2018
Financial Statements

THE TOWA BANK, LTD.

A Message from the President

We greatly appreciate your continued patronage of
The Towa Bank, Ltd.
To assist further understanding of our current situation, we have completed the Bank’s financial reports
for fiscal 2017, ended March 31, 2018, which are presented hereunder.
The Japanese economy in fiscal 2017 continued to
expand gradually. Exports increased and production
followed an increasing trend as growth rates in economies overseas gradually grew. Moreover, capital
investment continued to increase amid improved
corporate earnings and business sentiment. Consumer spending also increased on the back ofimproved employment and incomes. Due to thesefactors, the economy continued to expand gradually.
Under these economic conditions, the entire management and staff of the Bank worked hard together
based on Plan Phoenix IV. Thus, we supported customers’ main business operations, management
improvement, and asset formation as part of our
TOWA Customer Support Activities that form the coreof our business model with the following mottoes inmind: “Supporting our customers when and where
needed by meeting with them to collect information
and accurately ascertain their situation” and “Neverforgetting our modest origins.” As a result, we createdshared value with our customers and increased theBank’s earning capabilities.
In supporting our customers’ main business operations, we provided business-matching services,
including solutions to expand sales channels andintroduce products. Other initiatives included

proposal activities to help resolve management issues
such as increasing productivity, developing new products, specialist staff shortages, and business succession. Moreover, in assisting customers interested in
expanding overseas or in import and export business,
we supported 175 overseas expansion projects
through collaboration between the International
Department and sales offices, and utilization of our
network of 38 institutions in 58 countries. Specifically, we collaborated with the Kanto Bureau of Economy, Trade and Industry to introduce retired
employees of major corporations who have specialist
knowledge or expertise and customers who are struggling with shortages of specialist human resources
with the Management Mentor Exchange Meeting
program. Since becoming the first regional bank tohold a Management Mentor Exchange Meeting inJuly 2014, we have held four more in total in Gunma
and Saitama Prefectures. We have also led other banks
in being the first to offer assistance in applying for
the Monozukuri Subsidy, where efforts by the Relationship Banking Promotion Department working
with external coordinators to support application
preparations resulted in our achieving the highest
number of successful applications compared withother local financial institutions for a second consecutive year.
In efforts to support management improvement,
the Credit Management Department’s Business Rehabilitation Office worked in coordination with external
specialist organizations to support management
improvements and business rehabilitation for2

customers experiencing difficult management conditions. Together they examined the circumstances,financial position, and future business potential ofcustomers from multiple angles. Moreover, we supported formulation of management improvement
plans, and provided repayment relief to all banks led
by bank meetings and debt waivers, as well as making
use of radical rehabilitation measures such as DDS.
As a result, the number of cases where we helped toformulate management improvement plans throughcollaboration with external institutions during Plan
Phoenix IV rose to 311. In other initiatives, weoffered support using the designated expert dispatch
system of the Regional Economy Vitalization Corporation of Japan (REVIC) in 70 cases. Furthermore, in
December 2016, jurisdiction over customers withlending condition changes, which had previously
been divided between the Credit Administration
Department and the Credit Management Department
based on credit rating, was unified within the Business Rehabilitation Office, which has expertise inmanagement improvement and a strong performancerecord of links with external specialist organizations.
In addition, the case managers at the Business Rehabilitation Office visited all such customers in person
to assist with management improvements. As a result,the number of customers assisted with formulation ofmanagement improvement plans increased from 461
among 1,103 customers with lending conditionchanges (41.7%) as of March 31, 2016 to 799 among
956 customers (83.6%) as of March 31, 2018, an
improvement of 41.8 percentage points. Through thesteady achievement of these highly realistic andsweeping management rebuilding plans involving
management improvements and business rehabilitation support, 65 companies improved their debtor
classification during the period of Plan Phoenix IV.
In support for customers’ asset formation, we formulated the Customer-Centric Operation Management Policy in July 2017 in order to strengthen ourcustomer-oriented initiatives. We have been implementing this policy and striving to achieve the best
returns for our customers. In October 2017, we established the Private Banking Department with the General Manager of the Securities Investment Department
serving concurrently as manager of the new department. This arrangement enabled the knowledge andexpertise of the Securities Investment Department tobe utilized in financial product sales to customers as
we worked to help them stably form assets. In addition, in February 2018, we launched a financial
Instruments Intermediary Service in collaboration
with the largest Internet securities company, SBI
SECURITIES Co., Ltd., aimed at providing customers
with a tool for asset management. The new service
enables customers to purchase diverse financial products and obtain information.
As a result of these and other efforts to support ourcustomers’ main businesses, improve their management, and support business rehabilitation, ourdeposit balance as of the end of March 31, 2018
increased ¥34.4 billion year on year to ¥1,949.3 billion, while our loan balance also increased by ¥25.2
billion to ¥1,407.1 billion. For fiscal 2017, we posted¥15.5 billion in income before income taxes and¥11.3 billion in profit attributable to owners ofparent, mainly due to an increase in the loan balancefrom loans to SMEs.
The Towa Bank Group originated as two mutual
financing companies in Gunma and Saitama Prefectures. Going forward, we will never forget our modest
origins and work under our newly formulated business improvement plan to further strengthen anddeepen our TOWA Customer Support Activities with aview to practicing “shared value creation” with customers and local communities. We would like to ask
our shareholders for their continued support andencouragement in these endeavors.

