＊当ファンドの仕組みは次の通りです。

商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 無期限
この投資信託は、高い収益性、成長性が期待される米
国株式*1に実質的に投資を行い、独自のリスク・コン
トロール戦略*2により、株価下落時の抵抗力を高める
ことを目指して運用を行います。
米国の証券取引所に上場している株式をいいます。
VIX指数*3を活用した独自の売買シグナルに基づき、株価指数先物取引を用いて、機動的に実質的な株式組入比率の変更を行います。
*3「VIX指数」（THE CBOE VOLATILITY INDEX® - VIX®）とは、シカゴ・オプション取引所により開発・公表される指数です。米国の大型株の30日先のボラティリティの市場価格を測定することを目的とする指数であり、S&P500指数についてのプットオプションおよびコールオプションの価格を基に算出されます。
*1
*2

運用方針

UBS米国成長株式リスク・コントロー
ル・マザーファンド（以下「マザーファ
ンド」といいます。）受益証券を主要投資対象とします。
主要運用対象米国の証券取引所に上場している株式を
主要投資対象とします。なお、株価指数
マザーファンド
先物取引を活用することにより、実質的な株式組入比率の変更を行います。
マザーファンドへの投資割合には制限をベビーファンド
設けません。
株式（現物株式）への投資割合には、制限を設けません。
投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以内とします。
外貨建資産への投資割合には、制限を設
組入制限
けません。
マザーファンド
デリバティブ取引（法人税法第61条の5に定めるものをいいます。）の利用は、
価格変動、金利変動および為替変動により生じるリスクを減じる目的ならびに投資の対象とする資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しません。
毎決算時（毎年2月14日。ただし、休業日の場合は翌営業日とします。）に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益（マザーファンドの信託財産に属する配当等収益のうち信託財産に属するとみなした額（以下「みなし配当等収益」といいます。）を含みま分配方針す。）および売買益（評価益を含み、みなし配当等
収益を控除して得た額をいいます。）等の全額とします。
②収益分配金額は、上記①の範囲内で、市況動向等を勘案して委託会社が決定します。ただし、委託会社の判断で、分配を行わないことがあります。
③収益の分配にあてなかった利益については、運用の基本方針に基づいて元本部分と同一の運用を行います。
ベビーファンド（注）上記の表における実質的な株式組入比率とは、現物株式の買いに株価指数先物取引の売り建ておよび買い建てを合成した
実質的な株式の割合をいいます。

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1

UBS米国成長株式
リスク・コントロール・ファンド

第11期
決算日

運用報告書（全体版）

2024年2月14日

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「UBS米国成長株式リスク・コン
トロール・ファンド」は、去る2月14日に第11期の決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、
お願い申し上げます。

UBSアセット・マネジメント株式会社
東京都千代田区大手町一丁目2番1号
Otemachi Oneタワー<お問い合わせ先>
投信営業部
03-5293-3700<受付時間>
営業日の午前９時～午後５時、土、日、祝日除く
http://www.ubs.com/japanfunds© UBS 2024．キーシンボル及びUBSの各標章は、UBSの登録又は未登録商標です。UBSは全ての権利を留保します。

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17:09:52

UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

最近５期の運用実績
決

算期

7期（2020年2月14日）
8期（2021年2月15日）
9期（2022年2月14日）
10期（2023年2月14日）
11期（2024年2月14日）

基準価額 税 込 み 期
中 株式組入 株式先物 投資信託 純 資 産(分配落) 分 配 金 騰 落 率 比率 比
率 証券比率 総
額
円
円
％
％
％
％
百万円
21,182
200
29.0
75.6
19.9
1.0
5,122
24,190
200
15.1
79.3
19.6
－ 19,310
24,342
100
1.0
77.0
19.9
－ 12,241
20,757
0
△14.7
77.8
17.4
0.8
8,512
31,020
300
50.9
76.7
18.0
－
9,459

（注1）基準価額は1万口当たり。
（注2）期末の基準価額の騰落率は分配金込み。
（注3）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」、「株式先物比率」、「投資信託証券比率」は実質比率を記載しております。
（注4）株式先物比率は買建比率－売建比率。
（注5）当ファンドは、ベンチマーク対比の運用ではなく、アクティブ度の高い運用を行う方針であることから、運用の目標となるベンチ
マークや投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数（参考指数）はありません。

当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

(期
首)
2023年 2月14日
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2024年 1月末
(期
末)
2024年 2月14日

基

準

価
額
株 式 組 入 株 式 先 物 投 資 信 託
率 比
率 証 券 比 率
騰 落 率 比円％％％%
20,757
－
77.8
17.4
0.8
20,690
△ 0.3
78.6
17.4
0.7
20,610
△ 0.7
78.5
△30.8
0.7
20,977
1.1
77.3
20.3
0.6
23,524
13.3
77.7
19.7
0.5
25,548
23.1
77.7
20.4
0.5
25,982
25.2
77.2
21.0
0.5
26,537
27.8
76.9
19.7
－
25,651
23.6
77.6
20.1
－
25,011
20.5
78.5
20.5
－
27,420
32.1
77.4
19.9
－
27,616
33.0
77.6
20.2
－
29,960
44.3
77.8
20.4
－
31,320

50.9

76.7

18.0

－

（注1）基準価額は1万口当たり。
（注2）期末の基準価額の騰落率は分配金込み。騰落率は期首比です。
（注3）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」、「株式先物比率」、「投資信託証券比率」は実質比率を記載しております。
（注4）株式先物比率は買建比率－売建比率。
（注5）当ファンドは、ベンチマーク対比の運用ではなく、アクティブ度の高い運用を行う方針であることから、運用の目標となるベンチ
マークや投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数（参考指数）はありません。

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

運用経過
基準価額等の推移について （2023年2月14日～2024年2月14日）（円）
35,000（億円）
400
基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）30,000300

