株式投資体験アプリを演習教材とした大学での授業～アンケート調査に見る教育効果
2022 年 7 月 16 日
あせまねライフ株式会社
概要
2022 年度前期は、8 大学の 2 講座、12 ゼミで、株式投資体験アプリ「賢者のポートフォリオ」を演習教材としてご利用いただきました。
本資料は、その効果を確認するために実施したアンケートの結果をまとめたものです。アンケート調
査にご協力いただいたのは、青山学院大学の「ファイナンス論基礎（白須洋子教授）」の履修生です。履
修生は 246 名でしたが、実際に演習に参加した人（青・黄・黒の館を 1 回以上クリアした人）は 216 名で、回答者は 65 名（回答率は 30.1％）でした。以下はその要約です。
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今回の課題の前に、株式投資の経験・知識を持ってましたか？
＜＝ 「ほとんど知らなかった」、「あまり知らなかった」を合わせると 92.3％➢

今回の課題の満足度を教えて下さい＜＝全体について：「満足」と「やや満足」を合わせると 84.6％に達します
理由：「演習のレベルが適切」（84.6％）、「課題が興味深く、面白かった」（92.3％）➢

このアプリの課題を通じて、金融経済環境と株式投資に関する知識が深まったと思いましたか？
＜＝「大いに思う」と「ある程度思う」を合わせると、86.1％に達しました
回答者の 86.1％が「金融経済環境と株式投資に関する知識が深まった」としました➢

このアプリの課題を通じて、株式投資に関する興味が湧きましたか？
＜＝「大いに湧いた」、「ある程度湧いた」を合わせると、90.7％に達しました「賢者のポートフォリオ」は、金融リテラシーの乏しい学生に満足度の高い演習課題を提供し、実体経済と企業の業績に関する活きた知識を修得させる教材となり得ます。また、ファンダメンタルズを重視した株式の模擬投資に興味を持って取り組ませることにより、経済・企業の長期的な成長を糧とした資産形成という「王道の投資」の一端を体験させることができます。

１

Ⅰ．アンケート調査の概要
１．アンケート調査の方法(1)本調査について株式投資を模擬体験できる「賢者のポートフォリオ」アプリは、2022 年度前期に 8 大学の 2 講座、12ゼミで演習教材として採用されました。
このアプリは、過去の実データを使って、金融経済市場の変化が企業業績に及ぼす影響を中長期の株式投資を通して体験的に学習する、今までにない全く新しい投資教育アプリです。しかも双六仕立てのゲーム形式で構成されているので、受講生はゲームを楽しむうちに自然と投資に関する知識が修得できる仕掛けになっています。コロナ禍でリモート授業を余儀なくされることもある大学授業の中で受講生がいつでもどこからでもサイトにアクセスして興味を持って楽しく学習できる演習教材として、このアプリを大学に提供しました。
本調査は、その学習効果を確認することを目的に実施したものです。
(2)調査対象と方法
2022 年度前期に「賢者のポートフォリオ」を演習教材として利用していただいた大学のうち青山学院大学のファイナンス論基礎（白須洋子教授）の授業では、館を順次踏破する「演習 A（半期標準プラン）」に取り組みました（詳しくは、「Ⅱ．アンケート調査の詳細」参照）。
弊社では、この課題に取り組んだ履修生に対してアンケート調査への協力をお願いし、相当数の回答を得ることができました。
・アンケート対象者：同授業の履修生 246 名の中で、実際に演習に参加した人（青・黄・黒の館を 1回以上クリアした人）216 名・アンケート期間：課題終了後の 2022 年 6 月 11 日～30 日
・アンケート回答者：65 名（回答率：30.1％）
２．アンケート調査の結果(1)回答者の属性
アンケートの回答者は、株式投資に関する知識が「ほとんどない人」（55.4％）と「あまりない人」（36.9％）
が大部分を占め、一般的な知識を持っている人は 4.6％でした。
また、個別株式への投資について興味の度合いを聞いたところ、「興味がある」と回答した人は 86.2％であったのに対して、「興味がない」と回答した人は 9.2％でした。
Q3 今回の課題の前に、株式投資の経験・知識を持ってましたか？
「ほとんど知らなかった」、「あまり知らなかった」を合わせると 92.3％。

２

Q4 今回の課題前に、個別の株式への投資にどのくらい興味を持ってましたか？
「興味はあるが、投資は考えていなかった」と「興味があり、機会があれば投資を始めたいと考えていた」を合わせると、86.2％。一方、「興味はなく、投資をする気もない」は 9.2％。

