Central Weekly Market Report

NO. 1115

2022年9月30日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（9月26日から9月30日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
インターバンク市場は、先週からの流れを受け、週を通して軟調な展開となった。無担保コールＯ/Ｎ物は、引き続き邦銀業態からの調達が中心となる中、一部に積極的な資金調達を行う先も見られたが、大方の先は低位での調達となった。26日から29日までの加重平均レートは▲0.065％前後での推移となったものの、30日は、9月末日にあたり一時的にビッドを控える先が複数見られた事で、レート水準はやや低下する展開となった。
ターム物に関しては、足元のレート低下基調を反映し、ショートターム物を中心に▲0.07～▲0.06％程度で引き合いが散見された。
日銀当座預金残高は、週初に518兆円台で始まり、為替介入の影響やコロナオペの期落ちにより、週半ば以降は492～495兆円程度での推移となった。
引き続き、長期金利が0.25％近辺で推移する中、カレント3銘柄が対象となる指値オペに対し、29日までは連日応札が確認された。26日は852億円、27日は1,474億円、28日は2,481億円、29日は8,750億円の応札が見られた。また、27日には臨時の国債買入オペが2本実施された。オファー額は、残存期間5年超10年以下が1,500億円(落札額1,503億円)、残存期間10年超25年以下が1,000億円(落札額1,002億円)となった。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、▲0.15～▲0.08％での推移となった。29日のＴ/Ｎは、９月末跨ぎとなり、一時的にレートが低下した事を受け、若干ボラタイルな推移となった。
SC取引の個別銘柄では、5年140～153回、10年350～367回、20年170～181回、30年65～75回、40年10～15回など、カレント近辺の銘柄にビッドの出入りが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、年末越えの担保ニーズが先行し、3Ｍゾーンに積極的な買いが見られた。30日に実施された3M物入札
でも、前回に引き続き、堅調な買いニーズが見られた事から強めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットは、ショートカバーの動きも見られ、強含む展開となった。
26日に実施された短国買入オペは、前回と同額の1,000億円でオファーされ、全取利回り較差、平均利回り較差ともに+0.013％と弱めの結果となった。

●CP市場
今週のCP 発行市場は、月末週にあたり複数の業態で大型発行が見られたものの、四半期末の有利子負債圧縮の影響が大きく、大幅な償還超のマーケットとなった。市場発行残高は、29日までは26兆円台後半～27兆円台後半での推移となったが、30日は四半期末要因から大幅に減少する見込みとなっている。
発行レートについては、先週に引き続き0％から若干のプラスと、横ばい圏での推移となっているが、3ヵ月超のロングターム物の案件などでは買いが入りにくく、目線を切り上げる動きも散見された。
27日にはCP等買入オペが事前予定通り4,000億円でオファーされた。結果は、按分レート0.002％、平均落札レート
0.031％と前回（按分0.002％・平均0.005％）比で、按分は横ばい、平均は上昇となった。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌日物・日銀当座預金残高

国債利回り（％）（ドル/円中心相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

9/26 (月)26,431.55

0.245

144.00△ 0.063△ 0.091

5,180,500

9/27 (火)26,571.87

0.250

144.45△ 0.069△ 0.091

5,157,900

9/28 (水)26,173.97

0.245

144.66△ 0.068△ 0.092

4,928,100

9/29 (木)26,422.05

0.250

144.35△ 0.066△ 0.118

4,924,400

9/30 (金)25,937.21

0.245

144.74△ 0.073△ 0.097

4,930,300

1来週（10月3日から10月7日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標
10/3 (月)国債等入札予定

9月調査の日銀短観(概要及び要旨,日銀 8:50)

9月のISM 製造業景況指数決定会合における主な意見(9月21・22日分 8:50)

8月の米建設支出

9月のマネタリーベース(日銀 8:50)

10/4 (火)海外主要経済指標

財政資金対民間収支前月実績/当月見込み(財務省 15:00)

10Y

交付税借入

27,000億円

13,000億円

10/5発行

10/14借入

9月の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

8月の米製造業新規受注・出荷・在庫

9月のISM 非製造業景況指数

10/5 (水) 10月の日銀当座預金増減要因見込み(日銀 8:50)

10/6 (木)8月の米貿易収支

TB6M

流動性供給

40,000億円

5,000億円

10/11発行

10/7発行エネルギー対策借入
6,500億円
10/20借入

9月のマネタリーベースと日本銀行の取引(日銀 8:50)

8月の毎月勤労統計調査速報(厚生労働省 8:30)

10/7 (金) 8月の全世帯家計調査(総務省 8:30)
8月の特定サービス産業動態統計速報(経済産業省 13:30)

TB3M

9月の米雇用統計

60,000億円

8月の米卸売売上高

10/11発行

8月の米消費者信用残高

8月の景気動向指数速報(内閣府 14:00)●資金需給予想
単位：億円
10/3 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

400

▲ 29,500▲ 29,100

国債買入

期日分

新規実行分
12,700

国債補完

27,600

CP買入

▲ 200

オペ合計

実質過不足

40,100

需給要因

11,000 2Y発行▲28,000 償還10,800

TB3M発行▲56,000 償還56,000

10/4 (火)1,000▲ 38,000▲ 37,000

0▲ 37,000 消費税・法人税揚げ10/5 (水)0▲ 27,000▲ 27,0000▲ 27,000 10Y発行▲27,00010/6 (木)▲ 5004,000

3,500010/7 (金)1,000▲ 2,000▲ 1,00001,900▲ 92,500▲ 90,600

年金保険料揚げ週間合計―

27,40012,70040,1003,500 恩給

▲ 1,000 流動性供給発行▲5,000▲ 50,500

10/3は日銀予想、10/4以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、9月末を通過した事で、一時的に調達を控えていた先が戻って来るものの、影響は限定的と思われる。レート水準は引き続き低位での推移が見込まれる。債券レポ市場は、参加者のスタンスに大きな変化がなければ、ＧＣＯ/Ｎ物のレートは、▲0.10～▲0.08%程度の水準で推移することが見込まれる。短国市場は、10月6日に6M物、7日に3Ｍ物の入札実施が予定されている。また、10月4日に実施が予想される短国買入オペは、1,000億円程度が見込まれる。
CP市場は、期明けの発行で案件がどの程度膨らむか注目される。
主要なイベントは、国内では、3日に9月調査の日銀短観、海外では、3日に9月のISM 製造業景況指数、5日に9月のISM非製造業景況指数、7日に9月の米雇用統計などの発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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