23-S-0140

2024 年 2 月 16 日
株式会社日本格付研究所（JCR）は、以下のとおり信用格付の結果を公表します。

<資産証券化商品>
信託受益権 202402（契約番号 210343）【新規】
信託受益権予備格付
Ａ号優先受益権
Ｂ号優先受益権
メザニンⅠ受益権
メザニンⅡ受益権

ＡＡＡ
ＡＡＡ
Ａ
Ａ

■格付事由
本件は、リフォーム・ソーラーローン ABS に対する格付である。

1．スキームの概要
オリジネーター兼サービサー（オリジネーター）は、多数の個人または法人に対して有するリフォーム・ソー
ラーローン債権（対象債権）を三菱 UFJ 信託銀行株式会社（受託者）に信託し、受託者はオリジネーターを当初受益者として A 号優先受益権、B 号優先受益権（あわせて優先受益権と総称）、メザニンⅠ受益権、メザニ
ンⅡ受益権および劣後受益権を交付する。オリジネーターは優先受益権を投資家に譲渡し、劣後受益権は引き続き保有する。
対象債権の信託設定に際し、オリジネーターは動産及び債権の譲渡の対抗要件に関する民法の特例等に関する法律（動産・債権譲渡特例法）第 4 条第 1 項に定める登記により第三者対抗要件を具備する。
オリジネーターは信託事務委任契約に基づき、サービサーとして対象債権の回収を代行し、その回収金を毎月受託者に引き渡すほか、一定の金額を上限に貸倒債権の買戻しを行う。回収期間中、これらの回収金及び買戻
し代金により各受益権の元本の償還と配当の支払いが行われる。
本件では信用補完・流動性補完措置として、優先劣後構造、現金準備金の設定が採用されている。なお、バッ
クアップサービサーの設置は当初留保されている。

2．仕組み上の主たるリスクの存在(1) 対象債権の貸倒リスク・キャンセルリスク
オリジネーターが保有するリフォーム・ソーラーローン債権の債務者について、破産･支払遅延等が発生した場合や、リフォームローン実行後にキャンセルが発生した場合に、債権の回収が予定通り行われないリスクがある。このリスクに対して、代位弁済率等の過去実績にもとづき、優先受益権およびメザニンⅠ受益権についてそれぞれ必要とされる劣後水準を設定している。対象債権には適格要件が設定されているため、母体債権より質の劣る債権が譲渡されていることはないと判断される。
(2) サービサーの信用悪化に係るリスク①

コミングリング・リスク
対象債権からの回収金はサービサーのもとに約 50 日間滞留した後、受託者に送金される。オリジネーター

が万一破綻した場合、回収金がオリジネーターの資産と混同され、引き渡しが予定通り行われないリスク（コミングリング・リスク）が生じうるが、本件では当月の約定返済金相当額を仮払金として引き渡すことによ

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り、コミングリング・ロスを縮減する方策がとられている。これに加え、劣後受益権の一部がコミングリン
グ・リスク対応信用補完となっている。
②

バックアップサービス体制
オリジネーターに関して、信託債権回収金等の送金義務の懈怠など信託事務委任契約解除事由が発生した

場合、受託者は現サービサーへの事務委任を解除することができる。
本件では、当初バックアップサービサー（BUS）の設置は留保されているが、信託契約においてバックアップサービサー設置事由が発生した場合、受託者はサービシング業務の遂行を行うに足る業務遂行能力を備えていると客観的かつ合理的に認められる第三者を BUS として選任し、当該第三者との間でバックアップサー
ビシング契約を締結し、サービシング業務の現サービサーへの委託が解除された場合におけるサービシング
業務の承継に関する事務および承継後のサービシング業務の遂行を委任することとされている。
(3) 信託内のキャッシュフロー不足リスク
本件では、流動性補完措置として信託報酬、優先受益権ないしメザニンⅡ受益権にかかる予定配当およびバックアップサービサーが発動した場合のサービシング手数料の一定期間分ならびに引継費を現金準備金として当初から準備している。

