Informe anual2022

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

2

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Informe Anual2022

Lo lleva al tema opágina indicada

Este reporte presenta el resultado del desempeño financiero de Protección S. A.
y de la filial AFP Crecer en El Salvador, entre el 1º de enero y el 31 de diciembre de 2022.
Asimismo, el desempeño de gobierno corporativo e inversión social de Protección S. A.

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o ir a sitios web que
amplían la información

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Informe periódico de fin de ejercicio (Informe anual 2022)
Administradora de fondos de pensiones Protección S.A. (NIT: 8001381881),
Calle 49 #63 - 100, Medellín, Colombia.

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Mensaje del presidente

Contenidode esteInformeInforme de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

01

Mensaje delpresidente

02

Informe degestión 2022

03
04

¿Cómo construimos
futuro desde hoy?

Anexos3

AnexosPágina 5

Página 9

Página 19

Página 59

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Mensaje del presidente

Protección cuenta con 28.812.862
acciones ordinarias en circulación
distribuidas de la siguiente manera:

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Situación económica yfinanciera de la Sociedad
Administradora

Accionistas
52,91%

4

AnexosActivos bajo administración yparticipación de mercado por AUM

121,5billones
Pensiones Obligatorias
COP

14,47%
9,99%

COP

2,6 billones

COP

29.4%

9,90%

Activos

6,64%

35,19%

10,3
billones
Pensiones Voluntarias

6,09%

COP

Fecha de corte:

494.362 millones

COP

64,29%

31 /12/ 2022.

Pasivos

SURA Asset Management S. A.
Caja Colombiana de Subsidio Familiar Colsubsidio
Banca de Inversión Bancolombia S. A. Corporación Financiera

COP

42,67%

6,2 billones

Cesantías

Fiduciaria Bancolombia S. A.
Cornerstone LP
Accionistas Minoritarios

COP

2,0 billones

COP

39,15%

7,9%

Patrimonio

Colaboradores

1.810
Proveedores

64%
mujeres832

36%
hombres
COP

291.826 millones

5,5%

85% de las compras
a proveedores locales

Utilidad Neta

COP

137,8 billones

Total activos bajo administración

7,6 millones
de clientes

Total cuentas activas

Informe de Sostenibilidad 2022

Mensaje del presidente

01

Protección en el 2022

¿Cómo construímos futuro hoy?

Mensaje delpresidente

Anexos5

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Protección en el 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos6

INFORME DE GESTIÓN

del presidente y de la Junta Directiva
a los accionistas

Entregamos
una oferta devalor que impulsa
la construccióndel ahorro comovehículo para el
cumplimiento
de los sueños delos colombianos

Apreciados accionistas:
El 2022 fue un año que, pese a los desafíos en el contexto global y nacional, dejó para nuestra Compañía resultados satisfactorios y que
abren el camino a nuevas oportunidades. Cerramos dicho año con un
crecimiento del 6,27 % en el número de afiliados (para cerca de ocho
millones de clientes) y con la responsabilidad de administrar más de
COP 150 billones en activos. Esto fue posible gracias a que mantuvimos
los criterios de diversificación, con una mirada a largo plazo y, sobre
todo, a que entendemos que las coyunturas son temporales y que laconstrucción de futuro y patrimonio no ocurre de un día para otro.
Los conflictos geopolíticos, como la guerra en Ucrania y el desabastecimiento internacional por alteraciones en la actividad portuaria
en China impactaron la macroeconomía internacional. Los países
tuvieron que contener los elevados niveles de inflación, mientras
los bancos centrales ajustaron sus políticas monetarias. Todo este
esfuerzo derivó en una volatilidad considerable para casi todos losmercados, acompañada de un incremento en las tasas de interés.
Nuestro país no fue ajeno a esa realidad y a ella también se sumaron
la incertidumbre propia de cualquier proceso electoral, la expectativa
que dejó el cambio de Gobierno y la discusión en el legislativo sobre lareforma tributaria, que sale a implementación durante el 2023 y con lacual el Estado espera un recaudo cercano a los COP 20 billones anuales.
Con respecto a la tasa de cambio, el año se caracterizó por el fortalecimiento del dólar frente a las monedas emergentes y sus pares. Así,la moneda latinoamericana que sufrió mayor devaluación fue el peso
colombiano, con un 20,8 %. Esto es atribuible a factores como losajustes de tasas de interés y a una disminución en la liquidez global,
además de la posibilidad de una recesión y de la incertidumbre frentea las reformas que empezarán a ser tramitadas en el legislativo.

En medio de este panorama, durante el 2022 Protección se consolidó
como un actor importante en la conversación del sistema pensional
al entregar una oferta de valor que permite construir ahorro para el
futuro, y no solo para el retiro, mientras que acompaña a sus clientes
en el cumplimiento de sus metas personales y familiares.
Para los fondos de pensión y los gestores de inversión como Protección,
esta coyuntura no fue ajena y, por el contrario, nos llevó a movilizar granparte de nuestra capacidad, buscando revertir el efecto de las volatilidades en los activos en los que invierten nuestros fondos, desdeaquellos de menor riesgo como la renta fija, hasta los de mayor volatilidad como la renta variable; y, en simultánea, a desarrollar en tiempo récord, soluciones de inversión y preservación de patrimonio que
permitieran responder a las expectativas de los clientes.

Fue así como, en la administración de COP 150 billones y la gestión del ahorro
pensional de nuestros cerca de ocho millones de clientes, logramos diversificar
adecuadamente los portafolios y generar rentabilidades que fueron superiores alas obtenidas por los activos tradicionales; incluso, logramos entregar rentabilidades que corresponden a las primeras posiciones de los gestores comparables.

Cerramos el año con
un crecimiento de

6,27%

en el número de afiliados,
alcanzando cerca de 8 millones.

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Protección en el 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexoscomplejidad, nació Asulado Seguros de Vida S. A., una compañía aseguradora que a partir de diciembre de 2022 entra a complementar laoferta de aseguramiento con dos productos: las rentas vitalicias y elseguro previsional. Su objetivo está orientado a brindar una solución
para cubrir los riesgos de invalidez y sobrevivencia al gestionar losactivos y administrar estos productos que garantizan el bienestar delos ahorradores del sistema pensional. Asulado Seguros de Vida S. A.
se convierte en un vehículo más para brindarles confianza a nuestros
En cuanto a la gestión de fondos para ahorradores e inversionistas, clientes y pensionados, a la vez que se robustece el modelo pensionallos diversos portafolios administrados, y en particular los de gestión al contar con coberturas propias de la renta vitalicia, como el deslizaactiva o balanceados, mantuvieron su estrategia basada en la diversi- miento de salario mínimo y la mutualidad.
ficación y mirada de largo plazo, con la convicción de que las economías y los mercados viven ciclos, y que una vez estemos en el siguien- Estos logros dan cuenta del dinamismo, adaptación al cambio, capate, los activos, y por ende los inversionistas, podrán beneficiarse de cidad de liderazgo y transformación permanente que vive el equipo
una recuperación y una rentabilidad en terreno más favorable.
Protección, además de nuestra capacidad para entender la sostenibilidad como la construcción permanente de confianza y generación deEstos ciclos también traen ventajas. Fue así como capitalizamos las valor en medio de un entorno incierto, basados siempre en el diálogo,
oportunidades generadas por las altas tasas de interés llevando a la innovación y la construcción colectiva.
nuestros clientes soluciones de inversión conocidas como alternativas cerradas en diferentes horizontes de tiempo, e, incluso, algunas En Protección somos conscientes de nuestra responsabilidad parade ellas indexadas a la inflación, de manera que pudieran beneficiarse liderar el diseño y la construcción del futuro de nuestro país; un fudel ciclo económico actual.
turo que debe considerar lo mejor del pasado y lo mejor del presente.
Administrar el ahorro de ocho millones de colombianos, gestionar losrecursos que ellos nos han confiado y construir relaciones de conEn línea con nuestro propósito de aportar al eficiente desempeño y sostefianza con las empresas, los emprendedores, la academia, el Estado,
nibilidad del sistema pensional, quizás el proyecto más relevante que emnuestros colaboradores y la comunidad en general nos hacen actores
prendimos como compañía fue la búsqueda de alternativas que dinamizadeterminantes para el crecimiento económico y social de la nación.
ran de nuevo el sector asegurador en Colombia, a fin de ofertar los ramosde seguro previsional y rentas vitalicias, así como para corregir algunas
Por eso, en el último año participamos activamente en dinámicas púdeficiencias estructurales del sistema de pensiones.
blicas para promover un sistema pensional equitativo, justo e incluyente, al igual que la formalización del trabajo y el emprendimiento,
con ejes de aprendizaje que habiliten a la población, sobre todo a lamás joven, para estar en línea con las habilidades que exige la Cuarta
Producto de esta gestión, que significó realizar una escisión patrimo- Revolución Industrial. Asimismo, seguimos siendo habilitadores de lanial de Protección y todo un proceso aprobatorio y regulatorio de alta evolución de un mercado de capitales profundo y sólido, con enfoques

7

En un periodo de cinco años, fecha de acumulación consecuente con
el horizonte de inversión del ahorro pensional, los rendimientos abonados en las cuentas de nuestros clientes han sido positivos y suman COP 29,7 billones. Así hemos logrado hacer frente a los entornos
cambiantes y seguir siendo consecuentes con el objetivo de mitigar
el efecto de la desaceleración de las economías en el mundo, incluida
la de nuestro país.

Somosconscientes
de nuestra
responsabilidad
para liderar
el diseño y laconstruccióndel futuro denuestro país

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Protección en el 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos8de inversión que consideran principios ASG (ambientales, sociales yde gobierno corporativo), lo cual permite canalizar el ahorro y la inversión de manera mucho más eficiente, responsable y sostenible.

El futurode todos
se construye
desde hoy, por
eso en 2023
nuestrosobjetivos
seguiránenfocados enla generación deconfianza

Uno de los grandes retos que enfrentamos de cara al 2023 es tener
un rol activo y constructivo frente al ejercicio de reformas como lapensional y la laboral, planteadas por el Gobierno nacional, buscandoque estas incorporen los principios de equidad, sostenibilidad y coEstamos convencidos del valor que tiene promover una cultura de bertura.
ahorro, y por eso en 2022 continuamos impulsando procesos de educación y bienestar financiero que permitieron conectar con conteni- Las buenas expectativas del empleo nos motivan a seguir trabajando y asesoría diferencial a millones de colombianos y seguir profun- do por aumentar la cotización de las personas, de manera que ellas
dizando en el desarrollo de soluciones de ahorro e inversión que los mismas construyan su ahorro; asimismo, tales expectativas positivas
acerque a sus sueños personales y familiares.
nos motivan a mantener la cercanía y conexión con nuestros clientes,
a ofrecerles alternativas que dinamicen el portafolio de inversiones y
En ese sentido, tuvimos la oportunidad de conectar con nuestros a potenciar la diversificación de los portafolios para seguir avanzando
clientes a través de programas y estrategias de interacción estable- en la construcción del futuro que sueñan nuestros afiliados.
cidos de acuerdo con el segmento al que queremos beneficiar.
Alcanzar estos resultados y transitar por un año de tantos retos y
Algunos de estos fueron:aprendizajes fue posible gracias a nuestra Junta Directiva, a los colaboradores y sus familias, a las empresas, clientes y a todas las perLaboratorios de Futuro y Laboratorios de Talento, espacios de apren- sonas e instituciones que confían en Protección. El futuro de todos
dizaje guiados por expertos en los temas de mayor interés para cada se construye desde hoy: por eso en 2023 nuestros objetivos seguirán
grupo; la miniserie web La Nueva Oficina, dirigida al afiliado prepen- enfocados en la generación de valor, adaptándonos a un entorno camsional a través de un canal cercano y versátil; y la plataforma Toma el biante que reclama hechos y conectando el propósito de acompañar
Control de tus Finanzas, que ofrece consejos prácticos y contenidos a nuestra gente en la consecución de sus sueños y metas. Creemos
de valor para la promoción de la educación financiera.
que el mejor camino para que esto suceda es empoderar a cada persona desde el conocimiento, la asesoría y la entrega de soluciones
que se adapten a su momento de vida, a sus proyectos y tiempo paraalcanzarlos. Desde Protección asumiremos estos retos •Atentamente,
Juan David Correa Solórzano
Presidente
Y miembros de la Junta Directiva,
Carlos Esteban Oquendo Velásquez
Juan Camilo Osorio Londoño
Luis Carlos Arango Vélez
Rodrigo Velásquez Uribe
Oscar Iván Zuluaga Serna
Sol Beatriz Arango Mesa
Tatyana Aristizábal Londoño

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02

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Informede gestión
2022

ENTORNO ECONÓMICO 2022
RESULTADOS DE LA Sociedad Administradora
GESTIÓN DE LOS fondos administrados

Anexos9

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

10

AnexosENTORNOECONÓMICO 2022

Durante 2022 navegamos por un escenario económico global que representó grandes desafíos, pues se observó un panorama general dedesaceleración, resultado este de altos índicesinflacionarios en la mayoría de los países y mercados, los cuales superaron las expectativas establecidas
a inicios del año, así como de circunstancias no previstas,como el conflicto entre Rusia y Ucrania. Todo esto influyó
en el comportamiento de los activos financieros globales.

El conflicto entre
Rusia y Ucrania
aportó a que
el panorama
económico global
en 2022 fuera dedesaceleración eincertidumbre en
los mercados

La renta variable global tuvo una caída cercana al 20 %,mientras los activos de renta fija, soberana y corporativa
se desvalorizaron en promedio un 16 %, lo cual también
estuvo por fuera de lo previsto. Estas cifras son fruto, en
particular, del temor que se ha propagado sobre una posible recesión económica en el ámbito global, acrecentado
aquel en parte, además, por la tendencia alcista de las tasas de interés, consecuencia de las medidas que han sido
necesarias para contener la inflación.
En el ámbito interno colombiano hubo factores que se sumaron al contexto global, como la variabilidad de la tasa
de cambio del peso respecto al dólar, con una devaluación
cercana al 21 % en el acumulado del año, pues, tras rondar
los COP 3.700 y COP 4.100 en el primer semestre, la moneda local se debilitó frente a su par estadounidense y alcanzó en la segunda parte del año una cotización de COP
5.000, con lo que marcó niveles históricos.
La actividad económica y la inflación tuvieron variaciones
que superaron los niveles sostenibles previsibles. El año
cerró con un crecimiento económico del 7,1 % y una inflación acumulada del 13,12 %, la más alta del presente siglo
y desde marzo de 1999. Al 31 de diciembre, el desempleo
se ubicó en 10,3 %, inferior al 11,1 % con el que concluyó el2021. Como respuesta a estas circunstancias, el Banco dela República tomó la decisión de subir en 900 puntos básicos (pbs) la tasa de intervención durante el año, hasta
alcanzar el 12 %.
Al final del año evidenciamos señales de desaceleración económica similares a las registradas al comienzo
de 2021, lo cual significó una reducción del ritmo de lacartera y de la producción del sector manufacturero, asícomo un deterioro en el índice del consumidor.

EN CIFRAS

2022

3,20 %

Proyección 2023

2,30 %

Crecimiento económico
global (PIB) var. anual **9,40 %

Entre

1 %y 2%

Entre

7 %y8 %

Entre

11 % y 13 %Entre

7,5 % y 8,5 %Producto interno bruto (PIB)
var. anual *13,12 %
Índice de precios al consumidor(IPC) var. anual

10,3 %
Tasa de desempleo nacional (%),
diciembre 2022

12,00 %
Tasa de intervención (%)* Expectativa del FMI, WEO octubre 2022.

Banco de la República** En lo corrido del 2022 hasta el tercer trimestre.

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Mensaje del presidente

El panorama en los mercados
locales

peren los registrados en 2022, y también en
una menor presión sobre los precios, aunquetodavía lejos de las metas de largo plazo preCon uno de sus peores desempeños en la viamente establecidas.
historia, la deuda pública interna tuvo incrementos promedio en sus tasas cercanos a Nuestra postura en Protección es la siguienlos 500 pbs, esto es, -12,5 % en el índice Col- te: para que disminuyan los índices inflaciotes. Aun así, los fondos de capital extranjero narios, tendría que haber una reducción dehicieron sus mayores adquisiciones de TES los precios del transporte marítimo y de losde la historia.
suministros energéticos, además de una reducción de las disrupciones en las cadenas
Hubo operaciones de relevancia en el merca- de suministro. Esto causaría el efecto que losdo accionario local, como lo fueron las ofer- mercados están esperando, de suerte quetas públicas de adquisición (OPA) por el Grupo haya una mayor tranquilidad en este aspecto.
Sura, Nutresa y Grupo Argos, las escisiones De igual forma, consideramos que la desacede compañías como BAC Holding Internatio- leración de la economía global tendría impacnal (BHI) y las recompras de acciones del Gru- to en las presiones de la demanda: si bien lapo Éxito.
oferta está, se mantendría intacta. Frente aesto, de acuerdo con las estimaciones de losEstas operaciones representaron un incre- organismos internacionales, proyectamos
mento de los flujos de capitales internacio- que en el 2023 este panorama será más pronales, reflejo de una recuperación económica nunciado de lo que hemos visto hasta ahora,
más visible después del impacto que ocasio- con alzas en el producto interno bruto (PIB)
nó la pandemia entre el 2020 y el 2021.
colombiano de entre el 1 % y el 2 %.
Sin embargo, al cierre del 2022 se evidenciaron retrocesos producto de menores volúmenes de negociación, que, sumados a lasubida del interés de los bancos centrales, al
incremento de los índices inflacionarios y alcomportamiento del panorama político local,
llevaron a que el mercado accionario nacional
cayera un 8,85 %.

Las perspectivas para 2023
Para este año esperamos que en el mercado
se reflejen las respuestas que han dado losbancos centrales a las vicisitudes del panorama económico global en los últimos meses:aquellas deberían tener efecto en los niveles
de crecimiento, aunque no se estima que su-

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos11

cercana al 8 %, lo cual permitirá disminuir latasa de intervención en cerca, también, del
8 %, todavía alejada de lo deseable para la autoridad monetaria (3 %).

En el mismo sentido, esperamos que la volatilidad de los mercados globales se mantenga
en niveles elevados mientras no haya cambios pronunciados en el panorama macroeconómico actual. Ante ello será clave que
A fin de afrontar estas circunstancias econó- haya cambios en la magnitud de ajuste de lamicas, el país debe estar preparado para un inflación y la desaceleración, y que las políproceso de desaceleración en medio de re- ticas monetarias causen el efecto esperado.
formas fundamentales que serán discutidas Esto, sin duda, marcará el rumbo de los aceste año, como la pensional, la de salud y la tivos financieros. Persisten algunos riesgos
laboral, además de la evolución del perfil fis- de índole geopolítica y unos muy propios delcal de la Nación. Indudablemente, estos son contexto colombiano, además de otros relaaspectos muy sensibles para la economía lo- cionados con los precios de la energía, que
cal y para los mercados, a quienes tendremos tienen incidencia en la trayectoria de dichos
que hacerles seguimiento durante los próxi- activos.
mos meses.

2022

USD 80,26

Proyección 2023
Entre USD

Tasa de intervención (%)

80 y USD 90

Petróleo WTI

20,82 %

Esto obedece, en parte, a factores como laalta base de comparación, el tiempo de espera para que se noten los efectos de las medidas tomadas en materia de política monetaria contractiva por los bancos centrales y elajuste histórico de las tasas de interés; además de los menores términos de intercambio,
el deterioro del mercado laboral y el menor
crecimiento de los principales socios comerciales de nuestro país.

Tasa de cambio (var. anual TRM)

Por otro lado, se espera un incremento delgasto fiscal y que la inversión se estabilice:
de este modo, por cierto, podríamos hacerle
frente a la recesión que se prevé para 2023.
Somos optimistas frente a la política monetaria que ha implementado el Banco de la
República, y esperamos que la inflación estéÍndice Colcap (var. anual)

COP

4.810,2

Entre

Entre COP

Tasa de cambio (TRM)-12,50 %-4 % y -8 %4.400 y COP 4.600

Entre

10 % y 16 %Entre

5 % y 10 %Entre

-2 % y 2 %TES Colombia (var. anual Coltes)-8,85 %
-19,44 %Índice S&P 500 (var. anual)

Se proyecta queen 2023 la
inflación llegaráa sus máximos
niveles yque pudiera
desacelerarse
con el transcurrir
de los meses

Informe Anual 2022

Esperamos queen la economía
global se refleje larespuesta que handado los bancos
centrales y que
se estabilice elcomportamiento
de los mercados

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Conociendo este escenario, existe una oportunidad muy atractiva para los activos de renta fija respecto a los de renta variable, si bien
en esta última también habrá forma de aprovechar las circunstancias, pero más selectivamente. El comportamiento de los activosde renta fija en el ámbito local seguirá sujeto a la evolución del panorama económico y,específicamente, a la inflación y las tasas deinterés. Nuestras proyecciones indican quela inflación está próxima a alcanzar sus niveles máximos y que se desacelerará con eltranscurrir de los meses, lo cual conducirá auna postura de política monetaria más estable, con un eventual recorte de las tasas que
tendrá impacto en valorizaciones dentro de lacurva local.
En conclusión, vemos con optimismo la posibilidad de que en el 2023 se produzca uncambio positivo hacia los activos de riesgo,
aunque se requerirá de un ajuste adicionalpara reducir las presiones inflacionarias, lo
cual está sujeto al tipo de desaceleración que
se registre.
Respecto al mercado accionario local, y tras
observar las utilidades por acción (MSCI Colcap) de COP $200 en el 2022, estas podrían
ser más moderadas durante el 2023. Nuestra
postura es que el mercado de renta variable
colombiano es atractivo por distintas métricas: valoración, ratios como precio-utilidad,
por su relación frente a otros mercados y retornos esperados positivos. Sin embargo, e
incluso considerando lo anterior, los riesgos
en materia de liquidez, menores utilidades
corporativas y las reformas mencionadas
siembran cierta incertidumbre que tendremos que gestionar. En consecuencia, esperamos un retorno positivo del índice Colcap
de un dígito•¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos12

Informe Anual 2022

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosRESULTADOS DE LA
Sociedad AdministradoraP
Los resultados deProtección en el
2022 dan cuenta
de una gestión
que respondió
a los desafíos yoportunidadesdel entorno

resentamos los resultados financieros de Protección S. A. en 2022, los cuales dan cuenta de
una gestión que respondió a los desafíos y oportunidades del entorno y al compromiso en la búsqueda de nuevos caminos y soluciones que nos
permitan elevar la propuesta de valor de nuestros clientes,
asegurar la sostenibilidad del negocio y responder a las expectativas de los accionistas.
En el análisis de alternativas que buscaban dinamizar denuevo el sector asegurador en Colombia para cubrir los ramos de seguro previsional y rentas vitalicias, fue aprobada
la emisión de acciones que permitió una capitalización dela compañía por cerca de COP 300.000 millones. A esta
decisión se sumó la tomada durante la Asamblea Extraordinaria de Accionistas, realizada en octubre, que tuvo como
objetivo principal la escisión patrimonial de la sociedad por
COP 785.009 millones. Como resultado de este ejercicio fue
constituida Asulado Seguros de Vida S. A., con el fin de ofrecerles al mercado en general y a los afiliados a los fondos
de pensiones obligatorios administrados por Protección, la
cobertura del seguro previsional y acceso a la modalidad
de rentas vitalicias.
Los activos totales de la compañía cerraron el año 2022
en COP 2,6 billones, con una disminución del 29,4 % frente al 2021, que obedeció principalmente a la transferencia
de los activos escindidos a Asulado Seguros de Vida y a la
reducción en los saldos de las inversiones que se vieron

impactadas por la desvalorización de la reserva de estabilización,
producida esta por la volatilidad de los mercados financieros.
Por su parte, los pasivos totales de la compañía terminaron
el año 2022 en COP 494.362 millones, con una disminución
del 64,29% con respecto al 2021. Dicho resultado es fruto dela reversión de la provisión de insuficiencia de primas por
COP 285.000 millones, constituida desde el año 2018 en desarrollo del modelo de aseguramiento previsional ordenado
por la Superintendencia Financiera, entidad que igualmente autorizó la utilización de la provisión constituida para lacompra de las rentas vitalicias por COP 787.000 millones.
En dicho año, Protección alcanzó un patrimonio superiora COP dos billones, lo que significó una disminución netadel 7,9 % en comparación con el 2021, explicada por la capitalización de COP 300.000 millones y por los movimientos
de salida con la escisión patrimonial, que ascendieron a
COP 785.009 millones. De esta forma, el margen de solvencia termina en un 23,4 %.
Los resultados del ejercicio del año 2022 permitieron a lacompañía obtener una utilidad neta de COP 291.826 millones,
lo que representa un crecimiento del 5,5 % frente al ejerciciodel año anterior. El 2022 cerró con ingresos totales por valor
de COP 1.068 billones, representados en ingresos operacionales de COP 802.395 millones y otros ingresos por recuperación de provisiones de COP 265.674 millones, que, comparados con el 2021, significaron un crecimiento del 1 %.

13

Informe Anual 2022

Contrario a los resultados de las inversiones, elingreso total por comisiones en pensión obligatoria acumuló COP 486.000 millones, querepresentan un crecimiento del 1,5 % frente al
año anterior. Una de las principales variables
que favorecieron este resultado fue la disminución en un 2,6 % de la tasa de desempleo
nacional, que a 31 de diciembre se situó en el
10,3 %. Esto elevó el número de cotizantes, elcual, a su vez, representa un 57 % del ingresode la administradora. Debemos destacar la capacidad que tuvo nuestro equipo para atraer
nuevos clientes, lo que nos permitió superarlas metas que nos habíamos planteado.
Las comisiones provenientes de las líneas deahorro e inversión en pensiones voluntarias
y en cesantías, que aportaron ingresos por
COP 173.000 y COP 198.000 millones, respectivamente, equivalentes al 20 % y al 23 % delos ingresos por comisiones, presentaron una
afectación importante por la disminución delvalor de fondo, debido, a su vez, a la desvalorización de las inversiones por efectos de lavolatilidad de los mercados financieros. Esta
afectación fue compensada por la capacidad
que tuvo la compañía de leer las oportunidadesdel entorno, lo cual sirvió para que los clientes
diversificaran su portafolio y aprovecharanoportunidades del mercado relacionadas con
el incremento en las tasas de interés.
En el negocio de ahorro de inversión fueron
estructuradas nuevas soluciones que lograron compensar el valor de fondo. Para el casode cesantías, destaca el buen resultado en el
recaudo de febrero, en la jornada de cesantías: más de COP tres billones de casi tres
millones de colombianos que ven en nosotros
un aliado en la construcción de su futuro.
Protección mantuvo durante el 2022 un trabajo decidido hacia la optimización de gastos, lo que permitió mantenerlos controla-

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

dos de forma eficiente. El año cerró con un
acumulado en gastos de administración por
COP 457.057 millones, lo que significó un crecimiento del 20,4 % en comparación con el
2021. Este aumento se dio producto del mayor
costo en los contratos de tecnología, afectados por la devaluación del peso frente al dólar, y, en su gran mayoría, por las provisiones
relacionadas con acciones legales de nulidad
interpuestas por afiliados que vía sentencia
judicial pretenden ser trasladados al régimen
de prima media administrado por Colpensiones, pese a encontrarse en una limitante legal
por la edad. Al depurar estos conceptos, tenemos un crecimiento del gasto del 8 %.

En las notas a los estados financieros, queforman parte del informe periódico, puedes
consultar el detalle completo que explica losresultados financieros de Protección, comosociedad administradora, durante el 2022.

En línea con los ajustes al modelo de aseguramiento, como lo mencionamos anteriormente, fue necesario usar provisiones cercanas a
COP 787.284 millones que habían sido reservadas entre el 2012 y el 2022 para complementar el pago de las primas en la compra delas rentas vitalicias para algunos pensionados de retiro programado. El pago de dicha
prima generó movimientos en la cuenta delimpuesto diferido, que dieron lugar a la recuperación de dicho gravamen por valor de COP
275.000 millones.

Los ingresos netos tuvieron un crecimientodel 6,0 %, resultado de un mayor recaudo delas cotizaciones previsionales por el aumento en un 3,1 % del número de clientes, de labuena dinámica de los aportantes activos ydel crecimiento en un 17 % del valor de fondoadministrado. A la fecha, Crecer cuenta con
una participación de mercado por afiliados
del 49 %.

AFP Crecer
La administradora de fondos pensionales
Crecer, nuestra inversión estratégica en El
Salvador, logró resultados operativos positivos en medio de la coyuntura, con una utilidad neta de USD 10,4 millones, solo un 3,7 %por debajo del año anterior.

Este desempeño refuerza nuestro compromiso con este mercado y las acciones que
venimos desarrollando para acompañar a los
La utilidad antes de impuestos del año 2022 salvadoreños en su bienestar financiero ycerró en COP 476.469 millones, lo que re- pensional.
presentó un crecimiento del 96,7 % frente
al 2021, y, a su vez, generó que la provisión Para el 2023 esperamos el efecto que tendráde impuestos en el 2022 ascendiera a COP la aprobación, el 20 de diciembre del 2022, de
184.643 millones, para una tasa de tributa- la Ley Integral del Sistema de Pensiones por
ción del 38,8 %.
parte de la Asamblea Legislativa de ese país.
Esta contempla, entre otros aspectos, moLa utilidad neta obtenida en el ejercicio del dificar la tasa de cotización al sistema, que
2022 asciende a COP 291.826 millones, y se ahora es del 16 % sobre el ingreso base de coexplica por los buenos resultados de la ope- tización (el 7,25 % le corresponde al trabajaración, la recuperación de provisiones en la dor y el 8,75 % al empleador), así como un auutilización del esquema del autoseguro y los mento del 30 % sobre el valor de las mesadas
logros del método de participación de AFP de los pensionados actuales y futuros hasta
Crecer.
por USD 2.300•

Anexos14

EN CIFRAS
2022
COP

457.057 millones

Gastos de administración

20,4%

COP

476.469 millones

Utilidad antes de impuestos

96.7%

COP

291.826 millones

Utilidad neta

5,5%

COP

1,1 billones

Ingresos totales

1%

COP

2 billones

Patrimonio

7.9%

COP

494.362 millones

Pasivos totales

64.29%

COP

2.6 billones

Activos totales

29.4%

Protección
mantuvo
un trabajo
decidido hacia la
optimización degastos y el
cuidado delos recursos

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos15

GESTIÓN DE LOS
fondos administrados

E
Buscamosdiversificar
adecuadamente
los portafolios
y generar
rentabilidades que
fueron mejores
que las obtenidas
por los activos
tradicionales

n el 2022 los bancos centrales llevaron las tasas
de interés a un nivel lo suficientemente alto comopara lastimar la actividad económica, con el objetivo final de controlar una histórica inflación.
Efectivamente, la economía global experimentó
una desaceleración más amplia y pronunciada de lo esperado, mientras la inflación tocó su pico y empezó a temperar, pero aún en un nivel inaceptable para las metas delargo plazo.
En respuesta a esta postura más firme y decidida de las autoridades, las inversiones de renta fija y las acciones sufrieron,mientras el dólar se fortaleció por el efecto inminente del aumento del costo del dinero y la difusa e incierta recesión.
Este contexto nos llevó, como gestores de portafolios con
mirada de largo plazo, a diversificar adecuadamente los portafolios y generar rentabilidades que fueron mejores que lasobtenidas por los activos tradicionales, e, incluso, entregar
rentabilidades que corresponden a las primeras posiciones
de los gestores comparables.

Fondo de pensiones obligatorias
El año terminó con COP 135,66 billones de activos bajo administración, que pertenecen a más de cinco millones declientes. Nuestra gestión se enfocó en proteger los ahorros
y seguir aplicando durante todo el año criterios de diversificación, de mirada a largo plazo, porque estas coyunturas
son temporales, y es necesario afrontarlas con decisión ymirada de construcción de futuro.

Los valores administrados, así como su rentabilidad por cada tipo defondo, fueron los siguientes:

Fondo de pensiones obligatorias
mayor riesgo (COP 21,38 billones).
Presentó una rentabilidad del 5,95 % E. A. para el periodo acumulado de cinco años.

Fondo de pensiones obligatorias
moderado (COP 76,03 billones).
Cerró con una rentabilidad del 8,30 % E. A. para un periodo de cuatro años.

Fondo de pensiones obligatorias
conservador (COP 9,58 billones).
Alcanzó una rentabilidad del 1,5 % en un periodo de tres años.

Fondo de pensiones obligatorias retiroprogramado (COP 14,58 billones).
Culminó el año con una rentabilidad del 5,45 % en un periodo decuatro años.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Fondo de cesantías
Este fondo concluyó el ejercicio 2022 con laadministración de COP 6,21 billones bajo elesquema de multiportafolios, lo cual favorece
la atención de solicitudes de retiro, la preservación del recurso desde portafolios de corto
plazo y el diseño de estrategias de diversificación, con un mayor horizonte de tiempo.

Informe de gestión 2022

Somos un actor relevante dentro del mercado ampliado de inversión, contamos con más
de 30 portafolios que se ajustan a los diferentes perfiles y plazos de inversión de nuestros clientes. Dichos portafolios incluyenbalanceados o de gestión activa, abiertos,así como alternativas cerradas y soluciones
inmobiliarias.

Nuestra convicción sigue siendo recomenEn el portafolio de largo plazo alcanzamos dar las diversas opciones de inversión según
una rentabilidad acumulada del 0,31 % E. A. el perfil de riesgo y el horizonte de inversión
para un periodo de dos años, mientras que de los clientes, quienes pueden aplicar tal
para el de corto plazo fue del 13,24 % (un pe- recomendación con el apoyo de sus consulriodo acumulado de tres meses).
tores en inversiones o a través de servicioscomo GestiónPro, donde pueden suscribirse
Una de las principales fuentes de ahorro que siguiendo las recomendaciones que les brinpuede tener un trabajador formal en Colom- damos y delegar la recomposición de su porbia son sus cesantías, esa prestación social tafolio sin afectar sus intereses.
que año a año acerca a millones de personasa sus sueños de vivienda y educación, y que Justamente, durante el 2022 las distintas
les ofrece un seguro de desempleo. Solo en recomendaciones de GestiónPro reflejaron
el 2022, el 54,5 % de los retiros de cesantías el desempeño de las categorías de activos
que atendimos en Protección fueron desti- (renta fija y renta variable, tanto local como
nados a compra y mejora de vivienda, el 7,1 % internacional, y dólar), en línea con el escefueron usados para educación y el 35 % como nario macroeconómico y de mercados desuna protección frente al desempleo. Esto evi- crito aquí.
dencia que las cesantías se convierten en una
herramienta clave en cada etapa de nuestras Por su parte, los portafolios balanceados,
vidas o en una reserva importante para mo- en los cuales realizamos una gestión activa
mentos de desempleo.
y caracterizada por la diversificación de activos según el perfil de riesgo (conservador,
moderado y de crecimiento), alcanzaron los
Fondo de pensiones voluntarias
COP 2,24 billones de valor administrado. Sus
resultados en el año, dada la mayor desvaloAhorro e inversión
rización observada en los activos de renta
Es nuestra responsabilidad acompañar a los fija tanto local como internacional y debido alcolombianos a fortalecer su bienestar finan- retroceso de la renta variable local, presentaciero y conciencia de ahorro e inversión. Por ron desvalorizaciones acordes con las expoello, uno de nuestros principales retos ha sido siciones que tienen a cada uno de estos actiimpulsar el ahorro voluntario, ese que se pla- vos en los que invierten, y, de alguna manera,
nifica en familia o individualmente teniendo se compensaron parcialmente por su exposicomo inspiración los sueños y la consolida- ción en dólares, en especial en los portafolios
ción de un patrimonio.
de mayor riesgo.

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos16

En 2022, 54,5
% de los retiros
de cesantías
se destinaron acompra y mejora
de vivienda, 7,1 %a temaseducativos y
35 % como una
protección frente
al desempleo

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Así, la rentabilidad para el portafolio balanceado conservador fue del -6,23 % E. A. Este
resultado obedece a la fuerte corrección que
presentaron los títulos de renta fija, que son
los de mayor participación en el portafolio, yen menor medida a los retrocesos de la renta
variable.
El portafolio balanceado moderado cerró el
año en -10,13 % E. A. Por su perfil de riesgo,
este tiene una participación del 33,9 % en
renta fija que no logró ser compensada vía
dólar a pesar de su 20,7 % de participación enmoneda extranjera.
Lo mismo le ocurrió al portafolio balanceado
crecimiento, que, a pesar de tener un 48,1 %de participación en moneda extranjera, no logró compensar la caída de la renta fija y cerró
el año en -6,16 %.

Es nuestra
responsabilidad
acompañar alos colombianos
a fortalecersu bienestar
financiero yconciencia deahorro e inversión

Durante el año, creamos el portafolio balanceado internacional, que llegó para
complementar la oferta existente y realizar
inversiones siguiendo una estrategia de diversificación con exposición a activos internacionales de renta fija y variable, así como
alternativos denominados en distintas monedas y exposición cambiaria. En el periodo demayo a diciembre, este portafolio alcanzó unvalor de COP 30.770 millones y un retorno del16,44 % en su operación.

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos17

Los portafolios con exposición a renta fija tuvieron el siguiente comportamiento en cuanto al retorno durante el año:››››

Bonos Colombia en deuda pública (TES) y títulos de deuda
privada: -14,08 % E. A.
Renta fija corto plazo (que invierte en especial en TES tasa fija
con vencimientos entre 2024 y 2026): -5,24 % E. A.
Protección vista: -5,19 % E. A.
Renta fija internacional: -8,71 % E. A.

Por su parte, los portafolios de renta variable se comportaron así en
su retorno:
›
›
›
›
›
›
›
›
›
›

Acciones internacionales con cobertura:
Acciones internacionales sin cobertura:
Acciones en Estados Unidos con cobertura:
Acciones en Estados Unidos sin cobertura:
Acciones en Europa:
Acciones en mercados emergentes:
Acciones en Asia:
Temático:
Acciones en Colombia:
Acciones en América Latina:-12,69 % E. A.
-4,79 % E. A.
-16,85 % E. A.
-5,1 % E. A.
-2,07 %
-4,49 %
-5,96 %
-24,57 %-6,36 %
24,00 %

Al corte del 2022, la plataforma de Ahorro e Inversiones deProtección cuenta con 50 alternativas cerradas vigentes, con
exposición a renta fija, renta variable y activos alternativos.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Durante el 2022, leyendo de manera acertada los retos y oportunidades del mercado,
estructuramos 38 alternativas cerradas (AC)por valor de COP 1,78 billones, la mayoría en
títulos de renta fija de corto plazo en indicador tasa fija. También contamos con AC a plazos mayores, de hasta cinco años sobre renta
fija, bonos corporativos, renta fija en dólares,
indexadas a títulos de deuda pública interna(TES) o a IPC, las cuales fueron dirigidas aclientes con un perfil más conservador. Asimismo, otros clientes, con perfiles de mayor
riesgo, pudieron participar en este proceso,
teniendo en cuenta el contexto económico ypolítico que incidió en el comportamiento delmercado y que permitió aprovechar el incremento en las tasas de captación registrado
durante el 2022.
Adicionalmente, fortalecimos la plataforma
de inversión en soluciones especiales, dentro de las que se destaca el programa Activos
Alternativos de Protección Pro - A, que generó rendimientos por encima del 6% en dólares(lo que equivale en pesos al 17,8 % E. A.). En
cuanto a los activos inmobiliarios, a través desoluciones como PEI, Nexus y PACTIA continuamos diseñando con los gestores mecanismos de ventanas de liquidez.
Como conclusión, podemos decir que, noobstante el 2022 fue un año retador, el cualen medio de un escenario económico cambiante y desafiante nos generó importantes
contracciones en el valor de fondo del ahorro
voluntario administrado, producto de la caída
inusual y marcada de los activos de renta fija
y variable, la diversificación de nuestros portafolios nos permitió generar algunas compensaciones y encontrar oportunidades paralos clientes.

Informe de gestión 2022

Los portafolios en dólares, así como las estrategias en los portafolios con exposición
cambiaria y la oferta activa en alternativas
cerradas, fueron el impulso para mantener laconfianza del mercado. A su vez, dentro de lagestión de portafolios, Protección continuó
incorporando operaciones con instrumentos
financieros derivados para la gestión de cobertura cambiaria de los portafolios con exposición a renta variable internacional y renta
fija local denominada en dólares.
Mantenemos la convicción de seguir recomendándoles a nuestros clientes las estrategias
adecuadas de acuerdo con su perfil de riesgo
y horizonte de inversión que con disciplina ypersistencia favorezcan la construcción depatrimonio en el largo plazo. A su vez, continuamos avanzando en el proceso de integrar
los criterios ASG (ambientales, sociales y degobierno corporativo) en el ciclo de inversión.
Justamente dentro de las soluciones de ahorro e inversión, Protección cuenta con cinco
portafolios que integran los criterios ASG y al
100 % de nuestras inversiones, realizadas demanera directa desde el 2018, se les aplicó almenos una estrategia de inversión responsable en el proceso de selección.
Los portafolios acciones en mercados emergentes, acciones en Estados Unidos con y sin
cobertura y acciones internacionales con ysin cobertura continuaron invertidos, principalmente, en instrumentos que, de acuerdo
con lo establecido en sus políticas, asegurana los inversionistas la incorporación de criterios ASG, o algún enfoque de inversión sostenible, durante su proceso de inversión. Estos
instrumentos son conocidos como vehículos
financieros etiquetados ASG, cuya calificación muestra que las compañías subyacentes¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos18

donde están invertidos estos fondos liderano gestionan adecuadamente sus principales
riesgos ASG.
A diciembre del 2022, estos portafolios continúan compuestos por vehículos que buscan
replicar el desempeño de determinados índices, ponderando positivamente aquellas compañías que cuentan con características favorables frente a temas ASG, al mismo tiempo
que algunos de ellos excluyen compañías involucradas con actividades o industrias controversiales, sin limitarse a tabaco, producciónde armamento, productores de alcohol, juegosde azar, energía nuclear... Buscamos que las
políticas de exclusión de estos instrumentos
estén altamente alineadas con la Política deExclusión de Protección•

Haz clic aquíy conoce más sobre la actividad económica de Protección,
sus emisiones, su participación en el mercado, sus patentes,
derechos de autor y marcas comerciales, el número deempleados, sus litigios, procesos judiciales y administrativos,
así como los riesgos materiales a los que está expuesta.

Haz clic aquíy conoce el desempeño de los valores negociados, laconformación del capital social, los estados financieros,
el análisis de los riesgos de mercado, las operaciones ytransacciones materiales realizadas, así como los controles
para la información revelada en este informe.

Haz clic aquíy accede a la información sobre operaciones y transacciones,
libre circulación de facturas y gestión regulatoria.

En Protección
contamos con
cinco portafolios
que integran
los criterios
ASG y al 100 %de nuestras
inversiones
se les aplicó,
al menos, una
estrategia deinversión
responsable.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

03

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Construimos
tu futurodesde hoy

CUIDAMOS los recursos
ACOMPAÑAMOS las decisiones
CREAMOS CAPACIDADES para el desarrollo de la sociedad
FORTALECEMOS la institucionalidad

Anexos19

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

En Protección creemos que todos los futuros son
posibles, pero también estamos seguros de quesolo se podrán alcanzar si los construimos desdeel presente. Por eso, la sostenibilidad es un pilar
fundamental de nuestra compañía: queremos
generar relaciones que nos permitan entregar un bienestar
en el ahora sin comprometer el bienestar futuro.

Entendemos lasostenibilidad
desde todas sus
dimensiones yapostamos por
un futuro que seconstruye todos
los días

Llevamos más de 30 años haciendo realidad nuestro propósito de acompañar a los colombianos hacia el cumplimiento de sus sueños y estamos comprometidos en hacerlo por muchísimos más. Para lograrlo, apalancamos lasdistintas dimensiones de la sostenibilidad y apostamos
por un futuro en el que existamos desde nuestras diferencias, en el que todos podamos prosperar; un mundo futuro que construimos desde hoy.

Alineados con los Objetivos
de Desarrollo Sostenible (ODS)
Para Protección, la brújula que orienta el compromiso
con la sostenibilidad se basa en el cumplimiento de losObjetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones
Unidas, el conjunto de propósitos globales para erradicar
la pobreza, proteger el planeta y asegurar la prosperidad
para todos como parte de una nueva agenda de desarrollo
das en el 2030.
Estamos convencidos de que el rol de las empresas es determi
nante para el cumplimiento de los ODS, por lo que en Protección
priorizamos aquellos a los que más podemos contribuir desde
nuestro actuar, teniendo en cuenta la estrategia de la compañía,
los riesgos, la materialidad y las oportunidades de negocio.

20

AnexosDurante el 2022 establecimos que nuestra compañía secompromete al cumplimiento de cuatro objetivos de manera directa.

Relación con cada uno de losclave de nuestra estrategia:

pilares

4 pilares

01

02

03

04

OBJETIVO 13

OBJETIVO 10

OBJETIVO 8

OBJETIVO 17

Acción por el
clima

Reducción de lasdesigualdades

Trabajo decente
y crecimiento
económico

Alianzas paralograr losobjetivos

Creamos capacidadespara el desarrollo de lasociedad y aportamos
a la formación yempleabilidad.

Queremos ser actoresen el desarrollo depolíticas públicas
y mejoras a lossistemas de ahorro yprotección a la vejez.
Estamos convencidosde la importancia
de fortalecer lainstitucionalidad
mediante alianzas
públicas y privadas.

En Protección
cuidamos los recursos
y nos comprometemos
a proteger el planeta,
nuestro patrimonio
más importante.

Al acompañar las
decisiones deaportamos a que laspersonas progresen
y contribuimos acerrar la brecha dedesigualdad.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos21

Unidos por el bienestar global
Pacto Mundial de las Naciones Unidas. Estamos comprometidos
con los 10 principios establecidos en este pacto en materia de derechos humanos, trabajo, medioambiente y lucha contra la corrupción.
El cumplimiento de cada uno de ellos forma parte de la estrategia, lacultura y las operaciones diarias de nuestra empresa.
Buscamos que estén alineados con los riesgos estratégicos y con elmodelo de negocio, y llevamos a cabo procesos de debida diligencia
para prevenir y mitigar los impactos negativos asociados a estos temas, tanto en nuestra operación como en toda la cadena de valor.
Apoyamos la responsabilidad pública y la transparencia, por lo tanto, nos comprometemos a informar anualmente sobre los progresos
realizados en este asunto.

Haz clic aquípara conocer
nuestro Código
de Conducta.

Nuestro Código de Conducta describe las políticas, iniciativas, canales y controles que aplican tanto para nuestros empleados como para
proveedores, asesores, administradores, accionistas y miembros deJunta Directiva en su relacionamiento con nuestros diferentes gruposde interés.

Principios de Inversión Responsable (PRI). Como miembros signatarios, en Protección reafirmamos nuestro compromiso con la incorporación de los principios de inversión responsable en la toma de decisiones de inversión.

Grupo de Trabajo de Divulgaciones Financieras Relacionadas con
el Clima (TCFD). Reconocemos que el cambio climático representa unriesgo para la economía y asumimos la responsabilidad que tenemos
las entidades financieras frente a esta realidad; por lo tanto, apoyamos las recomendaciones del Grupo de Trabajo de Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés)
y nos comprometemos a divulgar progresivamente la información deacuerdo con sus directrices.

Este informe divulga información sobre lostemas ambientales, sociales y de gobierno (ASG) de acuerdo con los estándares delSustainability Accounting Standards Board(SASB), toma como referencia los indicadores definidos por el Global Reporting Initiative(GRI) y las recomendaciones del TCFD.

Haz clic aquípara ver losindicadores.

Trabajamos enla construcción
permanente deconfianza como
un habilitador
de bienestar
colectivo, ahora
y para el futuroInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

22

AnexosUna estrategia con
mirada integradora
Nuestra compañía incorpora la sostenibilidad en cada una de las acciones
que lleva a cabo y se enfoca en cuatro ejes fundamentales:

En Protección sabemos que cada sueño seconstruye de una manera diferente y que elbienestar del presente facilita su búsqueda a
mediano y largo plazo. A esa suma de factores la llamamos sostenibilidad, un concepto
que contempla varias dimensiones y que entendemos como la construcción permanente
de confianza para habilitar el bienestar de todos ahora y en el futuro.

A partir del cuidado de los recursos,
la inversión sostenible y la ecoeficiencia.

La sostenibilidadsocial

Educación einclusión ﬁnanciera

Empleabilidad

Alianzas

Acom
pañ
am
os
l

Forta
lec
e
m
os
l
ai

Dinámicas
Públicas

Construimos
conﬁanzapara habilitar
el bienestar
de la sociedad
en el futuro

Gobierno

Inversión social

La sostenibilidad
económica
Al crear capacidades para el desarrollode la sociedad mediante la inversión social
y la promoción del empleo.

La sostenibilidad
gobernanza
Cui
dam
o
sl
o

d
alida
n
o
ci
it tu
ns

Asesoría

Cuando acompañamos las decisiones
de nuestros afiliados y los ayudamos enla construcción de sus sueños.

Cre
El de amo
sar s c
ro ap
llo a
d

os
urs
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sr

nes
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s
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ec
d
as

ara
d
sp
de edada ci
ci la soe

El objetivo deProtección
es maximizar lageneraciónde valor, crecerde manera
responsabley permaneceren el tiempo

La sostenibilidad
ambiental

Ecoeﬁciencia

Inversiones
sostenibles

CambioClimático

Busca fortalecer las instituciones
afianzando su gobierno corporativo y siendoparte activa de las dinámicas públicas.

Cada una de las acciones orientadas a cumplir el propósito denuestra compañía busca asegurar el crecimiento responsable y la
generación de valor. Para cumplirlo, le damos prioridad tanto a lamaterialidad de impacto como a la financiera.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos23

Temas materiales
Nuestra compañía asume el reto y la responsabilidad de mantener una relación proactiva
y dinámica con sus grupos de interés, haciéndolos partícipes de los temas relevantes
que nos permitan orientar cada una de las
estrategias. El análisis de materialidad nos
ayuda a identificar los asuntos ambientales,sociales y de gobierno (ASG) más relevantes
para nosotros, a alinearnos con los cambios
en las dinámicas del entorno, a entender las
expectativas de nuestros grupos de interésy a enfocar nuestros procesos para generar
valor de manera transversal.

cos y a las tendencias del mercado para definir las prioridades organizacionales.

Esta doble materialidad nos permite asociar
los temas materiales a los riesgos estratégi-

Declaramos métricas y metas ambiciosas y delargo plazo y designamos a los responsables

En línea con los cuatro pilares que enmarcan
nuestra gestión, la compañía decidió en el 2022
concentrar los esfuerzos en los temas másmateriales para los grupos de interés: la inversión sostenible, la identificación de riesgos yoportunidades asociados al cambio climático,la divulgación transparente de nuestras prácticas de gobierno corporativo y el desarrollo deplataformas de educación y empleabilidad, asícomo de bienestar e inclusión financiera.

en distintos frentes de la organización, con el
fin de garantizar que la sostenibilidad se vivatransversalmente, y que el óptimo desempeño en cada frente de trabajo nos permita apalancar nuestros resultados.
Por lo anterior, buscamos que haya plena claridad en nuestro propósito, sus estrategias ysus acciones de sostenibilidad; además, quela información sea transparente y coherente con todos los pilares estratégicos. Desdecada uno de estos frentes de gestión ayudamos a construir el futuro de los colombianos
durante el 2022 y este informe de sostenibilidad da cuenta de las acciones adelantadas •Haz clic aquípara conocer elproceso mediante elcual se identifica larelevancia y prioridad
de los asuntos claves
en el análisis dematerialidad.

Nuestracompañía
incorpora lasostenibilidad
en sus acciones,
desde cuatro
enfoques:
ambiental,social, económico
y de gobernanza

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosCUIDAMOS
los recursos
Nuestra responsabilidad con la sostenibilidad empieza por cuidar el planeta y los recursos que administramos. Sabemos que es necesario responder por objetivos financieros, pero sin comprometer el bienestar
de las personas, del medioambiente y del planeta. En Protección trabajamos directamente en función delODS 13 (acción por el clima) a través de la gestión de tres frentes claves: el impacto de nuestras inversiones (inversión sostenible), nuestra huella de carbono como organización (ecoeficiencia) y nuestro compromiso con el cambio climático.

Ponemos enmarcha iniciativas
orientadas a laoptimización delos recursos
para aumentar laecoeficiencia
y reducir la
huella decarbonoECOEFICIENCIAP

ara Protección es importante mantener un consumo consciente y eficiente de los recursos que
usamos como organización. Es por esto que hemos creado distintas iniciativas de corresponsabilidad orientadas a aumentar la ecoeficiencia y reducir nuestra huella de carbono. Ser ecoeficientes
significa lograr que nuestra gestión, además de alcanzarefectivamente el propósito organizacional del negocio,
contribuya a la optimización de los recursos. Lo hacemos
a partir de iniciativas orientadas al ahorro de agua y energía, a la disminución del consumo de papel, al modelo detrabajo híbrido para nuestros colaboradores y al trabajo
colaborativo con aliados estratégicos en la gestión de residuos, entre otras.
Para medir el impacto de estas acciones, definimos una serie de indicadores basados en los procesos operativos que
nos permiten evaluar resultados respecto a la meta trazada. A partir del análisis comparativo de nuestros consumos
frente al 2019*.

24

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos25

ALGUNOS AHORROS SIGNIFICATIVOS*:

Redujimos
el consumo de energía en 35 %Consumimos
81,9 toneladas menos de papel

Esto equivale a que en Protección ahorramos el consumo de todo un
año de 1.140 neveras (el consumo promedio anual de energía de una
nevera normal es de 646 kWh).

En promedio, una tonelada equivale a 17 árboles, lo que significa que
pudimos salvar 1.392, los cuales producen el oxígeno diario para 63
personas. Esto fue posible gracias a la estrategia de sensibilización
hacia una cultura digital, evidenciada en acciones como el envío deextractos por correo electrónico.

Disminuimos
un 23 % el consumo de agua
Con este ahorro se podría llenar un poco más de una piscina olímpica, que tiene en promedio 2.500 metros cúbicos de agua o satisfacer el consumo mensual de 163 familias de cuatro personas, que enpromedio consumen 15,4 metros cúbicos al mes.

Movilidad
El modelo híbrido de trabajo permitió la reducción aproximada de
200.888 kilogramos de CO2 por desplazamientos al año. Un vehículo emite 271 gramos de CO2 por kilómetro recorrido en promedio, lo
que equivale a recorrer 741.284, distancia suficiente para ir por carretera desde Medellín hasta Buenos Aires.

* Los años 2020 y 2021 no son referencia de consumo por el impacto de la pandemia de COVID-19.

Para conocer todos
los indicadores deecoeficiencia,
Haz clic aquí.

El 76.22%
de la energía
que usamos en
Protección
a nivel nacional
proviene defuentesrenovables

Informe Anual 2022

Promovemos
una mentalidad
de ecoeficiencia
en nuestroscolaboradorespara que losresultados seconsoliden
como parte denuestra culturaorganizacional

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

En el 2022 se instaló un sistema de paneles solares para utilizar
energía renovable en la sede principal de la compañía en Medellín, con el cual se abastece el 18% de la energía que consume
esta sede.
En Protección somos conscientes de quecada esfuerzo hecho para reducir la huella decarbono disminuye, a su vez, nuestro impacto
en el planeta. Los resultados obtenidos en el
2022 nos alientan a mantener la mentalidad
de ecoeficiencia; por eso, seguiremos trabajando en promoverla entre nuestros colaboradores, de suerte que se fortalezca una
cultura de autoconciencia en la optimizaciónde recursos que trascienda del concepto deausteridad al de ahorro sostenible.
La huella de carbono que hoy aún generamos
la compensamos con créditos de carbono,que representan una tonelada de CO2 que se
remueve o se reduce de la atmósfera. En el
2021 nuestra operación generó 307 toneladasde CO2, por lo que en 2022 financiamos dos
proyectos de mitigación de gases de efecto
invernadero, certificados bajo el Estándar
ISO 14064, así:¿Cómo construimos futuro hoy?

26

AnexosProyecto de Mitigación Forestal Resguardo Indígena Tikuna,
Cocama y Yagua (Ticoya):Es un proyecto de tipo AFOLU REDD+ desarrollado en Puerto Nariño, Amazonas, con la Asociación de Autoridades Indígenas (Aticoya)para evitar la deforestación no planeada. Su objetivo es la formulación e implementación de actividades que permitan llevar a cabo
acciones para el manejo adecuado de los recursos ambientales, lapromoción del desarrollo sostenible, la conservación de los valores
tradicionales y el fortalecimiento de actividades productivas alternativas; asimismo, para mejorar los medios de subsistencia de las
22 comunidades del resguardo.

Proyecto Agrupado de Iniciativas de Plantaciones Forestales Comerciales en el Departamento del Vichada:
El proyecto está ubicado en la cuenca del río Orinoco, que alberga dos
ecosistemas en peligro crítico, y está diseñado para crear una alternativa comercialmente viable a la ganadería extensiva. Bajo la supervisión de expertos locales, casi 200 empleados locales plantan,
mantienen y cosechan especies de árboles nativos, cuidadosamente
seleccionados, en 3.000 hectáreas. El proyecto ha impulsado un cambio en el uso de la tierra y la ha convertido nuevamente en un sumiderode carbono saludable.

157

créditoscompensados

150

créditoscompensados

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos27

De la mano con nuestros
proveedores
Estamos convencidos de que podremos cum- Adicionalmente, ejecutamos estrategias de formación, tales como:plir nuestro propósito organizacional solamente si contamos con el acompañamiento y › Webinar sobre pilares de sostenibilidad y su importancia para losapoyo de aliados estratégicos. Nuestros pronegocios. Participaron 87 proveedores.
veedores representan uno de los grupos deinterés más relevantes y claves para el cum- › Acompañamiento a 10 proveedores sobre las principales brechas
plimiento de la estrategia de la compañía.
en aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo.
Conscientes de esto, tenemos el compromiso
de diseñar estrategias que garanticen la mejor
experiencia durante la relación comercial; porlo tanto, buscamos que nuestros proveedores
permanezcan alineados con los objetivos de lacompañía para garantizar que la prestación desus servicios esté enfocada en la generaciónde valor, el bienestar del negocio y el impacto
positivo de nuestra cadena de abastecimiento
en lo ambiental, social y económico. Para cumplir con este propósito, en Protección fortalecimos la relación con nuestros proveedores a
través del diseño de una política de selección
que incluye un criterio de compras y contrataciones sostenibles, a fin de que estos aliados
sean corresponsables en el compromiso y acciones de sostenibilidad•›

Estructuración de la Política de Abastecimiento Sostenible con la
inclusión de un assessment de sostenibilidad.

›

Medición del nivel de sostenibilidad de 40 proveedores, los cuales
mostraron un nivel superior a 70 puntos en una escala de 1 a 100.

›

Formación a colaboradores de Sodexo sobre herramientas ofimáticas.

›

Formación en sistemas de seguridad en el trabajo para nueve empresas proveedoras. Benefició a 180 personas.

›

Piloto para generar oportunidades de desarrollo y crecimiento
entre el personal de Sodexo que trabaja en nuestras oficinas.

Creemos en la calidad del producto nacional y estamos convencidos de que apoyar la economía local es clave para dinamizarla generación de empleo y desarrollar los emprendimientos delpaís. Por esta razón, el 85 % de nuestras compras durante el
2022 las hicimos en los 734 proveedores que tenemos en Colombia. Resaltamos que el 73 % de dichas compras correspondieron a pymes.

Tenemos elcompromiso
de diseñar
estrategias
que garanticen
la mejor
experiencia
durante larelacióncomercial
Haz clic aquíy conoce eldetalle de lascompras realizadas
a nuestros
proveedores.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

28

Anexos

INVERSIÓN
sostenible

E
Cumplimos con
nuestra misión deproteger, desdeel presente,
el futuro denuestros clientes
en la construcciónde su patrimonio

stamos convencidos de que nuestros procesosde inversión deben tener en cuenta aspectos
ambientales, sociales y de gobierno corporativo(ASG); por lo que trabajamos con un enfoque deinversión sostenible. Invertir considerando variables no financieras nos ayuda a proteger el valor de nuestras inversiones en el largo plazo, ya que hacemos seguimiento a riesgos sistémicos, como el cambio climático o elenvejecimiento poblacional, y preparamos los portafolios
ante una posible materialización de estos riesgos. También
identificamos oportunidades de inversión que puedan derivarse del análisis de estos aspectos y las aprovechamos
en nuestras estrategias de inversión.

como la verificación, evaluación y reporte de este proceso
dentro de la compañía.
En el Anexo de Política de Inversión Responsable establecemos las actividades consideradas económicamentesensibles, en las cuales solo podemos participar cuando
cumplen los criterios descritos allí.

Con base en lo anterior, nuestra Política de Inversión Sostenible define, entre otros aspectos, que Protección no invierte directamente en el negocio de extracción y venta decarbón; y, cuando se trata de inversiones indirectas (activas
en fondos y capital privado), revisa que la Política de Exclusión esté alineada con la de la compañía o se establezca en
De esta manera cumplimos con nuestra misión de prote- la side letter. Asimismo, define umbrales y seguimiento enger, desde el presente, el futuro de nuestros clientes en las inversiones relacionadas con la generación de energía.
la construcción de su patrimonio, y generamos valor enel cumplimiento de sus metas. Asimismo, les responde- El 2022 fue un año de construcción de políticas y herramos a nuestros grupos de interés, que establecieron la mientas para la inversión sostenible en Protección; aquellas
inversión sostenible y el cambio climático como los dos permiten la incorporación y evaluación de variables ASG entemas materiales más importantes en nuestra gestión de el ciclo de inversión (actual y a futuro) de nuestros portafola sostenibilidad. Así que son estratégicos en el futuro y el lios. Dichas herramientas recogen información puntual depresente de la compañía.
variables ambientales y sociales que se integran en nuestro
proceso de seguimiento a emisores y gestores.
Un proceso de inversión robusto hace necesario incorporar la evaluación de factores más allá de los financieros, Adicionalmente, llevamos a cabo procesos de relacionaque establecen riesgos y oportunidades para la gestión miento con emisores que estuvieron involucrados en conde activos en el corto, mediano y largo plazo. De estos troversias, con el objetivo de conocer con mayor detalle
factores se derivan riesgos que se vuelven financieros cada situación y el plan de trabajo de las compañías paray deben ser evaluados, monitoreados e incorporados al evitar la repetición de aquellas.
momento de identificar una oportunidad o de tomar una
decisión de inversión.
Finalmente, avanzamos en la gestión e integración delcambio climático en el ciclo de inversión y en el gobierno
En este orden de ideas, para asegurar el cumplimiento de corporativo de Protección a través de un proceso de idendichas condiciones, Protección se rige por la Política de tificación, medición y gestión de estos riesgos. También
Inversión Sostenible, que describe en detalle las estra- realizamos ejercicios piloto de medición de la huella de cartegias utilizadas, los roles y el gobierno corporativo, así bono en los portafolios.

Haz clic aquíy conoce la Política
de Inversión
Sostenible.

Haz clic aquíy conoce aquílas actividades
económicamentesensibles de la
Política.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos29

Enfoque de inversión ASG
FN-AC-410a.2

En Protección entendemos que el desempeño financiero, el desarrollo de negocios y la
generación de valor de nuestras inversiones
pueden verse impactados, positiva o negativamente, por el comportamiento de variables Ambientales, incluido el cambio climático, Sociales y de Gobernanza (ASG). De lagestión de esas variables surgen potenciales
oportunidades o riesgos que pueden incidir
en nuestro deber fiduciario. Conscientes deeste desafío, incorporamos los criterios ASG
en la revisión de las oportunidades de inversión, siempre y cuando la naturaleza de cadanegocio y mercado así lo permitan.
Nuestro proceso de integración considera
el análisis de factores materiales, desde un
punto de vista financiero, ambiental y social,en la evaluación cualitativa de oportunidades
de inversión.

Adicionalmente,
ejecutamos estrategiasde formación, tales como:›

Información obtenida deproveedores externos›

Cuestionarios degestión interna.

›

Información entregada
directamente por las
empresas o vehículos
en que la compañía
invierte o planea invertir,
incluyendo sus gestoreso administradores.

›

Contenidos generados
por grupos de interés.

›Espacios de interacción
con emisores, gestores,
administradores u otros
grupos de interés.

›Matrices de materialidad
propias o externas.

›

Fuentes generales deinformación pública.

Analizamos factores relacionados con cada aspecto de las variables:

Sociales• Derechos humanos• Bienestar• Intereses de las personas
y de las comunidades

Ambientales• Recursos naturales• Impacto a ecosistemas
y biodiversidad• Gestión de desechos• Generación de emisiones• Cambio climático

Gobierno
corporativo• Políticas, estructura yfuncionamiento de órganosde gobierno• Derechos de los accionistas• Ambiente de control• Estándares de comportamiento• Forma de desarrollar
los negocios

Incorporamos
los criterios
ASG en larevisión de lasoportunidades
de inversión

Informe Anual 2022

Nuestro enfoqueincluye directrices
de inversión
sostenible
específicas porclase de activo
y por sector

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Los criterios ASG son incorporados explícita ysistemáticamente en el análisis y las decisiones de inversión, y aunque en la actualidad no
realizamos análisis de escenarios para el perfil
de riesgo de futuros factores ASG, nos aseguramos de integrar dichos factores, en línea conlas definiciones de los Principios de Inversión
Responsable (PRI, por sus siglas en inglés).
Cuando se trata de gestión interna, complementamos el análisis financiero tradicionalde las inversiones con un análisis de criterios ASG, a fin de obtener un entendimiento
más completo de los activos en que invierte
la compañía y de los negocios que los respaldan, su capacidad de desarrollar valor en modelos de negocio sostenibles, las fortalezas yriesgos a los que se exponen y las políticas omecanismos que usan para mitigarlos.

¿Cómo construimos futuro hoy?

sos de inversión responsable en la culturaorganizacional del gestor. Desde finales del2021, incluimos los resultados derivados deeste proceso en las metodologías internasde cuantificación de riesgos con el fin de establecer el apetito de riesgo y establecer, encaso de ser necesario, límites de exposición uhorizontes de inversión.

Es preciso anotar que el proceso de integración de criterios ASG también sirve como herramienta para reconocer activos con potencial de generar un retorno atractivo, a un nivel
de riesgo ASG razonable. Con esto la compañía pretende un mejor entendimiento de losperfiles de riesgo-retorno de sus inversiones,a fin de causar impactos positivos para losgrupos de interés. Generalmente, estos riesgos pueden tener periodos de materializaciónde mediano y largo plazo, de aquí que resultePara las inversiones de gestión externa eje- de suma importancia el seguimiento que lescutamos un proceso de debida diligencia, hacemos en Protección a las inversiones.
en el que evaluamos los enfoques utilizados
para la inclusión de criterios ASG, tanto en el Nuestro enfoque incluye directrices de ingestor del producto como en el vehículo de versión sostenible específicas por clase deinterés, buscando que mantengan una cohe- activo y por sector. Asimismo, el monitoreo
rencia con los objetivos de Protección en ma- constante de las controversias y su manejo
teria de inversión sostenible.
nos permiten identificar riesgos ASG no previsibles que se pueden desencadenar en el
Para esto evaluamos criterios mínimos res- periodo de inversión.
pecto al estándar de sostenibilidad y proce-

Anexos30

EN CIFRAS

Al 22,3 %de los activos administrados
les aplicamos al menos
una estrategia de inversión
sostenible.
Activos bajo gestión que emplean:

FN-AC-410a.1

Integración de cuestiones
ambientales, sociales y degobierno corporativo:

USD 3.551
millones

Inversiones temáticas desostenibilidad:

USD 135
millones

Screening:

USD 2.641
millonesHaz clic aquíy conoce eldetalle deresultados ASG.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Productos ASG en
pensión voluntaria

Propiedad activa

Contamos con cinco portafolios, los cuales
contienen instrumentos que, bajo la política
establecida, aseguran a los inversionistas que
el producto incorpora los criterios de inversión
ASG u otro enfoque de inversión sostenible.

Creemos que la propiedad activa es una parte fundamental del deber fiduciario. Hemos
identificado el ejercicio de derechos políticos(proxy voting) y el relacionamiento e involucramiento (engagement) como herramientas
relevantes para influir positivamente en lasprácticas y estándares que siguen las organizaciones en las que invertimos.

›
›
›
›
›

Acciones EE. UU.
Acciones EE. UU. sin cobertura.
Acciones en mercados emergentes.
Acciones internacionales.
Acciones internacionales sin cobertura.

Informe de gestión 2022

USD 97
millonesen bonos que contribuyena alcanzar los Objetivos deDesarrollo Sostenible.

Anexos31

FN-AC-410a.3

En el 2022
definimos
políticas parala inversión
sostenible
de modo que
incorporen lasvariables ASG
en el cicloactual y futuroPara tal fin creamos la Política de Propiedad
Activa, que establece las disposiciones generales en relación con la asistencia a las asambleas de emisores o vehículos de inversión enlos que nuestros fondos tengan participación
relevante, así como los procedimientos para elejercicio del voto frente a decisiones materiales y no materiales.

Estos portafolios están compuestos por vehículos que buscan replicar el desempeño
de determinados índices ponderando positivamente aquellas compañías que tienen
características favorables en relación contemas ambientales, sociales y de gobierno
corporativo, y algunos excluyen compañías Motivados por el principio de transparencia, yinvolucradas con actividades o industrias para generarle valor a nuestros grupos de incontroversiales.
terés, toda la información sobre estos votos es
divulgada en nuestro sitio web. Las decisiones
Asimismo, estructuramos una alternativa ce- materiales tomadas en estas asambleas inrrada que permite la exposición al mercado de cluyen cambios de estructura en los órganos
renta variable americano (S&P 500 ESG Index) de gobierno, reorganizaciones empresariales,
y europeo (EURO STOXX ESG Leaders 50 Index) ajustes en el capital y cualquier otro aspecto
con criterios ASG para aprovechar las oportu- que pueda afectar los intereses económicos
nidades que presentan en el mediano plazo.
de largo plazo de nuestros afiliados.

Nuestra inversión sostenible
en cifras 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Nuestra política también plantea los lineamientos respecto a los acuerdos de accionistas y a la elección del revisor fiscal. De igualmanera, en cuanto a la Junta Directiva o Consejo de Administración, establece los criterios
y procedimientos para la selección, rotación yreelección de sus miembros.

Haz clic aquíy conoce la Política
de Propiedad Activa.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Frente al involucramiento, estas actividades
se orientan, entre otros aspectos, a:› Generar conversaciones en torno al desempeño ASG de las inversiones.

Sabemos quela inversión
sostenible es unproceso que
evoluciona conlas capacidades ylas prioridades decada organización¿Cómo construimos futuro hoy?

la materialidad financiera de variables ASG ysu estandarización. También, queremos medir el impacto positivo de nuestras inversiones en la sociedad y el medioambiente.

Finalmente, es vital continuar con el moni› Promover buenas prácticas o el cierre de toreo de los riesgos asociados a la poca esbrechas en materia ASG.
tandarización del proceso de etiquetado devehículos financieros con temas de sosteni› Realizar seguimiento a casos controver- bilidad, que conduce al lavado sostenible osiales.
lavado verde. A mediano plazo enfocaremos
nuestros esfuerzos en la medición financie› Establecer compromisos de mejora.
ra de los riesgos relacionados con el cambio
climático para todas las clases de activos, así› Requerir acciones para gestionar aspec- como en medir y cuantificar los riesgos asotos que puedan afectar la capacidad de los ciados a la transición energética en el meractivos para crear valor en el largo plazo.
cado local que pueden retroceder o limitar el
impacto de los planes de relacionamiento yafectar los retornos de los portafolios •Los temas materiales que identificamos son
un insumo clave para priorizar las temáticas
y acciones promovidas con las actuaciones
de propiedad activa; esto con el propósito
de acompañar y promover transformaciones de mejora antes de optar por procesosde desinversión. Adicional al criterio de materialidad, priorizamos las actividades deinvolucramiento teniendo en cuenta la capacidad de influencia y los recursos disponibles para realizar un adecuado monitoreo
y medición de resultados.
Entendemos que la inversión sostenible es
un proceso que evoluciona de acuerdo conlas capacidades y las prioridades de cadaorganización. Del mismo modo, hay una continua innovación en las estrategias, criterios
y metodologías, gracias a lo cual evolucionamos hacia las mejores prácticas cada vez que
es posible. A fin de seguir avanzando en este
proceso, a corto plazo trabajaremos incentivando a los emisores y gestores a mejorar
la disponibilidad de información respecto a32

AnexosSe impartieron

562
horas

de formación a distintos
equipos en temas deInversión Responsable.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

33

AnexosCAMBIOclimático

E
La compañía
ratificó enel 2019 este
compromiso
al firmar losPrincipios
de Inversión
Responsablede la ONU

l Panel Intergubernamental del Cambio Climático (IPCC, por sus siglas en inglés) se unió a lasalertas de la comunidad científica internacionaly demostró que el cambio climático es causado
por las emisiones de gases de efecto invernadero provenientes de las actividades humanas. Como consecuencia, el planeta se enfrenta a riesgos provocados por elincremento de eventos climáticos extremos.

comendaciones del Grupo de Trabajo de Divulgaciones
Relacionadas con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés)porque reconocemos que proporcionan un marco adecuado para la divulgación de los riesgos y oportunidades vinculados al cambio climático. Por eso, la compañía definió
una hoja de ruta para la divulgación de estos asuntos, lo
cual implica que en los próximos años, y bajo estos lineamientos, empezaremos a publicar nuestros avances en laincorporación de dichos riesgos y oportunidades, integraComo administradores de fondos de pensiones y cesan- dos en la gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y detías de millones de colombianos, consideramos que el finición de metas y métricas. Las anteriores acciones estáncambio climático puede ser un factor de riesgo para la enfocadas en construir un mejor mañana para nuestros afiestabilidad financiera del país. Así las cosas, hemos deci- liados, inversionistas y demás grupos de interés.
dido identificar, evaluar y gestionar los riesgos y oportunidades que, en este sentido, puedan afectar los ahorros El 2022 representó un año de labor continua y compromede nuestros clientes.
tida de nuestro equipo con el objetivo de definir el plan detrabajo de mediano plazo que nos permitirá incorporar las
En vista de lo anterior, desde el 2018 Protección contri- recomendaciones de este equipo en nuestra organización.
buye a la transición hacia una economía sostenible y resi- Gracias a ello, logramos establecer la Declaración Climátiliente al clima a través de la Política de Inversión descrita ca, que informa a todas las partes interesadas con las queen las páginas anteriores. La compañía ratificó en el 2019 estamos trabajando en la gestión de riesgos y oportunidaeste compromiso al firmar los Principios de Inversión Res- des asociados a este fenómeno.
ponsable de la ONU, y desde el 2021 inició un proceso estratégico de la mano del centro de pensamiento sobre Inicialmente hicimos la identificación de riesgos climáacción climática, Transforma, en el marco de la Iniciativa ticos para Protección; luego, teniendo en cuenta que losde Divulgación de Activos Climáticos de Colombia (CCA- riesgos y oportunidades del cambio climático son incierDI, por sus siglas en inglés), financiada por el programa tos en el tiempo, avanzamos en la comprensión de los
UK PACT, lo que nos ha permitido avanzar en las prime- diferentes escenarios y horizontes temporales de aquel,ras etapas de la construcción de un plan que nos ayude a lo que nos servirá para determinar la resiliencia de nuesmitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades aso- tro negocio frente a probables materializaciones. Así, yciadas a este fenómeno.
bajo los lineamientos del TCFD, podremos ir analizando ydivulgando los impactos financieros que tendría ProtecConscientes de la importancia de la información finan- ción a causa de eventos extremos tales como inundaciociera relacionada con el clima, decidimos apoyar las re- nes o sequías.

5

4

1

Junta
directiva

2

3
1

Comité de Riesgo

2

Comité de Inversiones

3

Comité de Gobierno
Corporativo y Sostenibilidad

Discute y aprueba aspectos generales
frente a la incorporación de criterios ASG(incluido cambio climático) frente a losdistintos tipos de riesgo en el proceso
de inversión.
Revisa análisis técnicos sobre
evaluaciones de riesgo ASG y climático
respecto a su retorno. En las
oportunidades de inversión revisa eldesempeño en factores ASG.

Supervisa políticas, programas,
herramientas, reportes, cumplimiento ydesempeño relacionado con los aspectos
ASG, incluyendo el cambio climático.
Asegura la alineación de la estrategia
con las mejores prácticas.

4

Comité de Nombramientos
Retribuciones y Desarrollo
Selecciona y valida el programa deincentivos y de evaluación de la junta yde la alta gerencia teniendo en cuenta eldesempeño en el avance de la inversión
responsable y el manejo de los riesgos
ASG, incluido el cambio climático.

5

Comité de Auditoría

Veriﬁca que el Comité de Gobierno
Corporativo y Sostenibilidad cumpla
con los factores ASG incluidos losrelacionados con cambio climático.

Informe Anual 2022

Durante el 2022, la compañía reflexionó a
fondo sobre cómo integrar los asuntos de gobierno corporativo con los de sostenibilidad.
Como resultado, redefinió la estructura degobierno pensando en que haya una relación
directa entre gobernanza y los aspectos vinculados al clima mediante la consolidacióndel Comité de Riesgos y el Comité de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad (Descritos enla página anterior). Además de esto, afianzó
la contribución de cada una de las vicepresidencias dentro del organigrama ASG y cambio climático •Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos34

ORGANIGRAMA:

Presidente
Articula y supervisa la estrategia, las políticas y prioridades de inversión responsable, incluidos los riesgos y oportunidades asociados al cambio climático. Garantiza
la conexión entre la planificación estratégica y los planes operativos de riesgos ASG(ambientales, sociales y de gobernanza, incluidos los climáticos).

Gerencia de Auditoría
Hace seguimiento a la gestión de los riesgos y las oportunidades ASG (incluidos los derivados de cambio climático) y recomienda ajustes al comitéde auditoría cuando se requiera una mejora en los procesos. Dentro del plan
anual de auditoría se incluye la evaluación de las metodologías y procesos
establecidos para gestionar los riesgos ASG, incluidos los climáticos.

Vicepresidente de Inversiones

Vicepresidente Financiero y Planeación

Vicepresidenta de Riesgo

Vicepresidente Jurídico y Secretaría General

Incorpora, cuando sea posible, en las políticas y losprocesos del ciclo de inversión medidas y evaluaciones de riesgo ASG y climático frente al retorno. Incluye
en la revisión de posibilidades de inversión riesgos yoportunidades ASG y climáticas.

Articula la incorporación de los riesgos ASG (incluidos
los climáticos) en el ciclo de inversión y los incluye enel marco de gestión de riesgos, para monitorear su
gestión y garantizar su apoyo. Reporta al Comité deRiesgos sobre riesgos y oportunidades identificados
con su potencial impacto material y revisa la divulgación de riesgos ASG y climáticos.

Articula la incorporación de los riesgos ASG (incluidos losclimáticos) en el ciclo de inversión y los incluye en el marco
de gestión de riesgos, para monitorear su gestión y garantizar su apoyo. Reporta al Comité de Riesgos sobre riesgos yoportunidades identificados con su potencial impacto material y revisa la divulgación de riesgos ASG y climáticos.

Verifica el cumplimiento de las normas sobre aspectos ASG (incluidos los de cambio climático) aplicables
a la empresa. Coordina la implementación de las disposiciones sobre gobierno corporativo respecto delos aspectos ASG y de cambio climático aplicables a laempresa.

Vicepresidente de Experiencia de Cliente y Mercadeo

Vicepresidenta Comercial

Vicepresidenta de Gestión Humanay Responsabilidad Social

Vicepresidente de Tecnología y Servicios para Clientes

Articula el desarrollo de las actividades ASG (incluidas
las relacionadas con cambio climático) con distintasáreas de la organización. Garantiza la divulgación delos temas de sostenibilidad e informa a los grupos deinterés sobre los riesgos ASG y de cambio climático
(circular 8 SFC).

Aprueba el diseño y desarrollo de nuevas soluciones
financieras (productos y servicios) y líneas de negocio para la gestión y el aprovechamiento de riesgos yoportunidades derivadas de factores ASG, incluido elcambio climático, que es visto como estrategia para
generar ventajas competitivas para la empresa.

Cuando es posible y relevante para el perfil recluta
personas con conocimiento sobre sostenibilidad,
factores ASG y cambio climático. Capacita al personal actual, a la junta y a la alta gerencia sobre inversión responsable, factores ASG, incluido el cambio
climático. Propone e y aprueba cambios en los incentivos para incluir avances en inversión responsable.

Implementa los planes para reducir la huella de carbono propia de los servicios digitales y los planes demitigación del riesgo operativo asociado al cambio
climático.

En 2022 se
redefinió laestructurade gobierno
corporativo
para integrarla a
los aspectos desostenibilidad

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

35

AnexosACOMPAÑAMOS
las decisiones
En Protección tenemos el compromiso de acompañar a los colombianos a cumplir sus sueños y metas.
Creemos que la mejor forma de hacerlo es brindándoles herramientas, conocimiento y soluciones paraque construyan su futuro y generen bienestar financiero.
Trabajamos constantemente para responder a las expectativas de los clientes, para generar valor a sus
recursos y establecer una relación de largo plazo. Es así como hemos logrado que el 67 % de ellos sientan que en Protección contribuimos a mejorar su calidad de vida y el 70 % piensen que los asesoramos yacompañamos para que puedan tener una buena vejez.
Estamos convencidos de que las mejores decisiones se toman con base en el conocimiento y de que la
educación y la inclusión financiera son claves para el desarrollo sostenible. Por eso, este pilar trabaja por
el ODS 10 (reducción de las desigualdades) desde la asesoría objetiva y centrada en lo que es mejor para
nuestros clientes, así como en educación e inclusión financiera para incorporar hábitos saludables que
los acerquen al cumplimiento de sus propios sueños.

Nos enfocamos
en entender enprofundidad lasnecesidades denuestros clientes
para impactar
positivamente laoferta queles brindamos

ASESORÍA
Acompañamos a nuestros clientes en la construcción de sus
sueños durante los diferentes momentos de la vida. Usamos
la cercanía como atributo de marca para conectar a más colombianos con sus propósitos de vivienda, educación propia
o para sus hijos, retiro e imprevistos, a través de soluciones
de ahorro. Nuestra labor está representada en el diseño ygestión de productos y soluciones; así como en el acompañamiento de cada cliente en la gestión de su portafolio.
El óptimo acompañamiento a nuestros clientes es clave paraalcanzar altos niveles de satisfacción y recomendación, razón
por la cual nuestros esfuerzos estuvieron enfocados en generar una experiencia agradable, una eficiente atención y en ampliar la cobertura de la oferta de valor agregado.

Protección aumentó su base de clientes en el 2022 en un
6,27 % frente al 2021, lo que supuso el mayor crecimiento
en los últimos años y nos ayudó a llegar a cerca de 8 millones de afiliados. Esta relevante cifra nos compromete
a conocerlos mejor con el fin de brindarles una oferta devalor cada vez más personalizada.
Nuestra labor diaria está enfocada en entender con mayor profundidad las necesidades de nuestros clientes;así, en el 2022, apoyados en herramientas tecnológicas
y analítica de datos, construimos nuevas capas de segmentaciones y atributos de clientes, lo cual nos ha servido para impactar positivamente el despliegue de la oferta
en distintas campañas y canales comerciales.

CIFRAS DE AHORROPARA EL RETIRO
Más de120.000
empleadores consignaron lascesantías de sus trabajadoresen Protección. Somos la
AFP de mayor crecimiento
en recaudo, con una
participación en el mercadodel 39,4 %.

63.000clientes nuevos en las
soluciones de ahorro con
propósito. Así consolidamos
la promesa de acompañara nuestros clientes en laconstrucción de su futuro.

60.000afiliados cumplieron el sueñode pensionarse, mientras que
28.559 afiliados recibieron
devolución de saldos.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

36

AnexosDatos relevantes de Ahorro e Inversión› Liderazgo en opinión pública en el temade inversión sostenible a través de publicaciones en varios medios del país, de laparticipación en eventos de la industria,
tales como Portafolio Summits Colombia
2022 y los organizados por Asofondos.

acompañamos en la construcción de fututes; así habilitaremos canales comerciaro a 297 clientes y sus seres queridos en el
les que se traducirán en mayor cobertura
2022. Además, mejoramos el proceso dey masificación de este producto.
esta solución: facilitamos el entendimientopara ellos y gestionamos proactivamente el › Gestión pro. El modelo de delegación paraefecto de las decisiones en materia regulaconstruir patrimonio tuvo importantes
toria que se han presentado.
avances en la experiencia de suscripción› Desarrollo y fortalecimiento de nuestras
al servicio, lo cual permitió vincular nuepolíticas de conveniencia e idoneidad › Nuevas alternativas de inversión. En el
vos clientes y mejorar el relacionamiento(suitability), marcos de perfilamiento decontexto político y económico del país delcon los ya existentes.
personas y productos, y protocolos de ex2022, Protección dispuso 38 alternativas
posición a riesgos y asesoría. Así estamos
cerradas de inversión para los clientes,
garantizando que los recursos de nuescon un recaudo cercano a los 1,7 billones Gestión eficiente del portafolio
tros clientes estén bien administrados ede pesos, gracias a lo cual protegieron
invertidos, a fin de que ellos puedan cumsus inversiones en diferentes activos, en Con el fin de garantizar una óptima gestión deplir sus metas.
especial sobre la renta fija, que presentó los recursos de los clientes dentro de nuestroscondiciones favorables para la diversifica- diferentes planes, alternativas y portafolios,› Desarrollo de nuevos territorios de aseción del portafolio.
hemos establecido estrategias que ayudan ensoría en gestión patrimonial. Jugamos un
la toma de decisiones, tales como el Modelo
papel importante en la planeación tributa- › Planes institucionales. Como parte de la de Gestión para la Asesoría, el mejor entenria, fiscal y sucesoria gracias al acompañaoferta para las empresas, en el 2022 tra- dimiento de los productos y la excelencia en
miento que les ofrecemos a nuestros clienbajamos en mejorar la herramienta de la asesoría pensional, tributaria y financiera.
tes con diferentes soluciones. Una de ellasventa que será lanzada en el 2023 con la Aquí podrás conocer el detalle de cada una dees Legado, una herramienta con la cual
llegada del ahorro voluntario a los clien- estas estrategias •Haz clic aquíy conoce lagestión eficientedel portafolio.

Estamos
convencidosde que las
mejoresdecisiones setoman con baseen elconocimientoy de que la
educación yla inclusión
financiera sonclaves parael desarrollo
sostenible

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos37

Acompañamos las decisiones en cada etapa de la vida

Cada etapa
de la vida es
trascendental,
Protección ofrece
soluciones para
nuestros afiliados
en cada una
de ellas.

Para los jóvenes

Para los intermedios

Para los mayores que están
cerca de la jubilación

Para los mayores enedad de jubilación

La plataforma #TalentoSíHay
ayuda al desarrollo de su talento
profesional y forma jóvenes en
habilidades de la cuarta revolución industrial, de modo que encuentren un empleo afín a estas
competencias.

La plataforma Toma el Control
de tus Finanzas ofrece consejos
prácticos para incorporar buenos
hábitos en la gestión de las finanzas personales. Incluye retos,
recomendaciones de expertos,
webinars, infográficos y acceso
a nuestros productos de ahorro.
Permite conocer la red de aliados
en la asesoría para la compra devivienda o para gestionar el historial crediticio.

Sensibilizamos sobre el futuro aquienes se acercan a la edad de pensión, gracias a programas prepensionales que promueven actividadespara un uso óptimo del tiempo y dedel dinero cuando lleguen a esta etapa de sus vidas.

Para quienes arriban a su edad dejubilación existe Activo, un programa que integra eventos, contenidos de su interés y estrategias
enfocadas en la educación y empleabilidad para mayores de 60,
bienestar financiero e integral, entre otros temas.

Beneficios
En esta plataforma tienen acceso a cursos gratuitos y contenidos de su interés con marcas
aliadas, red de contactos para elempleo y herramientas para lavida laboral.

Beneficios
Cuando los clientes están sensibilizados en educación financiera, la plataforma les permite acceder a qiip, solución de nuestro
aliado SUAM que complementa lagestión con herramientas prácticas de ahorro.

7.645
clientes han recibido
el acompañamiento
financiero y pasarona ser ahorradores en
este producto.

Haz clic aquíy conoce#TalentoSíHay

Haz clic aquíy conoce el detalle de Toma elControl de tus Finanzas.

5.044

personas de este segmento
se beneficiaron de estos
programas durante 2022.
Beneficios› Estudio etnográfico para la identificación de sus necesidades.
› Creación del plan de anticipación
pensional.
› Dos charlas del plan prepensional, con más de 1.100 inscritos.
› 1.300 personas participaron enel Laboratorio de Talento, en su
módulo educativo Fortalecimiento para la Empleabilidad 60+.
› Miniserie web La nueva oficina,
dedicada a la etapa prepensional
y con alcance de 12,7 millones decuentas.
› Realización de eventos y programas virtuales en la alianza Arati,
con una participación superior al
15% de adultos mayores.

Haz clic aquíy mira la miniserie.

¿Qué beneficios les brindamos?
Los adultos mayores acceden alos servicios de Arati, plataforma
ofrecida en alianza con Sura en laque encuentran, por ejemplo, tutores en tecnología o acompañantes
para sus actividades cotidianas (iral médico, al supermercado…).

Haz clic aquíy conoce el detallede Activo.

Informe Anual 2022

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos38

Soluciones para las empresas

Haz clic aquíy conoce el detalledel programa
Bienestar On.

Bienestar On ofrece oportunidades a nuestros
clientes empleadores, con las cuales hemos
podido trascender el acompañamiento que
brindamos como aliados en la gestión del día
a día con la atracción y desarrollo de su talento y la generación de bienestar entre sus colaboradores.
Durante el 2022, Bienestar On fue el programa con mayor usabilidad de Universidad Protección, y más de 300 empresas realizaron laruta de aprendizaje para el fortalecimiento decompetencias.
Las actividades de este programa se
enfocan, entre otros aspectos, a:› MasterClass Digital 2022.
6.500 empresas impactadas, con un incremento del 56 %.
› Lab de Talento.
Más de 10.000 personas en la comunidad,
cerca de 314 empresas, 592 conexiones, yuna monetización de 244 millones.
› Programa Prepensional.
41 empresas finalizaron el curso para empleadores y más de 1.100 empleados seconectaron a los ciclos webinar en vivo.

Más de 300
empresashicieron partedel programa
Bienestar On con
actividades para
fortalecer lascompetencias
de suscolaboradores

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosEDUCACIÓN
financieraE

stamos convencidos de que la educación financiera es fundamental para incorporar hábitos ytomar decisiones que aporten al bienestar actual y futuro de los colombianos, al permitirles
conectar con el momento de vida de cada uno y
con sus sueños. Queremos estar presentes en su proceso
hacia la pensión, en la educación de sus hijos y en la gestión de su patrimonio.

En sinergia con
Asofondos
continuamos
trabajando por el
cuidado de la
reputación delsistema deahorro individual

Una buena educación financiera se traduce en uncliente mejor informado y que sabe tomar las decisiones que más lo benefician. Nuestra compañía
promovió en el 2022 iniciativas que impactaron amás de 28 millones de colombianos.
Nuestro programa de bienestar y educación financiera
incluye eventos, herramientas y soluciones para el consumidor financiero. Está conformado por iniciativas como
Universidad Protección, que brinda contenidos de aprendizaje pensional, tributario, financiero y de desarrollo decompetencias; Toma el Control de tus Finanzas, una plataforma que ofrece herramientas prácticas para promoverhábitos financieros saludables; Plan Cercanía, compuesto
por iniciativas de escucha abierta y estrategias de educación pensional que impactan el bienestar financiero de laspersonas en sus ciclos de vida; La nueva oficina, una serie
web que sirve para conectar con nuevas audiencias mediante un canal empático y funcional para sus intereses.
Finalmente, para clientes inversionistas ofrecemos asesoría experta, pedagogía y acompañamiento, lo que nos
ayuda a cuidar la confianza a partir del entendimiento delnegocio. Es así como aprovechamos nuestro conocimien-

to para explicar por qué a veces hay diferencia entre la
expectativa del cliente y el resultado entregado, un aspecto inherente al negocio.
En sinergia con Asofondos continuamos trabajando por el
cuidado de la reputación del sistema de ahorro individual y
por la profundización en el conocimiento de los colombianos sobre la importancia de decidir informada y oportunamente, por medio de campañas como Elige lo Mejor para
Ti, Mata el Mito, Ven te Digo y Profe Pensional. Asimismo,
participamos en el debate público y mantenemos una escucha social activa, que nos permite liderar conversaciones sobre el futuro del sistema de protección a la vejez,
con una vocería soportada en el amplio conocimiento delsistema y en un firme propósito de proteger el ahorro delos colombianos.

39Informe Anual 2022

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Informe de gestión 2022

Convencidos de la importancia del ahorro, promovemos entre nuestros clientes un uso
responsable de sus recursos. Tenemos varias iniciativas:

La nueva
oficina

Nuestra serie web con foco en
educación pensional. En el año
2022 presentamos la segunda
temporada, donde, en formatos
de entretenimiento, hablamos
sobre los tipos de pensiones ysobre todo lo que una persona
debe tener en cuenta durante los
años previos a esta etapa.
Para el cierre llevamos acabo una jornada especial deProtección Responde, en la que
contamos con:

Plan
Cercanía

Llevamos a cabo campañas deeducación pensional, educación
financiera, y colaboración con elgremio.

›Date Cuenta. 9.900.136
usuarios interactuaron con la
iniciativa.

›

Mes del Ahorro. Tuvimos
un alcance de 16.272.912
personas.

› Educación pensional a travésde redes sociales.

›

9.100 conexiones y 434
preguntas.

› 4.936 visualizaciones

posteriores al capítulo final.

Alcance de638.667
personas en el último
semestre.

Alcance total en toda
la serie de11.839.007
personas.

Toma el Control
de tus Finanzas›

261 asesorías gratuitas.

› 11 millones de pesos

entregados a los clientes en
asesorías financieras y charlasen vivo gratuitas.

2.601

visitas al showroom de laplataforma digital.

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos40

Con mucha satisfacción, también reportamos
que en el 2022 la Superintendencia Financiera
otorgó a nuestra compañía el Sello de Educación Financiera, que certifica a las entidades
vigiladas y a los gremios del sector. Este selloreconoce nuestro compromiso para crear estrategias que impartan adecuadamente contenidos de educación económica a los consumidores y demás grupos de interés, bajo
esquemas de transparencia, idoneidad, generación de confianza y cobertura.
Un gran reto para el 2023 en materia de educación financiera es continuar fortaleciendo lacultura del ahorro en la sociedad, entendiendo que cuando una persona es consciente delbienestar que le trae a su vida este hábito, eleva
su capacidad de ahorro y disminuye el gasto.
Sabemos que, en un año marcado por grandes
retos económicos y sociales, se vuelve fundamental retornar a la cultura del ahorro paramantener el bienestar financiero de miles defamilias en Colombia.
Hoy más que nunca, nuestra invitación es amantener una mirada optimista con proyecciónde futuro, y a trabajar por hacer del ahorro y la
inversión un hábito que se convierta en el mejor
aliado de los colombianos para la construcciónde sus sueños •EN CIFRAS

28.163.654
Clientes impactados con losprogramas.

182.000.000
Monto invertido en programas
de educación financiera.

Hoy más que
nunca, nuestra
invitación es amantener una
mirada optimista
con proyecciónde futuroInforme Anual 2022

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosINCLUSIÓN
financiera

Ofrecemos
productos
y servicios
financieros
diseñados paraque cualquiera
pueda acceder
cuando y comolo requiera

T

enemos el compromiso de acompañar las decisiones de nuestros clientes sin importar sus
condiciones. Por eso nos preocupamos por conocer y entender sus necesidades cuando diseñamos los productos, servicios y soluciones
que queremos entregarles. Asimismo, creemos que la inclusión financiera es el camino apropiado para llegarles
con la mejor atención posible a las poblaciones más remotas, así como a las más vulnerables y a las que no saben
mucho sobre este tema o, por alguna condición de discapacidad, no tienen acceso a estas soluciones.

un programa de inclusión social y voluntariado con nuestros colaboradores, que busca modificar su percepción
respecto a esta población mediante actividades lúdicas,
de manera que los participantes se conviertan en gestores sociales que sean difusores del respeto y el reconocimiento de la diversidad humana.

Por otro lado, subrayamos la participación de la compañía
en la medición del Ranking PAR, un diagnóstico con reconocimiento en el ámbito nacional que analiza la equidadde género y la diversidad en las empresas privadas. Los
resultados de este ejercicio los tendremos en 2023, y esLas herramientas, los productos y los servicios financie- peramos que reflejen la labor que hacemos con el apoyo
ros que habilitamos para la utilidad de las personas y las de todos los colaboradores y la guía de la Alta Dirección.
empresas están diseñados para que cualquiera pueda acceder cuando y como lo requiera. Además, nos aseguramos de contar con un talento diverso, que incluya distintas miradas, lo cual se ha convertido en uno de los pilaresde la estrategia de sostenibilidad.
SiempreActivo
Para llegar a los clientes mayores de 55 años, se crea SiempreAcAsí mismo, apostamos por un talento diverso e inclusivo,
tivo, una solución de ahorro voluntario enfocada en tres pilares
tanto dentro como fuera de nuestra compañía. En línea con
claves de envejecimiento activo: bienestar financiero, participael propósito y la Política de Equidad, Diversidad e Inclusión,
ción social y disfrute productivo del tiempo libre.
trabajamos por potenciar el talento diverso en nuestros
empleados, y por sensibilizarlos frente al tema y crear una
cultura inclusiva. Como parte de las actividades desarrolladas en este eje, destacamos el curso Equidad, Diversidad e
Inclusión, que forma parte de nuestra plataforma de aprendizaje para los colaboradores comerciales y de servicio, y lacreación del Manual de comunicaciones inclusivas.
Afiliados beneficiados

7.337

Además, este año decidimos apoyar la labor de la Fundación Best Buddies Colombia, que trabaja por la generación de oportunidades para la población con discapacidad intelectual y por mejorar su calidad de vida. Creamos

41

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Mensaje del presidente

usuarios únicos atendidos
por nuestros canales deservicio.

de nuestros clientes tienden
a preferir los canales digitaleso de autoservicio, y estos
tienen una calificación
promedio de 80,12.

ProntoInternetApp

Kioscos

Opción autoservicio no digital (IVR): 331.510
Canales asistidos

CanalremotoOficinasde servicio

Chat
paso
asesor

44.922

56,5 %

388.3412.642.318

3.378.721

81.880Esta infraestructura nos permite cubrir las necesidades de los clientes sin que estos tengan
que acudir a una sucursal física. Para el restante 5 % de usuarios que no podemos atender por estos canales, tenemos la asistencia
telefónica, por videollamada, chat asistido o
las oficinas de Protección.

42

Canales digitales

332.055

La arquitectura de nuestros canales ofrece una capa de autoservicio fácil de ubicar
en cualquiera de los medios que tenemos
a disposición: portal web, app, línea de servicio, oficinas físicas (en las zonas “Hazlo tú
mismo”) o WhatsApp (chatbot). Además, enestos canales contamos con un esquema derescate digital, es decir, una solución que elcliente puede obtener por sí mismo mediantela orientación que le brindamos cuando tenga
alguna dificultad para el cierre de la transacción. Con esto generamos cercanía y acompañamiento en todo momento.

EN CIFRAS

535.186

Con esto hemos facilitado el acceso a nuestros servicios por medio de los dispositivos
electrónicos: trámites sencillos y seguros
que optimizan los tiempos de sus gestiones,
ya que pueden hacerlos desde el lugar donde
estén, incluso fuera del país.

AnexosUsuarios atendidos por los
diferentes canales

594.185

Cerca del 95 % de las transacciones que realizan nuestros clientes son efectuadas a travésde los canales digitales; con ello ratificamosla apuesta que hemos hecho en los últimos
años por sostener una visión estratégica detransformación digital. Así, en el 2022 fueron
evidentes los resultados que hemos obtenido
tras superar la pandemia.

¿Cómo construimos futuro hoy?

204.707

Avanzamos en la digitalizaciónde nuestro servicio

Informe de gestión 2022

Canal
remotoatención
empresarial*Número de usuarios únicos, no el total de transacciones, ya que uncliente puede realizar transacciones en uno o más canales.

Cerca del 95 %de lastransacciones
que realizan
nuestros clientes
son efectuadas
a través delos canales
digitales

Informe Anual 2022

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Informe de gestión 2022

Oportunidades para los clientes
no bancarizados
Los clientes que no tienen acceso a productos bancarios pueden hacer pagos en otros
canales: así cumplimos la promesa de ofrecer opciones de pago. Quienes así lo requieran pueden pagar a través de Pagafácil, Reval y Multipagas, o de bancos aliados como
Davivienda y Bancolombia si desean cancelar en efectivo.

Trabajamos paraque nuestrosproductos yservicios estén
disponibles
cuando losclientes los
necesiten

Gracias a los corresponsales
bancarios, llegamos amunicipios, en 33
departamentos.

179

Afiliación digital
Este es el camino más simple que les ofrecemos a quienes recién comienzan su trayectoria laboral y nos permite tener presencia en aquellos lugares donde no contamos
con instalaciones físicas.

2.197
personas comenzaron un plande ahorro por este canal.

¿Cómo construimos futuro hoy?

43

AnexosServicios al alcance de todos
Trabajamos para que nuestros productos
y servicios estén disponibles cuando losclientes los necesiten, en cualquier momento y lugar, con la posibilidad de afiliarse a
pensiones obligatorias, ahorro e inversión.

Transacciones
por la app

9.156.715

Conversaciones
con Pronto desdeel portal

913.847

Conversaciones por
WhatsAppVideoasesorías

375.10149.593

Informe Anual 2022

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Rediseño del sitio web

Informe de gestión 2022

algunas funcionalidades particulares para
usuarios con alguna discapacidad física o
Con el propósito de mejorar la experiencia en cognitiva, de suerte que hallaran una mejor
los canales digitales, rediseñamos en su to- experiencia de navegación en el sitio:›
talidad el sitio web proteccion.com, el cualahora los clientes pueden personalizar de › Implementamos el atributo ALT, o texacuerdo con sus preferencias particulares,
to alternativo, para todas las imágenes
segmentando aquellos contenidos que sonde los contenidos del portal. Mediantede su interés a fin de encontrar, de forma más
un software de lectura, las personas con ›fácil y rápida, la información que necesitan.
discapacidad visual pueden obtener información más completa en el sitio.
Estas mejoras fueron basadas en pruebas
y ensayos con grupos de clientes, teniendo › Incluimos una barra de opciones de ac- ›en cuenta tendencias de usabilidad y enfocesibilidad, mediante la cual los usuacándonos en sus necesidades. El proceso derios pueden ajustar la configuración delrenovación también tuvo en cuenta criterios
texto de acuerdo con sus necesidades
de inclusión con variables como la edad, la(tamaño, interlineado y contraste); inclu- ›condición laboral, su identidad de género
so, pueden elegir la opción de navegar lau origen. Así que en el 2022 desarrollamospágina en modo oscuro, opción especial-¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexosmente útil para quienes padecen ciertas
dificultades visuales.
Ofrecemos navegación mediante el teclado para facilitarles a quienes no tengan un mouse la experiencia en el sitio,
sin limitantes de hardware.
Desarrollamos otras funcionalidades, comoel “Glosario”, para que los usuarios conozcan la definición de ciertos términos.
Tenemos disponible la transcripción devideos para facilitarles la experiencia alas personas con discapacidad auditiva.
Usamos imágenes incluyentes que
acompañan los contenidos del sitio paramayor diversidad e identificación •44

Nuestroscanales cuentan
con protocolosde atención
inclusiva, están
habilitadospara facilitar
cada proceso
y garantizar
una interacción
eficiente

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

45

AnexosCREAMOS CAPACIDADES
para el desarrollo de la sociedad
Sabemos que el bienestar social no depende únicamente de las decisiones de losindividuos, sino de las dinámicas complejas de la sociedad y de los contextos en
los que se insertan; por esto, y con el fin de impactar el desarrollo sostenible delpaís, Protección En Protección trabajamos directamente por el ODS 8 (Trabajo Decente y Crecimiento Económico).

EMPLEABILIDAD

Apalancamoslas distintas
dimensiones dela sostenibilidad
y apostamos por
un futuro que seconstruye
desde hoyNuestras iniciativas de empleabilidad fomentan
el conocimiento y la creación de habilidades,
competencias y herramientas que le sirvan alusuario para ser más competitivo y, por consiguiente, alcanzar sus metas, sueños y propósitos. El empleo digno apalanca el crecimiento económico
del país y el desarrollo de la sociedad, por lo cual buscamos
generar oportunidades laborales no solo para nuestros colaboradores, sino asimismo para clientes y no clientes.

65 horas deformación al año
en promedio por
colaborador.

1.810

colaboradores
recibieron formación
durante el año.

8,7

años es la antigüedad
promedio por
colaborador.

EN CIFRAS

1.810

93 %

1,9 %

1.551

empleados.

es la tasa global deausentismo.

de los empleados
tienen contrato fijo oa término indefinido.

evaluaciones dedesempeño.

64 %de los empleados y
56 % de los directivos
son mujeres.

Haz clic aquípara conocer mássobre nuestroscolaboradores.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Desde nuestro rol de empleador, y en el ámbito interno de la compañía, nos enfocamos
en atraer y desarrollar el talento idóneo, en
planear y habilitar el equipo que necesitamos para afrontar los retos del futuro, reconectar con los equipos y acompañar elbienestar integral de todos los miembros deProtección.

Informe de gestión 2022

		del colaborador

03 Sostenibilidad
04 Innovación
05 Mindset ágil06 Foco en el cliente

Anexos46

Por un liderazgo consciente

Promovemos que nuestros líderes actúen
conscientemente, para que movilicen la estrategia y la cultura corporativa. Pensando
en esto creamos el programa de liderazgo
ejecutivo 5C’s, por medio del cual los capacitamos en temas de tendencia laboral y denegocio, y les brindamos un acompañamienSomos conscientes de que la cultura organi- to constante con el fin de generar conexiozacional es clave a la hora de cumplir con lo nes y oportunidades de desarrollo individual
que nos proponemos, y por eso hemos evo- y colectivamente.
lucionado hacia una cultura que nos lleva aconstruir el futuro que queremos.
En el mismo sentido, hemos llevado a cabo
una estrategia de acompañamiento integral
Establecimos seis pilares:
y articulada con todos los compañeros para
mejorar su alistamiento y ofrecerles el acceso a nuevos conocimientos y a capacidades
críticas. Lo hacemos desde la atracción y latransformación de perfiles, así como desde
Liderazgo
ejercicios de aprendizaje y desarrollo.

01
02 Experiencia¿Cómo construimos futuro hoy?

El objetivo es fomentar entre nuestros colaboradores la adquisición de nuevas capacidades que les permitan fortalecer sus habilidades y, a su vez, prepararnos para los retos
que trae el futuro. Por eso gestionamos el
conocimiento y potenciamos el desarrollointerno de los equipos:›

Creamos la Comunidad de Experiencia Digital. En esta, 51 colaboradores se encargande transferir sus conocimientos a aquellasáreas que no tienen incorporado un propósito digital en su estrategia, a fin de que, apartir de estas nuevas capacidades, puedan
resolver los retos del día a día. Algunos delos temas tratados: UX, UI, redes sociales,
inbound marketing, growth hacking, analítica
web, entre otros.

›

Establecimos una alianza con Bancolombia
para crear Orleans, un club de innovación enel que inspiramos a nuestros colaboradorespara que desarrollen y afiancen sus conocimientos sobre este tema, y así puedan ser
partícipes del establecimiento de nuevas
capacidades en sus áreas.

522
empleados participaron en el
Club de Innovación Orleans(30 % del total de la compañía).

10 %de nuestro talento adquirió
una nueva capacidad.

27 %participa en roles ágiles para
iniciativas estratégicas.

Tenemos programas de desarrollo y formación para losempleados en temas como coaching, construcción deplanes de desarrollo, liderazgo ejecutivo y acompañamiento emocional.

4.424
participaciones de colaboradoresen estos programas.

Promovemos
que nuestroslíderes actúen
conscientementepara que movilicen
la estrategia
y la cultura
corporativa

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Programas de formación técnica y de desarrollo de habilidades comerciales, y cursos
virtuales sobre tendencias del negocio ycertificaciones de conocimiento.

6.244
participaciones decolaboradores en estos
programas.

En el 2022
impactamos a
19.850 personas,
con un índice de4,5 sobre 5,0 en
su evaluación desatisfacción

Pensando en el bienestar de nuestros empleados y en que gocen de todas las facilidades para desempeñar su trabajo en condiciones dignas, en Protección contamos con
un catálogo de beneficios, algunos de ellos
extensibles al grupo familiar primario.
Modelo híbrido organizacional. Nuestroscolaboradores tienen la oportunidad de trabajar con flexibilidad y elegir entre varias
opciones: alternar tres días de trabajo en
casa y 16 horas en la oficina, comprimir su
jornada laboral, tomarse el día libre en su
cumpleaños, acceder a licencias y permisos por maternidad o paternidad, lactancia,
estudio, fallecimientos de familiares o mascotas, matrimonios, mudanzas... También
tienen derecho a beneficios sociales, como
auxilios para pólizas de salud y de hospitalización, seguros, educación, nacimiento dehijos, préstamos de vivienda y afiliación al
Fondo de Empleados.
Por último, cuentan con el programa Bienestar Consciente, que contempla acciones dirigidas a asegurar el bienestar de todos loscolaboradores en cuatro frentes: bienestar
integral de la salud física; bienestar emocional; bienestar de las relaciones, y bienestar
financiero.

¿Cómo construimos futuro hoy?

47

AnexosMedición de cultura organizacionala la cual realizamos Talento Dorado, una iniciativa que sirvió a clientes mayores de 50
En el 2022 realizamos la medición de cultura años para fortalecer capacidades que losorganizacional con Rankmi, una herramien- ayuden a encontrar dichas oportunidades.
ta propia con la cual, además de obtener elindicador general, analizamos pilares como En ese mismo sentido, con Talent Pitch conla adherencia a los principios corporativos, solidamos una comunidad de 5.000 miemla sostenibilidad con mirada a largo plazo, la bros, a quienes compartimos información
orientación al cliente, la confianza, la flexi- de valor para crear conexiones laborales
bilidad, adaptabilidad e innovación, y el foco con empresas como Protección. A su vez,en las personas.
con las comunidades en redes sociales de#TalentoSíHay y Telegram compartimos
ofertas de empleo de nuestros aliados.

8,6/10

Puntaje general de la culturaorganizacional.

Pensamos en la empleabilidad
de nuestros clientes
Acompañamos las decisiones de nuestros
clientes y fortalecemos sus capacidades yhabilidades en educación y empleo por medio de iniciativas propias y a través de convenios o alianzas con terceros que les ayudan a construir el futuro que desean.
Organizamos espacios como el MasterClass Digital, el Lab de Talento y el Mes
del Ahorro, a los cuales invitamos a losafiliados para que disfruten, aprendan yadquieran nuevas destrezas.
Nos hemos articulado con algunas cajas decompensación y bolsas de empleo para promover oportunidades laborales entre los afiliados, enfocándonos en distintas poblaciones. Así ocurrió con Comfama, entidad junto

Por segundo año consecutivo organizamos
el Lab de Talento Protección, un espacio
digital en el cual posibilitamos el encuentro
entre las empresas que tenían vacantes disponibles y quienes estaban en la búsquedade empleo.

EN CIFRAS
Lab de Talento Protección

6.038.589
Alcance

7.425
Asistentes

592

Conexiones

Informe Anual 2022

Para las empresas mantenemos la Universidad Protección, una plataforma de aprendizaje en la que impulsamos el desarrollo desus equipos de trabajo, con contenidos y herramientas de bienestar personal, financiero y de fortalecimiento de las competencias
que más demanda tienen en el mercado laboral actual.

EN CIFRAS

24

Mensaje del presidente

Por otro lado, en Protección estamos del ladode los emprendedores y de la innovación,
por lo cual apoyamos el fortalecimiento deeste ecosistema en el país. Creamos Startup
Friendly, una iniciativa con la que buscamos
habilitarles posibilidades para que tenganel equivalente a su primer empleo, pues seremos su primer cliente, con el fin de que
puedan facturar, vender, evolucionar, equivocarse, y que, así, superen el llamado valle dela muerte, es decir, que sobrevivan en el mercado con validación de mercado, crecimiento
real y facturación •Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos48

EN CIFRAS

52

startups ingresaron aStartup Friendly.

