3. BHP ビリトン社(BHP Billiton Ltd、BHP Billiton plc)
1. 企業概要

本社1
主要事業
従業員数
決算日
主要関連会社BHP Billiton Ltd: オーストラリア・メルボルン
BHP Billiton plc: イギリス・ロンドン
非鉄金属鉱山、ダイヤモンド、石油・石油製品、石炭、工業原料、鉄鉱石
51 千人（2002 年平均）
6 月末日
・ エスコンディーダ社（Minera Escondida Ltd.: 57.5%）・ チンタヤ社（BHP Billiton Tintaya S.A.: 99.95%）
・ マウント・ニューマン社（Mount Newman Mining Co. Pty Ltd.: 85%）
・ QNI 社（QNI Ltd.: 100%）
・ サマンコール社（Samancor Ltd.: 60%）

2. 財務状況（US$ million）2

売上高 Turnover (including share of JV and associates)
当期利益 Profit for the financial year
資産 Total assets
流動資産 Current assets
負債 Total liabilities
流動負債 Current liabilities
株主資本 Total shareholders’ funds
探鉱費 Exploration

2002/2001 年
17,7781,690
29,552
6,824
17,196
6,229
12,356390

2001/2000 年
19,0791,529
28,028
6,758
16,688
5,235
11,340341

2000/1999 年
18,402
1,506
27,335
7,577
16,2995,577
11,036261

3. 主要鉱産物の生産状況

主要鉱産物の生産推移

銅鉱石（000 t）
亜鉛鉱石（000 t）
鉛鉱石（000 t）
金（t）
銀（t）
ニッケル（000 t）
クロム鉱石（000 t）
マンガン鉱石（000 t）
鉄鉱石（000 t）
アルミナ（000 t）
アルミニウム（000 t）
一般炭（000 t）

102/01 年

01/00 年00/99 年

824
163
236
9.0
1,267
68.9
2,451
3,535
67,907
3,942
992
82,835

1,021
140
217
23.8
1,047
60.8
3,158
3,774
58,345
2,938
984
92,866

848
127
207
18.3
1,005
54.1
3,726
3,600
53,051
1,878
883
93,902

2001 年の世界シェア
6.2 %（4 位）
2.2 %（9 位）
9.2 %（2 位）
0.3 %（34 位）
7.5 %（2 位）
3.5 %（9 位）
6.3 %（4 位）
8.8 %（2 位）
7.2 %（3 位）
8.1 %（3 位）
3.9 %（8 位）−

BHPビリトン社は 2001 年 6 月 29 日に正式に合併し、「2 本社体制（Dual listed company structure）」となったが、本部（Headquarter）はメルボルンにおかれている。
2
BHP Billiton Ltd.とBHP Billiton plcはそれぞれ社の所在地であるオーストラリア、英国の会計基準に従ってレポートを出している。英国の会計基準ではBHP Billiton Ltd.とBHP Billiton plcは企業合同体として扱われ、会計処理をしており、本稿ではBHP Billiton plcのレポートの数字を用いた。

4. 沿革
BHP 社は、1885 年、ブロークン・ヒル（Broken Hill）における鉱山開発を目的に設立された。その後、資源関連企業を次々と買収することで、鉄鉱石などの鉄関連分野さらには石油、石炭、天然ガスなどのエネルギー資源分野に進出、今日、世界有数の総合資源企業に成長した。

