受益者の皆様へ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称 十二絵巻）」は、このたび、第234期の決算を行いました。
当ファンドは、米国の不動産投資信託証券を実質的な主要投資対象とし、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行いました。
ここに、当作成対象期間の運用経過等についてご報告
申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称 十二絵巻）追加型投信／海外／不動産投信
作成対象期間：2022年９月13日～2023年３月13日

第234期末（2023年３月13日）
準価
額
1,950円資 産 総 額29,521百万円
第229期～第234期
騰
落率△ 18.5％分配金（税引前）合計60円

交付運用報告書基純

第229期（決算日 2022年10月12日）第232期（決算日 2023年１月12日）
第230期（決算日 2022年11月14日）第233期（決算日 2023年２月13日）
第231期（決算日 2022年12月12日）第234期（決算日 2023年３月13日）（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示
しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、岡三アセットマネジメントのホームページ
にて閲覧・ダウンロードいただけます。

〒104-0031
フリーダイヤル＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページのファンド情報から当ファンドのファン
ド名称を検索することにより、運用報告書（全体版）
を閲覧およびダウンロードすることができます。

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お問い合わせは弊社投信営業部へ○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

0120－048－214（営業日の9:00～17:00）［ホームページ］

https://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

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2023/05/02

11:59:58

ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

十二絵巻）

運用経過
作成期間中の基準価額等の推移（2022年９月13日～2023年３月13日）

（円）
2,600

（百万円）
65,0002,500

60,0002,400

55,0002,300

50,0002,200

45,0002,100

40,0002,000

35,0001,900

30,0001,800
2022/９/12

2022/10/12

2022/11/14

基準価額（左軸）

2022/12/12

2023/１/12

分配金再投資基準価額（左軸）2023/２/13

25,0002023/３/13

純資産総額（右軸）

第229期首： 2,461円
第234期末： 1,950円（既払分配金（税引前）：60円）
騰 落 率：△18.5％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2022年９月12日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの主要投資対象である「ＵＳリート・マザーファンド」における主なプラス要因およびマ
イナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・小売りセクターのエッセンシャル・プロパティーズ・リアルティ・トラストやデータセンターセク
ターのエクイニクスなどが上昇したことがプラス寄与となりました。
（主なマイナス要因）
・インフラストラクチャーセクターのアメリカン・タワーやＳＢＡコミュニケーションズなどが下落したことがマイナスに影響しました。
・為替市場において対米ドルで円高となったことから、為替要因はマイナスに影響しました。
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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

１万口当たりの費用明細

十二絵巻）（2022年９月13日～2023年３月13日）

第229期～第234期
項 目 の 概 要
金 額
比 率
円
％
(a) 信
託
報
酬
17
0.823 (a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率
(
投
信
会
社
)
（10） （0.494） 委託した資金の運用の対価
(
販
売
会
社
)
（ 6） （0.274） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
(
受
託
会
社
)
（ 1） （0.055） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
10.024 (b)売買委託手数料＝作成期間中の売買委託手数料÷作成期間中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料( 投 資 信 託 証 券 )（ 1） （0.024）(c) 有 価 証 券 取 引 税
00.001 (c)有価証券取引税＝作成期間中の有価証券取引税÷作成期間中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金( 投 資 信 託 証 券 )（ 0） （0.001）
(d) そ
の
他
費
用
0
0.019 (d)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数
(
保
管
費
用
)
（ 0） （0.016） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
(
監
査
費
用
)
（ 0） （0.003） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
(
そ
の
他
)
（ 0） （0.000） その他は、金銭信託支払手数料
合
計
18
0.867
作成期間中の平均基準価額は、2,121円です。
項目（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

十二絵巻）（参考情報）○総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.69％です。
その他費用
0.04％
運用管理費用
（受託会社）
0.11％

運用管理費用（販売会社）
0.55％

総経費率
1.69％
運用管理費用
（投信会社）
0.99％
当ファンド
1.69％

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

最近５年間の基準価額等の推移

十二絵巻）（2018年３月12日～2023年３月13日）

（円）
4,500

（百万円）
160,000

4,000

140,000

3,500

120,000

3,000

100,000

2,500

80,0002,000

60,0001,500

40,0001,000

20,000500
2018/３

2019/３2020/３

基準価額（左軸）

2021/３

分配金再投資基準価額（左軸）02023/３2022/３

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2018年３月12日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2018年３月12日 2019年３月12日 2020年３月12日 2021年３月12日 2022年３月14日 2023年３月13日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日

