交付運用報告書
米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）
追加型投信／海外／資産複合●運用方針
投資対象ファンドを通じて、主として米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等へ投資を行い、信託財産の成長を目指して運用を行います。なお、ファンド・オブ・ファン
ズ方式で運用を行います。

※投資対象ファンドとは、アライアンス・バーンスタイン
ＳＩＣＡＶ－ セレクトＵＳエクイティ・ポートフォリ
オ・クラスＳシェアーズ：株式ファンド(以下「米国セレクト」ということがあります)およびアライアンス・バー
ンスタイン － アメリカン・インカム・ポートフォリオ・
クラスＳシェアーズ：債券ファンド(以下「アメリカン・
インカム」ということがあります)です。

第21期末（2019年3月4日）
Aコース
Bコース
(為替ヘッジあり) (為替ヘッジなし)
基 準 価 額10,002円
10,352円
純資産総額
485百万円
2,934百万円
第20期～第21期（2018年9月4日～2019年3月4日）
Aコース
Bコース
(為替ヘッジあり) (為替ヘッジなし)
騰 落 率
△1.6％
0.8％
分配金合計
0円
0円

※騰落率は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したものです。

第20期（決算日2018年12月3日）
第21期（決算日2019年 3月4日）
作成対象期間（2018年9月4日～2019年3月4日）

受益者のみなさまへ
平素は「米国ツイン・スターズ・ファンド－
予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）」にご投資いただき、厚くお礼申し上げます。
当ファンドは、左記の運用方針に基づき信託財産の運用を行い、第20期から第21期までの決算を行いました。ここに期中の運用状況につきましてご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

東京都港区虎ノ門三丁目４番７号
http://www.myam.co.jp/<運用報告書のお問い合わせ先>
サポートデスク 0120-565787(受付時間：営業日の午前9時～午後5時)

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）を電磁的方法により交付できる旨定めています。運用報告書（全体版）
は、上記の委託会社のホームページのホーム画面から、投資信託商品一覧を選択し、当ファンドの運用報告書（全体版）を選択することにより、閲覧およびダウンロードすることができます。
また、運用報告書（全体版）を書面でご要望の場合は、販売会社にご請求いただければ、当該販売会社を通じて交付いたします。

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

運用経過の説明
基準価額等の推移

Ａコース（為替ヘッジあり）
20

10,50010,000
10
9,500

9,000

2018/910

1112

2019/1

2

純資産総額(億円)〔右軸〕
基準価額(円)〔左軸〕
分配金再投資基準価額(円)〔左軸〕※当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする
株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。

03(年/月)

第20期首(2018年9月3日)：10,165円
第21期末(2019年3月4日)：10,002円(既払分配金0円)
騰落率：△1.6％(分配金再投資ベース)※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

基準価額の主な変動要因

Ａコース（為替ヘッジあり）

ファンドの運用方針に従い米国セレクトおよびアメリカン・インカムを通じて、主として米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等へ投資を行いました。投資対象資産の価格変動等による基準価額の変動要因は以下の通りとなりました。
アメリカン・インカムの基準価額（米ドルベース）は上昇しましたが、米国セレクトの基準価額（米ドルベース）が下落したことや、対円での為替ヘッジに伴うヘッジコストがマイナスに影響したことから、当ファンドの基準価額（分配金再投資ベース）は下落しました。

1

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

運用経過の説明
基準価額等の推移

Ｂコース（為替ヘッジなし）
100

11,00010,50050

10,0009,500
9,000

2018/910

1112

2019/1

2

純資産総額(億円)〔右軸〕
基準価額(円)〔左軸〕
分配金再投資基準価額(円)〔左軸〕※当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする
株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。

03(年/月)

第20期首(2018年9月3日)：10,269円
第21期末(2019年3月4日)：10,352円(既払分配金0円)
騰落率：0.8％(分配金再投資ベース)※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

基準価額の主な変動要因

Ｂコース（為替ヘッジなし）

ファンドの運用方針に従い米国セレクトおよびアメリカン・インカムを通じて、主として米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等へ投資を行いました。投資対象資産の価格変動等による基準価額の変動要因は以下の通りとなりました。
米国セレクトの基準価額（米ドルベース）は下落しましたが、アメリカン・インカムの基準価額（米ドルベース）が上昇したことや、米ドルが円に対して上昇したことから、当ファンドの基準価額（分配金再投資ベース）は上昇しました。

