2014年第3四半期 決算説明会
補足説明資料代表取締役社長 CEO カリン・ドラガン
代表取締役副社長 CFO マイケル・クームス
2014年11月6日

将来の業績に関する見通しについて
本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーライーストジャパン株式会社（以下CCEJ）経営陣の仮定および判断に基づくものです。
これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業績と大きく異なる可能性があることに留意してください。なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。当社の有価証券報告書等にも記載されていますので、ご参照ください。
• 市場における価格競争の激化• 当社の事業を取り巻く経済動向の変化• 資本市場における大きな変動• 為替レートの変動、特に日本円と米ドルの為替レートの変動• 原材料費の高騰• 課税環境の変化• 経営陣が計画した水準・時期に、生産効率の向上や設備投資を実施するCCEJの能力• 効果的に市場投入かつ流通させるCCEJの能力• 上記以外の不確定要因
本資料の情報は、情報の提供を目的としており、当社証券への投資勧誘を目的するものではありません。
また、CCEJは新しい情報あるいは将来のイベントにより、本資料の内容を更新する義務を負いません。
皆様におかれましては、当社発行の証券に投資する前に、ご自身の独立した調査に基づいて判断をお願いいたします。

2

2014年度 第3四半期決算説明会
補足説明資料
Introduction - はじめに
• 業績のポイント• 施策の効果と今後のさらなる改善に向けて• 変革に向けて

2014: A Year of Investment & Positioning for Growth- 成長に向けた投資の年、将来の成長に向けた基盤作り• 第３四半期(Q3)および9ヶ月累計(１－９月)業績概要

Outlook for Full-Year 2014 - 通期業績見通し• 通期業績予想の修正• 成長に向けたOne+ロードマップ• おわりに3

不本意な夏の結果を踏まえて通期業績予想を修正

 第3四半期の業績は、天候不順と消費税率引き上げ後の冷え込んだ消費マインドの影響を大きく受ける

 厳しい環境下、４四半期連続で数量・金額シェアを拡大。価格環境の改善を見込んで足下のシェア拡大に注力

 製品別ではコーヒーが全チャネルで成長。チャネル別ではコンビニエンスストアチャネルが成長するも自動販売機チャネルが減少

 引き続きサプライチェーン効率化によるコスト削減を達成するも、新規製造ライン立ち上げの遅れや物流費用の増加に効果が相殺される

 １－９月累計期間の販売数量は前年同期比0.6％増、売上*は１％減、比較可能
ベースの営業利益は66億円

 修正後の通期営業利益予想（比較可能ベース）は前年度並 引き続き「One+ロードマップ」の実行に注力＊非中核ビジネスの売却等の影響除外後

4これまでの結果の振り返り実施してきた施策と今後のさらなる改善に向けて

市
場
事業
構
造

実施した施策や効果改善に向けたポイント

今後のアクションプラン

厳しい環境下においても、数量・金額シェアを拡大値下げ圧力止まらず。
業界全体として「合理的」なアプローチが必要

数量と金額の適切な成長により注力

子会社の迅速な統合

積極果敢な統合の一環で製造・物流・機器メンテナンス子会社
新しい業務プロセスを導入するも統合完了。4ボトラーと他社製品を新たな課題が発生取り扱う自販機オペレータ子会社の統合は計画どおり

2015年Q2にERPシステム「Coke One+」が稼働。
従来の事業体構造からの脱却を継続

イン
フラ

SCM改革のシナジー効果を獲得しつつ、さらなるコスト削減機会を特定

新規製造ラインのフル稼働の遅れ、夏期の販売数量の低迷でシナジー効果が見込みより減少

Q4は新規製造ラインが全てフル稼働。今回の経験を来年度導入の新ラインに活かす

ケイ
パビ
リテ
ィ

インフラと能力開発への投資。
将来の成長に向けた基盤作り

目指すワールドクラスボトラー像との格差は大きい。
物流面もまだ改善の余地あり教育と能力ある人材の採用によりｹｲﾊﾟﾋﾞﾘﾃｨ向上を継続。
新たなグローバルボトラー人材の知見で物流面の改善に挑む

