COMPANY RESEARCH AND ANALYSIS REPORT

企業調査レポートプレサンスコーポレーション
3254 東証 1 部
企業情報はこちら >>>2018 年 8 月 27 日（月）執筆：客員アナリスト

角田秀夫
FISCO Ltd. Analyst Hideo Kakuta

FISCO Ltd.
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プレサンスコーポレーション
3254 東証 1 部

2018 年 8 月 27 日（月）http://www.pressance.co.jp/ir/ir10.html██目次■要約----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 01■会社概要----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 02
1. 事業概要. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02

2. 主要商品別の販売動向...................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

03■市場動向・競合優位性------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 04
1. マンション市場の動向...................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

04

2. 競合他社との経営指標ベンチマーク.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

05■業績動向と今後の見通し------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 07
1. 2019 年 3 月期第 1 四半期の業績概要.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

07

2. 2019 年 3 月期通期の業績予想...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

08■トピック----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 09
1. 高い売上確保率................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

09

2. 用地取得の進捗度 ワンルーム マンションもファミリーマンションも将来 3 年度分相当を取得済み......... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

09■株主還元策----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 10

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2018 年 8 月 27 日（月）http://www.pressance.co.jp/ir/ir10.html██要約
供給戸数全国 2 位のマンションデベロッパー。
都市中心部への供給に特化し、ワンルーム、ファミリーからホテルまで多様なポートフォリオが強み。
成長性や収益性で同業他社をリード。
Key Points

・都市中心部に特化し、ワンルーム、ファミリーからホテルまで多様なポートフォリオが強み
・成長性、収益性、効率性・生産性で同業他社をリード・2019 年 3 月期第 1 四半期は、ワンルームマンション、ファミリーマンションともに販売好調、大幅増収増益。プレサンスレジェンド琵琶湖（総戸数 486）などが業績けん引・2019 年 3 月期は売上高 1500 億円超え、9 年連続増益を予想。第 1 四半期末時点で通期売上計画の 93% 分を確保済み

通期業績の推移（連結）（百万円）

売上高（左軸）（百万円）

営業利益（右軸）㻝㻤㻜㻘㻜㻜㻜

㻟㻜㻘㻜㻜㻜㻞㻠㻘㻡㻠㻝㻝㻡㻜㻘㻜㻜㻜㻞㻡㻘㻜㻜㻜㻞㻜㻘㻟㻢㻞㻝㻞㻜㻘㻜㻜㻜㻞㻜㻘㻜㻜㻜㻝㻠㻘㻜㻡㻣㻥㻜㻘㻜㻜㻜㻝㻡㻘㻢㻠㻡㻝㻡㻘㻜㻜㻜㻝㻞㻘㻞㻢㻞㻝㻜㻘㻟㻟㻠㻝㻟㻠㻘㻜㻡㻥㻢㻜㻘㻜㻜㻜㻟㻜㻘㻜㻜㻜㻝㻡㻞㻘㻠㻣㻝㻝㻜㻘㻜㻜㻜㻝㻜㻝㻘㻜㻤㻟㻡㻝㻘㻣㻡㻡㻢㻡㻘㻢㻠㻝㻣㻤㻘㻥㻥㻜㻡㻘㻜㻜㻜㻜㻜㻝㻠㻛㻟期㻝㻡㻛㻟期

