本書は、英語による Crédit Agricole SA 2015 年度第 4 四半期報告書の抄訳であり、英語による原文がすべての点においてこの日本語の抄訳に優先します。疑義がある場合には英語の原文に従い解釈をお願いいたします。

2016 年 2 月 17 日 モンルージュ

2015 年度及び 2015 年度第 4 四半期業績結果確認されたクレディ・アグリコルの堅実さ
全事業部門の実績）
全事業部門の実績にけん引された力強い業績が可能にした
実績にけん引された力強い業績が可能にした 60 ユーロセントの配当（+71%）
ユーロセントの配当（
ソルベンシーの観点から欧州で最も堅実な銀行グループの 1 つ （クレディ・アグリコル・グループの完全適用後 CET1 レシオ：13.7%、、CASA：：10.7%））
レシオ：
クレディ・アグリコル S.A.の構造簡素化を目指す大掛かりなプロジェクトの構造簡素化を目指す大掛かりなプロジェクトはの構造簡素化を目指す大掛かりなプロジェクトは、
透明性と資本の質を改善し…
…有機的成長と収益率向上を重視する野心的な中期計画への道筋を開く

クレディ・アグリコル・グループ*
クレディ・アグリコル・グループ
2015 年度純利益グループ帰属分：60 億 4,300 万ユーロ
2015 年度純利益グループ帰属分（特殊要因を除く1）：61 億 6,400 万ユーロ
完全適用後バーゼル 3CET1 レシオ：13.7%（2014 年 12 月末比+60bp）*

クレディ・アグリコル S.A.と地域銀行の 100%。

クレディ・アグリコル S.A.
2015 年度第 4 四半期純利益グループ帰属分：8 億 8,200 万ユーロ（2014 年度第 4 四半期比
+27.5%）
2015 年度純利益グループ帰属分：35 億 1,600 万ユーロ（2014 年度比+50.0%）
2015 年度純利益グループ帰属分（特殊要因を除く 1）：36 億 3,300 万ユーロ
完全適用後バーゼル 3CET1 レシオ：10.7%（2014 年 12 月末比+30bp）
配当案：1 株当たり 0.60 ユーロ

1

DVA running、ローン・ヘッジ、発行体スプレッド、アルファ銀行からの受取補償金、及び法務引当金の増額を除く。

クレディ・アグリコル・グループ
2015 年度第 4 四半期の財務諸表を検討し、また 2015 年度通年の財務諸表を承認するため、ドミニ
ク・ルフェーブルを議長とするクレディ・アグリコル S.A.取締役会が 2016 年 2 月 16 日に開かれました。
クレディ・アグリコル S.A.と地域銀行それぞれの取締役会はまた、クレディ・アグリコル・グループの構造を簡素化し、クレディ・アグリコル S.A.の資本構造を強化するためのプロジェクトも検討しました。
提案された取引は、地域銀行が発行し、クレディ・アグリコル S.A.が保有する、コーポラティブ投資証書とコーポラティブ・アソシエート証書（CCI/CCA）のグループ内移転から成るものです。この CCI/CCA
は、その利益の一部をプールすることを目的として地域銀行が完全所有する子会社 SACAM ミューチュアリゼーションに移転されます。取引の金額は、完了日に応じた通常の調整を前提として、証書の帰属可能部分に関して、2015 年度の純利益グループ帰属分に対する地域銀行の寄与分の 17.2 倍、そして 2015 年 12 月 31 日現在の地域銀行の自己資本の 1.05 倍に相当する 180 億ユーロとなります。
2016 年 2 月 15 日に開かれた地域銀行の取締役会、及び 2016 年 2 月 16 日に開かれたクレディ・ア
グリコル S.A.の取締役会（議決に加わらない SAS Rue la Boétie 及び地域銀行の代表者が参加）は、
クレディ・アグリコル S.A.、SACAM ミューチュアリゼーション及び地域銀行にとってのこの取引の財務
条件の公平性に関するそれぞれの独立の専門家1の作業を精査した上で、この提案を可決しました。この取引により、CCI/CCA の保有に関連する Switch 1 保証メカニズムは終了し、Switch 1 を裏付ける
50 億ユーロの預託金はクレディ・アグリコル S.A から地域銀行に返済されることになります。
この取引は、有機的成長と収益率向上を重視する野心的な中期計画への道筋を開くものです。
この取引の狙いは、監督機関の期待に沿って当グループの構造を簡素化し、透明性を高めることにあります。この取引は、以下のような結果をもたらします。
 特に、クレディ・アグリコル S.A.のさまざまな事業部門の業績を把握しやすくすることで、市場のために明瞭性を高めます。したがって、この簡素化は、クレディ・アグリコル S.A.の市場価値に影響を及ぼす複雑性ディスカウントを減らすのに役立ちます。
 CCAI/CCA のグループ内移転の結果として、Switch 1 を解除することでクレディ・アグリコル
S.A.の資本の質を高めます。持分法適用保険活動の価額を対象とする Switch 2 は、維持されます。
 クレディ・アグリコル S.A.の資本基盤を強化します。これにより、試算値では、早ければ 2016
年 1 月には、完全適用後 CET1 レシオが 2016 年末時点の目標として当初計画された 11%に到達します（すなわち、Pillar 2 の要求水準を 150bp 上回る）。
 中期計画の期間に亘ってこの目標水準を確固としたものにします。
 早ければ 2016 年度の業績において、もっぱら現金による配当の支払いと 50%の配当性向を実現し、それにより株式配当の希釈効果を直ちに排除します（これはまた、地域銀行の利益に

1
地域銀行及び SACAM ミューチュアリゼーションについては、コンサルタント会社の Accuracy 及び Duff & Phelps。クレディ・ア
グリコル S.A.については、コンサルタント会社の Ledouble。

2

もなります）。
 貸借対照表の積極的な財務管理を通じて、クレディ・アグリコル S.A.のコーポレート・センターのレバレッジ・リスク軽減に寄与します。この取引は、クレディ・アグリコル S.A.から地域銀行に対する利率 2.15%、総額 110 億ユーロの 10 年融資という形式のグループ内金融取り決めによって支えられます。コーポレート・センターへのネガティブな寄与-は、（具体的には、Switch 1の解除、及び地域銀行に対する融資の受取利息により）40%減少することになり、事業部門の純利益グループ帰属分に対するそのウェイトは 30%から 20%へと低下します。
地域銀行と組合員及び CCI/CCA 保有者にとって、この取引は、上述の CASA のプロフィール強化による全てのプラス効果の恩恵に与ることが可能であり、CASA は、地域銀行の純資産価値の大きな部分を占めることになります。
この取引はまた、以下のような結果をもたらします。
 地域銀行の業績のプール化を通じて地域銀行間のつながりと、共働で創造した業績に対する
個々の地域銀行のアクセスを強化します。
 地域銀行が生み出す価値の大半を、地域銀行レベルで維持します。
 地域銀行とグループの子会社及び事業との間の共同展開を容易にします。
提案された取引は、規制レシオ、流動性、利益又は税金のいずれに関しても、当グループのレベルで全体として中立的なものです。
クレディ・アグリコル S.A.にとっての直接的なプラス効果は、早ければ 2016 年 1 月 1 日現在の試算値として、完全適用後 CET1 レシオが 41 ベーシス・ポイント上昇して 11%を超えることです。
この取引は、クレディ・アグリコル S.A.の年間キャッシュフロー1に 3 億ユーロの経常的な改善をもたらします。CCI/CCA の連結除外とコーポレート・センターへのプラス効果により、クレディ・アグリコル S.A.の純利益に対する影響は、特殊要因を除くと約 4 億 7,000 万ユーロのマイナスとなります。1 株当たり純利益に対する希釈効果は、この取引が現金配当の復活を 1 年早めることを考えると、9%未満に抑えられます。
地域銀行は、取引後試算値で約 17.3%という非常に高い完全適用後 CET1 レシオを引き続き記録することになります。地域銀行の純利益に対する試算値の影響は、主に Switch 1 の解除（受取利息の終了）により、わずかにマイナスとなります。他方で、地域銀行が維持する業績は、SACAM ミューチュアリ
ゼーションに対する地域銀行の出資の資産価値の大幅増に寄与します。
欧州中央銀行が肯定的に捉えたこの取引は、持分を引き揚げるための公募の必要はないという金融市場庁の決定を前提とします。この取引はまた、従業員代表機関との事前協議を前提とします。この取引は、2016 年度第 3 四半期に完了する見込みです。

1

クレディ・アグリコル S.A.のキャッシュフローに対するプラス影響：Switch 1 の支払利息の終了（+4 億 6,100 万ユーロ）、地域銀行に対する融資の利息ならびに資金取引投資（+2 億 6,100 万ユーロ）、貸借対照表の最適化（+1 億 6,500 万ユーロ）、CCI/CCA
からの受取配当の終了（-2 億 8,200 万ユーロ）、税効果（-2 億 8,200 万ユーロ）＝最大+3 億ユーロ。