3．格付評価のポイント(1) 優先受益権/メザニンⅠ受益権① 損失、キャッシュフロー分析および感応度分析
本件分析は、代位弁済率（貸倒とキャンセルが含まれる）・期限前返済率等のヒストリカルデータ及び詳細
な属性データを分析しキャッシュフロー上の特徴を考慮し、劣後部分の水準がキャッシュフローの予想損失・
予想回収額・債務者の分散度に比して十分か否かを主要なポイントとした。
代位弁済率についてはダイナミックデータなどから算出されたベース代位弁済率に対して今後の見通しを勘案して一定のストレスをかけてキャッシュフローを分析した（ストレス考慮後の想定代位弁済率は AAA・
A でそれぞれ 0.212％・0.168％）。本件証券化では貸倒債権の内、長期延滞債権の計上基準として 2 ヶ月超延滞が採用されている。また、一部の受益権については一定期間経過後はさらに保守的な想定を行っている。
期限前返済率についてはダイナミックデータなどから算出されたベース期限前返済率を算出し、今後の見通しを勘案して一定のストレスをかけてキャッシュフローを分析した。期限前返済率がゼロとなるケースも合わせて計算し、保守的な結果を採用している。
本件で設定されている劣後金額は上述のストレスを考慮して計算された、本件で必要とされる劣後金額の水準を上回っており、優先受益権およびメザニンⅠ受益権について、それぞれの格付相当のリスクの範囲内
で元本償還・配当支払を行うのに十分な水準であることを確認している。なお、キャッシュフロー分析に際しては、景気変動の影響が相対的に小さいアセットクラスであって、非常に分散した債権プールが裏付資産であること、これまでのパフォーマンスが良好に推移していること、時間の経過にともなって劣後比率が上昇していく仕組みであることを考慮している。
以下の前提のもとで、期中に貸倒率がベースレートを上回って変化することを仮定とした感応度分析を
行った。

（前提）
・ 評価時点は信託開始日時点
・ 算定手法は上記と同じ手法
感応度分析の結果、優先受益権に対して採用するベース代位弁済率を 0.079％に移動させた場合には、設定劣後比率を前提とした格付は「AA」となった。メザニンⅠ受益権に対して採用するベース代位弁済率を0.073％に移動させた場合には、設定劣後比率を前提とした格付は「BBB+」となった。

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(2) メザニンⅡ受益権① 損失、キャッシュフロー分析および感応度分析
オリジネーターは貸倒債権を一定の上限額まで買い戻すこととなっており、「A」の格付に対応する貸倒・キャンセルのリスクをカバーしている。また、回収金のコミングリングおよび現金準備金の毀損は、オリジネーターが破綻した際に発生するものである。
以上より、メザニンⅡ受益権の信託期間満了日までの満額の元本償還・期日通りの配当支払の可能性は、メザニンⅠ受益権の格付を上限として、基本的にオリジネーターの信用力に収斂・連動するものと考えられる。
オリジネーターの信用力分析を行った結果、信用力が変化したと判断した場合には、メザニンⅠ受益権の格付を上限として、メザニンⅡ受益権の格付も連動して変更されうる。
メザニンⅡ受益権の格付は、上記のとおりオリジネーターの信用力を反映させ決定している。
(3) その他の論点① オリジネーターから受託者への信託譲渡およびオリジネーターから投資家への受益権の譲渡は真正な譲渡を構成するものと考えられる。
② 本件の信託口座は、一定の水準以上の短期格付またはこれと同程度の長期発行体格付を JCR から付与されている金融機関に開設されている。
③ 関係当事者の本件運営にかかる事務遂行能力に現時点で懸念すべき点はみられない。