25,000200

20,000100
純資産総額（右軸）0
第11期末2024/2/14

15,000
第10期末
2023/2/14

第11期首：20,757円
第11期末：31,020円（既払分配金 300円）
騰 落 率： 50.9％（分配金再投資ベース）（注1）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注2）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
（注3）分配金再投資基準価額は、期首の値を基準価額と同一となるように指数化しています。

当期の基準価額は既払分配金300円（税引前）込みで10,563円値上がりしました。なお、基準価額の騰落率（分配金再投資ベース）は＋50.9％となりました。

基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額の主な上昇要因は、組入れていたマザーファンド受益証券の基準価額が上昇したことです。マザーファンドの基準価額は、保有株式の株価上昇に加えて、米ドル高・円安の進行もプラスに作用し、前期末比で大きく上昇しました。

－ 2 －CC_23084250_03_ostUBS_米国成長株式リスクコントロールF_運用経過.indd

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

基準価額変動の要因分解（期間：2023年2月15日～2024年2月14日）
円
期初基準価額20,757
期末基準価額31,020
期初－期末
10,263*1
市場効果
11,190
株式部分
8,341
為替部分
2,849
要因
*2
戦略効果
－106
信託報酬等*3－821（内分配金）－300

要因分解はあくまで試算です。
上記の基準価額は分配金落ち後です。
*1

当社独自の見解に基づき、ラッセル1000グロース指数（配当込、税引後）と為替の騰落率を基に算出しています。
*2 当ファンドのリスクコントロール戦略の効果や株式運用と市場動向の差異等を含みます。
*3 受託者報酬、委託者報酬、その他費用および分配金が支払われた場合の分配金額を含みます。

投資環境について
当期の米国株式市場は大幅高となりました。期の序盤、2023年3月の中堅地銀の経営破綻をきっかけとした金融システムへの不安から株価は一時値を下げたものの、当局の迅速な対応が評価されて間もなく持ち直し、その後は国内の底堅い景気動向と企業業績を背景に上昇基調をたどりました。8月以降、米中関係の悪化や、米連邦準備制度理事会（FRB）による金融引き締めの長期化
観測、中東情勢の緊迫化などの不安材料が重なる中で、株価は軟調な値動きが続きました。しかし11月に入ると、インフレの鈍化と金利先高観の後退を背景に株価は反発し、さらに12月には、パウエルFRB議長のハト派的な発言を追い風に一段と値を上げました。2024年の年明け以降も、米国経済のソフトランディング（軟着陸）期待から、株価は上昇の勢いを維持しました。
（円）
160

米ドル／円レートの推移

150
140
130
120
2023/2/14 4/14

6/14

8/14

10/16

12/14 2024/2/14（年/月/日）－ 3 －CC_23084250_03_ostUBS_米国成長株式リスクコントロールF_運用経過.indd

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

ポートフォリオについて
当ファンドのポートフォリオについて

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンドの組入比率を高位に維持しました。

マザーファンドのポートフォリオについて

米国の取引所に上場している株式に投資を行い、独自のリスク・コントロール戦略に基づき、株
価指数先物取引を用いて、機動的に実質株式組入比率※の変更を行うことを基本方針として運用を行いました。
※
実質株式組入比率とは、現物株式の買いに株価指数先物取引の売り建ておよび買い建てを合成した実質的な株式の割合をいいます。（以下同じ。）

現物株式の運用

米国株式を主要投資対象とし、将来の成長余地やその持続期間について、市場が織り込み切れていない優れた企業で株価上昇が期待できる銘柄を選別しました。
●期中の主な動き(1) 投資比率を引き上げた主な業種・銘柄
コミュニケーション・サービスでは、企業による広告支出回復からの恩恵の大きいSNS運営大手、メタ・プラットフォームズのポジションを大幅に積み増したほか、2021年後半にコンサート事業を再開して以降、急ピッチでの業績回復が続く音楽イベントの企画・運営会社、ライブ・ネイション・エンターテインメントへの新規投資などにより、セクターウェイトを大幅に引き上げました。
(2) 投資比率を引き下げた主な業種・銘柄
資本財・サービスでは、継続的な利上げにもかかわらず、想定を上回って推移する米国景気に支えられ、株価が概ね好調に推移した建設・産業機械レンタル会社のユナイテッド・レンタル
ズや、リスク分析サービス大手のベリスク・アナリティックスを全売却したことなどにより、
セクターウェイトを大きく引き下げました。
※業種はMSCI分類に準拠しています。

