Central Weekly Market Report

NO. 1100

2022年6⽉17⽇
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（6⽉13⽇から6⽉17⽇）の短期⾦融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み期間が切り替わる週となった。週前半の13、14⽇の無担O/N加重平均レートは、▲0.03％台前半で落ち着いて推移したものの、15⽇の積み最終⽇は、地銀勢に加え⼀部都銀も取り上がる動きを⾒せた事で▲0.023％まで上昇となった。新しい積み期間となった16⽇以降は、新型コロナオペの期落ちを控え、調達に慎重な動きも⾒られ、レート⽔準は▲0.05〜▲0.03％近辺まで低下となった。
ターム物は、新しい積み期間となる16⽇スタートのショートタームを中⼼に、▲0.035〜▲0.03％での出合いが散⾒された。
これまで新型コロナオペの残⾼を背景に、調達サイドであった⼀部の邦銀が、運⽤サイドに回る場⾯も⾒られてきている。
⽇銀当座預⾦残⾼は530兆円台後半で始まり、連⽇⾏われた国債買⼊や15⽇の年⾦払いによって550兆円台前半まで増加となった。
6⽉16⽇〜17⽇に開催された⽇銀⾦融政策決定会合では、現状維持が決定された。
今週の指値オペは、⻑期⾦利が上昇する中、多くの応札が⾒られた。
13⽇は、10年利付国債366回の買⼊利回りは0.250％であった。オペには15,337億円の応札が⾒られた。
14⽇は、10年利付国債366回の買⼊利回りは0.250％であった。オペには22,126億円の応札が⾒られた。
15⽇は、指値オペが10時10分に2本実施された。新たに、10年利付国債356回を対象としたオペが追加された。1本⽬の、10年利付国債366回の買⼊利回りは0.250％であった。オペには5,443億円の応札が⾒られた。2本⽬の、10年利付国債356回の買⼊利回りは0.250％であった。オペには7,212億円の応札が⾒られた。午後には、チーペスト銘柄の連続指値オペの実施予定が通知された。買⼊⽇程は6⽉16⽇〜17⽇であり、必要に応じ、買⼊⽇程の追加等を⾏うことがあると公表された。
16⽇は、指値オペが2本実施された。1本⽬の、10年利付国債366回の買⼊利回りは0.250％であった。オペには6,805億円の応札が⾒られた。2本⽬の、10年利付国債356回の買⼊利回りは0.250％であった。オペには533億円の応札が⾒られた。
17⽇は、指値オペが10時10分に2本実施された（政策決定会合2⽇⽬であるため、応募締切は11時00分であった）。1本⽬の、10年利付国債366回の買⼊利回りは0.250％であった。オペには17,349億円の応札が⾒られた。2本⽬の、10年利付国債356回の買⼊利回りは0.250％であった。オペには250億円の応札が⾒られた。12時30分には、再度指値オペが2本実施された(応募締切は15時30分であった)。1本⽬の、10年利付国債366回の買⼊利回りは0.250％であった。オペへの応札は⾒られなかった。2本⽬の、10年利付国債356回の買⼊利回りは0.250％であった。オペへの応札は⾒られなかった。⼣⽅には、チーペスト銘柄の連続指値オペが当⾯の間実施されることが公表された。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.15〜▲0.08％程度の⽔準で推移した。
SC個別銘柄では、2Y430〜437、5Y145〜151、10Y355〜366、20Y170〜179、30Y65〜74、40Y10〜15などカレン
ト近辺の銘柄にビッドの出⼊りが多く⾒られた。

●短国市場
今週の短国市場は、⽇銀の国債買⼊れによる品薄感が波及してか、全ゾーンで需給の改善が⾒られ、堅調に推移する展開となった。14⽇に実施された6M物の⼊札はしっかりとした結果になり、結果発表後のセカンダリーマーケットでは底堅く推移した。15⽇に実施された1Y物の⼊札はやや強めの結果となり、結果発表後のセカンダリーマーケットでは堅調に推移した。16⽇に実施された3M物の⼊札は強めの結果となり、結果発表後のセカンダリーマーケットでは強含んで推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、15⽇・20⽇の発⾏集中⽇があり、電気機器、⼩売業、陸運等の複数業態で⼤型発⾏が⾒られた。週間の発⾏総額1兆5,300億円に対して、償還総額9,400億円と発⾏超のマーケットとなった。市場残⾼は15⽇に27兆円台に達し、16⽇には27兆2,000億円程度となるなど過去最⾼を連⽇で更新した。
発⾏レートについては、引き続き0％近傍で決着しており、⼤型案件や6⽉末までの期内物についても⽬⽴った動きは⾒られなかった。