2

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
1万口当たりの費用明細Ａコース（為替ヘッジあり）
項目(a) 信託報酬(投信会社)(販売会社)(受託会社)(b) その他費用(保管費用)(監査費用)(その他)
合計

第20期～第21期
2018年9月4日～2019年3月4日
項目の概要
金額
比率
101円
1.023％ (a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×作成期末の信託報酬率※作成期間の平均基準価額は9,849円です。
( 59)(0.603)ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等の対価( 40)(0.404)
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価( 2)(0.016)
ファンド財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
10.008(b)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数( 0)(0.004)
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用( 0)(0.003)
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用( 0)(0.001)
信託事務の処理等に要する諸費用、信託財産に関する租税等
102
1.031

(注1)作成期間の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
(注2)消費税は報告日の税率を採用しています。
(注3)各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注4)各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含む)を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。
(注5)各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
(注6)当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「1万口当たりの費用明細」等が取得できるものについては「組入上位ファンド(銘柄)の概要」に表示することとしております。

Ｂコース（為替ヘッジなし）
項目(a) 信託報酬(投信会社)(販売会社)(受託会社)(b) その他費用(保管費用)(監査費用)(その他)
合計

第20期～第21期
2018年9月4日～2019年3月4日
項目の概要
金額
比率
103円
1.023％ (a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×作成期末の信託報酬率※作成期間の平均基準価額は10,108円です。
( 61)(0.603)ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等の対価( 41)(0.404)
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価( 2)(0.016)
ファンド財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
00.004(b)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数( 0)(0.001)
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用( 0)(0.003)
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用( 0)(0.001)
信託事務の処理等に要する諸費用、信託財産に関する租税等
103
1.027

(注1)作成期間の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
(注2)消費税は報告日の税率を採用しています。
(注3)各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注4)各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含む)を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。
(注5)各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
(注6)当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「1万口当たりの費用明細」等が取得できるものについては「組入上位ファンド(銘柄)の概要」に表示することとしております。

3

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
最近5年間の基準価額等の推移
Ａコース（為替ヘッジあり）（2014年3月3日～2019年3月4日）

80

13,00012,00060

11,00040

10,00020

9,000
2014/3

2015/3

2016/3

純資産総額(億円)〔右軸〕

2017/3

基準価額(円)〔左軸〕

2018/30
2019/3

分配金再投資基準価額(円)〔左軸〕※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

基準価額
(円)
期間分配金合計（税込み）(円)
分配金再投資基準価額騰落率
(％)
純資産総額
(百万円)

2014年3月3日 2015年3月2日 2016年3月2日 2017年3月2日 2018年3月2日 2019年3月4日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
10,175－－
3,128

10,241
850
9.3
2,655

9,664
0
△5.6
1,782

10,328
400
11.1
1,008

10,204600
4.7783

10,002
200
△0.1
485

※当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。
運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。
※各決算日は、表中の最後の決算日から起算して過去1年毎の決算日を表示しています。期間分配金合計は年間の分配金累計額、騰落率は年間の騰落率です。
※騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
※純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

4

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
最近5年間の基準価額等の推移
Ｂコース（為替ヘッジなし）（2014年3月3日～2019年3月4日）

15,000400

14,000300

13,00012,000200

11,00010,000

100

9,000
8,000
2014/3

2015/3

2016/3

純資産総額(億円)〔右軸〕

2017/3

基準価額(円)〔左軸〕

2018/30
2019/3

分配金再投資基準価額(円)〔左軸〕※分配金再投資基準価額は分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

基準価額
(円)
期間分配金合計（税込み）(円)
分配金再投資基準価額騰落率
(％)
純資産総額
(百万円)

2014年3月3日 2015年3月2日 2016年3月2日 2017年3月2日 2018年3月2日 2019年3月4日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
9,839
－
－
21,651

