品 名：00_90003_254108_033_04_ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）_993662.docx
日 時：2024/2/13 9:36:00
ページ：1◇MUZ-254108-0000-20231225◇

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／内外／株式
信 託 期 間 2039年６月24日まで（2021年４月６日設定）
外国投資法人であるベイリー・ギフォード・ワールドワイド・ポジティブ・チェンジ・ファ
ンドの円建ての投資信託証券（クラスＣ・
ＪＰＹ・アキュムレーション）への投資を通じて、主として日本を含む世界各国（新興国を含みます。
）の株式等（ＤＲ（預託証券）を
運 用 方 針 含みます。）に投資を行います。なお、証券投資信託であるマネー・マーケット・マザーファ
ンドの投資信託証券への投資も行います。
外国投資法人の投資信託証券への投資は高位を維持することを基本とします。
実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
ベイリー・ギフォード・ワールドワ
ベ イ リ ー ・イド・ポジティブ・チェンジ・ファ
ギ フ ォ ー ド
ンド－クラスＣ・ＪＰＹ・アキュム
イ ン パ ク ト
レーションおよびマネー・マー
投資ファンドケット・マザーファンドの投資信（予想分配金提示型）
託証券を主要投資対象とします。
ベ イ リ ー ・ギフォード・
主要運用対象 ワールドワイド・
ポ ジ テ ィ ブ ・ 日本を含む世界各国の株式等をチ ェ ン ジ ・ 主要投資対象とします。
フ ァ ン ド －クラスＣ・ＪＰＹ・
アキュムレーション
わが国の公社債等を主要投資対
マネー・マーケット・
象とします。
マザーファンド
外貨建資産への投資は行いません。
投資信託証券への投資割合に制限を設けません。
主な組入制限
外貨建資産への直接投資は行いません。
経費等控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額を分配対象額とし、分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して委託会社が決定します。原則として、決算日の前営業日の基準価額に応じ、予想提示された金額の分配をめざします。ただし、分配方針
分配対象収益が少額の場合には分配を行わないことがあります。また、決算日にかけて基準価額が急激に変動し、予想提示された分配
金額が分配対象額を超える場合等には、当該分配金額としないことや分配を行わないことがあります。
※ 当ファンドは、課税上、株式投資信託として取り扱われます。
※ 公募株式投資信託は税法上、「NISA（少額投資非課税制度）およびジュ
ニアNISA（未成年者少額投資非課税制度）」の適用対象です。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。

運用報告書（全体版）

ベイリー・ギフォード
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
愛称：ポジティブ・チェンジ

第28期（決算日：2023年７月25日）
第29期（決算日：2023年８月25日）
第30期（決算日：2023年９月25日）
第31期（決算日：2023年10月25日）
第32期（決算日：2023年11月27日）
第33期（決算日：2023年12月25日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、お手持ちの「ベイリー・ギフォード インパ
クト投資ファンド（予想分配金提示型）」は、去る12月25日に第33期の決算を行いましたので、法令に基づいて第28期～第33期の運用状況をまとめてご報告
申し上げます。
今後とも引き続きお引き立て賜りますようお願い申し上げます。

ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）※当ファンドは「サステナブル・ファンド」です。
サステナブル・ファンドとは、ファンドの投資判断プロセスにおいてＥＳＧ要素を主要とし、環境や社会の課題解決・改善に寄与する企業等への投資を行い、お客さまの資産形成および持続可能な社会の実現に貢献するファンドとして、三菱ＵＦＪアセットマネジメントが定めたファンドをいいます。サステナブル・ファンドへの認定および除外は今後見直す場合があります。
詳細については、委託会社のホームページ（https://www.am.mufg.jp/corp/sustainability/sustainability.html）
でご覧いただけます。
ＥＳＧとは、環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）の頭文字を取ったものです。

ファンドマネージャーのコメント■運用のポイント
ベイリー・ギフォードでは１世紀以上にわたって
長期的視点での投資を行っており、その中で何度も世界的な危機局面を経験しています。 この中で、危機時においても長期的視点を持ち、反射的な投資行動は避けるべきであるということを学んでおり、これは当ファンドにおいても生かされています。
当ファンドでは長期的には株価はファンダメンタ
ルズに従うと考えており、長期的な業績拡大が期待でき、社会に好ましいインパクトをもたらすことが期待できる銘柄については保有を継続しています。
また、インパクト分析の強化や継続的な投資先企業との対話を通じて、持続可能な社会の実現に向けたポジティブな影響を与えることを引き続き目
指しています。
■ポートフォリオ概況
主な新規組入銘柄「WUXI BIOLOGICS CAYMAN INC」は、バイ
オ医薬品などの製造工程の開発から、治験薬や商業生産を受託する医薬品開発製造受託機関（ＣＤＭＯ）です。他のＣＤＭＯと異なり、プロジェク
トの初期段階より関与することが出来ることが同社の強みです。また、小規模なバイオテクノロ
ジー企業などからのアウトソーシング需要の拡大を背景に、ＣＤＭＯは高い成長が見込まれることから、新規に組み入れました。
主な全売却銘柄「FDM GROUP HOLDINGS PLC」は人材関連ビ
ジネスを手掛けております。同社は情報技術などの専門性に特化した人材に教育を行い、オンサイ
トやリモートでサービスを提供しておりますが、見込み顧客が同社のユニークなサービスを評価す
るのに時間を要し、当初想定していたよりも成長に時間が必要であることなどを考慮し、全売却しました。
■ポジティブ・チェンジ戦略が創出したインパク
ト（2022年12月末時点）◎ASML HOLDING NV（平等な社会・教育の実
現）
同社の製造する露光装置（リソグラフィー）は半導体製造において重要なプロセスを担います。同社のリソグラフィーはより短い波長の光を使用することで、より細かい半導体設計を可能とし、トランジスタのサイズを小さくすることを可能にしています。同社の製品は、エネルギー効率の良い半導体製造や、より小型で高性能な電子機器の製造に役立っており、誰もが情報やサービス等にアクセスできるような社会基盤の構築に貢献することを期待しています。

