販売用資料
2021.10

お客様にしっかり理解していただくための

日興アセット ＰＤＦ紙芝居シリーズ

いよいよ
ではなく、

深セン・イノベーション
株式ファンド（1年決算型）

投資家として賢く中国を使うの時代に。
日興アセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第368号
加入協会：一般社団法人 投資信託協会、一般社団法人 日本投資顧問業協会

新型コロナ禍の影響を受けた
世界の金融市場■世界株式、中国株式の推移（2017年11月30日～2020年3月24日）円ベース
22,500
中国株式

世界株式

20,0002020年
2/20～3/24

17,50015,000

世界株式の直近高値から
安値までの下落率＊グラフ起点を10,000として指数化

12,50010,000
中国株式
-14%

7,500
5,000
17/11

世界株式
-34%
18/05

18/11

19/05

19/11

（年/月）
20/05

20/11

21/05

世界株式：MSCI AC ワールド指数（配当込）、中国株式：上海/シンセンCSI300指数。各指数は当ファンドの算出方法に準じ、前営業日の米ドル建て（世界株式）、人民元建て（中国株式）の指数値に当該営業日の為替レートを乗じて、日興アセットマネジメントが円換算しています。各指数は当ファンドのベンチマークではありません。信頼できると判断したデータをもとに、日興アセットマネジメントが作成。上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

当ファンドも影響を受けたものの■当ファンドと世界株式、中国株式の推移（2017年11月30日（設定日）～2020年3月24日）円ベース
22,500
中国株式

世界株式

基準価額

20,0002020年
2/26～3/24

17,50015,000

当ファンドの直近高値から
安値までの下落率＊グラフ起点を10,000として指数化

12,500
当ファンド-23%

10,000
7,500
5,000
17/11

18/05

18/11

19/05

19/11

（年/月）
20/05

20/11

21/05

基準価額は信託報酬（後述の「手数料等の概要」参照）控除後の値です。世界株式：MSCI AC ワールド指数（配当込）、中国株式：上海/シンセンCSI300指数。各指数は当ファンドの算出方法に準じ、前営業日の米ドル建て（世界株式）、人民元建て（中国株式）の指数値に当該営業日の為替レートを乗じて、日興アセットマネジメントが円換算しています。各指数は当ファンドのベンチマークではありません。信頼できると判断したデータをもとに、日興アセットマネジメントが作成。上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

足元では、急落前につけた高値水準を超えて推移している■当ファンドと世界株式、中国株式の推移（2017年11月30日（設定日）～2021年9月24日）円ベース
22,500中国株式

世界株式

設定来の騰落率比較

基準価額（2021年9月24日時点）

20,00088.9%

17,50015,000＊グラフ起点を10,000として指数化

41.4%
12,50020.3%
10,000
7,500
5,000
17/11

基準価額
中国株式
世界株式

18/05

18/11

19/05

19/11

20/05

20/11

21/05

（年/月）

基準価額は信託報酬（後述の「手数料等の概要」参照）控除後の値です。世界株式：MSCI AC ワールド指数（配当込）、中国株式：上海/シンセンCSI300指数。各指数は当ファンドの算出方法に準じ、前営業日の米ドル建て（世界株式）、人民元建て（中国株式）の指数値に当該営業日の為替レートを乗じて、日興アセットマネジメントが円換算しています。各指数は当ファンドのベンチマークではありません。信頼できると判断したデータをもとに、日興アセットマネジメントが作成。上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

コロナ禍で大きく落ち込んだ中国経済
しかし、感染拡大を封じ込め■実質GDP成長率の推移（2016年1月-3月期～2021年4月-6月期）

（%）

15
前年同期比

前期比

10

前年同期比
7.9%

5

前期比
1.7%

0

-5

-10

-15
16年3月

17年3月

18年3月

出所：信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません

19年3月

20年3月

21年3月

経済活動を段階的に再開
足元の景気は概ねコロナ前の水準に回復■固定資産投資の推移（2016年2月～2021年8月）■小売売上高の推移（前年同月比）（2016年2月～2021年8月）
（%）

