受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）Ａコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）」は、このたび、第４期の決算を行いました。本ファンドは、欧州の株式を主な投資対象とし、ビッグデータやＡＩ（人工知能）を活用した独自開発の計量モデルを用いて多様な銘柄評価基準に基づいて幅広い銘柄に分散投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。今期の運用経過等について、以下のとおりご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。
Ａコース（為替ヘッジあり）
第４期末（2019年９月17日）
第４期
基準価額
9,900円 騰 落 率
2.45％
純資産総額66百万円 分配金合計0円

交付運用報告書

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）

Ｂコース（為替ヘッジなし）
第４期末（2019年９月17日）
第４期
基準価額
8,977円 騰 落 率 -3.44％
純資産総額246百万円 分配金合計0円（注）騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

Ａコース（為替ヘッジあり）
Ｂコース（為替ヘッジなし）

追加型投信／海外／株式
第４期（決算日2019年９月17日）

本ファンドは、約款において運用報告書（全体版）を電子交付することが定められております。運用報告書（全体版）は、下記の手順でご覧いただけます。
なお、書面をご要望の場合は、販売会社までお問い合わせください。
〈閲覧方法〉
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作成対象期間：2019年３月16日～2019年９月17日〒106-6147 東京都港区六本木6-10-1 六本木ヒルズ森タワー
お問合せ先：03-6437-6000（代表）www.gsam.co.jp
受 付 時 間：営業日の午前９時～午後５時

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）

運用経過
基準価額等の推移について（2019年３月16日～2019年９月17日）○ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）Ａコース（為替ヘッジあり）（以下、「Ａコース（為替ヘッジあり）」といいます。）(円)
12,000(億円)
511,000

410,000

39,00028,00017,000
19/3
(期首)

19/4

19/5

19/6

19/719/8

純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)
第４期首：9,663円
第４期末：9,900円（当期中にお支払いした分配金：0円）
騰落率：＋2.45％（分配金再投資ベース）

019/9 (年/月)(期末)○ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）Ｂコース（為替ヘッジなし）（以下、「Ｂコース（為替ヘッジなし）」といいます。）(円)
12,000(億円)
2511,000

2010,000

15

9,000

108,000

57,00019/3(期首)

19/4

19/5

19/6

19/7

19/8

純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)
第４期首：9,297円
第４期末：8,977円（当期中にお支払いした分配金：0円）
騰落率：－3.44％（分配金再投資ベース）

019/9 (年/月)(期末)（注１）参考指標は、Ａコース（為替ヘッジあり）はＭＳＣＩヨーロッパ・インデックス（配当込み、円ヘッジ・ベース）、Ｂ
コース（為替ヘッジなし）はＭＳＣＩヨーロッパ・インデックス（配当込み、円ベース）であり、投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しています。
（注２）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注３）実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。
（注４）分配金再投資基準価額、参考指標は、期首の基準価額を起点として指数化しています。

1ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）基準価額の主な変動要因○Ａコース（為替ヘッジあり）の基準価額は、期首の9,663円から237円上昇し、期末には9,900円となりました。
○Ｂコース（為替ヘッジなし）の基準価額は、期首の9,297円から320円下落し、期末には8,977円となりました。
（以下、２ファンドを総称して「本ファンド」といいます。）
上昇要因
欧州株式市場（現地通貨ベース）が上昇したことなどが、基準価額の上昇要因となりました。
下落要因
生活必需品や金融などの銘柄選択効果、スペインや英国などにおける国別配分効果がマイナス寄与となったことが、基準価額の主な下落要因となりました。Ｂコース（為替ヘッジなし）においては、英ポンドやユーロなどが円に対して下落したことも基準価額の下落要因となりました。

組入れファンドの当期中の騰落率（分配金再投資ベース）
騰落率（ユーロベース）

ファンド名ゴールドマン・サックス・ヨーロッパ
ＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ＊１
ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド＊２

