当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券
信 託 期 間 無期限
世界主要国（日本を除く）の国債をはじめとし
運 用 方 針 た各種投資適格債に分散投資します。原則として為替ヘッジを行いません。
ＦＳ海外高格付け債マ
海外高格付け債ファンド
ザーファンド受益証券をＢコース（為替ヘッジなし）
主要投資対象とします。
主要投資対象

日本を除く先進主要国のＦＳ海外高格付け債 各種投資適格債（「ＢＢ
マ ザ ー フ ァ ン ド Ｂ－」格以上の債券）を
主要投資対象とします。
マザーファンド受益証券
海外高格付け債ファンドの組入れには制限を設け
Ｂコース（為替ヘッジなし）ません。

当ファンドの運 用 方 法①外貨建資産の投資割合には制限を設けませＦＳ海外高格付け債ん。
マ ザ ー フ ァ ン ド ②株式への投資割合は信託財産の純資産総額の10％以内とします。

毎決算時（原則として毎年６月10日および12月10日）に、経費控除後の利子等収益および売買益（評価益を含みます。）等の中から、基準価分配方針額の水準等を勘案して分配を行います。ただし、分配金は税金を差引いた後、自動的に全額再投資されます。

＊当期の分配金
１万口当たり分配金（税引前）50円（詳しくは、当期の分配金のお知らせをお読み下さい。）［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクション］
海外高格付け債ファンド
Ｂコース：為替ヘッジなし

運用報告書（全体版）
第41期
決算日：2019年６月10日

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、｢［アバディーン・スタンダード・ファン
ド・セレクション］海外高格付け債ファンドＢコース（為替ヘッジなし）」は、2019年６月10日に第41期の決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。
ファンド名称の変更のお知らせ「［アバディーン・ファンド・セレクション］海外
高 格 付 け 債 フ ァ ン ド 」 は 、 2019 年 ３ 月 ９ 日 付 で 、「［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレク
ション］海外高格付け債ファンド」へ名称変更しております。

アバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社〒100-0004

東京都千代田区大手町1-9-2
大手町フィナンシャルシティ グランキューブ9階
お問い合わせ窓口 03-4578-2251（受付時間は営業日の午前９時から午後５時までです。）
インターネット・ホームページ
http://www.aberdeenstandard.com/japan

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●運用経過当期中の基準価額等の推移についてファンド

当ファンドは第41期の決算を迎え、基準価額は前期末の12,496円から当期末には分配金50円込みで12,612円、値上がり額は116円、当期の騰落率は0.9％の上昇となりました。

ベンチマークベンチマークであるＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本／円ベース）の騰
落率は0.9％の上昇となり、当ファンドの騰落率はこれとほぼ同じでした。

（注１）ベンチマーク（ファンドの運用を行うにあたって運用成果の評価基準又は目標基準とする指標）は、『ＦＴＳＥ世界国債インデック
ス（除く日本／円ベース）』です。ベンチマークは、基準価額への反映を考慮して基準日前営業日の終値を採用し、期首の値をファンドの基準価額と同一になるように指数化しています。
（注２）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注３）分配金を再投資するかどうかについてはファンドおよび販売会社の取り決め、もしくはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なるので、上記の推移がお客様の損益の状況を示すものではありません。

第41期首
第41期末
騰落率

12,496円
12,562円（既払分配金（税引前）50円）
0.9％（分配金（税引前）再投資ベース）

基準価額の主な変動要因
上昇要因

世界主要国（日本を除く）の国債をはじめとした各種投資適格債に分散投資し、米国の利上げ停止の見通しから世界的に利回りが低下し、基準価額は上昇しました。

下落要因

世界的な景気低迷や米中の通商摩擦への懸念からリスク回避の円高が進行し、基準価額は下落しました。
－ 1 －wp_19546168_020_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用経過_P.docx(1) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_020_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用経過_P.docx

最近５期の運用実績
基 準 価 額決

算期

第37期（2017年６月12日）
第38期（2017年12月11日）
第39期（2018年６月11日）
第40期（2018年12月10日）
第41期（2019年６月10日）

(分配落)
(円)
12,582
13,17012,346
12,496
12,562

ベンチマーク

税 込 期 中分配金 騰落率(円)(％)
50 △0.4 217.00
80
5.3 231.41
50 △5.9 220.70
80
1.9 225.24
50
0.9 227.18

債 券
期 中 組 入騰落率 比 率
(％)
(％)
△0.2
97.0
6.6
93.8
△4.6
95.9
2.1
93.9
0.9
94.5

債
先
比

券
純資産
物
総 額
率

(％) (百万円)△14.3 2,688△ 0.3 2,824
34.4 2,673
14.1 2,744
16.1 2,763（注１）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２）株式および株式先物の組入れはありません。
（注３）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「債券組入比率」「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注４）債券先物比率は買建比率－売建比率。
（注５）純資産の単位未満は切捨て。騰落率及び各比率は小数第２位以下で四捨五入。
（注６）ベンチマークは設定日前日を100として指数化。
（注７）ベンチマークは、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本／円ベース）とします。
（注８）モーゲージ証券（パススルー証券）取引は、約定から受渡しまでに１ヶ月程度の期間を要するため、その期間において取引金額相当分を米国短期国債や米国政府機関が発行する割引債で運用することがあります。したがって、債券組入比率は100％を上回ることがあります。

当期中の基準価額と市況の推移
基 準 価 額
年

月

日

（期
首）
2018年12月10日
2018年12月28日
2019年１月31日
2019年２月28日
2019年３月29日
2019年４月26日
2019年５月31日（期末）
2019年６月10日

ベンチマーク

(円)

騰落率
(％)

騰落率
(％)

