COMPANY RESEARCH AND ANALYSIS REPORT

企業調査レポート

ダイコク電機
6430 東証プライム市場・名証プレミア市場
企業情報はこちら >>>2024 年 1 月 26 日（金）執筆：客員アナリスト

柴田郁夫
FISCO Ltd. Analyst Ikuo Shibata

FISCO Ltd.
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ダイコク電機2024 年 1 月 26 日（金）6430 東証プライム市場・名証プレミア市場

https://www.daikoku.co.jp/ir/█ 目次■要約----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 01
1. 事業概要. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 2024 年 3 月期上期の業績概要...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3. 2024 年 3 月期の業績予想. ............. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4. 中期経営計画....................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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■事業内容----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 03
1. 情報システム事業. ............................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. アミューズメント事業...................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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05■企業特長----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 05
1. 革新的な価値提供による市場開拓型の成長モデル.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 会員ホールとの強固なネットワーク.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3. 安定収益基盤が将来に向けた投資を支える.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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■決算動向----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 08
1. 2024 年 3 月期上期の業績概要...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 2024 年 3 月期上期の総括. ............. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0811■業績見通し----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 11
1. 2024 年 3 月期の業績予想. ............. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 弊社の見方........................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1112■中期経営計画------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 13
1. 前提となる環境認識.......................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. 重点施策（事業ドメインの再設定）

3. 投資計画. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4. 数値目標. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5. 中長期的な注目点. ............................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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■業界環境----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 16■過去の業績推移------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 18■サステナビリティへの取り組み------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 20■株主還元----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 21

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https://www.daikoku.co.jp/ir/█ 要約
2024 年 3 月期上期はスマートパチスロの順調な普及に伴い、大幅な増収増益を実現。
通期予想を増額修正し、過去最高益を更新する見通し
1. 事業概要
ダイコク電機 <6430> は、パチンコホール向けコンピュータシステムの開発・製造・販売の「情報システム事業」と、パチンコ遊技機の表示ユニット及び制御ユニットの開発・製造・販売等を手掛ける「アミューズメント事業」の2 本柱としている。主力のホールコンピュータ分野では、デファクトスタンダードとなっている管理手法の提供
等により、業界 No.1 の市場シェア 38.7% を占める。また、パチンコホールの経営を支援する業界随一の会員制情報提供サービス「DK-SIS」では、会員 3,257 件とのネットワークを形成し、同社の事業基盤を支えている。
同社は、年々縮小傾向にあるパチンコ市場のなかで、大型店舗におけるシェアを伸ばすとともに、継続的に収益が得られるストック型ビジネスモデルへの転換など、中長期を見据えた事業改革を推進している。この数年間については、出玉制限や依存症対策、遊技機の規則改正（2018 年 2 月 1 日施行、以下、「新規則」）を通じて、パ
チンコホール業界が大きな転換点を迎えるなかで、新型コロナウイルス感染症拡大（以下、「コロナ禍」）の影響も重なり、先行き不透明感から業績はしばらく厳しい状況が続いてきた。ただ、2022 年 11 月より市場導入された注目の「スマート遊技機（スマートパチスロ※）」が順調に稼動を高めると、パチンコホールにおける設備投資の回復とともに業績も急拡大し、新たな成長フェーズを迎えている。
※

スマート遊技機の一種で「スマートパチンコ」及び「スマートパチスロ」がある。これまでのように玉やメダルに触れることなく遊技することができる。パチンコホールにおける玉やメダルに係わる設備が不要になること、遊技性能
が既存の遊技機よりも向上することなどに特長があり、遊技機メーカー団体（日工組・日電協）が推進していることから今後の進展が注目されている。2022 年 11 月 21 日からスマートパチスロ機が市場導入され、スマートパチンコ機についても 2023 年 4 月 3 日から市場導入された。

2. 2024 年 3 月期上期の業績概要
2024 年 3 月期上期の業績は、売上高が前年同期比 158.4% 増の 29,168 百万円、営業利益が同 953.6% 増の 7,899
百万円と「情報システム事業」の急拡大により大幅な増収増益を実現した。2022 年 11 月より市場導入された
スマートパチスロの稼動が好調に推移するなかで、パチンコホールでは「スマート遊技機」に対応するための設
備投資が活発化し、それに伴って、「スマート遊技機」のデータ管理に最適な AI ホールコンピュータ「X（カイ）」へのシステムアップが進んだほか、スマート遊技機専用カードユニットや情報公開端末等の製品販売台数が計画を大幅に上回った。利益面でも、「情報システム事業」の拡大が収益を押し上げ、営業利益率も 27.1%（前年同
期は 6.6%）と大幅に改善した。

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要約

3. 2024 年 3 月期の業績予想
2024 年 3 月期の業績について同社は、上期業績の進捗や足元の状況等を勘案し増額修正を実施した。売上高を
前期比 60.3% 増の 51,000 百万円、営業利益を同 61.2% 増の 10,500 百万円と通期でも大幅な増収増益を見込んでいる。売上高は、引き続き「情報システム事業」が大きく伸長する見通しである。スマートパチスロについてはヒット機種や稼動が好調な機種も多く、下期においても普及が進む想定となっている。利益面でも、クラウド開発や自社ブランドによるスマートパチスロ機の市場投入に向けた積極的な開発投資を継続するものの、「情報システム事業」の伸びが収益を押し上げ、営業利益率も 20.6%（前期は 12.6%）に大きく改善する想定である。
4. 中期経営計画
同社は、「スマート遊技機」による新たな時代を迎えるにあたり、遊技機市場やパチンコホールの設備投資の活発化に向けた道筋が見えてきたことを踏まえ、2023 年 3 月期を初年度とする中期経営計画（3 ヶ年）をスター
トし 2 年目を迎えている。「スマート遊技機」の普及に伴う需要を取り込むとともに、引き続き AI ホールコン
ピュータ「Χ（カイ）」の普及を促進するほか、クラウドサーバーを活用したビジネス「MIRAIGATE サービス」（以下、「MG サービス」）展開の拡充により、業界唯一のプラットフォームを構築し、ストック型ビジネスへの転換を目指す。また、遊技機メーカーとして自社ブランドによるスマートパチスロ機の開発にも取り組む（2025
年 3 月期の市場投入を目指す）。最終年度である 2025 年 3 月期の数値目標として、売上高 40.000 百万円、営業利益 4,500 百万円（営業利益率 11.3%）を掲げているが、2024 年 3 月期の業績予想（増額修正後）において、
1 年前倒しで計画を上回る見通しである。
Key Points

