第一生命サラリーマン川柳コンクール

サラ川から資産形成・承継を学ぶ

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生涯17069-01 2021年9月版

せん

はじめに

サラ川から資産形成・承継を学ぶ「貯蓄から資産形成へ」の関心が、株価の上昇と人生１００年時代の現実味とともに、働き盛り世代を中心に高まっています。過去も何度か「貯蓄から投資へ」という流れがありましたが、回目を迎えるサラ川は、１９９０年前後の不動産バブル・崩壊、２０００年前後のＩ本格的な流れになっていくのでしょうか。
今年でＴバブル・崩壊、２００８年前後の米住宅バブルとリーマンショックを経験しています。サラ川は、資産形成や投資の分野においても時代を映す鏡であると同時に、失敗の反省や成功するための工夫の集大成でもあります。
その一方で、サラ川スタート当時は働き盛りだった戦後のベビーブーム生まれの団塊世代が70歳を超え、「終活・相続」や「承継」にも関心が高まっています。両親の相続の経験や「相続」が「争族」になるトラブル等を見聞きしたことが背景にあります。

「長期・積立・分散」投資で 「ふやす」

大きな失敗を「回避する」

セカンドライフを「楽しむ」

そして、次の世代に「承継する」

今回は、人生１００年時代を見据えた資産形成・承継について、サラ川の句を楽しみながら皆「考える」

資産形成の目標を「決める」

給与天引きと賢い消費で「貯める」

1235
人生 100 年時代をさんとご一緒に考えたいと思います。

資産形成・承継の基本

回２０１７年）％が厚生労働省の推計によると、２０４０年に金の原則開始年齢）になる男性のうち歳（公的年歳まで、女年 間 に 男 女 と も に 約 ５ 歳 延 び、 今 後 も 持 続％が１００歳まで生存する見込みです。平均寿20

貯金するてる源爺（第米寿の父が回の延ばし方）」について考えたいと思います。

老後にと２０１７年）

ここでは皆さんと人生１００年時代の「お金（資産寿命の３つの人生資産の寿命を延ばすことです。

・生きがい、社会や友人とのつながりのある生活をすること（つながり寿命）

・健康な状態を長く維持すること（健康寿命）

・一生涯の経済的基盤を作ること（資産寿命）の３つの要素が重要です。つまり、人生設計では、「お金」、「健康」、「生きがい（つながり）」自身のこととして人生設計を考える必要があります。てきます。とすれば、これからは人生１００年時代を自分こ の 前 提 で す と、 人 生 １ ０ ０ 年 時 代 は 相 当 現 実 味 を 帯 び的に延びることが見込まれます。

命は、平成の性のうち90 65

人生１００年時代を「考える」

欲しいのは １００年安心 妻の愛
愛妻家（第 回 ２０１９年）

32

オラの村では 青年部

歳（第 回２０１８年）

長老Ａ（第 回 ２００９年）

チコちゃん

年金 号（第32回 ２０１８年）

老行燈（第31歳

ゴール前 延びる定年 老い越せない

332355

人生１００年時代だからお金の寿命も延ばす。

１００歳へ 健康よりも お金ない

各年時点で 65 歳である人が、90 歳・100 歳まで生存する割合

34

2019 年28312040 年
出典：厚生労働省「令和 2 年版厚生労働白書」
1989 年

女性
男性

42

年金の 元は取ったと 大往生

90歳まで生存する割合

22％

女性
男性
女性
男性

歳まで生存する割合

46％

6％
4％
7％
2％

20％
16％

42％
36％

68％
62％
10030

70
人生100 年時代の現実味

3,933 万円

4,577 万円
（最低日常生活費）

約 6,630 万円（ゆとりある老後生活費）

約 1 億 830 万円

老後「教育」は、幼稚園から高校までの「学習費総額」「住宅」は、購入資金の平均「老後」は、夫婦二人世帯の老後生活費 25 年分
出典：文部科学省「平成 30 年度子供の学習費調査の結果について」
国土交通省「平成 30 年度住宅市場動向調査」
生命保険文化センター「令和元年度 生活保障に関する調査」

回 ２０１３年）

あんこもち（第27ピュアレディ（第回 ２００７年）

回 ２０２０年）

ＮＯベル（第34
回 ２０１９年）

老後が心配（第回 ２００５年）

元平社員（第人生の三大費用に備える。
人生に必要な費用の中で「子育て・教育」、「住宅」、「老後」が人生の三大費用と言われます。「子育て・教育」と「住宅 」 は イ メ ー ジ し や す く、「 自 分 ご と 化 」 し て 考 え て い ると思います。子供を授かれば、その年齢から自動的に「いつ、いくら必要か」がある程度計算できます。また、住宅は家～代の世賃 や 住 宅 ロ ー ン の 返 済 ス ケ ジ ュ ー ル（ 必 要 資 金 ） で 毎 月 の後 回 し に な る の が、「 老 後 」 の 準 備 で す。

