「高くなった」といいながら数字はになった」といいます。ところが、近年、「イラクの通貨（イラクディナール）やスーダンの通貨（スーダンポンド）を買うと、儲かる」と言われて、生活費までつぎ込んで外貨紙幣を購入してしまう例が問題になっています。と相対で取り引きする場合も、「いつでも円への換金に応じる」と説明さこれらの通貨は、現在、日本の銀行では取り扱いがありません。業者れていたにもかかわらず、いざ換金を頼むと断られるケースもあるようでだと認識しておきましょう。

す。こうした通貨を購入しても、現在のところ、円に換金することは困難

悪質な勧誘には要注意です。特に、高齢者や過去に投資トラブルに國場 弥生 （くにば・やよい）

イラクディナール？スーダンポンド？

近ごろのドル円相場など為替相場の変動については、みなさんも関心が高いのではないでしょうか。
そんななか、外貨建ての金融商品への注目度が増しています。
今回は、外貨建ての金融商品について、為替リスクや手数料など基本的な知識について学んでみましょう。の ％、しょうゆの原料となる大豆

小さくなるのが少し分かりにくい、の ％が輸入によってまかなわれています。このように、私たちの生活外国為替相場の動きと私たちの生活「１ドル＝●●円」という表示は、か」 を 表 しているため、１ドルが「１ドルには何円分の価値があるのという声を聞くことがあります。
輸出入の取引では、日本円と外は外国との取引に支えられていると国の通 貨の交 換（外国 為 替）が必

は、ドルの価値が相対的に安く（すいえます。

要となることが多いので、日本に暮

私たちの生活は、きする「外国為替」「円高」「円安」

らしていてもその生活は外国 為 替

外国との取引に支えられているなどの言葉。聞き慣れてはいるもの

なわち円の価 値が高 く）なること新聞やテレビなどで頻繁に見聞の、日本国内で生活していて、仕事と深くつながっているのです。

数字が大きくなるほど円安、小さ１００円から 円になるということでも外国の会社と取引をするわけです。そして、１ドル当たりの円のえば、いわゆるリーマンショック前

動きについて報道していますが、例メディアでも盛んに為 替 相 場のくなるほど円高になるのです。

円になれば「円高ドル安円から下、「為替相場」）が１ドル＝１００です。例 えば、外国 為 替 相 場（以値が高 まること、円 安はその反 対

円高は、外 貨に対して円貨の価円高と円安ですが、食べ物一つとってみても、ありません。

％、エビの ％、衣に使う小麦粉95

例えば「てんぷらそば」は、そばの80

かピンとこない、という人も少なくでもない自分にどう 関 係があるの80

86

金融機関勤務を経てファイナンシャルプランナー として独立。 ファイナンシャルプランニング業務の一環として、外貨預金などを利用した分散投資のアドバイスを行っている。
マネーやキャリアに関するコンシェルジュサービスを提供する（株）プラチナ・コンシェルジュ所属。
執筆・取材協力実績：女性セブン特集「ゼロ金利 & 超円高時代のマネー講座」〜衣･食･住を徹底的に見直す ! 〜、DIME 特集「プロが教える外貨預金の始め方」〜円高の今が始めるチャンス! 〜など。

あった人が狙われやすいとのこと。気を付けてください。

94 89

【監修】

ファイナンシャル・プランナー

外貨建て金融商品とのつきあい方
そこが知りたい！

6

くらし塾 きんゆう塾 ＜2011年秋号＞

相 場が円 安 方 向に動いて１ドル事情を反映して決まります。

どの景 気、物 価、金利など固 有のれの為 替相場は、日本と相 手国な金の預け 先、投 資 先 として、よりき出し、円 貨に戻す と１１０万円

１１０円になったところで預金を引=の２００７年末と２０１１年７月末とです。その一環として、外貨建てのように為替相場の動きによって生を被ったりするため、金融商品その企業は、よりよい製 品を求めた

１００万円をドル建てで預金したと

例 え ば１ドル＝１００円のときに貨には、米ドル以外にも、ユーロやによって異なる場合があります。

また、同じ通貨であっても金融機関銭」など、通貨ごとに異なります。
り売上げを伸ばしたりするために、ポンド、オーストラリアドルなどさ為替手数料は、１通貨単位当たします（便 宜上、利 子のことは考たり１円」「１ユーロ当たり１円

