◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／その他資産（原油先物取
引・金先物取引）

信 託 期 間2015年５月８日から2018年７月25日まで

運 用 方 針安定した配当収入の確保と値上がり益の獲得を目指して運用を行います。

資源ツインαファンド（通貨選択型）
ブラジルレアルコース

円建ての外国投資信託証券である「資源ツイン
アルファ ブラジルレアルファンド」および親投資信託である「Ｔ＆Ｄマネープールマザーファ
ンド」を主要投資対象とします。

主要 運 用 対 象

主として米ドル建政府債を投資対象とします。ＪＰモルガン
チェースバンクＮ．Ａ．ロンド
ン支店、もしくはＪＰモルガ
ン・グループに属する金融機関
をカウンターパーティとしたス
ワップ取引を行います。担保付スワップ取引を通じて、実質的に下記の各戦略を組み合わせた投資成果の享受を目指します。
・米ドル建の原油先物取引への投資と原油オプション取引を
資源ツイン
組み合わせた戦略（原油カア ル フ ァバードコール戦略）と米ドル
ブラジルレアル
建の金先物への投資と金オプ
フ ァ ン ドション取引を組み合わせた戦略（金カバードコール戦略）の
投資成果の享受を目指します。
・米ドル（対円レート）の為替変動とオプション取引を組み合わせたカバードコール戦略の投資成果の享受を目指します。
・ブラジルレアル買い／米ドル
売りの為替取引を行い、米ドルに対するブラジルレアルの為替差益と為替取引によるプ
レミアムの享受を目指します。
Ｔ＆Ｄマネープール わが国の国債および公社債なら
マ ザ ー フ ァ ン ド びに短期金融商品を主要投資対象とします。

運用報告書（全体版）（第３作成期）
第９期（2016年２月25日）
第10期（2016年３月25日）
第11期（2016年４月25日）

第12期（2016年５月25日）
第13期（2016年６月27日）
第14期（2016年７月25日）

お客様へ
毎々格別のお引立てにあずかり厚く御礼申し上げます。
さて、「資源ツインαファンド（通貨選択型）ブラジル
レアルコース」は、2016年７月25日に第14期決算を行いましたので、第９期から第14期の運用状況をご報告申し上げます。
今後ともより一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への直接投資は行いません。
組 入 制 限資源ツイン
ア ル フ ァブラジルレアルフ ァ ン ド店頭オプション、上場オプショ
ン、ＥＴＦに原則として直接投資を行いません。
有価証券の空売りは行いません。

Ｔ＆Ｄマネープール 株式への投資は行いません。
マ ザ ー フ ァ ン ド 外貨建資産への投資は行いません。

分 配 方 針毎決算時（毎月25日、休業日の場合は翌営業日）に分配を行います。ただし、必ず分配を行うものではありません。
分配金額は、分配対象額の範囲内で委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定するものとし、原則として、利子・配当等収益を中心に分配を行うことを目指します。ただし、基準価額水準等によっては、売買益（評価益を含みます。）が中心となる場合があります。

CS5_16234625_01_os7T&D_資源ツインαFブラジルレアル_表紙のみ.indd

1〒1 0 8 - 0 0 1 4

東 京 都 港 区 芝 ５－36－７

お問い合わせ先
投信営業部 03-6722-4810（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
http://www.tdasset.co.jp/

2016/09/15

16:48:23

設定以来の運用実績、基準価額の推移等
設定以来の運用実績
基
決

算

準

第２作成期
第３作成期

額
期 中
騰落率
％
－
2.2
△20.4
△22.3
△ 2.3
4.8
△ 0.5
△17.4
△14.1
3.5
17.1
5.8
4.3
1.6
3.7

期

設 定 日
2015年５月８日

円
10,000

税込み
分配金
円
－

１期（2015年６月25日）
２期（2015年７月27日）
３期（2015年８月25日）
４期（2015年９月25日）
５期（2015年10月26日）
６期（2015年11月25日）
７期（2015年12月25日）
８期（2016年１月25日）
９期（2016年２月25日）
10期（2016年３月25日）
11期（2016年４月25日）
12期（2016年５月25日）
13期（2016年６月27日）
14期（2016年７月25日）

9,823
7,419
5,367
4,994
4,984
4,707
3,638
2,874
2,724
3,040
3,067
3,048
2,947
2,905

400
400
400
250
250
250
250
250
250
150
150
150
150
150

（分配落）

第１作成期

価

資 源 ツ イ ンル フ ァ 純債
券 債
券 ア
組 入 比 率 先 物 比 率 ブラジルレアル
フ ァ ン ド 総組 入 比 率

資

産
額

％
－

％
－

％
－

百万円
545

0.3
－
－
－
－
0.1
0.2
0.2
0.2
－
－
－
－
－

－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

97.2
95.7
96.1
93.4
97.0
97.2
96.7
94.8
93.2
96.9
96.3
97.0
96.2
96.1

1,668
1,563
1,448
1,475
1,929
2,311
2,126
1,843
1,979
2,864
2,828
2,759
2,730
2,977