(2)演習課題の満足度
今回の演習課題に対する満足度は、満足とやや満足を合わせると 84.6％に達し、高い評価を得ました。
満足度が高かった理由として、回答者は「レベルが適切」（84.6％）、「課題が興味深く、面白かった」（92.3％）ことを挙げました。
これら高い満足度は、株式投資に関する知識のあるなしに係わらず、また、株式投資に関する興味のあるなしや投資の経験がある人に係わらず、いずれのグループの人も高い満足度を示しました。
また、満足度について自由に記載してもらったところ、「楽しく学べた」、「面白かった」という意見と、「知識が得られた」、「理解できるようになった」という記載が多くありました。
Q6
Q6-1

今回の課題の満足度を教えて下さい
全体について：「満足」と「やや満足」を合わせると 84.6％に達します。

３

Q6-2

課題のレベルの適切さ：「適切」と「まあ適切」を合わせると 84.6％に達します。

Q6-5

課題のおもしろさ／興味深さ：「満足」と「やや満足」を合わせると 92.3％に達します。

【知識レベル別、興味別の満足度の比較】
株式投資について「あまり知らなかった」、「ほとんど知らなかった」、「投資経験あり」と答えた人の何れのグループからも「満足」、「やや満足」という回答を得ました。
株式投資について、「興味なし・投資する気なし」、「興味あり・投資を考えていない」、「興味あり・投資を考えている」、「投資経験あり」の何れのグループからも、「満足」、「やや満足」という回答を得ました。

４

(3)演習課題の効果
今回の演習課題を通じて「金融経済環境と株式投資に関する知識が深まった」と回答した人は 86.1％で、高い効果が得られました。
その内容としては、「金融経済環境の変化と業種との関係に関する知識」を挙げた人が 42.4％で最も高く、次いで「過去に実際に発現した金融経済環境に関する知識」を挙げた人が 39.4％でした。
また、この効果は学生の株式投資の知識レベルの如何を問わずほぼ同様の傾向を示しました。
さらに、「株式投資への興味が湧いた」という人は全体で 90.7％に達し、今まで「株式投資に興味がなかった」人も全員が興味を持つようになったことから、学習意欲を強く刺激したと思われます。
Q10

このアプリの課題を通じて、金融経済環境と株式投資に関する知識が深まったと思いましたか？
「大いに思う」と「ある程度思う」を合わせると、86.1％に達しました。

Q11 このアプリの課題を通じて、知識が深まったと思う内容を教えて下さい（複数選択可）「金融経済環境の変化と業種との関係に関する知識」を挙げた人が 42.4％、「過去に実際に発現した金融経済環境に関する知識」を挙げた人が 39.4％、「株式投資の成否に関係する投資指標に関する知識」を挙げた人が 31.8％でした。

５

Q12

このアプリの課題を通じて、株式投資に関する興味が湧きましたか？

「大いに湧いた」、「ある程度湧いた」を合わせると、90.7％に達しました。

【興味別の株式投資への興味比較】「株式投資への興味がある」人は 90％が「興味が湧いた」と答え、「興味がなかった」人は全員が「興味を持つようになった」と回答しました。

６■ 「賢者のポートフォリオ」の利用実績
今までに「賢者のポートフォリオ」をご利用いただいている教育機関は以下の通りです。これまでに 15大学の約 1,500 名の学生が当該の演習を受講しました。
青山学院大学

大阪国際大学

金沢星稜大学

関西大学

関西学院大学

九州産業大学

上武大学

成蹊大学

日本大学

阪南大学

武蔵大学

文教大学

明治大学

立教大学

早稲田大学

2022 年度は、7 月 15 日までに、上記の中の 8 つの大学で、2 講座、12 のゼミで課題演習を実施してきました。
また、前期の受講生を対象にしたスチューデントコンペを実施し、348 名の参加を得て、６月 30 日を終了日としていた「青の館」、「黄の館」および「黒の館」の 3 部門の競技が終了しました。
https://am-life.co.jp/2022/05/01/student-compe-progress-1/「賢者のポートフォリオ」のご紹介から、教材利用のお申込みから開始までの流れ、「賢者のポートフォリオ」を利用した演習、「賢者のポートフォリオ」の始め方は、以下をご覧ください。
https://am-life.co.jp/introduct-kpf/
https://am-life.co.jp/application-form-for-teachers/
https://am-life.co.jp/exercise-plan/
https://am-life.co.jp/students-start-kpf/【会社概要】
社名：あせまねライフ株式会社（英語社名： Asset Management Life, Inc.）
住所：〒221-0811
神奈川県横浜市神奈川区斎藤分町 4 番 15 号
URL：https://am-life.co.jp/
事業内容：インターネット等の通信ネットワーク及び電子技術を利用した金融情報・投資教育関連情報及びその提供ツールの企画、設計、開発、運用及び提供
設立：2018 年 3 月 8 日
資本金：606 万円
代表者：代表取締役社長 宮井博
代表取締役小原沢則之【お問い合わせ先】
あせまねライフ株式会社
担当：宮井 博E-mail：info@am-life.co.jp

