マニュライフ
日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／内外／債券
信 託 期 間 2019年11月１日から無期限です。
マザーファンド受益証券への投資を通じて主としてわが国の公社債に投資し、安定した収運 用 方 針益の確保および信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
主としてマニュライフ・日本債
券ストラテジック・アクティ
ベ ビ ー
ブ・マザーファンド（以下「マファンド
ザーファンド」といいます。）
主な投資対象受益証券に投資します。
マ ザ ー 主としてユーロ円債を含む円建
フ ァ ン ド て公社債を投資対象とします。
①債券への実質投資割合には制限を設けません。
②外貨建資産への投資は行いま
せん。
ベ ビ ー
③有価証券先物取引等の直接利
ファンド用は行いません。
④投資信託証券（マザーファン
ド受益証券を除く。）への投資は行いません。
主な投資制限①債券への投資割合は、制限を設けません。
②外貨建資産への投資は行いま
マ ザ ー
せん。
フ ァ ン ド ③投資信託証券への投資は行いません。
④デリバティブの利用は、ヘッ
ジ目的に限定しません。
毎決算時（原則毎年３月５日。ただし、休業日の場合は翌営業日とします。第１期決算日は2020年３月５日。）に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
分 配 方 針②収益分配額は、委託会社が基準価額の水
準・市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等には、分配を行わないことがあります。
③留保益（収益分配に充てず信託財産に留保した利益）については、特に制限を設けず運用の基本方針に基づき運用を行います。

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運 用 報 告 書（全体版）
第１期（決算日2020年３月５日）－受益者のみなさまへ－
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「マニュライフ 日本債券ストラテジッ
クファンド（ＳＭＡ専用）」は、このたび、第１期の決算を行いました。
ここに、第１期の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

マニュライフ・インベストメント・マネジメント株式会社
東京都千代田区丸の内1-8-1

丸の内トラストタワーＮ館

お問い合わせ先サポートダイヤル：03-6267-1901
受付時間：営業日の午前９時～午後５時
ホームページアドレス：www.mamj.co.jp/

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15:18:14

マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）■設定以来の運用実績
基

決

算

準
価
額
債
券 債
券 純 資 産税
込 期
中 組入比率 先物比率 総額(分配落)分 配 金 騰 落 率
円
円
％
％
％
百万円
10,000－－－－0.1
10,042
0
0.4
98.3
6.7
90

期

（設 定 日）2019年11月１日
１期（2020年３月５日）（注１）設定日の基準価額は、設定時の価額です。
（注２）設定日の純資産総額は、設定元本を表示しています。
（注３）基準価額は１万口当たり、騰落率は分配金込みで表示しています。
（注４）当ファンドの値動きと比較する適切な指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は設定しておりません。
（注５）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「債券組入比率」および「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注６）債券先物比率は「買建比率」－「売建比率」で算出しています。

■当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

準

価
騰

（設定日）
2019年11月１日

円
10,000

11月末
12月末
2020年１月末
２月末
末）
2020年３月５日

9,970
9,948
9,996
10,09010,042

（期

額
落

債
率 組
％
－

入

比

券 債
率 先

物

比

券
率

％
－

％
－

△0.3
△0.5
△0.0
0.9

99.0
99.6
99.2
99.4

0.3
△26.8
2.0
20.7

0.4

98.3

6.7

（注１）騰落率は設定日比です。（期末基準価額は分配金を含みます。）（注２）基準価額は１万口当たりです。
（注３）当ファンドの値動きと比較する適切な指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は設定しておりません。
（注４）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「債券組入比率」および「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注５）債券先物比率は「買建比率」－「売建比率」で算出しています。

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15:18:15

マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）

運用経過■基準価額等の推移（2019年11月１日から2020年３月５日まで）(円)
11,000(億円)
10

10,8009

10,6008

10,400

7

10,200

6

10,000

5

9,800

4

9,600

3

9,400

2

9,200

1

9,000
2019/11/1
(設定日)

12/5
純資産総額（右軸）2020/1/5
基準価額（左軸）

2/5

0
3/5
(期末)

分配金再投資基準価額（左軸）設 定 日：10,000円
期末：10,042円（既払分配金0円）
騰 落 率：
0.4％（分配金再投資ベース）※分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資（複利運用）したものとして、委託会社が算出したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※当ファンドの値動きと比較する適切な指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は設定しておりません。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
・10年国債利回りは、期首と期末を比較すると小幅に上昇しました（期首は－0.13％、期末は－0.11％）。
・国債以外の債券の同残存年限の国債対比の上乗せ利回り（非国債の対国債スプレッド）は、概ね横ばい傾向で推移しましたが、円建外債は縮小傾向で推移しました。
・上記を背景として、基準価額は上昇しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

