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米国株式配当貴族（年4回決算型）
運用報告書(全体版)
第21期（決算日2024年１月22日）

第22期（決算日2024年４月22日）

作成対象期間（2023年10月24日～2024年４月22日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼申し上げます。
当作成対象期間の運用状況等についてご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。
●当ファンドの仕組みは次の通りです｡
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式／インデックス型
信 託 期 間 2018年11月14日以降、無期限とします。
米国株式配当貴族インデックスマザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）受益証券を主要投資対象とし、S&P 500配当貴運 用 方 針 族指数（配当込み・円換算ベース）の動きに連動する投資成果を目指して運用を行ないます。実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
米国株式配当貴族
マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。なお、株式等に直接投資する場合があります。
（年4回決算型）
主な投資対象マザーファンド
米国の株式を主要投資対象とします。
米国株式配当貴族
株式への実質投資割合には制限を設けません。外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
（年4回決算型）
主な投資制限マザーファンド
株式への投資割合には制限を設けません。外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
毎決算時に、原則として経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等から、配当等収益等の水準及び基分 配 方 針準価額水準等を勘案して分配します。留保益の運用については、特に制限を設けず、元本部分と同一の運用を行ないます。

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米国株式配当貴族（年4回決算型）○最近10期の運用実績
基

決

算

期

13期(2022年１月24日)
14期(2022年４月22日)
15期(2022年７月22日)
16期(2022年10月24日)
17期(2023年１月23日)
18期(2023年４月24日)
19期(2023年７月24日)
20期(2023年10月23日)
21期(2024年１月22日)
22期(2024年４月22日)

準
税
(分配落)
分
円
14,592
17,09016,466
17,062
16,173
16,914
18,732
17,584
19,16920,606

込
配

価
み 期
金 騰
円
55
55
60
60
60
60
70
70
70
75

額 ベ ン チ マ
中 S&P 500配当貴族指数 期
落 率 （配当込み・円換算ベース） 騰％
1.2
157.0417.5
184.94△ 3.3
179.144.0
186.69△ 4.9
177.995.0
187.11
208.3711.2
196.72△ 5.8
9.4
215.657.9
233.18ー ク
株式 株
式 純 資 産中 組入比率 先物比率 総
額
落 率
％
％
％
百万円
1.4
93.7
0.8
30,526
17.8
93.8
0.6
40,549
△ 3.1
94.4
0.6
43,9374.2
94.7
0.6
63,434
△ 4.7
94.3
0.6
76,5815.1
95.2
0.5
107,303
11.4
94.9
0.4
150,217
△ 5.6
95.3
0.4
174,886
9.6
94.8
0.5
215,192
8.1
95.3
0.4
255,206＊基準価額の騰落率は分配金込み。
＊当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、「株式組入比率」、「株式先物比率」は実質比率を記載しております。
＊株式先物比率は買い建て比率－売り建て比率。
＊S&P 500配当貴族指数（配当込み・円換算ベース）は、基準価額への反映を考慮して、営業日前日のS&P 500配当貴族指数（配当込み・米ドル建て）をもとに、営業日当日の米ドル為替レート（対顧客電信売買相場仲値）で当社が円換算しています。なお、設定時を100として再指数化しています。
＊「S&P 500 Dividend Aristocrats Index」（S&P 500配当貴族指数）はS&P Dow Jones Indices LLC（「SPDJI」）の商品であり、これを利用するライセンスが野村アセットマネジメント株式会社に付与されています。Standard & Poor's®およびS&P®はStandard & Poor's Financial Services®
LLC（「S&P」）の登録商標で、Dow Jones はDow Jones Trademark Holdings LLC（
「Dow Jones」）の登録商標であり、これらの商標を利用するライセンスがSPDJIに、特定目的での利用を許諾するサブライセンスが野村アセットマネジメント株式会社にそれぞれ付与されています。当ファンドは、SPDJI、Dow Jones、S&Pまたはそれぞれの関連会社によってスポンサー、保証、販売、または販売促進されているものではなく、これら関係者のいずれも、かかる商品への投資の妥当性に関するいかなる表明も行なわず、S&P 500 Dividend Aristocrats Indexの誤り、欠落、または中断に対して一切の責任も負いません。
（出所）スタンダード・アンド・プアーズ○当作成期中の基準価額と市況等の推移
基
決

