目次

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⾧谷川香料グループの存在意義『技術立社』を社是とし、香りを通じて豊かな社会づくりに貢献します

成⾧の軌跡
創業以来100年以上、その時々の顧客のニーズにきめ細やかに対応しながら成⾧してきました

現在の姿
売上高世界10位、国内２位の総合香料メーカーです

価値創造の源泉「提案力」「開発力」「対応力」による「創香力」が顧客の求める最適な「香り」を生み出します

価値創造プロセス
世界で唯一の香りの「Creation」及び高品質で安全な製品の「Production」の循環によりカスタマーサクセスへと導きます

価値創造プロセス / 環境･社会との共生
香りを通じて豊かで健やかな暮らしを実現するとともに、社会的課題の解決を通じてサステナブルな社会の構築に貢献します

持続的成⾧に向けてイノベーションで事業機会を拡大し、環境・社会に配慮しながらリスクを低減することにより目指す姿を実現します▲蒸留塔
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1#1 ⾧谷川香料グループの存在意義『技術立社』を社是とし、香りを通じて豊かな社会づくりに貢献します⾧谷川香料グループは、『技術立社』を社是として、顧客に安心して使っていただける製品の提供に取り組んでいます。各部門が常に連携し、切磋琢磨すると同時に外部との連携・共同研究を重ね、ものづくりのパートナーとして、生活者のニーズや潜在的欲求を捉えた顧客の期待を超える提案により、カスタマーサクセスへとつなげていきます。また、社会の一員として各ステークホルダーとの信頼関係を構築・強化し、社会が抱える課題を香りの技術を使って解決し、豊かな社会づくりに貢献していきます。

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⾧谷川香料グループの価 値 創 造 ストーリー2

#2 成⾧の軌跡

⾧谷川香料グループは、1903年の創業以来、付加価値の高い製品の提供を実現するとともに、その時々の顧客のニーズにきめ細やかに対応すべく研究を重ねてきました。また、顧客の新製品開発スピードが速くなるにつれ、営業の在り方も顧客の要望に対する従来型から課題解決型へと変革してきました。
このように、⾧谷川香料グループは、時代の変化を先取りして成⾧を続けています。

創業以来100年以上、その時々の顧客のニーズにきめ細やかに対応しながら成⾧してきました

1903年

1961年

香料産業の創成期に創業

⾧谷川香料株式会社設立

創業―1950年代

2001年

1960年代1970年代• 炭酸飲料・即席麺多数発売• 缶コーヒー登場• 制汗剤登場

国 内’03 ⾧谷川藤太郎商店創業’23 エッセンスの製造開始’47 合成香料の製造開始’48 川崎工場開設
食品香料の販売開始

1995年

東証一部上場

株式店頭公開

2000年

2022年

2003年

東証プライム市場移行

100周年

創業

東証二部上場1980年代1990年代便利さの追求時代の変化

⾧谷川香料グループの価 値 創 造 ストーリー＊食品香料製造部門を深谷工場へ移転’69 川崎研究所開設（’93 技術研究所に改称）

2010年代食の欧米化• カップ麺登場• ヨーグルト市場拡大• 野菜ジュース登場• スポーツ飲料登場• 機能性飲料ヒット• 特定保健用食品の制度化• ゼリー飲料登場

総合香料メーカーとしての基盤づくり’64 深谷工場開設

2000年代

健康志向の高まり• 茶系飲料市場活性化• 柔軟剤市場活性化• 透明飲料ブーム• エナジードリンク消費拡大• シャンプー市場活性化

2020年代
サステナビリティ意識の高まり• 環境配慮型製品への関心の増大

事業体制の基盤強化’77 深谷工場に全製造部門を集結＊香粧品香料製造部門を深谷工場へ移転’84 板倉工場開設
株式会社エー・テイ・エイチ設立’99 ⾧谷川ファインフーズ株式会社
設立（’08年 吸収合併）’09 総合研究所竣工’11 ⾧谷川ビジネスサービス
株式会社設立’03 T. HASEGAWA（SOUTHEAST ASIA）
CO., LTD. 設立（タイ）’06 ⾧谷川香料（蘇州）有限公司設立（中国）（’09年 本稼働）

