平成 30 年３月 30 日
各位会 社 名 夢展

望株

代表者名 代 表 取 締 役 社 長

式会社

濱中 眞紀夫（コード：3185 東証マザーズ）
問合せ先 専務取締役管理本部長 田 中啓晴（TEL．
．072-761-9293）

本日の一連のリリースに関する補足説明資料
本日の一連のリリースに関する補足説明資料に関するお知らせ
お知らせ
本日、当社は、下記の通り下記の通り適時開示を行っております。開示項目が多岐にわたりますの適時開示を行っております。開示項目が多岐にわたりますので、その一連の内容についてまとめてご説明申し上げます。
記
１．本日のリリース・連結及び個別の債務超過解消
連結及び個別の債務超過解消（見込み）のお知らせ
・個別業績の前期実績値との差異に関するお知らせとの差異に関するお知らせ
・第三者割当により発行される第７回新株予約権
第三者割当により発行される第７回新株予約権(行使価額修正条項付き行使価額修正条項付き)の発行及び新株予約権の第三者割当契約
株予約権の第三者割当契約(コミット・イシュー・プラス)の締結に関するお知らせの締結に関するお知らせ
・連結子会社からの配当金受領に関するお知らせ
連結子会社からの配当金受領に関するお知らせ
・連結子会社における資金の借入に関するお知らせ
連結子会社における資金の借入に関するお知らせ
・特別利益の発生に関するお知らせ
特別利益の発生に関するお知らせ
・借入金の一部返済及び資金借入れ（借換え）に関するお知らせ
借入金の一部返済及び資金借入れ（借換え）に関するお知らせ
・（開示事項の経過）親会社からの借入に関するお知らせ

２．ご説明
別紙の「本日の一連のリリースに関する補足説明資料
本日の一連のリリースに関する補足説明資料」をご参照下さい。
」をご参照下さい。
以上

別紙

本日の一連のリリースに関する補足説明資料

2018年3月30日
夢展望株式会社
代表取締役社長 濱中 眞紀夫（東京証券取引所マザーズ 証券コード3185）
DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 2018

本日の各リリース概要
番号表題概要１

連結及び個別の債務超過解消（見込み）のお知らせ

平成30年3月期決算において、連結及び個別ともに債務超過を解消する見込み。平成30年３月期の有価証券報告書を近畿財務局に提出し連結債務超過解消を発表した時点で上場廃止に係る猶予期間入り銘柄からの解除

２

個別業績の前期実績値との差異に関するお知らせ

３４５

1. 決算業績ハイライト

平成30年3月期業績見込みが前期より大幅改善。対前期比売上高39.6％増加、経常利益及び当期純利益は大幅黒字化

P. 2

第三者割当により発行される第７回新株予約権(行使価額修正条項付き)の発行及び新株予約権の第三者 コミット型新株予約権による27.5億円の資金調達割当契約(コミット・イシュー・プラス)の締結に関するお知 （4ページ参照）
らせ連結子会社である夢新開發（香港）有限公司から、約132百万円の配連結子会社からの配当金受領に関するお知らせ当金を受領。2018年3月期の単体決算において132百万円を受領配当金として計上

2. セグメント別事業概況 P. 6

連結子会社における資金の借入に関するお知らせ

連結子会社である株式会社トレセンテが、りそな銀行より4億円を借入。借入の理由はリファイナンス（現存借入金の借り換え）

６

特別利益の発生に関するお知らせ

連結子会社である株式会社トレセンテへの貸付債権（額面561百万円、取得価額1円）の一部返済により、2018年3月期の単体決算において419百万円の債権取立益を計上

７

借入金の一部返済及び資金の借入（借換え）に関するお知らせ

りそな銀行及びみなと銀行を借入先とするシンジケートローンのうち400百万円を繰上返済、同日付でローン残額250百万円を6カ月満期で借り換え

８（開示事項の経過）親会社からの資金の借入に関する 親会社であるＲＩＺＡＰグループ株式会社との間で極度貸付約定書によお知らせる契約をロール、極度額を100百万円増額。満期1年間

