GS 米国成長株集中投資ファンド
毎月決算コース／年4回決算コース
追加型投信／海外／株式投資信託説明書（交付目論見書）
使用開始日 2024.5.11●本書は金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書です。

●ファンドに関する「投資信託説明書（請求目論見書）」
を含む詳細な情報は委託会社のホームページで閲覧、ダウンロードすることができます。

また、本書には約款の主な内容が含まれていますが、約款の全文は請求目論見書に掲載されています。

●ファンドの販売会社、ファンドの基準価額等については、下記の照会先までお問い合わせください。

商品分類
単位型・追加型
追加型

投資対象地域

投資対象資産（収益の源泉）

海外

株式

属性区分
投資対象資産

決算頻度

毎月決算コース
年12回
（毎月）
その他資産
（投資信託証券（株式）） 年4回決算コース
年4回

投資対象地域

投資形態

為替ヘッジ

北米

ファンド・オブ・ファンズ

なし※属性区分に記載している「為替ヘッジ」
は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しています。
上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。商品分類および属性区分の内容につきましては、一般社団法人投資信託協会のホーム
ページ（https://www.toushin.or.jp/）
をご参照ください。
●この目論見書により行うGS 米国成長株集中投資ファンド 毎月決算コース（以下「毎月決算コース」といいます。）
およびGS米国成長株集中投資ファンド 年4回

決算コース
（以下
「年4回決算コース」といい、両ファンドを総称して「本ファンド」またはそれぞれを「各コース」といいます。）の受益権の募集については、委託会社
は、金融商品取引法（昭和23年法律第25号）
第5条の規定により、有価証券届出書を2024年5月10日に関東財務局長に提出しており、2024年5月11日にその届出の効力が生じております。
●本ファンドは、
投資信託及び投資法人に関する法律に基づいて組成された金融商品であり、同法に基づき、本ファンドでは商品内容の重大な変更を行う場合に、事前に投資家（受益者）の意向を確認する手続き等を行います。
●本ファンドの信託財産は、受託会社により保管されますが、信託法によって受託会社の固有財産等との分別管理等が義務付けられています。
●請求目論見書は投資家の請求により販売会社から交付されます（請求を行った場合には、その旨をご自身で記録しておくようにしてください。）。
●ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。
［委託会社］
ファンドの運用の指図を行う者

金融商品取引業者 関東財務局長
（金商）
第325号
設立年月日：1996年2月6日／資本金：4億9,000万円（2024年5月10日現在）
運用する証券投資信託財産の合計純資産総額：5兆8,922億円（2024年2月末現在）
グループ資産残高（グローバル）：2兆5,490億米ドル（2023年12月末現在）■

照会先

ホームページ
アドレス

www.gsam.co.jp 電話番号 03-4587-6000［受託会社］
ファンドの財産の保管および管理を行う者

三井住友信託銀行株式会社

受付時間：
営業日の午前9時から午後5時まで

ファンドの目的・特色ファンドの目的・特色

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

ファンドの目的
米国を中心とした企業の株式に投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。

ファンドの特色ファンドのポイント

1.主に、長期にわたり優れた利益成長が期待でき、本来の企業価値に対して現在の株価が割安であると判断する、米国を中心とした企業の株式*に投資します。原則として対円での為替ヘッジは行いません。

2.個別企業の分析を重視したボトムアップ手法により銘柄選択を行います。
3.15から20銘柄程度に厳選してポートフォリオを構築します。
＊預託証書
（ＤＲ）
を含みます。

市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。
本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。
（ファンド・オブ・ファンズ方式については、後記「ファンドの仕組み」
をご覧ください。）
委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門を「ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント」
といいます（以下同じ）。

ファンドの運用哲学および戦略
本ファンドの実質的な運用は、
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントの米国株式運用チームが主に担当します。
同チームは40年超の米国株式の運用実績があり、約5.2兆円*の資産を運用しています。
「投資収益は、長期的に優れた成長性を有する事業に投資することにより獲得される」という投資哲学に基づき運用を行います。
＊運用資産額は2023年12月末現在。1米ドル＝141.83円換算

