交付運用報告書

バランス物語（30（安定型）／50（安定・成長型）／70（成長型））
追加型投信／内外／資産複合

作成対象期間 2023年８月26日～2024年２月26日

受益者の皆さまへ
毎々格別のお引立てに預かり厚くお礼申し上げます。
各ファンドは、主にマザーファンドを通じて国
内株式・国内債券・外国株式・外国債券の４つのアセット（資産）に投資し、基本アロケー
ションのもと、個別資産毎にアクティブ運用を行い、合成インデックスをベンチマークとして超過収益を積み上げることを図ります。
当作成対象期間につきましても、これに沿った運用を行いました。ここに、運用経過等をご報
告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

第46期
決算日：2024年２月26日
第46期末（2024年２月26日）
バランス物語30（安定型）
基 準 価 額13,705円
純資産総額
1,441百万円
騰落率
5.2％
第46期
分配金合計
10円
バランス物語50（安定・成長型）
基 準 価 額17,157円
純資産総額
1,128百万円
騰落率
9.6％
第46期
分配金合計
20円
バランス物語70（成長型）
基 準 価 額20,677円
純資産総額
673百万円
騰落率
13.8％
第46期
分配金合計
30円

（注１）騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率を表示しています。
（注２）△（白三角）はマイナスを意味しています（以下同じ）。

当ファンドは投資信託約款において、運用報告書（全体版）を電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、下記のホームページにアクセスし、「基準価額一覧」等から当ファンドの名称を選択いただき、ファンドの詳細ページから閲覧、ダウンロードすることができます。また、運用報告書（全体版）は受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
■運用報告書に関するお問い合わせ先

コールセンター0120 - 104 - 694（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）

お客さまのお取引内容につきましては、購入された販
売会社にお問い合わせください。

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東京都千代田区丸の内1-8-2 https://www.am-one.co.jp/

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バランス物語

運用経過の説明
バランス物語30（安定型）

基準価額等の推移（円）
16,000（億円）
50

15,00040

14,00030

13,00020

12,00010

11,000
第45期末（2023.８.25）
純資産総額（右軸）

第46期首 ： 13,036円
第46期末 ： 13,705円（既払分配金10円）
騰 落 率：
5.2％（分配金再投資ベース）

0
第46期末（2024.２.26）
基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
（注３）分配金再投資基準価額およびベンチマーク（当社が独自に指数化する合成インデックス）は、期首の基準価額に合わせて指数化しています。なお、ベンチマークについては後掲の＜当ファンドのベンチマークについて＞をご参照ください。

基準価額の主な変動要因

金融政策の方向性の違いが意識されたこと等から主要通貨に対して円安となったこと、企業決算が概ね良好な結果となったことや米国の底堅い景況感等から国内外の株式が上昇したこと等がプラスに寄与し、基準価額は上昇しました。
◆組入ファンドの当作成期間の騰落率
組入ファンドＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド
ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド

騰落率
24.0％
0.2％
21.2％
5.8％

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１万口当たりの費用明細項目(ａ) 信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託会社）(ｂ) 売買委託手数料（株式）(ｃ) 有価証券取引税（株式）(ｄ) その他費用（保管費用）（監査費用）
合計

第46期（2023年８月26日
項目の概要～2024年２月26日）
金額
比率
110円
0.834％ (ａ) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は13,198円です。
( 55)(0.417)
投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準価額の算出等の対価(0.361)
販売会社分は、購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、( 48)
口座内でのファンドの管理等の対価(   7)(0.056)
受託会社分は、運用財産の保管・管理、投信会社からの運用指図の実行
等の対価
1
0.004
(ｂ) 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、組入有価証券等の売買の際に発生する手数料(   1)(0.004)00.000(ｃ) 有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金(0.000)(   0)00.003(ｄ) その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数(   0)(0.002)
保管費用は、外国での資産の保管等に要する費用(   0)(0.002)
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用
111
0.842

（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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バランス物語（参考情報）◆総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.65％です。
運用管理費用
（受託会社）
0.11％

その他費用
0.01％

総経費率
1.65％

運用管理費用（販売会社）
0.71％

運用管理費用
（投信会社）
0.82％（注１）１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。

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最近５年間の基準価額等の推移（円）
18,000（2019.２.25～2024.２.26） （億円）
100

16,00080

14,00060

12,00040

10,00020

8,000（2019.２.25）（2020.２.25）

純資産総額（右軸）（2021.２.25）
基準価額（左軸）（2022.２.25）（2023.２.27）

分配金再投資基準価額（左軸）0（2024.２.26）

ベンチマーク（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
（注３）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2019年２月25日の基準価額に合わせて指数化しています。

2019年２月25日 2020年２月25日 2021年２月25日 2022年２月25日 2023年２月27日 2024年２月26日
期首
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日