以上より、優先受益権およびメザニンⅠ受益権の期日どおりの配当の支払いと、信託期間満了日までの元
本償還の確実性は、優先劣後構造および法的手当てによってそれぞれ「AAA」、「A」と評価できる水準が維持されていると考えられ、優先受益権およびメザニンⅠ受益権の予備格付を「AAA」、「A」と評価した。また、
メザニンⅡ受益権の期日どおりの配当の支払いと、信託期間満了日までの元本償還の確実性は、オリジネー
ターの信用力に収斂・連動するものと考えられ、メザニンⅡ受益権の予備格付を「A」と評価した。

【裏付資産のキャッシュフロー】（単位：円）
年月

元本返済

利払

年月

元本返済

利払

年月

元本返済

利払

202403

171,341,007

46,983,331

203011

140,796,275

22,124,023

203707

107,858,497

5,168,094

202404202405202406

171,743,609
171,691,987
173,886,850

46,620,729
46,258,051
45,896,088

203012203101203102

142,251,378
143,858,263
140,131,549

21,866,701
21,610,315
21,354,893

203708203709203710105,656,614
103,135,884
101,806,932

4,997,422
4,829,413
4,663,955

202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507

179,303,092
174,939,804
171,781,388
171,654,688
171,020,782
175,951,136
177,914,782
170,744,618
170,825,457
170,824,363
170,647,657
172,485,308
176,966,555

45,534,822
45,174,504
44,815,071
44,456,671
44,098,877
43,743,082
43,388,447
43,034,635
42,681,696
42,329,186
41,977,392
41,626,541
41,276,738

203103203104203105203106203107203108203109203110203111203112203201203202203203140,225,962
140,239,203
140,083,715
141,002,812
142,694,485
141,391,128
139,768,913
139,732,978139,429,157
140,901,427
142,770,086
139,064,644
139,017,800

21,099,993
20,845,525
20,591,513
20,338,016
20,084,985
19,832,861
19,581,376
19,330,236
19,079,662
18,830,005
18,581,122
18,332,626
18,084,794

203711203712203801203802203803203804203805203806203807203808203809203810203811

100,192,590
99,432,214
95,811,823
90,445,209
87,182,134
83,882,379
80,695,968
78,044,676
71,469,654
64,462,983
57,743,288
51,920,567
46,185,556

4,500,890
4,340,507
4,183,121
4,033,300
3,889,217
3,750,660
3,617,620
3,489,687
3,366,727
3,255,678
3,155,804
3,066,257
2,986,419

202508202509202510202511202512202601202602202603

172,680,210
169,478,500
168,953,866
168,534,172
172,065,818
174,264,002
167,489,673
167,371,674

40,928,407
40,581,749
40,236,629
39,893,009
39,551,027
39,210,196
38,870,849
38,532,998

203204203205203206203207203208203209203210203211

138,876,794
138,716,311
139,556,574
141,081,967
139,489,517
137,281,844
137,009,915
136,689,139

17,837,600
17,591,140
17,345,177
17,099,751
16,855,107
16,611,888
16,370,067
16,129,193

203812203901203902203903203904203905203906203907

40,101,986
40,130,575
39,665,428
39,694,804
39,694,532
39,739,571
39,878,942
39,983,828