11,611
1,000
28.8
15,894

9,695
900
△9.5
8,727

10,446
450
12.5
5,661

9,769
650
△0.4
3,453

10,352
200
8.0
2,934

※当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。
運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数は設けておりません。
※各決算日は、表中の最後の決算日から起算して過去1年毎の決算日を表示しています。期間分配金合計は年間の分配金累計額、騰落率は年間の騰落率です。
※騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
※純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

5

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
投資環境
外国株式
当作成期の米国株式相場は下落しました。米国株式相場は、作成期首から暫くは高値圏で推移していましたが、10月に入るとＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利上げ継続観測、欧州情勢の不透明感などから大きく下落しました。12月には世界景気の減速懸念が高まるなか、ＦＲＢがタカ派姿
勢を崩さなかったことが嫌気され、株式相場は大幅調整を余儀なくされました。年明け以降は、米中通商交渉に対する楽観的な見方が広がったことや、ＦＲＢによる利上げ打ち止めが示唆されたことが好感され、買戻しの動きが強まりました。
外国債券
当作成期の米国長期金利は低下（債券価格は上昇）しました。米国長期金利は、作成期首から11月上旬にかけて堅調な米国景気を背景にＦＲＢの利上げ路線が継続されるとの見方から上昇（債券価格は下落）しました。11月中旬以降は世界景気の減速懸念や原油価格の下落を受けて大幅に低下しました。年明け以降は、リスク資産買戻しに伴う金利上昇圧力と、利上げ打ち止め観測の高まりによる金利低下圧力が拮抗し、レンジ内にて推移しました。
外国為替当作成期の米ドルは円に対して上昇しました。作成期首からＦＲＢの利上げ路線が継続されるとの見方を背景とした日米金利差拡大によりドル高が進みましたが、10月に入ると貿易摩擦懸念などから徐々に円買いが優勢となりました。12月には、米国の利上げペース鈍化観測を背景に米金利が大幅低下したことに加え、世界的なリスク回避の流れから円高が加速しました。年明けに、一時的に円高が進みましたが、その後はリスク資産を買い戻す流れのなか、円安基調となりました。

6

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
当該投資信託のポートフォリオ
米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）
作成期首の運用方針に基づき、投資信託証券の組入比率を高位に維持しました。「Ａコース（為替ヘッジあり）」は、実質的な組入外貨建資産について、円を対貨とする為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図りました。
当作成期は、投資対象ファンドであるアメリカン・インカムの組入比率を米国セレクトより高めとしました。
なお、投資対象ファンドの運用および組入比率の助言は、アライアンス・バーンスタインが行っています。
米国セレクト
作成期首の運用方針に基づき、米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されている株式（米国預託証書（ＡＤＲ）を含みます）に投資し、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行いました。
当作成期は、業種別においては、ファンダメンタルズに比して割安感があると判断した金融（銀行）セクターを選別的に積み増すとともに、財務レバレッジが低く、キャッシュ創出力の高い情報技術セクターを高水準に保有継続しました。個別銘柄においては、アップル等の組入比率を引き下げ、マイクロソフト、バンク・オブ・アメリカ等の組入比率を引き上げました。
米国セレクトの基準価額は、組み入れていた銘柄の株価が下落したことがマイナスに影響し、下落しました。
基準価額の変動にプラスに寄与した銘柄、マイナスに影響した銘柄は次の通りです。
（プラスに寄与した銘柄）
・ボーイング、ヴイエムウェア、メルク、ネクステラエナジー（マイナスに影響した銘柄）
・アップル、アマゾン、デンベリー・リソーシズ、アラガン、レイセオン【組入上位10銘柄】（2018年8月末）（2019年2月末）

銘柄名
アップル
バークシャー・ハサウェイ
アルファベット
マイクロソフトハネウェルインターナショナル
アマゾン・ドット・コム
L3テクノロジーズ
レイセオン
ネクステラ・エナジー

業種（ＧＩＣＳ分類） 組入比率
情報技術
4.5％
金融
4.3％
情報技術
4.2％
情報技術
4.1％
資本財・サービス
3.6％
一般消費財・サービス
2.9％
資本財・サービス
2.9％
資本財・サービス
2.8％
公益事業
2.6％
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー 金融
2.5％

銘柄名
マイクロソフトアルファベット
バークシャー・ハサウェイ
ハネウェルインターナショナルアップル
バンク・オブ・アメリカ
ネクステラ・エナジー
シスコシステムズ

