加賀電子株式会社
個人投資家様向け会社説明会

2019年2月25日

加賀電子株式会社
常務取締役
管理本部⻑

川村 英治

目次
 会社プロフィール
会社概要・フィロソフィー・沿革
加賀電子グループのアセット・事業領域
加賀電子グループの強み

P- 3〜5
P- 6〜7
P- 8〜10

 成⻑シナリオ
次期中期経営計画
富士通エレクトロニクスの買収

P-12〜16
P-18〜21

 加賀電子のCSR・株主還元
加賀電子グループのCSR活動
株主還元・株価推移

P-23
P-24〜25

 参考データ：直近の会社業績、その他
2018年度業績予想
過去5年の業績

P-27〜29
P-30〜31

加賀電子のプロフィール

会社概要
会社名

※2018年4月1日現在

加賀電子株式会社(英文：KAGA ELECTORONICS CO., LTD.)

代表者

代表取締役会⻑代表取締役社⻑

塚本 勲
門 良⼀

本社所在地

東京都千代田区神田松永町20番地

設⽴

1968年（昭和43年）9月12日

資本⾦121億33百万円

上場市場

東証１部 (証券コード：8154）

連結売上高2,359億円（2018年3月期）

創業者・代表取締役会⻑
塚本 勲

代表取締役社⻑門 良⼀

会社名の由来⽯川県⾦沢市出⾝の創業者塚本勲が、会社設⽴時に社名について両親に相談したところ、⺟からの「加賀百万⽯出⾝だから加賀電子は？」 という提案を受けて命名されました。
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3

加賀電子のフィロソフィー

すべてはお客様のために

企業理念

ビジネスモデル

本日のサマリー

⾏動指針

独⽴系、ワンストップサービスのエレクトロニクス総合商社
F.Y.T.

3G

Flexibility＝柔軟な対応
Young＝常に若々しくTry＝果敢に挑戦

General＝あらゆるものをGlobal＝全世界でGroup＝総合⼒を活かして

4© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

沿革≪1981年 海外進出≫≪1992年 EMS事業を開始≫

TAXAN（USA）
アメリカ合衆国に設⽴

KAGA（H.K.）
⾹港に設⽴

コダック社製品の国内総販売代理店権獲得

資本⾦100万円で「加賀電子株式会社」設⽴(東京都千代田区外神田)
アップル社製品の国内販売事業開始
アップル用
家庭用ゲーム機
自社ブランドモニター 事業開始
「KG-12」発売

創業の地、東京・秋葉原に新本社ビル建設

インベーダーゲーム
ブーム到来
CBトランシーバー
ブーム到来© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

5

加賀電子グループのアセット
調達先

顧客数

2,000社4,000社

グループ会社 / 自社工場 ※従業員 ※45社 / 16カ所

5,530人

国内
海外

15社 3カ所
30社 13カ所//

加賀電子本体
国内グループ会社
海外グループ会社

583人
1,370人
3,577人※2018年12月31日末現在© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

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加賀電子グループの事業領域
電子部品・半導体ビジネス

EMSビジネス

国内外のお客様へ、⼀般電子部品・半導体等の販売代理店活動

完成品から半完成品まで設計開発製造のトータルサポートを実施

情報機器ビジネス

ニュービジネス

PCや周辺機器を国内外の流通チャネルに供給、及びネットワークソリューション分野への対応

アミューズメントに関する製品・ソフト開発及び製造販売およびゴルフ用品販
売事業ほか© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

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加賀電子グループの強み-①：グローバル
顧客ニーズに、迅速且つ柔軟に対応できるグローバル・ネットワークを構築∎ 中国ローカル企業との取引拡大∎ 欧米企業との取引拡大∎ チェコに実装設備を設置、 ∎ 中国内販売を⾏う日系企業の拡販
欧州での受注開始∎ トルコにも進出、欧州事業を強化∎ タイ生産からメキシコ生産へシフト∎ シカゴにセールスオフィスを開設し、営業活動を強化∎ EMS拡大∎ 部品キッティング拡販∎ 新規顧客開拓

中国・東アジア

欧州日本

ドイツ

中國

トルコ

成都

チェコ大連

深圳

シカゴ
韓国

サンノゼ

上海 台湾
香港
ベトナム
フィリピン
マレーシア

重慶
インド

襄陽米州

タイ

メキシコ

インドネシア南アフリカ

アセアン ∎ 日系顧客へのさらなる深掘り∎ 購買業務の⼀元化、効率向上

販売拠点

製造拠点進出検討8© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

加賀電子グループの強み-②：ワンストップ
製造受託に留まらず、販売・販売後サポートまでワンストップで対応できるグループ総合⼒
企画・開発・設計

部品調達・キッティング

EMS・製造受託

販売・ディストリビューション

加賀電子

サポート・アフターサービス

加賀テクノサービス

加賀デバイス

加賀マイクロソリューション
加賀ソルネット

加賀アミューズメント

エー･ディーデバイス

デジタル･メディア･ラボ

加賀テック

サンコーエンジニアリング
加賀アミューズメント

加賀電子 (大連)KAGA (台湾)
KAGA (KOREA)
加賀電子 (上海) / KAGA (H.K.)
KAGA (THAILAND)KAGA (SINGAPORE)

