2019年３⽉期第１四半期決算の概要について説明いたします。

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決算の総括です。
第１四半期については、愛鷹⼯場の出荷遅延が発⽣したものの、そのマイナスを他の領域でカバーできたため、概ね今年度のガイダンスに沿った⽔準になりました。
今年度は従来の業績トレンドと違う点が２点ありました。
１つ⽬は売上収益において、従来の成⻑ドライバーであった⼼臓⾎管が公定価改定・出荷遅延でスローダウンしたのに代わり、ホスピタル・⾎液システムが伸びを牽引したことです。
２つ⽬は販管費が第１四半期から計画どおり消化している点です。
この結果、上期の業績予想どおり増収減益（調整後営業利益）となりました。
１点計画外の点としましては、税引前利益・当期利益に影響する為替差損です。
当社は、対ドル、対ユーロの為替差損益を発⽣しづらくする対策をとってきましたが、今回は新興国通貨安と⼦会社レベルでのドル⾼ユーロ安を受け、為替差損23億円が発⽣しました。
この為替差損を除けば、当期利益は計画どおりの⽔準です。

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調整後営業利益の調整額に関するご説明です。
この第１四半期の調整額は、①「買収無形資産の償却費」が38億円と⼤半を占め、②「⼀時的な損益」については細かなものが積み重なって９億円、合計47億円となりました。

3前年同期⽐での調整後営業利益の増減分析です。
１つ⽬の特徴は、「売上増による売上総利益の増加」が、年間予想240億円と⽐べて少ない点です。
これは最も売上総利益率の⾼い⼼臓⾎管カンパニーの売上が伸びていないことが原因です。
２つ⽬の特徴は、「価格下落」が年間予想50億円と⽐べて４億円と少ない点です。
価格下落が⼤きい⼼臓⾎管カンパニーの売上が⼩さかったこと、⾎液システムカンパニーの価格が下げ⽌まったこと、ホスピタルカンパニーの糖尿病関連製品の価格下落が⼩さかったこと、などが原因です。
ただ、第２四半期以降もこの傾向が続くかについては、現時点では判断しづらい状況です。
３つ⽬の特徴は、「⼀般管理費の増加」「研究開発費の増加」が、年間予想各80億円と⽐べて、⼤きく出ているように⾒える点です。
ただ、これは前年が少なかったのに対して、今年度は計画どおりに投資が進んでいるため、差額が⼤きく⾒えています。
四半期が進むにつれてこの差額は⼩さくなり、今後、年間予想の⽔準になると⾒ています。

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地域別の売上収益です。
⽇本は-2%でした。
⼼臓⾎管が公定価改定と出荷遅延の影響でマイナスになり、ホスピタルと⾎液システムで少しカバーしましたが、結果として微減となりました。
海外は出荷遅延の影響がアジアを除くと⼤きくは出ていないため、全地域でプラスになりました。

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カンパニー別の売上収益です。
冒頭の総括でもお話ししたとおり、⼼臓⾎管が微増であるのに対して、ホスピタルと⾎液システムが+5%と伸⻑し、全体を牽引しました。

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ニューロは約15%と⼆桁伸⻑を継続し、好調を維持しています。
CVは製品再出荷、⾎管は買収の好影響により前年は⼤きく伸びましたが、今年は巡航速度に戻り微増になりました。
TISが公定価改定、出荷遅延の影響に加えて、薬剤溶出型ステントUltimasterの国
内での売上が低調であったことからマイナス成⻑でした。
Ultimasterはグローバルで20%近くの減収でした。海外はそれほど変わりませんが、⽇本が⼤きく落ち込みました。
１つは公定価下落、もう１つは他社新製品です。これにより、国内の市場シェアは20%前後になったと⾒ています。
第２四半期も第１四半期と同様の傾向は続きますが、下期に後継品のUltimaster
Tanseiを発売予定ですので、挽回したいと考えています。
調整後営業利益率についてです。
売上総利益率は改善していますが、販管費が計画どおりではあるものの、前年と⽐べると⼤きく出たためマイナス伸⻑になりました。

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ホスピタル全体は好調に推移しました。
輸液ライン、ポンプ、輸液剤、疼痛緩和製品、癒着防⽌材、糖尿病関連製品、アライアンス事業が伸⻑しました。
特にアライアンス事業は20%以上増加しています。
調整後営業利益についても順調です。
開発費が前年度⽐４億円ほど増えていますが、⾼収益品の販売が伸びていることから、３億円の増加となりました。

