運用報告書は法令・規則等の改正により、2014年12月１日以降に作成期日を迎えたファンドから、交付運用報告書と運用報告書（全体版）に分冊化されました。
この運用報告書は交付運用報告書です。

i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）

i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）
基純騰
分

第２期末（2015年11月２日）
準 価 額
12,531円
資 産 総 額
83百万円
落
率
4.9％
配
金
０円

（注）騰落率は収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）
基純騰
分

第２期末（2015年11月２日）
準 価 額
14,907円
資 産 総 額
447百万円
落
率
8.9％
配
金
０円

（注）騰落率は収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

●当ファンドは、投資信託約款において「運用報告書（全体版）」に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めてお追加型投信／海外／不動産投信／インデックス型

交付運用報告書

第２期（2015年11月２日決算）
作成対象期間（2014年11月５日～2015年11月２日）

受益者の皆様へ

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「 i－mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし／為替ヘッジあり）」は、このたび、第２期の決算を行いました。
当ファンドは、ブラックロック先進国リート・イ
ンデックス・マザーファンド受益証券への投資を通じて、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日
本、税引後配当込み）に連動する成果を目指します。当期につきましても、これに沿った運用を行いました。ここに、運用経過についてご報告いたします。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

ります。
右記弊社ホームページの「ファンド・ＥＴＦ情報」「、投資信託」から当ファンドのファンド名を選択することにより、当ファンドの「目論見書／運用レポートなど」の欄から「運用報告
書
（全体版）
」
を閲覧およびダウンロードすることができます。
●「運用報告書（全体版）」は、受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

ブラックロック・ジャパン株式会社〒100-8217 東京都千代田区丸の内一丁目8番3号
丸の内トラストタワー本館
運用報告書に関するお問合わせ先
電話番号：03-6703-4300（受付時間 営業日の９：００～１７：００）
ホームページアドレス
www.blackrock.com/jp/

i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）＞◇運用経過■当期中の基準価額等の推移について（第２期：2014年11月５日～2015年11月２日）（億円）■基準価額の主な変動要因
10
当期、当ファンドの基準価額は4.9％の上昇となり純資産総額（右軸）基準価額（左軸）ました。当期、「 ブラックロック先進国リート・イン
分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）16,0008
デックス・マザーファンド」が上昇したことがプラス要因となりました。一方、円安が進む中為替ヘッジに
6
14,000より為替変動リスクの低減を図ったことは、当ファンドの基準価額の上昇を抑える要因となりました。
12,0004（円）
18,00010,0008,000
第１期末（2014.11.４）■組入ファンドの当期間中の騰落率

2
0
第２期末
（2015.11.２）

組入ファンドブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド

第２期首：11,946円
第２期末：12,531円（既払分配金０円）
騰落率 ：4.9％（分配金再投資ベース）＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコース
により異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
＊ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、税引後配
当込み、円ヘッジ円ベース）です。詳細につきましては後記をご覧下さい。
＊ベンチマークは、前期末の基準価額に合わせて指数化しています。

－ 1 －

騰落率
9.7％

i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）■１万口当りの費用明細項目（ａ）信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託銀行）（ｂ）売買委託手数料（株式）（投資証券）（ｃ）有価証券取引税（株式）（投資証券）（ｄ）その他費用（保管費用）（監査費用）
（その他）
合計

第２期
（2014．11．5～2015．11．2）
項目の概要
金額
比率
78円
0.634％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は12,369円です。
（ 36）（0.290） 投信会社分は、委託した資金の運用の対価（ 36）（0.290） 販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン
ドの管理、購入後の情報提供等の対価（ 7）（0.054） 受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
50.043
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権総口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（ 0）（0.000）（ 5）（0.043）90.071
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（ 0）（0.000）（ 9）（0.071）610.495
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（ 45）（0.361） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用（ 15）（0.119） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（ 2）（0.014） ＬＥＩ（取引主体識別子）取得費用
154

1.242

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 2 －i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）■最近５年間の基準価額等の推移について（円）
18,00016,000（2013.９.26 〜 2015.11.２）（億円）
10

