日商簿記 1 級＆全経上級ダウンロード講座
商会 No.12【デリバティブとヘッジ会計】
収録日：平成 25 年 8 月 23 日
【出題実績】
日商簿記１級過去問 125 回、129 回商業簿記、132 回会計学
全経簿記上級過去問 114 回商簿、119 回商簿、128 回商簿、132 回商簿・会計学
デリバティブは証券会社の営業マンに必要な知識。専門的な金融工学の領域は無視して、あくまでも経理処理に特化して学習して下さい。
過去問での問われ方と、解き方！この感覚で充分です。

ページ数
先物取引
金利スワップ
繰延ヘッジ
時価ヘッジ
オプション

検定簿記講義
7×△△△
△

サク19
◎
◎◎
◎
×

スッキリ
24◎◎
◎
○
○

教科書20

※ページ数は商業簿記と会計学をあわせたページ数です◎説明あり、例題あり○説明あり、例題弱い、△説明弱い、例題あり、×説明弱い、例題弱い（「弱い」は「ない」を含みます）
1 位：スッキリ
すべての論点を網羅しており、このテキストで日商と全経の過去問には、ほぼ対応できる
2 位：サクッ
ほとんどカバーされているが、過去に全経で出題されたオプションの説明がない
3 位：検定商業簿記のテキストでも、会計学的要素が強く、特に先物取引がないのは厳しい1

デリバティブは、数字の動くもの（相場のあるもの）なら何でも対象になる会計処理は売買目的有価証券と同じ

2013.2.24 の NEWS
【ニューヨーク時事】週末 22 日のニューヨーク商業取引所（NYMEX）の原油先物相場は、ドイツの景気指標や米株高を好感した買いに、3 日ぶりに反発した。米国産標準油種 WTI の 4 月物は前日終値比 0．29 ドル高の 1 バレル＝93．
13 ドルで終了。5 月物は 0．30 ドル高の 93．57 ドルで取引を終えた。
この価格とガソリン価格が連動する先物取引のイメージ（日本語にだまされず、入金と出金でイメージしよう）（例）この金を 3/31 に＜1,000 円で売る約束＞→3/31 に 800 円で買えたら、1,000 円で売れる
ので 200 円得。こんな感じ
売建取引の例・・将来の売る権利を買う（決済時には買建を買って差額決済）（権利証みたいなもの）を買う
1 月 20 日に「5 月 31 日に 970 円で国債を売る契約」をした（5/31 に 970 円の入金がある）

3 月 31 日の決算日には、5/31 決済の相場は 950 円だった
（5/31 に 950 円の入金がある→という事は 1/20 に約束したので 20 円の得）
（3/31 に契約してれば 950 円の入金予定しかなかった）

5 月 31 日の決済時の相場は 940 円だった
（入金 970 円－出金 940 円＝30 円の得）
1/20

3/31

5/31

5/31 に 970 円の入金予定

5/31 の入金予定は 950 円

決済日 940 円（1/20 に約束した）（3/31 に約束していたら、どうなった）（さぁ 5/31 がやってきた）

2

買建てた人から見てみよう・・将来の買う権利を買う（決済日には売建を買って差額決済）（権利証みたいなもの）を買う
1 月 20 日に「5 月 31 日に 970 円で国債を買う契約」をした（将来 970 円出金がある）

3 月 31 日の決算日には、5/31 決済の相場は 950 円だった
（5/31 に 950 円で払う→という事はという事は 1/20 に約束したので 20 円の損）（3/31 に契約してれば 950 円の支払予定でよかった）
5 月 31 日の決済時の相場は 940 円だった
（出金 970 円－出金 940 円＝30 円の損）