12,496
12,397
12,301
12,452
12,627
12,573
12,476

－
△0.8
△1.6
△0.4
1.0
0.6
△0.2

225.24221.84222.02225.59227.01227.52224.74

12,6120.9

227.18債
券 債
券
組入比率 先物比率
(％)

(％)

－
△1.5
△1.4
0.2
0.8
1.0
△0.2

93.9
96.0
93.9
92.9
94.5
93.3
95.4

14.1
10.6
△13.8
△13.9
10.8
22.9
24.6

0.9

94.5

16.1

（注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「債券組入比率」「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注３）債券先物比率は買建比率－売建比率。
（注４）騰落率及び各比率は小数第２位以下で四捨五入。
（注５）ベンチマークは設定日前日を100として指数化。
（注６）モーゲージ証券（パススルー証券）取引は、約定から受渡しまでに１ヶ月程度の期間を要するため、その期間において取引金額相当分を米国短期国債や米国政府機関が発行する割引債で運用することがあります。したがって、債券組入比率は100％を上回ることが
あります。

－ 2 －

wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(2) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

最近５年間の基準価額等の推移について（注１）ベンチマーク（ファンドの運用を行うにあたって運用成果の評価基準又は目標基準とする指標）は、『ＦＴＳＥ世界国債インデック
ス（除く日本／円ベース）』です。ベンチマークは、基準価額への反映を考慮して基準日前営業日の終値を採用し、2014年６月10日の値をファンドの基準価額と同一になるように指数化しています。
（注２）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注３）分配金を再投資するかどうかについてはファンドおよび販売会社の取り決め、もしくはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なるので、上記の推移がお客様の損益の状況を示すものではありません。

最近５年間の年間騰落率
決算日
分配落ち基準価額（円）2014年６月10日 2015年６月10日 2016年６月10日 2017年６月12日 2018年６月11日 2019年６月10日
13,00414,306

12,778

12,582

12,346

期間分配金合計（税引前）（円）

－

230

110

100

130

130

分配金再投資基準価額騰落率

－

11.8％

△9.9％

△0.8％

△0.9％

2.8％

－

12.8％

△7.7％

0.9％

1.7％

2.9％

2,910

3,139

2,794

2,688

2,673

2,763

ベンチマーク騰落率
純資産総額（百万円）

12,562－ 3 －wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(3) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

投資環境について2018年12月には米国はＦＯＭＣで市場の予想通り利上げが実施されましたが、2019年の利上げ
ペースは緩やかになるとの見方が広がり、月末にかけても金利は一段と低下しました。2019年３月には米国でＦＯＭＣにおいて今後の利上げ回数が下方修正されたことなどから長期金利は低下し、10年債利回りは2007年以来初めて３ヵ月金利を下回りました。欧州でも金利は一段と低下し、ドイ
ツ10年債利回りは2016年10月以来のマイナス圏を記録しました。５月には、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のハト派姿勢の高まりを受けた利下げ観測の台頭などから米国で長期金利に低下圧力が強まりました。欧州でも域内の経済指標の下振れやイタリアの財政問題への懸念が拡大しました。
為替は、2018年12月末にかけて１米ドル＝109円台、１ユーロ＝125円台まで円高が進行する展開となりましたが、2019年１月初で市場参加者が限られる中、リスク回避の円買いが殺到し、３日には１米ドル＝105円台割れまで円が急伸する動きとなりましたが、110円程度まで急激に米ドルが買い戻されるなど、値動きの荒い展開となりました。トランプ米大統領が５月初に対中制裁関税の引き上げを表明したことを受けて、１米ドル＝109円ちょうどレベルまで円高が進み月末には108円台
へ、ユーロも欧州議会選挙の不透明感などからユーロ圏景気への先行き不安が強まり下落しました。

ポートフォリオについて
当ファンドは、期中を通じてＦＳ海外高格付け債マザーファンドへの投資比率を高位に保ち、実質的な運用は同ファンドで行いました。種類別配分は９割以上をソブリン債、それ以外を事業債としました。
通貨配分は、米ドルのオーバーウェイト、ユーロのややアンダーウェイトを継続しました。また、利下げ観測からオーストラリアと南アフリカでもアンダーウェイトを強めました。2019年１月から
オーストラリア・ドルをアンダーウェイトとし、ベンチマークから外れていたスイスフランの買い建てを始めました。
地域／国別配分は、引き続きノルウェーの国債をオーバーウェイトとし、スウェーデンとデン
マークは非保有としています。ユーロ圏とその他ドル地域でほぼ中立を維持しました。その他の国
では、マレーシア、ポーランド、シンガポールは非保有とし、カナダやオーストラリアをオーバー
ウェイトとしています。
修正デュレーションは、引き続きポートフォリオ全体ではほぼ中立を維持し、概ね各国で大きな変動はありませんでした。

－ 4 －wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(4) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

◎資産配分（2019年６月10日現在）※債券の通貨別投資配分、種類別投資配分については、マザーファンドのものを表示しています。
※通貨の投資配分については、ベビーファンドにおけるマザーファンドの組入比率とマザーファンドにおける通貨の投資配分から実質的な投資配分を算出しています。
※各投資配分の表示に際しては、小数第２位以下を四捨五入しているため、合計が100.0％とならない場合があります。

－ 5 －wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(5) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

ベンチマークとの差異について
ベンチマークであるＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本／円ベース）の騰落率は0.9％の上昇となり、当ファンドの騰落率はこれとほぼ同じでした。主なプラス要因は、利回り低下の大きかった米国でやや高め、オーストラリアでは大き
く高めのデュレーションとしてきたことでプラス寄与となりました。一方で主なマイナス要因は、利回りの低下したイタリアへのデュレーション短期化でした。

