ヘルスケア・
ニューフロンティア・ファンド Vol.4
2 0 21
インパクトレポート

キャピタルメディカ・ベンチャーズ
Capital Medica Ventures

Introduction

Contents

Contents
Introcuction
02

社会的インパクト評価

企業・団体の社会的価値を明らかに

About Fund
03

企業・団体の社会的価値を明らかに

ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンドとはSpecial Feature

持続可能な社会の構築に世界的に関心が高まるなか、企業・団体もその姿勢が問われています。人類やこの星が抱える大小さまざまな社会課題に対し、
どのようにかかわり、改善、解決したか。企業・団体が社会課題解決に向け意図的に行った活動が社会や環境に実際に与えたインパクト（影響）を客観的に評価し、経済的な価値以外の企業・団体の価値を可視化する試みが「社会的インパクト評価」
です。
従来、企業や団体の価値を定める際は、財務的・定量的（数値で換算可能な要素）な評価を重視してきましたが、社会的インパクト評価では人々の心理に与える影響など定性的（数値で表せられない要素）な評価も併せて行い、
当該企業・団体が提供する技術、商品、
サービ
ス（アウトプット）
によって生じた有形無形のポジティブな変化（アウトカム）
をとらえます。

なぜアウトカムにこだわって投資するのか

05

ヘルスケア領域の特異性と課題

07

起業家の現状理解に有効なツール

11

介護課題デザインマップ

インパクト評価によって改善を図り、一層の社会的インパクト創出を目指すことを「社会的インパクトマネジメント」、
こうした社会的インパク
トのある企業に対し、経済的なリターンのみならず社会的なリターンも期待した投資を「インパクト投資」といいます。最近では、
インパクト・
ウォッシュ（あたかもインパクトがあるかのように謡うこと）といわれる名ばかりの取り組みを行う企業・団体への投資を避けるためにも、
インパクト評価の実施とレポート等の形でその結果を公表することを、
インパクト投資の要件のひとつとする提言もなされています。

Investees - Special Feature 投資先紹介

01

13

アイリス ㈱15

ノックオンザドア ㈱17㈱ ファーマクラウド

19㈱ Rehab for JAPANInvestees' Logic Model 投資先紹介
21

アドリアカイム ㈱ / ㈱ エピグノ

22㈱ 笑美面 / ㈱ スマートホスピタル

23

Trim ㈱ / ㈱ HACARUS

24㈱ ヒューマンアルバ / ㈱ プラスロボ

25㈱ MITAS Medical / ㈱ Lily MedTech

26㈱ Rhelixa / ㈱ ワンライフ

Organization Profile27

CMV / 神奈川県 組織概要

社会的インパクト評価のプロセス
社会的インパクトは、PDCA（継続的な業務の改善効率化）
サイクルのなかで評価します。
まず当該企業・団体が目指す最終目的（こうあって欲しいと願う未来）を決め、そこに至るまでの戦略をロジックモ
デルなどのツールを通じて示し、各ポイントでできる限り客観的な評
価指標を設定、実施状況をモニタリングします。結果は、分析を通じ今後の運営の意思決定や改善に役立てるとともに、利害関係者らへ

ActionPlan

意思決定への活用・報告

ロジックモデルの作成
KPIの設定

Check

Do

分析

の報告にも活用していきます。

02

事業の実施・
データ収集

ロジックモデルロジックモデルとは、事業や組織が目指す「こうあって欲しいと願う未来」の実現に向けた道筋を体系的に図示化したもので、「事業が生み出すインパクトの設計図」と例えられます。事業がどのような道筋で目的を達成しようとしているのかの仮説もしくは戦略を示すものです。
ロジックモデルを構成する「インプット」、「活動」、「アウトプット」、「アウトカム」の4つの要素に当該企業・団体の活動を当てはめ、整理
していきます。
こうして事業を俯瞰することで、最終目的である長期アウトカムまでにどのような活動、
アウトプットが必要か、
どのようなPostscript
28

SIIF 組織概要 / 編集後記 / 奥付

受益者が想定できるか、実施状況をモニタリングするためにはどのような指標を策定すべきかなどの把握が容易になります。
ロジックモデルの構成

初期アウトカム実現のための
具体的な事業内容

中期アウトカム
実現のため必要なアウトカム

最終アウトカム達成のために必要
もしくはそれまでに達成したいアウトカム

最終的に目指す社会のあり方長期（最終）
アウトカム

インプット

活動

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

インプット

活動

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

インプット

活動

アウトプット

初期アウトカム

About the Fund

ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンドとはインパクト評価の実施

ファンド概要HNFでは、社会変革推進財団（SIIF）の協力の下、投資先全企業の社会的インパクトを評価しています。投資先各企業の事業活動が実際にどれほどの社会的インパクトを与えているのか、
できる限り客観的に評価し示すことで、当該企業の社会的価値を明らかにするととヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド（ HNF ）
は、ヘルスケアに特化したベンチャーキャピタル（ VC ）
である「キャピタルメディカ・ベン

チャーズ（CMV）」
が運営するVCファンドです。世界に先駆けて超高齢社会に直面している日本では、政府による成長戦略「未来投資戦

略2017」のなかで、とくに保健福祉分野における企業へのインパクト投資の取り組みを促進させることを目標のひとつとしています。
こうした国の方針を背景に、当ファンドは神奈川県のヘルスケア・ニューフロンティア政策＊の一環で企画されました。

事業活動の軌道修正を図る手段としても活用しています。
社会的インパクト評価に際しては、神奈川県が実証フィールドや既存データを提供し、投資先各企業は同評価に必要な情報を提供。

SIIFとCMVがそれらの情報をもとに、企業が掲げる目標までの道筋を示すロジックモデルの作成やKPIの設定、データ収集、データの分析方法などについて投資先企業をサポートしています。
その後、アウトカムの実現状況やその要因を分析し評価、定期的に投資先や神奈川県 ヘルスケア・ニューフロンティア政策

ヘルスケア領域に特化しているのが特徴で、広もに、投資先企業は本活動を通じ、日々の事業活動が、理念として掲げる「最終アウトカム」に沿ったものとなっているかを都度、確認し、出資者とその内容を共有し、当該企業の意思決定や活動の改善に役立てています。評価の内容は年1回、インパクトレポート（本誌）とし義のヘルスケア領域（医療・バイオ・介護・健て発行、一般にも公開しています。

康・保育・農業・スポーツなど）のシード
（事業

最先端医療
最新技術の追求創成期）
からアーリー（事業推進期）のスタート
アップ企業を投資対象としており、そのサービス

未病の改善

本活動は、投資先企業の持続的成長の一助となるだけでなく、この活動を機に社会的な課題の解決に尽力するベンチャー企業への投資の重要性が明らかとなり、より多くの資本がそうした企業に振り分けられることを期待し行われています。

がQDC（ Quality＝質、Delivery＝アクセス、

Cost＝費用）の点でどのような提供価値があるかを投資基準として重視しています。

マイME-BYO
カルテ

ロボット
医療機器

再生医療研究個別化医療の実現

医食農同源

運動習慣奨励社会的インパクトレポート制作に伴う役割

ライフスタイルの見直し＊ヘルスケア・ニューフロンティア政策：超高齢社会の到来に対して、「未病の改善」と「最先端医療・最新技術伸を目指すとともに、未病産業、最先端医療産業など新

健康寿命の延伸

しいビジネスモデルを生み出す神奈川県の政策

03

名称・実証フィールドの提供
・既存データ提供
・社会的インパクトレポートの対外発信

新たな市場・産業の創出

ヘルスケア・ニューフロンティア投資事業有限責任組合

出資金額

1,250,000千円

出資者（県、以下五十音順）

神奈川県、株式会社鹿児島銀行、株式会社神奈川銀行、株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ、株式会社ココカラファ
イングループ、一般財団法人社会変革推進財団、スルガ銀行株式会社、独立行政法人中小企業基盤整備機構、戸田建設
株式会社、株式会社ゆうちょ銀行、株式会社横浜銀行

2018年3月30日

設立日
存続期間

2018年3月30日〜2027年12月31日まで（協議のうえ、2年の延長が可能）

投資対象

ヘルスケア分野において社会課題を解決し、同分野を牽引する創業初期のベンチャー企業

無限責任組合（運営事業者）

株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ

ヘルスケア・ニューフロンティア
投資事業有限責任組合

有限責任組合員（LP）
神奈川県、以下五十音順

神奈川県
株式会社 鹿児島銀行

出資

無限責任組合員（GP）
運用総額
12.5億円株式会社 神奈川銀行
株式会社
ココカラファイングループ

社会変革推進財団
スルガ銀行 株式会社

中小企業基盤整備機構
戸田建設 株式会社株式会社 ゆうちょ銀行
株式会社 横浜銀行

分配

シード、
アーリーステージのヘルスケアベンチャー
1回あたりの投資額は、数千万円
実証フィールドを用いた事業育成支援に注力
出口戦略は、IPO（新規上場）もしくはM&A

主な支援内容（特徴）医療機関や高齢者施設などの実証フィールドの提供
神奈川県などによる実証フィールドの提供
社会的インパクトレポートの作成

社会変革推進財団（LP）

バイオ

介護

投資先
バリュー
アップ

Exit利益（IPO,M&A）

保育

農業

スポーツ

・事業内容の整理・ロジックモデル作成
・データ収集 / 提供
・社会的インパクトレポートの公開㈱ エピグノ㈱ 笑美面㈱ スマートホスピタル

Trim ㈱https://smarthp.co.jp

https://www.trim-inc.com㈱ HACARUS㈱ ヒューマンアルバ

https://www.emimen.jp
https://knockonthedoor.jp

投資先スタートアップの支援㈱ Rehab for Japan（2022年3月現在16社）

投資先各企業

アドリアカイム ㈱㈱ ファーマクラウド

アーリー・シード期のヘルスケアベンチャー04

アイリス ㈱ポートフォリオ（10 - 20社程度を想定）

・投資先に関わる情報提供
・ロジックモデルについてアドバイス
・社会的インパクトレポートの公開

投資先企業一覧（ 50音順 ）ノックオンザドア ㈱
健康

社会的
インパクト
レポート
制作

・各投資先のロジックモデル作成
・データ収集 / 分析・社会的インパクトレポートの制作、
対外発信https://aillis.jp

投資実行

投資育成方針一般財団法人

独立行政法人

投資先対象となるヘルスケア領域

医療

キャピタルメディカ・ベンチャーズ（GP）

神奈川県（LP）

2 つのアプローチを融合の追求」という2つのアプローチによって、健康寿命の延

https://www.pharmacloud.co.jp
https://rehabforjapan.com㈱ ワンライフ

https://onelife-inc.com

http://www.adriakaim.co.jp

https://hacarus.com㈱ プラスロボ

https://www.epigno.jp

https://xn--xsqv9zbnv.com㈱ MITAS Medical

https://www.plusrobo.co.jp

https://www.mitasmedical.com㈱ Lily MedTech㈱ Rhelixa

https://www.lilymedtech.com

https://www.rhelixa.com

Special feature

なぜアウトカムにこだわって投資するのか

特集 #01

ヘルスケア領域の特異性と課題

いると、時に企業が本来もつ価値以上に投資してしまい、
バリュエーション（企業の時価総額）の高騰を招いた結果、IPO（新規株式公開）
やM&A（合併・買収）のハー

図２）知見不足からバリュエーションの高騰も20,000

ドルが上がってしまい出口戦略の妨げとな

世界的にヘルスケアスタートアップへの投資が過熱するなか、日本もその例外ではなく、ここ数年、かつてないるケースもあります(図2)。

活況を見せています。一方、これまでヘルスケア領域と関わりのなかった投資家や、戦略とオペレーションを練り慣れていない起業家が続々と参戦することで、新たな課題も表出してきています。本特集では、ヘルスケア
スタートアップを取り巻く現況と課題、その解決策のひとつとしてCMV（キャピタルメディカ・ベンチャーズ）がHNF（ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド）で実践している社会的インパクト評価（以下、インパクト評価）を考えていきます。