1/20

3/31

5/31

5/31 に 970 円の出金予定

5/31 の出金予定は 950 円

決済日 940 円（1/20 に約束した）（3/31 に約束していたら、どうなった）（さぁ 5/31 がやってきた）

3ヘッジ会計
リスクヘッジ（リスク回避）
例えば余裕資金が 1,000 円あるとします（単位は小さくしています）
銀行に預けておいても 0.5％くらいだったら 1％の国債を買った方がいい
でも、最近はニュースで「日本国債の暴落とシンボーさんもイケガミさんもいっている」
だったら、下がった時に反比例で上がる関係のものをかえばいいじゃないか。という話です。
（デリバティブは金融商品だから本来は時価評価・・・でもＰ／Ｌを真実に記載せねば）例をみてみましょう（全部純資産直入法）
×1 年 1 月 20 日

3/31

5/20

国債 960940
960（-20）B/S（売建 970）955
970（+15）P/L
B/S へ※売建や買建の契約段階ではお金動いていないから仕訳なし

940
940

時価ヘッジは繰延ヘッジがＢ／Ｓにあわせるのなら時価ヘッジはＰ／Ｌにあわせるという事
いずれにしても、リスクの対象物（国際）とリスク回避の為に購入したもの（デリバティブ）の損益認識のタイミングを一致させようという事です4

金利スワップ
上場ではなく相対取引（１企業との直接取引、通常は BK）
1,000 の借入（今の固定金利 2％）

金利 1%になると思っている

Ａ銀行
○

当社

Ｂ銀行

○

金利 3％になると思っている○

メインバンクの A 銀行は固定じゃないと契約してくれない（当社は 1％でしたい）
最近営業にきているＢ銀行は 3％になると読んでいる（当社と固定 2％でいきたい）
実際には 1％だった
20（固定）
Ａ銀行

20（固定）
当社

Ｂ銀行
10（変動）

1,000 万の元本で将来 1％になったらＡ銀行と 2％で契約 Ａ銀行は 1％の低金利状態なのに 20 万もらえる（得）当社は、1％の低金利状態なのに 20 万払う（損）でもＢ銀行に変動計算の 10 万払って 20 万もらうから→実質支払は 20+10-20＝10 ですむ
Ｂ銀行の担当者が上司から怒られる（そうです）
昔英国で１日の運用失敗でつぶれた銀行があったそうな
金利スワップの時価って？当社はＢ銀行と変動で契約している
1,000 万で 2％で計算、今（1.3.31）は 3％になっている
1.3.31

固定で計算
28.2
変動で計算
84.8

2.3.3110
1.03 で割引
30

3.3.31

4.3.3110103030

1.03 で割引変動で契約しているので金利スワップの時価は 84.8－28.2＝56.6 万だそうです

本試験（LIBOR＋0.5％）びっくりしない事

5オプション取引も確認しておきましょう
車を買う時に、「カーナビはオプションです」といわれた時代がありました。
買うかどうかはお客様の自由。
「選択権はお客様にあります」という意味です。
3/1

ＣＭＣの株は 100 円か。5/末までに 200 円になりそうだな。
120 円で買う権利（コールオプション）を買っておこう.
権利の価格は？？？20 円だな
オプション資産（前渡金でも可）20／現金 20

3/31決算か。おっ CMC の株価が 140 円になっている。売るべきか？いや、まだまだあがりそうだ。5/31 までに権利行使するオプション価格も 30 円になっている
オプション資産 10／オプション差損益 104/1期首再振替しよう。
オプション差損益 10／オプション資産 10

5/31

今日が期日だ。おっ！220 円になっているぞ！ラッキー120 円で買って、220 円で売ろう（反対売買）
現金 100 ／オプション資産 20
オプション差損益 80

5/31

今日が期日だ。おっ！110 円になっているぞ！アンラッキー
120 円で買って、110 円で売ったら損じゃないか？
オプションなので、行使するもしないも選択自由。じゃ、権利放棄しよう
オプション差損益 20／オプション資産 20＜128 回商簿の過去問を確認してみよう＜132 回会計学Ｉ社社債（時価ヘッジ）の処理を確認してみよう
Ｉ社社債が繰延ヘッジだったらどうなるかも考えてみよう。
＜132 回日商（商簿）過去問を解いてみましょう解説はダウンロード講座にて

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