当ファンドの仕組みは次の通りです。
商

品

分

信

託

期

運

用

方

主
対

要

投

投

資

制

分

配

方

類 追加型投信／海外／不動産投信
ワールド・リート・ 2007年７月31日から、原則として無期限
セレクション(アジア) です。
間 ワールド・リート・2013年６月３日から、原則として無期限
セレクション(アジア)です。
(年 ２ 回 決 算 型)
アジアリート・マザーファンド（以下、「マザーファン
ド」といいます。）を通じて、アジア（日本を除きます。）の不動産投資信託証券に投資を行い、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
針 マザーファンドの運用にあたっては、リーフ アメリカ
エル エル シーに外貨建資産の運用指図（外国為替予約取引の指図を除きます。）に関する権限を委託します。
実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
マザーファンドの受益証券を主要投資対両ファンド共通
象とします。
資
アジア（日本を除きます。）の取引所お象 アジアリート・ よび取引所に準ずる市場で取引されていマザーファンド る不動産投資信託証券を主要投資対象とします。
マザーファンド受益証券への投資割合に両ファンド共通
は制限を設けません。
限投資信託証券への投資割合には制限を設
アジアリート・
けません。外貨建資産への投資割合には
マザーファンド
制限を設けません。
毎月７日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の分配方
針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
繰越分を含めた経費控除後の配当等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含むものとします。
ワールド・リート・ 収益分配は、主として配当等収益等からセレクション(アジア) 行います。ただし、６月と12月の決算時の分配方針は、それぞれの決算日に売買益（評価益を含みます。）等が存在する
ときは、配当等収益に売買益（評価益を含みます。）等を加えた額を分配対象収益として収益分配を行います。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案して決定します。分
針
配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。
毎年４月７日および10月７日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
ワールド・リート・繰越分を含めた経費控除後の配当等収益
セレクション(アジア)には、マザーファンドの配当等収益のう(年 ２ 回 決 算 型)
ち、投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含むものとします。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案して決定します。分
配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。

運用報告書(全体版)
ワールド・リート・セレクション（アジア）
ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）
ワールド・リート・セレクション（アジア）
第195期(決算日 2023年11月７日) 第198期(決算日 2024年２月７日)
第196期(決算日 2023年12月７日) 第199期(決算日 2024年３月７日)
第197期(決算日 2024年１月９日) 第200期(決算日 2024年４月８日)
ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）
第22期（決算日 2024年４月８日）
受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。
皆様の「ワールド・リート・セレクション（アジア）」と「ワールド・リート・セレクション（アジア ） （ 年 ２ 回 決 算 型 ） 」 は 、 2024 年 ４ 月 ８ 日 に「ワールド・リート・セレクション（アジア）」が第200期決算を、「ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）」が第22期決算を迎えました。ここに「ワールド・リート・セレクション（アジア）」の過去６ヵ月間（第195期～第200期）と「ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）」の期中の運用状況ならびに決算のご報告を申し上げます。
今後とも、一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

〒104-0031

東京都中央区京橋２－２－１

お問い合わせは弊社投信営業部へ
0120－048－214（営業日の9:00～17:00）

フリーダイヤル

お取引内容につきましては、購入された販売会社にお問い合わせください。

［ホームページ］

https://www.sbiokasan-am.co.jp

CC_24100807_01_ost岡三_ワールドリートセレクション（アジア）／（アジア）（年2回）_表紙のみ.indd※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

1

2024/05/30

15:16:53

ワールド・リート・セレクション（アジア）【ワールド・リート・セレクション（アジア）】○最近30期の運用実績
基
決

算

準

価

期

171期(2021年11月８日)
172期(2021年12月７日)
173期(2022年１月７日)
174期(2022年２月７日)
175期(2022年３月７日)
176期(2022年４月７日)
177期(2022年５月９日)
178期(2022年６月７日)
179期(2022年７月７日)
180期(2022年８月８日)
181期(2022年９月７日)
182期(2022年10月７日)
183期(2022年11月７日)
184期(2022年12月７日)
185期(2023年１月10日)
186期(2023年２月７日)
187期(2023年３月７日)
188期(2023年４月７日)
189期(2023年５月８日)
190期(2023年６月７日)
191期(2023年７月７日)
192期(2023年８月７日)
193期(2023年９月７日)
194期(2023年10月10日)
195期(2023年11月７日)
196期(2023年12月７日)
197期(2024年１月９日)
198期(2024年２月７日)
199期(2024年３月７日)
200期(2024年４月８日)(分配落) 税込み
分配金
円
円
5,170
70
4,895
70
4,970
70
4,854
70
4,704
70
5,192
70
5,214
35
5,262
35
5,145
35
5,322
35
5,321
35
4,929
35
4,625
35
4,731
35
4,673
35
4,976
35
4,754
35
4,714
35
4,831
35
4,661
35
4,732
35
4,670
35
4,685
35
4,378
35
4,508
35
4,522
35
4,614
35
4,463
35
4,359
35
4,395
35

Ｓ＆Ｐシンガポール Ｓ ＆ Ｐ 香 港 FTSE EPRA Nareit
Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 Asia Ex-Japan(課 税 後 配 当 込 み) (課税後配当込み) R E I T I n d e x(現 地 通 貨 ベ ー ス) (現地通貨ベース) 〔 円 換 算 後 〕
期 中 (参考指数) 期 中 (参考指数) 期 中 (参考指数) 期 中
騰落率
騰落率
騰落率
騰落率
％ ポイント％ ポイント％ ポイント％6.9 736.003
4.5 859.732
4.4－－△ 4.0 711.527△3.3 855.938 △ 0.4－－
3.0 709.835△0.2 865.144
1.1－－△ 0.9 694.137△2.2 856.926 △ 0.9－－△ 1.6 710.110
2.3 779.334 △ 9.1－－
11.9 742.573
4.6 853.967
9.6－－
1.1 721.652△2.8 840.840 △ 1.5－－
1.6 714.509△1.0 895.657
6.5－－△ 1.6 699.209△2.1 824.421 △ 8.0－－
4.1 728.185
4.1 839.795
1.9－－
0.6 704.720△3.2 786.112 △ 6.4－－△ 6.7 658.435△6.6 698.331 △11.2－－△ 5.5 611.640△7.1 627.604 △10.1－－
3.0 655.202
7.1 693.639
10.5－－△ 0.5 651.825△0.5 773.940
11.6－－
7.2 700.499
7.5 828.664
7.1－－△ 3.8 664.936△5.1 713.688 △13.9－－△ 0.1 682.779
2.7 705.238 △ 1.2－－
3.2 684.492
0.3 710.815
0.8－－△ 2.8 653.635△4.5 654.908 △ 7.9－－
2.3 653.428△0.0 611.254 △ 6.7－－△ 0.6 658.236
0.7 597.387 △ 2.3－－
1.1 648.591△1.5 551.027 △ 7.8－－△ 5.8 603.583△6.9 524.132 △ 4.9－－
3.8 621.365
2.9 554.991
5.9－－
1.1 639.384
2.9 554.238 △ 0.1
－
－
2.8
－
－
－
－ 451,561.4112
－
△ 2.5
－
－
－
－ 443,714.9970
△1.7
△ 1.5
－
－
－
－ 438,815.7972
△1.1
1.6
－
－
－
－ 446,124.6267
1.7
額

投
信
証
組
比

資
託 純資産
券 総 額
入
率

％
95.0
93.8
93.7
93.8
93.0
94.9
92.7
93.2
91.8
92.5
93.3
94.6
94.3
94.3
93.0
94.5
92.8
94.1
93.6
93.9
93.4
93.0
92.5
93.5
94.7
95.1
94.5
94.4
94.9
96.3

百万円
43,36540,96841,954
41,11439,971
43,46542,80839,74437,70238,38837,97334,78932,97933,91834,28137,891
38,31739,64841,73140,54441,55041,231
41,43538,46938,79438,02938,24936,50335,24734,980（注）基準価額および分配金（税引前）は１万口当たり、基準価額の騰落率は分配金（税引前）込み。
（注）Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕は当ファンドの参考指数であり、ベンチマークではありません。
Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）は、当該日前営業日の現地終値を使用しております。FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕は当該日
前営業日の現地終値に為替レート（対顧客電信売買相場の当日（東京）の仲値）を乗じて当社が算出しています。
（注）2024年１月９日にＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）からFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕に参考指数を変更いたしました。
（注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、投資信託証券組入比率は実質比率を記載しております。