・2024 年 3 月期上期はスマートパチスロの順調な普及に伴い大幅な増収増益を実現
・稼動が好調なスマートパチスロの登場によりパチンコホールの設備投資需要が活発化し、カードユニットや主力製品群が伸長
・2024 年 3 月期の業績予想を増額修正し、通期でも大幅な増収増益（過去最高業績）を見込む
・中期経営計画では、「スマート遊技機」による新たな時代を迎えるにあたり、クラウド開発を強化しストック型ビジネスへの転換、スマートパチスロ機の早期開発を目指す

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要約

業績推移
売上高（左軸）営業利益（右軸）

（百万円）

（百万円）

60,00020,00051,00045,00015,00031,16632,92230,00031,824
23,345

10,50010,00024,3904,019

15,000

1,527

1,431

19/3期

20/3期

5,000

1,191

607

0

0
21/3期

22/3期

23/3期

24/3期（予）出所：決算短信よりフィスコ作成█ 事業内容パチンコホール向けホールコンピュータ及び周辺機器が主力。
業界初の AI ホールコンピュータの推進により、業界トップシェアのさらなる拡大を目指す
同社は、パチンコホール向けコンピュータシステムの開発・製造・販売を主力として、パチンコ遊技機の表示ユニット及び制御ユニットの開発・製造・販売等も手掛けている。
パチンコホールの経営を支えるホールコンピュータのパイオニアとして、データ管理を重視した管理手法の提案
や、革新的機能を搭載した周辺機器の投入、業界随一の会員制情報提供サービスなどにより、ホールからの信頼とファンの満足度を高め、業界 No.1 となる市場シェアを誇ってきた。
同社ホールコンピュータの市場シェアは 38.7%、特に 501 台以上の大型店舗における市場シェアは 60.9% にのぼる（2023 年 3 月期時点）。
事業セグメントは、「情報システム事業」と「アミューズメント事業」※の 2 つに区分されるが、「情報システム事業」が売上高の 80% 以上を占め、ここ数年における同社の安定収益源となっている。
※

2024 年 3 月期より「制御システム事業」から「アミューズメント事業」へセグメント名を変更した。

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事業内容

1. 情報システム事業
パチンコホール内システムの核となる「ホールコンピュータ（台管理システム）」を軸に、「景品顧客管理システ
ム」や「情報公開システム」「カードユニット」などの周辺機器販売、サーバーを通じてホールコンピュータやWeb で各種サービスを行う MG サービスを展開している。業界随一の情報戦略ツールである会員制情報提供サー
ビス「DK-SIS」は、MG サービスの柱である。
ホールコンピュータとは、店内に設置してある遊技機の稼動状況や売上データなどを一元管理する経営支援シス
テムである。景品顧客管理システムや情報公開システム、カードユニットなど周辺機器とも連動するほか、MG
サービスの基盤となっており、ホールコンピュータの導入時には周辺機器やサービスを一括で販売することができる。
2019 年 6 月には、ホールコンピュータ「CII」以来 12 年ぶりのリニューアルで、業界初となる AI ホールコンピュー
タ「Χ（カイ）」をリリースした。
「教えてくれるホールコンピュータ」をコンセプトとし、同社が保有するビッグデー
タを活用し、AI がデータを自動分析することで、ホール経営に最適な「解」を教えてくれるところに特長がある。
これまで膨大な時間をかけなければならなかった分析を AI が瞬時に行い、経験の浅いスタッフでも経験豊富なスタッフと同様の判断ができるようアシストするほか、人では不可能なビッグデータを活用した予測を AI が行うことで、ホール経営の効率化・省力化、さらには集客に貢献し、収益力の向上に寄与する。2022 年 11 月より市場導入された「スマート遊技機」の普及とともに、データ管理にも最適なホールコンピュータとしてシステ
ムアップに拍車がかかっている。
ホールコンピュータと主な周辺機器= 市場の38.7%のトップシェア

出所：決算説明資料よりフィスコ作成

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事業内容

2. アミューズメント事業
遊技機メーカー向けに遊技機（主にパチンコ機）の表示ユニット及び制御ユニットの開発・製造・販売のほか、遊技機に使用する部品の販売等を行っている。ホールコンピュータメーカーとして長年培った遊技機データ分析のノウハウを生かし、人気機種の傾向分析に基づく企画の提案や人気キャラクターの版権販売など、ユニット製
造業者の枠を超え、コンテンツにまで関わる開発パートナーとして機能している。特に、2022 年 3 月期からは、これまで培ったハードとソフトの技術を活用し、パチスロビジネスの本格化を進めている。遊技機メーカー※として自社ブランドによるスマートパチスロ機の製造・販売にも注力する考えであり、2025 年 3 月期の市場投入を目指している。2024 年 3 月期からは制御システム事業部（アミューズメント部門）と生産統括部（サプライ部門）を統合し、AMS（アミューズメント & サプライ）統括部と名称を一新したことにより、セグメント名も「アミューズメント事業」に変更となった。
※

連結子会社の DAXEL( 株 ) 及びアロフト ( 株 ) のほか、2023 年 4 月に連結化した ( 株 ) ライリィが担っている。

█ 企業特長
業界になかったものを生み出してきた数々の実績。
様々な局面からホール経営に対する付加価値を提供
1. 革新的な価値提供による市場開拓型の成長モデル
同社は創業以来、常に新たなカテゴリーの製品やサービスを企画・開発することで市場を開拓し、成長を遂げてきた。単に機能性に優れているだけでなく、「データ管理の重要性」と「情報公開の必要性」を提唱し、様々な局面からホール経営に対する付加価値を提供してきたところに同社の強みがある。
1974 年に発売した「ホールコンピュータ」は、それまで簡易なデータ集計を行う程度だったパチンコホールに対して、「データ管理」に基づく管理手法を提案し、デファクトスタンダードにまで発展した。その後も、パチンコホールにおける遊技機の稼動情報をファンに提供する情報公開端末「データロボ」など、革新的機能を搭載した「業界初」となる情報機器を相次いで投入しており、ホール経営の効率化やファンの満足度を高める価値提供により、ホールの業績向上に貢献してきた。
また、2019 年 6 月にリリースした業界初となる AI ホールコンピュータ「Χ（カイ）」についても、ホールの業
績向上はもとより、人手不足が課題となっているホール経営の効率化・省力化に大きく貢献している。