業種（ＧＩＣＳ分類） 組入比率
情報技術
4.6％
コミュニケーション・サービス
4.3％
金融
4.0％
資本財・サービス
3.7％
情報技術
3.2％
金融
2.7％
公益事業
2.6％
情報技術
2.5％
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー 金融
2.4％
アマゾン・ドット・コム 一般消費財・サービス
2.4％※組入比率は組入有価証券に対する比率です。
※作成期首・作成期末の各時点で入手し得る直近のポートフォリオの状況です。

7

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
アメリカン・インカム
作成期首の運用方針に基づき、米ドル建ての公社債等に投資し、元本の維持を図りながら、インカム収入の獲得を目指して運用を行いました。
当作成期は米中貿易摩擦など先行き不透明感から米ドル建て公社債市場は変動性の高い状態が続くとみて高リスク債券への投資に慎重なスタンスを取っていましたが、年明け以降はバリュエー
ション面の魅力度が高まったと判断してＢＢＢ格の投資適格社債や流動性の高い高利回り社債などを選別的に積み増しました。
アメリカン・インカムの基準価額は、グローバル景気減速懸念やＦＲＢの利上げ打ち止め観測の高まりにより米国長期金利が低下（米国国債価格は上昇）したことから上昇しました。
【種類別組入比率】（2018年8月末）

種類
米国国債
モーゲージ担保証券
高利回り社債
商業用不動産担保証券
エマージング債
投資適格社債
連邦政府機関債
その他（2019年2月末）

組入比率
44.2％
13.2％
12.6％
9.1％
8.0％
7.5％
4.8％
0.8％

種類
米国国債
モーゲージ担保証券
高利回り社債
投資適格社債
エマージング債
商業用不動産担保証券
連邦政府機関債
その他※組入比率は組入有価証券に対する比率です。
※作成期首・作成期末の各時点で入手し得る直近のポートフォリオの状況です。

8

組入比率
41.9％
13.3％
11.6％
10.8％
8.0％
7.6％
4.6％
2.2％

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－
当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式により、米国を中心とする株式等、および米ドル建ての公社債等に投資を行います。運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマーク
および参考指数は設けておりません。

分配金
・「Ａコース（為替ヘッジあり）」、「Ｂコース（為替ヘッジなし）」の収益分配金は、基準価額の水準等を勘案した結果、見送りとさせていただきました。
・収益分配にあてず信託財産内に留保した利益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
分配原資の内訳「Ａコース（為替ヘッジあり）」「Ｂコース（為替ヘッジなし）」(単位：円・％、1万口当たり、税引前)

項目
当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額(単位：円・％、1万口当たり、税引前)

第20期
第21期
2018年9月4日 2018年12月4日～2018年12月3日 ～2019年3月4日
－
－
－
－
－
－
－
－
310
310

項目
当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額(注1)対基準価額比率は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
(注2)当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があり
ます。

第20期
第21期
2018年9月4日 2018年12月4日～2018年12月3日 ～2019年3月4日
－
－
－
－
－
－
－
－
363
450

(注1)対基準価額比率は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
(注2)当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

9

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

今後の運用方針
米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）
引き続き、投資信託証券の組入比率を高位に維持します。「Ａコース（為替ヘッジあり）」は、実質的な組入外貨建資産について、円を対貨とする為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。
組入比率については当面、アメリカン・インカムの組入比率を米国セレクトより高めとします。
なお、投資対象ファンドの運用および組入比率の助言は、アライアンス・バーンスタインが行います。
米国セレクト
引き続き、米国を中心とする金融商品取引所に上場または店頭登録されている株式（米国預託証書（ＡＤＲ）を含みます）に投資し、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。
市場環境に応じて銘柄の多様化を図るとともに、成長が見込まれる魅力的な企業を発掘していきます。
アメリカン・インカム
引き続き、米ドル建ての公社債等に投資し、元本の維持を図りながら、インカム収入の獲得を目指して運用を行います。
社債などクレジット市場の債券と米国債との配分に留意します。また、銘柄の多様化、リスク分散を図りつつ、機動的にデュレーション調整を行います。