騰落率
0.2％

－ 2 －

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マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）■投資環境・国債利回りは、米中通商協議に進展がみられたことなどから2019年11月から年末にかけては上昇しました。2020年１月後半以降は、新型コロナウイルスの感染拡大を受けてグローバルに安全資産需要が高まり、低下傾向で推移しました。
・事業債の対国債スプレッドは、国債利回りが上昇した年末にかけては一時縮小しました。
■当該投資信託のポートフォリオ
当ファンド
主要投資対象とする「マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド」
受益証券の組入比率を高位に維持しました。
マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド
当該マザーファンドを通じて、わが国の公社債（ユーロ円債を含む）に投資し、安定した収益の確保および信託財産の着実な成長を図ることをめざして運用を行いました。
■当該投資信託のベンチマークとの差異
・当ファンドは運用の目標となるベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
・金利戦略については、金利変化に応じて機動的にデュレーションを変更し2019年11月からは短期化、2020年２月からは長期化としました。物価連動国債は2019年11月はオーバーウェイト、12月
からは非保有、2020年１月からはオーバーウェイトとしました。ＭＢＳはオーバーウェイトを継続しました。デリバティブに関してはプットオプションの売却およびコールオプションの購入等を行いました。金利選択効果全体では、プラス寄与となりました。
・クレジット戦略については、事業債を中心にオーバーウェイトを維持しました。事業債では2019
年５月から段階的に長期・超長期ゾーンから短中期ゾーンへの入れ替えを行いました。銘柄選択においては、ファンダメンタルズ対比で割安な銘柄を中心に組入れを行いました。その結果、種別・銘柄選択効果はプラス寄与となりました。
■収益分配金について
当作成期間については、基準価額等の水準を考慮し、収益分配金のお支払いを見送らせていただ
きました。留保益の運用については、元本部分と同一の運用を行います。
［分配原資の内訳］

（１万口当たり、税引前）
第１期
自 2019年11月１日
至 2020年３月５日

当期分配金
（円）
（対基準価額比率） （％）
当期の収益
（円）
当期の収益以外（円）
翌期繰越分配対象額
（円）

－
－
－
－
41

（注１）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注２）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注３）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。

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マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）■今後の運用方針
当ファンド
主要投資対象とする「マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド」
受益証券の組入比率を高位に保ち、安定した収益の確保および信託財産の着実な成長をめざして運用を行う方針です。
マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド
・米中貿易戦争懸念は緩和も、グローバルに景気指標が想定よりも弱いことに加えて新型コロナウ
イルスに起因した中国経済およびグローバル経済への懸念、また金融政策に対する緩和期待から、金利は当面上昇しにくい環境を想定しています。10年国債利回りは－0.20％～＋0.00％のレンジを想定しています。デュレーション・イールドカーブ戦略は機動的に調整する方針です。物価連
動国債は小幅オーバーウェイトを維持する方針です。ＭＢＳはオーバーウェイトを維持する方針です。
・クレジット戦略については、事業債の短中期ゾーンを中心とするオーバーウェイトを維持する方針です。クレジット市場は、ＧＤＰギャップや失業率、設備稼働率等の観点で過熱感が強い一方で、製造業の投下資本利益率低下により設備投資の過熱感は解消に向かう見通しです。また、ＧＤＰ対比の中央銀行総資産は日銀が先進国の中では群を抜いて大きく、相対的に強い金融緩和圧
力の下で大幅なスプレッド拡大は見込みにくいと想定します。地方債・政府保証債はアンダー
ウェイトとし、マイナス金利が深まる場合の超過収益獲得を図ります。

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マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）■１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額(a) 信託報酬（投信会社）（販売会社）

当期（2019年11月１日～2020年３月５日）
項目の概要
金額
比率
期中の平均基準価額（月末値の平均値）です。
10,001円－
15円
0.148％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率( 9)(0.091) ・委託した資金の運用の対価( 5)(0.045) ・交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（受託会社）(b) 募集手数料(c) 売買委託手数料（先物・オプション）(d) 有価証券取引税(e) その他費用
（その他）
合計