基準価額（分配落）

（円）

12,147

12,556

13,04912,934

12,61913,705

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

20

20

20

20

20

分配金再投資基準価額の騰落率 （％）

－

3.5

4.1

△0.7

△2.3

8.8

ベンチマークの騰落率

（％）

－

2.3

3.1

△0.0

△0.5

8.9

（百万円）

2,232

2,169

2,027

1,906

1,466

1,441

純資産総額

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バランス物語

バランス物語50（安定・成長型）

基準価額等の推移（円）
19,000（億円）
50

18,00040

17,00030

16,00020

15,00010

14,000
第45期末（2023.８.25）
純資産総額（右軸）

第46期首 ： 15,666円
第46期末 ： 17,157円（既払分配金20円）
騰 落 率：
9.6％（分配金再投資ベース）

0
第46期末（2024.２.26）
基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
（注３）分配金再投資基準価額およびベンチマーク（当社が独自に指数化する合成インデックス）は、期首の基準価額に合わせて指数化しています。なお、ベンチマークについては後掲の＜当ファンドのベンチマークについて＞をご参照ください。

基準価額の主な変動要因

金融政策の方向性の違いが意識されたこと等から主要通貨に対して円安となったこと、企業決算が概ね良好な結果となったことや米国の底堅い景況感等から国内外の株式が上昇したこと等がプラスに寄与し、基準価額は上昇しました。
◆組入ファンドの当作成期間の騰落率
組入ファンドＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド
ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド

騰落率
24.0％
0.2％
21.2％
5.8％

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１万口当たりの費用明細項目(ａ) 信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託会社）(ｂ) 売買委託手数料（株式）(ｃ) 有価証券取引税（株式）(ｄ) その他費用（保管費用）（監査費用）
合計

第46期（2023年８月26日
項目の概要～2024年２月26日）
金額
比率
134円
0.834％ (ａ) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は16,082円です。
( 67)(0.417)
投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準価額の算出等の対価(0.361)
販売会社分は、購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、( 58)
口座内でのファンドの管理等の対価(   9)(0.056)
受託会社分は、運用財産の保管・管理、投信会社からの運用指図の実行
等の対価
1
0.008
(ｂ) 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、組入有価証券等の売買の際に発生する手数料(   1)(0.008)00.000(ｃ) 有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金(0.000)(   0)10.005(ｄ) その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数(   0)(0.003)
保管費用は、外国での資産の保管等に要する費用(   0)(0.002)
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用
136
0.848

（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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バランス物語（参考情報）◆総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.66％です。
運用管理費用
（受託会社）
0.11％

その他費用
0.01％

総経費率
1.66％
運用管理費用（販売会社）
0.71％

運用管理費用
（投信会社）
0.82％（注１）１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。

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最近５年間の基準価額等の推移（円）
20,000（2019.２.25～2024.２.26） （億円）
100

18,00080

16,00060

14,00040

12,00020

10,000（2019.２.25）（2020.２.25）

純資産総額（右軸）（2021.２.25）
基準価額（左軸）（2022.２.25）（2023.２.27）

分配金再投資基準価額（左軸）0（2024.２.26）

ベンチマーク（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
（注３）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2019年２月25日の基準価額に合わせて指数化しています。

2019年２月25日 2020年２月25日 2021年２月25日 2022年２月25日 2023年２月27日 2024年２月26日
期首
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日

基準価額（分配落）

（円）

12,904

13,637

14,895

14,875

14,765

17,157

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

40

40

40

40

40

分配金再投資基準価額の騰落率 （％）

－

6.0

9.5

0.1

△0.5

16.5

ベンチマークの騰落率

（％）

－

3.1

7.0

0.9

1.8

15.6

（百万円）

1,162

1,114

1,147

1,076

1,043

1,128

純資産総額

8

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バランス物語

バランス物語70（成長型）

基準価額等の推移（円）
22,000（億円）
50

21,00040

20,00030

19,00020

18,00010

17,000
第45期末（2023.８.25）
純資産総額（右軸）

第46期首 ： 18,200円
第46期末 ： 20,677円（既払分配金30円）
騰 落 率：
13.8％（分配金再投資ベース）

0
第46期末（2024.２.26）
基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
（注３）分配金再投資基準価額およびベンチマーク（当社が独自に指数化する合成インデックス）は、期首の基準価額に合わせて指数化しています。なお、ベンチマークについては後掲の＜当ファンドのベンチマークについて＞をご参照ください。

基準価額の主な変動要因

金融政策の方向性の違いが意識されたこと等から主要通貨に対して円安となったこと、企業決算が概ね良好な結果となったことや米国の底堅い景況感等から国内外の株式が上昇したこと等がプラスに寄与し、基準価額は上昇しました。
◆組入ファンドの当作成期間の騰落率
組入ファンドＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド
ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド

騰落率
24.0％
0.2％
21.2％
5.8％

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１万口当たりの費用明細項目(ａ) 信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託会社）(ｂ) 売買委託手数料（株式）(ｃ) 有価証券取引税（株式）(ｄ) その他費用（保管費用）（監査費用）
合計

第46期（2023年８月26日
項目の概要～2024年２月26日）
金額
比率
158円
0.834％ (ａ) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は18,916円です。
( 79)(0.417)
投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準価額の算出等の対価(0.361)
販売会社分は、購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、( 68)
口座内でのファンドの管理等の対価( 11)(0.056)
受託会社分は、運用財産の保管・管理、投信会社からの運用指図の実行
等の対価
2
0.012
(ｂ) 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、組入有価証券等の売買の際に発生する手数料(   2)(0.012)00.001(ｃ) 有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金(0.001)(   0)10.006(ｄ) その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数(   1)(0.004)
保管費用は、外国での資産の保管等に要する費用(   0)(0.002)
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用
161
0.853