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

リスク・コントロール戦略による運用

・VIX指数を活用した独自の売買シグナルに基づき、株価指数先物取引を用いて、機動的に実質株式組入比率を概ね100％、50％、0％の3通り（目標値）になるよう調整することを基本としま
した。
※「VIX指数」（THE CBOE VOLATILITY INDEX® - VIX®）とは、シカゴ・オプション取引所（CBOE）により開発・公表される指数で、S&P500のオプションを基に算出されています。
一般には、将来の株式市場に対する投資家心理を示す数値と言われており、数値が高いほど投資家が相場の先行きに不透明感を持っているとされています。
※
実質株式組入比率（目標値）が変更され、実際にポートフォリオに反映されるまでには日数を要する場合があります。
・2023年2月は、米国の金融引き締め観測の後退などに後押しされる格好で、株価は前月末より続く上昇モメンタムを維持しました。こうした状況下、同月上旬にかけてファンドの実質株式組入比率（目標値）を50％から100％に引き上げ、期初は100％でスタートしました。
3月中旬になると、欧米の金融不安を引き金にリスク回避姿勢が急速に強まり、VIX指数は大きく上昇しました。その後、過度な不安は緩やかに後退したものの、ファンドの実質株式組入比率（目標値）については、同月の中旬に100％から50％に引き下げ、月末まで維持しました。
4月に入り、FRBの利上げ休止観測やハイテク企業を中心とした好決算が手掛かりとなり、市場は反発模様となりました。株式市場が堅調模様となる中、当戦略も待機状態から脱し、ファンドの実質株式組入比率（目標値）についても月の中旬に50％から100％に引き上げ、反発市場への追随を強めました。
5月以降、米国株式市場は中期的な大幅上昇期間となりました。金融システム不安や債務上限問
題などをこなしつつ7月まで上昇基調を維持し、8月は米国債格下げなどが一旦の市場下落を誘引したものの、その後再度上昇基調へ回帰しました。その間、ファンドの実質株式組入比率（目標値）は100％を維持し、上昇相場にて収益の最大化を目指しました。
その後、10月の半ば以降に中東情勢の不安定化が急速に進むと、米国金利の高止まり観測も相成り、世界的な株安が進みました。当戦略においては様子見姿勢とし、ファンドの実質株式組入比率（目標値）に関しても変更を行わず、100％を維持しました。
11月中旬には、FRBによる金融政策の転換期待から、株価は反発模様となりました。また12月以降も、米国の将来的な利下げを織り込みに行く格好で、金利の低下と株式市場の反発が続きました。当戦略においては、こうした反発期間においてファンドの実質株式組入比率（目標値）を100％に維持し、株式市場の上昇を享受しました。
年明け1月も、月初こそ若干の軟調模様となったものの、その後はFRBによる利下げ観測と米国経済のソフトランディング期待が合わさる格好で、株式市場は堅調さを取り戻しました。その後は期末まで上昇基調を維持する中、ファンドの実質株式組入比率（目標値）は100％を維持し、市場上昇への追随を達成して期末を迎えました。

ベンチマークとの差異について
当ファンドは、ベンチマーク対比の運用ではなく、アクティブ度の高い運用を行う方針であることから、運用の目標となるベンチマークや投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数（参考指数）はありません。
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UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

分配金について市況動向などを勘案し、当期の分配金は1万口当たり300円（税引前）といたしました。分配にあてなかった利益については、運用の基本方針に基づいて元本部分と同一の運用を行います。
分配原資の内訳
項

目

当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外（1万口当たり・税引前）
第11期

2023年2月15日～2024年2月14日
300円（ 0.958％）

翌期繰越分配対象額

300円－円

21,019円（注1）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は、「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注2）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注3）「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数点以下切捨てで算出しているため、合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。

今後の運用方針
投資環境の見通し

米国株式はもみ合う展開を予想します。米国経済のソフトランディングへの確度が高まる中、企業の業績予想は増勢が保たれています。特に、人口知能（AI）への投資と導入の急増、および収益成長の改善は予想以上であり、全体のバリュエーションも半導体への期待感で正当化されやすい状
況となっています。ただし、3月は政治面の重要イベントが多く、内外からの雑音が増えそうです。
株価は、年初から目立った調整もなく大幅に上昇しているため、外部要因への耐久性が試される展開にも注意が必要と見ています。

当ファンドの今後の運用方針

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンドの組入比率を高位に維持する方針です。

マザーファンドの今後の運用方針

今後も、リスクを慎重に管理しながら「高い成長力を有する企業に割安感がある価格で投資する」という原則を重視して運用を行います。

－ 6 －CC_23084250_03_ostUBS_米国成長株式リスクコントロールF_運用経過.indd

62024/04/05

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

1万口当たりの費用明細
項

目

信託報酬
（投信会社）（販売会社）（受託会社）
売買委託手数料（株式）（投資信託証券）（先物・オプション）
有価証券取引税（株式）（投資信託証券）
その他費用（保管費用）（監査費用）（印刷費用等）
（その他）
合計

当期
2023/2/15～2024/2/14
項目の概要
金額
比率
513円
2.057% 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率※期中の平均基準価額（月末値の平均）は24,960円です。
（283）（1.133） 委託した資金の運用の対価（211）（0.847） 運用報告書等各種書類の交付、口座内でのファンドに係る管理、購入後の情報提供等の対価（ 19）（0.077） 運用財産の管理、運用指図実行等の対価
50.022
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数（   4）（0.016） 株式などを取引所で売買する際に売買仲介人に支払う手数料（   0）（0.000） 投資信託証券を取引所で売買する際に売買仲介人に支払う手数料（   1）（0.005） 先物・オプション取引所取引の際に売買仲介人に支払う手数料
00.000
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数（   0）（0.000） 有価証券売買の都度発生する取引に関する税金（   0）（0.000）15
0.061
その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数（   8）（0.033） 海外保管銀行等に支払う海外資産等の保管・送金・受渡等に係る費用（   3）（0.013） 監査法人等に支払うファンド監査に係る費用（   3）（0.015） 法定開示書類作成の際に業者に支払う作成・印刷・交付等に係る費用（EDINET含む）等（   0）（0.001） 受益権の管理事務に関連する費用等
533
2.140

（注1）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注2）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注3）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド（参考情報）総経費率

その他費用
0.06％

運用管理費用
（受託会社）
0.08％

総経費率
2.12％

運用管理費用（販売会社）
0.85％

運用管理費用
（投信会社）
1.13％（注1）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注2）各比率は、年率換算した値です。
（注3）上記の費用は、1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注4）上記の費用には、マザーファンドが支払った費用を含みます。

当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数
料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は2.12％です。
－ 8 －CC_23084250_03_ostUBS_米国成長株式リスクコントロールF_運用経過.indd

82024/04/05

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

親投資信託受益証券の設定、解約状況 （自 2023年2月15日 至 2024年2月14日）
口UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

設

数
千口
91,661

金

定額
千円
345,000口

解数
千口
916,553

金

約額
千円
3,187,000（注）単位未満は切り捨て。

親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項目(ａ) 期 中 の 株 式 売 買 金 額(ｂ) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(ｃ) 売
買
高
比
率
(ａ)／(ｂ)