( 1)
－
0
( 0)
－

(0.011)－0.001(0.001)－

・運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

0

0.001

(e)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
その他費用

( 0)
15

(0.001)0.150

・その他は、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用等(c)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(d)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金＊期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
＊売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
＊各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）（参考情報）■総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.42％です。
その他費用
0.00％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％

運用管理費用（販売会社）
0.13％

総経費率
0.42％
運用管理費用
（投信会社）
0.26％＊各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
＊各比率は、年率換算した値です。
＊上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）■売買及び取引の状況（2019年11月１日から2020年３月５日まで）
親投資信託受益証券の設定、解約状況
設
口マニュライフ・日本債券ストラテジック・
ア ク テ ィ ブ ・ マ ザ ー フ ァ ン ド

定
数
千口

金

97,224

解額千円

口99,082

約
数
千口

金

8,909

額
千円

9,023

（注）単位未満は切り捨てております。

■利害関係人との取引状況等（2019年11月１日から2020年３月５日まで）
期中の利害関係人との取引状況
当ファンド
当期中における利害関係人との取引等はありません。
マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド
当期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■第一種金融商品取引業又は第二種金融商品取引業を兼業している委託会社の自己の取引状況（2019年11月１日から2020年３月５日まで）
該当事項はありません。
■自社による当ファンドの設定・解約状況（2019年11月１日から2020年３月５日まで）
該当事項はありません。
■組入資産の明細（2020年３月５日現在）
親投資信託残高項目

口

マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

当
期
数
千口
88,315

末
評

価

額
千円
90,249（注１）マザーファンドの2020年３月５日現在の受益権総口数は58,676,232千口です。
（注２）口数・評価額の単位未満は切り捨てております。

■有価証券の貸付及び借入の状況（2020年３月５日現在）
該当事項はありません。

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マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）■投資信託財産の構成（2020年３月５日現在）

マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

当期末
額
千円
90,249コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

130
90,379

項

目

評

価

比

率
％
99.9
0.1
100.0

（注）金額の単位未満は切り捨てております。

■資産、負債、元本及び基準価額の状況
項

当期末
2020年３月５日

目

(A) 資

産
マ ニ ュ ラ イ フ ・
日本債券ストラテジック・アクティブ・
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)

未

収

入

(B) 負

90,249,659

金

129,648

債

129,648

金

1,438

報

酬

128,210(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)

90,249,659

払

未

払

解
信

託

元

本

89,875,957

次 期 繰 越 損 益 金

373,702

(D) 受

益

権

総

口

項

90,379,307円

約

未■損益の状況

数

89,875,957口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

10,042円（注１）当ファンドの設定元本額は100,000円、期中追加設定元本
額は98,708,891円、期中一部解約元本額は8,932,934円です。
（注２）１口当たり純資産額は1.0042円です。

目(A) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(B) 信
託
報
酬
等
(C) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ)(D) 追 加 信 託 差 損 益 金(売 買 損 益 相 当 額)
(E)
計
(Ｃ＋Ｄ)
(F) 収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(Ｅ＋Ｆ)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金

当期
自 2019年11月１日
至 2020年３月５日
254,939円
375,259△120,320△128,210
126,729
246,973( 246,973)
373,7020373,702
246,973(
73,626)( 173,347)
184,359△ 57,630（注１）損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(D)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）収益分配金の計算過程は以下の通りです。
計算期間末における費用控除後の配当等収益（184,359円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、および信託約款に規定する収益調整金（189,343円）より分配対象収益は
373,702円（10,000口当たり41円）ですが、当期に分配した金額はありません。

※本運用報告書作成時点において、本計算期間に係るファンド監査は終了していません。

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マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）

お知らせ
◆約款変更
該当事項はありません。
◆運用体制の変更
該当事項はありません。

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マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

第１期
決算日

2020年３月５日（計算期間：2019年４月４日～2020年３月５日まで）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
決算

日 毎年３月５日（休日の場合は翌営業日）①ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合をベンチマークとして、円建て公社債（ユーロ円債を含む）のうち、主として投資適格債券に投資することによって、中長期的に同指標を上回る運用を目指します。
②運用の効率化をはかるため、債券先物取引やクレジット・デリバティブ取引等のデリバティブ等を利
運 用 方 針用することがあります。
③公社債の組入れ比率は原則として高位を維持します。
④大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が行われないことがあります。
主 な 投 資 対 象 主としてユーロ円債を含む円建て公社債を投資対象とします。
①債券への投資割合は、制限を設けません。
②外貨建資産への投資は行いません。
主な投資制限③投資信託証券への投資は行いません。
④デリバティブの利用は、ヘッジ目的に限定しません。

