Central Weekly Market Report

NO. 1051

2021年7月9日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（7月5日から7月9日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み期間後半に入ったものの、序盤から積極的に積みを進捗させていた先が多く、着地に目処がつきつつあることから、取り上がるような動きは見られず、レート水準は前週比でほぼ横ばいとなった。日銀当座預金残高が概ね530兆円台前半で推移する中、無担保コールO/N物は国内勢の調達を中心に▲0.05～▲0.015％のレンジでの出合いで始まった。その後もレート水準に大きな変化は見られず、無担保コールO/N物加重平均レートは週を通して▲0.03％台前半と横ばい圏で推移した。週末3日積みとなる9日も特段地合いに変化は見られず、▲0.05～▲0.015％のレンジでの出合いとなった。ターム物に関しては、ショートターム物で▲0.02％近辺での出合いが散見された。

●レポ市場
今週のGC T/N物は、概ね▲0.080～▲0.065％程度の出合い水準となった。
SCは個別銘柄では2Y414～422、5Y142～146、10Y349～362、20Y169～175、30Y66～69、40Y13など、カレント銘柄近辺や、チーペスト周りの銘柄にビッドが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、6M物が入札以降▲0.123％での出合いが見られるなど強含んで推移した。一方で、3M、1Yゾーンは先週比ほぼ横ばいで推移した。
6日に行われた短国買入オペは、前回から2,500億円増額の15,000億円でオファーされ、平均落札利回較差、按分落札利回較差ともに+0.003％と、やや弱い結果となった。1Y物の応札が多く、引き続き1Y物の在庫の重さが意識される結果となった。
8日に実施された6M物の入札は、WI取引において▲0.103％での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.1116％、按分落札利回▲0.1096％と、年末越えの需要からやや強い結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは▲0.123％出合いが見られるなど、堅調に推移した。
9日に実施された3M物の入札は、WI取引において▲0.108～▲0.103％の出合いが見られる中、平均落札利回▲0.1038％、按分落札利回▲0.1002％と、無難な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは▲0.100～▲0.098％の出合いが見られるなど、底堅く推移した。

●CP市場
今週のCP市場は、特段のイベントは無かったものの、卸売・石油等の業態から期明けの大型発行案件が見られた。週間償還総額が1,000億円弱に対して、発行総額は5,000億円弱と、大幅な発行超となった。入札ベースで見ると、連日発行額が償還額を上回っていることで、先週末時点で23.5兆円弱となった市場残高は、9日時点では24兆円程度まで積み上がる見通しとなっている。発行レートは、引き続き新型コロナオペの担保需要から、積極的な買いが見られているため、希少銘柄ではかなり深いマイナスでの発行が見られている。

●短期金融市場関連指標日経平均（円）

新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

7/5 (月)28,598.19

0.030

111.14△ 0.031△ 0.072

5,296,600

7/6 (火)28,643.21

0.040

110.86△ 0.032△ 0.075

5,308,800

7/7 (水)28,366.95

0.030

110.50△ 0.032△ 0.072

5,317,200

7/8 (木)28,118.03

0.025

110.56△ 0.033△ 0.074

5,330,500

7/9 (金)27,940.42

0.026

109.90△ 0.034△ 0.075

5,307,600

1来週（7月12日から7月16日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標
7/12 (月)国債等入札予定

海外主要経済指標

5月の機械受注統計(内閣府 8:50)
6月の企業物価指数(日銀 8:50

7/13 (火)

20Y

交付税借入

12,000億円

11,000億円

7/14発行

7/26借入6月の米財政収支
6月の米消費者物価指数

米ベージュブック

7/14 (水)6月の米生産者物価指数
6月の英消費者物価指数

7/15 (木)7/16 (金)日銀政策委・金融政策決定会合(1日目 14:00～)
5月の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

TB3M

流動性供給

交付税借入

53,000億円

4,000億円

11,000億円

7/19発行

7/16発行

7/28借入6月の米鉱工業生産・設備稼働率

日銀政策委・金融政策決定会合(2日目 9:00～)

6月の米小売売上高

日銀総裁定例会見(15:30)

5月の米企業在庫

経済・物価情勢の展望

7月のミシガン大消費者信頼感指数速報

5月の石油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

6月のユーロ圏消費者物価指数改定値●資金需給予想
単位：億円
7/12 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

500

14,10014,600

CP買入

期日分

新規実行分

▲ 400社債買入

オペ合計

実質過不足

900

需給要因

15,500 国立大学法人運営費

1,300

TB3M発行▲53000償還65900
TB6M発行▲34000償還36900

7/13 (火)

1,000

3,000

4,000

0

7/14 (水)0▲ 33,000▲ 33,000

04,000▲ 33,000 源泉所得税（賞与分）
労働保険
社会保障費
20Y発行▲12000

7/15 (木)▲ 1,000

3,000

2,000

7/16 (金)▲ 1,000

2,000

1,000

02,000 個人向け3・5・10Y発行▲2300
償還1600

CP買入

5,000

5,000

6,000 流動性供給▲4000
交付税借入▲11000期日10500

週間合計▲ 500▲ 10,900▲ 11,400―▲ 4006,300

5,900▲ 5,500

7/12は日銀予想、7/13以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、積み最終週を迎えるが、着地に向けた調整が済んでいる先が一部で見られることから、無担保コールO/N物加重平均レートは横ばい圏で推移することが見込まれる。新しい積み期間に入る16日以降は一旦低下すると予想する。レポ市場は、積み最終週となり、資金ニーズに変化が出るか注目される。短国市場は、15日に3M物の入札が実施予定となっている。需給やレート水準を含め、市場動向が注目される。また、13日に実施が予想される短国買入オペのオファー額にも注目したい。CP市場は、13日にCP等買入オペが5,000億円で実施予定となっている。発行レートは低水準となっているものの、7月初めということで、担保確保ニーズが若干薄れ、売却姿勢が強まりやすいと考えられる。ある程度の応札額が見込まれるため、按分レートが大きく変動するとは考えにくい。
主要なイベントは、国内では15～16日に日銀金融政策決定会合、海外では13日に6月の米消費者物価指数、14日に米ベージュブック、6月の英消費者物価指数の公表等が予定されている。
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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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