IR
ESG戦略準備の必要性
ESGデータと分析機能について

02 // 01 // 2016

鈴木英樹/Hideki Suzuki, ESG Group, Multi Asset Data Department
hsuzuki4@bloomberg.net

ブルームバーグ & ＥＳＧ

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ブルームバーグ基本情報

弊社ESGの沿革 (12/2008 ~ 11/2015)>ＥＳＧ情報を金融・経済情報と共に世界の投資家へ向けて05/2009から3800社のデータを提供。
>チームは5人＋10人の派遣社員(2008)から現在34人に。
>データ項目は72から380に。

増え続けるESG関連のデータと分析機能のアクセス回数。

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PRESENTATION GOES HERE// TITLE> 1981年に従業員4名で発足> 現在、世界72か国で計15,000名以上の社員が勤務> ブルームバーグのモバイル機器向けサービスの利用者は月間800万人以上> 元ニューヨーク市長のマイケル・ブルームバーグが創始者。2014年より国連の特別温暖化大使、 SASBの会長も務める

なぜ企業のESG情報開示が必要なのか
IRになぜ今後ESGの言語精通を要求されるか

3• 開示規制の進化に遅れをとらない• YOU CAN’T MANAGE WHAT YOU DON’T MEASURE (W.
EDWARDS DEMING) – 測定無しに統轄在らず• 投資運用側の顧客からの要求• 株主側からESG関連の株主総会での議決事項の提案増加• ESG 関連のインデックスの増加＝ETF商品等の増加期待©2014 BLOOMBERG L.P. ALL RIGHTS RESERVED.

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PRESENTATION GOES HERE// TITLE• 企業活動の透明性 (OPERATIONAL TRANSPARENCY)4

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続々と出てくるESGインデックス©2014 BLOOMBERG L.P. ALL RIGHTS RESERVED.

下記のようなESG関連知識が新たに要求される

5•座礁資産とは、環境や状況の変化により価値が毀損（きそん）した資産のことを言います。代表的な例としては、地中に埋蔵（まいぞう）されている化石燃料が挙げられます。地球温暖化対策としてCO2削減のために化石燃料の利用が制限されると、確認されている埋蔵量の化石燃料は利用できず、これまで財務価値があるとされていた資産が毀損し、座礁資産となりえます。また、石炭などの化石燃料を利用する発電所は閉鎖され、これまでの投資額や施設が座礁資産とることも考えられます。
このため、エネルギー関連企業は多くのこうした資産を抱えることが予測され、これまで想定されてこなかった新しいリスクが発生するとして、金融情報機関などがその分析ツールを発表しています• 幹部報酬意見表明 （セイオンペイ）•

SAY ON PAY」は、企業経営者に支払われる報酬（PAY）について、株主が意見表明をする（SAY）という制度である。経営者報酬に関する議案が株主総会に上程され、それに対して株主が投票することとなる。 日本では、報酬の総枠は株主が決めるとはいえ、欧米に比較すると報酬に関する情報開示が十分であるとは言い難いし、実際に支払われる報酬の適切性を株主が審査する仕組みもいまだ作られていない。報酬に関する情報開示と株主の関与を定める欧米流のSAY ON PAYは、広く普及しつつあり、同様の制度を整えていないことが、日本の企業ガバナンスの次の課題として指摘されかねない。

• マテリアリティー アセスメント•①業務の効率化 (OPERATIONAL EFFICIENCY)②コンプライアンス用件を満たすため(COMPLIANCE REQUIREMENT)③評判管理(REPUTATIONAL MANAGEMENT)

ソース:
Sustainable Japan
http://sustainablejapan.jp/2015/08/31/strandedasset/18377
大和総研グループ
https://www.dir.co.jp/research/report/esg/keyword/102_say-on-pay.html
三菱ケミカルホールディングス
http://www.mitsubishichem-hd.co.jp/kaiteki_management/materiality_assessment/©2014 BLOOMBERG L.P. ALL RIGHTS RESERVED.

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PRESENTATION GOES HERE// TITLE• 座礁資産・ざしょうしさん（ストランデッド・アセット）

Talking vs Action – Walk the talk
では逆に今、ESG情報を使うエンドユーザー求められている事ーActionable Science (アクショナブル サイエンス)• Measurability – 環境と社会リターンとは何か？
• ESG Due Diligence – リスクリターンの適正評価手続きの行い“測ることのできる環境と社会貢献のサクセス”
例) PRI モントリオールカーボンプレッジ –http://www.unpri.org/whatsnew/investors-take-montreal-carbon-pledge-to-footprint-portfolios/
気温上昇を摂氏2度以内に抑える動きが高まる中、金融関連会社で何をすることができるか？投資会社のフットプリントを図りプログレス報告を義務づける動き。
http://www.jp.undp.org/content/dam/tokyo/docs/Publications/UNDP_Tok_GB13_20130904.pdf例)フランス政府はファンドがどれだけESGを組み込んでいるかを示すSRIレーベルを2016年に義務付け。
ＦＳＲＣ<GO>でどの日本企業がフランスで運営されているファンドに入っているかを検索。
フランスの大手AXAやBNP Paribas等日本株に投資している会社からのエンゲージメントが今後予想される。

