受益者の皆様へ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称 ドレミファンド 2013-01）」は、このたび、第6期の決算を行いました。
当ファンドは、主として、取得時において A 格相当以上のユーロ円建て債券に投資し、安定した収益の確保を目指して運用を行いました。
ここに、当作成対象期間の運用経過等についてご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

分配金ステップアップ型
円建て債券ファンド2013-01（愛称 ドレミファンド2013-01）
単位型投信／国内／債券
作成対象期間：2015年 8 月 5 日～2016年 2 月 4 日

交付運用報告書
第 6 期（決算日2016年 2 月 4 日）

第6期末（2016年2月4日）
基準価額9,905円
純 資 産 総 額497百万円
第6期
騰落率0.4％
分配金（税引前）合計20円（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交 付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、岡三アセットマネジメントのホームページにて閲
覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

〒 104-0028

お問い合わせは弊社カスタマーサービス部へ

フリーダイヤル＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページの「ファンド一覧」等から当ファンドのファンド名称を選択することにより、「ファンド詳細」ページにおいて運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

東京都中央区八重洲 2 － 8 － 1

0120－048－214（営業日の 9:00～17:00）［ホームページ］

http://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。
※機種により本サービスをご利用いただけない場合があります。

1

2016/03/10

10:32:46

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称ドレミファンド2013-01）

運用経過
期中の基準価額等の推移

（2015 年 8 月 5 日～2016 年 2 月 4 日）

（円）
9,940

（百万円）
502

9,930

501

9,920

500

9,910

499

9,900498

9,890

497

9,880

496

9,8702015/8/4

2015/8

2015/9
基準価額（左軸）

2015/10

2015/11

分配金再投資基準価額（左軸）2015/12495

2016/2/4

純資産総額（右軸）

期 首： 9,884円
期 末： 9,905円（既払分配金（税引前）：20円）
騰落率： 0.4％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
（注）分配金再投資基準価額は、期首（2015 年8月4日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドにおける主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）・当 ファンドが組み入れているユーロ円建て債券の発行体の保証会社であるクレディ・アグリコル・
ＣＩＢの信用スプレッド（国債に対する利回り格差）は拡大しましたが、債券保有期間に応じた収益が着実に積み上がったことが、プラスに寄与しました。
・国内金利が低下したことが、プラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・特にありません。

1

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

1

2016/03/10

10:32:46

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称ドレミファンド2013-01）

当ファンドの設定に伴い、決定した事項等は以下の通りです。
毎
ファンドの信託報酬率

日：信託財産の元本総額に対して年率 0.1944％（税抜 0.18％）
うち委託会社 年率 0.1620％（税抜 0.15％）
うち受託会社 年率 0.0324％（税抜 0.03％）※当期末における消費税率は8％です。
設定日：信託財産の元本総額に対して 0.84％（税抜 0.80％）
うち販売会社 0.84％（税抜 0.80％）※設定日における消費税率は5％です。

目標分配額（1万口当たり、税引前）
年 20 円（各期 10 円）
年 30 円（各期 15 円）
年 40 円（各期 20 円）
年 50 円（各期 25 円）
年 60 円（各期 30 円）

計算期間

目標分配額
（1万口当たり、税引前）

1年目（第1期、第2期）
2年目（第3期、第4期）
3年目（第5期、第6期）
4年目（第7期、第8期）
5年目（第9期、第10期）※第 10 期の目標分配額は、満期償還価額に含まれます。満期償還価額は、投資元本と第 10 期の分配相当額となることを目指します。また、信託期間中に留保された現金資産が加算される場合があります。
※目標分配額は、組入れたユーロ円建て債券の発行体が債務不履行や財務状況の悪化等に陥らず、当初予想通りの運用成果が得られた場合のものです。したがって、分配額を保証するものではありません。また分配方針に基づいて、収益分配を行う予定ですが、収益分配金の支払いを保証するものではありません。
ユーロ円建て債券の発行体

