A Q

投 資 信 託Q＆A
長い期間をかけて資産を増やす。
「人生100年時代」にマッチした投資手段の一つが投資信託です。今回は、一般的な投資信託の仕組みはもちろんのこと、ＥＴＦ（上場投資信託）についてもふれ、両者の違いや活用法について解説していきます。

投資家から集めたお金を一つの大きな投資信託︵ファンド︶とは︑複数の監修／太田 創（一般社団法人日本つみたて投資協会 代表理事）が運用し︑利益を投資家に還元する金資金としてまとめ︑専門家︵運用会社︶投資家から集めたお金を大きな資金としてまとめ︑専門家が運用し︑利益を投資家に還元する金融商品です

投資信託はどんな仕組みの金融商品ですか

1

1

融 商 品です︻図 表 １︼︒投 資 対 象は債券・株式・不動産など多種多様ですが︑集めた資金をどういった組合わせで投資するかは︑それぞれの投資信託の運用方針に基づいて運用会社が選定します︒つまり︑投資信託は複数の投資対象を組合わせたパッケージ商品といえます︒投資家が得られる利益は︑譲渡
益 と 分 配 金 の ２ 種 類 で す︒ 投 資 信 託を解約︵売却︶した際の価額が購入時の価額を上回った分が譲渡益になります︒分配金は︑運用により得られた利

投資家

投資

運用成果（信託銀行など）資産の分別管理運用成果（分配金など）

管理会社

販売会社

投資信託

（銀行、証券会社など金融機関）

運用成果（分配金など）

発注
申込金

発注申込金益を投資家に分配するもので︑支払い頻度や金額はあらかじめ運用会社の分配方針として決められています︒なお︑【図表１】投資信託の仕組み

運用会社

運用方針の決定
運用の指示

投資初心者には﹁投資信託﹂が向いていると聞きましたがなぜですか元本保証はありませんので︑注意しましょう︒

A Q

特別なスキルがなくても簡単に﹁長期・積立・分散﹂投資ができるからです2

コントロールしながら︑リターンを得資産が目減りするリスクをある程度グ︵例えば毎月など︶で積立購入する

定金額を定期的に決まったタイミン

り︑取得価格を下げやすくなること︵ドことで︑価格が低いときにはより多く

具 体 的 に は︑ ① 長 期 的 な 運 用 に よル・コスト平均法︶
︑③値動きの傾向ることが期待できる﹁長期・積立・分り複利︵得られた利子・分配金を次のが異なる金融商品等を組み合わせるこの数量を︑また︑価格が高いときには投資にも組み入れることで元利合計をとで︑リスク︵リターンの振れ幅の度散﹂という投資手法が簡単に実践でき増やす︶の効果が得られること︑②一より少ない数量を買い付けることにな金融市場るのが投資信託の魅力です︒

2（出所）監修者作成

06

くらし塾 きんゆう塾 2021年冬号

合い︶を分散する効果が得られること門家に任せることが可能です︒
さらに︑投資信託では︑１０００円など少額でも運用を始められ︑１本だを期待できます︒
また︑個別銘柄への株式投資と異ないった点が︑投資初心者に向いているけで多数の銘柄に投資できます︒こうスキルを持たない投資家でも︑企業分と言われる由縁です︒

申告をする必要があります︶︒
そのため︑

泉 徴 収 なし︶﹂を選ぶと︑自 分で確 定徴収あり︶﹂を選ぶ方が多いようです︒

投資初心者の場合は﹁特定口座︵源泉投資信託にはどんな種類がありますか

ひとくちに投資信託と言っても︑さ分で１年間の損益等を計算し︑﹁年間ンデックス型﹂と﹁アクティブ型﹂にまず︑運用タイプの違いによって﹁イ数の異なる種類の資産に投資するバラ

穀物などに投資するコモディティ︑複不動産に投資するＲＥＩＴ︑貴金属や国︶を投資対象とする商品もあります︒

投資信託の販売は︑運用会社から銀取引報告書﹂という書類を作成し確定分かれます︒インデックス型は︑特定ンス型などがあります︒

まざまな分類方法があり︑それらの組行︑証券会社などの金融機関︵販売会申告をする必要があります︒一方で︑の指数に連動する成績をめざすタイプ

また︑代表的な資産の種類は債券と株社︶に委託されるため︑投資信託を始﹁特定口座﹂は︑金融機関が﹁年間取で す︒ 指 数 は︑ 例 え ば 株 式で あ れ ば︑合わせによって種類は多岐にわたりまめるには︑金融機関に取引用の口座を引報告書﹂を作成してくれます︒さら式の二つとなりますが︑そのほかにも開設する必要があります︒口座開設はと が で き ま す︒ 国・ 地 域 について は︑域や資産の種類によっても分類するこ

