人生100年時代・
世界分散ファンド
（資産成長型）

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類

追加型投信／内外／資産複合

信託期間

無期限（設定日：2018年８月31日）

運用方針

投資信託証券への投資を通じて、世界各国の債券、株式および不動産投資信託（リート）等に分散投資します。

主要投資対象【運用報告書（全体版）】

当ファンドは以下の投資信託証券およびマザーファンドを主要投資対象とします。

（2023年７月19日から2024年１月15日まで）

ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロケーション・
サブ・トラスト（アキュムレーティング・クラス）
上場投資信託証券（ＥＴＦ）
マネー・トラスト・マザーファンド

第

組入制限
分配方針

受益者の皆さまへ
平素は格別のお引立てに預かり、厚くお礼申し上■投資対象とする外国投資信託証券は上場投資信託証券（ＥＴＦ）への投資を通じて、世界の債券、株式およびリー
トに幅広く分散投資します。
■中長期的な目標リターンとして短期金利相当分＋年３％程度を目指して資産配分を行います。
■運用に当たっては、日興グローバル
ラップからの投資助言を活用します。

げます。
当ファンドは投資信託証券への投資を通じて、世界各国の債券、株式および不動産投資信託（リート）等に分散投資します。当期についても、運用方針に沿った運用を行いました。
今後ともご愛顧のほどお願い申し上げます。

■外貨建資産への直接投資は行いません。
■年２回（原則として毎年１月および７月の15日。休業日の場合は翌営業日）
決算を行い、分配金額を決定します。
■分配対象額は、経費控除後の利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。
■分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払
いおよびその金額について保証するものではありません。
ファンドは複利効果による信託財産の成長を優先するため、分配を極力抑制します。
（基準価額水準、市況動向等によっては変更する場合があります。）

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期

決算日 2024年１月15日

円貨建ての短期公社債および短期金融
商品
当ファンドの運用方法

11〒105-6426 東京都港区虎ノ門1-17-1

https://www.smd-am.co.jp■口座残高など、お取引状況についてのお問い合わせ

お取引のある販売会社へお問い合わせください。

■当運用報告書についてのお問い合わせ

コールセンター 0120-88-2976
受付時間：午前9時～午後5時（土、日、祝・休日を除く）

1

2024/03/12

13:33:59

人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

原則として、各表の数量および金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しています。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

最近５期の運用実績
基

決

算

準
（分配落） 税
分

期

価
込 期
金 騰

配

額
落

公 社 債 投 資 信 託 純
中 組 入 比 率 証 券 組 入 総
比
率
率

資

産
額

７期(2022年１月17日)

円
11,564

円
0

％
△ 0.4

％
0.0

％
97.6

百万円
19,104８期(2022年７月15日)
９期(2023年１月16日)
10期(2023年７月18日)
11期(2024年１月15日)

10,325
10,178
10,695
11,161

0
0
0
0

△10.7
△ 1.4
5.1
4.4

0.0
0.0
0.0
0.0

97.6
97.9
97.8
98.2

20,403
20,76822,80024,377※基準価額の騰落率は分配金込み。
※当ファンドは親投資信託を組み入れますので、比率は実質比率を記載しています。
※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

準

価
騰

額
落

公
率 組

入

社
比

債 投 資 信 託 証 券
率 組 入 比 率（期
首）2023年７月18日

円
10,695

％
－

％
0.0

％
97.8

７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
（期
末）
2024年１月15日

10,84910,837
10,657
10,338
10,878
10,992

1.4
1.3
△0.4
△3.3
1.7
2.8

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

97.8
98.1
98.1
98.3
99.2
98.4

11,161

4.4

0.0

98.2

※騰落率は期首比です。
※当ファンドは親投資信託を組み入れますので、比率は実質比率を記載しています。

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12024/03/12

13:34:01

人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

１ 運用経過基準価額等の推移について（2023年７月19日から2024年１月15日まで）

基準価額等の推移
12,000
基準価額（円）:左軸
分配金再投資基準価額（円）:左軸

11,50011,00010,50010,00040,0009,500

20,000
純資産総額（百万円）:右軸

9,000
期首

'23/8

9

10

11

12

期末

0

※分配金再投資基準価額は、期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

期

首

期

末

騰 落 率

10,695円
11,161円（既払分配金0円（税引前））＋4.4％（分配金再投資ベース）

分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さ
まの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

