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運用報告書（全体版）

バークレイズ社債／インカム戦略ファンド
２０１９－１２<愛称> フライトインカム ２０１９－１２
第４期（決算日 2023年12月28日）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間

運用方針

主要投資
対
象
主な組入制限分配方針

単位型投信／内外／資産複合／特殊型（条件付運用型）
2019年12月30日から2027年１月20日まで①バークレイズ・バンク・ピーエルシーが発行する円建債券を主要投資対象とし、設定日から約７年後の満期償還時の当ファンドの償還価額について、元本確保を目指します。
②円建債券の組入比率は高位を保つことを基本とします。また、満期まで保有することを前提とし、原則として円建債券の銘柄入替えは行いません。
③円建債券の発行体が債務不履行等となった場合、円建債券が組み入れるCDS取引の参照銘柄に経営破綻や債務不履行等のクレジットイベントが発生した場合等は、円建債券の資金化を行い繰上償還します。
バークレイズ・バンク・ピーエルシーが発行する円建債券①株式への投資割合には制限を設けません。
②外貨建資産への投資は行いません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、元本超過額、または経費控除後の配当等収益のいずれか多い額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「バークレイズ社債／インカム戦略ファンド
２０１９－１２」は、このたび第４期の決算を行いましたので、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

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バークレイズ社債／インカム戦略ファンド

２０１９－１２○設定以来の運用実績
基
決算

期

(分配落)

(設定日)

税分

準込
配円

価
み 期
金 騰円

中 期
額 騰円

落額
受
中 利
落 率％

益
回

者 債
券 元
り 組 入 比 率 残

存

本率％

％

％

2019年12月30日

10,000－－－－－

100.0

１期(2020年12月28日)

9,806

40

△154

△1.5

△1.5

98.5

94.1

２期(2021年12月28日)

9,902

40

136

1.4

△0.1

97.9

79.0

３期(2022年12月28日)

9,250

40

△612

△6.2

△2.1

97.9

76.9４期(2023年12月28日)

9,727

405175.6△0.3

97.872.1（注１） 基準価額の騰落額及び騰落率は分配金込み。
（注２） 基準価額及び分配金は１万口当たり（以下同じ）。
（注３） 受益者利回りは、基準価額（分配金込み）の当初元本（10,000円）に対する騰落率を年率換算したものです。
（注４） 当ファンドは、バークレイズ・バンク・ピーエルシーが発行する円建債券を主要投資対象としますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年月(期 首)
2022年12月28日
12月末
2023年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
(期 末)
2023年12月28日

日

基準価円
9,250
9,248
9,395
9,489
9,5469,480
9,561
9,626
9,647
9,596
9,613
9,584
9,684

額
率％
－△0.0
1.6
2.6
3.2
2.5
3.4
4.1
4.3
3.7
3.9
3.6
4.7

9,767

5.6

騰

落

債組入比

券率％
97.9
97.8
97.8
97.8
98.1
98.1
98.1
98.7
98.7
99.0
99.2
98.5
98.6
97.8

（注１） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注２） 当ファンドは、バークレイズ・バンク・ピーエルシーが発行する円建債券を主要投資対象としますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 1 －バークレイズ社債／インカム戦略ファンド

２０１９－１２

運用経過
基準価額の推移
（円）

（百万円）

9,900

1,400

分配金再投資基準価額（左軸）
9,800

1,300

9,700

1,200

9,600

1,100

9,500

基準価額（左軸）

1,000

9,400

900

9,300

800

9,200700

純資産総額（右軸）基準価額の推移

9,100

600

第３期末
2022.12.28

第４期末2023.12.28

第４期首

騰落率

基準価額

9,250円

第４期末
基準価額5.6％(分配金再投資基準価額ベース9,727円)(期中分配金合計40円)●

分配金再投資基準価額の推移は、2022年12月28日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

●

分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

●

分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

●

単位型投資信託は実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。

●

当ファンドは、バークレイズ・バンク・ピーエルシーが発行する円建債券を主要投資対象としますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

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バークレイズ社債／インカム戦略ファンド

２０１９－１２

基準価額の主な変動要因
分配金再投資基準価額は、インカム収入の積み上げや信用スプレッドの縮小などがプラスとなり、当ファンドで保有するバークレイズ・バンク・ピーエルシー発行の円建債券（以下「円建債券」と表記します）の評価価額に連動して、上昇しました。

