運用報告書（全体版)

GCIエンダウメント
ファンド■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類 追加型投信／内外／資産複合
信託期間 原則として無期限（2015年９月25日設定）
投資資産のうちリスク資産のウエイトを増やしつつ、伝統的資産に加えてオルタ
ナティブ資産・戦略を活用して分散され
成
長型
たポートフォリオを構築し、信託財産の長期的な成長を目指して積極的な運用を
行います。
運用方針
投資資産のうちリスク資産のウエイトを抑制しつつ、伝統的資産に加えてオルタ
ナティブ資産・戦略を活用して分散され
安
定型
たポートフォリオを構築し、信託財産の長期的な成長を目指して安定的な運用を行います。
以下の投資信託証券を主要投資対象とします。
・TOPIX連動型上場投資信託
・バンガード・S&P500 ETF
・バンガード・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
・バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF
主要運用 ・バンガード・米国トータル債券市場ETF
対象 ・バンガード・トータル・インターナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり)・NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信・バンガード・リアル・エステート ETF
・GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスA・GCIマネープールマザーファンド
投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。
主な 株式への直接投資は行いません。
組入制限 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
デリバティブの直接利用は行いません。
年１回、毎決算時に委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全分配方針額とします。
※将来の分配金の支払い及びその金額について保証する
ものではありません。

（成長型／安定型）

第５期（決算日2020年９月25日)

受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます｡
さて、「GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）」は、このたび第５期の決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます｡
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

株式会社GCIアセット・マネジメント
東京都千代田区西神田3-8-1
お問い合わせ先（投信ビジネス・グループ）
TEL：03-3556-5040（営業日の９:00～17:00）
URL：https://www.gci.jp－ 0 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）■設定以来の運用実績
期

基 準 価 額(分
配落)（設 定 日）2015年９月25日
１期（2016年９月26日)

円
10,00010,767

円
－
0

％
－
7.7

投 資 信 託証券
組 入 比 率％－71.9

２期（2017年９月25日)

11,386

0

5.7

77.2

1,040

３期（2018年９月25日)

12,444

0

9.3

87.8

3,747

４期（2019年９月25日)

12,637

0

1.6

94.5

4,072

５期（2020年９月25日)

12,077

0

△4.4

90.6

4,079

決

算

税
分

配

込
金

期
騰

落

中
率

純
総

資

産
額

百万円
163
554

（注）基準価額の期中騰落率は分配金込みです。
（注）当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
（注）設定日の基準価額は１万口当たりの当初設定元本、設定日の純資産総額は当初設定元本です。

■当期中の基準価額等の推移
年

月

日

基

（期
首）
2019年９月25日

準円
12,637価騰

額落

投 資 信 託 証 券
入
比
率
率 組
％
－

％
94.5
94.3

９月末

12,7090.6

10月末

12,589

△0.4

94.7

11月末
12月末

12,83512,801

1.6
1.3

95.5
95.4

2020年１月末

12,973

2.7

92.9

２月末

12,438

△1.6

94.8

３月末

11,357

△10.1

88.3

４月末

11,693

△7.5

87.4

５月末
６月末

11,837
11,876

△6.3
△6.0

87.0
86.7

７月末

12,040

△4.7

86.2

８月末

12,453△1.5

90.3

12,077

△4.4

90.6

（期
末）
2020年９月25日（注）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 1 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■設定以来の運用実績
期

基 準 価 額(分
配落)（設 定 日）2015年９月25日
１期（2016年９月26日)

円
10,000
10,637

円
－
0

％
－
6.4

投 資 信 託証券
組 入 比 率％－74.2

２期（2017年９月25日)

10,839

0

1.9

68.4

2,287

３期（2018年９月25日)

11,565

0

6.7

92.0

4,672

４期（2019年９月25日)

11,804

0

2.1

87.0

3,023

５期（2020年９月25日)

11,351

0

△3.8

87.0

2,342

決

算

税
分

配

込
金

期
騰

落

中
率

純
総

資

産
額

百万円
108
464

（注）基準価額の期中騰落率は分配金込みです。
（注）当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
（注）設定日の基準価額は１万口当たりの当初設定元本、設定日の純資産総額は当初設定元本です。

■当期中の基準価額等の推移
年

月

日

基

（期
首）
2019年９月25日

準円
11,804価騰

額落

投 資 信 託 証 券
入
比
率
率 組
％
－

％
87.0
86.8

９月末

11,8680.5

10月末

11,666

△1.2

87.6

11月末
12月末

11,836
11,746

0.3
△0.5

89.1
88.4

2020年１月末

11,920

1.0

90.3

２月末

11,691

△1.0

89.7

３月末

11,023

△6.6

86.8

４月末

11,181

△5.3

86.1

５月末
６月末

11,243
11,256

△4.8
△4.6

86.5
86.4

７月末

11,348

△3.9

85.8

８月末

11,571△2.0

86.2

11,351

△3.8

87.0

（期
末）
2020年９月25日（注）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 2 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）

運用経過
（成長型）
■基準価額等の推移

期
首：12,637円
期末：12,077円（既払分配金（税引前）：0円）
騰 落 率： △4.4％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するか否かについてはそれぞれの受益者が利用されるコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、それぞれの受益者の損益状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
GCIエンダウメントファンド（成長型）の基準価額は下落し、当期間のリターンは△4.4％となりました。
期初から2020年２月半ばにかけては、米中貿易交渉の進展期待などを背景に株式市場が上昇し、当ファンドの基準価額も堅調に推移しました。しかし、2020年に入り中国で新型コロナウイルスの感染が流行し世界的に感染が拡大すると、株式市場は急落し、あらゆる金融資産が売られるパニッ
ク的な相場となりました。当ファンドが特徴としているオルタナティブ戦略のリターンも大きなマ
イナスとなり、当ファンドの基準価額も大幅に下落しました。その後は、各国の政府・中央銀行が巨額の経済対策と大規模な金融緩和策を決定したことで市場は落ち着きを取り戻し、株式市場は回復し、債券市場は上昇（金利は低下）基調となりました。当ファンドの基準価額も回復しましたが、
オルタナティブ戦略が引き続き苦戦したこともあり、コロナショックによる下げを埋めることはで
きず、当期間を通じては、基準価額は下落となりました。
詳しくは「投資環境」をご参照ください。
－ 3 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■基準価額等の推移

