販売用資料
2022.11

お客様にしっかり理解していただくためのｚ

日興アセット ＰＤＦ紙芝居シリーズ

グローバル・アグリカルチャー&フード
株式ファンド設定・運用は日興アセットマネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第368号
加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会

どんなに世の中が便利になっても、どんなに新しいサービスが生まれても、

1

人が健やかに生きていける社会こそが、大前提。

そして、「食」を支える

2

持続可能な食料生産に向け、大きな構造改革が始まる農業・食料分野。

3

世界で起こる地政学的環境の変化や、サプライチェーンの■近年の主な穀物価格の上昇率

穀物分断を背景にした資源価格の高騰、

小麦+ 2.1 倍程度

トウモロコシ+ 2.2 倍程度

大豆+ 1.9 倍程度

直近3年間の先物価格の上昇率（2019年1月初～2022年4月末）
信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが作成※上記は過去のものであり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

4

■米国の物価指数の推移（％）（2020年1月末～2022年9月末、月次）10懸念されるCPI（消費者物価指数） 全項目、前年同月比

8コアPCE（個人消費支出）、前年同月比

6

インフレを抑制するための各国金融政策の4
2020/1

20/721/1

21/722/122/7（年/月）■米国の政策金利、10年国債利回りの推移（％）（2020年1月1日～2022年9月30日、日次）

5FFレート（上限）

方向転換などを背景に、

4

10年国債利回り

321020/1

20/7

21/1

21/722/1

信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが作成※上記は過去のものであり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

22/7（年/月）

5株式市場が足元軟調に推移する中、■各株価指数と米国物価指数の推移（2020年1月末～2022年9月末、月次）

180
世界株式：左軸

160

バリュー株式：左軸

グロース株式：左軸1401201008060（％）※起点を100として指数化

64
米PCEコア物価指数（前年同月比）＊：右軸

2020/1

20/4

20/7

20/10

21/121/4

21/721/10

22/1

22/422/7（年/月）*米PCEコア物価指数は2020年1月末～2022年8月末
世界株式はMSCI ACワールド指数、バリュー株式はMSCI ACワールドバリュー株指数、グロース株式はMSCI ACワールドグロース株指数、（いずれもトータルリターン、米ドルベース）の値です。なお、上記指数はいずれも当ファンドのベンチマークではありません。
信頼できると判断した情報をもとに、日興アセットマネジメントが作成 ※上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

6まず注目すべきは、インフレ追随傾向が見られる農業・食料関連株式の価格特性。
■各株価指数と米国物価指数の推移（2020年1月末～2022年9月末、月次）

180
160

世界株式：左軸

バリュー株式：左軸

グロース株式：左軸農業・食料関連株式：左軸1401201008060（％）※起点を100として指数化

64
米PCEコア物価指数（前年同月比）＊：右軸

2020/1

20/420/720/10

21/1

21/421/7

21/10

22/1

22/422/7（年/月）*米PCEコア物価指数は2020年1月末～2022年8月末
世界株式はMSCI ACワールド指数、バリュー株式はMSCI ACワールドバリュー株指数、グロース株式はMSCI ACワールドグロース株指数、農業・食料関連株式はMSCI ACワールドアグリカルチャー＆フード指数（いずれもトータルリターン、米ドルベース）の値です。なお、上記指数はいずれも当ファンドのベンチマークではありません。
信頼できると判断した情報をもとに、日興アセットマネジメントが作成 ※上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

