本資料の正文は運用会社作成の英文資料です。記載内容は英文が優先しますので、必ずご確認ください。

FTSL

ファーストトラスト シニアローン ファンド

3月28日時点≫ ファンドの目的≫ファンド詳細

この上場投資信託（ETF）は、主に第一抵当権付シニア変動金利銀行ローン（以下「シニア・ローン」）への分散投資により、運用資産元本を保全しつつ高いインカム収益の獲得を目指します。

≫当ファンドはアクティブ運用型の上場投資信託（ETF）です。通常の市場環境下では、純資産総額の80%以≫ ファンド概要
ファンドティッカーCUSIP
iNAVティッカー
ファンド設定日
経費率
30日SEC利回り†
主要取引所

FTSL
33738D309
FTSLIV
5/1/２０13
0.87%
7.77%
NASDAQ≫ ポートフォリオ・マネージャー・ウィリアム・ハウジー、 CFA
債券部門マネージング・ディレクター
・ジェフリー・スコット、CFA
シニア・バイス・プレジデント

上を主に北米で事業展開する企業向けのシニア・ローンに投資します。純資産の20%を上限にシニア・ロー
ン以外の負債証券、ワラント、株式、その他投資会社の証券にも投資します。
≫シニア・ローンは一般的に企業の資産を担保としています。シニア・ローンは資本構成の中で担保付証券であるため、債務不履行が発生した場合の損失を軽減することができます。
≫ファンドについてこれらの要素を考慮してください：• 金利リスクを抑える可能性がある一方で、高いインカレント・インカムを提供する可能性があります。
• ファンドが投資するシニア・ローンには変動金利機能があるため、金利ライジングに対するプロテクショ
ンの要素を提供する可能性があります。
• シニア・ローンとその他アセットクラスとの相関が歴史的に低いため、潜在的な分散投資効果があります。
• アクティブ運用のシニア・ローンETFで、シニア・ローン投資家に信用リスク管理、流動性の向上、透明性を提供します。

≫ファンド・アドバイザー≫ポートフォリオはFirst Trust Advisorsのレバレッジド・ファイナンス投資チームによって選定・管理されています。
• 当チームは、厳格なファンダメンタル・クレジット選別プロセスと相対価値分析を組み合わせています。
ポートフォリオ・マネージャーは、進化する投資環境が銀行ローン市場に様々な投資機会を提供していると考えています。
• 魅力的な投資案件を活用し、潜在的なリスクを効果的に管理するためには、徹底的かつ継続的な信用分
析、市場評価、分散投資、シニア・ローンやその他債券への投資配分の変更を組み合わせることが、より高いリスク調整後リターンを達成するために重要であると考えています。
• ファンダメンタル分析では、産業動向、経営の質、担保の妥当性、企業のキャッシュフローの一貫性などを評価します。ファンダメンタルズ信用分析を通じて、レバレッジド・ファイナンス投資チームは、市場で最も魅力的な相対価値を提供すると考えられる証券にポートフォリオを位置づけることができます。

≫ パフォーマンス概要 (%)
ファンド・パフォーマンス*
基準価額（NAV）
市場価格
指数パフォーマンス**
Morningstar® LSTA® US Leveraged
Loan Index≫ 年次トータルリターン(%)
FTSL

Morningstar® LSTA® US
Leveraged Loan Index≫ 3年間の統計
FTSL

Morningstar® LSTA® US
Leveraged Loan Index

モーニングスター総合評価

2014
1.90
1.60

3ヶ月

年初来

1年

3年

5年

10年

設定来

1.94
2.29

1.94
2.29

9.96
10.35

4.55
4.48

4.53
4.57

3.71
3.72

3.65
3.66

2.43

2.43

12.39

5.97

5.47

4.54

4.50

2015
0.31
-0.69

標準偏差 (%)
4.08
3.84

2016
7.09
10.14

2017
2.85
4.11

アルファ
-1.44
-

2018
-0.84
0.47

2019
9.48
8.64

ベータ
1.03
1.00

2020
2.57
3.12

2021
4.02
5.20

2022
-1.51
-0.63

シャープレシオ
0.51
0.91

2023
11.11
13.29

年初来
1.94
2.43

相関関係
0.96
1.00

銀行ローン・カテゴリーに属する214ファンドの中、当ファンドはリスク調整後リターンに基づき、3つ星／214ファンド（3年）、4つ星／206ファンド（5年）、4つ星／169ファンド（10年未満）と評価されました§。

パフォーマンスデータは過去のものです。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではなく、現在のパフォーマンスは提示されたパフォーマンスよりも高い場合も低い場合もあります。投資リターンおよび元本価値は変動し、株式は売却または償還された場合、当初のコストよりも価値が高くなることも低くなることもあります。直近の月末までのパフォーマンス情報は、www.ftportfolios.com。

†30日SEC利回りは、直近30日間に獲得した1株当たり純投資収益を、当該期間の最終日の1株当たり公募価格で除して算出。
*基準価額（NAV）リターンは、ファンドの純資産額（資産から負債を差し引いたもの）をファンドの発行済み株式数で割ったものです。リターンは、その他に株式を取引した場合のリターンを表すものではありません。市場価格リターンは、ファンド基準価額が算出された時点の国内最良買値（「NBBO」）の中点を使用して決定されます。リターンは、1年未満の期間のものを除き、 年率平均の総合リターンです。
**各指数のパフォーマンスは例示であり、実際のファンド・パフォーマンスを示すものではありません。指数パフォーマンスには管理手数料や売買委託手数料は含まれておらず、表示されたパフォーマンスからそのような手数料や費用は差し引かれていません。インデックスは非管理型であり、投資家はインデックスに直接投資することはできません。

