貴金属ETF証拠金取引
WEEKLY REPORT
2024/04/08号
一般社団法人日本貴金属マーケット協会 池水雄一

【ゴールドマーケットの現状】

まだまだ続くゴールド歴史的高値更新
ゴールドとドルインデックス

SPDR Gold Shares円建価格

1分 XAU=, .DXY
6:01 2024/03/23 - 18:39 2024/04/08 (TOK)
価格 LineGrd, XAU=, Bid(Last), 6:01 2024/04/06, 2,329.5000, +40.0713, (+1.75%), LineGrd, .DXY, Trade Price(Last),
価格
USD 6:00 2024/04/06, 104.287, +0.166, (+0.16%)
USD
2,329.5000
Ozs
105
104.9

2,300

104.8

2,280

104.7

2,260

104.6
104.5

2,240

104.4
2,220104.3
104.287
104.2

2,200

104.1
2,180

104自動自動25日 26日

27日
28日
2024年 3月

29日

30日

02日

03日

04日
2024年 4月

05日

06日

一体どこまでゴールドの上昇が続くのか。先週もゴールドは上昇を続けました。金曜日のアジア早朝に初めて2300ドルに到達しました。その達成感からか、一時2270ドル割れまで下げて、ようやくある程度の調整が入るかと期待しましたが、その後ふたたび上昇を開始。ニューヨークでは雇用統計が発表され、NFPは市場予想の20万人増に対して30.3万人増という驚きの数字でした。これは米国の経済好調を示す数字であり、FRBの金利下げを遅らせるという想像から、ゴールドにとっては大きな下げ材料となるはずです。ところが、ゴールドは下落するどころか、そこから急騰し、その日の東京時間朝につけた2303ドルという歴史的高値を超え、さらに大きく更新、新しい歴史的高値は2329.30ドル、円建てでは11350円となりました。もはやゴールドは不利な経済指標にも下がらず、調整はあってもtoo small too shortとゴールドの上げは止まらず、ほぼ周りに関係ない買いがこのマーケットを買っているということは明らかで、その本尊がなかなか見えてきませんが、やはり両方とも中国を中心とする中央銀行と個人投資家の買いであると思います。金利がどうなろうが、ドルがどうなろうが、全く関係なくゴールドを欲している国々、人々がこのマーケットを牽引してるのでしょう。そう考えるとこのゴールドの歴史的高値更新の動きはそう簡単には終わらないのではないでしょうか。2500ドルも十分今年中にありえると考えておくほうがいいのではと思います。高すぎて買えない、高すぎるからショートするというのはマーケットの流れに逆らった動きであり、長期的にその視点でポジションを取ることは危険でしょう。過去の価格は関係なく、ポートフォリオの中のゴールドの割合を上げていくという投資姿勢がもっともよいゴールドへの姿勢だと思います。従来の5%という割合から、ゴールドの需要性が増している今は10~20%くらいまでその割合を引き上げてもよいのではないでしょうか。
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貴金属ETF証拠金取引WEEKLY REPORT【マーケット・トピック】「シルバーの現状」
シルバーがようやく動きだしました。これまで5年以上抵抗線とみられていた26ドルを超え、1,100
その後も上昇の勢いは衰えず、週末には27.505と高値引けとなりました。このレベルは2021年6月以来。それでもゴールドが歴史的高値を更新し続けているのに対してシルバーはまだその半分。上昇可能性は大きいと思います。
1分 XAG=
LineGrd, XAG=, Mid Price(Last), 6:01 2024/04/06, 27.5050, +0.5400, (+2.00%)

6:01 2024/03/23 - 18:39 2024/04/08 (TOK)
価格
USD
27.5050
Ozs
27.2
26.8

Gold ETF残高とゴールド価格

26.4
2625.6
25.2
24.8
24.4
自動25日 26日

27日
28日
2024年 3月

29日

30日

02日

03日

04日
2024年 4月

05日

6:06 2024/03/23 - 18:44 2024/04/08 (TOK)
価格
USD
2,329.7550
Ozs

4.38

2,300

4.35

2,280

4.32

2,260

長期金利（仮）

4.29

2,240

4.26

2,220
2,200

4.23

プラチナは若干上がりましたが、マーケットの主役は圧倒的にゴールド、そしてそれに続いて上昇しだしたシルバーです。その結果プラチナとゴールドの値差は1400ドルにまで広がっています。この傾向は続きそうです。
LineGrd, XPT=, Mid Price(Last), 6:01 2024/04/06, 930.7601, +1.7617, (+0.19%)

4.41
4.399606日「プラチナの現状」

1分 XPT=

1分 XAU=, US10YT=RR
利回り LineGrd, XAU=, Mid Price(Last), 6:01 2024/04/06, 2,329.7550, +40.0713, (+1.75%),
LineGrd, US10YT=RR, Bid Yield(Last), 6:06 2024/04/06, 4.3996

2,1804.2
自動

自動
26日

27日
28日
2024年 3月

29日

30日

02日

03日

04日
05日
2024年 4月06日

米長期金利とゴールド

6:01 2024/03/23 - 18:39 2024/04/08 (TOK)
価格
USD
Ozs
940
935
930.7601930
925

ドル円（仮）

920
915
910
905
900895自動

25日 26日

27日

28日
2024年 3月

29日

30日

02日

03日

04日
2024年 4月

05日

06日

円建てゴールドとドル円

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池水雄一（いけみず・ゆういち）プロフィール
1962年生まれ兵庫県出身。1986年上智大学外国語学部英語学科卒業後、住友商事株式会社入社、その後1990年クレディ・スイス銀行、1992年より三井物産株式会社で貴金属チームリーダーを務める。2006年よりスタンダードバンク東京支店副支店長、2009年に同東京支店で支店長に就任。2019年9月より日本貴金属マーケット協会（JBMA）代表理事に就任。一貫して貴金属ディーリングに従事し、世界各国のブリオン（貴金属）ディーラーでブルース（池水氏のディーラー名）の名を知らない人はいない。

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