当ファンドの仕組みは次の通りです。
商
信

品
託

分
期

運

用

方

円 コ ー スユーロコース
主
対

要

投

資
象
ＤＷＳ ユーロ・
ハイ・イールド・
ボンド・マスター・フ ァ ン ド

投

分

資

配

制

方

運用報告書(全体版)

類 追加型投信／海外／債券
間 2011年１月28日から2031年１月17日までです。
投資信託証券への投資を通じて、実質的にユー
ロ建て高利回り社債等に投資し、安定した収益
針の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行います。

欧州ハイ・イールド債券
オープン（毎月決算型）
円コース／ユーロコース

・ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イー
ルド・ボンド・マスター・ファンド（円）・マネー・リクイディティ・マ
ザーファンド・ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イー
ルド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）・マネー・リクイディティ・マ
ザーファンドユーロ建の高利回り社債等（円）ユーロ建て資産については、対円で為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。
（ユーロ）ユーロ建て資産については、為替ヘッジを行いません。

第109期(決算日 2020年２月18日) 第112期(決算日 2020年５月18日)
第110期(決算日 2020年３月18日) 第113期(決算日 2020年６月18日)
第111期(決算日 2020年４月20日) 第114期(決算日 2020年７月20日)
受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。

マ ネ ー ・
わが国の公社債および短期金融
リクイディティ・
商品を主要投資対象とします。
マザーファンド
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
限株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への直接投資は行いません。
毎月18日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控
除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。繰越分を含めた配当
針 等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含
むものとします。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案のうえ決定します。分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。

皆様の「欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース」は、2020年７月20日に第114期決算を迎えましたので、過去６ヵ月間（第109期～第114期）の運用状況ならびに決算のご報告を申し上げます。
今後とも、一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

〒104-0031

東京都中央区京橋２－２－１

お問い合わせは弊社営業部 セールスサポートグループへ
フリーダイヤル
0120－048－214（営業日の9:00～17:00）［ホームページ］

https://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

CC_20673021_01_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_表紙のみ.indd

12020/09/10

11:08:06

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース【円コース】○最近30期の運用実績
基
決

算

準

期
(分配落)

85期(2018年２月19日)
86期(2018年３月19日)
87期(2018年４月18日)
88期(2018年５月18日)
89期(2018年６月18日)
90期(2018年７月18日)
91期(2018年８月20日)
92期(2018年９月18日)
93期(2018年10月18日)
94期(2018年11月19日)
95期(2018年12月18日)
96期(2019年１月18日)
97期(2019年２月18日)
98期(2019年３月18日)
99期(2019年４月18日)
100期(2019年５月20日)
101期(2019年６月18日)
102期(2019年７月18日)
103期(2019年８月19日)
104期(2019年９月18日)
105期(2019年10月18日)
106期(2019年11月18日)
107期(2019年12月18日)
108期(2020年１月20日)
109期(2020年２月18日)
110期(2020年３月18日)
111期(2020年４月20日)
112期(2020年５月18日)
113期(2020年６月18日)
114期(2020年７月20日)

円
7,755
7,692
7,635
7,531
7,430
7,334
7,289
7,236
7,125
6,901
6,708
6,710
6,699
6,758
6,848
6,741
6,684
6,732
6,655
6,693
6,581
6,556
6,625
6,634
6,613
5,549
5,745
5,684
6,033
6,003

税
分

価
込
配

額

資 信 託 純債
券 投証
券
中 組 入 比 率 組 入 比 率 総
率

み 期
金 騰

落

円
70
70
70
70
70
70
70
70
70
70
70
70
70
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50

％
△ 0.7
0.1
0.2
△ 0.4
△ 0.4
△ 0.3
0.3
0.2
△ 0.6
△ 2.2
△ 1.8
1.1
0.9
1.6
2.1
△ 0.8
△ 0.1
1.5
△ 0.4
1.3
△ 0.9
0.4
1.8
0.9
0.4
△15.3
4.4
△ 0.2
7.0
0.3

％
0.3
0.3
0.4
0.4
0.4
0.3
0.4
0.4
0.4
0.5
0.3
0.5
0.6
0.6
0.6
0.6
0.6
0.4
0.6
0.5
0.5
0.3
0.4
0.3
0.4
0.4
0.4
0.4
0.5
0.5

％
98.6
98.6
98.6
98.2
98.7
98.6
98.5
98.7
97.5
98.0
98.5
98.3
98.2
97.8
97.8
98.1
98.3
98.5
98.1
97.9
98.2
98.1
98.3
98.3
98.5
98.0
98.4
98.3
98.4
98.5

資

産
額

百万円
7,897
7,747
7,254
7,145
6,882
6,738
6,592
6,354
6,081
5,572
5,167
4,961
4,699
4,509
4,416
4,358
4,328
4,452
4,524
4,983
5,059
5,207
5,563
5,649
5,699
4,879
5,020
4,968
5,525
5,528

（注）基準価額および分配金（税引前）は１万口当たり、基準価額の騰落率は分配金（税引前）込み。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
（注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、債券組入比率は実質比率を記載しております。

－ 1 －CC_20673021_02_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用実績（円コース）.indd

12020/09/10

11:08:07

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期

第109期

第110期

第111期

第112期

第113期

第114期

年

月

日

基

準

価
騰

額
落

債
組

入

比

券
率

投資信託証券組 入 比 率

％
0.3

％
98.3

（期 首）
2020年１月20日

円
6,634

率
％
－

１月末
（期 末）
2020年２月18日

6,609

△ 0.4

0.3

98.3

6,663

0.4

0.4

98.5

（期 首）
2020年２月18日

6,613

－

0.4

98.5

２月末
（期 末）
2020年３月18日

6,510

△ 1.6

0.4

98.5

5,599

△15.3

0.4

98.0

（期 首）
2020年３月18日

5,549

－

0.4

98.0

３月末
（期 末）
2020年４月20日

5,476

△ 1.3

0.4

98.5

5,795

4.4

0.4

98.4

（期 首）
2020年４月20日

5,745

－

0.4

98.4

４月末
（期 末）
2020年５月18日

5,779

0.6

0.4

98.5

5,734

△ 0.2

0.4

98.3

（期 首）
2020年５月18日

5,684

－

0.4

98.3

５月末
（期 末）
2020年６月18日

5,875

3.4

0.4

98.4

6,083

7.0

0.5

98.4

（期 首）
2020年６月18日

6,033

－

0.5

98.4

5,996

△ 0.6

0.3

97.9

6,053

0.3

0.5

98.5

６月末
（期 末）
2020年７月20日（注）期末基準価額は１万口当たり分配金（税引前）込み、騰落率は期首比。

－ 2 －CC_20673021_02_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用実績（円コース）.indd

22020/09/10

11:08:07

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース【ユーロコース】○最近30期の運用実績
基
決

算

準

期
(分配落)

85期(2018年２月19日)
86期(2018年３月19日)
87期(2018年４月18日)
88期(2018年５月18日)
89期(2018年６月18日)
90期(2018年７月18日)
91期(2018年８月20日)
92期(2018年９月18日)
93期(2018年10月18日)
94期(2018年11月19日)
95期(2018年12月18日)
96期(2019年１月18日)
97期(2019年２月18日)
98期(2019年３月18日)
99期(2019年４月18日)
100期(2019年５月20日)
101期(2019年６月18日)
102期(2019年７月18日)
103期(2019年８月19日)
104期(2019年９月18日)
105期(2019年10月18日)
106期(2019年11月18日)
107期(2019年12月18日)
108期(2020年１月20日)
109期(2020年２月18日)
110期(2020年３月18日)
111期(2020年４月20日)
112期(2020年５月18日)
113期(2020年６月18日)
114期(2020年７月20日)

円
7,702
7,494
7,528
7,295
7,039
7,098
6,722
6,892
6,669
6,385
6,149
5,923
5,893
6,031
6,112
5,827
5,742
5,749
5,501
5,605
5,565
5,505
5,650
5,654
5,488
4,529
4,660
4,567
5,016
5,068

税
分

価
込
配

額

資 信 託 純債
券 投証
券
中 組 入 比 率 組 入 比 率 総
率

み 期
金 騰

落

円
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50

％
△ 3.0
△ 1.4
1.8
△ 1.8
△ 2.1
2.3
△ 3.9
4.0
△ 1.8
△ 2.8
△ 2.1
△ 2.0
1.2
3.2
2.2
△ 3.8
△ 0.6
1.0
△ 3.4
2.8
0.2
△ 0.2
3.5
1.0
△ 2.1
△16.6
4.0
△ 0.9
10.9
2.0

％
0.3
0.3
0.3
0.3
0.3
0.2
0.2
0.2
0.3
0.3
0.2
0.3
0.3
0.3
0.3
0.4
0.4
0.3
0.4
0.4
0.4
0.3
0.4
0.2
0.4
0.4
0.4
0.4
0.5
0.5

％
98.4
98.2
98.7
98.5
98.5
97.3
98.7
98.8
98.5
98.3
98.5
98.4
98.3
98.2
98.5
98.5
98.6
98.4
98.5
98.4
98.6
98.4
98.5
98.6
98.5
98.2
98.5
98.5
98.4
98.4

資

産
額

百万円
33,61434,30135,79535,371
35,10937,011
36,90937,92435,54833,552
31,59829,79828,251
27,51026,17924,34523,53523,56122,066
21,937
21,52921,48522,413
22,794
22,184
18,073
17,97817,534
19,166
19,357（注）基準価額および分配金（税引前）は１万口当たり、基準価額の騰落率は分配金（税引前）込み。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
（注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、債券組入比率は実質比率を記載しております。

－ 3 －CC_20673021_03_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用実績（ユーロコース）.indd

32020/09/10

11:08:09

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期

第109期

第110期

第111期

第112期

第113期

第114期

年

月

日

基

準

価
騰

額
落

債
組

入

比

券
率

投資信託証券組 入 比 率

％
0.2

％
98.6

（期 首）
2020年１月20日

円
5,654

率
％
－

１月末
（期 末）
2020年２月18日

5,534

△ 2.1

0.2

98.5

5,538

△ 2.1

0.4

98.5

（期 首）
2020年２月18日

5,488

－

0.4

98.5

２月末
（期 末）
2020年３月18日

5,471

△ 0.3

0.4

98.4

4,579

△16.6

0.4

98.2

（期 首）
2020年３月18日

4,529

－

0.4

98.2

３月末
（期 末）
2020年４月20日

4,526

△ 0.1

0.4

98.4

4,710

4.0

0.4

98.5

（期 首）
2020年４月20日

4,660

－

0.4

98.5

４月末
（期 末）
2020年５月18日

4,643

△ 0.4

0.4

98.5

4,617

△ 0.9

0.4

98.5

（期 首）
2020年５月18日

4,567

－

0.4

98.5

５月末
（期 末）
2020年６月18日

4,836

5.9

0.4

98.5

5,066

10.9

0.5

98.4

（期 首）
2020年６月18日

5,016

－

0.5

98.4

5,013

△ 0.1

0.3

98.4

5,118

2.0

0.5

98.4

６月末
（期 末）
2020年７月20日（注）期末基準価額は１万口当たり分配金（税引前）込み、騰落率は期首比。

－ 4 －CC_20673021_03_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用実績（ユーロコース）.indd

42020/09/10

11:08:09

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース

運用経過
作成期間中の基準価額等の推移（2020年１月21日～2020年７月20日）【円コース】
（円）
7,500

（百万円）
7,500

7,000

7,000

6,500

6,500

6,000

6,000

5,500

5,500

5,000

5,000

4,500

4,500

4,000
2020/１/20

2020/２/18

2020/３/18

基準価額（左軸）

2020/４/20 2020/５/18

分配金再投資基準価額（左軸）2020/６/18

4,000
2020/７/20

純資産総額（右軸）

第109期首：6,634円
第114期末：6,003円（既払分配金（税引前）：300円）
騰 落 率：△4.8％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2020年１月20日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

－ 5 －CC_20673021_04_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用経過（交流用）.indd