3

*
*

*

クレディ・アグリコル・グループの 2015 年度の純利益グループ帰属分は、前年比 22.7%増の 60 億
4,300 万ユーロでした。当四半期については、前年同期比 16.0%増の 15 億 6,400 万ユーロでした。
これらの好調な業績は、現行の中期計画（2014～2016 年度）に組み込まれている目標に沿ったものです。これらの業績をけん引したのは、収益の持続的な増加（当年度を通じて 5.3%増）、費用の引き締め（3.5%増）、法務関連引当金を含めて比較的安定したリスク関連費用（3.0%増）、及び持分法適用子会社からの高い水準の寄与です。
貸付、預金、又は運用資産の成長のいずれについても、全ての事業部門が力強い伸びを享受しました。
地域銀行は、顧客預かり資産を 2.8%増の 6,220 億ユーロに増やしました。これには、要求払預金の好調な伸び（12.3%増）にけん引されたオン・バランスシート預金の 3,690 億ユーロ（3.7%増）が含まれます。
2015 年末現在の顧客ローン残高は、1 年間で 2.9%増の 4,110 億ユーロとなりました。この伸びは主に、2014 年末比 4.4%増の住宅ローンと 6.2%増のスモール・ビジネス向け貸付によるものです。
地域銀行の純利益グループ帰属分は、2015 年度第 4 四半期が 9 億 4,300 万ユーロ、2015 年度通
年では 35 億 8,900 万ユーロ（前年比 1.3%増）となりました。
当グループの財務構造は、2015 年度中に更に強化され、クレディ・アグリコル・グループは欧州で自己資本比率が最も高い銀行の 1 つとなりました。
ソルベンシーについては、2015 年 12 月末現在のバーゼル 3 完全適用後 CET1 レシオは、0.25%の
G-SIB バッファーを含めると 13.7%でした。これは、2016 年度に関する規制最低水準の 9.75%を 395
ベーシス・ポイント上回るものです。
TLAC（総損失吸収能力）レシオによって測定されるプルーデンス要件については、クレディ・アグリコ
ル・グループは、適格シニア債を計算に入れない 2015 年末現在のレシオが 19.7%であることから、2019 年度について定められている最低水準の 19.5%に既に適合しています。当グループは、既存のシニア債保有者を保護する意向であり、フランスの法案に定められる新たな分類の債券を、劣後債の一部置き換えのために発行することを検討しています。
クレディ・アグリコル・グループの 2015 年末現在のレバレッジ・レシオは、適用される手法（2014 年
10 月 10 日に欧州委員会が採択した委任法令）に基づいて 5.7%となりました。

4

クレディ・アグリコル S.A.
2015 年度第 4 四半期のクレディ・アグリコル S.A.の純利益グループ帰属分は、前年同期比 27.5%
増の 8 億 8,200 万ユーロでした。通年の合計額は 35 億 1,600 万ユーロでした。リテール・バンキング部門の支援材料にならない穏当な成長と継続的な低金利という状況にもかかわらず、2011 年から2013 年にかけて大掛かりな重点見直しに取り組んだ各事業部門の業績好転に支えられ、クレディ・ア
グリコル S.A.の利益は 2015 年度に力強い成長を記録しました。
利益の増加は、事業部門収益の好調な伸び、全ての事業部門での費用の引き締め、及びリスク関連
費用（法人営業及び投資銀行部門における OFAC 訴訟の追加引当金を除く）の大幅減に支えられたものです。
2015 年度の営業水準は、LCL において上昇基調を維持し、中でも住宅ローンは前年比で 7.4%増加
しました。顧客預かり資産は、前年比で 4.7%増加し、特に要求払預金が大幅に増加（+14.1%）しました。そうした事業趨勢にもかかわらず、住宅購入貯蓄プラン引当金を除いた LCL の収益は 2015 年度に 2.8%減少しました。早期返済とローン条件再交渉の複合効果は、融資開始時の適正マージンと保険手数料の伸びによって相殺されるにはいたりませんでした。
国際リテール・バンキング部門は、イタリアの広義のバンキング市場の縮小にもかかわらず、顧客預
かり資産とローン残高を前年比で共に増加させたカリパルマの好調な業績の恩恵に与りました。カリパ
ルマの収益は、手数料収入の伸びにけん引されて前年比で 1.9%増加しました1。当グループのその他の海外子会社も、特にエジプト子会社の力強い業績にけん引され、収益が前年比で 2.8%増加しました。
資産管理及び保険部門は、2015 年度に記録的な 910 億ユーロの資金流入額（純額）を達成しました。この数字のうち 800 億ユーロは、優れた業績をあげる 1 年となったアムンディに帰属するものです。プライベート・バンキング部門も、8 四半期連続で資金流入額（純額）を計上しました。クレディ・アグ
リコル・アシュアランスは、欧州で第 1 位のバンカシュアラーの座を維持しました。この部門の収益は、特にアムンディと保険事業の伸びにけん引されて 10.6%増加しました。
専門金融サービス部門は、優れた事業実績の恩恵に与りました。消費者金融残高は、前年比で3.5%増加する一方、合計組成額は 14.4%増加しました。
法人営業及び投資銀行部門は、その強みを土台にして引き続き拡大しました。仕組み金融における営業の勢いは堅調であり、債券及び外国為替部門の成績も良好でした。

*
*

1

*

2014 年度第 1 四半期にクレディ・アグリコル S.A.が計上した特殊要因（収益の+8,000 万ユーロを含む）を除く。

5

営業費用は、2015 年度には 4.5%増加しました。事業部門の営業費用には、ユーロ/米ドルの交換レ
ートの変動（1 億 7,300 万ユーロ）、単一破綻処理基金（SRF）に対する拠出金、及び新たな税金・課徴金（2 億 3,000 万ユーロ）の影響など一連の不利な外部要因が含まれました。これらの項目を除いた2015 年度の事業部門の営業費用は、十分に抑制され、前年比 1.1%増でした。この増加の主な要因
は、拡大する事業部門（保険及び資産管理）と法人営業及び投資銀行部門（3,000 万ユーロの一過性の影響）でした。コーポレート・センターの費用は、前年比で減少しました。
2015 年度のリスク関連費用には、かなりの額の法務引当金が含まれており、これは、第 2 四半期が3 億 5,000 万ユーロ、第 4 四半期が 1 億 5,000 万ユーロでした。これらの引当金を除くと、リスク関連
費用は残高の 41 ベーシス・ポイントに相当する抑えられた水準でした（前年度は 55 ベーシス・ポイン
ト）。この低減は主に、クレディ・アグリコル・コンシューマー・ファイナンスにおいて子会社のアゴス・デュ
カトのリスク関連費用が通常の水準に戻ったことによるものです。2015 年度第 2 四半期に OFAC 引当
金が引き当てられたことを除けば、リスク水準も、フランスのリテール・バンキング部門では安定し、ファイナンス事業ではわずかに低下しました。
税引前利益は、収益の増加と適切な費用抑制のほか、更に持分法適用子会社の大きな寄与分が加わり、2015 年度は 51.1%増加しました。後者は、特に 2015 年度におけるユーラゼオからの寄与分、及び 2014 年度における BES 保有分の損失（7 億 800 万ユーロ）による低い比較ベースによって押し上げられました。
全体として、基礎純利益グループ帰属分（通常の会計項目（発行体スプレッド、DVA、及びローン・ヘッジ）、法務引当金の増加、及びアルファ銀行からの受取補償金の調整後）は、前年比 8.3%増の 36 億
3,300 万ユーロとなりました。これをベースとした ROTE は、2015 年度に 10.4%となりました（公表された純利益グループ帰属分に対して 10.0%）。

***

クレディ・アグリコル S.A.の財務力は、更に強化されました。完全適用後 CET1 レシオは、2015 年 12月末現在で 10.7%（前年比 30 ベーシス・ポイントの上昇）となる一方、クレディ・アグリコル S.A.のグローバル段階適用レシオは、当年度に 70 ベーシス・ポイント改善して 20.3%となりました（配当支払い後の当年度純利益を考慮して計算したレシオ）。
クレディ・アグリコル S.A.のレバレッジ・レシオは、欧州委員会が採択した委任法令に基づくと、2015
年 12 月末現在で 4.6%1でした。

1
ECB の承認を前提として、グループ内取引の適用免除に関連する+100 ベーシス・ポイントの影響、及び CDC に管理が一元化された預金の適用免除に関連する約+15 ベーシス・ポイントの影響を伴う。

6

*
*

*

クレディ・アグリコル S.A.の取締役会は、2015 年度に関しては 1 株当たり 0.60 ユーロの配当案を次回の株主総会で提出します。2014 年度の支払額は 1 株当たり 0.35 ユーロであり、配当性向は 2014年度の 43%に対して 50%となります。
この配当は、現金又は株式のいずれかで受け取ることができます。クレディ・アグリコル S.A.の過半数株主である SAS Rue La Boétie は、株式による配当を受け取る意向を取締役会に既に伝えています。
特別配当の特典を有する株主への配当は、10%増となります。

