経営センスチェック Selection

V o l. 10 過剰借入チェック編
皆さんは正しい選択ができますか？

は状況
借入の今!？
ない問題\ 3 つのケースから学ぶ /過剰借入のチェックに役立つ

経営指標とは?
借入金の大きさケース

1

過剰借入のチェック方法（その 1）

3 ページ

創業 5 年、こんなに借入して分不相応じゃない ?
支払利息の大きさ

ケース

2

過剰借入のチェック方法（その 2）

13 ページ

創業 8 年、こんなに利息が増えても払い続けられる ?
借入金の返済能力

ケース

3

過剰借入のチェック方法（その 3）

創業 15 年、こんなに借入が増えて、返せるの ?

23 ページ

MJS 税経システム研究所（2 0 2 3 年 8 月発行）

経営センスチェックとは ?
経営に役立つ会計ノウハウを、①ストーリー形式の読みやすい記事と、② 3 択クイズで、楽しく学べる、③無料の Web コンテンツです。
毎月 3、13、23 日に最新記事を掲載。全 10 業種、240 本を超える記事が読めます。
MJS のシンクタンク、MJS 税経システム研究所がお届けしています。
https://www.mjs.co.jp/topics/keieisense/

だから今回このテーマを選びました
2023 年 7 月は、コロナ禍に民間金融機関から無利子・無担保で受けた融資（ゼロゼロ融資）の返済開始が集中するといわれ、いよいよ本格的にコロナ関連融資の返済が始まります。
そこで Vol.10 では、「過剰借入のチェック方法」を取り上げた記事を 3 本ピックアップしました。
今回ピックアップしたのは…
● 借入金が、会社の “ 規模 ” に見合っているのか● 借入金が、会社の “ 収益力 ” に見合っているのか● 借入金が、会社の “ 返済能力 ” に見合っているのか

このような 3 つの視点から、無理な借入をしていないかをチェックする方法です。
借入金が大きすぎるようであれば、借入先にリスケの相談をしたり、経営改善に取り組んだり、速やかに計画を立てて動いていく必要があります。
まずは、現在の借入状況をチェックすることから始めましょう。
物価高やコロナ後の経済活動の活発化により、資金不足に陥りやすい状況です。
これから借入をする際にも役立つ知識ですので、今後ご活用いただけると幸いです。
あなたは全問正解できるでしょうか ?
あなたの経営センスをチェックしてみましょう。今すぐトライ !
MJS 税経システム研究所 より

2

ケース

借入金の大きさ質 問
創業から 5 年、急成長を続ける「ミロ子システム社」のミロ子社長。B/S の借入金が会社の規模に比べて大き過ぎるのではないかと不安になりました。皆さんが経営者なら、借入金の大きさと比較すべき “ 会社の規模 ” として何を使いますか ?

パターン

パターン

パターン

借入金の大きさと、借入金の大きさと、借入金の大きさと、会社の「従業員数」会社の「社歴」を会社の「売上高」を比べる

比べる

を比べる

この質問をイメージして次ページ以降のストーリーをお読みください。

3

過剰借入のチェック方法（その１）

創業 5 年、こんなに借入して分不相応じゃない ?

増収増益を達成した会社
5 年連続で増収増益を達成した「ミロ子システム社」のミロ子社長。まだ 20 代の若手経営者ですが、かなりのやり手です。従業員の平均年齢も 20 代半ばで、経営幹部も皆 20 代というとても若い会社です。
今日は、ミロ子社長が経営幹部の前で年度末の挨拶をしています。
ミロ子社長：今期も皆さんの努力のおかげで増収増益を達成できました。
本当にありがとうございます
幹部社員たち：社長、おめでとうございます !
ミロ子社長：うちの会社はこれまで投資に投資を重ねて、成長をしてきましたが、来期も借入をして、さらに投資を行って、増収増益を目指しましょう
幹部社員たち：おーっ !

来期も積極的な投資を行う決心がついたミロ子社長ですが、数カ月前は、借入を増やして投資するべきかどうか悩んだのです。

4

気づいたらこんなに借入が増えてる !

分不相応じゃない ?!