上記は、ベイリー・ギフォード社の情報を基に、三菱ＵＦＪアセットマネジメントが作成したものです。

― 1
1 ―

01̲ファンドマネージャー̲10pt̲993662.indd 1

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ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

同社は2022年に345のリソグラフィーシステムを販売しており、この内 40が極端紫外線（ＥＵＶ）
リソグラフィーシステムです。ＥＵＶは、従来より短い波長の光を使用する技術で、同社は世界で唯一のＥＵＶメーカーです。
◎TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC（平等な社会・教育の実現）
同社は継続的な投資で半導体の高性能化と低コスト化を実現しています。これはインターネットへのアクセスの低価格化の他、エネルギー効率の向上や、医療の進歩への貢献といったインパクトをもたらしており、誰もが情報やサービス等にアクセスできるような社会基盤の構築に貢献することを期待しています。
同 社 は2022年 に、12イ ン チ ウ エ ハ ー 換 算 で1,530万枚を出荷しています。
■エンゲージメント（2022年12月末時点）◎MERCADOLIBRE INC（平等な社会・教育の実
現）
同社の戦略担当バイスプレジデントと会談し、運用チームは、物流及びフルフィルメントへの投資と戦略について議論しました。こうした投資と戦略は、同社の競争優位性を強化するのみならず、
低所得層の顧客にサービスを提供し、低価格商品の取り扱いを拡大しつつ収益性を向上させることを可能にします。幸いなことに、同社は今後、多額の設備投資が必要になるとは考えていません。
これは同社の物流戦略がソフトウェアとデータに重点を置いているためで、同社では1,500人の開発者が物流の最適化の実現に取り組んでいます。
私たちはフィンテック事業についても議論しました。同社の不良債権は多額に見えるものの、実際には基調的な引受状況が急速に改善していることを理解しました。最後に、今回の会談は、同社が慢心を回避し、破壊的変革の可能性を引き続き探求するために、取締役会と組織の両方の観点から実施している取り組みについて聞く機会となりました。
◎MODERNA INC（医療・生活の質向上）
同社の最高経営責任者（ＣＥＯ）と運用チームはメッセンジャーＲＮＡ（ｍＲＮＡ）の将来性、同社による取り組みの優先順位付け、同社の競争優位性について詳しく議論しました。ＣＥＯは、多様な呼吸器系疾患のワクチン、具体的には、インフルエンザ、新型コロナウイルス、肺と気道に感染する呼吸器合胞体（ＲＳ）ウイルスを予防する
混合ワクチンを提供するという野心的な目標について詳細に説明しました。ｍＲＮＡは医療システ
ムを変革する巨大な可能性を秘めており、その好例がワクチンです。インフルエンザ等のウイルスを予防するために、ワクチンを特定地域の特定株向けに設計できるようになれば、勘による作業を減らすことができます。同社は、リソース配分の優先順位付けにおいて、問題の規模と疾患の複雑性を考慮する体系的なアプローチを採用しています。野心的目標はこれだけに留まらず、ヒト免疫不全ウイルス（ＨＩＶ）やサイトメガロウイルス（ＣＭＶ）等の潜伏性のウイルスに対するワクチ
ンや、希少疾患の治療薬、個別化がんワクチンも開発中です。ＣＥＯは、重点分野、長期志向、リスクに対するポートフォ
リオアプローチ、デジタ
ルネイティブという性質から、同社がｍＲＮＡの分野で他社より傑出していると考えています。

ベイリー・ギフォード＆カンパニー
パートナー（共同経営者）インベストメントマネージャー
ケイト・フォックス

上記は、ベイリー・ギフォード社の情報を基に、三菱ＵＦＪアセットマネジメントが作成したものです。

― 2
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01̲ファンドマネージャー̲10pt̲993662.indd 2

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品 名：02_90003_254108_033_04_ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）_993662.docx
日 時：2024/2/13 9:37:00
ページ：3

ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
本資料の表記にあたって・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。
・－印は組入れまたは売買がないことを示しています。