7

社会的・環境的責任
2015 年度第 4 四半期の重要な出来事は、第 21 回 UNFCCC 締約国会議（COP21）が 12 月に開催されたことであり、その際に当グループは、気候変動に立ち向かうための公約を確認する声明をいくつか出しました。当グループは、エネルギー転換（再生可能エネルギー、エネルギー効率及びグリーン輸送）ファイナンスの分野におけるリーダーとして、以下に掲げる新たな目標を公約しました。
気候変動に立ち向かう活動を支援するため、今後 3 年間に亘って総額 600 億ユーロの融資を新たに組みます。
当グループの流動性管理方針の一環として、2017 年末までにグリーンボンドに 200 億ユーロを投資します。これによりクレディ・アグリコルは、グリーンボンドの準備から発行、募集に至る
プロセス全体に亘って活動する唯一の銀行となります。
今後 2 年間に地域銀行、LCL 及びその専門子会社の CAL&F を通じて、フランス国内の再生可能エネルギー向け融資の水準を 2 倍に引き上げます。
アムンディが EDF 及び ABC（中国農業銀行）と共に創設した資産運用基金を通じて、2020 年までにエネルギー転換プロジェクトに 50 億ユーロを超える融資を実施します。
更に、クレディ・アグリコル CIB は COP21 の期間中に、2014 年 9 月の 2014 年国連気候サミットで掲げた 4 つの公約の達成を発表しました。
2015 年末までに 200 億米ドルを超える融資を新たに組みます。
当行のカーボン・フットプリントを測定し、公表します。
当行が融資を行い、炭素排出量の総計 80%を占める部門を対象に、新規の融資、投資及びアドバイザリー事業の選択で用いる分析とスクリーニングの基準を定めた部門別方針を適用します。
環境プロジェクトへの融資のための新規パートナーシップを提案します。
クレディ・アグリコル CIB はまた、これらの公約達成を踏まえて、不動産及び森林パーム油に関する 2
つの新たな部門別方針を 2015 年 12 月に公表しました。
エネルギー転換に対する当グループの公約は、「金融機関での気候行動の主流化」施策など、いくつかの協働プラットフォームへの支持にも反映されています。クレディ・アグリコルは、他の 10 の主要公的金融機関と共に、COP21 で公式に打ち出された施策に加わる最初の民間銀行となりました。そのメン
バーは、気候変動問題を自行の戦略に適切に組み入れることを目的とした 5 つの自主原則を約束しています。
当グループはまた、「触媒的ファイナンス・イニシアチブ」、「フランス・ビジネス気候公約」、「ポートフォ
リオ脱炭素化連合」及び「グリーンボンド原則」の共同創設者であり、また、「モントリオール炭素公約」と「パリ行動誓約」にも加わっています。当グループは、フランスの建設部門の主な事業者と共に、2015
年 10 月に発足したエネルギー効率建物の推進団体である BBCA の創設メンバーとなっています。
加えて、クレディ・アグリコル S.A.は、140 を超える持続可能性活動において当グループが当年度中8に達成した進捗度を測定する「FReD 指標」の結果を、4 年連続で公表しました。2015 年度の指標は、当初目標の 2 に対して 2.3 であり、この数字はプライスウォーターハウスクーパースの監査を受けています。13 の子会社*が、既に FReD 手法を公約しており、現在では海外のリテール・バンキング子会社
3 社**がこれを試験運用しています。
クレディ・アグリコル S.A.は引き続き、総合的な持続可能性パフォーマンスを強固にしており、その結
果 、世 界 の 主な 持続 可 能 性 指 標 で ある NYSE-Euronext Vigeo® Indexes 、 FTSE4Good 、 ESG
STOXX Leaders 及び Oekom Prime において参加企業として寄与しています。

*

クレディ・アグリコル S.A.、アムンディ、CACEIS、クレディ・アグリコル・アシュアランス、クレディ・アグリコル・コーポーレート&
インベストメント・バンク、クレディ・アグリコル・コンシューマー・ファイナンス、クレディ・アグリコル・イモビリエ、クレディ・アグリ
コル・リーシング&ファクタリング、クレディ・アグリコル・プライベート・バンキング（クレディ・アグリコル・インドスエズ・プライベ
ート・バンキング、クレディ・アグリコル・ルクセンブルク、クレディ・アグリコル・スイス及び CFM モナコを含む）、カリパルマ、
LCL、グループ・ペイメント部門、及びユニ－エディションズ。

**

クレディ・アグリコル・バンク・ポルスカ、クレディ・デュ・モロッコ、及びクレディ・アグリコル・エジプト。

決算スケジュール
2016 年 3 月 9 日

投資家の日：2016～2019 年の中期計画の説明

2016 年 5 月 12 日

2016 年度第 1 四半期の決算発表

2016 年 5 月 19 日

年次株主総会2016 年 5 月 27 日

配当落ち日

2016 年 6 月 21 日

配当支払日

2016 年 8 月 3 日

2016 年度第 2 四半期及び上半期の決算発表

2016 年 11 月 8 日

2016 年度第 3 四半期の決算発表

9クレディ・アグリコル S.A.連結決算
連結決算

2015 年度第 4 四半期のクレディ・アグリコル S.A.の収益
収益は、前年同期比
10.6%増の 42 億 8,900 万
収益
ユーロとなりました。通年の収益は、8.5%増の 171 億 9,400 万ユーロでした。これは、総額 5 億 1,200万ユーロ（前年は-4 億 3,500 万ユーロ）の特殊要因を含んでいます。両年度の特殊要因には、発行体
スプレッド、DVA running、及び法人営業及び投資銀行部門で計上されたローン・ヘッジが含まれます。
2014 年度の特殊要因はまた、day1 及び CVA/DVA/FVA 手法の変更による影響のほか、カリパルマの寄与分で計上されたイタリア中央銀行の株式再評価益を含んでいました。2015 年度の特殊要因には、コーポレート・センターで計上されたアルファ銀行からの 1 億 6,300 万ユーロの受取補償金も含まれます。これらの影響を除くと、事業部門の収益は前年比で 4.0%増加しました。この伸びは主に、資産管理及び保険部門の優秀な業績にけん引されたものです。更に、2015 年度はコーポレート・センターのマイナスの寄与分が減少しました。
営業費用は、2014
年度第 4 四半期と比べて 2.8%増の 29 億 600 万ユーロでした。事業部門の通年営業費用の営業費用には、ユーロ/米ドルの交換レートの変動（1 億 7,300 万ユーロ）、単一破綻処理基金（SRF）に対する拠出金、及び新たな税金・課徴金（2 億 3,000 万ユーロ）など一連の不利な外部要因が含まれます。これらの項目を除いた 2015 年度の事業部門の営業費用は、十分に抑制され、前年比1.1%増でした。この増加の主な要因は、拡大する事業部門（保険及び資産管理）と法人営業及び投資銀行部門（3,000 万ユーロの例外的な影響）でした。
2015 年度第 4 四半期のリスク関連費用は、6 億 1,500 万ユーロでした。通年では、法務引当金（2015 年度第 2 四半期が 3 億 5,000 万ユーロ、第 4 四半期が 1 億 5,000 万ユーロ）に関して修正再表示後のリスク関連費用
リスク関連費用は、残高の41 ベーシス・ポイントに相当する抑えられた水準に留まりました。
リスク関連費用10

不良債権引当率は、（保証及び担保前の残高に基づく）一般引当金を含めると2015 年 12 月末現在
不良債権引当率
で 71.5%でした。不良債権（対顧客リース・ファイナンス取引、クレディ・アグリコルの内部取引、及び未収利息を除く）は、2015 年 12 月末現在で 148 億ユーロへとわずかに減少しました。これは、顧客ロー
ン及び銀行間ローン残高全体の 3.5%に相当します（2014 年末現在では 3.6%）。
2015 年度第 4 四半期の持分法適用子会社の純利益帰属分
純利益帰属分は、2
億 6,800 万ユーロでした（地域銀純利益帰属分
行からの 2 億 2,900 万ユーロの寄与分を含む）。通年では、主にユーラゼオが大きく寄与して急増し、
15 億 3,400 万ユーロに達しました。地域銀行の寄与（25%）による持分法適用子会社の純利益帰属分
は、2015 年度に 10 億 7,200 万ユーロとなりました。
当四半期の税引前利益
税引前利益は、前年同期の8 億 4,100 万ユーロに対して 10 億 7,200 万ユーロでした。
税引前利益
通年では、2014 年度の 32 億 3,500 万ユーロに対して 51.1%増となる 48 億 9,000 万ユーロでした。
全体では、2015 年度第 4 四半期のクレディ・アグリコル S.A.の純利益グループ帰属分は、8 億
8,200 万ユーロとなりました。特殊要因1の影響を除くと、純利益グループ帰属分は 8 億 2,300 万ユー
ロでした。通年の純利益グループ帰属分は、35 億 1,600 万ユーロとなり、特殊要因 1 を除くと 36 億
3,300 万ユーロでした。
これをベースにした ROTE は、2015 年度に関しては 10.4%でした（公表された純利益グループ帰属
分に対して 10.0%）。

ソルベンシー
クレディ・アグリコル S.A.は、引き続き 2015 年度も資本を強化しました。この最適化に伴い、総額 72億ユーロのティア 2 劣後債が発行されました。これは、中長期ファイナンス・プログラムの一部となる 38
億ユーロの発行と、地域銀行ネットワークによって募集した旧ティア 2 債の置き換えのための 34 億ユーロの発行で構成されます。当グループは更に、その劣後債の積極的な運用の一環として、まず、それぞれ 15 億米ドルと 5 億 5,000 万ユーロの CA 優先ファンディング・トラスト I 及び III を通じて、次いで3 億 2,900 万ユーロの革新的なスーパー劣後債を通じて、追加ティア 1 発行を償還しました。
最後に、クレディ・アグリコル S.A.は 2016 年 1 月、12 億 5,000 万米ドルの追加ティア 1 劣後債の発行によって 2016 年募集プログラムを首尾よく開始しました。
2015 年 12 月末現在のクレディ・アグリコル S.A.の完全適用後 CET1 レシオは、2015 年 9 月末現
在の 10.3%に対して 10.7%となり、当四半期に 40 ベーシス・ポイント、当年度では 30 ベーシス・ポイン
トそれぞれ改善しました。当四半期の改善は、リスク・ウェイト資産の低い伸び（9 億ユーロ増加して2015 年 12 月末現在で 3,056 億ユーロ）と合わせて、CET1 資本金が 14 億ユーロ増加したことによるものです。
当四半期における CET1 の増加は主に、余剰金の影響（6 億ユーロ、すなわち+21 ベーシス・ポイン
ト）によるものである一方、アムンディの IPO とビザ・ヨーロッパの株式再評価によって更に 5 億ユーロ