第 5 期が終わろうとしていた時のことです。
ミロ子社長が経営会議で今期の貸借対照表を見たとき、ついに借入が 1 億円を超えていることに気づきました。
ミロ子社長：ちょっ、ちょっと待って。借入金が 1 億円を超えてるん
だけど、これって本当なの ?
管理担当役員：はい、間違いありません。先月、新しい設備を購入するために 2 千万円の借入をしたことで、ついに 1 億円を超えることになりました
ミロ子社長：大丈夫なの ? こんなに借入が増えて。長年続いている企業ならまだしも創業して間もないうちの会社には、ちょっと分不相応じゃない ?
管理担当役員：銀行の担当者はむしろもっと借りてほしいって感じでしたよミロ子社長：貸す方は気楽かもしれないけど、借りる方はちょっと怖くなってくるわ…。皆はどう思う ?

会社の規模に対して借入が多過ぎる気がしない ?
管理担当役員：会社の規模を表す要素はいろいろとありますので、比較対象を決めて借入と比べてみた方が良いでしょうか
営業担当役員：それでは、従業員数こそ会社の規模を表しますから、従業員数と借入を比較してみたらどうでしょう。従業員数が 20 人で借入金が 1 億円。ちょっと多いかな ?

うーん、よく分からないな…

開発担当役員：いや、会社の規模を表すのは社歴じゃないでしょうか。
うちの会社は社歴が 5 年ですから、5 年で 1 億。多いかな ?

いまいち、よく分からないな…
管理担当役員：会社の規模は売上じゃないかな ?

うちの売上は 6 億円。

売上 6 億で借入金が 1 億。ちょっと多い気がするかな ?

でも、よく分からないな…

5

ミロ子社長：借入金の大きさと比べるべき会社の規模って一体何なのかしら ?

6

質

問

創業から 5 年、急成長を続ける「ミロ子システム社」のミロ子社長。
B/S の借入金が会社の規模に比べて大き過ぎるのではないかと不安になりました。皆さんが経営者なら、借入金の大きさと比較すべき “ 会社の規模 ” として何を使いますか ?

パターン

パターン

パターン

借入金の大きさと、借入金の大きさと、借入金の大きさと、会社の「従業員数」会社の「社歴」を比会社の「売上高」をを比べる

べる

比べる

解答は次のページへ

7答え

借入金の大きさと、会社の「従業員数」を比べる

パターン

確かに従業員数は会社の規模を表しますが、借入の大きさと比べるのはちょっと違うように思います。借入の大きさと比較すべきものが他にありそうです。

答え

借入金の大きさと、会社の「社歴」を比べる

パターン

確かに社歴が長いほど、会社の信用度が高いと考えられますが、借入の大きさと比べるのはちょっと違うように思います。借入の大きさと比較すべきものが他にありそうです。

パターン

答え

借入金の大きさと、会社の「売上高」を比べる

実はミロ子社長が選んだのはパターン 3 でした。なぜ借入と売上を比べることにしたのでしょうか…。

8ついにマンションを購入したミロ子社長
経営幹部と借入について議論をした日の夕方。
ミロ子社長は不動産会社にいました。
会社が順調に成長してきたこともあり、念願だったマンションを購入することにしたのです。一人暮らしには少し大きいかもしれませんが、思い切ってローンを組むことにしました。
不動産会社：それでは、住宅ローンの手続きをしますから、年収を示す資料をお願いいたします
ミロ子社長：はい。去年の確定申告のコピーで大丈夫ですか ?
不動産会社：ありがとうございます。では、審査の結果はまたご連絡します
ミロ子社長：ところで、私のような若い一人暮らしの人間が、こんなに多額のローンを組んでも大丈夫でしょうか ?
不動産会社：この年収でしたら、ローンの審査も問題ないと思いますよ…

ミロ子社長の心の声：＜確かにお金を貸す側の立場になれば、一人暮らしでも、四人暮らしでもあんまり関係ないわよね。それに 20 代でも30 代でも、それほど違いはないのね。むしろ借入を返せるだけの年収があるかどうかが気になるのね。それって、企業の借入も同じかもしれないわ＞