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13:34:02

人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

基準価額の主な変動要因（2023年７月19日から2024年１月15日まで）
当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、世界各国の債券、株式および不動産投資信託（リート）等に分散投資を行いました。
上昇要因●株式およびグローバルリートが上昇したこと●米ドルに対して、円安が進行したこと－ 3 －CC_23075035_03_ost三住DS_人生100年時代世界分散F（資産成長型）_運用経過（交流用）.indd

32024/03/12

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人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）
投資環境について（2023年７月19日から2024年１月15日まで）

主要先進国株式市場は上昇した一方で、新興国株式市場は小幅に下落しました。内外の債券市場では、長期金利（10年国債利回り）は日米でやや上昇（債券価格は下落）した一
方、欧州では総じて低下しました。新興国債券市場は上昇しました。リート市場では、
グローバルリートは小幅に上昇したものの、国内リートは概ね横ばいとなりました。外
国為替市場では、米ドルやユーロは円に対して上昇しました。新興国通貨も概ね円に対して上昇しました。

株式市場●先進国外国株式
先進国外国株式市場は、期を通じて上昇しました。
米国株式市場は、期初より上昇して始まりましたが、８月以降、中国経済への不安の高まりや、長期金利の一段の上昇、中東情勢の悪化などが嫌気され、10月にかけて下落基調となりました。期末にかけては、
ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利上げ終了観測や金利低下を好感し、株価は反転上昇となりました。
欧州株式市場も、期初より米国市場に連れて上昇して始まりましたが、その後は、
欧米長期金利の一段の上昇や中東情勢の悪化などが嫌気され、10月まで下落基調となりました。期末にかけては、欧米金利の低下やインフレ鈍化によるＥＣＢ（欧州中央銀行）の利上げ終了観測などを背景に、株価は反転上昇となりました。

●国内株式
国内株式市場は、期を通じて上昇しました。
期初から９月にかけて、上昇基調で推移しました。国内企業の業績の底堅さや、海外投資家による日本株買い、日銀の金融緩和方針維持による円安の進行などが株価の上昇要因となりました。その後、株価が軟調な動きとなる場面もありましたが、期末にかけては、米国の利上げ終了観測の高まりや日銀による早期政策修正観測の後退などを好感し、投資家の強気姿勢が強まる中、大きく上昇しました。
●新興国株式新興国株式市場は、期を通じて小幅下落となりましたが、地域によりまちまちの動
きとなりました。
期を通じて先進国株式市場が上昇する中、ブラジルやインドなども上昇する動きとなりました。一方、香港や中国では、低調な－ 4 －CC_23075035_03_ost三住DS_人生100年時代世界分散F（資産成長型）_運用経過（交流用）.indd

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人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）
中国経済指標の発表が続いたことや、大手不動産企業に対する信用不安が高まったこと、半導体技術を巡っての米中関係の悪化
懸念などから、期を通じて下落基調が続きました。また、台湾や韓国なども上値の重い動きとなりました。

債券市場●先進国外国債券
米国の長期金利は、期初の水準からやや上昇しました。
堅調な景気を背景に、ＦＲＢの引き締め
姿勢の継続などから、金利は上昇基調で推移しました。しかし、11月以降、インフレの軟化などを受けてＦＲＢの利上げ終了観測が強まったことや、12月のＦＯＭＣ（米連
邦公開市場委員会）の内容がハト派（景気を重視する立場）的と受け止められたことなど
から、金利は低下に転じ、期末にかけては期中の上昇幅を大きく縮小しました。
欧州の長期金利（ドイツ10年国債利回り）
は、上昇した後に低下し、期初の水準を下回りました。ＥＣＢが利上げを継続したことや米金利上昇の影響などを受けて、10月まで金利は上昇基調となりました。しかし、11月以降、インフレの鈍化やＥＣＢの利上
げ終了観測などを背景に金利は低下に転じ、期末にかけては期初の水準を割り込んで低下しました。