－ 10 －

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102020/04/20

15:18:20

マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド■設定以来の運用実績
基 準 価 額決算期

（設 定 日）2019年４月４日
１期（2020年３月５日）

期
中
騰落率
円
％
10,000－10,2192.2

NOMURA-BPI総合（ベンチマーク） 債
券 債
券 純資産
額
期
中 組入比率 先物比率 総
騰落率
％
％
％
百万円
10,000－－－0.1
10,1161.2
98.3
6.7
59,960（注１）設定日の基準価額は、設定時の価額です。
（注２）設定日の純資産総額は、設定元本を表示しています。
（注３）基準価額は１万口当たりです。
（注４）当ファンドのベンチマークは、「NOMURA-BPI総合」（以下「ベンチマーク」といいます。）です。当ベンチマークは、ファンドの設
定日の前営業日を10,000として、委託会社が算出したものです。
（注５）債券先物比率は「買建比率」－「売建比率」で算出しています。
ベンチマークに関して
NOMURA-BPI総合とは、野村證券株式会社の金融工学等研究部門が発表しているわが国の債券市場全体の動向を反映する投資収益指数（パフォーマンス）で、一定の組入れ基準に基づいて構成された債券ポートフォリオのパフォーマンスをもとに算出されます。NOMURA-BPI総合
は、同社の知的財産であり、同指数に関する一切の権利は同社に帰属します。野村證券株式会社は、当該指数の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負うものではありません。

■当期中の基準価額と市況等の推移
年月日（設 定 日）2019年４月４日
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2020年１月末
２月末（期
末）
2020年３月５日

基

準

価

額

円
10,00010,003
10,078
10,173
10,19810,353
10,213
10,163
10,135
10,116
10,16910,268

騰 落 率
％
－
0.0
0.8
1.7
2.0
3.5
2.1
1.6
1.4
1.2
1.7
2.7

10,2192.2

NOMURA-BPI総合
券 債
券（ベ ン チ マ ー ク） 債
組入比率 先物比率
騰 落 率
％
％
％
10,000
－
－
－
9,991
△0.1
95.5
－
10,052
0.5
99.7
4.1
10,114
1.1
92.8
△ 3.3
10,125
1.3
97.8
△12.2
10,2632.6
99.0
1.0
10,154
1.5
90.8
28.7
10,111
1.1
96.0
△ 7.8
10,0780.8
99.0
0.3
10,048
0.5
99.5
△26.8
10,0900.9
99.1
2.0
10,166
1.7
99.3
20.7
10,116

1.2

98.3

6.7

（注１）騰落率は設定日比です。
（注２）基準価額は１万口当たりです。
（注３）当ファンドのベンチマークは、「NOMURA-BPI総合」です。当ベンチマークは、ファンドの設定日の前営業日を10,000として、委託会社が算出したものです。
（注４）債券先物比率は「買建比率」－「売建比率」で算出しています。

－ 11 －

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112020/04/20

15:18:21

マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

運用経過■基準価額の推移（2019年４月４日から2020年３月５日まで）(円)
11,00010,800

基準価額（マザーファンド）
ベンチマーク

10,60010,400
10,20010,000
9,800
9,600
9,400
9,200
9,000
2019/4/4
(設定日)

6/5

8/5

10/5

12/5

2020/2/5

3/5(期末)

設 定 日：10,000円
期末：10,219円
騰 落 率：
2.2％※当ファンドのベンチマークは、「NOMURA-BPI総合」です。当ベンチマークは、ファンドの設定日の前営業日を10,000として、委託会社が算出したものです。

■基準価額の主な変動要因
・10年国債利回りは、期首と期末を比較すると低下しました。（期首は－0.05％、期末は－0.11％）
・国債以外の債券の同残存年限の国債対比の上乗せ利回り（非国債の対国債スプレッド）は、概ね横ばいから拡大傾向で推移しましたが、円建外債は縮小傾向で推移しました。
・上記を背景として、基準価額は上昇しました。

