米 国 I T 産 業 の 最 新ト レ ンド

第3回
Thomas Spargo

米国ベンチャー企業の最新動向
投資家の関心分野が示唆するビジネス機会［トーマス・スパーゴ］

米 IBM 社での IT コンサルタントを経て、Kanabo Consulting Inc.
（www.kanaboconsulting. com）
を設立。

ドットコム企業の混在したバブル期崩壊とともに、技術系ベンチャー企業代表取締役社長。日米企業を対象に IT・技術系市場の調に対する投資熱も急速に沈静化した。それから約 5 年。熱狂の時を経験

査、コンサルティングを専門とする。米コーネル大学よりした企業、投資家にとっては、ようやく尋常に感じられる時期が到来した。

Industrial and Labor Relations 分野で学士号、UCLA ではハイテクマーケティング専攻で MBA を取得。

U tspargo@kanaboconsulting.com

バブル期前の水準に戻った
VC 投資

「RSS」
「オープンソース」「検索」「セキュリティー」が関心分野

tal、Mayfield など大手の VC 投資機関が介在する分野である。これらの投資意欲は、Red Hat 社に続く新規株式公開への『Money Tree Survey』（Pricewater-1．RSS（Real Simple Syndication）：

期待感と同時に、迅速な事業展開（オーVenture

RSS で記述したブログをフィードに取りプンソースの活用により、開発から製品Economics、National Venture Capital

込んで、ユーザーのデスクトップへ直接出荷までの時間が短い）によって、投資Association（NVCA）が共同で実施した配信できるという簡便性から、ブログ人先の売上状況や導入顧客からの反応が調査報告書）によると、過去 2 年間におけ気と並行して注目されている。同技術にいち早く実感できる点にある。

る四半期単位の投資額は 46 億ドル〜 61

最も恩恵を受けるのは出版広告業界だ

3．検索エンジン：49 社の検索エンジ億ドルとされ、バブル期前の水準に回復が、一般企業でも効率的な情報交換手段ン企業が総額 4 億ドルのベンチャー投資した。2005 年第 2 四半期で見ると、米国として適用価値があり、業界では、今後を受けた 2000 年。この時をピークに投資内では合計 750 社の企業に対し 58 億ドル

ウェブコンテンツ用のプラットフォームと案 件 は 減 少 傾 向 を たどって きた が 、のベンチャーキャピタル投資（以下 VC 投して、HTML の代替となる可能性も聞かYahoo!社の買収事例（検索ツール Snap資）が行われている。特に、昨年に引きれる。RSS 技術に関しては、RSS プラッの開発企業 Overture 社を 18 億ドルで買続きレイターステージへの投資は増加傾向

トフォーム向けのセキュリティー、検索技収）に続き、2004 年には Google 社が IPOにあり、2005 年第 2 四半期では 24 億ドル

術、コンテンツ処理、配信技術等の分野を大きな成功に導いた事実が、投資家の（過去 4 年間で最高）、同年前半においてを含め、すでに 1 億ドルの投資計画が進関心を再び引いた。ブロードバンドおよは投資額全体の 41 ％に相当する。このめられている。Mobius や Draper Fisher

び無線接続技術の発展により、多様な機数字は、2004 年の平均投資額 34 ％を大Jurvetson など有数の投資機関が同技術器を通じたオンライン利用率も増加してきく上回り、過去 10 年間でも最高水準にに関心を寄せている。

いるが、やはり「完璧な」回答を出せる検

houseCoopers、 Thompson

達している。また、スタートアップやアー

2．オープンソース：従来、サーバーや索ツールの開発はそう容易なことではな

リーステージ期の企業に対する投資活動低水準のインフラ、ミドルウェア技術に特い。したがって、この分野で完全性を追も盛んだ。2005 年前半では、これら初期化した新興企業が一般的だったが、近究した技術が誕生すれば、かなり大きな段階にある 473 社の企業に対し、総額 21

年、米国では開発用ソフトや企業ユービジネス機会が期待される。

億ドルが投入された。これは 2004 年の結ザー向けアプリケーションなどの各種プ

4．セキュリティー：巨大企業における果と類似しており、総投資額の 20 ％に当ログラムに取り組むベンチャーが多く誕生

財務管理の杜撰さが次々と明るみに出たる。また、2005 年第 2 四半期におけるしている。規模を問わず Linux を必要とて、米国内では Sarbanes Oxley 法（企VC 投資動向を地域別で見ると、依然としする企業が増加傾向にあるほか、スマー業改革法）や HIPAA 法（医療情報保護てシリコンバレー（ 3 2 % ）が 活 発 だ が 、トフォンでの成功も著しい。先に述べた法）、GLB 法（金融機関における個人情