●国内債券
日本の長期金利は、期初の水準から小幅上昇となりました。
７月の日銀金融政策決定会合で従来の許容変動幅が形骸化されて事実上０±1.0％に拡大されたことや、欧米金利の上昇の影響を受けて、金利は10月まで上昇を続けました。しかし、期末にかけては、欧米金利が大きく低下したことや、12月の決定会合で金融政策が据え置かれたことなどから、金利は低下に転じ、期中の上昇幅を大きく縮小しました。
●新興国債券
新興国債券市場は上昇しました。
主要中央銀行による利上げサイクルが進展する中、新興国においてもグローバルな金利上昇に追随する動きが見られました。
しかし、期末にかけては先進国で金利が低下に転じる中、新興国でもインフレのピー
クアウトや利下げの前倒しが意識され、金利は大きく低下する展開となりました。
●ハイイールド債券
ハイイールド債券市場は上昇しました。
期初から10月にかけて米国の引き締め長期化観測を背景に金利の上昇は続き、スプレッド（国債に対する上乗せ金利）も拡大しました。しかし、11月以降はインフレ鈍化による利上げ終了観測の高まりから、長期金利が低下し、スプレッドも縮小したこと－ 5 －CC_23075035_03_ost三住DS_人生100年時代世界分散F（資産成長型）_運用経過（交流用）.indd

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人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）
から、期を通じてみると上昇しました。

為替市場

リート市場
●グローバルリート
期を通じて、グローバルリート市場は小幅に上昇しました。
期初から10月にかけては、中国不動産セ
クターの不振を発端に同国経済に対する不透明感から世界経済への影響が懸念されたことや、米国の長期金利が一段と上昇したことが波及して下落しました。しかし、その後は、米国の利上げ終了観測から、長期金利が大きく低下したことを好材料に反転上昇しました。
●国内リート
国内リート市場は概ね横ばいとなりました。
７月の日銀によるイールドカーブ・コン
トロール（長短金利操作）の修正後に長期金利の上昇幅が限られたことなどを受けて、上昇する場面もありましたが、９月に一段と長期金利が上昇したことや12月の決定会
合で日銀の政策変更が意識されたことから、下落基調となりました。しかし、12月の会
合では金融政策が据え置かれたことなどか
ら、期末にかけて反発し、期を通じてみると概ね横ばいとなりました。

●米ドル円
期末の米ドル・円は、期初と比較して円安となりました。米国景気が底堅く推移す
る中、ＦＲＢが金融引き締め姿勢を継続した一方で、日銀は緩和的な金融政策を維持したことから、米ドル高・円安が進行しました。しかし、11月以降、ＦＲＢの利上げ
終了観測の高まりなどを背景に米ドル安・円高に転じ、米ドルは円に対して上昇幅を縮めました。
●ユーロ円
期末のユーロ・円は、期初と比較してやや円安となりました。ＥＣＢの利上げが進展した一方で、日銀は緩和的な金融政策を維持したことから、ユーロ高・円安が進行しました。しかし、11月以降は、ＥＣＢの利上げ終了観測の高まりなどを背景にユー
ロ安・円高に転じ、ユーロは円に対して上昇幅を大幅に縮めました。
●新興国通貨
新興国通貨に対して、円は全般的に下落しました。日銀が緩和姿勢を維持し円が下落したことで、対円では概ね上昇しました。
ただし、トルコリラは引き続き軟調な推移が続き、円に対し下落しました。

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13:34:02

人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）
ポートフォリオについて（2023年７月19日から2024年１月15日まで）

当ファンド「ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロ
ケーション・サブ・トラスト（アキュムレーティング・クラス）」を高位に組み入れ、運用を行いました。

ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロケーション・サブ・トラスト（アキュムレーティング・クラス）
当ファンドはＥＴＦ（上場投資信託）への投資を通じて運用を行っています。
●運用プロセス
資産配分の選択にあたり、金融市場の定量 分 析、 お よ び 先 端 テ ク ノ ロ ジ ー で あ る
ビッグデータ・テキスト分析を基に日次で局面判断を行います。定量分析では株式・債券・為替市場における指標を基に算出するリスク・アペタイト・インデックス（ＲＡＩ）により、投資家のリスク許容度の高低を判断、ビッグデータ・テキスト分析では世界47カ国の新聞やニュースの分析を行い、「ポジティブ」「ネガティブ」を判断します。
局面判断に応じて、「保守」、「基本」、「積極」の３つから最適なポートフォリオを選択します。資産配分変更後は、運用の効率性を考慮し、一定期間資産配分の変更を行いません。また、市況動向に急激な変化が生