52020/09/10

11:08:10

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース【ユーロコース】
（円）
6,500

（百万円）
28,0006,000

26,0005,500

24,0005,000

22,0004,500

20,0004,000

18,0003,500

16,0003,000
2020/１/20

2020/２/18

2020/３/18

基準価額（左軸）

2020/４/20 2020/５/18

分配金再投資基準価額（左軸）2020/６/18

14,0002020/７/20

純資産総額（右軸）

第109期首：5,654円
第114期末：5,068円（既払分配金（税引前）：300円）
騰 落 率：△4.7％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2020年１月20日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース○基準価額の主な変動要因
主要投資対象である「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円／ユーロ）」における主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・保有債券の高水準な利息収入の獲得がプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・新型コロナウイルスの世界的な感染拡大を背景とした経済活動の停滞や都市封鎖（ロックダウン）措
置による行動制限等を受けて、投資家のリスク回避姿勢が強まり、欧州ハイ・イールド社債市場から資金が流出したことがマイナスに影響しました。

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース

投資環境（2020年１月21日～2020年７月20日）＜ユーロ圏の国債市場＞
欧州債券市場の主要指標であるドイツの10年国債利回り（以下、長期金利）は低下しました（価格は上昇）。新型コロナウイルスの感染拡大や原油価格の急落、世界的な景気後退懸念に伴う投資家のリス
ク回避姿勢の強まりに加えて、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による金融緩和策の更なる強化等を受けて、長期金利は低下しました。
＜欧州ハイ・イールド社債市場＞
欧州ハイ・イールド社債市場は、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大による実体経済への悪影響に対する懸念の強まり等から、リスク回避的な動きが広がり、欧州ハイ・イールド社債市場から資金が流出したことにより、国債との利回り差（スプレッド）が拡大しました。
＜為替市場＞
為替市場は、ユーロが対円で小幅上昇しました。新型コロナウイルスの感染拡大に伴う景気悪化懸念
や原油価格の急落等を受けて、リスク回避的な動きが広がり、安全通貨と見られている円が買われたことから、当作成期初から2020年５月上旬にかけて、ユーロは対円で下落しました。しかしその後は、経済活動再開やロックダウン措置の解除、主要中銀による緩和策強化や各国政府の財政出動等が投資家心理の改善に繋がり、円が売られたことから、ユーロは対円で上昇に転じました。
＜国内短期金融市場＞
国内短期金融市場は、日銀によるマイナス金利政策の継続を背景に、短期金利がマイナス圏での推移となりました。

当ファンドのポートフォリオ（2020年１月21日～2020年７月20日）【円コース】「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円）」と「マネー・リクイディ
ティ・マザーファンド」の各投資信託証券を主要投資対象とし、「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボ
ンド・マスター・ファンド（円）」につきましては、組入比率を高位に維持しました。
【ユーロコース】「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）」と「マネー・リクイ
ディティ・マザーファンド」の各投資信託証券を主要投資対象とし、「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イール
ド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）」につきましては、組入比率を高位に維持しました。
○ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円／ユーロ）
国別の運用状況につきましては、経済回復が相対的に堅調な国の企業を中心に組み入れを行いました。
セクター別では、グローバルに展開する企業が多い素材セクターのほか、ディフェンシブ性の高い電気
通信サービスなどのセクターを引き続き高めの配分としました。格付け別では、相対的に割安感が見られるＢ格の債券を市場割合に対して多めに組み入れました。相場が弱含んだ局面では、割安感の出てきた既発債を購入した一方、相場の上昇局面においては、一部で利益を確定するなどの売却を行い、新発債の購入等も実施しました。
○マネー・リクイディティ・マザーファンド
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とした運用を行い、政府保証債を組み入れました。
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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース

当ファンドのベンチマークとの差異（2020年１月21日～2020年７月20日）【円コース】／【ユーロコース】
当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

分配金（2020年１月21日～2020年７月20日）

各ファンドの分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額としております。
当作成期間におきましては、「円コース」、「ユーロコース」ともに、第109期から第114期までの決算期に、それぞれ１万口当たり50円（税引前）、合計300円（税引前）の収益分配を行いました。
なお、両ファンドともに、収益分配に充てなかった留保益につきましては、運用の基本方針と同一の運用を行ってまいります。
【円コース】
項目（単位：円、１万口当たり・税引前）

第109期
第110期
第111期
第112期
第113期
第114期
2020年１月21日～ 2020年２月19日～ 2020年３月19日～ 2020年４月21日～ 2020年５月19日～ 2020年６月19日～
2020年２月18日 2020年３月18日 2020年４月20日 2020年５月18日 2020年６月18日 2020年７月20日

50
0.750％

当期分配金(対基準価額比率)

50
－
6,040

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

50
0.893％
50
－
6,060

50
0.863％
50
－
6,085

50
0.872％
43
6
6,078

50
0.822％
45
4
6,075

50
0.826％
4276,068（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

【ユーロコース】
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額（単位：円、１万口当たり・税引前）

第109期
第110期
第111期
第112期
第113期
第114期
2020年１月21日～ 2020年２月19日～ 2020年３月19日～ 2020年４月21日～ 2020年５月19日～ 2020年６月19日～
2020年２月18日 2020年３月18日 2020年４月20日 2020年５月18日 2020年６月18日 2020年７月20日

50
0.903％
33
16
3,574

50
1.092％
34
15
3,558

50
1.062％
37
12
3,545

50
1.083％
20
29
3,516

50
0.987％
23
26
3,490

50
0.977％
2227
3,462（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース

今後の運用方針【円コース】「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円）」と「マネー・リクイディ
ティ・マザーファンド」の各投資信託証券を主要投資対象とし、「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボ
ンド・マスター・ファンド（円）」につきましては、組入比率を高位に保つことを基本とします。
【ユーロコース】「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）」と「マネー・リクイ
ディティ・マザーファンド」の各投資信託証券を主要投資対象とし、「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イール
ド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）」につきましては、組入比率を高位に保つことを基本とします。
○ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円／ユーロ）（投資環境の見通し）
欧州では、経済活動再開に伴う新型コロナウイルスの感染再拡大が懸念される中、中央銀行が大規模な金融緩和を続けると見込まれることから、国債利回りは低い水準で推移すると考えています。
欧州ハイ・イールド社債市場については、景気の落ち込みを背景とした資金調達環境や企業業績の悪化による社債の債務不履行（デフォルト）リスクに留意する必要がありますが、各国政府による財政出動や個別企業向けの支援策、また、中央銀行による金融緩和策を通じた流動性供給の拡充等が続くと見込まれ、デフォルト率の上昇を抑制する要因になると考えられます。また、低金利環境が続くと予想される中、相対的な利回りの高さが魅力となり、ハイ・イールド社債市場への資金流入が見込まれることから、割安度が増した局面では投資機会として捉えていきます。
為替市場においては、日銀による金融緩和策の継続等を背景に、中長期的にはユーロ高円安の流れが進むものと見ています。短期的には、新型コロナウイルスによる経済への悪影響や米中対立の再燃等を背景としたリスク回避的な動きなどが、ユーロ安円高要因として考えられます。
（運用方針）
業種間の投資妙味や景気への感応度を考慮し、化学やメディアなどへのセクター配分を選好する方針です。格付け別では、相対的な割安感が引き続き見られるＢ格以下の債券を積極的に組み入れる方針です。
○マネー・リクイディティ・マザーファンド（投資環境の見通し）
国内短期金融市場は、日銀によるマイナス金利政策の継続が見込まれることから、主要な投資対象であるわが国の公社債および短期金融商品の利回りがマイナス圏での推移となり、今後も厳しい運用環境が続くと予想されます。
（運用方針）
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益確保を目的に運用を行います。
－ 10 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース【円コース】○１万口当たりの費用明細
項
(a) 信
（投
（販

目
託

報

酬

信
売

会
会

社）
社）

（2020年１月21日～2020年７月20日）

第109期～第114期
項
目
の
概
要
金
額
比
率
円
％
(a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率
31
0.509
(13)
(17)

(0.219)(0.273)

（受
託
会
社）
( 1)
(0.016)
(b) そ
の
他
費
用
0
0.007
（監
査
費
用）
( 0)
(0.007)
（そ
の
他）
( 0)
(0.000)
合
計
31
0.516
作成期間中の平均基準価額は、6,040円です。

委託した資金の運用の対価
交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、金銭信託支払手数料（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 11 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース（参考情報）○総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.79％です。
運用管理費用以外
0.07％

運用管理費用
（投信会社）
0.44％

投資先
ファンド
0.76％

運用管理費用
0.69％

総経費率
1.79％

当ファンド
1.03％

運用管理費用（販売会社）
0.55％

その他費用
0.01％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

1.79①当ファンドの費用の比率

1.03②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.69③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.07（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 12 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○売買及び取引の状況（2020年１月21日～2020年７月20日）○売買及び取引の状況とは、ファンドが購入・売却した有価証券の数量および金額です。

投資信託証券
第
銘

109

期

買

柄

国 内

口

数

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・
ボンド・マスター・ファンド（円）

～

第

付

114

期

数

金

売

金
口

額
千円

186,988

601,000

口

付
口

額
千円

39,910121,000（注）金額は受渡代金。
（注）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等

（2020年１月21日～2020年７月20日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2020年７月20日現在）

ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
銘第 108 期 末口数口

柄ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・
ボンド・マスター・ファンド（円）
合
計

第
口

数
口

114
評

価

期
額
千円

末
比

率
％

1,578,955

1,726,034

5,447,363

98.5

1,578,955

1,726,034

5,447,363

98.5（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

親投資信託残高
銘柄

マネー・リクイディティ・マザーファンド

第
口

108

期

末
数
千口
26,700

第
口

114
数
千口
26,700

期
評

末
価

額
千円
26,729（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

－ 13 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○投資信託財産の構成（2020年７月20日現在）

項

目

評

第
価

114
額

期
比

末

券

千円
5,447,363

率
％
96.9

マ ネ ー ・ リ ク イ デ ィ テ ィ ・ マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

26,729147,327
5,621,419

0.5
2.6
100.0

投

資

信

託

受

益

証

（注）評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項目

第109期末第110期末第111期末第112期末第113期末第114期末
2020年２月18日現在 2020年３月18日現在 2020年４月20日現在 2020年５月18日現在 2020年６月18日現在 2020年７月20日現在

円
円
円
円
円
円
(A) 資産5,775,181,548
4,975,654,732
5,113,824,747
5,020,280,249
5,765,965,588
5,621,419,715
コール・ローン等
135,773,476
148,321,934
144,271,422
108,424,193
301,761,983
111,757,961
投資信託受益証券（評価額）
5,612,152,355
4,784,107,831
4,942,322,126
4,884,665,165
5,436,987,518
5,447,363,636
マネー・リクイディティ・
26,737,695
26,735,025
26,732,355
26,732,355
26,729,685
26,729,685
マザーファンド（評価額）
未収入金－
16,000,000－－－
35,000,000
その他未収収益518,022489,942
498,844458,536
486,402568,433(B) 負債
76,145,425
95,939,179
93,412,029
51,928,917
240,321,406
93,033,502
未払金
26,000,000
30,000,000
40,000,000－
179,000,000－
未払収益分配金
43,087,891
43,973,020
43,694,340
43,706,204
45,793,889
46,044,537
未払解約金
2,404,093
17,404,991
5,188,453
4,225,823
10,945,414
41,927,870
未払信託報酬
4,593,703
4,502,212
4,471,204
3,945,656
4,522,811
4,996,262
未払利息
52
205
128
145
519
141
その他未払費用
59,68658,751
57,90451,08958,77364,692(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
5,699,036,123
4,879,715,553
5,020,412,718
4,968,351,332
5,525,644,182
5,528,386,213
元本
8,617,578,313
8,794,604,041
8,738,868,144
8,741,240,934
9,158,777,805
9,208,907,415
次期繰越損益金△2,918,542,190△3,914,888,488△3,718,455,426△3,772,889,602△3,633,133,623△3,680,521,202(D) 受益権総口数
8,617,578,313口
8,794,604,041口
8,738,868,144口
8,741,240,934口
9,158,777,805口
9,208,907,415口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
6,613円
5,549円
5,745円
5,684円
6,033円
6,003円（注）純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は第109期2,918,542,190円、第110期3,914,888,488円、第111期3,718,455,426円、第112期3,772,889,602円、第113期3,633,133,623円、第114期3,680,521,202円です。
（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、第109期0.6613円、第110期0.5549円、第111期0.5745円、第112期0.5684円、第113期
0.6033円、第114期0.6003円です。
（注）当ファンドの第109期首元本額は8,515,832,761円、第109～114期中追加設定元本額は1,239,771,572円、第109～114期中一部解約元本額は546,696,918円です。