長期的に優れた成長性を有する企業の条件

強固なフランチャイズ・ビジネスを持っている●確立されたブランド●高水準の市場シェア●商品の価格支配力●継続的な収益構造●高い投下資本利益率

優れた長期見通しを有する●予測可能かつ持続的な成長性●長い製品ライフ･サイクル●強固な競争優位●人口動態から見た優位性

優秀な経営陣を有する●合理的な資本配分●一貫性のある事業業績●株主と同じインセンティブ

上記はゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントが考える「長期的に優れた成長性を有する企業」を判断する際の基準を例示したものであり、実際に組入れられる銘柄が必ずしも上記すべての基準に当てはまるわけではありません。
また、かかる判断基準は今後変更される場合があります。

本ファンドは、中長期的なリターンを最大化するため、最も確信度の高い少数（15-20銘柄程度）の成長銘柄に集中的に投資します。

1ファンドの目的・特色ファンドの目的・特色

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

投資プロセス
投資ユニバース

米国株式運用チームは、株式市場に対する深い見識とゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのネットワークを最大限に活かし、2,000銘柄を超える投資ユニバースから、確信度の高い15～20銘柄程度*まで組入銘柄を絞込みます。

投資ユニバース
2,000銘柄超

組入候補銘柄約400銘柄組入銘柄
15～20銘柄程度*＊ただし、市場環境やその他の要因により今後変更する可能性があります。
上記がその目的を達成できる保証はありません。また、上記は変更される場合があります。なお、実際の組入銘柄数は、組入れ投資信託証券の投資顧問会社が適切と判断する場合には、上記の範囲を超えることがあります。上記は本ファンドが主要投資対象とする外国投資信託について説明したものです。

投資プロセス
以下の継続的な投資プロセスに従って運用を行います。

1 組入候補銘柄を投資ユニバースから発掘
継続的な
5段階の
投資プロセス2 独自の徹底したファンダメンタル分析により組入候補銘柄を決定
3 チーム全体で協議
ポートフォリオの構築：
4 チームの投資見解をポートフォ
リオに反映：
5 継続的なモニターおよび評価
業界/個別企業の動向の確認、規律ある売却基準の維持
上記の投資プロセスがその目的を達成できる保証はありません。
また、上記の投資プロセスは変更される場合があります。
上記は本ファンドが主要投資対象とする外国投資信託の投資プロセスを説明したものです。

2

ファンドの目的・特色ファンドの目的・特色

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

主な投資制限◦ 投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
◦ 株式（指定投資信託証券を除きます。）
への直接投資は行いません。
◦ 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
◦ 指定投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接投資は行いません。
◦ 有価証券先物取引等の派生商品取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行いません。
◦ ‌1発行者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以下とします。

ファンドの分配方針
毎月決算コース
原則として、毎月の決算時（毎月10日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に、利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）
を中心に収益分配を行います。分配金額は、基準価額水準や市場動向等を勘案して、委託会社が決定します。ただし、基準価額水準や市場動向等によっては分配を行わないこともあります。また、基準価額が当初元本（１万口＝１万円）
を下回る場合においても分配を行うことがあります。将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

毎月決算コースについては、毎決算期末の前営業日の基準価額に応じて、以下の金額の分配をめざします。
毎決算期末の前営業日の基準価額

分配金額（１万口当たり、税引前）

11,000円未満

基準価額水準等を勘案して決定します。

11,000円以上 12,000円未満

200円

12,000円以上 13,000円未満

300円

13,000円以上 14,000円未満

400円

14,000円以上

500円※毎月決算コースは、毎決算期末の前営業日の基準価額の水準に応じて上記表に基づく分配金額を支払うことを原則とします
が、その金額は変動するものであり、基準価額の水準によっては分配金が支払われないこともあります。
※特に決算期末にかけて基準価額が急激に変動した場合など、基準価額水準や市場動向等によっては、委託会社の判断で上記とは異なる分配金額となる場合や分配金が支払われない場合があります。
※上記表に記載された基準価額および分配金額は、将来の運用の成果を保証または示唆するものではなく、特に米国の株式の下落局面や為替レートの大幅な変動によっては、基準価額が当初元本（１万口＝１万円）
を大きく下回る場合があります。
※投資家のファンドの購入価額によっては、基準価額が１万円を超えて支払われた分配金であっても、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
※収益分配金の支払いのために、現金化またはポートフォリオ再構築を行うための追加的な取引コスト等が発生する場合や資金動向等によっては現金の保有比率が高まる場合があることにご留意ください。

年4回決算コース
原則として、年４回の決算時（毎年２月、５月、８月、11月の各10日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に、利子・配当
等収益および売買益（評価益を含みます。）
を中心に収益分配を行います。分配金額は、基準価額水準や市場動向等を勘案して、委託会社が決定します。ただし、基準価額水準や市場動向等によっては分配を行わないこともあります。また、基準価額が当初元本（１万口＝１万円）
を下回る場合においても分配を行うことがあります。将来の分配金の支払い
およびその金額について保証するものではありません。

