品 名：01_90045_230981_030_02_スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）_1018115.docx
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運用報告書（全体版）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 無期限①スイス株式を実質的な主要投資対象とし、信託財産の成長を目指します。なお、マザーファン
ドにおけるスイス株式等の運用指図に関する権限を「ユニオン バンケール プリヴェ ユー
ビーピー エスエー」に委託します。
②主に安定した企業基盤があり、特定の分野で世運用方針
界No.１のリーディングカンパニーへ集中投資します。
③実質組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジにより、為替変動リスクを低減する運用を行います。
④原則、年４回決算を行います。
スイス・グローバル・
スイス株式マザーファンド受リーダー・ファンド
益証券
主要投資（為替ヘッジあり）
対象ス イ ス 株 式
スイス株式
マザーファンド
株式への実質投資割合には制
スイス・グローバル・限を設けません。
リーダー・ファンド
外貨建資産への実質投資割合（為替ヘッジあり）には、制限を設けません。
主な組入制限
株式への投資割合には制限をス イ ス 株 式 設けません。
マザーファンド 外貨建資産への投資割合は、制限を設けません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当収入と売買益（評価損益を含み分配方針ます。
）等の全額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配
対象収益が少額の場合には分配を行わないことがあります。

スイス・グローバル・
リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）
第29期（決算日 2024年３月４日）
第30期（決算日 2024年６月４日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます｡
さて、「スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）」は、このたび第30期の決算を行いましたので、第29期から第30期までの運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）○最近10期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

込
配

円
9,498
9,016
8,435
8,616
8,618
8,968
8,585
8,263
8,648
9,137

21期(2022年３月４日)
22期(2022年６月６日)
23期(2022年９月５日)
24期(2022年12月５日)
25期(2023年３月６日)
26期(2023年６月５日)
27期(2023年９月４日)
28期(2023年12月４日)
29期(2024年３月４日)
30期(2024年６月４日)

価
み 期
金 騰
円
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

額
株
式 株
式 純
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総
落
率
％
％
％
△9.3
96.2
－
△5.1
97.1
－
△6.4
98.4
－
2.1
94.9
－
0.0
98.5
－
4.1
99.3
－
△4.3
98.6
－
△3.8
96.1
－
4.7
96.0
－
5.7
98.0
－

資

産
額

百万円
3,890
4,064
3,674
3,603
3,447
3,003
2,581
2,311
2,270
2,129

（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 基準価額及び分配金は１万口当たり（以下同じ）。
（注３） 株式組入比率および株式先物比率はマザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注４） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注５） 当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、スイス株式を主要投資対象とします。主に安定した企業基盤があり、特定の分野
で世界No.１のリーディングカンパニー※へ集中投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチ
マーク及び参考指数は記載しておりません。
※ 世界No.１のリーディングカンパニーとは「ユニオン バンケール プリヴェ ユービーピー エスエー」による調査・分析の結果、
特定の分野で売上高等がトップシェアを有すると認められる企業を指します。

○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決

算

第29期

第30期

期

年

月
(期 首)
2023年12月４日
12月末
2024年１月末
２月末(期 末)
2024年３月４日(期 首)2024年３月４日
３月末
４月末
５月末
(期 末)
2024年６月４日

日

基

準

価

円
8,263
8,416
8,581
8,590

額 株
式 株
式
率 組 入 比 率 先 物 比 率
％
％
％
－
96.1
－
1.9
98.3
－
3.8
100.6
－
4.0
96.6
－

8,648

4.7

96.0

－

8,648
8,932
8,757
9,121

－
3.3
1.3
5.5

96.0
94.7
97.3
101.6

－
－
－
－

9,137

5.7

98.0

－

騰

落

（注１） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注２） 株式組入比率および株式先物比率はマザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注３） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注４） 当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、スイス株式を主要投資対象とします。主に安定した企業基盤があり、特定の分野
で世界No.１のリーディングカンパニー※へ集中投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチ
マーク及び参考指数は記載しておりません。
※ 世界No.１のリーディングカンパニーとは「ユニオン バンケール プリヴェ ユービーピー エスエー」による調査・分析の結果、
特定の分野で売上高等がトップシェアを有すると認められる企業を指します。

