第四案
案

由：民國 111 年度盈餘分派現金股利情形報告，敬請公鑒。

說明：依公司法第 240 條及本公司章程之授權，經本公司民國 112 年 3 月 13 日董事會決議發放民
國 111 年度現金股利計新台幣 162,779,050 元，每股普通股現金股利新台幣 0.1 元；嗣後如
因限制員工權利新股發行、限制員工權利新股註銷、現金增資、合併轉換、發行海外存託憑
證、公司債轉換、私募發行新股等因素，而影響流通在外股數，致使股東配息比率發生變動
而需修正時，擬請董事會授權董事長全權處理之。現金股利發放至元為止(元以下捨去)，其畸零款合計數計入本公司之其他收入。

第五案
案

由：本公司私募發行普通股增資案執行情形報告，敬請公鑒。

說明：一、本公司為營運規劃所需，業經民國(下同)107 年 3 月 28 日 107 年第一次股東臨時會通過
於不超過 380,000 仟股額度內辦理私募普通股案；本案並經第五屆第十七次(107 年 10
月 1 日)董事會決議，以每股新臺幣(下同)8.32 元辦理私募普通股 334,291,702 股，私募
總金額為 2,781,306,962 元在案，私募之應募人為行政院國家發展基金管理會及耀華玻璃股份有限公司管理委員會。
二、依「公開發行公司辦理私募有價證券應注意事項」第五條規定，將本案之執行情形提報
至股東會報告，相關辦理情形請參閱附件三。

第六案
案

由：民國 111 年股東常會通過以私募方式辦理現金增資發行新股執行情形報告，敬請公鑒。

說明：一、本公司前於民國(下同)111 年 6 月 24 日股東常會通過以私募方式增資發行普通股，預計
私募普通股上限 200,000 仟股。依據證券交易法第四十三條之六第七項規定，有價證券
私募得於股東常會決議之日起一年內分次辦理。
二、上述私募普通股案迄今尚未實施，此案於 112 年 3 月 13 日董事會決議不繼續辦理前述
私募事宜。

第七案
案

由：本公司健全營運計畫執行情形報告，敬請

公鑒。

說明：一、依台灣證券交易所民國 110 年 6 月 22 日台證上一字第 1101803140 號函及金融監督管理委員會民國 110 年 9 月 22 日金管證發字第 1100356583 號及 11003565831 號函，本公
司所提之健全營運計畫執行情形，需提股東會報告。
-2-

二、健全營運計畫執行情形，請參閱附件四。

三、承認事項
第一案

董事會提

案

由：承認民國111年度營業報告書及財務報表案，敬請

承認。

說明：一、本公司民國(下同)111 年度營業報告書暨財務報表業經審計委員會審查，提請董事會決
議通過，財務報表業經安侯建業聯合會計師事務所黃泳華會計師及周寶蓮會計師依法出具查核報告書在案。
二、111 年度營業報告書暨財務報表，請參閱附件一及附件五。

決議：本議案之投票表決結果如下：
表決時出席股東表決權數 954,918,133 權
表決結果

占出席股東表決權數%贊成權數：925,778,336 權(含電子投票)

96.94%

反對權數：519,712 權(含電子投票)0.05%

無效權數：0 權

0.00%

棄權與未投票權數：28,620,085 權(含電子投票)

2.99%

本案照原案表決通過。

第二案

董事會提

案

由：承認民國111年度盈餘分配案，敬請

承認。

說明：一、本公司民國 111 年度盈餘分配案，業經第七屆第十三次董事會決議通過。
二、盈餘分配表，請參閱附件六。

決議：本議案之投票表決結果如下：
表決時出席股東表決權數 954,918,133 權
表決結果

占出席股東表決權數%贊成權數：926,554,196 權(含電子投票)

97.02%

反對權數：748,393 權(含電子投票)0.07%

無效權數：0 權

0.00%

棄權與未投票權數：27,615,544 權(含電子投票)

2.89%

本案照原案表決通過。

-3-

四、討論事項
第一案
案

董事會提

由：擬辦理現金增資發行普通股或以現金增資發行普通股方式參與發行海外存託憑證，謹提請
討論。

說明：一、本公司為擴大營運規模、充實營運資金、償還銀行借款或其他因應本公司未來發展之資
金需求，以維持公司業務的持續發展及強化公司競爭力，擬提請股東會授權董事會於適當時機，以不超過 200,000 仟股普通股之額度內，同時或分別或分次依下列原則辦理現金增資發行普通股或以現金增資發行普通股方式參與發行海外存託憑證(以下簡稱「本發行案」)。
1、若採現金增資發行普通股
擬請股東會依證券交易法第 28 條之 1 規定，需公開承銷部份之銷售方式，授權董事會採詢價圈購或公開申購方式擇一進行，提撥公開承銷比例依下列方式辦理：A.若採詢價圈購方式：(a)本發行案，擬依公司法第 267 條規定，保留現金增資發行新股 10%至 15%之股數由員工認購，員工認購不足或放棄認購之股份數額，擬請董事會授權董事
長洽特定人按發行價格認購之，其餘 85%至 90%擬請股東會同意依證券交易法第 28 條之 1 規定，決議原股東放棄優先認購權，以詢價圈購方式辦理對外
公開承銷，並依「中華民國證券商同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」辦理。
(b)本發行案實際發行價格之訂定將依「中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則」（以下簡稱「自律規則」）第 7
條規定，不低於訂價日本公司普通股於台灣證券交易所收盤價或訂價日前 1、3、5 個營業日擇一計算之普通股收盤價之簡單算術平均數扣除無償配股除權及除息後平均股價之 9 成。實際發行價格擬請董事會授權董事長於詢價圈購期
間完畢後，與主辦證券承銷商參酌圈購彙總情形議定之。
B.若採公開申購方式：(a)依公司法第 267 條規定提撥增資發行股數之 10%至 15%由員工認購，提撥 10%
對外公開銷售，其餘 75%至 80%由原股東按認股基準日股東名簿記載之持股
比例認購。員工及原股東認購股份不足一股之部分或認購不足，擬請董事會授權董事長洽特定人按發行價格認購之。
(b)本發行案實際發行價格之訂定將依「自律規則」第 6 條規定，於向金管會申-4-

