2021年10月期

第４四半期 決算説明会資料

本日のご説明内容

1. 連結業績ハイライト
1. eラーニング事業
2. アカデミー事業
3. インキュベーション事業

2. 2022年度の事業方針について

2

連結業績ハイライト

3

連結業績ハイライト ／ 業績サマリー

各事業セグメントとも黒字着地
ただ、eラーニング事業・インキュベーション事業は成長鈍化
アカデミー事業は成長基調を維持
eラーニング事業

アカデミー事業売上高順調に増加

EBITDAは伸長

EBITDA は黒字

黒字着地

インキュベーション事業

EBITDAは黒字

注.1）前年会計期間との対比をしております。

4連結業績ハイライト・損益計算書

トップラインは前年対比に届かず
先行投資・特別損失を計上にて各収益指標は赤字着地（百万円）

FY20.Q4
連結（実績）

FY21.Q4
連結（実績）

前年対比

売上高

1,859

1,62187％

EBITDA125△39-営業利益

34△134-

経常利益

40△114-

当期純利益

154△362-

注）EBITDA＝営業利益＋減価償却費＋のれん償却費

5連結業績ハイライト ／ EBITDAの進捗

各事業のEBITDAは前期比で伸長も、大きくは成長せず
Q1に実施した成長投資に起因し、EBITDAはマイナスにて着地
125M

▲23M

▲39M

EBITDAインキュベーション事業
アカデミー事業

61M

eラーニング事業

13M
19M

全社調整コスト

54M

230M

91M

前年同期比

▲ 165M

前四半期比

▲

17M
65M

16M

116M

~~
▲180M

前年対比増加要因を除けば、
全社調整コストは昨年同期比で同水準を維持

▲189M
▲238M

2020年Q4

2021年Q3

要因① ｜ライツ・オファリングに関するコスト（+13M）
要因② ｜上記による証券事務手数料の増加（+18M）
要因③ ｜M&A案件獲得するための販促費（+18M）
要因④ ｜MSSOにより発生したコスト（+11M）

2021年Q46

連結業績ハイライト ／ 特別損失を計上

成長力のある事業体へ生まれ変わるため、今期は不採算事業の処理、投資有価証券の減損など積極的に費用計上➢ FY21.Q2にて計上した特別損失の内容

ブイキューブ 傘下の際から引き継いでいた不採算事業（スタジオ事業）からの撤退
当該事業の廃止にて、スタジオの原状回復費用 25 百万円、および当該事業資産の減損損失 14 百万円を特別損失として計上➢ FY21.Q4にて計上する特別損失の内容
当社が保有する投資有価証券２銘柄につきまして、帳簿価額に比べて実質価額が著しく下落したため、減損処理による投資有価証券評価損として184百万円を特別損失として計上（出所）当社のIRリリース

7連結業績ハイライト・貸借対照表

十分な手元流動性を積極的な成長投資へ
引き続き、財務基盤は安定水準にある連結BS（FY21.Q4）
（百万円）

金額

構成比

（百万円）

金額

流動比率

構成比

692％

1,96252%

流動負債

2837%

有形固定資産130%

固定負債44412%

無形固定資産

2868%

負債合計

728

19%

投資等

1,53240%

純資産

3,06681%

24％資産合計

3,794100%

負債・純資産合計

3,794100%

自己資本比率

流動資産負債比率80％
参照）2021年第４四半期決算短信
注）百万単位以下については、切り捨て表記としています

8連結業績ハイライト（*セグメント別）

eラーニング事業の概況

9eラーニング事業ハイライト

LMSはオンプレ・カスタマイズ案件の受注継続・堅調
積極的に事業の選択と集中を実行◼ iStudy LMS
新型コロナウィルスの影響にて導入を控えていた企業の具体的検討や導入が進み始める
既存クライアントの利用方法の変化などからオプションの追加導入などが旺盛◼ SLAP
企業における自学習（eラーニング）ニーズから新規注文が伸長
他社のLMSやeラーニングシステ
ムからのリプレイス案件の受注が堅調
バーションアップデートを継続◼ イベント・スタジオ（廃止）◼ ラーニング・コンテンツ

FY21.6末にて事業廃止

売れ筋コンテンツを中心に堅調に売上を計上
先端技術系のeラーニングコンテンツの需要が増加
オーダーメードの制作案件の受注は堅調に推移10eラーニング事業ハイライト／売上高の推移