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企業特長

2. 会員ホールとの強固なネットワーク
ホールコンピュータを基盤とした様々なサービス（MG サービス）を通じて、会員ホールとの強固なネットワー
クを構築し、業界唯一のプラットフォームにまで進化させてきたところも強みとなっている。1990 年より展開
してきた会員制情報提供サービス「DK-SIS」は、各ホールから日々送られてくる遊技機のデータを分析・加工
したうえで、ホール経営に役立つ情報をフィードバックするサービスである。全国の遊技機営業データを基にしたシミュレーションによる予実管理が可能となるとともに、同社にとっても、会員ホールとの強固なネットワー
クは事業基盤の支えとなっている。また、業界のシンクタンク的な役割も担っており、リーディングカンパニー
として同社のブランド力向上にも貢献しているほか、遊技機メーカーへの企画提案・営業活動にも生かされているようだ。2023 年 3 月期末の会員数は 3,257 件、管理台数は 141 万台（管理台数シェア 39.7%）となっている。
最近では、商圏内で営業する競合ホールの客数・稼動率・占有率・支持率を様々な角度から分析する商圏分析サー
ビス「Market-SIS」の普及に注力しており、人の流れ（ファン動向）を捉え、ホールの集客力に寄与するツールとして高い評価を得ている。さらに 2021 年に、同社初となるクラウドを活用したサービス「ClarisLink」（クラウドチェーン店管理システム）をリリースすると、ほかでは得られないデータやレスポンスの速さなどが高く評価され、計画を上回るペースで契約店舗数が伸びてきた。

「DK-SIS」管理台数及びシェアの推移
管理台数（左軸）

（万台）

39.7%

160
140

管理台数シェア（右軸）

32.9%

34.3%

35.1%

36.0%

36.8%

40.0%
35.0%

120

30.0%

100

25.0%

80

146

147

147

144

20.0%
140

141

60

15.0%

40

10.0%

20

5.0%

0

0.0%
18/3期

19/3期

20/3期

21/3期

22/3期

23/3期

（期末）

出所：会社資料よりフィスコ作成

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企業特長

3. 安定収益基盤が将来に向けた投資を支える
同社の競争力の源泉は、研究開発費をはじめとする将来の成長に向けた積極的な先行投資にある。次世代ホール
コンピュータ（及び周辺機器）の開発や新たな MG サービスなど、今後の成長ドライバーとなる分野に積極的な投資を続けてきた。それを可能としているのは、利益率の高い「情報システム事業」が収益源（キャッシュカウ）として機能しているからにほかならない。特に、ストック型ビジネスモデルとして推進している MG サー
ビスが安定収益の柱として育ってきたことから、高水準で推移してきた研究開発費も MG サービスによる安定したセグメント利益の範囲内で賄うことができ、投資リスクを限定してきた。既存事業の収益力の高さと将来の成長に向けた投資のバランスが同社の持続的な価値創造を実現している。なお、2018 年 3 月期以降、次世代ホー
ルコンピュータ等への大型投資の一巡などにより、研究開発費も売上高比率 3% 前後で推移してきたが、現在の中期経営計画においては、戦略の軸となる「クラウド」「スマートパチスロ」などを中心に積極的に研究開発費を投入する方針である。

研究開発費（売上高比率）の推移
研究開発費（左軸）

売上高比率（右軸）

(百万円)
2,500

4.6%

5.0%
3.9%

2,000

3.6%

4.0%

3.5%
2.7%

2.6%

1,500

3.0%

2.1%
1,000

2.0%
1,578
1,206

500

1,400

1,170
819

1.0%
627

659

22/3期

23/3期

0

0.0%
18/3期

19/3期

20/3期

21/3期

24/3期
（計画）

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企業特長

MGサービス売上の推移
(百万円)
6,000
5,000
4,312

4,454

18/3期

19/3期

4,672

4,440

4,904

4,730

4,000

3,000
2,000
1,000
0
20/3期

21/3期

22/3期

23/3期

出所：決算説明資料、会社資料よりフィスコ作成█ 決算動向2024 年 3 月期上期はスマートパチスロの順調な普及に伴い、スマート遊技機に必要な主力製品群が計画を大きく上回る
1. 2024 年 3 月期上期の業績概要
2024 年 3 月期上期の業績は、売上高が前年同期比 158.4% 増の 29,168 百万円、営業利益が同 953.6% 増の 7,899
百万円、経常利益が同 810.9% 増の 7,938 百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が同 864.6% 増の 5,502
百万円と大きく拡大した。
「情報システム事業」の大幅な拡大が業績の伸びをけん引した。2022 年 11 月より市場導入されたスマートパチ
スロの稼動が好調に推移するなかで、パチンコホールでは「スマート遊技機」に対応するための設備投資が活発化し、それに伴って、「スマート遊技機」のデータ管理に最適な AI ホールコンピュータ「X（カイ）」へのシス
テムアップが進んだほか、スマート遊技機専用を含むカードユニット「VEGASIA」や、情報公開端末「REVOLA」「BiGMO PREMIUM」等の製品販売台数が計画を大幅に上回った。また、サービス売上についても MG サービスなどが堅調に推移した。一方、「アミューズメント事業」については、市場全体でパチンコ販売台数が伸び悩んだ影響を受け、遊技機向けの表示ユニット及び制御ユニット販売、部品販売ともに前年同期を下回った。
利益面でも、「情報システム事業」の拡大が収益を大きく押し上げた。特に、利益率の高い主力製品が伸びたことで大幅な営業増益を実現し、営業利益率も 27.1%（前年同期は 6.6%）と大きく改善した。

