ロボット・テクノロジー関連株ファンド－ロボテック－
ロボット・テクノロジー関連株ファンド－ロボテック－（為替ヘッジあり）
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－（為替ヘッジあり）
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－

ロボテック総点検⑤ 先端技術を⽀える半導体業界に注⽬※当資料は、アクサ・インベストメント・マネージャーズが提供するコメントを基に⼤和アセットマネジメントが作成したものです。

2020年11⽉30⽇

先端技術︓ロボット・テクノロジー⾰命を加速させる基幹テクノロジー
当ファンドでは、ロボット・テクノロジー⾰命が起きる場所として、「作る」、「運ぶ」、「助ける・守る」の3つのテーマに着⽬し、また、それらを⽀える基幹テクノロジーの進歩についても注⽬してきました。この5年の間にロボットやロボット・テクノロジーは活躍の場を広げ、技術の進歩も相まって、発展する可能性が⾼まっています。
その中で今回は、ロボット・テクノロジー⾰命を加速させる基幹テクノロジーを⽀える半導体業界についてお伝えしていきます。

AI・ビッグデータ・IoT・5Gなど、先端技術の中枢を担う半導体デバイス
1940年代後半に半導体素⼦のトランジスタが実⽤化されたことにはじまり、半導体デバイスは、電⼦⼯学の発展とともに情報化社会の実現に⼤きく貢献してきました。今や1⼈1台が当たり前となりつつあるパソコンやスマートフォンが普及していく過程で、半導体の製造プロセスは微細化・⾼度化が進んでいきました。その激しい開発競争の中で、パソコン向けではインテル、スマートフォン向けではアームやクアルコムなどが存在感を⾼めました。近年、AIやビッグデータ、IoTや5Gなどに代表される様に、膨⼤なデータやさまざまな機器が社会インフラへ融合されていくなかで、これらの先端技術の中枢を担う半導体業界も⼤きな変貌を遂げています。

お知らせ︓ロボテックの特集ページを開設しました︕「世界は、もっと素晴らしくなる」
https://www.daiwa-am.co.jp/special/robotech/index.html

1/9⼤きな転換期を迎える半導体業界
半導体の役割の複雑化
機能や役割に応じてさまざまな半導体デバイスがあり、半導体各社は特定の分野での強みを⽣かし、研究開発費や設備投資などの経営資源を集中して投⼊し、最先端技術の開発を競い合ってきました。例えば、インテルはパソコンの頭脳ともいえるCPU（中央演算処理装置）、エヌビディアは⼤量のデータの並列処理を得意とするGPU（画像処理半導体）に優れています。近年では、先端技術を⽤いた機器やシステム、社会インフラが複雑化するなか、企業がこれらに対応し競争⼒を⾼めていくためには、異なる複数の機能を半導体技術に取り込んでいくことが重要となってきており、半導体業界では市場の注⽬を集める⼤規模な事業買収が起こっています。
2020年の半導体業界のM&A⾦額は、過去最⼤だった2015年を超える⾒通し世界の半導体関連のM&A⾦額が史上最⼤額（約1077億ドル）を記録したのは、2015年でした。2020年は、100億ドルを超える⼤型M&A案件が複数発表されており、2015年の規模を上回る⾒通しです。当ファンドが注⽬している企業では、エヌビディアが、9⽉にソフトバンクグループからアームを買収すると発表しました。エヌビディアが強みとするGPUにアームの⾼いCPUの設計技術が加わることで、AIの分野での活躍が期待されています。また、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）も、10⽉にFPGAと呼ばれる半導体に強みを持つザイリンクスを買収すると発表しました。FPGAはデータセンターや通信基地局での利⽤も増えており、中⻑期で成⻑が⾒込まれる事業分野を強化する動きと思われます。
存在感が⾼まる半導体受託製造会社に注⽬
アップルやグーグルなど豊富な資⾦⼒を有するIT⼤⼿企業が半導体を⾃社設計する動きも注⽬すべきポイントです。
⾃社の製品やサービスの付加価値を⾼めることにより競争⼒を強化していくために、半導体メーカーが設計した標準品ではなく、⾃社製品に適した半導体を⾃社設計し、⽣産は最先端の製造技術を有する企業へ委託する動きがみられます。この流れは半導体業界全体の勢⼒図にも影響を与える可能性があり、半導体受託製造会社のTSMCは、潤沢なキャッシュを投じて最先端の製造⼯場を保有しており、⼤⼿顧客の需要を取り込み、半導体業界のなかでの存在感を際⽴たせています。