5

迅速かつ精力的に統合を推進
コミットメントに対し概ね順調に推移
ビジネスの転換
事業構造

 統合直後から部門別組織での運営を実現
 子会社の統合
 製造子会社4社を統合完了
 物流子会社3社、機器メンテナンス子会社4社を統合完了
 ４ボトラー社の統合は計画どおり進捗
 当社製品および他社製品を取り扱う自動販売機オペレーター子会
社の統合を本日の取締役会で承認

 RTM（Route-to-Market）を展開中
 営業部門のコールセンターを統合完了
6迅速かつ精力的に統合を推進
コミットメントに対し概ね順調に推移
インフラ 新規製造設備５ライン、PETボトルのインラインブロー設備2ラインの導入完了。
新ラインのフル稼働に至るまで若干の遅れが発生

 ２工場の稼働停止を完了
 トクホ製品「からだすこやか茶W」の自社工場での生産をQ3に開始。全体の内製化率向上も計画どおりに進捗 普通社債を発行（140億円）、設備投資等に充当
ケイパビリティ

 業績評価システムとインセンティブ制度を新たに導入
 人材開発 リーダーシップ、営業スキル、英語、ダイバーシティ等の施策を実施
 早期退職プログラムの実施
 ERPシステム「CokeONE+」の構築は順調に進捗

7

新規開拓を加速
顧客との長期的な関係構築を推進
フルサービス自販機
設置台数（純増）

Q3

新規販売店数• ブランド価値向上• IC需要喚起• インドアに注力• キャッシュレス機能• 低消費電力

前年同期
実績比
1.5倍

クーラー設置台数
（純増）

前年同期
実績比
2.6倍

前年同期
実績比
2.6倍

前年同期
実績比
2.8倍

累計

Q3

累計

前年同期
実績比
10%増
Q3

前年同期
実績比20%増
累計

8下期も魅力的な新製品の投入を継続
IC需要に注力、顧客（チャネル）との提携強化
ジョージア
ご褒美
ラウンジ

シュウェップス
フルーツビネガーゼロ
ハッピーボトル マスカットレモン
キャンペーンコカ･コーラオレンジ

ファンタ
厳選フレーバーシリーズ

サマーデザインパッケージ

シュウェップス
アップルモルトジョージア
シャキーン！

ジョージア
エメラルドマウンテン
リニューアル

イリー
イッシモ
カフェモカ

ジョージア
アイスショット
ジョージア
ハワイアン
ブリーズ

からだすこやか茶W
ホット
マルチパックグラソー
ビタミンウォーター
リラーーーックス

紅茶花伝
ロイヤルミルクティー
シリーズ

パワーエイドフューエルエックス
ソーラーフレア
HI-C

リアルゴールド
フレーバーミックス
レモン
フレスカ
レモン

ジョージア
クラフトマンジョージア
コーヒー
K’s BREAK

ジョージア
On/Offスイッチ

ルアーナ
ホワイトハニー
ラテシュウェップス

ジョージア
やわらかミルク9のカフェラテ2014
A YEAR OF
INVESTMENT &POSITIONING FORGROWTHQ3: 不本意な結果に終わった夏…
天候不順と消費マインドの冷え込み ＊Q3 月次販売数量（前年同期比）

四半期毎の販売数量（前年同期比）

+3.4%
+2.0%
Q1

Q2

売上高+0.6%

売上高+1.5%

売上高-4.1%

Q3

昨年の好 販売数量の 更なる天候調の反動、 回復に注力 不順のなか、長い梅雨
徐々にBAPC売上を改善

7月

9月

-0.7%

-2.4%

第3四半期累計期間
販売数量 +0.6%
売上高 -0.9%

8月

-3.5%

売上高-3.0%

売上高-4.8%

Q3のハイライト• 引き続きシェア拡大• 平年の夏より低い気温が販売数量と価格およびミックスに影響• 消費税率引き上げが-3.1%

購買意欲に影響• 業界全体に過剰在庫へ

売上高-4.4%のプレッシャー＊上記売上高の前年同期比は非中核ビジネスの売却等の影響除外後 *BAPC: Bottler Actual Physical Cases/ボトラー社実箱数