（%）

40

40

（年初来累計/前年比）

30

30

20

20

10
10
0
0

-10

-10

インフラ

-20

-20

製造業

-30

固定資産投資

-40

-30
16/2

17/2

18/2

19/2

20/2

21/2
（年/月）

出所：信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません

16/2

17/2

18/2

19/2

20/2

21/2
（年/月）

既に米国を視野に捉えた経済規模を誇る中国は 中国、米国、日本のGDPの推移（1980年～2025年（予想））（兆米ドル）

30
（予想）
25
米国

20
15

中国

10
5

日本

0
1980
中国歴代
最高指導者

1985

鄧小平

1990

1995

2000

2005

江沢民

出所：IMF「World Economic Outlook Database, October 2020」
上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません

2010

胡錦濤

2015

習近平

2020

2025 （ 年 ）14億人の巨大市場でデジタルエコノミーが急速に拡大
中国のサービス別オンライン利用者数（2020年6月時点）
Eコマース

オンライン決済

オンラインゲーム

フードデリバリー

7億4,900万人

8億500万人

5億3,900万人

4億900万人

独自の進化で世界のイノベーション大国に成長
出所：CNNICの情報をもとに日興アセットマネジメントが作成
上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません全ては深センから始まった

1980年代に鄧小平（当時の最高指導者）が進める
改革開放政策によって経済特区に指定されて以降

深センは飛躍的な成長を遂げてきた深セン

人口約3万人の漁村が人口約1,300万人の巨大都市へ

1980年代の深セン

わずか40年で最先端のイノベーション都市へと変貌
深センは中国経済モデルの起点となった

WIPOが発表する2019年の企業別の国際特許出願件数は深セン企業3社が世界のトップ10位にランクイン
深センの出願件数は中国全体の約3割を占める

こうした企業群はイノベーションを創出し中国のハイテク企業を支えている
出所：WIPO（世界知的所有権機関）
上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません5G分野で世界的企業

途上国中心に展開する
スマホメーカー

SNSやオンラインゲームなどを手掛ける
巨大プラットフォーマー

ファーウェイ、ZTE

OPPO、VIVO

テンセント

深セン発のイノベーション企業
ドローンで世界シェアトップ

EV、車載電池を手掛ける

DJI

BYD

※上記銘柄について、売買を推奨するものでも、将来の価格の上昇または下落を示唆するものでもありません。
また、当ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆・保証するものでもありません。

中国製品の「安かろう、悪かろう」は過去の話
今では中国発のイノベーション企業が付加価値の高い製品やサービスを次々と生み出している
それを支える仕組みが中国のイノベーションエコシステム※上記はイメージです次世代ビジネスを強力にサポートする中国政府
スタートアップを育てる投資家や大学品質に対する海外企業の厳しい要求

これらが独自のイノベーションを育む役割を果たしている

利便性の向上を求める
14億人の消費者ニーズ

中国の発展に貢献する人材

海亀族
海外留学し有名な大学などで学んだ後帰国する優秀な人材のこと
海外で学んだ最先端技術は中国の発展に貢献してきたとされている

海外企業のサプライチェーンで鍛えられた中国製造業

2007年にスマートフォンが登場して以来、アップル等のスマートフォンメーカーのサプライチェーンの一角に※上記銘柄について、売買を推奨するものでも、将来の価格の上昇または下落を示唆するものでもありません。
また、当ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆・保証するものでもありません。

電子部品の製造組立業務に携わることで技術やノウハウを蓄積

技術水準や生産性が世界的な水準にまで引き上げられた

ファーウェイやシャオミなどの中国スマートフォンメーカーは技術力向上の恩恵を受け国内のみならず世界市場でも存在感を高めている

同様に、EV（電気自動車）や車載電池の分野においても
BYDやCATL等の中国メーカーが育ってきている※上記銘柄について、売買を推奨するものでも、将来の価格の上昇または下落を示唆するものでもありません。
また、当ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆・保証するものでもありません。