分配金について基準価額の水準等を勘案し、当期末に50円（税引前）の収益金を支払いました。なお収益分配に充てなかった利益は信託財産に留保し留保金の運用については特に制限を設けず元本部分と同一の運用を行います。
分配原資の内訳（単位：円・％、１万口当たり・税引前）

第41期(2018年12月11日～2019年６月10日)

当期分配金（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

50
0.396％
50－
6,254（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切捨てており、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」（税引前）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の「対基準価額比率」は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

●今後の運用方針について
ＦＳ海外高格付け債マザーファンド受益証券を通じて、今後とも当ベビーファンドにおいて外国公社債等への高い組入比率を維持する予定です。
低金利が世界的に続く環境下で、同マザーファンドにおいては運用基本方針に従い、為替や金利水準を見極めながら、各種の投資ウェイトはユーロ圏地域と、米国を中心とした地域で概ねベンチ
マークに対し中立を基本とし、地域内において調整していく予定です。修正デュレーションについては地域間でのバランスを取りつつ、ポートフォリオ全体としてベンチマーク比で中立水準としていく方針です。
なお、一時的な金利や為替の局面では、地域配分やデュレーション調整のため国債先物、為替予約等を活用して短期的なポジションを構築し、裁定取引等の機会を活かしていきます。
－ 6 －wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(6) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

●その他の詳細な情報
１万口当たりの費用明細項目

第41期(2018年12月11日～
2019年６月10日)
金額(円)

平均基準価額12,471

信託報酬

項目の概要

比率
(％)
－

期中の平均基準価額です。

84

0.674 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（委託会社）(

40)(0.321) 委託した資金の運用の対価（販売会社）(

41)(0.329) 情報提供、各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事（受託会社）(

3)(0.024) 運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価

10.008 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数

務手続き等の対価
売買委託手数料

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う
手数料（先物・オプション）

(

その他費用

1)

(0.008)20.018（保管費用）(

1)(0.008) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数（監査費用）(

1)(0.008) 監査費用は、監査法人に支払うファンド監査に係る費用

（その他）

(

0)

(0.002)87

0.700

及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

合計（注１）費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
（注３）売買委託手数料およびその他費用は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注４）項目毎に円未満は四捨五入し、単位未満は０円と表示しています。

親投資信託受益証券の設定、解約状況（2018年12月11日から2019年６月10日まで）

ＦＳ海外高格付け債マザーファンド

設

定

解

約

口
数
(千口)

金
額
(千円)

口
数
(千口)

金
額
(千円)

29,53460,00043,59689,000（注）単位未満は切捨て。

利害関係人との取引状況等（2018年12月11日から2019年６月10日まで）
期中における利害関係人との取引はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

－ 7 －wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(7) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

組入資産の明細（2019年６月10日現在）
親投資信託残高期

首（前期末）
口

ＦＳ海外高格付け債マザーファンド

当

数

期

口

末

(千口)

(千口)

数

評

価
額
(千円)

1,335,620

1,321,559

2,722,411（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

投資信託財産の構成（2019年６月10日現在）

当
項

目

末

ＦＳ海外高格付け債マザーファンド

価（千円）
2,722,411

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他

73,4322.6

2,795,843

100.0

投

資

信

託

財

産

総

評

期
額

額

比

率
（％）
97.4

（注１）評価額の単位未満は切捨て。
（注２）ＦＳ海外高格付け債マザーファンドにおいて、当期末における外貨建て純資産（14,831,766千円）の投資信託財産総額（15,064,081
千円）に対する比率は98.5％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2019年６月10日における邦貨
換算レートは１米ドル＝108.52円、１カナダ・ドル＝81.75円、１オーストラリア・ドル＝75.84円、１スターリング・ポンド＝138.07円、１メキシコ・ペソ＝5.63円、１シンガポール・ドル＝79.56円、１ノルウェー・クローネ＝12.58円、１南アフリカランド＝7.27円、１ユーロ＝122.83円です。

－ 8 －wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(8) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

資産、負債、元本および基準価額の状況

損益の状況(2019年６月10日現在)
項目

第 41 期 末

(A) 資

産(円)

2,795,843,860

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

73,432,240

Ｆ Ｓ 海 外 高 格 付 け 債
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)2,722,411,620

債

32,000,068

金

11,001,030

(B) 負
未

払

収

未

払

未

払

未

益

分

解
信

託

約

金

2,198,190

報酬18,584,657

息

191

用

216,000

総額(Ａ－Ｂ)

2,763,843,792

本2,200,206,143

繰

越

損

益

金

563,637,649

権

総

口

数 (口)

2,200,206,143

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)(円)

12,562

そ
(C) 純

払

配

の
資

利

他

未

払

産

費

元
次
(D) 受

期
益

＜注記事項＞（当運用報告書作成時点では監査未了です。）（注１）期首元本額(円)2,196,504,063
期中追加設定元本額(円)139,357,903
期中一部解約元本額(円)135,655,823（注２）１口当たり純資産額(円)1.2562（注３）当期末における未払信託報酬（消費税等相当額を含む）の簡便法による内訳は、「１万口当たりの費用明細」をご覧ください。

当期（2018年12月11日から2019年６月10日まで）
項
(A) 配

目
等
収
益 (円)
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額 )(売 買 損 益 相 当 額 )(G) 合計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額 )(売 買 損 益 相 当 額 )分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
当