－ 14 －

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2020/09/1011:08:12

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○損益の状況項目(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
その他収益金
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

第109期
第110期
第111期
第112期
第113期
第114期
2020年１月21日～ 2020年２月19日～ 2020年３月19日～ 2020年４月21日～ 2020年５月19日～ 2020年６月19日～
2020年２月18日
2020年３月18日
2020年４月20日
2020年５月18日
2020年６月18日
2020年７月20日
円
円
円
円
円
円
64,662,576
65,426,516
66,020,989
41,741,538
42,055,592
44,005,424
63,782,181
64,575,743
65,170,412
40,988,736
41,193,871
43,061,751
67
3
123
36
45
－
881,426
853,810852,608
754,615
866,433
947,153
△
1,098
△
3,040
△
2,154
△
1,849
△
4,757
△
3,480
△ 35,014,644△ 945,817,310
153,730,374△ 47,541,144
313,377,440△ 20,220,006
25,746
3,208,671
155,023,452
114,228
314,321,946
403,273△ 35,040,390△ 949,025,981△
1,293,078△ 47,655,372△
944,506△ 20,623,279△
4,653,777△
4,561,196△
4,529,362△
3,996,868△
4,581,659△
5,061,160
24,994,155△ 884,951,990
215,222,001△
9,796,474
350,851,373
18,724,258△ 881,751,937△ 885,292,672△1,783,229,926△1,604,969,696△1,649,264,771△1,324,810,688△2,018,696,517△2,100,670,806△2,106,753,161△2,114,417,228△2,288,926,336△2,328,390,235( 4,159,808,095) ( 4,284,379,537) ( 4,268,490,425) ( 4,274,368,696) ( 4,535,493,164) ( 4,580,762,371)(△6,178,504,612) (△6,385,050,343) (△6,375,243,586) (△6,388,785,924) (△6,824,419,500) (△6,909,152,606)△2,875,454,299△3,870,915,468△3,674,761,086△3,729,183,398△3,587,339,734△3,634,476,665△ 43,087,891△ 43,973,020△ 43,694,340△ 43,706,204△ 45,793,889△ 46,044,537△2,918,542,190△3,914,888,488△3,718,455,426△3,772,889,602△3,633,133,623△3,680,521,202△2,018,696,517△2,100,670,806△2,106,753,161△2,114,417,228△2,288,926,336△2,328,390,235( 4,159,808,187) ( 4,284,379,814) ( 4,268,490,506) ( 4,274,368,728) ( 4,535,493,370) ( 4,580,762,544)(△6,178,504,704) (△6,385,050,620) (△6,375,243,667) (△6,388,785,956) (△6,824,419,706) (△6,909,152,779)
1,045,512,873
1,045,881,250
1,049,240,700
1,038,977,394
1,029,024,008
1,007,368,408△1,945,358,546△2,860,098,932△2,660,942,965△2,697,449,768△2,373,231,295△2,359,499,375（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）収益分配金
決算期(a) 配当等収益(費用控除後)

第109期
60,019,433円

第110期
60,880,837円

第111期
64,677,961円

第112期
37,760,503円

第113期
41,531,166円

第114期
38,966,052円(b) 有価証券等損益額
0円
0円
0円
0円
0円
0円
(費用控除後、繰越欠損金補填後)(c) 信託約款に規定する収益調整金 4,159,808,187円 4,284,379,814円 4,268,490,506円 4,274,368,728円 4,535,493,370円 4,580,762,544円(d) 信託約款に規定する分配準備積立金 1,028,581,331円 1,028,973,433円 1,028,257,079円 1,044,923,095円 1,033,286,731円 1,014,446,893円
分配対象収益(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ) 5,248,408,951円 5,374,234,084円 5,361,425,546円 5,357,052,326円 5,610,311,267円 5,634,175,489円
分配対象収益(１万口当たり)
6,090円
6,110円
6,135円
6,128円
6,125円
6,118円
分配金額
43,087,891円
43,973,020円
43,694,340円
43,706,204円
45,793,889円
46,044,537円
分配金額(１万口当たり)
50円
50円
50円
50円
50円
50円

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース

用語解説○資産、負債、元本及び基準価額の状況は、期末における資産、負債、元本及び基準価額の計算過程を表しています。主な項目の説明は次の通りです。
項目
資産
コール・ローン等
各種有価証券等(評価額)
未収入金
未収配当金
未収利息
負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用
純資産総額(資産－負債)
元本
次期繰越損益金
受益権総口数１(万)口当たり基準価額

説明ファンドが保有する財産の合計です。
金融機関向けの安全性の高い短期貸付運用などの残高です。
組入れた株式・債券・ファンドなどの評価金額です。
入金が予定されている有価証券の売却代金などです。
入金が予定されている株式の配当金等です。
入金が予定されているコール・ローン等の利息や債券の利息の合計です。
支払いが予定されている金額の合計です。
期末時点で支払いが予定されている収益分配金です。
支払いが予定されている解約金です。
支払いが予定されている信託報酬の額です。
支払いが予定されている監査費用、その他の費用です。
ファンドが保有する財産の合計から支払いが予定されている金額の合計を差し引いたものです。
ファンド全体の元本残高です。
純資産総額と元本の差額（翌期に繰り越す損益金の合計額）です。
受益者が保有する受益権口数の合計です。
１(万)口当たりのファンドの時価です。

用語解説○損益の状況は、期中にファンドがどのような収益や損失を計上したかを表しています。主な項目の説明は次の通りです。
項目
配当等収益
受取配当金
受取利息
有価証券売買損益
売買益
売買損
信託報酬等
当期損益金
前期繰越損益金
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
計
収益分配金
次期繰越損益金
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

説明ファンドが受取った配当金・利息等の合計です。
保有する株式等の配当金等です。
債券、コール・ローン等の利息等です。
有価証券の売買損益と期末の評価損益の合計額です。
売買益と期末評価益の合計です。
売買損と期末評価損の合計です。
信託報酬のほか保管費用、監査費用、その他の費用と、それらに掛かる消費税等相当額です。
当期における収支合計です。
前期分の分配準備積立金と繰越損益金の合計額から当期中の解約に対する持分を控除した金額です。
受益者がファンドに払い込んだ金額と元本との差額です。
配当等に相当する額です。
売買損益に相当する額です。
収益分配前の期中の収支の総合計です。
期中の分配可能額から受益者に支払われる分配金です。
翌期に繰り越す損益金の合計です。
翌期に繰り越す追加信託差損益金です。
配当等に相当する額です。
売買損益に相当する額です。
翌期に繰り越す分配準備積立金の額です。
翌期に繰り越す損益金の額です。

－ 16 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税引前）
支払開始日
お支払場所

第109期
第110期
第111期
第112期
第113期
第114期
50円
50円
50円
50円
50円
50円
各決算日から起算して５営業日までの間に支払いを開始します。
取得申込みを取扱った販売会社の本支店＜お知らせ＞
・ファンドの商品性の維持に問題がなく運用の継続性が図れることから、信託期間の終了日を2021年１月18日から2031年１月17日に変更しました。（実施日：2020年４月18日）－ 17 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース【ユーロコース】○１万口当たりの費用明細
項
(a) 信
（投
（販

目
託

報

酬

信
売

会
会

社）
社）

（2020年１月21日～2020年７月20日）

第109期～第114期
項
目
の
概
要
金
額
比
率
円
％
(a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率
25
0.509
(11)
(14)

(0.219)(0.273)

（受
託
会
社）
( 1)
(0.016)
(b) そ
の
他
費
用
0
0.007
（監
査
費
用）
( 0)
(0.007)
（そ
の
他）
( 0)
(0.000)
合
計
25
0.516
作成期間中の平均基準価額は、5,003円です。

委託した資金の運用の対価
交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、金銭信託支払手数料（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 18 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース（参考情報）○総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.79％です。
運用管理費用以外
0.07％

運用管理費用
（投信会社）
0.44％

投資先
ファンド
0.76％

運用管理費用
0.69％

総経費率
1.79％

当ファンド
1.03％

運用管理費用（販売会社）
0.55％

その他費用
0.01％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

1.79①当ファンドの費用の比率

1.03②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.69③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.07（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 19 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○売買及び取引の状況（2020年１月21日～2020年７月20日）○売買及び取引の状況とは、ファンドが購入・売却した有価証券の数量および金額です。

投資信託証券
第
銘

109

期

買

柄

国 内

口

数

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・
ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）

～

第

付

114

期

数

金

売

金
口

額
千円

15,79492,000

付

口

口

額
千円

315,478

1,590,000（注）金額は受渡代金。
（注）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等

（2020年１月21日～2020年７月20日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2020年７月20日現在）

ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
銘第 108 期 末口数口

柄ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・
ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）
合
計

第
口

数
口

114
評

価

期
額
千円

末
比

率
％

3,800,419

3,500,735

19,051,003

98.4

3,800,419

3,500,735

19,051,003

98.4（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

親投資信託残高
銘柄

マネー・リクイディティ・マザーファンド

第
口

108

期

末
数
千口
94,638

第
口

114
数
千口
94,638

期
評

末
価

額
千円
94,742（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

－ 20 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○投資信託財産の構成（2020年７月20日現在）

項

目

評

第
価

114
額

期
比

末

券

千円
19,051,003

率
％
97.3

マ ネ ー ・ リ ク イ デ ィ テ ィ ・ マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

94,742438,840
19,584,585

0.5
2.2
100.0

投

資

信

託

受

益

証

（注）評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項目

第109期末第110期末第111期末第112期末第113期末第114期末
2020年２月18日現在 2020年３月18日現在 2020年４月20日現在 2020年５月18日現在 2020年６月18日現在 2020年７月20日現在

円
円
円
円
円
円
(A) 資産22,420,331,560
18,378,437,646
18,257,952,079
17,811,730,113
19,427,632,724
19,584,585,272
コール・ローン等
416,495,106
479,048,675
444,331,751
450,256,724
441,931,335
436,876,199
投資信託受益証券（評価額）
21,862,018,968
17,744,758,313
17,704,049,661
17,265,097,839
18,856,184,869
19,051,003,826
マネー・リクイディティ・
94,770,681
94,761,217
94,751,753
94,751,753
94,742,290
94,742,290
マザーファンド（評価額）
未収入金
45,000,000
58,000,000
13,000,000－
33,000,000－
その他未収収益
2,046,805
1,869,441
1,818,914
1,623,797
1,774,230
1,962,957(B) 負債
236,289,116
304,651,863
279,035,449
277,279,312
260,664,454
227,550,386
未払収益分配金
202,120,373
199,515,861
192,915,037
191,964,454
191,070,044
190,988,611
未払解約金
15,689,560
87,533,154
69,465,844
71,134,846
53,031,362
19,107,937
未払信託報酬
18,242,066
17,376,002
16,441,228
13,998,083
16,350,106
17,230,139
未払利息
159
662
397
602
761
553
その他未払費用
236,958
226,184
212,943
181,327
212,181
223,146(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
22,184,042,444
18,073,785,783
17,978,916,630
17,534,450,801
19,166,968,270
19,357,034,886
元本
40,424,074,796
39,903,172,356
38,583,007,450
38,392,890,950
38,214,008,908
38,197,722,360
次期繰越損益金△18,240,032,352△21,829,386,573△20,604,090,820△20,858,440,149△19,047,040,638△18,840,687,474(D) 受益権総口数
40,424,074,796口
39,903,172,356口
38,583,007,450口
38,392,890,950口
38,214,008,908口
38,197,722,360口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
5,488円
4,529円
4,660円
4,567円
5,016円
5,068円（注）純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は第109期18,240,032,352円、第110期21,829,386,573円、第111期20,604,090,820円、第112期20,858,440,149円、第113期19,047,040,638円、第114期18,840,687,474円です。
（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、第109期0.5488円、第110期0.4529円、第111期0.4660円、第112期0.4567円、第113期
0.5016円、第114期0.5068円です。
（注）当ファンドの第109期首元本額は40,312,967,711円、第109～114期中追加設定元本額は2,510,975,397円、第109～114期中一部解約元本
額は4,626,220,748円です。

－ 21 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○損益の状況項目(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
その他収益金
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
繰越損益金