出所：決算短信よりフィスコ作成㻝㻢㻛㻟期

㻝㻣㻛㻟期

㻝㻤㻛㻟期

㻝㻥㻛㻟期（予）

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01 10

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2018 年 8 月 27 日（月）http://www.pressance.co.jp/ir/ir10.html██会社概要供給戸数全国 2 位、近畿圏・東海 / 中京圏で連続 1 位のマンションデベロッパー。
都市中心部に特化し、ワンルーム、ファミリーからホテルまで多様なポートフォリオが強み
1. 事業概要
プレサンスコーポレーション <3254> は、ファミリーマンション及びワンルームマンションの企画・開発・分譲を手掛ける独立系デベロッパーである。近畿圏及び東海・中京圏のマンション供給数はそれぞれ 8 年連続、6年連続で第 1 位であり、全国でも第 2 位（2017 年）に躍進した。都心主要駅近くで利便性の良い立地に、自社で企画開発するプレサンスシリーズのマンションを展開。士気の高い販売部隊も強みであり、完成在庫の売れ残りは極めて少ない。1997 年の設立以来、順調な成長を続けており、2007 年に東証 2 部上場、リーマンショッ
クにも大きな影響を受けずに 2013 年には東証 1 部上場を果たし、2015 年に「JPX 日経インデックス 400」の構成銘柄に、2016 年には「JPX 日経中小型株指数」の構成銘柄に選定されており、株式市場の評価も高い。
同社はワンルームマンションからファミリーマンション、一棟販売（ワンルームマンションの卸売）からホテルまで多様な事業を展開している稀有な企業である。多様な商品ラインアップは、土地の情報が入ってきた時に最適な活用法を可能にし、仕入ボリュームを大きくすることができ、競合よりも有利に土地取得を進めることができる。
同社の市場ポジション（2017 年供給戸数ベース）
エリア

近畿東海・中京

全国

8 年連続 1 位

6 年連続 1 位

2位

同社供給実績

3,845 戸1,322 戸5,267 戸エリア全体の供給実績

19,560 戸

4,753 戸77,363 戸

同社の市場シェア ※

19.7%

27.8%

6.8%

同社のランキング

上位 5 社のランキング及び供給戸数1位

プレサンスコーポレーション

3,845 戸プレサンスコーポレーション

2位

日本エスリード

2,017 戸

矢作地所

3位

住友不動産

968 戸

4位

野村不動産

5位

日商エステム1,322 戸住友不動産

7,177 戸272 戸プレサンスコーポレーション

5,267 戸

野村不動産

262 戸

野村不動産

5,158 戸769 戸大和ハウス工業

244 戸

三井不動産
レジデンシャル

3,787 戸

759 戸

大京

227 戸

三菱地所
レジデンス

3,101 戸※「（株）不動産経済研究所調べデータ」より同社算出
出所：決算説明会資料フィスコ作成

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02 10

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会社概要

2. 主要商品別の販売動向「ワンルームマンション販売」は、販売戸数 1,388 戸（2019 年 3 月期第 1 四半期）、売上構成比は 30.6%（同）である。住戸専用面積で 20 ～ 50 平方メートル、都心の主要駅徒歩 5 分圏内で利便性に富む立地に建設され、「プレサンス」ブランドで販売される。ワンルームマンションは資産運用を目的に購入されるものであり、高給与所得者・富裕層だけでなく、安定した収入のある一般的な給与所得者などがターゲット顧客である。最も大きい対象顧客セグメントをターゲットとしていることにより、経済・金融情勢が変化しても一定の需要が継続し、業績の安定性につながっている。
「ファミリーマンション販売」は、販売戸数 1,164 戸（同）、売上構成比で 55.0%（同）を占める。住戸専用面
積で 50 ～ 100 平方メートル、都市部の主要駅より徒歩 10 分圏内で利便性と環境性に富む立地に建設され、「プレサンス ロジェ」などのブランドで販売される。販売は子会社の ( 株 ) プレサンス住販が担当する。
「一棟販売」は自社開発したワンルームマンションの卸売販売であり、売上構成比で 5.6%（同）である。「ホテル販売」は 2018 年 3 月期から売上が立ち始めたセグメントであり、主にビジネスホテルを開発し販売する。第
1 四半期は 2 棟のホテルを引き渡し売上戸数 240 戸（同）、売上構成比で 5.6%（同）である。
事業の内容と構成（2019 年 3 月期計画、2019 年 3 月期第 1 四半期実績）
2019 年 3 月期
事業セグメント