お知らせ

該当事項はございません。

10

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

当該投資信託の概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／資産複合
信 託 期 間 2013年12月27日から2023年12月1日
運 用 方 針 信託財産の成長を目指して運用を行います。
ファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行い、アライアン
米国ツイン・スターズ・ファンド
ス・バーンスタイン ＳＩＣＡＶ－ セレクトＵＳエクイ－ 予 想 分 配 金 提 示 型 －主要投資対象ティ・ポートフォリオ・クラスＳシェアーズおよびアライア
Ａコース（為替ヘッジあり）／
ンス・バーンスタイン － アメリカン・インカム・ポート
Ｂコース（為替ヘッジなし）
フォリオ・クラスＳシェアーズを主要投資対象とします。
米国セレクトとアメリカン・インカムそれぞれの組入比率を市場動向に合わせ、スト
ラテジック（戦略的）に変動させ、トータルリターンの向上をめざします。
投資対象ファンドの運用および組入比率の助言は、アライアンス・バーンスタインが行います。
運 用 方 法・Ａコース（為替ヘッジあり）は、為替変動リスクを低減するため、為替ヘッジを行います。
・Ｂコース（為替ヘッジなし）は、為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは原則として行いません。
年4回（3月、6月、9月、12月の各2日。休業日の場合は翌営業日）決算を行い、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。
分 配 方 針②収益分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。
③収益分配にあてず信託財産内に留保した利益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

11

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

代表的な資産クラスとの騰落率の比較
対象期間：2014年3月～2019年2月

(％)
100
80

（注）

60
40
20
0
△20
△40

29.8
11.2
3.7
△6.5

Ａコース

平均値
最大値
最小値

（注）

6.8
△14.7

Ｂコース

41.9
10.9

△22.0
日本株

33.8

36.5

12.3

7.6

9.3

2.0

△4.0

△17.3

△27.0

先進国株

新興国株

日本国債

19.3
3.4

19.3

△12.3

△17.4

先進国債

新興国債

1.5

※上記グラフは、ファンドと他の代表的な資産クラスを定量的に比較できるように、対象期間5年間の各月末における直近1年間の騰落率データ(60個)を用いて、平均、最大、最小を表示したものです。
※ファンドの年間騰落率のデータは、各月末の分配金再投資基準価額(分配金実績があった場合、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算)をもとに計算しており、実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。また、決算日を基準日とした年間騰落率とは異なります。
※全ての資産クラスが、当ファンドの投資対象とは限りません。
(注)当ファンドの年間騰落率のデータ数は、設定日から5年分(60個)に達していないことから、代表的資産クラスのデータ数と異なります。

※各資産クラスの指数について
資産クラス 指数名称
権利者
日本株
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
株式会社東京証券取引所
先進国株 ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み・円換算ベース）
MSCI Inc.
新興国株 ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み・円換算ベース） MSCI Inc.
日本国債 ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）野村證券株式会社
先進国債 ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース） FTSE Fixed Income LLC
新興国債 ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド（円ベース） J.P.Morgan Securities LLC(注)海外指数は、対円での為替ヘッジなしによる投資を想定して、各月末の指数値を円換算または円ベースとしています。
※各指数に関する著作権等の知的財産権、その他一切の権利は、上記に記載の各権利者に帰属します。
また、各権利者は当ファンドの運用成果等に関し一切責任を負いません。
各指数の詳細は後掲の＜代表的な資産クラスの指数について＞をご参照ください。

12

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

当該投資信託のデータ
当該投資信託の組入資産の内容○組入（上位）ファンド（銘柄）

Ａコース（為替ヘッジあり）

組入ファンド数：2
第21期末

2019年3月4日
AB FCP I American Income Portfolio CL-S

60.3％

AB SICAV I Select US CL-S

40.5％

その他

△0.8％

※組入比率は当作成期末における純資産総額に対する評価額の割合です。
※組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書(全体版)に記載されています。
※その他の比率は為替ヘッジに伴う評価損等によりマイナスとなる場合があります。
※AB SICAV I Select US CL-Sは米国セレクト、AB FCP I American Income Portfolio CL-Sはアメリカン・インカムです。