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）814,0006

12,0004

10,0002

8,000（2013.９.26）（2014.11.４）

0（2015.11.２）（注）分配金再投資基準価額は、2013年９月26日（設定日）の基準価額をもとに指数化したものです。
＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。

基準価額（分配落）
分配金（税込み）
分配金再投資基準価額の騰落率

（円）
（円）
（％）

2013年９月26日
期初（設定日）10,000－－2014年11月４日
決算日
11,9460
19.5

2015年11月２日
決算日
12,531
0
4.9

－

20.2

6.1

151

215

83

Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、税（％）
引後配当込み、円ヘッジ円ベース）騰落率
純資産総額
（百万円）

＊設定日の基準価額は設定時の価額、純資産総額は設定元本を表示しております。
＊ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、税引後配当込み、円ヘッジ円ベース）です。
＊Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数は、スタンダード＆プアーズ フィナンシャル サービシーズ エル エル シー（以下、同社）が開発、計算した指数です。同指数に関する著作権、知的財産その他の一切の権利は、同社に帰属します。また、同社は同指数の内容を変更する権利及び公表を停止する権利を有しています。

－ 3 －i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）＞◇運用経過■当期中の基準価額等の推移について（第２期：2014年11月５日～2015年11月２日）（億円）■基準価額の主な変動要因
10
当期、当ファンドの基準価額は8.9％の上昇となりました。当期、「 ブラックロック先進国リート・イン
16,0008
デックス・マザーファンド」が上昇したことがプラス要因となりました。
14,0006（円）
18,00012,00010,000

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）

8,000
第１期末
（2014.11.４）

4■組入ファンドの当期間中の騰落率

2

組入ファンドブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド

0
第２期末（2015.11.２）

第２期首：13,683円
第２期末：14,907円（既払分配金０円）
騰落率 ：8.9％（分配金再投資ベース）＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコース
により異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
＊ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、
税引後配当込み、円換算ベース）です。
詳細につきましては後記をご覧下さい。
＊ベンチマークは、前期末の基準価額に合わせて指数化しています。

－ 4 －

騰落率
9.7％

i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）■１万口当りの費用明細項目（ａ）信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託銀行）（ｂ）売買委託手数料（株式）（投資証券）（ｃ）有価証券取引税（株式）（投資証券）（ｄ）その他費用（保管費用）（監査費用）
（その他）
合計

第２期
（2014．11．5～2015．11．2）
項目の概要
金額
比率
94円
0.634％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は14,792円です。
（ 43）（0.290） 投信会社分は、委託した資金の運用の対価（ 43）（0.290） 販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン
ドの管理、購入後の情報提供等の対価（ 8）（0.054） 受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
60.043
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権総口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（ 0）（0.000）（ 6）（0.043）100.065
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（ 0）（0.000）（ 10）（0.065）780.528
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（ 64）（0.433） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用（ 14）（0.092） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（ 0）（0.003） ＬＥＩ（取引主体識別子）取得費用
188

1.269

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 5 －i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）■最近５年間の基準価額等の推移について（円）
18,00016,000（2013.９.26 〜 2015.11.２）（億円）
10

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）814,0006

12,0004

10,0002

8,000（2013.９.26）（2014.11.４）

0（2015.11.２）（注）分配金再投資基準価額は、2013年９月26日（設定日）の基準価額をもとに指数化したものです。
＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。

基準価額（分配落）
分配金（税込み）
分配金再投資基準価額の騰落率

（円）
（円）
（％）

2013年９月26日
期初（設定日）10,000－－2014年11月４日
決算日
13,683036.8

2015年11月２日
決算日
14,907
0
8.9

－

37.5

9.6

152

465

447

Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、
税引後配当込み、円換算ベース）騰落率（％）
純資産総額
（百万円）