当期
UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド
7,874,311千円
6,717,539千円
1.17（注）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。

利害関係人等との取引状況等 （自 2023年2月15日 至 2024年2月14日）
期中の利害関係人等との取引はありません。

（注）利害関係人等とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人等です。

組入資産明細表
親投資信託残高
項（2024年2月14日現在）
目期
口

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

首数
千口
2,971,054

当
口

期

数
千口
2,146,161

末
評
価
額
千円
9,411,777（注）口数・評価額の単位未満は切り捨て。

－ 9 －CC_23084250_04_ostUBS_米国成長株式リスクコントロールF_親投資信託.indd

92024/04/05

17:09:57

UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

投資信託財産の構成（2024年2月14日現在）

項

目

評

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

当

期
額
千円
9,411,777
価

比258,848
9,670,625

末

率

％
97.3

2.7
100.0

（注1）評価額の単位未満は切り捨て。
（注2）UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（9,410,076千円）の投資信託財
産総額（9,619,901千円）に対する比率は97.8％です。
（注3）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。1米ドル＝150.68円です。

資産、負債、元本及び基準価額の状況

損益の状況

項
目
当
期
末
(Ａ) 資
産 9,670,625,419円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
50,848,063
UBS米国成長株式リスク・コントロール・ 9,411,777,356
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)未収
入金208,000,000(Ｂ) 負債
211,281,212
未 払 収 益 分 配 金
91,484,085
未
払
解
約
金
28,212,025
未 払 信 託 報 酬90,324,648
未
払
利
息
149
そ の 他 未 払 費 用
1,260,305(Ｃ) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ) 9,459,344,207
元
本 3,049,469,521
次 期 繰 越 損 益 金 6,409,874,686
(Ｄ) 受
益
権
総
口
数 3,049,469,521口
1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
31,020円

項
目
当
期
(Ａ) 配
当
等
収
益 △       40,406円
支払利
息 △       40,406(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益
3,272,618,240
売買益
3,754,157,347
売買損 △  481,539,107
(Ｃ) 信
託
報
酬
等 △  180,338,419(Ｄ) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
3,092,239,415(Ｅ) 前 期 繰 越 損 益 金 △  180,796,976(Ｆ) 追 加 信 託 差 損 益 金
3,589,916,332(配 当 等 相 当 額) ( 2,929,055,020)(売 買 損 益 相 当 額) (   660,861,312)(Ｇ)
計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)6,501,358,771
(Ｈ) 収
益
分
配
金 △   91,484,085
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ)
6,409,874,686
追 加 信 託 差 損 益 金
3,589,916,332(配 当 等 相 当 額) ( 2,929,512,821)(売 買 損 益 相 当 額) (   660,403,511)
2,819,958,354
分 配 準 備 積 立 金〈注記事項〉
期首元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額
１口当たり純資産額

（注1）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注2）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注3）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた
差額分をいいます。
（注4）計算期間末における費用控除後の配当等収益（72,084,804円）、費用控除後の有価証券等損益額（1,906,777,302円）、信託約款に規定する収益調整金（3,589,916,332円）および分配準備積立金（932,580,333円）より分配
対象収益は6,501,358,771円（10,000口当たり21,319円）であり、うち91,484,085円（10,000口当たり300円）を分配金額としております。

(2024年2月14日現在)

4,101,254,534円
219,868,284円
1,271,653,297円
3.1020円(自2023年2月15日

至2024年2月14日)－ 10 －

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17:09:57

UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド

分配金のお知らせ
当期◇分配金をお支払いする場合
分配金のお支払いは決算日から起算して5営業日までに開始いたします。
◇分配金を再投資する場合
お手取り分配金は、決算日の基準価額に基づいて、みなさまの口座に繰り入れて再投資いたしました。
◇分配金の区分について・分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」があります。
・分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は、全額が普通分配金となります。
分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、残りの額が普通分配金となります。
◇元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
◇税金について分配金は普通分配金に課税され、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および地方税5％）の税率が適用されます。
◇2020年1月1日以降の分配時において、外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。

１万口当たり分配金300円＜約款変更のお知らせ＞

デリバティブ取引の利用目的をより明確にする変更を行いました。（約款変更実施日：2023年11月15日）－ 11 －

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド
第11期（2024年2月14日決算）（計算期間：2023年2月15日～2024年2月14日）

《運

用

報

告

書》

受益者のみなさまへ「UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド」は、<UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド>が投資対象とする親投資信託で、信託財産の実質的な運用を行っております。
ここにマザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。
＊当ファンドの仕組みは次の通りです。
この投資信託は、高い収益性、成長性が期待される米国株式に投資を行い、独自のリスク・コントロール戦略*1により、株価下落時の抵抗力を高めることを目指して運用を行います。
*1 VIX指数*2を活用した独自の売買シグナルに基づき、株価指数先物取引を用いて、機動的に実質的な株式組入比率の変更を行います。
運 用 方 針 *2 「VIX指数」（THE CBOE VOLATILITY INDEX® - VIX®）とは、シカゴ・オプション
取引所（以下「CBOE」といいます。）により開発・公表される指数です。米国の大型株の30日先のボラティリティの市場価格を測定することを目的とする指数であり、S&P500指数についてのプットオプションおよびコールオプションの価格を基に算出されます。
米国の証券取引所に上場している株式を主要投資対象とします。なお、株価指数先物取引を主な運用対象活用することにより、実質的な株式組入比率の変更を行います。
株式（現物株式）への投資割合には、制限を設けません。
投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以内とします。
主な投資制限 外貨建て資産への投資割合には、制限を設けません。
デリバティブ取引（法人税法第61条の5に定めるものをいいます。）の利用は、価格変動、金利変動および為替変動により生じるリスクを減じる目的ならびに投資の対象とする資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しません。

