交付運用報告書 第 19 期（2022 年 9 月 1 日～2023 年 8 月 31 日）
バンガード ® ・ワールド・ファンド −バンガード・米国エネルギー・セクター・インデックス・ファンド
Vanguard World Fund Vanguard Energy Index Fund
米ドル建／オープンエンド契約型外国投資信託
米国デラウェア籍法定トラスト ETF クラス受益証券

受益者のみなさまへ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、バンガード・ワールド・ファンド − バンガード・米国エネルギー・セクター・インデックス・ファンドのETFクラス受益証券（以下「ファンド」といいます。）は、このたび、第19期の決算を行いました。ファンドの投資目的は、エネルギー銘柄の投資収益を測るベンチマーク・インデックスのパフォーマンスへの一致を目指して運用を行うことです。当期につきましてもそれに沿った運用を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。
第 19 期末
1 口当たり純資産価格
純資産総額124.62 米ドル
8,440 百万米ドル
第 19 期トータルリターン
1 口当たり分配金額

14.51%
4.589 米ドル

（注 1） トータルリターンは、表示通貨（米ドル）建ての純資産価格に基づき計算されております。
（注 2） 1 口当たり分配金額は、税引前の分配金額を記載しています。以下同じです。

ファンドの運用報告書（全体版）は受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、取次証券会社までお問い合わせください。
＜その他記載事項＞
交付運用報告書および運用報告書（全体版）は Teneo Partners 株式会社のウェブサイト
（http://www.teneopartners.co.jp/listview.html）にて電磁的方法によりご提供しております。
トラスト：
バンガード・ワールド・ファンド

≪運用経過≫当期の 1 口当たり純資産価格等の推移について(米ドル)
190(億米ドル)
150

152

120

114

90

7660
純資産総額（右軸）
１口当たり純資産価格（左軸）
分配金再投資１口当たり純資産価格（左軸）ベンチマーク（左軸）

380
2022年
8月31日

2022年11月30日

2023年
2月28日

2023年
5月31日

300
2023年
8月31日

（注 1） 分配金再投資 1 口当たり純資産価格は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。以下同じです。
（注 2） 分配金再投資 1 口当たり純資産価格は、第 18 期末の 1 口当たり純資産価格を起点として計算しています。
（注 3） 分配金再投資 1 口当たり純資産価格は、各投資者の購入状況などにより課税条件が異なるため、分配金に対する税金を考慮しておりません。そのため、最終的な税引後の結果を示すものではありません。
（注 4） ファンドのベンチマークは、スプライスト・US インベスタブル・マーケット・エネ
ルギー25/50 インデックスです。スプライスト・US インベスタブル・マーケット・エ
ネルギー25/50 インデックスとは、2010 年 2 月 26 日までは MSCI US インベスタブル・マーケット・エネルギーインデックス、それ以降は MSCI US インベスタブル・
マーケット・エネルギー25/50 インデックスをいいます。
（注 5） ベンチマークは、第 18 期末の 1 口当たり純資産価格を起点として計算しています。

バンガード・米国エネルギー・セクター・インデックス･ファンドの ETF クラス受益証券（ティッカー：VDE）は、「バンガード・米国エネルギー・セクターETF」と称することがあります。
また、本書においては、当ファンドの名称を英文アニュアルレポートに記載の英語名称で表記する場合や、ETF クラス受益証券を「ETF 受益証券」と表記する場合があります。

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2022 年 8 月 31 日から 2023 年 8 月 31 日までのファンドのパフォーマンス
1 口当たり分配金
期初の価格
期末の価格
インカム分配キャピタルゲインファンド
113.45 米ドル 124.62 米ドル
4.589 米ドル
0.000 米ドル
2023 年 8 月 31 日に終了する期間までの年間平均トータルリターン
1年5年
10 年

ファンド 純資産価格
ファンド 市場価格
ベンチマークMSCI US インベスタ
ブル・マーケット 2500
インデックス14.51%
14.50
14.72
15.01