2020年の半導体業界のM&A事例
発表時期

企業名

買収先規模

2020年7⽉ アナログ・デバイセズ（ADI）

マキシム・インテグレーテッド

約210億ドル

2020年9⽉ エヌビディア

アーム約400億ドル2020年10⽉ SKハイニックス

インテルの半導体メモリー事業

約90億ドル2020年10⽉ アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD） ザイリンクス

約350億ドル

2020年10⽉ マーベル・テクノロジー・グループ

約100億ドルインファイ（出所）各種資料を基に⼤和アセットマネジメント作成

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広がるロボット・テクノロジーの可能性
さまざまな先端技術の中枢を担う半導体デバイスの進歩によって、ロボットやロボット・テクノロジーは活躍の場を広げ、今後の発展の可能性を⾼めています。当ファンドでは、引き続き、世界で起こるイノベーションやテクノロジーのリーディングカンパニーの動向に注⽬しつつ、中⻑期的な成⻑が⾒込まれる企業に投資を⾏っていく⽅針です。

当ファンドが注⽬しているテクノロジー運転⽀援システムの導⼊や完全⾃動運転の実⽤化に向けて⾃動⾞の半導体搭載数は増加
 ADAS（先進運転⽀援システム）
 LiDAR（ライダー）
 ⾞載カメラなどドライバーの安全を実現するため、周囲の情報を正確に把握し、情報の伝達や⾃動⾞を制御するなどのさまざまな機能において、半導体デバイスが活⽤されています。

先端技術

先端技術が起こすイノベーションと中枢を担う半導体デバイス⼈とロボットの協働や⼯場の更なる⾃動化
 協働ロボット︓センサーの搭載による安全 技 術 の 向上 や AI を活⽤ し た ア プ リ
ケーションの進化などにより、幅広い産業でロボットが活⽤されていく⾒通しです。
 スマートファクトリー︓IoTの実現による⼯場全体の⾃動化も注⽬です。

 AI（⼈⼯知能）
 ビッグデータ
 IoT（モノのインターネット）
 ５G（第5世代移動通信システム）

医療のデジタル化 ロボット⼿術
 AIによる画像診断や創薬のサポート
 ⽣体モニタリングシステム︓患者の⾎糖値や⼼拍数などを24時間収集・管理。
 デジタルヘルスケア︓ AI・5G・IoTの普及により、常時記録・蓄積されたデータを活⽤し、健康管理や診断を⾏っていくサービスは拡⼤へ。

※上記はテーマの⼀例であり、上記以外のテーマにも投資する可能性があります。
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注⽬銘柄のご紹介

エヌビディア（⽶国）
業種︓半導体･半導体製造装置｜ 概要 ｜｜ 株価の推移 ｜⽶国の半導体メーカー。コンピューターのグラフィックス処理や演算処理の⾼速化を主な⽬的とするグラフィックス・プロセッシング・ユニット(GPU)などのビジュアルコンピューティング技術を提供する。

（⽶ドル）（株価︓2014年1⽉末〜2020年10⽉末）（⽶ドル）
20EPS（右軸）800

株価（左軸）

600

15400

10200

500'14/1'16/1'18/1'20/1

EPS ︓2015年1⽉期〜2022年1⽉期
2021年1⽉期以降は2020年11⽉のブルームバーグ予想。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（⽶国）
業種︓半導体･半導体製造装置｜ 概要 ｜
マイクロプロセッサー、埋め込み型マイクロプ
ロセッサー、チップセット、グラフィック、ビデオ、マルチメディア製品などを製造。世界で製品を販売する。在宅勤務の増加に伴い需要が拡⼤しているデータセンターやPC⽤の⾼性能チップの販売が好調。