’14 PT. HASEGAWAFLAVOURS ANDFRAGRANCES INDONESIA
設立（インドネシア）
Peresscol Sdn. Bhd（現 T HASEGAWAFLAVOURS(KUALA LUMPUR)
SDN. BHD.）を買収（マレーシア）’17 FLAVOR INGREDIENTHOLDINGS, LLC（米国）を買収
台湾に現地法人を設立＊フルーツ加工品の生産開始

深谷フレーバー工場再構築へ＊合成香料製造部門を深谷工場へ移転

海 外

北米進出
’78 T. HASEGAWA U.S.A., INC.
設立（米国）

⾧谷川香料
グループのあゆみ

中国進出’91 香港支店開設’00 ⾧谷川香料（上海）有限公司設立（中国）（’01年 本稼働）

アジア進出→海外事業の強化へ

営 業 ・ 研 究 ・ マ ー ケ テ ィ ン グ’20 HASEGAWA U.S.A., INC.がMISSION FLAVORS &FRAGRANCES, INC. 100%子会社化
中国における生産能力増強へ
マレーシアにおける生産能力増強へ

ソリューション営業
提案型営業
従来型営業

価値観

『技術立社』／カスタマーサクセス／高い品質・安全

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#3 現在の姿

⾧谷川香料グループの価 値 創 造 ストーリー

売上高世界10位、国内２位の総合香料メーカーです
事業領域の特⾧

技術立社

総合香料メーカーとして、食品・飲料メーカーや日用品メーカーと幅広く取引

研究開発に注力し、顧客の期待を超える製品を創出

⾧谷川香料グループは、総合香料メーカーとして、調合香料、乳化香料、粉末香料、天然抽出物（エキス『技術立社』を社是とする⾧谷川香料グループでは、新たな香り創り（創香）から最終商品の応用試作等）、フルーツ加工品、天然色素等の研究開発・製造・販売を行っています。フレーバーでは、飲料、乳業、菓子、即席麺などを中心に、食品・飲料メーカーと幅広く取引をしています。また、フレグランスでは、化粧品、（アプリケーション）まで、様々な研究開発を行っています。研究開発費は、連結売上高に対して8％と高い水準で推移しています。また、研究開発に携わる人数は、全従業員の19.4％と高い割合を占めています。

（2023年9月末時点）

トイレタリー製品、ハウスホールド製品等の幅広い分野の顧客に製品を販売しています。
売上構成

フレーバーの業界別売上構成

特許数

連結売上高に占める
研究開発費の割合

研究開発に携わる人数（全従業員に占める割合）

8％

358名

その他

フレグランス

飲料

調味料

317件

即席麺

フレーバー

（19.4％）

水準で推移
菓子
乳業

展開地域の特⾧

ポジション

国内の強固な収益基盤に加えて、北米・アジアを中心に海外でも事業を展開

売上高シェアは世界市場で10位、国内市場で2位

収益基盤である国内市場でのシェア拡大に努めるとともに、持続的・安定的な成⾧を実現していくために、北米、中国、東南アジアに集中して海外展開しています。海外においては、日本国内で培った「創香力」を活かし、各国の嗜好に合った高品質の香料を安定的に提供しています。また、海外での事業拡大にあたって

世界の香料市場における上位10位の売上高シェア
売上高シェアはオーガニック・グロースに加え、M&Aを活用し、これまでに米国及びマレーシアで香料会社の買収を実施しています。
海外拠点

9箇所

10位

海外売上高比率

世界※

日本

46.5％

海外

国内

2位

会社名

国名

2022年売上高

シェア

1

IFF

米国

9,130

26.3%

2

Givaudanスイス7,454

21.4%

3Firmenich

スイス

4,946

14.2%

4Symrise

ドイツ

4,835

13.9%

5ADM

ドイツ

3,769

10.8%

6

Mane SA

フランス

1,779

4.5%

7

高砂香料工業

日本

1,421

3.6%

8

Sensient Technologies

米国

738

2.1%

9

Robertet SA

フランス

716

1.8%

10

⾧谷川香料

日本

497

1.4%

35,286100.0%

合計※2024年3月末時点※海外拠点数について、前期末後に変動がありました（百万ドル）※各社の開示資料を参考に当社推計

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技術と感性を融合し、香料がもたらす無限の可能性を探究しています。顧客に安心して使っていただける製品づくりを目指し、時代に合った世界で唯一の「香り」を創り出します。

