ヘルスケア・
ニューフロンティア・ファンド Vol.6
202 3
インパクトレポート

対談（株）笑美面、日本初のインパクトIPO― 上場までの道のりと社内外への影響 ―キャピタルメディカ・ベンチャーズ
Capital Medica Ventures

Contents

Contents
Introduction
02

企業・団体の社会的価値を明らかに

About Fund
03

ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンドとは05

ファンドの成果

Special Feature
07㈱笑美面、日本初のインパクトIPO− 上場までの道のりと社内外への影響 −HNF Investees - Special Feature 投資先紹介

01

11

アイリス ㈱13㈱ ファーマクラウド

15㈱ Rehab for JAPAN17

Trim ㈱Investees' Logic Model 投資先紹介
19㈱ MITAS Medical / ㈱ Rhelixa

20㈱ ワンライフ / ㈱ エピグノ

21

アドリアカイム ㈱ / ㈱ スマートホスピタル

22㈱ HACARUS / ㈱ プラスロボ

Organization Profile／Postscript
23

組織概要 / 編集後記 / 奥付Introduction

企業・団体の社会的価値を明らかに
社会的インパクト評価
持続可能な社会の構築に世界的に関心が高まるなか、企業・団体もその姿勢が問われています。人類やこの星が抱える大小さまざまな社会課題に対し、
どのようにかかわり、改善、解決したか。企業・団体が社会課題解決に向け意図的に行った活動が社会や環境に実際に与えたインパクト（影響）を客観的に評価し、経済的な価値以外の企業・団体の価値を可視化する試みが「社会的インパクト評価」
です。
従来、企業や団体の価値を定める際は、財務的・定量的（数値で換算可能な要素）な評価を重視してきましたが、社会的インパクト評価では人々の心理に与える影響など定性的（数値で表せられない要素）な評価も併せて行い、
当該企業・団体が提供する技術、商品、
サービ
ス（アウトプット）
によって生じた有形無形のポジティブな変化（アウトカム）をとらえます。
インパクト評価によって改善を図り、一層の社会的インパクト創出を目指すことを「社会的インパクトマネジメント」、
こうした社会的インパク
トのある企業に対し、経済的なリターンのみならず社会的なリターンも期待した投資を「インパクト投資」といいます。最近では、
インパクト・
ウォッシュ（あたかもインパクトがあるかのように謳うこと）といわれる名ばかりの取り組みを行う企業・団体への投資を避けるためにも、
インパクト評価の実施とレポート等の形でその結果を公表することを、
インパクト投資の要件のひとつとする提言もなされています。

社会的インパクト評価のプロセス
社会的インパクトは、PDCA（継続的な業務の改善効率化）
サイクルのなかで評価します。
まず当該企業・団体が目指す最終目的（こうあって欲しいと願う未来）を決め、そこに至るまでの戦略をロジックモ
デルなどのツールを通じて示し、各ポイントでできる限り客観的な評
価指標を設定、実施状況をモニタリングします。結果は、分析を通じ今後の運営の意思決定や改善に役立てるとともに、利害関係者らへ

ActionPlan

意思決定への活用・報告

ロジックモデルの作成・
KPIの設定

Check

Do

分析

の報告にも活用していきます。

02

事業の実施・
データ収集

ロジックモデルロジックモデルとは、事業や組織が目指す「こうあって欲しいと願う未来」の実現に向けた道筋を体系的に図示化したもので、事業がどのように目的を達成しようとしているのかを表した仮説もしくは戦略を示すものです。
ロジックモデルを構成する「インプット」、「活動」、「アウ
トプット」、「アウトカム」の4つの要素に当該企業・団体の活動やその成果を当てはめ、整理していきます。
こうして事業を俯瞰することで、長期アウトカムに至るにはどのような活動、
アウトプットが必要か、実施状況のモニタリングにどのような指標を策定すべきかなどの把握が容易になります。
ロジックモデルは外部環境や内部リソースの変化に合わせ、適時見直し、修正を図っていきます。
ロジックモデルの構成

初期アウトカム実現のための
具体的な事業内容

中期アウトカム
実現のため必要なアウトカム

最終アウトカム達成のために必要
もしくはそれまでに達成したいアウトカム

最終的に目指す社会のあり方長期（最終）
アウトカム

インプット

活動

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

インプット

活動

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

インプット

活動

アウトプット

初期アウトカムヘルスケア・ニューフロンティア・ファンドとはファンド概要ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド（ HNF ）
は、ヘルスケアに特化したベンチャーキャピタル（ VC ）
である「キャピタルメディカ・ベン

チャーズ（CMV）」
が運営するVCファンドです。世界に先駆けて超高齢社会に直面している日本では、政府による成長戦略「未来投資戦

略2017」のなかで、とくに保健福祉分野における企業へのインパクト投資の取り組みを促進させることを目標のひとつとしています。
こうした国の方針を背景に、当ファンドは神奈川県のヘルスケア・ニューフロンティア政策＊の一環で企画されました。

神奈川県 ヘルスケア・ニューフロンティア政策

ヘルスケア領域に特化しているのが特徴で、広義のヘルスケア領域（医療・バイオ・介護・健康・保育・農業・スポーツなど）のシード
（事業

最先端医療
最新技術の追求創成期）
からアーリー（事業推進期）のスタート
アップ企業を投資対象としており、そのサービス

未病の改善

がQDC（ Quality＝質、Delivery＝アクセス、

Cost＝費用）の点でどのような提供価値があるかを投資基準として重視しています。

マイME-BYO
カルテ

ロボット
医療機器

再生医療研究個別化医療の実現

医食農同源

運動習慣奨励ライフスタイルの見直し＊ヘルスケア・ニューフロンティア政策：超高齢社会の到来に対して、「未病の改善」と「最先端医療・最新技術

2 つのアプローチを融合の追求」という2つのアプローチによって、健康寿命の延伸を目指すとともに、未病産業、最先端医療産業など新

健康寿命の延伸

しいビジネスモデルを生み出す神奈川県の政策

03

名称

新たな市場・産業の創出

ヘルスケア・ニューフロンティア投資事業有限責任組合

出資金額

1,250,000千円

出資者（県、以下五十音順）

神奈川県、株式会社鹿児島銀行、株式会社神奈川銀行、株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ、株式会社ココカラファ
イングループ、一般財団法人社会変革推進財団、スルガ銀行株式会社、独立行政法人中小企業基盤整備機構、戸田建設
株式会社、株式会社ゆうちょ銀行、株式会社横浜銀行

2018年3月30日

設立日
存続期間

2018年3月30日〜2027年12月31日まで（協議のうえ、2年の延長が可能）

投資対象

ヘルスケア分野において社会課題を解決し、同分野を牽引する創業初期のベンチャー企業

無限責任組合（運営事業者）

株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ

ヘルスケア・ニューフロンティア
投資事業有限責任組合

有限責任組合員（LP）
神奈川県、以下五十音順

神奈川県
株式会社 鹿児島銀行

出資

無限責任組合員（GP）
運用総額
12.5億円株式会社 神奈川銀行
株式会社
ココカラファイングループ

社会変革推進財団
スルガ銀行 株式会社
独立行政法人

戸田建設 株式会社株式会社 ゆうちょ銀行
株式会社 横浜銀行

投資
実行
医療

投資育成方針一般財団法人

中小企業基盤整備機構

投資先対象となるヘルスケア領域

分配

シード、
アーリーステージのヘルスケアベンチャー
1回あたりの投資額は、数千万円
実証フィールドを用いた事業育成支援に注力
出口戦略は、IPO（新規上場）もしくはM&A

主な支援内容（特徴）医療機関や高齢者施設などの実証フィールドの提供
神奈川県などによる実証フィールドの提供
社会的インパクトレポートの作成

健康

投資先
バリュー
アップ

バイオ

保育

介護

農業

スポーツ

ポートフォリオ（10 - 20社程度を想定）

投資先スタートアップの支援

Exit利益（IPO,M&A）

アーリー・シード期のヘルスケアベンチャー（2024年3月現在14社）

About Fund

インパクト評価の実施
HNFでは、社会変革推進財団（SIIF）の協力の下、投資先全企業の社会的インパクトを評価しています。投資先各企業の事業活動が実際にどれほどの社会的インパクトを与えているのか、
できる限り客観的に評価し示すことで、当該企業の社会的価値を明らかにするとともに、投資先企業は本活動を通じ、日々の事業活動が、理念として掲げる「最終アウトカム」に沿ったものとなっているかを都度、確認し、事業活動の軌道修正を図る手段としても活用しています。
社会的インパクト評価に際しては、神奈川県が実証フィールドや既存データの提供、レポートの対外発信を担い、投資先各企業は同評
価に必要な情報を提供。CMVがそれらの情報をもとに、企業が掲げる目標までの道すじを示すロジックモデルの作成やKPIの設定、データの分析方法などについて投資先企業をサポートし、SIIFはCMVの求めに応じてアドバイスを行っています。
その後、アウトカムの実現状況やその要因を分析し評価、定期的に投資先や出資者とその内容を共有し、当該企業の意思決定や活動の改善に役立てています。評価の内容は年1回、インパクトレポート（本誌）として発行、一般にも公開しています。
本活動は、投資先企業の持続的成長の一助となるだけでなく、この活動を機に社会的な課題の解決に尽力するベンチャー企業への投資の重要性が明らかとなり、より多くの資本がそうした企業に振り分けられることを期待し行われています。

