■増益額の補足(１)前期１Ｑの商品保証引当金の見積額変更を差し引けば、上期は前期２１.０億円→４０.７億円と実質大幅増益となった。
※商品保証引当金とは：中古車を小売する際の保証（国産車は最長１０年保証）について、将来発生する修繕に備えた引当金。
前期１Ｑでは、過去実績に基づいてより精度の高い見積りが可能となったため、見積変更を行った。
この処理は、売上原価のマイナス（売上総利益のプラス）として処理している。■営業利益の増益要因(１)展示販売店舗数の増加に伴う小売台数の増加。
(２)買取台数の増加に伴う卸売台数の増加。
(３)１Ｑの卸売粗利は低下したが２Ｑに改善。

■販管費の増加要因(１)前期の新規出店。
(２)今期の新規出店。
(３)モトーレングランツ（旧 Ｎａｋａｍｉｔｓｕ Ｍｏｔｏｒｓ）が今期よりＰＬ連結されたこと。■小売の構造の補足【展示販売店舗】(１)来店顧客層は、主に中古車乗り換え層。

【ガリバー店舗】(１)来店顧客層は、新車乗り換え、中古車乗り換え、売却のみの３つの層。
(２)小売は新車乗り換え、中古車乗り換え層へのクロスセル。
(３)昨年の消費増税以後も低迷が続いた新車市場が本回復には至らない状況のなかで、ガリバー店舗への「新車乗り換え層」の来店が減少。■増益要因の補足【展示販売店舗】(１)各チャネルを段階的に立ち上げ、前期末の既存店７２店舗がフル稼働。
加えて、今期２７店舗が新規オープン。
(２)展示販売店舗の店舗数拡大に伴い、小売台数が増加。
(３)消費増税の反動減による影響を受けず順調。
【ガリバー店舗 新車市場の低迷に対する対策とその結果】(１)ネット広告の投下を増加させ、その結果、来店数が増加した。
(２)但し、来店顧客の多くは、「中古車乗り換え層」「売却のみ層」であったため、買取台数は増加したが、クロスセルによる小売台数の増加には結びつかず。■小売台数の増加要因の補足(１)展示販売店舗の店舗数増加。■展示販売店舗の集客事例の補足【ＨＵＮＴ】(１)大型ショッピングモール（イオンモール木更津）内にライフスタイル提案型の複合施設（ＨＵＮＴ）をオープン。
(２)ＨＵＮＴ内にリーシング店舗を配置し、回遊客をＷＯＷ！ＴＯＷＮ木更津に呼び込む。
(３)リーシング店舗からの家賃収入により、店舗運営コストを軽減。
(４)中古車に関心の無かった顧客層の取り込みに成功。
【ＳＮＡＰ ＨＯＵＳＥ】(１)ファミリーをターゲットにミニバンを中心とした在庫展開。
(２)店内に有料カフェを併設することで、主婦層のコミュニケーションの場を提供。
(３)カフェを有料としたことで、気兼ねなく来店出来る。
(４)見込み客が増加し、車両乗り換え時の購入第一候補店となっている。■新しい展示販売店舗の補足(１)契約期間を短く設定して、撤退条件を軽減。
(２)初期投資を軽減。
(３)1ヶ月毎にチャネルを変更することにより、1店舗で複数の顧客ニーズに対応可能。■展示販売店舗の小売台数の補足(１)展示販売店舗の小売台数は、既存店平均３４．７台/月。
(２)２月から小売の納車待ち在庫を持ち越した３月は、通常月よりも高水準となっている。その分を割り引いても、計画３３台/月の水準を維持。■卸売台数の増加要因の補足(１)ネット集客の精度向上による集客数の増加。■ネット広告の取り組み①の補足(１)リスティング広告における入札のオートメーション化やGoogle、Yahoo!のアドテクノロジーを活用したディスプレイ広告の出稿を実施することによる集客数の増加。

※リードジェネレーションとは：見込み顧客の獲得（個人情報の取得）※リードナーチャリングとは：見込み顧客を有望な見込み顧客に育成

■ネット広告の取り組み②の補足(１)獲得した見込み客情報を分析し成約率を拡大。
(２)成約データを分析し集客サイトにフィードバックすることで集客効率の向上を図る。

