2021年10月期

第１四半期 決算説明会資料

本日のご説明内容

1. 連結業績ハイライト
1. eラーニング事業
2. アカデミー事業
3. インキュベーション事業

2. 2021年度 連結業績の見通し

2

連結業績ハイライト

3

連結業績ハイライト

業態のトランスフォームを推進中
働き方改革・企業のテレワーク移行・学校教育機関に授業オンラインの導入といった社会ニーズが顕在化
当社グループは、「中期経営計画（FY19.10〜FY22.10）」を羅針盤に、成長軌道を驀進中「HR ×ED Tech」領域で、日本を代表するソリューションカンパニーを目指してまいります連結業績ハイライト ／ 業績サマリー

各事業セグメントの業績は堅調
アカデミー事業も黒字化し、かつ、業績好調を継続
インキュベーション事業は成長基調にある
eラーニング事業

アカデミー事業

インキュベーション事業

売上高順調に増加

EBITDAは伸長

EBITDAは微減

利益率も好調黒字継続

成長基調に変化はなし

注.1）前年会計期間との対比をしております。

5連結業績ハイライト ／ 売上高の進捗「自律成長」と「M&A」にて高い売上高成長率を維持（百万円）
600

538M

500

前年同期比
伸び率

419M

400300253M
200236M

CAGR(18-21)

1000

FY18.Q1

FY19.Q1

FY20.Q1

28％28％

FY21.Q1

注.1）FY18.Q1〜FY19.Q1は単体決算。FY20.Q1はM&Aした子会社を含む、連結決算
注.2）FY21.Q1は、連結対象会社間の内部売上高を消去しております
注.3）金額は切り捨て表記にしています。比率は小数点以下第一位を四捨五入しております（以下同様）

6

連結業績ハイライト ／ EBITDAの進捗

各事業のEBITDAは継続伸長
一方、さらなる成長への投資を全社コストとして計上
インキュベーション事業
アカデミー事業
eラーニング事業

10M

▲27M
6M

8M

18M

15M

全社調整コスト

32M

45M

24％

全社調整コストにおける前年対比増加要因

▲45M
▲97M

2020年Q1

EBITDA伸び率（事業のみ）① 要因 ｜ライツ・オファリングに関するコスト+13M② 要因 ｜上記による証券事務手数料の増加+18M③ 要因 ｜M&A案件獲得するための販促費+18M

2021年Q1

7連結業績ハイライト・損益計算書

トップラインは前年対比は伸長となるも先行投資の計上にて各収益指標は赤字にて着地（百万円）

FY20.1Q
連結（実績）

FY21.1Q
連結（実績）

前年対比

売上高419538128％

EBITDA

10△27-

営業利益△9△51-

経常利益△9△41-

当期純利益△17△36-

注）EBITDA＝営業利益＋減価償却費＋のれん償却費

トップライン
前年対比伸長積極的な先行投資を実施
8連結業績ハイライト・貸借対照表

十分な手元流動性を積極的な成長投資へ
負債比率は改善し、引き続き、財務基盤は安定水準にある流動比率

連結BS（FY21.Q1）
（百万円）

金額

構成比

（百万円）

金額

構成比

2,16659%

流動負債

3299%

有形固定資産301%

固定負債

39511%

無形固定資産

3369%

負債合計

72420%

投資等

1,12331%

純資産

2,93280%

資産合計

3,657100%

負債・純資産合計

3,657100%

流動資産参照）2021年第１四半期決算短信注）百万単位以下については、切り捨て表記としています

658％

負債比率25％

自己資本比率80％9連結業績ハイライト（*セグメント別）

eラーニング事業の概況

10eラーニング事業ハイライト

在宅ワーク、副業解禁といった働き方の変化が追い風
iStudy LMS・SLAPの引き合いは継続・堅調
 iStudy LMS
新型コロナウィルスの影響にて導入を控えていた企業の具体的検討や導入が進み始める