期
首：11,804円
期末：11,351円（既払分配金（税引前）：0円）
騰 落 率： △3.8％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するか否かについてはそれぞれの受益者が利用されるコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、それぞれの受益者の損益状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
GCIエンダウメントファンド（安定型）の基準価額は下落し、当期間のリターンは△3.8％となりました。
期初から2020年２月半ばにかけては、米中貿易交渉の進展期待などを背景に株式市場が上昇し、当ファンドの基準価額も堅調に推移しました。しかし、2020年に入り中国で新型コロナウイルスの感染が流行し世界的に感染が拡大すると、株式市場は急落し、あらゆる金融資産が売られるパニッ
ク的な相場となりました。当ファンドが特徴としているオルタナティブ戦略のリターンも大きなマ
イナスとなり、当ファンドの基準価額も大幅に下落しました。その後は、各国の政府・中央銀行が巨額の経済対策と大規模な金融緩和策を決定したことで市場は落ち着きを取り戻し、株式市場は回復し、債券市場は上昇（金利は低下）基調となりました。当ファンドの基準価額も回復しましたが、
オルタナティブ戦略が引き続き苦戦したこともあり、コロナショックによる下げを埋めることはで
きず、当期間を通じては、基準価額は下落となりました。
詳しくは「投資環境」をご参照ください。
－ 4 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）／（安定型）■投資環境【先進国株式】
先進国株式市場は上昇しました。期初から2020年２月半ばにかけては、グローバルで金融緩和環境が続く中、米中貿易交渉に進展が見られたことなどからリスクオンの動きが強まり、世界的に株式市場は上昇しました。2020年に入ると中国で新型コロナウイルスの感染が流行し、２月後半から３月にかけては世界中に感染拡大が広がり、株式市場は2008年の金融危機時を上回るスピードで大きく下落しました。その後は、各国の政府・中央銀行が巨額の経済対策と金融緩和の強化を決定したことから市場は落ち着きを取り戻し、経済活動の再開状況や新型コロナウイルスの感染拡大およびワクチン開発の動向などを睨みながら、株式市場は回復基調となりました。米国の主要株価指数
は、主力ハイテク企業の株価上昇にも牽引され、一時史上最高値を更新する場面も見られました。
【新興国株式】
新興国株式市場は上昇しました。期初から2020年初にかけては、米中貿易交渉の進展を受け中国株式を中心に新興国株式市場は堅調に推移しましたが、2020年に入り中国で新型コロナウイルスの感染が流行すると中国株式市場は急落し、世界的に感染が拡大するに連れて他の新興国株式市場も大きく下落しました。都市封鎖等の強力な措置により感染拡大に歯止めをかけ、経済活動を一早く再開した中国では、政府の強力なサポートもあり株式市場は７月に急上昇しました。他の新興国株式市場でも中国や先進国株式の上昇に連れて株価は回復しましたが、新型コロナウイルスの感染拡大が継続するなか、戻りの鈍い展開となりました。
【先進国債券】
先進国債券市場は上昇しました。期初から2019年末にかけては、米中貿易協議の進展期待により株式市場が上昇したことを受け国債利回りは上昇した一方、グローバルでの緩和的な金融環境を背景にクレジット・スプレッド（企業等の信用力を示す、国債に対する上乗せ利回り）は縮小し、債券市場は落ち着いた推移となりました。2020年に入り新型コロナウイルスの感染が拡大し始めると国債利回りは低下に転じましたが、コロナショックであらゆる金融資産が売られた局面では、債券市場も一時下落する場面も見られました。その後は、各国中央銀行による大規模な金融緩和策により国債利回りは低下、クレジット・スプレッドは縮小し、債券市場は堅調に推移しました。
【REIT市場】
REIT市場は下落しました。期初から2020年２月半ばにかけては、グローバルで緩和的な金融環境が継続するなか、堅調な不動産市況を背景にREIT市場も高値圏で推移しましたが、新型コロナウイ
ルスの世界的な拡大により株式市場が急落すると、REIT市場も急落しました。その後は、各国の中央銀行が金融緩和を一段と強化しREIT市場は下げ止まったものの、経済活動の正常化には程遠く、コロナ後のオフィス需要が懸念されたことなどから戻りは鈍く、軟調な展開が続きました。
－ 5 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）【オルタナティブ】
ヘッジファンド戦略はまちまちとなりました。期初から２月半ばにかけては、グローバルでの金融緩和環境が下支えし、株式市場が堅調に推移する安定的な市場環境の下、ヘッジファンド戦略全
般も堅調に推移しました。コロナショックでは、リスク回避の動きが急速に広がり、あらゆる金融
資産が一斉に売られるパニック的な相場となり、多くのヘッジファンド戦略も急落しました。その後は、各国政府・中央銀行の巨額の財政出動と大規模な金融緩和策により市場は落ち着きを取り戻し、ヘッジファンド戦略のパフォーマンスは回復しましたが、当期間を通じては、イベントドリブ
ン戦略や債券・クレジット戦略などが上昇した一方、株式マーケットニュートラル戦略やCTA戦略などが下落するなど、戦略毎にまちまちの展開となりました。
【為替相場】
ドル円相場は、期初から２月半ばにかけては、株式市場が堅調に推移する安定的な市場環境のもと、やや円安ドル高基調で推移しましたが、コロナショックを受け米連邦準備制度理事会（FRB）
が金融緩和姿勢を一段と強化し米国長期金利が低下したことなどからドル安に転じ、当期を通じては円高ドル安となりました。当ファンドはドル建て資産を保有していますが、為替リスクをヘッジしているため、為替市場の動向による影響は限定的です。

■当該投資信託のポートフォリオ（成長型）
主として、各国のETFとヘッジファンド（GCIシステマティック・マクロファンド Vol10 クラス
A）に投資しており、期初に定めた基本資産配分比率に従って運用を行いました。この基本資産配分比率は、長期間にわたり安定したパフォーマンスを実現してきた米国名門大学の基金（エンダウメント）が実践してきた投資手法・スタイルを模範とし、投資資産のうちリスク資産のウエイトを増やしつつ、伝統的資産に加えてオルタナティブ資産・戦略を活用して分散されたポートフォリオを構築し、信託財産の長期的な成長を目指して積極的な運用を行います。

（安定型）
主として、各国のETFとヘッジファンド（GCIシステマティック・マクロファンド Vol10 クラス
A）に投資しており、期初に定めた基本資産配分比率に従って運用を行いました。この基本資産配分比率は、長期間にわたり安定したパフォーマンスを実現してきた米国名門大学の基金（エンダウメント）が実践してきた投資手法・スタイルを模範とし、投資資産のうちリスク資産のウエイトを抑制しつつ、伝統的資産に加えてオルタナティブ資産・戦略を活用して分散されたポートフォリオを構築し、信託財産の長期的な成長を目指して安定的な運用を行います。

－ 6 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■当該投資信託のベンチマークとの差異（成長型）／（安定型）
各ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

■分配金
（成長型）
収益分配金については、基準価額水準、市況動向等を勧案して分配は行いませんでした。なお、
収益分配に充てなかった収益は、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。

【分配原資の内訳】（単位：１万口当たり・税引前)

項目
当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

（円）
（％）
（円）
（円）
（円）

第５期
2019年９月26日～2020年９月25日
－
－
－
－
2,076

（注）円未満は切り捨てているため、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
（注）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります｡（安定型）
収益分配金については、基準価額水準、市況動向等を勧案して分配は行いませんでした。なお、
収益分配に充てなかった収益は、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。