1-866-848-9727 - www.ftportfolios.com

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ファーストトラスト シニアローン ファンド
≫ ポートフォリオ情報
保有銘柄数
加重平均実効デュレーション1
加重平均残存期間
加重平均価格
リセットまでの日数23ヶ月定期 SOFR3
金利上限のある資産の割合≫ 信用格付別 (%)4

≫ 上位保有10発行体(%)
197
0.51年
4.33年超$98.593.77日数5.30%
45.40%≫ アセットクラス別 (%)
ローン
債券
株式

3月28日時点

90.47
9.53
0.00

アシュアードパートナーズ株式会社
オープンテキスト・コーポレート（GXS）
SS&Cテクノロジー
IRBホールディング（アービーズ／インスパイ
ア・ブランズ）
アムウィンズ・グループ
1011778 B-C 無限責任会社(レストランブランド)(バーガーキング／ティム・ホートンズ）
ブロードストリート・パートナーズ
メドライン・ボロワーLP（モーツァルト）
ケーブルビジョン（別名CSCホールディング
スLLC）
athenahealth, Inc.

3.40
2.86
2.50
2.05
2.02
1.96
1.85
1.85
1.79

BBB
BBBBB+
BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
その他

0.42
11.40
5.59
3.33
6.52
17.11
33.19
17.72
2.10
0.51
2.11

1.79

≫ 業種別内訳(%)
ソフトウェア
保険
ヘルスケア・テクノロジー
メディア
ホテル、レストラン、レジャー
容器包装
ヘルスケアプロバイダー＆サービス
プロフェッショナル・サービス
商業サービス＆用品
キャピタル・マーケッツ

20.21
17.54
9.33
8.36
7.67
4.63
4.31
4.11
2.94
1.85

1 利回りが変化した場合の債券価格の変化を反映した、金利変化に対する債券の感応度を示す価格。シニア・ローンは通常、変動金利を支払うため、実質デュレーションはほぼゼロになる傾向があります。そのため、シニア・ローンのデュレーションは
約0.25 年数と推定しています。
2リセットまでの日数とは、ローンの浮動部分がリセットされるまでの平均日数。
3Term SOFR Reference Ratesは、主要なデリバティブ市場から推定される市場予想に基づき、SOFR金利の指標的なフォワードルッキング測定を提供します。担保付オーバーナイト・ファイナンス・レート（SOFR）は、財務省証券を担保とする現金のオーバーナイト借入コストを幅広く測定したものです。SOFRには、広義一般担保金利の全取引に加え、二国間財務省現先（レポ）取引が含まれます。
4格付けはS&P格付けによるものです。信用格付けとは、発行体の信用力について、全国的に認知された統計的格付け機関（
NRSRO）が提供する評価です。格付けは一般的にAAA（最高）からD（最低）までの尺度で測定されます。投資適格クレジットは、長期信用格付けがBBB-以上の発行体。「その他は格付けなし。表示されている信用格付は、ファンドの原証券の発行体の信用力に関するものであり、ファンドまたはその株式に関するものではありません。信用格付は変更される場合があります。

投資を行う前に、ファンドの投資目的、リスク、手数料および費用を慎重に検討する必要があります。目論見書または要約目論見書を入手するには、First Trust
Portfolios L.P.（1-800-621-1675）に連絡するか、www.ftportfolios.com。この目論見書または要約目論見書にはファンドに関するその他情報が記載されています。投資前に目論見書または要約目論見書をよくお読みください。

リスクに関する考察
ファンドへの投資により損失を被る可能性があります。ファンドへの投資は銀行の預金ではな
く、保険も保証もありません。ファンドの目的が達成される保証はありません。投資家が流通市
場で株式を売買する場合、通例の仲介手数料が発生する場合があります。ファンドのリスクの詳細については、各ファンドの目論見書および追加情報説明書をご参照ください。以下のリス
ク要因の順序は、特定のリスク要因の重要性を示すものではありません。
投資信託とは異なり、ファンドの株式は、非常に大規模な設定／償還単位で、権限を付与された参加者のみがファンドから直接償還することができます。ファンドの指定参加者が設定／償還注文を進めることができず、他の指定参加者が設定や償還に踏み切れない場合、ファンド株式はファンドの純資産総額に対してプレミアム／ディスカウントで取引され、場合によっては上場廃止に直面し、ビッド／アスク・スプレッドが拡大する可能性があります。
銀行ローンへの投資は、他の負債証券と同様のリスクを伴いますが、利用可能な公開情報が限られていることや、ローンの借り手がレバレッジを効かせている可能性があり、市場や経済状
況の変化により大きな悪影響を受ける傾向があることから、リスクが高まる可能性があります。銀行ローンの流通市場では、不規則な取引、広いビッド／アスク・スプレッド、および取引決済
期間の延長が発生する可能性があります。
金利低下局面において、発行体が高利回りの債券をコールした場合、ファンド は低金利での資金運用を余儀なくされる可能性があり、その結果、ファンドのイン カムが減少する可能性があります。
設定と償還の全部または一部が現物ではなく現金で行われるファンドは、税効率が低くなる可能性があります。
コベナンツ・ライト・ローンには、従来のローンに比べて維持条項が少なく、貸し手が借り手の財務パフォーマ ンスを監視し、一定の基準に違反した場合に債務不履行を宣言できる条件が含まれていない場合があります。これはファンドが問題を軽減する妨げとなり、ファンドの投資損失へのエクスポージャーを増大させる可能性があります。
負債証券の発行体またはその他の債務者は、配当、利息および／または元本の支払期日を守れないか、または守ろうとしない可能性があり、その結果、証券の価値が下落する可能性があります。
信用格付機関が付与する格付は、格付機関の意見であり、信用度の絶対的な基準ではなく、証券のリスクを評価するものではありません。信用格付けの決定過程における欠点や非効率性は、ファンドが保有する銘柄情報の信用格付けや、その認知または実際の信用リ ス ク に 悪影響を及ぼす可能性があります。
現在市況リスクとは、特定の投資対象またはファンドの株式全般が現在の市況により値下がりするリスクのことです。インフレに対抗する手段として、連邦準備制度理事会（FRB）および特定の外国の中央銀行は金利を引き上げており、今後も引き上げる見込みであり、FRBは以前に実施した量的緩和を撤回する意向を表明しています。最近および今後発生する可能性のある銀行の倒産は、より広範な銀行業界や市場全般を混乱させ、金融機関や経済全体に対する信頼を低下させる可能性があります。その他、ヨーロッパではロシアとウクライナの間で、アジアではイス
ラエルとハマスやその他の武装勢力の間で、武力紛争が続いています。