3ファンドの目的・特色ファンドの目的・特色

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

収益分配金に関わる留意点

分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
投資信託で分配金が支払われるイメージ

分配金
投資信託の純資産

分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示唆するものではありません。
計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。

※分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。分配対象額とは、①経費控除後の配当等収益②経費控除後の評価益を含む売買益③分配準備積立金（当該計算期間よりも前に累積した配当等収益および売買益）④収益調整金（信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引いた差額分）です。

計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合

前期決算から基準価額が上昇した場合

前期決算から基準価額が下落した場合

10,550円

期中収益＊50円（①+②）

10,500円

500円
（③+④）

基
準
価
額

前期決算日

分
配
対
象
額

50円
（③+④）

10,500円

分配金
100円

10,450円

450円
（③+④）

450円
（③+④）

当期決算日
分配前

分
配
対
象
額

500円
（③+④）

基
準
価
額

前期決算日

当期決算日
分配後

＊上図の期中収益は以下の2項目で構成されています。
期中収益
（①+②）

分
配
対
象
額

10,400円
配当等収益
20円
（①）
80円
（③+④）

分配金
100円

10,300円

420円
（③+④）

420円
（③+④）

当期決算日
分配前

当期決算日
分配後

分
配
対
象
額

配当等収益 ①
売買益②

※上記はイメージ図であり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。

上記のとおり、分配金は計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合がありますので、元本の保全性を追求される投資家の場合には、市場の変動等に伴う組入資産の価値の減少だけでなく、収益分配金の支払いによる元本の払戻しにより、本ファンドの基準価額が減価することに十分ご留意ください。

投資家のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の基準価額の値上がりが、支払われた分配金額より小さかった場合も実質的に元本の一部払戻しに相当することがあります。元本の一部払戻しに該当する部分は、元本払戻金（特別分配金）として非課税の扱いになります。
分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合
普通分配金
元本払戻金（特別分配金）
投資家の
購入価額
（当初個別元本）分配金支払後基準価額
個別元本分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合※元本払戻金（特別分配金）は実質的に元本の一部払戻しとみ
なされ、その金額だ
け個別元本が減少します。元本払戻金（特別分配金）部分は非課税扱いとなります。

元本払戻金（特別分配金）
投資家の
購入価額
（当初個別元本）分配金支払後
基準価額
個別元本※元本払戻金（特別分配金）は実質的に元本の一部払戻しとみ
なされ、その金額だ
け個別元本が減少します。元本払戻金（特別分配金）部分は非課税扱いとなります。

普通分配金：個別元本（投資家のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。
元本払戻金（特別分配金）：個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資家の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。

（注）
普通分配金に対する課税については、後記「手続・手数料等」の「ファンドの費用・税金」
をご覧ください。

4

ファンドの目的・特色ファンドの目的・特色

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

ファンドの仕組み
本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。運用にあたってはゴールドマン・サックス・アセット・マネジ
メントが運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認められる下記の投資信託証券を
主要投資対象とします。
＜本ファンド＞

投資家
（受益者）

購入・換金
お申込み

収益分配金
償還金
換金代金

＜投資信託証券＞

投資
GS 米国成長株
集中投資ファンド
毎月決算コース

GS 米国成長株
集中投資ファンド
年4回決算コース

損益

＊

投資

損益＊

ケイマン籍外国投資信託（米ドル建て）
ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）ユニット・トラスト－
GS 米国フォーカス・グロース

アイルランド籍外国投資証券（米ドル建て）
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー －ゴールドマン・サックスUS＄リキッド・リザーブズ・ファンド＜主な投資対象＞

投資
米国の株式
損益

＊

投資

損益＊

米ドル建て
短期金融市場証券※‌各投資信託証券（以下、総称して「組入れファンド」「組入れ投資信託証券」
または「指定投資信託証券」ということがあります。）
への投資比率は、資金動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して決定するものとします。原則として「ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）
ユニット・トラスト GS 米国フォーカス・グロース」の組入比率を高位に保つものの、各投資信託証券への投資比率には制限を設けません。
※‌上記は2024年5月10日現在の組入れ投資信託証券です。投資対象となる投資信託証券は見直されることがあります。この際、上記の投資信託証券が除外されたり、新たな投資信託証券が追加される場合もあります。
＊損益はすべて投資家である受益者に帰属します。

