5. ニューモント社(Newmont Mining Corporation)
1. 企業概要

本社
主要事業
従業員数
決算日
主要関連会社

米国・デンヴァー
非鉄金属鉱山・製錬
13,200 人（2002 年 12 月末）
12 月末日・ ヤナコチャ社（Minera Yanacocha SA: 51%）
・ バトル・マウンテン社（Battle Mountain Gold Company: 100%）・ ノルマンディー社（Normandy Mining Ltd.: 100%）

2. 財務状況（US$ million）

2002 年
2,622
158
10,154
1,113
4,735
693
5,41989

売上高 Sales
当期利益 Net income (loss)
資産 Total assets
流動資産 Current assets
負債 Total liabilities
流動負債 Current liabilities
株主資本 Shareholders’ equity
探鉱費 Exploration & research2001 年
1,656(23)4,062
709
2,582486
1,48055

2000 年1,555(19)
3,511
512
2,044
291
1,46664

3. 主要鉱産物の生産・開発状況

主要鉱産物の生産推移

金（t）
銅鉱石（000 t）
亜鉛鉱石（000 t）

2002 年

2001 年

2000 年

236.4
159.1
52.1

168.8
167.6-

153.7
132.9-

2002 年の世界シェア
9.1 %（1 位）
1.2 %（17 位）
0.6 %（29 位）

4. 沿革
ニューモント社は、銅、金などの非鉄金属事業、石油、天然ガス、石炭などのエネルギー資源事業を対象とした持株会社として設立された。80 年代後半より事業を金に特化し、2001年の産金量は世界 3 位であるが、2002 年 2 月に豪 Normandy 社及び加 Franco-Nevada 社を買収し、Anglo Gold 社を抜いて、世界第 1 位の金プロデューサーとなっている。

1921 年、ニューヨークの投資家 C. W. B. Thompson 氏は、エネルギー・鉱物資源を対象とした持株会社 Newmont Corp.社を設立、25 年にはニューモント社と社名を変更した。
「Newmont」
は、New York と Thompson 氏の故郷 Montana に因んだものである。なお、同社設立当時の権益保有会社には、ハドソン・ベイ社（Hudson Bay Mining & Smelting Co Ltd.）、マグマ・カッパー社（Magma Copper Co.）などがある。
当初、ニューモント社は投資専門会社として事業を立ち上げたが、設立後すぐに鉱山開発・経営に進出、30 年代前半までに北米で 12 の金鉱山を操業するに至った。また、ペルーに探鉱活動を目的とした New Verde Mines Co.社を設立、南アフリカではニューモント社自らがO’okiep 鉱山の探鉱・開発に乗り出すなど、国内外を問わず金、銅を対象として幅広く事業を展開した。しかし、世界恐慌、ルーズベルト不況などの影響による金属価格の下落、探鉱・開発の不調が原因で、30 年代は業績が伸び悩んだ。

