受益者の皆様へ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「日本好配当割安株オープンⅡ（愛称 竹取物語）」は、信託約款の規定に基づき、繰上償還となりました。
当ファンドは、マザーファンドの受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所上場株式に投資し、投資信託財産の成長を図ることを目標に積極的な運用を行いました。
ここに、運用経過及び償還内容のご報告をいたしますとともに、皆様のご愛顧に対し改めてお礼申し上げます。
今後とも弊社ファンドに対しまして、一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

第29期末（2020年５月15日）
償還価額
7,775円55銭
純 資 産 総 額
181百万円
第29期
騰落率△ 8.2％
分配金（税引前）合計－円

日本好配当割安株オープンⅡ（愛称 竹取物語）
追加型投信／国内／株式【償還】
作成対象期間：2020年２月26日～2020年５月15日

交付運用報告書
第29期（償還日2020年５月15日）（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、岡三アセットマネジメントのホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページのファンド情報「償還ファンド運用報告書」から当ファンドのファンド名称を選択することにより、運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。

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1〒104-0031

東京都中央区京橋２－２－１

お問い合わせは弊社営業部
フリーダイヤル

セールスサポートグループへ

0120－048－214（営業日の9:00～17:00）［ホームページ］

https://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

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10:17:59

日本好配当割安株オープンⅡ（愛称竹取物語）

運用経過
期中の基準価額等の推移（2020年２月26日～2020年５月15日）

（円）
9,000

（百万円）
260

8,500

240

8,000

220

7,500

200

7,000

180

6,500

160

6,000

140

5,500
2020/２/25

2020/３
基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）2020/４120
2020/５/15

純資産総額（右軸）

期首：8,467円
期末（償還日）：7,775円55銭（既払分配金（税引前）：－円）
騰落率：△8.2％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、期首（2020年２月25日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
主要投資対象である「日本好配当割安株オープン マザーファンド（以下、マザーファンドといいます。）」における主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・業種配分では、ゴム製品、情報・通信業、医薬品などが基準価額にプラスに寄与しました。
・個別銘柄では、ＮＥＣネッツエスアイ、ＭＣＪ、中外製薬などが基準価額にプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・業種配分では、電気機器、銀行業、不動産業などが基準価額にマイナスに影響しました。
・個別銘柄では、東京海上ホールディングス、太陽誘電、日本航空などが基準価額にマイナスに影響しました。
1

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日本好配当割安株オープンⅡ（愛称

１万口当たりの費用明細

竹取物語）（2020年２月26日～2020年５月15日）

当期
項 目 の 概 要
金 額
比 率円％(a) 信託報酬280.361 (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率(投信会社)（13） （0.168） 委託した資金の運用の対価(販売会社)（13） （0.168） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(受託会社)（ 2） （0.024） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
60.080 (b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(株式)（ 6） （0.080）(c) その他
費用
00.003 (c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数(監査費用)（ 0） （0.002） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用(その他)（ 0） （0.000） その他は、金銭信託支払手数料
合計340.444
期中の平均基準価額は、7,710円です。
項目（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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日本好配当割安株オープンⅡ（愛称竹取物語）（参考情報）○総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.66％です。
その他費用0.01％

運用管理費用
（受託会社）
0.11％

総経費率
1.66％
運用管理費用（販売会社）
0.77％

運用管理費用
（投信会社）
0.77％

当ファンド
1.66％

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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日本好配当割安株オープンⅡ（愛称

最近５年間の基準価額等の推移

竹取物語）（2015年２月23日～2020年５月15日）（円）
16,000

（百万円）
1,400

14,0001,200

12,0001,000

10,000

800

8,000

600

6,000

400

4,000200

2,000
2015/２

2016/２

2017/２

2018/２2019/２

分配金再投資基準価額（左軸）

基準価額（左軸）

02020/２ 2020/５

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2015年２月23日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2015年２月23日 2016年２月23日 2017年２月23日 2018年２月23日 2019年２月25日 2020年２月25日 2020年５月15日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
償還日
基準価額（円）

期間分配金合計（税引前） （円）
分配金再投資基準価額騰落率（％）
東証株価指数（TOPIX）騰落率（％）
日経平均株価（225種）騰落率（％）
純資産総額

（百万円）

8,905－－－－499

8,3100△ 6.7△ 14.1△ 13.1
3519,7950
17.9
20.5
20.7
390

10,018
1,050
13.2
13.1
13.0
302

8,7730△ 12.4
△ 7.9
△ 1.7
242

8,4670
△ 3.5
△ 0.2
5.0
206

7,775.55－△ 8.2△ 10.2△ 11.4181（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。
ただし、2020年５月15日の騰落率は2020年２月25日との比較です。
（注）東証株価指数（TOPIX）、日経平均株価（225種）は当ファンドの参考指数です。参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する指数として記載しているものです。

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日本好配当割安株オープンⅡ（愛称投資環境

竹取物語）（2020年２月26日～2020年５月15日）

国内株式市場は、中国で発生した新型コロナウイルスの感染拡大に対する懸念から投資家のリスク回避姿勢が強まり、３月中旬にかけて大きく下落しました。５月にかけては米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の緊急利下げと量的緩和策の発表や日銀による上場投資信託（ＥＴＦ）買入れペースの増額など世界的に金融緩和の動きが拡がったことに加え、新型コロナウイルスの感染拡大ペースの鈍化などが好感され持ち直す動きとなりました。

