※当レポートは株式会社フィスコが目論見書および会社発表業績予想を要約し、類似企業はフィスコが選択したものです

GSI
5579・100株

ソフトウエア・システム開発の支援等を手掛ける

6月27日
札証本則上場
企業のデジタル技術を活用するためのITサービスの開発力不足に悩む企業にシステム開発を提供することに特化したシステム開発事業を展開している。売上高の98％が常駐開発支援、2％が受託開発となっている。顧客企業を通じて、情報通信業（業種割合では50.3％と最も多い）、金融・保険業（17.2％）、卸売・小売業、電気・ガス・熱供給・水道業等の様々な業種のエンドユーザー企業のシステム開発・運用保守を幅広く行う。
根強い人気のあるDX関連銘柄であるが、公開規模は４億円台後半となる見通し
で、地方市場単独上場案件としてはやや軽量感に欠ける大きさとなっている。

■IPOスケジュールと類似企業バリュエーション
日程
仮条件提示

6月7日

ブックビルディング期間

6月9日～6月15日

公開価格決定

6月16日

申込期間

6月19日～6月22日

払込日

6月26日

上場日

6月27日
類似会社4社

大和コンピュータ<3816>

10.7倍(連) →930円

DIT<3916>

18.1倍(連) →1,581円クレスコ<4674>

11.3倍(連) →1,927円IXナレッジ<9753>

9.0倍 →

1,023円（PERは6月6日現在の会社側予想ベース）

1GSI
5579・100株

6月27日
札証本則上場決算期
2020/32021/32022/32023/32024/3予
2022/12 3Q

売上高
2,531
2,996
3,380
3,654
3,972
2,696

予想EPS／配当

業績推移 （ 百万円・％ ）伸び率 経常利益
伸び率
－－
388
18.4%
453
16.7%
12.8%
442
-2.6%
8.1%
435
-1.4%
8.7%
384
-11.9%－－
322
単独：132.00円／37.00円純利益
243313302289264
222

伸び率－28.7%
-3.5%
-4.2%
-8.9%
－

※予想EPSは上場時発行済株式数で試算■業績コメント
2024年3月期の業績は、売上高が前期比8.7％増の39.7億円、経常利益が同11.9％減の3.8億円と増収減益の見通しとなっている。足元では、同社の属する情報サービス業においては、ＥＣ市場の拡大を背景としたネット通販に関連したシステム基盤の構築や、デジタルトランスフォーメーション（ＤＸ）による新たなデジタルビジネスの創造や革新等の投資需要は底堅く、又、ＡＩやＩｏＴ、クラウドサービスの利用領域の多様化等の流れは継続しており、行政のデジタル・ガバメントの推進や事業の変革に向けた戦略的ＩＴ投資需要についても引き続き堅調に推移した。
同社を取り巻く環境は、テレワークの普及、オンライン化、非対面化等新たな生活様式への対応が求められる中、テレワーク対応や提案活動の継続化により、顧客やビジネスパートナーとのリレーションシップを図り、新規案件の獲得や既存案件の追加受注に注力している。
その結果、第３四半期累計期間（自 2022年４月１日 至 2022年12月31日）の売上高は2,696,588千円、営業利益は320,684千円、経常利益は322,945千円、四半期純利益は222,208千円となっている。

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GSI
5579・100株

6月27日
札証本則上場所在地
代表者名（生年月日）
設立
資本金
従業員数
発行済株式数（上場時）
公開株式数
想定公開規模事業内容

基本概要
北海道札幌市北区北7条西1丁目1番地2 SE札幌ビル13F
代表取締役社長 小沢 隆徳（昭和54年9月13日生）
平成16年10月5日
1億602万円（令和5年5月24日現在）
488人（令和5年4月30日現在）
2,000,000株（予定）公募
300,000株
売出株（オーバーアロットメントによる売出45,000株）
4.1億円～4.8億円（ＯＡ含む）
ソフトウエア・システム開発の常駐支援、運用保守及び受託開発
売上高構成比率 （ 2022/3 実績 ）品目

金額システム開発事業
合 計

3,380
3,380

比率

百万円
百万円

％％

100.0
100.0

幹事証券団 （ 予定 ）
証券会社名

主幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券

岡三証券(株)(株)SBI証券
北洋証券(株)
アイザワ証券(株)あかつき証券(株)J トラストグローバル証券(株)東洋証券(株)手取金の使途
関係会社
VC売却可能分
（推定）