7

長期で見ても、インフレ加速時に世界株式以上の上昇を遂げてきたという事実。
■各株価指数と米国物価指数の推移（1998年12月末～2022年9月末、月次）

1,2001,000

世界株式：左軸

バリュー株式：左軸

グロース株式：左軸

農業・食料関連株式：左軸800
600
4002001000※起点を100として指数化

（％）

64

米PCEコア物価指数（前年同月比）＊：右軸

2098/1200/1202/1204/1206/1208/1210/1212/1214/1216/1218/1220/12（年/月）*米PCEコア物価指数は1998年12月末～2022年8月末
世界株式はMSCI ACワールド指数、バリュー株式はMSCI ACワールドバリュー株指数、グロース株式はMSCI ACワールドグロース株指数、農業・食料関連株式はMSCI ACワールドアグリカルチャー＆フード指数（いずれもトータルリターン、米ドルベース）の値です。なお、上記指数はいずれも当ファンドのベンチマークではありません。
信頼できると判断した情報をもとに、日興アセットマネジメントが作成 ※上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

8“新常態” へと

Aerospace and defense

Fuels適応を進める世界

新FAANG
米銀大手バンク・オブ・アメリカが「新たな世界を映すもの」として提案した投資アイデア。の流れに合わせ、Agriculture

投資家も“新たな世界” の成長産業を

Nuclear and renewables

Gold, metals, minerals

新FAANG：再定義し始めた。

燃料（Fuels）、航空・防衛（Aerospace and defense）、農業（Agriculture）、原子力と再生可能エネルギー（Nuclear andrenewables）、金・金属・鉱物（Gold, metals, minerals）の5分野※上記銘柄について、売買を推奨するものでも、将来の価格の上昇または下落を示唆するものでもありません。
また、当ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆・保証するものでもありません。

9

それは、短期投資の視点だけでなく、必要性と必然性を、改めて世界が再認識したからかもしれない。
10実はずっと自然災害
洪水・干ばつ・台風などの増加懸念されてきた世界的な食料不安。

農作物の収穫量減少を背景にした「食料危機」進行する温暖化や異常気象等による水・農地の枯渇、海面上昇
氷河の融解、塩害による農地縮小

11

■ 世界人口の推移
2010年と2050年（予想値）

97.4

単位：億人

69.6

40％

食料需要は、人口増加のペース+程度
中国とインド2ヵ国分に匹敵*する
約27億人の人口増加が予想される

2010年以上に高まる

2050年予想（＊2020年時点）

出所：国際連合「World Population Prospects 2019」■ フードギャップ＊＊ 2010年の食料生産量と、2050年の食料需要を満たすために必要な量との差

2010年と2050年（予想値）

20,500

単位：兆カロリー見通し。

13,100 +56％

「食料危機」は程度

2050年の食料需要量は、人口増加ペース以上の拡大が予想される

2010年

2050年予想

出所：Searchinger, T., et al. 「Creating a Sustainable Food Future」 World ResourcesInstitute. 2019.

もはや、まったなしの深刻な段階に。

※上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

12

新興国では、経済成長と共により豊かな食生活へ。
中国における牛肉消費の例

将来的な食料需要は高まるばかり。

（出所）IMF（国際通貨基金）、農林水産省、FAO（国際連合食糧農業機関）、OECD（経済協力開発機構）※ 上記は過去のものであり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