第109期
第110期
第111期
第112期
第113期
第114期
2020年１月21日～ 2020年２月19日～ 2020年３月19日～ 2020年４月21日～ 2020年５月19日～ 2020年６月19日～
2020年２月18日
2020年３月18日
2020年４月20日
2020年５月18日
2020年６月18日
2020年７月20日
円
円
円
円
円
円
155,749,146
153,554,325
148,059,270
92,509,941
91,353,943
91,090,599
152,251,076
150,273,646
144,939,680
89,839,539
88,235,663
87,811,250
249
8
540
137
193
△
1
3,501,824
3,289,915
3,126,318
2,676,889
3,130,865
3,291,331
△
4,003
△
9,244
△
7,268
△
6,624
△
12,778△
11,981△ 604,393,117△ 3,754,234,795
564,550,274△ 242,046,293
1,809,662,180
315,357,246
3,927,951
25,387,176
574,742,728
792,282
1,836,016,092
315,604,463△ 608,321,068△ 3,779,621,971△ 10,192,454△ 242,838,575△ 26,353,912△
247,217△ 18,480,535△ 17,602,866△ 16,655,197△ 14,179,840△ 16,562,541△ 17,453,908△ 467,124,506△ 3,618,283,336
695,954,347△ 163,716,192
1,884,453,582
388,993,937△ 4,746,001,425△ 5,214,545,819△ 8,610,906,485△ 7,991,273,593△ 8,082,418,629△ 6,208,862,837△12,824,786,048△12,797,041,557△12,496,223,645△12,511,485,910△12,658,005,547△12,829,829,963( 14,512,876,637) ( 14,262,193,637) ( 13,729,105,597) ( 13,613,581,588) ( 13,437,467,055) ( 13,331,540,354)(△27,337,662,685) (△27,059,235,194) (△26,225,329,242) (△26,125,067,498) (△26,095,472,602) (△26,161,370,317)△18,037,911,979△21,629,870,712△20,411,175,783△20,666,475,695△18,855,970,594△18,649,698,863△ 202,120,373△ 199,515,861△ 192,915,037△ 191,964,454△ 191,070,044△ 190,988,611△18,240,032,352△21,829,386,573△20,604,090,820△20,858,440,149△19,047,040,638△18,840,687,474△12,889,600,115△12,860,551,261△12,544,478,455△12,625,064,184△12,758,454,433△12,933,565,320( 14,448,062,831) ( 14,198,684,246) ( 13,680,850,987) ( 13,500,003,413) ( 13,337,018,541) ( 13,227,805,361)(△27,337,662,946) (△27,059,235,507) (△26,225,329,442) (△26,125,067,597) (△26,095,472,974) (△26,161,370,681)△ 5,350,432,237△ 8,968,835,312△ 8,059,612,365△ 8,233,375,965△ 6,288,586,205△ 5,907,122,154（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）収益分配金
決算期(a) 配当等収益(費用控除後)

第109期
137,306,306円

第110期
136,006,157円

第111期
144,660,227円

第112期
78,386,180円

第113期
90,621,158円

第114期
87,253,254円(b) 有価証券等損益額
0円
0円
0円
0円
0円
0円
(費用控除後、繰越欠損金補填後)(c) 信託約款に規定する収益調整金 14,512,876,898円 14,262,193,950円 13,729,105,797円 13,613,581,687円 13,437,467,427円 13,331,540,718円(d) 信託約款に規定する分配準備積立金
0円
0円
0円
0円
0円
0円
分配対象収益(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ) 14,650,183,204円 14,398,200,107円 13,873,766,024円 13,691,967,867円 13,528,088,585円 13,418,793,972円
分配対象収益(１万口当たり)
3,624円
3,608円
3,595円
3,566円3,540円3,512円
分配金額
202,120,373円
199,515,861円
192,915,037円
191,964,454円
191,070,044円
190,988,611円
分配金額(１万口当たり)
50円
50円
50円
50円
50円
50円

－ 22 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税引前）
支払開始日
お支払場所

第109期
第110期
第111期
第112期
第113期
第114期
50円
50円
50円
50円
50円
50円
各決算日から起算して５営業日までの間に支払いを開始します。
取得申込みを取扱った販売会社の本支店＜お知らせ＞
・ファンドの商品性の維持に問題がなく運用の継続性が図れることから、信託期間の終了日を2021年１月18日から2031年１月17日に変更しました。（実施日：2020年４月18日）－ 23 －

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欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース【円コース】／【ユーロコース】○（参考情報）親投資信託の組入資産の明細（2020年７月20日現在）＜マネー・リクイディティ・マザーファンド＞
下記は、マネー・リクイディティ・マザーファンド全体（142,536千口）の内容です。

国内公社債(Ａ) 国内（邦貨建）公社債

種類別開示
第

区

分

特
殊
債
券
（除 く 金 融 債）
合

計

114

期

額 組 入 比 率 うちＢＢ格以下
組 入 比 率額 面 金 額 評

価千円
134,000(134,000)
134,000(134,000)

千円
134,986(134,986)
134,986(134,986)％
94.6(94.6)
94.6(94.6)

％
－
(－)
－
(－)

末
残 存 期 間 別 組 入 比 率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
－
－
94.6
(－)
(－)
(94.6)
－
－
94.6
(－)
(－)
(94.6)（注）（ ）内は非上場債券で内書きです。
（注）組入比率は、当ファンドが組み入れているマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。

(Ｂ) 国内（邦貨建）公社債

銘柄別開示

銘

柄

利

特殊債券（除く金融債）
第120回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第122回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第126回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第133回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第137回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第19回政府保証地方公共団体金融機構債券
合
計

率
％
0.9
0.9
1.2
1.3
1.2
1.2

第
114
額 面 金 額千円
54,0003,000
3,000
30,00040,0004,000
134,000

評

期
価

額

千円
54,1443,009
3,019
30,31540,477
4,019
134,986末
償還年月日
2020/10/30
2020/11/30
2021/１/29
2021/４/30
2021/６/30
2020/12/14（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。

－ 24 －

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ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド<参考情報>
ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド<当ファンドの仕組みは次の通りです>
商品分類
表示通貨
運用会社(投資顧問会社)
運用方法

通貨クラス

決算日
信託報酬等

ルクセンブルク籍の契約型投資信託
円
ＤＷＳ インベストメントＧｍｂＨ①主に欧州諸国のユーロ建のハイ・イールド債券等への投資を通じて、高水準のインカム・ゲインの獲得とファンド資産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
②ユーロ建以外の資産へ投資を行う場合はユーロで為替ヘッジすることを原則とします。
（円）
ユーロ建資産（ユーロ建以外の資産については、ユーロで為替ヘッジをすることを原則とします。）について、原則として円で為替ヘッジを行う円
建投資信託証券を発行します。
（ユーロ）
ユーロ建資産（ユーロ建以外の資産については、ユーロで為替ヘッジをすることを原則とします。）について対円での為替ヘッジを行わない円建投資信託証券を発行します。
ユーロ建資産（ユーロ建以外の資産については、ユーロで為替ヘッジをすることを原則とします。）について、上記以外の通貨で為替ヘッジを行う
通貨クラスもあります。
毎年12月31日
運用報酬：実質年率0.70％以内※ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンドの信託
報酬率は年率0.90％以内ですが、その内、年率0.20％は各ファンドに対して払い戻されるため、実質的な信託報酬率は年率0.70％以内となります。
その他、組入有価証券の売買委託手数料、管理報酬、保管報酬、ヘッジに係る報酬、租税等がかかります。

－ 25 －

CC_20673021_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

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ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド
以下は、ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンドの監査報告書の一部を、岡三アセットマネジメントが翻訳したものです。岡三アセットマネジメントは正確性、完全性を保証する
ものではありません。

収入および支出の計算書
自 2019年１月１日

至 2019年12月31日

Ｉ．収益
１．受取利息（有価証券、源泉税控除前）
２．受取利息（流動資産、源泉税控除前）
３．貸付有価証券による収益
４．外国源泉税（控除）ＥＵＲ
42,805,006.05
ＥＵＲ
151,108.31
ＥＵＲ
1,185.00
ＥＵＲ △45,055.77

収益合計

ＥＵＲ

42,912,243.59

ＥＵＲ △
ＥＵＲ △

104,349.66
8,355,171.97

ＥＵＲ △
ＥＵＲ △
ＥＵＲ △
ＥＵＲ △

34,781.61
20,838.79
90,947.88
641,712.10

費用合計

ＥＵＲ △

9,247,802.01

Ⅲ．純投資収益

ＥＵＲ

33,664,441.58

Ⅳ．売却取引
１．実現利益
２．実現損失ＥＵＲ
168,034,026.15
ＥＵＲ △145,832,022.30

譲渡益／譲渡損

ＥＵＲ

22,202,003.85

Ｖ．当年度実現損益ＥＵＲ

55,866,445.43

１．未実現評価益
Ⅵ．当年度未実現損益

ＥＵＲ
ＥＵＲ

66,496,154.48
66,496,154.48

Ⅶ．当年度純利益／純損失

ＥＵＲ

122,362,599.91

Ⅱ．費用
１．支払利息２．運用報酬
内訳：
一括報酬
事務管理報酬
３．預託費用４．監査費用
５．年次税
６．その他費用内訳：
貸付有価証券（管理会社分）
その他

ＥＵＲ
ＥＵＲ

ＥＵＲ
ＥＵＲ

△8,221,177.60△ 133,994.37△△

395.00641,317.10－ 26 －

CC_20673021_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

26

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ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド
Investment portfolio – December 31, 2019
Description

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amountPurchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting periodMarket price

Securities traded on an exchangeInterest-bearing securities
4.00 % 3AB Optique Developpement SAS -Reg- (MTN)
2017/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.125 % 3AB Optique Developpement SAS -Reg- (MTN)
2017/2023 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.625 % Aareal Bank AG 2014/perpetual * . . . . . . . . . . . . .
3.50 % Adient Global Holdings Ltd -Reg- (MTN)
2016/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.125 % Adler Pelzer Holding GmbH -Reg- (MTN)
2017/2024 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.125 % ADLER Real Estate AG (MTN) 2017/2024 . . . . . . .
1.875 % ADLER Real Estate AG (MTN) 2018/2023 . . . . . . .
3.00 % ADLER Real Estate AG (MTN) 2018/2026 . . . . . . .
1.50 % ADLER Real Estate AG 2019/2022 . . . . . . . . . . . .
3.875 % Akelius Residential Property AB 2018/2078 * . . . .
7.25 % Aldesa Financial Services SA -Reg- (MTN)
2014/2021 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.50 % Algeco Scotsman Global Finance PLC -Reg- (MTN)
2018/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.25 % Algeco Scotsman Global Finance PLC -Reg- (MTN)
2018/2023 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.125 % Allied Irish Banks PLC (MTN) 2015/2025 * . . . . . .
7.25 % Almaviva-The Italian Innovation Co. SpA -Reg(MTN) 2017/2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.25 % Altice Financing SA -Reg- (MTN) 2015/2023 . . . . .
9.00 % Altice Finco SA -Reg- (MTN) 2013/2023 . . . . . . . .
5.875 % Altice France SA/France -Reg- (MTN) 2018/2027 .
8.00 % Altice Luxembourg SA -Reg- (MTN) 2019/2027 . . .
2.125 % Ardagh Packaging Finance PLC Via Ardagh
Holdings USA. Inc. -Reg- (MTN) 2019/2026 ** . . .
4.625 % ASR Nederland NV 2017/perpetual * . . . . . . . . . . .
4.75 % Avantor. Inc. -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . . .
4.25 % Axalta Coating Systems LLC -Reg- (MTN)
2016/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.875 % Ball Corp. (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.875 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9.25 % Banco Comercial Portugues SA
2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.50 % Banco de Sabadell SA 2017/perpetual * . . . . . . . .
6.125 % Banco de Sabadell SA 2017/perpetual * . . . . . . . .
3.75 % Bankia SA (MTN) 2019/2029 * ** . . . . . . . . . . . . .
6.375 % Bankia SA 2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.50 % Bankinter SA (MTN) 2017/2027 * ** . . . . . . . . . . .
4.50 % Bausch Health Companies. Inc. -Reg- (MTN)
2015/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.125 % Bayerische Landesbank 2007/2019 . . . . . . . . . . . .
4.125 % Belden. Inc. -Reg- (MTN) 2016/2026 . . . . . . . . . . .
3.875 % Belden. Inc. -Reg- (MTN) 2018/2028 . . . . . . . . . . .
6.00 % Blitz F18-674 GmbH -Reg- (MTN) 2018/2026 . . . .
4.75 % BWAY Holding Co. (MTN) 2018/2024 ** . . . . . . . .
5.75 % Caixa Geral de Depositos SA (MTN)
2018/2028 * ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.75 % CaixaBank SA (MTN) 2017/2028 * . . . . . . . . . . . . .
6.75 % CaixaBank SA 2017/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . .
4.75 % Carlson Travel. Inc. -Reg- (MTN) 2016/2023 * . . . .
5.976 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN)
2011/2021 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.561 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN)
2013/2023 * ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.498 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN) 2014/2024 .
3.58 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN)
2014/2025 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.865 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN)
2017/2022 * ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.625 % Cemex Finance LLC -Reg- (MTN) 2016/2024 . . . .
4.00 % Chemours Co./The (MTN) 2018/2026 ** . . . . . . . .
7.75 % CMA CGM SA -Reg- (MTN) 2015/2021 ** . . . . . .
6.50 % CMA CGM SA -Reg- (MTN) 2017/2022 ** . . . . . .
5.25 % CMA CGM SA -Reg- (MTN) 2017/2025 . . . . . . . . .
9.00 % CMF SpA -Reg- (MTN) 2017/2022 . . . . . . . . . . . . .
5.375 % Constantin Investissement 3 SASU -Reg- (MTN)
2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.625 % Constellium NV -Reg- (MTN) 2014/2021 . . . . . . . .
4.25 % Constellium NV -Reg- (MTN) 2017/2026 . . . . . . . .
9.625 % Consus Real Estate AG -Reg- (MTN) 2019/2024 . .
3.375 % ContourGlobal Power Holdings SA -Reg- (MTN)
2018/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EUR