財務と倫理のバランス

一方、スタートアップ側に多いのが、時流に乗り高いビジョンをもって起業したものの、「 実現したい未来」に到達するまでの戦略が練りきられておらず、黒字化の見通

15,000

採算を
度外視した
投資

10,0005,952百万円
5,000
0
（百万円）

しが立たなかったり、足元の事業とビジョ

377

854

シード

A

適切な
投資範囲

3,347

2,735

B

C

D

※赤字は平均バリュエーション。平均が適切な投資範囲を超えているンに大きな乖離が見られ、当初の理念が世界的にヘルスケアが活況な対応策だけでは解決しきれない複雑性の高い課題が山積しており、これらの課題05

タートアップの資金調達社数は5 年前の約4倍、投資額は約4.7倍に増加（CMV調べ）、
当面は堅調が続く見通しです（図1）。

有名無実化したりするケースです。
また、
アウトカム評価が甘く、本来、グレーなものを経済的リターンのみを追求して販売

ヘルスケア領域のスタートアップへの投資に対する方策のひとつとして、政府はス

は、新型コロナウイルス感染症による世界

タートアップ企業に着目しているとみられ、促進してしまうケースもあります。

的な経済停滞にもかかわらず、各国で活多くの支援体制が組まれるようになってき

ヘルスケア領域は時に生命に関わる分野

況を呈してきました。
パンデミックにより医ています。

療の重要性を世界が再認識したこともそ

こうしたさまざまな外部要因により国内のの一端ですが、好調の兆しは以前から見ヘルスケアスタートアップへの投資は急拡

活況の反面、他業種からの参入や起業がる短期的な経済的リターンの追及も、
いきられ、再生医療などバイオテクノロジー分大しており、以前はスタートアップ企業へ

過ぎるとこの業界では大きなリスクとなり

野やAI（人工知能）を用いたデジタルヘルの投資に消極的だったPE（プライベート

増えるがゆえの課題も浮き彫りとなってきています。投資家側の課題として挙げられかねません。長期的に成長する企業とはス分野などの技術革新が著しいこと、少エクイティ：未上場企業に投資し、企業価るのは、
ヘルスケア領域に対する知見の不価値を出し続けることのできる企業です

子高齢化や社会保障費の増大はいまや値を上げて利益を得る投資）ファンドがス足。
日本での医療・介護の収益の大半はが、ヘルスケア領域においては、価値＝利世界の課題でもありその解決策を各国がタートアップへの投資に参入するほどに保険収入であり、医療は2 年に1 度、介護用者へのアウトカム、
つまり社会的インパ

模索していることなどが投資を呼び込む

至っています。
また、先に上場したスタート

は3 年に1 度の報酬改定によって、収益を大きな要因となっています。

アップが若いスタートアップへ積極的に投有無にかかわらず、
ヘルスケア関連の企業

国内に目を向けると、2025年問題や地域得られるポイントが変わるため、関連各企

資するなどエコシステムが回るようにも業もそれを見越し事業の細かな軌道修正

は何らかの形で社会的インパクトを出してが必要となります。
しかしマクロトレンドがいることがほとんどで、
そのアウトカムが社存在しないわけではなく、医療費抑制を会にどれほど必要とされ、課題解決にどれ間の医療格差など従来型の中央集権的知見不足による課題もなってきており、2021 年のヘルスケアス

図１）国内ヘルスケアスタートアップへの投資推移
80,00070,641百万円

200
175

60,000150

157社

50,00040,00030,000100
15,180百万円

75
50

20,00010,000
0

125

39社
2017年
投資額

2018年

2019年

2020年

2021年

ための規制も多く、他分野では許容され倫理観

マクロトレンドの理解
戦略と戦術の策定
報酬改定への臨機応変な対応

医療法や各規制の理解
ビジョンの策定
アウトカムの適切な評価

ヘルスケア領域におけるスタートアップ企業の長期的な成長クトです。社会的インパクト評価の実施の念頭に置いた医療の効率化や健康寿命ほど寄与しているかが事業の継続性を占の延伸、地域包括ケアシステムの導入にようカギとなります。

る在宅介護への移管など大きな流れからビジョンのみを追求して財務がおろそかに今後の報酬改定の動きを予測することはなると立ちゆかなくなるのはもちろんです

可能です。

が、倫理観を伴わない企業もいずれ淘汰

投資家によるハンズオン（投資家が経営にされます。ヘルスケア領域は、他の業界に深く関与する支援）は、
この長期トレンドを比べスタートアップ企業が黒字化するまで見据えつつ報酬改定ごとに細かな舵取りに時間がかかることもあり、企業の長期的ができるだけの業界の知識・経験が要求な成長には、中長期的目線で経済的リされますが、こうした知見が不足している

ターンと倫理観のバランスを図ることが必と、そもそもアドバイスできない、
もしくは

財務的
リターン

であるだけに高い倫理観が求められ、その須になります（図3）。

達できるか、
その戦略をじっくり考える機的コストがかかりますし、起業間もない時会であるとともに、
どのようにビジョンを実期に自社だけでその活動を第三者的目線

現するか外部にロジカルに説明する手段

で振り返ることはむずかしく、企業単体ででもあり、企業のアウトカム、社会的価値、実施するのは容易ではありません。
インパ

ひいては競争優位性を世に示す手法でもクト評価は伴走者が主体となり、起業家

あり、事業の在り方に惑うシード期に創業のビジョン達成をサポートする形で実施

当初の理念を思い起こさせる指標でもあするのが最も機能すると考え、CMVは、伴り、
アウトカムをステークホルダー（利害関走支援を積極的に行っています。

係者）に説明するツールでもあり、投資家

これまでも起 業 家 、投 資 家 、V C（ベンが企業を伴走支援する際のフレームワー

チャーキャピタル：スタートアップに投資すクでもあります。

る投資会社）の多くは世の非合理を変え

とくにシード期の企業は事業内容が明確たいと動き、実際に改善に寄与してきましには定まっておらず、
ビジョン到達までのた。
しかし、意図せずに結果的に良い成果

道程（ロジックモデル）は毎年、細かな修が出ているだけでは不十分であり、良い結25

短期的な利益だけを追いマクロトレンドと正が必要となります。戦略通りにいかない果を出すための戦略や実行プロセスを示

0

異なる方向に舵取りをしてしまい、結果的ことも多いですが、だからこそインパクト評

すことが必要な時代へと変わりつつあると

資金調達社数＊CMV調べ。調達社数については、同一年内に複数回調達しているスタートアップはまとめて1社として算出。また、投資額は調達金額を数億円と公表している場合は3億円の調達と仮定し、非公開にしている場合は調達総額から除く形で算出

資金調達社数︵社︶

投資額︵百万円︶

70,000

図３）ヘルスケア領域におけるスタートアップ企業の長期的な成長に中長期的な事業継続がむずかしくなる
ケースがあります。

企業価値を表現する

また、再生医療やAIを駆使した医療機器

CMVは、投資先企業の伴走支援にインパなど流行りの分野には多くのスタートアックト評価を活用しています。
インパクト評価

プ企業が参戦していますが、技術力に差の用法は使う人次第にさまざまです。企業が大きく、投資家の目利き能力が不足してにとって「実現したい未来」にどうすれば到

価はビジョンに至るまでの行程のなかでCMVは考えます。インパクト評価は、特定の自社の現状を俯瞰でき、戦略を練りなの課題を意識し、どのような戦略でどのよ

おすきっかけとなるため、アウトカムが企うに社会を変えていくか、長期的な経済

業価値に直結するヘルスケア領域におい的成長を示しつつ、意思をもって課題解ては有効なツールです。
ただ、真剣に取り決にチャレンジする姿勢と行程をロジカル

組めば取り組むほど時間的・人的・金銭に表現する手段のひとつとして有効です。

06

Special feature

特集 #02

対談 ｜ 社会的インパクト評価は起業家の現状理解に有効なツール
実施には伴走力が不可欠
社会的インパクト評価は企業の飛躍的成長の一助となり得るのか。SDGs（持続可能な開発目標）が世界的に流行し、インパクト投資が国内外で注目を集めるなか、「ただつくり、見せる」だけではないインパクト評価の使い方をCMVの青木武士・代表取締役とSIIFの小柴優子・インパクトオフィサーが考えます。

のリハプランは立てられないところですいという話になり、HNFにも介護関連企業

軸がないと、戦略を表現しきれないと感じが、同サービスがあれば理学療法士などがあることから、本特集で実際に介護課題ています。現状では最終（長期）
アウトカム

がいなくても適切なプランを立てられ、事デザインマップをつくってみることにしましが深く抽象的になればなるほど、現業との業所の収益アップにつながりますし、利用た。青木さんはこの課題マップのどの点に関連性が薄れてしまい、実現性が見えて者さんも介護度の重症化予防ができま

興味をもたれましたか。

きません。
また、KPI（重要業績評価指標）

す。医療・介護の世界では加算、
つまり収などの指標を設定する時に、財務的なリ入を得るためには人材要件、施設要件な

青木：介護も医療も社会保障制度の大ターンにつながるものにしていかないとマ

ど満たしていなくてはならないことが多く、きな流れに乗らないと、
いずれ事業としてネジメントメソッドとしては機能しにくい。

提供する商品がこのように制度をうまく成り立たなくなります。課題とはニーズでたとえばNPSスコア（顧客の信頼度や愛

ハックできていることが大切です。

すから、それを俯瞰できるのは面白そうだ

着度など測るスコア）など、どの企業にも

同社は、ITと介護の掛け合わせによる「科と思いました。投資先企業とともに課題機能する評価指標があるはずです。
インパ

学的介護」
の実践に力を入れており、初期マップを眺めつつ事業になりそうな次な

青木：よく知らない頃は、
インパクト投資とクト評価に何が最も適切か今後研究されに参入するマーケットとしてリハプランとる一手を考えるという使い方ができるといまを比べると、SIIFも私たちも相互理解いう言葉を敢えて使う意味が見いだせまていくと思います。

いうサービスを提供して収入を得つつ、高思います。

が深まり、良い方向に変わってきているとせんでした。
ヘルスケア領域において経済

齢者へのリハビリに関する膨大な情報を今回の介護課題デザインマップづくりに感じます。

的リターンを最大化するには、しっかりと取りにいっています。データベースが出来は、インパクト投資家としても有名で、以当初はインパクトレポート制作について

ファンドマネジャーとしての私の責任は、したアウトカムを出し続ける必要がありまてくると、「こういう高齢者はここまでに介前から介護領域に投資している一般財団

どう思われましたか。

ご出資いただいている皆様にしっかりリす。価値のあるものにしか継続してお金を入しないと、5 年以内に寝たきりになって

法人 KIBOWの山中礼二さん、介護に関投資家と企業の間に立つ

小柴優子（以下、小柴）：H N F のインパクトレポートも4 年目となりました。実施

07

少なくとも
「アウトカムの深さ」の3つ目のは当然」という意識が生まれます。当時と制度の流れをハックする

ターンすること。
そのためには投資先企業出してもらえないからです。私たちは以前

小柴：インパクト投資ではデューデリジェン

しまう可能性が高い」などエビデンス（科

青木武士（以下、青木）：ファンドというを大切に支援し、成長していただかなくてからアウトカムにこだわる投資を行っていス（投資前調査）の際にその企業にどれほ

学的根拠）に基づいた新たなサービス展

ビジネスの方向性と社会的インパクト評はならない。
その足かせになるようなことましたが、それをインパクト投資とは認識

どの社会的インパクトがあるか評価しま

開が見えてきます。

価は整合性が取れないのではと懸念すを私の立場でするわけにはいきません。
としていませんでした。ヘルスケア領域では

くにHNFはシード、
アーリー期のスタート

す。CMVはどのように投資先を選んでいる声もありましたが、ヘルスケア領域はア「患者や利用者のためになる」
ことが求め

ますか？

ウトカムを出すのが当たり前の世界。私アップ企業なので、整合性の取れないことられますから、
どこに何の価値をどのくらは当初から方向性は合うだろうと思ってが多くて当たり前です。
そこをわかってい