製造大国となり製造業付加価値額で米国を上回った今でも（兆米ドル）

 主要国の製造業が生み出す付加価値額の推移（2004年～2018年）

5.0

中国

4.0
2010年代に中国は米国を大きく引き離した

3.0

米国

2.0
日本

1.0

0.0
2004

2007

2010

上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません※信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが作成

2013

2016

決して手綱を緩めることはない

中国製造2025

建国100周年
製造強国のトップクラスに

2049年
製造強国の
中位に

2035年
製造強国の
仲間入りへ

1
2

2025年
中国製造2025
を発表

3

4
5
6

2015年

7
8

9
出所：各種公表資料などをもとに日興アセットマネジメントが作成

10「中国製造2025」の重点10分野
次世代情報技術（半導体、次世代通信規格「5G」）
高度なデジタル制御の工作機械・ロボット
航空宇宙関連設備
海洋プロジェクト用設備・ハイテク船舶
先進的軌道交通設備
省エネ・新エネルギー自動車
電力設備（大型水力発電、原子力発電）
農業機械設備新素材（超電導素材、ナノ素材）
バイオ医療・高性能医療機器

中国は世界の製造強国をめざし

国家主導でテクノロジー分野を後押ししているR&D（研究開発）の支出額は米国に迫る勢い
 主要国のR&D（研究開発）支出額（2000年～2019年）（億米ドル）

7,000
米国

6,000

中国
5,000
4,000

3,000
2,000

日本

1,000

ドイツ

0
2000

2005

2010

出所：OECD. Statのデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません

2015

（年）

国の技術力の裏付けのひとつとなる

国際特許出願数をみると中国は世界で存在感を高めている 国際特許出願件数の上位5ヵ国（2020年）
中国

米国

日本

韓国

ド イツ
0

1

2

3

4

5

6

7

8
（万件）

出所：statista
上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありませんさらにAI分野の重要性も早くから認識しており
2017年に次世代AI発展計画を打ち出すなど世界の主導権を握るべく動いている

既に中国は次世代テクノロジー分野で既に優位なポジションを構築

5G（次世代通信規格）
中国の5Gのインフラ整備に費やす投資額は世界最大規模となっており

（百万）

7.0

中国の5G基地局数（2019年～2024年）※2020年～2024年は予想
6.22

6.0
5.15

5.0

今後
世界の5G市場において中国が主導権を握る可能性が高い

3.72

4.0
3.0
2.12

2.0
0.78

1.0
0.13

0.0
2019年

2020年

2021年

2022年

2023年

出所：statista
上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません

2024年

5Gネットワークとハードウェアが普及すれば企業・個人の両分野での応用が進み

これまでのモバイルインターネットとは異なる
新しいビジネスモデルの誕生が期待される

太陽光発電風力発電
世界的に脱炭素の流れが加速するなか

政府は早い段階から再生可能エネルギー分野に力を入れており
国内向け設備提供で培った技術力や価格競争力を背景に世界でも存在感を高めているEV（電気自動車）
車載電池
脱炭素化に伴ない
ガソリン車からEVシフトが見込まれる
2019年においては世界のEVの約半分が中国で販売されている

中国は米中摩擦の長期化を見据えてハイテク分野の国産化を更に進める

米中摩擦は出口が見えないからこそ

中国で独自のテクノロジーが発展する

新型コロナ禍を経て世界経済はさらに多極化へ世界株投資として米国だけでは不十分な時代へやはり外せない
中国への投資たとえが深まったとしても投資家として賢く中国を利用すべきはさらに重要にその際、次の視点を押さえたいひとつはミレニアル世代を中心とする14億人の消費そしてもうひとつが深センを代表とする