第二次大戦後、O’okiep 鉱山、Tsumeb 鉱山（ナミビア）における高品位な銅鉱石の生産が始まり、マグマ・カッパー社によるサン・マニュエル鉱山（San Manuel：アリゾナ）発見と同社に対する増資、SPCC 社（Southern Peru Copper Corp.：ペルー）およびパラボラ鉱山（PalaboraMining Company：南アフリカ）を含む国外企業への投資の成功などが重なって、ニューモント社は飛躍的な成長を遂げた。
61 年、ネバダ州カーリン地方においてカーリン・トレンド金鉱床帯（Carlin trend）を発見、65 年には Carlin Gold Mining Co.社を設立して同鉱床帯の操業を開始した。
77 年、コンソーシアムにより国内最大の石炭プロデューサーPeabody Holding Co. Inc.社の権益 50％を取得した。
85 年、インドネシアにおいて現地企業との J/V で PT Newmont Nusa Tenggara 社を設立し、スンバワ島（Sumbawa）の 1.23 百万 ha 以上の鉱区について第 4 世代 CoW（Contract of Work：インドネシアの外国資本に対する探鉱・開発契約）を締結した。88 年には、同鉱区においてバツ・ヒジャウ鉱山を発見した。
86 年、Carlin Gold Mining Co.社はニューモント・ゴールド社と社名を変更した。
87 年 3 月、資産整理・負債返済の一環として、既に権益 100％を保有していたマグマ・カッパー社の権益 80％を株主に特別配当し、5％を自社の従業員に割り当てた。当時、マグマ・カッパー社はアリゾナにおける銅製錬設備の拡張、酸化鉱リーチング設備の新設、さらにはニューモント社が持つピント・バレー鉱山（Pinto Valley）の買収を進めており、資金繰りが悪化していた。88 年、残りの権益 15％をマグマ・カッパー社自身に売却し、同社はニューモント社から完全に独立した。さらに、ニューモント社は、石油、ガスおよび米国、カナダ、南アフリカなどに所有していた銅資産を処分し、事業対象を金に特化した。
89 年、本社をニューモント・ゴールド社と同じコロラド州デンヴァーに移転した。
97 年、ネバダ州に複数の金鉱山・鉱石処理プラントなどを保有するサンタ・フェ社（SantaFe Pacific Gold Corp.）を US$ 2,400 百万で買収、ツイン・クリークス鉱山などを取得して、世界 2 位の金プロデューサーとなった。
98 年、ニューモント・ゴールド社の残りの権益 6.25％を買収し、同社を 100％子会社とした。この買収により、94 年より進めていた両社の系列化が完了した。
00 年 6 月に、カナダ、オーストラリア、ボリヴィアに金鉱山を有する米 Battle Mountain 社の買収を発表し、01 年 1 月に買収を完了した。
01 年 に は 豪 Normandy 社 の 買 収 を 発 表 し 、 Normandy 社 と の 合 併 を 進 め て い た 米Franco-Nevada 社とともに 02 年 2 月に買収を完了した。これに伴い、カナダ TVX Gold 社とNormandy 社との JV である TVX Normandy Americas 社の資産も引き継ぎ、TVX NewmontAmericas 社となった（TVX Gold 社 50.1%、ニューモント社 49.9%）。
02 年 6 月に、Kinross Gold 社、TVX 社、Echo Bay Mines 社の 3 社が合併することとなり、ニューモント社が所有していた TVX Newmont Americas 社や Echo Bay Mines 社に対する権益は売却等により新 Kinross 社に移され、最終的にはニューモント社は新 Kinross 社に 4.9%の権益を保有することとなっている。
5. 事業内容
ニューモント社は、米国、カナダ、メキシコ、ペルー、ボリヴィア、オーストラリア、インドネシア、ウズベキスタン、ニュー・ジーランド、トルコに金鉱山の権益を保有する。

(1) 北米
米国・ネバダ州にカーリン金鉱床帯（Carlin Trend）の各鉱山を中心に 14 露天堀ピット、5坑口を有する。これらの鉱山の鉱石は、高品位酸化鉱、低品位酸化鉱、高品位難溶鉱、低品位難溶鉱毎に 14 の処理場で処理されている。また、米国ではカリフォルニア州にメスクィット鉱山を保有する。カナダでは、ゴールデン・ジャイアント鉱山、ホローウェイ鉱山を保有する。

2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
オペレーション名
ネバダ州（米国）1Nevadaメスクィット（米国）Mesquiteゴールデン・ジャイアント（カナダ）
Golden Giant
ホローウェイ（カナダ）
Holloway

権益%

鉱量
百万 t

タイプ

品位生産量(権益分)

100

506.6

OP、UG

1.9 g/t84.7 t

100

5.2

OP

0.4 g/t

1.8 t

100

2.3UG

8.9 g/t

8.6 t

84.65

2.8UG

5.9 g/t3.2 t(2.7 t)

この他、2002 年に売却された TVX Newmont Americas 社によるカナダの Musselwhite 鉱山及び New Britannia 鉱山からの生産が計上されている。

・ ニューモント社の金生産の約 50%をネバダ州での生産が占めている。ネバダ州での金生産
は、鉱石の種類・品位の応じて処理方法が異なるが、難溶鉱の比率が高まりつつある。2002
年末における埋蔵量に占める難溶鉱の比率は約 66%であり、今後高コストの難溶鉱及び深部からの鉱石からの生産が増えると予想されている。
・ カーリン金鉱床帯では、既存の Gold Quarry ピットの南側及びカーリンピットの北で新鉱体の開発中である。前者は Gold Quarry South Layback と呼ばれ、2003 年第 4 四半期に生産を開始し、年間 420-440 千 oz の生産を見込んでいる。後者は、Leville と呼ばれ、ニューモント社にとってネバダ州では初の立坑を使った坑内掘鉱山である。2005 年第 4 四半期に生産を開始し、550-600 千 oz の年産を見込んでいる。
(2) 中南米
ペルーのヤナコチャ鉱山、メキシコのラ・エラドゥラ鉱山、ボリヴィアのコリ・コジョ鉱山に権益を有する。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
権益
%