1885 年、探鉱・開発のために組織されたシンジケートが、豪州 NSW 州ブロークン・ヒルにおいて、当時世界最大と言われた銀・鉛・亜鉛鉱床を発見した。シンジケートは、自らが創立者となって BHP 社を設立、1888 年までに世界 3 位の銀プロデューサーとなった。
その後、BHP 社は、ブロークン・ヒル鉱山の衰徴に伴い鉄を中核として事業を展開、1899年、SA 州の鉄鉱石鉱床（Iron Knob、Iron Monarch）に鉱業権を取得するとともに、1915 年にはシドニー北部で鉄鋼生産を開始した。さらに 35 年、Australian Iron and Steel Ltd.社を買収し、新たに溶鉱炉を建設するなど積極的な活動を展開したが、一方で発祥の地であるブローク
ン・ヒル鉱山は 39 年に操業を停止した。
50 年代から 60 年代、鉄関連事業を継続する一方で、新たな活動領域を求めて石油および天然ガス資源の開発に乗り出した。
70 年代から 80 年代前半、企業買収、新規プロジェクトの立ち上げ、既存プロジェクトの拡張により事業を拡大した。中でも非鉄分野で特筆されるのは、オク・テディ鉱山およびエスコンディーダ鉱山への参入である。
オク・テディ鉱山は、68 年、ケネコット社（Kennecott Copper Company）の地質技術者によって発見された。75 年、ケネコット社が撤退したのを受けて、BHP 社を中心とするコンソーシアムが権益を取得、80 年、パプア・ニュー・ギニア政府によりプロジェクトの承認を受けた。
一方、エスコンディーダ鉱山は、81 年、Getty Minerals 社と Utah International 社の J/V により発見された。BHP 社は、84 年の Utah International 社買収によって同プロジェクトに参入した。
89 年、Pacific Resources Inc.社を買収し、石油精製およびその下流分野に進出した。
96 年、BHP 社の 100％子会社 BHP Sub Inc.社がマグマ・カッパー社（Magma Copper Co.）を買収し、米国、ペルーにおける両社の銅資産を統合した。この際、BHP Sub Inc.社は BHPカッパー社（BHP Copper Inc.）と社名を変更し、当時世界 2 位の銅プロデューサーとなったが、銅の価格低迷と高コスト体質により 99 年 8 月までに米国銅資産の操業を全て停止した。
ビリトン社は、1860 年、当時オランダ領であったインドネシア群島の錫鉱山開発のために設立され、現在はオーストラリア、南アフリカ、南米を中心に事業を展開しており、アルミニウム、ニッケル等の大生産者である。
インドネシア群島の鉱山開発のために設立された同社は、当初オランダで錫及び鉛製錬を行っており、1940 年代にはインドネシア及びスリナムでボーキサイトの開発を開始した。
1970 年、ロイヤル・ダッチ・シェル・グループがビリトン社を買収、1994 年には Gencor社がロイヤル・ダッチ・シェル・グループからビリトン社を買い取るなどの動きがあったが、1997 年に Gencor 社の貴金属以外の資産が分離独立し、現在のビリトン社となった。
2000 年 10 月には、ペルーのアンタミナ鉱山等の権益を保有していた Rio Algom 社を買収し、大きな銅資産を獲得することとなった。なお、Rio Algom 買収に対しては、ノランダ社も名乗りを挙げていたが、最終的にビリトン社が買収することとなった。
このような 2 社は、鉱種、事業対象地域に重複がなく、相互補完の関係にあり、両社の合併は鉱物資源及びエネルギー資源分野における、ダイナミックでかつ有能な経営陣による強力な資源開発企業となるものと判断され、2001 年 6 月 29 日に正式に BHP ビリトンとしてのスタートを切った。この合併では、両社は Dual Listed Companies（DLC）として統合的な経営を行う本社をメルボルンに置き、その下に、BHP Billiton Ltd.（豪）と BHP Billiton plc（英）の 2 社体制の企業組織とするもので、それぞれ、これまでどおりオーストラリアとロンドン市場を主要市場として上場して経営を行う。
5. 事業内容
BHP ビリトン社は、合併当初、組織を①アルミニウム（アルミニウム、アルミナ）、②ベースメタル（銅、鉛、亜鉛、金、銀）、③炭素鋼原料（鉄鉱石、原料炭、マンガン）、④ステンレス鋼原料（ニッケル、クロム）、⑤一般炭、⑥石油（原油、天然ガス）、⑦スチールの 7 つの Customer Sector Group に分けて事業を展開していた。しかし、2002 年 7 月にスチール／グループを BHP Steel として分社し、2002 年 8 月には新たなグループとしてダイヤモンド／特殊品グループ（ダイヤモンド、チタン鉱物、探鉱等）を設立している。

2002年部門別売上高と利益
3,500

US$ million

3,000
2,500
2,000

売上高
利益

1,500
1,000500ー
ル
チス

石油ド/
特殊品

一般
炭

モン
ヤダ
イ

炭
素鋼ス
原テ料
ン
レス
鋼原料

メタルス

ベー

アル
ミニウ
ム

0

利益は Profit before tax(1) 銅
BHP ビリトン社は、ペルーのチンタヤ鉱山、アンタミナ鉱山、チリのエスコンディーダ鉱山、セロ・コロラド鉱山、カナダのハイランド・バレー鉱山に権益を有する。なお、アルゼ
ンティンのアルンブレラ鉱山の 25%の権益は 2003 年に Wheaton 社等に売却されている他、カナダのハイランド・バレー鉱山も 2003 年 12 月に売却が発表された。