（注）基準価額および分配金は１万口当たり。基準価額の騰落率は分配金込み。
（注）設定日の基準価額および純資産総額には、当初元本を用いております。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは、特定の指数に連動すること・指数を上回ることを目的として運用していないため、また、運用方針に対し適切な指数がないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

－ 1 －CS5_16234625_02_os7T&D_資源ツインαFブラジルレアル_運用実績.indd

1

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16:48:24

当作成期中の基準価額等の推移
基
決算期

年

月

準

価

日
騰

期

首（前期末）

第９期
期
期

末
首（前期末）

第10期
期
期

末
首（前期末）

第11期
期
期

末
首（前期末）

第12期
期
期

末
首（前期末）

第13期
期
期

末
首（前期末）

第14期
期

末

額
落

資 源 ツ イ ン
ル フ ァ
債
券 債
券 ア
組 入 比 率 先 物 比 率 ブラジルレアル
フ ァ ン ド率
組 入 比 率2016年１月25日

円
2,874

％
－

％
0.2

％
－

％
94.8

１月末
2016年２月25日

2,945
2,974

2.5
3.5

0.2
0.2

－
－

95.4
93.2

2016年２月25日
２月末
2016年３月25日

2,724
2,835
3,190

－
4.1
17.1

0.2
0.2
－

－
－
－

93.2
95.9
96.9

2016年３月25日
３月末
2016年４月25日

3,040
3,045
3,217

－
0.2
5.8

－
－
－

－
－
－

96.9
96.7
96.3

2016年４月25日
４月末
2016年５月25日

3,067
3,131
3,198

－
2.1
4.3

－
－
－

－
－
－

96.3
97.0
97.0

2016年５月25日
５月末
2016年６月27日

3,048
3,015
3,097

－
△ 1.1
1.6

－
－
－

－
－
－

97.0
96.2
96.2

2016年６月27日
６月末
2016年７月25日

2,947
3,179
3,055

－
7.9
3.7

－
－
－

－
－
－

96.2
97.1
96.1

（注）基準価額は１万口当たり。期末基準価額は分配金込み。騰落率は期首比。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは、特定の指数に連動すること・指数を上回ることを目的として運用していないため、また、運用方針に対し適切な指数がないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

－ 2 －CS5_16234625_02_os7T&D_資源ツインαFブラジルレアル_運用実績.indd

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16:48:24

当作成期の運用状況と今後の運用方針■ 基準価額等の推移
(円)
6,000
5,000

(百万円)
10,000
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）

8,000

4,000

6,000

3,000

4,000

2,000

2,000

1,000
作成期首 2016/２（前作成期末）

３

４

５

６

第９期首：2,874円
第14期末：2,905円（既払分配金1,000円）
騰 落 率：40.8％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2016年１月25日）の値
が基準価額と同一となるように指数化しています。
（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。

0
作成期末■ 基準価額の主な変動要因■ 組入ファンドの当作成期中の騰落率

基準価額（分配金再投資）は、主にブラジルレア
ル（対米ドル）および原油先物価格が大きく上昇したことにより大幅に上昇しました。

組入ファンド
資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド
Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド

騰落率
43.6％
△ 0.0

■ 投資環境【原油市場】
当作成期に原油先物価格は上昇しました。
作成期首から2016年２月中旬にかけては、米国と中国の弱い経済指標を受けて、世界景気に対する先行き懸念が広がったことから下落しました。２月下旬から３月中旬にかけては、主要産油国の協調減産期待が高まったことや、米国の石油リグ稼働数が減少したことが好感され上昇しましたが、３月下旬に協調減産期待が後退し下落しました。４月から５月にかけては、４月中旬にドーハで開かれた産油国会議において協調減産協議が決裂し下落する局面がありましたが、クウェートの製油所でのストライキや、４月のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）において利上げ見送りが決定され米ドル安となったこと、ＩＥＡ（国際エネルギー機関）が年前半の世界原油需給の供給超過幅を下方修正したこと、カナダやナイジェリアの原油供給が一部停止したことを受けて需給の引締まりが意識されたこと等から、上昇基調となりました。６月以降は、ナイ
ジェリアの紛争やノルウェーの石油・ガス開発労働組合がストライキを計画しているとの報道による供給懸念が下値を支える一方、英国のＥＵ（欧州連合）離脱による世界景気への悪影響や英国の不動産ファンドの解約停止報道等が嫌気されて上値を抑え、もみ合う展開となりました。
【金市場】
当作成期に金先物価格は上昇しました。
作成期首から2016年２月中旬にかけては、米国と中国の弱い経済指標を受けて世界景気への先行き懸念が－ 3 －CS5_16234625_03_os7T&D_資源ツインαFブラジルレアル_運用状況.indd