報案件及除權交易日前 5 個營業日，皆不得低於其前 1、3、5 個營業日擇一
計算之普通股收盤價簡單算術平均數扣除無償配股除權及除息後平均股價之7 成。實際發行價格擬請董事會授權董事長與主辦證券承銷商議定之。
C.本發行案之發行條件、發行股數、發行價格、募集金額、資金運用計畫項目、預
定進度、預計可能產生效益、經核准發行後訂定增資基準日及股款繳納期間、議定及簽署承銷契約及代收股款合約及其他相關事項，擬請股東會授權董事會全權處理之；如經主管機關核示或因其他情事而有修正必要，暨本案其他未盡事宜之處，亦同。
2、若採現金增資發行普通股參與發行海外存託憑證
A.本發行案擬依公司法第 267 條規定，保留發行普通股總數 10%至 15%之股份由
公司員工認購，員工未認購部份，擬請董事會授權董事長洽特定人按發行價格認
購或列入參與發行海外存託憑證，其餘 85%至 90%之股份，擬請股東會依證券
交易法第 28 條之 1 規定，決議原股東放棄優先認購權，全部提撥以參與海外存
託憑證方式對外公開發行。
B.本發行案之發行價格，係依「自律規則」第 9 條規定，以不低於訂價日本公司普通股於台灣證券交易所收盤價、訂價日前 1、3、5 個營業日擇一計算之普通股收盤價之簡單算術平均數扣除無償配股除權及除息後平均股價之 9 成為原則。
實際發行價格，擬請董事會授權董事長視當時市場狀況並依據國內相關法令規定
及發行市場慣例，洽主辦證券承銷商訂定之。
C.本發行案之發行條件、發行數量、發行價格、發行金額、資金運用計畫、預定進度、預計可能產生效益、承銷商擇定及其他一切相關事宜，擬請股東會授權董事
會全權處理之；如經主管機關核示或因其他情事而有修正必要時，亦同。為配合
本發行案，擬請董事會授權董事長或得由董事長授權其指定之公司經理人代表本公司簽署一切與本發行案有關之契約及文件，並辦理相關事宜。
二、本發行案所籌措之資金用途為擴大營運規模、充實營運資金、償還銀行借款或其他因應
本公司未來發展之資金需求，以本發行案之發行上限 200,000 仟股計算，佔流通在外股數合計約 12%，雖對原股東之股權比例有所稀釋，然而增資之效益顯現後，可強化公司
產業地位、提升公司長期競爭力及營運效能，並嘉惠股東，故應不致對原股東權益造成
重大影響且具有正面助益。
三、本發行案之價格訂定係配合法令規定，係以普通股在台灣證劵交易所之公平價格為依據，故發行價格訂定方式應屬合理。
-5-

四、本案發行新股，其權利義務與已發行之原有股份相同。
五、本發行案奉主管機關核准後，授權董事會辦理發行新股相關事宜，前述未盡事宜，擬
請股東會授權董事會依相關法令規定全權處理之。
決

議：本議案之投票表決結果如下：
表決時出席股東表決權數 954,918,133 權
表決結果

占出席股東表決權數%贊成權數：921,844,630 權(含電子投票)

96.53%

反對權數：5,472,643 權(含電子投票)

0.57%

無效權數：0 權

0.00%

棄權與未投票權數：27,600,860 權(含電子投票)

2.89%

本案照原案表決通過。

第二案

董事會提

案

由：擬辦理私募普通股案，謹提請

討論。

說明：一、為擴大營運規模、充實營運資金、引進策略性投資人或其他因應本公司未來發展之資金
需求，以維持公司業務的持續發展及強化公司競爭力，擬於不超過 200,000 仟股普通股之額度內辦理私募普通股，每股面額新台幣 10 元。
二、依證券交易法第 43 條之 6 規定，辦理私募應說明事項如下：(一)價格訂定之依據及合理性：
1.本私募價格之訂定，不得低於本公司董事會依股東會決議授權之訂價依據之定價日前依下列二基準計算價格較高之8成。
(1)定價日前1、3、5個營業日擇一計算之普通股收盤價簡單算數平均數扣除無償
配股除權及配息，並加回減資反除權後之每股股價。
(2)定價日前30個營業日之普通股收盤價簡單算數平均數扣除無償配股除權及配
息，並加回減資反除權後之每股股價。
2.本私募普通股實際發行價格於不低於股東會決議成數之範圍內授權董事會於日
後洽特定人之情形及市場狀況決定之。本私募案為因應市場變化、追求公司穩健
經營及財務結構安全性之考量，可能有低於面額發行之必要性。若有每股價格低
於面額，實際私募價格與面額之差額將產生帳面上之累積虧損，將視本公司未來營運狀況彌補之。另公司於增資效益顯現後，財務結構將有所改善，有利公司穩
定長遠發展，對股東權益將有正面助益。
-6-