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決算動向

財政状態については、自己資本が内部留保の積み増しにより前期末比 13.8% 増の 38,016 百万円に増加した一方、総資産は売上増に伴う現金及び預金並びに売上債権の増加や設備投資需要に備えた製品在庫の増加により、
同 16.9% 増の 56,477 百万円に拡大し、自己資本比率は 67.3%（前期末は 69.2%）に若干低下した。
2024 年 3 月期上期決算の概要（単位：百万円）
23/3 期上期実績
売上高24/3 期上期

構成比

実績

11,289

増減

構成比

増減率

29,16817,878158.4%

情報システム

8,505

75.3%

27,286

93.5%

18,780220.8%

アミューズメント

2,788

24.7%

1,890

6.5%

-897

-32.2%

-4

-

-7

-

-3

-

売上総利益

5,233

46.4%

13,701

47.0%

8,467

161.8%

販管費

4,483

39.7%

5,801

19.9%

1,318

29.4%

営業利益

749

6.6%

7,899

27.1%

7,149

953.6%

1,406

16.5%

8,964

32.9%

7,558

537.4%

48

1.7%

-105

-5.6%

-153

-

調整額

-704

-

-959

-

-254

-

経常利益

871

7.7%

7,938

27.2%

7,067

810.9%

親会社株主に帰属する
四半期純利益

570

5.0%

5,502

18.9%

4,931

864.6%

減価償却費

795

-8

-1.0%

調整額

情報システムアミューズメント787
増減

23/3 期末

24/3 期上期末

総資産48,29856,477

8,178

16.9%

自己資本

33,39938,016

4,616

13.8%

自己資本比率

69.2%

67.3%

-1.9pt-

増減率

出所：決算短信、決算説明資料よりフィスコ作成

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決算動向

事業別の業績は以下のとおりである。
(1) 情報システム事業
売上高は前年同期比 220.8% 増の 27,286 百万円、セグメント利益は同 537.4% 増の 8,964 百万円と大きく拡大し、過去最高業績（上期ベース）を更新した。2022 年 11 月より市場導入されたスマートパチスロの稼動が好調に推移したことにより、同社顧客であるパチンコホールにおいて「スマート遊技機」に対応する設備投資が活発化し、それに伴って、AI ホールコンピュータ「X（カイ）」へのシステムアップが進んだほか、スマー
ト遊技機専用を含むカードユニット「VEGASIA」※ 1 や情報公開端末「REVOLA」「BiGMO PREMIUM」等の製品販売台数が計画を大幅に上回った。また、サービス売上についても、「スマート遊技機」登場による市
場変化への対応に関連した MG サービスの加盟店数が増加したこともあり、前年同期を上回った。特に商圏分析サービス「Market-SIS」及びチェーン店管理サービス「ClarisLink」に、省力化ツール「楽らく入替運
用オプション」（遊技機の入替設定を 1 分間で完了可能）を加えた 3 つの経営支援サービスの強化に取り組んだ※ 2。利益面でも、クラウド等への先行費用が増加したものの、利益率の高い主力製品の伸びや MG サービスによるストック収益の積み上げにより大幅な増益を達成し、セグメント利益率は 32.9%（前年同期は16.5%）と大きく改善した。
※1

カードユニット「VEGASIA」シリーズについては、2013 年に後発で市場参入して以来、順調にシェアを拡大（2023
年 9 月末は 16.7%）してきたが、今後も「スマート遊技機」へのシフトとともにシェア拡大に拍車がかかる可能性が高いと弊社では見ている。
※2
2019 年 4 月にリリースした「Market-SIS」の 2023 年 9 月末の掲載店舗数は 4,238 店舗（2020 年 9 月末比 1,209店舗増）、2021 年 11 月にリリースした「ClarisLink」の契約店舗数は 661 店舗（2022 年 9 月末比 530 店舗増）
とともに順調に伸びている。

なお、市場全体の動きに目を向けると、スマートパチスロは 2023 年 9 月末までに累計 20 機種が導入され、パチスロ機全体における設置割合は 23.8%（2023 年 3 月末は 8.2%）とハイペースで普及が進んできた※ 1。
2024 年 3 月機上期（4 ～ 9 月）におけるパチスロ機販売台数は約 40 万台（前年同期は約 24 万台）に伸び、そのうちスマートパチスロが約 60% を占めている※ 2。また、遊技機全体の稼動状況についても第 1 四半期（4～ 6 月）が前年同期比 106.1%、第 2 四半期（7 ～ 9 月）が同 106.4% と好調に推移したが、パチスロ機だけで見ると、スマートパチスロの登場とともに第 1 四半期が同 132.5%、第 2 四半期が同 123.3% と稼動全体の伸びをけん引しており、パチンコホールの設備投資需要を高める要因となっている※ 3。
※1

一方、2023 年 4 月より市場導入されたスマートパチンコについては 2023 年 9 月末までに累計 7 機種が導入されたが、パチンコ機全体における設置割合は未だ 3.0% にとどまっている。
一方、2024 年 3 月期上期におけるパチンコ機販売台数は、稼動をけん引する新たなタイトルがなかったことやスマー
トパチスロへのシフトを優先する動きから約 50 万台（前年同期は約 53 万台）と伸び悩んだ。
※3
稼動状況（前年同期比）については同社「DK-SIS」データ比較によるもの。
※2(2) アミューズメント事業
売上高は前年同期比 32.2% 減の 1,890 百万円、セグメント損失は 105 百万円（前年同期は 48 百万円の利益）と大幅な減収となり、セグメント損失を計上した。市場全体でパチンコ機販売台数が伸び悩んだ影響を受け、遊技機向けの表示ユニット及び制御ユニット販売、部品販売ともに前年同期を下回った。利益面でも、大幅な減収に伴う収益の押し下げのほか、自社ブランドによるスマートパチスロ機の開発費用（2025 年 3 月期の市場投入を目指す）などにより、セグメント損失を計上した。