また︑投資信託は投資対象の国・地比べて運用コストも高めです︒

銘柄選定を伴う分︑インデックス型とすが︑その分︑値動きも大きくなります︒

プです︒大きなリターンも期待できま成果をめざして積極的に運用するタイ

一方︑アクティブ型は指数を上回るきなメリットといえます︒

からないので運用コストが低いのも大やすいほか︑銘柄選定に伴う費用がか日経平均株価や東証株価指数︵ＴＯＰす︻図表３︼︒

日本だけでなく︑海外︵先進国や新興運用タイプや投資対象などにより︑さまざまな種類があります

4

4

り︑投資信託では︑運用に関する専門析や売買タイミングの見極めなどを専

投資信託を始めるにはどうしたらいいですか

A Qに︑﹁特定口座︵源泉徴収あり︶﹂を選

年間取引報告書の作成から確定申
告、納税まですべて自分で行う金融機関の店頭窓口やＷＥＢサイトな特になし。
金融機関が納税までしてくれる確定申告、納税を自分で行う。年間取引報告書は金融機関が作成してくれるＩＸ︶などがあります︒値動きが指数必要

べば︑金融機関が納税までしてくれる必要

どから申込みできます︒運転免許証や不要に連動するため投資初心者にも分かり特定口座ため 手 間いら ずです︵
﹁ 特 定口 座︵ 源

一般口座類が必要となるので準備しておきましょう︒
ネット証券などの場合はとくに簡単で︑本人確認書類を撮影した画像をアップロードするなど︑オンライン上で口座開設が完結します︒銀行の場合はあらかじめ普通預金口座を作る必要があるため︑初めて利用する銀行であれ源泉徴収なし

投資家がやること源泉徴収あり確定申告の要否ば併せて開設しましょう︒
また︑口座開設の際には﹁一般口座﹂か﹁特定口座﹂かを選択する必要があ【図表２】証券口座には3種類ある

マイナンバーカードなどの本人確認書

まずは金融機関の選択と口座開設が必要です33

ります︻図表２︼︒﹁一般口座﹂は︑自くらし塾 きんゆう塾 2021年冬号

07

A Q

（出所）監修者作成【図表３】投資信託の種類

インデックス型

運用タイプによる分類

アクティブ型

運用成果が特定の指数（日経平均株価やTOPIXなど）に連動することをめざす。運用成果は市場動向に左右される運用成果が特定の指数を上回ることをめざす。信託報酬（次頁のA5参照）はインデックス型に比べて高くなる傾向にある

投資対象の国・地域、投資資産による分類
国内
海外債券
国内債券
海外債券
株式
国内株式
海外株式
REIT（不動産投資信託）
国内REIT
海外REIT
その他
コモディティ（商品）など※複数の異なる種類の資産に投資する「バランス型」もある（出所）監修者作成

うえで︑自分の運用方針に適した商品のリスクとリターンの関係を踏まえたか︑規模の小さい投資信託は︑場合に選びの重要な指標となります︒このほ売却時の費用

投資信託の銘柄はどう選べばいいですか

よっては繰上償還される可能性がある産総額﹂もチェックしましょう︒

た め︑ 投 資 信 託 の 規 模 を 表 す﹁ 純 資を選ぶことが大切です︒
また︑運用成績︵一定期間の利益率︶を表す﹁トータル・リターン﹂も銘柄投資信託より低めコスト︵手数料︶の低さを確認するとともに︑リスクとリターンの関係を理解して選ぶようにしましょう

