まず初めに、2021 年 12 月期の決算トピックスについてご説明いたします新型コロナウイルス第 5 波の影響もあり、売上高は前年及び計画を下回るものの、不動産販売事業の各利益が計画を上回ったことから、連結の各利益が前年及び計画を上回り、業績を上方修正いたしましたそれに伴い、2021 年 12 月期の期末配当予想を 1 円増配し、26 円としております①売上高は前年同期比△5.3%減少の 168 億 3 千 6 百万円となり、計画及び前年同期比を下回る結果となりました②各利益はいずれも計画及び前年を上回り、営業利益は前年同期比+31.9％増加の 11 億 1 千 7 百万円、経常利益は前年同期比+40.9%増の 9 億 9 千 9 百万円、当期純利益は前年同期比+70.5%増の 6 億 9 百万円となりました③仕入につきましては、前年同期比△23.9%減少の 101 億 1 千 8 百万円となりました④建築事業におきましては前年及び計画を下回る結果となり、⿊字化は未達となりました続きまして、連結の損益比較でございます先程も申し上げましたが、売上高は前年及び計画を下回るものの、営業利益以下、各利益につきましては、前年及び計画を大きく上回りました建材価格の高騰、赤字工事の発生により建築事業で損失が増加いたしましたが、不動産販売事業の各利益が計画を上回ったことにより、経常利益は計画を 30%超上回る結果となっております販管費につきましては、前年比では給与手当が+35 百万円増加したほか、不動産販売の増加により、販売手数料が+23 百万円増加しております計画比では仕入高が計画を下回ったことにより租税公課が減少した他、新型コロナウイルスの影響により全体的に経費が減少しております続きまして、単体の損益比較でございます不動産販売事業を行っておりますサンセイランディックですが、販売の期ずれや 2021 年 7 月に予定していた連結子会社との合併を中止したことにより、売上高は計画を下回りましたが、各事業で利益率が計画を上回り、経費が減少したことにより、営業利益以下、計画及び前年を大幅に上回る結果となりました売上高は各事業の販売割合により増減するため、当社では売上高ではなく利益額を重視しており、足元の利益水準は着実に回復しております底地・居抜き・所有権の各事業の状況につきましては、後ほどご説明させていただきます続きまして、連結貸借対照表のサマリーでございます一部保有物件の積極的な資金化により現預金は増加し、販売用不動産は減少いたしました自己資本比率は 51.4%と、1.3pt 上昇しております続きまして、不動産販売事業の事業別販売実績の 3 か年推移及び計画対比でございます底地につきましては、売上高は計画を上回り、利益率についても計画を上回りました居抜につきましては、販売の期ずれにより売上高は前年及び計画を下回るものの、利益率が計画を上回ったことにより、利益額は計画を上回りました所有権につきましては、売上高はほぼ計画どおりとなり、利益は計画を上回りました続きまして、事業別の仕入実績でございます底地につきましては、区画数で前年比+4.0%増加の 367 区画､仕入高で△10.3%減少の 44億 7 千 4 百万円となりました居抜につきましては、区画数で前年比+32.1%増加の 74 区画､仕入高で△28.9%減少の46 億 8 千 9 百万となりました所有権につきましては、区画数で前年比+81.8%増加の 20 区画､仕入高で△44.1%減小の9 億 5 千 5 百万円となりました特に居抜き・所有権で前年に規模の大きい物件の仕入があった影響により、仕入高は前年比で減少しておりますが、2022 年の計画達成のための在庫及び足元の仕入状況に特に懸念はございません

続きまして、案件数・仕入契約件数の四半期ごとの推移表になります2020 年は新型コロナウイルスの影響により大きく落ちこみましたが、足元ではコロナ前の水準まで回復しております続きまして、仕入高・棚卸高の四半期ごとの推移表になります2020 年 1Q・2Q に居抜き・所有権で規模の大きい物件の仕入があったことから、仕入高は前年比で減少しております新型コロナウイルスの影響により、仕入のリードタイムが伸びる物件も一部発生しておりましが、足元の仕入は徐々に回復傾向にあります続きまして、ワンズライフホームについてご説明いたします2021 年は新形コロナウイルス及びウッドショックの影響があったものの、受注高及び受注残高は前年を上回りました2019 年の受注高の大幅な増加は、消費増税前の駆け込み需要によるものであり、受注高は回復基調にあります2019 年以降、営業強化や原価管理の強化に向けた取り組みは進捗しておりますが、着工済みの