分配金再投資基準価額騰落率（％）

1,983
－
－

2,096
240
18.6

1,742
240
△ 6.8

1,826
210
18.8

2,258
120
30.7

1,950
120
△ 8.9

FTSE NAREIT ALL Equity（％）
REITS TR Index騰落率

－

18.0

0.2

12.9

20.7

△ 18.657,43245,79539,61941,05439,321

29,521

基準価額（円）

期間分配金合計（税引前） （円）

純資産総額

（百万円）

（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。
（注）FTSE NAREIT ALL Equity REITS TR Indexは当ファンドの参考指数です。参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する指数として記載しているものです。詳細につきましては、最終ページをご覧ください。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

投資環境

十二絵巻）

（2022年９月13日～2023年３月13日）

米国のリート市場は、作成期初から2022年10月中旬にかけては、パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長が強いタカ派姿勢を示したことを受けて、急速な利上げによる長期金利上昇への警戒感が強まり、下落しました。その後は、インフレにピークアウトの兆しが出てくる中、ＦＲＢが利上げ幅縮小を議論するとの報道や、ＦＲＢ議長が利上げ幅縮小の可能性に言及したことなどが好感され、反発しました。12月下旬にかけては、長期金利の上昇などが嫌気され、上値が抑えられましたが、2023年１月に入ってからは、主要経済指標の下振れなどを受けて、ＦＲＢが早期に利上げを停止するとの期待が高まったほか、主要リートの好決算が材料視され、戻りを試す展開となりました。２月以降は、物価指標
でインフレ圧力の根強さが確認され、早期利上げ停止観測が後退したほか、中堅銀行シリコンバレーバ
ンク（ＳＶＢ）が経営破綻したことなどから、金融システムへの不安が強まり、軟調な展開となりました。

当ファンドのポートフォリオ（2022年９月13日～2023年３月13日）＜ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称 十二絵巻）＞「ＵＳリート・マザーファンド」の受益証券の組入比率は、概ね90％以上で推移させ、高位の組入れを維持しました。また、実質組入外貨建資産につきましては、運用の基本方針に則り、為替ヘッジを行いませんでした。
○ＵＳリート・マザーファンド
リートの組入比率は、概ね90％以上を維持し、高位を保ちました。組入外貨建資産につきましては、運用の基本方針に則り、為替ヘッジを行いませんでした。なお、組入外貨建資産はすべて米ドル建資産となっています。
個別銘柄の業績やバリュエーションに注目し、保有銘柄の入れ替えを行い、最適なポートフォリオの構築を目指しました。
小売りセクターのリアルティ・インカムやヘルスケアセクターのヘルスケア・リアルティ・トラストなどを全口売却した一方、小売りセクターのサイモン・プロパティー・グループやヘルスケアセクターのウェルタワーなどを新規に買い付けしました。
セクターウェイトにつきましては、特殊施設セクターや産業施設セクターなどのウェイトを引き上げた一方、インフラストラクチャーセクターや住宅セクターなどのウェイトを引き下げました。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

当ファンドのベンチマークとの差異

十二絵巻）（2022年９月13日～2023年３月13日）

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。下記のグラフは、基準価額と参考
指数の騰落率の対比です。
基準価額と参考指数の対比（期別騰落率）

（％）
30.0
20.0
10.0
0.0
-10.0
-20.0
-30.0

第229期
2022/10/12

第230期
2022/11/14
基準価額

第231期
2022/12/12

第232期
2023/１/12

第233期
2023/２/13

第234期
2023/３/13

FTSE NAREIT ALL Equity REITS TR Index（注）基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。
（注）参考指数は、FTSE NAREIT ALL Equity REITS TR Indexです。

分配金（2022年９月13日～2023年３月13日）

当作成期間におきましては、主に配当等収益を原資として、第229期から第234期の決算期に、それぞれ１万口当たり10円（税引前）、合計60円（税引前）の分配を行いました。
なお、収益分配に充てなかった留保益につきましては、運用の基本方針と同一の運用を行ってまいります。
（単位：円、１万口当たり・税引前）