その日の夜。ミロ子社長は自宅に帰り、インターネットで調べたところ、負債月商倍率（有利子負債月商倍率）という指標があることが分かりました。
負債月商倍率は、借入金を月商で割って求める数値であり、業種によるものの、一般に 3 倍から 5 倍以内が望ましいということが分かりました。

9

…

ミロ子社長の心の声：＜うちの会社の売上高は年間 6 億円。だから月商は 12 カ月で割って 5 千万円。借入 1 億円を月商 5 千万円で割って、2 倍ってことね。これなら会社の規模に比べて借入が大き過ぎるってわ
けではなさそうだわ＞

ワンポイント解説「負債月商倍率」（有利子負債月商倍率）
借入金が月商の何倍あるかを示しており、借入金が多過ぎるかどうかをはかる指標です。業種によって異なるものの、一般に 3 倍から 5 倍以内が望ましい水準と言われることがあります。

10

Let’s Try!

自社の「負債月商倍率」（有利子負債月商倍率）を算出してみよう！
以下に当てはめて自社の「負債月商倍率」（有利子負債月商倍率）を計算してみましょう。
当期（直近月）

前期（※）

B/S 上の短期借入金残高（Ａ）
B/S 上の長期借入金残高（Ｂ）
上記以外の有利子負債（Ｃ）
計 （Ｄ＝Ａ＋Ｂ＋Ｃ）
P/L 上の売上高（E）
月商（Ｆ＝Ｅ÷月数）
負債月商倍率（Ｄ÷Ｆ）

倍

倍（※）「当期」欄は、当期中の直近月時点で算出することを想定。
その場合、「月商」は期首から直近月までの月数を用いて計算する。

負債月商倍率は何倍になっていますか？
【参考】主要業種の負債月商倍率の平均値

全産業 4.6、建設業 3.4、製造業 4.3、情報通信業 2.4、運輸業・郵便業 5.1、卸売業 2.1、小売業 2.9、不動産業・物品賃貸業 18.1、専門・技術サービス業 8.7、宿泊業・飲食サービス業 10.6、生活関連サービス業・娯楽業 5.4、その他サービス業 6.6（注）「中小企業実態基本調査」（中小企業庁

2021 年度決算実績（確報）2023 年

7 月 28 日公表）に基づいて参考値として算出したものであり、適正値を示したものではありません。

11【関連情報】
MJS システムには「負債月商倍率」などの経営指標を分析できる帳票も用意されています。興味のある方はコチラもご覧ください。
◆ MJSLINK DX（財務大将）
https://www.mjs.co.jp/products/mjslink/accounting/< 分析帳票の例 >

12

ケース

支払利息の大きさ

質 問
創業から 8 年、急成長を続ける「ミロ子システム社」のミロ子社長。P/L の支払利息が増えてきて、会社の収益力に比べて大き過ぎるのではないかと不安になりました。皆さんが経営者なら、支払利息の大きさと比較すべき “ 会社の収益力 ” として何を使いますか ?

パターン

パターン

パターン

支払利息の大きさ

支払利息の大きさ

支払利息の大きさと、「 売 上 高 」 をと、「営業利益」と、「当期純利益」比べるを比べるを比べる

この質問をイメージして次ページ以降のストーリーをお読みください。

13

過剰借入のチェック方法（その２）

創業 8 年、こんなに利息が増えても払い続けられる ?

増収増益を達成した会社
8 年連続で増収増益を達成した「ミロ子システム社」のミロ子社長。まだ 20 代の若手経営者ですが、かなりのやり手です。従業員の平均年齢も 20 代半ばで、経営幹部も皆 20 代というとても若い会社です。
今日は、ミロ子社長が経営幹部の前で年度末の挨拶をしています。
ミロ子社長：今期も皆さんの努力のおかげで増収増益を達成できました。
本当にありがとうございます
幹部社員たち：社長、おめでとうございます !
ミロ子社長：うちの会社はこれまで投資に投資を重ねて、成長をしてきましたが、来期も借入をして、さらに投資を行って、増収増益を目指しましょう
幹部社員たち：おーっ !