「提案力」「開発力」「対応力」
による「創香力」が顧客の求める最適な「香り」を生み出します⾧谷川香料グループの価 値 創 造 ストーリー

⾧谷川香料グループの強み
創香力

提案力

開発力

対応力

「香り」のデータベースを駆使し顧客の要望や潜在的欲求を満たす新しい「香り」を提案する

顧客の要望や潜在的欲求を迅速に形にする「香り」を効率的かつ正確に

自然資本
自然環境

人的資本

仕入先

サプライチェーンを意識した
原料、副資材の調達
 仕入先選定方針の制定と社内外への周知・浸透 天然原料に対して• 産地分散することによる天候・紛争リスクの回避• 原料の安定調達による発展途上国の生産者の支援• トレーサビリティーの確認と技術支援• 原生林伐採や野生動物への影響に対する保全、保護に協力（パーム油）

顧客が求める最適な「香り」を生み出す

知的資本

従業員

製造資本
行政
NGO

地域社会

香りの専門人財 香りのクリエイター集団

⾧年の事業継続に伴う知見の蓄積・知的財産の活用

プロダクションスタッフ

パフューマー・フレーバリスト 総合香料メーカーとして顧客のあらゆるニーズに対応できる製品のバリエーション

エンジニアセールスパーソン

 技術の強み

 研究所間の情報共有と協力体制

マーケッター 従業員のチームワーク:関連部署との情報共有、連携

2.合成:スペシャリティケミカルの開発
3.香気分析:⾧年蓄積された成分データ
ライブラリー
顧客要望に対する迅速な分析対応
4. 香りの見える化・官能評価

社会･関係資本
行政
共同研究先
NGO
大学・研究機関

顧客

財務資本
株主
投資家

研究開発から生産まで一貫体制

顧客との強い信頼関係構築
大学・研究機関との協働

安全性管理

 顧 客 基 盤: 食品・飲料メーカーや日用品●資本コストを意識した経営 共同研究先: 大学等との共 同研究による●成⾧投資と株主還元の双方を推進 安全評価委員会による安全性の高い香料開発
環境配慮• 生産設備• 省エネ(CO2削減)• 廃棄物の有効利用

1.創香力

ケミスト・テクノロジスト

創り出す 環境負荷低減に配慮した生産体制
 業務プロセスの見直しによる環境配慮
法規制対応

メーカーとの強い信頼関係構築

最先端研究の吸収や技術の向上

 香 料 業 界:香料産業の発展に向け、IOFI、IFRA、日本香料工業会等の活動に参加し、業界全体で香料の安全性確保への取り組みを強化

持続的な成⾧を支える強固な財務基盤• 将来の成⾧に向けた投資（設備投資、研究開発投資、人的資本への投資等）を実施• 連結配当性向35%程度を目途に年2回の剰余金の配当を実施●財務健全性の確保

 各国の法規制等に適合した製品を提供

Copyright© T.HASEGAWA CO., LTD. All rights reserved5#5 価値創造プロセス
世界で唯一の香りの「Creation」及び高品質で安全な製品の「Production」の循環によりカスタマーサクセスへと導きます⾧谷川香料グループの価値創造は① 営業とマーケティングが生活者のニーズを分析し、顧客の要望や潜在的欲求を把握するところから始まります。
② 研究開発では、顧客の要望や潜在的欲求を形にした香料サンプルを迅速に創香します。
③ 調達では、サプライチェーンを意識した原料調達を行います。
④ 製造では、最適な生産設備を用いて「香り」を効率的かつ正確に創り出します。
そして、万全な品質管理体制のもと、安全・安心な製品を顧客にタイムリーに提供します。