項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第229期
第230期
第231期
第232期
第233期
第234期
2022年９月13日～ 2022年10月13日～ 2022年11月15日～ 2022年12月13日～ 2023年１月13日～ 2023年２月14日～
2022年10月12日 2022年11月14日 2022年12月12日 2023年１月12日 2023年２月13日 2023年３月13日

10
0.480％
63782

100.456％

10
0.469％

2
7
775

1
8
766

10
0.476％
63763

100.468％
27755

100.510％1
8
747（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称十二絵巻）

今後の運用方針（投資環境）
米国のリート市場は、不安定な展開が予想されます。金融引き締めの長期化に伴う金融システムの不安定化や景気の先行きに対する懸念が変動性を高める要因になると考えられます。また、信用不安を背景に金融機関が融資姿勢を厳格化する場合、不動産価格の下落リスクに注意する必要があります。ただ、在宅勤務の定着等で事業環境が低迷しているオフィスなど一部のセクターを除くと、商業用不動産の良好な需給環境や中長期契約に基づく安定的な賃料収入などを背景に、リートの業績は底堅く推移すると考えられます。さらに、足元の米国リートは債務の削減や返済時期の長期化などで金利上昇に対する耐性が高いことも業績や信用力の支えになると考えられます。
（運用方針）＜ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称 十二絵巻）＞
主要な投資対象である「ＵＳリート・マザーファンド」の受益証券の組入比率は、概ね90％以上とする方針です。ただし、投資環境や資金動向等を勘案して、組入比率を引き下げる場合があります。
○ＵＳリート・マザーファンド
リーフ アメリカ エル エル シーに、外貨建資産の運用指図（外国為替予約取引の指図を除きます。）に関する権限を委託しており、外貨建資産（米国リート等）の運用は同社が行っています。
同社では四半期ごとに「戦略投資委員会」を開催し、長期的な見通しに基づきセクターごとの投資比率を決定します。その上で個別銘柄のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチにより銘柄の選択を行い、ポートフォリオを構築します。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

十二絵巻）

お知らせ
該当事項はございません。

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／不動産投信
信 託 期 間 2003年９月30日から原則として無期限です。
米国の不動産投資信託証券を実質的な主要投資対象とし、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
運 用 方 針原則として、外貨建資産（マザーファンドに属する外貨建資産のうち、ファンドの投資信託財産に属するとみなした部分を含みます。）の為替ヘッジは行いません。
当 フ ァ ン ド マザーファンドの受益証券を主要投資対象とします。
主要投資対象米国の取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不動産投資信託
ＵＳリート・マザーファンド
証券を主要投資対象とします。
マザーファンドの受益証券を主要投資対象とするファミリーファンド方式
当 フ ァ ン ド
で運用を行います。
米国の取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不動産投資信託証券を原則として高位に組入れることにより、高水準の配当収入の獲得を
運 用 方 法目指すとともに中長期的な値上がり益を追求します。
ＵＳリート・マザーファンド
運用にあたっては、リーフ アメリカ エル エル シーに、外貨建資産の運用指図（外国為替予約取引の指図を除きます。）に関する権限を委託します。
毎月12日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益には、マザーファンドの利子・配当等収益のうち、この信託に帰属すべき利子・配当等収益を含
むものとします。
分 配 方 針
収益分配は、主として配当等収益等から行います。ただし、６月と12月の決算時の分配方針は、それぞれの決算日に売買益（評価益を含みます。）が存在するときは、配当等収益に売買益（評価益を含みます。）等を加えた額を分配対象収益として分配を行います。分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案して決定します。分配可能額が少額の場合や基準価額水準
によっては、収益分配を行わないことがあります。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

十二絵巻）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2018年3月末～2023年2月末）

80
60
40
20
0
-20
-40

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

新興国株

最大値

日本国債

先進国債

新興国債

最小値（当ファンド）

最小値

平均値
（単位：％）

当ファンド
最大値
最小値
平均値

62.8
△ 19.8
11.9

日本株

42.1
△ 16.0
6.1

先進国株

59.8
△ 12.4
14.4

新興国株

62.7
△ 19.4
6.2

日本国債

5.4
△ 5.5
△ 0.3

先進国債

7.9
△ 6.1
2.8

新興国債

15.7
△ 9.4
1.6

（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2018年３月から2023年２月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称十二絵巻）

