情報提供資料
2022年8月

2022年前半のパフォーマンスについて 2022年前半の米国株式市場は、ロシアによるウクライナ侵攻、世界的なインフレ加速、米国での大幅利上げなどの様々なマイナス要因が重なり、下落しました。
 このような環境下、BNYメロン・米国株式ダイナミック戦略ファンド（以下「当ファンド」といいます。） では、市場環境に応じて実質的な米国株式の組入比率を-50％～150％の間で調整致しましたが、結果として市場を下回るパフォーマンスとなりました。
 主に、3月の米国株式市場の上昇時に、実質的な米国株式の組入比率を、14日に0％（-50％から0％へ）、22日に50％（0％から50％へ）と段階的に引き上げたものの、同期間の米国株式市場の大幅な上昇、また円安の急速な進行により、リターンの獲得に至らなかったことが大きな要因となりました。
 その一方で4～6月においては、市場環境に応じて実質的な米国株式の組入比率を-50％～100％の間で調整したことが市場を上回るパフォーマンスにつながり、実質的な米国株式組入比率の調整が奏功する結果となりました。
 当期間（2022年1～6月）においては、結果として市場を下回るパフォーマンスとなったものの、⾧期でのシミュレーションでは実質的な米国株式組入比率調整の有効性が確認されていることから、当ファンドでは、引き続き米国の製造業に関連した株式に投資を行いつつ、US RAIを活用し、市場環境に応じて実質的な米国株式の組入比率を機動的に変更させ、積極的にリターンの追求を行って参ります。

2022年前半のパフォーマンス （2021年12月30日～2022年6月30日）

110

150%

米国株式（左軸）

100100%
-5.3%

9050%

当ファンド（左軸）80-16.8%

米国株式

当ファンド

0%

US RAIが示唆する実質的な米国株式の組入比率:右軸
70-50%

21/12/30

22/02/16

22/04/01

22/05/19

22/06/30 （年/月/日）（ご参考）設定来のパフォーマンス（2018年5月16日*~2022年6月30日）*設定日前日200

US RAIが示唆する実質的な米国株式の組入比率:右軸

当ファンド（左軸）

180

100%

160
140

米国株式
当ファンド 74.5%
64.1%

50%

米国株式

（左軸）

1200%

100
80
18/05

150%

-50%
18/11

19/05

19/11

20/05

20/11

21/04

21/10

22/04

（年/月）

※パフォーマンスのグラフは起点を100として指数化※当ファンドのパフォーマンスは課税前分配金を再投資したものとして計算した分配金再投資後基準価額（信託報酬控除後）、米国株式のパフォーマ
ンスはS&P500（円換算ベース）を使用。※当該実績は過去のものであり、将来の運用成果を約束するものではありません。
出所:ブルームバーグのデータを基に、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成

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情報提供資料
2022年8月

組み入れ銘柄のご紹介
アップル
国:米国

セクター:情報技術

米国のIT機器大手。
メディアデバイス、PC、スマートフォン、タブレット端末などの開発・製造・販売や、デジタルコンテンツやアプリなどを提供。

画像出所
Apple（アップル）

注目ポイント
アップルカーやカープレーなどの開発加速により、車載分野での成⾧が期待される
 同社は主要製品であるMac、iPhone、iPad、Apple Watchなどのハードウェア製品や、Apple TV、Apple Musicなどのデジタルコンテンツの販売などを行っています。オンラインサービスのiOSやiCloud、非接触型決済サービスのApple Payなども展開。同社のブランド力や商品開発力は高く世界を代表するハイテク企業となっています。
 同社は完全自動運転対応の「アップルカー」の開発や、iPhoneの地図や音楽、通話などの対応アプリを車載画面でも操作ができる車載連携機能「カープレー」を世界14の完成車メーカーと連携強化をすすめるなど、自動車分野での存在感を増しています。世界的な脱炭素化の流れを受け、EVの普及とともに同社のサービスの拡大が期待されます。

過去3年間の株価の推移（米ドル）(2019年6月末～2022年6月末)

200

160

120

80

40
19年6月末

20年6月末21年6月末22年6月末アッヴィ
国:米国

セクター:ヘルスケア

米国大手のバイオ医薬品企業。
⾧い歴史を有するアボット・ラボラトリーズ社の分社化により誕生。
※写真はイメージです。

過去3年間の株価の推移

注目ポイント
先進的な治療法の研究開発に取り組む
グローバルなバイオ医薬品企業


免疫疾患やウイルス感染症、精神・神経疾患、がんなどの領域に対する医薬品を提供するバイオ医薬品企業です。具体的にはリウマチや白血病、パーキンソン病、C型肝炎、うつ病などの特殊治療を要する疾患に対する医薬品を手掛けています。従業員は世界70か国以上で約48,000人在籍しており、グローバルに事業を展開しています。
2013年にアボット・ラボラトリーズ社から分社化された会社であり、分社化前も含めると、40年以上にわたって連続増配をしています。