来期も積極的な投資を行う決心がついたミロ子社長ですが、数カ月前は、支払利息が増えてきたことから、借入を増やして投資するべきかどうか悩んだのです。

14

数カ月前 ―気づいたら借入の支払利息がこんな金額に !
今後も払い続けられるの ?
第 8 期が終わろうとしていた時のことです。
ミロ子社長が経営会議で今期の損益計算書を見たとき、ついに支払利息が 3 千万円を超えていることに気づきました。
ミロ子社長：ちょっ、ちょっと待って。この P/L の支払利息が 3 千万円って本当なの ?
管理担当役員：はい。毎年の投資のために借入を増やした結果、ついに支払利息が年間で 3 千万円に増えてしまいました
ミロ子社長：大丈夫なの ? こんなに支払利息が増えて。うちの会社の収益力でちゃんと払っていけるの ?
管理担当役員：銀行の担当者はむしろもっと借りてほしいって感じでしたよミロ子社長：貸す方は気楽かもしれないけど、借りる方はちょっと怖くなってくるわ…。皆はどう思う ?

うちの収益力に対して支払利息が大き過ぎる気がしない ?
管理担当役員：収益力を表す要素は色々とありますので、比較対象を決めて借入金と比べてみた方が良いでしょうか。
営業担当役員：それでは、支払利息が大き過ぎるかどうか、売上高と比較してみたらどうでしょう。うちの売上高が 30 億円ですから、支払利息の 100 倍の売上高ですね。売上高と比較すると、それほど支払利息が大きいとも思えませんが…
開発担当役員：いや、売上高ではなく、営業利益と比較した方がいいんじゃないでしょうか。うちの営業利益は 3 億円ですから、支払利息の10 倍の営業利益ですね。これってどうなんだろう ?

それほど支払利息が大きくない気もしますが…
管理担当役員：むしろ当期純利益と比較した方がいいんじゃないかな ?
うちの当期純利益は 1 億 5 千万円ですから、支払利息の 5 倍ですね。うーん、これって支払利息は大きいんだろうか ?

大きくないんだろうか ?
15

ミロ子社長：支払利息の大きさと比べるべき、会社の収益力って一体何なのかしら ?

16

質問

創業から 8 年、急成長を続ける「ミロ子システム社」のミロ子社長。P/Lの支払利息が増えてきて、会社の収益力に比べて大き過ぎるのではないかと不安になりました。皆さんが経営者なら、支払利息の大きさと比較すべ
き “ 会社の収益力 ” として何を使いますか ?

パターン

パターン

パターン

支払利息の大きさ

支払利息の大きさ

支払利息の大きさと、「売上高」を比と、「営業利益」をと、「当期純利益」べる

比べる

を比べる

解答は次のページへ

17

答え
パターン

支払利息の大きさと、「売上高」を比べる

確かに、売上高と支払利息を比較する売上高対支払利息率（支払利息÷売上高× 100%）という指標がありますが、赤字の会社でも売上が大きければ売上高対支払利息率は良好ということも起こり得ますか
ら、より適切な他の指標を考えるべきでしょう。

パターン

答え

答え

支払利息の大きさと、「営業利益」を比べる

実はミロ子社長が選んだのはパターン 2 でした。なぜ支払利息と営業利益を比べることにしたのでしょうか…。

答え

支払利息の大きさと、「当期純利益」を比べる

パターン

当期純利益は企業の最終的な利益を示す P/L の数値ですから、支払利息と比較するのには良いとも思えますが、利息の支払能力を判断するためには他の指標の方が分かりやすいでしょう。

18

金融のことは金融のプロに聞くに限る
経営幹部と支払利息について議論をした日の夜。ミロ子社長は銀行に就職した大学の同級生と食事をしていました。
同級生の銀行員：今期もまた増収増益になりそうなんだって ? 大したもんだな
ミロ子社長：ありがとう。でも、毎日不安なことばっかりで疲れるわよ
同級生の銀行員：へ～。いつ株式上場してもおかしくないような会社の社長が不安なんてあるんだね～
ミロ子社長：そうそう。ちょうどいいわ。今日ね、会社で幹部の皆と議論をしたの。支払利息が大き過ぎるんじゃないかって。
同級生の銀行員：借入が増えてくると、支払利息が結構な金額になるからな～
ミロ子社長：それでね、支払利息がうちの会社の収益力に対して大き過ぎないかどうかを知りたいんだけど、売上高と営業利益と当期純利益のどれと比べるべきかしら ?
同級生の銀行員：あぁ、それね。それなら、P/L の並び方を見てみると分かるよ
そう言って、同級生の銀行員が近くの紙ナプキンに以下のような P/L を書きました。

