Central Weekly Market Report

NO. 1016

2020年11月6日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（11月2日から11月6日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、一部でレートを引き下げる動きが見られたものの、全体的には地銀業態を中心に堅調な資金調達意欲が見られた。無担保コールO/N加重平均レートは、週を通して大きな変動は無く、概ね▲0.03％程度での推移となった。ターム物は、1～2W物を中心に▲0.02％前後の水準で引き合いが見られた。日銀当座預金残高は2日に2Y債の発行などの要因で減少したあとは、小幅の増減となり、週を通して486兆円前後で推移した。

●レポ市場
今週のO/N GCは週を通して業者・投資家ともに資金調達ニーズが薄く、▲0.10％前後の水準での出合いとなった。週初
2日のT/Nは▲0.10～▲0.095％、4日は短国買入オペがオファーされたことでレートを下げ、▲0.115～▲0.095％の出合い。5日は▲0.105～▲0.095％での出合い。6日は短国3Mの発行日となったことでレートは若干上昇し、▲0.095～▲0.085％の出合いとなった。
SCについてはビッドが目立った銘柄は5y140~145、10y354～360、20y169～174、30y64～66、40y13にビッドが多くみられた。

●短国市場
今週の短国市場は、需給が若干改善したことが確認される展開となった。短国買入オペが15,000億円のオファーにとどまったものの、しっかりした結果となり、3M物は▲0.090％台での出合いと堅調に推移した。6M物は▲0.103％程度、1Y物は▲0.135％程度と前週と同水準での推移となった。
4日に実施された短国買入オペは15,000億円でオファーされ、平均落札利回較差+0.000％、按分落札利回較差▲0.004％と、しっかりした結果となった。
6日に実施された3M物の入札は、WI取引において▲0.085％で出合う中、平均落札利回▲0.0878％、按分落札利回▲0.0837％と、しっかりした結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは▲0.100～▲0.0975％出合いと、堅調に推移した。

●CP市場
今週のCP 市場は、発行案件が少なく、輸送機器、その他金融業態で大型案件が見られた程度であった。償還総額1,200億円程度に対して、発行総額1,800億円程度と発行超のマーケットとなった。また、新型コロナウイルスの拡大を警戒した企業の予防的な調達が一巡した影響からか、償還が到来してもCPでの調達を継続しない発行体も散見された。市場発行残高は週を通して24兆円台前半と引き続き高水準での推移となっているが、月初ということもあって発行量が少なく、発行残高は伸び悩んでいる。発行レートについては、CP 等買入オペ見合いや新型コロナ金融支援オペの担保確保の買いニーズからか、対象となる銘柄についてはその大半がマイナス圏で推移している。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）11/2 (月)新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

23,295.48

0.040

104.74△ 0.030△ 0.090

4,868,100

11/4 (水)23,695.23

0.035

104.90△ 0.032△ 0.108

4,857,700

11/5 (木)24,105.28

0.015

104.28△ 0.031△ 0.1024,851,600

11/6 (金)24,325.23

0.015

103.69△ 0.029△ 0.0904,859,600

11/3 (火)1来週（11月9日から11月13日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

決定会合における主な意見(10月28・29日分 8:50)

海外主要経済指標

TB6M

11/9 (月) 10月のマネタリーベースと日本銀行の取引(日銀 8:50)

38,000億円

9月の景気動向指数速報(内閣府 14:00)

11/10発行

9月の国際収支(財務省所管・日銀作成 8:50)

30Y

11/10 (火) 9月の特定サービス産業動態統計速報(経済産業省 13:30)

9,000億円

10月の景気ウォッチャー調査(内閣府)

11/11発行
交付税借入11/11 (水) 10月のマネーストック(日銀 8:50)

New York祝日(Veterans Day)

11,000億円
11/19借入長野県金融経済懇談会において安達審議委員講演

11/12 (木)9月の機械受注統計(内閣府 8:50)
10月の企業物価指数(日銀 8:50)
9月の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

10月の米財政収支

5Y
25,000億円

10月の米消費者物価指数

11/13発行

7-9月期の英GDP速報値

TB3M

11/13 (金)75,500億円
11/16発行

エネルギー

10月の米生産者物価指数

対策借入

11月のミシガン大消費者信頼感指数速報

6,500億円

7-9月期のユーロ圏GDP2次速報

11/20借入●資金需給予想単位：億円
11/9 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

700

▲ 20,500▲ 19,800

CP買入

期日分

新規実行分

▲ 100社債買入
国債補完

オペ合計

実質過不足

3,600

需給要因

▲ 16,200 TB3M発行▲75500償還56500

3,000

10Y物価連動発行▲2000700

交付税借入▲11000償還11000

11/10 (火)1,000

▲ 20,000▲ 19,0000▲ 19,000 TB6M発行▲38000償還15800

11/11 (水)0

▲ 9,000▲ 9,0000▲ 9,000 30Y発行▲9000

11/12 (木)0

▲ 2,000▲ 2,000

6,000

4,000 源泉所得税揚げ

11/13 (金)▲ 1,000▲ 24,000▲ 25,0000▲ 25,000 5Y発行▲25000

700▲ 75,500▲ 74,800

CP買入

6,000

社会保障費等交付税借入▲11000償還11000
週間合計―600

9,000

9,600

▲ 65,200

11/9は日銀予想、11/10以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、積み最終日に向けた資金調達ニーズが活発化することが見込まれる。無担保コールO/N物加重平均レートは横ばいからやや高めのレートでの推移を予想する。また、9日には「2020 年11月積み期間に適用する基準比率」が発表される予定となっている。基準比率(現在20.5%)は引き下げられ、14.5～15.5％になると予想する。レポ市場
は、引き続き資金調達ニーズは薄いことが予想され、GC T/Nは▲0.10％前後の出合いになることが予想される。短国市場
は、9日に6M物、13日に3M物の入札が実施予定となっている。レート水準を含め、市場動向が注目される。また、11日に予定されている短国買入オペのオファー額にも注目したい。CP市場は、10日にCP等買入オペが6,000億円で実施予定となっている。新規の発行が少ない中、按分レートがどの程度で決着するのか注目される。
主要なイベントは、12日に10月の米消費者物価指数、7-9月期の英GDP速報値、13日に7-9月期のユーロ圏GDP2次速報値などが挙げられる。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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