鉱量
百万 t

タイプ

品位

ヤナコチャ（ペルー）Yanacocha

51.35

1,099

OP0.9 g/t

ラ・エラドゥラ（メキシコ）
La Herradura4464

OP0.9 g/t

コリ・コジョ（ボリヴィア）
Kori Kollo

8825OP、UG

0.7 g/t

オペレーション名生産量（権益分）
71.1 t(36.5 t)4.5 t(2.0 t)8.8 t(7.8 t)・ ヤナコチャ社（ニューモント社 51.35%、ブエナベンチュラ社（Compañia de Minas
Buenaventura S.A.A.）43.65%、国際金融公社（International Financial Corporation）5%）を通じて、ヤナコチャ鉱山の権益を有する。ペルー北部に位置するヤナコチャ鉱山は、生産を開始した 93 年以降めざましい開発が進み、5 つの露天掘採掘場（Carachugo、Maqui Maqui、San Jose Sur、Cerro Yanacocha）、4 つのリーチング施設、2 つの処理プラントを有する。なお、2001 年第 4 四半期に La Quinua 鉱床からの生産を開始した。La Quina 鉱床の鉱石は、破砕とアグロメレーションが必要であり、このためヤナコチャ鉱山の生産コストはこれまでより高くなった。
・ Minera Inti Raymi 社（Minera Inti Raymi, S.A.）を通じて、ボリヴィアのコリ・コジョ鉱山
1

カーリン・トレンド鉱床帯、ツイン・クリークス（Twin Creeks）鉱山、ローン・ツリー（Lone Tree）鉱山、ミダス（Midas）鉱山の合計。

に 88%の権益を有する。同鉱山は 1985 年にヒープ・リーチングによる鉱石処理を開始し、1992 年には硫化鉱処理を開始した。2003 年 10 月に採掘を終了し、2005 年までヒープ・リーチングによる生産が予定されている。

(3) オセアニア
Normandy 社の買収以前は、オセアニア地域のニューモント社の権益はベラ／ナンシー鉱山のみであったが、Normandy 社の買収によりオーストラリアに 5 鉱山、ニュー・ジーランドに1 鉱山を所有するようになった。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
権益%

鉱量
百万 t

タイプ

品位

生産量
（権益分）

ベラ／ナンシー（オーストラリア）
Vera/Nancy

100

2.7UG

11.2 g/t

9.0 t

ヤンダル・オペレーション（オーストラリア）
Yandal Operation

100

16.0

UG、OP

4.0 g/t19.0 tタナミ・オペレーション（オーストラリア）
Tanami Operation

85.86

22.9

UG、OP

4.3 g/t

16.4 t（14.0 t）

カルグーリー（オーストラリア）
Kalgoorlie

50

193.8

OP

1.8 g/t20.0 t（10.0 t）

マーサ（ニュー・ジーランド）
Martha

92.28

6.6

OP

4.0 g/t3.6 t(3.3 t)

オペレーション名・ ヤンダル・オペレーションは、Bronzewing、Jundee、Wiluna の 3 鉱山からなっている。このうち、Bronzewing 鉱山及び Wiluna 鉱山は鉱量枯渇のため 2004 年に閉山を予定している。
・ タナミ・オペレーションは上場企業であった Newmont NFM 社が操業しており、ニューモント社は Newmont NFM 社に約 86%の権益を有していたが、2003 年 4 月に残りの権益を取得し、ニューモント社の 100%子会社となった。
・ ニュー・ジーランドのマーサ鉱山は、Newmont NFM 社及び Otter Gold 社が持つ権益をニューモント社が全て取得し、2003 年にニューモント社が 100%の権益を有することとなった。
(4) その他の地域
インドネシアにバツ・ヒジャウ鉱山及びミナハサ鉱山の権益を有する。また、ウズベキス
タン・ムルンタウ鉱山尾鉱処理場の権益を有する。加えて、Normandy Mining 社はトルコのオヴァシック鉱山の権益を有している。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
オペレーション名
バツ・ヒジャウ（インドネシア）
Batu Hijau
ムルンタウ尾鉱（ウズベキスタン）
Muruntau Stockpile
オヴァシック（トルコ）
Ovacik

