Central Weekly Market Report

NO. 1077

2022年1⽉7⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

先週と今週（12⽉27⽇から1⽉7⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
先週および今週のインターバンク市場は、無担保コールO/N物は依然として調達サイドのニーズが強く、年明け後も年末に上昇したレートを引継いで始まるなど、レートは⽇々上昇していく展開となった。加重平均レートは、先週は▲0.02〜▲0.015％前後での推移、今週は▲0.015〜▲0.005％前後での推移となるなど、⽔準が切り上がっていった。7⽇の取引も、積み終盤の週末4⽇積みの影響を受け、地銀勢を中⼼に取り上がる動きが加速した。ターム物については期内物を中⼼に▲0.01〜▲0.001％での引き合いが散⾒された。⽇銀当座預⾦残⾼は、先週は540兆円台前半での推移となった。今週は、週を通して資⾦不⾜⽇が多く、4⽇の2年債の発⾏、6⽇の10年債の発⾏、法⼈税・年⾦保険料揚げを受け、当座預⾦残⾼は530兆円台半ばまで減少した。

●レポ市場
先週のO/N GCは、▲0.090〜▲0.070％のレンジでの取引となった。年末越えとなる取引を挟む中、週を通して投資家の資⾦調達がしっかりであった。
今週のO/N GCは、▲0.090〜▲0.060％のレンジでの取引となった。週を通して投資家の資⾦調達がしっかりで、6⽇には国債買現先オペ（1/7/-1/14・20,000億円）がオファーされた。
SCはカレント銘柄近辺や、チーペスト周りの銘柄にビッドが多く⾒られた。

●短国市場
先週の短国市場は、年末年始の休みを控え、動意なく閑散なマーケットとなった。
今週の短国市場は、3M物の発⾏増額や相次ぐ⼊札による需給悪化懸念などから慎重姿勢が強まる中、やや軟調な推移となった。
5⽇に実施された3M物の⼊札は、⼩⽢い結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは底堅く推移した。
6⽇に実施された6M物の⼊札は、やや弱めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは底堅く推移した。
7⽇に実施された3M物の⼊札は、やや軟調な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは底堅く推移した。

●CP市場
今週のCP 発⾏市場は、年が明けたことで、期末に残⾼を落とした業態から⼤型発⾏が連⽇⾏われた結果、発⾏超のマーケットとなった。市場発⾏残⾼は先⽉末には23兆円台半ばまで減少したが、期明けの調達再開で⼤型発⾏が複数散⾒されたため、⾜元では25兆円台前半まで増加している。発⾏レートについては、先⽉の⽇銀⾦融政策決定会合にて4⽉以降のCP等買⼊オペの買⼊れ枠拡⼤措置の終了および新型コロナ⾦融⽀援オペにおける⺠間債務担保の取扱い終了が決定された
ものの、年度内償還物や発⾏頻度の低い稀少銘柄に関しては、変わらず低⽔準で決着するなど、引き続きオペ向けの担保を確実に確保しようとする動きが⾒られた。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中⼼相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌⽇
物・T+1スタート・％)

⽇銀当座預⾦残⾼（億円）

12/27 (⽉)

28,676.46

0.060

114.40△ 0.021△ 0.078

5,462,700

12/28 (⽕)

29,069.16

0.060

114.95△ 0.018△ 0.0815,457,100

12/29 (⽔)

28,906.88

0.055

114.85△ 0.016△ 0.0835,449,100

12/30 (⽊)

28,791.71

0.070

115.00△ 0.018△ 0.079

5,430,500

1/4 (⽕)29,301.79

0.085

115.42△ 0.016△ 0.076

5,411,000

1/5 (⽔)29,332.16

0.095

116.20△ 0.012△ 0.069

5,408,100

1/6 (⽊)28,487.87

0.115116.04△ 0.009△ 0.076

5,347,200

1/7 (⾦)28,478.56

0.130

115.89△ 0.008△ 0.078

5,379,400

12/31 (⾦)
1/3 (⽉)1

来週（1⽉11⽇から1⽉14⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

1/10 (⽉)

1/11 (⽕)

1/12 (⽔)

1/13 (⽊)

海外主要経済指標

成⼈の⽇

11⽉の⽶卸売売上⾼

12⽉のマネタリーベースと⽇本銀⾏の取引(⽇銀 8:50)
11⽉の景気動向指数速報(内閣府 14:00)

エネルギー

5Y

12⽉の景気ウォッチャー調査(内閣府)

25,000億円

11⽉の国際収⽀(財務省所管・⽇銀作成 8:50)

1/13発⾏

⽶ベージュブック

対策借⼊

12⽉の⽶財政収⽀6,500億円

12⽉の⽶消費者物価指数

1/20借⼊12⽉のマネーストック(⽇銀 8:50)

12⽉の⽶⽣産者物価指数11⽉の特定サービス産業動態統計速報(経済産業省 13:30)

1/14 (⾦) 12⽉の企業物価指数(⽇銀 8:50)

TB3M20Y

交付税借⼊

50,000億円

12,000億円

11,000億円

1/17発⾏

1/17発⾏

1/26借⼊11⽉の⽶企業在庫
12⽉の⽶⼩売売上⾼12⽉の⽶鉱⼯業⽣産・設備稼働率
1⽉のミシガン⼤消費者信頼感指数速報●資⾦需給予想
単位︓億円

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

オペ種類

期⽇分

新規実⾏分

2,800

▲ 10,900▲ 8,100

国債補完

200CP買⼊▲ 200

1/10 (⽉)
1/11 (⽕)

オペ合計

実質過不⾜

需給要因

成⼈の⽇
0

▲ 8,100 TB3M発⾏▲50000償還50000
TB6M発⾏▲34500償還34000
30Y発⾏▲9000

1/12 (⽔)

3,000

2,000

5,000

1/13 (⽊)

2,000▲ 37,000▲ 35,0000社債買⼊

1,300

1,300

5,000▲ 33,700 源泉税揚げ
5Y発⾏▲25000

1/14 (⾦)

週間合計

2,000

3,000

5,0009,800▲ 42,900▲ 33,100

国債買現先▲ 20,600―▲ 20,600

1,300▲ 20,600▲ 15,600▲ 19,300▲ 52,400

1/11は⽇銀予想、1/12以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、積みの最終週となり、地銀業態を中⼼とした調達ニーズが維持されるのか、あるいは7⽇の4⽇積みの取引をピークに、ニーズが⼀服するのか、レート動向が注⽬される。レポ市場は、国債買現先オペがオファーされたこともあり、概ね横ばいでの推移を予想する。13⽇以降は新しい積み期の取引となり、▲0.100〜▲0.080%での推移を予想する。短国市場は、14⽇に3M物の⼊札が実施予定となっている。レート⽔準を含め、市場動向が注⽬される。また、11⽇に実施が⾒込まれる短国買⼊オペのオファー額にも注⽬したい。CP市場は、14⽇にCP等買⼊オペが5,000億円で実施予定となっている。市場残⾼が⾼⽔準で推移する中、直近の按分レートは3回連続横ばいとなっており、按分レートがどの程度で決着するのか注⽬される。
主要なイベントは、12⽇のベージュブック、12⽉の⽶消費者物価指数などが挙げられる。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2