－ 1 －スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

運用経過
基準価額の推移
（円）

（百万円）

9,600

16,0009,400

14,000

基準価額（左軸）
9,200

12,000

分配金再投資基準価額（左軸）9,000

10,000

8,800

8,000

8,600

6,000

8,400

4,000

8,200

2,000

純資産総額（右軸）基準価額の推移

8,000

0

第28期末
2023.12.4

第29期末2024.3.4

第30期末2024.6.4

第29期首

騰落率

第30期末

基準価額

8,263円

基準価額

10.6％

(

分配金再投資基準価額ベース

9,137円

)

(

期中分配金
合計０円

)

●

分配金再投資基準価額の推移は、2023年12月４日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

●

分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

●

分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

●

当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、スイス株式を主要投資対象とします。主に安定した企業基盤があり、特定の分野で世界No.１のリーディングカンパニー※へ集中投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しな
いため、ベンチマーク及び参考指数は記載しておりません。
※世界No.１のリーディングカンパニーとは「ユニオン バンケール プリヴェ ユービーピー エスエー」による調査・分析の結果、特定の分野で売上高等がトップシェアを有すると認められる企業を指します。

－ 2 －
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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

基準価額の主な変動要因
スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）
当期は、投資しているスイス株式マザーファンドが上昇したことにより、当ファンドの基準価額は上昇しました。
スイス株式マザーファンド
期中の騰落率は＋17.0％となりました。
スイス株式市場が上昇したことに加え、スイスフランが対円で上昇したことなどがプラスに寄与しました。
●

本報告書では、ベビーファンドとマザーファンドを下記の様に統一して表記しています。
基準価額の主な変動要因

ベビーファンド

マザーファンド－ 3 －スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

投資環境
期初は、欧州の長期金利が低下する中、ス

株式指数の推移

イス株式市場は上昇して始まりました。2024
年２月中旬には、欧州企業の好決算発表が相16,500

次ぎ、ドイツやフランスの主要株式指数が最16,000高値を更新する中、スイス株式市場も上昇し15,500ました。また、３月初旬、ECB（欧州中央銀

スイスパフォーマンス指数

15,000

行）が2025年にかけてのインフレ見通しを引き下げたことや、下旬、スイス国立銀行が、

14,500インフレとの闘いが奏功したとして、予想外の

14,000

利下げを決定したこと等を受け、スイス株式
市場は堅調に推移しました。４月に入り、米23.12.4（期首）

24.2.424.4.424.6.4（期末）（出所：Bloomberg）
投資環境

国の地区連銀総裁が年内の利下げを見送る可能性を示唆したこと等から、欧米の長期金利が上昇したことや、イランがイスラエルに向けて、初の直接攻撃を実施し、地政学リスクが高まったこと等から下落に転じました。しかしその後は、中東情勢への懸念が幾分和らいだ
ことや、４月の米雇用統計が市場予想を下回ったこと等を背景に、欧米の長期金利が低下したこと、堅調な企業決算を背景に欧州株式市場が上昇したこと等からスイス株式市場は上昇
しました。

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

当該投資信託のポートフォリオ
期を通してスイス株式マザーファンドの組入比率を高位に維持しました。
スイス株式マザーファンド
期を通して、株式の組入比率を概ね高位に維持しました。期末の株式組入比率は99.0％です。
・主な購入（ウエイトアップ）銘柄
GALDERMA（医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス）を新規に購入しました。
・主な売却（ウエイトダウン）銘柄
全部売却した銘柄はありません。
当該投資信託のポートフォリオ

テクノロジー・ハードウェア
および機器

3.2％

保険

3.4％

ヘルスケア機器・サービス

7.1％

素材

8.3％

金融サービス

9.6％

食品・飲料・タバコ

17.0％

医薬品・バイオテクノロジー・
ライフサイエンス
30.1％

業種別
構成比率
資本財

21.2％

注１．比率は、第30期末における外国株式の評価総額に対する割合。
注２．端数処理の関係上、構成比合計が100％にならない場合があります。

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、スイス株式を主要投資対象とします。主に安定した企業基盤があり、特定の分野で世界No.１のリーディングカンパニー※へ集中投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数は記載しておりません。
※ 世界No.１のリーディングカンパニーとは「ユニオン バンケール プリヴェ ユービーピー エスエー」による調査・分析の結果、特定の分野で売上高等がトップシェアを有すると認められる企業を指します。

