6. コデルコ社(CODELCO=Corporación Nacional del Cobre de Chile)
1. 企業概要

本社
主要事業
従業員数
決算日
主要関連会社

チリ・サンチャゴ
非鉄金属鉱山・製錬所
16,907 人（2002 年末）
12 月末日・ エル・アブラ鉱山社（Sociedad Contractual Minera El Abra: 49%）

2. 財務状況（US$ million）

2002 年
3,121
48
6,733
1,222
4,000
1,028
2,733
23

売上高 Operating income
当期利益 Net income for the year
資産 Total assets
流動資産 Current assets
負債 Total liabilities
流動負債 Current liabilities
株主資本 Equity
探鉱費 Exploration expenditure2001 年
3,422
26
6,104
1,062
3,404835
2,700
132000 年
3,610
205
5,819
1,012
3,0427952,77715

3. 主要鉱産物の生産・開発状況

主要鉱産物の生産推移

銅鉱石（000 t）
銅地金（000 t）
モリブデン（000 t）

2002 年

2001 年

2000 年

1,630
1,547
20

1,699
1,550
24

1,612
1,43625

2002 年の世界シェア
12.1 %（1 位）
10.2 %（1 位）
16.2 %（2 位）

4. 沿革
コデルコ社は、1955 年に政府の一部門として設置された Departamento del Cobre（英名 CopperDepartment）が、一連の法令により組織名と組織形態を変更して、1976 年、コデルコ法発効により設立された。世界最大の銅プロデューサーである。

チリにおける銅の生産はスペイン統治時代以前にさかのぼることが出来るが、本格的な銅産業の発展は、1900 年代前半のアナコンダ社（Anaconda Copper Company）、ケネコット社（Kennecott Copper Company）に代表される米国系大資本によるチュキカマタ、エル・テニエンテなど大規模ポーフィリーカパー鉱床への投資に始まる。したがって、1900 年代前半のチリ銅産業は外資系企業に支配されていた。
こうした状況を打開するため、1951 年、チリ政府は外資系企業との間で銅売却量のうち20％はチリ政府の裁量に委ねられるとする合意を交わした。さらに 55 年、銅生産に関する新税制を通過させるとともに、法令 11,828 号により国際銅市場への参入および外資系企業の管理を目的とした政府機関 Departamento del Cobre を設置した。しかし、銅鉱山からの税収確保と投資促進を目的としたこうした一連の動きは、当時ほとんど実を結ばなかった。
64 年、フレイ政権が誕生し、銅産業への政府の直接介入が図られた。その具体的な成果が66 年に提出された法令 16,425 号に結実する。本法令は、「チリ政府と銅生産外資が合弁会社を設立し、チリ政府がその権益の 51％を保有すること」および「チリ国内の既存鉱山の運営は合弁会社によって行われること」と規定し、チリ政府による国内銅鉱山の運営権掌握と、国内銅市場の管理が図られた。同時に、チリ政府の権益受け皿として Departamento del Cobre

を組織改編した Corporacion del Cobre（英名 Copper company）が設置された。その後、チリ政府は外資系企業との粘り強い交渉により相次いで合弁協定を締結、70 年 1 月までに 4 大鉱山のうちエル・テニエンテ、チュキカマタ、エル・サルバドールの各鉱山の権益 51％、アンディナ鉱山の権益 30％を確保するに至った。
ところが、70 年 9 月にアジェンデ政権が誕生すると社会主義経済を目指した急進的な改革を次々と断行し、憲法修正によって国内の財産および天然資源の排他的利用を主張した。そして、71 年に合弁会社は 100％国有化され、その権益は新しく組織された Sociedades Colectivasdel Estado（英名 Collective State Companies）に引き継がれた。このため、合弁会社の権益保有外資系企業との間で補償問題が発生することとなった。
73 年、クーデターにより誕生したピノチェト政権は、補償問題の解決に乗り出すとともに、2 つの組織（Corporacion del Cobre および Sociedades Colectivas del Estado）の整理・統合を図った。この際、役割分担による事業部門制が認められ、76 年、法令 1,349 号ならびに 1,350号（コデルコ法）の発効により、チリ銅委員会（COCHILCO：次項参照）およびコデルコ社（英名 National Copper Corporation of Chile）が誕生した。
80 年代、コデルコ社は既存鉱山の生産能力維持、拡大を目標として投資を行ったが、鉱石品位の低下によって次第に競争力を失った。国営企業としての投資の制約、つまり、新規鉱床の開発に巨額の予算を投入することが事実上認められていなかったことも業績悪化の要因の一つであった。
90 年代に入り、経営の近代化、生産能力の集約などによる競争力回復が図られた。また、92 年 5 月には法令 19,137 号（Law of Joint Ventures with Third Parties）の公布により、コデルコ社は自社の所有する鉱区において国内外の民間企業との共同探鉱開発が可能となった。さらに、本法によって鉱業公社（ENAMI：次項参照）への小規模鉱床の譲渡が認められ、柔軟な鉱区管理および事業リスクと機会のシェアが可能となった。
5. 事業内容
コデルコ社は鉱業省の下に組織され、チリ政府の認可を得て事業を実施している。同社の経営は、鉱業大臣、財務大臣、労働組合により推薦され大統領により任命された 3 名および大統領が指名した 2 名で構成される計 7 名の役員により行われている。また、国営企業ではありながら、他の国営企業が適用を受ける規定および法律は特に明記されていない限り適用されないなど民間企業的な性格を有しており、経営の効率化が図られている。
財政面では、運営準備金、運用金、現金資金を含む特別会計システムにより運営されており、収支は米ドルで決済され、毎年 9 月 1 日までに鉱業省、財務省により予算案の認可を受ける。同社の事業利益には、通常法人税 15％および加算税 40％が課せられるほか、法令 13,196号の規定により輸出額の 10％に相当する特別税が徴収される。
チリにおける主要非鉄金属鉱業関係機関の役割
組織名
地質鉱山局
SERNAGEOMIN設立年
1957 年