2,915,944
2,855,730
2,796,082
2,736,506
2,677,037
2,617,594
2,558,223
2,498,793

202604202605202606202607167,106,558
166,855,118
167,826,535
171,167,174

38,195,942
37,860,163
37,525,457
37,191,894

203212203301203302203303

137,304,865
137,641,193
133,027,432
132,021,383

15,889,158
15,651,327
15,415,890
15,183,208

20390820390920391020391140,019,473
39,775,299
39,775,967
39,755,494

2,439,548
2,380,347
2,321,279
2,262,218

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年月

元本返済

利払

年月

元本返済

利払

年月

元本返済

利払

202608202609167,100,889
164,079,588

36,860,803
36,532,299

203304203305130,859,790
129,531,235

14,952,597
14,724,405

203912204001

39,817,563
40,118,278

2,203,299
2,144,570

202610202611202612

163,483,392
162,770,024
165,367,538

36,205,962
35,881,530
35,558,824

203306203307203308129,477,580
128,746,049
125,501,459

14,498,834
14,275,042
14,055,535

204002204003204004

39,678,131
39,722,966
39,660,293

2,085,936
2,027,401
1,968,894

202701202702

167,348,547
162,050,946

35,238,091
34,918,073

203309203310

121,443,376
118,867,654

13,840,576
13,630,919

204005204006

39,616,915
39,645,173

1,910,516
1,852,298

202703

161,967,238

34,598,681

203311

116,831,510

13,426,169

20400739,719,362

1,794,222

202704202705

161,910,397
161,620,460

34,280,034
33,962,153

203312203401

116,210,601
117,471,755

13,225,336
13,028,358

20400820400939,451,739
39,063,235

1,736,312
1,678,925

202706202707

162,688,484
166,235,228

33,645,126
33,329,058

203402203403

114,882,908
114,997,709

12,831,729
12,635,332

204010204011

38,785,839
38,519,827

1,621,806
1,565,157

202708202709162,664,465
160,273,377

33,014,075
32,701,063

203404203405

115,129,080
115,121,258

12,439,177
12,243,156

204012204101

38,317,465
38,214,178

1,508,938
1,453,200

202710202711202712

159,685,722
159,121,105
161,582,894

32,388,850
32,078,437
31,769,440

203406203407203408

115,937,837
117,173,735
116,366,058

12,047,377
11,851,755
11,656,456

20410220410320410437,390,104
37,187,459
36,825,928

1,398,133
1,343,747
1,289,709

202801202802

162,386,473
156,638,758

31,462,232
31,157,538

203409203410115,199,914
115,138,115

11,461,595
11,267,118

20410520410636,508,573
36,235,401

1,236,241
1,183,347

202803202804202805

155,795,749
155,299,087
154,514,562

30,855,057
30,554,358
30,255,229

203411203412203501

114,957,036
115,996,667
117,279,873

11,073,078
10,879,547
10,686,579

20410720410820410935,815,360
35,507,041
34,821,064

1,130,899
1,079,435
1,028,462

202806202807

155,049,337
156,642,541

29,957,907
29,662,538

203502203503

114,878,666
114,898,300

10,494,110
10,301,687

204110204111

34,120,092
33,819,695

978,182
928,993202808202809202810152,198,020
148,097,007
146,397,909

29,370,260
29,082,702
28,799,436

203504203505203506

114,991,044
114,837,876
115,546,820

10,109,643
9,917,878
9,726,534

20411220420120420233,735,760
34,022,506
33,552,919

880,303
831,877
783,641202811202812202901202902202903202904202905202906202907

144,649,110
145,324,253
147,039,164
142,942,415
143,025,970
143,077,296
143,021,099
144,096,328
146,520,783

28,519,666
28,243,494
27,970,845
27,698,784
27,427,318
27,156,292
26,885,689
26,615,560
26,345,681

203507203508203509203510203511203512203601203602203603

116,568,150
115,463,953
114,197,642
113,905,929
113,837,736
114,478,120
115,641,983
112,809,747
112,612,595

9,535,332
9,344,977
9,155,423
8,966,381
8,778,145
8,590,183
8,403,374
8,216,995
8,031,538

204203204204204205204206204207204208204209204210204211

33,474,054
33,342,712
33,308,860
33,291,000
33,234,368
33,045,947
32,399,190
31,701,677
30,875,722

735,519
687,632
639,984
592,444545,076
498,097
451,501
405,566
360,624202908202909202910202911202912

144,343,267
142,623,099
142,475,045
142,324,522
144,295,269

26,076,621
25,808,895
25,541,601
25,275,024
25,009,077

203604203605203606203607203608112,460,764
112,319,089
112,945,745
113,890,162
112,773,353

7,846,749
7,662,524
7,478,664
7,295,165
7,112,291

20421220430120430220430320430430,173,266
28,182,747
26,033,012
24,184,772
22,152,040