売上高…

3,000…

営業利益
営業外費用
支払利息…

300

当期純利益

15030…

19同級生の銀行員：P/L の営業外費用に支払利息があるでしょ。この支払利息って、どの利益から払っている ?
ミロ子社長：えーっと。営業利益の下に支払利息があるから、営業利益から払っているってこと ?
同級生の銀行員：そういうこと。営業利益から支払利息を払うんだから、営業利益が支払利息の何倍あるかが大事ってこと
ミロ子社長：なーるほど。そう考えればいいのね。意外とシンプルね
同級生の銀行員：営業利益を支払利息で割った数値をインタレスト・カ
バレッジ・レシオって言うんだ。これが何倍以上あればいいかはいろいろと言われているけど、まぁ、10 倍以上あったら安心だね…

ミロ子社長の心の声：＜なるほどね。支払利息は営業利益から支払うから、支払利息を十分払えるだけの営業利益があればいいってことね。うちの会社は営業利益が 3 億円、支払利息が 3 千万円だから、3 億円÷ 3千万円で 10 倍ね。支払利息が大き過ぎるってことはなさそうだわ＞

ワンポイント解説「インタレスト・カバレッジ・レシオ」
借入の利息の支払能力を示す指標であり、営業利益を支払利息で割って求められます。なお、様々な計算式があり、（営業利益＋受取利息＋受取配当金）÷（支払利息＋割引料）などもあります。
インタレスト・カバレッジ・レシオは 10 倍以上あれば支払利息の支払能力に問題ないと言われることがあります。

20

Let’s Try!

自社のインタレスト・カバレッジ・レシオを算出してみよう！
以下に当てはめて自社の「インタレスト・カバレッジ・レシオ」を計算してみましょう。
当期（直近月）

前期（※）

P/L 上の営業利益（Ａ）
P/L 上の支払利息・割引料（Ｂ）
インタレスト・カバレッジ・レシオ（Ａ÷ B）倍倍（※）「当期」欄は、当期中の直近月時点で算出することを想定。

インタレスト・カバレッジ・レシオは何倍になっていますか ?

21

●

22MEMO ●ケース

借入金の返済能力質 問
創業から 15 年、急成長を続ける「ミロ子システム社」のミロ子社長。B/S の借入金が増えてきて、ちゃんと返せるかと不安になりました。皆さんが経営者なら、借入金の返済能力を調べるために、どのような計算をしてみますか ?

パターン

パターン

パターン

借 入 金 を B/S の借 入 金 を P/L の借 入 金 を 営 業

現金預金で割って売上高で割ってみキャッシュ・フロー

みる

るで割ってみる

この質問をイメージして次ページ以降のストーリーをお読みください。

23

過剰借入のチェック方法（その３）

創業 15 年、こんなに借入が増えて、返せるの ?

経営方針を大きく変えた会社
15 年連続で増収増益を達成した「ミロ子システム社」のミロ子社長。20 代で起業した若手経営者もすでに 30 代になり、すっかり企業経営も慣れてきました。従業員も増えて、経営幹部も様々な経歴を持つ中途採用者で固められてきています。
今日は、ミロ子社長が経営幹部の前で年度末の挨拶をしています。
ミロ子社長：皆さんの努力のおかげで、ついに 15 年間連続で増収増益を達成できました。本当にありがとうございます
幹部社員たち：社長、おめでとうございます !
ミロ子社長：うちの会社はこれまで投資に投資を重ねて、成長をしてきましたが、来期は少し投資をおさえ、売上の成長よりも効率性や利益率を重視した経営に切り替えていこうと思います
幹部社員たち：はい !

来期からは成長性よりも効率重視に経営の舵を大きく切る決心をしたミロ子社長ですが、それは数カ月前に起こった出来事がきっかけでした。

24

数カ月前 ―気づいたら借入金がこんな金額に !
返済できるの ?