ニューヨーク、ニューイングランド、テキサ

Draper Fisher Jurvetson を は じ め 、報保護法）など情報取り扱いに関する規ス州（オースティン地区）など技術系大学

Kleiner Perkins、 Worldview、 New制強化とともに遵守義務も強化された。の充実した地域がこれに続いている。

Enterprise Associates、Sequoia Capi-

特に企業では、内部者によるネットワー

120 │ INTERNET magazine │ 2005 │ 11 │インターネットマガジン／株式会社インプレスR&D©1994-2007 Impress R&D

ク攻撃や不正侵入、データ詐取などのセ
キュリティー問題が深刻化しており、対応

0技術の開発活動はここ 2 〜 3 年の間非常ソフトウェアに活発である。この現状に伴い、今年かバイオテクノロジー

ら来年にかけては、全米企業におけるテレコミュニケーション

IT 支出のうちセキュリティー分野への投ネットワーク／機器資額が最高値に達するとの見方もある。

医療装置／機器

100

200

300

400

1279.21187.21333.21122.2688.5
1039.9

242.1
239.6

165.9
168.1

産業／エネルギー

会、経済、技術産業にポジティブな環境

コンピュータ／周辺機器

559.8

338.1

175.7

ITサービス

494.9

409.0

339.6

158.5

76.7

メディア／エンタテインメント

ビジネス製品／サービス

585.4
425.7
422.6

金融サービス

企業が淘汰されたことは、結果として社

482.0
468.7

342.5

365.2

バブルの波とともに多くのベンチャー

562.4

364.1

半導体

審査の目はより厳しくなり収益性が問われる時代（百万ドル）
600500

311.1

213.6
194.4

165.6

66.8

158.1
131.6
147.8

226.2

125.5

をもたらした。
「本当に必要な技術」を質ヘルスケアサービス

89.1にこだわって開発するだけでなく、収益家電

79.9
85.9

性の立証できるビジネスモデルを熟考し小売／流通た企業だけが生存し、再起し、あるいはコンシューマー製品／サービス白紙の状態から起ち上がったからであその他る。また、投資家にしても、バブルの痛

合計

62.3
27.1
45.9
60.4

199.2

05 Q2

131.0

05 Q1
04 Q2

117.5

0.8
0.0
0.0
5775.04870.96068.0

手を受けて以来、慎重を期して投資案件に目を通すようになったはずである。冒

産業別に見た近年の VC 投資額

頭で述べたように、2005 年における技術系企業への投資額は昨年に続き増加している。この事実から、近年投資を受け4%

4% 3%4%た企業は、特にこれらの厳しい目で審査

Silicon Valley

Southeast

Other

DC/Metroplex

NY MetroTexas

New England

Northwest

LA/Orange County

Midwest

4%

された技術であり、かつ企業経営者とし9%32%て真の将来性が期待される。
11%
16%

13%

2005 年第 2 四半期における地域別 VC 投資活動の割合（ドル単位）［ お知らせ ］

Q1 2005
Q2 2005

Q3 2004
Q4 2004

Q1 2004
Q2 2004

Q3 2003
Q4 2003

Q4 2002
Q1 2003
Q2 2003

Q2 2002
Q3 2002

Q4 2001
Q1 2002

0

Q1 2001
Q2 2001
Q3 2001

http://internet.impress.co.jp/iil/

投資案件の合計

500
5,000
Q4 2000

情報と技術の調査報告書。

1,000

10,000Q1 2000
Q2 2000
Q3 2000

べき米国のネット企業 100 社の企業

15,000Q2 1999
Q3 1999
Q4 1999Spargo 氏がまとめた、いま注目す

1,500

投資案件数

20,000Q1 1999

ABO Consulting 社 の Thomas

投資金額

Q2 1998
Q3 1998
Q4 1998

このコラムの筆者である米国 KAN-2,00025,000Q1 19982005」（予価：98,000 円）

30,000
総投資額（百万ドル）「米国ネット企業 100 社調査報告書2,500

35,000＜ 9 月末日発売予定＞

0

米国における VC 投資活動の変遷

インターネットマガジン／株式会社インプレスR&D©1994-2007 Impress R&D 米国 IT 産業の最新トレンド │ INTERNET magazine │ 2005 │ 11 │ 121

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