情報提供資料 2023年7月

2023年前半のパフォーマンスについて 2023年前半の米国株式市場は、2月から3月にかけて米連邦準備理事会（FRB）の利上げ継続観測や、金融システム不安の台頭により下落した局面もありましたが、当期間（2023年1～6月）全体では上昇しました。
 このような環境下、BNYメロン・米国株式ダイナミック戦略ファンド（予想分配金提示型）（以下「当ファンド」といいます。） では、市場の局面に応じ、実質的な米国株式の組入比率を-50％～100％の間で調整しましたが、結果として市場を下回るパフォーマンスとなりました。
 欧米の銀行セクターの混乱に伴いUS RAIが低下したことから、年初より100％としていた実質的な米国株式の組入比率を3月10日に-50%へと引き下げ、 5月の連休中を除き6月上旬までの約3ヵ月間、組入比率を-50%～50％の間で調整しました。しかし、米国株式市場は3月半ばから大幅に上昇したため、同期間でのリターンの獲得に至りませんでした。
 為替市場においては、3月半ばから下旬にかけて円高が進行する中、組入比率を-50%または0％としていたため、組入比率の調整が奏効しました。しかし、4月から6月上旬にかけては急速な円安が進行する中、5月の連休中を除いて組入比率を-50%～50％の間で調整していたため、リターンの獲得に至りませんでした。
 当期間（2023年1～6月）においては、結果として市場を下回るパフォーマンスとなったものの、⾧期でのシミュレーションでは実質的な米国株式の組入比率調整の有効性が確認されていることから、当ファンドでは、引き続き米国の製造業に関連した株式に投資を行いつつ、US RAIを活用し、市場環境に応じて実質的な米国株式の組入比率を機動的に変更させ、積極的にリターンの追求を行って参ります。

2023年前半のパフォーマンス （2022年12月30日～2023年6月30日）
160

150%

US RAIが示唆する実質的な米国株式の組入比率:右軸

米国株式

140

24.8%

100%

米国株式（左軸）
120

50%

1000%

当ファンド

当ファンド（左軸）80
22/12/30

-3.5%

-50%
23/02/15

23/03/31

23/05/17

23/06/28（年/月/日）（ご参考）設定来のパフォーマンス（2021年12月6日*~2023年6月30日）*設定日前日
140

US RAIが示唆する実質的な米国株式の組入比率:右軸

米国株式（左軸）

120
100

当ファンド

（左軸）

60
22/06/06

22/11/30

米国株式

24.2%

100%
50%

80

21/12/06

150%

当ファンド

0%
-50%
23/05/29（年/月/日）-21.0%※パフォーマンスのグラフは起点を100として指数化※当ファンドのパフォーマンスは課税前分配金を再投資したものとして計算した分配金再投資後基準価額（信託報酬控除後）、米国株式のパフォーマ
ンスはS&P500（円換算ベース）を使用。※当該実績は過去のものであり、将来の運用成果を約束するものではありません。
出所:ブルームバーグのデータを基に、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成

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ファンドの特色


米国製造業株式マザーファンド（以下「マザーファンド」ということがあります。）への投資を通じて、米国の金融商品取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている株式の中から、主として米国の製造業に関連した株式に実質的に投資することで、中⾧期的な信託財産の成⾧を図ることを目指して運用を行います。



マザーファンドの運用にあたっては、BNYメロン・グループ傘下の資産運用会社であるニュートン・インベストメント・マネジメ
ント・ノースアメリカ・エルエルシーに委託します。



米国の株式市場および円に対する米ドルの為替レートの上昇、下落それぞれの局面においてリターンを最大化することを目指し、株価指数先物取引および為替先渡取引等を用いて実質的な米国株式の組入比率を調整します。


実質的な米国株式の組入比率は、通常、純資産総額の－50％～＋150％の範囲内でコントロールすることを原則とします。



実質的な米国株式の組入比率とは、マザーファンドを通じた米国株式組入比率に対し、株価指数先物取引および為替先渡取引等を活用して調整した米国株式および米ドルの投資割合をいいます。

