お取引先さま各位

カカオ・チョコレート週刊ニュース 32 号
2013/01/14 発行
株式会社立花商店
生田渉

お世話になります。カカオ・チョコレート関連のニュースを前週の出来毎の中から注目ニュースを 5 本程度ピックアップして、発行しています。カカオやチョコレート中心に取り扱っております弊社と致しましては、広く関係者の方々に読んでいただけるように、少しずつでも有益な情報をお届けできればと考えております。宜しくお願い致します。

1、市況の動き： 安い価格レンジだが、底値は固く、均衡状態が続いている。
①週最高：LDN 市場￡1,441/

NY 市場$2,267（共に 1 月 7 日）

先週比 LDN－￡7／NY＋$4②週最低：LDN 市場￡1,421/

NY 市場$2,215（共に 1 月８日）

先週比 LDN－￡1／NY－$5

週内差額（①-②）：LDN 市場￡20/ NY 市場 52【1 月 7 日（月）】両市場とも反発
両市場とも反発した。
ロンドン市場の５月きりは一時、４日に付けた８カ月ぶり安値と同じ１４２６ポンドまで下げた後に上昇し、１９ポンド（１．３％）高の１４５１ポンドで終了した。 3 月きりは１４４１ポンドで終了。
ニューヨーク市場の３月きりは、４７ドル（２．１％）高の２２６７ドルで引けた。先週、３月きりの１４日間相対力指数（ＲＳＩ）が３０を下回り、売られ過ぎを示す状態となったことを受け、テクニカルな買いに押し上げられた。
【1 月 8 日（火）】両市場とも下落
両市場とも下落し、数カ月ぶり安値を付けた。ロイター・ジェフリーズＣＲＢ指数の下落につれて値を下げた。ディーラーらは西アフリカのハルマッタンと呼ばれる乾燥した季節風に注目している。ただ、この季節風が供給に影響することはないと見込まれている。
ロンドン市場の５月きりは一時、２番ぎりとしては１２年４月中旬以来の安値となる１４２５ポンドを付けた後、２１ポンド（１．５％）安の１４３０ポンドで終了した。3 月きりは１４２１ポンド。
ニューヨーク市場の３月きりは、５２ドル（２．３％）安の２２１５ドルで引けた。当ぎりとしては１２年７月２５日以来の安値【１月９日（水）】両市場とも反発、ロンドン５月は一時８ヵ月半ぶり安値をつける。
ロンドン市場の５月きりはいったんは下落したものの、その後は反発した。同限月は５ポンド（０．３％）
高の１４３５ポンドで終了。一時１４２４ポンドと２番ぎりとしては８カ月半ぶりの安値まで下落する場面もあった。 １番ぎりの３月は１４２６ポンド

ディーラーらは、下落ペースは鈍化しており、一段安の余地は限定的との見方を示している。あるブローカーは「現時点で基調は依然として下向きだが、先週に狭いレンジで取引された事実からは、相場が底打ちしようとしている可能性が示されている」と指摘した。
ディーラーらによると、システム・ファンドの売りで市場は引き続き守勢を余儀なくされた。コートジ
ボワールでのカカオ豆の着荷量は、低調な出足だったものの、その後は拡大し続けているという。
ニューヨーク市場も反発。３月きりは８ドル（０．４％）高の２２２３ドルで終了した。
【１月１０日（木）】ＮＹ、ＬＤＮともに続伸
ニューヨーク市場のココア先物は続伸。実需の買いに加え、ドル安に支援された。３月きりは、４６ドル（２．１％）高の２２６９ドルで引けた。ディーラーらによると、最近の相場下落を受け、チョコレート製造業者からの買いが入ったという。ディーラーらは、カカオ豆主産地のコートジボワールにおけるミッドクロップの生産動向に引き続き注目している。
ロンドン市場の５月きりも続伸し、１６ポンド（１．１％）高の１４５１ポンドで引けた。３月きりは１４４２ポンド。
【１月１１日（金）】ＮＹ，ＬＤＮともに反落
ニューヨーク市場のココア先物は反落し、３月きりは１３ドル（０．６％）安の２２５６ドルで引けた。
主要生産地・西アフリカでミッドクロップ生育に好ましい天候が予想され、弱材料になっている。市場
関係者らは、需要動向を探るため、来週発表される欧州と北米の２０１２年１０〜１２月期の圧砕高統計に注目している。ロンドン市場の５月きりも反落し、６ポンド（０．４％）安の１４４５ポンドで引けた。３月きりは１４３８ポンドで終了