－ 1 －CC_24100807_02_ost岡三_ワールドリートセレクション（アジア）／（アジア）（年2回）_運用実績.indd

12024/05/30

15:16:55

ワールド・リート・セレクション（アジア）○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期

第195期

第196期

第197期

第198期

第199期

第200期

年

月

日

（期 首）
2023年10月10日
10月末
（期 末）
2023年11月７日（期 首）
2023年11月７日
11月末
（期 末）
2023年12月７日（期 首）
2023年12月７日
12月末
（期 末）
2024年１月９日（期 首）
2024年１月９日
１月末（期 末）
2024年２月７日（期 首）
2024年２月７日
２月末（期 末）
2024年３月７日（期 首）
2024年３月７日
３月末（期 末）
2024年４月８日

基 準 価 額Ｓ＆Ｐシンガポール
Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数(課税後配当込み)(現地通貨ベース)(参考指数) 騰落率
ポイント％603.583－582.931△3.4

Ｓ ＆ Ｐ 香 港
Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数(課税後配当込み)(現地通貨ベース)(参考指数) 騰落率
ポイント％524.132－514.055 △ 1.9

FTSE EPRA Nareit
A s i a E x - J a p a n 投資信託
REIT Index 証券〔 円 換 算 後 〕 組入比率
(参考指数) 騰落率
ポイント
％
％
－
－
93.5
－
－
93.7

円
4,378
4,222

騰落率
％
－
△3.6

4,543

3.8

621.3652.9

554.991

5.9

－

－

94.7

4,508
4,540

－
0.7

621.365
633.308－1.9

554.991562.797

－
1.4

－
－

－
－

94.7
94.6

4,557

1.1

639.3842.9

554.238

△ 0.1

－

－

95.1

4,522
4,677

－
3.4

639.384680.128－6.4

554.238
624.940

－
12.8

－
－

－
－

95.1
95.1

4,649

2.8

－

－

－

－ 451,561.4112

－

94.5

4,614
4,514

－
△2.2

－
－

－
－

－
－

－ 451,561.4112－ 445,016.2912

－
△1.4

94.5
94.4

4,498

△2.5

－

－

－

－ 443,714.9970

△1.7

94.4

4,463
4,471

－
0.2

－
－

－
－

－
－

－ 443,714.9970－ 446,484.1644

－
0.6

94.4
94.5

4,394

△1.5

－

－

－

－ 438,815.7972

△1.1

94.9

4,359
4,400

－
0.9

－
－

－
－

－
－

－ 438,815.7972－ 442,155.1134

－
0.8

94.9
94.8

4,430

1.6

－

－

－

－ 446,124.6267

1.7

96.3

（注）期末基準価額は１万口当たり分配金（税引前）込み、騰落率は期首比。

＜当ファンドの参考指数について＞
FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index
当ファンドは、ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社によって設定された商品です。当ファンドはLondon Stock Exchange Group plc
及びFTSE International Limitedを含むグループ会社（以下、総称して「LSE Group」といいます。）、European Public Real Estate
Association（以下、「EPRA」といいます。）、The National Association of Real Estate Investments Trusts（以下、「Nareit」といいます。）（以下、総称して「ライセンサー」といいます。）とは一切関係がなく、スポンサー提供、保証、販売又は推奨するものではありません。本指数に関する全ての権利はライセンサーに帰属します。「FTSE®」及び「FTSE Russell®」は、LSE Groupの登録商標であり、
ラ イ セ ン ス 契 約 に 基 づ い て 使 用 し ま す 。 「 Nareit ® 」 は Nareit の 登 録 商 標 で 、 「 EPRA ® 」 は EPRA の 登 録 商 標 で す 。 本 指 数 は 、 FTSE
International Limited又はその関連会社によって算出されます。ライセンサーは、本指数の妥当性、正確性又は誤謬、当ファンドへの投資又は運営に関して、一切の責任を負いません。ライセンサーは、当ファンドの商品性、又はＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社の特定の目的もしくは本指数の使用における適合性に関して、黙示又は明示を問わず、いかなる保証、推奨するものではありません。

－ 2 －CC_24100807_02_ost岡三_ワールドリートセレクション（アジア）／（アジア）（年2回）_運用実績.indd

22024/05/30

15:16:55

ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）【ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）】○最近５期の運用実績
基
決

算

準

価

期

(分配落) 税込み
分配金円
円
18期(2022年４月７日) 20,068
0
19期(2022年10月７日) 19,8660
20期(2023年４月７日) 19,8590
21期(2023年10月10日) 19,2980
22期(2024年４月８日) 20,304
0Ｓ＆Ｐシンガポール Ｓ ＆ Ｐ 香 港 FTSE EPRA Nareit
Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 Asia Ex-Japan(課 税 後 配 当 込 み) (課税後配当込み) R E I T I n d e x(現 地 通 貨 ベ ー ス) (現地通貨ベース) 〔 円 換 算 後 〕
期 中 (参考指数) 期 中 (参考指数) 期 中 (参考指数) 期 中
騰落率
騰落率
騰落率
騰落率
％ ポイント％ ポイント％ ポイント％15.4 742.573
5.4 853.967
3.7－－△ 1.0 658.435 △11.3 698.331 △18.2－－△ 0.0 682.779
3.7 705.238
1.0－－△ 2.8 603.583 △11.6 524.132 △25.7
－
－
5.2
－
－
－
－ 446,124.6267
－
額

投
信
証
組
比

資
託 純資産
券 総 額
入
率

％ 百万円
94.9 1,323
94.6
985
94.1 1,243
93.5 1,203
96.0 1,084（注）基準価額および分配金（税引前）は１万口当たり、基準価額の騰落率は分配金（税引前）込み。
（注）Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕は当ファンドの参考指数であり、ベンチマークではありません。
Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）は、当該日前営業日の現地終値を使用しております。FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕は当該日
前営業日の現地終値に為替レート（対顧客電信売買相場の当日（東京）の仲値）を乗じて当社が算出しています。
（注）2024年１月９日にＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）からFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕に参考指数を変更いたしました。
（注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、投資信託証券組入比率は実質比率を記載しております。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

（期 首）
2023年10月10日
10月末
11月末
12月末
2024年１月末
２月末
３月末
（期 末）
2024年４月８日

基

準

価

額

円
19,29818,60920,172
20,94520,366
20,332
20,165

騰落率
％
－
△3.6
4.5
8.5
5.5
5.4
4.5

20,304

5.2

Ｓ＆Ｐシンガポール
Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数(課 税 後 配 当 込 み)
(現 地 通 貨 ベ ー ス)
(参考指数) 騰 落 率
ポイント％
603.583－582.931△ 3.4
633.3084.9
680.128
12.7
－
－
－
－
－
－
－

－

Ｓ ＆ Ｐ 香 港 FTSE EPRA Nareit
Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 Asia Ex-Japan 投資信託(課 税 後 配 当 込 み) R E I T
I n d e x 証
券(現 地 通 貨 ベ ー ス) 〔 円 換 算 後 〕 組 入 比 率(参考指数) 騰 落 率 (参考指数) 騰 落 率
ポイント
％
ポイント
％
％
524.132－－－93.5
514.055
△ 1.9
－
－
93.8
562.797
7.4
－
－
94.6
624.940
19.2
－
－
95.5
－
－ 445,016.2912－
95.0－－ 446,484.1644－
94.7－－ 442,155.1134
－
95.8
－

