米小売売上高は過去最高も利下げ予想ほぼ変わらず 情報提供資料

2024年9月18日

 8月の米小売売上高は前月比+0.1％と、市場予想の同-0.2％に反し、2ヵ月連続で増加。年率換算
ではおよそ7,108億米ドルと、2ヵ月連続で過去最高を更新したことから、総じて堅調とみられる。
 17日の米国市場では金利が上昇も、0.50ポイント利下げ予想はほぼ変わらず。利下げ幅0.25ポイ
ントなら失望感との見方もあり、パウエルFRB議長は市場に安心感を与える役割が求められそうだ。

米小売売上高の推移（1）

米小売売上高は予想に反し、2ヵ月連続過去最高更新
17 日 に 発 表 さ れ た 8 月の 米 小 売 売 上 高 は 前 月 比+0.1％と、市場予想の同-0.2％（ブルームバーグ集計）に反し、2ヵ月連続で増加しました。
内訳をみると、主要13項目のうち、5項目が増加、7項目が減少しました。ネット通販など無店舗小売が同+1.4％と、全体をけん引しました。一方、ガソリ（％）
5

コア売上高

321が2020年10月以来、およそ4年ぶりの大幅な減少率0となったことが足を引っ張るかたちとなりました。

-1

振れの大きい自動車・同部品とガソリンスタンド、小売売上高4ンスタンドが2ヵ月ぶりに減少したほか、食料・飲料建設資材、飲食サービスを除いた、いわゆる「コア売前月比-222/8上高」は同+0.3％と、2ヵ月連続で減速しました。
8月の米小売売上高は、年率換算ではおよそ7,108

23/2

23/8

24/2

24/8
（年/月）

※期間：2022年8月～2024年8月（月次）
年率換算、季節調整済み

億米ドルと、2ヵ月連続で過去最高を更新したことから、総じて堅調とみられます。

市場の0.50ポイント利下げ予想はほぼ変わらず
17日の米国市場では、良好な小売売上高の内容を受けて金利が上昇、10年国債利回りは前日の3.61％台から3.64％台へ上昇して取引を終了しました。
金利が上昇したにもかかわらず、市場では、17-18
日に開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ幅について0.50ポイントが予想されている模様で、政策金利であるフェデラルファンド（FF）金利の先物取引をもとにシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）が算出する利下げの予想確率は、0.25ポイントと0.50ポイントの比率は、およそ1対2と、ほぼ前日並みの水準でした。

米小売売上高の推移（2）（億米ドル）
8,000
7,000

6,000
5,000
4,000
16/8

こうしたなか、市場の一部では利下げ幅が0.25ポイントにとどまった場合は失望感につながるとの見方

20/8

22/8

24/8
（年/月）

※期間：2016年8月～2024年8月（月次）
年率換算、季節調整済みもあり、FOMC後の記者会見でパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長は市場に安心感を与える役割が求められそうです。

18/8

出所：ブルームバーグのデータをもとにアセットマネジメントOne作成※上記は過去の情報および作成時点での見解であり、将来の運用成果等を示唆・保証するものではありません。
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その他費用・手数料：上記以外に保有期間等に応じてご負担いただく費用があります。投資信託説明書（交付目論見書）
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3. 投資した資産の価値が減少して購入金額を下回る場合がありますが、これによる損失は購入者が負担することとなります。

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拠金に対して、取引所ＦＸでは、1取引単位（1万又は10万通貨）、店頭FXでは、1取引単位（1,000通貨）の取引が可能です。発注証拠金・取引単位は通貨ごとに異なります。Web サイトで最新のものをご確認ください。【暗号資産CFD】発注証拠金（必要証拠金）は、取引金額（銘柄レート×取引数量）×50%以上の額とします。発注証拠金・取引単位は銘柄ごとに異なります。Web サイトで最新のものをご確認ください。
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