社会的インパクトレポート制作に伴う役割

神奈川県（LP）

キャピタルメディカ・ベンチャーズ（GP）

・社会的インパクトレポートの対外発信・実証フィールドの提供
・既存データの提供

・投資先に関わる情報提供
・ロジックモデルについてアドバイス
・社会的インパクトレポートの制作・公開
・各投資先のロジックモデル作成
・データの収集/分析

社会的
インパクト
レポート
制作

社会変革推進財団（LP）
・社会的インパクトレポートの制作協力、
対外発信

投資先各企業
投資先
各企業

・事業内容の整理・ロジックモデル作成
・データ収集 / 提供
・社会的インパクトレポートの公開

投資先企業一覧（ 50音順 ）アイリス ㈱アドリアカイム ㈱㈱ エピグノ㈱ スマートホスピタル

Trim ㈱㈱ HACARUS㈱ ヒューマンアルバ＊㈱ファーマクラウド㈱ プラスロボ

https://www.pharmacloud.co.jp

https://www.plusrobo.co.jp㈱ MITAS Medical㈱ Rehab for JAPAN㈱ Lily MedTech＊https://www.mitasmedical.com

https://rehabforjapan.com

https://www.lilymedtech.com㈱ Rhelixa㈱ ワンライフ

https://www.rhelixa.com

https://onelife-inc.com

https://aillis.jp

https://smarthp.co.jp

https://xn--xsqv9zbnv.com

http://www.adriakaim.co.jp

https://www.trim-inc.com

https://www.epigno.jp

https://hacarus.com＊継続モニタリングしておりますが、投資先都合により「投資先紹介」（P11〜）には掲載しておりません

04ファンドの成果
ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンドは、2023年12月末現在で以下のような社会的インパクトを創出しています。

インパクト
スタートアップ数

21

最終
受益者数

インパクト志向の投資先企業はのべ16社、インパクト起業家育成プログラム（アクセラプログラム）の卒業者は5名となりました。

インパクト
キャピタリスト数

2

名

投資先を伴走するインパクトキャピタリストの人数は2023年時点で2名でした。2024年は採用を強化していきます。

05

103

万人

インパクト志向の企業による事業活動によって最終的に受益を受ける人数は、2018年の2万人から、100万人を超えるまでに増加しました。

個々の投資先企業の社会的インパクト㈱笑美面

日本初のインパクトIPOを達成
シニアホーム紹介サービスとシニアホーム運営コンサルティングの事業を行
日本初の「インパクトIPO」
として東う株式会社笑美面が2023年10月26日、

証グロース市場に上場しました。上場後もインパクトKPIは成長しており、これに応じて、財務指標も大きく成長しています。

インパクトKPIの
成長に伴い
財務指標も
大きく成長

詳細は対談ページ（P7〜）へ

アイリス㈱AI診断カメラ「nodoca」で検査を受けた患者は累計5万人に到達
アイリス（株）のインフルエンザ診断カメラ「nodoca」
は、痛みが少なく、判定
結果が数秒から十数秒で判明するため医療現場での迅速な診療の支援に「nodoca」
は2022年12月に販売を開始しましつながるAI診断カメラです。
たが、2024年3月時点において、nodocaのAIインフルエンザ検査を受けた
累計患者は5万人に到達しました。
詳細は投資先紹介ページ（P11〜）へ検査を受けた累計患者

5万人

About Fund

インパクト
雇用者数

投資先
年平均成長率718名

189%は、700名を超えています。

189%となっています。

投資先であるインパクト志向の企業により雇用されている人

イグジット数2

2023年における、投資先の売上の年平均成長率は

19名

課題解決の
実践者数

「課題解決実践者」とは、ビジネスによって社会課題の解決

2022年にKnock on the door株式会社がレスポンシブルに挑む人であって、起業家及び同レベルの責任ある立場にイグジットを果たし、2023年には株式会社笑美面が日本初

そして彼らを支援するキャピタ
あるリーダー（CxOと表現）、のインパクトIPOを実現しました。

リストです。

06㈱Rehab for JAPAN

介護事業所向け科学的介護ソフト「Rehab Cloud」のデータベースの
累計高齢者データが25万人分を突破
介護事業所でのリハビリ提供をサポートすることで、要介護（支援）認定者の重度化「Rehab Cloud」のデータベースの累防止をめざす（株）Rehab for JAPANでは、「Rehab Cloud」の累計導入事業所
計高齢者データが25万人分を突破しました。

数も前年比145%に拡大し、2024年3月末時点で2,312事業所となりました。

累計高齢者データ

25

万人突破

詳細は投資先紹介ページ（P15〜）へ

Trim㈱ベビーケアルーム「mamaro」利用回数84万回に増加「 授 乳 室 不 足 」の 問 題 に取り組 む T r i m（ 株 ）のベビー ケアル ーム

は、乳幼児連れでも気軽に外に出られるよう、さまざまな場所に「mamaro」
を提供しています。
累計利用回数
設置可能な完全個室の授乳室「mamaro」

は84万回を超えました。

詳細は投資先紹介ページ（P17〜）へ

2022 512023 84
年

万回

年

万回

えみ め ん㈱笑美面、日本初のインパクトIPO

対談

上場までの道のりと社内外への影響

ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンドの投資先である株式会社笑美面が 2023 年 10 月 26 日、日本初の「インパクト IPO」として東証グロース市場に上場しました。本対談では、同社代表取締役の榎並将志氏（以下、榎並）、取締役 CFO（管理部門管掌）管理部部長の西田明美氏（以下、西田）、インパクト戦略部広報担当の高岸千恵氏（以下、高岸）の 3 人と、株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ代表取締役の青木武士（以下、青木）が、インパクト IPO に至るまでにどのような準備や苦労があったのか、また、上場後、社内外にどのような影響があったのか振り返ります。

株式会社 笑美面
https://emimen.co.jp/

2010 年設立。「高齢者が笑顔で居る未来を堅守する」をビジョンに掲げ、「介護家族 * にとって、ホーム介護の利用がポジティブ／当たり前になっている状態」を中間ゴールとして、シニアホーム紹介サービスとシニ
アホーム運営コンサルティングの事業を行う。
* 介護家族：介護を必要とする人を、無償でケア・介護する者（家族など）

自らが前例となり、インパクト志向の企業を
もっと増やしたい07

ンとビジョンのことでいきなり議論になっやってきた事業や戦略を変えるものではて、こんな投資家は初めてだと思いましない、と理解できました。

たね（笑）。そこから社外取締役にも入っていただいて、支援いただきながらロジッ

青木 上 場 に あ たっての お 作 法 が ある

青木 インパクトIPOを決意されたとき、クモデルやセオリーオブチェンジ（ ToC ）ので、それに従って改めて整理してみたどのような想いがあったのか改めて教えを作っていきました。そんな中、出合ったら、自分たちが 事業でやっていることそてください。

のが「インパクトIPO」という言葉でした。

の もの だと気 づ い て、そ れ を 強 化して「インパクト」という言葉は僕も使ってはいったという形ですよね。

榎並 今回のストーリーは、青木さんとのいますが、概念としては新しいものではな

出会いにさかのぼります。青木さんにはいと思っています。社会にポジティブな影

榎並 そうですね 。イン パクト I P O に はインパクトキャピタリストとして、IPOにい響を与えるというのは経営として当たり

IMM の 実 践が 必 須なので、笑 美 面がどたるまで4 年以上、多くの実務的な支援や前にやるべきことですよね。
しかし、すべのような世界を創りたいのか（ ToC ）や、アドバイスをいただいてきました。青木さての企業がこの「当たり前のこと」を実行

創りたい世界と現状とギャップをどのよんと出会ったのは 2019 年のことでした。

できているかというとそうではない。短期

うに埋めていくのか の道筋（ロジックモ

初めてのミーティングで笑美面のミッショ的な利益を追求するあまり、当初抱いてデル）を、経営者・ボードメンバーで見直いた目的を見失ってしまっている企業がす機会を持ちました。

多い気がします。笑美面は社会課題の解決にむけて真摯に向き合い続けることで

西田 まず誰に向かって仕事をしているの利益を出しているので、笑美面が国内初かを皆で考えました。笑美面は本質的に何のインパクト IP O にチャレンジすることの価値を生み出し、誰の課題を解決しよう

で、
インパクト志向の企業が追随し増えてとしているのだろうか。
深く掘り下げて考えいくきっかけになりたいという想いはあたときに、全員一致で納得できたのが、
退院

りました。

後の高齢者や要介護者ではなく「介護家族」だったのです。
高齢者にシニアホームに

ToC、ロジックモデルの見直し入っていただくという行為にはネガティブな印象をもつ方が多いのが現状です。
です榎並 インパクトIPOを実現するには、イ

が、
ご自宅では介護家族の負担が大きくな

ンパクトの測定とマネジメント（ IMM ）をり、結果的に様々な問題を引き起こしてしま

適切に実施していることが必要になりまいます。そうではなく、介護家族の方にはす。いろいろ準備していかなければいけ「心の介護」に専念してもらい、身体的な介ないと思っていたのですが、青木さんか

護は当たり前にシニアホームのプロに任せら詳しい話を聞くうちに、インパクトIPOられる社会を目指したい。
これが笑美面がをすること自 体 は 、そ れ まで 笑 美 面 が創りたい世界なのだと気づいたんです。

Special Feature

事業成長の広がりによって生み出す社会像

Theory of Change

シニアライフサポート事業
マッチするシニアホームとの出会いにより、負担が軽減している介
護家族が47都道府県
で増加

主要マーケット
エリアの深耕介護家族にとって、
ホーム介護の利用がポジティブ /当たり前になっている状態

プラットフォーム
サイト登録数の拡大

ケアプライム事業
自らの強みを伸ばしてサービスの質を上げ、介護家族に安心を提供しているシニアホー
ムの増加「家族介護が心の介護に向き合い、高齢者が笑顔でいる社会」を創出するため、介護家族にとってホーム介護の利用がポジティブ / 当たり前になっている状態を中間ゴールとして目指す。