15 %aumentaron
sus ingresos.

12alianzas
activas.

Reducción de

80 a 30

días en el tiempo de inicio
de pilotos funcionales.

Webinar226

Cerramos una alianza con la ANDI paralanzar el sello Startup Friendly, con el cualqueremos promover en este ecosistemalas buenas prácticas y aportar al tejido
emprendedor nacional.

Charlas dictadas
por formadores.

9.350
Asistentes

4,74
Calificación
promedio.

En el 2022 logramos los siguientes resultados:›

Onboarding rápido: 65 % de reducción en lostiempos de contratación.

›

Posibilidad de probar su propuesta de valor
con Protección.

›

Acceso a una red de empresas y visibilidad
con SUAM y la ANDI.

›

Patrocinio de eventos como Start Co.

›

Plan de mentorías según temáticas definidas por las startups.

Somos
conscientes
de que la culturaorganizacional es
clave a lahora de cumplir
con lo que nos
proponemos

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

49

Anexos

INVERSIÓN
socialE

n Protección somos conscientes de la realidad
del país, con todos sus matices, y queremos contribuir al mejoramiento de las condiciones sociales de las comunidades a las que impactamos
mediante la creación de capacidades para su desarrollo y futuro. Adoptamos la responsabilidad social corporativa como una parte fundamental de nuestra misión yla enfocamos basados en cuatro componentes: bienestar
para las personas mayores, educación, empleabilidad y
medioambiente.

Priorizamos
acciones para
fortalecer laempleabilidad
y la educación
como pilares
fundamentales
para el desarrollodel país

Promovemos actividades orientadas a estos focos y contamos con la participación activa de nuestros empleados a
través de campañas de donación, jornadas de voluntariado,
entre otras. Estas son causas que requieren una atención
puntual y rápida, y con las cuales estamos siempre comprometidos.
Durante el 2022 priorizamos acciones orientadas a fortalecer la empleabilidad y la educación como pilares fundamentales para el desarrollo económico del país que apuntan a elevar la competitividad y a optimizar la armonía con
los grupos de interés. Así que continuamos fortaleciendoprogramas para favorecer la permanencia escolar y el modelo de educación flexible, otorgamos créditos y formaciónpara el empleo en temas relacionados con la
Cuarta Revolución Industrial para jóvenes deMedellín y, gracias al programa de voluntariado, trabajamos para construir habilidades estratégicas y prácticas sostenibles en pymes yorganizaciones sociales.
Una serie de alianzas nos sirvieron para aportarles al desarrollo empresarial y a la empleabilidad, generando así valor compartido, conresultados muy importantes. Por ejemplo,
logramos mayor cobertura en otros territorios gracias a programas como Capitalismo
Consciente, Desarrollo Empresarial y al proyecto Sumanti, el cual, con la labor conjunta
de Comfama, Sura Asset Management, Ruta
N y Protección, entregó 62 oportunidades deformación especializada en habilidades parala Cuarta Revolución y conexión con el empleo. También fue posible que 440 jóvenes
y docentes de Medellín recibieran asesoría yacompañamiento en sus proyectos de investigación escolar y habilidades STEM (sigla eninglés para ciencia, tecnología, ingeniería, artes
y matemáticas).

Acciones que nos llenan de orgullo
Crear capacidades para el desarrollo de una sociedad es
aprender a convertir en realidad los sueños colectivos. En
Protección vibramos con la oportunidad de hacer un aportesustancial en la transformación de muchas comunidades.
Algunos de los programas de voluntariado que ejecutamos
durante el año:

Aprenderen el Campofue una experiencia de aprendizaje
compartido que permitió a voluntarios
aprender de las comunidades rurales
y a los beneficiarios intercambiar
saberes.

Fueron beneficiadas 320 personas.

Mentorías para el
Desarrollo
Empresarial

Inclúyete

sirvió para que 113 empresarios pymey organizaciones sociales aprendieran
el concepto de capitalismo
consciente, una nueva mirada para
hacer crecer los negocios de una
manera sostenible.

es un programa que prepara, motiva einspira a personas con discapacidad
intelectual a que emprendan labúsqueda de una oportunidad laboral.
Fueron beneficiadas 199 personasen el 2022.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

El programa de voluntariado empresarial contó con la participación de 260 voluntarios, quedonaron más de 968 horas en distintas actividades y que beneficiaron directamente a
2.468 personas y 17 organizaciones. Algunas
de las actividades de voluntariado empresarial fueron las mentorías con impacto social,el desarrollo empresarial y los programas
Aprender en el Campo y Juntos por el Adulto
Mayor. Tuvimos la posibilidad de incorporar elvoluntariado en formatos virtuales, gracias alo cual ampliamos la oferta a otras ciudades yterritorios, para un crecimiento del 120 % en laparticipación respecto al año anterior.
Implementamos iniciativas enfocadas en promover la inclusión y el desarrollo de habilidades, la adaptación sociolaboral y la empleabilidad de personas con discapacidad o que sonparte de grupos poblaciones en situación devulnerabilidad. Es el caso de seis madres adolescentes que recibieron un plan de formaciónpara habilidades en desarrollo de software y
mercadeo, y de 229 jóvenes en situación dediscapacidad que recibieron acompañamiento en habilidades para el empleo y su procesode adaptación al mundo laboral. Adicionalmente, con los aportes en dinero hechos por
320 colaboradores, sumados a los de Protección, 81 maestros y 1.782 estudiantes del país
se beneficiaron con un programa de modelos
educativos flexibles.
El 2023 es un año que nos plantea retos muy
interesantes, dentro de los cuales continuaremos con nuestro compromiso de favorecer laempleabilidad de los jóvenes por medio de la
educación y la formación, con las habilidadesdel futuro y la conexión con el empleo.
Todo lo haremos al tiempo que seguiremos
implementando acciones para sensibilizar alos colaboradores y sus familias alrededor deestos temas•

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos50

Crearcapacidadespara eldesarrollo de
una sociedad
es aprender aconvertir en
realidad lossueños colectivos

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosFORTALECEMOS
la institucionalidad
Fortalecer la institucionalidad nos permite apalancar las acciones en los demáspilares e integrar las iniciativas de todas las dimensiones de nuestro trabajo.
Para avanzar debemos ser parte de las conversaciones de país y políticas públicas, privilegiar las acciones colectivas y estar dispuestos a confiar y fortalecer las
instituciones. Por esto impulsamos su fortalecimiento y el cumplimiento del último de los ODS (17): alianzas para lograr los objetivos, a través de la participación
en las dinámicas públicas y de las buenas prácticas de gobierno corporativo.

Estamos
atentos a losmensajes,
propuestas,proyectos oiniciativas que
discutael GobiernoDINÁMICAS
públicasEn materia de institucionalidad, democracia y desarrollo, mantenemos firme nuestro propósito deser una organización que escucha y dialoga paraconstruir futuros posibles. Hemos asumido unrol activo en la construcción de país por medio deespacios de conversación que ayuden a afrontar los retosdel bienestar colectivo futuro. Lideramos la creación deldiálogo con rigurosidad técnica, teniendo en cuenta diferentes puntos de vista y cuestionándonos sobre los retos
de dicho bienestar.

desempeño de los mercados se vio impactado por factoresexternos como la variabilidad inflacionaria, los movimientos
sobre las tasas de interés y la desaceleración. Nos afectaron particularmente los descensos en los índices de ahorro
por parte de los afiliados. Sin embargo, insistimos en que elahorro pensional se construye durante varios años y, por lotanto, debe analizarse desde la perspectiva de las ventanas
acordes, es decir, las de largo plazo.

Este contexto nos exige estar atentos ante las señales que
emite el mercado, pero, además, a los mensajes, propuesComo administradores de fondos de pensiones no fuimos tas, proyectos o iniciativas que discuta el Gobierno y que
ajenos a la incertidumbre económica y a los retos que puedan incidir en los recursos que tenemos bajo nuestra
afrontaron los mercados financieros durante el 2022. El gestión y en la forma como opera el negocio.

51

Informe Anual 2022

Hechos destacadosde nuestra gestión
Destacamos la constitución de la aseguradora Asulado Seguros de Vida S. A., una nueva
compañía fruto de la escisión de Protección
S. A. que creamos con el fin de buscar la complementariedad y la sostenibilidad entre lossistemas pensionales y de seguros, con una
oferta de seguros previsionales y rentas vitalicias que nos fortalece de cara al mercado,
con más opciones para nuestros clientes.
Por otra parte, evidenciamos algunos cambios regulatorios en temáticas que ya habíansido abordadas por la Superintendencia Financiera como ente regulador, y en el 2023
seguiremos atentos a las conversaciones y a
los ajustes de la agenda legislativa y política.
Así mismo, nuestra Compañía estuvo presente en discusiones relacionadas con los
marcos regulatorios técnicos que permitan
el desarrollo adecuado de nuestra industria,
en temáticas como la asesoría en el mercado de valores, la solvencia para los administradores de portafolios de terceros y las modificaciones al régimen de inversión de losfondos privados.

Mensaje del presidente

Dentro de dichas temáticas destacamos, a suvez, las discusiones que se dieron durante elsegundo semestre del año respecto a la reforma tributaria. En estas, Asofondos, el gremiode los fondos de pensiones y cesantías, tuvo
una participación activa al enviar un mensaje unificado sobre la necesidad que existe deque el Gobierno exprese con más claridad a losmercados cuáles son sus posturas en materia
fiscal, uso responsable de los recursos públicos y de los ahorros para pensión, al igual queen el tratamiento tributario para las mesadas
pensionales.
Por otra parte, registramos la instalación dela Subcomisión de la Reforma Pensional, enla cual participan gremios, sindicatos y representantes del Gobierno. En ese órgano será
discutida la propuesta de reforma para su
posible estructuración y presentación ante elCongreso en el periodo legislativo del 2023.
Asofondos, Protección y los demás fondos estaremos presentes en las mesas de trabajo yde discusión suministrando los insumos necesarios para aportar en la construcción conjunta de un documento que sea útil para todos
los actores involucrados, para el país y para elsistema pensional en sí.

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos52

Desde el 2020
estamos
vinculadosa Diálogos
Improbables,
un espacio decontacto con
actores dediversos sectoresdel tejido
productivo
nacional

Informe Anual 2022

Somos aliados
en el proyecto DIP,de desintoxicación
informativa,
una plataforma
fruto de la alianza
entre Proteccióny Sura, que
combate ladifusión denoticias falsas

Mensaje del presidente

En otra esfera de lo público, mantenemos
una escucha activa con los ciudadanos y
otros grupos de interés para conocer sus
necesidades en materia de pensiones y ahorro, y para desarrollar soluciones a su medida que generen bienestar en su futuro. Habilitamos dinámicas que trascienden nuestrorol empresarial, con el fin de crear valor social y apalancar el desarrollo sostenible delpaís, de manera que todos los ciudadanos
puedan lograr sus proyectos de vida.
Una forma de hacerlo es mediante el Laboratorio de Futuro, un proyecto en alianza
con Sura en el que creamos los espacios deconversación Diálogos de Futuro, con la participación de expertos en temas como salud mental, metaverso, toma de decisiones,
economía, entre otros.

Haz clic aquípara conocer
más sobre losDiálogos
Improbables.

¿Cómo construimos futuro hoy?

Informe de gestión 2022

El contenido de estas conversaciones se hahecho público con un llamado a generar conciencia respecto al futuro de la vejez en Colombia y de lo que hace falta para que el sistema evolucione y, así, protejamos el bienestar
actual y futuro de los adultos mayores.
En estos escenarios ocurre un intercambio
de ideas y reflexiones acerca de asuntos que
son tendencia y que inciden en la agenda pública. Así nos hemos convertido en aliados
en la construcción de futuros posibles para
nuestros públicos de interés, y también hasido la oportunidad de entender cuál puede
ser nuestro aporte en este propósito.
Otro proyecto relevante en el cual hemos
participado pensando en fortalecer la institucionalidad es DIP, Detox Information Project (proyecto de desintoxicación informati-

Anexos53va), una plataforma fruto de la alianza entre › Solidaridad. Un sistema que garantice unProtección, Sura y DIP que combate la difuingreso básico en la vejez, no exclusivo
sión de noticias falsas. Esto lo hacemos porpara quienes trabajaron formalmente.
medio de una metodología pedagógica con
herramientas conceptuales que tienen el fin › Sostenibilidad. Un sistema que node asegurarnos que el contenido emitido en
dependa solo del ahorro individual o delestos canales de comunicación es verídico yaporte del Estado.
transparente, para que la ciudadanía pueda
tomar decisiones con base en información
clara, oportuna y confirmada.
En el 2022 organizamos cinco Diálogos de Futuro con expertos sobre los retos que enfrentaremos alrededor de la salud mental, el
En el 2022 vinculamos al proyecto a colaimpacto de la pandemia en nuestras relaciones, la educación y elboradores, líderes de opinión y académicos
medioambiente.
universitarios, con el propósito de que más
personas se apropien de su contenido y podamos ir generando una cultura de consumo consciente de la información, así como
fortalecer la formación de un criterio mucho
más fundamentado•

Diálogos improbables
Desde el 2020 estamos vinculados a los Diálogos Improbables, un espacio de contacto
con actores de diversos sectores del tejido
productivo nacional.
›

Flexibilidad. Un sistema adaptable alusuario y al mercado laboral, enfocado enla realidad del país.

›

Universalidad. Un sistema en el que todos
los adultos mayores tengan por lo menos
un ingreso básico garantizado.

›

Equidad. Un sistema que permita
la asignación de recursos de forma
proporcional y razonable para todos.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

54

AnexosAsí estuvieron compuestos la Junta Directiva
y el equipo directivo en el 2022:
JUNTA DIRECTIVA
Carlos Oquendo Velásquez
Juan Camilo Osorio Londoño
Luis Carlos Arango Vélez
Sol Beatriz Arango Mesa
Tatyana Aristizábal LondoñoÓscar Iván Zuluaga Serna
Rodrigo Velásquez Uribe

GOBIERNO
corporativo

El gobierno
corporativode Protección
mantuvo un
enfoque demejoramiento
continuo y deadaptación alas dinámicasdel paísE

ntendemos la institucionalidad como un aspecto que se refleja en nuestra organización y trasciende a todos los sectores públicos y privados.
Nuestro gobierno corporativo nos reafirma en elcompromiso de generar confianza en la sociedad
gracias a la transparencia de las políticas que implementamos, respaldadas en las respectivas acciones.
El 2022 fue un año en el cual Protección mantuvo un enfoque de mejoramiento continuo y de adaptación a las dinámicas del país y de la propia compañía. Durante este periodo aplicamos las buenas prácticas de gobierno corporativo
a partir de cada una de las acciones que implementamos.

EQUIPO DIRECTIVO
Juan David Correa Solórzano
Juan Pablo Arango Botero
Patricia Restrepo Gutiérrez*
Felipe Andrés Herrera Rojas
Juan Luis Escobar Penagos
María Claudia Rey Castillo
Cristina Restrepo Castaño
Mauricio Ferrer Henao
Sebastián Restrepo Chica
Elsa Margarita Pérez del Corral

Presidente
Vicepresidente jurídico y secretario general
Vicepresidenta de Riesgos
Vicepresidente de Inversiones
Vicepresidente Financiero y de Planeación
Vicepresidenta Comercial
Vicepresidenta de Talento Humano y Cultura
Vicepresidente de Tecnología y Servicios para Clientes
Vicepresidente de Experiencia de Clientes y Mercadeo
Gerente de Auditoría Interna*Ocupó el cargo hasta noviembre del 2022.

DEFENSORÍA DEL
CONSUMIDOR FINANCIERO
Principal
Suplente

Liliana Sarmiento Martínez
María Julieta Villamizar de la Torre

REVISORÍA FISCAL

Ernst & Young Audit S. A. S.
Revisor fiscal principal
Lina Marcela Piedrahíta Duque (TP170317-T)
Revisor fiscal suplente
Jeniffer Betancur Pabón (TP232830-T)i
Haz clic aquípara conocer elInforme anual
de gobierno
corporativo
Protección 2022.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos55

Ética y cumplimiento
En el 2022 iniciamos el diseño del programa › Los sistemas de evaluación del desempeño
de compliance, que establece la gestión delde los empleados integran el cumplimiento
riesgo de este tipo dentro de nuestra compay los códigos de conducta.
ñía, y que ejecutaremos a partir del 2023. A él
se integran otros programas de cumplimien- › Acciones disciplinarias en caso de incumto que ya teníamos definidos, como el Código
plimiento, es decir, amonestación, desde Conducta, el Programa de Protección depido y Política de Tolerancia Cero.
Datos y SARLAFT. Además, creamos un programa de protección de la competencia, el
cual al cierre del año era revisado por la Su- El código se refiere a aspectos como:
perintendencia de Industria y Comercio.
› Corrupción y soborno.
Sin embargo, aun con estos marcos reglamentarios, en Protección estamos con- › Discriminación.
vencidos de que la ética va más allá de lasnormas, de que se vive todos los días en la › Confidencialidad de la información.
actitud de cada colaborador que integra
nuestra compañía, en cualquiera de los nive- › Conflictos de intereses.
les directivos, administrativos u operativos,
y de que el comportamiento individual inci- › Prácticas antimonopoliode en el colectivo. Por tanto, siempre que aly anticompetitivas.
guien actúa de acuerdo con los lineamientos
y principios corporativos, está aportando a › Blanqueo de dinero o tráfico, yla gestión de riesgos, a la coherencia organegociación de información privilegiada.
nizacional e influyendo positivamente en ladinámica de la empresa.
› Medioambiente.
Estos lineamientos están consignados en ›el Código de Conducta, el cual comprende
los siguientes aspectos:››

Salud y seguridad.
Denuncia de irregularidades.

Las responsabilidades y las líneas de reporte están definidas de forma sistemática en
todas las divisiones y empresas del grupo.

›

Mesas de ayuda dedicadas, puntos focales ylíneas directas.

›

Cumplimiento vinculado a la retribución delos empleados.

El Código de Conducta contempla mecanismos de denuncia respecto a las posibles irregularidades que atenten contra los principioséticos de Protección. Uno de ellos es la Línea
Ética, un canal de comunicación confidencial
y seguro por el cual los empleados, asesores,
clientes, proveedores y en general todos losgrupos de interés pueden reportar situaciones
de este tipo.

Derechos humanos

Además de esto, contamos con procedimientos que aseguran el tratamiento confidencial
de las denuncias que recibimos, con protocolos para su investigación, las medidas parala administración de posibles conflictos deintereses entre los colaboradores o las áreas
encargadas de realizar las indagaciones y diligencias especiales, y el reporte de las denuncias que involucren al personal de la Alta
Dirección o de la Junta Directiva ante las instancias que correspondan.

Durante el 2022 no se presentaron casos de discriminación por motivos deraza, sexo, religión, opinión política, extracción nacional u origen social, ni deotras formas relevantes que afecten agrupos de interés internos o externos,
en nuestras operaciones.

100 %de los empleados, asícomo a los contratistas,
proveedores y prestadoresde servicio, los cobija elCódigo de Conducta.

Para contactar a la Línea Ética
Haz clic aquíy consulta el Código
de Conducta.

Tal como lo establece nuestro Código
de Conducta, tenemos el compromiso
de respetar y velar por el cumplimiento
de los derechos humanos en todos losámbitos de operación de nuestro negocio, y de remediar aquellas situaciones
en las que se presente alguna falla.

Teléfono en Colombia: (57) 01 800 5189191
Correo electrónico: sura-am@sistemaetico.com
Sitio web: https://suraam.sistemaetico.com/

El Códigode Conducta
contempla
mecanismos dedenuncia respecto
a las posibles
irregularidades
que atenten
contra losprincipios éticosde Protección

Informe Anual 2022

Creemos en la
importancia
de divulgar la
información
relevante sobre
nuestras
políticas yregulaciones.

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

56

AnexosSi bien la compañía ejecutó dicho proceso
Creemos en la importancia de divulgar la indando cumplimiento a la normatividad
formación relevante sobre nuestras políticas
vigente, el AMV tuvo objeciones frente ay regulaciones, que constantemente son evaalgunas de las formas de actuación, lo que
luadas y actualizadas para que estén en sintollevó al proceso disciplinario aludido.
nía con el contexto y la dinámica del negocio.
Así, la transparencia es uno de los principios
que nos conectan con nuestro propósito, por › No se tuvo registro de más investigaciones
a empleados iniciadas por quejas delo cual en el 2022 decidimos participar volunclientes, procesos civiles privados u otros
tariamente en la Ruta de Integridad Empreregulatorios.
sarial, promovida por la Secretaría de Transparencia de la Presidencia de la República;
La línea ética recibió un total de 31
aquella evaluó el nivel de transparencia de ›denuncias en el año 2022, dentro de lasnuestra organización a través de la plataforcuales se encontraron cuatro relacionadas
ma Integrity App y nos confirmó que la transcon fraude o mal uso de la información;
parencia está constantemente presente enante ellas Protección, en coherencia con su
nuestro actuar organizacional.
política de cero tolerancia frente estas
prácticas,
tomó
las
medidasAsimismo, los resultados de este diagnósticocorrespondientes.
revelan que el comportamiento individual es
fundamental para velar por nuestros principios
Los
casos
materializados
fueroncorporativos colectivos, contribuir a la gestióndebidamente registrados en los estados
de riesgos y generar confianza en los clientes.
financieros y pueden ser consultados en
los anexos del presente informe. No
Datos del 2022
existieron pérdidas asociadas a procesos
legales por mal uso de información
Como evidencia de nuestro compromiso con
privilegiada, prácticas anticompetitivas,la ética, el cumplimiento y la transparencia,
manipulación de mercado u otras leyes decompartimos el seguimiento que hemos hela industria financiera.
cho a algunos casos reportados y conocidos
por la Compañía durante este año:
› Las cifras asociadas a los procesos judiciales
en los que los demandantes pretenden la›Protección acató la resolución denulidad o ineficacia de la afiliación al RAIS, sesegundainstanciadelTribunalencuentran registradas en los estados
Disciplinario por parte del Autorregulador
financieros anexos al presente informe. No
del Mercado de Valores (AMV) frente a dos
existieron
pérdidasasociadasade sus empleados y a nivel institucional,
procedimientos
legalessobre
relacionada con el desarrollo de una
comercialización y comunicación deestrategia de inversión en el mercado deinformación relacionada con producto arenta variable colombiano realizada en elclientes nuevos y recurrentes.
año 2020.

›

Cero incidentes de corrupción confirmados.

›

Cero casos confirmados de corrupción ysoborno en curso, ni durante los últimos
cuatro años fiscales.

›

No tuvimos multas ni incurrimos enacuerdos relacionados con prácticas
anticompetitivas en los últimos cuatro años
fiscales.

›Tampoco estamos involucrados eninvestigaciones de este tipo.

›

No tenemos acciones jurídicas relacionadas
con la competencia desleal y las prácticas
monopólicas y contra la libre competencia.

Por otra parte, buscando la prevención de actos que afecten el patrimonio público y el denuestra organización, capacitamos a nuestro
personal para que conozcan y apliquen las
políticas que la compañía ha definido contra
el lavado de dinero y el financiamiento delterrorismo. Esto lo hacemos a través de la
intranet corporativa y del estudio de casos,
además de sesiones de formación por ordenador con control de autoevaluación, redinterna del grupo de directores legales y decumplimiento, actividades presenciales delos oficiales legales y de cumplimiento, asícomo actualizaciones anuales obligatorias.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos57

Así mismo, contamos con políticas y procedimientos públicos con
los cuales buscamos asegurar de forma efectiva el establecimiento y la implementación de una cultura empresarial que prevenga
estos crímenes. Estos lineamientos incluyen lo siguiente:›

Diligencia debida del cliente (DDC). Verificación del cliente basada en documentos, datos o información de fuentes independientes y confiables, la identificación del beneficiario final o larealización de la diligencia debida continua en las relaciones comerciales.

›

Diligencia debida del cliente (DDC) no presencial. Para aquellos
clientes que no asisten de forma presencial a nuestras oficinas
tenemos medidas como la certificación de los documentos presentados y el contacto independiente con el cliente por parte delbanco.

›

Financiamiento del terrorismo. Los procedimientos de DDC incluyen búsquedas formales en listas de terroristas conocidos osospechosos emitidas por las autoridades competentes con jurisdicción sobre la institución financiera pertinente.

›

Personas expuestas políticamente (PEP). Política formal y procedimientos vigentes que cubren la identificación, la revisión
periódica y el seguimiento de las PEP.

›

Alta gerencia para dar de baja a clientes PEP u otros clientes
de países, negocios y productos con mayor riesgo de lavado dedinero y financiamiento del terrorismo.

›

Mantenimiento de registros de todos los documentos relacionados con la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiacióndel terrorismo.

La compañía también orienta sus acciones apartir de la Política Anticorrupción, que tiene como objetivo la prevención de cualquierpráctica irregular por parte de cualquier
miembro de la organización, sin importar elcargo que ostente.

te involucrada que sea comprobada será objeto de sanciones disciplinarias en los términos
que establecen la ley, el Reglamento Internode Trabajo o los documentos que definen lascondiciones a las cuales estas personas deben sujetarse en su relación con la compañía.
Cuando la situación lo amerite, llevaremos a
Así mismo, realizamos control y seguimiento cabo los procesos legales que correspondan
para que las contribuciones políticas, direc- de acuerdo con la regulación vigente.
tas o indirectas, así como las contribuciones
benéficas y patrocinios sean comunicadas¿Qué constituye una falta
y se ajusten a los principios éticos corpoo un comportamiento inadecuado?
rativos. En línea con lo anterior, en el 2022
› Engaño a los clientes con el fin
entregamos COP 3.920.327.723 en contride obtener un beneficio propio.
buciones que eran compatibles con dichos
lineamientos, siendo las más representa› Alteraciones de documentos etivas las que ofrecimos a Asofondos, por
información para un beneficio
COP 1.694.061.487, y a la Superintendencia Fipropio o de un tercero.
nanciera de Colombia, por COP 932.480.417.
Siguiendo con la promoción de las buenas
prácticas que fomenten la ética y la transparencia en nuestras acciones, tenemos una política de cero tolerancia al fraude. Todos loseventos sospechosos son investigados a profundidad y cualquier falta cometida por la par-› Mentiras o falsedad en losdocumentos entregados para
tramitar productos.
› Mal uso de los recursos
financieros de la entidad.
› Uso inadecuado de la información.

De acuerdo con lapromoción de lasbuenas prácticas
que fomentenla ética y latransparencia ennuestras acciones,
tenemos una
política de cerotolerancia
al fraudeInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Estos lineamientos
son extensivos anuestros empleados
y puedes consultarlos
haciendo clic aquí.

La transparencia
es un principio
que nos conecta
con nuestro
propósito.
En el 2022
participamos
en la Ruta deIntegridad
Empresarial

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

De forma paralela a lo anterior, y como una
forma de asegurar la protección y la privacidad de la información que nos suministranlos clientes por medio de los distintos canales, contamos con una política corporativa y
una serie de procedimientos en los que establecemos la naturaleza de la información
capturada y aclaramos qué uso le damos, laposibilidad de decidir qué fin le podemos dara la misma, la retención y el procesamientode la información privada, el tiempo que laresguardamos, cómo lo hacemos, la Política
de Datos de Terceros, entre otros aspectos.
Finalmente, todo está atravesado por una cultura de riesgos transversal al negocio y que
incluye un procedimiento definido para que
cualquier empleado pueda reportar eventos
de riesgo operativo, incluso si quien lo descubre no es responsable del mismo, y mecanismos de autocertificación de los procesos,para que, de acuerdo con su dinámica, mantengamos actualizada la gestión de riesgos.
Además, esta cultura comprende la herramienta de autoevaluación de procesos (MAP, por sus
siglas en inglés), que define unos estándaresde gestión de riesgos y, en general, del sistemade control interno, los cuales evolucionan cadaaño, de manera que haya una optimización delos procesos en este aspecto •Anexos58

Algunos de los riesgos emergentes identificados son:›

Clima y ASG: dentro de la gestión de riesgos de continuidad incorporamos la evaluación de los riesgos generales de clima, físicos y de transición, que pudieran afectar nuestra operación. Definimos un catálogo inicial y lo alineamos con las actividades que
realizamos en la actualidad respecto a ASG, lo cual seguiremos
trabajando según el plan establecido.

›

Rotación de personal: la Vicepresidencia de Talento Humano se
ha dedicado a la inclusión de las nuevas formas de trabajo. Así,ha contemplado aspectos como el trabajo híbrido y flexible y ladescentralización geográfica del talento humano, de suerte quelas personas puedan desempeñar sus funciones desde ciudades
diferentes a aquellas donde están las sedes administrativas yoperativas.

Seguiremos esforzándonos para contar con un gobierno
corporativo sólido y estable que le brinde a nuestra
compañía la orientación estratégica que nos conduzca
a cumplir el objetivo del negocio con criterios éticos yde transparencia, los cuales, a su vez, generen confianzaa los mercados y a todos los grupos de interés.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

04

Informe de gestión 2022

AnexosANEXOS GENERALESESTADOS FINANCIEROS Separados 2022
ESTADOS FINANCIEROS Consolidados 2022
ASPECTOS GENERALES de la Operación
DESEMPEÑO BURSÁTIL y Financiero
CONTENIDO Legal
INFORME ANUAL de Gobierno Corporativo¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos59

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

60

Anexos

INDICADORESde sostenibilidad
Este informe toma como referencia los indicadores definidos por Global Reporting Initiative (GRI), para el periodo comprendido entre el 1 enero y el 31 de diciembre de 2022, usando GRI 1: Fundamentos 2021. Se publicó en marzo de 2023. También usa los estándares del Sustainability Accounting Standards Board (SASB) correspondientes al sector “Actividades de gestión y custodia de activos”,
donde está Protección.

ÍNDICE DE INDICADORES GRI
Estándar GRI

Numeral Aspectos generales de reporte

Ubicación

1:
Fundamentos

Declaración de uso

Página 22

GRI 1 usado

GRI 1: Fundamentos 2021

Estándares Sectoriales GRI aplicables

N/A

2-1

Detalles organizativos

Página 2

2-2

Entidades incluidas en la presentación de informes de sostenibilidad

Página 2

2-3

Periodo objeto del informe, frecuencia y punto de contacto

Página 2

2-5

Verificación externa

Certificado de EY en estados financieros Páginas 154-157/ 231-234

2-7

Empleados

Página 80

2-9

Estructura de gobernanza y composición

Página 55

2-10

Designación y selección del máximo órgano de gobierno

Informe Anual de Gob corp - Página 277

2-11

Presidente del máximo órgano de gobierno

Informe Anual de Gob corp - Página 282

2-12

Función del máximo órgano de gobierno en la supervisión de la gestión de los Página 35
impactos

2-13

Delegación de la responsabilidad de gestión de los impactos

2-14

Función del máximo órgano de gobierno en la presentación de informes de sos- Informe Anual de Gob corp - Página 247
tenibilidad

2-15

Conflictos de interésInforme Anual de Gob corp - Página 290

2-18

Evaluación del desempeño del máximo órgano de gobierno

Informe Anual de Gob corp - Página 288

2-19

Políticas de remuneración

Informe Anual de Gob corp - Página 280

2-20

Proceso para determinar la remuneración

Informe Anual de Gob corp - Página 280

2-22

Declaración sobre la estrategia de desarrollo sostenible

Página 21

2:
Contenidos
Generales

Página 35

Informe Anual 2022

61

Informe de gestión 2022

Estándar GRI

Numeral Aspectos generales de reporte

Ubicación

2:
Contenidos
Generales

2-23

Compromisos y políticas

Página 21

2-28

Afiliación a asociaciones

Página 22

2-29

Enfoque para la participación de los grupos de interés

Página 73

3-1

Proceso de determinación de los temas materiales

Página 73

3-2

Lista de temas materiales

Página 24

3-3

Gestión de los temas materiales

Páginas 29, 34, 40, 42, 46, 55

205:
Anticorrupción

205-3

Incidentes de corrupción confirmados y medidas tomadas

Página 57

206:
Competencia desleal

206-1

Acciones jurídicas relacionadas con la competencia desleal y las prácticas mo- Página 57
nopólicas y contra la libre competencia

401:
Empleo401-1

Contrataciones de nuevos empleados y rotación de personal

Página 81

404-1

Promedio de horas de formación al año por empleado

Página 81404:
Formación
y educación404-2

Programas para desarrollar las competencias de los empleados y programas de Página 47
ayuda a la transición

404-3

Porcentaje de empleados que reciben evaluaciones periódicas de su desempe- Página 46
ño y del desarrollo de su carrera

406:
No discriminación406-1

Casos de discriminación y acciones correctivas emprendidas

Página 56

415:
Política pública

415-1

Contribución a partidos y/o representantes políticos

Página 58

417:
Marketing y etiquetado

417-1

Requerimientos para la información y el etiquetado de productos y servicios

Página 79

418:
Privacidad del cliente

418-1

Reclamaciones fundamentadas relativas a violaciones de la privacidad del clien- Página 57
te y pérdida de datos del cliente

3:
Temas materiales¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosMensaje del presidente

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

62

AnexosÍNDICE INDICADORES SASBEl Sustainability Accounting Standards Board (SASB) es una organización independiente que establece estándares del sector privado dedicada a mejorar la eficiencia de los mercados de capitales mediante el fomento a la divulgación de información material sobre
sostenibilidad para satisfacer las necesidades de los inversores. A continuación se presentan los indicadores correspondientes al
sector “Actividades de gestión y custodia de activos”, donde está Protección
Tema

Información
transparente
y asesoramiento
justopara los clientes

Diversidad e inclusión
entre los empleados

Incorporación deactores ambientales,sociales y de gestión
corporativa en el
asesoramiento y lagestión de inversiones

Ética empresarial

IndicadorCódigoUbicación(1) Número y (2) porcentaje de empleados cubiertos con un
historial de investigaciones relacionadas con inversiones, reclamaciones del consumidor, litigios civiles privados u otros
procedimientos regulatorios

FN-AC-270a.1

GOB CORP
Página 57

Importe total de las pérdidas monetarias como resultado delos procedimientos judiciales relacionados con el marketingy la comunicación de información relacionada con productos
financieros a clientes nuevos y antiguos

FN-AC-270a.2

GOB CORP
Página 57

Descripción del enfoque para informar a los clientes sobre los
productos y servicios

FN-AC-270a.3

ASESORÍA
Página 79

Porcentaje de representación de géneros y grupos raciales/étnicos en (1) la dirección ejecutiva, (2) la dirección no ejecutiva,(3) los profesionales y (4) todos los demás empleados

FN-AC-330a.1

Gestión humana
Página 80

Cantidad de activos en gestión, por clase de activos, que emplean (1) integración de temas ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG), (2) inversión temática en sostenibilidad, y (3) screening

FN-AC-410a.1

Inversión sost
Página 31

Descripción del enfoque para la incorporación de factores ambientales, sociales y de gestión corporativa (ESG) en los procesos y las estrategias de inversión o de gestión del patrimonio

FN-AC-410a.2

Inversión sost
Página 30

Descripción de las políticas y procedimientos de votación por
poder y de intervención en las empresas participadas

FN-AC-410a.3

Inversión sost
Página 32

Importe total de las pérdidas monetarias como resultado delos procedimientos judiciales relacionados con el fraude, usode información privilegiada, antimonopolio, competencia desleal, manipulación del mercado, mala praxis u otras leyes o reglamentos relacionados de la industria

FN-AC-510a.1

GOBCORP
Página 57

Descripción de las políticas y los procedimientos de denuncia
de irregularidades

FN-AC-510a.2

GOBCORP
Página 56

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

63

Anexos

INDICADORES TCFD
Protección definió una hoja de ruta para la divulgación de los asuntos climáticos siguiendo los lineamientos del Grupo de Trabajo deDivulgaciones Relacionadas con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés). En los próximos años, y bajo estos lineamientos, empezaremos a publicar nuestros avances integrados en la gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y definición de metas y métricas.

Área del TCFD

Gobernanza

Estrategia

Gestión de riesgos

Métricas y metas

Etapa Diagnosticar
2023

Etapa planear y medir
2024

Etapa tomar acción2025• Formación de la Alta Gerencia y Junta
Directiva.
• Supervisión por parte de la alta gerencia
e informar periódicamente a la Junta
Directiva y sus comités frente a losasuntos del clima.
• Declaración climática

• Evaluar a la Junta Directiva frente a
Cambio Climático y Gobierno Corporativo.
• Supervisión periódica de los asuntosdel clima por parte de comités de junta
directiva.

• Evaluar la necesidad de tener unexperto de cambio climático en la
Junta Directiva• Seguimiento de metas climáticas• Análisis inicial del impacto de riesgos yoportunidades del clima en la estrategia
de Protección• Análisis de resiliencia de la estrategia
haciendo uso de escenarios climáticos.
• Formular acciones de respuesta
estratégica frente a los riesgos decambio climático.

• Acciones de involucramiento con
emisores en los que se invierte• Formalizar Plan de Acción Climático
de largo plazo• Identificación de riesgos yoportunidades del cambio climático.
• Mapeo de la exposición de los portafolios
a los riesgos (mapas de calor)• Actualización de la taxonomía de riesgos.

• Integrar aspectos climáticos en el sistema
general de riesgos (revisión y actualizaciónde políticas, procesos y procedimientos)• Medir potencial impacto de riesgos yoportunidades del clima materiales
haciendo uso de escenarios climáticos• Asignar roles y funciones según las tres
líneas de defensa• Definir apetito de riesgo cuantitativo• Hacer seguimiento de acciones derespuesta para la gestión de riesgos
y oportunidades del clima• Medición huella carbono de losportafolios• Análisis y simulaciones de estrategias dedescarbonización de portafolios• Establecer metas gestión deriesgos del cambio climático yde descarbonización de nuestros
portafolios

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos64

GLOSARIO» Accionista. Es aquella persona natural » Banco Central Europeo (BCE). Autoo jurídica que es titular de acciones en una
sociedad financiera, comercial o industrial.

» Activos. Representan los bienes y dere-ridad monetaria de la eurozona que determina, entre otras cosas, los estímulos fiscales y las tasas de interés.

debido principalmente a la quema de combustibles fósiles como el carbón, el petróleo y el gas”.

» Capitalización. Proceso de proyectar unchos de cobro adquiridos en el pasado que » Banco Central de Japón (BoJ).
capital inicial a un periodo de tiempo posposee una organización.
Ente encargado de la política monetaria
terior con base en un tipo de interés; enjaponesa.
otras palabras, es el procedimiento por el» Activos alternativos. Inversiones encual una determinada cantidad de capital
activos no tradicionales (diferentes a las » Bonos del Tesoro EE. UU. Títulos deaumenta de valor.
acciones, bonos, CDT) o alternativos como
deuda emitidos por el Departamento dellos bienes inmobiliarios, fondos de capital
Tesoro y otras agencias federales de los » Cesantías. Prestación social a la que
privado, entre otros.
Estados Unidos. Los de menor vencimientiene derecho un trabajador vinculado por
to (un año o menos) se denominan treasury
contrato fijo o término indefinido, tanto en» Afiliado. Individuo que está registrado
bills, los de mediano plazo (de dos a diez
empresas públicas como en privadas. Esteo inscrito en una organización, en esteaños) son llamados treasury notes y, por úlahorro es consignado en un fondo de cecaso en los fondos administrados por
timo, los de mayor plazo (más de diez años)
santías elegido libremente por el usuario.
Protección.
son denominados treasury bonds.
» Coyuntura. Reflejo del estado actual en» Alternativa cerrada. Se refiere a ve- » Brent. El petróleo brent es un tipo de peel que se encuentra una economía.
hículos de inversión cerrados, es decir, eltróleo que se extrae principalmente delinversionista está sujeto a unas condiciomar del Norte. Marca la referencia en los » Desaceleración económica. Periodo
nes, como plazo de permanencia y monto
mercados europeos.
de tiempo en el que el crecimiento económínimo de inversión.
mico de un país o de una región geográfica
» Bursatilidad. Se refiere al índice que
empieza a ser más lento en comparación» Aseguradora. Empresa que se dedica
permite identificar la facilidad o dificultad
con periodos anteriores.
a administrar el dinero de los asegurados
existente para comercializar en la bolsa deuna vez que contratan una pensión.
valores una acción o valor determinado.
» Dólar. Moneda oficial de los Estados Unidos. Actúa como activo refugio por su» ASG. Se refiere a los criterios ambien- » Cambio climático. De acuerdo con Nafortaleza (es la principal moneda en las
tales, sociales y de gobierno corporativo
ciones Unidas, “se refiere a los cambios atransacciones de comercio exterior) y altapara la gestión de activos e inversiones.
largo plazo de las temperaturas y los patroliquidez global (disponibilidad).
nes climáticos. Estos cambios pueden ser» Banco de la República de Colombia
naturales: por ejemplo, a través de las va- » Duración. Plazo promedio en que serán(Banrep). El banco central es la entidad
riaciones del ciclo solar. Pero desde el sipagados los flujos de un instrumento. A
encargada de preservar la estabilidad moglo XIX, las actividades humanas han sido
mayor duración promedio, mayor sensibinetaria del país y las tasas de interés.
el principal motor del cambio climático,
lidad de los instrumentos a los cambios enlas tasas de interés.

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos» Ecoeficiencia. Desarrollo de una acti- » FED (Reserva Federal de los Estados
vidad económica procurando generar el
Unidos). Máxima autoridad monetaria demenor impacto posible sobre el medioambiente.

» Educación financiera. Cuando en Pro-

tección hablamos de educación financiera, nos referimos a la capacidad que tiene
una persona de entender cómo funciona laeconomía y, a partir de esto, tomar decisiones enfocadas siempre en el bienestar.
La educación financiera permite administrar el dinero correctamente con decisiones que favorecen y apuntan a las metas
individuales.

» Emergente. Se refiere a acciones eco-nómicas que presentan un desarrollo en eltiempo.

» Emisiones de valores. Proceso me-

diante el cual una misma entidad emisoralleva a cabo, con cargo a un cupo global,
una o más emisiones de valores mediante
una oferta pública o privada en un lapso determinado de tiempo. Este procedimiento
es regulado por la Superintendencia Financiera de Colombia.

» Empleabilidad. Conjunto de capacidades y talentos que hacen que una persona
esté en condiciones de conseguir y mantener un trabajo.

» Escisión. Proceso de reorganización empresarial mediante el cual una sociedad,sin disolverse, transfiere en bloque una ovarias partes de su patrimonio a una o mássociedades existentes, o las destina a lacreación de una o varias sociedades.

65

quibles que atienden sus necesidades(...)
y que se prestan de manera responsable ysostenible”.

Estados Unidos, la cual determina, entre
otras cosas, los estímulos fiscales y lastasas de interés del país norteamericano. » Inflación. Aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios más representativos del consumo» Fondo Monetario Internacional (FMI).
de los hogares en un país. Este incremento
Institución que busca fomentar la coopees provocado por el desequilibrio existente
ración monetaria internacional, facilitar laentre la producción y la demanda.
expansión y el crecimiento equilibrado delcomercio internacional, fomentar la estabilidad cambiaria, contribuir a establecer » Interés. Según el contexto, este concepun sistema multilateral de pagos para las
to puede significar: (i) índice que registra latransacciones corrientes entre los países
rentabilidad de un ahorro; (ii) porcentaje omiembro y eliminar las restricciones camcifra que se debe pagar por el uso de una
biarias que dificulten la expansión del cocantidad de dinero específica utilizada dumercio mundial.
rante un tiempo determinado.

» Gobierno corporativo. Conjunto de nor- » Inversión social. En Protección constimas, principios y procedimientos que regulan la estructura y el funcionamiento de losórganos de gobierno de una empresa.

» Grado de inversión. Deuda corporativa

de empresas de países desarrollados cuya
calificación es BBB o superior.

» Índice de precios al consumidor(IPC). Mide la variación de precios de una

tuye un pilar para el desarrollo económico
del país; por ello trabajamos para ayudar alas personas en situación de riesgo y vulnerabilidad con el diseño y ejecución dediferentes actividades, que involucran temas recreativos, elaboración de material
didáctico, mejoras locativas a instituciones educativas, jornadas de reforestación,
acompañamiento a adultos mayores y niños, y asesoría a emprendedores.

canasta fija de bienes y servicios de un hogar urbano.
» Inversión sostenible. En Protección entendemos la sostenibilidad como la construcción permanente de confianza para
» Impacto. Efecto de una medida, acción ohabilitar el bienestar de todos ahora y en
anuncio en el sistema económico de una
el futuro. Por ello buscamos que todas
comunidad, empresa o proyecto.
nuestras decisiones cumplan con nuestro
deber fiduciario, en el marco de una actua» Inclusión financiera. Según el Banco
ción responsable y consciente, y siguiendo
Mundial, “se refiere al acceso que tienen
criterios ASG.
las personas y las empresas a diversos productos y servicios financieros útiles y ase-

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

» Liquidez. Según el contexto, este con-

»

»

»

»

»

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexosmatividad colombiana otorga un beneficio
cepto puede significar: (i) mayor o menor
tributario a los aportes realizados en este
facilidad para vender un activo y convertirtipo de soluciones.
lo en dinero en cualquier momento; (ii) portafolios de Protección con inversiones a la » Pensiones. Plan de ahorro que una pervista; recursos invertidos en cuentas desona construye durante toda su vida laboinstituciones financieras, nacionales y delral a través de aportes realizados a una enexterior, y en fondos de inversión colectiva
tidad administradora de pensiones como
(FIC) de liquidez.
Protección. Este ahorro les permitirá a ellay a su familia, cumpliendo unos requisitos
Materialidad. Asuntos de suma imporde ley, recibir un pago mensual por el resto
tancia que pueden influir sobre el rumbode la vida.
de la organización, su estrategia corporativa y hasta su modelo de negocio. En » Producto interno bruto (PIB). Correseste proceso son identificados los temas
ponde al valor monetario de la producción
relevantes, es decir, aquellos que pueden
de bienes y servicios de demanda final degenerar impactos económicos, ambientauna región durante un periodo determinales y sociales a la compañía, o influir en las
do de tiempo. Es calculado así: consumo
decisiones de sus involucrados.
+ inversión + gasto fiscal + exportaciones- importaciones.
Métricas. Medidas de evaluación cuantitativa utilizadas mayoritariamente para » Purchasing Managers’ Index (PMI).
evaluar, comparar y hacer un seguimiento
Indicador macroeconómico que intentadel rendimiento o la producción.
reflejar la situación económica de un paísa través de una encuesta hecha a los gesNPS. Indicador de satisfacción del clientores de compras de las empresas más rete que busca determinar la lealtad de estepresentativas de allí.
hacia una empresa. Es medido a través deuna encuesta (de pregunta única) y es in- » Rally. Periodo en el que el precio de unformado con un número que va de -100 a
activo crece de forma sostenida, general+100.
mente luego de un periodo de estabilidad ocaída.
Patrimonio. Recursos que tiene una persona, grupo de personas o una empresa » Renta variable. Inversión en acciones
para el cumplimiento de objetivos.
o índices que replican los mercados accionarios colombianos e internacionaPensiones voluntarias. Opción de aholes (Estados Unidos, Europa, mercados
rro e inversión que permite acumular un
emergentes, Latinoamérica, entre otros).
capital que puede ser destinado a varios
Su renta se encuentra determinada por elfines. Uno de ellos es complementar los
desempeño previsto de las compañías y elaportes a pensión obligatoria, para así posector donde opera, por lo cual es variable.
der disfrutar de un mejor retiro. Asimismo,
Además de esto, su comportamiento es
ayuda a cumplir las metas de ahorro trasensible a factores del mercado.
zadas para diversos objetivos. Hoy la nor-

66

» Renta fija. Inversión en instrumentos dedeuda en Colombia y en el mundo de corto,
mediano y largo plazo, como CDT, bonos,
TES, papeles comerciales, entre otros.
Permite obtener una renta periódica por elcapital invertido y, frente a activos de renta
variable, su retorno y riesgo son inferiores.

» Remediación. Plan para la mitiga-

ción de riesgos materializados en una
organización.

» Riesgo. Probabilidad de que se produzca
un acontecimiento negativo que provoquepérdidas financieras en una empresa.

» Riesgo inherente. Peligros potenciales

a los cuales están expuestos todos los procesos o actividades en una organización.
Estos riesgos no pueden ser erradicados.
Los factores externos son los principalescausantes de estos riesgos: normativas yregulaciones; características, políticas ynormas internas de la empresa; sistemas
de control interno; estrategias, metas ymétodos de trabajo.

» Riesgo residual. Peligros que persisten

luego de haber implementado acciones deprevención frente a los riesgos inherentes.

» Seguro previsional. Aquel que garanti-

za que todas las personas que cotizan para
pensión puedan disponer de su pago pensional en caso de sufrir una enfermedad o
accidente que les ocasione invalidez para
trabajar.

» Tasa de política monetaria (TPM).
Principal instrumento de política monetaria. Sirve para orientar a los agentes económicos hacia la meta de inflación definida por el banco central.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

67

AnexosCapital natural
Cambio climático y emisiones GEI

Comportamiento
corporativo ético

Prioridad alta

PROCESO DE MATERIALIDAD

Derechos humanos
Resiliencia del modelo de negocio
Inversión y financiación responsable
Diversidad e inclusión de los empleados

Transición hacia energías renovables
Transparencia

03

04

Prioridad alta

Manejo de energía
Privacidad del cliente y seguridad de datos

Resiliencia del modelo de negocio

Diversidad e inclusión de los empleados
Identificación de temas y subtemas. A partir de una
referencia temTransición hacia energías renovables
prana, identificamos los primeros asuntos materiales del ámbito gloTransparencia
bal. Con el apoyo del software Datamaran encontramos
97 tópicos y
Seguridad y salud en el trabajo
394 factores que han sido materiales para las empresas
líderes en sosAccesibilidad yAsequibilidad
tenibilidad dentro del sector. Adicionalmente, los cruzamos con el anáManejo de energía
lisis interno y revisamos
los temas de interés en el pasado, en línea con
Privacidad del cliente y seguridad de datos
la estrategia de negocio y los lineamientos
corporativos.
Riesgos desalud pública

Innovación y tecnología

Riesgos físicos y sociopolíticos

Gestión del entorno legal y regulatorio

Inversión y financiación responsable

Relaciones comunitarias

Riesgos desalud pública

Comunicar
internamente

Gestión de residuos y materiales peligrosos

Mantener bajo
observación

Estructuras y mecanismos de gobierno

Manejo de personal
Prácticas laborales

Eficiencia y gestión del abastecimiento

Prácticas del consumidor

Impactos ecológicos

Relaciones comunitarias

Grupos de interés02

Accesibilidad yAsequibilidad

Identificación y priorización de grupos de interés. Reconocemos
Capital natural
tanto a quienes puedan
impactar a la compañía como a quienes pueCambio climático y emisiones GEI
Comportamiento
dan ser impactados por ella,y, bajocriterios clave, priorizamos loscorporativoético
Derechos humanos
actores y sus representantes.

Innovación y tecnología

Actitud competitiva

Producción y consumo responsable

Prácticas de venta y etiquetado de productos

Protección

Prioridad alta

Consultas con grupos de interés sobre relevancia de los asuntos.
Riesgos físicos y sociopolíticosdel entornopara
legal y regulatorio
Realizamos Gestión
encuestasevaluar la relevancia de los temas y las
Comunicar
Desarrollar estrategia yinternamente
comunicar externamente
Gestión deresiduosy materiales
peligrosos
oportunidadesdemejoraparacada uno de los grupos de interés. El
Mantener bajo
Continuar esfuerzos
resultado de este proceso lo contrastamos con la información externa
observacióninternos
Estructuras y mecanismos de gobierno
Manejo de personalde la herramienta Datamaran, la cual, a través de inteligencia artifiPrácticas laborales
cial, hace el análisis de riesgos y oportunidades actuales y emergenEficiencia y gestión del abastecimiento
Prácticas del consumidor
tes de diversas categorías. Los porcentajes establecidos para valoLos temas materiales que trazaron el plan
rar el peso de las fuentes externas en el análisis fueron estos: 30 %de trabajo para el 2022 en Protección fueron:Impactos ecológicospara el benchmark del sector, 30 % para la regulación obligatoria, 20% para la regulación voluntaria, 10 % para noticias y tendencias, y 10
Actitud competitiva
Producción y consumo responsable% para redes sociales.
› Inversión responsable
Grupos de interés

01

Seguridad y salud en el trabajo

Prácticas de venta y etiquetado de productos

Consolidación
y análisis. Con una mirada de doble materialidad, prioProtección
rizamos los temas en función de su impacto y relevancia para la compañía y sus partes interesadas, validamos los resultados con la Alta
Dirección y la Junta Directiva, los alineamos con la matriz de riesgosde negocio y los publicamos. Para los asuntos relevantes priorizados
formulamos planes de trabajo, objetivos de gestión e indicadores, loscuales nos permiten cerrar la brecha entre el estado actual del tema yel estado esperado.

Prioridad alta›

Cambio climático

›Transparencia ycomportamiento ético

›Diversidad e inclusión›

Educación financiera›

Empleabilidad

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¿Cómo construimos futuro hoy?

68

Anexos

INDICADORES DE ECOEFICIENCIA
Variación
año anterior

2020

2021

Consumo de energía total(kWh)1.287.337

1.169.435

1.661.840

1.422.154

17,77%

1.351.046

1.283.494

Consumo de energía fuentes renovables(kWh)419.000

507.000

N/A

1.084.000

53,23%

N/A

N/A

Consumo de energía restando fuentes renovables(kWh)868.337662.435

N/A

338.154-95,90%

N/A

N/A

Consumo de m3 agua

m3

5.258

4.683

9.867

9.648

51,46%

9.359

N/A

Generación de residuos

ton

14.5939.853

17.613

11.69915,78%

11.11410.558

Huella de carbono (alcance 1)

Kg CO2

15.61642.96365.02636.854-16,58%33.16830.883

Huella de carbono (alcance 2)

Kg CO2

256.308232.835

363.904

361.388

35,57%

325.249302.843

Huella de carbono (alcance 2 - fuentes renovables) Kg CO2

Kg CO2

N/A

67.327100,00%

Huella de carbono (alcance 3)*

Kg CO2

182.12994.926

67,68%

85.43379.548

Huella de carbono total

Kg CO2

199.106

100,00%65.522

Meta 2022

Resultado
2022

Métrica

30.676

Meta 2025

Meta 2030

Papel

kg

60.43732.61483.61323.954-36,15%22.756

21.618Plástico

Kg

123

563

1.558

1.558

63,87%

1.480

1.406

Movilidad

Km recorridos en
viajes aéreos

395.388142.646

1.318.206

736.478

80,63%

N/A

N/A

427.487455.056

N/A

147.195-209,15%

N/A

N/A

N/A

76,62%

80%

82,92%

7,60%

N/A

N/A

Ahorros económicos por disminución de consumos (miles)Índice de gestión*El alcance 3 incluye insumos y viajes de negocios; la huella de nuestras inversiones está en proceso de medición.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

69

AnexosINFORMACIÓN SOBRE NUESTROS PROVEEDORES
Proveedores

NúmeroComprasValor% compra

Total proveedores

832

Compras totales a proveedores$ 44.013.360,00

1.661.840

Locales

734

Compras realizadas a proveedores locales$ 37.648.761,00

85,54%

Internacionales

98

Compras realizadas a proveedores internacionales$ 6.364.599,00

14,4B6%

Proveedores

NúmeroComprasValor% compra

Total proveedores

832

Compras totales a proveedores$ 44.013.360,00

1.661.840

Naturales

121

Compras realizadas a proveedores naturales$ 1.209.232,00

3%

Jurídicos

711

Compras realizadas a proveedores jurídicos$ 42.804.128,00

97%

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Informe de gestión 2022

70

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

ACTIVOS QUE EMPLEAN ESTRATEGIAS ASG
FN-AC-410a.1
Cantidad de activos bajo gestión, por clase de activo, que emplean (1)la integración de cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza(ASG), (2) inversiones temáticas de sostenibilidad y (3) screening

Otros alternativos

Fondos de inversión
tradicionales (ETF,
FM, fondos deinversión, etc.)

240.071.419

2.503.330.331

740.395.308--

11.597.917

37.471.040--

551.413.749

1.879.993.233

209.755.287

6.998.554.657

6.130.422.627

24.903.024

791.485.168

5.516.770.931

8.270.744.437

25%

22%

0%

3%

19%

29%

Acciones, bonos y
depósitos a plazo

Cifras en USD millones

Deuda soberana

Integración de cuestiones ambientales, sociales y degobernanza (USD millones). Solo considerar aquellas
inversiones en las que se pueda entregar la evidencia de laintegración de criterios ASG en el proceso de evaluación/
decisión. Serán elegibles como integración ASG los
casos donde el resultado de la evaluación, valoración,
scoring, cupo y/o límite de inversión se haya afectado (demanera positiva o negativa) por la inclusión explícita decomponentes ASG en el análisis.

-

41.957.487

24.903.024

23.445.861

62.078.213-

Total inversión en el tipo de activo (USD millones)

Participación del tipo de activo en el AUM total dela entidad (%)

Inversiones temáticas de sostenibilidad y (3) screening(USD millones). Solo considerar aquellas inversiones
que estén alineadas con la taxonomía de inversiones
sostenibles de SURA AM.
Screening (USD millones). Solo considerar lo que
efectivamente se haya revisado vs. la lista de inversiones
prohibidas según política ASG.

Deuda privada

Real Estate

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Informe de gestión 2022

71

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

ACTIVOS POR INDUSTRIA Y CLASE DE ACTIVO
Datos en USD millones

ActivoInversión de corto
plazo (plazo <= 1
año)

Inversión de largo plazo(plazo >1 año)

Industria

Fondos de inversión tradicionales

47.934.646

Communication services

Fondos de inversión tradicionales

155.733.557

Consumer discretionary

Fondos de inversión tradicionales

257.206.681

Consumer staples

Fondos de inversión tradicionales

117.997.551

EnergyFondos de inversión tradicionales

448.129.103

Financials

Fondos de inversión tradicionales

323.591.704

Health care

Fondos de inversión tradicionales

1.053.722.374

Industrials

Fondos de inversión tradicionales

425.339.957

Information technology

Fondos de inversión tradicionales

27.062.260

Materials

Fondos de inversión tradicionales

1.974.227

Money market

Fondos de inversión tradicionales

4.515.019.083

Multisector

Fondos de inversión tradicionales

309.241.658

Real estate

Fondos de inversión tradicionales

303.568.242

Soberano

Fondos de inversión tradicionales

4.398.283

Utilities

Real estate

68.095.520

Health care

Real estate

167.055.512

Industrial

Real estate

5.969.579

Mixed use

Real estate479.414.145

Other-real estate Multisectorial

Real estate

46.211.416

Residential

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Mensaje del presidente

ActivoInforme de gestión 2022

Inversión de corto
plazo (plazo <= 1
año)

72

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Inversión de largo plazo(plazo >1 año)

Industria

Real estate

46.211.416

Residential

Real estate

24.738.996

RetailDeuda privada

24.903.024

EnergyOtros alternativos

122.132.484

EnergyOtros alternativos

114.407.622

Industrial

Otros alternativos

106.392.556

Information technology

Otros alternativos

2.315

Materials

Otros alternativos

145.720.720

Residential

Otros alternativos

912.239

Otros alternativos

186.531.237

Transport

Otros alternativos

4.840.671.758

Multisector-352.181.164

Financials

Derivados

RetailAcciones y bonos

16.161.045

109.562.599

Consumer discretionary

Acciones y bonos

1.543.034

116.111.944

Consumer staples

Acciones y bonos

8.553.109

511.737.914

EnergyAcciones y bonos

667.231.145

2.585.233.792

Financials

Acciones y bonos

677.517482.895

Industrials

Acciones y bonos

4.550.525

474.152.671

Materials

283.847.793

Info tech

830.010.889

Utilities

Acciones y bonos

38.766.858

Real estate

Acciones y bonos

128.690

Equity options / warrants

Acciones y bonos

79.730.667

Transport

7.352.463.372

Soberano

410.596.799

No determinado

Acciones y bonos
Acciones y bonos

Acciones y bonos

15.197.983

37.471.523

Acciones y bonos
Liquidez

1.358.089.907

Financials
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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosGESTIÓN EFICIENTE DEL PORTAFOLIO
Modelo de Gestión para la Asesoría. Respondea los lineamientos actuales de la regulación,
incluidos en el Decreto 661 y en la Circular Externa del 2021, con el fin de garantizar la idoneidad en la entrega de nuestra oferta de valor
a través de diferentes pasos:

tivos del cliente, y, para esto, Protección garantiza que la mezcla de activos se mantenga
dentro de los espectros de riesgo convenientepara el perfil.

Lineamientos para el entendimiento de los
productos. En el sitio web, los clientes puePerfilamiento del cliente. Lo medimos a par- den consultar el prospecto, ficha técnica,
tir de los resultados de tres dimensiones del documentos de adhesión, reglamentos y rencliente que, al combinarse, sirven de base tabilidad histórica. En la zona transaccionalpara una recomendación más ajustada a su pueden consultar el estado de sus ahorros e
realidad. Las dimensiones son capacidad inversiones.
(cuánto riesgo puede asumir), tolerancia (disposición para asumir riesgos financieros y Excelencia en la asesoría pensional, tributarentabilidades inciertas) y conocimiento (en- ria y financiera. Contamos con un excelente
tendimiento sobre los mercados). Como re- equipo de consultores certificados en AMV
sultado saldrá alguno de los siguientes perfi- (personas idóneas para trabajar en el mercales: muy conservador, cauteloso, moderado, do de valores), con el cual ofrecemos asesoría
valiente o arriesgado.
de calidad, y con el apoyo de una amplia red decanales de servicio y plataforma tecnológica
Perfilamiento del producto. Va de acuerdo con para acompañar y cuidar los recursos de misu nivel de complejidad, estructura, activos llones de colombianos.
subyacentes, riesgo, liquidez, entre otras. Los
productos, portafolios y alternativas de inver- Modelo de Gestión de los Recursos. Protecsión tendrán categorizaciones. El resultado ción dispone de varios esquemas de cobro,
será una escala de 1 a 5, donde 5 es el mayor que pueden ser consultados en los reglamennivel de exposición.
tos de los diferentes fondos. Estas comisiones
permiten gestionar efectivamente los recurAnálisis de conveniencia y recomendación sos, y, para esto, contemplamos un plan deprofesional. Es el proceso final, en el que con- acciones administrativas, plataforma tecnolóvergen los puntos anteriores para encontrar gica para la gestión de las inversiones y zona
un encaje óptimo entre el perfil del cliente in- transaccional para clientes, custodio, revisoversionista y el perfil de los productos. De allí ría y toda la gestión comercial.
surge una estrategia para cumplir los objeVOLVER

73

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

74

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

EMPLEADOS
2022

Observaciones

Número de empleados

1810

Planta directa + aprendices + temporales

Hombres36%

Mujeres

64%

Empleados contrato fijo o a término indefinido

93%

Contrato término fijo e indefinido

Empleados con contrato a término fijo/temporal (duración determinada,obras y servicios)

5%

Contrato temporal

Empleados con otro tipo de contrato de relaciones contractuales (ETT,
autónomos, practicantes, etc.)

3%

Contrato aprendices y pasantes

Contrataciones nuevas respecto al total de empleados

20%

Directos (fijo e indefinido) y temporales que ingresaron nuevos en el
año vs. planta activa
a corte de año

Practicantes contratados respecto al total de practicantes

100%

Aprendices que ingresaron nuevos en el 2019y 2020 vs. planta activa de aprendices a
corte de año

Total de retiros / Total de empleados

20%

Retiros incentivados / Total de retiros

34%

Este es el número de retiros involuntarios

Rotación global

12%

El indicador de rotación se calcula solo con retiros voluntarios

Rotación hombres

7,2%

El indicador de rotación se calcula solo con retiros voluntarios

Rotación mujeres

4,9%

El indicador de rotación se calcula solo con retiros voluntarios

Mujeres directivas sobre el total de directivos

56%(Total mujeres en cargos directivos o responsables de área + mandos
medios) / (total directores o responsables de área + mandos medios)

Empleados que han recibido formación en el último año

100%

Inversión en formación por empleado y por año$ 918.067

Pesos colombianos año/total de la plantilla

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

75

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

2022

Observaciones

Horas de formación al año de cualquier tipo por empleado

65

Horas año/total de la plantilla

Total de la plantilla promocionada durante el último año

64%

Personas promovidas / vacantes que pueden llegar a promoción

Hombres promocionados

38%

Mujeres promocionadas

63%

Antigüedad media de los empleados en la empresa (dato total en años)

8,73

Antigüedad hombres (años)

7,4

Antigüedad mujeres (años)

9,4

Incluyendo antigüedad promedio de temporales: 1 año

Remuneración variable sobre el total de la remuneración

30,31%(Suma de comisiones + provisión ICP) / total ejecución gastos
laborales

Total de tasa global de ausentismo

1,90%

1,3% (por causa médica) 16,9% (promedio personas ausentes)

Ausentismo hombres

0.66%

Ausentismo mujeres

1.24%

Empleados con discapacidad en la plantilla

0,62%

Extranjeros que trabajan en la sede o en sucursales situadas en Colombia

0,33%

Cargoscomerciales

Cargosadministrativos

Vacantes completadas por personal interno

79

158

Vacantes completadas por personal externo

246

260

Vacantes del año para procesos de selección

325

418

Vacantes

Nuestros clientes satisfechos
Los importantes resultados del año se evidencian en el testimonio del 13 % de clientes
consultados en la Encuesta de Recomendación 2022: el 55% reconoce la gestión
positiva de Protección.

2019

2020

2021

2022

58%

54%

60%

55%

% de clientes satisfechos dentro del total que respondió la encuesta.
Encuesta de NPS. Durante el 2022 fue encuestado el 13% de los clientes activos.
La meta del 2022 está planteada como el neto de clientes promotores menos losclientes detractores, el cual era del 33% y cerró el año en el 29%.

VOLVER

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

76

AnexosSIGNOS DISTINTIVOS REGISTRADOS
a nombre de Protección S.A.
CÓDIGOM14885Marca
Servicio

M25359Marca
Servicio

M25334Marca
Servicio

M25302Marca
Servicio

M24566
Lema
Comercial

M24564Marca
Producto

M24996
Lema
Comercial

M24935Marca
Servicio

M24933Marca
Servicio

M24614Marca
Servicio

M23925Marca
Servicio

M23847
Marca
ServicioLAB DE TALENTO
PROTECCIÓN

BIEN ESTAR ON

TALENTOS DORADOSPROTECCIÓN

P PROTECCIÓN

P

SIGNO

MI RESERVAVELEROPROTECCIÓN SOMOSSTARTUP FRIENDLY

SOMOS STARTUPFRIENDLY

INVERSIONES COMO TÚ
LAS ENTIENDES

DE FONDO

EL EVENTO ONLINEQUE CONECTA
TALENTOS CONEMPRESAS Y EMPRESAS
CON TALENTOS

CLASE(Mixta)Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36, 42(Mixta)Clase(s): 35, 36, 42(Nominativa)
Clase(s): 9, 16, 35,
36,41(Nominativa)
Clase(s): 9, 16, 35,
36,41(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36, 41(Nominativa)
Clase(s): 35(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteCÓDIGO

M23683Marca
Servicio

M23725Marca
Servicio

M23810Marca
Servicio

M23809Marca
Servicio

M23736
Lema
Comercial

M23734Marca
Producto

M24996
Lema
Comercial

M23216
Marca
Servicio

M23720Marca
Servicio

M23554Marca
ServicioM23401Marca
Servicio

M23847
Marca
Servicio

SIGNO

PROTECCIÓN CUIDARTEPROTECCIÓN TALENTO¡SÍ HAY!

PROTECCIÓN TALENTO¡SÍ HAY!

PROTECCIÓN TALENTO¡SÍ HAY!

INVIERTE SIMPLE,
INVIERTE INTELIGENTE

DE FONDOGESTIÓN PRO

BE UNA SOLUCIÓN
PARA LOS QUE SOMOSIMPARABLES

LA NUEVA OFICINAPROTECCIÓNTOMA EL CONTROL DE
TUS FINANZASPROTECCIÓN

COMEMONEDASPROTECCIÓN

P

CLASE

(Mixta)Clase(s): 16, 41(Mixta)Clase(s): 35(Mixta)Clase(s): 38(Mixta)Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 9, 16, 35,
36,41(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 9, 35, 36,42(Mixta)Clase(s): 38, 41(Mixta)Clase(s): 9, 16,
35,36,38(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36

PAÍSColombia

El Salvador

El Salvador

El Salvador

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteCondemandaradicada

VigenteVigenteVigenteVigenteInforme Anual 2022CÓDIGO

Mensaje del presidente

M23368Marca
Servicio

M23215Marca
Servicio

M22295
Lema
Comercial

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

77

AnexosM22294Marca
Servicio

M22294
Lema
Comercial

M23218Marca
Servicio

M23006
Marca
Servicio

M23008
Lema
Comercial

M23007
Marca
Servicio

M22614Marca
Servicio

M10337
Marca
Servicio

M22289PROTECCIÓN TALENTO¡SÍ HAY!

ON TE CONECTAPROTECCIÖNPARA LOS GRANDES
EXPERTOS EN VIVIRPROTECCIÓN
ACTIVOPROTECCIÓNA DIARIO

TU NÚMERO

BOLETÍN ACÉRCATE
HOY

SIGNO

TU NÚMEROPROTECCIÓN PLAN
FUTUROSU PATRIMONIOPARA EL FUTURO

LEGADOPROTECCIÓN

EN PROTECCIÓN
CREEMOS EN TI,POR ESO HAZ PARTE
DESDE HOY
DE LOS QUE CREAN
SU FUTURO CON SUTALENTO.

CLASE(Nominativa)
Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 9, 16, 36(Nominativa)
Clase(s): 9, 16, 35,
36,38(Mixta)Clase(s): 9, 16, 35,
36, 38(Nominativa)
Clase(s): 35, 36, 38(Mixta)Clase(s): 35, 36, 38(Mixta)Clase(s): 9, 16, 35,
36,38(Nominativa)
Clase(s): 9, 16, 35,
36,38(Mixta)Clase(s): 9, 16, 35,
36,38(Mixta)Clase(s): 9, 36, 38(Nominativa)
Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 9, 16, 35,
36, 38

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteCÓDIGO

M22455
Marca
Producto

M22290Marca
Producto

M22288Marca
Producto

M23809Marca
Servicio

M22287
Marca
Producto

M22285
Lema
Comercial

M22284Marca
Producto

M19676
Marca
Servicio

Marca
Servicio

M19217
Marca
Servicio

M19928Marca
Servicio

M19274Marca
Servicio

SIGNO

OGGI

BOLETÍN DISFRUTA
HOY

BOLETÍN CRECE
HOY

BOLETÍN CRECE
HOY

BOLETÍN
VIVE HOY

PARA LOS GRANDES
EXPERTOS EN VIVIRPROTECCIÓN VITALUNIVERSIDAD
PROTECCIÓNPROTECCIÓNSIEMPRE ACTIVOAHORRO YBIENESTAR MAYOR

REDI

FIGURATIVA(IMAGEN PRONTO)

CLASE(Mixta)Clase(s): 9, 16(Mixta)Clase(s): 9, 16, 35,
36, 38(Mixta)Clase(s): 9, 16, 35,
36, 38(Mixta)Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 9, 16, 35,
36, 38(Nominativa)
Clase(s): 9, 16, 35,
36, 38(Mixta)Clase(s): 9, 16, 35,
36, 38(Nominativa)
Clase(s): 36, 41(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36, 45(Mixta)Clase(s): 36(Figurativa)
Clase(s): 35, 36

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

El Salvador

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteConcedida Agotada via
gubernativa

VigenteM - vigente Con cancelación
en trámite

VigenteCÓDIGO

M19282Marca
Servicio

M18545Marca
Servicio

M19273Marca
Servicio

M22294Marca
Servicio

M19247
Marca
Servicio

M19246
Marca
Servicio

M19248Marca
Servicio

M19244Marca
Servicio

M18826
Marca
Servicio

M18537
Lema
Comercial

M16648
Lema
Comercial

M16540
Lema
Comercial

SIGNO

REGALAPROTECCIÓNHISTORIA LABORAL
EN LÍNEAPROTECCIÓN

SU PATRIMONIOPARA EL FUTURO

PRONTO EL ASESORVIRTUAL DE
PROTECCIONPROTECCIÓNPROTECCIÓNPROTECCION LA
VIDA DESDE HOY

PROTECCIÓN MILLA
EXTRA

PROTECCIÓN XS

DESDE EL PRESENTE,CONSTRUYE TU
FUTUROPORQUE SOLO UN
POCO HOY PUEDE
HACER LADIFERENCIA EN EL
MAÑANA DE TUS
EMPLEADOS

UN POCO MÁS HOY
PUEDE HACER UNA
DIFERENCIAMAÑANA

CLASE(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 9, 16, 35,
36,38(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

78

AnexosCÓDIGOM16851
Lema
Comercial

M18536
Lema
Comercial

M18706
Lema
Comercial

M18261
Lema
Comercial

M16854
Lema
Comercial

M16853
Lema
Comercial

M16852
Lema
Comercial

M14768
Lema
Comercial

M14767
Lema
Comercial

M14766
Lema
Comercial

M14765
Lema
Comercial

M14764
Lema
Comercial

SIGNO¿ESTÁS AHORRANDO EN
PROTECCIÓN?

DESDE HOY, CONSTRUYETU FUTUROCADA HISTORIA TIENE
SU FONDOPROTECCIÓN. EL
FUTURO EMPIEZA HOY

INVIERTA CONPROTECCIÓN

TU FUTURO LO DECIDESCON TU AHORRO Y CON
TU DECISIÓN DE
DONDE AHORRASCUANDO TIENESSOLUCIONES A TU
ALCANCE LA VIDA ES
MÁS SIMPLE

EL AHORRO ESPROTECCIÓNLAS PENSIONES SONAHORRO Y EL AHORROES PROTECCIÓNLAS PENSIONES SON
PROTECCIÓNLAS CESANTÍAS SONAHORRO Y EL AHORROES PROTECCIÓNLAS CESANTÍAS SON
PROTECCIÓN

CLASE(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36

PAÍS

Colombia

Colombia

Colombia

El Salvador

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteCÓDIGOM14763
Lema
Comercial

M14762
Lema
Comercial

M14891Marca
Servicio

M14890
Lema
Comercial

M14876
Lema
Comercial

M14935
Marca
Producto

M16109Marca
Servicio

M16548Marca
Servicio

M17375Marca
Servicio

M15967
Marca
Servicio

M16498
Lema
Comercial

M16497
Marca
ServicioSIGNO

LAS PENSIONES YCESANTÍAS SON
PROTECCIÓNPROTECCIÓN ES
COMPAÑÍAPROTECCIÓN

PIENSAEN GRANDE

DESDE EL PRESENTEPROTEGEMOS TU
FUTUROPROTECCIÓN
A TU MEDIDAPROTECCIÓNINVESTMENTS

MULTINFORMACIÓNPROTECCIÓNPENSIONÓLOGOPROTECCIÓN 360

UN POCO MÁS HOY
PUEDE HACER UNA
GRAN DIFERENCIAMAÑANA(+) PROTECCIÓN

CLASE(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 41(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteCÓDIGOM16539Lema
Comercial

M16647
Lema
Comercial

M16078Marca
Servicio

M16113Marca
Servicio

M16112Marca
Servicio

M16110Marca
Servicio

M15968Marca
Servicio

M15970Marca
Servicio

M15969Marca
Servicio

M15670Marca
Producto

M14772Marca
Servicio

M15463Marca
ServicioSIGNO

UNA FORMA FÁCIL YSENCILLA DE TENER
MÁS PENSIÓNCUANDO LE QUIERESDAR ALGO+ AL FUTURO DE TUS
EMPLEADOSACCESO DIRECTOPROTECCIÓNRENTA
PROGRAMADAPROTECCIÓNRENTA PERIÓDICAPROTECCIÓNPROTECCIÓN
INVERSIONESLA FÓRMULA DE TU
AHORRO PROTECCIÓN

LA FÓRMULA DE TU
RETIRO PROTECCIÓN

LA FÓRMULA DE TU
INVERSIÓNPROTECCIÓNPROTECCIÓN APPAPRENDOA AHORRARMI RENTAPROTECCIÓN

CLASE(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 9, 35, 36,38(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 9, 38(Mixta)Clase(s): 41(Nominativa)
Clase(s): 36

PAÍS

Colombia

Colombia

Colombia

El Salvador

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteInforme Anual 2022CÓDIGO

Mensaje del presidente

M14774Marca
Servicio

M15461Marca
Servicio

M15656
Marca
Servicio

Informe de gestión 2022

M14773Marca
Producto

M15671Marca
Producto

M15655Marca
Servicio
SOLUCIONESINMOBILIARIASPROTECCIÓN

¿Cómo construimos futuro hoy?

M14889Marca
Servicio

79

AnexosM14888Marca
Servicio

M14936
Marca
Producto

M17270
Lema
Comercial

M14780Marca
Servicio

M14779Marca
Producto

PROTECCIÓNPROTECCIÓN

EMPRESAS
PATROCINADORASDE SUEÑOS

ALIADOS DE LOSSERVIDORESPÚBLICOS EN LA
CONSTRUCCIÓN DE
SU FUTURO PARA UN
MEJOR PAÍSPROTECCIÓNPENSIONES YCESANTÍASPROTECCIÓNPENSIONES YCESANTÍASSIGNO

PROTECCIÓNCONTIGO

PLAN BUEN RETIROPROTECCIÓNRENTAS AAA
PROTECCIÓNPROTECCIÓN XS

PROTECCIÓNPENSIONES YCESANTÍASCLASE(Mixta)Clase(s): 41(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 16, 41(Mixta)Clase(s): 9, 38(Nominativa)
Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 35(Mixta)Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 36

Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteCÓDIGOM14778Marca
Servicio

M14776
Marca
Servicio

M14775Marca
Servicio

M14761Marca
Servicio

M14784Marca
Servicio

M14781Marca
Servicio

M14900Marca
Servicio

M24742Marca
Servicio

M24741Marca
Producto

M25394Marca
Servicio

M14892
NombreComercial

M14887
NombreComercial

SIGNO

PROTECCIÓNPENSIONES &CESANTÍAS¡VIVIENDO MEJOR!

CHEQUEO EJECUTIVOPREVISIONALPROTECCIÓN VIDA

PROTECCIÓNPENSIONES YCESANTÍASPROTECCIÓNPENSIONES YCESANTÍASPROTECCIÓNPENSIONES YCESANTÍASFONDO DE PENSIONESVOLUNTARIASPROTECCIÓN
MULTINVERSIÓN

SOY EMPRENDEDOR
PROTECCIÓN

SOY EMPRESARIOPROTECCIÓNASULADOPROTECCIÓNPROTECCIÓNCLASE(Mixta)Clase(s): 45(Mixta)Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 36(Mixta) Clase(s):35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 35

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

El Salvador

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

VigenteM - vigente Pendiente
certificado
de registro

M - vigente Pendiente
certificado
de registro

M - vigente Pendiente
certificado
ce registro y enproceso de CESI

VigenteVigenteESTADO

VigenteVigenteVigenteVigenteVigenteVigenteInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

80

AnexosM14882
NombreComercial

M24743
Lema
Comercial

M24740Marca
Servicio

M25395Marca
Servicio

M25630Marca
Servicio

M25629Marca
Servicio

M25628Marca
Servicio

ADMINISTRADORA DE
FONDOS DE PENSIONESY CESANTÍAPROTECCIÓN S.A.

TU INDEPENDENCIA Y
TALENTO AYUDAN ACONSTRUIR EL FUTURODE OTROSEMPRESARIOSPROTECCIÓNSHERPAMÁS QUE SEGUROSAASULADO

CLASE(Nominativa)
Clase(s): 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

ESTADO

VigenteM - SINOPOSICIONES

M - SINOPOSICIONES

M - SINOPOSICIONES

M - SINOPOSICIONES

M - SINOPOSICIONES

M - SINOPOSICIONESCÓDIGO

M25686
Marca
Producto

M25772Marca
Servicio

M25843
Lema
Comercial

M25842Marca
Servicio

M25771Marca
Servicio

M25770Marca
Servicio

M25769Marca
Servicio

SIGNO

CONEXIÓN LAB DE
TALENTOEN ALIANZA CONPROTECCIÓN

TIENES PROTECCIÓN
TIENES SEGURO PARADESEMPLEO

TIENES PROTECCIÓN
TIENES SEGURO PARADESEMPLEO

EN ALIANZA CONPROTECCIÓNASULADO

ASULADO

CLASE(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Nominativa)
Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36(Mixta)Clase(s): 35, 36

PAÍSColombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

M - SINOPOSICIONES

M - SINOPOSICIONES

M - RADICADACOMPLETAMPUBLICADAMPUBLICADAMPUBLICADAMPUBLICADACÓDIGOSIGNO

ESTADO

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosEstados
Financieros
Separados
2022

81Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Notas

Estados deSituación
Financiera
Separados
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)
				

82

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

31 de diciembrede 202231 diciembrede 2021248.91723.80716.342238.9811.341.209

2.002.196

Activos
Efectivo

8

Inversiones En Instrumentos Representativos De Deuda
Inversiones En Instrumentos De Patrimonio
Derecho En Patrimonio Autónomo Para Suficiencia De Recursos Previsional

10

192.104

562.512Instrumentos Financieros Derivados

11

-

24

Activos Financieros De Inversión

9

1.549.655

2.803.713

Cuentas Comerciales Y Otras Cuentas Por Cobrar

1276.46564.057

Inversiones En Compañías Subsidiarias

13229.382

212.007

Propiedades Y Equipo

15

67.44780.090

Propiedades De Inversión

17

20.63414.87188.08194.961

5.644

4.628

Activos Por Impuesto Corriente

117.923-

Impuesto Diferido

240.110419.052

358.033

419.052

Otros Activos

501

607

Total Activos

2.556.678

3.622.832

Activos Tangibles Y Propiedades De Inversión
Activos Por Derecho De Uso

16

Activo Por Impuesto, Neto

19

Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
Representante legal(Ver certificación adjunta)

DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
Contador
T.P. 89630 - T(Ver certificación adjunta)

LINA MARCELA PIEDRAHÍTA DUQUE
Revisor fiscal T.P. 170317- T
Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Notas

Estados deSituación
Financiera
Separados
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)				Pasivo Y Patrimonio De Los Accionistas
PasivoInstrumentos Financieros Derivados

83

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

31 de diciembrede 202231 diciembrede 2021

240

16

-

34.28214.32114.857

11

Impuesto De Renta Corriente
Otros Impuestos Por Pagar
Pasivo Por Impuestos

19

14.32149.139Beneficios A Empleados

20

34.96536.811

Cuentas Por Pagar

32.64428.575

Cuentas Por Pagar Subsidiarias

69.60527.063Otros Pasivos

9.282

1.668

Cuentas Por Pagar Y Otros Pasivos

22

111.53157.306

Provisiones

21

327.534

1.236.473

Pasivo Por Derecho De Uso

16

5.771

4.886

494.362

1.384.631

Total Pasivo
Patrimonio
Capital Suscrito Y Pagado

2345.75540.347

Prima En Colocación De Acciones

23

712.487417.904

Reservas23889.666

1.398.185

291.826

276.490

Adopción Por Primera Vez NIIF

5.401

5.401

Ganancias Acumuladas

30.62330.62386.55869.251

Total Patrimonio

2.062.316

2.238.201

Total Pasivo Y Patrimonio

2.556.678

3.622.832

Utilidad Del Ejercicio

23

Otros Resultados Integrales

Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
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DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
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Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

84

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Nota

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Ingresos por comisiones

860.081868.757

Gastos por comisiones(73.872)(70.124)

24

786.209798.633(Pérdida) Utilidad neta sobre instrumentos financieros de patrimonio

24(64.375)

207.032

Utilidad (Pérdida) neta sobre instrumentos financieros de deuda

24

630

(7.116)

Pérdida Derivados(1.545)(2.316)

Utilidad neta por diferencia en cambio

4.048

4.269

Total (Pérdida) Utilidad de instrumentos financieros(61.242)201.869

Ingreso por método de participación patrimonial

45.51441.855Otros intereses

18.679490

13.235

11.637

Total otros ingresos

77.42853.982Ingresos sin recuperaciones de provisiones

802.395

1.054.484

265.6742.920

1.068.069

1.057.404(2.611)(1.373)25(131.932)(434.228)

Gastos por beneficios a empleados

26(161.366)(154.142)

Gastos honorarios

26(56.526)(59.144)(17.116)(10.349)(215.141)(146.066)(4.317)(6.189)Ingreso neto por comisiones(Pérdida) Utilidad de instrumentos financieros

Estados de
Resultados
Separados
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)
				

24

Otros ingresos

Recuperaciones por provisiones

24

Total ingresos
Gasto por intereses de obligaciones financieras
Gasto provisiones
Gastos de Administración

Impuestos
Gastos generales de administración y otros gastos

26

Gastos por depreciación y amortización
Gasto amortización activos por derecho de uso

16(2.296)(3.303)

Gasto interés de arrendamiento

16

(295)

(423)

(457.057)(379.616)

476.469242.187

Total gastos de administración
Utilidad antes de impuestos(Gasto) Recuperación impuestos

19(184.643)

34.303

Utilidad del ejercicio

23

291.826

276.490

Utilidad neta por acción básica atribuible a los accionistas de la Administradora23

11.23510.882

Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
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DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
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Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

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Estados deOtros Resultados
Integrales
Separados
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)				Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

85

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Nota

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021291.826

276.490-

4.999

Impuesto diferido revaluación

3.361(2.848)Instrumentos financieros medidos a valor razonable

(257)

17

Total otro resultado integral que no se reclasificara al resultado del período, netode impuesto

3.104

2.168

Efecto por conversión de estados financieros

14.2039.238

17.307

11.406309.133

287.896

Utilidad neta del ejercicio
Otro resultado integral:Partidas que se reclasificarán al resultado del período:Ganancias por revaluación de propiedades

Total otro resultado integral que se reclasificara al resultado del período, neto de
impuesto

23

Resultado integral total
Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
Representante legal(Ver certificación adjunta)

DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
Contador
T.P. 89630 - T(Ver certificación adjunta)

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Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Notas

Estados deCambios en
el Patrimonio
Separados
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)				Saldo al 1 de enero de 2021

Capitalsuscritoy pagado

Prima encolocación deacciones

86

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Otro
resultado
integralReservas

Adopciónpor primera
vez NIIF

Utilidadneta
del ejercicio

Ganancias
acumuladas

Total patrimoniode losaccionistas

40.347417.904

1.156.997

57.8455.401

30.623291.394

2.000.511

Transferencia a ganancias acumuladas

-

-

-

-

-

291.394(291.394)-

Pago de dividendos en efectivo $1.976
en pesos por cada acción sobre
25.407.446 acciones

-

-

-

-

-

(50.206)-(50.206)

Liberación y constitución de reservas--

241.188--(241.188)--

Ganancias no realizadas ORI (Efectos deconversión y otros)

-

-

-

11.406---

11.406

Utilidad neta del ejercicio

-

-

-

-

-

-

276.490276.490

40.347417.904

1.398.185

69.2515.401

30.623276.490

2.238.201

40.347417.904

1.398.185

69.2515.401

30.623276.490

2.238.201--

276.490---(276.490)

-

5.408

294.583

-

-

-

-

-

299.991

Liberación y constitución de reservas--(785.009)

-

-

-

-

(785.009)

Ganancias no realizadas ORI (Efectos deconversión y otros)

-

-

-

17.307---17.307

Utilidad neta del ejercicio

-

-

-

-

-

-

291.826

291.82645.755712.487

889.666

86.5585.401

30.623291.826

2.062.316

Saldo al 31 de diciembre de 2021

23

Saldo al 1 de enero de 2022
Transferencia a ganancias acumuladas
Constitución de capital y prima en
colocación de acciones

Saldo al 31 de diciembre de 2022

23

Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
Representante legal(Ver certificación adjunta)

DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
Contador
T.P. 89630 - T(Ver certificación adjunta)

LINA MARCELA PIEDRAHÍTA DUQUE
Revisor fiscal T.P. 170317- T
Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Notas

Estados de
Flujo deEfectivo
Separados
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)

Utilidad neta del ejercicio
Ajustes para conciliar la utilidad o pérdida
Gasto por impuesto a las ganancias e impuesto diferido
Gasto depreciación
Gasto amortización
Gasto por amortización activos por derecho de uso
Gasto interés pasivo de arrendamientos
Ganancias no distribuidas por aplicación del método de participación(Recuperación) Gasto provisión
Pérdida (Ganancia) en valoración de inversiones
Total ajustes para conciliar la utilidad o pérdida
Cambios netos en activos y pasivos operacionales
Inversiones
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por pagar
Impuestos, contribuciones y tasas

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021$291.826

276.49019184.643
4.317
2.296
295
(45.514)(133.742)
63.745367.866(34.303)
4.513
1.676
3.303
423
(41.855)
431.308(199.916)
441.639450.750(12.408)21(34.711)(1.846)224
7.614(3.312)(775.197)(999)(123.731)(124.730)(258.642)(471)(3.496)50.0251.836
16436(3.341)(10.278)217.724(202.893)
14.831(4.881)
7.444
106
2.669

(6.464)147(465)(6.782)299.991
6.921(6.331)42.542343.123221.0624.048
23.807248.9175.437(5.390)(50.206)
27.063(23.096)(15.047)
4.269
34.58523.80725

Activo por derecho de uso
Provisiones
Subtotal por las actividades de operación
Impuesto a las ganancias pagados
Efectivo neto (utilizado) provisto por las actividades de operación
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Adquisición Propiedades y equipo y propiedades de inversión
Venta de propiedades y equipo
Anticipos y adquisición de activos intangibles y otros activos
Efectivo neto provisto (usado) en las actividades de inversión
Flujos de efectivo de las actividades de Financiación
Capitalización accionistas
Pasivo por arrendamiento
Pago efectivo de los pasivos por arrendamientos
Dividendos pagados
Préstamos Intercompany
Aumento (disminución) neto de efectivo
Efecto por conversión del efectivo y equivalente en moneda extranjera
Efectivo al inicio del año
8

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
Representante Legal

87

AnexosDIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
Contador
T.P 89630 - T

LINA MARCELA PIEDRAHITA DUQUE
Revisor Fiscal T.P 170317- T
Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos

Notas a losEstados
Financieros
2022

88

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Nota 1ENTIDAD REPORTANTE

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía Protección S.A., en adelante Protección S.A., o la Administradora, es una sociedad anónima de carácter privado con domicilio principal en la ciudad de Medellín (Colombia) enla Calle 49 No. 63 – 100 Edificio Torre Protección. La sociedad se constituyó mediante Escritura Pública No. 3100 de la Notaría 11 de Medellín del 12 deagosto de 1991, y a través de la Resolución 3504 del 27 de septiembre de 1991,
otorgada por la Superintendencia Financiera de Colombia donde obtuvo su
permiso de funcionamiento.
Las reformas estatutarias más representativa son la realizada en la escritura
pública No. 2086 de la Notaría 14ª del 26 de diciembre de 2012, en la cual seaprobó el acuerdo de fusión por absorción con ING Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía S. A y la escritura pública No.1310 de la Notaría 14
del 05 de diciembre de 2022, mediante la cual se solemnizó el proyecto de laescisión parcial, en el que Protección S.A., (escindida) transfiere parte de su
patrimonio para la constitución de la sociedad Asulado Seguros de Vida S.A.
(beneficiaria).
Protección S.A. presenta situación de control sobre grupo empresarial como
matriz inscrita en el libro 9 n.o. 22260 del 14 de diciembre de 2011, la cual controla directamente a la AFP CRECER S.A., con domicilio en la República de El
Salvador. Entidad sobre la cual posee más del 99,99910% de su capital.
La duración establecida por los estatutos es hasta el 12 de agosto del año
2041, pudiendo disolverse o prorrogarse antes de dicho término.
Su objeto social lo constituye la administración de siete Fondos de Pensiones y
un Fondo de Cesantía, los cuales conforman patrimonios autónomos constituidos por un conjunto de bienes, en cuya gestión, custodia y control permanecen
separados del patrimonio de la Sociedad que los administra de acuerdo con las
disposiciones legales de la materia.
Los Fondos de Pensiones administrados son:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Fondo de Pensiones Obligatorias Moderado.
Fondo de Pensiones Obligatorias Conservador
Fondo de Pensiones Obligatorias Mayor Riesgo.
Fondo de Pensiones Obligatorias Retiro Programado.
Pasivos Pensionales Protección.
Fondo de Pensiones Smurfit De Colombia.
Fondo de Pensiones Protección.

8.

Anexos89

Fondo de Cesantía Protección.
8.1 Fondo de Cesantía Protección Corto Plazo.
8.2 Fondo de Cesantía Protección Largo Plazo.

Protección S.A. al 31 de diciembre de 2022, contaba con 1.675 empleados
vinculados de los cuales 983 pertenecen a la administración, 644 a la fuerza
comercial y 48 son aprendices. Su actividad económica la ejerce a través decinco (5) regionales, treinta y un (31) oficinas comerciales, dos (2) oficinas
empresariales y cinco (5) oficinas administrativas, todas ellas localizadas enel territorio nacional.
La asamblea fue realizada en forma presencial el 22 de marzo del 2022, donde fueron aprobados los estados financieros del año 2021, adicional se realizó una asamblea extraordinaria el 28 de octubre de 2022, en la cual se aprobó el paso de la utilidad del 2021 de la reserva ocasional a la legal y adicional
se aprueba la escisión por parte de Protección S.A.

Nota 2
BASES DE PREPARACIÓN
2.1
Declaración de cumplimiento
La Compañía prepara sus estados financieros separados de acuerdo con las
normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia(NCIF), expedidas por el Decreto 2420 de 2015 y modificatorios. Estas normasde contabilidad y de información financiera, corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) publicadas por el Consejo deNormas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), en lasversiones aceptadas por Colombia a través de los mencionados decretos.
Con las siguientes excepciones:
El Título 4, Capítulo 1 del Decreto 2420 de 2015, contiene excepciones para entidades del sector financiero propuestas por la Superintendencia Financierade Colombia (SFC) por razones prudenciales para los estados financieros separados.
Dichas excepciones se refieren al tratamiento contable de la cartera de crédito y su deterioro, la clasificación y valoración de las inversiones, los cuales se seguirán aplicando de acuerdo con lo requerido en la
Circular Básica Contable y Financiera de la SFC, en lugar de la aplicación de la
NIIF 9.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos90

Adicionalmente, el Título 4, Capítulo 2 del Decreto 2420 de 2015, contiene excepciones para entidades del sector financiero propuestas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Dichas excepciones se refieren a la clasificación y valoración de las inversiones, para lo que se seguirá aplicando lo
estipulado en la Circular Básica Contable y Financiera de la SFC, en lugar de laaplicación de la NIIF 9.

Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de las siguientes partidas importantes incluidas enel estado de situación financiera:

2.2
Bases de medición / presentación
Los estados financieros separados se hacen por orden de liquidez, de acuerdo
con la NIC 1 párrafo 63.

›
›

›
›

Adicionalmente, la Compañía aplica los siguientes lineamientos de acuerdo
con leyes y otras normas vigentes en Colombia:
Libro 2 del Decreto 2420 de 2015, según modificaciones incluidas en el Decreto 2496 de 2015:
Artículo 11 Vigencias (Modificación al artículo 2.1.2 de la parte 1 del libro 2) establece la aplicación del artículo 35 de la Ley 222, las participaciones en subsidiarias deben reconocerse en los estados financieros separados de acuerdo
con el método de participación, tal como se describe en la NIC 28 y NIC 27.
El artículo 2.2.1 del Decreto 2420 de 2015, adicionado por el Decreto 2496
del mismo año y modificado por los Decreto 2131 de 2016 y 2170 de 2017, establece que la determinación de los beneficios post empleo por concepto
de pensiones futuras de jubilación o invalidez, se efectuará de acuerdo con
los requerimientos de la NIC 19, sin embargo, requiere la revelación del cálculo de los pasivos pensionales de acuerdo con los parámetros establecidos
por el Decreto 1625 de 2016, artículos 1.2.1.18.46 y siguientes y en el caso deconmutaciones pensionales parciales de conformidad con lo dispuesto en
el numeral 5 del artículo 2.2.8.8.31 del Decreto 1833 de 2016, informando lasvariables utilizadas y las diferencias con el cálculo realizado en los términosdel marco teórico NCIF.
Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son losestados financieros separados.
La Administradora lleva sus registros contables de acuerdo con lo establecido en el catálogo único de información financiera con fines de supervisión
establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia según el artículo 5 de la Resolución 743 de 2013. Para propósitos de presentación de acuerdo con las Normas de Contabilidad e Información Financiera aceptadas en
Colombia (NCIF), algunas cifras han sido reclasificadas, las cuales no impactan el capital de trabajo.

›
›

2.3

Los instrumentos financieros derivados son medidos al valor razonable.
Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado
son medidos al valor razonable.
Las propiedades de inversión son medidas al valor razonable.
En relación con los beneficios a empleados, el pasivo por beneficios definidos se reconoce como el total neto de los activos del plan, más loscostos de servicios pasados no reconocidos; y las pérdidas actuariales noreconocidas, menos las ganancias actuariales no reconocidas y el valor
presente de la obligación por beneficios definidos.
Los activos fijos medidos por el método de revaluación.
La provisión del seguro previsional se estima con el modelo actuarial detriángulos el cual, se calcula con la percepción de riesgo de la aseguradora
que expida y emita la renta vitalicia y el capital necesario en un retiro programado.
Moneda funcional y de presentación

El desempeño de la Administradora se mide y es reportado a sus afiliados y alpúblico en general en pesos colombianos. Debido a lo anterior, la Gerencia dela Administradora, considera que el peso colombiano es la moneda que representa con mayor fidelidad los efectos económicos de las transacciones, eventos y condiciones subyacentes y por esta razón los estados financieros separados son presentados en pesos colombianos como su moneda funcional.
Toda la información es presentada en millones de pesos y ha sido redondeadaa la unidad más cercana, excepto el valor nominal de la acción y la utilidad neta
por acción.
2.4

Reclasificaciones

A continuación, se describen las reclasificaciones realizadas en el estado desituación financiera para el periodo terminado al 31 de diciembre de 2021, esto
con el fin de que las cifras sean comparables con las cifras del periodo terminado el 31 de diciembre 2022:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios enel otro resultado integral (excepto en caso de deterioro cuando las diferencias de moneda extranjera que se hayan reconocido en otro resultado integral se reclasifican a resultados).
Un pasivo financiero designado como cobertura de la inversión neta en
una operación en el extranjero siempre que la cobertura sea eficaz.

›

Notas a losEstados
Financieros

Valores
autorizados

Reclasificaciones

31 dediciembrede 2021 conreclasificaciones

Activos
Efectivo

24.168Se reclasifica del efectivo
Otros activos(361)

23.807›

Tasas de cierre utilizadas:
País

246

361

31 de diciembrede 2022607

Se reclasifica a otros activos

91

AnexosColombia

31 de diciembrede 2021$4.810,20$3.981,16

Tomado de: Banco de la República https://www.banrep.gov.co/

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Se da la reclasificación del efectivo restringido, al 31 de diciembre de 2021 sepresenta una restricción de cuentas bancarias por valor de $ 361, que corresponde a procesos. Dichos valores no son materiales respecto a los saldos deldisponible.

Los valores en moneda extranjera para el corte al 31 de diciembre de 2022 y 31
de diciembre de 2021 son:
Ver Nota 8

31 diciembrede 2022

Bancos en moneda extranjera

Nota 3POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables establecidas a continuación han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros
separados, a menos que se indique lo contrario.
3.1

Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a pesos colombianos usando la tasa de cambio prevaleciente en la fecha de la transacción. Activos y pasivos monetarios en moneda extranjera son convertidos a la moneda
funcional usando la tasa de cambio prevaleciente en la fecha de corte del estado de situación financiera y los activos no monetarios en moneda extranjera
son medidos a tipo de cambio histórico.
Las diferencias en moneda extranjera que surgen durante la conversión por lo
general son reconocidas en resultados. Sin embargo, las diferencias en moneda extranjera surgidas de la conversión de las siguientes partidas se reconocen en otro resultado integral:

3.2

107.231

31 diciembrede 202115.510

Efectivo y equivalentes a efectivo

El efectivo incluye el disponible que se mantiene con una disponibilidad
inmediata, tales como caja y saldos en entidades financieras; y los equivalentes de efectivo, comprenden las inversiones a corto plazo de gran liquidez,
fácilmente convertibles en importes en efectivo, los cuales se encuentran
sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor y cumplen conlas siguientes características:›››

Son fácilmente convertible en cantidades de efectivo.
Están sujetas a un riesgo insignificante de cambios en su valor.
Son de corto plazo y alta liquidez, entendiéndose corto plazo como 90
días entre la fecha de adquisición y la fecha de vencimiento del activo.

La Administradora puede poseer los siguientes conceptos en efectivo y equivalentes de efectivo:››››

Efectivo en caja general.
Cajas menores.
Cuentas bancarias de ahorros en moneda local.
Cuentas bancarias corrientes en moneda extranjera.

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Mensaje del presidente››

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(Con cifras comparativas
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¿Cómo construimos futuro hoy?

Operaciones del mercado monetario.
Y otros activos financieros que cumplan la característica de ser adquiridos para satisfacer compromisos de corto plazo.

3.3
Activos financieros de inversión a valor razonable con cambios en resultados, en títulos de deuda e instrumentos de patrimonio
Incluye las inversiones adquiridas por la Administradora con la finalidad demantener una reserva secundaria de liquidez y cumplir con disposiciones legales o reglamentarias.
Clasificación
Las inversiones deberán ser clasificadas de acuerdo con el modelo de negocio definido por la entidad. Para estos efectos, el modelo de negocio corresponde a la decisión estratégica adoptada por la Junta Directiva, o quien haga
sus veces, sobre la forma y actividades a través de las cuales desarrollará su
objeto social.
Las entidades sometidas a la inspección y vigilancia (entidades vigiladas)de la Superintendencia Financiera de Colombia , que hacen parte del Grupo
1, de acuerdo con lo establecido en el artículo 1° del Decreto 2784 de 2012y demás decretos que lo modifiquen, deroguen o sustituyan, así como los
destinatarios de la Resolución 743 de 2013 y sus modificaciones, expedida
por la Contaduría General de la Nación, están obligadas a clasificar, valorar
y contabilizar las inversiones en valores o títulos de deuda y valores o títulos participativos y demás derechos de contenido económico considerados
como instrumentos financieros, que conforman los portafolios propios delas entidades, en inversiones negociables (valor razonable con cambios en
resultados), mantenidas hasta el vencimiento (costo amortizado) y disponibles para la venta (valor razonable con cambios en otro resultado integral).
Se entiende como valores o títulos de deuda aquellos que otorgan al titular
del respectivo valor o título, la calidad de acreedor del emisor y como valores
o títulos participativos aquellos que otorgan al titular del respectivo valor otítulo la calidad de copropietario del emisor.
Negociables - Valor razonable con cambios en resultados
Las inversiones a valor razonable con cambios en resultados son aquellas
que Protección S.A., mantiene bajo un modelo de negocios para negociar
y cuya intención administrativa y financiera es obtener rentabilidades por
fluctuaciones de los precios de éstas. Esta clasificación agrupa las inversiones en renta variable y renta fija que tiene o puede llegar a tener Protección
S.A., en carteras colectivas, títulos de tesorería TES, CDT, bonos y títulos enentidades públicas o privadas que se valoran a valor razonable con cambios
en resultados y por tal razón no se clasifican como equivalentes de efectivo.

Anexos92

Disponibles para la Venta - Valor razonable concambios en otro resultado integral
Corresponde a los valores o títulos y en general cualquier tipo de inversión
que no se clasifique como inversiones negociables o como inversiones paramantener hasta el vencimiento. Forman parte de las inversiones disponibles
para la venta, los valores participativos con baja o mínima bursatilidad, losque no tienen ninguna cotización y los valores participativos que mantenga
un inversionista cuando éste tiene la calidad de matriz o controlante del respectivo emisor de estos valores.
Los valores clasificados como inversiones disponibles para la venta podrán
ser entregados como garantías en una cámara de riesgo central de contraparte con el fin de respaldar el cumplimiento de las operaciones aceptadas
por ésta para su compensación y liquidación. Así mismo, con estas inversiones se podrán realizar operaciones del mercado monetario (operaciones dereporto o repo (repo), simultáneas o de transferencia temporal de valores) y
entregar en garantía de este tipo de operaciones.
Mantenidas hasta el vencimiento- Costo amortizado
Son activos de renta fija, con los cuales la compañía tiene la intención degenerar ingresos financieros por cuenta de la obtención de flujos de efectivo
en fechas especificadas, constituidos únicamente por pago de principal eintereses.
Contablemente estos activos se registran inicialmente al valor razonable
más los costos de transacción. Posteriormente se valoran usando el método
de la tasa de interés efectiva. Si llegasen a presentar deterioro el mismo se
presentará en una cuenta correctora.
Reclasificación de las inversiones
Para que una inversión pueda ser mantenida dentro de cualquiera de las categorías de clasificación debe cumplir con las características propias de laclase de inversión de la que forme parte.
La Administradora para reclasificar una inversión deberá cumplir con la reglamentación que dispone el numeral 4 del Capítulo 1 de la Circular 100 de laSuperintendencia Financiera de Colombia.
Valoración
La valoración de las inversiones se debe efectuar diariamente, a menos que
las normas o en otras disposiciones se indique una frecuencia diferente. Asímismo, los registros contables necesarios para el reconocimiento de la valoración de las inversiones se deben efectuar con la misma frecuencia prevista para la valoración.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

La valoración requiere el cálculo, registro contable y revelación del valor ovalor razonable de intercambio, al cual un determinado título o valor podría
ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado
en dicha fecha.
Las disposiciones normativas en términos de valoración de inversiones seencuentran contenidas en el Capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera 100 de 1995, con sus correspondientes modificaciones, emitida porla Superintendencia Financiera de Colombia.
Los valores o títulos de deuda se valoran de acuerdo con su clasificación.
Para los títulos negociables se aplica el siguiente procedimiento para determinar su valor razonable:
Los valores de deuda clasificados como inversiones negociables se valoran
de acuerdo con el precio suministrado por el proveedor de precios para valoración designado como oficial para el segmento correspondiente, de acuerdo
con las instrucciones establecidas en el Capítulo IV del Título IV, Parte III de la
Circular Básica Jurídica, teniendo en cuenta las siguientes instrucciones:a.

Las inversiones negociables representadas en valores o títulos de deuda se deben valorar con base en el precio determinado por el proveedor
de precios de valoración utilizando la siguiente fórmula:

VR=VN*PS
Donde VR corresponde al valor razonable, VN al valor nominal, PS al precio sucio determinado por el proveedor de precios de valoración.
b.

Para los casos en que no exista, para el día de valoración, valor razonable de intercambio determinados por el proveedor de precios, se deberá
efectuar la valoración en forma exponencial a partir de la tasa interna deretorno. El valor razonable justo de intercambio de mercado del respectivo valor se debe estimar o aproximar mediante el cálculo de la sumatoria del valor presente de los flujos futuros por concepto de rendimientos
y capital.

Para los títulos o valores denominados en moneda extranjera, en unidadesde valor real UVR u otras unidades, en primera instancia se determina el valorrazonable del respectivo título o valor en su moneda o unidad de denominación, utilizando el procedimiento descrito anteriormente. Sin embargo, parael caso de los títulos negociados en el extranjero, cuando el proveedor de precios designado como oficial para el segmento correspondiente no cuente con

Anexos93

una metodología de valoración para estas inversiones, se podrá utilizar como
fuente alterna de información, el precio sucio bid publicado por una plataforma de suministro de información a las 16:00 horas, hora oficial colombiana.
Los valores participativos inscritos en el RNVE y listados en bolsas de valores en Colombia, se valoran de acuerdo con el precio determinado por losproveedores de precios de valoración autorizados por la Superintendencia
Financiera de Colombia. Las participaciones en fondos de inversión colectiva y los valores emitidos en desarrollo de procesos de titularización se valoran teniendo en cuenta el valor de la unidad calculado por la Administradorael día inmediatamente anterior al de la fecha de valoración aun cuando se encuentren listados en bolsas de valores de Colombia. Lo anterior, a excepciónde las participaciones en fondos de inversión colectiva que marquen precioen el mercado secundario y los valores representativos de participaciones
en fondos bursátiles, los cuales se valoran de acuerdo con el precio establecido por los proveedores de precios de valoración.
Los valores participativos no inscritos en bolsas de valores se deben valorar de acuerdo con el precio determinado por los proveedores de preciosde valoración autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Cuando el proveedor de precios designado como oficial para el segmento
correspondiente no cuente con una metodología de valoración para estas
inversiones, las entidades deberán aumentar o disminuir el costo de adquisición en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor. Parael efecto, la variación en el patrimonio del emisor se calculará con base en
los estados financieros certificados, con corte a 31 de diciembre de 2022
y a 31 de diciembre de 2021. Sin embargo, cuando se conozcan estados financieros certificados más recientes, los mismos se deberán utilizar paraestablecer la variación en mención. Las entidades tendrán un plazo máximo
de tres (3) meses, posteriores al corte de estados financieros, para realizar
la debida actualización.
La valoración de los títulos disponibles para la venta se adelanta siguiendo
los lineamientos de las inversiones negociables.
El valor presente de los valores o títulos participativos que corresponden
a participaciones en fondos de inversión colectiva y en titularizaciones estructuradas a través de fondos o de patrimonios autónomos, se determina
con el valor de la unidad, calculado por la Administradora el día anterior a lafecha de valoración.
Los demás títulos participativos se valoran obedeciendo las directrices establecidas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

En marzo de 2022, en cumplimiento del Decreto 2555 de 2010, Protección
determinó a PRECIA S.A. como proveedor oficial de precios para la valoración de las inversiones.

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Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio
Los precios de los valores o títulos de deuda, de los que trata el literal b. delnumeral 6.1.1 (valores de deuda negociables a TIR), del Capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, es ajustado en cada fecha de valoración con fundamento en
la calificación de riesgo crediticio.
Salvo en los casos excepcionales que establece la Superintendencia Financiera de Colombia, no están sujetos a este ajuste los valores o títulos de deuda pública interna o externa emitidos o avalados por la Nación, los emitidos
por el Banco de la República y los emitidos o garantizados por el Fondo deGarantías de Instituciones Financieras – (Fogafín).
Los valores o títulos de deuda que cuenten con una o varias calificaciones
otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia
de Financiera de Colombia, o los valores o títulos de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal
neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración:
Calificación
Largo plazo

Valor máximo
%Calificación
Corto plazo

Valor máximo
%BB+, BB, BB-

Noventa (90)3Noventa (90)

B+ ,B, B-

Setenta (70)4

Cincuenta (50)

5y6

Cero (0)CCC
DD, EE

Cincuenta (50)
Cero (0)Para efecto de la estimación de las provisiones sobre depósitos a término,
se toma la calificación del respectivo emisor.
Medición
Las inversiones se reconocen en la medición inicial por su costo de adquisición y en la medición posterior se valoran a valor razonable con cambios en
resultados o en el otro resultado integral dependiendo de su clasificación, oal costo amortizado.
Inversiones Negociables – Valor Razonable con cambios en resultados
La diferencia entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior

Anexos94

se registra como un mayor o menor valor de la inversión y su contrapartida
afecta los resultados del período.
Inversiones Disponibles para la Venta
Valor Razonable con cambios en ORI
Títulos de deuda
La diferencia entre el valor presente del día de valoración y el inmediatamente anterior se registra como un mayor o menor valor de la inversión ysu contrapartida afecta los resultados del período y los cambios en el valorrazonable se registran en el otro resultado integral.
Títulos participativos
La diferencia que exista entre el valor razonable de dichas inversiones y elvalor presente se debe registrar como una ganancia o pérdida acumulada
no realizada (ORI), con cargo o abono a la inversión, dentro de las cuentasdel patrimonio.
La contabilización de las inversiones disponibles para la venta se debe efectuar en las respectivas cuentas de “Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Otros Resultados Integrales – ORI.”
Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se deben mantener como
un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.
Cuando las inversiones disponibles para la venta sean enajenadas, las ganancias o pérdidas no realizadas, registradas en el ORI, se deben reconocer
como ingresos o egresos en la fecha de la venta.
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento – Costo amortizado
La actualización del valor presente de esta clase de inversiones se debe registrar como un mayor valor de la inversión, afectando los resultados del período.
Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.
3.4. Instrumentos derivados
Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor cambia en el tiempo
con base en una variable denominada subyacente, no requiere una inversión
inicial neta o requiere una inversión pequeña en relación con el activo subyacente y se liquida en una fecha futura.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

En el desarrollo de sus operaciones la Administradora generalmente transa en los mercados financieros con contratos forward y swaps con fines denegociación. Todas las operaciones de derivados son registradas en el momento inicial por su valor razonable. Los cambios posteriores en el valor razonable de derivados son ajustados con cargo o abono a resultados.
Las operaciones con derivados se realizan según las políticas, objetivos, límites y procedimientos definidos por la Administradora, los cuales se encuentran consignados en el Manual de Inversiones y sus anexos, documentos que fueron aprobados por la Junta Directiva de la entidad.
La valoración de los derivados se rige según las metodologías de valoración
suministradas por el proveedor de precios PRECIA S.A.

