2021年5月18日

分配⾦のお知らせ
平素は「BNYメロン・⽶国株式ダイナミック戦略ファンド（愛称︓亜⽶利加）」をご愛顧賜り、厚く御礼申し上げます。
この度、当ファンドは2021年5月17日に第3期決算を迎え、分配⾦を以下の通り決定いたしました。

■2021年5月17日 第3期決算

分配⾦(税引き前、1万口当たり） 1,000円
基準価額* （1万口当たり）
13,821円* 分配落ち後の基準価額※設定来分配⾦累計額(税引き前、1万口当たり） 1,500円
基準価額の推移（2018年5月17日〜2021年5月17日）※基準価額は信託報酬控除後のものです。※分配⾦再投資後基準価額は、課税前分配⾦を再投資したものとして計算していますので、実際の基準価額とは異なります。
※当該実績は過去のものであり、将来の運用成果を約束するものではありません。※分配⾦額は、収益分配⽅針に基づいて委託会社が決定します。ただし、運用状況等によっては、委託会社の判断で分配⾦の⾦額が変わる場合、⼜は分配⾦が⽀払われない場合があります。※分配⾦実績は、将来の分配⾦の⽔準を⽰唆あるいは保証するものではありません。

運⽤の振り返りと今後の⾒通しについて
第3期初の2020年5月19日以来、⼤型景気対策法案の可決や⽶⾦融当局による⾦融緩和などが好感され、⽶国株式は9月初めにかけて好調に推移しました。その後、⽶国議会において与野党の対⽴により追加経済対策法案の早期成⽴⾒込みが後退したことなどから⼀時株価は反落しました。11月以降は、⽶国⼤統領選を終えて政治的な不透明感が後退したことや新型コロナウイルスのワクチン開発への期待から上昇しました。
2021年2月には⽶国をはじめとする⻑期⾦利の上昇を受けて下落する局⾯がありましたが、ワクチン接種の拡⼤で経済の本格回復期待が⾼まったことや企業業績改善傾向を受けて反発し、2021年5月にS&P500指数は史上最⾼値を更新しました。⽶ドル・円相場については、期初107円台半ばでスタートしましたが、2020年末までは⽶ドル安・円⾼傾向で推移し、⽶ドルは103円台まで下落しました。2021年2月以降は、⽶国の⻑期⾦利上昇などを受けて、⽶ドル⾼・円安へ転換し4月初めには⼀時110円台半ばまで円安が進みましたが、期末は109円台半ばとなりました。
このような環境下、当ファンドは期初から8月にかけて⽶国株式の組⼊⽐率を50％としていたことで、⽶国株式市場が上昇する局⾯において、パフォーマンスが出遅れました。⼀⽅、2021年3月下旬に⽶国株式市場や⽶ドル・円相場が上昇する局⾯において⽶国株式の組⼊⽐率を150％まで引き上げていたことが奏功し、市場を上回るリターンを獲得しました。
設定来騰落率（2021年5月17日時点） 当ファンド︓55.31％、S&P500（円換算ベース）︓52.71％
世界経済の回復基調は続いていますが、足元では木材から半導体にいたるまで供給⾯での逼迫がみられるだけでなく、貨物や労働市場のボトルネックもあり、インフレ懸念がより広範囲に広がり始めています。そのような状況下、株式市場においては、より経済回復の恩恵を享受できる景気敏感株が、⻑期的に成⻑が期待される企業を上回るパフォーマンスをみせています。これまでのところ、企業決算内容は市場予想を上回る内容であり、今後の業績⾒通しも堅調です。価格決定⼒を保持し、収益増加が期待される景気敏感株は投資家からの注目を集めていますが、経済活動の再開や繰越需要は、株式市場全体に追い風となるでしょう。これらの状況を注視しながら、当ファンドは引き続き⽶国の製造業に関連した株式に投資を⾏いつつ、US RAIを活用し、市場環境に応じて実質的な⽶国株式の組⼊⽐率を機動的に変更させ、積極的にリターンの追求を⾏って参ります。
※ファンドの騰落率は信託報酬控除後、課税前分配⾦を再投資したものとして計算しています。
※S&P500（円換算ベース）の騰落率は、S&P500（⽶ドルベース）の前営業日の終値を、ファンドの基準価額の算出に用いる当日の為替評価レートにより、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が円換算した値をもとに算出しています。
※設定来騰落率は、ファンドについては設定時の基準価額10,000円を基準として計算しています。S&P500（円換算ベース）については、ファンド設定日（2018年5月17日）の前日を起点として計算しています。
出所:ブルームバーグのデータを基に、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成

