株式会社アドバンテスト
2021 年 3 月期（2020 年度）3Q 決算説明会 質疑応答要旨
2021 年 1 月 28 日（木）Q:

同業他社から「引き合いに一服感が出た」というコメントがあったが、御社ではどのような引き合い状況となっているか。

A:

当社の 3Q の受注は 10 月から 12 月にかけて尻上がりに伸びた。この流れのもと、4Q も高水準な受注が継続するとみている。コロナウイルスの感染拡大はデジタル・トランスフォーメーション（DX）を加速しているが、この加速が行き過ぎた際は当然、需要に調整が入ると思う。しかし世界各国の経済刺激策等も考えれば、それは次の 3 か月や半年といったスパンではなく、もう少し長い期間 DX 化の恩恵は継続するのではないかと考えている。

Q:

今回業績を上方修正した要因を確認したい。市場拡大を背景としたものか。あるいは市場シェアの変動によるものか。

A:

顧客の争奪など、競争環境に直近大きな変化はない。当社が特に高いシェアを持つディスプレイ・ドライバーIC（DDI)のテスト需要が急伸したこと、またアプリケーション・プロセッサやCMOS イメージセンサーなど DDI 以外の品種も全般にテスト需要が活況であることが、足元の高水準な受注と業績予想修正につながったもの。

Q:

暦年 20 年の SoC テスタ市場の見通しを$2,800M と、10 月時点の見通しから$100M 引き上げた。この 3 か月間にどの分野の需要が伸びたのか、詳細を教えてほしい。

A:

ハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）/AI 関連と 5G スマートフォン関連で需要増が見られたことを踏まえ、市場見通しを修正した。

Q:

暦年 21 年の SoC テスタ市場、メモリ・テスタ市場の見通しを提示しているが、成長を期待しているはどの分野か。

A:

暦年 21 年は、先端プロセス投資が進む HPC と CMOS イメージセンサーに、SoC テスタ市場の牽引役としての期待感がある。また前年比での成長率が高くなりそうで、また当社のシェアも高い DDI にも期待している。なおメモリ・テスタ市場の方では、DRAM や NAND のウエハテスト中心に伸びていくと予想している。

Q:

SoC テスタの受注好調はスマートフォンメーカー同士のシェア争いを背景としたもの、と御社からコメントがあった。足元のスマートフォン関連の需要に一部前倒し要素が含まれていたとしてもなお、SoC テスタ市場が来期さらに成長すると予想しているのか。

A:

スマートフォン関連では 3Q、4Q と非常に高い水準の引き合いが続いている。いずれはアップダウンが発生すると思うが、顧客と会話する限りではテスタ投資がスローダウンするような

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話は現状出てきていない。当面、SoC テスタ需要は好調に推移するのではないかと考えている。

Q:

4Q はグロスマージンが改善する見込みとコメントがあったが、その背景を確認したい。3Q はプロダクトミックス悪化とシステムレベル・テスト（SLT)新製品の立ち上げ費用先行がグロスマージン低下の理由ということであるが、後者の要素がなくなるということを踏まえての見通しか。

A:

SLT 新製品の立ち上げ費用がなくなるということもあるが、どちらかといえば、プロダクトミックス改善による 4Q のグロスマージン回復を見込んでいる。

Q:

SLT 市場の暦年 20 年と 21 年の規模、および御社事業の成長性に対する見方を確認した
い。

A:

SLT の市場規模に関しては、市場の定義が困難であることから、正直なところ明確な推定値がない。ただ当社のビジネスとしては顧客の広がりとともに事業機会も拡大している印象。成長を具体化するには顧客１社ずつ会話を重ねることが必要なため大きな成長とはならないだ
ろうが、2021 年の需要は 20 年同等かプラスアルファとなるのではないかという印象。

Q:

暦年 21 年の SoC テスタ市場見通しの下限は前年比横ばいとなっているが、本日の説明を拝聴する限りでは横ばいとなる可能性は低いように感じた。下限値予想はどのようなリスクを前提としているのか。

A:

暦年 20 年の SoC テスタ市場が拡大したのは、米国のスマートフォンメーカー大手に関係したテスタ投資がかなり伸びたことが影響している。今回の当社の暦年 21 年の市場予想はその方面のテスタ需要が減速する一方、他のアプリケーションのテスト需要は伸び、全体としてプラスとなることを前提としたもの。仮にこの方向で市場が推移すれば、20 年に落ちた当社の市場シェアはリカバリーされ、また当社の SoC 事業が市場成長率以上の売上成長を実現できる可能性も出てくる。

Q:

SoC テスタの生産体制整備について言及したが、既に生産能力に逼迫感が生じているのか。また今後生産体制を強化する中で、設備投資などで追加的な費用が発生する可能性があるか、伺いたい。

A:

当社の生産能力強化の基本は、アウトソース先をきちんとマネージしていくこと。コロナ禍における BCP として自社内の生産体制整備も一部行っているが、新規の設備投資を伴うものではない。ただし、半導体や電子部品の逼迫感が強まってきているのは事実。その中で当社の受注が相当増えているため、きめ細かくマネジメントを行うことで供給遅延リスクの低減に努めている。

2© Copyright 2021 ADVANTEST CORPORATIONQ:

4Q の受注高は QoQ 減少を見込んでいるようだが、製品別での方向感について教えてください。

A:

3Q に非常に強い引き合いがあった DDI の反動減を見込んでいるものの、4Q は全社で 900億円レベルという高い水準の受注が続くと見込んでいる。

Q:

車載・産機向けのテスタ需要の御社の見方を教えてください。

A:

車載関連顧客のテスタ稼働率は急上昇しており、増産を念頭に顧客からの引き合いは足元強まっている。スマートフォンや HPC ほどの盛り上がりはまだないが、手応えのある 21 年となりそうだと感じている。

Q:

元々御社の顧客であった MPU メーカーは今は内製テスタ志向であるが、彼らがファウンドリーに生産委託することでビジネスが戻ってくる可能性はあるか。

A:

基本的に、個別の顧客についてのコメントは控えます。テスト商流を含めたサプライチェーンの方針などがわからない状況で、コメントできる状況にない。

Q:

受注残が現在かなり積み上がっているが、これを順調にこなせる生産体制となっているかどうか確認させてください。

A:

今回お出しした 4Q の売上高予想を 4 倍すると年間で約 3,200 億円の売上水準となるが、この水準ならば大きなサプライチェーン寸断などが起きない限り、何の問題もないと考えている。並行してロックダウン長期化などコロナ禍拡大への備えとして、社内サプライチェーンの強靭化も進めている。

Q:

統合報告書でものづくりの進化について言及しているが、特に国内工場においてどのように生産性を引き上げているか、DX の取り込み状況などを含めお伺いしたい。

A:

ロボット導入や様々なデータの活用を通じて生産効率を上げる取り組みを昨年から本格的に進めているが、残念ながら原価率改善という形で目に見える成果をまだ出せていない。次期
中計期間では工場の生産方式をかなり進化できるよう、また生産効率を上げられるよう、努力していく。

Q:

新規ビジネスとして取り組まれている、データ解析ソリューションの展開状況をアップデートお願いします。

A:

顧客が 5nm 品などの先端半導体を立ち上げる際、半導体の各工程から吸い上げ解析しないとならないデータは既に 1 ペタバイトを超える。そしてそのデータ量は今後さらに増大する方向。そうした環境下、半導体製造からテストまで、工程横断したトータルなデータ活用による生産性向上ソリューションの提供を目指している。先行している一部顧客との取り組みは3© Copyright 2021 ADVANTEST CORPORATION順調であるが、それにとどまらず、より広い範囲にさらなる価値を提供するべく、ビジネスの枠組みをさまざま模索している。

以上※本資料に記載されている内容は、決算説明会の質疑をもとに当社の判断で要約したものです。また本資料には、将来の事象についての、当社の現時点における期待、見積りおよび予測に基づく記述が含まれております。
これらの将来の事象に係る記述は、当社における実際の財務状況や活動状況が、当該将来の事象に係る記述によって明示されているものまたは暗示されているものと重要な差異を生じるかもしれないという既知および未知のリスク、不確実性その他の要因が内包されており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。

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