ハイテク

それは中国の未来を先取りする投資組入銘柄のご紹介①

CATL（コンテンポラリー・アンぺレックス・テクノロジー）

車載電池メーカー
世界最大手の一角＜株価とEPS（1株当たり利益）の推移＞（2018年6月末～2021年8月末＊）
（人民元）

700

 車載電池メーカーとして世界最大手の一角。

600

バッテリー材料、蓄電池、蓄電池セル、システ
ム、その他製品を製造・販売する。

500

（人民元）

8.0

EPS（通年ベース、右軸）
株価（左軸）

7.0
6.0
5.0

400

 2011年創業の新興企業ながら、中国の自動車メーカーのほか、BMWやフォルクスワーゲンなど
世界的な自動車大手に車載電池を納める。

 世界的なEV需要拡大や中国政府の政策を背景に今後生産能力が拡大する見通し。

4.0
300

3.0

200

予想

100

2.0
1.0

0

0.0
18/06 18/12 19/06 19/12 20/06 20/12 21/06 21/12 22/06 22/12（年/月）*2021年以降のEPSは2021年9月現在の市場予想、2022年まで*CATLは2018年6月に上場※信頼できると判断したデータなどをもとに日興アセットマネジメントが作成
記載の銘柄について、売買を推奨するものでも、将来の価格の上昇または下落を示唆するものでもありません。また、当社ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆するものでもありません。
上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません組入銘柄のご紹介②

チョンチン・ジーフェイ・
バイオロジカルワクチンの自社開発に注力する
民営ワクチンメーカー＜株価とEPS（1株当たり利益）の推移＞（2014年12月末～2021年8月末＊）
（人民元）

300

 医薬品メーカー。予防・血液製品、診断試薬および治療薬を含む、ワクチンおよびバイオ製品の研究、製造、販売を手掛ける。

 政府系研究所と共同で新型コロナウィルス対応ワク

250

（人民元）

6

EPS（通年ベース、右軸）
株価（左軸）

5

200

4

150

3

チンの開発も進める。
100

2
予想

50

0
14/12

1

16/12

18/12

20/12

0
22/12
（年/月）

*2021年以降のEPSは2021年9月現在の市場予想、2022年まで※信頼できると判断したデータなどをもとに日興アセットマネジメントが作成
記載の銘柄について、売買を推奨するものでも、将来の価格の上昇または下落を示唆するものでもありません。また、当社ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆するものでもありません。
上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません組入銘柄のご紹介③

ラックスシェア・プレシジョン
電子機器の受託製造サービス（EMS）大手＜株価とEPS（1株当たり利益）の推移＞（2014年12月末～2021年8月末＊）
（人民元）

70

 アップル社のサプライヤーから身を起こし、今日では自動車、コンピューター、通信機器、家庭用電化製品、その他通信システムなど幅広く使用されるグローバル企業に成長。

60

（人民元）

2.1

EPS（通年ベース、右軸）
株価（左軸）

1.8

50

1.5

40

1.2

 アップル社の新型ワイヤレスイヤホン「エアーポッ

30

0.9

ズ 」の大部分が同社の中国工場で生産されている。品質や生産効率が極めて高く、台湾勢中心の
EMSの業界の秩序を崩す存在として注目を集め
ている。

20

予想

10
0
14/12

0.6
0.3

16/12

18/12

20/12

0
22/12
（年/月）

*2021年以降のEPSは2021年9月現在の市場予想、2022年まで※信頼できると判断したデータなどをもとに日興アセットマネジメントが作成
記載の銘柄について、売買を推奨するものでも、将来の価格の上昇または下落を示唆するものでもありません。また、当社ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆するものでもありません。
上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません基準価額の推移（2017年11月30日（設定日）～2021年9月24日）（円）

22,00020,00018,00016,00014,00012,00010,000
8,000
6,000
4,000
17年11月

18年5月

18年11月

19年5月

基準価額は信託報酬（後述の「手数料等の概要」参照）控除後の値です。
上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。