316,923
274,309234,927
198,085
163,883203001203002203003203004203005203006203007

146,151,475
142,281,304
142,331,005
142,237,551
142,123,250
142,878,615
144,806,143

24,743,727
24,478,920
24,214,519
23,950,673
23,687,474
23,424,809
23,162,857

203609203610203611203612203701203702203703111,215,386
110,460,603
110,062,525
110,692,726
111,192,394
108,429,397
107,899,333

6,930,345
6,749,304
6,569,692
6,390,827
6,212,948
6,036,499
5,860,927

204305204306204307204308204309204310204311

20,549,531
19,258,435
17,446,261
14,858,127
10,514,018
7,249,979
3,789,972

132,548
103,497
76,22951,66930,86915,9725,678

203008203009203010143,237,229
141,302,914
141,167,877

22,901,869
22,641,684
22,382,521

203704203705203706

107,549,450
107,082,065
107,338,397

5,686,476
5,512,849
5,340,073

204312

185,862277【予定償還スケジュール】
月次パススルー（担当）荘司4/7
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秀行・松本

雄大

■格付対象
【新規】
対象

発行額

劣後比率

A 号優先受益権

20.8%

20,666,000,000 円

B 号優先受益権

信託期間満了日*

メザニン I 受益権

1,305,000,000 円

15.8%

メザニン II 受益権

1,826,000,000 円

8.8%2045 年 2 月 28 日

ｸｰﾎﾟﾝ・ﾀｲﾌﾟ

予備格付

固定

AAA

固定

AAA

固定

A

固定

A

上記発行額の総額：23,797,000,000 円<発行の概要に関する情報>
信託開始日

2024 年 2 月 27 日

受益権譲渡日**2024 年 2 月 29 日

償還方法

流動性・信用補完措置

月次パススルー償還（A 号優先受益権と B 号優先受益権は月次プロラタ償還）、シークエンシャル
ペイ※クリーンアップ・コール条項有り。
優先受益権：優先劣後構造＜劣後比率 20.8％＞および現金準備金※劣後比率：1 – 優先受益権元本÷対象債権元本
メザニンⅠ受益権：優先劣後構造＜劣後比率 15.8％＞および現金準備金※劣後比率：1 – (優先受益権元本＋メザニンⅠ受益権元本)÷対象債権元本
メザニンⅡ受益権：オリジネーターのパーシャルサポートおよび現金準備金

上記格付はバーゼルⅡに関連して金融庁が発表した『証券化取引における格付の公表要件』を満たしている。
* 本件における事実上の法定最終償還期日** 本件における事実上の発行日<ストラクチャー、関係者に関する情報>
オリジネーター

