Central Weekly Market Report

NO. 1056

2021年8⽉13⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（8⽉10⽇から8⽉13⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積みの最終週となった。無担保コールO/N物は、オファーサイドの資⾦量が減少傾向にある中、地銀を中⼼にビッドサイドの着地に向けた調達ニーズは根強く、先週末の4⽇積みで上昇した流れを引き継ぎ、週の後半ではさらに⾼い⽔準での出合いが⾒られた。無担保コールO/N物加重平均レートは⽇を追うごとに上昇していたった。
13⽇は実質的な積みの最終⽇となり、地銀勢を中⼼に取り上がる動きが引き続き⾒られた。⽇銀当座預⾦残⾼は520兆円台後半からほぼ横ばいで推移し、13⽇は年⾦定時払いを受け、530兆円台後半まで増加した。ターム物についてはショート
ターム物での引き合いが中⼼となり、新積み期となる8⽉16⽇スタートのターム物の出合いも数件⾒られた。

●レポ市場
今週のGC T/Nは、▲0.09〜▲0.065％出合いと先週並みのレンジで推移した。週初2⽇のT/Nは積み終盤が意識される中、投資家の資⾦調達ニーズが旺盛だったことから、▲0.075〜▲0.065％出合いと先週⽐で上昇した。翌12⽇には、積み最終⽇にあたることから投資家の資⾦調達ニーズが減退し、▲0.085〜▲0.07％出合いとレートを下げる展開となった。13⽇のT/Nは新積み期に⼊り、オファーサイドの⼀部投資家が様⼦⾒姿勢に転じる中、ビッドサイドの資⾦運⽤意欲が復活し、▲0.095〜▲0.085％出合いとレートは低下した。
SCについては、2y418〜427、5y140〜148、10y349〜362、20y174〜177、30y70〜71、40y13〜14 など、カレント銘柄近辺や、チーペスト周りの銘柄にビッドが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、特段の材料もなく動意に乏しい中、散発的に出合いが⾒られるだけの閑散なマーケットとなった。
11⽇に⾏われた短国買⼊オペは、7,500億円と前回（5,000億円）からオファー額が増額される中、無難な結果となった。
13⽇に実施された3M物の⼊札は強めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、ショートカバーの動きもあってか強含んで推移した。

●CP市場
今週のCP 市場は夏季休暇中の発⾏体が多かったことから、週を通して 1 ⽇あたりの⼊札案件が数件にとどまっていたが、⼀部の輸送機器業態において超⼤型発⾏が⾏われたことで、週間発⾏・償還総額は共に4,500億円程度と概ね横ばいであった。市場残⾼は16⽇時点では25兆円半ばまで積み上がる⾒通しとなっている。 引き続き新型コロナオペの担保需要から投資家側による積極的な買いが⾒られ、発⾏残⾼の少ない銘柄はかなり深いマイナスでの発⾏も⾒られている。
13⽇にはCP等買⼊オペが5,000億円で実施された。発⾏レートは超低⽔準が続いており、夏季休暇の時期であることから発⾏案件は少ないものの、在庫の⼊替ニーズは底堅く、⼊札結果は平均落札レート▲0.011％・按分レート▲0.013％と、前回⽐（平均▲0.009％・按分▲0.013％）で平均レートは若⼲低下したが、按分レートは横ばいとなった。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌⽇物・⽇銀当座預⾦残⾼

国債利回り（％）（ドル/円中⼼相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

8/9 (⽉)8/10 (⽕)

27,888.15

0.020

110.33△ 0.028△ 0.075

5,288,900

8/11 (⽔)

28,070.51

0.035

110.67△ 0.026△ 0.072

5,288,300

8/12 (⽊)

28,015.02

0.020

110.35△ 0.020△ 0.075

5,286,900

8/13 (⾦)

27,977.15

0.020

110.45△ 0.017△ 0.089

5,374,400

1来週（8⽉16⽇から8⽉20⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

8/16 (⽉) 4-6⽉期のGDP 1次速報(内閣府 8:50)

6⽉の⽶企業在庫
7⽉の⽶⼩売売上⾼

8/17 (⽕) 6⽉の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

7⽉の⽶鉱⼯業⽣産・設備稼働率
4-6⽉期のユーロ圏GDP2次速報

8/18 (⽔)

7⽉の⽶住宅着⼯件数

6⽉の機械受注統計(内閣府 8:50)

7⽉の英消費者物価指数

7⽉の貿易統計(財務省 8:50)

7⽉のユーロ圏消費者物価指数改定値

8/19 (⽊) 6⽉の⽯油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

8/20 (⾦) 7⽉の全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

TB1Y

流動性供給

35,000億円

5,000億円

8/20発⾏

8/20発⾏

TB3M

交付税借⼊

50,000億円

11,000億円

8/23発⾏

8/31借⼊●資⾦需給予想
単位︓億円
8/16 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

オペ種類

600

7,600

8,200

CP買⼊

期⽇分
▲ 200

新規実⾏分

国債補完

200

オペ合計

実質過不⾜

需給要因

8,200 TB3M発⾏▲50000償還64800

0

流動性供給▲5000
個⼈向け3Y・5Y・10Y発⾏▲2000
個⼈向け3・5Y償還800

8/17 (⽕)

0▲ 1,000▲ 1,000

8/18 (⽔)

0

1,000

1,000

全店共通

▲ 4,000

CP買⼊0▲ 1,000

1,000

2,000

5,000

8/19 (⽊)

0▲ 1,000▲ 1,0000▲ 1,000

8/20 (⾦)

0▲ 22,000▲ 22,0000▲ 22,000 TB1Y発⾏▲35000償還15500

流動性供給▲5000
交付税借⼊▲11000期⽇10500
エネルギー借⼊▲6500期⽇7000
週間合計600▲ 15,400▲ 14,800―▲ 4,0005,0001,000▲ 13,800

8/16は⽇銀予想、8/17以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、新積み期を迎え、序盤はレート⽔準が低下すると考えられるが、その後は徐々に上昇すると予想される。レポ市場は、GC T/Nは、ビッドサイド投資家の資⾦運⽤ニーズの⾼まりが続く可能性もあることから、▲0.10〜▲0.085％程度での推移が予想される。短国市場は、19⽇に1Y物、20⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。また、17⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。
CP市場は、特段のイベントは無い。事業法⼈の夏季休暇が明け、期越え物を含めてどれだけ発⾏案件が膨らむかが注⽬される。
主要なイベントは、国内では16⽇に4-6⽉期のGDP1次速報、20⽇に7⽉の全国CPI、海外では17⽇に4-6⽉期のユーロ圏GDP2次速報、18⽇に7⽉の英国CPIの公表等が予定されている。
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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2