－ 446,124.6267

－

96.0

（注）騰落率は期首比。

＜当ファンドの参考指数について＞
FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index
当ファンドは、ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社によって設定された商品です。当ファンドはLondon Stock Exchange Group plc
及びFTSE International Limitedを含むグループ会社（以下、総称して「LSE Group」といいます。）、European Public Real Estate
Association（以下、「EPRA」といいます。）、The National Association of Real Estate Investments Trusts（以下、「Nareit」といいます。）（以下、総称して「ライセンサー」といいます。）とは一切関係がなく、スポンサー提供、保証、販売又は推奨するものではありません。本指数に関する全ての権利はライセンサーに帰属します。「FTSE®」及び「FTSE Russell®」は、LSE Groupの登録商標であり、
ラ イ セ ン ス 契 約 に 基 づ い て 使 用 し ま す 。 「 Nareit ® 」 は Nareit の 登 録 商 標 で 、 「 EPRA ® 」 は EPRA の 登 録 商 標 で す 。 本 指 数 は 、 FTSE
International Limited又はその関連会社によって算出されます。ライセンサーは、本指数の妥当性、正確性又は誤謬、当ファンドへの投資又は運営に関して、一切の責任を負いません。ライセンサーは、当ファンドの商品性、又はＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社の特定の目的もしくは本指数の使用における適合性に関して、黙示又は明示を問わず、いかなる保証、推奨するものではありません。

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ワールド・リート・セレクション（アジア）

運用経過
作成期間中の基準価額等の推移（2023年10月11日～2024年４月８日）【ワールド・リート・セレクション（アジア）】
（円）
5,400

（百万円）
100,000

5,200

90,0005,000

80,0004,800

70,0004,600

60,0004,400

50,000

4,200

40,0004,000

30,0003,800
2023/10/10

2023/11/７

2023/12/７

2024/１/９

基準価額（左軸）
Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）（左軸）FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕（左軸）2024/２/７

2024/３/７

20,0002024/４/８

分配金再投資基準価額（左軸）
Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）（左軸）純資産総額（右軸）

第195期首：4,378円
第200期末：4,395円（既払分配金（税引前）：210円）
騰 落 率： 5.2％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）参考指数は、Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕です。
（注）分配金再投資基準価額および参考指数は、作成期首（2023年10月10日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）2024年１月９日にＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込
み）（現地通貨ベース）からFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕に参考指数を変更いたしました。そのため、Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）の推移は2024年１月８日までを記載、FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕の推移は見やすさの観点から作成期首（2023年10月10日）より記載しています。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主要投資対象である「アジアリート・マザーファンド」における主なプラス要因および
マイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）・シンガポールのキャピタランド・インテグレーテッド・コマーシャル・トラストやメープルツリー・
インダストリアル・トラストなどが上昇したことがプラスに寄与しました。
・為替が対シンガポールドルや対香港ドルで円安となったことがプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・シンガポールのケッペルＤＣ ＲＥＩＴや香港の領展房地産投資信託基金（リンク・リアル・エス
テート・インベストメント・トラスト）などが下落したことがマイナスに影響しました。
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ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）

期中の基準価額等の推移（2023年10月11日～2024年４月８日）【ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）】（円）
24,000

（百万円）
4,000

23,0003,500

22,0003,000

21,0002,500

20,0002,000

19,0001,500

18,0001,000

17,0002023/10/10

2023/112023/122024/１

基準価額（左軸）
Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）（左軸）FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕（左軸）2024/２5002024/４/８

分配金再投資基準価額（左軸）
Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）（左軸）純資産総額（右軸）

期 首：19,298円
期 末：20,304円（既払分配金（税引前）：0円）
騰落率：
5.2％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）参考指数は、Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕です。
（注）分配金再投資基準価額および参考指数は、期首（2023年10月10日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）2024年１月９日にＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込
み）（現地通貨ベース）からFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕に参考指数を変更いたしました。そのため、Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）の推移は2024年１月８日までを記載、FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕の推移は見やすさの観点から期首（2023
年10月10日）より記載しています。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主要投資対象である「アジアリート・マザーファンド」における主なプラス要因および
マイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）・シンガポールのキャピタランド・インテグレーテッド・コマーシャル・トラストやメープルツリー・
インダストリアル・トラストなどが上昇したことがプラスに寄与しました。
・為替が対シンガポールドルや対香港ドルで円安となったことがプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・シンガポールのケッペルＤＣ ＲＥＩＴや香港の領展房地産投資信託基金（リンク・リアル・エス
テート・インベストメント・トラスト）などが下落したことがマイナスに影響しました。
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ワールド・リート・セレクション（アジア）／ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）

投資環境（2023年10月11日～2024年４月８日）

アジアリート市場は、シンガポールでは、2023年10月下旬にかけては、９月の石油を除く輸出が低調
な結果となったことなどが悪材料視され、下落しました。11月以降は、米欧のインフレ鈍化や利下げ観測などを背景に長期金利が低下したことから、リートの資金借り入れコストへの懸念が後退し、反発しました。2024年に入ってからは、米経済指標の上振れなどを受けて長期金利が上昇に転じたほか、大手リートが公募増資を発表したことで短期的な需給悪化が懸念され、反落しました。３月下旬以降は、２月の鉱工業生産の伸び率が市場予想を上回ったことなどが景気の先行き不透明感の後退に繋がり、持ち直す動きとなりました。香港では、2023年11月初めにかけては、金利上昇への警戒感から投資家のリス
ク回避姿勢が強まり、下落しました。その後は、中国政府が不動産市場の支援策を発表したことなどが好感され、反発しました。2024年に入ると、金融政策の連動性が高い米国の金利が上昇し、反落しました。３月以降も、米格付け会社によるオフィスビルに投資する大手リートの信用格付け引き下げや、ス
パイ行為などを取り締まる国家安全条例が施行されたことなどを受けて、投資家心理が悪化し、続落しました。

当ファンドのポートフォリオ（2023年10月11日～2024年４月８日）＜ワールド・リート・セレクション（アジア）＞「アジアリート・マザーファンド」の受益証券の組入比率は、概ね90％以上で推移させ、高位の組入れを維持しました。また、実質組入外貨建資産につきましては、運用の基本方針に則り、為替ヘッジを行いませんでした。
＜ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）＞「アジアリート・マザーファンド」の受益証券の組入比率は、概ね90％以上で推移させ、高位の組入れを維持しました。また、実質組入外貨建資産につきましては、運用の基本方針に則り、為替ヘッジを行いませんでした。
○アジアリート・マザーファンド
リートの組入比率は、概ね90％以上を維持し、高位を保ちました。
アジアの経済動向や市場規模および個別銘柄のバリュエーションに注目し、市場別の投資比率や個別銘柄の組入比率を設定しました。また、保有銘柄の入れ替えを行い、最適なポートフォリオの構築を目指しました。
個別では香港の冠君産業信託（チャンピオンＲＥＩＴ）を全口売却しました。

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62024/05/30

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ワールド・リート・セレクション（アジア）／ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）

当ファンドのベンチマークとの差異（2023年10月11日～2024年４月８日）【ワールド・リート・セレクション（アジア）】
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。下記のグラフは、基準価額と参考
指数の騰落率の対比です。
なお、2024年１月９日よりＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、
Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）からFTSE EPRA Nareit Asia ExJapan REIT Index〔円換算後〕に参考指数を変更したため、第197期から第200期のＳ＆Ｐシンガポー
ルＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）および第195期から第197期のFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕の「基準価額と参考指数の対比（期別騰落率）」の掲載は行っておりません。
基準価額と参考指数の対比（期別騰落率）

（％）
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
-2.0
-4.0
-6.0

第195期
2023/11/７

第196期
2023/12/７

第197期
2024/１/９

基準価額
Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）

第198期
2024/２/７

第199期
2024/３/７

第200期
2024/４/８

Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）
FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕（注）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。
（注）参考指数は、Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕です。

【ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）】
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。
なお、2024年１月９日よりＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、
Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）からFTSE EPRA Nareit Asia ExJapan REIT Index〔円換算後〕に参考指数を変更いたしました。このため、当期中に参考指数が変更となったことからファンドとの比較ができないため、「基準価額と参考指数の対比（騰落率）」の掲載
は行っておりません。

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72024/05/30

15:16:58

ワールド・リート・セレクション（アジア）／ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）

分配金（2023年10月11日～2024年４月８日）

分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額としております。各ファンドの収益分配金につきましては、下記の通りとさせていただきました。
なお、収益分配に充てなかった留保益につきましては、運用の基本方針と同一の運用を行ってまいります。
【ワールド・リート・セレクション（アジア）】
当作成期間におきましては、毎期１万口当たり35円（税引前）、合計210円（税引前）の分配を行いました。
（単位：円、１万口当たり・税引前）