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Ⅱ．アンケート調査の詳細
アンケート調査の結果の前に、「賢者のポートフォリオ」とはどのようなアプリで、今回大学に提供した演習課題とはどのようなものなのかを説明します。
■ 「賢者のポートフォリオ」とはあせまねライフ株式会社（以下、「当社」）が開発した株式投資体験アプリで、「期間 1～5 年の投資成果を瞬時に確認できる」機能を最大の特長としています。
「賢者のポートフォリオ」は以下のようなプレイを行うアプリです。
・バブル景気の最中に始まり、アベノミクス景気の終焉で幕を閉じた平成時代の中から、各回の投資期間がランダムに注出されます。
・アプリに登場する銘柄は 700 銘柄以上。プレイの都度 12 銘柄がランダムに登場します。
・画面に表示される対象投資期間の経済状況や主な出来事を踏まえ、各銘柄の簡単な説明、業種、PER や配当利回りなどの 12 の投資指標の状況などの情報を頼りに 5 銘柄を選びます。
・当時の現実の株式市場データに基づき計測された投資パフォーマンスをすぐに確認できます。
アプリ全体は当該のパフォーマンスをサイコロの目の代わりとした双六ゲーム仕立てとなっています。
5 つの館を舞台にそれぞれ 18 回のプレイを行い、ゴールド、シルバーなどのメダルを集めて、「見習い修行中」の賢者から「上級賢者」までのステップアップを目指します。
ゲームを楽しむ中で金融経済や株式投資の知識やスキルを自然と身に付けることのできるアプリです。
以下をご参照ください。
https://youtu.be/C1gfVqi6JUs
https://am-life.co.jp/introduct-kpf/■ 「賢者のポートフォリオ」を用いた演習 A（半期標準プラン）の概要
今回アンケートを実施した受講者の演習課題は次のようなものでした。
・「賢者のポートフォリオ」の舞台である 5 つの館のうち３つを演習期間（1～2 週間）内に一館ずつ踏破して行く演習です。
・授業時間外に各館における銘柄選択にチャレンジし、課題の館を 1 回乃至 2 回クリアすることを必須とします。
・それぞれの課題の館をクリアした際の最高得点に基づいて順位を決定します
・当社は、受講生には演習の進め方の案内や途中経過の順位などをメールで知らせ、また担当教員の方には受講生全員の演習の達成具合（チャレンジ回数、クリア回数、平均得点など）をエクセルのデータとして送付することで演習をサポートします。
・各館の演習で受講生が学ぶことは以下のとおりです。
「青の館」：各業種の代表銘柄から円安・円高、原油安・原油高、株高・株安が大幅に進んだ経済状況下において相対的に優位となるであろう銘柄を選択する行為により、経済環境の変化が企業業
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績にもたらす影響がその業種特性に応じて異なることを学びます。
「黄の館」：「黄の館」でも円安・円高、原油安・原油高、株高・株安が大幅に進んだ経済状況下において相対的に優位であろう銘柄を選択しますが、各プレイで選択の候補となるのはすべて同じ業種に属する銘柄です。
株式を選択する上で参考となる投資指標について学ぶのが、この館のテーマです。
「黒の館」
：
「好況」
、
「市況悪化」、「バブル」、「バブル崩壊」、「市場ショック」、「市況改善」といった経済環境下での銘柄選びがテーマです。
経済のダイナミズムに敏感な企業と業績が相対的に安定して推移する企業の違いを理解すると同時に、リスクの大きな銘柄と小さな銘柄の見分け方なども学びます。
■ 今回のアンケート調査
今回のアンケート調査では、上記の「演習 A（半期標準プラン）」を実施していただいた青山学院大学のファイナンス論基礎（白須洋子教授）の受講生にご協力をいただきました。
以下はその結果の詳細です。
【回答者】
履修生は 246 名でしたが、実際に演習に参加した人（青・黄・黒の館を 1 回以上クリアした人）は 216名で、回答者は 65 名（回答率は 30.1％）でした。
回答者 65 名は非回答者 151 名に比べてチャレンジ回数、クリア回数、平均得点のいずれについても平均値が高く、課題に積極的に取り組んだ受講生からの意見が反映されているものと考えられます。
【属性】
Q2 あなたの学年を教えて下さい「2 年生」が 87.7％で大部分を占めました。