【分配原資の内訳】（単位：１万口当たり・税引前)

項目
当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

（円）
（％）
（円）
（円）
（円）

第５期
2019年９月26日～2020年９月25日
－
－
－
－
1,429

（注）円未満は切り捨てているため、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
（注）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります｡－ 7 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）

今後の運用方針（成長型）／（安定型）
当ファンドは2020年９月25日をもって、運用開始から満５年を迎えました。今回の年１回の基本
資産配分（ターゲット・ポートフォリオ）の見直しでは、基本資産配分の変更は行わなかったものの、その前提となるビッグ・ピクチャー（10年程度の時間軸でマクロ環境を俯瞰した投資環境の認識）については、これを機に５年ぶりに見直しを行いました。
2015年の運用開始以降、以下３つのポイントを提示してまいりました。
１. 21世紀直前に本格化したグローバル化という世界史的イベントがもたらしたディスインフレ
環境は、新興国経済の成熟と、世界規模で急速に進行する少子高齢化の影響もあり、長期化する。
２. 中国など新興国経済の成長鈍化と米国経済独り勝ちの乖離が金融市場に影響を与える可能性がある。
３. 2008年金融危機以降の主要国中央銀行による積極的金融緩和政策により、債券・株式をはじめとするほとんどの資産価格が上昇し続けており、その帰趨を注視する必要がある。
上記のビッグ・ピクチャーを５年を通じて維持してきましたが、今般、以下のように改めました。
１. グローバル化がさまざまな格差拡大や米中対立などの副作用を増長させた結果、その反動が顕在化しています。それでもなお、人類の自由への希求と技術革新が停滞するとは考えにく
く、グローバル化という太く大きな潮流自体は不変だと思います。加えて、デジタル化（技術革新）や世界的な少子高齢化の影響もあり、ディスインフレ環境は長期化すると考えます。
２. グローバル化は人類による経済成長志向の自然な帰着でしたが、成長一本やりの限界あるいは弊害がさまざまな形で顕在化した結果、経済のみならず、環境や気候問題など、地球規模の「持続可能性」に対する問題意識が高まりつつあります。こうしたサステナビリティに対する認識と対応が実体経済と金融市場に与える影響は一層高まっていくのではないかと思います。
３. 2008年以降の拡張的財政金融政策は、あらゆる資産価格の上昇と債務の増大をもたらしまし
たが、コロナショックは未曾有の政策対応を加速させています。結果的に、主要国の金利はほぼ消失しました。実質的な財政ファイナンスが各国で行われているともいえますが、いずれ、その持続可能性が大きなテーマになると思われます。とくに、米国債とドルの信用力を基に築かれた信用経済体制の根幹が問われるような可能性も念頭に置く必要があると考えています。
短期的には各国の政策が株式市場には追い風となりますが、それにも限界はあります。大規模な政策であるほど、正常化は容易ではなく、反動も大きくなる可能性があります。また、潜在的なリスクもいくらでも挙げることができます。簡単にいえば、「いつか大きな調整局面がくるのを覚悟の上で、政策と需給に支えらえた上昇相場についていく」ことが必要だと考えています。最善の対応は、「分散」とそれに基づくリスク管理です。
当ファンドは、どのような市場環境であっても、下落リスクを想定の範囲内に抑制することに努
め、資産価値の保全を最優先しながら、長期的安定的な成長を目指してまいります。
－ 8 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■１万口当たりの費用明細
（成長型）
第５期
項目
(a) 信託報酬

2019年９月26日～2020年９月25日
金額
88円

項目の概要
比率
0.715％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）(41)(0.330)（販売会社）(41)(0.330)（受託会社）(b) 売買委託手数料(7)1(0.055)0.004（投資信託受益証券）(c) その他費用（保管費用）(1)
2(1)(0.004)0.016(0.005)

(1)
(0)
91

(0.011)(0.000)0.735（監査費用）（その他）
合計

期中の平均基準価額は12,300円です。
委託した資金運用と受託会社への指図、基準価額の算出、法定書面の作成等の対価交付運用報告書等の各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
×10,000
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数×10,000
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、信託事務の処理に要するその他の費用（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は、項目ごとに円未満を四捨五入しています。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資対象ファンド（投資信託証券）（マザーファンドを除く）が支払った費用を含みません。当該投資対象ファンドの直近の計算期末時点における費用明細が取得できるものについては、後掲の「組入上位ファンドの概要」に表示することとしています。
（注）各比率は、１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満を四捨五入しています。

－ 9 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（参考情報）総経費率（成長型）
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.17％です。

総経費率（①＋②＋③）①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率(単位：％)
1.17
0.73
0.44
0.00

（注）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券です。
（注）①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。
（注）投資先ファンドの一部については、運用管理費用以外の費用が含まれていない場合があります。

－ 10 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）

（安定型）
第５期
項目
(a) 信託報酬

2019年９月26日～2020年９月25日
金額
82円

項目の概要
比率
0.715％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）(38)(0.330)（販売会社）(38)(0.330)（受託会社）(b) 売買委託手数料(6)1(0.055)0.009（投資信託受益証券）(c) その他費用（保管費用）(1)
3(1)(0.009)0.023(0.006)

(2)
(0)
86

(0.017)(0.000)0.747（監査費用）（その他）
合計

期中の平均基準価額は11,529円です。
委託した資金運用と受託会社への指図、基準価額の算出、法定書面の作成等の対価交付運用報告書等の各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
×10,000
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数×10,000
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、信託事務の処理に要するその他の費用（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は、項目ごとに円未満を四捨五入しています。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資対象ファンド（投資信託証券）（マザーファンドを除く）が支払った費用を含みません。当該投資対象ファンドの直近の計算期末時点における費用明細が取得できるものについては、後掲の「組入上位ファンドの概要」に表示することとしています。
（注）各比率は、１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満を四捨五入しています。

－ 11 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（参考情報）総経費率（安定型）
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.17％です。

総経費率（①＋②＋③）①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率(単位：％)
1.17
0.73
0.44
0.00

（注）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券です。
（注）①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。
（注）投資先ファンドの一部については、運用管理費用以外の費用が含まれていない場合があります。

－ 12 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）■売買及び取引の状況
投資信託受益証券、投資証券（2019年９月26日から2020年９月25日まで)

買口
国内

TOPIX連動型上場投資信託

付数NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信

7,200
5,550

バンガ－ド・リアル・エステート ETF
バンガ－ド・FTSE・エマージング・マーケッツ ETF
米国 バンガ－ド・米国ト－タル債券市場ETF
バンガ－ド・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
外国
バンガ－ド・ト－タル・インタ－ナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり）
バンガ－ド・S&P500 ETF

1,222
956
2,408
2,869
1,533
－

ケイ
マン GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスA

20,896

金

売
額

口

付
数

口

千円
3,970
3,120

口

12,506
12,533
千米ドル
111
42
201
125
87
－
千円
200,000

1,294
585
6,000
1,803
1,500
1,942

口

金

額

口

千円

口

7,006
7,445
千米ドル
127
25
507
78
84
601
千円
70,000

口
7,793（注）金額は受渡し代金です。
（注）単位未満は切り捨てています。

親投資信託受益証券の設定、解約状況（2019年９月26日から2020年９月25日まで)