19年11月

20年5月

20年11月

21年5月

深セン・イノベーション株式ファンド（1年決算型）
組入上位10銘柄（2021年8月末時点）（銘柄数：63銘柄）
銘 柄 名
1
2

3
4
5
6
7
8
9
10

CONTEMPORARY AMPEREX TECHN-A
コンテンポラリー・アンペレックス・テクノロジー
EAST MONEY INFORMATION CO-A
イースト・マネー・インフォメーション
CHONGQING ZHIFEI BIOLOGICA-A
チョンチン・ジーフェイ・バイオロジカルBYD CO LTD -A
ビーワイディーWUXI LEAD INTELLIGENT EQUI-A
ウーシー・リード・インテリジェント
GOERTEK INC -A
ゴアテック・インクZTE CORP-A
ゼットティーイー・コーポレーション
LUXSHARE PRECISION INDUSTR-A
ラックスシェア・プレシジョン
LONGI GREEN ENERGY TECHNOL-A
ロンギ・グリーン・エナジー
THUNDER SOFTWARE TECHNOLOG-A
サンダー・ソフトウェア・テクノロジー

通 貨

上場市場

業 種

比率

中国元

深セン市場 創業板

資本財・サービス

4.5%

中国元

深セン市場 創業板

金融

3.9%

中国元

深セン市場 創業板

ヘルスケア

3.5%

中国元

深セン市場 メインボード

一般消費財・サービス

3.1%

中国元

深セン市場 創業板

情報技術

2.6%

中国元

深セン市場 メインボード

情報技術

2.4%

中国元

深セン市場 メインボード

情報技術

2.2%

中国元

深セン市場 メインボード

情報技術

2.1%

中国元

上海市場 メインボード

情報技術

2.1%

中国元

深セン市場 創業板

情報技術

2.1%

※上記データはマザーファンドの状況です。比率は、マザーファンドの純資産総額に対する比率です。
※個別の銘柄の取引を推奨するものではありません。
※上記銘柄については将来の組入れを保証するものではありません。
※一部の市場において、流動性などを勘案して、該当企業のADR・GDR（預託証券）等を組み入れる場合があります。

組入上位10銘柄の銘柄概要（2021年8月末時点）
1 CONTEMPORARY AMPEREX TECHN-A / コンテンポラリー・アンペレックス・テクノロジー / 寧徳時代新能源科技
車載電池メーカーとして世界最大手。バッテリー材料、蓄電池、蓄電池セル、システム、その他製品を製造・販売する。中国のみならず世界のEV業界成長から恩恵を受ける。
2 EAST MONEY INFORMATION CO-A / イースト・マネー・インフォメーション / 東方財富信息
中国の民営金融情報プラットフォーム運営会社。傘下に証券会社とウェルスマネジメントサービス会社を有し、中国本土金融市場の規模拡大による恩恵を受けるポジションにある。

3 CHONGQING ZHIFEI BIOLOGICA-A / チョンチン・ジーフェイ・バイオロジカル / 重慶智飛生物製品
ワクチンの研究開発から製造販売まで手がける製薬会社。欧米製薬会社と提携し、販売ネットワークは業界最大級。自社開発製品も有し、政府系研究所と共同で新型コロナウイルス対応ワクチンの開発も進行中。
4 BYD CO LTD -A / ビーワイディー / 比亜迪
中国の民営電池・自動車メーカー。電池製造から身を起こし、自動車事業にも参入、今日では中国最大級のEVメーカーに成長。EVでは日本にも販路を有する。グループ傘下には大手電子機器メーカーも擁する。
5 WUXI LEAD INTELLIGENT EQUI-A / ウーシー・リード・インテリジェント / 無錫先導知能設備
ハイテク機器メーカー。リチウム電池、太陽光エネルギー機器、電解コンデンサーなどの開発、製造を手掛ける。最近ではEV（電気自動車）
向けリチウム電池が大きく業績を牽引。
6 GOERTEK INC -A / ゴアテック・インク / 歌爾
通信製品メーカー。小型マイク、マイクロスピーカー、MEMS（微小電気機械システム）センサーなど電子部品の製造が主力。ラックスシェアと同様、アップル社のサプライチェーンとして知られる。
7 ZTE CORP-A / ゼットティーイー・コーポレーション / 中興通訊
通信機器メーカー。ファーウェイと並ぶ、中国・深セン発のグローバルな通信機器・サービスプロバイダー。５Gネットワーク関連のサプライチェーンでは代表格の一つ。
8 LUXSHARE PRECISION INDUSTR-A / ラックスシェア・プレシジョン / 立訊精密工業
民営コネクターメーカー。アップル社のサプライヤーから身を起こし、今日では自動車、コンピューター、通信機器、家庭用電化製品、その他
通信システムなど幅広く使用されるグローバル企業に成長。