騰落率（円換算ベース）

3.29％－2.73％－0.21％－6.02％（注）純資産価格の騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
正式名称はそれぞれ以下の通りです。
＊１ ルクセンブルク籍外国投資証券（ユーロ建て）ゴールドマン・サックス・ファンズ Ｓ．Ｉ．Ｃ．Ａ．Ｖ．－ゴールドマ
ン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ ＩＯアキュムレーション・シェアクラス
＊２ アイルランド籍外国投資証券（ユーロ建て）ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド Ｘ アキュムレーション・クラス

2

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
１万口当たりの費用明細○Ａコース（為替ヘッジあり）
当期
2019年３月16日～2019年９月17日
項目の概要
金額比率
信託報酬66円0.672％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（32）（0.329）ファンドの運用、受託会社への指図、基準価額の算出、目論見書・運用報告書等の作成等の対価（販売会社）（32）（0.329）
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、分配金・換金代金・償還金の支払い業務等の対価（受託会社）（ 1）（0.014）ファンドの財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
その他費用
6
0.063
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（保管費用）（ 1）（0.012）
海外資産等の海外保管銀行等に支払う保管・送金・受渡に係る費用（監査費用）（ 5）（0.051）
監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（その他）
（ 0）
（0.000）
信託事務の処理等に要するその他の諸費用
合計
720.735
期中の平均基準価額は9,767円です。
項目○Ｂコース（為替ヘッジなし）
当期2019年３月16日～2019年９月17日
項目の概要
金額比率
信託報酬61円
0.672％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（30）（0.329）ファンドの運用、受託会社への指図、基準価額の算出、目論見書・運用報告書等の作成等の対価（販売会社）（30）（0.329）
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、分配金・換金代金・償還金の支払い業務等の対価（受託会社）（ 1）（0.014）ファンドの財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
その他費用
5
0.061
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（保管費用）（ 1）（0.009）
海外資産等の海外保管銀行等に支払う保管・送金・受渡に係る費用（監査費用）（ 3）（0.038）
監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（その他）
（ 1）
（0.014）
信託事務の処理等に要するその他の諸費用
合計
66
0.733
期中の平均基準価額は9,026円です。
項目（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。但し、各項目の費用は、本ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

3

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
最近５年間の基準価額等の推移について○Ａコース（為替ヘッジあり）（2017年12月12日～2019年９月17日） (億円)
5(円)12,00011,00010,000

純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)

439,000

28,00017,00014/915/916/917/9
設定日（2017/12/12）

18/9019/9(年/月)○Ｂコース（為替ヘッジなし）(円)
12,00011,00010,000（2017年12月12日～2019年９月17日） (億円)
25
純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)

20159,000

108,000

57,00014/915/916/917/9
設定日（2017/12/12）

18/9019/9(年/月)（注１）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。
（注３）分配金再投資基準価額、参考指標は、設定日（2017年12月12日）の基準価額を起点として指数化しています。

4

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
最近５年間の年間騰落率○Ａコース（為替ヘッジあり）

基準価額（分配落）（円）
期間分配金合計（税引前）（円）分配金再投資基準価額騰落率
参考指標騰落率
純資産総額（百万円）

2017/12/12
設定日

2018/９/18
決算日2019/９/17
決算日

10,000－－－20

10,01300.13％－0.80％
81

9,900
0－1.13％
6.33％
66

2017/12/12
設定日

2018/９/18
決算日2019/９/17
決算日

10,000－－－10

9,818
0－1.82％－2.61％
421

8,977
0－8.57％－3.48％
246○Ｂコース（為替ヘッジなし）

基準価額（分配落）（円）
期間分配金合計（税引前）（円）分配金再投資基準価額騰落率
参考指標騰落率
純資産総額（百万円）（注）設定日の基準価額は当初設定価額を、純資産総額は当初設定元本を記載しています。

5ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
投資環境について＜欧州株式市場＞
当期の欧州株式市場は上昇しました。
期初は、３月のユーロ圏製造業ＰＭＩ（購買担当者景気指数）速報値が軟調な結果となったことなどを受けて、景気減速懸念が意識されたことなどから下落しました。その後は、米中通商協議の進展期待が高まったことや、３月の中国財新製造業ＰＭＩが市場予想を上回ったことなどを背景に、世界的な景気減速懸念が後退したことなどから上昇しました。５月は、米中両国間の追加関税の応酬に加えて、米国が中国大手通信機器会社に対する製品供給の事実上の禁止措置を発表したことなどを背景に、投資家のリスク回避姿勢が強まり下落しました。６月は、パウエルＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長が利下げの可能性を示唆したことなどを受けて、米国の金融緩和期待が高まったことや、米中通商交渉の再開が合意されたことなどから上昇しました。７月は概ねレンジ内での推移となりましたが、８月に入り、７月末に行われたＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）後のパウエルＦＲＢ議長の会見を受けて、米国の継続的な利下げへの期待が後退したことや、トランプ米大統領が中国からの輸入品に対して新たな追加関税を課すと発表したことなどから大きく下落しました。期末にかけては、米中閣僚級協議の準備が進んでいるとの報道を受けて、市場に安心感が広がったことなどから反発し、結局、前期末を上回る水準で期を終えました。
＜外国為替市場＞
外国為替市場では、ユーロ、英ポンドともに円に対して下落しました。
○為替レート（対円）の推移
110
ユーロ

英ポンド

105
100
95
9085
80
19/3
(期首)

19/4

19/5

19/6

19/7

19/8

19/9 (年/月)(期末)

出所：一般社団法人投資信託協会（注）各通貨は期首を100として指数化しています。

＜短期金融市場＞
当期において、１ヵ月物ユーロＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間取引金利）は前期末の－0.41％程度から－0.50％程度まで低下して期末を迎えました。
6

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）ポートフォリオについて＜本ファンド＞本ファンドは、ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオおよびゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンドを主要投資対象とし、期を通じてゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオを概ね高位に組入れることで、欧州の株式に投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行いました。また、Ａコース（為替ヘッジあり）では対円での為替ヘッジにより為替変動リスクの低減をめざしました。
＜ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ＞
欧州の株式を主な投資対象とし、ビッグデータやＡＩ（人工知能）を活用したゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント独自開発の計量モデルを用い、多様な銘柄評価基準に基づいて幅広い銘柄に分散投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざしました。
当期においては、国別配分効果と銘柄選択効果のいずれもマイナス寄与となりました。国別配分効果
は、スペインや英国などがマイナス寄与となりました。銘柄選択効果は、生活必需品や金融などがマイナス寄与となりました。また、当運用では、最新のビッグデータや伝統的な市場・業績データ等をもとに、モメンタム（Momentum）・バリュー（Value）・収益性（Profitability）の投資テーマを通じた評価基準（ＭＶＰモデル）に基づき、投資魅力度を総合的に評価していますが、当期は、「モメンタム」「バリュー」「収益性」のいずれもマイナス寄与となりました。
＜ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド＞
主としてユーロ建ての短期金融市場証券に分散投資することにより、元本と流動性を確保しつつ、ユーロベースでの最大限の収益を得ることを目標として運用を行いました。

7

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）ベンチマークとの差異について本ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、本ファンドの基準価額と参考指標の騰落率の対比です。
＜当期の基準価額と参考指標の対比（騰落率）＞○Ａコース（為替ヘッジあり）○Ｂコース（為替ヘッジなし）

(％)
6.00

(％)
0.00
5.10％
-1.43％

3.00

-3.00

2.45％-3.44％

0.00

-6.00
Ａコース
（為替ヘッジあり）

参考指標

Ｂコース
（為替ヘッジなし）

参考指標（注）各コースの基準価額の騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

当期のＡコース（為替ヘッジあり）のパフォーマンス（分配金再投資ベース）は、＋2.45％となった
一方、参考指標のパフォーマンスは＋5.10％となりました。Ｂコース（為替ヘッジなし）のパフォーマンス（分配金再投資ベース）は、－3.44％となった一方、参考指標のパフォーマンスは－1.43％となりました。