イオンプロダクトファイナンス株式会社

アレンジャー

三菱 UFJ 信託銀行株式会社

受託者

三菱 UFJ 信託銀行株式会社<裏付資産に関する情報>
裏付資産の概要
裏付資産発生の概要

裏付資産プールの属性

適格要件（抜粋）

加重平均金利オリジネーターが保有するリフォーム・ソーラーローン債権
オリジネーターが自社の業務方法及び与信基準にしたがって、貸出の可否を決定したもの
元本残高 26,094,186,246 円
個人・法人別では個人が約 99％、抽出時点の残回数は 15 年以内が約 68％を占める（金額ベース）。
・ オリジネーターによる信託対象債権に係る立替払契約及び加盟店契約の締結及び履行について、オリジネーターの社内規則上必要とされる一切の手続を履践していること。
・ 信託対象債権が、適法で、有効かつ拘束力を有し、その条項に従い執行可能な立替払契約及び加盟店契約に基づき発生したリフォーム・ソーラーローン債権であること。
・ 信託対象債権に係る立替払契約の無効、取消、解除（中途解約を含む。）若しくは更改、信託対象債権の弁済、相殺若しくは免除、その他信託対象債権の全部又は一部を消滅せしめ、又は約定支払日において債務者が支払を拒みうる何らの抗弁及びかかる抗弁の原因となる事由が存在せず、かつ、債務者がかかる主張をしていないこと。
・ 信託対象債権のリフォーム・ソーラーローン債務者が割賦販売法に基づく法定の権利を行使して信託対象債権の支払を拒みうる、又は対象商品等に関する信託対象債権のリフォーム・ソーラー
ローン債務者と信託対象債権に係る販売加盟店との間の対象商品等に関する売買契約を解除若し
くは解約しうる、何らの抗弁及びかかる抗弁の原因となる事由が存在せず、かつ、リフォーム・
ソーラーローン債務者がかかる主張をしていないこと。
・ 信託対象債権が貸倒債権又は延滞債権に該当しないこと。
・ 締切日において、信託対象債権の 1 債務者あたりの元本金額が 30 百万円以下であること。
・ 信託対象債権は、オリジネーターが保有するリフォーム・ソーラーローン債権のうち信託対象債権としての適格を有するものの中から、無作為に抽出されたものであること。
・ 信託対象債権の約定支払日が毎月 7 日であること。
・ 信託開始日において、1 回以上の信託対象債権の返済履歴があること。
・ 信託開始日において、信託対象債権の残存支払回数は 2 回以上 240 回以下であること。
2.05%

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格付提供方針等に基づくその他開示事項
1. 信用格付を付与した年月日：2024 年 2 月 15 日
2. 信用格付の付与について代表して責任を有する者：涛岡 由典
主任格付アナリスト：荘司 秀行
3. 評価の前提・等級基準：
評価の前提および等級基準については、JCR のホームページ（https://www.jcr.co.jp/）の「格付関連情報」に「信用格付の種類と記号の定義」（2014 年 1 月 6 日）として掲載している。
4. 信用格付の付与にかかる方法の概要：
本件信用格付の付与にかかる方法（格付方法）の概要は、JCR のホームページ（https://www.jcr.co.jp）の「格付関連情報」に、「割賦債権・カードショッピングクレジット債権」（2014 年 6 月 2 日）の信用格付の方法として掲載している。回収金口座や倒産隔離など他の付随的な論点についても上記のページで格付方法を開示している。
5. 格付関係者：（オリジネーター等）（アレンジャー）イオンプロダクトファイナンス株式会社
三菱 UFJ 信託銀行株式会社