8.10%
8.11
8.22
10.39

4.13%
4.13
4.27
12.34

投 資 額 10,000米ドルに対する最終価格
14,992 米ドル
14,992
15,19732,022（注） ETF 受益証券について、市場価格は、ニューヨーク証券取引所の通常取引終了時（通常、米国東部標準時間時午後 4 時）の呼値スプレッドの中間値によって決定されます。ファンド総資産の市場価格から負債を控除し、発行済ファンド受益証券口数で除すことにより計算される純資産価格もまた、ニューヨーク証券取引所の通常取引終了時に決定されます。

1 口当たり純資産価格の主な変動要因、投資環境およびポートフォリオについてファンドのパフォーマンス
•••2023 年 8 月 31 日に終了した 12 か月間に Vanguard U.S. Sector Index Funds のリターンは、約－13%から 28%超のレンジ内となりました。10 ファンドすべてがそれぞれのベンチマークのパフォーマンスに密接に追随しました。
当期期初に、多くの先進国市場のインフレ率が数十年来の高水準から低下し始めまし
たが、労働市場の逼迫から影響を受けたサービス業を含む一部のセクターのインフレ率は、なお高止まりしました。米連邦準備制度理事会（FRB）をはじめ、多くの主要中央銀行が大幅な利上げを行い、景気後退懸念が高まりましたが、米国経済は予想を上回る底堅さを示しました。
Vanguard Information Technology Index Fund（＋28.47%）および Industrials Index Fund（＋19.99%）のリターンが最大となりました。最も低いリターンとなったのは、
Vanguard Utilities Index Fund（－12.73%）、Consumer Staples Index Fund（＋4.65%）および Financial Index Fund（＋5.27%）（記載したリターンは、アドミラル受益証券のリターンです。）でした。

＊ 上記の記述は、Vanguard Consumer Discretionary Index Fund, Vanguard Consumer StaplesIndex Fund, Vanguard Energy Index Fund, Vanguard Financials Index Fund, Vanguard Health CareIndex Fund, Vanguard Industrials Index Fund, Vanguard Information Technology Index Fund,
Vanguard Materials Index Fund, Vanguard Communication Services Index Fund および Vanguard
Utilities Index Fund の ETF クラス受益証券を含むすべてのクラス受益証券についてのものです。

3

費用の明細項目
管理費用

12b-1 販売費用
その他の費用ファンドの年次運営費用合計

項目の概要
純資産価額の年率 管理的性格の業務
0.09%
および事業運営にかかる業務の対価なし
該当なし
0.01%
ファンドが負担したその他の費用金額
0.10%

4

注
費用の料率は、2023 年 12月 22 日付英文目論見書に記載された現会計年度の見込み費用です。
2023 年 8 月 31 日に終了した会計年度において、費用料率は合計 0.10%でした。

最近 5 年間の 1 口当たり純資産価格等の推移について
(米ドル)
180
144(億米ドル)
100
純資産総額（右軸）
１口当たり純資産価格（左軸）
分配金再投資１口当たり純資産価格（左軸）ベンチマーク（左軸）

80

108

60

72

40

36

200
2018年
8月31日

2019年
8月31日

第 14 期末
2018 年8 月 31 日

2021年
8月31日

2020年
8月31日

第 15 期末
2019 年8 月 31 日

第 16 期末
2020 年8 月 31 日

2022年
8月31日

第 17 期末
2021 年8 月 31 日

第 18 期末
2022 年8 月 31 日

0
2023年
8月31日

第 19 期末
2023 年8 月 31 日

103.13
75.75
47.90
67.99
113.45
124.621 口当たり純資産価格（米ドル）
2.936
2.700
2.743
2.501
3.691
4.589
1 口当たり分配
金額（米ドル）
24.06-24.34-33.87
48.07
74.07
14.51
ファンドのトータルリターン
（%）
24.19
-24.24-33.86
48.27
74.14
14.72
ベンチマークのトータルリター
ン（%）
4,288
3,029
2,720
4,806
7,862
8,440
純資産総額
（百万米ドル）（注 1） 分配金再投資 1 口当たり純資産価格は、第 14 期末の 1 口当たり純資産価格を起点として計算しています。
（注 2） ベンチマークは、第 14 期末の 1 口当たり純資産価格を起点として計算しています。