1

発行体スプレッド、DVA running、ローン・ヘッジ、アルファ銀行からの受取補償金、及び法務引当金への追加費用。

11

（+15 ベーシス・ポイント）が加算されました。
クレディ・アグリコル S.A.の合計段階適用レシオは、2015 年 12 月末現在で 20.3%となりました。これは、当四半期中に 50 ベーシス・ポイント、2015 年度の年初からは 70 ベーシス・ポイントの改善になります。
クレディ・アグリコル S.A.のレバレッジ・レシオは、2015 年 1 月時点で有効な欧州委員会採択の委任
法令に記される手法に基づくと、2015 年 12 月末現在で 4.6%でした。
2015 年 12 月末現在のグローバル段階適用レシオは、クレディ・アグリコル S.A.が 250%、クレディ・
アグリコル・グループが 193%でした。これらの水準は、金融コングロマリットの場合のソルベンシー要件を大幅に上回るものです。このレシオは、保険活動とバンキング活動の最も適切な姿を示すものであり、保険活動とバンキング活動双方の必要資本を考慮しています。これらのレシオは、保険活動の伸びと銀行資本の強化とのバランスを反映している 2015 年 6 月 30 日と比べると、現在も変化しています。

流動性2015 年 12 月末現在でのクレディ・アグリコル・グループのバランスシート上の現金は、2014 年 12 月
末現在の 1 兆 290 億ユーロに対して総額 1 兆 580 億ユーロでした。
2015 年 12 月末現在の長期資金運用に対する長期資金調達源の超過額は、2014 年 12 月末現在の 1,010 億ユーロに対して 70 億ユーロ増の 1,080 億ユーロでした。
評価損益及びヘアーカット後の流動性準備金は、2015 年 12 月末現在で 2,570 億ユーロとなりました。これは、総短期債券の 257%をカバーします（2014 年 12 月末現在では 203%）。評価損益及びヘアーカット後の HQLA 証券は、中央銀行に預け入れていない短期債券の 216%を占めました。当グル
ープとクレディ・アグリコル S.A.は共に、2015 年 12 月末現在の LCR レシオが 110%を超えました。
クレディ・アグリコル・グループの主な発行体は、2015 年度中にマーケット及び支店ネットワークにおいて、シニア債とティア 2 債により 336 億ユーロを調達しました。クレディ・アグリコル S.A.自体は、シニ
ア債で 78 億ユーロ、ティア 2 債で 38 億ユーロをマーケットで調達しました。更に、当グループの劣後債も積極的に運用されました。特にクレディ・アグリコル・アシュアランスは、10 億ユーロのティア 2 債（ティア 1 において既得権者適用除外）を発行しました。最後に、フランスの住宅ローンの初の真正譲渡型証券化（総額 100 億ユーロ）が完了し、準備金目的で全額留保されました。
クレディ・アグリコル S.A.は 2016 年に、市況を前提として、140 億ユーロの中長期債（シニア債と劣後債）をマーケットで発行する計画です。

12

部門別決算1.

フランス国内のリテール・バンキング

1.1. クレディ・アグリコル地域銀行

地域銀行は、2015 年度第 4 四半期に力強い事業趨勢を維持しました。これは、クレディ・アグリコル
S.A.の純利益グループ帰属分に対する寄与分が、前年同期比で 10.5%増の 2 億 2,900 万ユーロに増加したことに反映されています。
2015 年 12 月末現在の顧客預かり資産は、前年比 2.8%増の 6,220 億ユーロでした。これは、前年比で 3.7%増加したオン・バランスシート預金の 3,690 億ユーロを含んでいます。オン・バランスシート預金の商品構成の積極的な変更により、要求払預金は当年度に 12.3%という高い伸びを示す一方で、定期預金・勘定は 7.2%減少しました。住宅購入貯蓄プランは引き続き拡大し、2015 年度通年では前年比 8.2%の増加、当四半期では前年同期比 3.1%の増加となりました。地域銀行は、2014 年度の趨勢を受けて、相互株主非課税貯蓄性口座の展開を続け、当年度には 18.4%増加して 79 億ユーロに達しました。
2015 年 12 月末現在のオフ・バランスシート顧客預かり資産は、引き続き生命保険（当年度に 3.5%
増加して 2015 年末現在で 1,790 億ユーロ）にけん引され、2014 年 12 月末現在と比べて 1.5%増の
2,530 億ユーロとなりました。
2015 年 12 月末現在のローン残高も、当年度に 2.9%増加して 4,115 億ユーロとなりました。この伸びは主に、住宅ローンが当年度に 4.4%増加して 2015 年 12 月末現在で 2,394 億ユーロとなり、また、消費者金融が 4.4%増の 155 億ユーロとなったことによるものです。同時に、手元の保険契約件数
は、2014 年末と比べて 3.8%増加しました。
純利益グループ帰属分に対する地域銀行の 2015 年度第 4 四半期の寄与分は、10.5%増の 2 億
2,900 万ユーロでした。これは、収益に計上された住宅購入貯蓄プラン引当金の戻入れの 1 億 7,000万ユーロ（2014 年度第 4 四半期は 1 億 8,900 万ユーロの費用計上）、及び 2015 年度第 1 四半期に営業費用に計上された単一破綻処理基金引当金の戻入れに関連する 3,400 万ユーロのプラス影響を含んでいます。
－ 金利マージンは、2015 年度第 4 四半期に早期返済違約金が前四半期比で 20%減少したことに伴い、引き続きローンの条件再交渉によるマイナス影響を受けましたが、この傾向は収束しつつあります。更に、負債を新たな資産プロフィールに改めて一致させるために実施された財
務管理取引も、金利マージンに対する圧力となっています（2015 年度は前年比でおよそ-

13

5,000 万ユーロの影響。特に第 4 四半期）。一方、手数料収入は、保険商品（4.7%増）及びサービス（5.1%増）1にけん引され、2015 年度第 4 四半期は前年同期比で 2.4%増加しました。
－ SRF の影響に関して修正再表示した後の営業費用は、大規模なデジタル投資の影響を受けて、2015 年度第 4 四半期は前年同期比 4.5%増となりました。
－ 最後に、リスクは引き続き適切に抑制されました。前年同期比での当四半期の増加は、特定のリスクの悪化を反映したものではありません。
通年では、クレディ・アグリコル S.A.の純利益グループ帰属分に対する地域銀行の寄与分は、前年比4.5%増の 10 億 7,200 万ユーロを記録しました。これには、住宅購入貯蓄プラン引当金に関連する
100 万ユーロの収益の影響（2014 年度は-1 億 9,500 万ユーロ）、及び単一破綻処理基金に関連する1,200 万ユーロの営業費用の影響が含まれます。
－ 住宅購入貯蓄の影響を除くと、収益は、貸付と手数料収入の伸びにけん引されて当年度には0.9%の微増となりました。2015 年度の純金利マージンは、貸付金額の増加にもかかわらず、
厳しい競争環境の下でのローン条件再交渉によってマイナス影響を受けました（住宅購入貯
蓄の影響を除くと当年度は-1.7%）。但し、手数料収入は、保険手数料が 7.2%増加したことが寄与して当年度は 5%増加しました。
－ SRF の影響を修正再表示した後の営業費用は、2015 年度に 77 億 3,200 万ユーロとなり、2014 年度と比べて 1.5%増に抑えられました（特に、当年度におけるデジタルバンク関連の6,800 万ユーロの IT 費用）。コスト比率は、SRF の影響を除くと 2015 年度は 55.7%と低い水準を維持しました。
－ 最後に、リスクは引き続き適切に抑制されました。2015 年度のリスク関連費用は、前年度比でわずか 0.4%増の-7 億 600 万ユーロでした。これは、残高の 18 ベーシス・ポイントという非常に低い水準であり、前年度と比べて安定的でした2。

1

外貨売買（年間約 2,500 万ユーロ）に伴う損益についての純金利マージンから手数料収入への分類変更に関して修正再表示後。
2
ローリング 4 四半期の残高に対するリスク関連費用。

14

1.2. LCL

2015 年度第 4 四半期の事業趨勢は、極めて良好なものでした。先行する四半期と歩調を合わせるよ
うに、顧客預かり資産は堅調を維持し、また、力強い住宅ローン市場とスモール・ビジネス向け貸付の回復によって貸付活動も好調でした。
2015 年 12 月末現在のローン残高は、前年比 6.5%増の 973 億ユーロでした。この伸びは、前年比7.4%増の 629 億ユーロに達した住宅ローン、及びスモール・ビジネス向け貸付の回復にけん引されたものです。
顧客預かり資産は、力強い事業趨勢にけん引されて前年比 4.7%増の 1,751 億ユーロとなりました。
オフ・バランスシート顧客預かり資産は、主に生命保険からの資金流入（+3.1%）によって 1.7%増加する一方で、オン・バランスシート預金は、要求払預金（+14.1%）が寄与して当年度には 7.4%増を記録しました。
預貸比率は、2014 年末と比べて 1 ポイント改善し、2015 年 12 月末に 108%となりました。
通年の収益は、1.3%減の 36 億 3,100 万ユーロでした。これは、早期返済とローン条件再交渉の複合効果によるものですが、融資開始時の適正マージンや保険手数料の伸びによって相殺されるにはいたりませんでした。営業費用は適切に抑制され、変革計画への投資、SRF、及び BFCAG の連結対象化に関連する影響を除くと、2014 年度から 15 年度にかけて 1.1%減少しました。「Centricité Client
2018」変革計画の 2015 年度の費用は、前年度比で 23.1%増の 5,300 万ユーロでした。リスク関連費
用は、1 億 3,400 万ユーロでした。これは、残高の 13 ベーシス・ポイントに相当し、当年度を通じて低い水準で推移しました。そのため、不良債権比率は、2014 年 12 月末と比べて安定し、2.2%でした。不良債権引当率（一般引当金を含む）は、2015 年末及び 2014 年末現在で共に 73%を超えました。全体で15