｜ 株価の推移 ｜（⽶ドル）（株価︓2014年1⽉末〜2020年10⽉末）（⽶ドル）
3EPS（右軸）

150

株価（左軸）

100

250

100-1'14/1'16/1'18/1'20/1

EPS︓2014年12⽉期〜2021年12⽉期
2020年12⽉期以降は2020年11⽉のブルームバーグ予想。

※業種名は、原則としてS&PとMSCI Inc.が共同で作成した世界産業分類基準（GICS）の産業グループによるものです。
（出所）ブルームバーグ
4/9基準価額・純資産の推移(2020年11⽉26⽇現在)
ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－

基準価額
純資産総額

17,309 円
2,268 億円
当初設定⽇（2015 年12 ⽉7 ⽇）〜2020 年11 ⽉26 ⽇

22,00020,000円

18,000

純資産総額

14,000

分配金再投資基準価額

12,000 純

基準価額

14,000資
10,000 産
総8,000 額

12,000

6,000

10,000

4,000

8,000

2,000

16,000（（ ）基
準価額

16,00017/7/28

19/3/25）

6,000
設定時億円

020/11/24

ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－（為替ヘッジあり）

基準価額
純資産総額

16,694 円
144 億円
当初設定⽇（2016 年9 ⽉30 ⽇）〜2020 年11 ⽉26 ⽇

20,000600

純資産総額

18,000500

分配金再投資基準価額
基準価額円

12,000純400 資産
総300 額億円
200

10,000100

16,000（（ ）基
準価額14,000）

8,000
設定時

18/2/15

19/7/5020/11/26※「分配⾦再投資基準価額」は、分配⾦（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※基準価額の計算において、実質的な運⽤管理費⽤（信託報酬）は控除しています（後述のファンドの費⽤をご覧ください）。
※実際のファンドでは、課税条件によって投資者ごとの騰落率は異なります。また、換⾦時の費⽤・税⾦等は考慮していません。
※過去の実績を⽰したものであり、将来の成果を⽰唆・保証するものではありません。

5/9基準価額・純資産の推移(2020年11⽉26⽇現在)
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－（為替ヘッジあり）

基準価額
純資産総額

19,367 円
33 億円
当初設定⽇（2016 年9 ⽉30 ⽇）〜2020 年11 ⽉26 ⽇

20,000120

純資産総額

18,000100

分配金再投資基準価額
基準価額円

16,00080

14,00060
40

10,000

20

8,000
設定時

18/2/15

19/7/5億円）

12,000

純
資産
総額

（（ ）基
準価額

020/11/26

ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年1回決算型） －ロボテック（年1回）－

基準価額
純資産総額

23,758 円
139 億円
当初設定⽇（2016 年2 ⽉8 ⽇）〜2020 年11 ⽉26 ⽇

24,00022,000円

20,000700

分配金再投資基準価額

16,000600 純資500 産総400 額14,000億
300 円

12,000200

10,000100

基準価額18,000）

8,000
設定時

（（ ）基
準価額

純資産総額

800

17/9/7

19/4/15020/11/26※「分配⾦再投資基準価額」は、分配⾦（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※基準価額の計算において、実質的な運⽤管理費⽤（信託報酬）は控除しています（後述のファンドの費⽤をご覧ください）。
※実際のファンドでは、課税条件によって投資者ごとの騰落率は異なります。また、換⾦時の費⽤・税⾦等は考慮していません。
※過去の実績を⽰したものであり、将来の成果を⽰唆・保証するものではありません。

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ファンドの⽬的・特⾊ファンドの目的
日本を含む世界のロボット関連企業の株式に投資し、値上がり益を追求することにより、信託財産の成長をめざします。
ファンドの特色
1．日本を含む世界のロボット関連企業の株式に投資します。
※株式…DR（預託証券）を含みます。
※当ファンドにおけるロボット関連企業とは、ロボット・テクノロジーの開発や製造などにより、ビジネスを展開する企業を指します。

2．株式の運用は、アクサ・インベストメント・マネージャーズが担当します。
3．当ファンドは、複数の投資信託証券に投資する「ファンド・オブ・ファンズ」です。
投資対象とする投資信託証券への投資を通じて、ロボット関連企業の株式に投資します。
 下記ファンドの総称として「ロボテック」を用いることがあります。
ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－
ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－（為替ヘッジあり）
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年 1 回決算型） －ロボテック（年 1 回）－（為替ヘッジあり）
ロボット・テクノロジー関連株ファンド（年 1 回決算型） －ロボテック（年 1 回）－※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「ファンドの目的・特色」をご覧ください。

