運用報告書(全体版)
第233期 (決算日 2023年８月７日) 第235期 (決算日第234期 (決算日 2023年９月５日) 第236期 (決算日
受

益

者

の

み

な

さ

ま

2023年10月５日)
2023年11月６日)

第237期 (決算日 2023年12月５日)
第238期 (決算日 2024年１月５日)

へ

平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申しあげます。
｢ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）」は、2024年１月５日に第238期の決算を行ないましたので、第233期から第238期の運用状況をまとめてご報告申しあげます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申しあげます。

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商

品

分

類

追加型投信／内外／不動産投信

信

託

期

間

2004年３月26日から原則無期限です｡

運

用

方

針

主として「世界ＲＥＩＴマザーファンド」受益証券に投資を行ない、安定した収益の確保と中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行ないます。

主要運用対象

組

分

入

配

制

方

限

針

ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド
（毎
月
分
配
型）

｢世界ＲＥＩＴマザーファンド」受益証券を主要投資対象とします。

世界ＲＥＩＴマザーファンド

世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託を主要投資対象とします。

ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド
（毎
月
分
配
型）

投資信託の受益証券、短期社債等、コマーシャル・ペーパーおよび指定金銭信託以外の有価証券への直接投資は行ないません。
外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

世界ＲＥＩＴマザーファンド

外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。

第１計算期から第３計算期までは収益分配を行ないません。第４計算期以降、毎決算時、原則として安定した分配を継続的に行なうことをめざします。

＜440477＞ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○最近30期の運用実績
基
決

算

期

209期(2021年８月５日)
210期(2021年９月６日)
211期(2021年10月５日)
212期(2021年11月５日)
213期(2021年12月６日)
214期(2022年１月５日)
215期(2022年２月７日)
216期(2022年３月７日)
217期(2022年４月５日)
218期(2022年５月６日)
219期(2022年６月６日)
220期(2022年７月５日)
221期(2022年８月５日)
222期(2022年９月５日)
223期(2022年10月５日)
224期(2022年11月７日)
225期(2022年12月５日)
226期(2023年１月５日)
227期(2023年２月６日)
228期(2023年３月６日)
229期(2023年４月５日)
230期(2023年５月８日)
231期(2023年６月５日)
232期(2023年７月５日)
233期(2023年８月７日)
234期(2023年９月５日)
235期(2023年10月５日)
236期(2023年11月６日)
237期(2023年12月５日)
238期(2024年１月５日)

(分配落)
円
1,972
2,037
1,925
2,069
2,007
2,181
2,007
1,993
2,229
2,179
2,124
2,076
2,131
2,114
1,994
2,008
1,966
1,884
2,039
1,994
1,858
1,942
1,969
2,069
2,007
2,040
1,882
1,962
2,065
2,121

準
税
分

込
配

価
み 期
金 騰
円
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10

額
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（円ベース) 投 資 信 託
純
券
中
期
中 証
総
（参考指数）
組
入
比
率
落 率
騰 落 率
％
％
％
1.6
403.201.4
98.4
3.8
419.81
4.1
98.4
△ 5.0
398.31
△ 5.1
98.2
8.0
433.26
8.8
98.2
△ 2.5
422.83
△ 2.4
98.2
9.2
464.78
9.9
98.2
△ 7.5
426.19
△ 8.3
98.4
△ 0.2
424.91
△ 0.3
98.1
12.3
476.01
12.0
98.3
△ 1.8
464.22
△ 2.5
98.2
△ 2.1
451.54
△ 2.7
98.6
△ 1.8
440.49
△ 2.4
97.8
3.1
453.19
2.9
97.8
△ 0.3
451.49
△ 0.4
98.2
△ 5.2
423.33
△ 6.2
97.6
1.2
430.54
1.7
98.0
△ 1.6
424.44
△ 1.4
98.0
△ 3.7
409.39
△ 3.5
97.7
8.8
447.22
9.2
97.5
△ 1.7
435.34
△ 2.7
97.5
△ 6.3
407.24
△ 6.5
97.1
5.1
426.614.8
97.4
1.9
433.92
1.7
97.3
5.6
458.20
5.6
96.9
△ 2.5
446.41
△ 2.6
97.7
2.1
458.68
2.7
97.6
△ 7.3
424.25
△ 7.5
97.1
4.8
444.564.8
96.9
5.8
467.975.3
97.7
3.2
483.15
3.2
97.1

資

産
額

百万円
341,321345,708
320,936
335,743
320,794
343,498
310,424
305,834
337,411324,873
314,042304,972
310,642
305,929
286,907287,545
280,009267,295
287,742
279,929
260,113
270,388272,453
282,962
270,604
273,213249,820
259,778
270,098
270,347（注）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、｢投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。
（注）参考指数は、スタンダード＆プアーズ ファイナンシャル サービシズ エル エル シー社（Ｓ＆Ｐ社）の発表する「Ｓ＆Ｐ先進国Ｒ
ＥＩＴ指数」を円換算した指数で、設定時を100として2024年１月５日現在知りえた情報に基づいて指数化しています。

－ 1 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決

算

第233期

第234期

第235期

第236期

第237期

第238期

期

年

月
(期 首)
2023年７月５日
７月末(期 末)
2023年８月７日(期 首)
2023年８月７日
８月末(期 末)
2023年９月５日(期 首)
2023年９月５日
９月末(期 末)
2023年10月５日(期 首)
2023年10月５日
10月末
(期 末)
2023年11月６日(期 首)
2023年11月６日
11月末
(期 末)
2023年12月５日(期 首)
2023年12月５日
12月末
(期 末)
2024年１月５日

日

基

円
2,069
2,045

％
－
△1.2

458.20454.14

投 資 信 託証券
率 組 入 比 率
％
％
－
96.9
△0.9
97.3

2,017

△2.5

446.41

△2.6

97.7

2,007
2,058

－
2.5

446.41461.01

－
3.3

97.7
97.4

2,050

2.1

458.68

2.7

97.6

2,040
1,941

－
△4.9

458.68435.96

－
△5.0

97.6
97.1

1,892

△7.3

424.25

△7.5

97.1

1,882
1,828

－
△2.9

424.25412.33

－
△2.8

97.1
97.5

1,972

4.8

444.56

4.8

96.9

1,962
2,001

－
2.0

444.56452.11

－
1.7

96.9
97.5

2,075

5.8

467.97

5.3

97.7

2,065
2,137

－
3.5

467.97486.67

－
4.0

97.7
96.6

2,131

3.2

483.15

3.2

97.1

準

価
騰

額
落

Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（円ベース)率 （参考指数） 騰落（注）期末の基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、｢投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

－ 2 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）○運用経過(2023年７月６日～2024年１月５日)

作成期間中の基準価額等の推移（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額およびＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（円ベース）は、作成期首（2023年７月５日）の値が基準価額と同一となる
ように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（円ベース）は当ファンドの参考指数です。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドは、主として、世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託に実質的に投資を行ない、インカム収益の確保を図るとともに、中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行なっております。当作成期間中における基準価額の主な変動要因は、以下の通りです。
＜値上がり要因＞
・多くの地域でインフレ水準が鈍化傾向となったことや、特に米国において市場予想を上回る堅調な経済指標が発表されたこと（2023年７月）。
・主要国の中央銀行がインフレ率の鈍化に伴ないハト派（金融緩和的な政策を支持）的な見通しを示唆する
一方で、現行の金融政策を限定的に維持する意向を示す中、経済のソフトランディングに対する投資家の期待が高まったこと（2023年７月）。
・欧米を中心に、中央銀行のハト派的なコメント、軟調な経済データやインフレ水準の鈍化傾向の継続が見られたことや、早期利下げ観測が強まり長期金利が低下したこと（2023年11月、12月）。

