金融商品の選び方・金融商品広告の注意点＜第 1 回＞

金利で生活するライフプランは可能だろうか？
まとまったお金をどこに預けるかいきなりですが︑次のシチュエーション︑今あなたは商品を﹁買おう﹂と思ってそうではありいます︒例えば︑あなたは洋服を買う時に店 屋から選びますか？

ませんね︑まずどんな洋 服を買うのか考◆間違いその③

えますよね︒﹁一〇〇〇万円の当面使わないお金﹁預ける﹂

相談しよう︵その④︶

いつもの△□銀行に行ってリスクを過 小 評 価しがちなのです︒悪いらリターンがある︑ 頭で分かっていても半 分 抜け落ちています︒リスクがあるか定期預金にしてください︒◆間違いその④

その②と同じく︑﹁ お店 ﹂ から選ぶのとではないのですよね？の選んだ商 品はどこで取り扱っているの融 商 品を知ることからです︒そして自 分はあまりよろしくありません︒ まずは金使いたいと言う希 望があるのではないでかを考えましょう︒

本 当は何かにしょうか？

先に質問です︑次のうち元本割れしな◆間違いその⑤﹁どこに﹂◆間違いその②

当 面とはいつまででしょうか？

﹁当面﹂◆間違いその①元本確保の利回り五％︑こう思った段階で︑元本割れのことが︵間違いその①︶どこがおかしいでしょうか？

【たけもと たかゆき】独立系 FP「ファイナンシャルプランナーに相談 .com」
を開設。会社員と主婦を対象に、ライフプランの相談や「人生とお金・人生の質」についてセミナー。老後設計・投資信託・相続分野に強い。物理系エンジニアでもある。

ことは言いません︑﹁預ける﹂つもりならどこに預けよう︵その②③︶

竹本 隆之
これ良さそうだ︵その⑤︶﹂

ずっライブリフッド・プランニング代表36

益を生み出せば海 外 旅 行に行くぞ ﹂︑こ資信託を買おう︑これが一〇〇万円の利回りの高い方がリスクも高いのです︒ ででしょうか？

は︑ 高いリスクを持 っているのはどちらいのはどれでしょうか？

んな考えで元手を半分に減らした人︑結もこんな会話を聞きました︒ある銀 行窓ですから︑販売側は売上げを増やしたい︑

金 融 商 品はあくまでも﹁ 商 品 ﹂ です︒

なります︒ 旅 行に行かなくても構わないお金です︑しかしこれは余 裕 資 金とは異確かに一〇〇〇万円はすぐに使わない

低いものまでいろいろ御 座いますが︑ すと申しましても︑ リスクの高いものから﹁ 投 資 信 託ですか？ 一口に投 資 信 託

金融商品の原則では︑利答えは元本保証です︒

構 多いのです︒ 例のサブプライムローン

口での会話です︒と常に思っています︒売上げとは﹁手数という考えであれば問 題ありません︒ で﹁元本保証・元本確保・元本保全﹂︒
よく似た名称は罠です︑罠︒
問題です︒

料﹂です︒これを意識してください︵金でに何かお考えでしょうか？﹂

いものがいいなぁ﹂

も﹁絶対旅行したい！﹂と思うのであれ〇〇〇万円ではなく九〇〇万円︒もしこ︵そんなものがあるのなら私も知りたい融 商 品の手 数 料︑およびリスクについてれが海 外でなくても良いから﹁ せめて国ぞ︑なんて思っていると⁝︶﹁うーん︑リスクは低くてリターンの高内旅行﹂だと計画するのでれば五〇万円︒﹁︵ パンフレットを取り出して ︶これなば費用一〇〇万円を取って余裕資金は一すぐに使わないお金が一〇〇〇万円と同んか最 近 皆 様からよくお選び頂いていまは本文の中で説明していきます︶︒