RC 物件において原価が想定を大幅に超過したこと等により、⿊字化は未達の結果となりました以上が 2021 年 12 月期の決算概況でございますこれより新中期経営計画についてご説明いたします当初 2021 年から３か年の計画として発表を予定しておりました新中期経営計画ですが、新型コロナウイルスによる先行きの不透明さから、発表を延期し、再考期間を経て本決算と同時に発表させていただきましたTransformation to 2024 と題しまして、会社全体での改革を実現し、将来の安定成⻑への架け橋とする３年間と位置付けております早速ですが前期の振り返りからご説明いたします2019 年度までは、業績は順調に進捗しております当初計画していた最終年度の目標値は、新型コロナウイルスの影響等により、大幅な未達となりました続きまして、３年間での結果として成⻑においては、地域再開発事業を⽴上げ、具体的な検討が進みました土地の有効活用策としてのバイクパークの運営を実施しました安定においては、大手仲介業者、地場業者、金融機関等への営業強化を行い、案件数・仕入件数の増加に繋げました京都⽀店の開設により、⻄⽇本における事業エリアを拡大クラウドファンディングは、順調に実績を積み重ね、現在までに計 4 億円を調達し、金利は 1.7%まで低下しました還元においては、７期連続となる増配の実施当社初となる自社株買い実施、底地くん子供の未来応援基金の設⽴を行いました続きまして、環境分析について当社を取巻く外部環境として、少子高齢化、過疎化、自然災害等がありますが、適切にこれらの事業機会を取込み、リスクに対処していくことが必要です特に足元での新型コロナウイルスやテクノロジーの急速な進展については、これらを事業変革の機会と捉えております働き方の見直しや積極的な IT 導入等によって、どのような状況でも事業継続できるような体制を作り、競争力向上に繋げたいと思っております続きまして、市場の概要について底地においては、全国で 87 万世帯存在することに対し、当社の権利調整区画数は 2021 年で 344 件でございます居抜きにおいては、全国で築 30 年以上の木造借家は 160.6 万⼾、賃貸住宅の新設着工⼾数は 30.3 万⼾存在することに対し、当社の権利調整区画数は 2021 年で 57 件でございま
す市場規模は十分に存在しており、特に居抜き市場は今後も増加いたします続きまして、新企業理念について社訓、社是、経営ビジョンと位置付けていた企業理念を、社内外にわかりやすく提示するため、ミッション、ビジョン、ポリシーに変更いたしました新経営ミッションは世の中が変化することによって新たなニーズが生まれ、そのニーズに応えることが社会貢献であり、社会に潤いや豊かさを提供する企業でありたいという思いから、「人と人の未来を繋ぐ先駆者となる」といたしました新経営ビジョンは世の中の変化を敏感に察し、自ら考え行動できる人間を目指す「自⽴自走」あらゆる期待に応え続け、全てのステークホルダーと WIN-WIN-WIN を実現する「プロフェッショナル思考」どのような環境にも適応できる柔軟な感性を育み、ポジティブに挑戦し続ける組織を目指すため「変化を楽しもう」としました経営ポリシーは従来の中庸・質実・不断を引き継ぎます続きまして、新中期経営計画の位置づけについて2021 年 11 月 12 ⽇にリリースした通り、当社は上場市場について「スタンダード市場」を選択申請することを決議いたしました2022〜24 年は質的な強化を目指す期間として、2024 年の目標は保守的に設定2025 年以降のプライム上場を目標として、成⻑に向けた取組みに重点を置いて参りますプライム上場に向け、財務基盤を強化すると共に、投資先行で新規取組みを加速することで、新たな成⻑への転換点と位置付けております続きまして、連結利益目標について計画最終年度は 2020 年度の当初計画である営業利益及び経常利益に、新規事業の積上げを追加した利益を目標値として設定本来 2020 