当該投資信託のベンチマークとの差異－ 6 －スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

分配金
収益分配金については、基準価額の水準、市場動向等を勘案し、次表の通りと致しました。なお、
収益分配に充てなかった収益は、信託財産に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。
分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税引前）

第29期

第30期

2023.12.5〜2024.3.4

2024.3.5〜2024.6.4

当期分配金

−

−

（対基準価額比率）

−％

−％

当期の収益

−

−

当期の収益以外−−

翌期繰越分配対象額

448

576

項目

分配金

注１．「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
注２．円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
注３．当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

決算期におけるファンドの運用成果※をもとに、分配を行うことを目指すファンドです。
※ 運用成果には、インカム収入とキャピタルゲイン・ロスの両方を考慮します。
インカム収入とは株式の配当収入等、キャピタルゲイン・ロスとは値上がり益・値下がり損をいいます。
・ ファンドに蓄積された過去の運用成果（分配原資）を加味する場合があります。

－ 7 －
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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

今後の運用方針
スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）
今後も、マザーファンドの組入水準を高位に維持します。なお、実質スイスフラン建資産について、原則として為替ヘッジを行います。
スイス株式マザーファンド
現在2024年のスイス株式市場を支える追い風が吹いています。第一に、輸出企業に不利なスイスフラン高は収まり始めています。第二に、スイス株は米国株と同程度の利益成長が見込まれる一方、特定のセクターへの集中が少ないという特性があります。第三に、世界的な貿易と製造業の回復、国内回帰の継続が、資本財・サービスセクターに追い風となる可能性があります。最後に、スイスの大規模なヘルスケアセクターは、2024年には回復力が増すと予想されます。
し運用を行います。

今後の運用方針

今後も、各国の金融政策や、マクロ経済動向に注視しつつ、個別企業のボトムアップ分析に注力－ 8 －スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり） 1002̲コメント費用明細̲9pt̲1018115.indd 82024/07/12 13:33:15

スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

１万口当たりの費用明細
第29期〜第30期
項目

金額（a）信託報酬

項目の概要

2023.12.5〜2024.6.4

81円

比率0.924％（a）信託報酬＝各期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×

各期の日数
年間の日数

期中の平均基準価額は8,732円です。

（投信会社）（43） （0.495） ファンドの運用の対価（販売会社）（34） （0.385） 管理等の対価（受託会社）（ 4） （0.044） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価（b）売買委託手数料

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの

0

0.002

（b）売買委託手数料＝各期中の売買委託手数料
各期中の平均受益権口数

有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
１万口当たりの費用明細（株式）（c）その他費用（保管費用）（監査費用）（その他）
合計（ 0） （0.002）
3

0.029

（c）
その他費用＝

各期中のその他費用
各期中の平均受益権口数（ 2） （0.022） 有価証券等の保管等のために、海外の銀行等に支払う費用（ 1） （0.007） 監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用（ 0） （0.001） 信託事務の処理にかかるその他の費用等
84
0.955

注１．期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組入れているマザー
ファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
注２．金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
注３．比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 9 －
3

スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券
取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.91％です。
その他費用
0.06%

運用管理費用
（受託会社）
0.09%

運用管理費用（販売会社）
0.77%

運用管理費用
（投信会社）
0.99%

１万口当たりの費用明細

総経費率
1.91%
当ファンド
1.91%

注１．当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
注２．各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
注３．各比率は、年率換算した値です。
注４．当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
注５．上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 10 －
スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）○売買及び取引の状況(2023年12月５日～2024年６月４日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
第29期～第30期
銘

設

柄
口

スイス株式マザーファンド

定数
千口
27,018金

解額
千円
135,000口

約

数
千口
125,790

金

額
千円
637,000（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） 金額は受渡代金。

○株式売買比率(2023年12月５日～2024年６月４日)