不動産販売事業

主な業務内容売上高（百万円）

ワンルームマンション販売
ファミリーマンション販売計画

2019 年 3 月期 1Q

実績

売上構成

販売戸数
（戸）

売上高
（百万円）

売上構成

41,951

27.5%

1,388

24,97930.6%

74,027

48.6%

1,164

44,857

55.0%

一棟販売

13,083

8.6%

297

4,568

5.6%

ホテル販売

15,429

10.1%

240

4,601

5.6%

その他

00.0%

20787

1.0%

その他事業

自社物件の賃貸事業など

00.0%

0

1,719

2.1%

合計

合計

152,471

100.0%

3,109

81,514100.0%

出所：決算短信よりフィスコ作成

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03 10

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2018 年 8 月 27 日（月）http://www.pressance.co.jp/ir/ir10.html██市場動向・競合優位性
成長性、収益性、効率性・生産性で同業他社をリード
1. マンション市場の動向
全国の新築マンション供給は堅調に推移している。その中で首都圏と近畿圏では市場の動向の違いが出ている。
首都圏では供給戸数が 36,837 戸（2017 年 4 月− 2018 年 3 月、前年比 1.1% 増） ※ と供給が頭打ちであり、価格水準は 6,048 万円（m2 単価 86.4 万円、面積 70m2 を想定）※と過熱感が高い。一方、同社の地盤である近畿圏では 19,849 戸（2017 年 4 月− 2018 年 3 月、同 8.1% 増）※と供給が伸び、価格水準は 4,452 万円（m2単価 63.6 万円、面積 70m2 を想定）※と買いやすい価格帯にとどまる。
また、マンションの契約率（初月契約戸数 / 発売戸数、2017 年 4 月− 2018 年 3 月） ※ で見ても、首都圏が68.8% に対して近畿圏は 76.6% と好不調の目安とされている 70% を年間通して上回った。近畿圏のほうが首都圏より消費者の手が届きやすい状況である。近畿圏での展開が主体の同社にとっては、好ましい市場環境と言えるだろう。
※

出所は不動産経済研究所、フィスコ試算。

ワンルームマンションのみならずファミリーマンション市場でも、世帯人数の減少や消費者の利便性志向の強まりにより人口の都市中心部集中の影響は大きい。短い通勤時間を好む傾向が強い若年層から買い物難民化を回避したい高齢者まで幅広い層で住居の利便性が益々求められ、都心部のマンション人気は高まっている。また投資対象としてのワンルームマンションに対する認知度も高まってきている。このような市場トレンドを背景に同社の業績は成長を続けている。マンションの販売価格帯がタワーマンションの価格帯と異なり、大手財閥系マンションデベロッパーとのすみ分けが明確にできており、同社のセグメントでは強固な市場リーダーのポジションを確立していることも販売好調の要因である。ワンルームマンションは金融商品であるため、金融機関の融資スタンスなど様々な要因が販売に影響するが、前提となる賃貸需要に関しては底堅いと考えられる。

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市場動向・競合優位性

世帯平均人数・単独世帯数の推移（人）

㻝世帯平均人数（左軸）

単独世帯数（右軸）（千世帯）㻞㻚㻢㻟㻜㻘㻜㻜㻜㻞㻚㻡㻞㻡㻘㻜㻜㻜㻞㻚㻠㻞㻜㻘㻜㻜㻜㻞㻚㻟㻝㻡㻘㻜㻜㻜㻞㻚㻞㻝㻜㻘㻜㻜㻜㻞㻚㻝㻡㻘㻜㻜㻜㻞㻚㻜㻜㻞㻜㻜㻜 㻞㻜㻜㻟 㻞㻜㻜㻡 㻞㻜㻜㻣 㻞㻜㻜㻥 㻞㻜㻝㻜 㻞㻜㻝㻝 㻞㻜㻝㻟 㻞㻜㻝㻡 㻞㻜㻝㻣㻞㻜㻟㻜（年）

出所：厚生労働省ホームページよりフィスコ作成

2. 競合他社との経営指標ベンチマーク
同社の同業として、西日本において新築マンション・アパートの建設及び販売を行う、サムティ <3244>、日本エスリード <8877>、和田興産 <8931>、野村不動産ホールディングス <3231>、シノケングループ <8909> の5 社が挙げられる。4 つの視点（収益性、成長性、安全性、効率性・生産性）で比較すると、同社は成長性で特に抜きんでており、収益性及び効率性・生産性でトップ、安全性に関しても 2 位につけており、成長を重視しながらも堅実な経営が持ち味である。成長性に関しては、過去の売上高や資産の成長だけでなく、将来的な成長の原資である販売用不動産及び仕掛販売用不動産の量でも他を圧倒する。収益性に関しては、自己資本純利益率（ROE）と売上高営業利益率でトップクラス。安全性においては、短期の安全性の指標である流動比率が 300%を超えている点や、中長期の安全性の指標である自己資本比率で 29.8%（2018 年 3 月末）と一定水準を維持している点などから懸念はない。効率性・生産性に関しても、総資本回転率、販売用不動産回転率、労働生産性のいずれの指標においてもトップクラスである点は特筆すべきだ。

