※当レポートは株式会社フィスコが目論見書および会社発表業績予想を要約し、類似企業はフィスコが選択したものです

S&J
5599・100株

政府系SAも務める三輪氏が社長のセキュリティ会社

12月15日東証グロース上場
コンサルティングサービスとセキュリティ監視・運用サービスであるSOCサービスを提供するサイバーセキュリティ事業を展開。三輪社長は総務省最高情報セキュリティアドバイザーなどを務めている。マクニカHD<3132>が親会社。
現社長の三輪社長はサイバーセキュリティの第一人者として講演、執筆を多く行っているほか、政府系のセキュリティアドバイザーも務める。サイバーセキュリティへの関心は年々高くなっており、同社も一定の注目を集めそうだ。

■IPOスケジュールと類似企業バリュエーション
日程
仮条件提示

11月27日ブックビルディング期間

11月29日～12月5日

公開価格決定

12月6日

申込期間

12月7日～12月12日

払込日

12月14日上場日

12月15日
類似会社4社

デジタルアーツ<2326>

18.1倍(連)グローバルセキュリティエキスパート<4417>

51.4倍

トレンドマイクロ<4704>

57.8倍(連)サイバーセキュリティクラウド<4493>

53.6倍（PERは11月24日終値の会社側予想ベース）

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12月15日東証グロース上場

決算期
2020/32021/32022/32023/32024/3予
2023/9 2Q

売上高
647
830
1,077
1,281
1,604713

予想EPS／配当

業績推移 （ 百万円・％ ）伸び率
経常損益 伸び率
純損益
▲ 102
－
▲ 136
-14.4%－28.4%
110
12729.7%
249 125.0%
223
18.9%
321
28.8%
210
25.2%
323
0.4%
210－－
115
76
単独：38.46円／0.00円※予想EPSは上場時発行済株式数で試算

伸び率－－74.7%
-5.8%
-0.2%
－

■業績コメント
2024年3月期の業績は、売上高が前期比25.2％増の16.0億円、経常利益が同0.4％増の3.2億円と増収増益の見通しとなっている。
同社の属する情報セキュリティ業界を取り巻く環境としては、サプライチェーンに影響が及ぶ事業者・団体を狙ったサイバー攻撃が頻発していることや、中堅・中小企業におけるランサムウェア被害の発生が増加傾向となっている。大企業に比べてセキュリティ対策が脆弱な中堅・中小企業においても対策の重要性が改めて認識されていることなどから、情報セキュリティ関連のIT投資は幅広い業種・事業者にて増加傾向にあり、需要は比較的堅調に推移している。このような経営環境のもと、第2四半期累計期間（2023年4-9月）の業績については、監視サービス等の新規案件を着実に獲得したことに加え、メール訓練の支援やセキュリティインシデントへの対応が堅調に推移した。通期計画に対する第2四半期末時点における進捗率は、売上高7.1億円で44.5％、経常利益1.1億円で35.9％となっている。

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12月15日東証グロース上場

基本概要
東京都港区西新橋二丁目4番12号 西新橋PR-EX

所在地
代表者名（生年月日）
設立
資本金
従業員数
発行済株式数（上場時）

代表取締役社長 三輪 信雄（昭和36年10月28日生）
平成20年11月7日
4865万円（令和5年11月10日現在）
57人（令和5年10月31日現在）
5,460,000株（予定）
公 募 480,000 株
売 出 1,110,000 株（オーバーアロットメントによる売出238,500株）
22.3億円～26.0億円（ＯＡ含む）
コンサルティングサービスとセキュリティ監視・運用サービスであるSOCサービスを提供するサイバーセキュリティ事業

公開株式数
想定公開規模事業内容

売上高構成比率 （ 2023/3期 実績 ）品目

金額

SOCサービス
コンサルティングサービス
合 計

928
352
1,281

比率

百万円
百万円
百万円

72.5
27.5
100.0％％％

幹事証券団 （ 予定 ）
証券会社名

主幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券
幹事証券

手取金の使途
関係会社

東海東京証券(株)
SMBC日興証券(株)楽天証券(株)
マネックス証券(株)松井証券(株)
岡三証券(株)
丸三証券(株)
あかつき証券(株)極東証券(株)
東洋証券(株)
むさし証券(株)