２、ガーナ 2012 年末までの買付け数量は前年対比 20%近く減少だったと発表(1/11)
ガーナの 2012 年末までのカカオの買付け数量（＝集荷数量）は乾燥して、風が強い気候がカカオの生育に被害を与え、品質低下の影響を与えた結果、前年対比で約 20％の減少となったことを発表した。
世界第二位のカカオ生産国であるガーナは昨年の 12 月 27 日までに新シーズンのカカオを 448,329 トン買い付けた。
これは、前年の同時期までの買付け数量の 557,007 トンと比較し減少した結果であった。
ガーナのカカオ産業管轄機関であるココボードは、2012／2013 シーズンは、前シーズンの約９％減少となる 80 万トンを今シーズンの買付け数量の目標としており、不適切な天候が続いており、カカオ豆の品質に対する懸念が上昇していると説明している。
『私達の懸念事項は、今シーズンがスタートした頃に十分な降雨量がなかった為、現在のハルマッタン*による乾燥でメインクロップのカカオ豆のサイズが減少する可能性があることだ』ココボード副長官のポク氏は懸念を示す。
『1 つの重要なことは数量を集めることであり、もう 1 つ重要なことはプレミアムとなる大粒サイズのカカオを集めることである』ポク氏は説明する。また、ココボードは新たに現在の品質の状態を調査する為に専門の調査員を農園へすぐにでも派遣する予定であると付け加えた。
ココボードは 12 月 24 日～28 日の 1 週間で 26,749 トンのカカオを買い付け、その前週の 37,925 トンからは減少した。
ガーナは 2010／2011 シーズンでは良好な天候に恵まれ、生産者の栽培技術の向上も寄与し、100 万トンを超える生産数量を達成。前シーズンとなる 2011／2012 シーズンは 90 万トンを僅かに下回る生産数量であった。

３、コートジ産カカオの集荷数量合計が 69 万 6 千トン。昨年対比で減少(1/8)
コートジの港湾へのカカオ豆の着荷数量が 10 月のシーズン開始より 1 月６日現在までで 69 万 6 千トンとなったことが輸出業者筋の統計によって判明した。昨年同時期での着荷数量は 73 万 8,462 トンからは減少となった。
輸出業者によると、1 月 1 日～6 日までの１週間でアビジャン港とサンペドロ港に合計で 59,000 トンのカカオ豆が納品された。昨年の同時期の 1 週間では 36,335 トンであったことから、週間単位では前年に比べ増加となった。

４、コートジからの 10－11 月カカオ豆輸出数量前年対比４９％増加（1／11）
2012 年 10 月－11 月のコートジからのカカオ豆輸出数量は合計で 164,042 トンとなり、前年同期間対比で４９％の増加となったことが港湾統計資料から判明した。
前シーズンにあたる 2011／2012 の同期間のカカオ豆輸出はカカオ生産者のストライキで大きな被害を受けていた為、元々通常に比べ少ない数となっている。
下記の統計は、コートジの２つの主要な港であるアビジャン港とサンペドロ港からの 10 月、11 月のカカオ豆の輸出数量である。
Nov 2012

Oct 2012

Nov 2011

Abidjan

56,218

12,22332,976

San Pedro

60,931

34,67043,634

月間合計

117,149

46,893

76,610

10 月~合計

164,042

46,893110,343＊単位：トン

５ 、10－11 月のコートジからのカカオ加工製品の輸出数量、前年ほぼ横ばい（1／11）
１１日公表されたコートジボワールのアビジャン港、サンペドロ港の暫定データによると、２０１２年１０〜１１月の同国のココア半製品の輸出量は５万８２０２トンと、前年同期（５万８１６４トン）とほぼ横ばいだった。
コートジボワールでは、加工施設への設備投資の結果、国内のカカオ豆圧砕率が０８年以降急伸している。処理能力は１０年に５３万２０００トンに達し、オランダを抜いて世界最大の加工国になった。主にココアバター、ココアパウダーが製造されている。コートジボワールは、今年度に開始したカカオ産業の改革の下、生産するカカオ豆の国内加工比率を約５割に引き上げることを目指している。現在は約３５％。