為替手数料は、例えば「１ドル当などに支払わなければなりません。

料（以下為 替 手数料）を金融機関交換することにより、外国為替手数り売却する際には、円貨と外貨を外貨建ての金融商品を購入した

為替手数料

しょう。

報 道 をご覧になった読 者 もいるで債の利回り）が大きく動いたというした国々の国債の価格（あるいは国る財政問題が表面化する中で、そうば、いくつかのユーロ加盟国におけに注意しなければなりません。例え価格が動けば利益が生じたり損失

貨 建ての金融 商品へ投 資できる環

じる利益を為替差益、損失を為替ものの価格と為替相場の両方の動き相場が動かなくても、株価や債 券常に変動しています。そのため為替発行体の信用や経済の動きに伴い、また、株式や債券などの価格は、価格変動にも注意

金融商品そのもののよい選 択 肢 を求めるのは自 然なこ

万円の利益が手に入り台から 円台になっています。になり、えば１ドル＝ 円になった場合はどます。反対に預金時より円高、例う なるでしょう？ドル預 金を円 貨

こういうと、「外国のことは分かの一つです。の金融商品を購入するのも選択肢を比べてみると、１ドル＝１１３円
一般的に、円高になると輸入品の値 段 が下がり ます。スーパーマーに戻すとケットなどが開 催 する「円 高還元思う人がいるかもしれませんが、最らないし、投資なんてできない」と万円にしかなりません

段の安い輸入品と競 争するために万円の損になり ます。こ境が整いつつあり ます。もっとも、差損といいます。

から、金融 商品の仕 組みや注 意 点（リスられます。
一方、円高は輸出品の海外での値ク）などについてきちんと理解して為替相場が変動するリスク

外貨建て金融商品の注意点おく必要があります。

割合が多い企業の業績が悪化すれば、従業員が受け取るお給料やボー
下がれば家族旅行や外 食などの消ナスなどの収入が下がり、収入がひとくちに外貨建て金融商品といってもさまざまなものがあります。

費 を 控 え ざるを 得 な く なるな ど、その影 響はめぐり 巡って個人にもに取り上げますが、まずは共通する主な金融商品については後ほど個別

円高とは逆の影 響が生じます。円

注意点を確認しておきましょう。

波及します。反対に円安になれば、高にしろ円 安にしろ、為 替 相場が外貨建て金融商品ならではの注
意 点 といえるのが、為 替 相 場の動動けば、私たちの生活にもさまざまな影響が現れます。

きによって利益や損失が生じること20万円の為替差損輸入や輸 出を行います。これと同（為替相場が変動するリスク）です。

※預金金利・税・手数料等は考慮していません

まざまな通貨があります。それぞ

外貨建て金融商品

選択肢の一つとしての引出時の為替相場1ドル＝80円として80万円

円高えないでください）。その後、為 替50

10万円の為替差益預入時の為替相場1ドル＝100円として100万円せています。売上げに占める輸出の争力を削いでしまう面も持ち合わ

近では、個人でも比較的容易に外セール」は有名ですね。さらに、値80段を上げ、日本製品の国際的な競国産品の値段も下がることが考 え

8020引出時の為替相場1ドル＝110円として110万円

円安

円貨と頻繁に交換される外国通■為替差損益のイメージ（ドル建てで 1万ドルの外貨預金をした場合）

じように、私たちが手元にあるおくらし塾 きんゆう塾 ＜2011年秋号＞

71077

そこが知りたい！
流動性のリスク

為替相場が変動するリスクや価格が変動するリス

クのほかに、流動性のリスクもあります。流動性とは、金融商品の換金のしやすさのこと。急に現金がＣ銀行

25銭

2,500円

投資スタイル別外貨建て
金融商品の選び方

金があるのか、どの程 度の期間 投資 することができるかなど、投 資を行う際の基本的な姿勢（投資スも 大 切です。一般 的に、余 裕 資 金タイル）を定 めることがなによりが多 く、投 資できる期間（現 金とリスクの低い金融商品取扱金融機関

外国債券

外国の政府や国際機関などが発行する債券。主証券会社、要な通貨以外にブラジルレアルや南アフリカラ一部の銀行ンド建ての債券もある。

外国株式

外国の証券取引所に上場している株式。主にア証券会社
メリカや香港など。

投資信託

外国の債券などに投資する外貨ＭＭＦが代表証券会社、格。ドル、ユーロ、オーストラリアドル建てなど銀行がある。

外国為替証拠 証拠金と呼ばれる担保を差し入れることで、そ FX会社、証金取引（ＦＸ） れ以上の金額の為替取引を行うことができる
券会社

わせたり、リスクの高いものと低品と外貨建ての金融商品を組み合イルに合わせて、円 建ての金融 商ことも可 能です。自分の投 資スタ普通預金や定期預金があり、基本外貨預金も円預金と同じように用意している金融機関もあります。