（米ドル）(2019年6月末～2022年6月末)

200

150

10050
19年6月末※上記コメントは作成時点のものであり、今後、予告なしに変更する可能性があります。
※上記銘柄に投資を行うことをお約束するものではありません。また、個別銘柄を推奨するものではありません
出所:ブルームバーグのデータを基に、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成

20年6月末21年6月末22年6月末2/4

ファンドの特色

米国製造業株式マザーファンド（以下「マザーファンド」ということがあります。）への投資を通じて、米国の金融商品取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている株式の中から、主として米国の製造業に関連した株式に実質的に投資することで、中⾧期的な信託財産の成⾧を図ることを目指して運用を行います。



マザーファンドの運用にあたっては、BNYメロン・グループ傘下の資産運用会社であるニュートン・インベストメント・マネジメント・ノースアメリカ・エルエルシーに委託します。



米国の株式市場および円に対する米ドルの為替レートの上昇、下落それぞれの局面においてリターンを最大化することを目指し、株価指数先物取引および為替先渡取引等を用いて実質的な米国株式の組入比率を調整します。



実質的な米国株式の組入比率は、通常、純資産総額の－50％～＋150％の範囲内でコントロールすることを原則とします。



実質的な米国株式の組入比率とは、マザーファンドを通じた米国株式組入比率に対し、株価指数先物取引および為替先渡取引等を活用して調整した米国株式および米ドルの投資割合をいいます。



株価指数先物取引および為替先渡取引等を活用するため、実質投資割合が信託財産の純資産総額を超えることがあります。

実質的な米国株式の組入比率の調整にあたっては、日興グローバルラップ株式会社より投資助言を受けます。
※資金動向および市況動向等により、上記のような運用ができない場合があります。

投資リスク
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として米国の製造業に関連した株式への投資と同時にデリバティブを活用しますので、組入れた有価証券等の値動き（外貨建資産には為替変動もあります。）により、当ファンドの基準価額は大きく変動することがあります。当ファンドは、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により解約・償還金額が投資元本を下回り、損失を被る可能性があります。運用により信託財産に生じた利益または損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンドは、預貯金とは異なります。預金保険または保険契約者保護機構の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。

ファンドの費用※購入価額とは、購入申込受付日の翌営業日の基準価額です。ファンドの基準価額は1万口当たりで表示しています。
※上記費用の総額につきましては、投資者の皆様の保有される期間等により異なりますので、表示することができません。
※詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

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委託会社、その他関係法人
委託会社

BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社（信託財産の運用指図等）
金融商品取引業者:関東財務局⾧（金商）第406号
加入協会:一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会＊
投資顧問会社 ニュートン・インベストメント・マネジメント・ノースアメリカ・エルエルシー
投資助言会社 日興グローバルラップ株式会社（運用に関する投資助言）受託会社
三井住友信託銀行株式会社（信託財産の保管・管理業務等）
販売会社（募集・販売の取扱い等） 販売会社のご照会先は、以下をご参照ください。
* 委託会社との間で締結される投資一任契約に基づき、マザーファンドの運用の指図権限の一部を「ニュートン・インベストメント・マネジメント・ノースアメリカ・エルエルシー」 に委託します。

金融商品取引業者名

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

アイザワ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第3283号○

あかつき証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第67号○

池田泉州TT証券株式会社

金融商品取引業者

近畿財務局長(金商)第370号○

auカブコム証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第61号

○

○

○

株式会社SBI証券

金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第44号

○

○

○

岡地証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長(金商)第5号○

十六ＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長(金商)第188号○

東海東京証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長(金商)第140号○とちぎんTT証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第32号○

ひろぎん証券株式会社

金融商品取引業者

中国財務局長(金商)第20号○

フィデリティ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第152号○

ほくほくTT証券株式会社

金融商品取引業者

北陸財務局長(金商)第24号○

楽天証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第195号○

ワイエム証券株式会社

金融商品取引業者

中国財務局長(金商)第8号○

一般社団法人
日本投資顧問業協会

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■当資料は、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成した資料です。■当資料は信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが、情報の正確性･完全性について保証するものではありません。■当資料に掲載されている記載
事項は、特に断りのない限り当資料作成時点のものであり、事前の連絡なしに今後変更されることがあります。■当資料中のグラフ、数値等は過去のものまたはシミュレーションの結果であり、将来の運用成果等をお約束するものではありません。■当ファンドに生じた損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。■当ファンドのご購入に際しては、販売会社よりお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、お客様ご自身でご判断ください。

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