追加的記載事項
組入れファンドの概要
ファンド名
ファンド形態
投資目的
運用の
基本方針等

運用報酬等
管理会社
投資顧問会社副投資顧問会社

ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）
ユニット・トラスト－GS 米国フォーカス・グロース
ケイマン籍外国投資信託（米ドル建て）
主に米国の株式に投資することにより投資元本の長期的な成長をめざします。
①米国の株式（預託証書（DR）を含みます。）
を主要投資対象とし、長期にわたり優れた利益成長が期待でき、本来の企業価値に対して現在の株価が割安であると判断する15－20程度の比較的銘柄数の少ないポート
フォリオを構築します。なお、米国の株式以外の証券等にも投資することがあります。
②個別企業の分析を重視したボトムアップ手法による銘柄選択を行います。
③市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。
なし
ただし、投資信託証券にかかる信託事務の処理等に要する諸費用等（管理会社報酬（年額37,500米ドルの固定報酬および年額17,250米ドルを上限とする変動報酬）を含みます。）
が別途支払われます。
シーエス（ケイマン）
リミテッド
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（GSAMニューヨーク）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル（GSAMロンドン）※副投資顧問会社は、今後、追加・変更される場合があります。

※上記投資信託証券については、日々の流出入額が純資産総額の一定割合を超える場合、純資産価格の調整が行われる場合があります。これは、資金の流出入から受ける取引コスト等が当該投資信託証券に与えるインパクトを軽減することを意図していますが、算出日における資金の流出入の動向が、純資産価格に影響を与えることになります。

ファンド名
ファンド形態
投資目的
運用の
基本方針等
運用報酬等
管理会社
投資顧問会社副投資顧問会社

ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックスUS＄リキッド・リザーブズ・ファンド
アイルランド籍外国投資証券（米ドル建て）
元本と流動性を確保しつつ、最大限の収益を得ることを目標として運用を行います。
①主に米ドル建ての短期の市場性を有する金融市場証券に分散投資することにより、元本と流動性を確保しつつ最大限の収益を追求します。
②高格付証券として適格であり、また格付けのない場合には高格付証券と同等の信用度を有すると投資顧問会社がみなす広範な証券に投資します。
③原則として購入時において満期まで397日以下の証券、証書および債務に投資し、60日以下の加重平均
満期と、120日以下の加重平均残存年限を維持します。
なし（投資信託証券にかかる信託事務の処理等に要する諸費用等が別途支払われます。）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミテッド
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル（GSAMロンドン）
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（GSAMニューヨーク）※上記は2024年5月10日現在の組入れファンドの概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

5ファンドの
目的・特色

投資リスク

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

基準価額の変動要因

投資信託は預貯金と異なります。本ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額が変動します。また、為替の変動により損失を被ることがあります。
したがって、ご投資家の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。
信託財産に生じた損益はすべてご投資家の皆さまに帰属します。

主な変動要因株式投資リスク（価格変動リスク・信用リスク）

本ファンドは、実質的に米国の株式を主要な投資対象としますので、本ファンドへの投資には、株式投資にかかる価格変動等のさまざまなリスクが伴うことになります。本ファンドの基準価額は、株式等の組入有価証券の値動きにより大きく変動することがあり、元金が保証されているものではありません。特に米国の株式の下落局面では、本ファンドの基準価額は大きく下落する可能性が高いと考えられます。
一般に、
株価は、
個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況に応じて変動します。
したがって、本ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく
可能性があります。
現時点において株価が上昇傾向であっても、その傾向が今後も継続する保証はありません。また、発行企業が経営不安、倒産等に陥った場合には、投資資金が回収できなくなることもあります。

集中投資リスク本ファンドは、実質的に少数の銘柄に集中して投資を行いますので、多くの銘柄に分散投資を行った場合と比較して、価格変動が大きいと考えられます。本ファンドの基準価額は、米国の株式市場全体の動きにかかわらずより大きく変動する可能性や、市場全体の動きとは異なる動きをする
可能性があります。また、解約資金手当て等のために、本ファンドが投資する特定の銘柄を大量に売却しなければならなくなった場合に、市場動向や取引量の状況によっては、不利な価格での取引を余儀なくされる可能性があり、本ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。