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決算動向

2. 2024 年 3 月期上期の総括
2024 年 3 月期上期を総括すると、大幅な業績の伸びを実現できたのは、スマートパチスロが遊技機全体の稼動の伸びをけん引しながら、順調に設置台数を伸ばしたこと（外部要因）、そして「スマート遊技機」の普及に伴う設備投資需要をしっかりと取り込むことができたこと（内部要因）の 2 点につきる。特に後者については、「ス
マート遊技機」時代を迎えるにあたって同社の優位性を改めて実証するものと言えるだろう。また、「スマート遊技機」に必要な主力製品群の伸びが利益率の向上に貢献しているところも評価すべきポイントである。一方、スマートパチンコについては本格的な普及に至っていないものの、足元では稼動の良い機種も出始めており、同社にとっては今後の伸びしろとして捉えることもできる。活動面では、最新技術を活用した新たなサービスの基盤となるクラウド開発や、自社ブランドによるスマートパチスロ機の市場投入（2025 年 3 月期の市場投入を目指す）に向けて着実な進展を図ることができた。

█ 業績見通し2024 年 3 月期の業績予想を大幅に増額修正し、過去最高益を更新する見通し
1. 2024 年 3 月期の業績予想
2024 年 3 月期の業績について同社は、上期業績の進捗や足元の状況等を勘案し、増額修正を実施した。売上高を前期比 60.3% 増の 51,000 百万円（修正幅＋ 13,000 百万円）、営業利益を同 161.2% 増の 10,500 百万円（同＋ 6,300 百万円）、経常利益を同 148.8% 増の 10,600 百万円（同＋ 6,250 百万円）、親会社株主に帰属する当期純利益を同 145.9% 増の 7,200 百万円（同＋ 4,200 百万円）と大幅な増収増益となり、過去最高益を見込んでいる。
売上高は、引き続き「情報システム事業」が大きく伸長する見通しである。スマートパチスロについてはヒット
機種や稼動が好調な機種も多く、下期においても普及が進む想定となっている。一方、「アミューズメント事業」
については、上期同様、表示ユニット及び制御ユニットの開発機種減少により減収を見込んでいる。
利益面でも、DX 推進や社内体制の整備に向けた費用のほか、積極的な開発投資※を継続するものの、「情報システム事業」の伸びが収益を押し上げ、営業利益率も 20.6%（前期は 12.6%）に大きく改善する想定である。
※

研究開発費は前期比 112.2% 増の 1,400 百万円、設備投資は同 131.1% 増の 2,900 百万円とそれぞれ 2 倍以上に拡大する計画である。

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業績見通し2024 年 3 月期の業績予想（単位：百万円）
23/3 期実績
売上高

24/3 期

構成比

31,824

期初予想

構成比

38,000

増減（修正予想）

修正予想

構成比

51,000

増減率
19,17560.3%

情報システム26,20982.4%

33,00086.8%

46,50091.2%

20,290

77.4%

アミューズメント

5,639

17.7%

5,000

13.2%

4,500

8.8%

-1,139-20.2%

-24

-

-

-

-

-

-

-

売上総利益

14,507

45.6%

-

-

23,800

46.7%

9,292

64.1%

販管費

10,487

33.0%

-

-

13,300

26.1%

2,812

26.8%

営業利益

4,019

12.6%

4,200

11.1%

10,500

20.6%

6,480

161.2%

5,490

20.9%

5,900

17.9%

12,700

27.3%

7,219

131.3%

140

2.5%

30

0.6%

-350

-7.8%

-490

-

調整額

-1,615--1,730--1,850

-

-234

-

経常利益

4,260

13.4%

4,350

11.4%

10,600

20.8%

6,339

148.8%

親会社株主に帰属する
当期純利益

2,927

9.2%

3,000

7.9%

7,200

14.1%

4,272

145.9%

調整額

情報システムアミューズメント

出所：決算短信、決算説明資料よりフィスコ作成

2. 弊社の見方
通期予想（増額修正後）の達成のためには、下期の売上高 21,831 百万円、営業利益 2,600 百万円が必要となる。
ハイペースで進んできたスマートパチスロの普及や、それに伴う設備投資需要の拡大のスピード感については、
やや慎重に見ておく必要があるものの、1) 依然としてスマートパチスロの設置台数には拡大の余地※があるう
え、ヒット機種も増えてきたこと、2) 普及が出遅れているスマートパチンコにもヒット機種が出始めたこと、3)稼動全体の向上によりパチンコホールの投資余力や投資マインドが高まってきたことなどから、同社の業績予想は十分に達成可能であると弊社では見ている。特に 2) については、スマートパチンコとしてのヒット機種が多数登場し、想定よりも早く軌道に乗ってくれば、上振れ要因となる可能性もあり、2025 年 3 月期以降の同社業
績の伸びを判断するうえでも注目すべきポイントと捉えることができる。その意味では、業界全体として既存機種との差別化（スマートパチスロならではの機能性や遊技性、演出効果等）をいかに図っていくかが課題となっており、同社の役割も大きいと言えるだろう。2024 年 2 月には同社主催の展示会を予定しており、目玉となる新製品群においてどのような価値を提案していくのか、その反響を含めて注目したい。また、2025 年 3 月期業績についても、スマートパチスロの伸びが設置台数割合の上昇とともに鈍化する可能性があるものの、その分ス
マートパチンコへ投資が向かうことが期待できることや、2024 年に予定されている新紙幣の発行が機種入れ替
え需要を後押しする要因となることから、引き続き高成長を実現することは可能であると弊社では見ている。
※

弊社ではパチスロ機全体におけるスマートパチスロの設置割合は、当面の目安として 40% 程度（2023 年 9 月末は23.8%）まで拡大する余地があると見ており、今後 1 年から 2 年の間に到達すると予想している。

