2022年3月期決算説明
新中期経営計画説明資料（2021年4月~2022年3月）

東洋合成工業株式会社
2022年5月25日（水）１．2022年3月期 決算概要
２．2023年3月期 業績見通し
３．中期経営計画TGC300の総括と新中期経営計画Beyond500について
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2022年3月期 決算概要
• 電子材料は、5G対応スマートフォン・PCなどの需要や、DX・通信・データセンターへの投資拡大など、全ての領域で強い需要が継続。特に先端材料は需要急増。
• グローバルロジスティクスの混乱や原燃料の高騰、化成品の需給もタイト化し、サプライチェーンリスクが顕著化。
• 当社では、電子材料の旺盛な需要に対し原材料の確保、価格高騰への対応や増産により、前期実績に対し、売上高+22%・経常利益+60%と大幅な増収・増益を達成。
• この結果、中期経営計画「TGC300（売上高300億、経常利益30億以上、経常利益率10%以上）」も売上高+10%、経常利益1.6倍で1年前倒し超過達成。
2021.3月期（百万円）
実績値

2022.3月期
業績予想値

2022.3月期
実績値※27,164

32,00033,144※+5,980※+22.0%+1,144103.6%

営業利益

2,939

4,000

4,624

+1,684+57.3%+624

115.6%

経常利益

2,982

4,000

4,794

+1,811+60.7%+794

119.9%

当期純利益

2,345

2,800

3,457

+1,111+47.4%+657

123.5%

1株当たり当期純利益

295.57円

352.78円

435.61円

1株当たり年間配当金20.00円

30.00円

30.00円

期中平均為替レート¥105.8/$¥114/$ ¥112.06/$

売上高

前期比
増減額
増減率

業績予想比
増減額
達成率

※2022年３月期の期首より「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年３月31日）を適用しております。
この結果、前事業年度と会計処理が異なっています。
前期比に関しては、新基準と旧基準を比較した参考数値となります。

3

2022年3月期 決算のポイント■売上高
33,144百万円（前期比※+5,980百万円、※+22%）✓ 感光材：20,574百万円（前期比※+4,597百万円、※+28％）
ディスプレイ用途、半導体用途ともに好調が継続。特に先端品は需要急増。
✓ 化成品：12,569百万円（同※+1,382百万円、※+12%）
電子材料向けの高純度溶剤などが増加、香料製品の需要も堅調に推移。
原燃料の高騰は販売価格へ反映。
ロジスティック事業は、化学品需要の回復とタイト化を背景に在庫確保ニーズが高まり、荷動き増加。

■営業利益4,624百万円（同+1,684百万円、+57%）✓ 感光材：3,297百万円（同+1,473百万円、+80％）、化成品：1,326百万円（同+210百万円、+18%）✓ 原燃料・物流コスト・生産能力増強のコスト増を、価格反映、高付加価値品の増産・増販により吸収し増益。

■経常利益
4,794百万円（同+1,811百万円、+60%）✓ 円安により為替差益発生（前期比+166百万円）。

■当期純利益3,457百万円（同+1,111百万円、+47%）※前期比に関しては、新基準と旧基準を比較した参考数値となります。

4

四半期別 売上高・営業利益推移• 売上高は、1年を通して前年比超過が継続。特に電子材料がけん引、先端材料が急増。
• 第4四半期（1-3月）の売上高は、販売数量の増加、原材料の価格高騰分の一部反映により9,271百万円（前年同期比+1,930百万円、+26%）、営業利益は、 1,300百万円（同+501百万円、+62%）と高水準に回帰。

原燃料・運賃等の高騰影響が継続上昇※2022年３月期の期首より「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年３月31日）を適用しております。
この結果、前事業年度と会計処理が異なっています。
前期比に関しては、新基準と旧基準を比較した参考数値となります。

5営業利益 前期比 増減要因
• 原燃料・物流コスト・生産能力増強のコスト増を、価格反映、高付加価値品の増産・増販により吸収し増益。

（百万円）
販売拡大、
価格反映

在庫単価の上昇+4,867

前期末在庫 生産性改善
評価替え

2021.3月期+282△2,410

売上増加

生産能力増強に伴う先行費用（労務費、償却費）の増加

為替影響△1,287
原燃料・運賃・消耗品等の高騰

2,939
前期実績

+203

+30

4,624
費用増

+1,684

当期実績

2022.3月期

6感光性材料セグメント
売上高：20,574百万円+28%（前期比※+4,597百万円、※+28％）• ロジック半導体用途は強い需要が継続（先端品急増）。
• メモリ用途は堅調に推移。
• 汎用半導体・ディスプレイ用途も強い需要が継続。