13

安定的な食料供給。

不可逆かつ巨大な潮流（メガトレンド）。
14注目の分野15

例えば、テクノロジーを活用した収穫量の拡大

農業イノベーション
16

完全自動運転農機の導入やドローンによる農薬の散布は、効率的、かつ労働力不足の解決へも寄与。
17

ＡＩ（人工知能）による農作物の成長管理や高性能な収穫ロボットの導入も。
農業にテクノロジーを活用した取り組みが大きく前進中。
18

■各産業のデジタル化の発展段階のイメージ

デジタル化が遅れていた高

農業に関連する業界はデジタル化が遅れていることから、今後の市場拡大が期待される

デジ
タル
化の進展
度

小売デジタル化が遅れている業界

農業の分野。

自動車・一般消費財

海運

農業

公益事業

陸運
ヘルスケア
鉱業・鉄鋼業

低情報・メディア 通信
金融・
保険

オイル・ガス

時間の経過

ABB社の資料をもとに日興アセットマネジメントが作成■スマート農業＊の市場規模だからこそ、その成長余地はひときわ大きいはず。

（億米ドル）（2017年、2020年、2026年予想）

600* スマート農業には、精密農業、家畜のモニタリングシステム、屋内農業などが含まれます。

341
300

96

1240
2017年

2020年

2026年予想（出所）BIS Research※ 上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

19例えば、代替タンパク質の開発や飼料の改良などのフードエボリューション
20

代替タンパク質の開発＜植物肉の製造プロセスの例＞

大豆やえんどう豆などからタンパク質を抽出

従来の畜産業・漁業から得る抽出したタンパク質に、ジャガイモのでんぷん、ココナッツオイル、セルロースなどを添加

肉の触感や肉汁、霜降りなどを再現

植物肉は、通常の畜産と比較して、温暖化ガスや水使用量、必要な土地面積をタンパク質とは異なる、植物由来の代替肉。

90％ 程度、削減できるとされる

WEF（世界経済フォーラム）や各種報道などをもとに日興アセットマネジメントが作成

21環境負荷の低いタンパク源の微生物による発酵を利用し代替肉や、チーズなどを生成する「発酵タンパク質」の技術は、代替タンパク質の第3の柱とされる。

開発・普及に向けベンチャーも大企業■世界の植物性代替肉消費量の推移（億kg）（2020年～2026年推計）

20も入り混じる。

16.9
163倍超

12

市場はまさにこれからが本番。

84.7
40
2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年（出所）Statista; Statista Consumer Market Outlook※消費量のデータはすべてStatista Market Outlooksによる推計値（2021年時点）※ 上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

22

飼料の改良で牛から排出されるメタンも削減へ。
つまり、フードエボリューション

「食の進化」は動物の健康や地球の環境保全にも貢献。
23例えば、廃棄物から作られるバイオ製品

再生力のある経済24

廃棄物を活用した廃棄物を活用した製品開発のイメージ

植物由来のバイオディーゼル
燃料等の生成は、■主な燃料の原料生産、製造、燃焼で発生する
二酸化炭素排出量の比較 ※ガソリンを1とした場合環境に配慮した、資源の有効活用という視点。

1.00

ガソリン

バイオディーゼル燃料（ナタネ油由来）バイオディーゼル燃料（廃食用油由来）

0.47
0.33

環境省などの情報をもとに日興アセットマネジメントが作成※ 上記は過去のものであり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

25

それは、地球温暖化で多大な影響を受ける農業・食料領域
にとって、■世界のバイオ燃料の市場規模（億米ドル）（2020年、2025年、2030年予想）

3,000

2,012
2,000

今後、必要不可欠なビジネスとなるはず。

1,206

1,410

1,00002020年

2025年予想

2030年予想※2025年以降は予想値（2021年時点）（出所）Precedence Research※ 上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

26

食と農を取り巻くビジネス領域は本当に広く、そして多岐わたるもの。
■“農場から食卓まで” ～ 広範な投資ユニバース
水道
基礎化学品
包装紙農産物バイオテクノロジー
食品小売り
産業機械

包装食品・肉
医薬品

農業機械
特殊化学品

電子装置・機器

肥料・農薬

コングロマリット

建設・土木

紙製品
食品流通

ヘルスケア用品
ライフサイエンス・ツール/サービス

ピュアプレー企業

広範なソリューション

27

人と地球の未来を創る必須の変革は、■当ファンドの投資カテゴリー＊預託証券を含みます。
農業イノベーション

 農業の生産性向上／収穫量の拡大
 水資源の管理・効率化
 動物向け医薬品の開発

フード・エボリューション

 代替タンパク質の開発
 より健康を重視した食品の開発
 動物福祉の確保、飼料添加物の開発

再生力のある経済 自然環境に配慮した持続可能な林業
 木材原料からのバイオ製品の開発
 環境負荷の低い包装資材の開発
 食品廃棄物エネルギー生成／フードロスの削減