11

Q3：引き続きシェア拡大を達成
厳しい環境下、業界全体を上回る結果にQ3 清涼飲料
市場シェア*

対前年比
Q3
累計

コーラ、水、お茶、コーヒーカテゴリーでシェア拡大

数量+0.9+0.7

販促活動の強化、ICパッケージの販売不振により、数量シェアの伸びが金額シェアを上回る

金額+0.6+0.6

数量構成比(累計期間): IC 73% / FC 27%

数量シェア対前年比推移

金額シェア対前年比推移*出典：インテージ OTC チャネル
IC（即時消費）、FC（将来消費）：詳細はAppendixの用語集を参照下さい。

12厳しいチャネルミックスのQ3
自販機チャネルが減少、新製品によりCVSチャネルが成長
チャネル別販売数量増減

Q3 チャネル別販売数量(%は構成比)自販機の販売数量は天候不順とCVSの成長が影響
アウトドア -9％、インドア -1%その他 スーパー
11%
23%
自販機
ドラッグ＆28%
量販店
ｺﾝﾋﾞﾆｴﾝｽ
11%
料飲ｽﾄｱ(CVS)
13%14%

販売数量(BAPC)前年同期比• Q3 △2.4%• 累計 +0.6%

新製品（トクホ、炭酸水、コーヒー）の導入

対前年比

CVS

ドラッグ＆量販店

全国ﾁｪｰﾝ
スーパー

地域ﾁｪｰﾝ
スーパー

自販機

料飲

Q3

+10%

+2%

-10%

-4%

-6%

-2%

累計+6%+7%+0%+1%

-3%

-2%

*BAPC: Bottler Actual Physical Cases/ボトラー社実箱数

13

製品カテゴリー別に明暗が分かれた
無糖茶、水、コーヒーが成長。炭酸飲料とスポーツは天候が影響
Q3カテゴリー別販売数量(%は構成比)
炭酸飲料
26%

お茶
21%

その他
11%

スポーツ
14%

Q3
コーヒーは全チャネルで成長

果汁飲料
4%
コーヒー
13%
水11%

販売数量(BAPC)前年同期比• Q3 △2.4%• 累計 +0.6%

カテゴリー別販売数量増減

累計
トクホ製品
150万ケース

累計
炭酸水
150万ケース

対前年比

無糖茶

水

コーヒー

炭酸飲料

スポーツ

果汁飲料

Q3+7%

+10%

+6%-4%-19%-3%

累計+8%+9%+2%

前年並-9%-6%

14

Q3：業績概要
不本意な結果に終わった最盛期••••

売上総利益：売上ミックス、天候不順、マクロ環境の影響を受け減少
売上原価：売上減を補えず
販管費：会計方針の変更等に伴う減価償却費減少効果、経費抑制、人件費減を反映
四半期純利益：製品の自主回収ならびに新規ラインの立ち上げ遅れに伴う特別損失等を含む2014 Q3
財務報告ベース（単位：百万円）

販売数量(BAPC, 千ケース)
売上高

84,3812014 Q3

2014 Q3

2013 Q3

一時発生
項目

比較可能ベース

比較可能
ベース

-対前年比
差異%

84,38186,459△2,078△2.4

152,106-

152,106

159,482△7,376△4.6

売上原価

83,373*-

83,37385,970△2,597*

△3.0

売上総利益

68,733-68,733

73,512△4,779△6.5

販管費

61,127*△204

60,92364,414△3,491*

△5.4

営業利益

7,606

204

7,810

9,098

△1,288△14.2

税引前四半期純利益

6,255

1,572

7,827

8,992

△1,165△13.0

四半期純利益

3,827

1,072

4,899

5,552

△653

△11.8

*会計方針の変更等による影響額(減少額)：売上原価564百万円、販管費2,465百万円
2013年度の販売数量は、統合に伴い集計方法の標準化を行ったため、従来公表した数値と若干異なっておりますが、影響は軽微です。