KDTEC

KAGA USATAXAN MEXICO

富士通エレクトロニクス© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

富士通エレクトロニクス
9加賀電子グループの強み-③：加賀イズム
会社設⽴以来、創業者や諸先輩の経験に裏打ちされた宝とも⾔うべき数多くの『語録』。
日々の競争を勝ち抜いていくための我々の⾏動の『拠り所』として、将来にわたって継承。
加賀イズムの３本柱

基本精神

１．経営マインド「全員が経営者」であるという意識をもった⾏動
２．営業マインド「商社マン・ビジネスマン」としてもつべき意識と⾏動
３．社会人としての心構え
社会人として仕事を進める上での意識と⾏動

1-1. 壮大な夢と強い想いをもった経営者たれ
1-2. ハングリー精神をもってチャレンジし続ける
1-3. 強い想いをもって、まずは⾏動
2-1. TAXAN努⼒し、TAXAN儲けてTAXAN幸せになる
2-2. 人脈は無形の財産
2-3. 常に、旺盛な好奇心を持ち続ける
3-1. 自己研鑚
3-2. 信賞必罰
3-3. 公明正大

10© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

中期経営計画 2021（2019 - 2021）
アウトライン（2018年11月6日公表）

加賀電子グループの中⻑期ビジョン「利益重視の経営」の確⽴・定着を通して“我が国業界No.1” の企業グループを形成し更には、“世界に通用する企業” を目指す。

12© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

「中期経営計画 2021（2019 – 2021）」

基本方針

重点課題

1
2
3

収益基盤の強化

経営基盤の安定化

新規事業の創出

時流を先読みする当社グループのDNAを活かし、⾼い成⻑性及び
収益性が⾒込める市場に注⼒、収益基盤の強化を図る
・成⻑分野への取組み強化：「⾞載」「通信」「環境」「産業機器」「医療・ヘルスケア」
・EMSビジネス、海外ビジネスの強化・拡大

富士通エレクトロニクスのグループ会社化後の効率性・財務健全性の早期改善に向けて経営基盤の安定化を図る
・グループ横断的なコスト削減施策の継続
・組織体制整備によるグループ経営の効率化推進
・コーポレートガバナンスの強化、次代を担う人財の育成

外的環境変化への耐性強化のため、自社リソース及びM&Aを積極的に活用、新規事業の創出を図る
・「社会課題（保育、福祉、介護、等）ビジネス」、「素材ビジネス」への取り組み
・ベンチャー投資によるオープンイノベーションの推進
・M&Aの積極的な活用© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

13

「中期経営計画 2021 （2019 – 2021）」

2018年度通期業績⾒通し経営目標

2021年度
経営目標

2018年度⽐成⻑率

売上高2,900億円○5,000億円○72%up○

営業利益77億円○130億円○

69%up○

ROE

9.9%○○

8.0％以上○○為替レート

・ 計画の前提： US$1.00＝￥110

ー

14© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

「中期経営計画 2021（2019 – 2021）」

オーガニック成⻑+
更なるM&Aの挑戦の位置付け

1兆円
グローバル競争に勝ち残る”世界に通用する企業“を目指す“我が国業界No.1企業”の実現へ
加賀電子
グループ+
富士通
エレクトロニクス

売上UP

5,000億円

EMSビジネスの更なる拡充
海外ビジネスの強化・拡大

利益率
UP

商社ビジネスの拡大をEMSビジネスの成⻑につなげる

商社ビジネスのEMSビジネスによる量的拡大質的向上

中期経営計画2021（2019 - 2021）（売上高）

中⻑期ビジョン
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＜参考＞ EMSビジネス成⻑シナリオの考え方「⾞載」「産業機械」「空調」医療・ヘルスケア」を成⻑ドライバーに、17年度⽐1.7倍の事業規模へと非連続な拡大を目指す