銘柄エクスポージャー = 7203 JP
販売可能国 = フランス地域エクスポージャー＝ 日本
販売可能国 ＝フランス

http://www.investmenteurope.net/regions/france/french-government-to-launch-an-sri-label/

企業ESG情報は誰にどのタイミングで使われているか• レポーティング準備シーズンにはコーポレートユーザーの使用が多い。
• バンカーは特にタイミング等無くガバナンスのデータを使用。
• 議決権行使のためにAGMシーズンに主に使用するガバナン
スアナリスト• タイミング無しのエンゲージメントフォーカスのESGアナリスト• プロスペクトリストや持ち株の売り買いのリサーチは常時行われているのでＰＭやアナリストの間ではこれといったタイミングは無い

IR
ブルームバーグのESG関連ツールの紹介02 // 01 // 2016

鈴木英樹/Hideki Suzuki, ESG Group, Multi Asset Data Department
hsuzuki4@bloomberg.net

ブルームバーグのESGツールの４つの特徴
IROはブルームバーグ端末を使って簡単にベンチマーキングが可能••••

クウォントデータ重視：28,000以上ある財務関連のデータの中で800以上のESGデータ項目を提供
分析機能: 既存のエクイティー分析ツールでESGデータを使用可能
リサーチ: 業種別のESGインテルやトレンドについて提供
ニュース: ブルームバーグ通信社および第三者のESG速報、調査報道等を随時提供

他にないユニークなデータセットで見たとき自社はどのように現れるか？
ESGで探す企業のオペレーショナル エクセレンス• E – エネルギー消費の内訳を見て温室効果ガス排出量のマネージメント、及び資源管理の状況を把握• BMAP – 工場と水資源について• S – 社員事故頻度数等を使って会社の生産性を見る
社員事故頻度数 (Total Recordable Incident Rate)
離職率 (Employee Turnover)
売上総利益(Gross Margin)• G – 取締役の独立性や幹部のダイバーシティー、任期や報酬、株主権利の詳細等から経営状態を見る
Ex) 東芝 – 新日本監査の任期が13年を越していた。
Ex) ポートフォリオの中でダイバーシティの欠けている会社はどこか
Ex) CEO報酬と売り上げを比較。株主総会での議決権行使に使用

分析機能関連ファンクションの紹介•••••••••••ESGスコアについてーISS, Sustainalytics ＆ CDP
ＥＳＧスコアカード(XLTP XSCR)ESGコントロバーシーモニター( NI ESGCONTROV)ESG関連ファンドの投資家検索（ＦＳＲＣ）
カーボンフットプリンティング（脱炭分析）ツール
幹部報酬分析ツール (XLTP XECA, PAY)
国債ESGリスク分析ツール (XLTP XECR)ESGポートフォリオ・リスク分析ツール (PORT)
クリーンエネルギー企業スクリーニング(NEFQ, EQS)
企業ガバナンス構造外れ値分析ツール(XLTP XCGA)
水資源リスクツール (BETA)

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第三者データ提供：ESG 格付け会社のスコアを比較。格付けの月次動きを把握。

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銘柄別ＥＳＧデータの表示©2014 BLOOMBERG L.P. ALL RIGHTS RESERVED.

データとレポートとのリンク：

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データをクリックすれば、原書の該当箇所を参照できます。

例）買収防衛策の詳細、社外取締役の独立性の判断の確認など©2014 BLOOMBERG L.P. ALL RIGHTS RESERVED.

気になるデータ項目ごとでの同業他社比較

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ビジネスセグメントごとのグローバル比較が可能// TITLE OF PRESENTATION GOES HERE

ビジネスセグメントごとに分析

グローバル同業他社とのESG
パフォーマンス
比較表が簡単作成©2014 BLOOMBERG L.P. ALL RIGHTS RESERVED.

ESGスコアカードで同業他社との比較：

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DJ Sustainability World

強み

弱み©2014 BLOOMBERG L.P. ALL RIGHTS RESERVED.

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スコアカードの利用により、定量的な分析を効率的に。カスタマイズ可能。
＝＞差別化

不祥事ニュースモニター

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投資銘柄のリスクにかかわる情報をリアルタイムでモニター。
素早い投資判断に活用。

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サプライチェーンリスク

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サプライチェーン分析ではサプライヤーのサプライヤーまで追って分析を行うことができ、どのサプライヤーが依存度が高いかなども確認できます。

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投資家や株式持ち合い、サプライチェーンの関係等の検索

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5.1B (USD) = 約6千億円の機会リスク

経営者に友好的な株主確保。
議決権の空洞化。
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ファンドスクリーニング（FSRC<GO>)で見る
自社のファンドエクスポージャー

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SRI/ESGファンドに絞り自社のエクスポージャーを見る

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SRI/ESGファンドの日本株のエクスポージャーを見る©2014 BLOOMBERG L.P. ALL RIGHTS RESERVED.

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IS <GO>やIP <GO>で探す日本以外の日本株
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