3.前述私募價格訂定之依據，係符合公開發行公司辦理私募有價證券應注意事項之規定，故本私募案價格之訂定應屬合理。
(二)特定人選擇方式：依 證 券 交 易 法 第 43 條 之 6 及 金 融 監 督 管 理 委 員 會 99 年 9 月 1 日 金 管 證 發 字 第0990046878號函規定之特定人為限。本公司目前尚未洽定特定應募人，擬請董事會
授權董事長以公司未來營運能產生直接或間接助益者為首要考量，並以符合主管機關規定之各項特定人中選定之。
(三)辦理私募之必要理由：
1.不採用公開發行之理由：本公司衡量目前籌資市場狀況掌握不易，為確保籌集資
金之時效性及可行性，並有效降低資金成本，擬採私募方式辦理現金增資發行私募普通股。另透過授權董事會視市場狀況且配合公司實際需求辦理私募，將可提
高公司籌資之機動性及效率。
2.得私募額度：擬於200,000仟股額度內，提請股東會授權董事會自股東會決議通過
之日起一年內得一次或分二次辦理。
3.私募資金之用途：皆為擴大營運規模、充實營運資金或其他因應本公司未來發展之需求。
4.預計達成效益：皆為有效降低資金成本並確保籌資效率，提升公司競爭力及營運效能，並可強化整體財務結構及償債能力，對股東權益具有正面效益。
三、本私募普通股案中所發行之新股其權利義務與原股份相同；惟依證券交易法第 43 條
之 8 規定，本私募普通股於交付後三年內，除符合法令規定之特定情形外不得自由轉讓；本公司亦擬於該私募普通股交付滿三年後，依相關法令規定向主管機關申請補辦
公開發行及上市交易。
四、本私募普通股案，俟後如無法於一年期限內辦理完成私募事宜，於期限屆滿前召開董
事會討論不繼續私募，並至公開資訊觀測站比照重大訊息辦理資訊公開。
五、本私募普通股之發行條件、計劃項目、資金運用進度、預計可能產生效益及其他未盡
事宜者或嗣後如因法令變更，主管機關意見及基於營運評估或客觀環境改變而有修正
必要，擬請股東會授權董事會全權處理之。
六、為配合辦理私募普通股案，擬授權本公司董事長或其指定之人簽署、商議一切有關本
私募普通股之契約及文件，並代表本公司簽署一切有關事宜。
七、就本次提報之案由一及案由二待股東會決議通過後，擬授權董事會視適當時機以不超
過 200,000 仟股普通股之額度內，就辦理現金增資發行普通股、以現金增資發行普通-7-

股方式參與發行海外存託憑證或以私募發行普通股等籌資方式視實際情況同時或分
別或分次或擇一辦理。
決議：本議案之投票表決結果如下：
表決時出席股東表決權數 954,918,133 權
表決結果

占出席股東表決權數%贊成權數：777,440,585 權(含電子投票)

81.41%

反對權數：149,864,044 權(含電子投票)

15.69%

無效權數：0 權

0.00%

棄權與未投票權數：27,613,504 權(含電子投票)

2.89%

本案照原案表決通過。
五、臨時動議：無。
股東發言摘要：股東戶號 452268 發言：
M10 產線升級完成，出貨是否順利，M10 TOPCon 第四季裝機，訂單及毛利率是否較高?易拆解
太陽能板，販售情形如何?前陣子慕尼黑參展，是否有拿到不錯訂單?鈣鈦礦太陽能、儲能，發展
成效如何?預計多久時間可以量產?幾年前做出來的氫能機車、氫燃料電池，發展現況如何?原物
料下跌，對目前產業影響?目前自有電廠及自有儲能建置進度?下半年售電及出售電廠預估，EPS
預計可以增加多少?營業費用為何居高不下?對於最近中時及新新聞這二間發佈的假新聞，公司如
何處理?公司是否有新的技術或是合作案要進行?去年跟寶興能源合約爭議，造成公司賠付 1.6 億
和解金，請公司解釋?目前市場上儲能和氫能議題火熱，公司早在四年前就佈局，為何從氫能機
車發表以來，就沒有後續消息，請負責主管現場說明?現在 M10 產線上線，有辦法預期下半年營
運會比之前好嗎?執行長說市佔率，記得去年是 5 成，現在變成 3 成，甚麼時候市佔率會是 5 成?
主席回覆摘要：從 M6 到 M10，M10 毛利率確實會比較 M6 高，因原物料比較低，做出來的耗費成本比較少。
TOPCon 毛利率會比 M10 好，等變成主流之後，價錢就會下降。易拆解太陽能模組是工研院在進行的，公司協助做檢測，易拆解太陽能模組有得到德國 TÜ V 認證，事實上是可行的，但要變
成商品化還有二大問題要討論，像是成本問題、市場接受度，這個技術還在進行式中，可能沒大
家想像這麼快，不過這是未來趨勢，易拆解的技術開發是被肯定的，我們還是持續跟工研院合作中。鈣鈦礦在短期內還無法進到市場，因為鈣鈦礦基本上還是薄膜技術，薄膜技術就會有可靠度
問題，這是未來可期待，但現在還沒有。公司三合一之後有個主力就是做氫能機車，事實上是已-8-經做成功，然而價錢還是無法跟油車比，公司技術還在，就等待未來各方面條件足夠就可隨時推出。營收遞延，是因為原材料跟市場，上游材料價錢是在下降，112 年 Q2 市場量會縮小，現在
看到原材料有慢慢趨向好轉，太陽能產業遞延期大概一個月到三個月，112 年 Q3 應該會慢慢有起色。蓋電廠跟一般製造業不同，蓋電廠需投資很多錢時間做開發，電廠還沒蓋出來還沒賣電，
收入還是零，因這事涉公司機密，簡單講有個經濟效應，公司是用穩健方法去做，有些複雜不會
去介入，公司是永續經營，達到某個規模後，就會貢獻營業額跟獲利。太陽能產業有個現象，雙
方簽約後，大概是半年之後才會要貨，因為還要申請許可之類的會需要一段時間，以太陽能產業
以往的經驗，價格是向下的趨勢，但這二、三年價格突然上升，那在本公司跟寶興的約裡面，我一定要在合法的範圍內，替股東爭取最大的權益，後來發現合約裡有個空間，就決定由法院判定，判定之後，後來又跟寶興和解 1.6 億，並不是虧 1.6 億，這 1.6 億是在合法範圍之內，照顧股東
的最大權益去得到的結果。儲能跟氫能的後續，氫能暫停發展，但儲能是公司一直想踏入，但台灣現在儲能案場還有些未確定性存在，公司要用合法穩健的方式操作，公司不冒然行事。公司有南鹽田經驗，要蓋案場或是開發案場有這個饋線有土地都可以做，我們也想開發消費性產品的儲
能，所以儲能是會去做的，但是現在主客觀外在環境各方面對我們營業額貢獻還不是很大，對我們營業額跟主要貢獻還是來自於太陽能事業部；系統需要達到某個數量之後才會開始有貢獻，長期是穩定的；公司不會只做台灣市場，海外市場也學習很多經驗也有團隊在海外市場。公司對全
世界太陽能產業的供應鏈跟市場是非常熟悉的也有連結，雖然現在台灣製造的產品沒有辦法跟中
國大陸在全世界硬拚，但是我們有我們的生存之道，我們如何利用全世界供應鏈和市場去做海外
市場。營收何時回升，這部分我個人認為應該是會回穩，全世界大市場是在成長，短暫市場下跌
都是因為個人因素影響。假新聞公司有在處理。公司從來沒有講過市佔率 5 成，我們給公司營運
團隊的目標是 4 成，市佔率 4 成是對我們團隊是個比較良性的目標，我們會努力達成。
六、散會：上午 10：49。