15

Q3：営業利益の構成要素
不本意な結果に終わった最盛期
SCM改善効果（売上原価・純額）
単位：百万円

減価償却費（純額）+1,780+727-1,249-3,322

ミックスの9,098

粗利益への影響
天候・マクロ要
因△1,900程度
数量・価格・ミックス要因△1,400程度+2,522-1,795+770

製造子会社
販管費の粗利減
DME +2.1%
基本的な 生産数量減、
その他△4.2%
シナジー 新規ライン
経費抑制
効果
立ち上げ遅
れ

早期退職プログ
ラムと年金費用で人件費減+3,029-1,472+24
その他
子会社

非中核事業売却

Q3 2014-1,288+204

減価償却費対 一時費用等
前年比増
原価 △978

会計方針の 販管費△ 271
変更等による影響(物流、機器メ（三国ワイン等） 原価 564
販管費 2,465
ンテナンス子会社。新製品の製造経費増）

7,810• 数量・価格・ミックス要因約14億円のうち、約9億円*は価格競争、約5億円は当社の積極的な販促活動によるもの

2013 Q3
比較可能ベース
営業利益• 製造面ではSCMシナジー効果を獲得するも、天候不順による製造子会社の生産数量減や生産ラインのフル稼働までの立ち上げ遅れの影響を受ける• DME以外の販管費の削減は経費抑制と人件費の減少による *インテージ OTC データに基づく

162014 Q3
比較可能ベース
営業利益

Q3累計期間：業績概要
成長に向けた投資の年、将来の成長に向けた基盤作り• 売上ミックス：販売数量微増、天候、消費税率引き上げ、厳しい競合環境やミックス（チャネル、パッケージ、カテゴリー）悪化の影響を受ける• 売上原価：売上ミックス悪化をカバーできず。売上高には非中核事業売却の影響0.8ポイント含む• 営業利益：会計方針の変更等に伴う減価償却費の減少額約19億円（純額）を含む• 当期純利益：主に事業体制再構築費用（早期退職プログラム）等による特別損益を含む

2014 Q3累計
財務報告ベース（単位：百万円）

販売数量(BAPC, 千ケース)
売上高218,412

2014Q3累計

2014
Q3累計

2013
Q3累計

一時発生項目

比較可能ﾍﾞｰｽ

比較可能ﾍﾞｰｽ差異%

218,412217,078+1,335+0.6

-

対前年比

400,601-

400,601

407,596△6,995△1.7

売上原価

219,154*-219,154

218,100+1,054*

+0.5

売上総利益

181,446-

181,446

189,496△8,050△4.2

販管費

175,714*△855

174,859

178,250△3,391*

△1.9

営業利益

5,732

855

6,587

11,246△4,659△41.4

税引前四半期純利益

2,980

3,810

6,790

10,576△3,787

△35.8

897

2,459

3,356

6,323

△2,697△46.9

四半期純利益*会計方針の変更等による影響額(減少額)：売上原価125百万円、販管費1,831百万円
2013年度の販売数量は、統合に伴い集計方法の標準化を行ったため、従来公表した数値と若干異なっておりますが、影響は軽微です。

17Q3累計期間：営業利益の構成要素
成長に向けた投資の年、将来の成長に向けた基盤作り
SCM改善効果（売上原価・純額）
単位：百万円Q3累計期間△4,659+2,358