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https://www.daikoku.co.jp/ir/█ 中期経営計画「スマート遊技機」時代に向けた中期経営計画を推進。
クラウドサーバーによる業界唯一のプラットフォーム構築を目指す
同社は、「スマート遊技機」による新たな時代を迎えるにあたり、遊技機市場やパチンコホールの設備投資の活発化に向けた道筋が見えてきたことから、2023 年 3 月期を初年度とする中期経営計画（3 ヶ年）をスタートし2 年目を迎えている。経営理念である「イノベーションによる新しい価値づくりを通じ、これからも一貫して持続的な成長を果たしてまいります。」に基づき、将来の市場環境の変化に対応するため、事業ドメインの再設定に取り組む方針である。具体的には、「スマート遊技機」の普及に伴う需要の取り込みや、AI ホールコンピュー
タ「Χ（カイ）」の普及促進のほか、クラウドサーバーを活用したビジネスへの展開（新 MG サービスの拡充）により、業界唯一のプラットフォームを構築する戦略を掲げている。
1. 前提となる環境認識「新規則」機への完全移行、さらには「スマート遊技機」の普及に伴って、遊技機市場及びパチンコホール業界は新たな時代を迎えようとしている。「スマート遊技機」への入れ替えは、利便性やゲーム性の幅が広がることでファンの拡大やホール経営のあり方に大きく影響を与える。特に、パチンコホールごとに集客力の差が顕著となることから、有力企業による業界再編の流れが加速している。同社では、「スマート遊技機」の入れ替えが進むにつれて、勝ち残りをかけたパチンコホールの設備投資（新規出店を含む）が活性化され、同社業績も大きく拡大するシナリオを描いている。
2. 重点施策（事業ドメインの再設定）(1) 情報システム事業戦略の目玉は、今後の市場変化を見据え、クラウドサーバーを活用した新 MG サービスの拡充により業界唯一のプラットフォームを構築し、パチンコホール大手を中心に囲い込むとともに、ホール経営の支援はもちろん、業界の変革にも貢献するところにある。そのための具体策として、引き続き AI ホールコンピュータ「Χ（カイ）」の普及を進めるとともに、「スマート遊技機」に柔軟に対応した製品・サービスに加え、省力化・省人化をさらに具現化し、ホールスタッフの働き方やファンの集客戦略を変える製品群をタイムリーに市場投入することで各製品のシェアを高めていく。さらには業界データ及び外部データをクラウドサーバーに集約・活用するプラットフォーム※をスタートさせ、新 MG サービスの拡充による安定収益の底上げを目指す方向性である。
※

自社及び他社のホールコンピュータ、ファン行動、サイトアクセス、Wi-Fi アクセス、スタッフ情報、カメラ映像な
どの業界データのほか、人口統計、行動心理、商圏特性、人流データ、SNS・アプリなどの外部データをクラウドサーバーに集約するとともに、予測エンジンや異常検知エンジン、レコメンドエンジンなどの機能により、データを有効に分析・活用することができるプラットフォーム。

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中期経営計画

2025 年 3 月期の目指す姿

出所：中期経営計画より掲載(2) アミューズメント事業事業の主軸を「パチンコ」から「スマートパチスロ」へ移行する方針を掲げている。2021 年 3 月期下期より開始したパチスロ遊技機の一括受託開発をさらに推し進めるとともに、遊技機メーカーとして自社ブランドによるスマートパチスロ機の開発にも取り組み、2025 年 3 月期の市場投入を目指す。
3. 投資計画
3 年間の投資計画（累計）として、研究開発費 40 億円（前 3 ヶ年合計は 28 億円）、設備投資 62 億円（同 41 億円）を予定しており、前 3 ヶ年合計を上回る水準となっている。なお、研究開発費は主にスマートパチスロ関連（アミューズメント事業）、設備投資は主にサーバー開発費（情報システム事業）に投下される計画のようだ。
4. 数値目標
同社は、1) 中期経営計画初年度となる 2023 年 3 月期業績が計画を上振れたことや、2)「スマート遊技機」登場に伴う市場の活性化が想定よりも早いペースで進んでいること、3) 2024 年に予定されている新札（新紙幣）発行に伴う機種入れ替え需要が期待できることを反映し、当初の数値目標を上方修正した（2023 年 5 月公表）。
具体的には、最終年度である 2025 年 3 月期の売上高を 34,000 百万円→ 40,000 百万円、営業利益を 2,200 百万円→ 4,500 百万円に引き上げている（ただし、2024 年 3 月期の増額修正予想では、1 年前倒しで計画を上回る見通しとなっており、再度上方修正される可能性が高い）。特徴的なのは、研究開発費や設備投資を積極投入
しながらも、各製品群における付加価値の向上や、MG サービスによるストック型ビジネスを軸とした収益構造の転換（収益の底上げ）を図るところである。

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中期経営計画中期経営計画（単位：百万円）
22/3 期実績
売上高

構成比

24,39023/3 期（中計 1 年目）
実績

構成比

31,824

24/3 期（中計 2 年目）
修正計画

構成比

38,00025/3 期（中計 3 年目）
修正計画

年平均
成長率
構成比 （3 年間）

40,00017.9%

情報システム18,64776.5%

26,20982.4%

33,000

86.8%

-

-

-

アミューズメント

5,759

23.6%

5,639

17.7%

5,000

13.2%

-

-

-

売上総利益

10,14341.6%

14,50745.6%

15,200

40.0%

-

-

-

販管費

8,952

36.7%

10,48733.0%

11,000

28.9%

-

-

-

営業利益

1,191

4.9%

4,019

12.6%

4,200

11.1%

4,500

11.3%

55.7%

経常利益

1,367

5.6%

4,260

13.4%

4,350

11.4%

4,650

11.6%

50.4%

親会社株主に帰属する
当期純利益

1,228

5.0%

2,927

9.2%

3,000

7.9%

3,200

8.0%

37.6%

出所：決算短信、決算説明資料、会社リリースよりフィスコ作成

5. 中長期的な注目点
弊社でも、「スマート遊技機」による新時代を迎えるにあたって、同社の強みとするデータ活用による MG サー
ビスをさらに拡充させるため、ホールコンピュータからクラウドサーバーを活用したビジネスへと展開していく
戦略は、自らの優位性を生かすうえでも理にかなっていると評価している。また、同社が目指すプラットフォー
ムビジネスは、データが集まるところに会員が集まり、会員が集まるところにデータが集まるという正の循環（ネットワーク性）が働くため、圧倒的なポジションをさらに強固なものにできる可能性が高い。さらに、パチンコホールには「スマート遊技機」の導入に向けて相応の設備投資が必要となることから、業界の再編が一気に加速される一方、ゲーム性の進化とともに、これまで減少傾向にあったパチンコ・パチスロファンが、新たな利用者層の取り込みも含めて回復に向かう効果が期待されている※。このような構造的な変化は、同社にとってもシェア拡大及び収益力向上の絶好のチャンスになると考えられる。したがって、業界の活性化に向けていかに中心的な役割を果たしていけるかが、同社自身の成長加速に向けても重要なポイントになるだろう。また、新たな収益源の獲得やリスク分散を図るうえでも、異業種参入を目的とした M&A や業務提携の取り組みにも目が離せない。
※

