交付運用報告書

見やすく読みまちがえにくいユニバーサルデザインフォントを採用しています。

欧州株式指数ファンド
追加型投信／海外／株式／インデックス型
日経新聞掲載名：欧株指数

2018年11月21日から2019年11月20日まで

10期 決算日：2019年11月20日

第受益者の皆さまへ
当ファンドはマザーファンドへの投資を通じて、主としてヨーロッパの取引所に上場している株式に投資し、ユーロ・ストックス50インデックス（配当込み、円ベース）の動きに連動する投資成果を目指して運用を行います。当期についても、運用方針に沿った運用を行いました。

当期の状況
基 準 価 額（期末）20,401円

純資産総額（期末）騰落598百万円率（当期）＋11.9％

分配金合計（当期）0円※騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。

■口座残高など、お取引状況についてのお問い合わせお取引のある販売会社へお問い合わせください。
（旧：三井住友アセットマネジメント）〒105-6228 東京都港区愛宕2-5-1https://www.smd-am.co.jp■当運用報告書についてのお問い合わせ

フリーダイヤル 0120-88-2976
日、祝・休日を除く）
受付時間：午前９時〜午後5時（土、

当ファンドは､信託約款において｢運用報告書(全体版)｣に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、次の手順でご覧いただけます｡なお、印刷した｢運用報告書(全体版)｣はご請求により交付させていただきますので、販売会社までお問い合わせください。

【閲覧方法】https://www.smd-am.co.jp/fund/unpo/にアクセス→ファンド名を入力→検索結果からファンドを選択欧州株式指数ファンド

1 運用経過基準価額等の推移について（2018年11月21日から2019年11月20日まで）

基準価額等の推移
22,000

ベンチマーク：左軸

20,00018,00016,000

基準価額（円）：左軸
分配金再投資基準価額（円）：左軸 1,000

14,000

500
純資産総額
（百万円）
：右軸

12,000
期首'18/12 '19/12345678910

期末0※分配金再投資基準価額およびベンチマークは、期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

期首期末

騰 落 率18,231円
20,401円（分配金0円（税引前）込み）＋11.9％（分配金再投資ベース）

分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さまの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）※当ファンドのベンチマークは、ユーロ・ストックス50インデックス（配当込み、円ベース）です。
※‌EURO STOXX 50Ⓡは、ストックス・リミテッドの商標であり、委託会社の使用のためにライセンスされているものです。本商品はストックス・リミテッドによって資金提供、保証、売買または販売促進されるものではなく、その投資成果等についても責任を負いません。

1

欧州株式指数ファンド

基準価額の主な変動要因（2018年11月21日から2019年11月20日まで）
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、主としてユーロ・ストックス50インデックスに採用されている株式に投資することにより、ベンチマークの動きに連動する投資成果を目指しました。外貨建資産については、対円での為替ヘッジを行っていません。
上昇要因●‌１月から４月末にかけて、米中通商協議進展への期待や、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による金融引締め政策の緩和姿勢が好感され、欧州株式市場が上昇したこと●‌９月上旬から期末にかけて、欧米主要国の中銀による緩和的な金融政策や米中通商問題の部分的な合意期待などにより、欧州株式市場が上昇したこと
下落要因●‌世界景気の減速懸念や英国のＥＵ（欧州連合）からの離脱問題を背景にユーロが対円で下落したこと

組入れファンドの状況
組入れファンド
欧州株式インデックス・マザーファンド※比率は、純資産総額に対する割合です。

2

投資資産

騰落率

外国株式＋12.6%

期末組入比率100.4%

欧州株式指数ファンド

１万口当たりの費用明細（2018年11月21日から2019年11月20日まで）
項

金額

比率

項目の概要

136円

0.726％（ 投 信 会 社 ） （62）（0.330）（ 販 売 会 社 ） （62）（0.330）（ 受 託 会 社 ） （12）（0.066）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は18,676円です。
投信会社：ファンド運用の指図等の対価
販売会社：‌交 付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社：‌フ ァンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価

（a）信目

託報

酬

（b）売 買 委 託 手 数 料

60.033）（5）（0.028）（投資信託証券）（0）（0.001）（先物･オプション）（1）（0.004）00.002（株式（c）有 価 証 券 取 引 税
（株式）