6. 本件信用格付の前提・意義・限界：
本件信用格付は、格付対象となる債務について約定通り履行される確実性の程度を等級をもって示すものである。
本件信用格付は、債務履行の確実性の程度に関しての JCR の現時点での総合的な意見の表明であり、当該確実性の程度を完全に表示しているものではない。JCR は、格付付与にあたって必要と判断する情報の提供を発行者、オリジ
ネーターまたはアレンジャーから受けているが、その全ては開示されていない。本件信用格付は、資産証券化商品の信用リスクに関する意見であって、価格変動リスク、流動性リスクその他のリスクについて述べるものではない。また、提供を受けたデータの信頼性について、JCR が保証するものではない。
本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。また、
本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、JCR が格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。
7. 本件信用格付に利用した主要な情報の概要および提供者：① 格付対象商品および裏付資産に関する、オリジネーターおよびアレンジャーから入手した証券化対象債権プールの明細データ、ヒストリカルデータ、パフォーマンスデータ、証券化関連契約書類② 裏付資産に関する、中立的な機関から公表された中立性・信頼性の認められる公開情報③ オリジネーターに関する、当該者が対外公表を行っている情報④ その他、オリジネーターに関し、当該者から書面ないし面談にて入手した情報
なお、①についてはオリジネーターが証券化関連契約書類上で情報の正確性に関する表明保証を行っている。
8. 利用した主要な情報の品質を確保するために講じられた措置の概要：
JCR は、信用格付の審査の基礎をなす情報の品質確保についての方針を定めている。本件信用格付においては、いずれかの格付関係者による表明保証もしくは対外公表、または担当格付アナリストによる検証など、当該方針が求める要件を満たした情報を、審査の基礎をなす情報として利用した。
9. 資産証券化商品の情報開示にかかる働きかけ：(1) 情報項目の整理と公表
JCR は、資産証券化商品の信用格付について、第三者が独立した立場で妥当性を検証できるよう、裏付資産の種類
別に、第三者が当該信用格付の妥当性を評価するために重要と認められる情報の項目をあらかじめ整理してホーム
ページ上で公表している。
(2) 情報開示にかかる働きかけの内容及びその結果の公表
JCR は、本資産証券化商品の格付関係者に対し、当該資産証券化商品に関する情報（上記の情報項目を含む。
）の開示を働きかけた。
働きかけの結果、格付関係者が公表に同意した情報の項目について、JCR は、格付関係者の委任を受け、格付関係者に代わりここで当該情報を公表する（上記格付事由及び格付対象を参照）。なお、公表に対して同意を得られていない情報の項目については、上記格付事由および格付対象の箇所で未公表と表示している。
10. 資産証券化商品についての損失、キャッシュフローおよび感応度の分析：
格付事由参照。
11. 資産証券化商品の記号について：
本件信用格付の対象となる事項は資産証券化商品の信用状態に関する評価である。本件信用格付は裏付けとなる資産のキャッシュフローに着眼した枠組みで付与された格付であって、資産証券化商品に関し（a）規定の配当が期日通りに支払われること、（b）元本が信託期間満了日までに全額償還されることの確実性に対するものであり、ゴーイン
グコンサーンとしての債務者の信用力を示す発行体格付とは異なる観点から付与されている。
12. 格付関係者による関与：
本件信用格付の付与にかかる手続には格付関係者が関与した。
13. JCR に対して直近 1 年以内に講じられた監督上の措置：なし

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■留意事項
本文書に記載された情報は、JCR が、発行体および正確で信頼すべき情報源から入手したものです。ただし、当該情報には、人為的、機械的、またはその他の事由による誤りが存在する可能性があります。したがって、JCR は、明示的であると黙示的であるとを問わず、当該情報の正確性、結果、的確性、適時性、完全性、市場性、特定の目的への適合性について、一切表明保証するものではなく、また、JCR は、当該情報の誤り、遺漏、または当該情報を使用した結果について、一切責任を負いません。JCR は、いかなる状況においても、当該情報のあらゆる使用から生じうる、機会損失、金銭的損失を含むあらゆる種類の、特別損害、間接損害、付随的損害、派生的損害について、契約責任、不法行為責任、無過失責任その他責任原因のいかんを問わず、また、当該損害が予見可能であると予見不可能であるとを問わず、一切責任を負いません。また、JCR の格付は意見の表明であって、事実の表明ではなく、信用リスクの判断や個別の債券、コマーシャルペーパー等の購入、売却、保有の意思決定に関して何らの推奨をするものでもありません。JCR の格付は、情報の変更、情報の不足その他の事由により変更、中断、または撤回されることがあります。格付は原則として発行体より手数料をいただいて行っております。JCR の格付データを含め、本文書に係る一切の権利は、JCR が保有しています。JCR の格付データを含め、本文書の一部または全部を問わず、JCR に無断で複製、翻案、改変等をすることは禁じられています。
予備格付：予備格付とは、格付対象の重要な発行条件が確定していない段階で予備的な評価として付与する格付です。発行条件が確定した場合には当該条件を確認し改めて格付を付与しますが、発行条件の内容等によっては、当該格付の水準は予備格付の水準と異なることがあります。

■NRSRO 登録状況
JCR は、米国証券取引委員会の定める NRSRO（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）の 5 つの信用格付クラスのうち、以下の 4 クラスに登録しています。(1)金融機関、ブローカー・ディーラー、(2)保険会社、(3)一般事業法人、(4)政府・地方自治体。

■本件に関するお問い合わせ先
情報サービス部

TEL：03-3544-7013

FAX：03-3544-7026

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