同社提供資料に掲載されている日本生産性本部「レジャー白書 2023」によると減少傾向にあったパチンコ参加人口は 2021 年に 720 万人（2020 年は 710 万人）と底を打ち、2022 年も 770 万人と 2 年連続で増加している（日本生産性本部の「レジャー白書 2023」）。

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https://www.daikoku.co.jp/ir/█ 業界環境業界全体が厳しい環境にあったが、遊技機入れ替え需要など新たな時代を迎え、市場は活性化の兆し
ここ数年の業界環境の状況を整理すると、パチンコホール業界は、遊技人口の減少、低貸玉化への流れ、消費税増税の影響などを受けて厳しい環境が続いてきた。特に、2015 年に業界における自主規制（高射幸性機種の制限等）がパチンコ及びパチスロ機の両方で実施されると、2016 年には「検定機と性能が異なる可能性のあるぱ
ちんこ遊技機」の回収・撤去の問題が動き出し、業界全体が停滞感に覆われた。さらに 2017 年 9 月に「新規則」が公布されると、業界に対する悲観的な見方や先行き不透明感が広がり、しばらく混沌とした状況が続いた。
2020 年に入ってからは「コロナ禍」の影響（ホール休業や時短営業等）も重なり、厳しい環境に拍車をかけた。
ただ、2021 年に 2022 年 1 月末を期限とする「新規則」機への段階的な入れ替えが進む一方、2020 年 1 月に施行された「技術上の規格解釈基準」の改正、それに伴う日本遊技機工業組合の内規制定によって新たな遊技性（「遊タイム」※など）を有する遊技機がリリースされた。パチンコ遊技機ではヒット機種が複数登場し、遊技機入れ替え需要による市場活性化が顕在化してきた。さらに 2022 年 11 月からは「スマート遊技機」の段階的な導入が開始され、遊技機市場やパチンコホール業界は新たな時代を迎えようとしている。
※「遊タイム」とは、通常時（低確率時）に規定回数まで大当たりしなかった場合、時短（一定回転数まで持ち玉を減らさずに効率よく回転させる機能）に突入するシステム（救済措置）のこと。2020 年の内規制定によって、「遊タイム」
をはじめとした新しい機能が追加され、遊技機のゲーム性が高まった。

警察庁によれば、パチンコホール数は年々減少傾向にあり、2013 年から 2022 年の 10 年間で年平均 4.8% 減となっている。特に足元においては、「新規則」の影響等により新規出店の減少が顕著である。ただ、2022 年
12 月末のパチンコホール数は 7,665 店舗（前年末比 793 店舗減）であるが、同社のホールコンピュータ顧客数
はシェア 38.7% にのぼり、年々高まっている。同社の顧客層は地域 1 番の優良店が多く、店舗規模も市場平均よりも大きいところに特長※がある。したがって、比較的景気変動に対する抵抗力が強く、投資余力にも優れた顧客基盤と言える。「スマート遊技機」による新たな時代を迎え、大型店舗を中心に投資意欲が戻ってくれば、同社にとっては事業拡大の好機になる可能性が高い。
※

大型店舗（501 台以上）におけるシェアは 60.9% とさらに高くなっている。

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業界環境

ホール数と同社ホールコンピュータシェアの推移
ホール数（左軸）
同社シェア（全体）（右軸）
同社シェア（大型店舗/501台以上）（右軸）（ホール）
14,00012,000

56.5%

57.2%

59.2%

61.4%

60.9%

60.0%

10,000
8,000

50.0%
35.0%

35.6%

36.6%

37.1%

38.7%

6,000
4,000

70.0%

40.0%
30.0%

10,060

9,639

9,035

8,458

7,665

2,000

20.0%
10.0%

0

0.0%
2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

出所：警察庁生活安全局保安課「令和 4 年における風俗営業等の現状と風俗関係事犯の取締り状況等について」、
決算説明資料よりフィスコ作成

遊技機の市場設置台数については減少傾向で推移しているものの、1 店舗当たりの遊技機設置台数は増加しており、店舗の大型化が示されている。既述のとおり、スケールメリットが生かせる大型店舗は同社の得意とするところであり、機能性や付加価値による高い投資効果を訴求できる同社にとっては追い風と考えられる。

遊技機の市場設置台数の推移
パチスロ（左軸）

パチンコ（左軸）

(万台)
500
427.7

435.3

443.2

1店舗当たりの遊技機設置台数（右軸）
（台）

451.0

465.0

400

300

400.0

263

255

243

300.0
233

220

200

100

500.0

200.0

100.0

166

163

157

147

135

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

0

0.0

出所：警察庁生活安全局保安課「令和 4 年における風俗営業等の現状と風俗関係事犯の取締り状況等について」よりフィスコ作成

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https://www.daikoku.co.jp/ir/█ 過去の業績推移
業界が転換期を迎えるなかで、業績はしばらく下降線をたどるも、「スマート遊技機」の登場による業績回復・拡大をもとに、持続的な成長基盤を整備
過去の業績を振り返ると、個人消費の冷え込みと東日本大震災の影響とが重なった 2011 年 3 月期に業績の落ち込みがあったが、その後はパチンコホール業界が縮小傾向にあるなかでも、同社の業績は順調に回復した。特に高い市場シェアを誇る「情報システム事業」は、2015 年 3 月期まで 3 期連続で過去最高の売上高を更新し、同社の業績を支えてきた。ただ、2016 年 3 月期以降は、業界におけるマイナス材料（自主規制や「回収・撤去」の影響、「新規則」に伴う先行き不透明感など）に加え、2020 年に入ってからの「コロナ禍」の影響等も重なり、売上高は低調に推移した。ところが、2023 年 3 月期は「コロナ禍」からの回復に加え、2022 年 11 月より市場導入されたスマートパチスロにより市場環境は一変し、それに伴って同社の業績も「情報システム事業」を軸に回復・拡大している。

