品 名：00_90003_148098_012_02_トレンド・アロケーション・オープン_998075.docx
日 時：2024/3/5 17:27:00
ページ：1◇MUZ-148098-0000-20240125◇

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／内外／資産複合
信 託 期 間 無期限（2012年３月30日設定）
ファンド・オブ・ファンズ方式により、信託財
運用方針
産の成長を目指して運用を行います。
トレンド・ ダイナミック・マルチアセット・
ア ロ ケ ー プラス・ファンド（ＪＰＹ）受益シ ョ ン ・ 証券、マネー・プール マザー
オ ー プ ン ファンド受益証券
ダ イ ナ
ミック・
主要運用対象 マ ル チ
先進国の国債、世界各国のＥＴＦ
アセット・
等
プラス・
ファンド
（ＪＰＹ）
マネー・プール
わが国の公社債
マザーファンド・世界各国の株式・債券・リート等の幅広い資産へ、実質的に投資します。
・安定的な資産成長のために、市場環境に応運用方法
じて機動的な資産配分を行います。
・為替変動リスクの低減をはかるため、外貨建資産については、原則として対円で為替ヘッジを行います。
・投資信託証券への投資割合には制限を設け
主な組入制限ません。
・株式への直接投資は行いません。
毎年１月25日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づいて分配を行います。分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。
）
等の全額とします。基準価額水準、市況動向等を勘案して、分配金額を決定します。
（ただ分 配 方 針 し、分配対象収益が少額の場合には分配を行わない場合もあります。）
分配金額の決定にあたっては、信託財産の成長を優先し、原則として分配を抑制する
方針とします。
（基準価額水準や市況動向等
により変更する場合があります。）

運用報告書（全体版）

トレンド・アロケーション・オープン

第12期（決算日：2024年１月25日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、お手持ちの「トレンド・アロケーション・オー
プン」は、去る１月25日に第12期の決算を行いました。ここに謹んで運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引き続きお引き立て賜りますようお願い申し上げます。

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープンファンドマネージャーのコメント
おかげさまで、トレンド・アロケーション・オープン（以下、トレアロ）は、2024年１月25日に第12期の決算を迎えました。また、2022年３月には設定10周年を迎え、改めて設定来多くの投資家の皆さまにご支持いた
だいたことに深く感謝いたします。
さて、当期間（2023年１月26日〜2024年１月25日）におけるトレアロの運用成果は、1.7％の下落となりました。
当期間の金融市場は、主要国・地域におけるインフレ率が、依然として目標水準を上回る状況にあるものの、インフレとの闘いに終着が見え始めたなか、市場の関心
は金融政策のハト派転換に対する期待を高めたことで、
コモディティを除く幅広い資産が概ね上昇しました。期
間当初、米国地銀の経営破綻を受けて世界的な金融シス
テムの健全性に対する懸念が高まり、一時株式市場の下落を誘発しましたが、早期利上げ停止への期待から特に先進国株式が堅調となった一方、経済回復に失速懸念が生じた中国株式の影響から新興国株式は軟調に推移しました。2023年第３四半期には、強靭な世界経済を裏付ける経済指標が相次いで発表され、主要国・地域における金利が当面の間高水準で推移するとの観測や、中東情
勢緊迫化などを背景に株式市場は調整色を強め、債券市
場も米10年国債利回りが2007年以来となる5.0％を上回るなど債券価格は下落しました。当期間末にかけて、経済の軟着陸を示すデータなどから2024年の利下げを見込むハト派的な姿勢が好感され、金利は低下、コモ
ディティを除く高リスク資産も上昇へと転じました。
トレアロは、株式や債券に加えて、コモディティやリート等のオルタナティブ（代替）資産を含む幅広い投資対象に分散投資を行うことを基本としながら、足元や今後の値動きの見通しを判断し上昇トレンドが強いと考えられる資産により多く配分し、中長期で価格上昇を目指すファンドになります。2023年は、結果としてみれば、先進国株式を中心に堅調なリターンとなりましたが、インフレ抑制をめざす各国・地域の中央銀行の利上げが続いたことに加え、中東情勢が不安定な状況もあり、各資産のボラティリティ（価格変動の度合い）が高く、一定の値幅で価格が推移したため、トレンドの安定性・継続性の発揮が困難であり、また、株式と債券の相関も高く分散投資の効果が得にくい市場環境となりました。期
間当初時点では、2023年３月にかけて先進国株式を中心に高リスク資産に下落トレンドが確認されたことなどから、先進国株式を中心に高リスク資産の組入比率を引き下げました。５月前半には、リスクをとる余地が回復したことや高リスク資産および一部債券資産のトレンド
シグナルが改善したことから株式、債券資産の配分を増加させました。８月以降、幅広い資産の下落が続いたことで厳しい運用環境となりましたが、11月以降は、株式・債券の両市場が上昇に転じたことでトレンドが改善
し、高リスク資産や新興国国債、先進国国債の比率を高位に保ち、現金等（短期債券含）の比率は低位としました。
足下、利上げ終了観測などから株式や債券などの市場に方向感が出やすくなってきており、トレンド戦略が復調する兆しが見えてきたとみています。2024年の株式と債券は、比較的良好なパフォーマンスになると予想しています。2024年は、これまでの急ピッチでの利上げに対して、急激な景気後退や混乱を招くことなく、緩やかに景気を減速させて安定成長へと移行させていけるか（ソフトランディングできるか）が、注目されています。
ソフトランディングできた場合、株式のパフォーマンス
向上につながるとみています。また、足下高水準にある
債券利回りは、将来的に債券から得るリターンを向上させると考えられます。一方で、2023年同様にインフレや経済成長率に関する経済指標は、市場変動に影響すると考えており、注意が必要です。予想される景気後退の時期は2024年半ば頃とみていますが、地域によって景気後退の深刻さは異なり、米国は他の先進国に比べて経済が底堅いことから景気後退は短期間になると予想しています。引き続き、各国の金融政策の方向性、インフレ
水準や景気動向など、見極めが重要だと考えています。
また、足下の中国景気の動向が世界景気に与える影響お
よび中東情勢がコモディティに与える影響等も注視しつつ、引き続き投資環境の変化に応じて機動的な資産配分
変更が運用の要となると考えています。こうした不透明な投資環境下においても、長期的に皆さまの資産運用にプラスの成果をご提供するという我々のミッションに変
わりはありません。皆さまのご期待に応えられますよう、
引き続き運用品質の維持・向上に励みつつ、運用に尽力してまいります。

アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ジャパン株式会社
シニア・ポートフォリオ・マネージャー
櫛野 誠

上記は、アリアンツ・グローバル・インベスターズの資料を基に、三菱ＵＦＪアセットマネジメントが作成したものです。

― 1
1 ―

01̲ファンドマネージャー̲10pt̲998075.indd 1

2024/03/05 17:29:04

品 名：02_90003_148098_012_02_トレンド・アロケーション・オープン_998075.docx
日 時：2024/3/5 17:29:00
ページ：2

トレンド・アロケーション・オープン
本資料の表記にあたって・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。
・－印は組入れまたは売買がないことを示しています。

○最近５期の運用実績
基
決

算

期

(分配落)
円

準
税
分

込
配

価
み 期
金 騰
円

額
投 資 信 託債券 債
券
純券
中 組 入 比 率 先 物 比 率 証
総組 入 比 率
落 率
％
％
％
％
－

－

資

産
額

百万円

８期(2020年１月27日)

12,749

0

11.2

98.9

152,700

９期(2021年１月25日)

10,663

0

△16.4

－

10期(2022年１月25日)

11,056

0

3.7

－

－

98.9

108,034－

98.9

96,452

11期(2023年１月25日)