項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第195期
第196期
第197期
第198期
第199期
第200期
2023年10月11日～ 2023年11月８日～ 2023年12月８日～ 2024年１月10日～ 2024年２月８日～ 2024年３月８日～
2023年11月７日 2023年12月７日 2024年１月９日 2024年２月７日 2024年３月７日 2024年４月８日

35
0.770％
17
17
1,926

35
0.768％
20
14
1,911

35
0.753％
－
35
1,876

35
0.778％
30
4
1,872

35
0.797％
24
10
1,862

35
0.790％
727
1,834（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

【ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）】
当期間におきましては、安定した収益の確保と投資信託財産の中長期的な成長を目指す観点から、分配を見送らせていただきました。
（単位：円、１万口当たり・税引前）

項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第22期
2023年10月11日～
2024年４月８日

－
－％

－
－
10,524（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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82024/05/30

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ワールド・リート・セレクション（アジア）／ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）

今後の運用方針（投資環境）
アジアリート市場は、シンガポールでは、もみ合う展開が予想されます。労働市場の需給ひっ迫が続いており、インフレの高止まりや金融引き締めへの懸念に加え、米国の金融政策を巡る不透明感が相場の上値を抑える要因になると考えられます。一方、業績への期待が相場を支える要因になると考えられます。セクター別では、ホテルは中国とのビザ相互免除協定の発効などで中国からの入国者が増えており、宿泊需要増加が期待されるほか、商業施設は中国人の観光消費に加え、良好な労働市場を背景とした底堅い消費需要がテナントの売上高を支える要因になると考えられます。また、人工知能（ＡＩ）や電子商取引（ＥＣ）の普及などを支える基盤インフラとしてデータセンターは長期的な成長期待から選好されやすいと考えられます。香港では、上値の重い展開が予想されます。中国の景気停滞と米中関係の緊張などによる商業用不動産の需要低迷に対する警戒感や、金融政策の連動性が高い米国の利下げ開始時期を巡る不透明感に加え、国家安全条例の運営を巡り国際都市としての香港の不動産価値が損なわれるとの懸念が相場の重石になると考えられます。ただ、中国の政策への期待やバリュエーション面での割安感は、相場をサポートする要因になると考えられます。
（運用方針）＜ワールド・リート・セレクション（アジア）＞＜ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）＞
主要投資対象である「アジアリート・マザーファンド」の受益証券の組入れを高位に維持して運用する方針です。ただし、追加設定・解約の動向等によっては、組入比率が高位にならない場合があります。
○アジアリート・マザーファンド
リーフ アメリカ エル エル シーに外貨建資産の運用指図（外国為替予約取引の指図を除きます。）に関する権限を委託しています。なお、リーフ アメリカ エル エル シーは投資判断に関し
ＤＷＳインベストメンツ・オーストラリア・リミテッドに再委託しています。再委託先運用会社では中長期的な見通しに基づき各市場への投資配分およびセクターごとの投資比率を決定します。その上で個別銘柄のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチにより、銘柄の選択を行い、ポー
トフォリオを構築します。

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92024/05/30

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ワールド・リート・セレクション（アジア）【ワールド・リート・セレクション（アジア）】○１万口当たりの費用明細
項
(a) 信

目

（2023年10月11日～2024年４月８日）

第195期～第200期
項
目
の
概
要
額
比
率
円
％
(a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率
36
0.816

金

託

報

酬

信
売

会
会

社）
社）

(22)
(12)

(0.490)(0.272)

委託した資金の運用の対価

（受
託
会
社）
(b) 売 買 委 託 手 数 料( 2)
0(0.054)0.002

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（投 資 信 託 証 券）(c) 有 価 証 券 取 引 税( 0)0(0.002)0.004（投 資 信 託 証 券）
(d) そ
の
他
費
用
（保
管
費
用）

( 0)
2
( 1)

(0.004)0.038(0.031)

（投
（販

（監
査
費
用）
( 0)
(0.007)
（そ
の
他）
( 0)
(0.000)
合
計
38
0.860
作成期間中の平均基準価額は、4,470円です。

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(b)売買委託手数料＝作成期間中の売買委託手数料÷作成期間中の平均
受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(c)有価証券取引税＝作成期間中の有価証券取引税÷作成期間中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金(d)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、金銭信託支払手数料（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファン
ドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 10 －

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ワールド・リート・セレクション（アジア）（参考情報）○総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.73％です。

運用管理費用
（受託会社）
0.11％

その他費用
0.08％

運用管理費用（販売会社）
0.55％

総経費率
1.73％

運用管理費用
（投信会社）
0.99％

当ファンド
1.73％

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 11 －

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ワールド・リート・セレクション（アジア）○売買及び取引の状況

（2023年10月11日～2024年４月８日）

親投資信託受益証券の設定、解約状況
第
銘

195

設

柄
口

数
千口
－

アジアリート・マザーファンド

期

～

第

定
金

200

期

数
千口
1,754,923

金

解
額
千円
－

口

約
額
千円
5,587,300（注）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等

（2023年10月11日～2024年４月８日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2024年４月８日現在）

親投資信託残高
銘

第
口

柄

194

ア ジ ア リ ー ト ・ マ ザ ー フ ァ ン ド

期

末
数
千口
12,503,339

第
口

200
数
千口
10,748,416

期
評

末
価

額
千円
34,734,582（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

○投資信託財産の構成

（2024年４月８日現在）

項

目

評

第
価

200
額

期
比

末

ア ジ ア リ ー ト ・ マ ザ ー フ ァ ン ド

千円
34,734,582

率
％
98.0

コ
投

716,728
35,451,310

2.0
100.0

ー

ル
資

・ ロ ー
信
託

ン 等 、
財
産

そ の
総

他
額

（注）評価額の単位未満は切捨て。
（注）アジアリート・マザーファンドにおいて、作成期間末における外貨建純資産（35,470,882千円）の投資信託財産総額（35,858,372千円）に対する比率は98.9％です。
（注）外貨建資産は、作成期間末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、邦貨換算レートは１香港ドル＝19.39円、１シンガポールドル＝112.47円、１マレーシアリンギット＝31.924円、１フィリピンペソ＝2.6863円、１韓国ウォン＝0.1122円です。

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ワールド・リート・セレクション（アジア）○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項

目

第195期末第196期末第197期末第198期末第199期末第200期末
2023年11月７日現在 2023年12月７日現在 2024年１月９日現在 2024年２月７日現在 2024年３月７日現在 2024年４月８日現在

円
円
円
円
円
円
(A) 資産39,287,907,370
38,490,334,725
38,623,698,014
36,876,907,650
35,654,703,098
35,451,310,647
コール・ローン等
763,015,197
776,528,430
606,901,044
710,414,014
734,515,221
666,727,003
アジアリート・マザーファンド(評価額)38,434,892,173
37,643,806,295
38,016,796,970
36,166,493,636
34,920,187,877
34,734,582,725
未収入金
90,000,000
70,000,000－－－
50,000,000
未収利息
－
－
－
－
－
919
(B) 負債
493,463,263
460,554,322
373,863,442
373,365,478
407,009,926
470,332,665
未払収益分配金
301,176,558
294,337,307
290,178,944
286,283,207
283,019,583
278,576,150
未払解約金
144,471,693
113,672,066
26,209,685
37,379,053
75,637,249
140,499,562
未払信託報酬
47,428,830
52,121,403
57,010,812
49,301,533
47,964,807
50,847,270
未払利息
428
581
459
250
396
－
その他未払費用
385,754422,965
463,542
401,435
387,891
409,683(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
38,794,444,107
38,029,780,403
38,249,834,572
36,503,542,172
35,247,693,172
34,980,977,982
元本
86,050,445,348
84,096,373,449
82,908,269,855
81,795,202,007
80,862,738,260
79,593,185,836
次期繰越損益金△47,256,001,241△46,066,593,046△44,658,435,283△45,291,659,835△45,615,045,088△44,612,207,854(D) 受益権総口数
86,050,445,348口
84,096,373,449口
82,908,269,855口
81,795,202,007口
80,862,738,260口
79,593,185,836口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
4,508円
4,522円
4,614円
4,463円
4,359円
4,395円（注）純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は第195期47,256,001,241円、第196期46,066,593,046円、第197期44,658,435,283円、第198期45,291,659,835円、第199期45,615,045,088円、第200期44,612,207,854円です。
（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、第195期0.4508円、第196期0.4522円、第197期0.4614円、第198期0.4463円、第199期
0.4359円、第200期0.4395円です。
（注）当ファンドの第195期首元本額は87,860,788,639円、第195～200期中追加設定元本額は1,493,847,609円、第195～200期中一部解約元本
額は9,761,450,412円です。