広い視野で多角的に捉えたい。
※ラザード・アセット・マネージメント・エルエルシー（以下、ラザード社）は、「グローバル・アグリカルチャー＆フード株式ファンド」のマザーファンドの運用を行ないます。
※投資カテゴリーはラザード社が考える分類です。※当ファンドの投資カテゴリ－は上記に限定されるものではなく、将来、変更となる可能性があります。
※市況動向および資金動向などにより、上記のような運用が行なえない場合があります。

28

■ 運用チーム

人間にとって必須な、農業と食料分野におけるTerence Brennan

Michael Bernadiner

Juan Mier(農業イノベーション)(再生力のある経済)(フード・エボリューション)

Kim Tilley

David Alcaly

William Cheung(ポートフォリオ設計)(ESG)(データサイエンス)“ 持続的イノベーション”をラザー ド社の視点で。
グローバルベースのリサーチやデータサイエンスといったラザード社の運用プラットフォームを最大に活用しながら、各分野のスペシャリストで構成された運用チームが当ファンドの運用を担当。
＊ラザード・アセット・マネージメント・エルエルシー（ラザード社）は、「グローバル・アグリカルチャー＆フード株式ファンド」のマザーファンドの運用を行ないます。

29

ラザード社からのメッセージ
この１０年間で農業や食料の分野でも技術革新が見られています。
しかしサステナビリティへの取り組みはまだ始まったばかりです。

アグリカルチャー＆フード関連市場は長期的かつ魅力的な投資機会になると確信しています。

デヴィッド アルカリ―氏
ラザード・アセット・マネージメント LLC
30

■ 本質的価値を見極め、適正価格で投資ラザード社では、徹底したリサーチのもとファンダメンタルズとバリュエーションを見極め、企業の本質的な価値を判断した上で投資銘柄を選定します。

（たとえば・・）
目先の流行や人気の有無で銘柄選定する投資家バリュエーションなどから総合的に判断徹底しています。
ファンダメンタルズに対して適正と判断される株価水準対極

徹底したリサーチ

ラザード社の投資哲学はで投資をすること。
ROE（自己資本利益率）やROIC（投下資本利益率）など、企業の利益を生み出す力、成長性、財務基盤や競争力に加え、株価バリュエーション等も重視し、中長期的な株価の成長が期待される銘柄へ投資。

相場の流行に乗って投資銘柄を選定。
短期的な売買になり、株価に一喜一憂しがち。

※上記はイメージです■ リサーチが運用プロセスの中心
情報分析に対する深い専門知識を有するリサーチ力はラザード社の強みの一つです。ポートフォリオマネージャーとリサーチアナリストが密に連携し、キャッシュフロー、資本収益率、バリュエーションを重視しながら、運用哲学に沿ったパターンの収益獲得を追求します。

こ の 投 資哲 学を遵守 することが一貫性のあるリターンの獲得につながると考えています。

31

投資哲学に基づき、地球規模の重要課題の解決に貢献するイノ ベ ー ション
企 業 を 見 極め、 その長期 的

ラザード社の概要＊1■ 運用資産残高 ：資産別・顧客別比率

2,209

その他
12%
債券
10%億米ドル（約26.8兆円）

資産別
運用資産残高株式78%

な成 長 を 当 ファン ドを通じ て＊2

その他18%捉えていきます。
個人
10%
財団法人
2%
組合年金
3%

顧客別
運用資産残高コーポレート46%

公的機関
17%
保険 4%

当ファンドの運用チーム＊1 ：運用資産残高は、投資一任契約を含むラザード・グループの運用委託資産合計です。
＊2：その他には、ミューチュアル・ファンド等の顧客を含みます。
※上記数値は四捨五入しておりますので、合計が100%とならない場合があります。
運用資産残高には、ラザード・アセット・マ
ネージメント・エルエルシー（ニューヨーク）
およびその子会社の運用資産が含まれますが、Lazard Frères Gestion/Parisや、ラザード・リミテッドのその他の運用事業の資産は含まれていません。換算為替レートは1米ドル＝121.37円。
（2022年3月末現在）