1 000 000

EUR
EUR

1 310 571
1 600 000

EUR

2 300 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

2 980 000
1 910 000
400 000
1 500 000
500 000
3 930 000

EUR

4 700 000

EUR

2 000 000

EUR
EUR

2 000 000
2 250 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

3 340 000
2 600 000
2 130 000
2 220 000
3 520 000

EUR
EUR
EUR

990 000
1 660 000
4 110 000

EUR
EUR

4 000 000
2 180 000

EUR

3 600 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

2 000 000
1 000 000
2 800 000
2 500 000
800 000
1 700 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

7 000 000
3 000 000
1 000 000
1 540 000
1 000 000
4 340 000

EUR
EUR
EUR
EUR

1 000 000
4 500 000
800 000
1 070 000

1 500 000

EUR

2 000 000

1 000 000

EUR
EUR

2 000 000
1 300 000

2 000 000
1 300 000

EUR

2 000 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

4 000 000
4 000 000
7 500 000
1 000 000
2 500 000
5 000 000
4 000 000

EUR
EUR
EUR
EUR

1 210 000
790 000
1 600 000
6 000 000

6 000 000

EUR

3 000 000

2 000 000

Total market
value inEUR

% ofnet assets

878 469 204.21

95.82

%

103.226

1 032 260.00

0.11

79 429%%100.736102.292

1 320 217.24
1 636 680.00

0.14
0.18

4 730 000%

95.055

2 186 265.00

0.24

%
%
%
%
%
%

93.338102.731102.268
105.716101.542106.3122 781 487.30
1 962 162.10
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1 585 747.50
507 710.00
4 178 081.25

0.30
0.21
0.04
0.17
0.06
0.46

%

89.5

4 206 500.00

0.46

%

100.198

2 003 950.00

0.22

%
%

98.284103.356

1 965 670.00
2 325 510.00

0.21
0.25

%
%
%
%
%

92.496102.525103.953112.958
112.433

3 089 366.40
2 665 650.00
2 214 198.90
2 507 656.50
3 957 641.60

0.34
0.29
0.24
0.27
0.43

990 000%%%

103.686
107.017106.682

1 026 496.35
1 776 482.20
4 384 609.65

0.11
0.19
0.48

1 000 000
2 180 000%%

103.485
100.946

4 139 400.00
2 200 633.70

0.45
0.24

%

109.388

3 937 986.00

0.43

%
%
%
%
%
%

111.331104.962103.704
108.714108.728104.468

2 226 620.00
1 049 620.00
2 903 712.00
2 717 837.50
869 824.00
1 775 947.50

0.24
0.11
0.32
0.30
0.09
0.19

%
%
%
%
%
%

101.466
105.001
107.294106.652108.399103.939

7 102 585.00
3 150 030.00
1 072 935.00
1 642 433.10
1 083 990.00
4 510 952.60

0.77
0.34
0.12
0.18
0.12
0.49

500 000%%%%

114.578105.839112.654100.556

1 145 780.00
4 762 755.00
901 228.00
1 075 943.85

0.12
0.52
0.10
0.12

2 000 000%

105.214

2 104 290.00

0.23

%
%

98.50291.54

1 970 030.00
1 190 026.50

0.21
0.13

1 000 000%

86.307

1 726 140.00

0.19

5 000 000

%
%
%
%
%
%
%

96.351104.204
90.88898.19791.06280.28793.3383 854 040.00
4 168 140.00
6 816 562.50
981 970.00
2 276 562.50
4 014 350.00
3 733 500.00

0.42
0.45
0.74
0.11
0.25
0.44
0.41

%
%
%
%

101.556
100.592
104.652108.462

1 228 821.55
794 680.79
1 674 424.00
6 507 690.00

0.13
0.09
0.18
0.71

%

103.218

3 096 555.00

0.34

1 000 000
400 000
500 000

800 000

500 000

140 000

3 520 000

3 400 000
1 000 000
3 000 000
2 500 000

1 400 000
3 000 000
200 000

130 000
800 000

3 700 000
1 000 000
1 000 000
500 000

185 000

5 000 000
310 000
520 000

395 000
400 000－ 27 －

CC_20673021_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

27

2020/09/10

11:08:17

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

4.125 % ContourGlobal Power Holdings SA -Reg- (MTN)
2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.25 % Cooperatieve Rabobank UA 2019/perpetual * . . . .
5.50 % Cott Corp. -Reg- (MTN) 2016/2024 . . . . . . . . . . . .
4.00 % Coty. Inc. -Reg- (MTN) 2018/2023 . . . . . . . . . . . . .
6.50 % Credit Agricole SA 2014/perpetual * . . . . . . . . . . .
3.375 % Crown European Holdings SA -Reg- (MTN)
2015/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.75 % Crown European Holdings SA -Reg- 2019/2023 . .
4.25 % Crystal Almond SARL -Reg- (MTN) 2019/2024 . . .
1.875 % DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG(MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Deutsche Postbank Funding Trust II
2004/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.00 % Digi Communications NV -Reg- (MTN) 2016/2023
3.875 % Diocle Spa -Reg- (MTN) 2019/2026 * . . . . . . . . . .
7.00 % DKT Finance ApS (MTN) 2018/2023 . . . . . . . . . . .
2.00 % Dufry One BV (MTN) 2019/2027 . . . . . . . . . . . . . .
2.375 % EC Finance PLC -Reg- (MTN) 2017/2022 ** . . . . .
5.50 % eDreams ODIGEO SA -Reg- (MTN) 2018/2023 . . .
1.75 % eircom Finance DAC (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . .
3.50 % eircom Finance DAC (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . .
3.00 % El Corte Ingles SA -Reg- (MTN) 2018/2024 . . . . . .
5.00 % Electricite de France SA 2014/perpetual * . . . . . . .
2.045 % EP Infrastructure AS (MTN) 2019/2028 . . . . . . . . .
2.875 % Equinix. Inc. (MTN) 2017/2025 . . . . . . . . . . . . . . . .
2.875 % Equinix. Inc. (MTN) 2017/2026 . . . . . . . . . . . . . . . .
2.875 % Equinix. Inc. (MTN) 2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . .
8.875 % Erste Group Bank AG 2016/perpetual * . . . . . . . . .
4.125 % Europcar Groupe SA -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . .
4.25 % Evoca SpA -Reg- (MTN) 2019/2026 * . . . . . . . . . .
3.125 % Faurecia SA (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . .
5.375 % Galapagos SA/Luxembourg -Reg- (MTN)
2014/2021 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.50 % Garfunkelux Holdco 3 SA -Reg- (MTN)
2015/2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.125 % Garrett LX I Sarl / Garrett Borrowing LLC -Reg(MTN) 2018/2026 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.125 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA -Reg- (MTN)
2016/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.25 % Gestamp Automocion SA -Reg- (MTN)
2018/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.50 % Gestamp Funding Luxembourg SA -Reg- (MTN)
2016/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.625 % Getlink SE (MTN) 2018/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.00 % Globalworth Real Estate Investments Ltd (MTN)
2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Goodyear Dunlop Tires Europe BV -Reg- (MTN)
2015/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.375 % Greif Nevada Holdings. Inc. SCS -Reg- (MTN)
2011/2021 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.20 % Grifols SA -Reg- (MTN) 2017/2025 . . . . . . . . . . . . .
1.625 % Grifols SA -Reg- (MTN) 2019/2025 . . . . . . . . . . . . .
3.25 % Grupo-Antolin Irausa SA -Reg- (MTN) 2017/2024 .
3.248 % Heimstaden Bostad AB 2019/perpetual * . . . . . . .
6.25 % Hema Bondco I BV -Reg- (MTN) 2017/2022 * . . . .
3.25 % Hornbach Baumarkt AG (MTN) 2019/2026 . . . . . .
4.375 % House of Finance NV/The -Reg- (MTN) 2019/2026
5.25 % HSBC Holdings PLC 2014/perpetual * . . . . . . . . . .
1.819 % HT1 Funding GmbH 2006/perpetual * . . . . . . . . . .
5.125 % Huntsman International LLC (MTN) 2014/2021 . . .
2.125 % INEOS Finance PLC -Reg- (MTN) 2017/2025 ** . .
2.875 % INEOS Finance PLC -Reg- (MTN) 2019/2026 . . . . .
5.375 % INEOS Group Holdings SA -Reg- (MTN) 2016/2024
5.75 % Infor US. Inc. (MTN) 2016/2022 . . . . . . . . . . . . . . .
4.875 % Inter Media and Communication SpA -Reg- (MTN)
2017/2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.50 % International Design Group SPA -Reg- (MTN)
2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.50 % International Game Technology PLC (MTN)
2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.75 % International Game Technology PLC -Reg- (MTN)
2015/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.375 % Intertrust Group BV -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . .
4.75 % InterXion Holding NV -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . .
6.625 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2013/2023 . . . . . . . . .
7.75 % Intesa Sanpaolo SpA 2017/perpetual * . . . . . . . . .
3.50 % Intrum AB -Reg- (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . .
2.75 % Intrum Justitia AB -Reg- (MTN) 2017/2022 . . . . . .
4.50 % IPD 3 BV -Reg- (MTN) 2017/2022 . . . . . . . . . . . . .
3.50 % IQVIA. Inc. -Reg- (MTN) 2016/2024 . . . . . . . . . . . .
5.875 % Jaguar Land Rover Automotive PLC -Reg- (MTN)
2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amountPurchases/
Sales/
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EUR
EUR
EUR
EUR

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2 000 000

1 080 000
2 600 000

EUR
EUR
EUR

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1 040 000
4 700 000

1 040 000
4 700 000

EUR

6 000 000

6 000 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

6 000 000
2 000 000
1 020 000
5 400 000
1 510 000
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2 810 000
2 910 000
2 710 000
2 300 000
1 500 000
1 940 000
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2 000 000
2 600 000
3 000 000
1 500 000
1 870 000
2 560 000

500 000
1 020 000
2 000 000
1 510 000

960 000
2 750 000

4 000 000
1 430 000

2 910 000
2 710 000
1 940 000

1 000 000

2 000 000

1 870 000
2 560 000

500 000

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%
%
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0.28
0.34
0.17
0.24

%
%
%

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100.31103.162

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0.47
0.11
0.53

%

101.658

6 099 480.00

0.67

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

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0.22
0.11
0.63
0.17
0.28
0.33
0.32
0.31
0.26
0.19
0.21
0.50
0.23
0.29
0.37
0.16
0.21
0.30