1,400億円
1.7倍
838億円
13％
9％
13％
18％
27%

富士通エレ
M&A

11％

⺠生・他
事務機

10％
10％
10％

産機

14％

空調

20%

医療

⾞載

20％
17年度実績

25%

21年度目標イメージ

ポイント

オーガニック成⻑

富士通エレクトロニクスのEMSシフト

更なるM&A 中国・アセアン・欧州での既存生産能⼒に加え、新設のベトナム・メキシコ・トルコ・インド各拠点の本格寄与により、「⾞載」「産機」「空調」「医療」の成⻑分野で事業拡大。
 富士通エレクトロニクスが持つ有⼒顧客に対して、「キーデバイス+EMS」のアプローチを展開する。
 EMSビジネスの更なる規模拡大を目指し、国内外で新たなM&A機会に挑戦する。

16© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

富士通エレクトロニクスの買収(子会社化)について（2018年9月18日 IR説明資料）

本件買収の概要

スキーム

・ 富士通セミコンダクターより富士通エレクトロニクス株式70％を取得し子会社化。今後、段階的に取得し2022年1月に完全子会社化

株式譲渡
実⾏の予定

・ 第一段階：2019年1月（70％）
・ 第二段階：2020年12月 (15％)
・ 第三段階：2021年12月 (15％)

取得価格

・ 総額205億円（⾒込総額、アドバイザリー費用等含む）

資⾦調達

・ ⾃⼰資⾦及び新規のブリッジローンにより調達
・ 本ブリッジローンについては、１年内に⻑期資⾦への切替えを予定

財務への影響・ 買収価額 ＜ 純資産であり、「負ののれん代：30億円」が発生

18© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

本件買収後の業界内ポジショニング（2018年3月期実績）
業界トップクラス、5,000億円級の企業グループ誕生。更なる業界再編の核に© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

注：「加賀電子＋富士通エレクトロニクス」「UKC+バイテック」は、単純合算ベース。
シークスは、2017年12月期を引用。
上表は、富士通エレクトロニクス以外は上場企業を対象。
※データの出所：当社調べ

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富士通エレクトロニクスの概要

会社名・ 富士通エレクトロニクス株式会社

代表者

・ 代表取締役会⻑ 塚本 勲
・ 代表取締役社⻑ 荻原 淳二

所在地

・ 神奈川県横浜市港北区新横浜 2-100-45 新横浜中央ビル

沿革・ 1952年: 平山電機商事株式会社として設⽴
・ 1968年: 富士通株式会社が経営参加
・ 2008年: 富士通セミコンダクター株式会社が完全子会社化

事業内容

・電子デバイス製品の設計・開発及び販売

連結売上高

・ 2,587億円（2018年3月期）
20© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

富士通エレクトロニクス・グループの強み 富士通エレクトロニクス・グループは、以下を強みとした事業展開を図っています

⾃社内エンジニア140名

富士通グループ

CORE
コア
values
富士通エレクトロニクスのデバイス販売の営業チャネル
国内3,000社
海外500社

グローバル

海外サポート
国内13拠点
海外19拠点

268名
21

加賀電子のCSR・株主還元

加賀電子のCSR活動
LPGA新人戦「加賀電子カップ」

全国小中学校リズムダンスコンクール

本大会は、プロテストに合格した新人選手のみが出場する、トッププロになるための登⻯門的な大会。 当社は1996年以来、特別協賛を続けています。 歴代優勝者としては、不動祐理、横峯さくら、上田桃子、などトッププロを輩出しています。

文部科学省の学習指導要領において必修科目となったダンスを学級単位で発表する機会を提供するコンクール。
TBS等の主催で毎年全国大会が赤坂で開催されており、当社は2016年から協賛しています。

⾦沢マラソン
2015年の北陸新幹線開業に合わせて開催された市⺠参加型のマラソン大会。
⾦沢は創業者の出⾝地であり、社名の由来となる縁の深い土地でもあることから、当社は初回より協賛しています。
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23株主還元の考え方
連結配当性向25〜35％を確保しつつ、安定的な配当を実施する。
 将来成⻑に資する事業投資・設備投資、M&A等に活用する。
 自己株式の取得は、資本効率・株価等を勘案し、適切に判断する。

利益配分に関する基本方針



35%
29.6%

28.6%
25.6%

25.5%

28.2%
28.5%

24.1%

25%
■ 普通配当■ 記念配当■ 特別配当総還元性向：45.4%

自己株式の取得(1,499百万円)を実施

75円
70円(5円増配)
60円
55円(10円増配)540円 (15円増配) (5円増配)
35円
10(5円増配)(5円増配)
2015
1070
56040403030
2014/3期実績