－ 3 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）＜値下がり要因＞
・景気の底堅さを示唆する経済データや主要国の中央銀行による高金利政策の長期化見通しなどを背景に長期金利が上昇したこと（2023年８月、９月、10月）。

投資環境（グローバルＲＥＩＴ市況）
期間の大半で方向感を欠く展開となりましたが、期間末にかけて上昇しました。
2023年８月から10月にかけては金融環境のタイト化傾向が継続したことなどから下落傾向となりました。
11月および12月にかけては、インフレ水準の鈍化傾向が継続したことや、主要国の中央銀行による利上げサ
イクルが最終局面を迎え2024年に利下げが見込まれたことなどから上昇しました。
（為替市況）
期間中における主要通貨（対円）は、下記の推移となりました。

－ 4 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）

当ファンドのポートフォリオ（当ファンド）当ファンドは、「世界ＲＥＩＴマザーファンド」受益証券を高位に組み入れて運用を行ないました。
（世界ＲＥＩＴマザーファンド）
ファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）が良好で安定した分配金利回りが見込めるＲＥＩＴに投資を行ない、インカムゲインおよびキャピタルゲインをバランスよく獲得することをめざして運用を行ないました。
ポートフォリオにおいては、市場の見通しや相対的価値判断に基づき、地域、セクター、銘柄のアロケー
ション変更を行ないました。カナダおよび英国のウェイトを増やし、米国およびオーストラリアのウェイトを減らしました。

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。
グラフは、当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率です。

（注）基準価額の騰落率は分配金（税込み）込みです。
（注）Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（円ベース）は当ファンドの参考指数です。

－ 5 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）

分配金
分配金は、運用実績や市況動向などを勘案し、以下のとおりといたしました。なお、分配金に充当しなかった収益につきましては、信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)

第233期
第234期
第235期
第236期
第237期
第238期
2023年７月６日～ 2023年８月８日～ 2023年９月６日～ 2023年10月６日～ 2023年11月７日～ 2023年12月６日～
2023年８月７日 2023年９月５日 2023年10月５日 2023年11月６日 2023年12月５日 2024年１月５日
10
10
10
10
10
10
0.496％

0.488％

0.529％

0.507％

0.482％

0.469％

当期の収益

－

5

8

1

5

10

当期の収益以外

10

4

1

8

4

－

5,135

5,130

5,128

5,120

5,116

5,122

翌期繰越分配対象額（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
（注）投資信託の計理上、「翌期繰越分配対象額」は当該決算期末時点の基準価額を上回る場合がありますが、実際には基準価額を超える額の分配金をお支払いすることはございません。

－ 6 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）○今後の運用方針（当ファンド）引き続き、ファンドの基本方針に則り、「世界ＲＥＩＴマザーファンド」受益証券を原則として高位に組み入れて運用を行ないます。
（世界ＲＥＩＴマザーファンド）
足元のＲＥＩＴ価格の大幅な上昇に加え、世界の広範囲の景気動向や金融市場の方向感が定まらない中、
ＲＥＩＴ市場およびその他リスク資産市場には引き続き慎重ムードが広がっています。一方で、経済成長率
やインフレ水準が緩やかな減速傾向を継続する中で金融環境は緩和が見られ、景気に対する認識はハードラ
ンディングからソフトランディングまたはノーランディング期待へと変容しています。金融環境の更なる緩和は引き続きリスク資産市場の支援材料となることが見込まれます。
数ヵ月にわたり金融環境はタイト化の傾向が継続しましたが、足元では金融緩和期待が広がっています。
ただし、ある程度の緩和が見られたとしても引き続きタイトであることには変わりなく、投資家心理の更なる重しとなりうることから注視が必要です。
不動産ファンダメンタルズの見通しは、経済活動の鈍化に伴ない緩やかになっているものの、引き続き堅調推移が見込まれます。ＲＥＩＴ各社の経営陣は、経済成長の鈍化傾向、資本市場の動向や潜在的なリスクについての警戒を強めています。引き続きファンダメンタルズの緩やかな軟化が見込まれますが、ＲＥＩＴに関しては大幅な賃料成長や物件の新規供給の減少などが支援材料となり持続的な成長を実現すると予想しています。
バリュエーション（価値評価）の観点から見ると、グローバルＲＥＩＴは足元のＲＥＩＴ価格の大幅な上昇にも関わらず、純資産価値（ＮＡＶ）に対する割安感を維持しています。また、グローバルＲＥＩＴは株式対比では長期平均に対して割安感を強めている一方で、債券対比ではいくらか割高であるとみています。
金融引き締めの逆風が既に株価に反映されている一方で、不動産セクターのキャッシュフローが厳しい経済環境の中でも相対的に高い耐性を持つことや、金融環境の緩和期待が市場の支援材料となるとみられることから、グローバルＲＥＩＴは引き続き魅力的なリターンを生み出すことが期待されます。
ポートフォリオについては、引き続き、独自の評価に基づいたＲＥＩＴの資産価値および市場価格の比較において、相対的に魅力的であると判断されたＲＥＩＴを組み入れていく方針です。
資産価値の評価には、現在の配当、保有不動産の質、経営陣の能力、内部成長の潜在性、新規投資による外部成長の可能性などが含まれます。これらを考慮したバリュエーションは定期的かつ機動的に見直され、それにより長期的な収益増加と保有資産の質の向上が見込まれるＲＥＩＴを選別することが可能となります。
将来の市場環境の変動などにより、当該運用方針が変更される場合があります。
今後ともご愛顧賜りますよう、よろしくお願い申しあげます。

－ 7 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）○１万口当たりの費用明細項(2023年７月６日～2024年１月５日)
第233期～第238期
金 額
比 率

目

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

17

0.829

(a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(10)

(0.481)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

( 6)

(0.304)

運用報告書など各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供などの対価

（

受

託

会

社

）

( 1)

(0.044)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売 買 委 託 手 数 料

1

0.059

(b)売買委託手数料＝作成期間の売買委託手数料÷作成期間の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（ 投 資 信 託 証 券 ）( 1)(0.059)（c） 有 価 証 券 取 引 税

0

0.013

（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.013)

（d） そ

の

（

保

管

（

監

査

合

他

(c)有価証券取引税＝作成期間の有価証券取引税÷作成期間の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

費

用

0

0.014

(d)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数

費

用

）

( 0)

(0.012)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

費

用

）

( 0)

(0.002)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

18

0.915

計

作成期間の平均基準価額は、2,001円です。
（注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファン
ドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 8 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）（参考情報）○総経費率
作成期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。
）を作成期間の平均受益権口数に作成期間の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.67％です。

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）｢その他費用」には保管費用が含まれる場合があります。なお、「その他費用」の内訳は「１万口当たりの費用明細」にてご確認いただけますが、期中の費用の総額と年率換算した値は一致しないことがあります。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 9 －ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）○売買及び取引の状況(2023年７月６日～2024年１月５日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
第233期～第238期
銘

設

柄
口

定
数
千口
－

世界ＲＥＩＴマザーファンド

金

解
額
千円
－

○利害関係人との取引状況等

口

約

数
千口
7,530,170

金

額
千円
28,953,531(2023年７月６日～2024年１月５日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2023年７月６日～2024年１月５日)
該当事項はございません。また委託会社に売買委託手数料は支払われておりません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2023年７月６日～2024年１月５日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細(2024年１月５日現在)