負担額がわかります。
40

昔悠々

今窮々
回話ですが、簡単には準備できない金額です。

定年後こんなはずでは（第２０２０年）資産形成の目標を決めてください。若い人には遠い未来の万円問題」を計算し、「子育て・教育」「住宅」と合わせて金融資産等が異なります。ぜひ、自分の場合の「老後○○金の不足額です。しかし、現実は個人ごとに公的年金額やれは高齢世帯の家計の平均値から機械的に算出した老後資一時「老後２０００万円」問題が話題になりました。こ

後の費用がもっとも高額です。て か ら の 課 題 だ か ら で す。 し か し、 人 生 １ ０ ０ 年 時 代 は 老

代にとっては現在進行形の「子育て・教育」「住宅」が終わっ30

資産形成の目標を「決める」

教育費 かけて夢見る 倍返し
あつ森に ローンの返済 先越され（分譲マンション）

21

減っていく… ボーナス・年金 髪・愛情

（分譲戸建住宅）

住宅

33

足りないの？ そもそも無いよ ２０００万541 万円

大学＋1,830 万円（幼〜高⇒私立）

子育て・教育1934（幼〜高⇒公立）

56

年金は いらない人が 制度決め

人生の三大費用

（リチャード・セイラー博士：2017 年ノーベル経済学賞受賞）

⇒

貯蓄ー

貯蓄×

給与ー

使ったお金⇒

給与

北の揺人（第中途半端な夫（第回 ２０１８年）

ヒガミニスト（第2332
回 １９９６年）

回 ２０２０年）

回 ２０２０年）

ぽぷらー （第回

言い訳いつも 「令和初」

皆さんも失敗の心当たりがあると思います。

無駄遣い

２０１９年）

でのポイントは衝動買いや無駄使いの抑制ですが、これは、分 の 価 値 観 に あ っ た 賢 い 消 費 を す る こ と に な り ま す。 こ こ

そして、貯蓄をした残りの「使えるお金」の範囲内で自「使ってはいけないお金」として区別するのです。

天引き」の仕組みは、お金を優先的に「貯蓄」の財布に入れ、算 を 明 確 に す る と そ の 範 囲 内 で 使 う 努 力 を し ま す。「 給 与は心の財布が違うので使い方が異なるはずです。また、予毎月苦労して貯めた百万円と、宝くじが当たった百万円でるというものです。例えば、同じ百万円のお金であっても、に区分し、その財布の範囲内で予算を立て、損得を判断すの考え方があります。これは、人間はお金を心の財布ごと済学」の中に「メンタル・アカウンティング（心の財布）」

お金に対する人間の非合理的な行動を研究する「行動経（口座引落）貯金」がお薦めです。のためにとっておくことです。そのためには「給与天引き「給与 貯- 蓄＝使えるお金」で「貯める」。
「 貯 め る 」 は、 今 消 費 し た い と い う 感 情 を 抑 え て 、 将 来

おつかいパパ（第回 ２００９年）

はかなき夢（第10給与天引きと賢い消費で「貯める」

嫁さんが 給与を覗く目 半端ない
仕分け人 妻に比べりゃ まだ甘い
ボーナスの きまり手いつも 引落し「心の財布」、「心の会計」

783433

使えるお金○34

十万円 見る事もなく 妻のもの

メンタル・アカウンティング「５円」見て ビジネスバッグが エコバッグ「貯める」の基本は給与天引き貯金

運用成果（年率）

運用成果（年率）〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜-8％ -6％ -4％ -2％ 0％ 2％ 4％ 6％ 8％ 10％ 12％〜〜〜〜〜〜〜〜〜出現頻度

10％10％-6％ -4％ -2％ 0％ 2％ 4％ 6％ 8％ 10％ 12％ 14％-6％ -4％ -2％ 0％ 2％ 4％ 6％ 8％ 10％ 12％ 14％
〜20％

