2021年 第2四半期
決算説明会
2021年8月12日

コカ･コーラ ボトラーズジャパン
ホールディングス株式会社
代表取締役社長 カリン・ドラガン
代表取締役副社長CFO ビヨン・イヴァル・ウルゲネス(2021年8月11日 当社ウェブサイト掲載)

将来の業績に関する見通しについて
本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーラ ボトラーズジャパン
ホールディングス株式会社（以下CCBJHまたは当社）経営陣の仮定および判断に基づくものです。これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業績と大きく異なる可能性があることに留意してください。
なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。 CCBJHの有価証券報告書等にも記載されていますので、ご参照ください。
• ザ コカ･コーラ カンパニーおよび日本コカ･コーラ株式会社との契約• 製品の品質・安全性• 市場競争• 天候、災害、水資源等の自然環境• 法規制• 情報漏えい・消失• 個人消費動向、為替レート、原材料費、保有資産等の時価等、経済状況の変化による影響• 経営統合、業務プロセスの効率化・最適化による影響• 上記以外の不確定要因
本資料の情報は、情報の提供を目的としており、CCBJH発行の証券への投資勧誘を目的するものではありません。
また、CCBJHは新しい情報あるいは将来のイベントにより、本資料の内容を更新する義務を負いません。みなさまにおかれましては、CCBJH発行の証券に投資する前に、ご自身の独立した調査に基づいて判断をお願いいたします。

2

コカ･コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社
2021年 第2四半期 決算説明会

概要と現状分析
2021年 上期業績・今後の見通し

質疑応答

3

概要と現状分析

上期のハイライト
不透明な市場環境が継続。新型コロナ感染者数の増加や度重なる緊急事態宣言の発出等により、消費者トラフィックは依然として厳しい

新型コロナの市場動向への影響(チャネル・パッケージ)は、収益性を圧迫し続けている
昨年Q1の新型コロナ影響が限定的だったことや昨年Q2の一時的なコスト削減の反動等により、上期の事業損失は前年から拡大
厳しい市場環境の中でもイノベーションや成長に向けた取り組みが奏功し、Q2の売上・数量はプラスに営業やサプライチェーンにおける変革の取り組みは順調“市場で勝つ”✓ 新製品が数量成長に貢献✓ ベンディング金額シェアはCCBJH発足以降、過去最高を記録。27ヵ月連続成長✓ オンラインは60%の数量成長✓ アルコール：新製品導入と製造能力強化。
檸檬堂は金額シェア１位を継続

変革＆基盤構築✓ 経常的なコスト削減：約60億円✓ ベンディング、サプライチェーンの変革は次の段階へ✓ ESGの取り組み前進：100％リサイクルPET✓ 資本の適切な管理・運用：配当計画どおり※出典：インテージ (2021年1月～6月、沖縄除く全国、チューハイ市場350ml 缶SKU別、金額ベース)

5

“市場で勝つ”: イノベーションと成長
消費行動の変化を捉える取り組みを加速
新製品／パッケージ

オンライン

ベンディング

新たな消費シーンに対応した革新的な新製品やパッケージサイズで成長機会を捉える。
新製品は消費者から好評

ラベルレス製品の充実、サブスクリプションやさまざまなプロモーションによる売上成長

Coke ONや効果的なマーケティング戦略により自動販売機の新たな利用機会を提供

6

“市場で勝つ”：ベンディングチャネル
金額シェアは27ヵ月連続成長を達成
強固な基盤づくりと将来の成長に向けた投資
製品・品揃え新製品の効果的な導入
戦略的な価格帯×パッケージのラインナップ
AIを活用した最適な品揃えの実施

デジタル化・プロモーション
プラットフォームとしてCoke ON活用
消費者に応じたプロモーションの実施

設置ロケーション改善
高VMPロケーションへの設置増
戦略的な不採算機の撤収等によるロケーション構成の改善

活動の質の向上
変革による強固なインフラ構築
オペレーション業務の質・活動量の向上
売切れ率低減等の活動指標
達成率向上※VPM(Volume per machine)：
自動販売機1台当たりの販売数量

7

変革の継続：ベンディングビジネスモデル
ベンディングの変革はフェーズ2に突入
ベンディング変革フェーズ2がスタート。前年のモデル変更(フェーズ1)からさらなる業務の質の向上・効率化に向けた体制に変更
フェーズ1：2020年7月～
品揃え

