia de larescisión de contratos – con el consiguiente impacto negativo en
los resultados operativos futuros y en la condición financiera de
EADS. Cualquier problema futuro podría tener también
importantes consecuencias negativas en la reputación comercial delos productos de EADS. Véase el apartado “3. Riesgos jurídicos– Responsabilidad derivada de los productos y sus garantías”.

12

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVOEADS prevé un posible aumento significativo de sus costes deinvestigación y desarrollo en los próximos años debido a laaceleración de la implantación de nuevos programas,
especialmente el desarrollo del A350XWB.

Programa de reestructuración “Power8”
EADS ha anunciado la implantación, en Airbus, de un programade reducción significativa de costes y de reestructuración
denominado “Power8”. Dicho programa atiende a todos los
aspectos de la empresa y pretende hacerla más ligera, integrada,
eficiente y productiva. Como parte de Power8, la Dirección de
Airbus hará todos los esfuerzos por aplicar reducciones de costes
y generar liquidez, para contribuir con 2.100 millones de euros al
EBIT* a partir de 2010 y aportar un total de 5.000 millones deeuros de cash flow acumulado entre 2007 y 2010. Gran parte dela reducción de costes provendrá de la reducción de plantilla deAirbus en 10.000 empleados (de los cuales, aproximadamente un
50% son trabajadores temporales y subcontratas locales).
No obstante, dichas previsiones de ahorros se basan enestimaciones preliminares, de manera que el ahorro real puede sermuy diferente. En particular, esas medidas de reducción de costes
se basan en las condiciones actuales y no toman en consideración
los posibles aumentos de costes que podrían provenir de ciertos
cambios en el sector o en las operaciones, incluyendo losdesarrollos de nuevas actividades, los aumentos de sueldos y
precios, u otros factores. La incapacidad de EADS para implantar
las medidas de reducción de costes previstas de forma satisfactoria
o la posibilidad de que dichos esfuerzos no produzcan la
reducción de costes estimada, pueden incidir negativamente en
los resultados operativos futuros y en la situación financiera de laempresa.
Junto con la posibilidad de que la reducción de costes prevista en
el programa Power8 no se consiga, EADS puede incurrir también
en mayores costes de los esperados en cuanto a la implementaciónde dicho programa, que dependerán del resultado de las actuales
negociaciones con los representantes de los trabajadores y otros

Factores de riesgo
2.

1

2

3

Riesgos relacionados con la actividad

Sumariointerlocutores. Las reestructuraciones, los cierres, la venta decentros y las reducciones de puestos de trabajo también podrían
afectar negativamente a las relaciones laborales y las relaciones
públicas del Grupo y han desembocado y pueden volver adesembocar en jornadas de paro y/o manifestaciones. En el casode que EADS se mostrara incapaz de negociar de forma efectiva
con los representantes de los trabajadores y dichos paros y/omanifestaciones se prolongaran o si los costes de implementaciónde Power8 fueran mayores de los previstos a consecuencia dedichas negociaciones, los resultados operativos futuros de EADSy su situación financiera pueden verse afectados negativamente.

●

Programa A350XWB. En relación con el programa A350XWB,EADS se enfrenta a los retos principales siguientes :(i) asegurarse – entre otros, mediante la formación – de ladisponibilidad del personal y los recursos clave, en particular
en lo referido a la industrialización de ciertos componentes,(ii) transformar, en términos favorables, los pedidos para laversión anterior del A350, en pedidos para la nueva versión
XWB, y (iii) comprometer con el programa a los socios que
acepten compartir el riesgo, al nivel esperado por Airbus;●

Programa A400M. En relación con el programa A400M, EADS
se enfrenta a los principales riesgos siguientes : (i) gestionar losretos técnicos novedosos para Airbus, en particular lamodelización del comportamiento del avión basado en un
motor turbohélice muy potente montado en un ala alta y larealización de vuelos en un contexto de operaciones tácticas, y(ii) asegurarse de que el avión consigue la certificación
comercial y cumple las diversas calificaciones militares que
exigen los clientes en cada país;●

Programa NH90. En relación con el programa NH90, EADS seenfrenta a los retos principales siguientes : (i) gestionar elcalendario de desarrollo y los objetivos de costes de losprogramas actuales para desarrollar sus diversas versiones, y(ii) gestionar el fuerte aumento de la producción del programay la consiguiente presión sobre la cadena de suministro;●

Programa Paradigm. En relación con el programa Paradigm,
EADS se enfrenta a los retos principales siguientes :(i) asegurarse de que el desarrollo de la infraestructura deSkynet 5 será terminado a tiempo, (ii) reforzar los ingresos porparte de terceros, y (iii) completar, lanzar y asegurarse del buen
funcionamiento de los satélites Skynet 5A, 5B y 5C. La
pérdida de cualquiera de ellos acarrearía consecuencias
operativas, comerciales y contables.

Aceleración industrial
A consecuencia del gran número de nuevos pedidos de aviones delos últimos años, EADS ha aumentado el ritmo de su producción
para adaptarse a los calendarios de entrega acordados para losnuevos aparatos, en particular en Airbus y Eurocopter. Dado que
EADS se aproxima a su máxima capacidad, la posibilidad deaumentar su ritmo de producción dependerá de varios factoresincluyendo la ejecución de los planes internos de desempeño, ladisponibilidad de materias primas y componentes (como elaluminio, el titanio y composites), la transformación de materias
primas en componentes y piezas, así como el rendimiento deproveedores y subcontratistas. Un fracaso en cualquiera de dichos
elementos o en todos ellos podría suponer el incumplimiento deentregas pactadas y, dependiendo del retraso respecto de losplazos estipulados, podría conllevar costes adicionales y ladecisión de los clientes de fijar nuevos plazos o de cancelar sus
encargos.

Riesgos vinculados a programas
Además de a los factores de riesgo mencionados anteriormente,
EADS se enfrentará también a los siguientes riesgos vinculados a
programas (la lista a continuación no pretende ser exhaustiva sinoque subraya los riesgos actuales identificados por la Dirección
como reales). Los tres primeros puntos se refieren a los riesgos alos que Airbus, en particular, debe enfrentarse :●Programa A380. En relación con el programa A380, y aconsecuencia de los retrasos en la entrega anunciados en 2006,
EADS se enfrenta a los retos principales siguientes :(i) gestionar la presión sobre la cadena de suministros dado elfuerte aumento de la producción previsto para los próximos
años, (ii) evitar las interrupciones de la producción que podrían
provenir de la aplicación de Power8, en particular en lo
referido a las relaciones laborales, e (iii) introducir una nueva
maqueta digital en la producción futura del A380. La
capacidad de EADS para superar esos retos será crítica para
asegurarse una producción sin problemas de los aviones de“segunda generación”, es decir, aquellos que superen la
producción inicial de 25 aviones;

Compromisos relativos a pensiones
EADS participa en varios planes de pensiones tanto para
ejecutivos como para empleados no ejecutivos. Algunos de loscitados planes se encuentran insuficientemente financiados. Para
más información sobre estos planes, vea “1.1. Exámen y Análisis
por parte de la dirección de la situación financiera y losresultados de las operaciones” así como “Notas a los Estados
financieros Consolidados (NIIF) – Nota 21b Provisiones para
planes de pensiones”. Aunque EADS ha dotado en su balance
una provisión para cubrir la parte correspondiente a lafinanciación insuficiente basándose en estimaciones actuales, nopuede asegurarse que, en el futuro, dichas estimaciones nodeban ser revisadas al alza, lo que obligaría a EADS a dotar
nuevas provisiones relacionadas con dichos planes. Las posibles
provisiones adicionales podrían impactar negativamente en elpatrimonio total de la empresa (antes de impuestos), lo cual, asu vez, podría tener un efecto negativo en su situación
financiera futura.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

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3

Fac tor e s de riesgo
3.

Riesgos jurídicos

Sumario3.

Riesgos jurídicos

Importancia de las joint ventures y de lasparticipaciones minoritarias

Responsabilidad derivada de los productos y sus
garantías

Una parte importante del volumen de ventas de EADS provienede varios consorcios, joint ventures y participaciones
accionariales en otras sociedades. EADS considera que sus
alianzas y colaboraciones representan una importante ventaja
competitiva. Estos acuerdos y participaciones comprenden
fundamentalmente :EADS diseña, desarrolla y fabrica productos de alto perfil yelevado valor unitario, tales como aviones civiles y militares yequipos espaciales. Por ello, EADS corre riesgos en materia deresponsabilidad derivada de dichos productos y de reclamaciones
efectuadas al amparo de las garantías ligadas a los mismos, encaso de que cualquiera de ellos no cumpla con las
especificaciones que les sean aplicables. A pesar de que EADS
considera que sus programas de seguros son suficientemente
adecuados para cubrir estos riesgos y aunque no se ha producido
ninguna reclamación importante, no puede garantizarse que novayan a presentarse reclamaciones en el futuro contra EADS, oque la cobertura de dichos seguros vaya a ser suficiente.

●

los consorcios Eurofighter y AirTanker;●

tres joint ventures principales : MBDA, ATR y Atlas
Electronik;●

participaciones mayoritarias : Dornier GmbH; e●inversiones en empresas asociadas : Dassault Aviation.

Las colaboraciones y alianzas con otras compañías del sector
forman parte de la estrategia de EADS. Así, la parte delvolumen de ventas generado por consorcios, joint ventures yparticipaciones accionariales podría seguir aumentando en el
futuro. Esta estrategia puede suponer puntualmente
modificaciones en la estructura organizativa de las joint ventures
existentes en las que EADS participa, o un reajuste en el control
que EADS ejerce.
El grado de control ejercido por EADS en los consorcios, joint
ventures y a través de las participaciones accionariales varía deun caso a otro y es susceptible de evolucionar. Aunque EADS
intenta participar en joint ventures a partes iguales con sus
socios, existe el riesgo de enfrentarse a desacuerdos o bloqueos,
propio de cualquier entidad controlada de forma conjunta, en
particular de aquéllas en las que todas las decisiones importantes
deben tomarse por unanimidad de sus miembros, o en las que
existen derechos de salida limitados. Por otra parte, el resto delas partes asociadas en estas entidades pueden ser también
competidores de EADS y, en consecuencia, tener intereses
divergentes de los de EADS.
Además, EADS únicamente puede tener un acceso limitado a lacontabilidad y a la información de las entidades en las que posee
una participación minoritaria. Por lo tanto, sólo puede tener unconocimiento limitado de sus actividades y de sus resultados, encontraposición a las entidades en las que tiene una participación
mayoritaria o en cuya gestión diaria participa.

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EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Propiedad Intelectual
EADS se encuentra respaldado por la legislación en materia depatentes, derechos de autor, marcas e información comercial
reservada, así como por los acuerdos con los empleados, clientes,
proveedores y terceras partes, para establecer y mantener sus
derechos de propiedad intelectual en los productos y tecnologías
que utiliza en sus actividades. A pesar de los esfuerzos de
EADS por defenderlos, sus derechos de propiedad intelectual,ya sean directos o indirectos, pueden ser puestos en tela dejuicio, invalidados o ignorados. Además, las leyes de algunospaíses no protegen los derechos de propiedad de EADS con la
misma amplitud que las leyes europeas o norteamericanas, deforma que, en ciertos países, EADS puede verse impedida para
proteger la tecnología de forma adecuada frente a terceros,quienes pueden copiarla o utilizarla sin autorización con lasconsiguientes consecuencias negativas para su posición
competitiva.

Controles a las exportaciones y otras regulaciones
Los mercados de exportación tienen una gran importancia para
EADS. No obstante, se considera que un buen número deproductos de uso militar concebidos y fabricados por EADS
tienen un interés estratégico nacional. En consecuencia, la
exportación de dichos productos fuera de los mercados
nacionales en los que opera EADS corre el riesgo de ser
restringida o sometida a la obtención de licencias y controles ala exportación, impuestos fundamentalmente por el Reino
Unido, Francia, Alemania y España, países donde EADS
desarrolla sus principales actividades militares, y por otros
países de los que proceden los proveedores, fundamentalmente

Factores de riesgo
4.

1

2

3

Riesgos industriales y vinculados al medio ambiente

Sumariolos EE.UU. No puede garantizarse (i) que los controles a laexportación no serán más restrictivos, ni (ii) que las nuevas
generaciones de productos desarrollados por EADS no vayan aser objeto de controles similares o incluso más rigurosos, ni(iii) que no concurran factores geopolíticos que hagan imposiblela obtención de licencias para la exportación en relación con
determinados clientes o limiten la capacidad de EADS parallevar a cabo sus actividades según los términos de contratos
previamente suscritos. Un acceso reducido a los mercados
militares de exportación podría afectar de forma negativa a laactividad, a la situación financiera y al resultado de lasactividades de EADS.

4.

EADS también está sujeta a otras regulaciones nacionales que
pueden afectar a sus actividades y a su situación financiera, por
ejemplo en materia de protección del medio ambiente, deutilización de productos, de prácticas laborales y de relaciones
con autoridades extranjeras. Además, la capacidad de EADS para
comercializar nuevos productos y para acceder a nuevos
mercados puede depender de la obtención de certificaciones yautorizaciones gubernamentales según un determinado
calendario.

Riesgos industriales y vinculados al medio ambiente

Junto con otras empresas de los principales sectores en los que
desempeña sus actividades, EADS está sometida a numerosas
normas comunitarias, nacionales, regionales y locales relativas aemisiones a la atmósfera, vertidos en aguas superficiales ysubterráneas y eliminación y tratamiento de material residual.
EADS estima que posee la capacidad necesaria para cumplir con
la normativa medioambiental más estricta para el futuro
contemplada en las leyes y regulaciones vigentes, incluyendo lasnormas medioambientales sobre la calidad del producto cada día
más rigurosas que se aplicarán en los próximos años, sin tenerque hacer grandes desembolsos de capital. Sin embargo, no
puede garantizarse que el aumento de los gastos deequipamiento y de los costes de explotación que se deriven delesfuerzo por ajustarse a las nuevas normativas sobre medio
ambiente no tenga consecuencias negativas en el resultado
operativo y la situación financiera de EADS.
Para más información, véase “Parte 2/2.3 Protección del medio
ambiente”.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

15

Sumario

16

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Sumario

1
1.1

1.1.1
1.1.2
1.1.3
1.1.4
1.1.5
1.1.6
1.1.7
1.1.8

Activos netos – Situación
financiera – Resultados

Examen y análisis por parte de la
dirección de la situación financiera y losresultados de las operaciones

18

Información previa
18
Visión general19Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones
21
Medición de los resultados de la gestión
27
Resultados de las actividades ordinarias de EADS 33
Movimientos del patrimonio neto de losestados consolidados (incluidos intereses
minoritarios)
40
Liquidez y recursos de capital
42
Actividades de cobertura
51

1.2

Estados Financieros

54

1.2.2

Estados Financieros de la Sociedad
Informe de auditoría

130
140

1.3

Honorarios de los auditores estatutarios

142

1.4

Información sobre los auditores
estatutarios

143

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

17

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

1.1 Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera
y los resultados de las operaciones
1.1.1	Información previa
Además de información histórica, el presente documento incluye
declaraciones sujetas a hipótesis futuras. Estas declaraciones afuturo se identifican generalmente por el uso de palabras que
implican un enfoque futuro, tales como “prevé”, “espera”,“estima”, “tiene la intención de”, “planea”, “predice”, “proyecta”,“podrá”, “cree”, “debería”, “puede”, u otras variantes de dichos
términos, así como por el debate sobre la estrategia. Estas
declaraciones se refieren a las perspectivas de futuro, estrategias denegocio y avances futuros de EADS y se basan en análisis oprevisiones de resultados futuros y estimaciones de importes que
aún están por determinar. Estas declaraciones a futuro representan
el punto de vista de EADS solamente en la fecha en la que serealizan. EADS renuncia a cualquier obligación de actualizaciónde las mismas, salvo que así se requiera por ley. Las declaraciones
a futuro contenidas en este documento implican riesgos conocidos
y desconocidos, incertidumbres y otros factores que podrían dar
lugar a resultados, rendimientos y logros futuros reales

significativamente diferentes a los proyectados o sugeridos en el
presente documento. Estos factores incluyen cambios en lascondiciones económicas y empresariales generales, así como en losfactores descritos en el apartado “Factores de riesgo”.
El siguiente examen se basa en los estados financieros
consolidados auditados de EADS correspondientes a losejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004 (enconjunto, los “Estados Financieros”) incluidos en el presente
documento. Los Estados Financieros han sido elaborados deacuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera (“NIIF”) adoptadas por el Consejo de Normas
Contables Internacionales (International Accounting Standards
Board - “IASB”) según lo aprobado por la Unión Europea. El
siguiente examen deberá leerse junto con los Estados
Financieros.

Información sobre el tipo de cambio
La información financiera presentada en este documento se expresa en euros, dólares estadounidenses o libras esterlinas. La siguiente
tabla establece, para los períodos indicados, determinada información relativa al tipo de cambio entre el euro y el dólar
estadounidense y la libra esterlina, calculado utilizando el tipo de cambio oficial que fija el Banco Central Europeo  :
PromedioFin del periodo

Año finalizado€-U.S. $€-£€-U.S. $€-£31 de diciembre de 2004

1,24380,6787

1,36210,705131 de diciembre de 2005

1,2441

0,68381,1797

0,685331 de diciembre de 2006

1,2556

0,6817

1,31700,6715

Calificaciones
Actualmente, Moody’s Investor Service ha asignado a EADS una calificación A1 con perspectiva estable, Standard and Poor’s una
calificación A- con perspectiva negativa y Fitch ratings una calificación A- con perspectiva negativa.

18

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

1.1.2	Visión general
Con un volumen de ventas consolidado de 39.400 millones deeuros en 2006, EADS es el líder europeo de la industria
aeroespacial y de defensa y es la segunda empresa más grandedel sector en el mundo. En términos de cuota de mercado,
EADS es uno de los dos principales fabricantes de aviones
comerciales, helicópteros civiles, lanzadores espaciales
comerciales y misiles, y es uno de los proveedores de aviones
militares, satélites y electrónica de defensa más importante. En
2006, generó aproximadamente un 75% de su volumen deventas total en el ámbito civil (en comparación con un 77% en2005) y un 25% en el ámbito de defensa (en comparación con un
23% en 2005). A 31 de diciembre de 2006, EADS contaba con
una plantilla en activo de 116.805 empleados.
EADS agrupa sus actividades en las cinco divisiones operativas
siguientes :●Airbus : Desarrollo, fabricación, comercialización y venta deaviones comerciales de más de 100 plazas, y desarrollo yfabricación de aviones para uso militar;●

Aviones de Transporte Militar : Desarrollo, fabricación,
comercialización y venta de aviones de transporte militar yaviones de misiones especiales;●

Eurocopter : Desarrollo, fabricación, comercialización yventa de helicópteros civiles y militares, y prestación deservicios de mantenimiento;●

Defensa y Seguridad : Desarrollo, fabricación,
comercialización y venta de sistemas de misiles, aviones
militares de combate y aviones de entrenamiento; suministrode electrónica de defensa, soluciones de telecomunicaciones
relacionadas con la defensa; y servicios de logística,
formación, realización de pruebas, ingeniería y otros servicios
relacionados; y1.1.2.1 Desarrollos importantes en programas yreestructuraciones en 2006
Programa A380. Durante 2006, Airbus revisó dos veces su
calendario de entrega del A380 después de haber encontrado
dificultades en la industrialización del programa, en especial enel área de ingeniería eléctrica. Actualmente, está previsto que elprimer avión de la serie Airbus A380 se entregue en el cuarto
trimestre de 2007. Airbus tiene previsto entregar 13 aviones dela serie A380 en 2008, 25 en 2009 y 45 en 2010.
Los retrasos en la entrega de los aviones A380, además de otros
conceptos, han afectado a los beneficios antes de impuestos,intereses, amortización de fondo de comercio y extraordinarios(“EBIT*”) de Airbus por un importe negativo de 2.500 millones
de euros en 2006. Estos cargos netos hacen referencia a lossiguientes conceptos :●exceso de costes por encima de la curva de aprendizaje
esperada inicialmente, ya que las dificultades en el proceso deproducción han provocado que Airbus no haya alcanzado las
mejoras previstas en la eficiencia de la producción con el pasodel tiempo;●

el registro de provisiones contractuales onerosas, relativas asanciones contractuales que deberá pagar a los clientes como
resultado de los retrasos en las entregas;●

deterioro de valor de las existencias, en caso necesario paraalinear el valor contable con el valor realizable neto;●

todas las demás obligaciones de liquidación surgidas de losretrasos en las entregas y devengadas en 2006. Junto con lostres cargos anteriores, estos cargos ascienden
aproximadamente a 2.000 de los 2.500 millones de euros que
el EBIT* ha descendido;

Astrium : Desarrollo, fabricación, comercialización y venta
de satélites, infraestructuras y lanzadores orbitales así comoprestación de servicios de ámbito espacial.

●deterioro de valor de los activos y cargos por provisiones
registrados tras la suspensión del desarrollo de la versión
carguero del A380 (300 millones de euros); y

Asimismo, EADS cuenta con cuatro unidades de negocio– ATR, EFW (Elbe Flugzeugwerke GmbH), EADS Socata y
EADS Sogerma – que han sido asignadas a “Otros negocios” alos efectos de presentación de información por segmentos. Sus
actividades incluyen el desarrollo, fabricación, comercialización
y venta de aviones regionales de turbo propulsión, aviones
comerciales ligeros y componentes de aviones así como serviciosde mantenimiento y reconversión de aparatos civiles y militares.

●

apoyo continuado a la producción del programa, querepresenta unos gastos recurrentes no asignados a los costes
de producción por unidad (200 millones de euros).

●

El 2 de marzo de 2007, UPS anunció su intención de cancelar elpedido de 10 cargueros A380. En relación con este anuncio,
Airbus decidió modificar el calendario de desarrollo de laversión carguero del A380 y reorientar los recursos existentes
hacia la producción de la versión para pasajeros del avión.
A pesar de los retrasos en las entregas del A380 y lascancelaciones de pedidos resultantes, EADS cree que su
posición competitiva en el mercado de grandes aviones sigue

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

19

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumariosiendo sólida. Si bien se espera que los retrasos en las entregas
den como resultado unos flujos de efectivo más bajos en 2007 y
hasta 2010 de lo que se hubiesen registrado de no haberse
producido dichos retrasos, EADS efectuará unas inversiones
significativas para tratar de garantizar que la ronda inicial deentrega de aviones A380 a clientes sea del más alto nivel
posible, y encaminará todos sus esfuerzos a devolver la plena
confianza a sus clientes.
Programa A400M. A finales de 2006, EADS realizó una
evaluación técnica interna del programa A400M para verificar elestado del programa. Esta revisión indicó que el programa estaba
dentro del plazo contractualmente fijado en cuanto a los hitos
industriales actuales y anteriores. Sin embargo, la revisión
también indicó que el programa podría retrasarse respecto alplan en hasta tres meses cuando el avión pase a la línea final demontaje, de modo que aún quedan desafíos importantes pordelante antes de poder realizar la primera entrega.
Con respecto a la evaluación técnica mencionada anteriormente,
Airbus realizó también una revisión financiera del programa
A400M. En función de las complejidades y riesgos delprograma, Airbus decidió dotar una provisión para pérdidas por
finalización de 352 millones de euros en 2006 por su cuota detrabajo en el programa, con su correspondiente impacto negativo
en el EBIT* para dicho año.
Sin embargo, dado que el resto de divisiones de EADS prevén
una aportación positiva con respecto al programa A400M, laprovisión de Airbus se ha revertido a nivel del grupo EADS en
2006. Debido al aumento de los costes totales del programa,
EADS ha registrado a nivel de grupo un efecto negativo de(66) millones de euros en 2006 para ajustar el EBIT* reconocido
en el programa durante los años 2003 a 2006.
Interrupción del programa A350 y lanzamiento delprograma A350XWB (Xtra Wide Body- fuselaje extra
ancho). En octubre de 2005, el Consejo de Administración de
EADS autorizó a Airbus el lanzamiento del programa industrial
para un nuevo avión de largo recorrido y de tamaño medio, lafamilia de aviones A350. Airbus comenzó a comercializar lafamilia de aviones A350 en ese momento.
En julio de 2006, en respuesta a las recomendaciones de losclientes, Airbus presentó las especificaciones técnicas de laversión revisada de la familia de aviones A350XWB, einterrumpió el programa A350 original. En diciembre de 2006,
Airbus lanzó formalmente la serie A350XWB y suspendió elprograma A350 original.
El lanzamiento del A350XWB provocó el devengo de una
provisión en relación con la adquisición anticipada de loscompromisos de entrega según los pedidos en firme del avión
A350 original, que ya no pueden llevarse a cabo. Esta provisión

20

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

se ha registrado en 2006 por un importe de 505 millones deeuros.
Al cierre de 2006, Airbus tenía 100 pedidos y 82 compromisos
en firme del avión A350 original pendientes de ser adquiridos,
así como 2 pedidos y 40 compromisos en firme del nuevo
A350XWB.
Venta de EADS Sogerma. El 10 de enero de 2007, EADS
Sogerma completó la venta de tres de sus sociedades
dependientes dedicadas al mantenimiento y soporte global– Sogerma Services, Sogerma Tunisia y Barfield – a TAT Group.
Antes de su venta, EADS registró un deterioro de valor de losactivos por un total de 117 millones de euros – incluidos
33 millones de las sociedades dependientes que se mantienen,
Seca y Revima – así como provisiones por reestructuración por
valor de 42 millones de euros. Sumada a la pérdida operativa
subyacente de (96) millones de euros, EADS Sogerma registró
un EBIT* de (351) millones de euros en 2006, lo que representa
un deterioro de (114) millones de euros en comparación con
2005.
Programa Power8. Para poder abordar los desafíos constituidos
por la debilidad del dólar, el aumento de las presiones
competitivas y la carga financiera en relación con los retrasos delA380, y para poder satisfacer sus otras necesidades de inversión
en el futuro, Airbus ha anunciado la implantación del programaPower8. Dentro del programa Power8, la dirección de Airbus
llevará a cabo reducciones de costes y esfuerzos para generar
efectivo con el objetivo de alcanzar unas aportaciones al EBIT*de 2.100 millones de euros a partir de 2010 y de 5000 millones
adicionales de cash flow acumulado entre 2007 y 2010. Se espera
que una parte importante de los ahorros en costes se consiga a
través de una reducción del personal de Airbus en
10.000 empleados (de los que aproximadamente un 50% son
temporales o subcontratados en los distintos emplazamientos).
Power8 incluye diversas medidas para aumentar la rentabilidad :reducción de los costes de personal de Airbus, desarrollo más
rápido, fabricación eficiente, compras inteligentes, maximizaciónde la tesorería, concentración en las actividades críticas delnegocio/ reestructuración del sistema industrial, racionalizaciónde las líneas finales de montaje y concentración en dar prioridad
al cliente. En conjunto, el objetivo de estas medidas es
transformar el modelo de negocio de Airbus en un modelo que
permita a la empresa destinar sus recursos a sus actividades
críticas, al tiempo que se eliminen las ineficiencias de laestructura actual. Esta transformación se efectuará de manera
progresiva durante varios años e irá acompañada de una mayor
expansión del sello global de Airbus. También se facilitará laintegración con el resto de EADS gracias a la compra de laparticipación del 20% de BAE Systems en Airbus en octubre de2006, como se indica más adelante.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

Si desea más información sobre el programa Power8, consulte elapartado “Desarrollos recientes”.

1.1.2.2 Perspectivas
En relación con las medidas previstas para reducir gastos, yconcretamente costes de personal, mediante la implantación delprograma Power8, EADS espera dotar una provisión deaproximadamente 680 millones de euros en el primer trimestre
de 2007, junto con los cargos en los que incurrirá en 2007 por
los contratos onerosos del A350XWB y otros cargos del A380,

a pesar de que aún no ha finalizado sus cuentas. Asimismo, sibien los precios de los aviones entregados han continuado
estables en Airbus durante 2006, EADS espera – en base a su
experiencia en el primer trimestre de 2007 y hasta la fecha delpresente documento – que se produzca un cierto deterioro enlos precios de aviones entregados en el futuro debido a la fuerte
competencia en el pasado, especialmente en los aviones de largo
recorrido. Su experiencia en el primer trimestre de 2007 y hasta
la fecha del presente documento también apunta a esperar que
sus gastos en investigación y desarrollo consolidados aumenten
debido al crecimiento de los nuevos programas, en particular eldesarrollo del A350XWB.

1.1.3	Consideraciones contables claves, políticas y estimaciones
1.1.3.1	Alcance y cambios en el perímetro deconsolidación
Las ventas y adquisiciones de participaciones en distintos
negocios pueden, en parte, ser el motivo de las diferencias
surgidas en los resultados de las actividades ordinarias de EADS
comparadas de un ejercicio a otro.
Airbus : EADS consolida Airbus mediante integración global
desde el 1 de enero de 2001 debido al control que EADS haejercido sobre los activos, pasivos y operaciones de Airbus desdedicha fecha. BAE Systems poseía una participación del 20% en
Airbus hasta octubre de 2006, cuando EADS compró dicha
participación.
BAE Systems poseía una opción de venta con respecto a su
participación en Airbus concedida por EADS en el marco de lacombinación de negocios de Airbus en 2001. La opción de ventade BAE Systems era ejercitable a valor razonable y pagadera enefectivo o en un importe equivalente de acciones de EADS. En
base a estas características, la NIC 32 revisada (que EADS
aplicaba de forma retroactiva a 1 de enero de 2005) exigía a
EADS que la opción de venta se contabilizase como pasivo(“pasivo por instrumentos destinados para la venta”) en elbalance consolidado, a valor razonable (antes de este cambio enla política contable, EADS registraba la participación de BAE
Systems en Airbus como intereses minoritarios en el patrimonio
neto.)
Con arreglo a la NIC 32 revisada, los pagos de dividendos a
BAE Systems se han considerado reembolsos parciales delpasivo, reduciendo así el pasivo por instrumentos destinadospara la venta, sin afectar a los intereses minoritarios. Otros
cambios en el valor razonable del pasivo se consideraroncambios en el pasivo por instrumentos destinados para la venta

y ajustes del fondo de comercio, sin tener un impacto directo en
la cuenta de resultados consolidada. Se efectuaron lascorrespondientes reexpresiones en 2005 en el beneficio neto
consolidado y en el beneficio por acción de EADS de 2004 parareflejar este cambio en la política contable. A 31 de diciembre de2005, el valor razonable del pasivo por instrumentos destinadospara la venta se calculó en 3.500 millones de euros.
En junio de 2006, BAE Systems ejercitó su opción de venta. En
aquel momento, un banco de inversiones independiente fijó elvalor razonable de su participación del 20% de Airbus en
2.750 millones de euros, un descenso de 750 millones respecto
al valor fijado a 31 de diciembre de 2005. Los pagos dedividendos a BAE Systems en 2006 representaron 129 millones
de euros del descenso, mientras que la mayor parte de losrestantes 621 millones de euros produjo la correspondiente
reducción en el fondo de comercio de Airbus (613 millones deeuros). Después del pago del precio de compra de
2.750 millones de euros abonado en efectivo por EADS enoctubre de 2006, el pasivo por instrumentos destinados para laventa se dio de baja del balance.
MBDA : EADS y BAE SYSTEMS controlan cada una de ellas
un 37,5% de MBDA, mientras que Finmeccanica posee el 25%
restante. En virtud de los acuerdos de accionistas alcanzados en
relación al grupo MBDA, EADS y BAE SYSTEMS ejercen
conjuntamente determinados derechos de control sobre MBDA
a través de MBDA Holdings, entre los que se incluyen el
derecho de MBDA Holdings a nombrar al Consejero Delegado(“CEO”), al Director de Operaciones (“COO”) y al Director
Financiero (“CFO”)de MBDA.
EADS consolida proporcionalmente el 50% de MBDA dentro dela División DS, con arreglo a su capacidad para controlar de

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

21

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumarioforma conjunta las operaciones con BAE Systems, y reflejando laparticipación minoritaria de Finmeccanica del 12,5%.
Adquisiciones y enajenaciones
El 13 de octubre de 2006 EADS adquirió la participación
minoritaria del 20% de BAE Systems en Airbus después de que
BAE Systems hubiese ejercitado en junio de 2006 la opción deventa que mantenía sobre su participación en Airbus, tal y como
se describe anteriormente. Antes de la transacción, EADS ya
tenía el control de Airbus y, por tanto, consolidaba globalmentea esta dependiente.
El 3 de agosto de 2006, EADS adquirió el 40% de las acciones
del grupo Atlas Elektronik, especialista en equipos y sistemas
para las fuerzas navales, que se consolida mediante el método deintegración proporcional. La diferencia entre el precio de compra
y los activos netos adquiridos (no determinados totalmente) dan
lugar al reconocimiento de un fondo de comercio de 41 millones
de euros.
El 28 de febrero de 2006, se vendió el 81% de LFK GmbH y
TDW GmbH, que habían sido consolidadas por EADS
mediante el método de integración global, al grupo europeo demísiles MBDA, consolidado por EADS al 50 %.
El 30 de noviembre de 2005, EADS vendió TDA – Armements
S.A.S. a Thales. TDA – Armements S.A.S. se consolidó
proporcionalmente al 50% hasta finales de noviembre de 2005.
El 2 de septiembre de 2005, EADS adquirió las actividades
PMR – Professional Mobile Radio (actualmente EADS Secure
Networks Oy) de Nokia.
El 28 de febrero de 2005, EADS vendió su negocio Enterprise
Telephony Business, que incluía sus actividades detelecomunicaciones civiles, a Aastra Technologies Limited.
El 4 de octubre de 2004, EADS adquirió el 100% del capitalsocial de RIG Holdings, Inc., la empresa holding de Racal(en millones de euros)

Instruments U.S. y Racal Instruments Group Ltd., a RIG
Holdings L.P.
Véase “Notas a los estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 4 : Adquisiciones y enajenaciones”.

1.1.3.2 Retribuciones a los empleados – NIC 19
Antes de 2006, EADS reconocía sus ganancias y pérdidas
actuariales en sus estados financieros consolidados aplicando elmétodo de la banda de fluctuación (“the corridor approach”) dela NIC 19. Según este método, cualquier pérdida y ganancia
neta actuarial no reconocida acumulada que fuera superior aalguno de los dos siguientes importes, el 10% del valor actual dela obligación por prestaciones definidas o el 10% del valorrazonable de los activos afectos al plan, se amortizaba en lacuenta de resultados consolidada de forma lineal sobre la media
esperada de las vidas laborales restantes de los empleados queparticipaban en el plan correspondiente, esto es, 15 años en elcaso de EADS, afectando por tanto al EBIT*. En 2006, EADS
optó por aplicar el “método de la participación” incluido en la
NIC 19 revisada; según dicho método las pérdidas y ganancias
actuariales se reconocen totalmente en las ganancias acumuladas(netas de impuestos diferidos) en el periodo en el que se
producen, sin afectar a la cuenta de resultados consolidada. La
provisión para planes de pensiones reconocida en el balance
cubre a su vez el importe total de la obligación por prestaciones
definidas, incluidas las pérdidas y ganancias netas actuariales
acumuladas. Como resultado de la aplicación retroactiva de la
NIC 19 revisada, la provisión para planes de pensiones en 2005
y 2004 se ha reexpresado en 1.118 millones y 659 millones deeuros respectivamente, suponiendo una reexpresión de(695) millones de euros y (407) millones en el patrimonio neto
total (neto de impuestos diferidos), tal y como figura en lasiguiente tabla (la cifra de 2006 incluye también la participaciónde EADS en la financiación insuficiente del plan de pensiones
de BAE Systems en el Reino Unido por primera vez, como
figura en el apartado “1.1.3.3 Compromisos por pensiones en el
Reino Unido” más adelante) :31 de diciembre de 2006

31 de diciembre de 2005

31 de diciembre de 2004

Provisión para planes de pensiones y obligaciones similares (norma antigua)

-

4.120

3.947

Pérdidas actuariales no reconocidas (norma antigua)
Provisión para planes de pensiones y obligaciones similares(norma nueva)

-

1.118

659

5.883

5.238

4.606

Total movimiento en el patrimonio neto (neto de impuestos diferidos)(1.409)

(695)

(407)

El cambio en la política contable en 2006 en el reconocimientode las pérdidas y ganancias actuariales, pasando de utilizar elmétodo de la banda de fluctuación al método de la participación,
ha resultado en unos costes por pensiones periódicos netos
inferiores en 2006, lo que ha producido un EBIT*

22

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

comparativamente superior de 45 millones de euros y unos
ingresos netos superiores de 25 millones de euros (impacto en
EBIT* : Airbus 12 millones de euros; Eurocopter 7 millones deeuros; Astrium 5 millones de euros; Defensa 16 millones deeuros; Sedes centrales 5 millones de euros).

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

Si desea más información sobre el efecto del cambio en lapolítica contable, consulte las “Notas a los Estados Financieros
Consolidados (NIIF) – Nota 21b : Provisiones por planes depensiones”.

1.1.3.3	Compromisos por pensiones en el Reino
Unido
En el Reino Unido, EADS participa en varios planes depensiones financiados y gestionados por administradores tantopara empleados ejecutivos como no ejecutivos, siendo BAE
Systems la empresa principal. Estos planes se consideran planes
multiempresariales de prestaciones definidas con arreglo a la
NIC 19. Las inversiones más importantes de EADS en relación alos empleados que participan en estos planes de pensiones de
BAE Systems en el Reino Unido se encuentran en Airbus UK y
MBDA UK. En el caso de Airbus, la situación sigue igual
incluso después de la adquisición de la participación minoritariadel 20% de BAE Systems el 13 de octubre de 2006. Los
empleados de Airbus UK que participaban en dichos planes depensiones siguen siendo miembros de los planes de pensiones
de BAE Systems UK debido al acuerdo suscrito en materia depensiones en el Reino Unido entre EADS y BAE Systems del
11 de julio de 2001, así como debido al cambio en la legislaciónde pensiones del Reino Unido aprobada en abril de 2006 queelimina las restricciones anteriores relativas a las empresas noasociadas que participaban en un único plan de pensiones.
Por lo general, en función de la situación de financiación de loscorrespondientes planes de pensiones, los administradores delos planes de pensiones determinan las aportaciones que las
empresas participantes deberán pagar para financiar de forma
adecuada los planes. Los distintos planes de pensiones del Reino
Unido en los que EADS participa se encuentran en la actualidad
insuficientemente financiados. BAE Systems ha acordado con losadministradores llevar a cabo distintas medidas destinadas a
rectificar la actual financiación insuficiente. Dichas medidas
incluyen (i) el pago periódico para empleados activos de niveles
superiores a los que prevalecerían en el caso de planes
financiados de forma adecuada y (ii) con contribuciones
adicionales por un valor total de 446 millones de libras
esterlinas (664 millones de euros) durante los próximos diezaños, esto es, hasta 2016.
Debido a los acuerdos contractuales entre EADS y BAE
Systems, las contribuciones que EADS debe realizar respecto asu participación en los dos planes de pensiones mássignificativos están limitados durante un periodo de tiempo
definido (hasta julio de 2011 en el caso de Airbus UK y hasta
diciembre de 2007 en el caso de MBDA UK). Las
contribuciones superiores al límite pertinente las paga BAE
Systems. Por lo tanto, EADS no está expuesto a un aumento delos pagos por contribuciones periódicas como resultado de lafinanciación insuficiente de los planes de pensiones ni de su
participación en las citadas contribuciones adicionales durante elperiodo en el que se han establecido dichos límites en lascontribuciones. Incluso después del vencimiento de estos
límites, los acuerdos únicos de financiación suscritos entre BAE
Systems y EADS dan lugar a una situación para EADS diferentea la de los planes multiempresariales habituales en el Reino
Unido, con unas normativas especiales que limitan lasaportaciones periódicas que han de ser pagadas por las empresas
de EADS UK a los pagos aplicables a todas las empresas
participantes.
Desde el 1 de enero de 2005, BAE Systems elabora sus Estados
Financieros Consolidados bajo NIIF. Antes de dicha fecha, losEstados Financieros Consolidados de BAE Systems se
preparaban bajo principios contables generalmente aceptados en
el Reino Unido, de forma que no se incluía la información que
exige la NIC 19 de aplicar la contabilidad de prestaciones
definidas. Por tanto, EADS contabilizó su participación en losplanes de prestaciones definidas de BAE Systems UK como si
fuesen planes de prestaciones definidas con arreglo a la NIC 19.
En 2005, EADS solicitó información detallada a BAE Systems
sobre los distintos planes de pensiones multiempresariales para
estimar de forma adecuada y fiable su participación en losactivos afectos a estos planes, las obligaciones por prestaciones
definidas y los costes por pensiones. A efectos contables, lainformación proporcionada por BAE Systems en 2005 no seconsideró suficiente para identificar la participación de EADS en
los planes de pensiones en el Reino Unido. En consecuencia,
EADS continuaba llevando a gastos las aportaciones efectuadasa los planes de pensiones como si se tratase de planes decontribuciones definidas. La información relativa a estos planes
figura en el apartado de pasivos contingentes de las notas a losestados financieros.
Como resultado de las solicitudes posteriores realizadas en2006, BAE Systems empezó a proporcionar información más
detallada sobre estos planes de pensiones. Esta nueva
información ha permitido a EADS estimar su participación enlos activos afectos a los planes de pensiones, las obligaciones por
prestaciones definidas y la financiación insuficiente relacionada,
que tiene en cuenta los impactos del mecanismo de límites a lascontribuciones descritos anteriormente, así como en las futuras
aportaciones adicionales acordadas por BAE Systems con losadministradores del plan. En consecuencia, EADS ha dotado
una provisión de 897 millones de euros a 31 de diciembre de2006 para su actual participación en la financiación insuficiente
neta del plan de pensiones en el Reino Unido. Se ha
contabilizado un importe relacionado de (853) millones de euros
en el patrimonio neto total (neto de impuestos diferidos) a
31 de diciembre de 2006, coherente con la aplicación de la
NIC 19 revisada (método de la participación) descrita
anteriormente.

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Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

Si desea más información sobre la participación de EADS en
planes de pensiones multiempresariales en el Reino Unido,
consulte las “Notas a los Estados Financieros Consolidados(NIIF) – Nota 21b : Provisiones por planes de pensiones”.

1.1.3.4	Ajustes al valor razonableLa fusión de las actividades de Aerospatiale-Matra (“ASM”),
DaimlerChrysler Aerospace (“Dasa”) y Construcciones
Aeronáuticas S.A. (“CASA”) que derivó en la creación delgrupo EADS en el año 2000 se contabilizó utilizando el método
contable del precio de adquisición, siendo ASM el comprador.
Por consiguiente, el valor contable de ciertos elementos delactivo y del pasivo, sobre todo determinadas inmovilizaciones
materiales y existencias, se ajustaron por un importe total de
1.800 millones de euros, neto de impuestos sobre las ganancias,con el fin de asignar una parte de los respectivos valores
razonables de mercado de Dasa y CASA en el momento de lafusión (los “Ajustes al valor razonable”). Dichos incrementos
agregados de valor se amortizan por lo general durante un
período entre cuatro y quince años en lo que respecta a activos
fijos y durante un período de 24 meses aproximadamente en lo
que a existencias se refiere. Asimismo, en 2001 y en relación conla creación de Airbus S.A.S., EADS ajustó el valor contable delos activos fijos y de las existencias de Airbus por importe total
de 300 millones de euros, netos de impuestos sobre lasganancias, con el propósito de reflejar sus correspondientes
valores razonables de mercado. Los ajustes al valor razonable
implican un gasto de amortización en las cuentas de resultados
consolidadas que se refleja en la partida “coste de ventas”. Aefectos de presentación de informes a la Dirección, EADS trata
dichos gastos de amortización como partidas no recurrentes en
el EBIT antes de amortización de fondo de comercio y
extraordinarios. “Véase – 1.1.4 Medición de los resultados de lagestión – Utilización del EBIT*”.
En 2006, tuvo lugar una inspección fiscal de Dasa de los años
1994 hasta 1999. Según el Acuerdo de Accionistas de EADS, elgasto fiscal relacionado fue reembolsado por DaimlerChrysler
AG. Como resultado de esta inspección, los activos por
impuestos diferidos y el fondo de comercio se han ajustado con
los correspondientes impactos en Defensa y Seguridad de
52 millones de euros y en Sedes centrales/ Consolidación de12 millones de euros, ocasionando a ambos otro gasto y
beneficio fiscal de 64 millones de euros en la cuenta deresultados consolidada de 2006. EADS considera el cargo una
partida no recurrente en el EBIT*. “Véase – 1.1.4 Medición delos resultados de la gestión – Utilización del EBIT*”.

1.1.3.5 Deterioro de valor de los activos
Cuando se produce un hecho desencadenante, como puede ser
un acontecimiento significativo adverso en el mercado o un
cambio significativo en las previsiones o hipótesis, EADS realiza
una prueba sobre el posible deterioro de valor de los activos,
grupos de activos, sociedades dependientes, joint ventures oentidades asociadas que se prevé que puedan verse afectados.
Además, EADS realiza pruebas de deterioro de valor en el
cuarto trimestre de cada ejercicio independientemente de que
haya o no indicios de deterioro de valor. Se reconoce una
pérdida por deterioro de valor con arreglo a la diferencia entre elimporte en libros del activo y su valor de recuperación.
Generalmente, se utiliza el método de descuento de cash flow
para determinar el valor de dichos activos. Este método resulta
especialmente sensible a la tasa de descuento elegida y a laestimación que la dirección de EADS (la “Dirección”) hayaefectuado sobre el cash flow futuro. Por consiguiente, loscambios en estos elementos, por pequeños que sean, pueden
impactar significativamente en la valoración resultante del activo
y, por ende, en el importe del potencial deterioro de valor.
La tasa de descuento utilizada por EADS se deriva de la media
ponderada del coste del capital del Grupo, ajustada para reflejar
el riesgo del negocio correspondiente. Véase “Notas a losestados financieros consolidados (NIIF) – Nota 2 : Resumen depolíticas contables significativas – Deterioro de valor de losactivos” y “Nota 12 : Activos intangibles”.
El deterioro de valor del fondo de comercio se refleja en larentabilidad, ya que se contabiliza en el epígrafe “Otros gastos”
de la cuenta de resultados consolidada de EADS. No se ha
producido ningún deterioro de valor del fondo de comercio en
los ejercicios 2006, 2005 y 2004. Sin embargo, en 2006, EADS
Sogerma contabilizó cargos por el deterioro de valor de activos
ajenos al fondo de comercio por valor de ((84) millones de euros
procedentes de sus sociedades dependientes Sogerma Services,
Sogerma Tunisia y Barfield, vendidas a TAT Group el
10 de enero de 2007, y 33 millones de euros de las restantes
sociedades dependientes de Sogerma, Seca y Revima), y en
Airbus (250 millones de euros) principalmente por el deterioro
de valor de las existencias y los activos fijos del programa A380.
A su vez, estos cargos tuvieron un efecto negativo en el EBIT*de 2006. Véase “Notas a los estados financieros consolidados(NIIF) – Note 12 : Activos intangibles” y Nota 13 :Inmovilizado material”.

1.1.3.6	Gastos de investigación y desarrollo
Desde 2003, con la aplicación de la norma NIC 38, “Activos
intangibles”, EADS valora si los costes de desarrollo
relacionados con los productos pueden capitalizarse como
activos intangibles generados internamente. Los criterios de

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Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
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Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

capitalización se aplican de manera estricta. Por tanto, todos loscostes de investigación y desarrollo que no cumplan los criteriosde la NIC 38 se recogen como gastos en la cuenta de resultados
consolidada en el momento en que se incurren.
En 2004, se capitalizaron 169 millones de euros de costes dedesarrollo relacionados con productos con arreglo a la NIC 38(incluidos 152 millones del programa A380 de Airbus), más
293 millones de euros en 2005 y 411 millones de euros en 2006
(incluidos 259 millones y 335 millones adicionales del programa
A380 de Airbus, en 2005 y 2006 respectivamente).
Los gastos de desarrollo capitalizados se amortizan generalmente
conforme al número estimado de unidades producidas, en casode que no exista ningún otro procedimiento que refleje mejor elpatrón de consumo, como puede ser el caso de gastos dedesarrollo que han sido capitalizados durante la fase dedesarrollo de un nuevo avión. Éstos se amortizan generalmente
conforme a la vida útil estimada del activo intangible generado
internamente comenzando una vez obtenida la correspondiente
certificación. La amortización de los gastos de desarrollo
capitalizados se reconoce en el coste de ventas. Los activos
intangibles generados internamente se revisan para detectar
posibles deterioros de valor anualmente cuando el activo todavía
no está en uso y posteriormente cuando las circunstancias
indican que el valor contable podría no ser recuperado.

1.1.3.7	Tratamiento contable de las operaciones decobertura del riesgo de tipo de cambio en losestados financieros
Aproximadamente dos tercios de los ingresos de EADS secontabilizan en dólares estadounidenses, mientras que una partesignificativa de los costes en los que incurre la Sociedad se
contabilizan en euros, y en menor medida, en libras esterlinas.
EADS utiliza estrategias de cobertura para gestionar y
minimizar el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio en
sus beneficios. Véase “1.1.8 Actividades de cobertura – Tipos decambio” y “1. Riesgos de mercados financieros – Exposición ariesgos derivados del tipo de cambio”.
Coberturas de cash flow. El Grupo aplica la contabilización dela cobertura del cash flow a contratos de derivados en divisas
extranjeras relativos a entregas futuras así como a ciertos swaps
de tipos de interés que cubren la variabilidad de los cash flows
atribuibles a activos y pasivos reconocidos. Los cambios en elvalor razonable de los instrumentos de cobertura relativos a laparte efectiva de la cobertura se reportan en “Ganancias
acumuladas”, un componente separado del total de patrimonio
neto, que figura neto del impuesto sobre las ganancias aplicabley que se reconoce en la Cuenta de Resultados Consolidada
junto con el resultado de las correspondientes transacciones decobertura realizadas. Véase 1.1.6 Movimiento de los fondos

propios de los estados consolidados (incluidos intereses
minoritarios). Cualquier ineficiencia de cobertura se reconoce
inmediatamente en el “Resultado del ejercicio”. Las cantidades
acumuladas en patrimonio neto se reconocen en la cuenta deresultados en los periodos en los que la transacción de coberturaafecte a la cuenta de resultados, como puede ser cuando tenga
lugar la venta prevista o cuando los ingresos financieros o losgastos financieros se reconozcan en la cuenta de resultados. Si
las transacciones cubiertas son canceladas, las pérdidas yganancias de los instrumentos de cobertura que hayan sido
inicialmente contabilizadas en patrimonio neto se pueden
reconocer en el “resultado del ejercicio”. En el caso de productoscomo los aviones, EADS realiza generalmente la cobertura delas primeras entradas de efectivo altamente probables para un
determinado mes basándose en los pagos finales a efectuar en el
momento de la entrega. Véase “1.1.8 Actividades de cobertura– Tipos de cambio”.
Las coberturas de cash flow que hagan referencia a operaciones
que hayan sido canceladas se consideran por lo general
extinguidas a efectos contables. La suma de (i) los cambios en elvalor razonable de dichos instrumentos de cobertura desde el
1 de enero y (ii) la reversión de la parte de Ganancias
acumuladas correspondiente a esas coberturas antes del
1 de enero, se contabilizan generalmente como ingresos
ordinarios e ingresos por impuestos diferidos (o pérdidas) en lacuenta de resultados consolidada.
Los ingresos en divisas distintas al euro que no están cubiertos
mediante instrumentos financieros se convierten a euros al tipo
de cambio vigente en la fecha en que se produce la operación
subyacente.

1.1.3.8	Operaciones en moneda extranjera
Los Estados Financieros Consolidados de EADS se presentan en
euros. Los activos y pasivos de entidades extranjeras, en las quela moneda funcional es distinta al euro, se convierten utilizando
los tipos de cambio al cierre del período, mientras que lascorrespondientes cuentas de resultados se convierten utilizando
los tipos de cambio medios del período. Todas las diferencias deconversión resultantes se incluyen como componente dentro deGanancias acumuladas.
Las operaciones efectuadas en moneda extranjera se convierten aeuros al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación.
Además, algunos activos y pasivos no cubiertos denominados enmoneda extranjera se convierten a euros con arreglo al tipo decambio de cierre del periodo, contabilizando todas lasdiferencias de conversión resultantes en la cuenta de resultados
consolidada.

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Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

El fondo de comercio y los ajustes al valor razonable resultantes
de la adquisición de una entidad extranjera que se hayaproducido después del 31 de diciembre de 2004 se consideran
activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten al eurocon arreglo al tipo de cambio de cierre del periodo. En el caso
de operaciones anteriores a dicha fecha, el fondo de comercio,
los activos y pasivos adquiridos se consideran como fondo decomercio, activos y pasivos de la entidad adquirente.
Ajuste por la conversión de divisas de Airbus
Tras la suscripción del Contrato de fijación de precios futuros
con las autoridades fiscales en abril de 2004, Airbus GIE (unaentidad denominada en dólares estadounidenses) se fusionó con
Airbus SAS (una entidad denominada en euros) con efecto
retroactivo al 1 de enero de 2004. Como consecuencia, desdedicha fecha, las operaciones de la antigua Airbus GIE se
consideran como “operaciones en moneda extranjera” y seregistran de forma coherente con los principios contables
generalmente aplicados de EADS.
Antes de la fusión, las operaciones de Airbus GIE, con la
excepción de aquellas cubiertas por instrumentos financieros, secontabilizaban al tipo de cambio vigente en el momento de laentrega del avión, revalorizándose las operaciones en curso en elbalance a cada cierre de período aplicando el tipo de cambio al
cierre. Desde el 1 de enero de 2004, todas las operaciones nocubiertas denominadas en dólares estadounidenses, incluidas lasoperaciones en curso de la antigua Airbus GIE, se contabilizan
en función de los tipos de cambio vigentes en la fecha de cobro
o pago en dólares estadounidenses.
En particular, los anticipos de clientes (y los correspondientes
ingresos contabilizados cuando se considera realizada la venta)
se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha en la que
fueron recibidos. Los costes denominados en dólares
estadounidenses se convierten conforme a la tasa de cambio
vigente en el momento en que se incurren. En la medida en laque los anticipos de clientes denominados en dólares
estadounidenses difieran, en términos de fecha de entrega oimporte, de los costes asociados correspondientes denominados
en dólares estadounidenses, se producirá un impacto en el EBIT*
por el tipo de cambio de divisas. Asimismo, la magnitud dedicha diferencia y el correspondiente impacto en el EBIT*, serásensible a las variaciones en el número de entregas.

1.1.3.9	Tratamiento contable de las operaciones definanciación de ventas en los estados
financieros
Con el fin de apoyar las ventas de productos, fundamentalmentede Airbus y ATR, EADS puede acordar participar en lafinanciación de los clientes, caso por caso, directamente o a través

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EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

de garantías a favor de terceros. Ciertos contratos de venta pueden
incluir una garantía del valor del activo (“GVA”), en virtud de lacual EADS garantiza una parte del valor de mercado de un avión
durante un tiempo limitado, a partir de una fecha específica
posterior a su entrega (en la mayoría de los casos, 10 años despuésde la entrega). Véase “1.1.7 Liquidez y recursos de capital– Financiación de las ventas” y “Notas a los Estados financieros
consolidados (NIIF) – Nota 29 : Compromisos y contingencias”.
El tratamiento contable de las operaciones de financiación deventas varía según la naturaleza de la operación de financiación yla exposición al riesgo resultante.
En el Balance. Cuando, en virtud de una operación definanciación, los derechos y obligaciones derivados de lapropiedad del avión financiado corresponden al cliente, laoperación es considerada como un préstamo o como un
arrendamiento financiero. En esos casos, los ingresos originados
por la venta del avión se contabilizan en el momento de su
entrega, mientras que los intereses financieros se contabilizan alo largo del tiempo como ingresos financieros. El importe delprincipal pendiente se contabiliza en el balance, neto de
deterioros de valor acumulados, en el epígrafe de activos
financieros a largo plazo. Véase “Notas a los estados financieros
consolidados (NIIF) – Nota 14 : “Inversiones en entidades
asociadas contabilizadas bajo el método de la participación, otras
inversiones y activos financieros a largo plazo”.
Si, por el contrario, los derechos y obligaciones derivados de lapropiedad del avión financiado corresponden a Airbus o ATR, laoperación se considera un arrendamiento operativo. La política
general de EADS es no participar, en la medida de lo posible, enarrendamientos operativos en el caso de aviones nuevos que sevayan a entregar a los clientes. Por consiguiente, losarrendamientos operativos nuevos surgen fundamentalmente en
relación con la comercialización de aviones recomprados oreadquiridos. En lugar de contabilizar el 100% de los ingresos
por la “venta” de estos aviones en el momento de la entrega, losingresos de dichos arrendamientos operativos se contabilizan
durante el periodo de vigencia de los respectivos
arrendamientos. Los aviones arrendados se contabilizan a su
coste de producción en el balance como inmovilizado material,la correspondiente amortización y gastos potenciales por
deterioro de valor se contabilizan como coste de ventas. Véase“Notas a los estados financieros consolidados (NIIF) – Nota 13 :Inmovilizado material”.
Si el valor actual de una GVA excede del 10% del precio deventa del avión, la venta subyacente del avión se contabilizacomo una operación de arrendamiento operativo en los estados
financieros consolidados. En este caso, en la entrega del avión, elcobro de efectivo recibido del cliente se reconoce en el balance
consolidado como ingreso a distribuir en varios ejercicios ydicha cantidad se amortiza de forma lineal hasta la última fechade ejercicio de la GVA. El coste de producción del avión se

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
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Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumariocontabiliza en el balance como inmovilizado material. El gasto
de esta amortización se contabiliza como coste de ventas en lacuenta de resultados consolidada. Véase “Notas a los estados
financieros consolidados (NIIF) – Nota 13 : Inmovilizado
material” y “Nota 26 : Ingresos a distribuir en varios ejercicios”.
Fuera del Balance – Compromisos Contingentes. Ciertos
compromisos de financiación de ventas, tales como las
estructuras conocidas como lease in/lease out y ciertas garantíasdel valor de los activos (“GVA”) cuando el valor presente estépor debajo del umbral del 10%, no se incluyen en el balance.
Como resultado, las transacciones correspondientes a dichas
GVA se contabilizan como venta y la correspondiente
exposición al riesgo se considera como un compromiso
contingente. Para reducir la exposición al riesgo generado por las
GVA y para minimizar la probabilidad de que se ejecuten,
Airbus y ATR las otorgan cuando el valor de los activos estásuficientemente garantizado y siempre con condiciones
restrictivas para su ejercicio, entre las que se incluyen períodos
de ejercicio limitados.
En virtud de las estructuras lease in/lease out que Airbus y
ATR aplicaron en el pasado para permitir a clientes con un
crédito más débil aprovecharse de los beneficios fiscales
atribuidos a este tipo de arrendamiento en ciertas jurisdicciones,
los derechos y obligaciones derivados de la propiedad del avión
corresponden normalmente a un tercero, al que se le denomina
comúnmente como el arrendador principal. El arrendador
principal arrienda el avión a Airbus o ATR, que a su vez lo

subarrienda al cliente. En la medida de lo posible, lascondiciones del arrendamiento principal y del subarrendamiento
son idénticas en cuanto a pagos y demás condiciones financieras.
Esos compromisos de Airbus o ATR se contabilizan como
pasivos contingentes fuera de balance. Véase “Notas a losestados financieros consolidados (NIIF) – Nota 29 :Compromisos y contingencias”.
Provisiones y bonificaciones. En virtud de la política dedotación de provisiones relacionadas con el riesgo de
financiación de ventas, EADS dota provisiones que cubren
totalmente su exposición neta al valor del activo y a su
financiación prevista. Las provisiones correspondientes a la
exposición al riesgo por financiación de ventas, en balance ofuera del balance, se contabilizan como provisiones o como
deterioro de valor de los activos relacionados. Las provisiones
contabilizadas como pasivos se refieren fundamentalmente acompromisos fuera del balance. Véase “Notas a los Estados
financieros consolidados (NIIF) – Nota 21(d) : Otras
provisiones”. Las provisiones se contabilizan como deterioro devalor de los activos relacionados cuando se pueden relacionar deforma directa con el activo correspondiente. Véase “Notas a losestados financieros consolidados (NIIF) – Nota 13 : Inmovilizado
material” y “Nota 14 : “Inversiones en entidades asociadas
contabilizadas bajo el método de la participación, otras
inversiones y activos financieros a largo plazo”. Si bien la
Dirección califica sus valoraciones de garantías comoconservadoras, los cambios en las provisiones que reflejen
revisiones de los estimados pueden tener un impacto material
sobre los resultados netos en períodos futuros.

1.1.4	Medición de los resultados de la gestión
1.1.4.1	Cartera de pedidos
La cartera de pedidos al cierre de ejercicio (valorada según losprecios del catálogo para actividades de aviones comerciales)
representa los contratos firmados hasta dicha fecha. EADS
utiliza la cartera de pedidos como una medida del rendimientocomercial y el crecimiento de la cartera de pedidos de EADS es
uno de los objetivos permanentes de la Dirección, siempre que
sea coherente con su criterio de rentabilidad. A la hora decalcular la cartera de pedidos se incluyen únicamente lospedidos en firme. En el caso de aviones comerciales, un pedido
en firme se define como aquél por el que EADS recibe un
anticipo no reembolsable y para el que se ha formalizado uncontrato definitivo en el que no se prevé ninguna cláusula deabandono de la operación (cláusulas “walk-away”). Los pedidosdel ámbito de defensa se incluyen en la cartera de pedidos en el
momento de la firma del respectivo contrato de adquisición (y ala recepción, en la mayoría de los casos, de un anticipo). Los
compromisos en virtud de acuerdos “marco” o acuerdos globales
procedentes de clientes gubernamentales no se incluyen en lacartera de pedidos hasta que no han sido notificados oficialmente
a EADS.
En el caso de contratos del mercado civil, los importes de lacartera de pedidos reflejados en la siguiente tabla se derivan delos precios de catálogo, proyectados con respecto a la fecha deentrega prevista y, en la medida que sea aplicable, convertidos a
euros (conforme al tipo de cobertura que corresponda para el
tramo de los flujos cubiertos y conforme al tipo de cambio alcontado al cierre del ejercicio para el tramo de los flujos no
cubiertos). El importe de la cartera de pedidos del ámbito de
defensa es igual al valor de contrato de los programas
correspondientes.

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Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

Cartera de pedidos consolidada (1) de los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004.
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2004

en millones deeuros

Porcentaje(3)en millones deeuros

Porcentaje(3)en millones deeuros

Porcentaje(3)Airbus(2)210.100

78%

202.00077%

136.000

70%

Aviones de Transporte Militar

20.3008%

21.0008%19.90010%Eurocopter

11.0004%

10.000

4%

9.100

5%

Defensa y Seguridad

17.6006%18.5007%17.3009%Astrium

12.3005%10.9004%

11.3006%

271.300

100%

262.400100%

193.600

100%

Cartera de pedidos total por división

2.100

1.100

Sedes centrales/consolidación(10.800)

2.100(11.300)(10.400)

Total

262.800

1.100

253.200

184.300

Otros negocios

2.300(1) Sin opciones.
(2) Sin opciones. Basado en los precios de catálogo para actividades de aviones comerciales.
(3) Antes de “Otros negocios” y “Sedes centrales/Consolidación”.

El aumento de 9.600 millones de euros en la cartera de pedidos a 31 de diciembre de 2006, hasta los 262.800 millones de euros,refleja una entrada de pedidos en EADS en 2006 (69.000 millones) muy superior a las ventas contabilizadas en el mismo año(39.400 millones). Sin embargo, este ratio “book to bill”
favorable se compensó parcialmente por el efecto de la debilidad
del tipo de cambio al contado del dólar estadounidense utilizado
en la conversión a euros de la parte no cubierta de la cartera,que tuvo un impacto negativo de 17.300 millones de euros alcierre del ejercicio.
La cartera de la división Airbus aumentó en 8.100 millones deeuros con respecto a 2005, hasta los 210.100 millones de euros,lo que refleja un ratio “book to bill” superior a 2, con una
entrada neta de pedidos de 790 aviones en 2006
(53.400 millones de euros). La cartera de pedidos total ascendió
a 2.533 aviones a finales de 2006 (en comparación con los
2.177 aviones a finales de 2005). Sin embargo, el ratio “book tobill” positivo se compensó en gran parte por los ajustes
negativos netos por divisas a la cartera de pedidos, reflejando lavaloración al cierre del ejercicio de la parte no cubierta de lacartera de pedidos de Airbus.
La cartera de pedidos de la división de Aviones de Transporte
Militar disminuyó 700 millones de euros con respecto a 2005,
hasta los 20.300 millones de euros, reflejando un ratio “book tobill” inferior a 1. Las ventas fueron impulsadas por el logro decinco hitos contractuales del programa A400M durante 2006
(incluido un hito que fue transferido del último trimestre de2005 al primer trimestre de 2006), en comparación con sólo unhito logrado en 2005. Las ventas reconocidas en la división de
Aviones de Transporte Militar (2.200 millones de euros) fueron
compensadas parcialmente por la fuerte entrada de pedidos en
2006 (1.600 millones) impulsada por el pedido de Malasia decuatro aviones A400M, así como pedidos de diecisiete C-295,
dos CN-235 y un C-212.

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EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

La cartera de pedidos de la división de Eurocopter registró un
sólido aumento de 1.000 millones de euros con respecto a 2005,
hasta los 11.000 millones, reflejando un ratio “book to bill”
superior a uno con los nuevos pedidos por un importe de
4.900 millones de euros. Esta fuerte entrada de pedidos estaba
compuesta por un total de 615 nuevos pedidos nuevos en 2006
(en comparación con los 401 en 2005), por lo que su cartera depedidos era de 1.074 helicópteros al cierre de 2006 (encomparación con los 840 helicópteros al cierre de 2005).
La cartera de pedidos de la división de DS disminuyó en
900 millones de euros con respecto a 2005, hasta los
17.600 millones de euros, reflejando principalmente la venta de
LFK GmbH a MBDA durante 2006. Sin embargo, la entrada depedidos nuevos ascendió a 5.200 millones de euros, motivada
por los pedidos de sistemas aéreos militares, sistemas de misiles
y redes de comunicación segura.
La cartera de pedidos de la división Astrium registró un sólido
aumento de 1.300 millones con respecto a 2005, reflejando unratio “book to bill” superior a 1 con los nuevos pedidos por un
importe de 4.400 millones de euros, especialmente de satélites(8 pedidos de satélites de telecomunicaciones, 2 satélites para elsistema de comunicación militar Satcom BW) y sistemas demisiles M51.
El importe contabilizado como “Sedes centrales/Consolidación”
refleja principalmente la eliminación de la cuota de trabajo deAirbus en el programa A400M. La cartera de pedidos de ladivisión de Aviones de Transporte Militar (“MTA”) incluye el
100% del valor de los pedidos de A400M a fin de reflejar la
responsabilidad de contratista principal de la división sobre elActivos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumarioprograma. Por tanto, el efecto de la subcontratación interna(correspondiente a la cuota de trabajo de otras divisiones de
EADS en el A400M) se elimina de la cartera de pedidos
consolidada de EADS.

La tabla siguiente refleja la proporción correspondiente a lacartera de pedidos comerciales y de defensa al cierre de cada uno
de los tres últimos ejercicios.

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2004

en millones deeuros(1)Porcentaje

en millones deeuros(1)Porcentaje

en millones deeuros(1)Porcentaje

210.00080%

201.00079%

135.000

73%

Cartera de pedidos :Ámbito comercialÁmbito de defensa
Total

53.00020%

52.00021%49.00027%

263.000100%

253.000100%

184.000

100%(1)	Incluidos “Otros negocios” y “Sedes centrales / Consolidación”.

En 2006, la Dirección consiguió su objetivo de 10.000 millones de euros en ventas relacionadas con el ámbito de la Defensa (fijado
inicialmente para 2007), después de tener en cuenta el impacto positivo de los 500 millones de euros del cambio en elreconocimiento de ingresos de un hito correspondiente al A400M de 2005 al primer trimestre de 2006.

1.1.4.2	Utilización del EBIT*EADS utiliza el EBIT antes de amortización de fondo decomercio y extraordinarios como indicador clave de sus
resultados económicos. El término “extraordinarios” se refiere apartidas tales como los gastos de amortización por ajustes alvalor razonable relacionados con la fusión de EADS, lareestructuración de Airbus y la constitución de MBDA, asícomo cualquier gasto por deterioro de valor del fondo decomercio al respecto.

(según se refleja en la cuenta de resultados consolidada bajo
NIIF de EADS) con el EBIT*de EADS.

El cuadro siguiente muestra la conciliación del beneficio antes
de costes financieros e impuestos sobre las ganancias de EADS(en millones de euros)

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

Beneficio antes de costes financieros e impuesto sobre las ganancias

278

2.712

2.215

Ajuste posterior del fondo de comercio(1)

64

0

0

Depreciación extraordinaria (inmovilizado)

57

136

212

Depreciación extraordinaria (otros)
EBIT*

0

4

5

399

2.852

2.432

(1) Hace referencia a la finalización de la inspección fiscal de Dasa para los ejercicios 1994 a 1999. Véase “1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas y estimaciones – Ajustes al valorrazonable”.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

29

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

1.1.4.3	EBIT* por División
El siguiente cuadro muestra la distribución por divisiones del EBIT* consolidado de EADS correspondiente a los tres últimos
ejercicios.
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

(en millones de euros)

AirbusEjercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

(572)

2.307

1.919

Aviones de Transporte Militar

75

48

26

Eurocopter

257

212

201

Defensa y Seguridad

348

201

226

Astrium

130

58

9

Total EBIT* por división

238

2.826

2.381

Otros negocios

(288)

(171)

2

Sedes centrales/Consolidación

449

197

49

EADS

399

2.852

2.432

(1)

(1) Sedes centrales/Consolidación refleja principalmente la reversión de la pérdida relativa a la provisión por contingencias del programa A400M contabilizada por Airbus y también incluye losresultados de las sedes centrales, que engloban principalmente la “participación en beneficios de asociadas” de la inversión de EADS en Dassault Aviation.

2006 comparado con 2005. El EBIT* consolidado de EADS
disminuyó a 400 millones de euros en 2006 frente a los
2.900 millones de 2005, lo cual refleja fundamentalmente lapérdida de Airbus y el deterioro de valor y los cargos por
reestructuración contabilizados por EADS Sogerma. Este
descenso fue ligeramente compensado por el aumento del EBIT*en las otras cuatro divisiones operativas de EADS.

moneda extranjera”, así como un (ii) aumento de 376 millones
de euros en los gastos de investigación y desarrollo en 2006. El
descenso en EBIT* fue parcialmente compensado por unaumento en el número de aviones entregados (434 en 2006,
frente a los 378 en 2005), así como las ganancias de eficiencia
operativa resultantes del programa de ahorro de costes “Route06” de un total de 500 millones de euros aproximadamente.

