Central Weekly Market Report

NO. 1039

2021年4月16日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（4月12日から4月16日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、引き続き調達ニーズの強い展開となった。16日は新しい積み期間に入ったことで、レート水準が若干低下した。無担保コールO/N物は、積み最終週となったことで、一部に調達を控える先が見られた。15日までの無担保コールO/N加重平均レートは、▲0.013～▲0.01％と先週比で若干低下しての推移となった。16日から新積み期となり、レート水準が若干低下したものの、各業態における調達ニーズは強い状態が続いた。ターム物に関しては、1W～2W物を中心に▲0.01～0.00％近辺での出合いが散見された。日銀当座預金残高は、14日までは517兆円前後での推移となり、15日以降は年金定時払いの影響が大きく、526兆円近辺まで増加した。

●レポ市場
今週の債券レポ市場は、積み期間が切り替わる週となり、投資家のオファーニーズがやや減退し、レートは不安定で低下しやすい地合いとなった。12日のT/Nは▲0.10～▲0.085％の出合い。13日のT/Nは▲0.115～▲0.09％となった。14日のT/Nは積み期間最終日の受け渡しであったが、投資家のオファーニーズがしっかりとなり、レートは上昇して▲0.09～▲0.085％の出合いとなった。15日のT/Nからは新しい積み期間となり、投資家のオファーニーズが若干後退したことで再びレートが低下し、▲0.105～▲0.09％の出合いとなった。16日T/Nは短国の発行日に当たったものの、レートは上昇せず、▲0.10％前後の出合いとなった。
SCについては、5ｙ140～145、10ｙ354～361、20ｙ169～175、30ｙ68～69、40ｙ13にビッドが多くみられた。

●短国市場
今週の短国市場は、短国買入オペが前回比で1兆円の減額となるなど、需給改善の兆しが見られる中、3M物が▲0.100％近辺、6M物が▲0.110％近辺出合いと、堅調に推移した。一方で、1Y物は動意に乏しく閑散なマーケットとなった。
13日に実施された短国買入オペは、前回より1兆円減額の1兆円でオファーされた。市場予想を下回る額ではあったが、平均落札利回較差+0.004％、按分落札利回較差+0.003％と、無難な結果となった。
16日に実施された3M物の入札は、WI取引において▲0.098～▲0.097％での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.0990％、按分落札利回▲0.0968％と無難な結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは▲0.105％出合
いと、しっかりとした推移となった。

●CP市場
今週のCP市場は、期初の再調達が一巡したことで、大型発行が散見された先週の状況とは打って変わり、少額発行が中心となった。週を通しての発行市場は、償還額2,200億円弱に対し、入札は1社あたりの発行額こそ少なかったものの、営業日毎に一定の件数が実施されたことで、発行額は4,000億円強と、発行超となった。発行総残高は、良好な発行環境の下、22兆3,000億円程度で推移している。先週と比較すると、増加ペースは若干鈍化した。発行レートは、引き続き担保確保のための積極的な買いが見られているものの、2月や3月のように下限を探る状況ではなくなっている。
13日には、CP等買入オペが予定通り4,000億円でオファーされた。4月に入ってからの残高増加による応札が見込まれる
一方で、担保の利用を優先して応札を手控える動きも考えられる中、応札額は8,189億円、平均落札レート▲0.021％、按分レート▲0.029％と前回比でいずれも上昇するという結果となった。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

4/12 (月)29,538.73

0.105109.73△ 0.012△ 0.086

5,169,800

4/13 (火)29,751.61

0.100

109.56△ 0.013△ 0.1115,170,800

4/14 (水)29,620.99

0.085

108.82△ 0.013△ 0.087

5,175,300

4/15 (木)29,642.69

0.085

108.88△ 0.010△ 0.089

5,265,400

4/16 (金)29,683.37

0.085

108.85△ 0.014△ 0.095

5,271,700

1来週（4月19日から4月23日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

TB1Y

4/19 (月) 3月の貿易統計(財務省 8:50)

35,000億円
4/20発行

4/20 (火) 2月の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

20Y

交付税借入

12,000億円

11,000億円

4/21発行

5/7借入

4/21 (水)3月の英消費者物価指数

TB6M

4/22 (木) 月例経済報告（内閣府）

ECB定例理事会(金融政策発表)

34,000億円

3月の米中古住宅販売

4/26発行

4/23 (金) 3月の全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

TB3M

交付税借入

65,000億円

11,000億円

4/26発行

5/11借入3月の米新築一戸建て販売件数●資金需給予想
単位：億円
4/19 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

▲ 600

8,200

7,600

4/20 (火)▲ 1,000▲ 26,000▲ 27,000

4/21 (水)▲ 2,000▲ 9,000▲ 11,000

4/22 (木)▲ 3,000

3,00004/23 (金)▲ 3,000

18,00015,000▲ 9,600▲ 5,800▲ 15,400

オペ種類

期日分新規実行分

CP買入

▲ 100

国債補完200オペ合計

実質過不足

需給要因

100

7,700 TB3M発行▲65000償還628000▲ 27,000 TB1Y発行▲35000償還12200
エネルギー対策借入▲8000期日8500

週間合計

全店共通▲ 1,700▲ 1,700▲ 12,700 20Y発行▲120000

新型コロナ支援▲ 27,600―▲ 29,20000▲ 27,600▲ 12,600 交付税借入▲11000期日11000▲ 29,200▲ 44,600

4/19は日銀予想、4/20以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、引き続き調達ニーズの強い展開が見込まれる。レポ市場は、引き続き資金調達ニーズが薄いことが予想され、GC T/Nは▲0.10％前後の出合いになることが予想される。短国市場は、19日に1Y物、22日に6M物、23日に3Mの入札が実施予定となっている。需給やレート水準を含め、市場動向が注目される。また、21日に実施が予想される短国買入オペのオファー額にも注目したい。CP市場は、翌週に控える大型連休を前に、まとまった額の発行案件が増えてくるかどうかに注目が集まる。
主要なイベントは、国内では23日に3月の全国CPI、海外では21日に3月の英消費者物価指数、22日にECB定例理事会が予定されている。

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