い出しているのか、
スタートアップは常に自いました。

ただきたく、SIIFや神奈川県と投資先企

ただ、レポート制作の目的は投資先企業業の間に立ち、
コミュニケーションに力をの価値向上にあり、主導権は投資先企業入れました。

にあることは意識的に強調しました。
とも

Blanket代表取締役）、理学療法士としてユニークな介護施設などを取材し、メディ
小柴：リハプランを最初の数年のエンジン

ア化されているリハノワの河村由美子代にして、最終的にはそのデータベースを表、そしてSIIFの皆様に参加していただき

青木：多くのヘルスケア領域のスタートアッ活用して事業展開していくということでました。同じ介護領域で活躍されている

問自答しなくてはなりませんし、それを表プを見てきた経験から「失敗するパターン」

すね。

方々ですが、それぞれ異なる視点をもち、明する必要もあります。

と言えるものが私のなかで蓄積されてい非常に多様な構成だったと思います。

スタートアップは成長過程で組織が一丸ます。
まずはそこに乗っていないこと。

青木：同社にとってはデータベースすらもとなれない時期があり、方向性に悩み、判私が見るポイントは、
ミッションとビジョン、

マイルストーンでしかない。健康寿命の延伸が彼らのビジョンです。

すると、「良いことをするのだから時間的、

小柴：インパクト評価について、実施前と後断軸がズレてきてしまいます。
インパクト評マーケットの広さで、とくに事業を最初に人的コストをかけてでも情報提供するので考えが変わったことなどありましたか？

価は基本的に仮説と検証を繰り返しなが始める市場の選び方は重要です。崇高なら「実現したい未来」にたどり着くまでのビジョンをもち、そこに愚直にサービスを

小柴：診療報酬は 2 年、介護報酬は 3 年

行程を探る行為。
まさしく、経営そのもの提供したとしても黒字化の見通しが立たごとに変わりますから、時流をとらえ、それなければ、いずれ事業をたたまなければをビジネスに落とし込んでいく力が必要といけなくなります。
ビジョンに至る最初のいうことですね。

です。HNFをきっかけに自身で勉強した

り、SIIFから色々教えてもらったりしている
うちに、
これはシード、
アーリー期のスター

一歩、起業して最初に提供する商品もしトアップの経営メソッドに組み込むと良い

くはサービスが、介護保険や医療保険な青 木：そこがヘルスケア領 域の特 異 性と思うようになりました。分かりやすく可どをうまくハックし、顧客に対し
「売り上げ

です。

視 化されるため、職員間での戦 略の共増加」や「コスト削減」などの価値を提供

有、
ビジョンの再確認にも使えます。
もち

できるか、
また、そこからどのように次のろん、インパクト評価は万能ではありませサービスにつなげるつもりなのか、その筋ん。今後、伴走支援の方法論として、
これの良さを確認します。

複数の団体が協力して介護の課題を抽出
介護課題デザインマップ

小柴： ひとつの団体だけでは、これほど多くの視点は出てこなかったでしょう。非常をどう改善していくか、
その工夫を私はい

例えば Rehab for JAPAN の「リハプ

小柴： 投資先選定にあたり、SIIFではまずに貴重な体験でした。SIIFは公益的な活ま楽しんでいます。

ラン」は、使用することでデイサービスが業界の課題を洗い出し、どの課題がどのよ動を行う財団として、
このマップを用い、介利用者にリハビリを提供し個別機能訓練

うにつながっているかを探り、課題解決の

護業界の課題の理解、そして解決のため加算が取れるようになります。この加算ためのレバレッジポイント（最小の力で最のアプロ―チをステークホルダーと検討す

小柴：具体的に何を改善したら、より使えるものになると思いますか？
青木：まずロジックモデルはいま、「 時間」

青木武士・CMV代表取締役（奥）と 小柴優子・SIIFインパクトオフィサー（手前）

心をもつ若い人のコミュニティKAIGOLEADERS 発起人の秋本可愛さん（㈱と「サービス」の2 軸で語られていますが、は、利用者をアセスメント（状態評価）
した大の効果が得られる箇所）
を見極め、
そこ

るとともに、SIIFだけでなく他にも関心をもうえで、一人ひとりに合ったリハビリ計画に関連する企業・団体に資金を提供する

つ人がさまざまな施策を展開してくれたらを立て、実施していかねばならず、本来なようにしています。青木さんと話すなかで、と考えています。青木さんもこのマップを広ら理学療法士などの専門家でないと個別

業界の課題をまとめたマップがあると面白く公表し、自由に使用、改変してもらいたい08

Special feature

はずで、その強い思いの奥には、心理学で事業の長期的な成長と
社会的
インパクト

言われる
「無意識の自我」が潜んでいることがあります。
それを内省して、見たくない事実を受け入れ、自身の成長の糧とできるか。無意識の自我と向き合い、自我をう
まく内包することは起業家の成長に大きく起業家の思考とその結果得られるもの

関係してきます。
小柴：成人発達理論を起業家の成長に当てはめ、伴走する方法は非常に興味深い

現在地
無意識の自我です。
いま仰ったこととインパクト評価、ど
うつながるのでしょうか。

・なぜ、起業することを選択したのか
・なぜ、その課題を解決したいのか

青木：起業とは「いま」と「実現したい未実現したい未来・なぜ、そのアプローチなのか

認知バイアスの理解と無意識の自我の受容と許容現在地の把握ビジョン到達までの筋の良い戦略来」の間を埋めていく作業。
それには、
まず現在地を把握しなくてはなりません。
これ
介護課題デザインマップづくりに取り組む小柴・インパクトオフィサー

09

が簡単なようでいてむずかしい。人間は自ご指摘された際、起業家の方から「投資分というフィルターを通してしか世界を見

先から暗に求められているものをビジュアな支援をされたのですか？

す。高度経済成長期の頃はマイカー、
マイ
ホームという分かりやすい幸せの形があることができませんから、自分がどこにいル化してしまった」と告白を受けました。
も青木：インパクト評価を用いたから大きくり、皆でそこを目指すシンプルな構造でしとおっしゃっていました。
ファンドにとってタイルと、投資した後は財務的なモニタリるのか俯瞰して知るには、自身の認識度をしこの時、深く考えずにその忖度されたロ変わったわけではなく、
もともとそれだけングをするスタイルとあるのですが、モニ上げていくしかない。認識度の成長には、

ジックモデルを受け入れてしまったら、その魅力ある企業でした。
ただ、Rehab forた。
しかしいま、幸せの形は多様です。一

このような情報はある意味貴重で投資先決定に大きく役に立ち得るものだと思いま

タリングとなると、
そもそも事業に深い理

自分の無意識の自我と深く向き合うことの企業を誤った方向に導きかねません。

JAPANの良いところを表現する手段としすが、なぜオープンにしようと思われたの解がないため、
アドバイスもできませんし、が必要で、そこを許容できて初めてステッ

れまでまったく気づかなかった光の当たらて、インパクト評価が有効だったと思いまですか。

このマップも使いきれません。業界の理解

プ1の現状把握ができるのです。起業家はインパクト評価は企業の本当に目指すものをしっかり理解している人が適切にアドす。
ロジックモデル作成が、ミッションやビない部分を私たちが発見できるようになの一助となる程度でしょうか。一方、ハンインパクト評価を通じ、事業内容だけでなバイスするから機能するのであり、インパジョンを再確認するきっかけのひとつにな

青木：ヘルスケア領域の特異性のひとつとズオンでは事業をどのように広げるか起

く自分自身をも振り返ることになります。

クト投資が流行するなか、このツールさえりました。

して、報酬改定のたびに課題が動くという業家と議論したり、新たなビジネスを提案ことがあります。
このため、この瞬間の静的

したりするのに使えます。
こうした議論やなものを抱え込んでも、その命は長くて3

小柴：今年は青木さんのなかでインパクト

題です。伴走の大切さをこの仕事を通し

小柴：ヘルスケア領域のなかでも、
インパク

提案は、意見の押し付けにはならないと評価の活用方法が一層発展し、そういう学んでいるところです。

ト評価に向いている起業家と向いていない年。それよりも、多くの人に動的にブラッ

思っています。

使い方があったのか、と私も多くの気づき

使えばOKみたいな風潮があるとしたら問シュアップしてもらった方が私も新たなビがありました。インパクト評価はあくまでジネスの領域に気づけますし、その方が良ツールですが、伴走の仕方次第では、そのいところに投資できる可能性が増えると無意識の自我と向き合う

思っています。
このマップもまだ多くのバイような使い方もできるのですね。伴走力の大切さが伝わります。

アスがかかっていますから、多くの方に見

小柴：キャピタリストは、自身で事業をシミュていただき、
自分たちでは気づけない点をレーションし、それを体現する企業に投資

青木：伴走なしでは、内省はなかなかでき

指摘してもらいたいですね。実際に、次回するのでしょうか。

ません。なぜそれを課題と思ったのか、な

もし実施することがあれば、研究者や制ぜそのプロセスを選んだのか、そういう問度をつくる側の視点も入れたいという意

青木：投資仮説がないと良いかどうかのいかけを通じ、起業家の根底にあるもの

見がありました。

判断もできませんし、起業家と議論もできを探ります。私自身の考えでは、インパクトませんから、
ノーアイデアだとむずかしいで評価の実践に、最初は伴走者が必須だとすね。私たちは「 10 年後にこうなっている

思っています。何年間か伴走していくなか「ここが大事」と判断し、投資先を決めてしはずだから、
この領域が必ず重視される。

で起業家自身がインパクト評価の有効性

まうと、それが価値観の押し付けにつながだからこの領域に投資しよう」と考えます。

を理解し、自発的に考えられるようになれらないだろうかという議論もありました。
そ一方で起業家は「こういう未来をつくりた

ば、自走も可能でしょう。

こはどうお考えですか。

い、だからこの分野で起業しよう」と考え

小柴： SIIFでは、
自分たちの価値基準で

青木：使い方とVCの投資スタイルによると思います。VCにはハンズオンし起業家とパートナーとなって一緒に経営していくス

ます。VCは未来を予測し、起業家は未来

小柴：一方で、インパクト評価の恐さも感を創りにいくのです。

じたことがあります。青木さんがとある企

青木：確かに「とりあえずつくればいい」という考えでは、
インパクト・ウォッシュを招きかねません。伴走者は起業家よりも起業家の創りたい世界観を理解し、常に「こ
ういう事じゃなかった？」と問いを投げ続ける必要があります。ただ、意見を言える
タイミングというのはあり、受け入れてもらえる時期を探るのも重要です。
私は、投資先企業からは「何を相談しても大丈夫」と思ってもらえるよう心がけています。情報提供をためらわれたり、誤った情報を提供されたりすると、何も支援できなくなってしまうからです。