じ、市場リスクが高まったと判断する場合には各資産の組入比率を引き下げる場合があります（「保守」（一部現金化））。
●資産配分
今期は、ＲＡＩが堅調な投資環境を示唆したことから、積極的資産配分を維持しました。ＲＡＩは、米国の金融引き締め長期化観測や国債需給の悪化を背景に、米長期金利が上昇し、株式市場が下落した局面では、調整の動きが見られました。しかし11月以降、物価の落ち着きやＦＲＢ高官の発言を背景に、早期の利下げ期待が高まり、
ＲＡＩは上昇基調となりました。
ニュース指数は、期を通じて、概ね上昇基調で推移しました。

マネー・トラスト・マザーファンド
主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指した運用を行いました。

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人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）
ベンチマークとの差異について（2023年７月19日から2024年１月15日まで）
ベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項はありません。
分配金について（2023年７月19日から2024年１月15日まで）（単位：円、１万口当たり、税引前）
項

目

当期分配金

第11期

0

（対基準価額比率）（0.00％）

当期の収益－

当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

期間の分配は、複利効果による信託財産の成長を優先するため、見送りといたしました。
なお、留保益につきましては、運用の基本
方針に基づき運用いたします。

－
1,631

※単位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※「対基準価額比率」は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

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82024/03/12

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人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

２ 今後の運用方針
当ファンド
引 き 続 き、「Ｓ Ｍ Ａ Ｍ グ ロ ー バ ル・ ア
セット・アロケーション・サブ・トラスト（アキュムレーティング・クラス）」を高位に組み入れて運用を行います。

ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロケーション・サブ・トラスト（アキュムレーティング・クラス）
欧米中銀の急ピッチな利上げに加え、製造業の循環的な調整局面が長引いており、景気回復の重石となっています。一方、グローバルにサービス業の回復が続き、労働市場も底堅さを維持しています。加えて、インフレ率の落ち着きに伴って、欧米中銀のタカ派（インフレ抑制を重視する立場）ス
タンスは後退しており、年央には利下げに転じるとみられます。景気の持ち直しが確認されれば、金融市場の回復は力強さを増すと考えられます。

マネー・トラスト・マザーファンド
引き続き、主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指した運用を行います。

３ お知らせ約款変更について該当事項はございません。

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92024/03/12

13:34:03

人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）
１万口当たりの費用明細（2023年７月19日から2024年１月15日まで）
項

金額

比率

項目の概要

46円

0.424％（投 信 会 社） （15）（0.136）（販 売 会 社） （29）（0.272）（受 託 会 社）（0.016）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は10,761円です。
投信会社:ファンド運用の指図等の対価
販売会社:交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社:ファンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実
行等の対価

（a）信

目

託

報

酬

（b）売 買 委 託 手 数 料

（2）
－

－

式）

（－）

（－）

（先物・オプション）

（－）

（－）

（投 資 信 託 証 券）

（－）

（－）

－

－

式）

（－）

（－）

債）

（－）

（－）

（投 資 信 託 証 券）

（－）

（－）

（株

（c）有 価 証 券 取 引 税
（株
（公

社

（d）そ の 他 費 用

0

0.003

（保 管 費 用）

（－）

（－）

（監 査 費 用）（0）（0.003）

（そ

他）

（0）

（0.001）

計

46

0.427

合

の

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料:有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税:有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用:海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用:監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他:信託事務の処理等に要するその他費用※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
※各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。

－ 10 －

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人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

参考情報 総経費率（年率換算）
2

投資先ファンドの費用 0.38％

１ 当ファンドの費用 0.86％

運用管理費用以外
0.03％

運用管理費用
（投信会社）0.27％

運用管理費用
0.35％

総経費率

1.24％

運用管理費用（販売会社）0.55％
運用管理費用
（受託会社）0.03％
その他費用

総経費率（ １ ＋ ２ ）
１
２

0.01％

1.24％
0.86％

当ファンドの費用の比率
投資先ファンドの運用管理費用の比率
投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.35％
0.03％

※ １ の各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、各比率
は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。
※ ２ の投資先ファンド（当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く））の費用は、
シェアクラスの経費率です。運用管理費用と運用管理費用以外の費用を、目論見書に記載している料率にもとづき区別しています。投資先ファンドへの平均投資比率を勘案して、実質的な費用を計算しています。
※ １ と ２ の費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。また、計上された期間が異なる場合があります。
※上記の前提条件で算出している参考値であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した比率に、投資先ファンドの経費率を加えた総経費率（年率）は1.24％です。

－ 11 －

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当期中の売買及び取引の状況（2023年７月19日から2024年１月15日まで）
投資信託証券
買口