減価償却費（純額）△370-2,972-5,575+5,330
製造子会社の粗利減

11,246

ミックスの2013 Q3累計期間比較可能ベース
営業利益

販管費

DME +3.2%
生産数量減、 その他前年並

基本的な粗利益への影響 シナジー
天候・マクロ・効果
消費税要因△2,700程度
数量・価格・ミックス要因△2,900程度-88

新規ラインの立ち上げ
遅れ

経費抑制
早期退職プログ
ラムと年金費用で人件費減-1,773
その他子会社+1,956-67-2,326+855

会計方針の変更等に 減価償却費対前年比増
よる影響非中核事業(物流、機器メンテナンス売却
子会社。新製（三国ワイン等）
原価 125品の製造経費
原価 △1,446 一時費用等増）
販管費 1,831 販管費△8806,587• 数量・価格・ミックス要因の約29億円のうち、約20億円*は価格競争、約9億円は当社の積極的な販促活動によるもの• 製造面ではSCMのシナジー効果を獲得するも、Q3の天候不順による製造子会社の生産数量減や生産ラインの立ち上げ遅れの影響を受け、一部が相殺される• DME以外の販管費の削減は経費抑制と人件費の減少による *インテージ OTC データに基づく2014 Q3累計期間比較可能ベース
営業利益
18

FULL-YEAR
2014
REVISEDOUTLOOK

修正後の前年比営業利益の構成要因
成長に向けた投資の年、将来の成長に向けた基盤作り
減価償却費（純額）+1.4

SCM改善効果（純額）+4.0

人件費（純額）+2.8+5.9-3.0+7.0-7.1+10.2
ミックスの粗利益への影響

2013 通期比較可能ベース
営業利益

SCM
改善効果

物流費用等

-2.0+1.9

単位：10億円-4.5-0.2+1.2+0.9

新規投資分の会計方針の 減価償却費増 その他子会 一時費用
社、非中核 (CokeOne+,
その他変更等のビジネス販 統合関連費用)
人件費
影響
管費等
（年金費用、人員減
DME（早期退職(広告宣伝・ ﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ等） 残業代、派販促費等)
遣・臨時社（人材開発関連費 +0.6 )員）

前回予想との差異の主な要因
••

+10.3

8割程度はチャネル、天候不順、消費税率引き上げ等を背景としたミックスの悪化から
その他、統合・事業変革に関連して発生した事項や会計方針等の変更の影響

2014 通期比較可能ベース
予想営業利益20

修正後の通期業績予想
厳しい環境下、前年並の営業利益を予想

単位：百万円2014 通期
修正後業績予想2014
通期（財務報告ベース）

一時発生項目

2014
通期

2013
通期

比較可能ベース

比較可能ベース

284,000

283,777

対前年比
差異%+223+0.1

販売数量(BAPC、千ケース)

284,000

売上高

523,000-

523,000

533,602 △10,602 △2.0

売上総利益

239,300-

239,300

246,604△7,304

△3.0

営業利益

9,100

1,200

10,300

10,240+60+0.6

税引前当期純利益

6,100

4,500*

10,6009,492+1,108+11.7

当期純利益

3,200

2,700

5,900

5,693+207+3.6-

営業利益率2.0% 営業利益率1.9%*早期退職プログラムおよび統合に伴う事業再構築関連施策を含む。
2013年度の販売数量は、統合に伴い集計方法の標準化を行ったため、従来公表した数値と若干異なっておりますが、影響は軽微です。

21成長のためのロードマップワールドクラスボトラーを目指す目標は変わらず
Q3:不本意な結果に終わった夏商戦
2014：成長に向けた投資の年、将来の成長に向けた基盤作り

2018東京オリンピック以降

2015-20172014-20152013-20142012-2013

Forming

Norming

Storming 新しいビジネスモデル
新しいビジネスモデルの質を高め、を明確化し、展開する最適化する

Accelerating

Performing
グローバルボトラーの水準に近づける

成長やコストスピード感を持って成長機会と業績を残しながら250超のコストシナジーの ビジネスプロセスを シナジーを加速させるため、統合プロジェクトを特定最適化し、ERP競争優位性のある推進システムを導入
新たな手法を確立