El EBIT* de Airbus disminuyó hasta los 600 millones de euros
en 2006, frente a los 2.300 millones de 2005, lo cual refleja
fundamentalmente (i) desvíos de costes, provisiones y cargos
por deterioro de valor contabilizados en relación con el
programa A380, (ii) una pérdida relativa a la provisión por
finalización contabilizada en relación con el programa A400M, y(iii) una provisión contabilizada por la adquisición decompromisos de entrega con arreglo a pedidos en firme delantiguo avión A350. Véase “1.1.2 Visión general – Desarrollos
importantes en programas y reestructuraciones en 2006”.
También contribuyeron a este descenso de 2005 a 2006 : (i) un
impacto negativo de aproximadamente 720 millones de euros delos efectos del tipo de cambio relativos a (x) tipos de coberturas
con vencimiento en 2006 generalmente menos favorables que en2005 (basándose en el tipo compuesto de conversión de Airbus
para 2006 de 1,10 euro-dólar estadounidense, en comparación
con el tipo 1,04 euro-dólar estadounidense en 2005) que
tuvieron un efecto negativo de 820 millones de euros, (y) cierto
impacto positivo de la revalorización de algunos activos ypasivos y otros ajustes de operaciones en moneda extranjera que
aparecen explicados en el apartado “1.1.3 Consideraciones
contables claves, políticas y estimaciones – Operaciones en

El EBIT* de la división MTA aumentó hasta los 75 millones deeuros en 2006 frente a los 48 millones de 2005, lo cual refleja
principalmente el impacto en el margen del reconocimiento deingresos por la consecución de cinco hitos del programa A400M
en 2006 (incluido el impacto en el EBIT positivo de 17 millones
de euros por el cambio en el reconocimiento de ingresos de unhito al primer cuatrimestre de 2006), frente a la consecución desólo un hito registrado en 2005.

30

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVOEl EBIT* de la división Eurocopter aumentó hasta los
257 millones de euros en 2006 desde los 212 millones de 2005,
reflejando fundamentalmente (i) un récord en el número deentregas (381 en 2006, frente a los 334 en 2005) con un efecto
favorable del mix, (ii) el progreso realizado en los programas
militares y (iii) un aumento en las actividades de atención alcliente. Este impacto en el volumen fue parcialmentecompensado por (i) un efecto negativo del dólar estadounidense,(ii) un aumento de los gastos administrativos generales ycomerciales después del crecimiento de las actividades y (iii) elaumento de los costes de los contratos de producción del
NH 90.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

El EBIT* de la división DS aumentó hasta los 348 millones deeuros en 2006 de los 201 millones de 2005, debido
principalmente a (i) una mejora en el rendimiento operativo,(ii) unas ganancias de capital en 2006 de 127 millones(fundamentalmente por la venta de LFK GmbH a MBDA), y(iii) 58 millones menos de gastos en 2006 de los proyectos devehículos aéreos no tripulados (“UAV”), que en 2005 tuvieron
un impacto negativo de 100 millones en el EBIT*. El aumento
en el EBIT* fue parcialmente compensado por los costes dereestructuración, que fueron 73 millones de euros superiores encomparación con 2005 y por los efectos del perímetro.
El EBIT* de la división de Astrium aumentó hasta los
130 millones en 2006, desde los 58 millones de 2005, lo cualrefleja principalmente (i) un aumento en el volumen relacionado
con el progreso alcanzado en la producción del Ariane 5, lasentregas de misiles balísticos y los servicios de Paradigm y (ii) el
impacto positivo de las eficiencias operativas derivadas de losesfuerzos de reestructuración realizados en ejercicios anteriores.
El EBIT* de Otros Negocios disminuyó en 117 millones deeuros en comparación con 2005, hasta los (288) millones deeuros. Este descenso fue debido principalmente a los cargos por
deterioro de valor de activos y las provisiones parareestructuraciones contabilizados por EADS Sogerma antes de laventa de su participación restante del 60% en Sogerma Services,así como de las acciones de las sociedades dependientes Barfieldy Sogerma Tunisia a TAT Group en enero de 2007. EADS
Sogerma registró un EBIT* de (351) millones de euros en 2006
(frente a los (237) millones de 2005), con una pérdida
subyacente operativa de (96) millones de euros, además de loscargos por deterioro de valor y las provisiones por
reestructuración. La pérdida de EADS Sogerma fue parcialmentecompensada por el EBIT* positivo en ATR, EFW y Socata.
El EBIT* de Sedes Centrales / Consolidación aumentó hasta los
449 millones de euros en 2006, desde los 197 millones en
2005, reflejando fundamentalmente la reversión en laconsolidación de la provisión relacionada con el programa
A400M contabilizada por Airbus. Véase “1.1.2 Visión
general Desarrollos importantes en programas yreestructuraciones en 2006”. Este aumento se vio parcialmentecompensado por un descenso en la “participación en beneficiosde asociadas contabilizadas mediante el método de laparticipación” de la inversión de EADS en Dassault Aviation,reflejando la ausencia de un aumento en 2006 con respecto a losingresos de 2005 de Dassault Aviation (frente al incremento de
64 millones de euros en 2005 con respecto a los resultados de2004).
2005 comparado con 2004. El EBIT* consolidado de EADS
aumentó hasta los 2.900 millones de euros en 2005 frente a los
2.400 millones de euros alcanzados en 2004, lo cual refleja
fundamentalmente la mejora de los resultados de Airbus.

El EBIT* de Airbus aumentó hasta los 2.300 millones de euros
en el ejercicio 2005 desde los 1.900 millones de euros de 2004,
reflejando (i) un incremento del número de aviones entregados(378 en 2005, frente a 320 en 2004) y (ii) las ganancias deeficiencia operativa resultantes del programa de ahorro de costes“Route 06”, implantado en 2002 (que asciende a un total de
400 millones de euros hasta finales de 2005). Estos factores
positivos fueron parcialmente compensados por el efecto
negativo del tipo de cambio de divisas de (670) millones deeuros de unos tipos de coberturas con vencimiento en 2005
generalmente menos favorables que en 2004 (basándose en eltipo compuesto de conversión de Airbus para 2005 de
1,04 euro-dólar estadounidense, en comparación con el tipo
0,98 euro-dólar estadounidense de 2004.
El EBIT* de la división de MTA aumentó hasta los 48 millones
de euros en 2005 frente a los 26 millones de euros en 2004,
reflejando una reducción del gasto en investigación y desarrollo
y la no recurrencia en 2005 de los gastos por jubilación
anticipada registrados en 2004.
El EBIT* de la división Eurocopter aumentó hasta los
212 millones de euros en 2005 desde los 201 millones de 2004,
reflejando un aumento del 20% en el número de entregas
realizadas (334 en 2005 en comparación con las 279 de 2004) y
los efectos de la consolidación por primera vez de Australian
Aerospace. Este impacto se vio parcialmente compensado por un(i) efecto negativo del dólar estadounidense, (ii) un efecto
negativo del mix, (iii) un aumento de los gastos administrativos
generales y comerciales y (iv) un aumento de los gastos de I+D
con respecto al EC175.
El EBIT* de la división DS descendió hasta los 201 millones deeuros en 2005 desde los 226 millones en 2004 (que incluyó lareversión de una provisión de 106 millones de euros
correspondiente a un litigio ya concluido con Thales). A pesarde la mejora en los resultados operativos de la división en 2005,
los proyectos de vehículos aéreos no tripulados (“UAV”)
tuvieron un impacto negativo de 100 millones en el EBIT* de2005. Los gastos de reestructuraciones disminuyeron en
53 millones de euros respecto a 2004, mientras que los gastos
en investigación y desarrollo aumentaron en 22 millones.
El EBIT* de la división de Astrium aumentó hasta los
58 millones de euros en 2005 desde los 9 millones de 2004,
reflejando fundamentalmente (i) el impacto positivo de las
eficiencias operativas derivadas de los esfuerzos dereestructuración realizados en ejercicios anteriores y (ii) lareversión de una provisión por cuentas a cobrar registrada en
2004 en relación con Starsem.
Las pérdidas operativas y por deterioro de valor así como losgastos por reestructuración de Sogerma en 2005 conllevaron undescenso de 173 millones de euros en el EBIT* de Otros

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

31

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumarionegocios en comparación con 2004. Las pérdidas de Sogerma
aumentaron en 198 millones de euros y se compensaron
parcialmente gracias a la mejora del EBIT* positivo de ATR,
Socata y EFW.
El EBIT* de Sedes Centrales / Consolidación aumentó hasta los
197 millones de 2005 desde los 49 millones de 2004, reflejando
fundamentalmente el aumento de la “participación en beneficiosde asociadas contabilizadas mediante el método de laparticipación” de la inversión de EADS en Dassault Aviation,
incluido un efecto positivo de 64 millones de euros en losresultados de 2004 de Dassault Aviation como resultado de laaplicación de las NIIF (en comparación con un efecto negativode (33) millones de euros en 2004) así como las ganancias de lasventas de inmuebles por valor de 31 millones de euros.
Efectos de las coberturas sobre el EBIT*. Casi dos tercios delos ingresos consolidados de EADS en el ejercicio 2006 se
recibieron en divisas distintas al euro. Dado el carácter de larga
duración de los ciclos de negocio (claramente manifiesto por su
cartera de pedidos de varios años de duración), EADS realiza
coberturas de una parte significativa de su exposición neta alriesgo por tipo de cambio para mitigar el impacto de lasfluctuaciones de los tipos de cambio sobre su EBIT*. Véase“1.1.8 Actividades de cobertura – Tipos de cambio” y“1. Riesgos de mercados financieros – Exposición a riesgos
derivados del tipo de cambio”. Además del impacto de lasactividades del cobertura sobre el EBIT* de EADS, el EBIT*
también se ha visto afectado, aunque en menor medida, por el
impacto de la revalorización de algunos activos y pasivos al tipo
de cambio de cierre y por los ajustes de las operaciones enmoneda extranjera de Airbus.

Durante 2006, llegaron a su vencimiento coberturas de cash
flow que cubrían a aproximadamente 14.700 millones de dólares
estadounidenses de ingresos de EADS denominados en dólares
estadounidenses. En 2006, el tipo compuesto de conversión alque se contabilizaron los ingresos en dólares estadounidenses
que gozaban de cobertura fue de 1,12 euro-dólar
estadounidense, en comparación con el tipo 1,06 euro-dólar
estadounidense de 2005. Esta diferencia propició una caída delEBIT* de 900 millones de euros de 2005 a 2006, de los cuales
aproximadamente 820 millones de euros correspondían a
Airbus. Este descenso fue parcialmente compensado por el
impacto positivo de 100 millones de euros de la revalorizaciónde determinados activos y pasivos y por otros ajustes de lasoperaciones en moneda extranjera de Airbus.
Durante 2005, llegaron a su vencimiento coberturas de cash
flow correspondientes a aproximadamente 12.700 millones dedólares estadounidenses de ingresos de EADS denominados en
dólares estadounidenses. En 2005, el tipo compuesto deconversión al que se contabilizaron los ingresos en dólares
estadounidenses que gozaban de cobertura fue de 1,06 eurodólar estadounidense, en comparación con el tipo 0,99 eurodólar estadounidense de 2004. Esta diferencia propició una caída
del EBIT* de 720 millones de euros de 2004 a 2005, de loscuales aproximadamente 648 millones correspondían a Airbus.
Las siguientes tablas indican el importe nocional de las
coberturas de tipo de cambio de divisas en vigor a
31 de diciembre de 2006, y los tipos medios del dólar
estadounidense aplicables al EBIT* correspondiente.

2007

2008

2009

2010

2011

Total

Coberturas totales(en millones de dólares estadounidenses)

15.70013.900

9.300

5.100

1.100

45.100de las cuales Euro-Dólar

13.90012.300

7.900

4.200

800

39.100de las cuales Libra Esterlina - Dólar
Tipos a plazo(en dólares estadounidenses)

1.800

1.600

1.400

900

300

6.000

Euro-Dólar

1,15

1,13

1,17

1,23

1,23

Libra Esterlina - Dólar

1,58

1,57

1,63

1,71

1,74

Reestructuración. En 2006 se registraron unos gastos dereestructuración totales de 168 millones de euros, frente a los
62 millones de 2005. En el caso de 2006, éstos incluían nuevas
provisiones y cargos del ejercicio corriente relacionados
fundamentalmente con (i) la división DS (108 millones deeuros), (ii) la reestructuración en Sogerma (42 millones de

32

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

euros), y (iii) las Sedes centrales (18 millones de euros). El gasto
asociado a la reestructuración, a pesar de estar pendiente de
implantación, se contabiliza al cierre del ejercicio como
provisión y como otros pasivos.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

1.1.5 Resultados de las actividades ordinarias de EADS
La siguiente tabla muestra un resumen de las cuentas de resultados consolidadas con arreglo a las NIIF de EADS para los ejercicios
indicados.
Cuenta de resultados consolidada bajo NIIF para los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004
(en millones de euros, excepto datos de beneficios por acción)

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

Ventas39.43434.20631.761

Coste de ventas(34.722)(27.530)(25.522)

Margen bruto

4.712

6.676

6.239

Gastos asociados a la venta y gastos de administración(2.274)(2.183)(2.119)Gastos de investigación y desarrollo(2.458)(2.075)(2.126)

Otros ingresos

297

222

314

Otros gastos
Participación en beneficios de asociadas contabilizadas mediante el método dela participación y otros ingresos (gastos) de inversiones

(188)

(153)

(177)

189

225

84

Beneficio antes de costes financieros e impuestos sobre las ganancias

278

2.712

2.215

Resultado financiero

(121)

(155)

(275)

Otros resultados financieros

(123)

(22)

(55)

81

(825)

(664)

115

1.710

1.221

Atribuible a :Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante(beneficio neto)

99

1.676

1.203

Intereses minoritarios

16

34

18

Beneficio por acción (básico) (en euros)

0,12

2,11

1,50

Beneficio por acción (diluido) (en euros)

0,12

2,09

1,50

Impuestos sobre las ganancias
Resultado del ejercicio

A continuación se indican las comparaciones año a año de losresultados de las actividades ordinarias, basadas en la cuenta deresultados consolidada de EADS.

Cifra de ventas consolidada
La cifra de ventas consolidada aumentó en un 15,3% en 2006,
hasta los 39.400 millones de euros, frente a los 34.200 millones
de euros de 2005. Las ventas han aumentado en todas lasdivisiones respecto a 2005.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

33

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

A continuación se muestra un desglose de los ingresos consolidados de EADS por división de los últimos tres ejercicios.

(en millones de euros)

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

Airbus25.190

Aviones de Transporte Militar
Eurocopter
Defensa y Seguridad
Astrium
Total ingresos por división

Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

22.17920.224

2.200

763

1.304

3.803

3.211

2.786

5.864

5.636

5.385

3.212

2.698

2.592

40.26934.48732.291

Otros negocios

1.257

1.155

1.123

Sedes centrales/ Consolidación(1)(2.092)(1.436)(1.653)

EADS

39.43434.20631.761(1) Sedes centrales/Consolidación incluye, en particular, ajustes y eliminaciones relacionados con operaciones entre entidades del grupo.

AirbusA continuación se muestra un desglose de las entregas de Airbus por tipo de avión en los últimos tres años.

Número de aviones

Fuselaje estrecho

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

339

Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

289

233

Fuselaje ancho

9

9

12

Largo alcance

86(1)

80

75

Total

434

378

320(2)(1)	Incluye la entrega interna de un avión (MRTT para Australia) de Airbus a la división MTA.
(2) En 2004, en la cuenta de resultados consolidada con arreglo a las NIIF, se contabilizaron los ingresos correspondientes sólo a 316 de los 320 aviones entregados.

2006 comparado con 2005. Los ingresos consolidados deAirbus en 2005 aumentaron en un 13,6%, de los
22.200 millones de euros en 2005 a los 25.200 millones en
2006, reflejando principalmente el aumento de las entregas deaviones contabilizado en los ingresos (434 en 2006 frente a 378
en 2005). Al igual que en 2005, la mayoría de las entregas de2006 fueron de aviones de fuselaje estrecho A319/A320/A321.
Airbus ha entregado 50 aviones más de este tipo en 2006
(339 aviones) que en el ejercicio anterior. Las entregas deaviones de largo alcance se incrementaron de 80 unidades en2005 a 86 en 2006.
Estos factores positivos se han visto compensados por un
impacto negativo de aproximadamente 720 millones de euros
fundamentalmente como resultado de la caída continuada de lostipos de cobertura utilizados para convertir los pagos
provenientes de entregas para la parte de dichos pagos que
estaba cubierta, que representó un importe negativo de
820 millones de euros, y que fue parcialmente compensada por
el impacto positivo de 100 millones de la revalorización de34

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

algunos activos y pasivos y otros ajustes de las operaciones enmoneda extranjera. Para un mayor detalle del impacto de lasvariaciones de los tipos de cambio en los resultados deactividades ordinarias de EADS, véase “1.1.3 Consideraciones
contables claves, políticas y estimaciones – Tratamiento contablede las operaciones de cobertura del riesgo de tipo de cambio en
los estados financieros”, “1.1.3 Consideraciones contables claves,políticas y estimaciones – Tratamiento contable de lasoperaciones en moneda extranjera en los estados financieros”,“– 1.1.8 Actividades de cobertura – Riesgo de tipo de cambio” y“1. Riesgos de mercados financieros – Exposición a riesgos
derivados del tipo de cambio”.
2005 comparado con 2004. Los ingresos consolidados deAirbus en 2005 aumentaron en un 9,7%, hasta los
22.200 millones de euros frente a los 20.200 millones de euros
de 2004, reflejando principalmente el incremento en la entrega
de aviones contabilizado en los ingresos (378 en 2005 frente a
316 en 2004). Al igual que en 2004, la mayoría de las entregas
de 2005 fueron de aviones de fuselaje estrecho A319/A320/

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

A321. Airbus ha entregado 56 aviones más de este tipo en 2005
(289 aviones) que en el ejercicio anterior. Las entregas deaviones de largo alance se incrementaron de 75 unidades en
2004 a 80 en 2005.

Estos factores positivos se han visto compensados por un
impacto negativo de aproximadamente (1.650) millones de euros
fundamentalmente como resultado de la caída continuada de lostipos de cobertura utilizados para convertir los pagos
provenientes de entregas para la parte de dichos pagos que
estaba cubierta.

Aviones de Transporte Militar
A continuación se muestra un desglose de las entregas de nuevos aviones de la división MTA por tipo de avión durante los últimos
tres años.

Número de aviones

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

C-212

0

CN-235
C-295
Total

En el ejercicio 2006, el volumen de ingresos consolidado de ladivisión MTA aumentó en un 188%, desde los 800 millones de2005 hasta los 2.200 millones de 2006. Este gran aumento estárelacionado fundamentalmente con el reconocimiento deingresos por la finalización de cinco hitos del programa A400M
en 2006 (incluido el impacto de 500 millones por el cambio
efectuado en el reconocimiento de ingresos de un hito al primer
trimestre de 2006), frente a sólo un hito reconocido en 2005.
Los ingresos también aumentaron por el crecimiento delprograma Multi Role Tanker Transport (MRTT).

Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

2

2

1

1

4

7

10

6

8

13

12

En el ejercicio 2005, el volumen de ingresos consolidado de ladivisión MTA descendió en un 41%, desde los 1.300 millones
de euros de 2004 hasta los 800 millones de 2005. El descenso
refleja fundamentalmente el impacto negativo de (500) millones
por el cambio efectuado en el reconocimiento de ingresos
correspondiente a un hito del programa A400M que se hatransferido al primer trimestre de 2006, sin impacto previsto enel plan general del programa.

Eurocopter
A continuación se muestra un desglose de las entregas de la división de Eurocopter por tipo de producto durante los últimos tres
años.

Número de helicópteros

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

Tigre

9

12

2

Ligero

217

183

157

Medio

134

121

102

Pesado

21

18

18

3

0

0

381

334

279

de los cuales NH90
Total

En 2006, los ingresos consolidados obtenidos por la división deEurocopter aumentaron un 18,4%, desde los 3.200 millones deeuros de 2005 hasta los 3.800 millones de 2006, reflejando
fundamentalmente el crecimiento de los programas militares, elaumento de los servicios al cliente y un aumento global en las
entregas de helicópteros, de 334 en 2005 a 381 en 2006.
En 2005, los ingresos consolidados obtenidos por la división deEurocopter aumentaron un 15%, desde los 2.800 millones de

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

35

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumarioeuros de 2004 hasta los 3.200 millones de euros de 2005,
reflejando fundamentalmente la producción de los helicópteros
Tigre y NH90, y el aumento de las entregas de helicópteros enserie. La consolidación por primera vez de la sociedad
dependiente australiana también ha tenido un efecto positivo
neto en los ingresos de la división de Eurocopter para 2005.

Defensa y Seguridad
A continuación se muestra una tabla que contiene el número de entregas de Eurofighter realizadas a Alemania y España por EADS
en los últimos tres ejercicios.

Número de aviones

Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

Eurofighter(1)Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

17

18

9

(1)	Los ingresos se han reconocido utilizando el método de grado de avance y no según las entregas.

En 2006, el volumen de ingresos consolidado de la división DS
aumentó en un 4,0%, de 5.600 millones de euros en 2005 a
5.900 millones de euros en 2006, reflejando fundamentalmente
el crecimiento en la producción de Eurofighter y el crecimientode las actividades digitales PMR (professional mobile radio),
compradas a Nokia en 2005. Este aumento fue parcialmentecompensado por la falta parcial de aportaciones a los ingresos
consolidados en 2006 por parte de LFK GmbH, después de su
venta a MBDA a principios de 2006.

En 2005, el volumen de ingresos consolidado de la división DS
fue de 5.600 millones de euros frente a los 5.400 millones deeuros de 2004. El ligero aumento se atribuye fundamentalmente
al crecimiento continuado de Eurofighter por parte de la unidad
de negocio Military Air Systems, así como al crecimiento
experimentado por el negocio de misiles de MBDA.

Astrium
A continuación se muestra un desglose de las entregas de la división de Astrium correspondiente a satélites de telecomunicaciones
comerciales durante los últimos tres ejercicios.
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

Satélites de telecomunicaciones comerciales

En 2006 se entregaron 3 satélites científicos.
En 2006, el volumen de ingresos consolidado de la división
Astrium aumentó en un 19,1%, de 2.700 millones de euros en2005 a 3.200 millones en 2006. Este aumento se debió
principalmente al continuo incremento en la producción deAriane 5, el aumento en la actividad de misiles balísticos M51,
el aumento en los ingresos procedentes del negocio Paradigm deAstrium Services y a los primeros ingresos contabilizados
procedentes del sistema de comunicación militar Satcom BW.
En 2005, el volumen de ingresos consolidado de la división de
Astrium fue de 2.700 millones de euros frente a los
2.600 millones de euros de 2004. El ligero aumento refleja elincremento de las entregas de satélites de telecomunicaciones yel mayor crecimiento de la producción de Ariane 5, así como un
moderado aumento de los ingresos del negocio del programa
Paradigm en Astrium Services.

36

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

4

4

3

Coste de ventas consolidado
En 2006, el coste de ventas consolidado aumentó un 26,1%,
desde los 27.500 millones de euros en 2005 hasta los
34.700 millones en 2006. Este aumento se debió
principalmente, además de al aumento de las ventas producido
en 2006, al desvío de costes del programa A380 y a los costes
de transición del programa A350, como se ha descrito
anteriormente. Los cargos por el deterioro de valor de losactivos y las provisiones por reestructuración registradas en
EADS Sogerma han tenido también un efecto negativo. El
margen bruto disminuyó de un 19,5% en 2005 a un 11,9% en
2006, principalmente por las cuestiones mencionadas
anteriormente y por el efecto negativo del dólar en Airbus con
relación a las ventas.
En 2005, el coste de ventas consolidado aumentó hasta los
27.500 millones de euros frente a los 25.500 millones de euros

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumariode 2004. El margen bruto permaneció prácticamente sin cambios
en comparación con el ejercicio 2004, situándose en un 19,5%.

Gastos asociados a la venta y gastos de administración
consolidados
En 2006, los gastos asociados a la venta y gastos deadministración consolidados aumentaron ligeramente, pasandode 2.200 millones de euros en 2005 a 2.300 millones en 2006,
lo cual refleja fundamentalmente el aumento de los gastos en ladivisión DS (efecto del perímetro, aumento de gastos dereestructuración y los costes de la campaña de comercializacióndel Eurofighter), en la división Eurocopter (mayores gastos decomercialización) y en Airbus (costes de la campaña de losaviones cisterna en EADS Norteamérica y la expansión de lassociedades dependientes de Airbus en Japón y Oriente Medio).
En 2005, los gastos asociados a la venta y gastos deadministración consolidados aumentaron ligeramente, pasandode 2.100 millones de euros en 2004 a 2.200 millones de euros
en 2005, lo cual refleja fundamentalmente el aumento generalde las actividades asociadas con las ventas en la mayoría de losnegocios de EADS.

Gastos de investigación y desarrollo consolidados
En el ejercicio 2006, los gastos de investigación y desarrollo(“I+D”) consolidados aumentaron en un 18,5%, de2.100 millones en 2005 a 2.500 millones en 2006. La mayor
parte del aumento se atribuye al aumento en los gastos deAirbus, debido al desarrollo del antiguo A350, y más adelanteen ese mismo año los gastos relativos al nuevo A350XWB. Los
gastos de investigación y desarrollo relacionados con el A380
continuaron disminuyendo desde su nivel más alto en 2003 de
1.082 millones de euros hasta los 771 millones de euros de2006 (frente a 813 millones en 2005), excluidos los costes dedesarrollo continuado. Las divisiones MTA y DS registraronunos gastos de I+D ligeramente inferiores en 2006, mientras
que las divisiones Eurocopter y Astrium gastaron un poco más
que en 2005. Estos cambios también reflejan la aplicación
continuada de la NIC 38 en EADS, que ha provocado lacapitalización de 411 millones de euros adicionales de I+D en
2006, de los que 335 millones hacen referencia al A380 deAirbus. Véase “1.1.3. Consideraciones contables claves, políticas
y estimaciones – Gastos de investigación y desarrollo”.
En el ejercicio 2005, los gastos de investigación y desarrollo
consolidados de EADS permanecieron sin cambios encomparación con el ejercicio 2004, situándose en 2.100 millones
de euros. El gasto de I+D de Airbus disminuyó en 75 millones
de euros en comparación con los niveles de 2004. Otros gastos
de I+D consolidados no relativos a Airbus se situaron en los

416 millones de euros – un incremento de 24 millones de euros
con respecto a 2004 – que hacen referencia principalmente aldesarrollo de (i) el programa EC175 de Eurocopter en China y(ii) el negocio ISR de Military Air Systems. Estos cambios
reflejan en parte la aplicación en EADS de la norma NIC 38,
que ha dado como resultado la capitalización de un gasto
adicional de I+D de 293 millones de euros en 2005, de los que
259 millones hacen referencia a Airbus en relación con el A380.

Otros ingresos y otros gastos consolidados
Otros ingresos y otros gastos consolidados representa laspérdidas y ganancias registradas por la enajenación deinversiones en activos fijos, ingresos derivados dearrendamientos inmobiliarios y determinadas provisiones.
En 2006, el importe neto de otros ingresos y otros gastos fue
positivo, alcanzando los 109 millones de euros en comparación
con el resultado positivo de 69 millones de euros registrado en
2005. Este aumento se atribuye fundamentalmente a lasganancias de capital de 127 millones de euros registradas en ladivisión DS procedentes fundamentalmente de la venta de LFKGmbH y TDW GmbH a MBDA en 2006.
En 2005, el importe neto de otros ingresos y otros gastos fue
positivo, alcanzando los 69 millones de euros en comparación
con el resultado positivo de 137 millones de euros registrado en
2004, que refleja principalmente la no recurrencia de lareversión de la provisión por importe de 106 millones de euros
de la división de DS en relación con el litigio con Thales
Euromissiles que se indica en otros ingresos consolidados en
2004.

Participación en beneficios de asociadas
contabilizadas mediante el método de la participacióny otros ingresos (gastos) de inversiones consolidados
La participación en beneficios de asociadas contabilizadas
mediante el método de la participación y otros ingresos (gastos)de inversiones consolidados incluye fundamentalmente losresultados de las empresas contabilizadas mediante el método dela participación y los resultados atribuibles a inversiones noconsolidadas.
En 2006, EADS registró 189 millones de euros en concepto departicipación en beneficios de asociadas contabilizadas medianteel método de la participación y otros ingresos (gastos) deinversiones consolidados, frente a los 225 millones de 2005. El
descenso de 36 millones se debe principalmente a los resultados
de la inversión de EADS en el accionariado de Dassault
Aviation, incluida la no recurrencia de un aumento positivo en
los ingresos de 64 millones de euros registrado en 2005 en

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

37

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumariorelación a los ingresos de Dassault Aviation de 2004. Véase“Notas a los Estados Financieros Consolidados (IFRS) – Nota 9 :Participación en beneficios de asociadas contabilizadas medianteel método de la participación y otros ingresos (gastos) deinversiones”.
En 2005, EADS registró 225 millones de euros en concepto departicipación en beneficios de asociadas contabilizadas medianteel método de la participación y otros ingresos (gastos) deinversiones consolidados en comparación con los 84 millones de2004. El aumento de 141 millones de euros refleja
fundamentalmente los resultados de la inversión de EADS en
Dassault Aviation, que incluyen un aumento positivo de
64 millones en 2005 sobre los ingresos de 2004 por la inversiónde EADS en Dassault Aviation, frente a un efecto negativo de(33) millones de euros registrado en 2004.

Resultado financiero consolidado
El resultado financiero consolidado refleja el importe neto deingresos y gastos por intereses derivados de activos o pasivos
financieros, incluidos los gastos financieros de anticipos
reembolsables proporcionados por los gobiernos europeos parala financiación de las actividades de investigación y desarrollo.
En 2006, EADS registró un gasto financiero neto consolidado de
121 millones de euros, frente a los 155 millones de gasto
financiero neto consolidado en 2005. La mejora se debeprincipalmente a unos tipos de interés más favorables. Véase“1.1.7 Liquidez y recursos de capital – Pasivo financiero
consolidado”.
En 2005, EADS registró un gasto financiero neto consolidado de
155 millones de euros frente a 275 millones de euros de gasto
financiero neto consolidado en 2004. Esta mejora en el resultado
financiero neto consolidado refleja fundamentalmente la mejora
de la posición neta de tesorería de EADS así como el aumentode los ingresos financieros procedentes de la financiación deventas.

Otros resultados financieros consolidados
En 2006, el apartado “otros resultados financieros consolidados”
empeoró hasta alcanzar un resultado negativo de (123) millones
de euros desde el resultado negativo de (22) millones de euros
registrado en 2005. Este cambio negativo de 101 millones deeuros se debe fundamentalmente al efecto negativo de
136 millones de euros de los cambios de valoración en 2006 delos saldos en efectivo denominados en dólares estadounidenses
en los balances de las sociedades del Grupo denominados en
euros, que habían generado un importe positivo de 147 millones
de euros en otros resultados financieros negativos en 2005.

38

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Véase “1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones – Operaciones en moneda extranjera”. Este factor
negativo se vio compensado parcialmente por un efecto positivode 46 millones de euros de la valoración de ajuste a valor demercado de los “instrumentos derivados implícitos”.Los“instrumentos derivados implícitos” son instrumentos
financieros que, a efectos contables, se consideran incorporados
en pedidos de compra de equipos denominados en dólares
estadounidenses, en aquellos casos en los que el dólar
estadounidense no se considera de forma concluyente la divisa
en la que suele denominar el precio de los equipos en cuestión
en el marco del comercio internacional y no es la moneda
funcional de las partes de la transacción.
En 2005, el apartado “otros resultados financieros consolidados”
aumentó hasta alcanzar un resultado negativo de (22) millones
de euros desde el resultado negativo de (55) millones de euros
registrado en 2004. Este cambio positivo de 33 millones deeuros se debe fundamentalmente al efecto positivo de
147 millones de los cambios de valoración en 2005 de los saldos
en efectivo denominados en dólares estadounidenses en losbalances de las sociedades del Grupo denominados en euros olibras esterlinas, que habían generado otros resultados
financieros negativos en 2004. Este factor positivo se vio
compensado parcialmente por un efecto negativo de(108) millones de euros de la valoración de ajuste a valor demercado de los “instrumentos derivados implícitos”.

Impuestos sobre las ganancias consolidados
En 2006, los impuestos sobre las ganancias generaron un
importe positivo de 81 millones de euros, frente al gasto de(825) millones registrado en 2005. Este cambio se ha debido
fundamentalmente a una reducción significativa en el gasto por
impuestos durante 2006, lo que refleja la reducción en el
beneficio antes de impuestos sobre las ganancias del grupo, asícomo una ganancia exenta de impuestos por la venta de LFKGmbH y TDW GmbH a MBDA en 2006. Este descenso se hacompensado parcialmente por un aumento en la valoración delas bonificaciones sobre los activos por impuestos diferidos deAirbus. Véase “Notas a los estados financieros consolidados(NIIF) – Nota 11 : Impuestos sobre las ganancias”.

Intereses minoritarios consolidados
En 2006, los intereses minoritarios consolidados se situaron en
16 millones de euros, en comparación con los 34 millones deeuros de 2005, lo cual refleja principalmente las participaciones
de Finmeccanica (25 millones de euros) y DaimlerChrysler Luft
– und Raumfahrt Holding AG (“DCLRH”) (15 millones deeuros) en los resultados de MBDA y EADS Germany GmbH,
respectivamente. El descenso en los intereses minoritarios

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

totales de 2006 hace referencia al impacto en la consolidación dela venta de LFK GmbH y TDW GmbH a MBDA, que ascendió
a (27) millones de euros en 2006.
En 2005, los intereses minoritarios consolidados se situaron en
34 millones de euros, en comparación con los 18 millones deeuros de 2004, lo cual refleja principalmente las participaciones
de Finmeccanica (24 millones de euros) y DaimlerChrysler Luft
– und Raumfahrt Holding AG (“DCLRH”) (11 millones deeuros) en los resultados de MBDA y EADS Germany GmbH,
respectivamente. La participación del 20% de BAE Systems en el
beneficio neto de Airbus se reexpresó de acuerdo con laaplicación de la NIC 32 “Instrumentos financieros :presentación”, dando como resultado un ajuste de 185 millones
de euros en los intereses minoritarios de 2004. A 1 de enero de2005, los intereses minoritarios consolidados ya no incluyen laparticipación del 20% de BAE Systems en Airbus. Véase“1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas y estimaciones– Alcance y cambios en el perímetro de consolidación” y “Notasa los Estados financieros consolidados (NIIF) – Nota 2 : Políticas
contables significativas – pasivo por instrumentos destinadospara la venta”.

Beneficio neto consolidado (resultado del ejercicio
atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio
neto de la dominante)
Como consecuencia de los factores mencionados anteriormente,
EADS registró un beneficio neto consolidado de 99 millones deeuros en 2006, frente a los 1.676 millones de euros en 2005 y
los 1.203 millones en 2004. También hay que destacar que si
EADS no hubiese cambiado su política contable relativa a la
NIC 19, su beneficio neto consolidado hubiese sido 25 millones
de euros inferior en 2006. Véase “1.1.3. Consideraciones
contables claves, políticas y estimaciones – Retribuciones a losempleados – NIC 19”.
En 2005, se reexpresó el beneficio neto de 2004 para reflejar la
aplicación retroactiva de la NIC 32 “Instrumentos financieros :presentación” en relación con la opción de venta de BAE
Systems de su participación del 20% en Airbus. Asimismo, se
expresó el beneficio neto de 2004 para reflejar la aplicación
retroactiva de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”, querequería el reconocimiento de un gasto en relación con losplanes de opciones sobre acciones para empleados.
La tabla siguiente muestra los ajustes realizados en 2005 al
beneficio neto correspondiente a 2004, como resultado de laaplicación de los principios contables descritos en el párrafo
anterior.
Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

(en millones de euros)

Beneficio (pérdida) neto consolidado presentado

1.676

1.030

Reexpresión por aplicación NIIF 2

-

(12)

Reexpresión por aplicación NIC 32

-

185

1.676

1.203

Resultado neto consolidado reexpresado(1)(1) El beneficio neto consolidado de 2005 refleja un impacto positivo de 289 millones de euros tras la aplicación de la NIC 32 revisada “Instrumentos financieros : presentación” y un impacto
negativo de (33) millones por la aplicación de la NIIF 2.

Beneficio por acción
El beneficio básico por acción disminuyó en 1,99 euro por
acción, desde 2,11 euros por acción en 2005 hasta 0,12 euros
por acción en 2006. Si EADS no hubiese cambiado su política
contable con relación a la NIC 19, el beneficio básico por acción
en 2006 hubiese sido menor en 0,03 euros. Véase“1.1.3. Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones – Retribuciones a los empleados – NIC 19”. El
número de acciones en circulación a 31 de diciembre de 2006
era de 802.130.993. El denominador utilizado para calcular elbeneficio por acción fue de 800.185.164 acciones, lo cualreflejaba el número medio ponderado de acciones en circulación
durante el ejercicio. En 2004, EADS presentó unos beneficios
básicos por acción de 1,50 euro (tras la reexpresión del beneficio
neto descrita anteriormente).

El beneficio diluido por acción disminuyó en 1,97 euro por
acción, desde los 2,09 euros por acción en 2005 hasta los
0,12 euro por acción en 2006. Si EADS no hubiese cambiado su
política contable con relación a la NIC 19, el beneficio diluido
por acción en 2006 hubiese sido menor en 0,03 euro. El
denominador utilizado para calcular el beneficio diluido por
acción fue de 804.315.663 acciones, lo cual reflejaba el número
medio ponderado de acciones en circulación durante el ejercicio,
ajustado para asumir la conversión de todas las acciones
ordinarias potenciales. En 2004, EADS presentó unos beneficios
diluidos por acción de 1,50 euro (tras la reexpresión delbeneficio neto descrita anteriormente). Véase “Notas a losestados financieros consolidados (NIIF) – Nota 20 : Total depatrimonio neto” y “Nota 35 : Beneficio por acción”.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

39

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

1.1.6 Movimientos del patrimonio neto de los estados consolidados (incluidos intereses
minoritarios)
El siguiente cuadro presenta una síntesis del movimiento del patrimonio neto consolidado de los estados financieros consolidados
correspondientes al período comprendido entre el 1 de enero de 2006 y el 31 de diciembre de 2006.
(en millones de euros)

Saldo a 31 de diciembre de 2005

13.207(1)Variación en las pérdidas y ganancias actuariales(714)

Ganancias acumuladas

975
(324)

de las que ajustes por tipo de cambio
Resultado del ejercicio

115

Distribución de efectivo a accionistas de EADS N.V. / dividendos pagados a accionistas minoritarios(536)

Ampliación de capital

94

Compra de acciones propias(35)

Pagos basados en acciones (NIIF 2)

40

Otros

6

Saldo a 31 de diciembre de 2006

13.152(1) El saldo del patrimonio neto consolidado a 31 de diciembre de 2005 refleja la aplicación de la NIC 19 revisada “Retribuciones a los empleados”. Véase “Notas a los estados financieros
consolidados (NIIF) – Nota 2 : Políticas contables significativas” y “Nota 21b : Provisiones para planes de pensiones”.

El descenso del patrimonio neto consolidado en 2006 refleja
fundamentalmente los efectos de (i) los movimientos en laspérdidas y ganancias actuariales, que hacen a su vez referencia ala dotación por primera vez de una provisión relativa al déficit
neto de los planes de pensiones en el Reino Unido de BAE
Systems, y (ii) a la distribución de efectivo a los accionistas y elpago de dividendos a los accionistas minoritarios en 2006. Estos
efectos fueron compensados parcialmente por las variaciones enlas Ganancias acumuladas y en el beneficio neto del ejercicio. A
continuación se expone un análisis de las Ganancias acumuladasy su impacto en el patrimonio neto consolidado. Para consultar
un análisis más detallado acerca de las otras partidas que afectan
al patrimonio neto consolidado, véase “Notas a los estados
financieros consolidados (NIIF) – Nota 20 : Total de patrimonioneto”.
En 2006, las Ganancias acumuladas aumentaron en
975 millones de euros. Las variaciones producidas en Ganancias
acumuladas se debieron a la variación positiva (tras contabilizar
impuestos diferidos) derivada de la valoración de ajuste a valor
de mercado efectuada al cierre del ejercicio de la parte de lacartera de instrumentos de cobertura de EADS que cumplía losrequisitos para recibir el tratamiento contable de coberturas en
virtud de la NIC 39.

40

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Impacto de la NIC 39 sobre Ganancias acumuladas
A 31 de diciembre de 2006, el importe teórico de la cartera de
instrumentos de cobertura en vigor que cumplían los requisitos
para recibir el tratamiento contable de coberturas en virtud dela NIC 39 (“coberturas de cash flow”) ascendía
aproximadamente a 45.100 millones de dólares estadounidenses,
cubiertos frente al euro y la libra esterlina. La valoración deajuste a valor de mercado al cierre de ejercicio de la cartera decoberturas de cash flow de EADS tuvo como consecuencia una
variación positiva en la valoración de Ganancias acumuladas de
1.200 millones de euros con respecto a 31 de diciembre de2005, con arreglo a un tipo de cierre euro-dólar estadounidense
de 1,32, en comparación con una variación negativa de lavaloración de Ganancias acumuladas de 3.700 millones de euros
a 31 de diciembre de 2005 con respecto al 31 de diciembre de2004, con arreglo a un tipo de cierre euro-dólar estadounidense
de 1,18.
Los valores positivos de ajuste a mercado antes de impuestos delas coberturas de cash flow se contabilizan como otros activos,
mientras que los valores negativos de ajuste a mercado antes deimpuestos de las coberturas de cash flow se contabilizan como
provisiones para instrumentos financieros. Las variaciones
anuales en el valor de ajuste a mercado de las coberturas de cash
flow se contabilizan como ajustes a Ganancias acumuladas.
Dichos ajustes a Ganancias acumuladas son netos respecto de las

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumariovariaciones correspondientes en activos por impuestos diferidos(en el caso de coberturas de cash flow con valoración negativa deajuste a mercado) y pasivos por impuestos diferidos (en el casode coberturas de cash flow con valoración positiva de ajuste amercado).

A continuación se muestra una presentación gráfica de losmovimientos relacionados con coberturas de cash flow en las
otras reservas en los últimos tres años (en millones de euros).

MpwjnjfouptåfoåGbobodjbtåbdvnvmbebtåfoånjmmpoftåefåfvspt
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PbusjnpojpåofupåsfmbdjpobepådpoåGbobodjbtåbdvnvmbebt³jodmvjepåÓåAjscvt´

Adujwptåofuptåsfmbdjpobeptå
dpoåGbobodjbtåbdvnvmbebt

Inqvftuptåejgfsjept

åefåejdjfncsfååå,åUSåefåejdjfncsfååå¡åUS

Como consecuencia del cambio positivo en la valoración a valorrazonable de mercado de la cartera de instrumentos de coberturade cash flow de 2006, los activos netos relacionados con
Ganancias acumuladas aumentaron hasta los 5.000 millones deeuros en 2006 desde los 3.000 millones de euros registrados en
2005. El correspondiente efecto fiscal de 600 millones de euros
aumentó el pasivo por impuestos diferidos relacionado con las
Ganancias acumuladas hasta los 1.700 millones de euros a
31 de diciembre de 2006.

Efecto de los ajustes por conversión de divisas en
Ganancias acumuladas
El efecto negativo del ajuste por conversión de divisas (ACD)
por importe de (324) millones de euros en Ganancias
acumuladas en 2006 refleja las consecuencias (negativas(78) millones de euros) de la fusión de Airbus Groupementd’intérêt économique (“Airbus GIE”) (entidad denominada enåefåejdjfncsfååå¡åUSå

dólares estadounidenses) con Airbus SAS (entidad denominada
en euros), así como los efectos negativos de la debilidad deldólar estadounidense. Antes de la fusión, las operaciones deAirbus GIE eran contabilizadas aplicando el tipo de cambio
actual del periodo excepto para las operaciones cubiertas con
instrumentos financieros. Desde 1 de enero de 2004, lasoperaciones de la antigua Airbus GIE son contabilizadas segúnel tipo de cambio histórico. Como consecuencia, no se han
producido más ACD por parte de las operaciones de la antigua
Airbus GIE. La parte del ACD pendiente al 31 de diciembre de2003, contabilizada con respecto a partidas del balance nomonetarias correspondientes a transacciones realizadas desde el
1 de enero de 2004 (esto es, principalmente entregas deaviones), se revierte gradualmente en la cuenta de resultados
consolidada en línea con dichas entregas. Véase“1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas y estimaciones– Operaciones en moneda extranjera”.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

41

1

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3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

1.1.7 Liquidez y recursos de capital
El objetivo del Grupo es mantener suficiente tesorería y activos
financieros líquidos equivalentes en todo momento parasatisfacer sus necesidades de tesorería presentes y futuras ymantener una calificación crediticia favorable. El objetivo de esta
política se satisface mediante :●la implantación de medidas destinadas a generar tesorería;●

el desarrollo y mantenimiento del acceso a los mercados decapitales; y●la contención de la exposición por financiación de clientes.

EADS se beneficia de una fuerte posición de tesorería, con
10.000 millones de euros de efectivo bruto consolidado(incluidos títulos por valor de 1.800 millones de euros) a
31 de diciembre de 2006. Esta posición de tesorería se encuentra
respaldada adicionalmente por una línea de financiación
sindicada por valor de 3.000 millones de euros. En términos
globales, los pasivos financieros (a corto y largo plazo)
ascendieron a 5.800 millones de euros a 31 de diciembre de
2006.
EADS calcula su posición de tesorería consolidada neta como la
diferencia entre (i) tesorería, activos financieros líquidos
equivalentes y títulos y (ii) el pasivo financiero (según lo
registrado en el balance consolidado). La posición neta detesorería a 31 de diciembre de 2006 asciende a 4.200 millones
de euros. A continuación se analizan los factores que afectan a la

42

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

posición de tesorería de EADS y, por consiguiente, a su riesgo
de liquidez.
Con arreglo a la NIC 7, la definición de “tesorería y activos
financieros líquidos equivalentes” incluye sólo las partidas detesorería con un vencimiento original de 3 meses. La definición
de tesorería anterior estaba basada en el vencimiento a corto
plazo de 1 año que tuviera un riesgo insignificante de variación
en el valor. Debido a esta nueva interpretación, las cifras de2005 más abajo han sido reexpresadas en consecuencia. Los
4.160 millones de tesorería y activos financieros líquidos
equivalentes se han reclasificado como “Inversiones financieras
temporales corrientes”.

1.1.7.1 Cash flow
Por lo general, EADS financia las actividades de fabricación yprogramas de desarrollo de productos, y especialmente eldesarrollo de nuevos aviones comerciales, mediante una
combinación de flujos generados por sus actividades deexplotación, los anticipos recibidos de clientes, las asociaciones
de riesgo compartido establecidas con subcontratistas y losanticipos reembolsables recibidos de gobiernos europeos.
Asimismo, las actividades militares de EADS se benefician decontratos de investigación y desarrollo financiados con fondos
públicos. En caso necesario, EADS puede acudir a los mercadosde capitales en busca de financiación.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

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3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

La siguiente tabla muestra la variación de la posición neta de tesorería consolidada de EADS en los períodos indicados.
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2006

(en millones de euros)

Ejercicio cerrado
Ejercicio cerradoa 31 de diciembre de 2005 a 31 de diciembre de 2004

Posición de tesorería neta consolidada a 1 de enero

5.489

3.961

3.008

Cash flow bruto derivado de actividades ordinarias
Variaciones en otros activos y pasivos afectos a la explotación(capital circulante)

3.541

3.868

2.858

(143)

1.239

2.155

Tesorería empleada en actividades de inversión(1.369)(2.694)(3.399)De los cuales, relacionados con inversiones industriales(2.708)(2.818)(3.017)

De los cuales, relacionados con financiación de clientes

1.160

174

(188)

179

(50)

(194)

Recompra de acciones propias

(35)

(288)

(81)

Distribución de efectivo a accionistas/ dividendos a accionistas minoritarios

(536)

(396)

(320)

Pagos relacionados con el pasivo por instrumentos destinados para la venta(3)(2.879)

(93)

(64)

94

187

43

(1)

(2)

De los cuales, otros

Ampliación de capital

67

(295)

(239)

De los cuales, pasivos financieros sin recurso para EADS

(61)

(121)

(369)

Posición de tesorería neta consolidada a 31 de diciembre

4.229

5.489

3.961

Cash flow libre

2.029

2.413

1.614

869

2.239

1.802

Otros cambios en la posición financiera

Del cual, cash flow libre antes de financiación de clientes(1)	Representa el cash flow proveniente de actividades ordinarias, excluidas variaciones del capital circulante.
(2) No incluye (i) las inversiones en, ni la enajenación de, títulos disponibles para la venta (adición de (964) millones de euros en 2004; en 2005, enajenaciones por valor de 1.008 millones deeuros; en 2006, enajenaciones por valor de 3.357 millones de euros), que se clasifican como tesorería y no como inversiones únicamente a efectos de esta presentación de tesorería neta, ni (ii)cambios en tesorería derivados de cambios en la consolidación (9 millones de euros en 2004; 12 millones de euros en 2005; 0 millones de euros en 2006) ni (iii) incrementos en la financiación declientes cuando EADS no tiene capacidad de recurso al respecto ((369) millones de euros en 2004; (121) millones de euros en 2005).
(3)	Los pagos incluyen el precio de adquisición de 2.750 millones de euros por la participación del 20% en Airbus así como el pago de dividendos de Airbus a BAE Systems por un importe de 129
millones de euros en 2006.

La posición neta de tesorería consolidada a 31 de diciembre de2006 fue de 4.200 millones de euros, lo que representa undescenso del 23% con respecto al 31 de diciembre de 2005. Este
descenso refleja fundamentalmente : (i) el pago relacionado conel pasivo por instrumentos destinados para la venta, después deque BAE Systems ejercitase su opción de venta de
2.750 millones de euros, (ii) las actividades de inversión, que
ascendieron a un total de 1.400 millones de euros y (iii) el pagode dividendos que ascendió a 536 millones de euros. Este
descenso fue parcialmente compensado por un sólido cash flow
bruto derivado de actividades ordinarias de 3.500 millones deeuros.

Cash flow bruto relacionado con actividades
ordinarias
El cash flow bruto derivado de actividades ordinarias se ha visto
menos impactado que el EBIT* por los efectos únicos de 2006, y
ha ascendido a 3.541 millones de euros frente a los
3.868 millones de 2005 y los 2.858 millones de euros de 2004.

Variaciones en Otros activos y pasivos afectos a la
explotación (capital circulante)

El capital circulante está compuesto por las cuentas de clientes,
existencias, otros activos y gastos anticipados, todo ellocompensado con las cuentas de proveedores, otros pasivos(incluidos anticipos de clientes) e ingresos a distribuir en varios
ejercicios.
Las variaciones del capital circulante tuvieron como resultado
un impacto negativo en la posición de tesorería neta en 2006((100) millones de euros) y un impacto positivo en la posición detesorería neta en 2005 (1.200 millones de euros). En 2006, lasprincipales contribuciones netas a la variación negativa delcapital circulante fueron la variación en las existencias brutas((1.900) millones de euros), lo que refleja fundamentalmente elaumento de la producción de Airbus del A380, parcialmentecompensadas por la entrada de anticipos previos a entregas porparte de clientes (1.600 millones de euros). En 2005, lasprincipales contribuciones netas a la variación positiva delcapital circulante fueron un aumento de los anticipos previos a

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Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumarioentregas por parte de clientes (aproximadamente 4.200 millones
de euros en 2005), parcialmente compensadas por la variación
en las existencias brutas (aproximadamente (3.300) millones deeuros), reflejando principalmente el aumento de la producciónde Airbus del A380.
Anticipos reembolsables recibidos de gobiernos europeos.
A 31 de diciembre de 2006, el importe de los anticipos
reembolsables recibidos de gobiernos europeos registrados en elbalance en el apartado “otros pasivos no corrientes” ascendía a5.400 millones de euros, incluidos los intereses devengados.
En 2006, los nuevos anticipos reembolsables recibidos degobiernos europeos ascendieron a 300 millones de euros y losreembolsos fueron de 400 millones de euros. Los intereses
devengados relacionados en 2006 fueron de 300 millones deeuros y se registraron en el balance en los apartados “otros
pasivos no corrientes” y “otros pasivos corrientes”.

A continuación se muestra un desglose de los importes totales de los anticipos reembolsables de gobiernos europeos, por producto/
proyecto.
(en millones de euros)

2006

2005

2004

Largo alcance y fuselaje ancho

1.500

1.800

2.000

A380

3.300

2.800

2.500

Eurocopter

200

200

200

Otros

400

500

400

Total

5.400

5.300

5.100

Tesorería empleada en actividades de inversión
La Dirección clasifica la tesorería utilizada en actividades deinversión en tres grupos : (i) inversiones industriales,(ii) financiación de clientes y (iii) otros.
Inversiones industriales. En 2006, las inversiones industriales(inversiones en inmovilizado material e inmaterial) ascendieron
a 2.700 millones de euros, frente a los 2.800 millones de euros
registrados en 2005. La inversión asociada al A380 fue de700 millones de euros en 2006, frente a los 800 millones deeuros contabilizados en 2005 (incluye gastos de I+D
capitalizados). Véase “Parte 2/1.1.2 Airbus – Productos yservicios”. Hasta la fecha, las inversiones totales relacionadas
con el A380 ascienden a 5.200 millones de euros.
La parte restante de inversiones de capital en 2006 estárelacionada con otros programas de Airbus por valor de
900 millones de euros (incluidos 200 millones para el programa
A400M) y con programas adicionales de otras divisiones porvalor de 1.100 millones de euros, incluido el aumento desatélites Skynet 5 en Paradigm Secure Communication Ltd. Si
se excluyen los gastos relacionados con Airbus y Paradigm, lasdemás divisiones de EADS contrajeron aproximadamente una
inversión anual de 500 millones de euros en relación con sus
actividades habituales. Las inversiones en arrendamientos deaviones se incluyen en la financiación de clientes, y no en

44 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

inversiones industriales, aún a pesar de que los activos
subyacentes se contabilicen en último término como
inmovilizado material.
Para el período comprendido entre 2007 y 2008, se estima quela mayor parte de las inversiones de capital de EADS seefectuarán en relación con las actividades de Airbus (másconcretamente, para el desarrollo de los programas del A380, el
A350XMB y el A400M), así como para la construcción de una
línea de montaje final del A320 en China. Véase “Parte 2/1.1.2
Airbus – Productos y servicios”.
Financiación de clientes. Los cash flows consolidados
generados mediante la financiación de clientes fueron
excepcionalmente altos, equivaliendo a 1.160 millones de euros
en 2006. EADS pretende alcanzar una estructura de financiación
que facilite dar de baja o reducir su exposición en el futuro. La
entrada de efectivo por valor de 1.160 millones de euros surge
principalmente por el hecho de que los pagos recibidos por lasbajas o reembolsos de arrendamientos financieros o préstamos
vigentes a lo largo del ejercicio compensen con mucho las altas
dotadas por financiación de ventas. Véase “Financiación deventas”.
Otros. En 2006, la cifra positiva de 179 millones de euros
refleja principalmente la venta de LFK GmbH a MBDA y otras
ventas de activos.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

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3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

Cash flow libre
Como consecuencia de los factores anteriormente citados, loscash flow libres positivos ascendieron a 2.000 millones de euros
en 2006, frente a los 2.400 millones de euros registrados en2005 y los 1.600 millones de euros en 2004. Los cash flow
libres positivos antes de la financiación de clientes fueron de
900 millones de euros en 2006, frente a los 2.200 millones deeuros de 2005 y los 1.800 millones de euros de 2004.
Otros cambios en la posición financiera
En 2004 y 2005, las salidas de tesorería por importe de(239) millones de euros y (295) millones de euros,
respectivamente, reflejan principalmente el impacto de lafinanciación de clientes sin recurso. La entrada de tesorería de67 millones de euros en 2006 refleja principalmente los efectosde las divisas en el pasivo financiero.

1.1.7.2	Tesorería y otros activos financieros líquidos
equivalentes consolidados
Con arreglo a la NIC 7, la definición de “tesorería y activos
financieros líquidos equivalentes” incluye sólo las partidas detesorería con un vencimiento original de 3 meses. La definición
de tesorería anterior estaba basada en el vencimiento a corto
plazo de 1 año con un riesgo insignificante de variación en elvalor. Debido a esta nueva interpretación, los 4.160 millones detesorería y activos financieros líquidos equivalentes se han
reclasificado como “Inversiones financieras temporales
corrientes”.

La tesorería y los activos financieros líquidos equivalentes y lacartera de valores del Grupo se invierte fundamentalmente en
instrumentos financieros no especulativos, sobre todo de altaliquidez, tales como certificados de depósitos, depósitos a un
día, efectos negociables a corto plazo y otros instrumentos delmercado monetario que, por lo que se refiere a la tesorería y losactivos financieros líquidos equivalentes, tienen un vencimiento
original inferior a 3 meses. Por consiguiente, EADS considera
mínima su exposición al riesgo por cotizaciones debido afluctuaciones de diferenciales y tipos de interés. Véase“1.1.8 Actividades de cobertura – Riesgo de tipo de interés” y“Notas a los Estados Financieros Consolidados (NIIF) –Nota 30a : Información sobre instrumentos financieros– Gestión de riesgos financieros”.
En 2003 entró en funcionamiento el sistema de agrupación detesorería (cash pooling) internacional totalmente automatizado(que abarca Francia, Alemania, España, Países Bajos y Reino
Unido). Dicho sistema aumenta la capacidad de la Dirección
para valorar de manera fiable e instantánea la posición detesorería de cada entidad dependiente del Grupo y permite a la
Dirección asignar tesorería de manera óptima dentro del Grupo
según la variación de las necesidades a corto plazo.
El total de tesorería y activos financieros líquidos equivalentes(incluidos valores disponibles para la venta) incluye
600 millones de euros correspondientes a la consolidación del
50% de MBDA. No obstante, la participación de EADS en
MBDA es únicamente del 37,5%, lo cual representa el 75% delimporte consolidado.

1.1.7.3 Pasivos financieros consolidados
La siguiente tabla muestra la composición de los pasivos financieros consolidados de EADS, incluidas tanto las deudas a corto comoa largo plazo, a 31 de diciembre de 2006 :31 de diciembre de 2006
(en millones de euros)

No excede 1 año

De 1 a 5 años

Más de 5 años

Total

Arrendamientos financieros

97

104

74

275

Bonos/Efectos comerciales

1.157

1.116

453

2.726

Deudas con entidades financieras

140

324

817

1.281

Deudas con empresas del grupo

118

0

0

118

Préstamos

172

326

347

845

Otros

512

0

0

512

Total

2.196

1.870

1.691

5.757(2)(1)(1) Esta cifra refleja el efecto de 927 millones de euros derivados de la compensación de depósitos bancarios cancelados con pasivos financieros derivados de la financiación de ventas.
(2)	Los pasivos financieros incluyen 1.058 millones de euros de deuda sin recurso de Airbus.

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Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

El saldo vivo del pasivo financiero aumentó desde
5.100 millones a 31 de diciembre de 2005 a 5.800 millones a
31 de diciembre de 2006. El pasivo financiero incluye el pasivo
relacionado con las operaciones de financiación de ventas, de un
total de 1.702 millones a 31 de diciembre de 2006. Véase“Financiación de ventas”.De este total, 480 millones devengaron
un interés a tipo fijo del 9,88% mientras que el resto devengó uninterés fundamentalmente a tipo variable.
Programa EMTN. En febrero de 2003, EADS lanzó un
Programa de bonos a medio plazo (“EMTN”) de 3.000 millones
de euros. Llevó a cabo una emisión inicial de 1.000 millones deeuros en bonos con vencimiento en 2010, con un interés del4,625% (tipo de interés efectivo : 4,686%), que posteriormente
se transformó en un tipo variable al EURIBOR a tres meses más
un 1,02%. Entonces emitió 500 millones de euros adicionales debonos con vencimiento en 2018, con un interés del 5,5% (tipode interés efectivo : 5,6%), que se permutó en 2005 por un tipo
variable al EURIBOR a tres meses más un 1,81%.
Préstamo del Banco Europeo de Inversiones. En 2004, elBanco Europeo de Inversiones concedió a EADS un préstamo alargo plazo por importe de 421 millones de dólares
estadounidenses a un tipo de interés del 5,1% (tipo de interésefectivo : 5,1%).
Programa de efectos comerciales. EADS emite
periódicamente efectos comerciales bajo el programa
denominado “billet de trésorerie”. Este efecto comercial devenga
un interés a unos tipos fijos o variables con unos vencimientos
individuales que varían desde 1 día hasta 12 meses. A
31 de diciembre de 2006, el tipo de interés medio de estos
préstamos fue de 3,3%. El volumen emitido a 31 de diciembrede 2006 ascendió a 1.137 millones de euros. El programa se
estableció en 2003 con un volumen máximo de 2.000 millones
de euros.

46

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

1.1.7.4	Financiación de ventas
EADS promueve las ventas al contado y anima la financiación
independiente por parte de los clientes, con el fin de evitar elmantenimiento de créditos o riesgos de activos en relación con
los productos entregados.
Sin embargo, con el fin de apoyar las ventas de productos,
fundamentalmente en Airbus y ATR, EADS puede acordar laparticipación en la financiación a clientes, caso por caso, bien
directamente o mediante garantías concedidas a terceros. Las
Sedes centrales así como Airbus y ATR cuentan con equipos
exclusivos y experimentados encargados, respectivamente, deestructurar las operaciones de financiación y efectuar un
estrecho seguimiento de la exposición total del valor de losactivos y de la financiación de EADS, así como de su evolución
en términos de calidad, volumen e intensidad de las necesidadesde tesorería. EADS tiene como objetivo estructurar toda lafinanciación que proporciona a clientes en línea con lascondiciones contractuales estándares de mercado, con el fin defacilitar su posible venta posterior o la reducción de dicha
exposición.
Para determinar el importe y las condiciones de una operaciónde financiación, Airbus y ATR toman en cuenta la calificación
crediticia de la compañía aérea así como los factores de riesgo
específicos del entorno de explotación previsto del avión y su
valor estimado en el futuro. La rentabilidad del mercado y lasprácticas bancarias del momento también sirven para poner encontexto las condiciones de financiación ofrecidas a los clientes.
Aproximadamente el 30% de los 5.800 millones de euros a losque asciende el pasivo financiero total consolidado a
31 de diciembre de 2006 se debe a la financiación de los activosde financiación de ventas de EADS, que son de naturaleza alargo plazo y cuentan con fechas de pago previsibles. El
descenso experimentado con respecto al 40% del pasivo
financiero total que este concepto supuso en 2005 refleja losefectos de la debilidad del dólar estadounidense con respecto aestos pasivos denominados en dólares estadounidenses. En elsiguiente cuadro se desglosan los pasivos financieros
consolidados relacionados con la financiación de ventas :Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

Importe del principal
pendiente a 2006

Importe del principal
pendiente a 2005

Importe del principal
pendiente a 2004

Arrendamientos financieros(1)

72

118

270

Deudas con entidades financieras

905

1.074

844

(en millones de euros)

Préstamos
Pasivo total por financiación de ventas

725

882

780

1.702

2.074

1.894

(1) Estas cifras reflejan el efecto (927 millones de euros en 2006; 1.102 millones de euros en 2005; 1.089 millones de euros en 2004) de la compensación de losdepósitos bancarios cancelados con deudas derivadas de la financiación de ventas.

Los importes del pasivo total de financiación de ventas a
31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004 reflejan la compensaciónde los pasivos de financiación de ventas por valor de
900 millones de euros (en 2006), 1.100 millones de euros (en2005) y 1.100 millones de euros (en 2004) correspondientes a
depósitos bancarios cancelados que garantizaban dichas deudas.
De los 1.700 millones de euros restantes del total del pasivo definanciación de ventas a 31 de diciembre de 2006,
1.100 millones de euros se encuentran en forma de deuda sinrecurso, mediante la cual las obligaciones de EADS con respecto
a la devolución de dicha deuda se limitan al cobro de las mismasde parte de las contrapartes de la operación. Asimismo, una
parte significativa de los activos financieros que representan
compromisos de clientes no cancelables cuentan con plazos muy
similares a los plazos de las deudas financieras a las que hacen
referencia. Véase “Notas a los estados financieros consolidados(NIIF) – Nota 22 : Pasivos financieros”. Véase también“1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas y estimaciones– Tratamiento Contable de las operaciones de financiación deventas en los estados financieros”.

85 aviones aproximadamente, operados en su momento por
alrededor de 25 compañías aéreas. Además, otros activos
relacionados con los aviones, como las piezas de repuesto,
también pueden servir como garantía adicional. El 63% de la
exposición bruta de Airbus al riesgo derivado de la financiación
se distribuye entre 5 compañías aéreas de 5 países, sin tener encuenta compromisos relativos a garantías.

Las operaciones de financiación de ventas suelen garantizarse
con el propio avión que es objeto de venta. Asimismo, Airbus y
ATR cuentan con cláusulas de protección y de paquetes degarantías diseñados a la medida de los riesgos percibidos y delentorno jurídico de cada operación.

La exposición bruta al riesgo derivado de la financiación de losarrendamientos operativos, de arrendamientos financieros ypréstamos difiere del valor de los correspondientes activos en elbalance de EADS y de los compromisos contingentes fuera debalance por las siguientes razones : (i) los activos se contabilizan
de conformidad con las NIIF, pero pueden referirse a
operaciones en las que exista un recurso limitado con respecto a
Airbus o ATR; (ii) el valor de los activos se deteriora o deprecia
en el balance consolidado; (iii) la exposición bruta fuera debalance se calcula como el valor actual neto de los pagos
futuros, mientras que los estados financieros presentan los pagos
totales futuros en términos nominales; y (iv) la exposición
relativa a garantías del valor del activo (GVA) contabilizada
como arrendamientos operativos en los estados financieros seclasifica bajo el concepto de exposición al riesgo derivado delvalor de los activos, no bajo el de exposición al riesgo derivadode la financiación.

EADS clasifica los riesgos que surgen de sus actividades definanciación de ventas en dos categorías : (i) Exposición al riesgo
derivado de la financiación, en la que el crédito del cliente (sucapacidad para cumplir sus obligaciones en virtud del acuerdo
de financiación) constituye el riesgo; y (ii) la Exposición al riesgo
derivado del valor del activo, en la que el riesgo se refiere a lasdisminuciones en el valor futuro del avión financiado. Véase
también el “1. Riesgos de mercados financieros – Exposición alriesgo de financiación de ventas”.
Exposición al riesgo derivado de la financiación. A
31 de diciembre de 2006, la exposición de Airbus al riesgo
derivado de la financiación de clientes se distribuye entre

A 31 de diciembre de 2006, la exposición bruta de ATR alriesgo de financiación de clientes se distribuía entre 187 aviones.
EADS consolida por el método proporcional solamente el 50%
de ATR y comparte el riesgo con su socio, Alenia.
Exposición bruta al riesgo de financiación de clientes. La
exposición bruta al riesgo derivado de la financiación de clientes
se calcula como la suma de (i) el valor contable neto del avión
que es objeto de arrendamiento operativo; (ii) el importe
principal pendiente de los préstamos o arrendamientos
financieros y (iii) el valor actual neto de los importes máximos
comprometidos en virtud de garantías financieras.

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2

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Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

Airbus ha reducido la exposición bruta al riesgo derivado de lafinanciación en un 70% desde su punto más alto alcanzado en
1998 de 6.100 millones de dólares estadounidenses hasta
1.800 millones de dólares estadounidenses (1.400 millones deeuros) a 31 de diciembre de 2006, mientras que la flota operativa
de Airbus ha aumentado de 1.838 aviones a 4.305 en el mismo
período. La Dirección estima que el nivel actual de exposición
bruta al riesgo derivado de la financiación aumenta la capacidad
de Airbus para ayudar a sus clientes en el contexto de un
mercado difícil de financiación de aviones. La tabla siguiente
muestra la evolución del riesgo de financiación bruto de Airbus
durante 2006 (en millones de dólares).

Ewpmvdj4oåefmåsjfthpåefågjobodjbdj4oåefåAjscvtåevsboufå

Djdjfncsfåefå
Djdjfncsfåefå

Amubt

°
Anpsuj{bdj4o°
Eobkfobdjpoft

48

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVOEl 100% de ATR ha reducido su exposición bruta en
aproximadamente un 56% desde su punto más alto de
1.800 millones de dólares estadounidenses alcanzado en 1997
hasta los 800 millones de dólares estadounidenses (600 millones
de euros) a 31 de diciembre de 2006.
En respuesta a la continua demanda de financiación por parte desus clientes, EADS espera realizar desembolsos adicionales enrelación con la financiación de aviones comerciales de clientes, a
través de arrendamientos financieros y préstamos
principalmente. No obstante, tiene previsto que este concepto semantenga lo más bajo posible y prevé que el incremento neto dela exposición bruta derivada de la financiación de ventas sea
muy bajo en 2007.
Exposición neta. La exposición neta es la diferencia entre la
exposición bruta y el valor previsto de la garantía adicionalcorrespondiente. El valor de la garantía se calcula utilizando unmodelo dinámico basado en el valor actual neto de los alquileresfuturos previstos del avión en el mercado de arrendamientos así
como el coste potencial del impago. Este modelo de valoración
aporta resultados que suelen ser inferiores a las estimaciones devalor residual realizadas por fuentes independientes, con el fin
de presentar lo que, en opinión de la Dirección, sea unvaloración conservadora de las condiciones del mercado, asícomo los costes de recuperación y transformación del avión.
Véase “1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas yestimaciones – Tratamiento contable de las operaciones definanciación de ventas en los estados financieros”.

1

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

La tabla siguiente muestra la transición de la exposición bruta derivada de la financiación a la exposición neta (que no incluye las
GVA) a 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004. Incluye el 100% de la exposición al riesgo de la financiación de clientes de Airbus yel 50% de la exposición al riesgo de ATR, reflejando la participación de EADS en ATR.
Airbus100%(en millones de euros)

Arrendamientos
operativos
Arrendamientos
financieros ypréstamos

Airbus100%

Airbus100%

ATR 50%31/12/2005 31/12/2004

31/12/2006

ATR 50%Total EADS

Total EADS

31/12/2005 31/12/2004

ATR 50%31/12/2006

31/12/2005 31/12/2004

Nota*

31/12/2006

13

1.080

1.308

1.835

136

185

14

957

1.616

2.044

29

0

1.019

0

87

2.037

3.943

3.879

834

846

(1.121)(351)

Total EADS

146

1.216

1.493

1.981

25

22

986

1.641

2.066

96

119

87

1.115

119

252

306

287

2.289

4.249

4.166

732

43

42

46

877

888

778

(1.327)(1.135)000(1.121)(1.327)(1.135)

(244)

(128)

0

0

0

(351)

(244)

(128)

Otros
Financiación declientes en balance
Financiación declientes fuera debalance
Operaciones sinrecurso en balance
Ajustes fuera debalance
Exposición bruta ariesgos derivados dela financiación

29

1.399

3.218

3.348

295

348

333

1.694

3.566

3.681

Valor de la garantía

29

(521)

(1.819)(1.916)

(270)

(314)

(300)

(791)

(2.133)(2.216)

878

1.399

1.432

25

34

33

903

1.433

1.465

29

(272)

(319)

(532)

0

0

0

(272)

(319)

(532)

29

(199)

(396)

(466)

0

0

0

(199)

(396)

(466)

29

0

0

(1)

0

0

0

0

0

(1)

29

0

(196)

0

0

0

0

0

(196)

0

29

(407)

(488)

(433)

0

0

0

(407)

(488)

(433)

29

0

0

0

(25)

(34)

(33)

(25)

(34)

(33)

(878)

(1.399)(1.432)

(25)

(34)

(33)

(903)

(1.433)(1.465)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Exposición neta
Deterioro de valorde activos yprovisiones de :Arrendamientos
operativos
Arrendamientos
financieros ypréstamos
Existencias
Activos mantenidospara la venta
Compromisos fuera debalanceCompromisos enbalance
Deterioro de valorde activos yprovisiones
Exposición residual29(*)	Los números indicados hacen referencia al número de las Notas a los Estados financieros consolidados (NIIF).