算

第21期

第22期

期 年

月

準

日

(期 首)
2023年10月23日
10月末
11月末
12月末
(期 末)
2024年１月22日(期 首)
2024年１月22日
１月末
２月末
３月末
(期 末)
2024年４月22日

価騰円
17,584
17,391
18,17318,644

額ベ ン チ マ ー ク
株
式 株
式
S&P 500配当貴族指数
落 率
騰 落 率 組 入 比 率 先 物 比 率（配当込み・円換算ベース）
％
％
％
％
－
196.72
－
95.3
0.4
△ 1.1
194.60
△ 1.1
95.3
0.5
3.3
203.48
3.4
95.0
0.5
6.0
208.90
6.2
94.7
0.5

19,2399.4

215.65

9.6

94.8

0.5

19,16919,412
20,034
21,162

－
1.3
4.5
10.4

215.65218.42225.55238.43

－
1.3
4.6
10.6

94.8
94.9
95.3
95.2

0.5
0.5
0.5
0.5

20,681

7.9

233.18

8.1

95.3

0.4

＊期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
＊当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、「株式組入比率」、「株式先物比率」は実質比率を記載しております。
＊株式先物比率は買い建て比率－売り建て比率。

－ 1 －

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米国株式配当貴族（年4回決算型）◎運用経過○作成期間中の基準価額等の推移（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。作成期首（2023年10月23日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、個々のお客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）ベンチマークは、S&P 500配当貴族指数（配当込み・円換算ベース）です。ベンチマークは、作成期首（2023年10月23日）の値が基準価額と同一となるように計算しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
米国株式の株価および為替の変動－ 2 －

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米国株式配当貴族（年4回決算型）○投資環境
米国株式市場は、当作成期首から米企業決算において市場予想を上回る決算が相次いだことや市場予想を上回る経済指標の発表、FRB（米連邦準備制度理事会）議長が利下げ開始に前向
きな見解を示したことなどが好感され上昇しました。2024年４月以降はFRB高官が年内の利下げに慎重な見方を示したことなどから下落しました。
為替市場は、当作成期首からFRB（米連邦準備制度理事会）による利下げ期待の高まりなどから下落（円高）しましたが、2024年１月に入るとFRBによる早期利下げ期待の後退などにより上昇（円安）に転じました。

○当ファンドのポートフォリオ［米国株式配当貴族（年4回決算型）］「米国株式配当貴族インデックスマザーファンド」受益証券を主要な投資対象とし、当作成
期間を通じてほぼ全額を投資しました。なお、為替ヘッジ（為替の売り予約）は行ないませんでした。
［米国株式配当貴族インデックスマザーファンド］
・株式組入比率
株式の実質組入比率（投資信託証券や先物を含む）は、当作成期間を通じ高位に維持しました。
・当作成期間中の主な動き「S&P 500配当貴族指数（配当込み・円換算ベース）」の動きに連動する投資成果を目指すた
め、現物株式への投資にあたっては、各銘柄への投資比率をS&P 500配当貴族指数の中で各銘柄が占める比率にほぼ一致させました。また、当作成期間の資金流出入や「S&P 500配当貴族指数」の変更に対応して適宜ポートフォリオの見直しを行ないました。なお、為替ヘッジ（為替の売り予約）は行ないませんでした。