（0）

（0.002）

（公債）

（－）

（－）

（投資信託証券）

（－）

（－）

社

（d）そ の 他 費 用

26

0.137

（ 保 管 費 用 ） （22）（0.116）（ 監 査 費 用 ）（1）（0.006）（）（3）（0.014）

計

168

0.898

合

その他

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料：‌有 価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う
手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数‌有価証券取引税：‌有 価証券の取引の都度発生する取引に関する
税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用：‌海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用：監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用※期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

3

欧州株式指数ファンド

参考情報 総経費率（年率換算）
その他費用

0.14%

運用管理費用
（投信会社）

0.33%

運用管理費用
（受託会社）

0.07%

総経費率

0.87%

運用管理費用（販売会社）

0.33%※各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
※各比率は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。
※上記の前提条件で算出しているため、「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。なお、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率換算）は0.87％です。

4欧州株式指数ファンド

最近５年間の基準価額等の推移について（2014年11月20日から2019年11月20日まで）

最近５年間の推移

当期

25,000

ベンチマーク：左軸

20,00015,000
基準価額（円）：左軸
分配金再投資基準価額（円）：左軸10,000

2,000
1,000

5,000

純資産総額
（百万円）
：右軸
0'14.11.20'15'16'17'18'19.11.200※分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2014年11月20日の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

最近５年間の年間騰落率2014.11.20 2015.11.20 2016.11.21 2017.11.20 2018.11.20 2019.11.20
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額

（円）

18,891

18,95015,21920,452

18,231

20,401

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

0

0

0

00

分配金再投資基準価額騰落率

（％）

－0.3

－19.7

34.4

－10.9

11.9

ベンチマーク騰落率

（％）

－0.7

－19.5

34.8

－10.5

12.2

（百万円）

831

1,218

589

624

621

598

純資産総額

5欧州株式指数ファンド

投資環境について（2018年11月21日から2019年11月20日まで）

当期の欧州株式市場は上昇しました。為替市場では、ユーロは対円で下落しました。

株式市場

為替市場

欧州株式市場は、期初から12月下旬にかけて下落しました。世界景気の減速懸念に加えて、フランスにおける反政府デモ、英国のＥＵ離脱問題など、域内の不安定な政治動向も嫌気されました。2019年１月上旬から４
月下旬にかけては、株式市場の下落に呼応した米国や中国での政策対応期待が高まったことや、ＦＲＢが従来よりも景気動向や市場動向に配慮する姿勢に転換したこと、中国の景気刺激策への期待などから、欧州株式市場は米国株式市場とともに上昇しました。５月から８月にかけては、米中貿易摩擦の動向や英国のＥＵ離脱問題をにらみながらもみ合う展開となりました。９月から期末にかけては、欧米主要国の中銀による緩和的な金融政策や米中貿易問題が部分的な合意に向かうことへの期待などを背景に、欧州株式市場は上昇しました。ＦＲＢは７月末に利下げを開始し、10月までに３回の利下げを実施しました。
またＥＣＢは９月に利下げを実施しました。
10月には米中貿易協議での部分合意が発表されました。
当期の市場の動きをユーロ・ストックス50インデックス（ユーロベース）でみると、期首に比べて17.0％上昇しました。

ユーロは、期を通じて対円で下落基調で推移しました。米中貿易摩擦の高まりなどを背景に世界景気に対する減速懸念が強まるとともに、英国のＥＵからの合意なき離脱の可能性の高まりといった域内情勢の不安定化など、通貨ユーロを取り巻く不安材料が払拭されませんでした。９月以降は米中貿易協議の進展期待、英国のＥＵ離脱期限の延長などを受けて、ユーロが上昇に転じました。
当期のユーロ・円は、期首128円98銭から期末120円32銭と８円66銭のユーロ安・円高となりました。

6欧州株式指数ファンド

ポートフォリオについて（2018年11月21日から2019年11月20日まで）

当ファンド

欧州株式インデックス・マザーファンド

期を通じて主要投資対象である「欧州株式インデックス・マザーファンド」を高位に組み入れました。

ユーロ・ストックス50インデックス（配当込み、円ベース）の動きに連動する投資成果を目指し、期を通じてユーロ・ストックス
50インデックス先物を含めた株式組入比率は100％に近い高位を保ちました。