September 2018

Kunimitsu Yoshinaga
Representative Director
President & Executive Officer
The Towa Bank, Ltd.

3

Consolidated Balance Sheets
The Towa Bank, Ltd. and Consolidated Subsidiaries

Millions of yen (Note 1)
2018

March 31,

Assets:Cash and due from banks ���������������������������������������������������������������������������������� ¥  276,679
Call loans and bills purchased ���������������������������������������������������������������������������
2,825
Trading account securities ���������������������������������������������������������������������������������
38
Money held in trust �������������������������������������������������������������������������������������������
1,999
Securities ������������������������������������������������������������������������������������������������������������
589,084
Loans and bills discounted �������������������������������������������������������������������������������� 1,407,149
Foreign exchange �����������������������������������������������������������������������������������������������
775
Other assets ��������������������������������������������������������������������������������������������������������
28,326
Tangible fixed assets ������������������������������������������������������������������������������������������
24,702
Buildings ��������������������������������������������������������������������������������������������������������
4,567
Land ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������
18,147
Lease assets (tangible) ������������������������������������������������������������������������������������
109
Other tangible assets �������������������������������������������������������������������������������������
1,877
Intangible fixed assets ����������������������������������������������������������������������������������������
1,427
Software ���������������������������������������������������������������������������������������������������������
1,202
Other intangible assets ����������������������������������������������������������������������������������
225
Deferred tax assets ���������������������������������������������������������������������������������������������
994
Customers’ liabilities for acceptances and guarantees ��������������������������������������
3,869
Reserve for possible loan losses ��������������������������������������������������������������������������
(6,513)
Total assets ������������������������������������������������������������������������������������������������ ¥2,331,360

Thousands of
U.S. dollars (Note 2)

2017

2018

¥  231,150
1,402
27
—
594,156
1,381,948
522
18,72925,203
4,714
18,031
146
2,311
1,713
1,532
181
259
4,406
(7,321)¥2,252,199$ 2,604,291
26,600359
18,8195,544,846
13,245,003
7,298
266,631
232,51242,992
170,817
1,030
17,672
13,435
11,3142,121
9,364
36,419(61,305)$21,944,278

Notes: 1. Y
 en figures have been rounded omitting numbers below the million mark, in accordance with the Financial Instruments and Exchange Act ofJapan and generally accepted accounting principles and practices in Japan.
2. T he United States dollar amounts represent conversions of Japanese yen, for convenience only, at the exchange rate of ¥106.24 to US$1.00, the rate
prevailing on March 31, 2018.