－ 3 －

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米国株式配当貴族（年4回決算型）○当ファンドのベンチマークとの差異
当作成期間の基準価額の騰落率は＋18.0％（分配金再投資ベース）となり、ベンチマークであるS&P 500配当貴族指数（配当込み・円換算ベース）の＋18.5％を0.5ポイント下回りました。主な差異要因は以下の通りです。
（マイナス要因）①コスト負担（当ファンドの信託報酬や、マザーファンドにおける売買コストや保管費用など）②配当金に対する課税（ファンドでは税引き後の配当金が計上される一方、ベンチマークは税引き前で計算されるため）◎分配金
収益分配金は、配当等収益等の水準及び基準価額水準等を勘案し、決定させていただきました。
留保益の運用については、特に制限を設けず、元本部分と同一の運用を行ないます。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項
当期分配金

目

第21期
第22期
2023年10月24日～ 2024年１月23日～
2024年１月22日 2024年４月22日
7075(対基準価額比率)0.364％

0.363％

当期の収益

70

75

当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

－

－

9,678

10,996（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

－ 4 －

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米国株式配当貴族（年4回決算型）◎今後の運用方針［米国株式配当貴族（年4回決算型）］
主要投資対象である「米国株式配当貴族インデックスマザーファンド」受益証券を高位に組み入れ、引き続きS&P 500配当貴族指数（配当込み・円換算ベース）の動きに連動する投資成果を目指して運用を行ないます。
［米国株式配当貴族インデックスマザーファンド］
引き続き、S&P 500配当貴族指数（配当込み・円換算ベース）の動きに連動する投資成果を目指して運用を行ないます。
今後ともご愛顧賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。

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米国株式配当貴族（年4回決算型）○１万口当たりの費用明細項(2023年10月24日～2024年４月22日)
第21期～第22期
金 額
比 率

目

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

52

0.273

(a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(26)

(0.137)

ファンドの運用とそれに伴う調査、受託会社への指図、法定書面等の作成、基準価額の算出等

（

販

売

会

社

）

(23)

(0.120)

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等

（

受

託

会

社

）

( 3)

(0.016)

ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等（b） 売 買 委 託 手 数 料

1

0.004

(b)売買委託手数料＝作成期間の売買委託手数料÷作成期間の平均受益権口数※売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

）

( 1)

(0.004)（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.000)（先物・オプション）( 0)(0.000)（c） 有 価 証 券 取 引 税

0

0.000

）

( 0)

(0.000)（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.000)

（

（

株

式

株

式

（d） そ

の

（

保

管

（

監

査

合

他

(c)有価証券取引税＝作成期間の有価証券取引税÷作成期間の平均受益権口数※有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

費

用

1

0.005

(d)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数

費

用

）

( 1)

(0.003)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

費

用

）

( 0)

(0.002)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

54

0.282

計

作成期間の平均基準価額は、19,136円です。
＊作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
＊売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファン
ドに対応するものを含みます。
＊各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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米国株式配当貴族（年4回決算型）（参考情報）◯総経費率
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.55％です。

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）当ファンドのその他費用には、外貨建資産の保管等に要する費用、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用が含まれます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 7 －

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米国株式配当貴族（年4回決算型）○売買及び取引の状況(2023年10月24日～2024年４月22日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
第21期～第22期
銘

設

柄
口

米国株式配当貴族インデックスマザーファンド

定数
千口
18,163,296

金

解

額
千円
46,634,720

口

約

数
千口
877,063

金

額
千円
2,361,762＊単位未満は切り捨て。

○株式売買比率(2023年10月24日～2024年４月22日)

項

第21期～第22期
米国株式配当貴族インデックスマザーファンド
100,832,439千円
268,654,747千円
0.37

目(a) 当作成期中の株式売買金額(b) 当作成期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）＊(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。

○利害関係人との取引状況等(2023年10月24日～2024年４月22日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細(2024年４月22日現在)

親投資信託残高銘柄

米国株式配当貴族インデックスマザーファンド

第20期末
口
数
千口
74,232,151

第22期末
口

数
千口
91,518,384

評

価 額
千円
255,180,711＊口数・評価額の単位未満は切り捨て。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参照ください。

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米国株式配当貴族（年4回決算型）○投資信託財産の構成(2024年４月22日現在)