ロシア、ヨーロッパ、中東、アメリカの市場において、中東による敵対行為や制裁措置は、重大な市場の混乱やボラティリティを引き起こし、今後も引き起こす可能性があります。これらの敵対行為とその結果生じる制裁措置は、ファンドのパフォーマンスや流動性だけでなく、特定のファンド投資にも重大な影響を及ぼしており、今後もその可能性があります。COVID-19の世界的大流行、または将来の公衆衛生危機、およびそれに続く政府機関や中央銀行による政策は、世界の金融市場に大きな変動と不確実性をもたらし、今後ももたらし続ける可能性があり、世界の成長見通しに悪影響を及ぼします。
ファンドはサイバーセキュリティの侵害による運用リスクの影響を受けます。このような事態が発生した場合、ファンドは規制当局による罰則、風評被害、是正措置に伴う追加的なコンプライ
アンス費用、および／または財務上 の 損失を被る可能性があります。
負債証券への投資は発行体の信用リスクにさらされ、負債証券の価値は一般的に金利の変化と反比例して変動します。また、負債証券は一般的に証券取引所で取引されないため、流動性が低く、評価も困難です。
デフォルト証券は、デフォルトしていない証券に比べて元本が返済されないリスクが非常に高く、ファンドに損失をもたらす可能性があります。
ディストレスト証券は投機的で、流動性が低いか、出来高が少ないことが多いため、評価が難しく、債務不履行のリスクが大きい可能性があります。
株式は短期間または長期間にわたって著しく価格下落する可能性があり、そのような下落は株式市場全体で発生する場合もあれば、特定の国、企業、業界、セクターのみで発生する場合もあります。
エクステンション・リスクとは、金利が上昇した場合、発行体（またはその他債務当事者）による特定の債務の返済が予想よりも遅くなり、これらの債務証券の価値が下落するリスクのこと。
金利上昇は負債証券のデュレーションを長期化させ、時価総額を金利変動の影響を受けやすくする傾向があります。
変動金利証券は、基準金利の水準に基づいて証券のクーポンレートが変動する仕組みになっています。その結果、変動利付証券のクーポンは通常、金利が低下する環 境 で 低下し、ファンドが証券から受け取る収益が減少します。変動利付証券のクーポン・レートは、証券の条件に従って定期的にリセットされます。その結果、金利上昇環境では、クーポン・レートのリセ
ット頻度が低い変動金利証券は、市場金利の変動に遅れをとる可能性があります。
ハイ・イールド債券、すなわち「ジャンク」債券は、流動性が低く、市場の変動や損失リスクが高
いため、格付けの高い証券に比べて、投機性が高いと考えられています。
金利が低下した場合、またはポートフォリオに債務不履行が発生した場合、ファンドの収益が減少する可能性があります。
ファンドは、ファンドの取引活動、規模、ボラティリティに大きな影響を与える可能性のある1つまたは複数のインデックスまたはモデルの構成銘柄となる可能性があります。
次ページのその他のリスクをご覧ください。

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本資料の正文は運用会社作成の英文資料です。記載内容は英文が優先しますので、必ずご確認ください。