5

ベンチマークとの差異について
(％)
20.0

15.0

10.0

5.00.0
第19期
ファンド

ベンチマーク6

分配金について当期（2022 年 9 月 1 日～2023 年 8 月 31 日）の 1 口当たり分配金（税引前）はそれぞれ下表のとおりです。なお、下表の「分配金を含む 1 口当たり純資産価格の変動額」は、当該分配落日における 1 口当たり分配金額と比較する目的で、便宜上算出しているものです。

分配落日

1 口当たり純資産価格

2022 年 9 月 28 日

102.382022 年 12 月 15 日

117.852023 年 3 月 24 日

107.572023 年 6 月 29 日

112.09（金額：米ドル）
1 口当たり分配金額
分配金を含む 1 口当たり純（対 1 口当たり純資産（注 2）
資産価格の変動額
価格比率（注 1））
1.23655.71（1.19%）
1.3611
16.83（1.14%）
1.0099-9.27（0.93%）
0.98105.50（0.87%）（注 1） 「対 1 口当たり純資産価格比率」とは、以下の計算式により算出される値であり、ファンドの収益率とは異なる点にご留意ください。
対 1 口当たり純資産価格比率（%）＝100×a／ba＝当該分配落日における 1 口当たり分配金額
b＝当該分配落日における 1 口当たり純資産価格＋当該分配落日における 1 口当たり分配金額以下同じです。
（注 2） 「分配金を含む 1 口当たり純資産価格の変動額」とは、以下の計算式により算出されます。
分配金を含む 1 口当たり純資産価格の変動額＝b−cb＝当該分配落日における 1 口当たり純資産価格＋当該分配落日における 1 口当たり分配金額
c＝当該分配落日の直前の分配落日における 1 口当たり純資産価格以下同じです。
（注 3） 2022 年 9 月 28 日の直前の分配落日（2022 年 6 月 23 日）における 1 口当たり純資産価格は、97.91 米ドルでした。

≪今後の運用方針≫
ファンドは、エネルギー銘柄の投資収益を測るベンチマーク・インデックスのパフォーマンスへの一致を目指します。今後も投資方針に従い、引き続き運用を行います。