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ワールド・リート・セレクション（アジア）○損益の状況項目(A) 配当等収益
受取利息
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
繰越損益金

第195期
第196期
第197期
第198期
第199期
第200期
2023年10月11日～ 2023年11月８日～ 2023年12月８日～ 2024年１月10日～ 2024年２月８日～ 2024年３月８日～
2023年11月７日
2023年12月７日
2024年１月９日
2024年２月７日
2024年３月７日
2024年４月８日
円
円
円
円
円
円
△        14,665△        16,081△        10,791△         3,580
14,047△        12,168
－
880
－
1,224
103
16,526△        12,168△        15,545△        16,081△        12,015△         3,683△         2,479
1,468,026,816
461,518,145
1,104,417,819△   896,244,793△   508,924,024
616,297,017
1,489,516,643
474,917,066
1,110,750,934
7,430,379
9,579,256
618,139,141△    21,489,827△    13,398,921△     6,333,115△   903,675,172△   518,503,280△     1,842,124△    47,811,496△    52,543,610△    57,473,192△    49,700,051△    48,351,820△    51,255,591
1,420,203,152
408,959,870
1,046,928,546△   945,955,635△   557,279,424
565,055,473△ 4,367,007,934△ 3,055,435,921△ 2,771,736,016△ 1,697,942,780△ 2,857,040,596△ 3,547,461,492△44,008,019,901△43,125,779,688△42,643,448,869△42,361,478,213△41,917,705,485△41,351,225,685( 16,685,240,888) ( 16,200,297,776) ( 15,851,766,988) ( 15,352,664,251) ( 15,144,107,091) ( 14,823,385,667)(△60,693,260,789) (△59,326,077,464) (△58,495,215,857) (△57,714,142,464) (△57,061,812,576) (△56,174,611,352)△46,954,824,683△45,772,255,739△44,368,256,339△45,005,376,628△45,332,025,505△44,333,631,704△   301,176,558△   294,337,307△   290,178,944△   286,283,207△   283,019,583△   278,576,150△47,256,001,241△46,066,593,046△44,658,435,283△45,291,659,835△45,615,045,088△44,612,207,854△44,116,637,072△43,247,870,692△42,933,627,813△42,395,550,722△42,002,449,937△41,572,706,703( 16,576,730,837) ( 16,078,921,967) ( 15,561,587,950) ( 15,318,737,205) ( 15,059,819,472) ( 14,602,019,863)(△60,693,367,909) (△59,326,792,659) (△58,495,215,763) (△57,714,287,927) (△57,062,269,409) (△56,174,726,566)△ 3,139,364,169△ 2,818,722,354△ 1,724,807,470△ 2,896,109,113△ 3,612,595,151△ 3,039,501,151（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）当ファンドが投資対象としている投資信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託する場合における当該委託に要する費用
は109,503,858円です。
（注）収益分配金
決算期
第195期
第196期
第197期
第198期
第199期
第200期
(a) 配当等収益(費用控除後)
154,617,120円
172,246,303円
0円
252,210,698円
198,275,131円
57,095,132円(b) 有価証券等損益額
0円
0円
0円
0円
0円
0円
(費用控除後、繰越欠損金補填後)(c) 信託約款に規定する収益調整金 16,685,348,008円 16,201,012,971円 15,851,766,894円 15,352,809,714円 15,144,563,924円 14,823,500,881円(d) 信託約款に規定する分配準備積立金
37,942,267円
0円
0円
0円
0円
0円
分配対象収益(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ) 16,877,907,395円 16,373,259,274円 15,851,766,894円 15,605,020,412円 15,342,839,055円 14,880,596,013円
分配対象収益(１万口当たり)
1,961円
1,946円
1,911円
1,907円
1,897円
1,869円
分配金額
301,176,558円
294,337,307円
290,178,944円
286,283,207円
283,019,583円
278,576,150円
分配金額(１万口当たり)
35円
35円
35円
35円
35円
35円

○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税引前）
支払開始日
お支払場所

第195期
第196期
第197期
第198期
第199期
第200期
35円
35円
35円
35円
35円
35円
各決算日から起算して５営業日までの間に支払いを開始します。
取得申込みを取扱った販売会社の本支店＜お知らせ＞
該当事項はございません。

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ワールド・リート・セレクション（アジア）／ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）

用語解説○資産、負債、元本及び基準価額の状況は、期末における資産、負債、元本及び基準価額の計算過程を表しています。主な項目の説明は次の通りです。
項目
資産
コール・ローン等
各種有価証券等(評価額)
未収入金
未収配当金
未収利息
負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用
純資産総額(資産－負債)
元本
次期繰越損益金
受益権総口数１(万)口当たり基準価額

説明ファンドが保有する財産の合計です。
金融機関向けの安全性の高い短期貸付運用などの残高です。
組入れた株式・債券・ファンドなどの評価金額です。
入金が予定されている有価証券の売却代金などです。
入金が予定されている株式の配当金等です。
入金が予定されているコール・ローン等の利息や債券の利息の合計です。
支払いが予定されている金額の合計です。
期末時点で支払いが予定されている収益分配金です。
支払いが予定されている解約金です。
支払いが予定されている信託報酬の額です。
支払いが予定されている監査費用、その他の費用です。
ファンドが保有する財産の合計から支払いが予定されている金額の合計を差し引いたものです。
ファンド全体の元本残高です。
純資産総額と元本の差額（翌期に繰り越す損益金の合計額）です。
受益者が保有する受益権口数の合計です。
１(万)口当たりのファンドの時価です。

用語解説○損益の状況は、期中にファンドがどのような収益や損失を計上したかを表しています。主な項目の説明は次の通りです。
項目
配当等収益
受取配当金
受取利息
有価証券売買損益
売買益
売買損
信託報酬等
当期損益金
前期繰越損益金
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
計
収益分配金
次期繰越損益金
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

説明ファンドが受取った配当金・利息等の合計です。
保有する株式等の配当金等です。
債券、コール・ローン等の利息等です。
有価証券の売買損益と期末の評価損益の合計額です。
売買益と期末評価益の合計です。
売買損と期末評価損の合計です。
信託報酬のほか保管費用、監査費用、その他の費用と、それらに掛かる消費税等相当額です。
当期における収支合計です。
前期分の分配準備積立金と繰越損益金の合計額から当期中の解約に対する持分を控除した金額です。
受益者がファンドに払い込んだ金額と元本との差額です。
配当等に相当する額です。
売買損益に相当する額です。
収益分配前の期中の収支の総合計です。
期中の分配可能額から受益者に支払われる分配金です。
翌期に繰り越す損益金の合計です。
翌期に繰り越す追加信託差損益金です。
配当等に相当する額です。
売買損益に相当する額です。
翌期に繰り越す分配準備積立金の額です。
翌期に繰り越す損益金の額です。

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ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）【ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）】○１万口当たりの費用明細
項（2023年10月11日～2024年４月８日）

当

目

期

項
目
の
概
率
％
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
0.816

託

報

酬

額
円
164

信
売

会
会

社）
社）

( 98)
( 55)

(0.490)(0.272)

委託した資金の運用の対価

（受
託
会
社）
(b) 売 買 委 託 手 数 料

( 11)
0

(0.054)0.002

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（投 資 信 託 証 券）(c) 有 価 証 券 取 引 税

(  0)
1

(0.002)0.004（投 資 信 託 証 券）
(d) そ
の
他
費
用
（保
管
費
用）

(  1)
8
(  6)

(0.004)0.038(0.031)

(a) 信
（投
（販

金

比

（監
査
費
用）
(  1)
(0.007)
（そ
の
他）
(  0)
(0.000)
合
計
173
0.860
期中の平均基準価額は、20,098円です。

要交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金(d)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、金銭信託支払手数料（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファン
ドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）（参考情報）○総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.73％です。

