第65期 中間報告書
2022年3月1日〜2022年8月31日

トップインタビュー

世界情勢に翻弄されることなく、中長期的な成長基盤を着実に構築。
第65期上期における国内と中国の自動車生産は、半導体などの部品供給の制約により前年を下回る結果となりました。原材料価格は依然として上昇基調が続いています。このような状況のもと、当社グループにおいては新規顧客の獲得や製品販売価格の是正により売上高は前年比増収となりましたが、販売価格の是正は効果の発現に一定のタイムラグが生じることから、営業利益は減収となりました。下期以降はこのタイムラグが改善に向かい、営業利益率は上昇に転じると見込んでいます。
このように私たちは、上期全体を通じて激しく変動する原材料費や為替への対応に追われましたが、その一方で次なるビジネスへのチャレンジを進めました。苦しい時期ではありますが、中長期的なニーズを踏まえた取り組みは、将来必ず実を結ぶと考えています。例
えば中国での「EVプロジェクト」。現地メーカーと共同で、EV向けアルミ鍛造用潤滑剤など新製品開発が順調に進行。国内では、廃液を減らし、経済性、環境性を高めるため難燃性作動液のリサイクル実現へ、サプライチェーン全体への働きかけも始めています。新たな事業の柱になると見込まれるライフサイエンス分野や有機薄膜太陽電池（OPV）についても産学連携での研究開発を積極的に行っています。
また持続可能な社会の実現を目指し、GHG（温室効果ガス）排出量およびTCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）への対応について今期内公開に向け準備を進めています。現在は激動の世界情勢に柔軟に対処しつつ、社内の事業環境を整えサステナビリティ向上に努め続けることが、今後の成長を大きく左右すると考えています。
まずは23年度の中期経営計画達成に向けて、高付加価値製品で収益を確保し、会社も社員も継続的に成長できる基盤の構築が重要。
製品ラインナップの見直しや、働き方、研究開発体制の積極的な改革を図りながら、目標達成に全力で取り組んでいきます。

代表取締役社長 CEO

両 角 元寿開発

業新事くを描来の未時代をリードするMORESCOの姿を研究開発から。
取締役 常務執行役員 CTO

坂根 康夫発想力、解決力の進化のために、全社共通課題に対応できる研究開発体制へ。

MORESCOならではの付加価値を生み出す事業戦略と人材戦略を加速させる。

私たちを取り巻く事業環境が急速かつ劇的に変化している中で、この世界的な社会課題に対応する研究開発体制のもとで、いくつMORESCOが持続的に成長していくにはさまざまな挑戦が求めらかの新しい研究テーマが生まれてきています。例えば、従来の石油れます。一つは、培ってきた既存分野での技術をさらに向上させ、石炭由来の製品原料を、非石油のバイオ原料から自社で作るといニッチトップとしての立場を維持すること。加えて、世の中のニーズう研究です。脱炭素や環境貢献への意識が高まる中、当社は畜産に応える新たなビジネス創出にも挑んでいく「両利きの経営」
がま

現場で出る排泄物や、都市の食品廃棄物などを発酵原料とするバすます重要となります。
ただ、既存技術と新規技術の発展を並行さイオガスから非石油石炭ポリマーの生成に挑んでいきます。
また物せるだけの両翼戦略では、新しい挑戦とは言えません。現在必要な質の浸透率を高める当社独自のナノエマルジョン技術を扱うライのは、気候変動対策をベースに、既存と新規の技術をシンクロさせフサイエンス分野では、化粧品での皮膚浸透効果や医薬品での体ながら、カーボンニュートラルの未来に向かって両翼で羽ばたく経内吸収効果を高めるという価値を通じて、健康的な世界の実現へ営です。
当社ではその実現のために従来とは異なる研究開発体制を貢献していきます。今後は、より環境にやさしく機能にすぐれた高構築し始めています。
これまでは主に、各市場でのニーズに即応で付加価値製品の開発に向けて、事業部を横断して研究開発を進めきる事業部別に開発を実行してきました。
ただこれでは、今後世界るのはもちろん、人材戦略も次のステージにシフト。高度な経験、で求められる製品のための基礎技術を生み出すことが難しい。
そこ見識とともに「世界にとって当社はかくあるべき」というビジョン、でこれからは、事業部を横断し多部門で連携。
さらに海外子会社やパーパスを持って両翼を俯瞰できる「両利きの開発人材」
を育てて大学とも連携を取りながら、既存と新規の両分野で世界的な社会いきます。そのような研究開発を通じて生まれる独自の技術や製課題に対応できる研究開発を行う体制を整えていきます。