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al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Un derivado implícito es un componente de un contrato híbrido, en el que
también se incluye un contrato anfitrión que no es un derivado con el efectode que algunos de los flujos de efectivo del instrumento combinado varían deforma similar a un derivado común. La Administradora realiza la evaluaciónde los contratos suscritos al corte de cada periodo con el fin de identificar laexistencia de posibles derivados implícitos en los mismos.
3.5 Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son catalogadas como un activo financiero y corresponden principalmente a comisiones de administración por cobrar a los fondos y patrimonios autónomos administrados. Su reconocimiento inicial serealiza por su valor razonable y posterior a costo amortizado.
Para Protección S.A. la política consiste en provisionar las cuentas por cobrar mayores a 6 meses, a excepción de los siniestros no cubiertos por lapóliza del seguro previsional contratada con seguros Suramericana para lasvigencias 2012 – 2017, que tienen una política definida de acuerdo a la póliza.
Los casos marcados como recuperables, que dependan de los reintegros
de las pólizas del seguro previsional, se reconocerán como una cuenta por
cobrar y se deberá esperar tres (3) años para determinar si las primas de laspólizas tienen coberturas adicionales, después de este tiempo se contará
con dos (2) años siguientes a la liquidación de la misma para proceder con su
recuperación ante la aseguradora, si pasado este tiempo no se ha logrado larecuperación, se procederá a provisionar la cuenta por cobrar por el 100%.
Anualmente se realizará una revisión del comportamiento de la siniestralidad de cada una de las pólizas condicionadas con el fin de establecer de manera preliminar si dichas vigencias tendrán excesos para cobertura de fallos
judiciales, con esta información se determinará la recuperabilidad o no deAnexos95

los procesos jurídicos activos y terminados y por ende se deberá actualizar
la provisión con el resultado a que haya lugar.
Las cuentas por cobrar por concepto de unidades negativas, rezagos negativos y embargos son objeto de deterioro a partir de la creación y su provisión
constituida por el 100% del respectivo valor, esto debido a que existen un
alto grado de incertidumbre en su recuperación.
Las cuentas por cobrar por concepto de comisión por administración de losfondos, cuentas por cobrar por concepto de arrendamientos, cuentas por
cobrar a los fondos y otras cuentas por cobrar se miden al costo amortizado.
Los préstamos por créditos a empleados se miden al costo inicialmente y su
medición posterior es a costo amortizado, en el cual, se determina el valor
presente de los flujos futuros de acuerdo con las probabilidades de pago ylas fechas esperadas de pago.
3.6

Inversión en subsidiarias

La Administradora reconoce la inversión en su subsidiaria por su costo, llevando la valorización como mayor valor de la inversión. De acuerdo con elnumeral 6.2.1. de la Circular Externa 034 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia y el artículo 35 de la Ley 222 de 1995, las inversiones
en subordinadas deben valorarse de tal manera que en los libros de la matriz
o controlante se reconozcan por el método de participación patrimonial, en
los estados financieros.
El método de participación patrimonial es el procedimiento contable por elcual la Administradora registra su inversión en la Subsidiaria (AFP Crecer
S.A), aumentando o disminuyendo su valor de acuerdo con los cambios en elpatrimonio de la Subsidiaria, en lo que le corresponda según su porcentaje
de participación. Las contrapartidas de este ajuste en los estados financieros de la Administradora se registran en el estado de resultados y/o en lacuenta ganancias o pérdidas no realizadas en el ORI, cuando se trate de ajustes que no provienen de cambios en la utilidad.
En los casos en los cuales las normas del Código de Comercio o demás disposiciones legales no prevean el tratamiento contable de las inversiones en
subsidiarias, filiales, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, deberán cumplir con lo establecido en la NIC 27, NIC 28 y NIIF 11, entre otras.

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3.7

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Operaciones y negocios conjuntos

De acuerdo con la NIIF 11 los acuerdos conjuntos se clasifican en dos tipos,
operaciones y negocios conjuntos. Una operación conjunta es un acuerdo
conjunto mediante la cual las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos,
relacionados con el acuerdo. Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto
mediante el cual las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen
derecho a los activos netos del acuerdo. Por tanto, la Administradora al tenerparticipación en los activos y pasivos de Consorcios y Uniones Temporales,
tiene celebrados acuerdos en operaciones conjuntas.
Dentro del objeto social de la Administradora, está la administración de
Patrimonios Autónomos, los cuales son constituidos por entidades territoriales, sus descentralizadas y empresas privadas, acorde con el artículo 16
del Decreto 941 de 2002, con el objeto de proveer recursos para el pago desus obligaciones pensionales, constituyendo algunos Consorcios o Uniones
Temporales.
Las operaciones conjuntas se incluyen en los estados financieros de la Administradora con base en su participación proporcional y contractual decada uno de los activos, pasivos y resultados del contrato o entidad donde
se tiene la operación.
3.8

Propiedades y equipo de uso propio

Son aquellos activos tangibles que la Sociedad posee para la prestación deservicios o para propósitos administrativos que no estén disponibles para laventa, de los cuales:››››

Se reciben los riesgos y beneficios inherentes al bien, sin importar lafecha de la factura.
Se espera obtener beneficios económicos futuros.
Su vida útil probable exceda de un (1) año y que su valor individual sea
superior a las cuantías mínimas establecidas (50 UVT para todos los activos).
Que su valor pueda ser medido confiable y razonablemente.

96

AnexosMuebles, enseres, equipo de oficina; Equipos de comunicación y cómputo;
Maquinaria y Vehículos se miden posteriormente bajo el modelo del costo.
Los bienes inmuebles mínimo cada tres (3) años se les realiza avalúos técnicos y cada año se evaluará si el Índice de Costos de la Construcción de Vivienda (ICCV) ha variado más del 10% anual, de ser así, se realizará un avaluó
así no se hayan cumplido los tres (3) años.
Los costos de ampliación, modernización o mejoras que representen un aumento de los beneficios económicos futuros, capacidad o eficiencia o unaumento de la vida útil, son capitalizados aumentando el valor de los bienes.
Se incluye en este rubro las obras y mejoras realizadas sobre infraestructurade terceros, sobre las cuales Protección S.A. espera obtener beneficios económicos futuros; éstas se deprecian por el menor tiempo entre la duracióndel contrato de arrendamiento con el tercero y la vida útil de la obra. Los costos de dejar la propiedad en las condiciones en las que se encontraba deben
ser estimados y reconocidos como mayor valor de la mejora contra un pasivo
estimado por desmantelamiento.
Depreciación
La Administradora medirá el desgaste que sufren los activos que son reconocidos como propiedades y equipo, de acuerdo con las siguientes vidas útiles definidas:

Clasificación
Activos

Vida útil
en años

Porcentaje
amortización anual

Edificios

75

1,30%

Equipo de computación personal
administrativo

425,00%

Equipo de computación personalde ventas

3

33,30%

Equipo de computación Leasing
financiero

520,00%

Equipo, muebles y enseres

10

10,00%

Vehículos

5

20,00%

Las propiedades y equipo se reconocen inicialmente a su costo de adquisición; éste comprende su precio de adquisición más todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo y puesta en condiciones defuncionamiento según lo previsto por el área encargada.

La aplicación de la depreciación periódica se realiza por el método de línea
recta, de forma sistemática por la vida útil asignada.

Protección S.A. mide posteriormente los terrenos, edificaciones y construcciones, bajo el modelo de revaluación. El resto de los activos tales como:

El valor residual y la vida útil de un activo se revisarán, como mínimo, al término de cada periodo anual. El importe depreciable de un activo se determi-

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¿Cómo construimos futuro hoy?

na después de deducir su valor residual. En la práctica, el valor residual deun activo a menudo es insignificante, y por tanto irrelevante en el cálculo delimporte depreciable.

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La medición posterior de un elemento de propiedades y equipo será medida
al costo, menos depreciaciones y deterioros.
El modelo del costo comprende tomar el costo por el cual ha sido reconocido
inicialmente el activo menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor, este último se determinará segúnlo previsto en la NIC 36.
La Administradora capitalizará las adiciones y mejoras aplicadas a los elementos de propiedades y equipo, cuando éstas aumenten la vida útil de losactivos, registrándolas como mayor valor del activo. Los desembolsos pormantenimiento y reparaciones que se realicen para la conservación de estos
activos se cargan a gastos.
3.9

Activos y pasivos por derechos de uso

La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los arrendamientos y requiere que los arrendatarios registren la mayoría de los arrendamientos bajo un modelo único decontabilización en el balance.
Protección S.A. adoptó la NIIF 16 utilizando el método retrospectivo modificado con fecha de aplicación inicial el 1 de enero de 2019. Bajo este método,
la norma se aplica de forma retroactiva con el efecto acumulado de la aplicación inicial de la norma reconocido en la fecha de la aplicación inicial. Protección S.A. eligió usar la solución práctica de transición que permite quela norma se aplique solo a los contratos que se identificaron previamentecomo arrendamientos, teniendo en cuenta la NIC 17 y la CINIIF 4, en la fecha
de la aplicación inicial. Protección S.A. también eligió usar las exenciones dereconocimiento para contratos de arrendamiento que, en la fecha de inicio,
tienen un término de 12 meses o menos y no contienen una opción de compra (‘arrendamientos a corto plazo’), y contratos de arrendamiento para loscuales el activo subyacente es de bajo valor (activos de bajo valor).
La Compañía reconoce los activos por derecho de uso en la fecha de iniciodel arrendamiento (es decir, la fecha en que el activo subyacente está disponible para su uso). Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos
cualquier depreciación acumulada y pérdida por deterioro, y se ajustan por
cualquier nueva medición de los pasivos por arrendamiento.

Anexos97

El costo de los activos por derecho de uso incluye la cantidad de pasivos dearrendamiento reconocidos, los costos directos iniciales incurridos y los pagos de arrendamiento realizados antes de la fecha de inicio menos cualquier
incentivo de arrendamiento recibido. A menos que Protección S.A. esté razonablemente seguro de obtener la propiedad del activo arrendado al final
del plazo del arrendamiento, los activos reconocidos por derecho de uso seamortizan en línea recta durante el período más corto entre su vida útil estimada y el plazo del arrendamiento.
Así mismo, en la fecha de inicio del arrendamiento, Protección S.A. reconoce
los pasivos por arrendamiento medidos al valor presente de los pagos que serealizarán durante el plazo del arrendamiento. Los pagos por arrendamientos incluyen pagos fijos (incluidos los pagos en esencia fijos) menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar, los pagos por arrendamiento
variables que dependen de un índice o una tasa, y los montos que se espera
pagar como garantías de valor residual. Los pagos por arrendamiento también incluyen el precio de ejercicio de una opción de compra, en los casos
en los que la Compañía está razonablemente segura de ejercer esa opción,
además de los pagos por penalizaciones por terminar el arrendamiento, si elplazo de arrendamiento refleja que la Compañía ejercerá la opción de terminarlo. Los pagos variables por arrendamientos que no dependen de un índiceo una tasa son reconocidos como un gasto del período en el que él se produce el evento o condición que desencadena el pago.
Al calcular el valor presente de los pagos por arrendamiento, la Compañía
utiliza la tasa de endeudamiento incremental en la fecha de inicio del arrendamiento si la tasa de interés implícita del arrendamiento no se puede determinar fácilmente. Después de la fecha de inicio, la cantidad de pasivos por
arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se
reduce por los pagos de arrendamiento realizados. Además, el valor en libros
de los pasivos por arrendamiento se vuelve a medir si hay una modificación,
un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los pagos en esencia
fijos o un cambio en la evaluación de comprar el activo subyacente.
Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor:
La Compañía aplica la exención de reconocimiento de arrendamientos decorto plazo (es decir, aquellos arrendamientos que tienen un plazo de 12 meses o menos a partir de la fecha de comienzo del arrendamiento y no contienen una opción de compra). También aplica la exención de reconocimientopara activos de bajo valor a los arrendamientos de equipos de oficina (esdecir, aquellos arrendamientos relacionados con activos subyacentes por
debajo de 50 UVT. Los pagos por arrendamientos a corto plazo y de activos de bajo valor se reconocen como gasto en línea recta por el término delarrendamiento.

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Propiedades de inversión

Anexos98

De acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad NIC 40 las Propiedades de Inversión son definidas como aquellos terrenos o edificios considerados en su totalidad, en parte o en ambos que se tienen para obtener rentas,
plusvalía o ambas, en lugar de para:

costos por desmantelamiento que se hayan estimado o pactado por el arrendatario se reconocerán como un mayor valor del derecho. Actualmente, enlos contratos de arrendamiento que se tienen suscritos, no se tuvo en cuenta
la estimación de los costos por desmantelamiento; esto representaría paraProtección el reconocimiento de un gasto del ejercicio en el momento en elque se entregue el activo.

a)

3.12

b)

Su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, o bien parafines administrativos; osu venta en el curso ordinario de las operaciones.

Las propiedades de inversión se reconocerán como activos cuando, y sólo
cuando:a)

Sea probable que los beneficios económicos futuros que estén soloasociados con tales propiedades de inversión fluyan hacia la entidad; yb)

El costo de las propiedades de inversión pueda ser medido de forma fiable.

La medición inicial (o al momento del reconocimiento) de una partida de propiedades de inversión, es por el costo de adquisición, es decir el precio detransacción más los desembolsos necesarios para ubicar y dejar el activo en
condiciones de uso, según lo designado por la gerencia.
La Administradora, para la medición posterior de sus propiedades de inversión, decidió utilizar el modelo de valor razonable, el cual no serán objeto dedepreciación o amortización.
La sociedad realizará mínimo cada tres (3) años los avalúos a los inmuebles
y cada año se evaluará si el Índice de Costos de la Construcción de Vivienda
ICCV ha variado más del 10% anual, de ser así, se realizará un avaluó así no sehayan cumplido los tres (3) años, o por el contrario se dejará documentada
en un memorando técnico que la variación fue inferior al 10% anual.
3.11

Costos de desmantelamiento de bienes recibidos en arrendamiento

De acuerdo con los contratos de arrendamiento suscritos con los arrendadores de inmuebles o espacios destinados para la prestación de servicios
de atención al cliente de la Administradora, en acompañamiento con el áreaJurídica, determinará si contractualmente hay lugar a estimar costos por
desmantelamiento de dichos espacios, es decir, que al final del contrato, laAdministradora deba elaborar algunas adecuaciones locativas para entregar
el inmueble en las condiciones que fue recibido al inicio del contrato. Estos

Activos intangibles

La Administradora reconocerá un activo intangible cuando éste sea identificable, de carácter no monetario y sin apariencia física, su costo se puede
medir de forma fiable y es probable que se obtengan beneficios económicos
futuros atribuibles al activo.
La Administradora reconocerá como activo intangible:
La plusvalía
La plusvalía, producto de la combinación de negocios, para el reconocimiento inicial la compañía registró la plusvalía por el importe en libros que venía
bajo los PCGA anteriores. En su medición posterior el valor registrado en
libros por efectos de plusvalía no será amortizado ya que ha sido definido
como un activo con vida útil indefinida ya que no existe un límite de tiempo
para utilizar este activo y no se puede establecer un límite a la generación delos flujos de efectivo.
La vida útil será revisada de forma anual por efecto de posibles pérdidas
por deterioro. La compañía deberá revisar la existencia de indicios de deterioro. Para fines de probar el deterioro, se utiliza el método de valoración
flujo de caja libre, de cada una de las inversiones que generaron los efectosde la Plusvalía. Si el valor presente neto de los flujos futuros descontados
es menor a su valor en libros se registrará un deterioro. Cualquier pérdidade deterioro se reconocerá en los estados de resultado del ejercicio y una
vez la pérdida por deterioro se ha reconocido no se reversa en periodos
posteriores.
Licencias de software
Las licencias de programas informáticos y software adquiridos son derechos que se obtienen para utilizar un software cumpliendo los términos y
condiciones establecidas dentro del contrato que celebran el proveedor otitular de los derechos y la Empresa.
El costo inicial de las licencias y derechos de software comprende el precioo costo de adquisición de contado (valor acordado entre el vendedor y Protección S.A. neto de cualquier descuento o rebaja, más el impuesto al valor

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

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agregado (IVA), en la medida en que no sea descontable de otros impuestos,más cualquier costo directamente atribuible a la adquisición del activo o su
uso como honorarios profesionales.

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Las licencias y derechos de software se medirán bajo el modelo del costo,
por tanto, se mantiene el costo asignado en la medición inicial hasta el retirodel activo; el saldo en libros del intangible reflejará el costo menos los cargos
por amortización acumulada y valores acumulados por pérdidas de deterioro
de valor cuando se presenten.
La amortización de licencias y derechos de software de uso operativo se
realizará según la vida útil proyectada que corresponderá al tiempo estimado de uso que le dará Protección S.A. al activo intangible.
3.13 Pasivos financieros
La compañía en el reconocimiento inicial mide sus pasivos financieros, por
su valor razonable menos, los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición o emisión del pasivo financiero y clasifica almomento del reconocimiento inicial los pasivos financieros para la medición
posterior a costo amortizado.

Provisiones

La política establecida en Protección para la constitución de provisiones tiene en cuenta la pérdida probable derivada de los procesos administrativos yjudiciales y las provisiones relacionadas con las coberturas condicionadasdel seguro previsional 2012 – 2017, las cuales son calculadas de acuerdo almodelo de riesgos del negocio para el producto pensional, así como el esquema de auto seguro vigente desde el año 2018, que se calcula conforme alos parámetros establecidos en la orden administrativa expedida por la Superintendencia Financiera.
Las principales provisiones son:›

Provisión procesos judiciales activos: esta provisión se realiza para aquellos procesos judiciales en trámite que tengan calificación probable de pérdida y por tanto representan un riesgo mayor de pérdida para la sociedad
administradora y de asunción de pago. En ese orden de ideas, los procesos judiciales se clasifican entre aquellos que tienen cobertura del seguro
previsional, los que asume un tercero y aquellos asumibles por la administradora por ausencia de cobertura, pues en este último evento la sociedad
debe provisionar aquellos catalogados con pérdida probable.

›

Provisión de fallos judiciales terminados a cargo de la sociedad administradora: esta provisión consiste en calcular la suma necesaria para cubrir
el siniestro al cual fue condenada la Administradora en virtud de una orden
judicial y frente a la cual no existe cobertura del seguro previsional o no es
asumible por una tercera entidad.

›

Provisión para coberturas condicionadas del seguro previsional: esta provisión se constituye desde el año 2012 y tiene como objeto cubrir aquellos
amparos condicionados por la aseguradora para las vigencias del seguro
previsional contratado entre los años 2012 a 2017. Se precisa que la cobertura condicionada para los procesos judiciales no está incorporada dentrode esta provisión pues, tal y como se detalló previamente, tanto las demandas activas como los procesos terminados con fallo condenatorio tienen
provisión independiente. Se resalta que, dada la cobertura condicionada
de los procesos judiciales durante las vigencias antes anotadas contratada
con Seguros Suramericana, se presenta una opción de recuperación en laspólizas del seguro previsional.

Una provisión representa un pasivo calificado como probable, cuyo monto
es estimable confiablemente, pero, cuyo valor exacto final y la fecha de pago
es incierto.
La Administradora reconocerá las provisiones para cubrir pasivos estimados, teniendo en cuenta que:›››Se tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado
de un suceso pasado;
Es probable que se tenga que desprenderse de recursos, que incorporen
beneficios económicos para cancelar tal obligación; yPuede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

Las provisiones deben ser objeto de revisión al final de cada período sobre elque se informa y ajustadas para reflejar en cada momento la mejor estimación disponible.

99

Si la evaluación de las provisiones determina que no es probable la salida de recursos en un futuro para cancelar la obligación correspondiente,
se procederá a liquidar o revertir la provisión incorporando los beneficios
económicos.

Los efectos de dar baja a un pasivo financiero se reconocen en el estado deresultado, como también a través del proceso de amortización bajo el método de la tasa de interés efectiva, que se incluye como costo financiero en elestado de resultado.
3.14

AnexosInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

3.15 Beneficios a empleados

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Los beneficios a los empleados comprenden todas las formas de contraprestación pagadas, por pagar o suministradas por la Administradora, o en nombrede esta, a cambio de servicios prestados a la Administradora.
De acuerdo con la NIC 19 los beneficios a empleados comprenden:a)b)

Beneficios de corto plazo
Se esperan liquidar antes de los doce (12) meses posteriores a la prestación del servicio, tales, como salarios, primas legales y extralegales, vacaciones, cesantías, seguros de vida y aportes parafiscales a entidades delestado, bono por resultado y diferentes auxilios otorgados por la empresa.
Dichos beneficios se acumulan por el sistema de causación con cargo a resultados.
Otros beneficios a los empleados a largo plazo
Se esperan liquidar posterior a los doce meses después la prestación delservicio, tales, como quinquenios, bono por resultado y primas de antigüedad, para lo cual se efectúa un cálculo actuarial para el reconocimiento deestos como una provisión por beneficio definido.
La prima no salarial de antigüedad se causará siempre y cuando el trabajador beneficiario tenga contrato vigente y activo como mínimo un quinquenio a la fecha de pago, de la siguiente manera:

›
›
›
›
›

Por cinco (5) años de servicio se otorga cinco (5) días de salario.
Por diez (10) años de servicio se otorga diez (10) días de salario.
Por quince (15) años de servicio se otorga quince (15) días de salario.
Por veinte (20) años de servicio se otorga veinte (20) días de salario.
Por veinticinco (25) años de servicio se otorga veinticinco (25) días desalario.

También se consideran beneficios a largo plazo, bonificaciones entregadas apersonal clave de la Gerencia, en el momento de su pensión, correspondiente a un mes de salario por cada año laborado, su medición será determinadade acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada establecido enla NIC 19 Beneficios a Empleados.
3.16

Impuesto a las ganancias

El gasto por impuesto sobre la renta comprende el impuesto corriente y elimpuesto diferido. El gasto de impuesto es reconocido por la Administradora

Anexos100

en el estado de resultados, excepto en la parte que corresponde a partidas
reconocidas en la cuenta de otro resultado integral en el patrimonio. En este
caso el impuesto es también reconocido en dicha cuenta.
El impuesto de renta corriente es calculado por la Administradora sobrela base de las leyes tributarias vigentes en Colombia a la fecha de corte
de los estados financieros. Los impuestos diferidos activos son reconocidos por la Administradora únicamente en la extensión que es probable que futuros ingresos tributarios estarán disponibles contra loscuales las diferencias temporales pueden ser utilizadas. La mediciónde los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa con baseen la tasa de impuesto que de acuerdo con la legislación tributaria este
vigente en Colombia.
El reconocimiento de activos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que: resulte probableque existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensación, excepto en aquellos casos en que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una
combinación de negocios y que la fecha de la transacción no afecta elresultado contable, ni la base imponible fiscal; o cuando correspondan adiferencias temporarias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos en la medida en que las diferencias temporarias se vayan a revertir en un futuro previsible y se espere generar ganancias fiscales futuras positivas para compensar las diferencias.
Los impuestos diferidos activos son importes por recuperar reconocidos
sobre diferencias temporarias deducibles en la extensión en que es probable que la diferencia temporal reversara en el futuro y hay suficiente
utilidad fiscal contra la cual la diferencia temporal puede ser utilizada.
El reconocimiento de pasivos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias imponibles se reconoce en todos los casos, exceptoque surjan del reconocimiento inicial de la plusvalía o de una activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y la fecha
de la transacción no afecta el resultado contable ni la base imponible fiscal; o cuando correspondan a diferencias asociadas con inversiones en
subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos sobre las que la Compañía
tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y no fuese
probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.
La modificación de los impuestos diferidos relacionados con activos ypasivos que surgen de una transacción única permiten reconocer un pasivo o activo por impuesto diferido que haya surgido en una transacción

Informe Anual 2022

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

que no es una combinación de negocios, en el reconocimiento inicial deun activo o pasivo que, en el momento de la transacción, no da lugar adiferencias temporarias imponibles y deducibles de igual importe.

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Las modificaciones no han sido introducidas en el marco contable colombiano por medio de decreto alguno a la fecha. La compañía se encuentra
evaluando el potencial efecto de esta norma en sus estados financieros.

Para el Fondo de Pensiones Voluntarias, se cobra una comisión del 3%
anual sobre el valor del fondo, de acuerdo con el reglamento del fondo,
al final del mes se devuelve a la cuenta individual de los afiliados un porcentaje de la comisión (diferencial) dependiendo de los montos calculados en el saldo según la tabla definida en dicho reglamento.

Ingresos

Ingresos procedentes de contratos con clientes
Protección S.A., reconoce los Ingresos procedentes de contratos con losclientes basados en la aplicación de la NIIF 15, en donde se establece lamanera de identificar y reconocer el ingreso por actividades de contratos
con clientes, para lo cual se realiza el análisis de las siguientes cinco (5)etapas:›››››Identificar el contrato (o contratos) con el cliente,
Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato,
Determinar el precio de la transacción,
Asignar el precio de la transacción entre las obligaciones de desempeño del contrato,
Reconocer el ingreso de actividades ordinarias cuando (o a medida que)la entidad satisface una obligación de desempeño.

Los ingresos que percibe Protección S.A. se derivan de las siguientes actividades, tal como se describe a continuación.
a)Comisiones
Mediante la Ley 1328 de 2009, a partir del 1 de enero de 2010, el Fondo deCesantías fue dividido en dos alternativas de inversión en esquema demultiportafolios: corto plazo y largo plazo. La comisión del Fondo de Cesantías se distribuye en el 3% EA correspondiente al portafolio de largo
plazo y el 1% EA para el portafolio de corto plazo, teniendo como base elvalor de cada alternativa al momento del cierre diario; adicionalmente,
se cobra el 0,8% por comisión de retiros parciales de cesantías sin exceder el 18% de un SMMLV.
Para el Fondo de Pensiones Obligatorias, se cobra una comisión neta del
0,79% para el año 2022 y 0,85% para el año 2021 sobre el salario base101

de cotización; el 4,5% por comisión de administración de recursos deafiliados cesantes, calculado sobre el valor de los rendimientos de losmismos; el 1% por administración de pensión por retiro programado,
cobrado sobre los rendimientos abonados en el mes sin exceder del
1,5% de la mesada pensional; para los aportes voluntarios en el fondo
Obligatorio la comisión que se cobra, depende del aporte realizado por
el afiliado.

Su efecto acumulado por el cambio en la política contable se reconoceráa partir del inicio del primer periodo comparativo presentado como un
ajuste al saldo de apertura de las ganancias acumuladas en esa fecha.

3.17

Anexos

La comisión de administración de pasivos pensionales se cobra deacuerdo con los contratos suscritos con cada entidad.
b)

Otros ingresos
Ingresos que se generan en la sociedad por concepto de venta de activos, arrendamientos de propiedades de inversión, intereses de préstamos a empleados, recuperaciones, entre otros.

Costos de adquisición
Protección de acuerdo con la NIIF 15, en referencia a la activación de loscostos de adquisición, concluyó que no es aplicable a la Compañía por las
características y condiciones específicas de su negocio.
3.18

Gastos

La Administradora reconoce sus gastos cuando estos producen una disminución en los beneficios económicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos, y además el gasto puede medirse con fiabilidad. Los gastos se reconocen en el estado
de resultados sobre la base de una asociación directa entre los costos
incurridos y la obtención de partidas específicas de ingresos.
3.19

Utilidad neta por acción

Para determinar la utilidad neta por acción básica, atribuible a los accionistas para los años 2022 y 2021 la Administradora utilizó las acciones en
circulación las cuales ascendieron de 25.407.446 acciones a 28.812.862;
para lo cual la Administradora divide el resultado neto del periodo entre
las acciones promedio en circulación durante el año.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

3.20

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Segmentos de operación

Un segmento operativo es un componente de Protección S.A. que desarrolla actividades de negocio de las que se pueden obtener ingresos delas actividades ordinarias e incurrir en costos y gastos, sobre el cual sedispone de información financiera y cuyos resultados de operación son
revisados regularmente por la Dirección de Planeación Financiera y son
quienes deciden sobre la asignación de los recursos a los segmentos yevalúan su rendimiento.
Protección S.A., incluyen los siguientes segmentos de operación: Mandatorio (Fondos de Pensiones Multifondos y Fondos de Cesantía Multiportafolios), Wealth Management (Fondos Voluntarios) y Pasivos Pensionales
y Otros. Dichas actividades se describen en la Nota 30 información por
segmentos.

Nota 4
NORMAS EMITIDAS SIN APLICACIÓN EFECTIVA Y NUEVAS NORMASO MODIFICACIONES ADOPTADASNormas e interpretaciones nuevas y modificadas
Modificaciones a las NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7:
Reforma de las tasas de interés de referencia
Las modificaciones proporcionan una serie de exenciones que se aplican atodas las relaciones de cobertura que se ven directamente afectadas por la
reforma de la tasa de interés de referencia. Una relación de cobertura se ve
afectada si la reforma da lugar a incertidumbre sobre el momento y o el importe de los flujos de efectivo basados en índices de referencia de la partida
cubierta o del instrumento de cobertura.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023. El Grupo se encuentra evaluando elpotencial efecto de esta norma en sus estados financieros.
Modificaciones a la NIC 1:
Clasificaciones de pasivos como corrientes o no corrientes
En enero de 2020, el IASB emitió las modificaciones del párrafo 69 al 76 de la
NIC 1 para especificar los requisitos para clasificar los pasivos como corrientes o no corrientes. Las modificaciones aclaran los siguientes puntos:

›
›
›
›

Anexos102

El significado del derecho a diferir la liquidación de un pasivo.
Que el derecho a diferir la liquidación del pasivo debe otorgarse al cierredel ejercicio.
Que la clasificación no se ve afectada por la probabilidad de que la entidad ejerza su derecho a diferir la liquidación del pasivo.
Que únicamente si algún derivado implícito en un pasivo convertible
representa en sí un instrumento de capital, los términos del pasivo noafectarían su clasificación.

Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021 el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Modificaciones a la NIIF 3:
Referencia al marco conceptual
En mayo de 2020, el IASB emitió las modificaciones a la NIIF 3 Combinaciones de negocios - Referencia al marco conceptual. Las modificaciones tienen
como fin reemplazar la referencia al Marco para la Preparación y Presentaciónde Estados Financieros, emitida en 1989, por la referencia al Marco Conceptual para la Información Financiera, emitida en marzo de 2018, sin cambiar significativamente sus requisitos. El Consejo también agregó una excepción alprincipio de reconocimiento de la NIIF 3 para evitar el problema de las posibles
ganancias o pérdidas del “día 2” derivadas de los pasivos y pasivos contingentes, las cuales entrarían en el alcance de la NIC 37 o la CINIIF 21 Gravámenes, encaso de ser incurridas por separado.
Al mismo tiempo, el Consejo decidió aclarar los lineamientos existentes de la
NIIF 3 con respecto a los activos contingentes que no se verían afectados por
el reemplazo de la referencia al Marco para la Preparación y Presentación de
Estados Financieros.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 938 de 2021 el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Modificaciones a la NIC 16:
Propiedad, planta y equipo: Ingresos antes del uso previsto
En mayo de 2020, el IASB emitió la norma Propiedades, planta y equipo - Ingresos antes del uso previsto, la cual prohíbe que las entidades deduzcan el costo
de un elemento de propiedad, planta y equipo, es decir, cualquier ingreso de laventa de los elementos producidos mientras se lleva ese activo a la ubicación
y condición necesarias para que pueda funcionar de la manera prevista por la
Administración. En su lugar, la entidad debe reconocer en resultados los ingresos de la venta de dichos elementos y los costos incurridos en su producción.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021 el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Modificaciones a la NIC 37:
Contratos onerosos – Costos incurridos en el cumplimiento de un contrato

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

En mayo de 2020, el IASB emitió modificaciones a la NIC 37 para especificar
qué costos debe incluir la entidad al evaluar si un contrato es oneroso o genera
pérdidas.
Las modificaciones señalan que se debe aplicar un “enfoque de costos directamente relacionados”. Los costos que se relacionan directamente con uncontrato para proporcionar bienes o servicios incluyen tanto los costos incrementales como una asignación de costos directamente relacionados con las
actividades del contrato. Los costos generales y administrativos no se relacionan directamente con el contrato y deben excluirse, salvo que sean explícitamente atribuibles a la contraparte en virtud del contrato.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Modificación a la NIIF 1:
Adopción por primera vez de las Normas Internacionales
de Información Financiera
La modificación permite que las subsidiarias que opten por aplicar el párrafo D16 (a) de la NIIF 1 midan las diferencias cambiarias acumuladas utilizando
los importes reportados por la entidad controladora, con base en la fecha detransición a las NIIF de dicha entidad controladora. Esta modificación también
aplica a las asociadas o negocios conjuntos que opten por aplicar el párrafo
D16 (a) de la NIIF 1.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Modificación a la NIIF 9:
Honorarios en la prueba del ´10 por ciento’ para determinar la baja
en cuentas de los pasivos financieros
La modificación aclara que los honorarios que incluyen las entidades al evaluar si los términos de algún pasivo financiero nuevo o modificado son sustancialmente diferentes a los términos del pasivo financiero original. Estos
honorarios incluyen solo aquéllos pagados o recibidos entre el prestatario y elprestamista, incluidos los honorarios pagados o recibidos por el prestatario oel prestamista a nombre del otro. Las entidades deben aplicar la modificacióna los pasivos financieros que sean modificados o intercambiados a partir delinicio del periodo anual en el que apliquen por primera vez esta modificación.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.

Anexos103

Mejoras 2021
Modificaciones a la NIC 8:
Definición de estimaciones contables
La modificación fue publicada por el IASB en febrero de 2021 y define claramente una estimación contable: “estimaciones contables son importes monetarios, en los estados financieros, que están sujetos a incertidumbre en la
medición”.
Clarificar el uso de una estimación contable, y diferenciarla de una política contable. En especial se menciona “una política contable podría requerir que elementos de los estados financieros se midan de una forma que comporte incertidumbre en la medición—es decir, la política contable podría requerir queestos elementos se midan por importes monetarios que no pueden observarse
directamente y deben ser estimados. En este caso, una entidad desarrolla una
estimación contable para lograr el objetivo establecido por la política contable”.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 1611 de 2022, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2024.
Modificaciones a la NIC 1:
Información a revelar sobre políticas contables
Las modificaciones aclaran los siguientes puntos:››››

Se modifica la palabra “significativas” por “materiales o con importancia
relativa”.
Se aclara las políticas contables que se deben revelar en las notas a losestados financieros “una entidad revelará información sobre sus políticas contables significativas material o con importancia relativa.
Se aclara cuando una política contable se considera material o con importancia relativa.
Incorpora el siguiente párrafo: “La información sobre políticas contables que se centra en cómo ha aplicado una entidad los requerimientos
de las NIIF a sus propias circunstancias, proporciona información específica sobre la entidad que es más útil a los usuarios de los estados
financieros que la información estandarizada o la información que solo
duplica o resume los requerimientos de las Normas NIIF”.

Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 1611 de 2022, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2024.
Modificaciones a la NIIF 16:
Reducciones del alquiler relacionadas con la COVID-19 más allá del 30 de junio de 2021.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

En marzo de 2021, el IASB emitió modificaciones a la NIIF 16 para extender dehasta el 30 de junio de 2021 al 30 de junio de 2022, la solución práctica paralos arrendatarios ocasionada por reducciones del alquiler que ocurran comoconsecuencia directa de la pandemia COVID-19.
Se reconocerá su efecto acumulado por la aplicación de dicha modificación,
como un ajuste en el saldo de apertura de las ganancias acumuladas (u otro
componente del patrimonio, según corresponda) al inicio del periodo anualsobre el que se informa en el que el arrendatario aplique por primera vez lamodificación.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 1611 de 2022.

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Modificaciones a la NIC 12:
Impuestos diferidos relacionados con activos y pasivos que surgende una transacción única.
La modificación permite reconocer un pasivo o activo por impuesto diferido
que haya surgido en una transacción que no es una combinación de negocios,
en el reconocimiento inicial de un activo o pasivo que, en el momento de latransacción, no da lugar a diferencias temporarias imponibles y deducibles deigual importe.
Su efecto acumulado por el cambio en la política contable se reconocerá apartir del inicio del primer periodo comparativo presentado como un ajuste alsaldo de apertura de las ganancias acumuladas en esa fecha.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 1611 de 2022, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2024.

Nota 5JUICIOS Y ESTIMADOS CONTABLES CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE LASPOLÍTICAS CONTABLES
La Gerencia de la Administradora hace estimados y asunciones que afectanlos montos reconocidos en los estados financieros y el valor en libros de losactivos y pasivos dentro del siguiente año fiscal. Los juicios y estimados son
continuamente evaluados y son basados en la experiencia de la Gerencia yotros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son
razonables en las circunstancias. La Gerencia también hace ciertos juicios
aparte de aquellos que involucran estimaciones en el proceso de aplicar las
políticas contables. Los juicios que tienen los efectos más importantes en los

Anexos104

montos reconocidos en los estados financieros y los estimados que pueden
causar un ajuste importante en el valor en libros de los activos y pasivos en elperiodo sobre el que se informa se incluyen los siguientes:
Negocio en marcha
La Gerencia prepara los estados financieros sobre la base de un negocio en
marcha. En la realización de este juicio la Gerencia considera la posición financiera actual, el resultado de las operaciones y el acceso a los recursos financieros en el mercado financiero y analiza el impacto de tales factores enlas operaciones futuras.
A la fecha de este informe no se tiene conocimiento de situaciones que haganconsiderar que la Administradora no tenga la habilidad para continuar como
negocio en marcha durante el año 2023.
Valor razonable de instrumentos financieros e instrumentos derivados
Información sobre los valores razonables de instrumentos financieros y derivativos que fueron valuados usando asunciones que no son basadas en datos
observables del mercado.
Impuesto sobre la renta diferido
Los impuestos diferidos son reconocidos sobre diferencias temporarias que
surgen entre las bases tributarias de los activos y pasivos y los montos reconocidos en los estados financieros, que dan lugar a cantidades que son deducibles o gravables al determinar la ganancia o pérdida fiscal correspondientea periodos futuros cuando el importe en libros del activo sea recuperado o eldel pasivo sea liquidado.
Los impuestos diferidos activos son reconocidos sobre diferencias temporarias deducibles de inversiones en subordinadas, en asociadas y negocios conjuntos únicamente en la extensión en que es probable que la diferencia temporal se reversara en el futuro y hay suficiente utilidad fiscal contra la cual ladiferencia temporal puede ser utilizada.
Los impuestos diferidos pasivos son provistos sobre diferencias temporales
gravables que surgen, excepto por el impuesto diferido pasivo sobre inversiones en Subordinadas, asociadas y negocios conjuntos cuando la oportunidad
de reversión de la diferencia temporal es controlada por la compañía y es probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro cercano.
Los impuestos diferidos activos y pasivos son compensados cuando existe underecho legal para compensar impuestos diferidos corrientes contra pasivos
por impuestos corrientes y cuando el impuesto diferido activo y pasivo se re-Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

laciona a impuestos gravados por la misma autoridad tributaria sobre una misma entidad o diferentes entidades cuando hay una intención para compensar
los saldos sobre bases netas.
Provisión de procesos judiciales
La Compañía estima una provisión con el fin de cubrir las posibles pérdidas
por los casos laborales, juicios civiles y mercantiles y reparos fiscales u otros
según las circunstancias que, con base en la opinión de los abogados internos
y asesores legales externos, se consideran probables de pérdida y pueden ser
razonablemente cuantificados.
Provisión por amparos condicionados del Seguro Previsional vigencias 2012 a
2017
Protección, dadas las condiciones del mercado y del apetito de las aseguradoras para la contratación del seguro previsional, celebró para las vigencias 2012a 2017 contrato previsional con Seguros Suramericana con unas coberturas
condicionadas, particularmente respecto de la expedición obligatoria de lasrentas vitalicias, así como la cobertura para fallos judiciales. De acuerdo conlo anterior, la compañía constituyó una provisión para cubrir el riesgo asociadoa la expedición de la renta vitalicia y de manera independiente, dentro de laprovisión para procesos judiciales, se incluye la tasación de los procesos con
cobertura condicionada correspondiente a las vigencias 2012 – 2017 que notiene cobertura.
Protección S.A., dadas las coberturas condicionadas de las pólizas del seguropara las vigencias 2012 a 2017, cuantifica y reserva la diferencia entre el valor
presente actuarial de una renta vitalicia bajo parámetros regulatorios contenidos en la normatividad vigente y el saldo de la cuenta de ahorro individual alcorte del ejercicio, tales parámetros se relacionan a continuación:
›
›
›
›
›
›
›
›

Tasa de descuento equivalente real anual.
Tasa de inflación anual largo plazo.
Tablas de mortalidad.
Deslizamiento anual.
Gastos.
Factor de seguridad de cambio de beneficiarios para pensión de invalidez.
Auxilio Funerario.
TIR real sobre capital requerido.

Dicho capital se calcula como el valor presente actuarial de la prima de una
renta vitalicia regulatoria descontando el capital de la cuenta de ahorro individual.

Anexos105

Las principales variables utilizadas en la provisión son las siguientes:
Conocidos: pensionados con siniestros ocurridos entre los años 2012 a 2017,
Suramericana reconoce la suma adicional que se encuentre a la fecha de corte en la modalidad de retiro programado.
Siniestros avisados: para las pólizas que cubren el período 2012 a 2017, setoma como insumo las solicitudes de pensión vigentes y en proceso de definición a fecha de corte. Para cada una de estas solicitudes de pensión se le asigna una probabilidad de pago en función de las variables asociadas, quedando
como resultado el número de siniestros esperados que se estima pagar.
Siniestros ocurridos no avisados: una vez que construye las bases de datos
de los siniestros conocidos a septiembre de 2022, se utiliza la metodología detriángulos para estimar la reserva de siniestros ocurridos no avisados (IBNR).
Dicha proyección se realiza una vez al año, siendo consecuentes con la estimación de la tasa del seguro previsional 2022 y con el respectivo análisis mensual de los siniestros respecto al proyectado.
Prima única estimada: se calcula a la fecha de corte, para cada uno de los siniestros pagados la prima única bajo la formulación y parámetros de una renta
vitalicia, tomando como base lo estipulado en la normatividad vigente.
Provisión Conocidos: será la sumatoria de las diferencias entre la prima única
estimada y el saldo de la cuenta de ahorro individual de cada uno de los siniestros pagados, cuando el saldo de la cuenta de ahorro individual sea mayor a la
prima única estimada, el valor de la provisión será igual a cero.
Severidad: la severidad promedio se calcula como el promedio de la provisiónde los siniestros ocurridos (Pensionados).
Provisión avisados e IBNR: sería el valor resultante de multiplicar el número
de siniestros avisados y siniestros no avisados (frecuencia) por la severidad
promedio.
Provisión total: corresponde al valor resultante de la suma de la provisión conocidos más la provisión avisados y la provisión no avisados.
Teniendo en cuenta las variables anteriormente mencionadas, se procede arealizar el cálculo del capital necesario para la contratación de una renta vitalicia a los pensionados de invalidez y sobrevivencia con siniestros entre 2012y 2017, utilizando los parámetros establecidos en la normatividad vigente paradicha modalidad.

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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Esquema del seguro previsional a partir del 1 de enero de 2018
La Sociedad Administradora realizó durante el año 2017 hasta el año 2022 lasgestiones necesarias para la contratación de un seguro previsional, incluyendo el proceso de licitación pública para la contratación de dicho seguro. Tales
procesos licitatorios fueron declarados desiertos, toda vez que ninguna aseguradora nacional con el ramo de seguro previsional autorizado se presentó atales procesos.
Como consecuencia de lo anterior, la Superintendencia Financiera de Colombia mediante la expedición de una orden administrativa emitió las instrucciones para que Protección constituyera un mecanismo alternativo y temporalpara administrar los recursos del seguro previsional para el año 2018 mediante dos patrimonios autónomos administrados por una sociedad fiduciaria. Talorden se expidió para las vigencias posteriores en similares términos, debido
a la imposibilidad de contratar el seguro con una compañía aseguradora devida. Dando cumplimiento a la orden administrativa, se creó un patrimonio
autónomo denominado Fondo Previsional PA1 Protección, con la finalidad exclusiva de administrar los recursos dinerarios provenientes del porcentaje delIngreso Base de Cotización de los afiliados, con los cuales se financien las sumas adicionales que sean necesarias para completar el capital que haga falta
para el reconocimiento y pago de las pensiones de invalidez y sobrevivencia
de los afiliados en los términos de los artículos 70 y 77 de la Ley 100 de 1993,
las incapacidades temporales de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 142
del Decreto 019 de 2012 y los auxilios funerarios a que haya lugar conforme con
el artículo 51 de la Ley 100 de 1993. Adicionalmente, también de conformidad
con la misma orden administrativa, se constituyó otro Patrimonio autónomo,
denominado PA2, en el cual se administran los recursos dinerarios provenientes del patrimonio de la administradora, con el objeto de cubrir el capital desolvencia y la insuficiencia de primas.
La orden administrativa contempla la contratación de un actuario independiente para certificar que el patrimonio autónomo diseñado y estimado por
Protección es suficiente en su operación para cubrir la siniestralidad esperada. Estos patrimonios autónomos administran los recursos concernientes
a las vigencias de los años 2018 a 2022. Mediante orden administrativa de laSuperintendencia financiera de Colombia, en diciembre de 2022 se permite
suprimir el margen de solvencia en virtud del traslado de los riesgos a rentas
vitalicias compradas a la aseguradora Asulado.
El esquema del seguro previsional tiene vigencia hasta el año 2022, cubriendolas vigencias del año 2018 a 2022. En diciembre del año 2022 se contrató una
póliza de seguro previsional con la aseguradora Asulado que cubre la vigenciadel año 2023, con una tasa de 2,53%. Esta póliza tiene una cobertura de seguro previsional con renta vitalicia garantizada.

Anexos106

Así mismo, el segundo patrimonio autónomo, suficiencia de recursos PA2,
tiene como objetivo administrar la constitución de una reserva adicional que
asegure el pago de los beneficios de este seguro en escenarios en los cuales,
los recursos del patrimonio autónomo PA1 sean insuficientes. Esta finalidad
es lo que se conoce como subcuenta de Insuficiencia de primas PA2IP.
Trimestralmente Protección debe evaluar que los recursos del esquema previsional sean suficientes para el pago de las futuras prestaciones, esto es, asegurarse de que la ecuación presentada a continuación se cumpla y se realizasen los respectivos monitoreos.

Saldo PA2ip ≥ Reserva Insuficiencia de Primas
Ecuación 1. Suficiencia del esquema

La reserva de insuficiencia de primas se refiere al valor que se debe constituir al momento del cálculo con el objetivo de cumplir el principio de equilibrio
financiero actuarial que la perdida esperada sea igual a cero al final del ejercicio, partiendo de un saldo de PA1 y teniendo en cuenta los flujos esperadosde primas por cobrar, siniestros por pagar, rendimientos y los gastos que sedeben pagar por concepto de administración de recursos.

Reserva Insuficiencia de Primas =VP (Siniestros por pagar+
gastos-(Saldo PA1 + Primas por Cobrar))
Ecuación 2. Reserva de Insuficiencia de primas

En virtud de estos monitoreos, Protección S.A. debe controlar que el esquema cuenta con los recursos suficientes una vez por año, situación por la cual,en el caso donde se presente algún faltante, se adicionará al PA2 los recursos
para solventar esta diferencia. De otro lado, cuando resulten excesos del cálculo en la reserva por insuficiencia de primas, Protección podrá liberar dichos
excesos anualmente. Para ello deberá llevar controles que permitan su identificación, separación y actualización mensual de los demás conceptos que
integran el PA2.
Como mecanismo adicional de seguridad, Protección contrató un seguro para
cubrir los excesos de pérdida o eventos catastróficos, en el evento que ocurran. El pago de la prima de esta póliza se hace con cargo a los recursos propios de Protección.
Protección, puso en conocimiento de la Junta Directiva el nuevo esquema delseguro previsional para las pólizas desde el 2018 (incluido) en adelante, quien
en sesión de fecha 30 de noviembre de 2017 autorizó por unanimidad la adopción del esquema señalado por la Superintendencia Financiera de Colombia.
El resultado del seguimiento de la ecuación 1 al cierre de diciembre de 2022

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¿Cómo construimos futuro hoy?

(agregado de la póliza 2018 a la fecha) muestra que el valor constituido no balancea el esquema previsional (las cifras a continuación están expresadas en
millones de pesos). Es de aclarar que la orden administrativa permitió que Protección termine de cubrir lo faltante en un periodo no superior a 48 meses.

$ 194.594 ≤ $ 278.227
Cifras a cierre de diciembre 2022 que abarcan las pólizas 2018 a la fecha.

Por su parte, haciendo el símil con el cierre de diciembre se tiene:$ 361.742 ≤ $ 426.675
Cifras a cierre de diciembre 2021 que abarcan las pólizas 2018, 2019, 2020 y 2021.

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

En busca de dar claridad a la última ecuación, es importante anotar que, para
esta fecha de corte en el año de cierre 2021, la póliza 2022 no existía, por lo
cual se verá que los valores mostrados pueden variar frente a la expresión
equivalente del 2022 (presentada en primera instancia). También es importante resaltar que en diciembre de 2022 se realizó la compra de 8.607 rentas delas pólizas 2018 a 2022 a la aseguradora Asulado.
Notas:›
El término siniestralidad en las tablas anteriores contemplan las variables de pagos reales, reserva de siniestros avisados y reserva de siniestros no avisados (para más detalle, ver la nota técnica respectiva de la
suficiencia de primas).
›
La siniestralidad es un término que recoge todas las coberturas del esquema previsional.
›
Tal y como se ha reflejado en las notas a los estados financieros de los
años anteriores, las provisiones constituidas desde el año 2012 y con
ocasión del esquema previsional implementado en razón de la orden
administrativa, se vienen reconociendo y ajustando de acuerdo con laevolución de los supuestos con los cuales se calculan.

Nota 6ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
En el año 2022 los mercados locales e internacionales experimentaron algunos
retos producto de la desaceleración económica, los altos niveles de inflación,

Anexos107

la disminución en los estímulos monetarios, la incertidumbre política en Latino
América, la invasión de Rusia a Ucrania y las estrictas políticas de control dela pandemia en China. Estos retos fueron afrontados por Protección S.A. demanera adecuada cumpliendo con el marco de la administración y gestión deriesgos de acuerdo con la planeación estratégica y prospectiva de negocio, en
el marco de lo establecido en el Sistema Integral de Administración del Riesgo(SIAR). Específicamente, se ha buscado consolidar la confianza de las partes
interesadas y al mismo tiempo agregar valor a través de una gestión oportuna,
coherente, constante y lógica, tomando como base los principios de autocontrol, autogestión y autorregulación y de los demás elementos que hacen partedel Sistema de Control Interno (SCI).
En la Sociedad Administradora se gestionan los Riesgos Financieros, Riesgos
Estratégicos, los Riesgos Operativos (SARO), Riesgos de Seguridad de la Información, Riesgo de Fraude y el Riesgo de Lavado de Activos y Financiación deTerrorismo (SARLAFT), a los que se enfrenta la Organización en el desarrollo desu objeto social.
a.

Riesgos financieros
Protección S.A en el marco del cumplimiento de su deber fiduciario procura en todo momento involucrar activamente la gestión de riesgos financieros en el proceso de administración de portafolios, en línea consu calidad de administradora de fondos de pensiones obligatorias, cesantías y pensiones voluntarias, así como en su calidad de inversionista
por cuenta propia en el mercado público de valores. De la misma forma,y teniendo en cuenta el dinamismo de la industria en la cual se encuentra inmerso, Protección S.A. constantemente revisa y evalúa la coherencia de sus políticas y procedimientos, con el fin de asegurar que lasdecisiones de inversión reflejen siempre el mejor interés de los afiliados.
Teniendo en cuenta que la normatividad aplicable a los Fondos de Pensiones, Cesantías y de Pensión Voluntaria, identifica diferentes tipos deriesgo como son Mercado, Liquidez, Legal, Crediticio y/o de contrapartey el riesgo Operativo, Protección S.A. ha diseñado un Sistema de Gestión de Riesgos que complementa la visión que tienen los organismos
reguladores con la de la Alta Dirección, logrando conjugar un robusto
marco de gestión de riesgos financieros, que permite en todo momento
garantizar a los afiliados que los recursos son administrados con el mayor profesionalismo posible.
En ese sentido, la alta Dirección de la Compañía participa activamenteen la gestión de los riesgos, para lo cual se ha estructurado un organismo corporativo, denominado Comité de Riesgo, el cual opera como apo-

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(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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¿Cómo construimos futuro hoy?

yo a la Junta Directiva, y está conformado por personas externas de reconocida trayectoria en el manejo del riesgo. Dicho comité tiene como
funciones analizar, evaluar y decidir acerca de aspectos fundamentales
y relacionados con la administración de los riesgos financieros, así comopresentar ante la Junta Directiva los informes y las decisiones tomadas
en dicho proceso, entendiendo a ésta última como el máximo órgano responsable de ello.
A continuación, se describe la gestión cuantitativa y cualitativa realizada
por Protección S.A., sobre los riesgos financieros asociados a los portafolios administrados y que se encuentran definidos por la normatividad
colombiana emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Administración del Riesgo de Mercado:
En el Capítulo XXI de la Circular Externa 100 de 1995, se define el Riesgo
de Mercado como la posible pérdida asociada a los portafolios administrados debido a disminuciones en el valor de los activos que lo componen,
fundamentalmente por cambios en sus precios de mercado, variaciones
en las tasas de interés con las que valoran, o en las monedas en las que seencuentran denominados.
Considerando las etapas inherentes a todo Sistema de Administraciónde Riesgos, como lo son la identificación, medición, control y monitoreo, Protección S.A. realizó el seguimiento en 2022 al riesgo de mercado
de los portafolios, resaltando los momentos de elevada volatilidad quese presentaron para todos los portafolios administrados. En 2022 parala medición del riesgo de mercado se evidenció la importancia de contar con un Gobierno Corporativo y un proceso sólido para la gestión deriesgo, el cual se logró contar un marco de actuación claramente definidopara los portafolios administrados, permitiendo tomar mejores decisiones para beneficio de los clientes. Respecto a la medición del riesgo demercado, se destacan las diversas métricas de riesgo absoluto y de riesgo relativo fueron un pilar muy importante para la toma de decisiones delos portafolios de inversión.
Durante todo el año 2022, desde la dirección de análisis cuantitativo se
generaron una serie de análisis e informes de los mercados tanto nacionales como internacionales, entre los que se encuentran los de cumplimiento normativo, a través de los cuales la alta dirección conoció laexposición al riesgo de mercado de los portafolios administrados, y los informes especiales que pretendieron ilustrar a los usuarios y destinatarios
de los mismos, acerca de las situaciones coyunturales que se presentaron en los mercados, evaluando en todo momento la incidencia sobre losrespectivos portafolios. Por otra parte, se realizó seguimiento a cada uno
de los portafolios y a la asignación estratégica de activos, cuantificando y108

Anexosmonitoreando métricas de riesgo relativo como el tracking error y desviaciones tácticas.
A continuación, se presentan los resultados de la medición de valor en
riesgo regulatorio, resaltando que esta medición se realiza bajo una metodología de valor en riesgo paramétrico a un 99% de nivel de confianza,
donde las volatilidades y correlaciones para sus cálculos son suministradas por la Superintendencia Financiera de Colombia, esta metodología
descompone los riesgos asociados a cada una de las inversiones en losfactores, que en grandes grupos están categorizados en riesgo de tasa
de interés, moneda y de renta variable, se calcula la exposición por factor
según el riesgo de cada uno dado por la Superintendencia Financiera de
Colombia y se agrega la exposición del portafolio teniendo en cuenta ladiversificación generada por las correlaciones de los mismos:
Componente

31 de diciembrede 202231 de diciembre de2021

Tasa de interés CEC pesos

72

1.326

Tasa de interés CEC UVR

0

365

220

544

11

73

3.274

1.317

Tasa de cambio - euro / pesos

050Precio de acciones - World Index

676

256

Carteras colectivas

617

242

Valor en riesgo total

3.239

2.676

Tasa de interés CEC tesoros
Tasa de interés IPC
Tasa de cambio - TRM* Cifras en millones de pesos

Igualmente, se presentan los resultados del valor en riesgo bajo el modelo
Analytical VaR, utilizado como metodología interna de Protección S.A. Bajo
esta metodología, el nivel de riesgo se calcula con un 95% de confianza y un
horizonte de tiempo de un día, utilizando para la estimación de volatilidades ycorrelaciones un modelo exponencial que da mayor ponderación a las observaciones recientes con el fin de ser más asertivos en las condiciones futurasde riesgo de los portafolios. Los resultados obtenidos bajo esta medición seresumen en las siguientes tablas:
31 de diciembrede 202231 de diciembre de2021

Promedio del periodo

0,05%

0,36%

Valor final

0,07%

0,35%

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Finalmente, como métrica adicional a la gestión de riesgo de mercado, se presenta a continuación la sensibilidad que tienen los portafolios administradosa los riesgos de renta variable local y riesgo de moneda.

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(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)›

Exposición a Renta Variable Local: estimación del impacto en el portafolio ante una caída de 10% en el mercado de renta variable local.

Renta Variable Local

31 de diciembrede 202231 de diciembre de
2021

Impacto (-10%) %(1,00)%(1.23)%

Impacto (-10%) MM(17.556)(38.570)›

Exposición a moneda: impacto en el portafolio ante una revaluación de laTRM del 10%. Para realizar este cálculo se sensibiliza la exposición a moneda extranjera asumiendo un fortalecimiento del peso frente al dólar del
10% y cuantificando el impacto que genera al portafolio.
Revaluación moneda

31 de diciembrede 202231 de diciembre de
2021

Impacto (-10%) %(2,03)%(1,71)%

Impacto (-10%) MM(35.408)(45.735)›		Exposición a tasa de interés local: impacto en el portafolio ante un aumento en 100 puntos básicos en la tasa de interés local. Para realizar este
cálculo se sensibiliza la contribución a la duración de la deuda local y se
asume un delta de esta de 100 puntos básicos.
31 de diciembrede 202231 de diciembre de
2021

Impacto (+100 pbs) %(1,82)%(2,50)%

Impacto (+100 pbs) MM(31.860)(66.864)(1) Administración del Riesgo Crediticio:
De acuerdo con lo establecido en la circular básica contable y financiera, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, el riesgo de crédito
es entendido como la probabilidad de que una entidad enfrente pérdidas o que
disminuya el valor de sus activos, como consecuencia del incumplimiento delas obligaciones contraídas con un deudor o contraparte.
En este contexto, en Protección S.A. se realiza un riguroso proceso de identificación, medición, seguimiento y control del riesgo de crédito asociado a todas
las inversiones en las cuales toma posición. El 2022 tuvo retos importantes

Anexos109

para los emisores, contrapartes y gestores en los portafolios debido a las variables macroeconómicas locales e internacionales, las cuales se vieron impactadas por la desaceleración del crecimiento económico mundial, los altos
niveles de inflación, las políticas monetarias contractivas, la incertidumbre
política en Latinoamérica, el conflicto entre Rusia y Ucrania y la continuidad
de la política cero COVID en China. En el marco de la gestión de riesgo y producto de los eventos coyunturales acontecidos en 2022, se realizaron análisis
particulares con el fin de evaluar los impactos ocasionados en la calidad crediticia de los emisores, específicamente en relación con las consecuencias
de la guerra entre Rusia y Ucrania, los eventos corporativos extraordinariosdel mercado local (OPA´s), los efectos del cambio de gobierno y sus reformas
y el crecimiento acelerado de la cartera de consumo. Lo anterior, sumado al
seguimiento periódico establecido, configura un marco integral de monitoreo
de cara a los riesgos emergentes y a las futuras tendencias.
Las situaciones de mercado antes mencionadas demandaron un análisis adicional al seguimiento recurrente de las inversiones. De igual forma, se continuó gestionando el riesgo inherente a las inversiones, procurando que todaslas decisiones mantuvieran un riesgo razonable y estuvieran enmarcadas bajo
estándares de excelencia y buenas prácticas de la industria.
En términos de actividad en el mercado local, se colocaron diecisiete (17) emisiones por un total de $2,5 billones, lo anterior implica una disminución de 76%
con respecto al año anterior. Las emisiones en tasa fija lideraron dichas colocaciones con una participación del 67% del monto adjudicado total, seguido de las colocaciones indexadas al IPC y UVR, respectivamente. Se destacaque, durante el 2022, no se realizaron emisiones indexadas a IBR. Teniendo en
cuenta lo anterior, Protección S.A., participó en 6 emisiones, de acuerdo conlas necesidades puntuales de los portafolios y al perfil de riesgo de los emisores. Adicionalmente, se llevó a cabo el estudio y aprobación de las distintas
oportunidades de inversión. Es importante mencionar que hemos mantenido
una participación en el mercado de capitales, pese a la evidente disminuciónde emisiones durante el año debido a la coyuntura del mercado y escenariosde elevadas tasas de interés, siempre garantizando la adecuada gestión delriesgo de crédito.
En el frente de activos alternativos, los vehículos internacionales comenzaron
a presentar disminuciones en sus tasas internas de retorno dados los altos
niveles de inflación, los incrementos de las tasas de interés por parte de losbancos centrales, la desaceleración económica a nivel mundial y las consecuencias del conflicto entre Rusia y Ucrania. Una buena proporción de estos
fondos se encuentran en la etapa de inversión, por lo cual se espera que puedan capitalizar oportunidades que han surgido recientemente en el mercado
dadas las desvalorizaciones generalizadas.

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al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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En el caso de activos alternativos locales, los fondos de capital privado se vieron impactados por el año electoral, los altos niveles de inflación, el incremento de las tasas y la devaluación del peso colombiano, lo que mantuvo el bajo nivel en las oportunidades de desinversión. Los retos a nivel local e internacional
implicaron que algunos de los vehículos extendieran sus plazos con el objetivode buscar mejoras en el retorno.
En materia de inversiones sostenibles, durante el año 2022 se continuó con la
implementación de procesos cada vez más robustos que incorporan las mejores prácticas en esta materia. La adhesión voluntaria de Protección S.A. a losPrincipios de Inversión Responsable (Principles for Responsible Investment,
PRI, por sus siglas en inglés) ha contribuido a la materialización de nuestro
compromiso por establecer un sistema financiero global y económicamente
eficiente y sostenible. Es así como hemos avanzado en la identificación deoportunidades de mejora frente a políticas, procesos y análisis de riesgos yoportunidades Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG).
Particularmente, durante el período se continuaron implementando, mejorando y desarrollando las herramientas de evaluación y seguimiento del desempeño de emisores, gestores y fondos en relación con los aspectos ASG.
Reconociendo que el deber fiduciario que le asiste a Protección S.A. tiene diferentes dimensiones relevantes, como es el ejercicio de derechos políticos
y el involucramiento activo, en el marco de la Política de Propiedad Activa, se
implementaron acciones de relacionamiento con determinados emisores ygestores, buscando entender mejor el manejo de las controversias identificadas durante el año pasado o lograr avances en los procesos de gestión devariables ASG.
Finalmente, durante el año 2022 Protección S.A. comenzó el proceso de implementación de las recomendaciones del Grupo de Trabajo de Divulgaciones
Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés), las cuales brindan los lineamientos para el adecuado manejo y reporte de los riesgos
y oportunidades relacionados con el cambio climático en términos de gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y definición de metas y métricas dentro
de los procesos de las entidades financieras, para lo cual se desarrolló una
hoja de ruta que nos permitirá divulgar nuestros avances en estos aspectos
buscando construir un mejor mañana para nuestros afiliados, inversionistas ydemás grupos de interés.
(2) Administración del Riesgo de Liquidez:
Esta tipología de riesgo se encuentra definida en el Capítulo VI de la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, y seasocia a la contingencia de no poder atender de manera plena y oportuna las
obligaciones de giro de los clientes, dados sus requerimientos de recursos en

Anexos110

los portafolios básicamente por la insuficiencia de recursos líquidos, generando ello la necesidad de asumir costos inusuales de fondeo para los portafolios
administrados.
Desde el punto de vista de administración del riesgo de liquidez para los recursos de la AFP, éste es calculado mensualmente y se evidencia un cumplimiento de la política establecida para el año 2022.
(3) Administración del Riesgo Legal:
El Riesgo legal dentro de la gestión de los portafolios en Protección S.A., cumple con el régimen de inversiones que regula el Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero, el Ministerio de Hacienda y la Superintendencia Financiera de Colombia para los distintos portafolios administrados. En estas normas se determinan las inversiones que se pueden realizar y las máximas exposiciones
posibles sobre las mismas, estableciendo límites a diversos criterios. Es así
como las diferentes inversiones fueron analizadas por el área jurídica de la Administradora, quien emitió su concepto e indicó su pertinencia de conformidad con el régimen de inversiones que nos aplica.
(4) Calificaciones:
Fitch Ratings Colombia S.A. Sociedad Calificadora de Valores sostuvo el Comité de Calificación el día 26 de octubre de 2022, con motivo de la revisión
periódica de la Calificación Nacional de Calidad de Administración de Inversiones de Protección S.A., en el cual afirmó la calificación en ‘Excelente (col)’ y
Perspectiva Estable, lo anterior significa que la Compañía tiene capacidades
de inversión y características operacionales extremadamente robustas.
(5) Administración del Riesgo Operativo:
El Riesgo Operativo del Proceso de Inversiones está contemplado dentro delSistema de Administración del Riesgo Operativo SARO, tal como le aplica a
cualquier proceso de la organización.
b.

Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO):El Sistema de Administración de Riesgos de Negocio que opera en Protección S.A. permite de manera integral, identificar, evaluar, controlar ymonitorear los riesgos que surgen en cada uno de los subprocesos, ennuevos productos y servicios, en la contratación de proveedores, y en eldesarrollo de proyectos e iniciativas estratégicas.

En cuanto a riesgos estratégicos, se tuvieron los siguientes logros:›

Se realizó la actualización de la metodología de riesgos estratégicos para
fortalecer la evaluación de iniciativas estratégicas como parte de la mitigación de dichos riesgos

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Se realizó la definición de la nueva metodología de gestión de riesgos
emergentes, integrada con la estrategia del negocio, los riesgos estratégicos y los riesgos operacionales
Se revisaron y ajustaron los riesgos como resultado de un ejercicio llevado a cabo en la etapa inicial del ciclo de planeación estratégica y se
ejecutó con el Comité de Presidencia el ejercicio de priorización, que fue
presentado a la Junta Directiva.
Se realizó la evaluación del impacto de temas coyunturales en los riesgos
estratégicos, incluyendo un análisis de riesgo país durante los procesos
electorales.
Se profundizó en diferentes iniciativas orientadas a lograr la transferencia efectiva de riesgos estratégicos.

En cuanto a la gestión de riesgos operativos, se tuvieron los siguientes logros:
›
›
›

›
›
›

Se continuó con el acompañamiento de riesgos a las iniciativas estratégicas en los diferentes ecosistemas y en las iniciativas funcionales.
Se mantuvo actualizado el perfil de riesgo consolidado para la entidad,
que fue compartido con el Comité de Riesgos en distintas sesiones a lolargo del año.
Se gestionaron los eventos de riesgo operativo reportados por la organización como materializados en distintos procesos y se hizo seguimiento
al avance de los planes de remediación establecidos para la mitigación delos principales riesgos.
Se desarrolló una herramienta de autoevaluación de riesgos para apoyarla gestión de riesgos y mantener actualizadas las matrices de riesgo.
Se desarrolló una herramienta para apoyar la valoración autogestionada
de riesgos.
Se realizó la actualización del manual SARO, dando con todo lo anterior
el cumplimiento a la circular externa 025 de 2020 de la Superintendencia
Financiera de Colombia.

Como parte del compromiso con la transparencia y con el fin de contribuir con
la mejora en la confiabilidad del sistema de control interno de la información
financiera, se continuó con los esfuerzos para el cumplimiento de las mejores
prácticas definidas en los estándares planteados en la Ley Sarbanes Oxley, comúnmente conocida como SOX, logrando completar los objetivos planteados,el plan de pruebas durante el primer semestre y las acciones definidas para lasoportunidades de mejora identificadas a través de estas.
Con respecto a continuidad del negocio, se tuvieron los siguientes logros:››

Se ejecutó con éxito el plan de pruebas de continuidad de negocio definido para el año.
Se avanzó en la implementación de estrategias de contingencia operativas para los subprocesos críticos.

›
›
›
›

Anexos111

Se continuó igualmente con la implementación del modelo de madurez,
cumpliendo con los planes definidos a un 100% a través de la implementación de diversas estrategias con equipo de TI y Ciberseguridad.
Se desarrolló un modelo de Estadístico aplicado a los subprocesos catalogados como críticos en el BIA.
Se activó el comité de continuidad y crisis para hacer frente a situaciones
que se presentaron a lo largo del año articulando las diferentes áreas impactadas.
Se realizó la actualización de los diferentes documentos asociados al plande continuidad, que permiten mantener al día la estrategia y los planes derespuesta.

En relación con la contratación de pólizas de seguros, se renovó el programaque comprende la cobertura frente a escenarios de ataque cibernético, pérdidas ocasionadas por fallas en la asesoría sobre inversiones, infidelidad y riesgos financieros, responsabilidad civil de directores y administradores, eventos que impacten la infraestructura y responsabilidad civil extracontractual.
En cuanto a seguridad de la información, se tuvieron los siguientes logros:
›
›
›
›
›
›
›

Se robustecieron las estrategias y tecnologías para prevención de fugade información o DLP.
Se implementó una nueva herramienta que permite automatizar la gestión de roles y perfiles de la organización.
Se fortaleció la prueba de continuidad del negocio asociada a ciberseguridad, para tener escenarios más complejos.
Se implementó una aplicación para la gestión automatizada de las solicitudes de roles y perfiles y la actualización de la matriz.
Se continuó con la campaña de sensibilización Tranqui, profundizando en
los riesgos ciber más críticos actuales.
Se finalizó e ingresó a producción el módulo de gestión de riesgos de información en la herramienta Iris.
Se realizó el acompañamiento a ciberseguridad en la implementación delas diferentes iniciativas y en el proceso de selección del proveedor deciberseguridad regional.

En el frente de gestión antifraude, se tuvieron los siguientes logros:›››

Se realizó la evaluación comparativa de las prácticas antifraude de Protección con otras empresas similares, con resultados satisfactorios.
Se realizó la actualización de la declaración anual antifraude para empleados.
Se profundizó en la estrategia antifraude para internos, implementando
un score de riesgo de empleados y esquemas de monitoreo asociados al
mismo.

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Notas a losEstados
Financieros

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31 de diciembre de 2022
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al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Se implementó un esquema de entrega de información relevante para latoma de decisiones basadas en riesgos.
Se implementó la nueva estrategia de cero tolerancia al fraude, mediante la cual se han socializado las lecciones aprendidas de situaciones quepudieran afectar a la organización.
Se realizó la actualización de las diferentes soluciones de validación deidentidad para clientes, manteniendo niveles adecuados de riesgo de suplantación en los diferentes canales.
Se presentó la solicitud de patente de la plataforma Thalos en “Convocatoria Nacional Crearlo No Es Suficiente 2.0” por Min Ciencias.
Se desarrolló una nueva solución de biometría de voz, para robustecer lavalidación de identidad en los diferentes canales.
Todos los eventos sospechosos de fraude reportados al oficial antifraude
o generados como alertas de monitoreos fueron debidamente investigados y los resultados y acciones requeridas se presentaron a las diferentesáreas responsables, para su gestión.

En el frente de analítica y monitoreo se tuvieron los siguientes logros:
›
›
›

›
›
›
›
›

c.

Se implementaron 22 modelos nuevos desarrollados de acuerdo con lasnecesidades del negocio, exploración de información y nuevas metodologías.
Se intervinieron 4 modelos para adaptarlos o reestructurarlos a las necesidades del negocio.
Se realizó la construcción del modelo analítico, automatización de ingesta
de datos, test del modelo y puesta en producción del score de empleados.
Así mismo, la conexión del score con 3 monitoreos orientados a mitigar
fraude interno.
Se apoyó el desarrollo en Powerapps y Knime, así como también, paso a
producción de aplicativo para Roles y Perfiles.
Se apoyó el desarrollo y paso a producción del modelo de valoración autogestionada de riesgos con el uso de Powerapps e incluyendo modelo
analítico en su interior.
Se realizó el desarrollo, implementación y automatización de un modelo
en GCP de DLP para diferentes entornos de nube.
Se realizó la construcción de un modelo analítico propio para mitigar elfraude a través de cartas falsas en CES.
Se realizó el desarrollo y automatización de un modelo estadístico basado
en intervalos de confianza aplicado al BIA, para medir el impacto financiero de una interrupción en canales.
Riesgo del negocio
Conscientes de los retos del entorno y del negocio, durante el año 2022
se ejecutó el Proyecto Gobio, con el cual se dio vida a la compañía Asulado
Seguros de Vida S.A. Esta nueva compañía, filial de Sura AM, se creó con

Anexos112

el fin de complementar la oferta de aseguramiento que tiene el sistema
de pensiones en las modalidades de renta vitalicia y seguro previsional,
aportando una solución sostenible de aseguramiento en el tema previsional, que en el caso de Protección permitirá transferir y mitigar efectivamente algunos de los riesgos del negocio en materia previsional al
permitir a los pensionados en retiro programado acceder a la modalidad
de renta vitalicia, así como tener acceso al seguro previsional y las coberturas propias del mismo en la forma prevista en la regulación.
d.

Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT)
La Matriz SARLAFT ha venido recogiendo efectivamente los procesos deidentificación, medición, control y monitoreo para la prevención del riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo de acuerdo con la
metodología aprobada por Junta Directiva, según lo establecen las disposiciones normativas, en especial aquellas expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Los aspectos más relevantes en cuanto a la gestión del riesgo SARLAFT durante el año 2022 se resumen a continuación:
›

›

›

›

›

Con el fin de optimizar el seguimiento a la gestión de alertas y actualización de datos, se construyeron dos tableros en la herramienta Power BI
que permiten visualizar de una forma clara y concisa la evolución de losesfuerzos que se van realizando desde los diferentes equipos y se permite la focalización de acciones en los aspectos que lo requieran con mayor
urgencia.
Se implementó un nuevo monitoreo aleatorio de soportes documentales,
cuyo objetivo es ampliar la información de alertas que se generan, con el
fin de tener la certeza de control ante una posible exposición a los riesgos
LAFT.
Se implemento la Circular Externa 018 de 2022, que creó el reporte de estadísticas sobre operaciones alertadas, inusuales y sospechosas, el cualse ejecuta desde noviembre de 2022, luego de haber participado activamente en la etapa de pruebas.
Se dio cumplimiento estricto a las transmisiones de los reportes obligatorios a la UIAF. Así mismo, fueron construidos y remitidos los informes
derivados de los acuerdos de intercambio de información tributaria conocidos como FATCA y CRS.
La auditoría interna realizó las evaluaciones semestrales del SARLAFT,
concluyendo que Protección S.A. ha adoptado medidas de control mediante la implementación de mecanismos e instrumentos orientados aprevenir que sea utilizada para dar apariencia de legalidad a los recursos
provenientes de actividades delictivas o para la canalización de recursos
hacia la realización de actividades terroristas. El compromiso organiza-

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente›

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)›

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

cional es continuar de la mano de la auditoría trabajando por el fortalecimiento del SARLAFT.
La revisoría fiscal de la Compañía, luego de la evaluación del diseño delSARLAFT, concluyó que no se detectaron incumplimientos o fallas dentrodel diseño de este que debieran ser informados.
En términos tecnológicos se realizó un cambio en la herramienta para laconsulta de información de las listas de control y restrictivas.

Por lo anteriormente descrito, Protección S.A. ha implementado las políticas,
procedimientos y controles que le permiten dar cumplimiento a las obligaciones establecidas en la Circular Básica Jurídica de la Super Intendencia Financiera de Colombia en materia SARLAFT y gestionar de manera efectiva losriesgos LAFT a los que se encuentra expuesta. En el 2022 no se presentaron
situaciones que representen una variación sustancial en la exposición a losriesgos LAFT de la Compañía.

Nota 7
ESTIMACIÓN DE VALORES RAZONABLES
El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se negocian en mercados activos (como los instrumentos de deuda, de patrimonio y activos financieros derivados cotizados activamente en bolsas de valores o en mercadosinterbancarios) se basa en precios de mercados cotizados al cierre de la negociación en la fecha de cierre del ejercicio. Si un movimiento significativo en elvalor razonable ocurre luego del cierre de la negociación hasta la medianocheen la fecha de cierre del ejercicio, se aplican técnicas de valoración para determinar el valor razonable.
Un mercado activo es un mercado en el cual las transacciones para activos opasivos se llevan a cabo con la frecuencia y el volumen suficientes con el fin deproporcionar información de precios de manera continua.
El valor razonable de activos y pasivos financieros que no se negocian en un
mercado activo se determina mediante técnicas de valoración. La Administradora, utiliza una variedad de métodos y asume que se basan en condiciones
de mercado existentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las técnicas devaloración utilizadas para instrumentos financieros no estandarizados tales
como swaps de divisas y derivativos del mercado extrabursátil incluyen el uso
de transacciones similares recientes en igualdad de condiciones, referencias
a otros instrumentos que sean sustancialmente iguales, análisis de flujo decaja descontado, modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por los participantes del mercado que usan alAnexos113

máximo los datos del mercado y confían lo menos posible en datos específicosde entidades.
La jerarquía del valor razonable tiene los siguientes niveles:›››

Las entradas de Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en mercados
activos para activos o pasivos idénticos a los que la entidad pueda acceder a la fecha de medición.
Las entradas de Nivel 2 son entradas diferentes a los precios cotizados
incluidos en el Nivel 1 que sean observables para el activo o el pasivo, ya
sea directa o indirectamente.
Las entradas de Nivel 3 son entradas no observables para el activo o el
pasivo.

El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual la medición del valorrazonable se clasifica en su totalidad se determina con base de la entrada delnivel más bajo que sea significativa para la medición del valor razonable en su
totalidad. Para ello, la importancia de una entrada se evalúa con relación a la
medición del valor razonable en su totalidad. Si una medición del valor razonable utiliza entradas observables que requieren ajustes significativos con baseen entradas no observables, dicha medición es una medición de nivel 3. La
evaluación de la importancia de una entrada particular a la medición del valorrazonable en su totalidad requiere juicio, teniendo en cuenta factores específicos del activo o del pasivo.
La determinación de lo que se constituye como “observable” requiere un juicio
significativo por parte de la Administradora. La Administradora, considera datos observables aquellos datos del mercado que ya están disponibles, que son
distribuidos o actualizados regularmente, que son confiables y verificables,
que no tienen derechos de propiedad, y que son proporcionados por fuentes
independientes que participan activamente en el mercado en referencia.
A continuación, se proporciona información acerca de las mediciones a valorrazonable de no financieras; las partidas financieras no son medidas a valorrazonable debido a que para activos (cuentas por cobrar) y pasivos (cuentas
por pagar, obligaciones financieras) se hace mediciones al costo amortizado.
Mediciones de valor razonable sobre bases recurrentes
Mediciones de valor razonable sobre bases recurrentes son aquellas que lasnormas contables NIIF requieren o permiten en el estado de situación financiera al final de cada periodo contable.
Activos financieros
Los instrumentos financieros que cotizan en mercados que no se consideran
activos, pero que se valoran de acuerdo con precios de mercado cotizados,

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Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

cotizaciones de corredores o fuentes de precio alternativas apoyadas por entradas observables, se clasifican en el nivel 2. Se incluye bonos corporativos
con grado de inversión y ciertas obligaciones soberanas no estadounidenses,
inversiones en bolsa y derivativos de venta libre. Como los instrumentos financieros de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos
y/o están sujetas a restricciones de transferencia, las valoraciones pueden
ajustarse para reflejar la falta de liquidez o no transferibilidad, que generalmente se basan en la información disponible del mercado.
Los derivados de la Administradora se consideran nivel 2 debido a que los insumos utilizados para su valoración son observables directa o indirectamente,tales como tasa de cambio, curvas de tasas de interés o volatilidades. Los instrumentos derivados cuyo valor de mercado es calculado a partir de insumos
suministrados por PRECIA son clasificados en este nivel.
La valoración de la reserva de estabilización se realiza con el valor de la unidad
de cada Fondo mandatorio actualizado diariamente. Con respecto a los patrimonios autónomos y carteras colectivas se realiza de acuerdo con el valor dela unidad reportado en el extracto de la entidad financiera de manera mensual.
En la Administradora no se presenta ningún instrumento financiero clasificado en nivel 3, además de ello, la Administradora no presenta ningún tipo dereclasificación en los niveles de las inversiones al 31 de diciembre de 2022 y
2021.
La siguiente tabla analiza, dentro de la jerarquía del valor razonable, los activos
y pasivos (por clase) de la Administradora al 31 de diciembre de 2022 y 2021:
Activos
financieros

Jerarquíade valorrazonable

31 dediciembre de
2022

31 de
diciembrede 2021

Inversiones representativas
de deuda

Nivel 2

16.342238.981Contratos Forward

Nivel 2-24

Inversiones en instrumentos
de patrimonio

Nivel 2

2.093

794

Reserva de estabilización

Nivel 2

1.339.116

2.001.402

Fideicomiso seguro previsional

Nivel 2

192.104

562.5121.549.655

2.803.713

Total activos

114

AnexosA continuación, se detalla el cuadro comparativo del valor razonable y valor
en libros de los instrumentos financieros, en donde, el valor contable de lascuentas por cobrar y por pagar no difiere de su valor razonable considerando
que son cuentas que se generaron en condiciones de mercado, no tienen un
mercado activo y son de corto plazo:
Activos
financieros

31 de diciembrede 2022Valor
razonable

Activos financieros

31 de diciembrede 2021Valor
en librosValorrazonable

Valor enlibrosInversiones

Valorrazonable

1.547.562

1.547.562

2.802.919

2.802.919

Inversiones

Costo
amortizado

2.093

2.093

794

794

Préstamos a empleados

Costo
amortizado

520

520

3.370

3.370

Cuentas comerciales por
cobrar y otras cuentas por
cobrarCosto
amortizado

75.94575.94560.68760.6871.626.120 2.867.770

2.867.770

Total

1.626.120

Activos
financieros

31 de diciembrede 2022Valor
razonable

Pasivos financieros

31 de diciembrede 2021Valor
en librosValorrazonable

Valor enlibrosPasivos financieros

Valorrazonable

240

240

16

16

Cuentas comerciales
por pagar

Costo
amortizado

99.26499.26455.63255.63299.50499.50455.64855.648Total

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Activos no financieros
La siguiente tabla muestra los niveles de la jerarquía de los activos no financieros medidos a valor razonable sobre una base no recurrente:

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Activosno financieros

Jerarquíade valorrazonable

31 dediciembrede 2022

31 dediciembrede 2021

Propiedades y equipo

Nivel 259.92370.907

Propiedades de inversión

Nivel 2

20.63414.87180.55785.778

Total activos no financieros

Para el año 2021 la Compañía llevó a cabo durante los meses de octubre y diciembre la revaluación de los activos fijos, dicha revaluación estuvo a cargo dela compañía Colliers International Colombia S.A especializados en avalúos. En
los terrenos y edificios; cuyo importe se estima según el enfoque de mercado,para la determinación del valor razonable se consideró el enfoque de mercado,
el cual está definido en las Normas Internacionales de Información Financiera– NIIF 13 como: una técnica de valuación que utiliza los precios y otra información relevante generada por transacciones de mercado que involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idénticos o comparables (es decir,
similares), tales como un negocio.
De acuerdo a lo anterior y en cumplimiento de las NIIF, la jerarquía de datos
utilizados para la determinación del valor razonable se clasifica como datos denivel 2, teniendo en cuenta que los valores se determinaron con base en estas
Ofertas de venta de inmuebles de similares o comparables en el mismo sectoro en zonas homogéneas, ajustados o homogenizados teniendo en cuenta lasiguientes variables: condición de la oferta, ubicación y entorno, acabados,
edad de construcción, mantenimiento, remodelaciones.

Anexos115

Nota 8EFECTIVO
Los saldos de efectivo comprenden lo siguiente al 31 de diciembre de 2022 y
2021:
31 de diciembrede 202231 de diciembre de
2021

-

6

Bancos

141.686

8.291

Total en moneda local

141.6868.297

Bancos en moneda extranjera

107.23115.510Total en moneda extranjera

107.23115.510Total efectivo

248.91723.807

Cajas menores

En moneda extranjera

Nota 9ACTIVOS FINANCIEROS DE INVERSIÓN
El saldo de los activos financieros de inversión en títulos de deuda e instrumentos de patrimonio a valor razonable con cambios en resultados y con cambios en otro resultado integral comprende lo siguiente al 31 de diciembre 2022
y 2021:

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

31 de diciembrede 202231 de diciembre de
2021

2.587

111.820-

2.907

Emitidos o garantizados por otras
instituciones financieras

13.755124.254

Total instrumentos representativosde deuda

16.342238.981

Instrumentos representativos de deuda
Emitidos o garantizados por el gobierno
nacional
Inversiones negociables entregadas
en garantía en títulos de deuda(1) La reserva de estabilización de rendimientos de cada portafolio está constituida con recursos propios de la Administradora y representa mínimo el 1% delvalor de cada fondo administrado. En caso de incumplimiento de la rentabilidad mínima para los portafolios que lo requieran, los recursos necesarios para
cubrirla se obtendrán de dicha reserva.
A la reserva de estabilización de rendimientos de cada portafolio no se le otorga calificación, ya que corresponde a la participación de la totalidad de las inversiones de dicho portafolio.
La composición del portafolio de inversiones al 31 de diciembre de 2022 y 2021,
es la siguiente:
Grupo

Instrumentos de patrimonio
Reservas de estabilización (1)1.341.209

2.002.196

Suficiencia de recursos previsional(nota 10)

192.104

562.512

Total instrumentos de patrimonio

1.533.313

2.564.708

Total instrumentos representativosde deuda y patrimonio

1.549.655

2.803.689

Contratos Forward-

24

Total inversiones

1.549.655

2.803.713

Total inversiones
Inversiones Corrientes

16.342238.981

Inversiones no corrientes

1.533.313

2.564.732

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 la Sociedad Administradora no presenta saldos en Inversiones a valor razonable con cambios en el ORI.
El análisis de sensibilidad a cambios de tasas de interés de activos financieros
a valor razonable es revelado en la nota 6 Administración y Gestión del Riesgo.

116

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

31 dediciembrede 2022

Participación

31 dediciembre de 2021

Participación

Otros títulos de participación
emitidos por entidades vigiladas
por la Superintendencia Financiera

1.339.108

86,40%

2.001.402

71,38%

Bonos emitidos por entidades delexterior diferentes a bancos

-

0,00%

1.442

0,05%

Certificados de depósito emitidos
por bancos del exterior

-

0,00%

21.962

0,78%

Títulos de Tesorería - TES UVR

-

0,00%

8.115

0,29%

Participaciones en carteras colectivas
abiertas con pacto de permanencia,
con títulos y/o valores participativos

192.112

12,40%

562.512

20,06%

Certificados de Depósito a Término

9.753

0,63%

82.303

2,94%

Títulos de Tesorería - TES Pesos TF

2.587

0,17%

83.2082,97%Participaciones en carteras colectivas
abiertas sin pacto de permanencia, sintítulos y/o valores participativos

2.093

0,14%

794

0,03%

Bonos emitidos por entidades novigiladas por la Superintendencia
Financiera

2.038

0,13%

10.4050,37%

Bonos emitidos por entidades vigiladas
por la Superintendencia Financiera

1.964

0,13%

31.5461,13%1.549.655

100,00%2.803.689

100,00%Total

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

117

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

La composición de los instrumentos representativos de deuda de la Administradora por plazos de maduración a diciembre 31 de 2022 es la siguiente:

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

0a3
Meses

3a6
Meses

6 mesesa 1 año

1a3
años

3a5
años

Más de5 añosTotal
generalBonos emitidos por entidades del exterior diferentes a bancos

-

-

-

-

-

-

-

Bonos emitidos por entidades no vigiladas por la Superintendencia
Financiera

-

-

-

-

-

Bonos emitidos por entidades vigiladas por la Superintendencia
Financiera

-

987

977

-

-

-

1.964

Certificados de depósito emitidos por bancos del exterior

-

-

-

-

-

-

-

Certificados de Depósito a Término

5.003

-

3.830

-

920

-

9.753

Títulos de Tesorería - TES Pesos TF

-

-

-

2.587

-

-

2.587

Títulos de Tesorería - TES UVR

-

-

-

-

-

-

-

5.003

987

6.845

2.587

920

-

16.342

Tipo de Título

Total general

2.038

2.038

La composición de los instrumentos representativos de deuda de la Administradora por plazos de maduración a diciembre 31 de 2021 es la siguiente:

Tipo de Título

0a3
Meses

3a6
Meses

6 mesesa 1 año

1a3
años

3a5
años

Más de5 añosTotal
generalBonos emitidos por entidades del exterior diferentes a bancos

-

-

-

1.442

-

-

1.442

Bonos emitidos por entidades no vigiladas por la Superintendencia
Financiera

-

2.040

-

7.425

940

-

10.405

Bonos emitidos por entidades vigiladas por la Superintendencia
Financiera

-

-

505

20.477

8.904

1.660

31.546

Certificados de depósito emitidos por bancos del exterior--

21.962---21.962

Certificados de Depósito a Término

1.507

1.514

7.972

71.310--82.303

Títulos de Tesorería - TES Pesos TF

-

-

-

22.30944.61416.28583.208Títulos de Tesorería - TES UVR

-

-

-

6.267

1.848

-

8.115

1.507

3.554

30.439129.230

56.30617.945238.981

Total general

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, se han entregado en garantía para operaciones futuras de instrumentos financieros derivados, Títulos de Deuda Pública
TES tasa fija por valor de $ - (2022) y $2.907 (2021). Esta garantía no tiene plazoy se ha conformado de acuerdo con las condiciones establecidas por la Cámara
de Riesgo Central de Contraparte.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

A continuación, se presenta un detalle de la calidad crediticia determinada
por agentes calificadores de riesgo independientes, de las contrapartes en lascuales la administradora tiene inversiones.

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Calidad Crediticia

31 de diciembre2022

31 de diciembre
2021

F1+

7.931

5.037

AAA

3.990

106.150

AA +

-

5.946

AA

2.940

2.941

AA -

987

6.416

BBB

-

21.9622.587

91.323*No requiere

1.531.220

2.563.914

Total

1.549.655

2.803.689

Nación* La participación en los Fondos de inversión colectiva administrados por la Compañía, donde la cifra

Detalle31 de diciembrede 2022

Efectivo

9.958

46.28650

14.666

Otros emisores nacionales

99.211405.491

Títulos TES

82.88596.069Total

192.104

562.512Inversión valor razonable

DERECHO EN PATRIMONIO AUTÓNOMO PARA SUFICIENCIA DE
RECURSOS PREVISIONAL
En la cuenta de inversiones también se encuentra incluida la inversión existente en el fideicomiso suficiencia recursos patrimonio autónomo PA2 que seconstituyó en virtud de la orden administrativa emitida por la Superfinanciera,
y el cual administra la Fiduciaria Bancolombia, la cual está representada en
activos líquidos y son para atender posibles desviaciones en la tasa del seguro
previsional.
Este patrimonio autónomo PA2 por orden administrativa de la Superintendencia Financiera tenía una restricción por tres (3) años, sin embargo, de acuerdo
con la adición de la orden administrativa del 26 de octubre de 2022 la superintendencia financiera de Colombia concede el permiso de utilizar este recurso, exclusivamente para efectos de la escisión parcial, que se autorizó por laconstitución de la Aseguradora Asulado, con el compromiso de reestablecerla cifra de insuficiencia de primas en un tiempo menor a 48 meses.
A continuación, se detallan los rubros del fideicomiso para el autoseguro:

31 de diciembrede 2021

Nota 11
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, NETO
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 los saldos de los instrumentos derivados
comprenden lo siguiente:más relevante corresponde a la reserva de estabilización.

Nota 10118

AnexosMoneda /
tasa

31 de
diciembrede 2022

31 dediciembrede 2021

Activos
Forwards de Compra de Monedas

USD

-

24

Opciones de Compra de Monedas

USD

-

-

Total activos-

24

Pasivos--

Swaps de tasas

(240)

(16)

Total pasivos

(240)

(16)

Posición neta

(240)

8

La valoración de los derivados se reconoce en resultados y son considerados
como corrientes en el estado financiero. La estrategia de gestión del riesgo es
revelada en la nota 6 Administración y Gestión del Riesgo.
Al final de años 2022 y 2021, no existen restricciones en las operaciones activas y pasivas con instrumentos financieros derivados.
Durante el mismo período, no se han presentado incumplimientos en los plazos de pago de obligaciones y cumplimientos de derivados.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Cuentas por cobrar

Nota 12

Notas a losEstados
Financieros

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Vivienda y otros prestamos

4.651

6.700

Vehículo242

287

El siguiente es el detalle de cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar al 31
de diciembre de 2022 y 2021:

Total

4.893

6.987

Cuentas por cobrar

En términos generales para garantizar las deudas de empleados se constituyen hipotecas, pignoración de cesantías, prendas y se suscriben pagarés.

CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Comisiones

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

119

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 202149.95447.776

Arrendamientos

192

227

Fondos administrados

467

49

16.45610.688306

150

12.755

11.171

307

494

Otras cuentas por cobrar de menor
cuantía (2)

7.543

2.925

Total cuentas por cobrar corriente

87.98073.480Préstamos Personal Retirados

898

40

Préstamos Empleados Activos

3.995

6.947

Total cuentas por cobrar no
corriente (1)

4.893

6.987

Nómina pensionados y previsional
Auxilios funerarios

Embargos
Cuentas por cobrar EPS

Subtotal cuentas por cobrar
Deterioro cuentas por cobrar
Total cuentas por cobrar

92.873(16.408)76.46580.467(16.410)64.057(1) El detalle de los préstamos a empleados activos y retirados incluye principalmente vivienda, compra de vehículo y otros préstamos como educación,
calamidad, etc.

La tasa de interés pactado para los préstamos de empleados es la DTF, la cualvaría para cada línea de crédito, según el reglamento de créditos y beneficios
de la Compañía, esta tasa es revisada los meses de enero y julio de cada año
con el fin de promediar la DTF de los últimos seis (6) meses.
(2) El aumento de otras cuentas por cobrar de menor cuantía al 31 de diciembrede 2022 frente al saldo del año 2021, se da por venta de inmueble de la compañía, este valor será cancelado cuando se haga el registro legal de la propiedad.
Cartera por edades:
A continuación, se detallan las edades de vencimiento de cuentas por cobrar
al 31 de diciembre de 2022 y 2021:
2022
Rango de edades
en díasCuentas por
cobrar2022
Cuentas por
cobrar

Provisión

Provisión

0‐30

63.042-55.686

-

31‐60

1.688

-

2.133

-

61‐90

1.617

-

722

-

91‐120

1.489

-

570

-

121‐150

1.307

-

1.229

-

151‐180

660

-

766

-

181‐720

12.7048.203

11.154

8.203

720 +

10.366

8.205

8.207

8.207

Total general

92.87316.40880.467

16.410Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Deterioro de las cuentas por cobrar:
El siguiente es el movimiento del deterioro de las cuentas por cobrar durante
los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Notas a losEstados
Financieros

Movimiento Deterioro
Saldo a 1 enero

2022

2021
16.41018.270

Deterioro cargado a resultados y reclasificaciones-

3

Recuperaciones de cuentas por cobrar (1)(2)(1.863)16.40816.410

Saldo a 31 de diciembre(1) Las recuperaciones de cuentas por cobrar provienen de la recuperación de deudas ya deterioradas de

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)nómina de pensionados y pagos puntuales por parte de las aseguradoras.

Nota 13
INVERSIONES EN COMPAÑÍAS SUBSIDIARIAS
Protección S.A.; tiene control sobre AFP Crecer S.A. por las siguientes consideraciones:›››

Tiene la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes que
afectan de forma significativa los rendimientos de los inversionistas de
AFP Crecer S.A.
Está expuesta a los rendimientos o ingresos variables por cualquier concepto procedentes de su participación en las utilidades de la AFP Crecer
S.A.
Posee una participación del 99,99910% sobre AFP Crecer S.A.

La información de la subsidiaria al 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembrede 2021 es la siguiente:

120

Anexos

Cuentas por cobrar

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Nombre de la Compañía

AFP Crecer S.A.

AFP Crecer S.A.

Actividad

Administradora de Fondos de Pensiones

Administradorade Fondos dePensiones

Porcentaje participación

99,99910%

99,99910%

Domicilio principal

Alameda Manuel Enrique
Araujo No. 1100 San
Salvador, El Salvador

Alameda Manuel Enrique
Araujo No. 1100 San
Salvador, El Salvador

Activos

165.101

138.508

Pasivos

62.20452.985

Utilidades

45.51441.855Patrimonio

57.38343.668El movimiento de las inversiones en AFP Crecer, por los años que terminaron
el 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Cuentas por cobrar
Saldo al inicio del período
Pago de dividendos
Participaciones registradas en la utilidad
durante el año
Saldo al final del periodo

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021212.007

192.949(28.139)(22.797)45.51441.855229.382

212.007

De acuerdo con la prueba de deterioro del goodwill contratada con una firma
externa, al 31 de diciembre de 2022, no presentó deterioro de valor de la inversión en la AFP Crecer.
No existen restricciones por parte de la Administradora para acceder o utilizar
activos y liquidar pasivos de su Subsidiaria.
Para el estudio de deterioro de la compañía subsidiaria el consultor externo deacuerdo con el enfoque de ingresos, costos y de mercado uso cierta metodología que se detalla a continuación:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente›

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)››

Informe de gestión 2022

Enfoque de ingresos: se usaron los flujos de caja descontados a valor
presente y la capitalización de las ganancias históricas normalizadas capitalizadas por la tasa de capitalización.
Para el enfoque del costo se usó la evaluación de los activos y pasivos
por su valor de mercado o liquidación para ajustes respectivos en el patrimonio.
Y para el enfoque de mercado se utilizó el de compañías comparables:
aplicación de múltiplos de mercado obtenidos del mercado de capitales, adicional se usaron múltiplos de transacciones comparables que serefiere a las transacciones pasadas que involucran compañías similarespara obtener el precio pagado/ventas, EBITDA, entre otros.

Nota 14
NEGOCIOS CONJUNTOS
La compañía tiene participación sobre algunas operaciones conjuntas celebradas con entes territoriales, a continuación, se presentan los porcentajesde participación en cada una de las operaciones conjuntas:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021% de participación% de participación

Municipio de Medellín

35%

35%

Empresas Municipales de Cali
EMCALI40%

40%

NombreLa información financiera de las inversiones en Consorcios y Uniones Temporales registradas a 31 de diciembre de 2022 y 2021 con base en la participación
es la siguiente:
Nombre de la Compañía 			Municipio de Medellín MDM			
Empresas Municipales de Cali EMCALI

Domicilio Principal
MedellínCalle 31 # 6 87 Piso 19 Bogotá

121

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Municipio deMedellín MDM
2022

Empresas Municipalesde Cali EMCALI

2021

2022

2021

Activos

61

39

466

2.595

Pasivos

49

4

17

248

Ingresos

53

266

999

3.381

Gastos

65

177

219

679

Total

228

486

1.701

6.903

Para la Administradora las anteriores operaciones conjuntas, son acuerdos
mediante los cuales las partes tienen control conjunto del acuerdo, derechoa los activos y obligaciones con respecto a los pasivos, e ingresos y gastos deacuerdo con la participación en cada una. Estas operaciones fueron reconocidas en los estados financieros conforme a los conceptos registrados en cadarubro del balance; ver cuadro anterior.
En el caso de los Fondos de Pensiones, Cesantías y Patrimonios Autónomos
administrados por la Administradora, no se requieren ajustes de consolidación, dado que la Administradora no tiene una participación ni control en dichos Fondos y Patrimonios Autónomos.

Nota 15PROPIEDADES Y EQUIPOEl saldo de las propiedades y equipo al 31 de diciembre de 2022 y 2021 comprende:
Cuentas por cobrar

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Costo neto

82.28399.500Depreciación acumulada(14.836)(19.410)

Total

67.44780.090Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

122

Anexos

La conciliación de los movimientos presentados en las propiedades y equipode uso por el periodo gravable 2022 se detallan a continuación:

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Movimientos

Saldo al31/12/2021

Adiciones

Gastos depreciación

Saldo al31/12/2022

Bajas

Edificios
Costo

42.5297.891-(9.759)40.661

Revaluación

32.411--(10.050)

22.361

Deterioro(1.625)--2(1.623)

Depreciación acumulada(7.256)-(1.100)2.034(6.322)

2.794

-

-

-

2.794

Revaluación

429

-

-

-

429

Deterioro

(98)

-

-

-

(98)

Costo

13.258584-(3.971)

9.871

Depreciación acumulada(6.516)-(1.103)3.570(4.049)

Costo

9.183

1.511

-

(3.467)

7.227

Depreciación acumulada(5.227)-(2.066)3.288(4.005)

Costo

611

-

-

-

611

Depreciación acumulada

(411)

-

(48)

(1)

(460)

Costo

8

42

-

-

50

Depreciación acumulada

-

-

-

-

-

Total costo Activos propios

68.38310.028-(17.197)61.214

Total revaluación Activos propios

32.840--(10.050)

22.790Total depreciación acumulada(19.410)-(4.317)8.891(14.836)

Total deterioro neto

(1.723)--2(1.721)

Neto activos propios

80.09010.028(4.317)(18.354)

67.447

Terrenos
Costo

Equipo Muebles y Enseres

Equipo de Cómputo

Vehículos

Construcciones en curso

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

En lo corrido del año 2022, la compañía decidió utilizar y adecuar la oficina deTorre Protección Bogotá para el desarrollo de su actividad. Esta oficina se venía reconociendo en los estados financieros como una propiedad de inversión
arrendada a un tercero, por tal motivo se evidencia un valor de $ 7.891 millones
como una adición al valor de los edificios en uso que se detalla a continuación:
Traslado de propiedad de inversión

Adecuaciones

Total Activo

7.346

545

7.891

A su vez, llevo a cabo contratos de arrendamiento con terceros sobre bienes
que se venían utilizado para el desarrollo de la operación, lo que implica el reconocimiento de un movimiento de traslado de baja en las propiedades deuso por valor de $ 17.773 millones. La relación de oficinas involucradas es elsiguiente:
Traslado a propiedad de inversión
Detalle de oficina

Valor en libros

Cartagena- oficina 1103

2.848

Medellín- Oficina 601

6.722

Medellín- Oficina 501

8.203

Total bajas de Uso

17.773

Activos por Derechos de Uso

Nota 16ACTIVOS Y PASIVOS POR DERECHOS DE USO
A continuación, se detallan los valores en libros de los activos de derecho de
uso de la Compañía, los pasivos por arrendamiento y los movimientos durante
el período, la totalidad de los activos reconocido bajo la NIIF 16 corresponde al
grupo de bienes inmuebles tomados en arrendamiento a terceros:Año 2022

Año 2021

Saldo inicial

4.628

4.590

Adiciones

5.932

7.228

Retiros(129)(3.887)

Amortización(2.296)(3.303)Bajas(2.491)-

Saldo Final

5.644

4.628

Pasivos por Derechos de Uso

Año 2022

Año 2021

Saldo inicial

4.886

4.415

Adiciones

5.932

7.228

Retiros(147)(4.004)

Amortización intereses

(295)

(423)

(4.605)(2.330)

5.771

4.886

Pagos
Saldo final

A continuación, se relaciona el valor reconocido en el estado de resultado porefecto de la amortización de los arrendamientos bajo NIIF 16:

Con corte a diciembre 31 de 2022 y 2021 no se presentaron restricciones detitularidad con afectación en las propiedades de uso.
Actualmente la Compañía se encuentra llevando a cabo una mejora en la oficina de Barranquilla y la Torre Protección Medellín, al cierre del periodo se ha
ejecutado $50 millones en la cuenta de construcciones en curso.

123

AnexosAl 31 dediciembre de2022
Gasto amortización

Al 31 dediciembrede 2021

2.296

3.303

Gasto intereses

295

423

Total gasto

2.591

3.726

El valor de los pagos realizados durante el año 2022 por concepto de arrendamiento de bienes inmuebles fue por valor de $4.605 millones y en 2021 fue de$ 2.330 millones, dichos valores corresponden en su totalidad a pagos fijos.
Durante el año no se presentaron variaciones con respecto a los valores contratados con el arrendador.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Según el párrafo 53 numeral C de la NIIF 16, la compañía reconoció un gasto
por concepto de arrendamiento a corto plazo por valor de $ 1.767 millones correspondientes al arrendamiento de las oficinas de La Mina, Barrancabermeja,
Montelíbano, Chía, Santa Marta, Pasto, Tunja y Av. 82 Bogotá. Durante el 2021
el valor del gasto reconocido por arrendamientos de corto plazo fue de $ 360
millones y por arrendamientos de bajo valor $ 17 millones, correspondientes
las oficinas relacionadas anteriormente.
Actualmente la compañía cuenta con un total de 19 contratos y todos se encuentran en prórroga automática contractualmente por un año. En el año 2021
contaba con un total de 24 contratos de los cuales 2 estaban en vigencia inicial
contractualmente a 3 años y 22 en prorrogas automáticas contractualmente
por un año.
Teniendo en cuenta el modelo de trabajo hibrido, el esquema de autoservicio
en oficinas y la implementación de canales virtuales, la compañía traslado algunas oficinas a locales propios que se encontraban arrendados a terceros,
procediendo entonces a la cancelación de los contratos vigentes:
Contratos cancelados

ActivoPasivo124

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

PYG

Carlos Mejía Giraldo

66

67

(1)

María Cristina Mejía

46

47

(1)

Carmina Uribe

23

23

-

Ana María Mejía

70

70

-

Patrimonios Autónomos

127

145

(18)

Bancolombia

1

2

(1)

Sheco S.A.S.

173

174

(1)

Total contratos cancelados

506

528

(22)

A continuación, se detallan los pagos mínimos y su valor presente teniendoen cuenta las fechas de los pagos futuros de los cánones de los contratos dearrendamiento financiero al 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Año 2022
Pagos
mínimos
FuturosAño 2021

Valor
presente delos pagos
mínimosPagos
mínimos
Futuros

Valor presente
de los pagosmínimos

A un año

2.201

3.948

4.828

4.526

A más de un año yhasta cinco años

2.363

1.823

1.114

360

Total
arrendamientos

4.564

5.771

5.942

4.886

Nota 17
PROPIEDADES DE INVERSIÓN
El saldo de las propiedades de inversión al 31 de diciembre de 2022 y 2021 sedetalla a continuación:
Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021Costo

19.08011.830

Revaluación

1.564

4.752

Deterioro(10)(1.711)

20.63414.871Total

A continuación, se evidencia la conciliación de los movimientos presentados
en las propiedades de inversión; en el periodo comprendido entre el 31 de diciembre de 2021 al 31 de diciembre del 2022:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Activos propiedades de inversión

125

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Movimientos

Saldo al31/12/2021

Adiciones

Saldo al31/12/2022

Bajas

Edificios

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Costo

11.83017.748(10.498)

19.080

Revaluación

4.752

-

(3.188)1.564

Deterioro(1.711)

-

1.701

(10)

Total costo Activos propiedad inversión

11.83017.748(10.498)

19.080Total revaluación activos propiedad inversión

4.752

-

(3.188)

1.564

Total deterioro neto

(1.711)

-

1.701

(10)

Total propiedad de inversión

14.87117.748(11.985)

20.634

Las propiedades de inversión no estuvieron sujetas a restricciones de realización durante el año 2021 y 2022.

en que el activo esté disponible para su utilización y en las condiciones necesarias para que pueda funcionar de la forma prevista por la gerencia.

La compañía durante el año 2022 llevo a cabo la venta de la propiedad de inversión de San Fernando por un valor de $ 4.658 millones, venta realizada a favorde Fondo de Capital privado inmobiliario de Colombia.

Los movimientos presentados durante el año 2021 y 2022 para las licencias ysoftwares corresponden a los siguientes:

Los valores contables del activo son los siguiente:

Adiciones

GastosdepreciaciónCosto

12.474--(12.474)-

Amortización acumulada(12.474)--

12.474

-

Costo

919

-

-

(919)

-

Amortización acumulada

(919)

-

919

-

Costo

2.998

-

-

2.998

Amortización acumulada(2.998)--(2.998)

Total costo activos
intangibles

16.391-- (13.393)

2.998

Total amortización
acumulada(16.391)--

13.393(2.998)

-

-

-

-

-

Venta San Fernando
Costo histórico

3.788

Revaluación

1.061

Deterioro(210)

Valor en libros

4.639

Valor venta

4.658

Utilidad en venta

19

El total de bajas en propiedades de inversión por valor de $ 11.985 millones, seconforma por la venta de activos fijos por valor de $ 4.639 millones y un traslado a propiedades de uso por valor de $ 7.346 millones.

Nota 18
ACTIVOS INTANGIBLES
Las licencias y softwares se han definido como activos con vida útil de tres (3)años, la cual se amortizará bajo el método de línea recta a partir del momento

Movimientos

Saldo al31/12/
2021

Saldo al31/12/
2022

Bajas

Licencias Microsoft

Software Filenet-

Proyecto Advance

Neto activos intangibles-

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

La compañía realizó un traslado a cuentas de orden de las licencias de software y demás intangibles con valor en libros cero con corte a diciembre 31 del año
2022.

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Nota 19
IMPUESTO A LAS GANANCIAS
Activos y pasivos por impuestos corrientes
Los impuestos comprenden el valor de los gravámenes de carácter obligatorio
por concepto de las liquidaciones privadas que se determinan sobre las bases
impositivas del período fiscal, de acuerdo con las normas tributarias del orden
nacional y territorial.
El siguiente es el detalle de activos y pasivos por impuestos corrientes:
Al 31 dediciembre de2022

Otros impuestos por pagar

Al 31 dediciembrede 2021117.923---117.923-

Pasivos por impuestos corrientes
Impuesto corriente (2)Otros impuestos por pagar (3)126(2) Pasivos por impuestos corrientes
Corresponde al impuesto de renta pagado por el año 2021
El artículo 22 de la Ley 1819 de 2016 adicionó el artículo 21-1 al Estatuto Tributario y estableció que para la determinación del impuesto sobre la renta y complementarios, el valor de los activos, pasivos, patrimonio, ingresos, costos ygastos para los obligados a llevar contabilidad aplicarán los marcos técnicos
normativos vigentes en Colombia, cuando la Ley Tributaria remita expresamente a ellas y en los casos en que esta no regule la materia; aclarando que la
Ley Tributaria puede disponer de forma expresa un tratamiento diferente, deconformidad con el artículo 4 de la Ley 1314 de 2009.
La legislación tributaria adopta para el año 2017, el concepto de acumulación odevengo, el cual consiste en que se deben reconocer los hechos económicos
cuando se realicen y no solamente cuando se paguen.
En cuanto a este concepto, para el registro, o cuando se realice el proceso deincorporar un elemento a los estados financieros, se debe tener en cuenta que
cumpla con la definición de activo, pasivo, patrimonio, ingreso o gasto según
los Estándares Internacionales y que satisfaga los siguientes criterios para elreconocimiento:

Activos por impuestos corrientes
Activo por impuesto corriente (1)Anexos-34.28214.32114.85714.32149.139(1) Activos por impuestos corrientes
El saldo a favor originado en el año 2022 obedece a los anticipos realizados
durante el año como retenciones que nos practicaron, autorretenciones y elsaldo de la cuenta por pagar del impuesto a las ganancias ocasionales.
Para el año 2022, se presenta una ganancia ocasional generada por la venta dela oficina San Fernando Plaza, la cual entre el costo y el precio de venta genero
una ganancia ocasional gravada a una tarifa el 10% sobre esta.

››

Que sea probable que cualquier beneficio económico asociado con el elemento ingrese o salga de la entidad.
Que el elemento tenga un costo o valor que pueda ser medido de forma
fiable.