＊設定日の基準価額は設定時の価額、純資産総額は設定元本を表示しております。
＊ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、税引後配当込み、円換算ベース）です。
＊Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数は、スタンダード＆プアーズ フィナンシャル サービシーズ エル エル シー（以下、同社）が開発、計算した指数です。同指数に関する著作権、知的財産その他の一切の権利は、同社に帰属します。また、同社は同指数の内容を変更する権利及び公表を停止する権利を有しています。

－ 6 －i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）

投資環境について当期（2014年11月05日～2015年11月02日）、i-mizuho
先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）のベンチマークであるＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日
本、税引後配当込み、円ヘッジ円ベース）は6.1％上昇、
i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）のベンチマークであるＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、税引後配当込み、円換算ベース）は9.6％上昇しました。

ました。また、為替ヘッジにより為替変動リスクを低減しました。
＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジ
なし）＞
ブラックロック先進国リート・インデックス・マ
ザーファンド受益証券を高位に組入れた運用を行いました。

＜ブラックロック先進国リート・インデックス・マ
当期の先進国リート市場は、米国の中間選挙で共ザーファンド＞和党が勝利したことによる、企業活動を後押しする
日本を除く先進国の不動産投資信託証券等を主要政策への期待や、12月のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委
投資対象として、日本を除く先進国の不動産投資信員会）の議事録から早期利上げ観測が後退したこと
託証券（リート）市場を代表する指数に連動する運用などを背景に、上昇して始まりました。１月に入ると、 成果を目指し運用を行いました。組入比率について
ＥＣＢ（欧州中央銀行）が国債購入を含む量的緩和策
は概ね97％以上を維持しました。
の導入を発表したことや、米国10年国債利回りが２％を下回る水準まで低下したことなども好感され、 ベンチマークとの差異について相場を押し上げました。その後、ユーロ圏経済成長見＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジ
通しの上方修正、米国主要リートの業績回復、ギリあり）＞
シャの債務問題を巡る不透明感など、強弱材料が交
当期、当ファンドの基準価額は4.9％上昇しました。
錯し、一進一退の展開となりました。しかし、４月にまた、ベンチマークであるＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指入ると、米国の１－３月期のＧＤＰが予想を下回っ
数（除く日本、税引後配当込み、円ヘッジ円ベース）はたことを受け、景気減速への警戒感から先進国リー
6.1％上昇しました。
ト市場は軟調な展開となりました。更に、６月下旬にベンチマークからの乖離は、主に当ファンドにおは、ギリシャ情勢の不透明感や、中国株価の急落など
いて信託報酬等コスト負担が発生すること、並びに、から、一段と下落しました。その後、７月にギリシャ
為替ヘッジの乖離等から生じました。
や中国情勢が落ち着くと、一旦横ばいに推移しまし
たが、８月には、中国に端を発した世界的株安の連鎖【基準価額とベンチマークの対比（期別騰落率）】（％）
を背景に、再びリスク回避の動きが強くなり、先進国
10.0
リート市場は大きく下落しました。９月以降は、中国
基準価額8.0の景気減速懸念が後退したことや、米国の利上げがＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、
税引後配当込み、円ヘッジ円ベース）
見送られたことなどから、先進国リート市場は上昇
6.0
基調となりました。この結果、先進国リート市場は前4.0
期末に対して、上昇して当期を終えました。
ポートフォリオについて＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）＞
ブラックロック先進国リート・インデックス・マ
ザーファンド受益証券を高位に組入れた運用を行い
－ 7 －

2.0
0.0

第２期
（2014.11.５〜 2015.11.２）

i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）＞
当期、当ファンドの基準価額は8.9％上昇しました。
また、ベンチマークであるＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、税引後配当込み、円換算ベース）は9.6％上昇しました。
ベンチマークからの乖離は、主に当ファンドにおいて信託報酬等コスト負担が発生すること等から生じました。
【基準価額とベンチマークの対比（期別騰落率）】
（％）
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0

■分配原資の内訳（１万口当り）

当期分配金（税込み）
対基準価額比率当期
2014年11月５日～2015年11月２日
－円
－％

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

－円
－
2,530

項目

（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジ
なし）＞
収益分配は基準価額水準、市場動向等を勘案して、見送りとさせていただきました。留保益の運用につきましては、運用の基本方針に基づき運用を行います。

