ＮＦＩリサーチ・レビュー2014 年 11 月

Short Review
2014 年 11 月 14 日

2014 年 10 月の投資信託動向
資産運用研究所
アナリスト
鈴木優子

1. はじめに
当レポートでは、国内籍の追加型株式投資信託（以下、ファンド）について、当月（2014 年 10 月）は、どのようなファンドに人気があったのか、何に投資しているファンドの騰落率が良好であったのかについて紹介する。冒頭で、「売れ筋ランキング」と「騰落率ランキング」を提示したのちに、各ランキングの特徴をみていこう。

☆売れ筋ランキング☆
2014年10月分
順位

2014年10月末基準
ファンド名称

純流出入額（億円）
１ヵ月

３ヵ月

１年

純資産総額
（億円）

騰落率
１年（％）

ＮＦＩ中分類476 1,322 2,599
5,384
2.8 グローバル株式 エマージング （ヘッジなし）
2 米国エネルギーＭＬＰオープン（毎月決算型）為替ヘッジなし
428 1,095 1,409
1,646
24.7 グローバル株式 北米 （ヘッジなし）
3 ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）
397 1,344 3,079 11,403
24.6 グローバルリート
4 野村グローバル高配当株プレミアム（通貨セレクトコース）毎月分配型
373
863 1,332
1,730
9.9 オルタナ投資 ヘッジファンド
5 野村テンプルトン・トータル・リターン Ｄコース
320
717
885
932
13.6 グローバル債券 グローバル （ヘッジなし）
6 日経２２５ノーロードオープン
320
137 -121
1,553
15.2 国内株式 インデックス
7 野村ハイパーブル・ベア４（日本ハイパーブル４）
242
163
801
- オルタナ投資 ブル・ベア
8 野村外国債券インデックス（野村投資一任口座向け）
230
542
988
1,111
12.8 グローバル債券 インデックス （ヘッジなし）
9 野村日本債券インデックス（野村投資一任口座向け）
221
524
944
1,005
1.9 国内債券 インデックス
10 アジア・オセアニア好配当成長株オープン（毎月分配型）
206
475 1,424
5,435
12.3 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
11 アムンディ・欧州ハイ・イールド債券ファンド（豪ドルコース）
189714 2,956
2,947
10.4 グローバル債券 ハイイールド （ヘッジなし）
12 好配当グローバルＲＥＩＴプレミアム・ファンド 通貨セレクトコース
188
784 2,365
2,622
18.4 オルタナ投資 ヘッジファンド
13 ダイワファンドラップ 日本債券セレクト
186
458 1,021
1,846
1.5 国内債券
14 野村ファンドラップ外国債券 Ｂコース
186
409
717
910
13.5 グローバル債券 グローバル （ヘッジなし）
15 ダイ ワ米国株ストラ テジーα （通貨選択型）－トリプ ルリターン ズ－ブ ラ ジル・レアル・コース（毎月分配型）
180
451 1,1062,768
18.4 オルタナ投資 ヘッジファンド
16 ＤＩＡＭジャナス米国中小型株式ファンド
171319- グローバル株式 北米 （ヘッジなし）
17 ニッセイオーストラリア高配当株ファンド（毎月決算型）
160
450
672
912
8.5 複合 その他
18 アムンディ・欧州ハイ・イールド債券ファンド（トルコリラコース）
157
550 3,481
3,852
13.3 グローバル債券 ハイイールド （ヘッジなし）
19 インデックスファンドＭＬＰ（毎月分配型）
152
579
1,063
- グローバル株式 インデックス （ヘッジなし）
20 ダイワ米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）米ドルコース
150
151- グローバル株式 北米 （ヘッジなし）
21 ダイワ米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）通貨α コース
143
143- オルタナ投資 ヘッジファンド
22 ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）
142
376
188
9,223
16.3 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
23 ダイワ日本株・バリュー発掘ファンド・ヘッジ型（ダイワＳＭＡ専用）
139
125
181
278
16.4 オルタナ投資 ヘッジファンド
24 新興国債券セレクトファンド（ＳＭＡ専用）
135
135- グローバル債券 エマージング （ヘッジなし）
25 野村ファンドラップ日本債券
135
295
536
597
2.0 国内債券
26 日本株厳選ファンド・ブラジルレアルコース
133
299
322
686
19.9 国内株式 その他
27 りそな・日経２２５オープン
132-51 -144652
15.3 国内株式 インデックス
28 新光 ＵＳ－ＲＥＩＴ オープン
131660 3,242 13,971
25.4 グローバルリート
29 野村高配当インフラ関連株ファンド（米ドルコース）毎月分配型
127135- グローバル株式 インフラ （ヘッジなし）
30 欧州ハイ・イールド・ボンド・ファンド（豪ドルコース）
121
312 1,318
2,007
11.8 グローバル債券 ハイイールド （ヘッジなし）※「NFI 中分類」とは、NFI（日興フィナンシャル・インテリジェンス）が独自に定めるファンドの分類の一つ。NFI 分類には、大1