訪問計画

➜

ピッキング

➜

フェーズ2：2021年5月～

ローディング オペレーション
精算
(補充等)
(積載)

➜➜

➜

▶プランニング(品揃え・訪問計画)• ビッグデータを活用したタイムスタディにより、エリアの特性を加味したルートの再編成を実現

From
セールスパーソン

プランナー

To
プランナー

12

3

ピッカー

ローダー

▶ピッキング・ローディング
セールス
パーソン

セトラー

4

1 セールスパーソンの業務の分業化
2 AIを活用した販売予測に基づく訪問計画の導入
3 ルート再編成 (セールスパーソン1人当たりの訪問台数増加)
４ オペレーションへの集中やツール活用による効率化・営業活動最大化

2020年：ルート数20%削減(対2019年)• サプライチェーンとの連携によりさらなる業務効率化を推進• 埼玉メガDCへの在庫集約・DCでの業務自動化等によりトータルコストを削減▶オペレーション• 新しいスマートフォンハンディー端末とオンライン自動販売機を活用した一往復オペレーションの拡大

2021年：ルート数7%削減(対2020年)
8変革の継続：サプライチェーン
成長と効率化に向けた強固なサプライチェーン基盤を構築
物流

製造
成長分野における製造能力増強• アセプティック：2018～2020年で7ラインが稼働• アルコール：5月に小松工場新ラインが稼働

イノベーションへの対応

埼玉メガDCを中心とした物流ネットワーク構築•2月にメガDCが稼働。以降、対象の半数の拠点の在庫移管を完了。全エリアで6拠点閉鎖•新パッケージ対応(350/700ml PET、950ml PET)

•大規模なネットワーク再編に伴い一時的にコストはかかるも想定内。来年以降の効果創出に向け前進製造拠点における生産性向上

明石メガDCの建設は計画どおり進捗•次世代アセプティックテクノロジーの採用•高速製造ライン、省人化オペレーション

サプライチェーン バックオフィス
低コストオペレーションに向けたサプライチェーン体制のスリム化• さらなる業務の標準化・集約・自動化等を実施
9

ESG：日々の業務の基盤として共創価値の創出に向けた取り組みは着実に進捗
リサイクル「廃棄物ゼロ社会」の実現に向けて取り組みを加速。
100％リサイクルペットボトルのコカ･コーラを発売。ボトル１本当たりのCO2を60％削減
フードロスへの取り組み
フードロス対策自動販売機の導入。食品ロス削減への消費者の意識向上を図り、SDGsを推進

多様性の尊重日本のコカ･コーラシステム全体で同性パートナーにも対応した福利厚生および就業規則の整備を完了。当社は昨年中に導入完了
新型コロナワクチンの職域接種
新型コロナワクチンの職域接種を、社員とその家族、サプライヤーを対象に実施

地域社会支援地域社会との連携を深めるべく、複数の「地域活性化包括連携協定」を締結

10

2021年目標指標の進捗
コントロール可能な分野に注力。レジリエンスを高め、成長基盤を整える
市場シェア
目標

設備投資

経常的なコスト削減

進捗

目標

70～90億円

金額シェアの成長継続

目標

進捗約 60億円変革を通じ経常的なコスト削減を実現

進捗450～500

281億円

億円

新型コロナ影響による不透明感が続く間は新規投資を抑制*IFRS16によるキャッシュアウトを伴わない設備投資は含まず減価償却費
目標

リサイクルPET使用率

年間配当金
目標

進捗

550～600

289億円

億円

設備投資のコントロール
により計画どおり進捗

中間5025円／株円／株

計画どおり
支払い予定

強固なバランスシートによりターゲット維持

目標

40%

進捗

計画どおり
(変更なし)

2022年の50%目標に向け順調に進捗
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2021年 上期業績

2021年 上期業績(対前年)
新型コロナ影響が継続。2020年第2四半期の一時的なコスト削減反動の影響も単位：百万円

2021年上期実績

2020年上期実績

増減

継続事業 (飲料事業)