基準価額
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、
税引後配当込み、円換算ベース）
第２期（2014.11.５〜 2015.11.２）

分配金について＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）＞
収益分配は基準価額水準、市場動向等を勘案して、見送りとさせていただきました。留保益の運用につきましては、運用の基本方針に基づき運用を行います。

■分配原資の内訳（１万口当り）

当期分配金（税込み）
対基準価額比率当期
2014年11月５日～2015年11月２日
－円
－％

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

－円
－
4,906

項目

（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

－ 8 －i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）

今後の運用方針について＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）＞
当ファンドの運用方針に従い、ブラックロック先
進国リート・インデックス・マザーファンドへの投資を通じて、日本を除く先進国の不動産投資信託証券市場を代表する指数に連動する運用成果を目指します。また、為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図る方針です。
＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）＞
当ファンドの運用方針に従い、ブラックロック先
進国リート・インデックス・マザーファンドへの投資を通じて、日本を除く先進国の不動産投資信託証券市場を代表する指数に連動する運用成果を目指します。
＜ブラックロック先進国リート・インデックス・マ
ザーファンド＞日本を除く先進国の不動産投資信託証券市場を代表する指数に連動する運用成果を目指します。

◇お知らせ

i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
１．一般社団法人投資信託協会規則の改正に伴い、投資信託約款にデリバティブ取引等の管理方法に関する文言を追加しました。
（変更日 平成26年12月１日）
２．投資信託約款の電子公告の掲載アドレスを変更しました。
（変更日 平成26年12月１日）
３．
「投資信託及び投資法人に関する法律」の改正に伴い、投資信託約款に運用報告書に記載すべき事項の提供方法について追加しました。
（変更日 平成26年12月１日）
４．
「投資信託及び投資法人に関する法律」の改正に伴い、書面決議を要する併合の要件が変更され、加えて書面決議の際の受益者数要件が撤廃されたため、投資信託約款に所要の変更を行いました。
（変更日 平成27年２月３日）
５．
「投資信託及び投資法人に関する法律」の改正に伴い、反対受益者の買取請求権について不適用となったため、投資信託約款に所要の変更を行いました。
（変更日 平成27年２月３日）
６．金融商品取引法改正に伴い、投資信託約款の条項の整備を行いました。
（変更日 平成27年２月３日）－ 9 －i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）◇当ファンドの概要
商品分類
信託期間
運用方針