○最近30期の運用実績（ 参 考 指 数 ）
投資信託
MSCI オールカントリー・ワールド インデックス 債
券 債
券
純 資 産
証
券
総
額
中 組入比率 先物比率
税 込 み 期
中 （配当込み、 期
組入比率
(分配落)
分 配 金 騰 落 率 円ベース） 騰 落 率
円
円
％
％
％
％
％
百万円
10,866100
4.8
15,6441.0－－
98.9
18,161
11,229200
5.2
15,702
0.4－－
97.7
21,673
11,165200
1.2
15,7750.5－－
99.2
27,362
10,980100△ 0.8
16,467
4.4－－
98.9
33,437
10,261100△ 5.6
16,912
2.7－－
98.9
38,038
9,960
0
△ 2.9
16,762
△0.9
－
－
97.6
41,622
8,457
0
△15.1
15,779
△5.9
－
－
97.2
35,636
7,540
0
△10.8
15,456
△2.0
－
－
98.2
32,1599,030
019.8
16,9889.9－－
98.5
38,562
9,008
0
△ 0.2
16,973
△0.1
－
－
97.4
38,103
7,514
0
△16.6
15,616
△8.0
－
－
98.6
31,3527,643
0
1.7
16,3634.8－－
98.9
31,4348,272
0
8.2
16,621
1.6－－
98.6
33,694
8,263
0
△ 0.1
17,207
3.5－－
97.3
33,442
7,783
0
△ 5.8
16,146
△6.2
－
－
97.1
31,1558,099
0
4.1
16,986
5.2－－
98.4
31,9148,772
0
8.3
17,234
1.5－－
98.8
33,545
8,155
0
△ 7.0
16,029
△7.0
－
－
98.4
30,5098,537
04.7
16,6744.0－－
98.7
31,6948,621
0
1.0
17,0942.5－－
98.6
31,318
8,268
0
△ 4.1
16,326
△4.5
－
－
98.6
29,4008,831
06.8
17,5907.7－－
98.3
31,0389,171
0
3.9
18,0042.4－－
98.1
31,3279,783
0
6.7
19,3687.6－－
97.6
31,983基決

算期

４期(2021年７月26日)
５期(2021年８月25日)
６期(2021年９月27日)
７期(2021年10月25日)
８期(2021年11月25日)
９期(2021年12月27日)
10期(2022年１月25日)
11期(2022年２月25日)
12期(2022年３月25日)
13期(2022年４月25日)
14期(2022年５月25日)
15期(2022年６月27日)
16期(2022年７月25日)
17期(2022年８月25日)
18期(2022年９月26日)
19期(2022年10月25日)
20期(2022年11月25日)
21期(2022年12月26日)
22期(2023年１月25日)
23期(2023年２月27日)
24期(2023年３月27日)
25期(2023年４月25日)
26期(2023年５月25日)
27期(2023年６月26日)
28期(2023年７月25日)
29期(2023年８月25日)
30期(2023年９月25日)
31期(2023年10月25日)
32期(2023年11月27日)
33期(2023年12月25日)

準

9,879
9,411
9,026
8,624
9,540
9,686

価

額

0
0
0
0
0
0

1.0
△ 4.7
△ 4.1
△ 4.5
10.6
1.5

19,877
19,677
19,834
19,514
20,953
20,810

― 3 ―

2.6
△1.0
0.8
△1.6
7.4
△0.7

－
－
－
－
－
－

－
－
－
－
－
－

97.7
97.6
97.4
98.8
98.6
97.6

31,46929,526
27,74326,02328,26327,566

品 名：02_90003_254108_033_04_ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）_993662.docx
日 時：2024/2/13 9:37:00
ページ：4

ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）（注） 当ファンドの基準価額は、投資対象とする投資信託証券については、前営業日の基準価額を基に計算しております。
（注） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注） 基準価額動向の理解に資するため、参考指数を掲載しておりますが、当ファンドのベンチマークではありません。
（注） MSCI オールカントリー・ワールド インデックスとは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の先進国・新興国の株式で構成されています。同指数に対する著作権およびその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。
（注） 外国の指数は、基準価額への反映に合わせて前営業日の値を使用しております。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「債券組入比率」、「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注） 「債券先物比率」は買建比率－売建比率。

― 4 ―

品 名：02_90003_254108_033_04_ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）_993662.docx
日 時：2024/2/13 9:37:00
ページ：5

ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）○当作成期中の基準価額と市況等の推移
基
決

算

第28期

第29期

第30期

第31期

第32期

第33期

期 年

月

日

(期 首)
2023年６月26日
６月末
(期 末)
2023年７月25日(期 首)
2023年７月25日
７月末
(期 末)
2023年８月25日(期 首)
2023年８月25日
８月末
(期 末)
2023年９月25日(期 首)
2023年９月25日
９月末
(期 末)
2023年10月25日(期 首)
2023年10月25日
10月末
(期 末)
2023年11月27日(期 首)
2023年11月27日
11月末
(期 末)
2023年12月25日（ 参 考 指 数 ）
投資信託
MSCI オールカントリー・ワールド インデックス 債
券 債
券
証
券
組入比率 先物比率（配当込み、
組入比率
騰 落 率
騰 落 率
円ベース）
円
％
％
％
％
％
9,783
－
19,368
－
－
－
97.6
9,836
0.5
19,672
1.6
－
－
98.5
準