起業家はあるのでしょうか。
青木：インパクト評価はあくまでメソッドのひとつです。中長期的な戦略から短期戦
略までじっくり練り、それを組織としてマネジメントできる人には向いているでしょう。
直感的に経営する人もいて、そういう人には向いていないと思いますし、絶対にやらなくてはならないものではありません。収益性の大小とは関係なく、起業家の性格によると思っています。
小柴： 先ほど、起業家は未来を創ると仰っていましたが、キャピタリストの青木さんも、
私は未来を創りにいく方だと感じます。
これ

複雑な世に多様な解決策を

小柴：Rehab for JAPAN はここ数 年でまでアウトカムを重視する意味を聞かせていただきましたが、その先にどういう良い未来があるとお考えですか。

KPIを見直すなどして大きく組織が変わ起業というリスクを取るなら、「こういう未業のロジックモデルを見て、「これはあなり、
より魅力的な商品を提供できるように

青木：いまは、「これをしたら幸せになる」

来でなければ嫌だ」という強い自我があるた方が求める世界を表現できていない」となったと聞いています。具体的にどのようというロールモデルの存在しない時代で方で、光が当たる範囲が増えるにつれ、こりました。
そうした見過ごされてきた課題に対し、「こういう未来を創る」と起業するのも解決策のひとつですが、そうした未来を描く人たちを、できるだけ数多く支援することで、多様な課題に対し多様な解決策を世に提供できると思っています。私がキャピタリストとしてVCという手段を使って目指したいのは、未来を創る実践者を数多く世に出すこと。実践者たちが、それぞれ課題と感じるところに尽力することにより、解決可能な課題も増えていきます
し、いまの複雑性の高い世の中ではひとつの課題に一種類の解決策では対応しきれないと感じるからです。いま、こうして多くの「未来を創る人」
を支援できている
ことは、大きな喜びです。

10

需要側の課題
介護に関する
課題が解決されないまま積み残しされる
死について
話す機会が
ない

死に関する
話題への
タブー感

介護が必要という現実から
目を背けたい介護からの逃避

介護の情報を
集めない

わからない
から余計に
遠ざけたく
なる

要介護者
の孤独

介護についてどういう状態が理想かわからない

介護に必要な
予算が準備できない介護に対する
リテラシーが不足

介護スタッフ
との関係が悪化する

介護に対する
不満が溜まる

誰ともつながりがない状態
になる

介護制度の
認知が浸透
しない

介護制度が
利用されない

要介護者
のつらさ

要介護者を
配慮してもらいづらくなる

介護サービスの情報が正しく
伝わらない

家族内の
問題

行政の
発信力が
ない

介護を受けるための条件が整えられない

医療の
技術向上

家族の
介護の負担

現役世代が
結婚から
遠ざかる
介護の負担を賄うために家族
が私生活を
犠牲にする

要介護者
の増加

現役世代の
負担の増加

介護を家族が担わざるを得なくなる

要介護者と家族の間で意思疎通が難しくなる

少子化で日本の若者が減る

介護スタッフ
の高齢化

ベテランの
スタッフが
なかなかやめられない

社会保障費が増える

介護されることを受け容れる
準備が不足

介護の需要
が増える

国の在宅介護の方針

リソースが限られ、採用担当をつけにくい供給側の課題投資に回せるだけの余剰
資金が生まれにくい

報酬不足

新たな収益を得にくい上限があるため付加価値ある
サービスを提供しにくい利用者のニーズに応える
インセンティブ
が薄い

生産性
不足

科学的な
エビデンス
の不足

省庁間の意見の不一致

介護制度を改善するためのロビイングの
成功例の不足
介護の実態を把握する情報が少ない

介護制度が改善されない

政治力の
不足

業界全体の
ロビイング
経験の不足

うまく
ロビイング
できない

介護課題デザインマップ ver.0

事業の制約
介護レベルを改善すると事業者の報酬
が減る

財政の圧迫

介護業界への
予算が不足

実態に
基づいた
介護の研究
が進まない

ますます
目の前の仕事に追われる

抜本的な改善・長期的な取り組みができない

職員が虐待をしてしまう

一人一人を尊重するケアの考え方が浸透しない

職員の給与が上げられない/
給与が低い

採用に力を
入れられない日々の業務効率を上げる余裕がなくなる

業務のストレス
が蓄積する

いい人材を
集めることが
できない

採用力不足

中小企業が
多い

人材不足

身体的・
精神的な
負担の増加

介護のやり方をどう改善すべきか明らかにされない

業務の効率性が向上しない財政の圧迫

エビデンスが蓄積されずデータが整備されない

紙ベースで仕事をせざるを
得ない

業務量が
増える

教育にお金をかけられない教育不足

介護の情報を発信する余裕がない

セクハラ・パワハラ
介護者の不満噴出
訪問介護時の住環境の問題

業務量に偏りが生まれる

職員がすぐにやめてしまい人材が育たない

リーダー人材が生まれない要介護者・
家族とのトラブルが起こる

医療技術
の発達

高齢者の
寿命の増加

高齢者の割合
の増加

省庁などの
提出書類が
紙ベース

施設内の
レクの
画一化など

救える命が
増える

家族だから
面倒を見るべきという固定観念がある

要介護者より家族としての意志を押しつけてしまう
要介護者の期待が家族や
スタッフの
負担になる

質の低い
サービス

介護制度が
浸透しない

貧困問題

要介護者との
関係が
悪化する

ストレスを
家族やスタッフにぶつける

社会的な生活が送れず人との接点が少ない

介護の負担が重いまま家族の精神的・
金銭的な余裕がなくなる

要介護者の状況が誰にも
知られない

問題が起き
ても解決
されない

介護の
リテラシー
不足

普段から
介護について話し合わない普段から家族と要介護者の
交流がない

孤独死
してしまう

環境側の課題

介護の情報を
どう集めて
いいかわか
らない

介護関連の課題を俯瞰するため作成した本マップからは、想像以上に複雑な要因が絡み合う現状が見て取れます。
なかには課

需要

介護保険制度に従って売上を上げる必要がある

題同士が相反するものもあり、課題解決のむずかしさと、だからこそ俯瞰の必要性を感じさせるものもあります。本マップは自由

供給

環境に改変可能です。多くの目を通じ、より多くの課題とその関係性が可視化されることを期待します。

作成 ㈱キャピタルメディカ・ベンチャーズ、（一財）社会変革推進財団 作成協力 秋本可愛・KAIGO（一社）KIBOWイン
LEADERS発起人（㈱Blanket代表取締役）、河村由美子リハノワ代表、山中礼二・
パクト・インベストメント・チームディレクター ※本マップは（一社）図解総研の協力の下、作成されました。

＊本マップは著作権フリーとなっております。
ご自由にお使いください。 ＊改変する場合はオリジナルを編集したものである旨を記載して、ご利用ください。

Investees - Special Feature

投資先紹介【設立】2017年11月

事業の提供価値【資本金】100,000千円 【従業員】75名

アイリス㈱【インパクトレポート掲載歴】4年目

代表取締役

沖山翔

事業概要

インプット

活動

（投入資源）

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

nodocaの

事業活動

提供

ヒト

nodoca導入

医師業務の他スタッフへのタスクシフティング
医療UXの改革

医療者の
働き方改革

事業所数増

モノ

nodocaからなく一般人も含め人類が自発的に協働できる社会の形成を目指しています。人々が、暗黙知を含む医療にかかわる知

拡張される
サービス

識、技術、情報（データ）を共有する意義を認識し、「自らの動機と意思による行動が医療の進歩に自然とつながる」という社会を生み出す第一歩として、アイリスは患者情報が診断精度を向上させるAI医療機器を開発、提供しています。

対象AIの承認

効率的な外来UXへ
進化した病院の増加

暗黙知含む全医療知識・技術・情報の共有を
アイリスは、「みんなで共創できる、ひらかれた医療をつくる。」
をミッションに、医療の発展に向け、医療関係者だけで医師の匠の技を汎用化

AIを搭載した

医療機器の増加AI医療機器開発＆支援件数増

患者の診療
体験の向上

カネ
医療AI
データベースノ ド カインフルエンザ診断カメラ『nodoca』

医療の地域格差の解消

納得感のある
医療体験の増加

国民の健康の促進

診療所要時間の減少

疾病DBの構築

過去のインフルエンザ患者の膨大な咽頭の画像データからインフルエンザ患者の特徴をAIが割り出し、専用の内視

医療資源の
効率的分配

鏡カメラで撮影した患者の咽頭画像と体温等の情報をもとにインフルエンザかどうか診断するAI 診断カメラ

エビデンスに基づいた公衆衛生への活用
本DBを用いた政策の実現

疾病に関する研究の促進「nodoca」
を開発しました（2022年3月薬事承認決定）。
インフルエンザ特有の咽頭の状態を判別するには長年の本DBを用いた学術研究論文
ワクチン・新薬開発の増加

経験が必要なため診断方法として確立されていません。
また、従来のインフルエンザ検査は鼻の奥から粘液を採取

医療AIがもたらす
研究成果の
社会実装
アイリスのミッション「みんなで共創できる、ひらかれた医療をつくる。」

するため患者に痛みをともない、さらに結果が出るまで30分程度の時間がかかりました。
「nodoca」
を用いた検査は誰でも簡便に行えるうえ、痛みがほとんどなく、判定時間も秒単位と大幅に短縮できます。
また、同機器を利用した検査が増えれば増えるほどデータが蓄積され、診断精度が上がります。

アイリスが目指す世界までの戦略
ノ ド カ「nodoca」の開発、提供により正確な診断、検査の痛みの減少、検査時間短縮による患者
STEP 1 … インフルエンザ診断カメラ
や医療者の負担の減少、さらには患者データ蓄積による診断精度のさらなる向上を図ります13

STEP 2 … 他の疾患にも対応したAIによる診断機器の開発を進め、各疾患の診断精度を上げていきます

社会課題「医療の発展に向け人類が一致団結できていない」

さまざまな医療のステークホルダーが医療行政や創薬、論文執筆等にSTEP 3 … データベースを構築し、オープン化することで、利活用していけるようにします

医学は目覚ましい進歩を遂げ、多くの傷病を治療できるようになりました。
インターネットの登場により世界各国の医学論文がどこでも閲覧できるようになり、少し古いデータですが2010年には世界全体で約50万本の医学論文が投稿されたという報告＊1もあり、論文だけをみれば知見の共有は進んでいるように見えます。
しかし実際に共有されているのは学術論文だけで、現在は医療者、医療機関、製薬会社や医療機器メーカー、行政、厚生労働省、大学、医師会、学会など多くのステークホルダーが疎遠で、時には対立し、データベースだけを見ても各機関がもつ有用な情報が断片的にしか共有されていません。
ましてや技術や経験、勘といった「暗黙知」の共有は技術的にも実現しておらず、人類の英知を結集したらたどり着ける理想の医療からまだほど遠い状況です。多くのステーク
ホルダーの協働の必要性は、医療機器の研究開発やそれにともなう人材育成の面で指摘されていますが＊2 ＊3 、未だアイリスの目指す組織の壁、国の壁、利害関係の壁を乗り越えた大規模横断的なものには至っていません。
本来であれば、傷病は人類が一丸となって立ち向かうべき課題です。新型コロナウイルス感染症の診療においては、一部で横断的な知見の共有がなされ、それが迅速な診療方法の確立につながりました。
しかし、未だ一部一過性の動きに過ぎず、また他疾患への広
まりも見られず、こうした成功体験を積み重ね、人類があらゆる壁を越えて手を取り合うメリットを広く周知していく必要があります。

さまざまなステークホルダーが医療を共創している
STEP 4 … データ利活用のアウトプットをアイリスが有機的に接続することで、状況を構築します
ステークホルダーが自らの動機と意思によって採る行動が、医療の進歩に自然とつながる
STEP 5 … アイリスの介在がなくとも、姿と社会を構築します