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広がったことや、米国の利上げ観測が後退し米ドル安となったこと、欧州金融機関への信用不安が高まったことを背景に大幅に上昇しました。２月下旬から４月にかけては、２月の大幅上昇を受けて高値警戒感が高まっていたことや、４月末のＦＯＭＣを控えて米ドル相場が米国金融政策の行方を睨んで上下するなか、米ドルと逆行しやすい金先物価格もレンジ内でもみ合いました。５月は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）高官の発言や４月開催のＦＯＭＣ議事録等を受けて米国の追加利上げ観測が高まり米ドル高となったため、下落しました。６月から７月上旬にかけては、米国の弱い雇用指標を受けて米国の利上げ観測が後退したこと、
英国のＥＵ離脱が決定し安全資産としての需要が高まったことから、大幅に上昇しました。７月中旬以降は、米ドル高や大幅上昇の反動もあり下落しました。
【米ドル／円】
当作成期に米ドル（対円）相場は円高米ドル安となりました。
作成期首から2016年１月末にかけては、日銀がマイナス金利導入を決定したことを受けて一時121円台まで円安米ドル高が進みました。２月から４月にかけては米国の追加利上げ観測が後退したことや、日銀総裁
が追加金融緩和に否定的な見方を示したこと等を背景に、円高米ドル安が進みました。５月は、４月開催のＦＯＭＣ議事録の内容が市場予想よりもタカ派的であったことや、利上げを示唆する地区連銀総裁の発言等から追加利上げ観測が高まったことを背景に、円安米ドル高が進みました。６月上旬から中旬にかけては、５月の弱い米国雇用統計やＦＲＢのイエレン議長の講演を受けた米国の早期利上げ観測の後退、英国のＥＵ離脱懸念や日銀の追加金融緩和の見送り等を背景に再び円高米ドル安となりました。６月下旬から７月上旬にかけては、６月23日の英国国民投票でＥＵ離脱派の勝利が決定的となると一時99円台まで円は急騰しまし
たが、Ｇ７財務大臣・中央銀行総裁会議において金融市場の安定に繋がる共同声明が発表され、市場の混乱も落ち着きを取り戻しました。７月中旬以降は、日本の経済対策への期待が強まったことや米国株式市場が好調であり投資家のリスク志向の動きが強まったことから、円安米ドル高が進みました。
【ブラジルレアル／米ドル】
当作成期にブラジルレアル（対米ドル）はブラジルレアル高米ドル安となりました。
作成期首から2016年２月にかけては、信用格付会社によるブラジル国債の格下げや、同国の経済見通しの悪化が重石となる一方、米国の利上げ観測の後退や原油等の資源価格の上昇を受けて、もみ合って推移しま
した。３月から４月にかけては、ルセフ大統領への弾劾期待および弾劾勧告可決を受けて、政権交代による同国の政治的混迷脱却への期待が高まり、大幅にブラジルレアル高米ドル安が進行しました。５月は狭いレ
ンジでの動きとなりました。６月以降は、英国のＥＵ離脱を受けたリスク回避的な動きから一時ブラジルレ
アルは下落する局面が見られましたが、米国の利上げ観測が後退したことやブラジル中央銀行のエコノミスト調査でＧＤＰ成長率が上方修正されたこと、英国のＥＵ離脱により世界的に低金利政策が継続するとの見方から高金利通貨であるブラジルレアルは選好され、ブラジルレアル高米ドル安となりました。
【国内短期金融市場】
国庫短期証券３ヵ月物利回りは低下しました。作成期初の利回りは△0.04％でしたが、2016年１月末に日銀がマイナス金利政策の導入を決定したことから、作成期末の利回りは△0.27％程度まで低下しました。

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■ 当該投資信託のポートフォリオ【当ファンド】作成期を通じて、「資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド」に85～98％程度投資し、残りの資産につきましては「Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド」およびコールローン等で運用を行いました。
【資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド】
主として米ドル建政府債等の現物資産へ投資する一方で、担保付スワップ取引を活用して、資源カバード
コール戦略（米ドル建ての原油先物および金先物の価格変動とそれぞれのオプション取引を組み合わせた戦略）、通貨カバードコール戦略（米ドル（対円レート）の為替変動とオプション取引を組み合わせた戦略）、
ブラジルレアル買い米ドル売りの為替取引を組み合わせた運用を行いました。
【Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド】
国債の組入比率は、国債の利回りがマイナスとなった局面では新規組入れを見送り、作成期末は０％となりました。残りの資産については、全額コールローン等で運用を行いました。