EUR

187 500

2 687 500%

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0.00

EUR

1 000 000

1 000 000%

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0.11

EUR

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3 405 794.25

0.37

EUR

3 000 000%

109.8113 294 330.00

0.36

EUR

3 000 000

1 570 000%

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3 091 320.00

0.34

EUR
EUR

1 000 000
2 500 000

710 000%%

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0.29

EUR

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0.57

EUR

3 220 000%

101.75

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0.36

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 980 000
2 500 000
880 000
1 500 000
2 650 000
2 000 000
2 900 000
2 780 000
1 000 000
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3 000 000
500 000
2 990 000
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1 000 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

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100.668
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0.28
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0.16
0.29
0.18
0.33
0.31
0.12
1.52
0.35
0.06
0.34
0.40
0.11

EUR

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102.878

5 066 980.47

0.55

EUR

5 000 000

1 350 000%

105.964

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0.58

EUR

1 380 000

1 380 000%

106.879

1 474 930.20

0.16

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

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4 040 000
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3 700 000
3 500 000
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500 000
4 300 000

1 000 000
1 700 000
1 550 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%

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121.488
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102.448102.25

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0.12
0.46
1.01
0.48
0.46
0.13
0.22
0.06
0.48

EUR

1 080 000

1 080 000%

104.599

1 129 669.20

0.12

2 000 000

500 000
880 000
2 390 000
2 650 000
1 000 000
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2 780 000

1 000 000
890 000
700 000

1 000 000
2 990 000
2 000 000

1 140 000
500 000
2 000 000

2 500 000
500 000

3 050 000
2 000 000

－ 28 －

CC_20673021_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

28

2020/09/10

11:08:17

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

3.625 % JAMES HARDIE INTL FIN (MTN) 2018/2026 . . . . .
5.50 % Kaefer Isoliertechnik GmbH & Co.. KG -Reg(MTN) 2018/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.25 % KBC Group NV 2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . .
8.75 % Kirk Beauty One GmbH -Reg- (MTN) 2015/2023 . .
6.75 % KME AG -Reg- (MTN) 2018/2023 ** . . . . . . . . . . .
5.00 % Kongsberg Actuation Systems BV -Reg- (MTN)
2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.00 % Koninklijke KPN NV 2019/perpetual * ** . . . . . . . .
5.25 % Kraton Polymers LLC Via Kraton Polymers Capital
Corp. -Reg- (MTN) 2018/2026 . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Kronos International. Inc. -Reg- (MTN) 2017/2025 .
4.00 % La Financiere Atalian SAS -Reg- (MTN) 2017/2024
5.125 % La Financiere Atalian SASU -Reg- (MTN)
2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.125 % La Poste SA 2018/perpetual * ** . . . . . . . . . . . . .
4.125 % LHC3 PLC -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . . . . .
6.25 % LHMC Finco Sarl (MTN) 2018/2023 . . . . . . . . . . . .
3.625 % Lincoln Financing SARL -Reg- (MTN) 2019/2024 . .
3.625 % LKQ European Holdings BV -Reg- (MTN)
2018/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.875 % LKQ Italia Bondco SpA -Reg- (MTN) 2016/2024 . .
5.375 % Louvre Bidco SAS -Reg- (MTN) 2018/2024 * . . . . .
3.25 % Loxam SAS (MTN) 2019/2025 . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Loxam SAS (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . .
5.75 % Loxam SAS (MTN) 2019/2027 . . . . . . . . . . . . . . . .
3.50 % Loxam SAS -Reg- (MTN) 2016/2023 . . . . . . . . . . .
4.25 % Loxam SAS -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . . . .
6.00 % Loxam SAS -Reg- (MTN) 2017/2025 ** . . . . . . . . .
4.50 % Loxam SAS -Reg- (MTN) 2019/2027 . . . . . . . . . . .
5.00 % LSF10 Wolverine Investments SCA -Reg- (MTN)
2018/2024 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.75 % LSF9 Balta Issuer SARL -Reg- (MTN) 2015/2022 .
6.125 % Maxeda Diy Holding BV -Reg- (MTN)
2017/2022 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.00 % Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA(MTN) 2010/2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.50 % Mobilux Finance SAS -Reg- (MTN) 2016/2024 . . .
7.75 % Moby SpA -Reg- (MTN) 2016/2023 . . . . . . . . . . . .
4.50 % Motion Bondco DAC -Reg- (MTN) 2019/2027 . . . .
2.50 % Mytilineos Financial Partners SA (MTN) 2019/2024
7.125 % NAK Naftogaz Ukraine via Kondor Finance PLC(MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.50 % Naviera Armas SA -Reg- (MTN) 2016/2023 * . . . .
4.25 % Naviera Armas SA -Reg- (MTN) 2017/2024 * ** . .
3.625 % Netflix. Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.625 % Netflix. Inc. (MTN) 2017/2027 . . . . . . . . . . . . . . . .
4.625 % Netflix. Inc. 2018/2029 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.75 % Nexi SpA (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % NH Hotel Group SA -Reg- (MTN) 2016/2023 . . . . .
7.25 % Nidda BondCo GmbH -Reg- (MTN) 2018/2025 . . .
3.50 % Nidda Healthcare Holding GmbH (MTN)
2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.00 % Nitrogenmuvek Vegyipari Zrt -Reg- (MTN)
2018/2025 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.375 % NN Group NV 2014/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . .
3.25 % Nomad Foods Bondco PLC -Reg- (MTN)
2017/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8.00 % Novasep Holding SA 2016/2019 . . . . . . . . . . . . . .
5.25 % Novem Group GmbH -Reg- (MTN) 2019/2024 * . .
4.75 % Obrascon Huarte Lain SA (MTN) 2014/2022 . . . . .
3.125 % OCI NV -Reg- (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . .
4.875 % OI European Group BV -Reg- (MTN) 2013/2021 . .
3.125 % OI European Group BV -Reg- (MTN) 2016/2024 . .
3.375 % Orano SA (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.00 % Paprec Holding SA -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . . .
5.50 % Parts Europe SA -Reg- 2019/2022 * . . . . . . . . . . .
3.50 % Peach Property Finance GmbH -Reg- 2019/2023 .
3.625 % Piaggio & C SpA -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . . . .
5.375 % Platin 1426 GmbH -Reg- (MTN) 2017/2023 . . . . . .
6.875 % Platin 1426 GmbH -Reg- (MTN) 2018/2023 . . . . . .
3.75 % Playtech Plc (MTN) 2018/2023 . . . . . . . . . . . . . . . .
4.00 % Polygon AB (MTN) 2018/2023 . . . . . . . . . . . . . . . .
3.25 % Pro-Gest SpA -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . . .
3.00 % ProGroup AG -Reg- (MTN) 2018/2026 ** . . . . . . .
5.875 % Quatrim SASU -Reg- (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . .
3.25 % Quintiles IMS. Inc. -Reg- (MTN) 2017/2025 . . . . . .
6.875 % Radisson Hotel Holdings AB -Reg- (MTN)
2018/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.375 % Raffinerie Heide GmbH -Reg- (MTN) 2017/2022 **6.00 % Raiffeisen Bank International AG (MTN) 2013/2023
6.875 % Refinitiv US Holdings. Inc. -Reg- (MTN) 2018/2026
4.50 % Refinitiv US Holdings. Inc. -Reg- (MTN) 2018/2026

Count/
units/
currency

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principal
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Sales/
additionsdisposalsin the reporting period

EUR

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EUR
EUR
EUR
EUR

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1 000 000
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EUR
EUR

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1 800 000
3 200 000

EUR
EUR
EUR

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1 000 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

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1 000 000

EUR
EUR

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EUR

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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

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610 000
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 000 000
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5 000 000
1 530 000
1 663 532
1 000 000

1 000 000

EUR

1 530 000

EUR
EUR

5 000 000
6 000 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

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1 000 000
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

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1 620 000

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620 000

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%
%
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%
%
%
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%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

105.817112.756102.071103.75105.5
105.744102.06103.714104.86100.466

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3 382 680.00
724 704.10
2 064 625.00
1 709 100.00
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484 787.38
2 395 781.85
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1 004 655.00

0.12
0.37
0.08
0.23
0.19
0.35
0.05
0.26
0.3
0.11

%
%

102.54894.54

1 507 448.25
1 255 876.00

0.16
0.14

%

97.594

3 415 807.50

0.37

%
%
%
%
%

104.192
103.064
35.628105.326101.238

3 229 952.00
1 886 080.35
1 781 375.00
642 488.60
2 085 492.50

0.35
0.21
0.19
0.07
0.23

1 000 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%

106.58277.4
72.183103.184
107.291111.724102.988
102.206
107.787

1 065 825.00
4 349 880.00
2 634 679.50
1 320 755.20
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1 575 708.75
1 700 229.07
1 077 870.00

0.12
0.47
0.29
0.14
0.72
0.61
0.17
0.19
0.12

1 530 000%

103.481

1 583 259.30

0.17

400 000%%

87.238112.735

4 361 900.00
6 764 100.00

0.48
0.74

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

102.8293.418102.494
69.881104.254106.222106.778107.657
96.554100.875
103.43105.644101.335
102.73104.054102.2559.99
101.438
105.682102.247

2 426 563.80
4 409 329.60
3 587 272.50
3 148 139.05
3 513 342.95
759 644.33
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1 056 435.00
5 066 750.00
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0.48
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0.38
0.08
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0.30
0.24
0.35
0.26
0.44
0.19
0.11

%
%
%
%
%

107.68999.327119.999113.914109.259

2 153 780.00
5 810 629.50
1 799 985.00
5 718 457.70
1 092 590.00

0.23
0.63
0.20
0.62
0.12

610 000
2 060 000

1 280 000
1 500 000
5 000 000
1 530 000

2 610 000

3 500 000
3 370 000
2 100 000
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1 284 849
500 000
1 000 000