8

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
分配金について収益分配金（１万口当たり、税引前）については、分配方針および基準価額の水準などを勘案し、当期は、Ａコース（為替ヘッジあり）およびＢコース（為替ヘッジなし）の分配は行わないこととしました。収益分配金に充てなかった収益については、信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
＜分配原資の内訳＞○Ａコース（為替ヘッジあり）

（単位：円・％、１万口当たり・税引前）

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第４期
2019年３月16日～2019年９月17日－－－－－○Ｂコース（為替ヘッジなし）

（単位：円・％、１万口当たり・税引前）

項

目

当期分配金
（対基準価額比率）項

第４期
2019年３月16日～2019年９月17日
－－
－－－

目

当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

9

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）

今後の運用方針について＜本ファンド＞
今後も引き続き、ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオおよびゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンドを主要投資対象とし、期を通じてゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオを高位に組入れ、欧州の株式に投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。また、Ａコース（為替ヘッジあり）では対円での為替ヘッジにより為替変動リスクの低減をめざします。
＜ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ＞
欧州の株式を主な投資対象とし、ビッグデータやＡＩ（人工知能）を活用したゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント独自開発の計量モデルを用い、多様な銘柄評価基準に基づいて幅広い銘柄に分散投資することにより、信託財産の長期的な成長をめざします。
＜ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド＞
今後も主としてユーロ建ての短期金融市場証券に分散投資することにより、元本と流動性を確保しつ
つ、ユーロベースでの最大限の収益を得ることを目標として運用を行います。

10ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）本ファンドの概要
商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間2028年３月15日まで

運用方針

主として欧州の株式を主要投資対象とし、計量分析を用いて投資対象のリターン予測を行うと同時にポートフォリオのリスク・リターン特性の最適化プロセスを経ることによりリスク管理を行う投資信託証券への投資を通じ、信託財産の長期的な成長をめざして運用を行います。

主要投資対象本ファンド

以下の指定投資信託証券を主要投資対象とします。
・ルクセンブルク籍外国投資証券
ゴールドマン・サックス・ファンズ Ｓ．Ｉ．Ｃ．Ａ．Ｖ．
①ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ
・アイルランド籍外国投資証券
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー②ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド

指定投資信託証券① 欧州の株式
指定投資信託証券② ユーロ建ての短期の市場性を有する金融市場証券
運用方法・組入制限①外貨建資産については、Ａコースでは、原則として対円での為替ヘッジを行い、Ｂコースでは、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
②投資信託証券への投資は、高位に維持することを基本とします。
③株式への直接投資は行いません。

分配方針

原則として毎計算期末（毎年３月15日および９月15日。休業日の場合は翌営業日。）に収益の分配を行います。投信会社が経費控除後の利子・配当等収益および売買損益（評価損益を含みます。）等の中から基準価額水準、市場動向等を勘案して分配金を決定します。

11

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）（参考情報）
本ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較
(％)
60.0

（2014年９月～2019年８月）
41.9％

40.0
20.0
0.0
-20.0

8.8％
0.6％

-15.0％

最大値
最小値
平均値

37.2％

34.1％
10.1％

6.3％

9.3％

-2.6％

19.3％

19.3％

2.1％ 2.5％

1.3％

-4.0％

-4.7％
-19.8％-9.4％-22.0％-12.3％-17.5％-17.4％-27.4％

-40.0
Ａコース
Ｂコース
（為替ヘッジあり） （為替ヘッジなし）

日本株

先進国株

新興国株

日本国債

先進国債

新興国債

○上記は、2014年９月から2019年８月の５年間における１年騰落率の平均値・最大値・最小値を、本ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。ただし、１年騰落率は各月末の直近１年間の騰落率であるため、設定日（2017年12月12日）から１年後の2018年12月以降のデータを表示しています。
○各資産クラスの指数
日本株：東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株：ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：ＭＳＣＩ エマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ 国債
先進国債：ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グロー
バル・ダイバーシファイド（円ベース）
・海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しております。
・全ての資産クラスが本ファンドの投資対象とは限りません。
・本ファンドの騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
・騰落率は当期末の直近月末から60ヵ月遡った算出結果であり、本ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。

