株式会社ミルボン2023 年 12 月期第 3 四半期決算説明会

2023 年 11 月 10 日

イベント概要[企業名]

株式会社ミルボン[企業 ID]

4919[イベント言語]

JPN[イベント種類]

決算説明会[イベント名]

2023 年 12 月期第 3 四半期決算説明会[決算期]

2023 年度 第 3 四半期[日程]

2023 年 11 月 10 日

[開催場所]

インターネット配信

[登壇者]

2名
代表取締役社長

佐藤 龍二（以下、佐藤）常務取締役

村井 正浩（以下、村井）

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登壇

村井：それでは私より、第 3 四半期の決算説明をさせていただきたいと思います。

まず、連結の経営成績です。
国内外におけるヘアケアの好調により増収、それから韓国、米国については非常に順調で、成長をけん引しました。ただ、原材料の高止まり、それからエルミスタの評価減の計上等があり、段階利益では残念ながら減益でした。

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営業利益の前年同期比の増減要因です。
前期の営業利益としては、56 億 6,200 万円でした。まず、売上高の増加によって売上総利益が増加しています。
利益の減少について、エルミスタの評価減のほか、経費については、イベント実施に係る費用増加や、ベースアップの実施による人件費増加、活動が活発化したことによる旅費交通費増加も見られます。結果的には減益、34 億 1,600 万円になりました。

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カテゴリー別の売上です。ヘアケアにつきましては非常に順調と考えております。増減率でいえば8.2%増、修正計画に対してもインラインで進んでおります。
プレミアムブランドについては 14.7%増と引き続き好調です。
それから、milbon:iD は順調に会員数も増えておりますし、登録サロン数も増加しております。EC
売上についても、今年の見込みどおりに着地が予測されます。

4プレミアムブランドの新製品の状況です。特に、インメトリィについては順調だと考えております。

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それからプロフェッショナルブランドの新製品です。この辺りも順調な数字を残していると間違いなくいえると思います。

6プレミアムブランドのオージュアです。こちらは窓口軒数、それから販売高についてもどちらも10%の増加なので、引き続き順調ということでご理解いただければと思います。

7それからグローバルミルボンです。これは海外でも展開しているブランドですが、米国を中心に窓口軒数が増加しております。こちらは窓口軒数が 19.1%増、それから販売高については 24.3%増という高い成長率になっております。特にアメリカが好調です。

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次が染毛剤です。こちらは、今期は代理店の在庫調整等の影響がございましたが、そろそろそちらも一巡を迎えている段階だと考えています。
新製品としてはオルディーブクリスタル ハイブライトを発売いたしましたが、こちらは順調に進捗しているといえます。
それから海外の染毛剤については、前年同期比 7.8%増ということで、こちらも順調に成長していると判断しております。

9それから、次がオーガニックのヴィラロドラです。こちらはまたご覧いただければと思いますが、堅調に推移しております。

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こちらは新製品です。また後でご覧いただければと思います。

11それから化粧品です。こちらは前期比 7.7%増と増収です。少し計画には足りませんが、徐々に調子が出てきたというか、評価も高まってきつつあるという感触がございます。
代理店配荷型のブランド、アイエムを今回発売いたしましたが、こちらも比較的順調です。化粧品についてはまだまだ時間はかかるかと思いますが、期待を持たせる内容になっているかと思います。

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化粧品の新製品の状況です。こちらも、またご覧いただければと思います。

13インプレアブランドです。こちらも先ほどと同じです。これから順調に推移していくものと期待しております。

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それからその他カテゴリーの、エルミスタ、アラナスの状況です。こちらは新規事業ということで、なかなか簡単ではないものですが、このような数字で推移しているとご理解いただければと思います。

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それから、設備投資等の推移です。今期予定している内容を書かせていただいておりますが、概ね順調に進捗しているというご理解で結構かと思います。

16それからフィールドパーソンの推移です。各国別に表示させていただいております。各国での人数も少しずつ増えておりますし、比較的順調と思います。

17それから、国内・海外の売上高です。国内についても 3.1%増と増収を確保しております。海外については 13.3%、為替の影響を除いても 8.5%の増収という状況です。
先ほど申し上げましたが、米国が非常に順調で大きく伸ばしております。

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それから国内・海外の営業利益です。こちらは先ほど申し上げましたように、国内は大きく減益となっております。
海外についても減益ではございますが、数字の大きい韓国において、今期活動が活発化することによる経費増を見込んでおりました。着地についても概ね計画どおりと理解していただければと思います。

19それから海外の状況です。USA では売上の 8 割を占めるグローバルミルボンが非常に順調です。
教育活動、イベント等が効果を発揮しております。それからソフィストーン、ヘアカラーについても製品のファン化が進展している状況でございます。

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中国については、現在市場の状況が非常に厳しくなっております。その中では、ミルボンはかなり健闘しているのではないかと考えております。
正確な数字はございませんが、おそらくミルボン以外のメーカーは減収しているのではないかという現地からの声は聞いておりますので、健闘しているといえると思います。

21それから韓国です。こちらはグレイカラーが順調です。それからグローバルミルボンも代理店の協力の下、順調に拡大しているといえます。

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それから今回、業績の修正予想を出させていただいております。売上については、ヘアドライヤーが思ったようにはいかなかったのは、残念ながら認めざるを得ない状況です。今期修正目標の中で3 億円を掲げておりましたが、1.2 億円に修正いたしました。全体から見ると非常に小さな額ですけれども、こちらを修正させていただいております。
ドライヤーについて様々な検討を実施した結果、評価減を計上せざるを得ないと判断し、9 億円の評価損を計上するということで、このような結果になっております。