2021年度活動ハイライト「 nodoca 」（内視鏡用テレス
2022 年 3月 インフルエンザ診断カメラ

インフルエンザ診断カメラ

50万枚以上の咽頭画像を収集しデータベースを構築し治験を実施）「 nodoca 」薬事承認コープ）薬事承認決定（累計100医療機関、
10,000人以上の被験者から

ノドカ

産業界

アイリスは、経営陣に官庁出身者や医療者、医師会や大学の出

行政

大学

医療現場

医師会

身者など多くのステークホルダーの視点を含むことで、各関係団体と共通言語をもって協調しつつ、将来的な医療にまつわる
大規模横断的な知識、技術、情報の共有、その果てにある「医療の発展が自然と実現する」社会の構築を目指しています。

学会

VOICE
技術革新により医療は未だかつてない変化を迎えようとしています。例えばAIカメラを通じて疾患を診断するという行為は、診断の精度が改善するだけでなく、人間の眼では発見できなかった
新しい健康に関する情報を取得できる可能性すらあります。
アイリスの取り組みは咽頭画像を皮切りに日本から世界へ広げられる数少ない領域、切り口であり、医療にかかわるすべての人が＊1

Thomson Reuters InCites(tm)「 Global Comparisons（http://incites.isiknowledge.com/）」（2011年12月）（原著ウェブサイト消失のため：東京大学評価支援室インス

ティテューショナル・リサーチ担当・船守美穂「日本および世界の論文投稿状況の分析―これからの方向性を探る―」（2012年3月）＊2 厚労省。第２回国民が受ける医療の質の向上のための医療機器の研究開発及び普及の促進に関する検討会資料「国民が受ける医療の質の向上のための医療機器の研究開発及び普及の促進に関する基本計画（案）」（2022年4月）＊3

ＰwC コンサルティング合同会社。令和２年度厚生労働省医政局経済課委託事業「医療機器産業海外実態調査報告書」（21年3月。調査期間：2020年9月〜21年2月）

データを通じて医療をアップデートする、新しい医療を創造していくことが期待されます。
− 津川友介 カリフォルニア大学ロサンゼルス校医学部准教授

14Investees - Special Feature

投資先紹介【設立】2018年7月 【資本金】176,376千円

事業の提供価値【従業員】25名 ( パート、アルバイト、業務委託含む )ノックオンザドア㈱【インパクトレポート掲載歴】 2年目

ナ ナ カ ラ

代表取締役

林泰臣

事業概要

患者家族：日々の発作の記録が正確かつ容易になり、家族内で情報共有できるため特定の家族への負担を軽減。nanacaraの情報はどこからでも指定の医師と共有できます。
また、治験情報の収集も可能です。
また、遠医師・医療機関：正確な患者情報の入手により、診療に役立てるだけでなく担当医の治療成績を統計的に把握できます。
隔診療にも対応し、全国のてんかん診療の質の向上につながることが期待できます。

診療プラットフォームの提供

また関係者に製薬会社：患者・家族のニーズや臨床上の課題を、個人情報を秘匿したデータベース上から効率的に獲得できます。

ノックオンザドアは、「難病の方とそのご家族を世の中の光に」という理念の下、診療情報を的確に届けられ、よりスムーズな新薬開発が期待できます。

ナ ナ カ ラを提供しています。稀少難病の方も多い難治てんかん
プラットフォーム
「nanacara」の患者やその家族と共同し、患者と家族の生活の質の向上や、治療効果を高めるた
めの課題を抽出。そのソリューションを記録支援アプリの形として2020 年 3月にインプット（投入資源）

リリースしました。

家族対象の発作記録アプリ『nanacara』
患者・家族対象のスマートフォンアプリ
「 nanacara 」
は発作の種類や頻度、服薬

ヒト

状況、体調などてんかんに関わるさまざまな情報を記録、それを家族内や医師らと共有できるアプリです。
ワンタップで簡単に発作の録画ができ、動画やタイマー、メモなどにより詳細な記録が可能です。服薬状況は薬局でもらう調剤明細に記載されているQRコードで記録でき、患者家族の負担軽減につながります。
これらの情報は家族間だけでなく、『nanacara for Doctor』を導入する医療機関で診察

モノnanacara
発作頻度や程度、発作の種類、服薬状況などを記録できるアプリ

時やその前後に医師のパソコン上で共有することができます。

カネ

活動

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（提供サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

システム開発

患者家族向けのアプリ
ケーション

コミュニティ
運営

Dr.向け（医療従事者）
ツール

患者・家族・
支援者の恒常的な情報のインプット
患者・家族・支援者によるアンバサダー活動

医師・医療機関対象の『nanacara for Doctor』

15

アウトプット『nanacara』を利用する患者家族が記録した発作の動画や頻度などの情報を、診療時やその前後にパソコン等で

オンライン
診療・服薬
指導ツール
患者家族との
チーム

医師との
チーム

データ
（PGR）

閲覧できるサービスです。てんかん患者・家族がnanacaraアプリから医師への共有を承認することで、医師はオンライン診nanacara for Doctorのweb画面で診療時に閲覧可能。電子カルテと連携しPDF出力することもでき、患者家族が症状を nanacara
ダウンロード数
正確に簡単に記録でき、家族全員で共有できる

患者家族が症状を正確に医療従事者に伝えられる

診療利用回数

契約医療機関数

医療従事者の患者の病状（発作の有無やその頻度、
種類等）
への理解が深まる

患者家族が自身の経験・データを研究に活用してもらえる

社会課題「正確な発作記録が難しい」
れています。
そのうち約64%＊3 は薬により発作をコントロールできますが、残りの約36%＊3

てんかん患者の内訳（推計値）

は薬を飲んでも発作のコントロールが難しい「難治てんかん」患者になります。
日々の生活のなかで常に発作の不安を抱えている難治てんかん患者は通常の暮らしを送ることが難しく、
また、
てんかんは乳幼児期に発症することが多いため、発作の頻度が高いとそれによる発達障害が出る可能性もあり、家族も含めて不安の大きい疾患です。発作を抑えるためには承認されている24 種類の抗てんかん薬＊4から患者の発作種類や状況に

16100

小児てんかん
患者数 約

家族が発作に対応しながら咄嗟に正確な記録をつけることは難しく、なかなか医師に十分な情報を伝えることができません。医師側も、患者から正確な情報の聞き取りができないな
か診療方針を決めなくてはならないリスクを抱えています。
また、
てんかんの専門医は都市部に集中しているため、診療の地域格差も課題となってお＊4＊2 ＊1より算出

＊3

＊2

万人

社会が
患者家族から
気づきを得て、よりより社会の実現につながる

エビデンス数患者に、より効果的な治療・薬が提供される症状に対する
適切な処置を行いコントロールできる

対応

16

関与

治療に必要な
新薬数
新薬がより早く、患者家族の元に届けられる

nanacara 利用者数

15,697

件

nanacara for doctor
契約医療機関数115＊7 ＊2、＊3より算出

施設

診療利用回数300

回/月＊数値はすべて2022年3月末時点

小児難治
てんかん患者数 約
難治てんかん
患者数 約

6
36

万人

VOICE

＊7

重度心身障害児の息子は、２歳半から10 歳現在まで難治性てんかんに悩まされ続けています。毎日10 回前後の発作が＊6万人あるので手書きの記録は大変でしたし、長期に渡る記録用紙も膨大で持ち運びも負担でした。nanacara 導入後は、夜中の発作時も寝ぼけ眼でスマホを開き、タッチするだけ。持っていき忘れることもありません。
これまでは発作の動画が楽しい写真と混在して保存され、見るのがつらかったので、同アプリで発作動画のみを保存できるのもありがたいです。

Kwan P, Brodie MJ. Early identiﬁcation of refractory epilepsy. N Eng J Med.

一般社団法人日本神経学会『てんかん診療ガイドライン2018』Ⅹ.表１「承認されている抗てんかん薬」＊6 ＊7、同「人口推計」（2021年3月）より算出

遠隔診療利用数

全国どこにいても、身近に質の高い診療やアドバイスを受けることができる

リリース2周年
2022年3月 アプリ「nanacara」＊5

り、地方では患者に合わせた適切な診療が早期に受けられない課題も抱えています。

年3月）より算出

患者家族が
輝き、
自分らしい
生活を送る

「nanacara」のデータが活用される3本の研究論文と2つの治験に万人

日本のてんかん患者数 約報を医師が把握する必要があります。
しかし、いつ起こるかわからない発作に対して、患者・

2000;342(5):314-319

身体的・精神的な
余裕が生まれる（患者家族が）医療従事者の患者への診察治療の質が向上する

治験に関する情報を 治験数知ることができ、第3の治療方法として検討・参加できる合わせた薬の組み合わせと量の調整が必要であり、そのためにも患者の発作の正しい情

Anderson VE, Hauser WA Rich SS. Adv Neurol 44:59,1986

QOL調査

2021年度活動ハイライト

てんかんの発症率は人口の0.5〜1.0%＊1 で、日本では約100万人＊2 の患者がいると言わ＊1暮らしのなかで患者の情報をケア
関係者
（自治体・
療育園）
に伝える
手間が少なくなる

QOL調査

提供研究数

nanacara

プラットフォーム

療機能も2022年に追加、遠隔診療への活用も視野に入れた設計です。

QOL調査＊5 ＊1と総務省統計局「人口推計」（2021

息子は、神経内科、脳外科、訪問診療、とてんかんに関わる医療機関だけでも３カ所でお世話になっており、各医師とアプリで記録を共有できるのは助かります。

− nanacara利用者

Investees - Special Feature

投資先紹介【設立】2016年12月 【資本金】100,000千円【従業員】15名 【インパクトレポート掲載歴】4年目㈱ ファーマクラウド【代表取締役】清水剛

事業の提供価値
顧客（薬局）への提供価値
不動在庫を他の薬局とシェアすることで医薬品廃棄に伴う経済的損失を削減でき、
自動発注等システムなどによって事務作業時間

事業概要

を減らし、対人業務に充てる時間を増やすことができます。

パートナー（薬品卸）への提供価値

ファーマクラウドは、IT 技術を用い医薬品流通の効率化を図ることで、調剤薬局や医薬品卸にかかっている負担を減調剤薬局からの発注の適正化により、急配や頻回配送にかかる負担を軽減します。

らし、国内に持続可能な安定した医薬品流通網を構築することを目指しています。

地域コミュニティへの提供価値

調剤薬局と医薬品卸の現場から上がった課題を基に、在庫シェアリングサービス「メドシェア」
や、AIを活用した医薬薬局や薬品卸に係る負担を軽減することで地域包括ケアが促進され、災害時などにも医薬品が不足や遅滞なく必要な箇所に必要品発注システム「メドオーダー」を開発し、提供。
メドシェアは、自店舗で需要がなくなり不動在庫候補となった医薬なものが届けられる環境が整い、持続可能な安定した医薬品流通網が実現します。

品の薬局間での売買をサポートするシステムで、使用期限切れによる医薬品の廃棄とそれに伴う経済的損失の削減に貢献します。
メドオーダーは、
レセプトコンピュータと連動させ入出庫管理を自動化、AIが処方データを学習することで、より精度の高い発注タイミングの提案が可能となり、発注にかかる作業を短縮するだけでなく、配送回数の低

