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三幸エステート株式会社

2024年2月2日

オフィスレント・インデックス2023年第4四半期
東京都心部 A・B・Cクラスビルの成約ベース賃料、空室率を発表
三幸エステート株式会社（本社：東京都中央区、取締役社長：武井重夫）は、株式会社ニッセイ基礎研究所（本社：東京都千代田区、代表取締役社長：手島恒明）と共同で開発した成約賃料に基づくオフィスマーケット指標、「オフィスレント･インデックス」2023年第4四半期版を本日、2月2日に公表します。

2023年第4四半期概要
東京都心部※1 Aクラスビル※2 賃料： 4期ぶりの上昇だが、緩やかな低下傾向は変わらない模様
東京都心部 Bクラスビル※3 賃料： 再び上昇したが、概ね横ばいで推移
東京都心部 Cクラスビル※4 賃料： 2020年第4四半期以降、横ばい傾向が継続※1 東京都心部：東京都心5区主要オフィス街および周辺区オフィス集積地域（「五反田・大崎」「北品川・東品川」「湯島・本郷・後楽」「目黒区」）※2 Aクラスビル：延床面積：10,000坪以上、1フロア面積：300坪以上、築年数：15年以内（詳細は「オフィスレントデータ」掲載のAクラスビル・ガイドライン参照）※3 Bクラスビル：1フロア面積200坪以上でAクラスに該当しないビル（築年数経過でAクラスの対象外となったビルを含む）※4 Cクラスビル：1フロア面積100坪以上200坪未満のビル（築年数による制限なし）

オフィスレント・インデックス 2023年第4四半期（10～12月）

25,240円／坪
空室率 6.9％

前期比 588円／坪▲

18,918円／坪
空室率 4.3％

前期比 798円／坪▲

17,202円／坪
空室率 4.4％

前期比 863円／坪▲賃料（共益費除く）
Aクラスビル

賃料（共益費除く）
Bクラスビル

賃料（共益費除く）
Cクラスビル

前期比 0.2ポイント▲

前期比 0.5ポイント▼

前期比 0.1ポイント▼※本リリース・公表データは次のURLからもご覧いただけます www.sanko-e.co.jp＜ 本件についての報道関係者お問い合わせ ＞

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東京都心部 Aクラスビル 賃料・空室率

（円／坪）

（％）

1450,000

1245,000

1040,000

835,000

630,000

425,000

220,000

015,000'07Q4 '08Q4 '09Q4 '10Q4 '11Q4 '12Q4 '13Q4 '14Q4 '15Q4 '16Q4 '17Q4 '18Q4 '19Q4 '20Q4 '21Q4 '22Q4 '23Q4賃料

空室率（ 賃料：共益費除く ）Aクラスビル'20Q4'21Q1'21Q2'21Q3'21Q4'22Q1'22Q2'22Q3'22Q4'23Q1'23Q2'23Q3'23Q4

賃料 （円／坪）34,66935,30935,332

34,93430,69629,18529,07327,37928,59427,47925,65524,652

25,240空室率 （％）

1.6

1.8

1.9

3.3

3.2

3.3

3.8

4.0

3.6

4.7

5.9

6.7

6.9

【出所】 賃料：三幸エステート・ニッセイ基礎研究所

空室率：三幸エステート

2023年第4四半期のAクラスビル賃料（成約賃料ベース）は前期比プラス588円／坪の25,240円／坪（共益費除く）となった。4期ぶりで小幅に上昇したものの、需給バランスの動きを踏まえると低下傾向に変わりはないとみられる。
空室率は前期比プラス0.2ポイントの6.9％と4期連続の上昇となった。前期からは小幅な動きに止まったものの、2013年第3四半期以来の7％台が目前に迫っている。働き方の見直しに伴う移転需要や館内増床等により空室消化が進んだ一方で、新築ビルが空室を抱えて竣工したことや部分解約により現空床が生じている。
コロナ禍以降、新築ビルや建築中ビルはリーシング活動に時間を要する傾向にある。2023年竣工のAクラスビルはその多くが大口の一次空室を抱えていたことから、空室率は直近1年間で3ポイント以上の大幅な上昇となった。2024年のAクラスビルの供給量は2023年の3分の1程度に止まる見込みだが、足元では一次空室の消化は緩やかなペースとなっており、今後も空室率は比較的高い水準で推移すると予想される。

※東 京 都 心 部 ：東京都心5区主要オフィス街および周辺区オフィス集積地域（「五反田･大崎」「北品川･東品川」「湯島･本郷･後楽」「目黒区」）※A ク ラ ス ビ ル ：延床面積：10,000坪以上、1フロア面積：300坪以上、築年数：15年以内 （詳細は「オフィスレントデータ」のAクラスビル・ガイドライン参照）※賃料 ：三幸エステートとニッセイ基礎研究所が共同で開発した成約賃料に基づくオフィスマーケット指標（共益費除く）※空室率 ：各四半期末時点

Office Rent Index

2© Sanko Estate Co., Ltd. All Rights Reserved.