4

Millions of yen (Note 1)
2018

March 31,

Liabilities:
Deposits �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ¥1,949,336
Call money and bills sold ����������������������������������������������������������������������������������
27,000Borrowed money ������������������������������������������������������������������������������������������������
171,222
Foreign exchange �����������������������������������������������������������������������������������������������
51
Other liabilities ��������������������������������������������������������������������������������������������������
10,643
Accrued employee bonuses ��������������������������������������������������������������������������������
448
Net defined benefit liability �������������������������������������������������������������������������������
8,531
Reserve for director retirement benefits ������������������������������������������������������������
2
Reserve for reimbursement of dormant deposits ����������������������������������������������
534
Reserve for contingent loss ��������������������������������������������������������������������������������
648
Deferred tax liabilities ����������������������������������������������������������������������������������������
13
Deferred tax liability for land revaluation ���������������������������������������������������������
2,493
Acceptances and guarantees ������������������������������������������������������������������������������
3,869
Total liabilities ������������������������������������������������������������������������������������������� 2,174,793
Net assets:
Shareholders’ equity:
Capital stock ������������������������������������������������������������������������������������������������������
38,653
Capital surplus ���������������������������������������������������������������������������������������������������
31,155Retained earnings �����������������������������������������������������������������������������������������������
69,562
Treasury stock, at cost ����������������������������������������������������������������������������������������
(290)
Total shareholders’ equity �������������������������������������������������������������������������
139,081
Accumulated other comprehensive income:Net unrealized gains on available-for-sale securities �����������������������������������������
12,350Land revaluation account ����������������������������������������������������������������������������������
3,093
Remeasurements of defined benefit plans ���������������������������������������������������������
1,382
Total accumulated other comprehensive income ������������������������������������
16,826
Stock acquisition rights �������������������������������������������������������������������������������������
255
Non-controlling interests ����������������������������������������������������������������������������������
403
Total net assets ������������������������������������������������������������������������������������������
156,566
Total liabilities and net assets ������������������������������������������������������������������� ¥2,331,360

5

Thousands of
U.S. dollars (Note 2)

2017

2018

¥1,914,844—
156,13974
11,976
440
9,364
0
440
629
16
2,493
4,406
2,100,826$18,348,419
254,141
1,611,652
484
100,180
4,217
80,302
21
5,032
6,101
128
23,46736,41920,470,569

38,65331,16059,825(318)
129,322363,834
293,257
654,771(2,736)
1,309,126

17,513
3,093
867
21,474
227
348
151,372¥2,252,199

116,251
29,11813,010158,3792,402
3,799
1,473,708$21,944,278

Consolidated Statements of Income
The Towa Bank, Ltd. and Consolidated Subsidiaries

Millions of yen (Note 1)

Thousands of
U.S. dollars (Note 2)

2018

2017

2018

Income:Interest on loans and discounts ..........................................................................
Interest and dividends on securities ...................................................................
Other interest income .........................................................................................
Fees and commissions .........................................................................................
Other operating income .....................................................................................
Other income ......................................................................................................
Total income ..............................................................................................

¥20,372
6,733
116
6,485
6,988
7,609
48,305¥21,430
7,197
120
6,503
3,524
4,786
43,561$191,756
63,377
1,097
61,04765,783
71,623454,685

Expenses:
Interest on deposits .............................................................................................
Negotiable certificates of deposit �����������������������������������������������������������������������
Interest on call money and bills sold ����������������������������������������������������������������
Interest on payables under securities lending transactions ������������������������������
Interest on borrowings and rediscounts .............................................................
Other interest expenses ......................................................................................
Fees and commissions .........................................................................................
Other operating expenses ...................................................................................
General and administrative expenses .................................................................
Other expenses ....................................................................................................
Total expenses ............................................................................................
Income before income taxes ...............................................................................

393
—
(5)
0
28
1
4,223
168
22,1805,840
32,82915,475

545
0
(0)
—
69
2
4,348
1,103
22,243
4,496
32,81010,751

3,701
—
(54)
1
267
10
39,757
1,582
208,777
54,973309,016
145,669

Income taxes:
Current ...........................................................................................................
Deferred ..........................................................................................................
Total income taxes .....................................................................................
Profit ....................................................................................................................
Profit attributable to non-controlling interests ..................................................
Profit attributable to owners of parent ......................................................