（注）上記の表における実質的な株式組入比率とは、現物株式の買いに株価指数先物取引の売り建ておよび買い建てを合成した実質的な株式の割合をいいます。

UBSアセット・マネジメント株式会社
東京都千代田区大手町一丁目2番1号
Otemachi Oneタワー<お問い合わせ先>
投信営業部
03-5293-3700<受付時間>
営業日の午前９時～午後５時、土、日、祝日除く
http://www.ubs.com/japanfunds

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122024/04/05

17:09:59

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド
最近５期の運用実績
中 株式組入 株式先物 投資信託 純 資 産
基準価額 期率 比
率 証券比率 総額騰 落 率 比
円
％
％
％
％
百万円
7期（2020年2月14日）
27,108
31.6
76.0
20.0
1.0
5,095
決

算

期

8期（2021年2月15日）
9期（2022年2月14日）
10期（2023年2月14日）
11期（2024年2月14日）

31,82932,77528,511
43,854

17.4
3.0
△13.0
53.8

79.7
78.0
78.2
77.1

19.7
20.1
17.5
18.0

－
－
0.8
－

19,214
12,0788,470
9,411（注1）基準価額は1万口当たり。
（注2）株式先物比率は買建比率－売建比率。

当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

基

日

（期
首）
2023年 2月14日

2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2024年 1月末
（期
末）
2024年 2月14日

準円
28,511価騰額落

株 式 組 入 株 式 先 物 投 資 信 託
率 比
率 証 券 比 率
率 比
％
％
％
%
－
78.2
17.5
0.8

28,441
28,37928,92932,49735,34336,001
36,83835,66034,832
38,24838,582
41,919

△ 0.2
△ 0.5
1.5
14.0
24.0
26.3
29.2
25.1
22.2
34.2
35.3
47.0

78.9
78.6
77.3
77.7
77.5
76.9
77.2
77.8
78.5
77.3
77.4
77.5

17.5
△30.9
20.3
19.7
20.4
20.9
19.8
20.2
20.5
19.9
20.1
20.3

0.7
0.7
0.6
0.5
0.5
0.5
－
－
－
－
－
－

43,854

53.8

77.1

18.0

－

（注1）基準価額は1万口当たり。
（注2）騰落率は期首比です。
（注3）株式先物比率は買建比率－売建比率。

－ 13 －

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132024/04/05

17:10:00

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

運用経過
基準価額の推移について （2023年2月14日～2024年2月14日）(円)
45,00040,00035,00030,00025,0002023/2/14

2024/2/14（年/月/日）当期の基準価額は15,343円値上がりしました。なお、基準価額の騰落率は＋53.8％となりました。

基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額は、保有株式の株価上昇に加えて、米ドル高・円安の進行もプラスに作用し、前期末比で大きく上昇しました。

－ 14 －

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

投資環境について
当期の米国株式市場は大幅高となりました。期の序盤、2023年3月の中堅地銀の経営破綻をきっかけとした金融システムへの不安から株価は一時値を下げたものの、当局の迅速な対応が評価されて間もなく持ち直し、その後は国内の底堅い景気動向と企業業績を背景に上昇基調をたどりました。8月以降、米中関係の悪化や、米連邦準備制度理事会（FRB）による金融引き締めの長期化
観測、中東情勢の緊迫化などの不安材料が重なる中で、株価は軟調な値動きが続きました。しかし11月に入ると、インフレの鈍化と金利先高観の後退を背景に株価は反発し、さらに12月には、パウエルFRB議長のハト派的な発言を追い風に一段と値を上げました。2024年の年明け以降も、米国経済のソフトランディング（軟着陸）期待から、株価は上昇の勢いを維持しました。
（円）
160

米ドル／円レートの推移

150
140
130
120
2023/2/14 4/14

6/14

8/14

10/16

12/14 2024/2/14（年/月/日）ポートフォリオについて
米国の取引所に上場している株式に投資を行い、独自のリスク・コントロール戦略に基づき、株
価指数先物取引を用いて、機動的に実質株式組入比率※の変更を行うことを基本方針として運用を行いました。
※
実質株式組入比率とは、現物株式の買いに株価指数先物取引の売り建ておよび買い建てを合成した実質的な株式の割合をいいます。（以下同じ。）－ 15 －

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

現物株式の運用

米国株式を主要投資対象とし、将来の成長余地やその持続期間について、市場が織り込み切れていない優れた企業で株価上昇が期待できる銘柄を選別しました。
●期中の主な動き(1) 投資比率を引き上げた主な業種・銘柄
コミュニケーション・サービスでは、企業による広告支出回復からの恩恵の大きいSNS運営大手、メタ・プラットフォームズのポジションを大幅に積み増したほか、2021年後半にコンサート事業を再開して以降、急ピッチでの業績回復が続く音楽イベントの企画・運営会社、ライブ・ネイション・エンターテインメントへの新規投資などにより、セクターウェイトを大幅に引き上げました。
(2) 投資比率を引き下げた主な業種・銘柄
資本財・サービスでは、継続的な利上げにもかかわらず、想定を上回って推移する米国景気に支えられ、株価が概ね好調に推移した建設・産業機械レンタル会社のユナイテッド・レンタル
ズや、リスク分析サービス大手のベリスク・アナリティックスを全売却したことなどにより、
セクターウェイトを大きく引き下げました。
※業種はMSCI分類に準拠しています。

