機関投資家向けスモールミーティング資料（U-NEXTとParaviの統合について）株式会社 USEN-NEXT HOLDINGS(東証プライム市場 9418）
2023.2.21

目次

Ⅰ. 統合の目的・シナジーについて

Ⅱ. 統合スキーム、財務影響について

下記リリースも参照ください■簡易株式交換による株式会社プレミアム・プラットフォーム・ジャパンの完全子会社化
及び同社と当社の連結子会社との吸収合併並びに当社の連結子会社による第三者割当による新株式発行に関するお知らせ
https://ssl4.eir-parts.net/doc/9418/tdnet/2241231/00.pdf■自己株式の取得及び自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-3）による自己株式の買付けに関するお知らせ
https://ssl4.eir-parts.net/doc/9418/tdnet/2241303/00.pdf■プレスリリース（U-NEXTとParaviが統合 有料動画配信、国内勢で最大に）
https://usen-next.co.jp/newsrelease/2023/02/u-next-paravi.html

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Ⅰ. 統合の目的・シナジーについてU-NEXTについて

見放題作品数

No.1

課金ユーザー数

約285万人SVOD日本市場シェア２位

額

・月額 2,189 円（税込）
・毎月 1,200円分のポイント付与（最新ビデオのレンタル、ライブ配信や映画チケット購入等に使える）

動画配信（）ービス

※1

※2

※3

市場シェア

プライム・ビデオ

・88万冊以上の電子書籍も提供※1 GEM Partners調べ／2023年1月時点 国内の主要な定額制動画配信サービスにおける洋画/邦画/海外ドラマ/韓流・アジアドラマ/国内ドラマ/アニメを調査。別途、有料作品あり※2 2022年11月末時点※3 GEM Partners動画配信（VOD）市場5年間予測（2023-2027年）レポートより
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Paraviについて

有料会員数 85万
国内ドラマでは日本最大級のアーカイブ数✓ TBSやテレビ東京、WOWOWのコンテンツを幅広くラインアップ✓ 最新番組の見逃し配信も充実

・月額 1,017円(税込)
・TBSホールディングス、日本経済新聞社、テレビ東京ホールディングス、WOWOW、 電通グループ、博報堂ＤＹメディアパートナーズの共同動画配信 ービスとして2018年4月に ービスを開始

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✓ バラエティやアニメ、スポーツ、ビジネス、映画など多彩なコンテンツ✓ 最新作のレンタルもできる4

統合の背景成長を続ける日本の動画配信市場において、個社単独での成長よりも、統合によるシナジーで加速度的に事業価値を高められる

日本の動画配信市場 成長予測

統合による事業成長加速(億円)

10 000&000000

3

継続的な市場拡大

000

2 000

0

2 22年

2 2 年

出典：GEM Partners 動画配信（VOD）市場5年間予測（2023-2027年）レポート「定額制動画配信（SVOD）」「レンタル型動画配信（TVOD）」「動画配信販売（EST）」 を合わせた動画配信市場全体の規模

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単独成長
5統合の目的日本発、国内No.1
プラットフォームへ
売上高800億円以上

有料会員数370万人以上※売上高・有料会員数は両社の単純合算値
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SVODマーケットシェア
ービス統合により、国内勢でトップのマーケットポジションがより強固に
統合後

2022年
22.3

22.3

12.

プライム・ビデオ

11.

1 .

プライム・ビデオ

11.

11.
11.

ディズニープラス.

ディズニープラス.

.
.

アニメストア.
.2

アニメストア

.
.2

2.

プレミアム

2.

2.
2.3

プレミアム

2.

GEM Partners 動画配信（VOD）市場5年間予測（2023-2027年）レポートより（統合後のシェアは単純合算）
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統合によるシナジー

１. 約370万のユーザー基盤構築

３. ブランディングの強化

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２. コンテンツラインアップの充実

４. クロスエンタメービスの創出

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シナジー１：約370万のユーザー基盤の構築
U-NEXTとParaviで約370万人のユーザー基盤を構築

U-NEXT

2370

有料会員数の推移（万人）

Paravi

22

21

23

2

2

2

2

2

2

FY2021※両FY2022

FY2023

統合後ービスの重複加入を考慮しない単純合算ベース

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シナジー２：コンテンツラインアップの充実
U-NEXTが特に強みを持つジャンルは映画、アニメ、 外ドラマ
見放題作品数比較
画

画

外ドラマドラマ

アニメ

プライム・ビデオ

画

画

外ドラマ

ドラマ

日本ドラマ

アニメ

バラエティ

GEM Partners調べ／2022年6月時点。国内の主要な定額制動画配信サービスにおける洋画/邦画/海外ドラマ/韓流・アジアドラマ/国内ドラマ/アニメ/バラエティを調査。別途、有料作品あり。
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10シナジー２：コンテンツラインアップの充実
Paraviが持つ日本最大級のドラマ・バラエティのラインアップが加わることでユーザー満足度のさらなる向上を実現

U-NEXT

Paravi

映画
アニメ

国内ドラマ

外ドラマ

ライブ配信

電子書籍

ライブ配信や電子書籍など、オールインワンのエンターテインメントを提供

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バラエティ
TBS、テレビ東京やそれぞれの系列局の先行・見逃し・アーカイブ配信、オリジナル作品が充実

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シナジー３：ブランディングの強化
デジタルとリアル、放送を組み合わせたマーケティングで顧客獲得機会を最大化