品で、世界に貢献できるNeo-MORESCOへと成長していきます。

研究開発の未来構想
これまで各事業部の知見、ノウハウに基づく技術・製品開発が中心

これから事業部横断型の研究開発チームが新技術を創出。
各事業部などにフィードバックし実用化を促す

新技術・新製品開発

金属加工油事業部

新技術・新製品開発

合成潤滑油事業部

新技術・新製品開発

素材事業部

新技術・新製品開発

ホットメルト事業部

新技術・新製品開発

デバイス材料事業部

新技術・新製品開発

機能材事業部
金属加工油事業部
合成潤滑油事業部
素材事業部
ホットメルト事業部
デバイス材料事業部
海外子会社
協力企業・大学

基礎課題解決共通課題解決

チーム A
チーム B
チーム C
・・・横断的チーム

新技術・新基盤技術創出

機能材事業部

各事業 部・海外子 会社・協力企業

研究開発部

環境課題解決に向け複数のテーマを設定。
脱炭素社会の構築に、多角的に挑戦。
執行役員 研究開発部長

福田 勝人

当社は今期制定した新経営ビジョンにて「地球にやさしいオンリーワン」を掲げたように、特に環境課題の解決には意欲的に取り組んでいます。社会のサステナビリティ向上を目指し、現在は異なる発想や技術を応用できる事業部横断型の研究開発体制のもと、複数のチームに分かれて、それぞれ異なるテーマで調査と研究を高まっていくと考えています。またバイオマスチームでは、多様な進行しています。今回はその中の「水素」「バイオマス」の2チームにバイオマス材料から当社事業に活用できる物質を調査・検討するついて紹介します。水素チームは、従来のガス・水蒸気透過度測定とともに、外部から購入した汎用性の高いバイオマス原料を、接着装置に使われる技術を展開し、水素透過度測定装置の開発を進めや潤滑といった界面コントロールに活用できる、より機能性の高ています。脱炭素社会の実現に向けて水素がさまざまな産業で活い原料へと化学変換することもあります。石油由来からバイオマス躍できると期待されていますが、一方でその普及には水素脆化※へ、原料のスムーズな移行は当社事業だけでなく顧客の操業にもや必要以上の透過性などのリスクを乗り越える必要があります。

直結する重要な課題であり、今後ますます注力する必要がありま

水素へのバリア性を高めるための素材開発やコーティング剤開発す。環境社会の実現、および産業界全体のサステナビリティ向上などが進むと見込まれる中で、水素透過度測定装置へのニーズはへ、使命感を持って研究を進めてまいります。
※鋼材に吸収された水素により、鋼材の強度が低下し安全性が低下する現象。

水素チーム、バイオマスチームが取り組む課題と目標
技術課題

水素チーム

MORESCOの目標

次世代の主要燃料として期待される水素には貯蔵タンクや配管などの鋼材やシール材に用いられる素材の強度・耐久性を低下させるリスクがある

水素透過度測定装置での測定・評価により、安全で持続的な水素社会に貢献する

例えばFCV（燃料電池自動車）の燃料タンクから水素が漏出したり、水素脆化やブリスター破壊の影響でタンク強度が低下したりといった事故を防ぐため、MORESCOではさまざまな物質の水素透過度を測定し寿命予測などに活用します。時間経過に伴う水素脆化の検証
や水素への高性能バリアコーティング剤の開発に向けたデータ収集など、より安全に水素を扱える社会に貢献します。

