貴金属ETF証拠金取引
WEEKLY REPORT
2024/02/06号
一般社団法人日本貴金属マーケット協会 池水雄一

【ゴールドマーケットの現状】

FOMC、雇用統計逆風でもゴールド堅調
ゴールドとドルインデックス

SPDR Gold Shares円建価格

1分 XAU=, .DXY

6:50 2024/01/20 - 19:28 2024/02/05 (TOK)

価格 LineGrd, XAU=, Bid(Last), 6:50 2024/02/03, 2,038.5900, -16.3018, (-0.79%),

USD 6:50 2024/02/03, 103.952, +0.914, (+0.89%)
104103.952
103.9

価格

LineGrd, .DXY, Trade Price(Last),

USD
Ozs
2,060

103.8

2,055

103.7

2,050

103.6

2,045

103.5

2,040
2,038.5900

103.4

2,035

103.3
103.22,030

103.1

2,025

103

2,020

102.9

2,015102.8

自動自動06:51
06:51
24 1 22 24 1 2306:51
24 1 2406:51
24 1 2506:51
24 1 2606:51
06:51
24 1 29 24 1 3006:51
24 1 3106:51
24 2 0106:51
24 2 0206:51

ゴールドは堅調さを保った一週間でした。FOMCそして雇用統計とイベントフルな一週間でした。FOMCはマーケットの予想通り政策金利据え置きとなりましたが、その後の議長記者会見で、パウエル議長は、3月の利下げは無いと思うとの発言をし、マーケットの3月利下げ見込みに冷や水を浴びせた結果となりました。それまでは70%近い3月利下げ可能性が最終的には逆転、週末では据え置き見込みが62%になりました。しかしそれにもかかわらず長期金利は4%を割り込む動きとなり、市場の金利低下見込みは根強いものであることが意識されました。そして中東情勢の緊張化と商業不動産市場の弱さを原因とする米地銀ニューヨークコミュニティバンクの大幅な赤字発表で、その株価が急落したことで、安全資産買いとしてゴールドと長期国債が買われたという状況がゴールドにとっては強材料となりました。またそれに加えてWorld Gold Councilから発表になったGold DemandTrend Q4 2023により、2023年の中央銀行のゴールド買いが前年2022年の1082トンに続いて1037トンと2年連続の1000トン越えが発表され、これもまたゴールドの下値を支えるということになったと考えられます。中国は225トン、ポーランドが130トン、シンガポールが77トン。中央銀行のゴールド買いは今年もまた続くと思われます。3600トンの鉱山生産のほぼ3分の1をこのセクターが飲み込むこと、そして中央銀行以外にも中国の民間での輸入が史上最大になっており、このような実需の買いが、金利高からの欧米投資家のゴールド売りを吸収しているため、ゴールドの下値は支えられます。そして金曜日の雇用統計は市場予想のNFP18.5万人増に対して35.3万人増という驚きの数字となり、金利は4%を超えて急騰、ゴールドは一時2057ドルから2027ドルまで30ドルの急落となりました。それでも一週間の終わりは2040ドル近くまで戻してゴールドは終わりました。
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貴金属ETF証拠金取引WEEKLY REPORT【マーケット・トピック】「シルバーの現状」
ゴールドの堅調さに比べるとシルバーはぱっとしない状況は変わらず金銀比価はふたたび90に近づいてきました。22ドル台という割安レベルが続いています。

建玉（仮）1分 XAG=

6:50 2024/01/20 - 19:28 2024/02/05 (TOK)

価格

LineGrd, XAG=, Mid Price(Last), 6:50 2024/02/03, 22.6840, -0.5016, (-2.16%)

USDOzs23.2
23.1
2322.922.8
22.7
22.6840

Gold ETF残高とゴールド価格

22.6
22.5
22.4
22.3
22.21分 XAU=, US10YT=RR

21:50 2024/01/19 - 10:28 2024/02/05 (GMT)

利回り LineGrd, XAU=, Bid(Last), 21:50 2024/02/02, 2,038.5900, -16.3018, (-0.79%), LineGrd, US10YT=RR, Bid Yield(Last),
4.2

価格
USDOzs

21:50 2024/02/02, 4.0237

4.16

2,060

22.1

4.12

2,055

22

4.08

2,050

自動22日 23日

24日

25日

26日
27日
2024年 1月

30日

31日

01日

2,045

4.04
4.023702日
03日
2024年 2月

2,040
2,038.5900

長期金利（仮）42,0353.96「プラチナの現状」
前週のレポートで金曜日に900ドルを越えて急騰したと書いたのですが、今週は全くその逆。金曜
日に900ドル割って下がると言う形で、また上がりきることができませんでした。このレンジまだまだ続きそうです。
1分 XPT=

2,030

3.92

2,025

3.88

2,020

3.84

2,015

自動

自動
21日

23日

24日

25日

26日
2024年 1月

28日

30日

31日

01日

02日
04日
2024年 2月

米長期金利とゴールド

6:50 2024/01/13 - 19:28 2024/01/29 (TOK)

価格

LineGrd, XPT=, Bid(Last), 6:50 2024/01/27, 912.8870, +21.3702, (+2.40%)

USD
Ozs
912.8870
912908904

ドル円（仮）

900896892
888
884880自動
15日 16日

17日

18日

19日

20日
23日
2024年 1月

24日

25日

26日

27日

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池水雄一（いけみず・ゆういち）プロフィール
1962年生まれ兵庫県出身。1986年上智大学外国語学部英語学科卒業後、住友商事株式会社入社、その後1990年クレディ・スイス銀行、1992年より三井物産株式会社で貴金属チームリーダーを務める。2006年よりスタンダードバンク東京支店副支店長、2009年に同東京支店で支店長に就任。2019年9月より日本貴金属マーケット協会（JBMA）代表理事に就任。一貫して貴金属ディーリングに従事し、世界各国のブリオン（貴金属）ディーラーでブルース（池水氏のディーラー名）の名を知らない人はいない。

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