クレディ・アグリコル・CIB・ファイナンス
（ガーンジー）リミテッド〔保証会社 クレディ・アグリコル・CIB〕※債券の銘柄入替えを行う場合があります。

発行体格付
設定日 当期末
スタンダード・アンド・プアーズ
AA
ムーディーズ
A2
A2※ムーディーズ、スタンダード・アンド・プアーズとも金融商品取引法に基づいた信用格付業者の登録を受けておりません。
※ユーロ円建て債券の発行体の破綻や財務状況の悪化、および発行体の財務状況に関する外部評価の変化等の影響により、ユーロ円建て債券の価格が大きく下落することや、投資資金が回収不能となる場合があります。このような場合には、ファンドの基準価額が大幅に下落し、大きな損失を被ることになります。

2

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

2

2016/03/10

10:32:46

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称

1万口当たりの費用明細
項（a） 信目託金報当ドレミファンド2013-01）（2015 年 8 月 5 日～2016 年 2 月 4 日）期

項 目 の 概 要率％0.099 （a）信託報酬＝計算口当たり計理上元本×信託報酬率比酬額円
10（投信会社）（ 8）（0.082） 委託した資金の運用の対価（販売会社）（－）（（受託会社）（ 2）（0.016） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

用1）

（ 1）

（0.005） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

11

0.104（b） そ（の監合他査費費
計用－） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

0.005（b）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

期中の平均基準価額は、9,911円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

3

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

3

2016/03/10

10:32:46

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称

最近5年間の基準価額等の推移ドレミファンド2013-01）（2011 年 2 月 4 日～2016 年 2 月 4 日）

（円）
10,100（百万円）
550

10,000

540

9,900

530

9,800

520

9,700

510

9,600

500

9,500

490

9,400

2011/2

2012/2
基準価額（左軸）

2013/2

2014/2

2015/2

分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）480

2016/2（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
（注）当ファンドの設定日は 2013 年1月 31 日です。

2013年1月31日 2014年2月4日 2015年2月4日 2016年2月4日
設定日
決算日
決算日
決算日
基準価額（円）
10,000
9,822
9,885
9,905
期間分配金合計（税引前） （円）－203040
分配金再投資基準価額騰落率（％）－△ 1.60.90.6
純資産総額
（百万円）
531518502497（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は1年前の決算応当日との比較です。
ただし、設定日の基準価額は設定当初の金額、純資産総額は設定当初の元本額を表示しており、2014 年2月4日の騰落率は設定当初との比較です。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。

4

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

4

2016/03/10

10:32:46

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称投資環境

ドレミファンド2013-01）（2015 年 8 月 5 日～2016 年 2 月 4 日）

（債券市場）
中国景気減速に対する懸念が高まり、世界的に株価が下落したことに加え、国内景気の先行き不透明感から、長期債利回りは低下しました。その後、日銀の金融緩和政策の継続により中長期的な国債需給の引締まりが意識されるなか、2015 年 12 月中旬に、日銀が「量的・質的金融緩和」を補完するための諸措置を決定したことから、長期債利回りは低下基調を辿りました。さらに 2016 年入り後は、中国経済の先行き不透明感や原油安を受けた世界的なインフレ期待の低下に加え、1月末には日銀がマイナス金利の導入を決定したことから、長期債利回りは一時 0.045％と過去最低水準まで低下しました。
（クレジット市場）
クレディ・アグリコル・ＣＩＢの信用スプレッドは、期首から 2015 年 10 月初めにかけて、中国の景気減速に対する懸念や米国の利上げ観測の高まりから拡大しました。しかしその後は、中国の景気対策を好感し、世界的に株価が反発したことや、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による追加金融緩和期待を背景に縮小傾向を辿りました。ただ、2016 年入り後は中国株安・人民元安や原油価格の下落から、世界的に株価が大きく下げる中、信用スプレッドは再度拡大しました。

当ファンドのポートフォリオ

（2015 年 8 月 5 日～2016 年 2 月 4 日）

当ファンドの運用につきましては、投資方針に従い、設定日（2013 年1月 31 日）に買い付けた、1年毎に利金額が増加する仕組みを持つ、クレディ・アグリコル・ＣＩＢ・ファイナンス（ガーンジー）
リミテッド発行のユーロ円建て債券を高位に保ちました。