（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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バランス物語（参考情報）◆総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.66％です。
運用管理費用
（受託会社）
0.11％

その他費用
0.01％

総経費率
1.66％
運用管理費用（販売会社）
0.71％

運用管理費用
（投信会社）
0.82％（注１）１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。

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18:01:38

最近５年間の基準価額等の推移（円）
25,000（2019.２.25～2024.２.26） （億円）
50

22,00040

19,00030

16,00020

13,00010

10,000（2019.２.25）（2020.２.25）

純資産総額（右軸）（2021.２.25）
基準価額（左軸）（2022.２.25）（2023.２.27）

分配金再投資基準価額（左軸）0（2024.２.26）

ベンチマーク（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
（注３）分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2019年２月25日の基準価額に合わせて指数化しています。

2019年２月25日 2020年２月25日 2021年２月25日 2022年２月25日 2023年２月27日 2024年２月26日
期首
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日

基準価額（分配落）

（円）

13,43814,47816,475

16,587

16,722

20,677

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

60

60

60

60

60

分配金再投資基準価額の騰落率 （％）

－

8.2

14.2

1.0

1.2

24.0

ベンチマークの騰落率

（％）

－

3.9

10.7

1.8

3.9

22.3

（百万円）

649

631

652

638

626

673

純資産総額

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バランス物語

投資環境

国内株式市場は上昇しました。2023年12月までは、日米金融政策への警戒や中東情勢での地政学的リスクの高まりなどを背景に上値の重い揉み合いの展開が続きました。その後、2024年１月以降は日銀による金融政策正常化に対する警戒は続く一方、堅調な海外株式市場や為替市場での円安ドル高基調などを好感した上昇基調に転じ期末を迎えました。
国内債券市場では、長期金利（10年国債利回り）は、2023年10月にかけて米国10年債利回りが５％近辺に上昇したことや、月末に日銀がイールドカーブ・コントロール政策（ＹＣＣ政策）の修正を決めたことなどを背景に、一時0.9％台半ばまで上昇する場面もありました。しかし11月以降は、欧米のインフレ圧力の沈静化を背景とした早期利下げ観測の台頭から長期金利は低下基調に転じ、当期末の水準は0.685％まで低下しましたが、前期末（0.655％）よりやや上昇となりました。
外国株式市場は上昇しました。期初は、堅調な米経済指標や原油価格上昇等を受けて長期金利が上昇する中、株価は下落しました。その後、中東情勢への不透明感から株価は軟調に推移しましたが、2023年10月末以降には市場予想を下回る経済指標を受け米金融引き締め懸念が和らぎ、株価は回復しました。期末にかけては、半導体関連銘柄などの良好な決算を背景に上昇しました。
外国債券市場では、主要国国債利回りは、前期末比で概ね横ばいとなりました。期初から2023年10
月下旬にかけては、ＦＲＢ（米連邦準備理事会）による追加利上げが意識されたことや、長期国債の需給懸念等を背景に上昇しました。その後、ＦＲＢなどの利上げが終了へ向かい、将来的に利下げ局面へと転換するとの思惑から、12月下旬にかけ利回りは大幅に低下しましたが、その後は景気指標が比較的堅調さを維持する中、利下げの織り込みを一部剥落させ、利回りは上昇しました。
為替市場では主要通貨に対して円安の動きとなりました。ドル／円相場は、日銀の金融政策の修正観測やＦＲＢの早期利下げ期待が膨らんだ局面では円高に振れたものの、内外の金融政策の方向性の違いが意識されたこと等を背景に円安ドル高となりました。その他主要通貨においても、金融政策の方向性の違いが意識されたこと等を背景に概ね円安現地通貨高となりました。

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ポートフォリオについて

各ファンドでは、各マザーファンドへの投資比率が以下の基本アロケーションからそれぞれ±５％以内の範囲で配分比率を抑えるよう運用を行いました。
＜基本アロケーション＞
バランス物語30（安定型）：
国内株式：19％ 国内債券：65％ 外国株式： ５％ 外国債券： ８％ 短期金融資産：３％
バランス物語50（安定・成長型）：
国内株式：30％ 国内債券：43％ 外国株式：12％ 外国債券：12％ 短期金融資産：３％
バランス物語70（成長型）：
国内株式：40％ 国内債券：22％ 外国株式：19％ 外国債券：16％ 短期金融資産：３％決算日（2024年２月26日）現在の組入比率
バランス物語50（安定・成長型）