10,476

0

△ 5.2

－

－

98.9

82,611

12期(2024年１月25日)

10,297

0

△ 1.7

－

－

99.1

65,064（注） 当ファンドの基準価額は、投資対象とする投資信託証券については、前営業日の基準価額を基に計算しております。
（注） 当ファンドの値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「債券組入比率」、「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注） 「債券先物比率」は買建比率－売建比率。

― 2 ―

品 名：02_90003_148098_012_02_トレンド・アロケーション・オープン_998075.docx
日 時：2024/3/5 17:29:00
ページ：3

トレンド・アロケーション・オープン○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2023年１月25日
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
(期 末)
2024年１月25日

日

基円
10,476
10,443
10,314
10,27010,286
10,157
10,241
10,375
10,167
9,865
9,671
10,061
10,363

％
－
△0.3
△1.5
△2.0
△1.8
△3.0
△2.2
△1.0
△2.9
△5.8
△7.7
△4.0
△1.1

％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

投
券
証
率
組
％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

10,297

△1.7

－

－

準

価
騰

額
落

債
率 組

入

比

券 債
率 先

物

比

（注） 当ファンドの基準価額は、投資対象とする投資信託証券については、前営業日の基準価額を基に計算しております。
（注） 騰落率は期首比。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「債券組入比率」、「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注） 「債券先物比率」は買建比率－売建比率。

― 3 ―

資
入

信

託
券
比 率
％
98.9
99.1
99.1
98.9
99.1
98.8
98.9
99.2
99.1
99.1
99.0
99.2
98.6
99.1

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン

運用経過

第12期：2023年１月26日〜2024年１月25日

当期中の基準価額等の推移について
基準価額等の推移
（円）

（百万円）

11,000400,000

基準価額：左目盛
10,500300,000

10,000200,000

純資産総額：右目盛
9,500

100,000

9,000
2023/１/25

2023/５/24

第 12 期 首10,476円

第 12 期 末

10,297円

既払分配金

0円

騰

落

率

−1.7％

2023/９/15

02024/１/17※分配金再投資基準価額は、分配金が支払われた場合、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、受益者のみなさまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人の受益者のみなさまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。

― 2
4 ―03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 42024/03/05 17:30:47

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン

基準価額の動き
基準価額は期間の初めに比べ1.7％の下落となりました。

基準価額の主な変動要因
下落要因
保有していた期間において、コモディティなどの資産の価格が下落したことや、為替ヘッジコストなどが基準価額の下落要因とな
りました。

― 3
5 ―

03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 52024/03/05 17:30:47

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン

第12期：2023年１月26日〜2024年１月25日

投資環境について
国債市況

リート、コモディティ

先進国の国債利回りは概ね上昇、新興国

リートや金価格は上昇、コモディティ価の国債利回りはまちまちの動きとなりま

格や原油価格は下落しました。

した。

米国のリート市況は、上昇しました。コ

日本を含む先進国の国債利回りは、主要

モディティ価格は下落しました。原油価

中銀が高い金利水準を長期間維持すると格は、中国の景気が減速し原油需要が伸の見方が強まったことなどから概ね上昇

び悩むとの懸念が強まったことなどからしました。新興国の国債利回りはまちま

下落しました。一方、金価格は、上昇しちの動きとなりました。

ました。

株式市況

国内短期金融市場

先進国の株式市況は上昇、新興国の株式

無担保コール翌日物金利は０％を下回る

市況は概ね下落しました。

水準で推移しました。

日本を含む先進国の株式は、米国の一部

当期間の短期金融市場をみると、日銀はの経済指標がインフレ鈍化を示唆したこ

長短金利を操作目標として金融市場調整とを受け、米連邦準備制度理事会（ＦＲを行いました。コール・レート（無担Ｂ）による利上げ観測が後退したことや、保・翌日物）はマイナス圏で推移し、足良好な企業決算が発表されたことなどか

元のコール・レートは−0.012％となりら上昇しました。新興国の株式市況は概ました。

ね下落しました。

― 7
6 ―03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 6

2024/03/05 17:30:48

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン

当該投資信託のポートフォリオについて
トレンド・アロケーション・オープン【トレンド・アロケーション】

円建の外国投資信託であるダイナミッ

一部の先進国株式などの高リスク資産でク・マルチアセット・プラス・ファンド

上昇トレンドが示されました。

（ＪＰＹ）受益証券に投資を行いました。
また、マネー・プール

マザーファンド受益証券へも投資を行いました。

【タクティカル・アセット・アロケー
ション】
基本資産配分に対する微調整を行う「タダイナミック・マルチアセット・
プラス・ファンド（ＪＰＹ）

クティカル・アセット・アロケーショ

先進国の国債に投資を行うとともに、世見通しを高めとしました。

界各国のＥＴＦ等を利用することで、世界各国の株式・債券・リート等の幅広い資産に実質的に投資しました。また、組入比率の調整を目的として、世界各国の先物取引も利用しました。
為替変動リスクの低減をはかるため、外貨建資産については、対円で為替ヘッジン」では、一部の高リスク資産に対して【ダウンサイド・リスク・マネジメン
ト】
下落リスクへの対応を行う「ダウンサイ
ド・リスク・マネジメント」による短期債券・キャッシュの組入比率の引き上げは行いませんでした。

を行いました。

これらの結果、期間末の資産クラス別構

ポートフォリオは、①基本資産配分を行

成比は高リスク資産59.1％、低リスク資う「トレンド・アロケーション」、②基

産40.9％となりました。

本資産配分に対する微調整を行う「タクティカル・アセット・アロケーション」、③下落リスクへの対応を行う「ダウンサイド・リスク・マネジメント」を活用して構築しました。

― 8
7 ―03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 7

2024/03/05 17:30:48

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン（ご参考）■資産クラス別構成比
期首（現地2023年１月24日）
資産クラス

低リスク
資産

高リスク
資産

期末（現地2024年１月24日）
比率

先進国国債

17.5％

先進国社債

0.0％

資産クラス

67.1％

低リスク
資産

比率

先進国国債

21.6％

先進国社債

4.8％

新興国国債

11.5％

40.9％

新興国国債

0.0％

現金等

49.6％

現金等

3.1％

先進国株式

27.1％

先進国株式

46.5％

新興国株式

2.7％

新興国株式

5.0％

コモディティ

2.1％

リート

5.4％

32.9％
コモディティ

3.1％

リート

0.0％

高リスク
資産

59.1％

・比率はダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）の純資産総額に対する割合です。
・現金等は、短期債券を含みます。また、為替ヘッジの含み損益を含むためマイナスになることがあります。
・資産クラス別構成比は、アリアンツ・グローバル・インベスターズからの情報提供を基に表示しています。
・各数値は表示桁数未満で四捨五入して表示している場合がありますので、それを用いて計算すると誤差が生じることがあります。
（注）当記載は、アリアンツ・グローバル・インベスターズの資料を基に、三菱ＵＦＪアセットマネジメン
トが作成したものです。

マネー・プール

マザーファンド

コール・ローン等短期金融商品を活用し、利子等収益の確保を図りました。

― 9
8 ―

03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 82024/03/05 17:30:49

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン

当該投資信託のベンチマークとの差異について
当ファンドの値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
従って、ベンチマークおよび参考指数との対比は表記できません。

分配金について収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向等を勘案し、次表の通りとさせていただきました。収益分配に充てなかった利益（留保益）につきましては、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用します。