やブラジルレアル建ての外貨預金をしいところでは、南アフリカランドは異なり ますが、米ドル、ユーロ、金融商品を手放さなければならな

いと、不利な状況でも損 を覚 悟でいものを組み合わせたりして投 資的な仕 組みはほぼ同じと考 えてよ

金融 商品は、どれか１つを選ばまた、どの程 度の利 益（リター全体のリスクとリターンのバランスいことがあります。
ン）を目指 すのかという 視 点 も重をとることが肝要です。

貨 建て”である点を忘れないでくたときに元本 割れしてしまうリス

きの為替相場によっては、円換算しださい。預けるときと引 き出す と外 貨預金は、その名の通り日本外貨預金円以外の通 貨 建ての預 金です。金

●外貨預金の概要
融 商 品のリスク とリターンは、ど受ける（ハイリスク・ハイリターン）の 通 貨 を 選 ぶか な ど 前 提 条 件 にことになります。主な外 貨 建て金いでしょう。ただし、あくまで“外指せば、その分 高いリスクを引 き要です。一般に、高いリターンを目ほどリスクを引 き 受けやすいと考融機関によって通貨のラインナップ

外貨預金ドル、ユーロなど外貨建ての預金。円預金と同銀行など様に普通預金や定期預金などの種類がある。

較的広く取り 扱われています。珍よって変わります。

■外貨建て金融商品の概要一覧

オーストラリアドル建てのものが比高いリターンを目指すとリスクの高い金融商品の割合が多くなる（ハイリスク・ハイリターン）

余裕資 金の範囲 内で組み合わせる

リスクの低い金融商品の割合が多いとリターンも低い（ローリスク・ローリターン）

な け れ ばいけ ないわ け では な く、リスクの高い金融商品えられます。反対に、余裕資 金がして持つ必 要 がない期 間）が長い■金融商品の組み合わせとリスク・リターンの関係（イメージ）少なかったり 投 資できる期間が短リスクの低い金融商品

り数銭から数円程度と小さな数字り投資したりする金額が大きくななので見過ごしがちですが、預けた外貨建て金融商品の選び方
先ほど注意点として紹介したよ900円

甘くなりがち。注意が必要です。

9銭

りません。特に好調なときほどリスクに対する認識がＢ銀行気を呼んでいます。実際に利益を生み出しているも概要

投資スタイルから考える

うに、投 資にはさまざまなリスクのもありますが、引き受けるリスクは決して小さくあ

10,000円

日本でも高成長の新興国へ投資する金融商品が人1円の株式や債券の中には、流動性が十分でない、つＡ銀行

まり流動性のリスクが高いものもあります。ここ数年、リスクの高い金融商品

また、将来、円貨に戻す場合には、円貨から外貨、外貨から円貨と手が伴います。生活が立ち行かなく※2011年8月4日時点

るとその負担額は無視できません。

数料を往復分支払う必要があるのは一定の流動性が保たれていますが、例えば新興国

1万ドル当たりの金額

一般に先進国の通貨や大企業の株式、国債などよう、自分にはどの程度の余 裕 資

で、しっかりと注意する必要があり能性があり、これも注意すべきリスクの一つとして位1ドル当たり為替手数料金融機関置付けられます。

金融商品名なるほどの損 失 を被ることがない

必要になったときにすぐに換金できなかったり、あるます。
■為替手数料の例（円をドルに変換する場合）
いは不利な価格で手放さざるをえなかったりする可8

くらし塾 きんゆう塾 ＜2011年秋号＞

外貨建て金融商品とのつきあい方料も生じます。

クもあり ます。また、前 述のとおという点です。

預 金 保 険 制 度の対 象 にな らない、者を保 護するための仕 組みである
債 券 を償還なりますが、難 しい 話 にま での 間 にり円預金には必要のない為 替 手 数
外国債券

売 買 すると債券とは、政府や企業が同じ条といいま す。

「債 券 価 格」

きの 時 価 を件でたくさんの人から資 金を集め●債券とはＳ（対顧 客 電信 売 相 場）」、引 き出るための借用証書です。テレビや新外 貨 預 金は預けるときに「ＴＴ相場）」と呼ばれる為替相場が適用す ときに「ＴＴＢ（対 顧 客 電 信 買

債 券 価 格は状 況に応じ

債 券 市 場の債 券は、償還（満 期）まで持 ち続り 下 がっ たて 上 がっ た

債」も 政 府 が 発 行 する債 券です。
ければ、元 本 を返 済し、それまで聞などでよく取 り上げられる「国客の側からみれば、円を外 貨に交の期間は、定 期的にあらかじめ決