ちゃんと第 15 期が終わろうとしていた時のことです。
ミロ子社長が経営会議で今期の貸借対照表を見たとき、ついに借入金が 30 億円に達していることに気がつきました。
ミロ子社長：ちょっ、ちょっと待って。この B/S の借入金が 30 億円って本当なの ?
管理担当役員：はい。毎年の投資のために借入を増やした結果、ついに借入金が 30 億円に達してしまいました
ミロ子社長：大丈夫なの ?

こんなに借入金が増えて。15 年連続で増収増益にはなりそうだけど、このまま投資をつづけながら、ちゃんと返済していけるのかしら ?
管理担当役員：銀行の担当者はむしろもっと借りてほしいって感じでしたよミロ子社長：貸す方は気楽かもしれないけど、借りる方はちょっと怖くなってくるわ…。皆はどう思う ?

うちの会社はこの借入金を何年で返済できると思う
営業担当役員：それでは、何年で返済できるかを計算するために、借入金を B/S の現金預金の金額で割ってみたらどうでしょうか。そうすれば、何年分の現金預金でこの借入金を返済できるか分かるのではないかと思います
開発担当役員：いや、何年で返済できるかを計算するには、P/L の売上高で割ったらどうでしょうか。そうすれば、借入金を何年分の売上高で返済できるか分かります
管理担当役員：むしろキャッシュ・フロー計算書の営業キャッシュ・フ
ローで借入金を割ってはどうでしょうか。営業キャッシュ・フロー何年分で借入金が返済できるか分かります25

ミロ子社長：う～ん、みんないろいろ考えてくれたけど、借入金を何年で返済できるか計算するためには、借入金を何で割ったらいいのかしら?

26

質

問

創業から 10 年、急成長を続ける「ミロ子システム社」のミロ子社長。
B/S の借入金が増えてきて、ちゃんと返せるかと不安になりました。
皆さんが経営者なら、借入金の返済能力を調べるために、どのような計算をしてみますか ?

パターン

パターン

パターン

借 入 金 を B/S の 現

借 入 金 を P/L の 売

借入金を営業キャッ金預金で割ってみる

上高で割ってみる

シュ・フローで割ってみる

解答は次のページへ

27

答え
パターン

借入金を B/S の現金預金で割ってみる

借入金を返済するのは現金預金ですから、B/S の現金預金で借入金を割れば良いようにも思えますが、B/S の現金預金と同額が毎年増えるわけではないので、あまり意味のある計算にはなりません。何か他の計算式を考える必要がありそうです。

答え
パターン

借入金を P/L の売上高で割ってみる

借入金を P/L の売上高で割って計算することで、売上高の何年分の借入かが分かりますが、売上高を全て借入金の返済に充てることはできませんから、あまり意味のある計算にはなりません。何か他の計算式を考える必要がありそうです。

パターン

答え

借入金を営業キャッシュ・フローで割ってみる

実はミロ子社長が選んだのはパターン 3 でした。なぜ借入金を営業キャッシュ・フローで割ることにしたのでしょうか…。

28

いよいよ都心の高級マンションの購入を検討し始めた
ミロ子社長
経営幹部と借入が返済できるかどうか議論をした日の夕方。ミロ子社長は不動産会社にいました。創業から 15 年が経過し、業績も順調に推移していることから、いよいよ今のマンションを売って、都心の高級マンションの購入を考え始めたのです。
不動産会社：それでは、今のマンションを売却し、新しく都心の高級マンションを購入しますと、住宅ローンが 1.8 億円になります
ミロ子社長：いっ、1.8 億円？

結構大きいわね…

不動産会社：でも、ミロ子様の年収は 3 千万円ですから、わずか 6 年の年収で返済できますよ
ミロ子社長：6 年なら大したことなさそうだわ。では、思い切って…
…

ミロ子社長の心の声 : ＜ちょっと待ってよ。年収の 6 年で返済できるっておかしいわよね。年収から生活費を差し引いて、残ったお金で借入を返済するんだから。借入を年収で割って返済年数を計算するのって、借入金を売上高で割るのと同じじゃない＞