 SLAP
企業における自学習（eラーニング）ニーズから新規注文が伸長
他社のLMSやeラーニングシステ
ムからのリプレイスが萌芽

既存クライアントの利用方法の変化などからオプションの追加導入などが旺盛

バーションアップデートを継続 イベント・スタジオ ラーニング・コンテンツ

企業のテレワーク推進が後押し
かつ、企業のオンデマドコンテン
ツ 制作ニーズが高まり
年間スタジオ利用回数が好調

集合研修の需要が回復基調へ
先端技術系のeラーニングコンテ
ンツの需要が増加
コンテンツラインナップの大幅にアップデート
11

eラーニング事業ハイライト／売上高の推移

追い風に乗り、売上高は大きく伸長
M&Aしたイーフロンティアの業績もフル寄与
 売上高400350352M

300
250
200
15050

FY20.Q1
実績

1.86億円
伸び率（前年同期比）

166M

1000

前年比

FY21.Q1
実績注.1）売上高＝LMS収入＋ラーニングコンテンツ収入＋スタジオ収入
注.2）イーフロンティア実績が寄与
参照）2021年第1四半期決算短信

112％
12

eラーニング事業ハイライト／EBITDAの推移

EBITDAも順調に成長
正味のキャッシュ・フロー創出力は成長
 EBITDA
5045M

403032M

0.12億円
伸び率（前年同期比）

20100

前年同期比

FY20.Q1
実績

FY21.Q1
実績注.1）売上高＝LMS収入＋ラーニングコンテンツ収入＋スタジオ収入
注.2）イーフロンティア実績が寄与
参照）2021年第1四半期決算短信

37％
13

eラーニング事業ハイライト／SLAP・ID数の推移

SLAPのユーザーID数は順調に成長
リプレースニーズが萌芽し、いっそうに伸びる兆し
20000
18000

18,300超

16000

16,000超2020年3月から2021年2月時点まで

ユーザーID
伸び率

14000
12000
10000＋800%

8000

7,000超6000

当社のストック売上の源泉
今後もSLAPαの伸びは継続

4000
2000
0

2,000超FY20.03

FY20.07

FY20.11

FY21.0214

連結業績ハイライト（*セグメント別）

アカデミー事業の概況

15

アカデミー事業ハイライト

新型コロナウイルスの影響はあったが、本セグメントのサービスラインをしっかりと立ち上げ
 ITエンジニアの高度化
有料職業紹介サービスは継続

 SES
SESはV字回復
各月単月黒字化を継続達成

ただ、新型コロナウイルスの影
響を受けて需要消滅（採用の見合わせ など）

営業面でシナジーを追求
エンジニア稼働率は大幅に改善

eラーニング事業とのシナジー最大化に注力

ロー・コストオペレーションを継続強化

 受託開発／セキュリティ

 介護DX

大型のプロジェクトを複数受注
受注マージンの高い案件に注力

ケアオンライン（ASPサービス）の保守業務を島根事業所に集約

セキュリティコンサルティングはSLAPとの営業シナジーを追求

介護事業者向けにIT総務サービスを展開
M&Aによるシナジーを追求
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アカデミー事業ハイライト／エンジニアの稼働率

エンジニア稼働率は目標水準を維持
プロジェクト再開の声が優先的にかかる好循環を継続
FY20.10月期実績

 エンジニアの稼働率

FY21.10月期実績

FY21.2月度
96.0%

100.00%90.00%

80.00%

70.00%

FY20.7月より回復基調

60.00%

50.00%

年月40.00%

出所）社内資料

10月

11月

12月

1月

2月

３月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

17

アカデミー事業ハイライト／売上高の推移

不採算事業会社の清算・プロジェクト終了の影響により減収
通期では売上高は底堅く成長する見通し
 売上高
250

200

不採算事業会社の清算・プロジェクトの終了

214M
166M

150

•
••

ネクストエッジ清算影響による減収（FY20.4月）
SES単価の見直しによる増収（FY21）
受託案件のマージン見直しによる増収（FY21）

100

本セグメントの売上規模は一時的に減収も通期では前年対比以上に成長する見通し

500出所）社内資料

FY20.Q1
実績

FY21.Q1
実績

18

アカデミー事業ハイライト／EBITDAの推移

一方、経営効率の向上にてEBITDAは伸長
正味のキャッシュフロー創出力のさらなる向上を目指す
 EBITDA
2018M
1515M

伸び率
（前年同期比）5▲51M出所）社内資料

3百万円

100

前年同期比

FY20.Q1
実績

FY21.Q1実績

18％19

連結業績ハイライト（*セグメント別）

インキュベーション事業の概況

20インキュベーション事業ハイライト

先進技術領域の受託実績を積み上げ
新規サービスの立ち上げを狙い、積極的に成長投資 受託研究 先端技術の社会実装

暗号資産領域に本格参入

Dapps / Defi分野にてアプリケーション開発を受託「自動トレーディングシステム」はFY21.4月に開発完了。
商品化に向けてフェーズ２の開発に移行する予定