■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

■ 分配金
１万口当たりの分配金（税込み）は基準価額水準等を勘案し、第９期は250円、第10期から第14期は各150円とさせていただきました。収益分配に充てなかった利益は、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。

■ 今後の運用方針【当ファンド】「資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド」および「Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド」を主要投資対象として運用を行います。
【資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド】
引続き、主として米ドル建政府債等の現物資産へ投資する一方で、担保付スワップ取引を活用して、資源カバードコール戦略（米ドル建ての原油先物および金先物の価格変動とそれぞれのオプション取引を組み合わせた戦略）、通貨カバードコール戦略（米ドル（対円レート）の為替変動とオプション取引を組み合わせた戦略）、ブラジルレアル買い米ドル売りの為替取引を組み合わせた運用を行います。
【Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド】
今後の国内景気は、改善を示す指標もあるものの、全体としては横ばいであり、不安定な状況が続くと見られます。さらに世界的な物価上昇圧力の低さを考慮すると、インフレ期待が急速に盛り上がる可能性は低いと考えられます。こうした中、日銀の国債買入やマイナス金利政策が金利抑制要因として作用することから、国内短期金利は引続き低位で推移すると予想します。
相対的に金利リスクの高い長期債への投資は見送り、引続き短期国債や短期金融商品等を中心とした安定的な運用を行います。
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１万口当たりの費用明細（2016年１月26日から2016年７月25日まで）
費用の明細
項目
平均基準価額(a) 信託報酬(投信会社)(販売会社)

第９期～第14期
2016/１/26～2016/７/25
項目の概要
金額
比率
作成期間の平均基準価額です。
3,025円
21円
0.687％ (a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率委託した資金の運用の対価(
9)(0.295)
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内での(11)(0.376)
ファンドの管理等の対価(受託会社)(b) その他費用(監査費用)
(その他)
合計

(
(
(

0)
0
0)
0)
21

運用財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価(b)その他費用＝作成期間のその他費用／作成期間の平均受益権口数
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、金銭信託に係る手数料(0.016)0.004(0.004)(0.000)0.691（注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
なお、その他費用のその他は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）平均基準価額の円未満は切捨て、それ以外の各金額は項目ごとに四捨五入してあります。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

売買および取引の状況（2016年１月26日から2016年７月25日まで）(1) 投資信託証券
第
買
口
外
国
(邦貨建) 資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド

数
口
624,417

金

９
付

期

～

額
千円

第
口

1,579,521

14 期
売
数
口
177,432

付
金額千円
451,983（注）金額は受渡代金。単位未満は切捨て。

(2) 親投資信託受益証券の設定、解約状況
当作成期における設定、解約はありません。
利害関係人との取引状況等（2016年１月26日から2016年７月25日まで）
当作成期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

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組入資産の明細（2016年７月25日現在）(1) ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
フ

ァ

ン

ド

前作成期末
（第８期末）
口
数
口730,903

名

資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド

当
作
成
期
（第
14
期
口
数
評 価 額
口
千円
1,177,888
2,861,832

末
末）
比

率
％
96.1

（注）比率は純資産総額に対する評価額の比率。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

(2) 親投資信託残高
種

前 作 成 期 末
（第 ８ 期 末）
口
数
千口
4,910

類

Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド

口

当
作
成
期
末
（第
14
期
末）
数
評
価
額
千口
千円
4,910
4,999

（注）Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド全体の受益権口数は843,409千口です。
（注）単位未満は切捨て。

投資信託財産の構成（2016年７月25日現在）

項

目
評

資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド
Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

