4 月モデルポートフォリオ
2024 年 4 月 1 日発行≪ 新規 ≫
カーリット HD
七十七銀行

出光興産

ID&E ホールディングス≪ 継続 ≫
住友電気工業

ソシオネクスト長瀬産業≪ 米国株 ≫アルファベット

パロ・アルト・ネットワークス

岡地証券

調査情報室
（審査済）

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

4 月イベントカレンダー（日米版）
2024 年 4 月 1 日
銘柄研究月

火水木

金12345(日)第 1 四半期 日(米)JOLTS 求人件(米)ADP 雇用者数

(米)貿易収支(日)安川電機決算

銀短観数(米)ISM 非製造業

(米)製造業 PMI(米)製造業新規受景気指数(米)ISM 製造業景注(米)購買担当者景気指数(米)雇用統計

気指数89101112(日)国際収支(日)消費者態度指(日)7＆I-HD 決算(日)ファーストリテ(日)鉱工業生産数(米)消費者物価指イリング決算(米)ﾐｼｶﾞﾝ大学消費数(米)FOMC 議事録

者信頼感指数(米)生産者物価指数1516171819(日)機械受注(米)鉱工業生産指(米)ラムリサーチ決(米)ﾌｨﾗﾃﾞﾙﾌｨｱ連銀(日)全国消費者物(米)ﾆｭｰﾖｰｸ連銀製数

算

景況指数

価指数

造業景気指数(米)設備稼働率(米)テスラ決算(米)中古住宅販売(米)小売売上高(米)住宅着工件数

件数(米)バンクオブアメ(米)ネットフリック

リカ決算

ス決算

(米)モルガンスタン
レー決算
2223242526(米)ﾘｯﾁﾓﾝﾄﾞ連銀製(米)耐久財受注(米)第 1 四半期 実(日)日銀金融政策造業指数

質 GDP決定会合(米)新築住宅販売(米)インテル決算(日)豊田織機決算

件数(日)デンソー決算(米)アルファベット(米)個人消費支出

決算
2930(日)昭和の日(日)鉱工業生産(日)レーザーテック
決算(米)ｺﾝﾌｧﾚﾝｽﾎﾞｰﾄﾞ
消費者信頼感指数(米)AMD 決算(米)マイクロソフト
当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは決算限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究2024 年 4 月 1 日

4275 カーリットＨＤ
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（3/26）

2021/3 連

45,5371,574

1,23151.812株価（円）

1,0662022/3 連

33,894

2,506

2,33698.3

16PER（倍）9.72023/3 連

36,0082,640

2,24694.5

20PBR（倍）0.702024/3 連予

38,000

3,150

2,600

109.4

20ROE（％）

7.00（数値は会社予想）

YLD（％）

1.87☆収益は 4 部門で構成
化学品、ボトリング、金属加工、エンジニアリングの 4 つのセグメントに分類される。
このうち化学品のウエイトが最も大きい。前期第 3 四半期までの実績で化学の売上高が全体の 55％を占め、営業利益では 50％となっている。営業利益ベースでは 4 部門とも揃って増益を達成。
☆自動車、半導体業界向けに供給
祖業から発展した自動車用緊急保安炎筒は現在でも国内トップ。自動車生産の増加で足元は回復基調。また前期は停滞が続いたシリコンウエハーの製造も第 4Ｑには底打ちから反転が確認できそうだ。なお今期から管理部門の統合、子会社の整理を進めＲＯＥの向上を図る。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究
5019

2024 年 4 月 1 日

出光興産

業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（3/26）

2021/3 連

4,556,620

140,062

34,920

23.4

24

株価（円）

1,040.52022/3 連

6,686,761

434,453

279,498

188.0

34

PER（倍）

8.3

2023/3 連

9,456,281

282,442

253,646

170.6

24PBR（倍）0.792024/3 連予

8,650,000

250,000

180,000

125.3

32ROE（％）

16.7(数値は 5 分割を考慮した会社予想）

YLD（％）

3.07☆原油価格の上昇
大手石油物売りの一角である同社の収益は原油価格の変動に大きく影響を受けるが、年初からの原油価格は上昇傾向にある。主な要因として OPEC プラスが自主減産の延長を発表したことや、中東やウクライナ情勢の緊迫化で需給が逼迫かする懸念が高まっている。
☆全固体電池関連銘柄としても期待
昨年の 10 月に同社は全固体電池の量産化に向けてトヨタ自動車と提携している。同社
は 2000 年頃から石油の製造過程で発生する硫黄成分を用いた全固体電池の研究を行っており、今回トヨタと量産化を目指す全固体電池も硫化物系の全固体電池である。硫化物系固体電解質についての特許登録数は、トヨタと同社で世界シェアの 6 割を占めており、全固体電池を利用したＥＶが本格的に量産されれば、同社の新たな収益柱になることが期待できる。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究5802