－ 12 －

CC_20631005_07_ostマニュライフ_日本債券ストラテジックF（SMA専用）_日本債券ストラテジックAMF（運用経過）.indd

122020/04/20

15:18:22

マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド■投資環境・国債利回りは、グローバルに中央銀行がハト派に転じる動きが見られたことや米中貿易摩擦の懸念が高まったことなどから、2019年８月末にかけて低下する展開となりました。その後、米中通商協議に進展がみられたことなどから年末にかけては上昇に転じました。2020年１月後半以降は、
新型コロナウイルスの感染拡大を受けてグローバルに安全資産需要が高まり、低下傾向で推移しました。
・事業債の対国債スプレッドは、国債利回りが上昇した2019年９月から年末にかけては縮小したものの、そのほかの期間では概ね横ばいから拡大傾向で推移しました。
■当該投資信託のポートフォリオ
わが国の公社債（ユーロ円債を含む）に投資し、安定した収益の確保および信託財産の着実な成長を図ることをめざして運用を行いました。
■当該投資信託のベンチマークとの差異
・当期間における、当ファンドの基準価額の騰落率は＋2.2％となり、同期間におけるベンチマー
ク（ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合）の騰落率の＋1.2％を上回りました。
・金利戦略については、金利変化に応じて機動的にデュレーションを変更し2019年３月からは長期化、10月からは短期化、2020年２月からは長期化としました。物価連動国債は2019年３月から11月にかけてオーバーウェイト、12月からは非保有、2020年１月からはオーバーウェイトとしました。ＭＢＳはオーバーウェイトを継続しました。デリバティブに関してはプットオプションの売却およびコールオプションの購入等を行いました。金利選択効果全体では、ほぼ中立寄与となりました。
・クレジット戦略については、事業債を中心にオーバーウェイトを維持しました。事業債では2019
年５月から段階的に長期・超長期ゾーンから短中期ゾーンへの入れ替えを行いました。銘柄選択においては、ファンダメンタルズ対比で割安な銘柄を中心に組入れを行いました。その結果、種別・銘柄選択効果はプラス寄与となりました。
■今後の運用方針
・米中貿易戦争懸念は緩和も、グローバルに景気指標が想定よりも弱いことに加えて新型コロナウ
イルスに起因した中国経済およびグローバル経済への懸念、また金融政策に対する緩和期待から、金利は当面上昇しにくい環境を想定しています。10年国債利回りは－0.20％～＋0.00％のレンジを想定しています。デュレーション・イールドカーブ戦略は機動的に調整する方針です。物価連
動国債は小幅オーバーウェイトを維持する方針です。ＭＢＳはオーバーウェイトを維持する方針です。
・クレジット戦略については、事業債の短中期ゾーンを中心とするオーバーウェイトを維持する方針です。クレジット市場は、ＧＤＰギャップや失業率、設備稼働率等の観点で過熱感が強い一方で、製造業の投下資本利益率低下により設備投資の過熱感は解消に向かう見通しです。また、ＧＤＰ対比の中央銀行総資産は日銀が先進国の中では群を抜いて大きく、相対的に強い金融緩和圧
力の下で大幅なスプレッド拡大は見込みにくいと想定します。地方債・政府保証債はアンダー
ウェイトとし、マイナス金利が深まる場合の超過収益獲得を図ります。
－ 13 －

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13

2020/04/20

15:18:22

マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド■１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額(a) 売買委託手数料（先物・オプション）(b) その他費用

当期（2019年４月４日～2020年３月５日）
項目の概要
金額
比率
期中の平均基準価額（月末値の平均値）です。
10,169円－
0円
0.005％ (a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数(0)(0.005) 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
0
0.004
その他費用

（保管費用）(0)(0.000)・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（その他）
合計

(0)
0

(0.004)0.009

・その他は、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用等＊期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
＊各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

■売買及び取引の状況（2019年４月４日から2020年３月５日まで）
公社債
買

付

国

額
千円
66,505,698

国

債

証

券

内

特
殊
債
券
社債券（投資法人債券を含む）

売

4,100,000
40,064,382付

額千円
44,281,887
4,109,630
3,948,974（注１）金額は受け渡し代金です。（経過利子分は含まれておりません。）（注２）単位未満は切り捨てております。
（注３）社債券（投資法人債券を含む）には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。

先物取引の種類別取引状況
種

類

別

国内
債

券

先

物

取

引

買
新規買付額
百万円
71,231

決

建
済

額
百万円
67,173

売
新規売付額
百万円
70,156

決

建
済

額
百万円
70,220（注）単位未満は切り捨てております。

－ 14 －

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マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