親投資信託残高銘
世界ＲＥＩＴマザーファンド

柄第232期末口
数
千口
72,521,831（注）親投資信託の2024年１月５日現在の受益権総口数は、77,064,900千口です。

－ 10 －

第238期末口数
千口
64,991,660

評 価 額
千円
267,843,632

ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）○投資信託財産の構成項(2024年１月５日現在)
第238期末

目

評

価

額
千円
267,843,632
4,460,849
272,304,481

世界ＲＥＩＴマザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

比

率
％
98.4
1.6
100.0

（注）比率は、投資信託財産総額に対する割合です。
（注）世界ＲＥＩＴマザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（291,710,312千円）の投資信託財産総額（321,547,175千円）に対する比率は90.7%です。
（注）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。1アメリカドル=145.02円、1カナダドル=108.63円、1メキシコペソ=8.5251円、1ユーロ=158.81円、1イギリスポンド=184.06円、1オーストラリアドル=97.31円、1香港ドル=18.57円、1シンガポールドル=109.12円。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
第233期末第234期末第235期末第236期末第237期末第238期末
2023年８月７日現在 2023年９月５日現在 2023年10月５日現在 2023年11月６日現在 2023年12月５日現在 2024年１月５日現在
円
円
円
円
円
円
(A) 資産272,636,646,446
275,215,895,348
251,691,352,364
261,691,421,546
272,051,403,110
272,304,481,152
コール・ローン等
2,821,579,643
2,899,502,927
2,907,422,573
3,814,554,339
2,182,309,502
2,977,815,586
世界ＲＥＩＴマザーファンド(評価額)267,988,613,520
270,668,855,120
247,281,827,063
256,498,169,724
267,687,842,804
267,843,632,332
未収入金
1,826,453,283
1,647,537,301
1,502,102,728
1,378,697,483
2,181,250,804
1,483,033,234(B) 負債
2,032,606,812
2,002,629,230
1,870,826,044
1,913,022,154
1,953,112,225
1,957,384,726
未払収益分配金
1,348,163,184
1,339,132,777
1,327,227,670
1,323,987,458
1,308,178,781
1,274,523,489
未払解約金
269,421,109
306,283,502
182,571,675
226,866,549
301,538,045
304,110,160
未払信託報酬
413,913,424
356,257,855
360,066,214
361,204,423
342,481,885
377,743,606
未払利息
5,333
5,084
318
522
239
163
その他未払費用
1,103,762
950,012960,167
963,202913,275
1,007,308(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
270,604,039,634
273,213,266,118
249,820,526,320
259,778,399,392
270,098,290,885
270,347,096,426
元本
1,348,163,184,329
1,339,132,777,135
1,327,227,670,452
1,323,987,458,382
1,308,178,781,554
1,274,523,489,835
次期繰越損益金△1,077,559,144,695△1,065,919,511,017△1,077,407,144,132△1,064,209,058,990△1,038,080,490,669△1,004,176,393,409(D) 受益権総口数
1,348,163,184,329口
1,339,132,777,135口
1,327,227,670,452口
1,323,987,458,382口
1,308,178,781,554口
1,274,523,489,835口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
2,007円
2,040円
1,882円
1,962円
2,065円
2,121円項目（注）当ファンドの第233期首元本額は1,367,433,765,114円、第233～238期中追加設定元本額は21,547,557,838円、第233～238期中一部解
約元本額は114,457,833,117円です。
（注）１口当たり純資産額は、第233期0.2007円、第234期0.2040円、第235期0.1882円、第236期0.1962円、第237期0.2065円、第238期
0.2121円です。
（注）2024年１月５日現在、純資産総額は元本額を下回っており、その差額は1,004,176,393,409円です。

－ 11 －

ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）○損益の状況項目(A) 配当等収益
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

第233期
第234期
第235期
第236期
第237期
第238期
2023年７月６日～ 2023年８月８日～ 2023年９月６日～ 2023年10月６日～ 2023年11月７日～ 2023年12月６日～
2023年８月７日 2023年９月５日 2023年10月５日 2023年11月６日 2023年12月５日 2024年１月５日
円
円
円
円
円
円
△
101,038△
101,470△
57,943△
15,272△
13,380△11,011△
101,038△
101,470△
57,943△
15,272△
13,380△11,011△ 6,603,440,260
6,116,626,621△ 19,263,695,149
12,256,845,610
15,071,047,860
8,847,444,826
64,834,624
6,138,982,771
53,701,464
12,307,109,143
15,125,247,954
8,985,956,652△ 6,668,274,884△
22,356,150△ 19,317,396,613△
50,263,533△
54,200,094△
138,511,826△
415,017,186△
357,207,867△
361,026,381△
362,167,625△
343,395,160△
378,750,914△ 7,018,558,484
5,759,317,284△ 19,624,779,473
11,894,662,713
14,727,639,320
8,468,682,901
15,705,036,882
7,274,717,584
11,567,135,403△ 9,298,441,463
1,255,092,699
14,269,458,016△1,084,897,459,909△1,077,614,413,108△1,068,022,272,392△1,065,481,292,782△1,052,755,043,907△1,025,640,010,837( 667,536,760,562) ( 663,114,537,155) ( 657,268,492,720) ( 655,824,576,040) ( 648,027,726,367) ( 631,396,501,547)(△1,752,434,220,471) (△1,740,728,950,263) (△1,725,290,765,112) (△1,721,305,868,822) (△1,700,782,770,274) (△1,657,036,512,384)△1,076,210,981,511△1,064,580,378,240△1,076,079,916,462△1,062,885,071,532△1,036,772,311,888△1,002,901,869,920△ 1,348,163,184△ 1,339,132,777△ 1,327,227,670△ 1,323,987,458△ 1,308,178,781△ 1,274,523,489△1,077,559,144,695△1,065,919,511,017△1,077,407,144,132△1,064,209,058,990△1,038,080,490,669△1,004,176,393,409△1,084,897,459,909△1,077,614,413,108△1,068,022,272,392△1,065,481,292,782△1,052,755,043,907△1,025,640,010,837( 667,537,086,486) ( 663,115,175,407) ( 657,270,664,310) ( 655,825,238,591) ( 648,028,695,830) ( 631,399,795,103)(△1,752,434,546,395) (△1,740,729,588,515) (△1,725,292,936,702) (△1,721,306,531,373) (△1,700,783,739,737) (△1,657,039,805,940)
24,803,148,296
23,952,857,899
23,461,136,575
22,150,935,792
21,265,469,940
21,463,617,428△ 17,464,833,082△ 12,257,955,808△ 32,846,008,315△ 20,878,702,000△ 6,590,916,702－（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）親投資信託の信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託するために要した費用のうち、2023年７月６日～2024年１月５日の期間に当ファンドが負担した費用は523,298,082円です。
（注）分配金の計算過程（2023年７月６日～2024年１月５日）は以下の通りです。
2023年７月６日～ 2023年８月８日～ 2023年９月６日～ 2023年10月６日～ 2023年11月７日～ 2023年12月６日～
項目
2023年８月７日 2023年９月５日 2023年10月５日 2023年11月６日 2023年12月５日 2024年１月５日
a. 配当等収益(経費控除後)
0円
703,799,273円 1,097,191,080円
229,852,761円
721,157,511円 1,710,290,851円
b. 有価証券売買等損益(経費控除後・繰越欠損金補填後)