2,936
1,171
4,107
11,36858¥11,309

1,204
929
2,133
8,617
63
¥ 8,553

27,637
11,02838,665
107,003546$106,456

Profit attributable to owners of parent per share (in yen and U.S. dollars):
Basic ................................................................................................................
Diluted ............................................................................................................

¥294.53
172.42¥219.48
11.37$   2.77
1.62

For the years ended March 31,

Note: ‌Effective from October 1, 2017, the Company consolidated its shares of common stock and Type 2 preferred stock at the ratio of ten shares to one
share, but calculations assume that the shares were consolidated at the beginning of the previous fiscal year.

6Consolidated Statements of Comprehensive Income
The Towa Bank, Ltd. and Consolidated Subsidiaries

Millions of yen (Note 1)
For the years ended March 31,

Profit ....................................................................................................................
Other comprehensive income:Net unrealized gains on available-for-sale securities ......................................
Remeasurements of defined benefit plans .....................................................
Total other comprehensive income ...........................................................
Total comprehensive income .....................................................................
Total comprehensive income attributable to:
Owners of parent ............................................................................................
Non-controlling interests ...............................................................................

7

Thousands of
U.S. dollars (Note 2)

2018

2017

2018

¥11,368¥ 8,617$107,003(5,165)514(4,651)¥ 6,716(4,053)458(3,595)¥ 5,022(48,620)
4,841(43,779)$ 63,224¥ 6,66155¥ 4,95269$ 62,703
520

Consolidated Statements of Changes in Net Assets
The Towa Bank, Ltd. and Consolidated Subsidiaries

Millions of yen (Note 1)
Shareholders’ equity
Capitalstock

Balance at April 1, 2017 ������������������������������� ¥38,653
Changes in items during the period:
Profit attributable to owners of parent �����
Dividends from surplus �����������������������������
Purchase of treasury stock �������������������������
Disposal of treasury stock ��������������������������
Changes in items other than shareholders’equity during the period (net amount) ����
Total changes in items during the period �����
—Balance at March 31, 2018 �������������������������� ¥38,653

CapitalsurplusRetainedearnings

Treasury
stock

Total
shareholders’equity¥31,160¥59,825¥(318)¥129,322(7)
34

11,309(1,572)(7)29

27¥(290)

9,759¥139,081

11,309(1,572)(5)(5)¥31,155

9,737¥69,562

Millions of yen (Note 1)
Accumulated other comprehensive income
Net unrealized
gains (losses) on
available-for-salesecurities

Balance at April 1, 2017 ������������������������������� ¥17,513
Changes in items during the period:
Profit attributable to owners of parent �����
Dividends from surplus �����������������������������
Purchase of treasury stock �������������������������
Disposal of treasury stock ��������������������������
Changes in items other than shareholders’equity during the period (net amount) ����
(5,162)
Total changes in items during the period �����
(5,162)
Balance at March 31, 2018 �������������������������� ¥12,350

Land
revaluationaccount¥3,093

Total
accumulated
Remeasurements
otherof definedcomprehensive
benefit plansincome¥  867¥21,474

Stockacquisitionrights

Noncontrollinginterests

Total
net assets

¥227

¥348

¥151,372
11,309(1,572)(7)
29——¥3,0938514
514¥1,382(4,648)(4,648)¥16,826

27
27
¥255

55
55
¥403

(4,565)
5,193¥156,566

Thousands of U.S. dollars (Note 2)
Shareholders’ equity
Capitalstock

CapitalsurplusRetainedearnings

Treasury
stock

Total
shareholders’equityBalance at April 1, 2017 ������������������������������� $363,834 $293,307 $563,116 $(2,995) $1,217,263
Changes in items during the period:
Profit attributable to owners of parent �����
106,456
106,456
Dividends from surplus �����������������������������
(14,802)(14,802)
Purchase of treasury stock �������������������������
(66)
(66)
Disposal of treasury stock ��������������������������
(50)
325
274
Changes in items other than shareholders’equity during the period (net amount) ����
Total changes in items during the period �����
—(50) 91,654
259
91,863
Balance at March 31, 2018 �������������������������� $363,834 $293,257 $654,771 $(2,736) $1,309,126
Thousands of U.S. dollars (Note 2)
Accumulated other comprehensive income
Net unrealized
gains (losses) on
available-for-salesecurities