第
△
△

41

期
19,401
19,401
44,519,186
44,621,051△
101,865△
18,800,657
25,699,128
46,527,205
502,412,346( 1,018,310,673)(△ 515,898,327)
574,638,679△
11,001,030
563,637,649
502,412,346( 1,018,567,021)(△ 516,154,675)
357,444,846△ 296,219,543（注１）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定金
額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）投資信託財産の運用の指図に係る権限の全部または一部を委託するために要する費用として委託者報酬の中から支弁している額として、委託者報酬のうち、販売会社へ支払う手数料を除いた額より、運用権限委託契約に定められた報酬額を支払っております。
（注５）当期における信託報酬（消費税等相当額を含む）の簡便法による内訳は、「１万口当たりの費用明細」をご覧ください。
（注６）収益分配金の計算過程
費用控除後の配当等収益(円)16,255,003
費用控除後の有価証券売買等損益(円)0
信託約款に規定する収益調整金(円)1,018,567,021
分配準備積立金(円)
352,190,873
分配対象収益(円)1,387,012,897
分配対象収益(10,000口当たり)(円)6,304
分配金(円)
11,001,030
分配金(10,000口当たり)(円)
50

－ 9 －

wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(9) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

＊当期の分配金のお知らせ＊
Ｂコース<為替ヘッジなし>
元本◎１万口 １万円 当たり分配金

50円◇分配金は決算日から起算して５営業日までに支払いを開始しております。お手取り分配金は、決算日現在の基準価額に基づいて、みなさまの口座に繰り入れて再投資いたしました。
（ご参考）◇収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。受益者が収益分配金を受取る際、当該収益分配金落ち後の基準価額に対して、以下のとおりとなります。
・当該受益者の個別元本と同額または上回っている場合には、収益分配金の全額が普通分配金となります。
・当該受益者の個別元本を下回っている場合には、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）、収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。
◇元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
◇普通分配金については配当所得として、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および地方税５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が適用されます。または、確定申告を行い、申告分離
課税ないし総合課税を選択することもできます。
◇法人の場合は税率が異なります。
◇税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
◇税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
◇復興特別所得税についてのお知らせ
2014年１月１日から2037年12月31日までの間、普通分配金並びに解約時又は償還時の差益に対し、所得税15％に2.1％の率を乗じた復興特別所得税が付加され、20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％、
並びに地方税５％（法人受益者は15.315％の源泉徴収が行われます。））の税率が適用されます。
なお、復興特別所得税に係る記載がされた目論見書の再交付をご希望される受益者の方につきましては、お申し出頂ければ再度、送付させて頂きますので、その旨を販売会社までお申し出ください。

－ 10 －

wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(10) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

◇ファンド名称の変更のお知らせ
アバディーン・スタンダード・インベストメンツ・グループのブランディングの統一化の一環として、当ファンドの名称を変更させていただきましたので、お知らせ申し上げます。

変更対象ファンド
変更日

変更後

変更前

［アバディーン・スタンダード・ファ ［アバディーン・ファンド・セレク
2019年３月９日 ンド・セレクション］海外高格付け債 ション］海外高格付け債ファンド
ファンド
当報告書はアバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社独自の分析に基づき作成したものです。信頼できる情報に基づき作成しておりますが、情報の正確性が保証されるものではありません。当報
告書で示した見通しおよび分析結果等については、予告なく変更する場合があります。また、当報告書中の過去の収益率等は、将来の投資成果を保証するものではありません。

－ 11 －

wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx(11) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_030_ostアバディーン_海外高格付け債FB_運用実績_P.docx

運用報告書
ＦＳ海外高格付け債マザーファンド

第21期
決算日：2019年６月10日■
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、｢ＦＳ海外高格付け債マザーファンド｣は、2019年６月10日に第21期の決算を行いましたので、期中の運用概況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

wp_19546168_040_ostアバディーン_海外高格付け債FB_MF（表紙）_P.docx(12) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_040_ostアバディーン_海外高格付け債FB_MF（表紙）_P.docx

◎基準価額の推移と運用実績（2018年６月11日から2019年６月10日まで）●運用経過
当期中の基準価額等の推移についてファンド

当ファンドは第21期の決算を迎え、基準価額は前期末の19,842円から当期末には20,600円、値上がり額は758円、当期の騰落率は3.8％の上昇となりました。

ベンチマークベンチマークであるＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本／円ベース）の
騰落率は3.7％の上昇となり、当ファンドの騰落率はこれを0.1％上回りました。

基準価額の主な変動要因
上昇要因

世界主要国（日本を除く）の国債をはじめとした各種投資適格債に分散投資し、米国の利上げ停止の見通しから世界的に利回りが低下し、基準価額は上昇
しました。

下落要因

世界的な景気低迷や米中の通商摩擦貿への懸念からリスク回避の円高が対ユーロを中心に進行し、基準価額は下落しました。

－ 13 －

wp_19546168_050_ostアバディーン_海外高格付け債FB_MF（基準価額）_P.docx(13) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_050_ostアバディーン_海外高格付け債FB_MF（基準価額）_P.docx

最近５期の運用実績
決

算期

第17期（2015年６月10日）
第18期（2016年６月10日）
第19期（2017年６月10日）
第20期（2018年６月10日）
第21期（2019年６月10日）

基準価額 期
中
騰 落 率
（円）
（％）
21,445
13.4
19,554△ 8.8
19,6080.3
19,842
1.2
20,6003.8

ベ ン チ マ ー ク 債
券 債
券
純 資 産
入 先
物
期
中 組
総
額
率 比
率
騰 落 率 比（％）（％）（％） （百万円）
232.78
12.8
98.0
△29.9
21,698214.96
△ 7.7
96.6
13.9
21,055218.42
1.6
97.5
△14.5
19,235219.15
0.3
97.4
34.9
17,172227.18
3.7
95.9
16.3
14,936（注１）債券先物比率は買建比率－売建比率。
（注２）純資産の単位未満は切捨て。騰落率及び各比率は小数第２位以下で四捨五入。
（注３）ベンチマークは設定日前日を100として指数化。
（注４）ベンチマークは、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本／円ベース）とします。
（注５）モーゲージ証券（パススルー証券）取引は、約定から受渡しまでに１ヶ月程度の期間を要するため、その期間において取引金額相当分を米国短期国債や米国政府機関が発行する割引債で運用することがあります。したがって、債券組入比率は100％を上回ることがあります。