当ファンドのポートフォリオ（2020年２月26日～2020年５月15日）

当ファンドの運用はマザーファンドを通じて行いました。
マザーファンドの運用につきましては、利益および配当の持続的な成長が見込まれる割安銘柄を選別し、投資しました。
個別銘柄では、株価急落局面において底堅く推移し、株価の相対的な割安感が薄れたと判断したトヨタ自動車や栄研化学などを売却した一方、株価下落で株価の割安感が強まっているものの、中長期的な成長性に変化はないと判断した東京エレクトロンや、原材料価格の下落などが業績面の下支えになると判断したＴＯＹＯ ＴＩＲＥなどを新規に組み入れました。
なお、当ファンドは４月16日に繰上償還が決定したため、マザーファンドを解約し、以降は短期金融商品による安定運用を行い償還日を迎えました。

当ファンドのベンチマークとの差異（2020年２月26日～2020年５月15日）

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。右記のグラフは、基準価額と参考指数の騰落率の対比です。

（％）
2.0

基準価額と参考指数の対比（騰落率）

0.0
-2.0
-4.0
-6.0
-8.0
-10.0
-12.0
-14.0

第29期
2020/５/15
基準価額

東証株価指数（TOPIX）

日経平均株価（225種）（注）参考指数は、東証株価指数（TOPIX）、日経平均株価（225種）です。

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日本好配当割安株オープンⅡ（愛称竹取物語）

お知らせ・ファンドにつきましては、受益権口数が投資信託約款の繰上償還に関する規定である３億口を下回る状態が継続しており、また残高の大幅な増加も見込みにくいと推測されたため、投資信託契約を解約し、受益者の皆さまからお預かりした運用資産をお返しすることが受益者の皆さまにとって最善であると考え、信託終了（繰上償還）の手続きを行うことといたしました。
上記の内容につきまして、2020年３月９日現在の受益者の方を対象として、異議申立の受付を行いました。その結果、異議申立をされた受益者の受益権の合計口数が2020年３月９日の受益権総口数の２分の１を超えなかったため、2020年５月15日をもちまして信託終了（繰上償還）することとなりました。

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／国内／株式
信 託 期 間 2006年３月８日から2020年５月15日（当初無期限）までです。
日本好配当割安株オープン マザーファンド（以下、「マザーファンド」といいます。）の受益証
運 用 方 針 券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所上場株式に投資し、投資信託財産の成長を図ることを目標に積極的な運用を行います。
当 フ ァ ン ド マザーファンドの受益証券を主要投資対象とします。
主要投資対象 日本好配当割安株オープン
わが国の金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。
マ ザ ー フ ァ ン ドマザーファンドの受益証券を主要投資対象とし、ファミリーファンド方式
当 フ ァ ン ドで運用を行います。
収益性、成長性、業績変化率等から割安と判断され、株価の上昇が期待できる銘柄へ投資します。
定量的スクリーニング（業績動向、配当利回り、ＰＥＲなど）により割安
運 用 方 法日本好配当割安株オープン 度を判断するとともに、リサーチによるスクリーニング（企業の競争力、マ ザ ー フ ァ ン ド 株主還元策、配当政策など）を行い、財務の健全性、流動性を考慮のうえ投資銘柄を決定します。
組入れ株式全体の予想配当利回り（加重平均）が、市場平均（加重平均、今期予想ベース）を上回るようポートフォリオを構築します。
毎年２月23日および８月23日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収入と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収入には、マザーファンドの利子・配当等収入のうち、投資信託財産に帰属すべき利子・配当等収入を含むものとしま
分 配 方 針 す。
収益分配は、基準価額が当初元本（受益権１口当たり１円。）を超えている場合には、分配後の基準価額が当初元本程度となることを目処に分配金額を決定します。
基準価額が当初元本を下回っている場合には、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案のうえ分配金額を決定します。
分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、分配を行わないことがあります。

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日本好配当割安株オープンⅡ（愛称竹取物語）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2015年5月末～2020年4月末）

80
60
40
20
0-20-40

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

新興国株

最大値

日本国債

先進国債

新興国債

最小値（当ファンド）

最小値

平均値
（単位：％）

当ファンド
最大値
最小値
平均値

32.5
△ 23.0
2.9

日本株

41.9
△ 22.0
6.1

先進国株

34.1
△ 17.5
7.5

新興国株

37.2
△ 27.4
3.5

日本国債

9.3
△ 4.0
1.9

先進国債

15.3
△ 12.3
1.1

新興国債

19.3
△ 17.4
0.4（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2015年５月から2020年４月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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日本好配当割安株オープンⅡ（愛称竹取物語）

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2020年５月15日現在）

有価証券等の組入れはございません。

純資産等項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
１万口当たり償還価額

第29期末（償還日）
2020年５月15日

181,775,151円
233,777,854口
7,775円55銭（注）期中における追加設定元本額は519,344円、同解約元本額は11,229,357円です。

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日本好配当割安株オープンⅡ（愛称竹取物語）＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○NOMURA － BPI国債
NOMURA － BPI国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッ
ツ ・ グ ロ ー バ ル ・ デ ィ バ ー シ フ ァ イ ド に 関 す る 著 作 権 、 知 的 財 産 権 そ の 他 一 切 の 権 利 は 、 J.P. MorganSecurities LLCに帰属します。

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