2 770 000
500 000
1 020 000
1 680 000
1 000 000
1 000 000
500 000
1 000 000

1 130 000
1 000 000

－ 29 －

CC_20673021_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

29

2020/09/10

11:08:18

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

3.375 % RESIDOMO Sro -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . .
4.875 % Reuters Orano SA 2009/2024 . . . . . . . . . . . . . . . .
2.75 % Rexel SA (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.75 % Rossini Sarl -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . . . . . . . .
5.375 % Safari Holding Verwaltungs GmbH -Reg- (MTN)
2017/2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Salini Impregilo SpA (MTN) 2016/2021 . . . . . . . . .
1.75 % Salini Impregilo SpA (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . .
4.625 % Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB
2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.50 % Samsonite Finco Sarl -Reg- (MTN) 2018/2026 . . . .
3.125 % Sappi Papier Holding GmbH -Reg- (MTN)
2019/2026 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.25 % SASU Newco SAB 20 SAS -Reg- (MTN)
2017/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.125 % Sazka Group AS -Reg- (MTN) 2019/2024 . . . . . . . .
5.625 % Schmolz+Bickenbach Luxembourg Finance SA-Reg- (MTN) 2017/2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.375 % Schoeller Packaging BV -Reg- (MTN) 2019/2024 . .
5.875 % Selecta Group BV -Reg- (MTN) 2018/2024 . . . . . .
5.625 % SES SA 2016/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.625 % SGL Carbon SE (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . .
3.25 % Silgan Holdings Inc (MTN) 2018/2025 . . . . . . . . . .
1.50 % Smurfit Kappa Treasury ULC (MTN) 2019/2027 . . .
4.00 % SoftBank Group Corp. (MTN) 2018/2023 . . . . . . . .
5.00 % SoftBank Group Corp. (MTN) 2018/2028 . . . . . . . .
4.00 % SoftBank Group Corp. 2017/2029 . . . . . . . . . . . . .
5.869 % Solvay Finance SA 2015/perpetual * . . . . . . . . . . .
4.25 % Solvay SA 2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.875 % SPCM SA -Reg- (MTN) 2015/2023 . . . . . . . . . . . . .
3.125 % SPIE SA (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.625 % SPIE SA (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.75 % Summer BC Holdco B SARL -Reg- (MTN)
2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9.00 % Summer BidCo BV -Reg- (MTN) 2019/2025 * . . . .
2.00 % Summit Germany Ltd -144A- (MTN) 2018/2025 . .
6.00 % Superior Industries International. Inc. -Reg(MTN) 2017/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.375 % Takko Luxembourg 2 SCA -Reg- (MTN)
2017/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.625 % TAP-Transportes Aereos Portugueses SGPS SA-Reg- (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.25 % Tasty Bondco 1 SA -Reg- (MTN) 2019/2026 . . . . .
5.00 % TDC A/S (MTN) 2012/2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.875 % Tele Columbus AG -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . .
7.75 % Telecom Italia Finance SA (MTN) 2003/2033 . . . . .
2.375 % Telecom Italia SpA/Milano (MTN) 2017/2027 . . . .
2.875 % Telecom Italia SpA/Milano (MTN) 2018/2026 . . . .
4.00 % Telecom Italia SpA/Milano (MTN) 2019/2024 . . . .
2.75 % Telecom Italia SpA/Milano (MTN) 2019/2025 . . . .
7.625 % Telefonica Europe BV 2013/perpetual * . . . . . . . . .
5.875 % Telefonica Europe BV 2014/perpetual * . . . . . . . . .
3.875 % Telefonica Europe BV 2018/perpetual * . . . . . . . . .
3.50 % Telenet Finance Luxembourg Notes Sarl -Reg2017/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.00 % Tendam Brands SAU -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . .
4.875 % Tenneco. Inc. -Reg- (MTN) 2017/2022 . . . . . . . . .
5.00 % Tenneco. Inc. -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . .
1.125 % Teollisuuden Voima Oyj (MTN) 2019/2026 . . . . . .
4.125 % Tereos Finance Groupe I SA (MTN) 2016/2023 . . .
1.125 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV(MTN) 2016/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.50 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV(MTN) 2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.875 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV
2015/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.375 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV
2016/2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.625 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV
2016/2028 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.00 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV-Reg- (MTN) 2019/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.375 % Thyssenkrupp AG (MTN) 2017/2022 . . . . . . . . . . .
1.875 % thyssenkrupp AG (MTN) 2019/2023 . . . . . . . . . . .
2.875 % thyssenkrupp AG (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . .
2.375 % Titan Global Finance PLC (MTN) 2017/2024 ** . . .
7.50 % Trafigura Group Pte Ltd 2019/perpetual * . . . . . . .
6.50 % Transcom Holding AB (MTN) 2018/2023 . . . . . . . .
3.75 % Trivium Packaging Finance BV -Reg- (MTN)
2019/2026 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.25 % UGI International LLC -Reg- (MTN) 2018/2025 . . .
6.75 % UniCredit SpA 2014/perpetual * . . . . . . . . . . . . . .
5.75 % Unilabs Subholding AB -Reg- (MTN) 2017/2025 . .

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amountPurchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting period

EUR
EUR
EUR
EUR

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3 090 000
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EUR
EUR
EUR

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2 000 000

1 460 000
2 000 000

EUR
EUR

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3 180 000
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EUR

1 000 000

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EUR
EUR

5 980 000
4 730 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

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1 500 000
1 720 000
3 000 000
2 000 000
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3 770 000
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900 000
1 200 000
1 500 000
1 800 000

EUR
EUR
EUR

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500 000
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EUR

1 600 000

EUR

2 000 000

500 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

3 000 000
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1 000 000
1 000 000
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1 000 000
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1 000 000

3 000 000
2 170 000
1 000 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

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1 000 000
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EUR

6 000 000

EUR

3 000 000

EUR

2 500 000

2 500 000

EUR

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1 000 000

EUR

2 500 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 250 000

3 110 000

850 000

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%
%
%
%

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0.67
0.36
0.51

%
%
%

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0.16
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%
%

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0.37
0.40

%

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0.11

%
%

103.196105.146

6 171 150.70
4 973 429.45

0.67
0.54

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

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103.104
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0.32
0.22
0.22
0.54
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0.43
0.83
0.11
0.13
0.18
0.21

1 160 000
4 240 000%%%

104.59107.169
98.085

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535 845.00
3 432 975.00

0.64
0.06
0.37

600 000%

97.166

1 554 664.00

0.17

2 000 000%

99.213

1 984 260.00

0.22

3 000 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

99.64
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105.928112.244
117.091109.036

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2 278 836.35
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0.12
0.11
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0.36
0.38
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0.12
1.29
1.71
0.12

600 000

%
%
%
%
%
%

108.37102.974
102.463
103.91398.62480.4995 418 500.00
1 029 740.00
4 303 446.00
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0.59
0.11
0.47
0.10
0.25
0.26

%

87.5845 255 010.00

0.57

%

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0.33

%

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0.23

%

99.772

1 517 706.86

0.17

2 500 000%78.236

1 955 900.00

0.21

1 090 000
1 000 000
3 070 000
5 340 000
2 000 000
2 898 000
5 500 000

1 090 000
1 000 000
3 070 000
5 340 000

%
%
%
%
%
%
%

105.943100.592
100.474
103.36103.572
95.72996.298

1 154 778.70
1 005 925.00
3 084 551.80
5 519 397.30
2 071 440.00
2 774 226.42
5 296 417.50

0.13
0.11
0.34
0.60
0.23
0.30
0.58

510 000
2 000 000
3 300 000
1 500 000

510 000
240 000%%%%

101.851105.721107.184
104.069

519 440.10
2 114 420.00
3 537 088.50
1 561 035.00

0.06
0.23
0.39
0.17

4 730 000
2 760 000
3 330 000
1 970 000
1 500 000

3 660 000
880 000
330 000

1 000 000
500 000

1 800 000
5 640 000
1 660 000

1 690 000

3 000 000

2 800 000
1 000 000

1 000 000
2 300 000

1 450 000

2 898 000

2 018 825

1 000 000

－ 30 －

CC_20673021_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

30

2020/09/10

11:08:18

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

1.625 % Unione di Banche Italiane SpA (MTN) 2019/2025 .
4.375 % United Group BV -Reg- (MTN) 2017/2022 . . . . . . .
4.00 % UPCB Finance IV Ltd -Reg- 2015/2027 . . . . . . . . .
3.625 % UPCB Finance VII Ltd -Reg- 2017/2029 . . . . . . . . .
2.25 % Vallourec SA (MTN) 2014/2024 . . . . . . . . . . . . . . .
6.625 % Vallourec SA -Reg- (MTN) 2017/2022 ** . . . . . . . .
6.375 % Vallourec SA -Reg- (MTN) 2018/2023 ** . . . . . . . .
5.75 % Verisure Midholding AB -Reg- (MTN) 2017/2023 . .
5.25 % Victoria PLC -Reg- (MTN) 2019/2024 ** . . . . . . . .
4.00 % Viridian Group FinanceCo PLC Via Viridian Powerand Energy -Reg- (MTN) 2017/2025 . . . . . . . . . . . .
3.00 % Vivion Investments Sarl (MTN) 2019/2024 . . . . . .
3.10 % Vodafone Group PLC 2018/2079 * . . . . . . . . . . . .
3.875 % Volkswagen International Finance NV
2017/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.625 % Volkswagen International Finance NV
2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.50 % VZ Vendor Financing BV (MTN) 2019/2024 . . . . . .
2.875 % WEPA Hygieneprodukte GmbH -Reg- (MTN)
2019/2026 * ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.875 % WEPA Hygieneprodukte GmbH -Reg- (MTN)
2019/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.00 % Wienerberger AG 2014/perpetual * . . . . . . . . . . . .
4.125 % WMG Acquisition Corp. -Reg- (MTN) 2016/2024 . .
3.00 % ZF Europe Finance BV (MTN) 2019/2029 . . . . . . .
4.625 % Ziggo Bond Finance BV -Reg- (MTN) 2015/2025 . .
2.875 % Ziggo BV -Reg- 2019/2030 ** . . . . . . . . . . . . . . . .
2.50 % Altice France SA/France -Reg- (MTN) 2019/2025 .
5.00 % Assemblin Financing AB -Reg- (MTN)
2019/2025 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.00 % Elis SA (MTN) 2019/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.375 % Ellaktor Value PLC -Reg- (MTN) 2019/2024 . . . . . .
3.00 % Intrum AB -Reg- (MTN) 2019/2027 ** . . . . . . . . . .
3.375 % Kapla Holding SAS -Reg- (MTN) 2019/2026 . . . . . .
2.625 % Matterhorn Telecom SA -Reg- (MTN)
2019/2024 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9.50 % Monitchem Hold Co.. 2 SA -Reg- (MTN)
2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.25 % Monitchem Hold Co.. 3 SA -Reg- (MTN)
2019/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.75 % Arqiva Broadcast Finance PLC (MTN) 2018/2023 .
7.50 % EI Group PLC (MTN) 2018/2024 . . . . . . . . . . . . . .
6.625 % Enel SpA 2014/2076 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.875 % Jaguar Land Rover Automotive PLC -Reg- (MTN)
2015/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8.625 % Johnston Press Bond PLC -Reg- (MTN)
2014/2019 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.75 % Matalan Finance PLC -Reg- (MTN) 2018/2023 . . . .
6.25 % Petrobras Global Finance BV (MTN) 2011/2026 . . .
6.375 % Pinnacle Bidco PLC -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . .
3.375 % Saga PLC (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.75 % Shop Direct Funding PLC -Reg- (MTN)
2017/2022 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.875 % Telecom Italia SpA/Milano (MTN) 2006/2023 . . . .
5.801 % Tesco Property Finance 4 PLC 2011/2040 . . . . . . .
5.411 % Tesco Property Finance 6 PLC 2013/2044 . . . . . . .
6.137 % TVL Finance PLC -Reg- (MTN) 2019/2025 * . . . . .
5.50 % Virgin Media Receivables Financing -Reg- (MTN)
2016/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.00 % Virgin Media Secured Finance PLC -Reg- (MTN)
2017/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.25 % Virgin Media Secured Finance PLC -Reg2019/2030 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.875 % Vodafone Group PLC 2018/2078 * . . . . . . . . . . . .
3.25 % Pinewood Finance Co.. Ltd -Reg- (MTN)
2019/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.50 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.125 % Bank of Ireland Group PLC (MTN) 2017/2027 * . .
7.00 % Commerzbank AG 2019/perpetual * . . . . . . . . . . .
5.75 % ING Groep NV 2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . .
5.125 % Skandinaviska Enskilda Banken AB
2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.875 % Société Générale SA -Reg- 2013/perpetual * . . . .
8.00 % UniCredit SpA 2014/perpetual * . . . . . . . . . . . . . .
6.25 % Vodafone Group PLC 2018/2078 * . . . . . . . . . . . .