運用管理費用
（受託会社）
0.11％

その他費用
0.08％

運用管理費用（販売会社）
0.55％

総経費率
1.73％

運用管理費用
（投信会社）
0.99％

当ファンド
1.73％

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 17 －

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ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）○売買及び取引の状況

（2023年10月11日～2024年４月８日）

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

設

柄

口

定
数
千口
－

アジアリート・マザーファンド

金

解
額
千円
－

口

約
数
千口
58,832

金額
千円
189,200（注）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等

（2023年10月11日～2024年４月８日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2024年４月８日現在）

親投資信託残高
銘期
口

柄

ア ジ ア リ ー ト ・ マ ザ ー フ ァ ン ド首(前期末)
数
千口
391,119

当
口

期
数
評
千口
332,286

末価

額千円
1,073,815（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

○投資信託財産の構成

（2024年４月８日現在）

項

目

評

当
価

期
額

末

ア ジ ア リ ー ト ・ マ ザ ー フ ァ ン ド

千円
1,073,815

率
％
97.2

コ
投

30,503
1,104,318

2.8
100.0

ー

ル
資

・ ロ ー
信
託

ン 等 、
財
産

そ の
総

他
額

比

（注）評価額の単位未満は切捨て。
（注）アジアリート・マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（35,470,882千円）の投資信託財産総額（35,858,372千円）に対する比率は98.9％です。
（注）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、邦貨換算レートは１香港ドル＝19.39円、１シンガポールドル＝112.47円、１マレーシアリンギット＝31.924円、１フィリピンペソ＝2.6863円、１韓国ウォン＝0.1122円です。

－ 18 －

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ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）○資産、負債、元本及び基準価額の状況（2024年４月８日現在）
項

目

当

期

○損益の状況 （2023年10月11日～2024年４月８日）

末

項

目

当

円
(A) 資産
コール・ローン等
アジアリート・マザーファンド(評価額)
未収利息(B) 負債

1,104,318,598
30,502,986
1,073,815,570
42
19,785,665

未払解約金

10,254,622

未払信託報酬

9,455,363

その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

75,6801,084,532,933

元本

534,144,079

次期繰越損益金

550,388,854(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

534,144,079口
20,304円（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、2.0304円です。
（注）当ファンドの期首元本額は623,625,863円、期中追加設定元
本額は4,430,136円、期中一部解約元本額は93,911,920円です。

(A) 配当等収益
受取利息
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金繰越損益金

期円△      1,378
653△      2,031
62,531,719
71,917,345△  9,385,626△  9,531,742
52,998,599
38,741,705
458,648,550( 424,431,916)( 34,216,634)
550,388,854
0550,388,854
458,648,550( 424,454,233)( 34,194,317)
137,696,424△ 45,956,120（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）当ファンドが投資対象としている投資信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託する場合における当該委託に要する費用は3,404,150円です。
（注）収益分配金
決算期(a) 配当等収益(費用控除後)(b) 有価証券等損益額(費用控除後、繰越欠損金補填後)(c) 信託約款に規定する収益調整金(d) 信託約款に規定する分配準備積立金分配対象収益(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ)
分配対象収益(１万口当たり)
分配金額
分配金額(１万口当たり)

第22期
23,776,513円
0円
424,454,233円
113,919,911円
562,150,657円
10,524円
0円
0円＜お知らせ＞
該当事項はございません。

－ 19 －

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アジアリート・マザーファンド

アジアリート・マザーファンド
第17期 運用状況のご報告
決算日：2024年４月８日
当ファンドの仕組みは次の通りです。
針

アジア（日本を除きます。）の取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不動産投資信託証券に分散投資し、高水準の配当収入の獲得を目指すとともに中長期的な値上がり益を追求します。

主要投資対象

アジア（日本を除きます。）の取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不動産投資信託証券を
主要投資対象とします。

投投資信託証券への投資割合には制限を設けません。外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

運

用

資

方

制

限

○最近５期の運用実績

13期(2020年４月７日)

Ｓ＆Ｐシンガポール Ｓ ＆ Ｐ 香 港 FTSE EPRA Nareit
Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数 Asia Ex-Japan
額 Ｒ(課 税 後 配 当 込 み) (課税後配当込み) R E I T I n d e x 投資信託 純 資 産
券(現 地 通 貨 ベ ー ス) (現地通貨ベース) 〔 円 換 算 後 〕 証
額
組入比率 総期 中 (参考指数) 期 中 (参考指数) 期 中 (参考指数) 期 中
騰落率
騰落率
騰落率
騰落率
円
％
ポイント
％
ポイント
％
ポイント
％
％
百万円
18,594 △25.9 525.970 △17.9 758.628 △27.6－－
94.7
24,42714期(2021年４月７日)
15期(2022年４月７日)
16期(2023年４月７日)
17期(2024年４月８日)

26,64330,99031,10832,316

基
決

算

期

準

価

43.3 713.845
16.3 742.573
0.4 682.779
3.9
－

35.7
4.0
△ 8.1
－

856.19212.9－
853.967 △ 0.3－
705.238 △17.4－－－ 446,124.6267

－
－
－
－

96.5
95.8
95.1
96.9

39,14644,33940,48335,808（注）基準価額は１万口当たり。
（注）Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕は当ファンドの参考指数であり、ベンチマークではありません。
Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）は、当該日前営業日の現地終値を使用しております。FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕は当該日
前営業日の現地終値に為替レート（対顧客電信売買相場の当日（東京）の仲値）を乗じて当社が算出しています。
（注）2024年１月９日にＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）からFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕に参考指数を変更いたしました。

－ 20 －

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202024/05/30

15:17:03

アジアリート・マザーファンド○当期中の基準価額と市況等の推移

年

月

日

(期 首)
2023年４月７日
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2024年１月末
２月末
３月末
(期 末)
2024年４月８日

基Ｓ＆Ｐシンガポール
Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数(課 税 後 配 当 込 み)
(現 地 通 貨 ベ ー ス)
騰 落 率 (参考指数) 騰 落 率
円
％
ポイント
％
31,108－682.779－
準価

額

Ｓ ＆ Ｐ 香 港
Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数(課 税 後 配 当 込 み)
(現 地 通 貨 ベ ー ス)
(参考指数) 騰 落 率
ポイント％705.238－

FTSE EPRA Nareit
Asia Ex-Japan 投資信託
R E I TI n d e x 証
券〔 円 換 算 後 〕 組入比率
(参考指数) 騰 落 率
ポイント
％
％
－
－
95.1

31,48031,34132,352
32,73332,32331,21329,38731,92433,20232,31932,30532,078

1.2
0.7
4.0
5.2
3.9
0.3
△5.5
2.6
6.7
3.9
3.8
3.1

677.880
656.830
656.834
676.822651.300
620.596582.931633.308680.128
－
－
－

△ 0.7
△ 3.8
△ 3.8
△ 0.9
△ 4.6
△ 9.1
△14.6
△ 7.2
△ 0.4
－
－
－

702.740650.928616.632624.326561.255
524.188514.055
562.797624.940
－
－
－

△ 0.4
－
△ 7.7
－
△12.6
－
△11.5
－
△20.4
－
△25.7
－
△27.1
－
△20.2
－
△11.4
－
－ 445,016.2912－ 446,484.1644－ 442,155.1134

－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

94.8
94.5
94.3
94.3
92.6
93.6
94.7
95.6
96.5
96.0
95.7
96.8

32,316

3.9

－

－

－

－ 446,124.6267

－

96.9

（注）騰落率は期首比。

＜当ファンドの参考指数について＞
FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index
当ファンドは、ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社によって設定された商品です。当ファンドはLondon Stock Exchange Group plc
及びFTSE International Limitedを含むグループ会社（以下、総称して「LSE Group」といいます。）、European Public Real Estate
Association（以下、「EPRA」といいます。）、The National Association of Real Estate Investments Trusts（以下、「Nareit」といいます。）（以下、総称して「ライセンサー」といいます。）とは一切関係がなく、スポンサー提供、保証、販売又は推奨するものではありません。本指数に関する全ての権利はライセンサーに帰属します。「FTSE®」及び「FTSE Russell®」は、LSE Groupの登録商標であり、
ラ イ セ ン ス 契 約 に 基 づ い て 使 用 し ま す 。 「 Nareit ® 」 は Nareit の 登 録 商 標 で 、 「 EPRA ® 」 は EPRA の 登 録 商 標 で す 。 本 指 数 は 、 FTSE
International Limited又はその関連会社によって算出されます。ライセンサーは、本指数の妥当性、正確性又は誤謬、当ファンドへの投資又は運営に関して、一切の責任を負いません。ライセンサーは、当ファンドの商品性、又はＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社の特定の目的もしくは本指数の使用における適合性に関して、黙示又は明示を問わず、いかなる保証、推奨するものではありません。

