調査レポート NO67

価格は新たなステージ到来か？

目次

１．鉄スクラップ価格の推移(1)価格の現状--------------------------------------- １(2)長期時系列でみた現在の位置 ----------------------- １

２．21 年急騰の背景(1)-①中国の輸入再開 -------------------------------- ２(1)-②高品位スクラップとＨ２価格 -------------------- ３(2)高炉メーカーの購入増 ----------------------------- ３(3)鉄鉱石価格の上昇 --------------------------------- ３

３．新ステージ到来か？ ---------------------------------- ４2022 年２月 17 日（木）㈱鉄リサイクリング・リサーチ
代表取締役

林誠一

鉄スクラップ価格は、21 年秋に６万円/ｔに近づいたあと、一時 4.9 万円/ｔ台に下落した
ものの現状は５万円/t 台を強含みで推移している。価格は５万円/ｔ台前半を基軸にした新たなステージ到来の可能性高い。

１．鉄スクラップ価格の推移(1)価格の現状
鉄スクラップ価格（H2 関東炉前；日本鉄源協会）は、19 年後半～20 年前半コロナ禍の影響を受け、2.2 万円/ｔ～1.8 万円となる低額となったが、21 年初より上昇局面となり、11月には 5.4 万円/ｔ台の高水準となった。その結果、21 年暦年平均は 4.3 万円/ｔとなり、前年の 2.3 万円を２万円/ｔも上回り、08 年の 4 万 4,700 円/ｔに次ぐ史上２位の水準を示した。
その後、21 年末以降は下降局面となり、一時４万 9,000 円/ｔ台となったものの、２月は５万円/ｔ台を強含みで推移しており、「山高ければ谷深し」と言われる従来のパターンにあてはまらない商状をみせている。
先行指標の一つとしている２月の関鉄源入札価格は１月の 5,1 万 t/ｔから約 5,000 円/ｔ上回る 5.6 万円/ｔとなった。外需はベトナムの旧正月明けや中国のオリンピック後の生産回復の動きがある。T 社宇都宮購入価格は１月 13 日の 5.3 万円/ｔから２月 15 日には 5.7万円/ｔに改定した。
３指標21年以降の動き（月平均）
Ｈ２関東炉前価格と関連指標推移（円/ｔ）
60000
4.3万円

50000
3.4万円/

40000

2.6万円/ｔ
2.3万円

30000
20000

T社・宇都宮関東Ｈ２炉前

10000

関東鉄源平均入札

8.1

11.1
12.1

4.15.121.1.1

6.1
7.1
9.1
10.1

1.1
3.1

6.1
7.1
9.1
10.1

8.1

11.1
12.1
2.1
3.1

4.1
5.1

18.1.10

単位 円/ｔ
関東H2 宇都宮 関鉄源入札21.1 35,458
35,37544,751
2 32,959
37,214
39,271
3 38,300
41,25042,976
4 38,084
41,00043,3805 42,750
45,40048,833
6 43,708
48,50049,195
7 44,792
49,00047,888
8 43,434
48,50046,646
9 41,417
47,50046,260
10 49,875
52,071
53,213
11 5 3 , 7 4 755,500
流札
12 52,209
54,250流札
22.1 49,917
53,25050,983
252,00057,000
55,845
データ；関東Ｈ２炉前は日本鉄源協会
宇都宮は月平均値。
但し22年２月は第2週速報(2)長期時系列でみた現在の位置調査レポート NO54（19 年 10 月７日）では、過去 40 年間の推移を３つの局面に分けて分析したが、現状はこのうちの③の延長にはなりそうもない。
反芻すると①は 80 年２月 36,900 円/ｔから 2001 年７月 6,400 円/ｔに至る 21 年間の長い下降トレンド局面である。90 年初のバブル期では４月に 21,400 円/ｔまで回復したものの、以降はバブル崩壊後長い経済低迷期が続き 98 年９月には１万円/ｔを切って、1