当期中の基準価額と市況の推移
年

月

日

基準価額
（円）

（期
首）
2018年６月10日
2018年６月29日
2018年７月31日
2018年８月31日
2018年９月28日
2018年10月31日
2018年11月30日
2018年12月28日
2019年１月31日
2019年２月28日
2019年３月29日
2019年４月26日
2019年５月31日（期末）
2019年６月10日

騰落率
（％）

債 券
組 入
比 率
（％）

債 券
先 物
比 率
（％）

ベ ン チ マ ー ク
騰落率（％）

19,842
19,907
20,06820,09820,435
20,134
20,271
20,12319,99020,25820,56920,501
20,367

－
0.3
1.1
1.3
3.0
1.5
2.2
1.4
0.7
2.1
3.7
3.3
2.6

219.15223.23225.14222.33226.35221.41
224.15221.84222.02225.59227.01227.52224.74

－
1.9
2.7
1.5
3.3
1.0
2.3
1.2
1.3
2.9
3.6
3.8
2.6

97.4
97.3
96.4
96.2
96.5
96.0
94.9
97.0
95.4
94.2
95.8
94.3
96.7

34.9
32.6
31.1
33.2
21.9
16.3
13.2
10.7
△14.0
△14.1
10.9
23.1
25.0

20,6003.8

227.18

3.7

95.9

16.3

（注１）騰落率は期首比です。
（注２）債券先物比率は買建比率－売建比率。
（注３）騰落率及び各比率は小数第２位以下で四捨五入。
（注４）ベンチマークは設定日前日を100として指数化。
（注５）モーゲージ証券（パススルー証券）取引は、約定から受渡しまでに１ヶ月程度の期間を要するため、その期間において取引金額相当分を米国短期国債や米国政府機関が発行する割引債で運用することがあります。したがって、債券組入比率は100％を上回ることがあります。

－ 14 －

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投資環境について2018年６月から８月にかけての債券市場は、トランプ大統領が米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利上げ継続に不満を表明したことなどが金利上昇の抑制要因となりましたが、９月にはＦＯＭＣ
で利上げを継続する意向が示されたことが金利の上昇を後押し、米国10年債利回りが３％を超えました。欧州は欧州中央銀行（ＥＣＢ）が金融緩和解除の見通しを堅持したことも金利の押し上げ要因となりました。10月には米国10年国債利回りは年初来の最高水準値となる3.25％を上回り、ドイ
ツ10年債利回りは0.5％台後半まで上昇する場面もありました。しかし、米国では民主党が下院を制し、財政懸念が後退したことや早期の利上げ打ち止め期待が高まったことから、10年債利回りは11月末にかけて３％割れとなりました。
12月には米国はＦＯＭＣで市場の予想通り利上げが実施されましたが、2019年の利上げペースは
緩やかになるとの見方が広がり、月末にかけても金利は一段と低下しました。2019年３月には米国でＦＯＭＣにおいて今後の利上げ回数が下方修正されたことなどから長期金利は低下し、10年債利
回りは2007年以来初めて３ヵ月金利を下回りました。欧州でも金利は一段と低下し、ドイツ10年債
利回りは2016年10月以来のマイナス圏を記録しました。５月には、ＦＲＢのハト派姿勢の高まりを受けた利下げ観測の台頭などから米国で長期金利に低下圧力が強まりました。欧州でも域内の経済指標の下振れやイタリアの財政問題への懸念が拡大しました。
為替は、2018年６月には米中貿易摩擦を受けて１米ドル＝113円台でしたが、12月末にかけて１
米ドル＝109円台、１ユーロ＝125円台まで円高が進行する展開となりました。2019年１月初で市場参加者が限られる中、リスク回避の円買いが殺到し、３日には１米ドル＝105円台割れまで円が急伸する動きとなりましたが、110円程度まで急激に米ドルが買い戻されるなど、値動きの荒い展開となりました。トランプ米大統領が５月初に対中制裁関税の引き上げを表明したことを受けて、１
米ドル＝109円ちょうどレベルまで円高が進み月末には108円台へ、ユーロも欧州議会選挙の不透明感などからユーロ圏景気への先行き不安が強まり下落しました。

ポートフォリオについて
種類別配分は９割以上をソブリン債、それ以外を事業債としました。
通貨配分は、米ドルのオーバーウェイト、ユーロのややアンダーウェイトを継続しました。また、利下げ観測からオーストラリアと南アフリカでもアンダーウェイトを強めました。2019年１月から
オーストラリア・ドルをアンダーウェイトとし、ベンチマークから外れていたスイスフランの買い建てを始めました。なお、オーバーウェイトとしてきたスイス・フランは、2018年９月に当ファン
ドのベンチマークであるＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本／円ベース）において投資対象
国から除外されたこともあり、いったん全て売却しました。スイス除外は時価総額の縮小に伴い、ベンチマークの市場サイズ要件を下回ったためですが、為替においてスイス・フランへの投資は有効と考えており、当ファンドでは運用ガイドラインを変更しました。
地域／国別配分は、引き続きノルウェーの国債をオーバーウェイトとし、スウェーデンとデン
マークは非保有としています。2018年10月には、ベンチマーク中立としてきたベルギー国債を全売却し、その分をフランスに上乗せしてアンダーウェイトから中立に戻しました。ユーロ圏とその他
ドル地域でほぼ中立を維持しました。その他の国では、マレーシア、ポーランド、シンガポールは非保有とし、カナダやオーストラリアをオーバーウェイトとしています。
修正デュレーションは、ポートフォリオ全体では引き続きベンチマーク並みの約７年を維持しましたが、期中においては、大きく変動したイタリア等で先物を用いた機動的な運用を行い、ポート
フォリオ全体でも0.5年程度上下幅を持たせました。概ね各国で大きな変動はありませんでした。
－ 15 －