3. 成長戦略DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 2018

P. 21

1

個別業績の改善・経営健全化
個別損益の通期での着地見込みは、売上高、経常利益ともに大幅改善 + 債務超過解消（単位：百万円）（J-GAAP）

PL
2017年3月期

2018年３月期
見込み

売上高2,3793,322+943139.6%

経常利益▲183115+298－

当期純利益▲184578+762－

増減額

前期比BS純資産合計

2017年3月期

2018年３月期
見込み▲43244増減額+578※本記載の当期実績は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。
※本記載の当期実績は、この開示時点において、金融商品取引法に基づく財務諸表の監査手続きが未実施です。

DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 20182

調達資金の使途と成長戦略
夢展望は、平成26年９月期に業績が大幅に悪化し、その後も業績不振から脱却できない状態が続いた
為に、平成29年３月期事業年度には債務超過と成った。その状況を打破するために、業績改善の取組みを継続して来たが、売上高の改善からその傾向が現れ始め、収益の改善傾向も見える状況と成った。この状況を継続し、業績の改善スピードを更に速めるために、本資金調達を実施する事とした。

業務判断
精度向上

粗利益率
改善対策

新店舗(実店舗)の出店

生産性向上

販管費の削減M&Aグループ
シナジー創出子会社の資本増強

売上高向上

借入金の返済財務体質の健全化

運転資金

仕入資金

DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 2018

事業拡大・
収益性改善

システム投資3

資金使途の内訳
調達予定総額
27.5億円システム投資6.15億円

4.15億円：新基幹システム（販売管理及び会計システム）の導入及び設備の買い替え費用
1.50億円：ＲＩＺＡＰグループの利用を想定したグループＥＣプラットフォーム開発費用
0.50億円：自社ＥＣ通販サイトのシステム改修費用

新店舗（リアル店舗）の出店
2.00億円
Ｍ＆Ａ
5.00億円子会社の資本増強
1.80億円

借入金の返済7.80億円

運転資金
4.76億円

2.00億円：政令指定都市を中心に5店舗程の出店に際しての出店準備費用（差入保証金、内装費等で一店舗当たり平均4,000万円）
5.00億円：レディスアパレル・雑貨商品を扱う国内企業を中心としたＭ＆Ａ資金
1.80億円：子会社（トレセンテ）の資本増強
トレセンテは新たな出店準備費用、商品開発・ブランディングに充当

7.80億円：財務の健全性向上のための借入金の返済

4.76億円：運転資金

DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 20184

調達資金の使途①_調達資金の使途①_システム投資導入から相当の年数が経過している基幹システムが、全ての処理を担っているため、処理スピードや、多様な管理ニーズに対応出来ない状況が発生している。
これら基幹システムのリプレイスを含めたシステム投資は、6.15億円を予定しており、これらの投資により、精度の高い日常業務、判断スピードの向上が期待できる。

クロスモール（在庫管理）

各種モール

本店

EC-Being

POS

各種モール

本店

EC-Being

在庫管理システム
POS

倉庫

倉庫

B-Dash基幹システム（販売管理）WMS

現状のシステム

CSV

基幹システム（販売管理）

WMS（分析・集計）（分析・集計）帳票

改修後のシステムCSV

情報系
DWH

（分析・集計）帳票（分析・集計）

DRHK

勘定
奉行

弥生
会計

DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 2018

DRHK
DRCH

会計システムDRCH

5

調達資金の使途②_調達資金の使途②_新店舗の出店
現在実店舗は、大阪のHEPFIVEに１店舗のみと成っているが、今後は立地条件を吟味した上でリアル店舗を出店し、オムニチャネル戦略を進めていく。
顧客との接点を最大化する事でファン化を進め、顧客LTVを最大化する。
１店舗当り４千万円。５店舗で２億円を充当する予定。
オムニチャネル戦略の方向性
実店舗で商品をチェック→ECサイトで購入■夢展望 HEPFIVE店(34.5坪)■夢展望 ONLINE STORE

顧客情報の共有
共通キャンペーンの実施
物流在庫情報の連動

ECサイトで商品をチェック→実店舗で購入
DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 20186

