2022年2月17日
株式会社 日本総合研究所 主席研究員
株式会社 日本政策投資銀行 地域調査部 特任顧問
みきわめ ・みとおす

事実発見＆構造把握業
もたに

藻谷浩介 kosuke@motani.com

1

日本でのアルファ株・デルタ株・オミクロン株の比較
第四波

第五波

第六波

50:1に設定

50:1に設定

50:1に設定

治癒は早め →
ピークアウト早め

37
日
後

重症化率
0.9％
重症化率
０.1７％

重症化率
１.8％
重症者数(前後７日間移動平均)が１０人超増えた日を起点

厚生労働省HP「オープンデータ」より、藻谷が作成

ヒント: ３回目接種は、３８か国で最も遅めです

死
亡者
数
多い

OECD38国中感染：35位
死亡： 37位
感染者数多い
福岡県

大阪府
感染者数多い
福岡県

東京都

死
亡者
数
多い

20年3月～22年2月15日の毎日の数字 7日間移動平均

第六波
死亡率０.1％
程度第一波
死亡率５.７％

第三波
死亡率
第二波 ２.１％
死亡率１.１％

第四波
死亡率
１.９％

第五波
死亡率
０.３％

厚生労働省HP「オープンデータ」より、藻谷が作成

20年3月～22年2月15日の毎日の数字 7日間移動平均

第六波
死亡率０.1％程度
第三波
死亡率
第二波 ２.１％
死亡率
１.１％

第四波
死亡率
１.９％

第五波
死亡率
０.３％

背景にあるのは重症化防止/後遺症防止
第一波
死亡率
５.７％

厚生労働省HP「オープンデータ」より、藻谷が作成

20年3月～22年2月15日の毎日の数字 7日間移動平均

第一波
死亡率
3.9％

第二波
死亡率
１.6％

第三波
死亡率
１.8％

第四波
死亡率
１.２％

第六波
死亡率０.1％程度
第五波
死亡率０.２％

厚生労働省HP「オープンデータ」より、藻谷が作成

[Sent by Gov.sg – 1 Dec]
As of 30 Nov 2021:- 1,113 cases in hospital 入院者数
- 216 require O2 supplementation- 13 under close monitoring in ICU- 65 critically ill in ICU- Overall ICU utilisation rate: 58.5%

人工呼吸器装着者数
ＩＣＵ入院者数
ＩＣＵ稼働率1,399 cases discharged; 276 are seniors aged 60 years and above.

退院者数

Over the last 28 days, of the infected individuals:- 98.7% have mild/no symptoms
無症状/軽症率- 0.9% require O2 supplementation- 0.2% are in ICU- 0.2% died

死亡率

ワクチン接種率
As of 29 Nov:
- 96% of eligible population completed full regimen/received 2 doses ofvaccines- 86% of total population completed full regimen/received 2 doses of vaccines,
87% received at least 1 dose, 26% received boosters
As of 30 Nov, there are 1,239 new cases. The weekly infection growth rate is0.66.

感染者数

go.gov.sg/moh301121

オミクロン株の危険性はインフルエンザ並みと判断

オミクロン変異株
オミクロン株

第一波
死亡率
4.７％

第二波
死亡率
0.７％

死亡率
０.06％
厚生労働省HP「オープンデータ」より、藻谷が作成

２年間に起きてきた現実から考えれば

２年間に起きてきた現実から考えれば買い物では感染しません。
列車やバスや旅館は安全です。
アウトドアを楽しむ、絶対大丈夫。
パチンコ店でもタクシーでも感染なし。
問題は、換気の悪い狭い室内で(店でも家でも職場でも)マスクなしで大声で会話すること。

☆ オミクロン株が大流行したが､死亡率は低い
・ オミクロン株は、感染力は強いが、重症化しにくい・ ワクチンは、感染は防がないが、重症化・死亡は防ぐ☆ 感染者数ではなく死亡率を基準にする国々：☜ 欧米・中東・インド・東南アジア諸国など
・ 死亡率低いオミクロンに過剰反応せず、日常を再開
・ UAEでは集客目標３千万人の万博を盛況開催中☆ ゼロコロナを目指し続ける国々：☜ 中国・台湾・ＮＺ （豪州､韓国などは脱落か）・ 免疫がないので、流行→死亡者増のリスクを抱える・ 中国のゼロコロナ継続の成否は、今年最大のリスク