■運用体制の強化(１)集客特化チーム（デジタルマーケティングチーム）を新設。
(２)専門人員の補強。
(３)Google社との協業ＰＪ発足。■ネットの取り組み③の補足(１)従来ではリーチ出来なかったユーザー情報の獲得が可能となったため、獲得ユーザー数が増加。■台あたり粗利の状況の補足(１)一時的な高買い環境の正常化により改善。■台あたり粗利の状況の補足(１)１Ｑにおいては、新車市場の低迷を背景に中古車市場の中古車不足感から、競合各社が一時的に無理に高買いする異常環境となった。
このため、１Ｑの卸売粗利が下落。
(２)２Ｑにおいては、この異常環境は緩和され正常化したため、２Ｑの卸売粗利は７月以降改善傾向。前年同期比プラスとなった。
(３)小売粗利は、１Ｑ・２Ｑともにトレンド変化なし。■営業利益の増益要因(１)展示販売店舗数の増加に伴う小売台数の増加。
(２)買取台数の増加に伴う卸売台数の増加。
(３)1Ｑの卸売粗利は低下したが２Ｑに改善。

■販管費の増加要因(１)前期の新規出店。
(２)今期の新規出店。
(３)モトーレングランツ（旧 Ｎａｋａｍｉｔｓｕ Ｍｏｔｏｒｓ）が今期よりＰＬ連結されたこと。■ＤＶＧの事業展開の補足(１)ＤＶＧは、オーストラリア国内における大手マルチディーラーの一角を占める1社。
(２)２０１５年９月１６日に株式取得完了。
(３)２０１５年１０月～２０１６年２月の５カ月間のＰＬを今期連結する見込み。■ＤＶＧの業績動向の補足(１)売上高は豪州市場が前期比マイナスになったことにより微減。
(２)営業利益は、値引抑制等のマネジメント効果により前期水準を維持。■買収金額についての補足(１)７月１３日発表時点と比べ、円高に為替が移行したため、当初予定よりも約１０億円減少。■出店状況についての補足(１)計画に対し、新規案件情報数や契約数については問題なし。
(２)現状では建築費や建設資材価格に大きな上昇なし。
(３)建設業者における人員確保に若干時間を要することがあり、施工期間は延びる傾向。■下期の小売台数についての補足(１)新車のモデルチェンジが後ろ倒しの見通しを踏まえ、新車市場の本格的な回復は第４四半期となる想定。■下期の想定の補足(１)新車市場…売れ筋車両のモデルチェンジが後ろ倒しとなる。
(２)広告宣伝費…新車市場の回復により、集客コストが軽減する。
(３)展示型店舗の小売台数…前期並みを維持。Ⅳ．参考情報30ガリバー直営店の車両流通フロー査定

一般消費者高級外車ワンボックスエコカー軽自動車従来のガリバー店ミニバン専門大型展示場ハイブリッド車専門低年式車買取（仕入）小売 Ｂ ｔｏＣ低価格車軽自動車専門ＵＳＳＪＵＪＡＡオークネット・・・オークション
会場約１２０会場外車専門高級外車専門卸売 Ｂ ｔｏＢ在庫期間 ２週間に限定（鉄の掟）外車中古車業者が落札31

損益計算書通期（連結）売上高売上原価売上総利益販売費及び一般管理費営業利益経常利益税金等調整前四半期純利益四半期純利益通期（個別）売上高売上原価売上総利益販売費及び一般管理費営業利益経常利益税引前四半期純利益四半期純利益２０１３年２月期第２四半期
実績構成比２０１４年２月期第２四半期
実績構成比２０１５年２月期第２四半期
実績構成比実績（百万円）（百万円）（百万円）（百万円）７１,２９９５５,６３６１５,６６３,１４,０７３１,５８９１,７１８１,５９７８６８（％）

１００.０７８.０２２.０１９.７２.２２.４２.２１.２８３,４０１６５,６３７１７,７６３１４,２０６,３,５５７３,６５８３,６７９２,２９８（％）

１００.０７８.７２１.３１７.０４.３４.４４.４２.８（％）

７４,６３１５５,８２８１８,８０２１６,０７５２,７２７２,７５８２,７０４１,６４５１００.０７４.８２５.２２１.５３.７３.７３.６２.２２０１６年２月期第２四半期構成比差異９５,０２４７１,５７３２３,４５０１９,３７１４,０７９４,０４３４,０２１２,５６３２０１３年２月期第２四半期
実績構成比２０１４年２月期第２四半期
実績構成比２０１５年２月期第２四半期
実績構成比実績（百万円）（百万円）（百万円）（百万円）７０,６１２５５,２４９１５,３６３１３,９１６１,４４６１,５０６１,５２７８６０（％）

１００.０７８.２２１.８１９.７２.０２.１２.２
１２１.２８２,７１２６５,２１１１７,５００１４,０４３３,４５６３,５０２３,５３２２ １９８２,１９８（％）

