歳・投資経験ゼロからの老後資金のつくり方

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第１回＞＞＞

老後のお金が足りなくならないようにすらないというのは良くない。しかし、老後他人の不安を煽って、投資しなければな

１００年時代」という言葉には注意が必要

るために割り当てるべき手段は、現役時代

もちろん、貯蓄に回すお金を投資に回すの不安を煽って投資商品を勧めるのは、金いうわけではありません。有利だと思う人

品、健康食品、生命保険、果ては霊感商法だ。実は、不安を喚起して商品を買わせる
気をつけるべきなのは、将来投資で儲かるなど例が多い。手数料が高くて不適切な商のは構わないし、筆者自身は投資をお勧めことを当て込んで、お金を使いすぎてしまう品は少なくない。
脅す人には気をつけよう。

がやればいいのです」と筆者なら答える。

ことだ。企業年金のような主体と異なり、個のは、世間でよく使われる手口なのだ。薬

寿命が延びていること、高齢者が増える

人の場合、将来お金が足りなくなった場合に、思われるかも知れないが、こう答えるのが一方で社会保障の支え手となる若い人が減不足額を補填してくれる誰かがいるわけでは適切だ。っていること、日本の経済が停滞気味なこない（企業年金の場合は母体企業が積立金のにお金を稼ぐのではない。投資について、投資は、お金を働かせることだ。働かず投資はお金を〝働かせる〟となど、手持ちのお金を増やしたくなる不不足を補填する仕組みがある）。
れば、大変なことになる」と脅かすことに投資は「絶対に」お金を増やしてくれるいい。損をするかも知れないリスクを負って投資は、それが有利だと思う人がやればえだ。

いは個人の問題なのだが、これは残念な考きになれないという人が時々いる。好き嫌働かずにお金がお金を稼ぐ行為なので、好といえる行為ではない。老後のお金が尽きまで投資をするのは嫌だと思う人は、無理までも計画的なお金の管理なのだ。

ないように備える手段として「投資」を割よって投資を促すのは間違っている。

将来のお金の不安に備える手段は、あく安要因には事欠かないが、「投資をしなけしたいと思っている。の計画的な貯蓄と、リタイア後にあっては［やまざき・はじめ］経済評論家。楽天証券経済研究所客員研究員。
（株）マイベンチマー
ク代表取締役。1958 年北海道生。1981 年
東京大学経済学部卒業、三菱商事に入社後金融関係の会社に 12 回の転職を経て現職。資
産運用を中心に経済一般に広く発言。将棋、囲碁、競馬、シングルモルト・ウィスキーなどに興味。

融機関のマーケティングの常道だ。
「人生に投資しなくていい。

山崎 元

計画的な資産の取り崩しだ。

り当てるのは不適切なのだ。

経済評論家

冷たい答え、或いはやる気の無い答えだとこのように質問されたら「いいえ。必要と投資は誰にとっても必要なものですか？

投資は〝必要不可欠〟というわけではない投資は必要なものなのか？

家庭経済58＞＞＞ 45歳・投資経験ゼロからの老後資金のつくり方として経済に参加して働いている。決してら、企業が生産活動を行うための「資本」投資されたお金は、たとえば株式投資なうことになる。

回りは０％前後なので、年率５％程度とい度を足したくらいのものだ。現在、国債利期待利回りは、長期国債の利回りに５％程る損失の可能性は、何百銘柄にも分散投資度で表すが、一般的なリスクから計算され投資の場合、リスクは収益率の変動の程働いて稼ぐことは立派な行為だが、持ってれないが、年率５％で資産が 年間増え続５％というと「低いなあ」と思うかも知

年 後に投 資 額の３分の１を 損 するくらい、した投資信託で株式に投資した場合には１きまとう。

「働かずに稼ぐ」のではない。自分自身がいるお金にも同時に無駄なく働いてもらう

現在、「元本割れする心配なしに得られければならないくらいだ、と考えておくともよるが７割くらいの損を覚悟しておかな

個別の１銘柄だけに投資する場合、銘柄に資本は、製造設備であったり、原材料費る利回りはほぼ０％で、株式に投資してもいい。

けると運用元本は約２倍になる計算だ。

だったり、研究開発費だったりと、さまざせいぜい５％くらいの利回りだ」というレと考えるといい。

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あって、相応のリスクを覚悟すべき利回りらいのリスクを取らなければならないのでを目指すには、株式に半分程度投資するくが少なくないが、現在においてこのレベル「 欲 張 っ て い な い 」利 回 り 目 標 だ と 思 う 人

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的なのだ。
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20５個しかない。過去のデータは、株式が将来大丈夫なことの証明には全くならない。の期待投資利回りがどれくらいのものなの率５％の利回りが期待できるとは悪くない

さて、世の中の金利がほぼゼロの時に年と株式市場に関わる人が皆思うようになる

そ れ に、 そ も そ も、
「絶対に大丈夫だ」
かについては諸説あるが、年金基金や信託と、投資して高い利回りが得られるようなくらい儲けられるものなのだろうか。株式

20話だが、株式投資には「リスク」が必ずつリスクは必ずつきまとう

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銀行といったプロの投資家が想定している

Vol.1415914家庭経済

外貨預金には為替レートの変動リスクがあ

例えば、ＦＸ（外国為替証拠金取引）や投資は儲からない（リスク ･ プレミアム

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ゲーム的な状況に参加する「投機のリスク」

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ないが、長期的な資産形成には不利だと申きない。ＦＸや外貨預金をやるなとは言わクを負担しても追加的なリターンは期待でサムゲーム的な」状況だ。この場合、リスだから、「投資はそれが有利だと思う人が4者の損益の合計がゼロになるような「ゼロ4投資と投機のちがいやればいい」という以上のことは言えない。

日本では株価や地価が高騰する「バブル」を経験したが、この時に起きたことの一部はこの原理で説明できる。
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得られると書いたが、価格に変動のあるも●過去のデータは、株式が将来大丈夫なことの証明には全くならない。

得られるような価格が形成されると期待で●プロの投資家が想定している期待利回りは、現在、年率５％程度。の全てで高いリターンが期待できるわけで●老後のお金が足りなくならないようにするために割り当てるべき手段は①現役時代の計画的な貯蓄②リタイア後にあっては計画的な資産の取り崩しきる。これこそが、投資は儲かると考えら●投資をしなくても、大変なことにならない。

はない。

●投資は有利だと思う人がやればいい。

れる理由であって、「損を想像する時の嫌――――――
まとめ――――――

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