備註︰本公司股東會議事錄係依公司法第 183 條第 4 項規定記載議事經過之要領及其結果，會議進行之內容、程序及如有股東發言者，仍以會議影音記錄為準。

-9-

附

件

-10-

【附件一】
聯合再生能源股份有限公司
營業報告書
各位股東女士、先生：首先謹代表聯合再生經營團隊感謝各位股東對聯合再生的支持與關心。
111 年是千變萬化的一年，地緣政治衝突、能源危機、通膨、中國清零政策對供應鏈的衝擊及美國聯準會升息對全球貨幣帶來的壓力都對全球經濟造成巨大的影響。在 111 年太陽能產業受到能源危
機及地緣政治緊張的影響，加上美國的降低通膨法案對清潔能源的激勵，BNEF 預測 111 年全球新增
建置量達到了 268GW，相較 110 年成長了 47.3%，創下太陽能建置量有史以來第二高的成長率。在111 年，太陽能產業面臨幾項巨大的挑戰，中國清零政策對供應鏈衝擊、原物料價格暴漲等等。在如此艱難的形勢下，本公司 111 年合併營業額為新台幣 188 億元，相對 110 年同期成長 31.5%，創七年
來新高，全年獲利為新台幣 9.4 億元，每股淨利為新台幣 0.61 元，已實現全年穩定獲利狀態，出貨量方面，在全體員工的努力下，本公司持續穩坐台灣市場龍頭寶座。根據國際貨幣基金組織預估，民國
112 年全球經濟成長率約 2.9%，雖然通膨、能源危機及地緣政治衝突還是會持續影響全球經濟，但是各國對抗氣候災害，加速再生能源使用並且實現碳中和的目標維持不變，國際再生能源總署預測如果
將守住 1.5 度 C 的升溫上限全球近 45%的能源來源將是再生能源，太陽能全球全年新增建置量有機會
挑戰 400GW。
本公司持續開發高發電效益太陽光電模組新品，在產品佈局上，具備六大優勢「高效能」、「高價
值」、「環境永續」、「高可靠」、「垂直整合」、「高信用評鑑」。在高效能光電產品方面，推出「黑桃高效能 PEACH VLM」系列產品，發電效能分別可達 460W(M6)及 550W(M10)水準，模組效能在同級產
品上領先台灣業界。在高價值太陽光電產品方面，推出次世代可拆解模組，顛覆過往傳統模組封裝概念，帶領能源產業朝向淨零碳排永續發展目標。本公司亦致力於提升產品品質及重視環境永續議題，
產品經工業技術研究院(ITRI)及 SGS 檢測中心進行破碎太陽能模組水質測試，各項結果為遠低於環保
署訂定的河川及水庫水質標準。產品同時也經台灣商品檢測驗證中心(ETC)驗證通過高度關切物質[REACH SVHC 211 項]檢測及有害物質限用評估[RoHS]測試，為環境友善產品。電磁兼容性（electromagnetic compatibility，EMC）是研究意外電磁能量所引起的有害影響，本公司產品經第三方驗證機構德國萊因(TUV Rheinland)進行 EMC 標準 EN IEC61000-6-1:2019 及 EN IEC61000-6-3:2021
測試，並順利通過相關檢測項目。另外，因應台灣特殊環境，本公司超抗鹽害模組率先通過工業技術研究院(ITRI)「最嚴苛」酸性鹽霧加速老化測試 IEC 60068-2-52 Severity 8 (鹽霧測試等級 8)，並通過
加嚴序列 PID300 小時測試。超抗鹽害材料，也同時通過 CASS 288 小時(ASTM B368 銅鹽加速醋酸鹽霧實驗)，等效沿海地區 40 年可靠度。相較未經處理之太陽能模組，僅能承受沿海高鹽害地區 12
年～16 年可靠度，本公司為台灣業界唯一通過完整高強度抗鹽害及 PID 考驗之優良模組供應商，為業界豎立產品高品質標竿。太陽能模組的長期可靠及穩定的發電壽命是業主投資回報和投資商最重要的訴求，緊隨台灣大尺寸高功率太陽光電模組普及化，其抗風壓能力的要求也日趨重要。全球平均每
年約有 80 個颱風生成，其中以西北太平洋及南海地區發生頻率最多也最強，而台灣位處亞熱帶地區，季風顯著且天氣多變。颱風一般以蒲福風級（Beaufort scale）定義，將風速分為 17 級。強烈颱風風速相當於蒲福 16 風級以上，以過往蘇迪勒颱風為例，當時觀測到的風速為 9 級風，即發生多處太陽
能板扭曲變形及遭颱風侵襲而嚴重受損的狀況，造成投資業主損失慘重血本無歸，颱風所造成之天災損失為案場投資不可忽視之風險項目。然而過往多數太陽光電模組評估抗風壓能力多以實驗室荷重模
擬方式進行，並未將產品送入實際風場中進行考驗。本公司因應此議題，優化模組設計及最高規格用料，並順利通過工研院符合國際標準的測試驗證方案，藉以驗證產品承受或抵抗環境應力的能力。本公司次世代大尺寸模組(PEACH VLM)因應台灣在地氣候颱風多雨，採用優於海外之框材及強化截面
設計，並以 40mm 框高增強鎖附強度，於模組材料規格上也堅持用料水準，除抗鹽害能力優異表現外，給予客戶更佳的服務與產品品質保障，創立雙贏佳績。