は、2015 年度の純利益グループ帰属分は、2014 年度比で 3.5%1減の 5 億 6,500 万ユーロでした。
2015 年度第 4 四半期については、収益は前年同期比 2.7%減の 8 億 7,400 万ユーロでした。2015
年度全体で認められた影響は、主に第 4 四半期に集中していました。営業費用は、2015 年度全体の傾向に沿って前年度第 4 四半期比で 1.2%2減少しました。
2015 年度第 4 四半期のリスク関連費用は、5,100 万ユーロでした。この増加は、2014 年度第 4 四
半期に引当金の戻入れが計上されたことに伴うベースライン効果によるものでした。
全体では、純利益グループ帰属分は 2014 年度第 4 四半期の 1 億 4,900 万ユーロに対して 1 億
1,800 万ユーロでした。

1金利マージン：住宅購入貯蓄プランの影響（2014 年度第 4 四半期の収益で-2,900 万ユーロ）、CVA/DVA 手法の変更による影響（2014 年度第 4 四半期の収益で-1,500 万ユーロ）、及び手数料：手数料に対する規制上限の影響（2014 年度第 4 四半期の収益で最大-500 万ユーロ）を除く。
2
金利マージン：住宅購入貯蓄プランの影響（2015 年度第 4 四半期の収益で-300 万ユーロ）、BFCAG の連結対象化（2015 年度
第 4 四半期の収益で-1,000 万ユーロ）、及び変革計画（2015 年度第 4 四半期の収益で-2,100 万ユーロ）を除く。

16

2.

国際リテール・バンキング

2015 年度第 4 四半期の当部門の純利益グループ帰属分は、前年同期の 4,100 万ユーロに対して3,900 万ユーロとなりました。通年の純利益グループ帰属分は、2014 年度の 5 億ユーロの損失に対して 2 億 2,600 万ユーロでした。前年度の損失は、7 億 800 万ユーロの BES 保有分の持分法適用価額の全額評価損によるものでした。

クレディ・アグリコル S.A.の業績に対するカリパルマの寄与分の業績に対するカリパルマの寄与分1

イタリアでは、カリパルマが2015 年度第 4 四半期に引き続き大きく業績を伸ばしました。2015 年末
イタリア
現在のオン・バランスシート預金は、要求払預金の伸びにより通年で 2.7%増の 368 億ユーロでした。

1

2014 年度第 1 四半期にクレディ・アグリコル S.A.が計上した項目（すなわち、収益の+8,000 万ユーロ（このうち、イタリア中央銀行による株式再評価が+9,200 万ユーロで、リスク関連費用が-1 億 900 万ユーロ）、及びこれらの項目に関連する所得税を除く。

17

2015 年末現在の顧客ローンは、同じ期間に 1.2%減となったイタリア市場で 1.1%の伸びとなる 337 億ユーロを記録しました（出典：ABI、2016 年 1 月）。成長をけん引したのはリテール顧客ローンで、これは、特に住宅ローンの拡大（前年比+5.2%）が寄与して前年比 3.9%増となりました。したがって、2015
年末の預貸比率（特定引当金の控除後）は、2014 年末の 88%に対して 86%となりました。カリパルマ
はまた、2015 年末に前四半期比及び前年比で急増となる 52 億ユーロの流動性剰余金を達成しました（当四半期は 16 億ユーロ増、通年では 8 億ユーロ増）。
2015 年末のオフ・バランスシートの顧客預かり資産は、特に通年では全体で 11.6%増となった生命保険と投資信託の非常に好調な業績が寄与して 5.8%増の総額 602 億ユーロとなりました。したがって、2015 年末の合計顧客預かり資産は、前年同期比 4.6%増の 970 億ユーロでした。
カリパルマの通年の収益は、2014 年度比で 1.9%増の 16 億 8,900 万ユーロでした1。金利マージン
は当四半期も引き続き安定し、これはイタリアでの低金利環境での堅調な業績を示しています。一方、手数料収入は前年同期比 2%増となりました 1。
2015 年度の営業費用は、単一破綻処理基金（SRF）のコスト、預金保証基金への拠出金、及びイタリ
アの 4 行のための専用破綻処理基金への拠出金により影響を受けました。これらの項目の修正再表
示後（2015 年度は、第 4 四半期の 3,500 万ユーロを含めて 4,200 万ユーロ）の営業費用は、前年比で 0.8%増に留まり、引き続き抑制されました。2015 年度の修正再表示後のコスト比率 1、2は、前年比で 0.6 ポイントの改善となる 55.3%でした。
2015 年度のリスク関連費用は、前年比 15.4%減 1 の 3 億 8,900 万ユーロでした。不良債権の流入
額は、2014 年度から 2015 年度の間に 41%という大幅減となりました。したがって、2015 年度のリスク
関連費用は、前年度の残高の 140 ベーシス・ポイントから 117 ベーシス・ポイントへと低下しました。
2015 年末の合計残高に対する不良債権比率は、前年末の 44.4%に対して、（一般引当金を含む）不良債権引当率の増加（45.5%）により 13.8%となりました。
全体では、カリパルマの純利益グループ帰属分は、前年比 19.2%増 1 の 1 億 5,300 万ユーロとなり、SRF、預金保証基金、及びイタリアの銀行救済計画についての修正再表示後では 35.8%増 1 となりました。
カリパルマの 2015 年度第 4 四半期の純利益グループ帰属分は、前年同期の3,200 万ユーロに対し四半期て 2,200 万ユーロとなりました。SRF、預金保証基金、及びイタリアの 4 行のための専用破綻処理基金への拠出金についての修正再表示後の純利益グループ帰属分は、リスク関連費用の減少が大きく寄与して 18%増となりました。
国内連結対象範囲をベースとすると、カリパルマ・グループの 2015 年度第 4 四半期及び 2015 年度
通年の純利益は、それぞれ 2,900 万ユーロ、2 億 2,100 万ユーロとなりました。
当グループの他の海外子会社は順調に業績を伸ばし、通年のオン・バランスシート資産は、全体で当グループの他の海外子会社
3.1%増の 115 億ユーロ、全体のローン残高は 2015 年末に 2.1%増の 102 億ユーロを記録しました。

1

2014 年度第 1 四半期にクレディ・アグリコル S.A.が計上した項目（すなわち、収益の+8,000 万ユーロ（このうち、イタリア中央銀行による株式再評価が+9,200 万ユーロで、リスク関連費用が-1 億 900 万ユーロ）、及びこれらの項目に関連する所得税を除く。
2
2015 年度の SRF、預金保証基金、及びイタリアの 4 行の専用破綻処理基金への拠出金を除く。

18

したがって、ローンに対する預金の超過額（引当金を除く）は、2015 年末時点で 21 億ユーロとなりました。
2015 年度第 4 四半期の国際リテール・バンキング部門の純利益グループ帰属分（カリパルマを除く）
四半期
は、前年同期の 900 万ユーロに対して 1,700 万ユーロでした。これは、好調な業績に伴う収益の伸びと税率低下の遡及効果の複合効果により 28%増を達成したクレディ・アグリコル・エジプトが主に寄与しました。ポーランドでは、オン・バランスシート及びオフ・バランスシートの顧客預かり資産の大幅な伸びとリスク関連費用の低下にもかかわらず、預金保証基金及び営業費用で計上された困難な状況にある
借り手の支援に対する 600 万ユーロの例外的な拠出により収益が損なわれました。クレディ・アグリコ
ル・ウクライナは、厳しい経済環境の中で当グループに引き続きプラスに寄与しており、ローンに対する預金の超過額を維持しています。クレディ・デュ・モロッコは、2015 年度第 4 四半期も引き続き引当率を強化しました。
カリパルマを除く他の海外リテール・バンクの通年の収益は、エジプトでの好業績を主な要因として2014 年度比 2.8%増の総額 9 億 3,300 万ユーロでした。営業費用の増加は 1.4%1に抑制され、コスト比率は、前年比で 0.8 ポイントの改善となる 59.0%1 でした。リスク関連費用は、前年比 10.6%増の 2
億ユーロとなりました。これは、モロッコとポーランドの状況から影響を受けましたが、ウクライナでは改善しました。全体では、純利益グループ帰属分は、前年度の 6 億 1,300 万ユーロの損失に対して7,300 万ユーロでした。これは、持分法適用子会社の利益シェアに計上された-7 億 800 万ユーロ（純額）の BES のマイナス影響により低下しました。

1

2015 年度の預金保証基金への拠出金及びポーランドの困難な状況にある借り手への支援金を除く。

19

3.