ファーストトラスト シニアローン ファンド

3月28日時点

リスクに関する考察（続き）
インフレが上昇する時点では、ファンドの資産と分配金の現在価値は低下する可能性があります。
金利リスクとは、金利の上昇によりファンドのポートフォリオの負債証券の価値が下落するリスクのことです。金利リスクは一般的に、短期の負債証券では低く、長期の負債証券では高くなります。
ファンドが他の投資会社の有価証券に投資する場合、ファンドはその投資会社の経費の比例負担分とファンドの助言および管理費用を負担する可能性があり、その結果、経費が重複することがあります。また、米国上場投資信託（ETF）の株式を購入または売却する場合、ファンドに仲介コストが発生する場合があります。
ファンドがロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）を参照金利として使用する変動金利または変動金利の債務に投資する限りにおいて、ファンドはLIBORリスクの影響を受けます。LIBORは参照
金利としての利用を停止しており、担保付オーバーナイト・ファイナンシング・レート（「SOFR」）を含む代替参照金利がLIBORと類似している、またはLIBORと同じ価値や経済的同等性を生み出す保証はありません。LIBORの利用不能または代替は、特定のファンド投資のバリュー、流動性またはリターンに影響を与える可能性があり、ポジションの決済および新規取引の締結に関連するコストが発生する可能性があります。LIBORからの移行がファンドまたはファンドが投資する特定の金融商品に及ぼす潜在的な影響を予測することは困難であり、ファンドに損失が生じる可能性があります。
ファンド投資の中には、転売制限の対象となったり、店頭取引や出来高が限られていたり、活発な取引市場がなかったりするものがあります。流動性の低い証券はディスカウントで取引され、市場価値が大きく変動する可能性があります。
アクティブ運用ポートフォリオのポートフォリオ・マネジャーは、望ましい結果をもたらさない可能性のある投資手法やリスク分析を適用します。
市場リスクとは、特定の証券やファンドの株式全般が値下がりするリスクのことです。証券は、一般的な経済情勢、政治的な出来事、規制や市場の動向、金利の変化、証券価格のトレンドの認識などの要因によって引き起こされる市場変動の影響を受けます。その結果、ファンドの株式が値下がりしたり、他の投資を下回る可能性があります。さらに、戦争、テロ行為、感染症の蔓
延、その他公衆衛生上の問題、景気後退、自然災害、その他といった地域的、地域的、世界的な事象がファンドに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
ファンドは、マーケットメーカーの数が限られているためにファンド株式の市場が活発でない可能性があるなど、多くの市場取引リスクに直面しています。マーケットメイカーまたは認定参加者が市場ストレス時に役割を縮小したり退出することを決定した場合、ファンドのポートフォリオ証券の基礎的価値とファンドの市場価格との関係を維持する裁定プロセスの有効性が阻害される可能性があります。
米国以外の発行体の証券は、通貨変動、政治的リスク、源泉徴収、流動性の欠如、適切な財務情報の欠如、米国以外の発行体に影響を与える取引所規制など、さらなるリスクの対象となります。
ファンドおよびファンド・アドバイザーは、統制や手続きを通じて様々な運用リスクの軽減を図ることがありますが、そのようなリスクから完全に保護することは不可能です。また、ファンドはカストディを含む様々なサービスを第三者に依存しており、これらのサービスに関連する遅延や障害が発生した場合、ファンドの目的達成能力に影響を与える可能性があります。
ファンドの市場価格は、通常、ファンドの純資産総額（以下「基準価額」）の変動および取引所における相対的な株式の需給に応じて変動し、ファンドのインベストメント・アドバイザーは、株式が基準価額を下回る、または基準価額（NAV）以上で取引されるかどうかを予測することはできません。
期限前返済リスクとは、債券の発行体が予定された満期日より前に元本を返済するリスクのことです。期限前償還が可能な負債証券は、金利が低下している時期には、ファンドが期限前償還で得た資金をより低い金利で再投資する必要が生じる可能性があるため、利益の可能性が低くなる場合があります。
ローンを発行する企業はレバレッジが高い傾向があるため、利息の繰り延べ、債務不履行、倒産などのリスクを受けやすくなります。ローンは通常、投資適格以下の格付けですが、格付けされていない場合もあります。その時点では、これらのローンに関連するリスクは、ハイ・イールド債券のリスクと同様です。シニア・ローン市場では、レンダーの保護が弱いローンが顕著に増加しており、将来、回収額や取引水準に影響を与える可能性があります。
単一のアセットクラス、国、地域、産業、またはセクターに大きなエクスポージャーを持つファンドは、広範に分散されたファンドよりも、経済や政治的な不利な展開の影響を受ける可能性があります。中堅・中小企業の価格は、大企業に比べて変動が大きく、流動性が低い場合があります。
取引所での取引は、市場の状況やその他の理由により停止されることがあります。ファンドが取引所への上場を維持するための要件が引き続き満たされる、または変更されないという保証はありません。連邦政府機関および米国政府支援機関が発行または保証する証券は、米国政府の全信頼と信用によって裏付けされている場合とされていない場合があります。
ファンドが保有する証券またはその他資産は、市場相場以外の要素に基づいて評価される場合があります。これは、その資産または証券が集中取引所で取引されていないため、または市場の混乱時や流動性の低下時に発生する可能性があります。公正評価」された資産や証券を含め、市場相場以外の手法で評価された保有銘柄情報は、市場相場を用いた場合よりも日数による評価の変動が大きくなる可能性があります。ファンドがポートフォリオのポジションをいつでも設定された評価額で売却または決済できる保証はありません。
ワラントおよび権利には、配当権、議決権、発行体の資産に対する権利は含まれておらず、ワラントおよび権利の価値は、必ずしも原証券の価値と連動して変動するものではありません。ワラン
トおよび権利の市場は限定的である可能性があります。
First Trust Advisors L.P.はファンドのアドバイザーです。First Trust Advisors L.P.はファンドの販売会社であるFirst Trust Portfolios L.P.の関連会社です。
本情報は、特定の個人に対する投資推奨や助言を意図したものではありません。本情報を提供することにより、ファースト・トラストは、ERISA、内国歳入法、その他いかなる規制の枠組みにおいても、助言を行うことを約束するものではありません。金融の専門家は、投資リスクを独自に評価し、顧客にとって投資が適切かどうかを判断する際に独自の判断を下す責任があります。

定義
標準偏差は、価格の変動性（リスク）を示す指標です。アルファは、投資対象がベンチマークに対してリスク調整後でどれだけアウトパフォームまたはアンダーパフォームしているかを示す指標です。ベータは、市場に対する価格変動性の指標です。シャープレシオは、ボラティリティの単位当たりの超過報酬の尺度です。相関関係とは、パフォーマンスの類似性の尺度。
Morningstar® LSTA® US Leveraged Loan Index は、米国のレバレッジド・ローン市場を包括的かつ的確にカバーするよう設計された時価総額加重型のインデックスです。