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ベンチマークとの差異について
ベンチマークであるＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本／円ベース）の騰落率は3.7％の上昇となり、当ファンドの騰落率はこれを0.1％上回りました。主なプラス要因は、利回り低下の大きかった米国でやや高め、オーストラリアでは大きく高めのデュレーションとしてきたことでプラス寄与となりました。一方で主なマイナス要因は、利回りの低下したイタリアへのデュレーショ
ン短期化でした。

●今後の運用方針について
低金利状況が続く世界的な環境で、運用基本方針に従い、為替や金利水準を見極めながら、各種の投資ウェイトはユーロ圏地域と、米国を中心とした地域で概ねベンチマークに対し中立を基本とし、地域内において調整していく予定です。修正デュレーションについては地域間でのバランスを取りつつ、ポートフォリオ全体としてベンチマーク比で中立水準としていく方針です。
なお、一時的な金利や為替の局面では、地域配分やデュレーション調整のため国債先物、為替予約等を活用して短期的なポジションを構築し、裁定取引等の機会を生かしていきます。

－ 16 －

wp_19546168_050_ostアバディーン_海外高格付け債FB_MF（基準価額）_P.docx(16) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_050_ostアバディーン_海外高格付け債FB_MF（基準価額）_P.docx

●その他の詳細な情報
１万口当たりの費用明細項目

第21期(2018年６月11日～
2019年６月10日)
金額
比率
(円)
(％)

平均基準価額20,227

売買委託手数料

3

項目の概要－ 期中の平均基準価額です。
0.015 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う
手数料（先物・オプション）

(

3)
5

0.025 その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数（保管費用）(

4)(0.020) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管

（その他）

(

1)

(0.005)

8

0.040

その他費用

(0.015)及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
合計（注１）費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
（注３）項目毎に円未満は四捨五入し、単位未満は０円と表示しています。

－ 17 －

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期中の売買及び取引の状況（2018年６月11日から2019年６月10日まで）(1）公社債
内外区分

国

名

通

ア メ リ カ 合 衆 国

英
ノ
外

国

ル

ウ

ェ

貨

名

債券種類

米ドル

買付金額
（千）

売付金額
（千）

国債証券

44,10540,473

普通社債券

2,610

8,977
( 2,191)

国債証券

458

984

国

スターリング・ポンド

普通社債券

－

398

ー

ノルウェー・クローネ

国債証券

－

8,617
10,603

ス

ペ

イ

ン

ユーロ

国債証券

8,302

ベ

ル

ギ

ー

ユーロ

国債証券

－

2,777

国債証券

11,124

9,594

ド

イ

ツ

ユーロ

普通社債券

－

660

国債証券

18,45325,565

普通社債券

99

101

フ

ラ

ン

ス

ユーロ

イ

タ

リ

ア

ユーロ

国債証券

1,228

739

オ

ラ

ン

ダ

ユーロ

国債証券

－

129

（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（ ）内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注４）社債券には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。

(2）先物取引の種類別取引状況

外国

債

券

先

物

取

引

買

建

売

建

新規買付額
（百万円）

決
済
額
（百万円）

新規売付額
（百万円）

決
済
額
（百万円）

44,56849,692

31,73033,457（注１）単位未満は切捨て。
（注２）外国の取引金額は各月末（決算日の属する月については決算日）の対顧客電信売買相場の仲値で換算した邦貨金額の合計です。
（注３）金額は受渡し代金。

利害関係人との取引状況等（2018年６月11日から2019年６月10日まで）
期中における利害関係人との取引はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

－ 18 －

wp_19546168_050_ostアバディーン_海外高格付け債FB_MF（基準価額）_P.docx(18) ／ 2019/07/17 9:52 (2019/07/17 9:52) ／ wp_19546168_050_ostアバディーン_海外高格付け債FB_MF（基準価額）_P.docx

組入資産の明細（2019年６月10日現在）(1）外貨建公社債

アメリカ合衆国

米ドル

59,42460,746Ｂ Ｂ 格 残存期間 残存期間 残存期間
組入比率 以
下 ５年以上 ２年以上 ２年未満（％） 組入比率 組入比率 組入比率 組入比率
（％）
（％）
（％）
（％）
6,592,179
44.1
－
22.4
6.3
15.4