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アジアリート・マザーファンド

運用経過
期中の基準価額等の推移（2023年４月８日～2024年４月８日）（円）
36,00034,00032,00030,00028,00026,00024,00022,00020,0002023/４/７

2023/７2023/10

基準価額
Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）

2024/１2024/４/８

Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）
FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕（注）参考指数は、Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）、Ｓ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕です。
（注）参考指数は、期首（2023年４月７日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）2024年１月９日にＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込
み）（現地通貨ベース）からFTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕に参考指数を変更いたしました。そのため、Ｓ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）の推移は2024年１月８日までを記載、FTSE EPRA Nareit Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕の推移は見やすさの観点から期首（2023
年４月７日）より記載しています。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドにおける主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・韓国のESR Kendall Square REIT Co., Ltd.やフィリピンのAREIT Incなどが上昇したことがプラスに寄与しました。
・為替が対シンガポールドルや対香港ドルで円安となったことがプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・香港の領展房地産投資信託基金（リンク・リアル・エステート・インベストメント・トラスト）やシンガポールのフレイザーズ・ロジスティクス＆コマーシャル・トラストなどが下落したことがマイナスに影響しました。

－ 22 －

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222024/05/30

15:17:05

アジアリート・マザーファンド

投資環境（2023年４月８日～2024年４月８日）

アジアリート市場は、シンガポールでは、2023年７月上旬にかけては、景気減速が懸念されたことや、米欧の金融引き締めへの警戒感から長期金利が上昇する中、リートの資金借り入れコストの増加が懸念されたことから、下落しました。その後は、2023年４－６月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）成長率が市場予想に反してプラス成長となり、景気後退を回避したことなどから、下げ幅を縮小する動きとなりました。しかし８月以降は、インフレ懸念等を背景に長期金利の上昇基調が鮮明となったほか、９月の石油を除く輸出が低調な結果となったことなどが悪材料視され、下落基調を辿る展開となりました。11月以降は、米欧のインフレ鈍化や利下げ観測などを背景に長期金利が低下したことから、反発しました。
2024年に入ってからは、米経済指標の上振れなどを受けて長期金利が上昇に転じたほか、大手リートが公募増資を発表したことで短期的な需給悪化が懸念され、反落しました。３月下旬以降は、長期金利の上昇が一服する中で、２月の鉱工業生産の伸び率が市場予想を上回ったことなどが景気の先行き不透明感の後退に繋がり、持ち直す動きとなりました。香港では、2023年11月初めにかけては、中国の景気回復ペースの鈍化や米中対立の深刻化が懸念されたほか、中国大手民営不動産開発会社のデフォルト懸念に加え、金融政策の連動性が高い米国の追加利上げ観測等を背景に金利上昇による不動産価格下落が懸念され、下落基調を辿る展開となりました。その後は、中国政府が不動産市場の支援策を発表したことなどが好感され、反発しました。2024年に入ると、米金利が上昇したことから、反落しました。３月
以降も、米格付け会社によるオフィスビルに投資する大手リートの信用格付け引き下げや、スパイ行為などを取り締まる国家安全条例が施行されたことなどを受けて、投資家心理が悪化し、続落しました。

当ファンドのポートフォリオ（2023年４月８日～2024年４月８日）

リートの組入比率は、概ね90％以上を維持し、高位を保ちました。
アジアの経済動向や市場規模および個別銘柄のバリュエーションに注目し、市場別の投資比率や個別銘柄の組入比率を設定しました。また、保有銘柄の入れ替えを行い、最適なポートフォリオの構築を目指しました。
個別では香港の冠君産業信託（チャンピオンＲＥＩＴ）を全口売却しました。

当ファンドのベンチマークとの差異（2023年４月８日～2024年４月８日）

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。参考指数は、2024年１月８日まで
はＳ＆ＰシンガポールＲＥＩＴ指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）およびＳ＆Ｐ香港ＲＥＩＴ
指数（課税後配当込み）（現地通貨ベース）でしたが、2024年１月９日以降は、FTSE EPRA Nareit
Asia Ex-Japan REIT Index〔円換算後〕に変更いたしました。このため、当期中に参考指数が変更となったことからファンドとの比較ができないため、騰落率の掲載は行っておりません。

－ 23 －

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232024/05/30

15:17:05

アジアリート・マザーファンド

今後の運用方針（投資環境）
アジアリート市場は、シンガポールでは、もみ合う展開が予想されます。労働市場の需給ひっ迫が続いており、インフレの高止まりや金融引き締めへの懸念に加え、米国の金融政策を巡る不透明感が相場の上値を抑える要因になると考えられます。一方、業績への期待が相場を支える要因になると考えられます。セクター別では、ホテルは中国とのビザ相互免除協定の発効などで中国からの入国者が増えており、宿泊需要増加が期待されるほか、商業施設は中国人の観光消費に加え、良好な労働市場を背景とした底堅い消費需要がテナントの売上高を支える要因になると考えられます。また、人工知能（ＡＩ）や電子商取引（ＥＣ）の普及などを支える基盤インフラとしてデータセンターは長期的な成長期待から選好されやすいと考えられます。香港では、上値の重い展開が予想されます。中国の景気停滞と米中関係の緊張などによる商業用不動産の需要低迷に対する警戒感や、金融政策の連動性が高い米国の利下げ開始時期を巡る不透明感に加え、国家安全条例の運営を巡り国際都市としての香港の不動産価値が損なわれるとの懸念が相場の重石になると考えられます。ただ、中国の政策への期待やバリュエーション面での割安感は、相場をサポートする要因になると考えられます。
（運用方針）リーフ アメリカ エル エル シーに外貨建資産の運用指図（外国為替予約取引の指図を除きます。）に関する権限を委託しています。なお、リーフ アメリカ エル エル シーは投資判断に関し
ＤＷＳインベストメンツ・オーストラリア・リミテッドに再委託しています。再委託先運用会社では中長期的な見通しに基づき各市場への投資配分およびセクターごとの投資比率を決定します。その上で個別銘柄のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチにより、銘柄の選択を行い、ポー
トフォリオを構築します。

－ 24 －

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242024/05/30

15:17:05

アジアリート・マザーファンド○１万口当たりの費用明細項

目（2023年４月８日～2024年４月８日）

当
金

期

項
目
の
概
要
率
％
(a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
0.002(a) 売 買 委 託 手 数 料

額
円
1

比

（投 資 信 託 証 券）(b) 有 価 証 券 取 引 税( 1)2(0.002)0.006（投 資 信 託 証 券）
(c) そ
の
他
費
用
（保
管
費
用）

( 2)
20
(20)

(0.006)0.063(0.062)

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(b)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
その他は、金銭信託支払手数料等

（そ
の
他）
( 0)
(0.000)
合
計
23
0.071
期中の平均基準価額は、31,888円です。

（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況

（2023年４月８日～2024年４月８日）

投資信託証券銘柄

香港
外CHAMPION REIT
LINK REIT
小計
シンガポールCAPITALAND ASCENDAS REIT
CAPITALAND ASCOTT TRUSTCAPITALAND INTEGRATED COMMER
CAPITALAND CHINA TRUST国

CDL HOSPITALITY TRUSTS
ESR-LOGOS REIT

買
口

付
数

金

売
額

口

千口
－
425
425

千香港ドル
－
21,591
21,591
千シンガポールドル
177504(   －)(△   247)－－(   －)(△    98)－－(   －)(△    67)－－(   －)(△   291)－－(   －)(△    46)
8,078
2,681
(   －)(△   174)