為替変動リスク本ファンドは、米国の株式を投資対象とする外貨建ての投資信託証券を主要な投資対象とし、
実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。したがって、本ファンドへの投資には為替変動リスクが伴います。為替レートは短期間に大幅に変動することがあります。為替
レートは一般に、外国為替市場の需給、世界各国への投資メリットの差異、金利の変動その他のさまざまな国際的要因により決定されます。また、為替レートは、各国政府・中央銀行による介入、
通貨管理その他の政策によっても変動する可能性があります。

その他の留意点◦ ‌大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場において市場環境が急変した場合等には、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢より大幅に安い価格で売却せざるを得ないことや取引量が限られてしまうことがあります。これらは、基準価額が下落する要因となり、換金のお申込みを制限する可能性、換金代金のお支払いが遅延する可能性もあります。
◦ ‌本ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。

リスク管理体制

運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。
リスク管理専任部門では、運用チームと独立した立場で、運用チームにより構築されたポジションのリスク水準をモニタリングし、各運用チーム、
委託会社のリスク検討委員会に報告します。
リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）
に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。
また、
リスク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性
リスク管理態勢について監督します。
委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、
緊急時対応策の策定・検証などを行います。
6

ファンドの
目的・特色

投資リスク

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

参考情報

下記は過去の実績であり、将来の成果を保証するものではありません。

毎月決算コース

本ファンドの年間騰落率および分配金再投資基準価額の推移

0（円）
40,00035,00030,000

期間：2019年3月～2024年2月
ファンドの年間騰落率（右軸）
分配金再投資基準価額（左軸）25,00020,00015,000

本ファンドと他の代表的な資産クラスとの騰落率の比較
100％

100％

80％

80％

60％

60％

40％

40％

20％

20％

0％

0％

－20％

－20％

0
－40％
2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 （年/月）－40％

10,0005,000

年4回決算コース

本ファンドの年間騰落率および分配金再投資基準価額の推移

0（円）
40,000

期間：2019年3月～2024年2月

100％

80％

80％

60％

60％

40％

40％

20％

20％

0％

0％

－20％

－20％

0
－40％
2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 （年/月）－40％

30,000ファンドの年間騰落率（右軸）
分配金再投資基準価額（左軸）25,00020,00015,00010,000
5,000

42.1%

15.4%

－23.6%

62.7%

59.8%

50.6%

←最大値
←平均値
←最小値

9.9%

－11.4%

21.5%
14.8%
8.0% 5.4%
4.1%
5.6%
－0.7%
－5.5%
－6.1%
－8.8%
－19.4%

17.3%－12.4%

本ファンド 日本株 先進国株 新興国株 日本国債 先進国債 新興国債

本ファンドと他の代表的な資産クラスとの騰落率の比較
100％

35,000

期間：2019年3月～2024年2月● 年間騰落率は各月末における直近1年間の騰落率を

期間：2019年3月～2024年2月

42.1%

15.3%

－23.7%

62.7%

59.8%

51.3%

←最大値
←平均値
←最小値

9.9%

－11.4%

17.3%－12.4%

21.5%
14.8%
4.1%
5.6%
－0.7%
－5.5%
－6.1%
－8.8%

8.0% 5.4%－19.4%

本ファンド 日本株 先進国株 新興国株 日本国債 先進国債 新興国債

● グラフは、
本ファンドと代表的な資産クラスを定量的表示したものです。

に比較できるように作成したものです。

● すべての資産クラスが本ファンドの投資対象とは限りません。

● 上記のグラフは、
過去５年間の各月末における直近

１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を表示したものです。

● 各資産クラスの指数

日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI コクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCI エマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA-BPI 国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・
ダイバーシファイド（円ベース）□ 東証株価指数（TOPIX）の指数値および東証株価指数（TOPIX）に係る標章または商標は、株式会社JPX総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社の知的財産です。□ MSCIコクサイ・インデックスおよびMSCIエマージング・マーケッツ・インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利はMSCIインクに帰属します。MSCI およびMSCIの情報の編集、計算、および作成に関与するその他すべての者（以下総称して「MSCI当事者」といいます）
は、MSCIの情報について一切の保証（独創性、正確性、完全性、商品性および特定目的への適合性を含みますが、これらに限定されません）
を明示的に排除します。MSCI、その関連会社
およびMSCI当事者は、いかなる場合においても、直接損害、間接損害、特別損害、付随的損害、懲罰損害、派生的損害（逸失利益を含みます）
およびその他一切の損害についても責任を負いません。MSCIの書面による明示的な同意がない限り、MSCIの情報を配布または流布してはならないものとします。□ NOMURABPI国債の知的財産権は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属します。□ FTSE世界国債インデックスは、FTSE Fixed Income
LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。□ JPモルガン·ガバメント·ボンド·インデックス·エマージング・
マーケッツ・グローバルに関する著作権は、J.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。