También se deben tener en cuenta los criterios de medición, los cuales son losprocesos en los que se identifican las cantidades monetarias que se registrarán ya sea en la medición inicial que por lo general es el precio de adquisición
o en la medición posterior, que vendría siendo al momento de emitir los informes financieros.
(3) Otros impuestos por pagar
Los demás impuestos por pagar del año 2022 y 2021, corresponden a las retenciones practicadas a los afiliados y proveedores, impuesto a las ventas e
impuestos municipales.
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Administradora estipulanque:Informe Anual 2022

Mensaje del presidentei.

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)ii.

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 35% para el año 2021 y el año
2022, a título de impuesto de renta y complementarios. Con la Ley 2277
del 13 de diciembre del año 2022, la tarifa del impuesto de renta se mantiene al 35%.
La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior
al 15% sobre la utilidad depurada, exceptuando a sociedades extranjeras
sin residencia en Colombiaiii. La reforma tributaría disminuyo al 0,5% el porcentaje de renta presuntiva,
el cual se seguirá liquidando sobre el patrimonio líquido. Para el año 2021
y en adelante la tarifa sobre la renta presuntiva es de 0%.
iv.

Diferencia en cambio: solo tendrá efectos fiscales (ingreso gravado ycosto o gasto deducible) la diferencia en cambio realizada. Los valores
fiscales de los activos y pasivos en moneda extranjera a diciembre 31 de2016, quedó congelado.

v.

Depreciación: se ajusta a las políticas contables con algunas limitaciones
a las tasas de depreciación. Los activos adquiridos hasta el 31 de diciembre de 2016 continúan con las reglas de depreciación que se venían aplicando hasta ese momento.

vi.

Los activos intangibles se contabilizan al costo menos su amortización
acumulada, el costo de los activos intangibles generados al interior de laempresa deben cumplir con los criterios de reconocimiento y se contabilizan en el año que se ocurran.

vii. Las vidas útiles de los activos intangibles se determinan a cinco (5) años yse amortiza en forma lineal.
Efectos normativos futuros reglamentados en la ley 2277 del 13 de diciembredel año 2022:i.

Las rentas fiscales se gravarán a la tarifa del 35% para el año 2023 y en
adelante.

En especial se crean unos puntos adicionales de impuesto de renta para lasentidades financieras llamada sobretasa, por el año 2019 la sentencia C-510
del 29 de octubre de 2019, derogo dicha tarifa, pero la ley de crecimiento 2010
del 27 de diciembre de 2019, la revivió en el artículo 92 de esta ley así: 3% paralos años 2021 y 2022 respectivamente. Con la ley 2277 de 2022 esta sobretasa
pasa al 5%.

ii.

Anexos127

Con la Ley 2277 las instituciones financieras, con renta gravable superiora 120.000 UVT deben liquidar cinco (5) puntos adicionales al impuesto derenta como sobretasa para los años 2023, hasta el 2027.

iii. Para el año 2023 se elimina el descuento tributario del impuesto de industria y comercio el cual era del 50% de su valor pagado. Para el año 2023,
pasaría hacer del 100% deducible.
iv.

Con la Ley 1943 la reserva de estabilización de los fondos de pensiones ycesantías pasa a ser parte de las rentas exentas. Y se conserva a la fecha
dicho tratamiento.

v.

Se adiciona a las deducciones aceptadas en el impuesto de renta los pagos realizados a los empleados o a los miembros del núcleo familiar deltrabajador; por concepto de becas de estudios totales o parciales y decréditos condenables para educación.

vi.

Para los años 2022 y 2021, permanecen las reglas para calcular el descuento tributario por impuestos pagados en el exterior sobre dividendos
y participaciones, permitiendo realizar el cálculo sobre el impuesto efectivamente pagado y no sobre el impuesto teórico, permitiendo esto poderllevar un mayor descuento o menor descuento dependiendo del impuesto
pagado por la compañía del exterior.

vii. Para el año 2023 La tarifa del impuesto de ganancias de capital en Colombia pasa del 10% al 15%
viii. Con la Ley 2277 la retención en la fuente de dividendos presenta una tarifa
especial cuando estos provienen de utilidades consideradas ingresos noconstitutivos de renta ni ganancia ocasional, pasa del 7.5% al 10%,ix.

Se elimina el doble beneficio tributario en las inversiones realizadas en
investigación y desarrollo, que otorga Colciencias el cual permitía deducir el gasto y a la vez descontar el 15 % del impuesto de renta. Para el año
2023, el artículo 256 del E. T. solo permite el tratamiento de descuento
tributario.

Los principales elementos del gasto del impuesto sobre la renta por el período
de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2022 y de 2021, respectivamente, son los siguientes:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Al 31 dediciembrede 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Gasto Impuesto de renta del período corriente
Gasto impuesto ganancia ocasional
Impuestos pagados en el exterior
Subtotal impuestos período corriente
Impuestos diferidos netos del período
Subtotal de impuestos diferidos(Gasto) recuperación impuestos

Al 31 dediciembrede 2021(238)(2.105)(2.343)(182.300)(182.300)(184.643)(152.982)(1.609)(154.591)
188.894188.89434.303

La conciliación de la tasa efectiva de tributación de la Administradora aplicable por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y de 2021, respectivamente, es la siguiente:

Utilidad antes de impuesto sobre la renta
Tasa de renta nominal
Gasto de impuesto teórico calculado de acuerdo con la tasa tributaria
vigente (Tarifa 38% Año 2022 y 34% Año 2021)
Diferencia en valoración lineal de inversiones
Gastos no deducibles:
Provisiones
Gastos de periodos anteriores
Otros
Otras partidas conciliatorias:Intereses y otros ingresos no gravados
de impuestos:
Rendimientos patrimonios autónomos
Diferencia en cambio no realizada
Dividendos Crecer
Recuperación de provisiones
Recuperaciones de periodos anteriores no gravadas (*)
Recuperaciones del ejercicio no gravadas
Diferencias temporales
Mayor gasto fiscal amortización crédito mercantil
Rentas exentas- Reserva de estabilización
Efecto en el impuesto diferido por cambios en las tasas tributarias
Descuentos Tributarios Impuestos Renta Impuestos del exterior
Descuentos Tributarios Impuestos Renta Impuestos Donaciones
Descuentos Tributarios Impuestos Renta ICA y Colciencias
Impuestos del exterior
Pérdidas fiscales
Impuesto de renta neto
Tasa efectiva
Impuesto ganancia ocasional

Al 31 dediciembre de2022
476.46938%
181.058

Al 31 dediciembrede 2021242.18734%
82.344(17.491)(12.313)115.608
3.254
26.000420.432
1.169
30.1022.393(11.759)(3.169)(18.276)(1.014.531)(5.321)786.203119.664(20.923)(2.104)(325.249)(184.643)(38,75%)238(3.388)(2.564)(106.889)(27.699)(187.630)(154.591)(1.474)(87)(4.718)1.609
34.303
14,16%-

128(*)Las recuperaciones de periodos anteriores no gravadas tiene como valores
más representativos la utilización de la provisión de renta vitalicia por valor de$767.312 millones y la recuperación de la provisión por insuficiencia de primas
por valor de $247.398 millones, las cuales se formaron durante los años anteriores y fueron tributadas como un gasto no deducible.
La tasa efectiva de tributación paso de un 14,16% en el año 2021, a (38,75%),
dicha variación corresponde a:›››

El crecimiento de la tasa de tributación contable para el año 2022, obedece a él revirtiendo del impuesto diferido activo reconocido a razón dela provisión del seguro previsional, el mismo que, en el año 2021, estaba
generado un menor valor del impuesto neto de renta.
Las utilidades del ejercicio del año 2022 tuvieron un incremento productodel reintegro de la provisión, lo que a su vez genera un gasto impuesto derenta mayor.
La sociedad administradora en el año 2022 hizo utilización de la provisión
generada por el seguro previsional, la cual se venía constituyendo desdeel año 2012 hasta el año 2022, por falta de una aseguradora que cubriera
dicho riesgo. A través de la escritura pública n.o.1310 de la Notaría 14 del
05 de diciembre de 2022, mediante la cual se solemnizó el proyecto deescisión parcial, en el que Protección S.A., transfiere parte de su patrimonio para la constitución de la sociedad Asulado Seguros de Vida S.A.

Con la constitución de esta compañía se logró realizar la licitación del seguro
logrando cubrir dicho riesgo a través de una aseguradora, esto permitió realizar el pago de la póliza, la cual a la luz del artículo 105 del E.T. se convierte en
un gasto deducible. Razón por la cual se revierte el impuesto diferido debito
asociado a esta partida temporaria, generando como consecuencia una recuperación superior al monto de la renta, liquidando una pérdida fiscal.
En el cálculo del impuesto diferido con corte al 31 de diciembre de 2022, se aplicaron los cambios de la ley de inversión 2277 del 13 de diciembre de 2022 así:›Se actualizó la tarifa a una tasa promedio para los conceptos que su recuperación está dada en un período futuro, esto impactó significativamente
el impuesto diferido activo, generando como resultado una recuperacióndel gasto impuesto diferido por valor de $182.300 millones de pesos.
El activo neto por el impuesto a las ganancias diferido se presenta en el estado
de la situación financiera de la siguiente manera:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Al 31 dediciembre de
2022

Impuesto diferido

Notas a losEstados
Financieros

Al 31 dediciembrede 2021

Impuesto diferido activo "Seguro Previsional" (1)100.766

419.886

otros conceptos (2)139.344-

Impuesto diferido activo

240.110419.886-(834)

240.110419.052

Impuesto diferido pasivo (2)Neto impuesto diferido activo(1) Impuesto diferido activo seguro previsional
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Para el año 2022, se presenta una disminución en el impuesto diferido por este concepto a razón dela recuperación de la provisión autorizada por la Superintendencia financiera por valor de $ 247.398
millones de la insuficiencia de primas del PA2 y a su vez se realizó un pago de dicho seguro por valor de$ 767.312 millones.
(2) Otros activos netos por impuesto diferido
Los otros activos netos por impuestos diferidos están compuestos por los siguientes conceptos:
Saldo a31 dediciembrede 2021

Acreditado(cargado) a
resultados

Saldo
Acreditado
a 31 de(cargado)diciembrea ORI
de 2022

Beneficios a empleados

7.879

(366)

7.513

Propiedades y equipo(13.144)(549)(13.693)

Propiedades de inversión(3.155)(69)(3.224)

Activos intangibles

4.286(3.818)

468

904

1.321

2.225

13.21714.56927.786

365

(210)

155

(8.338)2.562-

130.099

Otros movimientos por impuesto diferido neto:

Inversión en subsidiarias
Provisiones
Inversiones financieras
Otros activos
Pérdidas fiscales
Revaluación propiedades bienes inmuebles(2.848)Otros Activos (Pasivos) netos por impuesto diferido(834)

143.539(*)

1.618

129

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

*El valor acreditado al estado de resultados por impuesto diferido fue $ 182.300, dicha cifra se divide en el impuesto diferidode otras partidas diferentes al seguro previsional $ 143.539 millones y $ 38.761 millones, que corresponde al impuesto diferido
calculado por el seguro previsional, partida significativa la cualse detalla de forma separada.
Los principales cambios en el impuesto diferidos son:El Impuesto diferido presenta un aumento con respecto al año
2021, por las pérdidas fiscales las cuales cumplen con las siguientes características:›
No es una perdida recurrente ni en el futuro se espera tenerla.
›
La compañía no cuenta con un historial de perdidas en años
anteriores›
La estimación razonable de los resultados de los próximos
años indica que la compañía a generar renta suficientepara absorber las pérdidas fiscales de acuerdo con las proyecciones del año 2023, se estima que la perdida será absorbida en dicho año.
›
Por lo tanto, se ha contabilizado el impuesto diferido debito
asociado a esta perdida fiscal.
Otros asuntosa)Pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva:
Al 31 de diciembre de 2022, la Administradora presenta pérdidas fiscales pendientes de compensar en el año 2023, asu vez reconoció impuesto diferido por dicho concepto.

b)

Impuestos diferidos con respecto de compañías subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos:
Al 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021, la Administradora ha registrado impuestos diferidos activo y pasivo con respecto a diferencias temporarias de la inversión
en subsidiaria.

(4.158)130.099(4.979)(7.827)(3.361)139.344c)

Impuestos diferidos por tipo de diferencias temporarias:
Las diferencias entre las bases de los activos y pasivos para
propósitos de NIIF y las bases tributarias de los mismos activos y pasivos dan lugar a diferencia temporarias que generan impuesto diferidos calculadas y registradas a 31 deInforme Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021, con base en las tasas tributarias actualmente vigentes para los años en los cuales dichas diferencias temporarias se reversarán.
d)

Efecto de impuestos corrientes y diferidos en cada componente de lacuenta de otros resultados integrales en el patrimonio:

La Administradora presenta efectos de componentes que afecten la cuenta
de otros resultados integrales como los bienes inmuebles, terrenos y la revaluación de los inmuebles, estos pasaron de calcular un impuesto diferido del
36% al 38%. Lo que genero un incremento de $ 4.979 en la cuenta de otros
resultados integrales.

130

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

ObligaciónAño
gravableAño depresentación

Año defirmeza

Impuesto de renta y complementarios

2019

2020

2023

Impuesto de renta y complementarios

2020

2021

2024

Impuesto de renta y complementarios

2021

2022

2027

La misma firmeza se predica para las declaraciones de retención en la fuentee IVA correspondientes a los años 2019, 2020 y 2021.
De las anteriores declaraciones la Autoridad Tributaria a la fecha no ha iniciado
el proceso de revisión.

f)

No se tiene conocimiento de hechos que nos puedan generar una incertidumbre frente a la administración de impuestos.

e)

No hay efectos en el impuesto sobre la renta relacionados con los pagosde dividendos realizados por la Sociedad a sus accionistas durante 2021 y
2020.

Al 31 de diciembre del año 2022, la Administradora no ha tomado posiciones
fiscales inciertas que conlleve a disputas con la Autoridad tributaria y puedan
originar reconocimiento de provisiones y/o contingencias del impuesto sobre
la renta.

La Administradora decidió reconocer el monto del impuesto diferido activo.
toda vez que cuenta con el análisis de las proyecciones de la generación derentas futuras que permite la realización de este impuesto en periodos futuros
y apoya su reconocimiento.

Así mismo, las declaraciones de impuestos del 2021 y en adelante, pueden
ser revisadas por las autoridades de impuestos dentro de los cinco (5) años
siguientes a la fecha de presentación, en caso de que la sociedad presentare
pérdidas fiscales o estuviera obligado a precios de transferencia.

Por lo anterior la Administradora evaluó la forma en cómo podrá realizar el impuesto diferido activo y para ello se soporta en las siguientes fuentes de ingreso:

A no ser que presenten beneficio de auditoria el cual suspende los términosde cinco (5) años, pasando a seis (6) meses a un (1) año, cuando se presente
un incremento del impuesto de renta de un año a otro superior al 35% y 25%
respectivamente.

••

Ingresos por comisiones de administración de fondos de pensiones y cesantía.
Otros ingresos no operacionales como son: arrendamientos de bienes
inmuebles propios, venta de activos fijos, rendimientos financieros provenientes de las inversiones propias entre otros.

Provisiones y pasivos contingentes del impuesto a las ganancias.
Las declaraciones del impuesto sobre la renta y complementarios que se encuentran abiertas para revisión de las Autoridades Tributarias son las siguientes:

Nota 20
BENEFICIOS DE EMPLEADOSEl siguiente es un detalle de los saldos de provisiones para beneficios de empleados al 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Al 31 dediciembre de
2022¿Cómo construimos futuro hoy?

25.89027.652

Beneficios de largo plazo (2)

9.075

9.159

Total

34.96536.811(1) El detalle del saldo de los beneficios a corto plazo al 31 de diciembre de 2022
y 2021 es el siguiente:
Al 31 dediciembrede 2021

Cesantías

5.410

5.632

Intereses sobre cesantías

629

657

Beneficios extralegales

8.415

10.499Vacaciones

11.43610.864

Total

25.89027.652(2) El detalle del saldo de Beneficios a largo plazo al 31 de diciembre de 2022 y
2021 es el siguiente:
Al 31 dediciembre de
2022

131

Los cálculos técnicos que se realizan para obtener las cifras de este beneficioson:

Al 31 dediciembrede 2021

Beneficios de corto plazo (1)Al 31 dediciembre de2022

AnexosAl 31 dediciembrede 2021

Prima antigüedad

2.101

1.728

Prima retiro comité (1)

6.974

7.431

Total

9.075

9.159

(1) Consiste en el otorgamiento de un salario mensual devengado al momentode la desvinculación con la entidad para disfrutar de la pensión de vejez por
cada año de servicio.

Bases legales y técnicas
Método del costeo

Unidad de Crédito Proyectado (NIC 19)

Tablas de mortalidad

Tabla de mortalidad de rentistas vigente para Colombia,
establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia según Resolución 1555 de 2010.

Tasa reajuste salarial

El incremento anual del salario se estableció, según lo
indicado por la empresa en 13,62% para el año 2023 y enla inflación más 1 punto porcentual para 2024 y los años
siguientes.

Tasa de descuento

Se utiliza como referencia el rendimiento de los bonos
gubernamentales. La duración ponderada del beneficio
se estimó en 6.45 años y la tasa de descuento estimada
fue de 12,99%.

Los beneficios a corto plazo a los empleados, tales como sueldos, salarios ycontribuciones a la seguridad social, ausencias remuneradas por enfermedady por otros motivos, cuyo pago ha de ser liquidado en el término de los docemeses siguientes al cierre del periodo en el que los empleados hayan prestado
los servicios.
Así mismo, según la NIC 19, las obligaciones por beneficios de largo plazo yposempleo se determinarán utilizando como referencia los rendimientos deemisiones de bonos u obligaciones empresariales de alta calidad al final delperíodo sobre el que se informa. No obstante, en países, como Colombia, donde no existe un mercado desarrollado de estos bonos, se utiliza como referencia el rendimiento de los bonos gubernamentales; por esta razón la tasa dedescuento en condiciones de mercado se estima en 12,99%
Análisis de sensibilidad: a continuación, se presenta un análisis de sensibilidad de la obligación por beneficios a empleados al año 2022 ante cambios en
los supuestos financieros:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Planes de aportes definidos

Análisis de Sensibilidad de la Obligación – Bonificación por jubilación

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

132

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Hipótesis

Tasa deDescuento +1%

Incremento
salarial +1%

Tasa de Descuento

13,99%

12,99%

Incremento salarial

13,62% (2023) y 8,74%(2024 en adelante)

14,62% (2023) y 9,74%(2024 en adelante)

PBO (Pasivo Total)$8.167*$9.153*

Hipótesis

Tasa deDescuento -1%

Incremento
salarial -1%

Tasa de Descuento

11,99%

12,99%

Incremento salarial

13,62% (2023) y 8,74%(2024 en adelante)

12,62% (2023) y 7,74%(2024 en adelante)

PBO (Pasivo Total)$9.134*$8.142*

Corresponden a la obligación que tiene la Compañía de realizar aportes a fondos públicos y/o privados de pensiones para el pago de las pensiones a losempleados. La responsabilidad de la compañía está limitada al pago de dicho
aporte y es el fondo responsable del pago de las pensiones, se reconocer directamente como gasto del periodo.

Al 31 dediciembre de2022
Gasto de aportes patronales a pensión

Al 31 dediciembrede 202113.88513.478

Nota 21*cifras en millones de pesos

PROVISIONESEl siguiente es el movimiento de las provisiones para contingencias legales,
incertidumbres tributarias y otras provisiones durante los años terminados el
31 de diciembre de 2022 y 2021:

jurídicos (1)Fallosjudiciales(1)

Seguroprevisional(2)

Seguroprevisional
PA2 (3)Otras
provisiones

Total

Saldo a 31 de diciembre 2020

12.234

11.529576.044213.6631.973

815.443

Nuevas provisiones

10.2105.219

191.268

213.0114.340

424.048

Cancelaciones por pagos o reintegros(2.043)

-

-

-

(975)

(3.018)

Saldo a 31 de diciembre 2021

20.40116.748767.312426.674

5.338

1.236.473

Nuevas provisiones

47.3151.291

72.639-4.419

125.664

Cancelaciones por pagos o reintegros(15.682)(1.084)(767.312)(247.398)(3.127)(1.034.603)

Saldo a 31 de diciembre 2022

52.03416.95572.639179.2766.630

327.534

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

(1) Procesos jurídicos y fallos judiciales:

Notas a losEstados
Financieros

El siguiente es el detalle de las contingencias legales al 31 de diciembre de2022:›
Tipo procesos

N° CasosLaborales

Valor provisión
10

1.184

Jurídicos – demandas

14.230-Nulidades

10.08537.753

Procesos provisionados

45

13.097

Fallos judiciales

50

16.95524.42068.989Total
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)›

El siguiente es el detalle de contingencias legales al 31 de diciembre de 2021:
Tipo procesos
Laborales

N° Casos

Valor provisión
8605

17.775

-

2.579

5.688

Procesos provisionados

85

14.108

Fallos judiciales

56

16.74820.50337.149Jurídicos – demandas
Nulidades

Total

PAG 75

Parámetros de cálculo para provisión de procesos judiciales activos y fallos
judiciales
Para la cuantificación de la provisión de los procesos judiciales activos provisionados y los fallos judiciales se utiliza la nota técnica del retiro programado
aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Para determinarel valor de la provisión se utilizan los siguientes parámetros vigentes al 31 dediciembre de 2022 y 2021:››››

Mesada: mesada actual que se está pagando a los pensionados o que seespera pagar para los procesos provisionados.
Inflación: se utiliza la inflación de los últimos doce (12) meses.
Deslizamiento del salario mínimo: se utiliza la metodología establecida
en el artículo 4 de la resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda y
Crédito Público.
Longevidad: se utilizan las tablas de mortalidad de la Resolución 1555 de››Anexos133

2010 para rentistas válidos y las tablas de mortalidad de la Resolución 497
de 1997 para los rentistas inválidos más unos factores de mejora.
Factor de comisión: se utiliza la metodología establecida en el Artículo 4
de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Auxilio Funerario: es una prestación económica que consiste en un único
pago al momento del fallecimiento del titular estipulado por el artículo 86
de la Ley 100 de 1993. El monto del auxilio funerario se calcula en funcióndel último ingreso al momento del fallecimiento con un mínimo de cinco(5) salarios mínimos y un máximo de diez (10) salarios mínimos (AF).
Rentabilidad esperada: se utiliza el resultado más bajo de los últimos
seis (6) semestres de la metodología establecida en la Resolución 3099
de 2015 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Saldo en la cuenta de ahorro individual: se toma como insumo el saldo dela cuenta que cada pensionado tenga la fecha de cálculo (CAI).

Procesos jurídicos
Al 31 de diciembre de 2022, existen 10 procesos de naturaleza laboral en contra de la Administradora, los cuales se encuentran en práctica de pruebas, oen espera de fallos de instancias o casación. Las principales pretensiones solicitadas por los extrabajadores están dirigidas a la reclamación de indemnizaciones por despido sin justa causa, comisiones y reajuste de prestaciones
sociales y aportes a la seguridad social. En atención al ajuste de normas internacionales NIIF, en relación con los procesos laborales se provisiona el 100%de la valoración de la contingencia para aquellos casos catalogados como probables. Para el 2021 existían ocho (8) procesos de este tipo.
Estas provisiones alcanzan al corte del año 2022, la suma de $ 1.184 millones.
Correspondientes a un total de diez (10) demandas, para el año 2022 se clasificaron cuatro (4) demandas adicionales de este tipo, en su lugar, se dieron por
terminados dos (2) procesos.
Adicionalmente, la Administradora a 31 de diciembre de 2022, atiende un total
de 14.230 procesos activos en juzgados, cuyas pretensiones están dirigidas a
reclamaciones en contra de Protección como entidad Administradora de Fondos de Pensiones (pensiones de sobrevivencia, invalidez, vejez, devolución desaldos, nulidad de la afiliación, traslados de régimen, etc.), estos casos no son
provisionados, porque de acuerdo a la política de procesos jurídicos se provisiona aquellos que sean con probabilidad de pérdida probable y cuya entidad
este a cargo Protección. En comparación con el año 2021 en el cual, la Administradora atendió un total de 20.503 procesos activos, de los cuales 17.775
corresponde a procesos con radicado único.
De estos, se tienen 1.034 procesos que corresponden a litigios con coberturade la póliza del seguro previsional y 590 procesos con cobertura del esquema

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

alternativo previsional administrado por patrimonios autónomos, en caso depresentarse una condena en contra de Protección S.A. los valores a reconocer
serán reclamados a la Compañía de seguros con la cual se tiene contratada lapóliza de seguros previsionales o al patrimonio autónomo, respectivamente,para su respectiva cobertura.
Adicionalmente, Protección S.A. tiene dentro de los procesos activos, 2.034
demandas con probabilidad de perdida eventual con un valor estimado promedio de $252 millones para aquellos casos cuantificables.

En Fallos judiciales se presenta un total de cincuenta (50) casos provisionados, los cuales corresponde a cuatro (4) casos de vejez correspondientes a$944 millones, treinta y un casos (31) de invalidez por $11.159 millones y quince (15) de sobrevivencia por valor de $ 4.852 millones, para un saldo total de$16.955 millones.
Dentro de los litigios no cubiertos por la póliza se encuentran las siguientes
cuatro acciones importantes:a.

Acción de grupo Elsy Marina Alzate Tenorio en contra de las Administradoras de Fondos incluido Protección y la Superintendencia Financiera de
Colombia.
La pretensión es que se declare que las Administradoras de Fondos dePensiones han efectuado un indebido e ilegal cobro de la comisión deadministración de los aportes a pensiones obligatorias y que, en consecuencia, se ordene que lo cobrado en exceso sea acreditado en las cuentas individuales de los afiliados.

134

Los argumentos de los demandantes consisten en que el porcentaje que
puede cobrar la Administradora (3%) debe calcularse sobre el valor que
se destina a las cuentas de ahorro individual y no sobre el Ingreso Base
Liquidación.
Cabe destacar que ya fue proferida sentencia en primera instancia a favorde los intereses de Protección S.A.
b.

En procesos activos la provisión cuenta con cuarenta y cinco (45) casos, loscuales ascienden a una suma de $13.097 millones por tener una probabilidad
alta de pérdida, los demás casos no se provisionan porque son casos que nocumplen la política de reconocimiento, los cuales no se considera que exista
una pérdida probable para Protección.
En nulidades la compañía cuenta con 10.085 casos provisionados por valor de$ 37.753 millones para el año 2022, mientras que en el año 2021 se contaba
con 2.579 casos que sumaban un total de $ 5.688. La provisión de nulidades
se da con el fin de atender los procesos ordinarios activos que tiene en contra
Protección S.A, en donde el juez ordena a la compañía devolver la comisión deadministración y que esta sea entregada a Colpensiones en virtud de un proceso de nulidad.

AnexosAcción popular: Escilia Jordan Ayala en contra de Administradoras dePensiones, incluida Protección, y otras entidades del Sistema de Seguridad Social.
La pretensión de esta acción es que se restituya el 0,5 % recaudado como
aporte a salud de pensionados en el año 2008 y que fue descontado y
trasladado por las entidades pensionales a las respectivas operadorasdel sistema, en cumplimiento de una circular que lo ordenó y luego fue
declarada nulo, estimamos remota la posibilidad de una condena.

c.

Demanda civil por responsabilidad contractual, frente al plan institucional contratado por la patrocinadora Manuribe S.A. S. y quien pretende secondene a Protección S.A. al pago de los dineros requeridos para la continuidad del pago o reconocimiento de la renta temporal en favor de la partícipe, ante el agotamiento del capital, pretensión estimada por la partedemandante en $7.000 millones.

d.

Acción de grupo Álvaro Joaquín Chaparro Rincon y otros pensionados deretiro programado en contra de todas las Administradoras de Fondos dePensiones.

A través de la cual pretenden se condenen en forma solidaria a la Nación-Ministerio de Hacienda y Crédito Público, la Superintendencia Financiera de Colombia y a las Administradoras de Fondos de pensión – AFP Protección S.A., AFP
Porvenir S.A., AFP Colfondos S.A. y AFP Skandia – Old mutual S.A. (en posición
propia) a pagar los daños y perjuicios económicos causados a los demandantes (actuales y los que se causen durante el curso del proceso), representados
en las diferencias existentes entre el valor de la mesada que se debió pagar
y la que efectivamente se giró mes a mes a los pensionados, producto de no
haber aplicado los incrementos anuales reales conforme el Índice de Precios
al Consumidor (IPC) y sin perjuicio de las sumas que identifique la Sala una vez
se profiera la decisión judicial correspondiente.

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(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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(2) Seguro previsional:›

Parámetros de cálculo de provisión por amparos condicionados Seguro previsional vigencias 2012 a 2017:›

Tal y como se ilustró en la nota 5, Protección constituyó una provisión para
cubrir el riesgo asociado a la expedición de la renta vitalicia, para las vigencias 2012 a 2017 del seguro previsional contratado con Suramericana, debido
a que tal contrato contenía unas coberturas condicionadas, particularmente
respecto de la expedición obligatoria de las rentas vitalicias, así como la cobertura para fallos judiciales.
Para el cálculo se utilizan una serie de datos y supuestos, considerando lanormativa vigente para el sector asegurador en cuanto al producto de Renta
Vitalicia y que podría variar para cada aseguradora según su apetito y cuantificación del riesgo, entre ellos se encuentran:
›
›
›
›
›
›
›

›

›
›

Mesada: mesada actual de los pensionados de invalidez y sobrevivencia.
Inflación: se utiliza la metodología establecida en el Artículo 1 de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Deslizamiento del salario mínimo: se utiliza la metodología del Artículo 1
de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Longevidad: se utilizan las tablas de mortalidad de la Resolución 1555 de2010 para rentistas válidos y las tablas de mortalidad de la Resolución 497
de 1997 para los rentistas inválidos.
Gastos: se utiliza la metodología establecida en el Artículo 1 de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Ajuste en los beneficiarios: se utiliza la metodología del Artículo 1 de la
Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Auxilio Funerario: es una prestación económica que consiste en un único
pago al momento del fallecimiento del titular estipulado por el Artículo 86
de la Ley 100 de 1993. El monto del auxilio funerario se calcula en funcióndel último ingreso al momento del fallecimiento con un mínimo de cinco(5) salarios mínimos y un máximo de diez (10) salarios mínimos (AF).
Rentabilidad esperada: conforme a la reglamentación relacionada con elrégimen de reservas técnicas establecido por el Decreto 2555 de 2010,
modificado por el Decreto 2973 de 2013, así como la Circular Externa 040
de 2017 y el documento técnico del 27 de diciembre de 2017 expedidos por
esta Superintendencia, se utilizan los vectores de TMR (Tasa de mercado
de referencia) con un componente de equity que responde a la distribución actual del fondo de retiro programado.
Cobertura del deslizamiento: se utiliza deslizamiento del salario del Artículo 2 y 5 del Decreto 036 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Saldo en la cuenta de ahorro individual: se toma como insumo el saldo dela cuenta que tenga cada pensionado a la fecha de cálculo.

135

AnexosCapital requerido: según el Decreto 2555 de 2010, en el Artículo 2.31.1.2.7
las entidades de seguros de vida el riesgo de suscripción.
Tasa interna de retorno: para efectos del cálculo se considera que el capital requerido por parte de la aseguradora para asumir el riesgo de suscripción debe retornar lo que esperan los accionistas de la aseguradora.

A la fecha del 31 de diciembre de 2022 y 2021 el valor de la provisión corresponde a:

Año

Conocido

Avisos +No conocidos

Total

2022

66.7955.844

72.6392021

748.188

19.124767.312

La Administradora realizó un ajuste en el primer trimestre de 2022 por valor
de $17.635 millones en el segundo y tercer trimestre por $17.500 millones y enel cuarto trimestre por $19.949 millones, además, se tiene un saldo acumulado por provisión a 31 de diciembre de 2022, por valor de $55 millones que
corresponde al 0,25% que se le disminuye al recaudo desde su comienzo en el
2012, quedando con un valor a fin de año de provisión por $72.639 millones. Asímismo, se tuvo una utilización por $767.312 millones disminuyendo la provisión
la cual se usó para comprar las rentas vitalicias a la aseguradora Asulado Seguros de Vida S.A.
Los incrementos durante el año se deben principalmente al comportamientode las variables que componen la cuantificación de la provisión, como lo son
el crecimiento del salario mínimo por encima de la inflación, la evolución de larentabilidad del fondo de retiro programado donde se encuentran los recursosde los pensionados y la evolución de la tasa de interés técnica que se utilizapara descontar las mesadas futuras de los pensionados que se encuentran
dentro de la provisión. La disminución de la provisión fue dada por la compra
de las 10.953 rentas vitalicias a la aseguradora Asulado Seguros de Vida S.A.,
efectuada durante el mes de diciembre de 2022. La prima comercial de estas
rentas fue de 2.8 billones de pesos, de la cual se utilizó 2.1 billones de pesos delas cuentas de ahorro individual de los rentistas para su compra y el restantesale de esta provisión.
(3) Insuficiencia de primas Seguro previsional PA2:
La provisión de insuficiencia de primas (PA2), corresponde a la estimación delfaltante de recursos del patrimonio autónomo PA1, a fin de asegurar la suficiencia del esquema previsional conforme a la orden administrativa vigente.

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(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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136

AnexosEn octubre de 2022 la Superintendencia Financiera ajusto la orden administrativa parcialmente con la adición de unos numerales que permitieron disponerde $285.000 millones de la Insuficiencia de Primas que deberá recomponeren un plazo máximo de 48 meses a partir de enero de 2023. No obstante, en elmes de diciembre con la contratación de las rentas vitalicias se reintegraron$199.005 millones al PA1 producto de la diferencia entre el valor del siniestro
pagado con nota técnica de retiro programado y la contratación de la renta
vitalicia de la aseguradora.

(1) El detalle de cuentas por pagar diversas es el siguiente:

Al cierre del 31 de diciembre de 2022 se calculó el valor de la insuficiencia deprimas de seguro previsional dando como resultado un valor de $278.227 quecomparado con el valor del pasivo reconocido en los estados financieros de$179.276, dan lugar a un faltante de $98.951 que será constituido durante elplazo autorizado por el regulador.
Es de anotar, que la insuficiencia de primas del esquema previsional diferente
al de la autorización de la orden administrativa del año 2022 que se den a partirdel año 2023 deberá ser ajustada en un año, tal como se tiene establecido en
el numeral 25 de la orden administrativa.

Nota 22

Nombre accionista

Número deacciones% Participación

15.245.782

52,91%

Caja Colombiana de Subsidio Familiar
Colsubsidio

4.168.563

14,47%

Banca de Inversión Bancolombia S. A.

2.878.405

9,99%

Fiduciaria Bancolombia S. A.

2.852.473

9,89%

Sura Asset Management S. A.

Nombre accionista

Número deacciones% Participación

Cornerstone LP

1.914.216

6,64%

Inverleben S. A. S.

1.302.020

4,51%

451.4031,59%

28.812.862100%

Otros accionistas minoritarios

Total

Las cuentas por pagar y otros pasivos comprenden lo siguiente:
Al 31 dediciembre de2022

CUENTAS POR PAGAR Y OTROS PASIVOS
Las cuentas por pagar y otros pasivos comprenden lo siguiente:

Al 31 dediciembrede 2021

Cuentas por pagar diversas
Al 31 dediciembre de
2022

PólizasAl 31 dediciembrede 2021

Provisión facturas
Pensiones por pagar

Cuentas por pagar

Otros

Aportes y contribuciones laborales

2.985

6

Comisiones y honorarios

1.947

1.228

Proveedores

23.42420.315

Diversas (1)

4.288

7.026

Subsidiarias (2)69.60527.063

Subtotal cuentas por pagar

102.249

55.638Ingresos anticipados (3)

9.282

1.668

Subtotal otros pasivos

9.282

1.668

Total cuentas por pagar y otros pasivos

111.53157.306

Otros pasivos

Total cuentas por pagar diversas

319

-

3.666

6.553

1

12

302

461

4.288

7.026

(2) El 30 de septiembre de 2022 se constituyó un crédito destinado exclusivamente para apalancar el crecimiento orgánico de los negocios, mediante lafinanciación de algunos proyectos corporativos y el robustecimiento de la plataforma tecnológica y de servicios para los clientes. Este crédito fue obtenido
mediante contrato mutuo mercantil celebrado con AFP Crecer.
El préstamo asciende a USD 15.000.000. El plazo de vigencia del préstamo es
de un año, y la tasa promedio de la obligación se pactó a una tasa del 6,29%.

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(3) Los ingresos recibidos por anticipados son considerados como corrientes,
es decir exigibles a cancelar dentro de los doce (12) meses siguientes despuésdel periodo que se informa y corresponden a las comisiones anticipadas dealternativas.

Nota 23
PATRIMONIOEl objetivo de la Administradora es salvaguardar su capacidad para continuar
como negocio en marcha, de manera que se mantenga una estructura financiera que optimice el costo de capital y maximice el rendimiento a los accionistas. La estructura de capital de la Administradora comprende e incluye elcapital suscrito, las utilidades retenidas y las reservas.
Los objetivos de gestión de capital se cumplen con la administración de losFondos de Pensiones y Cesantías autorizados por la Ley, así como la administración de los Patrimonios Autónomos que constituyan las entidades territoriales, sus descentralizadas y empresas privadas; manteniendo un ritmo
consistente de generación de utilidades provenientes de sus ingresos estructurales (comisiones por administración de fondos), lo cual permite el fortalecimiento patrimonial de la Administradora y le brinda la oportunidad de mantener la política de distribución de dividendos entre sus accionistas.
La Administradora a nivel individual está sujeta a los requerimientos de patrimonio mínimo para el desarrollo de sus operaciones; por consiguiente, el manejodel capital de la Administradora está orientado a satisfacer los requerimientos
de capital mínimos requeridos por la Superintendencia Financiera de Colombia
de acuerdo con los parámetros establecidos en la legislación colombiana.
La Administradora para los periodos que se están presentando, dio cumplimiento al capital mínimo requerido, en la relación de solvencia exigida por las
normas legales, igualmente con las inversiones obligatorias y las reservas deestabilización de rendimientos.
Capital Suscrito y Pagado
El número de acciones autorizadas, emitidas y en circulación al 31 de diciembre de 2022 tuvo un aumento de 3.405.416 con respecto al año 2021, por lacapitalización realizada por Sura AM, Bancolombia y Fiduciaria Bancolombia,
mediante aprobación de la Junta Directiva de Protección, a continuación, se
relacionan las cifras:

137

AnexosAl 31 dediciembre de2022
Número de acciones autorizadas

Al 31 dediciembrede 202132.040.303

32.040.303

Número de acciones suscritas y pagadas
en circulación

28.812.862

25.407.446

Pendientes de suscribir

3.227.441

6.632.857

Capital suscrito y pagado

45.75540.347El valor nominal de las acciones ordinarias es de $1.588, la Administradora noposee acciones preferenciales.
Prima en colocación de acciones
El pasado noviembre de 2022, la asamblea de Protección S.A aprueba la capitalización por $ 299.991 millones, incrementando la prima en colocación deacciones en $ 294.583 millones.
Se reconoce como prima en colocación de acciones, el exceso del precio deventa sobre el valor nominal de las acciones suscritas, menos los costos detransacción relacionados con la emisión.

Reservas
Reserva Legal
De conformidad con las normas colombianas legales vigentes, la Administradora debe crear una reserva legal mediante la apropiación del diez por ciento(10%) de las utilidades netas de cada año hasta alcanzar un monto igual al cincuenta por ciento (50%) del capital social suscrito. La reserva podrá ser reducida, cuando tenga por objeto enjugar pérdidas acumuladas que excedan delmonto total de las utilidades obtenidas en el correspondiente ejercicio y de las
no distribuidas de ejercicios anteriores o cuando el valor liberado se destine acapitalizar la entidad mediante la distribución de dividendos en acciones.
El 28 de octubre de 2022 en la Asamblea de Accionistas de Protección, seaprueba la propuesta para trasladar las utilidades obtenidas del ejercicio delaño 2021 por $276.490 millones, que fueron apropiadas en la subcuenta de lareserva ocasional a la subcuenta de la reserva legal. Lo anterior, con el fin deque las utilidades acumuladas del ejercicio en curso del año 2022 computen
como parte del patrimonio técnico básico y deriven en el crecimiento del indicador de solidez de solvencia de la sociedad.

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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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138

AnexosReservas Ocasionales

Utilidad neta por acción

Las reservas ocasionales son determinadas durante las Asambleas de Accionistas, una vez se haya cumplido con las reservas legales y quedan a disposición de la Junta Directiva.

Para determinar la utilidad neta por acción, Protección S.A. utiliza el método
del promedio ponderado de las acciones suscritas por el tiempo de circulaciónde las mismas durante el periodo contable. Durante el año terminado al 31 dediciembre de 2022 el promedio ponderado de las acciones en circulación esde 25.975.015 y para el 31 de diciembre 2021 es de 25.407.446 acciones.

Para este rubro se cumple la misma aprobación de la asamblea de accionista
del día 28 de octubre de 2022, donde se realiza el traslado de la utilidad del año
2021 $ 276.490 de la reserva ocasional a la legal, con el fin de que las utilidades
acumuladas del ejercicio en curso del año 2022 hagan parte del patrimonio
técnico básico y genere incremento en el indicador de solvencia.
Adicionalmente, en la Asamblea Extraordinaria del 28 de octubre y mediante
escritura pública 1310 del 5 de diciembre de la Notaria 14 de Medellín, debidamente registrada en la Cámara de Comercio, los accionistas y la Superintendencia financiera de Colombia aprobaron el proyecto de escisión de la sociedad, en la cual se confirma la transferencia de activos por valor de $785.009
millones teniendo como efecto una disminución en la reserva ocasional.
A continuación, se detalla el saldo de las reservas, donde la reserva legal aumento $ 276.490 millones por la apropiación de la utilidad y la reserva ocasional tuvo una disminución de $ 785.009 millones por lo explicado en el rubro
anterior:
Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021

Reserva legal

683.048406.558

Reserva ocasional a disposición delmáximo órgano social

206.618

991.627

Total reservas

889.666

1.398.185

La demás apropiación se mantiene de forma aprobada en la asamblea de accionistas al 22 de marzo de 2022.
Dividendos decretados
Los dividendos se decretan y pagan a los accionistas con base en la utilidad
neta del año inmediatamente anterior, con corte a 31 de diciembre de 2021 laasamblea de accionista decreto no distribuir dividendos, para el 31 de diciembre de 2022 la asamblea decretará en marzo de 2023, si distribuye o no dividendos.

Al 31 dediciembre de2022
Utilidad neta del ejercicio
Número de acciones
Utilidad neta por acción

Al 31 dediciembrede 2021291.826

276.490

25.975.015

25.407.446

11.23510.882

Manejo de capital adecuado
Los objetivos de la Administradora en cuanto al manejo de su capital adecuado están orientados a cumplir con lo dispuesto en i) el artículos 2.6.1.1.3 delTítulo 1 del Libro 6 del Decreto 2555 de 2010, modificado por el artículo 4 delDecreto 1895 del 11 de septiembre de 2012, el artículo 2.6.1.1.7 del Título 1 delLibro 6 del Decreto 2555 de 2010 modificado por el artículo 2 del Decreto 415
del 2 de marzo de 2018 y artículo 4 del Decreto 1420 del 6 de agosto de 2019,ii) el Decreto 1548 del 19 de julio de 2012, iii) la Circular Externa 010 de 2019 y la
Circular Externa 33 de 2019 expedidas por la Superintendencia Financiera de
Colombia referente a:a)

Mantener permanentemente y acreditar ante la Superintendencia Financiera de Colombia niveles adecuados de patrimonio, cumpliendo comomínimo con la relación de solvencia.

b)

La relación de solvencia mínima será del 9%, de los activos ponderados
por niveles de riesgo, también determinados por las normas legales.

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021, la Administradora ha cumplido adecuadamente con los requerimientos de capital.
El Margen de Solvencia o la Relación de Solvencia es el respaldo patrimonial
con que cuenta la AFP, se calcula de la siguiente manera:
Patrimonio técnico>(109/9)*(APNR+Exposición riesgo del mercado Ver RM+ exposición de riesgo opcional ver RO = 9%

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(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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Patrimonio técnico:›Patrimonio contable el cual incluye una proporción de la utilidad del ejercicio, equivalente al porcentaje de las utilidades del último ejercicio contable que por disposición de la Asamblea Ordinaria hayan sido capitalizadas o destinadas a incrementar la reserva legal.
›+ Patrimonio adicional: 50% valorizaciones.
›- Deducciones:- Reservas Estabilización.
- Inversión AFP Crecer (Vr. contable).

Ganancias por revaluación depropiedades

Exposición al riesgo operacional:››››

Patrimonio técnico adecuado* 100/9:
Ingresos obligatorias y cesantías 16%.
Ingresos patrimonio autónomos 16%.
Exposición al riesgo de mercado: cálculo del riesgo de mercado.

›

APNR: los activos se clasifican en tres categorías según el riesgo así:- Categoría I: Activos de Máxima Seguridad, ponderan 0%.
- Categoría II: Activos de Alta Seguridad, ponderan 20%.
- Categoría III: Otros Activos de Riesgos, ponderan entre 20% al 300%.

El siguiente es el detalle de los índices de solvencia de esos mismos periodos:
Al 31 dediciembre de2022
Margen de solvencia

23,45%

139

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

DetalleSaldo Inicial
2021

Movimiento Otro
Resultado Integral

Saldo Final
2022

51.292-51.292

Instrumentos financieros medidosa valor razonable

17

(257)

(240)

Impuesto diferido por revaluación(23.043)3.361(19.682)

Efecto por conversión de estados
financieros

40.98514.20355.188

Total Otro Resultado Integral

69.25117.30786.558

Nota 24
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Y OTROS INGRESOS
24.1

Ingreso neto por comisiones

A continuación, se presenta un detalle de los ingresos y gastos por comisiones
por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Al 31 dediciembrede 2021

Al 31 dediciembre de2022

23,37%Al 31 dediciembrede 2021

Ingresos por comisiones

Otro resultado integral

Administración fondos de pensiones
obligatorias

490.464

El siguiente es el detalle de la variación de las cuentas de otro resultado incluido en el patrimonio durante los años terminados al 31 de diciembre de 2022 y
al 31 de diciembre de 2021:

Administración fondos de cesantías

198.030190.506

Administración fondos de pensiones
voluntarias

167.280

188.979

4.307

7.615

860.081868.757

Otras comisiones ganadas
Total comisiones

481.657

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Al 31 dediciembre de2022

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Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)¿Cómo construimos futuro hoy?

Al 31 dediciembrede 2021

Gastos por comisiones
Servicios planilla unificada(7.224)(6.354)

Recaudo entidades financieras(9.576)(9.107)

Por afiliaciones fondo de cesantías(1.746)(1.722)

Por afiliaciones fondos de pensiones(55.326)(52.941)

Total gastos por comisiones(73.872)(70.124)

Ingresos netos por comisiones

786.209798.633››

140(Pérdida) Utilidad neta sobre Instrumentos
Financieros de Patrimonio:

A continuación, se presenta un detalle de la (pérdida) utilidad neta sobre instrumentos financieros de patrimonio por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:(Pérdida) Utilidad neta sobre
instrumentos financieros depatrimonio

Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021

Ingreso en valoración reserva obligatorias

893.671675.337

Gasto en valoración reserva obligatorias(954.875)(473.491)(Pérdida) Utilidad neta en valoración reserva obligatorias(61.204)

201.84636.16524.092

Gasto en valoración reserva de cesantías(39.994)(18.925)

El ingreso que se recibe está en función de la acreditación para pensión
obligatoria y el ingreso se reconoce en el estado de resultados en este
mismo momento y no da lugar a diferimiento.

(Pérdida) Utilidad neta en valoración reserva de cesantías(3.829)5.167

Ingreso en valoración otras

720

250

El ingreso que se recibe para cesantías se reconoce en forma diaria, debido a que está en función de la administración de saldos de los fondos yel retiro de los afiliados.

Gasto en valoración otras

(62)

(231)

Utilidad neta en valoración otros instrumentos

658

19

El ingreso para pensión voluntaria se da en función de los saldos que seadministre en los fondos, excepto en las alternativas cerradas, que tienen
una comisión de estructuración o de éxito las cuales se reconocen en elpasivo como un ingreso diferido de acuerdo con la duración del contrato.
A diciembre del año 2022 se cargaron a resultados ingresos diferidos decontratos con los fondos administrados por $6.055 millones de pesos ypara el año 2021 por valor de $ 436 millones de pesos, correspondiente ala administración de alternativas cerradas. Los ingresos de actividades
ordinarias reconocidos 2022 que serán satisfechas en el futuro ascienden a $9.282 millones de pesos.

Total (Pérdida) Utilidad neta sobre instrumentos
financieros de patrimonio(64.375)

207.032

En cumplimiento de la NIIF 15, en Protección S.A. se identificaron los siguientes ingresos:›

24.2

AnexosComo conclusión general para los ingresos de Protección, la aplicación deesta norma no genera mayor impacto, porque su reconocimiento y mediciónde los ingresos se hacen acorde como lo establece la NIIF 15.

Ingreso en valoración de reserva de cesantías

24.3 Utilidad (Pérdida) neta sobre Instrumentos Financieros de Deuda:
A continuación, se presenta un detalle de la utilidad (pérdida) neta sobre instrumentos financieros de deuda por los años terminados el 31 de diciembre de2022 y 2021:

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

(Pérdida) Utilidad neta sobre
instrumentos financieros depatrimonio

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021(1) Se detallan los ingresos diversos por los años terminados el 31 de diciembrede 2022 y 2021:

Utilidad (Pérdida) neta sobre instrumentos
financieros de deuda
Utilidad neta en valoración de renta fija

64.90145.284

Gasto en valoración de renta fija

(64.943)(46.677)(Pérdida) neta en valoración deinstrumentos de renta fija

(42)

(1.393)Otros ingresos

741

196

Otros gastos(69)(5.919)

Utilidad (Pérdida) neta otros ingresos y gastos

672(5.723)

Total Utilidad (Pérdida) neta sobre
instrumentos financieros de deuda

630(7.116)24.4 Otros ingresos:
A continuación, se detallan otros ingresos por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:
Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021

Recuperación deterioro cuentas
por cobrar
Diversos (1)Utilidad venta de Activos
Total Otros ingresos

Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021

Diversos
Ingreso por valor razonable

-

1.227

Intereses

709

844

Descuentos

176

205

2

-

Recuperaciones del ejercicio (A)

4.816

1.492

Recuperaciones de ejercicios
anteriores (B)

6.337

4.704

Total Diversos

12.0408.472

Compensaciones(A) En el año 2022 la compañía tuvo una escisión de su patrimonio dando
lugar a la compañía Asulado Seguros de Vida S.A., el valor de los gastos
preoperativos generados a razón de esta operación a cargo de Protección S.A. fueron solicitados como reembolso de gastos a la compañía
aseguradora, generando esto una recuperación del ejercicio por un valor
de $ 2.809, siendo este valor el más representativo de este rubro. Para el
año 2021, se reconoce el reembolso de gastos por concepto de custodia
de títulos por parte de los fondos administrados.

1.094

1.518

-

1.500

(B) La compañía reconoce en ese punto la recuperación del impuesto corriente que se genera por la diferencia entre la provisión de renta y la declaración de renta del año 2021, como consecuencia de los descuentos
tributarios por inversión en proyectos de innovación y tecnología.

12.040

8.472

24.5

101

147

13.235

11.637

Otros Ingresos
Arrendamientos

141

Recuperaciones por provisiones

A continuación, se detallan las recuperaciones de provisiones por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Al 31 dediciembre de2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)¿Cómo construimos futuro hoy?

Al 31 dediciembrede 2021

Anexos142(1) La explicación de la variación en estos rubros de un periodo al otro se encuentra en la nota 21 provisiones.

Recuperaciones por provisiones
Disponible

527

897

Bono desempeño

983-

Fallos judiciales

1.084

-

Procesos Legales

13.167

1.733

Demandas legales

545

290

Nulidades

1.970

-

Suficiencia de recursos previsional (*)

247.398-

Total otros ingresos265.674

2.920

Nota 26
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
26.1

Gastos por beneficios a empleados

A continuación, se presenta un detalle de los gastos por beneficios a empleados por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:
Al 31 dediciembre de
2022*Ver explicación en la nota 21 Provisiones y nota 29 aspectos relevantes y de interés.

Al 31 dediciembrede 2021

Gastos por beneficios a los empleados

Nota 25

Salario integral

28.74528.535

Sueldos

58.72854.492GASTO PROVISIONES

Horas extras

59

47

Auxilio de transporte

3.830

3.657

Cesantías

7.630

7.482

Intereses sobre cesantías

839

833

Prima legal

7.768

7.664

Prima extralegal

6.871

6.356

Vacaciones

8.037

8.137

Prima de vacaciones

2.791

2.577

Prima de antigüedad

587

426

Otras prestaciones sociales

138

113

A continuación, se presenta un detalle de los gastos por provisión por los años
terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021

Provisiones
Renta periódica

13

12

Procesos jurídicos

14.6299.722

Bonificaciones

4.602

3.347

Disponible

3.378

4.328

Indemnizaciones

1.017

1.786

Bonos

7.237

7.211

Aportes seguridad social

17.59117.499Nulidades

34.036

5.708

Aportes caja de compensación

4.622

4.724

Provisión previsional (1)72.639191.268

Aportes caja compensación empleados con salario integral

1.783

1.776

Suficiencia de recursos previsional (1)-213.011

Otros aportes

3.140

1.884

Terrenos y edificios

-

2.968

Auxilios al personal

2.588

2.807

131.932434.228

161.366

154.142

Total neto provisiones

Total gastos por beneficios a los empleados

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

26.2

Notas a losEstados
Financieros¿Cómo construimos futuro hoy?

Gastos honorarios

26.3

A continuación, se presenta un detalle de los gastos por beneficios a empleados por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:
Al 31 dediciembre de
2022

143

AnexosGastos generales de administración y otros gastos

A continuación, se presenta un detalle de los gastos generales por los años
terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Al 31 dediciembrede 2021

Al 31 dediciembre de2022

Gastos honorarios

Al 31 dediciembrede 2021

Gastos generales de administración

Junta directiva

466

466

Arrendamiento de oficinas y equipos

1.909

1.895

Revisoría fiscal

265

332

Contribuciones y afiliaciones

3.920

3.422

-

52

Seguros

31.57410.618Abogados

14.018

11.240Mantenimientos y reparaciones

29.96226.240

Mejoras funcionales

19.26321.106

Adecuaciones e instalaciones de oficinas

1.268

1.373

Calificación

7.377

6.170

Otros gastos (1)146.508

102.518

Asesorías tecnológicas

2.071

2.661

Total gastos generales de administración

215.141146.066--

Consultoría y servicios

571

4.053

Valores agregados

1.128

1.124

Comunicaciones

1.093

1.382

Investigación

1.435

2.005

Capacitación

730

795

Otros honorarios

8.109

7.758

56.52659.144

Avalúos
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Informe de gestión 2022

Outsourcing

Total gastos honorarios(1) Otros gastos:A continuación, se presenta un detalle de los otros gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Al 31 dediciembre de2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)¿Cómo construimos futuro hoy?

144

AnexosAl 31 dediciembrede 2021

Al 31 dediciembre de2022

Gastos honorarios

Al 31 dediciembrede 2021

Servicios temporales

1.762

1.249

Ejecución y Administraciónde procesos

Publicidad y Propaganda

8.287

9.307

Varios de menor cuantía

9.549

6.264

Relaciones Públicas

2.883

2.388

Multas y sanciones

10.601

7.156

Servicios públicos

5.695

5.734

Nulidades

28.116-

Procesamiento Electrónico

11.242

10.568Servicios Bancarios

9.666

10.031

Gastos de Viaje

997

275

Total otros gastos

146.508

102.518

Útiles y papelería

754

691

Correo especializado

2.247

1.930

Cuota administración

1.377

1.192

Convención comercial

629

538

Servicio de digitación

820

973

Outsourcing varios (1)26.40023.881

Multiafiliaciones

1.832

1.764

Outsourcing

Servicio depuración cobros

1.201

762

Central de llamada

10.0159.741

Validación actualización datos

425

484

Soporte técnico

11.003

9.323

Servicios financieros

7.141

5.857

Servicios internos

1.887

1.786

Incapacidades por tutelas

106

183

Mensajería y correspondencia

1.803

1.584

2.984

2.915

Cobro telefónico

1.692

1.447

Servicio aseo y vigilancia

754

1.030

Total

26.40023.881

Transporte

197

234

Donaciones

490

551

Insumo aseo y cafetería

362

211

Afiliación utilización software

207

213

Gestión de archivo

1.148

1.292

Premios sobre concurso

388

421

Fallos Tutelas

5.113

3.544

Compras equipos de menor cuantía

231

163

Mesadas asumidas

2.904

717

(1) A continuación, se presenta un detalle de los gastos por Outsourcing por los
años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:
Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021

Nota 27
PARTES RELACIONADAS
De acuerdo con la NIC 24 una parte relacionada es una persona o entidad que
está vinculada con la entidad que prepara sus estados financieros en las cuales se podría ejercer control o control conjunto sobre la entidad que informa;
ejercer influencia significativa sobre la entidad que informa; o se consideró
miembro del personal clave de la gerencia de la entidad que informa o de una

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

controladora de la entidad que informa. Dentro de la definición de parte relacionada se incluye: a) personas y/o familiares relacionados con la entidad,
entidades que son miembros del mismo grupo (controladora y subsidiaria),
asociadas o negocios conjuntos de la entidad o de entidades del grupo, planes
de beneficio posempleo para beneficio de los empleados de la entidad que
informa o de una entidad relacionada.

Anexos145

Sebastián Restrepo Chica
María Claudia Rey Castillo
Elsa Margarita Pérez del Corral
Patricia Restrepo Gutierrez 1

Las partes relacionadas para Protección S.A. son las siguientes:

La compensación del personal clave de la Gerencia incluye sueldos y beneficios tales como pólizas, medios de transporte y representación, bonificaciones y vacaciones, la totalidad de los pagos realizados se relacionan en el literalb de esta nota.

1.

Partes vinculadas de Protección S.A.

Accionista controlante con participación superior al 50%
Sura Asset Management

2.

Accionistas con participación igual o superior al 10% junto con las transacciones realizadas con sus partes relacionadas.
Colsubsidio

3.

Miembros de la Junta Directiva
Las transacciones que se realizaron con los miembros de la Junta correspondieron a honorarios pagados por su participación en las sesiones deJunta Directiva entre enero y diciembre de 2022, los cuales ascendieron
a $ 466 millones de pesos en total por todos los Miembros.

			Carlos Esteban Oquendo Velásquez
			Juan Camilo Osorio Londoño
			Luís Carlos Arango Vélez
			Sol Beatriz Arango Mesa
			Rodrigo Velásquez Uribe			Tatyana Aristizabal Londoño
			Oscar Iván Zuluaga
4.

Personal clave de la Gerencia, el cual está conformado por el presidente,
Vicepresidentes, Gerente de Auditoría de la Compañía, así como otra parte del equipo que asiste directamente al presidente de la compañía.
Juan David Correa Solórzano
Felipe Andrés Herrera Rojas
Juan Luis Escobar Penagos
Juan Pablo Arango Botero
Cristina Restrepo Castaño
Mauricio Ferrer Henao

1

Ocupó el cargo de vicepresidente de Riesgos hasta noviembre de 2022

La filosofía que orienta la celebración de operaciones con las partes vinculadas de Protección S.A. apunta siempre al aprovechamiento de las sinergias
entre ellas, con el fin de obtener mayores beneficios para nuestros afiliados yaccionistas. Con este objetivo presente, actualmente Protección mantiene lassiguientes relaciones contractuales con sus partes vinculadas:›

Contrato para recaudo de aportes a través de la red bancaria de Bancolombia, incluyendo el sistema PILA: a través de este contrato, Bancolombia pone a disposición de Protección su red de oficinas para el recaudo delos aportes a pensiones y cesantías realizados por empleadores y afiliados, a través de transferencias, cheques o pagos por ventanilla y a travésde la Planilla Integrada de Liquidación de Aportes (PILA).

›

Contratos de arrendamiento de locales comerciales con Bancolombia:
Protección y Bancolombia han celebrado operaciones para el alquiler delocales comerciales de ambas entidades.

›

Contrato de fiducia mercantil de inversión y pagos con Fiduciaria Bancolombia: Protección adoptó un esquema de “auto aseguramiento previsional” en cumplimiento de una orden administrativa impartida por la
Superintendencia Financiera. Para el cumplimiento pleno de la referida
instrucción, Protección celebró con Fiduciaria Bancolombia un Contrato
de Fiducia Mercantil de Inversión y Pagos con el objetivo de administrar
los recursos dinerarios transferidos desde el patrimonio propio de la Sociedad para asegurar que, ante la insuficiencia de recursos en el patrimonio autónomo que sirve de complemento al esquema, se realicen los
pagos de las pensiones de invalidez y sobrevivencia, las incapacidades
temporales y los auxilios funerarios de sus afiliados. Producto de la escisión de Protección llevada a cabo en el 2022, se transfirieron parte delos recursos que hacían parte del patrimonio propio para destinarlos a laconstitución de la compañía aseguradora Asulado con quien se contrató
el seguro previsional.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022›

Contrato de uso de red con Bancolombia y Suramericana: para el ofrecimiento de créditos con el primero y de seguros de vida y generales con
el segundo de ellos.

›

Contrato para la prestación de servicios de caja de compensación con
Colsubsidio: aprovechando la experticia y conocimientos de nuestro accionista Colsubsidio, Protección ha contratado con Colsubsidio la prestación de sus servicios para los empleados ubicados en la ciudad de Bogotá.

›

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

›

›

›

Acuerdo de Cooperación con Sura Asset Management: Las relaciones
entre Protección y su principal accionista SURA AM se continuaron desarrollando bajo las condiciones establecidas en el Acuerdo de Cooperación Suscrito en 2015, a través del cual se establecieron procedimientos
que nos permitan compartir buenas prácticas empresariales y generar
sinergias para generar oportunidades de crecimiento, siempre dentrodel marco de la independencia societaria, la transparencia, la ética y elbuen gobierno corporativo. En desarrollo de este Acuerdo, actualmente
se adelantan algunos proyectos corporativos, centros de excelencia y diferentes iniciativas contando con la participación de ambas sociedades.
Se resalta que, en todas las iniciativas, ambas sociedades actúan con total independencia y autonomía.
Pólizas de seguro contratadas con Suramericana: Protección tiene
contratadas las siguientes pólizas de seguro con Suramericana como
un mecanismo de mitigante a riesgos a los que se encuentra expuesta la
Compañía: IMI, BBB, D&O y Cyber. Se anota que Suramericana es el único
proveedor local en presentar propuestas por este tipo de pólizas y que lasmismas están constituidas en un 100% por el mercado reasegurador.
Contrato de uso de red con Fiduciaria Sura: Mediante este contrato Protección S.A. busca promover las siguientes operaciones: (i) la distribuciónde fondos de inversión colectiva de Fiduciaria Sura a través del uso de redde Protección, incluyendo la vinculación de inversionistas; y (ii) la celebración de negocios de fiducia mercantil entre los clientes y/o afiliados alos distintos productos promovidos y comercializados por Protección.
Contrato de mutuo mercantil con AFP Crecer: Protección, en su calidad
de deudor, celebró un contrato de mutuo mercantil sin garantía y regido bajo las leyes colombianas, con su filial en El Salvador AFP Crecer, en
calidad de acreedor. Los recursos bajo este contrato fueron desembolsados en su totalidad al cierre del ejercicio de 2022. Para esta operación
se pactó una tasa de interés fija anual a precios de mercado, los cuales
serán pagaderos junto con el capital efectivamente desembolsado al ven-

146

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

cimiento de la obligación, esto es, el 30 de septiembre de 2023. Las condiciones de la operación se fijaron a precios de mercado y atendiendo alos postulados y políticas de gobierno corporativo de ambas compañías yno implica limitaciones a los derechos económicos de los accionistas deProtección.
Los saldos más representativos al 31 de diciembre de 2022 y 2021 con partes
relacionadas, se detallan a continuación:
31 de diciembre 2022

31 de diciembre de 2021

Detalle saldos con accionistas con participación superior al 50%
ActivoSura Asset Management S.A.

Pasivo505

Activo379

Pasivo
-

110

-

17

Detalle saldos con accionistas con participación superior al 10%-

Colsubsidio

38

Las transacciones más representativas en los años terminados al 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre 2021, con partes relacionadas, comprenden:a.

Ventas, servicios y transferencias
31 de diciembre 2022
Ingresos

Sura Asset Management S.A.

31 de diciembre de 2021

GastosIngresosGastos

477

1.564

-

1.088

Colsubsidio

-

83

-

85

Bancolombia

212

11.536

255

5.986

-

-

-

1.116

Fiduciaria Bancolombia

Informe Anual 2022

Mensaje del presidenteb.

Notas a losEstados
Financieros¿Cómo construimos futuro hoy?

Remuneración al personal clave de la administración: los pagos totales durante el año 2022 y 2021 por concepto de salarios y beneficios semuestran a continuación:
Al 31 dediciembre de2022

Al 31 dediciembrede 2021

Salarios

8.635

7.086

Beneficios

603

728

9.238

7.814

Anexos147

ción de los intereses de los pensionados, afiliados, partícipes, beneficiarios oentidades patrocinadoras.
Durante 2022 continuamos fortaleciendo nuestra estrategia de sostenibilidad, agregando valor a la sociedad desde diversas miradas y acatando las recomendaciones de distintos estándares internacionales. Adicionalmente, reiteramos nuestro compromiso con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de laAgenda 2030, con los principios del Pacto Global de las Naciones Unidas y con
los Principios de Inversión Responsable.

La compensación del personal clave de la Alta Gerencia de Protección S.A. incluye sueldos y beneficios tales como pólizas, medios de transporte y representación, bonificaciones y vacaciones.

En cuanto a los órganos de gobierno, durante el 2022 se mantuvo la conformación de la Junta Directiva, la firma de Revisoría Fiscal y la Defensora delConsumidor Financiero que fueron elegidos en 2021 por un período de dosaños, lo cual garantizó su adecuado desempeño y contribución a los objetivos
organizacionales.

Nota 28

Para el 2022 debemos destacar como hecho relevante el proyecto que significó la escisión parcial de Protección y la creación de la compañía aseguradora
Asulado que a partir de diciembre de 2022 ofrece a los afiliados y pensionados
de Protección el seguro previsional y la expedición de rentas vitalicias.

Total
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Informe de gestión 2022

GOBIERNO CORPORATIVOEn Protección creemos en el Gobierno Corporativo y la transparencia como un
eje clave en la construcción de confianza. Fortalecer la institucionalidad empieza por incorporar buenas prácticas, políticas y mecanismos que respondan
al contexto del país, a la dinámica del negocio y a los asuntos que son materiales para nuestros grupos de interés. Bajo esta perspectiva, el 2022 fue un año
en el que el gobierno corporativo de Protección mantuvo un enfoque de mejoramiento continuo y de adaptación a las dinámicas del país y de la Compañía.
Para este período, se continuaron aplicando las buenas prácticas de gobierno corporativo de Protección para la administración de conflictos de interés,
específicamente, respecto de aquellos potenciales conflictos que pueden
surgir entre Protección, sus administradores o colaboradores, y pensionados, afiliados, partícipes, beneficiarios o entidades patrocinadoras, con ocasión de la gestión de las inversiones realizadas con recursos de los fondos
administrados.
Por lo tanto, los miembros de la Junta Directiva, de sus Comités de Apoyo y losmiembros de la Alta Gerencia de Protección, en el ejercicio de sus funciones,
dieron continuidad a la buena práctica de declarar oportunamente a la Junta
Directiva, directamente o a través de sus Comités de Apoyo, las relaciones ovínculos que podrían propiciar un potencial conflicto de interés en contraposi-

En este proyecto el aseguramiento de prácticas de gobierno corporativo adecuadas fue fundamental para que el mismo culminara con éxito. Resaltamos
que los accionistas a través de una Asamblea Extraordinaria realizada en elmes de octubre, aprobaron dicho proyecto para lo cual, se les garantizó: i) el
adecuado acceso a la información para su respectivo estudio y análisis dentro
de los términos legales a través de las oficinas de Protección y de un sitio exclusivo para su consulta, ii) los accionistas tuvieron la posibilidad de hacer uso
del derecho previsto tanto en la norma como en el Código de Buen Gobierno
de solicitar un estudio técnico independiente para determinar el valor de laentidad y la relación de intercambio, iii) al tratarse de una escisión simétrica,
se establecieron mecanismos especiales de entrega de acciones para los accionistas que no participaron en el trámite de solicitud de autorización parala constitución de la aseguradora ante la Superintendencia Financiera de Colombia y iv) en general, se garantizó un trato equitativo e igualitario a todos losaccionistas en este proceso, tanto en cumplimiento de las normas como delos procedimientos internos establecidos en los Estatutos y Código de Buen
Gobierno de Protección, lo cual además fue objeto de permanente seguimiento por parte de la Superintendencia Financiera como ente supervisor y aprobador del proyecto.
Por su parte, la Junta Directiva y sus Comités de Apoyo acompañaron activamente a la administración y contribuyeron de manera especial en el direccionamiento y seguimiento permanente al proyecto.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Además, como consecuencia de este trámite, también se configuró situaciónde control por parte de Sura AM en Protección, quien ya era accionista mayoritario, no obstante esta situación, recalcamos que los postulados de Gobierno
Corporativo permanecen y mantenemos nuestro compromiso de darle un trato equitativo a los accionistas sin importar el valor de su inversión o el número
de acciones que representen y de garantizarles todos sus derechos en cumplimiento de la ley y el Código de Buen Gobierno.
Finalmente, resaltamos que para el año 2023 continuaremos con el propósito
de seguir fortaleciendo el modelo interno de gobierno corporativo de Protección, buscando estar a la vanguardia en aras del fortalecimiento de los vínculos con los diferentes grupos de interés y como un mecanismo habilitador desoluciones para atender los retos, oportunidades y riesgos que enfrenta la
Compañía.
Para más información detallada sobre el Gobierno Corporativo de Protección
S.A. se puede consultar el Informe Anual de Gobierno Corporativo 2022, el cual
hace parte integral del Informe Anual del presidente y la Junta Directiva a losAccionistas 2022.

Anexos148

Junta Directiva participa en la aprobación de los límites de operación de lasdiferentes negociaciones.
Así mismo, en las reuniones del Comité de Presidencia se tratan todos los temas de interés para la sociedad.
Políticas y División de Funciones: la política de gestión de riesgos ha sido
aprobada por la Junta Directiva y constituye el marco general para esta actividad en Protección S.A. En la revisión de esta política también participa activamente el Comité de Riesgos, el cual puede generar recomendaciones a la
Alta Gerencia y a la Junta Directiva sobre su contenido y alcance. La Compañía cuenta con la Vicepresidencia de Riesgo, área especializada en la identificación, estimación, administración y control de los riesgos inherentes a lasdiferentes clases de negocios y permanentemente se analiza el contenido yclaridad de las políticas.

De otro lado, dando cumplimiento a lo establecido en la Circular Externa 100 de
1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, a continuación, se informan los aspectos más relevantes con relación a los siguientes temas:

Adicionalmente, la Vicepresidencia de Riesgo cuenta con el apoyo de la Vicepresidencia Jurídica, por intermedio del Área de Cumplimiento Legal, paravelar por la ejecución de los procesos en las condiciones definidas por la normativa aplicable y por las políticas internas, realizando monitoreos periódicos,
identificando incumplimientos, gestionando su corrección y reportando a la
Alta Gerencia los principales riesgos de incumplimientos identificados, asícomo los eventos que lleguen a materializarse.

Junta Directiva y Comité de Presidencia: la Junta Directiva y el Comité dePresidencia (conformado por la Alta Gerencia) conocen la responsabilidad
que implica el manejo y administración de los diferentes riesgos inherentes
al negocio, así como de los riesgos estratégicos identificados por la Compañía. Periódicamente la Junta Directiva y el Comité de Presidencia, en espacios
independientes, realizan seguimiento a dichos riesgos y a la gestión para la
mitigación de estos. La Junta Directiva es informada de las políticas y del perfil de riesgos de Protección S.A. y se apoya en el seguimiento periódico a losmismos a través de las actividades desarrolladas por el Comité de Riesgos, delas cuales es debidamente informada.

Reportes a la Junta Directiva: periódicamente se reporta a la Junta Directiva,
al Comité de Inversiones, al Comité de Riesgos y al Comité de Presidencia la
información correspondiente a la evolución del mercado financiero, las estrategias de inversión en los diferentes instrumentos financieros, las posiciones
en riesgo asumidas, así como el seguimiento a los riesgos organizacionales
identificados (riesgos estratégicos). Los reportes y medios de comunicaciónde este tipo de información son claros y ágiles y contienen las exposiciones
por tipo de riesgo, por área de negocio y por portafolio, así como los incumplimientos de los límites y las operaciones con vinculados, incluyendo los planesde remediación o acciones de mitigación.

De igual forma, las instancias mencionadas están debidamente enteradas delos procesos y de la estructura de negocios, en particular de lo que tiene quever con la gestión y administración de los Fondos de Pensiones Obligatorias(esquema de Multifondos), el Fondo de Cesantías y los Fondos Voluntarios dePensiones, brindándole a la Compañía el apoyo, monitoreo y seguimiento debidos a través de las reuniones ordinarias de la Junta Directiva y sus respectivos
Comités de Apoyo: 1). Comité de Auditoría; 2). Comité de Riesgos; 3). Comitéde Inversiones; 4). Comité de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad; y 5). Comité de Nombramientos, Retribuciones y Desarrollo. De manera particular laEs importante destacar que Protección S.A. tiene debidamente implementado un Sistema de Administración de Riesgos a través del cual se gestionan losriesgos de mercado (SARM), operacional (SARO), liquidez (SARL) y de lavado deactivos y financiación del terrorismo (SARLAFT), diseñados de acuerdo con loslineamientos establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia yrespecto del cual se mantiene informado periódicamente a la Junta Directiva.
De igual manera Protección S.A. ha implementado una Política para la Administración del Riesgo de Cumplimiento Legal para asegurar el cumplimientode la normativa aplicable y de las políticas internas definidas por la compañía,

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

buscando evitar la posibilidad de incurrir en pérdidas debido a incumplimientos de las obligaciones legales que den lugar a la imposición de multas o sanciones, o que atenten contra la reputación y el buen nombre de Protección S.A.
De otro lado, se debe resaltar que Protección S.A. ha adoptado un plan de trabajo que se encuentra en ejecución para la implementación, a más tardar el 1
de junio de 2023, del Sistema Integral de Administración de Riesgos (SIAR) deacuerdo con los lineamientos regulatorios previstos en la Circular Externa 018
de 2021 de la Superintendencia Financiera.
Infraestructura Tecnológica: las áreas de control y gestión de riesgos de Protección S.A. cuentan con la infraestructura tecnológica adecuada para adelantar sus funciones y brindar objetivamente la información y los resultados
necesarios frente a los diferentes tipos de operaciones desarrolladas por la
Compañía, así como por el volumen de las mismas. Así mismo, se encuentra
implementado un sistema de monitoreo de la gestión de riesgo de acuerdo
con la complejidad de las operaciones realizadas.
Metodologías para Medición de Riesgos: las metodologías existentes permiten identificar los diferentes tipos de riesgo a los que se ve expuesto Protección S.A. De igual forma se cuenta con un sistema de medición con el objeto de
determinar, con un alto grado de confiabilidad, las posiciones en riesgo.
Estructura Organizacional: en Protección S.A. existe una clara independencia
entre las áreas de negociación (front office), control de riesgos (middle office) y de contabilización y cumplimiento (back office), las cuales dependen devicepresidencias funcionales diferentes, sin perjuicio del volumen o tipo deoperaciones que realice la Compañía.
Recurso Humano: en Protección S.A. los empleados involucrados con el Áreade Riesgos están académica y profesionalmente calificados y preparados
para asumir su rol profesional. En los últimos años Protección S.A. ha promovido la capacitación y formación de los empleados del Área de Riesgos relacionados con el proceso de inversiones de recursos de los fondos administrados
en asuntos o riesgos ambientales, sociales y de Gobierno Corporativo (ASG) en
línea con las mejores prácticas internacionales.
Verificación de Operaciones: Protección S.A. cuenta con mecanismos de seguridad y monitoreo suficientes en la negociación que permiten validar de manera proactiva que las operaciones se realicen en las condiciones pactadas ya través de los medios de comunicación propios de la entidad. Así mismo, permiten asegurar la comprobación de las condiciones pactadas que permiten lacontabilización de las operaciones de una manera rápida y precisa evitando
incurrir en errores que puedan significar pérdidas o utilidades equivocadas.

Anexos149

Auditoría: la Revisoría Fiscal y la Auditoria Interna están al tanto de las operaciones de Protección S.A. de los sistemas de administración de los riesgos
aplicables, de las recomendaciones que realizaron con relación con el cumplimiento de los límites, del monitoreo y cumplimiento de los riesgos asumidos,de la relación entre las condiciones del mercado, de los términos de las operaciones realizadas y de las operaciones efectuadas entre empresas o personas
vinculadas con Protección S.A.

Nota 29ASPECTOS RELEVANTES Y DE INTERÉSCAPITALIZACIÓN
En junio del 2022, la junta directiva de Protección S.A. aprueba la oferta de acciones, cuyos términos se consignan en el artículo noveno y décimo del reglamento de emisión y colocación de acciones de la compañía y por autorizaciónde la superintendencia financiera de Colombia, se aprueba la capitalizaciónde Protección S.A. por parte de sus accionistas, la cual es requerida para realizar la escisión de Protección y posterior constitución de la compañía de seguros. Para noviembre de 2022 se realiza el pago de la capitalización por valor
de $ 299.991 millones, correspondientes a 3.405.416 acciones, cuyo precio decada una de las acciones ofrecidas fue de $ 88.092, del cual $ 1.588 corresponde al valor nominal de la acción, a continuación, se presenta el registro
contable que se realizó y la modificación de la composición accionaria al ser
capitalizados por algunos accionistas:
Denominación
Capital autorizado (aumento)

Noviembre 2022
5.408

Prima en colocación de acciones

294.583

Bancos299.991

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Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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Accionistas

Acciones antes
de capitalización

Informe de gestión 2022

Acciones
Adquiridas¿Cómo construimos futuro hoy?

%
Participación
adquirido

Acciones
después decapitalización% Participación
después decapitalización

Valor de lacapitalización

Sura asset
management

12.541.088

2.704.694

79%

15.245.782

52,91%

238.262

Banca deinversion
bancolombia s.A

2.712.674

363.58611%

2.878.405

9,99%

32.029Fiducolombia

2.515.337

337.13610%2.852.473

9,89%

29.700Colsubsidio

4.168.563--

4.168.563

14,47%

Cornerstone LP

1.914.216--

1.914.216

6,64%

Inverleben

1.302.020--

1.302.020

4,51%

Otros

253.548--451.403

1,59%

Total

25.407.446

3.405.416

100%

28.812.862

100%

299.991

ESCISIÓN SIMÉTRICA
Desde el año 2018 Protección S.A. contaba con un esquema previsional para
otorgar cobertura a los riesgos de invalidez y sobrevivencia de sus afiliados,el cual fue ordenado por la Superintendencia Financiera de Colombia, como
un mecanismo temporal, al no contar con una oferta de seguro previsional
por parte de una compañía de seguros, tal mecanismo permitió la creaciónde dos patrimonios autónomos administrados en una sociedad fiduciaria. En
el primero de ellos, denominado Patrimonio Autónomo PA1, se administra elporcentaje del aporte a pensión obligatoria de los afiliados, destinado a otorgar las coberturas previsionales por invalidez, sobrevivencia, incapacidad
temporal y auxilio funerario y de otro lado, en el Patrimonio Autónomo PA2, secuenta con dos subcuentas fondeadas con recursos propios de la sociedad
administradora, correspondientes a la insuficiencia de primas y al margen desolvencia de dicho esquema.
Por lo anterior, luego de realizar el análisis de diversas alternativas y posibles
soluciones para dinamizar el mercado asegurador en Colombia y encontrar elmecanismo que permitiera otorgar el aseguramiento previsional y de rentas
vitalicias que se requería para los afiliados de Protección S.A., se adelantó unproceso de escisión simétrica de la sociedad administradora que tuvo como
motivos fundamentales permitir la creación de una compañía de seguros deAnexos150

vida que conforme a la ley brinde cobertura previsional, así como la expedición
de rentas vitalicias y de esta manera materializar la transferencia de riesgos
de un grupo de pensionados que se encontraban en la modalidad de retiro programado y permitir la contratación de un seguro previsional a futuro con la
totalidad de las coberturas.
El 30 de junio de 2022 se presentó el aviso de intención de escisión y de constitución de la aseguradora ante la Superintendencia Financiera de Colombia y
el 27 de agosto del mismo año se presentó este aviso a los accionistas.
Posteriormente, en Asamblea Extraordinaria del 28 de octubre, los accionistas
aprobaron el proyecto de escisión de la sociedad conforme al cual, Proteccióni) transfirió en bloque, sin disolverse, parte de su patrimonio con el fin de crearla sociedad beneficiaria, ii) transfirió activos por valor de $785.009 millones depesos y iii) no transfirió pasivos.
Luego de surtirse el trámite correspondiente de autorización ante la Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución 1554 del 1 de noviembre de 2022 este ente autorizó la escisión parcial de Protección S.A. y
mediante la Resolución 1727 del 30 de noviembre autorizó la constitución dela aseguradora.
Dentro de este proceso de escisión, la Superintendencia Financiera emitió
igualmente la adición a la orden administrativa mediante la cual se ha autorizado el esquema previsional desde 2018 hasta el año 2022, con esta última orden se autorizó a Protección prescindir de la subcuenta de margen de solvencia del PA2 y disponer parcialmente de los recursos existentes en la subcuenta
de insuficiencia de primas con el fin de que dichos recursos hicieran parte delpatrimonio de la nueva compañía a constituir.
Una vez obtenidas estas autorizaciones por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia, el 5 de diciembre se perfeccionó la escisión parcial deProtección y la constitución de Asulado Seguros de Vida S.A. a través de laescritura pública 1310 del 5 de diciembre de la Notaria 14 de Medellín, debidamente registrada en la Cámara de Comercio de Medellín, lográndose ademáspor parte de la Superfinanciera financiera de Colombia la autorización paraque tal compañía opere los ramos de seguro previsional y pensiones Ley 100.
La constitución de la aseguradora permitió que, en diciembre de 2022, 19.560
pensionados de retiro programado presentaran un cambio de modalidad depensión hacia la Renta Vitalicia, las cuales fueron contratadas con la aseguradora Asulado Seguros de Vida S.A., por valor de 5.2 billones de pesos que fueron pagadas con 4.2 billones con recursos de las cuentas de ahorro individualInforme Anual 2022

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

de retiro programado, presentando así una disminución en el patrimonio delFondo y 787.284 millones con la utilización de la provisión de rentas vitalicias a
cargo de la AFP, que equivalen a 10.953 rentas vitalicias

Notas a losEstados
Financieros
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

151

AnexosNombreValores

Utilización provisión Seguro-prima renta vitalicia

767.312

Así mismo, el proceso de escisión estuvo precedido de una capitalización resultante de una oferta autorizada por la Junta Directiva de Protección S.A. el
día 27 de julio, la cual sólo fue aceptada por algunos de los accionistas y sederivó la configuración de situación de control por parte de Sura AM en Protección S.A. en los términos del artículo 260 del Código de Comercio.

Gasto Seguro prima renta vitalicia

19.972

Cuenta por pagar Asulado Seguros de Vida S.A.

787.284

Saldo noviembre 2022

819.998

Al tratarse de una escisión simétrica, los accionistas de Protección una vez
perfeccionada la escisión recibieron acciones de Asulado Seguros de Vida
S.A. con una participación en el capital de ésta, idéntica a la que tienen en
Protección.

Utilización provisión (Ejercicios anteriores)(767.312)

NombreMovimiento
compra rentas
vitalicia

Valores

Gasto renta vitalicia

19.953

Saldo Provisión renta vitalicia Diciembre 2022

72.639Movimiento
realizado en laprovisión

Protección S.A. continuó desarrollando las actividades propias de su objeto
social.
De acuerdo con lo mencionado anteriormente, a continuación, se relacionan
los rubros que se escindieron en diciembre 2022.
NombreValor escindido

Inversión margen de solvencia PA2

249.821

Inversión insuficiencia de primas PA2

282.346

Disponible cuenta de ahorros Bancolombia

252.842

Total escisión (Salida del patrimonio de la reserva ocasional)

785.009

Luego de realizarse la escisión de Protección S.A. se da el proceso de compra
de rentas vitalicias por valor de $ 787.284 millones, de las cuales ya se tenían
una provisión por $ 767.312 millones, lo cual genera finalmente un gasto contable de $ 19.972 millones.
Al tener la utilización de la provisión de la renta vitalicia, se procede a calcularel efecto del impuesto diferido a una tarifa del 35%, lo cual disminuye el activo por impuesto diferido contra el gasto impuesto diferido. Y al generarse un
gasto deducible por la cobertura de la póliza de rentas por $787.284 millones
la compañía generó pérdidas fiscales por $325.249 millones. A estas pérdidas
fiscales debe calcularse el impuesto diferido activo a una tasa del 40%, lo cual
genera un efecto crédito en el gasto impuesto.
A continuación, se detalla el movimiento contable de la transferencia de riesgo, realizado en diciembre de 2022.

Nota 30
INFORMACIÓN POR SEGMENTOSEn Protección S.A. los segmentos de operación se definen como los componentes para los cuales hay información financiera disponible que es evaluada
regularmente por el responsable de la toma de decisiones operativas para determinar cómo distribuir recursos y evaluar el desempeño de los segmentos.
La información de segmentos ha sido preparada teniendo en cuenta las políticas contables de Protección S.A. y presentada consistentemente con losreportes internos que se proveen desde Planeación Financiera tal como está
descrito en el apartado de políticas significativas en la Nota 3 Políticas contables significativas.
La Dirección de Planeación Financiera usa una variedad de información y datos financieros sobre una base consolidada clave para evaluar el desempeño
de los Segmentos y tomar decisiones acordes a la inversión y asignación derecursos.
Protección S.A. tiene reconocidos los siguientes segmentos operativos:
1
2
3
4

Mandatorio
Cesantías
Wealth Magement
Otros

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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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Anexos152

Los factores utilizados para la identificación de los Segmentos operativos reportados por Protección S.A., son la naturaleza de los productos y servicios
ofrecidos por Protección y su ubicación geográfica es el territorio colombiano.

CESANTÍAS

MANDATORIO

Las cesantías son ese ahorro que tiene un trabajador y que son consignadas
por parte de su empleador después de un año de trabajo.

Multifondos
Fondo de Pensiones Obligatorias Protección – Moderado
El Fondo de Pensiones Obligatorias Protección Moderado es un patrimonio
autónomo independiente de la Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía Protección S.A., conformado por el conjunto de bienes resultantes delos aportes de los partícipes y patrocinadores y sus rendimientos, sujetos al
cumplimiento del plan de pensiones de jubilación e invalidez, con el cual deben
pagarse las prestaciones a su cargo.
La administración de los recursos del Fondo está dirigida a personas de riesgo
moderado que están dispuestas a tolerar caídas discretas en el capital acumulado como consecuencia del riesgo asumido.
Fondo de Pensiones Obligatorias Protección – Conservador
La administración de los recursos del Fondo está dirigida a personas con baja
tolerancia al riesgo donde su prioridad es la preservación del capital acumulado, dado que está dirigido a afiliados que se encuentran cercanos a la edad
proyectada para pensionarse.
Fondo de Pensiones Obligatorias Protección – Mayor Riesgo
La administración de los recursos del Fondo va dirigido a afiliados con una
alta tolerancia al riesgo y que se encuentran lejos de la edad proyectada para
pensionarse y están dispuestos a asumir una mayor volatilidad en los rendimientos que puede afectar de manera importante el capital acumulado comoconsecuencia del riesgo asumido, con el fin de buscar en el largo plazo una
mayor rentabilidad.
Fondo de Pensiones Obligatorias Protección – Retiro Programado
La administración de los recursos del Fondo está orientada fundamentalmente al pago de las pensiones.

Multiportafolios

Fondo de Cesantías Corto Plazo:
El Fondo está orientado a los afiliados que van a utilizar sus cesantías en elcorto plazo. Por ello, sus inversiones son de menor riesgo y la rentabilidad
tiende a ser menor que en el portafolio de largo plazo. Su objetivo es mitigar elriesgo de pérdida en los retiros que se realicen en el corto plazo.
Por esto, la rentabilidad se calcula en un periodo acumulado de 3 meses y estádiseñado para personas con un perfil de riesgo conservador o que prefieran
disponer de sus cesantías en el corto plazo.
Fondo de Cesantías Largo Plazo:
Este Fondo está orientado a los afiliados que conservan sus cesantías por un
periodo mayor a un año. Sus inversiones son a mayor plazo y con mayor riesgo
que en el corto plazo lo que puede producir una rentabilidad mayor.
La rentabilidad se calcula en un promedio acumulado de 24 meses y está diseñado para personas con un perfil de riesgo moderado.
Wealth Management
Pensiones Voluntarias
Multinversión
El Fondo de Pensiones Protección es un patrimonio autónomo independientede la Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía Protección S.A. conformado por el conjunto de bienes resultantes de los aportes de los partícipes
y patrocinadores y sus rendimientos, sujetos al cumplimiento del plan de pensiones de jubilación e invalidez, con el cual deben pagarse las prestaciones a
su cargo.

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Otros
Pasivos Pensionales

Notas a losEstados
Financieros

El Fondo es un patrimonio autónomo independiente de la Administradora deFondos de Pensiones y Cesantía Protección S.A. conformado por el conjuntode bienes resultantes de los aportes de los partícipes y patrocinadores y sus
rendimientos, sujetos al cumplimiento del plan de pensiones de jubilación einvalidez, con el cual deben pagarse las prestaciones a su cargo.
Los ingresos por comisión por segmento se resumen a continuación:

Al 31 dediciembre de2022

Segmento

Al 31 dediciembrede 2021

Mandatorios

490.464481.657

Cesantías

198.030190.506

Wealth Management

167.280

188.979

4.307

7.615

860.081868.757

Otros
Total ingresos por comisión

A continuación, se incluye la información de activos bajo administración y larentabilidad de los últimos doce (12) meses de los fondos administrados:
Fondo

Patrimoniodel Fondo
2022

FPO Moderado

76.032.428

8,30%

83.408.685

9,06%

FPO Conservador

9.584.465

1,50%

10.317.864

6,68%

FPO Mayor Riesgo

21.381.580

5,95%

16.929.346

10,34%FPO Retiro Programado

14.581.458

2,62%

17.951.991

8,41%

Corto Plazo

234.0190,31%203.408

1,26%

Largo Plazo

5.976.005

13,24%

6.157.650

6,54%

Fondos Voluntarios

9.953.484-2,92% (*)

10.803.110

3,78% (*)

Segmento

Mandatorio

Cesantías

Rentabilidad 12
meses

Patrimoniodel Fondo
2021

WealthManagement

Otros

253.548-253.548

Otros

Palmira24.0040,53%

20.256153(*) Para el fondo voluntario se muestra el porcentaje de rentabilidad del portafolio Renta Fija alta Liquidez, por ser el portafolio más representativo; en losdemás portafolios del fondo voluntario la rentabilidad está entre el (50,46%) yel 55,91% en el año 2022 y del (24,54%) y el 39,35% en el año 2021.
Para Protección, los ingresos del segmento otros, de manera individual no representan más del 10% del total de los ingresos.

Nota 31

Ingreso por Comisión

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

AnexosRentabilidad 12
meses(1,99)%EVENTOS SUBSECUENTES
No se presentaron eventos subsecuentes entre el 31 de diciembre de 2022 yla fecha de aprobación de los estados financieros por parte del Comité de Auditoría.

Nota 32
APROBACIÓN ESTADOS FINANCIEROSEl 23 de febrero de 2023, la Junta Directiva por intermedio de su Comité deAuditoría aprobó mediante acta número 390, la autorización de la publicacióny presentación de los Estados Financieros separados adjuntos con corte a 31
de diciembre de 2022. Los Accionistas de Protección S.A. tienen la potestad
de modificar estos estados financieros.

Informe Anual 2022

Certificaciones

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos154

Informe Anual 2022

Certificaciones

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos155

Informe Anual 2022

Certificaciones

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos156

Informe Anual 2022

Certificaciones

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos157

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosEstados
Financieros
consolidados
2022

158

Informe Anual 2022

Estados
consolidadosde la Situación
Financiera

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Notas

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021257.095

51.97735.237252.894

1.341.209

2.002.196

192.104

562.51231.38037.758

ActivoEfectivo

8

Inversiones en títulos de deuda
Inversiones en instrumentos de patrimonio
Derecho en patrimonio autónomo para suficiencia de recursos previsional

10

Inversiones a costo amortizado

Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)
				

159

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Instrumentos financieros derivados

11

-

24

Activos Financieros de inversión

91.599.930

2.855.384

Cuentas por cobrar, neto

13

83.68270.325

Activos por impuesto corriente

118.089-

Impuesto diferido

280.719424.119

Activo por impuesto, neto

18398.808424.119

Propiedad y equipo de uso propio, neto

14

71.13484.211

Propiedades de inversión

15

20.63414.87191.76899.082

Activos tangibles
Activos por derecho de uso

16

7.710

8.042

Activos intangibles, neto

17

140.377

136.737

Otros Activos

650

744

Total Activos

2.580.020

3.646.410

Veánse las notas a los estados financieros adjuntas.

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
Representante Legal(Ver certificación adjunta)

DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
Contador
T.P 89630 - T(Ver certificación adjunta)

LINA MARCELA PIEDRAHITA DUQUE
Revisor Fiscal T.P 170317- T
Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

Informe Anual 2022

Estados
consolidadosde la Situación
Financiera
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)				Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

160

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Notas

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021240

16

Impuesto de renta corriente

16.24945.890Otros impuestos por pagar

15.75715.752

PasivoInstrumentos financieros derivados

11

Pasivo por impuestos, neto

18

32.00661.642

Beneficios a empleados

19

43.06745.890Cuentas por pagar

61.08349.637

Otros pasivos

14.506

6.930

Cuentas por pagar y otros pasivos

21

75.58956.567

Provisiones

20426.618

1.236.583

Pasivo por derecho de uso

16

7.356

8.299

584.876

1.408.997

Total Pasivo
Patrimonio
Capital suscrito y pagado

2245.75540.347

Prima en colocación de acciones

22712.488417.905

Reservas

22889.666

1.398.185

Utilidad del ejercicio

227.512276.500

Utilidad de ejercicios anteriores

30.20929.46589.51375.0091.995.143

2.237.411

1

2

Total Patrimonio

1.995.144

2.237.413

Total Pasivo y Patrimonio

2.580.020

3.646.410

22

Otros Resultados Integrales
Patrimonio atribuible a propietarios de la controladoraParticipaciones de no controlantes

Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
Representante legal(Ver certificación adjunta)

DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
Contador
T.P. 89630 - T(Ver certificación adjunta)

LINA MARCELA PIEDRAHÍTA DUQUE
Revisor fiscal T.P. 170317- T
Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

Informe Anual 2022

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Nota

Estados
consolidados
de Resultados
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)				Ingresos de actividades ordinarias
Ingresos por comisiones y honorarios
Gastos por comisiones
Total Ingresos, neto por comisiones y honorarios
Otros ingresos
Utilidad neta por diferencia en cambio
Otros ingresos
Otros intereses
Total otros ingresos, neto
Valoracion de inversiones(Pérdida) Utilidad neta sobre instrumentos financieros de patrimonio
Utilidad neta por valoración a costo amortizado
Utilidad (Pérdida) neta sobre instrumentos financieros de deuda
Pérdida en los derivados
Total (Pérdida) Utilidad por valoración de inversiones
Ingresos sin recuperación de provisiones
Recuperaciones por provisiones
Total ingresos
Gastos por intereses de obligaciones financieras
Gasto provisiones
Otros egresos
Gastos por beneficios a empleados
Gastos honorarios
Impuestos
Gastos generales de administración y otros egresos
Depreciación y Amortización
Gasto amortización activos por derecho de uso
Gasto interés de arrendamiento
Total otros egresos
Utilidad antes de impuestos sobre la renta(Gasto) Recuperación de impuesto
Utilidad neta del ejercicio
Utilidad en la Controladora
Utilidad No Controladora
Utilidad neta por acción basica atribuible a los propietarios de la controladora

161

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

23

23
23

23
23
23

23

24
25
25
25
16
16

18
22

22

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 20211.005.777(75.943)929.834

990.846(72.224)918.6224.048
15.87018.95938.877

4.269
12.11012.66329.042(64.375)
2.099(1.545)(63.821)904.890
166.732
1.071.622(486)(131.940)

207.032
8(4.335)(2.316)200.389
1.148.053
2.932
1.150.985(1.008)(434.429)(197.966)(61.723)(17.634)(248.712)(10.576)(5.004)(397)(542.012)
397.184(169.671)
227.513227.5121
8.759(188.506)(63.571)(10.513)(174.692)(11.716)(6.444)(620)(456.062)
259.486
17.016276.502276.500
2
10.883

Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
Representante legal(Ver certificación adjunta)

DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
Contador
T.P. 89630 - T(Ver certificación adjunta)

LINA MARCELA PIEDRAHÍTA DUQUE
Revisor fiscal T.P. 170317- T
Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

Informe Anual 2022

Estados
Consolidadosde Otros
Resultados
Integrales

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

162

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Nota

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021227.513276.50247

5.029

Impuesto diferido revaluación

3.361(2.849)Total otro resultado integral que no se reclasificara al resultado del período, netode impuesto

3.408

2.180

Instrumentos financieros medidos a valor razonable

(257)

17

Efecto por conversión de estados financieros

11.353

8.980

Total otro resultado integral que se reclasificara al resultado del período, neto de
impuesto

11.0968.997

14.50411.177242.017287.679

Utilidad neta del ejercicio
Otro resultado integral
Partidas que se reclasificarán al resultado del período:Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)				Ganancias por revaluación de propiedades

Partidas que se reclasificarán al resultado del período:Total otros resultados integrales

22

Resultado integral total
Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

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Mensaje del presidente

Notas

Estados
Consolidados
de Cambios en
el Patrimonio
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)				Saldo al 1 de enero de 2021

Informe de gestión 2022

Capitalsuscritoy pagado

Prima encolocación deacciones

Utilidad deejercicios
anteriores

Otro resultado
integralReservas

163

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Utilidad neta delejercicio

Patrimonio
atribuible a
propietarios dela controladora

Total patrimoniode losaccionistas

Interés
minoritario

40.347417.905

1.156.996

63.83230.041

291.388

2.000.509

32.000.512

Transferencia a ganancias acumuladas

-

-

-

-

291.391(291.388)

3

(3)

0

Pago de dividendos en efectivo $1.976
en pesos por cada acción sobre
25.407.446 acciones

-

-

-

-

(50.205)-(50.205)-(50.205)

Liberación y constitución de reservas--

241.189-(241.189)

-

-

-

-

Ganancias acumuladas

-

-

-

-

(573)

-

(573)

-

(573)

Ganancias no realizadas ORI (Efectos deconversión y otros)

-

-

-

11.177--

11.177-

11.177

Utilidad neta del ejercicio

-

-

-

-

-

276.500

276.500

2

276.50240.347417.905

1.398.185

75.00929.465276.500

2.237.411

2

2.237.413

40.347417.905

1.398.185

75.00929.465276.500

2.237.411

2

2.237.413

Transferencia a ganancias acumuladas--276.490--(276.500)

(10)

(2)

(12)

Constitución de capital y prima en colocación de acciones

5.408

294.583

-

-

-

-

299.991-299.991

Liberación y constitución de reservas--(785.009)---(785.009)-(785.009)

Ganancias acumuladas

-

-

-

-

744

-

744

-

744

Ganancia no realizadas ORI(Efectos de conversión y otros)

-

-

-

14.504--14.504-14.504

Utilidad neta del ejercicio

-

-

-

-

-

227.512227.5121

227.51345.755712.488889.666

89.51330.209227.5121.995.143

1

1.995.144

Saldo al 31 de diciembre de 2021

22

Saldo al 1 de enero de 2022

Saldo al 31 de diciembre de 2022

22

Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.

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Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Notas

Estados
Consolidadosde Flujo deEfectivo
Al 31 de diciembre 2022
y al 31 de diciembre de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)				(Pérdida) Utilidad neta del ejercicio
Ajustes para conciliar la utilidad o pérdida
Gasto por impuesto a las ganancias e impuesto diferido
Gastos depreciación
Gasto amortización
Gasto por amortización activos por derecho de uso
Gasto interes pasivo de arrendamientos(Recuperación) Gasto provisión
Ganancia en valoración de inversiones
Total ajustes para conciliar la utilidad o pérdida
Cambio neto en activos y pasivos operacionales
Inversiones
Cuentas por cobrar, neto
Cuentas por pagar
Impuestos, contribuciones y Tasas
Pasivo beneficios empleados
Instrumentos financieros derivados
Otros pasivos no Financieros
Activo por derecho de uso
Provisiones

164

Anexos18

24

Impuestos a las ganancias pagados
Efectivo neto (utilizado) provisto por las actividades de operación
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Adquisición Propiedades y Equipo y Propiedades de Inversión
Venta de propiedades y equipo
Anticipos y adquisición de activos intangibles y otros activos
Efectivo neto provisto en las actividades de inversión
Flujos de efectivo de las actividades de financiación
Capitalización accionistas
Pasivo por arrendamiento
Pago efectivo de los pasivos por arrendamientos
Dividendos pagados
Flujo de efectivo neto provisto (usado) en actividades de financiación
Aumento neto de efectivo
Efecto por conversión del efectivo y equivalente en moneda extranjera
Efectivo al inicio del año
Efectivo al final del año

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021227.513276.502169.671
5.984
4.592
5.004
397
(34.792)
62.276440.645(17.016)
6.864
4.852
6.444
620
431.497(202.697)
507.066

423.406(13.357)
7.398(50.265)(2.823)224
7.576(4.672)(775.173)
32.959(123.731)(90.772)(255.766)(1.360)4.239
33.0065.780
1691(6.584)(21.013)265.475(202.893)
62.582(6.114)7.444(8.138)(6.808)(7.499)147(4.935)(12.287)299.991
4.990(6.331)
298.650
201.070
4.048
51.977257.095

5.343(5.390)(50.205)(50.252)43
4.269
47.66551.977

Véanse las notas a los estados financieros adjuntas.
JUAN DAVID CORREA SOLÓRZANO
Representante legal(Ver certificación adjunta)

DIEGO MAURICIO FRANCO CASTAÑO
Contador
T.P. 89630 - T(Ver certificación adjunta)

LINA MARCELA PIEDRAHÍTA DUQUE
Revisor fiscal T.P. 170317- T
Designado por Ernst & Young
Audit S.A.S. TR-530(véase mi informe del 23 de febrero de 2023)

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
2022

165

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Nota 1

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

ENTIDAD REPORTANTE
Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía Protección S.A., en adelante Protección S.A., o la Matriz, es una sociedad anónima de carácter privado con domicilio principal en la ciudad de Medellín (Colombia) en la Calle 49
No. 63 – 100 Edificio Torre Protección. La Matriz que se constituyó mediante
Escritura Pública No. 3100 de la Notaría 11 de Medellín del 12 de agosto de 1991
y a través de la Resolución 3504 del 27 de septiembre de 1991, otorgada por la
Superintendencia Financiera de Colombia donde obtuvo su permiso de funcionamiento.
Las reformas estatutarias más representativas son la realizada en la escritura
pública No. 2086 de la Notaría 14ª. Del 26 de diciembre de 2012, en la cual seaprobó el acuerdo de fusión por absorción con ING Administradora de Fondos
de Pensiones y Cesantía S.A. y la escritura pública No.1310 de la Notaría 14a del05 de diciembre de 2022, mediante la cual se solemnizó el proyecto de la escisión parcial, en el que la Matriz, (escindida), transfiere parte de su patrimonio
para la constitución de la sociedad Asulado Seguros de Vida S.A. (beneficiaria). (Ver nota 28)
Protección S.A. presenta situación de control sobre grupo empresarial como
matriz inscrita en el libro 9 No. 22260 del 14 de diciembre de 2011, la cual controla directamente a la AFP CRECER S.A. con domicilio en El Salvador. Entidad
sobre la cual posee el 99,99910% de participación.
La duración establecida por los estatutos es hasta el 12 de agosto del año 2041,
pudiendo disolverse o prorrogarse antes de dicho término.
Su objeto social lo constituye la administración de siete Fondos de Pensiones
y un Fondo de Cesantía, los cuales conforman patrimonios autónomos constituidos por un conjunto de bienes, en cuya gestión, custodia y control permanecen separados del patrimonio de la Administradora que los administra, deacuerdo con las disposiciones legales de la materia.
Los Fondos de Pensiones y Cesantía administrados son:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Fondo de Pensiones Obligatorias Moderado.
Fondo de Pensiones Obligatorias Conservador.
Fondo de Pensiones Obligatorias Mayor Riesgo.
Fondo de Pensiones Obligatorias Retiro Programado.
Pasivos Pensionales Protección.
Fondo de Pensiones Smurfit De Colombia.

7.
8.
8.1
8.2

166

AnexosFondo de Pensiones Protección.
Fondo de Cesantía Protección.
Fondo de Cesantía Protección Corto Plazo.
Fondo de Cesantía Protección Largo Plazo.

La matriz al 31 de diciembre de 2022 contaba con 1.675 empleados vinculadosde los cuales 983 pertenecen a la administración, 644 a la fuerza comercial y 48
son aprendices. Su actividad económica la ejerce a través de cinco (5) regionales,
treinta y un (31) oficinas comerciales, dos (2) oficinas empresariales y cinco (5) oficinas administrativas, todas ellas localizadas en el territorio nacional.
El sistema de ahorro para pensiones establecido por la AFP Crecer en El Salvador desde 1.998 está basado en un modelo de capitalización individual, en elcual los afiliados son propietarios de cada cuenta individual en la que se depositan periódicamente sus cotizaciones y de los cuales se generan a diario losrendimientos producto de la inversión de estos ahorros la AFP presenta en su
producto mandatorio pensiones obligatorias, el cual incursiona en la creaciónde multifondos: fondo conservador y retiro especial.
La AFP Crecer presenta ahorro previsional voluntario en fondos diferentes alde las cotizaciones obligatorias, estos aportes pueden ser usados antes deque las personas lleguen a la edad de jubilación y presentan ciertos beneficios
fiscales; aplica para todo el sector formal, personas independientes y salvadoreños en el exterior, además pueden ser ofrecidos a otras instituciones siempre y cuando este reguladas y fiscalizadas.
La Matriz posee una participación del 99,99910% de AFP Crecer S.A. en El Salvador, subordinada del exterior, de aquí en adelante AFP Crecer S.A. y con lacual consolida sus estados financieros.
NombreDomicilio

Objeto Social% participación

Mes deadquisición

AFP Crecer
S.A.

El
Salvador

Administradorade Fondos dePensiones

99,99910

Noviembrede 2011

La Administradora de Fondos de Pensiones Crecer S.A. fue constituida con
fecha 4 de marzo de 1.998 como una sociedad anónima. Inició sus operaciones
el 15 de abril de 1998, según resolución de la ex Superintendencia de Pensiones, actualmente Superintendencia del Sistema Financiero, emitida el 14
de abril de 1998. La AFP Crecer S.A. tiene como objetivo principal administrar
un Fondo de Pensiones, bajo la modalidad de cuentas individuales de ahorropara pensiones.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos167

La AFP CRECER al 31 de diciembre de 2022, contaba con 338 empleados vinculados de los cuales 275 pertenecen a la administración y 63 a la fuerza comercial. Su actividad económica la ejerce a través de seis agencias de Servicio al cliente.

2.2.

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, el valor del activo, pasivo, patrimonio y utilidad del ejercicio, de la matriz y su subordinada, se homologan a las Norma deInformación Financiera Aceptadas en Colombia.

Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son losestados financieros separados.

Los estados financieros consolidados presentan los activos, pasivos, resultados, cuentas contingentes y cuentas de orden de la Matriz con su subordinada,
son presentados a la Asamblea General de Accionistas y no sirven como basepara la distribución de dividendos y otras apropiaciones, para este efecto se
utilizan los estados financieros individuales de la Administradora de Fondos
de Pensiones y Cesantía Protección S.A. y Administradora de Fondos de Pensiones Crecer S.A.
ProtecciónS.A.

AFP Crecer
S.A.

AjustedébitoAjusteCréditoActivo2.556.678

164.14236.309177.1092.580.020

Pasivo(494.362)(61.247)

69.68298.951(584.877)

Patrimonio(2.062.316)(65.135)

178.22445.915(1.995.143)

Consolidado

Nota 2
BASES DE PREPARACIÓN
2.1.

Declaración de cumplimiento

La Matriz prepara sus estados financieros consolidados de acuerdo con las
normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia(NCIF), expedidas por el Decreto 2420 de 2015 y modificatorios. Estas normasde contabilidad y de información financiera, corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) publicadas por el Consejo deNormas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), en lasversiones aceptadas por Colombia a través de los mencionados decretos.

Bases de medición y presentación

Los estados financieros consolidados se hacen por orden de liquidez, deacuerdo con la NIC 1 párrafo 63.

La Matriz lleva sus registros contables de acuerdo con lo establecido en el catálogo único de información financiera con fines de supervisión establecido
por la Superintendencia Financiera de Colombia según el artículo 5 de la Resolución 743 de 2013. Para propósitos de presentación de acuerdo con las
Normas de Contabilidad e Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF),
algunas cifras han sido reclasificadas, las cuales no impactan el capital de trabajo.
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base delcosto histórico con excepción de las siguientes partidas importantes incluidas en el estado de situación financiera:
›
›
›
›

›
›

Los instrumentos financieros derivados son medidos al valor razonable.
Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado
son medidos al valor razonable.
Las propiedades de inversión son medidas al valor razonable.
En relación con los beneficios a empleados, el pasivo por beneficios definidos se reconoce como el total neto de los activos del plan, más loscostos de servicios pasados no reconocidos; y las pérdidas actuariales noreconocidas, menos las ganancias actuariales no reconocidas y el valor
presente de la obligación por beneficios definidos.
La propiedad y equipo medidos por el método de revaluación.
La provisión del seguro previsional se estima con el modelo actuarial de triángulos el cual, se calcula con la percepción de riesgo de la aseguradora que expida y emita la renta vitalicia y el capital necesario en un retiro programado.

Consolidación con la subordinada
De acuerdo con la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 10 la
Matriz debe preparar estados financieros consolidados con entidades en lascuales tiene control. La Matriz tiene control en otra entidad si, y solo si, reúne
todos los elementos siguientes:››

Poder sobre la entidad participada que le otorgan la capacidad presente
de dirigir sus actividades relevantes que afectan de manera significativa
su rendimiento.
Exposición o derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la entidad participada.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente›

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en los importes de rendimientos del inversor.

En el proceso de consolidación la Matriz combina los activos, pasivos y resultados de las entidades en las cuales determine control. En dicho proceso procede a la eliminación de transacciones recíprocas y utilidades no realizadas
entre ellas, de aplicar. La participación de los intereses no controlantes en laentidad subordinada es presentada en el patrimonio de forma separada delpatrimonio de los accionistas de la Matriz.
Las entidades sobre las cuales se realiza el proceso de consolidación son:
EntidadMatriz – Controlante

AFP Crecer S.A.

Subordinada – Controlada

Moneda funcional y de presentación

El desempeño de la Matriz y su Subordinada se mide y es reportado a sus afiliados y al público en general en pesos colombianos. Debido a lo anterior, la Administración de la Matriz y su Subordinada, considera que el peso colombiano
es la moneda que representa con mayor fidelidad los efectos económicos delas transacciones, eventos y condiciones subyacentes y por esta razón los estados financieros consolidados son presentados en pesos colombianos como
su moneda funcional.
Toda la información es presentada en millones de pesos y ha sido redondeadaa la unidad más cercana, excepto el valor nominal de la acción y la utilidad neta
por acción.
2.4.

Valores
autorizados

Reclasificaciones

31 dediciembrede 2021 conreclasificaciones

Activos
Efectivo
Se reclasificadel efectivo
Otros activos

52.337(360)

51.977

384

360

744

Se reclasifica a
otros activos

Tipo

Protección S.A.

2.3.

168

AnexosReclasificaciones

A continuación, se describen las reclasificaciones realizadas en el estado desituación financiera para el periodo terminado al 31 de diciembre de 2021, esto
con el fin de que las cifras sean comparables con las cifras del periodo terminado el 31 de diciembre de 2022:

Se da la reclasificación del efectivo restringido, al 31 de diciembre de 2021 sepresenta una restricción de cuentas bancarias por valor de $360 que corresponde a procesos legales. Dichos valores no son materiales respecto a los saldos del disponible.

