交付運用報告書

第５期末（2021年１月20日）
基準価額

18,567円

純資産総額389百万円
第５期

騰落率＋21.8％

分配金0円

米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）（愛称）アメリカン・アイドル（年１回）
追加型投信／海外／株式
第５期 2021年１月20日決算
作成対象期間（2020年１月21日～2021年１月20日）

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受付時間：午前9時～午後5時（土、日、祝・休日を除く）

毎々、格別のお引き立てにあずかり厚くお礼申し上げます。
さて「米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）（愛称：アメリカン・アイドル（年１回））」は、このたび、第５期の決算を行いました。
当ファンドは、米国イノベーション・マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の中小型株に投資することにより、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行いました。
ここに、当作成対象期間の運用経過等をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

〒105-6426 東京都港区虎ノ門1-17-1

https://www.smd-am.co.jp

米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」

運用経過【基準価額等の推移】㸦෇㸧㸦൨෇㸧⣧㈨⏘⥲㢠㸦ྑ┠┒㸧ᇶ‽౯㢠㸦ᕥ┠┒㸧ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠㸦ᕥ┠┒㸧➨ᮇᮎ➨ᮇᮎ

＊当ファンドにはベンチマークはありません。
＊分配金再投資基準価額は、期首の基準価額を基準に算出しております。
＊分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。

第５期首：15,244円
第５期末：18,567円（既払分配金 0円）
騰落率 ：＋21.8％（分配金再投資ベース）【基準価額の主な変動要因】
当ファンドは、米国イノベーション・マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の中小型株に投資を行いました。
（上昇要因）
当期は、無料ビデオ会議用の新製品「Glip」を発表後、証券会社の目標株価が引き上げられたリングセン
トラル、リモート・ワークの拡大に伴い利用者数が急増していることに加え、オンライン公証サービスを提供するライブオーク・テクノロジーズの買収を発表しさらなる成長が期待されるドキュサイン、甲状腺眼症に対する治療薬「Tepezza」の売上伸長により市場予想を上回る2020年4-6月期決算を発表し、2020年度売上高見通しを上方修正したホライゾン・セラピューティクス、抗がん剤の治療効果を高める独自の薬剤投与技術「ENHANZE」の需要が伸び2020年度の予想売上高レンジを引き上げたハロザイム・セラピューティクスなどが上昇し、プラスに寄与したことなどが要因となりました。
1

米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」（下落要因）
当期は、新型コロナウイルスの感染拡大による渡航制限を受けて航空便数の大幅削減を余儀なくされたアズール、好調なATMおよび国際送金事業を背景に2019年に株価が大きく上昇した反動で値を下げたユーロネット・ワールドワイド、大規模イベントの相次ぐ延期などを受けアナリストが目標株価を引き下げたライブ・ネーション・エンタテインメントなどが下落し、マイナスに作用したことなどが要因となりました。

【１万口当りの費用明細】
項目

当期
2020年１月21日～2021年１月20日
金額
比率

項目の概要

信託報酬332円

2.255％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率(投信会社)(販売会社)(受託会社)

(203)
(122)
( 8)

(1.375)(0.825)(0.055)ファンドの運用等の対価

売買委託手数料
(株式)

13
( 13)

0.086
(0.086)

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数

有価証券取引税
(株式)

0
( 0)

0.003
(0.003)

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数

その他費用(保管費用)(監査費用)
(その他)
合計

26
( 24)
( 2)
( 0)
371

0.176
(0.162)(0.013)(0.000)2.519

その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

期中の平均基準価額は14,735円です。
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価
運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用等＊「比率」欄は１万口当りのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
＊期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む。）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
なお、売買委託手数料、有価証券取引税及びその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託受益証券が支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
＊各項目ごとに円未満は四捨五入しています。

2

米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」

参考情報

総経費率（年率換算）
ࡑࡢ௚㈝⏝㐠⏝⟶⌮㈝⏝㸦ཷク఍♫㸧㸣㸣⥲⤒㈝⋡㸣㐠⏝⟶⌮㈝⏝㸦ᢞಙ఍♫㸧㸣㐠⏝⟶⌮㈝⏝㸦㈍኎఍♫㸧㸣＊各費用は、前掲「１万口当りの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
＊各比率は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。
＊上記の前提条件で算出しているため、「１万口当りの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。なお、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当り）を乗じた数で除した総経費率（年率換算）は2.43％です。

3米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」【最近５年間の基準価額等の推移】㸦෇㸧ᖺ㸯᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥⣧㈨⏘⥲㢠㸦ྑ┠┒㸧ᇶ‽౯㢠㸦ᕥ┠┒㸧ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠㸦ᕥ┠┒㸧൨෇



＊当ファンドの設定日（2016年１月29日）より表示しております。
＊設定日の基準価額は設定価額を、純資産総額は当初設定元本を表示しております。
＊当ファンドにはベンチマークはありません。
＊分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。