結局、ミロ子社長は高級マンションの購入はもう少し考えることにして、その日は自宅に戻ってきました。そして、銀行で働いている大学の同期に電話をしました。
ミロ子社長：忙しいところごめんね。うちの会社の借入が 30 億円あるんだけど、これって多過ぎるんじゃないかと思ってるの。それで、何年で返済できるか計算しようと思ったんだけど、計算の仕方が分からないの
同期の銀行員：あぁ、債務償還年数分析だね
ミロ子社長：えっ、債務償還年数？

29

同期の銀行員：そうそう。借入金を営業キャッシュ・フローで割って、何年で返済できるか計算するんだよ。一般に 10 年以内であれば問題ないと判断することが多いね
ミロ子社長：営業キャッシュ・フローって何？
同期の銀行員：本業で増やした資金のこと。借入の返済に充てられるお金ってところだね。キャッシュ・フロー計算書を作ればすぐに計算できるよ。キャッシュ・フロー計算書を作っていない場合には、当期純利益に減価償却費を加えて営業キャッシュ・フローとすることもあるよ
ミロ子社長：なるほど。うちの会社は借入金が 30 億、当期純利益が2 億、減価償却費が 5 千万円だから、30 億円÷ 2 億 5 千万円で 12 年。
10 年を超えているわ！

ありがとう。勉強になったわ

このときミロ子社長は思いました。
…

ミロ子社長の心の声 : ＜債務償還年数が 12 年ってことは、今の借入はちょっと多過ぎたってことね。創業から 15 年経ったところだし、ここで一度成長路線から舵を切って、もっと利益やキャッシュを生み出す健
全な経営に変える必要がありそうだわ＞

30ワンポイント解説「債務償還年数分析」
借入金を何年で返済できるかを示す指標です。計算方法は様々ですが、以下の計算式が使用されることがあります。一般的に債務償還年数は 10 年以内が望ましいと言われます。
債務償還年数 ＝ 借入金 ÷（当期純利益 ＋ 減価償却費）
債務償還年数 ＝（借入金 － 運転資金）÷（当期純利益＋減価償却費）
債務償還年数 ＝（借入金 － 運転資金）÷（営業キャッシュ・フロー）
なお、運転資金とは、「売上債権 ＋ 棚卸資産 － 仕入債務」によります。

Let’s Try!

自社の債務償還年数を算出してみよう !
以下に当てはめて自社の「債務償還年数」を計算してみましょう。
前期
B/S 上の短期借入金残高（Ａ）
B/S 上の長期借入金残高（Ｂ）
上記以外の有利子負債（Ｃ）
計 （Ｄ＝Ａ＋Ｂ＋Ｃ）
P/L 上の当期純利益（Ｅ）
P/L 上の減価償却費（Ｆ）
計 （Ｇ＝Ｅ＋Ｆ）
債務償還年数 （Ｄ÷Ｇ）

年

債務償還年数は何年になっていますか ?

31●30MEMO ●●MEMO ●33

●

34MEMO ●制

作

MJS 税経システム研究所

会計システム研究会

齋藤 真哉（さいとう しんや）
座長 横浜国立大学大学院教授
長谷川 惠一（はせがわ けいいち）
顧問 早稲田大学商学学術院教授
山内 暁（やまうち あき）
客員研究員 早稲田大学商学学術院教授
目時 壮浩（めとき たけひろ）
客員研究員 早稲田大学商学学術院教授
福島 隆（ふくしま たかし）
客員研究員 明星大学経営学部教授
井上 慶太（いのうえ けいた）客員研究員 東京経済大学経営学部准教授
片山 覺（かたやま さとる）
客員講師・執筆者 早稲田大学名誉教授
望月 明彦（もちづき あきひこ）
客員研究員 望月公認会計士事務所代表、公認会計士
石王丸 香菜子（いしおうまる かなこ）
客員講師・執筆者 石王丸公認会計士事務所、公認会計士
中島 努（なかじま つとむ）
上席研究員 公認会計士
制作者について詳しく知りたい方は MJS 税経システム研究所のページをご覧ください。

https://www.mjs.co.jp/outline/zeikei/concept/
WEB

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vol.4 決算業務編
vol.7 資金繰り編②

vol.2 業務効率アップ編
vol.5 人材定着編
vol.8 経営会議編

vol.3 予算作成編

vol.6 資金繰り編①
vol.9 会計用語編①

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