対前年比水準に届かず
ただし、eラーニングを改めて導入検討する企業は増加。案件獲得に向けて丁寧な取り組みをした結果、受注には至らずも内定を頂いている企業は複数
◼ 売上高
1000
900938M

前年比

907M

8000.30700

▲

600億円

500

伸び率
（前年同期比）400
300
20097％

1000

FY20.Q4
実績

FY21.Q4
実績注.1）売上高＝LMS収入＋ラーニングコンテンツ収入＋スタジオ収入
注.2）イーフロンティア実績が寄与
参照）2021年第4四半期決算短信

11eラーニング事業ハイライト／EBITDAの推移

EBITDAの伸びは鈍化も、来期移行は受注マージンの高い案件に集中し、堅実にCFを獲得していく◼ EBITDA
250

230M
200

◼ 前年同月比実績とのギャップ内訳
昨年に受注したコンテンツ案件にて単年度実績のEBITDA寄与分が消滅

150

116M

100

前年同期比500

FY20.Q4
実績▲

1.14億円FY21.Q4
実績注.1）売上高＝LMS収入＋ラーニングコンテンツ収入＋スタジオ収入
注.2）イーフロンティア実績が寄与
参照）2021年第３四半期決算短信

12

eラーニング事業ハイライト／SLAP・ID数の推移

SLAPのユーザーID数は、リプレイス案件の受注が継続
順調に伸長している
50000

47,000超44,000超45000

2020年3月から2021年11月時点まで

40000
35000

ユーザーID
伸び数

30000

20倍超

25000

18,300超 18,800超

20000

16,000超15000

新規開拓の施策が成果に結びつく
リプレイス案件の継続した受注もあり、引き続き、ストック収入の源泉を伸ばしていく

10000

7,000超FY20.03

FY20.07 FY20.11 FY21.02 FY21.06

FY21.09~~0~~2,000超~~5000

FY21.1113

連結業績ハイライト（*セグメント別）

アカデミー事業の概況

14アカデミー事業ハイライト

各サービスラインが好調
本セグメント業績は堅調に成長◼ ITエンジニアの高度化有料職業紹介サービスは継続◼ SES
SESは各月単月黒字化を継続
稼働率も目標水準を維持

ただ、新型コロナウイルスの影
響を受けて需要消滅（採用の見合わせ など）

営業面でシナジーを追求
リードタイムも短縮化

eラーニング事業とのシナジー最大化に注力

ロー・コストオペレーションを継続強化◼ 受託開発／セキュリティ◼ 介護DX

大型のプロジェクトを複数受注
受注マージンの高い案件に注力

ケアオンライン（ASPサービス）の保守業務を島根事業所に集約

過去に受注した案件の積み上げより、保守・運用フィーを獲得

介護事業者向けにIT総務サービスを展開

15

アカデミー事業ハイライト／エンジニアの稼働率

エンジニア稼働率は目標水準である96％以上を維持
プロジェクト再開の声が優先的にかかる好循環を継続
FY20.10月期実績◼ エンジニアの稼働率

FY21.10月期実績

FY21.9月度
100.0%
100.00%80.00%

60.00%

40.00%

FY20.7月より回復基調
20.00%

年月0.00%

10月

11月

12月

1月

2月

３月

4月5月

6月

7月8月

9月出所）開示資料

16アカデミー事業ハイライト／売上高の推移

不採算事業会社の清算・プロジェクト終了の影響により減収
通期では売上高は底堅く成長する見通し◼ 売上高

SES / 受託開発案件の受注が好調

700

691M
667M

600

500

400

300

SES単価の見直しによる増収（FY21.04）
受託案件のマージン見直しによる増収（FY21.06）
受託案件の積み増し（FY21.06）
積み上げた案件から派生した案件を追加受注