年度に達成すべきであった目標値のため、通常の取組みを進めれば達成できる水準となっております新たな取組みを実施していくことにより目標達成を確実なものといたします続きまして、中期経営計画の全体方針についてコロナ終息後も安定的に事業成⻑を実現できる盤⽯の事業基盤の構築を目指して参りますそのために、既存事業の拡大、事業領域の拡張、経営基盤の強化を推進いたします各項目については以降のスライドで説明いたします続きまして、既存事業の拡大についてこれまでは業績の拡大に伴い人員も増加し、個々の営業員の営業力に依存する傾向が強く出ておりました安定した成⻑を実現するために、個人主体から組織主体への転換、単なる人員増加に頼らない規模拡大を推進して参りますそのため、これまで以上に組織力の強化に注力し、データ分析とその結果を現場にフィードバックできる仕組みを整備いたしますこれまでは、結果を重視する中でプロセス上の諸問題が蓄積していましたが、それら諸問題を解決できるような社内体制作りを推進いたしますこれまで取組んでこなかった抜本的な改善により、⾶躍的な成⻑を実現いたします続きまして、営業強化の方針について安定した継続的な成⻑を実現するため、営業⾯では、仕入、販売、仕組みの強化を推進新たな取組みとして、データ活用した営業手法、仕入・販売方法の多角化、事業期間の見直し等は具体的な検討が進んでおります営業のデータ化を進めることで、1 人当り取扱件数等の各施策の目標値を定め、適切に進捗管理を行える体制を整備しておりますまた、営業力の強化のため、教育にも引き続き注力いたします続きまして、在庫管理の強化について在庫管理の強化として、継続して一部保有資産の積極的な資金化を行って参ります保有資産の資金化、棚卸資産回転率の改善によって生まれる資金は、新規事業へ投資いたします続きまして、事業領域の拡張について2024 年までに新規事業の領域で計 10 億円の投資を実行、粗利目標は 1 億円を想定しております自社展開に限定せず、M&A・アライアンスも積極的に活用しますそのために、投資枠の確保、社内体制の整備を進めて参りますすでに八幡平プロジェクトのように事業化が進んでいる事業もございます続きまして、先ほどご紹介した八幡平プロジェクトについて岩手県の八幡平温泉郷に集積するペンションの再生や八幡平温泉郷の観光活性化を目的として合同会社を設⽴現地では、ペンションオーナーの高齢化やペンション後継者の不在といった問題が蓄積しておりましたまずは、1 施設 5 室から運営を開始し、今後は、周辺ペンション・空き別荘への展開を推進予定でございますまた、この事業によって、当社の権利調整サービスを応用した地域への貢献も狙っております続きまして、地域再開発事業の取組みについて新規事業として積極的に推し進めている地域再開発事業収益追求だけでなく、「後世に残したい家屋、町並み、景観等」を組み込んだ新しい思想による事業展開を目指して参ります将来的には、施設の差異性だけではなく地域連携した⾯的・質的な拡大を行って参ります続きまして、Oneʻｓ

Life ホームについてOneʼs Life ホームでガバナンス上問題があったことが発覚し、昨年 6 月に合併を中止いたしましたその後の調査の結果、実際には金額的に軽微だったことが判明し、当期中の⿊字化を達成するため収益の改善を図るとともに、ガバナンスの強化に注力しております再発防止策が徹底されたことを確認した上で、合併の是非を再度検討いたします続きまして、経営基盤の強化についてプライム市場への市場変更を見据えて、ガバナンス体制を強化管理本部内で若手中堅社員を集め、期間１年にも及ぶ業務効率化プロジェクトを実施当事者意識を持ってバックオフィス体制の見直しに取り組んでもらい、人材育成にも繋げて参りますまた全社で新たな取組みを進める上で、財務基盤の強化、人事制度の改革にも着手いたします続きまして、還元方針について株主様、社会、社員への還元を会社の重要課題として取り組んで参ります株主様への還元策として、増配や自己株式の取得などを活用していく予定でございます2024 年には、DOE（株主資本配当率）2.0%台の水準維持を目指して参ります続きまして、配当方針について2021 年 12 月期は１円の増配を実施することを決定し、26 円を予定しております2022 年 12 月期は更に１円増配、27 円を予定しており、９期連続増配を見込みます今後も利益の増加に応じて増配を継続し、DOE（株主資本配当率）は 2％超を維持する方針でございます続きまして、ROE に関する方針について経営指標をこれまでの ROA から、財務健全性が考慮されており、より投資家の方々にわかりやすい ROE に変更いたしました今後、事業改善の進捗度合いや、大型・⻑期化物件の増加に伴い、目標値は適切に見直しを行って参ります既存事業の強化等に伴い、売上高当期利益率、総資産回転率を向上財務レバレッジは、当社の自己資本と負債のバランスを重視し、2 倍強の水準を維持する方針でございますその結果、2021 年 12 月期6.0％に対して、2024 年 12 月期 9.0％超を目指して参ります続きまして、ESG