2016年１月29日 2017年１月20日 2018年１月22日 2019年１月21日 2020年１月20日 2021年１月20日
設定日
決算日
決算日
決算日決算日決算日基準価額（円）
期間分配金合計（税込み）（円）
分配金再投資基準価額騰落率（％）
Russell 2500 グロース・インデックス（％）（配当込み、円換算）騰落率
純資産総額
（百万円）

10,000－－

11,2030
12.0

12,9640
15.7

12,0140△ 7.3

15,2440
26.9

18,5670
21.8－

21.1

24.7

△ 4.3

25.5

37.2

52247

414

500

656389＊Russell 2500 グロース・インデックス（配当込み、円換算）は当ファンドの参考指数です。参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しています。

●参考指数に関して＊Russell 2500 グロース・インデックス（配当込み、円換算）とは、Russell 2500 グロース・インデックス（配当込み、米ドルベース）を委託者が円換算したものです。
＊ラッセル・インデックスに関連するトレードマーク、サービスマークおよび著作権は、ラッセル・インベストメントに帰属します。
インデックスは運用管理の対象とはなりません。また、インデックスは直接的に投資の対象となるものではありません。
＊海外の指数は、基準価額への反映を考慮して、現地前営業日の終値を採用しています。

4米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」【投資環境】
当期の米国株式市場は、大きく上昇しました。期首は中国で発生した新型コロナウイルスの感染拡大を受けて世界景気の後退懸念から投資家のリスク回避姿勢が強まり、2020年2月下旬、株式相場は大幅に下落しました。その後、世界各国の中央銀行による大規模な金融緩和策や各政府による財政出動、同ウイルスのワクチンの開発進展などを背景に3月下旬を底に8月末にかけて株価は上昇基調となりました。9月以降は、同ウイルスの感染再拡大が嫌気され株価が下落する場面も見られましたが、11月に入ると米大統領選挙でバイデン氏の優位が強まる展開となり目先の不透明感が後退、2021年年明けには米新政権下での追加経済対策への期待感が支援材料となり主要株価指数は続伸しました。

【ポートフォリオ】■米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
主要投資対象である米国イノベーション・マザーファンドを期を通じて高位に組み入れ、期末の実質的な株式組入比率は97.7％としました。
■米国イノベーション・マザーファンド
当期の騰落率は、＋26.2％となりました。
当期は、健康にフォーカスしたマーケティングが奏功し売上を伸ばしているビヨンド・ミート、ブランド力があり着実な成長と利益拡大が見込めるテンピュール・シーリー・インターナショナル、在宅勤務の広がりによって成長が加速しているバンドウィズなどを新規に組み入れました。一方、目標株価に到達したテラ
ドック・ヘルスおよびビーバ・システムズ、時価総額が拡大し当ファンドの投資対象から外れたドキュサイン、新型コロナウイルス問題により航空業界への逆風が暫く続くと想定されるハイコなどを全株売却しました。

5米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」【ベンチマークとの差異】
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です。

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【分配金】
分配金につきましては、分配可能額、基準価額水準等を勘案し、見送りとさせて頂きました。
なお、留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用を行います。
■分配原資の内訳（１万口当り・税引前）
第５期項目
2020年１月21日～2021年１月20日
0
当期分配金
（円）
（対基準価額比率）（％）
0.00
当期の収益（円）－
当期の収益以外（円）－翌期繰越分配対象額（円）8,566※当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

6米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」

今後の運用方針■米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
引き続き、運用の基本方針に従い、マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の中小型株に投資することにより、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。
■米国イノベーション・マザーファンド
新型コロナウイルスのワクチン接種が開始される一方、依然として感染者数は増加傾向にありロックダウン（都市封鎖）への警戒感が高まっています。もし同措置が実施されれば再び経済活動の停滞は避けられませんが、こうした状況は独自の技術やノウハウを武器に高い成長ストーリーを描ける企業にとっては存在感をアピールできる好機になると捉えています。特に小型グロース株は、DX（デジタル・トランスフォーメーション）化に見られるイノベーションの流れが加速する中で今後も投資妙味は高いと判断しています。当ファンドは、大企業から市場シェアを奪う革新的な製品・サービスを提供することで優れた投資リターンを獲得できる小型成長企業へ投資を行う方針です。

お知らせ
該当事項はございません。

7

米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」

当該投資信託の概要
商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間

2016年１月29日～2026年１月20日（約10年）

運用方針

マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の中小型株に投資することにより、中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。

主要投資対象当ファンド

米国イノベーション・マザーファンド受益証券

米国イノベーション・
米国の金融商品取引所に上場する中小型株
マザーファンド
当ファンドの運用方法

・運用はファミリーファンド方式で行います。
・ボトムアップアプローチによる企業調査や業界分析などから、革新的な技術やビジネスモデルを有し、高い成長が期待できる銘柄を厳選して投資します。
・原則として、為替ヘッジを行いません。