トップラインは前年同期比でほぼ同額も高マージンの案件を獲得

200

•
•

1000•
••
•

FY20.Q4
実績

FY21.Q4
実績

EBITDA/売上高は約11％へ（FY21.Q3）
クシムソフト／ケアダイナミクス 間の経営効率を追求し、シナジーを最大化

出所）社内資料17

アカデミー事業ハイライト／EBITDAの推移

ビジネスモデルをしっかりと改善し、EBITDAは伸長
正味のキャッシュフロー創出力はいっそうに向上◼ EBITDA
70

65M60前年同期比

5150

百万円

4030

伸び率
（前年同期比）

20
10

13M

0

FY20.Q4
実績

FY21.Q4
実績

V字回復継続出所）社内資料

18

連結業績ハイライト（*セグメント別）

インキュベーション事業の概況

19インキュベーション事業ハイライト

ブロックチェーン領域の受託実績を積み上げ
新規サービスの立ち上げに向け、積極的に成長投資◼ 受託研究◼ 先端技術の社会実装

NFT領域に本格参入

Dapps / Defi分野にてアプリケーション開発を継続受託

チューリンガム社と協力し、NFT分
野のブロントエンドアプリケーションの開発を受託

・バーチャル株主総会システムの継続開発
・ステーキングシステムの継続開発

商品化に向けて開発スタート◼ コンサルティング◼ 投融資事業

メディア「Kushim Hack」をローンチ

自動トレーディングシステムを積極的に活用••パートナー企業と連携
ITエンジニアに対する教育サービ
スやブロックチェーン技術への知見を活用

かつ、暗号資産への投融資を加速させるべく、MSSOにて資金調達

20

インキュベーション事業ハイライト／予実対実績

各収益指標にて前年実績に届かず
ただし、しっかりと案件実績を積み上げ■ FY20.Q4実績■ FY21.Q4実績◼ 売上高◼ EBITDA（単位：百万）（単位：百万）200（単位：百万）70300250◼ セグメント利益
7060260M（※）

506061M

57M

504040303015010083M

2017M

2050

101000010M※）東大・松尾研究室の受託研究売上（120M）が2020年10月期に単年計上されております。
出所）社内資料21

2022年10月期の方針について22

2022年10月期は中期経営計画の最終年度

ビジョン・中期経営目標の達成

業態のトランスフォームを力強く推進
１

積極的に成長投資／事業規模を拡大

２

組織基盤／人材採用の強化

M&Aを積極展開

既存事業の自律成長

ストラクチャーの最適化

人材の確保
人材への投資案件の継続精査中

選択と集中を継続

FY21の上期に実行完了

継続投資（参考）FY21.Q2決算説明会資料

232022年10月期の事業方針について

2021 年12 月20 日（月）に、2022 年以降の当社の事業方針に関する投資家向けインターネット説明会を開催いたします
目的・特徴
より多くの投資家様に当社をご理解いただくため、インターネット上にて説明会を開催し、直近における当社グループの事業状況および経営状態をお伝えすることを目的としております。
概要
1. 開催日時：2021年12月20日（月）18：45 ログイン受付開始 19：00 説明会開始 19：45 終了（予定）
2. 開催場所：インターネット上での開催となります
3. 参加資格：どなたでもご参加いただけます
4. 参加費 ：無料
5. 参加方法：開催時刻になりましたら、以下URLにアクセスしてください
6. 配信動画の視聴 ：https://bit.ly/31K3boU
7. 定 員： 先着1,000名様までアクセス可能です24

本資料の取り扱いについて

本書は、株式会社クシムに関連する予想、見通し、目標、計画等の将来に関する記述を含みます。
これらの記述は、当社が本書の作成時点において入手した情報に基づき、本書の作成時点における予測等を基礎として記載されています。
これらの記述のためには一定の前提(仮定)を使用しています。
これらの記述、または前提(仮定)は主観的なものであり、将来において不正確であることが判明したり、将来実現しない可能性があります。このような事態の原因となりうる不確実性やリスクに関する追加情報については、当社の決算短信、有価証券報告書、ディスクロージャー誌、アニュアルレポート等をご参照ください。
本書における将来に関する記述は、本書の作成時点のものであり、本書の作成時点の後に生じた事情によりこれらの記述に変更があった場合でも、当社は本書を改訂する義務は負いかねますのでご了承ください。

本書における当社以外の企業等にかかわる記述は、公開情報等から引用したものであり、かかる情報の正確性・ 適切性等について、当社はこれを保証するものではありません。本書で使用するデータまたは表現等の欠落、誤謬、本書の使用により引き起こされる損害等に対する責任は負いかねますのでご了承ください。
本書にかかる一切の権利は、株式会社クシムに帰属しており、電子的または機械的な方法を問わず、いかなる目的であれ、当社の書面による承諾を得ずに複製または転送等を行わないようお願いいたします。

25

End