インプット減とそれによるコストの削減に寄与します。
こうしたシステムの導入で、薬局薬剤師の事務作業負担を軽減、より対人（投入資源）

活動

アウトプット（提供サービス）

業務に時間を割くことができるようになり、急配や頻回発注を減らすことも期待できます。同社は今後も、現場の声か
事業活動

Med Share
在庫シェアリングプラットフォーム

ヒト

Med Order

急配や頻回配送が負担に

・医薬品卸へ
情報提供

カネ

明らかとなりました。
厚労省も流通改善ガイドライン＊2 を作成するなど対策を講じており、一定の効果を出していますが、

約

46.2

各薬局の
経営改善

各薬剤補充の最適な量・時期の明確化

対物業務にかかる疲弊の低減

医薬品流通の
安定供給

薬剤師の

QOL向上

18

流通疲弊の
低減

配送回数・
急配削減

卸による自動薬剤補充配送の実現

受注回数の削減

流通・配送の最適化

2021年度活動ハイライト

約

97.5

＊3

%

2020年〜21年のコロナ禍においては、薬局間での紹介による申し込みが多く見られました。

（卸売業、n=39）

導入店舗

1,300

3カ月間使用のない非採用品＊4 であることからも、調剤薬局や卸側の努力だけでは急配の回避が難

しい面もあり、医療機関も巻き込んだ業界全体での情報共有や認識形成が求められます。

1日1回以上の
急配依頼

多様な処方せんへの対応
約

43.5

累計1349軒

1,500

軒突破

累 計 導 入 店 舗 数︵軒︶急配の改善が重要

急配は決して珍しくない現状が伺えます。ただ、急配の理由として最も多かったものが新規処方患者と関わることが求められていますが、きめ細かな対人業務には業務の効率化が急務です。
かかりつけキャッシュフロー改善%（ 90.7％）、次に多かったものが想定外の大量処方（ 62.2％）
で、急配を依頼した医薬品の79％が国が進める地域包括ケアシステムでは、薬局薬剤師が「かかりつけ」
として、より深く一元的かつ継続的に

災害医療対策の強化（卸売業、n=39）

度の適正化は重要かという問いに対しては、98.1％の卸が重要と答えており＊3 、急配や頻回配送の調剤薬局が56.5%と半数を超えたものの、1回は27.3％、2回以上は16.2％＊4 で、1日1回以上の地域包括ケアの促進＊3

じており、97.5％の卸が急配の改善が重要だと回答。
また、医薬品流通を良くしていくために配送頻日本保険薬局協会による2021 年の調査でも、1日当たりの急配回数が「ほとんどない」と回答した

多様な処方箋への対応

流通改善
ガイドライン導入後も急配が増加

2020年3月の実態調査によると46.2%の卸がガイドライン適用前に比べむしろ急配が増えたと感問題はとくに医薬品流通の卸業者にとって喫緊の課題であることが分かります。

地域における
薬剤資源の有効活用

・卸⇄薬局間の配送最適化

医薬品業界では、足りない医薬品の急配や、日に複数回配送する頻回配送が一般的に行われてい2018年の厚生労働省の調査では総配送件数の24.1%が急配 と、急配が日常化していることが（5年〜）

固定客化・患者数増

社会課題「医薬品流通の崩壊を防ぐ」＊1

長期アウトカム（3〜4年）

各薬局の不動在庫削減 /適正在庫実現モノ

ますが、こうした非効率が調剤薬局、医薬品卸、双方の労働を圧迫し、疲弊感につながっています。

中期アウトカム

（1〜2年）

地域単位で導入することで…

ら課題を探り、新規サービスを開発していく予定です。

17

初期アウトカム

1,200
900
600
300
0

2019年
4月

8月

12月

2020年
4月

8月

12月

2021年
4月

8月

12月

＊4

%

VOICE

（調剤薬局、n=4,348）

薬局となれば、不特定多数の医療機関からの多様な処方箋への対応が迫られ、そうしたさまざまな医薬品に対応できるよう抱えた在庫が不動化するリスクが増し、より在庫管理が重要となります。

「メドオーダー」の効果は想像を超えるものでした。導入1か月後には医薬品の在庫数が目に見えて減り始め、6か月後の棚卸＊1 厚生労働省「医療用医薬品の流通改善に関する懇談会（第29回）」資料『緊急配送の実態に関するサンプル調査結果』（2019年6月。調査期間：2018年7月1日〜31日、調査対象：卸ケースも増えました。多くの時間を費やしていた在庫管理と発注業務を同システムに任せることで、その時間を在宅業務や服売業16箇所）＊2 厚労省『医療用医薬品の流通改善に向けて流通関係者が遵守すべきガイドライン（流通改善ガイドライン）』 ＊3 三浦俊彦（中央大学商学部教授）、江戸克栄（県立広島大学大学院経営管理研究科教授）、石川和男（専修大学商学部教授）。平成31年度厚生労働行政推進調査事業費補助金（厚生労働科学特別研究事業）『薬価制度抜本改革に係る医薬品
開発環境および流通環境の実態調査研究』（2020年3月。調査期間：2020年2月26日〜3月11日、卸売業有効回答数：39） ＊4 日本保険薬局協会「薬局薬剤師業務や医薬品流通などに関する調査」（2021年3月。調査期間：2021年1月20日〜2月15日、有効回答数：会員4348薬局管理薬剤師）

では金額にして40％の在庫削減に成功。
グループ薬局の在庫状況を共有できるため、不動による医薬品のロスを回避する
薬指導といった対人業務に使え、業務の質も向上。
「メドオーダー」
は経営・業務効率を考えるうえで非常に優れたツールで、同社の新機能に期待します。

− ㈱本町調剤薬局 櫻井信幸

Investees - Special Feature

投資先紹介
リハブ フォー ジャパン㈱ Rehab for JAPAN【設立】2016年6月 【従業員】40名

事業の提供価値【資本金】618,000千円 (資本準備金含む)【インパクトレポート掲載歴】4年目

代表取締役社長

大久保亮

事業概要

活動

インプット
（投入資源）

事業活動

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）「リハプラン」の提供

リハビリ実践
事業所の増加リハビリ加算
事業所数

ヒト

業務効率化のその先へ

介入情報の
正規化

リハプランから拡張されるサービス

より多くの高齢者が健康的に、長くRehab for JAPANは「介護に関わるすべての人に夢と感動を」をビジョンとし、and more...

モノ

幸せに暮らせる世界（健康寿命の延伸）に向け、介護現場のリアルデータを収集し、「エビデンスに基づいた科学的データ蓄積/解析

エビデンスの創出

利用者や事業者のデータベース

介護」の実現を目指すスタートアップ企業です。

介護事業所向けリハビリ支援ソフト『リハプラン』

カネ

保険制度に囚われない本質的なリハビリ支援サービス

リハプランは、機能訓練業務を誰でも簡単・安心・効果的に行える「デイサービス向けリハビリ支援ソフト」
です。最新の高齢者データベースをもとに2,200 種類の目標・運動プログラムから最適な計画・訓練を自動で提案。
リハビリ業務にミドルバック
業務の効率化
書類作成
時間の減少

介護スタッフの仕事の価値証明とやりがいの可視化

科学的介護の普及

介護給付費・
医療費の適正化

データ活用事業所
経営の増加

介護スタッフの
仕事の質の
向上

健康寿命の
延伸

事業所ごとのアウトカム可視化

リハ専門職/対面
指導にとどまらない
リハビリの実践

アウトカムが有効なリハ
ビリの提供

リハビリ状況のフィードバックの仕組み

高齢者のリハ
ビリ機会増加

ADLの

維持改善

元気な
高齢者が増える

必要なすべての機能があり、職員の書類業務負担を軽減、介護事業所の差別化・売上アップを支援します。

2021年度活動ハイライト
1. 1,000事業所を突破

社会課題「健康寿命と平均寿命の差の短縮」「リハプラン」累計導入利用事業所数が前年比170%拡大し、1,143事業所に（2022年3月末時点）

データ蓄積し科学的介護提供を

19

2. 利用者データが10万人分突破
2019年 平均寿命と健康寿命の差

平均寿命と健康寿命（日常生活に制限のない期間）の差は、世界で最も長寿の国のひとつである日本が抱える大きな課題です。2019年の平均寿命は■ 健康寿命男性81.41歳、女性 87.45歳であるのに対し、健康寿命は男性 72.68歳（差は8.73 年）、女性は75.38 歳（差は 12.06 年）＊1 と大きな開きがあります。

2018 年度の日本の介護費用は対 GDP比1.9%の10.4 兆円＊2と介護保険制度の始まった2000 年から2.89 倍も増加＊3 しており、不健康寿命（要介も、介護保険制度の持続可能性の観点からも必須です。

70

72.68歳すが、未だ体系的なデータがなく、環境が整っているとは言い難い状態です。
また、リハ
Rehab for JAPANは、要介護（支援）認定者のなかでも数が多く、と回答。計画書作成時間は平均33分から平均14分へと約58％削減。NPSスコア（顧客の信頼度・愛着度など図るスコア）
では総合

80

点10.38（批判者24.5％、推薦者34.9％）
ポイントの高評価を得ました

90歳

4. データプラットフォーム構築に向け始動
要介護者の介護・リハビリデータを分析、解析するプラットフォームとして、75歳以上の要介護者のICF（国際生活機能分類）、ICHI

8.73年（国際医療行為分類）、
リハビリ情報等を正規化し格納したデータウェアハウスを構築

男性
81.41歳方から、高齢者の状態改善などアウトカム評価の考え方にシフトしています。
一方、効率的にアウトカムを出すにはデータに基づいた科学的介護が必要でリハプラン利用事業所へのアンケートの結果（2022年3月実施）、88％以上が導入前に比べ計画書作成にかかる時間が削減できた

87.45歳60

データを保持（2022年3月末時点）。
今後これを分析可能なデータに変換していきます3. 88％以上が時間短縮になったと回答

女性とから、要介護認定者の重度化防止は、高齢者や家族の幸福の観点からげ、さまざまな施策を展開。介護報酬も、従来のサービス提供量重視の考え■ 平均寿命12.06年

75.38歳護 2 以上の日常生活に制限ある期間）が延びるほど介護費用も増大するこ厚生労働省は2013年、「健康日本21（第二次）」
で健康寿命延伸を目標に掲

リハプランのデータベースの累計高齢者データが10万人分を突破。各事業所が入力してきたデータが集積し、30万枚以上の計画書

60

70

80

90歳

厚労省「第16回健康日本21（第二次）推進専門委員会資料『健康寿命の令和元年値について』」（2021年12月）

累計導入利用事業所数

1,143

事業所

＊2022年3月末時点

個別機能訓練計画書の作成時間＊2022年3月18〜29日調査
n＝106

約58％
ダウン

平均
33分
導入前

＊4
ビリとしてアプローチしやすい要介護度1、2の軽度認定者（全体の37.5％）に焦点を当て、
デイサービスでのリハビリ提供をサポートすることで、重度化防止に寄与。併せて、高齢者やリハビリにまつわる情報を正規化し、分析、解Rehab for JAPANの提案
Pay for VALUE

析可能な状態に整えたうえでデータプラットフォームを構築しています。
また、するインセンティブ、介護提供者側の質向上に向けたインセンティブ（労働生
な介護および介護予防運動を巻き起こすバリュー（価値）重視のものへとシフトするよう、
この考えを広めています。

（推薦者% - 批判者%）

平均
14分
導入後

10.4

推薦者

（9 ~10）34.91%

ポイント＊2022年3月末時点

批判者

（0~6）

24.53%

中立者（7~ 8）

40.57%

VOICE
リハプラン導入により、計画書作成等の書類作成時間が大幅に軽減されました。計画書の介護の収益構造が、高齢者のQOL（生活の質）
や満足度、個人の予防に対産性、事業所稼働率、保険外サービス）など組み込んだ、
自立的かつ自発的NPSスコアバリュー ＝