－ 16 －

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

リスク・コントロール戦略による運用

・VIX指数を活用した独自の売買シグナルに基づき、株価指数先物取引を用いて、機動的に実質株式組入比率を概ね100％、50％、0％の3通り（目標値）になるよう調整することを基本としま
した。
※「VIX指数」（THE CBOE VOLATILITY INDEX® - VIX®）とは、シカゴ・オプション取引所（CBOE）により開発・公表される指数で、S&P500のオプションを基に算出されています。
一般には、将来の株式市場に対する投資家心理を示す数値と言われており、数値が高いほど投資家が相場の先行きに不透明感を持っているとされています。
※
実質株式組入比率（目標値）が変更され、実際にポートフォリオに反映されるまでには日数を要する場合があります。
・2023年2月は、米国の金融引き締め観測の後退などに後押しされる格好で、株価は前月末より続く上昇モメンタムを維持しました。こうした状況下、同月上旬にかけてファンドの実質株式組入比率（目標値）を50％から100％に引き上げ、期初は100％でスタートしました。
3月中旬になると、欧米の金融不安を引き金にリスク回避姿勢が急速に強まり、VIX指数は大きく上昇しました。その後、過度な不安は緩やかに後退したものの、ファンドの実質株式組入比率（目標値）については、同月の中旬に100％から50％に引き下げ、月末まで維持しました。
4月に入り、FRBの利上げ休止観測やハイテク企業を中心とした好決算が手掛かりとなり、市場は反発模様となりました。株式市場が堅調模様となる中、当戦略も待機状態から脱し、ファンドの実質株式組入比率（目標値）についても月の中旬に50％から100％に引き上げ、反発市場への追随を強めました。
5月以降、米国株式市場は中期的な大幅上昇期間となりました。金融システム不安や債務上限問
題などをこなしつつ7月まで上昇基調を維持し、8月は米国債格下げなどが一旦の市場下落を誘引したものの、その後再度上昇基調へ回帰しました。その間、ファンドの実質株式組入比率（目標値）は100％を維持し、上昇相場にて収益の最大化を目指しました。
その後、10月の半ば以降に中東情勢の不安定化が急速に進むと、米国金利の高止まり観測も相成り、世界的な株安が進みました。当戦略においては様子見姿勢とし、ファンドの実質株式組入比率（目標値）に関しても変更を行わず、100％を維持しました。
11月中旬には、FRBによる金融政策の転換期待から、株価は反発模様となりました。また12月以降も、米国の将来的な利下げを織り込みに行く格好で、金利の低下と株式市場の反発が続きました。当戦略においては、こうした反発期間においてファンドの実質株式組入比率（目標値）を100％に維持し、株式市場の上昇を享受しました。
年明け1月も、月初こそ若干の軟調模様となったものの、その後はFRBによる利下げ観測と米国経済のソフトランディング期待が合わさる格好で、株式市場は堅調さを取り戻しました。その後は期末まで上昇基調を維持する中、ファンドの実質株式組入比率（目標値）は100％を維持し、市場上昇への追随を達成して期末を迎えました。

ベンチマークとの差異について
当ファンドは、ベンチマーク対比の運用ではなく、アクティブ度の高い運用を行う方針であることから、運用の目標となるベンチマークや投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数（参考指数）はありません。
－ 17 －

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

今後の運用方針
投資環境の見通し

米国株式はもみ合う展開を予想します。米国経済のソフトランディングへの確度が高まる中、企業の業績予想は増勢が保たれています。特に、人口知能（AI）への投資と導入の急増、および収益成長の改善は予想以上であり、全体のバリュエーションも半導体への期待感で正当化されやすい状
況となっています。ただし、3月は政治面の重要イベントが多く、内外からの雑音が増えそうです。
株価は、年初から目立った調整もなく大幅に上昇しているため、外部要因への耐久性が試される展開にも注意が必要と見ています。

今後の運用方針

今後も、リスクを慎重に管理しながら「高い成長力を有する企業に割安感がある価格で投資する」という原則を重視して運用を行います。

－ 18 －

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

1万口当たりの費用明細項目

売買委託手数料（株式）（投資信託証券）（先物・オプション）

当期
2023/2/15～2024/2/14
金額
比率
7円
( 6)

0.022％ 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数(0.016)
株式などを取引所で売買する際に売買仲介人に支払う手数料

0
( 0)
( 0)

0.000
(0.000)(0.000)( 0)( 2)

有価証券取引税（株式）（投資信託証券）
その他費用（保管費用）
（その他）
合 計

項目の概要

11
(11)
( 0)
18

(0.000)(0.005)0.033(0.033)(0.000)0.055

投資信託証券を取引所で売買する際に売買仲介人に支払う手数料
先物・オプション取引所取引の際に売買仲介人に支払う手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券売買の都度発生する取引に関する税金

その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
海外保管銀行等に支払う海外資産等の保管・送金・受渡等に係る費用
海外の税務手続きに関する費用等※期中の平均基準価額は34,639円です。
（注1）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注2）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注3）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

期中の売買及び取引の状況 （自 2023年2月15日 至 2024年2月14日）

(1) 株

式

株

外国
ア

メ

リ

カ

買

数
百株

1,338
(
75)

金

付

額

千米ドル
18,320
(
  －)

株

売

数
百株

2,591

金

付

額

千米ドル
36,791（注1）金額は受け渡し代金。
（注2）単位未満は切り捨て。
（注3）（ ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

－ 19 －

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド(2) 投資信託証券
口

外国
アメリカ
CROWN CASTLE INC
小 計 証 券 数 ・

金

買

額

付

数

金

額

口
－
－

千米ドル
－
－

口

売

数

金

口
3,472
3,472

付

額

千米ドル
363
363

（注1）金額は受け渡し代金。
（注2）単位未満は切り捨て。

(3) 先物取引の種類別取引状況
決

算

期

種

類

別

外国
株 式 先 物 取 引
EMIN R1000 GROWTH

買
新規買付額
百万円

決

建

6,997

当

期

額
百万円

売
新規売付額
百万円

7,366

2,446

済

決

建

済

額
百万円

2,608

（注1）単位未満は切り捨て。
（注2）外国証券の取引金額は、各月末（決算日の属する月については決算日）の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算した金額の合計です。

