Central Weekly Market Report

NO. 9052018年9月21日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（9月18日から9月21日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み序盤ということもあって調達を急ぐ先は見られず、落ち着いた展開となった。日銀
当座預金残高は380兆円台後半でスタートし、20日の国債の大量償還を経て390兆円台へ増加した。
無担保コールO/N物は、都銀、信託、証券、外銀業態で▲0.085～▲0.065％、地銀業態で▲0.070～▲0.025％のビッドが見られていた。無担保コールO/N加重平均レートは概ね▲0.06％台前半程度での推移となり、週を通してレート水準に大きな変化は見られなかった。ターム物に関しては9月末越えの調達ニーズが一服し、ロール物を中心に月内物で▲0.030％程度の出合いが散見されていた。
固定金利方式の共通担保資金供給オペは、21日に2W・8,000億円がオファーされ、応札額2,142億円（期落ち額1,363億円）の札割れとなった。
9月18日～9月19日に開催された金融政策決定会合では、金融政策の現状維持が決定された。

●レポ市場
今週のGC O/Nは、概ね▲0.115～▲0.095％程度のレンジでの取引となった。積み期序盤であったが、投資家勢の一定の資金調達ニーズが見られ、レートは概ね▲0.10％近辺で推移した。
SC個別銘柄では、5y134～136、10y340～351、20y164～165、30y57～59にビッドが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、マーケット全体でも中間期末越えのレート水準が落ち着く中、全般的に小甘い展開となった。
18日に実施された1Y物の入札は、WI取引において▲0.14%での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.1358%、按分落札利回▲0.1318%とマーケットの慎重姿勢を反映して、前回債からレートが上昇する結果となった。セカンダリーでは、▲0.138%出合いと堅調に推移した。
21日に実施された3M物の入札は、償還日が海外の休日にあたり、レートの上昇も予想された。WI取引において▲0.12％から▲0.11％にレートが上昇する中、平均落札利回▲0.1142%、按分落札利回▲0.1082%とWI取引を反映し、前回債から上昇した。
20日に実施された短国買入オペは、5,000億円でオファーされた。オファー額が事前予想よりも少なかった事もあってか、平均落札利回較差+0.004％、按分落札利回較差+0.002％と小甘い結果となった。

●CP市場
今週のCP市場は、鉄鋼・機械・石油業態等から大型発行が実施されたものの、9月末を控えていることから、一部事業法人の発行姿勢が消極的になっており、1兆5,000億円弱の償還に対して、発行総額は9,200億円程度にとどまる大幅な償還超のマーケットとなった。発行レートについては、既に残高が積み上がっている期内物では0％から若干のプラス圏での決着が中心となる一方、期越物では、先週のCP等買入オペ以来、積極的に玉を確保しようとするディーラー・投資家の動きが活発化しており、▲0.015～▲0.005％の水準での決着が中心であった。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

9/17 (月)9/18 (火)23,420.54

0.110

111.80△ 0.064△ 0.104

3,865,100

9/19 (水)23,672.52

0.115

112.35△ 0.064△ 0.1093,872,100

9/20 (木)23,674.93

0.115

112.33△ 0.064△ 0.114

3,942,800

9/21 (金)23,869.93

0.125

112.70△ 0.063△ 0.1123,946,000

1来週（9月25日から9月28日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

9/24 (月)海外主要経済指標

振替休日

大阪経済4団体共催懇談会にて黒田総裁講演

9/25 (火)米FOMC(1日目)

金融政策決定会合議事要旨(7月30,31日分 8:50)

7月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数

8月の企業向けサービス価格指数(日銀 8:50)

9月の米CB消費者信頼感指数

7月の景気動向指数改訂状況(内閣府 14:00)

米FOMC(2日目)

40Y

9/26 (水)4,000億円

FRB 米経済見通し発表

9/27発行

8月の米新築一戸建て販売件数

4-6月期の米GDP確報値

9/27 (木) 全国証券大会にて黒田総裁講演

8月の米耐久財新規受注決定会合における主な意見(9月18,19日分 8:50)
9月の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)
8月の労働力調査(完全失業率 総務省 8:30)

9/28 (金)8月の一般職業紹介状況(=有効求人倍率 厚生労働省 8:30)

8月の米個人所得・消費支出

TB3M

2Y43,000億円

21,000億円

10/1発行

10/1発行

8月の商業動態統計速報(経済産業省 8:50)

9月のシカゴPM景況感指数
9月のユーロ圏消費者物価指数速報値
4-6月期の英GDP確報値

8月の鉱工業生産・出荷・在庫速報(経済産業省 8:50)
8月の住宅着工統計(国土交通省 14:00)●資金需給予想
単位：億円

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

期日分新規実行分

9/24 (月)9/25 (火)

オペ合計

実質過不足

需給要因

振替休日
300

4,600

4,900

国債買入

8,700

全店共通

▲ 1,400

CP買入

▲ 700

ETF買入
国債補完

10,50015,400 TB3M発行▲42700償還40000

2,100200
1,600

9/26 (水)▲ 1,0000▲ 1,0000▲ 1,000

9/27 (木)▲ 1,000▲ 15,000▲ 16,0000▲ 16,000 地方公共団体からの貸付回収

9/28 (金)

▲ 700

3,200

2,500

CP買入

▲ 2,400▲ 7,200▲ 9,600―40Y▲4000

週間合計

▲ 500

4,500

4,500

7,000

15,50015,0005,400

9/25は日銀予想、9/26以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、無担保コールO/N加重平均レートはほぼ横ばいでの推移が見込まれる。28日は、月末要因から調達を控える先が増えると予想される。
レポ市場は、中間期末を控え、レート動向が注目される。
短国市場は、28日に償還日が年末越えとなる3M物の入札が実施予定となっており、レート水準が注目される。
CP市場は、28日に市場残高が概ね3兆円程度落ち込むことが予想され、事業法人の発行レート水準が注目される。その一方で、期初スタート分での発行も相当量見込まれる。CP等買入オペが25日に予定されており、その按分レートが注視される。

主要なイベントとしては、海外では25～26日にFOMC、28日にユーロ圏CPI速報値などが予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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