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営業利益目標は、73 億 5,000 万円から 60 億円に再修正させていただきました。こちらについてはエルミスタの売上減分、それから評価損を計上したことに尽きるかと思います。というところで、特にドライヤー事業、エルミスタについては、第 3 クォーターなので本来は登壇いたしませんが、今回は佐藤から詳しく説明させていただきたいと思っております。

佐藤：佐藤でございます。平素は大変お世話になっております。
今ありましたように、通常第 3 クォーターはお任せしておりますが、今回エルミスタの大きな減損をいたしましたので、反省の弁と併せて決意の弁を述べさせていただきたいと思い、登壇をさせていただきました。

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まずドライヤー事業の目標との乖離、基本的に一番の要因は売上目標設定の誤算だと思っております。
それはどういうことかといいますと、美容液の噴霧という独自性のある技術、まさにそれが製品力につながって、テスト段階での非常に評価も高かったため、これはかなりいけるのではないかという過信がございました。
それともう一つ、その美容液の中に入れるオージュア、グローバルミルボンというミルボンの看板ブランドへの過信です。特にオージュアにおいてはブランド力も強く、かなりの数量が見込めるのではないかと、初めてドライヤーを売ることを忘れて、そちらのブランドとの連携や製品力を過信したことが一番の要因ではないかと思います。
美容液の噴霧という独自性のある技術をつくるための資材調達、生産をするためには発注から 6 カ月以上かかる状況の中、当初の販売計画における過信によって、在庫も大きくなり、結果として 9億円もの減損となりました。

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中間でもお話ししました通り、ドライヤーというものを初めて売るにしては、製品を美容室において業務使用する際の課題や、販売の動線をどうつくるかという課題への認識も甘かったこともございますが、そもそも売上目標設定、そこが最大の誤算となり、さらに減損も大きなものになってしまいました。反省と併せて今後このようなことが起こらないような仕組み、またきちんとした検証を今後は進めていきたいと考えております。

年内におきましては、この第 3 クォーターは年末商戦に向けて、賛同していただけるサロンさんとともに年末商戦に向けた下準備をやらせていただきました。そうした中で、サロンさんの中には非常に気に入っていただいている、またお客様への販売を推進していただいているサロンさんもございますので、そうしたサロンさんの成功事例や、どのようなカウンセリングをされているのか等、そうした成功事例を集めてこの第 4 四半期につなげていきます。
第 4 四半期では、お客様にできるだけ使っていただけるようにレンタルサービスの仕組みを導入するほか、あとは Panasonic Beauty OMOTESANDO さんでのポップアップであるとか、また年末プロモーションの中でドライヤー本体の購入によるエアコンクのサービス等、そういった施策によって、年末にある程度の、今後に向けためどをつけていきたいと考えております。

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来年におきましては、年末商戦での成果を土台として新たな展開を行います。もちろん今回、5 万3,000 台ぐらいを減損させていただいて、9 億円ぐらいとなっておりますが、まだ在庫はございます。そんな中で、もちろんこちらの販売をきちんと行ってまいります。
まず製品面では、ミルボンの中で洗い流さないトリートメントとして、オージュア、グローバルミルボン以外にエルジューダという一番売れているブランドがございます。こちらのブランドからエアコンクを追加いたします。
オージュア、グローバルミルボンのサロンさんは 1 万 6,000 軒くらいですが、エルジューダを使っていただいているサロンさんは 4 万軒ございます。このエアコンクを追加することによって、1 万6,000 の窓口から、5 万 6,000 の窓口に拡大できると考えております。
そうしたことと併せて、代理店さん配荷型でエルジューダを販売しておりますので、代理店さんとともに賛同していただけるサロンさんにきちんと提案し、今後につなげていきます。
そしてまたレンタルサービスも、この年末に一つかたちをつくり、実際におこなってみて、来年につなげていきたいと思っています。

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そんな中で今年、大体 1 億 2,000 万円の着地とさせていただいておりますが、来年、今年以上を目指して、諦めずに今後に向けた市場づくりをしていきたいと考えております。
特に今回減損を早期に計上するのは、皆様ご周知のとおり、次期からミルボンは新しい体制になっていきます。新しい体制に負を残さないことも私としては考えて、今回の第 3 クォーターでやらせていただこうという決断をさせていただきました。

そして、われわれの新規事業に対する取り組みの意義ということで、もう皆様ご周知のとおり、人口減はわれわれ美容、ヘアという意味では大きな意味がございます。まさにマーケットの規模が表れます。2030 年には今の人口の大体 5%ぐらいの減のインパクトになるといわれておりますし、2050 年には 1 億人を切るのではないかという試算もございます。
そうした中で、まだヘアケア、ヘアも堅調には成長させておりますけれども、やっぱりヘアという柱、それからこの 10 年ほどを経て、今年で売上高 100 億円を超える見込みの海外事業という 2 番目の柱、そして三つ目にスキンケア、ビューティヘルスケア、またそれらを魅力的にしていく美容器具等を第 3 の柱として、反省すべき点を反省し、そして今後確実に柱になるような事業として、

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われわれはチャレンジしていきたい、あくまでもミルボンの持続的成長へとつなげていきたいと考えております。

最後になりましたが、株主還元といたしましては配当の年間の合計を 88 円とさせていただいておりました。こちらに関しては予定どおりコミットさせていただいて、一時的には配当性向は上がりますが、株主の皆様にきちんと還元をし、来期につなげていきたいと考えております。
ご清聴ありがとうございました。

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