調達資金の使途③_M&A
調達資金の使途③_M&A2017年4月28日に株式会社トレセンテをM&Aした事を皮切りに、M&Aを成長戦略の柱の一つとしている。
当社が持つアパレル企業としての強みや、EC企業としての強みを活かし、シナジーが見込まれる企業とM&A（資本業務提携を含む）を進めていく。現在未定ではあるが、当該領域に対して総額５億円を充当予定

2019年以降検討
シナジーが見込める企業から検討継続2018年中の検討
レディスアパレル・雑貨商品企業
2017年4月28日～

夢新開發(香港)
夢展望貿易(深圳)DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 20187

調達資金の使途④_調達資金の使途④_子会社の資本増強
連結子会社である株式会社トレセンテは、今後も既存の事業を拡大し、当社グループの成長の一翼を担う存在であるため、資本を増強し新たな店舗の出店(2店舗程度)や商品開発・ブランディングにかかる資金として1.8億円を充当して行く。

銀座本店
DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 2018

京都店
8

調達資金の使途⑤_調達資金の使途⑤_借入金の返済
平成30年12月末時点での借入金残高は13.2億円と成っており、機動的な事業拡大投資の足枷と成っていた。今回の資金調達については、企業価値向上の為の事業拡大投資への充当を優先するものの、自己資本比率等の財務の健全性を高める事も重要となる為、7.8億円を借入金の返済に充当する予定とした。
自己資本比率
11.7%→59.8％
D/Eレシオ
4.69x→0.16x

5倍

信用力向上
金利負担低下

事業拡大・
収益性改善

1/30
（百万円）

（百万円）

※

※

※調達後の数値は、FY2018/3 3Qの実績値に対して、本件調達による影響（自己資本2,756百万円増、有利子負債780百万円減）を加味して計算した数値ですDREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 20189調達資金の使途⑥_調達資金の使途⑥_運転資金①~④の施策により売上高拡大を見込む上で、仕入資金増加・人的資本増加による資金需要を手当てする事は当社にとって必須。⑤の施策により、借入金を返済し財務体質の健全化を目指す中、売上増加に伴う変動費についても、資本性資金により確保することで、売上拡大・財務体質改善の両立を目指す。

在庫増①システム投資②新店舗(実店舗)の出店⑥運転資金の調達

売上高向上

人的資本増

③M&A
④子会社の資本増強

金利負担増⑤借入金の返済

DREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 201810

資金調達の概要
コミット・イシューの基本コンセプト
2,650,000株発行（希薄化前議決権の24.98%相当）

第7回新株予約権（コミット・イシュー・プラス）
調達予定金額

行使価額

株式の取得金額

約27.5億円
当初行使価額：1,040 円（但し、本日発表の複数のリリースによる株価インパクトを考慮し、発行日終値が1,155円超である場合には、当初行使価額での行使は不可。より高い行使価額での行使が期待される）

５日間の価格算定日におけるVWAP平均値に基づいて、段階的に購入

265万株

全部コミット期間約15か月で2,650,000個を原則行使コミット

前半コミット期間約8ヶ月で1,000,000個を原則行使コミット

その他

任意の時点で過去１ヶ月平均・３ヶ月平均出来高が共に75,000株を超えていた場合には、残りコミット期間を半分に短縮※ 本新株予約権は、発行株数が固定されている為、所謂MSCBとは根本的に異なる設計ですDREAM VISION CO.,LTD. All Rights Reserved. 2018

「全部コミット」「前半コミット」

2018/4/16

前半コミット：1,000,000株

発行株数

予約権：2,650,000個

５取引日毎に、直前５取引日間の平均VWAPの90%に修正

2018/11/26

全部コミット：2,650,000株

コミット・イシュー・プラスによる蓋然性の高い資本調達

2019/7/9※上述のコンセプトを、新株予約権を用いて実現※上記は新株予約権の行使 のイメージ図であり、実際の新株予約権の行使結果とは異なる可能性があります。

11免 責 事 項
本資料は、当社の企業説明に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。
本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情報の正確性・完全性を保証または約束するものではなく、今後、予告なしに変更されることがありますので予めご了承ください。

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