金 融 商 品を選ぶ際のポイントは︑﹁安じであっても︑余 裕 資 金はそれぞれの計して好評で御座います︒﹂

金融商品を﹁買う前に﹂全性︵リスク︶﹂﹁流動性︵換金のし易さ︶﹂

画によって違うのです︒何も旅行計画と前の段 階で実に多くの方がお金に対してこれらは全く正しいのですが︑ それ以ます︒

資 金でおこないましょう︑ と書かれてい本が多く︑この三つを勘 案しながら余 裕ＤＫが５ＬＤＫに変わるかも知れません︒

裕 資 金を運 用すればひょっとしたら２Ｌのなら︑その分は確 保した上で残りの余んな方は︑﹁ 最 低２ＬＤＫ ﹂などと思う﹁一〇 年 後に家を建て替えるぞ！﹂ こは限りません︒例えば︑構いませんか ﹂ とは聞いてきません︒ どいきます︒販 売 員は﹁ どれだけ損してもうしても過去の実績や利回りの方に目がいくつかのパンフレットを手にするとど流石です︒﹁収益性︵利回り︶﹂などと書かれている

間 違 ってしまっています︒ どのような所

リスクとリターンの両 方をしっかり把 握んなリスクがどれくらい潜んでいるのか︑かに置いておくという考えでは︑ 大きなした上で︑最後は自己責任の判断が求めすぐに使わないからと︑ まとめてどこ損 失を出してしまってもおかしくありまられるのです︒

手数料と税金が︑せん︒

で間 違 っているのか︑ そのポイントをご紹介します︒﹁すぐに使わないお金﹂と︑﹁余裕資金﹂は違うリスクがあるから︑不 動 産 投 資 用マンションを買 っても︑リターン︵利回り︶があるの貯蓄があったとします︒﹁このうち半分単 純に利 回り一％ と利 回り一 〇 ％ で例えば︑ 定 年 退 職 時に二 〇 〇 〇 万 円は手元に残し︑残りの一〇〇〇万円で投ポイント

2

利回りを下げる

3Vo l.96

371ポイントポイント

で運 用をするつもりなら︑ そのリスクとすから老後の生活設計は綿密にしなけれ次に税金︑これについても注意が必要

リターンをしっかり把握しないとうまくいが出る︑この点は是非記憶に留めておいす︒ 投 資 信 託も年 金 保 険も販 売 手 数 料です︒多くの方が儲けに一割二割の税金きません︒まずは自分自身の許容リスク

最 初に仲 介 手 数 料などというコストが発に相 当するものがありますし︑保 有してが掛かることに無頓着です︒﹁儲かったのを知り︑その上で金利収入を目指した運ばなりません︒そして資 産をリスク資 産いる間も年 間 数パーセントのコストが掛だから税金払うのは仕方ない﹂
︑このよう用を行う姿勢が必要です︒てください︒

かります︒それに数年間は解約できない︑に考えがちですが税 金への考 慮をするか生します︒ほとんどの金融 商品も同じであるいは︑期限前解約時には一定の手数しないかで一〇年後二〇年後には保有資

6420【出典】日本銀行・公定歩合（基準割引率および基準貸付利率）データ。総務省・「消費者物価」
消費者物価指数より月次データを前年比で換算。

産の総 額が大きな違いになって現れてきな種類があります︵図Ａ︶︒

株 式のように価 格が変 動するリスク︑企その内容は実に様々で︑例えば︑為替や﹁元本割れリスク﹂と総称されますが︑意識して頂きたい項目です︒

手数料︵コスト︶と税金︑これは是非ます︒

でも一口にリスクと言 ってもいろいろ料を払う︑というものがほとんどです︒
つまり︑運用以前の段階で手数料がかかります︒ですから最 初の時 点では元本割れをしています︒それを時 間を掛けてコスト以 上に運 用ができてはじめて収 益業が破綻するリスク︑ある国で戦争や暴動が起こって経 済が混 乱するカントリーリスク︑満期前に解約する場合に手数料が差し引かれる解約リスクなどなどです︒●カントリーリスク