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amount

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

2 140 000
2 200 000
3 150 000
1 500 000
1 000 000
2 730 000
2 420 000
3 875 000
2 070 000

EUR
EUR
EUR

2 000 000
6 000 000
1 000 000

EUR
EUR
EUR

Purchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting period

2 140 000

Market priceTotal market
value inEUR

% ofnet assets

%
%
%
%
%
%
%
%
%

99.318102.233
105.564
106.494
70.64688.50284.532103.301
106.566

2 125 405.20
2 249 126.00
3 325 266.00
1 597 410.00
706 455.00
2 416 090.95
2 045 686.50
4 002 913.75
2 205 905.85

0.23
0.25
0.36
0.17
0.08
0.26
0.22
0.44
0.24

%
%
%

103.61102.298
105.362

2 072 210.00
6 137 880.00
1 053 620.00

0.23
0.67
0.11

2 500 000%

108.592 714 762.50

0.30

2 900 000
2 650 000

2 650 000%%

113.367
102.42

3 287 643.00
2 714 130.00

0.36
0.30

EUR

1 710 000

1 710 000%

102.62

1 754 810.55

0.19

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 540 000
2 000 000
927 000
2 600 000
5 420 000
930 000
570 000

1 540 000
2 600 000
4 420 000
930 000
570 000

%
%
%
%
%
%
%

103.759105.384103.506
104.092
102.811104.502101.492

1 597 888.60
2 107 690.00
959 505.26
2 706 392.00
5 572 356.20
971 873.25
578 501.55

0.17
0.23
0.10
0.30
0.61
0.11
0.06

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

2 940 000
2 400 000
2 940 000
2 820 000
1 050 000

2 940 000
2 400 000
2 940 000
2 820 000
1 050 000

%
%
%
%
%

101.167
100.526
104.00298.556102.238

2 974 309.80
2 412 612.00
3 057 658.80
2 779 265.10
1 073 493.75

0.32
0.26
0.33
0.30
0.12

EUR

700 000

1 280 000%

104.522731 657.50

0.08

EUR

2 000 000

2 000 000%

101.314

2 026 270.00

0.22

EUR
GBP
GBP
GBP

2 320 000
2 500 000
1 060 000
2 990 000

2 320 000%%%%

105.102106.804
107.993108.326

2 438 354.80
3 131 862.01
1 342 698.79
3 799 085.05

0.27
0.34
0.15
0.41

%

96.342339 009.43

0.04

%
%
%
%
%

35.5
98.057118.97104.98689.43

662 516.47
1 725 229.94
2 232 721.58
1 231 432.42
1 048 957.59

0.07
0.19
0.24
0.13
0.11

%
%
%
%
%

95.652111.308
131.124127.06100.487

3 365 814.41
5 222 296.73
3 712 937.23
2 484 749.13
4 125 295.38

0.37
0.57
0.41
0.27
0.45

3 150 000
1 500 000
1 000 000
500 000
500 000
2 070 000
6 000 000
1 000 000

1 250 000
1 000 000

580 000

GBP

300 000

GBP
GBP
GBP
GBP
GBP

1 591 077
1 500 000
1 600 000
1 000 000
1 000 000

GBP
GBP
GBP
GBP
GBP

3 000 000
4 000 000
2 414 108
1 667 227
3 500 000

GBP

2 580 000%

103.142

3 121 292.61

0.34

GBP

2 000 000

%

106.3

2 493 678.07

0.27

GBP
GBP

2 770 000
1 000 000

2 770 000
1 000 000%%

102.146108.557

3 318 778.43
1 273 312.37

0.36
0.14

GBP

1 320 000

1 320 000%

102.562

1 587 960.35

0.17

USD
USD
USD
USD

600 000
1 060 000
800 000
4 000 000

600 000%%%%

106.116101.372105.558
105.744568 171.46
958 895.06
753 585.51
3 774 549.00

0.06
0.10
0.08
0.41

USD
USD
USD
USD

2 000 000
2 380 000
4 000 000
1 000 000%%%%

100.329112.626
109.44109.252

1 790 629.85
2 392 010.22
3 906 478.31
974 941.90

0.20
0.26
0.43
0.11

17 425 801.84

1.90

5 848 923
2 500 000
400 000
470 000

4 000 000

800 000
4 000 000
2 000 000
1 000 000

8 657
20 542500 000

Securities admitted to or included in organized markets－ 31 －

CC_20673021_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

312020/09/10

11:08:18

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

Interest-bearing securities
5.75 % ABN AMRO Bank NV 2015/perpetual * . . . . . . . . .
4.375 % Ball Corp. 2015/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.871 % Banco Comerc Portugues 2019/2030 * ** . . . . . .
3.125 % Cellnex Telecom (MTN) 2015/2022 . . . . . . . . . . . .
4.439 % Galapagos SA/Luxembourg -Reg- (MTN)
2014/2021 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.25 % OMV AG 2015/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.50 % Repsol International Finance BV 2015/2075 * . . . .
9.375 % DKT Finance ApS -144A- (MTN) 2018/2023 . . . . . .
0.00 % Nyrstar Holding PLC (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . .

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amount

EUR
EUR
EUR
EUR

2 700 000
1 000 000
2 800 000
1 100 000

EUR
EUR
EUR
USD
USD

266 400
4 630 000
1 000 000
1 000 000
2 768 000

Purchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting period

2 800 000
1 100 000

1 000 000

2 397 600
1 000 000
2 768 000

Market priceEUR

1 630 000

1 630 000% of
net assets

%
%
%
%

103.58114.738101.394107.508

2 796 673.50
1 147 375.00
2 839 018.00
1 182 588.00

0.30
0.13
0.31
0.13

%
%
%
%
%

18.03
127.676
115.638
106.758
56.33948 031.92
5 911 421.95
1 156 375.00
952 685.97
1 391 632.50

0.01
0.64
0.13
0.10
0.15

1 714 393.25

0.19

Unlisted securities
Interest-bearing securities
4.375 % Panther BF Aggregator 2 LP Via Panther Finance
Co.. Inc. -Reg’-(MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . . . .

Total market
value in
EUR%

105.178

Total securities portfolio

1 714 393.25

0.19

897 609 399.30

97.91

150.000.00

150.000.00

Derivatives(Minus signs denote short positions)
Derivatives on individual securities
Warrants on securities
Equity warrants
Novasep Holding 31/05/2019 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Count

1 500 000

EUR

0－ 32 －

CC_20673021_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

32

2020/09/10

11:08:18

マネー・リクイディティ・マザーファンド
マザーファンドの運用報告書につきましては、ベビーファンドの運用報告書と作成対象期間が異なる場合には、データ・コメント等に不一致が生じることがありますのでご了承ください。

マネー・リクイディティ・マザーファンド
第10期 運用状況のご報告
決算日：2020年７月17日
当ファンドの仕組みは次の通りです。
運

用

方

針

主要投資対象投 資 制 限わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益の確保を図ることを目的として安定運用を行います。
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とします。
株式および外貨建資産への投資は行いません。

○最近５期の運用実績
決

算

期

基

準
円
10,036
10,031
10,025
10,01810,010

６期(2016年７月19日)
７期(2017年７月18日)
８期(2018年７月17日)
９期(2019年７月17日)
10期(2020年７月17日)

価額
債券組入比率 債券先物比率 純 資 産 総 額
期 中 騰 落 率
％
％
％
百万円
0.0
66.9
－
165
△0.0
89.5
－
167
△0.1
64.8
－
155
△0.1
68.7
－
146
△0.1
94.6
－
142

（注）基準価額は１万口当たり。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
（注）債券先物比率＝買建比率－売建比率。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2019年７月17日
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2020年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
(期 末)
2020年７月17日

日

基

準

価
騰

額
落

円
10,01810,01810,01810,017
10,016
10,016
10,015
10,014
10,014
10,013
10,012
10,012
10,011

率
％
－
0.0
0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.1
△0.1
△0.1

10,010△0.1

債 券 組 入 比 率 債 券 先 物 比 率
％
68.7
96.0
96.0
97.2
62.5
91.3
56.3
56.2
91.4
73.2
73.2
73.1
66.3

％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

94.6

－

（注）騰落率は期首比。

－ 33 －

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11:08:19

マネー・リクイディティ・マザーファンド

運用経過
期中の基準価額の推移（2019年７月18日～2020年７月17日）（円）
10,022
10,02010,01810,016
10,014
10,012
10,01010,008
2019/７/17

2019/102020/１

2020/４2020/７/17○基準価額の主な変動要因
当ファンドにおける主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・特にありません。
（主なマイナス要因）
・日銀のマイナス金利政策の影響により、保有債券の利回りがマイナス圏で推移したことが、マイナス要因となりました。

投資環境（2019年７月18日～2020年７月17日）

短期金融市場では、１年国債利回りがレンジ内で推移する展開となりました。米中貿易摩擦の激化を背景に景気減速懸念が強まり、世界的に債券利回りが低下したことや日銀の追加金融緩和観測の高まりなどを受け、2019年10月上旬に１年国債利回りは－0.30％台へ低下しました。しかし、米中通商協議の進展や日銀のマイナス金利の深掘り観測が後退したことにより、2020年１月上旬に１年国債利回りは－0.10％へ上昇しました。その後、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大に伴う景気減速懸念を背景に、３月上旬にかけて１年国債利回りは－0.2％台後半へ急低下する場面がありましたが、日銀がマイナ
ス金利の深掘りを見送ったことから、利回りが急上昇しました。ただ、４月以降は、－0.15％近辺でもみ合う動きとなりました。

－ 34 －

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マネー・リクイディティ・マザーファンド

当ファンドのポートフォリオ（2019年７月18日～2020年７月17日）

わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とした運用を行いました。当期間中は、政府保証債を組み入れました。

当ファンドのベンチマークとの差異（2019年７月18日～2020年７月17日）

当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

今後の運用方針（投資環境の見通し）
国内短期金融市場は、日銀によるマイナス金利政策の継続が見込まれることから、主要な投資対象であるわが国の公社債および短期金融商品の利回りがマイナス圏での推移となり、今後も厳しい運用環境が続くと予想されます。
（運用方針）
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益確保を目的に運用を行います。

○１万口当たりの費用明細
項
(a) そ

当

目
の

他

費

（2019年７月18日～2020年７月17日）

金
用

期

額
円
0

項
目
の
概
要
率
％
(a)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
0.002

比

その他は、金銭信託支払手数料

（そ
の
他）
(0)
(0.002)合計
00.002
期中の平均基準価額は、10,014円です。

（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況

（2019年７月18日～2020年７月17日）

公社債
国 内

買

付

額
千円
215,715

特殊債券

売

付

額
千円
－
(180,000)（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）（注）単位未満は切捨て。
（注）（ ）内は償還等による増減分です。

－ 35 －

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マネー・リクイディティ・マザーファンド○利害関係人との取引状況等

（2019年７月18日～2020年７月17日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2020年７月17日現在）

国内公社債(Ａ) 国内（邦貨建）公社債

種類別開示
当

区

分

特
殊
債
券
（除 く 金 融 債）
合

計期

額 面 金 額 評価

額千円
134,000(134,000)
134,000(134,000)

千円
134,998(134,998)
134,998(134,998)

末

残 存 期 間 別 組 入 比 率
組 入 比 率 うちＢＢ格以下
組 入 比 率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
％
94.6
－
－
－
94.6
(94.6)(－)(－)(－)(94.6)
94.6
－
－
－
94.6
(94.6)(－)(－)(－)(94.6)（注）（ ）内は非上場債券で内書きです。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。

(Ｂ) 国内（邦貨建）公社債

銘柄別開示

銘

柄

特殊債券（除く金融債）
第120回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第122回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第126回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第133回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第137回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第19回政府保証地方公共団体金融機構債券
合
計

利

率
％
0.9
0.9
1.2
1.3
1.2
1.2

当
額 面 金 額千円
54,0003,000
3,000
30,00040,0004,000
134,000

期
評

価

額

千円
54,1483,010
3,019
30,31840,482
4,019
134,998末
償還年月日
2020/10/30
2020/11/30
2021/１/29
2021/４/30
2021/６/30
2020/12/14（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。

－ 36 －

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マネー・リクイディティ・マザーファンド○投資信託財産の構成（2020年７月17日現在）

項
公
コ
投

目
社

ー

ル
資

・ ロ ー
信
託

ン 等 、
財
産

当
価

評
債
他
額

そ の
総

期
比
額
千円
134,998
7,688
142,686

末
率
％
94.6
5.4
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況（2020年７月17日現在）
項

目

当

期

○損益の状況 （2019年７月18日～2020年７月17日）

末

項

目

当

期

円
(A) 資産
コール・ローン等公社債(評価額)
未収利息
前払費用(B) 負債
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

142,686,289
7,114,469
134,998,813
189,748
383,259738
65
142,686,216
142,536,794
149,422
142,536,794口
10,010円（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、1.0010円です。
（注）当ファンドの期首元本額は146,031,004円、期中追加設定元
本額は0円、期中一部解約元本額は3,494,210円です。
（注）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、以下の通りです。
欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース
94,638,188円
欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース
26,700,315円
米国優先リートオープン（毎月決算型）（為替ヘッジなし）
13,944,816円
アジア ハイ・イールド債券オープン（為替ヘッジなし）
2,483,390円
欧州ハイ・イールド債券オープン（１年決算型）ユーロコース
2,369,068円
米国優先リートオープン（毎月決算型）（為替ヘッジあり）
1,295,140円
欧州ハイ・イールド債券オープン（１年決算型）円コース
603,537円
アジア ハイ・イールド債券オープン（為替ヘッジあり）
502,340円

円(A) 配当等収益

1,070,975

受取利息
支払利息

1,082,273△

11,298(B) 有価証券売買損益△1,177,644

売買損△1,177,644(C) その他費用等

△

2,169

(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)△

108,838(E) 前期繰越損益金(F) 解約差損益金(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
次期繰越損益金(Ｇ)264,050△

5,790
149,422
149,422（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(F)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

＜お知らせ＞
該当事項はございません。

－ 37 －

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