トピックス

2021 年 1 月 25 日

しんきんアセットマネジメント投信株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商） 第３３８号
Shinkin Asset Management Co., Ltd 加入協会／一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会〒104-0031東京都中央区京橋３丁目８番１号 URL：https:// www.skam.co.jp

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2021 年 1 月 25 日

不可能を可能に：米国に神の祝福あれ！
混沌から秩序へ
聖書などの創造神話によれば、神は、混沌とした地上に秩序を生み出しました。米国で誕生したバイデン新大統領は、混沌を極める米国と世界に秩序をもたらす、待望の救い主になり得るのでしょうか。
もちろん、バイデン氏は神ではなく、欠点なき超人でもありません。また、直面する課題は、米国の歴史上、例がないほどに多様かつ深刻です。まず、コロナウイルスによる健康・経済危機（図表１、2）を克服せねばなりません。さらに、社会の亀裂を修復し、米国の国際的地位を取り戻さねばなりません。
本来の価値観をとはいえ、バイデン氏は、希望を託せる人物です。同氏が巨大な聖書に手を置いた 1 月 20 日の就任式も、光明に満ちたものでした。演説で強調されたのは、民主、楽観、善意など、米国伝統の諸価値です。
それはまた、トランプ前大統領による 4 年前の演説とは、実に対照的でした。トランプ氏は、国内外の敵と国内の「大虐殺」を強調したダークな演説で、世界中の人を仰天させたのです。しかし、敵を憎み、「米国第一」ばかりを前面に出す手法では、米国は偉大になり得ません。世界にも調和は訪れません。
経済政策も対照的
それが判明した今、バイデン政権が政策の大枠を考案するのは、さほど難しくありません。前政権が社会の亀裂を深め、米国の地位を動揺させたのを教訓に、それとは対照的な策を講じればよいからです。
発表済みの策を見ても、違いは鮮明です。例えば、トランプ政権の「功績」と言えば、大型減税が挙げられます。しかし、その恩恵は、富裕層や大企業に偏っていました。他方、バイデン政権が優先するのは、低所得層や子供、マイノリティ（人種などの少数派）といった、弱い立場にある人々の救済です。
排他でなく寛容をまた、トランプ氏が一貫して行ったことと言えば、排他的な移民政策、並びに、米国第一主義に傾斜し過ぎた、独善的な通商政策です。これらに関しても、バイデン氏は、大きな方針変更を図る姿勢です。
特に急ぐとみられるのは、移民政策の修正です。バイデン氏は、例えば「ドリーマー（幼少時、親に連れられて米国に不法入国した若者）」に対し、市民権を付与すべき、と前から訴えています。若い移民は、米国の活力の源泉です。よって、そのように寛容な政策は、米国の経済力向上にも資するはずです。
試練克服の暁には通商政策では、トランプ氏とは違い、バイデン氏は、多国間ルールに基づく合意を重視する意向です。
ただ、貿易や外交はバイデン政権の最優先課題でなく、対中国の高関税などは、当面不変とみられます。
なぜなら、ワクチンの普及などウイルス対策や、困窮した失業者の救済の方が、よほど切迫した問題だからです。そうした試練を乗り越えた暁には、バイデン大統領には、神のごとき威光が宿るでしょう。
そうなれば、米国社会の融和や国際秩序の回復といった、より困難な事業も、不可能ではなくなります。
図表2. 米国の就業者数（非農業部門）

図表1. 新型コロナウイルス感染症による新規死亡数（米国、7日移動平均）（人）

4,000～ 足元、1日あたり世界最多の約3,000人が死亡 ～

（億人）

1.6
1.5

3,000
2,000

1.4

1,000

1.30
2020/1～ 昨年春に急減した後、増加に転じたが、回復ペースは鈍化しており、正常化には遠い状況 ～2020/42020/72020/102021/1（年/月、日次）（注）2021年1月23日まで（出所）Our World in Data よりデータを取得し、しんきん投信作成

1.2
2019/1

2019/72020/1

2020/7（注）2020年12月まで（出所）米労働省よりデータを取得し、しんきん投信作成※最終頁の「本資料に関してご留意していただきたい事項」を必ずご確認ください。

（年/月、月次）（チーフエコノミスト辻 佳人）

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しんきんアセットマネジメント投信株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商） 第３３８号
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