毎月一五万円の金利生活をするためには●信用（破綻）リスク

年金とか給料とか以外に︑もし毎月一●為替リスク

五万円の金利収入があれば︑生活はかな●解約リスクり楽になります︒毎月一五万円ということは年間にして一八〇万円︒金利五％で運用できるとしたら︑三六〇〇万円の資金があればこれが可能になりますね︒
一九 九 二 年︵ 平 成 三 年 ︶ 頃の定 期 預金の金利は六％でした︑もっと昔は九％●価格変動リスク

べくもなく︑年金の手取額も一〇年前二今は毎月一五万円の金利収入など望む融商品で金利生活が可能だったのです︒

定 期 預 金というリスクのほとんど無い金物 価 指 数を図 表 １に示します ︶︒ 昔は︑のです︒しかし︑銀行や証券会社などの因で起こるのか﹂を説明する義務があるることがあること︑ と︑ それがどんな要が生ずる恐れのある商品は﹁元本割れす課せられています︒すなわち︑元 本 割れリスクに関する説明義務が販売する側に現在の金融商品販売法や取引法では︑リスクの種類〇年前とは随分状況が異なってきていまの時代もありました︵公定歩合と消費者図A

2008年
2003年
1998年
1993年
1988年
−2
1983年

…

図表 1 公定歩合と消費者物価指数（前年比）の推移（％）
10公定歩合消費者物価指数838図表 2 満期日繰上げ特約付き定期預金の例

授 業ではありませんから必要 最 小 限の一から十まで説明するとなると経 済 学 部のを負 担することがよくあります︒定 期 預は違約金とか解約金という名目で手数料利回りが高い商品の場合︑中途解約で原則中途払い出し出来ませんが︑特別〇年とは違うところです︒ほど確 率が高くなる︒これが銀 行側の一は思わぬ事が起こってそれは高 齢になるなどなど︑ライフプランを考えた場 合に般 的な説 明に留まってしまうのは仕 方の金とは異なりますから︑ 特に︑このようの事 情により解 約に応じてくれる場 合もゼロの金利︶になります︒

ないことであります︒ ですが︑ 損した時な﹁ 解 約リスク﹂については注 意してく

販 売 窓 口でこれらリスクの一つ一つを一に降りかかってくるのは自 分です︑ 繰りあるようです︒が︑その場合でも︑数％2
引後2.5％

注1 当初4年間のお利息は4年後に一括お受取になります。
注2 5年目以降のお利息は毎年お受取になれます。
（満期日が繰上になった場合には以降のお利息はお受取できません。）
注3 この商品は原則中途解約できません。

なっています︒

解 約リスク以 外の他のリスクどうかとせんから為 替 変 動リスクなどはありませ見てみると︑これは外 国 通 貨ではありま図表２を見てください︒この商品は︑ん︒図中には表示していませんが︑預金保険機構の範囲内の商品です︒ですからの期日を四 年から一〇 年の範 囲で銀 行 側側は有利な利 息を貰う代わりに︑満期日良い商品です︒仕組預金の一種で︑預けるこんな商 品で︑利 息︵ 金 利 ︶がかなり判断しないでください︒高利回りであるほものです︒ 決して利 回りの表 示だけではを一つ一つ判断していくことを心掛けたい

このように金 融 商 品を選ぶ時はリスク﹁破綻リスク﹂には耐えられる商品です︒

他の口座と合わせて一〇〇〇万円までのが決めても良いという条件になっています︒

ど何かしらのリスクがあるはずなのです︒
です︒ 原 則︑ 中 途 払い出しできません︒
二番目が繰上満期のリスク︒思っていたが有 料 老 人ホームに入ることになって資改造したい﹂﹁引っ越す必要ができた﹂﹁親然 脳 梗 塞で倒れた︑家をバリアフリーにの一 〇 年では微 妙に違うからです︒﹁突かというと︑銀行側の一〇年と預ける側解 約リスクがなぜ最 大のリスクになるば収益が出ました︒また外貨預金は単純ということで︑為替相場を考慮しなけれ一年で一〇 〇ドルが一〇 五ドルになった％ の政 策 金 利でありました︒ すなわち︑アメリカ経済ですが数年前までは五〜六米ドルです︒現在はゼロ金利政策に近い