設
口
GCIマネープールマザーファンド

定
数

金

千口
80,080解額

口千円
80,000千口
70,070（注）金額は受渡し代金です。
（注）単位未満は切り捨てています。

■利害関係人との取引状況等（2019 年９月 26 日から 2020 年９月 25 日まで）
該当事項はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第１項に規定される利害関係人です。

－ 13 －

約
数

金

額
千円
70,000GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）■組入資産の明細(1) ファンド・オブ・ファンズが組み入れた邦貨建ファンド
フ

ァ

ン

ド

（2020年９月25日現在)

当

名

口

期

数

評

価

末
額

比

率

TOPIX連動型上場投資信託
NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信

口
123,360
90,250千円
207,614167,594％
5.1
4.1

GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスA

155,568

1,408,760

34.5

369,178

1,783,969

43.7

合

計

（注）比率は、当ファンドの純資産総額に対する各邦貨建ファンドの評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

(2) ファンド・オブ・ファンズが組み入れた外貨建ファンド（2020年９月25日現在)

当
フ

ァ

ン

ド

名

口

数

期
評

末

価

額

外貨建金額

邦貨換算金額

千米ドル
1,512

千円
159,703

比率（米国）
バンガ－ド・リアル・エステート ETF

口19,720％
3.9

バンガ－ド・FTSEエマージング・マーケッツ ETF

22,480947

100,045

2.5

バンガ－ド・米国ト－タル債券市場ETF

51,4194,536

478,893

11.7

バンガ－ド・FTSE先進国市場（除く米国）ETF

89,8603,616

381,796

9.4

バンガ－ド・ト－タル・インタ－ナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり)
バンガ－ド・S&P500 ETF

18,922
21,383

1,099
6,382

116,069
673,771

2.8
16.5

223,784

18,096

1,910,279

46.8

合

計

（注）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）比率は、当ファンドの純資産総額に対する各外貨建ファンドの評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

－ 14 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）(3) 親投資信託残高
ファ

（2020年９月25日現在)

ン

ド

期
首
(前 期 末)口
数
千口
40,022

名

GCIマネープールマザーファンド

当
口

期

数
千口
50,032

末
評

価

額
千円
49,961（注）口数・評価額の単位未満は切り捨てています。
（注）GCIマネープールマザーファンドの期末の受益権総口数は32,696,289千口です。

■投資信託財産の構成
項（2020年９月25日現在)

当

目

評

投
資
信
託
受
益
証
券
G C I マ ネ ー プ ー ル マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

価

額
千円
3,694,248
49,961
359,692
4,103,901

期

末
比

率
％
90.0
1.2
8.8
100.0

（注）比率は、当ファンドの投資信託財産総額に対する各資産の評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。
（注）当期末における外貨建純資産（2,067,927千円）の投資信託財産総額（4,103,901千円）に対する比率は50.4％です。
（注）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レー
トは１米ドル＝105.56円です。

－ 15 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

（2020年９月25日現在）

項

目

(A) 資

当
産

末

342,183,221

投資信託受益証券(評価額)3,694,248,677

未

収

入

(B) 負
未

払

未

払

未

払

未

解
信

1,946,286,186

債

1,953,433,749

金

1,928,778,370

約

金

9,698,732

報酬

14,736,142

託

息

505

そ の 他 未 払 費 用

220,000(C) 純

払49,961,976

金

資

産

利

総

額(A－B)

4,079,246,311

本

3,377,774,959

次 期 繰 越 損 益 金

701,471,352

元

益

権

総

口

当期（2019年９月26日から2020年９月25日まで）

項

6,032,680,060円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

GCIマネープールマザーファンド(評価額)

(D) 受

期

数

3,377,774,959口

１万口当たり基準価額(C／D)

12,077円（注）当ファンドの期首元本額は3,222,319,795円、期中追加設定
元 本 額 は 1,278,253,472 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 は1,122,798,308円です。
（注）１口当たり純資産額は1.2077円です。

目
収
益
受
当
金
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(A＋B＋C)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)(G) 合計
(D＋E＋F)
(H) 収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(G＋H)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
(A) 配

当
取

等
配

当

期
49,593,933円
49,679,849
84,667△170,583△192,447,683
224,840,341△417,288,024△30,174,682△173,028,432
151,959,552
722,540,232(434,477,206)(288,063,026)
701,471,352
0
701,471,352
722,540,232(434,476,504)(288,063,728)
171,352,021△192,420,901（注）（B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）(F)追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）(H)収益分配金の額の計算過程については、以下の表をご参照ください。
項目
計算期間末における配当等収益から費用を控除した額
有価証券売買等損益から費用を控除した額
信託約款に規定される収益調整金
信託約款に規定される分配準備積立金分配対象収益（１万口当たり）
分配金額（１万口当たり）－ 16 －

当期
19,392,469円
0円
530,119,331円
151,959,552円
701,471,352円
2,076円
0円
0円

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■売買及び取引の状況
投資信託受益証券、投資証券（2019年９月26日から2020年９月25日まで)

買
口

付
数

金

口
国内

TOPIX連動型上場投資信託
NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信－－

バンガ－ド・リアル・エステート ETF
バンガ－ド・米国ト－タル債券市場ETF
米国
バンガ－ド・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
外国
バンガ－ド・ト－タル・インタ－ナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり)
バンガ－ド・S&P500 ETF

－
－
－
－
－

口

口

付
数

千円
－
－

8,890
3,390

千米ドル
－
－
－
－
－

959
17,327
5,658
7,288
2,118

口

ケイ
マン GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスA

売
額

千円
－

－

金

額

口

千円
15,118
8,075

口

千米ドル
94
1,470
241
411
640

口

千円
150,000

15,398（注）金額は受渡し代金です。
（注）単位未満は切り捨てています。

親投資信託受益証券の設定、解約状況（2019年９月26日から2020年９月25日まで)

設
口
GCIマネープールマザーファンド

定
数

金

千口
180,180解額

口千円
180,000

数
千口
200,210（注）金額は受渡し代金です。
（注）単位未満は切り捨てています。

■利害関係人との取引状況等（2019 年９月 26 日から 2020 年９月 25 日まで）
該当事項はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第１項に規定される利害関係人です。

－ 17 －

約金

額
千円
200,000

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■組入資産の明細(1) ファンド・オブ・ファンズが組み入れた邦貨建ファンド
フ

ァ

ン

ド

（2020年９月25日現在)

当

名

口

数

期
評

末

価

額

比

率

TOPIX連動型上場投資信託
NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信

口35,14028,800千円
59,14053,481％
2.5
2.3

GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスA

89,352

809,135

34.5

153,292

921,758

39.4

合

計

（注）比率は、当ファンドの純資産総額に対する各邦貨建ファンドの評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