東京都心部 Bクラスビル 賃料・空室率（％）（円／坪）1035,000

830,000

625,000

420,000

215,000

010,000'07Q4 '08Q4 '09Q4 '10Q4 '11Q4 '12Q4 '13Q4 '14Q4 '15Q4 '16Q4 '17Q4 '18Q4 '19Q4 '20Q4 '21Q4 '22Q4 '23Q4賃料

空室率（ 賃料：共益費除く ）Bクラスビル'20Q4'21Q1'21Q2'21Q3'21Q4'22Q1'22Q2'22Q3'22Q4'23Q1'23Q2'23Q3'23Q4

賃料 （円／坪）

20,432

20,04920,25020,16820,18819,726

18,731

18,55917,963

17,552

18,545

18,12018,918空室率 （％）

1.5

2.6

4.0

4.3

4.3

4.6

5.1

5.2

4.6

4.9

4.5

4.8

4.3

【出所】 賃料：三幸エステート・ニッセイ基礎研究所

空室率：三幸エステート

2023年第4四半期のBクラスビル賃料は前期比プラス798円／坪の18,918円／坪（共益費除く）となった。再び上昇したが、賃料は概ね横ばいで推移している。
空室率は前期比マイナス0.5ポイントの4.3％となった。再び低下したが、4％台での小幅な動きが続いている。
賃貸条件の緩和を行った割安感のあるビルを中心に、拡張移転や増床の需要により大口の空室消化が進んだ。2023年は大量供給の年だったが、新築ビルではまとまった面積の一次空室の消化に時間を要している。そのため、Bクラスビルが中心になるとみられる二次空室の募集はまだ本格的には開始されていない。
資材価格の高騰や建設会社の人手不足等を背景に、原状回復工事はコストが増加しているだけでなく工事期間が伸びており、二次空室の顕在化には従前よりも長いタイムラグが生じていると考えられる。

※東 京 都 心 部 ：東京都心5区主要オフィス街および周辺区オフィス集積地域（「五反田･大崎」「北品川･東品川」「湯島･本郷･後楽」「目黒区」）※B ク ラ ス ビ ル ： 1フロア面積200坪以上でAクラスに該当しないビル（築年数経過でAクラスの対象外となったビルを含む）※賃料 ：三幸エステートとニッセイ基礎研究所が共同で開発した成約賃料に基づくオフィスマーケット指標（共益費除く）※空室率 ：各四半期末時点

Office Rent Index3© Sanko Estate Co., Ltd. All Rights Reserved.

東京都心部 Cクラスビル 賃料・空室率（円／坪）（％）

1235,000

1030,000

825,000

620,000

415,000

210,000

5,000
0'07Q4 '08Q4 '09Q4 '10Q4 '11Q4 '12Q4 '13Q4 '14Q4 '15Q4 '16Q4 '17Q4 '18Q4 '19Q4 '20Q4 '21Q4 '22Q4 '23Q4賃料

空室率（ 賃料：共益費除く ）Cクラスビル'20Q4'21Q1'21Q2'21Q3'21Q4'22Q1'22Q2'22Q3'22Q4'23Q1'23Q2'23Q3'23Q4賃料 （円／坪）16,882

16,683

16,83816,551

17,115

17,438

16,776

16,672

16,195

16,705

16,68216,339

17,202

空室率 （％）

2.9

3.3

3.6

4.0

4.1

4.5

4.8

5.0

4.8

4.6

4.4

4.5

4.4

【出所】 賃料：三幸エステート・ニッセイ基礎研究所

空室率：三幸エステート

2023年第4四半期のCクラスビル賃料は前期比プラス863円／坪の17,202円／坪（共益費除く）となった。3期ぶりで上昇したが小幅な動きに止まり、賃料は2020年第4四半期以降、横ばい傾向が継続している。
空室率は前期比マイナス0.1ポイントの4.4％となり、再び低下した。オフィス戦略の見直しに伴う移転や新築ビルが空室を抱えて竣工した一方で、拡張移転等で空室消化が進み、前期からはわずかな動きに止まった。空室率は4%台半ばでの小幅な動きが続き横ばい傾向にある。

※東 京 都 心 部 ：東京都心5区主要オフィス街および周辺区オフィス集積地域（「五反田･大崎」「北品川･東品川」「湯島･本郷･後楽」「目黒区」）※C ク ラ ス ビ ル ： 1フロア面積100坪以上200坪未満のビル（築年数による制限なし）※賃料 ：三幸エステートとニッセイ基礎研究所が共同で開発した成約賃料に基づくオフィスマーケット指標（共益費除く）※空室
率 ：各四半期末時点

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東京都心部 A・B・Cクラスビル 賃料対前年変動率（％）

4030
20100-10-20-30-40-50'07Q4 '08Q4 '09Q4 '10Q4 '11Q4 '12Q4 '13Q4 '14Q4 '15Q4 '16Q4 '17Q4 '18Q4 '19Q4 '20Q4 '21Q4 '22Q4 '23Q4Aクラスビル

BクラスビルCクラスビル'20Q4'21Q1'21Q2'21Q3'21Q4'22Q1'22Q2'22Q3'22Q4'23Q1'23Q2

'23Q3

'23Q4

Aクラスビル-17.9%

-8.9%

-9.1%

-8.2%

-11.5%-17.3%-17.7%-21.6%

-6.8%

-5.8%

-11.8%-10.0%-11.7%

Bクラスビル

-9.3%

-8.6%

-7.5%

-5.7%

-1.2%

-1.6%

-7.5%

-8.0%

-11.0%-11.0%

-1.0%

-2.4%

5.3%

Cクラスビル-16.1%-21.1%-12.8%

-8.9%

1.4%

4.5%

-0.4%

0.7%

-5.4%

-4.2%

-0.6%

-2.0%

6.2%

【出所】 三幸エステート・ニッセイ基礎研究所

2022年第4四半期との比較による対前年変動率は、Aクラスビルがマイナス11.7％、Bクラスビルがプラス5.3％、Cクラスビルがプラス6.2％だった。Aクラスビルは15期連続のマイナスとなった一方、Bクラスビルは15期ぶり、Cクラスビルも5期ぶりでプラスとなった。

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