の取組みについて子供⽀援に主眼を置き、底地応援プロジェクトを開始本業で稼いだ収益を子供たちの未来を応援する活動に投資いたします底地を購入していただいたお客様にも喜ばれる取組みかと思われます今年新たに始めた「はーとふる農園」については、次のスライドでご説明いたします続きまして、はーとふる農園について当社が障がい者を直接雇用し、農園で農業に従事してもらい、収穫された農作物は社員への還元や寄付を想定する新たな取組みでございます今回の採用人数は２名農業に携わることにより農作物を育てる喜びややりがいを感じ、精神的、技術的な就業⽀援体制を構築することで、就業者が成⻑できる環境を実現したいと考えております続きまして、女性活躍の推進について産休・育休後の復帰率 100％を誇り、子育て世代を全⾯的に⽀援しておりますこれまで子育てサポートなど女性社員が活躍できる社内体制・制度を推進してきており、今後も女性社員が働きやすい環境整備をさらに拡充いたしますまた、近い将来に、部⻑職以上の女性を輩出していきたいと考えておりますこれまで当社では、様々な分野での ESG 活動に取り組んで参りましたこれまでの取組みは維持しながら、今後も ESG への取組みをさらに強化いたしますこれより今期 2022 年 12 月期の業績予想についてご説明いたします業績予想に先⽴ちまして、コロナ禍での仕入と販売についてご説明いたします仕入れにおいて、コロナによる営業活動への⽀障はございません金融機関の融資姿勢に変化はなく、資金調達に問題はございません全国的に不動産価格は高騰しており、実需としての⼾建て、マンションはニーズが高くなっております販売において、一部の借地人交渉の際に、コロナを理由とした訪問拒否が見られます新型コロナウイルス発生初期に見られた購入マインドの低下は回復しております新型コロナウイルスの第５波の影響は受けたものの、現場は対策ができており混乱は生じず、物件本来の価値を見極め当社の目線で仕入れに取り組んで参ります販売活動は、コロナを念頭に置き、IT 技術も積極的に導入して、営業手法のバリエーションを増やして参ります続きまして、金融機関以外からの資金調達として始めた、クラウドファンディングについてご説明いたします上場企業の強みを活かし、資金調達の多様化を図るため実施投資家が増加している Funds での募集により、当社の認知度向上が期待されますこれまで 5 回の募集で計 4 億円を調達し、直近の 5 回目では募集開始から 1 ⽇以内で１億円を調達調達金利は初回の 3.0%から 1.7%まで低下借入による資金調達と近い水準まで下がっております今後も実施していく予定であり、底地だけでなく他の事業への応用も検討しております続きまして、不動産販売事業の事業別販売計画についてご説明いたします売上高は、前年比+8.6％増加の 168 億 6 千 5 百万円を計画しております底地は△12.1％減少の 72 億 1 千 4 百万円、居抜きは+40.2％増加の 85 億 2 千 6 百万円、所有権は△16.6％減の 7 億 2 千 1 百万円を計画期首の棚卸資産の状況から居抜きの割合が大幅に増加すると思われます続きまして、今期、連結の業績予想についてご説明いたします売上高は、サンセイランディック単体の売上増加により+8.3％増加の 182 億 3 千 5 百万円を計画営業利益は+16.4％増加の 13 億 1 百万円、経常利益は+14.3％増加の 11 億 4 千 2 百万円を計画当期純利益については、+23.8％増加の 7 億 5 千 4 百万円を計画1 株あたり純利益は、91 円 52 銭を見込んでおります2022 年は配当を１円増配し 27 円を予定しており、９期連続増配を見込んでおります続きまして、建築事業を行っております、ワンズライフホームについてご説明いたします建材価格の高騰やすでに着工していた RC 物件において当初想定していた原価を大幅に超過したことなどから、売上高は計画比で▲23.5%未達の 13 億 6 百万円となりましたRC 物件についてはすでに損失計上済の 1 物件を残すのみであり、今後の新規受注は行わない方針でございます引き続き営業強化や原価管理の強化を行い早期⿊字化を目指します続きまして、配当の推移についてご説明いたします2022 年 12 月期の期末配当額は 27 円とし、9 期連続配当を見込んでおります引き続き株主還元は積極的に行う方針でございます続きまして、株主優待についてご説明いたします2021 年よりカタログギフトを導入いたしました皆様にご好評いただいているパンの缶詰はカタログの中から選択可能になっております2021 年 12 月末の株主数

12,465 名