技術課題バイオマスチーム

MORESCOの目標

脱石油に向けた新たな原料開発が求められるも、潤滑油や接着剤に有用な代替材料はまだまだ乏しい

バイオマス原料のラインナップを増やし、新たなエネルギー社会のベースを構築

地政学的リスクの増加や石油製品の急激な需要減に伴い、暮らし、産業の基盤となる原油の安定調達が危ぶまれています。MORESCOはバイオマス原料の多様化に挑戦。
目的・用途に合ったバイオマス原料を用いて機能性材料・製品を作り出すリーディングカンパニーとして、脱炭素社会の基盤を支えます。

年間トピックス3月

健康経営優良法人2022（大規模法人部門）
2年連続認定当社は従業員が心身ともに健康であることが、企業の持続的な発展に不可欠と考えております。代表取締役社長
が健康経営責任者となり、「一人一人が豊かな環境で育

7月

in-cosmetics korea
2022に出展

化粧品原料として、有効成分の効果を飛躍的に高めることができるナノエマルジョンを展示。

ち、新たな価値を育てていく会社」
を実現するため、従業世界有数の市場を持つ韓国で、当社製品の有員の健康づくりを推進しています。

用性をアピールできました。

っと詳しく！

も水素チームQ &AQ

水素透過度測定装置の普及に向けた課題は何ですか？

Q

水素チームの中長期的な目標は何ですか？

A安定して短時間に精度良く測定できるよう性能を高めることです。

A

水素用物質開発のプラットフォーマーを目指します。

装置の性能には自信を持っていますので、地道な営業に加え、測定今後、水素透過度測定装置の開発には多くの競合他社が乗り出しデータの公表/ツール化など有用性を理解いただけるよう工夫をてくるはずです。そこで装置の性能だけで競争するのではなく、透凝らして利用実績を増やし、当社の技術の高さを実感いただきたい

過度測定の標準化を主導していきたいと考えています。例えば、各と考えています。またメーカーの装置で測定実験を行った際に正確な比較データを導き複数物質を同時に測出せるよう、校正用フィルム定できるなど機 能 性を開発。この測定結果を一向 上 や 利 用コスト削覧できるデータベースを構減など、導入ハードル築するなど、水素ビジネスを 下 げ るべくハ ード

を 進 め る 上 で の プ ラット

面 の改良も続けていフォーマーとしての役割をきます。

目指します。
ガス・水蒸気透過度測定装置（マルチチャンバータイプ）

っと詳しく！

も校正用フィルム

バイオマスチーム

Q &A

Q

研究を進める上での主な課題を教えてください。

Q

バイオマスホットメルト粘着剤の評判はいかがですか？

A

バイオマス原料開発のための、材料の確保です。

A

機能と環境性の高さの両面を好評いただいています。

バイオマス原料のもととなる植物原料や藻類は、実は希少。世界的に昨年度、当社は植物由来樹脂を25〜30%配合したホットメルト粘着バイオマスへの注目度が高まる中、石油や石炭と同様に安定調達が剤3製品を開発しました。
当初は、特に環境意識の高い顧客のみの導課題となりつつあります。当社と入でしたが、環境貢献性だけしては安定的な研究、実験を継続でなく、粘着性など機能の高さするためサプライチェーンの確保も評価いただき、他の顧客にはもちろん、同時並行で、より少なも徐々に導入いただけるようい材料から多彩な原料を作り出に。
バイオマス製品の品質の高せるよう、合成や化学変換の技術さを着実に認識いただけており、手応えを感じています。

力を磨いていく必要があります。
数少ない原料となる松の木

8月

バイオマスホットメルト粘着剤

第6回福島第一廃炉
国際フォーラムに出展

福島第一原子力発電所の燃料デブリ取り出し用機器類に使用される、耐放射線性潤滑剤を紹介しました。
海外からの来訪者も多い中、当社の技術力や社会への貢献姿勢を示しました。

主な連結財務指標
売上高と営業利益率
当第２四半期連結累計期間において、ウクライナ紛争の長期化が売上高（百万円）世界的なインフレに拍車をかけています。また、日米の金融政策の売上高30,000 27,064

