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情報提供資料2015年11月16日

No.177『積立投資（ﾄﾞﾙ･ｺｽﾄ平均法）』のすすめ
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■ ②価格が下落した時、不安になる。

投資を始める際、頭を悩ます問題として、『①いつ買ったら良いのか？わからない。』『②価格が下落した時、不安になる。』の2つが挙げられる。
これらの問題を軽減する投資手法として、1940年代、米国で『ﾄﾞﾙ･ｺｽﾄ平均法』いわゆる『積立投資』が考え出された。

『ﾄﾞﾙ･ｺｽﾄ平均法』は、一定金額の買い付けを継続するので、 価格が下がった時には多くの口数を、価格が上がった時には少ない口数を買い付けることになる。結果的に平均購入単価を抑えることが出来る。



その具体例を図表で見てみよう。
【相場（A）】は、基準価額が毎月一定の上昇を続けたと仮定、10年後の基準価額が13,000円にまで上昇した場合である。
【相場（B）】は、5年後に基準価額が7,000円まで下落した後、 10年後に投資開始時の10,000円の水準まで回復した場合である。



普通で考えると、相場（A）の方が高いﾘﾀｰﾝを得られた様に見える。しかし、結果は（A）の収益が+87万円、（B）の収益が+121万円と、（B）が34万円ほど多くなっている。（B）の場合は基準価額が安くなったところで多くの口数が買えたので、10年後のﾘﾀｰﾝは（B）が大きくなった算段である。

■ ①いつ買ったら良いのか？わからない。


投資を始める時に、最初に頭を悩ますのが『いつ買うか？』という買い時の決断である。買い時の決断の難しさは、昔の投資の格言『もうはまだなり、まだはもうなり』にも表されている。昔の相場師も買い時の決断には頭を悩ましたようだ。



投資商品は日々価格が上下するので、一度にまとめて買い付けると、ﾀｲﾐﾝｸﾞによっては高値掴みをするﾘｽｸがある。

『ﾄﾞﾙ･ｺｽﾄ平均法』は一定金額のお金を定期的 (=毎月)に買い付けていく投資方法である。買付けのﾀｲﾐ
ﾝｸﾞを分散することで、高値で買いすぎたり、安値で買い損ねたりするﾘｽｸが回避できる。これで買い時の決断で悩むことから開放される。
【図表】

積立投資ｼﾐｭﾚｰｼｮﾝ （投資期間：10年間、毎月5万円ずつ投資）（円）【 基準価額 】

14,000

一定の上昇を続けて13,000円まで上昇

相場（A)13,000相場（B)12,00011,00010年後、10,000円に回復

10,000
9,000
8,000
7,000

5年後、7,000円まで下落

6,000【 投資収益 】
+

投資元本

（万円）

収益 = 最終評価額

相場(Ａ) 5(万円)×12(月)×10(年) +87万円＝600万円
相場(Ｂ)+121万円

100+121万円

687万円

+87万円

721万円

500-50-100012345

一旦、損失が48万円まで膨らんだものの、安値で多い口数を買えたことが収益に寄与。
678910（年）※上記は将来の投資成果を⽰唆・保証するものではありません。価格が⻑期間下落し続けた場合など、上記のような投資成果を期待できない場合もあります。
※上記は税⾦等諸費⽤を考慮していません。
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