2015/3期実績

2016/3期実績

2017/3期実績

2018/3期実績

2019/3期
予想

2020/3期
イメージ2021/3期
イメージ

2022/3期
イメージ

24© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

株価推移

加賀電子

日経平均

1単元： 100株
2月18日終値 ：2,136円

300

250

200

150

150

14410050© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

2019年2月

2018年12月

2018年10月

2018年8月

2018年6月

2018年4月

2018年2月

2017年12月

2017年8月

2017年10月

2017年6月

2017年4月

2017年2月

2016年12月

2016年8月

2016年10月

2016年6月

2016年4月

2016年2月

2015年12月

2015年10月

2015年8月

2015年6月

2015年4月

2015年2月

2014年12月

2014年10月

2014年8月

2014年6月

2014年4月

025

参考データ2019年3月期 通期業績予想（単位：百万円）

2018/3期

2019/3期
予想

実績(2018年11月6日公表)

中期経営計画
経営目標

前年⽐

売上⾼

235,921290,000

54,079+22.9%

290,000

売上総利益

32,49835,5003,002+9.2%

-

13.8%

12.2%

▲1.6pt

販売費及び⼀般管理費

24,37927,8003,421+14.0%

-

営業利益

8,119

7,700

▲ 419

▲5.2％

-

経常利益

8,740

8,000

▲ 740

▲8.5％

10,000

親会社株主に帰属する
当期純利益

6,490

7,300

810

+12.5%-EPS（1株当たり当期純利益）236.58266.0429.46--

9.5

9.9+0.4pt-

8.0%以上同利益率（％）

ROE© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

-272019年3月期 セグメント別通期業績予想①（単位：百万円）

2018/32019/3予想

実績
電子部品

情報機器

ソフトウェアその他

172,248

227,200

54,952+31.9%

5,312

5,200

▲ 112

▲2.1％

47,58243,000▲ 4,582▲9.6％

セグメント利益

2,202

1,700

▲ 502

▲22.8％

売上高

2,568

2,800

232+9.0％172

300

128＋74.4%

13,522

17,0003,478＋25.7％

308

500

192

＋62.3%

235,921290,000

54,079＋22.9％

8,119

7,700

▲ 419

▲5.2％

売上高
セグメント利益
売上高

セグメント利益
売上高
セグメント利益
売上高

合計

前年⽐

(2018年11月6日公表)

セグメント利益

注：セグメント利益については、各事業部門では調整前の数値を記載し、合計は調整後の数値（営業利益）を記載しております。

28© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

2019年3月期 セグメント別通期業績予想②（単位：百万円）

売上高
290,000
17,0002,800235,921

営業利益（セグメント利益）
連結合計
前年⽐：＋54,079

43,00013,522
2,568

連結合計
その他

前年⽐：▲419

前年⽐： ＋3,478

47,582

その他
ソフトウエア
前年⽐：

前年⽐：+192

+232

8,119
情報機器

227,200
172,248

前年⽐： ▲4,582

308
172

2,202

7,700
500
300
1,700

電子部品

ソフトウエア
前年⽐：+128

情報機器
前年⽐：▲502

前年⽐：＋54,952

5,312

5,200

電子部品
前年⽐：▲112

2018/3期実績

2019/3期
予想© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

2018/3期実績

2019/3期
予想

注： セグメント利益については、各事業部門では調整前の数値を記載し、連結合計は調整後の数値（営業利益）を記載しております。

29

業績ハイライト：過去5年（億円）

（億円）

（円）

（億円）

（％）

（億円）

30

© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

セグメント別業績：過去5年

（億円）

（億円）

© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

（億円）

（億円）

（億円）

（億円）

31

＜参考＞事業セグメント別取扱商品・サービス

電子部品

・ 半導体（汎用品、カスタム品）の販売
・ 電子部品（トランス、コンデンサ、ケーブル、コネクタ、スイッチ、など）、LED、ストレージデバイスなどの販売
・ EMS（空調、事務機器、⾞載、産業機器、遊戯機器、通信機器、医療機器、など）に関わる開発・製造・販売

情報機器

・ パソコン及びパソコン周辺機器、各種家電製品・照明器具、写真・映像関連商品及びオリジナルブランド商品などの販売

ソフトウェア・ 各種CG映像制作、アミューズメント関連商品の企画・開発、など

その他

・ エレクトロニクス機器の修理・サポート、アミューズメント機器の製造・販売、スポーツ用品の卸・小売り、など© 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.

32

memo

33

memo

34

memo

35

memo

36

memo

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memo

『すべてはお客様のために』問合せ先：IR・広報室〒101-8629 東京都千代田区神田松永町20番地
TEL:03-5657-0106
FAX:03-3254-7133
E-mail：webmaster@taxan.co.jp
https://www.taxan.co.jp■ 将来⾒通しに係わる記述についての注意事項
本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報および合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。
■ 本説明資料における表⽰⽅法
数値：表⽰単位未満を四捨五⼊

⽐率：円単位で計算後、表⽰単位の⼀桁下位を四捨五⼊

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