7≪ファンドの概要≫
ファンド形態
信託期間
運用方針
主要投資対象運用方法

投資制限

米ドル建／オープンエンド契約型外国投資信託
米国デラウェア籍法定トラスト
無期限ファンドは、エネルギー銘柄の投資収益を測るベンチマーク・インデックスのパフォーマンスへの一致を目指して運用を行います。
下記「運用方法」をご参照ください。
ファンドは、MSCI US インベスタブル・マーケット・エネルギー25/50
インデックス（MSCI US Investable Market Index / Energy 25/50）のパフォーマンスへの一致を企図したインデックス投資手法を用います。このインデックスは世界産業分類基準（GICS）によりエネルギーセクターに分類される米国企業の大型株、中型株および小型株で構成されます。
GICS エネルギーセクターは、石油およびガスおよび石炭および消費燃料の探査、生産、精製ならびに販売および貯蔵ならびに輸送に従事する企業で構成されています。また、石油およびガス装置ならびにサービスを提供する企業を含みます。
ファンドは、インデックスにおけるウエイトとおおよそ同様の割合で各株式を保有するため、その資産のすべてまたは実質上すべてをインデックスを構成する株式に投資するよう努め、目標インデックスの複製を試みています。
ファンドは、以下の基本的投資方針に従わなくてはなりません。基本的投資方針はファンドの受益証券の過半数にあたる受益者の承諾がなければ、いかなる方法によっても変更することはできません。かかる目的上、「過半数」の受益証券とは、①ファンドの純資産の 50%以上に相当する受益証券を有する受益者または委任状を有する代理人が出席した上でのファンドの純資産の 67%以上の賛成投票を表象する受益証券、または②ファンドの純資産の 50%以上を表象する受益証券のいずれか少ない方をいいます。
（i） 借入れ
ファンドは、米国 1940 年投資会社法その他の適用法令、これらに基づく規則、またはファンドの監督権限を有する米国証券取引委員会（SEC）もしくは他の規制当局により許可されている場合に限り、借入れを行うことができます。
（ii） コモディティ
ファンドは、米国 1940 年投資会社法その他の適用法令、これらに基づく規則、またはファンドの監督権限を有する SEC もしくは他の規制当局により許可されている場合に限り、コモディティへの投資を行うことができます。
（iii） 同一業種への集中投資ファンドは、主要な事業活動がファンド名の業種または業界である発行者の証券に投資を集中させます。
（iv） 貸付け
ファンドは、米国 1940 年投資会社法その他の適用法令、これらに基づく規則、またはファンドの監督権限を有する SEC もしくは他の規制当局により許可されている場合に限り、他の者への貸付けを行うことができます。
（v） 不動産
ファンドは、証券その他の金融商品を保有する結果として取得される場合を除き、不動産に直接投資することはできません。この制限は、ファンドが（1）不動産への投資、取引もしくは別の方法で不動産取引に携わる
8

分配方針

会社が発行する、または（2）不動産もしくは不動産の持分により裏付けられもしくは担保される、証券その他の金融商品に投資することを妨げません。
（vi） 優先証券
ファンドは、米国 1940 年投資会社法その他の適用法令、これらに基づく規則、またはファンドの監督権限を有する SEC もしくは他の規制当局により許可されている場合を除き、優先証券を発行することはできません。
（vii） 引受け
ポートフォリオ証券の売買に関連し、ファンドが米国 1933 年証券法上の意味における引受会社とみなされる場合を除き、ファンドは他の発行者の証券の引受会社としての業務を行うことはできません。
ファンドは、受益者に対して、純インカム所得（利息および分配から費用を控除した額）および保有する資産の売却によって実現した短期または長期の純キャピタル・ゲインの実質的全額を分配します。ファンドは、時に、キャピタルリターン（元本の払戻し）として取り扱われる分配を行うこともあります。ファンドのインカム分配は通常 3 月、6 月、9月および 12 月の四半期毎に行われます。キャピタル・ゲインの分配は（もしあれば）通常毎年 12 月に行われます。さらに、ファンドは、随時、追加的な分配を年度の一定時点で行うことがあります。

9（参考情報）◆ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）（2018年9月～2023年8月）

120.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
-20.0

最大上昇時
最大下落時
平均

-40.0
-60.0
-80.0

ファンド

日本株

先進国株

新興国株

日本国債

先進国債

新興国債

◆ファンドと他の代表的な資産クラスの平均騰落率、年間最大騰落率および最小騰落率

平均リターン(%)
最大値(%)
最小値(%)