フ

ラ

ン

ス

ユーロ

11,951

13,881

1,705,087

11.4

－

9.0

2.4

イ

タ

リ

ア

ユーロ

12,654

12,396

1,522,679

10.2

－

6.0

4.2

－

ツ

ユーロ

9,217

10,5701,298,389

8.7

－

5.5

3.2

－

国

名

ド

イ

通

貨

名

額
面
（千）

外 貨 建
評 価 額
（千）

邦貨換算
金
額
（千円）

－

ス

ペ

イ

ン

ユーロ

4,636

5,452

669,720

4.5

－

4.5

－

－

オ

ラ

ン

ダ

ユーロ

1,452

1,758

216,049

1.4

－

1.4

－

－

アイルランド

ユーロ

830

893

109,716

0.7

－

0.7

－

－

4,956

6,985

964,524

6.5

－

4.6

1.8

－

英

国 スターリング・ポンド

オーストラリア オーストラリア・ドル
カ
メ

ナ
キ

シ

5,210

6,080

461,171

3.1

－

－

3.1

－

ダ

カナダ・ドル

4,819

5,086

415,825

2.8

－

－

2.8

－

コ

メキシコ・ペソ－

25,00027,436

154,467

1.0

－

1.0

－

ノ ル ウ ェ ー ノルウェー・クローネ

9,556

9,861

124,063

0.8

－

－

0.8

－

南アフリカ共和国

南アフリカランド

15,10012,597

91,586

0.6

－

0.6

－

－

シ ン ガ ポ ー ル シンガポール・ドル

56

57

4,540

0.0

－

－

－

0.0

14,330,005

95.9

－

55.8

24.7

15.4

合

計

（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）額面・評価額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
（注５）組入比率は小数第２位以下で四捨五入。
（注６）モーゲージ証券（パススルー証券）取引は、約定から受渡しまでに１ヶ月程度の期間を要するため、その期間において取引金額相当分を米国短期国債や米国政府機関が発行する割引債で運用することがあります。したがって、モーゲージ証券を含めた組入有価証券の評価額の合計は、純資産総額を上回ることがあります。

(2）先物取引の銘柄別期末残高
当銘
債券先物取引

柄

別

買

外
国

US 5YR NOTE (CBT) SEP19LONG GILT FUTURE SEP19
EURO-BUND FUTURE SEP19
US 2YR NOTE (CBT) SEP19
AUST 10Y BOND FUT JUN19
EURO-BTP FUTURE SEP19
EURO-BOBL FUTURE SEP19
US 10YR NOTE (CBT)SEP19
US 10YR ULTRA FUT SEP19US ULTRA BOND CBT SEP19

期

末

評

価

額

建
額
（百万円）
2,656
90
1,392
769
397
－
－
－
－
－

売

建
額
（百万円）
－
－
－
－
－
612
905
372
743
229

（注１）単位未満は切捨て。
（注２）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。

－ 19 －

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個別銘柄詳細開示（2019年６月10日現在）
外国（外貨建）公社債銘柄別
国名

通貨名

アメリカ合衆国

小米ドル

額面 外貨建評価額 邦貨換算金額 組入比率
（千）
（千）
（千円）
（％）

利率

国債証券 1.25% US TREASURY N/B

16,486

16,301

1,769,008

11.8

1.25 2021/03/31

国債証券 2% US TREASURY N/B

8,642

8,703

944,460

6.3

2.0 2024/05/31

国債証券 2.375% US TREASURY N B

16,358

16,798

1,822,947

12.2

2.375 2027/05/15

国債証券 2.5% US TREASURY N/B

7,120

7,038

763,7895.1

2.5 2045/02/15

国債証券 3.875% US TREASURY N/B

3,999

4,959

538,209

3.6

3.875 2040/08/15
5.375 2031/02/15

債券種類

銘柄名

国債証券 5.375% US TREASURY N/B

381

508

55,1820.4

普通社債券 1.5% NEW YORK LIFE GLOBAL FDG

997

993

107,8020.7

1.5 2019/10/24

普通社債券 1.55% TOYOTA MOTOR CREDIT CORP

940

937

101,683

0.7

1.55 2019/10/18

普通社債券 1.85% CITIBANK NA

1,780

1,776

192,828

1.3

1.85 2019/09/18

普通社債券 1.95% SOUTHERN POWER CO

1,161

1,156

125,495

0.8

1.95 2019/12/15

普通社債券 COOPERATIEVE RABOBANL UA_FLOAT

1,560

1,573

170,772

1.1

11.0 2099/12/31

計

フランス

6,592,179ユーロ

国債証券 0% FRANCE (GOVT OF)

2,874

2,925

359,336

2.4－ 2022/05/25

511

546

67,0800.4

0.75 2028/11/25

国債証券 1% FRANCE (GOVT OF)

3,865

4,195

515,3193.4

1.0 2025/11/25

国債証券 1.5% FRANCE (GOVT OF)

2,666

3,061

375,987

2.5

1.5 2031/05/25

国債証券 3.25% FRANCE (GOVT OF)

2,035

3,153

387,363

2.6

3.25 2045/05/25

国債証券 1.2% BUONI POLIENNALI DEL TES

5,103

5,148

632,348

4.2

1.2 2022/04/01

国債証券 1.5% BUONI POLIENNALI DEL TES

4,449

4,391

539,397

3.6

1.5 2025/06/01

国債証券 1.65% BUONI POLIENNALI DEL TES

1,903

1,736

213,245

1.4

1.65 2032/03/01
2.7 2047/03/01

国債証券 0.75% FRANCE (GOVT OF)