20％

資産や地域を分散した積立投資を長期間続けることで、結果的に（＊）
1985年から2020年の各年に、毎月同額ずつ国内外の株式・債券の買付けを行ったものです。各年の買付け後、保有期間が経過した時点での時価をもとに運用結果及び年率を算出しています。これは過去の実績をもとにした算出結果であり、将来の投資成果を予測・保証するものではありません。運用管理費は含みません。
出典：金融庁「つみたて NISA 早わかりガイドブック」
https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/tsumitate/guide/index.html

元本割れする可能性が低くなる傾向

回 ２０１６年）

送りバント（第30

びばお（第 回 ２０１７年）

回 ２０１６年）

すきま風（第30『長期・積立・分散』投資で「ふやす」

金利見て やっぱりやめて タンス行く

40％40％

回 ２０１４年）

釈迦の弟子（第円と株
ポチの父（第妻の心と皆さんは検討したことがありますか。

読みきれぬ回２０１２年）

つけ、「長期・積立・分散」による投資を促進していますが、たてＮＩＳＡ」等税制優遇のある制度でインセンティブを政 府 は「 ｉ Ｄ ｅ Ｃ ｏ（ 個 人 型 確 定 拠 出 年 金 ）」 や「 つ み維持バイアス）が要因だと思われます。

きっかけがなくて一歩が踏み出せない人が多いこと（現状て い て も 実 践 し て い る 人 は 少 数 派 で す。 投 資 の 知 識 不 足 やた だ、「 長 期・ 積 立・ 分 散 」 の 資 産 形 成 の 基 本 は 理 解 しく、長期保有により収益を目指すものです。

等 を 意 図 し た 手 法 で、 マ ー ケ ッ ト の 予 想 に よ る 売 買 で は な

・資産分散による収益獲得と過度なリスクの回避

・投資時期の分散による価格変動リスクの平準化

・長期の時間を味方にした収益の安定化

分散」による資産形成・投資です。これは、やす」を考える必要があります。この実践が「長期・積立・と、預貯金に加え、株式や外貨建て資産等に投資して「ふ金利がほぼ０％の預貯金では資産はふえません。とする「長期・積立・分散」は資産形成の基本です。

回 ２００５年）

宣茶（第31

こづかいも マイナス金利と 妻が言う

50％

50％

2826

出現頻度

60％
60％

0％
-8％ -6％ -4％ -2％ 0％ 2％ 4％ 6％ 8％ 10％ 12％0％30％

元本割れ
30％

保有期間20年

保有期間5年

19

株上がり シミュレーションでは お金持ち
円安が 年金暮らしに 矢を放つ

資産・地域を分散して積立投資を行った場合の運用成果の実績【保有期間別（5年、20年）
（】＊）

910

ボーナスを 見下す妻の 株投資「長期・積立・分散」投資の効果

大きな失敗を「回避する」

一戸建 手が出る土地は 熊も出る
バブル期に 使い果たした 金と知恵リストラで 冬のアナタと 妻がいう一〇〇年に 一度の不況が 五年毎

不動産バブル38,915円
14,309円 ‑63.2％ 不良債権問題（1989年12月29日）（1992年8月18日）
崩壊

モーレツ社員（第７回

ヤドカリ（第４回１９９３年）

１９９０年）

北風 不職（第 回 ２００４年）

窓際貴族（第なおまる御前（第「大きな失敗」のメカニズムは？

回 ２００９年）

回 ２０１６年）す。ただ、「長期・積立・分散」の資産形成ができていれば、
バ ブ ル 期 の 投 資 は、 短 期 間 に 集 中 し て 多 額 の お 金 を 不 動

大きな失敗（損失）が発生する確率を低くできます。

る 損 失 ） は 必 ず あ り ま す。 こ れ は 投 資 の 専 門 家 で も 同 じ でが変動する資産に投資します。そのため失敗（値下りによ

資 産 形 成 で は、 株 式 や 外 貨 建 て 資 産 等 マ ー ケ ッ ト で 価 格産や株式等に投資したため、大きな失敗となりました。バブル期は多くの人が投資しているから価格が上昇し、その時点では儲かっています。人間には欲があり、多数派になり た い の で、 投 資 を 後 追 い 的 に す る 人 が い ま す。 ま た 、 値
上 が り し て も 欲 張 っ て 売 却 し な い 人 も い ま す。 こ れ ら の 要
因 も 伴 い マ ー ケ ッ ト が 過 熱（ 適 正 値 を 大 幅 に 超 え る 値 上 がりが発生）、その後暴落して大きな失敗になります。
また、長期投資より、ハラハラ・ドキドキ・ワクワクして、結果のすぐわかる短期売買を好む傾向があります。短期売買はギャンブル感覚で冷静な判断とならないケースが妻ドローン回２０１５年）あり、損が膨らむことがあります。ギャンブル同様、依存症のリスクもあります。