価

額

9,879

1.0

19,877

2.6

－

－

97.7

9,879
9,657

－
△ 2.2

19,877
19,942

－
0.3

－
－

－
－

97.7
98.5

9,411

△ 4.7

19,677

△1.0

－

－

97.6

9,411
9,543

－
1.4

19,677
20,242

－
2.9

－
－

－
－

97.6
98.3

9,026

△ 4.1

19,834

0.8

－

－

97.4

9,026
8,951

－
△ 0.8

19,834
19,829

－
△0.0

－
－

－
－

97.4
98.5

8,624

△ 4.5

19,514

△1.6

－

－

98.8

8,624
8,553

－
△ 0.8

19,514
19,132

－
△2.0

－
－

－
－

98.8
98.5

9,540

10.6

20,953

7.4

－

－

98.6

9,540
9,518

－
△ 0.2

20,953
20,658

－
△1.4

－
－

－
－

98.6
98.5

9,686

1.5

20,810

△0.7

－

－

97.6

（注） 当ファンドの基準価額は、投資対象とする投資信託証券については、前営業日の基準価額を基に計算しております。
（注） 騰落率は期首比。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「債券組入比率」、「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注） 「債券先物比率」は買建比率－売建比率。

― 5 ―ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

運用経過

第28期〜第33期：2023年６月27日〜2023年12月25日

当作成期中の基準価額等の推移について
基準価額等の推移
（円）

（百万円）

12,000150,000

参考指数：左目盛

11,000120,000

10,00090,0009,000

60,000

純資産総額：右目盛
基準価額：左目盛
30,000

8,000

7,000
2023/６/26

2023/８/23

第28期首9,783円

第33期末

9,686円

既払分配金

0円

騰

落

率

−1.0％

2023/10/20

02023/12/19※分配金再投資基準価額は、分配金が支払われた場合、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、受益者のみなさまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人の受益者のみなさまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。

― 3
6 ―03̲コメント-費用-TER̲10pt̲993662.indd 6

2024/02/13 9:38:13

ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

基準価額の動き
基準価額は期間の初めに比べ1.0％の下落となりました。

基準価額の主な変動要因
上昇要因「MERCADOLIBRE INC」は、中南米で電子商取引事業などを展開しています。中南米ではｅコマースの普及率が未だに低いた
め、今後数年に亘って高成長が見込まれます。また、同社はフィンテックを活用して、様々なオンライン及びモバイル決済ソ
リューションと金融サービスを提供しております。これらを通じて、中小企業や消費者は以前よりも簡単に無理なく金融サービス
を処理・利用することが可能になり、経済成長及び事業者の収益拡大に寄与していると考えていることから保有しています。
メキシコなどでの事業の成長が牽引し、市場予想を上回る決算を発表したことなどを背景に、同社の株価が上昇したことがプラスに寄与しました。

下落要因「ORSTED A/S」は、再生可能エネルギーの開発企業で、洋上風力エネルギーの世界的リーダーであるとみています。再生可能
エネルギーインフラの継続的な構築は気候変動に対処する上で重要であり、同社は重要な役割を果たすことができると考えています。同社の評判と専門技術、大規模プロジェクトの管理能力、様々なステークホルダーとの連携により、適切な投資収益率（ＲＯＩ）を達成できると考えていることから保有しています。
計画の遅れに加え、インフレや金利上昇で事業費がかさんだことなどから米国の一部事業から撤退し、減損を発表したことなどを背景に、同社の株価が下落したことがマイナスに作用しました。

― 4
7 ―

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ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

第28期〜第33期：2023年６月27日〜2023年12月25日

投資環境について株式市況

景に金利が低下したことなどから上昇し、グローバル株式市況は上昇しました。

期間を通じてみると上昇となりました。

期間の初めから2023年10月にかけては、
米消費者物価指数（ＣＰＩ）の上昇率が為替市況鈍化したことなどを背景に米連邦準備制

期間の初めに比べ、米ドルは対円で下落

度理事会（ＦＲＢ）による利上げ観測がしたものの、ユーロは対円で上昇しまし後退したことや、一部企業が良好な決算た｡

を発表したことなどから上昇する局面もありました。しかしその後、大手格付け

国内短期金融市場

会社による米国債や一部米金融機関の格

無担保コール翌日物金利は０％を下回る

下げに対する懸念や９月の米連邦公開市水準で推移しました。

場委員会（ＦＯＭＣ）で政策金利見通し

当期間の短期金融市場をみると、日銀はが引き上げられ、高い金利水準を長期間長短金利を操作目標として金融市場調整

維持するとの見方が強まったことなどをを 行 い ま し た。 コ ー ル・ レ ー ト（ 無 担

背景に米長期金利が上昇したことなどか

保・翌日物）はマイナス圏で推移し、足ら下落しました。11月以降は、主要中銀

下のコール・レートは−0.011％となりによる政策金利の据え置きが発表されたました。

ことや、米国のインフレ率鈍化などを背当該投資信託のポートフォリオについて
ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）（クラスＣ・ＪＰＹ・アキュムレーショ

外国投資法人であるベイリー・ギフォー

ネー・マーケット・マザーファンドの投ド・ワールドワイド・ポジティブ・チェ

資信託証券を一部組み入れた運用を行い

ンジ・ファンドの円建ての投資信託証券

ました。

ン ） へ の 投 資 を 行 い ま し た。 ま た、 マ

― 8
8 ―

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ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