2001 年７月は 6,400 円/ｔまで落ち込んだ。価格は電炉内需主体で変動した時期である。
②は輸出に転換後、国際需給に影響されやすくなり、大きな乱高下を体験した期間である。世界的な景気増勢のなか、内外需ともスクラップ需要が増し、使用先の多様化が進んだ。③は 2010 年以降、19 年に至る３年～５年のサイクルを見せた 10 年間である。
この間には、中国のビレット（合金鋼棒鋼＝角鋼）輸出による世界のスクラップ流通と価格への影響問題が起きたが、やがて沈静化し価格は内需主体に変動する動きとなる。
そして現状は 19 年後半～20 年前半のコロナ禍低迷から、21 年 11 月の 5.4 万円/台となる需給を背景とする上昇であり、その後は④の新ステージの到来の可能性がある。

Ｈ２ 三地区平均（単位千/ｔ）

8070

④60
50

②40

③①30

20
1080.1
82.1
84.1
86.1
88.1
90.1
92.1
94.1
96.1
98.1
2000.1
2.1
4.1
6.1
8.1
2010.1
12.1
14.1
16.1
18.1
2020.1
22.1
24.1
26.1

0

データ；日本鉄源協会

２．21 年急騰の背景
21 年急騰の背景に３つ挙げられる。(1)21 年１月中国の輸入再開。
「再生鋼鉄原料」と制定した５品目のみの輸入を許可した。(2)50 年カーボンニュートラルが宣言され、高炉メーカーのスクラップ購入意識が高まった。(3)鉄鉱石価格、原料炭価格等鉄鋼原料価
格は中国の増産体制やまず上昇基調をたどった。
(1)－①

中国の輸入再開

輸入再開した鉄スクラップ５品目は高品位スクラップに類する。日本は「新断」及び「ＨＳ」を該当させて応じているが、この中国スクラップ輸入量と日本ｿｰｽ（単位ﾄﾝ）

２品目は特殊鋼電炉メーカーや形鋼電炉140,000メーカーの主原料であり、最近では CO2 削

120,000

日本

100,000

輸入計減対策から高炉メーカーも使用を開始し80,000ている。一方、発生はコロナ禍の影響をう

60,00040,000

け低迷気味であり需給はタイトな状況が20,000続いている。この様な状況下での中国のニ

データ；中国通関統計

212月

11月

10月

９月

８月

7月

5月

６月

４月

３月

ーズ台頭であった。中国系事業者が東京湾

２月

１月0岸沿いに展開して集荷を早め、その結果、高品位スクラップの極端な価格高騰を招き、連動してＨ２等スクラップ価格全体に波及した。
一方、該当する「高品位スクラップ」は主力ソースの米欧ともに発生が弱く、世界が中国に向けた量は 55 万ｔ程度に留まった。当初中国が想定した輸入予定量 1,000 万ｔ
は極少な 55 万ｔであり、需給を補うまでに至っていないと推察される。中国は日本の価格が高く買えなかったと説明しているが、基を正せば発生が限定される高品位スクラップに絞ったことにあり、自らが高騰を招いたのではないか？
(1)－②

高品位スクラップとＨ２価格

価格推移（関東炉前価格）を分析すると、コロナ前の 18 年はＨ２ 3.4 万円/ｔ、ＨＳ3.8万円/ｔ（Ｈ２との値差 3,500 円/ｔ）
、新断バラは 3.9 万円/ｔ（同 4,600 円/ｔ）だったが、21 年では月別にみると 10 月にＨＳ6.1 万円、新断 6.4 万円/ｔに上昇し、連動してＨ２も11 月には 5.4 万円/ｔ台となった。Ｈ２との価格差は６月～10 月ごろまで１万円/ｔを超えた。
関東炉前３品目の推移（単位円/ｔ）
70,00060,00050,00040,000

ＨＳ値差
Ｈ２ＨＳ
新断バラ

30,00020,000019…
35791120…
35791121…
35791122…

10,000関東炉前 ３品目の推移
単位 円/ｔＨ２
HS
新断ﾊﾞﾗ HS値差 新断ﾊﾞﾗ値差2012 27,700 29,700 30,100 2,000
2,400
13 33,300 35,600 35,600 2,300
2,300
14 31,200 33,700 33,800 2,500
2,600
15 21,300 23,300 23,500 2,000
2,200
16 19,600 22,100 21,800 2,500
2,200
17 28,800 31,500 31,500 2,700
2,700
18 34,500 38,000 39,100 3,500
4,600
19 26,452 30,900 30,373 4,448
3,921
20 22,520 27,547 27,543 5,027
5,023
21 43,061 52,534 53,171 9,473
10,110データ；日本鉄源協会、日刊市況通信社