§ファンドのモーニングスター・レーティング(Morningstar Rating )、すなわち「スターレーティング」は、少なくとも 3 年以上の運用実績のある運用商品（投資信託、変額年金、変額生命保険のサブアカウント、米国上場 ETF、クローズドエンド型ファンド、セパレートアカウントを含む）を対象として算出されます。米国上場投資信託（ETF）およびオープンエンド型投資信託は、比較上、単一の母集団とみなされます。モーニングスター・レーティングは、運用商品の毎月の超過パフォーマンスの変動を考慮し、下方への変動に重点を置き、一貫したパフォーマンスに報いるモーニングスターのリスク調整後リターン指標に基づいて算出されています。モーニングスター評価には、販売負荷の調整は含まれていません。各商品カテゴリーの上位 10%は 5 つ星、次へ 22.5%は 4つ星、次へ 35%は 3 つ星、次へ 22.5%は 2 つ星、下位 10%は 1 つ星。運用商品の総合モーニングスター評価は、3 年、5 年、10 年（該当する場合）のモーニングスター評価指標に関連する
パフォーマ ンスの加重平均から算出されます。組入比率は以下の通り：36～59ヶ月のトータルリターンは3年レーティング100%、60～119ヶ月のトータルリターンは5年レーティング60%/3
年レーティング40%、120ヶ月以上のトータルリターンは10年レーティング50%/5年レーティング30%/3年レーティング20%。10 年間の総合スター評価式は 10 年間の評価に最も重きを置いているように見えますが、実際には直近の 3 年間の評価が 3 つの評価期間すべてに含まれるため、最も大きな影響を与えます。©2024 Morningstar, Inc.All Rights Reserved.ここに含まれるモーニングスター・レーティング の情報は以下の通りです：(1) はモーニングスター独自のものです；(2)複製、分配金、(3)正確性、完全性、適時性を保証するものではありません。モーニングスターおよびそのコンテンツプロバイダーは、本情報の利用により発生したいかなる損害または損失についても責任を負いません。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。

FDIC保険ではありません - 銀行保証ではありません - 価値を失う可能性があります。

FTSLFS041224

FTSL

First Trust Senior Loan FundAs of 3/28/24» Fund Objective» Fund Description

This exchange-traded fund seeks to provide highcurrent income by investing primarily in adiversiﬁed portfolio of ﬁrst lien senior ﬂoating-ratebank loans (“Senior Loans”). Capital preservation isa secondary objective.

» The First Trust Senior Loan Fund is an actively managed exchange-traded fund. Under normal market conditions, the fund will
invest in at least 80% of its net assets in Senior Loans that are made predominantly to businesses operating in North America andmay also invest up to 20% of its net assets in non-Senior Loan debt securities, warrants, equity securities and securities of otherinvestment companies.
» Senior loans are generally secured by the assets of a given company. Senior loans’ secured position within a capital structure canmitigate losses in the event of a default.
» Consider these factors about the fund:• The fund has the potential to provide high current income, while potentially limiting interest rate risk.
• The fund may provide an element of protection against rising interest rates because of the ﬂoating-rate feature of the seniorloans in which the fund invests.
• The fund offers a potential diversiﬁcation beneﬁt because of the historically low correlation of senior loans to other asset classes.
• The First Trust Senior Loan Fund is an actively managed senior loan ETF, providing credit risk management, enhanced liquidity
and transparency for senior loan investors.

» Fund Facts
Fund Ticker
CUSIP
Intraday NAV
Fund Inception Date
Expense Ratio
30-Day SEC Yield†
Primary Listing

FTSL
33738D309
FTSLIV
5/1/13
0.87%
7.77%
Nasdaq» Portfolio Managers
William Housey, CFA;Managing Director of Fixed Income
Jeffrey Scott, CFA; Senior Vice President» Fund Advisor» The portfolio is selected and managed by the First Trust Advisors’ Leveraged Finance Investment Team.
• The team uses a combination of a rigorous fundamental credit selection process with relative value analysis. The portfolio
managers believe that an evolving investment environment offers varying degrees of investment opportunities in the bankloan market.
• In order to capitalize on attractive investments and effectively manage potential risk, the team believes that the combination ofthorough and continuous credit analysis, market evaluation, diversiﬁcation, and the ability to reallocate investments among
senior loans or other debt is critical to achieving higher risk-adjusted returns.
• Fundamental analysis involves the evaluation of industry trends, management quality, collateral adequacy, and theconsistency of corporate cash ﬂows. Through fundamental credit analysis, the Leveraged Finance Investment Team canposition the portfolio in securities that they believe will provide the most attractive relative value in the market.

» Performance Summary (%)
Fund Performance*
Net Asset Value (NAV)
After Tax Held
After Tax Sold
Market Price
Index Performance**
Morningstar® LSTA® US Leveraged Loan Index» Calendar Year Total Returns (%)
FTSL
Morningstar® LSTA® US Leveraged Loan Index» 3-Year Statistics
FTSL
Morningstar® LSTA® US Leveraged Loan Index

Overall Morningstar Rating™

2014
1.90
1.60

3 MonthYTD

1 Year

3 Year

5 Year10 YearSince Fund Inception

1.94
1.13
1.14
2.29

1.94
1.13
1.14
2.29

9.96
6.55
5.81
10.35

4.55
2.21
2.45
4.48

4.53
2.48
2.57
4.57

3.71
1.85
1.99
3.72

3.65
1.80
1.95
3.66

2.43

2.43

12.39

5.97

5.47

4.54

4.50

2015
0.31
-0.69

2016
7.09
10.14

Standard Deviation (%)
4.08
3.84

2017
2.85
4.11
Alpha
-1.44
—

2018
-0.84
0.47

2019
9.48
8.64
Beta
1.03
1.00

2020
2.57
3.12

2021
4.02
5.20
Sharpe Ratio
0.51
0.91

2022
-1.51
-0.63

2023
11.11
13.29

YTD
1.94
2.43

Correlation
0.96
1.00

Among 214 funds in the Bank Loan category. This fund was rated 3 stars/214 funds (3 years),
4 stars/206 funds (5 years), 4 stars/169 funds (10 years) based on risk adjusted returns.§

Performance data quoted represents past performance. Past performance is not a guarantee of future results and current performance may be higher or lower than performance quoted.
Investment returns and principal value will ﬂuctuate and shares when sold or redeemed, may be worth more or less than their original cost. You can obtain performance information which iscurrent through the most recent month-end by visiting www.ftportfolios.com.