当
作
成
期
（第
14
期
価
額
比
千円
2,861,832
4,999
451,094
3,317,925

末
末）
率
％
86.3
0.2
13.5
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

－ 7 －CS5_16234625_04_os7T&D_資源ツインαFブラジルレアル_１万口.indd

7

2016/09/15

16:48:28

資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況
2016年２月25日現在 2016年３月25日現在 2016年４月25日現在 2016年５月25日現在 2016年６月27日現在 2016年７月25日現在
項目
第９期末
第 10 期 末
第 11 期 末
第 12 期 末
第 13 期 末
第 14 期 末(A) 資産
2,182,259,257円
3,106,836,013円
3,051,114,185円
2,960,194,050円
2,921,031,024円
3,317,925,484円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
332,758,368
327,462,912
323,682,619
277,723,938
288,658,845
451,093,954
資源ツインアルファ ブラジル
1,844,500,394
2,774,372,609
2,722,431,566
2,677,470,112
2,627,372,670
2,861,832,021
レ ア ル フ ァ ン ド(評価額)
Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド(評価額)5,000,491
5,000,491
5,000,000
5,000,000
4,999,509
4,999,509
未
収
利
息
4
1
－
－
－
－
(B) 負
債
202,398,059
242,289,442
223,083,149
200,947,080
191,028,963
340,037,084
未
払金
14,934,124
93,142,987－－
39,362,838
24,366,503
未 払 収 益 分 配 金
181,721,084
141,365,773
138,332,463
135,797,996
138,956,143
153,755,390
未
払
解
約
金
3,321,735
5,109,958
81,393,923
61,822,126
9,138,544
158,686,625
未 払 信 託 報 酬2,407,957
2,656,209
3,337,734
3,308,270
3,551,388
3,210,218
未
払
利
息
－
－
786
604
640
802
そ の 他 未 払 費 用
13,15914,515
18,24318,084
19,41017,546(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
1,979,861,198
2,864,546,571
2,828,031,036
2,759,246,970
2,730,002,061
2,977,888,400
元
本
7,268,843,399
9,424,384,900
9,222,164,238
9,053,199,788
9,263,742,886
10,250,359,355
次 期 繰 越 損 益 金 △5,288,982,201△6,559,838,329△6,394,133,202△6,293,952,818△6,533,740,825△ 7,272,470,955(D) 受 益 権 総 口 数7,268,843,399口
9,424,384,900口
9,222,164,238口
9,053,199,788口
9,263,742,886口
10,250,359,355口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
2,724円
3,040円
3,067円
3,048円
2,947円
2,905円（注）当ファンドの第９期首元本額は6,413,543,737円、第９～14期中追加設定元本額は7,951,906,634円、第９～14期中一部解約元本額は4,115,091,016円です。
（注）元本の欠損
第14期末現在、純資産総額は元本を下回っており、その差額は7,272,470,955円です。
（注）第14期末の１口当たり純資産額は0.2905円です。

損益の状況
自2016年１月26日 自2016年２月26日 自2016年３月26日 自2016年４月26日 自2016年５月26日 自2016年６月28日
至2016年２月25日 至2016年３月25日 至2016年４月25日 至2016年５月25日 至2016年６月27日 至2016年７月25日
項
目
第 ９ 期
第 10 期
第 11 期
第 12 期
第 13 期
第 14 期
(A) 配
当
等
収
益
113,447,041円
135,098,702円
148,044,875円
152,678,392円
140,233,903円
164,707,477円
受
取
配
当
金
113,445,718
135,098,602
148,049,515
152,687,597
140,247,173
164,718,538
受
取
利
息
1,323
100
3
－
－
－
支
払
利
息
－
－
△
4,643
△
9,205
△
13,270△11,061(B) 有 価 証 券 売 買 損 益 △ 46,310,582
222,481,858
12,420,919△ 33,595,941△ 97,257,001△ 70,398,128
売買益
2,384,657
226,561,698
18,712,876
3,226,500
6,279,002
1,033,813
売買損 △ 48,695,239△
4,079,840△
6,291,957△ 36,822,441△ 103,536,003△ 71,431,941
(C) 信
託
報
酬
等 △ 2,421,116△
2,670,724△
3,355,977△
3,326,354△
3,575,238△
3,227,764(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
64,715,343
354,909,836
157,109,817
115,756,097
39,401,664
91,081,585(E) 前 期 繰 越 損 益 金 △1,880,880,349△1,954,911,677△1,526,837,267△1,416,318,907△1,288,540,654△1,265,433,137(F) 追 加 信 託 差 損 益 金 △3,291,096,111△4,818,470,715△4,886,073,289△4,857,592,012△5,145,645,692△5,944,364,013(配 当 等 相 当 額) (510,194,899) (693,453,083) (689,831,936) (680,785,050) (710,039,467) (804,597,442)(売 買 損 益 相 当 額) (△3,801,291,010) (△5,511,923,798) (△5,575,905,225) (△5,538,377,062) (△5,855,685,159) (△6,748,961,455)(G) 合計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) △5,107,261,117△6,418,472,556△6,255,800,739△6,158,154,822△6,394,784,682△7,118,715,565
(H) 収
益
分
配
金 △ 181,721,084△ 141,365,773△ 138,332,463△ 135,797,996△ 138,956,143△ 153,755,390
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ) △5,288,982,201△6,559,838,329△6,394,133,202△6,293,952,818△6,533,740,825△7,272,470,955
追 加 信 託 差 損 益 金 △3,291,096,111△4,818,470,715△4,886,073,289△4,857,592,012△5,145,645,692△5,944,364,013(配 当 等 相 当 額) (510,194,899) (693,453,083) (689,831,936) (680,785,050) (710,039,467) (804,597,442)(売 買 損 益 相 当 額) (△3,801,291,010) (△5,511,923,798) (△5,575,905,225) (△5,538,377,062) (△5,855,685,159) (△6,748,961,455)
分 配 準 備 積 立 金
27,460,648
19,627,569
24,721,037
36,998,201
31,551,533
36,882,214
繰越損
益
金 △2,025,346,738△1,760,995,183△1,532,780,950△1,473,359,007△1,419,646,666△1,364,989,156(注)損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、各期末の評価換えによるものを含みます。
(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。