2024 年 4 月 1 日

住友電気工業

業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（3/26）

2021/3 連

2,918,580

113,926

56,344

72.2

32

株価（円）

2,394

2022/3 連

3,367,863

122,195

96,306123.4

50

PER（倍）

15.5

2023/3 連

4,005,561

177,443

112,654144.4

50

PBR（倍）

0.92

2024/3 連予

4,350,000

215,000

120,000153.8

62ROE（％）

6.13（数値は会社予想）

YLD（％）

2.58☆データセンター投資増で同社に追い風
同社は電線メーカーの国内最大手で、ワイヤーハーネス、光ファイバーなども世界トップ級である。世界的にデータセンター投資が増加しており、同社のデータセンター向け光ケーブル（光ファイバー心線を束ねた製品）とその周辺機器の需要増が期待される。
また、データセンターは大量の電力を消費するため、全国の送電線網の強化は急務であり、導線メーカーの同社にも恩恵があると思われる。
☆ワイヤーハーネスは堅調
同社の収益柱の１つであるワイヤーハーネスに関しても、足元では回復基調にある。21年度、22 年度は、半導体不足の影響などもあり、ワイヤーハーネスの受注量が会社計画に対して下振れていた（21 年度、22 年度の 3Q 受注量は計画に対してそれぞれ-16％、-4％）が、今期は直近の 3Q 単体のワイヤーハーネスの受注量は、計画に対して 2％上振れており、今後も同社の収益源となると思われる。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究2024 年 4 月 1 日

6526 ソシオネクスト
参天製薬
業績動向
売上高
(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

2021/399,746

1,552

1,469

8.7

0

株価（円）

4,401

2022/3

117,009

8,463

7,480

44.4

0

PER（倍）

34.4

2023/3

192,767

21,711

19,763117.4

42

PBR（倍）

6.31

2024/3 予

217,000

31,50022,500127.7

46ROE（％）

19.8(数値は 5 分割を考慮した会社予想）

YLD（％）

1.04決算期

各種指標（3/26）☆富士通とパナソニックの事業統合によって誕生2014 年に事業統合。ＳｏＣとは一つのチップ上に、種類の異なる半導体を集約したものを指す。以前はカスタムＬＳＩと呼ばれていた。同社は設計と開発のみを行うファブレス企業であり、実際の製造は台湾のＴＳＭＣなど大手のファンドリー企業に委託している。
☆開発拠点は国内で 4 カ所
仙台、川崎、京都、春日井市に拠点を持つ。製品の需要先は自動車業界、データセンターを中心とした情報通信業界、ＦＡに絡んだ産業機器業界など。自動車業界向けでは自動運転の実用化が目前に迫り、これに対応した半導体の需要は来期以降、大きく盛り上がるものと推定される。今期の業績は 1 月 30 日に営業利益の見通しを 290 億円から315 億円に上方修正している。なお 12 月末に 1 株を 5 株に分割した。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究
8012

2024 年 4 月 1 日

長瀬産業

業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（3/26）

2021/3 連

830,240

21,916

18,829

151.9

46

株価（円）

2,580

2022/3 連

780,557

35,26325,939213.4

54

PER（倍）

13.1

2023/3 連

912,896

33,371

23,625199.5

70PBR（倍）

0.75

2024/3 連予

900,000

30,00022,500195.8

80

ROE（％）

6.63（数値は会社予想）

YLD（％）

3.10☆製造も手掛ける化学品専門商社
国内トップの独立系化学品専門商社である同社だが、メーカーとしての機能も持ち合わせている。直近の２Q 時点では、売上高総利益のうち約４割が製造ビジネスとなっている。
☆フード・半導体・ライフサイエンスなどの成長分野に注力
商社機能によるグローバルネットワークを活用し、今後成長するであろう分野の製造機能を高めることを計画しており、具体的にはフード・半導体・ライフサイエンスの３分野に注力予定。特に半導体分野では、半導体パッケージ用の液状封止材などで、最先端半導体向けへの展開も予定しており、ラピダスの材料輸送に関するとりまとめ業者にも指名されている。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究
8341

