トルコ・ボンド・オープン（毎月決算型）

第114期分配⾦は10円（1万口当たり、税引前）

2021年6月23日

平素は、『トルコ・ボンド・オープン（毎月決算型）』をご愛顧賜り、厚く御礼申し上げます。
さて、当ファンドは、2021年6月22日に第114期計算期末を迎え、当期の収益分配⾦につきまして、10円（1万口当たり、税引前。以下同じ。）と致しましたことをご報告申し上げます。
今後ともファンド運用にあたり、パフォーマンスの向上をめざしてまいりますので、引き続きお引き⽴て賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。
※分配⾦は、決算の都度、収益分配⽅針に基づいて委託会社（⼤和アセットマネジメント）が決定しますので、将来の分配⾦について、あらかじめ⼀定の額の分配をお約束するものではありません。今後の市場環境や運用状況によっては、分配⾦の変更あるいは分配⾦が⽀払われない場合もあります。

基準価額・純資産・分配の推移
2021年6月22日現在
基準価額
1,201円
純資産総額61億円

20,000

当初設定日（2011年11月30日）～2021年6月22日純資産総額

17,500800700

分配金再投資基準価額《分配の推移》 (1万口当たり、税引前)

基準価額

600

12,500500

10,000400

純資産
総額7,500300

億円

5,000200

2,500100円

15/2/0218/4/05）

0
設定時（（年/月/日）
分配金
合計：8,350円(21/2/22)
15円(21/3/22)
15円(21/4/22)
15円(21/5/24)
15円(21/6/22)
10円
設定来 ： 8,420円
直近5期 ： 70円

（ ）

決算期
第1～109期
第110期
第111期
第112期
第113期
第114期
分配金合計額15,000基
準価額021/6/18※「分配⾦再投資基準価額」は、分配⾦（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。また、受益権の分割も修正しています。
※分配⾦は、決算の都度、収益分配⽅針に基づいて委託会社（⼤和アセット）が決定しますので、将来の分配⾦について、あらかじめ⼀定の額の分配をお約束するものではありません。今後の市場環境や運用状況によっては、分配⾦の変更あるいは分配⾦が⽀払われない場合もあります。
※基準価額の計算において、運用管理費用（信託報酬）は控除しています（後述のファンドの費用をご覧ください）。
※上記は過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
※当ファンドは2012年3月5日に9対10の受益権の分割（9口を10口に分割）を⾏っていますが、分割前には分配を⾏っていません。

1/8

Q1

なぜ、分配⾦を⾒直したのですか︖

現在の分配対象額の状況、配当等収益の水準等を総合的に勘案した結果、今後も継続した分配を⾏い、信託財産の着実な成⻑をめざすためには、分配⾦の⾒直しが必要との判断に⾄りました。
弊社では、ファンドの収益分配⽅針、配当等収益や分配対象額の状況、基準価額の水準、市場環境等を総合的に勘案して分配⾦額を決定しています。
当ファンドは、第80期決算（18/8/22）に分配⾦を40円から15円に⾒直して以来、分配を継続してまいりましたが、期中に得られる配当等収益が徐々に低下傾向にあり、期中の配当等収益を超える額は過去の蓄積等から充当してまいりました。その結果、分配対象額も減少してきております。
このような状況を踏まえ、今後も継続した分配や信託財産の着実な成⻑をめざすためには、分配⾦の⾒直しが必要との判断に至り、15円から10円に変更いたしました。
今回、分配⾦を⾒直したことによる差額はファンドの純資産に留保されることとなります。
当ファンドの収益分配⽅針は、以下のとおりです。
①分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。
②原則として、継続的な分配を⾏なうことを目標に分配⾦額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を⾏なわないことがあります。