0円

0円

0円

0円

0円

349,419,483円

c. 信託約款に定める収益調整金 667,537,086,486円 663,115,175,407円 657,270,664,310円 655,825,238,591円 648,028,695,830円 631,399,795,103円
d. 信託約款に定める分配準備積立金

26,151,311,480円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

693,688,397,966円 688,407,166,083円 682,059,028,555円 679,300,161,841円 670,602,344,551円 654,137,936,020円

f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金h. 分配金(１万口当たり)

24,588,191,403円

23,691,173,165円

23,245,070,489円

21,852,491,210円

20,678,430,583円

5,145円

5,140円5,138円

5,130円

5,126円

5,132円

1,348,163,184円

1,339,132,777円

1,327,227,670円

1,323,987,458円

1,308,178,781円

1,274,523,489円

10円

10円

10円

10円

10円

10円

上記各資産の評価基準及び評価方法、また収益及び費用の計上区分等については、法律及び諸規則に基づき、一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して評価計上し処理しています。

－ 12 －

ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）○分配金のお知らせ
第233期
１万口当たり分配金（税込み）

10円

第234期
10円

第235期
10円

第236期
10円

第237期
10円

第238期
10円

○お知らせ
約款変更について2023年７月６日から2024年１月５日までの期間に実施いたしました約款変更はございません。

当ファンドの主要投資対象先の直近の運用状況について、法令および諸規則に基づき、次ページ以降にご報告申しあげます。
－ 13 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド

世界ＲＥＩＴマザーファンド
運 用 報 告 書
第20期（決算日 2024年１月５日)(2023年１月６日～2024年１月５日）
当ファンドの仕組みは次の通りです。

フ

信

託

期

間

2004年３月26日から原則無期限です。

運

用

方

針

主として世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託に投資を行ない、インカ
ム収益の確保を図るとともに、中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行ないます。

主要運用対象

世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託を主要投資対象とします。

組

限投資信託証券、短期社債等、コマーシャル・ペーパーおよび指定金銭信託以外の有価証券への直接投資は行ないません。
外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。

ン

ド

入

ァ

制

概

要

主として、世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託に投資を行ない、インカム収益の確保を図るとともに、中長期的な信託財産の成長をめざします。
不動産投資信託の銘柄選定にあたっては、世界各国の金融商品取引所に上場されている不動産投資信託の中から、各銘柄毎の利回り水準、市況動向、安定性、流動性に加えて、ファンダメンタルや割安性の分析も行ない、投資を行ないます。
不動産投資信託の組入比率は、高位を維持することを基本とします。
外貨建資産への投資にあたっては、原則として為替ヘッジを行ないません。
ただし、市況動向に急激な変化が生じたとき、ならびに残存信託期間、残存元本が運用に支障をきたす水準となったときなどやむを得ない事情が発生した場合には、上記のような運用ができない場合があります。

＜436356＞－ 14 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○最近５期の運用実績
基
決

算

準

価

期

期
騰

落

円

額
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（円ベース) 投 資 信 託
純
券
中
期
中 証
総
（参考指数）
率騰落
率 組 入 比 率
％
％
％

資

産
額

百万円

16期(2020年１月６日)

27,01420.9

351.1423.9

99.4

498,528

17期(2021年１月５日)

23,370△13.5

302.71

△13.8

99.3

335,133

18期(2022年１月５日)

36,36455.6

464.7853.5

99.1

382,290

19期(2023年１月５日)

33,810△ 7.0

409.39

△11.9

98.8

297,82120期(2024年１月５日)

41,21221.9

483.1518.0

98.0

317,596（注）参考指数は、スタンダード＆プアーズ ファイナンシャル サービシズ エル エル シー社（Ｓ＆Ｐ社）の発表する「Ｓ＆Ｐ先進国Ｒ
ＥＩＴ指数」を円換算した指数で、設定時を100として2024年１月５日現在知りえた情報に基づいて指数化しています。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

(期 首)
2023年１月５日
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
(期 末)
2024年１月５日

基円
33,81035,377
36,11833,90435,00635,532
38,07338,25838,73736,744
34,831
38,422
41,316

％
－
4.6
6.8
0.3
3.5
5.1
12.6
13.2
14.6
8.7
3.0
13.6
22.2

409.39430.44434.42406.00415.57422.14451.04454.14461.01435.96412.33452.11486.67

投
証
落
率 組
％
－
5.1
6.1
△ 0.8
1.5
3.1
10.2
10.9
12.6
6.5
0.7
10.4
18.9

41,21221.9

483.15

18.0

準

価
騰

額
落

Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（円ベース)率 （参考指数） 騰（注）騰落率は期首比です。

－ 15 －

資
入

信

託
券
比 率
％
98.8
98.6
97.8
97.6
98.2
98.3
97.9
98.2
98.4
98.1
98.1
98.3
97.5
98.0

世界ＲＥＩＴマザーファンド○運用経過(2023年１月６日～2024年１月５日)

基準価額の推移
期 間 の 初 め 33,810 円 の 基 準 価 額 は 、 期 間 末 に
41,212円となり、騰落率は＋21.9％となりました。

基準価額の推移

基準価額の変動要因
期間中、基準価額に影響した主な要因は以下の通りです。
＜値上がり要因＞
・多くの地域でインフレ鈍化の兆しが見られ、金融引き締めペースの減速観測や景気後退懸念の緩和が見られたことや、不動産ファンダメンタルズ
期
首
期中高値
期中安値
期
末
（経済の基礎的条件）が堅調を維持したこと
2023/01/05
2023/12/29
2023/03/24
2024/01/05（2023年１月）。
33,810円
41,316円
31,626円
41,212円
・米国の金融システム不安をきっかけに景気後退リ
スクへの市場の懸念が再燃するなか、当局による迅速な支援策が発表されたこと（2023年３月、４月）。
・市場予想を上回る決算発表や金融システム強化に向けた当局の迅速な対応により市場の懸念が緩和されたこと。また、インフレ鈍化の兆候から利上げが近く最終局面を迎えるとみられたこと（2023年４月）。
・多くの地域でインフレ水準が鈍化傾向となったことや、特に米国において市場予想を上回る堅調な経済指標が発表されたこと（2023年６月、７月）。
・主要国の中央銀行がインフレ率の鈍化に伴ないハト派（金融緩和的な政策を支持）的な見通しを示唆する
一方で、現行の金融政策を限定的に維持する意向を示すなか、経済のソフトランディングに対する投資家の期待が高まったこと（2023年７月）。
・欧米を中心に、中央銀行のハト派的なコメント、軟調な経済データやインフレ水準の鈍化傾向の継続が見られたことや、早期利下げ観測が強まり長期金利が低下したこと（2023年11月、12月）。
＜値下がり要因＞
・根強いインフレ圧力を背景に利上げ継続観測が拡がり金融環境がタイト化したこと（2023年２月）。
・米国の金融システム不安をきっかけに景気後退リスクへの市場の懸念が再燃し、潜在的な信用収縮が意識されたこと（2023年３月）。
・インフレ率の上振れや堅調な経済データの発表などを背景に、特に欧米市場において追加利上げの可能性－ 16 －