投資環境○国内債券市場期初から、日銀の金融政策正常化に対する警戒感が一部に残るものの、金融政策が据え置かれたことから、５年国債利回りはやや低下（価格は上昇）傾向となりました。その後、2023年７月の金融政策決定会合でYCC（イールドカーブ・コントロール）政策の柔軟化が打ち出されると、利回り投資環境／当該投資信託のポートフォリオ／当該投資信託のベンチマークとの差異は大きく上昇（価格は下落）しました。11月以降は、欧米での利上げ打ち止め感から、欧米国債利回りが急低下したこともあり、利回りは再度低下しました。
○投資対象の円建債券
投資対象の円建債券において参照するモルガン・スタンレーやシティグループ、バンク・オブ・アメリカの信用スプレッドはいずれも縮小しました。2023年３月には、米国の一部地銀が経営破綻に陥り、欧州の大手金融機関にも信用不安が拡大したことから、スプレッドには一時的に拡大圧力がかかりました。ただし、欧米の金融当局主導で金融不安の収拾が図られたことから、その後は縮小しました。また、発行体であるバークレイズ・バンク・ピーエルシーのスプレッドについても縮小しました。
上記４行の業績に関しては、投資銀行部門がやや苦戦を強いられたものの、金利上昇による、利ざやの改善が業績を下支える格好となりました。また、自己資本比率は高水準で推移しているうえ、
負債構造が広く分散されており、財務の健全性は維持されています。

当該投資信託のポートフォリオ
決算日のポートフォリオはモルガン・スタンレー、シティグループ、バンク・オブ・アメリカの信用スプレッドをそれぞれ参照する円建債券（バークレイズ・バンク・ピーエルシー発行の３銘柄）で構成しています。
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バークレイズ社債／インカム戦略ファンド

２０１９－１２

当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、バークレイズ・バンク・ピーエルシーが発行する円建債券を主要投資対象としますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

分配金
収益分配金については、基準価額水準等を勘案し、１万口当たり40円の分配を行いました。な
お、収益分配に充てなかった収益は、信託財産に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。

今後の運用方針
各円建債券が参照するモルガン・スタンレー、シティグループ、バンク・オブ・アメリカや同債券の発行体であるバークレイズ・バンク・ピーエルシーの業績動向などを確認しながら、原則として、分配現在のポートフォリオを維持する方針です。

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バークレイズ社債／インカム戦略ファンド

２０１９－１２

１万口当たりの費用明細
第４期項目

31円

比率0.330％（a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×

期中の日数年間の日数期中の平均基準価額は9,539円です。

（投信会社）（13） （0.132） ファンドの運用の対価（販売会社）（16） （0.165） 管理等の対価（受託会社）（ 3） （0.033） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価（b）その他費用（保管費用）（監査費用）（その他）
合計

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの30.027（b）
その他費用＝期中のその他費用
期中の平均受益権口数（ 1） （0.014） 有価証券等の保管等のために、海外の銀行等に支払う費用（ 1） （0.010） 監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用（ 0） （0.002） 信託事務の処理にかかるその他の費用等
340.357

基準価額の主な変動要因／１万口当たりの費用明細

金額（a）信託報酬

項目の概要

2022.12.29〜2023.12.28

注１．期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。
注２．金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
注３．比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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バークレイズ社債／インカム戦略ファンド

２０１９－１２（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.36％です。
その他費用
0.03%
運用管理費用
（受託会社）
0.03%
運用管理費用
（投信会社）
0.13%

１万口当たりの費用明細

総経費率
0.36%
当ファンド
0.36%

運用管理費用（販売会社）
0.17%
注１．当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
注２．各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
注３．各比率は、年率換算した値です。
注４．上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 6 －3バークレイズ社債／インカム戦略ファンド２０１９−１２02̲コメント費用明細̲9pt̲994524.indd 6

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バークレイズ社債／インカム戦略ファンド○売買及び取引の状況

２０１９－１２(2022年12月29日～2023年12月28日)

公社債
買国
内付額

売付額

千円
－社債券（投資法人債券を含む）

千円
47,818（注１） 金額は受渡代金（経過利子分は含まれておりません）。
（注２） 社債券（投資法人債券を含む）には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。
（注３） 単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等(2022年12月29日～2023年12月28日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○自社による当ファンドの設定・解約状況
当期首残高（元本）万円
1,000