-11-

本公司太陽光電模組產品取得多項國際及國內機構認證，如：IEC、VPC、UL、CEC..等。產品
佈局海外及國內市場，電池與模組產品並於 111 年雙雙獲頒經濟部能源局「金能獎」之殊榮，已連續
十屆獲獎，為金能獎唯一全勤獲獎公司。本公司自民國 106 年起迄今，持續獲得彭博新能源財經評鑑
為一線太陽能模組供應商(Tier 1 Module Manufacturer List, Bloomberg New Energy Finance)，肯定本公司模組產品在太陽能發電領域上的亮眼表現。
本公司以系統業務及模組品牌為主的商業模式積極發展太陽能發電系統開發建設及提供電站資
產管理的服務，是台灣最大的太陽能系統開發建設商。在海外部分，本公司與數個國際知名再生能源
資產管理公司形成策略聯盟，搭配本公司案場開發的長處，將專案開發至動工階段(甚至完工階段)後，
出售予資產管理公司。此策略已發揮立竿見影的效果，在全球已累計完成超過 600MW 的太陽能案場。
台灣部分，由於本公司於新竹、苗栗、台南以及高雄皆有製造工廠、辦公室或駐點辦事處，故更加積
極參與鄰近縣市地方學校標案，並辦理地方說明會與綠能教育參訪，結合系統工程與模組製造優勢，
進一步擴大台灣系統業務。另外，近期國發會陸續公布「台灣 2050 淨零排放路徑及策略」及「台灣淨零轉型之 2030 年階段目標」，重申能源政策轉型的重要性，台灣將持續進行能源轉型政策。聯合再生能源積極響應政府政策，未來展望預計 112 年開發 100MW 的漁電共生專案，並於地層下陷地區不利耕作農地開發約 200MW 左右的案場，全年總計可開發 300MW，有效垂直整合上下游供應鏈並對台灣綠能做出極大貢獻。根據 Bloomberg New Energy Finance 預測，112 年全球新增太陽能裝置量將
年增超過 300GW 的成績，甚至有機會達到 400GW 的規模，著眼於可再生能源的發展性及太陽能電廠的穩定收益，本公司將積極拓展全球太陽能電站業務，擴大太陽能電池與模組之出海口，持續帶動營運成長動能。
國內的太陽能發電及離岸風力發電的議題雖有爭議，但政府 114 年再生能源的發電佔比達到 20%的政策目標仍維持不變。因此，對於再生能源的間歇性、不確定性，促使著儲能系統的角色日益重要。
本公司在 111 年完成台灣電力公司台南七股鹽田儲能系統，此儲能系統由本公司承包建置，系統建置
容量為 15MW/15MWh，除具備調頻輔助服務(AFC)外，也提供南鹽田光電場的太陽能發電平滑輸出(PV Smoothing)功能，除穩定台灣電網系統頻率，也同時利用儲能系統來平穩太陽能電站發電功率，
提高太陽能電站運轉效率，此系統目前已併網啟用。此儲能系統配合南鹽光電廠 150MW 進行太陽光
電出力平滑化，並允許使其變動率可設定在 1%~20%之間，有效減緩太陽光電受天候影響造成瞬時功率變化而影響電網品質；聯合再生專業團隊收集太陽能光電系統發電資訊並經數據分析後開發演算法，
可精準控制太陽光電出力變動率在規範要求的 1%~20%內。本功能是目前國內無人能及的先進技術。
另外，對台南七股區鹽田的鹽鹼地質與滯洪池地形，聯合再生團隊也針對現場鄰近海邊所產生風速、
雨量、防洪、鹽霧、地基鬆軟等挑戰，客制規劃整套系統的防護措施，在此高難度的施工環境，為了解決防汛與地質問題聯合再生建置了約 150 公分高的高強固基礎設放置整套儲能系統，藉以提高此儲
能系統的整體安全性。根據 Bloomberg New Energy Finance 預測，全球儲能裝置量在 112 年將達到28GW/69GWh 的規模，年成長率約 75%，儲能設備將提升可再生能源的應用及普及。
身為太陽能領導廠商及企業公民的一份子，本公司在力求公司營運持續成長的同時，亦向全球各
地的客戶、使用者、合作夥伴與一般大眾宣導綠能、節能、環保的觀念，期望公司不僅對股東、客戶、及員工負責，也能對環境及社會付出關懷與貢獻。我們將以模組品牌與太陽能系統業務為主，促使台
灣太陽能產業競爭力提升，配合台灣政府國家能源政策，並在政府資金及政策的支持下，協助台灣落
實 114 年能源轉型目標及未來成為亞洲綠能發展中心之策略。
以下謹就 111 年的營業結果報告及 112 年營業計劃概要說明如下︰一、111 年度營業結果報告-12-1.營業計畫實施成果
單位：新台幣仟元
項目

111 年

110 年

合併銷貨收入淨額

18,808,051

14,302,408

合併營業毛利（損）2,142,197

728,819

合併營業淨益（損）739,171(820,746)

合併稅後淨利（損）938,747(1,341,587)

歸屬於母公司年度淨利（損）993,643(1,288,203)