オミクロン株はまるで☆ オミクロン株が大流行したが､死亡率は低い
風邪のように感染しやすいが、・ オミクロン株は、感染力は強いが、重症化しにくい・ ワクチンは、感染は防がないが、重症化・死亡は防ぐ☆ 感染者数ではなく死亡率を基準にする国々：
行動規制がないのに☜ 欧米・中東・インド・東南アジア諸国などが感染をブロック。
・法律より死亡率低いオミクロンに過剰反応せず、日常を再開
・ UAEでは集客目標３千万人の万博を盛況開催中
だがそういう「事実」よりも、「コロナは深刻」という「解釈」に縛られてしまうのが日本…
☆ ゼロコロナを目指し続ける国々：
自粛が浸透する日本の内需不振は、☜ 中国・台湾・ＮＺ（豪州､韓国などは脱落か）世界から見れば心の病気。

・ 免疫がないので、流行→死亡者増のリスクを抱える・ 中国のゼロコロナ継続の成否は、今年最大のリスク

昨年も成
長率高
い

新型コロナのダメージ大きい

発表された
国や地域の中では最も低い数字

バブル最盛期の1989年と昨年(2021年)
を比べると

ヒント:
① 輸出は「㈱日本の売上」のようなものです② 日本で生産され、税関を通って海外に売られた商品の額で、９９％が(ハイテク)工業製品です③ 海外移転した工場の売上は、輸出に入りませんバブル最盛期の1989年と昨年(2021年)を比べると（兆円）

ヒント:① 経常収支は「㈱日本の経常利益」のようなものです② 輸出－輸入のほか、観光、ソフトウェア代、金利配当、特許料・著作権料などの収支を合計します③ 世界全体では±トントンです（多くの国は赤字）

貿易ではなく２０年は独中に次ぐ３位

☜黒字相手3位はケイマン諸島☜黒字相手５位はオランダ☜黒字相手６位は英国
日本が赤字
日本が赤字

☜ブランド衣料品・工芸品
パスタとオリーブオイル☜薬品と手作り時計

エルギー代と一部ブランド品代を貢ぎ続ける日本
日本が黒字
日本が赤字

ヒント:
① 個人消費：持ち家の帰属家賃を除く家計最終消費支出② 個人消費はGDPの半分を占め、経済成長を左右します③ 個人消費が増えるのが好景気、減るのが不景気ですＧＤＰも横ばいのところ、色々計算方法を変えて底上げ

消費税5％へ

消費税８％へ

消費税１０％へ

消費税３％導入

この２５年間の郊外店の激増と、通販の普及は、消費をまったく増やさず、経済も成長しなかった
アベノミクス

株価増減率と個人消費増減率は､Ｒ２乗=０.０で無関係１０数兆円配られた給付金も、消費に回らず蓄財された

アベノミクスドルベースでは、バブルも×、アベノミクスも×

アベノミクスこの20年間雇用も増えず賃金も上がらないので消費も増えない

アベノミクス若者：１５～３４歳､外国籍含む仕事を持つ： 非正規､パートを含む
15～34歳の総数は3,457万人

バブル最盛期の１,９５０万人

就職氷河期の２,１５４万人

ﾘｰﾏﾝｼｮｯｸの１,７９０万人

アベノミクスの１,６９０万人
15～34歳の総数
は3,529万人

15～34歳の総数
は2,522万人

しかし多年の少子化で、現役世代男性の働き手は年々減少

アベノミクス

生産性向上のための人減らしがＧＤＰを下げた
こちらの増加しか考えない企業が多すぎだが、得た利益を貯蓄するだけでは消費は増えない

利益を稼ぐのも、コストとして地域に回すのも生産性上昇効果は同じ付加価値額＝ＧＤＰ＝ 利益 ＋ 地域に落ちるコスト(人件費や､設備投資の一部)

就業者数
男女/正規/非正規を問わない
現場/間接部門を問わない

貯め込むよりもコストにする方がお金が循環する“生産性”は付加価値額=GDPが増えれば上がる
コストダウンではなく、値上→売上増→コスト増を実現するほど上がる“生産性向上”＝人減らしだというのは大誤解。
人を減らすと、付加価値の中の人件費が減るので、GDPが減り、 36生産性もむしろ下がる

Ⅰ 生産年齢人口減少→経済縮小への対処策①生産年齢人口が減るペースを少しでも弱めよう②生産年齢人口に該当する世代の個人所得の総額を維持し増やそう③（生産年齢人口＋高齢者による）個人消費の総額を維持し増やそう。

Ⅱ 目標達成のための提案① 高齢富裕層から若い世代への所得移転 (賃上げ)② 女性就労の促進と女性経営者の増加③ 外国人観光客、短期定住客の増加

金の使い方を知らない者が、貯め込んでいる

金の使い方を知らない者が、貯め込んでいる

日本古来の(世界共通の)原則：収益還元法(今後の見込み)マイナス
上物関係投資オフィス： 将来性は怪しい
商業： 床収益は低い
ホテル： 床収益は下がっていく
住宅： 外国人需要は増加？