†30-day SEC yield is calculated by dividing the net investment income per share earned during the most recent
30-day period by the maximum offering price per share on the last day of the period.
*NAV returns are based on the fund’s net asset value which represents the fund’s net assets (assets less liabilities)
divided by the fund’s outstanding shares. After Tax Held returns represent return after taxes on distributions.
Assumes shares have not been sold. After Tax Sold returns represent the return after taxes on distributions andthe sale of fund shares. Returns do not represent the returns you would receive if you traded shares at other times.
Market Price returns are determined by using the midpoint of the national best bid offer price (“NBBO”) as of thetime that the fund’s NAV is calculated. Returns are average annualized total returns, except those for periods ofless than one year, which are cumulative. After-tax returns are calculated using the historical highest individual
federal marginal income tax rates and do not reﬂect the impact of state and local taxes. Actual after-tax returns
depend on the investor’s tax situation and may differ from those shown. The after-tax returns shown are not
relevant to investors who hold their fund shares through tax-deferred arrangements such as 401(k) plans or
individual retirement accounts.
**Performance information for each listed index is for illustrative purposes only and does not represent actual fundperformance. Indexes do not charge management fees or brokerage expenses, and no such fees or expenses werededucted from the performance shown. Indexes are unmanaged and an investor cannot invest directly in an index.

1-866-848-9727 • www.ftportfolios.com

First Trust Senior Loan Fund
» Top Issuers (%)» Portfolio Information
Number Of Holdings
Weighted Average Effective Duration1
Weighted Average Maturity
Weighted Average PriceDays to Reset2
3-Month Term SOFR3
Percent of Assets with Interest Rate Floors

197
0.51 Years
4.33 Years$98.593.77 Days
5.30%
45.40%» Top Industry Exposure (%)
SoftwareInsurance
Health Care Technology
Media
Hotels, Restaurants & LeisureContainers & Packaging
Health Care Providers & Services
Professional Services
Commercial Services & Supplies
Capital Markets

As of 3/28/24» Credit Quality (%)4

AssuredPartners Inc.
Open Text Corporation (GXS)
SS&C Technologies Holdings, Inc.
IRB Holding Corp. (Arby's/Inspire Brands)
Amwins Group, Inc.
1011778 B.C. Unlimited Liability Company(Restaurant Brands)(aka Burger King/Tim Horton's)
BroadStreet Partners, Inc.
Medline Borrower, LP (Mozart)
Cablevision (aka CSC Holdings, LLC)
athenahealth, Inc (Minerva Merger Sub, Inc.)

3.40
2.86
2.50
2.05
2.02
1.96
1.85
1.85
1.79
1.79

BBB
BBBBB+
BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
NR

0.42
11.40
5.59
3.33
6.52
17.11
33.19
17.72
2.10
0.51
2.11

» Top Asset Types (%)
20.21
17.54
9.33
8.36
7.67
4.63
4.31
4.11
2.94
1.85

Loan
Bond
Equity

90.47
9.53
0.00

1A measure of a bond’s sensitivity to interest rate changes that reﬂects the change in a bond’s price given a change in yield. Given that senior loans
typically pay a ﬂoating rate of interest, they tend to have an effective duration of almost zero. As such, we estimate the duration for senior loans to beapproximately 0.25 years.
2Days to Reset is the average number of days until the ﬂoating component of a loan resets.
3Term SOFR Reference Rates provide an indicative, forward-looking measurement of SOFR rates, based on market expectations implied from leading
derivatives markets. The Secured Overnight Financing Rate (SOFR) is a broad measure of the cost of borrowing cash overnight collateralized by Treasury
securities. The SOFR includes all trades in the Broad General Collateral Rate plus bilateral Treasury repurchase agreement (repo) transactions.
4The ratings are by S&P Global Ratings. A credit rating is an assessment provided by a nationally recognized statistical rating organization (NRSRO) of thecreditworthiness of an issuer with respect to debt obligations. Ratings are measured on a scale that generally ranges from AAA (highest) to D (lowest).
Investment grade is deﬁned as those issuers that have a long-term credit rating of BBB- or higher. “NR” indicates no rating. The credit ratings shown
relate to the credit worthiness of the issuers of the underlying securities in the Fund, and not to the Fund or its shares. Credit ratings are subject to change.

You should consider the fund’s investment objectives, risks, and charges and expenses carefully before investing. Contact First Trust Portfolios L.P. at 1-800-621-1675 or visit www.ftportfolios.com to
obtain a prospectus or summary prospectus which contains this and other information about the fund. The prospectus or summary prospectus should be read carefully before investing.