(2) ファンド・オブ・ファンズが組み入れた外貨建ファンド（2020年９月25日現在)

当
フ

ァ

ン

ド

名

口

数

期
評

末

価

額

外 貨 建 金 額 邦貨換算金額

比

率

（米国）
バンガ－ド・リアル・エステート ETF

口
6,295

千米ドル
482

千円
50,980％2.2

バンガ－ド・米国ト－タル債券市場ETF

63,3205,586

589,734

25.2

バンガ－ド・FTSE先進国市場（除く米国）ETF

26,886

1,082

114,232

4.9

バンガ－ド・ト－タル・インタ－ナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり）

31,943

1,856

195,941

8.4

バンガ－ド・S&P500 ETF
合5,210
133,654

1,555
10,563

164,165
1,115,054

7.0
47.6

計

（注）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）比率は、当ファンドの純資産総額に対する各外貨建ファンドの評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

－ 18 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）(3) 親投資信託残高
ファ

（2020年９月25日現在)

ン

ド

期
首
(前 期 末)口数
千口120,050

名

GCIマネープールマザーファンド

当
口

期

数
千口
100,019

末
評

価

額
千円
99,879（注）口数・評価額の単位未満は切り捨てています。
（注）GCIマネープールマザーファンドの期末の受益権総口数は32,696,289千口です。

■投資信託財産の構成
項（2020年９月25日現在)

当

目

評

投
資
信
託
受
益
証
券
G C I マ ネ ー プ ー ル マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

価

額
千円
2,036,812
99,879219,769
2,356,460

期

末
比

率
％
86.4
4.2
9.4
100.0

（注）比率は、当ファンドの投資信託財産総額に対する各資産の評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。
（注）当期末における外貨建純資産（1,245,546千円）の投資信託財産総額（2,356,460千円）に対する比率は52.9％です。
（注）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レー
トは１米ドル＝105.56円です。

－ 19 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

（2020年９月25日現在）

項

目

(A) 資

当
産

末

210,483,589

投資信託受益証券(評価額)2,036,812,642

未

収

入

金

(B) 負
未
未

払

未

払

未

解
信

債

1,203,759,606
1,189,379,110

約

金5,588,135

報酬

8,572,145

息

216

託

払

利

そ の 他 未 払 費 用
(C) 純

資

産

総

2,342,079,943

本

2,063,322,569

次 期 繰 越 損 益 金
権

総220,000

額(A－B)

元
益

99,879,942
1,198,663,376

金

払

口

当期（2019年９月26日から2020年９月25日まで）

項

3,545,839,549円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等
GCIマネープールマザーファンド(評価額)

(D) 受

期

278,757,374

数

2,063,322,569口

１万口当たり基準価額(C／D)

11,351円（注）当ファンドの期首元本額は2,561,130,870円、期中追加設定元
本額は396,199,725円、期中一部解約元本額は894,008,026円
です。
（注）１口当たり純資産額は1.1351円です。

目
収
益
受
当
金
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(A＋B＋C)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)(G) 合計
(D＋E＋F)
(H) 収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(G＋H)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
(A) 配

当
取

等
配

当

期
31,027,050円
31,015,368
63,807△52,125△98,560,283
141,671,915△240,232,198△19,406,104△86,939,337
125,870,690
239,826,021(157,448,043)(82,377,978)278,757,374
0
278,757,374
239,826,021(157,447,231)(82,378,790)
137,431,551△98,500,198（注）（B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）(F)追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）(H)収益分配金の額の計算過程については、以下の表をご参照ください。
項目
計算期間末における配当等収益から費用を控除した額
有価証券売買等損益から費用を控除した額
信託約款に規定される収益調整金
信託約款に規定される分配準備積立金分配対象収益（１万口当たり）
分配金額（１万口当たり）－ 20 －

当期
11,560,861円
0円
157,447,231円
125,870,690円
294,878,782円
1,429円
0円
0円

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■分配金のお知らせ
第成
１ 万 口 当 た り 分 配 金 （ 税 引 前 ）

５
長

型
0円

期
安

定

型
0円

※分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合、分配金は全額普通分配金となります。
※分配前の基準価額が個別元本を上回り、分配後の基準価額が個別元本を下回る場合、分配金は個別元本を上回る部分が普通分配金、下回る
部分が元本払戻金（特別分配金）となります。
※分配前の基準価額が個別元本と同額または下回る場合、分配金は全額元本払戻金（特別分配金）となります。

（成長型）／（安定型）
■お知らせ
◇約款変更
該当事項はありません。
◇運用体制の変更
該当事項はありません。

－ 21 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）［組入投資信託証券の内容］
当期末現在、「GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）」が組み入れている投資対象ファンド（投資信託証券）は以下の通りです。
■TOPIX 連動型上場投資信託
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益及び剰余金計算書

国内籍上場投資信託
日本株式
TOPIXに連動する投資成果を目指します。
野村アセットマネジメント株式会社

2019年７月11日～2020年７月10日（単位：円）
営業収益
受取配当金
243,256,521,259
受取利息
2,213,166
有価証券売買等損益△153,879,630,559
派生商品取引等損益
7,187,676,115
その他収益
12,249,245,632
営業収益合計108,816,025,613
営業費用
支払利息
△804,589,051
受託者報酬
4,919,513,183
委託者報酬9,455,654,603
その他費用
1,501,541,272
営業費用合計15,072,120,007
営業利益又は営業損失（△）
93,743,905,606
経常利益又は経常損失（△）
93,743,905,606
当期純利益又は当期純損失（△）
93,743,905,606
一部交換に伴う当期純利益金額の分配額又は一部交換に伴う当期純損失金額の分配額（△)－
期首剰余金又は期首欠損金（△）
2,071,483,309,951
剰余金増加額又は欠損金減少額
630,249,422,110
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額
630,249,422,110
剰余金減少額又は欠損金増加額
136,122,885,190
当期一部交換に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額
136,122,885,190
分配金240,446,898,803
期末剰余金又は期末欠損金（△）
2,418,906,853,674－ 22 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）○組入上位10銘柄
銘柄名
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

種類
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式

トヨタ自動車
ソフトバンクグループ
ソニー
キーエンス
日本電信電話武田薬品工業任天堂
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
リクルートホールディングス
第一三共
組入銘柄数

－ 23 －

通貨
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円

2020年７月10日
組入比率（％）
3.3
2.2
2.2
1.8
1.5
1.4
1.4
1.3
1.1
1.1
2,164銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・S&P500 ETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益計算書外国籍上場投資信託
米国株式
S&P500指数に連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク

2020年１月１日～2020年６月30日
金額（千米ドル）

Investment Income
IncomeDividends
Interest
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Select Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Select Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Select Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold
Futures Contracts
Swap Contracts
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)－ 24 －