12

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）本ファンドのデータ
本ファンドの組入資産の内容（2019年９月17日現在）＜Ａコース（為替ヘッジあり）＞○組入れファンド
ファンド名
ゴールドマン・サックス・ヨーロッパ
ＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ
ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド○資産別配分
その他現金等-0.4％（組入銘柄数：２銘柄）
比率
97.8％
2.6％

○国別配分

○通貨別配分

アイルランド2.6％

外国投資信託証券
100.4％

その他現金等
-0.4％

その他通貨
9.4％

日本円
90.6％

ルクセンブルク
97.8％（注）上記の比率は全てＡコース（為替ヘッジあり）の純資産総額に対する割合です。

＜Ｂコース（為替ヘッジなし）＞○組入れファンド
ファンド名
ゴールドマン・サックス・ヨーロッパ
ＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ
ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド○資産別配分
その他現金等
0.9％

外国投資信託証券
99.1％（組入銘柄数：２銘柄）
比率
96.3％
2.8％

○国別配分

○通貨別配分

アイルランド2.8％

その他現金等0.9％

ルクセンブルク
96.3％（注）上記の比率は全てＢコース（為替ヘッジなし）の純資産総額に対する割合です。

13

日本円
0.9％

ユーロ
99.1％

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）
純資産等○Ａコース（為替ヘッジあり）
第４期末
2019年９月17日
66,531,551円
67,206,085口
9,900円

項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準価額（注）期首元本額は69,747,301円、当作成期間中において、追加設定元本額は823,307円、同解約元本額は3,364,523円です。

○Ｂコース（為替ヘッジなし）
第４期末2019年９月17日
246,115,995円
274,153,568口
8,977円

項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準価額（注）期首元本額は347,822,271円、当作成期間中において、追加設定元本額は11,655,489円、同解約元本額は85,324,192円です。

14

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）組入上位ファンドの概要＜ゴールドマン・サックス・ヨーロッパＣＯＲＥエクイティ・ポートフォリオ＞（2018年11月30日現在）＊組入れファンドの決算は、年１回（毎年11月末）です。したがって、本報告書作成時点で入手可能な2018年11月30日時点までの状況をご報告申し上げます。

○純資産価格等の推移について（2017年12月１日～2018年11月30日）
(ユーロ)
20.0
純資産価格
18.0

16.0

14.0

12.0
17/11

18/1

18/3

18/5

18/7

18/918/11(年/月)○費用明細（単位：ユーロ）
費用
当座借越支払利息
スワップ契約配当調整金
有価証券貸付にかかる手数料
投資顧問報酬
保管費用
管理事務代行報酬
販売報酬およびサービシング報酬
名義書換事務代行報酬
年次税
監査報酬
管理会社報酬
取締役報酬
弁護士報酬
印刷費用
出版費用
税務報告報酬
支払代理人報酬
規制報告報酬
その他費用
投資顧問報酬調整額
費用合計（注１）費用明細は本報告書作成時点で入手可能な組入れファンドの2017年12月１日から2018年11月30日までのものです。
（注２）費用明細は１万口当たりの情報の入手が困難であるため、当外国投資信託証券の全てのクラスにかかった金額を表示しております。

192,078
27,329115,643
15,515,421
474,182
332,976
916,789
174,153
552,416
9,606
443,513
15,7053,361
36,477
7,127
69,237
20,86745,332
134,968
19,087,180(19,605)
19,067,575

15

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）○組入上位10銘柄○資産別配分
（組入銘柄数：170銘柄）