ファンド
15.6
118.0
-55.5

日本株
6.5
42.1
-16.0

先進国株
14.5
60.3
-12.5

新興国株
3.5
57.9
-22.7

日本国債
-0.5
5.3
-5.4

先進国債
2.9
7.9
-6.1

新興国債
5.7
14.7
-4.2

＊ 2018 年 9 月～2023 年 8 月の 5 年間における年間騰落率（各月末時点）の平均・最大・最小を、ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。
＊ 代表的な資産クラスを表す指数
日本株…………TOPIX（配当込み）
先進国株………FTSE 先進国株価指数（除く日本、円ベース）
新興国株………S&P 新興国総合指数
日本国債………ブルームバーグ E 1 年超日本国債指数
先進国債………FTSE 世界国債指数（除く日本、円ベース）
新興国債………FTSE 新興国市場国債指数（円ベース）（注） S&P 新興国総合指数は、Bloomberg L.P.で円換算しています。
TOPIX（東証株価指数）の指数値およびTOPIXに係る標章又は商標は、株式会社JPX総研又は株式会社
JPX総研の関連会社（以下「JPX」といいます。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用などTOPIXに関するすべての権利・ノウハウおよびTOPIXに係る標章又は商標に関するすべての権利はJPXが有します。JPXは、TOPIXの指数値の算出又は公表の誤謬、遅延又は中断に対し、責任を負いません。
FTSE先進国株価指数（除く日本、円ベース）、FTSE世界国債指数（除く日本、円ベース）およびFTSE
新興国市場国債指数（円ベース）に関するすべての権利は、London Stock Exchange Group plcまたはそのいずれかのグループ企業に帰属します。各指数は、FTSE International Limited、FTSE Fixed Income LLC
またはそれらの関連会社等によって計算されています。London Stock Exchange Group plcおよびそのグループ企業は、指数の使用、依存または誤謬から生じるいかなる負債について、何人に対しても一切の責任を負いません。

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（注1） 分配金再投資1口当たり純資産価格は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算出したものです。
（注2） ファンドの年間騰落率（各月末時点）は、各月末とその1年前における分配金再投資1口当たり純資産価格を対比して、その騰落率を算出したものです（月末が営業日でない場合は直前の営業日を月末とみなします。）。
（注3） ファンドの年間騰落率は、表示通貨建てで計算され、円貨に為替換算されておりません。したがって、円貨に為替換算した場合、上記とは異なる騰落率となります。
（注4） 代表的な資産クラスの年間騰落率（各月末時点）は、各月末とその1年前における上記の指数の値を対比して、その騰落率を算出したものです（月末が休日の場合は直前の営業日を月末とみなします。）。
（注5） ファンドと代表的な資産クラス間の年間騰落率の比較は、上記の5年間の各月末時点における年間騰落率を用いて、それらの平均・最大・最小をグラフにして比較したものです。
（注6） ファンドの分配金再投資受益証券1口当たり純資産価格および年間騰落率は、実際の1口当たり純資産価格およびそれに基づいて計算した年間騰落率やトータルリターンとは異なる場合があります。
（注7） ファンドは、代表的な資産クラスのすべてに投資するものではありません。

11≪ファンドデータ≫
Vanguard Energy Index Fund の組入資産の内容（第 19 期末現在）
組入上位資産（組入銘柄数：111 銘柄）
銘12345678910

柄組入比率（%）
22.83
14.84
7.31
4.27
3.82
3.08
2.82
2.66
2.38
2.14

Exxon Mobil Corp
Chevron Corp
ConocoPhillips
Schlumberger NV
EOG Resources IncMarathon Petroleum Corp
Pioneer Natural Resources CoPhillips 66
Valero Energy Corp
Williams Cos Inc/The（注） 組入比率は、各組入銘柄の市場価格を Vanguard Energy Index Fund の純資産総額で除して計算しています。

資産別配分

国別配分

通貨別配分

株式100.0％

米国100.0％

米ドル
100.0％（注 1） 上記の円グラフは、Vanguard Energy Index Fund の組入資産の情報を示しています。
（注 2） Vanguard Energy Index Fund の組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。

12

純資産等
第 19 期末
1 口当たり純資産価格
純資産総額
発行済口数

124.62 米ドル
8,440 百万米ドル
67,726,867 口ファンドの資本持分取引は以下のとおりです。
2023 年 8 月 31 日に終了した年度（千米ドル）

発行済み
現金分配に代えて発行買戻し純増加（減少）額（千口）

1,972,280－

16,850－(2,135,217)(162,937)(18,425)(1,575)13