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

49

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

El valor bruto de los arrendamientos operativos consolidados
que se muestra en la tabla anterior (1.216 millones de euros en
2006, 1.493 millones de euros en 2005 y 1.981 millones deeuros en 2004) se contabiliza como “Inmovilizado material” conarreglo al valor contable neto de los arrendamientos operativos
antes del deterioro de valor correspondiente. Los
correspondientes deterioros de valor de los activos acumulados(272 millones en 2006, 319 millones en 2005 y 532 millones en2004) se cargan con respecto a este valor contable neto. Véase“Notas a los estados financieros consolidados (NIIF) – Nota 13 :Inmovilizado material” y “Nota 29 : Compromisos ycontingencias”.

Tres factores contribuyen a esta valoración : (i) la garantía sólo
cubre un tramo del valor futuro estimado del avión y su nivel
se considera prudente en comparación con el valor futuro
estimado de cada avión; (ii) la exposición al riesgo relacionado
con la GVA se diversifica a través de una amplio número deaviones y clientes; y (iii) los periodos de ejercicio de las GVA
vigentes se distribuyen hasta 2019, lo cual implica que existen
bajo niveles de exposición que venzan cada año. Dado que lasfechas de ejercicio de las GVA corresponden de media al décimo
año tras las entrega del avión correspondiente, las GVA emitidas
en 2006 no serán ejercitables antes de 2016 y, por tanto, no se
prevé un aumento en la exposición a corto plazo.

Asimismo, en la tabla anterior se muestra el valor bruto de losarrendamientos financieros y préstamos consolidados(986 millones de euros en 2006, 1.641 millones de euros en2005 y 2.066 millones de euros en 2004). Los arrendamientos
financieros consolidados (739 millones de euros en 2006,
924 millones en 2005 y 1.120 millones en 2004) se contabilizan
como activos financieros a largo plazo, contabilizados con arregloa su valor contable neto antes de deterioro de valor. Lospréstamos (247 millones de euros en 2006, 717 millones deeuros en 2005 y 946 millones en 2004) se contabilizan también
como activo financiero a largo plazo, con arreglo al importe
bruto pendiente. Los correspondientes deterioros de valor de losactivos (199 millones de euros en 2006, 396 millones en 2005 y
466 millones en 2004) se cargan con respecto a los valores
contables. Véase “Notas a los estados financieros consolidados(NIIF) – Nota 14 : Inversiones en entidades asociadas
contabilizadas bajo el método de la participación, otras
inversiones y activos financieros a largo plazo”.

Exposición bruta. La exposición bruta al riesgo derivado delvalor del activo se define como la suma de los importes máximos
de los tramos garantizados (en contraposición con la suma de losimportes máximos del valor de los activos garantizados) con
arreglo a las GVA vigentes. A 31 de diciembre de 2006, la
exposición bruta al riesgo derivado del valor del activo deAirbus (valor actual descontado de los tramos garantizados
futuros) fue de 3.000 millones de dólares estadounidenses(2.300 millones de euros). La parte registrada fuera de balancede la exposición bruta al riesgo derivado del valor del activo en
Airbus, que representa las GVA con valores actuales netos
inferiores al 10% del precio de venta del avión correspondiente,
fue de 1.093 millones de euros, excluidos los 461 millones deeuros en los que el riesgo se considera remoto. En muchos
casos, el riesgo se limita a una parte específica del valor residual
del avión. El resto de la exposición bruta al riesgo derivado delvalor del activo de Airbus se registra en el balance.

La exposición al riesgo derivado de la financiación de clientes
fuera de balance en Airbus y ATR (contabilizada al 50% por
EADS) fue de 877 millones de euros en 2006, 888 millones en2005 y de 778 millones en 2004. Estos importes reflejan elvalor nominal total de los pagos futuros con arreglo a las
estructuras conocidas como lease in/lease out. El valor actual
neto correspondiente a los futuros pagos (descontados y netos
de factores mitigantes) se incluye en la exposición bruta total ariesgos derivados de la financiación por un importe de
526 millones de euros en 2006, 644 millones de euros en 2005
y 650 millones en 2004. Existe una provisión de 407 millones
de euros en el balance de EADS a 31 de diciembre de 2006 para
cubrir el importe total de la exposición neta correspondiente.
Véase “Notas a los estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 29 : Compromisos y contingencias”.
Exposición al riesgo derivado del valor del activo. Unaparte significativa de la exposición al riesgo derivado del valordel activo de EADS surge de las GVA vigentes,
fundamentalmente en Airbus. La Dirección considera que losriesgos financieros asociados a dichas garantías son gestionables.

50

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Exposición neta. El valor actual del riesgo inherente a lasgarantías de valor del activo concedidas en las que se considere
probable la correspondiente liquidación, se provisiona
completamente y se incluye en el importe total de la provisión
por riesgos de valor de los activos por importe de 633 millones
de euros. Esta provisión cubre la posibilidad de que exista undéficit potencial entre el valor estimado del avión a la fecha en laque la garantía pueda ser ejercitada y el valor garantizado con
respecto a la transacción, teniendo en cuenta las contragarantías.
Véase “Notas a los Estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 21(d) : Otras provisiones”.
Compromisos de apoyo financiero. Si bien también seconceden compromisos para proporcionar financiación en
relación con pedidos de Airbus y ATR, dichos compromisos nose consideran parte de la exposición bruta hasta que lafinanciación ha comenzado, lo que ocurre cuando se entrega el
avión. Esto se debe a que (i) en base a la experiencia previa es
improbable que todas las financiaciones propuestas se llevenrealmente a la práctica (si bien es posible que los clientes que nose beneficien de tales compromisos puedan solicitar asistencia
financiera antes de la entrega del avión correspondiente),

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario(ii) hasta que el avión esté entregado, Airbus o ATR mantienen
el activo y no incurren en ningún riesgo inusual en relación con
el mismo (aparte de los correspondientes trabajos en curso), y(iii) puede que participen terceras partes en la financiación.

Véase “Notas a los estados financieros consolidados (NIIF)– Nota 29 : Compromisos y contingencias” si desea acceder a un
análisis más detallado de las políticas de financiación de ventas yde los procedimientos contables de EADS.

1.1.8	Actividades de cobertura
1.1.8.1	Tipos de cambio
Una parte significativa de los ingresos de EADS se denominanen dólares estadounidenses (aproximadamente 27.600 millonesde dólares estadounidenses en Airbus en 2006), y cerca de la
mitad de la exposición a dicho riesgo por divisas “se cubre demanera natural” por los costes denominados en dólares
estadounidenses. El resto de costes se incurre
fundamentalmente en euros, y en menor medida, en libras
esterlinas. En consecuencia, en la medida en que EADS noutiliza instrumentos financieros para cubrir su exposición neta
actual y futura al riesgo de tipos de cambio desde el momento
en el que el cliente realiza el pedido hasta el momento de laentrega, sus beneficios se verán afectados por las fluctuaciones
en el mercado del tipo de cambio del dólar estadounidense con
respecto a estas monedas. En línea con la política de EADS degenerar beneficios fundamentalmente a través de sus
actividades, y no mediante la especulación sobre lasfluctuaciones en los tipos de cambio, EADS utiliza estrategias
de cobertura únicamente para gestionar y minimizar el impacto
de la volatilidad del dólar estadounidense en su EBIT*. Véase“1.1.4 Medición de los resultados de la gestión – EBIT* pordivisión – Impacto de coberturas en EBIT*”. Véase también“1. Riesgos de mercados financieros – Exposición a riesgos
derivados del tipo de cambio.”
Dado que EADS utiliza instrumentos financieros para cubrir su
exposición neta al riesgo derivado del tipo de cambio de divisas,la parte de sus ingresos denominados en dólares
estadounidenses no cubierta por instrumentos financieros(aproximadamente el 30% de los ingresos totales consolidados)está expuesta a variaciones en los tipos de cambio. De esta partede los ingresos no cubierta por instrumentos de cobertura, un
porcentaje determinado (correspondiente a los pagos de clientes
anteriores a la entrega) se convierte a euros al tipo de cambio alcontado en la fecha que EADS recibe el pago. El resto de losingresos denominados en dólares estadounidenses no cubiertos
por instrumentos de cobertura (correspondientes a pagos sujetos
a la entrega) están supeditados a las variaciones del tipo decambio al contado vigente en el momento de la entrega. Véase“1.1.3 Consideraciones contables claves, políticas y estimaciones– Operaciones en moneda extranjera.

Exposición al riesgo derivado de ventas de aviones. En elcaso de productos tales como aviones, la política general deEADS suele ser cubrir las ventas previstas en dólares
estadounidenses relativas a compromisos en firme y aoperaciones previstas. Las posiciones cubiertas se definen comolos primeros ingresos en efectivo previstos altamente probables
correspondientes a un mes determinado, basándose en los pagos
finales al momento de la entrega. El importe de los primeros
ingresos que será objeto de cobertura puede cubrir hasta el
100% del equivalente de la exposición neta en dólares
estadounidenses al inicio. Para EADS, una operación prevista se
considera altamente probable cuando la futura entrega está
incluida en el libro de pedidos en firme o su materialización es
muy probable en vista de las evidencias contractuales (p. ej. una
carta de intenciones). El ratio de cobertura se ajusta para teneren cuenta los movimientos macroeconómicos que afectan a lostipos de cambio al contado y a los tipos de interés, según sea elcaso.
Exposición al riesgo derivado de actividades norelacionadas con aviones. Para las actividades no relacionadas
con aviones, EADS utiliza una cobertura para las entradas ysalidas de efectivo en moneda extranjera derivadas de loscontratos de compraventa, normalmente en pequeñas cantidades.
Exposición en operaciones de tesorería. En relación con sus
operaciones de tesorería, EADS suscribe swaps de divisas(importe nocional de 3.800 millones de euros al cierre delejercicio 2006) para ajustar las fluctuaciones a corto plazo de lossaldos de tesorería no denominados en euros a nivel de unidad
de negocio. Las variaciones anuales del valor razonable demercado de estos swaps se registran en la cuenta de resultados
consolidada en el epígrafe “otros resultados financieros”. Estas
variaciones pueden tener un impacto material en el beneficio
neto de EADS.
Derivados implícitos. EADS también tiene instrumentos
derivados en moneda extranjera que están implícitos en ciertas
adquisiciones y contratos de arrendamiento denominados en
otra moneda que no sea la moneda funcional de las partes
significativas del contrato, principalmente dólares
estadounidenses y libras esterlinas. Las ganancias y las pérdidas

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

51

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.1

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

relativas a dichos derivados implícitos de moneda extranjera sonreportadas en “otros resultados financieros”. Estas variaciones
pueden tener un impacto material en el beneficio neto de
EADS. Además, EADS utiliza coberturas para el riesgo de tipo
de cambio que surge de las transacciones financieras en monedas
distintas al Euro, como son las inversiones financieras
temporales o las transacciones de financiación.
Cartera de coberturas. EADS gestiona una cartera de
instrumentos de cobertura a largo plazo con vencimiento avarios años que cubre su exposición neta al riesgo derivado delas ventas en dólares estadounidenses, principalmente de lasactividades de Airbus (y en menor medida, de la división deEurocopter, ATR, la división de DS y la división de MTA). La
exposición neta se define como la exposición total al riesgo
derivado del tipo de cambio de divisas (ingresos denominados
en dólares estadounidenses), neto de la parte que se “cubre demanera natural” a través de los costes incurridos denominados
en dólares estadounidenses. La cartera de instrumentos decobertura cubre la gran mayoría de las operaciones de coberturadel Grupo.
A efectos de información financiera, EADS designa una parte delos cash flows futuros totales de la empresa como posición
cubierta para cubrir su esperada exposición al riesgo de tipo decambio neto. Por tanto, mientras los ingresos en efectivo brutos
reales en moneda extranjera (al mes) sean superiores a la partedesignada como cobertura, un aplazamiento o cancelación de lasoperaciones de venta y de las correspondientes entradas deefectivo no tendrán ningún impacto en la relación de cobertura.
Como instrumentos de cobertura, EADS utiliza principalmente
contratos a plazos (forwards) de moneda extranjera.
Los importes contractuales o nocionales de los instrumentos
financieros derivados de cambio de divisas de EADS que semuestran a continuación no representan necesariamente losimportes intercambiados por las partes y, por lo tanto, noconstituyen necesariamente una medida de la exposición delGrupo como consecuencia del empleo de derivados financieros.

A continuación se muestran los importes nocionales de dichos instrumentos financieros derivados de cambio de divisas,
especificados por año de vencimiento previsto :Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2006
(en millones de euros)

Periodo restante
No supera 1 año

De 1 a 5 años

Más de 5 años

Total

Contratos netos de ventas (compras) a plazo
Clasificación de los contratos a plazo en dólares
estadounidenses :10.97022.120(4)

33.086

Contratos de divisas :Opciones de compra en dólares adquiridas

333

295

0

628

Opciones de venta en dólares adquiridas

885

295

0

1.180

Opciones de compra en dólares emitidas

885

295

0

1.180

3.564

38

211

3.813

Contratos swap en moneda extranjera

1.1.8.2 Riesgo de tipo de interés
EADS adopta un modelo de gestión de activos y pasivos con el
objetivo de limitar su riesgo derivado de tipos de interés. La
Sociedad intenta casar el perfil de riesgo de sus activos con su
correspondiente estructura de pasivos. La restante exposición
neta al riesgo derivado de tipos de interés se gestiona mediantevarios tipos de instrumentos con el fin de minimizar riesgos e
impactos financieros. Por consiguiente, EADS puede utilizar
instrumentos derivados de tipos de interés a efectos decobertura.
Los instrumentos de cobertura que están relacionados de manera
específica con instrumentos de deuda (tales como los bonos
emitidos en el marco del programa EMTN y los relativos a lafinanciación de Paradigm) tienen como máximo los mismos

52

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

importes nominales y las mismas fechas de vencimiento, que elcorrespondiente elemento cubierto.
En relación con la gestión de su tesorería, EADS invierte
principalmente en instrumentos a corto plazo y/o instrumentos
de tipo variable con el fin de minimizar cualquier riesgo
derivado de tipos de interés sobre su tesorería y su cartera devalores.
Los importes nominales o contractuales de los instrumentos
derivados financieros de tipos de interés de EADS que semuestran a continuación no representan necesariamente
importes intercambiados por las partes y, por lo tanto, noconstituyen necesariamente una medida de la exposición delGrupo como consecuencia del empleo de derivados financieros.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.1

1

2

3

Examen y análisis por parte de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones

Sumario

A continuación se muestran los importes nocionales de dichos instrumentos financieros derivados de tipos de interés, especificados
por año de vencimiento previsto.
Ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2006
(en millones de euros)

Swaps y límites máximos de tipos de interés

Periodo restante
No supera 1 año

De 1 a 5 años

Más de 5 años

Total

1.184

1.412

3.116

5.712

Desde su creación, EADS ha tenido una posición neta detesorería positiva. Dado que los análisis de sensibilidad a tipos
de interés son relevantes principalmente para grandes
prestatarios, EADS considera que el valor añadido que aportan
dichos análisis con respecto a la comprensión de la exposición alriesgo derivado de tipos de interés de la Compañía es mínimo.

Por consiguiente, dicho análisis no se ha incluido en el presente
documento, y la tabla anterior que recoge los derivados de tipos
de interés no se ha correlacionado con la tabla precedente
relativa a la deuda financiera. En función de las circunstancias,
EADS considerará incluir un análisis de este tipo en futuros
documentos de registro.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

53

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

1.2 Estados Financieros
Se considerará que la versión inglesa de los siguientes
documentos se encuentra incorporada por referencia y que
forma parte del presente Documento de Registro :
●

●

54

los estados financieros consolidados (NIIF) y los estados
financieros (Dutch GAAP) de EADS correspondientes al
ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, tal y como
figuran en “Parte 1/1.2 Estados financieros” del Document deRéférence registrado en francés ante la Autorité des Marchés
Financiers el 19 de abril de 2005, y registrado en inglés en la
Cámara de Comercio de Ámsterdam; ylos estados financieros consolidados (NIIF) y los estados
financieros de la Sociedad EADS correspondientes al ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2005, tal y como figuran en“Parte 1/1.2 Estados financieros” del Documento de Registro,
registrado en inglés ante la AFM el 26 de abril de 2006 y
aprobado por ella, y registrado en inglés ante la Cámara deComercio de Ámsterdam.

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Existen copias gratuitas de dichos Document de Référence yDocumento de Registro en inglés, francés, español y alemán adisposición del público en la sede social de la Sociedad y en
www.eads.com. Igualmente, podrán obtenerse copias en inglésde los estados financieros anteriormente mencionados en www.
eads.com y ser examinados en la Cámara de Comercio deÁmsterdam.
EADS confirma que los informes de auditoría incluidos en losapartados 1.2.1 y 1.2.2 (e incorporados por referencia al presente
documento) se han reproducido con precisión y que, al lealsaber y entender de EADS y en la medida en que resulte
contrastable con la información facilitada por los auditores, nose ha omitido hecho alguno que pudiera hacer que dichos
informes resultaran inexactos o engañosos.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

1.2.1	Estados financieros consolidados (NIIF)
Cuenta de resultados consolidada (NIIF) para los años con cierre el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004
(en millones de euros)

Nota

2006

2005

2004

Ventas5, 639.43434.20631.761

7

Coste de ventas(34.722)(27.530)(25.522)

Margen bruto

4.712

6.676

6.239

Gastos asociados a la venta

(914)

(832)

(798)

Gastos de administración(1.360)(1.351)(1.321)

Gastos de I + D(2.458)(2.075)(2.126)

297

222

314

(188)

(153)

(177)

Otros ingresos

8

Otros gastos
Participación en beneficios de asociadas contabilizadas mediante elmétodo de la participación

9

152

210

88

Otros ingresos (gastos) de inversiones

9

37

15

(4)

Beneficio antes de costes financieros e impuestos sobre lasganancias

5

278

2.712

2.215

Ingresos por intereses

454

423

302

Gastos por intereses

(575)

(578)

(577)

Otros resultados financieros

(123)

(22)

(55)

Total costes financieros

10

(244)

(177)

(330)

Impuesto sobre las ganancias

11

81

(825)

(664)

115

1.710

1.221

99

1.676

1.203

Resultado del ejercicio
Atribuible a :Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante(ingresos netos)
Intereses minoritarios
Beneficios por acción

16

34

18

115

1.710

1.221

€

€

€

1,50

Básico

35

0,12

2,11

Diluido

35

0,12

2,09

1,50

20

abierta

0,65

0,50

Distribución de efectivo por acción (2006 : propuesta)

Las notas adjuntas son parte integral de los presentes Estados Financieros Consolidados (NIIF).

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

55

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Balance consolidado (NIIF) a 31 de diciembre de 2006 y 2005
(en millones de euros)

ActivoActivos no corrientes
Activos intangibles
Inmovilizado material
Inversiones inmobiliarias
Inversiones en asociadas contabilizadas mediante el método de la participación
Otras inversiones y activos financieros a largo plazo
Otros activos no corrientes
Activos por impuestos diferidos
Inversiones financieras temporales no corrientes
Activos corrientes
Existencias
Deudores comerciales
Parte actual de activos financieros a largo plazo
Otros activos corrientes
Activos por impuestos corrientes
Inversiones financieras temporales corrientes
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes
Activos no corrientes / grupos enajenables de elementos clasificados comomantenidos para la venta
Total activo

Nota

2006

2005

12
13
33
14
14
17
11
18

10.85514.178
137
2.095
1.666
4.231
2.624
1.294
37.08011.05213.817
134
1.908
1.938
3.610
2.980(1)1.011
36.450

15
16
14
17

16.892
4.852
103
4.014
428
549
8.143
34.98115.425
4.802
237
3.201
237
4.189(2)5.386(2)33.47776881

72.13770.808

816
7.593
4.955
(349)
13.015137
13.152818
8.699(1)
3.982
(445)
13.054
153(1)
13.207

21
22
24
11
26

9.063
3.561
11.5702.465
1.110
27.7697.997(1)
4.189
9.971
2.376
1.324
25.857

21
22
23
25
24

3.631
2.196
0
7.461
17.160218
486
31.152

2.727
908
3.500
6.634
17.166174
573
31.68264

62

58.98572.13757.60170.80818

19

Pasivo y patrimonio neto
Patrimonio neto atribuible a tenedores de patrimonio neto de la dominante
Capital social
Reservas
Ganancias acumuladas
Acciones propias
Intereses minoritarios
Total de Patrimonio Neto
Pasivos no corrientes
Provisiones no corrientes
Pasivos financieros a largo plazo
Otros pasivos no corrientes
Pasivos por impuestos diferidos
Ingresos no corrientes a distribuir en varios ejercicios
Pasivos corrientes
Provisiones corrientes
Pasivos financieros a corto plazo
Pasivo por instrumentos destinados a la venta
Acreedores comerciales
Otros pasivos corrientes
Pasivos por impuestos corrientes
Ingresos corrientes a distribuir en varios ejercicios
Pasivos directamente relacionados con activos no corrientes clasificados comomantenidos para la venta
Total pasivo
Total pasivo y patrimonio neto

20

26
19

(1) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIC 19 “Retribuciones a los empleados” revisada, por favor, remítase a “Cambios en políticas contables” en la Nota 2 “Resumen de políticas contables más significativas”.
(2) En lo que respecta al cambio retroactivo en la presentación de “Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes”, por favor, remítase a “Cambios en políticas contables en la Nota 2 “Resumen de políticas contables
más significativas”.

Las notas adjuntas son parte integral de los presentes Estados Financieros Consolidados (NIIF).
56

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Estado de flujos de efectivo consolidado (NIIF) para los años con cierre el 31 de diciembrede 2006, 2005 y 2004
(en millones de euros)

Nota

Resultado del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos depatrimonio neto de la dominante (ingresos netos)
Resultado del ejercicio atribuible a intereses minoritarios
Ajustes a la conciliación del ingreso/pérdida neto y la tesorería originada por
actividades operativas :Depreciación y amortización

2006

2005

2004

99

1.676

1.203

16

34

18

1.691

1.653

1.621

Ajustes de valoración y reversión (ajustes por conversión de divisas ACD)

426

261

(188)

Gastos (ingresos) por impuestos diferidos
Variación en los activos por impuestos, pasivos por impuestos y provisiones
para el impuesto sobre las ganancias real

(193)

386

537

(160)

63

(202)

Resultados procedentes de la enajenación de activos no corrientes
Resultados de sociedades contabilizados mediante el método de laparticipación

(336)

(170)

(8)

(152)

(210)

(88)

Variaciones en las provisiones corrientes y no corrientes

2.150

175

(35)
2.155

Movimientos en otros activos y pasivos de explotación :

(143)

1.239

- Existencias(1.942)(3.264)

366

(7)

(388)

(403)

- Deudores comerciales- Acreedores comerciales- Anticipos recibidos

686

666

756

1.564

4.237

1.823

- Otros activos y pasivos

(444)

(12)

(387)

Tesorería procedente de explotación

3.398

5.107

5.013

(2.708)(2.818)(3.017)

76

101

36

(82)

(131)

(100)

86

89

0

(421)

(659)

(482)

813

485

492

Inversiones :- Adquisición de activos intangibles e inmovilizado material- Beneficios procedentes de la enajenación de activos intangibles einmovilizado material- Adquisiciones de dependientes y joint ventures(neto de tesorería)- Beneficios procedentes de enajenaciones de dependientes (neto detesorería)- Pagos por inversiones en asociadas, otras inversiones y activos financieros alargo plazo- Beneficios procedentes de enajenaciones de asociadas, otras inversiones yactivos financieros a largo plazo- Dividendos pagados por sociedades valoradas por el método de laparticipación

27- Aumentos en los equipos de los activos arrendados

46

36

36

(147)

(40)

(656)

- Beneficios procedentes de enajenaciones de activos arrendados

215

256

74

- Aumento en cuentas a cobrar por arrendamientos financieros

(16)

(219)

(261)

- Disminución en cuentas a cobrar por arrendamientos financieros
Enajenaciones de activos no corrientes/ grupos enajenables clasificados comomantenidos para la venta y pasivos directamente relacionados con activos nocorrientes clasificados como mantenidos para la venta

79

85

110

Movimientos en inversiones financieras temporales
Cambios en la tesorería por movimientos en la consolidación

690

0

0

3.357

1.008(1)(964)(1)0129Tesorería procedente de (utilizada para) inversiones

1.988(1.795)(4.723)

Aumento de préstamos

1.252

456

1.302

Reembolso de préstamos

(468)

(800)

(828)

Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.

(520)

(396)

(320)

Dividendos pagados a accionistas minoritarios

(16)

0

0

(93)

(64)

Pagos relativos a pasivo por instrumentos destinados para la venta

23(2.879)(3)

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

57

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario(en millones de euros)

2006

2005

Aumento de capital

Nota

94

187

2004

43

Compra de acciones propias

(35)

(288)

(81)

Tesorería procedente de (utilizada por) las actividades financieras
Efecto del tipo de cambio y otros ajustes de valoración en tesorería y activos
financieros líquidos equivalentes(2.572)

(934)

52

(57)

17

(2)

Aumento neto en tesorería y activos financieros líquidos equivalentes
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al principio delejercicio

2.757

2.395(1)340(1)

5.386(1)(2)

2.991(1)(2)

2.651(1)(2)Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al final del ejercicio

8.143

5.386(1)2.991(1)

2006

2005

2004

A continuación se incluye información adicional con respecto al cash flow :(en millones de euros)Intereres pagados

(271)

(242)

(367)

Impuesto sobre las ganancias pagado, neto

(239)

(265)

(302)

Intereses recibidos

380

313

329

Dividendos recibidos

64

55

57

(1) En lo que respecta al cambio retroactivo en la presentación de “Tesorería y acrtivos financieros líquidos equivalentes“, por favor remítase a “Cambios en políticas contables“(2)	Las cifras anteriores de “Tesorería y acrtivos financieros líquidos equivalentes“ se han reducido en 4.160 millones de euros en 2005 y en 5.727 millones de euros en 2004.
(3)	Los pagos incluyen el precio de adquisición de 2.750 millones de euros del 20% en Airbus y además un pago de dividendos de Airbus a BAE Systems por valor de 129 millones de euros.

Para más información, consulte la Nota 27, “Cash Flow Consolidado (NIIF)“.
Las notas adjuntas son parte integral de los presentes Estados Financieros Consolidados (NIIF).

Estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos (NIIF)
para los años con cierre el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004
(en millones de euros)

2006

2005

2004

Diferencias de conversión de moneda extranjera para negocios en el extranjero

(324)

(58)

(439)

Parte efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de cash flow

3.326

(3.849)3.045

Variación neta en el valor razonable de las coberturas de cash flow transferidas a resultados(1.463)(1.875)(2.136)

Variación neta en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta

76

52

34

Pérdidas actuariales de planes de prestaciones definidas(1)(2)

(690)

(459)

(275)

Impuestos sobre ingresos y gastos reconocidos directamente en patrimonio neto

(662)

2.203

(191)

Ingresos y gastos reconocidos directamente en patrimonio neto

263

(3.986)38

Resultado del ejercicio

115

1.710

1.221

Total de ingresos y gastos reconocidos del periodo

378(2.276)

1.259

Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante382(2.295)

1.245

Intereses minoritarios

(4)

19

14

378

(2.276)

1.259

2005

2004

Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante

(275)

(163)

Intereses minoritarios

(13)

(3)

(288)

(166)

Atribuible a :Total de ingresos y gastos reconocidos del periodo(en millones de euros)

Impacto del cambio de la política contable sobre otras reservas del ejercicio(1)Atribuible a :Total de ingresos y gastos reconocidos del periodo(1) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIC 19 “Retribuciones a los empleados” revisada, por favor, remítase a “Cambios en políticas contables” en la Nota 2 “Resumen de políticas contables
más significativas” y la Nota 21 b.) “Provisión para planes de pensiones”.

58

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

1

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

2

3

Estados financieros

Sumario(en millones de euros)

2004

Impacto del cambio de la política contable sobre otras reservas a 1 de enero(1)

Pérdidas actuariales de planes de prestaciones definidas( 1), (2)(384)

Impuestos143

Total pérdidas actuariales reconocidas en patrimonio neto

(241)

Atribuible a :Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante(235)

Intereses minoritarios(6)

Total impacto(241)(1) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIC 19 “Retribuciones a los empleados” revisada, por favor, remítase a “Cambios en políticas contables” en la Nota 2 “Resumen de políticas contables
más significativas” y la Nota 21 b.) “Provisión para planes de pensiones”.
(2) En lo que respecta a “Pensiones Reino Unido”, por favor, remítase a la Nota 21 b.) “Provisión para planes de pensiones”.

Las notas adjuntas son parte integral de los presentes Estados Financieros Consolidados (NIIF).

Conciliación de movimientos en capital y reservas (NIIF)
para los años con cierre el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004
Total
Patrimonio neto atribuible a los tenedores de instrumentos
Intereses
Patrimoniode patrimonio neto de la dominante minoritaros
neto(en millones de euros)

Nota

Saldo a 31 de diciembre de 2003

CapitalsuscritoPrima deemisión

Otras
reservas

Ganancias
Acumuladas

Acciones
propias

Total

813

9.317

(2.268)

7.474

(187)

15.149
(235)

(6)

(241)

813

9.317

(2.503)

7.474

(187)

14.914120

15.034

1.041

204

1.245

14

1.259

2

41

Ajustes retroactivos

(235)

(1)

Saldo a 31 de diciembre de 2003, ajustado
Total de ingresos y gastos reconocidos
Aumento de capital
Pagos basados en acciones (NIIF 2)

31

12Adquisición de acciones propias
Cancelación de acciones propias

(5)

(86)

Saldo a 31 de diciembre de 2004

810

8.952

9

178

Total de ingresos y gastos reconocidos
Aumento de capital

20

Pagos basados en acciones (NIIF 2)

31(1.450)

7.678

1.401

(3.696)Adquisición de acciones propias

20

Cancelación de acciones propias

20

12

12
(320)

(81)

(81)

(81)

91

0

0

(177)

15.813134

15.947(2.295)19(2.276)

187
33

Saldo a 31 de diciembre de 2005

(1)

(19)

818

8.715

Total de ingresos y gastos reconocidos
Aumento de capital

20

Pagos basados en acciones (NIIF 2)
Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V./
dividendos pagados a minoritarios

31

5

(16)

3.982

(591)

973

33

33
(396)

(288)

(288)

(288)

20

0

0

(445)

13.054153

13.207

382

(4)

378

89
40
(520)

20

Cancelación de acciones propias

20

Saldo a 31 de diciembre de 2006

(35)
(7)

(124)

816

8.160

(567)

4.955

187

(396)

Cambio en minoritarios
Adquisición de acciones propias

43

(320)

(396)

Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.

15.27543(320)

Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.

126

94

94

40

40

(520)

(16)

(536)

0

4

4

(35)

131

0

(349)

13.015(35)
0137

13.152(1) Para consultar la aplicación retroactiva de la NIC 19 “Retribuciones a los empleados” revisada, por favor, remítase a “Cambios en políticas contables” en la nota 2 y al “Estado consolidado deingresos y gastos reconocidos”.

Las notas adjuntas son parte integral de los presentes Estados Financieros Consolidados (NIIF).
EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

59

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Notas a los Estados Financieros Consolidados (NIIF)
Bases de presentación
1.
2.
3.
4.

La SociedadResumen de políticas contables más significativas
Perímetro de consolidaciónAdquisiciones y enajenaciones

Notas a la Cuenta de Resultados Consolidada (NIIF)
5. Información financiera por segmentos
6. Ventas
7. Costes funcionales
8. Otros ingresos
9. Participación en beneficios de asociadas contabilizadas mediante el método de la participación y otros ingresos (gastos) de inversiones
10. Total costes financieros
11. Impuestos sobre las ganancias

Notas al Balance Consolidado (NIIF)
12. Activos intangibles
13. Inmovilizado material
14. Inversiones en entidades asociadas contabilizadas mediante el método de la participación, otras inversiones y activos financieros a largo plazo
15. Existencias
16. Deudores comerciales
17. Otros activos
18. Valores
19. Activos no corrientes / grupos enajenables clasificados como mantenidos para la venta
20. Total de patrimonio neto
21. Provisiones
22. Pasivos financieros
23. Pasivo por instrumentos destinados para la venta
24. Otros pasivos
25. Acreedores comerciales
26. Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Notas al Estado de Flujos de Efectivo Consolidado (NIIF)
27. Cash Flow consolidado

Otras notas a los Estados Financieros Consolidados (NIIF)
28. Litigios y demandas
29. Compromisos y contingencias
30. Información sobre instrumentos financieros
31. Pagos basados en acciones
32. Transacciones entre partes vinculadas
33. Inversiones inmobiliarias
34. Participaciones en joint ventures
35. Beneficio por acción
36. Número de empleados
37. Hechos posteriores a la fecha del balanceAnexo : Información sobre las inversiones principales - Alcance de consolidación
60

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

61
61
61
73
73

74
74
78
78
79
79
79
80

83
83
87
90
92
92
93
93
94
94
96
100
102
102
103
103

103
103

105
105
106
108
114
118
119
119
120
120
121

122

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Bases de presentación
1. La Sociedad
Los estados financieros consolidados adjuntos presentan la
posición financiera y el resultado de las operaciones deEuropean Aeronautic Defence and Space Company N.V. ysus sociedades dependientes (en adelante, “EADS” o el
“Grupo”), sociedad anónima de derecho holandés (Naamloze
Vennootschap) legalmente establecida con domicilio social enÁmsterdam (Le Carré, Beechavenue 130-132, 1119 PR, SchipolRijk, Países Bajos). La actividad principal de EADS consiste enla fabricación de aviones comerciales, helicópteros civiles,
lanzadores espaciales comerciales, misiles, aviones militares,

satélites, sistemas de defensa y electrónica de defensa, así comola prestación de servicios relacionados con estas actividades.
EADS cotiza en las bolsas europeas de París, Francfort y
Madrid. La emisión de los estados financieros consolidados hasido autorizada por el Consejo de Administración de EADS el
8 de marzo de 2007, lo cuales han sido preparados y reportados
en euros (“€”), y todos los valores se han redondeado
pertinentemente con arreglo a la cifra en millones más cercana,a menos que se afirme lo contrario.

2. Resumen de políticas contables más significativas
Bases de preparación – Los estados financieros consolidados de
EADS han sido preparados de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), adoptadas
por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad(International Accounting Standards Board – “IASB”), según lo
aprobado por la Unión Europea (UE) que comprenden (i) NIIF(ii) Normas Internacionales de Contabilidad “NIC”(Internacional Accounting Standards “IAS”) e (iii)Interpretaciones originadas por el Comité de Normas
Internacionales de Información Financiera “CINIIF”(International Financial Reporting Interpretations Committee(“IFRIC”) o el anterior Comité Permanente de Interpretación(Standing Interpretations Committee – “SIC”). Los estados
financieros consolidados han sido preparados en líneas generales
con arreglo al coste histórico, salvo las siguientes partidas que
han sido registradas a valor razonable : (i) instrumentos
financieros derivados, (ii) activos financieros disponibles para laventa, (iii) fondos de mercados monetarios acumulados que hansido designados como activos financieros a valor razonable con
efecto en resultados (“Opción de valor razonable”, véase más
adelante) y (iv) activos y pasivos que son partidas cubiertas en
coberturas del valor razonable que de lo contrario se
contabilizan a su coste y cuyos valores en libros se ajustan a loscambios en los valores razonables atribuibles a los riesgos que
están siendo cubiertos.
Uso de estimaciones contables – La preparación de losestados financieros del Grupo de acuerdo con las NIIF obliga ala Dirección a realizar determinadas estimaciones contables
fundamentales sobre el futuro así como a adoptar hipótesis yjuicios de valor en el proceso de aplicación de las políticas
contables. En consecuencia, dichos elementos afectan a losimportes de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados por
EADS. Los resultados reales en periodos posteriores podrían no
coincidir con dichas estimaciones.

Los asuntos que conllevan estimaciones e hipótesis
fundamentales y que tienen una influencia significativa en losimportes reconocidos en los Estados Financieros Consolidados
de EADS se describen con más detalle y se comunican en lascorrespondientes Notas (véase en particular “políticas contables
significativas” así como, en relación con activos por impuestos
diferidos, la Nota 11 “Impuestos sobre las ganancias”; en
relación con la amortización del fondo de comercio, la Nota 12“Activos intangibles”; en relación con el deterioro de valor deinmovilizaciones materiales, la Nota 13 “Inmovilizado
material”; la Nota 15 “Existencias”; en relación con contratos
deficitarios así como obligaciones implícitas para pagos deliquidaciones, la Nota 21 “Provisiones”; la Nota 29“Compromisos y contingencias” y la Nota 30 “Información
sobre instrumentos financieros”).

Normas de nueva aplicación, enmiendas a normas
existentes y nuevas interpretaciones
Las NIIF aplicadas por EADS para la preparación de los Estados
Financieros Consolidados al cierre del ejercicio 2006 son las
mismas que las aplicadas en el ejercicio anterior, salvo laaplicación de Normas o Interpretaciones nuevas o enmendadas
respectivamente así como cambios en las políticas contables,
según se detalla a continuación.
a) Normas de nueva aplicación
NIIF 6 Exploración y evaluación de recursos minerales (emitida
en 2004)
La NIIF 6 entró en vigor al inicio de 2006 pero no es relevante aefectos de las operaciones del Grupo.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

61

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumariob) Normas enmendadas
La aplicación de las siguientes Normas enmendadas es
obligatoria para EADS a partir de 1 de enero de 2006.
NIC 19 Retribuciones a los empleados (emitida en 2004)
NIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de lamoneda extranjera : “Inversión neta en un negocio en el
extranjero” (emitida en 2005)
NIC 39 Instrumentos financieros : reconocimiento y valoración :“La opción de valor razonable” (emitida en 2005)“Contratos de garantía financiera” (emitida en 2005)
Esta enmienda también incluye enmiendas a
NIIF 4 Contratos de seguro
La enmienda de abril de 2005 (“Contabilidad de coberturas deflujos de efectivo de transacciones intragrupo previstas”) a la
NIC 39 fue adoptada anticipadamente por EADS y por tanto ya
se aplicó a los Estados Financieros Consolidados al cierre delejercicio 2005.
c) Nuevas interpretaciones
Las dos siguientes Interpretaciones entraron en vigor el
1 de enero de 2006 :CINIIF 5 Derechos por la participación en fondos para eldesmantelamiento, la restauración y la rehabilitación
medioambiental (publicada en 2004)
CINIIF 6 Obligaciones surgidas de la participación en mercados
específicos – Residuos de aparatos eléctricos y electrónicos(publicada en 2005)
Estas dos interpretaciones no son relevantes ni materiales aefectos de las operaciones del Grupo.
CINIIF 4 “Determinación de si un acuerdo contiene unarrendamiento” se publicó en 2004 y fue adoptada
anticipadamente por EADS para los periodos anuales con inicio
en 1 de enero de 2005

Cambios en políticas contables
NIC 19 Retribuciones a los empleados — Antes de 2006,
EADS ha reconocido las ganancias y pérdidas actuariales
aplicando el método de la banda de fluctuación (“the corridor
approach”). La enmienda a la NIC 19 introduce elreconocimiento de ganancias y pérdidas actuariales fuera de la

62

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

cuenta de resultados dentro de ganancias acumuladas como una
tercera opción (“Opción de patrimonio neto”). Asimismo,incluye nuevos requerimientos de divulgación. EADS ha
decidido aplicar la alternativa recientemente introducida para elreconocimiento de pérdidas y ganancias actuariales que surjan
de planes de prestaciones definidas en el patrimonio neto. Los
periodos anteriores presentados se han ajustado de forma
oportuna. La aplicación de esta nueva opción también implica lapresentación de las pérdidas y ganancias actuariales en un
Estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos en losEstados Financieros Consolidados de EADS. Las operaciones
realizadas con propietarios en las que éstos actúen en calidad depropietarios se excluyen del Estado de ingresos y gastos
reconocidos y se presentan en las Notas. (Para consultar elefecto del cambio en la política contable, remítase a la Nota 21b“Provisiones por planes de pensiones”).
NIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio
de la moneda extranjera – La enmienda a la NIC 21 tienecomo resultado el reconocimiento de todas las diferencias decambio que surjan de una partida monetaria que sea parte de la
inversión neta del Grupo en un negocio en el extranjero en uncomponente separado del patrimonio neto con independencia dela moneda en la que se denomine la partida monetaria. Estecambio no ha tenido un impacto significativo en los Estados
Financieros Consolidados de EADS.
NIC 39 Instrumentos financieros : Reconocimiento yvaloración – La enmienda a la NIC 39 relativa a la opción devalor razonable ha restringido el uso de esta última en activos ypasivos financieros. En EADS, la opción de valor razonable sólo
se había ejercitado en determinados fondos de mercados
monetarios acumulados designados como activos financieros con
efecto en resultados que sigue en línea con la Normaenmendada. Por tanto, la enmienda no ha tenido ningún efecto
en los Estados Financieros Consolidados de EADS.
La enmienda a la NIC 39 relativa a los contratos de garantía
financiera modificó el alcance de la NIC 39 teniendo como
resultado el requerimiento de que los contratos de garantía
financiera que no se consideren contratos de seguro bajo la
NIIF 4 se reconozcan inicialmente a valor razonable. La
valoración posterior debería equivaler al importe más alto de losdos siguientes : el importe determinado bajo la NIC 37“Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes” o elimporte inicial reconocido menos, en su caso, la amortización
acumulada reconocida con arreglo a la NIC 18 “Ingresos
ordinarios”. Este cambio todavía no ha afectado a los Estados
Financieros Consolidados de EADS.
La enmienda asociada a la NIIF 4 Contratos de seguro no haafectado a los Estados Financieros Consolidados de EADS.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

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3

Estados financieros

Sumario

Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes – Para
los Estados Financieros Consolidados al cierre delejercicio 2006, EADS ha restringido su interpretación de la
definición de activos financieros líquidos equivalentes según secontempla en la NIC 7 “Estados de flujos de efectivo” parareflejar mejor su estrategia de inversión a corto plazo. La NIC 7
establece que “los activos financieros líquidos equivalentes setienen para cumplir los compromisos de pago a corto plazo [...],
es necesario que puedan ser fácilmente convertibles en una
cantidad determinada de efectivo y estar sujetos a un riesgo
poco significativo de cambios en su valor. Por tanto, una
inversión será equivalente al efectivo cuando tenga vencimiento
próximo, por ejemplo, tres meses o menos desde la fecha deadquisición”. EADS limita ahora de forma estricta sus activos
financieros líquidos equivalentes a dichas inversiones que tengan
un vencimiento de tres meses o menos desde la fecha deadquisición. Los periodos anteriores han sido ajustados de forma
oportuna según se requiere en la NIC 8 “Políticas contables,
cambios en las estimaciones contables y errores”. Para más
información sobre los efectos de la política contable revisada enel Balance y en el Estado de Flujos de Efectivo Consolidados,remítase a la Nota 18 “Inversiones financieras temporales”, laNota 27 “Cash Flow Consolidado” y la Nota 30c “Valorrazonable de los instrumentos financieros”.

La Enmienda a la NIC 1 “Presentación de estados
financieros”, que introduce nuevos requerimientos dedivulgación cualitativos y cuantitativos en relación con lagestión del capital, fue publicada en agosto de 2005 y es
obligatoria para EADS a partir del 1 de enero de 2007.
CINIIF 7 “Aplicación del procedimiento de reexpresión bajo la
NIC 29” (publicada en 2005), CINIIF 8 “Alcance de la NIIF 2”(publicada en 2006), CINIIF 9 “Reevaluación de derivados
implícitos” (publicada en 2006) y CINIIF 10“Información financiera intermedia y deterioro de valor”(publicada en 2006 – pendiente de aprobación) seránobligatorios para EADS para los periodos anuales con fecha deinicio 1 de enero de 2007 y no se espera que tengan un impacto
en las cuentas del Grupo.
CINIIF 11 “NIIF 2 – Transacciones con acciones propias y delGrupo” (publicada en 2006, pendiente de aprobación) y
CINIIF 12 “Acuerdos de concesión de servicios” (publicada
en 2006, pendiente de aprobación) serán obligatorios para
EADS para los periodos anuales con fecha de inicio 1 de enerode 2008. El impacto de su aplicación en los Estados Financieros
Consolidados de EADS no se ha valorado completamente.

Políticas contables significativas
Normas o Interpretaciones nuevas o enmendadas
emitidas pero aún sin aplicar
La NIIF 7 “Instrumentos financieros : Información a revelar”
fue publicada en 2005 y es obligatoria para EADS a partir del
1 de enero de 2007.
La NIIF 8 “Segmentos operativos” (pendiente de aprobación)
sustituirá a la NIC 14 “Información financiera por segmentos”
para los periodos contables con fecha de inicio el 1 de enerode 2009 y posteriores.
EADS ha decidido no adoptar anticipadamente estas dos nuevas
Normas.
La aplicación de la NIIF 7 conllevará divulgaciones adicionales
en relación con la relevancia de los diferentes instrumentos
financieros de EADS así como en relación con la divulgación deanálisis de sensibilidad de los riesgos de mercado que surjan dedichos instrumentos financieros.
La NIIF 8 requiere la presentación de información en relación
con segmentos operativos y sigue un enfoque de gestión. El
impacto de su aplicación, si lo hubiere, en la preparación de losEstados Financieros Consolidados de EADS aún no se havalorado completamente.

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación deestos Estados Financieros Consolidados se establecen en losapartados siguientes. Dichas políticas han sido aplicadas deforma constante a todos los años referidos, a menos que seafirme lo contrario.

Consolidación – Los Estados Financieros Consolidados
incluyen las sociedades dependientes de EADS. Entidades
dependientes son todas aquellas entidades controladas por el
Grupo, esto es, sobre las cuales tiene poder para regir sus
políticas operativas y financieras. Se entiende que una entidad es
controlada por EADS cuando EADS posee más del 50% de losderechos de voto de la entidad, lo cual normalmente conlleva laposesión de una participación accionarial equivalente. Los
derechos de voto potenciales que sean ejercitables o convertibles
en la actualidad también se tienen en cuenta a los efectos deevaluar el control sobre una entidad.
Las entidades con fines especiales son consolidadas como
cualquier otra dependiente, cuando las relaciones entre el Grupoy las entidades con fines especiales indican que son controladas
por el Grupo. Las entidades con fines especiales son entidades
creadas para llevar a cabo un objetivo definido y delimitado. Las
sociedades dependientes son consolidadas mediante el método
de integración global desde la fecha en la que se transfiere el
control a EADS y dejan de ser consolidadas desde la fecha en laque el control deja de existir.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

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Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Las adquisiciones de sociedades dependientes cuya fecha deacuerdo sea el 31 de diciembre de 2003 o anterior se hancontabilizando por el método de compra de acuerdo con la
NIC 22 “Combinaciones de negocios”.
Desde el 1 de enero de 2004, las combinaciones de negocio son
contabilizadas por el método de adquisición como requiere la
NIIF 3 “Combinaciones de negocios”; todos los activos
identificables adquiridos, pasivos y pasivos contingentes
incurridos o asumidos se registran por su valor razonable a lafecha en la que el control es transferido a EADS (fecha deadquisición), sin tener en cuenta la existencia de intereses
minoritarios. El coste de las combinaciones de negocio se valora
a valor razonable del activo cedido, de los instrumentos decapital emitidos y pasivos incurridos o asumidos a la fecha delcambio, más gastos directamente atribuidos a la adquisición.
Cualquier exceso del gasto de la combinación de negocios sobre
los intereses del Grupo en el valor neto razonable de los activos
identificables, pasivos y pasivos contingentes reconocidos soncapitalizados como fondo de comercio y probados por el
deterioro de valor al final de cada ejercicio financiero y siempre
que existan indicios de deterioro de valor. Tras su
reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora al coste
menos pérdidas por deterioro de valor acumuladas. A los efectosde comprobación de deterioro de valor, el fondo de comercio se
asigna a aquellas unidades generadoras de efectivo o grupo deunidades generadoras de efectivo – dentro de EADS a nivel deunidad de negocio - que se espera que se beneficien de lassinergias que surjan de la combinación de negocios. Si el costede una adquisición es menor que el valor razonable de losactivos netos de la dependiente adquirida, la identificación yvaloración de los activos identificables, pasivos y pasivos
contingentes es recalculado en función de la valoración del costede la combinación. Cualquier diferencia restante es reconocida
de forma inmediata en la Cuenta de Resultados Consolidada.
En el caso de las inversiones que EADS controla conjuntamente(“joint ventures”) con uno o más partícipes, EADS reconoce su
participación utilizando el método de consolidación
proporcional. El control conjunto se establece contractualmente
y requiere decisiones unánimes en relación con la estrategia
financiera y operativa de una entidad.
Las inversiones en las que EADS ejerce una influencia
significativa (“inversiones en entidades asociadas”) se registransegún el método de la participación y se reconocen inicialmentea su coste. Se entiende que existe influencia significativa en una
entidad cuando EADS posee entre el 20% y el 50% de losderechos de voto de la entidad. La parte de EADS de losingresos y gastos reconocidos de inversiones en asociadas se
incluye en los Estados Financieros Consolidados desde la fecha
en la que se ha obtenido la influencia significativa hasta la fecha
en la que ésta deja de existir.

64 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Los efectos de las operaciones entre empresas del grupo se han
eliminado.
Las adquisiciones (o enajenaciones) de participaciones enentidades que sean controladas por EADS sin que conlleven laobtención del control (o el cese del mismo), con independencia
de si se trata de control conjunto o exclusivo, se consideran
como operaciones con partes externas al Grupo, de acuerdo con
el enfoque de la sociedad dominante. En consecuencia, lasganancias o pérdidas relacionadas con compras (o ventas) de (o a)accionistas minoritarios u otros partícipes respectivamente seregistran en el fondo de comercio (dentro de la cuenta deresultados).

Operaciones en moneda extranjera – Los Estados Financieros
Consolidados se presentan en euros, moneda funcional y depresentación de EADS. Los activos y pasivos de entidades
extranjeras, en las que la moneda funcional es distinta al euro,
se convierten utilizando los tipos de cambio al cierre delperíodo, mientras que las cuentas de resultados se convierten
utilizando los tipos de cambio medios del período,aproximándose al tipo de cambio de las fechas de lastransacciones. Todas las diferencias de conversión resultantes se
incluyen como partida separada dentro del total de Patrimonio
Neto (“Otras reservas”).
Las operaciones efectuadas en moneda extranjera se convierten aeuros al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera
en la fecha del balance de situación se convierten a euros al tipo
de cambio vigente en dicha fecha. Estas diferencias positivas ynegativas de cambio que surgen de la conversión se registran enla Cuenta de Resultados Consolidada. Los activos y pasivos nomonetarios denominados en moneda extranjera, que estánvalorados al coste histórico, se convierten a euros al tipo decambio vigente en la fecha de la operación.
El fondo de comercio y los ajustes al valor razonable resultantes
de la adquisición de una entidad extranjera que se hayaproducido después del 31 de diciembre de 2004 se consideran
activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten con
arreglo al tipo de cambio de cierre. En el caso de operaciones
anteriores a dicha fecha, el fondo de comercio, los activos ypasivos adquiridos se consideran como fondo de comercio,
activos y pasivos de la entidad adquirente.

Reconocimiento de ingresos – Los ingresos se reconocen en la
medida en que sea probable que el beneficio económico quesurja de las actividades ordinarias del Grupo sea recibido por
EADS, que los ingresos se puedan valorar de modo fiable y quese hayan cumplido los criterios de reconocimiento que seestablecen más adelante. Los ingresos se valoran al valorrazonable de la contraprestación recibida o por recibir tras
deducir cualesquiera descuentos, rebajas e IVA. Para laActivos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

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3

Estados financieros

Sumarioelaboración de la Cuenta de Resultados Consolidada, seeliminan las ventas intragrupo.
Los ingresos por la venta de bienes se reconocen cuando setransmiten los riesgos y los derechos relativos a la propiedad alcomprador, que normalmente se produce cuando se entregan losbienes.
Los ingresos por prestación de servicios se reconocen
proporcionalmente de acuerdo al grado de avance de laoperación a fecha del balance de situación. En el caso de loscontratos de construcción, cuando el resultado puede estimarsede manera fiable, el ingreso se reconoce según el grado(porcentaje) de avance de la actividad contratada. El grado deavance de un contrato puede ser determinado de varias maneras.
Dependiendo de la naturaleza del contrato, el ingreso sereconoce a medida que se van alcanzando hitos contractualmente
convenidos, con arreglo al avance de la obra o por la entrega deunidades. Cuando el resultado de un contrato de construcciónno se puede estimar con fiabilidad, los ingresos sólo sereconocen en la medida en que los gastos incurridos seanrecuperables. Los cambios en los márgenes de beneficios sereflejan en la cuenta de resultados a medida que se identifican.
Los contratos se revisan con regularidad y, en caso de que se
identifiquen pérdidas probables, se registran provisiones.
Las ventas de aviones que incluyen compromisos de garantía devalor de los activos se contabilizan como arrendamientos
operativos cuando estos compromisos se consideran sustanciales
en comparación con el valor razonable de los aviones encuestión. En tal caso, los ingresos incluyen los ingresos
procedentes de dichos arrendamientos operativos.
Los ingresos por intereses se reconocen a medida que sedevengan, utilizando el método de tipo de interés efectivo.
Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece elderecho a recibir el pago correspondiente.

Arrendamientos – La determinación de si un acuerdo es ocontiene un arrendamiento se basa en el fondo económico delacuerdo y requiere una valoración de (i) si el cumplimiento delacuerdo depende o no del uso de un activo o activos específicosy (ii) si el acuerdo transfiere un derecho a utilizar el activo.
El Grupo opera como arrendador y como arrendatario deactivos, principalmente en las ventas financiadas de aviones
comerciales. Las operaciones de arrendamiento, en las que losriesgos y los derechos relativos a la propiedad han sidotransferidos del arrendador al arrendatario, se registran como
arrendamientos financieros. El resto de los arrendamientos seregistran como arrendamientos operativos.

Los activos en régimen de arrendamiento operativo en los que
EADS actúa como arrendatario se incluyen en el inmovilizado
material al valor de coste menos la amortización acumulada(véase Nota 13 “Inmovilizado material”). Los ingresos de losarrendamientos operativos (p. ej. aviones) se reconocen comoingreso de forma lineal conforme a la duración delarrendamiento. Los activos alquilados en régimen dearrendamiento financiero desaparecen del Balance Consolidado
tras el comienzo del arrendamiento. En su lugar, se reconoce
una cuenta a cobrar por arrendamientos financieros que refleje elvalor descontado de los pagos futuros del arrendamiento y elvalor residual descontado no garantizado, bajo el epígrafe deactivos financieros a largo plazo (Véase Nota 14, “Inversiones enentidades asociadas contabilizadas bajo el método de laparticipación, otras inversiones y activos financieros a largo
plazo”). Los ingresos financieros no devengados se vanreconociendo periódicamente bajo el epígrafe de “Resultados
por intereses”. Los ingresos y costes de ventas relacionados sereconocen al comienzo del arrendamiento financiero.
Los activos adquiridos en régimen de arrendamiento financiero
se incluyen en el inmovilizado material a su coste menos laamortización acumulada y deterioro de valor, si lo hubiere(véase Nota 13, “Inmovilizado material”), a menos que tales
activos hayan sido subarrendados a clientes. En tal caso, el
activo en cuestión es considerado como arrendamiento financiero
u operativo, siendo EADS el arrendador (operación dearrendamiento o subarrendamiento), y es registrado
consecuentemente. Para el registro del pasivo correspondiente
resultante del arrendamiento financiero, véase Nota 22, “Pasivos
financieros”. Cuando EADS es el arrendatario en un contrato dearrendamiento operativo, los pagos por alquiler se reconocen
cuando vencen (véase Nota 29, “Compromisos y contingencias”
para más información sobre obligaciones futuras dearrendamientos operativos). Arrendamientos como éstos, amenudo forman parte de operaciones comerciales de financiaciónde aviones a clientes, siendo el correspondiente
subarrendamiento considerado un arrendamiento operativo(operación de arrendamiento o subarrendamiento).
EADS considera las transacciones de arrendamiento osubarrendamiento que se establecen principalmente paraobtener ventajas fiscales y que están avaladas por depósitos
bancarios (depósitos de reembolso anticipado) que corresponden
con el pasivo contractual del arrendamiento principal como una
unidad y contabiliza dichos acuerdos como una transacción en
función del SIC 27 “Evaluación del fondo económico de lastransacciones que adoptan la forma legal de un arrendamiento”.
Para reflejar el fondo económico de la transacción, el Grupo
compensó las obligaciones del arrendamiento financiero(principal) con el importe correspondiente del depósito dereembolso anticipado.

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Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Gastos relacionados con productos – Los gastos de publicidad
y promoción de ventas, así como otros gastos comerciales secargan a resultados a medida que se incurren. Las provisiones
para los costes estimados de las garantías se registran en la fecha
en que se registra la venta correspondiente.
Gastos de Investigación y Desarrollo – Las actividades deinvestigación y desarrollo pueden (i) ser contratadas a terceros o(ii) ser realizadas de forma interna por la Sociedad.
i)	Los costes de las actividades de investigación y desarrollocontratadas a terceros, llevadas a cabo mediante contratos deinvestigación y desarrollo con financiación externa, se cargana resultados cuando se registran los ingresos relacionados con
los mismos.
ii)	Los costes de las actividades de investigación y desarrollollevadas a cabo internamente son analizados de forma que seconsidere si cumplen o no los requisitos necesarios para serreconocidos como activos intangibles generados
internamente. Aparte de cumplir con los requisitos generalespara esta contabilización y para su valoración inicial como
activo intangible, sólo se cumplirán estos criterios cuando
existan motivos fundados de su viabilidad técnica ycomercial, y su coste se puede valorar con fiabilidad.
Asimismo, deberá existir cierta probabilidad de que vaya agenerar beneficios económicos en el futuro, que se pueda
identificar claramente y que se pueda asignar a un producto
específico.
Asimismo, en aras del cumplimiento de estos criterios, secapitalizan sólo aquellos gastos imputables a la fase dedesarrollo de un proyecto iniciado de forma interna por laSociedad. Cualquier gasto clasificado como parte de la fase deinvestigación de un proyecto llevado a cabo internamente secontabiliza como gasto en el momento en el que se incurre. Si lafase de investigación del proyecto no puede ser claramentediferenciada de la fase de desarrollo del mismo, los costes deeste proyecto tendrán un tratamiento como si se hubieran
incurrido exclusivamente en la fase de investigación.
Los gastos de desarrollo capitalizados se amortizan generalmente
conforme al número estimado de unidades producidas, en casode que no exista ningún otro procedimiento que refleje mejor elpatrón de consumo, como puede ser el caso de gastos dedesarrollo que han sido capitalizados durante la fase dedesarrollo de un nuevo avión. Éstos se amortizan generalmente
conforme a la vida útil estimada del activo intangible generado
internamente comenzando una vez obtenida la correspondiente
certificación. La amortización de los gastos de desarrollo
capitalizados se reconoce en el coste de ventas. Los activos
intangibles generados internamente se revisan para detectar
posibles deterioros de valor anualmente cuando el activo todavía
no está en uso y posteriormente cuando las circunstancias
indican que el valor contable podría no ser recuperado.

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EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Los créditos fiscales relativos a impuestos sobre las ganancias
concedidos para actividades de investigación y desarrollo se
deducen de los gastos correspondientes o de los importes
capitalizados cuando se devengan.

Activos intangibles – Dentro de “Activos intangibles” serecogen (i) activos intangibles generados internamente, es decir,
software desarrollado internamente y otros activos intangibles
generados internamente (ver apartado anterior : “Gastos deInvestigación y Desarrollo”), (ii) adquisición de activos
intangibles, y (iii) fondo de comercio (ver apartado anterior :“Consolidación”).
Los activos intangibles adquiridos por separado se reconocen
inicialmente al valor de coste. Los activos intangibles adquiridos
en una combinación de negocios se reconocen a su valorrazonable en la fecha de adquisición. Los activos intangibles
adquiridos se amortizan generalmente linealmente a lo largo desu correspondiente vida útil (entre 3 y 10 años). Los activos
intangibles que tienen una vida útil indefinida no se amortizan
sino que se realiza una comprobación sobre su posible deterioro
de valor al final de cada ejercicio financiero y siempre que exista
algún indicio de que la cantidad contabilizada excede la cantidad
recuperable del correspondiente activo (véase más adelante“Deterioro de valor de activos no financieros”). En el caso deestos activos intangibles, se revisa anualmente la valoración desu vida útil indefinida para comprobar si se mantiene dicha
condición. Cuando se produce un cambio de valoración, pasandode tener una vida indefinida a una vida definida, dicho cambio
se contabiliza como un cambio en la correspondiente estimación.

Inmovilizado material – Los elementos del inmovilizado
material se valoran al coste de adquisición o fabricación menos
la amortización acumulada y la pérdida por deterioro de valor
acumulada. Dichos costes incluyen el coste estimado desustitución, mantenimiento y restauración de parte de dicho
inmovilizado material. Los elementos del inmovilizado material
normalmente se amortizan linealmente. Los costes de equipos e
instalaciones fabricados internamente incluyen los gastos demateriales y de mano de obra directos y los gastos generales defabricación aplicables, incluidos los cargos por amortización. Los
gastos de financiación no se capitalizan. Las vidas útiles
estimadas son las siguientes : edificios, entre 6 y
50 años; mejoras de emplazamientos, entre 6 y 20 años; equipos
técnicos y maquinaria, entre 3 y 20 años; y otros equipos,
equipos de fábrica y de oficina, entre 2 y 10 años. La vida útil ylos métodos de amortización aplicados al inmovilizado material
son revisados periódicamente y en caso de que cambien
significativamente el gasto por amortización para periodos
actuales y futuros se procederá al ajuste correspondiente. Si elimporte contabilizado de un activo excede la parte recuperable
se contabilizará de forma inmediata una pérdida por deterioro
de valor en la cuenta de resultados. A cada fecha de cierre sevalorará si existen indicios de deterioro de valor delActivos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

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3

Estados financieros

Sumarioinmovilizado material (véase también el apartado “Deterioro devalor de activos no financieros” incluido más adelante).
Cuando se efectúa una revisión o inspección general, su coste sereconoce en el importe en libros del inmovilizado material como
reposición si se cumplen los criterios de reconocimiento. El
importe en libros de la pieza sustituida se da de baja.

capacidad de explotación normal y en el consumo normal demateriales, mano de obra y otros costes de producción),
incluidos los cargos por amortización. Los gastos de financiación
no se capitalizan. El valor neto de realización es el precio deventa estimado en el curso ordinario de la actividad menos losgastos de venta variables aplicables.

El coste de un elemento del inmovilizado material inicialmente
reconocido incluye la estimación inicial de los costes dedesmantelamiento y eliminación del elemento así como de larestauración del emplazamiento en el que se encuentra ubicado
al final de la vida útil del elemento en cuestión con arreglo a su
valor actual. Para ello, se reconoce una provisión que indique laobligación de retiro del activo con arreglo al mismo valor yfecha correspondientes, en conformidad con la NIC 37“Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”.

Deterioro del valor de activos no financieros – El Grupo
valora en cada fecha de presentación de informes si existe algún
indicio de que un activo no financiero pueda sufrir un deterioro
de valor. Además, los activos intangibles con una vida útilindefinida, activos intangibles que no estén todavía disponibles
para su utilización y el fondo de comercio se analizan paravalorar su posible deterioro de valor en el cuarto trimestre decada ejercicio independientemente de que haya o no indicios dedeterioro de valor.

El inmovilizado material también incluye la capitalización de losgastos de desarrollo para el desarrollo material de herramientas
especializadas para la producción, tales como plantillas yutensilios, diseño, construcción y prueba de prototipos ymodelos. En caso de que se cumplan los criterios dereconocimiento, estos costes se activan y generalmente seamortizan a lo largo de cinco años siguiendo el método lineal, oen caso de que fuera más apropiado, la amortización se realizade acuerdo a la producción o unidades similares que se espera
obtener a partir de las herramientas (método sum-of-the-units).
Especialmente en el caso de programas de producción deaviones, como el Airbus A380, que cuenta con un número
estimado de aviones a producir con tales herramientas, elmétodo sum-of-the-units relaciona de forma efectiva ladisminución del valor de las herramientas especializadas con lasunidades producidas.

Se reconoce una pérdida por deterioro de valor con arreglo a ladiferencia entre el importe en libros del activo y su valor derecuperación. El valor de recuperación de un activo o una
unidad generadora de efectivo es el mayor de los dos siguientes
valores : su valor razonable menos el coste de venta o su valor
de uso. El valor de recuperación se determina para un activo
individual, salvo que el activo no genere ingresos en efectivo
que sean, en su mayor parte, independientes de los ingresos enefectivo de otros activos o grupos de activos. En dicho caso, lacantidad recuperable se determina en base a la unidad
generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Cuando elvalor de recuperación de una unidad generadora de efectivo a laque se le ha asignado un fondo de comercio es inferior al
importe en libros de la unidad generadora de efectivo, se efectúa
el correspondiente deterioro de valor en el fondo de comercio
relacionado.

Inversiones inmobiliarias – Las inversiones inmobiliarias son
inmuebles, esto es, terrenos o edificios, mantenidos para recibiralquileres al respecto o para obtener una revalorización de su
capital o para ambas cosas. El Grupo registra las inversiones
inmobiliarias utilizando el método del coste. Las inversiones
inmobiliarias se reconocen inicialmente a su precio deadquisición y posteriormente se valoran al precio de adquisición
menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro
de valor acumuladas. Los edificios mantenidos como inversiones
inmobiliarias se amortizan linealmente a lo largo de su vida útil.
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias se revisa
anualmente usando modelos de cash flow o por la determinaciónde los precios de mercado.

El valor de uso es el valor presente del cash flow futuro que seespera que genere un activo o unidad generadora de efectivo.
Los cash flows se proyectan en función de una previsión
detallada aprobada por la dirección sobre un periodo que refleja
el ciclo operativo del negocio específico. La tasa de descuentoutilizada para determinar el valor de un activo es una tasa antes
de impuestos que refleja la valoración actual del mercado de (i)el valor temporal del dinero y (ii) el riesgo específico del activo
con respecto al que no se ha ajustado el cash flow futuro
estimado.

Existencias – Las existencias se valoran al menor de su coste deadquisición (normalmente el coste medio) o fabricación y de su
valor neto de realización. Los costes de fabricación incluyen
todos los gastos que sean directamente atribuibles al proceso defabricación, tales como materiales y mano de obra directa, y losgastos generales de fabricación aplicables (basándose en la

El valor razonable menos el coste de venta de un activo refleja lacantidad que podría obtener una entidad en la fecha del balance
al enajenar un activo en condiciones de libre competencia entre
partes con los conocimientos y la disposición pertinentes, una
vez deducidos los costes de enajenación. Si no existe ningún
contrato de venta vinculante o mercado activo para el activo, su
valor razonable se calcula utilizando los pertinentes modelos devaloración dependiendo de la naturaleza del activo, como por
ejemplo los modelos de flujo de caja descontados.

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Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el fondo decomercio no se revierten en ejercicios futuros. Para cualquierotro activo no financiero, una pérdida por deterioro de valor
reconocida en ejercicios anteriores se revierte con efecto en
resultados hasta su valor de recuperación, siempre que hayahabido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinarel valor de recuperación del activo desde que se haya registradola última pérdida por deterioro de valor. El importe en libros delactivo correspondiente se incrementa con arreglo a su valor derecuperación teniendo en cuenta cualquier amortización odepreciación en la que pudiera incurrirse desde la última
pérdida por deterioro de valor.

Inversiones y otros activos financieros – Las inversiones de
EADS comprenden inversiones en asociadas contabilizadas
utilizando el método de la participación, otras inversiones yactivos financieros a largo plazo así como inversiones financieras
temporales corrientes y no corrientes y activos financieros
líquidos equivalentes. El Grupo clasifica sus activos financieros
en tres categorías : i) a valor razonable con efecto en resultados,ii) préstamos y cuentas a cobrar y iii) activos financieros
disponibles para la venta. Su clasificación la determina la
dirección cuando los reconoce por primera vez y depende delobjeto de su adquisición. Los activos financieros se reconocen
primero a valor razonable más, en el caso de tratarse de una
inversión no clasificada a valor razonable con efecto en
resultados, los costes de la transacción directamente atribuibles.
Los activos financieros a valor razonable con efecto en resultados
se reconocen inicialmente a valor razonable, los costes de latransacción se reconocen en la Cuenta de Resultados
Consolidada.
En EADS todas las inversiones en entidades no consolidadas
son clasificadas como activos financieros no corrientes
disponibles para la venta. Se incluyen en el epígrafe otras
inversiones y activos financieros a largo plazo en el Balance
Consolidado.
La mayoría de títulos del Grupo son títulos de deuda y están
clasificados como activos financieros disponibles para la venta.
Los activos financieros clasificados como disponibles para laventa se contabilizan a su valor razonable. Las pérdidas yganancias no realizadas en activos financieros disponibles para laventa se reconocen directamente en “Otras reservas”, uncomponente separado del total de patrimonio neto, neto de losimpuestos diferidos sobre las ganancias aplicables. Cuando losactivos financieros son vendidos o enajenados de otra manera, ose determina su deterioro de valor, la ganancia o pérdida
previamente acumulada en patrimonio neto se registra como
“Otros ingresos (gastos) de inversiones” en la Cuenta deResultados Consolidada para el periodo. Los intereses
devengados de la inversión se presentan como ingresos porintereses en la Cuenta de Resultados Consolidada utilizando el

68

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

método del tipo de interés efectivo. Los dividendos devengados
de las inversiones se reconocen como “Otros ingresos (gastos) deinversiones” en la Cuenta de Resultados Consolidada una vez
establecido el derecho al pago de dichos dividendos.
Los activos financieros pueden designarse en su reconocimiento
inicial a valor razonable con efecto en resultados si se cumple
alguno de los siguientes criterios : (i) el activo financierocontiene uno o más derivados implícitos que de lo contrario se
habrían contabilizado de forma separada; o (ii) la designación
elimina o reduce significativamente una inconsistencia en elreconocimiento o en la valoración que de lo contrario surgiría alvalorar los activos o reconocer las pérdidas y ganancias alrespecto de forma diferente (en ocasiones denominada“cobertura natural”); o (iii) los activos financieros forman partede un grupo de activos financieros gestionados y cuyo
rendimiento se valora en base al valor razonable, conforme a
una gestión de riesgos o a una estrategia de inversión
debidamente documentadas. En EADS, las inversiones en
fondos monetarios se designan a “valor razonable con efecto en
resultados” con arreglo al criterio (iii) anterior.
El valor razonable de las inversiones cotizadas se basa en preciosde mercado actuales. Si el mercado de un activo financiero noestá activo (y en el caso de títulos sin cotización), el Grupo
establece el valor razonable mediante las técnicas de valoración
generalmente aceptadas basadas en la información del mercado
disponible a la fecha de presentación de informes. Los activos
financieros disponibles para la venta que no tienen una
cotización bursátil en un mercado activo y cuyo valor razonable
no puede ser estimado de forma fiable por métodos alternativosde valoración, como los modelos de flujos de caja descontado,
son valorados a su precio de adquisición, menos pérdidas por
deterioro de valor acumuladas. Todas las adquisiciones y ventas
de acciones se reconocen en el momento del pago según las
normas del mercado. La fecha de pago es la fecha en la que elactivo se entrega a, o es entregado por, una entidad.
Los préstamos y las cuentas a cobrar son activos financieros noderivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un
mercado activo. Se ponen de manifiesto cuando el Grupo
proporciona dinero, bienes o servicios directamente a un cliente
con la intención de no negociar el importe a recibir. Lospréstamos y cuentas a cobrar son clasificados como deudorescomerciales y otras inversiones y activos financieros alargo plazo.
El Grupo valora a fecha de balance si existe alguna evidencia deque un activo financiero o un grupo de activos financieros
pudiese sufrir un deterioro de valor. Se considera un posible
deterioro de valor en los activos financieros clasificados como
disponibles para la venta en caso de una disminución
significativa o prolongada del valor razonable por debajo de su
coste. Cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida en laActivos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Cuenta de Resultados Consolidada en instrumentos de capitalno se revierte en la Cuenta de Resultados Consolidada.