数

国内 ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロケーション・
サブ・トラスト（アキュムレーティング・クラス）

付
付

買

売
額

口

数

付
付

売

額

口

千円

口

千円

71,118798,840

22,506257,470※金額は受渡し代金。
※国内には、円建ての外国籍投資信託証券を含みます。

利害関係人との取引状況等（2023年７月19日から2024年１月15日まで）
当期中における利害関係人との取引等はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況（2023年７月19日から2024年１月15日まで）
該当事項はございません。また委託会社に売買委託手数料は支払われておりません。

組入れ資産の明細（2024年１月15日現在）(1) ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
フ

ァ

ン

ド

期首（前期末）口
数

名

ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロケーション・
サブ・トラスト（アキュムレーティング・クラス）
合
計

期
数

口

評

価

額

末
組 入 比 率

口

口

千円

％

1,994,447

2,043,059

23,950,074

98.2

1,994,447

2,043,059

23,950,074

98.2

首（前期末）数

口※組入比率は、純資産総額に対する評価額の比率。

(2) 親投資信託残高
種

類

期
口

期

末
数

千口
100

マネー・トラスト・マザーファンド

評

価

千口
100

額

千円
99

※マネー・トラスト・マザーファンドの期末の受益権総口数は16,009,841口です。

投資信託財産の構成項（2024年１月15日現在）
期

目

評

投
資
信
託
受
益
証
券
マネー・トラスト・マザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

末
価

額

千円
23,950,074
99
588,907
24,539,081

比

率

％
97.6
0.0
2.4
100.0

－ 12 －

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人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

資産、負債、元本及び基準価額の状況

損益の状況（2024年１月15日現在）
項

目

期

末

(A) 資

24,539,081,865円
588,907,814

投資信託受益証券(評価額)
マネー・トラスト・マザーファンド(評価額)
(B) 負
債
未
払
解
約
金
未 払 信 託 報 酬
そ の 他 未 払 費 用(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元本
次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

23,950,074,371

産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等

99,680161,897,736
61,701,797
99,538,969
656,970
24,377,184,129
21,840,506,267
2,536,677,862
21,840,506,267口
11,161円※当期における期首元本額21,319,462,311円、期中追加設定元本
額1,910,769,486円、期中一部解約元本額1,389,725,530円です。
※上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額（元本の欠損）となります。
※上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります。

（自2023年７月19日

至2024年１月15日）

項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(G) 合
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金

当
期
△       85,306円
6,394△
91,7001,105,586,135
1,122,872,596△
17,286,461△  100,345,711
1,005,155,118△   69,955,360
1,601,478,104( 2,420,476,169)(△ 818,998,065)
2,536,677,862
2,536,677,862
1,601,478,104( 2,420,476,169)(△ 818,998,065)
1,142,396,340△ 207,196,582※有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
※株式投信の信託報酬等には消費税等相当額が含まれており、公社債投信には内訳の一部に消費税等相当額が含まれています。
※追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
※分配金の計算過程は以下の通りです。

当(a) 経費控除後の配当等収益(b) 経費控除後の有価証券売買等損益(c) 収益調整金(d) 分配準備積立金(e) 当期分配対象額(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ)
１万口当たり当期分配対象額(f) 分配金
１万口当たり分配金

期0円
02,420,476,169
1,142,396,340
3,562,872,509
1,631.31
00

分配金のお知らせ
当

１万口当たり分配金（税引前）期0円

上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。
－ 13 －

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人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

組入れ投資信託証券の内容
投資信託証券の概要
ファンド名

ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロケーション・サブ・トラスト（アキュムレーティング・クラス）

形態

ケイマン籍契約型投資信託（円建て）

主要投資対象上場投資信託証券（ＥＴＦ）

運用の基本方針●ＥＴＦを通じて様々な資産への投資を行い、値上がり益および利子・配当等収益からなるトータ
ルリターンの獲得を目指します。ＥＴＦの外貨建資産に対して対円での為替ヘッジを行うことがあります。
●市場のリスク選好状況を定量的に捉えることにより投資環境に応じて各資産への配分比率を機動的に変更します。

主な投資制限●有価証券の空売りは行いません。
●純資産総額の10％を超える借入れを行いません。
●非流動性資産への投資割合は、純資産総額の15％以下とします。
●同一企業への投資割合は、純資産総額の10％以内とします。なお、ファンドがＥＴＦを保有している場合は、当該ＥＴＦが保有する有価証券によって投資割合を測定します。
●同一のＥＴＦに対する投資割合は、純資産総額の75％以下とします。