ピクテ新興国インカム株式ファンド（毎月決算型）分類・中分類・小分類の三段階がある。詳しくは、巻末の「NFI 分類について」を参照されたい。
※直近１ヵ月間で、資金流入が大きかった 30 本のファンド。但し、ＥＴＦを除く。
※各期間の純流出入額のうち直近月分はＮＦＩによる推計値。３ヵ月、1 年の純流出入額は、直近月の推計値に、投資信託協会が公表している純流出入額を合計したもの。
（出所）投資信託協会データより NFI 作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

1

ＮＦＩリサーチ・レビュー2014 年 11 月

☆騰落率ランキング☆
2014年10月分
順位

2014年10月末基準
ファンド名称

騰落率（％）
１ヵ月

３ヵ月

１年

リスク
1年（％）

純資産総額
（億円）

ＮＦＩ中分類

6.8 19.2 42.1
27.0
77 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
2 野村ピクテ･ジェネリック＆ゲノム・ファンド
5.7 17.7 48.4
20.3
65 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
3 ピクテ・バイオ医薬品ファンド（毎月決算型）為替ヘッジなしコース
5.5 16.4 54.8
24.7
119 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
4 新生・ＵＴＩインドファンド
2.4 14.2 58.5
15.8
261 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
5 野村新中国Ａ株投信
0.7 13.4 12.6
17.6
93 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
6 ノムラ・アジア・シリーズ（ノムラ・印度・フォーカス）3.2 13.2 53.1
18.1
71 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
7 ＪＰＭグローバル医療関連株式ファンド
1.5 13.0 37.3
17.2
282 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
8 日興ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし）
2.7 12.5 36.1
16.1
283 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
9 グローバル・ヘルスケア＆バイオ・オープン Ｂコース（為替ヘッジなし）
3.6 12.4 39.0
16.8
75 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
10 グローバル・ヘルスケア＆バイオ・ファンド
3.6 11.9 37.5
16.8
481 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）11 日興フォルティス 中国Ａ株ファンド
0.7 11.7 11.1
16.7
100 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
12 利回り株チャンス 米ドル型（年４回決算型）-0.9 11.3 25.4
20.9
122 国内株式 その他
13 ブラックロック・インド株ファンド
2.0 11.2 51.8
19.5
244 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
14 アムンディ・りそなインド・ファンド
1.7 11.0 49.3
16.7
374 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
15 大和住銀 中国株式ファンド
1.4 10.8 20.3
15.8
63 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
16 ニッセイ次世代医療ファンド
1.7 10.5 33.9
13.3
64 グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
17 ダイワ日本株・バリュー発掘ファンド（ダイワＳＭＡ専用）-1.4 10.4 33.0
19.3
243 国内株式 一般
18 新光ピュア・インド株式ファンド
1.3 10.4 46.6
15.5248 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
19 フィデリティ・ＵＳリート・ファンド（資産成長型） Ｄ（為替ヘッジなし）
8.1 10.2 28.9
14.1
65 グローバルリート
20 アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｂコース（為替ヘッジなし）
2.3 10.2 29.0
16.6
67 グローバル株式 北米 （ヘッジなし）
21 ＪＰＭインド株アクティブ・オープン
3.6 10.1 39.9
18.5
70 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
22 フィデリティ・ＵＳリート・ファンド Ｂ（為替ヘッジなし）
8.0 10.1 28.8
14.0
8,210 グローバルリート
23 ＤＩＡＭ厳選米国株式ファンド
1.2 10.1
147 グローバル株式 北米 （ヘッジなし）
24 野村インド株投資
2.5 10.0 44.5
17.4
660 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
25 ＳＢＩインド＆ベトナム株ファンド
1.5
9.9 39.7
14.7
97 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
26 イーストスプリング・インド株式オープン1.5
9.9 43.5
17.5
845 グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）
27 ワールド・リート・セレクション（米国）
7.7
9.8 27.6
13.2
1,128 グローバルリート
28 ダイワ・ＵＳ－ＲＥＩＴ・オープン(毎月決算型）Ｂコース（為替ヘッジなし）
7.9
9.7 28.9
14.1
5,913 グローバルリート
29 ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）
7.9
9.7 29.0
14.2
6,822 グローバルリート
30 新光 ＵＳ－ＲＥＩＴ オープン
7.8
9.6 25.4
13.5
13,971 グローバルリート※直近３ヵ月間の騰落率順にランキングしている。基準日に純資産総額が 50 億円以上あるファンドが対象。ただし、パッシブ型や
1ワールド・ゲノムテクノロジー・オープン Bコース