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市場動向・競合優位性

経営指標ベンチマーク
同社

㻭社㻮社

㻯社㻰社㻱社

収益性㻢㻚㻜㻡㻚㻜㻠㻚㻜㻟㻚㻜㻞㻚㻜㻝㻚㻜㻜㻚㻜

効率性・生産性

成長性

安全性
出所：各社公開情報よりフィスコ作成、6 社内の順位を指標化（最高 6 点、最低 1 点）



経営指標ベンチマーク（詳細の数値）
同社
収益性

成長性

安全性

効率性・生産性

A社

B社

C社

D社

E社

総資本経常利益率（ROA）

%

9.2

5.5

10.9

3.0

4.2

14.9

自己資本当期利益率（ROE）

%

20.8

15.8

11.7

8.0

9.4

37.8

売上高営業利益率

%

15.2

16.8

14.0

9.4

12.3

12.2

売上高増加率

%

32.6

15.4

23.0

12.0

9.5

30.3

総資産増加率

%

32.4

17.9

6.3

14.9

5.1

25.9

( 販売用不動産＋仕掛販売用不動産 )/ 売上高倍

1.43

1.18

0.62

1.28

0.58

0.45

流動比率

%

337.7

251.5

321.0

181.8

309.4

201.6

当座比率

%

46.6

66.8

151.8

42.9

33.673.6

自己資本比率%

29.8

23.4

61.3

24.0

30.0

29.0

総資本回転率倍

0.55

0.36

0.76

0.40

0.37

1.16

販売用不動産回転率倍

11.9

1.6

29.0

9.6

6.1

3.7

百万円 / 人

61.7

80.7

47.3

60.4

27.4

34.3

労働生産性

1 位（6 社中）
出所：各社公開情報よりフィスコ作成、2017 年 11 月− 2018 年 3 月に終了した通期決算数値を使用

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06 10

2 位（6 社中）

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3254 東証 1 部2018 年 8 月 27 日（月）http://www.pressance.co.jp/ir/ir10.html██業績動向と今後の見通し
2019 年 3 月期第 1 四半期は、ワンルームマンション、ファミリーマンションともに販売好調。ホテル販売も加わり、大幅増収増益。
プレサンスレジェンド琵琶湖（総戸数 486）などが業績けん引
1. 2019 年 3 月期第 1 四半期の業績概要
2019 年 3 月期第 1 四半期の連結業績は、売上高が前年同期比 127.7% 増の 81,514 百万円、営業利益が同182.6% 増の 19,274 百万円、経常利益が同 183.9% 増の 19,158 百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が同 186.6% 増の 13,111 百万円となり、売上高、各利益ともに大幅に伸長した。
業績好調の要因は、「プレサンスレジェンド 琵琶湖（第 1 四半期販売戸数 470 戸）」を始めとするファミリーマンション及び「プレサンス大阪福島シエル（第 1 四半期販売戸数 124 戸）」を始めとするワンルームマンションの販売（引渡し）が順調に推移したことが大きい。また、ホテル事業においても第 1 四半期に 2 棟の引渡しが予定どおり行われた。今期の売上計画では、第 1 四半期が 53.5%（実績値）、第 2 四半期に 19.7%、下期で26.8% という業績の偏りがある。売上計上は、マンションの契約時ではなく、顧客への引渡し時に行なわれるため、用地仕入れの時期や工期によって四半期ごとの業績に偏重が生じる場合がある。
売上原価率は前年同期比 0.2 ポイント減とわずかに改善。販管費は額としては増えたが増収効果が上回り、販管費率は前期比 4.4 ポイント低下。結果として各利益ともに前年同期の 3 倍弱となった。
2019 年 3 月期第 1 四半期の業績（単位：百万円）
18/3 期 1Q