つみたてNISAのみ

ETFより高めり︑一般的には︑債券よりも株式︑国iDeCo、つみたてNISAの両方

信託報酬

投資信託を選ぶ際にまず確認した

原則不可

iDeCo・つみたてNISAの利用可否

売買手数料

内資産よりも海外資産の方が︑ハイリ売買手数料

可能

証券会社

購入時手数料いのが︑コスト︵手数料︶です︒代表

信託財産留保額など

自動積立投資信託の中にも︑証券取引所に上場されているタイプがあると聞きました

取引場所（窓口）

証券取引所に上場している投資信託をＥＴＦ︵上場投資信託︶といいます

市場価格（リアルタイムで変動）

販売会社（証券会社・銀行など）

ＥＴＦ︵ Exchange Traded Fundの 略 ︶ は︑ 証 券 取 引 所 で 取 引 さ れ る

証券取引所の取引時間基準価額（1日1回算出）スク・ハイリターンとされます︒大き128万円

投資信託という意味で︑日本語では︑通常15時まで取引価格的なコストには︑購入時に販売会社に113万円﹁上場投資信託﹂といいます︒特定の上場なリターンを狙う場 合には︑その分︑1.5%指数に連動する運用成果をめざして運用されるインデックス型の投資信
託 の 一 種 で す が︑ 投 資 信 託 と の 大 き
な 違 い は︑ 文 字 通 り 上 場 し て い る か否 か︵ 証 券 取 引 所 を 通 じ て 取 引 す るのか否か︶です︻図表５︼︒
ＥＴＦは︑投資信託でありながら︑株式のように証券会社を通じて証券取引所に買付けや売却の注文を出し
ま す︒ ま た︑ 証 券 取 引 所 の 取 引 時 間内 で あ れ ば︑ リ ア ル タ イ ム で 取 引 できる点も投資信託と違います︒
最大の特徴は投資信託よりも信託報酬が低めに設定されていることで︑長期運用に適していると注目を集め【図表５】投資信託とETFの違い

支払う﹁購入時手数料﹂︑運 用 中に 管（出所）監修者作成

抱えるリスクも大きくなります︒商品（運用利回りは年間 4.0％と仮定）

理費として毎日差し引かれる﹁信託報投資信託 C酬﹂︑解 約 時 に 換 金 代 金 か ら 差 し 引 か

134万円

163万円

115万円

れ︑ 投 資 信 託 に 留 保 さ れ る﹁ 信 託 財1％の6ています︒

ETF

非上場180万円
1.0%

違いで36万円の差！
投資信託 B

産留保額﹂の３種類です︒

141万円

特に︑運用中ずっと差し引かれ続け118万円

る信託報酬は︑中・長期の保有を前提

0.5%とした運用を行う場合は︑将来の資産額に大きな影響を与えます︒︻図表４︼は︑信託報酬が０・５％ずつ違う三つの投資信託に１００万円を投資したときの運用成果です︵運用利回 り は 年 間 ４・０ ％ と 仮 定 ︶︒A と Cの 投 資 信 託 を 比 較 す る と︑ わ ず か １％の信託報酬の差だけで︑ 年後には万円も実績に差が出るのです︒
したがって︑できるだけ信託報酬の低い投資信託を選ぶことが基本セオリーとなります︒購入の際には︑必ず目論見書で確認しましょう︒
ま た︑﹁ リスク ﹂ と﹁ リ タ ー ン ﹂の関係を理解することも重要です︒リス【図表４】信託報酬の違う3つの投資信託で100万円を運用した例

655

クとリターンは投資対象によって異な取引可能時間取得時の費用

コス
ト

投資信託

上場・非上場

10年後

199万円

5年後

20年後
信託報酬

投資信託 A20

A Q

A Q
36

（出所）監修者作成

08

くらし塾 きんゆう塾 2021年冬号

投資信託とＥＴＦのどちらを利用するといいですか

それぞれの特徴を理解したうえで自分に合った方を選びましょう

投資信託やＥＴＦの情報はどこで入手できますか

投資信託は﹁投資信託協会﹂
︑ＥＴＦは﹁東証マネ部！﹂で各銘柄の詳しい情報を検索できます①コスト

してみましょう︒
い た い 場 合 は︑ 毎 月 １ 回 な ど 決 ま っ

積 立 が で き な い た め︑ 積 立 投 資 を 行ま す︒ 一 方 ︑ Ｅ Ｔ Ｆ は 基 本 的 に 自 動投 資 信 託 は︑ 毎 月 自 動 積 立 が で き