付
数

金

額

千口
1,270
－
1,270

千香港ドル
1,935
－
1,935
千シンガポールドル
4,293
12,092
－

－

641

1,248

－

－

－

－

4,465

1,370

－ 25 －

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アジアリート・マザーファンド
銘

買

柄

口

外

シンガポールESR-LOGOS REIT NEW5
KEPPEL REIT
AIMS APAC REIT

付
数
金
額
千口 千シンガポールドル－－(2,966)(    964)－－－－(△   175)(   －)

売
口

付
数
金
額
千口 千シンガポールドル
－
－
628
－

540
－

MAPLETREE LOGISTICS TRUST

289(   －)

506(△   668)

4,452

6,757

MAPLETREE PAN ASIA COM TRUST－(   －)－(   －)－(   －)－(   －)－－(△    92)－(△    20)－(△    28)－(△    65)
－

845

1,287

2,555

6,130

－

－

－

－

－
(   －)－－(   －)
617(   －)－(   －)
9,163(2,966)0.01044(    291)
－

2,229
－

1,292
－

－

－

3,555

3,837

23,666(   621)－－(△     5)－－(△   143)
1,279(△   228)－(△   272)
4,972(△ 1,662)
千韓国ウォン－

0.024(   621)－－－34,558(    291)
千韓国ウォン－(  2,015)－(  2,015)

MAPLETREE INDUSTRIAL TRUSTPARKWAYLIFE REAL ESTATESUNTEC REITSABANA INDUSTRIAL REAL ESTATOUE REAL ESTATE INVESTMENT T
LENDLEASE GLOBAL COMMERCIALDAIWA HOUSE LOGISTICS TRUSTKEPPEL DC REIT
FRASERS LOGISTICS & COMMERCI
小

計

国

韓国
ESR KENDALL SQUARE REIT CO L
小計－(    －)－(    －)（注）金額は受渡代金。
（注）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
（注）（ ）内は分割・合併・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

－ 26 －

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2024/05/3015:17:07

アジアリート・マザーファンド○利害関係人との取引状況等

（2023年４月８日～2024年４月８日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2024年４月８日現在）

外国投資信託証券
期首(前期末)
銘

柄

口

当

数

口

期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦貨換算金額

数

比

率

(香港)

千口

千口

千香港ドル

千円

CHAMPION REIT

1,270

－

－

－

－

FORTUNE REIT

10,824

10,82440,048776,546

2.2

LINK REIT

3,676

4,101

139,2532,700,121

7.5

PROSPERITY REIT

6,756

6,756

7,972

154,590

0.4

SUNLIGHT REAL ESTATE INVEST
SF REAL ESTATE INVESTMENT TR

6,016
2,377

6,016
2,377

9,866
5,585

191,306
108,311

0.5
0.3

小

計

口

数

・

金

額

30,92030,075

202,726

3,930,875

銘

柄

数<比

率>

6

5

－

<11.0％>％(シンガポール)
CAPITALAND ASCENDAS REIT

11,780

千シンガポールドル
7,664
21,153

2,379,166

6.6

CAPITALAND ASCOTT TRUST

6,043

6,043

5,680

638,876

1.8

CAPITALAND INTEGRATED COMMER

15,267

14,62528,8123,240,585

9.0

CAPITALAND CHINA TRUST

6,795

6,795

5,096

573,223

1.6

CDL HOSPITALITY TRUSTS

4,545

4,545

4,500

506,122

1.4

ESR-LOGOS REIT

46,352

52,932

15,8791,785,984

5.0

FRASERS CENTREPOINT TRUST

9,508

9,508

20,6332,320,603

6.5

KEPPEL REIT

18,588

17,95915,984

1,797,735

5.0

AIMS APAC REIT

6,543

6,543

8,572

964,120

2.7

MAPLETREE LOGISTICS TRUST

19,324

15,161

22,5902,540,746

7.1

MAPLETREE PAN ASIA COM TRUST

10,382

9,537

12,7801,437,413

4.0

MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST

13,425

10,87025,2182,836,371

7.9

STARHILL GLOBAL REIT

7,984

7,984

3,832

431,069

1.2

848

848

2,976

334,7640.9

SUNTEC REIT

8,250

8,250

9,323

1,048,577

2.9

SABANA INDUSTRIAL REAL ESTAT

1,157

536

193

21,7260.1

FAR EAST HOSPITALITY TRUST

5,334

5,334

3,387

380,974

1.1

PARAGON REIT

5,245

5,245

4,405

495,520

1.4

OUE REAL ESTATE INVESTMENT T

5,931

5,931

1,631

183,450

0.5

LENDLEASE GLOBAL COMMERCIALDAIWA HOUSE LOGISTICS TRUST

6,641
4,662

4,412
4,662

2,537
2,727

285,369
306,788

0.8
0.9

PARKWAYLIFE REAL ESTATE－ 27 －

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アジアリート・マザーファンド
期首(前期末)
銘

柄

口

数

当
口

数

期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦貨換算金額(シンガポール)
KEPPEL DC REIT
FRASERS LOGISTICS & COMMERCI

千口
12,102
26,171

千口 千シンガポールドル
12,72022,006
22,61623,973千円
2,475,080
2,696,270

口
銘252,88823

240,730
23

263,897－

29,680,543<82.9％>

8,658
1,768
4,300
9,871

8,658
1,768
4,300
9,871

千フィリピンペソ
43,376
22,951
146,868
11,845116,52261,653
394,533
31,81924,597
4

24,5974

225,041－604,530<1.7％>

985

985

千韓国ウォン
4,437,434

497,880985
1
309,391
34985
1
296,38833

4,437,434－－－

497,880<1.4％>
34,713,829<96.9％>

小

計

数
柄

・ 金 額
数<比 率>(フィリピン)RL COMMERCIAL REIT INC
MREIT INC
AREIT INC
DDMP REIT INC
小

計

口
銘

数
柄

・ 金 額
数<比 率>(韓国)
ESR KENDALL SQUARE REIT CO L
小
合

口
計
銘
口
計
銘

数
柄
数
柄

・ 金 額
数<比 率>
・ 金 額
数<比 率>

比

率
％
6.9
7.5

0.3
0.2
1.1
0.1

1.4

（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各国別投資信託証券評価額の比率。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

－ 28 －

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アジアリート・マザーファンド○投資信託財産の構成

（2024年４月８日現在）

項
投
コ
投

目
資

ー

ル
資

証

・ ロ ー
信
託

ン 等 、
財
産

当
価

評

そ の
総

期
額

末
比

券

千円
34,713,829

率
％
96.8

他
額

1,144,543
35,858,372

3.2
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。
（注）当期末における外貨建純資産（35,470,882千円）の投資信託財産総額（35,858,372千円）に対する比率は98.9％です。
（注）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、邦貨換算レートは１香港ドル＝19.39円、１シンガポールドル＝112.47円、１マレーシアリンギット＝31.924円、１フィリピンペソ＝2.6863円、１韓国ウォン＝0.1122円です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況（2024年４月８日現在）
項目(A) 資産当期

末1,090,509,831

投資証券(評価額)

34,713,829,744

未収利息(B) 負債
未払解約金
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

54,032,321
534
50,002,308
50,000,000
2,308
35,808,370,122

元本

11,080,702,530

次期繰越損益金

24,727,667,592(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

項

円
35,858,372,430

コール・ローン等
未収配当金○損益の状況 （2023年４月８日～2024年４月８日）

11,080,702,530口
32,316円（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、3.2316円です。
（注）当ファンドの期首元本額は13,013,786,529円、期中追加設定
元本額は489,229,385円、期中一部解約元本額は2,422,313,384円です。
（注）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、以下の通りです。
ワールド・リート・セレクション（アジア）
10,748,416,489円
ワールド・リート・セレクション（アジア）（年２回決算型）
332,286,041円(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) その他費用等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(G) 解約差損益金(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)

目

当

期

円
1,967,165,831
1,967,336,913
28,544△       199,626△   457,795,274
5,598,586,355△ 6,056,381,629△    24,987,832
1,484,382,725
27,470,100,868
1,065,170,615△ 5,291,986,616
24,727,667,592
24,727,667,592（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

＜お知らせ＞
・ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社への商号変更等に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。（実施日：2023年７月１日）
・2024年１月から開始されるＮＩＳＡ成長投資枠への対応を目的として、デリバティブ取引に係る利用目的の明確化に関する投資信託約款の変更を行いました。（実施日：2023年７月７日）－ 29 －

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