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売上収益については、⾎液センターは中南⽶やアジアの新興国で⼆桁伸⻑しました。
アフェレシス治療も順調に伸び、5%の増加になりました。
調整後営業利益は、約６億円の開発費増加があり、減益となりました。
ただし、第２四半期以降は低く抑えられ、年間では計画どおりの⽔準になる予定です。

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主なトピックスです。
事業のところでは、今後収益に貢献する⼤型製品が着実に動きだしました。
2017年に買収したボルトン・メディカル社の製品である胸部⼤動脈⽤ステントグラフト「RelayPro」を欧州で４⽉に発売しました。
薬剤溶出型ステント「Ultimaster Tansei」を欧州で５⽉に発売し、⽇本では下期から販売予定です。
また、５⽉にはデクスコム社の持続⾎糖測定器の⽇本での独占販売権も取得しました。

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今年度のパイプラインの状況については、ご覧のとおりです。

11出荷遅延のご説明です。経緯については７⽉４⽇に発表したとおりですので、その後の進捗状
況について３つの段階でお話しいたします。
１つ⽬は滅菌能⼒がどうなっているか、２つ⽬は出荷量がどうなっているか、３つ⽬はそれにともなって売上がどうなっているか、です。
滅菌能⼒は本⽇８⽉８⽇現在、停⽌直前を超えるレベルまで回復しています。
出荷量も滅菌能⼒の回復に伴って、６⽉を底に順次回復していますが、滅菌後すぐに出荷できるわけではないため、以前のレベルに戻る時期は８⽉下旬を⾒込んでいます。
売上は出荷回復からさらに後になります。ただ、テルモ、代理店、医療機関の在庫状況が影響するため、⾒通すのが難しいと⾔えます。
今後の対応として、BCPの観点からも愛鷹⼯場の滅菌能⼒拡⼤を進めています。
１つ⽬は、滅菌能⼒そのものの拡⼤です。愛鷹⼯場内の滅菌能⼒拡⼤に加えて、富⼠宮⼯場やベトナム⼯場での滅菌を検討し、⼀部で既に実施しています。
２つ⽬は、愛鷹から⽣産を移管することで、滅菌能⼒に余剰をもたせることです。これは、グローバル⽣産の最適化を⽬指して、⼭⼝、ベトナム、アメリカなどへの移管を既に進めていましたが、短期的にできる策がないかを検討しています。
これらを踏まえて、業績インパクトについてご説明します。
国内は、６⽉から既に影響を受けており、８⽉まで影響が残る⾒込みです。
海外は、６⽉はアジアをはじめ⼀部が影響を受けましたが限定的と考えています。⼀⽅、第２四半期には相応の影響が発⽣する⾒込みです。先ほどご説明のとおり、９⽉はじめから出荷が再開することから、10⽉以降はその影響は⼤きくないと⾒ています。

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ただいまご説明した出荷遅延の影響を踏まえて、業績予想を修正いたしました。
上期、特に第２四半期に影響が⼤きく出ます。
下期についてはガイダンスどおりを⾒込んでいますので、通期としては上期と同額の影響額を置きました。
下期は、マイナス要因としては顧客ロス、プラス要因としては急激な需要回復があり、どちらが⼤きく出るか現時点では⾒通せないため、ガイダンスどおりとしました。
出荷遅延以外の変動要素としては、ニューロ・ホスピタル・⾎液システムの好調維持、販促費の抑制などがあります。進捗状況については、今後の決算発表でアップデートしていきますし、状況が変わればまた業績予想も⾒直します。

13最後に、中国の現地化戦略の進展についてご説明します。
７⽉24⽇に発表しましたとおり、エッセン・テクノロジー社を買収し、中国のDES市場に参⼊しました。
８⽉６⽇には、合弁会社が腹膜透析液の製造販売承認を取得したことを発表しました。
中国は、中⻑期成⻑戦略の中で、最重要地域として強化しておりますし、特に現地化がその戦略の中⼼になっています。
この２つ以外にも、ニューロ領域で合弁での現地⽣産・直販、腎デナベーションの現地開発を⾏っています。今後もこのような形での現地化戦略を推し進めていきたいと考えています。

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