榎並 そうです。それと同時に、「高齢者

パクトIPOとして上場審査を経た企業はが笑顔でいる未来を堅守する」というビ

見 当 たりませんでした 。上 場 審 査では 、ジョンに対して、シニアホームの紹介事

東京証券取引所や財務局が求める書類業だけではまだ足りないことにも気づきに つ い て、適 切 に 伝 える必 要 が ありまました 。シニアホームというパートナー

す。インパクトIPO の前例がない中で、各がいて初めて、介護家族が心の介護に専審査においてインパクトIPO の概念を受念できる環境を提供できるのですが、「シ

け 入 れてもらえるよう説 明することは 、

ニアホームは今のままでいいのか」といかなり難しいチャレンジだと感じていまう課 題 感を持つようになりました 。そこした。議論の中で、インパクトIPOというでもうひとつ、介護家族が安心してお願言葉を書面に載せること自体が 投資 家

いできる良 いシニアホ ームを増 やす事を惑わせることになるのではという声も08

業が必要だとわかりました。この思考プありました 。インパクト IP O の 定 義につロセスを踏んだことで、ビジョン達 成にいてそもそも説明を求められることも多は介護家族のサポートと、質の高いシニかったですね。

アホームの増加の 2 つが重要なのだと社とはいえ笑美面は、インパクトIPO ＊ に必変でしたが、社会にとって良いことを目指

内で理解を共有することができました。

要な IMM を実践しています。取締役会とし、インパクトKPIを追い続けることで、財しても、（ 1 ）インパクト測定及びマネジメ

務的リターン、すなわち事業成長も可能

インパクトに関する情ントを行うこと、（2）になるのだということが腹落ちできたこ

たからこそ、ToC の整理ができたという報を開示・発信すること、（ 3 ）ステークホとは大きな成果でした。

ことですね。

ルダーとのエンゲージメント活動を積極

青木 正しい問いを設定することができ

日本初のインパクトIPOならではの苦労と経験的に行うこと――を経営マネジメントシス

青木 IR 担当の高岸さんは、
インパクトオテムの基本方針として決議しているので、フィサーとして笑美面の事業を発信するな

名実ともにインパクト志向だという考え

かで、どのようなご苦労がありましたか。

にゆらぎはありませんでした。むしろ、「上場にあたって私たちのこうした取り組み

高岸 インパクトIPOに挑むにあたって笑青木 西田さんは CFOとしてIPO 準備だ

をお知らせしなければ、投資家のみなさ

美面が何を目指しているのか、どういう登けでも大変な中、インパクトIPOを行うこ

まに情報をきちんとお伝えできない」と説り方でそれを実現していくのかなどが整理とで多くのご苦労があったと思います。

明したんです。監査でも実際に取締役会できたため、伝えやすさはありました。一方の議事録を確認いただいたり、経営会議

で、東証の審査など客観的な事実として伝議事録で IMM のチェックやインパクト指えなければならないものと、
ウェブサイトな かったことによる 大 変 さ は ありまし

標の確認を行っていることを見ていただなどで「想い」をベースに伝えるものが同た。インパクトIPO にチャレンジした企業

いたりと、事実をありのまま証明していっ

時並行し、どこまで攻めて広報していくか

は過去にもあったそうなのですが 、インたことがポイントでした。大変と言えば大については悩むこともありました。

西田 それまでインパクトIP O の前例が

青木 客観的に伝える事実と、伝えたいと社会的インパクトの両立があれば市場を目指しているのか、一人ひとりが介護

想い の量のバランスに苦労されたのはに 評 価してい た だける可 能 性 が あると家 族に 向き合うという毎日 の 活 動が 会

よくわかります。

いう説明を伺って、CFOとしての私自身

社 の目 標 にどう結 び つ いているの かとの思考の整理にもなりました。

いうことが、現場のメンバーにも具体的起業家から見たインパクトキャピタリストに見えるようになりました。それにより、
青木 西田さんは前職でもIPOをご経験「自分たちが本当に世の中を変えるメン

されていますから、よりセンシティブにな

バーの一人になっているんだ」と理解でりますよね 。個 人 投 資 家を始 め、投 機 的

き、社員のモチベーションが 上がりましいう観点で、
インパクトキャピタリストが役な動きについてはずっと心配されていまた 。社 会 的インパクトと財 務リターンのに立てたことや、逆にもっと支援すべきしたね。実際に上場されて個人投資家や両立は、組織を強くする作用もあるのだだったことがあれば教えてください。

機 関 投 資 家 の 皆さんとお 話しされ た 感と実感しています。

青木 ベンチャーキャピタルとの関係性と触はいかがですか。
榎並 多くの投資家から支援はしていた

青木 笑美面が設定した「解決するべきだきましたが 、経 営ボードにまで入って

榎並 機関投資家の方とのミーティングでいただいた投資家は青木さんだけです。

はよく「ウォッチし続けていきます」と言わある形でしっかり言 語 化できた 点 がよ

スタートアップにとって投資家との関係れます。高齢者課題が大きな社会課題だとかったのだと思います。

性は極めてセンシティブで、うまくいかずいうことは共通認識で、その社会課題をビに事業も立ち行かなくなったケースは数ジネスで解決するということは、い わば

多く見てきました 。もし青 木さんのよう

ニーズがある領域で稼いでいるということなインパクトキャピタリストではない 方になりますし、事業も成長しているから注が経営ボードに入られていたら、財務リ目されているのであろうと捉えています。

ターンの みを追 求するあまり、もっと早加えてSDGs 関連の機関投資家の方からい時期に上場を求められたり、逆に上場の関心が寄せられていることは、その期待が延ばされたりした可能性はあります。

をヒシヒシと感じます。

課題」が非常に秀逸でしたし、納得感のそれ 以 前 に 、経 営 戦 略 に つ いて社 会 的

09

価値を重視する私たちと齟齬が生じてい青木 インパクト投資は金融機関の間でた可能性は高いと思います。社会的インもまだ模索中の部分がありますが、笑美

パクトを 重 視 する企 業 で あ れ ば 、経 営

面がインパクトスタートアップ 企 業としボードに入る投資家はインパクトキャピて上場を果たしたことで、投資家としてタリストであるべきだろうと思います。

もウォッチしてい き た いという存 在 になっているのですね。

青木 普通のベンチャーキャピタルは財務リターンだけを目指すので、ともすると

榎並 経営者の私からしますと、社会的榎並 僕が一番効果を感じたのは、ボー

短 期 的に 売 上を伸ば せるような戦 略をインパクトと財務リターンが連動するのドメンバーの意思疎通の改善です。それ

提案することになってしまいがちですが、は当たり前なのですけどね。社会的イン

以 前 は 、目 指す世 界 や 道 筋 が 僕 の 頭 の

笑 美 面 が 目 指す世 界 観 に 寄り添えるとパクトを目 指すとなると、メンバーの 心

中だけにあったため、経営ボードで事業

い う 意 味 で 、イ ン パ クト 志 向 の ベ ン

意 気 や 取 引 先 の 共 感・理 解が 全 然 違いの 優 先 順 位 の 議 論が なか なかうまくい

チャーキャピタルの伴走は意味があったます。優秀な人材も入って来ますし、すべ

か ないこともあった のですが 、ロジックのですね。

てが目 標を追う原 動 力になるので財 務

モデルとして可視化されることによって投資家からの関心

的リターンに紐づくのは当然なんです。

経営ボードのコミュニケーションは一気

金融業界から理解してもらえる日も近いに進化しました。

と思います。
西田 インパクト IP O と言う新しい 形での上場にはワクワクしていました。一方

青木 ボ ードメン バ ー み ん な で 道 筋 をインパクトIPOで社内も変わった作ったことで納得感が 生まれて、まさに経営のマネジメントシステムとしてIMM

で、CFO の 立 場から言いますと、IP O に対して、例えば個人投資家など投機的な青木 インパクト IP O が 社内にどのようがワークしていますね 。目 標と登り方を目的の方もいらっしゃる中で、インパクト

な影響をもたらしたかについても教えて共有できているから、フラットに議論できキャピタリストの提案に合わせることはください。

るようになったということですね。

らは、社会的に良いことをしているだけ

高岸 それまで現場のメンバーは目の前

榎並 そ う 。面 白 い 事 に 社 内 で い ま 、では不十分で、財務リターンの目標達成の目標数値にどうしても追われてしまう

IMMという言葉が流行っているんです。

もセットでなくてはならないことを強く面がありました。
しかし、ToC 、ロジックモ

これって、IMM が笑美面に浸透している

アドバイスいただきました。財務リターン

デル、KPI を示したことで、会社として何事だと思いませんか？

不安もありました。けれども青木さんかSpecial Feature
青木 従業員レベルでIMMが話題になる

けでなく社内にそれを発信し続けることまで浸透しているというのは大きな行動変で企 業 文 化として昇 華し、結 果 、それが容ですね。
すごいです。社会的インパクトの組織を強くするのですね。

創出は笑美面の経営に組み込まれていて、それが従業員のやりがいや誇りになり、事業成長にもつながっているのですね。

西田 CFOという立場ではどうしても利益を追求しがちなのですが、従業員がやりがいを感じるような社会貢献度の高い

榎並 はい。加えて、事業成長とともに従ビジョンに沿って経営判断できるという業員の給与も上げていこうと役員会で話ことは 、経 営 陣にとっても大きなやりがし合っている点も誇りに思います。
インパ