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16:48:28

分配金の計算過程［第９期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（111,025,925円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（510,194,899円）
および分配準備積立金（98,155,807円）より、分配対象収益は719,376,631円（１万口当たり989円）であり、うち181,721,084円（１万口当たり250円）を分配金額としております。
［第10期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（134,089,702円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（693,453,083円）
および分配準備積立金（26,903,640円）より、分配対象収益は854,446,425円（１万口当たり906円）であり、うち141,365,773円（１万口当たり150円）を分配金額としております。
［第11期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（144,948,651円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（689,831,936円）
および分配準備積立金（18,104,849円）より、分配対象収益は852,885,436円（１万口当たり924円）であり、うち138,332,463円（１万口当たり150円）を分配金額としております。
［第12期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（149,352,038円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（680,785,050円）
および分配準備積立金（23,444,159円）より、分配対象収益は853,581,247円（１万口当たり942円）であり、うち135,797,996円（１万口当たり150円）を分配金額としております。
［第13期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（136,658,665円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（710,039,467円）
および分配準備積立金（33,849,011円）より、分配対象収益は880,547,143円（１万口当たり950円）であり、うち138,956,143円（１万口当たり150円）を分配金額としております。
［第14期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（161,479,713円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（804,597,442円）
および分配準備積立金（29,157,891円）より、分配対象収益は995,235,046円（１万口当たり970円）であり、うち153,755,390円（１万口当たり150円）を分配金額としております。

分配金のご案内（単位：円・％、１万口当たり・税引前）
分配金および分配原資の内訳
第９期
第10期
第11期
第12期
第13期
第14期
項目
2016年１月26日 2016年２月26日 2016年３月26日 2016年４月26日 2016年５月26日 2016年６月28日～2016年２月25日 ～2016年３月25日 ～2016年４月25日 ～2016年５月25日 ～2016年６月27日 ～2016年７月25日
250
150
150
150
150
150
当期分配金
（対基準価額比率）
8.406
4.702
4.663
4.690
4.843
4.910
当期の収益
152
142
150
150
147
150
当期の収益以外
97
7
－
－
2
－
翌期繰越分配対象額
739
756
774
792
800
820
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
※分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合、分配金は全額普通分配金となります。
※分配前の基準価額が個別元本を上回り、分配後の基準価額が個別元本を下回る場合、分配金は個別元本を上回る部分が普通分配金、下回る
部分が元本払戻金（特別分配金）となります。
※分配前の基準価額が個別元本と同額または下回る場合、分配金は全額元本払戻金（特別分配金）となります。
※元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、個別元本から元本払戻金（特別分配金）を控除した額がその後の新たな個別元本となります。

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補足情報
Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンドの主要な売買銘柄
当作成期における売買はありません。
Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンドの組入資産の明細
当作成期末における組入れはありません。

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16:48:30

＜ご参考＞

組入投資信託証券の内容
パッシム・トラスト - 資源ツインアルファ ブラジルレアルファンド◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
分