・バーチャル株主総会システムの継続開発
・ステーキングシステムの継続開発

 コンサルティング

 投融資事業

eラーニングサービスと連携し、同一クライアントにUI/UXコンサルティングの提案本格化

自動トレーディングシステムを積極的に活用

組織経営コンサルティング／
IPO支援コンサルティングを受注••••

FSCC（=フィスココイン）
BTC（=ビットコイン）
Defi銘柄その他
21インキュベーション事業ハイライト／予実対実績

各収益指標にて前年実績に届かず
ただし、通期では前年実績を大きく上回る見通し■ FY20.Q1実績■ FY21.Q1実績

 EBITDA

 売上高
50

1040

83039M

627M

 セグメント利益
108M

86M

644102200020

注）2019年10月期に計上を予定していた東大・松尾研究室の受託研究売上が期ズレし、2020年10月期に計上されました。
出所）社内資料

8M

5M

22

2021年10月期連結業績見通し

232021年10月期連結業績見通し／ミッション
ビジョン・中期経営目標の達成

業態のトランスフォームを力強く推進
１

積極的に成長投資／事業規模を拡大

M&Aを積極展開

既存事業の自律成長

２

組織基盤／人材採用の強化

ストラクチャーの最適化

人材の確保
人材への投資

FY21の上期中

継続投資
24

M&A案件の進捗状況

M&A情報の獲得を狙った先行投資により魅力的な案件を精査している状況
当社が注力する事業領域・シナジーを期待する分野
純投資

マイノリティ出資

主に、ベンチャー案件情報

M&A

資本業務提携HR領域にてシナジー期待

M&A

事業承継

完全子会社化

当社の事業領域にてシナジー重視

成長ポテンシャルを重視

常に 5〜７件を検討・精査している状況
国内×

海外

合意？

25

既存事業の自律成長
１

eラーニング•••

他社LMSの後継機にSLAP認定
約1600社超のリプレイスニーズの顕在化が追い風
マーケティング活動を本格化

アカデミー

•
•
•

SESは好調暗号資産取引所Zaif Exchange へのエンジニア実績を獲得・深耕
エンジニアの高度化・紹介サービスの検討本格化

インキュベーション••

先端技術の応用・社会実装案件を継続受注
投融資案件の回収を計画•••

FSCC、および、その他の暗号資産やトークンの追加取得
暗号資産分野のシステム開発案件を請負（API・ステーキング 他）
資本業務提携パートナーであるチューリンガムとの連携強化

成長力の源泉となるチームづくり•

プロパー人材の採用 と プロフェッショナル人材の獲得 に継続注力

シナジーの見込めるパートナーとの資本・業務提携などの推進••

フィスコ（3807）の株式を追加取得
バーチャル株主総会／株主優待プラットフォームなどの協業を強化

既存事業のさらなる強化

２

３

4

暗号資産分野への事業投資

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2021年10月期連結業績見通し

新型コロナウイルス感染拡大によるマクロ経済環境の変化が不透明であり、また、当社グループは進行期においてM＆Aを中心に業態のトランスフォーメーションを一気に推進していく方針であります。
そのため、2021年10月期の業績予想については、
本決算短信を公表する時点では信頼性の高い業績数値を的確に算出すること困難であるため、記載しておりません。
通期業績予想については、合理的に算定が可能になった時点で公表する予定であります。

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本資料の取り扱いについて

本書は、株式会社クシムに関連する予想、見通し、目標、計画等の将来に関する記述を含みます。
これらの記述は、当社が本書の作成時点において入手した情報に基づ
き、本書の作成時点における予測等を基礎として記載されています。
これらの記述のためには一定の前提(仮定)を使用しています。
これらの記述、または前提(仮定)は主観的なものであり、将来において不正確であることが判明したり、将来実現しない可能性があります。このような事態の原因となりうる不確実性やリスクに関する追加情報については、当社の決算短信、有価証券報告書、ディスクロージャー誌、アニュアルレポート等をご参照ください。
本書における将来に関する記述は、本書の作成時点のものであり、本書の作成時点の後に生じた事情によりこれらの記述に変更があった場合でも、当社は本書を改訂する義務は負いかねますのでご了承ください。
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End