営業利益：3,297百万円（同+1,473百万円、+80％）• 全ての領域での増産により費用増を吸収し、増益。
※収益認識会計基準等の適用により、従来の方法に比べ、売上高は458百万円の減少。前期比に関しては、新基準と旧基準を比較した参考数値となります。

7

化成品セグメント
売上高：12,569百万円+12%（前期比※+1,382百万円、※+12%）• 電子材料向け高純度溶剤は好調継続。
• 香料材料は堅調に推移。
• ロジスティック事業は、化学品需要の回復とタイト化を背景に在庫確保ニーズが高まり、荷動き増加。
• 原材料高騰の一部を価格反映。

営業利益：1,326百万円（同+210百万円、+18%）• 物流の混乱を克服し、需要拡大もあり増益。
※収益認識会計基準等の適用により、従来の方法に比べ、売上高は658百万円の減少。前期比に関しては、新基準と旧基準を比較した参考数値となります。

82022年3月期 損益計算書• 売上高は、33,144百万円（※前期比+5,980百万円、※+22%）。
• 売上総利益は、高付加価値品の増販により8,390百万円（同+2,180百万円、+35%）。
• 販売管理費が15%の増加に留まり、営業利益は4,624百万円（同+1,684百万円、+57%）。
（百万円）

売上高

2021.3月期

2022.3月期

増減額

増減率※27,164

33,144※+5,980※+22.0%

売上原価

20,95424,754+3,799+18.1%

売上総利益

6,209

8,390+2,180+35.1%

3,270

3,766+495+15.2%

2,939

4,624+1,684+57.3%

営業外収益

188

323

+135+71.5%

営業外費用

145

153+8+5.6%

経常利益

2,982

4,794+1,811+60.7%

特別損益△36△57ーー

税引前当期純利益

2,945

4,736+1,791+60.8%

法人税等合計599

1,279+679+113.4%

当期純利益

2,345

3,457+1,111+47.4%

販売管理費
営業利益

[売上総利益 +2,180]
売上総利益率が2.5pt改善[営業外収益 +135]
為替差益+215百万円が発生※2022年３月期の期首より「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年３月31日）を適用しております。この結果、前事業年度と会計処理が異なっています。前期比に関しては、新基準と旧基準を比較した参考数値となります。

92022年3月期 キャッシュフロー計算書• 営業CF：5,808百万円 利益増により営業CFは増加。販売急増・在庫単価上昇により運転資金も一時的に増加。
• 投資CF：△3,415百万円 増産投資は継続。前期の感光材新工場完成により今期は減少。
• 財務CF：△2,563百万円 FCFの改善により借入金を圧縮。
2021.3月期

2022.3月期

4,419

5,808+1,3892,945

4,736+1,791

減価償却費

2,311

2,579+268

売掛債権の増減額（+は減少）△732△2,015△1,283

棚卸資産の増減額（+は減少）

36△1,096△1,132

仕入債務の増減額（+は増加）

470

1,526+1,056△611

77+689△5,688△3,415+2,272△1,2682,392+3,661

1,472△2,563△4,036756+49

211

△113

△325

3,382

3,269

△113

（百万円）

営業活動によるCF
税引前当期純利益

その他
投資活動によるCF
フリー・キャッシュフロー
財務活動によるCF
現金及び現金同等物に係る換算差額
現金及び現金同等物の増減
現金及び現金同等物の期末残高増減額

急激な販売増加および原材料単価上昇影響

102022年3月期 貸借対照表• 売上債権、仕入債務は販売増により増加。
• 棚卸資産は、戦略的な原材料の安定確保により1,096百万円の増加。
• 有利子負債は、2,168百万円の減少。
• 株主資本は、当期純利益の増加により3,256百万円の増加。
• 自己資本比率は34.3%（前期末比+4.9pt）。
2021.3月末