○資産別配分

○国別配分

投資信託証券
100.0％○通貨別配分米ドル
100.0％

ルクセンブルグ
100.0％※当作成期末におけるポートフォリオ評価額に対する比率※実質的に保有する外貨建資産に対して、原則として対円での為替ヘッジを行っております。

純資産等

Ａコース（為替ヘッジあり）

項目

第20期末
2018年12月3日

第21期末
2019年3月4日

純資産総額515,417,913円

485,537,653円

受益権総口数

524,181,607口

485,455,644口

9,833円

10,002円

1万口当たり基準価額※当作成期間(第20期～第21期)中における追加設定元本額は3,893,884円、同解約元本額は63,833,954円です。

13

米国ツイン・スターズ・ファンド－予想分配金提示型－

当該投資信託のデータ
当該投資信託の組入資産の内容○組入（上位）ファンド（銘柄）

Ｂコース（為替ヘッジなし）

組入ファンド数：2
第21期末

2019年3月4日
AB FCP I American Income Portfolio CL-S

58.4％

AB SICAV I Select US CL-S

39.2％

その他

2.4％

※組入比率は当作成期末における純資産総額に対する評価額の割合です。
※組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書(全体版)に記載されています。
※AB SICAV I Select US CL-Sは米国セレクト、AB FCP I American Income Portfolio CL-Sはアメリカン・インカムです。

○資産別配分

○国別配分

投資信託証券
100.0％○通貨別配分米ドル
100.0％

ルクセンブルグ
100.0％※当作成期末におけるポートフォリオ評価額に対する比率

純資産等

Ｂコース（為替ヘッジなし）

項目

第20期末
2018年12月3日

第21期末
2019年3月4日

純資産総額

3,041,424,547円

2,934,527,172円

受益権総口数

2,973,753,308口

2,834,621,778口

10,228円

10,352円

1万口当たり基準価額※当作成期間(第20期～第21期)中における追加設定元本額は68,203,481円、同解約元本額は411,153,830円です。

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組入投資信託
組入上位ファンド（銘柄）の概要
アライアンス・バーンスタイン ＳＩＣＡＶ－ セレクトＵＳエクイティ・ポートフォリオ・クラスＳシェアーズ○当期の基準価額の推移

計算期間：2018年6月1日～2018年11月30日○1万口当たりの費用明細
当該情報が取得できないため、記載しておりま
せん。

(米ドル)
42
40
38
36
34

2018/6

7

8

9

10

11

(年/月)
※計算期間において米国ツイン・スターズ・ファンドの基準
価額反映分を表示しております。

組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータはアライアンス・バーンスタインＳＩＣＡＶ－セレクトＵＳ
エクイティ・ポートフォリオ全体の内容を記載しています。当該ファンドの運用会社であるアライアンス・バーン
スタインからの情報に基づき作成、掲載しております。

○組入上位銘柄

組入銘柄数：68

銘柄名
業種
1 マイクロソフト
情報技術
2 アルファベット
コミュニケーション・サービス
3 バークシャー・ハサウェイ
金融
4 アップル
情報技術
5 ハネウェルインターナショナル
資本財・サービス
6 ネクステラ・エナジー
公益事業
7 バンク・オブ・アメリカ
金融
8 ホーム・デポ
一般消費財・サービス
9 ジョンソン・エンド・ジョンソン
ヘルスケア
10 JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー
金融※組入比率は組入有価証券に対する比率です。

○資産別配分

金融派生商品
1.0％

○国別配分

フランス
1.6％

組入比率（％）
4.6
4.4
4.3
3.3
3.0
2.8
2.6
2.5
2.5
2.5

○通貨別配分

ユーロ
1.6％

外国株式
アメリカ
米ドル
99.0％
98.4％
98.5％
※資産別、国別配分比率は組入有価証券に対する比率、通貨別配分比率は純資産総額に対する比率です。各数値を四捨五入しているため、合計値が100％にならないことがあります。
※組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは2018年11月30日現在のものです。
※為替ヘッジ等は含まれていません。

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組入投資信託
組入上位ファンド（銘柄）の概要
アライアンス・バーンスタイン － アメリカン・インカム・ポートフォリオ・クラスＳシェアーズ
計算期間：2017年9月1日～2018年8月31日○1万口当たりの費用明細
当該情報が取得できないため、記載しておりません。

