Central Weekly Market Report

NO. 1078

2022年1⽉14⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（1⽉11⽇から1⽉14⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み最終週ということもあって、着地に向けた調整から、地銀業態の調達ニーズはやや減退した。先週末対⽐で無担保コールO/N加重平均レートは低下した。週初は邦銀勢を中⼼に▲0.03〜▲0.003％の出合いで始まった。週半ばになると調達の⽬途が付いた先が増加し、▲0.045〜▲0.005％の出合いとなった。週末14⽇は積み最終⽇と新積み期にかかる３⽇積みとなったため、調達ニーズが若⼲強くなり、加重平均レートは上昇した。ターム物は、ショートターム物で▲0.02〜▲0.01％付近での出合いが散⾒された。

●レポ市場
今週のGC T/Nは、▲0.09〜▲0.07％出合いと横ばい圏で推移した。11⽇のT/Nは▲0.085〜▲0.08％の出合い。12⽇は5年債⼊札があったことから後場ビッドが薄くなる場⾯もあり▲0.085〜▲0.065％の出合い。13⽇は3⽇積みとなり、積みの末初を挟む展開となったもののレートは落ち着いた展開で、▲0.085〜▲0.075％出合い。14⽇のT/Nは短国3M物の発⾏があったものの特段レートは変わらず、▲0.085〜▲0.08％での出合いだった。
SCについては、2y422〜432、5y140〜149、10y349〜365、20y177〜178、30y70〜72、40y13〜14 などカレント銘柄を中⼼にビッドが多くみられた。

●短国市場
今週の短国市場は動意なく閑散な中、レートは横ばい圏で推移した。
12⽇に実施された短国買⼊オペは、前回から4,000億円増額の5,000億円でオファーされ、やや弱めの結果となった。
14⽇に実施された3M物の⼊札は、弱めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、底堅く推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、15⽇を挟む発⾏がある中、電気機器・建設・⾷料品・鉄鋼等の複数業態で⼤型発⾏があり、活況な市場となった。投資家の担保需要は引き続き強く、マイナス圏での出合いが中⼼であった。週間の⾦額ベースでみると、5,900億円程度の償還に対して、1兆400億円程度の発⾏と発⾏超となった。市場残⾼は順調に増加しており、25兆円台前半から半ばで推移している。発⾏レートについては、⽇銀の適格担保銘柄は概ねマイナスで決着している。⼀⽅で、新型コロナオペの⺠間債務担保分が2022年3⽉末で終了することから、6M物以上の期間が⻑い銘柄に対しては若⼲ビッドが弱くなっていた。
14⽇には、CP等買⼊オペが予定通り5,000億円でオファーされ、按分落札レート▲0.012％、平均落札レート▲0.010％の結果となった。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中⼼相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌⽇物・T+1スタート・％)

⽇銀当座預⾦残⾼（億円）

1/10 (⽉)
1/11 (⽕)

28,222.48

0.150

115.32△ 0.014△ 0.0875,369,400

1/12 (⽔)

28,765.66

0.125

115.33△ 0.021△ 0.087

5,382,100

1/13 (⽊)

28,489.13

0.125

114.66△ 0.021△ 0.087

5,358,000

1/14 (⾦)

28,124.28

0.145

114.00△ 0.020△ 0.085

5,349,100

1来週（1⽉17⽇から1⽉21⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

⽇銀政策委・⾦融政策決定会合(1⽇⽬ 14:00〜)

New York祝⽇

1/17 (⽉) 11⽉の機械受注統計(内閣府 8:50)(Martin L.King Jr.'s Day)

11⽉の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)
⽇銀政策委・⾦融政策決定会合(2⽇⽬ 9:00〜)

1/18 (⽕) ⽇銀総裁定例会⾒(15:30)
経済・物価情勢の展望

1/19 (⽔) 11⽉の⽯油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

TB1Y

流動性供給

交付税借⼊

35,000億円

4,000億円

11,000億円

1/20発⾏

1/20発⾏

1/28借⼊12⽉の英消費者物価指数

12⽉の⽶中古住宅販売

1/20 (⽊) 12⽉の貿易統計(財務省 8:50)

1/21 (⾦)

12⽉の⽶住宅着⼯件数

12⽉のユーロ圏消費者物価指数改定値

12⽉の全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)
⾦融政策決定会合議事要旨(12⽉16・17⽇分 8:50)

TB3M

流動性供給

交付税借⼊

50,000億円

5,000億円

11,000億円

1/24発⾏

1/24発⾏2/1借⼊●資⾦需給予想
単位︓億円
1/17 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜オペ種類

1,800▲ 23,900▲ 22,100

国債補完

期⽇分200

新規実⾏分CP買⼊

▲ 500

オペ合計

実質過不⾜▲ 300

需給要因▲ 22,400 TB3M発⾏▲50000償還50000

20Y発⾏▲12000
個⼈向け国債3・5・10Y発⾏▲3200
償還23001/18 (⽕)

1,000

3,000

4,000

全店共通

1/19 (⽔)

1,000

2,000

3,000

CP買⼊

1/20 (⽊)

0▲ 25,000▲ 25,000▲ 3,800

200 交付税借⼊▲11000期⽇11000▲ 3,800

5,000

5,000

08,000▲ 25,000 TB1Ｙ発⾏▲35000償還12400

流動性供給▲4000
エネルギー対策借⼊▲6500期⽇5500
1/21 (⾦)

週間合計

01,000

1,000

3,800

▲ 42,900▲ 39,100―▲ 4,100

5,000

01,000900▲ 38,2001/17は⽇銀予想、1/18以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、新しい積み期間に⼊る。基準⽐率は⼤幅に減少するものの（12⽉積み期間10.0％→1⽉積み期間5.5％）地銀業態を中⼼に調達ニーズは強く、無担保コールO/N物加重平均レートは強含みの展開が続くと予想する。レポ
市場は、GC T/Nは、▲0.10〜▲0.07％程度と概ね横ばい圏での推移が予想される。短国市場は、19⽇に1Y物、21⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。需給やレート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。17⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。CP市場は、20⽇・25⽇スタートの発⾏⽇を含む週となり、発⾏が集中することが予想される。
主要なイベントは、国内では17〜18⽇に⾦融政策決定会合、21⽇に12⽉の全国CPI、海外では19⽇に12⽉の英消費者物価指数が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2