イタリア

ドイツ

償還年月日

国債証券 2.7% BUONI POLIENNALI DEL TES

1,199

1,120

137,688

0.9

国債証券 0.00% BUNDESOBLIGATION

3,117

3,167

389,005

2.6－ 2021/10/08

国債証券 0.25% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND

1,126

1,184

145,4871.0

0.25 2028/08/15

国債証券 0.5% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND

2,689

2,856

350,8382.3

0.5 2025/02/15

国債証券 1.5% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND

680

735

90,3340.6

1.5 2023/02/15

国債証券 2.5% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND

955

1,505

184,961

1.2

2.5 2046/08/15

国債証券 4.75% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND

650

1,121

137,7620.9

4.75 2034/07/04

スペイン

国債証券 2.75% BONOS Y OBLIG DEL ESTADO

4,273

4,921

604,483

4.0

2.75 2024/10/31

国債証券 3.45% BONOS Y OBLIG DEL ESTADO

363

531

65,2370.4

3.45 2066/07/30

オランダ

国債証券 0.75% NETHERLANDS GOVT

1,110

1,201

147,633

1.0

0.75 2027/07/15

国債証券 2.75% NETHERLANDS GOVT

342

556

68,4150.52.75 2047/01/15

アイルランド

国債証券 1% IRISH TSY

830

893

109,7160.7

1.0 2026/05/15

小

計

英国

小

5,521,643
スターリング・ポンド 国債証券 3.75% UK TSY

1,850

1,984

273,978

1.8

3.75 2021/09/07

国債証券 4.25% UK TSY

780

1,086

150,050

1.0

4.25 2032/06/07

国債証券 4.25% UK TSY

1,654

2,837

391,783

2.6

4.25 2049/12/07

国債証券 4.75% UK TSY

672

1,077

148,7121.0

4.75 2038/12/07

計964,524－ 20 －

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国名

通貨名

オーストラリア
小オーストラリア・ドル 国債証券 5.5% AUSTRALIAN GOVT

6,080

461,171

4,819

5,086

415,825

計

メキシコ

償還年月日

3.1

5.5 2023/04/21

2.8

2.5 2024/06/01

1.0

10.0 2024/12/05

0.8

2.0 2023/05/24

0.6

7.0 2031/02/28

0.0

3.25 2020/09/01

415,825
メキシコ・ペソ

国債証券 10% MEX BONOS DESARR FIX RT

25,00027,436

154,467

計ノルウェー

154,467
ノルウェー・クローネ 国債証券 2% NORWEGIAN GOVT

9,556

9,861

124,063

計

124,063

南アフリカ共和国 南アフリカランド 国債証券 7% REP OF SOUTH AFRICA
小

5,210

利率

461,171
カナダ・ドル 国債証券 2.5% CANADIAN GOVT

小小

額面 外貨建評価額 邦貨換算金額 組入比率
（千）
（千）
（千円）
（％）

銘柄名

計

カナダ

小

債券種類

15,10012,597

91,586

計

91,586

シンガポール シンガポール・ドル

国債証券 3.25% SINGAPORE GOVT

56

57

4,540

小

計

4,540

合

計

14,330,005（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切捨て。
（注３）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。

投資信託財産の構成（2019年６月10日現在）
当

項

目

公

価
（千円）

額

末
比

率
（％）

債

14,330,005

95.1

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他

734,076

4.9

15,064,081

100.0

投

社

評

期

資

信

託

財

産

総

額

（注１）評価額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建て純資産（14,831,766千円）の投資信託財産総額（15,064,081千円）に対する比率は98.5％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2019年６月10日における邦貨
換算レートは１米ドル＝108.52円、１カナダ・ドル＝81.75円、１オーストラリア・ドル＝75.84円、１スターリング・ポンド＝138.07円、１メキシコ・ペソ＝5.63円、１シンガポール・ドル＝79.56円、１ノルウェー・クローネ＝12.58円、１南アフリカランド＝7.27円、１ユーロ＝122.83円です。

－ 21 －

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資産、負債、元本および基準価額の状況

損益の状況(2019年６月10日現在)
項目
第 21 期 末(A) 資産(円)23,314,255,679
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
232,625,139
公社
債(評価額)
14,330,005,033
未収
入
金
8,414,171,859
未収
利息
64,401,525
前
払費
用
7,221,626
差 入 委 託 証 拠 金
265,830,497(B) 負債
8,377,303,451
未
払金
8,377,303,228
未
払
利
息
223
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
14,936,952,228
元
本
7,251,027,415
次 期 繰 越 損 益 金
7,685,924,813(D) 受 益 権 総 口 数 (口)7,251,027,415
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)(円)
20,600＜注記事項＞（当マザーファンドは監査対象外です。）（注１）期首元本額(円)8,654,294,694
期中追加設定元本額(円)175,480,175
期中一部解約元本額(円)1,578,747,454（注２）１口当たり純資産額(円)2.0600（注３）期末における元本の内訳(円)世界バランス・ファンド＜適格機関投資家専用＞
980,626,031［アバディーン・スタンダード・ファンド・セレクション］
海外高格付け債ファンドＢコース（為替ヘッジなし）
1,321,559,039
グローバル・ボンド・ファンド ＶＡ＜適格機関投資家専用＞
4,948,842,345

当期（2018年６月11日から2019年６月10日まで）
目
第
21
期
当
等
収
益 (円)
332,358,635
受取利
息
332,039,141
そ
の
他
収
益
368,409支払利
息 △48,915(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
207,963,499
売買益
1,320,538,712
売買損 △1,112,575,213(C) 先 物 取 引 等 損 益
60,108,325
売買益
360,713,014
売買損 △ 300,604,689
(D) 信
託
報
酬
等 △
3,539,136(E) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)
596,891,323(F) 前 期 繰 越 損 益 金
8,517,766,211(G) 追 加 信 託 差 損 益 金
179,519,825
(H) 解
約
差
損
益
金 △1,608,252,546(I) 合計(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ＋Ｈ)
7,685,924,813
次 期 繰 越 損 益 金
7,685,924,813
項(A) 配（注１）有価証券売買損益および先物取引等損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定金
額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）解約差損益金とは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

当報告書はアバディーン・スタンダード・インベストメンツ株式会社独自の分析に基づき作成したものです。信頼できる情報に基づき作成しておりますが、情報の正確性が保証されるものではありません。当報
告書で示した見通しおよび分析結果等については、予告なく変更する場合があります。また、当報告書中の過去の収益率等は、将来の投資成果を保証するものではありません。

－ 22 －

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