Deudores comerciales – Deudores comerciales incluye
reclamaciones relativas al reconocimiento de ingresos que aún
no han sido saldadas por el deudor así como cuentas a cobrar
relacionadas con contratos de construcción. Las cuentas a cobrar
son inicialmente registradas a valor razonable y, siempre que nose espere que se realicen en un año, son valoradas
posteriormente al coste amortizado por el método del tipo deinterés efectivo. Las pérdidas y ganancias se reconocen en la
Cuenta de Resultados Consolidada cuando las cuentas a cobrar
dejan de reconocerse o sufren un deterioro de valor así como
durante el proceso de amortización. Si existe una probabilidad
de que el Grupo no sea capaz de recuperar todas las cantidades
debidas en función de los términos iniciales de las cuentas a
cobrar, se reconoce un deterioro de valor. La cantidad de lapérdida por deterioro de valor es igual a la diferencia entre elimporte en libros del activo y el valor presente de los futuros
cash flows estimados, descontado al tipo de interés efectivo
inicial, es decir, la tasa que descuenta exactamente el flujo defuturos pagos de efectivo hasta su vencimiento o hasta la fecha
siguiente de revalorización basada en el mercado del importecontable neto del activo financiero. La cantidad contabilizada en
deudores comerciales se reduce a través de la utilización de una
cuenta de descuentos. La pérdida se incluye en la Cuenta deResultados Consolidada. Si, en un periodo posterior, el
deterioro del valor disminuye y dicha disminución estárelacionada objetivamente con un hecho producido después dehaberse reconocido el deterioro de valor, la pérdida por
deterioro de valor reconocida se revierte con efecto en
resultados.
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes –La tesorería y activos financieros líquidos equivalentes secompone de caja, bancos, cheques, depósitos fijos, así como
títulos con vencimiento a tres meses o menos a partir de la fechade adquisición, que sean fácilmente convertibles a cantidades
conocidas de efectivo y que estén sujetos a riesgos nosignificativos de variaciones en su valor.
Activos no corrientes mantenidos para la venta –Los activos no corrientes (o grupos enajenables de elementos) se
clasifican como activos mantenidos para la venta y se expresan almenor del importe en libros o el valor razonable menos costes
de venta, en caso de que su importe en libros se recupereprincipalmente a través de una operación de venta en lugar demediante su uso continuado. Los pasivos directamente
relacionados con activos no corrientes clasificados comomantenidos para la venta de un grupo enajenable se presentan
por separado en el Balance Consolidado.
Instrumentos financieros derivados – En EADS, losinstrumentos financieros derivados son (a) utilizados con finesde cobertura en estrategias de microcobertura para compensar la
exposición al riesgo del Grupo ante operaciones identificables y(b) son componentes de instrumentos financieros híbridos que
incluyen tanto derivados como el contrato principal (“Derivados
implícitos”).
Según la Norma Internacional de Contabilidad NIC 39“Instrumentos financieros : Reconocimiento y valoración”, losinstrumentos financieros derivados se reconocen y después sevaloran a valor razonable. El método para reconocer las pérdidasy ganancias depende de si el instrumento financiero derivado hasido designado como un instrumento de cobertura y, de ser así,de la naturaleza de la partida cubierta. Si bien los instrumentos
derivados financieros con valores razonables positivos seregistran en “otros activos corrientes” u “otros activos nocorrientes”, los instrumentos financieros derivados con valores
razonables negativos se registran como “provisiones por
instrumentos financieros” corrientes y no corrientes.
a) Cobertura : El Grupo busca aplicar la contabilización decoberturas a todas sus actividades de cobertura. La
contabilización de coberturas reconoce simétricamente losefectos de compensación en el beneficio o pérdida neta en loscambios en el valor razonable de los instrumentos de coberturay de las partidas cubiertas relacionadas. Las condiciones que hande cumplirse para que dichas relaciones de cobertura puedan serclasificadas como contabilización de coberturas son : se espera
que las transacciones de cobertura sean altamente efectivas a lahora de conseguir la compensación de las variaciones en losvalores razonables o en los cash flows atribuidos al riesgo
cubierto, la eficacia de la cobertura puede ser valorada de forma
fiable y existe una designación formal y una documentación
adecuada sobre las relaciones de cobertura y la estrategia y losobjetivos de gestión de riesgos de EADS para la realización de la
cobertura al iniciar la cobertura. El Grupo además documenta
de forma retroactiva al inicio de la cobertura, así como en cadacierre de forma retroactiva y proactiva, su valoración sobre si losderivados utilizados en las transacciones de cobertura son
altamente efectivas a la hora de conseguir la compensación delas variaciones en los valores razonables o en los flujos de cajade las partidas cubiertas relacionadas con el riesgo cubierto.
Dependiendo de la naturaleza de las partidas a cubrir, EADS
clasifica las relaciones de cobertura que cumplen los requisitos
para ser clasificadas como contabilidad de coberturas como (i)cobertura del valor razonable de los activos o pasivos
reconocidos (“cobertura del valor razonable), o (ii) cobertura dela variación del cash flow atribuido a un activo o pasivo
reconocido, transacciones previstas altamente probables ocompromisos de la firma no reconocidos (“cobertura de cashflow”) o (iii) coberturas de inversiones netas en una entidad
extranjera.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

69

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumarioi) Cobertura del valor razonable : La cobertura del valorrazonable se aplica principalmente a ciertos swaps de tipos deinterés que cubren la exposición al riesgo de variaciones en
el valor razonable del activo y pasivo reconocido. En el casode instrumentos derivados financieros designados comocobertura del valor razonable, los cambios tanto en losinstrumentos de cobertura como en los activos o pasivos
cubiertos son reconocidos de forma simultánea en la Cuenta
de Resultados Consolidada.
ii) Cobertura de cash flow : normalmente el Grupo aplica lacontabilización de la cobertura del cash flow a contratos dederivados en divisas extranjeras relativos a ventas futuras así
como a ciertos swaps de tipos de interés que cubren lavariabilidad de los cash flows atribuibles a activos y pasivos
reconocidos. Los cambios en el valor razonable de losinstrumentos de cobertura relativos a la parte efectiva de la
cobertura se reportan en “Otras Reservas”, un componente
separado del total de patrimonio neto, que figura neto delimpuesto sobre las ganancias aplicable y que se reconoce enla Cuenta de Resultados Consolidada junto con el resultado
de las correspondientes transacciones de cobertura realizadas.
Cualquier ineficiencia de cobertura se reconoce
inmediatamente en el “Resultado del ejercicio”. Lascantidades acumuladas en patrimonio neto se reconocen en lacuenta de resultados en los periodos en los que latransacción de cobertura afecte a la cuenta de resultados,como puede ser cuando tenga lugar la venta prevista ocuando los ingresos financieros o los gastos financieros sereconozcan en la cuenta de resultados. Si las transacciones
cubiertas son canceladas, las pérdidas y ganancias de losinstrumentos de cobertura que hayan sido inicialmentecontabilizadas en patrimonio neto se pueden reconocer en el“resultado del ejercicio”.
iii) Cobertura de inversiones netas : Las coberturas deinversiones netas en entidades extranjeras se contabilizan deforma similar a las de cobertura de cash flow. Cualquierpérdida o beneficio con respecto a los instrumentos decobertura relacionados con la parte efectiva de la cobertura
se reconoce en “otras reservas” mientras que la pérdida obeneficio relativo a la parte inefectiva se reconoce de forma
inmediata en la Cuenta de Resultados Consolidada. Laspérdidas y ganancias acumuladas en “otras reservas” seincluyen en la Cuenta de Resultados Consolidada cuando lasentidades financieras extranjeras son vendidas.
En caso de que determinadas transacciones de derivados, si bien
pueda proporcionar una cobertura económica efectiva según lapolítica de gestión de riesgos del Grupo, no cumplieran losrequisitos para ser contabilizadas según la contabilización decoberturas con arreglo a las reglas específicas de la NIC 39“Instrumentos financieros : reconocimiento y valoración”, loscambios en el valor razonable de dichos instrumentos

70

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

financieros derivados se registrarán de forma inmediata en“Resultado del ejercicio”.
b) Derivados implícitos : Los componentes de los derivados
implícitos en un contrato principal no derivado son
contabilizados de forma separada y valorados a valor razonablesi cumplen la definición de derivado y su riesgo económico ysus características no están clara y explícitamente relacionadas
con los del contrato principal. Las variaciones en el valorrazonable de dichos instrumentos se contabilizan bajo “Otros
resultados financieros”.
Véase Nota 30, “Información sobre instrumentos financieros” sidesea una descripción de las estrategias de gestión del riesgo
financiero del Grupo, los valores razonables de los instrumentos
financieros derivados del Grupo así como los métodos usados
para determinar dichos valores razonables.

Impuestos sobre las ganancias — El gasto (ingreso) por el
impuesto sobre las ganancias es el importe agregado incluido enla determinación de la pérdida o la ganancia neta para el periodo
con respecto a (i) los impuestos corrientes e (ii) impuestos
diferidos.
i) El impuesto corriente es el importe del impuesto sobre lasganancias a pagar o a recibir en un periodo. Actualmente elimpuesto sobre las ganancias se calcula aplicando el tipo
impositivo correspondiente al beneficio o pérdida fiscal que se
determina en función de reglas establecidas por la autoridad
fiscal competente. Los pasivos por impuestos corrientes sereconocen con respecto a los impuestos corrientes en funciónde los importes pendientes de pago relativos al periodo actualy a periodos anteriores. Se reconoce un activo por impuesto
corriente en caso de que el importe fiscal pagado exceda elimporte pendiente en el ejercicio actual o en ejercicios
anteriores. Los beneficios de una pérdida fiscal que pueda serrevertida para recuperar el impuesto corriente de un periodo
anterior se contabiliza como activo siempre que la realizaciónde los beneficios relacionados sea probable y pueda servalorada con fiabilidad.
ii) Los activos y pasivos por impuestos diferidos reflejan
menores o mayores impactos fiscales futuros que se derivan
de las diferencias temporales de valoración entre su valor
contable en los estados financieros y sus respectivas bases
fiscales para determinados activos y pasivos, así como de laspérdidas de explotación netas y créditos fiscales de ejercicios
anteriores. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se
calculan utilizando tipos impositivos aprobados aplicables a labase imponible en los ejercicios en que se espera que dichas
diferencias temporales se recuperen o liquiden. El efecto
sobre los activos y pasivos por impuestos diferidos de una
modificación en los tipos impositivos se reconoce en el
período en que se aprueba dicha modificación. Dado que losActivos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumarioactivos por impuestos diferidos prevén posibles beneficios
fiscales futuros, únicamente se registran en los Estados
Financieros Consolidados de EADS en el momento en que larealización de los beneficios fiscales sea probable. El importeen libros de los activos por impuestos anticipados y diferidos
se revisa al cierre de cada ejercicio.

Provisiones – El Grupo dota provisiones cuando surge una
obligación presente (legal o implícita) derivada de un hecho
anterior, cuando es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos
para cancelar tal obligación y se puede estimar con fiabilidad elimporte de la obligación.
Cuando el efecto de valor temporal del dinero es material, lasprovisiones se calculan al valor actual del gasto que se espera sea
necesario para saldar la obligación actual del Grupo. Como
factor de descuento, se utiliza un tipo antes de impuestos que
refleje las valoraciones actuales de mercado del valor temporaldel dinero y de los riesgos específicos de la obligación. El
aumento de la provisión en cada periodo que refleja el paso deltiempo se reconoce como coste financiero.
Las provisiones se revisan en cada cierre y se ajustan de la forma
pertinente para reflejar la correspondiente mejor estimación
actual. El cambio en la valoración de una provisión para una
obligación de retiro del activo (véase el apartado “Inmovilizado
material” anterior) se añade o se deduce del coste del activo
correspondiente que se va a desmantelar o eliminar al final de su
vida útil y de la ubicación en la que se localizará el activo
restituido.
Las provisiones para garantías financieras correspondientes a
ventas de aviones se registran para reflejar el riesgo subyacentedel Grupo en relación con las garantías concedidas cuando
es probable que exista una salida de recursos que incorporen
beneficios económicos para cancelar la obligación y se pueden
realizar estimaciones razonables del importe de la obligación.
El importe de estas provisiones se calcula para cubrir la diferencia
entre el riesgo del Grupo y el valor estimado de la garantía.
Los gastos pendientes de incurrir se provisionan conforme
al mejor estimado de las aplicaciones de cash flow futuros.
La provisión para otros riesgos y gastos refleja los riesgos
identificables por importes que se esperan materializar en el
futuro.
Las provisiones para pérdidas contractuales se registrancuando resulta probable que los costes totales estimados delcontrato superen los ingresos contractuales totales. Las
sanciones contractuales se incluyen en el cálculo del margencontractual. Las provisiones por contratos deficitarios seregistran disminuyendo el trabajo en curso para la parte de laobra que ya ha sido terminada y como provisiones para el resto.

Las pérdidas se determinan en función de los resultados
estimados con respecto a la finalización de los contratos y se
actualizan regularmente.
Las provisiones por i) obligaciones implícitas y por daños yperjuicios provocados por retrasos en la entrega y por ii) la
extinción de pedidos de clientes existentes se basan en las
mejores estimaciones de los flujos de salida de caja por losanticipos a clientes. Las provisiones por litigios y demandas seregistran en el caso de que existan acciones legales,
investigaciones gubernamentales, diligencias u otras acciones
legales que se encuentren pendientes o sean susceptibles de serinterpuestas en el futuro contra el Grupo debiéndose a hechos
acaecidos en el pasado, con respecto a los que sea probable una
salida de recursos que incorporen beneficios económicos paracancelar la obligación y en las que sea posible estimar con
fiabilidad el importe de dicha obligación.
Las provisiones por reestructuraciones se reconocen cuando se
ha desarrollado un plan formal detallado de reestructuración ylas características principales del plan ya han sido comunicadas aaquellas personas que se van a ver afectadas por el plan.

Retribuciones a los empleados – La valoración de las
obligaciones para pensiones o prestaciones similaresclasificadas como planes de prestaciones definidas se basa en el“Método de la unidad de crédito proyectada” establecido en lanorma NIC 19, “Retribuciones a los empleados”.
EADS reconoce ahora las pérdidas y ganancias actuariales
mediante el método de la participación de la norma NIC 19.93A
que se ha introducido en la enmienda de 2004 de la NIC 19. Portanto, el Grupo reconoce las pérdidas y ganancias actuariales
periódicas en su totalidad de todos los planes de prestaciones
definidas de forma inmediata en las ganancias acumuladas y laspresenta en el Estado Consolidado de Ingresos y Gastos
Reconocidos.
Los costes de servicios pasados se reconocen como gasto en la
Cuenta de Resultados Consolidada de EADS de forma lineal
sobre el periodo medio hasta que se devengan las retribuciones.
Los costes de servicios pasados relacionados con las prestaciones
ya otorgadas se llevan a gastos de forma inmediata.
Cuando no haya suficiente información disponible para aplicar
un tratamiento contable de prestaciones definidas junto con unplan multiempresarial de prestaciones definidas, el Grupo
contabiliza proporcionalmente este plan como si fuera un plande aportaciones definidas.
Las aportaciones a los planes de aportaciones definidas sereconocen como gastos en la cuenta de resultados cuando
vencen.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

71

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Varias empresas alemanas del Grupo disponen de modelos decuentas vitalicias para sus empleados, que se consideran planesde prestaciones definidas con una rentabilidad garantizada con
respecto a las aportaciones o contribuciones nacionales y que seclasifican como otras prestaciones a los empleados a largo
plazo bajo la NIC 19. Las contribuciones periódicas de losempleados a estas cuentas vitalicias dan lugar al correspondiente
gasto de personal en dicho periodo en la cuenta de resultados
pero no al reconocimiento de una provisión o de activos afectos
al plan en el balance.
Las indemnizaciones por cese se pagan cuando el empleo deun trabajador termina antes de la fecha ordinaria de jubilación ocuando un empleado acepta voluntariamente su baja a cambio detales beneficios. El Grupo reconoce las indemnizaciones por cese
cuando existe un compromiso demostrable de reducción depersonal con arreglo a un plan formal y detallado sin posibilidad
de retirar dicho plan o cuando existe una oferta para inducir alos empleados a aceptar la baja voluntaria.
Las opciones sobre acciones se contabilizan con arreglo a la
NIIF 2 “Pagos basados en acciones” y se clasifican como pagos
basados en acciones liquidados mediante acciones. Los
servicios relacionados que se reciben se valoran a su valorrazonable y se calculan multiplicando el número de opciones
que se prevé que devengarán por el valor razonable de una
opción en la fecha de concesión. El valor razonable de la opción
se determina aplicando el Modelo de valoración de opciones
Black Scholes.
El valor razonable de los servicios se reconoce como gasto depersonal con el incremento correspondiente en las ganancias
acumuladas consolidadas con respecto al periodo de devengo delplan en cuestión.
Parte de la concesión depende de la consecución de una serie deobjetivos de rendimiento no relacionados con el mercado y sólodevengarán si se cumplen dichas condiciones de rendimiento. Si
durante el periodo de devengo se hace aparente que no se
cumplirán algunos de los objetivos de rendimiento y por tanto
el número de instrumentos de capital que se prevé que devenga
difiere de lo previsto originalmente, el gasto se ajustará enconsecuencia.
EADS ofrece a sus empleados la posibilidad de comprar acciones
de EADS con arreglo al Plan ESOP (plan de compra de acciones
para empleados) beneficiándose así de un descuento
determinado. La diferencia entre el precio de ejercicio y elcorrespondiente precio de la acción se reconoce como gasto depersonal en la cuenta de resultados de EADS en la fecha deconcesión.

Derechos de emisión y Provisiones por exceso deemisiones – Según el Régimen de Comercio de Derechos de

72 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Emisión establecido por la UE, las autoridades nacionales hanemitido con fecha 1 de enero de 2005 una serie de permisos(denominados derechos de emisión) gratuitos que permiten a lasentidades participantes en este régimen emitir una cantidad
determinada de gases de efecto invernadero durante el periodo
de cumplimento en cuestión.
Las entidades participantes están autorizadas a negociar dichos
derechos de emisión. En aras de evitar la correspondiente
sanción, la entidad participante deberá presentar unos derechosde emisión, al finalizar el periodo de cumplimiento, equivalentes
a la emisión incurrida.
EADS reconoce una provisión por emisión en caso de que hayacontraído un exceso de emisiones con respecto a los derechos deemisión concedidos. La provisión se registra al valor razonable(precio de mercado) de los derechos de emisión necesarios para
compensar la diferencia correspondiente que exista en la fechadel balance.
Dada la ausencia de directrices específicas en el marco de las
NIIF, los derechos de emisión que obran en poder de EADS
normalmente se contabilizan como activos intangibles con
arreglo a los siguientes criterios :i) Los derechos de emisión concedidos de forma gratuita porlas autoridades nacionales se contabilizan como subvenciones
oficiales no monetarias con arreglo a un valor nominal
equivalente a cero.
ii) Los derechos de emisión que se adquieran de otras entidades
participantes se contabilizan a su coste de adquisición o con
arreglo al importe de recuperación menor; si éstos se destinan
a compensar una provisión por exceso de emisiones, seconsideran un derecho de reembolso y se contabilizan con
arreglo a su valor razonable.

Acreedores comerciales – Los acreedores comerciales
se reconocen inicialmente a valor razonable. Los acreedorescomerciales con un vencimiento superior a doce meses sevaloran posteriormente a su coste amortizado utilizando elmétodo de tipo de interés efectivo.
Pasivos financieros – Los pasivos financieros se reconocen
inicialmente al valor razonable de los importes desembolsados,
netos de los costes de operación incurridos. Posteriormente, lospasivos financieros se valoran a su coste amortizado utilizando elmétodo de tipo de interés efectivo, y cualquier diferencia entre
el importe desembolsado (neto de costes de operación) y lacantidad amortizada se incluye en “Otros resultados financieros”
durante el período de vida del pasivo financiero.
Pasivo por instrumentos destinados para la venta – Desdeel 1 de enero de 2005 EADS aplica la NIC 32 “Instrumentos
financieros : presentación” revisada. Entre otros aspectos, laActivos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

NIC 32 revisada proporciona pautas modificadas sobre si una
participación en una entidad debe clasificarse como patrimonio
neto o como pasivo financiero. En consecuencia, en
determinadas circunstancias, una entidad registrará un pasivo
financiero en lugar de un instrumento de capital con arreglo al
precio de ejercicio de una opción emitida de venta con respecto
al patrimonio neto de la entidad.

Anticipos reembolsables – Los anticipos reembolsables porparte de los gobiernos europeos se entregan al Grupo para lafinanciación de actividades de investigación y desarrollo dedeterminados proyectos llevados a cabo en régimen de riesgos
compartidos, por ejemplo, tienen que ser reembolsados a losgobiernos europeos en función del éxito del proyecto. Debido al
citado régimen de riesgos compartidos, tales anticipos
reembolsables se reconocen como “Otros pasivos”.
Litigios y demandas – Existen diversas actuaciones legales,
investigaciones gubernamentales, diligencias y otras demandas
pendientes o que pueden ser entablados en el futuro contra el

Grupo. Los litigios están sujetos a un gran número deincertidumbres, y el resultado de los litigios individuales no sepuede predecir con seguridad. EADS considera que ha realizado
las provisiones adecuadas para cubrir actuales o posibles riesgos
por litigios. Es razonablemente posible que la resolución
definitiva de algunos de estos litigios exija que el Grupo incurraen gastos por encima de las provisiones dotadas durante un
amplio período de tiempo y por importes que no pueden serestimados razonablemente. La expresión “razonablemente
posible” se utiliza en este contexto en el sentido de que la
probabilidad de que se produzca una operación o acontecimiento
futuro es más que remota, pero menos que probable. Aunque laresolución definitiva de dichos litigios podría tener un impacto
en los resultados del Grupo correspondientes al período objeto
de información en el que se registra un ajuste a la provisión
estimada, el Grupo considera que cualquier ajuste potencial que
surgiera no debería afectar materialmente a los Estados
Financieros Consolidados. Si desea más información, consulte laNota 28 “Litigios y demandas”.

3. Perímetro de consolidación
Perímetro de consolidación (31 de diciembre de 2006) –Los Estados Financieros Consolidados incluyen, además de
EADS N.V. :●212 (2005 : 228) sociedades consolidadas mediante el método
de integración global;●

31 (2005 : 21) sociedades consolidadas mediante el método
de integración proporcional;●

26 (2005 : 21) sociedades que son inversiones en entidades
asociadas y se contabilizan según el método de laparticipación.

Las entidades dependientes, asociadas y joint ventures se
incluyen en el anexo titulado “Información sobre las inversiones
principales”.

4. Adquisiciones y enajenacionesa) Adquisiciones
El 3 de agosto de 2006, EADS adquirió el 40% de las acciones
del grupo Atlas Elektronik, especialista en equipos y sistemas
para las fuerzas navales, que se consolida mediante el método deintegración proporcional. La diferencia entre el precio de compra
y los activos netos adquiridos (no determinados totalmente) dan
lugar al reconocimiento de un fondo de comercio de 41 millones
de euros.
El 13 de octubre de 2006 EADS adquirió la participación
minoritaria del 20% de BAE Systems en Airbus después de que

BAE Systems hubiese ejercitado en junio de 2006 la opción deventa que mantenía sobre su participación en Airbus. Antes dela transacción, EADS ya tenía el control de Airbus y, por tanto,
consolidaba globalmente a esta dependiente.
En 2005, el Grupo adquirió las actividades PMR – Professional
Mobile Radio (EADS Secure Networks Oy) de Nokia.
Aparte de las adquisiciones citadas, las restantes adquisiciones
realizadas por el Grupo no son significativas.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

73

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumariob) Enajenaciones
El 28 de febrero de 2006, se vendió el 81% de LFK GmbH y
TDW GmbH, que habían sido consolidadas por EADS
mediante el método de integración global, al grupo europeo demísiles MBDA. MBDA está participada por BAE Systems(37,5%), EADS (37,5%) y Finmeccanica (25%). En los estados
financieros consolidados de EADS, el Grupo MBDA está
consolidado mediante el método de integración proporcional al50%.
En 2005, EADS vendió su participación del 50% en TDA –Armemts S.A.S a Thales. Asimismo, EADS vendió su negocio
Enterprise Telephony Business, que incluye sus actividades detelecomunicaciones civiles, a Aastra Technologies Limited,
Concord / Canadá.

c) Cambios posteriores en el valor de los activos ypasivos adquiridos y su coste de adquisición
Más información relativa a la opción de venta ejercitada por
BAE Systems en la Nota 23 “Pasivo por instrumentos
destinados para la venta”.
Durante este año tuvo lugar una inspección fiscal de DASA delos años 1994 hasta 1999. Según el Acuerdo de Accionistas de
EADS, el gasto fiscal relacionado fue reembolsado por
DaimlerChrysler AG, de forma que los activos por impuestos
diferidos y el fondo de comercio se han ajustado a
31 de diciembre de 2006 en Defensa y Seguridad por
52 millones de euros y en Sedes centrales por 12 millones deeuros.

Aparte de las enajenaciones citadas, las restantes enajenaciones
realizadas por el Grupo no son significativas.

Notas a la Cuenta de Resultados Consolidada (NIIF)
5. Información financiera por segmentos
El Grupo opera en cinco divisiones (segmentos) que reflejan laorganización interna y estructura directiva de acuerdo con lanaturaleza de los productos y servicios prestados.
●

Airbus – Desarrollo, producción, comercialización y venta
de aviones comerciales de más de 100 plazas, así comodesarrollo y producción de aviones para el ámbito militar.

●

Aviones de Transporte Militar – Desarrollo, producción,
comercialización y venta de aeronaves de transporte militar
así como aviones destinados a misiones especiales.

●

Eurocopter – Desarrollo, producción comercialización yventa de helicópteros civiles y militares así como de serviciosde mantenimiento.

●

Defensa y Seguridad – Desarrollo, producción,
comercialización y venta de sistemas de misiles, aviones

74

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

militares de combate y entrenamiento, electrónica de defensa,
sistemas relacionados con transmisiones militares así como enlos ámbitos como logística, entrenamiento, pruebas eingeniería y otros servicios relacionados.
●

Astrium – Desarrollo, producción, comercialización y venta
de satélites, infraestructuras orbitales y lanzadores así como
servicios aeronáuticos.

Los siguientes cuadros presentan información relativa a lossegmentos del negocio del Grupo. Los efectos de laconsolidación, la función del holding EADS Headquarters yotras actividades no distribuibles por división se desglosan en lacolumna “Sedes Centrales/Conso”. “Otros negocios” incluye eldesarrollo, producción, comercialización y venta de aviones detransporte ligero y regional, componentes de aviones así como
servicios de transformación y el mantenimiento de aviones
civiles y militares.

1

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

2

3

Estados financieros

Sumarioa) Información de segmentos de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2006
(en millones de euros)

AirbusAviones
Transporte
Militar

Total ingresos25.190

2.200

3.803

5.864

3.212

1.257

30

41.556Ingresos internos

(820)

(226)

(155)

(557)

(10)

(336)

(18)

(2.122)24.370

1.974

3.648

5.307

3.202

921

12

39.434

0

0

0

17

5

0

130

152

EBIT antes de amortización de fondo de comercio y
extraordinarios (ver definición en Nota 5c)

(572)

75

257

348

130

(288)

449

399

de ello, cargos por deterioro de valor de activos
intangibles e inmovilizado material(148)(4)

0

0

0

0

(45)(2)0(193)

de ello, adiciones a otras provisiones(ver Nota 21d)(2.479)

(2)

(267)

(549)

(83)

(178)

227

(3.331)Ingresos
Ingresos de asociadas

Eurocopter

Defensa y
Seguridad

Astrium

Otros
negocios

Sedes
Centrales/
Conso.

Consolidado

Extraordinarios(121)

Total costes financieros(244)

Impuesto sobre las ganancias

81

Resultado del ejercicio

115

Atribuible a :Tenedores de instrumentos
de patrimonio neto de la dominante(beneficio neto)

99

Intereses minoritarios

16

Otra información
Activos identificables del segmento(incl. fondo de comercio)(1)
fondo de comercio
Inversiones en asociadas
Pasivos del segmento(3)33.958

1.716

4.595

9.679

5.498

1.178

2.475

59.099

6.374

12

111

2.476

575

0

17

9.565

0

0

2

88

10

10

1.985

2.095

24.096

1.515

3.847

10.398

4.563

1.095

91

45.605de ello, provisiones (ver Nota 21)

6.272

13

1.070

3.224

936

300

879

12.694Inversiones (incl. activos arrendados)

1.750

121

110

214

462

68

130

2.855

Depreciación, amortización

1.140

30

74

131

126

88

102

1.691

Gastos de I+D

2.035

13

78

195

71

6

60

2.458

(1) Los activos de los segmentos excluyen activos por impuestos corrientes y diferidos así como la tesorería y activos financieros líquidos equivalentes y acciones.
(2) Cargos por deterioro de valor relacionadas con Sogerma.
(3) Los pasivos del segmento excluyen pasivos por impuestos corrientes y diferidos y pasivos con intereses.
(4) El cargo por deterioro de valor hace referencia fundamentalmente al programa A380.

En el apartado “EBIT antes de amortización de fondo decomercio y extraordinarios” se ha eliminado a nivel de Sedes
centrales/ Conso. una adición a la provisión por contratos
deficitarios (352 millones de euros) reconocida en la división
Airbus para contabilizar el margen positivo del contrato delA400M a nivel del grupo EADS. Debido al aumento en loscostes del contrato, tiene que reconocerse una actualización
negativa por un importe de (66) millones de euros a nivel degrupo para ajustar el EBIT contabilizado anteriormente
entre 2003 y 2006.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

75

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumariob) Información de segmentos de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005
Aviones
Transporte
MilitarEurocopter

Defensa y
Seguridad

Astrium

Otros
negocios

Sedes
Centrales/
Conso.

(en millones de euros)

AirbusTotal ingresos22.179

763

3.211

5.636

2.698

1.155

33

35.675Ingresos internos

(238)

(234)

(134)

(509)

(10)

(329)

(15)

(1.469)21.941

529

3.077

5.127

2.688

826

18

34.206

0

0

0

4

0

0

206

210

2.307

48

212

201

58

(171)

197

2.852

Ingresos
Ingresos de asociadas
EBIT antes amortización de fondo de comercio y
extraordinarios (ver definición abajo)

Consolidado

Extraordinarios(140)

Total costes financieros(177)

Impuestos sobre las ganancias(825)

Resultado del ejercicio

1.710

Atribuible a :Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la
dominante (beneficio neto)

1.676

Intereses minoritarios

34

Otra información
Activos identificables del segmento(incl. fondo de comercio) (1)Fondo de comercio

33.226

1.642

4.076

9.287

4.911

1.320

2.543

57.005

6.987

12

111

2.469

559

0

29

10.167

Inversiones en asociadas

0

0

0

31

0

10

1.867

1.908

Pasivos del segmento (2) (3)20.553

1.581

3.209

10.218

4.512

989

4.094

45.156

4.205

14

927

3.031

1.006

247

1.294

10.724Inversiones (incl. activos arrendados)

1.864

93

79

205

467

64

86

2.858

Depreciación, amortización

1.131

41

68

146

117

55

95

1.653

Gastos de I+D

1.659

18

70

207

58

6

57

2.075

de ello, provisiones y pasivos por prestaciones
a empleados (3)(1) Los activos de los segmentos excluyen activos por impuestos corrientes y diferidos así como la tesorería y activos financieros líquidos equivalentes y acciones.
(2) Los pasivos del segmento excluyen pasivos por impuestos corrientes y diferidos y pasivos con intereses.
(3) Para la aplicación retroactiva por un importe de 1.118 millones de euros de la NIC 19 “Retribuciones a los empleados” revisada, remítase a la Nota 2 “Cambios en políticas contables”.

Por norma, las transferencias intersegmentos se realizan a
precios de mercado. Las ventas intersegmentos se producen
principalmente entre las divisiones Eurocopter, Defensa y
Seguridad y Airbus, dado que Eurocopter y Defensa y
Seguridad actúan como proveedores de Airbus. Asimismo,
Airbus actúa como uno de los principales proveedores delprograma A400M, que está dirigido por la división de Aviones
de Transporte Militar.

76

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

El epígrafe Inversiones representa las altas del inmovilizado
material y de los activos intangibles (excluyendo altas en el
fondo de comercio por valor de 64 millones de euros en 2006 y
169 millones de euros; para más información ver Nota e.)“Inversiones”.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumarioc) EBIT antes de amortización de fondo de comercio y extraordinarios
EADS utiliza la cifra de EBIT (“Beneficio antes de Intereses e Impuestos”) antes de amortización del fondo de comercio y
extraordinarios como un indicador clave de su comportamiento económico. El término “extraordinarios” hace referencia a partidas
como los gastos por amortización de ajustes a valor razonable relativos a la fusión de EADS, la combinación de Airbus y laconstitución de MBDA, así como cargos por deterioro de valor relacionados. El EBIT antes de amortización de fondo de comercio y
extraordinarios es tratado por la dirección como un indicador clave para valorar los resultados económicos de los segmentos.
(en millones de euros)

2006

2005

2004

Beneficio antes de costes financieros e impuestos sobre las ganancias

278

2.712

2.215

Ajuste posterior del fondo de comercio (ver Note 4 c.)

64

0

0

Amortización extraordinaria (inmovilizado)

57

136

212

Amortización extraordinaria (otros)

0

4

5

399

2.852

2.432

(en millones de euros)

2006

2005

2004

Francia

4.271

3.511

3.326

Alemania

4.126

3.235

4.322

Reino Unido

2.953

2.682

2.653

España

1.361

1.017

1.253

Otros países de Europa

4.465

3.126

2.974

América del Norte

9.425

9.026

8.715

EBIT antes de amortización de fondo de comercio y extraordinariosd) Ingresos por áreas geográficas

Asia/Pacífico

7.857

7.734

4.938

Oriente Medio

3.334

1.860

2.286

Latinoamérica

1.213

645

505

Otros países

429

1.370

789

Consolidado

39.43434.20631.761(en millones de euros)

2006

2005

Francia968

946

Alemania

789

962

Reino Unido

715

707

España187

150

Los ingresos se asignan por áreas geográficas en función de la ubicación del cliente.

e) Inversiones

Otros países
Inversiones excluidos activos arrendados
Activos arrendados
Inversiones

49

53

2.708

2.818

147

40

2.855

2.858

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

77

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumariof) Immovilizado material por áreas geográficas(en millones de euros)

2006

2005

Alemania

3.909

3.852

Francia

3.548

3.140

Reino Unido

3.177

2.682

España937

901

Otros países

615

857

12.186

11.432

Inmovilizado material por áreas geográficas

El inmovilizado material por áreas geográficas excluye activos arrendados (2006 : 1.992 millones de euros y 2005 :2.385 millones de euros).

6. Ventas
Las ventas en 2006 alcanzaron los 39.434 millones de euros
comparados con los 34.206 millones de euros en 2005 y los
31.761 millones de euros en 2004. Los ingresos en 2006
aumentaron en comparación con 2005 en todas las divisiones.
Pese a unas coberturas menos favorables en comparación
con 2005, los ingresos han aumentado principalmente en
Airbus, Aviones de Transporte Militar, Eurocopter y Astrium.

Los ingresos corresponden principalmente a la venta de bienes yservicios, así como a los ingresos asociados a los contratos deconstrucción registrados por el método de grado de avance,proyectos de investigación y desarrollo contratados e ingresos definanciación de clientes. Para un mayor análisis de los ingresos
por segmento de negocio y área geográfica, ver Nota 5“Información financiera por segmentos”.

El detalle de las ventas es el siguiente :(en millones de euros)

2006

2005

2004

39.43434.20631.761

Ventas por entrega de bienes y servicios

31.48728.64926.208Ventas por contratos de construcción

7.001

4.706

4.816

Ventas totales

Las ventas procedentes de los contratos de construcción aumentaron en 2006 principalmente en la división de Aviones deTransporte Militar debido al programa A400M, así como en Defensa y Seguridad, Eurocopter y Astrium.

7. Costes funcionales
Incluidos en el coste de ventas y otros costes funcionales se encuentran el Coste de aprovisionamientos (incluidos cambios enexistencias) de 26.267 millones de euros (2005 : 20.800 millones de euros; 2004 : 19.734 millones de euros).
El coste de ventas incluye los gastos por amortización por el correspondiente ajuste a valor razonable del inmovilizado yexistencias por importe de 57 millones de euros (2005 : 136 millones de euros; 2004 : 217 millones de euros); éstos corresponden ala fusión de EADS, combinación de Airbus y la constitución de MBDA.
Los gastos de personal son :(en millones de euros)

2006

2005

2004

Sueldos y salarios y seguridad social

8.397

8.108

7.617

334

377

327

8.731

8.485

7.944

Neto de aportaciones a sistemas complementarios (véase Nota 21 b)
Total

El descenso del margen bruto de EADS de 6.676 millones de euros a 4.712 millones de euros refleja, entre otras cosas, los cargos
por los programas A380 / A350.
78

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

8. Otros ingresos(en millones de euros)

2006

2005

2004

Otros ingresos

297

222

314

Ingresos por arrendamientos

47

48

42

Ingresos por venta de inmovilizado

23

39

20

Ingresos por reversiones de subvenciones

3

9

34

Los Otros ingresos en 2006 incluyen las ganancias procedentes de la venta de LFK GmbH y TDW GmbH por un importe de
111 millones de euros, mientras que en 2004 se incluía la reversión de la provisión para el VT 1 reclamada por un importe de
106 millones de euros.

9. Participación en beneficios de asociadas contabilizadas mediante el método de laparticipación y otros ingresos (gastos) de inversiones(en millones de euros)

2006

2005

2004

Participación en beneficios de asociadas

152

210

88

Otros ingresos (gastos) de inversiones

37

15

(4)

189

225

84

Total

La participación en beneficios de asociadas contabilizadas
mediante el método de la participación en 2006 se debeprincipalmente al resultado de las inversiones en el accionariado
de Dassault Aviation de 130 millones de euros (2005 :205 millones de euros; 2004 : 78 millones de euros). El Grupo
Dassault Aviation presentó un beneficio neto de 281 millones
de euros en 2006 de los que EADS reconoció un importe de
130 millones de euros de acuerdo con su participación del46,3%. En 2005, el ingreso procedente de la participación en el
accionariado de Dassault Aviation incluía también una subida
positiva de 64 millones de euros con respecto al rendimiento
económico del ejercicio anterior con arreglo a las NIIF.
En 2006, los otros ingresos de inversiones incluyen la ganancia
de capital de 17 millones de euros procedente de la venta de laparticipación del 13% en Diehl BGT Defence GmbH & Co. KG.

10. Total costes financieros
El resultado financiero en 2006 incluye unos ingresos porintereses de 454 millones de euros (2005 : 423 millones deeuros; 2004 : 302 millones de euros) y unos gastos por interesesde (575) millones de euros (2005 : (578) millones deeuros; 2004 : (577) millones de euros). En los ingresos porintereses se encuentran incluidos el rendimiento obtenido detesorería y activos financieros líquidos equivalentes, acciones yactivos financieros tales como préstamos y arrendamientos
financieros. Los gastos por intereses e ingresos por intereses deaños anteriores han sido compensados con 53 millones de euros
en 2005 y 50 millones de euros en 2004 para que pudiesen
compararse con la presentación actual de los swaps de tipos deinterés. Los gastos por intereses incluyen los intereses

procedentes de anticipos reembolsables de gobiernos europeos
por importe de 266 millones de euros (2005 : 236 millones deeuros; 2004 : 245 millones de euros) y de pasivos financieros.
Otros resultados financieros de 2006 incluyen, entre otros
conceptos, los efectos de cambio negativos de Airbus por un
importe de (136) millones de euros (impacto positivo en 2005 :147 millones de euros) que sólo pudo compensarse parcialmente
por el impacto positivo de la presentación a valor razonable delos derivados implícitos no utilizados en relaciones de cobertura
por un importe de 46 millones de euros (2005 : (108) millones
de euros; 2004 : (10) millones de euros).

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

79

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

11. Impuestos sobre las ganancias
Los beneficios (pérdidas) por impuestos sobre las ganancias están compuestos por los siguientes conceptos :(en millones de euros)

2006

2005

2004

Gasto por impuestos corrientes

(112)

(439)

(127)

Ingreso (gasto) por impuestos diferidos

193

(386)

(537)

Total

81

(825)

(664)

La sociedad dominante del Grupo, EADS N.V., con domiciliosocial en Ámsterdam (Holanda), que aplica la legislación
tributaria holandesa, emplea un tipo impositivo del 29,6% parael ejercicio con cierre a 31 de diciembre de 2006 (para elejercicio 2005 : 31,5% y para el 2004 : 34,5%). En 2006, seaprobó una nueva ley tributaria que reducía el tipo impositivodel impuesto sobre las ganancias a partir de 2007 hasta el 25,5%.
Por consiguiente, los activos y pasivos por impuestos diferidos
de las entidades holandesas del Grupo han sido calculados
usando los respectivos tipos impositivos aprobados. No
obstante, todas las dependientes extranjeras emplean loscorrespondientes tipos impositivos de sus países, entre otros,
Gran Bretaña un 30%.
En Francia, el tipo impositivo a efectos del impuesto sobre lasganancias aplicable en el ejercicio 2004 fue el 33 1/3% másrecargos del 3% (“contribución adicional”) y del 3,3%(“contribución social”). En 2004, se aprobó la Ley financiera
francesa (FFL) para 2005, la cual redujo la “contribución
adicional” hasta el 1,5% en 2005 y la eliminó del 2006 en
adelante. Por consiguiente, el tipo impositivo aplicable en
Francia en 2006 es el 34,43%. (2005 : 34,93%; en 2004 :
35,43%). Los activos y pasivos por impuestos diferidos de lassociedades dependientes francesas del Grupo se calcularon a
31 de diciembre de 2006 y 2005 utilizando el tipo impositivo
aprobado del 34,43% con respecto a las diferencias temporales.
Para las dependientes alemanas del Grupo, los impuestos sobrelas ganancias están calculados usando la tasa federal del 25,0%, a
31 de diciembre de 2006, más (i) un recargo anual de solidaridad(en millones de euros)del 5,5% sobre la cantidad de los impuestos federales sobre lasganancias a pagar y (ii) el tipo bonificado después del impuesto
federal para el impuesto comercial del 12,125% para 2006. En
suma, el tipo impositivo aplicable a los importes relativos alimpuesto sobre las ganancias en Alemania asciende al 38,5%
en 2006, 2005 y 2004.
Con respecto a las dependientes españolas, el gobierno español
aprobó el 28 de noviembre de 2006 un cambio en el tipo
impositivo del impuesto sobre las ganancias para los años 2007
y 2008. A partir del 1 de enero de 2007, el tipo impositivo delimpuesto sobre las ganancias en España bajará de un 35% a un
32,5% y a partir de 2008 bajará hasta el 30%. Por consiguiente,
los activos y pasivos por impuestos diferidos de las entidades
españolas del Grupo han sido calculados usando el tipo
impositivo aprobado del 32,5% para las diferencias temporales
que revierten en 2007 y del 30,0% para las diferencias
temporales cuya reversión está prevista para 2008 o más
adelante.
La siguiente tabla presenta la conciliación del gasto teórico delimpuesto sobre las ganancias – aplicando el tipo impositivo
holandés del 29,6% a 31 de diciembre 2006, el 31,5% a
31 de diciembre de 2005 y el 34,5% a 31 de diciembre 2004–
con el gasto fiscal declarado. Las partidas de conciliación
representan, aparte del impacto de las diferencias en los tipos
impositivos y los cambios, los beneficios exentos de impuestos o
los gastos no deducibles que surgen de diferencias permanentes
entre la base imponible local y los estados financierospresentados de acuerdo con las NIIF.
2006

2005

2004

Beneficio antes de impuestos sobre las ganancias

34

2.535

1.885

* Tipo impositivo, impuesto sobre las ganancias

29,6%

31,5%

34,5 %

Ingreso (gasto) previsto por impuesto sobre las ganancias

(10)

(799)

(650)

Variación en la valoración de descuentos comerciales

(198)

(14)

(11)

85

(1)

(21)

Variación en el tipo impositivo
Efectos de las diferencias en tipos impositivos

65

(54)

(15)

Ingresos procedentes de inversiones

103

62

26

Crédito fiscal por gastos de I+D

34

35

80

Otros

2

(54)

(73)

Ingreso (gasto) fiscal declarado

81

(825)

(664)

80

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

La variación en la valoración de descuentos comerciales refleja lavaloración actualizada de la recuperabilidad de los activos por
impuestos diferidos de una entidad contribuyente en el futuroprevisible. En 2006, la valoración de descuentos comerciales haaumentado en el caso de Airbus mientras que otras han sidoparcialmente revertidas en Astrium.

Los impuestos sobre las ganancias diferidos son el resultado delas diferencias temporales existentes entre los importes en libros
de determinados activos y pasivos de los estados financieros ysus bases fiscales. Los impactos fiscales futuros de pérdidas deexplotación netas y créditos fiscales de ejercicios anteriores
también se han considerado en el cálculo de los impuestos sobrelas ganancias diferidos.

Los impuestos sobre las ganancias diferidos se registran sobre los activos y pasivos siguientes :Activos por
impuestos diferidos(en millones de euros)

2006

Pasivos por
impuestos diferidos
2005

2006

Neto, a 31 de diciembre
2005

2006

2005

Activos intangibles

14

14

(209)

(157)

(195)

(143)

Inmovilizado material

106

114

(1.224)(1.270)(1.118)(1.156)Inversiones y activos financieros a largo plazo

51

56

(97)

(234)

(46)

(178)

Existencias

669

470

(227)

(445)

442

25

Deudores y otros activos

8754(2.445)(1.733)(2.358)(1.679)Gastos anticipados

1

2

(23)

(30)

(22)

(28)

1.043

1.101

0

0

1.043

1.101

Otras provisiones

Provisión para planes de pensiones

944

974

(71)

(70)

873

904

Pasivos

782

977

(508)

(288)

274

689

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

529

504

(24)

(24)

505

480

Bases negativas imponibles de años anteriores

1.425

1.122

0

0

1.425

1.122

Activos / (pasivos) por impuestos diferidos
antes de neteo(1)

5.651

5.388

(4.828)(4.251)

823

1.137

Valoración de los descuentos en los activos
por impuestos diferidos

(664)

(533)

0

0

(664)

(533)

(2.363)(1.875)

2.363

1.875

0

0

(1)

Saldo neto de impuestos anticipados y diferidos

2.624

2.980

(2.465)(2.376)

159

604

Menos de un año

Neto de activos / (pasivos) por impuestos diferidos

416

864

(616)

(432)

(200)

432

Más de un año

2.208

2.116

(1.849)(1.944)

359

172

(1)

(1)

(1)	Como consecuencia de la aplicación retroactiva de la NIC 19 revisada “Retribuciones a los empleados” (ver Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas”) se han ajustado los activos por
impuestos diferidos del año anterior por un importe de 423 millones de euros.
En 2006 no se han reconocido activos por impuestos diferidos por parte de Airbus relativos a los planes de pensiones en el Reino Unido de BAE Systems.

La provisión para activos por impuestos diferidos del Grupo sebasa en la estimación de la dirección que evalúa el nivel deactivos por impuestos diferidos que se realizarán en el futuroprevisible. En periodos siguientes, dependiendo de losresultados financieros del Grupo, podrá cambiar la estimación dela Dirección de los activos por impuestos diferidos considerados
realizables y por tanto la cancelación de activos por impuestos
diferidos puede aumentar o disminuir. Las entidades ensituaciones deficitarias durante dos o más ejercicios consecutivos

registraron un saldo total de impuestos diferidos de
102 millones de euros (en 2005 : 83 millones de euros). Las
valoraciones realizadas muestran que estos activos por impuestos
diferidos se recuperarán en un futuro a través de (i) beneficios
propios previstos, o (ii) beneficios de otras entidades integrados
en el mismo grupo fiscal (“regime integration fiscal” en Francia,“steuerliche Organschaft” en Alemania) o (iii) a través decontratos de rescate de pérdidas (“loss surrender-agreement”) en
Gran Bretaña.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

81

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Impuestos diferidos en pérdidas de explotación netas y créditos fiscales de ejercicios anteriores :(en millones de euros)

Francia

Alemania

España

Reina
Unida

Otros
países31 diciembre
2006

31 diciembre
2005

Pérdidas de explotación netas

1.160

920

4

1.292

138

3.514

2.780

Pérdidas de ejercicios anteriores por impuestos
comerciales

-

880

-

-

-

880

612

Créditos fiscales de ejercicios anteriores

-

-

249

-

-

249

217

Efecto fiscal

399

350

250

388

38

1.425

1.122

Valoración de descuentos

(46)

(128)

-

(333)

(6)

(513)

(307)

Activos por impuestos diferidos en
pérdidas de explotación netas y créditos
fiscales de ejercicios anteriores

353

222

250

55

32

912

815

Las pérdidas de explotación netas, pérdidas de capital y pérdidas
de ejercicios anteriores por impuestos comerciales tienen
carácter indefinido en Francia, Alemania y Gran Bretaña. En
España, las pérdidas de explotación netas y los créditos fiscales

de ejercicios anteriores prescriben a los 15 años. El primer tramo
de los créditos fiscales de ejercicios anteriores (2 millones deeuros) prescribirá en 2014.

Arrastre de impuestos diferidos :(en millones de euros)

2006

2005

Activo / (pasivo) por impuestos diferidos netos al principio del ejercicio

604(1.586)-

252

Variación retroactiva en la política contable con respecto a la NIC 19(para más información consulte la Nota 2 “Cambios en políticas contables”)
Activo / (pasivo) por impuestos diferidos netos al principio del ejercicio reexpresado604(1.334)Ingreso (gasto) por impuestos diferidos en cuenta de resultados

193

(386)

Impuesto diferido reconocido directamente en “Otras Reservas” (NIC 39)

(638)

2.032

Variación de las pérdidas actuariales por planes de prestaciones definidas

(68)

171

Variación en la estimación contable relativa al plan de pensiones de BAES (MBDA Reino Unido) - NIC 19

44

-

Otros

24

121

159

604

2006

2005

Activo por impuestos diferidos netos al cierre del ejercicio

El impuesto diferido reconocido directamente en “patrimonio neto” es el siguiente :(en millones de euros)

Inversiones disponibles para la venta
Coberturas de cash flow
Pérdidas actuariales por planes por prestaciones definidas(1)(2)
Total

(6)

(3)

(1.705)(1.070)399

423(1.312)(650)(1) Para la aplicación retroactiva de la NIC 19 revisada “Retribuciones a los empleados” remítase al apartado “Cambios en la política contable” de la Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas” ya la Nota 21 b.)“Provisiones para planes de pensiones”.
(2) En relación con “Pensiones en el Reino Unido“, remítase a la Nota 21 b.) ‘Provisiones para planes de pensiones”

82

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Notas al Balance Consolidado (NIIF)
12. Activos intangibles
A continuación se incluye un detalle de los valores brutos, amortización acumulada y valores netos de los activos intangibles a
31 de diciembre de 2006 :Coste(en millones de euros)

Fondo de comercio

Saldo a 1
de enero de
2006

Diferenciasde cambio

Adiciones

Cambios enel perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

11.306

2

64

15

0

Costes de desarrollo capitalizados(677)(1)

Saldo a 31
de diciembrede 2006

10.710

466

3

411

0

5

0

885

1.023

0

161

23

(8)

(59)

1.140

12.795

5

636

38

(3)

(736)

12.735

Saldo a 1
de enero de
2006

Diferenciasde cambio

Cargo poramortización

Cambios enel perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a 31
de diciembrede 2006(1.139)

0

0

(6)

0

0

(1.145)

(4)

0

(7)

0

(1)

0

(12)

Otros activos intangibles
Total

Enajenaciones

Amortización/Deterioro de valor(en millones de euros)

Fondo de comercio
Costes de desarrollo capitalizados
Otros activos intangibles

(600)

0

(196)

10

8

55

(723)

(1.743)

0

(203)

4

7

55

(1.880)

Saldo a 1
de enero de
2006

Diferenciasde cambio

Adiciones

Cambios enel perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a 31
de diciembrede 2006

10.167

2

64

9

0

Costes de desarrollo capitalizados

462

3

404

0

Otros activos intangibles

423

0

(35)

33

11.052

5

433

42

Total

Valor neto contable(en millones de euros)

Fondo de comercio

Total(677)(1)

9.565

4

0

873

0

(4)

417

4

(681)

10.855(1) Ajuste posterior del coste de la combinación de negocios de Airbus por un importe de (613) millones de euros y finalización de la inspección fiscal de (64) millones de euros (más información acontinuación).

Las adiciones al fondo de comercio de 2006 hacen referencia
fundamentalmente a la adquisición del 40% de las acciones delgrupo Atlas Elektronik. La diferencia entre el precio de compra

y el valor estimado preliminar de los activos netos adquiridos
dio lugar al reconocimiento de un fondo de comercio de
41 millones de euros.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

83

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

SumarioEl 7 de junio de 2006 BAE Systems ejercitó una opción deventa para vender su participación del 20% en Airbus a un valorrazonable de 2.750 millones de euros a EADS (contabilizado a
31 de diciembre de 2005 en 3.500 millones de euros). La
transacción se hizo efectiva a 13 de octubre de 2006. Con
arreglo al acuerdo de los accionistas de Airbus, un banco deinversiones independiente determinó el precio de compra. En
comparación con la consideración contingente de 2005 de lacombinación de negocios de Airbus, se redujo el coste deadquisición de la participación del 20% en Airbus, lo que
produjo una disminución del fondo de comercio de
613 millones de euros una vez contabilizado un pago de

dividendos a BAE Systems por un importe de 129 millones deeuros en 2006 y los costes de la transacción.
Durante este año ha tenido lugar una inspección fiscal de DASA
para los ejercicios 1994 a 1999. Con arreglo al Acuerdo deAccionistas de EADS, el gasto fiscal correspondiente fue
reembolsado por DaimlerChrysler AG. De este modo, losactivos por impuestos diferidos y el fondo de comercio se hanajustado a 31 de diciembre de 2006 en Defensa y Seguridad por
52 millones de euros y en Headquarters por 12 millones deeuros.

A continuación se incluye un detalle de los valores brutos, amortización acumulada y valores netos de los activos intangibles a
31 de diciembre de 2005 :Coste(en millones de euros)

Fondo de comercio

Saldo a 31
de diciembrede 2004(presentado)

Cambioen políticas
contables(1)Saldo a1 de enerode 2005(reexpresado)

Diferenciasde cambio

10.607541

11.148

1

168

(9)

0

(2)

11.306

172

0

172

1

292

0

2

(1)

466

Costes de desarrollo capitalizados

Saldo a 31
ReclasifiEnajenaciones de diciembre
cacionesde 2005

837

0

837

4

212

(3)

35

(62)

1.023

11.616541

12.157

6

672

(12)

37

(65)

12.795

Saldo a 31
de diciembrede 2004(presentado)

Cambioen políticas
contables(1)Saldo a1 de enerode 2005(reexpresado)

Diferencias
Cargo porde cambio amortización

Cambios enel perímetrodeconsolidación(1.147)0(1.147)

(3)

0

9

0

2

(1.139)

(3)

0

(3)

0

(2)

0

0

1

(4)

Otros activos intangibles
Total

Cambios enel perímetro
Adicionesdeconsolidación

Amortización/Deterioro de valor(en millones de euros)

Fondo de comercio
Costes de desarrollo capitalizados
Otros activos intangibles
Total

Saldo a 31
ReclasifiEnajenaciones de diciembre
cacionesde 2005

(458)

0

(458)

(2)

(185)

2

(14)

57

(600)

(1.608)0(1.608)

(5)

(187)

11

(14)

60

(1.743)

Saldo a 31
de diciembrede 2004(presentado)

Cambioen políticas
contables(1)Saldo a1 de enerode 2005(reexpresado)

Diferenciasde cambio

Adiciones

Cambios enel perímetrodeconsolidación

Valor neto contable(en millones de euros)

Fondo de comercio

Saldo a 31
ReclasifiEnajenaciones de diciembre
cacionesde 2005

9.460

541

10.001

(2)

168

0

0

0

10.167

Costes de desarrollo capitalizados

169

0

169

1

290

0

2

0

462

Otros activos intangibles

379

0

379

2

27

(1)

21

(5)

423

10.008541

10.549

1

485

(1)

23

(5)

11.052

Total(1) El cambio en la política contable hace referencia al “Pasivo por instrumentos destinados para la venta”, remítase a “Cambios en la política contable” en la Nota 23 “Pasivo por instrumentos
destinados para la venta”.

84 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Las adiciones al fondo de comercio de 2005 hacen referencia
fundamentalmente a la consideración contingente relativa a lacombinación de negocios de Airbus por importe de 93 millones
de euros resultante de la aplicación de la NIC 32 “Instrumentos
financieros : presentación” (revisada en 2004) en relación con el“Pasivo por instrumentos destinados para la venta”. Asimismo,la adquisición de las actividades PMR – Professional Mobile
Radio (EADS Secure Networks Oy) de Nokia contribuyó
adicionalmente 44 millones de euros al fondo de comercio.

Análisis del deterioro de valor en el fondo de comercio
EADS realizó un análisis sobre el deterioro de valor a las unidades generadoras de efectivo (al nivel de segmentos o a un nivel
inferior) durante el cuarto trimestre del ejercicio.
A 31 de diciembre de 2006 y de 2005, el fondo de comercio fue asignado a unidades generadoras de efectivo, que se resumen en elsiguiente cuadro a nivel de segmentos :AirbusAviones deTransporte
MilitarEurocopter

Defensa y
Seguridad

Astrium

Otros
negocios

Sedes
centrales/
Conso.

Consolidado

Fondo de comercio a 31 de diciembre de
2006

6.374

12

111

2.476

575

0

17

9.565

Fondo de comercio a 31 de diciembre de
2005

6.987

12

111

2.469

559

0

29

10.167(en millones de euros)

Se ha aplicado el método del cash flow descontado como método
principal de valoración para determinar el valor de uso de lasunidades generadoras de efectivo. Por lo general, lasproyecciones de cash flow utilizadas para el análisis sobre el
deterioro de valor de EADS se basan en la planificación
operativa actual.
La planificación operativa actual tiene en cuenta los datos
económicos generales derivados de estudios externos financieros
y de macroeconomía. Las hipótesis adoptadas en la planificación
operativa reflejan, con respecto a los periodos que son objeto derevisión, unas tasas de inflación y unos gastos de mano de obra
futuros específicos en los países europeos donde se encuentra
localizada la producción principal. Con respecto a las previsiones
futuras de gastos en mano de obra, se asume un aumento mediodel 3%. Asimismo, se han proyectado los tipos de interés
futuros para la Unión Monetaria Europea, Gran Bretaña yEstados Unidos.
EADS sigue una política activa de cobertura de riesgos porcambio de moneda extranjera. A 31 diciembre de 2006, lacartera total de coberturas con vencimientos hasta 2011 asciende
a 45.000 millones de dólares estadounidenses y cubre una parte
importante de la exposición por tipo de cambio prevista para elperiodo de la planificación operativa (de 2007 a 2011). El tipo
medio de cobertura Dólar/Euro del total de la cartera decoberturas hasta 2011 es de 1,16 dólar/€. Para determinar laplanificación operativa de las unidades generadoras de efectivo
distintas de Airbus (para Airbus, véase más adelante), ladirección asumió unos tipos de cambio futuros de 1,30 US$/€para 2007 y 1,35 US$/€ a partir de 2008 y 0,69 GBP/€
para 2007 y 0.70 GBP/€ a partir de 2008 para convertir en euros
la parte de ingresos futuros denominados en dólares y libras
esterlinas que no están cubiertos. La exposición por tipo decambio surge fundamentalmente de Airbus y, en menor
medida, de las otras divisiones de EADS.
La hipótesis de la tasa de crecimiento a perpetuidad utilizada
para calcular los valores finales en términos generales es del 2%
y no ha sufrido modificaciones con respecto a años anteriores.
Estas previsiones actuales están basadas en experiencias pasadas
al igual que en avances futuros que se esperan en los mercados.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

85

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Segmento Airbus

Otros segmentos de EADS

A efectos de los análisis sobre el deterioro de valor, el segmento
Airbus se considera una única unidad generadora de efectivo. El
fondo de comercio asignado a Airbus hace referencia a lasaportaciones realizadas por Airbus Reino Unido, Airbus
Alemania y Airbus España a Airbus a partir de 2001.

Los análisis sobre el deterioro de valor de todas las demás
unidades generadoras de efectivo se basaron en el cálculo delvalor de uso contabilizado mediante la aplicación de un tipo dedescuento antes de impuestos del 11,2%. Las proyecciones decash flow se basan en la planificación operativa actual que abarca
un periodo de planificación de cinco años.

Los análisis sobre el deterioro de valor de Airbus han sido
realizados en base a la metodología del valor razonable menos
los costes de venta. Las hipótesis principales y las cantidades
recuperables obtenidas se han comparado con los datos demercado para comprobar su razonabilidad.
La valoración se basó en las siguientes hipótesis principales
específicas, que representan la mejor valoración actual de la
dirección de EADS con arreglo a la fecha de los presentes
estados financieros consolidados :●Para reflejar el ciclo operativo a largo plazo de Airbus, se ha
ampliado el periodo de planificación detallada de los cash
flows proyectados de Airbus, pasando de la actual
planificación operativa de 2007 hasta 14 años utilizando lapolítica de productos a largo plazo de Airbus. El valor final se
ha basado en un punto de vista normativo extrapolado apartir de este plan actual interno a largo plazo. En último
término, se asume que el mercado estará compartido a partes
iguales por Airbus y Boeing durante el periodo del plan alargo plazo.

●

Las proyecciones de cash flow incluyen todos los ahorros decostes estimados derivados del programa Power8.

●

Los cash flows denominados en dólares se descontaron
utilizando una media ponderada del coste de capital despuésde impuestos del 9,2% mientras que la media ponderada delcoste de capital después de impuestos para los cash flows
denominados en euros fue de 8,5%. Los cash flows
descontados denominados en dólares se convirtieron a euros
utilizando el tipo de cambio al contado Euro / US Dollar(para el valor final, el tipo de interés a plazo aplicado es de1,50 US$/€).

Con respecto a la valoración del valor razonable menos loscostes de venta de la unidad generadora de efectivo Airbus, la
dirección de EADS cree que no existe ningún cambio
razonablemente posible en las hipótesis principales anteriores
que pudiese provocar que el valor en libros de Airbus fuese
superior a la cantidad recuperable determinada en su momento.
No obstante, las cantidades recuperables dependen mucho de laconsecución del programa de ahorro de costes Power8 y delvalor final.

86

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Se ha asumido en la planificación operativa de la división deDefensa y Seguridad un incremento de los ingresos. Dicho
aumento se ha visto motivado por la cartera de pedidos actual,
como por ejemplo las entregas del Eurofighter Trancha 2 y por
las adjudicaciones previstas de futuros contratos. Se espera que
el margen operativo de la división aumente durante el periodo
de planificación operativa gracias al volumen de crecimiento
previsto y a los beneficios de las medidas de reestructuración
iniciadas.
La cartera de pedidos de la división de Astrium a 31 diciembrede 2006 (incluye satélites, lanzadores, misiles balísticos yservicios de telecomunicaciones militares) respalda el sólido
aumento de ventas que se asume con respecto a esta división
durante el periodo de planificación operativa. El desarrollo y
producción actual de los satélites Skynet 5 y la infraestructura
terrestre está pesando sobre el cash flow de EADS Astrium
hasta que sean lanzados y estén operativos para así generar una
subida en el nivel de ingresos procedente del Ministerio de
Defensa del Reino Unido.
Las cantidades recuperables basadas en el valor de uso hansuperado las cantidades contabilizadas de las unidades
generadoras de efectivo bajo revisión, lo cual indica que no se ha
producido un deterioro de valor del fondo de comercio con
respecto a 2006 y 2005.

Costes de desarrollo
EADS ha capitalizado costes de desarrollo por valor de
873 millones de euros a 31 de diciembre de 2006 (462 millones
de euros a 31 de diciembre de 2005) como activos intangibles
generados internamente, principalmente para el programa delAirbus A380.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

13. Inmovilizado material
A continuación se incluye un detalle de los valores brutos, amortización acumulada y valores netos del inmovilizado material a
31 de diciembre de 2006 :Coste
Saldo a 1
de enerode 2006

Diferenciasde cambio

Adiciones

Cambios enel perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a 31
de diciembrede 2006

Terrenos, mejoras en bienes arrendados yedificios, incluidos los edificios ubicados enterrenos de terceros

5.739

(2)

175

1

314

(85)

6.142

Equipos técnicos y maquinaria

8.178

(28)

385

17

1.653(1)(142)

10.063Otros equipos, equipos de fábrica y oficina

6.238

(233)

315

(30)

(767)(1)

(456)

5.067

Anticipos en relación con inmovilizado
material y construcciones en curso

3.474

27

1.404

(8)

(1.259)

(20)

3.618

23.629

(236)

2.279

(20)

(59)

(703)

24.890

Saldo a 1
de enerode 2006

Diferenciasde cambio

Adiciones

Cambios enel perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a 31
de diciembrede 2006

Terrenos, mejoras en bienes arrendados yedificios, incluidos los edificios ubicados enterrenos de terceros(2.096)

2

(285)

0

(8)

68

(2.319)Equipos técnicos y maquinaria(4.568)

3

(869)

(11)

(576)(2)135(5.886)

Otros equipos, equipos de fábrica y oficina(3.104)

103

(289)

30

619(2)

179(2.462)

(44)

0

0

0

(1)

0

(45)

(9.812)108(1.443)

19

34

382

(10.712)

Saldo a 1
de enerode 2006

Diferenciasde cambio

Adiciones

Cambios enel perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a 31
de diciembrede 2006

Terrenos, mejoras en bienes arrendados yedificios, incluidos los edificios ubicados enterrenos de terceros

3.643

0

(110)

1

306

(17)

3.823

Equipos técnicos y maquinaria

3.610

(25)

(484)

6

1.077(3)

(7)

4.177

Otros equipos, equipos de fábrica y oficina

3.134

(130)

26

0

(148)

(277)

2.605

Anticipos en relación con inmovilizado
material y construcciones en curso

3.430

27

1.404

(8)

(1.260)

(20)

3.573

13.817

(128)

836

(1)

(25)

(321)

14.178(en millones de euros)

Total

Amortización(en millones de euros)

Anticipos en relación con inmovilizado
material y construcciones en curso
Total

Valor neto contable(en millones de euros)

Total

(3)

(1)	Reclasificación del valor de coste de “otros equipos, equipos de fábrica y oficina” a “equipos técnicos y maquinaria” para armonizar las presentaciones por un importe de 848 millones de euros.
(2)	Reclasificación de la amortización acumulada de “otros equipos, equipos de fábrica y oficina” a “equipos técnicos y maquinaria” para armonizar las presentaciones por un importe de 587 millones
de euros.
(3)	Reclasificación del valor neto contable de “otros equipos, equipos de fábrica y oficina” a “equipos técnicos y maquinaria” para armonizar las presentaciones por un importe de 261 millones deeuros.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

87

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

A continuación se incluye un detalle de los valores brutos, amortización acumulada y valores netos del inmovilizado materiala 31 de diciembre de 2005 :Coste(en millones de euros)

Saldo aCambio en Saldo a 1 de
31 depolíticas
enero dediciembre
contables(1)/ 2005 (reexde 2004
Presentación
presado)(presentado)

Diferenciasde cambio

Cambios
en elAdiciones perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a 31
dediciembrede 2005

Terrenos, mejoras en bienes arrendados yedificios, incluidos los edificios ubicados
en terrenos de terceros

5.496

(172)

5.324

21

185

(5)

252

(38)

5.739

Equipos técnicos y maquinaria

6.682

44

6.726

199

632

(4)

666

(41)

8.178

Otros equipos, equipos de fábrica yoficina

6.321

9

6.330

390

214

(8)

(205)

(483)

6.238

Anticipos en relación con inmovilizado
material y construcciones en curso

3.236

0

3.236

24

1.323

0

(1.103)

(6)

3.474

21.735(119)21.616

634

2.354

(17)

(390)

(568)

23.629Cambios
en elAdiciones perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a 31
dediciembrede 2005

Total

Amortización(en millones de euros)

Saldo aCambio en Saldo a 1 de
31 depolíticas
enero dediciembre
contables(1)/ 2005 (reexde 2004
Presentación
presado)(presentado)

Diferenciasde cambio

Terrenos, mejoras en bienes arrendados yedificios, incluidos los edificios ubicados
en terrenos de terceros(1.973)87(1.886)

0

(243)

5

18

10

(2.096)Equipos técnicos y maquinaria(3.934)0(3.934)

(82)

(583)

4

3

24

(4.568)Otros equipos, equipos de fábrica yoficina(2.879)(76)(2.955)

(169)

(411)

17

143

271

(3.104)

Anticipos en relación con inmovilizado
material y construcciones en curso

(44)

0

(44)

0

0

0

0

0

(44)

(8.830)11(8.819)(251)(1.237)

26

164

305

(9.812)

Saldo aCambio en Saldo a 1 de
31 depolíticas
enero dediciembre
contables(1)/ 2005 (reexde 2004
Presentación
presado)(presentado)

Diferenciasde cambio

Cambios
en elAdiciones perímetro deconsolidación

Reclasificaciones

Enajenaciones

Saldo a 31
dediciembrede 2005

Total

Valor neto contable(en millones de euros)

Terrenos, mejoras en bienes arrendados yedificios, incluidos los edificios ubicados
en terrenos de terceros

3.523

(85)

3.438

21

(58)

0

270

(28)

3.643

Equipos técnicos y maquinaria

2.748

44

2.792

117

49

0

669

(17)

3.610

Otros equipos, equipos de fábrica yoficina

3.442

(67)

3.375

221

(197)

9

(62)

(212)

3.134

Anticipos en relación con inmovilizado
material y construcciones en curso

3.192

0

3.192

24

1.323

0

(1.103)

(6)

3.430

12.905(108)

12.797

383

1.117

9

(226)

(263)

13.817Total(1) A través de la aplicación de la NIC 16 revisada “Inmovilizado material” (enfoque de componentes y obligación de retiro del activo), el saldo inicial a 31 de diciembre de 2004 se ha ajustado de forma retroactiva por un
importe de (46) millones de euros.
Debido a la adopción de la Interpretación CINIIF 4 “Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento” (publicada en 2004), el inmovilizado material incluye una reexpresión a 31 de diciembre de 2004 por un
importe neto de 97 millones de euros.