い に なると実 感しています。企 業 が 、自クト投資の概念と同じで、やりがいという分たちの事業を洗い直し、どのようにビ

社会的インパクトの創出だけでなく、給与

ジョン達成を目指すか 議論したうえで、という形で財務リターンも返していくとい共通認識を持てれば、世を変えるようなうことです。従業員に対しても社会的イン

社会的インパクトを創出できるでしょう。
を捉えるのではなく、事業を通してどのパクトの創出と財務リターンを両立させる
考え方は、企業としてインパクト志向が会

青木 ファッション 的 な 感 覚 で は なく、ような課題を解決するのか、これにきち社の文化になってきたなと感じます。

しっかり社会的インパクト創出に向けてんと向き合うことが 大切と。逆にこれが活動することが大切ですね。

なければインパクトIP Oとして捉えられないということですよね。

社会的インパクトに貪欲になる
榎並 「インパクトウォッシュ」になってほし青木 これからインパクトIPOを目指そう

くないなという思いはありますね。
インパ

榎並 社会的インパクトにどれだけ貪欲としているスタートアップ企業に対して、みクトIPOに興味をもつスタートアップは多かということは非常に大切です。今後、
どなさんからメッセージをお願いします。

いのですが、その前に、社会的インパクトのような社会的インパクトを創出できるの創出が本当にできているのかを内省しかが問われる時代がくると思っています。

高岸 経営ボードで合意された、ビジョンてほしいです。
インパクト志向で事業を進ベンチャー企業の多くは何らかの課題を達成に至るまでの道程を可視化し、それをめると、ひょっとしたらビジネスモデルや戦解決したいという想いがあると思います

わかりやすく言語化することは社内外の理略の変更もあるかもしれません。
このようが、IPO を目指すなら課題解決をしてい解を促すうえで非常に重要です。それかにしてインパクトIPOについて考えることるだけでは不十分で、その課題がどれだ

ら、IPO 時は社外に目を向けがちですが、が大切です。
ともすると、
ファッション的にけ社会にインパクトを与えられるのかを組織を強くするということは創出する社会

社会的インパクトという言葉が使われてい考えることが重要だと思います。笑美面

的インパクトを大きくすることでもありまる風潮がありますが、私たちがインパクトのミッションは、「社会課題の解決で世のすから、社内も忘れず、両者に向け発信し

IPOをしたことで、そういう方たちが自分中に恩返しをする」なので、インパクトを続けていくことが大切だと思います。

たちの社会的価値を本気で見直すきっか

受ける対 象は 高 齢 者に 限 定していませ

けになればと思っています。

ん。高齢者の笑顔を越えた、さらに大き青木 面白い気づきですね。IMM の実践
が競争優位性をつくりますから、社外だ

な社会的インパクトの野望をもっていま青木 ファッションとしてインパクト IP O

す。そういう貪欲さは大切だと思います。

＊「インパクトIPO 」については、GSG 国内諮問委員会インパクトIPOワーキンググループにおける関係者による議論を経て、笑美面の上場後の 2024 年 5 月 10 日に「インパクト企業の資本市場における情報開示及び対話のためのガイダンス」が発行され、同ガイダンス内において、「本ガイダンスは、
インパクト企業が上場前から上場後の一連の過程において、『ポジティブ・フィードバック・
ループ（後述）』を加速させるための戦略策定から情報開示／対話までの 4 つのステップを、同企業や資本市場関係者が取り組みを進める際に参照しうるものとして作成している。本ガイダンスに基づく開示を行う場合には、開示文書等においてその旨を明記することを推奨する。特にこうした 4 つのステップについて継続的に取り組みを行う過程で上場を実現する場合を『インパクト
IPO 』と称し、本ガイダンスに基づく『インパクトIPO 』を行った場合には、開示文書等においてその旨を明記することを推奨する。」と記載されている。

P a r ti c i p a n t
株式会社笑美面

株式会社笑美面代表取締役

インパクト戦略部

榎並 将志

広報担当

株式会社笑美面

株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ

取締役ＣＦＯ（管理部門管掌）

代表取締役

管理部部長

青木 武士

西田 明美

高岸 千恵

10

投資先紹介【設立】2017年11月 【従業員】149名【資本金】100,000千円

アイリス㈱【インパクトレポート掲載歴】6年目
代表取締役

沖山翔

事業概要
暗黙知含む全医療知識・技術・情報の共有を

アイリスは、「みんなで共創できる、ひらかれた医療をつくる。」
をミッションに、医療の発展に向け、医療関係者だけでなく一般人も含め人類が自発的に協働できる社会の形成を目指しています。人々が、暗黙知を含む医療にかかわる知
識、技術、情報（データ）を共有する意義を認識し、「自らの動機と意思による行動が医療の進歩に自然とつながる」という社会を生み出す第一歩として、アイリスは患者情報が診断精度を向上させるAI医療機器を開発、提供しています。
ノ ド カ

インフルエンザ診断カメラ『nodoca』
過去のインフルエンザ患者の膨大な咽頭の画像データからインフルエンザ患者の特徴をAIが割り出し、専用の内視鏡カメラで撮影した患者の咽頭画像と体温等の情報をもとにインフルエンザかどうか診断するAI 診断カメラ「nodoca」
を開発しました（2022年12月販売開始）。
インフルエンザ特有の咽頭の状態を判別するには長年の経験が必要なため診断方法として確立されていません。
また、従来のインフルエンザ検査は鼻の奥から粘液を採取する
ため患者に痛みを伴い、さらに結果が出るまで30分程度の時間がかかりました。
「nodoca」
を用いた検査は誰でも簡便に行えるうえ、痛みが少なく、判定結果が数秒から十数秒で判明するため医療現場での迅速な診療の支援につながります。

11
社会課題「医療の発展に向け人類が一致団結できていない」
医学は目覚ましい進歩を遂げ、多くの傷病を治療できるようになりました。
インターネットの登場により世界各国の医学論文がどこでも閲覧できるようになり、少し古いデータですが2010年には世界全体で約50万本の医学論文が投稿されたという報告＊1もあり、論文だけをみれば知見の共有は進んでいるように見えます。
しかし実際に共有されているのは学術論文だけで、現在は医療者、医療機関、製薬会社や医療機器メーカー、行政、厚生労働省、大学、医師会、学会など多くのステークホルダーが疎遠で、時には対立し、データベースだけを見ても各機関がもつ有用な情報が断片的にしか共有されていません。
ましてや技術や経験、勘といった「暗黙知」の共有は技術的にも実現しておらず、人類の英知を結集したらたどり着ける理想の医療からまだほど遠い状況です。多くのステーク
ホルダーの協働の必要性は、医療機器の研究開発やそれに伴う人材育成の面で指摘されていますが＊2＊3、未だアイリスの目指す組
織の壁、国の壁、利害関係の壁を乗り越えた大規模横断的なものには至っていません。
本来であれば、傷病は人類が一丸となって立ち向かうべき課題です。新型コロナウイルス感染症の診療においては、一部で横断的な知見の共有がなされ、それが迅速な診療方法の確立につながりました。
しかし、未だ一部一過性の動きに過ぎず、また他疾患への広
まりも見られず、こうした成功体験を積み重ね、人類があらゆる壁を越えて手を取り合うメリットを広く周知していく必要があります。
アイリスは、経営陣に官庁出身者や医療者、医師会や大学の出

産業界
行政

大学

医療現場

医師会

身者など多くのステークホルダーの視点を含むことで、各関係団体と共通言語をもって協調しつつ、将来的な医療にまつわる
大規模横断的な知識、技術、情報の共有、その果てにある「医療の発展が自然と実現する」社会の構築を目指しています。

＊1

学会

Thomson Reuters InCites(tm)「 Global Comparisons（http://incites.isiknowledge.com/）」（2011年12月）（原著ウェブサイト消失のため：東京大学評価支援室インスティテューショナル・リサーチ担当・船守美穂「日本および世界の論文投稿状況の分析―これからの方向性を探る―」（2012年3月）＊2 厚労省。国民が受ける医療の質の向上のための医療機器の研究開発及び普及の促進に関する検討会「国民が受ける医療の質の向上のための医療機器の研究開発及び普及の促進に関する基本計画」（2022年5月）＊3合同会社。令和2年度厚労省医政局経済課委託事業「医療機器産業海外実態調査報告書」（21年3月。調査期間：2020年9月〜21年2月）

PwCコンサルティングHNF Investees - Special Feature

事業の提供価値

1〜3年後（2023〜25年）

healthcareではなく
health-development（医療共創）がインフルエンザAIをきっかけに、医療AIが一般認知化されている

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（初期成果）（中期成果）（長期成果）

AI加算を保険収載化させ、医療共創を目的とした法案が可決

医療データの共有化を義務づけする
医療資源活用法が各国で可決

nodocaの

KPI ①
nodoca の導入件数

1

2
みんなが使える／と作る
医療AIデータベースの構築

効率的な外来UXへ進化した病院が増加している医療者がnodocaによって特別な医療の技（匠の技）を使えている

医療資源を効率的に分配することができている

2

診療UXが大きく変わり、
タスクシフティングを始め、医療者業務が大幅にリデザインされている

KPI ②
nodoca の利用回数

1
医療AIの専門家と認知され、産学民の様々なところで助言

患者の診療体験が向上している

医療UXがリデザインされており、医療者の働き方改革が達成されるクリニック認知度No.1の医療機器（80％）
学校などの教育機関等でnodocaが活用される診断において、場所や地域性が関係なくなる