9 LONGI GREEN ENERGY TECHNOL-A / ロンギ・グリーン・エナジー / 隆基緑能科技
中国のソーラー向けシリコンメーカー大手。主に6インチ、6.5インチ、8インチの単結晶シリコン材棒およびシリコンウエハーの開発、製造、販売を手掛ける。
10 THUNDER SOFTWARE TECHNOLOG-A / サンダー・ソフトウェア・テクノロジー / 中科創達軟件
ソフトウェア開発会社。スマートフォンのソフトウェアの開発、自動車向けスマートソフトウェアの開発、その他サービスを手掛ける。

※「組入上位10銘柄の銘柄概要」は、個別銘柄の取引を推奨するものでも、将来の組入れを保証するものでもありません。
※記載の見解等は、作成基準日現在のものであり、将来の市場環境の変動等により変更される場合があります。

お申込みに際しての留意事項①
 リスク情報

投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者（受益者）の皆様に帰属します。なお、当ファンドは預貯金とは異なります。
当ファンドは、主に株式を実質的な投資対象としますので、株式の価格の下落や、株式の発行体の財務状況や業績の悪化などの影響により、基準価額が下落し、損失を被ることがあります。また、外貨建資産に投資する場合には、為替の変動により損失を被ることがあります。

主なリスクは以下の通りです。

（次ページに続きます）

お申込みに際しての留意事項②（前ページより続きます）

価格変動リスク・株式の価格は、会社の成長性や収益性の企業情報および当該情報の変化に影響を受けて変動します。また、国内および海外の経済・政治情勢などの影響を受けて変動します。ファンドにおいては、株式の価格変動または流動性の予想外の変動があった場合、重大な損失が生じるリスクがあります。
・新興国の株式は先進国の株式に比べて、また中小型株式は株式市場全体の平均に比べて価格変動が大きくなる傾向があり、基準価額にも大きな影響を与える場合があります。
流動性リスク・市場規模や取引量が少ない状況においては、有価証券の取得、売却時の売買価格は取引量の大きさに影響を受け、市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないリスク、評価価格どおりに売却できないリスク、あるいは、価格の高低に関わらず取引量が限られてしまうリスクがあり、その結果、不測の損失を被るリスクがあります。
・新興国の株式は先進国の株式に比べて、また中小型株式は株式市場全体の平均に比べて市場規模や取引量が少ないため、流動性リスクが高まる場合があります。
信用リスク
・投資した企業の経営などに直接・間接を問わず重大な危機が生じた場合には、ファンドにも重大な損失が生じるリスクがあります。デフォルト（債務不履行）や企業倒産の懸念から、発行体の株式などの価格は大きく下落（価格がゼロになることもあります。）し、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。
（次ページに続きます）