ベイリー・ギフォード・ワールドワ
イド・ポジティブ・チェンジ・ファ
ンド−クラスＣ・ＪＰＹ・アキュム
レーション

ます。）を主要投資対象とし、個別企業に

日 本 を 含 む 世 界 各 国（ 新 興 国 を 含 み ま

株式等に厳選して投資を行いました。

対する独自の調査に基づき、好ましい社
会的インパクトをもたらす事業によって、長期の視点から成長が期待される企業のす。）の株式等（ＤＲ（預託証券）を含み■テーマ別組入比率（現地2023年12月22日時点）
テーマ

比率（％）

平等な社会・教育の実現

40.9

医療・生活の質向上

25.5

環境・資源の保護

24.5

貧困層の課題解決

7.5※比率はファンドの純資産総額に対する割合です。
※データはベイリー・ギフォード・インベストメント・マネジメント（ヨーロッパ）
リミテッドの資料を基に、三菱ＵＦＪアセットマネジメントが作成したものです。

当期間の主な新規組入および全売却銘柄

www.am.mufg.jp/fund/254108.

は以下の通りです。

html）にて開示を行っています。

主な新規組入銘柄

インパクト・レポートおよびポジティブな対話は当ファンドが投資する外国投資法人の運用に用いられるポジティブ・チェンジ戦略とインパクト・テーマ
およびエンゲージメントについて紹介したものです。
したがって、ご紹介している内容は当ファンドの投資対象ファンドの内容と異なる場合があります。

バイオ医薬品などの製造工程の開発から、
治 験 薬 や 商 業 生 産 を 受 託 す る「WUXIBIOLOGICS CAYMAN INC」 な ど を 新規に組み入れました。
主な全売却銘柄

また、「ポジティブ・チェンジ戦略への投人 材 関 連 ビ ジ ネ ス を 手 掛 け る「FDM

資が、社会に与えるインパクト」につい

GROUP HOLDINGS PLC」などを全売却て、 当 社 ホ ー ム ペ ー ジ（https://www.

しました。

am.mufg.jp/lp/positive̲change/
indicator/index.html） に て 紹 介 し て おインパクト・レポートおよびポジティブります。

な 対 話 は 当 社 ホ ー ム ペ ー ジ（https://― 9
9 ―03̲コメント-費用-TER̲10pt̲993662.indd 92024/02/13 9:38:15

ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

マネー・マーケット・マザーファンド

ポジティブ・チェンジ戦略のエンゲージ

コール・ローン等短期金融商品を活用し、メント活動

利子等収益の確保を図りました。

2022年は、35社の投資先企業との間で96回のエンゲージメントを行いました。
これは、ベイリー・ギフォードが企業と頻繁に面談し、経営陣と強固な関係を築いていることを反映しています。

第28期〜第33期：2023/６/27〜2023/12/25

当該投資信託のベンチマークとの差異について基準価額と参考指数の対比（騰落率）
（％）
15.0
10.0

ファンド
参考指数

5.0
0.0
−5.0
−10.0
第28期
2023/６/26〜
2023/７/25

第29期
2023/７/25〜
2023/８/25

第30期
2023/８/25〜
2023/９/25

第31期
2023/９/25〜
2023/10/25

第32期
第33期
2023/10/25〜 2023/11/27〜
2023/11/27
2023/12/25

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。上記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率との対比です。
参考指数はＭＳＣＩ オールカントリー・ワールド インデックス（配当込み、円ベース）です。

― 10
10 ―

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ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

分配金について収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向、分配対象額の水準等を勘案し決定します。
原則として、決算日の前営業日の基準価額に応じ、予想提示された金額の分配をめざします。この結果、次表の通りとさせていただきました。収益分配に充てなかった利益（留保益）につきま
しては、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用します。

分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
第28期
2023年 ６ 月27日〜
2023年 ７ 月25日

第29期
2023年 ７ 月26日〜
2023年 ８ 月25日

第30期
2023年 ８ 月26日〜
2023年 ９ 月25日

第31期
2023年 ９ 月26日〜
2023年10月25日

第32期
2023年10月26日〜
2023年11月27日

第33期
2023年11月28日〜
2023年12月25日

当期分配金（対基準価額比率）

−
（−％）

−
（−％）

−
（−％）

−
（−％）

−
（−％）

−
（−％）

当期の収益

−

−

−

−

−

−

当期の収益以外

−

−

−

−

−

−

翌期繰越分配対象額

897

897

897

897

897

897

項

目

（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

― 11
11 ―

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ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

今後の運用方針（作成対象期間末での見解です。）
ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

考えています。

外国投資法人であるベイリー・ギフォー「環境・資源の保護」、「医療・生活の質

ド・ワールドワイド・ポジティブ・チェ

向上」、「貧困層の課題解決」の４つのイ

ンジ・ファンドの円建ての投資信託証券

ンパクト・テーマの実現に貢献する事業（クラスＣ・ＪＰＹ・アキュムレーショ

によって、長期の視点から成長が期待さン）およびマネー・マーケット・マザー

れる企業への投資を行う方針です。

ファンドの投資信託証券への投資を行いまた、銘柄の選定に際しては、社会的課ます。

題への取り組みや企業の競争力等につい引き続き、「平等な社会・教育の実現」、て徹底的な調査・分析を行う「ファンダベイリー・ギフォード・ワールドワ
イド・ポジティブ・チェンジ・ファ
ンド−クラスＣ・ＪＰＹ・アキュム
レーション