６、アジア市場ココアバターレシオ 3 年ぶり高い水準を維持、パウダー価格は下落傾向（1/11）
チョコレートの主要原材料であるココアバターの価格は引き続き 3 年ぶりの高い水準を維持しているがアジア市場では今週取引は少なかった。しかし、トレーダー筋の話によると、この先数週間でイースター需要を前に需要者がココアバターの買付けをスタートするとして取引数量は持ち直すだろうと予測されている。
ココアバターのレシオは今週、ロンドン先物市場価格に対して 1.90 レシオと変化がなかったが、依然として 1～3 月の受け渡し価格で 2.05 レシオの欧州市場よりは低い水準である。
一方、ココアパウダーの方は、『ココアパウダーは全く静か』『ココアバターの方が少し引き合いがある』とインドネシアベースのトレーダーは言う。
『来週は、みなより具体的ない考えを固めてくるだろうし、休暇明けのロシアの市場もスタートするので、よりアクティブになるだろう。得にイースター向けの需要の買付けがあるはずだ。。
』彼は続ける。
ココアパウダーは$2700～$3000 で現在オファーされており、12 月の価格より僅かに減少した。
インドネシアのカカオ主要産地のスラウェシ島からのカカオ豆の輸出は 12 月度、前年対比で 38%も減少しており前年が 12,051 トンであったのに対して、7,508 トンであった。
（数字はインドネシアココアアソシエーションより参照）-

７、欧州の第４四半期磨砕数量は減少予測、相変わらず磨砕業者のマージンは悪い(1/14)
今週火曜日に発表される第４四半期の欧州のカカオ磨砕数量では減少の数字が出る様子だが、2013 年全体の見通しとしては僅かに成長する見通しであることとチョコレートメーカーやトレーダー筋らは語っている。
彼等によると、欧州の第４四半期のカカオ磨砕数量は前年対比で４～10%の減少の見込みだが、その後現在のカカオ加工品の在庫が終了した後は磨砕数量は上昇に転じるだろうとの見方が一般的である。
『第４四半期の数字は良くないだろうが、1 月-9 月では持ち直すと思う』トレーダーは言う。また世界的な製菓メーカーの担当者も、在庫調整が進めば、2013 年の磨砕数量を牽引すると述べている。
『2013 年の第１四半期からは磨砕数量と需要がよりよい相関関係で推移するだろう』
お菓子（チョコレート）の需要は現状維持だが、ココアパウダーの使用用途は広がっており、新シーズンは世界的には２％の磨砕数量の上昇が見込まれる、これは単純にパウダーの需要の増加によるものになるだろう』あるトレーダーは言う。
世界最大のチョコレート製造者であるバリー・カレボーは 2013 年の 8 月まで世界のチョコレート市場はアジアの需要増が、欧州の落ち込んでいる市場を相殺し、全体として穏やかな成長をすると見込んでいる。アジア市場でのココアパウダーの強い需要が市場全体の需要を牽引すると予測されている。
また、同社は 12 月にシンガポール企業で、アジア市場に強固な販売チャネルを持つＰＥＴＲＡ社のココア原料部門を買収したと発表した。
『今年の先物の需要は既に少しはカバーされているが、新興市場からの先物の需要はまだ多く残っている』欧州市場のトレーダーは言う。
欧州ココア連盟（ＥＣＡ）は今週の火曜日 15 日に第４四半期の磨砕数量の発表を行う。
ＥＣＡの 2011/2012 の 10 月-9 月ベースの磨砕数量は年間で 8%の減少であった。また 2010／2011 年は6%前後の増加であった。

『2012 年の磨砕数量は非常に低いベースの為、現在予想されている在庫調整を考慮にいれれば、2013年はいくらかは磨砕数量の増加はあるだろう』あるトレーダーは言う。
また別の欧州のトレーダーは『これまでの在庫調整によって、第４四半期にでも磨砕数量は前年同様か、上昇の可能性がある』という。
『第２四半期も、第３四半期も、第４四半期もバターの在庫を少なくして調整したのだから、遅かれ早かれ、実需レベルの磨砕数量は磨砕する必要がある』あるトレーダーも言う。
しかしながら、世界的に磨砕キャパシティは余剰が大きく、既に加工マージンは低く、悪化していることから、トレーダー筋も 2013 年のカカオ磨砕数量の回復がどの程度継続するかは不確かである『もし、アジア、欧州、北米、南米の磨砕キャパシティを見れば、明らかに実需に比べ世界の磨砕キャパシティは明らかにオーバーしているのが分かるだろう』ある大手の製菓会社のトレーダーは説明する。
『世界的な磨砕キャパシティの増加は、アジア市場での巨大なココアパウダーの需要を見込んでのものであるが、この需要見込みも高く見積り過ぎている可能性もあるかもしれない』≪お問い合わせ先、配信希望または、停止のご連絡先≫
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