2/8

Q2

最近の運⽤状況と今後の⾒通し・運⽤⽅針について教えてください。

2020年5月末から足元（2021年6月22日）までの当ファンドの基準価額は、債券の利息収⼊がプラス要因となりましたが、債券の⾦利上昇（価格は低下）やトルコ・リラが対円で下落したことがマイナス要因となり、基準価額は下落しました。
2020年5月末からのトルコ債券市場では、資源開発をめぐってトルコとギリシャとの軍事衝突懸念が高まったことや、インフレ率が高水準であることおよびトルコ中央銀⾏による利上げなどを受けて、⾦利は上昇しました。また、政策⾦利の引き下げを望むエルドアン⼤統領によって中央銀⾏総裁や副総裁が更迭されたことを受けて、中央銀⾏の独⽴性への懸念や⾦融政策の不透明感が高まったことも、トルコの⾦利上昇圧⼒となりました。
為替については、トルコのインフレ率が高水準であること、中央銀⾏の独⽴性への懸念や⾦融政策の不透明感が高まったことなどを背景に、トルコ・リラは対円で下落しました。
エルドアン⼤統領の度重なる中央銀⾏⼈事への介⼊は市場に嫌気されており、中央銀⾏の独⽴性への懸念や⾦融政策の不透明感が高⽌まりしています。そのため、市場の信認が回復するにはまだ時間が必要であり、引き続き債券市場や為替市場の変動には注意が必要だと考えています。
⼀⽅で、トルコの国債やトルコ・リラ建ての国際機関債の⾦利水準は先進国と⽐べて相対的に高く、債券の⾦利収⼊の安定的な積み上げにより、債券価格の変動に⼀定のクッションとなることが期待されます。当ファンドでは、引き続きトルコ国債やトルコ・リラ建ての国際機関債に投資し、相対的に高利回りを享受する債券ポートフォリオを基本として運用を⾏ってまいります。

3/8

Q3

10円分配はいつまで続けられる⾒通しですか︖

将来の分配⾦について、あらかじめ⼀定の額の分配をお約束することはできませんが、今後ある程度の期間にわたって分配を継続できるよう考慮しています。
将来の分配⾦額について、あらかじめ⼀定の額の分配をお約束するものではありません。今後の市場環境や運用状況によっては、現在の分配⾦の水準を維持できない、あるいは分配⾦が⽀払われない場合もあります。特に分配対象額の減少、配当等収益の低下、基準価額の下落等は分配⾦の引き下げ要因となります。

Q4

分配⾦を事前に知ることはできないのですか︖

決算日（毎月22日、休業日の場合は翌営業日）の夕⽅から夜にかけての公表までは、分配⾦をご確認いただくことはできません。
分配⾦は事前に決定しているものではなく、ファンドの決算日（毎月22日、休業日の場合は翌営業日）に、ファンドの収益分配⽅針、配当等収益や分配対象額の状況、基準価額の水準等を勘案して委託会社（⼤和アセットマネジメント）が決定します。したがって、事前にお知らせすることはできません。
なお、委託会社のホームページ（https://www.daiwa-am.co.jp/）において、夕⽅から夜にかけて基準価額とともに分配⾦を公表しますので、そちらをご参照ください。

Q5

分配⾦を引き下げるということは、今後の運⽤に期待できないということですか︖

分配⾦の引き下げは、今後の運⽤実績と関係するものではありません。
今回の分配⾦引き下げについては、現在の分配対象額の状況、配当等収益の水準等を総合的に勘案して決定しました。分配⾦の引き下げは、今後の運用実績と関係するものではありません。
なお、運用成績は、分配⾦に加え基準価額の動きも含めたトータルリターン（総収益率）で確認する必要があります。

4/8

収益分配⾦に関する留意事項
 分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われるますので、分配金が支払われると、と、分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われその金額相当分、基準価額は下がります。
投資信託で分配金が支払われるイメージ

分配金

投資信託の純資産

 分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。

計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合
前期決算日から基準価額が上昇した場合

前期決算日から基準価額が下落した場合

10,550円
10,500円

期中収益
（①＋②）
50円
※50円

※500円
（③＋④）

分配金100円10,500円

10,450円
※450円
（③＋④）

10,400円
※500円
（③＋④）

配当等収益
① 20円
※80円

分配金
100円

10,300円
※420円
（③＋④）

前期決算日
※分配対象額
500円

当期決算日
分配前
※50円を取崩し

当期決算日
分配後※分配対象額450円

前期決算日※分配対象額
500円

当期決算日
分配前
※80円を取崩し

当期決算日
分配後※分配対象額420円（注）分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積立金および④収益調整金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。

 投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相が、実質的には元本の一部払戻しに相投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場
当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合

