Central Weekly Market Report

NO. 1102

2022年7⽉1⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（6⽉27⽇から7⽉1⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場、無担保コールO/N物は、週初からオファーサイドの資⾦量が減少した事で、ビッドが上昇しやすい地合いとなった。四半期末となる30⽇は、⼀時的に参加者が減少する事からレートが低下したものの、それ以外の⽇では、⼤⼿⾏からのビッドがみられた事もあり、週を通してみるとレートは上昇していく展開となった。
⽉曜から⽊曜までの無担保コールO/N加重平均レートは、▲0.04〜▲0.033％での推移となった。7⽉1⽇⾦曜⽇は、週末要因もあり、更なる上昇が⾒込まれる。
ターム物は、7⽉スタートのショートターム物を中⼼に▲0.04〜▲0.03％程度での出合いが⾒られた。
⽇銀当座預⾦残⾼は、週初560兆円台前半で始まったものの、28⽇の新型コロナオペの期落ちが⼤きく影響し、その後は550兆円台前半での推移となった。

●レポ市場
今週のO/N GCは、▲0.40〜▲0.10％のレンジでの取引となった。
⽇銀による輪番の国債買⼊オペや指値オペの影響により、市場では品薄感が強い中、四半期末要因も加わり、GCはボラティリティの激しい展開となった。
SCは、カレント銘柄近辺や、チーペスト周りの銘柄にビッドが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、先週24⽇に実施された3M物の⼊札結果が流れたことが意識されてか、全ゾーンでやや軟調な推移となった。7⽉1⽇に実施された3M物の⼊札は無難な結果となり、結果発表後のセカンダリーマーケットではしっかりと推移した。
28⽇に実施された短国買⼊オペは、前回と同額の1,000億円でオファーされ、平均落札利回り較差、全取り利回り較差ともに+0.026％と、弱めの結果となった。

●CP市場
今週のCP 発⾏市場は、⽉末週にあたり複数の業態から⼤型発⾏が⾏われたものの、四半期末の⼤量償還を含むことから、⼤幅な償還超のマーケットとなった。原材料・エネルギー⾼、円安等の影響による、発⾏体の資⾦需要は引き続き旺盛であり、市場発⾏残⾼は⽉末を除き過去最⾼⽔準で推移している。27⽇には初めて28兆円台に達し、28兆225億円まで積み上がった。6⽉末の残⾼は24兆7,475億円と前年同⽉末⽐（22兆4,265億円）で2兆3,000億円程度の増加となった。
発⾏レートは、引き続き0％近傍で推移しているが、残⾼の多い銘柄やロングタームの案件では買いが⼊りにくく、⽬線を切り上げる動きも散⾒された。
CP等買⼊オペは、27⽇に事前予定通り4,000億円でオファーされた。結果は平均落札レート0.009％、按分レート▲0.001％と前回⽐（平均0.005％・按分▲0.001％）で平均は上昇し、按分は横ばいとなった。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌⽇物・⽇銀当座預⾦残⾼

国債利回り（％）（ドル/円中⼼相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

6/27 (⽉)

26,871.27

0.230

134.60△ 0.040△ 0.090

5,634,300

6/28 (⽕)

27,049.47

0.230

135.45△ 0.039△ 0.090

5,523,300

6/29 (⽔)

26,804.60

0.225

136.11△ 0.033△ 0.326

5,520,800

6/30 (⽊)

26,393.04

0.225

136.63△ 0.040△ 0.139

5,523,100

7/1 (⾦)25,935.62

0.215

135.98△ 0.026△ 0.150

5,519,900

1来週（7⽉4⽇から7⽉8⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

6⽉のマネタリーベース(⽇銀 8:50)

7/4 (⽉) 財政資⾦対⺠間収⽀前⽉実績/当⽉⾒込み(財務省

New York祝⽇(Independence Day)

15:00)

7/5 (⽕)10Y

7⽉の⽇銀当座預⾦増減要因⾒込み(⽇銀 8:50)

5⽉の⽶製造業新規受注・出荷・在庫

27,000億円

5⽉の毎⽉勤労統計調査速報(厚⽣労働省 8:30)

7/6発⾏
交付税借⼊

7/6 (⽔)

6⽉のISM ⾮製造業景況指数

13,000億円
7/20借⼊7/7 (⽊)

6⽉のマネタリーベースと⽇本銀⾏の取引(⽇銀 8:50)
5⽉の景気動向指数速報(内閣府 14:00)

TB6M

30Y

24,000億円

9,000億円

7/11

7/8発⾏

5⽉の全世帯家計調査(総務省 8:30)
5⽉の国際収⽀(財務省所管・⽇銀作成 8:50)

7/8 (⾦) 5⽉の特定サービス産業動態統計速報(経済産業省
13:30)

TB3M
56,000億円
7/11発⾏6⽉の景気ウォッチャー調査(内閣府)

5⽉の⽶貿易収⽀

エネルギー

5⽉の⽶卸売売上⾼対策借⼊6⽉の⽶雇⽤統計

7,800億円

5⽉の⽶消費者信⽤残⾼

7/20借⼊●資⾦需給予想
単位︓億円
7/4 (⽉)銀⾏券要因 財政等要因 資⾦過不⾜600▲ 38,200▲ 37,600

オペ種類

期⽇分

新規実⾏分

オペ合計

600

20,600

ETF買⼊
国債補完

実質過不⾜

需給要因

▲ 17,000 法⼈税・消費税

年⾦保険料

20,000

TB3M発⾏▲56000償還55300

7/5 (⽕)

1,000

8,000

9,000

7/6 (⽔)500▲ 26,000▲ 25,500

0

全店共通▲ 4,500▲ 4,500

9,000▲ 30,000 恩給

10Y発⾏▲27000
7/7 (⽊)07,0007,000

07/8 (⾦)500▲ 5,000▲ 4,500

02,600▲ 54,200▲ 51,600

週間合計―15,500

600

16,1007,000▲ 4,500 30Y発⾏▲9000▲ 35,500

7/4は⽇銀予想、7/5以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、積み期間後半となり、調整による調達ニーズが強まると思われ、レート⽔準は上昇傾向となる事が予想される。レポ市場は、⾜元GCの動きが⼤きくなる事も考えられ、▲0.20〜▲0.08％近辺での推移が予想される。
短国市場は、7⽇に6M物、8⽇に3M物の⼊札実施が予定されている。6M物に関しては、発⾏予定額が減額となる事から、レート⽔準への影響が注⽬される。また、5⽇に実施が予想される短国買⼊オペのオファー額は、1,000〜5,000億円程度が⾒込まれる。
CP市場は、期明けで発⾏案件がどの程度膨らむか注⽬される。また、8⽇にCP等買⼊オペが4,000億円で実施予定となっており、レート動向が注⽬される。
主要なイベントは、国内では8⽇に5⽉の国際収⽀、海外では6⽇に6⽉の⽶ISM⾮製造業景況指数、8⽇に6⽉の⽶雇⽤統計などの発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2