2

権益%

鉱量
百万 t

タイプ

452

1,014OP

品位
0.4 g/t Au
0.6 % Cu

50138.6-

1.2 g/t

1000.8OP、UG

13.7 g/t

生産量（権益分）
15.3 t Au(8.6 t Au)
298 千 t Cu
(168 千 t)
16.0 t(8.0 t)バツ・ヒジャウ鉱山及びミナハサ鉱山の生産に対する権益はそれぞれ 56.25％及び 94%。

3.9 t

・ ミナハサ鉱山は、2001 年 10 月に閉山した。ただし、貯鉱による生産を続け、2004 年第 2四半期まで生産予定である。
・ ムルンタウ鉱山の尾鉱処理は、ニューモント社が 50%を出資し、ウズベキスタンの 2 つの政府機関が 25%ずつ出資するザラフシャン-ニューモント JV（Zarafshan-Newmont JV）によって、運営されている。2000 年にムルンタウ鉱山からの尾鉱供給に関して、修正に関する合意が結ばれ、少なくとも 2013 年まで操業ができることとなった。これに関連して、リーチング場の拡張及びコンベアーの新設が行われることとなり、ヨーロッパ復興開発銀行（European Bank for Reconstruction and Development; EBRD）から 3 千万 US$の融資を受けることが決定した。
6. 探鉱戦略(1) 概要ニューモント社は生産により減少する資源を補い、さらに資源を増していくことを目的に探鉱活動を行っており、そのターゲットはグリーンフィールドからの場合、トータル・キャ
ッシュ・コスト 150 $/oz、既存鉱山周辺の場合、180$/oz 以下となる鉱床である。
ニューモント社は、探鉱を企業活動の核の一つと考えており、保有鉱山のほとんどが独自の探鉱により発見されたものである。一方で、同社はジュニア・カンパニーへの投資も拡大してきている。
2002 年の探鉱費は US$88.9 百万で、主要非鉄金属企業中第 5 位であった。

(2) 対象鉱種
探鉱予算の 9 割以上が金を対象としている。
(3) 対象地域・探鉱段階
2003 年の探鉱予算のうち中南米及びオーストラリアに約 3 割ずつ、米国に約 2 割が充てられている。
探鉱段階に関しては、2003 年の探鉱予算はグラス・ルーツに US$50.5 百万（59%）、事業化
調査に US$5.4 百万（6％）、鉱山周辺探鉱に US$29.8 百万（35%）を充てている。

対象鉱種

対象地域

US$2.7百万
US$5.9百万

US$1.8百万

US$5.5百万

US$16.1百万

US$5.6百万

US$26.8百万

US$25.8百万

US$81.2百万

金銅

鉛/亜鉛

ニッケルダイアモンド

その他

米国

カナダ

中南米

オーストラリア太平洋/東南アジア

アフリカ

その他

2003 年の探鉱予算(4) 最近の動向（北米）
ニューモント社の北米での探鉱活動は、ネバダ州のカーリン金鉱床帯の既存鉱山周辺で主に行われており、既存鉱山の鉱量確保を目的としている。その結果、現在開発中の Gold Quarry
South Layback や Leville のほかにもいくつかの鉱体が見つかっている。

（中南米）
中南米地域では、ペルーのヤナコチャ鉱山周辺の探鉱を主に実施しており、El Tapado 鉱床や Corimayo 鉱床、Chaquicocha Sur 鉱床等が発見されている。このほかにペルーでは、首都リマの南東 550km に位置する Santa Rosa 鉱山の周辺の探鉱に関して Santa Rosa 鉱山を所有するAndean American Mining 社と JV を結んだ。
（東南アジア）インドネシアでは、スマトラ島の Martabe 鉱床の探鉱を実施しており、資源量 36 百万トン、金品位 1.9 g/t が計上されており、現在 F/S を実施中である。また、ニュー・ジーランドで Martha鉱山の周辺探鉱を実施している。
（オーストラリア）
オーストラリアでは、主に既存鉱山の周辺の探鉱を実施している。
（アフリカ）
ガーナで探鉱を実施しており、Ahafo や Akyem といった鉱床が発見されており、ニューモント社はガーナが同社の 5 番目のコア地域となることを期待している。Ahafo 鉱床に関しては、2003 年 12 月にガーナ政府と外国投資に関して合意し、開発を開始した。開発費用は 350百万ドルで、2006 年後半に生産開始を予定している（500 千 oz/年）。