4

医療資源やタスクの効率分配により医療地域格差が解消される

Dr.業務の他医療者へのタスクシフト
医療業務の一般機関へのタスクシフト

KPI③
nodoca の痛みの低減、医療共創の概念から
health-developmentに積極参加し、国民の健康が促進される

当たり前に医療AIを認識しており、納得感のある医療体験が出来ている

診療時間の短縮等

日本で医療AIを受けた認識50％以上

4
国を代表する
医療AI機関として社会の様々な
意思決定機関に参画

3

医療AIデータベースによって、エビデンス力のある
公衆衛生施策を社会実装

医療共創の概念により、医療AIがもたらす研究成果が次々と社会実装される

医療AIデータベースの活用により、疾病に関する研究や開発が促進される﹃みんなで共創できる︑ひらかれた医療をつくる﹄ が出来ている状態

アウトプット提供

3

一般大衆が概念として「医療共創」
を当たり前に思えている社会

社会認知される（製品・サービス）

1
1【医療共創の社会実装】
10年後（〜2032年）【医療共創の概念】
5年後（2027〜28年）

本DBを用いた学術研究論文ワクチン・新薬開発の増加

2023年のハイライト

12
2023年12月、
47全都道府県の医療機関への「nodoca」の導入完了

アイリスは、一般病院向けAI診断機器を提供

大病院・
大学病院
（~200施設）

2024年3月、「nodoca」のAIインフルエンザ検査を受けた累計患者が5万人に到達
痛みが少なく、数秒〜十数秒と判定結果もスピーディに得られる事から様々な医療現場で導入と利用が進んできました。
インフルエンザ流行期の診療負担軽減に更なる期待が寄せられています。

一般病院・
クリニック
（~100,000施設）

一般家庭（~50,000,000世帯）

遠隔診療による
一般家庭へのAI診断の提供も
今後検討

VOICE
nodocaは莫大な教師データを学習したＡＩ診断医療機器で、誰もが低侵襲でベテラン医師の診断を経験できます。
ＡＩが学習することでさらなる精度の向上が期待できるほか、将来は溶連菌感染症や伝染性単核球症、咽頭腫瘍なども診断できる医療機器に成長していくことを期待しています。
また、COVID-19のパンデミックの際には迅速なワクチン、治療薬の開発により被害を最小限にできた一方、世界規模で資材の奪い合いも起きました。
インフルエンザも大変異が起きればパンデミックを起こす可能性があり、シース以外に特別な資材を必要としないnodocaは次のパンデミックの際には人類全体の福音となりえると考えます。

− 渡邉 健 ハレノテラスすこやか内科クリニック院長

投資先紹介【設立】2016年12月 【従業員】15名㈱ ファーマクラウド【資本金】100,000千円 【インパクトレポート掲載歴】6年目【代表取締役】清水剛

事業概要
ファーマクラウドは、ITを用い医薬品流通の効率化を図ることで、医薬品卸や保険薬局にかかっている負担を減らし、国内に持続可能な安定した医薬品流通網を構築することを目指しています。
医薬品卸や保険薬局の現場から上がった課題を基に、医薬品不動在庫の出品・購入希望情報マッチングシステム「メド
シェア」
や、AIを活用した医薬品発注システム「メドオーダー」、医薬品卸の納品状況可視化サービス「Stock Mill」
を開発し、提供。
メドシェアは、自店舗で需要がなくなり不動在庫候補となった医薬品の薬局間での売買をサポートするシス
テムで、使用期限切れによる医薬品の廃棄とそれに伴う経済的損失の削減に貢献します。
メドオーダーは、
レセプトコン
ピュータと連動させ入出庫管理を自動化、AIが処方データを学習することで、より精度の高い発注タイミングの提案が可能となり、発注にかかる作業を短縮するだけでなく、配送回数の低減とそれによるコストの削減に寄与します。Stock Millは、医薬品卸へ発注された医薬品の納品状況を可視化する事で、流通が不安定なお薬の代替品を選択する際の負担を軽減します。
こうしたシステムの導入で、薬局薬剤師の事務作業負担を軽減、より対人業務に時間を割くことができるよ
うになり、急配や頻回発注を減らすことも期待できます。
ファーマクラウドは今後も、現場の声から課題を探り、新規サービスを開発していく予定です。

社会課題「医薬品流通の崩壊を防ぐ」
急配や頻回配送の負担を軽減

13

医薬品業界では、足りない医薬品の急配や、1日に複数回配送する頻回配送が日常的に行われていますが、非効率的で保険薬局、医薬品卸、双方の労働を圧迫しています。
厚生労働省も流通改善ガイドライン＊1を作成するなど対策を講じていますが、2020年3月の実態調査によると卸の46.2％がガイドライン適用前に比べむしろ急配が増えたと感じており、97.5％が急配の改善が重要だと回答。
また、98.1％が医薬品流通を良くしていくために配送頻度の適正化が重流通改善
ガイドライン導入後も急配が増加要と答えており＊2、急配や頻回配送の問題はとくに医薬品流通の卸業者にとって喫緊の課題となっています。
日本保険薬局協会による2021年の調査では、1日当たりの急配回数が「1回」と回答した保険薬局

約

46.2

＊2

%

（卸売業、n=39）が27.3％、2回以上は16.2％＊3で、1日1回以上の急配は決して珍しくない現状が伺えます。
ただ、急配の理由として最も多かったものが新規処方（ 90.7％）、次に多かったものが想定外の大量処方（62.2％）
で、急配を依頼した医薬品の79％が3カ月間使用のない非採用品＊3であることから、保険薬局や卸側の努力だけでは急配の回避が難しい面もあり、医療機関も巻き込んだ業界全体での情報共有や認識形成が求められます。一部のジェネリック医薬品メーカーの不祥事などの影響で2022年8月には医薬品全体の28.2％、ジェネリック医薬品に限れば41％もの出荷停止、限定出荷

急配の改善が重要
約

97.5

＊2

%

（卸売業、n=39）が見られ＊4、医療機関ですら医薬品が不足する事態で、この点からも地域内での医薬品のシェアは急務となっています。

地域包括ケアシステム構築促進
国が進める地域包括ケアシステムでは、薬局薬剤師が「かかりつけ」
として、より深く一元的かつ継続的に患者と関わることが求められています。
きめ細かな対人業務を行うためには業務の効率化が不可欠です。
しかし、入手困難な医薬品は年々増加傾向にあり、それに伴って医薬品管理業務の負担も増しています。
これに対し国は2023年4月より診療報酬上の特例措置として地域支援体制加算を設定するなど、地域の薬局間

1日1回以上の
急配依頼
約

43.5

＊3

%

（保険薬局、n=4,348）

で医薬品の在庫状況の共有・融通することを求めています。
メドシェアは地域内での医薬品の分譲システムを提供することで、医薬品供給の安定化に貢献します。
＊1 厚労省『医療用医薬品の流通改善に向けて流通関係者が遵守すべきガイドライン（流通改善ガイドライン）』 ＊2 三浦俊彦（中央大学商学部教授）、江戸克栄（県立広島大学大学院経営管理研究科教授）、石川和男（専修大学商学部教授）。平成31年度厚生労働行政推進調査事業費補助金（厚生労働科学特別研究事業）『薬価制度抜本改革に係る医薬品開発環境および流通環境の実態調査研究』（2020年3月。調査期間：2020年2月26日〜3月11日、卸売業有効回答数：39） ＊3 日本保険薬局協会「薬局薬剤師業務や医薬品流通などに関する調査」（2021年3月。調査期間：2021年1月20日〜2月15日、有効回答数：会員4348薬局管理薬剤師） ＊4 日薬連安定確保委員会「安定供給の確保に関するアンケート結果について」（2022年12月。
調査は2022年8月末時点、n=223社、15,036品目）

HNF Investees - Special Feature

事業の提供価値
顧客（薬局）への提供価値
不動在庫を他の薬局とシェアすることで、医薬品廃棄に伴う経済的損失を削減でき、
自動発注等システムなどによって事務作業時間を減らして、対人業務に充てる時間を増やすことができます。

パートナー（薬品卸）への提供価値
保険薬局からの発注の適正化により、急配や頻回配送にかかる負担を軽減します。医薬品卸の在庫情報を病院やクリニック、薬局など取引先に共有する事で、流通不安定な医薬品の代替品選択にかかる時間を大幅に削減します。

地域コミュニティへの提供価値
薬局や医薬品卸に係る負担を軽減することで地域包括ケアが促進され、災害時などにも医薬品が不足や遅滞なく必要な箇所に必要なものが届けられる環境が整います。
また、医薬品の供給が不安定な現状のなかで求められる地域の薬局間の医薬品の流通を支援し、持続可能な安定した医薬品流通網を実現します。

Pharma Cloud
サービス導入薬局数

1,700
インプット

活動

（投入資源）箇所

約

アウトプット

ヒト

3,000

5

箇所

導入薬局数

カネ

キャッシュ
フロー改善

各薬剤補充の最適な量・時期の明確化

発注業務
時間の削減

検品業務削減対物業務削減時間

配送業務
最適化

受注回数の
削減

た結果、在庫月数（当月の月末在庫金額 処方金額）

メドオーダー
導入後7カ月で20 %減︵全薬局平均︶導入後の在庫月数推移

メドオーダーを導入し、AIの提案に基づき発注し続け

医薬品流通の
安定供給
薬剤師の
業務最適化

Stock Mill

2023年のハイライト

各薬局の
経営改善

削減による
改善金額

配送回数・
急配削減

が顕著に減少しています。

14

利用率

在庫月数の削減

Med Order

（5年〜）

地域包括
ケアの促進

各薬局の
不動在庫削減／適正在庫実現 在庫金額、モノ%減（導入後7カ月）

長期アウトカム（3〜4年）

地域単位での
流通改善・
在庫適正化

導入地域、
導入薬剤師会数、
導入薬局数

20

%改善

中期アウトカム

（1〜2年）Med Share

平均在庫金額オンライン受注率

初期アウトカム（提供サービス）
事業活動

メドオーダー導入薬局実績

Stock Mill
導入医療機関

1.10
1.00

1.00

0.99

0.95
0.91

0.90

0.89

0.87
0.80

0.80
0.70

導入後7カ月で約20％削減

0.60
0.50

1カ月

2カ月

3カ月

4カ月

5カ月

6カ月

7カ月

投資先紹介リハブ フォー ジャパン㈱ Rehab for JAPAN【設立】2016年6月 【従業員】78名【資本金】2,185,150千円 (資本準備金含む)【インパクトレポート掲載歴】6年目