デジタル

リアル

放送

シネコン
不動産
開発業者

家電量販店

MVNO
事業者

電力会社

書店

通信回線
提供者

リスティング広告やアフィリエイト等のWEBプロモーション

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販売代理店

・地上波とWEB連動型のPR・情報番組での特集・テレビCM等のマス向けプロモーション12

シナジー４：クロスエンタメ

ービスの創出

クリエイティブ・プロダクション力

新たなクロスエンタメ

IT技術開発力（UI・UX、アプリ等）

ービスの創出可能性

オリジナルコンテンツ開発、IP開発（コミック・書籍・映像の複合展開）等
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ービス統合のイメージとスケジュール

2023年3月31日
・Paraviを運営する株式会社プレミアム・プラットフォーム・ジャパンとU-NEXTが経営統合

2023年6月末まで
・Paraviは今までどおり現行のアプリやWebブラウザーで視聴可能

2023年7月（予Paravi

U-NEXT）

・U-NEXT内にParaviの ービスを移管
・当面、現行の料金のままParaviコンテンツに加えてU-NEXTのコンテンツも視聴可能に（一部対象外のジャンルあり）

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U-NEXTParavi

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Ⅱ. 統合スキーム、財務影響について

経営統合スキーム概要※※：USEN-NEXT HOLDINGS
J：プレミアム・プラットフォーム・ジャパン

STEP1

STEP2

STEP3

STEP4

自己株式取得UNHDとPPJの株式交換

U-NEXTとPPJの合併

新生U-NEXTによる第三者割当増資
PPJ株主

PPJ株式

代表取締役
CEO宇野

UNHD株主

PPJ株主
PPJ株主

UNHD

PPJ株主
（TBSホールディングス、博報堂ＤＹメディア
パートナーズ）

UNHD株式（自己株式）

UNHD
UNHD
UNHD

U-NEXT

100%

PPJ

100%

現金

• 当社の支配株主である代表取締役
宇野より自己株式を取得• 東京証券取引所の自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-3）にて実施• 本件公表日（2023年2月17日）の終値で実施

2023年2月17日～2月20日
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• UNHDはSTEP1で取得した自己株式を割当交付しPPJの全株式と交換• PPJ株主はUNHD株式を取得

U-NEXT

PPJ

合併(存続会社U-NEXT)• U-NEXTを存続会社として、U-NEXTとPPJが合併

2023年3月31日

新生U-NEXT
株式

新生U-NEXT• 新生U-NEXTがTBSホールディング
ス及び博報堂ＤＹメディアパート
ナーズを引受先とした第三者割当増資を実施（新生U-NEXTと引受先２社における協業関係強化のため）2023年4月1日

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コストシナジー
PPJコスト内訳
現状

統合後のイメージ（6～15ヵ月で順次シナジー効果顕在化の見込み）

売上

約8割

営業損失を吸収する規模のコストシナジーを見込む①コンテンツ費用：
重複コンテンツの統合・整理①コンテンツ費②システムインフラ費③広告販促費②システムインフラ費用：
ParaviとU-NEXTのインフラ統合
その他コスト利益
０③広告販促費：
PPJ単独からPPJ＆U-NEXTでのプロモーションに変更

その他コスト※具体的な業績影響や計画については詳細精査・確 次第、適時適切に開示する予Copyright © 2023 USEN-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.

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のれんについて
連結BS取り込み時の純資産影響額とPPJ株式取得費用の比較

繰延税金資産による純資産増加+約35億円PPJ純資産※ Jがもつ繰越欠損金を繰延税金資産として計上した場合の概算額

約30億円
連結BS取り込み時の純資産影響額

約95億円

約60億円

2022年3月期

PPJ株式取得費用
約65億円

統合後の想

下記要因によるPPJの純資産減少が約30億円以内だった場合、正ののれんは発生せず、負ののれんが発生①当社連結取り込み時におけるPPJ単体BSの時価評価による調整②PPJの2023年3月期の当期純損益による純資産の増減
現時点では上記による増減を加味しても、負ののれんが発生する見通し※具体的な業績影響や計画については詳細精査・確 次第、適時適切に開示する予Copyright © 2023 USEN-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.

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U-NEXTによる第三者割当増資について
U-NEXTは当社の100％子会社ではなくなるものの、引き続き90％以上の議決権を保有

目的

U-NEXTと第三者割当増資引受先との間における協業関係強化のため

払込期日

2023年４月１日

発行新株式数

普通株式

募集又は割当方法（割当予 先）第三者割当の方法による株式会社TBSホールディングス 1,251株
株式会社博報堂ＤＹメディアパートナーズ

244株

発行後のU-NEXT株主構成

当社 97.3％
株式会社TBSホールディングス 2.3％
株式会社博報堂ＤＹメディアパートナーズ

0.4％

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1,495株19

通株式比率について
今回の株式交換では、 通株式とみなされていない株式（固 株）の内訳変更のみが発生
そのため 通株式比率に変更はなく、引き続きプライム上場基準の35％は維持項目

2022/08末

株式交換後（自社想 ）

増減

備考

上場株式数（①）

60,089,111株

60,089,111株-

自己株式数（②）

72株

72株-

国内事業法人等の所有株式数（③）

15,465,913株

17,256,713株+1,790,800株

PPJ株主の取得により増加

役員等の所有株式数（④）

28,280,445株

26,489,645株▲1,790,800株

代表取締役CEO宇野の持分売却により減少

保有目的が純投資である株式数（⑤）

4,768,866株

4,768,866株-

通株式数 ＝① ▲ ②～④ ＋ ⑤

21,111,547株

21,111,547株-35.13%35.13%-

通株式比率

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変化なし

20将来見通しに対する注記事項
本資料に記載されている意見や予測等は、資料作成時点での当社の判断であり、リスクや不確実性を含んでいるため、その情報の正確性、完全性を保証または約束するものではありません。