7

欧州株式指数ファンド

ベンチマークとの差異について（2018年11月21日から2019年11月20日まで）

基準価額とベンチマークの対比（騰落率）

（％）
20.0

15.0

ベンチマーク

基準価額

12.2

11.9

当ファンドは、ユーロ・ストックス50インデックス（配当込み、円ベース）をベンチマークとしています。
左のグラフは、基準価額とベンチマークの騰落率の対比です。

10.0

5.0

0.0

第10期

※基準価額は分配金再投資ベース

ベンチマークとの差異の状況および要因

当期における基準価額の騰落率は＋11.9％（分配金再投資ベース）となり、ベンチマークの騰落率＋12.2％から0.3％下方乖離しました。
下方乖離要因●マザーファンドの株式売買手数料および保管費用等のコスト負担が生じたこと●信託報酬等が日々生じたこと

8

欧州株式指数ファンド

分配金について（2018年11月21日から2019年11月20日まで）（単位：円、１万口当たり、税引前）項目

当期分配金－（対基準価額比率）（－％）

当期の収益－当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

当期の分配は、複利効果による信託財産の成長を優先するため、見送りといたしました。
なお、収益分配に充てなかった留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用いたします。

第10期

10,401※‌単 位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※‌「対基準価額比率」
は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

2 今後の運用方針

3 お知らせ当ファンド

合併について引き続き、「欧州株式インデックス・マザーファンド」を高位に組み入れて運用を行います。

三井住友アセットマネジメント株式会社
は、2019年４月１日に大和住銀投信投資顧問株式会社と合併し、商号を三井住友DSアセットマネジメント株式会社に変更しました。

欧州株式インデックス・マザーファンド
引き続き、ユーロ・ストックス50インデックス（配当込み、円ベース）の動きに連動する投資成果を目指して運用を行います。株式組入比率（先物含む）を高位に保ち、ユーロ・ストックス50インデックスの時価ウェイト構成に沿った株式ポートフォリオとすることで、トラッキングエラー（ポートフォリオとベンチマークのリターンの乖離）の抑制に努めます。

約款変更について●委 託会社の合併に伴う商号変更および電子公告アドレスの変更に対応するため、信託約款に所要の変更を行いました。
（適用日：2019年４月１日）

9

欧州株式指数ファンド

4 当ファンドの概要
商品分類

追加型投信／海外／株式／インデックス型

信

託期間

2010年７月１日から2020年11月20日まで

運用

方針

マザーファンドへの投資を通じて、主としてヨーロッパの取引所に上場している株式に投資し、ユーロ・ストックス50インデックス（配当込み、円ベース）の動きに連動する投資成果を目指して運用を行います。
当ファンドは以下のマザーファンドを主要投資対象とします。

主 要 投 資 対 象

欧州株式インデックス・マザーファンド
ヨーロッパの取引所に上場している株式等■ 主としてヨーロッパの取引所に上場している株式の中から、ユーロ・ストックス50インデックスに採用されている銘柄を中心に投資します。

当 フ ァ ン ド の運用方法

■ ユーロ・ストックス50インデックス（配当込み、円ベース）の動きに連動する投資成果を目指して運用を行います。

■ 株価指数先物取引等を含む株式の実質組入比率は、原則として高位を保ちます。
■ 外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。

当ファンド■ 株式への実質投資割合には、制限を設けません。

組入制限■ 外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

欧州株式インデックス・マザーファンド■ 株式への投資割合には、制限を設けません。

■ 外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
■ 年１回（原則として毎年11月20日。休業日の場合は翌営業日）決算を行い、分配金額を決定します。

■ 分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みます。）等の全額とします。

分配方針■ 分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。

※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
ファンドは複利効果による信託財産の成長を優先するため、分配を極力抑制します。
（基準価額水準、市況動向等によっては変更する場合があります。
）