分配方針

毎年１月20日（休業日の場合は、翌営業日）の決算日に、分配金額は経費控除後の利子・配当収益および売買益（評価損益も含みます。
）等の中から、基準価額水準、市況動向等を勘案して、委託者が決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等には分配を行わないことがあります。
＊分配金自動再投資型の場合、分配金は税金を差し引いた後自動的に無手数料で再投資されます。

8米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」【当ファンドと他の代表的な資産クラスとの騰落率の比較】
当ファンド：2017年１月～2020年12月
代表的な資産クラス：2016年１月～2020年12月
㸦㸣㸧ᖹᆒ್᭱኱್᭱ᑠ್㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣㸣ᙜࣇ࢓ࣥࢻ᪥ᮏᰴ㸣㸣㸣㸣ඛ㐍ᅜᰴ᪂⯆ᅜᰴ᪥ᮏᅜമඛ㐍ᅜമ᪂⯆ᅜമ●上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。
＊当ファンドと代表的な資産クラスのデータの期間が異なりますので、ご留意ください。
＊全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
＊当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。
＊騰落率は直近前月末から60ヵ月遡った算出結果であり、当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。

＜各資産クラスの指数について＞
資産クラス
日本株
先進国株
新興国株
日本国債
先進国債
新興国債

指数名
TOPIX（配当込み）
MSCIコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
NOMURA-BPI国債
FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド（円ベース）

権利者
株式会社東京証券取引所
MSCI Inc.
MSCI Inc.
野村證券株式会社
FTSE Fixed Income LLC
J.P.Morgan Securities LLC（注）上記指数に関する著作権等の知的財産権およびその他一切の権利は、各権利者に帰属します。各権利者は、当ファンドの運用に関して一切の責任を負いません。

9米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」

当該投資信託のデータ≪当該投資信託の組入資産の内容≫【組入ファンド】
第５期末（2021年１月20日）
組入比率
100.0％

米国イノベーション・マザーファンド＊組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

【資産別配分】【国別配分】（2021年１月20日現在）【通貨別配分】（2021年１月20日現在）（2021年１月20日現在）

ࡑࡢ௚㸣ぶᢞ㈨ಙクドๆ㸣
＊純資産総額に対する評価額の割合

᪥ᮏ㸣＊ポートフォリオ部分に対する評価額の割合

᪥ᮏ෇㸣＊ポートフォリオ部分に対する評価額の割合【純資産等】
当 期 末
2021年１月20日
純資産総額389,785,088円
受益権総口数
209,937,202口
１万口当り基準価額
18,567円
項目＊当期中における追加設定元本額は53,936,669円、同解約元本額は274,834,849円です。

10米国イノベーション・ファンド（年１回決算型）
愛称：「アメリカン・アイドル（年１回）」≪組入ファンドの概要≫■米国イノベーション・マザーファンド【基準価額の推移】【１万口当りの費用明細】（2020年１月21日～2021年１月20日）

㸦෇㸧

項目
売買委託手数料(株式)
有価証券取引税(株式)その他費用(保管費用)(その他)
合計
࢔࢖ࣝࣛࣥࢻ㸣እᅜᰴᘧ㸣
＊純資産総額に対する評価額の割合【通貨別配分】（2021年１月20日現在）（2021年１月20日現在）
ࡑࡢ௚㸣

14円
(14)
1( 1)
26(26)( 0)41＊費用項目については、２ページの項目の概要をご参照ください。
＊期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む。）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各項目ごとに円未満は四捨五入しています。

【国別配分】【資産別配分】金額（2021年１月20日現在）

ࡑࡢ௚㸣࢔࣓ࣜ࢝㸣＊ポートフォリオ部分に対する評価額の割合

࢔࣓ࣜ࢝ࢻࣝ㸣＊ポートフォリオ部分に対する評価額の割合【組入上位銘柄】
1
2
3
456
78910

銘柄名
HALOZYME THERAPEUTICS INC
RINGCENTRAL INC-CLASS AZENDESK INC
HORIZON THERAPEUTICS PLCNOVOCURE LTD
ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS IN
DYNATRACE INC
CHEGG INC
NEUROCRINE BIOSCIENCES INC
FOCUS FINANCIAL PARTNERS-A（2021年１月20日現在）
国名アメリカアメリカ
アメリカ
アイルランドジャージィー
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ

業種名
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ヘルスケア機器・サービス
資本財
ソフトウェア・サービス
消費者サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各種金融比率（組入銘柄数＊比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
＊全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。
※ 基準価額の推移、１万口当りの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
※ 資産別配分、国別配分、通貨別配分、組入上位銘柄は組入ファンドの直近の計算期間末日のものです。

113.2％
3.0％
2.9％
2.7％
2.7％
2.4％
2.3％
2.2％
2.2％
2.2％
61銘柄）