引受シェア

未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定

その他情報
①人件費、人材採用費及び人材教育費への投資
発費への投資
-

未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定

②研究開-社 -株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）
年月日

直近有償第三者
割当

引受株数

割当先
発行価格

2021年９月28日
原田裕、矢野慎平、佐藤公則、佐々木龍一郎
686円 ※株式分割を考慮済み

3GSI

ワコム

5579・100株
6727
東証1部
6月27日

札証本則上場

大株主上位10者とロックアップ
株主名

持株比率

ロックアップ（株）Kam International

91.76%

180日間

小沢 隆徳（社長）

2.56%

泉 直樹

2.33%

桑畑 幸一

1.79%

佐藤 公則

0.24%

継続保有

矢野 慎平

0.24%

継続保有

佐々木 龍一郎

0.24%

原田 裕

0.24%

堀口 裕則

0.16%

黒崎 直也

0.16%

■銘柄紹介
同社は企業のデジタル技術を活用するためのITサービスの開発力不足に悩む企業にシステム開発を提供することに特化したシステム開発事業を展開している。近年
様々な産業においてIT化・デジタル化が進む中、日本においては深刻な社会問題として慢性的にIT人材が不足しており、ITの開発力不足に悩む企業に対し、同社はITエンジニアの派遣契約・準委任契約・請負契約に基づくシステム開発・運用保守を行うことや、請負契約に基づくシステムの受託開発を行う等の形態でサービスを提供している。特定の業種に依存せず、産業領域に特化しないことで、製造業、サービス業等様々な業種の顧客企業にサービスを展開している。
①顧客層とサービス内容について
同社は、顧客企業を通じて、情報通信業、金融・保険業、卸売・小売業、電気・ガス・熱供給・水道業等の様々な業種のエンドユーザー企業のシステム開発・運用保守を幅広く行うことにより、特定の企業・案件に依存せずに受注を獲得しているため、取引先の裾野が広く多くの取引先から受注を獲得している。顧客企業は大手企業グループを中心として、主にメーカー系（NEC系列、日立系列等）・ユーザー系（伊藤忠
テクノソリューションズ株式会社、SCSK株式会社等）・独立系（株式会社NSD、富士ソフト株式会社等）システム会社及びその事業所である。顧客企業の殆どは首都圏に所在しており、これらの顧客企業から新規開発・保守開発等の案件を受託し、同社の各ニアショア拠点を活用し開発を行っている。

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GSI

ワコム

5579・100株
6727
東証1部
6月27日

札証本則上場受託される案件の特徴としては、客先常駐先の顧客企業を通じて依頼される、様々な業種のWEBアプリケーションやスマートフォンアプリの開発等である。同社
は開発実績を独自のフレームワークとして構築しており、システムコンサルティングサービスと連携させることにより、顧客のニーズに沿った最適なプランを提供するよう努めることで高効率な開発と高品質なサービスの提供を実現している。又、各地のニアショア拠点を活用することで、開発を効率的に進めることができ、顧客企業の様々なニーズに柔軟に対応することも可能となっている。例えば首都圏で要件定義と設計作業、ニアショア拠点で開発作業といった対応を行うといった顧客企業の要望にも応えることができる社内体制と人材を用意するよう努めている。
②IT関連人材供給力・対応力についてITエンジニア人材を安定的に採用・定着させるために、同社では新卒採用、人材紹介会社を通したキャリア採用に加え、リファラル採用を行っており採用時並びに採用後のミスマッチを防ぐ取り組みをしている。同社は全国の都市圏にニアショア拠点を開設することでITエンジニアの確保と分業開発体制での効率化で開発コストの削減を実現している。2011年に札幌本社内に札幌ニアショア拠点を開設、2016年に福岡支社内に福岡ニアショア拠点を開設、2017年に大阪支社内に大阪
ニアショア拠点を開設、2021年に仙台支社内に仙台ニアショア拠点を開設している。
採用は全国の各拠点で応募者の書類選考から採用に至るまでのすべてのプロセスを行っており、地域性を重視することで、地元での就業を希望するITエンジニア人材に就業機会を提供する体制を整えている。採用後は定期面談（1on1ミーティング等）に力を入れており、エンジニアの希望や適正を的確に把握し、能力を最大限発揮できる環境を提供するよう努めている。又、研修や資格取得支援にも力を入れており、階層別研修（各役職に応じた研修）やコミュニケーション研修の実施、資格取得費用の助成、奨励金制度の充実を図り、顧客企業が求める質の高いITエンジニアの供給を可能としている。
同社が展開するITエンジニアのシステム開発サービスの提供形態は、同社雇用のエンジニアとビジネスパートナー（外部協力企業のエンジニアやフリーランスエンジニア）を、派遣契約・準委任契約・請負契約に基づき客先に常駐させてシステムの開発・運用保守を行うものや、顧客企業の開発コスト削減や様々な要求ニーズに合わせた、請負契約に基づくシステムの受託開発及びシステムコンサルティン
グサービス提供がある。同社は顧客企業に対し要件定義、設計、開発、テスト、リリース作業といったシステム開発の各工程にITエンジニア人材を供給しており、どの業種にも対応できる社内体制を整備し人材を用意するよう努めている。このようなことから、同社のITエンジニアは約100.0％という稼働率を維持している。

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GSI

免責事項（ディスクレーマー）

5579・100株
6727
東証1部
6月27日

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