19/3 期 1Q

実績

構成比

実績構成比

前年同期比

売上高

35,799100.0%

81,514100.0%

127.7%

売上原価25,23570.5%

57,28570.3%

127.0%

売上総利益

10,56429.5%

24,22929.7%

129.3%

販管費

3,744

10.5%

4,954

6.1%

32.3%

営業利益

6,819

19.0%

19,27423.6%

182.6%

経常利益

6,749

18.9%

19,15823.5%

183.9%

親会社株主に帰属する
四半期純利益

4,575

12.8%

13,111

16.1%

186.6%

出所：決算短信よりフィスコ作成

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業績動向と今後の見通し

四半期別の売上高比率（百万円）

㻝㻡㻞㻘㻠㻣㻝
（通期業績見通し）㻝㻡㻜㻘㻜㻜㻜
㻝㻟㻠㻘㻜㻡㻥㻞㻢㻚㻤㻑㻟㻽㻗㻠㻽計画㻞㻠㻚㻢㻑㻠㻽実績

㻝㻥㻚㻣㻑
㻞㻽計画

㻝㻜㻜㻘㻜㻜㻜㻞㻡㻚㻥㻑㻟㻽実績㻞㻞㻚㻣㻑㻞㻽実績㻡㻜㻘㻜㻜㻜㻡㻟㻚㻡㻑㻝㻽実績㻞㻢㻚㻣㻑㻝㻽実績㻜㻝㻤㻛㻟期（実績）㻝㻥㻛㻟期（㻝㻽のみ実績）

出所：決算説明会資料よりフィスコ作成

2019 年 3 月期は売上高 1500 億円超え、9 年連続増収増益を予想。
第 1 四半期末時点で通期売上計画の 93% 分を確保済
2. 2019 年 3 月期通期の業績予想
2019 年 3 月期通期の連結業績予想は、売上高が前期比 13.7% 増の 152,471 百万円、営業利益が同 20.5% 増の 24,541 百万円、経常利益が同 19.1% 増の 23,661 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同 17.3% 増の 16,132 百万円と期初の予想を据え置いた。
商品セグメント別では、最大のセグメントであるファミリーマンションが 74,027 百万円（前期比 4.0% 増）、ワンルームマンションは 41,951 百万円（同 41.2% 増）、ホテル販売も 15,429 百万円（同 462.3% 増）と伸長する計画。まだ、第 1 四半期が終わった段階ではあるが、売上計画の 93.1% 分（144,492 百万円分）の売上と受注を既に獲得しており、通期計画達成に向けて余裕がある。
2019 年 3 月期連結業績予想（単位：百万円）
18/3 期

19/3 期

実績

構成比

予想

構成比

前期比

1Q 進捗率

売上高

134,059

100.0%

152,471

100.0%

13.7%

53.5%

営業利益

20,362

15.2%

24,541

16.1%

20.5%

78.5%

経常利益

19,85814.8%

23,661

15.5%

19.1%

81.0%

親会社株主に帰属する
当期純利益

13,757

10.3%

16,132

10.6%

17.3%

81.3%

出所：決算短信よりフィスコ作成

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3254 東証 1 部

2018 年 8 月 27 日（月）http://www.pressance.co.jp/ir/ir10.html██トピック“ 早期の受注進捗 ” と “ 用地の先行取得 ” が次期以降の好業績を後押し
1. 高い売上確保率
同社は業績予想の正確さに定評があり、その要因の 1 つは早い段階での売上確保である。2019 年 3 月期は期初の段階で既に通期売上高計画の 77.9% の売上と受注を確保し、第 1 四半期終了時点では 93.1% の売上と受注を確保した。これは前期及び前々期よりも早いペースであり、販売の好調さがうかがえる。このペースでいけば第2 四半期末にはほぼ今期分の受注は完了し、来期以降の営業に専念できる。前倒しでの売上確保は、業績予想の高い精度や来期以降の高い成長などを可能にする好循環を生んでいる。