※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しております。
本ファンドの分配金再投資基準価額および年間騰落率は、
収益分配金
（税引前）
を分配時に再投資したものとみなして計算した基準価額および当該基準価額の年間騰落率が記載されており、実際の基準価額および実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
7ファンドの
目的・特色

運用実績

最新の運用実績は委託会社のホームページまたは販売会社でご確認いただけます。
下記は過去の実績であり、将来の成果を保証するものではありません。

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

2024年2月29日現在

毎月決算コース
基準価額・純資産総額

基準価額・純資産の推移

2014年3月3日～2024年2月29日
0（円）
40,000
基準価額（左軸）
35,000
分配金再投資基準価額（左軸）
純資産総額（右軸）30,000

基準価額
純資産総額

（億円）
1,000
800

25,000400

15,00010,000

200

5,000
0
14/3

16/3

18/3

20/3

22/3

期間別騰落率（分配金再投資）600

20,00012,079円
571.3億円

0
（年/月）

期間
１ヵ月
３ヵ月
６ヵ月
１年
３年
５年
設定来

ファンド
3.76%
14.90%
16.00%
49.40%
59.74%
115.37%268.61%●分配金再投資基準価額および期間別騰落率（分配金再投資）は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
●基準価額および分配金再投資基準価額は、1万口当たりの値です。

分配の推移（1万口当たり、税引前）
決算日 23/3/10 23/4/10 23/5/10 23/6/12 23/7/10 23/8/10 23/9/11 23/10/10 23/11/10 23/12/11 24/1/10 24/2/13 直近1年累計 設定来累計
分配金
5円
5円
5円
100円 200円 200円 200円 100円 200円 200円 200円 300円 1,715円 12,450円●運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。

主要な資産の状況
組入上位銘柄1
2

銘柄
ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）
ユニット・トラスト－GS 米国フォーカス・グロース
ゴールドマン・サックスUS$リキッド・リザーブズ・ファンド

種類
投資信託受益証券
投資証券

比率
95.5%
2.4%

主要組入ファンドの資産の内容
ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）
ユニット・トラスト－GS 米国フォーカス・グロース
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

銘柄名
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（ＡＭＤ）
イーライリリーアルファベット
マスターカード
マーベル・テクノロジー
アクセンチュア
インテュイット
シャーウィン・ウィリアムズ
ロス・ストアーズ
テキサス・インスツルメンツ＊
業種（セクター）
情報技術
ヘルスケア
コミュニケーション・サービス
金融
情報技術
情報技術
情報技術
素材
一般消費財・サービス
情報技術

比率
8.7%
8.6%
8.1%
7.4%
7.3%
6.2%
6.1%
5.4%
5.0%
5.0%

＊‌Global Industry Classification Standard（GICS®
（）世界産業分類基準）のセクター分類を使用しています。
0年間収益率の推移
（%）
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

●本ファンドの収益率は、
収益分配金
（税引前）
を分配時に再投資したものとみなして計算しています。
●本ファンドにベンチマークはありません。

●2024年は年初から運用実績作成基準日までの収益率を表示しています。

8

2022

2023

2024 （年）ファンドの
目的・特色

運用実績

最新の運用実績は委託会社のホームページまたは販売会社でご確認いただけます。
下記は過去の実績であり、将来の成果を保証するものではありません。

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

2024年2月29日現在

年4回決算コース
基準価額・純資産総額

基準価額・純資産の推移

2014年3月3日～2024年2月29日
0（円）
40,000
基準価額（左軸）
35,000
分配金再投資基準価額（左軸）
純資産総額（右軸）30,000

基準価額
純資産総額

（億円）
500
400

25,000

期間別騰落率（分配金再投資）
期間
１ヵ月
３ヵ月
６ヵ月
１年
３年
５年
設定来

300

20,000200

15,00010,000

100

5,000
0
14/3

16/3

18/3

20/3

22/3

11,674円
132.0億円

0
（年/月）

ファンド
3.56%
14.79%
15.76%
48.94%
59.73%
114.35%265.58%●分配金再投資基準価額および期間別騰落率（分配金再投資）は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
●基準価額および分配金再投資基準価額は、1万口当たりの値です。