バランス物語30（安定型）

現金等
外国債券 4.9％ 国内株式
7.9％
19.5％
外国株式
5.5％

現金等
外国債券 4.1％
11.9％

国内株式
31.6％

バランス物語70（成長型）
外国債券
15.2％

現金等
4.8％
国内株式
41.3％

外国株式
13.2％
外国株式
19.9％
国内債券
62.1％

国内債券
39.2％

国内債券
18.8％

●ＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド
各業界において競争力の優れた高成長銘柄やバリュエーション面で割安な銘柄など、個別銘柄の選別投資に注力しました。企業のファンダメンタルズ分析に加えて、短期的・中長期的な視点で株価への織り込み度合いを勘案し、より割安と判断される銘柄への入れ替えを継続的に行いました。その結果、電気機器、機械などの組入比率を引き上げた一方、情報・通信業、輸送用機器などの組入比率を引き下げました。
●ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド
デュレーション※・イールドカーブ戦略は、長期・超長期ゾーンをアンダーウェイトとするデュレー
ション短期化戦略やイールドカーブの傾斜度合いの強まりを見込む戦略を継続しました。クレジット戦
略は、欧米の早期利下げ観測等を背景とした世界的なクレジット市場の堅調の中、ファンドでは事業債等の保有ウェイトを増加させました。
※金利変動に対する債券価格の変動性。

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バランス物語●ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド
各国のマクロ経済分析等によるトップダウン・アプローチを活用しつつ、企業調査活動を基にしたボトムアップ・アプローチによるポートフォリオ構築を行いました。こうした中、業種別では情報技術セ
クターをオーバーウェイトした一方で、ヘルスケアセクターに対する投資比率を低位に維持しました。
国別・地域別では、米国や欧州への投資比率を高位に維持しました。
●ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド
銘柄選択では中長期的な景気不透明感を背景にデュレーションの長期化を軸とした運営を実施し、ＦＲＢなどの利上げ終了と将来の利下げの織り込み具合を注視しつつ長期化幅を伸縮しました。国別の投資配分は、米国やユーロ圏の投資比率を引き上げた運営を基本とし、ユーロ圏周縁国は域内での投資比率を拡大した運営を継続しました。通貨配分では、巨額の経常赤字等を背景とした米ドルのアンダーウェイトを基本としつつも、各国の金融政策の織り込みを考慮し、機動的に運営しました。

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バランス物語30（安定型）

ベンチマークとの差異について

ベンチマークの騰落率は前期末比で4.8％上昇しました。
当ファンドはベンチマークを0.4％上回りました。個別資産要因で国内外の株式がベンチマークを上回ったこと等がプラスに寄与し、合成ベンチマークを上回る結果となりました。
（％）
8.0【基準価額とベンチマークの対比】

6.0
基準価額
ベンチマーク

4.0
2.0
0.0

第46期
（2023.８.26～2024.２.26）（注）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。

分配金

当期の収益分配金につきましては運用実績等を勘案し、以下の表の通りとさせていただきました。な
お、収益分配金に充てなかった利益は信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
■分配原資の内訳（１万口当たり）項目
当期分配金（税引前）
対基準価額比率

10円
0.07％

当期の収益
当期の収益以外

翌期繰越分配対象額（注１）「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と「当期分配金（税引前）」の額が一致しない場合があります。
（注２）当 期 分 配 金 の 「 対 基 準 価 額 比 率 」 は 「 当 期 分 配 金 （ 税 引前）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。また、小数点第３位を四捨五入しています。
（注３）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金額です。

当期
2023年８月26日～2024年２月26日

10円－円

3,874円16

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バランス物語

バランス物語50（安定・成長型）

ベンチマークとの差異について

ベンチマークは前期末比で8.2％上昇しました。
当ファンドはベンチマークを1.4％上回りました。個別資産要因で国内外の株式がベンチマークを上回ったこと等がプラスに寄与し、合成ベンチマークを上回る結果となりました。
（％）
12.0

【基準価額とベンチマークの対比】

10.0
8.0

基準価額
ベンチマーク

6.0
4.0
2.0
0.0

第46期
（2023.８.26～2024.２.26）（注）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。

分配金

当期の収益分配金につきましては運用実績等を勘案し、以下の表の通りとさせていただきました。な
お、収益分配金に充てなかった利益は信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
■分配原資の内訳（１万口当たり）項目
当期分配金（税引前）
対基準価額比率

20円
0.12％

当期の収益
当期の収益以外

翌期繰越分配対象額（注１）「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と「当期分配金（税引前）」の額が一致しない場合があります。
（注２）当 期 分 配 金 の 「 対 基 準 価 額 比 率 」 は 「 当 期 分 配 金 （ 税 引前）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。また、小数点第３位を四捨五入しています。
（注３）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金額です。

当期
2023年８月26日～2024年２月26日

20円－円

7,720円17

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バランス物語70（成長型）

ベンチマークとの差異について

ベンチマークは前期末比で11.6％上昇しました。
当ファンドはベンチマークを2.2％上回りました。個別資産要因で国内外の株式がベンチマークを上回ったこと等がプラスに寄与し、合成ベンチマークを上回る結果となりました。
（％）
20.0

【基準価額とベンチマークの対比】

15.0
基準価額
ベンチマーク

10.0
5.0
0.0

第46期
（2023.８.26～2024.２.26）（注）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。

分配金

当期の収益分配金につきましては運用実績等を勘案し、以下の表の通りとさせていただきました。な
お、収益分配金に充てなかった利益は信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
■分配原資の内訳（１万口当たり）項目
当期分配金（税引前）
対基準価額比率

30円
0.14％

当期の収益
当期の収益以外

翌期繰越分配対象額（注１）「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と「当期分配金（税引前）」の額が一致しない場合があります。
（注２）当 期 分 配 金 の 「 対 基 準 価 額 比 率 」 は 「 当 期 分 配 金 （ 税 引前）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。また、小数点第３位を四捨五入しています。
（注３）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金額です。