顧 客に外 貨 を売るとき、つまり顧換 するときの相 場。ＴＴＢは金融されます。ＴＴＳは、金融 機 関が機関が顧客から外 貨を買い取るとめた利子を支払うことを約束する

り し てい まき、つまり顧客が外 貨を円に交換

2.25

20××年××月××日 3年7カ月

103.961.13

C債券（オーストラリアドル）

6.5

20××年××月××日 1年9カ月

105.26

3.39するときの相 場です。それぞれ為ものです。もしも償還前に換 金しと 債 券 は、す。 も と もオースト
ラリア
ドル

2.92% 115.86

的に有名な企業や新興国で頭角をとができる点が魅力です。ただし、現す 新しい企業などに投 資するこ株式投資は大幅な値上がりが期待能性も持ち合わせています。

できる半面大きく値下がりする可

外貨建て投資信託●外貨ＭＭＦとは投資信託とは、投資家から集めた資金をひとまとめにして株式や債券などに投資し、そこから得られた融商品です。投資する対象やタイミ利益を投資家に分配する仕組みの金ングの判断はファンドマネージャーと目が集まります。

債券の中でも発行体、通貨、発行 場 所のいずれかが外国のものは現 在、円建ての投 資 信託に比べすが、代表的なのが「外貨ＭＭＦ」

ると外貨建てのものは限られていま

運用の結果として得られた利益は１カ月ごとに元 本に組み入れられていきますが、ほかの投資信託と還元するので、事 前に利回りが約同 様に、あくまで成果を投 資 家へ

外国株式

外国株式は、外国の企業が発行●外国株式の概要する株式です。日本の証券取引所束されているわけではありません。

外国債券に分類されます。

り 扱 われていま す。 大 抵 は 金 利、とはいえ、まったく様子が分からな●取引方法

外貨預金は、為替相場が変動す取引が盛んなのはニューヨーク、ロに上場しているものもありますが、いのでは投資するかどうかの判断を期間などの条 件が異なるさまざま

ンドン、香 港など外国の証 券 取 引することができないので、過去の一な債券が揃っているので、その中から自分の投 資スタイルに合 う もの所に上場している株 式です。世界るリスクや為替手数料のほかにも、一般 的 な円 預 金との違いがあ り ます。それは外 貨 預 金をしている金を購入することになります。少し外国債券は、主に証券会社で取呼ばれる専門家が行います。など安 全性が高く、償還までの期B債券（ユーロ）です。外 貨ＭＭＦは、外 国の国 債

2.36

件 を 決 めて 発 行 す る ものです が、102.13

くら、償還はいつ、という具合に条20××年××月××日 9年3カ月

破たんしてしまうと、約束していた

2.625

元本の返済や利子の支 払いが行わA債券（ドル）間が短い債 券を中心に運用が行わ

たい場 合は、時 価で売 却 すること

0.24% 113.36 115.86

債券価格
利回り
（販売価格） （%）

れている投資信託です。

替手数料込みの相場だと考 えるとユーロ残存期間率（クーポン）より も利 回 りに注

利 率（ク ー77.1179.11

銘柄名

発行後は、債券価格が動くため利ポ ン） は い

0.01%●外貨預金は預金保険制度の対象外れない可能性があります。

券を発行する政府や企業など）がドル償還■外国債券の条件例

も可 能です。ただし、発 行 体（債T.T.B.

利率（クーポン）（%）●ＴＴＳとＴＴＢ※2011年8月8日時点。A銀行

分かりやすいでしょう。
91.12

定期預金
金利
T.T.S.
（1年）

融機関が破たんした場合に、預金くらし塾 きんゆう塾 ＜2011年秋号＞

9■ＴＴＳとＴＴＢの例

定期間の実績から年換算した利回外国為替証拠金取引（ＦＸ）いるのです。

円貨を買 う」ことだと考 えられてを円に換えることは「外貨を売り、せん。外貨預金についてはＷｅｂ上なかった」と後悔しないとも限りま資をすると、後々「こんなはずじゃ

証 拠 金 と 呼 ばれる 担 保 を 差 し●外国為替証拠金取引（ＦＸ）とは

全国 銀 行 協 会のＷｅｂサイトに金融機関によっては同一通貨建てりが公表されています。
入れることで、その何 倍 もの金額引額の比率を「レバレッジ」といいは、ドルまたはユーロ建ての預金にがない人が“手元の資金をできるだけ取り崩さずに運用しながら定利益が出ていないにもかかわらず元本部分を取り崩して分配金を維持しようとする投資信託もみられるようになっています。