当ファンドのベンチマークとの差異

（2015 年 8 月 5 日～2016 年 2 月 4 日）

当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

分配金

（2015 年 8 月 5 日～2016 年 2 月 4 日）

当期の収益分配金は、目標分配額どおり1万口当たり 20 円（税引前）とさせていただきました。なお、留保益の運用につきましては、ファンドの運用の基本方針と同一の運用を行ってまいります。

今後の運用方針
今後も運用の基本方針に基づき、ユーロ円建て債券の組入比率を高位に維持いたします。

5

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

5

2016/03/10

10:32:46

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称ドレミファンド2013-01）

お知らせ
該当事項はございません。

当ファンドの概要
商 品 分 類 単位型投信／国内／債券
信 託 期 間 2013 年1月 31 日から 2018 年2月2日までです。
運 用 方 針

主として、取得時において、A 格相当以上のユーロ円建て債券に投資し、満期償還価額が投資元本に最終計算期間の分配相当額を加算した価額となることを目標とします。

主 要 投 資 対 象 取得時において、A 格相当以上のユーロ円建て債券を主要投資対象とします。
運 用 方 法

投資対象とするユーロ円建て債券は、海外の金融機関が円建てで発行するものとし、市況環境を踏まえて設定日に1銘柄を選定し投資を行います。

毎年2月4日、8月4日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき収益分配を行います。
分 配 方 針 分配対象収益の範囲は、元本超過額または経費控除後の利子・配当等収益のいずれか多い金額とします。
分配金額は、委託会社が、目標分配額を参考に、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には、収益分配を行わないことがあります。

6

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

6

2016/03/10

10:32:46

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称ドレミファンド2013-01）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2011年2月末～2016年1月末）

80
60
40
200-20-40

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
3.3
△ 1.71.0

日本株
65.0△ 17.0
16.6

新興国株

最大値

日本国債

最小値（当ファンド）

先進国株
65.7
△ 13.6
20.5

新興国株
47.4
△ 22.8
8.4

先進国債
最小値

日本国債
4.5
0.4
2.3

新興国債

平均値

先進国債
34.9
△ 7.5
10.3

（単位：％）

新興国債
43.7△ 15.0
6.7（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2011 年2月から 2016 年1月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。なお、当ファンドにつきましては、2014 年1月以降の年間騰落率を用いています。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI 国債
先進国債：シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

7

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

7

2016/03/10

10:32:46

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称ドレミファンド2013-01）

当ファンドのデータ
組入資産の内容

（2016 年 2 月 4 日現在）

○組入上位 10 銘柄
銘柄

名

業 種 / 種 別 等

1 ＣＲＥＤＩＴ ＡＧＲＩＣＯＬＥ ＣＩＢ ２０１８０１２９2 －
3 －
4 －
5 －
6 －
7 －
8 －
9 －
10 －
組入銘柄数

普通社債券
－－－－－－－－－（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
（注）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）国（地域）につきましては発行国を表示しております。

○資産別配分

○国別配分

その他
1.1％

通貨円－－－－－－－－－
1銘柄

ガーンジー－－－－－－－－－

比率％98.9－－－－－－－－－○通貨別配分

その他
1.1％

国内債券
98.9％

国（ 地 域 ）

その他
1.1％

ガーンジー
98.9％

円
98.9％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。資産の状況等によっては 100％超となる場合があります。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。

純資産等
項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
1万口当たり基準価額

第6期末
2016年2月4日
497,397,575円
502,160,000口
9,905円（注）期中における解約元本額は0円です。

8

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

8

2016/03/10

10:32:47

分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01（愛称ドレミファンド2013-01）＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIX に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○ MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ NOMURA － BPI 国債
NOMURA － BPI 国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI 国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
シティ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）は、Citigroup Index LLC が開発した、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、シティ世界
国債インデックスに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、Citigroup Index LLC に帰属します。
○ JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLC が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マー
ケッツ・グローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan
Securities LLC に帰属します。

9

交付_90009_451330_20160204_三校_分配金ステップアップ型円建て債券ファンド2013-01_621243.indd

9

2016/03/10

10:32:47