代表取締役社長CEO

大久保亮

事業概要
業務効率化のその先へ

より多くの高齢者が健康的に、長くRehab for JAPANは「介護に関わるすべての人に夢と感動を」をビジョンとし、
幸せに暮らせる社会（健康寿命の延伸）に向け、介護現場のリアルデータを収集し、「エビデンスに基づいた科学的介護」の実現を目指すスタートアップ企業です。

科学的介護ソフト『Rehab Cloud』
介護事業所向けリハビリ支援ソフト『リハプラン』
で提供してきた、介護報酬の加算算定や機能訓練業務の支援だけでなく、テクノロジーの活用によってデイサービス全体の業務効率化とケアの質を高め、科学的介護の実現をサポート。
これにより、介護現場の付加価値を向上させ、利用者のアウトカムを追求していきます。

社会課題「健康寿命と平均寿命の差の短縮」
データ蓄積し科学的介護提供を

15

2019年 平均寿命と健康寿命の差

平均寿命と健康寿命（日常生活に制限のない期間）の差は、世界で最も長寿の国のひとつである日本が抱える大きな課題です。2019年の平均寿命は■ 健康寿命男性81.41歳、女性 87.45歳であるのに対し、健康寿命は男性 72.68歳（差は8.73 年）、女性は75.38 歳（差は 12.06 年）＊1 と大きな開きがあります。

2021 年度の日本の介護費用は対 GDP比2%の11 兆 291 億円＊2と介護保険制度の始まった2000 年から3.04 倍も増加＊3 しており、不健康寿命（要12.06年

75.38歳

女性
87.45歳

介護 2 以上の日常生活に制限ある期間）が延びるほど介護費用も増大する
ことから、要介護認定者の重度化防止は、高齢者や家族の幸福の観点から60

も、介護保険制度の持続可能性の観点からも必須です。

70

厚生労働省は2013年、「健康日本21（第二次）」
で健康寿命延伸を目標に掲
げ、さまざまな施策を展開。介護報酬も、従来のサービス提供量重視の考え

72.68歳

80

90歳

8.73年

男性
81.41歳方から、高齢者の状態改善などアウトカム評価の考え方にシフトしています。
一方、効率的にアウトカムを出すにはデータに基づいた科学的介護が必要で60

すが、未だ体系的なデータがなく、環境が整っているとは言い難い状態です。
また、リハ
Rehab for JAPANは、要介護（支援）認定者のなかでも数が多く、■ 平均寿命

70

80

90歳

厚労省「第16回健康日本21（第二次）推進専門委員会資料『健康寿命の令和元年値について』」（2021年12月）＊4
ビリとしてアプローチしやすい要介護度1、2の軽度認定者（全体の37.6％）に焦点を当て、
デイサービスでのリハビリ提供をサポートすることで、重度化防止に寄与。併せて、高齢者やリハビリにまつわる情報を正規化し、分析、解Rehab for JAPANの提案

Pay for VALUE

析可能な状態に整えたうえでデータプラットフォームを構築しています。
また、介護の収益構造が、高齢者のQOL（生活の質）
や満足度、個人の予防に対するインセンティブ、介護提供者側の質向上に向けたインセンティブ（労働生産性、事業所稼働率、保険外サービス）など組み込んだ、
自立的かつ自発的な介護および介護予防運動を巻き起こすバリュー（価値）重視のものへとシバリュー ＝

フトするよう、
この考えを広めています。

アウトカム＋介護受益者の視点＋
介護提供者（ 事業所含む ）の視点

コスト

＊1 厚労省「第16回健康日本21（第二次）推進専門委員会資料『健康寿命の令和元年値について』」（2021年12月）＊2 介護保険給付費＋自己負担額。厚労省「令和3年度 介護給付費等実態統計」と内閣府経済社会総合研究所国民経済計算部「2021年度（令和３年度）国民経済計算年次推計」を基に算出
厚労省「令和2年度 介護保険事業状況報告（年報）」＊3 ＊2と厚労省「介護保険事業状況報告年報」より算出＊4

HNF Investees - Special Feature

事業の提供価値
アウトカム＝対象の行動変化の状態や量

アウトプット

短期アウトカム1

高齢者50万人のリハビリ実施に貢献している

現状

アウトカムへの介入
1

ミドルバックの業務効率向上2

書類作成時間の減少数/率

Rehab Studio＊

リハビリ実践
事業所数の増加3

リハビリ加算事業所数

3
Care Data PF
介護情報の正規化
リハデータ解析4
エビデンス創出
科学的介護システムの実装

介護保険を活用した
身体機能回復・維持の実践

2

エビデンスに基づいた、
アウトカム志向のリハビリ提供事業所が増加4

介護に関わるすべての人が夢と感動をもてている

政府がLIFEデータを活用し、介護保険制度で成果報酬型
モデルを部分運用している状態

政府が介護保険制度で成果報酬型モデルを社会実装している

介護給付費/
医療費の最適化【科学的介護の実践】
アウトカムが有効なリハビリを提供することで、介護スタッフのやりがいが向上している

介護サービスの提供
方法がリデザインされ、より効率的かつ効果的にサービス
提供できている

介護に関わる人的リソース
課題の解消

高齢者が家族と共作したACP/ALPに従い、自身の目的に応じたサービスを自己選択・決定している

真の健康寿命の延伸

高齢者ステークホルダー
がケアデータを活用することで、効率的な重症化予防の仕組みが社会実装される

高齢者中心のデジタルケア
産業の創造

LIFE提出事業所数の増加

要介護度維持年数の比較

介護保険制度に依らないリハビリ
テーションの習慣化

要介護者及びその家族にとって最適な介護サービスを受け、ADL/QOLが維持・向上しているリハビリテーション実施人数

ADLの比較／QOLアンケート

リハビリテーション
実施人数

5

5
事業共創

長期アウトカム

高齢者の500万人の健康
寿命延伸に貢献している

ADLなどの高齢者データの活用により、予後予測や重症化予防などのケアデータ事業が共創されている＊オンラインリハビリサービスの提供

年を重ねることが楽しみになる社会の創造

リハプラン
Rehab Cloud

中期アウトカム

高齢者100万人の健康寿命の延伸に貢献している

2023年のハイライト
1. 2,300事業所を突破「Rehab Cloud」累計導入事業所数が前年比145%拡大し2,312事業所に。
（2024年3月末時点）

2. 利用者データが25万人分突破

16「Rehab Cloud」のデータベースの累計高齢者データが25万人分を突破。
（2024年3月末時点）

3. 78％以上が時間短縮になったと回答

Rehab Cloud利用事業所へのアンケートの結果（2024年3月実施）、78％が導入前に比べ計画書作成にかかる時間が削減できたと回答。計画書作成時間は平均36分から平均18分へと約50％削減。NPSスコア（顧客の信頼度・愛着度などを測るスコア）
では総合点2.05（批判者26.1％、推薦者28.2％）
ポイントの高評価を得ました。

4. 新規プロダクト、サービスを次々とローンチ
オンライン介護リハビリサービス「Rehab Studio」、AI動作分析ソフト「Rehab CloudモーションAI」、
データ分析基盤「Rehab

Insight」など、新たな事業をスタート。

累計導入利用事業所数

2,312

事業所

＊2024年3月末時点

約50％
ダウン

個別機能訓練計画書の作成時間

平均36分＊2024年3月調査、n＝168

導入前

NPSスコア（推薦者% - 批判者%）

平均
18分
導入後

2.05

（0~6）

（9 ~10）

26.1%

28.2%

ポイント

＊2024年3月末時点

批判者

推薦者

中立者

（7~ 8）

45.7%

VOICE
リハプラン導入により、計画書作成等の書類作成時間が大幅に軽減されました。計画書のエビデンスが明確で、利用者様に合った機能訓練の提案ができ、喜ばれています。
さらに、科学的介護推進体制加算について入力のダブりがなく効率的です。
しかし、一番のメリットはリハプランのサポート。質問には必ず根拠をもって回答いただけるので、本部も活用しています。得た時間を利用し、社内で知識共有を図りサービス向上に役立てています。
− 久慈美代 株式会社ソラスト介護事業本部 / コンプライアンス部ディレクター

投資先紹介【設立】2015年11月 【従業員】5名

トリム【資本金】100,000千円

Trim㈱【インパクトレポート掲載歴】6年目
代表取締役社長

長谷川裕介

事業概要
ベビーケアルームの開発「よりよい子育て環境を提供する」の理念の下、育児・ヘルスケア分野に特化したITサービス会社として、近Trimは、
年社会問題になっている「授乳室不足」の問題に取り組んでいます。