メンタルズ分析」と、専門チームが社会

引き続き、主として日本を含む世界各国

なお、「貧困層の課題解決」のテーマではの株式等に投資を行います。

更なる投資機会を探しています。具体的

ポートフォリオの構築に際しては、個別には、低所得国における起業の円滑化、企業に対する独自の調査に基づき、好ま

アフリカのインフラの改善、インドにおしい社会的インパクトをもたらす事業にける金融包摂の支援等を行う企業を継続

よって、長期の視点から成長が期待され的に調査しています。

や環境への影響度を分析する「インパクト分析」の２つの分析を実施して、ポートフォリオを構築します。

る企業の株式等に厳選して投資を行う方針です。

マネー・マーケット・マザーファンド

景気見通しや地政学リスク、各国の金融

今後も日銀による金融緩和政策が継続す当局による金融政策の動向に対する懸念ると想定されることから、短期金利は引などから、短期的には不安定な相場展開

き続き低位で推移すると予想しています。

となる可能性があるものの、短期的な株以上の見通しにより、コール・ローン等価の変動は長期的な成長が期待される企への投資を通じて、安定した収益の確保業へ割安な価格で投資する機会を生むとをめざした運用を行う方針です。

― 12
12 ―

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ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）

2023年６月27日〜2023年12月25日

１万口当たりの費用明細
第28期〜第33期

項目

項目の概要

金額（円）

比率（％）

酬

68

0.727

(ａ)信託報酬＝作成期中の平均基準価額×信託報酬率×（作成期中の日数÷年間日数）( 投 信 会 社 )(36)(0.383)ファンドの運用・調査、受託会社への運用指図、基準価額の算出、目論見書等の作成等の対価( 販 売 会 社 )(31)(0.328)

交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、購入後の情報提供等の対価( 受 託 会 社 )( 2)(0.016)

ファンドの財産の保管および管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価(ｂ)そ の 他 費 用

0

0.002

(ｂ)その他費用＝作成期中のその他費用÷作成期中の平均受益権口数( 監 査 費 用 )( 0)(0.002)ファンドの決算時等に監査法人から監査を受けるための費用

68

0.729

(ａ)信

合

託

報

計

作成期中の平均基準価額は、9,395円です。
（注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税
等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

（注）各項目の費用は、このファンドが組み入れている
投 資 信 託 証 券（ マ ザ ー フ ァ ン ド を 除 く。） が 支
払った費用を含みません。
（注）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」が取得できるものについては「組入れ上位ファンドの概要」に表示することとしております。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

― 13
5 ―

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ベイリー・ギフォード
ベイリー・ギフォードインパクト投資ファンド（予想分配金提示型）
インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）（参考情報）■総経費率
当作成対象期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数
料及び有価証券取引税を除く。
）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.53％です。
運用管理費用
0.00％

その他費用
0.00％
運用管理費用（受託会社）
0.03％

運用管理費用（販売会社）
0.66％

運用管理費用以外
0.07％
投資先
ファンド
0.07％
運用管理費用
（投信会社）
0.77％

総経費率
1.53％
当ファンド
1.46％

総経費率（①＋②＋③）

（％）

1.53

①当ファンドの費用の比率

（％）

1.46

②投資先ファンドの運用管理費用の比率

（％）

0.00

③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率 （％）

0.07（注）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）投資先ファンドの費用の内訳は、投資先運用会社の基準に基づいたものです。
（注）入手し得る情報において含まれていない費用はありません。
（注）前記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

― 14
6 ―

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品 名：04_90003_254108_033_04_ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）_993662.docx
日 時：2024/2/13 9:38:00
ページ：15

ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）○売買及び取引の状況(2023年６月27日～2023年12月25日)

投資信託証券
第28期～第33期
銘

買

柄
口

国
内

ベイリー・ギフォード・ワールドワイド・ポジティブ・チェンジ・ファンド－クラスＣ・ＪＰＹ・アキュムレーション

付
数
千口
271

金

売
額
千円
691,110

口

付

数
千口
1,894

金

額
千円
4,807,020（注） 金額は受渡代金。

○利害関係人との取引状況等(2023年６月27日～2023年12月25日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細

銘(2023年12月25日現在)

柄ベイリー・ギフォード・ワールドワイド・ポジティブ・チェンジ・ファンド－クラスＣ・ＪＰＹ・アキュムレーション
合
計

第27期末
口
数
千口
11,934
11,934

口

数
千口
10,310
10,310

第33期末
評 価 額
千円
26,891,915
26,891,915

比

率
％
97.6
97.6

（注） 比率はベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）の純資産総額に対する比率。

親投資信託残高
銘

柄

第27期末
口
数

第33期末
口
千口
9

マネー・マーケット・マザーファンド― 15 ―

数

評
千口
9

価 額
千円
9

品 名：04_90003_254108_033_04_ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）_993662.docx
日 時：2024/2/13 9:38:00
ページ：16

ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）○投資信託財産の構成項(2023年12月25日現在)
第33期末

目

評

価

額
千円
26,891,915
9705,345
27,597,269

投資証券
マネー・マーケット・マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

比

率
％
97.4
0.0
2.6
100.0

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
第28期末
第29期末
第30期末
第31期末
第32期末
第33期末
2023年７月25日現在 2023年８月25日現在 2023年９月25日現在 2023年10月25日現在 2023年11月27日現在 2023年12月25日現在
円
円
円
円
円
円
(A) 資産31,593,846,221
29,622,803,380
27,835,041,748
26,076,395,123
28,375,898,080
27,597,269,865
コール・ローン等
851,927,128
801,030,650
821,350,428
373,991,215
514,826,282
705,344,350
投資証券(評価額)
30,741,909,094
28,821,762,731
27,013,681,321
25,702,393,909
27,861,061,799
26,891,915,516
マネー・マーケット・マザーファンド(評価額)
9,999
9,999
9,999
9,999
9,999
9,999
(B) 負債
124,444,920
96,437,959
91,817,535
53,018,403
112,238,322
31,073,496
未払解約金
87,811,226
58,715,434
55,233,650
20,246,567
76,558,636－
未払信託報酬
36,549,169
37,635,950
36,500,433
32,697,861
35,599,107
31,003,371
未払利息
2,093
1,693
1,131
232
292
200
その他未払費用
82,432
84,88282,32173,74380,287
69,925(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
31,469,401,301
29,526,365,421
27,743,224,213
26,023,376,720
28,263,659,758
27,566,196,369
元本
31,855,890,826
31,375,520,082
30,735,608,542
30,177,044,571
29,626,366,931
28,461,270,992
次期繰越損益金△ 386,489,525△ 1,849,154,661△ 2,992,384,329△ 4,153,667,851△ 1,362,707,173△ 895,074,623(D) 受益権総口数
31,855,890,826口
31,375,520,082口
30,735,608,542口
30,177,044,571口
29,626,366,931口
28,461,270,992口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
9,879円
9,411円
9,026円
8,624円
9,540円
9,686円項目― 16 ―

品 名：04_90003_254108_033_04_ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）_993662.docx
日 時：2024/2/13 9:38:00
ページ：17

ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）○損益の状況項目(A) 配当等収益
受取利息
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

第28期
第29期
第30期
第31期
第32期
第33期
2023年６月27日～ 2023年７月26日～ 2023年８月26日～ 2023年９月26日～ 2023年10月26日～ 2023年11月28日～
2023年７月25日
2023年８月25日
2023年９月25日
2023年10月25日
2023年11月27日
2023年12月25日
円
円
円
円
円
円
△
24,210△34,519△28,768△12,423
△
4,848
△
3,953
741
81
797
1,244
76
124
△
24,951△
34,600△29,565△
13,667
△
4,924
△
4,077
341,121,069△1,425,646,279△1,144,069,347△1,182,773,890
2,750,513,067
444,956,915
352,137,429
15,772,961
4,713,919
4,169,892
2,772,743,688
456,116,428△ 11,016,360△1,441,419,240△1,148,783,266△1,186,943,782△ 22,230,621△ 11,159,513△ 36,631,601△ 37,720,832△ 36,582,754△ 32,771,604△ 35,679,394△ 31,073,296
304,465,258△1,463,401,630△1,180,680,869△1,215,557,917
2,714,828,825
413,879,666△1,761,019,960△1,426,950,155△2,826,361,211△3,931,365,894△5,050,816,196△2,242,515,943
1,070,065,177
1,041,197,124
1,014,657,751
993,255,960
973,280,198
933,561,654( 2,167,699,589) ( 2,138,636,421) ( 2,096,198,658) ( 2,058,576,353) ( 2,021,286,880) ( 1,942,233,959)(△1,097,634,412) (△1,097,439,297) (△1,081,540,907) (△1,065,320,393) (△1,048,006,682) (△1,008,672,305)△ 386,489,525△1,849,154,661△2,992,384,329△4,153,667,851△1,362,707,173△ 895,074,623
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611,896,922△2,147,622,832△3,567,373,923△4,669,075,374△5,796,454,079△2,973,389,073△2,440,533,199（注） (B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注） (C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） (F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
＜注記事項＞①作成期首（前作成期末）元本額
32,692,126,334円
作成期中追加設定元本額
432,023,583円
作成期中一部解約元本額4,662,878,925円
また、１口当たり純資産額は、作成期末0.9686円です。
②純資産総額が元本額を下回っており、その差額は895,074,623円です。
③分配金の計算過程
2023年６月27日～ 2023年７月26日～ 2023年８月26日～ 2023年９月26日～ 2023年10月26日～ 2023年11月28日～
項目
2023年７月25日
2023年８月25日
2023年９月25日
2023年10月25日
2023年11月27日
2023年12月25日
費用控除後の配当等収益額
－円
－円
－円
－円
－円
－円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額
収益調整金額分配準備積立金額
当ファンドの分配対象収益額