－ 20 －

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UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項目(ａ) 期 中 の 株 式 売 買 金 額(ｂ) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(ｃ) 売
買
高
比
率
(ａ)／(ｂ)

当期
7,874,311千円
6,717,539千円
1.17（注）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。

主要な売買銘柄 （自 2023年2月15日 至 2024年2月14日）

(1) 株

式

買

銘

付
株 数 金

柄

千株
META PLATFORMS INC-CLASS A(アメリカ)
6
NVIDIA CORP(アメリカ)
4
ADOBE INC(アメリカ)
2
ELI LILLY & CO(アメリカ)
3
SALESFORCE INC(アメリカ)
4
CHIPOTLE MEXICAN GRILL INC(アメリカ) 0.394
WALMART INC(アメリカ)
4
ALPHABET INC-CL A(アメリカ)
6
SCHLUMBERGER LTD(アメリカ)
13
SNOWFLAKE INC-CLASS A(アメリカ)
3

額 平均単価

銘

売

柄

千円
円
252,803 40,906 MICROSOFT CORP(アメリカ)
189,833 41,259 APPLE INC(アメリカ)
180,502 76,711 ADVANCED MICRO DEVICES(アメリカ)
160,754 50,126 AMAZON.COM INC(アメリカ)
137,535 28,445 ALPHABET INC-CL A(アメリカ)
110,795 281,207 NVIDIA CORP(アメリカ)
109,883 24,192 LULULEMON ATHLETICA INC(アメリカ)
107,517 16,151 MONSTER BEVERAGE CORP(アメリカ)
105,787
7,725 IQVIA HOLDINGS INC(アメリカ)
105,454 28,702 META PLATFORMS INC-CLASS A(アメリカ)

付
株 数 金
千株
7
11
13
11
10
2
2
20
5
3

額 平均単価千円
332,647
290,192
214,244
211,090
176,579
172,554
168,823
164,316
158,514148,521円
45,89525,424
16,217
17,78817,41967,61560,597
8,018
30,92345,628（注1）金額は受け渡し代金。
（注2）上記の数字には、株式分割、予約権行使、合併等による増減分は含まれておりません。

(2) 投資信託証券
銘

買

柄
－

口

付
数 金
口
－

売
付
額
銘
柄
口
数 金
額
千円
口
千円
3,472
52,429－ CROWN CASTLE INC(アメリカ)（注）金額は受け渡し代金。（株式からの転換および償還等による増減は含まれておりません。）

利害関係人等との取引状況等 （自 2023年2月15日 至 2024年2月14日）
期中の利害関係人等との取引はありません。

（注）利害関係人等とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人等です。

－ 21 －

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212024/04/05

17:10:03

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

組入資産明細表 （2024年2月14日現在）(1) 外国株式銘

柄（アメリカ）ADOBE INC
AGILENT TECHNOLOGIES INC
ADVANCED MICRO DEVICESABBOTT LABORATORIESAMAZON.COM INC
CONSTELLATION BRANDS INC-A
EXXON MOBIL CORP
EQUIFAX INC
EOG RESOURCES INC
ELI LILLY & COLIVE NATION ENTERTAINMENT INC
MICROSOFT CORPMCDONALD'S CORPORACLE CORPPEPSICO INC
SCHLUMBERGER LTD
SALESFORCE INC
UNITEDHEALTH GROUP INC
WALMART INC
APPLE INC
TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE INC
UNITED RENTALS INC
COOPER COS INC/THE
UNIVERSAL DISPLAY CORPEQT CORP
EXACT SCIENCES CORP
HONEYWELL INTERNATIONAL INC
INTUITIVE SURGICAL INC
LOWE'S COS INC
MASTERCARD INC - A
NIKE INC -CL B
NVIDIA CORPSCHWAB (CHARLES) CORPUNION PACIFIC CORP
DEXCOM INC
CHIPOTLE MEXICAN GRILL INC
TRANSDIGM GROUP INC
CELSIUS HOLDINGS INC
LULULEMON ATHLETICA INC
VERISK ANALYTICS INCTESLA INC
EXPEDIA GROUP INC
META PLATFORMS INC-CLASS ASERVICENOW INC
PALO ALTO NETWORKS INCABBVIE INC
TRADE DESK INC/THE -CLASS AIQVIA HOLDINGS INC

期首(前期末)
株

当

数 株

数

百株
－
38
132
58
339
35
27
－
38
－
－
185
27
151
35
－
－
26
－
308
67
22
22
17
78
－
38
－
46
63
－
34
102
47
87
3
16
－
21
39
58
49
23
22
58
89
－
51

百株
20
－
－
－
238
28
－
22
25
23
62
112
－
94
－
119
37
19
40
194
28
－
14
23
－
72
33
10
22
46
37
54
－
28
40
2
7
85
8
－
38
－
52
－
22
59
70
－

期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
1,212
182,745
－
－
－
－
－
－
4,021
605,942700
105,621－－569
85,852283
42,661
1,710
257,710548
82,625
4,575
689,385－－
1,069
161,152－－566
85,3791,050
158,313
1,016
153,110686
103,447
3,605
543,249436
65,752－－550
82,994423
63,803－－433
65,357652
98,253384
57,890497
74,9662,137
322,071394
59,504
3,938
593,406－－
711
107,250476
71,823670
101,042852
128,517510
76,945380
57,401－－
716
107,973－－2,430
366,205－－
826
124,573
1,032
155,623516
77,890
－
－