369,309374,598-1.4%

217

212+3%

213

207

+3%

売上原価

206,040

205,054+0.5%

売上総利益

163,269

169,544-3.7%

販管費

177,295

176,016+0.7%

事業利益 (△損失)△14,799△7,368-

営業利益 (△損失)△18,250△14,937-△354△6,452-

売上収益
飲料事業 販売数量 (百万ケース)
うち清涼飲料販売数量

親会社の所有者に帰属する当期利益 (△損失)(継続事業と非継続事業の合算値)(注)統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供した販売数量データと若干の相違が発生することがあります。

13

2021年上期 事業利益増減要因

第2四半期に数量回復するも、前年のコスト削減の反動は補えず
数量、価格/ミックス
影響等*(販促費)(変動DME除く)-77• 2021年以降の成長に向け、前年抑制していたマーケティング
投資を再開

DME

商品市況影響

製造その他

-74
2020年
上期実績

-148
• 数量増による製造効率向上効果が、新ラインの償却負担増等を吸収• 新製品投入• Q2で数量回復(+15%)、チャネルミックスは若干改善-32• 変動費(VM販売手数料等)、売上控除
リベートも数量増に伴い増加*営業活動に伴う限界利益の増減。変動費、IFRSによる売上控除等を含む

0• Q2に入り市況上昇に伴う悪影響が一部顕在化• 年間での市況インフレ
動向を注視

+6+29

2021年
上期実績

• 変革による経常的なコスト削減が貢献• 人件費は上期減少
も、Q2はボーナス支払に伴い増加• 物流費は製造数量増や数量の急激な増減等の影響を受
け増加

単位：億円
（単位未満四捨五入）

14上期 清涼飲料チャネル別販売数量の状況
オンライン、スーパ―、ドラッグストア・量販店、ベンディングで数量成長
上期 販売数量+3%
チャネル別
3% 1%

14%

26%

24%
17%
15%

前年同期比

販売数量

ケースあたり納価(円)スーパーマーケット (SM)

+7%

-88

ドラッグストア・量販店
(D&D)

+9%

-88

コンビニエンスストア(CVS)

-3%

-63

ベンディング (VM)

+2%

-34

リテール＆フード (R&F)

-12%

+14

オンライン

+60%

-38

SM、D&D：家庭内消費やまとめ買いの増加など、消費者の購入スタイル変化への対応により、幅広いパッケージサイズを展開しているカテゴリーを中心に増加
CVS： 戦略的に展開した950mlPETが貢献するも、一部競争激化の影響を受け減少

VM：Q2は消費者トラフィック回復等により＋18%増加、全カテゴリーでプラス。アウトドア機を中心に１台当たりの売上回復も見られた
R&F：飲食店等の集客低迷による業務用販売のマイナスが響き減少
オンライン：ケース購入の増加やラベルレス製品の展開等により増加ケースあたり納価：SM、D&Dは1.5LPET製品のケース仕様変更の影響により低下。VMは購入機会促進に向けた低価格缶の増等が影響(注)販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。ケースあたり納価にはIFRS適用による売上控除は含まれておりません。統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供したデータと若干の相違が発生することがあります。

15上期 清涼飲料カテゴリー別販売数量の状況
新型コロナ影響は継続、新製品が数量成長に貢献
上期 販売数量+3%

前年同期比

カテゴリー別
5%

炭酸8%
26%

21%
21%
11%
8%

販売数量
前年並み

炭酸：Q2にSM、オンラインで成長。
ファンタ プレミアオレンジも貢献

無糖茶+4%

無糖茶：新製品「やかんの麦茶 from 一(はじめ)」「綾鷹カフェ 抹茶ラテ」等が貢献

スポーツ

+4%

スポーツ：昨年の反動増もあり数量が回復

水+29%

水：SM、D&D、オンラインでの数量増が貢献。
大型PETが成長。新製品「アイシー・スパーク」も貢献

コーヒー-2%

果汁-7%

コーヒー：缶コーヒーの減少が響くも、「コスタコーヒー」がPETボトルコーヒーを主要チャネルで押し上げ、一部相殺
果汁：新型コロナの制約下において、R&Fでの低迷が影響(注)販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。ケースあたり納価にはIFRS適用による売上控除は含まれておりません。統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供したデータと若干の相違が発生することがあります。

16

清涼飲料チャネル/カテゴリー/パッケージ別販売数量
Q2 (4-6月) 販売数量: +15%
チャネル別パッケージ別前年同期比

4% 1%
スーパーマーケット (SM)

13%

27%

23%
14%

18%

ドラッグストア・量販店
(D&D)