－円

－円

－円

－円

－円

－円

2,167,699,589円 2,138,636,421円 2,096,198,658円 2,058,576,353円 2,021,286,880円 1,942,233,959円
691,068,130円

677,022,138円

662,033,294円

649,530,268円

637,401,702円

611,896,922円

2,858,767,719円 2,815,658,559円 2,758,231,952円 2,708,106,621円 2,658,688,582円 2,554,130,881円

１万口当たり収益分配対象額

897円

897円

897円

897円

897円

897円

１万口当たり分配金額

－円

－円

－円

－円

－円

－円

収益分配金金額

－円

－円

－円

－円

－円

－円

― 17 ―

品 名：04_90003_254108_033_04_ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）_993662.docx
日 時：2024/2/13 9:38:00
ページ：18

ベイリー・ギフォード インパクト投資ファンド（予想分配金提示型）＊三菱ＵＦＪアセットマネジメントでは本資料のほかに当ファンドに関する情報等の開示を行っている場合があります。詳しくは、取り扱
い販売会社にお問い合わせいただくか、当社ホームページ（https://www.am.mufg.jp/）をご覧ください。
［ お 知 ら せ ］
委託会社の商号変更に対応するため、信託約款に所要の変更を行いました。
2023年10月１日より商号を三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社に変更しました。
（2023年10月１日）― 18 ―

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USD

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㸦㸣㸧Belgium - 3.28% (30 September 2021: 3.62%)
Umicore SA

2,114,344

62,584,448

3.28

Brazil - 7.03% (30 September 2021: 5.39%)
MercadoLibre Inc
NU Holdings Ltd Class A

137,476
4,636,144

113,907,802
20,422,214

5.96
1.07

Canada - 2.39% (30 September 2021: 3.43%)
AbCellera Biologics Inc
Shopify Inc Class A

2,652,731
722,124

26,248,774
19,457,631

1.37
1.02

Denmark - 9.64% (30 September 2021: 7.64%)
Chr Hansen Holding A/S
Novozymes A/S Class B
Orsted A/S

843,859
1,360,411
914,927

41,819,897
69,110,466
73,173,830

2.19
3.62
3.83

Germany - 2.85% (30 September 2021: 1.77%)
Sartorius AG

155,116

54,396,815

2.85

2,860,561

80,377,017

4.21

Equities

India - 4.21% (30 September 2021: 3.12%)
Housing Development Finance Corp Ltd
Indonesia - 4.61% (30 September 2021: 2.34%)
Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT

298,306,705

88,057,044

4.61

Japan - 2.29% (30 September 2021: 3.26%)
M3 Inc1,559,100

43,727,427

2.29

Kenya - 0.67% (30 September 2021: 0.71%)
Safaricom PLC

62,236,100

12,820,894

0.67

Netherlands - 6.62% (30 September 2021: 7.92%)
ASML Holding NV

296,079

126,420,887

6.62South Africa - 2.14% (30 September 2021: 1.82%)
Discovery Ltd

6,973,937

40,890,529

2.14

Sweden - 2.54% (30 September 2021: 3.40%)
Nibe Industrier AB Class B

5,380,248

48,616,115

2.54

Taiwan - 6.37% (30 September 2021: 6.25%)
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd

9,145,000

121,625,130

6.37

United Kingdom - 0.60% (30 September 2021: 0.82%)
FDM Group Holdings PLC

1,640,707

11,519,758

0.60

United States - 43.56% (30 September 2021: 45.30%)
10X Genomics Inc Class A
ABIOMED Inc
Alnylam Pharmaceuticals Inc
Berkeley Lights Inc
Coursera Inc
Deere & Co
Dexcom Inc
Duolingo Inc Class A
Ecolab Inc
Illumina Inc
Moderna Inc
Peloton Interactive Inc Class A
Teladoc Health Inc
Tesla Inc
Xylem Inc

796,292
236,038
465,620
625,567
1,824,190
351,888
1,292,835
367,162
302,050
336,531801,626
533,223746,339
316,143
806,408

22,686,359
58,034,663
93,144,953
1,792,249
19,692,131
117,659,031
104,163,716
34,994,210
43,655,286
64,179,827
94,844,380
3,697,902
18,945,816
83,872,738
70,532,476

1.19
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0.10
1.03
6.16
5.45
1.83
2.29
3.36
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0.99
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2024/02/13 11:09:26
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Total Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss
Total Financial Liabilities at Fair Value through Profit or Loss

1,887,072,415
–

98.80
–

Other Net Assets
Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares

22,853,637

1.20

1,909,926,052

100.00Analysis of Total Assets (Unaudited)

Total Assets %Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Transferable securities dealt in on another regulated market
Transferable securities other than those admitted to an official stock exchange listing or
dealt in on another regulated market
Financial derivative instruments
Other assets

1,887,072,415
–

98.71
0.00

–
–
24,610,396

0.00
0.00
1.29

Total Assets

1,911,682,811

100.00̿̿
― 23 ―

90003̲ベイリー・ギフォード・ワールドワイド・ポジティブ・チェンジ・ファンド̲971951.indd
405̲外投̲10pt̲970437.indd05̲外投̲10pt̲993662.indd 21
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