2022.3月末

2021.3月末

2022.3月末

16,99819,766+2,76830,72730,824+96

現金預金

3,794

3,681

△113

仕入債務

3,470

5,010

+1,540

売上債権

5,386

7,402

+2,015

有利子負債

19,987

17,819△2,168

棚卸資産

6,983

8,080

+1,096

その他

7,269

7,993+724

その他

833

602

△230

固定資産

26,52027,119+599

純資産

12,79016,061+3,270

有形固定資産24,90825,376+468

株主資本12,75016,007+3,256

無形固定資産523511△11

評価・換算差額等

4054+14

投資・その他

1,088

1,231+143

43,51846,886+3,367

43,51846,886+3,367

（百万円）
流動資産

資産合計

増減額

（百万円）
負債

負債・純資産合計

増減額

11

１．2022年3月期 決算概要
２．2023年3月期 業績見通し
３．中期経営計画TGC300の総括と新中期経営計画Beyond500について
12

2023年3月期 業績予想
• 原燃料高騰、物価上昇、利上げ、円安などが加速する一方、電子材料関連の需要は、好調が継続する見通し。
• 2023年3月期も売上・利益ともに増加を見込む。
• しかし、前期比で原燃料・運賃+1,500百万円、生産能力増強の固定費+950百万円、研究開発および設備開発+600百万円の費用増加を想定。

（百万円）

2022.3月期実績値

2023.3月期
業績予想値

増減額

増減率

売上高33,14440,000+6,855+20.7%

営業利益

4,624

5,150+525+11.4%

経常利益

4,794

5,000+205+4.3%

当期純利益

3,457

3,500+42+1.2%

435.61円

440.98円

1株当たり当期純利益
為替レート（USD）¥112.06/$¥125/$※為替感応度
2023.3月期：営業利益 42百万円の円安有利
132023年3月期 営業利益 増減要因
• 前期比で原燃料・運賃+15億円、生産能力増強の固定費+9.5億円、研究開発および設備開発+6億円、計30億円の費用増加を想定。

△1,500（百万円）△950
原燃料・運賃等の高騰影響+4,624
売上増加

2022.3月期

生産能力増強に伴う費用△600+5,150

R&Dおよび設備開発

2023.3月期

14

設備投資・減価償却・研究開発の計画• 2022年度の設備投資は約57億円を計画。
• 電子材料の需要拡大に対応するため、インフラ増強を実施予定。
• 研究開発は、生産性や品質向上に向けた製造技術力（分析能力、工程開発、試作ライン）の強化を継続。

設備投資額

減価償却費

研究開発費

期
中平均
投資
額

（年度）

Beyond 500期間

15各工場の生産能力増強• 感光材セグメントは、先端材料用の設備増強を実施。
• 化成品セグメントは、新たに蒸留塔を建設。
• 引き続き、設備増強を実施し、安定供給体制を強化していく。
2020年3月期

2021年3月期

現在
2022年3月期

2023年3月期＜感光材＞
先端向け感光材
新製造棟
既存設備
能力増強

生産開始

先端材料向け能力増強
工事

製品認定

生産開始

インフラ増強先端材料向け能力増強

＜化成品＞
市川工場
生産能力増強
淡路工場

蒸留塔増設

インフラ増強16

株主還元• 2022年度は、増益の計画に伴い、年間配当40円への増配を計画。
• 安定配当を基本とするものの、成長性、財務バランス等を総合的に勘案し、株主還元方針を決定。

（年度）
17１．2022年3月期 決算概要
２．2023年3月期 業績見通し
３．中期経営計画TGC300の総括と新中期経営計画Beyond500について
18

経営方針
経営理念

東洋合成工業は、人類の文明の成長を支えるため、人財・創造性・科学技術を核として、事業を行い、その寄与度を高めるためにも成長する

経営ポリシー

１.時代に必要とされるものを作る
３.研究開発と技術を核とする

２.他社が作れないものを作る
４.あきらめず、愚直に、誠実にやる

事業定義

成功の鍵

経営方針

1. 安全操業最優先• IT・医療・生活用品分野の、化学品/サービスを開発し、提供する。
2. 法令遵守・誠実・公正• 先進的かつ創造的なサービスの開発
3. 世界最高の材料の提供• 顧客最終製品の競争力を強化
4. 常に新製品、新プロセス、新サービスを開発
5. 生産技術の高度化、新プロセスを開発、安定品質を実現し勝つ
6. 日本を代表するグローバル企業となる
7. 常に能力開発、個人の能力の向上、創造性が発揮できる環境の実現• 人が育つマネジメント• ビジネス開拓、顧客の問題解決力• 研究開発を核とした提案• マーケティングと新技術により、研究開発効率を向上• 特許・サプライチェーン・生産技術で差別化• 財務健全化し、生産キャパ・R&Dへの投資余力確保