引受株数

引受シェア

未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定

未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定
未定

その他情報
運転資金として(1)人材に対する投資及び(2)マーケティング及びブランディングに係る広告宣伝費、設備資金として(3)オフィス移転に関する設備資金及び差入保証金に充当する予定
マクニカホールディングス(株) (親会社) 純粋持株会社(株)マクニカ (親会社) 半導体及び電子部品の販売

VC売却可能分-社 -株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）（推定）年月日
2020年2月14日
直近有償第三割当先(株)マクニカ者割当
発行価格
80円 ※株式分割を考慮済み

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ワコム

5599・100株

大株主上位10者とロックアップ

6727
東証1部
12月15日東証グロース上場

株主名

持株比率

ロックアップ（株）マクニカ

45.83%

180日間

三輪 信雄（社長）

24.75%

180日間（株）BNP

11.00%

180日間

マクニカ・インベストメント・パートナーズ

6.78%

石川 剛

5.13%

180日間

上原 孝之

0.92%

180日間

經田 洋平

0.92%

180日間

半澤 幸一

0.64%

180日間

村上 雅則

0.55%

継続保有

遠藤 弘樹

0.37%

継続保有

■銘柄紹介
同社社名である「S&J」は、媽祖（天上聖母菩薩）の守護神である千里眼の「S」と順風耳の「J」に由来。千里眼は媽祖の進む先やその周りを監視し、順風耳は悪の兆候や悪巧みを聞き分けて媽祖にいち早く知らせる役目を持つとされている。同社社名には、「平時からインシデントの兆候を探り、事前に手を打ち、事故が起こった際に迅速に対応して、被害を最小限に食い止めるサービスを提供したい」との思いが込められているという。

同社はCSIRT（コンピュータセキュリティにかかるインシデントに対処するための組織の総称）やSOC（ネットワークの監視を行い、サイバー攻撃の検出と分析、対応を図る組織あるいは役割）を運営する大企業及び中堅企業以上の顧客に対し情報システムへのセキュリティアドバイザー活動やサイバーセキュリティ事故対応を行い、それらの知見を活かしたセキュリティ監視・運用サービスを企業等に提供している。「サイバーセキュリティ事業」を展開し、サービスの内容により「コンサルティングサービス」、「SOCサービス」に区分している。

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ワコム

5599・100株
6727
東証1部
12月15日東証グロース上場

コンサルティングサービスでは、顧客のセキュリティ対策実施状況を把握したうえで、サイバーセキュリティ事故発生時に備えた課題を抽出し、優先度の高い課題への対応支援や中期的な改善提案を行うアドバイザリーサービスの提供や、インシデント対応、メールセキュリティ、脆弱性診断、セキュリティプロダクトなどを行う。
SOCサービスでは、同社独自開発のSIEM（CSIRTやSOCの運営基盤としてセキュリティ情報を一元管理することを可能にする製品）であるSOC Engineや他社のSIEM製品を用いた監視・運用サービスやディレクトリーサービス機能に特化した検知ロジックを搭載した同社独自開発の監視用エージェント（S&J AD Agnet）を用いたAD監視を行うSOCアウトソーシング、同社独自開発のクラウド型EDRである
KeepEye®や他社EDR製品を利用したEDR監視サービスを行っている。
同社のセキュリティ監視・運用サービスの特徴としては、疑わしい事象の検知状況を通知するだけではなく、具体的な対処やアドバイスを実施していることにある。これはセキュリティアドバイザーとして顧客企業のセキュリティ環境を把握していることに加え、サイバーセキュリティ事故対応で培った経験や対処能力を獲得してきたことによる。これらのサービスはセキュリティに対する高い知見のある企業等のニーズを捉えている。
また、大企業及び中堅企業へのサービス提供で得た知見やニーズを活かして自社製品を開発している。セキュリティ製品の多くは海外製であり高価であることから、国産のリーズナブルな価格帯での製品開発により、中小企業を中心とした多数の顧客へのサービスを提供している。これらのサービス提供においては、同社が顧客企業に販売するほか、システムインテグレーター等を販売代理店としている。多様な販売代理店と契約を締結し、それぞれの属性や販売先に応じたサービスを提供することにより、販売先の拡大を図っている。
同社サービスの多くを占めるセキュリティアドバイザーやセキュリティ監視・運用サービスは、年間契約を基本としたストック型売上となっており、この安定的な収益を基盤とした顧客企業との長期的な関係性を構築することにより、高い継続率を維持している。

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5599・100株
6727
東証1部
12月15日東証グロース上場

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