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ファンドの特色


⽶国製造業株式マザーファンド（以下「マザーファンド」ということがあります。）の受益証券への投資を通じて、⽶国の⾦融商品取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている株式の中から、主として⽶国の製造業に関連した株式に実質的に投資することで、中⻑期的な信託財産の成⻑を図ることを目指して運用を⾏います。

マザーファンドの運用にあたっては、BNYメロン・グループ傘下の資産運用会社である「メロン・インベストメンツ・コーポレーション」に委託します。



⽶国の株式市場および円に対する⽶ドルの為替レートの上昇、下落それぞれの局⾯においてリターンを最⼤化することを目指し、株価指数先物取引および為替先渡取引等を用いて実質的な⽶国株式の組⼊⽐率を調整します。
 実質的な⽶国株式の組⼊⽐率は、通常、純資産総額の－50％〜＋150％の範囲内でコントロールすることを原則とします。
 実質的な⽶国株式の組⼊⽐率とは、マザーファンドを通じた⽶国株式組⼊⽐率に対し、株価指数先物取引および為替先渡取引等を活用して調整した⽶国株式および⽶ドルの投資割合をいいます。
 株価指数先物取引および為替先渡取引等を活用するため、実質投資割合が信託財産の純資産総額を超えることがあります。



実質的な⽶国株式の組⼊⽐率の調整にあたっては、日興グローバルラップ株式会社より投資助⾔を受けます。
※資⾦動向および市況動向等により、上記のような運用ができない場合があります。

投資リスク
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として⽶国の製造業に関連した株式への投資と同時にデリバティブを活用しますので、組⼊れた有価証券等の値動き（外貨建資産には為替変動もあります。）により、当ファンドの基準価額は⼤きく変動することがあります。当ファンドは、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により解約・償還⾦額が投資元本を下回り、損失を被る可能性があります。運用により信託財産に⽣じた利益または損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンドは、預貯⾦とは異なります。預⾦保険または保険契約者保護機構の対象ではありません。また、銀⾏など登録⾦融機関で購⼊された場合、投資者保護基⾦の⽀払いの対象とはなりません。

ファンドの費⽤※購⼊価額とは購⼊申込受付日の翌営業日の基準価額です。ファンドの基準価額は1万口当たりで表⽰しています。
※上記費用の総額につきましては、投資者の皆様の保有される期間等により異なりますので、表⽰することができません。
※詳しくは投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧下さい。

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委託会社、その他関係法人
委託会社

BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社（信託財産の運用指図等）
⾦融商品取引業者︓関東財務局⻑（⾦商）第406号
加⼊協会︓⼀般社団法⼈投資信託協会、⼀般社団法⼈日本投資顧問業協会、⼀般社団法⼈第⼆種⾦融商品取引業協会
投資顧問会社* メロン・インベストメンツ・コーポレーション
投資助⾔会社 日興グローバルラップ株式会社（運用に関する投資助⾔）
受託会社
三井住友信託銀⾏株式会社（信託財産の保管・管理業務等）
販売会社（募集・販売の取扱い等） 販売会社のご照会先は、以下をご参照ください。
*委託会社との間で締結される投資⼀任契約に基づき、マザーファンドの運用の指図権限の⼀部を「メロン・インベストメンツ・コーポレーション」に委託します。

■当資料は、BNYメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社が作成した資料です。■当資料は信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが、情報の正確性･完全性について保証するものではありません。■当資料に掲載されている記載事項は、特に断りのない限り当資料作成時点のものであり、事前の連絡なしに今後変更されることがあります。■当資料中のグラフ、数値等は過去のものまたはシミュレーションの結果であり、将来の運用成果等をお約束するものではありません。■当ファンドに⽣じた損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。■当ファンドのご購⼊に際しては、販売会社よりお渡しします投資信託説明書（交付目論⾒書）の内容を必ずご確認のうえ、お客様ご⾃⾝でご判断ください。

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