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事業領域とコア技術
電子材料

ライフサイエンス

フレーバー&フレグランス

機能化学品

感光材事業

化成品事業

価値創造へのチャレンジ

新規事業
シーズ

お客様の感動創造

ケミカルタンクターミナル
感光材

酸発生剤

溶剤

香料原料

機能性ポリマー

リソ関連材料

医薬原料

食品添加物

晶析

品質管理
ジアゾ化反応
触媒反応

洗浄

金属反応

エステル化反応

酸化反応
重合反応

高付加価値設備

塩交換反応
分離精製

ロケーション
不純物管理

金属管理

蒸留

20

TGC300の総括
2019年3月期～2023年3月期 中期経営計画「TGC300」

ビジョン

顧客課題、技術課題一つ一つを真摯に捉え、独創的な視点で解決し、超高品質・生産性で世界 No.1 ダントツ企業となる。

数値目標

売上高：300億円以上、経常利益：30億円以上、経常利益率：10％以上施策進捗
感光材の生産能力拡大

先端向け感光材の能力を増強、第4感光材工場を建設し、生産能力を拡大。

化成品の事業強化

新蒸留塔増設により超高純度溶剤の品質・安全供給体制を強化。
化学専業タンクターミナルの自動化促進により更なる高付加価値化を実現。

全社戦略

人材育成および技術戦略の強化は、コロナ影響もあり道半ば。
東証再編に伴いガバナンス体制を強化。

TGC300

売上高 331.4 億円（計画比+10.5％）、経常利益 47.9 億円（同+59.8％）、経常利益率14.5%（同+4.5%）➡1年前倒しでTGC300を超過達成。 D/Eレシオも1.1に改善。

21

2020年から2030年の市場環境• 半導体が社会インフラの進化を支え、市場は2020年→2030年で倍増の見込み。その後も継続成長。
• 微細化の進展、次世代EUV/３次元化/メタルレジストなど新技術の普及に伴い、当社で70年間培った溶剤/感光材の製造技術を更に進化させ、今後の業界の進化を支える。
半導体技術ロードマップ

現在7nm
5nm
EUV

3nm
2nm
1.5nm

EUV DP

3次元化
High-NA
メタルレジスト

Beyond500

0.7nm

Beyond500
2018

出所：経済産業省 半導体・デジタル産業戦略検討会議資料より抜粋

1nm

2020

2022

2024

出所：IRDS2021より当社作成

2026 2028

2030

2032

2034
22

半導体向けフォトレジスト市場（KrF・ArF・EUV）の予測• 全領域で成長が継続。
• 特に先端レジスト（EUV、ArF）の合計の需要量は、2021年～2026年に掛けて、1.9倍に拡大見込み。

年平均成長率

EUVレジスト 57.4%
ArFレジスト 8.5%

KrFレジスト 4.0%

出所：㈱ 富士経済「2022年 半導体材料市場の現状と将来展望（2022年3月）」より当社作成

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ディスプレイ面積の予測• 大型TV、スマートフォンを中心に有機EL搭載機種の増加や4K8K等の高精細品普及により今後も成長が続く見通し。
• 高純度溶剤/感光材は需要拡大見込み。

FPD面積需要見通し
年平均成長率AMOLED 18.5%
LCD（高精細）4.8%

LCD 1.7%

予測
出所：㈱ 富士キメラ総研「2021 ディスプレイ関連市場の現状と将来展望（2021年9月）」より当社作成

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新中期経営計画 Beyond500◼ コンセプト
今後、さらなる需要拡大が見込まれる電子材料分野において、当社の長年培ってきた高純度合成、精製技術にさらに磨きをかけ、顧客品質を満たす安定供給体制を強化し、人・組織・事業の成長を果たし、世界No.1ダントツ企業として持続可能な脱炭素社会の実現に貢献する。