世界ＲＥＩＴマザーファンドが意識されたこと。加えて金融システム不安、世界経済の減速や米国の連邦債務上限を巡る不透明感など
が逆風となり、マクロ環境の不確実性が高まったこと（2023年５月）。
・景気の底堅さを示唆する経済データや主要国の中央銀行による高金利政策の長期化見通しなどを背景に長期金利が上昇したこと（2023年８月、９月、10月）。
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（円ベース）（指数化）の推移

基準価額（指数化）の推移（グローバルＲＥＩＴ市況）
期間の大半で方向感を欠く展開となりましたが、期間末にかけて上昇しました。また年初来の円安進行が大きくプラスに寄与し、円ベースでは大幅な上昇となっています。
2023年８月から10月にかけては金融環境のタイト化傾向が継続したことなどから下落傾向となりました。
11月および12月にかけては、インフレ水準の鈍化傾向が継続したことや、主要国の中央銀行による利上げサ
イクルが最終局面を迎え2024年に利下げが見込まれたことなどから上昇しました。

－ 17 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド（為替市況）
期間中における主要通貨（対円）は、下記の推移となりました。
円／アメリカドルの推移

円／ユーロの推移

円／オーストラリアドルの推移

ポートフォリオファンダメンタルズが良好で安定した分配金利回りが見込めるＲＥＩＴに投資を行ない、インカムゲイン
およびキャピタルゲインをバランスよく獲得することをめざして運用を行ないました。
ポートフォリオにおいては、市場の見通しや相対的価値判断に基づき、地域、セクター、銘柄のアロケー
ション変更を行ないました。カナダおよび米国のウェイトを増やし、オーストラリアおよび大陸欧州のウェイトを減らしました。

－ 18 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド○今後の運用方針
足元のＲＥＩＴ価格の大幅な上昇に加え、世界の広範囲の景気動向や金融市場の方向感が定まらないなか、
ＲＥＩＴ市場およびその他リスク資産市場には引き続き慎重ムードが広がっています。一方で、経済成長率
やインフレ水準が緩やかな減速傾向を継続するなかで金融環境は緩和が見られ、景気に対する認識はハード
ランディングからソフトランディングまたはノーランディング期待へと変容しています。金融環境の更なる緩和は引き続きリスク資産市場の支援材料となることが見込まれます。
数ヵ月にわたり金融環境はタイト化の傾向が継続しましたが、足元では金融緩和期待が広がっています。
ただし、ある程度の緩和が見られたとしても引き続きタイトであることには変わりなく、投資家心理の更なる重しとなりうることから注視が必要です。
不動産ファンダメンタルズの見通しは、経済活動の鈍化に伴ない緩やかになっているものの、引き続き堅調な推移が見込まれます。ＲＥＩＴ各社の経営陣は、経済成長の鈍化傾向、資本市場の動向や潜在的なリス
クについての警戒を強めています。引き続きファンダメンタルズの緩やかな軟化が見込まれますが、ＲＥＩＴに関しては大幅な賃料成長や物件の新規供給の減少などが支援材料となり持続的な成長を実現すると予想しています。
バリュエーション（価値評価）の観点から見ると、グローバルＲＥＩＴは足元のＲＥＩＴ価格の大幅な上昇にも関わらず、純資産価値（ＮＡＶ）に対する割安感を維持しています。また、グローバルＲＥＩＴは株式対比では長期平均に対して割安感を強めている一方で、債券対比ではいくらか割高であるとみています。
金融引き締めの逆風が既に株価に反映されている一方で、不動産セクターのキャッシュフローが厳しい経済環境のなかでも相対的に高い耐性を持つことや、金融環境の緩和期待が市場の支援材料となるとみられることから、グローバルＲＥＩＴは引き続き魅力的なリターンを生み出すことが期待されます。
ポートフォリオについては、引き続き、独自の評価に基づいたＲＥＩＴの資産価値および市場価格の比較において、相対的に魅力的であると判断されたＲＥＩＴを組み入れていく方針です。
資産価値の評価には、現在の配当、保有不動産の質、経営陣の能力、内部成長の潜在性、新規投資による外部成長の可能性などが含まれます。これらを考慮したバリュエーションは定期的かつ機動的に見直され、それにより長期的な収益増加と保有資産の質の向上が見込まれるＲＥＩＴを選別することが可能となります。
将来の市場環境の変動などにより、当該運用方針が変更される場合があります。

－ 19 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド○１万口当たりの費用明細項

目(2023年１月６日～2024年１月５日)

金

当
額

期
比 率

円
39

0.105

（ 投 資 信 託 証 券 ）(39)(0.105)（b） 有 価 証 券 取 引 税

8

0.023

（ 投 資 信 託 証 券 ）( 8)(0.023)

の

（

保

（

そ

合

他
管

費
の

目

の

概

要

％

（a） 売 買 委 託 手 数 料

（c） そ

項

(a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(b)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

費

用

9

0.025

(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

用

）

( 9)

(0.024)

他

）

( 0)

(0.001)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
その他は、信託事務の処理等に要するその他の諸費用

56

0.153

計

期中の平均基準価額は、36,859円です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 20 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド○売買及び取引の状況(2023年１月６日～2024年１月５日)

投資信託証券
銘

買

柄

口

サンケイリアルエステート投資法人 投資証券
ＳＯＳｉＬＡ物流リート投資法人 投資証券
日本アコモデーションファンド投資法人 投資証券
アドバンス・レジデンス投資法人 投資証券
ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 投資証券(△
コンフォリア・レジデンシャル投資法人 投資証券(
コンフォリア・レジデンシャル投資法人 投資証券（新）

付
数
金
額
口
千円
－
－
－
－
3,199
2,107,022
5,318
1,780,224
647
130,788
4,323) (△ 878,191)
1,386
439,423703) (
196,510)703
196,510

売口

日本プロロジスリート投資法人 投資証券(
日本プロロジスリート投資法人 投資証券（新）7,739
1,535) (1,535

2,283,726
445,383)
445,383(

内Ｏｎｅリート投資法人 投資証券
日本リート投資法人 投資証券
ケネディクス商業リート投資法人 投資証券
野村不動産マスターファンド投資法人 投資証券
スターアジア不動産投資法人 投資証券
三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 投資証券
三菱地所物流リート投資法人 投資証券
ザイマックス・リート投資法人 投資証券
アドバンス・ロジスティクス投資法人 投資証券
オリックス不動産投資法人 投資証券
ユナイテッド・アーバン投資法人 投資証券
フロンティア不動産投資法人 投資証券
ＫＤＸ不動産投資法人 投資証券(
いちごオフィスリート投資法人 投資証券
スターツプロシード投資法人 投資証券
大和ハウスリート投資法人 投資証券
ジャパンエクセレント投資法人 投資証券
合

外

国

計

アメリカ
AGREE REALTY CORPORATIONALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES INC
PROLOGIS INC
AMERICAN TOWER CORPAMERICAN HOMES 4 RENT- A
AMERICOLD REALTY TRUST INC
APARTMENT INCOME REIT CO

(

1,106
292,085
6,715
2,280,607
1,669
418,653570
85,946
18,649997,839414
183,074－－705
81,888860
111,757
9,911
1,721,603
14,3402,105,938
3,916
1,852,192－－
5,792) (878,191)
151
12,806416
85,393
14,4573,929,559
3,412
401,244
97,81821,943,671
8,030) (1,520,085)
千アメリカドル
358,082
24,739488,443
51,357
237,387
26,972368,931
72,268142,295
4,789－－
1,003,212
33,991－ 21 －