分配原資の内訳項（単位：円、１万口当たり、税込み）
第12期
2023年１月26日〜2024年１月25日

目

当期分配金（対基準価額比率）

−（−％）

当期の収益

−

当期の収益以外−

翌期繰越分配対象額

2,964（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

― 10
9 ―

03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 92024/03/05 17:30:49

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン

今後の運用方針（作成対象期間末での見解です。）
トレンド・アロケーション・オープン

マネー・プール

引き続き、円建の外国投資信託であるダ

今後も日銀による金融緩和政策が継続す

イナミック・マルチアセット・プラス・ると想定されることから、短期金利は引ファンド（ＪＰＹ）受益証券に投資を行き続き低位で推移すると予想しています。

います。また、マネー・プール

以上の見通しにより、コール・ローン等

マザー

ファンド受益証券へも投資を行います。

ダイナミック・マルチアセット・
プラス・ファンド（ＪＰＹ）

マザーファンドへの投資を通じて、安定した収益の確保をめざした運用を行う方針です。

先進国の国債に投資を行うとともに、世界各国のＥＴＦ等を利用することで、世界各国の株式・債券・リート等の幅広い資産に実質的に投資します。
為替変動リスクの低減をはかるため、外貨建資産については、原則として対円で為替ヘッジを行う方針です。
ポートフォリオは、①基本資産配分を行う「トレンド・アロケーション」、②基本資産配分に対する微調整を行う「タクティカル・アセット・アロケーション」、③下落リスクへの対応を行う「ダウンサイド・リスク・マネジメント」を活用して構築します。

― 11
10 ―03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 102024/03/05 17:30:50

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン

2023年１月26日〜2024年１月25日

１万口当たりの費用明細
当期

項目

項目の概要

金額（円）

比率（％）

酬

71

0.693

(ａ)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（期中の日数÷年間日数）( 投 信 会 社 )(34)(0.330)ファンドの運用・調査、受託会社への運用指図、基準価額の算出、目論見書等の作成等の対価( 販 売 会 社 )(34)(0.330)

交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、購入後の情報提供等の対価( 受 託 会 社 )(3)(0.033)ファンドの財産の保管および管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価(ｂ)そ の 他 費 用

1

0.011

(ｂ)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数( 監 査 費 用 )(1)(0.011)

ファンドの決算時等に監査法人から監査を受けるための費用

72

0.704

(ａ)信

託

合

報

計

期中の平均基準価額は、10,185円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

（注）各項目の費用は、このファンドが組み入れている
投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」が取得できるものについては「組入れ上位ファンドの概要」に表示することとしております。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未
満は四捨五入してあります。

― 11
4 ―

03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 112024/03/05 17:30:50

トレンド・アロケーション・オープン
トレンド・アロケーション・オープン（参考情報）■総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.27％です。
運用管理費用以外
0.09％
運用管理費用
（投信会社）
0.33％

運用管理費用0.48％

投資先ファンド 総経費率
0.57％
1.27％ 当ファンド
0.70％

運用管理費用（販売会社）
0.33％

その他費用
0.01％
運用管理費用（受託会社）
0.03％
総経費率（①＋②＋③）

（％）

1.27

①当ファンドの費用の比率

（％）

0.70

②投資先ファンドの運用管理費用の比率

（％）

0.48

③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率 （％）

0.09（注）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）入手し得る情報において含まれていない費用はありません。
（注）前記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

― 12
5 ―

03̲コメント-費用-TER̲10pt̲998075.indd 122024/03/05 17:30:50

品 名：04_90003_148098_012_02_トレンド・アロケーション・オープン_998075.docx
日 時：2024/3/5 17:31:00
ページ：13

トレンド・アロケーション・オープン○売買及び取引の状況(2023年１月26日～2024年１月25日)

投資信託証券
銘
国
内

買

柄

口

ダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）

付
数
千口
－

金

売
額
千円
－

口

付

数
千口
17,331,371

金

額
千円
16,105,000（注） 金額は受渡代金。

○利害関係人との取引状況等(2023年１月26日～2024年１月25日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細

銘(2024年１月25日現在)

柄ダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）
合
計

期首(前期末)口数
千口
85,557,576
85,557,576

口

当
数
千口
68,226,205
68,226,205

評

期
価

末

額
千円
64,480,586
64,480,586

比

率

期

末
評 価 額

％
99.1
99.1

（注） 比率はトレンド・アロケーション・オープンの純資産総額に対する比率。

親投資信託残高銘

期首(前期末)
口
数
千口
997

柄

マネー・プール マザーファンド

口

当
数

千口
997

○投資信託財産の構成
項

千円
1,000
(2024年１月25日現在)

目

評

当
価

期
額
千円
64,480,586
1,000
1,070,800
65,552,386

投資信託受益証券
マネー・プール マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額― 13 ―

末
比

率
％
98.4
0.0
1.6
100.0

品 名：04_90003_148098_012_02_トレンド・アロケーション・オープン_998075.docx
日 時：2024/3/5 17:31:00
ページ：14

トレンド・アロケーション・オープン○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2024年１月25日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2023年１月26日～2024年１月25日)
目円(A) 資産65,552,386,336

コール・ローン等

1,070,799,293

投資信託受益証券(評価額)64,480,586,345

マネー・プール マザーファンド(評価額)1,000,698(B) 負債

487,851,145

未払解約金

243,619,277

未払信託報酬

240,415,423

未払利息

380

その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

3,816,065
65,064,535,191

元本

63,190,291,012

次期繰越損益金

1,874,244,179(D) 受益権総口数

63,190,291,012口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

10,297円＜注記事項＞①期首元本額78,858,214,100円
期中追加設定元本額
1,723,789,746円
期中一部解約元本額
17,391,712,834円
また、１口当たり純資産額は、期末1.0297円です。

(A) 配当等収益
受取利息
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

当

期

円
307,307
6,381△
313,688△572,201,242
355,853,638△
928,054,880△
517,290,170△ 1,089,798,719△ 8,920,870,859
11,884,913,757( 12,950,062,806)(△ 1,065,149,049)
1,874,244,179
0
1,874,244,179
11,884,913,757( 12,950,062,806)(△ 1,065,149,049)
5,784,995,935△15,795,665,513△（注） (B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） (C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） (F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

②分配金の計算過程
項目

費用控除後の配当等収益額

2023年１月26日～
2024年１月25日－円

費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額－円

収益調整金額12,950,062,806円

分配準備積立金額

5,784,995,935円

当ファンドの分配対象収益額

18,735,058,741円

１万口当たり収益分配対象額

2,964円

１万口当たり分配金額－円

収益分配金金額－円＊三菱ＵＦＪアセットマネジメントでは本資料のほかに当ファンドに関する情報等の開示を行っている場合があります。詳しくは、取り扱
い販売会社にお問い合わせいただくか、当社ホームページ（https://www.am.mufg.jp/）をご覧ください。
［ お 知 ら せ ］
委託会社の商号変更に対応するため、信託約款に所要の変更を行いました。
2023年10月１日より商号を三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社に変更しました。
（2023年10月１日）― 14 ―

ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧Ȳ४ࣉȳൎ঩̳ͥൎ঩૞ుબ࠴̷̤͍͈͢‫ٽ‬ါࠉᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣࠊࢺࣞࣥࢻ࣭࢔ࣟࢣ࣮ࢩ࣭࣮ࣙࣥ࢜ࣉࣥࡀᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡍࡿ෇ᘓࡢእᅜᢞ㈨ಙクドๆ࡛ࡍࠋ‫ڦ‬ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ௙⤌ࡳࡣḟࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ
ྡ⛠ ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧㐠࢔ࣜ࢔ࣥࢶ࣭ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝ࢖ࣥ࣋ࢫࢱ࣮ࢬࡢࠕࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫᡓ␎ࠖ࡟
࢔ࣜ࢔ࣥࢶ࣭ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝ࢖ࣥ࣋ࢫࢱ࣮ࢬ࣭ࢤ࣮࢚࣒࣮࣋ࣁ࣮㹙ᪧ♫ྡ㸸࢔ࣜ࢔ࣥࢶ࣭ࢢ࣮ࣟࣂ
ࡼࡿ㐠⏝ࢆ⾜࠸ࡲࡍࠋ࣭ࣝ࢖ࣥ࣋ࢫࢱ࣮ࢬ࣭࣮ࣚࣟࢵࣃ࣭ࢤ࣮࢚࣒࣮࣋ࣁ࣮㹛ࡢࠕࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛ
࣭ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫᡓ␎ࡣࠊࠕᇶᮏ㈨⏘㓄ศ㸦ࢺࣞࣥࢻ࣭࢔ࣟࢣ࣮ࢩࣙࣥ㸧ࠖࠊࢫᡓ␎ࠖ࡟ࡼࡿ㐠⏝ࢆ⾜࠸ࡲࡍࠋ㔪ࠕᇶᮏ㈨⏘㓄ศ࡟ᑐࡍࡿᚤㄪᩚ㸦ࢱࢡࢸ࢕࣭࢝ࣝ࢔ࢭࢵࢺ࣭࢔ࣟࢣ࣮ࢩࣙࣥ㸧ࠖࠊࠕୗⴠࣜࢫࢡ࡬
࣭ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫᡓ␎ࡣࠊ࢔ࢡࢸ࢕ࣈ࡞࢔ࢭࢵࢺ࣭࢔ࣟࢣ࣮ࢩࣙࣥ࡜ࢲ࢘
ࡢᑐᛂ㸦ࢲ࢘ࣥࢧ࢖ࢻ࣭ࣜࢫࢡ࣭࣐ࢿࢪ࣓ࣥࢺ㸧ࠖࢆ⤌ྜࡏࡿࡇ࡜࡟ࡼࡾࠊࣜࢫࢡㄪᩚᚋࡢⰋዲ
ࣥࢧ࢖ࢻ࣭ࣜࢫࢡపῶࡢࡓࡵࡢࣜࢫࢡ࣭࣐ࢿࢪ࣓ࣥࢺࢆ⤌ྜࡏࡿࡇ࡜࡟ࡼࡾࠊࣜࢫࢡㄪᩚᚋࡢⰋ
࡞ࣜࢱ࣮ࣥࡢ⋓ᚓࢆ┠ᣦࡋࡲࡍࠋ
ዲ࡞ࣜࢱ࣮ࣥࡢ⋓ᚓࢆ┠ᣦࡋࡲࡍࠋ⏝᪉

ᢞ ㈨ 㢳 ၥ ఍ ♫
ಙ

ク

タ

ᮇ
ᐃ

࢔ࣜ࢔ࣥࢶ࣭ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝ࢖ࣥ࣋ࢫࢱ࣮ࢬ࣭ࢤ࣮࢚࣒࣮࣋ࣁ࣮
㹙ᪧ♫ྡ㸸࢔ࣜ࢔ࣥࢶ࣭ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝ࢖ࣥ࣋ࢫࢱ࣮ࢬ࣭࣮ࣚࣟࢵࣃ࣭ࢤ࣮࢚࣒࣮࣋ࣁ࣮㹛ͤ࢔ࣜ࢔ࣥࢶ࣭ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝ࢖ࣥ࣋ࢫࢱ࣮ࢬࡢࢻ࢖ࢶᣐⅬ࡛ࡍࠋ㝈 ↓ᮇ㝈᪥ ᖺ㸱᭶᪥

఍

ィ

ᖺ

ᗘ ẖᖺ㸱᭶ᮎ཰┈ศ㓄 ཎ๎࡜ࡋ࡚ࠊẖ᭶ศ㓄ࢆ⾜࠸ࡲࡍࠋ̿̿
̿̿
― 15 ―

05̲外投̲10pt̲804879.indd05̲外投̲10pt̲707597.indd
07̲外投̲10pt̲757045.indd
1505̲外投̲10pt̲851549.indd05̲外投̲10pt̲901232.indd05̲外投̲10pt̲950657.indd05̲外投̲10pt̲998075.indd 16

2020/03/09
2018/03/06
2019/03/11
10:31:31
17:42:58
2021/03/05
10:48:132022/03/04
16:04:522023/03/06 10:03:29
9:34:182024/03/05
17:32:09ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧ᦆ┈ィ⟬᭩ࠊ⣧㈨⏘ኚືィ⟬᭩ࠊᢞ㈨᫂⣽⾲ࡣࠊධᡭྍ⬟࡞)LQDQFLDO 6WDWHPHQWV࠿ࡽᢤ⢋ࡋࠊ⦅㞟࠾ࡼࡧ୍㒊⩻ヂࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ
㸯㸬ᦆ┈ィ⟬᭩㸦ᖺ㸱᭶᪥࡟⤊஢ࡍࡿᮇ㛫㸧㸦෇࡛⾲♧㸧
ᢞ㈨཰┈ཷྲྀ฼ᜥ㸦እᅜ⛯㢠᥍㝖ᚋ㸧ཷྲྀ㓄ᙜ㔠㸦እᅜ⛯㢠᥍㝖ᚋ㸧ࡑࡢ௚཰┈
ࠉࠉᢞ㈨཰┈ྜィg


㈝⏝㐠⏝ཷクሗ㓘
఍ィฎ⌮࠾ࡼࡧ⟶⌮ᡭᩘᩱ
ಖ⟶㈝⏝
ᑓ㛛ᐙሗ㓘
ྡ⩏᭩᥮஦ົ௦⾜ᡭᩘᩱⓏ㘓ᡭᩘᩱࠉࠉ㈝⏝ྜィ









ᢞ㈨⣧฼┈

ᐇ⌧࠾ࡼࡧᮍᐇ⌧ᦆ┈㸸ᐇ⌧ᦆ┈㸸ᢞ㈨᭷౯ドๆ
ඛ≀ྲྀᘬ㸦ᡭᩘᩱ᥍㝖ᚋ㸧
እᅜ㏻㈌ྲྀᘬ࠾ࡼࡧⅭ᭰ண⣙ྲྀᘬᐇ⌧⣧ᦆ┈ᮍᐇ⌧ホ౯ᦆ┈ࡢ⣧ኚື㸸ᢞ㈨᭷౯ドๆඛ≀ྲྀᘬ
እᅜ㏻㈌ྲྀᘬ࠾ࡼࡧⅭ᭰ண⣙ྲྀᘬᮍᐇ⌧ホ౯ᦆ┈ࡢ⣧ኚື






ᐇ⌧࠾ࡼࡧᮍᐇ⌧ᦆ┈㸦⣧㢠㸧

㐠⏝࡟ࡼࡿ⣧㈨⏘ࡢቑῶ㸦⣧㢠㸧g㸦ὀ㸧㸦ࠉ㸧ෆࡢ㔠㢠ࡣࠊ࣐࢖ࢼࢫࡢ㔠㢠࡛ࡍࠋ― 16 ―

90003̲ダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）̲1000251.indd
105̲外投̲10pt̲998075.indd 16