より多くの株主様に⻑く弊社を⽀援していただくために、⻑期保有株主様への優待拡大を推進いたします結びに、このたびは株式会社サンセイランディックの決算説明をご視聴いただき、誠にありがとうございました新型コロナウイルスによって顕在化した当社の弱点を克服し、さらに盤⽯な基盤を築いて参ります一⽇も早い終息を願いつつ職務に邁進いたしますので、どうぞよろしくお願い申し上げます2021 年 12 月期決算説明会ＱＡ書き起こしＱ.1 売上げが計画未達だったのは期ずれ以外に主な原因はないですか。
利益率の改善に貢献したのはどんなことでしょうか。
Ａ. 期ずれ以外の原因というご質問ですが、期ずれ以外というものはなくほぼ期ずれが原因でした。非常に大きな居抜き物件の販売を昨年末に見込んでおりましたが、コロナの影響もありまして、2022 年に期ずれしてしまったことが売上の⾯で大きかったと思います。
また、一部の物件で⽴ち退きに際して、借家権者様の新居探しなどに時間を要する場⾯が見られ期ずれの要因となりました。
利益率につきましては当初より新型コロナの不透明感を織り込み、堅くみておりましたが、コロナ前の水準に戻りつつあることから利益率も戻ってきたということでございます。
Ｑ.2 仕入れ環境についてもう少し詳しく教えてください。底地、居ぬきの競合状況についても教えてください。
Ａ. 仕入れ環境につきましては、コロナ前の水準にほぼ戻ってきていると言えます。
競合他社につきましては、増えているという実感がありますが、その中で物件が減っているかというと、そうではなく、我々を選んでいただけるお客様が増えていると感じています。また、お客様だけでなく、当社へ情報を寄せていただいている仲介業者さんなども、私どもの実績を認めてくださり積極的に⽀援して下さっています。ただし、状況はいつ変化するかわかりませんので、引き続き営業強化に努めて参ります。
Ｑ.3 データ分析や営業管理のシステムは自社で開発されていますか。大きな投資は必要でしょうか。
Ａ. 基本的に外注でございます。一部内製しているシステムもございますが、今後新規投資していくものは全て外注のシステムとなります。試験的に小規模で導入し、うまく回るようであれば、全社での導入に繋げて参りたいと思います。この投資に関しては今後に関わることもありますので、あまり金額にこだわらずに有効に資金を投下したいと考えております。
Ｑ.4 資料の 30 ページにおいて中計の ROE 目標に、回転率引き上げがありましたが、具体的にどんな戦略を考えていますか。八幡平の事業規模、収益の出方のイメージについて教えて下さい。
Ａ. 主に各プロジェクトの事業期間の短縮や一部保有資産の積極的な資金化を進めていくことによって、全体的な総資産回転率を改善していきたいと考えております。例えば営業活動のデータ化を進め、営業にフィードバックしながら業務効率を上げていきたいです。
八幡平につきましては、今のところ１棟５室からの運営を考えており、既存のペンションのオーナー様より当社が物件を借り上げ、借り上げた物件を貸し出して収益を上げていくようなシステムとなっております。当初は売上・利益をなかなか見込めないと思われますが、この周辺ではペンションオーナーの高齢化や跡継ぎの不足が問題となっており、当社の取組みに対して多数の声を上げていただいております。まずは今回の物件が想定通り回ることを確認しながら進めて参りたいと思います。八幡平地区になぜ我々が参入するかと申しますと、空き家や別荘がたくさんあり、そのような状況で事業を通じた社会貢献ができないかと思い取組むことを決めました。
Q.5 貴社の主要な事業のマーケットシェアと競合の状況、今後の見通しを教えてください。
A. マーケットシェアにつきましては正確な情報はございませんが、我々は⽇本で唯一権利調整ビジネスを全国展開しており、トップシェアではないかと考えております。仲介業者さんの⽀援もありますのでしばらくはこの状況を維持できるのではないかと思います。
今後もこの状況に慢心することなく、皆様にご愛顧いただけるように努力して参ります。市場につきましては、底地は限りがあるものではありますが、まだまだ全国には 87 万世帯存在するということで、我々のシェアは十分拡大できると思いますし、競合他社が増加しても我々は拡大していけると考えています。居抜き物件につきましては、しばらくの間は十分なシェアがあるのではないかと思います。
Q.6 新中期経営計画について達成確度を教えて下さい。
A. 発表させていただいた限り、必ず達成させたいという思いでございます。その根拠として、元々今回目標にしている数字はコロナが無ければ 2020 年度に達成していた目標であるということ、また今後プライム市場を目指していくにあたり、そのための必須事項と考えています。また、既存事業のニーズは今後十分にあると考えておりますし、新規事業もありますので十分達成可能です。