続報・インドの政治情勢について（2018 年 5 月）
～モディ首相率いるインド人民党がカルナータカ州議会選挙で第一党へ躍進～
2018 年 5 月 18 日

お伝えしたいポイント・ インド人民党が獲得議席数で事前予想を上回り第一党へ躍進
・ モディ首相への信認の高さを確認＜インド人民党が獲得議席数で事前予想を上回り第一党へ躍進＞
5 月 15 日（現地、以下同様）に開票が行われたカルナータカ州の州議会選挙において、インド人民党（以下、BJP）は 90 議席前後と報じていた多くの事前予想を上回る 104 議席を獲得し、州議会で第一党となりました。一方、国民会議派は 78 議席と大幅に議席数を減らし、第二党となりました。地域政党のジャナタ・ダル（世俗派）（以下、JD（S））も議席数を 37 議席に減らし、第三党となりました。
選挙は 5 月 12 日の日曜日に投票が実施され、有権者数は約 4,960 万人、投票率は約 72％と過去最高を記録しました。州議会の議席数は 224 ですが、2 議席は別日程へ延期となり 222 議席をめぐって選挙が行われました。
《カルナータカ州議会選挙 主要政党の開票結果（獲得議席数）》
BJP

国民会議派

JD（S）

その他

今回の選挙

10478

37

3

前回（2013 年）選挙

40

122

40

22

（出所）Election Commission of India（インド選挙管理委員会）より、大和投資信託作成＜モディ首相への信認の高さを確認＞
今回の選挙結果は、現時点でのモディ首相への信認の高さのあらわれと考えています。モディ首相は主に選挙戦後半になってカルナータカ州を訪れ、精力的に支持者の前で選挙応援演説等を行いましたが、これらの行動が結果として事前予想を上回る議席獲得に貢献した可能性があると思われます。
インドは来年 5 月までにモディ首相の再選をかけた下院総選挙が行われる予定ですが、当社は BJP が第一党となりモディ首相が再任される可能性が高いとみています。州議会選挙の結果自体が下院総選挙へ直接反映されるわけではありませんが、引き続き今後の州議会選挙の結果を注視していきます。
以上※後述の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。

1/2

＜ご参考＞当社の関連リサーチ◇マーケットレター
・インドの政治情勢について（2018 年 5 月）～インド下院の総選挙に向けて州議会選挙に注目～（2018/5/11）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20180511_1.html
・インド出張報告（2018 年 3 月）～高成長を続けるインド経済の「今」～（2018/4/10）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20180410_1.html
・ムーディーズによるインドの格上げについて（2017 年 11 月）（2017/11/20）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20171120_2.html
・インドの金融政策（2017 年 10 月）～主要政策金利を据え置き～（2017/10/5）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20171005_1.html
・インド株 足元の下落の背景と今後の見通し（2017/9/28）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170928_1.html
・インド経済はモンスーンの降雨量に恵まれ視界良好（2017/9/6）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170906_1.html
・インドのインフレ動向について～歴史的な低水準の背景と今後の見通し～（2017/9/5）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170905_1.html
・インド金融政策（2017 年 8 月）～市場予想通りの利下げ～今後もインド経済は堅調さを維持する見通し～（2017/8/3）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170803_2.html
・インド株式市場は業績成長への期待から好調（2017/7/27）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170727_1.html
・インド金融政策（6 月）～主要政策金利は据え置き、インフレ見通しを引き下げ～（2017/6/8）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170608_1.html
・インドは政策金利の据え置きを決定～（2017/4/10）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170410_1.html
・ファンドマネージャーの運用ノート インド出張報告（2017 年 3 月）～世界中の投資家から注目を集めるインドへ～（2017/3/30）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170330_1.html
・高成長を確認したインド ～モディ首相のリーダーシップ下で、着実に進む構造改革と成長戦略～（2017/3/2）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170302_1.html
・インド政府が予算案を発表～息の長い成長を目指す～（2017/2/3）
http://www.daiwa-am.co.jp/market/html_ml/ML20170203_2.html

当資料のお取り扱いにおけるご注意■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものであり、勧誘を目的としたものではありません。■当資料は、各種の信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性が保証されているものではありません。■当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は当資料作成時点のものであり、将来の成果を示唆・保証するものではなく、また今後予告なく変更されることがあります。■当資料中における運用実績等は、過去の実績および結果を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。■当資料の中で個別企業名が記載されている場合、それらはあくまでも参考のために掲載したものであり、各企業の推奨を目的とするものではありません。また、ファンドに今後組み入れることを、示唆・保証するものではありません。
販売会社等についてのお問い合わせ⇒大和投資信託 フリーダイヤル 0120-106212（営業日の 9:00～17:00） HP http://www.daiwa-am.co.jp/

2/2お取引にあたっての手数料等およびリスクについて手数料等およびリスクについて
 株式等の売買等にあたっては、「ダイワ・コンサルティング」コースの店舗（支店担当者）経由で国内委託取引を行う場合、約定代金に対して最大 1.24200％（但し、最低 2,700 円）の委託手数料（税込）が必要となります。また、外国株式等の外国取引にあたっては約定代金に対して最大 0.97200％の国内取次手数料（税込）に加え、現地情勢等に応じて決定される現地手数料および税金等が必要となります。
 株式等の売買等にあたっては、価格等の変動（裏付け資産の価格や収益力の変動を含みます）による損失が生じるおそれがあります。また、外国株式等の売買等にあたっては価格変動のほかに為替相場の変動等による損失が生じるおそれがあります。
 信用取引を行うにあたっては、売買代金の 30％以上で、かつ 30 万円以上の委託保証金が事前に必要です。信用取引は、少額の委託保証金で多額の取引を行うことができることから、損失の額が差し入れた委託保証金の額を上回るおそれがあります。
 債券を募集・売出し等により、又は当社との相対取引により売買する場合は、その対価（購入対価・売却対価）のみを受払いいただきます。円貨建て債券は、金利水準の変動等により価格が上下し、損失が生じるおそれがあります。外貨建て債券は、金利水準の変動に加え、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。
また、債券の発行者または元利金の支払いを保証する者の財務状況等の変化、およびそれらに関する外部評価の変化等により、損失が生じるおそれがあります。
 投資信託をお取引していただく際に、銘柄ごとに設定された販売手数料および運用管理費用（信託報酬）等の諸経費、等をご負担いただきます。また、各商品等には価格の変動等による損失を生じるおそれがあります。

ご投資にあたっての留意点
 取引コースや商品毎に手数料等およびリスクは異なりますので、上場有価証券等書面、契約締結前交付書面、目論見書、等をよくお読みください。
 外国株式、外国債券の銘柄には、我が国の金融商品取引法に基づく企業内容の開示が行われていないものもあります。

商号等：大和証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第108号

加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会