2024/02/06
2024/03/05 14:51:34
17:32:10

ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧㸰㸬⣧㈨⏘ኚືィ⟬᭩㸦ᖺ㸱᭶᪥࡟⤊஢ࡍࡿᮇ㛫㸧㸦෇࡛⾲♧㸧
㐠⏝࡟ࡼࡿ⣧㈨⏘ࡢቑῶ㢠㸸
ᢞ㈨⣧ᦆ┈
ᐇ⌧⣧ᦆ┈
ᮍᐇ⌧ホ౯ᦆ┈ࡢ⣧ኚືࠉࠉ㐠⏝࡟ࡼࡿ⣧㈨⏘ࡢቑῶ㢠gࣇ࢓ࣥࢻࣘࢽࢵࢺࡢྲྀᘬ࡟ࡼࡿ⣧㈨⏘ࡢቑῶ㢠⣧㈨⏘ࡢቑῶ㢠





⣧㈨⏘
ᮇ㤳
ᮇᮎ

g


&ODVV$ࣇ࢓ࣥࢻࣘࢽࢵࢺྲྀᘬ
ࣘࢽࢵࢺᩘ
ࠉࠉࠉൾ㑏
ࣘࢽࢵࢺቑῶᩘ

g


g


㔠㢠
ࠉࠉࠉൾ㑏
ࣇ࢓ࣥࢻࣘࢽࢵࢺྲྀᘬ࡟ࡼࡿቑῶ㢠― 17 ―

90003̲ダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）̲1000251.indd
205̲外投̲10pt̲998075.indd 17

2024/02/06
2024/03/05 14:51:35
17:32:10

ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧㸱㸬ᢞ㈨᫂⣽⾲㸦ᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾ㸧㸦෇࡛⾲♧㸧
ඖᮏ㔠㢠

㖭᯶ྡ

බṇ౯್

FIXED INCOME SECURITIES (66.6%)
FRANCE (4.6%)
GOVERNMENT BOND (4.6%)
EUR

EUR

EUR
EUR
EUR

France Government Bond OAT
31,500,000 0.00% due 11/25/31 (a)TOTAL GOVERNMENT BOND¥

TOTAL FRANCE (Cost ¥4,059,005,791)
GERMANY (9.6%)
GOVERNMENT BOND (9.6%)
Bundesrepublik Deutschland Bundesanleihe
71,400,000 0.00% due 05/15/36 (a)TOTAL GOVERNMENT BOND

3,588,972,491

TOTAL GERMANY (Cost ¥9,004,592,676)
ITALY (16.7%)

7,513,854,965

7,513,854,965
7,513,854,965

GOVERNMENT BONDS (16.7%)
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro
46,600,000 0.50% due 02/01/26
23,400,000 0.95% due 12/01/31 (b)29,700,000 2.45% due 10/01/23
TOTAL GOVERNMENT BONDS

6,195,783,610
2,640,991,292
4,262,223,879
13,098,998,781

TOTAL ITALY (Cost ¥12,989,300,796)
JAPAN (6.3%)

JPY
JPY

3,588,972,491
3,588,972,491

13,098,998,781

GOVERNMENT BONDS (6.3%)
Japan Government 20 Year Bond
4,470,000,000 0.50% due 09/20/41
Japan Government 30 Year Bond683,000,000 2.50% due 09/20/34
TOTAL GOVERNMENT BONDS

4,104,398,700
830,193,330
4,934,592,030

TOTAL JAPAN (Cost ¥5,266,343,946)
UNITED STATES (29.4%)

USD
USD

4,500,000
30,500,000

USD
USD
USD

38,000,000
24,700,000
93,200,000

4,934,592,030

GOVERNMENT BONDS (29.4%)
U.S. Treasury Bond
2.88% due 05/15/52
7.63% due 02/15/25
U.S. Treasury Note
0.75% due 08/31/26
1.13% due 02/15/31
1.88% due 02/15/32
TOTAL GOVERNMENT BONDS

4,559,825,379
2,761,605,335
10,860,671,222
22,998,188,269

TOTAL UNITED STATES (Cost ¥23,264,685,642)
TOTAL FIXED INCOME SECURITIES (Cost ¥54,583,928,851)

22,998,188,269
52,134,606,536

511,131,879
4,304,954,454

SharesEXCHANGE-TRADED FUNDS (12.2%)
157,000

749,500

LUXEMBOURG (2.9%)
Lyxor Core US TIPS DR UCITS ETF
TOTAL LUXEMBOURG (Cost ¥2,285,850,494)
UNITED STATES (9.3%)
iShares MSCI USA Minimum Volatility ETF
TOTAL UNITED STATES (Cost ¥6,679,309,841)
TOTAL EXCHANGE-TRADED FUNDS (Cost ¥8,965,160,335)

2,281,350,643
2,281,350,643
7,238,711,006
7,238,711,006
9,520,061,649― 18 ―

90003̲ダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）̲1000251.indd
305̲外投̲10pt̲998075.indd 18

2024/02/06
2024/03/05 14:51:35
17:32:10

ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧㸦ᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾ㸧㸦෇࡛⾲♧㸧
ඖᮏ㔠㢠

JPY
HKD
CAD

177,085,485
2,134,863
1,025,110

㖭᯶ྡ
SHORT-TERM INVESTMENTS (17.1%)
FRANCE (0.4%)
TIME DEPOSITS (0.4%)
BNP Paribas S.A.
(0.53)% due 04/03/23 (c)0.92% due 04/03/23
3.32% due 04/03/23
TOTAL TIME DEPOSITS

බṇ౯್

¥

TOTAL FRANCE (Cost ¥311,866,472)
GRAND CAYMAN (0.0%) (d)

CHF

EUR

166,723

7,100,000

TIME DEPOSIT (0.0%) (d)Brown Brothers Harriman & Co.
0.00% due 04/03/23
TOTAL TIME DEPOSIT

24,194,405
24,194,405
24,194,405

TOTAL GRAND CAYMAN (Cost ¥21,394,191)
ITALY (1.3%)
GOVERNMENT BOND (1.3%)
Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT
0.00% due 07/31/23 (a)TOTAL GOVERNMENT BOND

1,012,053,337
1,012,053,337
1,012,053,337

TOTAL ITALY (Cost ¥983,391,098)
JAPAN (0.0%) (d)

EUR

AUD
GBP

52,5793,728,328
1,666,842

TIME DEPOSIT (0.0%) (d)Sumitomo Mitsui Banking Corp.
1.91% due 04/03/23
TOTAL TIME DEPOSIT

7,571,080
7,571,080
7,571,080

TOTAL JAPAN (Cost ¥7,357,199)
UNITED KINGDOM (0.8%)
TIME DEPOSITS (0.8%)
Australia and New Zealand Bank Group, Ltd., London
2.20% due 04/03/23
3.15% due 04/03/23
TOTAL TIME DEPOSITS

330,901,933
273,014,109
603,916,042
603,916,042

TOTAL UNITED KINGDOM (Cost ¥593,700,167)
UNITED STATES (14.6%)
GOVERNMENT BONDS (14.0%)
USD
USD
USD
USD

18,000,000
15,000,000
15,000,000
35,000,000

USD

3,433,570

177,085,485
36,109,566
100,709,603
313,904,654
313,904,654

U.S. Treasury Bill
0.00% due 04/11/23 (a)0.00% due 07/25/23 (a)0.00% due 08/24/23 (a)0.13% due 05/15/23
TOTAL GOVERNMENT BONDS
TIME DEPOSIT (0.6%)

2,386,877,557
1,962,037,864
1,954,644,372
4,622,395,219
10,925,955,012

JPMorgan Chase & Co.
4.08% due 04/03/23
TOTAL TIME DEPOSIT

455,892,207
455,892,207
11,381,847,219

TOTAL UNITED STATES (Cost ¥11,841,156,029)

13,343,486,737

TOTAL SHORT-TERM INVESTMENTS (Cost ¥13,758,865,156)
TOTAL INVESTMENTS (Cost ¥77,307,954,342)

95.9%

CASH AND OTHER ASSETS IN EXCESS OF LIABILITIES

74,998,154,922¥

78,198,993,433

4.1
100.0%NET ASSETS¥

3,200,838,511― 19 ―

90003̲ダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）̲1000251.indd
405̲外投̲10pt̲998075.indd 19

2024/02/06
2024/03/05 14:51:35
17:32:11ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧㸦ᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾ㸧㸦෇࡛⾲♧㸧
(a)
(b)

(c)

(d)

Security issued with zero coupon.
144A Security - Security exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in transactions
exempt from registration, typically to qualified institutional buyers. Unless otherwise indicated, these securities are not considered illiquid.
Due to deposit rate cuts by the central Bank of Japan, interest rates for Japanese Yen-denominated short-term investments may be less than zero
percent.
A zero balance may reflect actual amounts rounding to less than 0.05%.