類 ケイマン籍／外国投資信託／円建
主として米ドル建政府債および担保付スワップ取引に投資を行い、安定的なインカム収益の獲得と信託財産の成長を目指して運用を行います。
主として米ドル建政府債を投資対象とします。
ＪＰモルガンチェースバンクＮ．Ａ．ロンドン支店、もしくはＪＰモルガン・グループに属する金融機関をカウンターパーティとしたスワップ取引を行います。
担保付スワップ取引を通じて、実質的に下記の各戦略を組み合わせた投資成果の享受を目指します。
・米ドル建の原油先物取引への投資と原油オプション取引を組み合わせた戦略（原油カバードコー
投資態度ル戦略）と米ドル建の金先物への投資と金オプション取引を組み合わせた戦略（金カバードコール戦略）の投資成果の享受を目指します。
・米ドル（対円レート）の為替変動とオプション取引を組み合わせたカバードコール戦略の投資成果の享受を目指します。
・ブラジルレアル買い／米ドル売りの為替取引を行い、米ドルに対するブラジルレアルの為替差益と為替取引によるプレミアムの享受を目指します。
①店頭オプション、上場オプション、ＥＴＦに原則として直接投資を行いません。
②有価証券の空売りは行いません。
③純資産総額の10％を超える借り入れは行いません。
主 な 投 資 制 限 ④一発行会社の発行済株式総数の50％を超えて、当該発行会社の株式に投資しません。
⑤流動性にかける資産の組入れは15％以下とします。
⑥運用会社ならびに管理会社は、自己または投資信託受益証券以外の第三者の利益を図る目的で行う取引等は行いません。
決算
日 ６月30日分
配方
針 原則として、毎月分配を行います。
投 資 運 用 会 社 Ｊ．Ｐ．モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド
運 用 基 本 方 針
主 な 投 資 対 象※次ページ以降の記載は、ＪＰモルガン証券株式会社より入手した情報をもとに作成しております。(1)は監査済報告書を当社が一部翻訳したもの、(2)は保有明細をもとに当社が作成したものです。当社は、その内容の正確性・完全性を保証するものではありません。

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16:48:31

（１）損益計算書
計算期間：2015年５月11日～2015年６月30日
単位：千円
収益
投資に係る実現損益
収益合計

11,464
11,464

費用
管理報酬
監査費用
保管費用
投資運用会社報酬
受託手数料
弁護士報酬
その他費用
運用費用合計

169
76
144
817
135
60
67
1,468

税引前損益
運用による純資産増減額

9,996
9,996

（注）日付は現地基準です。

（２）組入資産の明細
作成基準日：2015年６月30日
債券現物
銘柄名
US TREASURY BILL
US TREASURY BILL
合計

利率
－％
－

償還日
2016/４/28
2016/５/26

額面
11,890,000USD
1,500,000

評価額
1,452,630,905円
183,177,240
1,635,808,145

スワップ
想定元本額

評価額
1,930,632,899円(115,515,558)円（注）日付は現地基準です。
（注）（ ）書きは負数です。

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16:48:33

Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド
運用報告書（全体版） 第23期（決算日 2016年６月10日）（計算期間 2015年12月11日から2016年６月10日）「Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド」は、2016年６月10日に第23期決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます。
◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
信 託 期 間運 用 方 針主要運用対象組 入 制 限信託期間は原則無期限です。
安定した収益の確保を目指して運用を行います。
わが国の公社債および短期金融商品等を主要投資対象とします。
株式への投資は行いません。外貨建資産への投資は行いません。

最近５期の運用実績、基準価額の推移等
最近５期の運用実績
基

準

価

額

19期（2014年６月10日）

10,181

債
券 債
券 純資産総額
中 組 入 比 率 先 物 比 率
落 率
％
％
％
百万円
0.0
85.3
－
1,771

20期（2014年12月10日）
21期（2015年６月10日）
22期（2015年12月10日）
23期（2016年６月10日）

10,183
10,183
10,184
10,183

0.0
0.0
0.0
△0.0

決

算

期

期
騰
円

22.0
21.3
65.8
－

－
－
－
－

1,771
1,736
1,521
780

（注）基準価額は１万口当たり。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドであり、ベンチマークおよび参考指数はありません。

－ 13 －

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13

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16:48:34

当期中の基準価額等の推移
年

月

基

日

期首（前期末）2015年12月10日

準

価
騰

額
落

率
％

円

12月末
2016年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
期
末
2016年６月10日

債券組入比率 債券先物比率％％

10,184－65.8－

10,183
10,184
10,184
10,184
10,184
10,183

△0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
△0.0

66.9
67.4
67.8
－
－
－

－
－
－
－
－
－

10,183△0.0－－（注）基準価額は１万口当たり。騰落率は期首比。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドであり、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当期の運用状況と今後の運用方針■ 基準価額の推移(円)
10,186
10,185
10,184
10,183
10,182
10,181
期首(前期末)2016/１

２

３

４

５

期末

■ 基準価額の主な変動要因
基準価額は、期首の10,184円からスタートし、期末は10,183円となりました。運用対象であるコールローン
等の利回りがマイナスで推移した為、小幅な下落となりました。

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■ 投資環境【国内短期金融市場】
国庫短期証券３ヵ月物利回りは低下しました。
期初は▲0.017％でしたが、2016年１月末に日銀がマイナス金利政策を導入したことから、金利は大きく低下し、期末の国庫短期証券３ヵ月物利回りは▲0.27％程度まで低下しました。

■ 当該投資信託のポートフォリオ
期中の債券の組入比率は０～67％程度となりました。国債の利回りがマイナスとなった局面では新規組入れを見送り、期末の組入比率は０％となりました。残りの資産については、全額コールローン等で運用を行いました。