Risk Considerations
You could lose money by investing in a fund. An investment in a fund is not a deposit of a bank and is not insured
or guaranteed. There can be no assurance that a fund's objective(s) will be achieved. Investors buying or sellingshares on the secondary market may incur customary brokerage commissions. Please refer to each fund's
prospectus and Statement of Additional Information for additional details on a fund's risks. The order of the
below risk factors does not indicate the signiﬁcance of any particular risk factor.
Unlike mutual funds, shares of the fund may only be redeemed directly from a fund by authorized participants invery large creation/redemption units. If a fund's authorized participants are unable to proceed withcreation/redemption orders and no other authorized participant is able to step forward to create or redeem, fundshares may trade at a premium or discount to a fund's net asset value and possibly face delisting and the bid/ask
spread may widen.
Investments in bank loans are subject to the same risks as other debt securities, but the risks may be heightened
because of limited public information available and because loan borrowers may be leveraged and tend to be more
adversely affected by changes in market or economic conditions. The secondary market for bank loans may besubject to irregular trading activity, wide bid/ask spreads and extended trade settlement periods.
During periods of falling interest rates if an issuer calls higher-yielding debt instruments, a fund may be forced toinvest the proceeds at lower interest rates, likely resulting in a decline in the fund's income.
A fund that effects all or a portion of its creations and redemptions for cash rather than in-kind may be less taxefficient.
Covenant-lite loans contain fewer maintenance covenants than traditional loans and may not include terms thatallow the lender to monitor the ﬁnancial performance of the borrower and declare a default if certain criteria arebreached. This may hinder a fund's ability to mitigate problems and increase a fund's exposure to losses on suchinvestments.
An issuer or other obligated party of a debt security may be unable or unwilling to make dividend, interest and/or
principal payments when due and the value of a security may decline as a result.
Ratings assigned by a credit rating agency are opinions of such entities, not absolute standards of credit quality andthey do not evaluate risks of securities. Any shortcomings or inefficiencies in the process of determining credit
ratings may adversely affect the credit ratings of the securities held by a fund and their perceived or actual credit
risk.
Current market conditions risk is the risk that a particular investment, or shares of the fund in general, may fall invalue due to current market conditions. As a means to ﬁght inﬂation, the Federal Reserve and certain foreign central
banks have raised interest rates and expect to continue to do so, and the Federal Reserve has announced that it
intends to reverse previously implemented quantitative easing. Recent and potential future bank failures could
result in disruption to the broader banking industry or markets generally and reduce conﬁdence in ﬁnancial
institutions and the economy as a whole, which may also heighten market volatility and reduce liquidity. Ongoingarmed conﬂicts between Russia and Ukraine in Europe and among Israel, Hamas and other militant groups in the

Middle East, have caused and could continue to cause signiﬁcant market disruptions and volatility within themarkets in Russia, Europe, the Middle East and the United States. The hostilities and sanctions resulting from thosehostilities have and could continue to have a signiﬁcant impact on certain fund investments as well as fundperformance and liquidity. The COVID-19 global pandemic, or any future public health crisis, and the ensuingpolicies enacted by governments and central banks have caused and may continue to cause signiﬁcant volatility anduncertainty in global ﬁnancial markets, negatively impacting global growth prospects.
A fund is susceptible to operational risks through breaches in cyber security. Such events could cause a fund to incur
regulatory penalties, reputational damage, additional compliance costs associated with corrective measures and/or
ﬁnancial loss.
Investments in debt securities subject the holder to the credit risk of the issuer and the value of debt securities will
generally change inversely with changes in interest rates. In addition, debt securities generally do not trade on asecurities exchange making them less liquid and more difficult to value.
Defaulted securities pose a much greater risk that principal will not be repaid than non-defaulted securities which
may result in losses for a fund.
Distressed securities are speculative and often illiquid or trade in low volumes and thus may be more difficult tovalue and pose a substantial risk of default.
Equity securities may decline signiﬁcantly in price over short or extended periods of time, and such declines may
occur in the equity market as a whole, or they may occur in only a particular country, company, industry or sector of
the market.
Extension risk is the risk that, when interest rates rise, certain obligations will be paid off by the issuer (or otherobligated party) more slowly than anticipated, causing the value of these debt securities to fall. Rising interest rates
tend to extend the duration of debt securities, making their market value more sensitive to changes in interest rates.
Floating rate securities are structured so that the security's coupon rate ﬂuctuates based upon the level of areference rate. As a result, the coupon on ﬂoating rate securities will generally decline in a falling interest rateenvironment, causing a fund to experience a reduction in the income it receives from the security. A ﬂoating ratesecurity's coupon rate resets periodically according to the terms of the security. Consequently, in a rising interest
rate environment, ﬂoating rate securities with coupon rates that reset infrequently may lag behind the changes inmarket interest rates.
High yield securities, or "junk" bonds, are less liquid and are subject to greater market ﬂuctuations and risk of loss
than securities with higher ratings, and therefore, are considered to be highly speculative.
A fund's income may decline when interest rates fall or if there are defaults in its portfolio.
A fund may be a constituent of one or more indices or models which could greatly affect a fund's trading activity,
size and volatility.
Please see additional risks on the following page.

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First Trust Senior Loan FundAs of 3/28/24