88

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – S ituación fin an ciera  – R esultados
1.2

En la amortización del inmovilizado material de 2006 se han
incluido unos cargos por deterioro de valor de 189 millones deeuros fundamentalmente relacionados con Airbus (A380) y
Sogerma.
El inmovilizado material incluye, a 31 de diciembre de 2006
y 2005, edificios, equipos técnicos y otros equipos
contabilizados como inmovilizado bajo contratos dearrendamiento financiero por unas cantidades netas de
140 millones de euros y 170 millones de euros, netos deamortización acumulada de 399 millones de euros y de
367 millones de euros. El gasto por amortización para 2006 fue
de 35 millones de euros (2005 : 31 millones de euros; 2004 :19 millones de euros). Para inversiones inmobiliarias, consúltese
la Nota 33 “Inversiones inmobiliarias”.
El epígrafe “Otros equipos, equipos de fábrica y oficina”
incluye “aviones bajo arrendamientos operativos” por valor de

1

2

3

Estados financieros

1.992 millones de euros y 2.381 millones de euros a
31 de diciembre de 2006 y a 31 de diciembre de 2005
respectivamente, cuya amortización acumulada es
1.509 millones de euros y 1.653 millones de euros. El gasto por
amortización para 2006 equivale a 137 millones de euros (2005 :231 millones de euros; 2004 : 327 millones de euros).
El epígrafe “aviones bajo arrendamientos operativos” incluye :i) La actividad financiera de ventas del Grupo relativa a aviones
que han sido arrendados a clientes y que son clasificadoscomo arrendamientos operativos : estas actividades sereportan netas de deterioro de valor acumulado. Dichas
operaciones de financiación de ventas generalmente segarantizan utilizando el correspondiente avión como garantía(véase Nota 29 “Compromisos y contingencias” para más
información sobre las operaciones de financiación de ventas).

A continuación se incluye un detalle de los pagos (no descontados) futuros no cancelables correspondientes a arrendamientos
operativos pendientes de clientes y que han de ser incluidos en ingresos, a 31 de diciembre de 2006 :(en millones de euros)

No más tarde de 2007

148

Después de 2007 y no más tarde de 2011

342

Después de 2011

155

Total

645

ii) Aviones que se han contabilizado como “arrendamiento
operativo” porque se han vendido bajo términos que incluyen
compromisos de garantía del valor de los activos, siendo elvalor actual de tal garantía superior al 10% del precio deventa del avión (asumiendo que sea éste el valor razonable).
En la venta inicial de estos aviones al cliente, el coste total

previamente reconocido en existencias es reclasificado a“Otros equipos, equipos de fábrica y oficina” y amortizado
según su vida económica útil estimada, al tiempo que losimportes recibidos del cliente se registran como ingresos a
distribuir en varios ejercicios (Véase Nota 26, “Ingresos a
distribuir en varios ejercicios”).

A continuación se detallan los valores totales netos en libros de aviones bajo arrendamientos operativos :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

(i) Valor neto contable de aviones bajo régimen de arrendamiento operativo antes de cargo por deterioro de valor

1.216

1.493

Deterioro de valor acumulado

(272)

(319)

Valor neto contable de aviones bajo régimen de arrendamiento operativo

944

1.174

(ii) Aviones bajo arrendamiento operativo con valor actual de la garantía superior al 10%

1.048

1.207

Valor neto contable de aviones bajo régimen de arrendamiento operativo

1.992

2.381

Si desea más información, consulte la Nota 29 “Compromisos y contingencias”.

EADS ES TADOS FIN ANCIEROS Y GOBIERN OS CORPORATIVO

89

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

14. Inversiones en entidades asociadas contabilizadas mediante el método de la participación,
otras inversiones y activos financieros a largo plazo
A continuación se muestra la composición de inversiones en entidades asociadas contabilizadas mediante el método de laparticipación, otras inversiones y activos financieros a largo plazo :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Inversiones en entidades asociadas contabilizadas mediante el método de la participación

2.095

1.908

Otras inversiones no corrientes y activos financieros a largo plazo
Otras inversiones

545

541

Activos financieros a largo plazo

1.121

1.397

Total

1.666

1.938

103

237

Parte actual de activos financieros a largo plazo

Las inversiones en entidades asociadas contabilizadas medianteel método de la participación a 31 de diciembre de 2006 y 2005,
contienen principalmente la participación de EADS en Dassault
Aviation Group (del 46,30% a 31 de diciembre de 2006 y a
31 de diciembre de 2005) de 1.985 millones de euros y
1.867 millones de euros. El Grupo Dassault Aviation reportó
en 2006 un beneficio neto de 281 millones de euros, de los que
EADS reconoció un importe de 130 millones de euros con

arreglo a su participación. Los ingresos del ejercicio 2005
procedentes de la inversión en el accionariado de Dassault
Aviation también incluían una subida positiva con respecto al
rendimiento económico del ejercicio anterior con arreglo a las
NIIF, que ascendió a 64 millones de euros. Además a
31 de diciembre de 2006 se reconocieron 34 millones de euros(en 2005 : (18) millones de euros) en Otras reservas relativos ala inversión en el patrimonio neto de Dassault Aviation.

La tabla siguiente resume la información financiera de la inversión de EADS del 46,3% en Dassault Aviation a 31 de diciembrede 2006 y 2005 :31 de diciembre

31 de diciembre

2006

2005

Activos no corrientes

1.549

1.231

Activos corrientes

2.353

2.395

Pasivos no corrientes

175

165

Pasivos corrientes

2.126

1.978

Total de patrimonio neto

1.601

1.483

1.529

1.587

(en millones de euros)

Participación del balance de la asociada :Participación en ventas e ingresos de la asociada :Ingresos
Beneficio neto
Importe en libros de la inversión

En el Anexo “Información sobre las inversiones principales” seincluye un listado de las principales inversiones en entidades
asociadas y de la proporción de la participación correspondiente.
Otras inversiones incluye la inversión de EADS en distintas
entidades no consolidadas, de las cuales las más significativas
corresponden a 31 de diciembre de 2006 a las inversiones en

90

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

130

141

1.985

1.867

Embraer de 123 millones de euros (2005 : 106 millones deeuros) así como a una participación del 10% en Irkut de77 millones de euros (2005 : 54 millones de euros). Para más
información sobre la inversión en Embraer, remítase a laNota 37 “Hechos posteriores a la fecha del balance”.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Los activos financieros a largo plazo de 1.121 millones deeuros (en 2005 : 1.397 millones de euros) y la parte actual deactivos financieros a largo plazo de 103 millones de euros(en 2005 : 237 millones de euros) engloban principalmente lasactividades de financiación de ventas del Grupo que sematerializan a través de cuentas a cobrar por arrendamientos

financieros y préstamos de la financiación de aviones. Éstas sereportan netas del deterioro de valor acumulado. Dichas
operaciones de financiación de ventas generalmente segarantizan utilizando el correspondiente avión como garantía(véase Nota 29 “Compromisos y contingencias” para más
información sobre las operaciones de financiación de ventas).

Los préstamos procedentes de la financiación de aviones se proporcionan a los clientes con objeto de financiar la venta de un avión.
Estos préstamos son de naturaleza a largo plazo y normalmente tienen un vencimiento vinculado al uso del citado avión por partedel cliente. El cálculo del valor neto en libros se detalla a continuación :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Saldo vivo bruto de los préstamos a clientes

247

717

Deterioro de valor acumulado

(90)

(274)

Total del valor neto contable de los préstamos

157

443

A continuación se detallan las cuentas a cobrar por arrendamientos financieros en la financiación de aviones :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Pagos mínimos por arrendamientos a cobrar

901

1.245

Ingresos financieros no devengados

(162)

(321)

Deterioro de valor acumulado

(109)

(122)

Total del valor neto contable de las cuentas a cobrar por arrendamientos financieros

630

802

A continuación se detallan los pagos mínimos por arrendamientos procedentes de inversiones en arrendamientos financieros a cobrar(no descontados) :(en millones de euros)

No más tarde de 2007

95

Después de 2007 y no más tarde de 2011

310

Después de 2011

496

Total

901

Asimismo, se han incluido 437 millones de euros y 389 millones de euros de otros préstamos a 31 de diciembre de 2006 y 2005,
p. ej. préstamos a empleados.
Se han compensado depósitos de reembolso anticipado por valor de 927 millones de euros y 1.102 millones de euros a
31 de diciembre de 2006 y 2005 respectivamente con respecto a los pasivos financieros.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

91

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

15. Existencias
Las existencias a 31 de diciembre de 2006 y 2005 se componen de los siguientes conceptos :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Materias primas y otros aprovisionamientos

1.283

1.159

Trabajo en curso

11.26010.655

Productos terminados y componentes contabilizados al menor de : coste o valor neto de realización

1.224

1.161

Anticipos a proveedores
Total

Las materias primas y otros aprovisionamientos de Airbus
aumentaron 121 millones de euros. El aumento del trabajo en
curso de 605 millones de euros fue motivado
fundamentalmente por el programa A380 de Airbus y elcrecimiento del programa Eurocopter NH 90. El aumento de losanticipos proporcionados a proveedores refleja
fundamentalmente las actividades del programa Eurofighter y
Astrium Transportation.

3.125

2.450

16.89215.425El valor de coste de los productos terminados y piezas parareventa asciende a 1.559 millones de euros en 2006 (2005 :1.505 millones de euros) y para el trabajo en curso asciende a
12.186 millones de euros (2005 : 11.192 millones de euros). Las
depreciaciones de los servicios y productos terminados seregistran cuando es probable que los costes totales estimados delcontrato superen a los ingresos totales del contrato. La carga por
deterioro del valor en 2006 para el trabajo en curso hacereferencia fundamentalmente al programa A380.

16. Deudores comerciales
Los deudores comerciales a 31 de diciembre de 2006 y 2005 se componen de los siguientes conceptos :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Clientes por ventas de bienes y servicios

5.227

5.209

Provisión por insolvencias

(375)

(407)

Total

4.852

4.802

Los deudores comerciales se clasifican como activos corrientes.
A 31 de diciembre de 2006 y 2005, 132 millones de euros y
237 millones de euros respectivamente, no esperan ser cobradas
en un plazo de un año.

92

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Siguiendo el método de grado de avance, a 31 de diciembrede 2006, se ha incluido un importe de 1.477 millones de euros(en 2005 : 1.489 millones de euros) por contratos deconstrucción en deudores comerciales, neto de anticipos
recibidos.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

17. Otros activos
Otros activos a 31 de diciembre de 2006 y 2005 están compuestos de los siguientes conceptos :(en millones de euros)

31 de diciembre

31 de diciembre

2006

2005

Otros activos no corrientes
Valores razonables positivos de instrumentos financieros derivados

3.235

2.762

Gastos anticipados

683

526
231

Pago capitalizado pendiente al Gobierno Alemán

198

Otros

115

91

Total

4.231

3.610

Otros activos corrientes
Valores razonables positivos de instrumentos financieros derivados

2.032

1.191

Reclamaciones del IVA

595

585

Gastos anticipados

384

332

Cuentas a cobrar de entidades relacionadas

289

267

Cuentas a cobrar de entidades filiales

125

165

Préstamos

37

32

Otros

552

629

Total

4.014

3.201

Los pagos capitalizados al Gobierno alemán son atribuibles a anticipos reembolsables que son amortizables llevándose a resultados(en coste de ventas) a medida que se van entregando los aviones correspondientes.

18. Valores
La cartera de valores del Grupo asciende a 1.843 millones deeuros y 5.200 millones de euros a 31 de diciembre de 2006
y 2005, respectivamente. La cartera de valores contiene una
parte de valores no corrientes disponibles para la venta de
1.294 millones de euros (en 2005 : 1.011 millones de euros) y
una parte de valores corrientes de 549 millones de euros (en2005 : 4.189 millones de euros). Para alinear la presentación de“tesorería y activos financieros líquidos equivalentes”, que
incluye valores con vencimientos de tres meses o inferiores
desde la fecha de adquisición, se ha reclasificado la cifra del año

anterior por un importe de 4.160 millones de euros (másinformación en el Estado de Flujos de Efectivo Consolidado yen la Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas”).
Se han incluido en la cartera de valores al cierre de 2006 bonos
corporativos con cupones a tipo fijo (489 millones de euros devalor nominal) o a tipo variable (993 millones de euros de valor
nominal) así como instrumentos de crédito con cupones a tipo
variable (294 millones de euros de valor nominal) e
instrumentos de capital (51 millones de euros de valor nominal).

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

93

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

19.	Activos no corrientes / grupos enajenables clasificados como mantenidos para la venta
Los activos no corrientes /grupos enajenables de elementos
clasificados como mantenidos para la venta por valor de76 millones de euros (en 2005 : 881 millones de euros) incluyen
activos y grupos enajenables de elementos que hacen referencia
fundamentalmente a Sogerma. La cifra del año anterior hacereferencia fundamentalmente a actividades de financiación deventas en Airbus que han sido enajenadas este año. El grupo
enajenable de elementos incluye pasivos directamente
relacionados con activos no corrientes clasificados comomantenidos para la venta por valor de 64 millones de euros(en 2005 : 62 millones de euros).
A 31 de diciembre de 2006, EADS mantenía tres dependientes
para la venta en los estados financieros del Grupo. Los activos
netos se amortizaron al menor de su importe en libros o su
valor razonable menos los costes de venta, dando como
resultado una pérdida por deterioro de valor de (84) millones deeuros.
A 1 de diciembre de 2006, EADS llevó a cabo la escisión delnegocio MRO ubicado en Bordeaux, dando como resultado una
entidad jurídica separada (“Sogerma Services”) y la venta del
40% de las acciones de dicha entidad sin ningún tipo decontraprestación. El 60% restante de las acciones de Sogerma

Services y las acciones de las dependientes Barfield y Sogerma
Tunisia se vendieron a principios de enero de 2007. Los activos
y pasivos correspondientes de estas empresas se presentaron por
tanto como mantenidos para la venta a 31 de diciembre de 2006.
Los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos
clasificados como mantenidos para la venta incluyen a
31 de diciembre de 2006 deudores comerciales por valor de
34 millones de euros, existencias de 15 millones de euros y
otros activos por valor de 10 millones de euros correspondientes
al negocio Sogerma. También están incluidos los activos deAirbus de 17 millones de euros (en 2005 : 881 millones deeuros) que hacen referencia principalmente a actividades definanciación de ventas.
El correspondiente pasivo por el negocio de Sogerma,
contabilizado como Pasivos directamente relacionados con
activos no corrientes clasificados como mantenidos para laventa asciende a 64 millones de euros e incluye otros pasivos
corrientes (27 millones de euros), provisiones (14 millones deeuros), pasivos financieros a corto plazo (12 millones de euros) y
otros pasivos (11 millones de euros). A 31 de diciembrede 2005, el grupo enajenable de elementos incluía un pasivo de
62 millones de euros que hace referencia a Airbus.

20. Total de patrimonio neto
Si desea información relativa al movimiento del patrimonio neto, consulte la tabla “Conciliación de movimientos en capital yreservas (NIIF)” que figura al principio de las notas a los estados financieros consolidados.
La tabla siguiente muestra la evolución del número de acciones en circulación :Número de acciones

2006

2005

Emitidas a 1 de enero

817.743.130

809.579.069

Emitidas para plan ESOP

0

1.938.309

Emitidas para opciones ejercidas

4.845.364

7.562.110

Canceladas(6.656.970)(1.336.358)

815.931.524

817.743.130

Emitidas a 31 de diciembre
Acciones propias a 31 de diciembre(13.800.531)(20.602.704)

En circulación a 31 de diciembre

802.130.993

797.140.426

94

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Las acciones de EADS son exclusivamente ordinarias y tienen
un valor nominal de 1,00 euros cada una. El capital social
autorizado está formado por 3.000.000.000 acciones.
La Junta General de Accionistas de EADS celebrada el
11 de mayo de 2005 renovó la autorización dada al Consejo deAdministración para la recompra de acciones de la Sociedad, a
través de cualesquiera medios, incluidos productos derivados, encualquier mercado de valores o de otro modo, previa condición
de que, tras la recompra, la Sociedad no tuviera en propiedad
más del 5% del capital de la Sociedad emitido en acciones. El
3 de junio de 2005, el Consejo de Administración del Grupo
decidió establecer e implementar planes de recompra de acciones
de hasta una cuantía de 1.012.500 acciones en relación con elplan ESOP 2005. A 12 de diciembre de 2005, el Consejo deAdministración del Grupo decidió establecer e implantar planesde recompra de acciones de hasta una cuantía de
3.990.880 acciones en relación con el plan de opciones sobre
acciones de 2005 (7º tramo).
Asimismo, la Junta General de Accionistas autorizó tanto a losConsejeros Delegados como al Consejo de Administración, conpoder de sustitución, a cancelar hasta un máximo de
1.336.358 acciones. El 25 de julio del 2005, los Consejeros
Delegados decidieron cancelar 1.336.358 acciones propias.
La Junta General de Accionistas decidió hacer la distribucióndel pago en efectivo relativo al año fiscal 2004 por una cuantía
bruta de 0,50 euros por acción, que se pagaron el 8 de junio
de 2005.
El 4 de mayo de 2006, la Junta General de Accionistas de
EADS renovó la autorización dada al Consejo deAdministración para emitir acciones de la Sociedad, querepresentan hasta un 1% del capital social autorizado de laSociedad durante un periodo que finalizaría en la Junta Generalde Accionistas de 2007.
La Junta General de Accionistas del 4 de mayo de 2006 renovó
también la autorización dada al Consejo de Administración para
un nuevo periodo de 18 meses a partir de la fecha de celebraciónde la Junta General Anual para la recompra de acciones de laSociedad, a través de cualesquiera medios, incluidos productos
derivados, en cualquier mercado de valores o de otro modo,
previa condición de que, tras la recompra, la Sociedad no tuviera
en propiedad más del 10% del capital de la Sociedad emitido en
acciones y se produjera a un precio no inferior al valor nominal
y no superior al mayor precio alcanzado durante la última
negociación independiente y la mayor oferta independiente
efectuada actualmente en los mercados de valores regulados delpaís en el que se realice la compra. Esta autorización sustituye ala autorización dada por la Junta General Anual el 11 de mayo
de 2005.

Asimismo, la Junta General de Accionistas autorizó tanto a losConsejeros Delegados como al Consejo de Administración, conpoder de sustitución, a cancelar hasta un máximo de
6.656.970 acciones. El 20 de julio del 2006, los Consejeros
Delegados decidieron cancelar 6.656.970 acciones propias.
El 4 de mayo de 2006, la Junta General de Accionistas decidió
también hacer la distribución del pago en efectivo relativo al
ejercicio fiscal 2005 por una cuantía bruta de 0,65 euros por
acción, que se pagaron el 1 de junio de 2006.
El plan de compra de acciones para empleados (ESOP) de 2006
se canceló (remítase a la Nota 31 “Pagos basados en acciones”),
por lo que EADS no ha emitido acciones nuevas (en 2005 :1.938.309, que representan un valor nominal de
1.938.309 euros).
En total, EADS vendió en 2006 145.203 acciones propias(en 2005 : compra de 11.910.287 acciones propias) y canceló
6.656.970 acciones (en 2005 : 1.336.358 acciones), resultantes
en una cuantía de 13.800.531 acciones propias a 31 de diciembrede 2006 (en 2005 : 20.602.704 acciones propias).
El capital social está compuesto por el importe nominal de lasacciones en circulación. El aumento del capital social representala contribución para opciones ejercitadas por empleados de4.845.364 euros (en 2005 : 7.562.110 euros) en conformidad con
los planes de opciones sobre acciones implantados, y en 2005
por valor de 1.938.309 euros según el plan de compra deacciones para empleados de 2005.
La prima de emisión resulta fundamentalmente de lascontribuciones en especie efectuadas para la creación de EADS,
las contribuciones en efectivo de la oferta pública de venta deacciones, los aumentos y reducciones de capital debidos a laemisión y cancelación de acciones así como la distribución deefectivo a los accionistas de EADS N.V. Otras reservas incluye,
entre otras cosas, las ganancias acumuladas reducidas por elreconocimiento de las ganancias y pérdidas actuariales deobligaciones por pensiones, netas de impuestos diferidos. Otras
reservas también incluyen todas las cantidades reconocidas
directamente en patrimonio neto que se derivan de lasvariaciones en los valores razonables de los instrumentos
financieros clasificados como disponibles para la venta o que
formen parte de las relaciones de coberturas efectivas de cash
flow así como ajustes por tipo de cambio en entidades
extranjeras. Acciones propias refleja el importe pagado por las
acciones propias de la sociedad.
El patrimonio neto atribuible a tenedores de patrimonio neto dela dominante a 31 de diciembre de 2003 se han ajustado debido
a la aplicación de la NIC 19 revisada “Retribuciones a losempleados” por importe de (235) millones de euros (remítase ala Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas” y la
Nota 21 b) “Provisiones para planes de pensiones”).
EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

95

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

21. Provisiones
A continuación se presenta un detalle de las provisiones :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Provisión para planes de pensiones (ver Nota 21 b)

5.747

5.124

Provisión por retribuciones diferidas (ver Nota 21 a)

136

114

Planes de pensiones y obligaciones similares

5.883

5.238

Instrumentos financieros (ver Nota 21 c)
Otras provisiones (ver Nota 21 d)
Total

231

921

6.580

4.565

12.69410.724

Parte no corriente

9.063

7.997

Parte corriente

3.631

2.727

A 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente, planesde pensiones y obligaciones similares por importe de
5.602 millones de euros y 5.018 millones de euros,
instrumentos financieros por importe de 152 millones de euros
y 472 millones de euros y otras provisiones por importe
3.309 millones de euros y 2.507 millones de euros, vencen en
un periodo superior a un año.
Debido a la aplicación retroactiva del método de la participación
en la NIC 19 revisada “Retribuciones a los empleados”, se hanajustado las cifras del año anterior por un importe de
1.118 millones de euros (más información en “Cambios en
políticas contables” de la Nota 2).

a) Provisiones por retribuciones diferidas
Este importe representa obligaciones que surgen si losempleados deciden convertir toda o parte de su retribución
variable o bonus en un compromiso equivalente por retribución
diferida.

b) Provisión para planes de pensiones
Cuando los empleados del Grupo se jubilan, recibenprestaciones de acuerdo con lo estipulado en los acuerdos dejubilación, de conformidad con las normativas y las prácticas delos países en los que opera el Grupo.
La legislación francesa establece el pago de prestaciones por
jubilación a los empleados en función de su antigüedad en laempresa.
En Alemania, EADS ha introducido un nuevo plan depensiones (P3), en el año 2004, para empleados que no son
ejecutivos. Bajo el nuevo plan, la entidad realiza contribuciones
durante el periodo de servicio del empleado en cuestión que

96

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

dependen del salario en los años de contribución y en los años
de servicio. Dichas contribuciones se convierten encomponentes que forman parte de los pasivos provisionados por
pensiones al final de cada ejercicio. Las prestaciones
provisionadas bajo el plan antiguo se consideran como un
componente inicial. Las prestaciones totales se calculan como
una media del tiempo trabajado sobre el periodo completo deservicio.
Determinados empleados que no estén cubiertos por el nuevo
plan recibirán indemnizaciones por jubilación basadas en las
retribuciones salariales obtenidas en el último ejercicio o en una
media de los últimos tres años de trabajo. En el caso deempleados ejecutivos, las prestaciones dependerán del salario
final a la fecha de la jubilación y del tiempo que haya ejercido
como ejecutivo.
En el Reino Unido, EADS participa en varios planes depensiones financiados y gestionados por administradores tantopara empleados ejecutivos como no ejecutivos, siendo BAE
Systems la empresa principal. Estos planes se consideran planes
multiempresariales de prestaciones definidas con arreglo a la
NIC 19 “Retribuciones a empleados”. Las inversiones más
importantes de EADS en relación a los empleados queparticipan en estos planes de pensiones de BAE Systems en el
Reino Unido se encuentran en Airbus UK y MBDA UK. En elcaso de Airbus, la situación sigue igual incluso después de laadquisición de la participación minoritaria del 20% de BAE
Systems el 13 de octubre de 2006. Los empleados de Airbus UKque participaban en dichos planes de pensiones siguen siendo
miembros de los planes de pensiones de BAE Systems UK
debido al acuerdo suscrito en materia de pensiones en el Reino
Unido entre EADS y BAE Systems y debido al cambio en lalegislación de pensiones del Reino Unido aprobada en
abril de 2006.
Por lo general, en función de la situación de financiación de loscorrespondientes planes de pensiones, los administradores deActivos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumariolos planes de pensiones determinan las aportaciones que las
empresas participantes deberán pagar para financiar de forma
adecuada los planes. Los distintos planes de pensiones del Reino
Unido en los que EADS participa se encuentran en la actualidad
insuficientemente financiados. BAE Systems ha acordado con losadministradores distintas medidas destinadas a rectificar la
actual financiación insuficiente. Dichas medidas incluyen i) elpago periódico, para empleados activos, de aportaciones
superiores al importe establecido en condiciones normales en
un plan financiado y ii) contribuciones adicionales por parte delas empresas contribuyentes al plan por un valor total de
446 millones de libras esterlinas (664 millones de euros)
durante los próximos diez años hasta 2016.
Debido a los acuerdos contractuales entre EADS y BAE
Systems, las contribuciones de EADS con relación a sus
inversiones en los planes de pensiones más significativos (Planprincipal) están limitados durante un periodo de tiempo
definido (hasta julio de 2011 en el caso de Airbus UK y hasta
diciembre de 2007 en el caso de MBDA UK). Las
contribuciones superiores al límite pertinente las paga BAE
Systems. Por lo tanto, EADS no está expuesto a un aumento delos pagos por contribuciones periódicas como resultado de lafinanciación insuficiente de los planes de pensiones ni de su
participación en las citadas contribuciones adicionales durante elperiodo en el que se han establecido dichos límites en lascontribuciones. Incluso después del vencimiento de estos
límites, los acuerdos únicos de financiación suscritos entre BAE
Systems y EADS dan lugar a una situación para EADS diferentea la de los planes multiempresariales habituales en el Reino
Unido, con unas normativas especiales que limitan lasaportaciones periódicas que han de ser pagadas por las empresas
de EADS UK a los pagos aplicables a todas las empresas
participantes.
Desde el 1 de enero de 2005, BAE Systems elabora sus Estados
Financieros Consolidados bajo NIIF. Antes de dicha fecha, losEstados Financieros Consolidados de BAE Systems se
preparaban bajo principios contables generalmente aceptados en
el Reino Unido, de forma que no se incluía la información que

exige la NIC 19 de aplicar la contabilidad de prestaciones
definidas. Por tanto, EADS contabilizó su participación en losplanes de prestaciones definidas de BAE Systems UK como si
fuesen planes de prestaciones definidas con arreglo a la NIC 19.
En 2005, EADS solicitó información detallada a BAE Systems
sobre los distintos planes de pensiones multiempresariales para
estimar de forma adecuada y fiable su participación en losactivos afectos a estos planes, las obligaciones por prestaciones
definidas y los costes por pensiones. A efectos contables, lainformación proporcionada por BAE Systems en 2005 no seconsideró suficiente para identificar la participación de EADS en
los planes de pensiones en el Reino Unido. En consecuencia,
EADS continuaba llevando a gastos las aportaciones efectuadasa los planes de pensiones como si se tratase de planes decontribuciones definidas. Se ha proporcionado información
suficiente hasta 2005 en el apartado de pasivos contingentes delas notas.
Como resultado de las solicitudes posteriores realizadas
en 2006, BAE Systems empezó a compartir información más
detallada sobre cada uno de los planes individuales en el que
participa EADS. Esta nueva información da lugar ahora a uncambio en las estimaciones contables del cierre de ejercicio 2006
y se contabiliza en consecuencia bajo la NIC 8 “Políticas
contables, cambios en las estimaciones contables y errores”. La
nueva información permite ahora a EADS obtener pautas paracada plan con objeto de asignar contablemente una parteadecuada a los activos afectos al plan, obligaciones por
prestaciones definidas y los costes por pensiones en sus
inversiones en el Reino Unido a 31 de diciembre de 2006,
teniendo en cuenta el impacto de los límites fijados a lascontribuciones así como en las futuras aportaciones adicionales
acordadas por BAE Systems con los administradores.
Se realizan estudios actuariales periódicamente para determinarel importe de las obligaciones del Grupo en relación con las
indemnizaciones por jubilación. Este estudio incluye hipótesis
sobre evolución salarial, edad de jubilación y los tipos de interésa largo plazo. Incluye todos los gastos que el Grupo tendría que
pagar para cumplir estas obligaciones.

Las hipótesis de medias ponderadas que se han utilizado de cara a la determinación de los valores actuariales de los planes depensiones son los siguientes :Hipótesis en %Países EuroEADS Reino Unido

BAE Systems
Reino Unido

31 diciembre

31 diciembre

31 diciembre

2006

2005

2004

2006

2005

2004

2006

Tasa de descuento

4,5

4,0

4,75 - 5,0

5,1

4,7

5,2

5,2

Incremento de la tasa deretribución

3,0

3,0

3,0

3,8

3,7

4,2

4,0

1,9-2,0

1,75 - 2,0

1,5-2,0

2,8

2,7

2,7

3,0

6,5

6,5

6,5

5,8

5,8

5,8

7,0

Tasa de inflación
Rentabilidad prevista sobre losactivos de los planes

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

97

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Antes de 2006, EADS aplicaba el método de la banda defluctuación (“corridor approach”) para el reconocimiento de lasganancias y pérdidas actuariales. Al aplicar la NIC 19 revisada
en 2006, EADS optó por el método de la participación
introducido recientemente y cambió de forma retroactiva lapolítica contable de EADS para reconocer las ganancias ypérdidas actuariales. Según el método de la participación, lasganancias y pérdidas actuariales – netas de impuestos diferidos –se reconocen totalmente en las ganancias retenidas en el periodo
en el que se incurre en ellas y se reflejan en consecuencia en laprovisión para planes de pensiones reconocida en el balance. Las
ganancias y pérdidas actuariales no se reconocen en la cuenta deresultados en los periodos posteriores. Los periodos anteriores
se han ajustado en consecuencia originando una provisión mayor
para los cierres de 2002, 2003, 2004 y 2005 respectivamente(consulte la tabla “Provisión reconocida” a continuación).

El importe registrado como provisión en el balance puede detallarse de la siguiente manera :Cambio en las obligaciones por prestaciones definidas(en millones de euros)

2006

2005

2004

Obligaciones por prestaciones definidas al inicio del ejercicio

5.927

5.198

4.735

Coste por servicio

162

153

125

Coste por intereses

230

252

243

Correcciones del plan

2

8

0

Restricciones y liquidaciones del plan

0

0

(4)

(185)

517

281

Pérdidas actuariales
Adquisiciones y otros

(20)

7

3

Prestaciones pagadas

(228)

(208)

(185)

Adiciones(1)

3.696

0

0

9.584

5.927

5.198

Cambio en los activos del plan(en millones de euros)

2006

2005

2004

Valor razonable de los activos del plan al comienzo del ejercicio

Obligaciones por prestaciones definidas al cierre del ejercicio(1) Las adiciones reflejan la participación de EADS en los planes de pensiones de BAE Systems.

799

658

619

Rentabilidad real sobre los activos del plan

84

82

52

Contribuciones

212

111

45

Adquisiciones y otros

11

8

0

Prestaciones pagadas

(72)

(60)

(58)

Adiciones(1)

2.799

0

0

3.833

799

658

Valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio(1) Las adiciones reflejan la participación de EADS en los planes de pensiones de BAE Systems.

Basado en experiencias anteriores, EADS espera una tasa de rentabilidad sobre el activo de un 6,5%.
El valor razonable de los activos del plan de EADS al cierre del ejercicio incluye los activos mantenidos en los fondos deprestaciones a largo plazo para empleados, que existen sólo para pagar o financiar las prestaciones a empleados. Alrededor del 46%(2005 : 44%) de los activos afectos al plan se invierten en acciones.
Provisión reconocida(en millones de euros)

2006

2005

2004

2003

2002

Estado de cobertura(1)

5.751

5.128

4.540

4.116

3.755

(4)

(4)

(5)

(14)

0

5.747

5.124

4.535

4.102

3.755

Coste de servicios previos no registrados
Provisión reconocida en el Balance(2)(1) Diferencia entre las obligaciones por prestaciones definidas y el valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio.
(2) Debido a la aplicación de la NIC 19.93A la provisión de 2005, 2004, 2003 y 2002 se ajustó de forma retroactiva por un importe de 1.118 millones de euros, 659 millones de euros, 384 millones deeuros y 398 millones de euros respectivamente.

98

EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Las obligaciones por prestaciones definidas al cierre del ejercicioreflejan el valor actual, sin deducir ningún activo del plan, delos pagos futuros esperados para hacer frente a la obligación

contraída con los empleados por los servicios prestados. La
provisión contiene el estado de cobertura menos cualquier costede servicios previos no registrados.

Los componentes del coste de pensiones periódico neto, incluido en “Beneficio antes de costes financieros e impuestos sobre lasganancias” son los siguientes :(en millones de euros)

2006

2005

2004

Coste por servicio

162

153

125

Coste por intereses

230

252

243

Rentabilidad prevista sobre los activos del plan

(58)

(42)

(41)

0

14

0

334

377

327

Pérdida actuarial neta
Coste de pensiones periódico neto

El cambio de 2006 en la política contable por el que sereconocen las ganancias y pérdidas actuariales por el método dela participación, en lugar del método de la “banda defluctuación”, produjo unos costes por pensiones periódicos
netos inferiores en 2006, por lo que se obtuvo un mayor EBITde 45 millones de euros y un mayor beneficio neto (25 millones
de euros), en términos comparativos, respecto al principio
contable de los periodos anteriores.

Los pagos para los planes multiempresariales de BAE Systems
que se han tratado como planes de contribuciones definidas
hasta finales de 2006 ascendían a 67 millones de euros(en 2005 : 56 millones de euros).

Las ganancias y pérdidas actuariales netas de impuestos diferidos reconocidas en patrimonio neto ascienden a (1.409) millones deeuros de la forma siguiente :Ganancias y pérdidas actuariales reconocidas directamente en patrimonio neto
(en millones de euros)

Cantidad acumulada a 1 de enero
Reconocida durante el periodo(1)Valor acumulado a 31 de diciembre
Activo por impuestos diferidos a 31 de diciembre
Pérdidas y ganancias actuariales reconocidas directamente en patrimonio neto,
neto

2006

2005

2004

(1.118)

(659)

(384)

(690)

(459)

(275)

(1.808)(1.118)

(659)

399

423

252

(1.409)

(695)

(407)

(1) En 2006, se incluye el déficit por pensiones asignado de los planes de pensiones del Reino Unido de BAE Systems a 31 de diciembre de 2006, que asciende a 897 millones de euros.

c) Instrumentos financieros
La provisión por instrumentos financieros asciende a 231 millones de euros a 31 de diciembre de 2006 (921 millones de euros a
31 de diciembre de 2005) e incluye en 2006 principalmente el valor razonable negativo de mercado de los contratos a plazo(forwards) de moneda extranjera (ver nota 30 (c), “Valor razonable de los instrumentos financieros”).

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO

99

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumariod) Otras provisiones
Los movimientos en las provisiones durante el ejercicio se detallan a continuación :Saldo a 1
de enerode 2006

Diferenciasde cambio

Adiciones

Reclasificatión/
Cambio en
grupo
consolidado

Utilizado

Reversión

Saldo a31 dediciembrede 2006

539

8

(243)

(26)

1.104

(en millones de euros)

Costes pendientes
Riesgos por financiación de aviones

826
1.169

(129)

69

0

(39)

(6)

1.064

Pérdidas contractuales

397

0

181

2

(137)

(22)

421

Cargos del personal

436

(2)

179

(32)

(161)

(10)

410

Medidas de reestructuración / trabajo a tiempo parcial
previo a la jubilación

232

0

195

(15)

(65)

(21)

326

Litigios y demandas

230

0

14

8

(7)

(7)

238

Obligaciones de acuerdos de servicios ymantenimiento

254

(1)

87

(3)

(126)

0

211

Garantías

176

0

87

(5)

(50)

(21)

187

Retiro de activos

62

0

18

0

0

0

80

Otros riesgos y cargos
Total

783

(5)

1.962

(28)

(122)

(51)

2.539

4.565

(137)

3.331

(65)

(950)

(164)

6.580

La adición a los costes pendientes hace referencia principalmentea Defensa y Seguridad y a Eurocopter.
La provisión para riesgos de financiación de aviones cubre
totalmente, siguiendo la política del Grupo con respecto al
riesgo de financiación de ventas, la exposición neta al riesgo dela financiación de aviones por importe de 432 millones de euros(522 millones de euros a 31 de diciembre de 2005) y el riesgo
por valor de los activos por importe de 633 millones de euros(647 millones de euros a 31 de diciembre de 2005) en relación
con Airbus y ATR (ver Nota 29 “Compromisos ycontingencias”).

El uso de la provisión para medidas de reestructuración / trabajo
a tiempo parcial previo a la jubilación está ligada principalmentea las divisiones de Defensa y Seguridad y Airbus.
La provisión para litigios y demandas cubre diversas acciones
legales, investigaciones gubernamentales, diligencias y otras
reclamaciones, que están pendientes o pueden interponerse o
iniciarse en el futuro contra el Grupo.
Las adiciones a las provisiones por otros riesgos y cargos
incluyen principalmente las obligaciones implícitas para cargos
por liquidaciones junto con los programas A380 y A350.

22. Pasivos financieros
En 2004, el Banco Europeo de Inversiones concedió unpréstamo a largo plazo a EADS por importe de 421 millones dedólares, a un tipo de interés fijo del 5,1% (tipo de interésefectivo del 5,1%). En 2003, EADS realizó dos emisiones debonos denominados en euros en el marco de su programa
EMTN (Euro Medium Term Note Programme). La primera
emisión fue de 1.000 millones de euros, con un vencimiento
final previsto para 2010, con un cupón de 4,625% (tipo deinterés efectivo del 4,686%) que fue permutado por un tipo
variable de 3 M-Euribor + 1,02%.

100 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVOEADS emite periódicamente efectos comerciales bajo elprograma denominado “billet de trésorerie” a unos tipos deinterés fijos o variables correspondientes a los vencimientos
individuales que pueden ser desde 1 día hasta 12 meses
devengando a 31 de diciembre de 2006 a un tipo de interésmedio del 3,3%. El volumen emitido a 31 de diciembre de 2006
ascendió a 1.137 millones de euros. El programa se estableció
en 2003 con un volumen máximo de 2.000 millones de euros.
EADS ha decidido gestionar de forma más proactiva su base
inversora en los mercados monetarios. Por tanto, EADS ha
decidido tener una deuda viva en línea con este objetivo yemitir estos efectos comerciales de forma periódica.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Los pasivos financieros incluyen pasivos relacionados con
operaciones de financiación de ventas por importe de
1.702 millones de euros, de los que 480 millones de euros seencuentran sujetos a un tipo de interés fijo del 9,88% yel resto a tipos de interés variable.

Los pasivos financieros de Airbus sin recurso (el riesgo estásoportado por terceros) asciende a 1.058 millones de euros(en 2005 : 1.247 millones de euros).
Los depósitos bancarios de reembolso anticipado para lafinanciación de aviones por importe de 927 millones de euros
y 1.102 millones de euros a 31 de diciembre de 2006 y 2005
respectivamente han sido deducidos de los pasivos financieros.
31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Bonos

1.569

1.659

1.141

1.352

673

937

178

241

deudas a más de cinco años : 453 (31 de diciembre de 2005 : 519)
Pasivos con entidades financieras
deudas a más de cinco años : 817 (31 de diciembre de 2005 : 972)
Préstamos
deudas a más de cinco años : 347 (31 de diciembre de 2005 : 528)
Pasivos por arrendamientos financieros
deudas a más de cinco años : 74 (31 de diciembre de 2005 : 78)
Pasivos financieros a largo plazo

3.561

4.189

Efectos comerciales / Bonos

1.157

0

Pasivo con entidades de crédito

140

146

Pasivos con filiales

118

112

Préstamos

172

207

Pasivos de arrendamientos financieros

97

87

Otros

512

356

Pasivos financieros a corto plazo (vencimiento en un año)

2.196

908

Total

5.757

5.097

Dentro del epígrafe “Otros” se incluyen pasivos financieros con socios de joint ventures.
El importe total de los pasivos financieros con vencimiento en los próximos cinco años y en años posteriores es el siguiente :(en millones de euros)

Pasivos financieros

2007

2.196

2008

257

2009

306

2010

1.159

2011

148

Años posteriores

1.691

Total

5.757

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 101

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

23. Pasivo por instrumentos destinados para la venta
A 1 de enero de 2005, EADS adoptó con carácter retroactivo la
NIC 32 “Instrumentos financieros : presentación” (revisada
en 2004) y contabilizó la opción concedida a BAE Systems en la
combinación de negocios de Airbus de 2001 para vender su
participación minoritaria del 20% en Airbus como pasivo en un
asiento aparte del Balance Consolidado de EADS como pasivo
por instrumentos destinados para la venta.
La opción ha sido ejercitable a valor razonable durante losperiodos anuales. Mientras que los pagos de dividendos a BAE
Systems se han considerado reembolsos parciales del pasivo,
cualquier cambio en su valor razonable se ha tratado comoajuste del coste de la combinación de negocios de Airbus dando
como resultado los pertinentes cambios en el fondo de comercio
en línea con la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”. La
participación del 20% de Airbus se ha valorado aplicando

distintas técnicas de valoración, en base a las mejores
estimaciones disponibles en la fecha de la valoración. En losestados financieros de EADS de 2005, el valor razonable de la
opción emitida de venta se determinó en 3.500 millones deeuros. En junio de 2006, BAE Systems ejercitó su opción deventa. En aquel momento, un banco de inversiones
independiente fijó el valor razonable del 20% de Airbus en
2.750 millones de euros. El pasivo por instrumentos destinadospara la venta se dio de baja en el Balance Consolidado de EADS
una vez aprobada la operación por los accionistas de BAE
Systems en octubre de 2006. Mientras que los pagos dedividendos a BAE Systems en 2006 que ascendían a
129 millones de euros se han contabilizado como una reduccióndel pasivo, los 621 millones de euros adicionales de ladisminución en el valor razonable de la opción produjo lacorrespondiente reducción en el fondo de comercio de Airbus.

24. Otros pasivos
31 de diciembre

31 de diciembre

2006

2005

Anticipos de clientes

6.308

4.911

Anticipos reembolsables de los Gobiernos Europeos

5.029

4.950

(en millones de euros)

Otros pasivos no corrientes

Otros
Total

233

110

11.5709.971

Otros pasivos corrientes
Anticipos de clientes

14.17214.078

Anticipos reembolsables de los Gobiernos Europeos

389

343

Pasivos fiscales (excluido impuesto sobre las ganancias)

600

690

Pasivos con entidades filiales

44

93

Pasivos con entidades vinculadas

14

31

Otros
Total

El incremento de los anticipos reembolsables de los gobiernos
europeos corresponde, en su mayoría, con el tipo de interésdevengado. Si desea más información sobre el gasto porintereses de los anticipos reembolsables de los gobiernos
europeos, véase la Nota 10 “Total costes financieros”. Debido a
su naturaleza específica, esto es, las características concretas delas actividades efectuadas en régimen de riesgos compartidos yel hecho de que dichos anticipos sean generalmente concedidosa EADS con respecto a proyectos de desarrollo significativos, losanticipos reembolsables de los gobiernos europeos son
contabilizados por EADS dentro del epígrafe “Otros pasivos”
del balance, incluido el interés devengado.

102 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

1.941

1.931

17.16017.166

Dentro de “Otros pasivos” se incluyen 15.573 millones de euros(15.986 millones de euros a 31 de diciembre de 2005) cuyo
vencimiento es inferior a un año y 6.330 millones de euros(5.621 millones de euros a 31 de diciembre de 2005) cuyo
vencimiento es superior a cinco años. Dentro de “Otros pasivos
corrientes” se incluyen pasivos relativos a contratos deconstrucción con un vencimiento superior a un año.
Los anticipos recibidos relacionados con los contratos deconstrucción ascendían a 2.198 millones de euros(2.363 millones de euros a 31 de diciembre de 2005).

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

25. Acreedores comerciales
A 31 de diciembre de 2006, existen acreedores comerciales por valor de 184 millones de euros (54 millones de euros a
31 de diciembre de 2005) cuyo vencimiento es superior a un año.

26. Ingresos a distribuir en varios ejercicios
31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Ingresos no corrientes a distribuir en varios ejercicios

1.110

1.324

Ingresos corrientes a distribuir en varios ejercicios
Total

486

573

1.596

1.897

La mayor parte de los ingresos a distribuir en varios ejercicios se debe a las ventas de aviones Airbus y ATR que incluyen
compromisos de garantía del valor de los activos y que se contabilizan como arrendamientos operativos (1.248 millones de euros y
1.467 millones de euros a 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente).

Notas al Estado de Flujos de Efectivo Consolidado (NIIF)
27. Cash Flow consolidado
A 31 de diciembre de 2006, la posición de caja de EADS
(clasificada como tesorería y activos financieros líquidos
equivalentes en el Estado de Flujos de Efectivo Consolidado)
incluye 597 millones de euros (579 y 602 millones de euros a
31 de diciembre de 2005 y 2004 respectivamente) que
representan la participación de EADS en la tesorería y activos

financieros líquidos equivalentes de MBDA, depositados en
BAE Systems y Finmeccanica y que están disponibles previa
solicitud. Además estaban incluidos 1.202 millones de euros a
31 de diciembre de 2005 y 687 millones de euros a
31 de diciembre de 2004, que representan el importe depositado
por Airbus en BAE Systems.

Los siguientes cuadros ofrecen un detalle de las adquisiciones (resultantes de activos y pasivos adicionales adquiridos) de entidades
dependientes y joint ventures :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Precio de compra total

(108)

(131)

(108)

(131)

de ello, pagado en tesorería y en activos financieros equivalentes
Tesorería y activos financieros equivalentes incluidos en las dependientes y joint ventures adquiridos
Cash Flow procedente de adquisiciones, neto de tesorería

En 2006 el cash flow agregado procedente de adquisiciones netode tesorería de (82) millones de euros incluye
fundamentalmente la adquisición de Atlas Elektronik Group(43) millones de euros, Sofrelog (12) millones de euros, IFR
France (8) millones de euros y Dynamic Process Solutions Inc.
(8) millones de euros.

26

0

(82)

(131)

En el cash flow agregado procedente de adquisiciones neto detesorería de 2005 de (131) millones de euros, se incluía
fundamentalmente la adquisición de las actividades PMR –Professional Mobile Radio (EADS Secure Networks Oy) deNokia. Asimismo, se han producido inversiones en efectivo
fundamentalmente en Dornier GMBH que ya habían sido
consolidadas completamente.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 103

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

31 de diciembre

31 de diciembre

2006

2005

Activos intangibles; Inmovilizado material

59

21

Activos financieros

40

Existencias

44

4(en millones de euros)

Deudores comerciales

60

11

Otros activos

427

Tesorería y activos financieros equivalentes

26

0

Activos

197

63

Provisiones

(91)

(4)

Acreedores comerciales

(46)

0

Pasivos financieros(3)0

Otros pasivos

(13)

(1)

(153)

(5)

Valor razonable de activos netos

44

58

Fondo de comercio procedente de adquisiciones

64

73

Menos tesorería y activos financieros equivalentes de las dependientes y joint ventures adquiridas

(26)

0

Cash flow de las adquisiciones, neto de tesorería

82

131

Pasivos

Los siguientes cuadros ofrecen un detalle de las enajenaciones (resultantes de activos y pasivos adicionales vendidos) de entidades
dependientes :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Precio de venta total

87

110

87

110

Tesorería y activos financieros equivalentes incluidos en las dependientes enajenadas

de ello, recibido en tesorería y en activos financieros equivalentes

(1)

(21)

Cash Flow de las enajenaciones, neto de tesorería

86

89

El cash flow agregado de las enajenaciones, neto de tesorería,
en 2006 de 86 millones de euros incluye la venta de LFKGmbH y TDW GmbH que ascendió a 81 millones de euros y
de Seawolf de 2 millones de euros. Después de la enajenaciónde LFK, la tesorería de LFK se redistribuyó entre los accionistas
de MBDA en proporción a su participación.

104 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

En el precio neto de venta agregado de 2005 de 89 millones deeuros se encuentra la venta de la participación del 50% en TDA– Armements S.A.S. a Thales, así como la venta de Enterprise
Telephony Business a Aastra.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Activos intangibles; Inmovilizado material

(18)

(12)

Activos financieros(4)0

Existencias

(89)

(34)

Deudores comerciales

(17)

(64)

Otros activos

(22)

(34)

Tesorería y activos financieros equivalentes

(1)

(21)

Activos

(151)

(165)

Provisiones

132

16

Acreedores comerciales

18

18

Pasivos financieros

1

13

Otros pasivos

52

45

Pasivos

203

92

Valor contable de activos netos

52

(73)

Fondo de comercio procedente de las enajenaciones

0

(6)

(139)

(31)

Resultado de la enajenación de dependientes
Menos tesorería y activos financieros equivalentes de las dependientes enajenadas
Cash Flow de las enajenaciones, neto de tesorería

1

21

(86)

(89)

Otras notas a los Estados Financieros Consolidados (NIIF)
28. Litigios y demandas
EADS toma parte en una serie de demandas y arbitrajes que han
surgido en el curso ordinario de las actividades del negocio.
EADS considera que ha dotado las provisiones adecuadas para
cubrir los riesgos actuales y potenciales por litigios generales yespecíficos.
Después de su retirada unilateral del Acuerdo sobre el comerciode grandes aeronaves civiles UE-EE.UU (Union Europea-Estados
Unidos) de 1992, Estados Unidos presentó el 6 de octubre
de 2004 una solicitud de iniciación de procedimientos deresolución ante la Organización Mundial del Comercio(“OMC”). Ese mismo día, la UE interpuso una demanda paralelaante la OMC contra Estados Unidos en relación con las
subvenciones proporcionadas a Boeing. A pesar de los distintos
intentos de negociación, las partes no han podido llegar a un
acuerdo satisfactorio. El 31 de mayo de 2005, tanto Estados
Unidos como la UE solicitaron el establecimiento de un
tribunal. En su reunión del 20 de julio de 2005, el Órgano de
Solución de Diferencias estableció los correspondientes
tribunales. Distintas medidas procesales, incluidas lapresentación de nuevas diligencias por parte de la UE y Estados
Unidos en 2006, retrasaron el comienzo del litigio. Sin

embargo, el 15 de noviembre de 2006, Estados Unidos presentó
su primer alegato por escrito, al que la UE respondió el
9 de febrero de 2007. Está previsto que la UE presente su
primer alegato por escrito cuestionando las subvenciones a
Boeing en marzo de 2007, al cual está previsto que Estados
Unidos responda en mayo de 2007. El calendario exacto de lasposteriores medidas del litigio de la OMC está sujeto al fallo de
los tribunales y a las negociaciones entre Estados Unidos y la
UE. Salvo que las partes lleguen a un acuerdo, lo cual
actualmente no se contempla, los tribunales de la OMC
presentarán sus decisiones sobre el fondo de los litigios en el
futuro.
La Autorité des Marchés Financiers (“AMF”) francesa y laautoridad federal de supervisión financiera alemana (“BaFin”)
han iniciado en 2006 las investigaciones relativas a supuestas
infracciones de las regulaciones del mercado y las normas
relativas al tráfico de información privilegiada en relación con
los retrasos del A380 en 2005 y 2006. Tras las demandas
penales presentadas por una asociación de accionistas y por un
accionista individual (que también incluye una demanda civil
por daños y perjuicios), los jueces franceses también están

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 105

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumarioefectuando investigaciones en este mismo sentido. En Alemania,
varios accionistas individuales han presentado demandas civiles
contra la Sociedad para recuperar sus supuestas pérdidas
relativas a la revelación de los retrasos en el programa del A380.
El 3 de octubre de 2006, el Consejo de Administración de
EADS decidió también realizar una valoración independientedel cumplimiento individual de obligaciones en la situación que
ha originado los retrasos en el A380. Esta investigación incluirá
una inspección de las potenciales responsabilidades del equipode dirección. La Sociedad se reserva todos sus derechos bajo
estas circunstancias. A 8 de marzo de 2007, todas estás
valoraciones están aún en curso.
EADS no tiene constancia de la existencia de ninguna otra
situación excepcional o de ninguna diligencia legal o de arbitraje
pendiente o previsto que pueda tener o que pueda haber tenido

en un periodo reciente un efecto adverso material en la posición
financiera, las actividades o resultados de su Grupo en conjunto,
excepto aquellos expuestos con anterioridad.
EADS reconoce provisiones por litigios y demandas cuando (i)tiene una obligación presente con respecto a actuaciones legales,
investigaciones gubernamentales, diligencias y otras demandas
que se deriven de hechos pasados que estén pendientes opueden ser interpuestos o iniciados en el futuro contra el
Grupo, (ii) es probable que se produzca una salida de recursos
que incorpore beneficios económicos que serán requeridos paraliquidar tal obligación y (iii) se puede efectuar una estimación
fiable del importe de la obligación. Ver Nota 21 d.) : “Otras
provisiones” para más información sobre el importe previsto delriesgo derivado de los litigios y demandas.

29. Compromisos y contingencias
Obligaciones de compromisos y contingencias
Financiación de ventas – En relación con las actividades deAirbus y de ATR, EADS se compromete a financiar las ventas adeterminados clientes seleccionados. Las operaciones definanciación de ventas suelen garantizarse con el propio avión que
es objeto de la venta. Asimismo, Airbus y ATR se benefician delas cláusulas de protección contempladas y de paquetes degarantías diseñados a medida de los riesgos percibidos y delentorno jurídico. EADS considera que el valor razonable estimadodel avión que garantiza dichos compromisos compensará
sustancialmente cualquier posible pérdida derivada de loscompromisos. Cualquier diferencia entre el importe de loscompromisos de financiación asumidos y el valor garantizado delavión financiado se provisiona como deterioro de valor del activo
en cuestión, en caso de que sea imputable a ello, o como
provisión del riesgo financiero del avión. La base para esta
depreciación es un modelo de valoración de riesgos que se aplica acada cierre para efectuar un estrecho seguimiento del valor
pendiente del avión.
Dependiendo de la parte que asuma los riesgos y derechos de lapropiedad del avión financiado, los activos relacionados con lasventas financiadas son contabilizados en el balance (i) como un

106 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

arrendamiento operativo (ver Nota 13 “Inmovilizado material”) o(ii) como un préstamo procedente de la financiación de aviones o(iii) como cuentas a cobrar por arrendamientos financieros (verNota 14 “Inversiones en entidades asociadas contabilizadas con
arreglo al método de la participación, otras inversiones y activos
financieros a largo plazo”) o (iv) activos no corrientes clasificadoscomo mantenidos para la venta. A 31 de diciembre de 2006, losimportes relacionados con el deterioro de valor acumulado
ascienden a 272 millones de euros (en 2005 : 319 millones deeuros) con respecto a arrendamientos operativos, 199 millones deeuros (2005 : 396 millones de euros) para préstamos y cuentas a
cobrar por arrendamientos financieros y 0 millones de euros (2005 :196 millones de euros) de activos no corrientes clasificados comomantenidos para la venta. En provisiones para el riesgo financierode los aviones se recogen 25 millones de euros (2005 : 34 millones
de euros) (Véase Nota 21 d.) “Otras provisiones”).
Algunas financiaciones de ventas incluyen el arrendamiento-ventadel avión con un tercero arrendador bajo un arrendamiento
operativo. A menos que el Grupo haya vendido los compromisosdel arrendamiento operativo a terceras partes, los cuales asumirían
las obligaciones para los pagos, está expuesto a futuros pagos por
el arrendamiento.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Los pagos nominales futuros del arrendamiento operativo derivados de las ventas financiadas de aviones son registrados fuera delbalance y su detalle de pagos es el siguiente :(en millones de euros)

No más tarde de 2007

181

Después de 2007 y no más tarde de 2011

702

Después de 2011

645

Total

1.528

Obligaciones por transacciones que se han vendido a terceros(882)

Obligaciones totales por arrendamiento de aviones en los que EADS soporta el riesgo (no descontado)

646

El total de compromisos por arrendamientos de aviones de1.528 millones de euros a 31 de diciembre de 2006 surge por
arrendamientos de aviones y generalmente son garantizados por
los correspondientes ingresos por subarrendamiento a clientes
por importe de 1.096 millones de euros. Una gran parte de estos
compromisos por arrendamientos (882 millones de euros a
31 de diciembre de 2006) surge de las transacciones vendidas aterceras partes que asumen las obligaciones de los pagos. EADS
determina su exposición bruta al riesgo del arrendamiento

operativo como el valor actual de los flujos de pagos
relacionados con el mismo. La diferencia entre la exposición
bruta y el valor estimado del avión correspondiente utilizado
como garantía, esto es, la exposición neta, se provisiona
completamente por 407 millones de euros a 31 de diciembrede 2006 y se registra como parte de la provisión para el riesgo
por financiación de aviones (Véase Nota 21d, “Otras
provisiones”).

A 31 de diciembre de 2006 y de 2005, el riesgo total de financiación de ventas de aviones comerciales a nivel consolidado – tanto
dentro como fuera del balance – es el siguiente (Airbus 100% y ATR 50%) :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Total riesgo bruto

1.694

3.566

Valor razonable estimado de garantías (aviones)(791)(2.133)

Exposición neta (provisionada completamente)

903

1.433

A continuación se muestra el detalle de las provisiones / deterioro de valor acumulado :31 de diciembre

31 de diciembre(en millones de euros)

2006

2005

Deterioro de valor acumulado en arrendamientos operativos (ver nota 13 “Inmovilizado material”)

272

319

Deterioro de valor acumulado en préstamos de aviones financiados y arrendamientos financieros (ver Nota 14“Inversiones en entidades asociadas contabilizadas con arreglo al método de la participación, otras inversiones yactivos financieros a largo plazo”)

199

396

Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta

0

196

Provisiones para riesgo por financiación de aviones (en balance) (ver Nota 21 d.) “Otras provisiones”)

25

34

Provisiones para riesgo por financiación de aviones (obligación fuera de balance) (ver Nota 21 d.) “Otras
provisiones”)

407

488

Total provisiones / deterioro de valor acumulado por exposición al riesgo de financiación de ventas

903

1.433

Garantías del valor del activo – Determinados contratos deventa pueden incluir la obligación de garantizar el valor delactivo, para lo cual Airbus o ATR garantizan una parte del valor
de un avión a una fecha específica después de su entrega. La
Dirección considera que los riesgos financieros asociados a estas
garantías son gestionables. Tres factores contribuyen a esta
valoración : (i) la garantía sólo cubre un tramo del valor futuro

estimado del avión, y su nivel se considera prudente encomparación con el valor futuro estimado de cada avión; (ii) la
exposición al riesgo en relación con la garantía del valor de losactivos se diversifica con respecto a un elevado número deaviones y clientes; y (iii) las fechas de ejercicio de las garantíasdel valor de los activos pendientes están repartidas en distintos
años hasta 2019. Si el valor presente de la garantía concedida
EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 107

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

excede del 10% del precio de venta del avión, la venta delcorrespondiente avión se contabiliza como un arrendamiento
operativo (ver nota 13 “Inmovilizado material” y Nota 26“Ingresos a distribuir en varios ejercicios”). Asimismo, EADS es
responsable de las contingencias en caso de que se proporcionen
garantías del valor del activo inferiores al 10% a clientes en el
marco de la venta de los aviones. Las contragarantías se negocian
con terceros y reducen el riesgo al que el Grupo está expuesto.
A 31 de diciembre de 2006, el valor nominal de las garantías delvalor del activo proporcionadas a aerolíneas que no supere el
10% del criterio anterior asciende a 1.093 millones de euros,
excluidos 461 millones de euros en los que el riesgo es
considerado remoto. En muchos casos el riesgo está limitado a
una parte específica del valor residual del avión. El valor actual
del riesgo inherente a las garantías de valor del activo
concedidas en las que se considere probable la correspondiente
liquidación, se provisiona completamente y se incluye en el
importe total de la provisión por riesgos de valor de los activos
por importe de 633 millones de euros (ver nota 21d. “Otras
provisiones”). Esta provisión cubre la posibilidad de que exista
un déficit potencial entre el valor estimado del avión a la fecha
en la que la garantía pueda ser ejercitada y el valor garantizado
con respecto a la transacción, teniendo en cuenta lascontragarantías.
Dado que las fechas de ejercicio de las garantías de valor de losactivos tienen lugar por término medio diez años después de laentrega del avión, las garantías de valor de los activos emitidas
en 2006 no se ejercerán generalmente antes de 2016 y, portanto, no se espera un incremento de la exposición al riesgo acorto plazo.
Respecto a ATR, EADS y Finmeccanica, cada accionista es
responsable solidario frente a terceros sin limitación. Entre losaccionistas, la responsabilidad se limita a la participación
proporcional de cada socio.
Si bien también se conceden compromisos de apoyo
financiero para proporcionar financiación en relación con
pedidos de Airbus y ATR, dichos compromisos no seconsideran parte de la exposición bruta hasta que la financiación
ha comenzado, lo que ocurre cuando se entrega el avión. Esto sedebe a que (i) en base a la experiencia previa es improbable que
todas las financiaciones propuestas se lleven realmente a lapráctica (si bien es posible que los clientes que no se beneficien
de tales compromisos puedan solicitar asistencia financiera antes
de la entrega del avión correspondiente, (ii) hasta que el avión
esté entregado, Airbus o ATR mantienen el activo y no
incurren en ningún riesgo inusual en relación con el mismo, y(iii) puede que participen terceras partes en la financiación. Para
mitigar la exposición de Airbus y ATR al riesgo de crédito,
estos compromisos normalmente incluyen condiciones
financieras que las partes garantizadas deben cumplir para poder
beneficiarse de ellos.

Otros compromisos – Otros compromisos incluye garantías
contractuales y fianzas de cumplimiento emitidas para
determinados clientes así como compromisos para futuras
inversiones de capital.

Los pagos nominales futuros de arrendamientos operativos (siendo EADS el arrendatario) destinados a alquileres y contratos
de arrendamiento (no relativos a la financiación de venta de aviones) ascienden a 1.025 millones de euros a 31 de diciembre de 2006
y hacen referencia principalmente a operaciones de aprovisionamiento (p. ej., arrendamientos de maquinaria, alquileres de vehículos,etc.). Los vencimientos son los siguientes :(en millones de euros)

No más tarde de 2007

126

Después de 2007 y no más tarde de 2011

342

Después de 2011
Total

557
1.025

30.	Información sobre instrumentos financierosa) Gestión de riesgos financieros
Por el tipo de las actividades que lleva a cabo, EADS está
expuesta a una serie de riesgos financieros, especialmente alriesgo de tipo de cambio y al riesgo de tipo de interés, tal como
se explica a continuación. La gestión y limitación de los riesgos
de tipo de cambio en EADS generalmente se lleva a cabo en el

108 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

departamento de tesorería central de EADS Headquarters en
virtud de las políticas aprobadas por el Consejo deAdministración. La identificación, evaluación y cobertura de losriesgos financieros es responsabilidad de los comités de tesorería
establecidos y de las divisiones y unidades de negocio delGrupo.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Riesgo de mercado
Riesgo de tipo de cambio – EADS gestiona una cartera decoberturas a largo plazo con distintos vencimientos, cubriendosu exposición neta en las ventas en dólares estadounidenses,
principalmente procedentes de las actividades de Airbus. Esta
cartera de coberturas cubre la mayoría de las transacciones
altamente probables del Grupo.
Gran parte de los ingresos de EADS se encuentran
denominados en dólares estadounidenses, si bien una parte
importante de sus gastos son en euros y una más pequeña enlibras esterlinas. En consecuencia, en la medida en que EADS
no utiliza instrumentos financieros para cubrir su exposición
neta al riesgo de tipo de cambio tanto actual como futuro, sus
beneficios se ven afectados por las fluctuaciones en el tipo decambio euro/dólar estadounidense. Dado que el objetivo delGrupo es generar beneficios únicamente a través de sus
actividades y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones
en los tipos de cambio, EADS utiliza estrategias de coberturapara gestionar y minimizar el impacto que estas fluctuaciones en
los tipos de cambio puedan tener en dichos beneficios.
A efectos de información financiera, EADS designa una parte delos cash flows futuros totales de la empresa como posición
cubierta para cubrir su esperada exposición al riesgo de tipo decambio. Por tanto, mientras los ingresos en efectivo brutos
reales en moneda extranjera (al mes) sean superiores a la partedesignada como cobertura, un aplazamiento o cancelación de lasoperaciones de venta y de las correspondientes entradas deefectivo no tendrán ningún impacto en la relación de cobertura.
Como instrumentos de cobertura, EADS utiliza principalmente
contratos a plazos (forwards) de moneda extranjera.
EADS pretende cubrir la mayoría de su exposición basándose encompromisos en firme y en previsiones de operaciones. En elcaso de productos como los aviones, EADS utiliza generalmente
una cobertura de ventas en dólares estadounidenses. Las
partidas cubiertas se definen como los primeros ingresos enefectivo previstos altamente probables para un mes determinado,basándose en los pagos finales en el momento de la entrega. El
importe de esos primeros ingresos que se cubren puede ser dehasta el 100% de la exposición neta equivalente en dólares
estadounidenses al inicio. Para EADS, una transacción prevista
se considera altamente probable si la futura entrega está incluida
en la cartera de pedidos auditada internamente o si sumaterialización es muy probable en vista de las evidencias
contractuales. Es posible ajustar el ratio de cobertura para teneren cuenta los cambios macroeconómicos que afectan a los tipos
de cambio al contado y a los tipos de interés, según sea el caso.
Para las actividades no relacionadas con aviones, EADS utiliza
una cobertura para las entradas y salidas de efectivo en moneda
extranjera derivadas de los contratos de compraventa,
normalmente en pequeñas cantidades.

La compañía también tiene instrumentos derivados en moneda
extranjera, que están implícitos en ciertas adquisiciones ycontratos de arrendamiento denominados en otra moneda queno sea la moneda funcional de las partes significativas delcontrato, principalmente dólares estadounidenses y libras
esterlinas. Las ganancias y las pérdidas relativas a dichos
derivados implícitos de moneda extranjera son reportadas en
otros resultados financieros. Además, EADS utiliza coberturas
para el riesgo de tipo de cambio que surge de las transacciones
financieras en monedas distintas al Euro, como son las
inversiones financieras temporales o las transacciones definanciación.

Riesgo de tipo de interés – El Grupo utiliza una técnica degestión de activos y pasivos con el objeto de limitar los riesgos
de tipo de interés. El Grupo se encarga de equilibrar el perfil deriesgo de sus activos con la estructura de pasivos
correspondiente. La restante exposición neta a riesgos de tipo deinterés se gestiona mediante varios tipos de instrumentos para
minimizar el riesgo y sus repercusiones financieras.
Los instrumentos de cobertura que se asignan específicamente a
instrumentos de deuda tienen como máximo los mismos
importes nominales, así como las mismas fechas de vencimiento
que los elementos cubiertos. En relación con la tesorería, EADS
invierte fundamentalmente en instrumentos a corto plazo y/oinstrumentos que están relacionados con un índice de interésvariable para minimizar aún más cualquier riesgo de tipo deinterés en su tesorería y cartera de inversiones financieras
temporales.

Riesgo de precio – La tesorería y activos financieros
equivalentes y las inversiones financieras temporales del Grupo
se invierten principalmente en instrumentos financieros noespeculativos, fundamentalmente de alta liquidez, como
certificados de depósitos, depósitos diarios, papel comercial yotros instrumentos monetarios, que generalmente son a corto
plazo y están sometidos exclusivamente a un riesgo
insignificante de precio. Por lo tanto, el Grupo considera que elriesgo de precio al que esta expuesto es mínimo.
Riesgo de liquidez
La política del Grupo es mantener tesorería y activos financieros
líquidos equivalentes en cualquier momento como para podercumplir sus compromisos futuros y actuales. Esta premisa estáasegurada por la cantidad de tesorería y activos líquidos
equivalentes reportada por el Grupo, que se encuentra ademássoportada por un importe significativo disponible a través deuna línea de crédito que se encuentra sin utilizar(3.000 millones de euros a 31 de diciembre de 2006).
Diariamente, EADS invierte su excedente de caja en
instrumentos financieros altamente líquidos y no especulativos
tales como certificados de depósitos, depósitos diarios, papelcomercial y otros instrumentos financieros que generalmente
son a corto plazo.
EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 109

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Riesgo de créditoEADS está expuesto al riesgo de crédito en la medida en que
puedan producirse moras o impagos tanto por parte de clientes(por ejemplo las aerolíneas) como de sus contrapartes en relación
con los instrumentos financieros. Sin embargo, el Grupo tiene
establecidas políticas para evitar concentraciones del riesgo decrédito y asegurar que éste sea limitado.
Las operaciones en efectivo y las contrapartes de derivados selimitan a instituciones financieras calificadas con una alta calidad
de crédito financiero. Para estas transacciones financieras, EADS
ha establecido un sistema de límite de crédito para gestionar
activamente y limitar la exposición al riesgo de crédito. Este
sistema asigna líneas de exposición de riesgo máximo con
respecto a las contrapartes de las operaciones financieras, basadas
como mínimo en la calificación crediticia publicada por Standard& Poors, Moody’s y Fitch IBCA. Los respectivos límites secontrolan y actualizan regularmente.
Las ventas de productos y servicios se realizan a clientes
después de efectuar un análisis interno apropiado del riesgo decrédito. Con el fin de apoyar las ventas de productos,
fundamentalmente en Airbus y ATR, EADS puede participar
en la financiación de clientes, dependiendo de cada caso, ya sea
directamente o mediante garantías proporcionadas a terceros. A
la hora de determinar el importe y las condiciones de laoperación financiada, Airbus y ATR tienen en cuenta lacalificación crediticia de la línea aérea así como los factores deriesgo específicos del futuro entorno operativo del avión y su
valor futuro previsto. Los rendimientos de mercado y lasprácticas bancarias corrientes sirven de referencia para lascondiciones de financiación que se ofrecen a los clientes,
incluido el precio.

b) Importes nocionales
Los importes contractuales o importes nocionales de los instrumentos financieros derivados que se detallan en el siguiente cuadro no
representan necesariamente cantidades intercambiadas por las partes y, asimismo, no son necesariamente una medida de la
exposición del Grupo en su uso de derivados.
A continuación se detallan los importes nocionales de los instrumentos financieros derivados de moneda extranjera por año devencimiento previsto :31 de diciembre de 2006
(en millones de euros)

Periodo remanente

Total

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

10.97010.358

7.000

3.907

855

0

(1)

(3)

Opciones de compra en dólares adquiridas

333

181

114

0

0

0

0

0

628

Opciones de venta en dólares adquiridas

885

181

114

0

0

0

0

0

1.180

Opciones de compra en dólares emitidas

885

181

114

0

0

0

0

0

1.180

Contratos swap en moneda extranjera

3.564

23

15

0

0

0

0

211

3.813

Contratos en moneda extranjera
Contratos netos de ventas (compras) a plazo

33.086

Clasificación de los contratos a plazoen dólares estadounidenses :31 de diciembre de 2005
(en millones de euros)

Periodo remanente

Total

Hasta 1 año

Entre 1 y 5 años

Más de 5 años

9.653

27.076365

Contratos en moneda extranjera :Contratos netos de ventas a plazo

37.094

Clasificación de los contratos a plazo en
dólares estadounidenses :Opciones de compra en dólares adquiridas

119

573

0

692

Opciones de venta en dólares adquiridas

1.495

1.190

0

2.685

Opciones de compra en dólares emitidas

1.495

1.190

0

2.685

Contratos swap en moneda extranjera

625

0

117

742

110 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

1

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

2

3

Estados financieros

Sumario

Los importes nocionales de los contratos de tipos de interés, especificados por año de vencimiento previsto, son los siguientes :31 de diciembre de 2006
(en millones de euros)

Contratos de tipos de interés
Límites máximos

31 de diciembre de 2005
(en millones de euros)

Periodo remanente

Total

2007

2008

2009

2010

2011

2012 -17

2018

2019

184

257

140

1.000

15

0

1.542

1.574

4.712

1.000

0

0

0

0

0

0

0

1.000

Periodo remanente

Total

Hasta 1 año

Entre 1 y 5 años

Más de 5 años

105

1.504

2.921

4.530

0

1.000

0

1.000

Contratos de tipos de interés
Límites máximosc) Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de un instrumento financiero es el precio al
cual una parte asumiría los derechos y/o deberes de la otra
parte. Los valores razonables de los instrumentos financieros se
han determinado basándose en la información disponible delmercado a la fecha del balance de situación y en las

metodologías de valoración descritas mas adelante.
Considerando las variaciones de los factores determinantes delvalor y el volumen de instrumentos financieros, los valores
razonables presentados podrían no ser indicativos de lascantidades que el Grupo podría realizar en un mercado devalores.