資産管理と保険

当部門には、資産運用、保険、プライベート・バンキング、及び資産管理業務が含まれます。
2015 年末現在の当部門の資産運用額は、堅調な事業展開とマーケット及び為替の大きなプラス効果の持続により、2014 年末からおよそ 1,280 億ユーロの増加となる 1 兆 3,960 億ユーロでした。およそ
320 億ユーロのマーケット及び為替の効果とおよそ 50 億ユーロの連結効果を除くと、この数字は、2014 年度の 420 億ユーロに対して 2015 年度にはほぼ 910 億ユーロの資金流入額（純額）となります。2015 年度の資金流入額（純額）は、アムンディがおよそ 800 億ユーロ、貯蓄/退職保険がおよそ 70
億ユーロ、プライベート・バンキングが 40 億ユーロ超となりました。
2015 年度第 4 四半期の純利益グループ帰属分は、前年同期比 16.7%増の 4 億 6,200 万ユーロでした。通年では 17 億 5,900 万ユーロとなり、このうちの 67%が保険、22%が資産運用、6%がプライベ
ート・バンキング、5%が CACEIS によるものです。

資産運用部門では、2015
年度第 4 四半期の重要な出来事は、アムンディの新規株式公開の成功で資産運用部門あり、これは同社の事業拡大を更に加速するでしょう。
アムンディは、2015 年度に記録的な資金流入を記録し、オープンエンドファンド1の資金流入で世界第4 位、また当年度中のフランスの全てのオープンエンドファンドからの資金流入の半分強を占めることでフランス2において第 1 位となりました。2015 年末現在、アムンディの資産運用額は、前年末比 12.2%

1
出典：モーニングスター、2015 年 1 月から 11 月までのオープンエンドファンドの資金流入額（2016 年 1 月 4 日のフィナンシャル
タイムズ紙で紹介）。
2
出典：Europerformance、2015 年のフランスのオープンエンドファンド、アムンディ+CRP AM+BFT の資金流入累積額、フランス
でそれぞれ第 1 位、第 4 位、第 5 位にランクされる大手資金流入で合計流入額は 209 億ユーロ（フランス市場の合計流入額は20

増となるおよそ 1 兆ユーロ（9,850 億ユーロ）でした。通年の資金流入額（純額）は、当四半期の 141 億ユーロを含めて総額 799 億ユーロを記録しました。当年度の資金流入総額は、リテール支店ネットワー
ク（個人顧客とスモール・ビジネス）からの 415 億ユーロと機関投資家及び大手企業からの 384 億ユー
ロを含めて、全ての顧客セグメントで増加しました。マーケットと為替の効果は 2015 年度に 224 億ユーロに達し、連結効果は 53 億ユーロでした（2015 年度第 1 四半期の BAWAG PSK の連結対象化）。
アムンディは、フランス国外でも業績が好調で、海外市場が当年度の資金流入総額の 75%を占めました。特に中国、韓国、インドでの合弁事業を通じてアジアで著しい成長を遂げました。
更に、長期資産（主に債券）、分散投資型商品、及びエクイティ商品は、2015 年度の資金流入総額（純額）の半分超の 447 億ユーロ（当四半期については 96 億ユーロ）を占めました。
アムンディの収益は、資産運用の伸びにけん引されて、2015 年度第 4 四半期が前年同期比 13.1%
増、通年では 7.8%増を達成しました。営業費用は、連結効果と為替効果、SRF、及び IPO 費用を除くと 4.3%増と抑制されました。同じ条件での修正再表示後のコスト比率は、2015 年度については前年比
で 53.4%と安定し、当四半期は前年同期比 1.4 ポイント改善して 53.1%となりました。
全体では、IPO 費用を除いたアムンディの純利益は、2015 年度通年で 5 億 1,900 万ユーロ、当四半
期では 1 億 2,900 万ユーロでした。同じ条件で調整すると、2015 年度の純利益グループ帰属分は、通年では 8.8%増の 4 億 200 万ユーロ、当四半期では前年同期比 1.3%増の 9,600 万ユーロとなりました。
資産管理部門では、CACEIS
は、2015 年度に引き続き好業績を達成しました。資産管理は、新規顧資産管理部門客の事業と大きな資金流入により、通年で 4.8%増の 1 兆 4,470 億ユーロ、当四半期では 2.4%増を記録しました。カストディー資産は、景気不振により引き続き減少し、また、フランス国内では通年で 3%増となったにもかかわらず、カストディー資産全体は 1.1%減の 2 兆 3,270 億ユーロとなりました。
CACEIS の収益は、2015 年度第 4 四半期に前年同期比で安定を維持し、1 億 8,400 万ユーロを計上する一方、営業費用総額は、営業経費の 2.6%減が寄与して 10.9%減でした。CACEIS の純利益グ
ループ帰属分は、税額計算方法の変更により、当四半期は 17.1%減でした。但し、税引前純利益は10.6%増加しました。
通年の純利益グループ帰属分は、堅調な収益の伸び（+3.6%）と営業費用の増加抑制（+1.9%）が寄与して、4.0%増の 9,200 万ユーロとなりました。
プライベート・バンキング部門は、2015
年度第 4 四半期にプラスの資金流入額（純額）を 8 四半期連プライベート・バンキング
続で達成しました。好調な事業実績と為替のプラス効果により、プライベート・バンキング部門の運用資
産額は、2015 年末に前年末比で 6.8%（97 億ユーロ）増の 1,510 億ユーロとなりました。この伸びのう
ち、42 億ユーロが資金流入額（純額）、55 億ユーロがマーケットと為替のプラス効果でした。
運用資産額には、CA プライベート・バンキングに関連する 1,096 億ユーロの資産と LCL プライベー
ト・バンキングに関連する 414 億ユーロの資産が含まれます（2015 年度中にそれぞれ 7.9%、4.0%の増加となりました）。フランス国内の運用資産額は、通年で 7.5%増の 686 億ユーロとなる一方、国外で382 億ユーロ）。

21

の運用資産額は、6.2%増の 824 億ユーロでした。
プライベート・バンキング部門の収益は、業績連動手数料を主な要因として引き続き好調でした。2015
年度第 4 四半期の収益は、前年同期比 6.6%増の 1 億 8,900 万ユーロで、通年では 10.4%増の 7 億
6,900 万ユーロでした。純利益グループ帰属分は、収益の伸びに加えて営業費用の抑制とリスク関連
費用の減少が寄与して、2015 年度第 4 四半期が 2,500 万ユーロ、通年では 9,500 万ユーロ（+70.1%）となりました。
欧州の主要バンクインシュアラーであるクレディ・アグリコル・アシュアランス
クレディ・アグリコル・アシュアランス1は、2015 年度に前年比3.2%増となる 312 億ユーロ（フランスの GAAP ベース）の保険料収入を計上しました。2015 年度第 4
四半期の保険料収入額は、高い実績をあげた前年同期と比べて微減となる 75 億ユーロでした。

貯蓄/退職年度の保険料収入は、前年比 2.6%増の 249 億ユーロでした。
貯蓄 退職保険部門は好調で、2015
退職
2015 年度第 4 四半期の保険料収入は、非常に好調だった前年同期から 3.6%減の 60 億ユーロでした。通年では、ユニット・リンク型ファンドの資金流入額が 46.1%増加する一方で、ユーロ資金は 5.6%減でした。ユニット・リンク型ファンドは新規資金流入額の 22.7%を占め、これは 2014 年末比で 6.8 ポ
イント増でした。
貯蓄/退職保険及び死亡・高度障害保険部門の資金流入額（純額）は、フランスでの 55 億ユーロを含
めて、マーケット効果を除くと通年で 78 億ユーロでした。貯蓄/退職保険の運用資産額は、2015 年末時
点で前年比 4.3%増の 2,597 億ユーロとなりました。ユーロ資金は前年同期比 4.0%増の 2,105 億ユーロとなる一方、ユニット・リンク型ファンドは前年同期比 5.8%増の 492 億ユーロ（通年で 0.3 ポイント
増となる全体の 19.0%に担当）でした。
死亡・高度障害保険/健康保険
年度の保険料収入は、5.5%増の死亡・高度障害保険 健康保険/団体信用保険セグメント
健康保険 団体信用保険セグメントでは、2015
団体信用保険セグメント
38 億ユーロとなりました。2015 年度第 4 四半期の保険料収入は、前年同期の 8 億 7,100 万ユーロに対して 9 億 3,100 万ユーロでした。成長をけん引したのは、死亡・高度障害保険/健康保険でした。この事業の開始から 18 ヶ月後の 2015 年末現在で、新たな団体死亡・高度障害保険/健康保険商品を 20万人が購入しました。
2015 年度第 4 四半期の損害保険
損害保険の保険料収入は、前年同期比9.5%増の 5 億 1,700 万ユーロ、通損害保険

1

出典：Argus de l'Assurance、2015 年 12 月 18 日（2014 年末のデータ）。

22

年では前年比 5.4%増となる 25 億 4,000 万ユーロとなり、高い水準を維持しました。この業績は、2015
年度1に 1.5%増となったフランス市場の伸びを上回り、クレディ・アグリコル・アシュアランスの市場シェア獲得を実現しました。新契約（パシフィカ）は、農業・スモールビジネス・セグメント（2015 年度は12.1%増）とリテール・セグメント（2015 年度は自動車保険が 11.0%増及び住宅保険が 10.4%増）は共に通年で好調を維持しました。2015 年度のコンバインドレシオ2（再保険後）は、0.7 ポイント改善して
95.8%となりました。
2015 年度第 4 四半期の保険部門の純利益グループ帰属分は、前年同期比 21.6%増の 3 億 2,000万ユーロとなりました。2015 年度通年の純利益グループ帰属分は、前年比 13.3%増の 11 億 7,700
万ユーロでした。

1
2

出典：FFSA、2016 年 1 月 28 日。
保険料収入に対する（請求額+営業費用+手数料）の比率（再保険後）、パシフィカ。

23

4.