Nota 3POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables establecidas a continuación han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros
consolidados a menos que se indique lo contrario.
3.1.

Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a pesos colombianos usando la tasa de cambio prevaleciente en la fecha de la transacción. Los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional usando la tasa de cambio prevaleciente en la fecha de corte delestado de situación financiera y los activos no monetarios en moneda extranjera son medidos a tipo de cambio histórico.
Las diferencias en moneda extranjera que surgen durante la conversión por lo
general son reconocidas en resultados. Sin embargo, las diferencias en moneda extranjera surgidas de la conversión de las siguientes partidas se reconocen en otro resultado integral:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente›

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)›

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios en elotro resultado integral (excepto en caso de deterioro cuando las diferencias de moneda extranjera que se hayan reconocido en otro resultado integral se reclasifican a resultados).
Un pasivo financiero designado como cobertura de la inversión neta en
una operación en el extranjero siempre que la cobertura sea eficaz.

Tasas de cierre utilizadas:

País

31 de diciembrede 2022

Colombia$4.810,20

31 de diciembrede 2021$3.981,16

Tomado de: Banco de la República https://www.banrep.gov.co/

3.2.

Efectivo y equivalentes a efectivo

El efectivo incluye el disponible que se mantiene con una disponibilidad inmediata, tales como caja y saldos en entidades financieras; y los equivalentes deefectivo, comprenden las inversiones a corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertibles en importes en efectivo, los cuales se encuentran sujetos a unriesgo poco significativo de cambios en su valor y cumplen con las siguientes
características:›››

Son fácilmente convertible en cantidades de efectivo.
Están sujetas a un riesgo insignificante de cambios en su valor.
Son de corto plazo y alta liquidez, entendiéndose corto plazo como 90 días
entre la fecha de adquisición y la fecha de vencimiento del activo.

La Matriz y su Subordinada pueden registrar los siguientes conceptos en efectivo:
›
›
›
›
›
›
3.3.

Efectivo en caja general.
Cajas menores.
Cuentas bancarias de ahorros en moneda local.
Cuentas bancarias corrientes en moneda extranjera.
Operaciones del mercado monetario.
Y otros activos financieros que cumplan la característica de ser adquiridos para satisfacer compromisos de corto plazo.
Instrumentos financieros

Activos financieros
En la medición inicial los activos financieros son reconocidos por la Matriz a

Anexos169

valor razonable, en la medición posterior a costo amortizado o a valor razonable dependiendo del modelo de negocio definido por la Matriz, para gestionar
los activos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento.
Negociables - Valor razonable con cambios en resultados
Las inversiones a valor razonable con cambios en resultados son aquellas quela Matriz, mantiene bajo un modelo de negocios para negociar y cuya intención
administrativa y financiera es obtener rentabilidades por fluctuaciones de losprecios de éstas. Esta clasificación agrupa las inversiones en renta variable
y renta fija que tiene o puedan llegar a tener Protección S.A, en carteras colectivas, títulos de tesorería TES, CDT, bonos y títulos en entidades públicas oprivadas que se valoran a valor razonable con cambios en resultados y por tal
razón no se clasifican como equivalentes de efectivo.
Disponibles para la venta - Valor razonable con cambios
en otro resultado integral
Corresponde a los valores o títulos y en general cualquier tipo de inversión que
no se clasifique como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento. Forman parte de las inversiones disponibles parala venta, los valores participativos con baja o mínima bursatilidad, los que notienen ninguna cotización y los valores participativos que mantenga un inversionista cuando éste tiene la calidad de matriz o controlante del respectivo
emisor de estos valores.
Los valores clasificados como inversiones disponibles para la venta podrán
ser entregados como garantías en una cámara de riesgo central de contraparte con el fin de respaldar el cumplimiento de las operaciones aceptadas porésta para su compensación y liquidación. Así mismo, con estas inversiones sepodrán realizar operaciones del mercado monetario (operaciones de reporto o
repo (repo), simultáneas o de transferencia temporal de valores) y entregar en
garantía de este tipo de operaciones.
Los activos financieros que se miden a valor razonable no se les efectúan
pruebas de deterioro de valor, ya que el valor razonable recoge esta valoración.
Las variaciones en el valor razonable de estos instrumentos financieros se reconocen en el estado de resultados integral.
Mantenidas hasta el vencimiento - Costo amortizado
Se clasifica como activo financiero medidos a costo amortizado, si el activo esmantenido dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantenerlos paraobtener los flujos de efectivo y los términos contractuales del mismo otorgan,
en fechas específicas, flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital

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e intereses sobre el valor del capital pendiente. Sin perjuicio de lo anterior, laMatriz puede designar un activo financiero de forma irrevocable como medido
al valor razonable con cambios en resultados.
Los ingresos por interés se calculan utilizando el método del interés efectivo,para realizar la distribución de los resultados a lo largo del periodo.
Deterioro de activos financieros
La Matriz reconoce una provisión por pérdidas crediticias esperadas para todos los activos financieros al costo amortizado. La pérdida esperada se basa
en la diferencia entre los flujos de efectivo contractuales y los flujos de efectivo que la Compañía espera recibir, descontados a la tasa de interés efectiva original. Los flujos de efectivo esperados incluirán flujos de efectivo por laventa de garantías mantenidas u otras mejoras crediticias que hagan parteintegral de los términos contractuales.
Para la cartera, se aplica el enfoque de pérdidas crediticias esperadas. Por lotanto, mide el deterioro considerando las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo.
La Matriz reconoce en el resultado el valor de la variación de las pérdidas crediticias esperadas como un ingreso o pérdida por deterioro.
Reclasificación de activos financieros
La Compañía reclasificará los activos financieros si cambia su modelo de negocio para gestionar los activos financieros correspondientes.
Baja en cuentas de activos financieros
Un activo financiero o una parte de él, es dado de baja del estado de situación
financiera cuando se vende, transfiere, expiran o Protección pierde control sobre los derechos contractuales o sobre los flujos de efectivo del instrumento.
Un pasivo financiero o una parte de él es dado de baja del estado de situación
financiera cuando la obligación contractual ha sido liquidada o haya expirado.
Pasivos financieros
La Matriz en el reconocimiento inicial, mide sus pasivos financieros, por su
valor razonable menos, los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición o emisión del pasivo financiero y clasifica al momentodel reconocimiento inicial los pasivos financieros para la medición posterior a
costo amortizado.
Los efectos de dar baja a un pasivo financiero se reconocen en el estado deresultado, como también a través del proceso de amortización bajo el método

Anexos170

de la tasa de interés efectiva, que se incluye como costo financiero en el estado de resultado.
Compensación de instrumentos financieros
Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensaciónde manera que se informe el valor neto en el estado de situación financieraconsolidado, solamente si (i) existe, en el momento actual, un derecho legalmente exigible de compensar los valores reconocidos, y (ii) existe la intenciónde liquidarlos por el valor neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos
en forma simultánea.
3.4.

Instrumentos derivados

Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor cambia en el tiempo conbase en una variable denominada subyacente, no requiere una inversión inicial
neta o requiere una inversión pequeña en relación con el activo subyacente yse liquida en una fecha futura.
En el desarrollo de sus operaciones la Matriz generalmente transa en los mercados financieros con contratos forward y swaps con fines de negociación.
Todas las operaciones de derivados son registradas en el momento inicial por
su valor razonable. En la medición posterior los derivados se miden al valorrazonable y los cambios son ajustados con cargo o abono a resultados.
Un derivado implícito es un componente de un contrato híbrido, en el que también se incluye un contrato anfitrión que no es un derivado con el efecto de que
algunos de los flujos de efectivo del instrumento combinado varían de forma
similar a un derivado común. La Matriz realiza la evaluación de los contratos
suscritos al corte de cada periodo con el fin de identificar la existencia de posibles derivados implícitos en los mismos.
3.5.

Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son catalogadas como un activo financiero y corresponden principalmente a comisiones de administración por cobrar a los fondos y patrimonios autónomos administrados. Su reconocimiento inicial serealiza por su valor razonable y posterior a costo amortizado.
Para Protección S.A. la política consiste en provisionar las cuentas por cobrar
mayores a seis (6) meses, a excepción de los siniestros no cubiertos por la póliza del seguro previsional contratada con seguros Suramericana para las vigencias 2012 – 2017, que tienen una política definida de acuerdo a la póliza

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Los casos marcados como recuperables, que dependan de los reintegros delas pólizas del seguro previsional, se reconocerán como una cuenta por cobrar
y se deberá esperar tres (3) años para determinar si las primas de las pólizas
tienen coberturas adicionales , después de este tiempo se contará con dos (2)años siguientes a la liquidación de la misma para proceder con su recuperación ante la aseguradora, si pasado este tiempo no se ha logrado la recuperación, se procederá a provisionar la cuenta por cobrar por el 100%. Anualmente
se realizará una revisión del comportamiento de la siniestralidad de cada una
de las pólizas condicionadas con el fin de establecer de manera preliminar si
dichas vigencias tendrán excesos para cobertura de fallos judiciales, con esta
información se determinará la recuperabilidad o no de los procesos jurídicos
activos y terminados y por ende se deberá actualizar la provisión con el resultado a que haya lugar.
Las cuentas por cobrar por concepto de unidades negativas, rezagos negativos y embargos son objeto de deterioro a partir de la creación y su provisión
constituida por el 100% del respectivo valor, esto debido a que existen un alto
grado de incertidumbre en su recuperación.
Las cuentas por cobrar por concepto de comisión por administración de losfondos, cuentas por cobrar por concepto de arrendamientos, cuentas por cobrar a los fondos y otras cuentas por cobrar se miden al costo amortizado.
Los préstamos por créditos a empleados se miden al costo inicialmente y su
medición posterior es a costo amortizado, en el cual, se determina el valor
presente de los flujos futuros de acuerdo con las probabilidades de pago y las
fechas esperadas de pago.
3.6.

Operaciones y negocios conjuntos

De acuerdo con la NIIF 11 los acuerdos conjuntos se clasifican en dos tipos,
operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Una operación conjunta es unacuerdo conjunto mediante la cual las partes que tienen control conjunto delacuerdo tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos, relacionados con el acuerdo. Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto
mediante el cual las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del acuerdo. Por tanto, la Matriz al tener participación
en los activos y pasivos de Consorcios y Uniones Temporales, tiene celebrados acuerdos en operaciones conjuntas.
Dentro del objeto social de la Matriz, está la administración de Patrimonios
Autónomos, los cuales son constituidos por entidades territoriales, sus descentralizadas y empresas privadas, acorde con el artículo 16 del Decreto 941

Anexos171

de 2002, con el objeto de proveer recursos para el pago de sus obligaciones
pensionales, constituyendo algunos Consorcios o Uniones Temporales.
Las operaciones conjuntas se incluyen en los estados financieros de la Matriz
con base en su participación proporcional y contractual de cada uno de los activos, pasivos y resultados del contrato o entidad donde se tiene la operación.
3.7.

Propiedades y equipo de uso propio

Son aquellos activos tangibles que la Sociedad posee para la prestación deservicios o para propósitos administrativos que no estén disponibles para laventa, de los cuales:››››

Se reciben los riesgos y beneficios inherentes al bien, sin importar la fecha
de la factura.
Se espera obtener beneficios económicos futuros.
Su vida útil probable exceda de un (1) año y que su valor individual sea superior a las cuantías mínimas establecidas (50 UVT para todos los activos).
Que su valor pueda ser medido confiable y razonablemente.

Las propiedades y equipo se reconocen inicialmente a su costo de adquisición; éste comprende su precio de adquisición más todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo y puesta en condiciones defuncionamiento según lo previsto por el área encargada.
La Matriz mide posteriormente los terrenos, edificaciones y construcciones,
bajo el modelo de revaluación. El resto de los activos tales como: muebles,
enseres, equipo de oficina, equipos de comunicación y cómputo, maquinaria
y vehículos se miden posteriormente bajo el modelo del costo.
Los bienes inmuebles mínimo cada tres (3) años se les realiza avalúos técnicos
y cada año se evaluará si el Índice de Costos de la Construcción de Vivienda(ICCV) ha variado más del 10% anual, de ser así, se realizará un avaluó así no sehayan cumplido los tres (3) años.
Los costos de ampliación, modernización o mejoras que representen un aumento de los beneficios económicos futuros, capacidad o eficiencia o un aumento de la vida útil, son capitalizados aumentando el valor de los bienes.
Se incluye en este rubro las obras y mejoras realizadas sobre infraestructurade terceros, sobre las cuales la Matriz espera obtener beneficios económicos
futuros; éstas se deprecian por el menor tiempo entre la duración del contratode arrendamiento con el tercero y la vida útil de la obra. Los costos de dejar la

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propiedad en las condiciones en las que se encontraba deben ser estimados
y reconocidos como mayor valor de la mejora contra un pasivo estimado pordesmantelamiento.
Depreciación
La Matriz medirá el desgaste que sufren los activos que son reconocidos como
propiedades y equipo, de acuerdo con las siguientes vidas útiles definidas:
Clasificación Activos

Porcentaje
amortización anual

Vida útil en años

Edificios

75

1,30%

Equipo de computación
personal administrativo

425,00%

Equipo de computación
personal de ventas

3

33,30%

Equipo de computación
Leasing financiero

520,00%

Equipo, muebles y enseres

10

10,00%

Vehículos

5

20,00%

La aplicación de la depreciación periódica se realiza por el método de línea
recta, de forma sistemática por la vida útil asignada.
El valor residual y la vida útil de un activo se revisarán, como mínimo, al término
de cada periodo anual. El importe depreciable de un activo se determina despuésde deducir su valor residual. En la práctica, el valor residual de un activo a menudo
es insignificante, y por tanto irrelevante en el cálculo del importe depreciable.
La medición posterior de un elemento de propiedades y equipo será medida al
costo menos depreciaciones y amortizaciones.
El modelo del costo comprende tomar el costo por el cual ha sido reconocido
inicialmente el activo menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor, este último se determinará según lo
previsto en la NIC 36.
La Matriz capitalizará las adiciones y mejoras aplicadas a los elementos depropiedades y equipo, cuando éstas aumenten la vida útil de los activos, registrándolas como mayor valor del activo. Los desembolsos por mantenimiento yreparaciones que se realicen para la conservación de estos activos se cargana gastos.

3.8.

Anexos172

Activos y pasivos por derecho de uso

La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los arrendamientos y requiere que los arrendatarios registren la mayoría de los arrendamientos bajo un modelo único de contabilización en el balance.
La Compañía adoptó la NIIF 16 utilizando el método retrospectivo modificado
con fecha de aplicación inicial el 1 de enero de 2019. Bajo este método, la norma se aplica de forma retroactiva con el efecto acumulado de la aplicación
inicial de la norma reconocido en la fecha de la aplicación inicial. La Compañía eligió usar la solución práctica de transición que permite que la norma se
aplique solo a los contratos que se identificaron previamente como arrendamientos, teniendo en cuenta la NIC 17 y la CINIIF 4, en la fecha de la aplicación
inicial. También eligió usar las exenciones de reconocimiento para contratos
de arrendamiento que, en la fecha de inicio, tienen un término de doce (12)meses o menos y no contienen una opción de compra (‘arrendamientos a corto
plazo’), y contratos de arrendamiento para los cuales el activo subyacente es
de bajo valor (activos de bajo valor).
La Compañía reconoce los activos por derecho de uso en la fecha de inicio delarrendamiento (es decir, la fecha en que el activo subyacente está disponible
para su uso). Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos cualquier depreciación acumulada y pérdida por deterioro, y se ajustan por cualquier nueva medición de los pasivos por arrendamiento.
El costo de los activos por derecho de uso incluye la cantidad de pasivos dearrendamiento reconocidos, los costos directos iniciales incurridos y los pagos de arrendamiento realizados antes de la fecha de inicio menos cualquier
incentivo de arrendamiento recibido. A menos que Protección S.A., esté razonablemente seguro de obtener la propiedad del activo arrendado al final delplazo del arrendamiento, los activos reconocidos por derecho de uso se amortizan en línea recta durante el período más corto entre su vida útil estimada yel plazo del arrendamiento.
Así mismo, en la fecha de inicio del arrendamiento, la Compañía reconoce
los pasivos por arrendamiento medidos al valor presente de los pagos que serealizarán durante el plazo del arrendamiento. Los pagos por arrendamientos
incluyen pagos fijos (incluidos los pagos en esencia fijos) menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar, los pagos por arrendamiento variables
que dependen de un índice o una tasa, y los montos que se espera pagar como
garantías de valor residual. Los pagos por arrendamiento también incluyen el
precio de ejercicio de una opción de compra, en los casos en los que la Compañía está razonablemente segura de ejercer esa opción, además de los pagos

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por penalizaciones por terminar el arrendamiento, si el plazo de arrendamiento
refleja que la Compañía ejercerá la opción de terminarlo. Los pagos variables
por arrendamientos que no dependen de un índice o una tasa son reconocidoscomo un gasto del período en el que él se produce el evento o condición que
desencadena el pago.
Al calcular el valor presente de los pagos por arrendamiento, la Compañía utiliza
la tasa de endeudamiento incremental en la fecha de inicio del arrendamientosi la tasa de interés implícita del arrendamiento no se puede determinar fácilmente. Después de la fecha de inicio, la cantidad de pasivos por arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se reduce por los
pagos de arrendamiento realizados. Además, el valor en libros de los pasivos
por arrendamiento se vuelve a medir si hay una modificación, un cambio en elplazo del arrendamiento, un cambio en los pagos en esencia fijos o un cambio
en la evaluación de comprar el activo subyacente.
Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor
La Compañía aplica la exención de reconocimiento de arrendamientos de corto plazo (es decir, aquellos arrendamientos que tienen un plazo de doce (12)meses o menos a partir de la fecha de comienzo del arrendamiento y no contienen una opción de compra). También aplica la exención de reconocimientopara activos de bajo valor a los arrendamientos de equipos de oficina (es decir,
aquellos arrendamientos relacionados con activos subyacentes por debajo de
50 UVT. Los pagos por arrendamientos a corto plazo y de activos de bajo valor
se reconocen como gasto en línea recta por el término del arrendamiento.

Anexos173b) el costo de las propiedades de inversión pueda ser medido de forma fiable.
La medición inicial (o al momento del reconocimiento) de una partida de propiedades de inversión, es por el costo de adquisición, es decir el precio detransacción más los desembolsos necesarios para ubicar y dejar el activo en
condiciones de uso, según lo designado por la gerencia.
La Matriz, para la medición posterior de sus propiedades de inversión, decidió
utilizar el modelo de valor razonable, el cual no serán objeto de depreciación oamortización. Sin embargo, se revisará su pérdida por deterioro.
La sociedad realizará mínimo cada tres (3) años los avalúos a los inmuebles
y cada año se evaluará si el Índice de Costos de la Construcción de Vivienda
ICCV ha variado más del 10% anual, de ser así, se realizará un avaluó así no sehayan cumplido los tres (3) años, o por el contrario se dejará documentada en
un memorando técnico que la variación fue inferior al 10% anual.
3.10.

Costos de desmantelamiento de bienes recibidos en arrendamiento

De acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad NIC 40 las Propiedadesde Inversión son definidas como aquellos terrenos o edificios considerados en
su totalidad, en parte o en ambos que se tienen para obtener rentas, plusvalía
o ambas, en lugar de para:

De acuerdo con los contratos de arrendamiento suscritos con los arrendadores de inmuebles o espacios destinados para la prestación de servicios
de atención al cliente de la Administradora, en acompañamiento con el ÁreaJurídica, determinará si contractualmente hay lugar a estimar costos por
desmantelamiento de dichos espacios, es decir, que al final del contrato, laAdministradora deba elaborar algunas adecuaciones locativas para entregar
el inmueble en las condiciones que fue recibido al inicio del contrato. Estos
costos por desmantelamiento que se hayan estimado o pactado por el arrendatario se reconocerán como un mayor valor del derecho. Actualmente, en loscontratos de arrendamiento que se tienen suscritos, no se tuvo en cuenta laestimación de los costos por desmantelamiento; esto representaría para Protección el reconocimiento de un gasto del ejercicio en el momento en el que
se entregue el activo.

a)

3.11.

3.9.

Propiedades de Inversión

Su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, o bien parafines administrativos; ob) Su venta en el curso ordinario de las operaciones.
Las propiedades de inversión se reconocerán como activos cuando, y solo
cuando:a)

Sea probable que los beneficios económicos futuros que estén asociados
con tales propiedades de inversión fluyan hacia la entidad; yActivos intangibles

La Matriz reconocerá un activo intangible cuando éste sea identificable, decarácter no monetario y sin apariencia física, su costo se puede medir de forma fiable y es probable que se obtengan beneficios económicos futuros atribuibles al activo.
La Matriz reconocerá como activo intangible:a.

La plusvalía producto de la combinación de negocios.

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Licencias de software.

3.12.

Anexos174

Provisiones

En el caso de la plusvalía, producto de la combinación de negocios, para el reconocimiento inicial la Matriz registró la plusvalía por el importe en libros que
venía bajo los PCGA anteriores.

Una provisión representa un pasivo calificado como probable, cuyo monto es
estimable confiablemente, pero, cuyo valor exacto final y la fecha de pagoson inciertos.

En su medición posterior el valor registrado en libros por efectos de plusvalía,
no será amortizado ya que ha sido definido como un activo con vida útil indefinida ya que no existe un límite de tiempo para utilizar este activo y no se puede
establecer un límite a la generación de los flujos de efectivo. La vida útil serárevisada de forma anual por efecto de posibles pérdidas por deterioro. La Matriz deberá revisar la existencia de indicios de deterioro. Para fines de probar
el deterioro, se utiliza el método de valoración flujo de caja libre, de cada una
de las inversiones que generaron los efectos de la Plusvalía. Si el valor presente neto de los flujos futuros descontados es menor a su valor en libros seregistrará un deterioro. Cualquier pérdida de deterioro se reconocerá en losestados de resultado del ejercicio y una vez la pérdida por deterioro se ha reconocido no se reversa en periodos posteriores.

La Matriz reconocerá las provisiones para cubrir pasivos estimados, teniendo en
cuenta que:Las licencias de programas informáticos y software adquiridos son derechos
que se obtienen para utilizar un software cumpliendo los términos y condiciones establecidas dentro del contrato que celebran el proveedor o titular de losderechos y la Empresa.

Si la evaluación de las provisiones determina que no es probable la salida derecursos en un futuro para cancelar la obligación correspondiente, se procederá a liquidar o revertir la provisión incorporando los beneficios económicos.

El costo inicial de las licencias y derechos de software comprende el precio ocosto de adquisición de contado (valor acordado entre el vendedor y la Matriz
neto de cualquier descuento o rebaja, más el impuesto al valor agregado (IVA),en la medida en que no sea descontable de otros impuestos, más cualquiercosto directamente atribuible a la adquisición del activo o su uso como honorarios profesionales.
Las licencias y derechos de software se medirán bajo el modelo del costo, portanto, se mantiene el costo asignado en la medición inicial hasta el retiro delactivo; el saldo en libros del intangible reflejará el costo menos los cargos por
amortización acumulada y valores acumulados por pérdidas de deterioro devalor cuando se presenten.
La amortización de licencias y derechos de software de uso operativo se realizará según la vida útil proyectada que corresponderá al tiempo estimado deuso que le dará la Matriz al activo intangible.

›››

Se tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado
de un suceso pasado;
es probable que se tenga que desprenderse de recursos, que incorporen
beneficios económicos para cancelar tal obligación; ypuede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

Las provisiones deben ser objeto de revisión al final de cada período contablesobre el que se informa y ajustadas para reflejar en cada momento la mejor
estimación disponible.

La política establecida en Protección para la constitución de provisiones tiene encuenta la pérdida probable derivada de los procesos administrativos y judiciales ylas provisiones relacionadas con las coberturas condicionadas del seguro previsional 2012 – 2017, las cuales son calculadas de acuerdo al modelo de riesgos delnegocio para el producto pensional, así como el esquema de auto seguro vigente desde el año 2018, que se calcula conforme a los parámetros establecidos en la orden administrativa expedida por la Superintendencia Financiera.
Las principales provisiones son:›

Provisión por procesos judiciales activos: esta provisión se realiza paraaquellos procesos judiciales en trámite que tengan calificación probablede pérdida y por tanto representan un riesgo mayor de pérdida para la sociedad administradora y de asunción de pago. En ese orden de ideas, losprocesos judiciales se clasifican entre aquellos que tienen cobertura delseguro previsional, los que asume un tercero y aquellos asumibles por laadministradora por ausencia de cobertura, pues en este último evento lasociedad debe provisionar aquellos catalogados con pérdida probable.

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›

Provisión de fallos judiciales terminados a cargo de la sociedad administradora: esta provisión consiste en calcular la suma necesaria para cubrir
el siniestro al cual fue condenada la Administradora en virtud de una orden judicial y frente a la cual no existe cobertura del seguro previsional ono es asumible por una tercera entidad.

›

Provisión para coberturas condicionadas del seguro previsional: esta
provisión se constituye desde el año 2012 y tiene como objeto cubrir aquellos amparos condicionados por la aseguradora para las vigencias del seguro previsional contratado entre los años 2012 a 2017. Se precisa que lacobertura condicionada para los procesos judiciales no está incorporada
dentro de esta provisión pues, tal y como se detalló previamente, tanto las
demandas activas como los procesos terminados con fallo condenatorio
tienen provisión independiente. Se resalta que, dada la cobertura condicionada de los procesos judiciales durante las vigencias antes anotadas
contratada con Seguros Suramericana, se presenta una opción de recuperación en las pólizas del seguro previsional.

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3.13.

Beneficios a empleados

Los beneficios a los empleados comprenden todas las formas de contraprestación pagadas, por pagar o suministradas por la Matriz y su Subordinada, oen nombre de las mismas, a cambio de los servicios prestados a la Matriz y su
Subordinada.
De acuerdo con la NIC 19 los beneficios a empleados comprenden:a.

b.

Beneficios de corto plazo
Se esperan liquidar antes de los doce (12) meses posteriores a la prestación del servicio, tales, como salarios, primas legales y extralegales, vacaciones, cesantías, seguros de vida y aportes parafiscales a entidades delestado, bono por resultado y diferentes auxilios otorgados por la empresa. Dichos beneficios se acumulan por el sistema de causación con cargoa resultados.
Otros beneficios a los empleados a largo plazo
Se esperan liquidar posterior a los doce (12) meses después la prestacióndel servicio, tales, como quinquenios, bono por resultados y primas deantigüedad, para lo cual se efectúa un cálculo actuarial para el reconocimiento de los mismos como una provisión por beneficio definido.
La prima no salarial de antigüedad se causará siempre y cuando el trabajador beneficiario, tenga contrato vigente y activo como mínimo un quinquenio a la fecha de pago, de la siguiente manera:

›
›
›
›
›

Anexos175

Por cinco (5) años de servicio se otorga cinco (5) días de salario.
Por diez (10) años de servicio se otorga diez (10) días de salario.
Por quince (15) años de servicio se otorga quince (15) días de salario.
Por veinte (20) años de servicio se otorga veinte (20) días de salario.
Por veinticinco (25) años de servicio se otorga veinticinco (25) días de salario.

También se consideran beneficios a largo plazo, bonificaciones entregadas apersonal clave de la Gerencia, en el momento de su pensión, correspondiente
a un mes de salario por cada año laborado, su medición será determinada deacuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada establecido en la
NIC 19 Beneficios a Empleados.
Planes de beneficio para los empleados de la AFP Crecer
Los beneficios a los empleados para la AFP Crecer se esperan liquidar antes delos doce (12) meses posteriores a la contraprestación del servicio tales comosalarios, horas extras, comisiones, bonificaciones, prima vacacional, becas,
aportes patronales de la seguridad social (ISSS e INSAFORP), aporte patronalpara la seguridad social (AFP), seguro médico hospitalario y de vida, viáticos,
ahorro navideño, ayuda económica por defunción de familiares, fiesta navideña, goce de media jornada laboral por natalicio de empleados, tiempo parala lactancia materna, día personal del empleado, tiempo para celebración dematrimonio, tiempo por defunción de familiares, entre otros.
El 1 de enero de 2015 entró en vigencia la ley que regula la prestación económica a quien renuncie voluntariamente donde se le otorgan quince (15) días desalario básico por cada año de servicio, con un tope máximo de dos veces elsalario mínimo diario legal vigente, correspondiente al sector de la actividad
económica del empleador. Para acceder a este derecho, el trabajador deberá
tener acreditado como mínimo dos (2) años de trabajo en la Compañía y debe
dar preaviso a su renuncia por escrito.
También incluye, el valor de las obligaciones de la Matriz con cada uno de losempleados por concepto de prestaciones sociales como consecuencia delderecho adquirido de conformidad con las disposiciones legales vigentes y losacuerdos laborales existentes, como un pasivo real por el servicio prestado. El
cálculo definitivo se debe determinar al cierre del respectivo período contableuna vez efectuados los respectivos ajustes, de acuerdo con las provisiones estimadas durante el ejercicio económico.
3.14.

Impuestos a las ganancias

El gasto por impuesto sobre la renta comprende el impuesto corriente, y el impuesto diferido. El gasto de impuesto es reconocido por la Matriz en el estado
de resultados excepto en la parte que corresponde a partidas reconocidas en

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la cuenta de otro resultado integral en el patrimonio. En este caso el impuesto
es también reconocido en dicha cuenta.

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El impuesto de renta corriente es calculado por la Matriz sobre la base de las leyes
tributarias vigentes en Colombia a la fecha de corte de los estados financieros.
La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa con
base en la tasa de impuesto que, de acuerdo con la legislación tributaria este
vigente en Colombia.

Anexos176

Su efecto acumulado por el cambio en la política contable se reconocerá apartir del inicio del primer periodo comparativo presentado como un ajuste alsaldo de apertura de las ganancias acumuladas en esa fecha.
Las modificaciones no han sido introducidas en el marco contable colombiano
por medio de decreto alguno a la fecha. La Compañía se encuentra evaluando
el potencial efecto de esta norma en sus estados financieros.
3.15.

IngresosEl reconocimiento de activos por impuesto diferido derivados de diferencias
temporarias deducibles se reconocen siempre que: resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensación, excepto en
aquellos casos en que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios yque la fecha de la transacción no afecta el resultado contable, ni la base imponible fiscal; o cuando correspondan a diferencias temporarias asociadas con
inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos en la medida enque las diferencias temporarias se vayan a revertir en un futuro previsible y se espere generar ganancias fiscales futuras positivas para compensar las diferencias.

Ingresos de contratos con clientes
La Matriz, reconoce los Ingresos procedentes de contratos con los clientes
basados aplicación de la NIIF 15, en donde se establece la manera de identificar y reconocer el ingreso por actividades de contratos con clientes, para lo
cual se realiza el análisis de las siguientes 5 etapas:

Los impuestos diferidos activos son importes por recuperar reconocidos sobre diferencias temporarias deducibles en la extensión en que es probableque la diferencia temporal reversara en el futuro y hay suficiente utilidad fiscal
contra la cual la diferencia temporal puede ser utilizada.

›

El reconocimiento de pasivos por impuesto diferido derivados de diferencias
temporarias imponibles se reconoce en todos los casos, excepto que:

›
›
›
›

Identificar el contrato (o contratos) con el cliente,
identificar las obligaciones de desempeño en el contrato,
determinar el precio de la transacción,
asignar el precio de la transacción entre las obligaciones de desempeñodel contrato,
reconocer el ingreso de actividades ordinarias cuando (o a medida que) laentidad satisface una obligación de desempeño.

Los ingresos que percibe la Matriz se derivan de las siguientes actividades, tal
y como se describen a continuación:a.

Comisiones - Matriz

Surjan del reconocimiento inicial de la plusvalía o de una activo o pasivo en
una transacción que no es una combinación de negocios y la fecha de la transacción no afecta el resultado contable ni la base imponible fiscal; o cuando
correspondan a diferencias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos sobre las que la Compañía tenga la capacidad decontrolar el momento de su reversión y no fuese probable que se produzca su
reversión en un futuro previsible.

Mediante la Ley 1328 de 2009, a partir del 1 de enero de 2010, el Fondode Cesantías fue dividido en dos alternativas de inversión en esquema demultiportafolios: corto plazo y largo Plazo. La comisión del Fondo de Cesantías se distribuye en el 3% EA correspondiente al portafolio de largo plazo y el
1% EA para el portafolio de corto plazo, teniendo como base el valor de cadaalternativa al momento del cierre diario; adicionalmente, se cobra el 0,8% por
comisión de retiros parciales de cesantías sin exceder el 18% de un SMMLV.

La modificación de los impuestos diferidos relacionados con activos y pasivos
que surgen de una transacción única permiten reconocer un activo o pasivo
por impuesto diferido que haya surgido en una transacción que no es una combinación de negocios, en el reconocimiento inicial de un activo o pasivo que,en el momento de la transacción, no da lugar a diferencias temporarias imponibles y deducibles de igual importe.

Para el Fondo de Pensiones Obligatorias, se cobra una comisión neta del
0,79% para el año 2022 y 0,85% para el año 2021 sobre el salario base decotización; el 4,5% por comisión de administración de recursos de afiliados cesantes, calculado sobre el valor de los rendimientos de los mismos; el 1% por administración de pensión por retiro programado, cobrado sobre los rendimientos abonados en el mes sin exceder del 1,5% de lamesada pensional; para los aportes voluntarios en el fondo obligatorio laInforme Anual 2022

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comisión que se cobra depende del aporte realizado por el afiliado.
Para el Fondo de Pensiones Voluntarias, se cobra una comisión del 3%
anual sobre el valor del fondo, de acuerdo con el reglamento del fondo, al
final del mes se devuelve a la cuenta individual de los afiliados un porcentaje de la comisión (diferencial) dependiendo de los montos calculados enel saldo según la tabla definida en dicho reglamento.
La comisión de administración de pasivos pensionales se cobra de acuerdo con los contratos suscritos con cada entidad.
b.

Comisiones – Subsidiaria
Para la AFP Crecer, los porcentajes de comisión por administración decuenta individual y prima de seguro, cobrados durante los periodos del 1
de enero al 31 de diciembre de 2022 son los siguientes:

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

2022

2021

Comisión

1,90%

1,90%

Prima de seguro contratada

1,02%

1,02%

Comisión neta por administración de fondos

2,92%

2,92%

A partir del 1 de julio de 2020, AFP Crecer comenzó a comercializar el Fondo deAhorro Previsional Voluntario Crecer Balanceado, el cual obtuvo una comisiónde USD8.178 en 2022 y USD12.629 en 2021.
c.

Anexos177

sobre la base de una asociación directa entre los costos incurridos y la obtención de partidas específicas de ingresos.
3.17.

Utilidad neta por acción

Para determinar la utilidad neta por acción básica, atribuible a los accionistas
para los años 2022 y 2021, la Matriz utilizó el promedio ponderado de las acciones en circulación las cuales ascendieron de 25.407.446 a 28.812.862 acciones; para lo cual la Matriz divide el resultado neto del periodo entre el promedio ponderado de las acciones en circulación durante el año.
3.18.

Segmentos de operación

Un segmento operativo es un componente de Protección S.A. que desarrolla
actividades de negocio de las que se pueden obtener ingresos de las actividades ordinarias e incurrir en costos y gastos, sobre el cual se dispone de información financiera y cuyos resultados de operación son revisados regularmente por la Dirección de Planeación Financiera y son quienes deciden sobre laasignación de los recursos a los segmentos y evalúan su rendimiento.
La información financiera de los segmentos operativos se prepara bajo las
mismas políticas contables utilizadas en la elaboración de los estados financieros consolidados de Protección S.A.

Otros ingresos

Protección S.A., incluyen los siguientes segmentos de operación: mandatorio(fondos de pensiones multifondos y fondos de cesantía multifondos), wealthmanagement (fondos voluntarios) y otros. Dichas actividades se describen enla Nota 29 Información por segmentos.

Ingresos que se genera la sociedad por concepto de venta de activos,
arrendamientos de propiedades de inversión, intereses de préstamos aempleados, recuperaciones, entre otros.

Nota 4

Costos de adquisición
La Matriz, de acuerdo con la NIIF 15, en referencia a la activación de los costos
de adquisición, concluyó que no es aplicable a la Compañía por las características y condiciones específicas de su negocio.

NORMAS EMITIDAS SIN APLICACIÓN EFECTIVA YNUEVAS NORMAS O MODIFICACIONES ADOPTADAS

3.16.

Modificaciones a las NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7: Reforma de las tasas
de interés de referencia

Gastos

La Matriz y su Subordinada reconocen sus gastos cuando estos producen una
disminución en los beneficios económicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos y además el gasto puede
medirse con fiabilidad. Los gastos se reconocen en el estado de resultados

Normas e interpretaciones nuevas y modificadas

Las modificaciones proporcionan una serie de exenciones que se aplican atodas las relaciones de cobertura que se ven directamente afectadas por la
reforma de la tasa de interés de referencia. Una relación de cobertura se ve

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(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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afectada si la reforma da lugar a incertidumbre sobre el momento y o el importe de los flujos de efectivo basados en índices de referencia de la partida
cubierta o del instrumento de cobertura.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023. El Grupo se encuentra evaluando elpotencial efecto de esta norma en sus estados financieros.
Modificaciones a la NIC 1: Clasificaciones de Pasivos
como Corrientes o No Corrientes
En enero de 2020, el IASB emitió las modificaciones del párrafo 69 al 76 de la
NIC 1 para especificar los requisitos para clasificar los pasivos como corrientes o no corrientes. Las modificaciones aclaran los siguientes puntos:››››

El significado del derecho a diferir la liquidación de un pasivo.
Que el derecho a diferir la liquidación del pasivo debe otorgarse al cierredel ejercicio.
Que la clasificación no se ve afectada por la probabilidad de que la entidad
ejerza su derecho a diferir la liquidación del pasivo.
Que únicamente si algún derivado implícito en un pasivo convertible representa en sí un instrumento de capital, los términos del pasivo no afectarían
su clasificación.

Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021 el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Modificaciones a la NIIF 3: Referencia al marco conceptual
En mayo de 2020, el IASB emitió las modificaciones a la NIIF 3 Combinaciones de negocios - Referencia al marco conceptual. Las modificaciones tienen
como fin reemplazar la referencia al Marco para la Preparación y Presentaciónde Estados Financieros, emitida en 1989, por la referencia al Marco Conceptual para la Información Financiera, emitida en marzo de 2018, sin cambiar significativamente sus requisitos. El Consejo también agregó una excepción alprincipio de reconocimiento de la NIIF 3 para evitar el problema de las posibles
ganancias o pérdidas del “día 2” derivadas de los pasivos y pasivos contingentes, las cuales entrarían en el alcance de la NIC 37 o la CINIIF 21 Gravámenes, encaso de ser incurridas por separado.
Al mismo tiempo, el Consejo decidió aclarar los lineamientos existentes de la
NIIF 3 con respecto a los activos contingentes que no se verían afectados por
el reemplazo de la referencia al Marco para la Preparación y Presentación de
Estados Financieros.

Anexos178

Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021 el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Modificaciones a la NIC 16: Propiedad, planta y equipo:
ingresos antes del uso previsto
En mayo de 2020, el IASB emitió la norma Propiedades, planta y equipo - Ingresos antes del uso previsto, la cual prohíbe que las entidades deduzcan el costo
de un elemento de propiedad, planta y equipo, es decir, cualquier ingreso de laventa de los elementos producidos mientras se lleva ese activo a la ubicación
y condición necesarias para que pueda funcionar de la manera prevista por la
Administración. En su lugar, la entidad debe reconocer en resultados los ingresos de la venta de dichos elementos y los costos incurridos en su producción.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Modificaciones a la NIC 37: Contratos onerosos Costos incurridos en el cumplimiento de un contrato
En mayo de 2020, el IASB emitió modificaciones a la NIC 37 para especificar enqué costos debe incluir la entidad al evaluar si un contrato es oneroso o genera
pérdidas.
Las modificaciones señalan que se debe aplicar un “enfoque de costos directamente relacionados”. Los costos que se relacionan directamente con uncontrato para proporcionar bienes o servicios incluyen tanto los costos incrementales como una asignación de costos directamente relacionados con las
actividades del contrato. Los costos generales y administrativos no se relacionan directamente con el contrato y deben excluirse, salvo que sean explícitamente atribuibles a la contraparte en virtud del contrato.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Modificación a la NIIF 1: Adopción por primera vez de lasNormas Internacionales de Información Financiera
La modificación permite que las subsidiarias que opten por aplicar el párrafo D16 (a) de la NIIF 1 midan las diferencias cambiarias acumuladas utilizando
los importes reportados por la entidad controladora, con base en la fecha detransición a las NIIF de dicha entidad controladora. Esta modificación también
aplica a las asociadas o negocios conjuntos que opten por aplicar el párrafo
D16 (a) de la NIIF 1.

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Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.

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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Modificación a la NIIF 9: Honorarios en la prueba del ´10 por ciento’para determinar la baja en cuentas de los pasivos financieros
La modificación aclara que los honorarios que incluyen las entidades al evaluar si los términos de algún pasivo financiero nuevo o modificado son sustancialmente diferentes a los términos del pasivo financiero original. Estos
honorarios incluyen solo aquéllos pagados o recibidos entre el prestatario y elprestamista, incluidos los honorarios pagados o recibidos por el prestatario oel prestamista a nombre del otro. Las entidades deben aplicar la modificacióna los pasivos financieros que sean modificados o intercambiados a partir delinicio del periodo anual en el que apliquen por primera vez esta modificación.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el Decreto 938 de 2021, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2023.
Mejoras 2021
Modificaciones a la NIC 8: Definición de estimaciones contables
La modificación fue publicada por el IASB en febrero de 2021 y define claramente
una estimación contable: “estimaciones contables son importes monetarios, en
los Estados Financieros, que están sujetos a incertidumbre en la medición”.
Clarificar el uso de una estimación contable, y diferenciarla de una política
contable. En especial se menciona “una política contable podría requerir queelementos de los estados financieros se midan de una forma que comporte incertidumbre en la medición—es decir, la política contable podría requerir queestos elementos se midan por importes monetarios que no pueden observarse
directamente y deben ser estimados. En este caso, una entidad desarrolla una estimación contable para lograr el objetivo establecido por la política contable”.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 1611 de 2022, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2024.

Anexos

179

Modificaciones a la NIC 1: Información a revelar sobre Políticas Contables
Las modificaciones aclaran los siguientes puntos:››››

Se modifica la palabra “significativas” por “materiales o con importancia
relativa”.
Se aclara las políticas contables que se deben revelar en las notas a losestados financieros “una entidad revelará información sobre sus políticas
contables significativas material o con importancia relativa”.
Se aclara cuando una política contable se considera material o con importancia relativa.
Incorpora el siguiente párrafo: “La información sobre políticas contables
que se centra en cómo ha aplicado una entidad los requerimientos de las
NIIF a sus propias circunstancias, proporciona información específica sobre la entidad que es más útil a los usuarios de los estados financieros quela información estandarizada o la información que solo duplica o resume
los requerimientos de las Normas NIIF”.

Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 1611 de 2022, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2024.
Modificaciones a la NIIF 16: Reducciones del alquiler relacionadas
con la COVID-19 más allá del 30 de junio de 2021.
En marzo de 2021, el IASB emitió modificaciones a la NIIF 16 para extender dehasta el 30 de junio de 2021 al 30 de junio de 2022, la solución práctica paralos arrendatarios ocasionada por reducciones del alquiler que ocurran comoconsecuencia directa de la pandemia COVID-19.
Se reconocerá su efecto acumulado por la aplicación de dicha modificación,
como un ajuste en el saldo de apertura de las ganancias acumuladas (u otro componente del patrimonio, según corresponda) al inicio del periodo anual sobre elque se informa en el que el arrendatario aplique por primera vez la modificación.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 1611 de 2022.
Modificaciones a la NIC 12: Impuestos diferidos relacionados
con activos y pasivos que surgen de una transacción única.
La modificación permite reconocer un pasivo o activo por impuesto diferido
que haya surgido en una transacción que no es una combinación de negocios,
en el reconocimiento inicial de un activo o pasivo que, en el momento de latransacción, no da lugar a diferencias temporarias imponibles y deducibles deigual importe.

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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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Su efecto acumulado por el cambio en la política contable se reconocerá apartir del inicio del primer periodo comparativo presentado como un ajuste alsaldo de apertura de las ganancias acumuladas en esa fecha.
Las modificaciones fueron incorporadas mediante el decreto 1611 de 2022, el
cual regirá desde el 1 de enero de 2024.

Nota 5JUICIOS Y ESTIMADOS CONTABLES CRÍTICOS EN
LA APLICACIÓN DE LAS POLÍTICAS CONTABLES

Anexos180

Impuesto sobre la renta diferido
Los impuestos diferidos son reconocidos sobre diferencias temporarias que
surgen entre las bases tributarias de los activos y pasivos y los montos reconocidos en los estados financieros consolidados, que dan lugar a cantidades
que son deducibles o gravables al determinar la ganancia o pérdida fiscal correspondiente a periodos futuros cuando el importe en libros del activo sea
recuperado o el del pasivo sea liquidado.
Los impuestos diferidos activos son reconocidos sobre diferencias temporarias deducibles de inversiones en subordinadas, en asociadas y negocios conjuntos únicamente en la extensión en que es probable que la diferencia temporal se reversara en el futuro y hay suficiente utilidad fiscal contra la cual ladiferencia temporal puede ser utilizada.

La Gerencia de la Matriz y su Subordinada hacen estimados y asunciones que
afectan los montos reconocidos en los estados financieros consolidados yel valor en libros de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal. Los
juicios y estimados son continuamente evaluados y son basados en la experiencia de la Gerencia y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos
futuros que se cree son razonables en las circunstancias. La Gerencia también
hace ciertos juicios aparte de aquellos que involucran estimaciones en el proceso de aplicar las políticas contables. Los juicios que tienen los efectos más
importantes en los montos reconocidos en los estados financieros consolidados y los estimados que pueden causar un ajuste importante en el valor en
libros de los activos y pasivos en el periodo sobre el que se informa se incluyen
los siguientes:

Los impuestos diferidos pasivos son provistos sobre diferencias temporales
gravables que surgen, excepto por el impuesto diferido pasivo sobre inversiones en Subordinadas, asociadas y negocios conjuntos cuando la oportunidad
de reversión de la diferencia temporal es controlada por la Matriz y es probableque la diferencia temporal no se reversará en un futuro cercano.

Negocio en marcha
La Gerencia prepara los estados financieros consolidados sobre la base de unnegocio en marcha. En la realización de este juicio la Gerencia considera la posición financiera actual, el resultado de las operaciones y el acceso a los recursos financieros en el mercado financiero y analiza el impacto de tales factoresen las operaciones futuras.

Plusvalía - Crédito mercantil
Anualmente la gerencia de la Matriz efectúa una evaluación de deterioro delcrédito mercantil registrado en sus estados financieros, con base en estudios
realizados para tal efecto por peritos independientes contratados para tal fin.
Dicho estudio es realizado por el método de valoración flujo de caja libre, teniendo en cuenta factores tales como: la situación económica del país y delsector en que opera la Compañía, información financiera histórica, y crecimientos proyectados de los ingresos y costos en los próximos cinco (5) años
y posteriormente crecimientos a perpetuidad teniendo en cuenta sus índicesde capitalización de utilidades, descontados a tasas de interés libres de riesgo
que son ajustadas por primas de riesgo que son requeridas en las circunstancias de la Matriz. En el periodo sobre el que se informa no fue necesario registrar un deterioro de crédito mercantil.

A la fecha de este informe no se tiene conocimiento de situaciones que haganconsiderar que la Matriz y su Subordinada no tengan la habilidad para continuar como negocio en marcha durante el año 2023.
Valor razonable de instrumentos financieros e instrumentos derivados
Información sobre los valores razonables de instrumentos financieros y derivativos que fueron valuados usando asunciones que no son basadas en datos
observables del mercado.

Los impuestos diferidos activos y pasivos son compensados cuando existe underecho legal para compensar impuestos diferidos corrientes contra pasivos
por impuestos corrientes y cuando el impuesto diferido activo y pasivo se relaciona a impuestos gravados por la misma autoridad tributaria sobre una misma entidad o diferentes entidades cuando hay una intención para compensar
los saldos sobre bases netas.

Provisión de procesos judiciales
La Compañía estima una provisión con el fin de cubrir las posibles pérdidas
por los casos laborales, juicios civiles y mercantiles, y reparos fiscales u otros

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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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Anexos181

según las circunstancias que, con base en la opinión de los abogados internos
y asesores legales externos, se consideran probables de pérdida y pueden ser
razonablemente cuantificados.

ción a fecha de corte. Para cada una de estas solicitudes de pensión se le asigna una probabilidad de pago en función de las variables asociadas, quedando
como resultado el número de siniestros esperados que se estima pagar.

Provisión por amparos condicionados del SeguroPrevisional vigencias 2012 a 2017
La matriz dadas las condiciones del mercado y del apetito de las aseguradoras para la contratación del seguro previsional, celebró para las vigencias 2012a 2017 contrato previsional con Seguros Suramericana con unas coberturas
condicionadas, particularmente respecto de la expedición obligatoria de lasrentas vitalicias, así como la cobertura para fallos judiciales. De acuerdo conlo anterior, la compañía constituyó una provisión para cubrir el riesgo asociadoa la expedición de la renta vitalicia y de manera independiente, dentro de laprovisión para procesos judiciales, se incluye la tasación de los procesos con
cobertura condicionada correspondiente a las vigencias 2012 – 2017 que notiene cobertura.

Siniestros ocurridos no avisados: una vez que construye las bases de datos
de los siniestros conocidos al 30 de septiembre de 2022 utiliza la metodología de triángulos para estimar la reserva de siniestros ocurridos no avisados(IBNR). Dicha proyección se realiza una vez al año, siendo consecuentes con laestimación de la tasa del seguro previsional 2022 y con el respectivo análisis
mensual de los siniestros respecto al proyectado.

La matriz, dadas las coberturas condicionadas de las pólizas del seguro paralas vigencias 2012 a 2017, cuantifica y reserva la diferencia entre el valor presente actuarial de una renta vitalicia bajo parámetros regulatorios contenidos
en la normatividad vigente y el saldo de la cuenta de ahorro individual al cortedel ejercicio, tales parámetros se relacionan a continuación:
›
›
›
›
›
›
›
›

Tasa de descuento equivalente real anual.
Tasa de inflación anual largo plazo.
Tablas de mortalidad.
Deslizamiento anual.
Gastos.
Factor de seguridad de cambio de beneficiarios para pensión de invalidez.
Auxilio Funerario.
TIR real sobre capital requerido.

Dicho capital se calcula como el valor presente actuarial de la prima de una renta
vitalicia regulatoria descontando el capital de la cuenta de ahorro individual.
Las principales variables utilizadas en la provisión son las siguientes:
Conocidos: pensionados con siniestros ocurridos entre los años 2012 a 2017,
Suramericana reconoce la suma adicional que se encuentre a la fecha de corteen la modalidad de retiro programado.
Siniestros Avisados: para las pólizas que cubren el período 2012 a 2017, setoma como insumo las solicitudes de pensión vigentes y en proceso de defini-Prima única estimada: se calcula a la fecha de corte, para cada uno de los siniestros pagados la prima única bajo la formulación y parámetros de una renta
vitalicia, tomando como base lo estipulado en la normatividad vigente.
Provisión Conocidos: será la sumatoria de las diferencias entre la prima única
estimada y el saldo de la cuenta de ahorro individual de cada uno de los siniestros pagados, cuando el saldo de la cuenta de ahorro individual sea mayor a la
prima única estimada, el valor de la provisión será igual a cero.
Severidad: la severidad promedio se calcula como el promedio de la provisiónde los siniestros ocurridos (Pensionados).
Provisión avisados e IBNR: sería el valor resultante de multiplicar el número
de siniestros avisados y siniestros no avisados (frecuencia) por la severidad
promedio.
Provisión total: corresponde al valor resultante de la suma de la provisión conocidos más la provisión avisados y la provisión no avisados.
Teniendo en cuenta las variables anteriormente mencionadas, se procede arealizar el cálculo del capital necesario para la contratación de una renta vitalicia a los pensionados de invalidez y sobrevivencia con siniestros entre 2012y 2017, utilizando los parámetros establecidos en la normatividad vigente paradicha modalidad.
Esquema del seguro previsional a partir del 1 de enero de 2018
La matriz, realizó durante el año 2017 hasta el año 2022 las gestiones necesarias para la contratación de un seguro previsional, incluyendo el proceso delicitación pública para la contratación de dicho seguro. Tales procesos licitatorios fueron declarados desiertos, toda vez que ninguna aseguradora nacional con el ramo de seguro previsional autorizado se presentó a tales procesos.

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Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Como consecuencia de lo anterior, la Superintendencia Financiera de Colombia mediante la expedición de una orden administrativa emitió las instrucciones para que Protección constituyera un mecanismo alternativo y temporalpara administrar los recursos del seguro previsional para el año 2018 mediante
dos patrimonios autónomos administrados por una sociedad fiduciaria. Talorden se expidió para las vigencias posteriores en similares términos, debido a la imposibilidad de contratar el seguro con una compañía aseguradorade vida. Dando cumplimiento a la orden administrativa, se creó un patrimonio
autónomo denominado Fondo Previsional PA1 Protección, con la finalidad exclusiva de administrar los recursos dinerarios provenientes del porcentaje delIngreso Base de Cotización de los afiliados, con los cuales se financien las sumas adicionales que sean necesarias para completar el capital que haga falta
para el reconocimiento y pago de las pensiones de invalidez y sobrevivencia
de los afiliados en los términos de los artículos 70 y 77 de la Ley 100 de 1993, lasincapacidades temporales de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 142 delDecreto 019 de 2012 y los auxilios funerarios a que haya lugar conforme con el
artículo 51 de la Ley 100 de 1993. Adicionalmente, también de conformidad conla misma orden administrativa, se constituyó otro Patrimonio autónomo, denominado PA2, en el cual se administran los recursos dinerarios provenientesdel patrimonio de la matriz, con el objeto de cubrir el capital de solvencia y lainsuficiencia de primas.
La orden administrativa contempla la contratación de un actuario independiente para certificar que el patrimonio autónomo diseñado y estimado por
Protección es suficiente en su operación para cubrir la siniestralidad esperada. Estos patrimonios autónomos administran los recursos concernientes
a las vigencias de los años 2018 a 2022. Mediante orden administrativa de laSuperintendencia Financiera de Colombia, en diciembre de 2022 se permite
suprimir el margen de solvencia en virtud del traslado de los riesgos a rentas
vitalicias compradas a la aseguradora Asulado.
El esquema del seguro previsional tiene vigencia hasta el año 2022, cubriendolas vigencias del año 2018 a 2022. En diciembre del año 2022 se contrató una
póliza de seguro previsional con la aseguradora Asulado que cubre la vigenciadel año 2023, con una tasa de 2,53%. Esta póliza tiene una cobertura de seguro previsional con renta vitalicia garantizada.
Así mismo, el segundo patrimonio autónomo, suficiencia de recursos PA2,
tiene como objetivo administrar la constitución de una reserva adicional que
asegure el pago de los beneficios de este seguro en escenarios en los cuales,
los recursos del patrimonio autónomo PA1 sean insuficientes. Esta finalidad
es lo que se conoce como subcuenta de Insuficiencia de primas PA2IP.

Anexos182

Trimestralmente Protección debe evaluar que los recursos del esquema previsional sean suficientes para el pago de las futuras prestaciones, esto es, asegurarse de que la ecuación presentada a continuación se cumpla y se realizasen los respectivos monitoreos.

Saldo PA2ip ≥ Reserva Insuficiencia de Primas
Ecuación 1. Suficiencia del esquema

La reserva de insuficiencia de primas se refiere al valor que se debe constituir al momento del cálculo con el objetivo de cumplir el principio de equilibrio
financiero actuarial que la perdida esperada sea igual a cero al final del ejercicio, partiendo de un saldo de PA1 y teniendo en cuenta los flujos esperadosde primas por cobrar, siniestros por pagar, rendimientos y los gastos que sedeben pagar por concepto de administración de recursos.

Reserva Insuficiencia de Primas=VP ( Siniestros por pagar + gastos (Saldo PA1+Primas por Cobrar))
Ecuación 2. Reserva de Insuficiencia de primas

En virtud de estos monitoreos, Proteccion S.A. debe controlar que el esquema cuenta con los recursos suficientes una vez por año, situación por la cual,en el caso donde se presente algún faltante, se adicionará al PA2 los recursos
para solventar esta diferencia. De otro lado, cuando resulten excesos del cálculo
en la reserva por insuficiencia de primas, Protección podrá liberar dichos excesos anualmente. Para ello deberá llevar controles que permitan su identificación,
separación y actualización mensual de los demás conceptos que integran el PA2.
Como mecanismo adicional de seguridad, Protección contrató un seguro para
cubrir los excesos de pérdida o eventos catastróficos, en el evento que ocurran. El pago de la prima de esta póliza se hace con cargo a los recursos propios de Protección.
Protección, puso en conocimiento de la Junta Directiva el nuevo esquema delseguro previsional para las pólizas desde el 2018 (incluido) en adelante, quien
en sesión de fecha 30 de noviembre de 2017 autorizó por unanimidad la adopción del esquema señalado por la Superintendencia Financiera de Colombia.
El resultado del seguimiento de la ecuación 1 al cierre de diciembre de 2022
(agregado de la póliza 2018 a la fecha) muestra que el valor constituido no balancea el esquema previsional (las cifras a continuación están expresadas en
millones de pesos). Es de aclarar que la orden administrativa permitió que Protección termine de cubrir lo faltante en un periodo no superior a 48 meses.

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$ 194.594 ≤ $ 278.227
Cifras a cierre de diciembre 2022 que abarcan las pólizas 2018 a la fecha.

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Por su parte, haciendo el símil con el cierre de diciembre se tiene:$ 361.742 $ 426.675
Cifras a cierre de diciembre 2021 que abarcan las pólizas 2018, 2019, 2020 y 2021.

En busca de dar claridad a la última ecuación, es importante anotar que, para
esta fecha de corte en el año de cierre 2021, la póliza 2022 no existía, por lo
cual se verá que los valores mostrados pueden variar frente a la expresión
equivalente del 2022 (presentada en primera instancia). También es importante resaltar que en diciembre de 2022 se realizó la compra de 8.607 rentas delas pólizas 2018 a 2022 a la aseguradora Asulado.
Notas:› El termino siniestralidad en las tablas anteriores contemplan las variablesde pagos reales, reserva de siniestros avisados y reserva de siniestros noavisados (para más detalle, ver la nota técnica respectiva de la suficiencia
de primas).
› La siniestralidad es un término que recoge todas las coberturas del esquema previsional.
› Tal y como se ha reflejado en las notas a los estados financieros consolidados de los años anteriores, las provisiones constituidas desde el año
2012 y con ocasión del esquema previsional implementado en razón de laorden administrativa, se vienen reconociendo y ajustando de acuerdo conla evolución de los supuestos con los cuales se calculan.

Nota 6ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
En el año 2022 los mercados locales e internacionales experimentaron algunos retos producto de la desaceleración económica, los altos niveles de inflación, la disminución en los estímulos monetarios, la incertidumbre política en
Latino América, la invasión de Rusia a Ucrania y las estrictas políticas de control de la pandemia en China. Estos retos fueron afrontados por la Matriz demanera adecuada cumpliendo con el marco de la administración y gestión deriesgos de acuerdo con la planeación estratégica y prospectiva de negocio, en
el marco de lo establecido en el Sistema Integral de Administración del Riesgo(SIAR). Específicamente, se ha buscado consolidar la confianza de las partes
interesadas y al mismo tiempo agregar valor a través de una gestión oportuna,Anexos183

coherente, constante y lógica, tomando como base los principios de autocontrol, autogestión y autorregulación y de los demás elementos que hacen partedel Sistema de Control Interno (SCI).
En la Sociedad Administradora se gestionan los riesgos estratégicos, los riesgos operativos (SARO), riesgos de seguridad de la información, riesgo de fraude y el riesgo de lavado de activos y financiación de terrorismo (SARLAFT), a
los que se enfrenta la Organización en el desarrollo de su objeto social.
A. Riesgos financieros
La Matriz en el marco del cumplimiento de su deber fiduciario procura en
todo momento involucrar activamente la gestión de riesgos financieros
en el proceso de administración de portafolios, en línea con su calidad deadministradora de fondos de pensiones obligatorias, cesantías y pensiones voluntarias, así como en su calidad de inversionista por cuenta propia
en el mercado público de valores. De la misma forma, y teniendo en cuenta el dinamismo de la industria en la cual se encuentra inmerso, la Matriz
constantemente revisa y evalúa la coherencia de sus políticas y procedimientos, con el fin de asegurar que las decisiones de inversión reflejen
siempre el mejor interés de los afiliados.
Teniendo en cuenta que la normatividad aplicable a los fondos de pensiones, cesantías y de pensión voluntaria, identifica diferentes tipos de riesgo como son mercado, liquidez, legal, crediticio y/o de contraparte y elriesgo operativo, la Matriz. ha diseñado un Sistema de Gestión de Riesgos
que complementa la visión que tienen los organismos reguladores con
la de la alta dirección, logrando conjugar un robusto marco de gestiónde riesgos financieros, que permite en todo momento garantizar a losafiliados que los recursos son administrados con el mayor profesionalismo posible.
En ese sentido, la alta Dirección de la Compañía participa activamente enla gestión de los riesgos, para lo cual se ha estructurado un organismo
corporativo, denominado Comité de Riesgo, el cual opera como apoyo
a la Junta Directiva, y está conformado por personas externas de reconocida trayectoria en el manejo del riesgo. Dicho Comité tiene como
funciones analizar, evaluar y decidir acerca de aspectos fundamentales y relacionados con la administración de los riesgos financieros,
así como presentar ante la Junta Directiva los informes y las decisiones
tomadas en dicho proceso, entendiendo a ésta última como el máximo
órgano responsable de ello.
A continuación, se describe la gestión cuantitativa y cualitativa realizada
por Protección S.A., sobre los riesgos financieros asociados a los porta-

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Informe de gestión 2022

folios administrados y que se encuentran definidos por la normatividad
colombiana emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

184

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Componente

31 de diciembrede 2022(1) Administración del Riesgo de Mercado:
En el Capítulo XXI de la Circular Externa 100 de 1995, se define el riesgo de mercado como la posible pérdida asociada a los portafolios administrados debido
a disminuciones en el valor de los activos que lo componen, fundamentalmente por cambios en sus precios de mercado, variaciones en las tasas de interéscon las que valoran, o en las monedas en las que se encuentran denominados.

Tasa de interés CEC Pesos

72

1.328

Tasa de interés CEC UVR-

59

Tasa de interés CEC Tesoros-

315

Tasa de interés IPC

11

738

Tasa de cambio – TRM

4.876

1.993

Considerando las etapas inherentes a todo Sistema de Administración deRiesgos, como lo son la identificación, medición, control y monitoreo, Protección S.A. Protección realizó el seguimiento en 2022 al riesgo de mercado delos portafolios, resaltando los momentos de elevada volatilidad que se presentaron para todos los portafolios administrados. En 2022 para la medición delriesgo de mercado se evidenció la importancia de contar con un Gobierno Corporativo y un proceso sólido para la gestión de riesgo, el cual se logró contar un
marco de actuación claramente definido para los portafolios administrados,
permitiendo tomar mejores decisiones para beneficio de los clientes. Respecto a la medición del riesgo de mercado, se destacan las diversas métricas
de riesgo absoluto y de riesgo relativo fueron un pilar muy importante para latoma de decisiones de los portafolios de inversión.

Precio de acciones - World Index

3.229

1.761

Carteras colectivas

617

2.430

Valor en riesgo total

4.890

3.801

Durante todo el año 2022, desde la dirección de análisis cuantitativo se generaron una serie de análisis e informes de los mercados tanto nacionales comointernacionales, entre los que se encuentran los de cumplimiento normativo, a
través de los cuales la alta dirección conoció la exposición al riesgo de mercado de los portafolios administrados, y los informes especiales que pretendieron ilustrar a los usuarios y destinatarios de los mismos, acerca de las situaciones coyunturales que se presentaron en los mercados, evaluando en todo
momento la incidencia sobre los respectivos portafolios. Por otra parte, serealizó seguimiento a cada uno de los portafolios y a la asignación estratégica
de activos, cuantificando y monitoreando métricas de riesgo relativo como el
tracking error y desviaciones tácticas.
A continuación, se presentan los resultados del valor en riesgo regulatorio dela matriz, el cual depende en gran medida de las volatilidades que se presenten
en el mercado de cada una de las clases de activos y de las exposiciones que
tenga el portafolio a cada uno de los riesgos, se resalta que el año aumentó 561
millones frente al valor que se tenía a diciembre 2021:

31 de diciembrede 2021* Cifras en millones de pesos

Igualmente, se presentan los resultados del valor en riesgo bajo el modelo
Analytical VaR, utilizado como metodología interna de Protección S.A. Bajo
esta metodología, el nivel de riesgo se calcula con un 95% de confianza y un
horizonte de tiempo de un día, utilizando para la estimación de volatilidades ycorrelaciones un modelo exponencial que da mayor ponderación a las observaciones recientes con el fin de ser más asertivos en las condiciones futurasde riesgo de los portafolios. Los resultados obtenidos bajo esta medición seresumen en las siguientes tablas:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Promedio del periodo

0,05%

0,36%

Valor final

0,07%

0,35%

Finalmente, como métrica adicional a la gestión de riesgo de mercado, se presenta a continuación la sensibilidad que tienen los portafolios administradosa los riesgos de renta variable local y riesgo de moneda.
›

Exposición a Renta Variable Local: estimación del impacto en el portafolio ante una caída de 10% en el mercado de renta variable local.
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Impacto (-10%) %(1,00)%(1,23)%

Impacto (-10%) MM(17.556)(38.570)

Renta Variable Local

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Mensaje del presidente›

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Exposición a moneda: impacto en el portafolio ante una revaluación de laTRM del 10%. Para realizar este cálculo se sensibiliza la exposición a moneda extranjera asumiendo un fortalecimiento del peso frente al dólar del
10% y cuantificando el impacto que genera al portafolio.
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Impacto (-10%)(2,03)%(2,71)%

Impacto (-10%) MM(35.685)(45.735)

Revaluación moneda›

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Exposición a tasa de interés local: impacto en el portafolio ante un aumento en 100 puntos básicos en la tasa de interés local. Para realizar este
cálculo se sensibiliza la contribución a la duración de la deuda local y se
asume un delta de esta de 100 puntos básicos.
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Impacto (+100 pbs) %(1,82)%(2,50)%

Impacto (+100 pbs) MM(32.109)(66.864)

Finalmente, respecto a los riesgos financieros de la AFP Crecer y de los fondos
administrados, se informa que el riesgo país estuvo en incremento durante elprimer semestre del año, llegando en el mes de julio a sus niveles máximos,
con un EMBI de 35.12%, reflejando así la incertidumbre de los mercados por elriesgo soberano, al cierre del año el EMBI se ubicó en 18.39% en la medida que
el Gobierno mostró mayor capacidad para honrar sus deudas. Esta situación ylas volatilidades mostradas en el mercado también se vieron reflejadas en las
mediciones de valor en riesgo de los fondos administrados.
Información AFP Crecer
En El Salvador en diciembre de 2022 se aprobó la ley integral del sistema depensiones que comenzará a regir desde el año 2023, de acuerdo con esta nueva ley, el ingreso neto por comisiones pasa del 0,8763% al 1%, lo cual se espera
tener resultados positivos en los estados financieros de AFP Crecer.
Los ítems más relevantes de esta ley son:›Art. 98 - Pensión de Vejez: A la pensión resultante, se le aplicará un incremento del 30% adicional. Así mismo, la pensión calculada de acuerdo con
esta ley en ningún caso será superior a los USD $3.000.

›

Art. 8 – La cotización: La afiliación al sistema será obligatoria cuando lapersona esté en un trabajo en relación de subordinación laboral. Además,

Anexos185

se incrementa el porcentaje de cotización para los empleadores en un 1%
para un aporte patronal del 8.75%. El empleado mantiene su tasa de cotización del 7.25%.
(2) Administración del Riesgo Crediticio:
De acuerdo con lo establecido en la Circular Básica Contable y Financiera, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, el riesgo de crédito
es entendido como la probabilidad de que una entidad enfrente pérdidas o que
disminuya el valor de sus activos, como consecuencia del incumplimiento delas obligaciones contraídas con un deudor o contraparte.
En este contexto, la Matriz realiza un riguroso proceso de identificación, medición, seguimiento y control del riesgo de crédito asociado a todas las inversiones en las cuales toma posición. El 2022 tuvo retos importantes para losemisores, contrapartes y gestores en los portafolios debido a las variables
macroeconómicas locales e internacionales, las cuales se vieron impactadas
por la desaceleración del crecimiento económico mundial, los altos niveles deinflación, las políticas monetarias contractivas, la incertidumbre política en
Latinoamérica, el conflicto entre Rusia y Ucrania y la continuidad de la política cero COVID en China. En el marco de la gestión de riesgo y producto delos eventos coyunturales acontecidos en 2022, se realizaron análisis particulares con el fin de evaluar los impactos ocasionados en la calidad crediticia delos emisores, específicamente en relación con las consecuencias de la guerra
entre Rusia y Ucrania, los eventos corporativos extraordinarios del mercado
local (OPA), los efectos del cambio de gobierno y sus reformas y el crecimiento acelerado de la cartera de consumo. Lo anterior, sumado al seguimiento
periódico establecido, configura un marco integral de monitoreo de cara a losriesgos emergentes y a las futuras tendencias.
Las situaciones de mercado antes mencionadas demandaron un análisis adicional al seguimiento recurrente de las inversiones. De igual forma, se continuó gestionando el riesgo inherente a las inversiones, procurando que todaslas decisiones mantuvieran un riesgo razonable y estuvieran enmarcadas bajo
estándares de excelencia y buenas prácticas de la industria.
En términos de actividad en el mercado local, se colocaron diecisiete (17) emisiones por un total de $2,5 billones, lo anterior implica una disminución de 76%
con respecto al año anterior. Las emisiones en tasa fija lideraron dichas colocaciones con una participación del 67% del monto adjudicado total, seguido de las colocaciones indexadas al IPC y UVR, respectivamente. Se destacaque, durante el 2022, no se realizaron emisiones indexadas a IBR. Teniendoen cuenta lo anterior, la Matriz, participó en 6 emisiones, de acuerdo con lasnecesidades puntuales de los portafolios y al perfil de riesgo de los emisores.
Adicionalmente, se llevó a cabo el estudio y aprobación de las distintas oportunidades de inversión. Es importante mencionar que hemos mantenido una

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al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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¿Cómo construimos futuro hoy?

participación en el mercado de capitales, pese a la evidente disminución deemisiones durante el año debido a la coyuntura del mercado y escenarios deelevadas tasas de interés, siempre garantizando la adecuada gestión del riesgo de crédito.
En el frente de activos alternativos, los vehículos internacionales comenzaron
a presentar disminuciones en sus tasas internas de retorno dados los altos
niveles de inflación, los incrementos de las tasas de interés por parte de losbancos centrales, la desaceleración económica a nivel mundial y las consecuencias del conflicto entre Rusia y Ucrania. Una buena proporción de estos
fondos se encuentran en la etapa de inversión, por lo cual se espera que puedan capitalizar oportunidades que han surgido recientemente en el mercado
dadas las desvalorizaciones generalizadas.
En el caso de activos alternativos locales, los fondos de capital privado se vieron impactados por el año electoral, los altos niveles de inflación, el incremento de las tasas y la devaluación del peso colombiano, lo que mantuvo el bajo nivel en las oportunidades de desinversión. Los retos a nivel local e internacional
implicaron que algunos de los vehículos extendieran sus plazos con el objetivode buscar mejoras en el retorno.
En materia de inversiones sostenibles, durante el año 2022 se continuó con la
implementación de procesos cada vez más robustos que incorporan las mejores prácticas en esta materia. La adhesión voluntaria de la Matriz a los Principios de Inversión Responsable (Principles for Responsible Investment, PRI, por
sus siglas en inglés) ha contribuido a la materialización de nuestro compromiso por establecer un sistema financiero global y económicamente eficiente ysostenible. Es así como hemos avanzado en la identificación de oportunidades de mejora frente a políticas, procesos y análisis de riesgos y oportunidades Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG).
Particularmente, durante el período se continuaron implementando, mejorando y desarrollando las herramientas de evaluación y seguimiento del desempeño de emisores, gestores y fondos en relación con los aspectos ASG. Reconociendo que el deber fiduciario que le asiste a la Matriz tiene diferentes
dimensiones relevantes, como es el ejercicio de derechos políticos y el involucramiento activo, en el marco de la Política de Propiedad Activa, se implementaron acciones de relacionamiento con determinados emisores y gestores,
buscando entender mejor el manejo de las controversias identificadas durante el año pasado o lograr avances en los procesos de gestión de variables ASG.
Finalmente, durante el año 2022 la Matriz comenzó el proceso de implementación de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgación Fi-

Anexos186

nanciera Relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés) las cuales
brindan los lineamientos para el adecuado manejo y reporte de los riesgos yoportunidades relacionados con el cambio climático en términos de gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y definición de metas y métricas dentro
de los procesos de las entidades financieras, para lo cual se desarrolló una
hoja de ruta que nos permitirá divulgar nuestros avances en estos aspectos
buscando construir un mejor mañana para nuestros afiliados, inversionistas ydemás grupos de interés.
(3) Administración del Riesgo de Liquidez:
Esta tipología de riesgo se encuentra definida en el Capítulo VI de la Circular
Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, y se asocia ala contingencia de no poder atender de manera plena y oportuna las obligaciones
de giro de los clientes, dados sus requerimientos de recursos en los portafolios
básicamente por la insuficiencia de recursos líquidos, generando ello la necesidad de asumir costos inusuales de fondeo para los portafolios administrados.
Desde el punto de vista de administración del riesgo de liquidez para los recursos de la AFP, éste es calculado mensualmente y se evidencia un cumplimiento de la política establecida para el año 2022.
Para el cuarto trimestre del año se resalta que se dieron cumplimientos a loslineamientos establecidos en el manual integral de riesgos. La política de manejo de liquidez de la Compañía indica que el último día del mes, se deberá
garantizar que se tiene cómo mínimo el 6% del portafolio invertido en cuentas corrientes o en cuentas de ahorro, money markets, carteras colectivas sin
pacto de permanencia o en TES tasa fija de cotización obligatoria en el esquema de creadores de mercado, lo cual es calculado mensualmente.
Respecto al riesgo de liquidez de la AFP Crecer y de los fondos administrados,
se informa que los niveles de liquidez se mantuvieron sin mayores efectos,
para los fondos de pensiones la recaudación del año 2022 presentó crecimientos importantes, sin haberse presentado limitaciones para atender el retiro derecursos que se observó ante las volatilidades de los mercados y el incremento del riesgo país.
(4) Administración del Riesgo Legal:
El Riesgo legal dentro de la Gestión de los Portafolios en Protección S.A., cumple con el régimen de inversiones que regula el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el Ministerio de Hacienda y la Superintendencia Financiera de
Colombia para los distintos portafolios administrados. En estas normas se
determinan las inversiones que se pueden realizar y las máximas exposiciones posibles sobre las mismas, estableciendo límites a diversos criterios. Es
así como las diferentes inversiones fueron analizadas por el área jurídica de laInforme Anual 2022

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al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Administradora para identificar brechas de cumplimiento que merecen atención, condiciones de implementación de nueva normatividad, así como emitir
un concepto indicando su pertinencia de conformidad con el régimen de inversiones que nos aplica.
(5) Calificaciones:
Fitch Ratings Colombia S.A. Sociedad Calificadora de Valores sostuvo el Comité de Calificación el día 26 de octubre de 2022, con motivo de la revisión
periódica de la Calificación Nacional de Calidad de Administración de Inversiones de Protección S.A., en el cual afirmó la calificación en ‘Excelente (col)’ y
Perspectiva Estable, lo anterior significa que la Compañía tiene capacidades
de inversión y características operacionales extremadamente robustas.

›
›

›
›
›

(6) Administración del Riesgo Operativo:
El Riesgo Operativo del Proceso de Inversiones está contemplado dentro delSistema de Administración del Riesgo Operativo SARO, tal como le aplica a
cualquier proceso de la organización.

›

Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO):El Sistema de Administración de Riesgos de Negocio que opera en Protección S.A. permite de manera integral, identificar, evaluar, controlar ymonitorear los riesgos que surgen en cada uno de los subprocesos, ennuevos productos y servicios, en la contratación de proveedores, y en eldesarrollo de proyectos e iniciativas estratégicas.

En cuanto a riesgos estratégicos, se tuvieron los siguientes logros:›››

Se realizó la actualización de la metodología de riesgos estratégicos para
fortalecer la evaluación de iniciativas estratégicas como parte de la mitigación de dichos riesgos
Se realizó la definición de la nueva metodología de gestión de riesgos
emergentes, integrada con la estrategia del negocio, los riesgos estratégicos y los riesgos operacionales
Se revisaron y ajustaron los riesgos como resultado de un ejercicio llevadoa cabo en la etapa inicial del ciclo de planeación estratégica y se ejecutó
con el Comité de Presidencia el ejercicio de priorización, que fue presentado a la Junta Directiva.

187

Se realizó la evaluación del impacto de temas coyunturales en los riesgos
estratégicos, incluyendo un análisis de riesgo país durante los procesos
electorales.
Se profundizó en diferentes iniciativas orientadas a lograr la transferencia
efectiva de riesgos estratégicos.

En cuanto a la gestión de riesgos operativos, se tuvieron los siguientes logros:

Por otra parte, el 13 de octubre de 2022, Fitch Ratings afirmó las calificaciones
de la Administradora de Fondos de Pensiones Crecer S.A. otorgando AA- (slv)en la calificación de emisor de largo plazo, con perspectiva estable. Asimismo,la calificación de emisor de corto plazo fue afirmada en F1+ (slv), lo cual indicala más alta calidad crediticia y la más sólida capacidad de pago oportuno.

B.

Anexos››Se continuó con el acompañamiento de riesgos a las iniciativas estratégicas en los diferentes ecosistemas y en las iniciativas funcionales.
Se mantuvo actualizado el perfil de riesgo consolidado para la entidad,
que fue compartido con el Comité de Riesgos en distintas sesiones a lolargo del año.
Se gestionaron los eventos de riesgo operativo reportados por la organización como materializados en distintos procesos y se hizo seguimiento
al avance de los planes de remediación establecidos para la mitigación delos principales riesgos.
Se desarrolló una herramienta de autoevaluación de riesgos para apoyar lagestión de riesgos y mantener actualizadas las matrices de riesgo.
Se desarrolló una herramienta para apoyar la valoración autogestionada
de riesgos.
Se realizó la actualización del manual SARO, dando con todo lo anterior el
cumplimiento a la circular externa 025 de 2020 de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Como parte del compromiso con la transparencia y con el fin de contribuir con
la mejora en la confiabilidad del sistema de control interno de la información
financiera, se continuó con los esfuerzos para el cumplimiento de las mejores
prácticas definidas en los estándares planteados en la Ley Sarbanes Oxley, comúnmente conocida como SOX, logrando completar los objetivos planteados,el plan de pruebas durante el primer semestre y las acciones definidas para lasoportunidades de mejora identificadas a través de estas.
Con respecto a continuidad del negocio, se tuvieron los siguientes logros:››››

Se ejecutó con éxito el plan de pruebas de continuidad de negocio definido para el año.
Se avanzó en la implementación de estrategias de contingencia operativas para los subprocesos críticos.
Se continuó igualmente con la implementación del modelo de madurez,
cumpliendo con los planes definidos a un 100% a través de la implementación de diversas estrategias con equipo de TI y Ciberseguridad.
Se desarrolló un modelo de Estadístico aplicado a los subprocesos catalogados como críticos en el BIA.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Se activó el comité de continuidad y crisis para hacer frente a situaciones quese presentaron a lo largo del año articulando las diferentes áreas impactadas.
Se realizó la actualización de los diferentes documentos asociados al plande continuidad, que permiten mantener al día la estrategia y los planes derespuesta.

En relación con la contratación de pólizas de seguros, se renovó el programaque comprende la cobertura frente a escenarios de ataque cibernético, pérdidas ocasionadas por fallas en la asesoría sobre inversiones, infidelidad y riesgos financieros, responsabilidad civil de directores y administradores, eventos que impacten la infraestructura y responsabilidad civil extracontractual.
En cuanto a seguridad de la información, se tuvieron los siguientes logros:
›
›
›
›
›
›
›

Se robustecieron las estrategias y tecnologías para prevención de fuga deinformación o DLP.
Se implementó una nueva herramienta que permite automatizar la gestiónde roles y perfiles de la organización.
Se fortaleció la prueba de continuidad del negocio asociada a ciberseguridad, para tener escenarios más complejos.
Se implementó una aplicación para la gestión automatizada de las solicitudes de roles y perfiles y la actualización de la matriz.
Se continuó con la campaña de sensibilización Tranqui, profundizando en
los riesgos ciber más críticos actuales.
Se finalizó e ingresó a producción el módulo de gestión de riesgos de información en la herramienta Iris.
Se realizó el acompañamiento a ciberseguridad en la implementación delas diferentes iniciativas y en el proceso de selección del proveedor de ciberseguridad regional.

En el frente de gestión antifraude, se tuvieron los siguientes logros:
›
›
›
›
›

Se realizó la evaluación comparativa de las prácticas antifraude de Protección con otras empresas similares, con resultados satisfactorios.
Se realizó la actualización de la declaración anual antifraude para empleados.
Se profundizó en la estrategia antifraude para internos, implementando
un score de riesgo de empleados y esquemas de monitoreo asociados al
mismo.
Se implementó un esquema de entrega de información relevante para latoma de decisiones basadas en riesgos.
Se implementó la nueva estrategia de cero tolerancia al fraude, mediantela cual se han socializado las lecciones aprendidas de situaciones que pudieran afectar a la organización.

›
›
›
›

Anexos188

Se realizó la actualización de las diferentes soluciones de validación deidentidad para clientes, manteniendo niveles adecuados de riesgo de suplantación en los diferentes canales.
Se presentó la solicitud de patente de la plataforma Thalos en “Convocatoria Nacional Crearlo No Es Suficiente 2.0” por Min Ciencias.
Se desarrolló una nueva solución de biometría de voz, para robustecer lavalidación de identidad en los diferentes canales.
Todos los eventos sospechosos de fraude reportados al oficial antifraude
o generados como alertas de monitoreos fueron debidamente investigados y los resultados y acciones requeridas se presentaron a las diferentesáreas responsables, para su gestión.

En el frente de analítica y monitoreo se tuvieron los siguientes logros:
›
›
›

›
›
›
›
›

C.

Se implementaron 22 modelos nuevos desarrollados de acuerdo conlas necesidades del negocio, exploración de información y nuevas metodologías.
Se intervinieron 4 modelos para adaptarlos o reestructurarlos a las necesidades del negocio.
Se realizó la construcción del modelo analítico, automatización de ingesta
de datos, test del modelo y puesta en producción del score de empleados.
Así mismo, la conexión del score con 3 monitoreos orientados a mitigar
fraude interno.
Se apoyó el desarrollo en Powerapps y Knime, así como también, paso a
producción de aplicativo para Roles y Perfiles.
Se apoyó el desarrollo y paso a producción del modelo de valoración autogestionada de riesgos con el uso de Powerapps e incluyendo modelo analítico en su interior.
Se realizó el desarrollo, implementación y automatización de un modelo en
GCP de DLP para diferentes entornos de nube.
Se realizó la construcción de un modelo analítico propio para mitigar elfraude a través de cartas falsas en CES.
Se realizó el desarrollo y automatización de un modelo estadístico basado
en intervalos de confianza aplicado al BIA, para medir el impacto financiero de una interrupción en canales.
Riesgo del Negocio
Conscientes de los retos del entorno y del negocio, durante el año 2022
se ejecutó el Proyecto Gobio, con el cual se dio vida a la compañía Asulado
Seguros de Vida S.A. Esta nueva compañía, filial de Sura AM, se creó conel fin de complementar la oferta de aseguramiento que tiene el sistema
de pensiones en las modalidades de renta vitalicia y seguro previsional,
aportando una solución sostenible de aseguramiento en el tema previ-

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Consolidados

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¿Cómo construimos futuro hoy?

sional, que en el caso de Protección permitirá transferir y mitigar efectivamente algunos de los riesgos del negocio en materia previsional al
permitir a los pensionados en retiro programado acceder a la modalidad
de renta vitalicia, así como tener acceso al seguro previsional y las coberturas propias del mismo en la forma prevista en la regulación.
D.

Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activosy Financiación del Terrorismo (SARLAFT)
La Matriz SARLAFT ha venido recogiendo efectivamente los procesos deidentificación, medición, control y monitoreo para la prevención del riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo de acuerdo con la
metodología aprobada por Junta Directiva, según lo establecen las disposiciones normativas, en especial aquellas expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Los aspectos más relevantes en cuanto a la gestión del riesgo SARLAFT
durante el año 2022 se resumen a continuación:
›

›
›

›

›

Con el fin de optimizar el seguimiento a la gestión de alertas y actualización de datos, se construyeron dos tableros en la herramienta Power BI que
permiten visualizar de una forma clara y concisa la evolución de los esfuerzos
que se van realizando desde los diferentes equipos y se permite la focalización de acciones en los aspectos que lo requieran con mayor urgencia.
Se implementó un nuevo monitoreo aleatorio de soportes documentales, cuyo
objetivo es ampliar la información de alertas que se generan, con el fin de tenerla certeza de control ante una posible exposición a los riesgos LAFT.
Se implementó la Circular Externa 018 de 2022, que creó el reporte de estadísticas sobre operaciones alertadas, inusuales y sospechosas, el cualse ejecuta desde noviembre de 2022, luego de haber participado activamente en la etapa de pruebas.
Se dio cumplimiento estricto a las transmisiones de los reportes obligatorios a la UIAF. Así mismo, fueron construidos y remitidos los informes
derivados de los acuerdos de intercambio de información tributaria conocidos como FATCA y CRS.
La auditoría interna realizó las evaluaciones semestrales del SARLAFT,
concluyendo que Protección S.A. ha adoptado medidas de control mediante la implementación de mecanismos e instrumentos orientados aprevenir que sea utilizada para dar apariencia de legalidad a los recursos
provenientes de actividades delictivas o para la canalización de recursos
hacia la realización de actividades terroristas. El compromiso organizacional es continuar de la mano de la auditoría trabajando por el fortalecimiento del SARLAFT.

››

Anexos189

La revisoría fiscal de la Matriz, luego de la evaluación del diseño del SARLAFT, concluyó que no se detectaron incumplimientos o fallas dentro deldiseño de este que debieran ser informados.
En términos tecnológicos se realizó un cambio en la herramienta para laconsulta de información de las listas de control y restrictivas.
Por lo anteriormente descrito, Protección S.A. ha implementado las políticas, procedimientos y controles que le permiten dar cumplimiento a las
obligaciones establecidas en la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia en materia SARLAFT y gestionar de manera efectiva los riesgos LAFT a los que se encuentra expuesta. En el 2022
no se presentaron situaciones que representen una variación sustancial
en la exposición a los riesgos LAFT de la Compañía.

Nota 7
ESTIMACIÓN DE VALORES RAZONABLES
El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se negocian en
mercados activos (como los instrumentos de deuda, de patrimonio y activos
financieros derivados cotizados activamente en bolsas de valores o en mercados interbancarios) se basa en precios de mercados cotizados al cierre de lanegociación en la fecha de cierre del ejercicio. Si un movimiento significativo
en el valor razonable ocurre luego del cierre de la negociación hasta la medianoche en la fecha de cierre del ejercicio, se aplican técnicas de valoración para
determinar el valor razonable.
Un mercado activo es un mercado en el cual las transacciones para activos opasivos se llevan a cabo con la frecuencia y el volumen suficientes con el fin deproporcionar información de precios de manera continua.
El valor razonable de activos y pasivos financieros que no se negocian en un
mercado activo se determina mediante técnicas de valoración. La matriz utiliza una variedad de métodos y asume que se basan en condiciones de mercado
existentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las técnicas de valoración
utilizadas para instrumentos financieros no estandarizados tales como swaps
de divisas y derivativos del mercado extrabursátil incluyen el uso de transacciones similares recientes en igualdad de condiciones, referencias a otros
instrumentos que sean sustancialmente iguales, análisis de flujo de caja descontado, modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por los participantes del mercado que usan al máximo losdatos del mercado y confían lo menos posible en datos específicos de entidades.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

La jerarquía del valor razonable tiene los siguientes niveles:

Notas a losEstados
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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)›››

Las entradas de Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la entidad pueda acceder ala fecha de medición.
Las entradas de Nivel 2 son entradas diferentes a los precios cotizados
incluidos en el Nivel 1 que sean observables para el activo o el pasivo, ya
sea directa o indirectamente.
Las entradas de Nivel 3 son entradas no observables para el activo o el
pasivo.

El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual la medición del valorrazonable se clasifica en su totalidad se determina con base de la entrada delnivel más bajo que sea significativa para la medición del valor razonable en su
totalidad. Para ello, la importancia de una entrada se evalúa con relación a la
medición del valor razonable en su totalidad. Si una medición del valor razonable utiliza entradas observables que requieren ajustes significativos con baseen entradas no observables, dicha medición es una medición de nivel 3. La
evaluación de la importancia de una entrada particular a la medición del valorrazonable en su totalidad requiere juicio, teniendo en cuenta factores específicos del activo o del pasivo.
La determinación de lo que se constituye como “observable” requiere un juicio
significativo por parte de la Administradora. La matriz, considera datos observables aquellos datos del mercado que ya están disponibles, que son distribuidos o actualizados regularmente, que son confiables y verificables, que
no tienen derechos de propiedad, y que son proporcionados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado en referencia.
A continuación, se proporciona información acerca de las mediciones a valorrazonable de no financieras; las partidas financieras no son medidas a valorrazonable debido a que para activos (cuentas por cobrar) y pasivos (cuentas
por pagar, obligaciones financieras) se hace mediciones al costo amortizado.
Mediciones de valor razonable sobre bases recurrentes
Mediciones de valor razonable sobre bases recurrentes son aquellas que lasnormas contables NIIF requieren o permiten en el estado de situación financiera al final de cada periodo contable.

190

AnexosActivos financieros
Los instrumentos financieros que cotizan en mercados que no se consideran
activos, pero que se valoran de acuerdo con precios de mercado cotizados,
cotizaciones de corredores o fuentes de precio alternativas apoyadas por entradas observables, se clasifican en el nivel 2. Se incluye bonos corporativos
con grado de inversión y ciertas obligaciones soberanas no estadounidenses,
inversiones en bolsa y derivativos de venta libre. Como los instrumentos financieros de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos
y/o están sujetas a restricciones de transferencia, las valoraciones pueden
ajustarse para reflejar la falta de liquidez o no transferibilidad, que generalmente se basan en la información disponible del mercado.
Los derivados de la Matriz se consideran nivel 2 debido a que los insumos utilizados para su valoración son observables directa o indirectamente, tales
como tasa de cambio, curvas de tasas de interés o volatilidades. Los instrumentos derivados cuyo valor de mercado es calculado a partir de insumos suministrados por PRECIA son clasificados en este nivel.
La valoración de la reserva de estabilización se realiza con el valor de la unidad
de cada Fondo mandatorio actualizado diariamente. Con respecto a los patrimonios autónomos y carteras colectivas se realiza de acuerdo con el valor dela unidad reportado en el extracto de la entidad financiera de manera mensual.
La siguiente tabla analiza, dentro de la jerarquía del valor razonable, los activos
y pasivos financieros (por clase) de la Matriz al 31 de diciembre de 2022 y 2021:
Activos financieros

Jerarquía de valorrazonable

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Inversiones representativas
de deuda

Nivel 235.237252.894

Contratos forward

Nivel 2-24

Inversiones en instrumentos
de patrimonio

Nivel 231.38037.758Reserva de estabilización

Nivel 2

1.341.209

2.002.196

Fideicomiso seguro previsional

Nivel 2

192.104

562.5121.599.930

2.855.384

Total activos

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Activos no financieros

A continuación, se detalla el cuadro comparativo del valor razonable y valor
en libros de los instrumentos financieros, en donde, el valor contable de lascuentas por cobrar y por pagar no difiere de su valor razonable considerando
que son cuentas que se generaron en condiciones de mercado, no tienen un
mercado activo y son de corto plazo:
31 de diciembre de 2022
Activos financieros

Método devaloración

Valor
razonable

Inversiones

Valor razonable

Inversiones

Valor enlibros

Propiedades y equipo y propiedades de inversión
La siguiente tabla muestra los niveles de la jerarquía de los activos no financieros medidos a valor razonable sobre una base no recurrente:

31 de diciembre de 2021

Activos no financieros

Valorrazonable

Valor en libros

82.263

Construcciones en curso

Nivel 25064

Propiedades de inversión

Nivel 2

20.63414.871

Nivel 2

2.267

1.884

91.76899.0822.817.626

Costo
amortizado

31.38031.38037.75837.758

Mejoras en propiedades
ajenasPréstamos a
EmpleadosCosto
amortizado

832

832

3.582

3.582

Total activos
no financieros

Cuentascomerciales por
cobrar y otras
cuentas por cobrar

Costo
amortizado

82.85082.85066.74366.7431.683.612

1.683.612

2.925.709

2.925.709

Pasivos
financieros

Método devaloración

Pasivos
financieros

Valor razonable

Cuentascomerciales
por pagar

Costo
amortizado

Total

Valor
razonableValor
en librosValorrazonable

Valor en libros

240

240

16

16

56.24956.24948.04348.04356.48956.48948.05948.05931 de diciembrede 202168.8172.817.626

31 de diciembre de 2021

31 de diciembrede 2022

Nivel 2

1.568.550

31 de diciembre de 2022

Jerarquía devalor razonable

Propiedades y equipo

1.568.550

Total

191

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Para el año 2021 la Compañía llevó a cabo durante los meses de octubre y diciembre la revaluación de los activos fijos, dicha revaluación estuvo a cargo dela compañía Colliers International Colombia S.A especializados en avalúos. En
los terrenos y edificios; cuyo importe se estima según el enfoque de mercado,para la determinación del valor razonable se consideró el enfoque de mercado,
el cual está definido en las Normas Internacionales de Información Financiera– NIIF 13 como: una técnica de valuación que utiliza los precios y otra información relevante generada por transacciones de mercado que involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idénticos o comparables (es decir,
similares), tales como un negocio.
De acuerdo a lo anterior y en cumplimiento de las NIIF, la jerarquía de datos utilizados para la determinación del Valor Razonable se clasifica como datos denivel 2, teniendo en cuenta que los valores se determinaron con base en estas
ofertas de venta de inmuebles de similares o comparables en el mismo sectoro en zonas homogéneas, ajustados o homogenizados teniendo en cuenta lasiguientes variables: condición de la oferta, ubicación y entorno, acabados,
edad de construcción, mantenimiento, remodelaciones.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos192

Nota 8

Nota 9EFECTIVOACTIVOS FINANCIEROS DE INVERSIÓN

Los saldos de efectivo comprenden lo siguiente al 31 de diciembre de 2022 y
2021:

El saldo de los activos financieros de inversión en títulos de deuda e instrumentos de patrimonio a valor razonable con cambios en resultados y a costo amortizado, comprende losiguiente al 31 de diciembre 2022 y 2021:

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

En moneda local
Cajas menores

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Instrumentos representativos de deuda-

7

Bancos

141.686

8.292

Emitidos o garantizados por el gobierno nacional

2.587

88.416

Total en moneda local

141.686

8.299

Inversiones negociables entregadas en garantía
en títulos de deuda

-

2.907

Emitidos o garantizados por otras instituciones financieras

13.755124.254

Inversiones en instrumentos representativos de deuda

18.89537.317

Total instrumentos representativos de deuda

35.237252.894

1.341.209

2.002.196

192.104

562.512

Total instrumentos de patrimonio

1.533.313

2.564.708

Total instrumentos representativos de deuda y patrimonio

1.568.550

2.817.602

31.38037.758-24

1.599.930

2.855.384

Inversiones corrientes

35.237252.894

Inversiones no corrientes

1.564.693

2.602.490

En moneda extranjera
Caja

5

13

Bancos en moneda extranjera

115.40443.665

Total en moneda extranjera

115.40943.678

Total efectivo

257.095

51.977

Instrumentos de patrimonio
Reservas de estabilización (1)Suficiencia de recursos previsional (Nota 10)

Inversiones a costo amortizado
Contratos Forward
Total inversiones

No existen restricciones sobre los activos financieros de inversión de deuda e instrumentos depatrimonio a valor razonable.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

El análisis de sensibilidad a cambios de tasas de interés de activos financieros
a valor razonable es revelado en la nota 6 - Administración y Gestión de Riesgos.
(1) La reserva de estabilización de rendimientos de cada portafolio está constituida con recursos propios de la Matriz y representa mínimo el 1% del valor decada fondo mandatorio administrado. En caso de incumplimiento de la rentabilidad mínima para los portafolios que lo requieran, los recursos necesariospara cubrirla se obtendrán de dicha reserva.
A la reserva de estabilización de rendimientos de cada portafolio no se le otorga calificación, ya que corresponde a la participación de la totalidad de las inversiones de dicho portafolio.
En cuanto a la Subordinada AFP Crecer S.A., según la reglamentación delgobierno de El Salvador cada institución administradora deberá constituir ymantener un aporte especial de garantía (AEG) que tendrá por objeto respaldar la rentabilidad mínima del fondo que administra. Esta garantía deberá serequivalente al porcentaje del activo del fondo sin que exceda del (3%) y para su
aplicación se aprobó, mediante decreto ejecutivo N° 13 que cada entidad podrá contratar una entidad que le permita respaldar el porcentaje establecido,
con entidades financieras que cuenten con calificación mínima determinada
para las emisiones sujetas a ser adquiridas con los fondos de pensiones. El
AEG equivale al 0,25%, Crecer registra dicha operación como gasto del ejercicio de primas por fianzas para respaldar el AEG.

193

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

La composición del portafolio de inversiones al 31 de diciembre de 2022 y 2021,
es la siguiente:
Grupo
Otros títulos departicipación emitidos
por entidades vigiladas
por la Superintendencia
Financiera

31 de diciembrede 2022

Participación

31 de diciembrede 2021

Participación

1.339.109

83,70%

2.001.402

70,09%

Títulos de Tesorería - TES UVR

-

0,00%

8.115

0,28%

Participaciones en carteras
colectivas abiertas con
pacto de permanencia,
con títulos y/o valores
participativos

192.111

12,01%

562.512

19,70%

Certificados de depósito
emitidos por bancosdel exterior

31.3801,96%37.758

1,32%

Bonos emitidos por bancosdel exterior

18.8951,18%

37.317

1,31%

Certificados de Depósito a
Término bancos nacionales

9.753

0,61%

82.303

2,89%

Títulos de Tesorería - TES
Pesos TF

2.587

0,16%

83.2082,92%Participaciones en carteras
colectivas abiertas sin
pacto de permanencia,
sin títulos y/o valores
participativos

2.093

0,13%

794

0,03%

Bonos emitidos por
entidades no vigiladas
por la Superintendencia
Financiera

2.038

0,13%

10.4050,36%

Bonos emitidos por
entidades vigiladas porla Superintendencia
Financiera

1.964

0,12%

31.5461,10%1.599.930

100,00%2.855.360

100,00%Total

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

194

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Los instrumentos representativos de deuda de la Matriz por plazos de maduración a diciembre 31 de 2022 es la siguiente:

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Tipo de Título

6 Mesesa 1 año

Bonos emitidos por entidades no vigiladas porla Superintendencia Financiera

-

-

2.038

-

-

-

2.038

Bonos emitidos por entidades vigiladas porla Superintendencia Financiera

-

987

977

-

-

-

1.964

Bonos emitidos por bancos del exterior

14.792

-

485

3.618

-

-

18.895

Certificados de Depósito a Término bancos nacionales

5.003

-

3.830

920

-

-

9.753

Certificados de Depósito a Término bancos del exterior

21.670

9.710

-

-

-

-

31.380

-

-

-

2.587

-

-

2.587

41.46510.697

7.330

7.125

-

-

66.617

Total general3 a 5 años

Total
general3 a 6 Meses

Títulos de Tesorería - TES Pesos TF

1 a 3 años

Más de 5años

0 a 3 Meses

La composición de los instrumentos representativos de deuda de la Matriz por
plazos de maduración a diciembre 31 de 2021 es la siguiente:
Tipo de Título

0 a 3 Meses

3 a 6 Meses

Bonos emitidos por entidades no vigiladas porla Superintendencia Financiera

-

2.040

Bonos emitidos por entidades vigiladas por la
Superintendencia Financiera-

Bonos emitidos por bancos del exterior

6 Mesesa 1 año

Más de 5
años

Total
general1 a 3 años

3 a 5 años

-

7.425

940

-

10.405-505

20.477

8.904

1.660

31.54610.106-21.963

5.248

-

-

37.317

Certificados de Depósito a Término bancos nacionales

1.507

1.514

7.972

71.310--82.303

Certificados de Depósito a Término bancos del exterior

16.37521.383----37.758Títulos de Tesorería - TES Pesos TF

-

-

-

22.30944.61416.28583.208Títulos de Tesorería - TES UVR

-

-

-

6.267

1.848

-

8.115

27.98824.93730.440133.03656.30617.945290.652

Total general

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

A continuación, se presenta un detalle de la calidad crediticia determinada
por agentes calificadores de riesgo independientes, de las contrapartes en lascuales la matriz tiene inversiones.

195

Anexos31 de diciembre de
2022

31 de diciembrede 20219.958

46.28650

14.666

Otros emisores nacionales

99.211405.491

Títulos TES

82.88596.069Total

192.104

562.512

DetalleEfectivo

Calidad Crediticia

31 de diciembre2022

31 de diciembre
2021

F1+

7.931

5.037

AAA

3.990

106.150

AA+

-

5.946

AA

2.940

2.941

AA-

987

6.416

BBB

-

21.9622.587

91.323

1.581.495

2.615.585

1.599.930

2.855.360

NaciónNo requiere*
Total* Corresponde a la participación en los Fondos de Inversión Colectiva administrados por la Compañía, dondela cifra más relevante corresponde a la reserva de estabilización.

Inversión valor razonable

Nota 11
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, NETO
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 los saldos de los instrumentos derivados
comprenden lo siguiente:

Moneda / Tasa

Nota 1031 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Valor razonable

Valor razonable

Activos
Forwards de Compra de Monedas

USD

-

24

Opciones de Compra de Monedas

USD

-

-

Total activos-

24

En la cuenta de inversiones también se encuentra incluida la inversión existente en el fideicomiso suficiencia recursos patrimonio autónomo PA2 que seconstituyó en virtud de la orden administrativa emitida por la Superfinanciera, yel cual administra la Fiduciaria Bancolombia, la cual está representada en activoslíquidos y son para atender posibles desviaciones en la tasa del seguro previsional.

Pasivos

-

-

(240)

(16)

Total pasivos

(240)

(16)

Posición neta

(240)

8

Este patrimonio autónomo PA2 por orden administrativa de la Superintendencia Financiera tenía una restricción por tres (3) años, sin embargo, de acuerdo
con la adición de la orden administrativa del 26 de octubre de 2022 la superintendencia financiera de Colombia concede el permiso de utilizar este recurso, exclusivamente para efectos de la escisión parcial, que se autorizó por laconstitución de la Aseguradora Asulado, con el compromiso de reestablecerla cifra de insuficiencia de primas en un tiempo menor a 48 meses.

La valoración de los derivados se reconoce en resultados y son considerados
como corrientes en el estado financiero. La estrategia de gestión del riesgo es
revelada en la nota 6 Administración y Gestión del Riesgo.

DERECHO EN PATRIMONIO AUTÓNOMO PARA SUFICIENCIA
DE RECURSOS PREVISIONAL

A continuación, se detallan los rubros del fideicomiso para el autoseguro:

Swaps de Compra de Monedas

USD

Al final de los años 2022 y 2021, no existen restricciones en las operaciones
activas y pasivas con instrumentos financieros derivados.
Durante el período, no se han presentado incumplimientos en los plazos depago de obligaciones y cumplimiento de derivados

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Nota 12

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

NEGOCIOS CONJUNTOS
La compañía tiene participación sobre algunas operaciones conjuntas celebradas con entes territoriales, a continuación, se presentan los porcentajesde participación en cada una de las operaciones conjuntas:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021% de participación% de participación

Municipio de Medellín

35%

35%

Empresas Municipales de Cali EMCALI

40%

40%

NombreLa información financiera de las inversiones en Consorcios y Uniones Temporales registradas a 31 de diciembre de 2022 y 2021con base en la participación
es la siguiente:

En el caso de los Fondos de Pensiones, Cesantías y Patrimonios Autónomos
administrados por la matriz, no se requieren ajustes de consolidación, dado
que la matriz no tiene una participación ni control en dichos Fondos y Patrimonios Autónomos.

Nota 13CUENTAS POR COBRAR, NETO
El siguiente es el detalle de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2022
y 2021:31 de diciembrede 2022

Domicilio principal

Municipio de Medellín MDM

Medellín

Empresas Municipales de Cali EMCALI

Calle 31 # 6 87 Piso 19 Bogotá

56.62253.700Arrendamientos

192

227

Fondos administrados

467

49

16.45610.688306

150

12.755

11.171

307

494

Otras cuentas por cobrar de menor cuantía (2)

8.867

3.949

Total cuentas por cobrar corriente

95.97280.428Nómina pensionados y previsional
Auxilios funerarios

Municipio deMedellín MDM
2022

Embargos

Empresas Municipalesde Cali EMCALI

2021

2022

Cuentas por cobrar a EPS

2021

31 de diciembrede 2021

Cuentas por cobrar
Comisiones

Nombre de la Compañía

196

AnexosActivos

61

39

466

2.595

Pasivos

49

4

17

248

Ingresos

53

266

999

3.381

Préstamos Personal Retirados

898

40

Gastos

65

177

219

679

Préstamos Empleados Activos

4.307

7.159

Total

228

486

1.701

6.903

Total cuentas por cobrar no corriente (1)

5.205

7.199

Subtotal cuentas por cobrar

101.177

87.627

Deterioro cuentas por cobrar(17.495)(17.302)

Total cuentas por cobrar

83.68270.325

Para la Matriz las anteriores operaciones conjuntas, son acuerdos mediante
los cuales las partes tienen control conjunto del acuerdo, derecho a los activos
y obligaciones con respecto a los pasivos, e ingresos y gastos de acuerdo conla participación en cada una. Estas operaciones fueron reconocidas en los estados financieros consolidado conforme a los conceptos registrados en cadarubro del balance; ver cuadro anterior.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

(1) El detalle de los préstamos a empleados activos y retirados incluye principalmente vivienda, compra de vehículo y otros préstamos como educación,
calamidad, etc.
31 de diciembrede 2022

Cuentas por cobrar

Deterioro de las cuentas por cobrar
El siguiente es el movimiento del deterioro de las cuentas por cobrar durante
los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

31 de diciembrede 2021

Movimiento Deterioro

4.963

6.913

Saldo a 1 enero

Vehículo

242

286

Total

5.205

7.199

Vivienda y otros préstamos

En términos generales para garantizar las deudas de empleados se constituyen hipotecas, pignoración de cesantías, prendas y se suscriben pagarés.
La tasa de interés pactado para los préstamos de empleados es la DTF, la cualvaría para cada línea de crédito, según el reglamento de créditos y beneficios
de la Compañía, esta tasa es revisada los meses de enero y julio de cada año
con el fin de promediar la DTF de los últimos seis (6) meses.
(2) El aumento de Otras cuentas por cobrar de menor cuantía al diciembre 31
de 2022 frente al saldo del año 2021 se da una por venta de inmueble de la matriz, este valor será cancelado cuando se haga el registro legal de la propiedad.
Cartera por edades:
A continuación, se detallan las edades de vencimiento de cuentas por cobrar
al 31 de diciembre de 2022 y 2021:
2022
Rango de edades
en díasCuentas por
cobrarCuentas por
cobrar2022

2021
17.30218.854

Deterioro cargado a resultados

195

204

Recuperaciones de cuentas
por cobrar (1)(2)(1.756)17.49517.302

Saldo a 31 de diciembre(1) Las recuperaciones de cuentas por cobrar provienen de la recuperaciónde deudas ya deterioradas de nómina de pensionados y pagos puntuales porparte de las aseguradoras.

Nota 14PROPIEDADES Y EQUIPO DE USO PROPIO, NETO
El saldo de las propiedades y equipo al 31 de diciembre de 2022 y 2021 comprende:

2021
Provisión

197

Anexos31 de diciembrede 2022

Provisión

31 de diciembrede 2021

Costo histórico

108.407122.182(35.552)(36.248)0‐30

69.768-61.598-Depreciación acumulada

31‐60

1.688

-

2.133

-

Deterioro de valor(1.721)(1.723)

61‐90

1.617

-

722

-

Total

71.13484.211

91‐120

1.489

-

570

-

121‐150

1.307

-

1.229

-

151‐180

660

-

766

-

181‐720

14.2829.290

12.402

9.095

720 +

10.366

8.205

8.207

8.207

Total general

101.177

17.49587.62717.302

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

198

Anexos

La conciliación de los movimientos presentados en las propiedades y equiposde uso para el periodo gravable 2022 se detalla a continuación:

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Movimientos

Saldo al31/12/2021

Adiciones

Gastos depreciación

Saldo al31/12/2022

Bajas

Edificios
Costo

43.6088.116-(9.759)41.965

Revaluación

32.411--(10.050)

22.361

Deterioro(1.625)--2(1.623)

Depreciación acumulada(7.496)-(1.233)

2.093(6.636)

Costo

3.387

123

-

-

3.510

Revaluación

429

-

-

-

429

Deterioro

(98)

-

-

-

(98)

Costo

18.0381.318-(3.971)15.385

Depreciación acumulada(10.368)-(1.513)

4.115(7.766)

Costo

20.6094.524-(4.683)20.450Depreciación acumulada(15.241)-(3.084)1.130(17.195)

Costo

1.752

238

-

-

1.990

Depreciación acumulada(1.427)

-

(154)

(226)

(1.807)

64

42

-

(56)

50

Costo

1.884

383

-

-

2.267

Depreciación acumulada(1.716)

-

(432)

-

(2.148)

Total, costo Activos propios

89.34214.744-(18.469)

85.617

Total, revaluación Activos propios

32.840--(10.050)

22.790Total, depreciación acumulada(36.248)-(6.416)

7.112(35.552)

Total, deterioro neto

(1.723)--2(1.721)

Neto activos propios

84.21114.744(6.416)(21.405)

71.134

Terrenos

Equipo, muebles y enseres

Equipo de Cómputo

Vehículos

Construcciones en curso
Costo
Mejoras en propiedades arrendadas

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Las propiedades y equipo no estuvieron sujetas a restricciones de disponibilidad o titularidad durante el año 2022 y 2021.

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

En lo corrido del año 2022, la compañía decidió adecuar la oficina de Torre
Proteccion Bogotá para el desarrollo de su actividad. Esta oficina se venía reconociendo en los estados financieros consolidados como una propiedad deinversión arrendada a un tercero, por tal motivo se evidencia un valor de $ 8.116
millones como una adición al valor de los edificios en uso a continuación sedetalla el valor correspondiente a la adecuación de la Torre Proteccion Bogotá
representando esta mejora el valor más significativo:
Traslado de propiedad de inversión

Adecuaciones

Total Activo

7.346

545

7.891

PROPIEDADES DE INVERSIÓN
El saldo comparativo de las propiedades de inversión al 31 de diciembre de2022 y 2021 se detalla a continuación:
31 de diciembrede 2022

Valor en libros

Cartagena- oficina 1103

2.848

Medellin- Oficina 601

6.722

Medellin- Oficina 501

8.203

Total bajas de Uso

17.773

Actualmente la Compañía se encuentra llevando a cabo una mejora en la oficina de Barranquilla y la Torre Proteccion Medellín, al cierre del periodo se ha
ejecutado $50 millones en la cuenta de construcciones en curso.