売上確保率の推移㻞㻜㻝㻣年㻟月期

㻞㻜㻝㻤年㻟月期

㻞㻜㻝㻥年㻟月期

（㻑）㻥㻥㻚㻞㻝㻜㻜㻚㻜㻥㻤㻚㻞㻥㻡㻚㻜㻥㻤㻚㻠㻥㻟㻚㻝㻥㻜㻚㻜㻥㻜㻚㻞㻤㻤㻚㻝㻤㻡㻚㻜㻤㻜㻚㻜㻣㻡㻚㻜㻣㻤㻚㻥㻣㻣㻚㻥㻣㻜㻚㻜㻣㻜㻚㻤㻢㻡㻚㻜㻢㻡㻚㻟

㻢㻜㻚㻜
㻡㻡㻚㻜

㻡㻜㻚㻜
期初㻝㻽末㻞㻽末

㻟㻽末

出所：決算説明会資料よりフィスコ作成



2. 用地取得の進捗度 ワンルームマンションもファミリーマンションも将来 3 年度分相当を取得済み
同社は、マンション用地の積極的な取得を継続してきた。2018 年 6 月末の仕掛販売用不動産は 157,614 百万円、販売用不動産は 15,549 百万円。これらの合計から工事代などを差し引いた取得済用地の資産額は 119,255 百万円である。これらの土地をマンション戸数に換算すると、ファミリーマンション 6,894 戸分、ワンルームマンション 6,951 戸分、いずれも将来 3 年度分相当が取得済みだ。積極的な仕入れを可能にしているのは資金力だけではなく、情報力が寄与している。リーマンショック時も用地を買い続けた実績や審査・決定の早さが同社の強みであり、地場の不動産業者からの 1 次情報を獲得するうえで有利に働く。

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2018 年 8 月 27 日（月）3254 東証 1 部

http://www.pressance.co.jp/ir/ir10.html██株主還元策
新規配当方針「配当性向 5 年内に 20%」
「配当総額前期比 15% 以上」
同社は従来から「毎年、対前期比 10% 以上の営業利益成長による配当原資の拡大」を配当の方針としてきた。
2019 年 3 月期からは、新方針として以下の 2 点が追加された。
1) 配当性向を 5 年以内に 20% へ段階的に引き上げ
2) 配当総額を前年比 15% 以上の増額
これらにより、中期的に増配ペースが加速することが期待できる。
2019 年 3 月期は配当金 35.00 円（上期末 17.50 円、下期末 17.50 円）、配当性向 13% を予想する。
株主優待に関しては、決算期末（3 月末日）に 100 株以上 400 株未満を保有する株主に対し 2,000 円相当のVisa ギフトカード、400 株以上の保有株主には 5,000 円相当の Visa ギフトカードを、贈呈する。

年間配当金と配当性向の推移（円）

年間配当金（左軸）㻠㻜㻚㻜㻜㻝㻞㻚㻝㻟㻡㻚㻜㻜㻟㻜㻚㻜㻜㻝㻝㻚㻤㻥㻚㻥㻥㻚㻤（㻑）

配当性向（右軸）㻝㻞㻚㻢㻝㻟㻚㻜㻝㻡㻚㻜㻝㻞㻚㻡㻥㻚㻤㻝㻜㻚㻜㻞㻡㻚㻜㻜㻞㻜㻚㻜㻜㻣㻚㻡㻟㻡㻚㻜㻜㻌㻝㻡㻚㻜㻜㻞㻥㻚㻠㻜㻌㻝㻜㻚㻜㻜㻡㻚㻜㻜㻡㻚㻜㻞㻝㻚㻝㻡㻌㻤㻚㻣㻡㻌㻝㻞㻚㻡㻜㻌㻝㻞㻚㻡㻜㻌㻝㻠㻛㻟期㻝㻡㻛㻟期㻝㻡㻚㻜㻜㻌㻞㻚㻡㻜㻚㻜㻜㻜㻚㻜㻝㻟㻛㻟期㻝㻢㻛㻟期㻝㻣㻛㻟期㻝㻤㻛㻟期㻝㻥㻛㻟期（予）

注：2016 年 10 月１日株式分割 1 → 4 株

出所：決算短信よりフィスコ作成

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10 10重要事項（ディスクレーマー）
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