主要投資対象運用方法

分配方針

追加型投信／海外／不動産投信／インデックス型
2013年９月26日から2028年11月２日まで【i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）】①ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド受益証券への投資を通じて、日本を除く先
進国の不動産投資信託証券市場を代表する指数に連動する運用成果を目指します。対象指数の選定および変更に当たっては、当ファンドの商品性および運用上の効率性等を勘案し委託会社の判断により決定する
ものとします。
②効率的な運用を目的として、不動産投資信託証券を主要投資対象とする上場投資信託証券（ＥＴＦ）への投資を行う場合があります。
③対象指数との連動を維持するため、先物取引等を利用することがあります。その際、不動産投資信託証券の実質投資比率（組入現物不動産投資信託証券の時価総額に指数先物取引等の買建額を加算し、または指数先物取引等の売建額を控除した額の信託財産の純資産総額に対する割合をいいます。）が100％を超える場合があります。
④外貨建資産については、為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図ることを基本とします。
⑤ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー、
エヌ．
エイ．
（BlackRock Institutional
Trust Company, N.A.）に有価証券の貸付の指図に関する権限の全部または一部を委託します。
⑥資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合もあります。
【i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）】①ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド受益証券への投資を通じて、日本を除く先
進国の不動産投資信託証券市場を代表する指数に連動する運用成果を目指します。対象指数の選定および変更に当たっては、当ファンドの商品性および運用上の効率性等を勘案し委託会社の判断により決定する
ものとします。
②効率的な運用を目的として、不動産投資信託証券を主要投資対象とする上場投資信託証券（ＥＴＦ）への投資を行う場合があります。
③対象指数との連動を維持するため、先物取引等を利用することがあります。その際、不動産投資信託証券の実質投資比率（組入現物不動産投資信託証券の時価総額に指数先物取引等の買建額を加算し、または指数先物取引等の売建額を控除した額の信託財産の純資産総額に対する割合をいいます。）が100％を超える場合があります。
④外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑤ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー、
エヌ．
エイ．
（BlackRock Institutional
Trust Company, N.A.）に有価証券の貸付の指図に関する権限の全部または一部を委託します。
⑥資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合もあります。
子投資信託【i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）】
ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
親投資信託【ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド】
日本を除く先進国の不動産投資信託証券等を主要投資対象とします。
【i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）】①ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド受益証券への投資を通じて、Ｓ＆Ｐ先進国
ＲＥＩＴ指数（除く日本、税引後配当込み、円ヘッジ円ベース）に連動する運用成果を目指します。
②原則として為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図ることを基本とします。
【i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）】①ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド受益証券への投資を通じて、Ｓ＆Ｐ先進国
ＲＥＩＴ指数（除く日本、税引後配当込み、円換算ベース）に連動する運用成果を目指します。
②原則として為替ヘッジを行いません。
年１回の毎決算時（原則として11月２日。休業日の場合は翌営業日）に、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買損益（繰越欠損補填後、評価損益を含みます。）等の全額を分配対象額の範囲として分配を行います。分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

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i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）（参考情報）◇代表的な資産クラスとの騰落率の比較
（％）
100.0
75.0
50.0

最大値
最小値
平均値
31.5

25.0
0.0
-25.0

12.6
-1.4

56.9

20.6
-8.6

65.0

（2010年11月〜 2015年10月）
65.7
47.4

16.2

20.6

-17.0

-13.6

日本株

先進国株

9.6

34.9
4.5

2.3

0.4
-22.8

10.0

43.7

7.6

-12.7

-12.4

先進国債

新興国債

-50.0
-75.0
-100.0

当ファンド
当ファンド（為替ヘッジあり）（為替ヘッジなし）

新興国株

日本国債

（注）すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
＊上記は、2010年11月～2015年10月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の平均・最大・最小を、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。ただし、当ファンドは設定日が2013年９月26日のため、設定前の期間のデータは、ベンチマークの数値を用いて計算しておりますので、当ファンドの実績とは異なります。
＊上記の騰落率は直近月末から60ヵ月遡った算出結果であり、決算日に対応した数値とは異なります。
＊当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
＊各資産クラスの指数
日本株・・・・・ＴＯＰＩＸ（東証株価指数、配当込み）
先進国株・・・ＭＳＣＩコクサイ指数（配当込み、円ベース）
新興国株・・・ＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債・・・ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債
先進国債・・・シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債・・・Ｊ．Ｐ．モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）＜各指数について＞
東証株価指数（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場されている全銘柄を対象に時価総額を指数として算出したものです。東証株価指数（配当込み）は、東京証券取引所の知的財産であり、この指数の算出、数値の公表、利用など株価指数に関するすべての権利は、東京証券取引所が有しています。東京証券取引所は、東証株価指数（配当込み）の算出もしくは公表の方法の変更、東証株価指数（配当込み）の算出もしくは公表の停止または東証株価指数（配当込み）の商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。
ＭＳＣＩコクサイ指数（配当込み、円ベース）およびＭＳＣＩエマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）は、ＭＳＣＩＩｎｃ．が開発、計算した株価指数です。ＭＳＣＩコクサイ指数（配当込み、円ベース）は日本を除く世界の主要先進国の株式を、また、ＭＳＣＩエ
マージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）は新興国の株式を対象として算出した指数です。同指数に関する著作権、知的財
産その他の一切の権利は、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属します。また、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．は同指数の内容を変更する権利及び公表を停止する権利を有しています。
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債は、野村證券株式会社が公表している指数で、日本国債の市場全体の動向を表す投資収益指数です。同指数に関する知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。なお、野村證券株式会社は、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債を用いて行われるブラックロック・ジャパン株式会社の事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。
シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、シティグループ・インデックスＬＬＣが公表する、日本を除く世界主要国の国債の総合投資利回りを指数化したものです。同指数に関する著作権、商標権、知的財産権その他の一切の権利は、シティグループ・インデックスＬＬＣに帰属します。
Ｊ．Ｐ．モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）は、Ｊ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが発表しており、新興国の現地通貨建ての国債を対象として算出した指数です。同指数に関する著作権はＪ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属しています。