31 de diciembrede 2021Costo

19.08011.830

Revaluación

1.564

4.752

Deterioro(10)(1.711)

20.63414.871A continuación, se evidencia la conciliación de los movimientos presentados
en las propiedades de inversión; en el periodo comprendido entre el 31 de diciembre de 2021 al 31 de diciembre del 2022:

Activos propiedades de inversión

Traslado a propiedad de inversión
Detalle de oficina

Nota 15Total

A su vez, llevo a cabo contratos de arrendamiento con terceros sobre bienes
que se venían utilizado para el desarrollo de la operación, lo que implica elreconocimiento de un movimiento de traslado de baja en las propiedades
de uso por valor de $ 17.773 millones. La relación de oficinas involucradas esla siguiente:

199

AnexosSaldo al31/12/2021

Movimientos
Adiciones

Bajas

Saldo al31/12/2022

Edificios
Costo

11.83017.748(10.498)

19.080

Revaluación

4.752

-

(3.188)1.564

Deterioro(1.711)

-

1.701

(10)

Total costo Activos propiedad
inversión

11.83017.748(10.498)

19.080Total revaluación activos
propiedad inversión

4.752

-

(3.188)

1.564

Total deterioro neto

(1.711)

-

1.701

(10)

Total propiedad de inversión

14.87117.748(11.985)

20.634

Las propiedades de inversión no estuvieron sujetas a restricciones de realización durante el año 2021 y 2022.
La compañía durante el año 2022 llevo a cabo la venta de la propiedad de inversión de San Fernando por un valor de $ 4.658 millones, venta realizada a favorde Fondo de Capital privado inmobiliario de Colombia.

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Los valores contables del activo son los siguiente:

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

200

AnexosPasivos por Derechos de Uso
Año 2022

Venta San Fernando

Año 2021

Saldo inicial

8.299

7.726

Adiciones

5.932

7.228

Retiros(147)(4.004)(210)

Amortización intereses

(397)

(620)

Valor en libros

4.639

Pagos

(6.331)(2.031)

Valor venta

4.658

Saldo final

7.356

8.299

Costo histórico

3.788

Revaluación

1.061

Deterioro

Utilidad en venta

19

El total de bajas en propiedades de inversión por valor de $ 11.985 millones se
conforma por la venta de activos fijos por valor de $ 4.639 millones y un traslado a propiedades de uso por valor de $ 7.346 millones.

A continuación, se relaciona el valor reconocido en el estado de resultado porefecto de la amortización de los arrendamientos bajo NIIF 16:
31 de diciembrede 2022
Gasto amortización

Nota 16

Gasto intereses
Total Gasto

ACTIVOS Y PASIVOS POR DERECHOS DE USO
A continuación, se detallan los valores en libros de los activos de derecho de
uso de la Compañía, los pasivos por arrendamiento y los movimientos durante
el período, la totalidad de los activos reconocido bajo la NIIF 16 corresponde al
grupo de bienes inmuebles tomados en arrendamiento a terceros:
Activos por Derechos de Uso
Año 2022

Año 2021

Saldo inicial

8.042

7.902

Adiciones

5.932

10.471Retiros(1.260)(3.887)

Amortización(5.004)(6.444)

Saldo final

7.710

8.042

31 de diciembrede 2021

5.004

6.444

397

620

5.401

7.064

El valor de los pagos realizados durante el año 2022 por concepto de arrendamiento de bienes inmuebles fue por valor de $6.331 millones y en 2021 fue
de $2.031 millones, dichos valores corresponden en su totalidad a pagos fijos.
Durante el año no se presentaron variaciones con respecto a los valores contratados con el arrendador.
Según el párrafo 53 numeral C de la NIIF 16, la matriz reconoció un gasto en el
año por concepto de arrendamiento a corto plazo y bajo valor el total de $1.767
millones durante el año 2022 correspondientes al arrendamiento de las oficinas de La Mina, Barrancabermeja, Montelíbano, Chía, Santa Marta, Pasto,
Tunja y Av 82 Bogotá. Durante el 2021 el valor del gasto reconocido por arrendamientos de corto plazo fue de $ 358 millones y por arrendamientos de bajo
valor $ 17 millones, correspondientes las oficinas relacionadas anteriormente.
Actualmente la matriz cuenta con un total de treinta y siete (37) contratos y
todos se encuentran en prórroga automática contractualmente por un año. En
el año 2021 se contaba con un total de 24 contratos de los cuales 2 estaban
en vigencia inicial contractualmente a 3 años y 22 en prorrogas automáticas
contractualmente por un año.

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Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Teniendo en cuenta el modelo de trabajo hibrido, el esquema de autoservicio
en oficinas y la implementación de canales virtuales, la matriz traslado algunas oficinas a locales propios que se encontraban arrendados a terceros, procediendo entonces a la cancelación de los contratos vigentes:
Contratos cancelados

ActivoPasivo66

67(1)Maria Cristina Mejia

46

47

(1)

Carmina Uribe

23

23

-

Ana Maria Mejia

70

70

-

Patrimonios Autónomos

127

145

(18)

Bancolombia

1

2

(1)

Sheco S.A.S

173

174

(1)

Total contratos cancelados

506

528

(22)

A continuación, se detallan los pagos mínimos y su valor presente teniendoen cuenta las fechas de los pagos futuros de los cánones de los contratos dearrendamiento financiero al 31 de diciembre de 2022 y 2021:
Año 2022
Pagos
mínimos
futurosAño 2021

Valor presente
de los pagosmínimos

Nota 17ACTIVOS INTANGIBLES, NETOLa Matriz reconoce como activo intangible lo siguiente:

PYG

Carlos Mejia Giraldo

Pagos
mínimos
futuros

Valor presente
de los pagosmínimos

A un año

4.269

5.533

5.271

7.939

A más de un año
y hasta 5 años

2.363

1.823

1.114

360

Total

6.632

7.356

6.385

8.299

201

Anexos31 dediciembre 2022

31 dediciembre 2021

Crédito mercantil (1)126.485

126.485

Licencias y software (2)13.892

10.252

Activos intangibles, neto

140.377

136.737(1) Como efecto de la adquisición de la Administradora de Fondos de Pensiones CRECER S.A. en la República de El Salvador, se generó un activo intangible – plusvalía, cuya unidad generadora de efectivo está asociada a la línea deadministración de fondos de Pensiones Obligatorias.
El crédito mercantil se ha definido como un activo con vida útil indefinida ya
que no existe un límite de tiempo para utilizar este activo y no se puede establecer un límite a la generación de los flujos de efectivo.
Para fines de probar el deterioro, se utiliza el método de valoración de flujo decaja libre. Si el valor presente neto de los flujos descontados es menor a valor
en libros se registrará un deterioro.
Al 31 de diciembre del 2022 y 2021 no se presentaron pérdidas por deterioroque hubieran afectado el estado de resultados.
Metodología de valoración
La metodología de valoración utilizada por la firma contratada fue la de ingresos futuros, la cual se basa en la premisa que el valor razonable de mercado
de un activo esta presentado por el valor presente de los ingresos futuros que
este es capaz de generar y que queden disponibles para la distribución a sus
respectivos accionistas. La aproximación más común a esta metodología es
por medio del análisis de flujos de caja descontados. Este análisis requiere laproyección de los flujos generados por el activo durante un periodo de tiempo
determinado para posteriormente traerlos a valor presente descontándolos a
una tasa apropiada para dicha operación. Esta tasa de descuento debe considerar el valor del dinero en el tiempo, la inflación y el riesgo inherente a latransacción que se está llevando a cabo.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Prueba de Deterioro de crédito mercantil
De acuerdo con la prueba de deterioro del Crédito Mercantil contratada con la
firma externa, no se presentaron pérdidas por deterioro de valor de la inversión en la AFP Crecer.

›

A continuación, se dejan las principales conclusiones de la prueba de deterioro:›

Valor en libros
31 de diciembre2022

31 de diciembre
2021

Patrimonio

107.54280.649Crédito Mercantil

126.485

126.485

Subtotal

234.027207.134

Para la realización de la prueba de deterioro de la Unidad Generadora de Efectivo (UGE), se tuvo en cuenta el valor en libros del patrimonio de AFP Crecer afecha de valoración y el crédito mercantil registrado.
De acuerdo con los supuestos utilizados y la información evaluada, se presenta el valor del importe recuperable frente al importe en libros de la UGE identificada en el crédito mercantil:
Detalle

2022

2021

USD

COP

Valor en Libros

48.652.238

234.027

Importe recuperable
Exceso›Enfoque de ingresos: se usaron los flujos de caja descontados a valor presente y la capitalización de las ganancias históricas normalizadas capitalizadas por la tasa de capitalización.
Para el enfoque del costo se usó la evaluación de los activos y pasivos por
su valor de mercado o liquidación para ajustes respectivos en el patrimonio.
Y para el enfoque de mercado se utilizó el de compañías comparables:
aplicación de múltiplos de mercado obtenidos del mercado de capitales,
adicional se usaron múltiplos de transacciones comparables que se refiere a las transacciones pasadas que involucran compañías similares paraobtener el precio pagado/ventas, EBITDA, entre otros.

(2) Licencias y softwares
Las licencias y softwares se han definido como activos con vida útil de tres (3)años, la cual se amortizará bajo el método de línea recta a partir del momento
en que el activo esté disponible para su utilización y en las condiciones necesarias para que pueda funcionar de la forma prevista por la gerencia.
Los movimientos presentados durante el año 2021 y 2022 para las licencias ysoftwares corresponden a los siguientes:
Programas y Aplicaciones
Informáticas

COP

54.016.041

207.134

61.409.412

295.393 84.299.780

323.263

Software Filenet

12.757.174

61.366 30.283.739

116.129

Para el estudio de deterioro de la compañía el consultor externo de acuerdo
con el enfoque de ingresos, costos y de mercado uso cierta metodología que
se detalla a continuación:

Saldo al31/12/2022

Movimientos
Adiciones

Saldo alTraslados 31/12/2022
activos

Gasto
amortización

Licencias Microsoft

USD

De acuerdo con los respectivos análisis realizados, se puede concluir que elcrédito mercantil asignado a la UGE no se encuentra deteriorado a 2022, ni a
2021. Al 31 de diciembre de 2022 presenta un exceso de USD12.757.174, la tasa dedescuento utilizada por el consultor externo fue de 29,20% y la tasa de crecimiento de 1,3% en 2022, para el año 2021 se presentó un exceso de USD30.283.739 con
una tasa de descuento de 17,8%, y la tasa de crecimiento de 1,2%. Para ambos
ejercicios el periodo de valoración de flujos detallados fue de 5 años.

202

Anexos-Costo

12.474--(12.474)-

Amortización acumulada(12.474)--

12.474

-

Costo

921

-

-

(921)

-

Amortización acumulada

(921)

-

-

921

-

Costo

2.998

-

-

-

2.998

Amortización acumulada(2.998)---(2.998)

Costo

19.660

8.232

-

-

27.892

Amortización acumulada(9.408)-(4.592)-(14.000)

Total costo activos intangibles

36.0538.232-(13.395)

30.890Total amortización acumulada(25.801)-(4.592)

13.395(16.998)

Neto activos intangibles

10.252

8.232(4.592)-

13.892

Proyecto Advance

Licencias de software

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Para el año 2022 se realiza el traslado de los intangibles que terminaron el año
2021 con valor en libros cero (0) a bienes de control.

Nota 18
IMPUESTO A LAS GANANCIAS
Activos y pasivos por impuestos corrientes
Las disposiciones fiscales vigentes y aplicables establecen que las tasas nominales de impuesto sobre la renta en los países donde la matriz desarrolla su
objeto social:

203

Anexoso en la medición posterior, que vendría siendo al momento de emitir los informes financieros.
Las entidades constituidas en El Salvador pagan impuesto sobre la renta por
los ingresos obtenidos en el país, de acuerdo con la Ley de impuesto sobre larenta, contenida en el Decreto Legislativo N.º 134 de fecha 18 de diciembre de1991, vigente desde el 1 de enero de 1992. De conformidad a dicha Ley las personas jurídicas domiciliadas o no, calcularan su impuesto aplicando a la renta
imponible la tasa del treinta por ciento (30%), a excepción de las sociedades
que hayan obtenido rentas gravadas menores o iguales a ciento cincuenta mil
dólares ($150.000) los cuales aplicarán la tasa del veinticinco por ciento (25%),
excluyéndose además de dicho calculo aquellas rentas que hubiesen sido objeto de retención definitiva del impuesto sobre la renta en los porcentajes legales establecidos en la Ley.

En Colombia, el artículo 22 de la Ley 1819 de 2016 adicionó el artículo 21-1 al
Estatuto Tributario y estableció que para la determinación del impuesto sobre la renta y complementarios, el valor de los activos, pasivos, patrimonio,
ingresos, costos y gastos para los obligados a llevar contabilidad aplicarán los
marcos técnicos normativos vigentes en Colombia, cuando la Ley Tributaria
remita expresamente a ellas y en los casos en que esta no regule la materia;
aclarando que la Ley Tributaria puede disponer de forma expresa un tratamiento diferente, de conformidad con el artículo 4 de la Ley 1314 de 2009. Las
rentas fiscales se gravan a la tarifa del 33% para el año 2019 y al 33% para el
año 2018, a título de impuesto de renta y complementarios.

El siguiente es el detalle activos y pasivos por impuestos corrientes:

La legislación tributaria adopta para el año 2017, el concepto de acumulacióno devengo, el cual consiste en que se deben reconocer los hechos económicos cuando se realicen y no solamente cuando se paguen. En cuanto a este
concepto, para el registro, o cuando se realice el proceso de incorporar unelemento a los estados financieros, se debe tener en cuenta que cumpla conla definición de activo, pasivo, patrimonio, ingreso o gasto según los Estándares
Internacionales y que satisfaga los siguientes criterios para el reconocimiento:››

Que sea probable que cualquier beneficio económico asociado con el elemento ingrese o salga de la entidad.
Que el elemento tenga un costo o valor que pueda ser medido de forma
fiable.

También se deben tener en cuenta los criterios de medición, los cuales son losprocesos en los que se identifican las cantidades monetarias que se registrarán ya sea en la medición inicial que por lo general es el precio de adquisición

A 31 de diciembre2022

A 31 de diciembre
2021

Activos por impuestos corrientes
Activo por impuesto corriente (2)117.923-166-

118.089-

Impuesto corriente (1)16.24945.890Otros impuestos por pagar (3)15.75715.75232.00661.642Otros impuestos por pagar
Pasivos por impuestos corrientes

Activos por impuestos corrientes(1) Corresponde al impuesto de renta pagado por el año 2021 y 2022 de la matriz y AFP CRECER(2) El saldo a favor originado en el año 2022 obedece a los anticipos realizados
durante el año como retenciones que nos practicaron, autorretenciones y elsaldo de la cuenta por pagar del impuesto a las ganancias ocasionales.
Para el año 2022, se presenta una ganancia ocasional generada por la venta dela oficina san fernando plaza, la cual entre el costo y el precio de venta genero
una ganancia ocasional gravada a una tarifa el 10% sobre esta.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

(3) Otros impuestos por pagar

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Los demás impuestos por pagar del año 2022 y 2021, corresponden a las retenciones practicadas a los afiliados y proveedores, impuesto a las ventas e
impuestos regionales. De acuerdo a la normatividad de cada País.
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Matriz estipulan que:i.

Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 35% para el año 2021 y el año 2022,
a título de impuesto de renta y complementarios. Con la Ley 2277 del 13 de diciembre del año 2022, la tarifa del impuesto de renta se mantiene al 35%.

ii.

La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior
al 15% sobre la utilidad depurada, exceptuando a sociedades extranjeras
sin residencia en Colombia.

iii. La reforma tributaría disminuyo al 0,5% el porcentaje de renta presuntiva,
el cual se seguirá liquidando sobre el patrimonio líquido. Para el año 2021
y en adelante la tarifa sobre la renta presuntiva es de 0%.
iv. Diferencia en cambio: solo tendrá efectos fiscales (ingreso gravado y costo o gasto deducible) la diferencia en cambio realizada. Los valores fiscales de los activos y pasivos en moneda extranjera a diciembre 31 de 2016,quedó congelado.
v.

Anexos204

Efectos normativos futuros reglamentados en Ley 2277 del 13 de diciembredel año 2022i.

Las rentas fiscales se gravarán a la tarifa del 35% para el año 2023 y en
adelante.

ii.

En especial se crean unos puntos adicionales de impuesto de renta paralas entidades financieras llamada sobretasa, por el año 2019 la sentencia
C-510 del 29 de octubre de 2019, derogo dicha tarifa, pero la ley de crecimiento 2010 del 27 de diciembre de 2019, la revivió en el artículo 92 de esta
ley así: 3% para los años 2021 y 2022 respectivamente. Con la ley 2277 de
2022 esta sobretasa pasa al 5%.

iii. Con la Ley 2277 las instituciones financieras, con renta gravable superiora 120.000 UVT deben liquidar cinco (5) puntos adicionales al impuesto derenta como sobretasa para los años 2023, hasta el 2027.
iv. Para el año 2023 se elimina el descuento tributario del impuesto de industria y comercio el cual era del 50% de su valor pagado. Para el año 2023,
pasaría hacer del 100% deducible.
v.

Con la Ley 1943 la reserva de estabilización de los fondos de pensiones ycesantías pasa a ser parte de las rentas exentas. Y se conserva a la fecha
dicho tratamiento.

Depreciación: se ajusta a las políticas contables con algunas limitaciones
a las tasas de depreciación. Los activos adquiridos hasta el 31 de diciembre de 2016 continúan con las reglas de depreciación que se venían aplicando hasta ese momento.

vi. Se adiciona a las deducciones aceptadas en el impuesto de renta los pagos realizados a los empleados o a los miembros del núcleo familiar deltrabajador; por concepto de becas de estudios totales o parciales y decréditos condenables para educación.

vi. Los activos intangibles se contabilizan al costo menos su amortización
acumulada, el costo de los activos intangibles generados al interior de laempresa deben cumplir con los criterios de reconocimiento y se contabilizan en el año que se ocurran.

vii. Para los años 2022 y 2021, permanecen las reglas para calcular el descuento tributario por impuestos pagados en el exterior sobre dividendos yparticipaciones, permitiendo realizar el cálculo sobre el impuesto efectivamente pagado y no sobre el impuesto teórico, esto puede llevar un mayor descuento o menor descuento dependiendo del impuesto pagado porla compañía del exterior.

vii. Las vidas útiles de los activos intangibles se determinan a cinco (5) años yse amortiza en forma lineal.
viii. Las utilidades que tengan la calidad de “gravadas”, estarán sujetas inicialmente a un impuesto del 35%, y una vez disminuido este impuesto,
se aplicarán las tarifas del 0%, 5% y 10%, para las personas naturales residentes o del 5% para las personas naturales no residentes, sociedades
extranjeras y sucursales de sociedades extranjeras.

viii. Para el año 2023 La tarifa del impuesto de ganancias de capital en Colombia pasa del 10% al 15%
ix. Con la Ley 2277 la retención en la fuente de dividendos presenta una tarifa
especial cuando estos provienen de utilidades consideradas ingresos noconstitutivos de renta ni ganancia ocasional, pasa del 7,5% al 10%,

Informe Anual 2022

Mensaje del presidentex.

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Se elimina el doble beneficio tributario en las inversiones realizadas en
investigación y desarrollo, que otorga Colciencias el cual permitía deducir
el gasto y a la vez descontar el 15 % del impuesto de renta. Para el año
2023, el artículo 256 del E. T. solo permite el tratamiento de descuento
tributario.

Impuesto a los dividendos
Sobre las utilidades generadas a partir del año 2017, aplica a las sociedades y
entidades extranjeras el impuesto a los dividendos.
La tarifa de este impuesto para dividendos distribuidos a sociedades y entidades extranjeras hasta el año 2018 fue del 5% (el cual es recaudado a travésdel mecanismo de retención en la fuente) en el supuesto que los dividendos
provengan de utilidades que no fueron sometidas a tributación al nivel de lasociedad. En caso contrario, es decir, que las utilidades no hayan estado sujetas a imposición al nivel de la sociedad el dividendo estará gravado con el
impuesto sobre la renta a una tarifa del 35%. En este escenario, el impuesto a
los dividendos del 5% aplica sobre el monto de la distribución gravada, una vez
el mismo se haya disminuido con el impuesto sobre la renta a la tarifa del 35%.
La Ley 2277 de 2022, se establecieron nuevas disposiciones sobre dividendos
y participaciones pagados o abonados en cuenta provenientes de distribuciones realizadas entre compañías colombianas, estos están sometidos a una
retención en la fuente a título del impuesto a los dividendos a una tarifa del10%. De otra parte, si las utilidades con cargo a las cuales se distribuyeron losdividendos no estuvieron sujetas a imposición al nivel de la sociedad, dichos
dividendos están gravados con el impuesto sobre la renta aplicable en el período de distribución (para el año 2022 tarifa aplicable 35% y el año 2021 al 31%).
La tarifa de retención del 10%, se causará solo en la primera distribución dedividendos entre compañías colombianas y podrá ser acreditada contra el impuesto a los dividendos una vez a cargo del accionista persona natural residente o al inversionista residente en el exterior.
Beneficio de auditoría
La Ley 2155 del 14 de septiembre de 2021, Para los periodos gravables 2022 y
2023, la liquidación privada de los contribuyentes del impuesto sobre la renta
y complementarios que incrementen su impuesto neto de renta en por lo menos un porcentaje mínimo del treinta y cinco por ciento (35%), en relación con
el impuesto neto de renta del año inmediatamente anterior, quedará en firme
si dentro de los seis (6) meses siguientes a la fecha de su presentación no se
hubiere notificado emplazamiento para corregir o requerimiento especial oemplazamiento especial o liquidación provisional, siempre que la declaración

Anexos205

sea debidamente presentada en forma oportuna y el pago total se realice enlos plazos que para tal efecto fije el Gobierno nacional.
Si el incremento del impuesto neto de renta es de al menos un porcentaje mínimo del veinticinco por ciento (25%), en relación con el impuesto neto de renta del año inmediatamente anterior, la declaración de renta quedará en firme
si dentro de los doce (12) meses siguientes a la fecha de su presentación nose hubiere notificado emplazamiento para corregir o requerimiento especial oemplazamiento especial o liquidación provisional, siempre que la declaración
sea debidamente presentada en forma oportuna y el pago total se realice enlos plazos que para tal efecto fije el Gobierno nacional.
Impuesto de normalización
Con la Ley 2155 se crea para el año 2022 el impuesto de normalización tributaria como un impuesto complementario al impuesto sobre la renta, el cualestará a cargo de los contribuyentes del impuesto sobre la renta o de regímenes sustitutivos del impuesto sobre la renta, que tengan activos omitidos opasivos inexistentes.
El impuesto complementario de normalización tributaria se causa por la posesión de activos omitidos o pasivos inexistentes a 10 de enero del año 2022. La
tarifa del impuesto complementario de normalización tributaria será del 17%.
Impuesto a las ventas
En materia de impuesto sobre las ventas se excluyó de la base para liquidar
el IVA en las importaciones de bienes desde Zona Franca, aquellos elementos(servicios o materia prima) sobre los que el usuario de zona franca ya hubiere
pagado IVA. Se revive el artículo 491 del Estatuto Tributario, que prohíbe expresamente la posibilidad de tomar como impuesto descontable el IVA pagado enla adquisición de activos fijos. Se establecen tres días al año de exención de
IVA para ciertos productos, con limites en función de las unidades adquiridas.
Procedimiento Tributario
Se extiende el beneficio de auditoría aplicable al año gravable 2020 para los
años gravables 2021 y 2022.
Se reduce a cinco (5) años el termino de firmeza aplicable a las declaraciones
en las que se compensen o generen pérdidas fiscales y frente a los años que
se tiene obligación de cumplir con el régimen de precios de transferencia.
El termino para corregir voluntariamente las declaraciones tributarias en lasque se disminuya el saldo a favor o se incremente el valor a pagar se amplía atres (3) años.

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosLas disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Subsidiaria estipulan que:Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)i.
ii.

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 31% para el año 2021 y al 35%
para el año 2022, a título de impuesto de renta.

Utilidad antes de impuesto sobre la renta

397.184259.486

181.058

82.344Las autoridades fiscales tienen la facultad de revisar las declaraciones
de impuesto sobre la renta presentadas por la matriz, durante los tres (3)años siguientes a la fecha de presentación de las mismas.

Gasto de impuesto teórico calculado de acuerdo con la tasa
tributaria vigente
Impuesto de renta corriente AFP CRECER al 30%

19.66117.286

Diferencia en valoración lineal de inversiones(17.491)(12.313)115.608420.432

Gastos de periodos anteriores

3.254

1.169

Otros

26.00030.102

Rendimientos patrimonios autónomos

2.393

-

Diferencia en cambio no realizada(11.759)-

Dividendos Crecer(3.169)-Recuperación de provisiones(18.276)(3.388)(1.014.531)(2.564)

Recuperaciones del ejercicio no gravadas(5.321)-

Diferencias temporales

746.881(139.852)

Impuesto diferido seguro previsional

34.633-

Mayor gasto fiscal amortización crédito mercantil-(27.699)

Mayor gasto fiscal pago de provisiones--

Rentas exentas- Reserva de estabilización

119.664(187.630)

Efecto en el impuesto diferido por cambios en las tasas tributarias(20.923)(156.201)

Descuentos Tributarios Impuestos Renta Impuestosdel exterior-(1.474)

Descuentos Tributarios Impuestos Renta Impuestos Donaciones

-

(87)

(325.249)--(4.718)

Impuestos del exterior(2.104)

1.609

Impuesto de renta neto

(169.671)

17.016

Tasa efectiva(42,72%)

6,56%

238

-

iii. Para efectos de la determinación de la renta gravada se consideran losingresos percibidos o devengados por el contribuyente por actividades
realizadas en el territorio 191 nacional y el exterior, de conformidad con lanaturaleza y según el alcance de la ley.
iv. Se excluye de la determinación de la renta imponible las utilidades o dividendos, los cuales se gravarán cuando se distribuyan con la tasa del 5%.
v.

206

La ganancia neta de capital se grava con un impuesto del 10% en el 2022
y para el 2023 paso al 15%, excepto de la ganancia por venta de bien dentro de los doce (12) meses de su adquisición pasará a formar parte de larenta imponible.

Los principales elementos del gasto del impuesto sobre la renta por el período
de doce (12) meses terminado el 31 de diciembre de 2022 y de 2021, respectivamente, son los siguientes:
31 de diciembrede 2022
Impuesto de renta del período corriente

31 de diciembrede 2021-(152.982)

Gasto impuesto ganancia ocasional

(238)

-

Impuestos pagados en el exterior(2.104)(1.610)

Impuesto de renta corriente
AFP CRECER(19.661)(17.286)

Subtotal impuestos período corriente(22.003)(171.878)

Impuestos diferidos netos del período(147.668)

188.894

Subtotal de impuestos diferidos(147.668)

188.894

Total gasto (ingreso) impuesto(169.671)

17.016

El siguiente es el detalle de la reconciliación entre el total de gasto de impuesto sobre la renta de la Matriz y la Subordinada, calculado a las tarifas tributarias actualmente vigentes y el gasto de impuesto efectivamente registrado enel estado de resultados.

Gastos no deducibles:
Provisiones

Otras partidas conciliatorias:Intereses y otros ingresos no gravados de impuestos:

Recuperación de periodos anteriores no gravadas (*)

Pérdidas fiscales
Descuentos Tributarios Impuestos Renta ICA y Colciencias

Impuesto ganancia ocasional(*) Las recuperaciones de periodos anteriores no gravadas tiene como valores más representativos la utilización de la provisión de la

prima de renta vitalicia por valor de $767.312 millones y la recuperación de la provisión por insuficiencia de primas por valor de $247.398
millones, las cuales se formaron durante los años anteriores y fueron tributadas como un gasto no deducible.

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

La tasa efectiva de tributación paso de 6,56% en el año 2021 a (42,72%), dicha
variación corresponde a:

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

›

›

›

El crecimiento de la tasa de tributación contable para el año 2022, obedece a él revirtiendo del impuesto diferido activo reconocido a razón dela provisión del seguro previsional, el mismo que, en el año 2021, estaba
generado un menor valor del impuesto neto de renta.
Las utilidades del ejercicio de la matriz del año 2022 tuvieron un incremento producto del reintegro de la provisión, lo que a su vez genera un
gasto impuesto de renta mayor.
La sociedad administradora en el año 2022 hizo utilización de la provisión
generada por el seguro previsional, la cual se venía constituyendo desdeel año 2012 hasta el año 2022, por falta de una aseguradora que cubriera
dicho riesgo. A través de la escritura pública No.1310 de la Notaría 14a del05 de diciembre de 2022, mediante la cual se solemnizó el proyecto de laescisión parcial, en el que la Protección S.A. transfiere parte de su patrimonio para la constitución de la sociedad Asulado Seguros de Vida S.A.

Con la constitución de esta compañía se logró realizar la licitación del seguro
logrando cubrir dicho riesgo a través de una aseguradora, esto permitió realizar el pago de la póliza, la cual a la luz del artículo 105 del E.T. se convierte en
un gasto deducible. Razón por la cual se revierte el impuesto diferido debito
asociado a esta partida temporaria, generando como consecuencia una recuperación superior al monto de la renta, liquidando una perdida fiscal.
›

Al consolidar los estados financieros se pasó de pérdidas fiscales a renta
liquida gravable por las utilidades de AFP CRECRER.

En el cálculo del impuesto diferido con corte al 31 de diciembre de 2022, se
aplicaron los cambios de la ley de inversión 2155 del 14 de septiembre de 2021 así:›Se actualizo la tarifa a una tasa promedio para los conceptos que su recuperación está dada en un periodo futuro, esto impactó significativamente
en el impuesto diferido activo, generando como resultado una recuperación del gasto impuesto diferido por valor de $231.730 millones.

El activo neto por el impuesto a las ganancias diferido se presenta en el estado
de la situación financiera de la siguiente manera:

207

AnexosImpuesto diferido

Saldo a 31 dediciembre de 2022

Saldo a 31 dediciembre de 2021

100.764419.886

179.955

4.233

280.719424.119

Impuesto diferido activo“Seguro Previsional” (1)Otros activos (2)Neto impuesto diferido activo(1) Impuesto diferido activo seguro previsional
Corresponde al impuesto diferido calculado de la provisión del seguro previsional la cual solo es deducible fiscalmente en el momento en que se realice el pago.
(2) Otros activos netos por impuesto diferido
Los otros activos y pasivos netos por impuestos diferidos están compuestos
por los siguientes conceptos:
Saldo a 31 de Acreditado Acreditado
diciembre (cargado) a (cargado)de 2022
resultados
a ORI

Saldo
a 31 dediciembrede 2021

Otros movimientos por impuesto diferido neto:
Beneficios a empleados

7.879

(366)

-

7.513

Propiedades y equipo(13.144)(549)-(13.693)

Propiedades de Inversión(3.155)(67)-(3.222)

Activos intangibles

4.286(3.818)

-

468

904

1.321

-

2.225

13.21763.560-76.777

365

(210)

-

155

Otros activos netos(8.338)

2.562

1.618

(4.158)

Impuesto diferido neto AFP crecer (3)5.067(13.449)-(8.382)-130.099

Revaluación propiedades bienes Inmuebles(2.848)-(4.979)(7.827)

Otros Activos (Pasivos)
netos por impuesto diferido

4.233

179.083 (*)(3.361)179.955

Inversión en subsidiarias
Provisiones
Inversiones financieras

Pérdida Fiscal

130.099(*) El valor acreditado al estado de resultados por impuesto diferido consolidado fue $ 147.668 millones, dicha cifra se divide en el impuesto diferido de otras partidas por valor de $179.955 millones, menos un reintegro neto de las partidas que conforman el impuesto
diferido de AFP CRECER por valor de $ 32.287 millones.

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Mensaje del presidente

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Impuesto diferido pasivo Salvador

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Corresponde al impuesto diferido pasivo neto de la subsidiaria por los años
2022 y 2021.
La matriz compensa los activos y pasivos por impuestos únicamente si tiene
un derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes; y en el caso de los activos y pasivos por impuesto diferido,
en la medida que además correspondan a impuestos a las ganancias requeridos por la misma jurisdicción fiscal.
Otros asuntosa.

Pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva:
Al 31 de diciembre de 2022, la matriz presenta pérdidas fiscales pendientes de compensar en años futuros, a su vez reconoció impuesto diferido
por dicho concepto.

b.

Impuestos diferidos con respecto de compañías subsidiarias, asociadas ynegocios conjuntos:
Al 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021, la Matriz no ha registrado impuestos diferidos pasivos con respecto a diferencias temporarias de la inversión en su Subsidiaria, debido a que la Matriz tiene la potestad de controlar la reversión de tales diferencias temporarias, y no planea
reversarlas en un futuro cercano (excepción de la NIIF 12).

c.

Impuestos diferidos por tipo de diferencia temporaria:
Las diferencias entre las bases de los activos y pasivos para propósitos
de NIIF y las bases tributarias de los mismos activos y pasivos dan lugara diferencia temporarias que generan impuesto diferidos calculadas y registradas a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021, con baseen las tasas tributarias actualmente vigentes para los años en los cuales
dichas diferencias temporarias se reversarán.

d.

Otros resultados integrales en el patrimonio:
La Matriz presenta efectos de componentes que afecten la cuenta deotros resultados integrales como los bienes inmuebles, terrenos y la revaluación de los inmuebles, estos pasaron de calcular un impuesto diferidodel 36% al 38%. Lo que genero un incremento de $ 4.979 en la cuenta deotros resultados integrales.

e.

208

AnexosIncertidumbres en posiciones tributarias abiertas al 31 de diciembre delaño 2021, no se tiene conocimiento de hechos que nos puedan generar
una incertidumbre frente a la administración de impuestos.
La matriz decidió reconocer el monto del impuesto diferido activo, toda
vez que, cuenta con el análisis de las proyecciones de la generación derentas futuras que permite la realización de este impuesto en periodos
futuros y apoya su reconocimiento.

Provisiones y pasivos contingentes del impuesto a las ganancias.
Las declaraciones del impuesto sobre la renta y complementarios que se encuentran abiertas para revisión de las Autoridades Tributarias son las siguientes:
ObligaciónAño
gravableAño depresentaciónAño
de firmeza

Impuesto de renta ycomplementarios

2019

2020

2023

Impuesto de renta ycomplementarios

2020

2021

2024

Impuesto de renta ycomplementarios

2021

2022

2027

La misma firmeza se predica para las declaraciones de retención en la fuentee IVA correspondientes a los años 2019, 2020 y 2021.
Al 31 de diciembre del año 2022, la matriz no ha tomado posiciones fiscales
inciertas que conlleve a disputas con la Autoridad tributaria y puedan originar
reconocimiento de provisiones y/o contingencias del impuesto sobre la renta.
Así mismo, las declaraciones de impuestos del 2021 y en adelante, pueden
ser revisadas por las autoridades de impuestos dentro de los cinco (5) años
siguientes a la fecha de presentación, en caso de que la sociedad presentare
pérdidas fiscales o estuviera obligado a precios de transferencia.
A no ser que presenten beneficio de auditoria el cual suspende los términos decinco (5) años, pasando a seis (6) meses a 1 año, cuando se presente un incremento del impuesto de renta de un año a otro superior al 35% y 25% respectivamente.

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Mensaje del presidente

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Nota 19

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

209

AnexosBENEFICIOS DE EMPLEADOS(a) La prima de retiro por Comité consiste en el otorgamiento de un salario
mensual devengado al momento de la desvinculación con la entidad para disfrutar de la pensión de vejez por cada año de servicio.

El siguiente es un detalle de los saldos de beneficios a empleados al 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Los cálculos técnicos que se realizan para obtener las cifras de este beneficioson:

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Beneficios de corto plazo (1)33.99236.731

Beneficios de largo plazo (2)

9.075

9.159

Total

43.06745.890(1) El detalle del saldo de los beneficios de corto plazo al 31 de diciembre de2022 y 2021, es el siguiente:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Cesantías

5.410

5.632

Intereses sobre cesantías

629

657

Beneficios extralegales

16.49719.551

Vacaciones

11.45610.891

Total

33.99236.731(2) El detalle de los beneficios de largo plazo al 31 de diciembre de 2022 y 2021,
es el siguiente:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Prima antigüedad

2.101

1.728

Prima retiro comité (a)

6.974

7.431

Total

9.075

9.159

Bases legales y técnicas
Método del costeo

Unidad de Crédito Proyectado (NIC 19)

Tablas de mortalidad

Tabla de mortalidad de rentistas vigente
para Colombia, establecida por la Superintendencia
Financiera de Colombia según Resolución 1555 de 2010.

Tasa reajuste salarial

El incremento anual del salario se estableció, según lo
indicado por la empresa en 13,62% para el año 2023 y
en la inflación más 1 punto porcentual para 2024
y los años siguientes.

Tasa de descuento

Se utiliza como referencia el rendimiento de los bonos
gubernamentales. La duración ponderada del beneficio
se estimó en 6.45 años y la tasa de descuento estimada
fue de 12,99%.

Los beneficios a corto plazo a los empleados, tales como sueldos, salarios ycontribuciones a la seguridad social, ausencias remuneradas por enfermedady por otros motivos, cuyo pago ha de ser liquidado en el término de los docemeses siguientes al cierre del periodo en el que los empleados hayan prestado
los servicios.
Así mismo, según la NIC 19, las obligaciones por beneficios de largo plazo yposempleo se determinarán utilizando como referencia los rendimientos deemisiones de bonos u obligaciones empresariales de alta calidad al final delperíodo sobre el que se informa. No obstante, en países, como Colombia, donde no existe un mercado desarrollado de estos bonos, se utiliza como referencia el rendimiento de los bonos gubernamentales; por esta razón la tasa dedescuento en condiciones de mercado se estima en 12,99%.
Análisis de sensibilidad: a continuación, se presenta un análisis de sensibilidad de la obligación por beneficios a empleados al año 2022 ante cambios en
los supuestos financieros:

Informe Anual 2022

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210

AnexosAnálisis de Sensibilidad de la Obligación – Bonificación por jubilación

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Tasa de Descuento+1%

Incremento salarial+1%

Tasa de Descuento

13,99%

12,99%

Incremento salarial

13,62% (2023) y
8,74% (2024 en
adelante)

14,62% (2023) y 9,74%(2024 en adelante)

PBO (Pasivo Total)$8.166$9.153

Tasa de Descuento-1%

Incremento salarial-1%

Tasa de Descuento

11,99%

12,99%

Incremento salarial

13,62% (2023) y
8,74% (2024 en
adelante)

12,62% (2023) y 7,74%(2024 en adelante)

PBO (Pasivo Total)$9.134$8.142

Hipótesis

Hipótesis

Nota 20PROVISIONESEl siguiente es el movimiento de las provisiones durante los años terminados
el 31 de diciembre de 2021 y 2022:*Cifras en millones de pesos

Planes de aportes definidos
Corresponden a la obligación que tiene la Compañía de realizar aportes a fondos públicos y/o privados de pensiones para el pago de las pensiones a los empleados. La responsabilidad de la Matriz está limitada al pago de dicho aporte
y es el fondo responsable del pago de las pensiones.

Gastos de aportes patronales

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 202113.88513.478

Saldo a 31 dediciembre 2020
Nuevasprovisiones

Procesosjurídicos(1)

Fallosjudiciales(1)

Seguroprevisional(2)

Insuficiencia
de primas
PA2 (3)Otras
provisiones

12.234

11.529586.700

213.6631.973

826.099

5.219

191.268

213.0115.924

425.632

10.210Total

Cancelaciones
por pagos oreintegros(2.043)-(10.546)-(2.559)(15.148)

Saldo a 31 dediciembre 2021

20.40116.748767.422426.674

5.338

1.236.583

Nuevasprovisiones

47.3151.291

72.639-4.427

224.623

Cancelaciones
por pagos oreintegros(15.682)(1.084)(767.289)(148.447)(3.135)(1.034.588)

Saldo a 31 dediciembre 2022

52.03416.95572.772278.2276.630

426.618

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

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(1) Procesos jurídicos y fallos judiciales›

El siguiente es el detalle de las contingencias legales al 31 de diciembre de
2022:

›

Tipo procesos

n.° Casos›

Valor provisión

Laborales
Jurídicos – demandas

10
14.2301.184-

Nulidades

10.08537.753

Procesos provisionados

45

13.097

Fallos judiciales

50

16.95524.42068.989Total

El siguiente es el detalle de las contingencias legales al 31 de diciembre de
2021:
Tipo procesos

n.° Casos

Laborales

Valor provisión››

Anexos211

Longevidad: se utilizan las tablas de mortalidad de la Resolución 1555 de2010 para rentistas válidos y las tablas de mortalidad de la Resolución 497
de 1997 para los rentistas inválidos más unos factores de mejora.
Factor de Comisión: se utiliza la metodología establecida en el Artículo 4
de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Auxilio Funerario: es una prestación económica que consiste en un único
pago al momento del fallecimiento del titular estipulado por el Artículo 86
de la Ley 100 de 1993. El monto del auxilio funerario se calcula en funcióndel último ingreso al momento del fallecimiento con un mínimo de cinco(5) salarios mínimos y un máximo de diez (10) salarios mínimos (AF).
Rentabilidad esperada: se utiliza el resultado más bajo de los últimos seis(6) semestres de la metodología establecida en la resolución 3099 de 2015
del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Saldo en la cuenta de ahorro individual: se toma como insumo el saldo dela cuenta que cada pensionado tenga la fecha de cálculo (CAI).

Procesos jurídicos
Al 31 de diciembre de 2022, existen 10 procesos de naturaleza laboral en contra de la matriz, los cuales se encuentran en práctica de pruebas, o en esperade fallos de instancias o casación. Las principales pretensiones solicitadas
por los extrabajadores están dirigidas a la reclamación de indemnizaciones
por despido sin justa causa, comisiones y reajuste de prestaciones sociales yaportes a la seguridad social. En atención al ajuste de normas internacionales
NIIF, en relación con los procesos laborales se provisiona el 100% de la valoración de la contingencia para aquellos casos catalogados como probables.
Para el 2021 existían ocho (8) procesos de este tipo.

8

605

Jurídicos – Demandas

17.775-

Nulidades

2.579

5.688

Procesos provisionados

85

14.108

Fallos judiciales

56

16.74820.50337.149Estas provisiones alcanzan al corte 2022 la suma de $ 1.184 millones. Correspondientes a un total de diez (10) demandas, para el año 2022 se clasificaron
cuatro (4) demandas adicionales de este tipo, en su lugar, se dieron por terminados dos (2) procesos.

Para la cuantificación de la provisión de los procesos judiciales activos provisionados y los fallos judiciales se utiliza la nota técnica del retiro programado
aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Para determinarel valor de la provisión se utilizan los siguientes parámetros vigentes al 31 dediciembre de 2022 y 2021:

Adicionalmente, la matriz a 31 de diciembre de 2022, atiende un total de 14.230
procesos activos en juzgados, cuyas pretensiones están dirigidas a reclamaciones en contra de Protección como entidad Administradora de Fondos
de Pensiones (pensiones de sobrevivencia, invalidez, vejez, devolución de saldos, nulidad de la afiliación, traslados de régimen, etc.), estos casos no son
provisionados, porque de acuerdo a la política de procesos jurídicos se provisiona aquellos que sean con probabilidad de pérdida probable y cuya entidad
este a cargo Protección. En comparación con el año 2021 en el cual, la matriz
atendió un total de 20.503 procesos activos, de los cuales 17.775 correspondea procesos con radicado único.

Total

Parámetros de cálculo para provisión de procesos
judiciales activos y fallos judiciales›››

Mesada: mesada actual que se está pagando a los pensionados o que seespera pagar para los procesos provisionados.
Inflación: se utiliza la inflación de los últimos doce (12) meses.
Deslizamiento del salario mínimo: se utiliza la metodología establecida
en el Artículo 4 de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda y
Crédito Público.

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Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

De estos, se tienen 1.034 procesos que corresponden a litigios con coberturade la póliza del seguro previsional y 590 procesos con cobertura del esquema
alternativo previsional administrado por patrimonios autónomos, en caso depresentarse una condena en contra de Protección S.A. los valores a reconocer
serán reclamados a la Compañía de seguros con la cual se tiene contratada lapóliza de seguros previsionales o al patrimonio autónomo, respectivamente,para su respectiva cobertura.
Adicionalmente, Proteccion S.A. tiene dentro de los procesos activos, 2.034
demandas con probabilidad de perdida eventual con un valor estimado promedio de $252 millones para aquellos casos cuantificables.
En procesos activos la provisión cuenta con cuarenta y cinco (45) casos, loscuales ascienden a una suma de $13.097 millones por tener una probabilidad
alta de pérdida, los demás casos no se provisionan porque son casos que nocumplen la política de reconocimiento, los cuales no se considera que exista
una pérdida probable para Protección.
En nulidades la matriz cuenta con 10.085 casos provisionados por valor de$37.753 millones para el año 2022, mientras que en el año 2021 se contaba con
2.579 casos que sumaban un total de $5.688 millones. La provisión de nulidades se da con el fin de atender los procesos ordinarios activos que tiene
en contra Protección S.A., en donde el juez ordena a la compañía devolver lacomisión de administración y que esta sea entregada a Colpensiones en virtud
de un proceso de nulidad.
En Fallos judiciales se presenta un total de cincuenta (50) casos provisionados, los cuales corresponde a cuatro (4) casos de vejez correspondientes a$944 millones, treinta y un casos (31) de invalidez por $11.159 millones y quince (15) de sobrevivencia por valor de $ 4.852millones, para un saldo total de$16.955 millones.
Dentro de los litigios no cubiertos por la póliza se encuentran las siguientes
cuatro (4) acciones importantes:a.

Acción de grupo Elsy Marina Alzate Tenorio en contra de las Administradoras de Fondos incluido Protección y la Superintendencia Financiera de
Colombia.
La pretensión es que se declare que las Administradoras de Fondos dePensiones han efectuado un indebido e ilegal cobro de la comisión de administración de los aportes a pensiones obligatorias y que, en consecuencia, se ordene que lo cobrado en exceso sea acreditado en las cuentas
individuales de los afiliados.

Anexos212

Los argumentos de los demandantes consisten en que el porcentaje que
puede cobrar la matriz (3%) debe calcularse sobre el valor que se destina
a las cuentas de ahorro individual y no sobre el Ingreso Base Liquidación.
Cabe destacar que ya fue proferida sentencia en primera instancia a favorde los intereses de Protección S.A.
b.

Acción popular: Escilia Jordan Ayala en contra de Administradoras dePensiones, incluida Protección, y otras entidades del Sistema de Seguridad Social.
La pretensión de esta acción es que se restituya el 0,5 % recaudado como
aporte a salud de pensionados en el año 2008 y que fue descontado y
trasladado por las entidades pensionales a las respectivas operadoras delsistema, en cumplimiento de una circular que lo ordenó y luego fue declarada nulo, estimamos remota la posibilidad de una condena.

c.

Demanda civil por responsabilidad contractual, frente al plan institucional contratado por la patrocinadora Manuribe S.A. S. y quien pretende secondene a Protección S.A. al pago de los dineros requeridos para la continuidad del pago o reconocimiento de la renta temporal en favor de la partícipe, ante el agotamiento del capital, pretensión estimada por la partedemandante en $7.000 millones.

d.

Acción de grupo Álvaro Joaquín Chaparro Rincón y otros pensionados deretiro programado en contra de todas las Administradoras de Fondos dePensiones.
A través de la cual pretenden se condenen en forma solidaria a la Nación-Ministerio de Hacienda y Crédito Público, la Superintendencia Financiera de Colombia y a las administradoras de fondos de pensión– AFP
Protección S.A., AFP Porvenir S.A., AFP Colfondos S.A. y AFP Skandia –Old Mutual S.A. (en posición propia) a pagar los daños y perjuicios económicos causados a los demandantes (actuales y los que se causen durante
el curso del proceso), representados en las diferencias existentes entre
el valor de la mesada que se debió pagar y la que efectivamente se giró
mes a mes a los pensionados, producto de no haber aplicado los incrementos anuales reales conforme el Índice de Precios al Consumidor (IPC)y sin perjuicio de las sumas que identifique la Sala una vez se profiera ladecisión judicial correspondiente.

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(Con cifras comparativas
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¿Cómo construimos futuro hoy?

(2) Seguro previsional›

Parámetros de cálculo de provisión por amparoscondicionados Seguro previsional vigencias 2012 a 2017
Tal y como se ilustró en la nota 5, Protección constituyó una provisión para
cubrir el riesgo asociado a la expedición de la renta vitalicia, para las vigencias 2012 a 2017 del seguro previsional contratado con Suramericana, debido
a que tal contrato contenía unas coberturas condicionadas, particularmente
respecto de la expedición obligatoria de las rentas vitalicias, así como la cobertura para fallos judiciales.

›

Para el cálculo se utilizan una serie de datos y supuestos, considerando lanormativa vigente para el sector asegurador en cuanto al producto de Renta
Vitalicia y que podría variar para cada aseguradora según su apetito y cuantificación del riesgo. Entre ellos se encuentran:
›
›
›
›
›
›
›

›

Mesada: mesada actual de los pensionados de invalidez y sobrevivencia.
Inflación: se utiliza la metodología establecida en el Artículo 1 de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Deslizamiento del salario mínimo: se utiliza la metodología del Artículo 1
de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Longevidad: se utilizan las tablas de mortalidad de la Resolución 1555 de2010 para rentistas válidos y las tablas de mortalidad de la Resolución 497
de 1997 para los rentistas inválidos.
Gastos: se utiliza la metodología establecida en el Artículo 1 de la Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Ajuste en los beneficiarios: se utiliza la metodología del Artículo 1 de la
Resolución 3099 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Auxilio Funerario: es una prestación económica que consiste en un único
pago al momento del fallecimiento del titular estipulado por el Artículo 86
de la Ley 100 de 1993. El monto del auxilio funerario se calcula en funcióndel último ingreso al momento del fallecimiento con un mínimo de cinco(5) salarios mínimos y un máximo de diez (10) salarios mínimos (AF).
Rentabilidad esperada: conforme a la reglamentación relacionada con elrégimen de reservas técnicas establecido por el Decreto 2555 de 2010,
modificado por el Decreto 2973 de 2013, así como la Circular Externa 040
de 2017 y el documento técnico del 27 de diciembre de 2017 expedidos por
esta Superintendencia, se utilizan los vectores de TMR (Tasa de mercado
de referencia) con un componente de equity que responde a la distribución actual del fondo de retiro programado.

›
›

213

AnexosCobertura del deslizamiento: se utiliza deslizamiento del salario delArtículo 2 y 5 del Decreto 036 de 2015 del Ministerio de Hacienda.
Saldo en la cuenta de ahorro individual: se toma como insumo el saldo dela cuenta que tenga cada pensionado a la fecha de cálculo.
Capital requerido: según el Decreto 2555 de 2010, en el Artículo 2.31.1.2.7
las entidades de seguros de vida el riesgo de suscripción
Tasa interna de retorno: para efectos del cálculo se considera que el capital requerido por parte de la aseguradora para asumir el riesgo de suscripción debe retornar lo que esperan los accionistas de la aseguradora.

A la fecha del 31 de diciembre de 2022 y 2021 el valor de la provisión corresponde a:
Año

Conocido

Avisos + No conocidos

Total

2022

66.7955.844

72.6392021

748.188

19.124767.312La Matriz realizó un ajuste en el primer trimestre de 2022 por valor de $17.635
millones, en el segundo y tercer trimestre por $17.500 millones, y en el cuarto
trimestre por valor de $19.949 millones, además, se tiene un saldo acumulado
por provisión al 31 de diciembre de 2022 por valor de $55 millones que corresponde al 0,25% que se le disminuye al recaudo desde su comienzo en el 2012,quedando con un valor a fin de año de provisión por $72.639 millones. Así mismo, se tuvo una utilización por $767.312 millones disminuyendo la provisión,la cual se usó para comprar las rentas vitalicias a la aseguradora Asulado Seguros de Vida S.A. Adicional para la subordinada se tiene una provisión paracontingencias legales por valor de $133 millones.
Los incrementos durante el año se deben principalmente al comportamientode las variables que componen la cuantificación de la provisión, como lo son
el crecimiento del salario mínimo por encima de la inflación, la evolución de larentabilidad del fondo de retiro programado donde se encuentran los recursosde los pensionados y la evolución de la tasa de interés técnica que se utilizapara descontar las mesadas futuras de los pensionados que se encuentran
dentro de la provisión. La disminución de la provisión fue dada por la compra
de las 10.953 rentas vitalicias a la aseguradora Asulado Seguros de Vida S.A.,
efectuada durante el mes de diciembre de 2022. La prima comercial de estas
rentas fue de 2.8 billones de pesos, de la cual se utilizó 2.1 billones de pesos delas cuentas de ahorro individual de los rentistas para su compra y el restantesale de esta provisión.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

(3) Insuficiencia de Primas Seguro previsional PA2

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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

La provisión de insuficiencia de primas (PA2), corresponde a la estimación delfaltante de recursos del patrimonio autónomo PA1 a fin de asegurar la suficiencia del esquema previsional conforme a la orden administrativa vigente.
En octubre de 2022 la Superintendencia Financiera ajusto la orden administrativa parcialmente de la matriz con la adición de unos numerales que permitieron disponer de $285.000 millones de la Insuficiencia de Primas que deberá
recomponer en un plazo máximo de 48 meses a partir de enero de 2023. No
obstante, en el mes de diciembre con la contratación de las rentas vitalicias sereintegraron $199.005 millones al PA1 producto de la diferencia entre el valordel siniestro pagado con nota técnica de retiro programado y la contrataciónde la renta vitalicia de la aseguradora.
Al cierre del 31 de diciembre de 2022 se calculó el valor de la insuficiencia deprimas de seguro previsional dando como resultado un valor de $278.227 quecomparado con el valor del pasivo reconocido en los estados financieros de$179.276, dan lugar a un faltante de $98.951 que será constituido durante elplazo autorizado por el regulador.
Es de anotar, que la insuficiencia de primas del esquema previsional diferente
al de la autorización de la orden administrativa del año 2022 que se den a partirdel año 2023 deberá ser ajustada en un año, tal como se tiene establecido en elnumeral 25 de la orden administrativa.

Nota 21
CUENTAS POR PAGAR Y OTROS PASIVOS
Las cuentas por pagar y otros pasivos comprenden lo siguiente al 31 de diciembre de 2022 y 2021:

214

Anexos31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Cuentas por pagar
Aportes y contribuciones laborales

4.834

1.594

Comisiones y honorarios

2.164

1.537

Proveedores

26.90225.598Diversas (1)27.18320.908Subtotal cuentas por pagar

61.08349.637Ingresos anticipados (2)14.5066.930

Subtotal otros pasivos

14.507

6.930

Total cuentas por pagar
y otros pasivos

75.58956.567

Otros pasivos(1) El detalle de los otros pasivos diversos es el siguiente:
Cuentas por pagar diversas
Pólizas31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

319

-

3.667

6.555

1

12

Otros (*)

23.19614.341

Total cuentas por pagar diversas

27.18320.908Provisión facturas
Pensiones por pagar(*) El rubro “Otros” corresponde en su mayoría a la cuenta “Obligaciones con sociedades de seguros” de AFP
Crecer, la cual contiene las primas de seguros para afiliados.

(2) Los ingresos recibidos por anticipados son considerados como corrientes,
es decir exigibles a cancelar dentro de los doce (12) meses siguientes despuésdel periodo que se informa y corresponden a las comisiones anticipadas dealternativas.

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Nota 22

El valor nominal de las acciones ordinarias de la Matriz es de $1.588, la Matriz y su
subordinada no posee acciones preferenciales.

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

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(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

215

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

El objetivo de la Matriz y su Subordinada es salvaguardar su capacidad paracontinuar como negocio en marcha, de manera que se mantenga una estructura financiera que optimice el costo de capital y maximice el rendimiento a
los accionistas. La estructura de capital de la Matriz y su Subordinada comprende e incluye el capital suscrito, las utilidades retenidas y las reservas.
Los objetivos de gestión de capital de la Matriz se cumplen con la administración de los Fondos de Pensiones y Cesantías autorizados por la Ley, así comola administración de los Patrimonios Autónomos que constituyan las entidades territoriales, sus descentralizadas y empresas privadas; manteniendo unritmo consistente de generación de utilidades provenientes de sus ingresos
estructurales (comisiones por administración de fondos), lo cual permite elfortalecimiento patrimonial de la Matriz y le brinda la oportunidad de mantenerla política de distribución de dividendos entre sus accionistas.
La Matriz a nivel individual está sujeta a los requerimientos de patrimonio mínimo para el desarrollo de sus operaciones; por consiguiente, el manejo delcapital de la Matriz está orientado a satisfacer los requerimientos de capital mínimos requeridos por la Superintendencia Financiera de Colombia deacuerdo con los parámetros establecidos en la legislación colombiana.
La Matriz para los periodos que se están presentando, dio cumplimiento al
capital mínimo requerido, en la relación de solvencia exigida por las normas
legales, igualmente con las inversiones obligatorias y las reservas de estabilización de rendimientos.
Capital Suscrito y Pagado
El número de acciones autorizadas, emitidas y en circulación al 31 de diciembre de 2022 tuvo un aumento de 3.405.416 con respecto al año 2021, por lacapitalización realizada por Sura AM, Bancolombia y Fiduciaria Bancolombia
mediante aprobación de la Junta Directiva de la Matriz, a continuación, se relacionan las cifras:
31 de diciembre2022

31 de diciembre
2021

Número de acciones autorizadas

32.040.303

32.040.303

Número de acciones suscritas
y pagadas en circulación

28.812.862

25.407.446

Pendientes de suscribir

3.227.441

6.632.857

Capital suscrito y pagado

45.75540.347

Nombre accionista

Número deacciones% Participación

Sura Asset Management S. A.

15.245.782

52,91%

Caja Colombiana de Subsidio Familiar
Colsubsidio

4.168.563

14,47%

Banca de Inversión Bancolombia S. A.

2.878.405

9,99%

Sura Asset Management S. A.

15.245.782

52,91%

Caja Colombiana de Subsidio Familiar
Colsubsidio

4.168.563

14,47%

Banca de Inversión Bancolombia S. A.

2.878.405

9,99%

Banca de Inversión Bancolombia S. A.

2.878.405

9,99%

Total

28.812.862

100%

Prima en colocación de acciones
El pasado noviembre de 2022, la asamblea de Protección S.A aprueba la capitalización por $ 299.991 millones, incrementando la prima en colocación deacciones en $ 294.583 millones.
Se reconoce como prima en colocación de acciones, el exceso del precio deventa sobre el valor nominal de las acciones suscritas, menos los costos detransacción relacionados con la emisión.

Reservas
Reserva Legal
De conformidad con las normas colombianas legales vigentes, la Matriz y su
subordinada deben crear una reserva legal mediante la apropiación del diezpor ciento (10%) de las utilidades netas de cada año hasta alcanzar un monto
igual al cincuenta por ciento (50%) del capital social suscrito. Esta reserva podrá ser reducida cuando tenga por objeto enjugar pérdidas acumuladas que
excedan el monto total de las utilidades obtenidas en el correspondiente ejercicio y de las no distribuidas de ejercicios anteriores o cuando el valor liberado
se destine a capitalizar la entidad mediante la distribución de dividendos en
acciones.
El 28 de octubre de 2022 en la Asamblea de Accionistas de Protección S.A., seaprueba la propuesta para trasladar las utilidades obtenidas del ejercicio delInforme Anual 2022

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(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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¿Cómo construimos futuro hoy?

año 2021 por $276.490 millones, que fueron apropiadas en la subcuenta de lareserva ocasional a la subcuenta de la reserva legal. Lo anterior, con el fin deque las utilidades acumuladas del ejercicio en curso del año 2022 computen
como parte del patrimonio técnico básico y deriven en el crecimiento del indicador de solidez de solvencia de la sociedad.
Reservas Ocasionales
Las reservas ocasionales son determinadas durante las Asambleas de Accionistas, una vez se haya cumplido con las reservas legales y quedan a disposición de la Junta Directiva.
Para este rubro se cumple la misma aprobación de la asamblea de accionista
del día 28 de octubre de 2022, donde se realiza el traslado de la utilidad del año
2021 $ 276.490 de la reserva ocasional a la legal, con el fin de que las utilidades
acumuladas del ejercicio en curso del año 2022 hagan parte del patrimonio
técnico básico y genere incremento en el indicador de solvencia.
Adicionalmente, en la Asamblea Extraordinaria del 28 de octubre y mediante
escritura pública 1310 del 5 de diciembre de la Notaria 14 de Medellín, debidamente registrada en la Cámara de Comercio, los accionistas y la Superintendencia financiera de Colombia aprobaron el proyecto de escisión de la sociedad, en la cual se confirma la transferencia de activos por valor de $785.009
millones teniendo como efecto una disminución en la reserva ocasional.
A continuación, se detalla el saldo de las reservas, donde la reserva legal aumento $276.490 millones por la apropiación de la utilidad de la matriz, y la reserva ocasional tuvo una disminución de $785.009 millones por lo explicado en
el rubro anterior:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Reserva legal

683.048406.558

Reserva ocasional a disposición delmáximo órgano social

206.618

Total capital y reserva

889.666

991.627
1.398.185

La demás se mantiene de forma aprobada en la Asamblea de Accionistas al 22de marzo de 2022.
Dividendos decretados
Los dividendos se decretan y pagan a los accionistas con base en la utilidad
neta del año inmediatamente anterior, con corte a 31 de diciembre de 2021
la asamblea de accionistas decretó no distribuir dividendos, para el 31 de di-216

Anexosciembre de 2022 la asamblea decretará en marzo de 2023, si distribuye o no
dividendos.
Utilidad Neta por acción
Para determinar la utilidad neta por acción, Protección S.A., utiliza el método
del promedio ponderado de las acciones suscritas por el tiempo de circulaciónde las mismas durante el periodo contable. Durante el año terminado al 31 dediciembre de 2022 el promedio ponderado de las acciones en circulación esde 25.975.015 y para diciembre de 2021 es de 25.407.446 acciones.

Utilidad neta del ejercicio
Número de acciones
Utilidad neta por acción

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021227.513276.50225.975.015

25.407.446

8.759

10.883

Manejo de Capital adecuado
Los objetivos de la matriz en cuanto al manejo de su capital adecuado estánorientados a cumplir con lo dispuesto en i) el artículo 2.6.1.1.3 del Título 1 delLibro 6 del Decreto 2555 de 2010, modificado por el artículo 4 del Decreto 1895
del 11 de septiembre de 2012, el artículo 2.6.1.1.7 del Título 1 del Libro 6 del Decreto 2555 de 2010 modificado por el artículo 2 del Decreto 415 del 2 de marzo
de 2018 y artículo 4 del Decreto 1420 del 6 de agosto de 2019, ii) el Decreto 1548
del 19 de julio de 2012, iii) la Circular Externa 010 de 2019 y la Circular Externa 33 de2019 expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia referente a:a)

Mantener permanentemente y acreditar ante la Superintendencia Financiera de Colombia niveles adecuados de patrimonio, cumpliendo comomínimo con la relación de solvencia.

b)

La relación de solvencia mínima será del 9%, de los activos ponderados
por niveles de riesgo, también determinados por las normas legales.

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021, la matriz ha
cumplido adecuadamente con los requerimientos de capital.
El Margen de Solvencia o la Relación de Solvencia es el respaldo patrimonial
con que cuenta la AFP, se calcula de la siguiente manera:
Patrimonio técnico
Patrimonio técnico(109/9)*(APNR+Exposición riesgo del mercado Ver RM+ exposición de riesgo opcional ver RO = 9%

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Mensaje del presidente›

Notas a losEstados
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31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Patrimonio contable el cual incluye una proporción de la utilidad del ejercicio, equivalente al porcentaje de las utilidades del último ejercicio contable que por disposición de la Asamblea Ordinaria hayan sido capitalizadas o destinadas a incrementar la reserva legal.
+ Patrimonio adicional: 50% valorizaciones.
- Deducciones:- Reservas Estabilización.
- Inversión AFP Crecer (Vr. contable).

Exposición al riesgo operacional
Patrimonio Técnico adecuado* 100/9:›
Ingresos obligatorias y cesantías 16%.
›Ingresos patrimonio autónomos 16%.
›
Exposición al riesgo de Mercado: Cálculo del Riesgo de Mercado.
›
APNR: los activos se clasifican en tres categorías según el riesgo así:›Categoría I: Activos de Máxima Seguridad, ponderan 0%.
›
Categoría II: Activos de Alta Seguridad, ponderan 20%.
›
Categoría III: Otros Activos de Riesgos, ponderan entre 20% al 300%.
El siguiente es el detalle de los índices de solvencia de esos mismos periodos:
31 dediciembre de2022
Margen de solvencia

31 dediciembrede 2021

23,45%

23,37%

Otro resultado integral
El siguiente es el detalle de la variación de las cuentas de otro resultado incluido en el patrimonio durante los años terminados al 31 de diciembre de 2022 y
al 31 de diciembre de 2021:
DetalleMovimiento
Saldo Inicial
Otro Resultado
2021
Integral

Saldo Final
2022

217

Anexos

Nota 23
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Y OTROS INGRESOS
23.1.

Ingreso neto por comisiones

A continuación, se presenta un detalle de los ingresos y gastos por comisiones
por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Ingresos por comisiones
Administración fondos depensiones obligatorias

635.727603.384

Administración fondos de cesantías

198.030190.506

Administración fondos depensiones voluntarias

167.713189.341

Otras comisiones ganadas

4.307

7.615

1.005.777

990.846

Servicios planilla unificada(7.224)(6.354)

Recaudo entidades financieras(9.576)(9.107)

Por afiliaciones fondo de cesantías(1.746)(1.722)

Por afiliaciones fondos de pensiones(57.397)(55.041)

Total gastos por comisiones(75.943)(72.224)

Ingresos netos por comisiones

929.834918.622

Total comisiones
Gastos por comisiones

Los ingresos por geografía se detallan en la nota 29 de información por segmentos.

Ganancias por revaluaciónde propiedades

51.56447

51.611

Impuesto diferido revaluación(18.309)3.361(14.948)

Instrumentos financieros medidosa valor razonable

17

(257)

(240)

›

Efecto por conversión de estados
financieros

41.737

11.35353.090›Total otro resultado integral

75.00914.50489.513

Identificación de los ingresos bajo la NIIF 15, para la Matriz:
El ingreso que se recibe está en función de la acreditación para pensión
obligatoria y el ingreso se reconoce en el estado de resultados en este mismo momento y no da lugar a diferimiento.
El ingreso que se recibe para cesantías se reconoce en forma diaria, debido a que está en función de la administración de saldos de los fondos y elretiro de los afiliados.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)¿Cómo construimos futuro hoy?

El ingreso para pensión voluntaria se da en función de los saldos que seadministre en los fondos, excepto en las alternativas cerradas, que tienen
una comisión de estructuración o de éxito las cuales se reconocen en elpasivo como un ingreso diferido de acuerdo con la duración del contrato.
A diciembre del año 2022 se cargaron a resultados ingresos diferidos decontratos con los fondos administrados por $6.055 millones de pesos ypara el año 2021 por valor de $ 436 millones de pesos, correspondiente a laadministración de alternativas cerradas. Los ingresos de actividades ordinarias reconocidos 2022 que serán satisfechas en el futuro ascienden a$9.282 millones de pesos.

›

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados

Informe de gestión 2022

Como conclusión general para los ingresos de Protección, la aplicación deesta norma no genera mayor impacto, porque su reconocimiento y mediciónde los ingresos se hacen acorde como lo establece la NIIF 15.
23.2(Pérdida) Utilidad neta sobre instrumentos financieros de patrimonio

A continuación, se presenta un detalle de la (pérdida) utilidad neta sobre instrumentos financieros de patrimonio por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:(Pérdidas) Utilidad neta sobre
instrumentos
financieros de patrimonio

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 202123.3. Utilidad (Pérdida) neta sobre instrumentos financieros de deuda:
A continuación, se presenta un detalle de la ganancia neta sobre instrumentos
financieros de deuda por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y
2021:
Utilidad (pérdida) neta sobre
instrumentos financieros de deuda

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Utilidad neta en valoración de renta fija

66.37048.065

Gasto en valoración de renta fija

(64.943)(46.677)

Utilidad neta en valoración deinstrumentos de renta fija

1.427

1.388

Otros ingresos

741

196

Otros gastos(69)(5.919)

Utilidad (Pérdida) neta otros ingresos
y gastos

672(5.723)

Total Utilidad (Pérdida) neta sobre
instrumentos financieros de deuda

2.099(4.335)23.4. Pérdida en los derivados

Ingreso en valoración reserva obligatorias

893.671675.337

Gasto en valoración reserva obligatorias(954.875)(473.491)(Pérdida) Utilidad neta en
valoración reserva obligatorias(61.204)

201.846

Ingreso en valoración de reserva decesantías

36.16524.092

Gasto en valoración reserva de cesantías(39.994)(18.925)(Pérdida) Utilidad neta en valoración
reserva de cesantías(3.829)5.167

Ingreso en valoración otras

720

250

Gasto en valoración otras

(62)

(231)

Utilidad neta en valoración otros
instrumentos

658

19

(64.375)

207.032(Pérdida) Utilidad neta sobre
instrumentos financieros depatrimonio

218

AnexosA continuación, se presenta un detalle de los derivados por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Otros Ingresos
Ingreso por derivados

3.852

7.801

Gasto por derivados(5.397)(10.117)

Total pérdida en los derivados(1.545)(2.316)23.5. Otros ingresos
A continuación, se detallan otros ingresos por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

31 de diciembrede 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados

Arrendamientos
Recuperaciones de riego operativo
Diversos (1)Utilidad venta de Activos

23.6. Otros intereses
1.094

1.518

28

3

14.647

8.942

101

147

-

1.500

15.87012.110Recuperación deterioro cuentas
por cobrar(1) Se detallan los ingresos diversos por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:
31 de diciembrede 2022

A continuación, se detallan otros intereses por los años terminados el 31 dediciembre de 2022 y 2021:
31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Otros Intereses
Depósitos a la vista

213

181

Otros Intereses (*)

18.74612.482

Total Otros Intereses

18.95912.663(*) Corresponden a los rendimientos financieros de las cuentas bancarias.

23.7. Recuperaciones por provisiones

31 de diciembrede 2021

A continuación, se detallan las recuperaciones por provisiones por los años
terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Diversos
Ingreso por valor razonable219

Anexosclaración de renta del año 2021, como consecuencia de los descuentos
tributarios por inversión en proyectos de innovación y tecnología.

31 de diciembrede 2021

Otros Ingresos

Total otros ingresos
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)¿Cómo construimos futuro hoy?

-

1.217

Intereses

759

844

Descuentos

176

205

Recuperaciones del ejercicio (a)

4.816

1.492

Compensaciones por redondeo

2-

Recuperaciones de ejercicios
anteriores (b)

8.894

5.184

Total Diversos

14.6478.942(a) En el año 2022 la matriz tuvo una escisión de su patrimonio dando lugar a la compañía de Asulado Seguros de Vida S.A., el valor de los gastos
preoperativos generados a razón de esta operación a cargo de Proteccion S.A. fueron solicitados como reembolso de gastos a la compañía
aseguradora, generando esto una recuperación del ejercicio por un valor
de $2.809 millones, siendo este valor el más representativo de este rubro. Para el año 2021, se reconoce el reembolso de gastos por concepto
de custodia de títulos por parte de los fondos administrados.
(b) La compañía reconoce en ese punto la recuperación del impuesto corriente que se genera por la diferencia entre la provisión de renta y la de-Recuperaciones por provisiones

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Disponible

535

909

Bono desempeño

983-

Fallos judiciales

1.084

-

Procesos Legales

13.167

1.733

Demandas legales

545

290

Nulidades

1.970

-

Suficiencia de recursos previsional (*)

148.448-

Total otros ingresos

166.732

2.932(*) Ver explicación en las notas 20 – Provisiones y nota 28 Aspectos relevantes y de interés.

Nota 24GASTO PROVISIONES
A continuación, se presenta un detalle de los gastos por provisión por los años
terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)¿Cómo construimos futuro hoy?

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

13

12

Procesos jurídicos

14.629

9.722

Cuentas por cobrar

8201

Terrenos y edificios-

Disponible

Provisiones

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados

Informe de gestión 2022

Renta periódica

AnexosGastos por beneficios a empleados

220

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Salario integral

28.74528.535

Sueldos

79.89872.224

Horas extras

1.266

1.284

2.968

Auxilio de transporte

3.830

3.657

3.378

4.328

Cesantías

7.630

7.482

Bonos

7.237

7.211

Intereses sobre cesantías

839

833

Nulidades

34.036

5.708

Prima legal

4.456

4.521

Provisión Previsional (1)72.639191.268

Prima extralegal

6.871

6.356

-

213.011

Vacaciones

8.489

8.518

131.940434.429

Prima de vacaciones

2.791

2.577

Prima de antigüedad

587

426

Otras prestaciones sociales

138

113

Bonificaciones

5.100

4.014

Bonos

9.757

10.307

Indemnizaciones

1.389

1.882

Nota 25

Aportes seguridad social

20.15019.669Aportes caja de compensación

4.622

4.724

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Aportes caja compensación empleados salario integral

1.783

1.776

Otros aportes

3.140

1.884

Auxilios al personal

6.485

7.724

197.966

188.506

Suficiencia de recursos previsional (1)Total recuperación (gasto)
provisiones(1) La explicación de la variación en este rubro de un periodo al otro se encuentra en la nota 20 - Provisiones.

25.1.

Gastos por beneficios a empleados

A continuación, se presenta un detalle de los gastos por beneficios a empleados por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Total gasto de personal

25.2. Honorarios
A continuación, se presenta un detalle de los gastos honorarios por los años
terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Gastos honorarios

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021221

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Otros egresos

31 dediciembrede 2022

31 dediciembrede 2021594

594

Servicios temporales

1.762

1.249

-

52

Publicidad y Propaganda

13.31113.013

Abogados

14.35311.842

Relaciones Públicas

2.883

2.389

Selección de personal

4.725

3.806

Servicios públicos

7.326

6.961

Mejoras funcionales

19.26321.106

Procesamiento Electrónico

11.521

10.887

Calificación

7.377

6.170

Gastos de Viaje

997

275

Asesorías tecnológicas

2.071

2.661

Útiles y papelería

1.174

916

Consultoría y servicios

571

4.053

Correo especializado

2.247

1.930

Cuota administración

1.377

1.192

Valores agregados

1.128

1.124

Convención comercial

629

538

Comunicaciones

1.093

1.382

Servicio de digitación

820

973

Investigación

1.435

2.005

Outsourcing varios (1)26.40023.882

Capacitación

730

795

Multiafiliaciones

1.832

1.764

Otros honorarios

8.383

7.981

Servicio depuración cobros

1.201

762

Total gastos honorarios

61.72363.571

Validación actualización datos

425

484

Servicios financieros

7.141

5.857

Incapacidades por tutelas

106

183

Mesadas asumidas

2.984

2.915

Servicio aseo y vigilancia

2.173

2.136

Transporte

298

292

Donaciones

656

736

Insumo aseo y cafetería

362

211

Afiliación utilización software

207

213

Gestión de archivo

1.148

1.292

Premios sobre concurso

388

421

Fallos Tutelas

5.113

3.544

Compras equipos de menor cuantía

12.084

10.463

Ejecución y Administración de procesos

2.904

717

Varios de menor cuantía

9.549

6.264

Multas y sanciones

11.8198.048

Servicios Bancarios

8.570

8.519

Nulidades

28.116-

Riego operativo

1.710

2.294

169.233

121.320

Junta directiva
Avalúos

25.3

Gastos generales de administración y otros egresos:

A continuación, se presenta un detalle de los gastos generales por los años
terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:
Gastos generales de administración

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021Arrendamiento de oficinas y equipos

1.909

1.895

Contribuciones y afiliaciones

7.645

6.464

Seguros

33.00411.798Mantenimientos y reparaciones

35.49331.574

Adecuaciones e instalaciones de oficinas

1.428

1.641

Otros egresos (1)169.233

121.320

Total gastos generales deadministración

248.712174.692(1) Otros egresos: A continuación, se presenta un detalle de los otros egresos
por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Total otros egresos

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

(1) A continuación, se presenta un detalle de los gastos por Outsourcing por los
años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021:

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

31 de diciembrede 20223.

Outsourcing
10.015

9.742

Soporte técnico

11.003

9.323

Servicios internos

1.887

1.786

Mensajería y correspondencia

1.803

1.584

Cobro telefónico

1.692

1.447

26.40023.882

Total

4.

1.

Accionistas controlantes con participación superior al 50%
Sura Asset Management

2.

Accionistas con participación igual o superior al 10% junto con las transacciones realizadas con sus partes relacionadas.
Colsubsidio

Personal clave de la gerencia, el cual está conformado por el presidente,
vicepresidentes y gerente de Auditoría de la compañía, así como otra parte del equipo que asiste directamente al presidente de la compañía.
Juan David Correa Solórzano
Felipe Andrés Herrera Rojas
Juan Luis Escobar Penagos
Juan Pablo Arango Botero
Cristina Restrepo Castaño
Mauricio Ferrer Henao
Sebastián Restrepo Chica
María Claudia Rey Castillo
Elsa Margarita Pérez del Corral
Patricia Restrepo Gutiérrez1

PARTES RELACIONADAS

Las partes relacionadas para la Matriz y su Subordinada son las siguientes:

Miembros de la Junta Directiva

Carlos Esteban Oquendo Velásquez
Juan Camilo Osorio Londoño
Luís Carlos Arango Vélez
Sol Beatriz Arango Mesa
Rodrigo Velásquez Uribe
Tatyana Aristizábal LondoñoÓscar Iván Zuluaga

Nota 26
De acuerdo con la NIC 24 una parte relacionada es una persona o entidad que
está vinculada con la entidad que prepara sus estados financieros en las cuales se podría ejercer control o control conjunto sobre la entidad que informa;
ejercer influencia significativa sobre la entidad que informa; o se consideró
miembro del personal clave de la gerencia de la entidad que informa o de una
controladora de la entidad que informa. Dentro de la definición de parte relacionada se incluye: a personas y/o familiares relacionados con la entidad,
entidades que son miembros del mismo Grupo (controladora y subsidiaria),
asociadas o negocios conjuntos de la entidad o de entidades del Grupo, planes
de beneficio posempleo para beneficio de los empleados de la entidad que
informa o de una entidad relacionada.

222

Las transacciones que se realizaron con los miembros de la Junta correspondieron a honorarios pagados por su participación en las sesiones deJunta Directiva comprendidas entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de2022, los cuales ascendieron a $594 en total por todos los Miembros.

31 de diciembrede 2021

Central de llamada

Anexos5.

Miembros de la Junta Directiva y personal clave de la gerencia de la AFP
Crecer S.A., filial de Protección S.A. en El Salvador:
Junta Directiva – Directores propietarios
Juan David Correa Solórzano
Juan Luis Escobar Penagos
José Carlos Bonilla Larreynaga
Patricia Restrepo Gutiérrez
Carmen Irene Alas Luna
1 Ocupó el cargo de vicepresidente de Riesgos hasta noviembre de 2022

Junta Directiva – Directores suplentes
Juan Pablo Arango Botero
Pablo Mauricio Ferrer Henao

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Felipe Andrés Herrera Rojas
Cristina Restrepo Castaño
Andrés Mauricio Restrepo Giraldo

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Contrato de fiducia mercantil de inversión y pagos con Fiduciaria Bancolombia: Protección adoptó un esquema de “auto aseguramiento previsional” en cumplimiento de una orden administrativa impartida por la
Superintendencia Financiera. Para el cumplimiento pleno de la referida
instrucción, Protección celebró con Fiduciaria Bancolombia un contratode fiducia mercantil de Inversión y pagos con el objetivo de administrar
los recursos dinerarios transferidos desde el patrimonio propio de la Sociedad para asegurar que, ante la insuficiencia de recursos en el patrimonio autónomo que sirve de complemento al esquema, se realicen los
pagos de las pensiones de invalidez y sobrevivencia, las incapacidades
temporales y los auxilios funerarios de sus afiliados. Producto de la escisión de Protección llevada a cabo en el 2022, se transfirieron parte delos recursos que hacían parte del patrimonio propio para destinarlos a laconstitución de la compañía aseguradora Asulado con quien se contrató
el seguro previsional.

›

Contrato de uso de red con Bancolombia y Suramericana: para el ofrecimiento de créditos con el primero y de seguros de vida y generales con el
segundo de ellos›

Contrato de uso de red con Fiduciaria Sura: mediante este contrato Protección S.A. busca promover las siguientes operaciones: (i) la distribuciónde fondos de inversión colectiva de Fiduciaria Sura a través del uso de redde Protección, incluyendo la vinculación de inversionistas; y (ii) la celebración de negocios de fiducia mercantil entre los clientes y/o afiliados a losdistintos productos promovidos y comercializados por Protección.

›

Contrato para la prestación de servicios de caja de compensación con
Colsubsidio: aprovechando la experticia y conocimientos de nuestro accionista Colsubsidio, Protección ha contratado con Colsubsidio la prestaciónde sus servicios para los empleados ubicados en la ciudad de Bogotá.

›

Pólizas de seguro contratadas con Suramericana: Protección tiene contratadas las siguientes pólizas de seguro con Suramericana como un mecanismo mitigante a riesgos a los que se encuentra expuesta la Compañía:
IMI, BBB, D&O y Cyber. Se anota que Suramericana es el único proveedor
local en presentar propuestas por este tipo de pólizas y que las mismas
están constituidas en un 100% por el mercado reasegurador.

›

Acuerdo de Cooperación con Sura Asset Management: Las relaciones
entre Protección y su principal accionista SURA AM se continuaron desarrollando bajo las condiciones establecidas en el Acuerdo de Cooperación
Suscrito en 2015, a través del cual se establecieron procedimientos que
permitan compartir buenas prácticas empresariales y generar sinergias

La compensación del personal clave de la gerencia incluye sueldos y beneficios tales como pólizas, medios de transporte y representación, bonificaciones y vacaciones, la totalidad de los pagos realizados se relacionan
en el literal b de esta nota.
Partes vinculadas de la matriz
La filosofía que orienta la celebración de operaciones con las partes vinculadas de Protección S.A. apunta siempre al aprovechamiento de las sinergias
entre ellas, con el fin de obtener mayores beneficios para nuestros afiliados yaccionistas. Con este objetivo presente, actualmente Protección mantiene lassiguientes relaciones contractuales con sus partes vinculadas:››

Contrato para recaudo de aportes a través de la red bancaria de Bancolombia, incluyendo el Sistema PILA: a través de este contrato, Bancolombia pone a disposición de Protección su red de oficinas para el recaudo delos aportes a pensiones y cesantías realizados por empleadores y afiliados, a través de transferencias, cheques o pagos por ventanilla y a travésde la Planilla Integrada de Liquidación de Aportes (PILA).
Contratos de arrendamiento de locales comerciales con Bancolombia:
Protección y Bancolombia han celebrado operaciones para el alquiler delocales comerciales de ambas entidades.

223›

Las transacciones que se realizaron con los miembros de la Junta correspondieron a honorarios pagados por su participación en las sesiones deJunta Directiva comprendidas entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de2022 y 2021, los cuales ascendieron a USD30.233 y USD27.929 respectivamente, en total por todos los miembros.
Personal Clave de la Gerencia – Comité de Presidencia
Ruth del Castillo de Solorzano
Fernando José Arteaga Hernández
Rolando Cisneros Pineda
Flor de María Novoa Pacheco
Aida Jeannette Renderos Reyes
Rene Marcelo Guerra
Claudia Rebeca Villacorta
Octavio Augusto Morales Sanders
Eduardo Alfredo Sánchez Cornejo

AnexosInforme Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

para generar oportunidades de crecimiento, siempre dentro del marco dela independencia societaria, la transparencia, la ética y el buen gobierno
corporativo. En desarrollo de este acuerdo, actualmente se adelantan algunos proyectos corporativos, centros de excelencia y diferentes iniciativas contando con la participación de ambas sociedades. Se resalta que,en todas las iniciativas, ambas sociedades actúan con total independencia y autonomía.
›

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Contrato de mutuo mercantil con AFP Crecer: Protección, en su calidad
de deudor, celebró un contrato de mutuo mercantil sin garantía y regido
bajo las leyes colombianas, con su filial en El Salvador AFP Crecer, en calidad de acreedor. Los recursos bajo este contrato fueron desembolsados
en su totalidad al cierre del ejercicio de 2022. Para esta operación se pactó una tasa de interés fija anual a precios de mercado, los cuales serán pagaderos junto con el capital efectivamente desembolsado al vencimientode la obligación, esto es, el 30 de septiembre de 2023. Las condiciones dela operación se fijaron a precios de mercado y atendiendo a los postulados y políticas de gobierno corporativo de ambas compañías y no implica
limitaciones a los derechos económicos de los accionistas de Protección.

Los saldos más representativos al 31 de diciembre de 2022 y 2021 con partes
relacionadas, se detallan a continuación:
31 de diciembre 2022

31 de diciembre de 2021

Detalle saldos con accionistas con participación superior al 50%
Sura AssetManagement S.A.

ActivoPasivoActivoPasivo

505

379

-

110

Detalle saldos con accionistas con participación superior al 10%
Colsubsidio

ActivoPasivoActivoPasivo

-

38

-

17

Las transacciones más representativas en los años terminados al 31 de diciembre de 2022 y 2021, con partes relacionadas, comprenden:a.

Ventas, servicios y transferencias

224

Anexos31 de diciembrede 2022
Ingresos
Sura Asset Management S.A.

31 de diciembrede 2021

GastosIngresosGastos

477

1.564

-

1.088

Colsubsidio

-

83

-

85

Bancolombia

212

11.536

255

5.986

-

-

-

1.116

Fiduciaria Bancolombiab.

Compensación del personal clave de la Gerencia de Protección S.A.:
Remuneración al personal clave de la administración: Los pagos totales
durante el año 2022 y 2021 por concepto de salarios y beneficios se muestran a continuación:
Conceptos

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Salarios

8.635

7.086

Beneficios

603

728

9.238

7.814

Total

La compensación del personal clave de la Alta Gerencia de Protección S.A. incluye sueldos y beneficios tales como pólizas, medios de transporte y representación, bonificaciones y vacaciones.

Nota 27
GOBIERNO CORPORATIVOEn Protección creemos en el Gobierno Corporativo y la transparencia como un
eje clave en la construcción de confianza. Fortalecer la institucionalidad empieza por incorporar buenas prácticas, políticas y mecanismos que respondan
al contexto del país, a la dinámica del negocio y a los asuntos que son materiales para nuestros grupos de interés. Bajo esta perspectiva, el 2022 fue un año
en el que el gobierno corporativo de Protección mantuvo un enfoque de mejoramiento continuo y de adaptación a las dinámicas del país y de la Compañía.
Para este período, se continuaron aplicando las buenas prácticas de gobierno
corporativo de Protección para la administración de conflictos de interés, es-Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

pecíficamente, respecto de aquellos potenciales conflictos que pueden surgir
entre Protección, sus administradores o colaboradores, y pensionados, afiliados, partícipes, beneficiarios o entidades patrocinadoras, con ocasión de la gestión de las inversiones realizadas con recursos de los fondos administrados.
Por lo tanto, los miembros de la Junta Directiva, de sus Comités de Apoyo y losmiembros de la Alta Gerencia de Protección, en el ejercicio de sus funciones,
dieron continuidad a la buena práctica de declarar oportunamente a la Junta
Directiva, directamente o a través de sus Comités de Apoyo, las relaciones ovínculos que podrían propiciar un potencial conflicto de interés en contraposición de los intereses de los pensionados, afiliados, partícipes, beneficiarios oentidades patrocinadoras.
Durante 2022 continuamos fortaleciendo nuestra estrategia de sostenibilidad, agregando valor a la sociedad desde diversas miradas y acatando las recomendaciones de distintos estándares internacionales. Adicionalmente, reiteramos nuestro compromiso con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de laAgenda 2030, con los principios del Pacto Global de las Naciones Unidas y con
los Principios de Inversión Responsable.
En cuanto a los órganos de gobierno, durante el 2022 se mantuvo la conformación de la Junta Directiva, la firma de Revisoría Fiscal y la Defensora delConsumidor Financiero que fueron elegidos en 2021 por un período de dosaños, lo cual garantizó su adecuado desempeño y contribución a los objetivos
organizacionales.
Para el 2022 debemos destacar como hecho relevante el proyecto que significó la escisión parcial de Protección y la creación de la compañía aseguradora
Asulado que a partir de diciembre de 2022 ofrece a los afiliados y pensionados
de Protección el seguro previsional y la expedición de rentas vitalicias.
En este proyecto el aseguramiento de prácticas de gobierno corporativo adecuadas fue fundamental para que el mismo culminara con éxito. Resaltamos
que los accionistas a través de una Asamblea Extraordinaria realizada en elmes de octubre, aprobaron dicho proyecto para lo cual, se les garantizó: i) el
adecuado acceso a la información para su respectivo estudio y análisis dentro
de los términos legales a través de las oficinas de Protección y de un sitio exclusivo para su consulta, ii) los accionistas tuvieron la posibilidad de hacer uso
del derecho previsto tanto en la norma como en el Código de Buen Gobierno desolicitar un estudio técnico independiente para determinar el valor de la entidad
y la relación de intercambio, iii) al tratarse de una escisión simétrica, se establecieron mecanismos especiales de entrega de acciones para los accionistas
que no participaron en el trámite de solicitud de autorización para la constitución de la aseguradora ante la Superintendencia Financiera de Colombia y iv) en

Anexos225

general, se garantizó un trato equitativo e igualitario a todos los accionistas eneste proceso, tanto en cumplimiento de las normas como de los procedimientos internos establecidos en los Estatutos y Código de Buen Gobierno de Protección, lo cual además fue objeto de permanente seguimiento por parte de laSuperintendencia Financiera como ente supervisor y aprobador del proyecto.
Por su parte, la Junta Directiva y sus Comités de Apoyo acompañaron activamente a la administración y contribuyeron de manera especial en el direccionamiento y seguimiento permanente al proyecto.
Además, como consecuencia de este trámite, también se configuró situaciónde control por parte de Sura AM en Protección, quien ya era accionista mayoritario, no obstante esta situación, recalcamos que los postulados de Gobierno
Corporativo permanecen y mantenemos nuestro compromiso de darle un trato equitativo a los accionistas sin importar el valor de su inversión o el número
de acciones que representen y de garantizarles todos sus derechos en cumplimiento de la ley y el Código de Buen Gobierno.
Finalmente, resaltamos que para el año 2023 continuaremos con el propósito
de seguir fortaleciendo el modelo interno de gobierno corporativo de Protección, buscando estar a la vanguardia en aras del fortalecimiento de los vínculos
con los diferentes grupos de interés y como un mecanismo habilitador de soluciones para atender los retos, oportunidades y riesgos que enfrenta la Compañía.
Para más información detallada sobre el Gobierno Corporativo de Protección
S.A. se puede consultar el Informe Anual de Gobierno Corporativo 2022, el cual
hace parte integral del Informe Anual del presidente y la Junta Directiva a losAccionistas 2022.
De otro lado, dando cumplimiento a lo establecido en la Circular Externa 100 de
1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, a continuación, se informan los aspectos más relevantes con relación a los siguientes temas:›

Junta Directiva y Comité de Presidencia: la Junta Directiva y el Comité dePresidencia (conformado por la Alta Gerencia) conocen la responsabilidad
que implica el manejo y administración de los diferentes riesgos inherentes al negocio, así como de los riesgos estratégicos identificados por la
Compañía. Periódicamente la Junta Directiva y el Comité de Presidencia,
en espacios independientes, realizan seguimiento a dichos riesgos y a lagestión para la mitigación de estos. La Junta Directiva es informada delas políticas y del perfil de riesgos de Protección S.A. y se apoya en el seguimiento periódico a los mismos a través de las actividades desarrolladas por el Comité de Riesgos, de las cuales es debidamente informada.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente¿Cómo construimos futuro hoy?

Así mismo, en las reuniones del Comité de Presidencia se tratan todos lostemas de interés para la sociedad.
›

Políticas y División de Funciones: la política de gestión de riesgos hasido aprobada por la Junta Directiva y constituye el marco general para
esta actividad en Protección S.A. En la revisión de esta política también
participa activamente el Comité de Riesgos, el cual puede generar recomendaciones a la Alta Gerencia y a la Junta Directiva sobre su contenido
y alcance. La Compañía cuenta con la Vicepresidencia de Riesgo, área especializada en la identificación, estimación, administración y control delos riesgos inherentes a las diferentes clases de negocios y permanentemente se analiza el contenido y claridad de las políticas.
Adicionalmente, la Vicepresidencia de Riesgo cuenta con el apoyo de laVicepresidencia Jurídica, por intermedio del Área de Cumplimiento Legal,para velar por la ejecución de los procesos en las condiciones definidas
por la normativa aplicable y por las políticas internas, realizando monitoreos periódicos, identificando incumplimientos, gestionando su corrección y reportando a la Alta Gerencia los principales riesgos de incumplimientos identificados, así como los eventos que lleguen a materializarse.

›

Reportes a la Junta Directiva: periódicamente se reporta a la Junta Directiva, al Comité de Inversiones, al Comité de Riesgos y al Comité dePresidencia la información correspondiente a la evolución del mercado
financiero, las estrategias de inversión en los diferentes instrumentos financieros, las posiciones en riesgo asumidas, así como el seguimiento a
los riesgos organizacionales identificados (riesgos estratégicos). Los reportes y medios de comunicación de este tipo de información son claros yágiles y contienen las exposiciones por tipo de riesgo, por área de negocio
y por portafolio, así como los incumplimientos de los límites y las operaciones con vinculados, incluyendo los planes de remediación o acciones
de mitigación.

Anexos226

Es importante destacar que Protección S.A. tiene debidamente implementado un Sistema de Administración de Riesgos a través del cual segestionan los riesgos de mercado (SARM), operacional (SARO), liquidez(SARL) y de lavado de activos y financiación del terrorismo (SARLAFT), diseñados de acuerdo con los lineamientos establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia y respecto del cual se mantiene informado
periódicamente a la Junta Directiva. De igual manera Protección S.A. ha
implementado una Política para la Administración del Riesgo de Cumplimiento Legal para asegurar el cumplimiento de la normativa aplicable y delas políticas internas definidas por la compañía, buscando evitar la posibilidad de incurrir en pérdidas debido a incumplimientos de las obligaciones
legales que den lugar a la imposición de multas o sanciones, o que atenten
contra la reputación y el buen nombre de Protección S.A.

De igual forma, las instancias mencionadas están debidamente enteradasde los procesos y de la estructura de negocios, en particular de lo quetiene que ver con la gestión y administración de los Fondos de Pensiones
Obligatorias (esquema de Multifondos), el Fondo de Cesantías y los Fondos
Voluntarios de Pensiones, brindándole a la Compañía el apoyo, monitoreo
y seguimiento debidos a través de las reuniones ordinarias de la Junta
Directiva y sus respectivos Comités de Apoyo: 1). Comité de Auditoría;
2). Comité de Riesgos; 3). Comité de Inversiones; 4). Comité de Gobierno
Corporativo y Sostenibilidad; y 5). Comité de Nombramientos, Retribuciones y Desarrollo. De manera particular la Junta Directiva participa en laaprobación de los límites de operación de las diferentes negociaciones.

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Informe de gestión 2022

De otro lado, se debe resaltar que Protección S.A. ha adoptado un plan detrabajo que se encuentra en ejecución para la implementación, a más tardar el 1 de junio de 2023, del Sistema Integral de Administración de Riesgos (SIAR) de acuerdo con los lineamientos regulatorios previstos en la
Circular Externa 018 de 2021 de la Superintendencia Financiera.
›

Infraestructura Tecnológica: las áreas de control y gestión de riesgosde Protección S.A. cuentan con la infraestructura tecnológica adecuada
para adelantar sus funciones y brindar objetivamente la información y losresultados necesarios frente a los diferentes tipos de operaciones desarrolladas por la Compañía, así como por el volumen de las mismas.
Así mismo, se encuentra implementado un sistema de monitoreo dela gestión de riesgo de acuerdo con la complejidad de las operaciones
realizadas.

›

Metodologías para Medición de Riesgos: las metodologías existentes
permiten identificar los diferentes tipos de riesgo a los que se ve expuesto Protección S.A. De igual forma se cuenta con un sistema de medición
con el objeto de determinar, con un alto grado de confiabilidad, las posiciones en riesgo.

›

Estructura Organizacional: en Protección S.A. existe una clara independencia entre las áreas de negociación (front office), control de riesgos(middle office) y de contabilización y cumplimiento (back office), las cuales dependen de vicepresidencias funcionales diferentes, sin perjuicio delvolumen o tipo de operaciones que realice la Compañía.

›

Recurso Humano: en Protección S.A. los empleados involucrados con elÁrea de Riesgos están académica y profesionalmente calificados y preparados para asumir su rol profesional. En los últimos años Protección S.A.

Informe Anual 2022

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

ha promovido la capacitación y formación de los empleados del Área de Riesgos relacionados con el proceso deinversiones de recursos de los fondos administrados enasuntos o riesgos ambientales, sociales y de Gobierno
Corporativo (ASG) en línea con las mejores prácticas internacionales.
›

31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)›

Verificación de Operaciones: Protección S.A. cuenta con
mecanismos de seguridad y monitoreo suficientes en lanegociación que permiten validar de manera proactiva
que las operaciones se realicen en las condiciones pactadas y a través de los medios de comunicación propios
de la entidad. Así mismo, permiten asegurar la comprobación de las condiciones pactadas que permiten la contabilización de las operaciones de una manera rápida yprecisa evitando incurrir en errores que puedan significar pérdidas o utilidades equivocadas.
Auditoría: la Revisoría Fiscal y la Auditoria Interna están al tanto de las operaciones de Protección S.A. de lossistemas de administración de los riesgos aplicables, delas recomendaciones que realizaron con relación con el
cumplimiento de los límites, del monitoreo y cumplimiento de los riesgos asumidos, de la relación entre las condiciones del mercado, de los términos de las operaciones
realizadas y de las operaciones efectuadas entre empresas o personas vinculadas con Protección S.A.

Nota 28
ASPECTOS RELEVANTES Y DE INTERESCapitalización
En junio del 2022, la junta directiva de Protección S.A. aprueba
la oferta de acciones, cuyos términos se consignan en el artículo noveno y décimo del reglamento de emisión y colocaciónde acciones de la compañía y por autorización de la superintendencia financiera de Colombia, se aprueba la capitalización de Protección S.A. por parte de sus accionistas, la cuales requerida para realizar la escisión de Protección y posterior constitución de la compañía de seguros. Para noviembrede 2022 se realiza el pago de la capitalización por valor de $¿Cómo construimos futuro hoy?

227

Anexos299.990 millones, correspondientes a 3.405.416 acciones, cuyo precio de cadauna de las acciones ofrecidas fue de $ 88.092, del cual $ 1.588 corresponde
al valor nominal de la acción, a continuación, se presenta el registro contable
que se realizó y la modificación de la composición accionaria al ser capitalizados por algunos accionistas:
Denominación

Noviembre 2022

Capital autorizado (aumento)

5.408

Prima en colocación de acciones

294.583

Bancos299.991

Accionistas

Acciones antes
de capitalización

Acciones
Adquiridas%
Participación
adquirido

Acciones
después decapitalización% Participación
después decapitalización

Valor de lacapitalización

Sura asset
management

12.541.088

2.704.694

79%

15.245.782

52,91%

238.262

Banca deinversion
bancolombia s.A

2.712.674

363.58611%

2.878.405

9,99%

32.029Fiducolombia

2.515.337

337.13610%2.852.473

9,89%

29.700Colsubsidio

4.168.563--

4.168.563

14,47%

Cornerstone LP

1.914.216--

1.914.216

6,64%

Inverleben

1.302.020--

1.302.020

4,51%

Otros

253.548--451.403

1,59%

Total

25.407.446

3.405.416

100%

28.812.862

100%

Escisión simétrica
Desde el año 2018 Protección S.A. contaba con un esquema previsional para
otorgar cobertura a los riesgos de invalidez y sobrevivencia de sus afiliados,el cual fue ordenado por la Superintendencia Financiera de Colombia, como
un mecanismo temporal, al no contar con una oferta de seguro previsional
por parte de una compañía de seguros, tal mecanismo permitió la creaciónde dos patrimonios autónomos administrados en una sociedad fiduciaria. En
el primero de ellos, denominado Patrimonio Autónomo PA1, se administra elporcentaje del aporte a pensión obligatoria de los afiliados, destinado a otorgar las coberturas previsionales por invalidez, sobrevivencia, incapacidad
temporal y auxilio funerario y de otro lado, en el Patrimonio Autónomo PA2, se299.991

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

cuenta con dos subcuentas fondeadas con recursos propios de la sociedad
administradora, correspondientes a la insuficiencia de primas y al margen desolvencia de dicho esquema.

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Por lo anterior, luego de realizar el análisis de diversas alternativas y posibles
soluciones para dinamizar el mercado asegurador en Colombia y encontrar elmecanismo que permitiera otorgar el aseguramiento previsional y de rentas
vitalicias que se requería para los afiliados de Protección S.A., se adelantó unproceso de escisión simétrica de la sociedad administradora que tuvo como
motivos fundamentales permitir la creación de una compañía de seguros devida que conforme a la ley brinde cobertura previsional, así como la expedición
de rentas vitalicias y de esta manera materializar la transferencia de riesgos
de un grupo de pensionados que se encontraban en la modalidad de retiro programado y permitir la contratación de un seguro previsional a futuro con la
totalidad de las coberturas.
El 30 de junio de 2022 se presentó el aviso de intención de escisión y de constitución de la aseguradora ante la Superintendencia Financiera de Colombia y
el 27 de agosto del mismo año se presentó este aviso a los accionistas.
Posteriormente, en Asamblea Extraordinaria del 28 de octubre, los accionistas
aprobaron el proyecto de escisión de la sociedad conforme al cual, Proteccióni) transfirió en bloque, sin disolverse, parte de su patrimonio con el fin de crearla sociedad beneficiaria, ii) transfirió activos por valor de $785.009 millones depesos y iii) no transfirió pasivos.
Luego de surtirse el trámite correspondiente de autorización ante la Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución 1554 del 1 de noviembre de 2022 este ente autorizó la escisión parcial de Protección S.A. y
mediante la Resolución 1727 del 30 de noviembre autorizó la constitución dela aseguradora.

Anexos228

por parte de la Superfinanciera financiera de Colombia la autorización paraque tal compañía opere los ramos de seguro previsional y pensiones Ley 100.
La constitución de la aseguradora permitió que, en diciembre de 2022, 19.560
pensionados de retiro programado presentaran un cambio de modalidad depensión hacia la Renta Vitalicia, las cuales fueron contratadas con la aseguradora Asulado Seguros de Vida S.A., por valor de 5.2 billones de pesos que fueron pagadas con 4.2 billones con recursos de las cuentas de ahorro individual
de retiro programado, presentando así una disminución en el patrimonio delFondo y 787.284 millones con la utilización de la provisión de rentas vitalicias a
cargo de la AFP, que equivalen a 10.953 rentas vitalicias
Así mismo, el proceso de escisión estuvo precedido de una capitalización resultante de una oferta autorizada por la Junta Directiva de Protección S.A. el
día 27 de julio, la cual sólo fue aceptada por algunos de los accionistas y sederivó la configuración de situación de control por parte de Sura AM en Protección S.A. en los términos del artículo 260 del Código de Comercio.
Al tratarse de una escisión simétrica, los accionistas de Protección una vez perfeccionada la escisión recibieron acciones de Asulado Seguros de Vida S.A. con
una participación en el capital de ésta, idéntica a la que tienen en Protección.
Protección S.A. continuó desarrollando las actividades propias de su objeto social.
A continuación, se relacionan los rubros que se escindieron en diciembre 2022.
NombreValor escindido

Inversión margen de solvencia PA2

249.821

Inversión insuficiencia de primas PA2

282.346

Disponible cuenta de ahorros Bancolombia

252.842

Total escisión(Salida del patrimonio de la reserva ocasional)

785.009

Dentro de este proceso de escisión, la Superintendencia Financiera emitió
igualmente la adición a la orden administrativa mediante la cual se ha autorizado el esquema previsional desde 2018 hasta el año 2022, con esta última orden se autorizó a Protección prescindir de la subcuenta de margen de solvencia del PA2 y disponer parcialmente de los recursos existentes en la subcuenta
de insuficiencia de primas con el fin de que dichos recursos hicieran parte delpatrimonio de la nueva compañía a constituir.

Luego de realizarse la escisión de Protección S.A. se da el proceso de compra
de rentas por valor de $ 787.284 millones, de las cuales ya se tenía una provisión $ 767.312 millones, lo cual genera finalmente un gasto contable de $ 19.972
millones.

Una vez obtenidas estas autorizaciones por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia, el 5 de diciembre se perfeccionó la escisión parcial deProtección y la constitución de Asulado Seguros de Vida S.A. a través de laescritura pública 1310 del 5 de diciembre de la Notaria 14 de Medellín, debidamente registrada en la Cámara de Comercio de Medellín, lográndose además

Al tener la utilización de la provisión de la renta vitalicia, se procede a calcularel efecto del impuesto diferido a una tarifa del 35%, lo cual disminuye el activo por impuesto diferido contra el gasto impuesto diferido. Y al generarse un
gasto deducible por la cobertura de la póliza de rentas por $787.284 millones
la compañía generó pérdidas fiscales por $325.249 millones. A estas pérdidas

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

fiscales debe calcularse el impuesto diferido activo a una tasa del 40%, lo cual
genera un efecto crédito en el gasto impuesto.

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Adicionalmente, se detalla el movimiento contable de la transferencia de riesgo, realizado en diciembre de 2022.
NombreValores

Los factores utilizados para la identificación de los Segmentos operativos reportados
por la Matriz Protección S.A. y la subordinada AFP Crecer, son la naturaleza de los productos y servicios ofrecidos y su ubicación geográfica es el territorio colombiano y El
Salvador.
Protección S.A. tiene reconocidos los siguientes segmentos operativos:›

Utilización provisión seguro-primarenta vitalicia

767.312

Gasto Seguro prima renta vitalicia

19.972

Cuenta por pagar Asulado Seguros
de Vida S.A.

787.284

Movimiento
compra rentas
vitalicia››

NombreValores

Saldo noviembre 2022

819.998

Utilización provisión(ejercicios anteriores)(767.312)

Gasto renta vitalicia

19.953

Saldo Provisión renta vitalicia

72.639›Movimiento
realizado enla provisión229

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Mandatorio: Este segmento de operación incluye la administración los aportes delos partícipes y patrocinadores y sus rendimientos, sujetos al cumplimiento delplan de pensiones de jubilación e invalidez, con el cual deben pagarse las prestaciones a su cargo.
Cesantías: En este segmento de operación se incluye la administración de losaportes de cesantías realizadas por los empleadores en favor de los empleados
afiliados.
Wealth Management: Este segmento incluye la administración de los aportes depensiones voluntarias de los partícipes y patrocinadores.
Otros: En este segmento se administra el patrimonio autónomo del Municipio dePalmira conformado por el conjunto de aportes de pensión de los empleados deeste Municipio.

Los ingresos por comisión por segmento se resumen a continuación:
Ingreso por Comisión Consolidada

Nota 29

Segmento

31 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Mandatorios

635.727603.384

Cesantías

198.030190.506

En la Matriz y la subordinada, los segmentos de operación se definen comolos componentes para los cuales hay información financiera disponible que es
evaluada regularmente por el responsable de la toma de decisiones operativas
para determinar cómo distribuir recursos y evaluar el desempeño de los segmentos.

Wealth Management

167.713189.341

4.307

7.615

1.005.777

990.846

La información de segmentos ha sido preparada teniendo en cuenta las políticas contables de Protección S.A. y presentada consistentemente con losreportes internos que se proveen desde Planeación Financiera tal como está
descrito en el apartado de políticas significativas en la Nota 3 Políticas contables significativas.
La Dirección de Planeación Financiera usa una variedad de información y datos financieros sobre una base consolidada clave para evaluar el desempeño
de los Segmentos y tomar decisiones acordes a la inversión y asignación derecursos.

Otros
Total ingresos por comisión

A continuación, se incluye la información de activos bajo administración y la rentabilidad de los últimos doce (12) meses de los fondos administrados:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Segmento

Notas a losEstados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre de 2022
(Con cifras comparativas
al 31 de diciembre de 2021)(Expresados en millones de pesos)

Fondo

Informe de gestión 2022

Patrimonio delFondo 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Rentabilidad
12 meses

Patrimoniodel Fondo
2021

Rentabilidad
12 meses

76.032.428

8,30%

83.408.685

9,06%

FPO
Conservador

9.584.465

1,50%

10.317.864

6,68%

FPO Mayor
Riesgo21.381.580

5,95%

16.929.346

10,34%FPO Retiro
Programado

14.581.458

2,62%

17.951.991

8,41%

Corto Plazo

234.0190,31%203.408

1,26%

Largo Plazo

5.976.005

13,24%

6.157.650

6,54%

WealthManagement

FondosVoluntarios

9.953.484-2,92% (*)

10.803.110

3,78% (*)

Otros

Palmira24.0040,53%

20.256(1,99)%

Cesantías(*) Para el fondo voluntario se muestra el porcentaje de rentabilidad del portafolio Renta Fija alta Liquidez,
por ser el portafolio más representativo; en los demás portafolios del fondo voluntario la rentabilidad está
entre el (50,46%) y el 55,91% en el año 2022 y del (24,54%) y el 39,35% en el año 2021

Para Protección, los ingresos del segmento otros, de manera individual no representan más del 10% del total de los ingresos.
Para La Matriz y la subordinada, los ingresos del segmento -Otros-, de manera
individual no representan más del 10% del total de los ingresos.

Nota 30
EVENTOS SUBSECUENTES
No se presentaron eventos subsecuentes en la Matriz y su Subordinada entre
el 31 de diciembre de 2022 y la fecha de aprobación de los Estados Financieros
consolidados por parte del Comité de Auditoría.

230

Nota 31APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROSFPOModerado

Mandatorio

AnexosEl 23 de febrero de 2023, la Junta Directiva por intermediodel Comité de Auditoría de Protección S.A., aprobó mediante acta número 390, en la cual se autorización parasu publicación y presentación, a la Asamblea General deAccionistas, los estados financieros separados adjuntos
a corte de 31 de diciembre de 2022. Los Accionistas deProtección S.A. tienen la potestad de modificar estos estados financieros.

Informe Anual 2022

Certificaciones

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos231

Informe Anual 2022

Certificaciones

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos232

Informe Anual 2022

Certificaciones

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos233

Informe Anual 2022

Certificaciones

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos234

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosAspectos
Gererales de laOperación235

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos236

ASPECTOS GENERALES DE LA OPERACIÓN
La compañía
Protección es una sociedad anónima, sociedad de servicios financieros y administradora de fondos de pensiones y cesantías.

Aspectos
generales dela operación

Para más detalle de la actividad económica y de los segmentos de operación, la evolución del plan de negocios, las actividades generadoras de ingresos y las condiciones comerciales competitivas (dando cumplimiento al
numeral 7.4.1.1.1 de la Circular 012 de 2021 de la Superintendencia Financierade Colombia), puedes ver el apartado “Protección en el 2022” y notas a losestados financieros.

Emisiones
Protección cuenta únicamente con acciones nominativas ordinarias y todos
los accionistas, con independencia de su participación, reciben el mismo trato. Protección es la única administradora de fondos de pensiones y cesantíasdel país cuya acción se encuentra listada en la Bolsa de Valores de Colombia,
donde está clasificada como una especie de mínima bursatilidad.
El capital autorizado de Protección es de COP 50.880.001.164, dividido en
32.040.303 acciones nominativas ordinarias. El capital suscrito y pagado es
de COP 45.754.824.856, que corresponden a 28.812.862 acciones, para un total
de 3.227.441 acciones en reserva.

Participación en el mercado por valor de fondo
Pensiones obligatorias

Pensiones voluntarias

Cesantías

35,19 %

42,67 %
39,15 %

Patentes, derechos de autor y marcas comerciales
Patentes›
Talos›
Test de identidad
Derechos de autor›
Perfilamiento de riesgo›
Video firma›
Robot de Cifin›
Software Modelo Flexible de Demanda›
Monitoreo oferta de valor›
Programa Startup Friendly
Marcas comerciales

Riesgos asociados a patentes, derechos de autor
y marcas comerciales
1.

La inadecuada gestión de la propiedad intelectual resta ventaja competitiva a la compañía.

2.

Violación de la confidencialidad.

3.

No tener acreditada debidamente la titularidad de los derechos de propiedad intelectual impide llevar a cabo acciones para reclamar a terceros por explotación ilegal de la misma.

4.

Uso no autorizado de propiedad intelectual por parte de los creadores(sea empleado o proveedor).

5.

Infracción de derechos de autor (sea empleado o proveedor).

6.

Delitos civiles y penales.

7.

La inadecuada gestión de la propiedad intelectual desincentiva la innovación en la organización.

Haz clic aquíy conoce el listado
de nuestras marcas
comerciales.

Informe Anual 2022

Aspectos
generales dela operación

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos237

Controles asociados›

Estipulación para otro: falta de legitimación en la causa por activa.

1.

Política de Propiedad Intelectual para su adecuada gestión.

›2.