分配方針

分配を行わない方針です。

運用管理報酬

純資産総額に対して運用報酬
年0.30％程度＊
受託会社報酬
年0.01％程度（最低年10,000米ドル）
事務代行費用
年0.05％程度（最低年45,000米ドル）＊投資助言会社に対する報酬（年0.15％）を含みます。また、別途、当ファンドが投資するＥＴＦにおいても運用管理費用がかかります。
※上記の各料率のほか、保管費用などがかかりますが、運用状況等により変動するものであり、事前に料率等を示すことができません。また、年間最低報酬額や取引ごとにかかる費用等が定められている場合があるため、純資産総額の規模や取引頻度等によっては、上記の各料率を上回ることがあります。

その他の費用ファンドの取引関連費用、法的費用、会計・監査および税務上の費用ならびにその他の費用を負担します。
これらは、ファンドの運営状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。

申込手数料ありません。

投資顧問会社

三井住友DSアセットマネジメント株式会社

投資助言会社

日興グローバルラップ株式会社

購入の可否

日本において一般投資者は購入できません。

以下には、「ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロケーション・サブ・トラスト（アキュムレーティン
グ・クラス）」をシェアクラスとして含む「ＳＭＡＭ グローバル・アセット・アロケーション・サブ・トラスト」の情報を委託会社において抜粋、要約して翻訳したものを記載しています。
－ 14 －

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13:34:06

人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

包括利益計算書（2022年６月１日から2023年５月31日まで）(単位：円)
収益損益を通じて公正価値で測定される金融商品からの純損益
受取利息
配当収入
損益を通じて公正価値で測定される金融資産・負債にかかる実現純損益
損益を通じて公正価値で測定される金融資産・負債ならびに外貨換算にかかる未実現損益の純変動
外貨換算にかかる実現純損益
損益合計
費用
投資運用報酬
管理事務代行報酬
取引費用
保管報酬
名義書換代行報酬
受託報酬
登録手数料
専門家報酬
その他費用
費用合計

5,387,230
2,028,994,748(1,958,924,046)(498,965,179)
87,297,612(336,209,635)

216,919,218
34,652,370
30,426,491
12,675,355
7,593,095
7,277,735
149,650
144,540
43,881
309,882,335(646,091,970)

営業損益
金融費用
持分保有者への分配(2,596,200,935)

税引前損益
源泉徴収税
営業による持分保有者に帰属する純資産の増減額(3,242,292,905)(405,850,882)(3,648,143,787)－ 15 －

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13:34:07

人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型）

投資明細表（2023年５月31日現在）
株数

公正価値(単位：円)

銘柄名
上場投資信託 （100.1%）

日本 （19.5%）
1,163,262 iShares Core Japan REIT ETF
5,409,934 iShares Core TOPIX ETF

2,234,626,302
11,901,854,800
14,136,481,102
14,136,481,102

日本合計

736,126
724,878
706,978
468,479
805,396
943,225
2,507,554

米国 （80.6%）
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF
iShares Global REIT ETF
iShares MSCI World ETF
SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF
Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF
Vanguard Total Bond Market ETF
Vanguard Total International Bond ETF

70,198,273,724円）

4,879,490,465
2,260,075,149
11,681,227,097
5,928,777,229
6,857,892,808
9,597,849,737
17,100,187,373
58,305,499,858
58,305,499,858
72,441,980,960

為替先渡取引にかかる未実現評価益合計 （-1.5%）
現金・その他資産 （1.4%）
純資産 （100.0%）(1,058,485,996)
953,043,839
72,336,538,803

米国合計
上場投資信託合計 （取得原価－ 16 －

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13:34:07

マネー・トラスト・マザーファンド
第８期（2022年10月13日から2023年10月12日まで）

信託期間
運用方針

無期限（設定日：2016年１月29日）■主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指します。

原則として、各表の数量および金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しています。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

最近５期の運用実績
基
決

算

準

価
期
騰

期

額
落

円
9,980
9,970
9,962
9,958
9,952

４期（2019年10月15日）
５期（2020年10月12日）
６期（2021年10月12日）
７期（2022年10月12日）
８期（2023年10月12日）

公
中 組
率

入

社
比

％
△0.1
△0.1
△0.1
△0.0
△0.1

債 純
率 総

資

％
68.7
74.8
70.1
73.8
75.0

産
額

百万円
10
12
15
15
15

※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

（期
首）
2022年10月12日
10月末
11月末
12月末
2023年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
（期
末）
2023年10月12日