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i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり）＞◇ファンドデータ■当ファンドの組入資産の内容○組入ファンド等

比率
ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド
その他

99.5％
0.5

（注）比率は第２期末における純資産総額に対する評価額の割合です。

○資産別配分

○国別配分○通貨別配分

その他
0.5%

日本
100.0%

親投資信託受益証券
99.5%

日本・円
100.0％（注）比率は第２期末における純資産総額に対する評価額の割合です。

■純資産等
当期末
2015年11月２日

項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当り基準価額

83,186,443円
66,386,173口
12,531円＊当期中における追加設定元本額は69,768,977円、同解約元本額は184,107,584円です。

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i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）＜i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジなし）＞◇ファンドデータ■当ファンドの組入資産の内容○組入ファンド等

比率
ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド
その他

100.4％－0.4（注）比率は第２期末における純資産総額に対する評価額の割合です。

○資産別配分

○国別配分○通貨別配分

その他
-0.4％

日本
100.0％

親投資信託受益証券
100.4％

日本・円
100.0％（注）比率は第２期末における純資産総額に対する評価額の割合です。

■純資産等
当期末
2015年11月２日

項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当り基準価額

447,422,347円
300,142,983口
14,907円＊当期中における追加設定元本額は362,707,174円、同解約元本額は402,799,447円です。

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i-mizuho先進国リートインデックス（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）■組入上位ファンドの概要◆ブラックロック先進国リート・インデックス・マザーファンド○基準価額の推移○上位10銘柄（円）
18,00016,00014,00012,00010,0008,000（2014.11.４）（2015.11.２）

銘柄名
SIMON PROPERTY GROUP INC
PUBLIC STORAGE INC
EQUITY RESIDENTIALUNIBAIL-RODAMCO SE
AVALONBAY COMMUNITIES INC
WELLTOWER INC
PROLOGIS INCBOSTON PROPERTIES INC
VENTAS INCVORNADO REALTY TRUST
組入銘柄数

通貨
比率
米・ドル
6.0％
米・ドル
3.2
米・ドル
2.7
ユーロ
2.6
米・ドル
2.2
米・ドル
2.2
米・ドル
2.1
米・ドル
1.8
米・ドル
1.7
米・ドル
1.7
310銘柄

○１万口当りの費用明細（2014.11.５～2015.11.２）
項目（ａ）売 買 委 託 手 数 料
5円
（株
式）
（ 0）
（投
資
証
券）
（ 5）
（ｂ）有 価 証 券 取 引 税
9
（株
式）
（ 0）
（投
資
証
券）
（ 9）
（ｃ）そ
の
他
費
用
63
（保
管
費
用）
（62）
（そ
の
他）
（ 0）
合
計
77

○資産別配分

○国別配分
その他
2.9％

○通貨別配分

その他
16.8％

ユーロ
7.1％

その他
8.3％

英国・ポンド
7.4％

イギリス
7.2％
オーストラリア
7.4％

米・ドル
69.6％

アメリカ
68.6％
オーストラリア・ドル
7.6％

外国投資証券
97.1％（注１）基準価額の推移、１万口当りの費用の明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
（注２）１万口当りの費用明細は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。なお、費用項目については１ページ（１万口当りの費用明細の項
目の概要）をご参照ください。
（注３）組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日現在のものです。
（注４）通貨別配分のデータは実質為替組入比率を記載しております。
（注５）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
＊組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

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