¥4,019,758,389 is due from the broker for the following open index futures contracts on March 31, 2023.
Futures Contracts Outstanding at March 31, 2023 ((1.12)% of Net Assets)ඛ≀ྲྀᘬṧ㧗
Position࣏ࢪࢩࣙࣥDescription㖭᯶

Expiration
Date㝈᭶

Contracts
ዎ⣙ᩘ

Long
Long
Long
Long
Long
Short
Short
Short
Short
Short
Long
Short
Long
Long
Long
Long
Long
Short
Short
Short
Long

Coffee C May Futures
Copper May Futures
Corn May Futures
Cotton No.2 May Futures
Euro STOXX 50 June Futures
Euro-Bobl June Futures
Euro-BTP June Futures
Euro-Bund June Futures
Euro-Buxl June Futures
Euro-Schatz June Futures
Gold 100 OZ June Futures
Japan 10 Year Bond June Futures
S&P 500 E-Mini June Futures
Silver May Futures
Soybean May Futures
Sugar #11 May Futures
TOPIX Index June Futures
US 2 Year Note June Futures
US 5 Year Note June Futures
US 10 Year Ultra June Futures
Wheat May Futures

05/2023
05/2023
05/2023
05/2023
06/2023
06/2023
06/2023
06/2023
06/2023
06/2023
06/2023
06/2023
06/2023
05/2023
05/2023
04/2023
06/2023
06/2023
06/2023
06/2023
05/2023

33
63
33
31
624
(197)
(155)
(498)
(49)
(215)
25
(18)
44
13
15
126
98
(162)
(295)
(512)
22

Unrealized
Appreciation/(Depreciation)ᮍᐇ⌧ホ౯ᦆ┈¥(5,033,832)
7,951,563
4,776,580(489,276)
107,009,500(72,051,959)(74,769,135)(308,362,745)(49,531,222)(31,268,402)(452,763)(52,020,000)
7,232,918
9,972,730
4,842,968
17,421,142(21,415,000)(49,236,724)(91,495,479)(283,511,959)
2,099,505(878,331,590)¥
Fund Level Forward Foreign Currency Contracts Outstanding at March 31, 2023 (0.99% of Net Assets)ࣇ࢓ࣥࢻ࡛ࣞ࣋ࣝࡢⅭ᭰ண⣙ྲྀᘬṧ㧗
Buy
ྲྀᚓ

Counterpartyྲྀᘬ┦ᡭ
Brown Brothers
AUD Harriman & Co.
Brown Brothers
AUD Harriman & Co.
Brown Brothers
CAD Harriman & Co.
Brown Brothers
EUR Harriman & Co.
Brown Brothers
GBP Harriman & Co.
Brown Brothers
JPY Harriman & Co.
Brown Brothers
JPY Harriman & Co.
Brown Brothers
JPY Harriman & Co.
Brown Brothers
JPY Harriman & Co.
Brown Brothers
JPY Harriman & Co.
Brown Brothers
JPY Harriman & Co.

Contract Settlement
Amount Date
ዎ⣙㢠
Ỵ῭᪥

Sell
኎༷

Contract
Amountዎ⣙㢠

Unrealizedᮍᐇ⌧Appreciationホ౯┈

Unrealizedᮍᐇ⌧(Depreciation)ホ౯ᦆNet ᮍᐇ⌧Unrealized
Appreciation/ホ౯ᦆ┈(Depreciation)㸦⣧㢠㸧1,950,000 06/21/2023

JPY

170,411,865

¥

¥

¥

3,820,000 06/21/2023

JPY

335,395,236

694,857–

694,857

1,370,000 06/21/2023

JPY

132,634,358

569,337–

569,337

1,000,000 06/21/2023

JPY

142,821,400

137,857–

137,857

2,511,000 06/21/2023

JPY

405,917,212

1,249,968–

1,249,968

47,074,445,760 06/21/2023

USD

352,700,000

788,356,521–

788,356,521

196,827,900 06/21/2023

USD

1,500,000–

522,763,731 06/21/2023

AUD

5,770,000

15,109,323–

15,109,323

134,704,839 06/21/2023

CAD

1,370,000

1,501,144–

1,501,144

27,176,604,720 06/21/2023

EUR

190,110,000–(1,379,554)(1,379,554)

228,813,440 06/21/2023

EUR

1,600,000

78,629–78,6291,152,450–(22,494)

1,152,450(22,494)― 20 ―

90003̲ダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）̲1000251.indd
505̲外投̲10pt̲998075.indd 20

2024/02/06
2024/03/05 14:51:35
17:32:11ࢲ࢖ࢼ࣑ࢵࢡ࣭࣐ࣝࢳ࢔ࢭࢵࢺ࣭ࣉࣛࢫ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㹈㹎㹗㸧㸦ᖺ㸱᭶᪥⌧ᅾ㸧㸦෇࡛⾲♧㸧
ྲྀᚓ
Buy
JPY
JPY
USD
USD

ྲྀᘬ┦ᡭ
Counterparty
Brown Brothers
Harriman & Co.
Brown Brothers
Harriman & Co.
Brown Brothers
Harriman & Co.
Brown Brothers
Harriman & Co.

ዎ⣙㢠
Amountᮍᐇ⌧
ホ౯┈Appreciation

ዎ⣙㢠Ỵ῭᪥
Amount Date

኎༷
Sell

404,454,303 06/21/2023

GBP

170,751,450 06/21/2023

HKD

10,000,000

2,960,585

8,800,000 06/21/2023

JPY

1,185,396,080–

9,800,000 06/21/2023

JPY

1,287,494,600

2,511,000 ¥

–

ᮍᐇ⌧
ホ౯ᦆ┈
㸦⣧㢠㸧
(Depreciation)ᮍᐇ⌧ホ౯ᦆ(Depreciation)¥(2,712,877)¥(2,712,877)
2,960,585(30,540,437)–(1,405,361)¥ 811,810,671 ¥ (36,060,723)(30,540,437)¥(1,405,361)
775,749,948

Value of Derivative Instruments
The following table is a summary of the Fund’s derivative positions inclusive of potential netting arrangements. For additional information onderivative instruments, please refer to the Derivative Instruments section in Note 2 and the Risk Factors section in Note 4 of the accompanying Notesࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈࡢ㢠to Financial Statements.

Over-the-Counter
Derivativesᗑ㢌ࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈ
Forward Foreign
Currency Contracts
ࠉࠉⅭ᭰ண⣙

ྲྀᘬ┦ᡭCounterparty

Value ofࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈ
Derivative㈨⏘ࡢ㢠
AssetsValue ofࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈ
Derivative㈇മࡢ㢠Liabilities

Brown Brothers Harriman
& Co.