オプションの種類別取引状況
種

類

コール・
プット別

別

国内

債券オプション コール
取
引 プット

買
新規
買付額
百万円
121
121

建
決済額
百万円
109
63

権利
行使
百万円
2
－

売
権利
放棄
百万円
6
8

新規
売付額
百万円
81
164

建
権利
被行使
百万円
－
－

決済額
百万円
132
118

義務
消滅
百万円
1
16

（注）単位未満は切り捨てております。

スワップ及び先渡取引状況
種

当
取

金
金
Ｃ

利

期
金 額
百万円
28,570プ
Ｓ58,580
3,042

類

利

ス

ワ

ッ

Ｄ

引

契

約

■利害関係人との取引状況等（2019年４月４日から2020年３月５日まで）
当期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■組入資産の明細（2020年３月５日現在）（Ａ）債券種類別開示
国内（邦貨建）公社債
決

算

期

区

分

当
額 面 金 額 評

価

期
額

千円
千円
20,089,000
22,617,344( 4,695,000) ( 5,235,737)
普 通 社 債 券 35,760,000
36,353,317(含む投資法人債券) (35,760,000) (36,353,317)
55,849,000
58,970,661
合計(40,455,000) (41,589,055)
国

債

証

券

末

残 存 期 間 別 組 入 比 率
組 入 比 率 内ＢＢ格以下
組 入 比 率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
％
37.7
－
36.9
0.8
－
( 8.7)(－)( 7.9)
(0.8)
( －)
60.6
－
54.6
5.8
0.3
(60.6)(－)(54.6)
(5.8)
(0.3)
98.3
－
91.5
6.6
0.3
(69.4)(－)(62.5)(6.6)(0.3)（注１）( )内は非上場債で内書きです。
（注２）組入比率は、当期末の純資産総額に対する評価額の割合です。
（注３）額面金額・評価額の単位未満は切り捨てております。
（注４）－印は組入れがありません。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注６）残存期間が１年以内の公社債は原則としてアキュムレーションまたはアモチゼーションにより評価しています。