■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

■ 今後の運用方針
今後の国内景気は、外需の弱さや企業センチメントが軟調であることから、不安定な状態が続く見込みです。このような環境下では、インフレ期待が急速に盛り上がる可能性は低いと考えられることから、今後も日銀の国債買入やマイナス金利政策が金利抑制要因として作用し、国内短期金利は引続き低位で推移すると予想します。
相対的に金利リスクの高い長期債への投資は見送り、引続き短期国債や短期金融商品等を中心とした安定的な運用を行います。

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１万口当たりの費用明細（2015年12月11日から2016年６月10日まで）
当期において発生した費用はありません。
売買および取引の状況（2015年12月11日から2016年６月10日まで）
公社債
買

付

額

売

付

額

千円
国

内

国

債

証

千円

－

券

－
(1,000,000)（注）金額は受渡代金（経過利子分は含まれておりません）。単位未満は切捨て。
（注）（ ）内は償還による減少分です。

利害関係人との取引状況等（2015年12月11日から2016年６月10日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

組入資産の明細（2016年６月10日現在）
下記は、Ｔ＆Ｄマネープールマザーファンド全体（766,234千口）の内容です。
当期末における組入れはありません。
投資信託財産の構成（2016年６月10日現在）
項

当

目

評

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

価

期
額
千円
780,248780,248

末
比

率
％
100.0
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

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資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況

損益の状況

2016年６月10日現在
項
目
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
(B) 負
債
未
払
利
息
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元本
次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

当期
末
780,248,994円
780,248,994
1,671
1,671
780,247,323
766,234,066
14,013,257
766,234,066口
10,183円（注）期首元本額
1,493,763,049円
期中追加設定元本額
76,190,478円
期中一部解約元本額
803,719,461円（注）１口当たり純資産額は1.0183円です。
（注）当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の内訳
世界物価連動国債ファンド
100,432,670円
Ｔ＆Ｄインド中小型株ファンド
19,925,634円
米国リート・プレミアムＦ（毎月分配型）円ヘッジコース
4,779,759円
米国リート・プレミアムＦ（毎月分配型）通貨プレミアムコース
40,218,191円
米国リート・プレミアムＦ（年2回決算型）マネープール・コース
88,475円
豪州高配当株ツインαファンド（毎月分配型） 4,916,905円
野村エマージング債券（円コース）毎月分配型 33,903,179円
野村エマージング債券（円コース）年2回決算型
5,675,163円
野村エマージング債券（米ドルコース）毎月分配型
6,884,550円
野村エマージング債券（米ドルコース）年2回決算型
1,424,313円
野村エマージング債券（豪ドルコース）毎月分配型 38,989,580円
野村エマージング債券（豪ドルコース）年2回決算型
2,636,170円
野村エマージング債券（ブラジルレアルコース）毎月分配型 311,359,888円
野村エマージング債券（ブラジルレアルコース）年2回決算型
9,735,828円
野村エマージング債券（南アフリカランドコース）毎月分配型
1,413,489円
野村エマージング債券（南アフリカランドコース）年2回決算型
131,726円
野村エマージング債券（カナダドルコース）毎月分配型
2,513,771円
野村エマージング債券（カナダドルコース）年2回決算型
799,555円
野村エマージング債券（メキシコペソコース）毎月分配型 70,541,888円
野村エマージング債券（メキシコペソコース）年2回決算型 11,872,046円
野村エマージング債券（トルコリラコース）毎月分配型 47,975,980円
野村エマージング債券（トルコリラコース）年2回決算型
4,042,047円
野村エマージング債券（金コース）毎月分配型 20,422,125円
野村エマージング債券（金コース）年2回決算型
8,783,712円
野村エマージング債券投信（マネープールファンド）年2回決算
4,502,463円
資源ツインαファンド（通貨選択型）ブラジルレアルコース
4,910,145円
資源ツインαファンド（通貨選択型）トルコリラコース
883,826円
資源ツインαファンド（通貨選択型）米ドルコース
6,383,188円
資源ツインαファンド（通貨選択型）マネープールコース
87,800円

当期 自2015年12月11日 至2016年６月10日
項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売買損(C) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ)(D) 前 期 繰 越 損 益 金(E) 追 加 信 託 差 損 益 金(F) 解 約 差 損 益 金(G) 合計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)当期
1,319,707円
1,413,122△
93,415△ 1,424,060△ 1,424,060△
104,353
27,433,627
1,399,522△14,715,539
14,013,257
14,013,257（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。
(F)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、元本から解約価額を差引いた差額分をいいます。

≪お知らせ≫
平成28年２月11日適用で、投資信託に関する法令等の改正に伴い、約款変更を行いました。

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