(今後の見込み)

超長期的な賃料収入見通しと短期の投機需要で上下
プラス要因は外国人住宅投資
42
マイナス要因はそれ以外の全て

（１５～４４歳）

ヒント:① 福岡市の人口は１５→２０年の５年間に７万人増。
１５～４４歳の出入りは、５万人の転入超過です。
② ２０年元旦には、まだコロナの影響はありません。

（１５～４４歳）

最近5年間にが差し引き

ヒント:① 福岡市の人口は１５→２０年の５年間に７万人増。
１５～４４歳の出入りは、５万人の転入超過です。
ほぼ② ２０年元旦には、まだコロナの影響はありません。

（１５～４４歳）

ヒント:① 都の人口は１５→２０年の５年間に５４万人増え、１５～４４歳だけだと５９万人の転入超過です。
② ２０年元旦には、まだコロナの影響はありません。

（１５～４４歳）
最近5年間にが差し引き

ヒント:① 都の人口は１５→２０年の５年間に５４万人増え、１５～４４歳だけだと５９万人の転入超過です。
② ２０年元旦には、まだコロナの影響はありません。

家を新規に求める中核的需要層
彼らの住居は空き家予備軍

空き家予備軍はどんどん増加

家を新規に求める中核的需要層は減少中

空き家予備軍はどんどん増加

家を新規に求める中核的需要層は減少中（15～44歳）

ヒント: （国連人口部２０１９年予測に拠ります）① 中国の人口は１５→２０年の５年間に３千万人増えました。
② 一人っ子政策は、１５年に廃止されています。

（15～44歳）

最近5年間にヒント: （国連人口部２０１９年予測に拠ります）① 中国の人口は１５→２０年の５年間に３千万人増えました。
② 一人っ子政策は、１５年に廃止されています。

現役世代2億人増
現役世代
3.5億人減

現役世代
2億人増
現役世代
3.5億人減アップル
グーグル
フェイスブック

マイクロソフトアマゾン
コストコ

ファーウェイ アリババや
テンセント

① 世界最大の人口集積地帯=東アジアの、人口重心にある③ 輸入と国内物流も、生産年齢
人口の減少で総数は縮小傾向

BtoBの防衛

コア技術保持へ見直し

見直し（→外需対応産業）

海
外
需
要
対
応

コストダウン（低付加価値化）指向

言語制約（→外需対応産業）の克服
単価アップ（高付加価値化）指向
再拡大

見直し
国
内見直し
需
-客数指向 要対応(→内需対応産業)

見直し-高単価促進(→インバウンド対応産業)促進

就労せず消費する

…中国客や欧米客はまだまだ増えるだろう↑タイ並みの水準の場合←カナダ並みの水準の場合↑シンガポールの半分の水準の場合←タイ並みの水準の場合←タイ並みの水準の場合←カナダ並みの水準の場合←マレーシア並みの水準の場合←豪州並みの水準の場合←英国並みの水準の場合←インドネシア並みの水準の場合←英国並みの水準の場合←ドイツ並みの水準の場合

真横にある☜ 日本は四季折々に綺麗な“お庭”であり続ける☜ 来るなといっても向こうから来る☜ 天災、疫病、戦争のたびに需要は蒸発する☜ そこを生き延びられる事業者しか残らない☜ 好調時にキャッシュを貯めないと不況で死ぬ☜ 客数は増やさなくていいので、１円でも高単価に

国際観光復活は欧米インバウンドからになる
真横にある☜ 日本は四季折々に綺麗な“お庭”であり続ける☜ 来るなといっても向こうから来る↓↓↓☜ 天災、疫病、戦争のたびに需要は蒸発する☜ そこを生き延びられる事業者しか残らない

滞在しやすい施設、飲食空間、☜ 好調時にキャッシュを貯めないと不況で死ぬ
公共交通が重要に。

☜ 客数は増やさなくていいので、１円でも高単価に

国際観光復活は欧米インバウンドからになる☜ 日本はアジアの“綺麗なお庭”であり続ける
九州・福岡の目指すべきは、住んで☜ 四季折々にリピートし続ける人は増えていく楽しめる、ポートランドやシンガポール。
↓↓↓☜ 天災、疫病、戦争のたびに需要は蒸発する☜ そこを生き延びられる事業者しか残らない①町家再生、②水辺ライトアップ、滞在しやすい施設、飲食空間、③オープンカフェ、④交流行事☜ 好調時にキャッシュを貯めないと不況で死ぬをどんどん増やそう。
公共交通が重要に。

☜ 客数は増やさなくていいので、１円でも高単価に