投資リスク● 当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込むことがあります。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。基準価額の主な変動要因は、以下のとおりです。
「株価の変動（価格変動リスク、信用リスク）」、「特定の業種への集中投資リスク」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「その他（解約申込みに伴うリスク等）」※ 新興国には先進国とは異なる新興国市場のリスクなどがあります。
※ ロボット・テクノロジー関連株ファンド －ロボテック－（為替ヘッジあり）とロボット・テクノロジー関連株ファンド（年 1 回決算型） －ロボテック（年 1 回）－（為替ヘッジあり）は、為替変動リスクの低減を図ります。ただし、為替変動リスクを完全に排除できるものではありません。一部の通貨について、為替ヘッジが困難、あるいは、ヘッジコストが過大と判断される際には、為替ヘッジを行なわないまたは他の通貨で代替した為替取引を行なう場合があるため、為替変動の影響を受けることがあります。なお、為替ヘッジを行なう際、日本円の金利が組入資産の通貨の金利より低いときには、金利差相当分がコストとなり、需給要因等によっては、さらにコストが拡大することもあります。
※ 基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「投資リスク」をご覧ください。

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ファンドの費⽤

投資者が直接的に負担する費用
料率等
販売会社が別に定める率購 入 時 手 数 料〈上限〉3.3％（税抜 3.0％）
信託財産留保額ありません。
投資者が信託財産で間接的に負担する費用
料率等
運 用 管 理 費 用
年率 1.2375％（ 信 託 報 酬 ）（税抜 1.125％）
投資対象とする投資信託証券実質的に負担する
運 用 管 理 費 用

年率 0.5775％（税抜 0.525％）

費用の内容
購入時の商品説明または商品情報の提供、投資情報の提供、取引執行等の対価です。
—
費用の内容
運用管理費用の総額は、日々の信託財産の純資産総額に対して左記の率を乗じて得た額とします。
投資対象ファンドにおける運用管理費用等です。

年率 1.815％（税込）程度

監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する費用、資産を外国で保管する場合の費用等を信託財産でご負担いただきます。
（注）「その他の費用・手数料」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。
※ 購入時手数料について、くわしくは販売会社にお問合わせください。
※ 手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「手続・手数料等」をご覧ください。
その他の費用・手数
料

（注）

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当資料のお取扱いにおけるご注意当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために⼤和アセットマネジメント株式会社が作成したものです。
当ファンドのお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする「投資信託説明書（交付⽬論⾒書）」の内容を必ずご確認のうえ、ご⾃⾝でご判断ください。
投資信託は値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は⼤きく変動します。したがって、投資元本が保証されているものではありません。信託財産に⽣じた利益および損失はすべて投資者に帰属します。投資信託は預貯⾦とは異なります。
投資信託は預⾦や保険契約とは異なり、預⾦保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。証券会社以外でご購⼊いただいた投資信託は投資者保護基⾦の対象ではありません。
当資料は信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。運⽤実績などの記載内容は過去の実績であり、将来の成果を⽰唆・保証するものではありません。記載する指数・統計資料等の知的所有権、その他⼀切の権利はその発⾏者および許諾者に帰属します。また、税⾦、⼿数料等を考慮しておりませんので、投資者の皆さまの実質的な投資成果を⽰すものではありません。記載内容は資料作成時点のものであり、予告なく変更されることがあります。記載する投資判断は現時点のものであり、将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。
当資料中で個別企業名が記載されている場合、あくまでも参考のために掲載したものであり、各企業の推奨を⽬的とするものではありません。また、ファンドに今後組み⼊れることを、⽰唆・保証するものではありません。
分配⾦は収益分配⽅針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ⼀定の額の分配をお約束するものではありません。分配⾦が⽀払われない場合もあります。

URL https://www.daiwa-am.co.jp/

お問合わせ 0120-106212 (受付時間 9:00〜17:00)

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