ワールドクラスのボトラー水準に到達し、それを上回る世界で通用するワールドクラスの日本のボトラーへ

22

おわりに•

市場：不本意な結果に終わったQ3であるが、シェアを拡大し、中長期的に数量・金額のバランスのとれた成長を実現する ために適切と考えられる施策を実施•事業構造：積極果敢な統合の一環で新しい業務プロセスを導入するも新たな課題も。ERPシステムの構築進行中•インフラ：SCM改善シナジーは当初目標を上回る。追加費用の発生や新規製造ラインの立ち上げ遅れの経験を来年に活かす•ケイパビリティ：あるべきワールドクラスボトラー像との格差はまだ大きく、対処すべき課題が多いことを認識。教育訓練と戦略的な採用への投資を継続
23

APPENDIX

用語集OBPPC

Occasion（機会）、Brand（製品ブランド）、Package（パッケージ種類）、Price（価格）、Channel（販売チャネル）の頭文字をとったもので、消費の各機会に適した商品を提供するセグメンテーション戦略。

IC

Immediate Consumptionの略。購入後、即飲用されることを目的として、適温（コールド、ホット）で提供する商品（例、缶や小型ペットボトル等、1リットル以下の小型パッケージ）や、IC需要の多いチャネル（例、自販機、コンビニ等）を指す。

FC

Future Consumptionの略。ICとは逆に家庭等での将来の飲用を目的として購入される商品（例、大型ペットボトルや小型パッケージを複数本セットにしたマルチパック等）やFC需要の多いチャネル（例、スーパーマーケット、ドラッグストア、ディスカウンター等）を指す。

HORECA

ホテル(Hotel)、レストラン(Restaurant)、カフェテリア(Cafeteria)の略。料飲店チャネル。

CDE

Cold Drink Equipmentの略。自販機、クーラー、ディスペンサーなどの販売機器全般を指す。

クーラー

小売店や飲食店の店内・レジ前などに設置するブランドロゴの入った冷蔵・保温機器。商品を適温（コールド、ホット）で提供し主にIC需要を喚起する。（次ページ写真参照）

ディスペンサー

飲食店の店頭等で飲料をカップで提供する機器。（次ページ写真参照）

RTM

Route-To-Marketの略。営業部門が売上成長を実現するためのフレームワーク、プロセス、実行手段などを定義したもの。

25

Thank You
Q3 2014 Earnings
Conference Call
November 6, 2014

COCA-COLA、コカ･コーラ、COCA-COLA ZERO、FANTA、ファンタ、FUNMIX、ファンミックス、SPRITE、スプライト、
REAL GOLD、リアルゴールド、REAL、リアル、REAL ENERGY、リアルエナジー、GEORGIA、ジョージア、ご褒美ブレイク、
EMBLEM、エンブレム、BLUX、ブラックス、GREEN PLANET、グリーンプラネット、爽健美茶、そうけんびちゃ、黒冴、くろさえ、
AQUARIUS、アクエリアス、VITAMIN GUARD、ビタミンガード、DAY-START、デイ・スタート、綾鷹、あやたか、一、はじめ、茶織、さおり、茶流彩彩、さりゅうさいさい、煌、ファン、QOO、クー、ぷるんぷるん、MINUTE MAID、ミニッツメイド、GOONEW、グーニュー、MONE、モネ、紅茶花伝、KOCHAKADEN、LOVE BODY、ラブボディ、I LOHAS、い・ろ・は・す、
森の水だより、からだ巡茶、からだすこやか茶、COCOTEEN、ココティーン、BISTRONE、ビストローネ、OLO OLO、オロオロ、
POWERADE、パワーエイドはThe Coca-Cola Companyの商標です。
CANADADRY、カナダドライはCanada Dry Corporation Limitedの登録商標です。
GLACEAU VITAMINWATER、GLACEAUは、Energy Brands Incorporatedの登録商標です。
DR PEPPER、ドクターペッパーはDP Beverages Limitedの登録商標です。
SCHWEPPES、シュウェップスはAtlantic Industriesの登録商標です。