日興アセットマネジメント

投資効率の高いオープンエンドファンドでインフラ投資をもっと身近な存在に！
日興アセットマネジメントの「インフラ・エクイティ戦略」が話題を集めている。特徴はコアインフラに特化したオープンエンドファンドであること。その独自性ある運用方針やクローズドエンドファンドとの相違点について、日興アセッ
トマネジメントの村上修平氏と、運用を担うIFMインベスターズ（以下、IFM）の正田雄二氏に聞いた。

多くがコミットメント額に対して正田

さらに、時間の経過とともに、ンドでは難しいことが多いようです。

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投資した企業や資産の成長を享受でき―当戦略に対する投資家からの反響

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クローズドエンドはビンテージ―当戦略が対象とするコアインフラ

正田 コアインフラには、投資を通じて見ながらじっくり投資を検討できます。

できるクローズドエンドでない限り、成長を図ることもまた、大きな投資機

な 長 期 投 資 家 に 限 ら れ て い ま す し、とは、どのような資産なのですか。

地域に貢献し、地域と共に成長していこれらは投資家にとっての大きなメオープンエンドと同じような投資果実会だと捉えています。

IFM 自身が豪州年金基金の出資で設

村上 IFM のインフラ投資におけるくことが求められるため、資産のクオリットです。

を得ることは困難です。

“ コア ” の定義は、第一に独占性や参リティの維持および成長のための継続入障壁が高く、安定した予測可能な収的な設備投資が、長期間にわたって不入を得られるインフラであること。第

そのため、長期安定株主としてマン立されており、長期投資家に限定してお客様からは、クローズドエンパワー、資金力、ノウハウ、投資銀行資金を受け入れています。この点もごクローズドエンドは世界金融危機後にドとオープンエンドのパフォーマンスやアドバイザーとのリレーションなど検討いただく際の安心材料になるので可欠だからです。また、長い時間軸の組成されたファンドは高いリターンを比較が難しいという声をよく頂きます。

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安定していてインフレ耐性があり、経適切なタイミングでの売却が可能です。

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で売却を強いられることもありません。

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ンドの投資の効率性です。クローズド村上

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ればすでに投資中のポートフォリオをコスト面では、クローズドエンドの日興アセットマネジメント
シニア プロダクト マネージャー

村上 修平氏「オル・イン」Vol.61(2021年9月27日号) 掲載広告

もう１つは分散の観点です。例えば、投資家が受け取るリターンに関村上

オープンエンドであれば、投資IFMインベスターズ・ジャパン
在日代表 取締役

正田 雄二 氏

［投資対象：日興アセットマネジメント株式会社のインフラ・エクイティ戦略に合致した有価証券および金融派生商品］●報酬等の概要：お客様にはつぎの費用をご負担いただきます。
〈投資顧問報酬等〉
固定報酬（投資信託に投資する場合を含む）：年率 1.265％（税抜き1.22％）以内。
成功報酬：毎年 12月31日を基準に計算する投資来リターン（固定報酬控除後）に対して10％を乗じて得た額が運用会社（外部委託先）に成功報酬として配分されます。
ただし、投資来リターン（固定報酬控除後）が年率 8％（ハードルレート）以下の場合には、成功報酬は発生しません。
また、投資来リターン（固定報酬控除後）がハードルレートを上回る場合でも、運用会社への投資来リターン（固定報酬控除後）の配分比率が、投資家 90：運用会社 10に満たない
場合は、ハードルレートを超える利益に対して33.3％（キャッチアップ・レート）を乗じて得た額が運用会社に配分される成功報酬となります。
（発生した成功報酬の内 50％は翌年の未達に備え留保されます。
）
その他費用：組入れ有価証券の売買委託手数料など。
また投資信託等に投資する場合、信託財産留保額、組入れ、解約等に際しての手数料等、組入れ有価証券の売買委託手数料、有価証券の保管などに要する費用、管理費用、監査費用、設立にかかる費用、借入金の利息、借株の費用などがかかる場合があります。
※その他費用については、運用状況などにより変動するものであり、事前に料率、上限額などを表示することができません。
契約に関してお客様が預託すべき委託証拠金はございません。
当戦略の投資に際しては、投資一任契約に基づき投資信託に投資する場合があります。
●当広告に掲載される情報は、日興アセットマネジメント株式会社が、お客様と締結する投資一任契約における運用のご参考として表示したものであり、特定ファンドの勧誘資料ではありません。
●投資リスクについて：当戦略は、主にインフラエクイティを実質的な投資対象としますので、インフラエクイティの価値の下落や、インフラエクイティの発行体の財務状況や業績の悪化などの影響により、運用資産の評価額は変動し、損失を被ることがあります。
また、外貨建資産に投資する場合には、為替の変動により損失を被ることがあります。
したがって、投資元金は保証されているものではなく、運用資産の評価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。
当戦略の運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。
当戦略の主なリスクはつぎの通りです。
運用資産の評価額の変動要因は、つぎに限定されるものではありません。
価格変動リスク、流動性リスク、信用リスク、為替変動リスク、カントリー・リスク、その他のリスク等

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