●短期⾦融市場関連指標
⽇経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中⼼相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌⽇物・T+1スタート・％)

⽇銀当座預⾦残⾼（億円）

6/13 (⽉)

26,987.440.250135.00△ 0.033△ 0.085

5,380,100

6/14 (⽕)

26,629.86

0.250

134.12△ 0.034△ 0.091

5,402,500

6/15 (⽔)

26,326.16

0.250

134.99△ 0.023△ 0.100

5,493,200

6/16 (⽊)

26,431.20

0.250

134.26△ 0.042△ 0.151

5,511,200

6/17 (⾦)

25,963.00

0.220

133.20△ 0.040△ 0.1625,533,000

1来週（6⽉20⽇から6⽉24⽇）の短期⾦融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等⼊札予定

海外主要経済指標

6/20 (⽉) ⽉例経済報告（内閣府）

5Y

6/21 (⽕)

5⽉の⽶中古住宅販売

25,000億円
6/22発⾏

6/22 (⽔) ⾦融政策決定会合議事要旨(4⽉27・28⽇分 8:50)

5⽉の英消費者物価指数20Y

6/23 (⽊)

12,000億円
6/24発⾏
全国信⽤⾦庫⼤会において⾬宮副総裁講演

TB3M

6/24 (⾦) 5⽉の全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

56,000億円

5⽉の企業向けサービス価格指数(⽇銀 8:50)

6/27発⾏

5⽉の⽶新築⼀⼾建て販売件数●資⾦需給予想
単位︓億円
6/20 (⽉)

銀⾏券要因

財政等要因

資⾦過不⾜

100

69,80069,900

オペ種類

期⽇分

新規実⾏分

国債買⼊

17,500

オペ合計

実質過不⾜

77,300

需給要因

147,200 国債⼤量償還・利払い

国債補完

26,500

機関貸付回収

CP買⼊

▲ 100

TB3M発⾏▲56000償還55600

社債買⼊

▲ 600

TB1Y発⾏▲35000償還32200

貸出増加⽀援▲ 12,300

5Y償還11000

46,300

10Y償還49700
20Y償還12200
エネルギー対策借⼊▲8000期⽇8000

6/21 (⽕)▲ 1,0003,0002,0006/22 (⽔)▲ 1,000▲ 28,000▲ 29,000

6/23 (⽊)▲ 1,0002,0001,0000

1,000

6/24 (⾦)▲ 2,0003,0001,0000

1,000 20Y発⾏▲12000▲ 4,90049,800

44,900

週間合計0全店共通―▲ 4,0009,500▲ 4,00063,800

73,3002,000▲ 33,000 5Y発⾏▲25000

118,200

6/20は⽇銀予想、6/21以降は当社予想●短期⾦融市場の⾒通しインターバンク市場は、積みの序盤ではあるものの、調達サイドの慎重姿勢が継続されると思われ、レート⽔準は引き続き▲0.05〜▲0.03近辺での推移となろう。
レポ市場は、参加者のスタンスに⼤きな変化がなければ、レート⽔準は引き続き横ばい圏で推移すると⾒られる。
短国市場は、24⽇に3M物の⼊札実施が予定されている。需給環境が改善している事から、短国買⼊オペ実施の有無は不透明である。
CP市場は、特段のイベントが無い中、四半期越え物の発⾏がどこまで膨らむか、動向が注⽬される。
主要なイベントは、国内では、22⽇に⾦融政策決定会合議事要旨(4⽉27・28⽇分)、24⽇に5⽉の消費者物価指数、海外では、22⽇に5⽉の英消費者物価指数、24⽇に5⽉の⽶新築⼀⼾建て販売件数などの発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録⾦融機関関東財務局⻑（登⾦）第526号 ⽇本証券業協会加⼊2