付
金

1,047

(
国

数
口
7,566
4,725
152
5,318
7,846

(

－
703)
2,012
－
1,535)－
622
13,785
18,526
－
330
764
－
－
577
35,6801,126
5,792
15,433
1,575
1,893
3,412
128,181
6,561)
304,211359,470
215,228
180,932
868,486
358,755
113,212

額
千円
648,095
612,265
92,9501,797,698
1,697,695
323,558((－
196,510)564,217－445,383)－
217,599
3,697,042
3,147,945－
161,443
308,153－－
104,1435,274,249
492,861
934,295

1,406,480
356,158
496,268
427,931
22,761,056( 1,520,085)
千アメリカドル
18,291
49,71626,30934,76329,591
10,9983,981

世界ＲＥＩＴマザーファンド

銘

柄

アメリカ
AVALONBAY COMMUNITIES INC
CAMDEN PROPERTY TRUSTOUTFRONT MEDIA INC
COPT DEFENSE PROPERTIESSITE CENTERS CORP
DIGITAL REALTY TRUST INC
DOUGLAS EMMETT INC
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIESEQUINIX INC
ESSEX PROPERTY TRUST INC
EXTRA SPACE STORAGE INC

外国

FIRST INDUSTRIAL REALTY TRUST INC
GAMING AND LEISURE PROPERTIEHEALTHPEAK PROPERTIES INC
HEALTHCARE REALTY TRUST INC
WELLTOWER INC
HIGHWOODS PROPERTIES INC
HOST HOTELS & RESORTS INC
INVITATION HOMES INC
KILROY REALTY CORPORATIONKIMCO REALTY CORP
MEDICAL PROPERTIES TRUST INC
NNN REIT INC
NATL HEALTH INVESTORS INC
PARK HOTELS & RESORTS INC
PUBLIC STORAGE
RETAIL OPPORTUNITY INVESTMENTS
REALTY INCOME CORP
REGENCY CENTERS CORPREXFORD INDUSTRIAL REALTY IN
SABRA HEALTH CARE REIT INC
SIMON PROPERTY GROUP INC
LIFE STORAGE INC
SPIRIT REALTY CAPITAL INC
SUN COMMUNITIES INC
CUBESMARTUDR INC
URBAN EDGE PROPERTIESVENTAS INC
VICI PROPERTIES INC

買

付
数
金
額
口 千アメリカドル
103,226
17,7614,305
450
2,280,294
31,001
526,161
13,646－－298,379
31,9381,315,144
17,30019,837
1,330
29,56922,43445,875
9,696
416,282
50,696(
231,620) (24,999)371,208
17,049620,367
29,3772,211,541
44,663
708,615
12,57180,0576,270
595,654
13,232
1,368,571
24,226
142,561
4,643
162,964
5,585
1,931,883
35,5833,366,368
27,0891,000,296
39,197
246,359
13,793
1,207,534
16,009181,677
49,8402,874,188
37,919780,443
42,88071,637
4,481
264,616
13,902561,602
7,110
67,1767,130－－(△ 258,794) (△24,999)553,317
21,255
250,306
30,569342,594
14,412816,835
27,439439,5716,317
440,486
19,768231,338
7,031
口－ 22 －

売

口

付
数
金
額
口 千アメリカドル
143,142
26,10080,3958,010
1,556,614
22,950526,161
11,9181,020,394
12,497441,771
51,895
1,675,474
22,937591,918
40,981
41,70031,020406,563
90,469390,265
53,955287,943
553,135
185,729
187,134
559,167
1,123,279
1,261,424
592,700
311,850
228,449
1,619,393
1,223,733
198,132
2,808,562
124,340
1,262,118
407,666
371,531
666,866
1,194,124
232,949
152,320

14,91526,2393,828
3,475
44,49025,932
21,97020,332
11,074
4,484
18,15051,80910,37038,661
34,10917,33923,571
22,82934,571
15,882
29,691
18,711

553,31731,0401,671,086
12,022
2,749,179
610,995
374,569

21,154
4,024
72,513445
43,503
28,77911,470世界ＲＥＩＴマザーファンド

銘

買

柄

アメリカ
VORNADO REALTY TRUST
小

外

付
数
金
額
口 千アメリカドル
1,038,755
15,53930,565,941
1,005,268(△
27,174) (－)
千カナダドル36,216
2,124
144,032
6,524
2,056,593
21,815
1,536,176
24,7672,578,608
24,3836,351,625
79,615
千ユーロ
口

計

カナダ
BOARDWALK EQUITIES INC
CANADIAN APARTMENT PROPERTIES RE INVSTCHARTWELL RETIREMENT RESIDENCEFIRST CAPITAL REAL ESTATE IN
H&R REAL ESTATE INV-REIT UTS
小
計
ユーロ
フランス
CARMILACOVIVIOGECINA SA
MERCIALYS
小計
スペイン
MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA
小計
ベルギー
COFINIMMO

(
小

国

計

アイルランドIRISH RESIDENTIAL PROPERTIES
小
計
ユ

ー

ロ

計

イギリス
ASSURA PLC
BIG YELLOW GROUP PLC
DERWENT LONDON PLC
LAND SECURITIES GROUP PLC
SAFESTORE HOLDINGS PLC
SEGRO PLCTRITAX BIG BOX REIT PLC
UNITE GROUP PLC/THE
小計
オーストラリア
VICINITY CENTRESDEXUS/AU

(

売

口

付
数
金
額
口 千アメリカドル
1,038,755
23,22831,868,198
1,243,953

330,628
177,718
140,556
768,413－
1,417,315

千カナダドル
21,678
8,781
1,429
12,143－44,033
千ユーロ

186,267
251,339－
615,911
1,053,517

2,876
12,233－
5,281
20,391－－
201,017462,490663,507－－21,6094,569
26,1792,095,787
2,095,787

18,471
18,471

1,436,669
1,436,669

11,628
11,628

10,154
1,650)
10,154
1,650)

91,088

6,573

91,088

6,573

104,581
104,5812,295,845

95
95
44,476

131,417
22,369) (131,417
22,369) (755,626710
755,626710
4,036,347
49,729(22,369) (1,650)
千イギリスポンド－－
170,074
1,838
823,315
15,5702,407,868
14,6681,037,179
8,163
57,009465
7,102,101
10,866702,202
6,595
12,299,748
58,168
千オーストラリアドル－－
3,251,452
24,372－ 23 －

5,277,232
1,414,929
397,377
1,872,737
71,313
320,348
7,102,101
935,549
17,391,586
6,407,286－

千イギリスポンド
2,408
15,542
9,377
12,900
632
2,630
9,951
8,697
62,141
千オーストラリアドル
12,602－

世界ＲＥＩＴマザーファンド

銘

外

買

柄

口

オーストラリア
INGENIA COMMUNITIES GROUPNATIONAL STORAGE REITREGION RE LTD
STOCKLAND
小計
香港
LINK REIT

数
口2,942,262
8,170,737
6,838,952
1,024,647
22,228,050
1,861,523

付
金額
千オーストラリアドル
11,451
18,79014,792
3,933
73,340
千香港ドル
82,262売口(
LINK REIT(N)(LINK REIT-RTS－
440,280) (－－22,499)－(LINK REIT-RTS(N)
(
国

小

計

(

シンガポールCAPITALAND INTEGRATED COMMER(PARKWAYLIFE REAL ESTATE
(
小

計

(

－
－
440,280) (3,039)
1,861,523
82,262880,560) (25,539)
千シンガポールドル
－
－
－) (△
7)
3,147,400
11,933－) (△43)
3,147,400
11,933
－) (△
51)