鉱業公社
ENAMI

1960 年

チリ銅委員会COCHILCO

1976 年

チリ銅公社
CODELCO

1976 年

役
割
鉱山開発の振興・ 基礎地質情報の提供（地質図、鉱床・鉱徴図など）
・ 鉱業権の管理・許可に対する技術支援、統計資料発行
・ 鉱山保安監督、環境影響評価 等
中小非鉄金属生産業者の振興
・ 最低価格を保証した中小鉱山からの鉱石買い取り・ 中小鉱山に対する資金援助、技術援助、技術移転
・ コデルコ社より取得した有望鉱床の開発 等
鉱業分野における政府行政支援
・ コデルコ社および ENAMI の管理、監督
・ 鉱業関係政府機関・民間企業の国内外での活動支援 等
国有 5 大銅鉱山の維持・発展および国有鉱区での探査・開発
・ 既存鉱山の生産性向上
・ 国有鉱区における探査・開発の推進 等コデルコ社は、4 つの鉱山部門（ノルテ、エル・サルバドール、アンディナ、エル・テニエンテ）および鉱山機械部門（タジェレス）で事業を展開している。なお、2002 年 3 月にチュキカマタ部門とラドミロ・トミック部門が統合されノルテ部門となった。ノルテ部門は第II 州の全てのコデルコ社の資産を統括する。そのほか、92 年のコデルコ法改正（法令 19,137号公布）によって可能となった共同開発事業をエル・アブラ鉱山において実施している。なお、バリック社との JV であるアグア・デ・ラ・ファルダ鉱山は 2002 年中に閉山した。
各部門が管轄する鉱山・製錬所
部門名
ノルテ部門

サルバドール部門

アンディナ部門
エル・テニエンテ部門

行政区
鉱山・製錬所名
アントファガスタ（第Ⅱ州） ラドミロ・トミック鉱山（露天掘）チュキカマタ鉱山（露天掘）
ミナ・スール鉱山（Mina Sur：露天掘）
チュキカマタ製錬所
アタカマ（第Ⅲ州）
インカ鉱山（Inca：坑内堀）
カンパメント・アンチグオ鉱山（CampamentoAntiguo：露天掘）ダミアナ・ノルテ鉱山（Damiana Norte：露天掘）
ポトレリジョス製錬所
バルパライソ（第Ⅴ州）
リオ・ブランコ鉱山（Rio Blanco：坑内堀）
スール・スール鉱山（Sur-Sur：露天掘）
オヒギンス（第Ⅵ州）
エル・テニエンテ鉱山（坑内掘）
カレトネス製錬所

2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
オペレーション名
チュキカマタ（チリ）
Chuquicamata
ラドミロ・トミック（チリ）Radomiro Tomic
サルバドール（チリ）Salvador
アンディナ（チリ）Andinaエル・テニエンテ（チリ）El Teniente
エル・アブラ（チリ）El Abra権益%