Land
revaluationaccount

Balance at April 1, 2017 ������������������������������� $164,845 $29,118
Changes in items during the period:
Profit attributable to owners of parent �����
Dividends from surplus �����������������������������
Purchase of treasury stock �������������������������
Disposal of treasury stock ��������������������������
Changes in items other than shareholders’equity during the period (net amount) ���� (48,594)—
Total changes in items during the period ����� (48,594)—
Balance at March 31, 2018 �������������������������� $116,251 $29,118

9

Total
accumulated
Remeasurements
otherof definedcomprehensive
benefit plansincomeStockacquisitionrights

Noncontrollinginterests$ 8,168$2,144$3,279 $1,424,820$202,132

Total
net assets

106,456(14,802)
(66)
274
4,841
4,841
$13,010(43,752)(43,752)$158,379

257
257$2,402520(42,974)520
48,888$3,799 $1,473,708

Consolidated Statements of Cash Flows
The Towa Bank, Ltd. and Consolidated Subsidiaries

Millions of yen (Note 1)
2018

For the years ended March 31,

Cash flows from operating activities:
Income before income taxes ������������������������������������������������������������������������������ ¥  15,475
Depreciation and amortization �������������������������������������������������������������������������
1,592
Loss on impairment of fixed assets ��������������������������������������������������������������������
29
Increase (decrease) in reserve for possible loan losses ���������������������������������������
(808)
Increase (decrease) in reserve for employee bonuses ����������������������������������������
7
Increase (decrease) in reserve for reimbursement of dormant deposits ������������
94
Increase (decrease) in reserve for contingent loss ���������������������������������������������
19
Increase (decrease) in net defined benefit liabilities �����������������������������������������
(93)
Increase (decrease) in provision for directors’ retirement benefits �������������������
1
Interest income ��������������������������������������������������������������������������������������������������
(27,221)
Interest expenses ������������������������������������������������������������������������������������������������
417
Loss (gain) on disposal of tangible fixed assets �������������������������������������������������
8
Loss (gain) on securities — net ��������������������������������������������������������������������������
(6,898)Loss (gain) on money held in trust �������������������������������������������������������������������
0
Foreign exchange loss (gain) — net �������������������������������������������������������������������
285
Net (increase) decrease in loans �������������������������������������������������������������������������
(25,200)
Net increase (decrease) in deposits ��������������������������������������������������������������������
34,491
Net increase (decrease) in negotiable certificates of deposit �����������������������������
—Net increase (decrease) in borrowings excluding subordinated debt ����������������
15,083
Net (increase) decrease in due from banks other than the Bank of Japan ��������
90
Net (increase) decrease in call loans and others ������������������������������������������������
(1,423)
Net increase (decrease) in call money and others ���������������������������������������������
27,000Net (increase) decrease in foreign exchange — assets ���������������������������������������
(253)
Net increase (decrease) in foreign exchange — liabilities ���������������������������������
(23)
Interest received �������������������������������������������������������������������������������������������������
27,654
Interest paid �������������������������������������������������������������������������������������������������������
(465)
Other ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(9,520)Subtotal �����������������������������������������������������������������������������������������������������
50,341
Income taxes paid ����������������������������������������������������������������������������������������������
(1,223)
Net cash provided by (used in) operating activities ���������������������������������
49,118Cash flows from investing activities:
Purchases of tangible fixed assets ����������������������������������������������������������������������
(646)
Purchases of securities ���������������������������������������������������������������������������������������� (163,531)
Proceeds from sale of tangible fixed assets ��������������������������������������������������������
—Proceeds from sale of securities �������������������������������������������������������������������������
51,843Purchases of intangible fixed assets �������������������������������������������������������������������
(155)
Proceeds from redemption of securities ������������������������������������������������������������
112,567
Payments for asset retirement obligations ��������������������������������������������������������
(14)
Increase in money held in trust �������������������������������������������������������������������������
(2,000)Net cash provided by (used in) investing activities ����������������������������������
(1,936)
Cash flows from financing activities:
Proceeds from exercise of stock options ������������������������������������������������������������
0
Purchases of treasury stock ��������������������������������������������������������������������������������
(7)
Dividends paid ���������������������������������������������������������������������������������������������������
(1,572)
Net cash provided by (used in) financing activities ���������������������������������
(1,579)Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents ������������������������
17
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents ���������������������������������������
45,620Cash and cash equivalents at beginning of year �����������������������������������������������
230,257
Cash and cash equivalents at end of year ��������������������������������������������������������� ¥ 275,878
10