当期
2023年８月26日～2024年２月26日

30円－円

11,851円

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バランス物語

今後の運用方針

各ファンドのアセット・アロケーションは、基本アロケーションを基準とし、各資産の時価ウェイト
が基本アロケーションから±５％の範囲内に収まるよう必要に応じてリバランスを行います。運用環境
見通し等の大きな変更が信託財産の中長期的な成長に影響を及ぼす可能性が高いと判断した場合には、
基本アロケーションの若干の見直しを行う場合があります。
●ＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド
主要国の金融政策への警戒は次第に和らぎ、また企業業績への期待の高まりも相まって株式市場は堅調な展開が続くと想定しています。銘柄選択の視点では、引き続き競争力の強さ等から中期成長性の高
い銘柄、足元の業績が市場予想を上回ると予想される銘柄、ＰＥＲ（株価収益率）等株価バリュエー
ションが割安な銘柄、株主還元に前向きな銘柄等に投資します。また、組入比率については、高位を維持する方針です。
●ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド
春闘での賃上げの確度が高まる中、早ければ2024年３月もしくは４月の金融政策決定会合でマイナ
ス金利解除等の金融正常化に向けて第一歩を踏み出す可能性が高まっていると考えており、デュレー
ション戦略は引き続き短期化を主軸としつつ、機動的に調整していく方針です。クレジット市場は、金融政策修正の影響を考慮しつつ、割安感のある銘柄を選別し、利回り収益に魅力的な短中期ゾーンのクレジット債のオーバーウェイトを継続する方針です。
●ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド
外国株式市場は、金融政策を巡る思惑や企業業績への懸念などから短期的には不安定な相場展開が想定され、銘柄選択の重要性がより高まると考えます。運用方針としては、主に企業の調査活動を通じて魅力的な銘柄の選別に注力します。株式組入比率については、高位を維持する方針です。
●ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド
ＦＲＢは、インフレ率の鈍化などから長期にわたり継続した利上げ姿勢を転換しました。足元ではインフレ目標達成へ向けた更なる確証を見たい姿勢を示していますが、実質金利の高止まりする中、景気の不透明感を背景とした利下げ観測が今後高まるものと考え、長期金利は低下基調が強まると見ています。金利選択については、米国でのデュレーションの長期化を軸にリスク量の調整を行い、通貨選択については需給動向を勘案しながら機動的に戦略を構築する方針です。

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当ファンドの概要
商 品 分 類

追加型投信／内外／資産複合

信 託 期 間2000年12月27日から無期限です。

運 用 方 針安定した収益の確保と信託財産の長期的な成長を図ることを目標として安定的な運用を行います。

主要投資対象ベ ビ ー フ ァ ン ド※

以下の各マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。

ＤＬジャパン・アクティブ・
オープン・マザーファンド

日本の株式（全上場銘柄）を主要投資対象とします。

ＤＬジャパン・ボンド・
オープン・マザーファンド

日本の公社債を主要投資対象とします。

ＤＬインターナショナル・
ハイブリッド・オープン・マ ザ ー フ ァ ン ド

日本を除く世界主要先進国の株式を主要投資対象とします。

ＤＬインターナショナル・
ボンド・オープン・
マ ザ ー フ ァ ン ド

日本を除く世界主要国の公社債を主要投資対象とします。

運 用 方 法主としてマザーファンド受益証券への投資を通して、国内株式、国内債券、外国株式、外国債券に分散投資を行い、リスクの低減に努めつつ中長期的に安定した収益の積み上げをめざします。
基本アロケーションのもと、個別資産毎におけるアクティブ運用を行い、委託会社が独自に指数化する合成インデックスをベンチマークとして超過収益を積み上げることを図ります。
各資産につき、基本アロケーションにおける各資産毎の比率から±５％以内の範囲で配分比率の変動を抑えます。
実質組入外貨建資産の為替リスクに対しては、原則として為替ヘッジを行いません。

分 配 方 針決算日（原則として２月25日および８月25日。休業日の場合は翌営業日。）に、経費控除後の利子、配当収入および売買益（評価益を含みます。）等の中から基準価額水準、市況動向等を勘案して、分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合は分配を行わないことがあります。

※ベビーファンドとは、バランス物語30（安定型）、バランス物語50（安定・成長型）、バランス物語70（成長型）です。

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バランス物語

代表的な資産クラスとの騰落率の比較
バランス物語30（安定型）
（％）
100.0
80.0

+42.1

40.0
20.0

+10.2

△40.0

△6.7

当ファンド

+16.8

+9.1

+1.4

0.0
△20.0

+62.7

+59.8

60.0

△11.4

△12.4

日本株

先進国株

+7.6

+5.4
△5.5

+21.5

+14.8
△0.7

+5.2

+3.9
△6.1

△8.8

先進国債

新興国債

△19.4
新興国株

日本国債

最大値
平均値
最小値

2019年２月～2024年１月（注１）すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注２）上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を、ファンドおよび代表的な資産クラスについて表示し、ファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです。なお、上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注３）当ファンドの騰落率は、税引前の分配金を再投資したものとして計算しています。
＊各資産クラスの指数
日本株……東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株…ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株…ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債…ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債
先進国債…ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債…ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド（円ベース）（注）海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。
※各指数については後掲の＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞をご参照ください。

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バランス物語50（安定・成長型）
（％）
100.0
80.0

+42.1

40.0
20.0

+20.0

△40.0

△6.9

当ファンド

+16.8

+9.1

+3.9

0.0
△20.0

+62.7

+59.8

60.0

△11.4

△12.4

日本株

先進国株

+7.6

+5.4
△5.5

+21.5

+14.8
△0.7

+5.2

+3.9
△6.1

△8.8

先進国債

新興国債

△19.4
新興国株

日本国債

最大値
平均値
最小値

2019年２月～2024年１月（注１）すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注２）上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を、ファンドおよび代表的な資産クラスについて表示し、ファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです。なお、上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注３）当ファンドの騰落率は、税引前の分配金を再投資したものとして計算しています。
＊各資産クラスの指数
日本株……東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株…ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株…ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債…ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債
先進国債…ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債…ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド（円ベース）（注）海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。
※各指数については後掲の＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞をご参照ください。

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バランス物語

バランス物語70（成長型）
（％）
100.0
80.0

40.0

+42.1
+29.3

20.0

△40.0

△7.3

当ファンド

+16.8

+9.1

+6.2

0.0
△20.0

+62.7

+59.8

60.0

△11.4

△12.4

日本株

先進国株

+7.6

+5.4
△5.5

+21.5

+14.8
△0.7

+5.2

+3.9
△6.1

△8.8

先進国債

新興国債

△19.4
新興国株

日本国債

最大値
平均値
最小値

2019年２月～2024年１月（注１）すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注２）上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を、ファンドおよび代表的な資産クラスについて表示し、ファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです。なお、上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注３）当ファンドの騰落率は、税引前の分配金を再投資したものとして計算しています。
＊各資産クラスの指数
日本株……東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株…ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株…ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債…ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債
先進国債…ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債…ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド（円ベース）（注）海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。
※各指数については後掲の＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞をご参照ください。

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当ファンドのデータ
当ファンドの組入資産の内容（2024年２月26日現在）
バランス物語30（安定型）◆組入ファンド等

（組入ファンド数：４ファンド）
当期末
2024年2月26日
64.4％
20.1
8.0
5.6
1.9

ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド
ＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド
その他（注１）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）現金等はその他として表示しています。なお、その他は未払金等の発生によりマイナスになることがあります。

◆資産別配分

◆国別配分

その他
2.0％

◆通貨別配分

その他
2.0％

親投資信託受益証券
98.0％

その他
2.0％

日本
98.0％

日本・円
98.0％

（注１）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）現金等はその他として表示しています。

純資産等
項目
純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

当期末
2024年2月26日
1,441,969,337円
1,052,123,303口
13,705円（注）当期中における追加設定元本額は4,802,552円、同解約元本額は44,136,084円です。

組入ファンドの概要については、27ページ以降をご覧ください。
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バランス物語

バランス物語50（安定・成長型）◆組入ファンド等

（組入ファンド数：４ファンド）
当期末
2024年2月26日
40.6％

ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド

ＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド
その他

32.4
13.3
12.1
1.6

（注１）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）現金等はその他として表示しています。なお、その他は未払金等の発生によりマイナスになることがあります。

◆資産別配分

◆国別配分

その他
1.5％

◆通貨別配分

その他
1.5％

その他
1.5％

親投資信託受益証券
98.5％

日本
98.5％

日本・円
98.5％

（注１）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）現金等はその他として表示しています。

純資産等
項目
純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

当期末
2024年2月26日
1,128,610,466円
657,797,755口
17,157円（注）当期中における追加設定元本額は3,380,769円、同解約元本額は26,481,155円です。

組入ファンドの概要については、27ページ以降をご覧ください。

25

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バランス物語70（成長型）◆組入ファンド等

（組入ファンド数：４ファンド）
当期末
2024年2月26日

ＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド
ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド
ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド
その他

42.4％
20.1
19.5
15.4
2.6

（注１）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）現金等はその他として表示しています。なお、その他は未払金等の発生によりマイナスになることがあります。

◆資産別配分

◆国別配分

その他
2.6％

◆通貨別配分

その他
2.6％

親投資信託受益証券
97.4％

その他
2.6％

日本
97.4％

日本・円
97.4％

（注１）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）現金等はその他として表示しています。

純資産等
項目
純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

当期末
2024年2月26日
673,203,014円
325,576,711口
20,677円（注）当期中における追加設定元本額は2,494,983円、同解約元本額は7,196,932円です。

組入ファンドの概要については、27ページ以降をご覧ください。

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18:01:43

バランス物語

組入ファンドの概要［ＤＬジャパン・アクティブ・オープン・マザーファンド］（計算期間 2022年３月16日～2023年３月15日）◆基準価額の推移◆組入上位10銘柄
銘柄名
ソニーグループ
三井住友フィナンシャルグループ
ルネサスエレクトロニクス
トヨタ自動車信越化学工業
第一三共
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
東京海上ホールディングス
日立製作所
パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス
組入銘柄数