埋蔵量1百万 t

タイプ

品位

生産量
（権益分）

100

1,368

OP

1.13% Cu

597 千 t Cu

100

2,581

OP

0.65% Cu

297 千 t Cu

100

400

OP、UG

0.61% Cu

73 千 t Cu

100

3,842

OP、UG

1.18% Cu

219 千 t Cu

100

5,490

UG

1.19% Cu

334 千 t Cu

49590.5

OP、UG

0.41% Cu

243 千 t Cu
（110 千 t Cu）

・ コデルコ社は 2000 年から 2006 年にかけてその経済価値を倍にするという目標を掲げており、さまざまな施策を行ってきている。その一環として、2002 年 8 月に北部のチュキカマタ部門とラドミロ・トミック部門を統合し、ノルテ部門を立ち上げた。
・ サルバドール部門では、ポトレリジョス製錬所の拡張工事が行われており、反射炉からテニエンテ炉への転換も含め。103 百万ドルの投資を予定している。
・ エル・テニエンテ部門の拡張工事が進行中である。この計画は、5 年間で 640 百万 US$を投じて、同部門の銅生産能力を 350 千トンから 480 千トンに増強するもので、2004 年からの生産開始を目指している。
・ チリ第 II 州アントファガスタ市近郊の港町 Mejillones に、大型製錬所（年産カソード 88万 t、アノード 43 万 t）の建設する計画がある。2000 年頃より検討を開始し、2002 年初め
1

埋蔵量及び品位のデータの出典は次のとおり。エル・アブラ:フェルプス・ドッジ社アニュアル・レ
ポート 2002、エル・アブラ以外:Compendio de la Minera Chilena 2003

より F/S 及び基本設計を行い、総投資額は約 10 億 US$とされており、2003 年 1 月にはチリ環境委員会から環境影響評価調査書の認可を得ている。
・ コデルコ社は BHP ビリトン社と Alliance Copper 社を設立し、バイオリーチングに関する技術開発を進めているほか、日鉱金属とも 2002 年 6 月に BioSigma 社を設立しバイオリーチングの研究を進めている。
6. 探鉱戦略(1) 概要
コデルコ社の探鉱事業は、探鉱部長が指揮をとり、70 人の地質技師がチリ及びチリ以外で活動している。
同社の探鉱予算は、80 年代後半は US$ 2 百万前後で推移していたが、90 年代に入って急激に増加、その後、業績変動により多少の増減はあるが、US$ 10 百万台から US$ 20 百万で推移している。これは、90 年代に入って経営戦略が見直されたこと、および法令 19,137 号の公布により国内外の民間企業との共同探鉱開発が可能になったことが影響していると考えられる。02 年の探鉱費は US$28.4 百万で主要非鉄企業中 13 位であった。

(2) 対象鉱種
銅を対象としている。
(3) 対象地域・探鉱段階
主にチリ国内で探鉱を実施しているが、コデルコ社は国際化を指向しており、中南米のメキシコ、ペルー、ブラジルなどでも探鉱を行っている。
探鉱段階に関しては、2003 年の探鉱予算はグラス・ルーツに US$17.8 百万（68%）、事業化調査に US$8.3 百万（32％）が充てられている。
(4) 最近の動向
チリにおけるコデルコ社の探鉱地域は、ケブラダ・ブランカ、エル・アブラ、ポトレリジ
ョス周辺のドメイコ山脈（Domeyko Cordillera）、チリ中南部のアンデス高地（high Andes）、タルタルからオバジェにかけての海岸沿いの地域が対象となっている。探鉱活動はリモートセンシングなどの新規技術とボーリング調査を組み合わせて行われている。
これらの調査の結果、新たに第 II 州で Toki 鉱床、Genoveva 鉱床、Opache 鉱床等を発見している
コデルコ社は、独自の探鉱以外に JV による探鉱活動も積極的に行っている。主な JV は次表のとおりである。

プロジェクトSierra Mariposa
Río Hurtado

パートナー
Placer Dome
Barrick

鉱種
銅
銅/金

なお、テック・コミンコ社との Yabricoya 鉱床、アングロ・アメリカン社との San Bartolo
鉱床の探査は、良好な結果が得られなかったため、2002 年に終了している。
コデルコ社の海外における活動には、JV によるブラジル及びメキシコ、ペルーでの探鉱がある。ブラジルでは、バリック社とパラ州の Grasdaus 鉱床について、Santa Elina 社とロンドニア州の Nova Brasilandia 鉱床ついて探鉱を実施している。メキシコではペニョーレス社とメキシコ・ソナラ州における探鉱に関して JV を結んでいる。