Trimは、機能性が高く、さまざまな場所に設置可能な完全個室のベビーケアルーム「 mamaro 」を開発しました。

「mamaro」には折りたたんだベビーカーも持ち込み可能で、親子でゆったり利用できる広々とした個室となっています。

Trimは安心して授乳できる環境を十分に整備し、子育てする人々を応援します。

社会課題「授乳室不足」
外出先で安心して授乳できる場所が少ないため、乳幼児連れの外出を負担に感じたり、外出を控えたりすることがあります。Trimは、乳幼児連れでも気軽に外に出られるよう、さまざまな場所に設置可能な完全個室の授乳室「 mamaro 」
を提供しています。

17

子連れで外出する時の心理的障害（東京都心）
トイレや授乳施設の情報がない約30

授乳施設がない

＊1

％

約

30

＊1

％

子連れで外出するために必要なもの
プライバシーが保たれてお母さんが安心して授乳できるスペース

34.3

＊2

%

＊1 国土交通省/総合政策局「安心して子育てができる環境整備のあり方に関する調査研究」（2010年）＊2 母と子の育児支援ネットワーク「外出時の授乳に関するアンケート」（2018年）

2023年のハイライト

172 %UP

昨対比

99

%が満足

＊2024年3月末時点＊2024年3月末時点

1. 屋外mamaro開発

2. 売上

実証実験で99%が満足の結果。

昨対比172%と大きく成長。

今後、公園や屋外施設などでの導入が期待されている。

HNF Investees - Special Feature

事業の提供価値KPI 1

累計設置台数

インプット

活動

アウトプット637

台初期アウトカム

KPI 2

利用回数

841,948

中期アウトカム回

長期アウトカム（投入資源）

事業活動

Babymap
の提供

ヒト

KPI ①
mamaroの提供

親にとって乳幼児連れの外出がストレスとならない
環境設備の推進

親が乳幼児と安心して使える空間へのアクセス向上

父親・母親
ともに
乳幼児と
安心して使える
空間の増加

乳幼児
連れでの
外出に対する
不安や
ストレスの
軽減

モノ

専門機関が
mamaroで得たデータを取得・分析

安心・快適に子育てができる社会の
実現

乳幼児連れ
での外出の
増加

KPI ②
導入施設・
店舗の
長期的
利益が増加
子育てに対する
親の不安解消・
乳幼児の成長実感

子育て環境の
改善による
少子化の
抑制

親にとって乳幼児がいることが豊かな生活につながるmamaroからのデータ・情報が適切な養育支援に
つながる

カネ

VOICE
私自身も子を持つ親として、一般的に子連れでの野球観戦やコンサート鑑賞などのハードルはまだまだ高いと感じており、その理由の一つにベビーケア環境が整っておらず、衛生的でないイメージがあるからではないかと考えています。野球観戦
やコンサートに行きたいけれど、子どものことを考えて諦めていた保護者の方の為に、そして、子ども達の健やかな成長とエンターテインメントとの接点創出の為に、東京ドームに「mamaro」
を導入しました。今後も、お客様が過ごしやすい施設・
街づくりを目指して、
東京ドームシティ全体で様々な取り組みを行っていきます。
−石井 康裕 株式会社東京ドーム

VOICE
娘との外出の際、mamaroによく助けられてます！急なオムツ替えや授乳が発生したとき、近くにmamaroがあることで場所を探す時間を短く抑えられる点が本当にありがたいです。
また外装は暖かみのあるデザインで内装も清潔感があり、鍵をかけることができるというのも、外出時にほっと落ち着いてオムツ替えや授乳ができる空間になっていてありがたい点です。
実際に子育て当事者になってみて初めて不便さに気づくことも多く、
もっと授乳室の数やエレベーターの数が増えるなど子育てがしやすい世の中になると素敵だなと思います！
−麻原様（mamaroをご利用いただいているお客さま）

18

投資先紹介ミタス メディカル【設立】2017年4月 【従業員】4名 【資本金】100,150千円㈱ MITAS Medical【インパクトレポート掲載歴】5年目

社会課題 ｜ 僻地・離島・新興国での眼科医不足▶ 医療者不足や医療者の知識・経験の不足などから、十分な治療があれば防ぎ得た失明があります。
これをできる限り阻止するため

MITAS Medicalは遠隔診断サービスとモバイルタイプの細隙灯顕微鏡を開発、試験的に新興国や国内僻地等へ導入しています。
KPI

国内検査数
活動

インプット

アウトプット

初期アウトカム

3,000

件 / 海外検査数

3,000

中期アウトカム件

長期アウトカム（投入資源）
MS1と遠隔診断

目の疾患の早期発見 /
治療の増加

システムの提供

予防可能な疾患で失明する
患者の減少

ヒト

事業活動
モノ

診断データ蓄積を通じた
AI診断装置の開発

眼科診療可能施設へのアクセス改善・ 導入施設件数
・ 検査件数・眼科コンサルティング件数
・眼科疾患発見件数
・治療件数

遠隔診断に基づく治療経験の蓄積/
高度な専門医療
知見の獲得

予防可能な疾患の患者のQOL向上

導入施設の顧客提供価値および競争優位性の向上

カネ

19
レリクサ

【設立】2015年2月 【従業員】41名 【資本金】30,000千円㈱ Rhelixa【インパクトレポート掲載歴】6年目

社会課題 ｜ 加齢性疾患のリスク発見と予防▶ 遺伝子が同じでも生活環境や時間経過など外的要因により遺伝子の働き方は変化します。Rhelixaは、
この後天的な遺伝子の働きを制御するエピゲノム因子を指標とした独自の老化マーカーを構築、様々な加齢性疾患のリスク早期発見と予防医療につな
げます。

KPI

β版として機能の一部を限定公開 + ユーザー数
インプット（投入資源）

活動

事業活動
ヒト

モノ

・大規模分子データ（オミクス情報）の解析支援、研究
コンサルティング
・オミクス情報を複合的・統合的に解析可能な技術開発

カネ

595

名を達成

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

研究者向け
オミクス情報解析
クラウドサービス
の展開

研究開発の
効率化

技術革新の加速サステナブルで豊かな社会の実現

運動や栄養摂取など
老化制御
ソリューションの効果を定量評価

健康長寿社会の実現

KP I
エピゲノム解析による細胞老化度測定

加齢性疾患
リスクの早期発見
予防アクションの提案

Investees' Logic Model【設立】2014年2月 【従業員】190名 【資本金】53,000千円㈱ワンライフ【インパクトレポート掲載歴】5年目

社会課題 ｜ 障がい者が生きるうえでの選択肢が限定的▶ 日本では障がい者雇用を義務付けているものの、その選択肢は多様性がなく、画一的な労働環境しか提供できていません。
ワンラ
イフは直営事業所での就労継続支援A・B型や児童発達支援施設などを運営するとともに同事業のフランチャイズ（FC）展開をする
事により、全国規模で障がい者に多様な生き方の選択肢を提供しています。

122

KPI 1

FCオーナー（事務所）
活動

インプット
（投入資源）

拠点（2024年3月末時点）

KPI 2

直営店の利用者数

ヒト

就労支援
サービス
生活支援
サービス

モノ
フランチャイズ契約
幼児向けサービス・就
労支援・生活支援サービスで培ったノウハ
ウをパッケージ化してマニュアルを販売する

カネ

名 （2024年2月末時点）

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

事業活動
幼児向け
サービス

279

障がい者の
個性・成長段階に応じた教育障がい者の多様な就労の機会・収入向上の手段・
トレーニングの提供

スキルの実践による経験値を蓄積する障がい者の方が自身の個性・適性
を発見する

質の高い
ノウハウを
提供する
事業者の増加障がい者の個性・適性に合わせた
生き方・働き方を選択する

自信・
自己肯定感が
向上する

やりがい・
夢をもつ

障がい者の収入向上

障がい者にとって
生き方・働き方の多様な選択肢が生まれる

障がい者の人生の満足度向上（やりがい）

選択肢の増加・
多様化により、障がい者がやりたいことや
望むものが実現する

障がい者自らが新たな可能性を見つけられる
社会の実現

社のフィロソフィーに共感するFCオーナー
（事業所）
の増加

【設立】2016年9月 【従業員】16名㈱ エピグノ【資本金】282,500千円（資本剰余金含む） 【インパクトレポート掲載歴】5年目

社会課題 ｜ 医療界の人材管理能力の不足▶ エピグノは、医療人材のスキルやモチベーション情報に合った教育、評価、配置、定着支援を行う「エピタルHR 」
を開発・提供しています。医療人材の成長や離職率低下を図るとともに、人材マネジメント業務の効率化、将来的には患者の受けるケアの質向上を企図します。

インプット

活動（投入資源）

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

患者のQOL向上
事業活動
ヒト

医療人材マネジメント
ソリューションの販売

医療人材の経験・
スキル・人材育成
ニーズの可視化

医療人材情報の可視化と活用

人材情報を活用した
適切な教育、配置、評価、定着→医療人材・組織の質向上
KPI ③離職率

モノ
マネジメントに関わる
医療人材による
効率的なタレント
マネジメントカネ

医療機関への「エピタルHR」の導入

人材マネジメント業務の効率化
KPI ①満足度調査アンケート

医療人材の生産性向上
KPI ②採用フィーの減少額

医療の質向上20

投資先紹介【設立】2018年11月 【従業員】4名 【資本金】50,000千円

アドリアカイム㈱【インパクトレポート掲載歴】5年目

社会課題 ｜ 慢性心不全発症による患者の苦痛と医療費の増大▶ 社会の高齢化、肥満の増加、各種心疾患の治療の進歩に伴い、心不全の患者数及びコストは世界的に増加の一途をたどっています（心不全パンデミックの危機）。心不全患者の原因の半数近くは急性心梗塞後の患者が発症しており、アドリアカイムは本課題を解決する世界初の心筋梗塞患者の治療機器を開発しています。