お申込みに際しての留意事項③（前ページより続きます）

為替変動リスク・外貨建資産については、一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。
・一般に新興国の通貨は、先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合があります。
カントリー・リスク・投資対象国における非常事態など（金融危機、財政上の理由による国自体のデフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争など）を含
む市況動向や資金動向などによっては、ファンドにおいて重大な損失が生じるリスクがあり、投資方針に従った運用ができない場合があります。
・一般に新興国は、情報の開示などが先進国に比べて充分でない、あるいは正確な情報の入手が遅延する場合があります。
・上海や深センのストックコネクト（株式相互取引制度）を通じた中国Ａ株への投資においては、取引可能な銘柄が限定されていることに加えて、投資枠や取引可能日の制約、長期にわたって売買停止措置がとられる可能性などにより、意図した通りの取引ができない場合があります。また、ストックコネクト特有の条件や制限は、今後、中国当局の裁量などにより変更となる可能性があります。さらに、ストックコネ
クトにおける取引通貨はオフショア人民元となり、ＱＦＩＩ制度の取引通貨である中国本土のオンショア人
民元の為替レートの値動きとは乖離する場合があります。こうした要因から、ファンドの基準価額に影響を与える可能性があります。
※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意事項

当資料は、投資者の皆様に「深セン・イノベーション株式ファンド（１年決算型）」へのご理解を高めていた
だくことを目的として、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。
当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。

投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。

分配金は、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。分配金は、計算期間中に発生した運用収益を超えて支払われる場合があります。
投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。

投資信託の運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。当ファンドをお申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）などを販売会社よりお渡ししますので、内容を必ずご確認の上、お客様
ご自身でご判断ください。

お申込みメモ
商品分類

追加型投信／海外／株式

購入単位

販売会社が定める単位※販売会社の照会先にお問い合わせください。

購入価額

購入申込受付日の翌営業日の基準価額

信託期間2027年11月25日まで（2017年11月30日設定）

決算日

毎年11月25日（休業日の場合は翌営業日）

収益分配

毎決算時に、分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向などを勘案して決定します。
ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります。
※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

換金価額

換金申込受付日の翌営業日の基準価額

購入・換金申込不可日

販売会社の営業日であっても、下記のいずれかに該当する場合は、購入・換金の申込みの受付は行ないません。
詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
・シンガポール証券取引所の休業日
・シンガポールの銀行休業日
・深セン証券取引所の休業日
・中国の銀行休業日
・香港証券取引所の休業日
・香港の銀行休業日

換金代金

原則として、換金申込受付日から起算して7営業日目からお支払いします。

課税関係原則として、分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の差益は課税の対象となります。
※課税上は、株式投資信託として取り扱われます。
※公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。
※配当控除の適用はありません。
※益金不算入制度は適用されません。

手数料等の概要
投資者の皆様には、以下の費用をご負担いただきます。
＜申込時、換金時にご負担いただく費用＞

購入時手数料

購入時の基準価額に対し3.3％（税抜3％）以内※購入時手数料は販売会社が定めます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
※収益分配金の再投資により取得する口数については、購入時手数料はかかりません。

換金手数料ありません。

信託財産留保額ありません。

＜信託財産で間接的にご負担いただく（ファンドから支払われる）費用＞

運用管理費用（信託報酬）

ファンドの日々の純資産総額に対し年率1.705％（税抜1.55％）

その他の費用・
手数料

目論見書などの作成・交付および計理等の業務に係る費用（業務委託する場合の委託費用を含みます。）、監査費用などについては、ファンドの日々の純資産総額に対して年率0.1％を乗じた額の信託期間を通じた合計を上限とする額が信託財産から支払われます。
組入有価証券の売買委託手数料、借入金の利息および立替金の利息などがその都度、信託財産から支払われます。
※ 運用状況などにより変動するものであり、事前に料率、上限額などを表示することはできません。また、有価証券の貸付は現在行なっておりませんので、それに関連する報酬はかかりません。

※ 投資者の皆様にご負担いただくファンドの費用などの合計額については、保有期間や運用の状況などに応じて異なりますので、表示することができません。
※ 詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

委託会社、その他関係法人
委託会社

日興アセットマネジメント株式会社

投資顧問会社

日興アセットマネジメント アジア リミテッド

受託会社

三井住友信託銀行株式会社

販売会社

販売会社については下記にお問い合わせください。
日興アセットマネジメント株式会社〔ホームページ〕www.nikkoam.com/〔コールセンター〕0120-25-1404（午前9時～午後5時。土、日、祝・休日は除く。）