2.預算執行情形
本公司 111 年並未對外進行財務預測。
3.財務收支及獲利能力分析(1)財務收支情形
本公司 111 年度產生營業活動合併淨現金流出新台幣 960,460 仟元。投資活動產生合併淨現
金流出為新台幣 1,789,501 仟元。籌資活動產生之合併淨現金流入為新台幣 2,160,021 仟元。
本公司整體財務收支情形正常，現金部位充裕，公司財務運作以保守為主。
(2)獲利能力分析
本公司 111 年合併營業收入為新台幣 18,808,051 仟元，較前一年增加 31.5%，主係海外需求
熱絡，客戶拉貨力道強勁、台灣市場穩定成長，營業毛利率為 11%，全年營業費用實際金
額相較去年減少 3%，全年稅後淨利為 938,747 仟元，較去年同期大幅增加 170%。本公司整體財務收支情形正常，截至 111 年底合併現金及約當現金總計新台幣 4,755,068 仟元，本公司將持續充足現金部位，公司整體財務運作將持續以保守穩健為主。
4.研究發展狀況
本公司產品根據不同案場環境做全面性佈局(地面型、屋頂型、風雨球場、水面型、農漁
電共生...)，皆可提供符合其環境之太陽光電模組產品。產品包含大尺寸「黑桃高效能 PEACH
VLM」系列，M6 及 M10 模組在大型電站上具備更佳發電表現及更佳度電成本。雙玻模組「榮
耀系列 Glory PEACH」具備更佳耐候結構，適用於鹽灘地區域並具備高抗風壓及防火能力。
「黑桃雙面 PEACH BiFi」系列，採用輕量化設計並同時具有雙面高效能發電表現，適用於屋頂型
等分散式電站。
隨著系統電站電壓的提升，模組與地面存在更高的電壓差，影響雙面模組長期使用的發電
輸出效益。有鑑於此，本公司啟動雙面電池品質卓越計劃，並且榮獲經濟部能源局業界能專計畫的支持與補助，將致力於提升電池品質並改善背面功率衰減現象，可靠性測試將委由國內第
三方指標財團法人工業技術研究院(ITRI)協助驗證，該產品將為客戶創造更大的雙面發電效益，
預期可增加 10%以上發電貢獻。日前該技術已在台灣及美國提出專利保護，並規劃搭配新產線
的大尺寸太陽能電池正式推出相關產品，大舉搶攻全球太陽光電市場。
二、112 年度營業計劃概要及公司發展策略：
本公司未來業務經營方針、預期銷售數量及其依據及重要之產銷政策如下：
1.產能規劃：本公司目前電池總建置產能為 2.8GW (28 億瓦)，未來 2~3 年內亦擬將模組產能提升至1.5GW 以提高垂直整合度，且隨著持續深化上下游產業鏈整合，下游太陽能系統業務將有機會
於未來五年內持有 1GW 太陽能電站資產之目標。

-13-

2.研究發展：持續在 P 型 PERC 電池的基礎上提升光電轉換效率，同步鑽研次世代 N 型高效太陽能電池
製程(穿隧氧化層背鈍化 TOPCon 與異質結 HJT)。本公司 P 型 PERC 電池近年不斷透過製程條
件的優化與新材料的應用，大尺寸 M6 電池(166mm*166mm)的量產效率已達到 22.95%。因應
全球市場追求高效能高發電瓦數的熱切需求，於 111 年上半年，本公司亦將於竹南廠區投入全
新 M10(182 mm*182mm)大尺寸電池量產線，藉由大尺寸 M10 晶片的導入、電池圖樣的極緻化
以及新技術的應用，預計在下半年度推出光電轉換效率突破 23%的 M10 新式樣 P 型 PERC 電池。
近年廣受矚目的未來之星鈣鈦礦疊層電池，本公司亦十分關注其研究發展趨勢，未來將透過與財團法人(如工研院、金屬工業研究中心…等)和學術研究單位(如台大、清大、成大…等)
共同努力攜手開發。
因應國際淨零碳排趨勢，聯合再生能源與工研院加速發展易拆解太陽能模組達到產品標準化水準，導入新技術並提升台灣製優質產品，帶領能源產業朝向淨零永續發展，掌握全球減碳
循環新商機，加速在相關議題技術研發進行國際行銷與市場推動，提供太陽能板回收問題之最佳解。為達成我國淨零碳排目標，國發會公布的 12 項關鍵戰略中，光電及風電被列為首要發
展重點。因應光電大量布建後的回收難題，易拆解太陽能模組透過全新開發膜材及打造創新的循環回收模式，大幅提升光電汰役後的價值，透過經濟價值提升促使未來除役模組得以有效循
環再利用，也提升台灣模組的國際競爭力，讓國際可以看見台灣技術研發能量，使經濟和環境
發展共存共榮。
3.銷售策略：
為因應全球可再生能源需求持續成長, 本公司將持續深耕既有市場，並加強滲透新興市場
以開發新客戶，同時利用台灣內需的成長契機，擴大自有模組產能以發展台灣高端模組品牌、建立出海口，並且積極打造優秀系統業務團隊，發展全球系統業務，打造具優勢之全球銷售通路。
4.系統業務：
搭配公司之高品質的電池與模組，及台灣政府 114 年累積裝機量達 20GW 之目標，繼續擴大國內太陽能系統開發及積極參與政府公開標案，並藉由國內累積的經驗，積極推展海外大型電廠系統之開發業務，創造全球系統終端出海口。海外部份，全球經濟將隨著疫情趨緩而加快
復甦，且全球政府對綠能的積極投資下，將較 111 年度大幅成長。本公司持續積極拓展以歐美
國市場為主的全球太陽能電站業務。本公司將完整結合電池、模組品牌及太陽能系統業務，使公司在太陽能供給鏈中下游擁有最完整的佈局。
5.新事業群：儲能是聯合再生能源整合綠色再生能源戰略佈局的重要角色之一，為成為台灣電力交易市
場中的頂層參與者，聯合再生積極發展貨櫃式儲能產品組合支援最頂規的 dReg0.25 調頻服務應
用於台電電力交易平台。新增設的再生能源發電設備在未來幾年將會遍布全台，儲能設備具有
穩定電網之功能；儲能案場建置與太陽能光電電站因備置容量而新設儲能設備將會是聯合再生
儲能部門在 112 年所著重的服務。聯合再生積極參與建造配電與輸電等級的儲能案場，提供從
5 MW 到 100MW 以上不同等級產品與服務。在台南七股鹽田台電的 15MW/15MWh 儲能案場，聯合再生為主要承包商，這套 15MW/15MWh 儲能提供南部電壓調節工作與太陽能電力平滑化
的功能，這套併聯到 150 MW 的太陽能發電電站的系統，是未來 2~3 年台灣各家業者著重的需求所在，儲能團隊持續與頂尖的投資者與投資基金討論合作機會，共同創造更多商業機會服務
各大太陽能光電業者與客戶。