外国為替と言えば筆頭は何と言っても外貨預金

これの最 大のリスクは﹁ 解 約リスク ﹂・利息︵金利︶が年数毎にアップ側の都合で繰上満期︶・ 期 間は最 低 四 年 〜 最 長一〇 年︵ 銀 行︵満期日繰上げ特約付き定期預金︶〜十数％の損害金・違約金を払うことにださい︒

5年目 6年目 7年目 8年目 9年目 10年目
当初4年間

1.9％
1.8％
1.7％
1.6％（税ステが利金◆円定期預金返しますが自己責任︒疑問のある場合は必ず販売業者に質問してみましょう︒
一般的に定期預金にお金を預ける時は金 利をチェックします︑期 間が長いほど金 利が良いことが多いです︒その代わり満期前引き出しは普通預金の金利︵ほぼ2.1％

21.
引後（税利息が手に入らないというリスクです︒

金が必要になった﹂﹁家が災害にあった﹂Vo l.96392.3％％
年 1.6 8％）％年 2.5.0％）
預金
定期のプ！
ッ金利
ア特別ップ
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サンプル

図表 3 円とドルの為替レート推移（円/ドル）
150

140

130

し逆なら損 失になる︑ そういう﹁ 商 品 ﹂円の時に売れば約三割の収益になりますに一ドル一〇〇 円でドルを買い︑一三〇が違います︒よく往 復二円と言われるのあってもドルを買うのか売るのかでレートという相場︵通常中値・仲値と言う︶で

注 意点は手 数 料です︒一ドル一〇〇円

一応 細かい計 算をしておきますと︑一↓税引き後の利息は一・六％であります︒図 表３に円とドルの過 去のですが︑相 場の中 値に対して︑例えば一〇 〇 万 円で買えるドルは九 九 〇一ドル︒

一五九ドルの利息︑元金と合わせて一〇くと約〇・四％損をする︒

相 場が変わらないなら︑②から①を引為替推移を示します︒

円ずつコストがかかるようなレートになっ一年後にはこれに二％の利息で税金が二ります︒

ポイントとしては次のようなものがあています︒ＴＴＳレート・ＴＴＢレートと割ですから実 際の利 息は一・ 六 ％ です︒

これから円 高になるか円 安になるか︑呼んでいます︒

90◆相場︵レート＝商品価格︶〇五九ドル︒これを一ドル九九円で日本

2001年7月
1997年7月
80
1993年7月

それともあまりお得なものじゃないでしょか︵ 図 表 ４︶︒ お得なものでしょ うか︑

貨 預 金のこの﹁ 広 告 ﹂はいかがでしょうのものより有利なのでしょうか？などと宣 伝されているものです︒ 先ほど５︶︒よく﹁外貨預金キャンペーン実施中﹂

では次にこれはいかがでしょう︵ 図 表

六％が一ヶ月間というのは︑年率六％の利 息を一カ月 間だけつけるという意 味

スクはあまり分からないけど円 高にもな

﹁ 金 利二％ は日 本 円より良いし為 替リ

ぐれも︑は通常金利で︑この金利は大抵非常に低な金 利となっているわけで二カ月 目 以 降

キャンペーン中ですから最 初だけが有 利つまり︑〇・五％の利息ということです︒

で︑一二カ月で割って一カ月掛けた利息りそうにないし︑とりあえず一〇 〇 万 円

先ほどと同じようご存じのように外 国 為替には米ドル以ことが分かりますね︒

告の表 面 金 利だけで判 断してはいけない

万四一五九円︒大きく元本割れです︒広に計算しますと︑日本円に換えると九八になるでしょうか？

ではこれ︑一カ月後にはいくらの﹁円﹂い金利になっています︒②利息金利二％・税金は二〇％︒↓手数料は約二％①一ドル一〇〇円で往復二円の手数料の広告を見るかと言いますと︑細かい計 算は後で書くとして︑どうこなどと思ってはいけません︒