当期設定
元本

(2022年12月29日～2023年12月28日)

当期解約
元本万円
－

期末残高
（元本）
万円
－

取

引 の理 由万円
1,000 当初設定時における取得○組入資産の明細(2023年12月28日現在)

国内公社債(Ａ)国内(邦貨建)公社債

種類別開示
当区

分

普通社債券
(含む投資法人債券)
合計

額 面 金 額 評
千円
740,000(740,000)
740,000(740,000)

価期

額 組 入 比 率千円
717,954(717,954)
717,954(717,954)

残存期間別組入比率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
－－
97.8
－
(－)
(－)
(97.8)
(－)
－－
97.8
－
(－)
(－)
(97.8)(－)

うちＢＢ格以下組 入 比 率％97.8(97.8)
97.8(97.8)（注１） 組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注２） 額面金額、評価額の単位未満は切捨て。
（注３） （ ）内は非上場債で内書き。
（注４） 当ファンドは、当期末において、株式及び新株予約権証券の組入れはありません。

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バークレイズ社債／インカム戦略ファンド(Ｂ)国内(邦貨建)公社債

２０１９－１２

銘柄別開示

銘

柄

利率％
0.85
0.74
0.81

普通社債券(含む投資法人債券)
ＢＡＲＣＬＡＹＳ ＣＬＮ（ＭＳ）
ＢＡＲＣＬＡＹＳ ＣＬＮ（ＢＯＡ）
ＢＡＲＣＬＡＹＳ ＣＬＮ（ＣＩＴＩ）
合計

当期額 面 金 額 評
千円
250,000
240,000
250,000740,000

末
価額
千円
243,123
231,997242,833
717,954

償還年月日
2026/12/20
2026/12/20
2026/12/20（注）額面金額、評価額の単位未満は切捨て。

○投資信託財産の構成項(2023年12月28日現在)

目

評

当価

期額

末
比率千円
717,954
20,424
738,378

公社債
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
97.2
2.8
100.0

（注） 評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2023年12月28日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2022年12月29日～2023年12月28日)
目

当期円(A) 資産
コール・ローン等公社債(評価額)
未収利息(B) 負債
未払収益分配金
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

738,378,887
20,292,517
717,954,690
131,680
4,261,570
3,018,799
1,203,803
60
38,908734,117,317
754,699,784△ 20,582,467
754,699,784口
9,727円（注１） 2019年12月30日設定、設定当初元本額1,045,909,344円、当期首元本額805,029,725円、元本残存率（期末元本額の設定当初元本額に対する割合）72.1％（注２） 期末における１口当たりの純資産総額 0.9727円（注３） 期末における元本の欠損金額 20,582,467円

円(A) 配当等収益受取利息
その他収益金支払利息(B) 有価証券売買損益
売買損(C) 有価証券評価差損益(D) 信託報酬等(E) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)(F) 前期繰越損益金(G) 解約差損益金(H) 計(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)(I) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｈ＋Ｉ)

6,487,849
6,265,284
226,089△3,524△ 2,181,710△ 2,181,710
39,183,100△ 2,697,331
40,791,908△60,365,933
2,010,357△17,563,668△ 3,018,799△20,582,467（注１） 信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
（注２） 解約差損益金とは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
（注３） 計算期間末における当ファンドの配当等収益額（6,487,849円）から経費（2,697,331円）を控除した額（3,790,518円）に、期末の受益権口数（754,699,784口）を乗じて期中の平均受益権口数（789,763,314口）で除することにより分配可能額
は（3,622,228円）（１万口当たり47円）であり、うち3,018,799円（１万口当たり40円）を分配金額としております。

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バークレイズ社債／インカム戦略ファンド

２０１９－１２○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）40円＜分配金をお支払いする場合＞・分配金は、原則として各決算日から起算して５営業日までにお支払いを開始しています。
＜課税上の取扱いについて＞・個人の受益者に対する課税税率は20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、並びに地方税５％）です。
※上記は源泉徴収時の税率であり、税率は課税方法等により異なる場合があります。
※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が５年間非課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
※法人の受益者に対する課税は、税率が異なります。
※上記内容は、税法が改正された場合等には変更になることがあります。
※課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家または税務署等にご確認ください。

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