5,039,543
12,826
8,381
5,060,750

5,617
2,551
13,54947,394
2,759
260
3,811
6,689
1
937
4
735
850
—
179
85,336
4,975,414
9,813,615(304,802)(22,830)
9,485,983

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Investment Securities
Futures Contracts
Swap Contracts
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations(31,446,382)(19)(25,379)(31,471,780)(17,010,383)○組入上位10銘柄
銘柄名
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

Microsoft Corp.
Apple Inc.
Amazon.com Inc.
Facebook Inc.
Alphabet Inc.
Alphabet Inc.
Johnson & Johnson
Berkshire Hathaway Inc.
Visa Inc.
Procter & Gamble Co.
組入銘柄数

種類
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式

－ 25 －

通貨
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル

2020年６月30日
組入比率（％）
5.97
5.75
4.47
2.11
1.64
1.61
1.43
1.31
1.25
1.15
510銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益計算書外国籍上場投資信託
米国を除く世界の先進国株式
FTSE先進国オールキャップ（除く米国）インデックスに連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク

2020年１月１日～2020年６月30日
金額（千米ドル）

Investment Income
IncomeDividends
Interest
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Management and Administrative—Institutional Plus Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Institutional Plus Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Plus Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold
－ 26 －

1,572,039
4,282
32,143
1,608,464

1,959
34
12,947
4,870
2,174
1,940
3
1,242
572
193
92
1,738
—
943
88
27
20
36
28,878
1,579,586
132,757

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Futures Contracts
Swap Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities
Futures Contracts
Swap Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations(114,137)
322(53,031)
4,711(29,378)(15,753,159)
9,257
173
41,756
1,488(15,700,485)(14,150,277)○組入上位10銘柄
銘柄名

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

種類
Nestle SA
株式
Roche Holding AG
株式Samsung Electronics Co. Ltd.
株式
Novartis AG
株式
SAP SE
株式
Toyota Motor Corp.
株式
ASML Holding NV
株式
AstraZeneca plc
株式
AIA Group Ltd.
株式
Sanofi
株式
組入銘柄数－ 27 －

通貨
スイスフラン
スイスフラン韓国ウォン
スイスフラン
ユーロ
日本円
ユーロ
英ポンド
香港ドル
ユーロ

2020年６月30日
組入比率（％）
1.76
1.33
1.09
1.03
0.86
0.85
0.80
0.75
0.62
0.61
3,938銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益計算書外国籍上場投資信託
新興国株式
FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ（含む中国A株）インデックスに連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク

2019年11月１日～2020年４月30日
金額（千米ドル）

Investment Income
IncomeDividends
Interest
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Management and Administrative—Institutional Plus Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Institutional Plus Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Plus Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold
－ 28 －

669,109
10,727
12,859692,695

2,099
264
20,404
7,312
2,117
896
17
1,130
527
127
30
8,887
1
938
99
25
10
26
44,909647,786(590,861)

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Futures Contracts
Swap Contracts
Foreign Currencies
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities
Futures Contracts
Swap Contracts
Foreign Currencies
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations(422,080)
14,085(31,127)(1,029,983)(10,114,934)
55,979(945)(3,904)(10,063,804)(10,446,001)○組入上位10銘柄

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
Alibaba Group Holding Ltd.
Tencent Holdings Ltd.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
China Construction Bank Corp.
Naspers Ltd.
Reliance Industries Ltd.
Ping An Insurance Group Co. of China Ltd.
Industrial & Commercial Bank of China Ltd.
Meituan Dianping
組入銘柄数－ 29 －

種類
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式

通貨
米ドル
香港ドル
台湾ドル
米ドル
香港ドル
南アフリカランド
インドルピー
香港ドル
香港ドル
香港ドル

2020年４月30日
組入比率（％）
6.73
5.67
2.95
1.71
1.39
1.26
1.14
1.03
1.00
0.87
5,042銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・米国トータル債券市場ETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益計算書外国籍上場投資信託
米国の投資適格債券
ブルームバーグ・バークレイズ米国総合浮動調整インデックスに連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク

2020年１月１日～2020年６月30日
金額（千米ドル）

Investment Income
IncomeInterest
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Management and Administrative—Institutional Plus Shares
Management and Administrative—Institutional Select Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Institutional Plus Shares
Marketing and Distribution—Institutional Select Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Plus Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Select Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Expenses Paid Indirectly
Net Expenses－ 30 －

3,273,131
3,273,131

3,297
1,057
6,581
22,598
7,016
3,215
820
105
1,256
3,257
795
188
1
300
2
493
425
149
35
—
96
51,686(159)
51,527

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss) on Investment Securities Sold
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation) of Investment Securities
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations

3,221,604
956,346
11,767,918
15,945,868○組入上位10銘柄

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
UMBS 30YR TBA(REG A) 2.5% 07/01/2050
UMBS 30YR TBA(REG A) 3% 07/01/2050
TREASURY BOND 1.25% 05/15/2050
TREASURY NOTE 0.63% 05/15/2030
TREASURY NOTE 2.88% 08/15/2028
TREASURY NOTE 2.13% 11/30/2024
TREASURY NOTE 2% 05/31/2024
TREASURY NOTE 1.5% 11/30/2024
TREASURY NOTE 2.25% 04/15/2022
TREASURY NOTE 0.25% 06/15/2023
組入銘柄数－ 31 －

種類
モーゲージ証券
モーゲージ証券
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券

通貨
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル

2020年６月30日
組入比率（％）
0.60
0.57
0.49
0.48
0.43
0.42
0.41
0.41
0.39
0.39
8,742銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・トータル・インターナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり）
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益計算書外国籍上場投資信託
米ドル建てを除く世界の投資適格債券
ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル総合（米ドル除く）浮動
調整RIC基準インデックス（米ドルヘッジベース）に連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク

2019年11月１日～2020年４月30日
金額（千米ドル）

Investment Income
IncomeInterest
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold
Futures Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Realized Net Gain (Loss)－ 32 －

784,183
784,183

2,212
16,8397,588
24,871
10,878
1,474
870
1,717
634
2,190
151
868
299
4
42
70,637
713,546（373,405)
10,8883,170,080
74,4102,881,973

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities
Futures Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations（3,212,482)
7,547
1,028,832（5,657)（2,181,760)
1,413,759○組入上位10銘柄

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
GERMANY (FEDERAL REPUBLIC OF) 0% 02/15/2030
ITALY (REPUBLIC OF) 3% 08/01/2029
FRANCE (REPUBLIC OF) 1.75% 05/25/2023
FRANCE (REPUBLIC OF) 0% 02/25/2022
SPAIN GOVERNMENT BOND 1.25% 10/31/2030
GERMANY (FEDERAL REPUBLIC OF) 0% 10/18/2024
ITALY (REPUBLIC OF) 2.45% 10/01/2023
ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.85% 07/01/2025
FRANCE (REPUBLIC OF) 1.25% 05/25/2034
ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.35% 03/01/2035
組入銘柄数－ 33 －