Thousands of
U.S. dollars (Note 2)

2017

2018

¥   10,751
1,568
—
(905)
23
(7)
(52)
(49)
(0)
(28,748)618
3(1,792)—(69)(30,258)
54,044(700)
27,750355
21,099—(15)
57
29,346(736)(5,410)76,870(1,588)75,281$  145,669
14,991279(7,609)
70
888
178
(880)
13
(256,231)
3,926
77(64,929)
52,684(237,205)
324,654—
141,971854(13,399)
254,141(2,381)(216)
260,306(4,379)(89,631)473,849(11,512)462,336(1,463)(137,990)
25
40,767(420)
100,746
(0)
—
1,663

(6,080)(1,539,266)—
487,987(1,463)
1,059,561(138)(18,825)(18,225)0(1)(1,237)(1,239)20
75,726
154,531¥ 230,257

3(66)(14,802)(14,865)
162
429,408
2,167,336$ 2,596,745

Supplementary Information
Consolidated Capital Ratio (Domestic Standard)[Basel III]
Millions of yen (Note 1)

Thousands of
U.S. dollars (Note 2)

2018

2018

Core capital: instruments and reserves ....................................................................
Core capital: adjustment amount of instruments and reserves ..............................
Total qualifying capital ............................................................................................

¥  142,829
1,191¥  141,637$ 1,344,401
11,216$ 1,333,184

Risk-adjusted assets:
On-balance-sheet assets .......................................................................................
Off-balance-sheet assets .......................................................................................
Credit value adjustment amount ........................................................................
Risk-weighted credit equivalent amount ............................................................
Amount related to operational risk-equivalent assets .........................................
Total ................................................................................................................
Capital ratio .............................................................................................................

¥1,136,025
7,684
187
1,143,897
59,324¥1,203,222
11.77%$10,693,013
72,331
1,766
10,767,111
558,404$11,325,516

March 31,

11

Board of Directors and Audit & Supervisory Board(As of June 26, 2018)

Representative Director
President & Executive
Officer

Directors
Senior Managing
Executive Officers

Kunimitsu Yoshinaga

Hiroshi Ebara
Hiroyuki Sakurai

Representative Director
Deputy President &Executive Officer
Kiyomi Osawa

Senior Managing
Executive Officer

Executive Officers

Hitoshi Ito
Managing Executive
Officers

Outside Directors

Kiyoshi Tomizawa
Kazuyoshi Shiraishi
Toshiko Fusejima
Seiji Yamamoto

Masayuki Kon
Nobuko Inaba

Toru Kobayashi
Isao Kitazume
Masami Hashimoto
Ichiro Takenouchi
Hiroshi Nagasawa
Shinichiro Suzuki
Audit & Supervisory
Board Members
Hideo Kabe*
Masahiro Sekine*
Shintaro Ando**
Shinichi Kato*** Full-Time Audit & Supervisory Board Member** Outside Audit & Supervisory Board Member

The Towa Bank Network(As of March 31, 2018)

Head Office:International Department:

12-6, Honmachi 2-chome, Maebashi, Gunma 371-8560, Japan
Phone: +81-27-234-1111
URL: http://www.towabank.co.jp

12-6, Honmachi 2-chome, Maebashi, Gunma 371-8560, Japan
Phone: +81-27-234-1959
Fax:+81-27-230-1735
SWIFT: TOWA JPJT

Service
ServiceNetwork:
Network:
TohokuShinkansen
JoetsuShinkansen

Gunma
Prefecture:
38 branches

Tochigi
Prefecture:
3 branches

Maebashi
Hokuriku
Shinkansen

Takasaki

Omiya

Tokyo:
8 branches

SaitamaPrefecture:
42 branchesTokyo12