投資信託説明書（交付目論見書）のご請求・お申込みは金融商品取引業者等の名称
藍澤證券株式会社
株式会社愛知銀行
株式会社イオン銀行
今村証券株式会社
岩井コスモ証券株式会社
エース証券株式会社ａｕカブコム証券株式会社
株式会社ＳＢＩ証券
ＯＫＢ証券株式会社
岡三オンライン証券株式会社
岡三証券株式会社
岡地証券株式会社
株式会社北九州銀行
株式会社熊本銀行
ぐんぎん証券株式会社
株式会社佐賀銀行
四国アライアンス証券株式会社
静銀ティーエム証券株式会社
株式会社十八親和銀行
株式会社十六銀行
十六ＴＴ証券株式会社
株式会社証券ジャパン
株式会社荘内銀行
株式会社仙台銀行
株式会社筑邦銀行
株式会社千葉銀行
東海東京証券株式会社
東洋証券株式会社
株式会社富山銀行
株式会社富山第一銀行
内藤証券株式会社
南都まほろば証券株式会社

登録番号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第6号
登録金融機関東海財務局長（登金）第12号
登録金融機関関東財務局長（登金）第633号
金融商品取引業者 北陸財務局長（金商）第3号
金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第15号
金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第6号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第61号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第44号
金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第191号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第52号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第53号
金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第5号
登録金融機関福岡財務支局長（登金）第117号
登録金融機関
九州財務局長（登金）第6号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第2938号
登録金融機関福岡財務支局長（登金）第1号
金融商品取引業者 四国財務局長（金商）第21号
金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第10号
登録金融機関福岡財務支局長（登金）第3号
登録金融機関東海財務局長（登金）第7号
金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第188号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第170号
登録金融機関
東北財務局長（登金）第6号
登録金融機関
東北財務局長（登金）第16号
登録金融機関福岡財務支局長（登金）第5号
登録金融機関関東財務局長（登金）第39号
金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第140号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第121号
登録金融機関
北陸財務局長（登金）第1号
登録金融機関
北陸財務局長（登金）第7号
金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第24号
金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第25号

日本証券業
協会
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加入協会
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投資信託説明書（交付目論見書）のご請求・お申込みは金融商品取引業者等の名称
西日本シティＴＴ証券株式会社
浜銀ＴＴ証券株式会社
百五証券株式会社
ひろぎん証券株式会社
フィデリティ証券株式会社
株式会社福岡銀行
株式会社福岡中央銀行
ＰａｙＰａｙ銀行株式会社
株式会社北都銀行
株式会社北陸銀行
松井証券株式会社
マネックス証券株式会社
丸八証券株式会社
株式会社みちのく銀行
水戸証券株式会社
むさし証券株式会社
株式会社もみじ銀行
株式会社山形銀行
株式会社山口銀行
楽天証券株式会社
ワイエム証券株式会社

登録番号
金融商品取引業者 福岡財務支局長（金商）第75号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第1977号
金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第134号
金融商品取引業者 中国財務局長（金商）第20号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第152号
登録金融機関福岡財務支局長（登金）第7号
登録金融機関福岡財務支局長（登金）第14号
登録金融機関関東財務局長（登金）第624号
登録金融機関
東北財務局長（登金）第10号
登録金融機関
北陸財務局長（登金）第3号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第164号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第165号
金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第20号
登録金融機関
東北財務局長（登金）第11号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第181号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第105号
登録金融機関中国財務局長（登金）第12号
登録金融機関
東北財務局長（登金）第12号
登録金融機関中国財務局長（登金）第6号
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第195号
金融商品取引業者 中国財務局長（金商）第8号

日本証券業
協会
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加入協会
一般社団法人 一般社団法人 一般社団法人
日本
金融先物
第二種金融商品
投資顧問業協会 取引業協会
取引業協会

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