多 額の取引が可能なため、大きな利益が期待できる反面、大きな損また、外 貨 を「買 う」だけでな失を被る可能性もはらんでいます。
く「売る」ことができるのも 大 きな特徴です。持っていない外貨を売の取引によって、円高が外 貨 を「買 う」とか呼ばれる投資信託の値段を過去に遡って確認し、同じカテゴリに属投資信託の購入を検討する際は、分配金のほか「基準価額」とする投資信託と比較するなどしっかり吟味したいものです。

みてください。

投 資 家を保護する目的で２０１１
年８月以降は証拠金の倍までという規制が設けられています。

0.109% 0.766% 4.124%う。

預けるときの為替相場、引き出すついて、預入金額、期間、年利率、ときの為 替相場を入力すると、満期のときに受け取る金額や損をしない為替相場（損益分岐為替相場）などが 自 動 的に計 算されるシミュ

レーション・ツールが用意されていＷｅｂを利用しなくても、左記のるので便利です。

ください。

＝ 1万80ドル［外貨建ての受取金額］
１万ドル＋ 80ドル

般にはあ まり なじみま＝ 80ドル［税引き後の受取利子］
× 1% × 0.8
1万ドル「売る」という 表 現 は一主な外貨建て金融商品を概観し＝ 100万円［円建ての払込金額］
1万ドル
× 100円

せんが、為 替 取 引に関ましたが、いずれも将来の受取額が始める前にできる試算
替 取 引 は、２つの通 貨＝ 99.206…円［損益分岐為替相場］
100万円
÷ 1万80ドル

わる場 面では比 較 的よがペアになってはじめて確実だからこそ利益が生まれるのも分からない不確実さを伴います。不

税引き後の受取利子

外貨建ての預入金額

税引き (20%)

年利率

外貨建ての預入金額

く 使 われていま す。 為成 立 す る も の な の で、事実ですが、ここで紹介したリスク

円 貨 を外 貨に替 えるこ

や留意点をまったく想定しないで投■外貨預金の損益分岐為替相場の簡易計算※2011年8月8日調べ。課税前、基準となる1週間の平均実績。

ろが、分配金ばかりがクローズアップされるようになり、投資からのＺ証券期収入を得たい”というニーズを捉えたからにほかなりません。とこ0.152% 0.670% 4.159%

退職金などのまとまった資金はあるものの給与のような毎月の収入Ｙ証券注意したい点もあります。そもそも毎月分配が人気を集めたのは、

0.159% 0.580% 4.229%

現在ではさまざまな毎月分配型の投資信託が登場していますが、れているのでご紹介しておきましょの 為 替 取 引 を 行 う ことがで き るます。小さな力で大 きなモノを動に試算ができるツールなどが用意さの が 外 国 為 替 証 拠 金 取 引 で す。

かす「てこの原理」を思い浮かべて決まった日に分配金が支払われるという特徴を持った投資信託があり、あとで買い戻す 特 殊な仕 組み

取引額

計算式で損益分岐為替相場を算出

証拠金

かつては証 拠 金の百 倍以上の取証拠金

貨 を 買 う」こと、外 貨１ドル＝100円のとき、年利率1％、期間1年のドル建て定期預金に１万ドル預けた場合の損益分岐為替相場

金融機関名

ＦＸにおいて証 拠 金に対する取があります。左記は過去の実績でのＭＭＦを複数取り扱っている場合（外 国 為 替）」
Foreign Exchangeを略して「ＦＸ（エフエックス）」と●レバレッジ規制の導入あり、今後の運用について保証する「託も実は少なくありません。代表的なものとして、主要国の政府やＸ証券ります。

オーストラリアドル
ユーロドル
通貨

国際機関などが発行する債券（ソブリン債）を中心に運用し、毎月も呼ばれます。少額の手元資 金でものではありません。

今回は外貨建ての金融商品を中心に紹介していますが、円建て1000万円【レバレッジ10倍】

進む局 面でも利 益を得

取引額することができますので試してみて100万円

引 が可 能 な 時 期 も あ り ましたが、■レバレッジのイメージる手段が生まれます。

100万円

25

■主な金融機関が取り扱う外貨 MMF の実績利回りの例であっても実際には外国の債券や株式などに投資をしている投資信

500万円【レバレッジ5倍】とは「円 貨 を 売 り、外外貨建ての受取金額

円建ての払込金額

預入時の為替相場

外貨建ての預入金額

そこが知りたい！
外貨建て金融商品とのつきあい方

毎月分配型の投資信託の留意点

くらし塾 きんゆう塾 ＜2011年秋号＞ 10