Las siguientes curvas de tipos de interés se han utilizado en la determinación del valor razonable de los instrumentos financieros a
31 de diciembre de 2005 y 2006 :31 de diciembre de 2006
Tipo de interés en %

EUR

USD

GBP

6 meses

3,85

5,33

5,45

1 año

4,00

5,29

5,62

5 años

4,13

5,10

5,45

10 años

4,20

5,18

5,18

31 de diciembre de 2005
Tipo de interés en %

EUR

USD

GBP

6 meses

2,61

4,68

4,54

1 año

2,84

4,83

4,53

5 años

3,21

4,87

4,53

10 años

3,45

4,96

4,46

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 111

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Los importes registrados y los valores razonables de los principales instrumentos financieros del Grupo son los siguientes :31 diciembre 2006
(en millones de euros)

31 diciembre 2005

Importe registrado

Valor razonable

Importe registrado

Valor razonable

Inversiones financieras temporales no corrientes

1.294

1.294

1.011

1.011

Parte actual de activos financieros a largo plazo

103

103

237

237

Instrumentos financieros no derivados
Activos :Inversiones financieras temporales corrientes

549

549

4.189

4.189

Tesorería y activos financieros equivalentes(1)

8.143

8.143

5.386

5.386

5.757

5.909

5.097

5.381

Contratos de divisas con valores razonables positivos

5.190

5.190

3.913

3.913

Contratos de divisas con valores razonables negativos

(67)

(67)

(749)

(749)

(1)

Pasivos
Pasivos financieros (corto y largo plazo)
Instrumentos financieros derivados

Contratos de tipo de interés con valores razonables positivos

52

52

40

40

Contratos de tipo de interés con valores razonables negativos
Derivados implícitos de moneda extranjera con valor razonable
positivo (negativo)

(164)

(164)

(151)

(151)

25

25

(21)

(21)

(1) En relación con el cambio contable retroactivo de las “inversiones financieras temporales corrientes” y “tesorería y activos financieros equivalentes” consulte la Nota 2 “Resumen de políticas
contables significativas” y la Nota 18 “Inversiones financieras temporales.

El valor razonable de los pasivos financieros a 31 diciembrede 2006 ha sido estimado incluyendo todos los pagos deintereses futuros y también refleja el tipo de interés que figuraen las tablas anteriores. El valor razonable de los bonos a medio
plazo (EMTN) se ha valorado utilizando las correspondientes
cotizaciones públicas al respecto.
Los anticipos reembolsables de los gobiernos europeos por
importe de 5.418 millones de euros (en 2005 : 5.293 millones
de euros) están valorados a su coste amortizado; el valorrazonable no puede ser valorado con fiabilidad debido a lanaturaleza del riesgo compartido y a la incertidumbre de lasfechas de reembolso.
Los instrumentos financieros derivados relativos a contratos dedivisas con valor razonable positivo de 5.190 millones de euros

112 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

están designados como coberturas de cash flow por un importe
de 5.067 millones de euros; los contratos de divisas con valorrazonable negativo de (67) millones de euros están designadoscomo coberturas de cash flow por un importe de (66) millones
de euros. Los instrumentos financieros derivados de tipos deinterés con valor razonable positivo de 52 millones de euros
incluyen derivados no designados en una relación de cobertura
por importe de 37 millones de euros y derivados designadoscomo coberturas del valor razonable por importe de 15 millones
de euros. Los instrumentos financieros derivados de tipos deinterés con valor razonable negativo de (164) millones de euros
están designados como coberturas del cash flow por un importede (86) millones de euros y 44 millones de euros comocoberturas del valor razonable. Los derivados implícitos demoneda extranjera no están designados en una relación decoberturas.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

La evolución de los instrumentos de cobertura de tipo de cambio se reconoce en Otras reservas a 31 de diciembre de 2005 y 2006
como muestra la siguiente tabla (si desea consultar los ajustes en los datos del ejercicio anterior, por favor, remítase a la Nota 2“Resumen de políticas contables significativas – capítulo “Instrumentos financieros derivados” :(en millones de euros)

1 de enero de 2005

Patrimonio Neto
atribuible atenedores deinstrumentos depatrimonio neto dela dominanteIntereses
minoritarios

Total

5.647

0

5.647

Ganancias y pérdidas no realizadas derivadas de valoraciones, neto de impuestos(2.476)0(2.476)

Transferidos a los resultados del ejercicio, neto de impuestos(1.209)0(1.209)Cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura recogidos en otras reservas,
neto de impuestos(3.685)0(3.685)31 de diciembre de 2005 / 1 de enero de 2006

1.962

0

1.962

Ganancias y pérdidas no realizadas derivadas de valoraciones, neto de impuestos

2.170

1

2.171

Transferidos a los resultados del ejercicio, neto de impuestos

(943)

0

(943)

Cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura recogidos en otras reservas,
neto de impuestos

1.227

1

1.228

31 de diciembre de 2006

3.189

1

3.190

Activos financieros y pasivos financieros – Generalmente,
los valores razonables se determinan a través de cotizaciones
observables del mercado o técnicas de valoración soportadas por
cotizaciones observables del mercado.
Al aplicar una técnica de valoración, como pueda ser el valor
actual de los futuros cash flows, los valores razonables se basanen estimaciones. Sin embargo, los métodos y las hipótesis
empleados para desglosar los datos presentados en este
documento implican, por su naturaleza, juicios valorativos e
implican distintas limitaciones tales como las estimaciones a
31 de diciembre de 2006 y 2005, que no son necesariamente
indicativas de los importes que la Sociedad registraría tras laenajenación/resolución futura de los instrumentos financieros.
Las metodologías utilizadas son las siguientes :Inversiones a corto plazo, tesorería, préstamos a corto
plazo, proveedores – Los importes contables reflejados en lascuentas anuales son estimaciones razonables del valor razonable,

debido al periodo de tiempo relativamente corto entre la
generación de los instrumentos y su realización prevista.

Deuda a largo plazo; deuda a corto plazo – La deuda a corto
y largo plazo no se clasifica como pasivos mantenidos para su
negociación y por tanto se contabilizan a su coste amortizado.
Inversiones financieras temporales – El valor razonable delas inversiones financieras temporales incluidas como inversiones
disponibles para la venta se estima basándose en su precio decotización en la fecha del balance de situación. Si no existe un
precio de mercado de cotización disponible, el valor razonable
se determina basándose en los métodos de valoración
generalmente aceptados que se basan en la información demercado disponible a la fecha del informe.
Contratos de divisas y tipos de interés – El valor razonablede estos instrumentos es el importe estimado que la Sociedad
percibiría o pagaría para liquidar los contratos correspondientes
a 31 de diciembre de 2006 y 2005.

Los siguientes tipos de activos financieros mantenidos a 31 de diciembre de 2006, se reconocen a valor razonable con efecto en
resultados :(en millones de euros)

Fondos de mercados monetarios (acumulados)
Fondos de bonos
Total

Importe nominal en el reconocimiento inicial

Valor razonable a 31 de diciembre de 2006

3.418

3.459

18

17

3.436

3.476

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 113

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

La ganancia no realizada acumulada reconocida en los ingresos
financieros asciende a 37 millones de euros.

fondos corresponde al importe nominal en la fecha dereconocimiento inicial que asciende a 1.598 millones de euros.

Además, EADS invierte en fondos de mercados monetarios quedevengan intereses mensuales. El valor razonable de dichos

Todos los tipos de fondos de mercados monetarios se presentan
en tesorería y activos financieros líquidos equivalentes.

31. Pagos basados en accionesa) Planes de incentivo a largo plazo
Basándose en la autorización dada por las juntas de accionistas(ver fechas abajo), el Consejo de Administración del Grupo
aprobó (ver fechas abajo) planes de opciones sobre acciones
en 2006, 2005, 2004, 2003, 2002, 2001 y 2000. Dichos planes
proporcionan a los miembros del Comité Ejecutivo y los altos
directivos del Grupo la concesión de opciones de compra deacciones de EADS. En la reunión del 18 de diciembre de 2006,
el Consejo de Administración de la Sociedad, haciendo uso de laautorización que le fue proporcionada en la junta de accionistasdel 4 de mayo de 2006, aprobó la concesión de acciones sujetasa resultados y acciones restringidas a los empleados de laSociedad que reúnen las condiciones exigidas.

Para el plan de opciones sobre acciones de 2006, al igual que enlos planes de opciones sobre acciones anteriores de EADS, elprecio garantizado de ejercicio excedía el precio de la acción enla fecha de concesión.
En 2006, el gasto por retribución para los Planes de Opciones
sobre Acciones se fijó en 40 millones de euros (24 millones deeuros en 2005).
El valor razonable de una opción concedida con arreglo al
8º tramo asciende a 8,37 euros, el valor razonable de una acción
sujeta a resultados y una acción restringida asciende a
24,26 euros en la fecha de la concesión, respectivamente.

Los siguientes parámetros se utilizaron a fin de calcular el valor razonable de las opciones sobre acciones concedidas :Parámetros del modelo de valoración de opciones black scholes
SOP 2006

SOP 2005

SOP 2004

Precio de la acción (€)

25,34

32,79

22,83

Precio de ejercicio (€)

25,65

33,91

24,32

Tipo de interés libre de riesgos (%)(2)

4,13

3,24

3,35

Volatilidad prevista (%)

30,7

24,8

27,0

Vida estimada de la opción (años)

5,5

5,5

5,5

(1)

(1) El precio de ejercicio de las acciones en función de los resultados obtenidos y de las acciones restringidas es 0 €.
(2) El tipo de interés libre de riesgos se basa en una curva de rendimientos de cupón cero a 5 años.

EADS utiliza las volatilidades históricas del precio de sus
acciones como indicador para estimar la volatilidad de sus
opciones sobre acciones concedidas. Para comprobar si esas
volatilidades históricas se aproximan suficientemente a las
futuras volatilidades previstas, se comparan con las volatilidades
implícitas de las opciones de EADS, que se comercializan en el
mercado desde la fecha de concesión. Normalmente, dichas
opciones tienen una vida más corta, de hasta dos años. En elcaso de que sólo haya diferencias menores entre las volatilidades
históricas y las volatilidades implícitas, EADS utiliza las

114 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

volatilidades históricas como parámetros para el Modelo devaloración de opciones Black Scholes (por favor, remítase a laNota 2 “Resumen de políticas contables significativas”). A
efectos de valoración se considera que se han cumplido loscriterios de rendimiento.
La vida estimada de las opciones de 5,5 años se basa en laexperiencia histórica e incorpora el efecto estimado del ejerciciode las opciones antes de su vencimiento.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

La siguiente tabla resume las principales características de estas opciones y acciones en función de los resultados obtenidos y
restringidas a 31 de diciembre de 2006 :Primer tramo

Segundo tramo

Tercer tramo

Fecha Junta General de Accionistas

24 de mayo de 2000

24 de mayo de 2000

10 de mayo de 2001

Fecha Consejo de Administración (fecha de concesión)

26 de mayo de 2000

26 de octubre de 2000

12 de julio de 2001

Número de opciones concedidas5.324.884

240.000

8.524.250

Número de opciones pendientes

1.743.489

32.0003.856.519

850

34

1.650

Número total de empleados con derecho a opciones
Fecha de ejercicio
Fecha de vencimiento

El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desdela fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden ser ejercitadas al tercer año tras su
fecha de concesión; (sujeto a las disposiciones específicas contenidas en las Normas relativas al tráfico de
información privilegiada - consulte Apartado 2/3-1.3 - Legislación vigente - regulaciones holandesas)
8 de julio de 2010

Derecho de conversión
Devengadas

8 de julio de 2010

12 de julio de 2011

Una opción por acción
100%

100%

100%

20,90 euros

20,90 euros

24,66 euros

Condiciones al precio de ejercicio

110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

Número de opciones ejercitadas

2.856.911

188.000

3.490.831

Cuarto tramo

Quinto tramo

Sexto tramo

Precio de ejercicio

Fecha Junta General de Accionistas

10 de mayo de 2001

6 de mayo de 2003

6 de mayo de 2003

Fecha Consejo de Administración (fecha de concesión)

9 de agosto de 2002

10 de octubre de 2003

8 de octubre de 2004

Número de opciones concedidas7.276.700

7.563.980

7.777.280

Número de opciones pendientes

2.911.916

5.229.965

7.599.700

1.562

1.491

1.495

Número total de empleados con derecho a opciones

Fecha de ejercicio

Fecha de vencimiento

El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde lafecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden ser ejercitadas al tercer año tras su fecha deconcesión; (sujeto a las disposiciones específicas contenidas en las Normas relativas al tráfico de información
privilegiada - consulte Apartado 2/3-1.3 - Legislación vigente - regulaciones holandesas)
En referencia al sexto tramo, parte de las opciones concedidas a los altos ejecutivos de EADS se conceden
en función de objetivos cumplidos.
8 de agosto de 2012

Derecho de conversión
Devengadas
Precio de ejercicio

9 de octubre de 2013

7 de octubre de 2014

Una opción por acción
100%

100%

50%

16,96 euros

15,65 euros

24,32 euros

Condiciones al precio de ejercicio

110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

110% del valor razonable demercado de las acciones a lafecha de concesión

Número de opciones ejercitadas

4.115.534

2.116.545

2.400

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 115

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Séptimo tramo

Octavo tramo

11 de mayo de 2005

4 de mayo de 2006

9 de diciembre de 2005

18 de diciembre de 2006(1)Número de opciones concedidas

7.981.760

1.747.500

Número de opciones pendientes

7.907.600

1.747.500

1.608

221

Fecha Junta General de Accionistas
Fecha Consejo de Administración (fecha deconcesión)

Número total de empleados con derecho a
opciones

Fecha de ejercicio

El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde lafecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden ser ejercitadas al tercer año tras su fechade concesión; (sujeto a las disposiciones específicas contenidas en las Normas relativas al tráfico de
información privilegiada - consulte Apartado 2/3-1.3 - Legislación vigente - regulaciones holandesas)
En referencia al séptimo tramo, parte de las opciones concedidas a los altos ejecutivos de EADS se conceden
en función de objetivos cumplidos.

Fecha de vencimiento

8 de diciembre de 2015

16 de diciembre de 2016

Derecho de conversión

Una opción por acción

Devengadas

0%

Precio de ejercicio

0%

33,91 euros

25,65 euros

Condiciones al precio de ejercicio

110% del valor razonable de mercado de lasacciones a la fecha de concesión

110% del valor razonable de mercado de lasacciones a la fecha de concesión

Número de opciones ejercitadas

00Octavo tramo
Plan de acciones en funciónde los resultados obtenidos

Plan de acciones restringidas

Número de acciones concedidas1.344.625

391.300

Fecha Consejo de Administración(fecha de concesión)

18 de diciembre de 2006(1)18 de diciembre de 2006(1)Número total de empleados con derecho
a acciones

1.637

Fecha de devengo

Las acciones en función de los resultados obtenidos /restringidas solo se otorgarán si el participante aún
trabaja en el grupo EADS y, en el caso de las acciones en función de los resultados obtenidos, tras alcanzar los
resultados empresariales a medio plazo. El periodo de devengo finalizará en la fecha de publicación de losresultados anuales de 2009, prevista para marzo de 2010.

Precio de ejercicio

Euro 0(1) El octavo tramo se dio a conocer a los empleados el 8 de enero de 2007.

Número de opciones
Primer y Segundo tramo

Opciones concedidas

Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31
de diciembre

2000

5.564.884--(189.484)

5.375.400

2001-

5.375.400--

5.375.400

2002-

5.375.400--

5.375.400

2003-

5.375.400-(75.000)

5.300.400

2004-

5.300.400(90.500)(336.000)

4.873.900

2005-

4.873.900(2.208.169)(121.000)

2.544.731

2.544.731(746.242)(23.000)

1.775.489

2006

116 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Número de opciones
Tercer tramo

Opciones concedidas

Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31
de diciembre

2001

8.524.250--(597.825)

7.926.425

2002-

7.926.425--

7.926.425

2003-

7.926.425-(107.700)

7.818.725

2004-

7.818.725-(328.500)

7.490.225

2005-

7.490.225(2.069.027)(132.475)

5.288.723

5.288.723(1.421.804)(10.400)

3.856.519

2006

Número de opciones
Cuarto tramo

Opciones concedidas

Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31
de diciembre

2002

7.276.700

-

-

(600)

7.276.100

2003-

7.276.100-(70.125)

7.205.975

2004-

7.205.975(262.647)(165.500)

6.777.828

2005-

6.777.828(2.409.389)(9.250)4.359.189

4.359.189(1.443.498)(3.775)2.911.916

Perdidas

Saldo a 31
de diciembre

2006

Número de opciones
Quinto tramo

Opciones concedidas

Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

2003

7.563.980---

7.563.980

2004-

7.563.980(9.600)(97.940)7.456.440

2005-

7.456.440(875.525)(87.910)6.493.005

6.493.005(1.231.420)(31.620)

5.229.965

2006

Número de opciones
Sexto tramo

Opciones concedidas

Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31
de diciembre

2004

7.777.280---

7.777.280

2005-

7.777.280-(78.220)

7.699.060

7.699.060(2.400)(96.960)

7.599.700

Perdidas

Saldo a 31
de diciembre

2006

Número de opciones
Séptimo tramo

2005

Opciones concedidas

7.981.760

2006

Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

-

-

-

7.981.760

7.981.760-(74.160)

7.907.600

Número de opciones
Octavo tramo

2006

Total opciones para todos los tramos

Opciones concedidas

Saldo a 1 de enero

Ejercitadas

Perdidas

Saldo a 31
de diciembre

1.747.500---

1.747.500

46.436.354-(12.770.221)(2.637.444)

31.028.689

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 117

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

SumarioPlan de acciones en función de losresultados obtenidos / restringidas

Acciones en función de los resultados
obtenidos en 2006
Acciones restringidas en 2006
Total acciones

Número de acciones
Opciones concedidas

Saldo a 1 de enero

Devengadas

Perdidas

Saldo a 31
de diciembre

1.344.625---

1.344.625

391.300---

391.300

1.735.925---

1.735.925b) Plan de compra de acciones para empleados (ESOP)En 2006, la sociedad no emitió ningún plan ESOP. Por lo tanto, no se ha reconocido ningún gasto en 2006 (2005 : 9 millones deeuros) en relación con los planes ESOP.

32. Transacciones entre partes vinculadas
Partes vinculadas – El Grupo ha participado en distintas
transacciones con sociedades vinculadas en 2006, 2005 y 2004,
que han sido realizadas en su totalidad en el curso ordinario de sus
actividades. En el marco de la política del Grupo, todas lastransacciones entre partes vinculadas se llevan a cabo a precio demercado. Entre las transacciones con partes vinculadas se incluyen
el Estado Francés, DaimlerChrysler, Lagardére y SEPI (Estado
Español). Salvo en el caso de las transacciones con el Estado
Francés y el Estado Español, las operaciones no se consideranmateriales para el Grupo ni individualmente ni en conjunto. Las
operaciones con el Estado Francés incluyen principalmente ventas
de Eurocopter, Astrium y Defensa y seguridad, divisiones para
programas como Tigre, misiles balísticos M51 / M45 y misiles decrucero SCALP. Las operaciones con el Estado Español incluyen
principalmente ventas de la división MTAD de programas como el
A400M.
Retribución – La retribución y los costes de retribución
relacionados de todos los miembros del Consejo deAdministración que estaban en el cargo a 31 de diciembre de 2006
ascendió a 6 millones de euros para el periodo con cierre a
31 de diciembre de 2006 (en 2005 : 8 millones de euros). Estos
importes no incluyen el coste estimado de retribución deconsejeros basado en acciones.
El importe de 2006 no incluye tampoco los importes concedidosen 2006 al antiguo consejero Noël Forgeard en concepto de
retribución por su pertenencia al Consejo de Administración ycon arreglo a las condiciones de su contrato de empleo en concepto
de paquetes retributivos por cese laboral. Más información sobre la
retribución de este antiguo consejero en “Notas a los estados
financieros de la sociedad – Nota 11 : Retribución”.
EADS no ha proporcionado préstamos / anticipos / garantías ennombre de consejeros o antiguos consejeros.
En 2006, la retribución total de los miembros del Comité
Ejecutivo de EADS que estaban en el cargo a 31 de diciembre
118 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

de 2006 (por tanto, excluidos antiguos miembros del Comité
Ejecutivo, pero incluidos aquellos consejeros del Consejo
Ejecutivo que también son miembros del Comité Ejecutivo)
ascendió a 11 millones de euros (2005 : 13 millones de euros).
Asimismo, las opciones sobre acciones concedidas en 2006 paraeste grupo de directivos representaron 475.000 opciones y lasacciones sujetas a resultados concedidas en 2006 representaron
133.750 acciones.
Los miembros del Comité Ejecutivo cuentan con compromisos depensiones como parte de sus contratos de empleo. La política
general es concederles una pensión anual del 50% de su salariobase anual tras cinco años en el Comité Ejecutivo de EADS a una
edad de entre 60 y 65 años. En el caso de los consejeros delegados,la edad de jubilación es de 60 años. Esta obligación aumenta hasta
el 60% después de diez años de servicio en el Comité Ejecutivo de
EADS.
Con respecto a los miembros del Comité Ejecutivo que estaban enel cargo a 31 de diciembre de 2006, el importe de la obligación
neta por prestaciones definidas de pensiones ascendió a
18 millones de euros mientras que el importe acumulado del costede servicio actual y el coste por intereses relacionado con las
obligaciones por prestaciones contabilizado durante el ejercicio
fiscal 2006 representó un gasto de 2 millones de euros.
Los miembros del Comité Ejecutivo tienen además derecho a unpaquete retributivo por cese laboral en el momento en el que
abandonan la Sociedad por decisión de la Sociedad. Los contratos
de empleo de los miembros del Comité Ejecutivo se suscriben por
un periodo indefinido con una indemnización de hasta un máximo
de 24 meses por su objetivo de ingresos. La indemnización
máxima de 24 meses se puede reducir de forma proporcional en
función del momento en el que se produzca el cese laboral.
Asimismo, los miembros del Comité Ejecutivo tienen derecho avehículo de empresa.

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

33. Inversiones inmobiliarias
El Grupo posee inversiones inmobiliarias que han sido
arrendadas a terceros. A efectos de la NIC 40 “Inversiones
inmobiliarias”, los valores razonables han sido determinados

usando multiplicadores basados en el mercado con respecto a losingresos de alquileres estimados o utilizando los precios demercado disponibles.

Los edificios mantenidos como inversiones inmobiliarias se amortizan linealmente a lo largo de su vida útil, que suele ser de hasta
20 años. Los valores asignados a inversiones inmobiliarias son los siguientes :CostehistóricoDepreciación
acumulada a
31 dediciembre de
2005

253

(119)

(en millones de euros)

Valor en libros de las inversiones
inmobiliarias

Valor en
Coste
libros a 31
histórico de diciembre transferencia
de 2005

134

18

Depreciación
Amortización

Depreciación
acumulada transferencia

(12)

(3)

Depreciación
acumuladaa 31 dediciembre de
2006

Neto a 31
de diciembrede 2006

(134)

137

A 31 de diciembre de 2006, el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo asciende a 154 millones de euros(en 2005 : 134 millones de euros. En 2006, los ingresos por alquileres relacionados están valorados en 15 millones de euros(en 2005 : 15 millones de euros) con unos gastos directos de explotación de 7 millones de euros (en 2005 : 8 millones de euros).

34. Participaciones en joint ventures
Las principales inversiones del Grupo en joint ventures y el porcentaje de participación se incluyen en el Apéndice “Información
sobre las inversiones principales”. Los joint ventures se consolidan usando el método proporcional.
Los siguientes importes representan el agregado de activos y pasivos, ingresos y gastos de los joint ventures significativos (MBDA,
Atlas y ATR) :(en millones de euros)

2006

2005

Activos no corrientes

830

680

Activos corrientes

3.503

3.379

Pasivos no corrientes

612

362

Pasivos corrientes

3.245

3.162

Ingresos

2.006

1.828

170

121

Resultado del ejercicio

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 119

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

35. Beneficio por acción
El resultado del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos
de patrimonio neto de la dominante (Beneficio neto)
durante 2004 se ajustó debido a la aplicación retrospectiva de la
NIIF 2 “Pagos basados en acciones” que alcanzaban los(12) millones de euros y de la NIC 32 “Instrumentos
financieros : presentación” (revisada en 2004) en 2004 por
importe de 185 millones de euros.

Resultado del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio netode la dominante (Beneficio neto)
Número medio ponderado de acciones ordinarias
Beneficio básico por acción

El efecto de aplicar en 2006 el método de la participación con
arreglo a la NIC 19 en lugar del método de la “banda defluctuación” (“corridor approach”) aporta 0,03 euros al beneficio
básico por acción. Si desea más información, consulte la Nota 2“Resumen de políticas contables significativas” y la Nota 21 b.)“Provisiones por planes de pensiones”.

Beneficio diluido por acción – A efectos de calcular elbeneficio diluido por acción, el número medio ponderado deacciones ordinarias se ajusta para asumir la conversión de todas
las acciones ordinarias potenciales. La única categoría del Grupo

Resultado del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio netode la dominante (Beneficio neto)
Número medio ponderado de acciones ordinarias
Beneficio básico por acción

Beneficio básico por acción – El beneficio básico por acción se
calcula dividiendo el resultado del ejercicio atribuible a lostenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante(Beneficio neto) entre el número medio ponderado de acciones
ordinarias emitidas durante el ejercicio, excluyendo acciones
ordinarias compradas por el Grupo y mantenidas como acciones
propias.
2006

2005

2004

99 millones de €1.676 millones de €1.203 millones de €800.185.164

794.734.220

801.035.035

0,12 €

2,11 €

1,50 €de acciones ordinarias potenciales dilusivas son las opciones
sobre acciones. En el año 2006 la cotización media de la acciónde EADS superó el precio de ejercicio del primero, segundo,
tercero, cuarto, quinto y sexto plan de opciones sobre acciones(en 2005 : superó el primero, segundo, tercero, cuarto, quinto ysexto plan de opciones sobre acciones; en 2004 : superó el
cuarto y quinto plan de opciones sobre acciones). De este modo,
se consideraron 4.130.499 acciones (2005 : 5.482.133 acciones; 2004 : 3.047.837 acciones) en el cálculo del beneficio diluido por
acción.

2006

2005

2004

99 millones de €1.676 millones de €1.203 millones de €804.315.663

800.216.353

804.082.872

0,12 €

2,09 €

1,50 €

El efecto de aplicar en 2006 el método de la participación con arreglo a la NIC 19 en lugar del método de la “banda de fluctuación”(“corridor approach”) aporta 0,03 euros al beneficio diluido por acción. Si desea más información, consulte la Nota 2 “Resumen depolíticas contables significativas” y la Nota 21 b.) “Provisiones por planes de pensiones”.

36.	Número de empleados
El número de empleados a 31 de diciembre de 2006 asciende a 116.805 en comparación con los 113.210 a 31 de diciembre de 2005.

120 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

37. Hechos posteriores a la fecha del balance
Después de alcanzar un acuerdo con fecha del 10 de enerode 2007, EADS vendió su 60% restante de las acciones deSogerma Services así como las acciones de las dependientes
Barfield y Sogerma Tunisia (consulte la Nota 19 “Activos nocorrientes / grupos enajenables de elementos clasificados comomantenidos para la venta”).
EADS vendió e 12 de febrero de 2007 su participación del 2,1%
en EMBRAER Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. por un
importe total (antes de impuestos y comisiones bancarias) de
124 millones de euros.
El 28 de febrero de 2007, la dirección de Airbus hizo pública laparte de su programa de reestructuración denominada“Power8”, comunicándoselo también al Comité de empresa
europeo de Airbus. La dirección de Airbus llevará a cabo fuertes
reducciones de costes y esfuerzos de generación de efectivo que
conllevarán unas aportaciones previstas al EBIT de
2.100 millones de euros a partir de 2010 y 5.000 millones deeuros adicionales de cash flow acumulado desde 2007 a 2010. El
programa de reestructuración incluye una reducción progresiva
de personal de unos 10.000 puestos de trabajo en un plazo decuatro años, de los que 5.000 son temporales o subcontratistas
en los distintos emplazamientos. Además, Airbus se centrará ensus principales actividades de negocio en el futuro, por lo queestá buscando socios para sus centros de Nordenham, Filton yMéaulte para que inviertan en tecnología compuesta. Los
centros de Varel, Laupheim y St. Nazaire-Ville se pondrán a laventa o se unirán a centros cercanos. Asimismo, Airbus
aumentará la eficiencia de los programas existentes y futuros desus cadenas de montaje final en los distintos países. Esto incluye
una tercera cadena de montaje final de la familia A320 en
Hamburgo para gestionar el considerable crecimiento de este
programa. El A350XWB se montará en Toulouse y la futura“New Short Range” en Hamburgo. Además, Airbus creará una
organización transnacional totalmente integrada. Por tanto,
Airbus reemplazará la organización actual compuesta por ocho
Centros de Excelencia estructurados nacionalmente por cuatro
centros de excelencia transnacionales. Finalmente, Airbus hará
uso de servicios compartidos en EADS. En cuanto a los costes
esperados de reestructuración del programa Power8, Airbus
dotará provisiones por reestructuración en el primer trimestre
de las cuentas de 2007.
EADS hizo público el 2 de marzo de 2007 que el calendarioprevisto para el programa del A380F ha sido modificado pero
que continúa siendo una parte activa de la familia deaviones A380. Por tanto, se han interrumpido las actividadesdel programa A380F, incluidas las actividades de losproveedores. La compañía de logística estadounidense UPS
canceló posteriormente su pedido de diez aviones A380F.
El Consejo de Administración ha autorizado la publicación delos presentes estados financieros consolidados a fecha
8 de marzo de 2007.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 121

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3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Anexo : Información sobre las inversiones principales - Alcance de consolidación
2006

%

2005

%

F

80,00

Sociedad

Sede principal

Airbus128829 Canada Inc.

Canadá

AD Grundstückgesellschaft GmbH

Pöcking (Alemania)

F

100,00F

80,00

AFS (Cayman) Ltd

IrlandaF

100,00F

80,00

AFS Cayman 11 Limited

Islas CaimánF

100,00F

80,00

AFS Cayman Aerospace Limited

IrlandaF

80,00

AFS USA 1 inc

EE.UU.

F

100,00F

80,00

AI leasing Inc.

EE.UU.

F

100,00F

80,00

AI Participations S.A.R.L.

Blagnac (Francia)

F

80,00

AIFI LLC

Isla de Man

F

100,00F

80,00

AIFS (Cayman) ltd.

Islas CaimánF

100,00F

80,00

AIFS Cayman Liquidity ltd.

Islas CaimánF

100,00F

80,00

AIFS Leasing Company Limited

IrlandaF

100,00F

80,00

Airbus North American Holdings Inc. (AINA Inc.)

EE.UU.

F

100,00F

80,00

Airbus A320 Financing limited

IrlandaF

100,00F

80,00

Airbus China limited

Hong-KongF

100,00F

80,00

Airbus Deutschland GmbH

Hamburgo (Alemania)

F

100,00F

80,00

Airbus Espana SL

Madrid (España)

F

100,00F

80,00

Airbus Finance Company Ltd

Dublín (Irlanda)

F

100,00F

80,00

Airbus Financial Service Holdings B.V.

HolandaF

80,00

Airbus Financial Service Holdings ltd.

IrlandaF

100,00F

80,00

Airbus Financial Service Unlimited

IrlandaF

100,00F

80,00

Airbus France S.A.S

Toulouse (Francia)

F

100,00F

80,00

Airbus Holding SA

FranciaF

100,00F

80,00

Airbus Invest

Toulouse (Francia)

F

100,00F

80,00

Airbus North America Engineering

EE.UU.

F

100,00F

80,00

Airbus North American Holdings Inc. (AINA)

EE.UU.

F

100,00F

80,00

Airbus S.A.S

Toulouse (Francia)

F

100,00F

80,00

Airbus North America Customer Service, Inc. (ASCO)

EE.UU.

F

100,00F

80,00

Airbus Transport International S.N.C. (ATI)

Blagnac (Francia)

F

80,00

Airbus Treasury Company

IrlandaF

100,00F

80,00

Airbus UK Limited

Reino Unido

E

16.00

Alexandra Bail G.I.E

FranciaF

80,00

Avaio Aerospace Limited

IrlandaF

80,00

Avaio Aviation Limited

IrlandaF

80,00

Avaio International Limited

IrlandaF

80,00

Avaio Leasing Limited

IrlandaF

100,00F

80,00

Avaio Limited

Isla de Man

F

100,00F

80,00

Aviateur Aerospace Limited

IrlandaF

100,00F

80,00

Aviateur Eastern Limited

IrlandaF

100,00F

80,00

Aviateur Finance Limited

IrlandaF

100,00F

80,00

Aviateur International Limited

IrlandaF : Integración global.
P : Integración proporcional.
E : Método de la participación.
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.
122 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

2006

2005

%

Sociedad

Sede principal

F

100,00

%

F

80,00

Aviateur Leasing Limited

IrlandaF

80,00

Aviateur Limited

Irlanda

E

26,40

E

26,40

Avion Capital Limited

IrlandaF

80,00

Avion Finance Limited

IrlandaF

100,00F

80,00

AVSA Canada Inc.

Canadá

F

80,00

AVSA SARL

Blagnac (Francia)

F

100,00F

80,00

NorbusEE.UU.

F

100,00F

80,00Star Real Estate SAS

Boulogne (Francia)

F

100,00F

80,00

Total Airline Service Company

Emiratos Árabes Unidos

Airbus Military S.L.

Madrid (España)

Se han consolidado adicionalmente 41 entidades con fines especiales.
Aviones de Transporte Militar
F

90,00

F

76,12

F

100,00F

100,00EADS CASA North America, Inc

Chantilly / Virginia (EE.UU.)
Madrid (España)
Varsovia (Polonia)

F

100,00F

100,00EADS CASA S.A. (Unit : EADS CASA Military Transport
Aircraft)

F

77,21

F

76,41

EADS PZL “WARSZAWA-OKECIE” S.A.

F

100,00F

100,00AA military maintenance Pty. Ltd.

Brisbane (Australia)F

100,00F

100,00AA New Zealand Pty. Ltd.

Bankstown (Australia)F

100,00F

100,00American Eurocopter Corp.

Dallas, Tejas (EE.UU.)

F

60,00

F

60,00

American Eurocopter LLC

Dallas, Tejas (EE.UU.)

F

100,00F

100,00Australian Aerospace Ltd.

Bankstown (Australia)F

100,00F

100,00EIP Holding Pty. Ltd.

Bankstown (Australia)

F

75,00

F

75,00

Eurocopter South East Asia Pte. Ltd.

Singapur (Singapur)

F

100,00F

100,00Eurocopter Canada Ltd.

Ontario (Canadá)F

100,00F

100,00Eurocopter Deutschland GmbH

Donauwörth (Alemania)

F

100,00F

100,00Eurocopter España S.A.

Madrid (España)

F

100,00F

100,00Eurocopter Holding S.A.

París (Francia)

F

100,00F

100,00F

100,00

F

76,52

E

25,00

Eurocopter

F

76,52

Eurocopter S.A.S.

Marignane (Francia)

Eurocopter Training Services SAS

Marignane (Francia)

Helibras - Helicopteros do Brasil S.A.

Itajuba (Brasil)

HFTS Helicopter Flight Training Services GmbH

Hallbergmoos (Alemania)

Defensa y Seguridad
F

100,00F

100,00Aircraft Services Lemwerder GmbH

Lemwerder (Alemania)

P

37,50

P

37,50

ALKAN

Valenton (Francia)

F

100,00F

100,00

Apsys

Suresnes (Francia)

E

13,20

Arbeitsgemeinschaft Marinelogistik

Bremen (Alemania)

E

12,00

Atlas Defence Technology SDN.BHD

Kuala Lumpur (Malasia)

P

40,00

Atlas Elektronik PTY Limited

St. Leonards (Australia)

P

40,00

Atlas Elektronik GmbH

Bremen (Alemania)

P

40,00

Atlas Hydrographic Holdings PTY Limited

St. Leonards (Australia)

P

40,00

Atlas Hydrographic GmbH

Bremen (Alemania)

P

40,00

Atlas Maridan ApS

Horsholm (Dinamarca)

P

40,00

Atlas Naval Systems Malaysia SDN.BHD.

Kuala Lumpur (Malasia)

F : Integración global.
P : Integración proporcional.
E : Método de la participación.
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 123

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

2006

2005

%

Sociedad

Sede principal

F

55,00

F

55,00

Aviation Defense Service S.A.

Saint-Gilles (Francia)

P

50,00

P

50,00

Bayern-Chemie Gesellschaft für flugchemische Antriebe mbH

Aschau/Inn (Alemania)

E

16,00

CybiCOM Atlas Defence (Proprietary) Limited

Umhlanga Rocks, Sudáfrica

F

100,00F

100,00

Defense Security Systems Solutions Inc.

San Antonio, Tejas (EE.UU.)

F

100,00F

100,00Dornier Consulting GmbHFriedrichshafen (Alemania)

F

100,00F

100,00Dornier Flugzeugwerft GmbHFriedrichshafen (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS CASA S.A. (Unit : Military Aircraft)

Madrid (España)

F

100,00F

100,00EADS CASA S.A. (Unit : Operations Service)

Madrid (España)

F

100,00F

100,00EADS Defence & Security Systems Limited

Newport, Wales (Reino Unido)F100,00F

100,00EADS Defence & Security Systems Limited - Holding

Newport, Wales (Reino Unido)F100,00F

100,00EADS Defence & Security Systems SA

Velizy (Francia)

F

100,00EADS Deutschland GmbH – Defence Headquarter[anteriormente : VA Restaktivitäten]Unterschleißheim (Alemania)

F

100,00EADS Deutschland GmbH - Dornier Services

Friedrichshafen (Alemania)

F%

100,00F

100,00F

100,00EADS Deutschland GmbH - Dornier Verteidigung und Zivile
SystemeFriedrichshafen (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Deutschland GmbH - Military Aircraft TB 51

Munich (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Deutschland GmbH – Verteidigung und Zivile Systeme

Ulm (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Deutschland GmbH (Unit : Operations Services)

Unterschleißheim (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS North America Defense Company

Wilmington, Delaware (EE.UU.)

F

100,00F

100,00EADS Operations & Services UK

Yeovil, Somerset (Reino Unido)F100,00F

100,00EADS Secure Networks Oy

Helsinki (Finlandia)

F

100,00F

100,00EADS Secure Networks SAS

Bois d’Arcy (Francia)

F

100,00F

100,00EADS Services

Boulogne (Francia)

F

100,00F

100,00EADS System & Defence Electronics Belgium

Oostkamp (Bélgica)

F

100,00F

100,00EADS Telecom Deutschland GmbHUlm (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Telecom Deutschland GmbH

Unterschleißheim (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Telecom Espana

Madrid (España)

F

100,00F

100,00EADS Telecom Mexico SA de CV

Mexico DF (México)F

100,00ECATS

París (Francia)

E

30,00

E

30,00

ESG Elektroniksystem- und Logistikgesellschaft

Munich (Alemania)

F

100,00EUROBRIDGE Mobile Brücken GmbHFriedrichshafen (Alemania)

F

100,00Ewation GmbHUlm (Alemania)

F

100,00F

100,00Fairchild Controls Corporation

Frederick Maryland (EE.UU.)

F

100,00F

100,00FmElo Elektronik- und Luftfahrtgeräte GmbHUlm (Alemania)

F

100,00F

100,00Germantown Holding Company

Frederick Maryland (EE.UU.)

F

100,00F

100,00Gesellschaft für Flugzieldarstellung mbH

Hohn, Alemania

F

100,00Get Electronique S.A.

Castres (Francia)

F

100,00F

100,00Hagenuk Marinekommunikation GmbH

Flintbek (Alemania)

F

100,00IFR France S.A.

Blagnac (Francia)

F

100,00F

100,00Integrated Defense Systems NA

Wilmington, Delaware (EE.UU.)

P

37,50

F

81,25

LFK – Lenkflugkörpersysteme GmbH

Unterschleißheim (Alemania)

F

100,00F

100,00

M.P. 13

Paris (Francia)

P

50,00

P

50.00

Maîtrise d’Oeuvre SyStème

Issy les Moulineaux (Francia)

F

100,00F

100.00Manhattan Beach Holdings Co.

Frederick Maryland (EE.UU.)

F : Integración global.
P : Integración proporcional.
E : Método de la participación.
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.
124 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

2006

2005

%

Sociedad

Sede principal

P

37,50

%

P

37,50

Marconi Overside Ldt.

Chelmsford (Reino Unido)F100,00F

100,00

Matra Aerospace Inc.

Frederick Maryland (EE.UU.)

F

100,00F

100,00

Matra Défense

Velizy (Francia)

P

37,50

P

37,50

Matra Electronique

La Croix Saint-Ouen (Francia)

F

100,00F

100,00

Matra Holding GmbH

Frankfurt (Alemania)

P

37,50

P

37,50

MBDA France

Velizy (Francia)

P

37,50

P

37,50

MBDA Holding

Velizy (Francia)

P

37,50

P

37,50

MBDA Inc

Westlack, CA (EE.UU.)

P

37,50

P

37,50

MBDA Italy SpA

Roma (Italia)

P

37,50

P

37,50

MBDA M S.A.

Chatillon sur Bagneux (Francia)

P

37,50

P

37,50

MBDA SAS

Velizy (Francia)

P

37,50

P

37,50

MBDA Services

Velizy (Francia)

P

37,50

P

37,50

MBDA Treasury

Jersey (Reino Unido)

P

37,50

P

37,50

MBDA UK Ltd.

Stevenage, Herts (Reino Unido)

E

26,80

Patria Industries Oyj

Finlandia

F

80,00

F

80,00

Pentastar Holding

París (Francia)

F

100,00F

100,00

Proj2

París (Francia)

P

50,00

P

50,00

Propulsion Tactique S.A.

La Ferte Saint Aubin (Francia)

F

100,00F

100,00

Racal Instruments US

San Antonio, Tejas (EE.UU.)

F

100,00F

100,00

Racal Instruments UK

Wimborne, Dorset (Reino Unido)

E

33,00

E

33,00

Reutech Radar Systems (Pty) Ltd.

Stellenbosch (Sudáfrica)

E

18,75

E

18,75

Roxel

Saint-Médard-en-Jalles (Francia)

F

100,00

Sofrelog S.A.

Bozons (Francia)

P

40,00

Sonartech Atlas Pty Ltd.

St. Leonards (Australia)F

100,00F

100,00Sycomore S.A.

Boulogne-Billancourt (Francia)

F

100,00F

100,00

Talon Instruments

San Dimas, CA (EE.UU.)

P

25,13

F

67,00

TAURUS Systems GmbH

Schrobenhausen (Alemania)

P

37,50

F

100,00

TDW- Ges. für verteidigungstechnische Wirksysteme GmbH

Schrobenhausen (Alemania)

E

25,00

Telefunken Radio Communication Systems GmbH & Co. KG

Ulm (Alemania)

F

100,00F

100,00

Test & Services France

Velizy (Francia)

F

99,99

F

99,99

Test & Services North America

Wilmington, Delaware (EE.UU.)

F

100,00F

100,00TYX Corp.

Reston, VA (EE.UU.)

E

50,00

E

50,00

United Monolithic Semiconductors France SAS

Orsay (Francia)

E

50,00

E

50,00

United Monolithic Semiconductors Holding

Orsay (Francia)

E

50,00

E

50,00

United Monolithics Semiconductor GmbHUlm (Alemania)

F

90,00

F

90,00

UTE CASA A.I.S.A.

Madrid (España)

F

100,00F

100,00Astrium GmbH - Satellites (en 2005 : EADS Astrium GmbH)

Munich (Alemania)

F

100,00F

100,00Astrium GmbH - Space Transportation (en 2005 : EADSSpace Transportation GmbH)

Munich (Alemania)

F

100,00F

100,00Astrium Holding SAS (en 2005 : EADS Space Transportation(Holding) SAS)

París (Francia)

F

100,00F

100,00Astrium Ltd. - Satellites (en 2005 : EADS Astrium Ltd.)

Stevenage (Reino Unido)F100,00F

100,00Astrium SAS - Satellites (en 2005 : EADS Astrium SAS)

Toulouse (Francia)

Astrium

F : Integración global.
P : Integración proporcional.
E : Método de la participación.
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 125

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

2006

%

2005

%

Sociedad

Sede principal

París (Francia)

F

100,00F

100,00Astrium SAS - Services (en 2005 : EADS Space Management& Services SAS)F

100,00F

100,00Astrium SAS - Space Transportation (en 2005 : EADS SpaceTransportation SAS)

Les Mureaux (Francia)

F

100,00Astrium Services GmbH

Ottobrunn (Alemania)

F

100,00F

100,00F

100,00FF100,00FF100,00F

100,00F

100,00EADS CASA Espacio S.L.

Madrid (España)

F

100,00F

100,00EADS Deutschland GmbH – Space Services

Munich (Alemania)

F

100,00EADS Space B.V.

Amsterdam (Holanda)

F

100,00EADS Space Transportation N.V.

Amsterdam (Holanda)

F

100,00Computadoras, Redes e Ingenieria SA (CRISA)

Madrid (España)

Dutch Space B.V.

Leiden (Holanda)

100,00EADS Astrium Jersey Ltd.

Jersey (Reino Unido)

100,00EADS Astrium N.V.

La Haya (Holanda)

EADS Astrium SL

Madrid (España)

F

100,00F

100,00

Infoterra GmbHFriedrichshafen (Alemania)

F

100,00F

100,00

Infoterra Ltd

Southwood (Reino Unido)F100,00

Infoterra SAS

Toulouse (Francia)

F

100,00

Matra Marconi Space UK Ltd.

Stevenage (Reino Unido)

F

75,00

MilSat Services GmbH

Bremen (Alemania)

F

100,00F

100,00F

100,00MMS Systems Ltd

Stevenage (Reino Unido)

E

47,40

E

47,40

Nahuelsat S.A.

Buenos Aires (Argentina)

F

100,00F

100,00

Paradigm Secure Communications (Holding) Ltd.

Stevenage (Reino Unido)F100,00F

100,00

Paradigm Secure Communications Ltd

Stevenage (Reino Unido)F100,00F

100,00

Paradigm Services Ltd

Stevenage (Reino Unido)

F

89,98

Sodern S.A.

Limeil Brevannes (Francia)

E

40,03

Spot Image

Toulouse (Francia)

F

100,00F

100,00TESAT-Spacecom Geschäftsführung GmbH

Backnang (Alemania)

F

100,00F

100,00TESAT-Spacecom GmbH & Co. KG

Backnang (Alemania)

F

80,00

F

80,00

Aerobail GIE

París (Francia)

P

50,00

P

50,00

ATR Eastern Support

Singapur (Singapur)

P

50,00

P

50,00

ATR GIE

Toulouse (Francia)

P

50,00

P

50,00

ATR International SARL

Toulouse (Francia)

P

50,00

P

50,00

ATR North America Inc.

Washington D.C. (EE.UU.)

P

50,00

P

50,00

ATR Training Center SARL

Toulouse (Francia)

P

50,00

P

50,00

ATRiam Capital Ltd.

Dublín (Irlanda)

F

50,10

F

50,10

Composites Aquitaine S.A.

Salaunes (Francia)

F

50,00

F

50,00

Composites Atlantic Ltd.

Halifax (Canadá)

F

88,00

EADS Aeroframe services LLC

Lake Charles, Louisiana (EE.UU.)

100,00F

100,00EADS ATR S.A.

Toulouse (Francia)

E

49,99

E

49,99

EADS Revima APU S.A.

Caudebec en Caux (Francia)

F

100,00F

100,00EADS Revima S.A.

Tremblay en France (Francia)

F

100,00F

100,00EADS Seca S.A.

Le Bourget (Francia)

F

100,00F

100,00EADS Socata S.A.

Le Bourget (Francia)

Otros negocios

F

F : Integración global.
P : Integración proporcional.
E : Método de la participación.
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

126 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

2006

2005

%

Sociedad

Sede principal

100,00F

100,00EADS Sogerma S.A.

Mérignac (Francia)

F

50,10

F

50,10

EADS Sogerma Tunisie

Monastir (Túnez)F

100,00F

100,00Elbe Flugzeugwerke GmbH

Dresden (Alemania)

F

100,00F

100,00

Maroc Aviation S.A.

Casablanca (Marruecos)

F

100,00F

100,00Noise Reduction Engineering B.C.

Washington D.C. (EE.UU.)

F

100,00F

100,00

Socata Aircraft Inc.

Miami, Florida (EE.UU.)

F

100,00F

100,00

Sogerma America Barfield B.C.

Miami, Florida (EE.UU.)

F

100,00

Sogerma Drawings S.A.

Mérignac (Francia)

Sogerma Services S.A.

Mérignac (Francia)

Aero Precision(EE.UU.)

F

F

%

60,00

Se han consolidado adicionalmente 23 entidades con fines especiales.
Sedes centrales
E

23,15

F

75,00

E

F

100,00Airbus Financial Company Holding B.V.

Dublín (Irlanda)

F

75,00

DADC Luft- und Raumfahrt Beteiligungs AG

Munich (Alemania)

E

46,30

Dassault Aero Service(Francia)

Dassault Aircraft Services(EE.UU.)E

46,30

Dassault Assurances Courtage(Francia)

46,30

E

46,30

E

46,30

Dassault Aviation

París (Francia)

E

46,30

E

46,30

Dassault Falcon Jet

Teterboro N.J. (EE.UU.)

E

46,30

E

46,30

Dassault Falcon Jet

Wilmington (EE.UU.)

E

46,30

E

46,30

Dassault Falcon Service

Bonneuil (Francia)

E

46,30

E

46,30

Dassault lnternational (USA) lnc

Paramus N.J. (EE.UU.)

E

46,30

E

46,30

Dassault Procurement Services lnc

Paramus N.J. (EE.UU.)

E

46,30

Dassault Sagem Tactical U A V(Francia)

E

46,30

Dassault-Reassurance(Francia)

F

97,11

Dornier Zentrale

Friedrichshafen (Alemania)

F

97,11

F

88,00

EADS Aeroframe Services LLC

Lake Charles, Louisiana (EE.UU.)

F

100,00EADS Airbus Holding SAS

París (Francia)

F

100,00F

100,00EADS CASA France

París (Francia)

F

100,00F

100,00EADS CASA S.A. (Headquarters)

Madrid (España)

F

100,00F

100,00EADS Deutschland GmbH – Zentrale

Munich (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Deutschland GmbH, FO - Forschung

Munich (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Deutschland GmbH, LO - Liegenschaften OTN

Munich (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Dornier Raumfahrt Holding GmbH

Ottobrunn (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Finance B.V.

Amsterdam (Holanda)

F

100,00F

100,00EADS France

París (Francia)

F

100,00F

100,00EADS North America Inc.

Washington D.C. (EE.UU.)

F

97,11

F

97,11

EADS Real Estate Dornier Grundstücke GmbH & Co. KG

Taufkirchen (Alemania)

F

100,00F

100,00EADS Real Estate Objekt Nabern GmbH & Co. KG

Taufkirchen (Alemania)

F

100,00EADS Sogerma Participant

Lake Charles, Louisiana (EE.UU.)

E

23,15

Falcon Training CenterFranciaE

46,30

MidwayEE.UU.

E

46,30

Sogitec Industries

Suresnes (Francia)

E

46,30

F : Integración global.
P : Integración proporcional.
E : Método de la participación.
El porcentaje de propiedad indicado hace referencia a la correspondiente sociedad dominante.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 127

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Informe de auditoría sobre los estados financieros consolidados (NIIF)
A la atención de los accionistas de European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.

Informe sobre los estados financieros consolidados
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos correspondientes al ejercicio 2006 que forman parte de los estados
financieros de European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V., Amsterdam cuya divulgación ha sido autorizada el
8 de marzo 2007. Estos estados financieros incluyen el balance consolidado al 31 de diciembre de 2006, la cuenta de resultados
consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo para el ejercicio anual terminado en dicha
fecha, así como un resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Dirección
La Dirección es responsable de la elaboración y fiel presentación de los estados financieros consolidados conforme a las Normas
Internacionales de Información Financiera según lo adoptado por la UE y conforme a la parte 9 del libro 2 del Código Civil deHolanda, así como de la elaboración del informe del Consejo de Administración conforme a la parte 9 del libro 2 del Código Civil
de Holanda. Dicha responsabilidad incluye : el diseño, implantación y mantenimiento del control interno pertinente para laelaboración y fiel presentación de los estados financieros consolidados y que estén exentos de errores materiales, ya sea por fraude opor error; la selección y aplicación de las políticas contables pertinentes; y la evaluación de las estimaciones contables adoptadas paraque sean razonables con arreglo a las circunstancias.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados basada en el trabajo de auditoría
realizado de acuerdo a las normas establecidas en la legislación holandesa. Dicha legislación exige que cumplamos los requerimientoséticos vigentes y que planifiquemos y efectuemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable con respecto a si losestados financieros consolidados están exentos de errores materiales.
Una auditoría implica el examen, mediante la realización de procedimientos, de la evidencia justificativa de los importes e
informaciones revelados en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen de los juicios de valor
adoptados por el auditor, incluida la valoración del riesgo de errores materiales en los estados financieros consolidados, ya sea por
fraude o por error. Al llevar a cabo dicha valoración de riesgos, el auditor tiene en consideración el control interno pertinente parala elaboración y fiel presentación de los estados financieros consolidados con objeto de poder diseñar procedimientos de auditoría
que sean adecuados con arreglo a las circunstancias, pero no con el objeto de expresar una opinión sobre la efectividad del control
interno de la entidad. Una auditoría también incluye la valoración de los principios contables utilizados y de las estimaciones
contables adoptadas por la Dirección, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia justificativa que hemos obtenido es suficiente para proporcionar una base razonable para emitir
nuestra opinión
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados presentan una imagen fiel de la posición financiera de European Aeronautic
Defence y Space Company EADS N.V. a 31 de diciembre de 2006, así como del resultado y los flujos de efectivo del ejercicio anual
terminado en dicha fecha, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la UE y con losrequisitos de información financiera incluidos en la parte 9 del libro 2 del Código Civil de Holanda.

128 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Informe sobre otros requerimientos regulatorios y legales
Conforme al requerimiento legal del apartado 2:393, subapartado 5, parte e, del Código Civil de Holanda, hemos verificado, en la
medida de nuestras competencias, que el informe del Consejo de Administración guarda uniformidad con los estados financieros
consolidados tal como exige el apartado 2:391, subapartado 4, del Código Civil de Holanda.
Rotterdam, 19 de marzo de 2007Ámsterdam, 19 de marzo de 2007

KPMG Accountants N.V

Ernst & Young Accountants

L.A. Blok

F.A.L. van der Bruggen

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 129

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

1.2.2	Estados Financieros de la Sociedad

Balance de los estados financieros de la Sociedad
A 31 de diciembre deA 31 de diciembre de

Note

2006

2005

Fondo de comercio

2

4.354

4.354

Inmovilizado financiero2(en millones de euros)

ActivoInmovilizado

12.29812.70616.65217.060

Activos corrientes
Deudores y otros activos

3

4.387

3.959

Inversiones financieras temporales

4

1.660

5.005

Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes

4

6.862

3.093

12.90912.05729.56129.117816

818

Total activo
Pasivo y patrimonio neto
Patrimonio Neto(1)5Capital emitido y desembolsado
Prima de emisión

8.160

8.715

Reservas por revalorización

3.657

2.359

Otras reservas legales

1.472

1.993

Acciones propias

(349)

(445)

Ganancias acumuladas

(741)

(386)

13.01513.054

Pasivos no corrientes
Pasivos financieros

6

320

357

Otros pasivos no corrientes

6

1.518

1.523

1.838

1.880

Pasivos corrientes
Pasivo por instrumentos destinados para la venta

7

-

3.500

Otros pasivos corrientes

814.70810.68314.70814.18329.56129.117

Total pasivo y patrimonio neto
(1) El balance se ha preparado después de la distribución del resultado neto.

Cuenta de resultados de los estados financieros de la Sociedad(en millones de euros)

2006

2005

Ingresos de inversiones

95

1.692

Otros resultados

4

(16)

Resultado neto

99

1.676

130 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Notas a los Estados Financieros de la Sociedad
1.1 General
El objeto social de EADS N.V., con domicilio social en
Amsterdam, Holanda, es la tenencia, coordinación y gestión departicipaciones u otros intereses así como la financiación yasunción de pasivos y la prestación de garantías y avales para lasdeudas de las mismas, en personas jurídicas, sociedades depersonas, asociaciones empresariales y empresas relacionadas con
los sectores de la aeronáutica, defensa, espacio y/o de lacomunicación o actividades complementarias, accesorias oauxiliares.
Los estados financieros individuales de la Sociedad forman partede los Estados Financieros de EADS N.V. de 2006.
La descripción de las actividades de la Sociedad y de laestructura del Grupo, tal y como se incluyen en las notas a losestados financieros consolidados, se aplican asimismo a losestados financieros individuales de la Sociedad. De acuerdo con
el artículo 402 Libro 2 del Código Civil de Holanda, la Cuenta
de Resultados se expresa en forma abreviada.

1.2 Principios de valoración de activos y pasivos
y determinación del resultado
A efectos del establecimiento de los principios dereconocimiento y valoración de activos y pasivos así como de la
determinación del resultado de los estados financieros
individuales de la Sociedad, EADS N.V. hace uso de la opción
contemplada en el apartado 2:362 (8) del Código Civil deHolanda. Desde 2005, el Código Civil de Holanda permite quelos principios de reconocimiento y valoración de activos ypasivos así como de determinación del resultado (en adelante,
los principios de reconocimiento y valoración) de los estados
financieros individuales de EADS N.V. sean los mismos que losaplicados a los estados financieros consolidados conforme a las
NIIF según lo adoptado por la UE. Dichos estados financieros
consolidados conforme a las NIIF según lo adoptado por la UE
se preparan de acuerdo con las normas establecidas por el
Comité Internacional de Normas de Contabilidad (International
Accounting Standads Board – “IASB”) y adoptadas por la Unión
Europea (“UE”) (en adelante, las NIIF adoptadas por la UE). Si

desea consultar una descripción de dichos principios, le rogamos
que se remita a la Nota 2 de los estados financieros
consolidados. Las participaciones sobre las que se ejerce una
influencia significativa se expresan conforme al método de laparticipación.
La participación en el resultado de las participadas consiste en laparticipación de EADS N.V. en el resultado de estas
participadas. Los resultados relativos a transacciones, en las que
existan traspasos de activos y pasivos entre EADS N.V. y sus
participadas, y mutuamente entre las propias participadas, no seincorporan en la medida en que pueda interpretarse que no se
han realizado.
Los resultados no distribuidos de inversiones se incluyen en
otras reservas legales.

1.3 Cambios en principios contables
La enmienda a la NIC 19 introduce como tercera opción laposibilidad de contabilizar las ganancias y pérdidas actuariales
relacionadas con planes de pensiones directamente en la partida
de Ganancias acumuladas en lugar de en la Cuenta deResultados. EADS ha decidido aplicar esta alternativa
introducida recientemente para contabilizar las pérdidas yganancias actuariales surgidas de los planes de prestaciones
definidas en patrimonio neto. Por tanto, EADS reconoce ahora
los cambios en las pérdidas y ganancias actuariales en su
totalidad para todos sus planes de prestaciones definidas deforma inmediata en las ganancias acumuladas. El cambio en losprincipios contables hace referencia a las sociedades
dependientes. EADS NV por sí misma no dispone de programasde pensiones.
Los periodos anteriores han sido presentados utilizando elmétodo de la “banda de fluctuación”. A efectos comparativos, se
han ajustado las cifras comparativas con arreglo a los principios
contables modificados.
Si desea más información, le rogamos que se remita a la Nota 2
de los estados financieros consolidados bajo NIIF.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 131

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

1.4 Resumen del efecto de los cambios del principio contable
A continuación se presenta el efecto del cambio del principio contable aplicado en los balances de la Sociedad :1 enero 2005
(en millones de euros)

31 diciembre 2005

Inmovilizado
financiero

Patrimonio
neto

Inmovilizado
financiero

Patrimonio
neto

14.63916.21013.37813.726

Registrado en el año anterior
Efecto del cambio del principio contable

(397)

(397)

(672)

(672)

Año anterior ajustado

14.24215.81312.70613.054

En 2006, el mencionado cambio en el principio contable aporta 25 millones de euros a los ingresos netos. Las pérdidas y ganancias
actuariales reconocidas en patrimonio neto al cierre del ejercicio 2006 ascendieron a -1.363 millones de euros.
La Cuenta de Resultados de años anteriores de la Sociedad no se ha visto afectada por el cambio en el principio contable.

2. Inmovilizado
Los costes de adquisición de fondo de comercio al cierre de 2006 eran de 5.676 millones de euros (2005 : 5.676 millones de euros) yla amortización acumulada y los deterioros de valor eran de 1.322 millones de euros (2005 : 1.322 millones de euros).
A continuación se detallan los movimientos del inmovilizado financiero :(en millones de euros)

Entidades filiales

Participaciones

Préstamos

Total

10.88977

1.740

12.706

5

548

553

(96)

(833)

Saldo a 31 de diciembre de 2005
Adquisiciones/adiciones
Reducciones/amortizaciones
Planes SOP/ESOP
Beneficio neto de inversiones

(737)
40
92

40
3

95

Ganancias pérdidas actuariales por NIC 19(691)

Dividendos recibidos

(529)

(2)

Diferencias de conversión/otros cambios

993

(7)

(27)

959

10.05776

2.165

12.298

Saldo a 31 de diciembre de 2006

(691)
(531)

Las diferencias de conversión/otros cambios reflejan principalmente el impacto en otros ingresos en relación con la aplicación de la
NIC 39.
Las reducciones en entidades filiales hacen referencia a un descenso en el valor razonable determinado de la participación del 20% en
Airbus en relación con la opción de venta de BAE Systems ejercitada en junio de 2006. Más información al respecto en la nota 4 delos estados financieros consolidados.
Los préstamos han sido proporcionados a entidades filiales.

132 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

3. Deudores y otros activos(en millones de euros)

2006

2005

Cuentas a cobrar de entidades filiales

4.253

3.841

Cuentas a cobrar de entidades vinculadas

22

26

Otros activos

112

92

4.387

3.959

Total deudores y otros activos

Las cuentas a cobrar de entidades filiales incluyen principalmente cuentas a cobrar relacionadas con el sistema de tesorería
centralizada en EADS N.V.
Todos los deudores y otros activos tienen un vencimiento máximo de un año.

4. Inversiones financieras temporales, tesorería y activos financieros líquidos equivalentes
Las inversiones financieras temporales incluyen principalmente
inversiones financieras temporales disponibles para su venta.
Para los estados financieros correspondientes al ejercicio 2006,
EADS ha limitado su interpretación de la definición de activos
financieros líquidos equivalentes, pasando a considerar

exclusivamente activos financieros líquidos equivalentes aaquellas inversiones que tengan un vencimiento de tres meses oinferior desde la fecha de adquisición. Las cifras del año anterior
han sido reclasificadas por un importe de 4.159 millones deeuros a inversiones financieras temporales. Más información alrespecto en la nota 2 de los estados financieros consolidados.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 133

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

5. Patrimonio Neto

Capital social(en millones de euros)

Saldo a 31 de diciembre de 2004
Ampliación de capital

810

Prima deemisión deaportaciones
no dinerarias

Prima deemisión deaportaciones
dinerarias

8.459

9

493

Reservas por
revalorización

5.999

Otras
reservaslegalesAcciones
propiasGanancias
acumuladas

Total
patrimonio
neto

1.836

(177)

(1.607)15.813178

187

Beneficio neto
Planes ESOP/SOP (NIIF 2)
Reparto de dividendos

(488)
(288)

(1)

(19)

Otros
Ampliación de capital

818

8.459

5

256

(3.640)

(331)

2.359

1.993

(3.971)
(445)

(386)

89
40

Reparto de dividendos

(299)

(221)
494

Compra de acciones propias

816

(124)
8.160

Para mayor información sobre patrimonio neto, consulte por
favor la nota 20 de los estados financieros consolidados.
Las reservas por revalorización proceden de reservas positivas de
3.188 millones de euros (2005 : 1.962 millones de euros)
procedentes de cambios en los valores razonables de losinstrumentos financieros reconocidos directamente en
patrimonio neto y 469 millones de euros (2005 : 397 millones
de euros) procedentes de la valorización a valor razonable deinversiones financieras temporales clasificadas como disponibles
para la venta. Un total de 15 millones de euros pertenece a las
reservas por revalorización relativas a las actividades de EADS.

134 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

-

40

(494)
(35)

(7)

99
(520)

Traspasos a otras reservas legales

Otros

13.054
94

99

Planes ESOP/SOP (NIIF 2)

Saldo a 31 de diciembre de 2006

(288)

20

Beneficio neto

Cancelación de acciones

33
(396)

488

Compra de acciones propias

Saldo a 31 de diciembre de 2005

1.676

33
(396)

Traspasos a otras reservas legales
Cancelación de acciones

1.676

(35)

131
1.298

(1.015)

3.657

1.472

283
(349)

(741)

13.015Las otras reservas legales hacen referencia a la participación de
EADS en el resultado no distribuido procedente de inversiones
por importe de 664 millones de euros (2005 : 580 millones deeuros), costes de desarrollo capitalizados generados
internamente por importe de 873 millones de euros (2005 :462 millones de euros), así como 1.298 millones de euros(2005 : 1.623 millones de euros) de efectos por conversión demonedas de entidades filiales, compensadas por elreconocimiento de las pérdidas actuariales surgidas de los planesde prestaciones definidas en patrimonio neto por un importe de
1.363 millones de euros (2005 : 672 millones de euros).

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

6. Pasivos no corrientes
Los pasivos financieros incluyen un préstamo a largo plazo
concedido a EADS por el Banco Europeo de Inversiones de un
importe de 421 millones de dólares. El descenso en 2006 refleja
el impacto de la conversión de moneda extranjera. Más información
al respecto en la nota 22 de los estados financieros consolidados.

Otros pasivos no corrientes son fundamentalmente pasivos con
entidades filiales y se incluyen en el sistema de tesorería
centralizada.

7. Pasivo por instrumentos destinados para la venta
El pasivo por instrumentos destinados para la venta en 2005
hacía referencia a la opción emitida de venta concedida a BAE
Systems para vender su participación del 20% en Airbus.
En junio de 2006, BAE Systems ejercitó su opción de venta y seliquidó su correspondiente pasivo en octubre de 2006 por un
importe de 2.750 millones de euros. Más información alrespecto en la nota 23 de los estados financieros consolidados.

8. Otros pasivos corrientes(en millones de euros)

Pasivos con entidades filiales

2006

2005

13.726

9.904

Pasivos con entidades vinculadas

874

703

Otros pasivos

108

76

14.70810.683Total

Los pasivos con entidades filiales incluyen fundamentalmente pasivos relacionados con el sistema de tesorería centralizada en
EADS N.V.

9.	Instrumentos financieros
Debido a la naturaleza de las actividades llevadas a cabo, EADS
está expuesta a diversos riesgos financieros, especialmente a
riesgos de tipo de interés y a riesgos de tipo de cambio. En este
sentido, EADS utiliza instrumentos financieros para mitigar
estos riesgos financieros. Más información relativa a lostérminos y condiciones de los instrumentos financieros y loscorrespondientes valores razonables en la nota 30 de los estados
financieros consolidados.

10. Compromisos y pasivos contingentes
EADS N.V. emite garantías en nombre de empresas
consolidadas. Los compromisos de estas empresas con respecto aterceros hacen referencia principalmente a su actividad denegocio, tal y como se describe la Nota 29 de los estados

financieros consolidados. La Sociedad dirige una unidad fiscal,
que también incluye a EADS Finance B.V.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 135

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

11. Remuneración
A continuación se incluye la remuneración en efectivo total y los costes de retribución de los miembros del Consejo deAdministración y de antiguos consejeros en 2006 y 2005.
2006

2005

(en euros)(en euros)

Fijo

4.564.086

4.908.190

Bonus/Variable

2.361.451

4.850.449

Dietas/compensación asistencia

395.000

260.000

7.320.537

10.018.639

La remuneración en efectivo de los miembros del Consejo de Administración es la siguiente :2006

Consejeros
Manfred Bischoff

Fijo

Bonus
correspondiente
a 2006

Dietas oCompensación
asistencia

Total(en euros)(en euros)(en euros)(en euros)

60.00043.750100.000

203.750

Arnaud Lagardère

60.00043.750100.000

203.750

Thomas Enders

1.195.225

542.468-

1.737.693

450.000

257.612-707.612

-

-

-

-

Louis Gallois (hasta finales de junio 06)
Louis Gallois (desde julio 06)
Jean-Paul Gut

943.693456.527-1.400.220

Hans Peter Ring

951.193456.527-

1.407.720

Francois David

30.00021.87540.00091.875

Rüdiger Grube

30.00021.87575.000*126.875

Michael Rogowski

30.00021.87530.00081.875

Juan Manuel Eguiagaray Ucelay

18.75021.87550.00090.625795.225473.317-1.268.542

4.564.086

2.361.451

395.000

7.320.537

Antiguo Consejero**Noël Forgeard
Total(*) 	Incluida regularización de 30.000 euros relativa a dietas por asistencia de 2005 pagados en 2006(**) Prorrateo según periodo de permanencia en el Consejo de Administración.