ラザード・アセット・マネージメント・エルエルシー（ラザード社）は、米国・ニューヨークを拠点とする資産運用会社です。170年超の歴史を持つ投資銀行であるラザード・フレール・アンド・カンパ
ニー・エルエルシーの資産運用部門として1970年に設立されました。株式運用の中でもアクティブ運用に注力しており、機関投資家や公的年金などを主な顧客として、資産運用業務を行なっています。

32（ご参考） 農業・食料関連株価指数の推移■株価指数別リスク・リターンと最大ドローダウン■株価指数の推移（1998年12月末*1～2022年9月末、月次）

1,200

世界株式
（農業・食料関連）

（ご参考）
世界株式

（ご参考）
ナスダック
100

リターン（年率）

9.7%

5.4%

8.6%

※グラフ起点を100として指数化

リスク（年率）

15.5%

15.7%

24.2%

*1 農業・食料関連株価指数算出来*2 信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが指数化したものです。

リターン／リスク

0.63

0.35

0.35

最大ドローダウン-44.3%-54.6%-81.0%

世界株式（農業・食料関連）との相関係数*3

ー

0.74

0.40

（ご参考）ナスダック100 *2

1,100（ご参考）世界株式

1,000

世界株式（農業・食料関連）

900
800
700

（1998年12月末～2022年9月末、月次）

600
500
400300※リターンは累積リターンを年率換算、リスクは月次リターンの標準偏差を年率換算しています。また、最大ドローダウンは月末値ベースで計算しています。

200*3 相関係数とは、2つの資産間での値動きの連動性を示す指標であり、分散投

100
098/1201/1204/1207/1210/1213/1216/1219/12 （年/月）

資を行なう際、有効な組み合わせの分析などに活用されています。「－1から1」の間の値をとり、1に近いほど正の相関性が強く（同方向に動く傾向が強い）、－1に近いほど逆相関（逆方向に動く傾向が強い）、0に近いほど相関性がないとみなされます。

※世界株式はMSCI ACワールド指数、世界株式（農業・食料関連）はMSCI ACワールド アグリカルチャー＆フード指数を使用※上記指数はいずれもトータルリターン、米ドルベースの値です。また、いずれも当ファンドのベンチマークではありません。
※信頼できると判断した情報をもとに、日興アセットマネジメントが作成 ※上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

33

ポートフォリオの状況 （２０２２年９月末時点）（銘柄数：34銘柄）■組入上位10銘柄
銘柄名

12
34
5678910

ARCHER-DANIELS-MIDLAND CO
アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド
CF INDUSTRIES HOLDINGS INC

国・地域

業種

投資カテゴリーニュートリエンDARLING INGREDIENTS INC
ダーリン・イングレディエンツ
CORTEVA INC
コルテバ
BUNGE LTD
ブンゲ
FMC CORP
ディア
AGCO CORP