○当期の基準価額の推移
(米ドル)
19

18

17

2017/9 10 11

12 2018/1 2

3

4

5

6

7

8
(年/月)
※計算期間において米国ツイン・スターズ・ファンドの基準
価額反映分を表示しております。

組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータはアライアンス・バーンスタイン － アメリカン・インカム・
ポートフォリオ全体の内容を記載しています。当該ファンドの運用会社であるアライアンス・バーンスタインからの情報に基づき作成、掲載しております。

○組入上位銘柄

組入銘柄数：702

銘柄名
利率（％）
償還日
組入比率（％）
1 米国国債
8.000
2021年11月15日
10.2
2 米国国債
2.250
2027年 8月15日
4.4
3 ファニーメイ
6.625
2030年11月15日
2.8
4 米国国債
8.125 2021年5月15日／2021年8月15日
2.6
5 米国国債
6.375
2027年 8月15日
2.5
6 米国国債
7.500
2024年11月15日
2.1
7 米国国債
7.125
2023年 2月15日
2.0
8 ファニーメイ
7.125
2030年 1月15日
1.6
9 米国インフレ連動債
0.250
2025年 1月15日
1.5
10 米国国債
6.125
2027年11月15日
1.5※組入比率は組入有価証券に対する比率です。

○資産別配分
外国株式
0.2％

その他資産
0.4％

○国別配分 スウェーデン

スイス
ケイマン諸島 1.1％
1.6％
フランス
1.7％
イギリス
1.8％
ブラジル
1.9％

1.0％ その他
12.1％○通貨別配分

アメリカ
外国債券
米ドル
78.9％
99.5％
100.0％※資産別、国別配分比率は組入有価証券に対する比率、通貨別配分比率は純資産総額に対する比率です。各数値を四捨五入しているため、合計値が100％にならないことがあります。
※組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは2018年8月31日現在のものです。
※デリバティブ、為替ヘッジ等は含まれていません。

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＜代表的な資産クラスの指数について＞
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、東京証券取引所 市場第一部（以下、東証市場第一部ということがあります。）の時価総額の動きをあらわす株価指数であり、株式会社東京証券取引所（以下「東京証券取引所」といいます。）が算出、公表を行っています。東証市場第一部に上場しているすべての銘柄を計算の対象としていますので、日本の株式市場のほぼ全体の資産価値の動きを表しています。
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は東京証券取引所の知的財産であり、株価指数の算出、指数値の公表、利用などＴ
ＯＰＩＸに関する全ての権利およびＴＯＰＩＸの商標に関する全ての権利は東京証券取引所が有します。東京証
券取引所はＴＯＰＩＸの指数値の算出若しくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの指数値の算出若しくは公表の停止またはＴＯＰＩＸの商標の変更若しくは使用の停止を行うことができます。東京証券取引所はＴＯＰＩＸの商標の使用若しくはＴＯＰＩＸの指数の利用に関して得られる結果について何ら保証、言及をするものではありません。
MSCI-KOKUSAIは、MSCI Inc.が算出する日本を除く世界主要国の株式市場を捉える指数として広く認知されているものであり、MSCI-KOKUSAI指数に関する著作権等の知的財産権、その他一切の権利はMSCI Inc.に帰属します。MSCI Inc.は当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。
MSCI エマージング・マーケット・インデックスは、MSCI Inc.が算出する新興国の株価の動きを表す代表的な指数であり、MSCI エマージング・マーケット・インデックスに関する著作権等の知的財産権、その他一切の権利は
MSCI Inc.に帰属します。MSCI Inc.は当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。
NOMURA-BPI（国債）は、日本国債の市場全体の動向を表す、野村證券株式会社によって計算、公表されている
投資収益指数で、野村證券株式会社の知的財産です。野村證券株式会社は、当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。
FTSE世界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。このインデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income LLCに帰属します。
ＪＰモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド（ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エ
マージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド）は、J.P.Morgan Securities LLC（ＪＰモルガン）
が公表している、エマージング諸国の国債を中心とした債券市場の合成パフォーマンスを表す指数として広く認知されているものであり、ＪＰモルガンの知的財産です。ＪＰモルガンは当ファンドの運用成果等に関し一切責
任はありません。

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