136 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Fijo

Bonus
correspondiente
a 2005

Dietas oCompensación
asistencia

Total(en euros)(en euros)(en euros)(en euros)

60.000184.250

90.000334.250

Arnaud Lagardère

60.000184.250

80.000324.250

Thomas Enders(**)

737.560

820.556-

1.558.116

Noël Forgeard

1.136.928

1.201.408-

2.338.336

Jean-Paul Gut(**)

777.568

769.583-

1.547.151

Hans Peter Ring

780.062789.762-

1.569.824

Francois David

20.00092.12530.000142.1252005

Consejeros
Manfred BischoffLouis Gallois

-

-

-

-

Rüdiger Grube

20.00092.125(***)

112.125

Michael Rogowski

30.00092.12535.000157.125-

57.57825.00082.578

Philippe Camus

624.911227.685-852.596

Rainer Hertrich

624.911227.685-852.596

Eckhard Cordes

10.00030.708-40.708Pedro Ferreras

16.25049.901-66.151

Jean-René Fourtou

10.00030.708-40.7084.908.190

4.850.449

260.000

10.018.639

Juan Manuel Eguiagaray Ucelay
Antiguos consejeros(*)

Total(*)		 Prorrateo según periodo de permanencia en el Consejo de Administración.
(**) Retribución del año completo.
(***) Regularizado en 2006.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 137

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

La siguiente tabla presenta un resumen de las participaciones de los miembros del Consejo de Administración según los distintos
planes de incentivos a largo plazo de EADS.
Planes de opciones sobre acciones
Número de opciones
Concedidas
inicialmentea 1 deenero 2006

Concedidas
en 2006

Ejercitadas
durante2006

a 1 de31 dicembre
2006

Precioejercicio en
euros

2000

50.00050.000--50.00020,90

8 julio 2010

2001

50.00050.000--50.00024,66

12 julio 2011

2002

50.000

-

-

-

-

16,96

8 agosto 20122003

50.00025.000--25.00015,65

9 octubre 2013

Año del plan

Fecha vencimiento

Thomas Enders

2004

50.00050.000--50.00024,32

7 octubre 2014(*)

2005

135.000

135.000--

135.000

33,91

8 dic.2015(*)

2006

-

-

67.500-67.50025,65

16 dic. 2016--

67.500-67.50025,65

16 dic. 2016

2000

50.000

-

-

-

-

20,90

8 julio 2010

2001

50.000

-

-

-

-

24,66

12 julio 2011

2002

50.00050.000-50.000-16,96

8 agosto 20122003

50.00050.000-25.00025.00015,65

9 octubre 2013Louis Gallois
2006
Jean-Paul Gut

2004

50.00050.000--50.00024,32

7 octubre 2014(*)

2005

100.000

100.000--

100.000

33,91

8 dic.2015(*)

2006

-

-

50.000-50.00026,65

16 dic. 2016

2000

10.00010.000--10.00020,90

8 julio 2010

2001

28.00028.000--28.00024,66

12 julio 2011

2002

37.00037.000--37.00016,96

8 agosto 20122003

50.00050.000--50.00015,65

9 octubre 2013

Hans Peter Ring

2004

50.00050.000--50.00024,32

7 octubre 2014(*)

2005

100.000

100.000--

100.000

33,91

8 dic.2015(*)

25,65

16 dic. 2016

2006

-

-

50.000-50.000Total

1.010.000

835.000

235.000

75.000995.0002000

110.000

43.000-43.000-20,90

8 julio 2010

2001

88.00088.000-88.000-24,66

12 julio 20112002

108.000

108.000-

108.000-

16,96

8 agosto 20122003

108.000

108.000-

54.00054.00015,65

9 octubre 20132004

108.000

108.000--

108.000

24,32

7 octubre 2014(*)

2005

135.000

135.000--

135.000

33,91

8 dic.2015(*)

Total

657.000

590.000-

293.000

297.000

Antiguos consejeros :Noël Forgeard(*) En relación con los planes de opciones sobre acciones de 2004 y 2005, el devengo de la mitad de las opciones concedidas a los consejeros está sujeto a una serie de condiciones de obtención deresultados.

138 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

SumarioPlan de acciones en función de los resultados obtenidos
Número de acciones en función de los resultados obtenidos(**) :(Performance Shares) :Concedidas en 2006

Fecha de devengo

Thomas Enders

16.875

Publicación resultados anuales 2009 prevista para marzo de 2010Louis Gallois

16.875

Publicación resultados anuales 2009 prevista para marzo de 2010

Jean-Paul Gut

12.500Publicación resultados anuales 2009 prevista para marzo de 2010

Hans Peter Ring

12.500Publicación resultados anuales 2009 prevista para marzo de 2010

Total

58.750(**) El devengo de todas las acciones sujetas a resultados concedidas a los Consejeros está supeditado a una serie de condiciones de obtención de resultados.

Tal y como se detalla con anterioridad, el número de opciones
sobre acciones no ejercitadas concedidas a los consejeros delConsejo Ejecutivo ascendía a 995.000 a 31 de diciembre de 2006.
El número de opciones sobre acciones no ejercitadas concedidas aotros miembros del Comité Ejecutivo y a antiguos miembros delConsejo de Administración era de 30.033.689 en dicha fecha.
El número de acciones sujetas a resultados no ejercitadas
concedidas a los consejeros del Consejo Ejecutivo, sujetas al
cumplimiento de resultados, ascendía a 58.750 a 31 de diciembrede 2006. El número de acciones no ejercitadas restringidas y sujetasa resultados concedidas a otros miembros del Comité Ejecutivo y ala alta dirección del Grupo era de 1.677.175 en dicha fecha.
Si desea más información, le rogamos que se remita a la nota 31 delos estados financieros consolidados bajo NIIF.

general es concederles una pensión anual del 50% de su salario baseanual tras cinco años en el Comité Ejecutivo de EADS a una edadde entre 60 y 65 años. En el caso de los CEOs, la edad dejubilación es de 60 años. Esta obligación aumenta hasta el 60%
después de diez años de servicio en el Comité Ejecutivo de EADS.
Estos planes de pensiones han sido implantados y financiados a
través de planes de pensiones colectivos en Francia y Alemania.
Dichos compromisos de pensiones se rigen por reglas diferenciadas,
variando por ejemplo la duración mínima de servicio y otras
condiciones para adecuarse a las regulaciones nacionales.
En el caso de los consejeros del Consejo Ejecutivo, el importe de la
obligación definida como prestaciones de pensiones ascendió a
23 millones de euros a 31 de diciembre de 2006. Esta obligación hasido parcialmente financiada y devengada en los estados financieros
consolidados con respecto a su parte no financiada.

Antiguo consejero :En 2006, Noël Forgeard ya no tenía derecho a la concesión deopciones sobre acciones, ni a acciones sujetas a resultados.
Según los términos de su contrato de empleo, Noël Forgeard tenía
derecho a :●6 meses de preaviso, lo que representa un importe de
1.223.317 euros (salario bruto más variable);●paquete retributivo por cese laboral de 4.893.268 euros (es decir,
24 meses del total de su renta anual bruta);●

una compensación por no competencia durante 2 años, querepresenta un importe bruto mensual de 101.917 euros (a partirde 2007).

A continuación se detalla la obligación por prestaciones depensiones para consejeros del Consejo Ejecutivo :Los consejeros del Consejo Ejecutivo cuentan con compromisos depensiones como parte de sus contratos de empleo. La política

12.

Otras prestaciones

Los importes anteriormente citados de los consejeros del Consejo
Ejecutivo no incluyen las retribuciones en especie a las que tienen
derecho ni tampoco los efectos de los impuestos nacionales deseguridad social e impuestos sobre las ganancias.
Los consejeros del Consejo Ejectivo tienen derecho a coche deempresa .y el valor de los vehículos de empresa es el siguiente :Thomas Enders 81.772 euros, Louis Gallois 23.752 euros, JeanPaul Gut 69.483 euros y Hans Peter Ring 96.400 euros.
El señor Thomas Enders también dispone de alojamiento gratuito
en Francia. El alquiler mensual asciende a 3.878 euros.
EADS no ha proporcionado préstamos, ni anticipos ni garantías afavor de los consejeros.
Si desea más información sobre la retribución, veáse la nota 32 delos estados financieros consolidados.

EmpleadosEl número de empleados de la Sociedad al cierre del ejercicio 2005 era de 3 (2005 : 2).
EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 139

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.2

Estados financieros

Sumario

Información complementaria
Informe de auditoría
A la atención de los accionistas de European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.

Informe sobre los estados financieros de la Sociedad
Hemos auditado los estados financieros adjuntos correspondientes al ejercicio 2006 que forman parte de los estados financieros de
European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V., Amsterdam cuya divulgación ha sido autorizada el 8 de marzo de2007. Estos estados financieros incluyen el balance al 31 de diciembre de 2006, la cuenta de resultados, para el ejercicio anual
terminado en dicha fecha y las notas explicativas.
Responsabilidad de la Dirección
La Dirección es responsable de la elaboración y fiel presentación de los estados financieros de la Sociedad así como de la elaboracióndel informe del Consejo de Administración, ambos conforme a la parte 9 del libro 2 del Código Civil de Holanda. Dicha
responsabilidad incluye : el diseño, implantación y mantenimiento del control interno pertinente para la elaboración y la fielpresentación de los estados financieros de la Sociedad y que estén exentos de errores materiales, ya sea por fraude o por error; laselección y aplicación de las políticas contables pertinentes; y la evaluación de las estimaciones contables adoptadas para que seanrazonables con arreglo a las circunstancias.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros de la Sociedad basada en el trabajo deauditoría realizado de acuerdo con las normas establecidas en la legislación holandesa. Dicha legislación exige que cumplamos losrequerimientos éticos vigentes y que planifiquemos y efectuemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable con
respecto a si los estados financieros de la Sociedad están exentos de errores materiales.
Una auditoría implica el examen, mediante la realización de procedimientos, de la evidencia justificativa de los importes e
informaciones revelados en los estados financieros de la Sociedad. Los procedimientos seleccionados dependen de los juicios de valor
adoptados por el auditor, incluida la valoración del riesgo de errores materiales en los estados financieros de la Sociedad, ya sea por
fraude o por error. Al llevar a cabo dicha valoración de riesgos, el auditor tiene en consideración el control interno pertinente parala elaboración y fiel presentación de los estados financieros de la Sociedad con objeto de poder diseñar procedimientos de auditoría
que sean adecuados con arreglo a las circunstancias, pero no con el objeto de expresar una opinión sobre la efectividad del control
interno de la entidad. Una auditoría también incluye la valoración de los principios contables utilizados y de las estimaciones
contables adoptadas por la Dirección, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros de la Sociedad.
Consideramos que la evidencia justificativa que hemos obtenido es suficiente para proporcionar una base razonable para emitir
nuestra opinión.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros de la Sociedad presentan una imagen fiel de la posición financiera de European
Aeronautic Defence y Space Company EADS N.V. al 31 de diciembre de 2006, así como de su resultado del ejercicio anual
terminado en dicha fecha, de acuerdo con la parte 9 del libro 2 del Código Civil de Holanda.

140 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.2

1

2

3

Estados financieros

Sumario

Informe sobre otros requerimientos regulatorios y legales
Conforme al requerimiento legal del apartado 2 : 393, subapartado 5, parte e, del Código Civil de Holanda, hemos verificado, en la
medida de nuestras competencias, que el informe del Consejo de Administración guarda uniformidad con los estados financieros dela Sociedad tal como exige el apartado 2 : 391, subapartado 4, del Código Civil de Holanda.
Rotterdam, 19 de marzo de 2007Ámsterdam, 19 de marzo de 2007

KPMG Accountants N.V.

Ernst & Young Accountants

L.A. Blok

F.A.L. van der Bruggen

Otra información complementaria
Distribución del resultado
Los artículos 30 y 31 de los Estatutos establecen que el Consejo de Administración determinará qué parte del resultado seráatribuido a las reservas. La Junta General de Accionistas puede disponer de una reserva sólo previa propuesta del Consejo deAdministración y hasta el límite permitido por la ley y los Estatutos. Únicamente se podrán pagar dividendos tras la aprobación delas cuentas anuales, donde conste que el patrimonio neto de la Sociedad son superiores a la parte del capital emitido y desembolsado
más las reservas que han de ser mantenidas por la ley.
Se propondrá en la Junta General Anual de Accionistas que el beneficio neto de 99 millones de euros, que se refleja en la Cuenta deResultados correspondiente al ejercicio 2006, se lleve a ganancias acumuladas.

Hechos posteriores
Si desea más información, le rogamos que consulte la nota 37 de los estados financieros consolidados.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 141

1

2

3

Ac t i vo s netos – Situación fin an cie ra – Resu ltados
1.3

Honorarios de los auditores estatutarios

Sumario

1.3 Honorarios de los auditores estatutarios
Servicios prestados por los auditores estatutarios y miembros de su red de trabajo al Grupo durante los ejercicios 2006, 2005 y
2004 :
KPMG Accountants N.V.
2006

Auditoría
Proceso de auditoría,
certificación, examen decuentas individuales yconsolidadas
Trabajos adicionales
Subtotal
Otros servicios
relevantes
Servicios legales, fiscales,
laborales
Tecnologías de laInformación
Otros (especificar si es
superior al 10% de loshonorarios de auditoría)(en milesde euros)2005%(en milesde euros)

6.181

75,2

630

Ernst & Young Accountants
2004%(en milesde euros)

5.533

68,3

7,7

1.416

6.811

82,9

1.051

2006
%

(en milesde euros)

5.073

57,3

17,5

3.048

6.949

85,8

12,8

958

50

0,6

301

2005
%

(en milesde euros)

4.843

82,5

34,5

646

8.121

91,8

11,8

729

-

-

3,7

194

2,4

2004
%

(en milesde euros)

%

4.923

77,3

4.795

70,0

11,0

1.163

18,3

1.747

25,5

5.489

93,5

6.086

95,6

6.542

95,5

8,2

271

4,6

281

4,4

294

4,3

-

-

30

0,5

-

-

-

-

-

-

83

1,4

-

-

13

0,2

Subtotal

1.402

17,1

1.152

14,2

729

8,2

384

6,5

281

4,4

307

4,5

Total

8.213

100,0

8.101

100,0

8.850

100,0

5.873

100,0

6.367

100,0

6.849

100,0

142 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Activos netos – Situación fin an cie ra – Resu ltad os
1.4

1

2

3

Información sobre los auditores estatutarios

Sumario1.4	 Información sobre los auditores estatutarios
Fecha de nombramiento

Vigencia del nombramiento actual

10 de mayo de 2000

4 de mayo de 2007 *24 de julio de 2002

4 de mayo de 2007 *KPMG Accountants N.V.
Van der Mandelelaan 41-433062 MB Rotterdam - Países Bajos
Representados por L.A. Blok
Ernst & Young Accountants
Drentestraat 20, 1083 HK Amsterdam – Países Bajos
Representados por F.A.L. van der Bruggen(*) En la Junta General de Accionistas de EADS, convocada para el 4 de mayo de 2007, se presentará para su aprobación un acuerdo según el cual los auditores de la Sociedad para el periodo
contable que corresponde al ejercicio 2007 serán Ernst & Young Accountants y KPMG Accountants N.V.

KPMG Accountants N.V., Ernst & Young Accountants y sus respectivos representantes están registrados ante el Royal NIVRA(Nederlands Instituut van Register Accountants).

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 143

144 EADS E S TA D O S F I N A N C I E RO S Y G O B I E R N O S CO R P O R AT I VO

Sumario

2

Gobierno Corporativo

2.1

Administración, dirección y control

2.1.1

Consejo de Administración, Presidentes y
Chief Executive Officers

147

Comité de Auditoría

156

2.1.2

147

2.3

Planes de incentivos y de participación en losresultados para empleados

171

Planes de acciones para empleados (Esop)

171

Planes de Incentivos a Largo Plazo

174

2.1.3

Comité de Nombramientos y Remuneración

156

2.1.4

Comité Ejecutivo

157

2.3.3

2.1.5

Sistemas de Gestión de Riesgos y Control
Interno

159

Retribución de los Consejeros y de losprincipales directivos

165

Remuneración de los Consejeros y de losprincipales directivos

165

Incentivos a largo plazo concedidos a los dos
Chief Executive Officers

170

2.2.3

Operaciones con partes vinculadas

170

2.2.4

Préstamos y garantías a los Consejeros

170

2.2.1
2.2.2

171

2.3.1
2.3.2

2.2

Planes de incentivos y de participación
en los resultados para empleados

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 145

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo

Sumario

EADS es una sociedad registrada en los Países Bajos y que cotiza
en Francia, Alemania y España. Dado el gran número deregímenes de gobierno corporativo que le son aplicables, EADS
aplica un conjunto de principios y recomendaciones comunes degobierno corporativo para adherirse a las mejores prácticas degobierno corporativo aplicables en esas jurisdicciones.
En concreto y de conformidad con el derecho holandés, laSociedad aplica las disposiciones del Código de Gobierno
Corporativo Holandés (el “Código Holandés”), o en su caso,
según lo previsto por el principio “aplicar o explicar”, expone ensu Informe Anual del Consejo las razones por las que ha optado
por no aplicar dichas disposiciones. En el apartado 4.2 titulado“Código de Gobierno Corporativo Holandés” de su Informe delConsejo correspondiente al ejercicio 2004, que se aprobó en la
Junta General de Accionistas del 11 de mayo de 2005, EADS
facilitó explicaciones apropiadas y detalladas, que continuan
siendo válidas, sobre la falta de aplicación de las disposiciones
III.2.1, III.3.6, III.4.1(f), III.5.1, III.5.6, III.5.11, III.5.12, III.8.3,
III.5.13(a), III.5.13(d) (en particular, a consecuencia del carácter
controlado de EADS, que hace que la mayoría de los miembrosdel Consejo, del Comité de Auditoría y del Comité deNombramientos y Remuneración puedan ser nombrados ytambién cesados por sus accionistas mayoritarios), II.2.6, III.7.3,
III.7.2, II.1.1, III.3.5, IV.3, IV.2 y IV.1.7 (en particular, debido aque EADS cotiza en las bolsas de Francfort y París, así como enlas bolsas españolas y trata de cumplir estrictamente lasnormativas aplicables y de seguir las prácticas generales de esos
mercados protegiendo a todos sus accionistas). Igualmente,
EADS modificó sus declaraciones en el Informe del Consejo delejercicio 2005 que quedó aprobado por la Junta General deAccionistas celebrada el 4 de mayo de 2006 en lo referente a lasrazones detalladas para la falta de aplicación de las disposiciones
II.1.4 (dentro del marco de control interno y la gestión deriesgos), II.1.6 (sistema de alerta ética), II.2.1, II.2.2 y II.2.7(remuneración concedida a los miembros del Consejo deAdministración).
El Informe del Consejo de Administración de EADS se incluye
en la Documentación de la Junta General (disponible en lapágina web de EADS (www.eads.com), en el apartado“Gobierno Corporativo”), y las declaraciones que allí seencuentran relativas al Gobierno Corporativo (apartado 4.2“Código de Gobierno Corporativo Holandés”) para los ejercicios
2004, 2005 y 2006 se considerarán incorporadas a y forman
parte del presente Documento de Registro.

1. En lo que se refiere a la remuneración de losMiembros del Consejo de Administración
EADS aplica diferentes reglas para la remuneración de losMiembros Ejecutivos y No Ejecutivos del Consejo.

146 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVOa) EADS cumple los principios generales aplicables en cada
Bolsa donde cotiza. En lo que respecta al futuro Plan deIncentivos a Largo Plazo para Miembros Ejecutivos del Consejo
se prevé una prima del 10% sobre las opciones sobre acciones
que se aplicará cuando se calcule el precio de concesión.
Además, los Miembros Ejecutivos del Consejo deberán guardar,
hasta el final de su mandato, cierto número de acciones
provenientes de la ejecución de sus opciones sobre acciones(mientras que la disposición II.2.1 del Código holandésrecomienda que las opciones para adquirir acciones sean unelemento que condicione la remuneración y no seancondicionadas sólo cuando los Miembros del Consejo hayan
conseguido ciertos resultados, tras un periodo de al menos tresaños desde la fecha de concesión. Asimismo la disposición II.2.2
recomienda que la compañía, a pesar de que la disposición II.2.1
concede opciones no condicionadas a los miembros ejecutivosdel Consejo, aplique en esta operación criterios de resultados yque, en cualquier caso, las opciones no se ejecuten en los tres
primeros años tras su concesión). Se prevé que las acciones
vinculadas a los resultados responderán a criterios de resultados
a medio plazo. También se prevé que los miembros ejecutivosdel Consejo deberán mantener un número determinado deacciones provenientes de opciones hasta el final de su mandato odurante un periodo mínimo de 2 años, según corresponda. La
transformación de opciones en acciones tendrá lugar 3 años
después de la concesión (aunque la disposición II.2.3 del Código
holandés de Gobierno Corporativo recomienda que las acciones
concedidas a los directivos miembros del Consejo sin
condicionamientos financieros deberán guardarse durante unperiodo mínimo de cinco años o hasta el final del cargo, comomínimo, si este periodo es más corto. El número de acciones
que se concedan será en función de la consecución de unos
objetivos ambiciosos, claramente cuantificables, señalados deantemano.
b) En el caso de cese de un miembro ejecutivo del Consejo, se leabonará una compensación por terminación de funciones que
corresponderá al doble del total del sueldo anual objetivo. Sin
embargo, esta compensación por terminación de funciones se
reducirá a prorrata en función de la edad de jubilación (aunquela disposición II.2.7 del Código holandés de Gobierno
Corporativo recomienda que la remuneración máxima, en el casode cese, sea de un año de sueldo (el “sueldo fijo”), y que si esa
cantidad de un año de sueldo fuera manifiestamente inadecuada
para un miembro ejecutivo del Consejo de Administración que
es cesado durante su primer año de mandato, dicho Consejero
tuviera derecho a una compensación por cese que no supere eldoble del sueldo anual).

Gobie rn o Co rp orativo
2.1

1 22

3

Administración, dirección y control

Sumario

2.	EADS aplica un Sistema de Control Interno yGestión de Riesgos, a nivel de todo el Grupo, quele permita tener garantías razonables de que losriesgos se gestionan de forma efectiva
Una de las misiones fundamentales de la dirección es la defacilitar un ambiente positivo para el Control Interno (”CI”) y laGestión de Riesgos (“GR”) en EADS, de acuerdo con las
exigencias y buenas prácticas de gobierno corporativo en losPaíses Bajos, Francia, Alemania y España. EADS ha asumido
que los cambios continuos que se producen en las disposiciones
legales y normativas, provenientes de sistemas jurídicos diversos
y son de aplicación para EADS exigen un enfoque estratégico
del CI y de la GR. Por ello, ha empezado a aplicar un sistema de
CI y de GR, a nivel de todo el Grupo, a principios de 2004. Ese
sistema se basa en los Marcos de Control Interno y de Gestiónde Riesgos en la Empresa del Committee of Sponsoring
Organisations of the Treadway Commission (“COSO”).
El sistema de CI y GR facilita a la dirección un marco para
gestionar la incertidumbre y los riesgos que conlleva, y que son
inherentes a la actividad de EADS. Sirve de base para todos los
subprocesos de CI y GM que se encuentran en toda la empresa,
a nivel de Divisiones y de Unidades de Negocio (“BU”). Al
utilizar un enfoque uniforme del CI y la GR, EADS quiere
disponer de garantías razonables sobre :●la fiabilidad de su información financiera;●

la eficacia y eficiencia de sus operaciones; y●el cumplimiento de la legislación y las normas aplicables.

Por muy bien que estén diseñados todos los sistemas de CI y deGR, tienen sus limitaciones inherentes, tales como lavulnerabilidad de ser eludidos o de que la dirección no respete

los controles instalados. Por consiguiente, no se puede asegurar
que el sistema de control interno y de gestión de riesgos de
EADS, aun empleando el mayor cuidado y esfuerzo, sea
totalmente efectivo.

3.	Sistema de Alerta Ética
EADS está implementando un procedimiento para recibir,
respetando la confidencialidad, las preocupaciones sobre, por
ejemplo, la información financiera, la gestión de riesgos internos
y los sistemas de control, así como todo lo que se refiere a temas
operativos, de forma general. La organización del sistema dealerta ética de EADS formará parte de su estructura decumplimiento, que se está formalizando en estos momentos.
Ya se ha consultado a los comités de empresa sobre la forma de
implementar este procedimiento. Cuando el Consejo hayadecidido sobre la estructura organizacional de cumplimiento ycuando se hayan llevado a cabo varias reuniones con losrespectivos comités de empresa acerca de la introducción de unsistema de alerta ética éste se aplicará. Ello permitirá a laCompañía cumplir la disposición II.1.6 del Código holandés que
recomienda que una compañia se asegure de que sus empleados
tienen la posibilidad de informar de presuntas irregularidadesde carácter general, operativo o financiero, o relativas a laactuación de los miembros ejecutivos del Consejo, a los
Presidentes del Consejo o a un cargo nombrado por ellos, y queesas denuncias puedan hacerse públicas en la web de la empresa.
EADS cumple por tanto con las disposiciones del Código
Holandés, puesto que la junta general de la Sociedad aprobó elapartado relativo al Gobierno Corporativo incluido en elInforme del Consejo de Administración desde el año 2003.

2.1 Administración, dirección y control
2.1.1	Consejo de Administración, Presidentes y Chief Executive Officers
Según lo dispuesto por los Estatutos de EADS, la gestión y losasuntos diarios de la Sociedad son responsabilidad del Consejo
de Administración.
El Consejo de Administración está compuesto de un máximo de
11 miembros, nombrados y cesados por la Junta General deAccionistas. El Consejo de Administración elaboró una serie denormas que regulan los asuntos internos (las “Normas

Internas del Consejo de Administración”) en la reunión delConsejo de Administración celebrada el 7 de julio de 2000. Las
Normas Internas del Consejo de Administración fueron
modificadas en una reunión del Consejo de Administración
posterior celebrada el 5 de diciembre de 2003 con el fin deadoptar las recomendaciones de cambio relativas al gobierno
corporativo. Las Normas Internas del Consejo deAdministración establecen la composición, funciones y

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 147

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.1

Administración, dirección y control

Sumarioprincipales responsabilidades del Consejo de Administración,
así como el procedimiento de nombramiento y las
responsabilidades de los Presidentes y Chief Executive Officers.
Las Normas Internas del Consejo de Administración disponen
asimismo la creación de dos comités (el Comité de Auditoría yel Comité de Nombramientos y Remuneración) especificando lacomposición, funciones y normas de funcionamiento de losmismos.
El Consejo de Administración ha adoptado asimismo Normas
específicas sobre Operaciones con Información Privilegiada, quelimitan la posibilidad de negociar con acciones de EADS en
determinadas circunstancias (para más información, véase“Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – Regulación Holandesa”).
Las partes del Participation Agreement (tal y como se definen enel primer párrafo de “Parte 2, sección 3.3.2 Relaciones con losAccionistas Principales”) acordaron que los derechos de voto
inherentes a las Acciones Indirectas de EADS se ejerzan por
EADS Participations B.V. para garantizar que el Consejo deAdministración de EADS esté compuesto por los Consejeros de
EADS Participations B.V., así como por dos Consejeros
independientes adicionales que no sean directivos, consejeros,
empleados ni agentes, ni mantengan ningún otro tipo de vínculo
comercial ni profesional significativo con los grupos
DaimlerChrysler, Société de Gestion de Participations
Aéronautiques (“SOGEPA”) o Lagardère, ni con el Estado
Francés. De conformidad con el Participation Agreement, elConsejo de Administración está formado por diez miembros, delos cuales :●cuatro son nombrados por DaimlerChrysler;●

cuatro son nombrados por Société de Gestion del’Aéronautique, de la Défense et de l’Espace(“SOGEADE”); y●

dos Consejeros independientes, uno nombrado por
DaimlerChrysler y otro, por SOGEADE.

Adicionalmente, aunque desde el 8 de julio de 2003 la Sociedad
de Participaciones Industriales (“SEPI”) no tiene derecho anombrar Consejeros, en virtud de la propuesta de
DaimlerChrysler y SOGEADE, la junta de accionistas de EADS
que se celebró el 11 de mayo de 2005 nombró un Consejero
español adicional, de modo que el número total de Consejeros
pasó a once.
De conformidad con los Estatutos, el mandato de los miembrosdel Consejo de Administración expiró en la Junta General
Ordinaria de la Sociedad que tuvo lugar el 11 de mayo de 2005.
Dicha junta general reeligió al Consejo de Administración para
un periodo de cinco años que concluirá al cierre de la Junta
General que se celebrará en el año 2010. Los miembros del148 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Consejo de Administración serán elegidos cada cinco Juntas
Generales Ordinarias.
La Junta de Accionistas podrá en cualquier momento suspendero cesar a cualquier miembro del Consejo de Administración. El
número de mandatos sucesivos que un Consejero puede
desempeñar no está limitado.
El Consejo de Administración nombró dos Presidentes(Chairmen), uno de los cuales fue elegido entre los consejeros
designados por DaimlerChrysler y el otro entre los consejeros
designados por SOGEADE.
Los Presidentes garantizan el buen funcionamiento del Consejo
de Administración y en particular las relaciones con los Chief
Executive Officers, a quienes asesoran en lo concerniente a las
negociaciones estratégicas de alto nivel con socios externos.
El Consejo de Administración nombró igualmente dos Chief
Executive Officers, que serán los responsables de la gestión
diaria de la Sociedad, uno de los cuales fue elegido entre losconsejeros designados por DaimlerChrysler y el otro entre losconsejeros designados por SOGEADE.
La representación de la Sociedad será ejercida por el Consejo deAdministración o por los Chief Executive Officers actuando
conjuntamente. Adicionalmente, la Sociedad ha concedido
poderes generales a cada uno de los Chief Executive Officers,
autorizándoles a representar individualmente a la Sociedad.
En caso de desacuerdo entre los dos Chief Executive Officers, lacuestión objeto del desacuerdo será sometida a los dos
Presidentes.
Los Chief Executive Officers no realizarán operaciones que sean
propias de las responsabilidades principales del Consejo deAdministración sin que estas operaciones hayan sido aprobadas
previamente por el mismo.
Las responsabilidades principales del Consejo de Administración
incluyen entre otras :●la aprobación de cualquier modificación de la naturaleza y delámbito de actividad del Grupo;●

la aprobación de la estrategia global y del plan estratégico delGrupo;●

la aprobación del plan de negocio (business plan) y delpresupuesto anual del Grupo;●

la fijación de los principales objetivos de resultado delGrupo;●

el nombramiento de los miembros del Comité Ejecutivo(véase más abajo) y del Secretario Corporativo;

Gobie rn o Co rp orativo
2.1

1 22

3

Administración, dirección y control

Sumario●la aprobación de las propuestas para el nombramiento de losmiembros del Comité de Accionistas de Airbus, del Comité
Ejecutivo, y de los Presidentes de la Comisión de Control (oentidades similares) y de los Chief Executive Officers (opuestos equivalentes) de las sociedades y unidades de negocio
significativas del Grupo;●

la aprobación de modificaciones importantes de la estructuraorganizativa del Grupo;●

la aprobación de las principales decisiones relativas ainversiones, proyectos, productos o desinversiones del Grupo
previstos en el plan de negocio y cuyo valor sea superior a
200 millones de euros;●

la aprobación de las alianzas estratégicas y relaciones decooperación del Grupo;●

la aprobación de cualquier decisión importante que afecte a laactividad de misiles balísticos del Grupo;●

la aprobación de cuestiones relacionadas con la política
accionarial y de las medidas o anuncios importantes de cara almercado de capitales; y●la aprobación de otras medidas y actividades de importancia
fundamental para el Grupo o que impliquen un nivel deriesgo distinto al habitual.

El Consejo de Administración celebró diez reuniones durante
2006 y fue informado periódicamente de la evolución de laSociedad mediante informes de los Chief Executive Officers,
acompañados de estimaciones actualizadas y de planes
estratégicos y operativos. El índice medio de asistencia a dichas
juntas fue del 95%.
Tras una consideración pormenorizada de la producción y delprograma de entregas del A380, Airbus informó al Consejo deAdministración, el día 13 de junio, que el calendario de entregas
para el periodo 2006-2009 quedaba modificado. En
consecuencia, el Consejo de Administración decidió hacer
público inmediatamente el nuevo calendario y su impacto
financiero reiteradamente con fecha de 3 de octubre de 2006
(encontrará la declaración de EADS y más información sobre lasmedidas reglamentarias y judiciales adoptadas en “Nota a losEstados Financieros – Nota 28 : Litigios y reclamaciones.”). El
2 de julio de 2006, el Consejo de Administración nombró unnuevo Co-Chief Executive Officer, Louis Gallois, que sustituíaa Noël Forgeard en sus funciones, y a Christian Streiff comonuevo Presidente y Chief Executive Officer de Airbus. Ambos
pasaron a formar parte del Comité Ejecutivo. Tras la dimisión,
tres meses después, del Presidente y Chief Executive Officer deAirbus, Christian Streiff, el Consejo de Administración cambió
la estructura gerencial de EADS significativamente nombrando,
el 9 de octubre de 2006, al Co-Chief Executive Officer de
EADS, Louis Gallois, también Presidente y Chief Executive
Officer de Airbus. Las demás divisiones quedaban bajo la

responsabilidad del Co-Chief Executive Officer de EADS
Thomas Enders. Posteriormente, el 31 de octubre de 2006, elConsejo de Administración nombró al Director Financiero de
EADS, Hans-Peter Ring, Director Financiero de Airbus. El
Consejo de Administración también nombró en la misma fecha
al nuevo Chief Operating Officer de Airbus, Fabrice Brégier, ya un nuevo Director de la División Eurocopter, Lutz Bertling,
Miembros del Comité Ejecutivo. En términos generales, a lolargo de 2006, nueve reuniones del Consejo de Administración
se dedicaron a temas relacionados con Airbus. El 5 de abril de2007, Manfred Bischoff presentó su dimisión como Presidentedel Consejo de Administración de EADS y éste designó aRüdiger Grube como su sucesor en dicho puesto. Manfred
Bischoff también presentó su dimisión como miembro delConsejo de Administración.
En dichas reuniones, se analizaron en profundidad una serie detemas y se autorizaron ciertas operaciones, tales como : laestrategia de EADS (incluida, en el terreno de las fusiones yadquisiciones, la consolidación de la industria europea y larecompra de la participación de Airbus en BAE Systems); lasgrandes cuestiones económicas como los esfuerzos por recuperarla fabricación del A380 y el programa Power8; la decisión dellanzamiento industrial del A350 y la futura estrategia deproducto de Airbus; las revisiones de los programas UAV y
A400M, de EADS; la revisión de la futura estrategia deSogerma; la aprobación o el aplazamiento de planes operativos,
temas de reorganización, presupuestos, resultados financieros y
previsiones del Grupo; las medidas de optimización financiera ylos debates sobre la implantación de un sistema de alerta ética.
El Consejo de Administración se ocupó asimismo de temas
relacionados con el personal y los recursos humanos, tales comola calificación y remuneración de los cargos directivos (incluidos
planes de incentivos a largo plazo y de acciones concedidas aempleados) así como la contratación, la conservación y eldesarrollo de personas con alto potencial a fin de asegurar lacalidad futura de la dirección de EADS y su estructura deliderazgo multinacional.
Cada Consejero dispondrá de un voto, entendiendo que en casode vacantes en el seno del Consejo de Administración en
relación con un puesto de consejero designado por
DaimlerChrysler o por SOGEADE, los consejeros designados
por DaimlerChrysler y que estuvieran presentes o representados
en la reunión dispondrán conjuntamente del mismo número devotos que los consejeros designados por SOGEADE y que
estuvieran presentes o representados en la reunión y viceversa.
Todas las decisiones del Consejo de Administración deberánobtener el voto favorable de al menos siete Consejeros en
persona o por poder.
El quórum para el examen de las cuestiones que figuran en elorden del día de cualquier reunión del Consejo de

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 149

1

2

3

G o b i e r n o Corporativo
2.1

Administración, dirección y control

Sumario

Administración será de al menos un consejero designado por
SOGEADE y un consejero designado por DaimlerChrysler.
En el caso de que se produzca una situación de bloqueo en elseno del Consejo de Administración, distinta de aquella en laque DaimlerChrysler tiene derecho a ejercer la opción de venta
concedida por SOGEADE (véase “Parte 2/3.3.2 Relaciones con
los principales accionistas – Opción de venta”), el asunto será
remitido a Arnaud Lagardère (o a la persona que sea designada atal efecto por Lagardère) como representante de SOGEADE y al
Chief Executive Officer de DaimlerChrysler. En el caso de que
el asunto en cuestión, incluyendo un bloqueo de los que danderecho a DaimlerChrysler a ejercer dicha opción de venta (peroen este caso con el acuerdo de SOGEPA y de DaimlerChrysler),sea un asunto dentro de la competencia de la Junta General deAccionistas de EADS, podrá ser sometido a la Junta General,
estando suspendidos en dicha junta los derechos de voto de
DaimlerChrysler, SOGEADE y SEPI.
Conforme a las disposiciones de las Normas Internas delConsejo de Administración, el Consejo de Administración estáfacultado para constituir comités formados por Consejeros.
Además del Comité de Auditoría y del Comité deNombramientos y Remuneración, el Consejo de Administración
tendrá la posibilidad de constituir otros comités en los que
podrá delegar ciertas funciones menores o accesorias de toma dedecisiones, no eximiendo dicha delegación al conjunto deConsejeros de su responsabilidad colectiva. El quórum para elexamen de las cuestiones que figure en el orden del día decualquier reunión de dichos comités será de al menos unconsejero designado por SOGEADE y un consejero designado
por DaimlerChrysler. Todas las decisiones de cualesquiera
comités se adoptarán por mayoría simple.
La actuación del Consejo de Administración se regirá, además
de por sus Normas Internas, por las directrices internas de losconsejeros (las “Directrices de los Consejeros”) adoptadas en
una reunión celebrada el 10 de diciembre de 2004 de acuerdo
con los estándares en materia de Gobierno Corporativo. Las
Directrices de los Consejeros están compuestas por un código
de los Consejeros (el “Código de los Consejeros”) que detalla
los derechos y deberes de los miembros del Consejo deAdministración, un código del Comité de Auditoría (el“Código del Comité de Auditoría”) y un código del Comitéde Remuneración y Nombramientos (el “Código del Comitéde Remuneración y Nombramientos”). Cada uno de ellos
detalla las funciones reforzadas de cada uno de los Comités.
El Código de los Consejeros establece los principios básicos que
deben respetar todos y cada uno de los Consejeros, tales comola obligación de actuar en interés de la Sociedad y de sus
accionistas, la obligación de dedicar todo el tiempo y la atención
que sean necesarios al desempeño de sus deberes y la obligaciónde evitar cualquier conflicto de interés.

Composición del Consejo de Administración
Edad

Inicio del mandato

Conclusión delmandatoPrincipal cargo en el Grupo

Rüdiger Grube

55

2005

2010

Presidente de EADS

Arnaud Lagardère

46

2005

2010

Presidente de EADS

Thomas Enders

48

2005

2010

Louis Gallois

63

2005

Jean-Paul Gut

45

2005

Hans Peter Ring

56

2005

Chief Executive Officer de EADS
Chief Executive Officer de EADS y Presidente de2010
AirbusDirector de Marketing, Estrategia y Desarrollo Global
2010
de EADS
Director financiero de EADS y Director financiero de2010
AirbusJuan Manuel Eguiagaray Ucelay

61

2005

2010

Miembro del Consejo de Administración de EADS

François David

65

2005

2010

Miembro del Consejo de Administración de EADS

Michael Rogowski

68

2005

2010

Miembro del Consejo de Administración de EADS

NombreNota :El domicilio profesional de todos los consejeros para cualquier asunto relationado con EADS es La Carré, Beechavenue 130-132, 1119 PR, Schiphol-Rijk, Países Bajos.

En la Junta General de Accionistas que se celebrará el 4 de mayo de 2007, se propondrá el nombramiento de dos miembros más delConsejo de Administración, Michel Pebereau y Bodo Uebber, con efectos inmediatos a partir del final de dicha Junta.

150 EADS E S TA D O S F I N A N C I E RO S Y G O B I E R N O S CO R P O R AT I VO

Gobie rn o Co rp orativo
2.1

1 22

3

Administración, dirección y control

Sumario

Currículum Vitae y otros cargos y funciones
desempeñados por los miembros del Consejo deAdministración en otras sociedades
Rüdiger GrubeEl Dr. Rüdiger Grube es miembro del Consejo de Dirección de
DaimlerChrysler AG desde el 1 de octubre de 2001,
responsable del Desarrollo Corporativo. También tiene bajo su
responsabilidad todas las actividades de DaimlerChrysler AG enel noreste de Asia, incluida China. El Dr. Grube es licenciado
por la Universidad de Hamburgo en ingeniería y construcción
aeronaval, y doctor en ciencias industriales.
Empezó su carrera profesional en 1989, en MBB de Munich. En
1995, fue nombrado Director de Planificación Corporativa yTecnología de Deutsche Aerospace AG. En 1996, fue nombrado
Vicepresidente y responsable de Estrategia Corporativa deDaimler-Benz AG y, posteriormente, de DaimlerChrysler. En
2000, fue nombrado Vicepresidente de Desarrollo Corporativo.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :● Presidente del Consejo de Administración de EADSParticipations B.V.;●

Miembro del Consejo de Dirección de DaimlerChrysler;●

Presidente de la Comisión de Control de MTUFriedrichshafen GmbH y DaimlerChrysler Off-highwayGmbH;

Arnaud Lagardère

El Sr. Lagardère es General Partner y Chief Executive Officer deLagardère desde 2003. Comenzó su carrera profesional en 1986
como Director General de MMB, la sociedad matriz de Hachettey Europe 1. En 1987, fue nombrado Vicepresidente de laComisión de Control del Banco Arjil y más tarde responsable deactividades emergentes y medios electrónicos de Matra. En
1994, fue nombrado Chief Executive Officer de Grolier Inc. en
los EE.UU.. Es Gerente de Lagardère desde 1998. En 1999, fue
nombrado Chief Executive Officer tanto de Lagardère Media
como de Lagardère Active. Arnaud Lagardère se licenció en
Ciencias Económicas por la Universidad de París Dauphine.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :Cargos ejecutivos actuales :● General Partner y Chief Executive Officer de Lagardère;●

Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Media(Hachette S.A.);●

Presidente de la Comisión de Control de Lagardère Active(S.A.S.);●

Presidente (Chief Executive Officer) de Lagardère Active
Broadband (S.A.S.);●

Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère (S.A.S);●

Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Capital &Management (S.A.S.);●

Presidente del Consejo de Administración de
DaimlerChrysler China Limited, Beijing;●

Presidente y Chief Executive Officer de Arjil CommanditéeARCO (S.A.);●

Vicepresidente del Consejo de Administración de Beijing
Benz DaimlerChrysler Automotive (BBDC-A);●

Presidente de la Fondation Jean-Luc Lagardère;

Miembro del Consejo de Administración de McLaren Group
Ltd;

●

●

Presidente de “Association des Amis de Paris Jean-Bouin
C.A.S.G”;

Miembro de la Comisión de Control de DaimlerChrysler
Financial Services AG;●

Presidente de “Association Nouvel Elan Croix Catelan”; y●●Presidente de “Association Lagardère Paris Racing”.

●

Miembro del Consejo Asesor de DaimlerChrysler
Fleetboard;●

Miembro del Consejo Asesor de DaimlerChrysler
Aviation; y●Miembro de la Comisión de Control de la Hamburg Port
Authority (“HPA GmbH”).

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Miembro del Consejo de Administración de Hyundai Motor
Company (dimitió el 13 de mayo de 2004); y●

Miembro del Consejo de Administración de Mitsubishi
Motors Company (dimitió el 24 de noviembre de 2005).

Cargos actuales no ejecutivos :● Presidente del Consejo de Administración de EADSParticipations B.V.;●

Miembro de la Comisión de Control de Virgin Stores (S.A.);●

Miembro de la Comisión de Control de DaimlerChrysler;●

Miembro de la Comisión de Control de Le Monde (S.A.);●

Director de Hachette Livre (S.A.);●

Director de Hachette Distribution Services (S.A.);●

Presidente de la Comisión de Control de Hachette Filipacchi
Medias (S.A.S.);EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 151

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.1

Administración, dirección y control

Sumario●

Representante permanente de Lagardère Active Publicité anteel Consejo de Administración de Lagardère Active RadioInternational (S.A.);●

Director de Lagardère Ressources (S.A.S.);●

Director de France Télécom (S.A.);●

Director de LVHM Moet Hennessy Louis Vuitton (S.A.);●

Miembro de la Comisión de Control de Lagardère Sports(S.A.S.);●

Director de Lagardère Management, Inc; y●Presidente del Consejo de Administración de Lagardère
Active North America Inc.

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Miembro de la Comisión de Control de T. Online
International AG;●

Presidente (Chief Executive Officer) de Lagardère Active
S.A.S. (dimitió en octubre de 2006);●

Director de Hachette Filipacchi Medias S.A. (dimitió enoctubre de 2006);●

Representante permanente de Hachette S.A. ante el Comitéde Dirección de SEDI TV-TEVA (S.N.C.) (dimitió en
diciembre de 2006); y●

Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Active
Broadcast (S.A.) (dimitió en marzo de 2007).

Thomas Enders

En 1991 el Sr. Enders se incorporó a MBB (“MesserschmittBoelkow-Blohm”)/Dasa AG, tras haber desempeñado varios
cargos en institutos de investigación internacionales y en elParlamento alemán, y haber formado parte del personal deplanificación del Ministerio de Defensa alemán. Después devarios años en el departamento de marketing de la empresa, seconvirtió en Secretario Corporativo de Dasa AG en 1995. Desde1996 fue el responsable de Tecnología y Estrategia Corporativa,
y en 2000, con ocasión de la creación de EADS, fue nombrado
Jefe de la División de Defensa y Seguridad. En junio de 2005
fue nombrado Chief Executive Officer de EADS. El Sr. Enders
está licenciado por la Universidad de Bonn y la de UCLA,
California.

●

Miembro del Consejo de Administración de LCM Expression
S.A. (dimitió en junio de 2002);●

Miembro del Consejo de Administración deMultithématiques S.A. (dimitió en diciembre de 2002);●

Codirector de I.S.-9 (dimitió en mayo de 2003);●

Director de Lagardère Active Publicité (SNC) (dimitió enmayo de 2003);●

Miembro del Consejo de Administración de la Sociedadd’Agences et de Diffusion S.A. (dimitió en junio de 2003);●

Director de Nouvelles Messagerie de la Presse Parisienne –N.M.P.P. SARL (dimitió en julio de 2003);●

Miembro del Consejo de Administración de Canalsatellite
S.A. (dimitió en diciembre de 2003);●

Presidente de la Asociación Alemana de la Industria
Aeroespacial-BDLI;●

Miembro del Consejo de Administración de LagardèreSociétés S.A.S. (dimitió en diciembre de 2003);●

Presidente de la Comisión de Control de EADS Deutschland
GmbH;

●

Miembro del Consejo de Administración de Éditions
P. Amaury S.A. (dimitió en diciembre de 2003);●

Presidente del Comité de Accionistas de Airbus SAS;

Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère Images
S.A.S. (dimitió en octubre de 2004);●●

Presidente de la Comisión de Control de Eurocopter SAS;●

Miembro del Consejo de Administración de EADS North
America Inc.;●

Miembro del Consejo de Administración de la Asociación
Federal de la Industria Alemana (“BDI”);●

Miembro de la Comisión de Control de Deutsche BP; y●

Presidente de Atlantikbrücke.

●Presidente y Chief Executive Officer de Lagardère
Thématiques S.A. (dimitió en noviembre de 2004);●

Director de Lagardère Elevage (dimitió en marzo de 2005);●

Vicepresidente de la Comisión de Control de Banque Arjil& Cie (dimitió en abril de 2005);●

Presidente del “Club des entreprises Paris 2012” (dimitió enenero de 2006);●

Miembro del Consejo de Administración de Fimalac (dimitió
en enero de 2006);

152 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :● Miembro del Consejo de Administración de EADSParticipations B.V. y Chief Executive officer de EADSParticipations B.V.;

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Presidente de la Comisión de Control de DADC Luft undRaumfahrt Beteiligungs AG (“DADC”) (dimitió en octubre
de 2005);

Gobie rn o Co rp orativo
2.1

1 22

3

Administración, dirección y control

Sumario●

Miembro de la Comisión de Control de IndustrieanlagenBetriebsgesellschaft mbH (“IABG”) (dimitió en diciembre de2005);●

Presidente de la Comisión de Control de Dornier Gmbh
(dimitió en marzo de 2006); y●

Presidente de AeroSpace and Defence Industries Associationof Europe (“ASD”) (dimitió en octubre de 2006).

Louis Gallois

El Sr. Louis Gallois era Presidente de Société Nationale desChemins de Fer (“SNCF”) desde 1996. A partir de 1972 trabajó
en diversos puestos para el Ministerio de Economía y Finanzas,
el Ministerio de Investigación e Industria y el Ministerio de
Defensa. En 1989 fue nombrado Presidente y Chief Executive
Officer de SNECMA y posteriormente, en 1992, Presidente y
Chief Executive Officer de Aerospatiale. Más tarde, en 2006,
fue nombrado Chief Executive Officer de EADS y de Airbus.
Se licenció en Ciencias Económicas por la École des Hautes
Études Commerciales (HEC) y estudió en la École Nationaled’Administration (ENA).
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :● Miembro del Consejo de Administración de EADSParticipations B.V. y Chief Executive officer de EADSParticipations B.V.;●

Miembro del Consejo de Administración de Stichting
Administratiekantoor EADS (la “Fundación”);●

Miembro del Consejo de Administración de la École Centraledes Arts et Manufactures; y●Presidente de la Fondation Villette-Entreprises.

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Miembro del Consejo de Administración de Thales (dimitió
el 30 de junio de 2005); y●Presidente de SNCF (dimitió el 2 de julio de 2006).

A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :● Miembro del Consejo de Administración de Arjil
Commanditée-Arco S.A.;●

Miembro del Comité de Accionistas de Airbus S.A.S.;●

Miembro del Consejo de Administración de Dassault
Aviation S.A.;●

Miembro del Consejo de Administración de EADS CASA;●

Miembro del Consejo de Administración de EADS North
America Inc (USA);●

Consejero de GIE AMLI;●

Representante permanente de MBDA France en el Consejo
de Administración de Eurotradia International (S.A.); y●

Miembro de la Comisión de Control de Eurocopter (S.A.S).

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Ninguno.
Hans Peter Ring

D. Hans Peter Ring inició su carrera profesional en MBB en
1977. En 1987, fue nombrado Director de Control de laDivisión de Misiles y posteriormente de la División de
Aviación y Defensa de Dasa AG. De 1992 a 1995 fue Director
Financiero y miembro del Consejo de Dornier Luftfahrt. En
1996, fue nombrado Vicepresidente de Control de Dasa, yposteriormente de EADS. En 2002 fue nombrado Director
Financiero de EADS y Director Financiero Ejecutivo en 2005.
Además, en 2007, fue nombrado CFO de Airbus. El Sr. Hans
Peter Ring posee una licenciatura en Administración de
Empresas.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :● Miembro de la Comisión de Control (Aufsichtsrat) y delComité de Accionistas de M+W Zander – D.I.B Facility
Management GmbH;

Jean-Paul Gut●

Miembro del Comité de Accionistas de Airbus S.A.S.;

Desde 1983, el Sr. Gut ha ocupado varios cargos ejecutivos enel ámbito de las exportaciones y las operaciones internacionales
en Matra Defense, Matra Defense Espace y el Grupo Lagardère.
En 1998, fue nombrado miembro del Consejo deAdministración del Grupo Lagardère como responsable deOperaciones Internacionales y del Sector de Alta Tecnología.
Con la creación de EADS en 2000, el Sr. Gut fue nombrado
Director de EADS Internacional y en 2005 se le nombró
Director de Marketing, Estrategia y Desarrollo Global. Se
licenció por el Institut d’Études Politiques de París (IEP) yposee un máster en Económicas.

●

Miembro del Consejo de Administración de EADS Space
B.V.;

●

Miembro de la Comisión de Control de Eurocopter S.A.S;●

Miembro del Consejo de Administración de EADS CASA;●

Miembro del Consejo de Administración de EADS North
America Inc.;●

Representante de EADS ante la asamblea de miembros de
ATR;

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 153

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.1

Administración, dirección y control

Sumario●

Miembro del Consejo Asesor de Deutsche Bank (Región
Munich);●Miembro del “Wirtschaftsbeirat” del BayernLB;●

Miembro de la Comisión de Control de ESMT; y●

Miembro de “Außenwirtschaftsbeirat (AWB)“ del“Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie“.

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Miembro del Consejo Asesor de Travel-Management GmbH(dimitió el 31 de marzo de 2003); y●

Miembro de la Comisión de Control de ATR GIE (dimitió el
31 de diciembre de 2003).

Juan Manuel Eguiagaray Ucelay

El Sr. Juan Manuel Eguiagaray Ucelay es Director de Estudios
de la Fundación Alternativas. Entre 1970 y 1982 fue profesorde economía en la Universidad de Deusto en Bilbao. A partir dela década de los 70 ocupó varios cargos políticos en España entre
los que destacan los de Ministro de Administraciones Públicas(1991-1993) y Ministro de Industria y Energía (1993-1996). En
2001 abandonó su escaño en el Parlamento. El Sr. Eguiagaray
Ucelay es licenciado en Economía y en Derecho por la
Universidad de Deusto y Doctor por la misma universidad.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :● Director del Servicio de Estudios de la Fundación
Alternativas;

Ministro de Comercio Exterior. En 1987, fue nombrado Director
de relaciones económicas exteriores del Ministerio de Economía,
Finanzas y Presupuestos. En 1990, fue nombrado Director
General Internacional de la sociedad Aerospatiale. El Sr. David
se graduó en la École Nationale d’Administration, así como en
el Institut d’Etudes Politiques de París y es licenciado en
Sociología.
A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :● Presidente y Chief Executive Officer de Coface;●

Miembro del Consejo de Administración de Stichting
Administratiekantoor EADS (la “Fundación”);●

Presidente y Chief Executive Officer de Coface Scrl;●

Presidente del Consejo de Administración de Viscontea
Coface (Italy);●

Presidente del Consejo de Administración de Coface
Services;●

Presidente de la Comisión de Control de AK Coface(Allgemeine Kreditversicherung Aktiengesellschaft Coface)(Alemania);●

Miembro del Consejo de Administración de Vinci;●

Miembro del Consejo de Administración de la asociación
Coface Trade Aid;●

Presidente de Coface ORT;●

Presidente de La Librairie Electronique (LLE);●

Presidente de Solidaridad Internacional (ONG);●

Presidente del Centre d’études financiers;●

Asesor económico de Arco Valoraciones S.A.;●

Presidente de Or Informatique; y●Miembro del Consejo Asesor de Creation, Advising andDevelopment (Creade S.L.); y●Censor en Rexel.

●

Miembro del Consejo Asesor de la Fundación Grupo EP.

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Miembro del Consejo Asesor de Futurspace S.A. (dimitió el
5 de julio de 2004); y●Profesor Asociado de Macroeconomía en la Universidad
Carlos III de Madrid (dimitió el 30 de septiembre de 2006).

François DavidEl Sr. David es Presidente y Chief Executive Officer de Coface,una compañía internacional de proveedores de seguros y gestiónde crédito desde 1994. Inició su carrera profesional en 1969 enel Departamento de Relaciones Económicas con el Exterior delMinisterio de Hacienda francés, donde desempeñó diversos
cargos. En 1986, fue nombrado Director de Gabinete del154 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Miembro del Consejo de Administración de Rexel (dimitió
en 2005).
Michael Rogowski

El Dr. Rogowski es Presidente de la Comisión de Control deVoith AG desde 2000 y también fue Presidente de laAsociación de la Industria Alemana entre 2000 y 2004. Se
incorporó a Voith GmbH en 1974, como responsable de recursos
humanos y de la gestión de materiales. En 1982, asumió laresponsabilidad de la División de tecnología de propulsión yfue nombrado Presidente del Consejo de Administración deVoith GmbH en 1986 y de Voith AG en 1997. Estudió
Ingeniería Económica y se doctoró en la Universidad deKarslruhe en 1969.

Gobie rn o Co rp orativo
2.1

1 22

3

Administración, dirección y control

Sumario

A continuación se detallan sus cargos actuales además de losexpuestos en la tabla anterior :● Presidente de la Comisión de Control de Voith AG;●

Miembro del Consejo de Administración de Stichting
Administratiekantoor EADS (la “Fundación”);●

Miembro de la Comisión de Control de Talanx AG/HDI
Versicherung;●

Miembro de la Comisión de Control de IKB Deutsche
Industrie-Bank AG;●

Miembro del Comité de Accionistas de Freudenberg & Co.;●

Miembro de la Comisión de Control de Carl Zeiss AG; y●

Miembro de la Comisión de Control de Kloeckner & Co.
AG.

Otros cargos ocupados durante los últimos cinco años :● Presidente de la Asociación Federal de la Industria Alemana,
BDI (dimitió el 31 de diciembre de 2004);●

Miembro de la Comisión de Control de KSB AG (dimitió el
30 de abril de 2005);●

Miembro de la Comisión de Control de KfW Kreditanstalt
für Wiederaufbau (dimitió el 31 de mayo de 2005);●

Miembro de la Comisión de Control de Deutsche Messe AG(dimitió el 30 de junio de 2005); y●Vicepresidente de la Asociación Federal de la Industria
Alemana, BDI (dimitió el 31 de diciembre de 2005).

La Sociedad no ha nombrado observadores del Consejo deAdministración. De conformidad con el Derecho holandés
aplicable, los empleados no pueden elegir Consejeros. Los
Consejeros no están obligados a ser titulares de un número
mínimo de acciones.
Consejeros Independientes

Los dos Consejeros Independientes nombrados en virtud de loscriterios de independencia establecidos anteriormente son
François David y Michael Rogowski.
Delitos previos y vínculos familiares

Al leal saber y entender de la Sociedad, ninguno de losConsejeros (ni a título individual ni como consejero o directivo
de cualquiera de las entidades enumeradas anteriormente) hasido condenado por delitos de estafa, ha sido objeto de unprocedimiento de quiebra, nombramiento de un síndico oliquidación, ni ha sido objeto de ninguna acusación pública
oficial o sanción por parte de una autoridad legal oreglamentaria, ni tampoco ha sido inhabilitado judicialmentepara actuar como miembro de órganos administrativos,

directivos o de control de ningún emisor ni para dirigir losasuntos de ninguna sociedad como mínimo durante los últimos
cinco años. En la fecha de este documento, no existen vínculos
familiares entre los Consejeros.
Evaluación de la actuación del Consejo de Administración

En su reunión del 5 de diciembre de 2003 el Consejo deAdministración decidió llevar a cabo una autoevaluación anualde sus resultados y una evaluación más detallada cada tres años,
con la ayuda de consultores externos, si fuera necesario.
De acuerdo con lo anterior, a finales de 2006, el Consejo deAdministración encargó a una empresa consultora independientey de fama internacional (SpencerStuart) que asistiera a losConsejeros en la evaluación del funcionamiento del Consejo deAdministración, conforme al acuerdo específico de losaccionistas. En el transcurso de la evaluación, el consultor
externo realizó entrevistas individuales con todos los Consejeros
de EADS (tanto ejecutivos como no ejecutivos).
Se comunicó el resultado de la autoevaluación al Consejo deAdministración, quien lo discutió para mejorar aún más laefectividad y eficiencia del Consejo. Las principales conclusiones
de dicha autoevaluación son las siguientes :El Consejo de Administración ha venido trabajando como un
cuerpo cohesionado, en un ambiente abierto, constructivo ydinámico. El Consejo considera adecuada la frecuencia de sus
reuniones y la estructura de sus Comités (Comité de Auditoria,
Comité de Nombramientos y Remuneración), así como la
duración de las reuniones y la tasa de asistencia a las mismas.
De forma casi unánime, los Consejeros señalaron que la eficacia
de las reuniones es satisfactoria de forma general y que elConsejo aborda las cuestiones adecuadas, aunque en ocasiones
se dedicara demasiado tiempo a temas operativos urgentes encomparación con los debates sobre temas estratégicos más a largo
plazo.
Los Consejeros son conscientes de la peculiar estructura delaccionariado, dividida en importantes bloques de accionistas ypusieron de relieve que, a pesar de ello, las decisiones fueron
tomadas siempre en el interés de la compañía.
Esta evaluación identificó ciertas áreas potenciales de mejora
para el futuro, tales como la diversidad de habilidades yexperiencias dentro del Consejo de Administración (donde
conocimientos financieros específicos pueden aportar cierto valor
añadido), un examen más regular de la estrategia y losresultados de las divisiones más importantes de la compañía y la
implementación de un proceso de planificación más estructuradopara la sucesión de los principales ejecutivos gracias a una mayor
implicación del Comité de Nombramientos y Remuneración.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 155

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.1

Administración, dirección y control

Sumario

También se subrayó que, con el fin de racionalizar el proceso detoma de decisiones, resultaba necesario rediseñar la

documentación y la información sumunistradas al Consejo antes
de las reuniones.

2.1.2	Comité de Auditoría
Conforme a lo estipulado por las Normas Internas del Consejo
de Administración, el Comité de Auditoría realiza
recomendaciones al Consejo de Administración sobre elnombramiento de auditores y la determinación de su
remuneración, la aprobación de los estados financieros anuales yde las cuentas periódicas, trata con los auditores el programa deauditoría y los resultados de la auditoría de cuentas y vigila laadecuación de los controles internos, de las políticas contables yde la información financiera del Grupo. El Comité de Auditoría
tiene la responsabilidad de garantizar que las actividades deauditoría interna y externa sean realizadas correctamente y que alos temas de auditoría se les conceda la debida importancia enlas reuniones del Consejo de Administración. Los reglamentos y
responsabilidades del Comité de Auditoría se exponen con más
detalle en su Código.
El Comité de Auditoría revisa las cuentas trimestrales,
semestrales y anuales sobre la base de los documentos
distribuidos con antelación y las conversaciones con los

auditores. El responsable de contabilidad y el Director
Financiero son invitados a las reuniones del Comité deAuditoría para que puedan contestar a cualquier cuestión que seplantee.
Durante 2006, el Comité de Auditoría estuvo presidido por
Manfred Bischoff y Arnaud Lagardère e incluyó igualmente a
Rüdiger Grube.
El Comité de Auditoría se reúne dos veces al año, o con mayor
frecuencia si así se estima oportuno. Durante el año 2006 se
reunió cinco veces, con una tasa de asistencia del 100%, pararevisar los resultados de la Compañía durante el año 2005, asícomo los resultados financieros de cada trimestre y del primer
semestre de 2006. El papel desempeñado por el Comité deAuditoría se ha visto incrementado, tal y como se acordó en lareunión del Consejo de Administración de 5 de diciembre de2003, mediante la atribución de nuevas funciones tales como larevisión de los informes financieros trimestrales.

2.1.3	Comité de Nombramientos y Remuneración
De conformidad con las Normas Internas del Consejo deAdministración, el Comité de Nombramientos y Remuneración
realiza recomendaciones al Consejo de Administración en
relación con los nombramientos de los miembros del Comité
Ejecutivo, los presidentes de la Comisión de Control (u órganos
similares) y los Chief Executive Officers (o puestos similares) delas principales sociedades y unidades de negocio del Grupo y
del Secretario Corporativo, así como en relación con la estrategia
en materia de recursos humanos, remuneración y planes deremuneración a largo plazo (incluyendo el desempeño de un
papel central en la determinación y revisión de la parte variablede la remuneración percibida por los miembros del Consejo deAdministración y del Comité Ejecutivo). Asimismo, acuerda loscontratos de servicio y otros asuntos contractuales en relación
con los miembros del Consejo de Administración y del Comité
Ejecutivo. Los reglamentos y responsabilidades del Comité deNombramientos y Remuneración se exponen con más detalles
en su Código. Durante el año 2006, el Comité deNombramientos y Remuneración estuvo presidido por Manfred

156 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Bischoff y Arnaud Lagardère, incluyendo también a ThomasEnders, Louis Gallois y Rüdiger Grube.
El Comité de Nombramientos y Remuneración se reúne dos
veces al año, o con mayor frecuencia si así se estima necesario.
En 2006 se reunió cinco veces, con un índice medio deasistencia del 95%. Además de presentar sus recomendaciones alConsejo de Administración sobre los principales nombramientos
dentro del Grupo, el Comité de Nombramientos y
Remuneración examinó la política de retribuciones (incluidos
los planes de pensiones), las remuneraciones de los nuevos
miembros del Comité Ejecutivo, el pago de primas para 2005, elplan de incentivos a largo plazo y el plan de acciones para
empleados para 2006/07 (que estaba previsto inicialmente parajunio de 2006 y se pospuso para marzo de 2007. Ver“2.3.2.7. Plan de Acciones para empleados 2007”). También
examinó la revisión de las remuneraciones del Comité Ejecutivo
para el año 2006.

1 22

Gobie rn o Co rp orativo
2.1

3

Administración, dirección y control

Sumario

2.1.4	Comité Ejecutivo
Los Chief Executive Officers, con el apoyo de un Comité
Ejecutivo (el “Comité Ejecutivo”), son los responsables de lagestión diaria de la Sociedad. El Comité Ejecutivo, presidido por
los Chief Executive Officers, también incluye a los Directoresde las principales divisiones funcionales del Grupo. El Comité
Ejecutivo se reunió en diez ocasiones durante 2006.
En las reuniones del Comité Ejecutivo se tratan principalmente
las siguientes cuestiones :●la definición y el control de la ejecución de la estrategia paralas actividades de EADS;●

la gestión, la organización y la estructura jurídica del Grupo;●

el nivel de cumplimiento de las actividades y de las
funciones de soporte del Grupo; y●todos los aspectos relativos al negocio de la Sociedad,
incluyendo el plan operativo del Grupo y de las divisiones yunidades de negocio.

La organización interna del Comité Ejecutivo se define en
función del reparto de las tareas entre sus miembros bajo lasupervisión de los Chief Executive Officers. A pesar de la

responsabilidad colectiva definida anteriormente, cada miembrodel Comité Ejecutivo es responsable a título personal de lagestión de su cartera y está obligado a acatar las decisiones
tomadas por los Chief Executive Officers o por el Comité
Ejecutivo, según los casos.
Los Chief Executive Officers intentarán alcanzar un consenso
entre los miembros del Comité Ejecutivo acerca de lascuestiones debatidas en las reuniones del mismo. En el caso deque no sea posible llegar a un acuerdo, los Chief Executive
Officers están autorizados a adoptar una decisión sobre dicha
cuestión. En el caso de que exista una divergencia relativa a una
cuestión fundamental o significativa, el miembro del Comité
Ejecutivo que haya expresado su desacuerdo en esta cuestión
podrá solicitar a los Chief Executive Officers que sometan lacuestión al parecer de los Presidentes.
El mandato de los miembros del Comité Ejecutivo es de cincoaños.
El Consejo de Administración nombra a los miembros delComité Ejecutivo.

Composición del Comité Ejecutivo
NombreEdad

Inicio del mandato

Conclusión delmandatoCargo principal

Chief Executive Officer de EADS

Thomas Enders

48

2005

2010

Louis Gallois

63

2006

2010 Chief Executive Officer de EADS y Presidente de la División Airbus

Jean-Paul Gut

45

2005

2010

Director de Marketing, Estrategia y Desarrollo Global de EADS

Hans Peter Ring

56

2002

2007

Director Financiero de EADS y Director Financiero de Airbus

François Auque

50

2005

2010

Director de Astrium

Lutz Bertling

44

2006

2011

Director de Eurocopter

Jean J. Botti

50

2006

2011

Director Técnico

Fabrice Brégier

45

2005

2010

Director Operativo de Airbus

Ralph D Crosby Jr.