Q3 今回の課題の前に、株式投資の経験・知識を持ってましたか？
株式投資について「ほとんど知らなかった」人は 55.4％、「あまり知らなかった」人は 36.9％、合わせると 92.3％でした。一方、「一般的な知識は持っていた」人は 4.6％でした。

９Q4 今回の課題前に、個別の株式への投資にどのくらい興味を持っていましたか？
個別株式への投資に「興味がある」人は 86.2％、「投資の経験がある」人は 4.6％でした。一方、「興味はなく、投資をする気もなかった」人は 9.2％でした。

Q5 今回の課題に使った主な利用機器を教えて下さい「スマホ」の利用者が 40.0％で最も多く、次いで「PC」を利用した人が 33.8％いました。

１０【満足度】
Q6

今回の課題の満足度を教えて下さい

Q6-1 全体について今回の課題に対する満足度は「満足」と「やや満足」を合わせると 84.6％で高評価を得ました。

上記の理由をお書きください
満足度について自由に記載してもらったところ、「楽しく学べた」、「面白かった」という意見と、「知識が得られた」、「理解できるようになった」という意見が多く寄せられました。
57 件の回答：個別回答は省略
Q6-2 課題のレベルの適切さレベルが「適切」（33.8％）、「まあ適切」（50.8％）で合計 84.6％に達しました。

上記の理由をお書きください
48 件の回答：個別回答は省略
Q6-3 それぞれの館における課題期間の長さ「ちょうどよい」が 70.8％、「やや長い」24.6％、「やや短い」1.5％で課題期間の長さは適切だったようです。

１１

上記の理由をお書き下さい
45 件の回答：個別回答は省略
Q6-4 今回の課題にチャレンジした合計の時間を教えて下さい
青の館では「1 時間以内」が 45.3％で最も多く、次いで「1～2 時間」が 39.1％、「2～3 時間」が 10.9％でした。一方、黄の館では「1 時間以内」は 29.7％に減って、「1～2 時間」が 42.2％、「2～3 時間」が 18.8％に増えました。黒の館では、「1 時間以内」は 22.2％にさらに減り、「1～2 時間」が 44.4％、「2～3 時間」が 23.8％に増えました。
Q6-4-1 青の館

Q6-4-2 黄の館

１２

Q6-4-3 黒の館

Q6-5

課題のおもしろさ／興味深さ
課題のおもしろさ／興味深さについては、「満足」（38.5％）、「やや満足」（53.8％）を合計すると 92.3％に達しました。

上記の理由をお書き下さい
43 件の回答：個別回答は省略
Q7 このアプリを使って「いいな」と感じたところを教えて下さい
46 件の回答：個別回答は省略
Q8 このアプリを使って「出来が悪い」と感じたところを教えて下さい
43 件の回答：個別回答は省略
Q9 アプリには株式投資に関する様々な情報がありますが、参考にした情報を教えて下さい（複数選択可）（50 件の回答）「賢者の事典（用語と出来事・株式投資に関する用語）」が 51.0％で最も高く、次いで「賢者の事典（チュートリアル）」の 49.0％、「賢者の事典（用語と出来事・経済や財務に関する用語）」の 37.3％でした。

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Q10

このアプリの課題を通じて、金融経済環境と株式投資に関する知識が深まったと思いましたか？
「大いに思う」と回答した人は 33.8％、「ある程度思う」と回答した人は 52.3％で、合計すると 86.1％の高い数値になりました。

上記の理由をお書きください
39 件の回答：個別回答は省略
Q11 このアプリの課題を通じて、知識が深まったと思う内容を教えて下さい（複数選択可）「金融経済環境の変化と業種との関係に関する知識」を挙げた人が 42.4％で最も多く、次いで「過去に実際に発現した金融経済環境に関する知識」が 39.4％、「株式投資の成否に関係する投資指標に関する知識」が 31.8％でした。

上記の理由をお書きください１４

35 件の回答：個別回答は省略
Q12

このアプリの課題を通じて、株式投資に関する興味が湧きましたか？
「大いに湧いた」と回答した人は 29.2％、「ある程度湧いた」と回答した人は 61.5％、で合計す
ると 90.7％で演習課題の効果が認められました。

上記の理由をお書きください
33 件の回答：個別回答は省略
Q13

このアプリの課題を通じて、実際に株式投資を行ってみたいと思いましたか？
「大いに思う」と回答した人は 24.6％、「ある程度思う」と回答した人は 50.8％で、合計すると 75.3％に達しました。

上記の理由をお書きください
34 件の回答：個別回答は省略
Q14 今回の課題について、感想を自由にお書き下さい
38 件の回答：個別回答は省略

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