－ 15 －

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2020/04/2015:18:24

マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド（Ｂ）個別銘柄開示
国内（邦貨建）公社債
決
銘

算
柄

期
名

国債証券

利

当
率

額 面 金 額

期
評

価

額

末
償還年月日

％

千円

千円

第11回利付国債（40年）

0.8

191,000

220,591

2058/３/20

第12回利付国債（40年）

0.5

490,000

513,475

2059/３/20

第356回利付国債（10年）

0.1

70,00071,5552029/９/20

第357回利付国債（10年）

0.1

1,200,000

1,225,548

2029/12/20

第37回利付国債（30年）

1.9

1,900,000

2,582,765

2042/９/20

第53回利付国債（30年）

0.6

76,00081,4512046/12/20

第61回利付国債（30年）

0.7

1,510,000

1,659,082

2048/12/20

第62回利付国債（30年）

0.5

90,00093,9292049/３/20

第63回利付国債（30年）

0.4

2,545,000

2,585,669

2049/６/20

第64回利付国債（30年）

0.4

90,00091,3262049/９/20

第65回利付国債（30年）

0.4

220,000

223,267

2049/12/20

第130回利付国債（20年）

1.8

2,140,000

2,593,594

2031/９/20

第135回利付国債（20年）

1.7

2,180,000

2,629,298

2032/３/20

第155回利付国債（20年）

1.0

3,655,000

4,159,901

2035/12/20

第167回利付国債（20年）

0.5

1,105,000

1,167,145

2038/12/20

第168回利付国債（20年）

0.4

1,387,000

1,439,192

2039/３/20

第169回利付国債（20年）

0.3

200,000

203,7142039/６/20

第19回利付国債（物価連動・10年）

0.1

460,000

475,7682024/９/10

第24回利付国債（物価連動・10年）

0.1

580,000

600,067

2029/３/10

20,089,000

22,617,344

小計

普通社債券（含む投資法人債券）
日本生命第１回Ａ号利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

1.52

400,000

417,1202045/４/30

日本生命第４回Ａ号利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

0.91

300,000

301,860

2046/11/22

日本生命第６回Ａ号利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

1.05

300,000

303,960

2047/４/19

第１回Ａ号明治安田生命保険

1.08

300,000

309,216

2046/12/15

第３回Ａ号明治安田生命保険相互会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

1.11

1,300,000

1,329,484

2047/11/６

第１回アフラック生命保険株式会社無担保社債

0.963

600,000

605,916

2049/４/16

第１回大和ハウス工業株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

0.5

200,000

200,9782054/９/25

第１回サントリーホールディングス株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

0.68

1,600,000

1,617,120

2078/４/25

第２回サントリーホールディングス株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

0.39

500,000

501,0852079/８/２

第１回不二製油グループ本社株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

0.78

1,500,000

1,511,985

2049/６/11

第２回住友化学株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

0.84

500,000

503,3702079/12/13

第１回武田薬品工業株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

1.72

4,000,000

4,146,880

2079/６/６

第１回東海カーボン株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

0.82

200,000

201,930

2049/12/10

第１回日本製鉄株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第２回日本製鉄株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

0.71
0.93

400,000
400,000

402,076
405,424

2079/９/12
2079/９/12－ 16 －

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マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

決
算
期
銘
柄
名
普通社債券（含む投資法人債券）
第１回日本生命第１回劣後ローン流動化株式会
社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第１回住友生命劣後ローン流動化株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第１回株式会社ドンキホーテホールディングス利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

第６回三菱商事株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第５回イオン株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第６回イオン株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第８回株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ任意償還条項付無担保社債
第10回株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ任意償還条項付無担保社債

第４回株式会社みずほフィナンシャルグループ任意償還条項付無担保社債
第６回株式会社みずほフィナンシャルグループ任意償還条項付無担保社債
第８回株式会社みずほフィナンシャルグループ任意償還条項付無担保社債
第１回東京センチュリー株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第17回ＳＢＩホールディングス株式会社無担保社債
第１回東京海上日動火災保険株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第２回三井住友海上火災保険株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第１回損害保険ジャパン日本興亜株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第２回株式会社Ｔ＆Ｄホールディングス利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第３回株式会社Ｔ＆Ｄホールディングス利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

第３回三菱地所株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第21回株式会社光通信無担保社債
第22回株式会社光通信無担保社債
第24回東京電力パワーグリッド株式会社社債
第27回東京電力パワーグリッド株式会社社債
第２回ソフトバンクグループ株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債
第３回ソフトバンクグループ株式会社利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債

第48回ソフトバンクグループ株式会社無担保社債
第51回ソフトバンクグループ株式会社無担保社債
第52回ソフトバンクグループ株式会社無担保社債
第53回ソフトバンクグループ株式会社無担保社債
第57回ソフトバンクグループ株式会社無担保社債
第１回ソフトバンク株式会社無担保社債
小
合

利

当
率
％

額 面 金 額千円

1.05

660,000

668,804

2048/４/27

0.66
1.49
0.85
1.8
2.52
1.03
0.82
1.22
1.13
0.98
1.0
0.43
0.96
1.39
0.84
0.69
0.94
1.33
0.24
0.32
0.61
0.6
3.5
3.0
2.13
2.03
2.03
1.57
1.38
2.5

1,200,000
800,000
1,200,000
100,000
100,000
500,000
2,100,000
600,000
2,000,000
1,100,000
1,500,000
500,000
1,000,000
2,000,000
580,000
400,000
100,000
100,000
200,000
100,000
1,200,000
500,000
100,000
2,920,000
460,000
350,000
100,000
100,000
500,000
190,000

1,208,688
822,344
1,228,296
103,885
104,029506,330
2,111,235
607,680
2,032,360
1,111,550
1,519,005
500,465
1,016,060
2,082,000
588,236402,388
101,397
104,867
199,106
98,994
1,215,372
505,525
102,734
2,939,534
470,005
358,319
102,367
100,596489,545
193,195

2079/６/26
2053/11/28
2076/９/13
2049/12/10
2054/12/11
9998/12/31
9998/12/31
9998/12/31
9998/12/31
9998/12/31
2054/４/22
2022/５/30
2079/12/24
2076/２/10
2046/８/８
2050/２/４
2050/２/４
2076/２/３
2024/８/８
2026/８/７
2024/４/24
2024/７/10
2043/９/16
2041/９/30
2022/12/９
2024/３/15
2024/３/８
2024/６/14
2026/９/11
2021/12/17

35,760,000
55,849,000

36,353,317
58,970,661

計
計

期
評

価

額
千円

末
償還年月日

（注）額面金額・評価額の単位未満は切り捨てております。

－ 17 －

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マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