2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産3
権益%

埋蔵量百万 tタイプ品位

エスコンディーダ（チリ）Escondida

57.5

2,368OP1.02%

チンタヤ（ペルー）
Tintaya

100

93.0

OP

100

222.0

33.6

アルンブレラ（アルゼンティン）
Alumbrera

25.0

アンタミナ（ペルー）Antamina

33.8

オペレーション名

セロ・コロラド（チリ）Cerro Colorado
ハイランド・バレー（カナダ）
Highland Valley

生産量
（権益分）
755 千 t（434 千 t）

1.45% Cu

20 千 t0.16 g/t Au

0.0 t

OP

0.78%

128 千 t

295.8

OP

0.42%

368.0

OP

0.51% Cu
0.58 g/t Au
1.22% Cu
530.0

OP1.01% Zn

181 千 t（61 千 t）
204 千 t（51 千 t）
23.5 t（5.8 t）
331 千 t（112 千 t）
231 千 t（78 千 t）

・ 2002 年 1 月から硫化鉱の生産を休止していたチンタヤ鉱山では、2003 年 8 月に生産を再開した。
・ 2000 年 11 月に決定したエスコンディーダ鉱山の第 4 期拡張工事（総投資額 1,045 百万 US$、BHP 分 600 百万 US$）は 2002 年 9 月に工事を完了した。この拡張工事により、エスコンディーダ鉱山の生産能力は 40,000 t/年引き上げられ、1.2 百万 t/年となる。
・ また、エスコンディーダ・ノルテ（Escondida Norte）鉱床の開発を 2003 年 6 月に決定した。開発費用の総額は 400 百万 US$で、2005 年第 4 四半期に生産開始予定である。同鉱
床の埋蔵量は 526 百万トン（Cu 品位 1.42%）あり、カット・オフ品位 0.7%で 17 年のマインライフが見込まれている。
・ チリ第 II 州 Calama の南西 60 km にあるスペンス（Spence）鉱床は F/S を実施中である。
(2) 鉛・亜鉛
オーストラリア・クィーンズランド州にカニントン鉛・亜鉛・銀鉱山、カナダ・ケベック州のスルベイエ亜鉛・銅鉱山の権益を保有する。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産4
権益%

埋蔵鉱量
百万 tタイプカニントン（オーストラリア）
Cannington

10026.2UG

スルバイエ（カナダ）
Selbaie1006.2OP

オペレーション名

埋蔵品位

生産量

10.63% Pb
4.02% Zn
1.22% Zn
0.30% Cu

246 千 t Pb
57 千 t Zn
33 千 t Zn
10 千 t Cu(3) 金・銀BHP ビリトン社の金・銀の生産は、カニントン鉱山を除き、銅鉱山あるいは鉛・亜鉛鉱山の副産物として回収されている。カニントン鉱山は鉛・亜鉛だけでなく銀も主要産物として生産されており、世界最大の銀生産量を誇る。2002 年は 1,188 t の銀を生産し、埋蔵量 26.2
3

BHPビリトン社が主要権益保有者であるエスコンディーダ鉱山、チンタヤ鉱山及びセロ・コロラド鉱
山の埋蔵量は 2002 年 6 月末の数字、それ以外は 2002 年 12 月末の数字である。
4
埋蔵量は 2002 年 6 月末の数字である。

百万 t、銀品位 474 g/t である。その他の鉱山の金・銀の生産量は次の通りである。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
鉱山名
エスコンディーダ（チリ）アンタミナ（ペルー）
アルンブレラ（アルゼンティン）
スルバイエ（カナダ）

生産量
1.7 t Au, 41.4 t Ag
64.1 t Ag
5.8 t Au, 7.7 t Ag
0.6 t Au, 61.9 t Ag(4) ニッケル
ビリトン社は、オーストラリアの QNI 社を通じて、コロンビアのセロ・マトッソ鉱山・精錬所でフェロニッケルを生産し、オーストラリアのヤブル精錬所においてニッケル地金及び酸化ニッケルの生産を行っている。なお、ヤブル精錬所は、ニュー・カレドニア、フィリピン、インドネシアから鉱石を輸入している。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
権益%