日

基

準

価
騰

額
落

率

公
組

入

社
比

債
率

円
9,958
9,957
9,955
9,953
9,955
9,954
9,955
9,955
9,955
9,954
9,952
9,952
9,952

％
－
△0.0
△0.0
△0.1
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.1
△0.1
△0.1

％
73.8
73.7
73.7
73.8
73.7
73.7
73.6
75.0
74.9
75.0
75.0
74.9
75.0

9,952

△0.1

75.0

※騰落率は期首比です。

－ 17 －

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マネー・トラスト・マザーファンド

１ 運用経過基準価額等の推移について（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
基準価額等の推移
9,970
基準価額（円）：左軸
9,960
9,950
9,940

期

首

9,958円

20

期

末9,952円

0

騰 落 率

－0.1％

純資産総額（百万円）：右軸
9,930
期首 '22/11 12

'23/1

2

3

4

5

6

7

8

9

期末

基準価額の主な変動要因（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
当ファンドは、円建ての公社債および短期金融商品などへ投資しました。
下落要因 ・日銀によるマイナス金利政策が継続され、主要投資対象である短期公社債や短期金融商品におけるマイナス利回りが続いたこと

投資環境について（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
短期金利は、低下しました。
世界的にインフレが高止まりを続けたことや、欧米中央銀行による大幅な利上げの継続を背景に円安が進行したことから、国内でも物価上昇率が拡大し、ＣＰＩコア（生鮮食品除く消費者物
価指数）は一時、前年比＋４％台まで上昇しました。この間、日銀は市場機能への配慮や物価上振れリスクへの対応として、長期金利（10年国債利回り）の許容変動幅拡大や事実上の上限引き上げを行うなど、イールドカーブ・コントロール（長短金利操作）の運用を柔軟化しました。しかし、日銀は賃金の上昇を伴う形での物価目標の達成を目指すために、イールドカーブ・コント
ロールの枠組みは維持し、日銀当座預金の一部へのマイナス金利付利を継続しました。
国庫短期証券３ヵ月物利回りは、欧米での金融不安の影響でリスク回避の動きが強まった３月
や、年末越え運用ニーズが高まった９月末に、一時的に大きく低下する局面もありましたが、期を通じて概ねレンジ推移となりました。
－ 18 －

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マネー・トラスト・マザーファンド

ポートフォリオについて（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
短期金利は低位での推移が継続するとの見通しから、残存０年から１年３ヵ月までの円建て公社債および短期金融商品で構築したポートフォリオを維持しました。また、マイナス利回りの影
響を抑制することに配慮しながら、短期公社債の組入れを行いました。

ベンチマークとの差異について（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
ベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項はありません。

２ 今後の運用方針
ＣＰＩコアの前年比伸び率は、政策効果によって＋３％台に低下しており、先行きも輸入物価を起点とするコストプッシュ圧力の弱まりにより減速基調となる見通しです。日銀は賃金の上昇を伴う形での物価目標の達成に必要な時点までイールドカーブ・コントロールの枠組みを維持し、当面、マイナス金利政策を継続する見込みです。従って、短期国債利回りやコールローン（金融機関同士のごく短期の資金の貸借）翌日物金利など、主要投資対象である短期公社債および短期金融商品の利回りは引き続きマイナス圏での推移を想定します。
残存０年から１年３ヵ月までの公社債や短期金融商品で利回りのマイナス幅が小さい投資対象を選定し、マイナス利回りの影響を抑制することに配慮して運用を行います。

１万口当たりの費用明細（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
項
(a) そ
の
（そ
合

他
の

目
金
費
用
他）
計

額 比
率
項
目
の
概
要
1円
0.006％ その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用(1)(0.006)1
0.006

期中の平均基準価額は9,954円です。
※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。

当期中の売買及び取引の状況（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
公社債
買

国 内

付

額

国

債

証

券

千円
6,035

特

殊

債

券

5,940

売

付

額

千円
－
－
(11,700)※金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）※（ ）内は償還等による減少分で、上段の数字には含まれておりません。