Risk Considerations (continued)
As inﬂation increases, the present value of a fund's assets and distributions may decline.
Interest rate risk is the risk that the value of the debt securities in a fund's portfolio will decline because of rising interest rates. Interest rate risk is generally lower for shorter term debt securities and higher for longer-term debt
securities.
If a fund invests in securities of another investment company, a fund may bear its ratable share of that investment company's expenses as well as a fund's advisory and administrative fees, which may result in duplicative expenses. A fund
may also incur brokerage costs if purchasing or selling shares of exchange-traded investment companies.
To the extent a fund invests in ﬂoating or variable rate obligations that use the London Interbank Offered Rate ("LIBOR") as a reference interest rate, it is subject to LIBOR Risk. LIBOR has ceased to be made available as a reference rate andthere is no assurance that any alternative reference rate, including the Secured Overnight Financing Rate ("SOFR"), will be similar to or produce the same value or economic equivalence as LIBOR. The unavailability or replacement of LIBOR
may affect the value, liquidity or return on certain fund investments and may result in costs incurred in connection with closing out positions and entering into new trades. Any potential effects of the transition away from LIBOR on a fundor on certain instruments in which a fund invests is difficult to predict and could result in losses to the fund.
Certain fund investments may be subject to restrictions on resale, trade over-the-counter or in limited volume, or lack an active trading market. Illiquid securities may trade at a discount and may be subject to wide ﬂuctuations in market
value.
The portfolio managers of an actively managed portfolio will apply investment techniques and risk analyses that may not have the desired result.
Market risk is the risk that a particular security, or shares of a fund in general may fall in value. Securities are subject to market ﬂuctuations caused by such factors as general economic conditions, political events, regulatory or market
developments, changes in interest rates and perceived trends in securities prices. Shares of a fund could decline in value or underperform other investments as a result. In addition, local, regional or global events such as war, acts ofterrorism, spread of infectious disease or other public health issues, recessions, natural disasters or other events could have signiﬁcant negative impact on a fund.
A fund faces numerous market trading risks, including the potential lack of an active market for fund shares due to a limited number of market makers. Decisions by market makers or authorized participants to reduce their role or stepaway in times of market stress could inhibit the effectiveness of the arbitrage process in maintaining the relationship between the underlying values of a fund's portfolio securities and a fund's market price.
Securities of non-U.S. issuers are subject to additional risks, including currency ﬂuctuations, political risks, withholding, lack of liquidity, lack of adequate ﬁnancial information, and exchange control restrictions impacting non-U.S. issuers.
A fund and a fund's advisor may seek to reduce various operational risks through controls and procedures, but it is not possible to completely protect against such risks. The fund also relies on third parties for a range of services, including
custody, and any delay or failure related to those services may affect the fund's ability to meet its objective.
The market price of a fund's shares will generally ﬂuctuate in accordance with changes in the fund's net asset value ("NAV") as well as the relative supply of and demand for shares on the exchange, and a fund's investment advisor cannot
predict whether shares will trade below, at or above their NAV.
Prepayment risk is the risk that the issuer of a debt security will repay principal prior to the scheduled maturity date. Debt securities allowing prepayment may offer less potential for gains during a period of declining interest rates, as afund may be required to reinvest the proceeds of any prepayment at lower interest rates.
Companies that issue loans tend to be highly leveraged and thus are more susceptible to the risks of interest deferral, default and/or bankruptcy. Loans are usually rated below investment grade but may also be unrated. As a result, therisks associated with these loans are similar to the risks of high-yield ﬁxed income instruments. The senior loan market has seen a signiﬁcant increase in loans with weaker lender protections which may impact recovery values and/or
trading levels in the future.
A fund with signiﬁcant exposure to a single asset class, country, region, industry, or sector may be more affected by an adverse economic or political development than a broadly diversiﬁed fund.
Securities of small- and mid-capitalization companies may experience greater price volatility and be less liquid than larger, more established companies.
Trading on an exchange may be halted due to market conditions or other reasons. There can be no assurance that a fund's requirements to maintain the exchange listing will continue to be met or be unchanged.
Securities issued or guaranteed by federal agencies and U.S. government sponsored instrumentalities may or may not be backed by the full faith and credit of the U.S. government.
A fund may hold securities or other assets that may be valued on the basis of factors other than market quotations. This may occur because the asset or security does not trade on a centralized exchange, or in times of market turmoil or
reduced liquidity. Portfolio holdings that are valued using techniques other than market quotations, including "fair valued" assets or securities, may be subject to greater ﬂuctuation in their valuations from one day to the next than if
market quotations were used. There is no assurance that a fund could sell or close out a portfolio position for the value established for it at any time.
Warrants and rights do not include the right to dividends, voting, or to the assets of the issuer and the value of the warrants and rights does not necessarily change with the value of the underlying securities. The market for warrants andrights may be limited.
First Trust Advisors L.P. is the adviser to the fund. First Trust Advisors L.P. is an affiliate of First Trust Portfolios L.P., the fund's distributor.
The information presented is not intended to constitute an investment recommendation for, or advice to, any speciﬁc person. By providing this information, First Trust is not undertaking to give advice in any ﬁduciary capacity within themeaning of ERISA, the Internal Revenue Code or any other regulatory framework. Financial professionals are responsible for evaluating investment risks independently and for exercising independent judgment in determining whether
investments are appropriate for their clients.

Deﬁnitions
Standard Deviation is a measure of price variability (risk). Alpha is an indication of how much an investment outperforms or underperforms on a risk-adjusted basis relative to its benchmark. Beta is a measure of price variability
relative to the market. Sharpe Ratio is a measure of excess reward per unit of volatility. Correlation is a measure of the similarity of performance. The Morningstar® LSTA® US Leveraged Loan Index is a market value-weighted index
that is designed to deliver comprehensive, precise coverage of the US leveraged loan market.

§The Morningstar Rating™ for funds, or "star rating", is calculated for managed products (including mutual funds, variable annuity and variable life subaccounts, exchange-traded funds, closed-end funds, and separate accounts) with at least athree-year history. Exchange-traded funds and open-ended mutual funds are considered a single population for comparative purposes. It is calculated based on a Morningstar Risk-Adjusted Return measure that accounts for variation in a
managed product's monthly excess performance, placing more emphasis on downward variations and rewarding consistent performance. The Morningstar Rating does not include any adjustment for sales loads. The top 10% of products in eachproduct category receive 5 stars, the next 22.5% receive 4 stars, the next 35% receive 3 stars, the next 22.5% receive 2 stars, and the bottom 10% receive 1 star. The Overall Morningstar Rating for a managed product is derived from a weighted
average of the performance ﬁgures associated with its three-, ﬁve-, and 10-year (if applicable) Morningstar Rating metrics. The weights are: 100% three-year rating for 36-59 months of total returns, 60% ﬁve-year rating/40% three-year rating for
60-119 months of total returns, and 50% 10-year rating/30% ﬁve-year rating/20% three-year rating for 120 or more months of total returns. While the 10-year overall star rating formula seems to give the most weight to the 10-year period, themost recent three-year period actually has the greatest impact because it is included in all three rating periods. ©2024 Morningstar, Inc. All Rights Reserved. The Morningstar Rating™ information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar;(2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. Past performance
is no guarantee of future results.

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