（円）
50,00045,00040,00035,00030,00025,000（2022.３.15）

通貨
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
81銘柄

比率
3.6％
3.5
3.4
3.0
2.9
2.8
2.8
2.5
2.5
2.4

（2023.３.15）◆１万口当たりの費用明細項目(ａ) 売買委託手数料
（株式）

金額

当期

12円
(12)

合計
12
期中の平均基準価額は36,664円です。

◆資産別配分
その他
1.0％

比率

0.033％(0.033)
0.033

◆国別配分

◆通貨別配分

その他
1.0％

国内株式
99.0％

その他
1.0％

日本
99.0％

日本・円
99.0％

（注１）基準価額の推移、１万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
（注２）「１万口当たりの費用明細」期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。なお、項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。
（注３）組入上位銘柄、資産別配分・国別配分・通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日現在のものです。
（注４）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注５）現金等はその他として表示しています。なお、その他は未払金等の発生によりマイナスになることがあります。
（注６）計算期間中の運用経過や組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

27

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18:01:44

［ＤＬジャパン・ボンド・オープン・マザーファンド］（計算期間 2022年５月26日～2023年５月25日）◆基準価額の推移◆組入上位10銘柄
銘柄名
３７０回 利付国庫債券（１０年）
３５９回 利付国庫債券（１０年）
１５４回 利付国庫債券（２０年）
３３回 利付国庫債券（３０年）
２６回 物価連動国債（１０年）
１５６回 利付国庫債券（２０年）
３５４回 利付国庫債券（１０年）
３６２回 利付国庫債券（１０年）
１４１回 利付国庫債券（２０年）
１回 武田薬品工業期限前償還条項付劣後債
組入銘柄数

（円）
17,00016,50016,00015,50015,000（2022.５.25）

通貨
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
日本・円
144銘柄

比率
5.9％
5.5
2.8
2.7
2.2
2.2
2.1
2.0
1.9
1.9

（2023.５.25）◆１万口当たりの費用明細
計算期間中に発生した費用はありません。
◆資産別配分
その他
2.2％

◆国別配分

◆通貨別配分

その他
2.2％

国内債券
97.8％

その他
2.2％

日本
97.8％

日本・円
97.8％

（注１）基準価額の推移、１万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
（注２）組入上位銘柄、資産別配分・国別配分・通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日現在のものです。
（注３）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注４）現金等はその他として表示しています。
（注５）計算期間中の運用経過や組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

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バランス物語［ＤＬインターナショナル・ハイブリッド・オープン・マザーファンド］（計算期間 2022年３月16日～2023年３月15日）◆基準価額の推移◆組入上位10銘柄
銘柄名
APPLE INC
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
SAP SEMCDONALD'S CORPORATIONCHEVRON CORPMICROSOFT CORPCOSTCO WHOLESALE CORP
KEYSIGHT TECHNOLOGIES INC
LONZA GROUP AG-REG
MSCI INC
組入銘柄数（円）
60,00055,00050,00045,00040,00035,000（2022.３.15）（2023.３.15）◆１万口当たりの費用明細
項目

金額

当期

◆国別配分

その他
1.9％

イギリス
4.4％

カナダ
2.4％

スウェーデン
1.9％
その他
6.6％

フランス
4.9％

◆通貨別配分

カナダ・ドル
2.4％

イギリス・ポンド
4.4％
スイス・
フラン
5.0％

スイス
5.0％

外国株式
98.1％

比率
4.1％
4.0
3.1
2.9
2.8
2.7
2.5
2.4
2.3
2.2

比率
0.048％(0.048)0.012(0.012)0.020(0.020)(0.000)0.080(ａ) 売買委託手数料
22円
（株式）
(22)
(ｂ) 有価証券取引税
6
（株式）
( 6)
(ｃ) その他費用
9（保管費用）
( 9)
（その他）
( 0)
合計
37
期中の平均基準価額は46,802円です。

◆資産別配分

通貨
アメリカ・ドル
ユーロ
ユーロ
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
スイス・フランアメリカ・ドル
71銘柄

ドイツ
6.0％

アメリカ
68.8％

ユーロ
14.8％

スウェーデン・クローナ
1.9％
香港・ドル
0.9％
その他
1.9％

アメリカ・ドル
68.8％（注１）基準価額の推移、１万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
（注２）「１万口当たりの費用明細」期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。なお、項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。
（注３）組入上位銘柄、資産別配分・国別配分・通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日現在のものです。
（注４）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注５）現金等はその他として表示しています。
（注６）国別配分は、発行国（地域）を表示しています。
（注７）上位８位以下がある場合はその他に含めて集計しています。
（注８）計算期間中の運用経過や組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

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［ＤＬインターナショナル・ボンド・オープン・マザーファンド］（計算期間 2022年５月26日～2023年５月25日）◆基準価額の推移◆組入上位10銘柄
銘柄名
US T N/B 1.5 08/15/26
US T N/B 1.625 05/15/31
US T N/B 2.0 08/15/25
US T N/B 2.25 08/15/27
US T N/B 2.375 05/15/29
US T N/B 4.125 11/15/32
US T N/B 1.25 05/15/50
ITALY BTPS 1.65 03/01/32
ITALY BTPS 1.25 12/01/26
MEXICAN BONDS 8.5 05/31/29
組入銘柄数