2024 年 4 月 1 日

七十七銀行

業績動向
決算期

経常収益(百万円)

経常利益
(百万円)

純利益
(百万円)

EPS(円)

配当(円)2021/3 連

119,976

25,115

16,468

222.8

50

株価（円）

4,045

2022/3 連

118,169

32,99822,234

300.8

67.5

PER（倍）

11.0

2023/3 連

122,053

35,77725,056

338.7

90

PBR（倍）

0.54-

39,50027,000364.5

110ROE（％）

4.92（数値は会社予想）

YLD（％）

2.71

2024/3 連予

各種指標（3/26）☆宮城県地盤の東北最大地銀
2023 年３月末時点での同行の宮城県でのシェアは、預金残高が 57.0％、貸出金残高が42.6％と非常に高い水準である。足元ではコンサルティング業務などにも力を入れており、非金利収入にも注力している。ただ、預金額や貸出金額では地銀上位だが、預貸率は 2023 年 3 月末時点で 64.3％と低い。
☆東北への半導体投資が加速
国内での半導体工場などの建設が進んでいるが、東北にもその流れがきている。東北自動車道沿いはかつてより「シリコンロード」と呼ばれており、半導体工場が集積している。足元でも SBI ホールディングスが台湾の半導体受託生産大手である力晶積成半導体（PSMC）が宮城県に半導体工場を建設するための合弁会社を設立しており、今後に期待が持てる。半導体産業を中心に工場などの建設が増加すれば、同行からの貸出も増加すると思われる。

当資料はあくまで投資情報の参考になる情報の提供を目的としたものです。また当室が信頼できると判断した情報源から入手したものでありますが、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って情報の完全性、正確性を保証するものではありません。なお最終ページに重要な注意事項の開示がありますのでご覧ください。

銘柄研究2024 年 4 月 1 日

9161 ID＆E ホールディングス
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万円)

営業利益(百万円)

純利益(百万円)

EPS(円)

配当(円)

各種指標（3/26）

2021/6 連

-----

株価（円）

4,165

2022/6 連-----

PER（倍）

8.8

2023/6 連

141,527

6,080

3,093

205.3

125

PBR（倍）

0.79

2024/6 連予

156,000

11,100

7,100

470.9

125

ROE（％）-（数値は会社予想）

YLD（％）

3.00☆日本工営の持ち株会社
昨年 6 月に上場廃止した日本工営の持株会社である。同社は国内トップの建設コンサルタント会社である。具体的なビジネスは、地質調査、測量、建築設計などである。グループ全体をセグメント別でみていくとコンサルティング事業、都市空間事業、エネルギー事業の 3 つから構成されている。
☆防衛関連の受注に期待
全売上高の 5 割を占めるコンサルティング事業では、防衛関連業務の受注が増えたことや、海外の大型案件を取り込んだことなどが寄与した。現在、防衛省は自衛隊が保有する全国の基地や駐屯地の建設、施設の再配置を進めており同社は、そのプラン作成に関わっているのである。

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銘柄研究2024 年 4 月 1 日

GOOGL
アルファベット
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万ドル)

純利益(百万ドル)EPS(ドル)

配当(ドル)

各種指標（3/25）

2021/12257,488

76,0335.609-

株価（ﾄﾞﾙ）

150.072022/12280,875

59,972

4.557-PER（倍）

22.0

2023/12307,157

73,7955.800-PBR（倍）

6.62

2024/12 予

342,82284,6706.793-

ROE（％）

27.3

数値は FACTSET 集計値）

YLD（％）-（ＥＰＳは希薄化を勘案☆Google 製 AI「Gemini」が iPhone に搭載と報道
検索エンジンで有名なグーグルは、AI 関連の先駆者としても名が知られている。Googleが開発した生成 AI「Gemini」は、性能面で Chat-GPT を上回ると言われており、世間からの注目度も高い。先月の中旬頃に米ブルームバーグから、アップルの iPhone がグーグルの Gemini を搭載する方向で交渉しているとの報道がなされた。Chat-GPT の出
現で検索エンジンによるビジネスが脅かされていたが、iPhone に搭載されることとなれば、将来的には AI が同社の次の業績の柱になる可能性もある。

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銘柄研究2024 年 4 月 1 日

PANW パロ・アルト・ネットワークス
参天製薬
業績動向
決算期

売上高(百万ドル)