相違が急激な円安をもたらしています。
このような状況のもと、当社グループにおいては販売価格の是正

営業利益率
（％）

営業利益率

31,500（予想）27,3008

20,0005.34.7により、売上高は14,523百万円（前年同期比8.7％増）となったも14,523

10,000のの、原材料価格は依然として上昇基調にあり、販売価格への転3.40

嫁までにタイムラグが生じていることから、営業利益は295百万円

1224,479

42.0

2019年度 2020年度 2021年度 2022年度0（前年同期比68.0％減）となりました。急激な円安進行による為替差益の計上により、営業外損益は大幅増益となったものの、経常経常利益と経常利益率利益は846百万円（前年同期比27.3％減）となりました。
2023年2月期通期は、販売価格のさらなる是正により営業利益率経常利益（百万円）は改善するものと見込んでおりますが、原材料価格の上昇もまた3,000当面の間継続するものと想定されることを踏まえ、売上高31,500

経常利益

20
2,011

1,500百万円、営業利益1,110百万円、経常利益1,700百万円を予想して海外売上高（百万円）海外売上高
海外売上高比率

12,0008,000

海外売上高比率（％）

1株当たり配当金（円/株）75

50

12,506（予想）10,4849,517

1株当たり配当金と配当性向

50
40

40

8,841
35.2

1株当たり配当金
配当性向

36.1

50
39.7

38.4
5,759

4,000

30
2025

2019年度 2020年度 2021年度 2022年度

00

自己資本
（百万円）

150

20,000

20
61.8

120
90

74.0

10
0

7.4

20.8

37.1

2019年度 2020年度 2021年度 2022年度

5.8

2019年度 2020年度 2021年度 2022年度

15,000

自己資本
自己資本純利益率

0300

自己資本
純利益率（％）

19,760（予想）17,962
15,931

15,899

20
15

10.7

10,000105.3（予想）
560

（予想）

846

4.2

自己資本と自己資本純利益率（ROE）

配当性向
（％）

40（予想）

40

10

1,030
5.8

海外売上高と海外売上高比率

1,700（予想）

1,568

おります。
0

経常利益率
（％）

経常利益率

5,000
0

4.9

3.3

2019年度 2020年度 2021年度 2022年度

0セグメント情報部門別

地域別

その他 6%

アメリカ

特殊潤滑油部門（うち、デバイス材料部門0.6％）

48%

3%
アジア
（中国除く）

日本

22%

60%

ホットメルト接着剤部門

26%

2022年度
第２四半期
部門別売上高2022年度
第２四半期
地域別売上高

145

145億円

中国

14%
素材部門

13%

合成潤滑油部門

7%億円

株主様アンケートご回答のお願い

下記URLまたは二次元コードより、アンケートにご回答ください。
所要時間は5分程度です。

アンケート実施期間/2022年11月10日（木）〜12月10日（土）

https://www.enq-plus.com/enq/
moresco/enc2022/

パソコンから今回の報告書にて、株主の皆様に向けたアンケートを実施することとなりました。

右の二次元コードをスマートフォンからより多くの方のご意見を反映した経営を進めるため、回答へのご協力をお願いいたします。

読み込んでください。

株主優待制度の変更に関するお知らせ
2022年４月12日公表の「株主優待制度の変更に関するお知らせ」に記載のとおり、株主の皆様の当社株式の保有状況、ならびに株主の皆様への利益還元および株主優待制度の充実の観点から慎重に検討した結果、従来の方針を踏まえつつより多くの当社株式を保有していただけるよう、現行の株主優待制度を変更することといたしました。株主の皆様におかれましては、何卒ご理解を賜りますようお願い申し上げます。

ご優待内容

変更の時期
本制度変更は、2023年２月末日現在(基準日)の株主名簿に記載または〈変更前〉
保有株式数および継続保有期間

優待の内容

100株以上かつ継続保有期間３年以上

クオカード1,000円

記録された株主様への優待贈呈分より適用を開始いたします。
なお、贈呈時期は 2023年５月下旬を予定しております。
300株未満の株式を保有している株主様が300株以上に買い増しされ、2023年２月末日時点で300株以上を保有されている場合、300株未満の保有期間も継続保有期間に含まれます。