－ 19 －

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192024/03/12

13:34:10

マネー・トラスト・マザーファンド

利害関係人との取引状況等（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
当期中における利害関係人との取引等はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況（2022年10月13日から2023年10月12日まで）
該当事項はございません。また委託会社に売買委託手数料は支払われておりません。

組入れ資産の明細（2023年10月12日現在）
公社債
Ａ 債券種類別開示
国内（邦貨建）公社債
期
区

国

分

債

証

額 面 金 額 評
千円
6,000
(
－)
5,900
( 5,900)
11,900( 5,900)

券

特
殊
債
券
（除 く 金 融 債 券）
合計価

額 組 入 比 率 うちＢＢ格以下
組 入 比 率

千円
6,020
(
－)
5,925
( 5,925)
11,946( 5,925)

％
37.8
( －)
37.2
(37.2)
75.0(37.2)

％
－
(－)
－
(－)
－
(－)

末
残 存 期 間 別 組 入 比 率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
－
－
37.8
(－)
(－)
( －)
－
－
37.2
(－)
(－)
(37.2)
－
－
75.0
(－)
(－)
(37.2)※（ ）内は非上場債で内書きです。
※組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。

Ｂ

個別銘柄開示国内（邦貨建）公社債
種

国

類

債

証

銘

券

332
335

柄

10年国債
10年国債

小

計

特
殊
債
券 215 政保道路機構（除 く 金 融 債 券） ３ 政保新関西空港
小合期
率 額 面 金 額 評％
千円
0.60003,000
0.50003,000

利

末額 償還年月日千円
3,004
2023/12/20
3,016
2024/09/20

価

－

6,000

6,020

－

0.66900.6440

3,000
2,900

3,011
2,913

2024/04/30
2024/06/26

－
－

5,900
11,900

5,925
11,946－－

計
計－ 20 －

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202024/03/12

13:34:11

マネー・トラスト・マザーファンド

投資信託財産の構成

（2023年10月12日現在）

項

期

目

末

評

価

資産、負債、元本及び基準価額の状況
末15,933,729円
3,972,122
11,946,553
14,561493
153
153
15,933,576
16,009,841△
76,26516,009,841口
9,952円※当期における期首元本額16,009,841円、期中追加設定元本額0円、期中一部解約元本額0円です。
※上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額（元本の欠損）となります。
※期末における元本の内訳は以下の通りです。
ライフ・ジャーニー（かしこく育てるコース）
2,543,560円
ライフ・ジャーニー（かしこく使うコース）
2,453,434円
ライフ・ジャーニー（充実して楽しむコース）
721,009円
人生100年時代・世界分散ファンド（資産成長型） 100,141円
人生100年時代・世界分散ファンド（３％目標受取型）
100,141円
人生100年時代・世界分散ファンド（６％目標受取型）
100,141円
人生100年応援ファンド（資産成長コース）
64,109円
人生100年応援ファンド（ちょっぴり受取コース）
32,055円
人生100年応援ファンド（おもいっきり受取コース）
24,041円
ＭＦＳ・グローバル株式ファンド
100,181円
テトラ・エクイティ
1,503,157円
ボンド・ゼロトリプル（予想分配金提示型）
300,632円
ボンド・ゼロトリプル（資産成長型）
300,632円
テトラ・ネクスト
3,712,251円
ＭＦＳ米国中型成長株式ファンド（為替ヘッジあり） 1,003,311円
ＭＦＳ米国中型成長株式ファンド（為替ヘッジなし） 1,003,311円
ＰＩＭＣＯグローバル・ターゲット戦略債券ファンド2021－06（限定追加型）
903,343円
バロン・グローバル・フューチャー戦略ファンド（資産成長型）
20,087円
バロン・グローバル・フューチャー戦略ファンド（予想分配金提示型）
20,087円
クライメート・ソリューション・ファンド
1,004,218円※上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額とな
ります。

率

％
75.0
25.0
100.0

損益の状況

（2023年10月12日現在）
期

比千円
11,946
3,987
15,933

公社
債
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

項
目
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公社
債(評価額)
未
収
利
息
前
払
費
用
(B) 負
債
そ の 他 未 払 費 用(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元本
次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

額（自2022年10月13日
項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) そ の 他 費 用 等(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 合計(Ｄ＋Ｅ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｆ)至2023年10月12日）
当期
81,055円
83,101△ 2,046△88,608210△88,818△   936△ 8,489△67,776△76,265△76,265※有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。

お知らせ＜約款変更について＞
該当事項はございません。

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