もらった瞬間

次のような失敗も回避してください。

退職金

元自衛官 （第1112182329

金融危機

20,833円
7,607円‑63.4％
IT バブル崩壊 （2000年4月12日）（2003年4月28日）

30

リーマン危機、欧州危機

7,054円
18,261円

下落率
暴落時の日経平均株価
ピーク時の日経平均株価‑61.3％（2007年7月9日） （2009年3月10日）

米住宅バブル崩壊

備考

ゆとりでしょ？ そう言うあなたは バブルでしょ？

日本の株式バブル相場・崩壊時の株価

友 人 や 知 人 との 良 好 な 関 係
づくり

生 計 維 持 の た め の 収 入・ 仕事の確保

やりがいのある仕事に就く

職 業 能 力 の 維 持・ 向 上（ 学び直し、キャリアアップなど）

57.7

52.1

76.9

46.0

21.7
男性

79.6

64.9

59.1

58.7

58.9

50.6

61.4

36.9

17.2
女性

83.6

73.5

63.9

62.0

63.9

65.1

55.5

30.0

14.8
男性

85.2

75.2

68.2

69.3

61.8

58.1

66.0

31.6

17.3
女性

85.8

69.3

63.3

61.8

65.6

70.3

53.8

27.4

12.4

70 代
後半

鉄人 号（第２０１７年）

回 ２００３年）

回

あたまで健康追求男（第回２０１５年）

代 の 人 た ち が 思 う「 幸 福 で あ る た め に 必 要 な も の 」 で画的に使う」と決めると安心できます。

金、趣味・旅行のお金等、使うお金を明確に区分して、「計る方もいます。そのような場合、各年齢までに「使う」おます。また、お金が継続的に減っていくことに不安を感じ

ので、消費・生活スタイルを調整しつつ楽しむことを考え

ド ラ イ フ を 楽 し む こ と だ と 思 い ま す。 退 職 後 は 収 入 が 減 る

資産形成の最終的な目標は、お金を賢く使って、セカンお金を賢く、計画的に使って、楽しむ。

くれないしんちゃん（第恐妻家（第 回 ２００９年）

回 ２０１８年）

カープひろし（第1731

最 も 多 か っ た の は、「 健 康 の 維 持・ 管 理 」 で、 続 い て「 自～歳よりも、健康の維持・由になるお金の確保」「住まいの確保」「趣味やライフワークの確保」が上位でした。

69

定年前の光男 （第大仕事回

32

識して、取り組む必要があると思います。

趣味探し２０１８年）

慣を身につけるとともに、趣味や生きがい、つながりも意備が必要です。できるだけ早い時期から、健康的な生活習

セ カ ン ド ラ イ フ を 楽 し む た め に は、 お 金 以 外 の こ と も 準が多いようです。

増進、友人や趣味・ライフワークの必要性を感じている方

18

セカンドライフを「楽しむ」

定年後 犬もいやがる 五度目の散歩

家族関係の維持・改善

56.7

28

32

スポーツジム 車で行って チャリをこぐ

趣味やライフワークの確保

57.4

23

病院へ 来ない仲間を 心配し住まいの確保

69.5

29

趣味だった はずの手料理 今ノルマ

自 由になるお金（ 金 融 資 産 ）の確保

出典：第一生命経済研究所「人生 100 年時代の『幸せ戦略』」

元気出る 魔法の言葉 「孫来るよ」

健 康 の 維 持・ 管 理 や 健 康 づ
くり59.4131418 〜 69 歳

70 代
前半

70（単位：％）

幸福であるために必要なもの

亡くなられた方の親族で療養看護等を行った方は、相続人に対し、その貢献に応じた金銭を請求することができるようになります。
遺産分割の前でも亡くなられた方の預貯金を一部払い戻すことができるようになります。

■自筆証書遺言の方式緩和

自筆証書遺言を作成するときに、財産目録については手書きで作成する必要がなくなります。

出典：法務省作成チラシ「相続に関するルールが大きく変わります」より抜粋

ＷＨＯ？（第悩み多き人間（第厳格な男（第回 ２００３年）

無策な男（第172917ルが大きく変わっています。
ご夫婦の場合、平均値で考えると夫の死後、妻は約年

また、「配偶者の居住の権利」の導入等相続に関するルーなる状況も想定して考える必要があります。

るに際しては加齢とともに認知症等で意思決定ができなくかったことによるものです。人生１００年時代には、決めスが散見されます。その大きな要因は、故人が決めていな

明 確 に し て お く こ と で す。「 相 続 」 が「 争 族 」 に な る ケ ー「承継する」ポイントは、自分の意思で決め、遺言等でが基本です。

後に使いきれなかったお金・財産を次の世代に承継する。」

してそのお金を賢く使って、セカンドライフを楽しむ。最マ ネ ー デ ザ イ ン は、「 目 標 を 決 め、 貯 め て、 ふ や す。 そ自分で決めて「承継する」ことが理想です。