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2023年３月13日現在）○組入上位ファンド
銘柄名

第234期末％98.1

ＵＳリート・マザーファンド

1銘柄

組入銘柄数

○資産別配分

○国別配分

その他
1.9％

○通貨別配分

その他
1.9％

親投資信託受益証券
98.1％

その他
1.9％

日本
98.1％

円
98.1％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。資産の状況等によっては100％超となる場合があります。
（注）国別配分につきましては発行国を表示しております。
（注）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。

純資産等
項

目

第229期末2022年10月12日

第230期末2022年11月14日

第231期末2022年12月12日

第232期末
2023年１月12日

第233期末
2023年２月13日

第234期末
2023年３月13日

純 資 産 総 額 32,728,441,093円 34,208,030,122円 32,902,624,642円 32,170,536,901円 32,483,204,978円 29,521,126,262円

受 益 権 総 口 数 157,912,512,912口 156,610,199,380口 155,098,378,285口 153,801,641,268口 152,699,466,608口 151,421,740,653口
１万口当たり基準価額

2,073円2,184円

2,121円

2,092円

2,127円

1,950円（注）当作成期間（第229期～第234期）中における追加設定元本額は2,211,675,298円、同解約元本額は10,322,102,807円です。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称十二絵巻）

組入上位ファンドの概要
ＵＳリート・マザーファンド【基準価額の推移】【１万口当たりの費用明細】（2021年９月14日～2022年９月12日）（円）
55,000期
額
比 率円％（a）売 買 委 託 手 数 料
200.049( 投 資 信 託 証 券 )（20） （0.049）（b）有 価 証 券 取 引 税
10.002( 投 資 信 託 証 券 )（ 1） （0.002）
（c）そ
の
他
費
用
12
0.030
(
保
管
費
用
)
（12） （0.030）
(
そ
の
他
)
（ 0） （0.000）
合
計
33
0.081
期中の平均基準価額は、40,370円です。
項

50,00045,00040,00035,00030,00025,0002021/９/13

2022/９/12目

金（注）上記項目の概要につきましては、運用報告書（全体版）をご参照ください。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未
満は四捨五入してあります。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）
を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

【組入上位10銘柄】
銘

柄

名業 種 ／ 種 別 等

１ AMERICAN TOWER CORP
２ PROLOGIS INC
３ EQUINIX INC
４ PUBLIC STORAGE
５ SBA COMMUNICATIONS CORP
６ AVALONBAY COMMUNITIES INC
７ REALTY INCOME CORP
８ CROWN CASTLE INC
９ MID-AMERICA APARTMENT COMM
10 VICI PROPERTIES INC
組入銘柄数【資産別配分】
その他
2.6％

投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券

通

貨

（2022年９月12日現在）

国（地域）

比率

アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ

8.8
7.1
6.5
5.9
5.6
5.4
4.2
3.9
3.7
3.2

米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
36銘柄

【国別配分】
その他
2.6％

外国投資証券
97.4％

当％【通貨別配分】
その他
2.6％

アメリカ
97.4％

米ドル
97.4％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。資産の状況等によっては100％超となる場合があります。
（注）国（地域）および国別配分につきましては発行国を表示しております。
（注）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。
当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は、運用報告書（全体版）をご覧ください。

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ワールド・リート・セレクション（米国）（愛称

十二絵巻）＜当ファンドの参考指数について＞
FTSE NAREIT ALL Equity REITS TR Indexは、FTSE Groupが発表する米国リートの代表的な指数です。配当を考慮したトータルリターン・ベースで、1971年12月31日を100として算出しています。
＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、
当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベンチマークで、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は株式会社JPX総研又は株式会社JPX総研の関連会社に帰属します。
○MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権
その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○NOMURA － BPI国債
NOMURA － BPI国債は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属します。
○FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く
世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE世界国債インデックス
に関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッ
ツ ・ グ ロ ー バ ル ・ デ ィ バ ー シ フ ァ イ ド に 関 す る 著 作 権 、 知 的 財 産 権 そ の 他 一 切 の 権 利 は 、 J.P. Morgan
Securities LLCに帰属します。

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