項

第29期～第30期
スイス株式マザーファンド

目(a) 当作成期中の株式売買金額(b) 当作成期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）

4,290,977千円
19,114,795千円
0.22（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
（注３） 邦貨換算金額は、各月末（決算日の属する月については決算日）の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。

○利害関係人との取引状況等(2023年12月５日～2024年６月４日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細(2024年６月４日現在)

親投資信託残高銘
スイス株式マザーファンド

柄

第28期末
口
数
千口
487,294

第30期末
口

数
千口
388,522（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） 当ファンドは、第30期末において、直接投資をする株式及び新株予約権証券の組入れはありません。

－ 11 －

評

価 額千円
2,107,579

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スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）○投資信託財産の構成(2024年６月４日現在)

項

第30期末

目

評

価

額

比

率

千円
2,107,579
67,3492,174,928

スイス株式マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
96.9
3.1
100.0

（注１） 評価額の単位未満は切捨て。
（注２） スイス株式マザーファンドにおいて、第30期末における外貨建資産（19,529,166千円）の投資信託財産総額（19,718,527千円）に対する比率は、99.0％です。
（注３） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
なお、第30期末における邦貨換算レートは、１スイス・フラン＝174.79円です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項

目

第29期末
2024年３月４日現在
円
4,285,226,688
110,676,544
2,203,381,794
1,971,168,350－
2,014,705,750
1,973,409,810
30,872,713
10,337,722
85,5052,270,520,938
2,625,445,675△ 354,924,737
2,625,445,675口
8,648円(A) 資産
コール・ローン等
スイス株式マザーファンド(評価額)
未収入金
未収利息
(B) 負債
未払金
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

第30期末
2024年６月４日現在
円
4,114,794,399
67,349,834
2,107,579,055
1,939,865,492
18
1,984,799,666
1,973,962,589
184,670
10,579,039
73,3682,129,994,733
2,331,219,016△ 201,224,283
2,331,219,016口
9,137円（注１） 当作成期間（第29期～第30期）における期首元本額2,797,722,543円、期中追加設定元本額317,629,694円、期中一部解約元本額784,133,221円（注２） 第29期末における１口当たりの純資産総額 0.8648円
第30期末における１口当たりの純資産総額 0.9137円（注３） 第29期末における元本の欠損金額 354,924,737円
第30期末における元本の欠損金額 201,224,283円－ 12 －

品 名：03_90045_230981_030_02_スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）_1018115.docx
日 時：2024/7/12 13:34:00
ページ：13

スイス・グローバル・リーダー・ファンド（為替ヘッジあり）○損益の状況
項目

第29期
2023年12月５日～
2024年３月４日

第30期
2024年３月５日～
2024年６月４日

円
6,740
－
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6,740
104,953,285
159,051,921△ 54,098,636△ 10,430,582
94,515,963△457,592,534
8,151,834(
70,892,962)(△ 62,741,128)△354,924,737
0△354,924,737
8,151,834(
70,892,990)(△ 62,741,156)
46,984,196△410,060,767(A) 配当等収益
受取利息
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

△

円
441
1,209
△
768
122,538,021
210,923,537△ 88,385,516△ 10,655,150
111,883,312△308,056,921△ 5,050,674(
64,772,379)(△ 69,823,053)△201,224,283
0△201,224,283△ 5,050,674(
65,220,283)(△ 70,270,957)
69,202,032△265,375,641（注１） 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２） 信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
（注３） 追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４） スイス株式マザーファンドの信託財産の運用の指図に係る権限の全部または一部を委託するために要する費用として、信託財産に属する同親投資信託の信託財産の純資産総額に対し年10,000分の50の率を乗じて得た額を委託者報酬の中から支弁しております。
（注５） 分配金の計算過程（2023年12月５日～2024年６月４日）は以下の通りです。
2023年12月５日～
2024年３月５日～
項目
2024年３月４日
2024年６月４日
a. 配当等収益(費用控除後)
111,376円
29,027,112円
b. 有価証券等損益額(費用控除後)

0円

0円

c. 信託約款に規定する収益調整金

70,892,990円

65,220,283円

d. 信託約款に規定する分配準備積立金

46,872,820円

40,174,920円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

117,877,186円

134,422,315円

448円

576円

0円

0円

f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金－ 13 －

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