１００.０７８.８２１.２１７.０４.２４.２４.３２７２.７（％）

７３,２８０５４,９２５１８,３５４１５,７９３２,５６１２,５６３２,５１９１ ５２７１,５２７１００.０７５.０２５.０２１.６３.５３.５３.４
２１２.１（％）（百万円）１００.０７５.３２４.７２０.４４.３４.３４.２２.７２０,３９３１５,７４５４,６４８３,２９６１,３５２１,２８５１,３１７９１８２０１６年２月期第２四半期構成比差異８９,３１７６７,２６８２２,０４８１８,２７２３,７７６３,７４０３,７２１２ ３４３２,３４３（％）（百万円）１００.０７５.３２４.７２０.５４.２４.２４.２
２６２.６１６,０３７１２,３４３３,６９４２,４７９１,２１５１,１７７１,２０２８１６前期比（％）

２７.３２８.２２４.７２０.５４９.６４６.６４８.７５５.８前期比（％）

２１.９２２.５２０.１１５.７４７.４４５.９４７.７５３ ４５３.４32連結営業利益の増減分析（単位：億円） ※金額は、百万単位を切り捨て２０１５年２月期第２四半期連結営業利益減益要因（－）

増益要因（+）

２７.２車両粗利３０.７０.０
６１６.１店舗用品粗利その他の営業収入粗利人件費-８.９業務委託料-１１.１１-１.９支払手数料-２.１減価償却費販管費（個別）-２.４広告宣伝費-４.９地代家賃その他の販管費連結、個別営業利益差分２０１６年２月期第２四半期連結営業利益売上総利益（個別）-３.０３０１.３連結、個別営業利益差分４０.７33

直営店の取扱台数と生産性指標直営店買取台数直営店卸売台数・小売台数（単位：台）（単位：台）１００,０００１００,０００小売台数卸売台数８８ １２８８８,１２８７７,７３５７５,０００７５,０００７０,９８５６９,４５３６４,０１６６４,５０４５０,０００５０,０００２５ ０００２５,０００２５ ０００２５,０００５８,０７８５３,５２５３４,０２０２３,６３４２５,３０１２５,０７０'１３/２２Q'１４/２２Q'１５/２２Q０
０'１３/２２Q'１４/２２Q'１５/２２Q'１６/２２Q'１６/２２Q（注記）台数の定義直営店買取台数・・・・一般消費者から買取った車両の台数直営店小売台数・・・・直営店が一般消費者に小売した車両の台数直営店卸売台数・・・・直営店がオークション等を通じて販売した車両の台数直営店販売台数・・・・小売台数と卸売台数の合計34販売費及び一般管理費（個別）２０１３年２月期第２四半期売上比（％）
実績（百万円）人件費業務委託料２０１４年２月期第２四半期実績（百万円）売上比（％）

２０１５年２月期第２四半期実績（百万円）売上比（％）

実績（百万円）２０１６年２月期第２四半期売上比（％）
差異前期比（％）

５ ６４１５,６４１８ ０%８.０%５ ７４６５,７４６６ ９%６.９%６ １２２６,１２２８ ４%８.４%７ ０１９７,０１９７ ９%７.９%８９７１４ ７%１４.７%６３３０.９%５５４０.７%６４００.９%７６００.９%１２０１８.８%支払手数料２５２０.４%２６７０.３%３５００.５%５４９０.６%１９９５６.９%減価償却費５５８０.８%５９９０.７%７２９１.０%９４５１.１%２１６２９.６%広告宣伝費２,２７０３.２%２,０１４２.４%２,４２３３.３%２,６６７３.０%２４４１０.１%地代家賃２,３０４３.３%２,４４７３.０%２,６０３３.６%３,１０２３.５%４９９１９.２%その他２,２５５３.２%２,４１４２.９%２,９２３４.０%３,２２７３.６%３０４１０.４%合計１３ ９１６１３,９１６１９ ７%１９.７%１４ ０４３１４,０４３１７ ０%１７.０%１５ ７９３１５,７９３２１ ６%２１.６%１８ ２７２１８,２７２２０ ５%２０.５%２ ４７９２,４７９１５ ７%１５.７%業務委託料：派遣社員委託料、作業外注委託料ほか支払手数料：銀行振込料、コンサル料ほか広告宣伝費（百万円）関連指標２０１３年２月期第２四半期２０１４年２月期第２四半期２０１５年２月期第２四半期２０１６年２月期第２四半期５,１１３本部社員数人５１３４９８５０５５９５店舗社員数

人１,４７５１,５０８１,７０２２,０７５１,５１５社員数合計

人１,９８８,２,００６,２,２０７,２,６７０,１ ３２７１,３２７設備投資額（店舗）※１百万円２８２４８１１,２５１１,８８５設備投資額（その他）※２百万円２９４１５０２４５７５８設備投資額合計百万円５７７６３２１,４９６２,６４４※１：直営店舗の新規出店時及び既存店出店・増築時に支出する建物・構築物・備品の金額※２：システム投資額、本社の増改修時に支出する建物・構築物・備品の金額、その他の建物・構築物・備品の金額など５,７４０４,９２４５,４４０１,７３９９～１１月６～８月１,７５７１,１５２１２～２月３～５月１,５７８,１,０８９９８０１,３８２１,２４１１,１８１１,０３３１,０４０１,４２６'１３/２'１４/２'１５/２'１６/２35