ブル・ベア型のファンド、NFI 大分類で「その他」に分類されるファンドは除く。
（出所）投資信託協会データより NFI 作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

2

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2. 売れ筋ファンドについて―ヘッジファンド型、MLP1ファンドが人気―
当月（2014 年 10 月）は、どのようなファンドに人気があったのだろうか。初めに、概観を掴むために、ファンドの分類別に純流入額が大きかった上位 10 をランキングした（図表 1）。

図表１

NFI 小分類別 純流入ランキング上位 10（2014 年 10 月）（億円）（出所）NFI データより NFI 作成

１位は「オルタナ投資ブル・ベア」である。ブル・ベアのうち、ブル型ファンドとは、投資対象（日経平均等）が上昇した時に、その値上り幅以上に利益が出る仕組みのファンドを指す。当月にブル型への人気が高かったということは、当月に株式市場が下落したことをうけて、投資家が株式市場の反発を狙って購入したと見込まれる。また、最近の株式市場の上向きトレンドが継続するとの見込みが強まっているともいえよう。
「オルタナ投資
1ブル・ベア」の純流入に最も寄与したファンドは、ETF の「ＮＥＸＴＦＵＮＤＳMLP とは、マスター・リミテッド・パートナーシップ（Master Limited Partnership）の略称。 米国で行われる共同投資事業形態の１つ（ＬＰ、リミテッド・パートナーシップ）で、米国の金融商品取引所で取引されている。MLP の多くはエネルギー・天然資源に関する事業を行っている。

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

3

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日経平均レバレッジ・インデックス連動型上場投信」で、純流入額は 1,674 億円となっている（ただし、当ファンドは ETF のため「売れ筋ランキング」対象外）。
次に、ランキング２，３位の分類について、人気が高かったファンドを具体的に見てみよう（図表 2）。

図表２ 純流入の内訳（売れ筋ランキング（P1）より抜粋）
NFI小分類別ランキング
純流入額順順（億円）
NFI小分類位位
1ヵ月
オルタナ投資ブル・ベア

1

資金流入の内訳 (売れ筋ランキング（P1)より抜粋)
名称2,204 7 野村ハイパーブル・ベア４（日本ハイパーブル４）
4 野村グローバル高配当株プレミアム（通貨セレクトコース）毎月分配型

オルタナ投資ヘッジファンドその他

2

グローバル株式 北米（ヘッジなし）

3

12 好配当グローバルＲＥＩＴプレミアム・ファンド 通貨セレクトコース
ダイワ米国株ストラテジーα（通貨選択型）－トリプルリターンズ－ブラ
1,226 15
ジル・レアル・コース（毎月分配型）
21 ダイワ米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）通貨αコース

純流入額（億円）
１ヵ月

３ヵ月

242163373863188784180451143-

23 ダイワ日本株・バリュー発掘ファンド・ヘッジ型（ダイワＳＭＡ専用）

139125

2 米国エネルギーＭＬＰオープン（毎月決算型）為替ヘッジなし

428

1,095

171-

150-

1,082 16 ＤＩＡＭジャナス米国中小型株式ファンド

20 ダイワ米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）米ドルコース（出所）NFI データ、投資信託協会データより NFI 作成