項

第22期末

目

評

価

額

比

率

千円
255,180,711
1,716,737
256,897,448

米国株式配当貴族インデックスマザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
99.3
0.7
100.0

＊金額の単位未満は切り捨て。
＊米国株式配当貴族インデックスマザーファンドにおいて、第22期末における外貨建純資産（328,950,872千円）の投資信託財産総額（331,204,127千円）に対する比率は99.3％です。
＊外貨建資産は、第22期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１米ドル＝154.80円。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項

目

第21期末
2024年１月22日現在
円
217,011,931,654
1,055,542,726
215,170,568,419
785,820,509－
1,819,907,139
785,820,509
765,176,479
267,305,914
426
1,603,811
215,192,024,515
112,260,072,740
102,931,951,775
112,260,072,740口
19,169円(A) 資産
コール・ローン等
米国株式配当貴族インデックスマザーファンド(評価額)
未収入金
未収利息
(B) 負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

第22期末
2024年４月22日現在
円
256,897,448,279
787,849,119
255,180,711,649
928,885,838
1,673
1,691,333,274
928,885,837
433,367,940
327,116,827－
1,962,670
255,206,115,005
123,851,445,016
131,354,669,989
123,851,445,016口
20,606円（注）第21期首元本額は99,459,967,662円、第21～22期中追加設定元本額は37,030,114,832円、第21～22期中一部解約元本額は12,638,637,478円、１口当たり純資産額は、第21期1.9169円、第22期2.0606円です。

－ 9 －

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ページ：10

米国株式配当貴族（年4回決算型）○損益の状況
項

第21期
2023年10月24日～
2024年１月22日

目

第22期
2024年１月23日～
2024年４月22日

円
21,573－△
21,573
17,423,735,816
17,850,858,786△
427,122,970△
268,909,725
17,154,804,518
8,167,807,110
78,395,160,656(
84,058,817,846)(△ 5,663,657,190)
103,717,772,284△
785,820,509
102,931,951,775
78,395,160,656(
84,112,294,111)(△ 5,717,133,455)
24,536,791,119(A) 配当等収益
受取利息
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金△円
44,322
51,747△
7,425
17,503,472,909
18,208,265,616△
704,792,707△
329,079,497
17,174,437,734
22,925,727,264
92,183,390,828(
96,953,712,959)(△ 4,770,322,131)
132,283,555,826△
928,885,837
131,354,669,989
92,183,390,828(
97,018,126,546)(△ 4,834,735,718)
39,171,279,161＊損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
＊損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
＊損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）分配金の計算過程（2023年10月24日～2024年４月22日）は以下の通りです。
第21期
2023年10月24日～
2024年１月22日
1,151,986,429円

第22期
2024年１月23日～
2024年４月22日
1,309,228,759円

b. 有価証券売買等損益(経費控除後・繰越欠損金補填後)

5,324,183,646円

15,865,208,975円

c. 信託約款に定める収益調整金

84,112,294,111円

97,018,126,546円

d. 信託約款に定める分配準備積立金

18,846,441,553円

22,925,727,264円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

109,434,905,739円

137,118,291,544円

項目

a. 配当等収益(経費控除後)

f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金h. 分配金(１万口当たり)－ 10 －

9,748円

11,071円

785,820,509円

928,885,837円

70円

75円

品 名：90001_140750_022_02_米国株式配当貴族（年 4 回決算型）_1010874.docx
日 時：2024/5/23 9:46:00
ページ：11

米国株式配当貴族（年4回決算型）○分配金のお知らせ
第21期
１万口当たり分配金（税込み）

70円

第22期
75円

※分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合、分配金は全額普通分配金となります。
※分配前の基準価額が個別元本を上回り、分配後の基準価額が個別元本を下回る場合、分配金は個別元本を上回る部分が普通分配金、下回る部分が元本払戻金（特別分配金）となります。
※分配前の基準価額が個別元本と同額または下回る場合、分配金は全額元本払戻金（特別分配金）となります。

○お知らせ
該当事項はございません。

－ 11 －

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