〈変更後〉
保有株式数および継続保有期間

優待の内容

300株以上かつ継続保有期間３年未満

クオカード3,000円〈当社株式の保有期間の確認方法について〉

300株以上かつ継続保有期間３年以上

クオカード4,000円

ご自身が保有されている株式の保有期間の確認をご希望の株主様は、下記の番号にお問い合わせの上、株式の異動に関する証明書の発行をご依頼く

毎年２月末日現在の株主名簿に記載または記録された、当社株式300株ださい。

以上を保有されている株主様を対象といたします。

【 連 絡 先 】三菱UFJ信託銀行株式会社 大阪証券代行部

継続保有期間３年以上とは、２月末日および８月末日時点の株主名簿に【電話番号】0120-094-777（通話料無料）同一株主番号で連続７回以上記載または記録されることといたします。

【受付時間】土･日･祝日等を除く平日9:00〜17:00

会社概要・株式情報（2022年8月31日現在）■株式の状況

■会社概要
商
設
資本

株主メモ

号

株式会社MORESCO

発行可能株式総数……20,000,000株

立1958年10月27日

発行済株式総数…………9,696,500株

金2,118,294,000円

株主数……………………… 15,176名

従 業 員 数388名■株式所有者別分布状況■本社および事業所
本社・研究センター

自己株式

神戸市中央区港島南町

4.0％

5丁目5-3
支営

業

工店

東京支店／大阪支店

所

名古屋営業所場

千葉工場／赤穂工場

発行済
株式総数

個人その他

0.6％

外国法人等

4.8％

電話078-303-9010（代表）

金融商品取引業者

金融機関

15.4％

9,696,500株

44.4％

その他法人

■役員構成
代表取締役社長CEO
取締役 専務執行役員COO
取締役 常務執行役員CTO
取締役 上席執行役員C F O社
外取締役
取締役 常勤監査等委員
社外取締役 監査等委員
社外取締役 監査等委員
社外取締役 監査等委員
【ご注意】

30.8％

■大株主
両 角 元 寿瀬 脇 信 寛坂 根 康 夫
藤 本 博 文冨士ひろ子
本 田 幹 夫
町 垣 和 夫
中 上 幹 雄中 塚 秀 聡

株主名

持株数

松村石油㈱
1,067,000
日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口）
759,100
コスモ石油ルブリカンツ㈱503,000
MORESCO従業員持株会
394,520日本曹達㈱365,000
スターライト工業㈱326,000㈱みずほ銀行
250,000㈱三菱UFJ銀行
250,000
大阪中小企業投資育成㈱209,600㈱日本カストディ銀行（信託口）
192,300

持株比率
11.5%
8.2%
5.4%
4.2%
3.9%
3.5%
2.7%
2.7%
2.2%
2.0%

■事業年度
3月1日〜翌年2月末日■期末配当金受領株主確定日
2月末日（中間配当を行う場合）
8月31日■定時株主総会
毎年5月■株主名簿管理人および特別口座の口座管理機関
三菱UFJ信託銀行株式会社■同連絡先
三菱UFJ信託銀行株式会社
大阪証券代行部〒541-8502 大阪市中央区伏見町三丁目
6番3号
TEL：0120 -094 -777
（通話料無料）■上場証券取引所
東京証券取引所

公告の方法
電子公告により行う
公告記載URL
https://www.moresco.co.jp/ir/notice.php（ただし、電子公告によることができない事故、その他やむを得ない事由が生じたときは日本経済新聞に公告いたします。）※持株比率は自己株式（468,970株）を控除して計算しております。

◎株主様の住所変更、買取請求その他各種お手続きにつきましては、原則、口座を開設されている証券会社等にお問い合わせください。
株主名簿管理人（三菱UFJ信託銀行）
ではお取り扱いできませんのでご注意ください。
◎特別口座に記録された株式に関する各種お手続きにつきましては、三菱UFJ信託銀行が口座管理機関となっておりますので、特別口座の口座管理機関（三菱UFJ信託銀行）にお問い合わせください。
なお三菱UFJ信託銀行全国本支店でもお取り次ぎいたします。
◎未受領の配当金につきましては、三菱UFJ信託銀行全国本支店でお支払いいたします。