インプット

活動

（投入資源）

アウトプット

アウトカム（製品・サービス）（製品の効果・価値）

副交感神経
刺激装置の提供

事業活動
ヒト

神経刺激を用いた
急性心筋梗塞治療システム

ARiSの提供急性心筋梗塞の予後改善
・心筋細胞の壊死防止
・重篤な心機能低下の予防
・心不全のリスク減

モノ

患者のADL改善

患者のQOL向上

心不全発症に怯えない
心理的安心感心不全発症の予防医療がある社会

心不全発症による再入院患者の減少

医療費の適正化

他症例への神経刺激治療技術の応用

神経刺激治療
産業の創出

カネ

21

㈱ スマートホスピタル【設立】2019年4月 【従業員】10名 【資本金】133,600千円【インパクトレポート掲載歴】4年目

社会課題 ｜ 急性期病院に関わるステークホルダーの生産性向上▶ スマートホスピタルは、デジタル技術を通じ、医療業界の働き方を変革し、生産性を高めることをミッションとしています。現在、
モニタロウ

アップストリーム①病院現場、感染管理 DXの「 MONITARO 」と、②デジタル外科教育の「 Upstream 」の2つのプラットフォームを提供しており、
こ
れらにより業界全体の生産性を高め、患者治療に貢献することを目指しています。

インプット

活動

（投入資源）

事業

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

訪問MONITARO

外部業者の訪問管理をDX化

医療者の生産性向上

外部業者と医療者のアポ調整とチャットをDX化

製薬メーカーの生産性向上

外部業者のDX感染管理

病院の感染管理とセキュリティの向上

ヒトモノ
勤怠MONITARO

医師の働き方をDXで支援

病院の生産性向上

医師の生産性向上カネ

Upstream

医師の教育DX

デジタルPRによる医療メーカーの生産性向上

病院スマート化により患者治療の向上に貢献するInvestees' Logic Model

ハカルス【設立】2014年1月 【従業員】80名 【資本金】100,000千円㈱HACARUS【インパクトレポート掲載歴】6年目

社会課題 ｜ 専門的技術の属人化▶ 製造業やインフラなど様々な業界で見られる、専門知識が個人に依存する属人化という課題が、作業効率を下げ、知識・技術
損失のリスクを生んでいます。HACARUSは『次世代の「はかる」
をあらゆる産業に』をミッションとし、少ないデータで抜本的な問

題解決につなげる「 AIソリューション」
を提供しています。

インプット

活動

（投入資源）
事業活動ヒト

アウトプット

初期アウトカム

中期アウトカム

長期アウトカム（製品・サービス）（初期成果）（中期成果）（長期成果）

製造業向けAI外観検査サービスの提供

製造ラインにおける検査工程の自動化

熟練作業員の知見の資産化

少子高齢化社会における労働生産性向上

製造業向け
労災防止AI
ソリューションの提供

カメラとAIで作業
現場の常時監視が可能に事故やヒヤリハットを未然に防止

製造工場における
労災の低減

建築・土木業向け
労働安全支援AIシステムの提供

労働災害リスク回避およびKY（危険予知）
活動のDX推進

KY（危険予知）
活動のマンネリ化
解消

デバイス同期による
全員参加型
KYの実現

少量データでAI構築

モノ

カネ

22
【設立】2017年2月 【従業員】7名 【資本金】33,697千円㈱プラスロボ【インパクトレポート掲載歴】5年目

社会課題 ｜ 介護業界の人手不足▶ プラスロボは介護業界の関係人口の増加を目的に、空いた時間に介護現場で働いてみたい人（関心層）と、介護施設をつなぐマッチ
ングサービス「スケッター」
を提供。資格を必要としない仕事を外部の人に任せることで、介護職員の負担軽減につながります。

活動
インプット
（投入資源）

ヒト

モノ

事業活動
マッチング
サービス
「スケッター」の提供

アウトプット（提供サービス）

初期アウトカム（初期成果）

スケッターの利用

施設内分業の推進

すきま人材の採用・活用
現職・求職・元介護職・非参画層の参画機会の提供

介助業務と介助業務外のワークシェア

現職に関しては視野が広がり知見を蓄積できる求職者に関しては満足できる
職場が見つかる

元介護職に関しては介護業界への関わりの維持非参画層に関して家族の介護などに関心はあるが参画には至っていない層

社会貢献の機会を得られる

カネ

業務負担の軽減

関心層の増加シニア層に関しては

社会参加促進（中期成果）（長期成果）

サービスの
質が上がる

利用者満足度の
向上

個別ニーズ
対応の増加
外部の人の参加による職場の活性化

職員満足度
の向上

1億
総福祉人口化
参画層への転換参画者数の増加非関心層に関しては中期アウトカム 長期アウトカム

当事者意識が醸成される

組織概要／編集後記

株式会社 キャピタルメディカ・ベンチャーズ
Capital Medica Ventures（CMV）『 起業家の伴走者として練達することで、社会問題
CMVは、の解決に貢献する』
をミッションに掲げ、ヘルスケア領域でのスタートアップに対して、インパクト投 資を実 践するベン
チャーキャピタルです。
事業利益を最大化させる為には、
アウトカム（顧客への行動
変容とそれ生み出す利益）を創出することが肝心だと捉え、
アウトカム創出を重視したスタートアップへの投資支援を行っています。

組織概要【設立】 2016年11月【資本金】 10,000万円【 代表取締役 】 青木武士
【 投 資 対 象 】 医療・バイオ・介護・健康・保育・農業・スポーツなど広義のヘルスケア領域【出資 / 運用額】 数千万円 / 回を基本として調整（ファンド12.5億円）【投資ポリシー】 ヘルスケア領域におけるアウトカムを中心に添えた社会的リターンの追求

23【所在地】 〒100-6019 東京都千代田区霞が関3-2-5【 T E L 】 03-5501-2230

霞が関ビルディング 19階

神奈川県
Kanagawa prefecture

神奈川県では、人類がかつて経験したことのない超高齢社会を乗り越えていくために、ヘルスケアの分野で「最先端医療・最新技術の追求」と「未病の改善」という２つのアプローチにより、健康長寿社会の実現に向けた「ヘルスケア・ニューフロンティア」
政策を進めています。
この政策の一環として、医療や福祉・介護における社会的課題の解決につながるベンチャー企業を支援するためのファンドを企
画し、2018 年３月に「ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド」が設立されました。
神奈川県では、支援先のベンチャー企業の事業を通じて提供される技術、サービス等の機能・効果などを検証する場の提供、デー
タ提供、インパクトレポートの発信などについて㈱キャピタルメディカ・ベンチャーズ、一般財団法人社会変革推進財団と連携・協力しています。

組織概要【担当所属】 政策局いのち・未来戦略本部室

最先端医療産業グループ【所在地】 〒231-8588 神奈川県横浜市中区日本大通1【 T E L 】 045-210-1111（代表）Organization Proﬁle／Postscript―般財団法人 社会変革推進財団
Japan Social Innovation & Investment Foundation（SIIF）
ほうせつ

SIIF が目指すのは、人や地域がそれぞれの幸せを叶えられる包摂的な社会です。SIIF は財団という立場から、社会課題の解決と、多様な価値創造が自律的・持続的に起こる社会の礎の構築に尽力しています。
具体的には、市場経済を中心とした「自助」。中央集権的な再分配システムに基づく「公助」。そして、身近な助け合いの形である「共助や互助」。これら自助・公助・共助の枠組みを超えた資金・人材・知見など社会的・経済的資源が循環するエコシステムを実現するため、企業、自治体、NPO 団体、教育研究機関などともに数々の計画立案、実行、支援を実施しています。

組織概要【 設 立 】 2018 年 9月

【理事長】 大野修一

【 T E L 】 03-6229-2622【 F A X 】 03-6229-2621【所在地】 〒107-0052 東京都港区赤坂 1 丁目11 番 28 号 6 階

EDITOR'S NOTE
早いもので本インパクトレポートの発刊も6回目を迎えることとなりました。

24

2023 年のハイライトとしては、10月に株式会社笑美面が日
本初の「インパクトIPO」
を果たしました。
また、Trim株式会社

は製品「 mamaro 」の売上が大きく伸長し、実証実験で99%が満足の結果を出すなど、大きな成長を遂げています。
これらの成果は、IMMの実践によって投資先企業の皆様がPDCAを実践し、事業を成長させるとともに自社の創出する

アウトカムと真摯に向き合い、改善を重ねてきた結果によるものに他ならないと思います。
このように1 年に1 度、インパクトレポート制作を通して社会的インパクトの観点から振り返ることで、我々CMVにとっても、投資先の社会的インパクトの最大化に努めていくことに対する決意を新たにする機会となっています。本レポート制作にあたり、投資先企業の皆様に多大なご協力を賜りましたことを 、厚く御礼申し上げます。
− 株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ 後町陽子、嵯峨京子、城礼美

年刊

ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド2023

インパクトレポート第1版

出版元

株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ（CMV : Capital Medica Ventures）
東京都千代田区霞が関 3-2-5 霞が関ビルディング 19 階 https:// capitalmedicaventures.com

本レポートは、日本財団の助成を受けて制作しています。

© 2024 Capital Medica Ventures Co.,Ltd.

本誌掲載の記事、写真、図等の無断転載、無断複写、無断掲載を禁じます。

年刊

ヘルスケア・ニューフロンティア・ファンド2023

インパクトレポート第1版

出版元
株式会社キャピタルメディカ・ベンチャーズ

東京都千代田区霞が関 3-2-5 霞が関ビルディング 19 階