◼ 背景
今後、持続可能な脱炭素社会の実現には、あらゆるデバイスの最適運用が必須とされ、リアルタイムネットワークの大容量化、AIの活用も企図され、電子デバイスや半導体が未来の社会インフラを担うと期待されています。特に半導体分野では今後10年で2倍以上の市場成長が予測され、世界各国ではすでに戦略的投資競争が加速し、より高性能な電子デバイスの実現に向け多くの機能性材料の供給拡大が望まれています。当社ではその実現に向け、長年培ってきた高純度合成、精製技術にさらに磨きをかけ、急増する需要と顧客品質を満たす安定供給体制を強化し、人・組織・事業の成長の三立を目指してまいります。

◼ 中期経営計画のビジョン
顧客課題、技術課題一つ一つを真摯に捉え、独創的な視点で解決し、世界No.1ダントツの超高品質と生産性向上の両立により、未来を創る。
25

数値計画

売上高500億円

営業利益

2022年3月期実績
売上高：331億円
営業利益：46億円（14%）

331億円

205億円
13億円

営業利益率

46億円

80億円

2018年3月期

2022年3月期

2027年3月期

6.3%

14.0%

16％以上

2027年3月期計画
売上高：500億円以上
営業利益：80億円以上（16%以上）
設備投資額：300億円（中期経営計画期間累計）※為替前提：¥115/$26

セグメント別戦略• 感光材セグメントの戦略的な事業拡大✓拡大する需要を満たす充分な生産能力増強投資。
✓先端半導体を支える超高純度合成と生産性向上の両立。
✓顧客品質の実現に向け研究開発力を強化し、電子材料の技術革新に貢献する。
• 化成品セグメントの事業強化✓先端半導体向け超高純度溶剤の品質・開発・安定供給体制の強化。
✓化学専業タンクターミナルの自動化促進と更なる顧客満足度向上。
• 事業連携の強化✓不安定化するサプライチェーンに対し、タンクターミナル事業・化成品超高純度精製能力・高純度合成力の連携を強化し、機能性化学品の安定供給とサプライチェーン高付加価値化を実現。

感光材ロジスティック

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設備投資額・減価償却費・研究開発費の計画• 中期経営計画期間において、設備投資累計額は300億円を計画。
• 半導体・電子材料の需要拡大に対応するため、増産設備投資を実施。
• 研究開発は、生産性や品質向上に向けた製造技術力（分析能力、工程開発、試作ライン）の強化を継続。

設備投資額

減価償却費

研究開発費

期
中平均
投資額

（年度）

Beyond 500期間

28

各工場の生産能力増強• 拡大する需要に対応するため、継続的な設備投資を実施し、安定供給体制を確保。
新中計 期間中（計画中）

2023年3月期

＜感光材＞

研究開発

DX
先端材料向け能力増強

新製造棟

インフラ増強

生産能力増強投資
千葉工場
感光剤・ポリマーの生産能力増強

既存設備
能力増強

自動化

先端材料向け能力増強

＜化成品＞
市川工場

淡路工場

生産能力増強投資
インフラ増強市川工場、淡路工場
増産対応、安定供給体制の強化

高浜油槽所：自動化促進
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全社戦略
• 人材育成✓ 長期の継続的な事業拡大に向け、充実した仕事環境と人材育成環境への投資と実現。
✓ タイムリーかつ自律的に意思決定できる組織機能の整備。
✓ グローバルに事業を牽引する次世代リーダーの育成。

• 技術戦略の強化✓ 顧客品質と生産性の両立を狙った、研究開発と製造技術の強化と連携。
✓ 世界随一の高純度製造技術や工程管理のDXによるリアルタイム見える化と、その活用による生産性の向上。
✓ 次世代技術の探究/要素技術開発/新事業推進体制の充実。

• 経営基盤の強化✓ 高機能材料のサプライチェーンを支える安全技術力の向上。
✓ 機動的な設備投資を実現する財務体質の強化。
✓ 環境配慮型エネルギーマネジメントの実現とCO2原単位の削減。
✓ 地域貢献と多様性を尊重するマネジメントの実現。
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独創的な視点で世界へ
Individual Development, to the global Chemical（見通しに関する注意事項）
本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手可能な情報から得られた判断に基づいております。
従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクにより、この業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる確約や保証を行うものではありません。

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