業

種

等

ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
半導体・半導体製造装置
ヘルスケア機器・サービス
一般消費財・サービス流通・小売り
食品・飲料・タバコエネルギー
商業・専門サービスエネルギー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
メディア・娯楽
ソフトウェア・サービス
消費者サービスソフトウェア・サービス
食品・飲料・タバコエネルギー
ソフトウェア・サービス
ヘルスケア機器・サービス
生活必需品流通・小売り
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
メディア・娯楽
資本財
ヘルスケア機器・サービス
半導体・半導体製造装置
エネルギー
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
資本財
ヘルスケア機器・サービス
一般消費財・サービス流通・小売り
金融サービス
耐久消費財・アパレル
半導体・半導体製造装置
金融サービス運輸
ヘルスケア機器・サービス
消費者サービス
資本財
食品・飲料・タバコ
耐久消費財・アパレル
商業・専門サービス
自動車・自動車部品
消費者サービス
メディア・娯楽
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
メディア・娯楽
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス－ 22 －

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222024/04/05

17:10:04

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド
銘

期首(前期末)柄株（アメリカ）BROADCOM INC
MONGODB INC
BJ'S WHOLESALE CLUB HOLDINGSDATADOG INC - CLASS ASHOALS TECHNOLOGIES GROUP -A
SNOWFLAKE INC-CLASS AMARVELL TECHNOLOGY INCHEALTHEQUITY INC
HUBSPOT INC
BLOCK INC
S&P GLOBAL INC
ALPHABET INC-CL A
MONSTER BEVERAGE CORP
株 数 ・ 金 額
合計
銘 柄 数 < 比 率 >

当

数 株

数

百株
22
13
117
－
114
－
202
52
14
59
13
206
78
3,363
47

百株
12
－
－
53
－
35
83
－
17
－
8
171
－
2,185
42

期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
1,532
230,844－－－－701
105,656－－806
121,456
571
86,150－－1,056
159,245－－378
57,102
2,488
374,977－－
48,1277,251,881－<77.1%>

業

種等

半導体・半導体製造装置
ソフトウェア・サービス
生活必需品流通・小売り
ソフトウェア・サービス
資本財
ソフトウェア・サービス
半導体・半導体製造装置
ヘルスケア機器・サービス
ソフトウェア・サービス
金融サービス
金融サービスメディア・娯楽
食品・飲料・タバコ（注1）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注2）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注3）株数・評価額の単位未満は切り捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
（注4）－印は組み入れなし。

(2) 外国投資信託証券
銘柄（アメリカ）CROWN CASTLE INC
合

計

口
銘

数
柄

・
金
数
<比

期

首

口

数

額
率>

当
口

口
3,472

3,472
1

数
口
－

－
－

期
末
評 価 額
比
外貨建金額 邦貨換算金額
千米ドル
－

－
－

千円
－

－
<－％>

率
％
－

（注1）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注2）< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注3）口数・評価額の単位未満は切り捨て。
（注4）－印は組み入れなし。

(3) 先物取引の銘柄別期末残高

外国

銘

柄

別

株式先物取引EMIN R1000 GROWTH

買

当
建

額
百万円
1,698

期

売

末
建

額
百万円
－

（注1）単位未満は切り捨て。
（注2）邦貨換算金額は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注3）－印は組み入れなし。

－ 23 －

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232024/04/05

17:10:05

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド

投資信託財産の構成（2024年2月14日現在）

項

目

評

株

当

式

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

期
額
千円
7,251,881

価比2,368,020
9,619,901

末

率

％
75.4

24.6
100.0

（注1）金額の単位未満は切り捨て。
（注2）当期末における外貨建純資産（9,410,076千円）の投資信託財産総額（9,619,901千円）に対する比率は97.8％です。
（注3）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。1米ドル＝150.68円です。

資産、負債、元本及び基準価額の状況(2024年2月14日現在)

項

目

(Ａ) 資

当
産

期

末

9,869,901,468円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

2,258,347,915

株

7,251,881,326

式(評価額)

未

収

未

収

入
配

当

金

386,355,606

金

2,813,182

差 入 委 託 証 拠 金 △   29,496,561
(Ｂ) 負
未

払

未

払

未

解

250,102,607

金

208,000,000

息615
9,411,798,246

本

2,146,161,663

次 期 繰 越 損 益 金7,265,636,583

資

産

利

458,103,222

額(Ａ－Ｂ)

(Ｃ) 純

払

約

債
金

総

元
(Ｄ) 受

益

権

数

2,146,161,663口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

43,854円〈注記事項〉
期首元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額
１口当たり純資産額

総口2,971,054,193円
91,661,317円
916,553,847円
4.3854円［当マザーファンドの当期末における元本の内訳］
UBS米国成長株式リスク・コントロール・ファンド
2,146,161,663円

損益の状況(自2023年2月15日

項
(Ａ) 配
受

至2024年2月14日)

当期
89,545,728円
50,857,774
受取利
息
27,580,803
そ の 他 収 益 金
11,153,207
支払利
息 △       46,056(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益
3,489,292,175
売買益
3,910,327,617
売買損 △  421,035,442(Ｃ) 先 物 取 引 等 取 引 損 益
207,235,119
取引
益
445,206,324
取引
損 △  237,971,205
(Ｄ) 信
託
報
酬
等 △    3,030,965(Ｅ) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)
3,783,042,057(Ｆ) 前 期 繰 越 損 益 金
5,499,701,996(Ｇ) 追 加 信 託 差 損 益 金
253,338,683
(Ｈ) 解
約
差
損
益
金 △2,270,446,153(Ｉ)
計(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ＋Ｈ)
7,265,636,583
次 期 繰 越 損 益 金(Ｉ)7,265,636,583
当
取

等
配

収
当

目

益
金

（注1）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益および(C)先物取引等取引損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注2）損益の状況の中で(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注3）損益の状況の中で(G)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注4）損益の状況の中で(H)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

－ 24 －

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17:10:05

UBS米国成長株式リスク・コントロール・マザーファンド＜約款変更のお知らせ＞

デリバティブ取引の利用目的をより明確にする変更を行いました。（約款変更実施日：2023年11月15日）－ 25 －

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