先物取引の銘柄別期末残高
銘

柄

当

別

国内

買

債

券

先

物

取

引

別

コール・
プット別

期
建

額
百万円
4,001

末
売

建

額
百万円
－

（注１）単位未満は切り捨てております。
（注２）－印は組み入れなしです。

オプションの銘柄別期末残高
銘柄内

債券オプション取引
国債先物

期

コール

額
百万円
33

プット
コール
プット

2
－
－

国
債券店頭

当
買

建

末
売

建

額
百万円
25
11
1
17

（注１）単位未満は切り捨てております。
（注２）－印は組み入れなしです。

スワップ残高種
金

取 引 契 約 残 高
当 期 末 想 定 元 本 額
270百万円

類
利

ス

ワ

ッ

プ

■有価証券の貸付及び借入の状況（2020年３月５日現在）
該当事項はありません。
■特定資産の価格等に関する調査
当ファンドにおいて行った取引のうち、投資信託及び投資法人に関する法律により価格等の調査が必要とされた資産の取引については、ＰｗＣあらた有限責任監査法人へその調査を依頼しました。
対象期間中（2019年４月４日から2020年３月５日まで）に該当した取引は、金利スワップ取引の新規契約37件、解約37件、債券店頭オプション取引の買22件、売22件、ＣＤＳ取引の買３件、売３件があり、当該取引については、取引の相手方の名称、銘柄、約定数値、想定元本その他の当該取引の内容に関することについて、当該監査法人からの調査報告書を受領しております。

－ 18 －

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マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド■投資信託財産の構成
項

当

目

評

公
社
債
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

（2020年３月５日現在）
期
末
価
額
比
率
千円
％
58,970,661
96.6
2,055,136
3.4
61,025,797
100.0（注）金額の単位未満は切り捨てております。

■資産、負債、元本及び基準価額の状況
項

目

(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公社
債(評価額)
コール・オプション(買)プット・オプション(買)
未
収
入
金
未
収
利
息
前
払
費
用
差 入 委 託 証 拠 金(B) 負債
コール・オプション(売)プット・オプション(売)
未
払
金
未
払
解
約
金
未
払
利
息
そ の 他 未 払 費 用(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元本
次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)■損益の状況

当期
末2020年３月５日

項

61,024,535,107円
487,518,259
58,970,661,689
33,740,000
2,188,800
1,298,203,049
191,824,197
20,349,013
20,050,100
1,064,469,852
27,540,000
29,854,000
880,278,928
124,475,945
2,225,205
95,77459,960,065,255
58,676,232,561
1,283,832,694
58,676,232,561口
10,219円（注１）当親ファンドの設定元本額は100,000円、期中追加設定元
本 額 は 67,158,164,600 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 は8,482,032,039円です。
（注２）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は以下の通りです。
マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・ファンドＦ（適格機関投資家専用）
40,952,916,475円
マ二ュライフＦＯＦｓ用日本債券ストラテジックファンド（適格機関投資家専用）
17,477,109,464円
マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（適格機関投資家専用）
157,891,073円
マニュライフ 日本債券ストラテジックファンド（ＳＭＡ専用）
88,315,549円（注３）１口当たり純資産額は1.0219円です。

(A) 配

目
当

等

当
期
自 2019年４月４日
至 2020年３月５日
415,230,567円

収

益

受

取

利

息

支

払

利

息

764,636(B) 有 価 証 券 売 買 損 益

641,072,565

414,465,931

売

買

益

売

買

損

△

126,931,160(C) 先 物 取 引 等 取 引 損 益△

153,069,537

取

引

取
(D) 信

益

引
託

報

768,003,725

酬429,230,480

損△

582,300,017

等△

1,778,983(E) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)

901,454,612(F) 追 加 信 託 差 損 益 金544,283,352

(G) 解

約

(H)

計

差

損

益

金

△

161,905,270(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)

1,283,832,694

次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)1,283,832,694（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益および(C)先物取引等取引損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

※当ファンドは監査対象ではありません。

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マニュライフ・日本債券ストラテジック・アクティブ・マザーファンド

お知らせ
◆約款変更
一般社団法人投資信託協会規則の「信用リスク集中回避のための投資制限」および「デリバティ
ブ取引等に係る投資制限」に対応するため、信託約款に所要の変更を行ないました。
（2019年11月１日）◆運用体制の変更
該当事項はありません。

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