Central Weekly Market Report

NO. 1121

2022年11月11日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（11月7日から11月11日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週の無担保コールO/N物は、オファーサイドの運用ニーズが旺盛な一方で、積み期間が終盤に入ってきた事で、ビッドサイドには調達額を調整する動きが多く見られた。加重平均レートは、7日に▲0.054％から始まり、10日には▲0.066％となり、日を追う毎に低下する展開となった。11日は、今積み期間最後の週末3日積みとなったが、大きな変化は見られず、前日と横這いから僅かに低下した水準での取引が中心となった。
ターム物は、今積み期内物となる1W程度の期間を中心に、▲0.063～▲0.06％での出合いが散見されたものの、オファーとビッドでレート目線にやや乖離があり、全体としては低調であった。
日銀当座預金残高は、国債買入による増加や国庫短期証券(6M物)の発行超過による減少など、一時的な増減は見られたものの、週を通して490兆円台前半で落ち着いた推移となった。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.085～▲0.075％程度の水準で推移した。
SC個別銘柄では、5年140～154回、10年352～368回、20年175～182回、30年65～76回、40年10～15回などカレント近辺の銘柄にビッドの出入りが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、9日に行われた6M物の入札が、弱めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは堅調な推移となったが、入札結果を受けて、その後の6Mゾーンは軟調な展開となった。一方、3Mゾーンはカレント銘柄が買い進まれ堅調に推移する中、11日に行われた3M物の入札でも、小じっかりとした結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットについても堅調に推移した。
8日に実施された短国買入オペは、前回と同額の1,000億円でオファーされ、按分利回り較差+0.012％、平均利回り較差+0.015％となり、前回(按分+0.012％、平均+0.014％)比で按分は横ばい、平均は上昇となった。

●CP市場
今週のCP 発行市場は、建設・鉄鋼・その他金融等の業態で大型発行が見られたものの、週を通して案件に乏しいマーケットとなった。市場発行残高は、先週に引き続き26兆円台前半から半ばでの推移となった。発行レートについては、引き続き0％から若干のプラスレートでの出合いが中心となっているが、発行残高の少ない稀少銘柄では浅いマイナスレートでの出合いも見られた。一方で、3ヵ月超のロングターム物の案件では買いが入りにくく、目線を切り上げる動きも散見された。
10日にはCP等買入オペが事前予定通り4,000億円でオファーされた。結果は、按分レート0.001％、平均落札レート0.021％と、前回（按分0.001％・平均0.012％）比で按分は横ばい、平均は上昇となった。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌日物・日銀当座預金残高

国債利回り（％）（ドル/円中心相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

11/7 (月)27,527.64

0.250

147.02△ 0.054△ 0.085

4,909,300

11/8 (火)27,872.11

0.250

146.50△ 0.059△ 0.085

4,906,300

11/9 (水)27,716.43

0.250

145.72△ 0.063△ 0.085

4,921,200

11/10 (木)27,446.10

0.245

146.33△ 0.066△ 0.087

4,903,200

11/11 (金)28,263.57

0.235

142.45△ 0.068△ 0.084

4,901,400

1来週（11月14日から11月18日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

11/14 (月)11/15 (火) 7-9月期のGDP 1次速報(内閣府 8:50)

5Y

国有林野借入25,000億円

793億円

11/16発行

11/25借入10月の米生産者物価指数
7-9月期のユーロ圏GDP2次速報

10月の米小売売上高

11/16 (水)9月の機械受注統計(内閣府 8:50)

10月の米鉱工業生産・設備稼働率

9月の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

9月の米企業在庫
10月の英消費者物価指数

11/17 (木)10月の貿易統計(財務省 8:50)
9月の石油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

TB1Y

20Y

交付税借入

35,000億円

12,000億円

13,000億円

11/21発行

11/18発行

11/30借入10月の米住宅着工件数
10月のユーロ圏消費者物価指数改定値

TB3M

11/18 (金) 10月の全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

10月の米中古住宅販売

60,000億円
11/21発行●資金需給予想
単位：億円
11/14 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

700

▲ 2,900▲ 2,200

CP買入

期日分
▲ 200

新規実行分

国債補完

12,400

オペ合計

実質過不足

12,200

需給要因

10,000 源泉所得税揚げ
社会保障費等
TB3M発行▲60,000償還56,000

流動性供給▲5,000
交付税借入▲13,000償還13,000

11/15 (火)▲ 1,000▲ 1,500▲ 2,500

CP買入

4,000

4,000

1,500 個人向け3・5・10Y発行▲2200
3・5Y償還500

11/16 (水)▲ 1,000▲ 28,000▲ 29,0000▲ 29,000 労働保険料揚げ
5Y発行▲25,000

11/17 (木)▲ 1,000

1,000011/18 (金)▲ 500

▲ 9,000▲ 9,500

被災地支援

▲ 200

▲ 2,800▲ 40,400▲ 43,200―

12,00000▲ 200▲ 9,700 20Y発行▲12,000

16,000▲ 27,200

交付税借入▲13,000償還13,000週間合計

4,000

11/14は日銀予想、11/15以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、積み最終週となるなか、調達に目途を付けた先も多く、レート水準は引き続き低位での推移が見込まれる。新積み期間となる16日以降は、レート目線が定まり辛く、調達サイドに慎重な姿勢を取る先が多くなる事が想定される。債券レポGC O/N物は、週半ばに積み期間が切り替わるものの、参加者のスタンスに大きな変化がなければ、引き続き▲0.085～▲0.075%程度の水準で推移する事が見込まれる。短国市場は、17日に1Y物、18日に3M物の入札実施が予定されている。また、15日に実施が予想される短国買入オペは、1,000～5,000億円程度が見込まれる。CP市場は、五十日にあたる18日発行が控えており、発行動向が注目される。
主要なイベントは、国内では、15日に7-9月期のGDP 1次速報、16日に9月の機械受注統計、18日に10月の全国消費者物価指数、海外では、15日に7-9月期のユーロ圏GDP2次速報、16日に10月の米小売売上高、17日に10月のユーロ圏消費者物価指数改定値などの発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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