純利益(百万ドル)EPS(ドル)

配当(ドル)

各種指標（3/25）

2021/074,256-498-1.725-株価（ﾄﾞﾙ）

285.072022/07

5,501-267-0.903-PER（倍）

43.0

2023/07

6,892

439

1.284

-

PBR（倍）

21.2

2024/07 予

7,991

2,3246.615-

ROE（％）

44.9

数値は FACTSET 集計値）

YLD（％）-（ＥＰＳは希薄化を勘案☆世界有数のサイバーセキュリティ企業
ネットワークをサイバー攻撃から保護するセキュリティプラットフォームを手掛ける企業。政府機関やグローバル大企業などのユーザーが主な顧客。主要製品には、次世代ファイアウォールや関連 SaaS サービスなどがある。23 年 5 月には、マイクロソフトの「Azure」ユーザー向けに次世代ファイアウォールを発表している。近年は M&A を加速しており、18 年にクラウドセキュリティの新興企業「Evident.io」、「Redlock」を相次いで買収し、19 年にはコンテナセキュリティ企業「Twistlock」、サーバーレスセキュリティ企業「PureSec」を傘下に収めている。

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銘柄研究2024 年 4 月 1 日【本レポートについて】
岡地証券株式会社
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本レポートは「岡地証券株式会社調査情報室」が信頼できると判断した現在の公開情報に基いて作成しております。
しかし、これらの情報に対して確認の手段を必ずしもとっているとは限りません。従って、その正確性、信頼性を保障するものではありません。
本レポートは、お客様への投資のための参考情報であり、投資勧誘を目的とするものではありません。従いまして、本レポートの使用による結果につきましては、「岡地証券株式会社」が責任を負うことが出来ませんので、お取引の最終決定はお客様の判断と責任において行われるようお願いいたします。
本レポートで述べられている見解は、当該証券又は発行会社に関する執筆者の意見を正確に反映したものです。執筆者の過去、現在そして将来の報酬のいかなる部分も、直接、間接を問わず、本レポートの投資判断や記述内容に関連するものではありません。
本レポートの著作権は「岡地証券株式会社」に帰属します。本レポートで提供される情報に関し、「岡地証券株式会社」の承諾を得ずに当該情報の複製、販売、配布、修正または営利目的での利用はできません。

【取引に係る諸経費等】
・ 国内の金融商品取引所に上場されている株券の売買を行うにあたっては、約定代金に対して最大 1.2650%（ただし、最低 2,750 円）の委託手数料（消費税込）が必要となります。
・外国金融商品市場等における外国株券の委託取引では約定代金に対して最大 1.2650%（ただし、最低 2,750 円）の国内取次手数料（消費税込と現地委託手数料 等当該諸費用は、その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等をあらかじめ記載することはできません。）が必要となります 。

・

外国金融商品市場等に上場している 外国株券の国内店頭取引については、お客様に提示する売買仕切価格に手数料相当額が含まれている為、別途手数料を頂戴することはありません。売買仕切価格は、前日の取引所価格などを基準に合理的かつ適正な方法で算出した社内基準価格を仲値として、仲値と売買仕切価格との差がそれぞれ 2.50％（手数料相当額）となるように設定したものです。

・ 外国株券の売買等にあたり、円貨と外貨を交換する際の為替レートは、外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替レートによるものとします。
・株券の売買を行うにあたっては、株価の変動による損失が生じるおそれがあります。

・

外国株券等の 取引では、為替レートの変動によるリスクがあります。

・ 信用取引を行うにあたっては、売買代金の 30％以上で、かつ 100 万円以上の委託保証金が事前に必要です。信用取引は、少額の委託保証金で多額の取引を行うことができることから、損失の額が差し入れた委託保証金を上回るおそれがあります。
・

お取引にあたっては、「契約締結前交付書面」をよくお読みください。

・

外国金融商品市場等に上場している外国株券等の取引に当たっては、「外国株券等の取引に関する重要事項」ならびに「外国株券等の国内店頭取引について」をよくお読みください。

商号：

岡 地 証 券 株 式 会 社
第一種金融商品取引業者
東 海 財 務 局 長 (金 商 )第 ５ 号
加入協
会 ： 日 本 証 券 業 協 会
日 本 投 資 顧 問 業 協 会
指 定 紛 争 解 決 機 関 ： 特定非営利活動法人 証券・金融商品あっせん相談センター
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