埋蔵量
百万 tタイプ

品位

生産量

セロ・マトッソ（コロンビア）
Cerro Matoso

10046.9OP

1.93%

44.0 千 t

ヤブル（オーストラリア）
Yabulu100---

30.0 千 t

オペレーション名・ 2001 年 3 月に買収したオーストラリアRavensthorpeニッケル鉱床は、2003 年中にF/Sを終える予定である。同鉱床はウェスタン・オーストラリア州エスペランスの西 155kmに位置するラテライトニッケル鉱床で、埋蔵量 52 百万トン、ニッケル品位は 0.9%5。なお、鉱石は山元で水酸化ニッケルとし、ヤブル製錬所にてニッケル地金とする計画である。
6. 探鉱戦略(1) 概要BHP ビリトン社は、メルボルンに統括事務所をおき、ブリスベン、ヴァンクーヴァー、サンティアゴ、リマ、ヨハネスブルグ、アントファガスタ、リオデジャネイロ、ウィンドフック、ニューデリーに地域事務所を置いて探鉱活動を行っている。
同社は、探鉱地域として南北アメリカ及びオーストラリアを第一の優先地域としており、アフリカ及びインドでも新規鉱床の発見を目指している。また、対象鉱種としては銅（斑岩型、オリンピックダムタイプ、堆積型）、多金属鉱（ブロークンヒルタイプ型、スカルンタイプ）、ダイヤモンド、ニッケル（ノリルスクタイプ）、石炭、鉄鉱石がメインで、白金族、銀がこれらに続く。
また、同社の探鉱戦略として短いプロジェクトサイクル、探鉱費の削減、リスク評価の厳格化等を掲げており、この点から積極的にジュニアカンパニーとの JV 等を進めている。
なお、2002 年の探鉱費は、US$128.1 百万で主要非鉄金属企業中第 1 位であった。

(2) 対象鉱種
BHP ビリトン社の 2003 年の探鉱予算はベースメタルに約 66%が充てられている。そのな
かでは、銅鉱床の探査に約 35%が充てられているが、全般的に幅広い鉱種の探鉱を行っている。なお、同社は金のみをターゲットとした探鉱予算は計上していない。
(3) 対象地域・探鉱段階
2003 年の探鉱予算では、中南米地域に約 28%を充てている。次いで、カナダに約 26%を充
5

Metal Bulletin, Feb 1, 2001

てており、南北アメリカ地域重視が伺えるが、幅広い地域で探鉱を行っている。
探鉱段階に関しては、2003 年の探鉱予算は、グラス・ルーツに US$62.9 百万（93%）、事業化調査に US$0.8 百万（1％）
、鉱山周辺探鉱に US$3.8 百万（6%）を充てている。

対象鉱種

対象地域
US$8.6百万

US$23.1百万

US$23.5百万

US$1.9百万
US$17.4百万

US$10.6百万

US$1.4百万
US$8.4百万
US$9.5百万

US$11.4百万

金

銅

鉛/亜鉛

ニッケル

ダイアモンドその他

US$19.2百万

米国

カナダ

中南米

オーストラリア太平洋/東南アジア

アフリカ

その他

2003 年の探鉱予算(4) 最近の動向（中南米）
BHP ビリトン社は、中南米では主にチリ、ペルーのアンデス山脈中の銅、銅-金鉱床をターゲットとして、初期探鉱を実施している。チリでは、2003 年 3 月にカナダのジュニアカンパ
ニーである Expatriate Resources 社の Gabriela 鉱床（チュキカマタ鉱山の西方 55km）の探鉱に参入した。また、カナダの Far West Mining 社とは BHP ビリトン社の空中重力探査技術 Falconを使って探鉱を実施する戦略的提携を行っており、カンデラリア鉱山周辺で酸化鉄-銅-金鉱床をターゲットとしている。BHP ビリトン社は、チリ、ペルー以外にもキューバ、メキシコ、ブラジル、ギアナ、ニカラグア、アルゼンティン、ボリビア、パナマで探鉱を行っている。
（北米）
カナダの探鉱予算の 7 割はダイヤモンドをターゲットとしたものであり、3 割が銅、ニッケル等のベースメタルを対象としたものである。カナダのジュニアカンパニーとの JV 等により、カナダの幅広い地域で探鉱を実施している。
（オーストラリア）
オーストラリアでの探鉱は初期段階のもので、鉛-亜鉛や銅-金鉱床をターゲットとして、クイーンズランド州、サウス・オーストラリア州、ウェスタン・オーストラリア州など幅広い地域で実施している。
（アフリカ）
アフリカでは、ザンビア、南アフリカ、民主コンゴ、エチオピア、ナミビア、タンザニア
で探鉱を行っているが、ザンビアに最も探鉱予算が充てられている。ザンビアでは、カッパーベルトを対象に複数のプロジェクトを有している。
（その他）
BHP ビリトン社は幅広い地域で探鉱を実施しているが、その中で多くの探鉱予算を割いている地域としては、スウェーデン（亜鉛、鉛-亜鉛-銅）、フィリピン（ニッケル、銅）が挙げられる。