販売
数量
+12%
+10%

-77

ベンディング (VM)

+18%

-40

リテール・フード (R&F)

+31%

-56

カテゴリー別
前年同期比
26%
20%
21%

11%
10%

-82

+5%

+57%

前年同期比

上期
2%

-91コンビニエンスストア (CVS)

オンライン

5% 7%

ケースあたり納価(円)

-70

5%

8%
39%

12%

25%

2%

5%

7%+7%

5%

無糖茶+17%

12%

スポーツ+12%

水+50%

果汁+2%

M-PET

+95%

L-PET

+11%

缶

-5%

ボトル缶

+3%

シロップ

-13%

パウダー-9%

前年同期比

Q2 (4-6月)

販売
数量+7%

S-PET

4%

炭酸

コーヒー

5%

販売数量

39%

26%

+21%
(注)販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。ケースあたり納価にはIFRS適用による売上控除は含まれておりません。統合やERPシステム導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会資料で提供したデータと若干の相違が発生することがあります。

4%

販売数量

S-PET+12%

M-PET

+107%

L-PET+12%

缶

+4%

ボトル缶

+8%

シロップ+41%

パウダー+34%

S-PET：600ml以下/L-PET：1.5L以上

172021年の金額シェア成長に向けた基盤づくり
手売りチャネルでは一部課題が残るも、ベンディングの金額シェア成長は継続
手売り市場シェア

ベンディング金額シェア• Q2の手売り市場の金額シェアは、厳しい競争環境の影響を受ける• 金額シェアは27ヵ月連続で成長。CCBJH発足以降、過去最高を記録• スーパーマーケット、ドラッグストア・量販店でシェアは増加。コンビニエンスストアは課題が残る• 6月は全エリアで金額シェア拡大
店頭小売価格動向

手売り市場シェア
金額数量• 店頭での効果的なプロモーション実施により、業界平均に対し価格プレミアムを継続して維持

上期

-0.2

+0.2

店頭小売価格Q2 (4月～6月)

-0.3

+0.1

市場シェア
(対前年同期比、ポイント)

店頭小売価格

業界平均比

前年比

小型PET

+5.4

-2.2

大型PET

+21.0

-8.1

(1－６月、円/本)

Value

VolumeQ1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021

データの基準が2021から変更：小型PET(351~650ml)、大型PET(1.251L~)
データソース: Intage

18資本の適切な管理・運用への注力継続
株主価値創出を重視

株主価値の創出配当• 中間配当は計画どおり25円/株を支払い予定• 通期の見通しに変更なし
2021年

設備投資・減価償却• キューサイ売却によるキャッ• 販売機器の新規投資(購入)抑• 強固な財務体質：• 新規投資案件は引き続き精査

シュイン約450億円を計上。
売却益は128億円(税引き前)
親会社所有者帰属持分比率
56.5%(2021年6月末)

50 円/株中間貸借対照表
キャッシュ・フロー期末(計画)

2525円/株円/株• 遊休資産、政策保有株式売却の継続制継続により、設備投資・償却費とも計画どおり進捗しながら必要なものに絞って実行
2021
上期実績

対前年

2021
通期計画

設備投資※

281-88450～500

減価償却費

289+2550～600（単位：億円）*IFRS16によるキャッシュアウトを伴わない設備投資は含まない。

19

マーケティング&ブランディング日本コカ・コーラ株式会社からのアップデート

2021年第２四半期 振り返り

2021年第３四半期 活動ハイライト

21

2021年第2四半期 振り返り
コアキャンペーンと新製品を通じた消費者エンゲージメントと飲用者の獲得
コカ・コーラ TM、ファンタ、スプライト、
カナダドライ 350ml/700mlPET

大好評の“ちょうどいいサイズ” を拡販

Coke ON キャンペーン

コカ・コーラ公式アプリ Coke ON
2800万ダウンロードを突破「プレミアムRTDコーヒー」のポジショニングでRTD&手淹れ併飲”Coffee Lovers“を獲得

発売から2ヵ月で出荷本数5,000万本突破

CO2排出量1本あたり60%削減
年間約35,000トン削減*** メッセージボトルのみ対象となります。
** 一般的なPETボトルから100%リサイクルPET素材に切り替えた場合。対象製品合計、前年出荷実績に基づくCCJC試算。