59

2002

2007

Director de la División EADS North America

Francisco Fernández Sáinz

61

2002

2007

Director de la División de Aviones de Transporte Militar

Jussi Itävuori

51

2002

2007

Director de Recursos Humanos

Stefan Zoller

49

2005

2010

Director de la División de Defensa y Seguridad

Nota : El domicilio profesional de todos los miembro del Comité Ejecutivo para cualquier asunto relacionado con EADS es Le Carré, Beechavenue 130-132, 1119 PR, Schiphol-Rijk, Países Bajos.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 157

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.1

Administración, dirección y control

SumarioThomas Enders, Chief Executive Officer de EADS

Véase el apartado “2.1.1 Consejo de Administración,
Presidentes y Chief Executive Officers – Currículum Vítae yotros cargos y funciones desempeñados por los miembros delConsejo de Administración en otras sociedades”.
Louis Gallois, Chief Executive Officer de EADS y
Presidente de Airbus

Véase el apartado “2.1.1 Consejo de Administración,
Presidentes y Chief Executive Officers – Currículum Vítae yotros cargos y funciones desempeñados por los miembros delConsejo de Administración en otras sociedades”.
Jean-Paul Gut, Director de Marketing, Estrategia y
Desarrollo Global

Véase el apartado “2.1.1 Consejo de Administración,
Presidentes y Chief Executive Officers – Currículum Vítae yotros cargos y funciones desempeñados por los miembros delConsejo de Administración en otras sociedades”.
Hans Peter Ring, Director Financiero de EADS y Director
Financiero de Airbus

Véase el apartado “2.1.1 Consejo de Administración,
Presidentes y Chief Executive Officers – Currículum Vítae yotros cargos y funciones desempeñados por los miembros delConsejo de Administración en otras sociedades”.
François Auque, Director de la División Astrium

El Sr. Auque se incorporó a Aerospatiale como Director
Financiero en 1991, tras su carrera profesional en el Grupo Suezy en el Tribunal de Cuentas francés (Cour des Comptes).
Desempeñó varios altos cargos ejecutivos dentro de Aerospatiale
y Matra hasta ser nombrado Director Financiero de Aerospatiale
Matra, al mismo tiempo que Director Ejecutivo de la Divisiónde Satélites. Desde 2000 desempeña las funciones de Chief
Executive Officer de la División Espacio de EADS. El Sr. Auquese graduó en la HEC y la IEP de París, así como en la ENA.
Lutz Bertling, Presidente de Eurocopter

Desde 1988, el Sr. Bertling ha ocupado diversos puestos en la
Universidad de Braunschweig y en DaimlerChrysler Rail
Systems. En 1999 se incorporó a Aviones Militares de Dasa,
como Vice Presidente de la planta de Augsburg y de
Aerostructure Programs. Desde 2003 trabaja en Eurocopter,siendo nombrado Chief Executive Officer de Eurocopter
Deutschland en abril de 2006 y Presidente de la División
Eurocopter en octubre. El Sr. Bertling cursó la carrera de

158 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Ingeniería en la Universidad de Braunschweig y ostenta el título
de doctorado.
Jean J. Botti, Director Técnico

El Sr. Botti empezó su carrera profesional en 1978 comoingeniero de producto de Renault France. A partir de 1989
trabajó en los EE.UU. para General Motors antes de sernombrado Director Tecnológico y posteriormente Business Line
Executive de la línea de negocio Powertrain de Delphi. En mayo
de 2006 fue nombrado Chief Technical Officer de EADS. El
Sr. Botti es titulado de INSA, Toulouse, titular de un MBA porla Universidad Central de Michigan y de un Doctorado delConservatoire des Arts et Métiers.
Fabrice Brégier, Director Operativo de Airbus

El Sr. Brégier se incorporó a Matra Défense en 1993 como
Presidente de los proyectos GIE Apache MAW y GIE
Eurodrone. En 1996, fue nombrado Director de las actividades
externas de Matra BAe Dynamics antes de convertirse en Chief
Executive Officer de MBD en 1998 y en Chief Executive
Officer de MBDA en 2001. Fue Presidente y Chief Executive
Officer de Eurocopter y miembro del Comité Ejecutivo de
EADS desde abril de 2003 antes de ser nombrado Director
Operativo de Airbus en octubre de 2006.
Ralph D. Crosby Jr., Presidente de EADS North America

El Sr. Crosby ha sido Presidente y Chief Executive Officer de
EADS North America desde 2002. En la actualidad es “senior
executive” de EADS en los Estados Unidos y Chief Executive
de la compañía que reúne a todas las filiales norteamericanas delGrupo. Anteriormente el Sr. Crosby fue Presidente deIntegrated Systems Sector en Northrop Grumman Corporation.
El Sr. Crosby es titulado por la Academia Militar de los Estados
Unidos, el Graduate Institute of International Studies deGinebra y la Universidad de Harvard.
Francisco Fernández Sáinz, Director de la División de
Aviación de Transporte Militar

El Sr. Fernández Sáinz se incorporó a CASA en 1971 comoingeniero de diseño de estructuras. Entre 1975 y 2002 ocupó
diversos cargos como Director de Desarrollo de Ingeniería, Vice
Presidente de Ingeniería, Vice Presidente Ejecutivo deProgramas y, finalmente, Director General de Airbus España.
Desde 2002 ha sido Director de la División de Aviones deTransporte Militar. El Sr. Fernández Sáinz es titular de un MBA
de ICADE y es Ingeniero Aeronáutico Senior.

Gobie rn o Co rp orativo
2.1

1 22

3

Administración, dirección y control

Sumario

Jussi Itävuori, Director de Recursos Humanos

Stefan Zoller, Jefe de Defensa y Seguridad

El Sr. Itävuori entró a formar parte de EADS en septiembre de2001. Anteriormente, trabajó para KONE Corporation desde
1982, y en 1989 fue nombrado Director de Recursos Humanos
y miembro del Comité Ejecutivo de KONE Elevators. En 1995,
fue nombrado miembro del Comité Ejecutivo y Director de
Recursos Humanos de KONE Corporation. Posee un máster dela Vaasa School of Economics de Finlandia y prestó servicio en
las Fuerzas Aéreas Finlandesas como piloto.

El Dr. Zoller se incorporó a Dasa en 1996 como Jefe delGabinete del Presidente y Chief Executive Officer de lasociedad. Anteriormente, había ocupado varios cargos directivos
en DaimlerChrysler, Dornier y Senstar/Canada. Desde 2000, ha
desempeñado varios puestos en la alta dirección del negocio dedefensa de EADS y en 2005 fue nombrado Jefe de Defensa y
Seguridad. El Dr. Zoller se licenció en la Universidad de
Tübingen y posee un doctorado en Derecho societario.

2.1.5	Sistemas de Gestión de Riesgos y Control Interno
2.1.5.1	Sinopsis
Una de las misiones fundamentales de la Dirección es fomentar,
de acuerdo con las prácticas de buen Gobierno Corporativo delos Países Bajos, Francia, Alemania y España, un entorno
positivo de control interno (“CI”) y gestión de riesgos (“GR”)
en EADS. Tomando conciencia de que los continuos cambios enlas disposiciones legales y formativa aplicables a EADS en las
diversas jurisdicciones exigen un enfoque estratégico del CI y el
GR, EADS comenzó a aplicar, a principios de 2004, un único
sistema de CI y GR para todo el Grupo. Este sistema se basa en
los Marcos de Control Interno y de Gestión del Riesgo de la
Empresa, del Committee of Sponsoring Organizations of theTreadway Commission (“COSO”).
El sistema de CI y GR facilita a la Dirección un marco que lepermite gestionar la incertidumbre y los riesgos inherentes alnegocio de EADS. Sirve de base para todos los procedimientos
derivados de CI y GR que aparecen en los niveles de lasDivisiones y Unidades de Negocio (“BU”) de EADS.
Limitaciones
Con independencia de la calidad de su diseño, los sistemas de
CI y GR tienen limitaciones inherentes, tales como lavulnerabilidad derivada de su incumplimiento o las potenciales
negligencias en los controles establecidos por parte de la
dirección. En consecuencia, no se puede ofrecer una garantía
absoluta de que los procedimientos de CI y GR de EADS son oserán, a pesar de todo el cuidado y esfuerzo invertidos en ello,
totalmente eficaces.
Desarrollos realizados en 2006 y perspectivas de futuro
Durante el año 2006, el principal objetivo de EADS en relación
con su sistema de CI y GR fue el de aumentar la toma deconciencia de los principios del CI y el GR, tanto a nivel de lasDivisiones como de las Unidades de Negocio y de la SedeCentral (“HQ”). Para ello se presentó en varias Divisiones y
Unidades de Negocio una formación homogeneizada en CI y
GR que cubría los conceptos básicos y su actualización.
Igualmente, los coordinadores de procesos recibieron sesiones
de entrenamiento individual y participaron en seminarios
relacionados con los procesos anuales de CI. A lo largo de 2006
también se crearon grupos de trabajo para facilitar elintercambio de conocimientos entre departamentos y divisiones
de la organización.
Durante la segunda mitad de 2006, la mayor parte de lasDivisiones, Unidades de Negocio y departamentos de la SedeCentral llevaron a cabo una autoevaluación de sus sistemas deCI para valorar el diseño y la efectividad operativa de loscontroles internos. Sus resultados se están analizando
actualmente. El proceso independiente de revisión iniciado en
2005 para confirmar la autoevaluación y valorar la efectividad delos sistemas de CI y GR continuó durante el año 2006.
Finalmente, a consecuencia de la compra de la participación
minoritaria del 20% de BAE Systems en Airbus, en octubre de2006, el nombramiento de un Chief Executive Officer (“CEO”)
y Chief Financial Officer (“CFO”) común para EADS y Airbus,
así como las dificultades de producción del A380 durante el año
2006, EADS está revisando actualmente el sistema de CI y GR
de Airbus con la intención de alinearlo con el del conjunto delGrupo. Antes de la adquisición de la participación de BAE
System, Airbus tenía un sistema de CI y GR adaptado a laespecificidad de su negocio. Al pasar EADS a ser titular de la
totalidad de su capital, el sistema de CI y GR de Airbus quedará
totalmente integrado en el del Grupo a largo plazo.
Basándose en la exhaustiva revisión del sistema de CI y GR yen la evaluación llevada a cabo en 2006, EADS valorará losresultados a lo largo de 2007. A lo largo de 2007 se esperan una
serie de modificaciones de los sistemas de CI y GR a

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 159

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.1

Administración, dirección y control

Sumarioconsecuencia de los controles realizados actualmente sobre laefectividad de los sistemas de CI y GR.
Responsabilidad del Sistema de CI y GR – Interacción con
la Dirección de EADSLa responsabilidad general del sistema de CI y GR así como su
comunicación a las partes interesadas de la empresa atañen al
Consejo de Administración (“BoD”) de EADS. Los CEO y el
CFO de EADS son los responsables de garantizar que losprocedimientos de CI y GR sean aplicados en toda laorganización del Grupo. Igualmente, el Comité de Auditoría
supervisa el funcionamiento del sistema de CI y GR a nivel delGrupo.
Un principio de gestión general de EADS es la delegación deresponsabilidades y facultades empresariales a las unidades
operativas. Este principio de subsidiariedad implica una clara
separación de responsabilidades entre la sede central de EADS y
las divisiones o unidades de negocio. La sede de EADS define
los objetivos generales en cuanto a funcionamiento y estrategia
de EADS y asume la responsabilidad última. Las divisiones ylas unidades de negocio ostentan la responsabilidad sobre todas
las actividades y aspectos operativos dentro de su ámbito, sujeto
a auditoría.
Por tanto, la responsabilidad derivada de la implantación ysupervisión del sistema de CI y GR, así como de la transmisiónde información sobre el mismo, reside en las respectivas
Direcciones de las Divisiones, Unidades de Negocio ydepartamentos de la sede central de la empresa. Deben intentar
asegurar la transparencia y efectividad de sus sistemas locales de
CI y GR, así como la conformidad de los mismos con losobjetivos marcados por el Consejo de Administración de EADS.
Las Direcciones de las Divisiones, las Unidades de Negocio ylos departamentos de la sede central son responsables de lapuesta en marcha las actividades apropiadas para reducir laprobabilidad de que se produzcan riesgos, su impacto, y lacomunicación de los riesgos que afectan a terceros dentro de
EADS.
En principio, la gestión del riesgo y el CI, al igual que velar porla efectividad general del sistema de CI y GR es responsabilidad
de todo el personal. El Grupo procura integrar la gestión delriesgo y el CI en todas sus actividades cuando realiza
operaciones de tipo comercial.

160 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Fuentes y Estándares para el Sistema y los Procedimientos
de CI y GR
Las principales políticas, procedimientos y límites que definen el
entorno de CI y GR de EADS se comunican a todo el Grupo
mediante :●códigos de conducta (como, por ejemplo, el Código Ético de
EADS, las políticas de Responsabilidad Social Corporativa(véase “Parte 2/Capítulo 2 Responsabilidad Social
Corporativa”));●

guías (por ejemplo, “Responsabilidades y Principios deGestión Empresarial de EADS” o la “Guía de Control
Financiero”);●

manuales (por ejemplo, “Procedimientos de Tesorería”,“Manual Contable”, “Manual de Elaboración deInformes”); y●

directrices (por ejemplo, “Directrices para la Gestión delRiesgo, Política de Financiación”).

Entre los estándares externos que influyen en el sistema de CI y
GR de EADS están los marcos de COSO para la Gestión de CIy el Riesgo de Empresa (ERM), así como los estándares propios
de cada industria, tal y como los define la Organización
Internacional de Estandarización (ISO).

2.1.5.2	Sistema de GR
En EADS, el GR cubre todo tipo de riesgos tales como los
operativos, financieros, estratégicos y de cumplimiento; los que
son cuantificables y los que no; los que son a corto, medio olargo plazo; así como los que tienen implicaciones de tipo
financiero, sobre la salud, la seguridad y reputacionales. El
sistema de GR exige que se identifiquen todos los riesgos y que
se valore la probabilidad de que ocurran, así como el posible
alcance de sus daños, habitualmente en términos de impacto
sobre el beneficio operativo. La identificación anticipada dedichos riesgos y la gestión profesional de los mismos sonelementos esenciales para el éxito del negocio. Véase el apartado“Factores de riesgo” para obtener información adicional sobre
ciertos riesgos a los que el Grupo se halla expuesto.
La Dirección de las divisiones, de las unidades de negocio y delos departamentos de la sede central es responsable dedesarrollar e introducir las medidas adecuadas para evitar,
reducir o protegerse de la probabilidad y/o el impacto de losriesgos que se hayan identificado. Regularmente se recopila yactualiza la información sobre riesgos destinada a proporcionar ala dirección de las divisiones, de las unidades de negocio y delos departamentos de la sede central un análisis de los riesgos
relevantes dentro del Grupo, así como información sobre lasactividades iniciadas para reducir o evitar dichos riesgos. Esta
información se utiliza para tomar decisiones en todos losGobie rn o Co rp orativo
2.1

1 22

3

Administración, dirección y control

Sumario

procesos directivos relevantes de EADS. Además, las direcciones
de las divisiones y de las unidades de negocio realizan un
seguimiento periódico de la evolución de los riesgos principales
y el desarrollo de las medidas adoptadas en respuesta a losmismos, de los que informan a los CEO y al CFO.
El sistema de GR abarca todos los riesgos a que está expuesta
EADS, incluyendo los riesgos inherentes a los procesos diariosdel negocio del Grupo. El sistema de CI de EADS, tal y como
se describe a continuación procura proporcionar garantías
razonables de que los riesgos inherentes a los procesos, que
surgen de las actividades del Grupo, se gestionan de manera
eficaz. Los riesgos significativos están sujetos a un proceso dedebate por parte de la Dirección a nivel de Grupo.

2.1.5.3	Sistema de CI
El sistema de CI se basa en una serie de políticas yprocedimientos de CI dentro de EADS. Su objetivo es asegurar
al Consejo de Administración, a los CEO y al CFO, dentro delo posible, la consecución de los siguientes objetivos :●garantizar la calidad de los informes financieros, incluyendo
el diseño y la aplicación de procesos para generar un flujo de
información fiable, relevante y puntual;●garantizar el cumplimiento de las leyes y los reglamentos
aplicables al Grupo, así como de las políticas internas delmismo; e●identificar y responder a los riesgos importantes en el terreno
operativo, financiero y de cumplimiento en toda la empresa.

El sistema CI cubre estos tres objetivos, centrándose ante todo
en la fiabilidad de la información financiera, para ofrecer
garantías razonables de que no contiene errores materiales.
Las direcciones de las Divisiones, unidades de negocio ydepartamentos de la sede central son las responsables delfuncionamiento y seguimiento del sistema de CI dentro de suárea de responsabilidad. Ellos son los responsables de asegurar
que los controles adecuados para alcanzar los objetivos decontrol que define la sede central de EADS y que figuran en losmodelos de CI se apliquen y funcionen de forma eficaz ycontinuada.
EADS ha establecido una serie de mecanismos formales deautoevaluación sobre el CI, que cada uno de los titulares
identificados de un proceso/control debe aplicar regularmente.
Dichos titulares deben valorar la eficacia operativa y el diseño
de los CI que llevan a cabo en sus procesos. Las deficiencias
constatadas se evalúan y priorizan en las categorías siguientes :“deficiencias”, “deficiencias significativas” y “fallos materiales”.
Para cada deficiencia se diseña e implementa una acción
correctora. La dirección de cada División, unidad de negocio odepartamento de la sede central se encarga de controlar el

progreso de tales acciones y de informar a la sede central de
EADS. Con el fin de comprobar el grado de éxito de las medidas
correctoras, los controles mejorados serán objeto de nuevas
evaluaciones periódicas. Cada año, la auditoría corporativa
elabora un análisis independiente de la situación de los sistemas
de CI en determinadas divisiones, unidades de negocio ydepartamentos de la sede central. Generalmente, el personal
relevante (como los Coordinadores de CI y los Titulares de losProcesos) recibe cursos para mantenerlos informados acerca denuevas leyes o reglamentos en materia de CI, o demodificaciones de los ya vigentes, así como actualizados en
cuanto a las fases relevantes del proceso y las correspondientes
actividades dentro de los sistemas de CI.
Basándose en dichos mecanismos de autoevaluación, la direcciónde cada división, unidad de negocio y departamento de la sedecentral elabora informes formales sobre la adecuación y eficacia
de los sistemas de CI dentro de su ámbito de responsabilidad.
Las joint ventures, como MBDA, tienen sistemas de CI
distintos. La adecuación respecto del sistema de CI se garantiza,
entre otras, mediante la presencia de EADS en los órganos decontrol y gestión de dichas filiales (como, por ejemplo, elConsejo de Administración de MBDA y los comités deauditoria).
El seguimiento del CI – Los debates de la Dirección
Además del seguimiento regular de las actividades a nivel deDivisión, unidad de negocio y sede central, su evaluación de laadecuación y la eficacia de los sistemas de CI se discute deforma detallada entre los CEO y el CFO y los directores deDivisión, unidad de negocio o departamento de la sede central.
Estos debates sirven para priorizar posibles problemas a escalade EADS, definir y aprobar medidas apropiadas si fueran
necesarias y sacar conclusiones para el informe general de CI y
GR de EADS.
Proceso de Confirmación de la Dirección –Subrepresentación
Una vez al año, las deficiencias significativas y los fallos
materiales detectados deben comunicarse en cartas desubrepresentación, informando de la forma en que la dirección
ha evaluado la calidad de los sistemas de CI y de la exposición
al riesgo de CI. Desde los informes de 2004, se está aplicando
un proceso de cierre formalizado por el cual los CEO y el CFO
de EADS confirman al Consejo de Administración si, a su lealsaber y entender :●el sistema de CI ha sido convenientemente estructurado para
asegurar la fiabilidad de los informes financieros internos de
EADS;

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 161

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.1

Administración, dirección y control

Sumario●las actividades de control aplicadas se describen
exhaustivamente y con precisión en las plantillas de CI y/oen otros documentos y guías de proceso pertinentes;●

los titulares de cada actividad de control están claramente
identificados; y●los controles establecidos son los adecuados para lasactividades de EADS y alcanzan los objetivos de control
definidos.

La declaración de los CEO y del CFO sobre CI se basa
principalmente en las autoevaluaciones, las revisiones
independientes y los debates de la Dirección que se han
mencionado anteriormente y se ve corroborada por las cartas desubrepresentación que las direcciones de todas las Divisiones yunidades de negocio facilitan a los CEO y el CFO.

2.1.5.4 Procesos de negocios cubiertos por el
Sistema de CI
Teniendo en cuenta las actividades de EADS, se han identificado
17 procedimientos de negocio de alto nivel en EADS. Estos
procedimientos se han clasificado como procesos fundamentales(investigación y desarrollo, producción, ventas, gestión
postventa y de programas), procesos de apoyo (compras, recursos
humanos, contabilidad, activos fijos, tesorería, tecnología de la
información, fusiones y adquisiciones, departamento jurídico yseguros) y procesos directivos (auditoría interna, control ycontroles de la Dirección). A continuación se incluye una
descripción de algunos de estos procesos, durante 2006, asícomo de los procedimientos de CI que cubren los riesgos
susceptibles de afectar a la situación financiera y a los resultados
de las operaciones del Grupo.
Contabilidad
La base del marco de CI de EADS la constituyen
procedimientos y controles contables destinados a garantizar lafiabilidad de los estados financieros y demás información
financiera utilizada por la dirección y comunicada a losinversores y otros grupos de interés de EADS. Dichos
procedimientos y controles forman parte de un modelo decontrol financiero integrado, compuesto por una planificación
estratégica, una planificación operativa, la medición y laelaboración de informes, decisiones/acciones y la comunicación
con el mercado financiero. Este método integrado deplanificación e información pretende mejorar la comunicacióninterna y la transparencia entre los departamentos y las
unidades organizativas de EADS, aspecto esencial para laelaboración de estados financieros precisos y fiables.

162 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Procedimientos de consolidación – elaboración deinformes financieros externos

El modelo de control financiero de EADS define losprocedimientos de planificación y elaboración de informes que
se aplican a todas las unidades operativas del Grupo, así comolas responsabilidades del CFO, que se encarga de la elaboración,
aplicación y seguimiento de estos procedimientos. Entre lasprincipales funciones del CFO se encuentra la de supervisar laelaboración de estados financieros consolidados para EADS,
preparados bajo la supervisión directa del Director General
Contable (“DGC”). Éste es responsable del funcionamiento delos sistemas y las normas de consolidación del Grupo y de la
definición de políticas contables, normas de elaboración deinformes y directrices financieras para todo el Grupo que
garanticen la coherencia y calidad de la información financiera
comunicada por las unidades de negocio y las divisiones en losinformes. Las políticas contables de EADS están establecidas en
un manual contable escrito, que es acordado con los auditoresexternos de la Sociedad. Los cambios introducidos en dicho
manual contable requieren la aprobación del DGC y, si implican
modificaciones importantes, del CFO o del Consejo deAdministración (conforme al asesoramiento del Comité deAuditoría).
El control del proceso de elaboración de informes financieros seefectúa no sólo mediante el establecimiento de políticas ysistemas contables para todo el Grupo, sino también mediante
un proceso organizado para extraer información de calidad de lasunidades informadoras de manera puntual. A continuación, se
resume brevemente el proceso de elaboración de informes de
EADS.
Los departamentos contables de las unidades de negocio
registran la información utilizando las aplicaciones informáticas
de consolidación contable de EADS, siguiendo las políticas
contables definidas centralmente que concuerdan con las NIIF,
los principios contables aplicados en todo el Grupo. Los
contables de la sede central de EADS, responsables de cadaDivisión, supervisan y verifican el trabajo realizado por losdepartamentos de contabilidad de las unidades de negocio
correspondientes. Los contables de cada División prestan
igualmente apoyo directo a las unidades de negocio, con el finde asegurarse de la correcta aplicación de la política contable de
EADS.
Durante el transcurso de cada ciclo de elaboración de informes,
los directores financieros de las unidades de negocio se reúnen
con frecuencia con el DGC de la Sociedad para debatir acerca dela información financiera generada por las unidades de negocio.
Antes de ser publicados y presentados para su aprobación a losaccionistas, los estados financieros anuales consolidados son
auditados por los auditores externos de la Sociedad, analizados
por el Comité de Auditoría de EADS y presentados ante elGobie rn o Co rp orativo
2.1

1 22

3

Administración, dirección y control

Sumario

Consejo de Administración para su aprobación. El mismo
procedimiento se utiliza para los datos trimestrales. Los
auditores del Grupo intervienen antes de que los estados
financieros de EADS sean sometidos al Consejo deAdministración.
Control
La función de control ha desarrollado una metodología y un
sistema corporativo de medición económica y financieraorientada al valor que se basan en el establecimiento de criteriosde competencia comparativa. Las labores básicas de planificación,
seguimiento y presentación de informes del departamento decontrol proporcionan a la dirección una perspectiva global delGrupo y son apoyadas por los Directores Financieros desde lasDivisiones. En consecuencia, el departamento de control
también está llamado a interactuar con otras funciones de lasede central para asegurarse de que las actividades corporativas,
tales como las fusiones y adquisiciones (“M&A”) y lacontratación de servicios externos, se realizan conforme a las
estrategias y políticas del Grupo. Asimismo, dicha visión global
determina que este control sea un elemento integrante delproceso de evaluación de riesgos.
Las políticas y procedimientos de elaboración de informes
financieros de EADS arriba descritos están asimismo diseñados
para proporcionar a la Dirección, como mínimo mensualmente,
información de gestión actualizada orientada a la toma dedecisiones para controlar el rendimiento operativo del Grupo.
Dicha información incluye informes periódicos de tesorería ycaja, así como información financiera utilizada para la futura
planificación operativa y estratégica y para el control ysupervisión de riesgos económicos derivados de las actividadesdel Grupo.
Tesorería
Los procedimientos de gestión de tesorería, definidos por el
departamento de tesorería central de EADS en la sede delGrupo, mejoran la capacidad de la dirección para identificar yevaluar riesgos relativos a liquidez, tipos de cambio y tipos deinterés. Las empresas controladas están sujetas a losprocedimientos de gestión centralizada de la tesorería, conprocedimientos similares de control para las empresas conjuntas,
tales como MBDA.
Gestión de Tesorería

La gestión de liquidez para dar apoyo a las operaciones es una delas principales misiones del departamento central de tesorería de
EADS. La planificación mensual de tesorería y los informes deldepartamento central de tesorería, junto con el departamento decontrol, proporcionan a la dirección la información necesaria

para supervisar el nivel de liquidez del Grupo y para emprenderlas acciones correctivas necesarias a fin de garantizar la liquidez
general.
Con el fin de mantener los niveles de liquidez establecidoscomo objetivo y proteger la tesorería, EADS ha puesto en
práctica un sistema de cash pooling, con barridos ascendentes
diarios de las cuentas de las filiales controladas a cuentas
gestionadas centralmente. Se ha llevado a cabo la normalizaciónde los procedimientos de prevención del fraude en los pagospara todo el Grupo.
Gestión de Coberturas

Las operaciones comerciales generan importantes riesgos de tipo
de cambio y tipo de interés. El Consejo de Administración
define y actualiza periódicamente la política de coberturas delGrupo. Con el fin de garantizar que todas las actividades decobertura se realicen conforme a la política de cobertura delGrupo, todas las operaciones de cobertura son ejecutadas por el
departamento central de tesorería. Dicho departamento realiza
un análisis continuo de los riesgos y propone medidas adecuadas
a las divisiones y unidades de negocio con respecto al riesgo detipo de cambio y de tipo de interés. Se exige a las filiales que
calculen, actualicen y controlen mensualmente su exposición alos riesgos de tipo de cambio y de tipo de interés con el
departamento central de tesorería de EADS, de acuerdo con losprocedimientos de tesorería definidos. Véase el apartado“1.1.8 Actividades de cobertura”.
Financiación de Ventas

En relación con ciertos contratos comerciales, EADS puede
acordar la celebración de contratos de financiación de ventas. En
cuanto a la financiación de las ventas en Airbus, se determina
un presupuesto anual para la financiación de ventas como partedel proceso de planificación operativa de EADS. Las operaciones
de financiación de las ventas se aprueban caso por caso, deacuerdo con ciertas directrices de evaluación de riesgos.
Procedimientos para controlar deudas fuera de balance

En EADS, las deudas fuera de balance proceden principalmente
de contratos de arrendamiento, ampliaciones de garantías ylitigios pendientes o potenciales. A las divisiones y unidades denegocio se les exige que registren o proporcionen información
sobre todas las garantías financieras a través de un sistema deseguimiento. Las garantías por importes superiores a un
determinado límite deben ser aprobadas por el CFO, los CEO oel Consejo de Administración, según el caso.
La Dirección ha establecido procedimientos para controlar el
nivel de determinadas deudas fuera de balance en todo el

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 163

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.1

Administración, dirección y control

Sumario

Grupo. Concretamente, se ha desplegado un sistema deseguimiento de garantías especializado para controlar la
exposición a riesgos derivados de garantías en todo el Grupo.
Por lo que respecta a las filiales controladas de manera conjunta,
tales como MBDA, en la Sede de EADS se recopila información
resumida relativa a la exposición a riesgos derivados de garantías
fuera de balance a través de informes periódicos sobre dicha
exposición que posteriormente se debaten en el comité detesorería de MBDA.
VentasLos contratos comerciales celebrados por las filiales operativas de
EADS pueden exponer al Grupo a riesgos financieros,
operativos y jurídicos muy importantes. Para controlar dichos
riesgos, la Dirección ha puesto en práctica procedimientos derevisión de las propuestas contractuales destinados a garantizar
que EADS no celebre contratos comerciales significativos que la
expongan a riesgos inaceptables o que no sean conformes con
los objetivos generales del Grupo. Entre estos procedimientos seencuentran (i) límites y criterios aprobados por el Consejo deAdministración para determinar el perfil de riesgo y rentabilidad
de los contratos propuestos y (ii) un proceso de aprobación
previa obligatorio para los contratos definidos como “de alto
riesgo”.
Los contratos que se encuentran dentro las categorías definidas
requieren la aprobación del CFO. Los contratos que son
considerados de “alto riesgo” deben ser sometidos a una
Comisión Comercial permanente (cuyos miembros permanentes
son el Director Financiero y el Director de Marketing, Estrategia
y Desarrollo Global). Esta comisión se encarga de revisar las
propuestas y de recomendar a los CEO una propuesta deresolución. Sus funciones y responsabilidades específicas se
definen en un conjunto de normas internas adoptadas por el
Comité Ejecutivo de EADS.
En el caso de Airbus, se aprueban los contratos de conformidad
con la política de Gobierno Corporativo específica de Airbus,
que responde a las directrices de EADS. En general, si EADS
comparte el control de una filial con un tercero, el Comité
Comercial es responsable de establecer la posición de EADS
sobre los contratos comerciales propuestos.
Fusiones y Adquisiciones
Con respecto a las actividades de fusiones, adquisiciones ydesinversiones del Grupo, la Dirección ha introducido una serie
de procedimientos de análisis y aprobación de operaciones
centralizados en la sede de EADS. Los procedimientos de CI
exigen que todas las operaciones de fusiones y adquisiciones
sean analizadas por un Comité de Fusiones y Adquisiciones. El

164 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Comité de Fusiones y Adquisiciones está presidido por el jefede Coordinación Estratégica e incluye al CFO y a los directoresde los departamentos de control y fusiones y adquisiciones de lasede del Grupo. El Departamento Jurídico cuenta con una
representación permanente en el Comité de Fusiones y
Adquisiciones y también cabe la posibilidad de que
representantes de otros departamentos asistan a las reuniones.
Los proyectos que no se consideran estratégicos y que seencuentran dentro del límite de valor establecido, son
analizados y aprobados por el Comité de Fusiones y
Adquisiciones. Los proyectos estratégicos y de gran valor
requieren la aprobación adicional de los CEO o del Consejo deAdministración. Este procedimiento de revisión y aprobación selleva a cabo en cuatro fases decisivas del proceso de fusión yadquisición, comenzando por un análisis del significado
estratégico y la definición del marco jurídico y terminando con
una revisión final de la operación en general.
Departamento JurídicoEADS está sujeta a un gran número de regímenes jurídicos en
cada una de las jurisdicciones en las que realiza actividadescomerciales. La Dirección del Departamento Jurídico de EADS,
en coordinación con los departamentos jurídicos de lasdivisiones y las unidades de negocio, se encarga de la aplicacióny la supervisión de los procedimientos diseñados para garantizarque las actividades de EADS respeten todas las leyes, losreglamentos y los requisitos aplicables. Asimismo, es laresponsable de la supervisión de los litigios que afecten al
Grupo, así como de la protección jurídica de los activos delGrupo, incluida la propiedad intelectual.
El Departamento Jurídico, junto con el Secretario Corporativo,
desempeña asimismo un papel fundamental en el diseño yadministración de (i) los procedimientos de Gobierno
Corporativo de EADS y (ii) la documentación jurídica relativa ala delegación de poderes y responsabilidades, así como ladefinición del entorno de CI y gestión de EADS.
Auditoría Interna
El departamento de Auditoría Interna de EADS, bajo la
dirección del Secretario Corporativo, proporciona a la Dirección
una evaluación basada en los riesgos de la eficacia de losprocedimientos de CI del Grupo. Sobre la base del plan deauditoría anual aprobado y de una evaluación global de riesgos
de las actividades del Grupo, el departamento de Auditoría
Interna (i) revisa los procesos operativos en busca deoportunidades de mejora de la eficacia operativa y la gestión deriesgos y (ii) controla el cumplimiento de los requisitos legales,de las políticas internas, de las directrices de los procesos y delos procedimientos. La Auditoría Interna también se encarga deGobie rn o Co rp orativo

1 22

3

2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

Sumario

realizar revisiones especiales, a petición de la Dirección,
centradas en riesgos actuales (por ejemplo, las actividades
fraudulentas de las que se sospeche) y futuros (por ejemplo, lagestión de contratos).

Para garantizar que la gestión de compras se lleva a cabo de unmodo ético y eficaz, el Director de Compras Corporativas y elConsejo de Compras definen y llevan a la práctica un conjunto
de procesos básicos de compra, conforme a la estrategia comúnde compras.

ComprasUn grupo con el volumen y complejidad de EADS exige una
política común de compras para maximizar su eficiencia en el
mercado y minimizar las ineficacias en el proceso de compras.

2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos
2.2.1 Remuneración de los Consejeros y de los principales directivos
2.2.1.1 Principios generales
La política de remuneración de EADS tiene por objetivo atraer ymantener talentos que contribuyan al éxito empresarial delGrupo. Los accionistas esperan un fuerte compromiso por partede los miembros del Consejo de Administración; por ello, la
política de remuneración centra sus esfuerzos en lo que elGrupo desea valorar y recompensar. Para alcanzar esos objetivos,
una parte significativa de la remuneración es variable y está

vinculada a resultados claves y objetivos individuales. Se
compara con regularidad la remuneración del Grupo con lasprácticas de otras empresas globales europeas o norteamericanas,para asegurarse de que son competitivas y justas.
El Consejo de Administración se compone de Consejeros No
Ejecutivos y Consejeros Ejecutivos (que además son miembrosdel Comité Ejecutivo).

La remuneración de los Consejeros Ejecutivos y de los miembros del Comité Ejecutivo combina gratificaciones a corto y a largo
plazo y se resume como sigue :A corto plazo

A medio y largo
plazo

Elemento de la
remuneración

Principales criterios

Salario base

Valor del puesto / empleo

Remuneración variable

Consecución de los objetivos
económicos y financieros anuales delGrupo y remuneración sobre la basede los resultados individuales

Plan de opciones sobre
acciones

Conformidad con el interés de losaccionistas en la creación de valor

Plan de participación en
beneficios

Consecución de beneficios operativos
a largo plazo, medidos mediante el
EBIT* acumulado

Medidas de los resultados

Resultados individuales /Prácticas del mercado- Parte colectiva (50% de la
remuneración variable estimada) :consecución de EBIT* (75%)
y liquidez (25%)- Primas individuales (50% de la
remuneración variable estimada) :consecución de objetivos anuales
individuales
Variación del valor de la acción de
EADS en comparación con un precio deconcesión fijado en el 110% del justo
valor de mercado a fecha de laconcesión

Variación del pago en % del ingreso
total estimado / % del disfrute

Chief Executive Officers : 55% delingreso total estimado(entre 0% y 175%)
Otros miembros del Comité
Ejecutivo : 50% del ingreso total
estimado (entre 0% y 175%)

El número de participaciones del que
disfrutará se calcula sobre el EBIT*
Las participaciones en resultados
acumulado que se haya alcanzado en el oscilarán entre el 0% y el 100% de las
2º y 3er año
concedidas inicialmente

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 165

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

Sumario2.2.1.2 Remuneración de los Miembros del Consejo
de Administración- Los Consejeros No Ejecutivos tienen derecho a recibir una
remuneración total acumulada como grupo y para el ejercicio
completo, de 900.000 euros. Este objetivo de remuneración
incluye (i) una parte fija de 30.000 euros por Consejero y
60.000 euros por Presidente, (ii) una compensación por
asistencia a las reuniones del Consejo de Administración así
como a las reuniones de los Comités (si éstas se celebran en
fecha distinta de las reuniones del Consejo de Administración)de 5.000 euros por Consejero y 10.000 euros por Presidente,
por reunión, y (iii) una parte variable consistente en una primacolectiva (bonus) calculada según los resultados EBIT* (75%) y
los resultados de tesorería (25%) del Grupo, de 50.000 euros por
Consejero y 100.000 euros por Presidente si los objetivos selogran al 100%. Las normas para el cálculo de la prima colectiva
referenciada en el EBIT* (75%) y en los resultados de tesorería(25%) del Grupo para los Consejeros No Ejecutivos son las
mismas que para los miembros del Comité Ejecutivo (véase más
adelante “2.2.1.3. Remuneración de los miembros del Comité
Ejecutivo”). Los Consejeros No Ejecutivos no reciben
compensación alguna al dejar su cargo.

- Los Consejeros Ejecutivos no reciben compensaciones por
asistencia a las reuniones del Consejo de Administración ni
ninguna otra compensación exclusiva como miembros delConsejo de Administración, aparte de su retribución como
miembros del Comité Ejecutivo (véase más adelante“2.2.1.3. Remuneración de los miembros del Comité
Ejecutivo”). Los Consejeros Ejecutivos pueden beneficiarse delos Planes de Incentivos a Largo Plazo, incluyendo los planes deopciones sobre acciones y los planes de acciones sujetas aresultados (ver “2.3.3. Planes de Incentivos a Largo Plazo”), asícomo de los planes de acciones concedidas a empleados, en elcaso de que cumplan las condiciones requeridas (ver también“2.3.2. Planes de Acciones concedidas a Empleados”). Por otra
parte, los Consejeros Ejecutivos tienen derecho a prestaciones
por jubilación.
Los importes de los diversos elementos que componen la
remuneración de los Consejeros Ejecutivos y No Ejecutivos
durante 2006, junto con información adicional como el número
de opciones sobre acciones y las acciones sujetas a resultados(ver “2.3.3. Planes de Incentivos a Largo Plazo”), así como losdatos de prestaciones por jubilación de los Consejeros
Ejecutivos se exponen en “Notas a los Estados Financieros de laSociedad – Nota 11 : Remuneración” página 136.

Se resumen a continuación :●Remuneración total y costes relacionados con la retribución :La remuneración total y los costes relacionados con la retribución de los miembros del Consejo de Dirección y de antiguos
consejeros a lo largo de 2006 se detalla a continuación :
2006

2005

en eurosen eurosFijo

4.564.086

4.908.190

Bonus/variable (para el periodo señalado)

2.361.451

4.850.449

395.000

260.000

7.320.537

10.018.639

Dietas/compensación asistencia

166 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

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Gobie rn o Co rp orativo

3

2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

Sumario

La remuneración en efectivo de los miembros del Consejo de Dirección ha sido la siguiente :
2006

Fijo

Bonus correspondiente
a 2006

Dietas o Compensación
asistencia

Total

en eurosen eurosen eurosen euros

60.00043.750100.000

203.750

Consejeros
Manfred Bischoff
Arnaud Lagardère

60.00043.750100.000

203.750

Thomas Enders

1.195.225

542.468-

1.737.963

-

-

-

-

Louis Gallois (hasta final de junio 06)
Louis Gallois (desde julio 06)

450.000

257.612-707.612Jean-Paul Gut

943.693456.527-1.400.220

Hans Peter Ring

951.193456.527-

1.407.720

François David

30.00021.87540.00091.875

Rüdiger Grube

30.00021.87575.000(*)

126.875

Michael Rogowski

30.00021.87530.00081.875

Juan Manuel Eguiagaray Ucelay

18.75021.87550.00090.625

Antiguo Consejero (**)

Noël Forgeard
Total :

795.225473.317-1.268.542

4.564.086

2.361.451

395.000

7.320.537(*) Se incluyen 30.000 euros en concepto de compensaciones por asistencia a reuniones en 2005 que se pagaron en 2006.
(**) A prorrata en función del tiempo en que fue miembro del Consejo de Administración.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 167

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2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

Sumario●

Incentivos a largo plazo :El cuadro que sigue ofrece una síntesis de los Planes de Incentivos a Largo Plazo (opciones sobre acciones y participación en losresultados) concedidos por EADS a los Miembros Ejecutivos del Consejo de Administración en 2006 :Plan de opciones sobre acciones : número de opciones sobre acciones

Plan de participación :número de participaciones en los resultados (*)

otorgado en 2006

precio del ejercicioen eurosfecha de terminación

otorgado en 2006

fecha de devengo

Thomas Enders

67.50025,65

16 de dic. 201616.875

Publicación de losresultados anuales de 2009,prevista para marzo de 2010Louis Gallois

67.50025,65

16 de dic. 201616.875

Publicación de losresultados anuales de 2009,prevista para marzo de 2010

Jean-Paul Gut

50.00025,65

16 de dic. 201612.500Publicación de losresultados anuales de 2009,prevista para marzo de 2010

Hans Peter Ring

50.00025,65

16 de dic. 201612.500Publicación de losresultados anuales de 2009,prevista para marzo de 2010

Total

235.000

58.750(*) El disfrute de todas las participaciones en los resultados otorgadas a los Consejeros está sujeto a las condiciones del resultado.

En 2006, el antiguo Consejero Sr. Noël Forgeard no cumplía lascondiciones para optar a las opciones sobre acciones ni a laparticipación en los resultados.
●

Prestaciones por jubilación :La prestación por jubilación para los Consejeros Ejecutivos es lasiguiente :Los compromisos por jubilación figuran en el contrato laboral delos Consejeros Ejecutivos. La política general consiste en darles
una pensión anual del 50% de su salario base anual tras cinco
años formando parte del Comité Ejecutivo de EADS, a los 60 o
65 años. En el caso de los Chief Executive Officers, la edad dejubilación es de 60 años. Esta obligación asciende al 60%
después de diez años de servicio en el Comité Ejecutivo deEADS.

Para los Consejeros Ejecutivos, el importe fijado para laprestación por jubilación alcanzó los 23 millones de euros al
31 de diciembre de 2006. Este importe se ha financiado en partey contabilizado en los estados financieros consolidados en
cuanto a la parte no financiada.
●

Los Consejeros Ejecutivos también tienen derecho a una
compensación al abandonar su cargo si lo hacen por decisión dela Sociedad. Los contratos laborales de los Consejeros Ejecutivos
se realizan por un periodo de tiempo indefinido y se fija una
indemnización de hasta un máximo de 24 meses de sus ingresos
estimados. La indemnización máxima de 24 meses puede
reducirse proporcionalmente en función de la edad dejubilación.
●

Estos planes de pensiones se han implantado y financiado
mediante planes colectivos de pensiones en Francia y Alemania.
Dichos compromisos por jubilación tienen también reglas
diferentes, por ejemplo por servicio de determinada duración
mínima y otras condiciones exigidas por la normativa nacional.

168 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Compensación al dejar el cargo :Cláusula de no competencia :En los contratos de los Consejeros Ejecutivos figura una cláusula
de no competencia. Dicha cláusula es de aplicación por un
periodo de dos años desde la resolución del contrato laboral. Si
la compañía no revoca la aplicación de dicha cláusula, losConsejeros Ejecutivos recibirán una gratificación calculada sobre
su sueldo mensual (incluyendo la paga variable) como
contraprestación por su obligación de no competencia.

Gobie rn o Co rp orativo

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3

2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

Sumario●

Otros beneficios :Los Consejeros Ejecutivos tienen derecho a un vehículo deempresa. El valor de los vehículos de empresa asignados a losConsejeros Ejecutivos es el siguiente : Para Thomas Enders :81.772 euros; para Louis Gallois : 23.752 euros; para Jean-Paul
Gut : 69.483 euros; para Hans-Peter Ring : 96.400 euros.
El Sr. Thomas Enders también disfruta de alojamiento gratuito
en Francia. El alquiler mensual alcanza una media de
3.878 euros.

2.2.1.3 Remuneración de los miembros del Comité
Ejecutivo
Los miembros del Comité Ejecutivo, incluidos tanto losConsejeros Ejecutivos como los miembros del Comité Ejecutivo
que no son miembros del Consejo de Administración, tienen
derecho a recibir durante el año 2006 una remuneración total
anual estimada de 10.654.987 euros. Esta remuneración
estimada se calcula a prorrata para los Consejeros Ejecutivos
presentes en la Sociedad a 31.12.06. Esta remuneración se divide
en el caso de los Chief Executive Officers en un porcentaje fijodel 45% y un porcentaje variable del 55% y en el caso de losrestantes Consejeros Ejecutivos en un porcentaje fijo del 50% y
un porcentaje variable del 50% (en la práctica, el porcentaje
variable puede superar el 55% y el 50% respectivamente de la
remuneración total, en el caso de superar los objetivos). La partevariable se calcula sobre la base de dos componentes iguales :(i) una parte colectiva calculada en base a los resultados EBIT
(75%) y de tesorería (25%) del Grupo, y (ii) una primacorrespondiente a los resultados individuales.
La parte variable se calcula sobre la base de dos componentes
iguales :●parte colectiva (50% de la parte variable) para remunerar los
resultados empresariales a nivel de Grupo o de División (ensu caso). La liquidez y el EBIT* constituyen los indicadores
financieros elegidos para medir los resultados colectivos(EBIT* representa el 75% de la parte colectiva y la liquidez
representa el 25% de la parte colectiva);●

primas individuales (50% de la parte variable) para remunerar
los resultados individuales, medidos en función de laconsecución de objetivos individuales.

El Grupo se compromete a fijar objetivos individuales yfinancieros cuya consecución sea fiel reflejo de los resultados
reales de EADS. La elección del EBIT* y de la liquidez comoindicadores asegura una actuación de los Consejeros y los altos
directivos acorde con las prioridades de EADS.

Al encontrarse basadas en los resultados, tanto la remuneración
individual y como la colectiva podrán variar entre el 0% y el
175% del pago estimado.
Un pago estimado al 100%, tanto para los objetivos individuales
como para los financieros, indicaría unos excelentes resultados
personales y de la compañía.
El Comité de Nombramientos y Remuneraciones revisa ypresenta sus recomendaciones al Consejo de Administración apropósito del pago de primas a los miembros del Consejo deAdministración y del Comité Ejecutivo. El Consejo deAdministración toma la decisión final.
La remuneración total pagada por EADS y todas las compañíasdel Grupo al Sr. Thomas Enders, Chief Executive Officer,
durante el año 2006 fue de 2.015.781 euros (incluyendo el pagodel sueldo fijo de enero a diciembre de 2006, así como la
remuneración variable correspondiente al año 2005, pagada en
mayo de 2006, calculada a prorrata para los periodos en los que
ejerció como Director de la División de Defensa y Seguridad ycomo Chief Executive Officer de EADS).
La remuneración total pagada por EADS y todas las compañíasdel Grupo al nuevo Chief Executive Officer, el Sr. Louis
Gallois, que fue nombrado en julio de 2006, durante el año
2006, fue de 450.000 euros (incluyendo los pagos de su sueldo
fijo entre julio y diciembre de 2006).
●

Antiguo Chief Executive Officer :La remuneración total pagada por EADS y todas las compañíasdel Grupo al Sr. Noël Forgeard por su función de Chief
Executive Officer de la Compañía, durante el año 2006, fue de
2.469.950 euros (incluyendo los pagos del sueldo fijo de enero ajunio de 2006, la remuneración variable correspondiente a
2005, pagada en mayo de 2006, calculada a prorrata para losperiodos en los que ejerció como Chief Executive Officer deAirbus y Chief Executive Officer de EADS y la remuneración
variable correspondiente a 2006, pagada en 2006, calculada aprorrata para el periodo en que ejerció como Chief Executive
Officer de EADS).
De conformidad con los términos de su contrato laboral, NoëlForgeard tenía derecho a :●un preaviso de seis meses, lo que representa un importe de
1.223.317 euros (salario bruto y primas);●

una compensación por dejar el cargo de 4.893.268 euros(correspondiente a 24 meses del ingreso anual bruto);●

una indemnización de dos años por no competencia, lo que
representa un ingreso mensual bruto de 101.917 euros (apartir de 2007).

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 169

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G o b i er n o Corpo rativo
2.2 Retribución de los Consejeros y de los principales directivos

Sumario2.2.2	Incentivos a largo plazo concedidos a los dos Chief Executive Officers
Ver “2.3.3 Planes de Incentivos a Largo Plazo”.

2.2.3	Operaciones con partes vinculadas
El Artículo 2:146 del código civil holandés estipula losiguiente :Consejeros y sus respectivos intereses privados u otras
obligaciones.

“Salvo que en los estatutos se estipule lo contrario, una sociedad(naamloze vennoostchap) estará representada por su consejo
supervisor en todos los asuntos en los que tenga un conflicto deintereses con uno o varios de los miembros de su Consejo deAdministración. La junta de accionistas deberá estar facultada
en todo momento para designar a una o varias personas a tal
efecto.” En el caso de EADS, los Estatutos disponen
precisamente lo contrario, al facultar al Consejo deAdministración para representar a la Sociedad en aquellos
asuntos en los que exista conflicto de intereses con uno o varios
miembros del Consejo de Administración.

Tal y como se indica en la “Parte 2/3.1.3.1 Obligaciones
periódicas de informar”, de conformidad con el Artículo 35 dela Ley 24/1988, de 28 de julio de 1988, del Mercado de Valores,
en su versión vigente (la “Ley del Mercado de Valores”) y laOrden EHA/3050/2004 del 15 de septiembre de 2004, laSociedad deberá proporcionar información detallada,
incluyendo, de forma no limitativa, el número y el importe detodas las operaciones realizadas con cualesquiera partes
vinculadas, en la información semestral que la Sociedad debe
remitir a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la“CNMV”) y la Bolsa de Valores española, sin perjuicio de la
información incluida en el informe anual de Gobierno
Corporativo que se debe presentar anualmente ante la CNMV
(el “Informe Anual de Gobierno Corporativo” en aplicaciónde la Orden Ministerial 3722/2003 de 26 de diciembre de 2003
(la “Orden Ministerial”)).

Durante el año 2006, la Sociedad no celebró contrato alguno
con ninguno de sus consejeros o directivos principales, ni con
ningún accionista en posesión de más del 5% de los derechos devoto de la Sociedad, fuera del curso ordinario de los negocios yen condiciones distintas a las condiciones normales de mercado.
Véase “Parte 2/3.3.2 Relaciones con los principales accionistas”
para obtener una descripción pormenorizada de las relaciones
existentes entre la Sociedad y sus principales accionistas.
Excepto las relaciones entre la Sociedad y sus principales
accionistas que se describen en el Apartado 2/3.3.2, la Sociedad
no tiene conocimiento de que existan posibles conflictos deinterés en relación con la misma entre las obligaciones de los

De conformidad con la Ley del Mercado de Valores, la Sociedad
deberá proporcionar información detallada sobre (i) las
operaciones realizadas con Consejeros, que no sean parte de laactividad ordinaria de la Sociedad o que no se realicen encondiciones de mercado, y (ii) cualquier operación realizada conpartes vinculadas que sean significativas por su cuantía orelevantes para la adecuada comprensión de los estados
financieros de la sociedad.

2.2.4 Préstamos y garantías a los Consejeros
EADS no ha concedido ningún préstamo a sus Consejeros o miembros del Comité Ejecutivo.

170 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Gobie rn o Co rp orativo
2.3

1 22

3

Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

Sumario

2.3 Planes de incentivos y de participación en los resultados para
empleados
2.3.1 Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados
La política de retribución de EADS está estrechamente
relacionada con la consecución de los objetivos individuales yde la Sociedad, tanto para cada división como para el Grupo engeneral. Se han creado un plan de opciones sobre acciones y unplan de participaciones restringidas en los resultados para la alta
dirección del Grupo (véase el apartado “2.3.3 Planes deIncentivos a Largo Plazo”) y, en el momento de la oferta públicade acciones y la salida a bolsa de EADS, se ofreció a losempleados la posibilidad de comprar acciones en condiciones
favorables (véase el apartado “2.3.2 Ofertas de acciones aempleados”).
EADS Francia tiene planes de participación en los resultados(accords de participation), de conformidad con la legislación
francesa, y planes de incentivos específicos (accords

d’intéressement), que proporcionan incentivos para losempleados de acuerdo con la consecución de objetivos deproductividad, técnicos o administrativos.
La política de retribución de EADS Deutschland GmbH es, engran medida, flexible y está estrechamente ligada al EBIT* de lasociedad, el incremento del valor de la misma y la consecuciónde objetivos individuales.
EADS CASA, sin mantener una política de participación en losresultados, permite a los técnicos y a la dirección recibir pagos
vinculados a los beneficios, dependiendo de la consecución delos objetivos generales de la sociedad y del rendimiento
individual.

2.3.2 Planes de acciones para empleados (Esop)
2.3.2.1	ESOP 2000
Como parte de su oferta pública de acciones, EADS ofreció alos empleados que cumplían ciertos requisitos aproximadamente
el 1,5% del total de su capital después de la oferta global. Esta
oferta a empleados de hasta 12.222.385 acciones incluía una
opción que permitía a los empleados que cumplían esos
requisitos incrementar la rentabilidad de las acciones que
comprasen. Si optaban por esta opción, la inversión incluía lacantidad pagada más una cantidad resultante de un contrato deswap de la sociedad de gestión de inversiones para esa opción,
que equivalía a nueve veces la cantidad pagada. Las acciones seofrecieron a los empleados que reunían los requisitos necesarios
al precio de 15,30 euros, el precio de la oferta minorista, menos
un descuento del 15%.
La oferta a empleados estaba restringida a los empleados que :●tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;●

tuviesen contratos de trabajo en Francia, Alemania oEspaña; y●fuesen empleados de empresas constituidas de conformidad
con la legislación francesa, alemana o española en las que
EADS controlase (i) la mayoría del capital social o (ii) un
mínimo del 10% del capital social, con la condición de que
EADS estipulase que esas sociedades en las que posee una
participación minoritaria eran idóneas a los efectos de este
plan.

Dependiendo de si el empleado compró acciones a través de unplan en Francia, Alemania o España y de si lo hizo directamenteo a través de un fondo de inversión, el empleado no podría
vender las acciones durante uno de los siguientes períodos debloqueo : 18 meses, tres años, cinco años o seis años.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un total de
11.769.259 acciones. Las acciones se entregaron el
21 de septiembre de 2000.

2.3.2.2	ESOP 2001
En octubre de 2001, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total de su

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 171

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2

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G o b i er n o Corpo rativo
2.3

Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

Sumario

capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.017.894 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.
La oferta de acciones a empleados (note d’opération préliminaire
aprobada por la COB (antigua denominación de la Autorité desMarchés Financiers (la “AMF”)), el 8 de octubre de 2001 con elnúmero 01-1200 y note d’opération définitive aprobada por la
COB el 13 de octubre de 2001 con el número 01-1209) estaba
restringida a empleados que :●tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;●

fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) una sociedad en la que EADS controlase un mínimo del
10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontrase en
Sudáfrica, Alemania, Brasil, Canadá, España, Estados Unidos,
Reino Unido, Francia, Italia, Marruecos, México o Singapur.

La oferta a los empleados se dividió en dos tramos :●las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 10,70 euros
por acción;●

las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de
10,70 euros por acción.

●

fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) una sociedad en la que EADS controlase un mínimo del
10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontrase en
Alemania, Brasil, Canadá, España, Estados Unidos, Reino
Unido, Francia, Italia, México o Singapur.

La oferta a los empleados se dividió en dos tramos :●las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 8,86 euros
por acción;●

las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de
7,93 euros por acción.

En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un total de
2.022.939 acciones. Las acciones se entregaron el 4 de diciembrede 2002.

2.3.2.4	ESOP 2003

En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.

En octubre de 2003, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total de su
capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.027.996 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.

En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un total de
2.017.894 acciones. Las acciones se entregaron el día
5 de diciembre de 2001.

La oferta para empleados (note d’opération aprobada por la COB
el 25 de septiembre de 2003 con el número 03-836) sólo se
realizó a empleados que :2.3.2.3	ESOP 2002●

tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;●

fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) una sociedad en la que EADS controlase un mínimo del
10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontrase en
Alemania, Bélgica, Canadá, España, Estados Unidos, Francia,
Irlanda, México, los Países Bajos, el Reino Unido o Singapur.

En octubre de 2002, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total de su
capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.022.939 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.
La oferta de acciones para empleados (note d’opération
préliminaire aprobada por la COB el 30 de septiembre de 2002
con el número 02-1062 y note d’opération définitive aprobada
por la COB el 11 de octubre de 2002 con el número 02-1081) se
dirigió únicamente a los empleados que :●tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;

172 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

La oferta a los empleados se dividió en dos tramos :●las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 12,48 euros
por acción;

Gobie rn o Co rp orativo
2.3

1 22

3

Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

Sumario●las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de
12,48 euros por acción.

2.3.2.6	ESOP 2005

En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.

En junio de 2005, EADS ofreció a los empleados que cumplían
los requisitos un máximo del 0,25% del total de su capital social
emitido antes de la oferta. Se ofreció a los empleados hasta un
máximo de 2.025.000 acciones de valor nominal 1 euro cadauna.

En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un total de
1.686.682 acciones. Las acciones se entregaron el 5 de diciembrede 2003.

La oferta para empleados (note d’opération aprobada por la AMF
el 4 de mayo de 2005 con el número 05-353) sólo se realizó aempleados que :2.3.2.5	ESOP 2004●

tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;●

fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) sociedades en la que EADS controlase un mínimo del
10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontrase en
Alemania, Australia, Bélgica, Canadá, España, Estados
Unidos, Finlandia, Francia, el Reino Unido, Irlanda, México,
Países Bajos, Polonia o Singapur.

En octubre de 2004, EADS ofreció a los empleados que
cumplían los requisitos un máximo del 0,25% del total de su
capital social emitido antes de la oferta. Se ofreció a losempleados hasta un máximo de 2.018.000 acciones de valor
nominal 1 euro cada una.
La oferta para empleados (note d’opération aprobada por la AMF
el 10 de octubre de 2004 con el número 04-755) sólo se realizó
a empleados que :●tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;●

fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) una sociedad en la que EADS controlase un mínimo del
10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontrase en
Alemania, Bélgica, Canadá, España, Estados Unidos, Francia,
Irlanda, México, los Países Bajos, el Reino Unido, Singapur,
Australia o Finlandia.

La oferta a los empleados se dividió en dos tramos :●las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 18 euros por
acción;●las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de
18 euros por acción.

En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un total de
2.017.822 acciones. Las acciones se entregaron el 3 de diciembrede 2004.

La oferta a los empleados se dividió en dos tramos :●las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para
empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 18,86 euros
por acción;●

las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de18,86 euros por acción.

En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un total de
1.938.309 acciones. Las acciones se entregaron el 29 de julio de
2005.

2.3.2.7	ESOP 2007
No hubo oferta para empleados en 2006. La oferta para
empleados que se había previsto inicialmente para junio de 2006
se pospuso a marzo de 2007.
En marzo de 2007, EADS ofreció a los empleados que cumplían
los requisitos un máximo del 0,25% del total de su capital social
emitido antes de la oferta. Se ofreció a los empleados hasta un
máximo de 2.040.000 acciones de valor nominal de 1 euro cadauna.

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 173

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.3

Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

Sumario

La oferta a empleados estaba restringida a los empleados que :●tuviesen una antigüedad mínima de tres meses;●

fuesen empleados de (i) EADS o (ii) una de sus filiales o(iii) sociedades en las que EADS controlase un mínimo del
10% del capital social y sobre cuya gestión poseyera una
influencia determinante y cuya sede social se encontrase en
Alemania, Australia, Bélgica, Canadá, España, Estados
Unidos, Finlandia, Francia, el Reino Unido, Irlanda, México,
Países Bajos, Polonia o Singapur.

La oferta a los empleados se dividió en dos tramos :●las acciones suscritas por empleados que reunían losrequisitos necesarios en el marco del plan de ahorro para

empleados del Grupo se ofrecieron al precio de 19,62 euros
por acción;●

las acciones suscritas directamente por empleados quereunían los requisitos necesarios, se ofrecieron al precio de17,16 euros por acción.

En general, los empleados no podrían vender las acciones
ofrecidas durante un año, y en algunos países durante mástiempo.
En la oferta de acciones a empleados se suscribieron un total de
2.038.025 acciones. Se entregarán las acciones el 9 de mayo de
2007.

2.3.3 Planes de Incentivos a Largo Plazo
En sus reuniones de 26 de mayo de 2000, 20 de octubre de2000, 12 de julio de 2001, 9 de agosto de 2002, 10 de octubre
de 2003, 8 de octubre de 2004, 9 de diciembre de 2005 y
18 de diciembre de 2006, el Consejo de Administración de laSociedad, haciendo uso de la autorización que le concedieron las
juntas de accionistas del 24 de mayo de 2000, del 10 de mayo
de 2001, del 6 de mayo de 2003, del 11 de mayo de 2005 y del
4 de mayo de 2006, aprobó la concesión de opciones sobre
acciones por la suscripción de acciones de la Sociedad.
En su reunión del 18 de diciembre de 2006, el Consejo deAdministración de la compañía, en virtud de la autorización que

174 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

le había concedido la Junta de accionistas del 4 de mayo de
2006, aprobó la concesión de acciones sujetas a resultados y deacciones restringidas.
Las principales características de esas opciones, así como de lasparticipaciones en los resultados y las acciones restringidas, a lafecha del 31 de diciembre de 2006 se indican en “Notas a losEstados Financieros Consolidados (NIIF) – Nota 31 : Pagos
basados en acciones”, página 114. También figuran en la tabla acontinuación :1 22

Gobie rn o Co rp orativo
2.3

3Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

Sumario

Primer tramo

Segundo tramo

24 de mayo de 2000

24 de mayo de 2000

26 de mayo de 2000

20 de octubre de 2000

Número de opciones concedidas5.324.884

240.000

Número de opciones pendientes
Opciones concedidas a los Consejeros y
Directivos
Número total de empleados que cumplen losrequisitos

1.743.489

32.000720.000

60.000Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo deAdministración (fecha de concesión)

Fecha de ejecución
Fecha de terminación
Derecho de conversión
Devengadas
Precio de ejercicio
Condiciones para el precio de ejercicio
Número de opciones ejercitadas

Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo deAdministración (fecha de concesión)

850
34
El 50% de las opciones se puede ejercitar pasado un período de dos años y cuatro semanas a partir de la fecha deconcesión de las mismas; el 50% de las opciones se puede ejercitar a partir del tercer aniversario de la fecha deconcesión de las mismas (sujeto a disposiciones específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones con
Información Privilegiada (véase Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – Regulación holandesa)).
8 de julio de 2010

8 de julio de 2010

Una opción por una acción

Una opción por una acción

100%

100%

€20,90110% del justo precio de mercado que tengan lasacciones a la fecha de la concesión€20,90110% del justo precio de mercado que tengan lasacciones a la fecha de la concesión

2.856.911

188.000

Tercer tramo

Cuarto tramo

10 de mayo de 2001

10 de mayo de 2001

12 de julio de 2001

9 de agosto de 2002

Número de opciones concedidas8.524.250

7.276.700

Número de opciones pendientes

3.856.519

2.911.916

135.000

135.000

135.000

135.000

738.000

808.000

Opciones concedidas a :• el Sr. Philippe Camus• el Sr. Rainer Hertrich• los 10 empleados a los que se hayaconcedido el mayor número de opciones
durante el ejercicio 2001 (tercer tramo) y
2002 (cuarto tramo)
Número total de empleados que cumplen losrequisitos

Fecha de ejecución
Fecha de terminación
Derecho de conversión

1.650
1.562
El 50% de las opciones se puede ejercitar pasado un período de dos años y cuatro semanas a partir de la fecha deconcesión de las mismas; el 50% de las opciones se puede ejercitar a partir del tercer aniversario de la fecha deconcesión de las mismas (sujeto a disposiciones específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones con
Información Privilegiada (véase Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – Regulación holandesa)).
12 de julio de 2011

8 de agosto de 2012

Una opción por una acción

Devengadas

100%

100%

Precio de ejercicio€24,66€16,96

Condiciones para el precio de ejercicio
Número de opciones ejercitadas

110% del justo precio de mercado que tengan las acciones a la fecha de la concesión
3.490.831

4.115.534

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 175

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.3

Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

Sumario

Quinto tramo

Sexto tramo

6 de mayo de 2003

6 de mayo de 2003

10 de octubre de 2003

8 de octubre de 2004

Número de opciones concedidas7.563.980

7.777.280

Número de opciones pendientes

5.229.965

7.599.700

135.000

135.000

135.000

135.000

808.000

808.000

Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo deAdministración (fecha de concesión)

Opciones concedidas a :• el Sr. Philippe Camus• el Sr. Rainer Hertrich• los 10 empleados a los que se hayaconcedido el mayor número deopciones durante el ejercicio 2003
(quinto tramo) y 2004 (sexto tramo)
Número total de empleados que cumplen losrequisitos

Fecha de la ejecución

1.491
1.495
El 50% de las opciones se puede ejercitar pasado un período de dos años y cuatro semanas a partir de la fecha deconcesión de las mismas; el 50% de las opciones se puede ejercitar a partir del tercer aniversario de la fecha de concesiónde las mismas (sujeto a disposiciones específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones con InformaciónPrivilegiada (véase Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – Regulación holandesa)). En cuanto al sexto tramo, parte de las
opciones concedidas a los altos ejecutivos de EADS están vinculadas a los resultados obtenidos.

Fecha de terminación

9 de octubre de 2013

Derecho de conversión

7 de octubre de 2014

Una opción por una acción

Devengadas

100%

50%

Precio de ejercicio€15,65€24,32

Condiciones para el precio de ejercicio

110% del justo precio de mercado que tengan las acciones a la fecha de la concesión

Número de opciones ejercitadas

176 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

2.116.545

2.400

1 22

Gobie rn o Co rp orativo
2.3

3Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

Sumario

Séptimo tramo

Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo deAdministración

11 de mayo de 2005
9 de diciembre de 2005

Número de opciones concedidas

7.981.760

Número de opciones en pendientes

7.907.600

Opciones concedidas a :• el Sr. Thomas Enders• el Sr. Noël Forgeard• los 10 empleados a los que se hayaconcedido el mayor número deopciones durante el ejercicio 2005
(séptimo tramo)
Número total de beneficiarios que cumplen
los requisitos

Fecha de ejecución

135.000
135.000

940.000
1.608
El 50% de las opciones se puede ejercitar pasado un período de dos años y cuatro semanas a partir de la fecha deconcesión de las mismas; el 50% de las opciones se puede ejercitar a partir del tercer aniversario de la fecha de concesiónde las mismas (sujeto a disposiciones específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones con InformaciónPrivilegiada (véase Parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – Regulación holandesa)). En cuanto al séptimo tramo, parte de las
opciones concedidas a los altos ejecutivos de EADS están vinculadas a los resultados obtenidos.

Fecha de terminación

8 de diciembre de 2015

Derecho de conversión

Una opción por una acción

Devengadas
Precio de ejercicio
Condiciones para el precio de ejercicio
Número de opciones ejercitadas

0%€33,91
110% del justo precio de mercado que tengan las acciones a la fecha de la concesión
0

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 177

1

2

3

G o b i er n o Corpo rativo
2.3

Planes de incentivos y de participación en los resultados para empleados

Sumario

Octavo tramo

Fecha de la Junta General
Fecha de la reunión del Consejo deAdministración

4 de mayo de 2006
18 de diciembre de 2006**
Plan de opciones sobre acciones

Número de opciones concedidas

1.747.500

Número de opciones pendientes

1.747.500

Opciones concedidas a :• el Sr. Thomas Enders*

67.500• el Sr. Louis Gallois*• los 10 empleados a los que se hayaconcedido el mayor número deopciones durante el ejercicio 2006
(octavo tramo)
Número total de beneficiarios que cumplen
los requisitos

67.500425.000

221
El 50% de las opciones se puede ejercitar pasado un período de dos años a partir de la fecha de concesión de lasmismas; el 50% de las opciones se puede ejercitar a partir del tercer aniversario de la fecha de concesión de las mismas
Fecha a partir de la cual se puede ejercitar las (sujeto a disposiciones específicas contenidas en las Normas sobre Operaciones con Información Privilegiada (véase Parte
opciones
2/3.13 Derecho aplicable – Regulación holandesa)).
Fecha de vencimiento

16 de diciembre de 2016

Derecho de conversión

Una opción por una acción

Devengadas

0%

Precio de ejercicio€25,65110% del justo precio de mercado que tengan las acciones a la fecha de la concesión

Condiciones para el precio de ejercicio
Número de opciones ejercitadas

0Plan de participación en los resultados y acciones restringidas
Participaciones en los resultados

Acciones restringidas

1.344.625

391.300

16.875-16.875-137.500

28.200Número de acciones concedidas
Acciones concedidas a• el Sr. Thomas Enders*• el Sr. Louis Gallois*• los 10 empleados a los que se hayaconcedido el mayor número deopciones durante el ejercicio 2006
(séptimo tramo)
Número total de beneficiarios que cumplen
los requisitos

Fecha de devengo

1.637
El participante podrá disfrutar de las participaciones en los resultados y las acciones restringidas si sigue siendo empleadode una sociedad de EADS y, en el caso de las participaciones en los resultados, en función de la consecución de losresultados económicos a medio plazo. El periodo de disfrute acabará cuando se publiquen los resultados anuales de2009, previstos en marzo de 2010.

(*) Para mayor información sobre las opciones concedidas a los Consejeros Ejecutivos, véase “Notas a los Estados Financieros de la Sociedad – Nota 11 : Remuneración” página [∑].
(**) El octavo tramo se comunicó a los empleados el 8 de enero de 2007.

La información relacionada con las opciones sobre acciones, lasparticipaciones en los resultados y las acciones restringidas
canceladas y ejercitadas durante el año está contenida en “Notasa los Estados Financieros Consolidados (NIIF) - Nota 31 : Pagos
basados en acciones”, página 114.

178 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Para más información acerca de las operaciones llevadas a cabo
por los miembros del Consejo de Administración y del Comité
Ejecutivo véase la página web de EADS y/o la página web de lasautoridades bursátiles competentes.

Sumario3

Calendariode comunicación de la
información financiera 2007

Calendario f﻿inanciero 2007

180

EADS ES TAD OS F IN AN CI EROS Y G OBI ERN OS COR PORATIVO 179

1

2

3

C a l e n da rio d e comunic ación d e l a info rmación fin an cie ra 2007

Sumario

Calendario f﻿inanciero 2007
Publicación de resultados del ejercicio 2006 :9 de marzo de 2007

Publicación de resultados del tercer trimestre de 2007 :8 de noviembre de 2007

Junta General Anual : 4 de mayo de 2007
Publicación de resultados del primer trimestre de 2007 :10 de mayo de 2007

180 EADS E S TA DO S FI N A NCIE RO S Y G OBIE R N O S COR P OR ATIVO

Concepcíon - Realisación :Publicación de resultados del primer semestre de 2007 : 26 dejulio de 2007

El informe anual 2006 de EADS está compuesto por:

Libro

1
Libro

2

EADS PRESENTACIÓN
DE LA SOCIEDAD 2006VISIÓNEADS
Presentaciónde la Sociedad
2006

GLOBAL

Dirección y responsabilidad
Visión global: transformación
Ejercicio 2006
EADS por dentro
Información de interés

ESTADOSFINANCIEROSYGOBIERNOCORPORATIVO
2006

2

ESTADOS FINANCIEROS YGOBIERNO CORPORATIVO 2006
Documento de Registro – Parte 1
Factores de Riesgo

Libro

DESCRIPCIÓN

Activos Netos – Situación Financiera – Resultados
Gobierno Corporativo

DESCRIPCIÓN LEGAL, DE ACTIVIDADESY RESPONSABILIDAD CORPORATIVA 2006

Libro

LEGAL,

3

DE ACTIVIDADES Y

Documento de Registro – Parte 2: (disponible previa petición)RESPONSABILIDAD

Información relativa a las actividades de EADS

3
Libro

CORPORATIVA

Responsabilidad corporativa

2006

Información de carácter general relativa a la Sociedad y su capital social
Declaración de la entidad responsable del Documento de Registro

La versión electrónica del informe anual 2006
está disponible en

www.reports.eads.com

and Space Company EADS N.V.
Le Carré, Beechavenue 130 –132
1119 PR Schiphol-Rijk
Holandawww.eads.com

Este documento está disponible
asimismo en las direcciones siguientes:
European Aeronautic
Defence and Space Company
EADS N.V.
En España
Avenida de Aragón 404
28022 Madrid (España)
En Francia
37, boulevard de Montmorency
75781 Paris cedex 16 (Francia)

Estados Financieros y Gobierno Corporativo 2006

EADS.COMEUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE COMPANY EADS N.V.

European Aeronautic Defence

En Alemania
81663 Munich (Alemania)

2

ESTADOSFINANCIEROSYGOBIERNOCORPORATIVO
2006

2
Libro