連結貸借対照表（単位：百万円）前連結会計年度(平成２７年２月２８日)資産の部流動資産現金及び預金受取手形及び売掛金
商品繰延税金資産その他貸倒引当金流動資産合計固定資産有形固定資産建物及び構築物減価償却累計額建物及び構築物（純額）車両運搬具減価償却累計額車両運搬具（純額）工具、器具及び備品減価償却累計額工具、器具及び備品（純額）
土地建設仮勘定有形固定資産合計無形固定資産のれんソフトウェアその他無形固定資産合計投資その他の資産投資有価証券
投資券関係会社株式長期貸付金敷金及び保証金建設協力金繰延税金資産その他貸倒引当金投資その他の資産合計固定資産合計資産合計前連結会計年度(平成２７年２月２８日)当連結会計年度(平成２７年８月３１日)４,８９７
４８９７４,６１９１７,０２０８０１２,１１４△４９２９,４０２１２,７６８
１２７６８３,２５３１６,１４２８１１１,５１３△５２３４,４３７２０,６２２△６,５７１１４,０５１５７１△１０４４６６３,１５５△２,４１４７４１２１８６４９１６,１２６２２,５５４△７,１５５１５,３９９４４３△１３０３１３３,４１６△２,６３６７７９２１８７１６１７,４２６１,９９７１,３３２１９３,３４９１,９４６１,５６６１９３,５３２０
７１１２４４,０３４３,４７２２６８３８１△７８８,２７４２７,７５０５７,１５３０
７７２６５４,２８８３,７７７２６０７９８△７８９,３８９３０,３４８６４,７８５負債の部流動負債買掛金短期借入金一年内償還予定社債一年以内長期借入金未払金未払法人税等前受金預り金賞与引当金商品保証引当金その他流動負債合計固定負債長期借入金長期預り保証金役員退職慰労引当金資産除去債務固定負債合計負債合計純資産の部株主資本資本金資本剰余金利益剰余金自己株式株主資本合計その他の包括利益累計額為替換算調整勘定その他の包括利益累計額合計純資産合計負債純資産合計当連結会計年度(平成２７年８月３１日)５,１００
５１００１５０４９５４,６４７２,２０３２４２２,９５１４７９４３６１,２７６１,８６４１９,８４７４,４２９
４４２９ーー
ー１,３８９１,４８９２,１８１３１９６１２１,０２５２,１５１１３,５９９

４３６９０５０７１,４３５２,６７６２２,５２３１２,０３３６５４５２３１,５３７１４,７４９２８,３４９４,１５７４,０３２３０,２７８△３,９４７３４,５２１４,１５７４,０３２３２,０８１△３,９４７３６,３２３１０８１０８３４,６２９５７,１５３１１２１１２３６,４３６６４,７８５36財務状況今後の新規出店に備えて長期借入を実行現預金借入金１２７億円 １２０億円現預金借入金現預金４８億円５３億円２月末７１億円借入金４０億円５月末８月末37

連結キャッシュ・フロー計算書（単位：百万円）２０１４年２月期第２四半期２０１５年２月期第２四半期２０１６年２月期第２四半期Ⅰ．営業活動によるキャッシュ・フロー５,９８５１,７５７６,００９投資活動るキャッⅡ．投資活動によるキャッシュ・フロー-２１２-２,７８０,-４,０６９,Ⅲ．財務活動によるキャッシュ・フロー-４７５-９４８５,９３８５-２０Ⅴ．現金及び現金同等物の増減額５,３０３-１,９７３７,８７８Ⅵ．現金及び現金同等物の期首残高６,８３６１４,６６１４,８６３

ー１０３

ー１２,１４０１２,７９１１２,７４１Ⅳ．現金及び現金同等物に係る換算差額Ⅶ．新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額Ⅷ．現金及び現金同等物の期末残高38配当方針と今期の配当計画基本方針z配当性向を重視し、業績に対応した適正な利益還元を行う。
配当性向を重視し、業績 対応した適 な利益還元を行う。

具体的目標 z連結当期純利益をベz連結当期純利益をベースにスに、配当性向３０％程度を維持する。
配当性向３０％程度を維持する１株当たり配当金の状況（単位：円）第２四半期末期末年間普通配当記念配当２０１４年２月期２０１５年２月期５.００８.００－１３.００７.５０２.５０５.００１５.００２０１６年２月期（計画）７.５０７.５０－１５.００39