10欧州株式指数ファンド

5 代表的な資産クラスとの騰落率の比較
(％)
80.0
60.0
40.0

【2014年11月〜2019年10月】
最大値
42.8

41.9

平均値
34.1

37.2

20.0

9.3

0.0

-4.0

-20.0
-40.0

●平均値

最小値

-30.2
当ファンド

2.5％

-22.0

日本株
8.2％

-17.5

先進国株
9.3％

19.3

-12.3

-27.4

新興国株
5.7％

日本国債
2.1％

先進国債
2.1％

19.3

-17.4

新興国債
1.2％※‌上記期間の月末ごとに、それぞれ直近１年間の騰落率を算出し、最大・平均・最小を表示しています。よって、決算日に対応した数値とは異なります。
※当ファンドの騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。
※全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。

各資産クラスの指数
日 本 株
先進国株
新興国株
日本国債
先進国債
新興国債

ＴＯＰ
ＩＸ
（配当込み）
株式会社東京証券取引所が算出、公表する指数で、東京証券取引所第一部に上場している内国普通株式全銘柄を対象としています。
ＭＳＣＩコクサイインデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、日本を除く世界の主要先進国の株式を対象としています。
ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、新興国の株式を対象としています。

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰ
Ｉ（国債）
野村證券株式会社が公表する指数で、国内で発行された公募固定利付国債を対象としています。

FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE Fixed Income LLCにより運営されている指数で、日本を除く世界の主要国の国債を対象としています。

ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）
J.P. Morganが算出、公表する指数で、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象としています。

※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースとしています。
※上記各指数に関する知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。また、上記各指数の発行者および許諾者は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。

11

欧州株式指数ファンド

6 当ファンドのデータ
当ファンドの組入資産の内容（2019年11月20日）

組入れファンド等
銘柄名

組入比率

欧州株式インデックス・マザーファンド

100.4%

コールローン等、その他－0.4%※比率は、純資産総額に対する割合です。

資産別配分（純資産総額比）

国別配分（ポートフォリオ比）

通貨別配分（純資産総額比）

マザーファンド
100.4％

日本
100.0％

円
100.0％

その他-0.4％※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。

純資産等
項目

※当期における、追加設定元本額は96,925,450円、解約元本額は144,584,292円です。

第10期末

純資産総額

（円）

598,645,881

受益権総口数（口）

293,433,133

1万口当たり基準価額

（円）

20,40112

欧州株式指数ファンド

組入上位ファンドの直近決算概要

欧州株式インデックス・マザーファンド（2018年11月21日から2019年11月20日まで）
1万口当たりの費用明細

基準価額の推移(円)
25,000

項 目
売買委託手数料

20,00015,000有価証券取引税
そ の 他 費 用

10,0005,000
0
期首'18/12'19/1 23456789

合計

10 期末

（内訳）
（株式）
（投資信託証券）（先物・オプション）（株式）（保管費用）（その他）（基準日：2019年11月20日）

銘柄名
業種
組入比率
SAP SE
ソフトウェア・サービス
4.8% 6TOTAL SAエネルギー
4.7% 7
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE 耐久消費財・アパレル
3.9% 8ASML HOLDING NV 半導体・半導体製造装置
3.8% 93.8% 10LINDE PLC
素材

銘柄名
SANOFIALLIANZ SE-REG
SIEMENS AG-REG
UNILEVER NVAIRBUS SE
全銘柄数※比率は、純資産総額に対する割合です。
※‌全組入銘柄につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。

資産別配分（純資産総額比）
その他
4.0％

国別配分
（ポートフォリオ比）

アイルランド
4.9%

その他
7.7%

スペイン
8.8%

外国株式
96.0％

金額（内訳）
5 （4）
（0）
（1）
0 （0）
20（18）（2）25（29）※‌項 目の概要については、前記「１万口当たりの費用明細」をご参照ください。

組入上位10銘柄
12345（単位：円）

業種
組入比率
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 3.4%
保険
3.4%
資本財
3.3%
家庭用品・パーソナル用品 2.8%
2.8%
資本財
50銘柄

通貨別配分
（純資産総額比）
円
0.2％

フランス
36.0％

オランダ
13.8%
ドイツ
28.7%

ユーロ
99.8％

※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。
※上記資産以外に、株価指数先物を3.6％買建てしています。 ※基準日は2019年11月20日現在です。

13