Central Weekly Market Report

NO. 1123

2022年11月25日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（11月21日から11月25日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週の無担保コールO/N物は、積み期序盤ではあるものの、取り手の資金調達余力の減少により、週を通して軟調な展開となった。出合いレートの水準は、業態による目立った差はなく、24日までは▲0.075～▲0.07％近辺を中心に狭いレンジでの取引となった。また、一部のオファー先では出し残りとなる地合いも散見された。この間の加重平均レートは、21日に▲0.072％、22、24日は▲0.073％と、緩やかに低下する展開となるなか、25日は週末となったものの、取り上がる動きは見られず、概ね横這い圏での取引となった。
ターム物は、O/N物のレート低下を受け、▲0.07％近辺での出合いが散見された。
日銀当座預金残高は、財政の払いや各種オペ要因により、490兆円弱から495兆円程度での推移となった。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.14～▲0.09％程度での推移となった。
SC個別銘柄では、2Y435～442回、5Y145～154回、10Y355～368回、20Y175～182回、30Y65～76回、40Y10～15回などカレント近辺の銘柄にビッドの出入りが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、24日までは全ゾーンで概ね横這い圏での推移となった。25日には3M物の入札が実施され、強めの結果となった事で、その後のセカンダリーマーケットでも強含んで推移する展開となった。
22日に実施された短国買入オペは、前回と同額の1,000億円でオファーされ、按分利回り較差+0.006％、平均利回り較差+0.007％と無難な結果となった。

●CP市場
今週のCP発行市場は、例年通り11月終盤は賞与の支払い等の要因から、事業法人の調達意欲が旺盛となり、電機・機械・小売等幅広い業態から大型発行が実施されたため、償還総額7,200億円程度に対して発行総額は1兆1,000億円程度まで拡大した。市場残高は、先週末から増加し、27兆円台での推移となっている。発行レートについては、市場残高は増加しているものの目立った変化は見られず、浅いマイナス圏から若干のプラス圏の間と、0％近辺の狭いレンジに密集する展開となっているが、年度末越えの案件では投資家に慎重な姿勢も見られている。
CP等買入オペは、25日に事前予定通り4,000億円でオファーされた。結果は、按分レート+0.001％、平均落札レート+0.014％と、前回比（按分+0.001％・平均+0.021％）で按分は横這い、平均は低下となった。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌日物・日銀当座預金残高

国債利回り（％）（ドル/円中心相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

11/21 (月)27,944.79

0.240

140.29△ 0.072△ 0.096

4,898,600

11/22 (火)28,115.74

0.240

142.05△ 0.073△ 0.099

4,915,700

11/24 (木)28,383.09

0.244

138.95△ 0.073△ 0.101

4,904,700

11/25 (金)28,283.03

0.250

139.03△ 0.075△ 0.102

4,943,400

11/23 (水)1来週（11月28日から12月2日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

11/28 (月)10月の労働力調査(完全失業率 総務省 8:30)

11/29 (火)2Y

10月の一般職業紹介状況(=有効求人倍率 厚生労働省 8:30)

9月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数

28,000億円

10月の商業動態統計速報(経済産業省 8:50)

12/1発行
11月の米CB消費者信頼感指数

11/30 (水)7-9月期の米GDP改定値

10月の鉱工業生産・出荷・在庫速報(経済産業省 8:50)

11月のシカゴPM景況感指数10月の住宅着工統計(国土交通省 14:00)

米ベージュブック
11月のユーロ圏消費者物価指数速報値

秋田県金融経済懇談会において野口日銀審議委員講演

12/1 (木) 7-9月期の法人企業統計調査季報(財務省 8:50)

10Y

交付税借入

10月の米個人所得・消費支出

27,000億円

13,000億円

10月の米建設支出

12/2発行

12/9借入11月のISM 製造業景況指数

11月の消費動向調査(内閣府 14:00)

12/2 (金)TB3M

11月のマネタリーベース(日銀 8:50)
財政資金対民間収支前月実績/当月見込み(財務省 15:00)

11月の米雇用統計

60,000億円
12/5発行●資金需給予想
単位：億円
11/28 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

▲ 300

▲ 9,100▲ 9,400

国債買入

11/29 (火)

▲ 700

1,700

1,000

11/30 (水)▲ 1,000

9,0008,000

12/1 (木)▲ 1,500▲ 31,000▲ 32,500

12/2 (金)▲ 1,500▲ 87,000▲ 88,500

期日分

新規実行分
100

国債補完

8,800

CP買入

▲ 300社債買入

▲ 300

オペ合計

実質過不足

8,300

40Y発行▲7,0000CP買入
新型コロナオペ

成長基盤

需給要因

▲ 1,100 TB3M発行▲60,000償還56,000

4,000

1,000

1,000

9,000 交付税借入▲13,000償還13,000▲ 3,000▲ 4,1000▲ 32,500 2Y発行▲28,000償還7,300▲ 4,100▲ 92,600 税揚げ・年金保険料揚げ

10Y発行▲27,000
交付税借入▲13,000期日13,000
週間合計▲ 5,000▲ 116,400▲ 121,400

―

1,100

4,100

5,200

▲ 116,200

11/28は日銀予想、11/29以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、引き続き資金調達ニーズは弱く、レート水準は低位での推移が見込まれる。債券レポGC O/N物は、参加者のスタンスに大きな変化がなければ、レート水準は引き続き横這い圏での推移が見込まれる。短国市場は、12月2日に3M物の入札実施が予定されている。また、11月29日に実施が予想される短国買入オペは、1,000～5,000億円程度が見込まれる。CP市場は、月末月初発行にあたる週となる。年末を控えて年越え物を含め、事業法人の発行動向が注目される。
主要なイベントは、国内では、29日に10月の労働力調査(完全失業率)、10月の一般職業紹介状況(有効求人倍率)、30日に10月の鉱工業生産・出荷・在庫速報、海外では、30日に7-9月期の米GDP改定値、11月のユーロ圏消費者物価指数速報
値、12月1日に10月の米個人所得・消費支出(PCE)、11月のISM 製造業景況指数、2日に11月の米雇用統計などの発表が予定されている。
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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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