ᢸಖࡢ
Collateralཷྲྀ
Received*ᢸಖࡢCollateralᕪධࢀ
Pledged*⣧㢠
Net**¥ 811,810,671 ¥(36,060,723)

¥

– ¥

–

¥ 775,749,948

Total Derivatives
subject to Master࣐ࢫࢱ࣮ࢿࢵࢸ࢕ࣥࢢዎ⣙ࡢᑐ㇟࡜࡞ࡿࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈྜィ
Netting Agreements¥ 811,810,671 ¥(36,060,723)

¥

– ¥

–

¥ 775,749,948

Total Over-theCounter Derivatives㈨⏘ཬࡧ㈇മ࡟࠾ࡅࡿ
per the Statement ofᗑ㢌ࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈྜィ
Assets and Liabilities¥ 811,810,671 ¥(36,060,723)

Currency Abbreviations:㏻㈌␎⛠ࠉࠉࠉࠉࠉࠉࠉࠉࠉࠉ
AUD
CAD
CHF
EUR
GBP
HKD
JPY
USD

-

Australian Dollar
Canadian Dollar
Swiss FrancEuro
British PoundHong Kong Dollar
Japanese Yen
United States Dollar― 21 ―

90003̲ダイナミック・マルチアセット・プラス・ファンド（ＪＰＹ）̲1000251.indd
605̲外投̲10pt̲998075.indd 21

2024/02/06
2024/03/05 14:51:35
17:32:11

࣐ࢿ࣮࣭ࣉ࣮ࣝ ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

࣐ࢿ࣮࣭ࣉ࣮ࣝ ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ
ࠓ➨ᮇࠔỴ⟬᪥ᖺ㸯᭶᪥
>ィ⟬ᮇ㛫㸸ᖺ㸵᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥@㐠ࠕ࣐ࢿ࣮࣭ࣉ࣮ࣝ ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖࡣࠊ㸯᭶᪥࡟➨ᮇࡢỴ⟬ࢆ⾜࠸ࡲࡋࡓࠋ
௨ୗࠊἲ௧࣭ㅖつ๎࡟ᇶ࡙ࡁࠊᙜ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࡢ➨ᮇࡢ㐠⏝≧ἣࢆࡈሗ࿌⏦ࡋୖࡆࡲࡍࠋ⏝᪉㔪 ࢃࡀᅜࡢබ♫മ࡟ᢞ㈨ࡋࠊᏳᐃࡋࡓ཰┈ࡢ☜ಖࢆ┠ᣦࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࠸ࡲࡍࠋ

୺ せ 㐠 ⏝ ᑐ ㇟ ࢃࡀᅜࡢබ♫മ୺ ࡞ ⤌ ධ ไ 㝈 እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨ࡣ⾜࠸ࡲࡏࢇࠋ‫ۑ‬᭱㏆㸳ᮇࡢ㐠⏝ᐇ⦼


ᇶ
Ỵ

⟬

ᮇ

‽

౯
ᮇ
㦐





ⴠ

෇

㢠
മ
୰ ⤌
⋡
㸣


ධ


ẚ

ๆ മ
⋡ ඛ


≀


ẚ

ๆ ⣧
⋡ ⥲

㈨

⏘
㢠

㸣

㸣

ⓒ୓෇

ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ 



㸫

㸫



ᮇ ᖺ㸵᭶᪥ ‫ڹ‬

㸫

㸫



ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ 

‫ڹ‬

㸫

㸫



ᮇ ᖺ㸵᭶᪥ 

‫ڹ‬

㸫

㸫



ᮇ ᖺ㸯᭶᪥ 

‫ڹ‬

㸫

㸫




㸦ὀ㸧ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ್ືࡁࢆ⾲ࡍ㐺ษ࡞ᣦᩘࡀᏑᅾࡋ࡞࠸ࡓࡵࠊ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ➼ࡣ࠶ࡾࡲࡏࢇࠋ
㸦ὀ㸧ࠕമๆඛ≀ẚ⋡ࠖࡣ㈙ᘓẚ⋡㸫኎ᘓẚ⋡ࠋ‫ۑ‬ᙜᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠࡜ᕷἣ➼ࡢ᥎⛣
ᖺ

᭶

᪥

ᇶ

‽

ᮇ㤳 
ᖺ㸵᭶᪥
㸵᭶ᮎ
㸶᭶ᮎ
㸷᭶ᮎ
᭶ᮎ
᭶ᮎ
᭶ᮎ
ᮇᮎ 
ᖺ㸯᭶᪥

㸦ὀ㸧㦐ⴠ⋡ࡣᮇ㤳ẚࠋ㸦ὀ㸧ࠕമๆඛ≀ẚ⋡ࠖࡣ㈙ᘓẚ⋡㸫኎ᘓẚ⋡ࠋ




౯



㦐

ⴠ

෇









㢠 മ
⋡ ⤌
㸣
㸫

‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬‫ڹ‬


ධ


ẚ

ๆ മ
⋡ ඛ
㸣
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫

㸫


≀


ẚ

ๆ
⋡
㸣
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫
㸫

㸫



̿̿
―22 ―06̲添付ファンド̲10pt̲998075.indd 222024/03/05 17:34:37

࣐ࢿ࣮࣭ࣉ࣮ࣝ ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬㐠⏝⤒㐣‫ە‬ᙜᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠➼ࡢ᥎⛣࡟ࡘ࠸࡚
‫۔‬ᇶ‽౯㢠ࡢືࡁᇶ‽౯㢠ࡣᮇ㛫ࡢึࡵ࡟ẚ࡭㸣ࡢୗⴠ࡜࡞
ࡾࡲࡋࡓࠋ
‫ە‬ᢞ㈨⎔ቃ࡟ࡘ࠸࡚
‫۔‬ᅜෆ▷ᮇ㔠⼥ᕷሙ↓ᢸಖࢥ࣮ࣝ⩣᪥≀㔠฼ࡣ㸮㸣ࢆୗᅇࡿỈ‽࡛᥎⛣ࡋࡲࡋࡓࠋ
ᙜᮇ㛫ࡢ▷ᮇ㔠⼥ᕷሙࢆࡳࡿ࡜ࠊ᪥㖟ࡣ㛗▷㔠฼ࢆ᧯స┠ᶆ࡜ࡋ࡚㔠⼥ᕷሙㄪᩚࢆ⾜࠸ࡲࡋࡓࠋ
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣞࢺ㸦↓ᢸಖ࣭⩣᪥≀㸧ࡣ࣐࢖ࢼࢫᅪ࡛
᥎⛣ࡋࠊ㊊ୗࡢࢥ࣮࣭࣮ࣝࣞࢺࡣ㸫㸣࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ‫ە‬ᙜヱᢞ㈨ಙクࡢ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜࡟ࡘ࠸࡚
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼▷ᮇ㔠⼥ၟရࢆά⏝ࡋࠊ฼Ꮚ➼཰┈ࡢ☜ಖࢆᅗࡾࡲࡋࡓࠋ
‫ۑ‬௒ᚋࡢ㐠⏝᪉㔪‫ە‬ᇶ‽౯㢠ࡢ୺࡞ኚືせᅉ㸦ୗⴠせᅉ㸧㐠⏝㈨㔠࡟ᑐࡍࡿ࣐࢖ࢼࢫ㔠฼㐺⏝࡞࡝ࡀᇶ‽౯㢠ࡢୗⴠせᅉ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ௒ᚋࡶ᪥㖟࡟ࡼࡿ㔠⼥⦆࿴ᨻ⟇ࡀ⥅⥆ࡍࡿ࡜᝿ᐃࡉࢀࡿࡇ࡜࠿ࡽࠊ▷ᮇ㔠฼ࡣᘬࡁ⥆ࡁప఩࡛᥎
⛣ࡍࡿ࡜ண᝿ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ௨ୖࡢぢ㏻ࡋ࡟ࡼࡾࠊ
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼࡬ࡢᢞ㈨ࢆ㏻ࡌ࡚ࠊᏳᐃࡋࡓ཰
┈ࡢ☜ಖࢆࡵࡊࡋࡓ㐠⏝ࢆ⾜࠺᪉㔪࡛ࡍࠋ̿̿
―23 ―06̲添付ファンド̲10pt̲998075.indd 23