グラフィック・パッケージング・ホールディング

業 種比率

比率

1

アメリカ

59.7%

1

素材

39.6%

米国

素材

農業イノベーション

6.0%

2

カナダ

7.4%

2

食品・飲料・タバコ

23.7%

カナダ

素材

農業イノベーション

5.8%

3

オランダ

5.7%

3

資本財

17.9%

米国 生活必需品

再生力のある経済5.5%

4

フィンランド

4.5%

4

医薬品・バイオテクノロジー

5.3%

米国

農業イノベーション

5.2%

5

ノルウェー

3.3%

5

不動産

3.3%

5.0%

6

ドイツ

2.4%

6

テクノロジー・ハードウェア3.2%

7

ヘルスケア機器・
0.5%
サービス

素材

米国 生活必需品 フード・エボリューション

米国

資本財･
サービス

農業イノベーション

4.4%

7

アイルランド

2.2%

米国

資本財･
サービス

農業イノベーション

4.2%

8

スイス

1.9%

米国

素材

農業イノベーション

4.1%

9

日本

1.8%

米国

素材

再生力のある経済

3.5%

10

ブラジル

1.6%

FMC
GRAPHIC PACKAGING HOLDING CO

国・地域名

6.1%

AGCO
FMC CORP

比率■業種別組入上位10業種

米国 生活必需品 フード・エボリューション

CFインダストリーズ・ホールディングス
NUTRIEN LTD■国・地域別組入上位10ヵ国※上記はマザーファンドの状況です。比率はマザーファンドの純資産総額に対する比率です。※業種はGICS（世界産業分類基準）に基づきます。※投資カテゴリーはラザード社が考える分類です。「投資カテゴリー」は今後変更となる場合があります。※銘柄名は信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが和訳したものであり、実際と異なる場合があります。
※上記は、個別の銘柄の取引を推奨するものでも、将来の組入れを保証するものでもありません。※上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

34

基準価額の推移（2022年7月29日（設定日）～2022年10月26日）（円）

12,00011,50011,00010,50010,000
9,500
9,000
8,500
8,000
2022/7/29

2022/8/12

2022/8/26※基準価額は信託報酬等（後述の「手数料等の概要」参照）控除後の1万口当たりの値です。
※上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

2022/9/9

2022/9/23

2022/10/7

2022/10/21（年/月/日）35お申込みに際しての留意事項①
リスク情報投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者（受益者）の皆様に帰属します。なお、
当ファンドは預貯金とは異なります。
当ファンドは、主に株式を実質的な投資対象としますので、株式の価格の下落や、株式の発行体の財務状況や業績の悪化などの影響により、基準価額が下落し、損失を被ることがあります。また、外貨建資産に投資する
場合には、為替の変動により損失を被ることがあります。

（次ページに続きます）

36

お申込みに際しての留意事項②
主なリスクは以下の通りです。
価格変動リスク 株式の価格は、会社の成長性や収益性の企業情報および当該情報の変化に影響を受けて変動します。また、国内および海外の経済・政治情勢などの影響を受けて変動します。ファンドにおいては、株式の価格変動または流動性の予想外の変動があった場合、重大な損失が生じるリスクがあります。
 新興国の株式は先進国の株式に比べて、また中小型株式は株式市場全体の平均に比べて価格変動が大きくなる傾向があり、基準価額にも大きな影響を与える場合があります。

流動性リスク 市場規模や取引量が少ない状況においては、有価証券の取得、売却時の売買価格は取引量の大きさに影響を受け、市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないリスク、評価価格どおりに売却できないリスク、あるいは、価格の高低に関わらず取引量が限られてしまうリスクがあり、その結果、不測の損失を被るリスクがあります。
 新興国の株式は先進国の株式に比べて、また中小型株式は株式市場全体の平均に比べて市場規模や取引量が少ないため、流動性リスクが高まる場合があります。

（次ページに続きます）

37

お申込みに際しての留意事項③
信用リスク
 投資した企業の経営などに直接・間接を問わず重大な危機が生じた場合には、ファンドにも重大な損失が生じるリスクがあります。デフォルト（債務不履行）や企業倒産の懸念から、発行体の株式などの価格は大きく下落（価格がゼロになることもあります。）し、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。

為替変動リスク 外貨建資産については、一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。
 一般に新興国の通貨は、先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合があります。

カントリー・リスク 投資対象国における非常事態など（金融危機、財政上の理由による国自体のデフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争など）を含む市況動向や資金動向などによっては、ファンドにおいて重大な損失が生じるリスクがあり、投資方針に従った運用ができない場合があります。
 一般に新興国は、情報の開示などが先進国に比べて充分でない、あるいは正確な情報の入手が遅延する場合があります。
※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
（次ページに続きます）