種類
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券

通貨
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ

2020 年４月 30 日
組入比率（％）
0.72
0.71
0.50
0.46
0.44
0.44
0.43
0.43
0.42
0.39
6,170銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益及び剰余金計算書

国内籍上場投資信託
日本の不動産投資信託証券
東証REIT指数に連動する投資成果を目指します。
野村アセットマネジメント株式会社

2020年２月11日～2020年８月10日（単位：円）

営業収益
受取配当金
有価証券売買等損益
派生商品取引等損益
その他収益
営業収益合計
営業費用
支払利息
受託者報酬
委託者報酬
その他費用
営業費用合計営業利益又は営業損失（△）
経常利益又は経常損失（△）
当期純利益又は当期純損失（△）
一部交換に伴う当期純利益金額の分配額又は一部交換に伴う当期純損失金額の分配額（△)
期首剰余金又は期首欠損金（△）
剰余金増加額又は欠損金減少額
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額
剰余金減少額又は欠損金増加額
当期一部交換に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額
分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△）－ 34 －

6,115,135,659△89,429,049,156△2,506,091,360
587,163,964△85,232,840,893△12,586,130
59,157,493
246,833,607
59,485,074
352,890,044△85,585,730,937△85,585,730,937△85,585,730,937－
193,596,046,250
25,047,464,080
25,047,464,080
15,573,498,520
15,573,498,520
6,348,658,278
111,135,622,595

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）○組入上位10銘柄

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
日本ビルファンド投資法人 投資証券
ジャパンリアルエステイト投資法人 投資証券
日本プロロジスリート投資法人 投資証券
ＧＬＰ投資法人 投資証券
野村不動産マスターファンド投資法人 投資証券
大和ハウスリート投資法人 投資証券
アドバンス・レジデンス投資法人 投資証券
オリックス不動産投資法人 投資証券
産業ファンド投資法人 投資証券
日本リテールファンド投資法人 投資証券
組入銘柄数

－ 35 －

種類
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券

通貨
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円

2020 年８月 10 日
組入比率（％）
6.4
6.1
5.8
5.6
4.8
4.4
3.5
3.2
2.7
2.7
62銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・リアル・エステート ETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益計算書外国籍上場投資信託
米国の不動産投資信託証券
MSCI US Investable Market Real Estate 20/50・インデックスに連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク

2020年２月１日～2020年７月31日
金額（千米ドル）

Investment Income
IncomeDividends—Unaffiliated Issuers
Dividends—Affiliated Issuers
Dividends—Vanguard Real Estate II Index FundInterest—Affiliated Issuers
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Expenses Paid Indirectly
Net Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)－ 36 －

720,724
5,368
104,882549
4,353
835,876

1,373
224
14,707
9,773
3,636
13
697
523
132
209
7
931
233
64
20
32,542(124)
32,418803,458

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Capital Gain Distributions Received—Unaffiliated Issuers
Capital Gain Distributions Received—Affiliated Issuers
Capital Gain Distributions Received—Vanguard Real Estate II Index Fund
Investment Securities Sold—Unaffiliated Issuers
Investment Securities Sold—Affiliated Issuers
Investment Securities Sold—Vanguard Real Estate II Index Fund
Futures Contracts
Swap Contracts
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities—Unaffiliated Issuers
Investment Securities—Affiliated Issuers
Investment Securities—Vanguard Real Estate II Index Fund
Swap Contracts
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations

93,272795—
513,276(36,067)—(3,901)(6,284)561,091(9,438,525)(172,756)(1,032,220)
18,863(10,624,638)(9,260,089)○組入上位10銘柄
2020 年７月 31 日
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
American Tower Corp.
Prologis Inc.
Crown Castle International Corp.
Equinix Inc.
Digital Realty Trust Inc.
SBA Communications Corp.
Public Storage
Welltower Inc.
Alexandria Real Estate Equities Inc.
AvalonBay Communities Inc.
組入銘柄数

種類
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券

－ 37 －

通貨 組入比率（％)
米ドル
8.95
米ドル
6.02
米ドル
5.36
米ドル
5.19
米ドル
3.08
米ドル
2.70
米ドル
2.36
米ドル
1.70
米ドル
1.68
米ドル
1.67
181銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■GCIシステマティック・マクロファンドVol 10 クラスA
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称○損益計算書外国籍投資信託
世界各国の株価指数先物・債券先物・金利先物、通貨先物、為替
システム運用により信託財産の長期的な成長を目指します。
GCI Asset Management, HK Limited

2019年６月１日～2020年５月31日（単位：USD）

Realised gain/loss
Commission & other charges
Realised gain/loss bonds
Realised gain/loss futures
Realised gain/loss fx forward
Realised gain/loss fx spot
Realised gain/loss mutual funds(978.32)
134,882.45
178,390.47
85,466.82
38,767.85
204,319.37
640,848.64

Unrealised gain/loss
FX gain/loss - balance sheet
Unrealised p/l forward fx
Unrealised p/l settled bonds
Unrealised p/l settled mutual funds
Unrealised p/l spot fx
Unrealised p/l unsettled futures

83,603.87(442,778.59)(25,748.25)(220,704.63)(6.25)(215,695.42)(821,329.27)

Other gain/loss
Rounding G/L(0.01)(0.01)

Interest income
Interest income bank accounts

5,481.45
5,481.45

Other expenses
Administration disbursements
Administration fee expense
Audit fee
Bank charges
CRS Services Expense
FATCA Services fee expense
Financial statement prep exp
General Expenses(1,016.11)(10,161.15)(4,350.71)(4,816.09)(919.29)(1,680.05)(3,548.33)(204.88)－ 38 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Legal fee
License fee
MLRO Fee Expense
Other Professional Services Expense
Regulatory Fee Expense
TA transaction fee
Trustee Fees Expense(6,951.75)(3,272.77)(560.00)(3,728.01)(4,172.54)(20.87)(2,876.91)(48,279.46)

Investment Expenses
Interest Expense(2,040.94)(2,040.94)

Investment management fee expense
Incentive fee expense
Management Fees Expense(17,121.84)(300,949.21)(318,071.05)(543,390.64)

NET PROFIT/LOSS FOR THE PERIOD○組入上位10銘柄
2020年５月29日
銘柄名

種類

通貨

国

組入比率（％)