分配の推移（1万口当たり、税引前）決算日
分配金

23/2/1015円

23/5/1015円

23/8/10620円

23/11/10
65円

24/2/13965円

直近1年累計
1,665円

設定来累計
12,780円●運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。

主要な資産の状況
組入上位銘柄1
2

銘柄
ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）
ユニット・トラスト－GS 米国フォーカス・グロース
ゴールドマン・サックスUS$リキッド・リザーブズ・ファンド

種類
投資信託受益証券
投資証券

比率
96.3%
2.4%

主要組入ファンドの資産の内容
ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）
ユニット・トラスト－GS 米国フォーカス・グロース
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

銘柄名
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（ＡＭＤ）
イーライリリーアルファベット
マスターカード
マーベル・テクノロジー
アクセンチュア
インテュイット
シャーウィン・ウィリアムズ
ロス・ストアーズ
テキサス・インスツルメンツ＊
業種（セクター）
情報技術
ヘルスケア
コミュニケーション・サービス
金融
情報技術
情報技術
情報技術
素材
一般消費財・サービス
情報技術

比率
8.7%
8.6%
8.1%
7.4%
7.3%
6.2%
6.1%
5.4%
5.0%
5.0%

＊‌Global Industry Classification Standard（GICS®
（）世界産業分類基準）のセクター分類を使用しています。
0年間収益率の推移
（%）
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

●本ファンドの収益率は、
収益分配金
（税引前）
を分配時に再投資したものとみなして計算しています。
●本ファンドにベンチマークはありません。

●2024年は年初から運用実績作成基準日までの収益率を表示しています。

9

2022

2023

2024 （年）ファンドの目的・特色

手続・手数料等

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

お申込みメモ購 入 単 位 販売会社によって異なります。
購 入 価 額 購入申込日の翌営業日の基準価額
購入時

購 入 代 金 販売会社が指定する日までにお支払いください。
換 金 単 位 販売会社によって異なります。
換 金 価 額 換金申込日の翌営業日の基準価額

換金時

換 金 代 金原則として換金申込日から起算して5営業日目から、お申込みの販売会社を通じてお支払いいたします。

英国証券取引所もしくはニューヨーク証券取引所の休業日またはロンドンの銀行
購 入・換 金もしくはニューヨークの銀行の休業日（以下「ロンドンまたはニューヨークの休業日」
申 込 不 可 日といいます。）「ロンドンまたはニューヨークの休業日」
を除く毎営業日の原則として午後3時まで
申込締切時間※2024年11月5日以降、原則として、購入・換金の申込みにかかる、販売会社所定の事務手続きが午後3時30分までに完了したものを当日の申込受付分とします。
なお、販売会社によっては対応が異なる場合がありますので、くわしくは販売会社にご確認ください。

2024年5月11日から2024年11月8日まで
購入の（申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新申込について 申 込 期 間 されます。）
換 金 制 限信託財産の資金管理を円滑に行うため、1顧客1日当たり3億円以上の大口のご換金は制限することがあります。

購入・換金申込 金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情が受 付 の 中 止 あるときは、
ご購入およびご換金の受付を中止またはすでに受付けたご購入およびお よ び 取 消 ご換金のお申込みを取消す場合があります。
信 託 期 間 原則として無期限（設定日：2013年5月23日）
各コースについて受益権の総口数が100億口を下回ることとなった場合等には
繰上償還となる場合があります。
繰 上 償 還また、主要投資対象とする投資信託証券が存続しないこととなる場合には繰上
償還となります。
決算

毎月決算コース：毎月10日（ただし、休業日の場合は翌営業日）
日 年4回決算コース： 毎年2月10日、5月10日、8月10日および11月10日（ただし、休業日の場合は翌営業日）

毎月決算コース：毎月の決算時に原則として収益の分配を行います。
年4回決算コース ： 年4回（2月、5月、8月および11月）の決算時に原則として
収 益 分 配 収益の分配を行います。
※販売会社によっては分配金の再投資が可能です。
※運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。

その他

信託金の限度額 各コースについて5,000億円を上限とします。
公

告 公告を行う場合は日本経済新聞に掲載します。

年2回（2月および8月）の決算時および償還時に、期中の運用経過などを記載した
運 用 報 告 書 交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて知れている受益者に対してお渡しいたします。
スイッチング（乗換え）につきましては、販売会社にお問い合わせください。
ス イッ チ ン グ ※スイッチングの際には換金（解約）されるファンドに対して換金にかかる税金が課されることにつきご留意ください。