２位の「オルタナ投資 ヘッジファンド その他」では、投資している資産は様々であるが、原資産もしくは為替レートに「カバードコール2」を用いているファンドが中心となっている。「野村グローバル
高配当株プレミアム（通貨セレクトコース）毎月分配型」、「好配当グローバルＲＥＩＴプレミアム・ファンド

通貨セレクトコース」の 2 ファンドは、投資している資産にカバードコールを用いている。
「ダイワ米国株ストラテジーα（通貨選択型）－トリプルリターンズ－ブラジル・レアル・コース（毎月分配型）」は、原資産ではなく米ドル円レートに対してカバードコールを用いている。
３位の「グローバル株式 北米（ヘッジなし）」では、MLP へ投資するファンドが中心となっている。

2ある資産（原資産）を保有しつつ、その資産のコールオプション（予め定めた価格で買う権利）を売却する戦略。保有資産の一定水準以上の値上がり益を放棄することで、対価としてプレミアムを受け取る。原資産価格が大きく上昇した場合の収益を限定する代わりに、オプションのプレミアムを受け取ることにより、インカム部分の収益の向上を狙う場合などに用いられる。

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

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3. 騰落率ランキングについて―医療関連株式、インド株式ファンドが好調―
騰落率ランキング（P2）によると、当月は世界のバイオテクノロジーや医療関連の株式、インド株式に投資するファンドが上位を占めた。その他には、米国リートに投資するファンドがランキングされている。これらは全て為替ヘッジなしである。各種ファンドの 3 ヵ月間の騰落率が高かった上位５ファン
ドは以下の通り。

☆バイオテクノロジーや医療関連株式を中心に投資するファンド☆
順位

騰落率（％）

ファンド名称

1

ワールド・ゲノムテクノロジー・オープン Bコース

2

野村ピクテ･ジェネリック＆ゲノム・ファンド

3

ピクテ・バイオ医薬品ファンド（毎月決算型）為替ヘッジなしコース

4

ＪＰＭグローバル医療関連株式ファンド

5

日興ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし）

１ヵ月

３ヵ月

１年

6.8
5.7
5.5
1.5
2.7

19.2
17.7
16.4
13.0
12.5

42.1
48.4
54.8
37.3
36.1

リスク
1年（％）

純資産総額
（億円）

27.0
20.3
24.7
17.2
16.1

77
65
119282283

リスク
1年（％）

純資産総額
（億円）

15.8
18.1
19.5
16.7
15.5

261
71
244
374248

リスク
1年（％）

純資産総額
（億円）

14.1
14.0
13.2
14.1
14.2

65
8,210
1,128
5,913
6,822

☆インド株式ファンド☆
順位

騰落率（％）

ファンド名称

1

新生・ＵＴＩインドファンド

2

ノムラ・アジア・シリーズ（ノムラ・印度・フォーカス）3

ブラックロック・インド株ファンド

4

アムンディ・りそなインド・ファンド

5

新光ピュア・インド株式ファンド

１ヵ月

３ヵ月

１年

2.4
3.2
2.0
1.7
1.3

14.2
13.2
11.2
11.0
10.4

58.5
53.1
51.8
49.3
46.6

☆米国リートファンド☆
順
位

ファンド名称1

フィデリティ・ＵＳリート・ファンド（資産成長型） Ｄ（為替ヘッジなし）

2

フィデリティ・ＵＳリート・ファンド Ｂ（為替ヘッジなし）

3

ワールド・リート・セレクション（米国）4ダイワ・ＵＳ－ＲＥＩＴ・オープン(毎月決算型）Ｂコース（為替ヘッジなし）

5

ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）

騰落率（％）
１ヵ月３ヵ月

１年

8.1
8.0
7.7
7.9
7.9

10.2
10.1
9.8
9.7
9.7

28.9
28.8
27.6
28.9
29.0

（出所）投資信託協会データより NFI 作成

この背景の一つには、直近の 3 ヵ月間において、投資している業種や市場そのものが好調だったことに加え、米ドルとインドルピーが円に対して安くなったことがあげられる。図表３，４は、直近３ヵ月間の各市場と対円為替レートの推移である。