38

お申込みに際しての留意事項④
その他の留意事項

 当資料は、投資者の皆様に「グローバル・アグリカルチャー＆フード株式ファンド」へのご理解を高めていただくことを目的として、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。

 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。

 投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。

 分配金は、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。分配金は、計算期間中に発生した運用収益を超えて支払われる場合があります。投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。

 投資信託の運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。当ファンドをお申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）などを販売会社よりお渡ししますので、内容を必ずご確認の上、お客様ご自身でご判断ください。

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お申込みメモ
商品分類

追加型投信／内外／株式

購入単位

販売会社が定める単位※販売会社の照会先にお問い合わせください。

購入価額

購入申込受付日の翌営業日の基準価額

信託期間2032年7月26日まで（2022年7月29日設定）

決算日

毎年7月26日（休業日の場合は翌営業日）

収益分配

毎決算時に、分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向などを勘案して決定します。
ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります。
※ 将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

換金価額

換金申込受付日の翌営業日の基準価額

購入・換金申込不可日

販売会社の営業日であっても、購入・換金の申込日がニューヨーク証券取引所の休業日またはニューヨークの銀行休業日に該当する場合は、購入・換金の申込みの受付は行ないません。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

換金代金

原則として、換金申込受付日から起算して6営業日目からお支払いします。

課税関係原則として、分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の差益は課税の対象となります。
※ 課税上は、株式投資信託として取り扱われます。
※ 公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。
※ 配当控除の適用はありません。
※ 益金不算入制度は適用されません。

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手数料等の概要
投資者の皆様には、以下の費用をご負担いただきます。
＜申込時、換金時にご負担いただく費用＞

購入時手数料

購入時の基準価額に対し3.3％（税抜3％）以内※ 購入時手数料は販売会社が定めます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
※ 収益分配金の再投資により取得する口数については、購入時手数料はかかりません。

換金手数料ありません。

信託財産留保額ありません。

＜信託財産で間接的にご負担いただく（ファンドから支払われる）費用＞
運用管理費用（信託報酬）

ファンドの日々の純資産総額に対し年率1.8205％（税抜1.655％）

その他の費用・手数料

目論見書などの作成･交付および計理等の業務に係る費用（業務委託する場合の委託費用を含みます。）、監査費用などについては、ファンドの日々の純資産総額に対して年率0.1％を乗じた額の信託期間を通じた合計を上限とする額が信託財産から支払われます。組入有価証券の売買委託手数料、借入金の利息および立替金の利息などがその都度、信託財産から支払われます。
※ 運用状況などにより変動するものであり、事前に料率、上限額などを表示することはできません。また、有価証券の貸付は現在行なっておりませんので、それに関連する報酬はかかりません。

※投資者の皆様にご負担いただくファンドの費用などの合計額については、保有期間や運用の状況などに応じて異なりますので、表示することができません。
※詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

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委託会社、その他関係法人
委託会社

投資顧問会社

日興アセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者関東財務局長（金商）第368号
加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会
ラザード・アセット・マネージメント・エルエルシー

受託会社

三井住友信託銀行株式会社

販売会社

販売会社については下記にお問い合わせください。
日興アセットマネジメント株式会社〔ホームページ〕www.nikkoam.com/〔コールセンター〕0120-25-1404（午前9時～午後5時。土、日、祝・休日は除く。）

投資信託説明書（交付目論見書）のご請求・お申込みは加入協会
金融商品取引業者等の名称

登録番号

日本証券業協会

一般社団法人
一般社団法人
一般社団法人第二種
日本投資顧問業協会 金融先物取引業協会 金融商品取引業協会

あかつき証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第67号○○○

SMBC日興証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第2251号

○○

○

○

（資料作成日現在）

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