（1）

専門金融サービス

2014 年のドイツでのローン取扱手数料の返還（収益及び持分法適用子会社への影響）、収益における Credium 及び Credicom の連結除外、及び 2015 年の持分法適用子会社の Forso ののれん代償却を除く。

専門金融サービス部門には、フランスのクレディ・アグリコル・コンシューマー・ファイナンスと国外のその子会社又は提携企業、及びクレディ・アグリコル・リーシング&ファクタリングが含まれます。
2015 年度第 4 四半期の当部門の純利益グループ帰属分は、前年同期の 4,600 万ユーロに対して 1
億 4,800 万ユーロとなりました（ドイツでのローン取扱手数料の返還前では 8,000 万ユーロ）。当四半
期は、消費者金融部門とリーシング及びファクタリング部門での活動が活発で、純利益を支えました。
消費者金融部門では、合計組成額は2014 年度第 4 四半期比 18.3%増の 90 億ユーロを記録しまし
消費者金融
た。管理消費者信用残高は、当四半期のアゴス・デュカトによる 5 億 7,900 万ユーロの不良債権売却にもかかわらず、通年で 3.5%増加しました。これにより管理消費者信用残高は、2014 年末の 688 億
ユーロに対して、2015 年末は 712 億ユーロでした。残高の地理的な内訳は、これまでの四半期と変わらず、フランスが 38%、イタリアが 32%、その他の諸国が 30%でした。連結残高は、（アゴス・デュカトによる不良債権の処分について修正再表示後では）前年比 1.0%減の 322 億ユーロとなりました。自動車ローン提携事業は、2015 年末時点で前年比 11.1%増の 211 億ユーロとなる一方、クレディ・アグリ
コル・グループの消費者信用残高は、8.3%増の 135 億ユーロでした。一方、CACF は、自己調達率を引き続き強化しており、これは 2014 年末以降 8.7 ポイント伸びて 2015 年末現在で 68%に達しました。
2015 年度第 4 四半期の消費
消費者金融
年のドイツでのローン取扱手数料の返還
消費者金融部門の収益は、2014
者金融と 2015 年の Credium 及び Credicom の連結除外を除くと、前年同期比でほぼ安定しました。当四半
期の営業費用は、前年同期比で安定しました。消費者金融部門のリスク関連費用は、2015 年度第 4
四半期には前年同期比 62.3%減の 8,500 万ユーロとなりました。これは、アゴス・デュカト以外の

24

CACF グループ子会社の減少と、2014 年度（264 ベーシス・ポイント）と比べて急減となる、通年では非
常に低い水準となった CACF のリスク関連費用（残高の 162 ベーシス・ポイントに相当）を反映しています。2015 年度第 4 四半期のアゴス・デュカトの不良債権比率は、2014 年 12 月末現在の 9.3%に対して、不良債権処分後で 8.0%でした。不良債権引当率は、一般引当金を含めて 100.9%と非常に高い水準で維持されました。
全体では、CACF の 2015 年度第 4 四半期の純利益グループ帰属分は、2014 年度第 4 四半期のドイツでのローン取扱手数料返還の影響を除いた 6,300 万ユーロに対して、1 億 800 万ユーロとなりました。
通年の純利益グループ帰属分は、アゴス・デュカトのリスク関連費用の急減により、75.7%増の
3 億
通年
6,700 万ユーロとなりました。
リース・ファイナンス及びファクタリング部門では、2015
年度第 4 四半期のリース・ファイナンス組成がリース・ファイナンス及びファクタリング
前年同期比 11.0%増となり、リーシングは上昇傾向を維持しました。リース・ファイナンス残高は、フランスでの 112 億ユーロを含めて 150 億ユーロと通年でほぼ安定を維持しました。当四半期の買取売掛
債権は、フランスで達成した 9.7%増の 117 億ユーロを含めて前年同期比 9.7%増の 180 億ユーロでした。
CAL&F の収益は、前年同期比 6.5%減の 1 億 4,200 万ユーロでした。通年の収益は、1.2%減となりました。当四半期の営業費用は、SRF に関する戻入れを含めて前年同期比 18.4%減となりました。リ
スク関連費用は、引き続き抑制されました。2015 年度第 4 四半期の CAL&F の純利益グループ帰属
分は、前年同期の 2,100 万ユーロに対して 4,000 万ユーロでした。
通年の純利益グループ帰属分は、29.8%増の
1 億 1,700 万でした。
通年

25

5.

法人営業及び投資銀行（CA-CIB））
法人営業及び投資銀行（

2015 年度第 4 四半期の法人営業及び投資銀行
法人営業及び投資銀行の純利益グループ帰属分は、5,000万ユーロとなり
法人営業及び投資銀行ました。ローン・ヘッジ（純利益グループ帰属分に対する-500 万ユーロの影響）及び DVA running の影
響（純利益グループ帰属分に対して-3,400 万ユーロ）の修正再表示後の当四半期の純利益グループ
帰属分は、8,900 万ユーロでした。
ファイナンス事業は、修正再表示後の純利益グループ帰属分1に 1 億 2,800 万ユーロ寄与し（2014年度第 4 四半期は 1 億 9,800 万ユーロ）、一方、資本市場及び投資銀行部門は-3,900 万ユーロの影
響を及ぼしました（2014 年度第 4 四半期は+4,100 万ユーロ）。
2015 年度通年の純利益グループ帰属分は、7 億 3,900 万ユーロでした。修正再表示後 1 では、前年比で 11.7%減の 10 億 3,300 万ユーロとなりました。

CA-CIB の合計（非継続事業を含む）

非継続事業の分析的再配分と SFS（仕組み金融ソリューション）の（ファイナンス事業ではなく）投資銀行部門への再配分を反映させるために修正再表示された 2014 年度の数字。

クレディ・アグリコル CIB は、その専門知識が認知されて市場で強固な地位を維持し、また、業績が優れた分野で受賞歴を重ねています。

1

収益に対する会計上の影響（ローン・ヘッジ、DVA running、Day1FVA 手法の変更、及び 2014 年度第 4 四半期のCVA/DVA/FVA 手法の変更）及びリスク関連費用についての OFAC の追加引当金（2015 年度第 2 四半期）について修正再表示。

26

債券発行では、クレディ・アグリコル CIB は、欧州の ABCP 証券発行で主導的地位を維持し（出典：CP ウェア）、また、国際機関債券、ソブリン債、及びユーロ建てスープラナショナル債券の発行では世界第 3 位を維持しました（出典：トムソン・ファイナンシャル）。CACIB は、全ての通貨でのスープラナショ
ナル債券の発行で世界第 4 位にランクされています（出典：トムソン・ファイナンシャル）。また、2015 年
度は、ユーロ建て国際機関債券発行の主幹事として第 4 位から第 2 位へとランクアップしました（出典：トムソン・ファイナンシャル）。クレディ・アグリコル CIB は、グリーンボンド市場をリードしており、2015 年
度第 4 四半期にはこれらの案件のうち 14 件を完了しました（出典：CACIB）。
ファイナンス事業では、クレディ・アグリコル CIB は、航空機ファイナンス部門で引き続き世界第 1 位を維持しました（出典：Air Finance Database）。また、フランスのシンジケーション部門の主幹事業務で第2 位となると共に（出典：トムソン・ファイナンシャル）、現在では西ヨーロッパ圏で LBO と MBO で重要な主幹事行となっています（出典：トムソン・ファイナンシャル）。最後に、クレディ・アグリコル CIB は、
EMEA 圏及び米州でのプロジェクトファイナンス・アレンジメントで引き続き第 3 位となっています（出典：トムソン・ファイナンシャル）。
2015 年度第 4 四半期のファイナンス事業
ファイナンス事業の収益は、ローン・ヘッジの影響の調整後では、前年同期
ファイナンス事業
比 9.4%減の 4 億 9,900 万ユーロでした。資本市場及び投資銀行
資本市場及び投資銀行部門の収益は、前年同期比
0.7%増
資本市場及び投資銀行の総額 4 億 3,100 万ユーロとなりました。
2015 年度全体では、法人営業及び投資銀行部門の収益は43 億 800 万ユーロでした。修正再表示
年度全体
ストラクチャード・ファイナンスの収益は、為替
後では1、前年比 5%増の 42 億 3,200 万ユーロでした。ストラクチャード・ファイナンス
ストラクチャード・ファイナンス
効果を含めて 14%増を達成しました。この伸びは、特にインフラ、航空機、鉄道のファイナンス分野での好調な組成がけん引したものです。2015 年度の商業銀行
商業銀行部門の収益は、クレディ・アグリコル
CIB の
商業銀行
市場での大きな存在感が寄与して回復しましたが、年間を通じて、特に第 2 四半期の原油価格の下落と低金利、更に第 4 四半期の住宅ローンの減損による事業環境の悪化に伴う影響を受けました。資本
市場及び投資銀行部門では、外国為替と金利の分野での好業績は、変動の大きい困難な市場条件によって、与信活動で収益低下の影響を受けました。2015 年度の投資銀行部門の収益は、取引拡大の結果、増加しました。
2015 年 12 月 31 日現在の平均最大損失予想額
平均最大損失予想額（VaR）は、1,300
万ユーロと低い水準に留まりまし
平均最大損失予想額た。
当四半期の SRF に関連する費用（7,700 万ユーロ）と総額 3,000 万ユーロとなったクレディ・アグリコ
ル CIB の移転を除くと、法人営業及び投資銀行
営業及び投資銀行部門の恒常為替レートでの経費は、引き続き抑制され営業及び投資銀行ました。
リスク関連費用は、2014年度に比べて増加しました。これは主に、（2015 年度第 2 四半期に計上さリスク関連費用
れた）3 億 5,000 万ユーロの OFAC 問題と特に当四半期のエネルギー部門での引当金強化によるものです。

1

収益に対する会計上の影響（ローン・ヘッジ、DVA running、Day1FVA 手法の変更、及び 2014 年度第 4 四半期のCVA/DVA/FVA 手法の変更）及びリスク関連費用についての OFAC の追加引当金（2015 年度第 2 四半期）について修正再表示。

27

2015 年度の持分法適用子会社の寄与分は、UBAF に対するクレディ・アグリコル CIB の持分の残存価額の減損に伴う-1 億 5,200 万ユーロ（2015 年度第 4 四半期は-7,600 万ユーロ）を含めて、6,000万ユーロでした。
2015 年度第 4 四半期には、2016 年の CACIB の移転に関連する非経常費用と UBAF に対するクレディ・アグリコル CIB の持分の残存価額の減損が、法人営業及び投資銀行の純利益グループ帰属分に-9,300 万ユーロの影響を及ぼしました。
最後に、クレディ・アグリコル SA の合計 EAD の 2%を占める石油・ガス部門への当行のエクスポージ
ャーは、大幅に分散化し（原油価格下落の影響をほとんど又は全く示さないセグメントで EAD の79%）、また非常に質が高くなりました（投資適格カウンターパーティーに対して EAD の 84%）。

28

6.