-14-

三、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響
1.隨著第 27 屆聯合國氣候變化大會（COP27）閉幕，逐步削減未使用碳捕捉的燃煤發電已成各
國最大共識，海外再生能源佔比持續提升，尤其美國通過抗通膨法案及歐洲的 FIT55 計畫，全球各國將積極投資及建設再生能源基礎建設，希望在 124 年以再生能源取代煤炭發電，139 年
將達成零耗能目標。本公司一向深耕海外太陽能市場，未來更將擴大發展太陽能系統業務，做
大海外市場。
2.國際大廠皆已設定碳中和目標，隨著 RE100 及各國的清潔能源法規上路，將大幅增加企業對太
陽能發電系統裝置及儲能的投資，本公司將積極配合、爭取廠商的綠能建設案，協助企業善盡
社會責任，配合政府推動 114 年再生能源發電佔比達 20%的目標。
3.「農業主管機關同意農業用地變更使用審查作業要點」限制農地設置太陽能光電系統，力推屋
頂及漁電共生太陽能光電專案，對大型地面型太陽能系統案場發展產生衝擊。
4.台灣政府推行減碳及發展可再生能源，已將綠能產業列為「5+2」創新產業主要推動政策計畫
之一，預期將在 114 年達成太陽能光電規劃 20GW 設置目標量，本公司積極開發建設太陽能發
電系統業務，以協助台灣政府達成將台灣打造成為亞洲綠能中心的目標。
5.為因應潛在之跨國貿易戰威脅，公司將持續採取產品多樣化、擴大系統投資及加速全球佈局等策略，期將國際貿易訴訟案件對公司之影響降至最低。
6.目前有許多國家地區已達市電同價，太陽能產業長遠前景相對樂觀。公司面對紅色供應鏈競爭，
積極調整轉型，同時也持續提升成本及研發等競爭優勢。配合產品開發、轉換效率提升及嚴格成本與財務控管，公司將持續努力達成預定之年度目標。
7.為因應公司海外銷售業務之成長，公司持續積極進行潛在匯率風險控管，除每日密切注意匯率
波動外，更運用適當避險工具，以期將匯率波動對公司之影響降至最低。
8.持續強化模組品經營及太陽能系統事業，協助台灣綠能產業蓬勃發展並帶動週邊材料、機電、服務等產業鏈一同發展，同時為股東帶來獲利與成長以回饋股東對公司的殷切期許與支持。

董事長：洪傳獻經理人：潘文輝-15-

會計主管：楊麗嬌

【附件二】

聯合再生能源股份有限公司
審計委員會審查報告書
董事會造具本公司民國一一一年度營業報告書、財務報表及盈餘分配議案等，其中財務報表業經安侯建業聯合會計師事務所黃泳華會計師及周寶蓮會計師查核完竣，並出具查核報告。上述營業報告書、財務報表及盈餘分配議案
經本審計委員會查核，認為尚無不合，爰依證券交易法第十四條之四及公司法第二百一十九條之規定報告如上，敬請鑒核。

聯合再生能源股份有限公司審計委員會
召集人：獨立董事

中

華

民

國

蔡 明 芳

一

一

二

-16-

年

三

月

十

三

日

【附件三】

聯合再生能源股份有限公司
民國 107 年度第一次私募有價證券辦理情形
項目

私募有價證券種類
股東會通過日期與數額價格訂定之依據及合理性

特定人選擇之方式
辦理私募之必要理由
價款繳納完成日期

民國(下同)107 年度第一次私募有價證券發行日期(股票發放日)：107 年 11 月 16 日／股數：334,291,702 股
普通股
107 年 3 月 28 日 107 年第一次股東臨時會通過於不超過 380,000,000 股額度內辦理私募股份，得於 107 年第一次股東臨時會決議日起一年內一次或分次辦理。
本公司 107 年 3 月 28 日第一次股東臨時會通過之定價原則，以 107 年 10 月 1
日為定價日之下列兩基準計算價格較高者(下稱「參考價格」)之八成訂定之：(1)定價日前 1、3、5 個營業日計算之普通股收盤價簡單算術平均數分別為新臺幣(下同)10.5 元、10.4 元、10.44 元，較低者為 10.4 元，或(2)定價日前 30 個營業日之普通股收盤價簡單算術平均數為 9.57 元；
依規定以較高者-定價日前 1、3、5 個營業日計算之普通股收盤價簡單算術平均數之較低者 10.4 元為參考價格，經綜合考量後，將私募價格訂為參考價格
之 80%，即為 8.32 元，募集金額為 2,781,306,962 元。
考量證券交易法對私募有價證券有三年轉讓限制，並對應募人資格亦加以規範，在有利於公司未來營運及考量對股東權益之影響，與應募人之認同下，
上述私募價格之訂定應屬合理。
符合證券交易法第 43 條之 6 規定及相關函令之資格條件，以及對公司營運相當
瞭解且有利於公司未來之營運者為限。
考量目前資本市場狀況及為掌握募集資本之便利性、時效性及發行成本等因素，以便於最短期限內取得所需之資金，故以私募方式辦理籌資。
107 年 10 月 15 日
私募對象

應募人資料

資格條件

符合證券交易法
行政院國家發展基金
第 43-6 條第 1 項
管理會
第2款符合證券交易法耀華玻璃股份有限公
第 43-6 條第 1 項
司管理委員會第2款每股 8.32 元

認購數量(股)

與公司
關係

參與公司
經營情形

167,145,851

無無167,145,851

無無實際認購(或轉換)價格
實際認購(或轉換)價格與參
本次私募股票之每股認購價格為 8.32 元，為參考價格 10.4 元之 80%。
考價格差異由於實際私募價格低於面額，與面額之差額將產生帳面上之累積虧損，將視公辦理私募對股東權益影響
司未來營運狀況彌補之。另公司於增資效益顯現後，財務結構將有所改善，有(如:造成累積虧損增加…)
利公司穩定長遠發展，對股東權益將有正面助益。
私募資金預計用於投資高效能產品並擴充產能、取得模組產能、投資系統業務
與相關新事業、及/或支應其他因應本公司長期發展之資金需求，以期提升本公
私募資金運用情形及計畫執司之企業競爭力及獲利能力，有助於本公司未來營運穩定成長，對股東權益有行進度
其正面助益。
截至 111 年 12 月 31 日止，本次私募資金已動支 2,702,568 千元。
提升本公司之企業競爭力及獲利能力，有助於本公司未來營運穩定成長，對股
私募效益顯現情形
東權益應有其正面助益。

-17-

【附件四】

聯合再生能源股份有限公司
健全營運計劃執行情形
單位：新台幣百萬元
季度
科目

111 年第四季
(預估數)
%

金額

111 年第四季
(實際數)