アウトカム＋介護受益者の視点＋
介護提供者（ 事業所含む ）の視点

コスト

エビデンスが明確で、利用者様に合った機能訓練の提案ができ、喜ばれています。
さらに、科学的介護推進体制加算について入力のダブりがなく効率的です。
しかし、一番のメリットはリハプランのサポート。質問には必ず根拠をもって回答いただけるので、本部も活用しています。得た時間を利用し、社内で知識共有を図りサービス向上に役立てています。
− 久慈美代 株式会社ソラスト介護事業本部 / コンプライアンス部ディレクター

＊1 厚労省「第16回健康日本21（第二次）推進専門委員会資料『健康寿命の令和元年値について』」（2021年12月）＊2 介護保険給付費＋自己負担額。厚労省社会保障審議会介護保険部会（第89回）参考資料2、厚労省「介護保険事業状況報告」、内閣府「国民経済計算」を基に算出 ＊3 ＊2より算出 ＊4 厚労省「令和元年度 介護保険事業状況報告（年報）」20Investees' Logic Model

投資先紹介【設立】2018年11月 【資本金】10,000千円 【従業員】7名

アドリアカイム㈱【インパクトレポート掲載歴】3年目【設立】2010 年9月 【資本金】69,958千円 【従業員】70名㈱ 笑美面【インパクトレポート掲載歴】3 年目

社会課題 ｜ 慢性心不全発症による患者の苦痛と医療費の増大

社会課題 ｜ コロナ禍の医療機関の業務負担と高齢者・家族の不安▶既存の治療法だけでは急性心筋梗塞（AMI）の重篤化を防げず慢性心不全（HF）
を発症してしまう事があります。
アドリアカイム㈱▶㈱笑美面は、中立な立場から被介護者や家族の希望に沿った高齢者施設を紹介するマッチングサービスを展開しています。見学やは、標準治療にアドオンできる迷走神経刺激を用いたAMI治療機器を開発、HFへの移行を抑制するとともに医療費の抑制も図ります。

ロジックモデルロジックモデル
活動

インプット

事業活動

アウトカム

インプット

（製品の効果・価値）（投入資源）

副交感神経
刺激装置の提供
ARiSの提供急性心筋梗塞の予後改善
・心筋細胞の壊死防止
・重篤な心機能低下の予防
・心不全のリスク減患者のQOL向上

心不全発症に怯えない
心理的安心感心不全発症の予防医療がある社会

心不全発症による再入院患者の減少

医療費の適正化

他症例への神経刺激治療技術の応用

事業活動

初期アウトカム（1〜2年） 中期アウトカム（3年） 長期アウトカム（4〜5年）
業務負担の軽減

対人業務の量の拡大

・検索時間の短縮・情報共有の効率化

・利用者へのサービス提供量の拡大

・紹介責任の軽減

丁寧な対面相談
細かな施設調査

マッチング
サービス
・生涯パートナーへの情報提供を通じた、高齢者と高齢者住宅の
マッチング

モノ

誇りや喜び・
職務満足度の向上

対人業務の質の向上

心理的な安心感の醸成

ヒト

神経刺激治療産業の創出

カネ

アウトプット・利用者へのサービスの質の拡大

成約数の増加稼働率の向上事業所の経営改善

QOLの向上

正しい情報の流通

入居満足度の向上

・誤解の解消(老人ホームは空室がなくてまたは高くて入れない)

老老介護の減少

最適な施設への入居

孤独死の減少高齢者が笑顔でいる社会高齢者とその家族

モノ

患者のADL改善

活動

高齢者
住宅

神経刺激を用いた
急性心筋梗塞治療システムアウトプット（製品・サービス）

高齢者住宅探しの生涯パートナー（投入資源）

ヒト

受け入れの状況など最新の施設情報を管理・紹介することで、医療機関の負担を軽減。
オンライン施設見学等の支援も行っています。

介護離職の減少カネ21

22【設立】2016年9月 【資本金】282,500千円（資本剰余金含む）㈱ エピグノ【従業員】10名 【インパクトレポート掲載歴】3年目【設立】2019年4月 【資本金】133,600千円㈱ スマートホスピタル【インパクトレポート掲載歴】2年目

社会課題 ｜ 医療人材の不足

社会課題 ｜ 旧態依然の病院現場の業務改善▶㈱エピグノは各医療従事者のスキルや経験に合った教育体制、評価、配置を行う「エピタルHR」を開発提供しています。
これにより▶㈱スマートホスピタルは、「いつ、誰が、病院のどこに、どのような目的で、どのくらいの時間滞在していたか」、院内での行動履歴や接医療従事者の離職率低下を図るとともに、
マネジメント業務の軽減、将来的には患者の受けるケアの質向上を企図します。

ロジックモデル
インプット

ロジックモデル
活動（投入資源）
事業活動
ヒト

モノ

カネ

触履歴、健康状態まで記録可能なスマートチェックインシステム「MONITARO」を開発。病院の感染管理の質向上に寄与しています。

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム

インプット（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）（投入資源）

医療従事者の経験・
スキル・人材育成
ニーズの可視化

医療従事者の経験値やスキルを考慮した人材配置

看護師マネジメント
ソリューションの販売と導入

マネジメントに関わる
医療従事者による
効率的なタレント
マネジメント

医療従事者が専門性を発揮できる業務への配置
医療従事者の教育の機会：
今後習得したいスキルを得られる人材配置
マネジメントに関わる医療従事者の業務負担の減少
マネジメントに関わる医療従事者として質の高い教育を提供できていることに対する満足度の向上
KPI ①満足度調査アンケート

医療従事者の働き甲斐
モチベーション
の向上
医療従事者・マネジメントに関わる医療従事者の職場環境の改善
マネジメントに関わる
医療従事者の
勤務時間の減少KPI ③離職率

患者のQOL向上

活動

事業

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

訪問MONITARO

外部業者の訪問管理をDX化

医療者の生産性向上

外部業者と医療者のアポ調整とチャットをDX化

製薬メーカーの生産性向上

外部業者のDX感染管理

病院の感染管理とセキュリティの向上

ヒト医療の質向上KPI ④ラグー値の変化

モノ
勤怠MONITARO

医師の働き方をDXで支援

病院の生産性向上

医師の生産性向上
働いている病院がみんなの「働きたい病院」になる
KPI ②採用フィーの減少額

カネ

Upstream

医師の教育DX

デジタルPRによる医療メーカーの生産性向上

病院スマート化により患者治療の向上に貢献するInvestees' Logic Model

投資先紹介【設立】2015年11月 【資本金】100,000千円 【従業員】14名

Trim㈱【インパクトレポート掲載歴】4年目

社会課題 ｜ 授乳室不足

マ マ ロ

は、乳幼児連れでも気軽に外に出られるよう、さまざまな場所に設置可能な完全個室の授乳室「mamaro」
を提供しています。

ロジックモデルインプット【従業員】3名 【インパクトレポート掲載歴】4年目

社会課題 ｜ 依存症に対する回復・自立支援サービスの不足▶外出先で安心して授乳できる場所が少ないため、乳幼児連れの外出を負担に感じたり、外出を控えたりすることがあります。Trim㈱（投入資源）【設立】2017年4月 【資本金】59,100千円㈱ヒューマンアルバ▶依存症は適切な治療により回復可能ですが、疾患と認識されず病院にアクセスしない人も多く、また回復・自立支援サービスの供給自体が少ない状況です。㈱ヒューマンアルバは依存症専門のプログラムを提供する回復施設を展開、社会復帰までサポートしています。

ロジックモデル活動

アウトプット

事業活動

Babymap

ヒトの提供

初期アウトカム
親が乳幼児と安心
して使える空間へのアクセス向上mamaroの提供

父親・母親ともに乳幼児と安心して使える空間の増加

mamaro内での育児関連サービスの提供

乳幼児連れでの外出に対する不安やストレスの軽減

乳幼児連れでの外出の増加

競合他社との差別化による
集客力の向上親の子育てに関する知識向上・
相談機会の増加
専門機関がmamaroで得たカネ

長期アウトカム親にとって乳幼児連れの外出がストレスとならない環境設備の推進

床面積増加による収入向上

モノ

中期アウトカム

データを取得・分析

乳幼児との遭遇率が上がることで乳幼児に対する周囲の理解が向上

高頻度に利用する
顧客に0才から接触できる
子育てに対する
親の不安解消・
乳幼児の成長実感

乳幼児の子育てに関する分析結果の提供

安心・快適に子育てができる
社会の実現

導入施設・
店舗の長期的
利益が増加

子育て環境の改善による少子化の抑制親にとって乳幼児がいることが豊かな生活につながる

インプット

アウトプット

活動

中期アウトカム（初期成果）（中期成果）

長期アウトカム（長期成果）

事業活動
ヒト回復支援の活動

治療プログラム（リカバリーダイナミクス等）

身体性、心理・
精神性の改善自制（断酒など）の継続
自己効力感の向上
健康問題の減少など

モノ

社会生活
支援の活動

住宅確保の
支援（グループ
ホーム等）

教育プログラム（ソーシャルスキル
トレーニング等）

回復領域のバランス維持社会性の改善

社会性の
改善

カネ

本人・家族の
QOL向上

社会復帰・
自立
納税など

家族・友人・同僚との関係性の改善
趣味・課外活動の増加など

就労支援
プログラム

就労支援の活動

mamaroからのデータ・情報が適切な養育支援につながる

初期アウトカム（提供サービス）（投入資源）

社会保障費の適正化

就労・就労の継続（6ヶ月）
・
借金の減少・安定した収入など

23

24【設立】2014年1月 【資本金】100,000千円 【従業員】80名㈱HACARUS ハカルス

【インパクトレポート掲載歴】4年目【設立】2017年2月 【資本金】33,697千円 【従業員】7名㈱プラスロボ【インパクトレポート掲載歴】3年目

社会課題 ｜ 専門的技術の属人化

社会課題 ｜ 介護業界の人手不足▶あらゆる業種で、専門的知識の属人化が課題となり、業務効率の低下や知識・技術喪失のリスクがあります。
（株）HACARUSは、高▶㈱プラスロボは介護業界の関係人口の増加を目的に、空いた時間に介護現場で働いてみたい人（関心層）と、介護施設をつなぐマッい技術力で、少量のデータから説明可能な形で予測・識別できるAIを開発しています。

チングサービス「スケッター」
を提供。資格を必要としない仕事を外部の人に任せることで、介護職員の負担軽減につながります。

ロジックモデルロジックモデル
インプット

活動（投入資源）
事業活動
ヒト

モノ

カネ

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

疾病リスク
予測サービス
の提供

適切な予防
処置の実施

対象疾病の
予防

インプット
（投入資源）

健康寿命の
延伸
ヒト

少量データでAI構築

創薬支援AI
ソリューションの提供

創薬プロセスの効率化

製造業向け
AI 検査サービスの提供

製造ラインにおける検査工程の自動化

熟練研究員の知見の資産化

事業活動
マッチング
サービス
「スケッター」の提供

アウトプット

初期アウトカム（提供サービス）（初期成果）

スケッターの利用

施設内分業の推進

すきま人材の採用・活用
現職・求職・元介護職・非参画層の参画機会の提供

介助業務と介助業務外のワークシェア

現職に関しては満足できる
職場が見つかる

元介護職に関しては介護業界への関わりの維持非参画層に関して

少子高齢化社会における労働生産性向上

家族の介護などに関心はあるが参画には至っていない層

カネ

視野が広がり知見を蓄積できる求職者に関しては

新薬開発
モノ

熟練作業員の知見の資産化活動

非関心層に関しては業務負担の軽減（中期成果）（長期成果）

サービスの
質が上がる

利用者満足度の
向上

個別ニーズ
対応の増加
外部の人の参加による職場の活性化

職員満足度
の向上

1億
総福祉人口化

社会貢献の機会を得られる

関心層の増加中期アウトカム 長期アウトカム

参画層への転換参画者数の増加

当事者意識が醸成される

Investees' Logic Model

投資先紹介

ミタス メディカル【設立】2017年4月 【資本金】100,150千円 【従業員】4名㈱ MITAS Medical【インパクトレポート掲載歴】3年目【設立】2015年2月 【資本金】164,000千円 【従業員】29名㈱ Rhelixa レリクサ