(

付
金
額
千オーストラリアドル
30,508544－
52,75996,414
千香港ドル
590,829
29,551－)(3,039)－－

数
口
7,221,718
223,294－
12,626,555
26,478,853－
440,280)－(－
3,039)－

590,829440,280)

29,551(
6,078)
千シンガポールドル
7,026,700
13,997－－

7,026,700

13,997（注）金額は受け渡し代金。
（注）( )内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

○利害関係人との取引状況等(2023年１月６日～2024年１月５日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2023年１月６日～2024年１月５日)
該当事項はございません。また委託会社に売買委託手数料は支払われておりません。

－ 24 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド○組入資産の明細(2024年１月５日現在)

国内投資信託証券
銘

柄

期首(前期末)
口
数
口
7,566
4,725
－
11,522－
5,453－－
12,116
17,956
－
3,968
3,006
4,756
9,727
11,91021,340－15,282
8,150
5,349
142,826
15

当
口

数

期
価

末
額

千円
－
－
1,852,576－
328,230
3,482,638
298,0672,089,899－－
1,092,831
1,869,998
840,750
653,681
1,343,490
3,583,862－
1,212,255－
1,407,987
4,560,649
24,616,916＜7.8％＞

比率％
サンケイリアルエステート投資法人 投資証券－
ＳＯＳｉＬＡ物流リート投資法人 投資証券－
日本アコモデーションファンド投資法人 投資証券
0.6
ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 投資証券－
コンフォリア・レジデンシャル投資法人 投資証券
0.1
日本プロロジスリート投資法人 投資証券
1.1
Ｏｎｅリート投資法人 投資証券
0.1
日本リート投資法人 投資証券
0.7
ケネディクス商業リート投資法人 投資証券－
野村不動産マスターファンド投資法人 投資証券－
スターアジア不動産投資法人 投資証券
0.3
三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 投資証券
0.6
三菱地所物流リート投資法人 投資証券
0.3
ザイマックス・リート投資法人 投資証券
0.2
アドバンス・ロジスティクス投資法人 投資証券
0.4
オリックス不動産投資法人 投資証券
1.1
ユナイテッド・アーバン投資法人 投資証券－
フロンティア不動産投資法人 投資証券
0.4
いちごオフィスリート投資法人 投資証券－
スターツプロシード投資法人 投資証券
0.4
大和ハウスリート投資法人 投資証券
1.4
口 数 ・ 金 額
合計
銘 柄 数＜比 率＞（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）上記投資証券の「ＳＯＳｉＬＡ物流リート投資法人 投資証券」、「日本アコモデーションファンド投資法人 投資証券」、「ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 投資証券｣､ ｢日本プロロジスリート投資法人 投資証券」、「Ｏｎｅリート投資法人 投資証券」、「スターアジア不動産投資法人 投資証券」、「三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 投資証券」、「アドバンス・ロジ
スティクス投資法人 投資証券」、「オリックス不動産投資法人 投資証券」、「ユナイテッド・アーバン投資法人 投資証券」、「フロンティア不動産投資法人 投資証券」、｢スターツプロシード投資法人 投資証券」、「大和ハウスリート投資法人 投資証券」につきましては、委託会社の利害関係人等 (投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される法人等）である三井住友信託銀行株式会社が投資法人の一般事務受託会社等になっています。

－ 25 －

口
－
－
3,047
－
1,042
12,715
1,106
6,093
－
－
18,649
4,052
2,242
5,461
10,587
21,244
－
2,790
－
6,991
17,913113,932
14

評

世界ＲＥＩＴマザーファンド

外国投資信託証券
期首(前期末)
銘

柄(アメリカ)AGREE REALTY CORPORATIONALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES INC
PROLOGIS INC
AMERICAN TOWER CORPAMERICAN HOMES 4 RENT- A
AMERICOLD REALTY TRUST INC
APARTMENT INCOME REIT CO
AVALONBAY COMMUNITIES INC
CAMDEN PROPERTY TRUSTOUTFRONT MEDIA INC
SITE CENTERS CORP
DIGITAL REALTY TRUST INC
DOUGLAS EMMETT INC
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIESEQUINIX INC
ESSEX PROPERTY TRUST INC
EXTRA SPACE STORAGE INC
FIRST INDUSTRIAL REALTY TRUST INC
GAMING AND LEISURE PROPERTIEHEALTHPEAK PROPERTIES INC
HEALTHCARE REALTY TRUST INC
WELLTOWER INC
HIGHWOODS PROPERTIES INC
HOST HOTELS & RESORTS INC
INVITATION HOMES INC
KILROY REALTY CORPORATIONKIMCO REALTY CORP
MEDICAL PROPERTIES TRUST INC
NNN REIT INC
NATL HEALTH INVESTORS INC
PARK HOTELS & RESORTS INC
PUBLIC STORAGE
RETAIL OPPORTUNITY INVESTMENTS
REALTY INCOME CORP
REGENCY CENTERS CORPREXFORD INDUSTRIAL REALTY IN
SABRA HEALTH CARE REIT INC
SIMON PROPERTY GROUP INC
LIFE STORAGE INC
SUN COMMUNITIES INC
CUBESMARTUDR INC

口

数
口
524,078
240,799
1,356,548－
726,191
358,755
536,590508,952
76,0901,065,809
1,020,394
771,635
1,335,197
572,081
115,802360,688－930,168
851,180－
1,202,527
924,449
527,625
1,268,937
2,420,536
729,077－
1,915,099
932,291
213,277
2,834,811
249,652
934,511
1,012,999
479,690
1,167,503
1,446,066
626,719
411,114－
1,856,219－

口

数
口577,949
369,772
1,378,707
187,999－－
1,426,590
469,036－
1,789,489－
628,243974,867－
103,671－257,637
1,013,433
918,4122,025,812
1,724,008
445,339－
1,376,084
1,970,397
580,191
1,703,434
3,662,074
708,854261,504
1,233,783
306,9892,546,581
1,385,776
179,796765,253
813,544460,946－
219,266
527,727804,813－ 26 －

当
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額千アメリカドル
千円
36,387
5,276,939
46,4696,738,970
179,631
26,050,194
40,506
5,874,218－－－－
49,117
7,123,018
86,11012,487,718－－
24,1403,500,812－－
82,78912,006,185
13,901
2,016,010－－
82,406
11,950,518－－
40,436
5,864,047
52,607
7,629,111
44,5526,460,955
39,827
5,775,778
29,273
4,245,265
39,501
5,728,517－－
27,1083,931,326
66,954
9,709,682
22,853
3,314,246
35,465
5,143,206
18,3102,655,369
30,331
4,398,726
14,0842,042,549
19,4192,816,251
92,151
13,363,876
35,015
5,077,946
79,945
11,593,684
11,791
1,709,933
42,2496,127,039
11,405
1,654,081
64,652
9,375,874－－
29,061
4,214,500
24,1383,500,526
30,4704,418,791

比

率
％
1.7
2.1
8.2
1.8
－
－
2.2
3.9
－
1.1
－
3.8
0.6
－
3.8
－
1.8
2.4
2.0
1.8
1.3
1.8
－
1.2
3.1
1.0
1.6
0.8
1.4
0.6
0.9
4.2
1.6
3.7
0.5
1.9
0.5
3.0
－
1.3
1.1
1.4