⾧谷川香料グループの価 値 創 造 ストーリー

⾧谷川香料グループの価値創造

高品質で安全な製品の「Production」

③調達

④製造

サプライチェーンを意識した原料、副資材調達「香り」を効率的かつ正確に創出しタイムリーに提供

顧客に安心して使っていただける
製品の提供

カスタマー
サクセス

製品

顧客

創香力
原料

仕入先

②研究開発
顧客の要望や潜在的欲求を迅速に形にする①営業・マーケティング
顧客の要望や潜在的欲求を把握

生活者

顧客の要望
潜在的欲求

世界で唯一の香りの「Creation」

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6#6 価値創造プロセス/ 環境･社会との共生
香りを通じて豊かで健やかな暮らしを実現するとともに、社会的課題の解決を通じてサステナブルな社会の構築に貢献します

世界で唯一の香りの「Creation」及び高品質で安全な製品の「Production」という価値創造により、付加価値の高い製品の提供を通じて、豊かで健やかな暮らしの実現に貢献していきます。また、社会的課題を香りの技術を使って解決し、サステナブルな社会の構築に貢献していきます。

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⾧谷川香料グループの価 値 創 造 ストーリー7

#7 持続的成⾧に向けてイノベーションで事業機会を拡大し、環境・社会に配慮しながらリスクを低減することにより目指す姿を実現します

メガトレンド･事業環境の変化

⾧谷川香料に与える影響

国内における少子高齢化や、気候変動、食糧不足、生活者のニーズの変化などが香料業界にも大きな影響を及ぼします。こうした事業環境の変化に対応し、「創香力」によるイノベーションで事業機会を捉えつつ、責任ある調達、環境負荷低減、人権労働、品質安全などサステナビリティへの取り組みも強化し、リスク管理を徹底することにより、香りを通じて豊かな社会づくりに貢献していきます。

⾧谷川香料のアプローチ日本:
 人口減少・少子高齢化

事業機会事業機会の増大

 国内の新たな事業機会の掘り起こし 安全・安心で嗜好性の高い、多様なフレーバー、フレグランス等を提供できる仕組みづくり

世界: 国家間・地域間における紛争激化

 新興国の香料需要の拡大

 海外での現地調達・現地生産

 新興国の生活水準向上
 為替リスクの増加
 業界の寡占化

 世界的な人口増による食料不足

 顧客ニーズの多様化への対応
 代替食料原料・天然原料の代替品への需要増
 気温上昇による飲料・冷菓等の需要増

事業戦略

調合香料拡大

国内収益確保

 研究開発への投資維持

 サステナビリティ取り組みに対する評価向上 顧客へのきめ細やかな対応

海外事業拡大製造創香力

 トレンドを踏まえた技術力、イノベーションの強化:
人財の確保・育成・データベース・AIの活用⇒新たなビジネスモデルの構築
 スピーディーな開発:顧客の要望や潜在的欲求を的確に捉え、迅速に対応目指す姿

高品質で安全な製品の「Production」

調達 「香り」のデータベースの価値増大

⾧谷川香料グループの価 値 創 造 ストーリー

研究開発

香りを通じて営業・マーケティング

豊かな社会

世界で唯一の香りの「Creation」

づくりに貢献イノベーション

SDGsへの貢献
 気候変動による気温上昇・災害多発
 生物多様性の減少
 農作物などの収穫量減少

 サステナビリティへの意識の高まり
 消費者の健康志向・天然志向
 消費者の意識・購買形態の多様化

 デジタル化の進行・AIの進化

リスク・課題

リスクの低減 国内市場の成熟化

 原料在庫管理の徹底、購買ルートの多様化 為替変動による収益への影響

 効率的な生産体制の整備、製品の安定供給

 グローバル企業との格差拡大

 余剰在庫削減

 自然災害による事業への影響

 海外での現地調達・現地生産におけるリスク分散

 紛争・気候変動等による天然原料の高騰・入手難

 検査体制の充実と厳格な規格設定による信頼性の高い品質保証体制、工程管理

 原料・エネルギーの価格高騰

 環境に配慮した製品設計・製造、環境安全監査 サステナビリティに関する規制強化
や要請の高まり 廃棄物の有効利用、脱臭設備の充実

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調達
環境人権労働

ガバナンス
公正な事業活動

品質安全

社是・経営方針

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