銘柄
１ ロシュ・ホールディング

国
スイス

比率
2.9％

２ ＢＰ
３ アリアンツ
４ ＡＳＭＬホールディング
５ アホールド・デレーズ
６ ＥＮＩ
７ アディダス
８ チューリッヒ・インシュアランス・グループ

英国
ドイツ
オランダ
オランダ
イタリア
ドイツ

2.7％
2.1％
2.0％
1.7％
1.6％
1.5％

スイス
スペイン
フランス

1.5％
1.5％
1.4％

９ テレフォニカ
10 サフラン株式先物
1.6％

その他現金等
1.0％

株式等
97.3％

○国別配分

○通貨別配分
デンマーク・クローネ
1.8％
その他
2.7％

その他
13.4％
イタリア
3.1％

ノルウェー・クローネ
2.3％

英国
23.7％

スウェーデン・クローナ
6.4％

スペイン
5.6％

米ドル
7.3％
スイス・フラン11.5％

スウェーデン
6.4％
ドイツ
14.3％
オランダ
10.4％
スイス
11.5％英ポンド
17.1％

フランス
11.7％

（注）上記の比率は全て組入れファンドの純資産総額に対する割合です。
＊組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

16ユーロ
51.0％

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）＜ゴールドマン・サックス・ユーロ・リキッド・リザーブズ・ファンド＞（2018年12月31日現在）＊組入れファンドの決算は、年１回（毎年12月末）です。したがって、本報告書作成時点で入手可能な2018年12月31日時点までの状況をご報告申し上げます。

○純資産価格等の推移について（2018年１月１日～2018年12月31日）(ユーロ)
10,000
純資産価格
9,980
9,960
9,940
9,920
9,900
17/12

18/2

18/4

18/6

18/8

18/10

18/12
(年/月)

○費用明細（単位：ユーロ）
費用
投資顧問報酬
管理会社報酬
管理事務代行報酬
保管費用
販売報酬
名義書換事務代行報酬
監査報酬
取締役報酬
弁護士報酬
保険費用
印刷費用
その他費用
費用合計
投資顧問報酬調整額
運用費用合計（注１）費用明細は本報告書作成時点で入手可能な組入れファンドの2018年１月１日から2018年12月31日までのものです。
（注２）費用明細は１万口当たりの情報の入手が困難である
ため、当外国投資信託証券の全てのクラスにかかった金額を表示しております。

16,555,828
952,489
346,452
822,332
1,916
239,028
14,298
5,216
19,891
12,714
27,131
227,575
19,224,870(9,875,107)
9,349,763

17

ＧＳビッグデータ・ストラテジー（欧州株）○資産別配分
現先取引
4.1％

○国別配分
社債
1.5％

その他
-2.0％

その他
16.7％

定期預金
13.8％

フランス
24.1％

カタール
4.8％
アラブ首長国連邦
4.9％
ドイツ
5.1％

譲渡性預金証書
19.8％

コマーシャル・ペーパー
62.7％

オランダ
5.8％

アメリカ
18.9％

スウェーデン6.8％
日本
12.9％

○通貨別配分

○組入上位10銘柄（組入銘柄数：181銘柄）
１２３４５６ユーロ
100.0％

７８９10銘柄
種別
通貨
National Bank of Abu Dhabi
定期預金
ユーロ
Agence Centrale Des Organismes コマーシャル・ ユーロ
De Securite Sociale
ペーパー
BNY Mellon
定期預金
ユーロ
Agence Centrale Des Organismes コマーシャル・ ユーロ
De Securite Sociale
ペーパー
Qatar National Bank SAQ 譲渡性預金証書 ユーロ
Banque Federative Du Credit Mutuel コマーシャル・ユーロ
ペーパー
コマーシャル・ ユーロ
LMA SAペーパー
BNP Paribas
定期預金
ユーロ
Qatar National Bank SAQ 譲渡性預金証書 ユーロ
Svenska Handelsbanken AB コマーシャル・ユーロ
ペーパー（注）上記の比率は全て組入れファンドの純資産総額に対する割合です。
＊組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

18比率
4.9％
3.7％
3.3％
2.8％
2.4％
2.3％
2.1％
2.0％
2.0％
1.9％