高炉メーカー市中くず購入量推移（1000ｔ）(2)高炉メーカーの購入増

160

21 年は鉄鉱石価格が高騰し、溶銑コストとの比較でスクラップ購入ポジションとなったことに、カ140

2020年

1202021年

100ーボンニュートラルを目指したスクラップ多消費80化の方向性が追風となったと推察される。21 年の40

高炉市中くず購入量（業界紙調査）は前年の倍を超える 140 万ｔとなった。高炉メーカーの購入増加は602001月 2345678910 11 12データ；日刊市況通信社

地域需給をタイトにさせる方向に働いた。
上海 輸入鉄鉱石価格（ﾄﾞﾙ/ｔ）
250.00200.00

38.1

11.1
12.1

0.00

4.1
5.1

50.00
21.1.1ﾄﾞﾙ/ｔは５月に 250 ﾄﾞﾙ/ｔ近くまで上昇。下期に8.1100.00

8.1

鉱石価格（上海入着）は上昇を続けた。年初 160

11.112.12.1
4.1
5.1

150.004.15.1

21 年初より中国は増産体制が止まず、輸入鉄

19.1.1(3)鉄鉱石価格の上昇

なって国は環境面から減産体制を指示し、22 年１月末は 150 ﾄﾞﾙ/ｔとなっている。こうした主要鉄鋼原料の価格高騰も、スクラップ価格に影響したと推察される。
３．新ステージ到来か？
トピックス NO64

４頁を反芻すると、10 年～19 年間の③局面では３年～４年周期変動が観察され、10 年間平均 28,000 円/ｔを基軸にして、上下±2,000 円/ｔを帰着ゾーンと考えた。すなわち 30,000 円/ｔを超えた時、やがて下降に向かい 26,000 円/ｔを切った時、ゾーン内に戻る変動パターンである。そして山谷の波長は民間設備投資の動きに類似していることが判った。この見方を踏まえて今後を考察する。
a.急騰のきっかけとなった中国輸入再開は、今後、５品目制定を解除して一般スクラップも対象にしない限り増加は見込めないだろう。依然として５品目の発生は弱い。中国
としては、22 年 1 月中国国家発展委員会はカーボンニュートラルに向け、スクラップ業の再編と小規模業者の淘汰を目的に資源循環の基盤整備に取り掛かり、金融優遇策などの各種保護政策でリサイクル企業を育成する方針を打ち出した。政策が軌道に乗ってくれば、輸入策は一過性と考える。従って中国輸入が価格に与える要因は主要因でなくなる。
ｂ．日本の 50 年カーボンニュートラルの具体的対策であるスクラップ多消費化に向けた動きは、高炉メーカーではまず転炉配合増に取り掛かり、大型電炉新設をめざした鉄源対策が引き続くと考える。また大手電炉では 50 年 1,000 万 t をめざしたスクラップ確保の動きが始まろう。
Ｈ２ 三地区平均(円/ｔ）

ｃ．鉄鋼原料では鉄鉱石や原料炭は中国60の生産動向に関わるが、天然ガスや合金50鋼等他の原料価格は高レベルにあり、今40後は予断を許さない。ｂと C が 10 年～30長期にわたって継続して行くと考える。
価格は山谷の波動は同様としながら、５13.12

18.1

20

2012.102020.510

2015.110万円/ｔ台前半を基軸にした新たなステージ到来を予測する。また需給面から考11.2

2010.1
7
2011.172012.1
72013.1
7
2014.1
7
2015.1
7
2016.1
7
2017.1
7
2018.1
7
2019.172020.1
72021.1
72022.1
72023.1
72024.1
72025.1
7

19 年とは異なる要素であり、しかも中21.11データ；日本鉄源協会・月平均

察すると 4.5 万円を下回ることは考えにくい。
調査レポート NO67

価格は新たなステージ到来か？
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発行者 ㈱鉄リサイクリング・リサーチ 代表取締役 林誠一

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