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情報提供資料
2016年1月12日

No.182『Jﾘｰﾄ』不動産市況は確かな改善
ｵﾌｨｽ仲介の三鬼商事によると、2015年12月の東京



につれ、事業拡大を図る企業が増えており、ｵﾌｨｽの移

都心ｵﾌｨｽ空室率は4.03％とﾘｰﾏﾝ･ｼｮｯｸ前の2008年転・増床需要は高まっている。

8月以来の低い水準【図表１】、賃料も前月比

不動産市況の改善が進む一方、東証ﾘｰﾄ指数は上値+0.31％と24ヵ月連続の上昇【図表２】となり、不動の重い展開が続いている【図表３】。2015年前半は公産市況の改善が確認された。ﾘｰﾏﾝ･ｼｮｯｸ後に安値で募増資の増加【図表４】による需給悪化懸念がﾘｰﾄ相賃貸契約したテナント企業が、更改期を迎えており、値場の重石となった。夏場以降は中国経済の鈍化懸念上げが浸透しやすい環境下にあるようだ。
による投資家心理の悪化が下押し圧力となったようだ。

空室率は5％を下回ると貸し手市場になり、貸し手は公募増資の水準は徐々に落ち着きを見せている。不動賃料を上げやすくなるとされている。過去6ヵ月間、空室産市況は中国経済の動向の影響を受けにくいことから率は5％を下回って推移しており、賃料の上昇は今後ﾘｰﾄ相場は底堅い推移が期待される。

も続きそうだ。


日銀は金融緩和の一環でﾘｰﾄの買入れを行なっている。



空室率低下の背景には旺盛な需要がある。昨年112015年12月、日銀は個別ﾘｰﾄの保有制限を従来の月に完成した東京大手町の大手門ﾀﾜｰ･JXﾋﾞﾙは完成発行済口数5％から10％に引き上げた。日銀によるﾘｰ前に全ﾌﾛｱの入居企業が決定した。企業業績の回復

ﾄの買入れは2016年に入っても継続しており、ﾘｰﾄ相場にを下支えしそうだ。
【図表１】

【図表２】

東京都心ｵﾌｨｽ空室率（%）
10（円/坪）24,000（2006年12月～2015年12月）

借り手市場 貸し手市場

8642'06/12'08/12'10/12'12/12'14/12

東京都心ｵﾌｨｽ賃料（2006年12月～2015年12月）’08/0822,901

22,000▲29.2％

20,000+9.2％

18,00016,00014,000'06/12’15/12
17,692’13/12
16,207'08/12'10/12'12/12'14/12※ｵﾌｨｽ空室率、ｵﾌｨｽ賃料は都心5区（千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区）のデータ【図表３】（2014年1月初～2015年12月末）

2,100

【図表４】

東証ﾘｰﾄ指数（億円）
1,800（2014年1月～2015年11月）
新規上場
公募増資
3ヵ月移動平均

1,600

2,000

1,400

1,900

1,200

1,800

1,000

1,700

800

公募増資額

600

1,600

400

1,500

200

1,400
'14/1

'14/7

'15/1

'15/701 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10112014

2015（出所）三鬼商事、日本証券業協会、ﾌﾞﾙｰﾑﾊﾞｰｸﾞ※次ページの「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧下さい。

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