Monitoreo de los activos y mapeo de nuevas creaciones.

Inexistencia de incumplimiento: los riesgos son asumidos por el demandante.

3.

Registro de derechos de autor ante la Dirección Nacional de Derechosde Autor, con las cesiones de los creadores.

›

Cumplimiento de obligaciones del contrato por parte de Protección S. A.

›

Excepción de contrato no cumplido.

4.

Cláusulas en los contratos laborales y de prestación de servicios con
empleados y proveedores.

›

Inexistencia de perjuicios reclamados.

5.

Gestión y seguimiento adecuados para la explotación de la propiedad
intelectual.

›

Nulidad absoluta por objeto ilícito.

Número de empleados

2022

1.810

2021

1.711

Variación: 5,19 %Litigios, procesos judiciales y procesos administrativos
Al cierre del 2022, la compañía estaba actuando como parte demandada de lossiguientes procesos judiciales activos, los cuales, por el alcance de sus pretensiones, podrían afectar materialmente la operación o la situación financiera.
1.

Demanda de responsabilidad civil contractual por parte de Inversiones Manuribe S. A. S. contra Protección S. A. El demandante pretendeel reconocimiento y el pago con cargo a los recursos de la sociedad administradora del valor equivalente a COP 6.216.204,68, cifra que considera como suma faltante para ajustar un cálculo actuarial suficientepara continuar financiando la renta temporal hasta los 100 años de labeneficiaria del plan.
Además, el demandante pretende el reconocimiento de COP 924.547.982
correspondientes a los valores que ha asumido a favor de la beneficiaria
desde el agotamiento del capital en el plan. En nuestra defensa, desdeProtección S. A. propusimos las siguientes excepciones:

El proceso surte la primera instancia y está pendiente de decisión. La probabilidad de condena se considera eventual. El impacto en caso de condena respecto a este proceso sería alto para la sociedad administradora, dada la suma
pretendida por el demandante para dar continuidad a los pagos requeridos
desde la renta temporal contratada.
2.

Acción de grupo presentada por Manuel Alfonso Ospina Osorio y otros
en contra de la Nación, Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Superintendencia Financiera de Colombia, Administradora de Fondos dePensiones y Cesantía Protección S. A. y otras AFP. Dentro de esta acción pretende que el recálculo anual de las mesadas pensionales reconocidas bajo la modalidad de retiro programado garantice por lo menos
el incremento del IPC anual para los accionantes, y el reconocimiento de
perjuicios por valor de COP 294.884.365.

Al tiempo, pretende declarar administrativa y extracontractualmente responsables a la Nación, al Ministerio de Hacienda y Crédito Público y a la Superintendencia Financiera de Colombia de los daños y perjuicios económicos causados a losdemandantes como consecuencia de haber omitido, en su criterio, sin justificación alguna los controles institucionales tendientes a garantizar que las administradoras de fondos de pensiones (AFP) realizaran los incrementos anuales
reales (IPC) sobre la mesada pensional de los accionantes.
La acción de grupo se encuentra pendiente de resolver diversos recursos dereposición presentados por las demandadas contra el auto admisorio de la demanda, por lo que aún no se han dado la contestación ni la presentación de excepciones.
La probabilidad de condena se considera remota. El impacto que puede generar
una condena en contra de las AFP dentro de la presente acción es crítico, ya que
se desdibujaría el diseño legal de la modalidad de retiro programado, así como

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

el mecanismo para administrar los riesgos propios de dicha modalidad, como es
el recálculo. Además, los efectos podrían ser masivos al impactar directamente los recursos propios de la sociedad administradora, por cuanto generaría unmayor número de casos descapitalizados.
3.

Aspectos
generales dela operación

Acción de grupo presentada por la señora Elsy Marina Alzate Tenorio yotras personas en contra de la Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía Protección S. A. y otros. Esta acción pretende la modificación del cobro de la comisión de administración de las cuentas deahorro individual de los afiliados a los fondos de pensiones obligatorias,
concretamente que estas entidades cobren la comisión de administración y seguro previsional equivalente al 3 % sobre el 16 % de la cotización y no sobre el ingreso base de cotización.

Sobre esta acción consideramos las siguientes excepciones:›

Improcedencia de las declaraciones y condenas solicitadas por no ser
propias de la acción de grupo, sino de la acción de repetición.

›

Inexistencia de la obligación de restituir suma alguna por ausencia depresupuestos del enriquecimiento sin causa.

›

Inexistencia de la obligación de restituir pagos efectuados en cumplimiento de obligaciones legales y exigibles a cargo de los demandantes.

›

Liquidación de comisión dentro del tope de ley.

›

Presunción de legalidad de la Resolución 2549 de 1994 y de las demás
normas.

›Inexistencia de responsabilidad civil de las apoderadas.

El proceso está pendiente de decisión por parte del juez de primera instancia.
La última actuación fue la presentación de los alegatos de conclusión de los intervinientes.
La probabilidad de condena se considera remota. El impacto que puede generar
este caso es alto, ya que se daría un ajuste sustancial a la forma en que se calcula
la comisión de administración de las AFP.
4.

Audiencia pública citada por la Corte Constitucional convocada en el
marco de 19 tutelas que presentaron ciudadanos para obtener la anulación del traslado del régimen de prima media (Colpensiones) al régimen de ahorro individual con solidaridad (fondos privados) por pre-Anexos238

suntamente no haber obtenido la información adecuada para hacer elcambio de régimen pensional oportunamente.
Si bien en esta audiencia pública no se presentan excepciones ni contestación, para Protección S. A. es relevante informar el mencionado
caso, ya que puede repercutir positiva o negativamente respecto dela procedencia de decretar judicialmente la nulidad de afiliación a lasadministradoras del régimen de ahorro individual con solidaridad, asícomo los conceptos económicos que debe incorporar dicha sentencia
de traslado entre regímenes. El análisis de la Corte Constitucional puede llevar a una sentencia de unificación (SU).
Respecto de las provisiones, nos permitimos informar que para los procesos judiciales en curso se constituyen dos tipos: la primera se calculateniendo en cuenta las demandas, en las que se pretenden o discuten
asuntos por temas de vejez, invalidez, sobrevivencia y otros laborales;
sobre aquellos casos existe un riesgo de condena probable con cargoa los recursos de la sociedad administradora. Esta provisión equivale a
COP 14.279.439.971.
La segunda provisión se calcula teniendo en cuenta todas las demandas que pretenden la ineficacia o nulidad de la afiliación al régimen deahorro individual. Eventualmente se ordenaría el traslado de las cuotas
de administración cobradas durante la vigencia de la afiliación con Protección S. A. Esta equivale a COP 37.753.519.256.
Para tal efecto, se podrán revisar los estados financieros de la compañía, en los que consta el detalle de cada caso provisionado según lascasuísticas antes aludidas.

Riesgos materiales
A continuación detallamos los riesgos relevantes a los que está expuesto el emisor, así como los mecanismos implementados para mitigarlos:
A. Metodología de riesgos de negocio
Protección S. A. realiza su gestión de riesgos de negocio alineada con las mejores prácticas en gestión de riesgos, como la Norma ISO31000, y cumpliendo conlas normativas que al respecto han emanado de los diferentes entes reguladores. Presentamos la metodología utilizada para la gestión de dichos riesgos demanera general a continuación:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

identificar los riesgos

Cuantificar los riesgos

Tratar los riesgos

Monitoreo y revisión de los riesgos

Aspectos
generales dela operación

Información y comunicación

Contexto organizacional

›
›
›
›
›

Riesgos operativos
Riesgos de disponibilidad (continuidad del negocio)
Riesgos de información (seguridad)
Riesgos de fraude
Riesgos reputacionales y legales

Para la cuantificación de estos tenemos perfiles cualitativos y cuantitativos.
Para determinar el nivel de riesgo (inherente o residual) tomamos el mayor riesgo entre el perfil cualitativo y el cuantitativo.
Perfil cualitativo. Corresponde a una medición que combina la frecuencia por
impacto en una matriz 5x5. El impacto es evaluado desde cada uno de los aspectos: reputacional, tecnológico, legal y de servicio al cliente, de acuerdo con lasescalas de impacto definidas. De la valoración de cada aspecto tomamos la demayor nivel como el impacto cualitativo.

Perfil cuantitativo. Corresponde a una medición donde se multiplica la frecuencia por el impacto económico o financiero, con base en el escenario del riesgo
que mejor lo describa. Así obtenemos un impacto anual, el cual comparamos
con las escalas de nivel de riesgo definidas por la organización (bajo, medio, altoy crítico).
La gestión de riesgos estratégicos de Protección S. A. surte la metodología presentada, teniendo en cuenta que, dada la naturaleza de estos riesgos, no se genera un perfil cuantitativo de ellos.
B.

Gestión, monitoreo y mitigación de los riesgos

En cuanto a la gestión, monitoreo y mitigación de los riesgos, Protección cuenta
con un modelo de tres líneas, el cual está estructurado como lo presentamos acontinuación:Órganos de Gobierno
Rendición de cuentas de las partes interesadas
en la supervisión de la organización
Junta Directiva
Comité Externo de Riesgo
Comité de Auditoría
DIRECCIÓN

Acciones (incluyendo la gestión de riesgos) paraalcanzar los objetivos de la organización
Roles de primera línea(controles de la
gerencia e internos)

Roles de segunda
línea (riesgos y
cumplimiento)

Todas las vicepresidencias
y Regionales

Vicepresidenciade Riesgos

Todos los responsablesde procesos y subprocesos

Vicepresidencia
Jurídica y Secretaría
GeneralTodos los empleados de laorganización

AUDITORÍA
INTERNA

Aseguramiento
independiente
Roles de tercera
línea (auditoría)

Auditoría interna

PROVEEDORES DE ASEGURAMIENTO EXTERNO

A través de esta metodología gestionamos diferentes tipos de riesgos operacionales, a saber:

239

AnexosInforme Anual 2022

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Roles de primera línea. Son todos los empleados de la organización, quienes
deben garantizar que la gestión de los riesgos, el diseño, la implementación, laejecución de los controles, además del cumplimiento de la normatividad internay externa, forman parte del día a día de la operación.
Como dueña de los riesgos y su gestión, la primera línea es responsable de:Aspectos
generales dela operación

1.

Mantener actualizada la documentación asociada al subproceso.

2.

Asegurar que la matriz de riesgos y controles (MRC) del subproceso enque participa se mantiene vigente.

3.

Garantizar la ejecución de las medidas necesarias para evitar, mitigar ycontrolar los riesgos identificados y asumidos por la organización.

4.

Registrar oportunamente los eventos de riesgo operacional materializados o que se puedan materializar en la herramienta designada por laorganización para tal fin.

5.

Dar el adecuado y oportuno cumplimiento a los planes de remediación
establecidos para la mitigación de los riesgos.

6.

Dirigir y orientar la gestión de riesgos para lograr los objetivos de la organización.

7.

Establecer y mantener estructuras y procesos adecuados para la gestión de riesgos.

Anexos240

de riesgo realizadas y detallando los riesgos críticos o altos identificados ysu plan de tratamiento.
Dentro de la segunda línea están los siguientes roles específicos:a.

Vicepresidente de Riesgos. Es el responsable ante la Alta Dirección delfuncionamiento y del logro de los objetivos de la gestión de riesgos operacionales. Son responsabilidades del vicepresidente de Riesgos:› Diseñar y presentar para aprobación del Comité de Riesgos y de la Junta
Directiva el Manual de riesgo operacional (SARO), de riesgos estratégicos y sus actualizaciones.
›
Velar por que se implementen las estrategias de formación y cultura
necesarias para el adecuado entendimiento, conocimiento y funcionamiento del SARO en la organización.
› Presentar a la Junta Directiva un informe periódico, como mínimo trimestral, sobre la evolución y aspectos relevantes del SARO, incluyendo,
entre otros, las acciones preventivas y correctivas implementadas o por
implementar, y el área responsable.
› Velar por la correcta aplicación de los controles, de forma tal que losriesgos identificados y medidos se encuentren dentro del apetito deriesgo establecido por la Junta Directiva.
› Velar por que se implementen las etapas, elementos y procedimientos
para la adecuada administración del riesgo operacional y de los riesgos
estratégicos.

Roles de segunda línea. Como áreas que brindan acompañamiento a la primera
línea, la segunda línea de defensa es responsable de:› Velar por la adecuada implementación del programa de seguros.

1.

Brindar herramientas de apoyo (metodologías), conocimientos especializados complementarios, apoyo y cuestionamiento a los líderes de subprocesos, proyectos o proveedores a fin de facilitar la identificación y evaluaciónde sus riesgos para la ejecución de estos, o en la implementación de nuevos productos, servicios o canales que corren sobre estos subprocesos.

2.

Brindar acompañamiento a la primera línea en la evaluación y gestión desus riesgos.

› Definir los instrumentos, metodologías y procedimientos para gestionar efectivamente los riesgos no financieros.

3.

Velar por el adecuado cumplimiento de las políticas de gestión de riesgo.

4.

Reportar a la Alta Dirección análisis e informes sobre la adecuación y eficacia de la gestión de riesgos, incluyendo los resultados de las evaluaciones› Desarrollar e implementar el sistema de reportes internos y externos deriesgo operacional.

b.

Dirección de Riesgos de Negocio e Información. Es el área responsable dela implementación del sistema de administración del riesgo operacional enla organización, y depende de la Vicepresidencia de Riesgos. Sus responsabilidades son fundamentalmente:› Administrar el registro de eventos de riesgo operacional y coordinar larecolección de la información para alimentar el mismo.

Informe Anual 2022

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¿Cómo construimos futuro hoy?

› Establecer y monitorear permanentemente el cumplimiento del perfil
de riesgo de acuerdo con el nivel de tolerancia establecido por la Junta
Directiva, y reportar su evolución a la VP de Riesgos.
› Realizar el seguimiento permanente de los procedimientos y planes deacción relacionados con el SARO y proponer sus correspondientes actualizaciones y modificaciones.
› Realizar seguimiento a las medidas de control adoptadas para mitigar
los riesgos no financieros identificados y medidos, con el propósito deevaluar su efectividad.

Aspectos
generales dela operación241Órganos de gobierno. La Junta Directiva es la instancia máxima para la gestiónde riesgo operacional en Protección S. A. Sobre ella descansa la responsabilidad respecto a la adecuación y conveniencia de la administración del riesgo
y respecto al nivel de seguridad razonable que la misma les aporte tanto a losafiliados como a los accionistas, proveedores, colaboradores y demás partes
interesadas. El Comité Externo de Riesgos es el órgano designado por la Junta
Directiva para el seguimiento y la gestión de los riesgos organizacionales.
Son responsabilidades del Comité de Riesgos, en representación de la Junta Directiva, en cuanto al sistema de administración de riesgo operacional:
1.

Establecer las políticas relativas al sistema de administración de riesgo
operacional.

2.

Aprobar el Manual de riesgo operacional y sus actualizaciones.

› Garantizar la asesoría y acompañamiento oportunos a la primera línea
de defensa para una adecuada identificación, valoración y gestión delos riesgos no financieros que puedan afectar a la organización.

3.

Establecer medidas relativas al perfil de riesgo operacional teniendo en
cuenta el nivel de tolerancia al riesgo de la entidad fijado por la misma Junta Directiva.

› Recomendar tratamientos adicionales a los riesgos identificados ycuantificados que excedan los niveles de apetito admitidos o escalarpara conocimiento y aprobación de las instancias que correspondan.

4.

Analizar y pronunciarse respecto a los informes periódicos presentados
por la Vicepresidencia de Riesgos y los órganos de control sobre el SARO.

5.

Proveer los recursos necesarios para implementar y mantener en funcionamiento, de forma efectiva y eficiente, al SARO.

6.

Revisar y aprobar la metodología para la adecuada gestión de los riesgos
estratégicos.

› Reportar trimestralmente a la VP de Riesgos, a la Presidencia y al Comité de Riesgos la evolución del perfil de riesgo de la entidad, los controles
implementados y el monitoreo que se realice sobre el mismo.

c.

AnexosCumplimiento Legal. Es el área responsable de la identificación, análisis yvaloración de los riesgos legales y de cumplimiento, y depende de la Vicepresidencia Jurídica y la Secretaría General.

Roles de tercera línea. La tercera línea corresponde a la Auditoría Interna, la cualrealiza evaluaciones objetivas e independientes sobre el diseño y la efectividad
del sistema de control interno, el gobierno corporativo, la gestión de riesgos, elcumplimiento y los controles internos, incluyendo la evaluación de cómo la primera y la segunda línea logran sus objetivos.
Proveedores de aseguramiento externo / entes de regulación. La revisoría fiscal, las entidades de regulación y control (como la Superintendencia Financiera
y el Autorregulador del Mercado de Valores), así como otras entidades externas(Calificadora, Contraloría), aunque residen por fuera de la estructura organizacional, tienen un rol importante en el gobierno corporativo de la organización.
Estas entidades son consideradas como líneas adicionales que proporcionan
seguridad razonable a los accionistas y a los distintos grupos de interés en relación con la efectividad del sistema de control interno.

Representante legal. Es el máximo ejecutivo de la organización y como tal esquien responde por los resultados de la gestión del riesgo. Es quien recoge loslineamientos de la Junta Directiva y dispone los recursos necesarios para gestionar adecuadamente la administración del riesgo operacional y los riesgos estratégicos.
C.

Apetito de riesgo y perfil de riesgo
Apetito de riesgo. La criticidad de cada situación de riesgo es el resultado
que surge de la combinación entre impacto y frecuencia. Una situación deriesgo es crítica si supera un riesgo medio, es decir, si su nivel es alto o crítico. La escala económica para riesgos individuales es la siguiente:

Informe Anual 2022

Aspectos
generales dela operación

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Nivel

Aprueba

COP

CríticoComité de Riesgos + Presidente

1.700.000.000

Alto

VP Proceso + VP Riesgos / VP Jurídico + Presidente

850.000.000

Medio

VP Proceso + Director de Riesgos de Negocio e
Información / Líder de Cumplimiento Legal

380.000.000

Bajo

Líder Proceso

Con respecto al resultado de la gestión de riesgos operacionales, Protección
S. A. cuenta con un perfil de riesgo residual, el cual presentamos a continuación:

Riesgos

244

Controles

735

Riesgo Residual Consolidado■ Crítico
7■ Alto9■ Medio 76■ Bajo152

Riesgo Residual Cualitativo■ Crítico5■ Alto7■ Medio 67■ Bajo165

Riesgo Residual Cuantitativo■ Crítico
4■ Alto3■ Medio17■ Bajo215

242

AnexosLos riesgos más relevantes del perfil de riesgo operacional, en cuanto a su impacto cuantitativo y sus medidas de mitigación, son estos:RiesgoImpacto en
miles demillones

Acciones implementadas

Gestión de deudas de las
empresas con respecto a sus
empleados$8.600Estrategias de cobro a los empleadores paradisminución de la deuda

Confidencialidad de la
información$5.647

Estrategias de ciberseguridad y seguridad de la
información, y constitución de pólizas de ciberriesgo

Acciones judiciales en trámite

$10.237

Riesgo asumido. Corresponden a fallos en contra deProtección, contrarios a la legislación vigente

Omisiones en la gestión anteentidades bancarias$2.600

Implementación de controles para la gestión deoperaciones exentas con las entidades bancarias

Asumir el pago de mesas
sobre cuentas agotadas$1.350Riesgo asumido. Se realiza control previo de lascuentas que pueden descapitalizarse y se realizan lasgestiones correspondientes frente a ellas

Incumplimiento derequisitos para actividad
de asesoría y venta$1.040

Implementación de controles en los aplicativos yprocedimientos existentes, para el cumplimiento delos requisitos en la afiliación o traslado de los clientes

Interrupción de servicios
tecnológicos$1.300Migraciones de servicios críticos a la nube
Estrategia de continuidad del negocio

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

En cuanto a los riesgos estratégicos, Protección S. A. ha definido sus riesgos dealto nivel, enfocados en la transferencia de riesgos del negocio, la sostenibilidad
de las inversiones, la oferta de valor de acuerdo con el entorno (transformaciones, dinámicas y problemáticas de los grupos de interés), la gestión del talento
humano, el desarrollo de nuevos negocios y la apropiación de nuevos modelos
operativos y tecnológicos, todo lo anterior para la consecución de la estrategia.
Estos riesgos son gestionados a través de la ejecución de iniciativas estratégicas de la organización.

Aspectos
generales dela operación

Para el año 2022 eran nueve los riesgos estratégicos, con el siguiente perfil cualitativo:
Nivel

Cantidad de riesgos estratégicos

Crítico

0

Alto

0

Medio

4

Bajo

5

D.

Materialización de riesgos
Durante el año 2022 hubo 539 eventos de riesgo operacional, de los cuales
194 tuvieron algún tipo de pérdida económica, que ascendió en su totalidad
a aproximadamente COP 15.344 millones. Los eventos más representativos
registrados en dicho año corresponden a las siguientes situaciones:›

Errores en la gestión ante entidades financieras. Valor aproximado
COP 2.600 millones.

›Fraude en recursos con inconsistencias. Valor aproximado COP 1.100
millones.

E.

Riesgo de lavado de activos y financia
Protección S. A., como entidad de servicios financieros, está expuesta a
que a través de sus productos y servicios se busque dar apariencia de legalidad a recursos con origen ilícito; o a la canalización de dineros, lícitos oilícitos, destinados a la financiación de actividades terroristas.
Los productos pensión obligatoria y cesantías son de orden legal y sumamente reglados para el aporte/retiro de los recursos, lo que los hace teneruna bajísima exposición al riesgo LAFT.

Anexos243

El producto pensión voluntaria es el que más podría considerarse como
propenso a ser usado para el lavado de dinero por la flexibilidad que existe
en el aporte/retiro de recursos; sin embargo, se ha considerado con de una
baja exposición por existir muchos otros vehículos más preferidos por personas al margen de la ley para lavar dinero y financiar el terrorismo.
Protección cuenta con una metodología debidamente documentada para
evaluar su nivel de exposición al riesgo LAFT de manera consolidada y por
cada factor de riesgo: clientes, canales, jurisdicciones y productos. Esta
metodología fue construida de conformidad con lo ordenado por la Superintendencia Financiera de Colombia en la parte I, título IV, capítulo IV de la
Circular Básica Jurídica, y básicamente desarrolla las siguientes etapas:› Identificación. Aquí identificamos los riesgos de LAFT inherentes al desarrollo de la actividad de Protección, teniendo en cuenta los factoresde riesgo antes anotados:› Medición o evaluación. Consiste en medir la probabilidad de ocurrenciadel riesgo inherente de LAFT frente a cada uno de los factores de riesgo, así como el impacto en caso de materializarse mediante los riesgos
asociados (reputacional, legal, operativo y contagio). En esta etapa obtenemos el riesgo inherente de la entidad.
› Control. Tomamos las medidas conducentes a controlar el riesgo inherente al que se ve expuesta Protección en razón de los factores de riesgo
y de los riesgos asociados. El resultado es el perfil de riesgo residual de
LAFT El control busca una disminución de la probabilidad de ocurrencia
o del impacto de riesgo LAFT en caso de materializarse.
› Monitoreo. Esta etapa es útil para hacer seguimiento del perfil de riesgo y,en general, del SARLAFT, además de para comparar la evolución del perfil
de riesgo inherente con el perfil de riesgo residual de LAFT de la entidad.
La ejecución de estas etapas permite analizar de manera esquemática el nivel
de exposición al riesgo LAFT, su evolución y la eficiencia de los controles, a través de una matriz de riesgo y de un sistema de reportería.
Protección, para gestionar, monitorear y mitigar el riesgo de LAFT, ha definido
los siguientes mecanismos: adecuado conocimiento del cliente, debida diligencia, debida diligencia ampliada para clientes expuestos políticamente y mayor
riesgo LAFT, seguimiento y gestión de operaciones inusuales, reporte de operaciones sospechosas a la UIAF (Unidad de Información y Análisis Financiero), monitoreos transaccionales, monitoreos de jurisdicciones de alto riesgo, reportes

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¿Cómo construimos futuro hoy?

internos y externos, programas de capacitación anuales, infraestructura tecnológica, evaluación permanente por parte de la Auditoría Interna y la revisoría
fiscal, entre otros.
El impacto de una eventual materialización del riesgo LAFT ha sido clasificado
de la siguiente manera:

Aspectos
generales dela operación

InsignificantePérdidas económicas <= $18 M

Menor

Pérdidas económicas >18 M y <=100 M

Moderado

Pérdidas económicas >100 M y <=350 M

Mayor

Pérdida económicas >350 M y <= 1.000 M

Catastrófico

Pérdidas económicas >1.000 M

Valores en millones de pesos

No obstante lo anterior, de manera consolidada Protección tiene un nivel de exposición al riesgo LAFT bajo (1,6/5,0). Aunado a ello, la industria de las administradoras de pensiones y cesantías tiene, igualmente, un riesgo LAFT bajo.
F. Riesgo de cumplimiento
Protección S. A. está expuesta a un entorno social y económico que avanza vertiginosamente, y el cual se relaciona consecuentemente con la búsqueda desoluciones alígeras a los diferentes retos del ecosistema empresarial. Esto hallevado a la proliferación de malas prácticas en el mercado, que tienden a aumentar y que generan, a su vez, altos riesgos de naturaleza legal.
En este sentido, todos los procesos de la organización se encuentran permeados por referencias normativas o regulatorias cuyo impacto es cada vez más intenso; y el nivel de vigilancia de los organismos de control es igual de exigente.
Así que Protección cuenta con un sistema de compliance que le permite alinear
todos sus procesos al cumplimiento de la normatividad aplicable. Esto por medio del establecimiento de una cultura de integridad, ética y cumplimiento empresarial que garantiza la materialización de los valores corporativos de la organización en el desarrollo de su objeto social.
El sistema de compliance de Protección tiene un modelo de gestión orientado
a la prevención, detección y reacción a los incumplimientos de la normatividad
aplicable a la organización; lo desarrollamos a través de las siguientes etapas:›

Identificación de las obligaciones legales. Aquí desarrollamos la investigación, el monitoreo y la divulgación de la normatividad vinculante para laAnexos244

organización que sea expedida en el marco de la función legislativa o regulatoria de los órganos del Estado colombiano.
›

Medición de los riesgos de compliance. Para la adecuada gestión del riesgo
legal hacemos un análisis y valoración de las diferentes referencias normativas aplicables a los procesos de la organización, con base en la probabilidad e impacto de las sanciones económicas o reputacionales que produciría su incumplimiento, con el fin de determinar su criticidad.

›

Monitoreo y seguimiento. Periódicamente realizamos un monitoreo sobrelas diferentes referencias normativas de nivel crítico que han sido consideradas por la organización.

La ejecución de estas etapas nos permite, entonces, mitigar el riesgo legal alque está expuesta la organización en el desarrollo de sus operaciones.
Asimismo, es importante anotar que, para la gestión, monitoreo y mitigacióndel riesgo legal, Protección ha establecido el siguiente mecanismo: adecuado
seguimiento de las señales de alerta generadas por el equipo de Riesgo Operativo en el reporte interno de los eventos de dicho riesgo, de las reportadas porel equipo de Auditoría Interna en el marco de las auditorías de aseguramiento yde las generadas por las entidades externas de control en el desarrollo de sus
visitas de supervisión.
El impacto de una eventual materialización del riesgo legal ha sido clasificado dela siguiente manera:
InsignificantePérdidas económicas <= $18 M

Menor

Pérdidas económicas >18 M y <=100 M

Moderado

Pérdidas económicas >100 M y <=350 M

Mayor

Pérdida económicas >350 M y <= 1.000 M

Catastrófico

Pérdidas económicas >1.000 M

Valores en millones de pesos

G.

Riesgo por variaciones en la tasa de interés o tasa de cambio
El capítulo XXI de la Circular Externa 100 de 1995 define el riesgo de mercado como la posible pérdida asociada a los portafolios administrados
debido a disminuciones en el valor de los activos que los componen,
fundamentalmente por cambios en sus precios de mercado, variacio-

Informe Anual 2022

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¿Cómo construimos futuro hoy?

nes en las tasas de interés con las que valoran o en las monedas en lasque están denominados.

Aspectos
generales dela operación

Considerando las etapas inherentes a todo sistema de administraciónde riesgos, como lo son la identificación, medición, control y monitoreo,
Protección realizó el seguimiento en el 2022 al riesgo de mercado de losportafolios, y resaltó los momentos de elevada volatilidad presentadospara todos los portafolios administrados. En dicho año, para la medición
del riesgo de mercado, evidenciamos la importancia de contar con un gobierno corporativo y un proceso sólido para la gestión de riesgo, el cual logró tener un marco de actuación claramente definido para los portafolios
administrados, permitiendo así tomar mejores decisiones para beneficio
de los clientes. Destacamos que, para dicho riesgo, las diversas métricas
de riesgo absoluto y de riesgo relativo fueron un pilar muy importante a lahora de la toma de decisiones sobre los portafolios de inversión.
Durante todo el año 2022, la Dirección de Análisis Cuantitativo generó una
serie de análisis e informes sobre los mercados tanto nacionales comointernacionales, entre los que están los de cumplimiento normativo, pormedio de los cuales la Alta Dirección conoció la exposición al riesgo demercado de los portafolios administrados, y los informes especiales, quepretendieron ilustrar a los usuarios y destinatarios de los mismos acerca
de las situaciones coyunturales presentadas en los mercados, evaluando
en todo momento la incidencia sobre los respectivos portafolios.
Presentamos a continuación la sensibilidad que tienen los portafolios administrados a riesgo de moneda y tasa de interés.

245

AnexosExposición a moneda. Impacto en el portafolio ante una revaluación de la TRM
del 10 %. Para realizar este cálculo sensibilizamos la exposición a moneda extranjera asumiendo un fortalecimiento del peso frente al dólar del 10 % y cuantificando el impacto que genera al portafolio.
3 1 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Impacto (-10%) %-2,03%- 2,43%

Impacto (-10%) MM-35.685-70.646

Revaluación de la moneda

Exposición a tasa de interés local. Impacto en el portafolio ante un aumento en
100 puntos básicos de la tasa de interés local. Para realizar este cálculo sensibilizamos la contribución a la duración de la deuda local y asumimos un delta deesta de 100 puntos básicos.
3 1 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Impacto (+100 pbs) %1,82%-2,15%

Impacto (+100 bps) MM-32.109-62.539

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AnexosDesempeño
Bursátil yFinanciero

246

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos247

DESEMPEÑO BURSÁTIL Y FINANCIERO

Desempeño
Bursátil yFinancieroControles para la información de este informe:

Accionistas:

Dando cumplimiento a la Circular Externa 012 de 2022 y a la Ley 964 de 2005,
certificamos que la información reportada en el informe de gestión anual y quese reportará al Registro Nacional de Valores y Emisores:

Protección cuenta con 28.812.862 acciones ordinarias en circulación, distribuidas de la siguiente manera:i)ii)

comprende todos los aspectos materiales del negocio
incluye los resultados de la evaluación al Sistema de Control Interno deProtección y el reporte sobre el desempeño de cada una de las líneas
que componen el Sistema de Control Internoiii) y el diseño de los controles para su reporte es adecuado.
Considerando que 2023 es el primer año en el que se ejecutarán los controles
asociados al cumplimiento de la Circular Externa 012 de 2022, su efectividad
será evaluada y certificada cuando concluya este año.

Análisis de resultados de la operación:
Para conocer el análisis de la administración sobre los resultados de la operación y la situación financiera de Protección, así como las variaciones materiales y los planes de acción, ver apartado: Protección en el 2022.

Valores:›

El capital social de Protección, producto de la capitalización efectuada
por algunos accionistas en noviembre de 2022 y como requisito previo
al perfeccionamiento del proceso de escisión, presentó una variaciónde 25.407.446 a 28.812.862 acciones ordinarias en circulación.

›

El 5 de diciembre de 2022 fue perfeccionada la escisión parcial deProtección, de la cual resultó la constitución de Asulado Seguros deVida S.A. Fue una escisión simétrica, por lo tanto, la relación de intercambio fue uno a uno, por lo que los accionistas de Protección recibieron el mismo número de acciones en Asulado.

›

El valor nominal de la acción de Protección después del proceso de capitalización y de escisión permaneció inmóvil; por su parte, el valor en Bolsa
sufrió una variación de COP 120.000 a COP 83.090, resultado del aumentodel capital por la capitalización y la disminución con ocasión de la escisión.

Accionista

Porcentaje

SURA Asset Management S.A

52,91%

Caja Colombiana de Subsidio Familiar Colsubsidio

14,47 %

Banca de Inversión Bancolombia S.A. Corporación Financiera

9,99 %

Fiduciaria Bancolombia S.A

9,90 %

Cornerstone LP

6,64 %

Accionistas Minoritarios

6,09 %

Estados financieros:
Riesgos de mercado:›

Análisis cuantitativo: el portafolio de Protección S.A se divide en financiero y con fines de negociación. El primero está compuesto por reservas y por cuentas de liquidez. El segundo por cuentas de liquidez, títulos de renta fija soberana y deuda privada local y derivados financieros,
cuando la estrategia así lo requiere. Los detalles de los dos portafolios
pueden verse a continuación:

Haz clic aquípara ver los
Estados
Financieros.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Portafolio Financiero
Tipo de activo

RiesgoDeuda privada% Valorrazonable

988.240.000

0,05 %

988.240.000

0,05 %

82.013.319.500

4,47 %

82.013.319.500

4,47 %

Alternativos

1.349.328.158.319

73,50 %

Liquidez

403.519.739.200

21,98 %

COP

296.405.801.397

16,15 %

Banco de las Microfinanzas Bancamía

Desempeño
Bursátil yFinanciero

Valorrazonable

Tasa de interés

Renta variable
CrecerPrecio de acciones - Tipode cambio

USD

Tipo de cambio

107.113.934.771

5,83 %

EUR

Tipo de cambio

3.031,85

0,00 %

1.835.849.457.019

100,00 %Total

Vencimiento

22/06/2023

Portafolio con fines de negociación
Tipo de activo

RiesgoTES
Colombia(Republic Of)

Tasa de interésDeuda privada

Valorrazonable% Valorrazonable

2.583.450.000

3,24 %

2.583.450.000

3,24 %

12.776.260.000

16,02 %

Vencimiento

26/11/2025

Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria Co

Tasa de interés

2.021.760.000

2,53 %

13/01/2023

Banco deOccidente S.A

Tasa de interés

2.984.430.000

3,74%

05/02/2023

Banco W S.A.

Tasa de interés902.700.000

1,13 %

02/12/2023

Cementos Argos S.A.

Tasa de interés

2.039.000.000

2,56 %

26/11/2023

Itaú CorpBanca
Colombia S.A.

Tasa de interés

920.400.000

1,15 %

08/02/2024

Banco de Occidente
S.A

Tasa de interés

2.930.580.000

3,67 %

12/11/2023

Banco Popular S.A

Tasa de interés

977.390.000

1,23 %

11/11/2023

Anexos248

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Tipo de activo

RiesgoDerivados

Desempeño
Bursátil yFinanciero

Informe de gestión 2022

Valor
razonable% Valorrazonable-241.386.520-0,30 %

Tasa de interés

3.812.802.473

4,78 %

17/11/2023

OIS 17-nov-2023 PAY

Tasa de interés-4.054.188.993-5,08 %

17/11/2023

Liquidez

64.642.220.742

81,05 %

COP

64.640.688.357

81,04 %

1.532.385

0,00 %

79.760.544.222

100,00 %Tipo de cambio

Total

›

Análisis cualitativo: considerando las etapas inherentes a todo sistema de administración de riesgos, como la identificación, la medición, el
control y el monitoreo, realizamos el seguimiento al riesgo de mercado
de los portafolios, resaltando los momentos de elevada volatilidad quese presentaron para todos los portafolios administrados.
Para medición del riesgo de mercado evidenciamos la importancia decontar con un gobierno corporativo y un proceso sólido para la gestiónde riesgo, el cual se logró al contar con un marco de actuación definidopara los portafolios administrados. Esto nos ayudó a tomar mejores decisiones para beneficio de los clientes.
Respecto a la medición del riesgo de mercado, se destacan las diversas
métricas de riesgo absoluto y de riesgo relativo, las cuales fueron unpilar muy importante para la toma de decisiones de los portafolios deinversión.
La dirección de análisis cuantitativo generó durante todo el año análisis
e informes de los mercados nacionales e internacionales, entre los que
se encuentran los de cumplimiento normativo. Estos informes le permitieron a la alta dirección conocer la exposición al riesgo de mercado
de los portafolios administrados. Además, los informes especiales ilustraron a los usuarios y destinatarios sobre las situaciones coyunturalesque se presentaron en los mercados, evaluando en todo momento la incidencia sobre los respectivos portafolios.
Por otra parte, se hizo seguimiento a cada uno de los portafolios y a laasignación estratégica de activos, identificando y monitoreando métricas de riesgo relativo como el tracking error.

249

Tanto para el portafolio con fines de negociación como para el de sinfines de negociación se realiza el mismo procedimiento de identificación, medición, control y monitoreo con métricas de riesgo de mercado
como VaR y tracking error.

Vencimiento5.450000 17-Nov-2023
receive

USD

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

Operaciones y transacciones materiales:
EEFF SEPARADOS:
De acuerdo con la NIC 24, una parte relacionada es una persona o entidad que
está vinculada con la entidad que prepara sus estados financieros en las cuales se podría ejercer control o control conjunto sobre la entidad que informa;
ejercer influencia significativa; o se consideró miembro del personal clave dela gerencia o de una controladora de la entidad que informa. Dentro de la definición de parte relacionada se incluye a: personas y/o familiares relacionados
con la entidad, entidades que son miembros del mismo grupo (controladora y
subsidiaria), asociadas o negocios conjuntos de la entidad o de entidades delgrupo, planes de beneficio posempleo para beneficio de los empleados de laentidad que informa o de una entidad relacionada.
Las partes relacionadas para Protección S.A son las siguientes:
1.

Accionista controlante con participación superior al 50 %Sura Asset Management

2.

Accionistas con participación igual o superior al 10 % junto con las transacciones realizadas con sus partes relacionadas.
Colsubsidio

3.

Miembros de la Junta Directiva
Las transacciones que se realizaron con los miembros de la junta corresponden a honorarios pagados por su participación en las sesiones deJunta Directiva entre enero y diciembre de 2022, los cuales ascendieron
a COP 466 millones en total por todos los miembros.
Carlos Esteban Oquendo Velásquez
Juan Camilo Osorio Londoño
Luís Carlos Arango Vélez
Sol Beatriz Arango Mesa

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Rodrigo Velásquez Uribe
Tatyana Aristizábal Londoño
Oscar Iván Zuluaga Serna
4.

Personal clave de la gerencia, el cual está conformado por el Presidente, Vicepresidentes y Gerente de Auditoría de la compañía, así como otra
parte del equipo que asiste directamente al presidente de la compañía.
Juan David Correa Solórzano
Felipe Andrés Herrera Rojas
Juan Luis Escobar Penagos
Juan Pablo Arango Botero
Cristina Restrepo Castaño
Mauricio Ferrer Henao
Sebastián Restrepo Chica
María Claudia Rey Castillo
Elsa Margarita Pérez del Corral
Patricia Restrepo Gutiérrez*(ocupó el cargo de vicepresidente de Riesgos hasta
noviembre de 2022)

Desempeño
Bursátil yFinanciero›Contrato para recaudo de aportes a través de la red bancaria de Bancolombia, incluyendo el sistema PILA: a través de este contrato, Bancolombia pone a disposición de Protección su red de oficinas para el recaudo delos aportes a pensiones y cesantías realizados por empleadores y afiliados, a través de transferencias, cheques o pagos por ventanilla y a travésde la Planilla Integrada de Liquidación de Aportes (PILA).

›

Contratos de arrendamiento de locales comerciales con Bancolombia:
Protección y Bancolombia han celebrado operaciones para el alquiler delocales comerciales de ambas entidades.

250›

Contrato de uso de red con Bancolombia y Suramericana: con la primera para el ofrecimiento de créditos (leasing habitacional, crédito para vivienda y educación), y con la segunda para seguros de vida y generales.

›

Pólizas de seguro contratadas con Suramericana: Protección tiene contratadas las siguientes pólizas de seguro con Suramericana como un
mecanismo de mitigante a riesgos a los que se encuentra expuesta la
Compañía: IMI, BBB, D&O y Cyber. Se anota que Suramericana es el único
proveedor local en presentar propuestas por este tipo de pólizas y que lasmismas están constituidas en un 100 % por el mercado reasegurador.

›

Contrato de fiducia mercantil de inversión y pagos con Fiduciaria Bancolombia: Protección adoptó un esquema de autoaseguramiento previsional” en cumplimiento de una orden administrativa impartida por la
Superintendencia Financiera. Para el cumplimiento pleno de la referida
instrucción, Protección celebró con Fiduciaria Bancolombia un Contrato
de Fiducia Mercantil de Inversión y Pagos con el objetivo de administrar
los recursos dinerarios transferidos desde el patrimonio propio de la Sociedad para asegurar que, ante la insuficiencia de recursos en el patrimonio autónomo que sirve de complemento al esquema, se realicen los
pagos de las pensiones de invalidez y sobrevivencia, las incapacidades
temporales y los auxilios funerarios de sus afiliados. Producto de la escisión de Protección llevada a cabo en 2022, se transfirieron parte delos recursos que hacían parte del patrimonio propio para destinarlos a laconstitución de la compañía aseguradora Asulado con quien se contrató
el seguro previsional.

›

Contrato para la prestación de servicios de caja de compensación con
Colsubsidio: aprovechando la experticia y conocimientos de nuestro accionista, Protección ha contratado con Colsubsidio la prestación de sus
servicios de caja de compensación para los empleados ubicados en laciudad de Bogotá.

›

Contrato de uso de red con Fiduciaria Sura: mediante este contrato,
Protección S.A. busca promover las siguientes operaciones: (i) la distribución de fondos de inversión colectiva de Fiduciaria Sura a través deluso de red de Protección, incluyendo la vinculación de inversionistas; y(ii) la celebración de negocios de fiducia mercantil entre los clientes y/oafiliados a los distintos productos promovidos y comercializados por Protección.

›

Acuerdo de Cooperación con Sura Asset Management: las relaciones
entre Protección y su principal accionista SURA AM se continuaron de-

La compensación del personal clave de la gerencia incluye sueldos y beneficios tales como pólizas, medios de transporte y representación, bonificaciones y vacaciones, la totalidad de los pagos realizados se relacionan en el literalb de esta nota.
La filosofía que orienta la celebración de operaciones con las partes vinculadas de Protección S.A. apunta siempre al aprovechamiento de las sinergias
entre ellas, con el fin de obtener mayores beneficios para nuestros afiliados yaccionistas. Con este objetivo presente, actualmente Protección mantiene lassiguientes relaciones contractuales con sus partes vinculadas:

AnexosInforme Anual 2022

Desempeño
Bursátil yFinanciero

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

sarrollando bajo las condiciones establecidas en el Acuerdo de Cooperación Suscrito en 2015, a través del cual se establecieron procedimientos
que les permitan compartir buenas prácticas empresariales y generar
sinergias para encontrar oportunidades de crecimiento, siempre dentrodel marco de la independencia societaria, la transparencia, la ética y elbuen gobierno corporativo. En desarrollo de este Acuerdo, actualmente
se adelantan algunos proyectos corporativos, centros de excelencia y diferentes iniciativas con la participación de ambas sociedades. Se resaltaque, en todas las iniciativas, ambas sociedades actúan con total independencia y autonomía.
›

Contrato de mutuo mercantil con AFP Crecer: Protección, en su calidad
de deudor, celebró un contrato de mutuo mercantil sin garantía y regido
bajo las leyes colombianas, con su filial en El Salvador AFP Crecer, en
calidad de acreedor. Los recursos bajo este contrato fueron desembolsados en su totalidad al cierre del ejercicio de 2022. Para esta operación se pactó una tasa de interés fija anual a precios de mercado, loscuales serán pagaderos junto con el capital efectivamente desembolsado al vencimiento de la obligación, esto es, el 30 de septiembre de2023. Las condiciones de la operación se fijaron a precios de mercado yatendiendo a los postulados y políticas de gobierno corporativo de ambas compañías y no implica limitaciones a los derechos económicos delos accionistas de Protección.

2.

Las partes relacionadas para Protección S.A son las siguientes:
1. 		Accionista controlante con participación superior al 50 %Sura Asset Management

251

Accionistas con participación igual o superior al 10 % junto con las transacciones realizadas con sus partes relacionadas.
Colsubsidio

3.

Miembros de la Junta Directiva
Las transacciones que se realizaron con los miembros de la Junta corresponden a honorarios pagados por su participación en las sesiones
de Junta Directiva comprendidas entre el 1 de enero y el 31 de diciembrede 2022, los cuales ascendieron a COP 594 millones en total por todos
los Miembros.
Carlos Esteban Oquendo Velásquez
Juan Camilo Osorio Londoño
Luís Carlos Arango Vélez
Sol Beatriz Arango Mesa
Rodrigo Velásquez Uribe
Tatyana Aristizábal Londoño
Oscar Iván Zuluaga Serna

4.

EEFF CONSOLIDADOS:
De acuerdo con la NIC 24 una parte relacionada es una persona o entidad
que está vinculada con la entidad que prepara sus estados financieros en lascuales se podría ejercer control o control conjunto sobre la entidad que informa; ejercer influencia significativa; o se consideró miembro del personal
clave de la gerencia o de una controladora de la entidad que informa. Dentro
de la definición de parte relacionada se incluye a: personas y/o familiares
relacionados con la entidad, entidades que son miembros del mismo grupo(controladora y subsidiaria), asociadas o negocios conjuntos de la entidad ode entidades del grupo, planes de beneficio posempleo para beneficio de losempleados de la entidad que informa o de una entidad relacionada.

Anexos

Personal clave de la gerencia, el cual está conformado por el presidente,
Vicepresidentes y Gerente de Auditoría de la compañía, así como otra
parte del equipo que asiste directamente al presidente de la compañía.
Juan David Correa Solórzano
Felipe Andrés Herrera Rojas
Juan Luis Escobar Penagos
Juan Pablo Arango Botero
Cristina Restrepo Castaño
Mauricio Ferrer Henao
Sebastián Restrepo Chica
María Claudia Rey Castillo
Elsa Margarita Pérez del Corral
Patricia Restrepo Gutiérrez (ocupó el cargo de vicepresidente
de Riesgos hasta noviembre de 2022)

5.

Miembros de la Junta Directiva y personal clave de la gerencia de la AFP
Crecer S.A., filial de Protección S.A. en El Salvador:
Junta Directiva – Directores propietarios
Juan David Correa Solórzano
Juan Luis Escobar Penagos

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

José Carlos Bonilla Larreynaga
Patricia Restrepo Gutiérrez
Carmen Irene Alas Luna

Desempeño
Bursátil yFinanciero

Pólizas de seguro contratadas con Suramericana: Protección tiene
contratadas las siguientes pólizas de seguro con Suramericana como
un mecanismo de mitigante a riesgos a los que se encuentra expuesta
la Compañía: IMI, BBB, D&O y Cyber. Se anota que Suramericana es elúnico proveedor local en presentar propuestas por este tipo de pólizas y que las mismas están constituidas en un 100 % por el mercado
reasegurador›

Contrato de fiducia mercantil de inversión y pagos con Fiduciaria
Bancolombia: Protección adoptó un esquema de “autoaseguramiento
previsional” en cumplimiento de una orden administrativa impartida
por la Superintendencia Financiera. Para el cumplimiento pleno de lareferida instrucción, Protección celebró con Fiduciaria Bancolombia
un Contrato de Fiducia Mercantil de Inversión y Pagos con el objetivo de administrar los recursos dinerarios transferidos desde el patrimonio propio de la Sociedad para asegurar que, ante la insuficiencia
de recursos en el patrimonio autónomo que sirve de complemento alesquema, se realicen los pagos de las pensiones de invalidez y sobrevivencia, las incapacidades temporales y los auxilios funerarios desus afiliados. Producto de la escisión de Protección llevada a cabo en
2022, se transfirieron parte de los recursos que hacían parte del patrimonio propio para destinarlos a la constitución de la compañía aseguradora Asulado con quien se contrató el seguro previsional.

›

Contrato para la prestación de servicios de caja de compensación con
Colsubsidio: aprovechando la experticia y conocimientos de nuestro
accionista, Protección ha contratado con Colsubsidio la prestación desus servicios de caja de compensación para los empleados ubicadosen Bogotá.

›

Contrato de uso de red con Fiduciaria Sura: mediante este contrato
Protección S.A. busca promover las siguientes operaciones: (i) la distribución de fondos de inversión colectiva de Fiduciaria Sura a travésdel uso de red de Protección, incluyendo la vinculación de inversionistas; y (ii) la celebración de negocios de fiducia mercantil entre losclientes y/o afiliados a los distintos productos promovidos y comercializados por Protección.

›

Acuerdo de Cooperación con Sura Asset Management: las relaciones
entre Protección y su principal accionista SURA AM se continuaron
desarrollando bajo las condiciones establecidas en el Acuerdo de Cooperación suscrito en 2015, a través del cual se establecieron proce-Las transacciones que se realizaron con los miembros de la Junta corresponden a honorarios pagados por su participación en las sesiones de Junta
Directiva comprendidas entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2022, loscuales ascendieron a USD 30,233.50 USD en total por todos los miembros.
La compensación del personal clave de la gerencia incluye sueldos y beneficios tales como pólizas, medios de transporte y representación, bonificaciones y vacaciones, la totalidad de los pagos realizados se relacionan en el
literal b de esta nota.
La filosofía que orienta la celebración de operaciones con las partes vinculadas de Protección S.A. apunta siempre al aprovechamiento de las sinergias
entre ellas, con el fin de obtener mayores beneficios para nuestros afiliados
y accionistas. Con este objetivo presente, actualmente Protección mantiene
las siguientes relaciones contractuales con sus partes vinculadas:›

Contrato para recaudo de aportes a través de la red bancaria deBancolombia, incluyendo el sistema PILA: a través de este contrato,
Bancolombia pone a disposición de Protección su red de oficinas parael recaudo de los aportes a pensiones y cesantías realizados por empleadores y afiliados, a través de transferencias, cheques o pagos por
ventanilla y a través de la Planilla Integrada de Liquidación de Aportes(PILA).

›

Contratos de arrendamiento de locales comerciales con Bancolombia:
Protección y Bancolombia han celebrado operaciones para el alquiler
de locales comerciales de ambas entidades.

›

Contrato de uso de red con Bancolombia y Suramericana: con la primera para el ofrecimiento de créditos (leasing habitacional, crédito para vivienda y educación), y con la segunda para seguros de vida y generales.

252›

Junta Directiva – Directores suplentes
Juan Pablo Arango Botero
Pablo Mauricio Ferrer Henao
Felipe Andrés Herrera Rojas
Cristina Restrepo Castaño
Andrés Mauricio Restrepo Giraldo

AnexosInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

dimientos que les permitan compartir buenas prácticas empresariales y generar sinergias para encontrar oportunidades de crecimiento,
siempre dentro del marco de la independencia societaria, la transparencia, la ética y el buen gobierno corporativo. En desarrollo de este
Acuerdo, actualmente se adelantan algunos proyectos corporativos,
centros de excelencia y diferentes iniciativas contando con la participación de ambas sociedades. Se resalta que, en todas las iniciativas,
ambas sociedades actúan con total independencia y autonomía.

Desempeño
Bursátil yFinanciero›Contrato de mutuo mercantil con AFP Crecer: Protección, en su calidad de deudor, celebró un contrato de mutuo mercantil sin garantía
y regido bajo las leyes colombianas, con su filial en El Salvador AFP
Crecer, en calidad de acreedor. Los recursos bajo este contrato fueron desembolsados en su totalidad al cierre del ejercicio de 2022.
Para esta operación se pactó una tasa de interés fija anual a preciosde mercado, los cuales serán pagaderos junto con el capital efectivamente desembolsado al vencimiento de la obligación, esto es, el 30
de septiembre de 2023. Las condiciones de la operación se fijaron aprecios de mercado y atendiendo a los postulados y políticas de gobierno corporativo de ambas compañías y no implica limitaciones a losderechos económicos de los accionistas de Protección.

Anexos253

Informe de la Junta Directiva sobre el sistema de control
interno y el comité de auditoría
1.

Contexto sobre el Sistema de Control Interno (SCI)
Protección S. A. cuenta con un SCI construido a partir de los requerimientos de la normatividad colombiana y de las mejores prácticas internacionales de control interno, lo que nos ha permitido realizar una
gestión adecuada de todos los riesgos y que constituye el punto departida para los diferentes procesos y proyectos de la Organización,
aplicando en sus tres líneas los principios de autocontrol, autogestión, autorregulación, y demás elementos que se establecen en la Circular Externa 029 del 2014 emitida por la Superintendencia Financierade Colombia y los estándares internacionales COSO y COBIT, brindándoles a los distintos Grupos de Interés la seguridad de contar con una
estructura adecuada que habilita la consecución de los objetivos definidos, la administración de los riesgos asumidos, la razonabilidad delos estados financieros emitidos y el cumplimiento de las normas que
le aplican.

2.

Evaluación de la efectividad del SCI en Protección S. A.

3.

Desempeño del SCI en las dos primeras líneas

3.1 Primera línea
Es la encargada de realizar la gestión y ejecución directa de las actividades de control establecidas en los procesos del negocio. En este
nivel, los controles se planean y ejecutan a través del establecimiento de políticas y procedimientos para la administración de los riesgos
que se derivan de cada proceso organizacional (Autocontrol).

EVALUACIÓN SCI
Aspectos y perspectivas regulatorias

Durante el 2022 Protección S. A. desarrolló diferentes actividades de control que contribuyeron a fortalecer el SCI, siendo las más relevantes:

Sistema de Control Interno (SCI)
En Protección S. A. contamos con un Sistema de Control Interno (SCI) que
nos ha permitido realizar una gestión adecuada de todos los riesgos y que
constituye el punto de partida para los diferentes procesos y proyectos de laOrganización.
El reporte sobre el desempeño de cada una de las líneas que componen el
SCI puede ser consultado en el informe presentado por la Junta Directiva,
que se encuentra contenido en este mismo documento.

›

Se consolidó la ejecución de planes y proyectos estratégicos bajo elmarco de agilidad organizacional escalada o ecosistemas, configurándose equipos en cerca de 59 células de trabajo interdisciplinarias
que facilitaron la ejecución de estrategias que permitieron hacer unseguimiento constante de las acciones y proyectos estratégicos, lascuales, bajo prácticas ágiles, lograron apalancar y garantizar los resultados para el cumplimiento de los objetivos estratégicos de la Organización y la entrega de valor constante para nuestros clientes.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente›

Desempeño
Bursátil yFinanciero

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

De igual forma, durante esta vigencia se realizaron cerca de doce (12)intervenciones a la arquitectura de negocio de la organización (cadena de valor), la cual está conformada por quince (15) procesos y cincuenta y tres (53) subprocesos que materializan el direccionamiento
estratégico de la compañía, reflejan el ciclo de experiencia del cliente
y facilitan la gestión de la Organización enfocada en equipos de trabajo, con el fin de interiorizar y consolidar la responsabilidad de loslíderes y colaboradores de Protección S.A. frente a la vigencia y utilidad de esta. Adicionalmente, para apalancar la adecuada gestión de lacadena de valor, se continuó en la implementación de:• El ciclo anual del Modelo de Autoevaluación de Procesos (MAP),
como modelo único de certificación de procesos a nivel de la compañía, basados en el modelo internacional Icontec, la verificaciónde la aplicación de componentes COSO y los ítems críticos de control del SCI, certificándonos con una calificación del 92 % en los
40 subprocesos activos en Cadena de Valor. En 2022 el ciclo MAP
se continuó trabajando en la misma herramienta que permite asegurar la permanencia de la información y habilita una fácil y rápida
consulta de sus resultados, realizando actualizaciones sobre laspreguntas de acuerdo con su aplicación y pertinencia.
• El modelo de medición de la Capacidad Instalada y Productividad(CIP) para los equipos administrativos y las células de los Ecosistemas. Se declaró el CIP como herramienta y fuente oficial de certificación de ocupación organizacional. Este modelo organizacional
pasó a ser liderado y administrado por el área de Talento humano,
por la coherencia del misional del modelo con la gestión de la capacidad y ocupación de las personas desde las áreas de experienciadel colaborador, diseño organizacional y bienestar. Adicionalmente. se implementaron acciones de seguimiento que aseguraron laoportunidad en el reporte y la calidad de este. La información que
cada uno de los colaboradores ha registrado en CIP permitió proponer un Piloto organizacional para habilitación de un nuevo rol ágil:Product Owner con dedicación exclusiva en ecosistemas.
•		El modelo de transformación de procesos en ochenta y tres (83) iniciativas funcionales, estratégicas, de construcción de modelos oproyectos en ecosistemas o equipos funcionales, lo cual generó resultados articulados, incrementales, medibles y funcionales para la
Organización. Se estiman beneficios totales en 2022 por 12.455 millones, concentrado el Pareto en 4.611 por nuevos ingresos y 3.219
por costo de oportunidad.

•

Anexos254

La consolidación del rol funcional de los Gestores de Procesos ySistema de Control Interno como una mano extendida de los Líderes de Procesos de la organización para atender la gestión, actualización y administración relacionada al proceso y todo lo relacionado al sistema de control interno organizacional. Este rol habilita
la gestión de ERO, actualización documental y de indicadores delproceso, propone mejoras y controles, realiza revisión de requisitos legales direccionados por cumplimiento, entre otras.

•		En el frente de automatización se implementaron 133 automatizaciones RPA (Robotic Process Automation, por sus siglas en inglés) y
cuatrocientos (400) automatizaciones RDA (Robotic Desktop Automation, por sus siglas en inglés), en actividades operativas de distintos procesos, generando eficiencias en la operación y mejoras enla productividad de los equipos. Adicionalmente se implementaron
setenta y cuatro (74) flujos de BPM (Business Process Management,
por sus siglas en inglés) en actividades manuales y operativas, que
facilitaron la trazabilidad y gestión de los procesos reduciendo laprobabilidad de errores y reprocesos en los mismos. Adicionalmente se exploraron nuevas herramientas de automatización como
PowerApps y RocketBot como herramientas LowCode para la automatización y mejora de los procesos.
• Se evidenció el correcto funcionamiento del Sistema de Atención
al Consumidor Financiero (SAC), a cargo de un área independiente
de aquellas encargadas del ofrecimiento de servicios y de quienes
brindan respuesta a los requerimientos de los clientes.
• El talento y la cultura de nuestra Organización continuaron en evolución durante 2022. Iniciamos con el gran reto de reconectar a losequipos en una nueva dinámica laboral, ratificando la permanenciadel Modelo Híbrido de Trabajo con un 82 % de personas bajo estemodelo, lo que nos permitió generar espacios de cohesión de equipo, que a su vez fortaleció la presencialidad y los encuentros con
propósito.
• Acompañamos el bienestar integral de los equipos logrando que el
81 % participara de nuestro Programa de Bienestar Consciente y
340 colaboradores fueron impactados directamente por el programa de Bienestar Mental y Emocional.
• Con una participación del 98 %, realizamos la valoración de competencias organizacionales de nuestro equipo, con el fin de aportar alentendimiento profundo de sus talentos y oportunidades. A partir

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

de fortalezas en competencias como Colaboración y Enfoque en el
Cliente, nuestros equipos trazaron sus planes de desarrollo con el
fin se seguir fortaleciéndose de cara a los retos del futuro.

Desempeño
Bursátil yFinanciero• Fuimos reconocidos en el top 10 del ranking Merco Talento Digital,
con el orgullo de ser la única AFP del mercado, demostrando que
estamos liderando y movilizando conversaciones alrededor del talento en el sector digital.
• Nos posicionamos como la compañía #7 en el estudio Employers
For Youth (EFY) 2022, siendo la única AFP y compañía financieradel ranking que mide las empresas consideradas como las mejores
para que los jóvenes trabajen en Colombia.
• Dentro del marco de una nueva medición de Cultura Organizacional,
logramos 8,6 puntos sobre 10. Con un equilibrio entre los diferentes
pilares culturales evaluados, donde se destacaron como nuestrosprincipales rasgos culturales el foco en el cliente, la flexibilidad, la
adaptabilidad y la sostenibilidad.
• Se llevaron a cabo estrategias de formación, sensibilización y comunicación a toda la Organización que contribuyeron al fortalecimiento del Sistema de Control Interno. Durante 2022 se cubrieron
los temas de SARO, SARLAFT, Política Antifraude, Seguridad dela Información, Plan de Continuidad de Negocio, SOX y Conductay Ética, entre otros, mediante formación virtual y comunicaciones
internas. También se brindó formación adicional en procesos yriesgos a los nuevos Gestores de Sistema de Control Interno de losdistintos subprocesos de la cadena de valor.

255• La Vicepresidencia Jurídica, a través de la Gerencia de Regulación
y el área de Cumplimiento Legal, realizó el monitoreo a las novedades legislativas presentadas durante el año, así como su correspondiente implementación y cumplimiento.

• Continuamos potenciando un liderazgo que conecte e inspire conla participación del 80 % de nuestros líderes en el Programa Ejecutivo de Liderazgo Consciente.
• Seis (6) de cada diez (10) posiciones de liderazgo fueron ocupadas
con talento interno comprometido con su desarrollo. Además, comoparte de nuestro propósito de habilitar talento con conocimientosdel Siglo XXI, el 46 % de nuestro equipo pertenece a las comunidades de Nuevas Formas de Hacer las Cosas, en el que pudieron seguir adquiriendo conocimiento y habilidades en capacidades como
innovación, analítica, transformación de procesos, automatizacióne inteligencia artificial. Asimismo, vivimos el ciclo de conferencias
Conectar con las Tendencias del Futuro, donde nuestros líderes
fortalecieron sus conocimientos estratégicos y de vanguardia.

Anexos• Las comunicaciones con los distintos Grupos de Interés atendieron los criterios de periodicidad previstos, así como de los canales
seleccionados para entregarlas. Se atendió también, de manera
oportuna, la publicación de información relevante de interés paralos accionistas y el mercado en la página de la Superintendencia
Financiera de Colombia (www.superfinanciera.gov.co) y en nuestro
portal de Internet (www.proteccion.com).
3.2 Segunda línea
Se encuentra conformada por las áreas de la Organización encargadas
de apoyar los procesos de identificación, medición y monitoreo de losriesgos, así como en la verificación del cumplimiento de los requisitos
legales y las políticas internas. A continuación, se presenta un reporte
sobre la gestión de los riesgos adelantada durante 2022:›

Riesgo de inversiones: Protección S.A., en cumplimiento del deberfiduciario que le asiste como sociedad administradora de fondos depensiones obligatorias, cesantías y pensiones voluntarias, procura en
todo momento involucrar activamente la gestión de riesgos financieros en el proceso de administración de portafolios. En ese sentido,
constantemente se revisa y evalúa que las políticas y procedimientos
aprobados estén alineados con el marco de actuación organizacional
y con el apetito de riesgo definido, procurando siempre que el nivel deriesgo de las inversiones esté orientado a buscar el mejor interés delos afiliados.
En 2022, los mercados locales e internacionales experimentaron algunos retos producto de la desaceleración económica, los altos niveles de inflación, la disminución en los estímulos monetarios, la incertidumbre política en Latinoamérica, la invasión de Rusia a Ucrania ylas estrictas políticas de control de la pandemia en China. En el marco
de la gestión de riesgo y producto de los eventos coyunturales acontecidos en 2022, se realizaron análisis particulares con el fin de evaluar los impactos ocasionados en la calidad crediticia de los emisores,
específicamente con relación a las consecuencias de la guerra entre
Rusia y Ucrania, los eventos corporativos extraordinarios del mercado local (OPA), los efectos del cambio de gobierno y sus reformas y elInforme Anual 2022

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

crecimiento acelerado de la cartera de consumo. Lo anterior, sumado
al seguimiento periódico establecido, configura un marco integral demonitoreo de cara a los riesgos emergentes y a las futuras tendencias.

Desempeño
Bursátil yFinanciero

Las situaciones de mercado antes mencionadas demandaron un análisis adicional al seguimiento recurrente de las inversiones. De igual
forma, destacamos que Protección S.A. continuó gestionando el riesgo inherente a las inversiones, procurando que todas las decisiones
mantuvieran un riesgo razonable y estuvieran enmarcadas bajo estándares de excelencia y buenas prácticas de la industria.
En materia de inversiones sostenibles, durante 2022 se continuó conla implementación de procesos cada vez más robustos que incorporanlas mejores prácticas en esta materia. La adhesión voluntaria de Protección S.A. a los Principios de Inversión Responsable (Principles for
Responsible Investment, PRI, por sus siglas en inglés) ha contribuido
a la materialización de nuestro compromiso por establecer un sistema financiero global y económicamente eficiente y sostenible. Es así
como hemos avanzado en la identificación de oportunidades de mejora frente a políticas, procesos y análisis de riesgos y oportunidades
Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG).
Particularmente, durante el período se continuaron implementando,
mejorando y desarrollando las herramientas de evaluación y seguimiento del desempeño de emisores, gestores y fondos en relación con losaspectos ASG. Reconociendo que el deber fiduciario que le asiste a Protección S.A. tiene diferentes dimensiones relevantes, como es el ejercicio de derechos políticos y el involucramiento activo, en el marco de la
Política de Propiedad Activa, se implementaron acciones de relacionamiento con determinados emisores y gestores, buscando entender mejor el manejo de las controversias identificadas durante el año pasado olograr avances en los procesos de gestión de variables ASG.
Finalmente, durante 2022, Protección S.A. comenzó el proceso de
implementación de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre
Divulgación Financiera Relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés), las cuales brindan los lineamientos para el adecuado
manejo y reporte de los riesgos y oportunidades relacionados con elcambio climático en términos de gobernanza, estrategia, gestión deriesgos y definición de metas y métricas dentro de los procesos de lasentidades financieras, para lo cual se desarrolló una hoja de ruta quenos permitirá divulgar nuestros avances en estos aspectos buscando
construir un mejor mañana para nuestros afiliados, inversionistas ydemás grupos de interés.

›Anexos256

Riesgos de Negocio e Información: El Sistema de Administración deRiesgos de Negocio que opera en Protección S.A. permite, de manera integral, identificar, evaluar, controlar y monitorear los riesgos que
surgen en cada uno de los subprocesos, en nuevos productos y servicios, en la contratación de proveedores y en el desarrollo de proyectos
e iniciativas estratégicas.

En cuanto a riesgos estratégicos se tuvieron los siguientes logros:›

Se realizó la actualización de la metodología de riesgos estratégicospara fortalecer la evaluación de iniciativas estratégicas como parte dela mitigación de dichos riesgos.

›

Se realizó la definición de la nueva metodología de gestión de riesgos
emergentes, integrada con la estrategia del negocio, los riesgos estratégicos y los riesgos operacionales.

›

Se revisaron y ajustaron los riesgos como resultado de un ejercicio llevado a cabo en la etapa inicial del ciclo de planeación estratégica y se
ejecutó con el Comité de Presidencia el ejercicio de priorización, que
fue presentado a la Junta Directiva.

›

Se realizó la evaluación del impacto de temas coyunturales en los riesgos estratégicos, incluyendo un análisis de riesgo país durante losprocesos electorales.

›

Se profundizó en diferentes iniciativas orientadas a lograr la transferencia efectiva de riesgos estratégicos.

En cuanto a la gestión de riesgos operativos se tuvieron los siguientes logros:›

Se continuó con el acompañamiento de riesgos a las iniciativas estratégicas en los diferentes ecosistemas y en las iniciativas funcionales.

›

Se mantuvo actualizado el perfil de riesgo consolidado para la entidad,
que fue compartido con el Comité de Riesgos en distintas sesiones alo largo del año.

›

Se gestionaron los eventos de riesgo operativo reportados por la organización como materializados en distintos procesos y se hizo seguimiento al avance de los planes de remediación establecidos para la
mitigación de los principales riesgos.

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos257›

Se desarrolló una herramienta de autoevaluación de riesgos para apoyar la gestión de riesgos y mantener actualizadas las matrices de riesgo.

•›

Se desarrolló una herramienta para apoyar la valoración autogestionada de riesgos.

En cuanto a seguridad de la información se tuvieron los siguientes logros:›

Se realizó la actualización del Manual SARO, dando con todo lo anterior
el cumplimiento a la Circular Externa 025 de 2020 de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Como parte del compromiso con la transparencia, y con el fin de contribuir
con la mejora en la confiabilidad del sistema de control interno de la información financiera, se continuó con los esfuerzos para el cumplimientode las mejores prácticas definidas en los estándares planteados en la Ley
Sarbanes Oxley, comúnmente conocida como SOX, logrando completar losobjetivos planteados, el plan de pruebas durante el primer semestre y lasacciones definidas para las oportunidades de mejora identificadas a travésde estas.
Con relación a la contratación de pólizas de seguros, se renovó el programa que comprende la cobertura frente a escenarios de ataque cibernético,pérdidas ocasionadas por fallas en la asesoría sobre inversiones, infidelidad y riesgos financieros, responsabilidad civil de directores y administradores, eventos que impacten la infraestructura y responsabilidad civil
extracontractual.
Respecto a continuidad del negocio se tuvieron los siguientes logros:
›
›
›

›
›

Se ejecutó con éxito el plan de pruebas de continuidad de negocio definido para el año.
Se avanzó en la implementación de estrategias de contingencia operativas para los subprocesos críticos.
Se continuó igualmente con la implementación del modelo de madurez,
cumpliendo con los planes definidos a un 100 % a través de la implementación de diversas estrategias con equipo de TI y Ciberseguridad.

›

Se robustecieron las estrategias y tecnologías para prevención defuga de información o DLP.

›Se implementó una nueva herramienta que permite automatizar lagestión de roles y perfiles de la organización.

›

Se fortaleció la prueba de continuidad del negocio asociada a ciberseguridad, para tener escenarios más complejos.

›

Se implementó una aplicación para la gestión automatizada de las solicitudes de roles y perfiles y la actualización de la matriz.

›

Se continuó con la campaña de sensibilización Tranqui, profundizando
en los riesgos ciber más críticos actuales.

›

Se finalizó e ingresó a producción el módulo de gestión de riesgos deinformación en la herramienta Iris.

›

Se realizó el acompañamiento a Ciberseguridad en la implementaciónde las diferentes iniciativas y en el proceso de selección del proveedorde ciberseguridad regional.

En el frente de gestión antifraude se tuvieron los siguientes logros:›

Se realizó la evaluación comparativa de las prácticas antifraude de Protección con otras empresas similares, con resultados satisfactorios.

›

Se realizó la actualización de la declaración anual antifraude para empleados.

›

Se profundizó en la estrategia antifraude para internos, implementando un score de riesgo de empleados y esquemas de monitoreo asociados al mismo.

›

Se implementó un esquema de entrega de información relevante parala toma de decisiones basadas en riesgos.

Se desarrolló un modelo de Estadístico aplicado a los subprocesos catalogados como críticos en el BIA.
Se activó el comité de continuidad y crisis para hacer frente a situaciones que se presentaron a lo largo del año articulando las diferentesáreas impactadas.

Se realizó la actualización de los diferentes documentos asociados alplan de continuidad, que permiten mantener al día la estrategia y losplanes de respuesta.

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›

Se implementó la nueva estrategia de cero tolerancia al fraude, mediante la cual se han socializado las lecciones aprendidas de situaciones que pudieran afectar a la organización.

›

Se realizó la actualización de las diferentes soluciones de validaciónde identidad para clientes, manteniendo niveles adecuados de riesgo
de suplantación en los diferentes canales.

›

Se presentó la solicitud de patente de la plataforma Talos en “Convocatoria Nacional Crearlo No Es Suficiente 2.0” por Min Ciencias.

›

Se desarrolló una nueva solución de biometría de voz, para robustecerla validación de identidad en los diferentes canales.

›

Todos los eventos sospechosos de fraude reportados al Oficial Antifraude o generados como alertas de monitoreo, fueron debidamente
investigados y los resultados y acciones requeridas se presentaron alas diferentes áreas responsables, para su gestión.

En el frente de analítica y monitoreo se tuvieron los siguientes logros:›

Se implementaron 22 modelos nuevos desarrollados de acuerdo conlas necesidades del negocio, exploración de información y nuevas metodologías.

›

Se intervinieron cuatro (4) modelos para adaptarlos o reestructurarlos
a las necesidades del negocio.

›

Se realizó la construcción del modelo analítico, automatización de ingesta de datos, test del modelo y puesta en producción del score deempleados. Así mismo, la conexión del score con tres (3) monitoreos
orientados a mitigar fraude interno.

›

Se apoyó el desarrollo en Powerapps y Knime, así como también, paso
a producción de aplicativo para Roles y Perfiles.

›

Se apoyó el desarrollo y paso a producción del modelo de valoración
autogestionada de riesgos con el uso de Powerapps e incluyendo modelo analítico en su interior.

›

Se realizó el desarrollo, implementación y automatización de un modelo en GCP de DLP para diferentes entornos de nube.

›

Se realizó la construcción de un modelo analítico propio para mitigar
el fraude a través de cartas falsas en CES.

›

Anexos258

Se realizó el desarrollo y automatización de un modelo estadístico basado en intervalos de confianza aplicado al BIA, para medir el impacto
financiero de una interrupción en canales.
Desde todos los frentes, se continuó brindando acompañamiento a
AFP Crecer S.A., filial de Protección S.A. en El Salvador, en la gestiónde los distintos riesgos identificados y se promovieron algunas iniciativas de seguimiento especial sobre los mismos.

›

Riesgo Legal: desde el frente de cumplimiento legal, durante la vigencia 2022 se trabajó en el diseño de un programa de complianceque estuviese alineado a los estándares establecidos por la NTC-ISO
37301 de 2021; el cual una vez sea aprobado por la Junta Directiva deProtección S.A., tendrá como propósito impulsar y promover una cultura de integridad y cumplimiento al interior de la organización. Asimismo, se desarrolló un programa de cumplimiento adicional (Programa de Protección de la Competencia), el cual tuvo su origen en el
condicionamiento emitido por la Superintendencia de Industria y Comercio para la autorización de la integración empresarial del proyecto“Arati”; y que, además, fue alineado a los estándares establecidos porla NTC 6378 de 2020. Adicionalmente, se realizó la revisión y posterior actualización del Programa de Protección de Datos Personales deProtección S.A.; con el objeto de ajustar los procedimientos allí establecidos a los ciclos internos de gestión de datos personales y replantear el diseño de los indicadores hacia el cumplimiento de la normatividad en materia de habeas data.

Ahora bien, en lo que se refiere a las gestiones propias del equipo de Cumplimento Legal, se acompañó la implementación de la normatividad de impacto divulgada a cada uno de los subprocesos de la organización durante
la vigencia 2022. Igualmente, se atendieron diferentes requerimientos administrativos, entre los cuales se destacan: inspecciones in situ y/o extra
situ de la Superintendencia Financiera de Colombia, indagaciones preliminares del Autorregulador del Mercado de Valores, auditoría de cumplimiento de la Contraloría General de la República e indagaciones de la Superintendencia de Industria y Comercio por presuntas vulneraciones al régimen
de protección de datos personales. Además, se remitieron informes periódicos (trimestrales y semestrales) relacionados con la implementación denuevas regulaciones y el cumplimiento de planes de acción derivados derecomendaciones emitidas por estos órganos de control.
Finalmente, es importante destacar que, en el marco de la función de cumplimiento, se desarrollaron algunas iniciativas orientadas al aseguramiento y fortalecimiento del ambiente de control al interior de la organización:

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Tienda de la confianza: con el objeto de consolidar la ética comoparte integral de la cultura organizacional, durante el mes de octubre de 2022, se instalaron en los pisos ocho (8) y nueve (9) de la torre
Protección dos (2) “Tiendas de la Confianza” en las cuales el pago delos productos se hacía de manera autónoma por cada trabajador sin
supervisión alguna.
El balance general de esta iniciativa fue positivo, con un 93 % detransparencia en la participación de este ejercicio; lo cual acreditó elcompromiso de los colaboradores con el propósito de generar valor en
nuestras relaciones a partir de la aplicación de los principios plasmados en nuestro Código de Conducta.

›

Facilitadores del Control Interno: desde el último trimestre de 2022 seviene trabajando con el equipo del Sistema de Control Interno en una
campaña formativa “Facilitadores del Control Interno” consistente en
capacitar a las personas seleccionadas para dicho rol desde cada subproceso, en funciones relacionadas con nuestro Sistema de Control
Interno, entre las cuales se destaca la certificación de compliance ocertificación legal de cada subproceso; la cual tiene por objeto monitorear que cada subproceso, durante el desarrollo de sus actividades,
tenga en cuenta la normatividad mínima aplicable, así como reportar
la normatividad que desde un punto de vista técnico se esté teniendoen cuenta para el efecto.

›

Ruta de la integridad: con el objeto de continuar reafirmando los altos
estándares de Protección S. A. en la gestión de la transparencia, nos
acogimos voluntariamente al programa “Ruta de la Integridad Empresarial” promovido por la Secretaría de Transparencia de la Presidencia
de la República; en el cual se evaluó el nivel de transparencia de nuestra organización, arrojando como resultado una calificación de 92/100
en el nivel de transparencia en nuestro actuar organizacional.

›

SARLAFT: durante 2022 se ejecutaron todos los procedimientos para
prevenir la materialización del riesgo LAFT, de acuerdo con las disposiciones emanadas por la Superintendencia Financiera de Colombia,
cumpliendo además con las transmisiones de reportes periódicos a la
UIAF y de los reportes exigidos por los acuerdos de intercambio de información tributaria, conocidos como FATCA y CRS. De igual forma, sedestaca que durante esta vigencia se implementó la Circular Externa018, la cual tiene como objetivo crear el Reporte de estadísticas sobre
operaciones alertadas, inusuales y sospechosas, el cual inició su implementación a partir de noviembre de 2022.

Anexos259

3.3 Evaluación del SCI por parte de la Auditoría Interna y la Revisoría Fiscal- Tercera Línea
La Auditoría Interna de Protección S. A. y la Revisoría Fiscal Ernst &Young Audit S.A.S. midieron la efectividad del SCI, mediante el plan detrabajo establecido para 2022, el cual incluyó auditorías de aseguramiento y la participación con el rol de consultor en células de trabajo y/oproyectos; y que tuvieron como objetivo evaluar la efectividad y de losprocesos de gestión de riesgos, gobierno y control de Protección S.A.
3.3.1 La Revisoría Fiscal
		Durante 2022, la Revisoría Fiscal estuvo a cargo de la firma Ernst& Young Audit S.A.S., la descripción del enfoque de su función y losprocedimientos ejecutados para la evaluación del SCI, de conservación y custodia de los bienes de la sociedad o de terceros, así comola evaluación del cumplimiento por parte de la administración de lasdisposiciones estatutarias y de la Asamblea de Accionistas a 31 de diciembre de 2022, pueden consultarse en detalle en el Informe sobre la
Evaluación del Control Interno y del Cumplimiento de las Disposiciones Estatutarias y de la Asamblea de Accionistas, que queda anexo al
informe anual del Revisor Fiscal.
3.3.2 La Auditoría Interna
De acuerdo con lo definido por el Estatuto Interno de Auditoría de Protección S.A., que se ajusta a la definición establecida por el Instituto
Internacional de Auditoría en el Marco Internacional para la Práctica
Profesional, según la cual “La Auditoría Interna es una actividad independiente y objetiva, de aseguramiento y consultoría, diseñada paraagregar valor y mejorar las operaciones de la entidad con un enfoquesistémico y disciplinado que permite evaluar y mejorar la eficacia delos procesos de gestión de riesgos, control y gobierno”. Para el casode Protección S.A., la Auditoría Interna reporta funcionalmente al Comité de Auditoría y administrativamente a la Presidencia de la Organización. Su opinión se fundamenta en los resultados arrojados por los
trabajos de auditoría basados en riesgo, priorizados dentro del ciclo
definido para un horizonte cuatro años, el cual es revisado y ajustado
periódicamente según las dinámicas organizacionales y los requerimientos de la Organización, entes de control y el entorno en general.
Para emitir su opinión sobre el SCI correspondiente al 2022, la Auditoría Interna tuvo presente los siguientes aspectos: la evaluación demacro temas priorizados de acuerdo con su impacto en los riesgos

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¿Cómo construimos futuro hoy?

relevantes del negocio, la regulación aplicable, los requerimientos
de entes de control, los proyectos e iniciativas organizacionales mássignificativos, la gestión realizada por la primera y segunda línea y lasacciones que la Organización emprendió por situaciones del entorno.
Es por ello que esta opinión es el resultado de evaluar la gestión deProtección S.A.

Desempeño
Bursátil yFinanciero

El Plan General de Auditoría , basado en riesgo del año 2022, fue presentado y aprobado por el Comité de Auditoría en la sesión del 7 dediciembre de 2021. Los trabajos realizados por la Auditoría Interna tuvieron como principal objetivo y alcance la evaluación de los principales controles relacionados con los riesgos más relevantes de acuerdo
con el análisis independiente que realiza la Auditoría, el cumplimientode las normas aplicables y lo establecido en los procedimientos internos definidos por el negocio, así como las consultorías realizadas a los
ecosistemas implementados por la Organización, para el desarrollo
de iniciativas derivadas del planteamiento estratégico y proyectos especiales desarrollados durante el año.
El plan de trabajo de la Auditoría Interna de 2022 comprendió el desarrollo de actividades de aseguramiento, cumplimiento y participación
en consultorías que incluyeron células de trabajo de los ecosistemas
definidos por la Organización, así como entregables de proyectos internos, con foco en la automatización de los procesos de auditoría ylas pruebas. Dentro de los trabajos de aseguramiento realizados seevaluaron los temas que se relacionan en las siguientes auditorías:•

Dos auditorías al Sistema de Atención al Consumidor Financiero(SAC).

•		

Una auditoría al Sistema de Administración de Riesgo Operativo(SARO).

•		

Dos auditorías al Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de
Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT).

•		

Ocho auditorías al proceso de inversiones en el front, middle y backoffice, Riesgos de Mercado (SARM) y Riesgo de Liquidez (SARL).

•		Tres auditorías al proceso financiero.

•		Veinticinco auditorías a los procesos Core del negocio.

•		Cinco auditorías a los procesos de TI.

•		

Anexos260

Se acompañó en consultoría a los cinco ecosistemas para el desarrollo de la estrategia organizacional y se realizó consultoría en actuaria, sostenibilidad, innovación y el Proyecto Gobio.

Adicionalmente, se destaca que durante 2022 la Auditoría Interna continuó
con el esquema de trabajo que permite acelerar la transformación digital,
logrando la implementación de diez (10) pruebas automáticas apalancadasen herramientas de analítica, para un total implementado de veintisiete(27) pruebas automatizadas. De igual manera, se están desarrollando otras
pruebas que permitirán llegar con una mirada más integral de la gestión del
SCI del negocio.
Durante este año también se realizaron actividades de seguimiento periódico a los planes de acción realizados por la Organización como respuesta
a las recomendaciones y se generaron informes de la gestión de Auditoría
Interna. Estos seguimientos fueron presentados al Comité de Auditoría en
cumplimiento de su función de supervisión y vigilancia de la efectividad delSCI de la Organización.
3.3.3 Actividades de seguimiento
La Auditoría Interna, dentro de sus actividades de seguimiento y reporte, evaluó permanentemente la gestión realizada por la Compañía
en la definición de los planes de acción, los cuales desarrolló en diferentes espacios de la siguiente manera:•		

Apoyó la validación de las actividades y procesos del Comité de Auditoría, para que estos sean adecuados en el cumplimiento de sus
funciones y de su reglamento.

•		Se realizaron reuniones periódicas para dar a conocer el avance enlos planes de trabajo del área, así como para lograr una adecuada
alineación de acuerdo con las novedades e información relevantede la Organización e igualmente poder nutrir los planes de trabajo.
•		La participación en diferentes espacios como los Comités de: Presidencia, Riesgo, Auditoría, Ético, Estratégico y Seguridad, entre
otros, (con voz y sin voto), asumiendo el rol que le compete a la
Auditoría Interna.
•		

Reuniones periódicas con la Presidencia y las Vicepresidencias deProtección S.A., con el fin de tener una comunicación permanente
con la primera y segunda línea.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

•		Reuniones periódicas con las áreas que conforman el equipo del SCI, enlas cuales se trataron temas relevantes del Sistema de Control Interno Organizacional y la evolución de este dentro de la Compañía.

•		

Reuniones periódicas de sinergias y buenas prácticas con entidades
relacionadas y la filial AFP Crecer S.A., con el fin de mejorar la labor de Auditoría Interna.

		

3.3.4 Actividades del Comité de Auditoría

		

El Comité de Auditoría de Protección S.A. llevó a cabo seis sesiones
ordinarias programadas para el año 2022, las cuales contaron con laparticipación de los tres miembros independientes de la Junta Directiva, quienes, en cumplimiento de las funciones asignadas por
esta para evaluar la efectividad del SCI de Protección S. A., trataron,
entre otros, los siguientes temas:•		

Anexos261•		Se revisó la eficacia que tiene el control organizacional para monitorear el cumplimiento de la regulación aplicable y se dio a conocer
al Comité la información relevante y los principales requerimientos de los órganos de control y vigilancia, los procesos de responsabilidad fiscal, las multas o sanciones impuestas y la normatividad relevante que aplica a la Organización, los resultados delSARM por intermedio del Comité de Inversiones y de Riesgo y losresultados de los Comités de Auditoría de la AFP Crecer S. A.

•		Se expusieron los principales aspectos relacionados con la gestión deriesgos operativos, estratégicos y de fraude de la Organización, se
informó sobre las acciones emprendidas frente a la gestión antifraude y los eventos de fraude, la línea ética y los procesos disciplinarios. Asimismo, se mostraron los aspectos más relevantes dela Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación
del Terrorismo Sarlaft y, Seguridad de la Información.

Se presentó el Plan Anual de Auditoría 2022 y sus modificaciones, elciclo de Auditoría 2022 – 2025, los ajustes al Estatuto de Auditoría Interna, modelo de relacionamiento, estructura, el direccionamiento estratégico, el plan de formación y el presupuesto de Auditoría Interna, entre otros aspectos para el cumplimiento de su
funcionamiento. De igual forma, la aprobación de los honorarios
del revisor fiscal y su plan de trabajo para 2022.

•		Se realizó un seguimiento bimestral al tablero de control de los patrimonios autónomos del esquema de auto seguro previsional ordenado por la Superintendencia Financiera desde el año 2018, asícomo su impacto en los estados financieros.

•		

De otro lado, se realizó seguimiento a temas relevantes de losprocesos operativos y de TI de la organización.

•		

Se presentó el informe de gestión de Auditoría Interna del 2021 y laopinión del SCI del mismo año, en cada sesión se presentó el estado del avance del Plan Anual de Auditoría Interna de 2022 incluyendo la opinión, según aplique, de los informes de las auditorías
finalizadas.

•		Se hizo seguimiento constante a la evolución del proyecto deescisión que se estaba realizando, con el objetivo de crear una aseguradora a la cual trasladarle el riesgo previsional que hasta la fecha Protección venía manejando.

•		

Se informó el detalle de los principales hallazgos reportados en losinformes de Auditoría que se emitieron durante el periodo y el seguimiento de los hallazgos que se vencieron durante el mismo.

•		

La Revisoría Fiscal presentó el plan de trabajo y las conclusiones sobre la revisión de los estados financieros, los diferentes informes
generados durante el periodo, en los cuales se incluyen revisiones
de cumplimiento normativo como evaluaciones al SCI.

•		

Se informó la declaración de independencia de Auditoría Interna y Revisoría Fiscal, el seguimiento a los principales indicadores, casosde fraude y la gestión realizada por la Organización.

•		

Se habilitó un espacio para sostener una reunión independiente delComité de Auditoría con la Auditoría Interna y la Revisoría Fiscal.

•		

Gestión financiera de la Organización en la cual se muestra la evolución de las principales cuentas.

•		

Se le presentaron los estados financieros con el objetivo de estos fueran
aprobados previamente a su revelación y se conocieran los grandes
cambios que estos tenían de acuerdo con la dinámica del negocio.

•		

Gestión organizacional, destacando los temas en los que se presentaron recomendaciones generadas por los entes de control, las

En cuanto a los reportes del Comité de Auditoría, en cumplimiento del reglamento, se informó a la Junta Directiva acerca de las actividades desarrolladas en materia de:Informe Anual 2022

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¿Cómo construimos futuro hoy?

normas que impactan el desarrollo del objeto social, así como posibles sanciones e investigaciones en curso.

Desempeño
Bursátil yFinanciero4.

•		

Los resultados de los casos e investigaciones gestionados a través dela Línea Ética y procesos disciplinarios.

•		

Aspectos relacionados con gestión de riesgos e inversiones, en coordinación con los resultados que sobre estos mismos temas generan los Comités de Riesgo y de Inversiones de la Junta Directiva.

•		

La gestión realizada por la Vicepresidencia de TI y Servicios para
Clientes en cuanto a la calidad de la información, los avances delos diferentes planes de acción diseñados para atender los requerimientos de los entes de control y los resultados de las acciones
de mejora de los procesos, ante el riesgo de ciberseguridad.

•		

El seguimiento a la labor de la Auditoría Interna y la Revisoría Fiscal,
sus trabajos realizados y los principales hallazgos con impacto enel control interno de la Organización.

Conclusiones sobre la efectividad del SCI
Protección S.A. a partir de un trabajo consistente de definición y análisis de la estrategia organizacional, ha evolucionado constantementeen cada uno de los procesos que componen el Sistema de Control Interno (SCI), evidenciándose la comprensión de este en todos los niveles y la contribución e impacto que tiene cada uno de los procesos con
los lineamientos y riesgos estratégicos, situación que permite una
gestión adecuada de los riesgos más relevantes.
El Sistema de Control Interno de Protección es maduro y continúa elcamino del mejoramiento liderado por la Junta Directiva, los Comités
Staff y el Represente Legal quienes ejercen sus funciones a cabalidad
para brindar seguridad en el cumplimiento de sus objetivos, la eficacia
en los procesos, la confiabilidad de la información y el cumplimiento
de los requisitos legales.
Por parte de la Junta Directiva y la Alta Gerencia se evidencia una gestión e interacción adecuada respecto al cumplimiento de las políticas,
procedimientos, código de ética y conducta, y, en general, de la importancia del Sistema de Control Interno para la organización, permeando en todos los colaboradores la conciencia del autocontrol en el
cumplimiento de sus funciones.

Anexos262

		A través del equipo articulador del SCI se han desarrollado iniciativas
conjuntas entre las tres líneas, que han contribuido a la madurez yevolución constante del sistema, incorporándolo cada vez con mayor
fortaleza en la gestión del día a día organizacional.
		La estructura organizacional y los niveles definidos de autoridad y responsabilidad aportan al logro de los objetivos de la estrategia y de losprocesos, cuidando la eficiencia y la experiencia del cliente.
El sistema de administración de riesgo adoptado permite prevenir ygestionar la materialización de estos, y la afectación en el normal desarrollo de las actividades de la organización, en línea con los apetitos
de riesgo definidos. El sistema demostró la capacidad de adaptarse
ante situaciones retadoras del entorno presentadas en 2022, tanto
desde los riesgos estratégicos, como desde la gestión del día a día yen el acompañamiento a las iniciativas estratégicas.
Adicionalmente, se cuenta con el apoyo del Comité de Riesgos, quemonitorea permanentemente los patrimonios autónomos del esquema de auto seguro previsional, el perfil de los diferentes riesgos y lostemas relevantes de riesgos estratégicos, de mercado, crédito, liquidez, riesgo operativo, continuidad del negocio, seguridad de la información y la gestión antifraude, con la definición, aprobación y monitoreo del apetito para la Organización.
En cuanto a la información financiera y contable que Protección S.A.
proporciona, se evidencia que la misma representa la realidad económica de la Organización siendo una herramienta fundamental parala toma de decisiones por parte de la Alta Gerencia, ya que las operaciones y actividades se realizan a la luz de la normatividad y políticas
internas que le son aplicables.
La Organización cuenta con diferentes canales de comunicación que
garantizan la oportunidad en la divulgación de información relevantea los Grupos de Interés tanto internos como externos, lo cual habilita
una retroalimentación constante sobre el funcionamiento del SCI.
La gestión del riesgo de cumplimiento viene madurando de manera
considerable. Es de resaltar el papel de la Línea Ética como vector dela creación y mantenimiento de una cultura organizacional que busca
el apego a las normas y políticas internas. El comité de auditoría hahecho seguimiento y recomendaciones a la gestión de cumplimiento yética, con el fin de fortalecerla cada vez más.

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¿Cómo construimos futuro hoy?

		Es de señalar que en el año 2022 se terminó la construcción del Programa de Compliance, el cual comenzará a ejecutarse en 2023, y tienecomo objetivo evaluar el riesgo de cumplimiento de Protección enlos bloques más relevantes, como lo son: inversiones, operaciones,
Sarlaft, relaciones laborales, asesoría, entre otros.

		Finalmente, respecto a la gestión LAFT, Protección S.A. sigue teniendo un nivel de exposición al riesgo LAFT bajo y cuenta con unsistema robusto que cumple los lineamientos establecidos en laregulación aplicable y con las etapas y elementos que le permiten
administrar efectivamente dicho riesgo. El oficial de cumplimiento, su equipo de trabajo y el Comité Sarlaft continuarán monitoreando el SARLAFT para hacer ajustes y mejoras de manera oportuna y efectiva.

Anexos263

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Contenido
Legal

Anexos264

Informe Anual 2022

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¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos265

CONTENIDO LEGAL
Operaciones, socios y administradores

Contenido
Legal

Las operaciones celebradas en el 2022 por Protección y los diferentes fondos
administrados con sus accionistas y entidades vinculadas fueron realizadas
en condiciones y a precios de mercado. En las notas a los estados financieros
que forman parte de este Informe de gestión están identificadas y se reconocieron las operaciones más importantes con los beneficiarios que tienen lacondición de vinculados económicos.

Responsabilidad en la preparaciónde los estados financieros
Libre circulación de facturas
De conformidad con lo previsto en el parágrafo 2 del artículo 87 de la Ley 1676
del 2013, se hace constar que Protección no obstaculizó la libre circulación delas facturas emitidas por los vendedores o proveedores.
Composición del portafolio de inversiones propias
La composición del portafolio por tipo de inversión al 31 de diciembre del 2022
está incorporada en las notas a los estados financieros que forman parte deeste Informe de gestión.

un debate profundo en diferentes sectores de la sociedad, que seguramente
ocupará gran parte de la agenda legislativa del año 2023. Si bien hay coincidencia en la necesidad de tal reforma estructural que ajuste dificultades actuales
de cobertura y equidad del sistema, también hay retos relevantes respecto dela sostenibilidad financiera del modelo actual y del modelo propuesto, por lomenos según lo expuesto en campaña presidencial.
De otro lado, es importante mencionar el levantamiento de la emergencia sanitaria establecida para enfrentar el brote de COVID-19 en Colombia, que tuvo
como resultado la finalización del retiro parcial de cesantías por disminución
de ingresos laborales y la reactivación de la causación de intereses moratorios
por las cotizaciones al sistema general de seguridad social integral que se paguen en forma extemporánea a partir del 31 de julio del 2022.
Así las cosas, aunque fue un 2022 con un panorama político muy activo y uno
regulatorio más bien moderado, se consolidaron varias propuestas normativas de impacto para los fondos administrados por Protección. Destacamos acontinuación las más relevantes:
Regulación financiera›

Decreto 175 del 2022, Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Modifica el Decreto 2555 del 2010 en lo relacionado con el patrimonio técnicode sociedades fiduciarias, sociedades administradoras de fondos depensiones y de cesantías, sociedades comisionistas de bolsa y sociedades administradoras de inversión.

›

Circular Externa 13 del 2022, Superintendencia Financiera de Colombia. Instrucciones para el fortalecimiento y la consolidación de la institución del defensor del consumidor financiero.

›

Resolución 826 del 2022, Superintendencia Financiera de Colombia.
Define las políticas y lineamientos del esquema funcional para ejercer
la supervisión de las entidades supervisadas o conglomerados financieros aplicando el Marco Integral de Supervisión (MIS).

›

Decreto 1297 del 2022, Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Regula las finanzas abiertas en Colombia y dicta otras disposiciones.

Gestión regulatoria
Panorama regulatorio
En el año 2022, a diferencia del 2021, la actividad regulatoria se vio contrastada con el panorama político derivado de las elecciones al Congreso de la República durante el primer semestre y de las elecciones presidenciales durante
el segundo. Esto llevó al cierre de los compromisos adquiridos en el programadel Gobierno saliente, donde no todos los temas impactaban al sistema general de seguridad social integral; por lo tanto, la fluidez de las propuestas regulatorias que vimos durante el año anterior disminuyó un tanto.
Con el anterior contexto cabe hacer referencia a la propuesta de reforma pensional dada a conocer en campaña por el actual Gobierno, la cual trajo con más
fuerza la discusión en torno a la necesidad de una reforma estructural al sistema general de pensiones, pues los términos en que fue planteada generaron

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente››

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Legal

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Decreto 1459 del 2022, Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Modifica el Decreto 2555 del 2010 en lo relacionado con el leasing, el crédito
de bajo monto y el contrato de uso de red, y dicta otras disposiciones.
Decreto 1458 del 2022, Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Reglamenta parcialmente el artículo 2 de la Ley 2112 del 2021 y modifica el
Decreto 2555 del 2010 en lo relacionado con el régimen de inversiones
de las sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantías.

Regulación tributaria›

Resolución 1240 del 2022, Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Modifica la oportunidad de suministrar información en el
Registro Único de Beneficiarios Finales (RUB).

›

Ley 2277 del 2022, Congreso de la República. Reforma tributaria.

Anexos266

Regulación operacional, de servicios
y gestión de riesgos›

Decreto 487 del 2022, Presidencia de la República. Establece disposiciones reglamentarias alusivas al servicio de valoración de apoyos (Ley1996 del 2019).

›

Resolución 506 del 2022, Ministerio de Salud y Protección Social. Modifica el artículo 11 de la Resolución 1545 del 2019 en cuanto al plazo para
desarrollo de las mesas de saneamiento de aportes patronales.

›

Circular Externa 011 del 2022, Superintendencia Financiera. Modifica
las instrucciones relativas a la administración del riesgo de lavado deactivos y financiación del terrorismo.

›Ley 2213 del 2022, Congreso de la República. Establece la vigencia permanente del Decreto Legislativo 806 del 2020 y adopta medidas para
implementar las tecnologías de la información y las comunicaciones enlas actuaciones judiciales, agilizar los procesos judiciales y flexibilizar la
atención a los usuarios del servicio de justicia.

Regulación sobre seguridad social›

Decreto 681 del 2022, Ministerio de Salud y Protección Social. Política
Pública Nacional de Envejecimiento y Vejez para el periodo 2022-2031.

››

Resolución 2050 del 2022, Ministerio del Trabajo. Establece el manualde procedimiento para el funcionamiento de las juntas de calificaciónde invalidez.

Carta Circular 38 del 2022, Superintendencia Financiera. Ofrece instrucciones relacionadas con la implementación del desarrollo tecnológico Smartsupervision.

›

Decreto 1296 del 2022, Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Regula la omisión por vinculación y afiliación para el pago de cálculos actuariales.

Circular Externa 18 del 2022, Superintendencia Financiera. Crea la proforma F.0000-170 (formato 417) “Reporte de estadísticas sobre operaciones alertadas, inusuales y sospechosas”.

›

Carta Circular 41 del 2022, Superintendencia Financiera. Amplía el término concedido en la Carta Circular 38 del 2022 para la implementacióndel desarrollo tecnológico Smartsupervision.

›

Resolución 1455 del 2022, Ministerio de Salud y la Protección Social.
Modifica los artículos 13 y 14 de la Resolución 1545 del 2019 en cuanto
al plazo para efectuar aplicaciones, traslados y devoluciones de excedentes conciliados en el procedimiento para el saneamiento de aportes patronales de las vigencias 2012 a 2016 financiados con recursos delsistema general de participaciones.

›

Directiva 14 del 2022, Procuraduría General de la Nación. Incluye lineamientos para el diligenciamiento de la información en el índice de transparencia y acceso a la información pública (ITA).

›

›

›

Decreto 1494 del 2022, Ministerio del Trabajo. Adiciona el capítulo 15 altítulo 13 de la parte 2 del libro 2 del Decreto 1833 del 2016, con el fin deestablecer un sistema actuarial de equivalencias de semanas que permita el traslado de los recursos ahorrados en el Servicio Social Complementario de Beneficios Económicos Periódicos (BEPS) al sistema
general de pensiones para la obtención de una pensión de vejez.
Decreto 2322 del 2022, Ministerio del Trabajo. Límite de la base de cotización del sistema general de seguridad social integral.

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Carta Circular 54 del 2022, Superintendencia Financiera. Informa instrucciones relacionadas con la implementación del desarrollo tecnológico Smartsupervision.
Carta Circular 64 del 2022, Superintendencia Financiera. Amplía el término concedido en la Carta Circular 54 del 2022 para la implementacióndel desarrollo tecnológico Smartsupervision.

Regulación en materia laboral›

Ley 2191 del 2022, Congreso de la República. Regula la desconexión laboral (Ley de Desconexión Laboral).

›

Resolución 448 del 2022, Ministerio del Trabajo. Incluye los requisitos
para acceder al beneficio tributario.

›

Decreto 555 del 2022, Ministerio del Trabajo. Regula el trabajo remoto.

Cumplimiento de normas de propiedad
intelectual y derechos de autor
Certificamos que Protección S. A. cumple con las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor. Asimismo, el uso de productos como el software que utiliza la compañía para su funcionamiento está acorde con las normas
sobre propiedad intelectual y derechos de autor vigentes en nuestra legislación; y las marcas, lemas comerciales y software creados por la compañía seencuentran registrados ante las autoridades competentes.
Normas sobre emergencia económica,
restricciones de movilidad y similares›

Circular Externa 14 del 2022, Superintendencia Financiera. Adopta en
forma permanente algunas instrucciones transitorias emitidas durante la emergencia sanitaria decretada con ocasión de la pandemia de
COVID-19.

›

Comunicado de Prensa 2106 del 2022, Presidencia de la República.
Levantamiento de la emergencia sanitaria decretada para enfrentar el
COVID-19.

Anexos267

Actividad legislativa y reforma pensional
Durante el año 2022 cursaron nuevamente en el Congreso de la República algunos proyectos de ley relevantes en materia pensional, como el que buscaba
habilitar una ventana para el traslado entre regímenes pensionales, y medidas
de transparencia para los consumidores financieros, o el proyecto de mercado de capitales, entre otros. Sin embargo, algunas de estas iniciativas no
culminaron su trámite legislativo y fueron archivadas, mientras otras continuaron su trámite en el 2023, como la de retiro parcial de pensiones, y otras
fueron nuevamente radicadas, como la ventana pensional, que fue aprobada
en primer debate finalizando el año pasado.

Riesgo de liquidez
Protección S. A. aplicó todas las metodologías necesarias para el control delriesgo de liquidez, lo cual permitió mantener los recursos para atender lasnecesidades de cada portafolio, cumpliendo los límites legales y gestionando oportunamente las alertas generadas por las herramientas y sistemas decontrol.
Asimismo, dio cumplimiento a lo exigido por la normatividad colombiana en
materia del SARL (sistema de administración de riesgo de liquidez); por lo anterior, diariamente fueron calculados e informados los indicadores de liquidez
a la Alta Gerencia y a los responsables del proceso de inversiones.
Durante el 2022, a pesar de ser un año atípico con un aumento en la cantidad
de retiros producto de la contingencia económica e inestabilidad social que
se viene presentando desde la pandemia de COVID-19, la compañía hizo seguimientos detallados en cuanto al riesgo de liquidez de los portafolios, los cuales
contribuyeron a asegurar la disponibilidad de los recursos de los afiliados. Es
importante resaltar que durante esta vigencia dio cumplimiento a las políticas
de gestión de riesgo de liquidez llevando a cabo los respectivos reportes al Comité de Riesgo y atendiendo las premisas de gobierno corporativo definidas
para la administración de los portafolios.

Riesgo de inversiones
Protección S. A., en cumplimiento del deber fiduciario que le asiste como sociedad administradora de fondos de pensiones obligatorias, cesantías y pen-

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¿Cómo construimos futuro hoy?

siones voluntarias, procura en todo momento involucrar activamente la gestión de riesgos financieros en el proceso de administración de portafolios. En
ese sentido, constantemente revisa y evalúa que las políticas y procedimientos aprobados estén alineados con el marco de actuación organizacional y con
el apetito de riesgo definido, buscando que el nivel de riesgo de las inversiones
esté orientado al mejor interés de los afiliados.

ContenidoLegal

En el año 2022, los mercados locales e internacionales experimentaron algunos retos producto de la desaceleración económica, los altos niveles de inflación, la disminución en los estímulos monetarios, la incertidumbre política
en Latinoamérica, la invasión de Rusia a Ucrania y las estrictas políticas decontrol de la pandemia llevadas a cabo en China. En el marco de la gestión deriesgo y producto de los hechos coyunturales acontecidos en el 2022, la compañía realizó análisis particulares con el fin de evaluar los impactos ocasionados en la calidad crediticia de los emisores, específicamente en relación conlas consecuencias de la guerra entre Rusia y Ucrania, los eventos corporativos
extraordinarios del mercado local (las OPA), los efectos del cambio de gobierno y sus reformas, y el crecimiento acelerado de la cartera de consumo. Lo anterior, sumado al seguimiento periódico establecido, configura un marco integral de monitoreo de cara a los riesgos emergentes y a las futuras tendencias.
Las situaciones de mercado antes mencionadas demandaron un análisis adicional al seguimiento recurrente de las inversiones. De igual forma, destacamos que Protección S. A. continuó gestionando el riesgo inherente a las inversiones, procurando que todas las decisiones mantuvieran un riesgo razonable
y estuvieran enmarcadas bajo estándares de excelencia y buenas prácticas dela industria.
En materia de inversiones sostenibles, durante el año 2022 continuó conla implementación de procesos cada vez más robustos que incorporan las
mejores prácticas en esta materia. La adhesión voluntaria de Protección S.
A. a los Principios de Inversión Responsable (Principles for Responsible Investment, PRI, por sus siglas en inglés) ha contribuido a la materialización denuestro compromiso por establecer un sistema financiero global y económicamente eficiente y sostenible. Es así como hemos avanzado en la identificación de oportunidades de mejora frente a políticas, procesos y análisis
de riesgos, además de oportunidades ambientales, sociales y de gobierno
corporativo (ASG).
Particularmente, durante el periodo continuó implementando, mejorando ydesarrollando las herramientas de evaluación y seguimiento del desempeño
de emisores, gestores y fondos en relación con los aspectos ASG. Reconocemos que el deber fiduciario que le asiste a Protección S. A. tiene diferentes
dimensiones relevantes, como el ejercicio de derechos políticos y el involucramiento activo; así, en el marco de la Política de Propiedad Activa, implementó

Anexos268

acciones de relacionamiento con determinados emisores y gestores buscando entender mejor el manejo de las controversias identificadas durante el año
pasado o lograr avances en los procesos de gestión de variables ASG.
Finalmente, durante el año 2022 Protección S. A. comenzó el proceso de implementación de las recomendaciones del Grupo de Trabajo de Divulgaciones
Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés), las cuales brindan los lineamientos para el adecuado manejo y reporte de los riesgos
y oportunidades vinculados con el cambio climático en términos de gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y definición de metas y métricas dentro delos procesos de las entidades financieras, para lo cual la compañía desarrolló
una hoja de ruta que nos permitirá divulgar los avances en estos aspectos conel fin de construir un mejor mañana para nuestros afiliados, inversionistas ydemás grupos de interés.

Acciones legales
Durante el año 2022 se presentó una disminución del 10 %, frente al 2021,
en la dinámica de notificación de las demandas ordinarias laborales contra
Protección S. A. Esto podría tener justificación en la prioridad dada en eltranscurso del año por los juzgados a la terminación de procesos antiguos
respecto de la admisión y notificación de nuevos casos. Las principales causas de dichas acciones se concentran en la solicitud de nulidad de la afiliación al régimen de ahorro individual, la reclamación por pensión de sobrevivencia y pensión de invalidez, y la nulidad del dictamen de invalidez. No
obstante, se ha observado un incremento en las demandas de pensionadospara solicitar el reconocimiento de perjuicios al considerar que existe una
diferencia entre la mesada pensional reconocida en el régimen de ahorro individual en comparación con la del régimen de prima media, dada la imposibilidad de acceder al traslado vía nulidad.
En el mismo año, la Superintendencia Financiera dio traslado a Protección S.
A. de las quejas radicadas ante dicho ente por parte de los afiliados, así comode los requerimientos de contenido corporativo, en lo que hubo un incrementodel 69 % de las quejas y una disminución del 13 % de los requerimientos frente
al 2021. Las reclamaciones fueron atendidas por la administradora de manera
clara y concreta, y dio respuesta, según correspondía, tanto a la Superintendencia como a los clientes o pensionados. Durante la vigencia, esta entidad
llevó a cabo cuatro visitas in situ y extra situ sobre algunos procesos o subprocesos de la compañía.
Respecto a las acciones de tutela, se destaca que en el 2022 hubo un incremento del 19 % con relación a las tutelas notificadas a Protección en el 2021.
Las principales causas que originaron esta clase de acciones son similares a

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¿Cómo construimos futuro hoy?

las de las vigencias anteriores: principalmente respuestas a derechos de petición, reconocimiento del subsidio por incapacidades temporales, solicitudde prestación económica por vejez y cobro del bono pensional, así como elreconocimiento de pensión de invalidez o sobrevivencia. Frente a los incidentes de desacato, estos tuvieron un comportamiento similar al de la anualidad
anterior. Por su parte, fueron notificadas siete sanciones adicionales a las reportadas en el 2022.

Contenido
Legal

Asimismo, durante este periodo la compañía avanzó en la consolidación de lagestión de la célula jurídico-operativa, con el objetivo de continuar mejorando
la oportunidad en los cumplimientos de las órdenes judiciales. Durante el 2022
fueron creadas 1959 sentencias para ser tramitadas por esta célula, relacionadas aquellas con procesos judiciales de pensión de invalidez, sobrevivencia yvejez. De igual forma, la compañía mantuvo la estructura de abogados internos
dedicados a la atención de las demandas ordinarias de nulidad de afiliación,
gracias a lo cual logramos eficiencias importantes en materia de honorarios.
Finalmente, se consolidó el proyecto de transformación de acciones legales,lo cual nos permitió implementar la automatización de los modelos de contestación de las demandas por nulidad de afiliación mediante el modelo de inteligencia artificial. Asimismo, culminó la intervención de las acciones de tutela,con eficiencias importantes en los tiempos de las contestaciones de estas durante la vigencia 2022. Por último, comenzó la intervención de la célula jurídico-operativa para lograr eficiencias y automatizaciones en las actividades decumplimiento, específicamente para las gestiones de definición y análisis depensiones por orden judicial. Adicional a esto, incorporó temporalmente una
estructura de seis empleados a dicha célula para gestionar el cumplimiento desentencias y procesos ejecutivos con orden de embargo.

269

Operaciones y transacciones
Estados financieros separados
De acuerdo con la NIC 24, una parte relacionada es una persona o entidad que
está vinculada con aquella que prepara sus estados financieros, y en la cualpodría ejercer control o control conjunto sobre la que informa, ejercer influencia significativa o ser considerada miembro del personal clave de la Gerencia
o de una controladora de la entidad que informa. Dentro de la definición departe relacionada están: personas y/o familiares relacionados con la entidad,
entidades que son miembros del mismo grupo (controladora y subsidiaria),
asociadas o negocios conjuntos de la entidad o de entidades del grupo, y planes de beneficio posempleo para los empleados de la entidad que informa o deuna entidad relacionada.
Para Protección S. A., las partes relacionadas son las siguientes:
1.

Accionista controlante con participación superior al 50 %.
Sura Asset Management

2.

Accionistas con participación igual o superior al 10 % junto a las transacciones realizadas con sus partes relacionadas.
Colsubsidio

3.

Miembros de la Junta Directiva
Las transacciones hechas con los miembros de la Junta correspondieron a honorarios pagados por su participación en las sesiones entre
enero y diciembre del 2022, los cuales ascendieron a COP 466 millones
en total por todos los miembros.

Informe de conflicto de intereses de entidadesdel conglomerado
Los miembros de la Junta Directiva, de sus comités de apoyo y de la Alta Gerencia de Protección S. A., en el ejercicio de sus funciones, declararon oportunamente a la Junta, directamente o a través de sus comités, las relaciones ovínculos que podrían propiciar un potencial conflicto en contraposición de losintereses de los afiliados, pensionados, partícipes, beneficiarios o entidades
patrocinadoras de los fondos administrados. Los mencionados administradores se abstuvieron oportunamente de participar en aquellas discusiones otoma de decisiones que eventualmente pudieran llegar a materializar la potencial situación de conflicto de intereses.