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

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ＮＦＩリサーチ・レビュー2014 年 11 月

図表 3 世界株式ヘルスケアセクター・インド株式・米国リート市場の指数
2014 年 7 月末＝10,000※世界株式は「MSCI World」、世界株式ヘルスケアセクターは「MSCI AC World Health Care Sector」、インド株式は「MSCI India」、米国リートは「S&P Americas REIT」を使用。
（出所）Thomson Reuters より NFI 作成

図表 4 対円為替レートの推移
（円）

（円）

（出所）Thomson Reuters より NFI 作成

本資料は、信頼性の高いデータから作成されておりますが、当社はその正確性・確実性に関し、いかなる保証をするものではございません。本資料は、情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではございません。証券投資に関する最終判断は、投資家ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の著作権は当社に帰属し、本資料の転用および販売は固く禁じられております。

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（ご参考）NFI 分類について•

日興フィナンシャル・インテリジェンス（ＮＦＩ）では、全ての国内追加型株式投資信託を対象とし、目論見書に記載された運用方針をベースに、投資対象（株式、債券、不動産、商品など）、投資地域（国内、海外）、運用方針（アクティブ運用／パッシブ運用）、投資手法（ヘッジファンド、戦略分散など）に着目して分類をしております。

•

外国資産に投資する場合は為替ヘッジの有無にも着目しています。

•

ＮＦＩ分類には、大・中・小の三段階がありますが、ここでは大分類・中分類を載せています。
NFI大分類NFI中分類
国内株式 一般
国内株式 業種
国内株式
国内株式 テーマ
国内株式 インデックス
国内株式 その他
グローバル株式 グローバル （ヘッジなし）
グローバル株式 エマージング （ヘッジなし）
グローバル株式 北米 （ヘッジなし）
グローバル株式 欧州 （ヘッジなし）
グローバル株式グローバル株式 アジア・オセアニア （ヘッジなし）（ヘッジなし）グローバル株式 中南米 （ヘッジなし）
グローバル株式 インデックス （ヘッジなし）
グローバル株式 資源 （ヘッジなし）
グローバル株式 インフラ （ヘッジなし）
グローバル株式 その他 （ヘッジなし）
グローバル株式 グローバル （フルヘッジ）
グローバル株式 エマージング （フルヘッジ）
グローバル株式 北米 （フルヘッジ）
グローバル株式 欧州 （フルヘッジ）
グローバル株式 （フ グローバル株式 アジア・オセアニア （フルヘッジ）ルヘッジ）
グローバル株式 中南米 （フルヘッジ）
グローバル株式 インデックス （フルヘッジ）
グローバル株式 資源 （フルヘッジ）
グローバル株式 インフラ （フルヘッジ）
グローバル株式 その他 （フルヘッジ）
国内債券
国内債券
国内債券 インデックス
国内債券 その他
グローバル債券 グローバル （ヘッジなし）
グローバル債券 短期 （ヘッジなし）
グローバル債券 エマージング （ヘッジなし）
グローバル債券 ハイイールド （ヘッジなし）
グローバル債券
グローバル債券 米ドル建債券 （ヘッジなし）（ヘッジなし）グローバル債券 欧州通貨建債券 （ヘッジなし）
グローバル債券 オセアニア通貨建債券 （ヘッジなし）
グローバル債券 インデックス （ヘッジなし）
グローバル債券 ハイブリッド証券 （ヘッジなし）
グローバル債券 その他 （ヘッジなし）

NFI大分類グローバル債券（フルヘッジ）

複合

リート
コモディティ

オルタナ投資その他

NFI中分類グローバル債券 グローバル （フルヘッジ）
グローバル債券 短期 （フルヘッジ）
グローバル債券 エマージング （フルヘッジ）
グローバル債券 ハイイールド （フルヘッジ）
グローバル債券 米ドル建債券 （フルヘッジ）
グローバル債券 欧州通貨建債券 （フルヘッジ）
グローバル債券 オセアニア通貨建債券 （フルヘッジ）
グローバル債券 インデックス （フルヘッジ）
グローバル債券 ハイブリッド証券 （フルヘッジ）
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