差異

%

%

金額

說明

營業收入

4,275

100.0

5,447

100.0

27.4 主係海外市場銷售持續增溫。

營業成本

4,046

94.6

4,965

90.7

22.7

營業毛利(損)

229

5.4

511

9.3

123.1 海外需求強勁，帶動毛利增加。

營業費用

307

7.2

396

7.2

29.0

因海外市場銷售增加，運費及佣金增加。

營業利益(損失)

(78)

(1.8)

116

2.1

248.7

－

營業外收入(支出)

55

1.3

(110)

(2.0)

(300.0)

主 係認列 生產設 備減損 損失 所
致。

稅前淨利

(23)

(0.5)

6

0.1

126.1

－

歸屬母公司淨損

(23)

(0.5)

26

0.5

213.0

－

季度

111 年第三季(預估數)

111 年第三季
(實際數)

－

差異
說明

科目
金額

%

金額

%

%

營業收入

3,761

100.0

4,746

100.0

26.2

因美國 IRA 法案帶動裝機熱潮，
海外市場銷售大幅增加。

營業成本

3,481

92.5

4,273

90.0

22.8

－

營業毛利(損)

280

7.4

473

10.0

68.9

主要為海外市場銷售及毛利大幅
增加。

營業費用

311

8.27

472

10.0

51.8

因海外市場銷售增加，運費及佣金增加。

營業利益(損失)

(31)

(0.8)

1

0.0

103.2

－

營業外收入(支出)

(54)

(1.4)

187

3.9

446.3

主係訴訟案和解迴轉已認列之損
失。

稅前淨利

(85)

(2.3)

188

3.9

321.2

－

歸屬母公司淨損

(85)

(2.3)

193

4.1

327.1

－

-18-

季度

111 年第二季(預估數)

111 年第二季
(實際數)

差異
說明

科目
%

金額

%

金額

%

營業收入

3,587

100.0

3,903

100.0

8.8

－

營業成本

3,412

95.1

3,497

89.6

2.5

－

營業毛利(損)

175

4.9

406

10.4

132.0

自製產品售價高於預估，致毛利
較預估有利。

營業費用

310

8.6

283

7.3

(8.7)

用人費用減少及部分費用轉為製
造成本。

營業利益(損失)

(135)

(3.8)

122

3.1

190.4

－

營業外收入(支出)

(32)

(0.9)

22

0.6

168.8 主係利息費用減少。

所得稅費用(利益)

－

－

(20)

(0.5)

－

－

歸屬母公司淨損

(167)

(4.6)

174

4.5

204.2

－

季度

111 年第一季(預估數)

111 年第一季
(實際數)

差異
說明

科目
%

金額

金額

%

%

營業收入

2,880

100.0

4,682

100.0

62.6

主係國內模組需求熱絡，售價也
因應供應鏈漲價而調升。

營業成本

2,827

98.2

3,930

83.9

39.0

－

營業毛利(損)

52

1.8

752

16.1

1,346.2

因產銷量成長提升產能利用，致
毛利提升。

營業費用

304

10.5

252

5.4

(17.1)

用人費用減少及部分費用轉為製
造成本。

營業利益(損失)

(251)

(8.7)

501

10.7

299.6

－

營業外收入(支出)

(15)

(0.5)

108

2.3

820.0 保險賠償收入及兌換利益。

歸屬母公司淨損

(266)

(9.2)

600

12.8

325.6

-19-

－

【附件五】      
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6,549(172,902)
172,902(321)(1,461,427)(775,360)
109,064(867)
993,643
327,920(6,652)
993,643
327,920(6,652)
822,510867
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1,992,000
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5,283
2,970
177,366
28,832
15,130,600
993,643
321,268
1,314,911
10,482(42)652
16,456,603

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701,780(54,896)
71,557
16,661(78,667)42
639,816<:OD
15,024,114(1,341,587)(54,899)(1,396,486)
1,992,000(2,048)5,283
3,319
177,366
28,832
15,832,380
938,747
392,825
1,331,572
10,482(78,667)652
17,096,419

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2,273
99,547
1,318
212,083(10,783)(19,220)652(6,655)(33,529)648
226,793(64,637)(195,963)
1,432,773

1,197,448
4,808
72,459(35,473)
315,215(5,434)(14,178)
34,115
15,628108,823
88,312
102,597
163,650(130,985)(168,656)
1,748,329(126,032)(549,445)
17,32835,083(241)(1,954,723)(499,024)(97,533)(125,562)(133,106)
28,72462,482(3,342,049)(962,833)
2,373(960,460)(40,146)
85,133(16,446)
80,99633,159739,094(443,098)
31,516
157,755
31,89431,907
245,627
937,391
1,344,935(9,268)
1,335,667(213,770)(4,000)2,469
386,976(2,718,952)
33,921
498,838(720)
329,446(137,050)
12,52020,821(1,789,501)(27,098)
6,614(60,000)
341,827
549,456(681,490)
3,213
66,342(3,889)(223,967)
38,994
7,432
14,92432,358

1,847,295(121,300)
1,394,529(684,304)(17,799)(62,455)(209,975)
14,0302,160,021
90,835(499,105)
5,254,173
4,755,068(2,247,103)
46,4003,120,780
4,961,736(8,412,911)(16,903)(56,629)
1,992,000(339,293)
1,581(950,342)(115,717)
301,966
4,954,658
5,256,624

4,755,068
4,755,068

5,254,173
2,451
5,256,624

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【附件六】

聯合再生能源股份有限公司盈 餘 分 配 表
民國一一一年度
單位：新台幣元
金
項

額

目
小

計

合

計

(638,916,013)

期初待彌補虧損
993,642,362

本期稅後淨利(註)354,726,349

本年度累積未分配盈餘
(35,472,635)

法定盈餘公積319,253,714

本年度可分配盈餘股東現金紅利(每股 0.1 元)(162,779,050)
156,474,664

期末未分配盈餘註：已扣除員工酬勞 39,856,893 元及董事酬勞 3,985,689 元。

董事長：洪傳獻經理人：潘文輝-35-

會計主管：楊麗嬌