やかんの麦茶from 一 (はじめ)

コスタコーヒー100% リサイクルペットボトル
コカ・コーラ、い・ろ・は・す、ジョージア*アイシー・スパークfrom カナダドライ(650ml PET換算)※純増の売上高・金額シェアの獲得に貢献※2021年6月18日時点（出荷ベース・自社データ）

22

2021年第3四半期 活動ハイライト (7月)
コアブランドと新製品の強化による飲用者と飲用オケージョンの拡大
チームコカ・コーラ東京2020
ポートフォリオキャンペーン

216万人がキャンペーンに参加(7週目時点)ジョージア
ショット & ブレイク

綾鷹カフェ 抹茶ラテ
440mlPET 全国販売再開

新たなショートブレイクの高い期待を裏切らないカタチを提案する“本格的な味わい”の
PETボトル入りショットコーヒー これまでにない新しい抹茶ラテ

23

2021年第3四半期 活動ハイライト (7月)
コアキャンペーンと新製品を通じたホワイトスペースであるアルコールビジネスの拡大檸檬堂サマーキャンペーン

塩レモンとカミソリレモンをメインフレーバーとし、夏の飲用オケージョンの獲得

ノメルズ
ハードレモネード

トポチコ ハードセルツアー(パイロットテスト)

海外の若者に人気のお酒
好調なスタート“ハードセルツァー”の新ブランド
低アルコール市場において一部地域でコカ・コーラ社がシェア3位*に先行体験サンプリングを開始※インテージ SRI+ 低アルコール市場 2021年6月21-28日週 金額シェア

242021年ビジネスプラン:
引き続き、環境変化に柔軟、かつ迅速に対応
確固たる成長のためのマーケティング活動の指針

FEWER, BIGGERINNOVATIONS

選択と集中

PIVOT TO CORE
コアへの原点回帰

STAY@HOME
家庭内需要の獲得

25

2021年 今後の見通し

通期の事業環境は引き続き不透明
新型コロナの新規感染者数は増加
14,000新規陽性者数主要な駅での人出は低調

重症患者数

主要駅での人出の動向（対前年）

1,600

12,0001,400

新10,000

1,200

規重1,000症

800

患者

600

者

数 4,000

400

2,000

200

陽8,000性 6,000

0数

150

緊急事態宣言緊急事態宣言緊急事態宣言100

新宿
大阪（梅田）
博多
仙台
名古屋
東京

5000
AprMayJunJulAug

出典：厚生労働省ホームページ(8月1日時点)•4回目の緊急事態宣言発出後も新型コロナ感染者数は急増•8月2日から新たに４県が緊急事態宣言の対象先に追加•ワクチン接種数は着実に増加傾向も不透明さが残る
ワクチン接種 (全人口に対しての進捗)
39.6%

1回目
2回目

29.1%
0%

20%

40%

60%

80%

100%

-50
W11 W12 W13 W14 W15 W16 W17 W18 W19 W20 W21 W22 W23 W24 W25 W26 W27 W28 W29 W30
MarAprMay

Jun

Jul

出典：NTTドコモ

市場の不透明さは継続• 2021年のGDPは当初+3.3％と見込まれるも、現在は下方修正• 消費者信頼感指数は初期の回復の兆し、また、7月の消費者物価指数は上昇の見通しを示す

出典：首相官邸ホームページ(8月1日時点)

27

不透明感が続く中、私たちが重視していること
安全・安心

アジリティ

レジリエンス

お客さま、お得意さま、パートナー、社員、地域社会の安全と安心を最優先

機敏かつ柔軟な事業計画
で将来に備える

強靱な事業基盤の構築に向け、変革を加速“これまでのやり方は選択肢にない”

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まとめ
新型コロナの感染者数増加や緊急事態宣言発出により不透明さは継続
市場は一定の回復が見込まれるも、消費者のトレンド変化により引き続き予測が困難

前年の一時的なコスト削減の反動が短期的な業績に影響。上期の利益状況が通期にも響く見通し“市場で勝つ”ための取り組みと変革の継続により、市場が正常化した
ときに、より利益を出せる強固な基盤をつくる
業界随一の企業市民を目指し、ESGと企業価値向上に取り組む

29

質疑応答

THANK YOU
コカ･コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社 IR部
ir@ccbji.co.jp
https://www.ccbj-holdings.com/ir/