株価指数先物取引および為替先渡取引等を活用するため、実質投資割合が信託財産の純資産総額を超えることがあります。



実質的な米国株式の組入比率の調整にあたっては、日興グローバルラップ株式会社より投資助言を受けます。

毎月17日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づいて分配を行います。

●各計算期末の前営業日の基準価額（支払済み分配金（1万口当たり、税引前）累計額は加算しません。）に応じて、原則として、以下の金額の分配を行うことを目指します。

各計算期末の前営業日の基準価額（1 万口当たり、分配落ち前）

分配金（1 万口当たり、税引き前）

10,500 円未満

0円

10,500 円以上 11,000 円未満

100 円

11,000 円以上 12,000 円未満

200 円

12,000 円以上 13,000 円未満

300 円

13,000 円以上 14,000 円未満

400 円

14,000 円以上

500 円※分配金は、収益分配方針に基づいて委託会社が決定しますが、委託会社の判断により分配を行わない場合もあります。将来の分配金の支払いおよび上記金額について保証するものではありません。
◆決算日の前営業日から決算日までの間に基準価額が急激に変動した場合等、基準価額水準や市況動向等によっては委託会社の判断で上記とは異なる分配金額となる場合や分配が行われない場合があります。
◆基準価額が上記の一定の水準に一度でも到達すれば、その水準に応じた分配を行うというものではありません。また、基準価額が上記の一定の水準に一度でも到達すれば、その水準に応じた分配を続ける、というものでもありません。
◆分配を行うことにより、その金額相当分、基準価額は下落します。このため、基準価額に影響を与え、次期決算以降の分配金額は変動する場合があります。
※資金動向および市況動向等により、上記のような運用ができない場合があります。

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（注） 普通分配金に対する課税については、投資信託説明書（交付目論見書）の「手続・手数料等」の「ファンドの費用・税金」をご参照下さい。

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投資リスク当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として米国の製造業に関連した株式への投資と同時にデリバティブを活用しますので、組入れた有価証券等の値動き（外貨建資産には為替変動もあります。）により、当ファンドの基準価額は大きく変動することがあります。当ファンドは、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により解約・償還金額が投資元本を下回り、損失を被る可能性があります。運用により信託財産に生じた利益または損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンドは、預貯金とは異なります。預金保険または保険契約者保護機構の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。

ファンドの費用※購入価額とは、購入申込受付日の翌営業日の基準価額です。ファンドの基準価額は1万口当たりで表示しています。
※上記費用の総額につきましては、投資者の皆様の保有される期間等により異なりますので、表示することができません。
※詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

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委託会社、その他関係法人
委託会社

BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社（信託財産の運用指図等）
金融商品取引業者:関東財務局⾧（金商）第406号
加入協会:一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会
投資顧問会社＊ ニュートン・インベストメント・マネジメント・ノースアメリカ・エルエルシー
投資助言会社 日興グローバルラップ株式会社（運用に関する投資助言）受託会社
三井住友信託銀行株式会社（信託財産の保管・管理業務等）
販売会社（募集・販売の取扱い等） 販売会社のご照会先は、以下をご参照ください。
* 委託会社との間で締結される投資一任契約に基づき、マザーファンドの運用の指図権限の一部を「ニュートン・インベストメント・マネジメント・ノースアメリカ・エルエルシー」 に委託します。

■当資料は、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成した資料です。■当資料は信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが、情報の正確性･完全性について保証するものではありません。■当資料に掲載されている記載事項は、特に断りのない限り当資料作成時点のものであり、事前の連絡なしに今後変更されることがあります。■当資料中のグラフ、数値等は過去のものまたはシミュレーションの結果であり、将来の運用成果等をお約束するものではありません。■当ファンドに生じた損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。■当ファンドのご購入に際しては、販売会社よりお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、お客様ご自身でご判断ください。

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