2023年3月6日

ALPS国際シンポジウム

カーボンニュートラルを巡る金融の動向
Financial Trends Concerning Carbon Neutrality

設備投資研究所

エグゼクティブフェロー

竹ケ原啓介

Keisuke Takegahara, Executive Fellow
Research Institute of Capital Formation Development Bank of Japan Inc.

Sustainable investment balance in Japan
100 million yen

日本のESG投資残高の推移
493兆598億円

Until 2014, only the balance of financial products for individual investors. Started disclosure ofinvestment balance by domestic institutional investors from 2015（Source） Japan Sustainable Investment Forum（JSIF） http://www.jsif.jp.net/data1

Climate change is the topic that attracts the most attentionNumber of institutions supporting TCFD in the top three countries(as of January 25, 2023)
上位3か国のTCFD賛同機関数の推移

JapanUKUSA（出所）TCFDコンソーシアム
https://tcfd-consortium.jp/about2

Progress in improving disclosure of climate-related information
According to the TCFD Consortium member questionnaire, 42.2% (38 institutions) offinancial institutions and 44.4% (112 institutions) of non-financial institutions disclose all 11
items, indicating that companies that have endorsed disclosure in the early stages are
particularly high.

金融機関の42.2%、非金融機関の44.4%がTCFDの全11アイテムを開示
Financial institutions(90 institutions)Non-financial institutions(252 institutions)
Percentage of companies thatanswered 5 items or less (17.5.%)

Percentage of companies thatanswered 5 items or less (24.4%)（出所）TCFDコンソーシアム「2022年度会員アンケート集計結果」
https://tcfd-consortium.jp/pdf/news/22111801/Questionnaire2022_results_general_r.pdf

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TCFD Status Report 2022

ガバナンス

戦略

リスク管理

指標と目標

（出所）TCFD 2022 Status Report https://www.fsb.org/2022/10/2022-tcfd-status-report-task-force-on-climate-related-financial-disclosures/

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Progress in improving disclosure of climate-related information
Progress is also being made in disclosing the seven recommended items that were newly added in the 2021
revision. It is noteworthy that financial institutions are promoting Scope 3 disclosure.

項目による差異はあるが、2021年に追加された7項目の開示も進展。特に金融機関でもスコープ3の開示が進展している点が注目される。
Non-financial institutions (289 institutions)

Financial institutions (97 institutions)
Scope 1, 2
Scope 3
Transition Risks
Physical Risks
Climate-Related
Opportunities
Capital
Deployment
Internal
Carbon Prices
Remuneration

disclosed

Considered but
not disclosed

under consideration

Not considering but would liketo disclose in the future（出所）TCFDコンソーシアム「2022年度会員アンケート集計結果」
https://tcfd-consortium.jp/pdf/news/22111801/Questionnaire2022_results_general_r.pdf

5No plans to discloseIssues Concerning So-called “Transition Finance”
Transition Finance allows for a wide range of use of funds, but requires the fundraiser to have a strategy to achieve long-term goalsconsistent with the Paris Agreement. Financial institutions have a significant role to play in evaluating and monitoring this strategy.
In response, megabanks and institutional investors are making progress in transparent transition finance initiatives, such as
disclosure of carbon intensity on a portfolio basis and collaboration through participation in global initiatives.

金融機関によるスコープ３開示の進展は、financed emissionの把握を通じてトランジション・ファイ
ナンスに影響する。企業の野心的な戦略を金融がモニタリング機能を発揮して支える必要がある。
BAU

GHG
Emissions▲46％
Pathway C
Pathway B

Pathway A
transition stage
Base year

Innovation implementation stage

2050

2030
6Extension to indirect financeIn parallel with direct financing and major banks' responses, regional financial institutions are also making full-scale efforts tosupport the decarbonization of their small and medium-sized business partners. A case of trying to reach out to business partners
using exploratory scenario analysis to explore the impact of decarbonization of energy-intensive industries, which have a largepresence in the regional economy, on the management of small and medium-sized enterprises linked to the supply chain. can also beseen.

ESG投資の主流化は地域の間接金融にも波及しつつある。とりわけ、脱炭素への移行の影響を強く受ける可能性のある地域の金融機関の危機感が高まっている。

An example of an initiative by a regional financial institution based in a cluster ofheavy industries

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From an example of guidance by the Ministry of the Environment
Introducing a case where the impact of the transition to carbon neutrality on local SMEs isanalyzed from both optimistic and pessimistic scenarios, and the results are used in dialogue withbusiness partners.

8お問い合わせ先

ご静聴ありがとうございました
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連絡先
株式会社日本政策投資銀行 設備投資研究所（03-3244-1890）

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