分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合

普通分配金
元本払戻金
（特別分配金）

投資者の購入価額

分配金
支払後
基準価額

（当初個別元本）

個別元本

元本払戻金（特別分配金）は実質的に元本の一部払戻しとみなされ、その金額だけ個別元本が減少します。
また、元本払戻金（特別分配金）部分は非課税扱いとなります。

元本払戻金（特別分配金）

投資者の購入価額（当初個別元本）

分配金
支払後
基準価額
個別元本

普通分配金 ： 個別元本（投資者のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。
元本払戻金 ： 個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の（特別分配金） 額だけ減少します。
※上記はイメージであり、実際の分配⾦額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。

5/8

ファンドの目的・特色ファンドの目的• トルコ・リラ建債券に投資することにより、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざします。
ファンドの特色
1． トルコ・リラ建債券に投資します。
 投資対象は、トルコの政府および政府関係機関ならびに国際機関等が発行する債券とします。
 金利や物価の動向、経済情勢や市場環境等を勘案し、ポートフォリオを構築します。
 債券の運用の一部は、ダイワ・アセット・マネジメント（ヨーロッパ）リミテッドが行ないます。
 外貨建資産の組入比率は、通常の状態で高位に維持することを基本とします。
2． 毎月 22 日（休業日の場合翌営業日）に決算を行ない、収益分配方針に基づいて収益の分配を行ないます。
3． 当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行ないます。
・マザーファンドは、「トルコ・ボンド・マザーファンド」です。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「ファンドの目的・特色」をご覧ください。

投資リスク• 当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込むことがあります。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。基準価額の主な変動要因は、以下のとおりです。
「公社債の価格変動（価格変動リスク、信用リスク）」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「その他（解約申込みに伴うリスク等）」※ 新興国には先進国とは異なる新興国市場のリスクなどがあります。
※ 基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「投資リスク」をご覧ください。
• トルコ市場における債券投資に関する留意点
トルコ共和国における宗教上の休日の時期にあたる場合、10 日間（休業日を含みます。
）以上にわたり当ファンドの購入・換金のお申込みができない日が続く場合があります。

6/8

ファンドの費⽤
投資者が直接的に負担する費用料率等
販売会社が別に定める率
購入時手数料〈上限〉3.3％（税抜 3.0％）
信託財産留保額ありません。
投資者が信託財産で間接的に負担する費用
料率等
運用管理費用
年率 1.474％（信託報酬）（税抜 1.34％）

費用の内容
購入時の商品説明または商品情報の提供、投資情報の提供、取引執行等の対価です。
—

費用の内容
運用管理費用の総額は、日々の信託財産の純資産総額に対して左記の率を乗じて得た額とします。
監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・その他の費用・（注）
オプション取引等に要する費用、資産を外国で保管する手数
料場合の費用等を信託財産でご負担いただきます。
（注）「その他の費用・手数料」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。
※ 購入時手数料について、くわしくは販売会社にお問合わせください。
※ 手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「手続・手数料等」をご覧ください。

7/8

当資料のお取扱いにおけるご注意当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために⼤和アセットマネジメント株式会社が作成したものです。
当ファンドのお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする「投資信託説明書（交付目論⾒書）」の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。
投資信託は値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は⼤きく変動します。したがって、投資元本が保証されているものではありません。信託財産に⽣じた利益および損失はすべて投資者に帰属します。投資信託は預貯⾦とは異なります。
投資信託は預⾦や保険契約とは異なり、預⾦保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。証券会社以外でご購⼊いただいた投資信託は投資者保護基⾦の対象ではありません。
当資料は信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。運用実績などの記載内容は過去の実績であり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。記載する指数・統計資料等の知的所有権、その他⼀切の権利はその発⾏者および許諾者に帰属します。また、税⾦、⼿数料等を考慮しておりませんので、投資者の皆さまの実質的な投資成果を示すものではありません。記載内容は資料作成時点のものであり、予告なく変更されることがあります。記載する投資判断は現時点のものであり、将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。
当資料中で個別企業名が記載されている場合、あくまでも参考のために掲載したものであり、各企業の推奨を目的とするものではありません。また、ファンドに今後組み⼊れることを、示唆・保証するものではありません。
分配⾦は収益分配⽅針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ⼀定の額の分配をお約束するものではありません。分配⾦が⽀払われない場合もあります。

URL https://www.daiwa-am.co.jp/

お問合わせ 0120-106212 (受付時間 9:00〜17:00)

8/8