世界ＲＥＩＴマザーファンド
期首(前期末)銘

柄口(アメリカ)URBAN EDGE PROPERTIESVENTAS INC
VICI PROPERTIES INC
小

計

口
銘

数
柄

・ 金
数 ＜ 比

額
率 ＞

(カナダ)
BOARDWALK EQUITIES INC
CANADIAN APARTMENT PROPERTIES RE INVSTCHARTWELL RETIREMENT RESIDENCEFIRST CAPITAL REAL ESTATE IN
H&R REAL ESTATE INV-REIT UTS
口
数 ・ 金
額
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
率 ＞
(ユーロ…フランス)
CARMILACOVIVIOGECINA SA
MERCIALYS
口
数 ・ 金
額
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
率 ＞
(ユーロ…スペイン)
MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA
口
数 ・ 金
額
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
率 ＞
(ユーロ…ベルギー)
COFINIMMO
口
数 ・ 金
額
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
率 ＞
(ユーロ…アイルランド)
IRISH RESIDENTIAL PROPERTIES
口
数 ・ 金
額
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
率 ＞
口
数 ・ 金
額
ユ ー ロ 計
銘
柄
数 ＜ 比
率 ＞
(イギリス)
ASSURA PLC
BIG YELLOW GROUP PLC
DERWENT LONDON PLC
LAND SECURITIES GROUP PLC
SAFESTORE HOLDINGS PLC
SEGRO PLC
UNITE GROUP PLC/THE
口
数 ・ 金
額
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
率 ＞

数

口

数

口
2,309,608
643,035
2,032,043

口－472,526
1,888,812

37,488,745
39

36,159,314
36

371,131
338,228－
2,753,833－
3,463,192
3

76,719304,542
1,916,037
3,521,596
2,578,608
8,397,502
5－－
201,017
1,781,584
1,982,601
2

当
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額千アメリカドル千円－－
23,276
3,375,576
60,2908,743,383
235,894,839＜74.3％＞

186,267
251,339－
1,935,005
2,372,611
3

1,626,636－
千カナダドル
5,293
14,50522,45553,98625,554
121,794
－
千ユーロ
2,950
12,094－
19,466
34,511－

1,075,998
1,075,998
1

1,735,116
1,735,116
1

302,297
302,297
1

比

率
％
－
1.1
2.8

575,044
1,575,714
2,439,390
5,864,506
2,775,931
13,230,587＜4.2％＞

0.2
0.5
0.8
1.8
0.9

468,564
1,920,716－
3,091,419
5,480,700＜1.7％＞

0.1
0.6
－
1.0

17,142
17,142－2,722,471
2,722,471＜0.9％＞

0.9

364,995
364,995
1

25,60425,604－

4,066,234
4,066,234＜1.3％＞

1.3

4,453,597
4,453,597
1
7,814,493
5

5,104,642
5,104,642
1
9,577,364
6

875,521875,521＜0.3％＞
13,144,927＜4.1％＞

0.3

5,277,232
1,244,855
291,520
1,823,731－
2,755,564
233,347
11,626,249
6－－717,458
2,358,862
965,866
2,492,225－
6,534,411
4

5,513
5,513
－
82,771－
千イギリスポンド－－
16,573
16,427
8,238
21,537－
62,777－－－3,050,477
3,023,574
1,516,440
3,964,249－
11,554,742＜3.6％＞

－
－
1.0
1.0
0.5
1.2
－

－ 27 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド
期首(前期末)銘

柄(オーストラリア)
VICINITY CENTRESDEXUS/AU
INGENIA COMMUNITIES GROUPNATIONAL STORAGE REITREGION RE LTD
STOCKLAND
口
数 ・ 金
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
(香港)
LINK REIT
口
数 ・ 金
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
(シンガポール)
CAPITALAND INTEGRATED COMMERPARKWAYLIFE REAL ESTATE
口
数 ・ 金
小
計
銘
柄
数 ＜ 比
口
数 ・ 金
合
計
銘
柄
数 ＜ 比

口

数

口

数

額
率 ＞

口
6,407,286－
7,184,631
7,283,614－
11,601,908
32,477,439
4

口－
3,251,452
2,905,175
15,231,057
6,838,952－
28,226,636
4

額
率 ＞

2,340,764
2,340,764
1

4,051,738
4,051,738
1

額
率 ＞
額
率 ＞

7,026,700－
7,026,700
1
102,237,582
59－
3,147,400
3,147,400
1
96,094,365
57

当
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額千オーストラリアドル
千円－－
24,3852,372,990
12,753
1,241,064
33,9653,305,159
14,9081,450,786－－
86,0138,370,000－＜2.6％＞
千香港ドル
173,819
3,227,829
173,819
3,227,829－＜1.0％＞
千シンガポールドル－－
11,582
1,263,874
11,582
1,263,874－＜0.4％＞－
286,686,802－＜90.3％＞（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

－ 28 －

比

率
％
－
0.7
0.4
1.0
0.5
－

1.0

－
0.4

世界ＲＥＩＴマザーファンド○投資信託財産の構成項(2024年１月５日現在)

目

評

当
価

期
額

千円
311,303,719
10,243,456
321,547,175

投資証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

末
比

率
％
96.8
3.2
100.0

（注）比率は、投資信託財産総額に対する割合です。
（注）当期末における外貨建純資産（291,710,312千円）の投資信託財産総額（321,547,175千円）に対する比率は90.7%です。
（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。1アメリカドル=145.02円、1カナダ
ドル=108.63円、1メキシコペソ=8.5251円、1ユーロ=158.81円、1イギリスポンド=184.06円、1オーストラリアドル=97.31円、1香港ドル=18.57円、1シンガポールドル=109.12円。

－ 29 －

世界ＲＥＩＴマザーファンド○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2024年１月５日現在) ○損益の状況
項

目

当 期 末

項

(2023年１月６日～2024年１月５日)
目

当

期
円

円
(A) 資産321,547,175,087

コール・ローン等

6,900,423,948

投資証券(評価額)

311,303,719,071

未収入金
未収配当金
(B) 負債

1,728,508,778
1,614,523,290
3,950,777,056

未払金

1,456,791,855

未払解約金

2,493,985,039

未払利息(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

162
317,596,398,031

元本

77,064,900,316

次期繰越損益金

240,531,497,715(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

77,064,900,316口
41,212円（注）当ファンドの期首元本額は88,086,845,316円、期中追加設定
元 本 額 は 5,936,014,107 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 は16,957,959,107円です。
（注）2024年１月５日現在の元本の内訳は以下の通りです。
・ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型） 64,991,660,762円
・グローバル・リアルエステート・ファンド（適格機関投資家向け） 11,184,666,586円
・ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（１年決算型）
877,522,112円
・ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（奇数月分配型）
5,632,489円
・日興ワールドＲＥＩＴファンド
5,418,367円（注）１口当たり純資産額は4.1212円です。

(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
その他収益金
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 保管費用等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(G) 解約差損益金(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)13,098,593,107
12,966,058,752
132,776,190
60,785△
302,620
49,331,318,247
63,978,994,275△ 14,647,676,028△
77,932,118
62,351,979,236
209,734,648,888
14,828,765,906△ 46,383,896,315
240,531,497,715
240,531,497,715（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

上記各資産の評価基準及び評価方法、また収益及び費用の計上区分等については、法律及び諸規則に基づき、一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して評価計上し処理しています。

○お知らせ
約款変更について2023年１月６日から2024年１月５日までの期間に実施いたしました約款変更はございません。

－ 30 －