回 ２０２０年）

回 ２０００年）

回 ２００３年）

回 ２０１５年）

白いカラス（第14おまえ達だと避は重要な仕事です。

わが遺産

回

書いておく賢父 （第２００８年）の 責 任 と し て 決 め て い た だ き た い と 思 い ま す。「 争 族 」 回

人生１００年時代の承継は、家族も納得する形で、自分に考えるのかも重要な課題です。

長生きする計算になります。となると妻の生活をどのよう

10■特別の寄与の制度■預貯金の払戻制度

法務局において自筆証書遺言を保管する制度が新設されます。

亡くなられた方の配偶者がそれまで住んでいた建物に住み続けられやすくするための方策が新設されます。

■遺言書保管法■配偶者の居住の権利

3422

そして、次の世代に「承継する」

財産は 無いが記念に 遺言状
どこに置く 保険・遺言 パスワード
遺産分け 初めて目にする ご親戚
退職金 いつのまにやら 妻名儀相続に関するルールが、2019 年 1 月 13 日から段階的に見直されることになりました（2020 年 7 月 10 日ですべて施行済）。高齢化の進展等の社会経済情勢の変化に対応するための大きな見直しになります。

1516

抱き上げた 孫が一言 密ですよ

相続に関するルールの見直しつながりニューノーマルと「つながり」変化する、家族のあり方
余暇・交流の新しい形
多様な働き方と新しいつながり方

第 2 部 お金
第 5 章 「働きやすさ」から「働きがい」へ
第 6 章 「幸せ」視点から見た経済・家計

第3部
第7章
第8章

健康体と心の健康づくり
ユニバーサル社会に向けて特別企画 インタビュー
人生 100 年時代の well-being を考える
終18

セミナーで「資産形成に成功するにはどうすればいいか？」という質問を受け

第1部
第1章
第2章
第3章
第4章

ます。確実に成功する手法はないのですが、私は迷わず「心と体のコンディショ

 様性を受け入れ、幸せを体感する
多ライフデザインに向けてンを整えること」と答えています。心と体のコンディションを整えれば、感情的章にならずに冷静に判断する可能性が高まります。大きな失敗も回避できると思い序ます。また、心と体のコンディションが悪いときは無理をしないことも重要です。

2021 年 10 月発売予定 ◆ 東洋経済新報社刊

このような時の判断は、後悔する可能性も高いからです。

〔著〕第一生命経済研究所

金融マーケットや自分の人生を長期的に考えれば、資産形成・資産運用の継続「幸せ」視点のライフデザインを困難にするようないろいろなことが起こり続けると思います。そのような時で＜書籍のご案内＞も、「 お 金 」、「 健 康 」、「 生 き が い（ つ な が り ）」 の バ ラ ン ス を 上 手 に と り な が ら、

＜主な経歴＞
1982 年第一生命保険入社。1984 年より、海外投融資業務に従事。
その後、運用調査・企画、国内社債、デリバティブ、株式投資、ヘッジファンド投資業務等幅広いジャンルの資産運用業務を担当した後、保険商品開発等に携わる。
2008 年 4 月より、第一フロンティア生命で保険商品開発、資産運用、営業等に携わる。
2019 年 7 月より現職。資産運用、金融リテラシー等に関するセミナー、研修、講演を担当。

サラ川を楽しむくらいの心の余裕をもってほしいと思います。資産運用の「運用」

日本 FP 協会認定 CFPという字は「『運』を用いる」と書きます。儲けた時も損をした時も「『運』を用日本証券アナリスト協会検定会員いた」と思いつつ、マーケットの動きに一喜一憂することなく、長期的な視点で上席講師・研究理事

資産形成・資産運用を実践してほしいと思います。

幸博（むらい ゆきひろ）

第一生命経済研究所

そして、「お金」を自分の人生のために賢く使うこともお忘れなきよう。

村井担当研究員紹介

さいごに

第一生命経済研究所

章 「幸せ」視点のライフデザイン
17