Central Weekly Market Report

NO. 1084

2022年2⽉25⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（2⽉21⽇から2⽉25⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、週を通して各業態から積極的な資⾦調達が⾒られた。無担保コールO/N物は、週初21⽇から24⽇に掛けて、▲0.04〜▲0.01％近辺のレンジを中⼼に出合いが⾒られた。25⽇は、週末要因により取り上がる先が複数⾒られたためレート⽔準が上昇し、▲0.04〜▲0.005％近辺の出合いが中⼼となった。無担保コールO/N加重平均レートは、▲0.01％台後半で推移した。ターム物は、1〜2W物を中⼼に▲0.02〜▲0.001％近辺の⽔準で引き合いが⾒られた。
⽇銀当座預⾦残⾼は、21⽇に短国の発⾏要因で⼤幅に減少し、535〜539兆円程度で推移した。
25⽇には新型コロナ対応⾦融⽀援オペが6M物でオファーされ、204,990億円の貸付が⾏われた（期落ちは195,841億円）。残⾼は28⽇時点で822,470億円となる⾒込み。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.095〜▲0.080％程度の⽔準で推移した。
SC個別銘柄では、2年420〜433、5年140〜150、10年340〜365、20年170〜179、30年60〜73、40年10〜14などカレント近辺の銘柄にビッドの出⼊りが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、22⽇の短国買⼊オペが増額となったことや、ウクライナ情勢の緊迫化を受けてリスク回避的な動きが強まった。待避的な資⾦が短期市場に流⼊したことなどを受け、全ゾーンでやや堅調に推移した。
22⽇に実施された短国買⼊オペは、前回から1兆円増額となる1兆5,000億円オファーされ、無難な結果となった。
24⽇に実施された6M物の⼊札は、短国買⼊オペの増額やウクライナ情勢の緊迫化などが意識され、平均・按分共に▲0.0766％としっかりした結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは出合いは⾒られなかったものの、気配は堅調に推移した。
25⽇に実施された3M物の⼊札は、WIから強めの買いが⾒られる中、平均▲0.0904％、按分▲0.0837％とやや堅調な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、底堅く推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、⽉末発⾏を含む週であったことから活況な⼀週間となった。⼤型発⾏は、鉄鋼・⽯油・重⼯業・電⼒・⾷品等の業態から実施された。期間別にみると、本決算を控えた調整のため、3⽉末物を中⼼に期内物が半数を占めた。週間の発⾏額は17,500億円程度に対して、償還額は約19,500億円であった。発⾏残⾼は、26兆円台半ばと⾼⽔準で推移した。
発⾏レートは、希少な特定の銘柄においては、積極的な応札が引き続⾒られ、深いマイナス圏での⾜切りが観測された。
その⼀⽅で、発⾏量が多いものや期間が⻑いものは、0％近傍のマイナス圏での推移であった。
22⽇には、CP等買⼊オペが予定通り5,000億円でオファーされた。結果は応札8,078億円、落札4,993億円、按分落札レート▲0.040％、平均落札レート▲0.023％となった。前回⽐でいずれも低下しており、新型コロナオペに対する担保需要が強いことが窺える結果となった。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌⽇物・⽇銀当座預⾦残⾼

国債利回り（％）（ドル/円中⼼相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

2/21 (⽉)

26,910.87

0.205

115.05△ 0.019△ 0.086

5,352,000

2/22 (⽕)

26,449.61

0.190

114.70△ 0.017△ 0.089

5,367,200

2/24 (⽊)

25,970.82

0.185

114.94△ 0.017△ 0.087

5,373,600

2/25 (⾦)

26,476.50

0.205

115.54△ 0.013△ 0.089

5,395,800

2/23 (⽔)

1来週（2⽉28⽇から3⽉4⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

1⽉の商業動態統計速報(経済産業省 8:50)

2/28 (⽉) 1⽉の鉱⼯業⽣産・出荷・在庫速報(経済産業省 8:50)

2⽉のシカゴPM景況感指数

1⽉の住宅着⼯統計(国⼟交通省 14:00)
10Y

3/1 (⽕)

1⽉の⽶建設⽀出

26,000億円

2⽉のISM 製造業景況指数

3/2発⾏
2⽉のマネタリーベース(⽇銀 8:50)

交付税借⼊

3/2 (⽔) 10-12⽉期の法⼈企業統計調査季報(財務省 8:50)

10,450億円

財政資⾦対⺠間収⽀前⽉実績/当⽉⾒込み(財務省 15:00)

2⽉のユーロ圏消費者物価指数速報値

3/11借⼊京都府⾦融経済懇談会において中川審議委員講演30Y

3/3 (⽊) 3⽉の⽇銀当座預⾦増減要因⾒込み(⽇銀 8:50)

9,000億円

2⽉の消費動向調査(内閣府 14:00)

3/4発⾏

3/4 (⾦)⽶ベージュブック

1⽉の⽶製造業新規受注・出荷・在庫
2⽉のISM ⾮製造業景況指数

TB3M

1⽉の労働⼒調査(完全失業率 総務省 8:30)
1⽉の⼀般職業紹介状況(=有効求⼈倍率 厚⽣労働省 8:30)

2⽉の⽶雇⽤統計

57,000億円
3/7発⾏●資⾦需給予想
単位︓億円
2/28 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

オペ種類

▲ 200

▲ 5,000▲ 5,200

国債補完

400

CP買⼊

▲ 5,400社債買⼊▲ 300

新型コロナオペ3/1 (⽕)0▲ 35,000

期⽇分

新規実⾏分

▲ 195,800

オペ合計

実質過不⾜

需給要因

3,700 TB3M発⾏▲57000償還43000

8,900

交付税借⼊▲11000期⽇11000

5,000

205,000▲ 35,0000▲ 35,000 財政融資資⾦の回収

税・保険料揚げの前倒し
2Y発⾏▲30000償還15100
3/2 (⽔)0▲ 76,000▲ 76,000

全店共通▲ 2,600

成⻑基盤オペ

▲ 4,0001,300▲ 74,700 年⾦保険料揚げ

法⼈税･消費税揚げ7,900

10Y発⾏▲26000
3/3 (⽊)03,0003,000

03/4 (⾦)0▲ 6,000▲ 6,0000▲ 200▲ 119,000▲ 119,200

3,000▲ 6,000 30Y発⾏▲9000

交付税借⼊▲10500期⽇10500
週間合計―▲ 207,700

217,900

10,200▲ 109,000

2/28は⽇銀予想、3/1以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、無担保コールO/N物加重平均レートは、▲0.01％台半ばでの推移が続くと予想する。資⾦不⾜⽇が続く事もあり、各業態の資⾦調達意欲は強いと⾒込まれる。レポ市場は、GC T/Nは、引き続き▲0.10％をやや上回る⽔準での推移を予想する。短国市場は、4⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。1⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。CP市場は、引き続き⼀部の銘柄に積極的な応札が⾒られるかが注⽬される。
主要なイベントは、海外では2⽇にベージュブック、2⽉のユーロ圏消費者物価指数、4⽇に2⽉の⽶雇⽤統計が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2