【インパクトレポート掲載歴】4年目

社会課題 ｜ 僻地・離島・新興国での眼科医不足

社会課題 ｜ 加齢関連疾患のリスク発見と予防▶医療者不足や医療者の知識・経験の不足などから、十分な治療があれば防ぎ得た失明があります。
これをできる限り阻止するため㈱▶遺伝子が同じでも生活環境や時間経過など外的要因により遺伝子の働き方は変化します。
㈱Rhelixaは、
この後天的な遺伝子の働き

MITAS Medicalは遠隔診断サービスとモバイルタイプの細隙灯顕微鏡を開発、試験的に新興国や国内僻地等へ導入しています。

ロジックモデル
インプット

ロジックモデル活動

アウトプットアウトカム

事業活動
MS1の開発と遠隔サポートの開発（AI非搭載）MS1と遠隔診断医療システムの提供・トライアル（改善・データ収集）
・AI試作

＜アジア＞

（製品の効果・価値）（提供サービス）（投入資源）

ヒトを制御するエピゲノム因子を指標とした独自の老化マーカーを構築、様々な加齢関連疾患のリスク早期発見と予防医療につなげます。

目の疾患の
早期発見/
治療の増加

眼科診療可能施設
へのアクセスの改善
・地方 – 都市間の遠隔診断

遠隔診断にもとづく治療経験の蓄積活動

アウトプット

診断データ蓄積を通じたAI診断装置の開発

MS1 と遠隔診断

・AI診断精度向上

・細隙灯顕微鏡・遠隔診断サポート・AI診断搭載カネ

予防可能な疾患で失明する
患者の減少（長期成果）

インプット

事業活動
ヒト

・眼科クリニック・非眼科クリニック
・高齢者施設等（製品の効果・価値）

眼科診療可能施設へのアクセスの改善医療システムの提供(国内)

アウトカム
目の疾患の
早期発見/
治療の増加

導入施設の
顧客提供価値の増加

＜国内＞
予防可能な
疾患で失明する
患者の減少

導入施設の
競争優位性の向上

活動（投入資源）

予防可能な疾患の患者のQOL向上

高度な専門医療
知識の獲得（提供サービス）モノ

長期アウトカム

・生命情報を
複合的・統合的に解析可能な技術開発

モノ

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

エピゲノム解析よる
老化レベル検査

運動や健康食品
の老化抑止
効果の測定

加齢関連疾患の早期発見／
予防＆早期治療

健康寿命の延伸

エピゲノム解析よる
細胞の品質
評価検査

細胞培養の
最適化

新治療法／
薬の開発

アンメット
メディカル
ニーズの充足

再生医療の
低コスト化

医療費の適正化

カネ

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リリー・メドテック㈱ Lily MedTech【設立】2016年5月 【資本金】90,000千円 【従業員】45名【インパクトレポート掲載歴】4年目【設立】2014年2月 【資本金】53,000千円 【従業員】170名㈱ワンライフ【インパクトレポート掲載歴】3年目

社会課題 ｜ 乳がん検診受診率の向上と乳がんの早期発見

社会課題 ｜ 質の高い障がい者福祉サービスの不足▶乳がんは早期発見であれば予後良好ながんですが、検査時に痛みを感じることから検診控えも見られます。
そこで㈱Lily MedTech▶日本では障がい者の雇用を義務付けてはいるものの、まだ働く場が少なく賃金も安いという問題があります。㈱ワンライフは就労継続

は乳房をベッドに空いた穴に入れ、その周りを非接触の超音波振動子が上下し撮像する傷みのない検査を開発しています。

ロジックモデル
インプット（投入資源）

ロジックモデル
活動

事業活動
ヒト

モノ

リング型
超音波振動子の開発

アウトプット

初期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）「リングエコー」の提供「リングエコーの提供
読影用AI」

検査精度の向上・高濃度乳房でのがんの見落とし予防
・自動計測で撮像漏れ防止、
経時変化把握受診者の心理的障壁の軽減

中期アウトカム 長期アウトカム（中期成果）（長期成果）

乳がんの早期発見

乳がんによる
死亡者数の低下

検診受診者数／
受診率の向上

患者・家族のQOLの向上・痛み、
被ばくリスクなし
・自動計測（技師が体に直接触れない）

活動
インプット
（投入資源）

ヒト

検査時間の短縮・技師の習熟度に依存しない
・自動計測による検査時間の短縮

検診実施機関の
収益性向上

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

スキルの実践による経験値を蓄積する

障がい者の個性・成長段階に応じた教育障がい者の多様な就労の機会・収入向上の手段・
トレーニングの提供

障がい者の方が自身の個性・適性を発見する

障がい者の個性・適性に合わせた
生き方・働き方を選択する

自信・
自己肯定感が向上する

障がい者の人生の満足度向上（やりがい）

やりがい・夢をもつ障がい者の収入向上

選択肢の増加・
多様化により、障がい者がやりたいことや
望むものが
実現する

モノ
フランチャイズ契約

撮影/読影の人件費削減
・看護師、准看護師が撮影 ・AI単独で診断

就労支援
サービス
生活支援
サービス

検診業務の
効率性向上

アウトプット

事業活動
幼児向け
サービス

受診場所の多様化
・超音波技師、読影医不在でも検査・診断可

カネ

支援施設（A・B型）
や児童発達支援施設など運営し、障がい者に多様な勤労機会を提供するとともにトレーニングも提供しています。

カネ

幼児向けサービス・就
労支援・生活支援サー
ビスで培ったノウハウをパッケージ化してマニュアルを販売する

質の高い
ノウハウを
提供する
事業者の増加障がい者にとって
生き方・働き方の多様な選択肢が生まれる

障がい者自らが新たな可能性を見つけられる
社会の実現Postscript

Organization Proﬁle―般財団法人 社会変革推進財団

株式会社 キャピタルメディカ・ベンチャーズ

Japan Social Innovation & Investment Foundation（SIIF）

Capital Medica Ventures（CMV）

ほうせつ

SIIF が目指すのは、人や地域がそれぞれの幸せを叶えられる包摂的な社会です。SIIF は財団という立場から、社会課題の解決と、

CMVは、医療・介護施設をテストフィールドとして提供可能なヘルスケア特化型のベンチャーキャピタルで、
ヘルスケア領域でのイノベーションを推進しています。
投資対象は広義のヘルスケア領域（医療・バイオ・介護・健康・サポート。
『起業家の伴走者として練達することで、社会問題解製薬会社 / アカデミア / 病院 /
高齢者施設 / 医者・看護師等

ヘルスケア・事業開発フィールドの提供

保育・農業・スポーツなど）のベンチャー企業で、ヘルスケア分
野の第一線で活躍してきたスタッフがきめ細かく事業育成を

多様な価値創造が自律的・持続的に起こる社会の礎の構築に尽力しています。

病院・高齢者施設
および関連する
ネットワーク

ヘルスケア
事業開発の架け橋

決の実践に貢献する』
ことをミッションに、ヘルスケア領域に注

投資・育成（共同事業開発） 事業PDCA

力するベンチャーキャピタルとして、より良い社会を創るスター
ヘルスケア
ベンチャー

トアップへの投資支援を行っています。

ヘルスケアベンチャー A / B / C / D

組織概要【設立】 2016年11月【 投 資 対 象 】 医療・バイオ・介護・健康・保育・農業・スポーツなど広義のヘルスケア領域【出資 / 運用額】 数千万円 / 回を基本として調整（ファンド12.5億円）【投資ポリシー】 ヘルスケア領域の効率化と、重視すべきヘルスケア課題への投資【所在地】 〒100-6019 東京都千代田区霞が関3-2-5【 T E L 】 03-5501-2230

助や互助」。これら自助・公助・共助の枠組みを超えた資金・人材・知見など社会的・経済的資源が循環するエコシステムを実現するため、企業、自治体、NPO 団体、教育研究機関などともに数々の計画立案、実行、支援を実施しています。

組織概要【 設 立 】 2018 年 9 月【理事長】 大野修一

【所在地】 〒107-0052 東京都港区赤坂1丁目11番28号 6階【 T E L 】 03-6229-2622【 F A X 】 03-6229-2621

EDITOR'S NOTE

【資本金】 10,000万円【 代表取締役 】 青木武士

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具体的には、市場経済を中心とした「自助」。中央集権的な再分配システムに基づく「公助」。そして、身近な助け合いの形である「共霞が関ビルディング 19階

このたび、無事に4回目のインパクトレポートが上梓を迎えました。現下、インパクト投資に対する国内外の機運や、期待するアウトカムを実現するための社会的インパクト評価への注目度が、かつてないほ28

ど高まってきています。
このため、特集では社会的インパクト評価のさらなる理解と普及につなげるべく、
アウトカムにこだわって投資をする意味や、
アウトカムを重視した投資の先にある未来について、HNFの思いをご紹介しています。
また、集合ワークでは介護課題の相関関係を把握するため、網羅的に介護課題を挙げ、そのつながりをマップ化するという類例のない試みを実施しました。介護実践者の皆様や、神奈川県

介護に関心のある皆様の課題解決の一助となりましたら幸いです。

Kanagawa prefecture

最後に、本レポート制作にあたって、
キャピタルメディカ・ベンチャーズの青木武士・代表取締役、投資先企業の皆様、神奈川県庁関係者様をはじめ、関係各位の多大なご助力を賜りましたことを、ここに厚く御礼申し上げます。
一般財団法人社会変革推進財団 HNFインパクトレポート制作スタッフ（ 小柴優子、田立紀子 ）神奈川県では、人類がかつて経験したことのない超高齢社会を乗り越えていくために、ヘルスケアの分野で「最先端医療・最新技術の追求」と「未病の改善」という２つのアプローチにより、健康長寿社会の実現に向けた「ヘルスケア・ニューフロンティア」
政策を進めています。
年刊

この政策の一環として、医療や福祉・介護における社会的課題の解決につながるベンチャー企業を支援するためのファンドを企

ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド2021

画し、2018 年３月に「ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド」が設立されました。
神奈川県では、支援先のベンチャー企業の事業を通じて提供される技術、サービス等の機能・効果などを検証する場の提供、デー

インパクトレポート第1版

出版元

株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ（CMV : Capital Medica Ventures）
東京都千代田区霞が関 3-2-5 霞が関ビルディング 19 階 https://capimedi.com/cmv

タ提供、インパクトレポートの発信などについて㈱キャピタルメディカ・ベンチャーズ、一般財団法人社会変革推進財団と連携・制作協力

一般財団法人 社会変革推進財団 (SIIF : Japan Social Innovation & Investment Foundation ）東京都港区赤坂1丁目11番28号 6階 https://www.siif.or.jp

協力しています。

組織概要
本レポートは、日本財団の助成を受けて制作しています。

【担当所属】 政策局いのち・未来戦略本部室

最先端医療産業グループ【所在地】 〒231-8588 神奈川県横浜市中区日本大通1【 T E L 】 045-210-1111（代表）© 2022 Capital Medica Ventures Co.,Ltd.

本誌掲載の記事、写真、図等の無断転載、無断複写、無断掲載を禁じます。

年刊

ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド2021

インパクトレポート第1版

出版元
株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ

東京都千代田区霞が関 3-2-5 霞が関ビルディング 19 階