売上高の推移情報システム事業(百万円)

制御システム事業

60,00050,00027,184 20,889 16,950
12,98640,00013,51530,000

9,322

20,00031,685

6,740

6,598
5,892

36,065 37,104 34,076

10,0005,639

27,260 24,827 24,474 26,354

5,759

26,20917,462 18,647

0
13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期
出所：決算短信よりフィスコ作成

また、利益面では、「情報システム事業」が同社の収益源となっており、高い利益率が維持されてきた。2014
年 3 月期から 2016 年 3 月期までは次世代製品群向けの研究開発費の増加等により利益率は低下している。
2018 年 3 月期から 2022 年 3 月期までの期間は、次世代製品群向けの研究開発費が一巡したものの、売上高の低迷等により利益率も過去の高い水準には戻ることはなかった。もっとも、2023 年 3 月期は、売上高の回復や
高付加価値製品の販売増により、「情報システム事業」の利益率は大きく改善してきた。また、MG サービスの伸長などストック型ビジネスモデルへの転換は着実に進んでおり、その点も収益の下支え要因となっている。

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過去の業績推移セグメント利益率の推移
情報システム事業

制御システム事業

25.0%

20.9%

19.2%
16.9%

20.0%
15.0%

11.4%

10.8%

10.0%

11.0%

9.8%

11.1%

6.7%

5.4%

11.8%

11.1%

11.6%

7.2%
9.3%

5.0%
4.7%

0.0%

-0.3%

-6.5%

-5.0%

2.5%

1.2%

-2.3%

-10.0%-10.2%-15.0%

12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期
出所：決算短信よりフィスコ作成

財務面では、財務基盤の安定性を示す自己資本比率は、内部留保の積み上げ等により上昇傾向で推移してきた。
2023 年 3 月期は売上高の急拡大により売掛金等の資産が増加し自己資本比率は若干低下したものの、69.2%の高水準を確保している。また、短期の支払能力を示す流動比率についても、潤沢な現金及び預金を中心に約240% の水準を確保しており、盤石な財務基盤は今後の成長に向けた原動力としても強みと言える。一方、資本効率性を示す ROE は 2015 年 3 月期以降、低調に推移してきた。いずれも最終損益の落ち込みによるものであり、2015 年 3 月期は取引先メーカーの自己破産に伴う損失、2016 年 3 月期は自主規制の影響に伴う専用部材（パチスロ機関連）の評価替えに伴う損失が原因となった。ただ、2023 年 3 月期は利益の回復とともに ROE も大きく改善している。

自己資本比率及びROEの推移
自己資本比率（左軸）ROE（右軸）80.0%

67.1% 68.4%

70.0%
60.0%

59.8%

60.0%

71.2%

74.6% 75.1%

30.0%
69.2%

25.0%

62.1% 62.3%

20.0%

53.7%

50.0%
40.0%

15.0%
9.1%

14.5%

10.0%
10.5%

30.0%

2.7%

1.7%

2.7%

4.3%

3.5%

2.0%

4.0%

20.0%

5.0%
0.0%

-5.5%

10.0%

-5.0%

0.0%

-10.0%
13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期

出所：決算短信よりフィスコ作成

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https://www.daikoku.co.jp/ir/█ サステナビリティへの取り組み
持続可能な社会の実現やグループの成長を目指し、サステナビリティ基本方針を公表
同社は、経営理念である「イノベーションによる新しい価値づくりを通じ、これからも一貫して持続的な成長を果たしてまいります。」に基づき、事業活動を通じた持続可能な社会の実現と同社グループ自身の成長を目指すため、改めて「サステナビリティ基本方針」及び「マテリアリティ（重要課題）の特定」について取締役会にて決議し公表した（2022 年 3 月）。ギャンブル依存症チェックゲーム（チェッパチ）による啓蒙活動や親子プロ
グラミング体験教室の開催、テレワーク推進を含む働き方改革及び人材活躍の推進、ソーラーパネルの設置など、
マテリアリティに沿った具体的な取り組みを推進している。また、「サステナビリティ委員会」の設置など、サ
ステナビリティ活動を持続的かつ体系的に推進するための体制づくりに加え、TCFD（気候関連財務情報開示タ
スクフォース）に基づく気候変動に係わる情報の開示も行っている。2022 年 12 月には、企業等の環境関連の戦略や取り組みなどを評価・認定する国際的な非営利団体 CDP（本部：イギリス・ロンドン）から、気候変動対応への取り組みで、マネジメントレベル「B-」の高い評価を受けている。
サステナビリティへの取り組み

出所：決算説明資料より掲載

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https://www.daikoku.co.jp/ir/█ 株主還元2024 年 3 月期の配当予想を増額修正し、1 株当たり年間 100 円配（中間 20 円実施済、期末 80 円）を予定
配当については安定配当を基本とし、業績に応じて特別配当を実施する方針である。2024 年 3 月期については、
業績予想の増額修正に伴い、配当予想についても増額修正した。期末配当を 30 円から 80 円に修正し、1 株当たりの年間配当は前期比 30 円増の 100 円（中間 20 円実施済、期末 80 円）を予定している。弊社では、今後も利益成長に伴う増配の可能性は十分にあると見ている。
また、同社株式への投資の魅力を高め、中長期保有の促進を目的とする株主優待制度についても、2022 年 3 月
期より再開した。毎年 9 月末時点の株主に対し、保有株式及び継続保有期間に応じて QUO カードを贈呈する内容となっている。

1株当たりの配当額の推移
中間配当

（円）

期末配当

業績に応じた配当

記念配当

120

100
100
80

70
60

60

5
40

40

40
20

0

期末
増配

10

中間
増配

30

20

30
30

30
15

50
期末
増配

30

10

10

10

10

20/3期

21/3期

22/3期

23/3期

10
10
24/3期
（予）

出所：決算説明資料よりフィスコ作成

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期末
増配

中間
増配

重要事項（ディスクレーマー）
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