持って預けよう﹂と思えればあなたは上級 者です︒くれ﹁相場が変わらないなら損になる﹂

これを見て瞬時に︑うか？

数点以下省略︶こういった経済情勢に対する相場観とい110

では︑広告の例を見てみましょう︒外◆金利︵利息︶【出典】日本銀行、時系列統計データ検索より外国為替市場（各種マーケット関連統計）から、東京市場ドル・円スポット中心相場 / 月中平均を表示。

円に換えると九九万五八四一円です︒︵小2009年7月
2005年7月

うのも重要ポイントの一つですね︒

100◆手数料︵コスト︶
◆経済情勢

120

40

図表 4

外いろいろな通 貨があります︒ あまり聞き慣れない通貨では相対的に手数料は高くなっていますので金 利だけに目をとらわれずに円↓外貨↓円にかかるコストや︑もちろん為替相 場の変 動は一番のリスクですし︑他のリスク︑すなわち︑破 綻リきません︒︶
︒
このような商 品もあるということは覚えておいた方が良いと思います︒

下げることになりました︒株 式も債 券も不動産もそれも国によらず︑であります︒

ですからリスク分 散では︑﹁ いつ買うか︑分けて買うか﹂ということも重要です︒

投資期間には五年間︑一〇年間などそれぞれの人にいろいろな期 間があるわけ散させようと思うと︑ やはり年オーダーですが︑ こういう期 間のうちでリスク分リスク分 散のために︑一つの金融 商 品で買う時 期を分 散させるということにな

リスクの分散は時間分散も大切に偏らせずにいろいろなものに投 資してります︒

スクや︑ またカントリーリスクなども考
また︑外貨関係の金融商品では通常のリスクを分 散させましょう︑ と書かれて慮したいものです︒
外貨預金とは異なる﹁外貨ＭＭＦ﹂といいる本が多いように思います︒ これは確それなりの経験︑それも時間的な経験がやはり価 格 変 動リスクがあるものは︑う商品もあります︒手数料が比較的安い

かにそうなのですが︑ 昨 年のサブプライ100万円を預けると15,841円元本割れするというのが特徴で︑為替差益に税金が掛為替相場が変わらない時
1ドル＝100円の場合（TTS=101円、TTB=99円の場合）

必 要だと思いますし︑ それをなくして︑実際にはムローン問題を見ていますと︑リスク︵特（期間1カ月）からないことも特徴です︵通常の外貨預

上記金利はキャンペーン期間中の当初の金利であり、終了後は通常金利になります。

一度にいきなり多 額のお金をリスク資 産

図表 5に価格変動リスク︶を持つ金融商品の実100万円を預けると4,159円元本割れする

金は為替差益に税金が掛かります︒ただ為替相場が変わらない時
1ドル＝100円の場合（TTS=101円、TTB=99円の場合）に回すことはお薦めしにくいものです︒

実際にはに多くの種 類のものが大きくその価 値を（期間1年）

し逆に外貨ＭＭＦは為替差損でも通算でですから私は現役時代に少額︵例えば一〇 万 円 ︶でいいから何か始めなさいと薦めています︒

少 額から始めて︑なぜリターンが出たのか︑ 逆になぜ損をしたのかこれを実 際に肌で感じた上で運 用するという姿 勢が必要だと思います︒﹁ 金 融 商 品の買い時は︑ あなたがまとまった資 金を用 意したタイミングとは一致しない﹂ということは是 非 理解して頂きたいと思います︒

次回は︑ここ数年かなり人気が高まった投資信託と変額年金保険を取りあげる予定にしています︒

は架空のものです︒※文中で取り上げた広告サンプル︵図表２・４・５︶

Vo l.9641

外貨定期預金 米ドル
優遇金利6％（税引前）
広告サンプル

外貨定期預金 米ドル
金利2％（税引前）
広告サンプル