課税上は株式投資信託として取扱われます。
年4回決算コースは、少額投資非課税制度（NISA）の「成長投資枠（特定非課税課 税 関 係管理勘定）」の適用対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。
（個人の場合）くわしくは、販売会社にお問い合わせください。
配当控除の適用はありません。
10ファンドの目的・特色

手続・手数料等

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

ファンドの費用・税金
ファンドの費用
投資者が直接的に負担する費用
購入申込日の翌営業日の基準価額に、4.4％（税抜4％）
を上限として販売会社が定める率を乗じて得た額とします。
（くわしくは販売会社にお問い合わせいただくか、
購入時手数料を記載した書面等をご覧ください。）
購入時 購入時手数料
購入時手数料は、商品および投資環境に関する情報提供等、ならびに購入に関する事務手続きの対価として販売会社が得る手数料です。

換金時 信託財産留保額 なし
投資者が信託財産で間接的に負担する費用
純資産総額に対して内訳
運用管理費用（信託報酬）

毎日

支払先

委託会社

信託報酬の総額は、 の配分
日 々 のファンドの および純資産総額に信託 役務の 販売会社
報酬率を乗じて得た内容額とします。

受託会社

年率2.0075％（税抜1.825％）
ファンドの運用受託会社への指図
基準価額の算出
目論見書・運用報告書等の作成 等

年率0.99％（税抜0.9％）

購入後の情報提供
運用報告書等各種書類の送付
分配金・換金代金・償還金の支払い業務 等

年率0.99％（税抜0.9％）ファンドの財産の管理委託会社からの指図の実行 等

年率0.0275％（税抜0.025％）※運用管理費用は日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末
または信託終了のときに信託財産中から支払われます。

信託事務の諸費用

随時

その他の費用・
手数料

監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、印刷費用など信託事務の諸費用が信託財産の純資産総額の年率0.05％相当額を上限として定率で日々計上され、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支払われるほか、組入れ投資信託
証券の信託事務の諸費用が各投資信託証券から支払われます。
（主要投資対象とする投資信託証券の管理会社報酬（年額37,500米ドルの固定報酬および年額17,250米ドルを上限とする変動報酬）を含みます。）
有価証券売買時の売買委託手数料や資産を外国で保管する場合の費用等
上記その他の費用・手数料（組入れ投資信託証券において発生したものを含みます。）
はファンドより実費として間接的にご負担いただきますが、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示することができません。

※上記の手数料等の合計額については、ご投資家の皆さまがファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。

税金
税金は表に記載の時期に適用されます。
以下の表は、個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
時 期
項 目
税 金
所得税および分配時
配当所得として課税
普通分配金に対して20.315％
地方税
換金
（解約）
時および
所得税および
換金（解約）時および償還時の差益（譲渡益）
譲渡所得として課税
償還時
地方税に対して20.315％

外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が軽減される場合があります。
上記は、2024年5月10日現在のものです。
少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」
をご利用の場合（年4回決算コース）
少額投資非課税制度（NISA）
は、少額上場株式等に関する非課税制度であり、一定の額を上限として、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が無期限で非課税となります。
ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設し、税法上の要件を満たした商品を購入するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。
くわしくは、販売会社にお問い合わせください。
なお、税法が改正された場合には、税率等が変更される場合があります。また、法人の場合は上記とは異なります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。

11

ファンドの目的・特色

手続・手数料等

投資
リスク

運用
実績

手続・
手数料等

（参考情報）
ファンドの総経費率
毎月決算コース
年４回決算コース

総経費率
（①＋②）
2.11%
2.12%

①運用管理費用の比率
2.01%
2.01%

②その他費用の比率
0.10%
0.11%

◦対象期間は2023年8月11日～2024年2月13日です。
◦対象期間中の運用·管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料、および有価証券取引税を除く。）
を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）
を乗じた数で除した総経費率（年率）です。
◦その他費用には、投資先ファンド（本ファンドが組入れている投資信託証券）にかかる費用が含まれています。
◦投資先ファンドにおいて、上記以外に含まれていない費用は認識しておりません。
◦本ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
◦これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。
◦詳細につきましては、対象期間の運用報告書（全体版）
をご覧ください。

12

Memo

（このページの記載は目論見書としての情報ではございません。）

Memo（このページの記載は目論見書としての情報ではございません。）

GS 米国成長株集中投資ファンド
毎月決算コース
年4回決算コース