AnexosCarlos Esteban Oquendo Velásquez
Juan Camilo Osorio Londoño
Luis Carlos Arango Vélez
Sol Beatriz Arango Mesa
Rodrigo Velásquez Uribe
Tatyana Aristizábal LondoñoÓscar Iván Zuluaga Serna
4.

Personal clave de la Gerencia, el cual está conformado por el presidente, los vicepresidentes y la gerente de Auditoría, así como otra parte delequipo que asiste directamente al presidente.
Juan David Correa Solórzano

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Felipe Andrés Herrera Rojas
Juan Luis Escobar Penagos
Juan Pablo Arango Botero
Cristina Restrepo Castaño
Pablo Mauricio Ferrer Henao
Sebastián Restrepo Chica
María Claudia Rey Castillo
Elsa Margarita Pérez del Corral
Patricia Restrepo Gutiérrez*

Contrato de fiducia mercantil de inversión y pagos con Fiduciaria Bancolombia. Protección adoptó un esquema de autoaseguramiento previsional en cumplimiento de una orden administrativa impartida por la
Superintendencia Financiera. Para el cumplimiento pleno de la referida
instrucción, Protección celebró con Fiduciaria Bancolombia un contratode fiducia mercantil de inversión y pagos con el objetivo de administrar
los recursos dinerarios transferidos desde el patrimonio propio de la sociedad para asegurar que, ante la insuficiencia de recursos en el patrimonio autónomo que sirve de complemento al esquema, realice los pagos delas pensiones de invalidez y sobrevivencia, las incapacidades temporales
y los auxilios funerarios de los afiliados. Producto de la escisión de Protección llevada a cabo en el 2022, parte de los recursos del patrimonio
propio fueron transferidos para destinarlos a la constitución de la compañía aseguradora Asulado, con quien contrató el seguro previsional.

›

Contrato para la prestación de servicios de caja de compensación con
Colsubsidio. Aprovechando la experticia y conocimientos de nuestro
accionista, Protección ha contratado con Colsubsidio la prestación desus servicios de caja de compensación para los empleados ubicados enla ciudad de Bogotá.

›

Contrato de uso de red con Fiduciaria Sura. Mediante este contrato
Protección busca promover las siguientes operaciones: (i) distribuciónde fondos de inversión colectiva de Fiduciaria Sura a través del uso de la
red de Protección, incluyendo la vinculación de inversionistas; y (ii) celebración de negocios de fiducia mercantil entre los clientes o afiliados alos distintos productos promovidos y comercializados por la compañía.

›

Acuerdo de cooperación con Sura Asset Management. Las relaciones
entre Protección y su principal accionista SURA AM continuaron su desarrollo bajo las condiciones establecidas en el acuerdo de cooperación
suscrito en el 2015, que estableció procedimientos que nos permiten
compartir buenas prácticas empresariales y crear sinergias para generar oportunidades de crecimiento, siempre dentro del marco de la
independencia societaria, la transparencia, la ética y el buen gobierno
corporativo. En desarrollo de este acuerdo, actualmente la compañía
lleva a cabo algunos proyectos corporativos, centros de excelencia ydiferentes iniciativas, con la participación de ambas sociedades. Resaltamos que en todas las iniciativas las dos sociedades actúan con total
independencia y autonomía.

›

Contrato de mutuo mercantil con AFP Crecer. Protección, en su calidad
de deudor, celebró un contrato de mutuo mercantil sin garantía y regido

La compensación del personal clave de la Gerencia incluye sueldos y beneficios tales como pólizas, medios de transporte y representación, bonificaciones y vacaciones. La totalidad de los pagos realizados está relacionada en el
literal b de la nota 27 de los estados financieros.

›

Contrato para recaudo de aportes a través de la red bancaria de Bancolombia, incluyendo el sistema PILA. Gracias a este contrato, Bancolombia pone a disposición de Protección su red de oficinas para el recaudo
de los aportes a pensiones y cesantías realizados por empleadores y afiliados a través de transferencias, cheques o pagos por ventanilla, o de laplanilla integrada de liquidación de aportes (PILA).

›

Contratos de arrendamiento de locales comerciales con Bancolombia.
Protección y Bancolombia han celebrado operaciones para el alquiler
de locales comerciales de ambas entidades.

›

Contrato de uso de red con Bancolombia y Suramericana, para el ofrecimiento de créditos con el primero (leasing habitacional, crédito paravivienda y educación) y de seguros de vida y generales con el segundo.

›

Pólizas de seguro contratadas con Suramericana. Protección tiene
contratadas las siguientes pólizas de seguro con Suramericana como
un mecanismo mitigante de riesgos a los que está expuesta la compañía: IMI, BBB, D&O y Cyber. Suramericana es el único proveedor local
que presentó propuestas por este tipo de pólizas, y las mismas están
constituidas en un 100 % por el mercado reasegurador.

270›*Ocupó el cargo de vicepresidente de Riesgos hasta noviembre del 2022.

La filosofía que orienta la celebración de operaciones con las partes vinculadas de Protección S. A. apunta siempre al aprovechamiento de las sinergias
entre ellas, con el fin de obtener mayores beneficios para nuestros afiliados yaccionistas. Con este objetivo presente, actualmente Protección mantiene lassiguientes relaciones contractuales con sus partes vinculadas:

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¿Cómo construimos futuro hoy?

bajo las leyes colombianas con su filial en El Salvador AFP Crecer, en calidad de acreedor. Los recursos bajo este contrato fueron desembolsados en su totalidad al cierre del ejercicio del 2022. Para esta operación
fue pactada una tasa de interés fija anual a precios de mercado, los cuales serán pagaderos junto con el capital efectivamente desembolsado
al vencimiento de la obligación, esto es, el 30 de septiembre del 2023.
Las condiciones de la operación fueron fijadas a precios de mercado yatendiendo a los postulados y políticas de gobierno corporativo de ambas compañías, y no implican limitaciones a los derechos económicos delos accionistas de Protección.

Para Protección S. A., las partes relacionadas son las siguientes:
1.

Accionista controlante con participación superior al 50%.
Sura Asset Management

2.

Accionistas con participación igual o superior al 10 % junto a las transacciones realizadas con sus partes relacionadas.
Colsubsidio

3.

Miembros de la Junta Directiva.
Las transacciones hechas con los miembros de la Junta correspondieron
a honorarios pagados por su participación en las sesiones comprendidas
entre el 1.o de enero y el 31 de diciembre del 2022, los cuales ascendieron
a COP 594 millones en total por todos los miembros.
Carlos Esteban Oquendo Velásquez
Juan Camilo Osorio Londoño
Luis Carlos Arango Vélez
Sol Beatriz Arango Mesa
Rodrigo Velásquez Uribe

271

Tatyana Aristizábal LondoñoÓscar Iván Zuluaga Serna
4.

Estados financieros consolidados
De acuerdo con la NIC 24, una parte relacionada es una persona o entidad que
está vinculada con aquella que prepara sus estados financieros, y en la cualpodría ejercer control o control conjunto sobre la que informa, ejercer influencia significativa o ser considerada miembro del personal clave de la Gerencia
o de una controladora de la entidad que informa. Dentro de la definición departe relacionada están: personas y/o familiares relacionados con la entidad,
entidades que son miembros del mismo grupo (controladora y subsidiaria),
asociadas o negocios conjuntos de la entidad o de entidades del grupo, y planes de beneficio posempleo para los empleados de la entidad que informa o deuna entidad relacionada.

Anexos

Personal clave de la Gerencia, el cual está conformado por el presidente, los vicepresidentes y la gerente de Auditoría, así como otra parte delequipo que asiste directamente al presidente.
Juan David Correa Solórzano
Felipe Andrés Herrera Rojas
Juan Luis Escobar Penagos
Juan Pablo Arango Botero
Cristina Restrepo Castaño
Pablo Mauricio Ferrer Henao
Sebastián Restrepo Chica
María Claudia Rey Castillo
Elsa Margarita Pérez del Corral
Patricia Restrepo Gutiérrez**Ocupó el cargo de vicepresidente de Riesgos hasta noviembre del 2022.
5.

Miembros de la Junta Directiva y personal clave de la Gerencia de la AFP
Crecer S. A., filial de Protección S. A. en El Salvador:
Junta Directiva - Directores propietarios
Juan David Correa Solórzano
Juan Luis Escobar Penagos
José Carlos Bonilla Larreynaga
Patricia Restrepo Gutiérrez
Carmen Irene Alas Luna
Junta Directiva - Directores suplentes
Juan Pablo Arango Botero
Pablo Mauricio Ferrer Henao
Felipe Andrés Herrera Rojas
Cristina Restrepo Castaño
Andrés Mauricio Restrepo Giraldo

Las transacciones realizadas con los miembros de la Junta correspondieron
a honorarios pagados por su participación en las sesiones comprendidas entre el 10 de enero y el 31 de diciembre del 2022, los cuales ascendieron a USD
30,233.50 en total por todos los miembros.
La compensación del personal clave de la Gerencia incluye sueldos y beneficios tales como pólizas, medios de transporte y representación, bonificaciones y vacaciones. La totalidad de los pagos realizados está relacionada en el
literal b de la nota 26 de los estados financieros.

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

La filosofía que orienta la celebración de operaciones con las partes vinculadas de Protección S. A. apunta siempre al aprovechamiento de las sinergias
entre ellas, con el fin de obtener mayores beneficios para nuestros afiliados yaccionistas. Con este objetivo presente, actualmente Protección mantiene lassiguientes relaciones contractuales con sus partes vinculadas:›

Contenido
Legal›

Contrato para recaudo de aportes a través de la red bancaria de Bancolombia, incluyendo el sistema PILA. Gracias a este contrato, Bancolombia pone a disposición de Protección su red de oficinas para el recaudo
de los aportes a pensiones y cesantías realizados por empleadores y afiliados a través de transferencias, cheques o pagos por ventanilla, o de laplanilla integrada de liquidación de aportes (PILA).

Contrato de uso de red con Bancolombia y Suramericana, para el ofrecimiento de créditos con el primero (leasing habitacional, crédito paravivienda y educación) y de seguros de vida y generales con el segundo.

›

Pólizas de seguro contratadas con Suramericana. Protección tiene contratadas las siguientes pólizas de seguro con Suramericana como un mecanismo mitigante de riesgos a los que está expuesta la Compañía: IMI,
BBB, D&O y Cyber. Suramericana es el único proveedor local que presentó
propuestas por este tipo de pólizas, y las mismas están constituidas en
un 100 % por el mercado reasegurador.

›		Contrato de fiducia mercantil de inversión y pagos con Fiduciaria Bancolombia. Protección adoptó un esquema de autoaseguramiento previsional en cumplimiento de una orden administrativa impartida por la
Superintendencia Financiera. Para el cumplimiento pleno de la referida
instrucción, Protección celebró con Fiduciaria Bancolombia un contratode fiducia mercantil de inversión y pagos con el objetivo de administrar
los recursos dinerarios transferidos desde el patrimonio propio de la sociedad para asegurar que, ante la insuficiencia de recursos en el patrimonio autónomo que sirve de complemento al esquema, realice los pagosde las pensiones de invalidez y sobrevivencia, las incapacidades temporales y los auxilios funerarios de los afiliados. Producto de la escisión deProtección llevada a cabo en el 2022, parte de los recursos del patrimonio

272

propio fueron transferidos para destinarlos a la constitución de la compañía aseguradora Asulado, con quien contrató el seguro previsional.
›		Contrato para la prestación de servicios de caja de compensación con
Colsubsidio. Aprovechando la experticia y conocimientos de nuestro accionista, Protección ha contratado con Colsubsidio la prestación de sus
servicios de caja de compensación para los empleados ubicados en la ciudad de Bogotá.
›

Contrato de uso de red con Fiduciaria Sura. Mediante este contrato
Protección busca promover las siguientes operaciones: (i) distribuciónde fondos de inversión colectiva de Fiduciaria Sura a través del uso de la
red de Protección, incluyendo la vinculación de inversionistas; y (ii) celebración de negocios de fiducia mercantil entre los clientes o afiliados alos distintos productos promovidos y comercializados por la compañía.

›

Acuerdo de cooperación con Sura Asset Management. Las relaciones
entre Protección y su principal accionista SURA AM continuaron su desarrollo bajo las condiciones establecidas en el acuerdo de cooperación
suscrito en el 2015, que estableció procedimientos que nos permiten
compartir buenas prácticas empresariales y crear sinergias para generar
oportunidades de crecimiento, siempre dentro del marco de la independencia societaria, la transparencia, la ética y el buen gobierno corporativo. En desarrollo de este acuerdo, actualmente la compañía lleva a cabo
algunos proyectos corporativos, centros de excelencia y diferentes iniciativas, con la participación de ambas sociedades. Resaltamos que en
todas las iniciativas las dos sociedades actúan con total independencia yautonomía.

›

Contrato de mutuo mercantil con AFP Crecer. Protección, en su calidad
de deudor, celebró un contrato de mutuo mercantil sin garantía y regido
bajo las leyes colombianas con su filial en El Salvador AFP Crecer, en calidad de acreedor. Los recursos bajo este contrato fueron desembolsados en su totalidad al cierre del ejercicio del 2022. Para esta operación
fue pactada una tasa de interés fija anual a precios de mercado, los cuales serán pagaderos junto con el capital efectivamente desembolsado
al vencimiento de la obligación, esto es, el 30 de septiembre del 2023.
Las condiciones de la operación fueron fijadas a precios de mercado yatendiendo a los postulados y políticas de gobierno corporativo de ambas
compañías, y no implican limitaciones a los derechos económicos de losaccionistas de Protección.

Contratos de arrendamiento de locales comerciales con Bancolombia.
Protección y Bancolombia han celebrado operaciones para el alquiler delocales comerciales de ambas entidades.

›

AnexosInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

AnexosInformeanual
de Gobierno
Corporativo

273

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Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos274

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

Informe anual
de gobierno
corporativo

En Protección creemos en el gobierno corporativo y la transparencia como
un eje clave en la construcción de confianza. Fortalecer la institucionalidad
empieza por incorporar buenas prácticas, políticas y mecanismos que respondan al contexto del país, a la dinámica del negocio y a los asuntos que sonmateriales para nuestros grupos de interés. Bajo esta perspectiva, el 2022
fue un año en el que el gobierno corporativo de Protección mantuvo un enfoque de mejoramiento continuo y de adaptación a las dinámicas nacionales yde la compañía.
Para este periodo continuamos aplicando las buenas prácticas de gobierno
corporativo de Protección para la administración de conflictos de intereses,
específicamente respecto de aquellos potenciales conflictos que pueden
surgir entre Protección, sus administradores o colaboradores, y pensionados, afiliados, partícipes, beneficiarios o entidades patrocinadoras con ocasión de la gestión de las inversiones realizadas con recursos de los fondos
administrados.
Por lo tanto, los miembros de la Junta Directiva, de sus comités de apoyo ylos miembros de la Alta Gerencia de Protección, en el ejercicio de sus funciones, dieron continuidad a la buena práctica de declarar oportunamente ala Junta Directiva, directamente o a través de sus comités, las relaciones ovínculos que podrían propiciar un potencial conflicto en contraposición delos intereses de los pensionados, afiliados, partícipes, beneficiarios o entidades patrocinadoras.
Durante el 2022 continuamos fortaleciendo nuestra estrategia de sostenibilidad, agregando valor a la sociedad desde diversas miradas y acatando las
recomendaciones de distintos estándares internacionales. Adicionalmente,
reiteramos nuestro compromiso con los Objetivos de Desarrollo Sostenible(ODS) de la Agenda 2030, con los Principios del Pacto Global de las Naciones
Unidas y con los Principios de Inversión Responsable.
En cuanto a los órganos de gobierno, durante el 2022 mantuvimos la conformación de la Junta Directiva, la firma de revisoría fiscal y la defensora delconsumidor financiero, que fueron elegidos en el 2021 por un periodo de dosaños, lo cual garantizó su adecuado desempeño y contribución a los objetivos organizacionales.

Para el 2022 debemos destacar como hecho relevante el proyecto que significó la escisión parcial de Protección y la creación de la compañía aseguradora Asulado, que a partir de diciembre del 2022 ofrece a los afiliados ypensionados de Protección el seguro previsional y la expedición de rentas
vitalicias.
En este proyecto, el aseguramiento de prácticas de gobierno corporativo
adecuadas fue fundamental para que el mismo culminara con éxito. Resaltamos que los accionistas, a través de una Asamblea Extraordinaria llevada acabo en octubre, aprobaron dicho proyecto, para lo cual les fue garantizado:(i) el adecuado acceso a la información para su respectivo estudio y análisis
dentro de los términos legales por medio de las oficinas de Protección y deun sitio exclusivo para su consulta; (ii) los accionistas tuvieron la posibilidad
de hacer uso del derecho previsto tanto en la norma como en el Código de
Buen Gobierno de solicitar un estudio técnico independiente para determinar el valor de la entidad y la relación de intercambio; (iii) al tratarse de una
escisión simétrica, establecimos mecanismos especiales de entrega de acciones para los accionistas que no participaron en el trámite de solicitud deautorización para la constitución de la aseguradora ante la Superintendencia
Financiera de Colombia; y, (iv) en general, garantizamos un trato equitativo
e igualitario a todos los accionistas en este proceso, tanto en cumplimientode las normas como de los procedimientos internos establecidos en los Estatutos y en el Código de Buen Gobierno de Protección, lo cual, además, fue
objeto de permanente seguimiento por parte de la Superintendencia Financiera como ente supervisor y aprobador del proyecto.
La Junta Directiva y sus comités de apoyo acompañaron activamente a laadministración y contribuyeron de manera especial al direccionamiento yseguimiento permanente del proyecto.
Además, como consecuencia de este trámite, también se configuró situación de control por parte de Sura AM en Protección, quien ya era accionista
mayoritario; no obstante esta situación, recalcamos que los postulados degobierno corporativo permanecen y mantenemos nuestro compromiso dedarles un trato equitativo a los accionistas sin importar el valor de su inversión o el número de acciones que representen, y de garantizarles todos sus
derechos en cumplimiento de la ley y el Código de Buen Gobierno.

Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Finalmente, resaltamos que para el año 2023 mantendremos el propósito de seguir fortaleciendo el Modelo Interno de Gobierno Corporativo deProtección, buscando estar a la vanguardia en aras del fortalecimiento delos vínculos con los diferentes grupos de interés y como un mecanismo habilitador de soluciones para atender los retos, oportunidades y riesgos que
enfrenta la compañía.
A continuación, describimos los aspectos más relevantes sobre el funcionamiento de esta sociedad en cuanto a la Asamblea de Accionistas, Junta
Directiva, comités de apoyo, sistema de control interno, gestión de riesgos,
entre otros aspectos.

ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD
1.

Capital y estructura de la propiedad de la Sociedad

El capital social de Protección se encuentra dividido en 28.812.862 acciones
ordinarias, suscritas y pagadas en su totalidad, las cuales, a 31 de diciembredel 2022, estaban distribuidas entre 83 accionistas. Es de advertir que actualmente Protección es la única administradora de fondos de pensiones ycesantías del país cuya acción se encuentra listada en la Bolsa de Valores
de Colombia, clasificada allí como una especie de mínima bursatilidad.
La capitalización bursátil de Protección a 31 de diciembre del 2022 fue de
COP 2,394,060,703,580.00, con un precio de cierre de COP 83.090.

La distribución de la propiedad accionaria de Protección es la siguiente:
Nombre accionista

Participación

Sura Asset Management S. A.

52,91 %

Caja Colombiana de Subsidio Familiar Colsubsidio

14,47 %

Banca de Inversión Bancolombia S. A.

9,99 %

Fiduciaria Bancolombia S. A.

9,89 %

Cornerstone LP

6,64 %

Inverleben S. A. S.

4,51 %

Otros accionistas minoritarios
Fecha
			
de corte: 31 de diciembre del 2022.

1%

Anexos275

A partir de noviembre del 2022, Sura AM cuenta con una participación accionaria superior al 50 %, que le permite tener el control de la sociedad en lostérminos del artículo 260 del Código de Comercio.
Por otro lado, anunciamos que desde marzo del año 2020 las acciones deProtección circulan de forma desmaterializada en virtud del contrato celebrado con el Depósito Centralizado de Valores (Deceval). Por lo anterior, se debe
entender que Protección actúa como depositante directo de los accionistas
ante Deceval, salvo que estos designen como depositante directo a una firma
comisionista de bolsa. Los certificados que expida Deceval como constancia
de titularidad del registro electrónico de acciones sirven para ejercer los derechos inherentes a la condición de accionista, pero no para transferir la propiedad de las acciones, toda vez que las operaciones de compra y venta deacciones se perfeccionan mediante el registro electrónico de la operación enlas cuentas de depósito que lleva Deceval y la anotación en cuenta será constitutiva del respectivo derecho. La desmaterialización de las acciones no afectó
ni restringió la negociación de estas ni el pago de los dividendos. Tampoco
implicó costos o gastos adicionales a cargo de los accionistas.

2. Identidad de los accionistas que cuentan con participaciones
significativas, directas e indirectas

A continuación, una descripción de los principales accionistas deProtección:
Sura Asset Management S. A. Es una compañía filial de Grupo Sura especializada en la industria de pensiones, ahorro e inversión en Latinoamérica,
en países como Chile, México, Uruguay, Perú, El Salvador y Colombia. La
compañía nació en el 2011 como parte de la adquisición de activos a ING porparte de Grupo Sura.
La compañía es el administrador de activos no bancario más relevantede Latinoamérica, lo que está muy asociado al negocio de pensiones:
administra activos por un total de USD 150 billones, pertenecientes amás de 21,6 millones de personas, quienes son sus clientes en los seispaíses de la región.
Para más información, te invitamos a visitar su página:
www.sura-am.com
Caja Colombiana de Subsidio Familiar Colsubsidio. Es una organización
privada sin ánimo de lucro constituida en 1957, vigilada por la Superintendencia de Subsidio Familiar, y que pertenece al sistema de protección yInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

seguridad social. Su gestión la desarrolla a través de la administración derecursos y la prestación de servicios sociales, a partir de un amplio portafolio de estos servicios, que incluye salud, educación, crédito, vivienda,
recreación y turismo, supermercados y droguerías.

Informe anual
de gobierno
corporativo

Entre sus inversiones se encuentran la participación accionaria en empresas como Simple S. A., Protección S. A., Nueva EPS S. A., Famisanar Ltda. yla Corporación de Educación Tecnológica Colsubsidio (Airbus Group).
La administración de recursos contempla la gestión que desarrolla la caja
con los recursos aportados por las empresas para el otorgamiento de subsidios dirigidos a las poblaciones que por ley son beneficiarias del subsidio
monetario y la administración de fondos de protección social, como son
los fondos para el subsidio al desempleo, subsidio de vivienda de interéssocial, régimen subsidiado de salud, atención primaria en salud y atención
integral a la niñez perteneciente a los niveles 1 y 2 del Sisbén. Asimismo,la administración de recursos destinados a programas de desarrollo y responsabilidad social aportados por los entes territoriales y las empresas.
Para más información, te invitamos a visitar su página:
www.colsubsidio.com
Banca de Inversión Bancolombia S. A. y Fiduciaria Bancolombia S. A. El
Grupo Bancolombia es uno de los grupos financieros de mayor importancia
en Colombia y en la región gracias a su participación en los negocios decrédito, leasing, banca de inversión, comisionista de bolsa, renting, factoring, entre otros, y a su presencia en 10 países con negocios similares.
Banca de Inversión Bancolombia, con más de 20 años de experiencia, es
una entidad líder en el negocio de banca de inversión en Colombia, con importante presencia regional, cuyo objetivo es brindar asesoría financiera
especializada con soluciones y estructuraciones a la medida de las necesidades de los clientes, por medio de un equipo multidisciplinario con un
amplio conocimiento local y con alcance regional que trabaja ateniendo
estándares y metodologías de clase mundial y que está estructurado para
tener una potente cobertura de industrias.
Además, administra un diversificado portafolio de inversiones de capitalcon participación en diferentes sectores de la economía.

Anexos276

Por su parte, Fiduciaria Bancolombia, con más de 20 años de historia en elsistema financiero colombiano, es una compañía líder en la administraciónde fondos de inversión colectiva y de otros servicios fiduciarios tanto en
Colombia como en Perú, a través de su filial Fiduperú.
Para más información, te invitamos a visitar su página:
www.grupobancolombia.com
Cornerstone LP. Nuestro accionista Cornerstone es un vehículo creado por
Alberta Investment Management Corporation (AIMCo), entidad designada
por el Gobierno de la provincia de Alberta, Canadá, para invertir recursos
principalmente en Colombia.
Para más información, te invitamos a visitar su página:
www.aimco.alberta.ca

3. Información de las acciones de Protección de las que directamente (a título personal) o indirectamente (a través de sociedades u otros vehículos) sean propietarios los miembros de laJunta Directiva y de los derechos de voto que representen
De acuerdo con el artículo 404 del Código de Comercio, los administradores de la sociedad no podrán, ni por sí ni por interpuesta persona, enajenaro adquirir acciones de ella mientras estén en ejercicio de sus cargos, sino
cuando se trate de operaciones ajenas a motivos de especulación y con autorización de la Junta Directiva, otorgada esta con el voto favorable de lamayoría prevista en los Estatutos, excluido el del solicitante, o de la Asamblea de Accionistas, con el voto favorable de la mayoría ordinaria prevista
en los Estatutos, excluido el del solicitante.
Los documentos corporativos de la compañía prevén la posibilidad de quela Asamblea de Accionistas pueda autorizar que los miembros de la Junta
Directiva reciban como parte de su remuneración acciones de Protección,lo cual no podrá llevar a que alguno de ellos llegue a poseer una participación superior al 0,01 % del capital social de la sociedad. Actualmente, losdirectores de Protección no son propietarios, ni directa ni indirectamente,de acciones de la sociedad, ni se encuentran en curso autorizaciones pararealizar compras. Además, en Protección no existen pagos o remuneraciones en acciones de la sociedad para sus empleados o administradores, ni
hay incentivos de opciones para adquirir acciones de la misma.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

4. Relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de las participaciones significativas y la sociedad, o entre los titulares de participaciones significativas entre síInforme anual
de gobierno
corporativo› Relación de matriz a filial entre Banca de Inversión Bancolombia y Fiduciaria Bancolombia (todas entidades accionistas de Protección).

Como informamos en el numeral 3, ni los directores actuales de Protección
ni los integrantes de la Alta Gerencia poseen acciones de la sociedad ni reciben pagos en acciones, así como tampoco existen incentivos para que lasadquieran.

6. Acuerdos entre accionistas de los que se tenga conocimiento
A la fecha no se encuentra suscrito ningún acuerdo entre los accionistas.

7.

El capítulo III (“Operaciones con partes vinculadas”) del presente informe
detalla las operaciones más relevantes realizadas con partes vinculadasa Protección, en las cuales se encuentran las operaciones comerciales ycontractuales llevadas a cabo con los titulares de participaciones significativas en la sociedad y con empresas del conglomerado.
Adicionalmente, en la gestión de los recursos de los fondos administrados,
Protección celebra operaciones con entidades vinculadas atendiendo loestablecido en el Decreto 2555 del 2010. Estas operaciones comprenden lacelebración de contratos de mandato para la intermediación en el mercado
de valores, así como la inversión en títulos emitidos por emisores de valores
vinculados a la compañía.
Todas estas operaciones fueron realizadas en condiciones de mercado,
dando cumplimiento a las normas establecidas en nuestro régimen de inversiones, y garantizando la transparencia y el compromiso con nuestros
afiliados en la administración de sus ahorros.
Por otro lado, es importante resaltar que, por virtud de la Resolución 156 de2019 de la Superintendencia Financiera de Colombia, Protección fue incluida como parte del conglomerado financiero Sura-Bancolombia, el cual es
liderado por Grupo de Inversiones Suramericana S. A. (Grupo Sura) como
holding financiero. Sobre el particular, anotamos que la vinculación de Protección a dicho conglomerado fue realizada por la Superintendencia Financiera con la finalidad de contar con una supervisión comprensiva y consolidada en términos de negocio y riesgo del conglomerado. Para los efectos
propios de las operaciones que realice con las entidades que integran elconglomerado financiero Sura-Bancolombia y sus vinculados, Protección
aplica la regulación que esté vigente sobre la materia.

277

5. Negociaciones que los miembros de la Junta Directiva, de la
Alta Gerencia y demás administradores han realizado con lasacciones y los demás valores emitidos por la sociedad

Las únicas relaciones societarias que se presentan a la fecha entre entidades que tienen participación significativa en Protección son las siguientes,
conforme lo anunció la sección 2 anterior:› Relación de filial a matriz entre Sura Asset Management y Grupo deInversiones Suramericana.

Anexos

Acciones propias en poder de la Sociedad
El capital autorizado de Protección es de $50.880.001.164, dividido en
32.040.303 acciones nominativas ordinarias. El capital suscrito y pagado
es de $45.754.824.856, que corresponden a 28.812.862 acciones, para un
total de 3.227.441 acciones en reserva. Es de advertir que Protección no tiene permitido comprar sus propias acciones por expresa prohibición legal.

ESTRUCTURA DE LA
ADMINISTRACIÓN
1.

Composición de la Junta Directiva e identificación del origen oprocedencia de cada uno de los miembros y de los comités deapoyo. Fecha de primer nombramiento y posteriores
La Junta Directiva de Protección se compone de siete miembros o directores, designados para periodos de dos años, elegidos así: cuatro directores representantes de los accionistas elegidos por la Asamblea General deAccionistas, un director representante de los empleadores elegido por la
Asamblea General de Accionistas, un director elegido en representación delos trabajadores afiliados que integran el fondo de cesantías y un miembro
elegido en representación de los afiliados al fondo de pensiones obligatorias. Al menos tres de los directores deben ser independientes.
El siguiente cuadro resume la composición vigente y origen de cada uno delos directores:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

OrigenFecha primer
nombramiento

Nombramientos
posteriores

Miembro patrimonial
Representante Sura AM
Presidente de la Junta

14/12/2017

Hasta la fecha

Juan Camilo
Miembro patrimonial
Osorio Londoño Representante Sura AM

04/09/2019

Hasta la fecha

Luis Carlos
Arango Vélez

03/12/1996

Hasta la fecha

08/04/2011

Hasta la fecha.
Se retiró voluntariamente el 13
de junio del 2013.
Fue nombrado
nuevamente el 30
de marzo del 2015

Miembro independiente
Representante de losafiliados al fondo depensiones obligatorias

23/05/2014

Hasta la fecha. El
23 de marzo del2017 fue elegida
por la Asamblea
de Afiliados al
Fondo de Pensiones ObligatoriasÓscar Iván
Zuluaga Serna

Miembro independiente
Representante de losempleadores

11/03/2005

Hasta la fecha

Tatyana
Aristizábal
Londoño

Miembro independiente
Representante de lostrabajadores afiliados al
fondo de cesantías

29/03/2007

Hasta la fecha

Nombre deldirector

Informe anual
de gobierno
corporativo

Carlos Esteban
OquendoVelásquez

Miembro patrimonial
Representante Colsubsidio

Rodrigo
MiembroVelásquez Uribe independiente

Sol Beatriz
Arango Mesa

¿Cómo construimos futuro hoy?

			

2. Hojas de vida de los miembros de la Junta Directiva
Carlos Esteban Oquendo Velásquez. Es ingeniero administrador, especialista en Finanzas Corporativas. Actualmente se desempeña como vicepresidente de Finanzas Corporativas de Sura Asset Management S. A., y haocupado dentro de dicha compañía otros cargos, como el de gerente financiero. Asimismo, se ha desempeñado como gerente de Administración yFinanzas y líder del equipo de Innovación de Cryogas S. A.

Anexos278

Juan Camilo Osorio Londoño. Es ingeniero civil, especialista en Gerencia
de Proyectos y Alta Dirección Empresarial, con maestría en Science in Financial Engineering. Actualmente se desempeña como vicepresidente
de Inversiones de Sura Asset Management S. A. Tiene experiencia como
miembro de Junta y miembro del Comité de Inversiones en Sura Investment Management México, Seguros de Vida Sura México, Afore Sura México, entre otros.
Luis Carlos Arango Vélez. Es abogado, especialista en Derecho Laboral y
Alta Gerencia. Actualmente ocupa el cargo de director administrativo en la
caja de compensación familiar Colsubsidio. Anteriormente se encontraba
vinculado al Banco de Bogotá.
Sol Beatriz Arango Mesa. Es ingeniera de producción, máster en Finanzas,
con postgrado en Gerencia de la Pace University. Actualmente se desempeña como consultora independiente y miembro de Junta Directiva en diferentes entidades. Estuvo vinculada al Grupo Nutresa como presidente deServicios Nutresa hasta diciembre del 2019 y ocupó otros cargos dentro delmismo grupo, como, por ejemplo, jefe de la Unidad de Planeación Corporativa en Industrias Alimenticias Noel y vicepresidente de Planeación Corporativa en la Compañía Nacional de Chocolates.
Tatyana Aristizábal Londoño. Es administradora de empresas y actualmente se desempeña como consultora independiente. A lo largo de su
carrera profesional ha ocupado diferentes cargos, entre los cuales se encuentran: vicepresidente financiera en Almacenes Éxito S. A., gerente financiera de Empresas Públicas de Medellín y jefe de la División de Programación Financiera en Empresas Públicas de Medellín.
Óscar Iván Zuluaga Serna. Es administrador de negocios con especialización en Alta Gerencia. Actualmente se desempeña como consultor independiente. Recientemente ocupó el cargo de gerente general en la Empresa de Energía del Pacífico S. A. E. S. P. Ha sido gerente administrativo
y financiero en Cacharrería Mundial, gerente financiero en Confecciones
Colombia y presidente de Textiles Fabricato Tejicondor S. A.
Rodrigo Velásquez Uribe. Es ingeniero mecánico, con una reconocida
trayectoria en el sistema financiero colombiano, donde ocupó, entre
otros cargos, el de presidente en la Banca de Inversión Bancolombia.
Actualmente se desempeña como consultor independiente y miembrode juntas directivas.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

3. Cambios en la Junta Directiva durante el ejercicio

Informe anual
de gobierno
corporativo

La Junta Directiva actual de Protección fue elegida en el año 2019 y, posteriormente, reelegida en el año 2021 para un nuevo periodo de dos años,
atendiendo la reglamentación fijada en los Estatutos, Código de Buen Gobierno y en la Política Interna de Designación, Remuneración y Sucesión dela Junta Directiva. Dichos documentos corporativos establecen cada una
de las etapas que garantizan la selección de los mejores candidatos para
desempeñarse en estos cargos, que son considerados de alta trascendencia para el direccionamiento y funcionamiento de nuestra compañía. Para
este proceso, la Junta Directiva cuenta con el apoyo del Comité de Nombramientos, Retribuciones y Desarrollo. El Comité de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad se encarga de velar por que se cumplan los requisitos yprocedimientos fijados para la elección de los directores.
Durante esta vigencia no se presentaron novedades en la composición dela Junta Directiva de Protección. El proceso de elección de la Junta serállevado a cabo en la próxima Asamblea de Accionistas para el periodo 20232025.

4. Miembros de la Junta Directiva de Protección que se integran
en las Junta Directiva de AFP Crecer o que ocupan puestos
ejecutivos en ella
La Junta Directiva de AFP Crecer no cuenta con la participación de ningún
miembro de la Junta Directiva de Protección; sin embargo, algunos miembros de la Alta Gerencia de Protección sí participan en aquella.

›FebreroPolítica de Propiedad Intelectual

›

Julio
Reglamento de Emisión y Colocación de Acciones

Durante el año 2022, la Junta Directiva de Protección desarrolló todas lasactividades necesarias para el cumplimiento de su función como máximo
órgano de administración de la sociedad. En esta medida, las políticas y documentos corporativos aprobados y ratificados durante el ejercicio por la
Junta fueron los siguientes:›

Enero
Asignación Estratégica de Activos 2022

279

6. Proceso de nombramiento de los miembros de laJunta Directiva
Protección cuenta con una Política de Designación, Remuneración y Sucesión de los miembros de la Junta Directiva de la sociedad que establece,además de los perfiles deseables de los directores, el procedimiento parala designación de los miembros de aquella, así:›En el aviso de convocatoria a la Asamblea General de Accionistas enla cual se vaya a llevar a cabo la elección de los nuevos directores se
incluye la invitación a los accionistas para que, dentro de los cinco días
comunes siguientes a la publicación del aviso, postulen a los candidatos que se adecúen al perfil definido en la política.

›

Los candidatos propuestos serán sometidos a una evaluación previa
por parte del Comité de Nombramientos, Retribuciones y Desarrollopara determinar que se ajustan al perfil y cumplen con los criterios deselección e independencia establecidos en el Código de Buen Gobierno
de la sociedad.

›

Dicho análisis tendrá en cuenta factores como formación profesional,
experiencia y aptitudes, los conocimientos específicos del candidato,
sus antecedentes penales, disciplinarios y fiscales, así como sus calidades morales y éticas.

›

El resultado de la evaluación será dado a conocer a los accionistas a
través de publicación en la página web de Protección por lo menos dos
días calendario antes de la celebración de la Asamblea.

›

Finalmente, la lista definitiva de los candidatos que se ajusten al perfil
será puesta a disposición de los Accionistas para ser sometida a la respectiva votación.

A partir de la reforma pensional de El Salvador se espera que haya cambios
en la composición de la Junta Directiva de la AFP Crecer.

5. Políticas aprobadas por la Junta Directiva durante el periodo
que se reporta

AnexosEste procedimiento fue plenamente observado y aplicado para la elecciónde directores en el año 2021 y será aplicado asimismo para el proceso deelección del 2023.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

7.

Informe anual
de gobierno
corporativo

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos280

Política de Designación, Remuneración y Sucesión de la Junta
Directiva y de la Alta Gerencia

8. Remuneración de la Junta Directiva y de los miembros de la
Alta Gerencia

La remuneración de los miembros de la Junta Directiva de Protección consiste en una suma única mensual de honorarios definida anualmente porla Asamblea General de Accionistas. Para su determinación se tienen encuenta aspectos como la estructura de la Junta Directiva, las obligaciones
propias de su cargo, su experiencia y perfil profesional, el tiempo de dedicación requerido para el cumplimiento satisfactorio de sus funciones (lascuales, en todo caso, cubrirán las sesiones de Junta), además del tiempode preparación necesario para las mismas, la participación en los diferentes comités de la Junta y el estándar nacional que para estos cargos seidentifique.

La Política de Remuneración de los miembros de la Junta Directiva estácompuesta por un pago fijo mensual, más otra suma fija por la participación en las reuniones de los comités de los cuales forman parte los directores. En el caso de los directores patrimoniales que a su vez sean ejecutivos
o miembros de la Alta Gerencia del Accionista de Protección con la participación accionaria más relevante, la remuneración aplicable corresponderá a unos honorarios mensuales equivalentes al 65 % de los honorarios
reconocidos a los demás miembros, sin exceder el monto límite fijado en lapolítica referido en el punto 7 anterior.

La Política de Remuneración de la Junta Directiva establece que la remuneración aplicable a los directores patrimoniales que fungen como ejecutivos o miembros de la Alta Gerencia del Accionista de Protección que cuenta con la participación accionaria más relevante será así:›Se les reconocen unos honorarios mensuales equivalentes al 65 % delos honorarios reconocidos a los demás miembros, con un monto límite
fijado en dólares y convertido en pesos colombianos en la fecha de laAsamblea de Accionistas.

›

No tienen derecho a remuneración adicional por la participación en loscomités de Junta Directiva.

Esta política fue atendida plenamente durante el 2022.
Asimismo, cada comité de apoyo tiene una remuneración independiente,en las condiciones que fije la misma Junta Directiva en los Reglamentos delos respectivos comités, de acuerdo con sus responsabilidades.
De igual manera, Protección tiene una Política de Remuneración de la Alta
Gerencia compuesta por un esquema de retribución de incentivo a corto
plazo (ICP), el cual reconoce el desempeño sobresaliente. Durante el periodo informado, el parámetro utilizado para la medición de la remuneraciónde la Alta Gerencia se basó en un indicador financiero de generación devalor y en el resultado de unos indicadores individuales que miden el aporte a los resultados de la estrategia de la compañía, lo cual busca reflejar
el verdadero beneficio económico recibido por esta gracias a la gestión ydesempeño de la Alta Gerencia.

La remuneración por asistencia de los directores a los comités equivale
al 50 % de los honorarios por asistencia a reuniones de la Junta, con excepción de los directores patrimoniales que fungen como ejecutivos omiembros de la Alta Gerencia del Accionista de Protección que cuenta conla participación accionaria más relevante, a quienes no les es reconocida
remuneración adicional por la participación en los comités de la Junta.
Para los miembros externos de los comités, su remuneración equivale al 65% de los honorarios fijados para los directores por asistencia a reuniones
de la Junta.
Durante el 2020, como parte del plan de trabajo para la implementación delas recomendaciones de la evaluación externa de la Junta Directiva realizada por PricewaterhouseCoopers (PWC), fue incluida dentro de esta política la posibilidad de remunerar a los miembros de la Junta con acciones deProtección, previa aprobación de la Asamblea de Accionistas. Al corte delpresente informe, este tipo de remuneración no ha sido habilitado por la
Asamblea.
Los pagos totales durante el 2022 por concepto de asistencia a la Junta Directiva y a los comités de Protección ascendieron a la suma de$836.391.517,58. Los pagos a la Alta Gerencia por concepto de compensación, que incluye salarios y beneficios, realizados durante el 2022 los detallamos a continuación:

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Conceptos

Informe anual
de gobierno
corporativo¿Cómo construimos futuro hoy?

Corte: 31 de diciembre de 2022

Salarios$8.635

Beneficios

$603

Total

$9.238

			Cifra expresada en millones de pesos colombianos (COP)

9. Cuórum de la Junta Directiva
La Junta Directiva deliberará y decidirá válidamente con la presencia y losvotos de por lo menos cuatro de sus miembros, salvo en los casos en que
los Estatutos Sociales o las leyes exijan unanimidad o una mayoría superior.

10. Datos de asistencia a las reuniones de la Junta Directiva y delos comités

281

AnexosDirector

Asistencias

Sol Beatriz Arango Mesa

11

Luis Alberto Zuleta Jaramillo

12

Rodrigo Velásquez Uribe

12

Sebastián Alberto Rey

12

Hugo Leyton Recabal

11			Comité de Auditoría
Durante el 2022, el Comité de Auditoría sesionó en seis oportunidades. La
información sobre la asistencia de los integrantes es la siguiente:
Director

AsistenciasÓscar Iván Zuluaga Serna

6

Rodrigo Velásquez Uribe

6

Tatyana Aristizábal Londoño

6

Las reuniones ordinarias de la Junta Directiva de Protección tienen lugar una vez al mes. Durante el 2022 hubo una sesión extraordinaria en elmes de junio, con lo cual la Junta sesionó en 13 oportunidades durante
esta vigencia.

			Comité de Inversiones
Durante el 2022, el Comité de Inversiones sesionó en 12 oportunidades. La
información sobre la asistencia de los integrantes es la siguiente:

De acuerdo con lo anterior, el siguiente cuadro resume la asistencia a lasreuniones.

Director

Asistencias

Juan Camilo Osorio Londoño

12

Asistencias

Juan Pablo Camacho Suárez

12

Carlos Esteban Oquendo Velásquez

12

Juan Camilo Parra Osorio

12

Juan Camilo Osorio Londoño

13

Felipe Aristizábal Restrepo

11

Luis Carlos Arango Vélez

12

Jorge Eduardo Alonso Olivares

11

Rodrigo Velásquez Uribe

13

Sol Beatriz Arango Mesa

13Óscar Iván Zuluaga Serna

13

Tatyana Aristizábal Londoño

13			
Comité de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad
En el 2022, el Comité de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad sesionó en
dos oportunidades. La información sobre la asistencia de los integrantes
es la siguiente:

Director			
La información sobre la asistencia a los comités de apoyo de la Junta Directiva está resumida en los siguientes cuadros:
Comité de Riesgos
Durante el 2022, el Comité de Riesgo sesionó en 12 oportunidades. La información sobre la asistencia de los integrantes es la siguiente:

Director

AsistenciasÓscar Iván Zuluaga Serna

2

Luis Carlos Arango Vélez

1

Carlos Esteban Oquendo Velásquez2			Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Comité de Nombramientos, Retribuciones y Desarrollo
En el 2022, el Comité de Nombramientos, Retribuciones y Desarrollo sesionó en cinco oportunidades. La información sobre la asistencia de los integrantes es la siguiente:
Director

Asistencias

Luis Carlos Arango Vélez

5

Sol Beatriz Arango Mesa

5

Catalina Restrepo Duque - Externo

5			Finalmente, informamos que durante el 2022 también se realizaron tres sesiones conjuntas de los comités de Riesgo e Inversiones, las cuales fueron
de carácter meramente informativo y tuvieron por objeto abordar de manera transversal temas de interés común para ambas instancias de gobierno.

11. Presidente de la Junta Directiva
La presidencia de la Junta Directiva de Protección continuó a cargo
de Carlos Esteban Oquendo Velásquez, quien durante este periodo sedestacó por contribuir a la formación de una relación constructiva y debuena comunicación con los presidentes de los comités de apoyo y con
el presidente de la sociedad. En el 2022, el doctor Oquendo Velásquez
asistió al 91,6 % de las reuniones de la Junta Directiva.
De acuerdo con lo establecido en el Código de Buen Gobierno, el presidente de la Junta ha cumplido cabalmente con las siguientes funciones
propias de su rol:Anexos282›

Preparar el orden del día de las reuniones en coordinación con el presidente de la sociedad, el secretario de la Junta Directiva y los demás
miembros.

›

Velar por la entrega, en tiempo y forma, de la información a los miembros de la Junta Directiva, directamente o por medio del secretario.

›

Velar, con el concurso del secretario de la Junta Directiva, por que la
información suministrada a los miembros de esta sea útil; así, en el
conjunto de documentos entregados (dashboard de la Junta Directiva)
debe primar la calidad frente a la cantidad.

›

Presidir las reuniones, manejar los debates y someter los asuntos a votación cuando los considere suficientemente debatidos.

›

Monitorear la participación de los miembros de la Junta Directiva.

›

Liderar el proceso de evaluación anual de la Junta Directiva y los comités, excepto su propia evaluación.

›

Velar por que las discusiones sean abiertas y se construyan a partir dela activa y efectiva participación de todos los directores y la diversidad
de criterios y opiniones.

›

Presentar, cuando resulte necesario, a la Asamblea de Accionistas lapropuesta de presupuesto para atender los gastos de funcionamientode la Junta, así como un informe de la ejecución del presupuesto aprobado en el año inmediatamente anterior.

12. Secretario general›

Asegurar que la Junta Directiva fije e implemente eficientemente la dirección estratégica de la sociedad.

›

Coordinar y planificar el funcionamiento de la Junta Directiva mediante
el establecimiento de un plan anual de trabajo basado en las funciones
asignadas. Esta función la realizará con el apoyo del secretario de laJunta y del presidente de la sociedad.

La secretaría de la Junta Directiva de Protección está a cargo de Juan
Pablo Arango Botero, vicepresidente jurídico. Su gestión como secretario de la Junta Directiva implica el apoyo al presidente de este órgano
social en la verificación permanente sobre el cumplimiento de todas las
obligaciones legales y estatutarias a cargo de la Junta, lo cual contribuye a mantener las mejores prácticas de gobierno corporativo en esta
materia, con miras al buen funcionamiento de dicha instancia.

›

Realizar la convocatoria de las reuniones, directamente o por medio delsecretario de la Junta Directiva.

Durante su gestión en el año 2022, Juan Pablo Arango Botero se ha
destacado, entre otros temas, por promover las conductas éticas y delInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

buen gobierno corporativo para lograr un relacionamiento constructivo
con los grupos de interés de Protección.

Informe anual
de gobierno
corporativo

Las funciones del secretario general como secretario de la Junta Directiva,
según lo establecido en el Código de Buen Gobierno, son las siguientes:›

Realizar la convocatoria a las reuniones de acuerdo con el plan anual.

›

Entregar a los miembros de la Junta Directiva la documentación sobre
los temas por tratar en cada reunión en los plazos señalados en el Código de Buen Gobierno.

›

Conservar la documentación social, reflejar debidamente en los librosde actas el desarrollo de las sesiones y dar fe de los acuerdos de losórganos sociales.

›

Velar por la legalidad formal de las actuaciones de la Junta Directiva ygarantizar que sus procedimientos y reglas de gobierno sean respetados y regularmente revisados, de acuerdo con lo previsto en los Estatutos y demás normativa interna de la sociedad.

›

Proveer a la Junta Directiva y a sus miembros asesoría y lineamientos
acerca de sus responsabilidades, a la luz de las disposiciones legales ylos reglamentos y políticas de la sociedad.

›

Manejar todo lo concerniente a los accionistas de la sociedad.

13. Relaciones de la Junta Directiva con el revisor fiscal, analistas
financieros, bancas de inversión y agencias de calificación
En la Asamblea de Accionistas del año 2021 fue reelegida para el periodo
2021-2023 la firma de revisoría fiscal Ernst & Young Audit S. A. S. (E&Y)
para ejercer las funciones de revisoría fiscal de la sociedad administradora y el fondo de cesantías Protección. De igual forma, las funciones derevisoría fiscal para el fondo de pensiones obligatorias y los fondos depensiones voluntarias administrados por Protección fueron ejercidas
durante el 2022 por la misma firma, según designación realizada en laforma prevista por la regulación, para el periodo 2021-2023.
Para el año 2022, al igual que con los demás entes de control, tanto internos como externos, la relación con la revisoría fiscal estuvo enmarcada siempre en el respeto por su autonomía e independencia, así como

Anexos283

por el estudio juicioso y crítico de sus observaciones y recomendaciones, a fin de tomar las medidas necesarias frente a las oportunidades demejora identificadas.

14. Asesoramiento externo recibido por la Junta Directiva
En el 2022, la Junta Directiva no tuvo la necesidad de solicitar asesoramiento externo específico. Destacamos, en todo caso, que Protección
garantizó la contratación de consultores externos para el análisis y desarrollo de proyectos e iniciativas organizacionales que fueron conocidos por la Junta Directiva.

15. Manejo de la información de la Junta Directiva
De cada reunión de la Junta Directiva celebrada durante el 2022 fueron levantadas las correspondientes actas, con el cumplimiento de losrequisitos exigidos por la normativa colombiana. Estos documentos
fueron archivados en el correspondiente libro junto con los respectivos
anexos (hay registro físico y registro electrónico).
De otro lado, para garantizar que los directores cuenten con toda la información necesaria sobre los temas que serán tratados en cada reunión, la Secretaría General puso a disposición de la Junta, con cinco díasde anticipación, los documentos que les posibilitaron tomar decisiones
informadas, siempre en el mejor interés de la sociedad.
En cuanto a la información entregada a los directores en razón desu cargo, los mismos han reconocido el deber de confidencialidad alcual están obligados. Dicho deber ha sido estrictamente cumplido
hasta la fecha.
Durante el 2022 continuamos haciendo uso de la virtualidad como herramienta para la gestión de los diferentes órganos de gobierno deProtección. La utilización de la herramienta tecnológica denominada
Gobertia contribuyó al cumplimiento de nuestros estándares de gobierno
corporativo en relación con los tiempos de convocatoria y entrega oportuna de información para las reuniones, en favor de la toma de decisiones. Así que fueron garantizadas la disponibilidad, trazabilidad, seguridad
y acceso permanente de la información requerida por los miembros de laJunta Directiva y los comités para el desarrollo de sus funciones.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

16. Actividades de los comités de la Junta Directiva

Informe anual
de gobierno
corporativo

Anexos284›

Revisión y seguimiento a las demandas de nulidad o ineficacia de afiliación al régimen de ahorro individual con solidaridad (RAIS).

›

Seguimiento a los resultados de la prueba del Plan de Continuidad de
Negocio (PCN) en relación con la estrategia de DRP (Disaster Recovery Plan, por sus siglas en inglés).

Comité de Riesgo. Sesionó en 12 oportunidades durante el 2022, centrando su actividad en el estudio y seguimiento de estos temas:›

Análisis de los ajustes al referente del benchmark del portafolio debonos Colombia.

Revisión de resultados de la Asignación Estratégica de Activos 2021 y
aprobación de los insumos para la Asignación Estratégica de Activos
2022 (volatilidades y correlaciones).

›

Aprobación de la metodología ASG y transformación de los portafolios.

›

Mandato de Inversión de los Portafolios (Investment Policy Statement, IPS, por sus siglas en inglés).

›Seguimiento a la gestión de límites de inversión.

›

Seguimiento a las fuentes y gestión de liquidez disponibles para los
fondos administrados.

›Análisis de perspectivas de calificación de riesgo país.

›

Seguimiento a riesgos estratégicos.

›

Seguimiento a las políticas de seguridad de la información y gestión
antifraude.

›

Revisión del nuevo sistema integral de administración de riesgos(SIAR).

›

Actualización y modificación de políticas incluidas en el Manual integral de control de riesgos.

›

Seguimiento a los resultados de riesgo operativo y monitoreo.

›

Seguimientos a los informes de auditoría de inversiones y EROS.

›

Seguimiento al Modelo de Seguridad y Antifraude.

›

Seguimiento y aprobaciones sobre el programa de pólizas de seguro.

›

Seguimiento al esquema de aseguramiento previsional.

Los comités de apoyo se reúnen en las ocasiones señaladas en la normatividad vigente o en sus reglamentos y según lo exijan las necesidades
y situaciones particulares de la sociedad. Los aspectos más relevantesdel 2022 en cuanto a los comités de Protección son los siguientes:››

Seguimiento a la liquidez y cumplimiento de la rentabilidad mínima.

›

Ratificación y aprobación de cupos asignados a nuevas emisiones y/uotros.

›

Seguimiento a cupos del sector financiero local y del exterior.

›

Informes de mercado, valor en riesgo y liquidez - Desempeño de losportafolios.

›

Seguimiento a la gestión de riesgos de AFP Crecer.

›

Seguimiento a cupos del sector real local y del exterior.

›

Seguimiento a los riesgos actuariales.

›

Seguimiento al plan de cumplimiento del Proyecto SOX.

›

Seguimiento a gestores de fondos mutuos (ETF).

›

Revisión semestral de la Política de Riesgos de Inversión.

›

Seguimiento a fondos de capital privado y fondos de deuda.

›

Estrategia de inversión y resultados de los fondos administrados.

›

Gestión y adopción de políticas sobre inversiones responsables.

›

Seguimiento a la implementación del Decreto 1393 del 2020 y de la Circular
Externa 007 del 2021 en materia de inversiones en activos alternativos.

Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos285›

Seguimiento a los requerimientos, visitas y recomendaciones presentados por los órganos de control y vigilancia.

›

Seguimiento a los reportes sobre la administración de conflictos de intereses de los miembros de la Junta Directiva y los comités de apoyo.

›

Administración de potenciales conflictos de intereses de miembrosdel comité.

›

Seguimiento a los reportes de la Línea Ética, procesos disciplinarios y resultados del Ethical Hacking.

›Seguimiento a PEI.

›

Verificación del funcionamiento y la independencia de la revisoría fiscal.

›

Autoevaluación del comité - Sesión sin presencia de la administración.

›

Autoevaluación del comité - Sesión sin presencia de la administración.

Comité de Auditoría. Sesionó en seis ocasiones durante el 2022, centrando su actividad en el estudio y seguimiento de estos temas:›

Informes sobre la gestión financiera de la sociedad y de los fondos administrados.

›

Informes de la revisoría fiscal y seguimiento a su plan de trabajo.

›

Informes de la Auditoría Interna y seguimiento a su plan de trabajo.

›

Informes sobre la gestión del riesgo.

››

Comité de Inversiones. Sesionó en 12 oportunidades durante el 2022,
centrando su actividad en el estudio y seguimiento de estos temas:›

Revisión de resultados de la Asignación Estratégica de Activos 2021 y
aprobación de los insumos para la Asignación Estratégica de Activos
2022 (volatilidades y correlaciones).

›

Seguimiento a los informes elaborados por el Comité de Riesgo.

›

Estrategia de inversión y resultados de desempeño de los fondos administrados.

Reportes sobre el sistema de control organizacional.

›

Seguimiento al cumplimiento de la rentabilidad mínima.

Seguimiento a los requerimientos, visitas y recomendaciones presentados por los órganos de control y vigilancia.

›

Seguimiento al plan estratégico de fondos de capital privado.

›

Seguimiento al plan estratégico FCP - Ahorro para el retiro.

›

Seguimiento a los indicadores de performance y los portafolios pertenecientes al negocio de Protección Inversiones.

›

Seguimiento a la gestión de control de AFP Crecer.

›

Seguimiento al contexto político y económico en El Salvador.

›

Seguimiento a la gestión de Actuaría.

›

Revisión de los reportes subcomités: renta fija y renta variable.

›

Seguimiento a las demandas de nulidad o ineficacia de traslado pensional, incluyendo lo que refiere a las comisiones de administración y la prima del seguro previsional.

›

Seguimiento a la evolución de los indicadores de mercado.

›

Ratificación de solicitudes de oportunidades de inversión (emisiones yemisores).

›

Análisis de deuda pública.

›

Análisis y gestión de sectores S&P 500.

›

Seguimiento a la gestión de cobro de deuda presunta y deuda real.

›

Informe anual de gobierno corporativo.

›

Informe anual del sistema de control interno y Comité de Auditoría.

Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

›Análisis downgrade de la calificación crediticia Colombia en S&P(Standard & Poor’s).

›

Mejoras proceso de inversiones. Seguimiento al traslado de recursos por regla de convergencia y aplicación del Decreto 959 del 2018.

›

Análisis a los límites sobre activos tradicionales y alternativos - Decreto 1393 del 2020.

›

Anexos286

va, sesionó con objeto exclusivo de estudiar, analizar y tomar la decisión
respecto de la participación de los fondos administrados en las OPA de
Grupo Nutresa, Grupo Argos y Grupo Sura.
Revisión de resultados de la Asignación Estratégica de Activos 2022 y
aprobación de los insumos para la Asignación Estratégica de Activos
2023 (volatilidades y correlaciones).
›

Seguimiento a los informes elaborados por el Comité de Riesgo.

Seguimiento al desempeño acumulado de activos alternativos.

››

Evaluación de nuevas clases de títulos, emisores, contrapartes,
gestores de fondos y oportunidades de inversión.

Estrategia de inversión y resultados de desempeño de los fondos administrados.

›

Seguimiento al cumplimiento de la rentabilidad mínima.

›

Seguimiento a situaciones especiales, gestión de posiciones ilíquidas y otras novedades.

›

Seguimiento al plan estratégico de fondos de capital privado.

›

Seguimiento al plan estratégico FCP - Ahorro para el retiro.

›

Seguimiento a los indicadores de performance y los portafolios pertenecientes al negocio de Protección Inversiones.

›

Revisión de los reportes subcomités: renta fija y renta variable.

›

Seguimiento a la evolución de los indicadores de mercado.

›

Ratificación de solicitudes de oportunidades de inversión (emisiones yemisores).

›

Análisis de deuda pública.

›

Análisis y gestión de sectores S&P 500.

›

Análisis downgrade de la calificación crediticia Colombia en S&P (Standard & Poor’s).

›

Mejoras proceso de inversiones. Seguimiento al traslado de recursos por
regla de convergencia y aplicación del Decreto 959 del 2018.

›

Seguimiento a las fuentes y gestión de liquidez disponibles para los
fondos administrados.

›Análisis de los cambios normativos en los activos alternativos.

›

Análisis de perspectivas de calificación de riesgo país.

›

Aprobación de la metodología ESG y transformación de los portafolios.

›

Administración de potenciales conflictos de intereses de miembrosdel comité.

›

Seguimiento a la oferta pública de adquisición (OPA) sobre Grupo
Nutresa S. A.

›

Acompañamiento en la estructuración del plan de mejoramiento
continuo y contribución a la excelencia del proceso de inversiones
en Protección.

›

Seguimiento a PEI.

›

Autoevaluación del comité - Sesión sin presencia de la administración.

›

Análisis a los límites sobre activos tradicionales y alternativos - Decreto1393 del 2020.

En el 2022, el Comité de Inversiones, integrado por algunos miembros
ad hoc y temporales, según designación efectuada por la Junta Directi-›

Seguimiento al desempeño acumulado de activos alternativos.

Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos287›

Evaluación de nuevas clases de títulos, emisores, contrapartes, gestoresde fondos y oportunidades de inversión.

›

Seguimiento a situaciones especiales, gestión de posiciones ilíquidas yotras novedades.

›

Seguimiento a las fuentes y gestión de liquidez disponibles para los fondos administrados.

›

Revisión de la matriz de talento clave y oferta de valor para los colaboradores.

›

Análisis de los cambios normativos en los activos alternativos.

››

Análisis de perspectivas de calificación de riesgo país.

Informe sobre los pilares del nuevo modelo híbrido de trabajo (trabajo remoto-oficina).

›

Aprobación de la metodología ESG y transformación de los portafolios.

›

Definición y seguimiento de objetivos de desempeño del Comité dePresidencia.

›

Administración de potenciales conflictos de intereses de miembros delcomité.

Comité de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad. En el 2022 sesionó en dos
oportunidades; dentro de su gestión se destacan los siguientes temas:›

Seguimiento a la oferta pública de adquisición (OPA) sobre Grupo Nutresa S. A.

›

Informe anual de gobierno corporativo.

›

Aprobaciones de temas propios de la Asamblea de Accionistas.

›

Informe del Comité de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad sobrelas actividades desarrolladas por el Comité de Auditoría.

››

Revisión y afinamiento de los modelos de compensación de los incentivos de corto y largo plazo.
Revisión de la metodología interna para medir la competitividad de las
bandas de remuneración fijadas por Protección respecto a otras compañías.

›Acompañamiento en la estructuración del plan de mejoramiento continuo y contribución a la excelencia del proceso de inversiones en Protección.

›

Seguimiento a PEI.

›

Evaluación Junta y comités: conclusiones y áreas de trabajo.

›

Autoevaluación del comité - Sesión sin presencia de la administración.

›

Seguimiento al mecanismo de administración de conflictos de intereses.

›

Informe sobre la participación de empleados de Protección en juntas directivas.

›

Informe sobre la gestión de sostenibilidad 2022.

Comité de Nombramientos, Retribuciones y Desarrollo. Sesionó en
cinco oportunidades durante el 2022, centrando su gestión en los siguientes temas:›

Avances en cumplimiento y anticorrupción 2022.

›

Avances relacionamiento Sura AM-Protección.

Revisión del cumplimiento de la Política de Remuneración de los miembros de la Junta Directiva para el periodo 2021.

›

Propuesta de autoevaluación y evaluación: Junta Directiva, comités, presidente y secretario de la Junta, presidente de la sociedad.

En el 2022, el Comité de Inversiones, integrado por algunos miembros
ad hoc y temporales, según designación efectuada por la Junta Directiva, sesionó con objeto exclusivo de estudiar, analizar y tomar la decisión
respecto de la participación de los fondos administrados en las OPA de
Grupo Nutresa, Grupo Argos y Grupo Sura.

›

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

17. Información sobre la realización de los procesos de evaluaciónde la Junta Directiva y la Alta Gerencia, así como síntesis de losresultados

Informe anual
de gobierno
corporativo

Los resultados de las evaluaciones consolidados están disponibles para
consulta en la sección sobre corporativo y accionistas de nuestra página web www.proteccion.com.co. A continuación, destacamos los resultados de este ejercicio:
Resultado evaluación presidente y secretario de la Junta Directiva, delpresidente de la sociedad y de la Alta Gerencia 2022:
Se destaca la proactividad y el liderazgo para garantizar un enfoqueestratégico de las reuniones.

›

Contribuye a la construcción y el fortalecimiento de la reputación
corporativa.

›

Se resaltan los conocimientos, habilidades y experiencia para cumplir con sus responsabilidades.

›

Se evidencia la promoción de las conductas éticas en la gestión de negocios y del buen gobierno corporativo para lograr un relacionamiento
constructivo con los diferentes grupos de interés de Protección.

›

Se evidencia que el presidente y el secretario hacen seguimiento al
cumplimiento de los compromisos.

›

Se resalta que el secretario tiene las habilidades para el ejercicio desu rol y el conocimiento para la promoción de las mejores prácticas
de gobierno corporativo dentro de la Junta.

288

Resultado autoevaluación y evaluación de la Junta Directiva 2022

Durante el 2022 continuamos con la actividad anual de realizar una sesión de la Junta Directiva sin la presencia de los miembros de la administración; esta ocurrió en el mes de diciembre y fueron evaluados eldesempeño y la gestión de la Junta Directiva y sus comités de apoyo,la presidencia y la Alta Gerencia. Para la vigencia reportada resaltamos
que el ejercicio de sesión sin la administración fue replicado en los comités de apoyo como complemento del ejercicio de la evaluación dedesempeño de cada uno.

›

Anexos›Se destaca la participación y debate de los directores.

›

Se resaltan la suficiencia, oportunidad, calidad y profundidad de la
información, así como la existencia de un canal de comunicación
idóneo con la administración.

›

Los intereses de la Junta Directiva están en línea con aquellos de lacompañía y, en última instancia, con los de todos sus accionistas.

›

Se destaca el rol de la Junta Directiva en la definición, aprobacióny seguimiento de la estrategia de la compañía, y que responde a lasnecesidades corporativas y al contexto del negocio.

›

Se resalta que las decisiones tomadas en la Junta Directiva tienen
en cuenta los riesgos de la compañía, así como los diferentes gruposde interés.

›

Se resalta la gestión de los comités de apoyo respecto a su aporteeficiente en la toma de decisiones por parte de la Junta Directiva.

OPERACIONES CON
PARTES VINCULADAS
1.

Atribuciones de la Junta Directiva sobre este tipo de operaciones y situaciones de conflictos de intereses
Protección cuenta con una política para la celebración de operaciones conpartes relacionadas, la cual comprende los niveles de atribuciones para laaprobación de operaciones con vinculados, e incluye a diferentes instancias
de control y gobierno, entre ellas el Comité de Auditoría y la Junta Directiva, quienes son informados sobre los procesos de contratación celebrados
con dichas empresas. Estas operaciones con vinculados económicos, a losque hace referencia la NIC 24, son realizadas a precios de mercado.
Este procedimiento nos permite gestionar adecuada y oportunamente
los conflictos de intereses en estas operaciones con partes vinculadas deInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Protección, las cuales siempre tienen el objetivo de aprovechar las sinergias
entre las compañías en el mejor interés de nuestros afiliados y accionistas.

Informe anual
de gobierno
corporativo

Asimismo, y en desarrollo de la normatividad propia de conglomerados
financieros prevista en la Ley 1870 del 2017 y decretos reglamentarios,
Protección tiene políticas y criterios internos que regulan la realización deoperaciones con entidades pertenecientes al conglomerado financiero
Grupo Sura-Bancolombia y las entidades vinculadas a este, sobre las cuales damos cuenta más adelante en el presente informe.

››

Contrato para recaudo de aportes a través de la red bancaria deBancolombia, incluyendo el sistema PILA. Con este contrato Bancolombia pone a disposición de Protección su red de oficinas parael recaudo de los aportes a pensiones y cesantías realizados por
empleadores y afiliados por medio de transferencias, cheques o pagos por ventanilla y de la planilla integrada de liquidación de aportes(PILA).

›

Contrato de fiducia mercantil de inversión y pagos con Fiduciaria
Bancolombia. Protección adoptó un esquema de autoaseguramiento previsional en cumplimiento de una orden administrativa impartida por la Superintendencia Financiera. Para el cumplimiento pleno
de la referida instrucción, Protección celebró con Fiduciaria Bancolombia un contrato de fiducia mercantil de inversión y pagos con el
objetivo de administrar los recursos dinerarios transferidos desde elpatrimonio propio de la sociedad para asegurar que, ante la insuficiencia de recursos en el patrimonio autónomo que sirve de complemento
al esquema, realice los pagos de las pensiones de invalidez y sobrevivencia, las incapacidades temporales y los auxilios funerarios de losafiliados. Producto de la escisión de Protección llevada a cabo en el
2022, parte de los recursos del patrimonio propio fueron transferidospara destinarlos a la constitución de la compañía aseguradora Asulado,
con quien contrató el seguro previsional.

›

Contrato para la prestación de servicios de caja de compensación con Colsubsidio. Aprovechando la experticia y conocimientos
de nuestro accionista, Protección ha contratado con Colsubsidio laprestación de sus servicios de caja de compensación para los empleados ubicados en la ciudad de Bogotá.

›

Contrato de uso de red con Fiduciaria Sura. Mediante este contrato
Protección S. A. busca promover las siguientes operaciones: (i) distribución de fondos de inversión colectiva de Fiduciaria Sura a través deluso de la red de Protección, incluyendo la vinculación de inversionistas;y (ii) celebración de negocios de fiducia mercantil entre los clientes oafiliados a los distintos productos promovidos y comercializados por lacompañía.

›Acuerdo de cooperación con Sura Asset Management. Las relaciones entre Protección y su principal accionista SURA AM continuaron su
desarrollo bajo las condiciones establecidas en el acuerdo de cooperación suscrito en el 2015, que estableció procedimientos que nos permiten compartir buenas prácticas empresariales y crear sinergias para
generar oportunidades de crecimiento, siempre dentro del marco dela independencia societaria, la transparencia, la ética y el buen gobierno corporativo. En desarrollo de este acuerdo, actualmente la compañía lleva a cabo algunos proyectos corporativos, centros de excelencia
y diferentes iniciativas, con la participación de ambas sociedades. Re-

Contratos de arrendamiento de locales comerciales con Bancolombia. Protección y Bancolombia han celebrado operaciones parael alquiler de locales comerciales de ambas entidades.

›

Contrato de uso de red con Bancolombia y Suramericana. Para elofrecimiento de créditos con el primero (leasing habitacional, crédito para vivienda y educación) y de seguros de vida y generales con
el segundo.

›

Pólizas de seguro contratadas con Suramericana. Protección tiene contratadas las siguientes pólizas de seguro con Suramericanacomo un mecanismo mitigante de riesgos a los que está expuesta lacompañía: IMI, BBB, D&O y Cyber. Suramericana es el único provee-289

dor local en presentar propuestas por este tipo de pólizas, y las mismas están constituidas en un 100 % por el mercado reasegurador.

2. Detalle de las operaciones con partes vinculadas más relevantes a juicio de la sociedad, incluidas las operaciones entre empresas del conglomerado
Como advertimos en el punto anterior, la filosofía que orienta la celebraciónde operaciones con partes vinculadas de Protección S. A. apunta siempre
al aprovechamiento de las sinergias entre ellas, con el fin de obtener mayores beneficios para nuestros afiliados y accionistas. Con este objetivo
presente, actualmente Protección mantiene las siguientes relaciones contractuales con sus partes vinculadas:

AnexosInforme Anual 2022

Mensaje del presidente¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexos290

saltamos que en todas las iniciativas las dos sociedades actúan con total independencia y autonomía.

3. Conflictos de intereses presentados y actuación de los miembros de la Junta Directiva

Contrato de mutuo mercantil con AFP Crecer. Protección, en su calidad de deudor, celebró un contrato de mutuo mercantil sin garantía yregido bajo las leyes colombianas con su filial en El Salvador AFP Crecer,en calidad de acreedor. Los recursos bajo este contrato fueron desembolsados en su totalidad al cierre del ejercicio del 2022. Para esta operación fue pactada una tasa de interés fija anual a precios de mercado,
los cuales serán pagaderos junto con el capital efectivamente desembolsado al vencimiento de la obligación, esto es, el 30 de septiembredel 2023. Las condiciones de la operación fueron fijadas a precios demercado y atendiendo a los postulados y políticas de gobierno corporativo de ambas compañías, y no implican limitaciones a los derechos
económicos de los accionistas de Protección.

Durante el 2022 no se materializó ningún conflicto de intereses para losmiembros de la Junta Directiva de Protección. Sin embargo, en aras de latransparencia, los directores han declarado a la Junta, directamente o a
través de sus comités de apoyo, según corresponda, las relaciones o vínculos que podrían llegar a propiciar una situación hipotética de conflicto, y,asimismo, se han abstenido de participar en aquellas discusiones o tomade decisiones en las que eventualmente pudieran llegar a tener alguno. Sobre el particular, destacamos en esta vigencia la participación del Comitéde Gobierno Corporativo y Sostenibilidad, así como de la Junta Directiva, enel estudio y aprobación de varios de los mecanismos para la prevención yadministración de potenciales conflictos de intereses de los miembros dela Junta y sus comités de apoyo.

Los saldos más representativos al 31 de diciembre del 2022 con partes relacionadas son estos:

4. Mecanismos para resolver conflictos de intereses entre empresas del mismo conglomerado y su aplicación durante elejercicio›

Informe anual
de gobierno
corporativo

Informe de gestión 2022

31 de diciembre del 2022
Detalle saldos con accionistas con
participación superior al 10%

ActivoPasivoBancolombia

96-

Sura Asset Management S. A.

505

379

Colsubsidio-

38

Fiduciaria Bancolombia

-

-

			
Las transacciones más representativas del año terminado al 31 de diciembre del 2022 con partes relacionadas comprenden:
31 de diciembre del 2022
IngresosGastosBancolombia

212

11.536

Sura Asset Management S. A.

477

1.564

Colsubsidio-

83

Fiduciaria Bancolombia

-

-

			

La única sociedad con la que Protección mantiene una relación de control
es AFP Crecer, domiciliada en El Salvador, en la cual la compañía tiene una
participación del 99,99 %. Las relaciones y operaciones económicas que sepuedan llegar a presentar entre ambas sociedades deben atender las premisas y directrices previstas en el Código de Buen Gobierno y en el Marco
General de Relacionamiento entre Protección S. A. y Crecer S. A., adoptado
por las partes desde el año 2017; dentro de aquellas se encuentran, entre
otras, algunas reglas particulares para la administración de conflictos deintereses que implican que dichas relaciones y operaciones deberán darse
en “… en condiciones de mercado, buscando el beneficio mutuo, y sin incurrir en conflictos de interés …”.
En desarrollo de la normatividad de conglomerados financieros, la Superintendencia Financiera declaró la existencia del conglomerado Sura-Bancolombia, del cual es parte Protección para los efectos de supervisión
comprensiva y consolidada. En el marco de la regulación expedida sobrela materia, Grupo Sura, en su rol de holding del conglomerado, desarrolló
la “Política marco para la gestión de posibles conflictos de interés en las
operaciones del conglomerado financiero Sura-Bancolombia”, la cual forma parte integral del Código de Buen Gobierno de Protección. Del contenido de esta política destacamos que las operaciones que realice Protección
con las entidades que integran el conglomerado y sus vinculados deberánocurrir (i) bajo buenas prácticas de gobierno corporativo, en línea con losInforme Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

principios y valores organizacionales; (ii) los lineamientos y definiciones
dados por la Alta Gerencia y la Junta Directiva; (iii) el Código de Buen Gobierno Corporativo; (iv) las demás políticas aplicables; y (v), en particular,
los siguientes principios orientadores:

Informe anual
de gobierno
corporativo

›

›

›
›

AnexosTercero291

Facturado

Fondo de pensiones obligatorias Protección conservador

16.454.250

Fondo de pensiones obligatorias Protección moderado

75.457.749

Fondo de pensiones obligatorias Protección mayor riesgo

11.518.749

Fondo de pensiones obligatorias Protección
retiro programado

19.883.001

Fondo de Pensiones Protección

22.015.000

Fondo de Pensiones Smurfit

9.891.750

Se desarrollarán procurando evitar la transferencia de valor en contraposición de los derechos de los accionistas, los inversionistas ylos afiliados de Protección, así como de su propio negocio.

Pasivos pensionales Protección

9.891.750

Fondo de Cesantía Protección

28.448.137

Se deberán llevar a cabo cumpliendo con los estándares más altos
de revelación de información de las operaciones.

			

Se llevarán a cabo en condiciones y a precios de mercado, o a precios objetivamente comparables cuando no exista una referencia en
el mercado, teniendo en cuenta las potenciales sinergias y alianzascomerciales entre las compañías.

Total

Para el periodo reportado, la proporción que representan los honorarios
pagados por Protección a Ernst & Young Audit S. A. S. no supera el 5 % deltotal de ingresos percibidos por su actividad de revisoría fiscal.

Deberán realizarse de manera transparente y administrando adecuadamente los potenciales conflictos de intereses que puedan
surgir.

Asimismo, en el marco de esta misma política fue adoptado un criterio dematerialidad para determinar aquellas operaciones materiales celebradas
entre entidades del conglomerado equivalentes al 5 % de la utilidad del último ejercicio fiscal de las compañías involucradas en la operación; aquel
criterio determinará la aplicación de los principios y reglas de administración de conflictos de intereses definidos por dicha política, así como la intervención de diferentes órganos de gobierno, según corresponda.
Anotamos que durante el periodo reportado no se presentaron operaciones entre Protección y entidades del conglomerado financiero Sura-Bancolombia que dieran lugar a la aplicación de la política mencionada.

5. Revisoría fiscal
		La remuneración pagada por Protección durante el 2022 por concepto de revisoría fiscal de la sociedad administradora fue la siguiente:
COP 193.560.386.
A continuación, detallamos los honorarios (antes de IVA) cancelados a Ernst& Young Audit S. A. S. por concepto de revisoría fiscal de los demás fondos
administrados:

COP 193.560.386

SISTEMAS DE GESTIÓN
DE RIESGOSEn Protección contamos con un sistema de control interno (SCI) que nos ha permitido realizar una gestión adecuada de todos los riesgos y que constituye elpunto de partida para los diferentes procesos y proyectos de la organización.
El reporte sobre el desempeño de cada una de las líneas que componen el SCI
puede ser consultado en el informe presentado por la Junta Directiva, contenido en el Informe de gestión anual.

1.

Explicación del sistema de control interno (SCI) de la sociedad
y sus modificaciones durante el ejercicio
Protección cuenta con un SCI construido a partir de los requerimientos dela normatividad colombiana y de las mejores prácticas internacionales deInforme de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

control interno, gracias a lo cual hemos podido llevar a cabo una gestión
adecuada de todos los riesgos. Este constituye el punto de partida para losdiferentes procesos y proyectos de la organización, aplicando en sus tres
líneas los principios de autocontrol, autogestión, autorregulación, y demáselementos establecidos en la Circular Externa 029 del 2014, emitida por la
Superintendencia Financiera de Colombia, y los estándares internacionales COSO y COBIT. De esta manera les brindamos a los distintos grupos deinterés la seguridad de contar con una estructura adecuada que habilita laconsecución de los objetivos definidos, la administración de los riesgos
asumidos, la razonabilidad de los estados financieros emitidos y el cumplimiento de las normas que les aplican.
A continuación, presentamos un resumen de los principales aspectos de lagestión de riesgos llevada a cabo en Protección durante el 2022.
La descripción detallada de las tres líneas está contenida en el informe dela Junta Directiva sobre el SCI y el Comité de Auditoría para el año 2022.

2. Descripción de la Política de Riesgos y su aplicación durante elejercicio
A continuación detallamos los riesgos relevantes a los que está expuesta
Protección y los mecanismos implementados para mitigarlos:

A. Metodología de riesgos de negocio
Protección S. A. realiza su gestión de riesgos de negocio alineada con las
mejores prácticas en gestión de riesgos, como la Norma ISO31000, y cumpliendo con las normativas que al respecto han emanado de los diferentes
entes reguladores. Presentamos la metodología utilizada para la gestión dedichos riesgos de manera general a continuación:

Anexos292

Contexto organizacional

identificar los riesgos

Cuantificar los riesgos

Tratar los riesgos

Monitoreo y revisión de los riesgos

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Información y comunicación

Informe Anual 2022

A través de esta metodología gestionamos diferentes tipos de riesgos operacionales, a saber:
›
›
›
›
›

Riesgos operativos
Riesgos de disponibilidad (continuidad del negocio)
Riesgos de información (seguridad)
Riesgos de fraude
Riesgos reputacionales y legales

Para la cuantificación de estos, tenemos perfiles cualitativos y cuantitativos. Para determinar el nivel de riesgo (inherente o residual), tomamos elmayor riesgo entre el perfil cualitativo y el cuantitativo.
Perfil cualitativo. Corresponde a una medición que combina la frecuencia
por impacto en una matriz 5x5. El impacto es evaluado desde cada uno delos aspectos: reputacional, tecnológico, legal y de servicio al cliente, deacuerdo con las escalas de impacto definidas. De la valoración de cada aspecto tomamos la de mayor nivel como el impacto cualitativo.
Perfil cuantitativo. Corresponde a una medición donde se multiplica la fre-

Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

293

cuencia por el impacto económico o financiero, con base en el escenariodel riesgo que mejor lo describa. Así obtenemos un impacto anual, el cualcomparamos con las escalas de nivel de riesgo definidas por la organización (bajo, medio, alto y crítico).

Roles de primera línea. Son todos los empleados de la organización, quienes deben garantizar que la gestión de los riesgos, el diseño, la implementación, la ejecución de los controles, además del cumplimiento de la normatividad interna y externa, forman parte del día a día de la operación.

La gestión de riesgos estratégicos de Protección surte la metodología presentada, teniendo en cuenta que, dada la naturaleza de estos riesgos, no se
genera un perfil cuantitativo de ellos.

Como dueña de los riesgos y su gestión, la primera línea es responsable de:B. Gestión, monitoreo y mitigación de los riesgos
En cuanto a la gestión, monitoreo y mitigación de los riesgos, Protección
cuenta con un modelo de tres líneas, el cual está estructurado como lo presentamos a continuación:Órganos de Gobierno

Junta Directiva
Comité Externo de Riesgo
Comité de Auditoría
DIRECCIÓN

Acciones (incluyendo la gestión de riesgos) paraalcanzar los objetivos de la organización
Roles de primera línea(controles de la
gerencia e internos)

Roles de segunda
línea (riesgos y
cumplimiento)

Todas las vicepresidencias
y Regionales

Vicepresidenciade Riesgos

Todos los responsablesde procesos y subprocesos

Vicepresidencia
Jurídica y Secretaría
GeneralTodos los empleados de laorganización

AUDITORÍA
INTERNA

Aseguramiento
independiente
Roles de tercera
línea (auditoría)

Auditoría interna

PROVEEDORES DE ASEGURAMIENTO EXTERNO

Rendición de cuentas de las partes interesadas
en la supervisión de la organización

1. Mantener actualizada la documentación asociada al subproceso.
2. Asegurar que la matriz de riesgos y controles (MRC) del subproceso
en que participa se mantiene vigente.
3. Garantizar la ejecución de las medidas necesarias para evitar, mitigar y controlar los riesgos identificados y asumidos por la organización.
4. Registrar oportunamente los eventos de riesgo operacional materializados o que se puedan materializar en la herramienta designada
por la organización para tal fin.
5. Dar el adecuado y oportuno cumplimiento a los planes de remediación establecidos para la mitigación de los riesgos.
6. Dirigir y orientar la gestión de riesgos para lograr los objetivos de laorganización.
7. Establecer y mantener estructuras y procesos adecuados para lagestión de riesgos.
Roles de segunda línea. Como áreas que brindan acompañamiento a la primera línea, la segunda línea de defensa es responsable de:
1. Brindar herramientas de apoyo (metodologías), conocimientos especializados complementarios, apoyo y cuestionamiento a los líderes de subprocesos, proyectos o proveedores a fin de facilitar laidentificación y evaluación de sus riesgos para la ejecución de estos, o en la implementación de nuevos productos, servicios o canales que corren sobre estos subprocesos.
2. Brindar acompañamiento a la primera línea en la evaluación y gestión de sus riesgos.

Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

3. Velar por el adecuado cumplimiento de las políticas de gestión deriesgo.
4. Reportar a la Alta Dirección análisis e informes sobre la adecuación
y eficacia de la gestión de riesgos, incluyendo los resultados de lasevaluaciones de riesgo realizadas y detallando los riesgos críticos oaltos identificados y su plan de tratamiento.

Anexos294›

Desarrollar e implementar el sistema de reportes internos y externos de riesgo operacional.

›

Administrar el registro de eventos de riesgo operacional y coordinarla recolección de la información para alimentar el mismo.

›Vicepresidente de Riesgos. Es el responsable ante la Alta Dirección delfuncionamiento y del logro de los objetivos de la gestión de riesgos operacionales. Son responsabilidades del vicepresidente de Riesgos:

Establecer y monitorear permanentemente el cumplimiento delperfil de riesgo de acuerdo con el nivel de tolerancia establecido por
la Junta Directiva, y reportar su evolución a la VP de Riesgos.

››

Diseñar y presentar para aprobación del Comité de Riesgos y de laJunta Directiva el Manual de riesgo operacional (SARO), de riesgos
estratégicos y sus actualizaciones.

Realizar el seguimiento permanente de los procedimientos y planesde acción relacionados con el SARO y proponer sus correspondientes actualizaciones y modificaciones.

››

Velar por que se implementen las estrategias de formación y cultura
necesarias para el adecuado entendimiento, conocimiento y funcionamiento del SARO en la organización.

Realizar seguimiento a las medidas de control adoptadas para mitigar los riesgos no financieros identificados y medidos, con el propósito de evaluar su efectividad.

››

Presentar a la Junta Directiva un informe periódico, como mínimo
trimestral, sobre la evolución y aspectos relevantes del SARO, incluyendo, entre otros, las acciones preventivas y correctivas implementadas o por implementar, y el área responsable.

Reportar trimestralmente a la VP de Riesgos, a la Presidencia y al Comité de Riesgos la evolución del perfil de riesgo de la entidad, los controles implementados y el monitoreo que se realice sobre el mismo.

›

Garantizar la asesoría y acompañamiento oportunos a la primera línea
de defensa para una adecuada identificación, valoración y gestión delos riesgos no financieros que puedan afectar a la organización.

›

Velar por la correcta aplicación de los controles, de forma tal que losriesgos identificados y medidos se encuentren dentro del apetito deriesgo establecido por la Junta Directiva.

››

Velar por que se implementen las etapas, elementos y procedimientos para la adecuada administración del riesgo operacional y de losriesgos estratégicos.

Recomendar tratamientos adicionales a los riesgos identificados
y cuantificados que excedan los niveles de apetito admitidos o escalar para conocimiento y aprobación de las instancias que correspondan.

›

Velar por la adecuada implementación del programa de seguros.

Dentro de la segunda línea están los siguientes roles específicos:

Dirección de Riesgos de Negocio e Información. Es el área responsablede la implementación del sistema de administración del riesgo operacional en la organización y depende de la Vicepresidencia de Riesgos.
Sus responsabilidades son fundamentalmente:›

Definir los instrumentos, metodologías y procedimientos para gestionar efectivamente los riesgos no financieros.

Cumplimiento Legal. Es el área responsable de la identificación, análisis
y valoración de los riesgos legales y de cumplimiento, y depende de laVicepresidencia Jurídica y la Secretaría General.
Roles de tercera línea. La tercera línea corresponde a la Auditoría Interna, la cual realiza evaluaciones objetivas e independientes sobre el
diseño y la efectividad del sistema de control interno, el gobierno corporativo, la gestión de riesgos, el cumplimiento y los controles internos,
incluyendo la evaluación de cómo la primera y la segunda línea logran
sus objetivos.

Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

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Informe de gestión 2022

Proveedores de aseguramiento externo / entes de regulación. La revisoría fiscal, las entidades de regulación y control (como la Superintendencia Financiera y el Autorregulador del Mercado de Valores), así como
otras entidades externas (Calificadora, Contraloría), aunque residen
por fuera de la estructura organizacional, tienen un rol importante enel gobierno corporativo de la organización. Estas entidades son consideradas como líneas adicionales que proporcionan seguridad razonablea los accionistas y a los distintos grupos de interés en relación con laefectividad del sistema de control interno.
Órganos de gobierno. La Junta Directiva es la instancia máxima para lagestión de riesgo operacional en Protección S. A. Sobre ella descansa la
responsabilidad respecto a la adecuación y conveniencia de la administración del riesgo y respecto al nivel de seguridad razonable que la misma les aporte tanto a los afiliados como a los accionistas, proveedores,
colaboradores y demás partes interesadas. El Comité Externo de Riesgos es el órgano designado por la Junta Directiva para el seguimiento yla gestión de los riesgos organizacionales.
Son responsabilidades del Comité de Riesgos, en representación de laJunta Directiva, en cuanto al sistema de administración de riesgo operacional:
1. Establecer las políticas relativas al sistema de administración deriesgo operacional.
2. Aprobar el Manual de riesgo operacional y sus actualizaciones.
3. Establecer medidas relativas al perfil de riesgo operacional teniendo en cuenta el nivel de tolerancia al riesgo de la entidad fijado porla misma Junta Directiva.
4. Analizar y pronunciarse respecto a los informes periódicos presentados por la Vicepresidencia de Riesgos y los órganos de control sobre el SARO.
5. Proveer los recursos necesarios para implementar y mantener en
funcionamiento, de forma efectiva y eficiente, al SARO.
6. Revisar y aprobar la metodología para la adecuada gestión de losriesgos estratégicos.
Representante legal. Es el máximo ejecutivo de la organización y comotal es quien responde por los resultados de la gestión del riesgo. Es
quien recoge los lineamientos de la Junta Directiva y dispone los recur-

295

Anexos¿Cómo construimos futuro hoy?

sos necesarios para gestionar adecuadamente la administración delriesgo operacional y los riesgos estratégicos.

C. Apetito de riesgo y perfil de riesgo
Apetito de riesgo. La criticidad de cada situación de riesgo es el resultado que surge de la combinación entre impacto y frecuencia. Una situación de riesgo es crítica si supera un riesgo medio, es decir, si su
nivel es alto o crítico. La escala económica para riesgos individuales es
la siguiente:
Nivel

Aprueba

COP

CríticoComité de Riesgos + Presidente

1.700.000.000

Alto

VP Proceso + VP Riesgos / VP Jurídico + Presidente

850.000.000

Medio

VP Proceso + Director de Riesgos de Negocio e
Información / Líder de Cumplimiento Legal

380.000.000

Bajo

Líder Proceso

Con respecto al resultado de la gestión de riesgos operacionales, Protección
S. A. cuenta con un perfil de riesgo residual, el cual presentamos a continuación:

Riesgos

244

Controles

735

Riesgo Residual Consolidado■ Crítico
7■ Alto9■ Medio 76■ Bajo152

Informe Anual 2022

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Informe de gestión 2022

Riesgo Residual Cualitativo■ Crítico5■ Alto7■ Medio 67■ Bajo165

Informe anual
de gobierno
corporativo¿Cómo construimos futuro hoy?

Riesgo Residual Cuantitativo

RiesgoEn cuanto a los riesgos estratégicos, Protección ha definido sus riesgosde alto nivel, enfocados en la transferencia de riesgos del negocio, lasostenibilidad de las inversiones, la oferta de valor de acuerdo con elentorno (transformaciones, dinámicas y problemáticas de los grupos deinterés), la gestión del talento humano, el desarrollo de nuevos negocios
y la apropiación de nuevos modelos operativos y tecnológicos, todo loanterior para la consecución de la estrategia. Estos riesgos son gestionados a través de la ejecución de iniciativas estratégicas de la organización.

■ Crítico
4■ Alto3■ Medio17■ Bajo215

Los riesgos más relevantes del perfil de riesgo operacional, en cuanto a su impacto cuantitativo y sus medidas de mitigación, son estos:

Impacto en
miles demillones

296

AnexosPara el año 2022 eran nueve los riesgos estratégicos, con el siguiente
perfil cualitativo:
Nivel

Cantidad de riesgos estratégicos

Crítico

0

Alto

0

Medio

4

Acciones implementadas

Bajo

5

Estrategias de cobro a los empleadores paradisminución de la deuda

D. Materialización de riesgos

Gestión de deudas de las
empresas con respecto a sus
empleados

COP 8.600

Confidencialidad de la
información

COP 5.647

Estrategias de ciberseguridad y seguridad de la
información, y constitución de pólizas de ciberriesgo

Acciones judiciales en trámite

COP 10.237

Riesgo asumido. Corresponden a fallos en contra deProtección, contrarios a la legislación vigente

Omisiones en la gestión anteentidades bancarias

COP 2.600

Implementación de controles para la gestión deoperaciones exentas con las entidades bancarias›

Errores en la gestión ante entidades financieras. Valor aproximado
COP 2.600 millones.

Asumir el pago de mesas
sobre cuentas agotadas

COP 1.350

Riesgo asumido. Se realiza control previo de lascuentas que pueden descapitalizarse y se realizan lasgestiones correspondientes frente a ellas›

Fraude en recursos con inconsistencias. Valor aproximado COP
1.100 millones.

Incumplimiento derequisitos para actividad
de asesoría y venta

COP 1.040

Implementación de controles en los aplicativos yprocedimientos existentes, para el cumplimiento delos requisitos en la afiliación o traslado de los clientes

Interrupción de servicios
tecnológicos

COP 1.30

Migraciones de servicios críticos a la nube
Estrategia de continuidad del negocio

Durante el año 2022 hubo 539 eventos de riesgo operacional, de loscuales 194 tuvieron algún tipo de pérdida económica, que ascendió ensu totalidad a aproximadamente COP 15.344 millones. Los eventos más
representativos registrados en dicho año corresponden a las siguientes
situaciones:

E. Riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo(LAFT)
Protección S. A., como entidad de servicios financieros, está expuesta
a que a través de sus productos y servicios se busque dar apariencia
de legalidad a recursos con origen ilícito; o a la canalización de dineros,lícitos o ilícitos, destinados a la financiación de actividades terroristas.

Informe Anual 2022

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Los productos pensión obligatoria y cesantías son de orden legal y sumamente reglados para el aporte/retiro de los recursos, lo que los hacetener una bajísima exposición al riesgo LAFT.

Informe anual
de gobierno
corporativo

El producto pensión voluntaria es el que más podría considerarse como
propenso a ser usado para el lavado de dinero por la flexibilidad que
existe en el aporte/retiro de recursos; sin embargo, se ha considerado
con de una baja exposición por existir muchos otros vehículos más preferidos por personas al margen de la ley para lavar dinero y financiar elterrorismo.
Protección cuenta con una metodología debidamente documentada
para evaluar su nivel de exposición al riesgo LAFT de manera consolidada y por cada factor de riesgo: clientes, canales, jurisdicciones y productos. Esta metodología fue construida de conformidad con lo ordenado por la Superintendencia Financiera de Colombia en la parte I, título
IV, capítulo IV de la Circular Básica Jurídica, y básicamente desarrollalas siguientes etapas:
Identificación. Aquí identificamos los riesgos de LAFT inherentes al desarrollo de la actividad de Protección, teniendo en cuenta los factoresde riesgo antes anotados:›

Medición o evaluación. Consiste en medir la probabilidad de ocurrencia del riesgo inherente de LAFT frente a cada uno de los factores de riesgo, así como el impacto en caso de materializarse mediante los riesgos asociados (reputacional, legal, operativo y contagio).
En esta etapa obtenemos el riesgo inherente de la entidad.

›

Control. Tomamos las medidas conducentes a controlar el riesgo inherente al que se ve expuesta Protección en razón de los factores deriesgo y de los riesgos asociados. El resultado es el perfil de riesgo
residual de LAFT. El control busca una disminución de la probabilidad de ocurrencia o del impacto de riesgo LAFT en caso de materializarse.

›

Monitoreo. Esta etapa es útil para hacer seguimiento del perfil deriesgo y, en general, del SARLAFT, además de para comparar la evolución del perfil de riesgo inherente con el perfil de riesgo residualde LAFT de la entidad.

La ejecución de estas etapas permite analizar de manera esquemática
el nivel de exposición al riesgo LAFT, su evolución y la eficiencia de loscontroles, a través de una matriz de riesgo y de un sistema de reportería.

Anexos297

Protección, para gestionar, monitorear y mitigar el riesgo de LAFT,
ha definido los siguientes mecanismos: adecuado conocimiento delcliente, debida diligencia, debida diligencia ampliada para clientes expuestos políticamente y mayor riesgo LAFT, seguimiento y gestión deoperaciones inusuales, reporte de operaciones sospechosas a la UIAF
(Unidad de Información y Análisis Financiero), monitoreos transaccionales, monitoreos de jurisdicciones de alto riesgo, reportes internos y
externos, programas de capacitación anuales, infraestructura tecnológica, evaluación permanente por parte de la Auditoría Interna y la revisoría fiscal, entre otros.
El impacto de una eventual materialización del riesgo LAFT ha sido clasificado de la siguiente manera:
InsignificantePérdidas económicas <= $18 M

Menor

Pérdidas económicas >18 M y <=100 M

Moderado

Pérdidas económicas >100 M y <=350 M

Mayor

Pérdida económicas >350 M y <= 1.000 M

Catastrófico

Pérdidas económicas >1.000 M

Valores en millones de pesos

No obstante lo anterior, de manera consolidada Protección tiene un nivel de exposición al riesgo LAFT bajo (1,6/5,0). Aunado a ello, la industria
de las administradoras de pensiones y cesantías tiene, igualmente, unriesgo LAFT bajo.

F. Riesgo de cumplimiento
Protección S. A. está expuesta a un entorno social y económico queavanza vertiginosamente, y el cual se relaciona consecuentemente conla búsqueda de soluciones alígeras a los diferentes retos del ecosistema
empresarial. Esto ha llevado a la proliferación de malas prácticas en el
mercado, que tienden a aumentar y que generan, a su vez, altos riesgos
de naturaleza legal.
En este sentido, todos los procesos de la organización se encuentran
permeados por referencias normativas o regulatorias cuyo impacto es
cada vez más intenso; y el nivel de vigilancia de los organismos de control es igual de exigente. Así que Protección cuenta con un sistema decompliance que le permite alinear todos sus procesos al cumplimientode la normatividad aplicable. Esto por medio del establecimiento de una

Informe Anual 2022

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de gobierno
corporativo

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Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

Anexoscultura de integridad, ética y cumplimiento empresarial que garantiza
la materialización de los valores corporativos de la organización en eldesarrollo de su objeto social.

InsignificantePérdidas económicas <= $18 M

Menor

Pérdidas económicas >18 M y <=100 M

Moderado

Pérdidas económicas >100 M y <=350 M

El sistema de compliance de Protección tiene un modelo de gestión
orientado a la prevención, detección y reacción a los incumplimientos
de la normatividad aplicable a la organización; lo desarrollamos a travésde las siguientes etapas:

Mayor

Pérdida económicas >350 M y <= 1.000 M

Catastrófico

Pérdidas económicas >1.000 M

›

›

›

Identificación de las obligaciones legales. Aquí desarrollamos la investigación, el monitoreo y la divulgación de la normatividad vinculante para la organización que sea expedida en el marco de la función
legislativa o regulatoria de los órganos del Estado colombiano.
Medición de los riesgos de compliance. Para la adecuada gestióndel riesgo legal hacemos un análisis y valoración de las diferentes
referencias normativas aplicables a los procesos de la organización,
con base en la probabilidad e impacto de las sanciones económicaso reputacionales que produciría su incumplimiento, con el fin de determinar su criticidad.
Monitoreo y seguimiento. Periódicamente realizamos un monitoreo
sobre las diferentes referencias normativas de nivel crítico que hansido consideradas por la organización.

La ejecución de estas etapas permite, entonces, mitigar el riesgo legal
al que está expuesta la organización en el desarrollo de sus operaciones.
Asimismo, es importante anotar que, para la gestión, monitoreo y mitigación del riesgo legal, Protección ha establecido el siguiente mecanismo: adecuado seguimiento de las señales de alerta generadas por elequipo de riesgo operativo en el reporte interno de los eventos de dichoriesgo, de las reportadas por el equipo de Auditoría Interna en el marco
de las auditorías de aseguramiento y de las generadas por las entidades
externas de control en el desarrollo de sus visitas de supervisión.
El impacto de una eventual materialización del riesgo legal ha sido clasificado de la siguiente manera:

298

Valores en millones de pesos

G. Riesgo por variaciones en la tasa de interés o tasa de cambio
El capítulo XXI de la Circular Externa 100 de 1995 define el riesgo de mercado como la posible pérdida asociada a los portafolios administrados
debido a disminuciones en el valor de los activos que los componen,
fundamentalmente por cambios en sus precios de mercado, variaciones en las tasas de interés con las que valoran o en las monedas en lasque están denominados.
Considerando las etapas inherentes a todo sistema de administraciónde riesgos, como lo son la identificación, medición, control y monitoreo,
Protección realizó el seguimiento en el 2022 al riesgo de mercado de losportafolios, y resaltó los momentos de elevada volatilidad presentadospara todos los portafolios administrados. En dicho año, para la medición del riesgo de mercado, evidenciamos la importancia de contar con
un gobierno corporativo y un proceso sólido para la gestión de riesgo,
el cual logró tener un marco de actuación claramente definido para losportafolios administrados, permitiendo así tomar mejores decisiones
para beneficio de los clientes. Destacamos que, para dicho riesgo, lasdiversas métricas de riesgo absoluto y de riesgo relativo fueron un pilar
muy importante a la hora de la toma de decisiones sobre los portafolios
de inversión.
Durante todo el año 2022, la Dirección de Análisis Cuantitativo generó
una serie de análisis e informes sobre los mercados tanto nacionales
como internacionales, entre los que están los de cumplimiento normativo, por medio de los cuales la Alta Dirección conoció la exposición
al riesgo de mercado de los portafolios administrados, y los informes
especiales, que pretendieron ilustrar a los usuarios y destinatarios delos mismos acerca de las situaciones coyunturales presentadas en losmercados, evaluando en todo momento la incidencia sobre los respectivos portafolios.

Informe Anual 2022

Informe anual
de gobierno
corporativo

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

299

Presentamos a continuación la sensibilidad que tienen los portafolios
administrados a riesgo de moneda y tasa de interés.

AsuntoMínimo legal

Régimen Protección

Exposición a moneda. Impacto en el portafolio ante una revaluación dela TRM del 10 %. Para realizar este cálculo sensibilizamos la exposición
a moneda extranjera asumiendo un fortalecimiento del peso frente aldólar del 10 % y cuantificando el impacto que genera al portafolio.

Plazo convocatoria
Asamblea

Ordinarias: 15 días
Extraordinarias: 5 días

Ordinarias: 30 días
Extraordinarias: 15 días

Medios de difusión de laconvocatoria

Aviso en diario de amplia
circulación en el domiciliosocial.

Aviso en diario de amplia circulación en el
domicilio social.
Publicación en elsitio web.

Orden del día

Salvo algunas excepciones,
no exige precisión y claridad
en el orden del día.

En todas las reuniones es obligatorio anunciar con precisión y claridad cada uno de lospuntos.

Modificaciones al ordendel día

En asambleas ordinarias es
posible proponer nuevos
temas a solicitud de un asociado.

Los accionistas pueden proponer reformas
al orden del día propuesto en la convocatoria;
para esto existe un proceso claro y preciso, y,
en caso de ser aceptadas, son dadas a conocer a los demás accionistas con 15 días deanticipación.

Publicación de las propuestas de acuerdo

No exige su publicación

Deben ser publicadas mínimo 15 días antes dela Asamblea.

Votaciones de las reformas estatutarias

No exige ningún procedimiento especial.

Cada grupo de artículos que sean sustancialmente independientes es votado separadamente. Adicionalmente, con el voto favorable
del 5 % del capital social es posible solicitar elvoto separado de un artículo.

Funciones exclusivas dela Asamblea General deAccionistas

Las establecidas en los artículos 187 y 420 del Código deComercio y las que no correspondan a ningún otro órgano.

Además de las establecidas en los artículos
187 y 420 del Código de Comercio y las que nocorrespondan a ningún otro órgano, fueron
acogidas expresamente otras medidas indelegables de la Asamblea.

Contratación de una
opinión independiente
en operaciones que representen dilución de losaccionistas minoritarios

No lo exige.

Exige a la Junta Directiva contratar una
opinión independiente, la cual será puesta adisposición de los accionistas con antelacióna la Asamblea, dentro de los términos para elejercicio del derecho de petición.

3 1 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Impacto (-10%)-2,03%- 2,43%

Impacto (-10%) MM-35.685-70.646

Revaluación de la moneda

			Exposición a tasa de interés local. Impacto en el portafolio ante un aumento en 100 puntos básicos de la tasa de interés local. Para realizar este
cálculo sensibilizamos la contribución a la duración de la deuda local y asumimos un delta de esta de 100 puntos básicos.
3 1 de diciembrede 202231 de diciembrede 2021

Impacto (+100 pbs) %1,82%-2,15%

Impacto (+100 bps) MM-32.109-62.539ASAMBLEA GENERAL
DE ACCIONISTAS
1.

AnexosDiferencias de funcionamiento de la Asamblea entre el régimen de mínimos de la normativa vigente y el definido por los
Estatutos y el Reglamento de la Asamblea de la sociedad
Como resultado del compromiso de Protección por mantener actualizadas sus políticas de gobierno siguiendo los más altos estándares degobierno corporativo, nuestra regulación sobre el funcionamiento de laAsamblea de Accionistas concede garantías mayores que los mínimos
establecidos en la legislación colombiana, tal como lo evidencia el siguiente cuadro.

Derecho a solicitar audito- Permite el ejercicio del dererías especializadas
cho de inspección dentro delos 15 días hábiles anteriores
a la celebración de la Asamblea solo con respecto a la
información señalada en losartículos 446 y 447 del Código
de Comercio.

Además del derecho de inspección, los accionistas que representen al menos el 5 %del capital social podrán solicitar auditorías
especializadas sobre temas diferentes a lasauditadas por la revisoría fiscal. Para el ejercicio de este derecho existe un procedimiento
descrito en los Estatutos Sociales y en el
Código de Buen Gobierno.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

2. Medidas adoptadas durante el ejercicio para fomentar la participación de los Accionistas

Informe anual
de gobierno
corporativo

Con motivo del proceso de desmaterialización de acciones autorizado
por los diferentes órganos de gobierno de Protección, actualmente lasociedad cuenta con un nuevo canal de contacto para nuestros accionistas, el cual fue habilitado por Deceval, administradora de las acciones de Protección. Los nuevos canales de comunicación para nuestros
accionistas son los siguientes:
Atención a accionistas de emisores por teléfono en la línea gratuita nacional 01 8000 111 901; en Bogotá, en el 307 7127, opción 8, línea de atención al accionista; en Medellín, en el 311 7383, opción 8, línea de atención
al accionista; por medios electrónicos, en el correo servicioalcliente@
deceval.com.co o en el sitio web www.deceval.com.co/PQR
Para la recepción o radicación de documentación, en Bogotá, en la calle
24A # 59-42, torre 3, piso 6, Edificio Argos, barrio Ciudad Salitre, en elhorario de 8:00 a. m. a 5:30 p. m., jornada continua. En Medellín, en la
carrera 43A # 1-50, torre 3 L-301, San Fernando Plaza, en el horario de
8:00 a. m. a 5:30 p. m., jornada continua.

3. Información a los accionistas y comunicación con los mismos
Como lo evidencia el numeral anterior, Protección procura siempre
mantener los canales de comunicación necesarios para que sus accionistas puedan comunicarse y solicitar la información que requieran parael seguimiento de su inversión. De igual forma, en cumplimiento de lasprácticas de gobierno corporativo adoptadas por la compañía, en la página web divulgamos la información requerida por los Accionistas parael ejercicio de sus derechos en la reunión de la Asamblea convocada.
Asimismo, durante el 2022 publicamos los eventos considerados como
información relevante a través del Sistema de Información del Mercado
de Valores (SIMEV), y la replicamos en nuestra página web.

4. Número de solicitudes y materias sobre las que los Accionistas
han requerido información a la sociedad
Durante el año 2022 recibimos solicitudes de información de los Accionistas; dentro de estas se destacan, en el frente financiero, las relacionadas
con proyección de utilidades para el año, certificaciones de composición
accionaria, proyecto de escisión y situación jurídica de la sociedad.

Anexos300

Finalmente, Deceval, entidad encargada de administrar nuestro Librode Accionistas, reportó la recepción de tres solicitudes para la expedición de certificados tributarios y certificaciones generales.

5. Datos de asistencia a la Asamblea General de Accionistas
El siguiente cuadro resume la información sobre la asistencia a la Asamblea de Accionistas del 2022.
Asamblea Ordinaria de Accionistas: 22 de marzo del 2022
Accionista

Acciones

Sura Asset Management S. A.

12.541.088

Caja Colombiana de Subsidio Familiar Colsubsidio

4.168.563

Bancolombia S. A.

2.712.674

Fiduciaria Bancolombia S. A.

2.515.337

Cornerstone LP

1.914.216

Compañía de Seguros Bolívar S. A.

28.805

Seguros Comerciales Bolívar S. A.

16.155

El total de acciones presentes en la reunión fue de 23.896.838, el
94,05 % del capital social.
Asamblea Extraordinaria de Accionistas: 28 de octubre del 2022
Accionista

Acciones

Sura Asset Management S. A.

12.541.088

Caja Colombiana de Subsidio Familiar Colsubsidio

4.168.563

Bancolombia S. A.

2.712.674

Fiduciaria Bancolombia S. A.

2.515.337

Cornerstone LP

1.914.216

Compañía de Seguros Bolívar S. A.

28.805

El total de acciones presentes en la reunión fue de 23.851.878, el 93,87 % delcapital social.

Informe Anual 2022

Mensaje del presidente

Informe de gestión 2022

¿Cómo construimos futuro hoy?

6. Detalle de los principales acuerdos tomados
Las principales decisiones aprobadas durante las asambleas de accionistas fueron las siguientes:

Informe anual
de gobierno
corporativo

Consideración y aprobación de los estados financieros separados y
consolidados, de los informes de los administradores y del dictamen delrevisor fiscal.

2.

Consideración y aprobación del proyecto de distribución de utilidades.

3.

Reforma de Estatutos.

4.

Fijación de honorarios de la Junta Directiva para el periodo 2022.

5.

Fijación de honorarios de la revisoría fiscal para el periodo 2022.

6.

Presupuesto de la Defensoría del Consumidor para el 2022.

Asamblea Extraordinaria de Accionistas: 28 de octubre del 2022
1.

Consideración y aprobación de propuesta para que los recursos existentes en la reserva ocasional de Protección, por valor de COP 276.490
millones, sean destinados al incremento de la reserva legal para el fortalecimiento del patrimonio de la sociedad.

2.

Consideración y aprobación del proyecto de escisión de la sociedad.

ASPECTOS ADICIONALES SOBRE
GOBIERNO CORPORATIVO
Los siguientes puntos complementan la información sobre los acontecimientos más importantes en materia de gobierno corporativo de Protección durante el 2022.
›

En el frente de cumplimiento legal realizamos la formación anual entemas de conducta y ética; recibimos las declaraciones de conflictos de intereses con el debido monitoreo de respuestas, y los colaboradores, el equipo de la Alta Gerencia y los directores comenza-301

ron a revelar sus inversiones personales de manera digital con el fin
de facilitar su verificación.
›

Protección declara que en el 2022 no hubo incumplimiento al régimen de competencia consagrado en la Ley 256 de 1996 y sus normasconcordantes. Es férreo el compromiso para que las prácticas organizacionales estén guiadas por el respeto a valores, principios ypreceptos legales. Por ello, Protección ha establecido el deber, encabeza de todos los colaboradores, de velar por una competencia
libre y leal, y ha definido políticas anticorrupción y para la recepcióno el ofrecimiento de regalos e invitaciones.

›

Protección consagró mediante política organizacional su voluntad
de no aportar ni financiar ningún tipo de campañas políticas. Los
representantes legales o miembros de la Junta Directiva que efectúen aportes a título personal deben informarlo al Comité de Gobierno Corporativo y Sostenibilidad. De conformidad con lo expuesto,
Protección declara que en los últimos cinco años no ha realizado
contribuciones a campañas o partidos políticos.

Asamblea Ordinaria de Accionistas: 22 de marzo del 2022
1.

AnexosEl reporte de la Encuesta Código País correspondiente al periodo 2022
se encuentra disponible para consulta en la página web de Protección:
www.proteccion.com
En resumen, la gestión del gobierno corporativo de Protección durante
el año 2022 se enmarcó en dar aplicación a estándares que permitieron garantizar el adecuado funcionamiento de los órganos de gobierno, previniendo y administrando oportunamente potenciales conflictos
de intereses. De igual forma, durante este año Protección reafirmó su
compromiso con la sostenibilidad y la mitigación de riesgos asociados
al cambio climático, profundizando la alineación de las políticas y losestándares internos con las mejores prácticas internacionales.
Este informe forma parte del Informe anual de gestión presentado por la
Junta Directiva a la Asamblea General de Accionistas.

Apostamos por un futuro en el que todos
podamos prosperar desde nuestras
diferencias, pensamos en

Proceso editorial y diseño del Informe: REDACTA S. A. S.Medellín, Colombia info @redacta.co / www.redacta.co