コーポレート・センター

なお、2015 年度第 2 四半期には、Banque Française Commerciale Antilles Guyane（BFCAG）
が、コーポレート・センターから LCL に移行しました。

*

中央機関及びトレジャラーとしての資本、金利、流動性、及び債券運用のコスト。

**

調達類型（流動性、資本、債券）別の資金調達コストの配分見直しについて 2014 年度に修正再表示。

*** 2015 年度第 1 四半期については、SRF（-4,600 万ユーロ）、ECB 及び SRB の新たな課徴金（-400 万ユーロ）、新たに納付義務が生じた C3S の税金（-2,200 万ユーロ）。2015 年度第 4 四半期については、SRF の戻入れ（1,400 万ユーロ）と地域銀行及び子会社に転嫁された ECB の税金（900 万ユーロ）。

2015 年度第 4 四半期のコーポレート・センターの純利益グループ帰属分は、2014 年度第 4 四半期の-3 億 8,000 万ユーロに対して-1 億 6,400 万ユーロとなりました。発行体スプレッドの修正再表示後の純利益グループ帰属分は、-2 億 3,000 万ユーロでした。2015 年度第 4 四半期の資本及び流動性管理に関連する収益は、当年末のアルファ銀行からの 1 億 6,300 万ユーロの補償金が含まれるため、良好な実績となりました。更に、資金運用業務では、負債管理業務により一部相殺された前渡し金について地域銀行から早期返済違約金を得たことで、およそ 3,000 万ユーロの収益を生みました。2015 年
度第 4 四半期の株式発行による資金調達と債券に割り当てられる正味費用は、前年同期比で 4,300
万ユーロ減少しました。
2015 年度第 4 四半期の他の顕著な項目は、2015 年度第 3 四半期に計上された 2,000 万ユーロの29

引当金に続く 2,700 万ユーロの OFAC 是正計画の追加引当金と、法務引当金の 1 億 5,000 万ユーロ増です。当四半期の税金は、異なる税金資産・負債査定額に対するフランスの税率引き下げの影響により、大きく増加しました（+4,200 万ユーロ）。
2015 年度通年のコーポレート・センターの純利益グループ帰属分は、前年の-16 億 2,800 万ユーロ
に対して-13 億 2,900 万ユーロでした。発行体スプレッドの修正再表示後では、前年の-14 億 4,500 万
ユーロに対して-15 億 500 万ユーロとなりました。
2015 年度通年の収益は、前年度の-20 億 3,800 万ユーロに対して-16 億 4,900 万ユーロでした。資
本及び流動性管理は、前年比で 1 億 200 万ユーロの改善となる-20 億 6,900 万ユーロ寄与しました。
Switch1 及び 2 の費用は、7 億 4,400 万ユーロと横ばいでした。株式発行による資金調達と債券に割り当てられる正味費用は、前年度の-15 億 1,100 万ユーロに対して-13 億ユーロでした。この改善は、
平均債券残高の減少と査定率の低下によるものです。更に、2015 年度にはアルファ銀行から 1 億
6,300 万ユーロの補償金を受け取りました（資本及び流動性管理に計上）。クレディ・アグリコル CIB の発行体スプレッドとユニット・リンク型保険契約に関連するスプレッドは、前年度の-2 億 7,800 万ユーロに対して当年度には 2 億 7,300 万ユーロのプラス影響を及ぼしました。
2015 年度の営業費用は、前年度の 8 億 8,500 万ユーロから 8 億 6,200 万ユーロへと更に減少しました。この中には、単一破綻処理基金の実施に関連する 3,200 万ユーロと新たな税金と課徴金（ECB、SRB、新たに納税義務が生じた C3S の税金）の 1,700 万ユーロが含まれます。
2015 年度のリスク関連費用は、4,700 万ユーロの OFAC 是正計画の引当金と法務引当金の 1 億
5,000 万ユーロ増を含めて、-2 億 2,900 万ユーロでした。
持分法適用子会社から純利益帰属分は、ユーラゼオ社の著しい寄与分（2015 年度第 3 四半期の 1
億 8,900 万ユーロ）によって急増しました。

30

クレディ・アグリコル・グループ連結決算
2015 年 12 月末現在の当グループの顧客ローン残高は、総額 7,400 億ユーロでした。資金調達に関しては、オン・バランスシートの顧客預金は 6,630 億ユーロに達しました。

2015 年度第 4 四半期のクレディ・アグリコル・グループの収益
収益は、2014
年度第 4 四半期比 9.6%増
四半期
収益の 80 億 3,100 万ユーロとなりました。事業活動とは無関係の項目（コーポレート・センターで計上された発行体スプレッド、法人営業及び投資銀行部門のローン・ヘッジ、及び法人営業及び投資銀行部門とコーポレート・センターの DVA running）は、前年の-1 億 5,800 万ユーロに対して+8,800 万ユーロとなりました（発行体スプレッド、DVA running、Day1 の影響と CVA/DVA/FVA 手法の変更、及びローン・ヘッジ）。当四半期の収益には、アルファ銀行から受領した 1 億 6,300 万ユーロの補償金と、フランスのリテール・バンキング部門での 1 億 6,700 万ユーロの住宅購入貯蓄プラン引当金の戻入れ（2014 年
度第 4 四半期は 2 億 1,800 万ユーロの費用）も含まれます。
営業費用は、2014
年度第 4 四半期と比べて 2.8%増加し、この中には SRF の調整に関連する
営業費用
8,200 万ユーロの利益が含まれます。この調整の修正再表示後の営業費用は 4.4%増となり、この中には、カリパルマの預金保証基金の費用とイタリアの 4 行の専用救済基金及びポーランドでの救済計
画への拠出に関連して国際リテール・バンキング部門が計上した 4,000 万ユーロの費用と、クレディ・ア
グリコル CIB のエバーグリーン・サイトへの将来の移転とアムンディの新規株式公開に関連する 3,000
万ユーロの費用が含まれます。
リスク関連費用は、2014
年度第 4 四半期比でおよそ 38%増となりました。リスク関連費用は、前年リスク関連費用

31

度の 37 ベーシス・ポイントに対して 2015 年度通年では残高の 30 ベーシス・ポイントとなりました。この増加は特に、OFAC 是正計画の 4,700 万ユーロの費用引当金と 2015 年度第 4 四半期に計上された法務引当金の 1 億 5,000 万ユーロ増によるものです。この事業部門の当四半期のリスク関連費用は前年同期比でほぼ安定していました。但し、特殊リスクが悪化することなく地域銀行で計上された追加の一般引当金と、2014 年度第 4 四半期に特に低い水準を記録した後の LCL の通常以上のリスク関連費用を主な理由として、フランスのリテール・バンキング部門では増加しました。一方で、専門金融サービス部門におけるリスク関連費用は特にアゴスにおいて急激に減少しました。
全体では、2015 年度第 4 四半期の純利益グループ帰属分は、前年同期の 13 億 4,900 万ユーロから 16.0%増の 15 億 6,400 ユーロでした。特殊要因1の影響を除いた当四半期の純利益グループ帰属
分は、前年同期比 3.7%増の 15 億 500 万ユーロとなりました。
通年の純利益グループ帰属分は、前年度の 49 億 2,400 万ユーロから 22.7%増加して 60 億 4,300
万ユーロとなりました。特殊要因 1 の影響を除いた純利益グループ帰属分は、前年比 3.5%増の 61 億
6,400 万ユーロでした。

1

発行体スプレッド、DVA running、アルファ銀行からの受取補償金、及び法務引当金の追加費用。

32

*****

Crédit Agricole S.A.'s financial information for the fourth quarter and full year 2015 consists of this press releaseand the attached presentation. All regulated information, including the registration document, is available on thewebsite www.credit-agricole.com/Finance-and-Shareholders under "Financial information" and is published by
Crédit Agricole S.A. pursuant to the provisions of article L. 451-1-2 of the Code Monétaire et Financier and articles
222-1 et seq. of the AMF General Regulation.

Press Relations
Anne-Sophie Gentil
Charlotte de Chavagnac
Alexandre BaratLouise Tingström+ 33 (0) 1 43 23 37 51+ 33 (0) 1 57 72 11 17+ 33 (01) 43 23 07 31+ 44 7899 066995

Investors Relations+ 33 (0) 1 43 23 04 31

Denis Kleiber
Sébastien Chavane
Fabienne Heureux
Aurélie Marboeuf+ 33 (0) 1 43 23 26 78+ 33 (0) 1 57 72 23 46+ 33 (0) 1 43 23 06 38+ 33 (0) 1 57 72 38 05

Disclaimer
This presentation may include prospective information on the Group, supplied as information on trends. This data does not represent forecasts within themeaning of European Regulation 809/2004 of 29 April 2004 (chapter 1, article 2, §10). This information was developed from scenarios based on anumber of economic assumptions for a given competitive and regulatory environment. Therefore, these assumptions are by nature subject to random
factors that could cause actual results to differ from projections.
Likewise, the financial statements are based on estimates, particularly in calculating market values and asset depreciations. Readers must take all ofthese risk factors and uncertainties into consideration before making their own judgement.

Applicable norms and comparability
The figures presented for the twelve-month period ending 31 December 2015 have been prepared in accordance with IFRS as adopted in the European
Union and applicable at that date. The Statutory Auditor's audit work on the financial statements is underway.

33