き る ほ か︑ リ ス ク・ リ タ ー ン や 信 託さまざまな条件設定で銘柄を検索で関する情報を提供しています︒また︑トです︒中立的な立場から投資信託に立つのが︑投資信託協会のＷＥＢサイついて︑その日の価格の動きや短期・可 能 で す︒ ま た︑ 気 に な る Ｅ Ｔ Ｆ にり﹂などの条件で並び替えることも資産総額﹂
︑﹁信託報酬﹂︑﹁分配金利回検索ができて︑﹁最低買付金額﹂
︑﹁純ＥＴＦの全銘柄を対象とした銘柄するのがおすすめです︒

Ｅ Ｔ Ｆ の 方 が︑ 信 託 報 酬 が 低 い 傾
た タ イ ミ ン グ で 自 分 で 定 額 購 入︵ 積

報酬を投資対象ごとに一覧できるな

中 期・ 長 期 の チ ャ ー ト︑ 組 入 上 位 銘

投資信託の情報を収集する際に役

向 に あ り ま す︒ そ の た め︑ 長 期 運 用立 ︶ す る 必 要 が あ り ま す︒ ま た︑ 投ど︑比較検討するのにも便利です︒④積立 投 資を 前 提 に す る と︑ コ ス ト 面 で は︑ 一

資信託は分配金を自動的に再投資す

投資信託協会https://www.toushin.or.jp

できます︻図表６︼︒

柄 と い っ た︑ 詳 細 を 確 認 す る こ と も般的にＥＴＦの方が有利といえます︒

東 京 証 券 取 引 所 が 運 営 す る﹁ 東 証 マ（出所）監修者作成

Ｅ Ｔ Ｆ の 情 報 を 収 集 す る 際 に は︑ることで複利効果を期待できますが︑ＥＴＦは分配金の自動再投資に対応

ネ 部！﹂ の Ｅ Ｔ Ｆ 検 索 ツ ー ル を 活 用

たて Ｎ Ｉ Ｓ Ａ ︶してい ま せ ん ︒

買 で き る ほ か︑ 売 買 価 格 の 指 定︵ 指投 資 信 託 は ｉ Ｄｅ Ｃｏ と つ み た て

お り︑ 価 格 は リ ア ル タ イ ム で 変 動 し値注文・成行注文︶もできます︒一方︑

Ｎ Ｉ Ｓ Ａ の 両 方 で 利 用 で き ま す︒ こ⑤税 制 優 遇 制 度︵ ｉ Ｄｅ Ｃｏ ・ つ み

投資信託は １日 １回発表される売買れ に 対 し︑ Ｅ Ｔ Ｆ は つ み た て Ｎ Ｉ Ｓ【図表６】

ＥＴＦは証券取引所に上場されて②売買タイミング

ま ず は︑ 投 資 信 託 と Ｅ Ｔ Ｆ の 特 徴

8て い ま す︒ 取 引 時 間 内 は い つ で も 売価 額︵ 基 準 価 額 ︶ で 売 買 さ れ る た め︑さまざまな特徴を持つ投資信託とＡ で は 利 用 で き る も の の︑ 取 り 扱 う

ＥＴＦを購入できるのは証券会社

Ｅ Ｔ Ｆ で す が︑ 一 概 に ど ち ら が 良 い

売買タイミングの自由度は低くなりの み と な り ま す が︑ ど の 証 券 会 社 でと は い え ま せ ん︒ ご 自 身 の 投 資 ニ ー

金 融 機 関 や 商 品 数 が 少 な い ほ か︑ ｉ口 座 を 開 設 し て も 全 銘 柄︵ 一 部 例 外ズ や ス タ ン ス に 合 わ せ て 選 ぶ ほ か︑ます︒

を 除 く ︶ を 購 入 で き ま す︒ 一 方︑ 投場 合 に よ っ て は︑ 両 方 を 組 み 合 わ せ

Ｄｅ Ｃｏ での利用はできません︒

資信託はさまざまな金融機関で取りても良 い で し ょ う ︒③購入できる金融機関

扱 わ れ て い ま す が︑ 金 融 機 関 に よ っ東京証券取引所「東証マネ部！」
https://money-bu-jpx.comに つ い て︑ 五 つ の ポ イ ン ト か ら 比 較A Q
877て商品ラインナップは異なります︒

くらし塾 きんゆう塾 2021年冬号

09

A Q