2024/03/05 17:34:38

࣐ࢿ࣮࣭ࣉ࣮ࣝ ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢ㈝⏝᫂⣽ᖺ㸵᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ

‫ۑ‬኎㈙ཬࡧྲྀᘬࡢ≧ἣᖺ㸵᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥ ࡑࡢ௚᭷౯ドๆᅜ ෆ ࢥ࣐࣮ࢩ࣭࣮ࣕࣝ࣌ࣃ࣮


㈙

௜

㢠

኎

௜

༓෇


㢠༓෇㸦ὀ㸧㔠㢠ࡣཷΏ௦㔠ࠋ‫ۑ‬฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ➼ᖺ㸵᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣࠊᢞ㈨ಙクཬࡧᢞ㈨ἲே࡟㛵ࡍࡿἲᚊ➨᮲➨㡯࡟つᐃࡉࢀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡛ࡍࠋ

‫⤌ۑ‬ධ㈨⏘ࡢ᫂⣽ᖺ㸯᭶᪥⌧ᅾ  ᖺ㸯᭶᪥⌧ᅾࠊ᭷౯ドๆ➼ࡢ⤌ධࢀࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ

‫ۑ‬ᢞ㈨ಙク㈈⏘ࡢᵓᡂ
㡯





ᖺ㸯᭶᪥⌧ᅾ 

┠

ホ


ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ࠊࡑࡢ௚
ᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠

ᙜ
౯

ᮇ
㢠
༓෇



ᮎ
ẚ

⋡
㸣



̿̿
―24 ―06̲添付ファンド̲10pt̲998075.indd 24

2024/03/05 17:34:38

࣐ࢿ࣮࣭ࣉ࣮ࣝ ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻ

‫ۑ‬㈨⏘ࠊ㈇മࠊඖᮏཬࡧᇶ‽౯㢠ࡢ≧ἣ㸦ᖺ㸯᭶᪥⌧ᅾ  ‫≧ࡢ┈ᦆۑ‬ἣ㡯┠$  ㈨⏘ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼%  ㈇മ
ᮍᡶゎ⣙㔠ᮍᡶ฼ᜥ&  ⣧㈨⏘⥲㢠 㸿㸫㹀 ඖᮏḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠'  ཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾᇶ‽౯㢠 㹁㸭㹂 ᙜ ᮇ ᮎ

㡯෇







ཱྀ
෇

ᖺ㸵᭶᪥㹼ᖺ㸯᭶᪥ 
┠

ᙜ

ᮇ
෇

$  㓄ᙜ➼཰┈‫ڹ‬



ཷྲྀ฼ᜥ



ᨭᡶ฼ᜥ‫ڹ‬%  ᙜᮇᦆ┈㔠 㸿 ‫ڹ‬&  ๓ᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠

'  ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠(  ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠)  ィ 㹀㸩㹁㸩㹂㸩㹃 
‫ڹ‬

ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠 㹄 
㸦ὀ㸧' ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊಙクࡢ㏣ຍタᐃࡢ㝿ࠊ㏣ຍタ㸺ὀグ஦㡯㸼ᐃࢆࡋࡓ౯㢠࠿ࡽඖᮏࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
ձᮇ㤳ඖᮏ㢠෇
㸦ὀ㸧( ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊ୰㏵ゎ⣙ࡢ㝿ࠊඖᮏ࠿ࡽゎ⣙౯㢠
ᮇ୰㏣ຍタᐃඖᮏ㢠෇
ࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
ᮇ୰୍㒊ゎ⣙ඖᮏ㢠෇
ࡲࡓࠊ㸯ཱྀᙜࡓࡾ⣧㈨⏘㢠ࡣࠊᮇᮎ෇࡛ࡍࠋ
ղᮇᮎ࡟࠾ࡅࡿඖᮏࡢෆヂ㸦ᙜぶᢞ㈨ಙクࢆᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡍࡿᢞ㈨ಙクࡈ࡜ࡢඖᮏ㢠㸧࣐ࢿ࣮࣭ࣉ࣮࣭ࣝࣇ࢓ࣥࢻϭ෇
ࢺࣞࣥࢻ࣭࢔ࣟࢣ࣮ࢩ࣭࣮ࣙࣥ࢜ࣉࣥ
෇
⡿ᅜ࢚ࢿࣝࢠ࣮㹋㹊㹎࣮࢜ࣉࣥ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࡞ࡋ
෇
⡿ᅜ࢚ࢿࣝࢠ࣮㹋㹊㹎࣮࢜ࣉࣥ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ
෇
⡿ᅜࣁ࢖࣭࢖࣮ࣝࢻമ࣮࢜ࣉࣥ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧㇦ࢻࣝࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
⡿ᅜࣁ࢖࣭࢖࣮ࣝࢻമ࣮࢜ࣉࣥ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧ࣈࣛࢪ࣭ࣝࣞ࢔ࣝࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
⡿ᅜࣁ࢖࣭࢖࣮ࣝࢻമ࣮࢜ࣉࣥ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧෇ࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
⡿ᅜࣁ࢖࣭࢖࣮ࣝࢻമ࣮࢜ࣉࣥ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧⡿ࢻࣝࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
ୡ⏺ᢞ㈨㐺᱁മ࣮࢜ࣉࣥ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ㸧㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
ᅜ㝿࢔ࢪ࢔࣭࣮ࣜࢺ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧࢖ࣥࢻ࣭ࣝࣆ࣮ࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
ᅜ㝿࢔ࢪ࢔࣭࣮ࣜࢺ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧෇ࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
ᅜ㝿࢔ࢪ࢔࣭࣮ࣜࢺ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࡞ࡋࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
ᅜ㝿࢔ࢪ࢔࣭࣮ࣜࢺ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧࢖ࣥࢻࢿࢩ࢔࣭ࣝࣆ࢔ࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
⡿ᅜࣁ࢖࣭࢖࣮ࣝࢻമ࣮࢜ࣉࣥ㸦㏻㈌㑅ᢥᆺ㸧ࢺࣝࢥ࣭ࣜࣛࢥ࣮ࢫ㸦ẖ᭶Ỵ⟬ᆺ㸧෇
Ḣᕞ࢔ࢡࢸ࢕ࣈᰴᘧ࣮࢜ࣉࣥ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࡞ࡋ㸧෇
Ḣᕞ࢔ࢡࢸ࢕ࣈᰴᘧ࣮࢜ࣉࣥ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࠶ࡾ㸧෇
ྜィ෇

㹙࠾▱ࡽࡏ㹛ጤク఍♫ࡢၟྕኚ᭦࡟ᑐᛂࡍࡿࡓࡵࠊಙク⣙Ḱ࡟ᡤせࡢኚ᭦ࢆ⾜࠸ࡲࡋࡓࠋ
ᖺ᭶㸯᪥ࡼࡾၟྕࢆ୕⳻㹓㹄㹈࢔ࢭࢵࢺ࣐ࢿࢪ࣓ࣥࢺᰴᘧ఍♫࡟ኚ᭦ࡋࡲࡋࡓࠋ
㸦ᖺ᭶㸯᪥㸧̿̿
―25 ―06̲添付ファンド̲10pt̲998075.indd 25

2024/03/05 17:34:38