１

5-Yr US Treasury Note Futures Sep 20

債券先物

米ドル

米国

164.5

２

French 10-Year Bond Future Jun 20

債券先物

ユーロ

ドイツ

38.9

３

30-Yr US Treasury Bond Futures Sep 20

４E-mini NASDAQ-100 Futures Jun 20

５10-year JGB Futures Jun 20

６

FTSE 100 Index Futures Jun 20

７Australian Dollar Futures Jun 20

８
９
10

債券先物

米ドル

米国

21.1

株価指数先物

米ドル

米国

17.0

債券先物

日本円

日本

13.3

株価指数先物

英ポンド

英国

9.1

通貨先物

米ドル

米国

7.2

Nikkei 225 Futures Jun 20

株価指数先物

日本円

日本

5.3

CAC-40 Index Futures Jun 20

株価指数先物

ユーロ

フランス

3.7

－

－

－

－
組入銘柄数

－
９銘柄

－ 39 －

GCIマネープールマザーファンド

GCIマネープールマザーファンド
運用報告書
第４期（決算日＜計算期間

2020年９月25日）

2019年９月26日～2020年９月25日＞

GCIマネープールマザーファンドの運用状況をご報告申し上げます。
■当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
信 託 期 間 無期限（2015年３月15日設定）
運 用 方 針 安定した収益の確保を目指して安定運用を行います。
主要投資対象 わが国の短期公社債等を主要投資対象とします。
主な組入制限・外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
・投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。

－ 40 －

GCIマネープールマザーファンド■設定以来の運用実績
基（設 定 日）2017年３月15日
１期（2017年９月25日）

価 額
株 式 組 入 投資信託証券 株 式 先 物 純期
中 比
率 組 入 比 率 比
率 総
騰 落 率
円
％
％
％
％
10,000
－
－
－
－
9,999
△0.0
－
－
－

２期（2018年９月25日）

9,995

△0.0

－

－

－

7,007

３期（2019年９月25日）

9,991

△0.0

－

－

－

21,393

４期（2020年９月25日）

9,986

△0.1

－

－

－

32,651

決

算

期

準

資

産
額

百万円
2,100
2,789

（注）設定日の基準価額は１万口当たりの当初設定元本、設定日の純資産総額は当初設定元本です。
（注）当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

■当期中の基準価額等の推移
年

月

日

基

準

価
騰

額
落

率

（期
首）
2019年９月25日
９月末
10月末
11月末
12月末
2020年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末

円
9,991
9,991
9,990
9,990
9,990
9,989
9,989
9,988
9,988
9,988
9,987
9,987
9,987

％
－
0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0

（期
末）
2020年９月25日

9,986

△0.1

（注）騰落率は期首比です。

－ 41 －

GCIマネープールマザーファンド

運用経過■基準価額等の推移

期
首：9,991円
期
末：9,986円
騰 落 率：△0.1％■基準価額の主な変動要因
運用対象のCP現先取引等の利回りが期中よりマイナスに推移したため、基準価額は9,991円から
9,986円に５円の値下がりとなりました。

■投資環境
・国内短期金融市場について
現在の日銀によるマイナス金利政策と大規模な国債購入を背景として、国庫短期証券３ヶ月利回
り及び無担保コール翌日物金利のレートはマイナス水準に定着しており、当期末時点でのレートはそれぞれ△0.14％、△0.03％となっております。
また当ファンドで主に運用しているCP現先取引のレートは、国庫短期証券３ヶ月利回り及びコー
ルローンのレートに対して、比較的有利な水準で推移していきました。

■当該投資信託のポートフォリオ
短期金融商品の中で相対的にレートの良いCP現先取引を中心に運用を行いました。

■当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
－ 42 －

GCIマネープールマザーファンド■今後の運用方針
引き続きCP現先取引などを中心に投資を行い、信託財産の安定した収益の確保を目指して安定運用を行いますが、市場環境によっては目標とする運用が出来ない場合があります。

■１万口当たりの費用明細
第４期
2019年９月26日～2020年９月25日

項目

項目の概要
比率
－％ (a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数

金額－円(a) 売買委託手数料

×10,000
期中の平均基準価額は9,988円です。
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(b) その他費用
（その他）
合計

0
(0)
0

0.000
(0.000)0.000(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数×10,000
その他は、信託事務の処理に要するその他の費用（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は、項目ごとに円未満を四捨五入しています。
（注）各比率は、１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満を四捨五入しています。

■売買及び取引の状況
その他有価証券（2019年９月26日から2020年９月25日まで)

買
金
国
内

付
額

売
金

付
額

千円
5,943,442,950

コマーシャル・ペーパー

千円
5,934,433,079（注）金額は受渡し代金です。
（注）単位未満は切り捨てています。

■利害関係人との取引状況等（2019 年９月 26 日から 2020 年９月 25 日まで）
該当事項はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■組入資産の明細
国内その他有価証券（2020年９月25日現在)

銘
コ

マ

ー

柄
シ

ャ

ル

・

ペ

ー

評
パ

ー

（注）比率は純資産総額に対する評価額の比率です。
（注）評価額の単位未満は切り捨てています。

－ 43 －

当価

額千円
29,001,882

期

末
比

率
％
88.8

GCIマネープールマザーファンド■投資信託財産の構成
項（2020年９月25日現在)

目

評

当
価

そ
の
他
有
価
証
券
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

期

額
千円
29,001,882
3,649,708
32,651,590

末
比

率
％
88.8
11.2
100.0

（注）比率は、当ファンドの投資信託財産総額に対する各資産の評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

（2020年９月25日現在）

項
(A) 資

目

産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
そ の 他 有 価 証 券
(B) 負
債
未
払
利
息
(C) 純 資 産 総 額 ( A － B )元本次 期 繰 越 損 益 金
(D) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(C／D)

当期
末32,651,590,089円
3,649,707,137
29,001,882,952
9,999
9,999
32,651,580,090
32,696,289,570△44,709,480
32,696,289,570口
9,986円（注）当ファンドの期首元本額は21,413,297,866円、期中追加設定
元 本 額 は 21,992,308,142 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 は10,709,316,438円です。
（注）2020年９月25日現在の元本の内訳は以下の通りです。
・GCIマネープールファンド（適格機関投資家専用） 21,733,606,512円
・GCIシステマティックマクロファンドV5 クラスA（適格機関投資家専用） 4,535,588,604円
・GCIシステマティックマクロファンドV3 クラスA（適格機関投資家専用） 3,366,222,492円
・GCI先進国国債インカムファンド クラスA（適格機関投資家専用） 2,462,149,909円
・GCIコスト効率的為替ヘッジプログラム2018-08（適格機関投資家専用）
448,670,062円
・GCIエンダウメントファンド（安定型）
100,019,970円
・GCIエンダウメントファンド（成長型）
50,032,021円（注）１口当たり純資産額は、0.9986円です。

（2019年９月26日から2020年９月25日まで）

項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) そ
の
他
費
用
等
(C) 当
期
損
益
金(A+B)(D) 前 期 繰 越 損 益 金(E) 追 加 信 託 差 損 益 金
(F) 解
約
差
損
益
金
(G) 合
計
(C+D+E+F)
次 期 繰 越 損 益 金(G)当期
△12,363,468円△9,360,936△3,002,532△92,851△12,456,319△19,633,393△24,638,610
12,018,842△44,709,480△44,709,480（注）（E）追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）（F）解約差損益金とは、一部解約時の解約価額と元本との差額をいい、元本を下回る場合は利益として、上回る場合は損失として処理されます。

■お知らせ
◇約款変更
該当事項はありません。
◇運用体制の変更
該当事項はありません。

－ 44 －