（円）
29,00028,00027,00026,00025,000（2022.５.25）

金額

当期(ａ) その他費用
8円（保管費用）
(8)
（その他）
(0)
合計
8
期中の平均基準価額は26,861円です。

◆資産別配分
その他
1.1％

比率
7.2％
7.2
6.4
5.6
5.5
4.4
4.4
3.7
3.5
3.4

（2023.５.25）◆１万口当たりの費用明細
項目

通貨
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
アメリカ・ドル
ユーロ
ユーロ
メキシコ・ペソ
58銘柄

比率0.028％(0.028)(0.000)0.028◆通貨別配分

◆国別配分
メキシコ
3.8％
イギリス
4.6％

その他
8.0％

スペイン
4.9％
フランス
6.2％

アメリカ
55.6％

ドイツ
6.5％

外国債券
98.9％

カナダ・ドル3.0％
メキシコ・ペソ
3.8％
イギリス・
ポンド
4.6％
ユーロ
28.1％

ポーランド・ズロチ オーストラリア・ドル
1.5％
1.6％
その他
1.8％

アメリカ・ドル
55.6％

イタリア
10.4％

（注１）基準価額の推移、１万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
（注２）「１万口当たりの費用明細」期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。なお、項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。
（注３）組入上位銘柄、資産別配分・国別配分・通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日現在のものです。
（注４）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注５）現金等はその他として表示しています。
（注６）国別配分は、発行国（地域）を表示しています。
（注７）上位８位以下がある場合はその他に含めて集計しています。
（注８）通貨別配分は為替ヘッジ考慮前の割合です。為替ヘッジ考慮後の通貨別配分に関する詳細な情報等は、運用報告書（全体版）に記載されています。
（注９）計算期間中の運用経過や組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

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302024/04/15

18:01:44

バランス物語＜当ファンドのベンチマークについて＞●合成インデックスとは、国内株式については東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）、国内債券についてはＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合、外国株式についてはＭＳＣＩコクサイ・インデックス（円換算ベース）、外国債券についてはＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円換算ベース）、短期金融資産についてはコール・ローンのオーバーナイト物レートを、各ファンドにおける基本アロ
ケーションに基づいて合成したものです。基本アロケーションについては、前掲の「ポートフォリオについて」をご参照ください。
●東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）の指数値および同指数にかかる標章または商標は、株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社（以下「ＪＰＸ」という。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利・ノウハウおよび同指数にかかる標章または商標に関するすべての権利はＪＰＸが有しています。ＪＰＸは、同指数の指数値の算出または公表の誤謬、遅延または中断に対し、責任を負いません。本商品は、ＪＰＸにより提供、保証または販売されるものではなく、本商品の設定、販売および販売促進活動に起因するいかなる損害に対してもＪＰＸは責任を負いません。
●ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合の知的財産権その他一切の権利は野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属します。なお、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社は、同指数の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。
●ＭＳＣＩコクサイ・インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利はＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属します。また、
ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
●ＦＴＳＥ世界国債インデックスは、ＦＴＳＥ Ｆｉｘｅｄ Ｉｎｃｏｍｅ ＬＬＣにより運営されている債券インデックスです。
ＦＴＳＥ Ｆｉｘｅｄ Ｉｎｃｏｍｅ ＬＬＣは、本ファンドのスポンサーではなく、本ファンドの推奨、販売あるいは販売促進を行っておりません。このインデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、ＦＴＳＥ Ｆｉｘｅｄ Ｉｎｃｏｍｅ
ＬＬＣは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はＦＴＳＥ Ｆｉｘｅｄ Ｉｎｃｏｍｅ ＬＬＣに帰属します。

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312024/04/15

18:01:44

＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞●「東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）」は、日本の株式市場を広範に網羅し、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベンチ
マークです。同指数の指数値および同指数にかかる標章または商標は、株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会
社（以下「ＪＰＸ」という。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利・ノウハ
ウおよび同指数にかかる標章または商標に関するすべての権利はＪＰＸが有しています。
●「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」は、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．が開発した株価指数で、日本を除く世界の主要先進国の株価指数
を、各国の株式時価総額をベースに合成したものです。同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属します。また、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
●「ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス」は、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．が開発した株価指数で、新興国の株価指数を、各国の株式時価総額をベースに合成したものです。同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属します。また、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
●「ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債」は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表すために開発した投資収益指数です。同指数の知的財産権その他一切の権利は野村フィデューシャ
リー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属します。なお、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式
会社は、同指数の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。
●「ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）」は、ＦＴＳＥ Ｆｉｘｅｄ Ｉｎｃｏｍｅ ＬＬＣにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。同指数はＦＴＳＥ Ｆｉｘｅｄ
Ｉｎｃｏｍｅ ＬＬＣの知的財産であり、指数に関するすべての権利はＦＴＳＥ Ｆｉｘｅｄ Ｉｎｃｏｍｅ ＬＬＣが有しています。
●「ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド」は、Ｊ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが公表している新興国の現地通貨建ての国債で構成されている時価総額加重平均指数です。同指数に関する著作権等の知的財産その他一切の権利はＪ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。また、同社は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。

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18:01:44（このページは白紙です）

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18:01:46（このページは白紙です）

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