Central Weekly Market Report

NO. 1182

2024年1月12日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（1月4日から1月12日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
先週および今週のインターバンク市場は、年末を通過した事で取引を再開した先も多く、ビッドサイドからは積極的な資金調達意欲が見られた。
無担保コールO/N物の出合い水準は、12月末にレートが低下した影響もあり、今年最初の営業日となった4日(木)は、改めてレート水準を探る展開となる中、▲0.020％台での取引が中心となった。その後は日を追う毎に上昇し、11日(木)には▲0.014％まで上昇し、12日(金)は今積み期間最後の3日積みとなった事もあり、上昇幅は限られたものの全体的に幾分上昇する展開となった。
ターム物については、1W～1M物を中心に▲0.025～▲0.005％近辺の水準で引き合いが見られた。
日銀当座預金残高は、4日(木)に544兆円程度で始まったものの、9日(火)の法人税・年金保険料揚げ、11日(木)の10年債発行などにより539兆円台まで減少した。

●レポ市場
GC T/N物は、4日(木)、5日(金)はオファーサイドの資金調達姿勢が強く、▲0.105～▲0.090%のレンジで安定的に推移した。週が替わり、今週前半はオファーサイドの資金調達姿勢が弱まった事でレート目線が低下し、9日(火)、10日(水)は、▲0.160～▲0.100%レンジでの取引となった。しかし、入札を経て、オファーサイドが徐々に勢いを取り戻し、週後半にはレート目線が再び上昇した。
SCは、カレント銘柄近辺や、チーペスト周りの銘柄にビッドが多く見られた。

●短国市場
先週および今週の短国市場は、全ゾーンで概ね堅調に推移した。
入札案件については、先週は5日に3M物、今週は9日に6M物、12日に3M物の入札が実施され、いずれも強めの結果となり、結果発表後のセカンダリーマーケットでも堅調に推移した。

●CP市場
先週および今週のCP市場は、建設、卸売、その他金融など幅広い銘柄で発行が見られた。
市場残高は、12月末に24兆円台まで低下したが、9日(火)以降は27兆円台を回復し、引き続き高水準で推移している。
発行レートについて、日銀適格担保銘柄の3M以内の案件では、0％近辺での出合いが中心となった一方で、ロングターム物の案件では政策変更への警戒感からか、レート水準にばらつきが見られた。また、非適格担保銘柄や、一部のノンバンク銘柄では、投資家目線の上昇が見られた。
CP等買入オペは、11日に事前予定通り4,000億円でオファーされ、結果は、按分レート+0.003％、平均落札レート+0.018％と、前回(按分レート+0.005％、平均落札レート+0.023％)比で、按分レート、平均落札レート共に低下した。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌日物・日銀当座預金残高

国債利回り（％）（ドル/円中心相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

1/1 (月)
1/2 (火)1/3 (水)
1/4 (木)33,288.29

0.615

143.32△ 0.021△ 0.105

5,438,500

1/5 (金)33,377.42

0.600

144.89△ 0.018△ 0.096

5,445,400

1/9 (火)33,763.18

0.580

143.92△ 0.017△ 0.097

5,418,700

1/10 (水)34,441.72

0.615

144.63△ 0.016△ 0.146

5,429,900

1/11 (木)35,049.86

0.600

145.53△ 0.014△ 0.1075,394,500

1/12 (金)35,577.11

0.585

145.23△ 0.010△ 0.1035,388,000

1/8 (月)1

来週（1月15日から1月19日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標
1/15 (月)国債等入札予定海外主要経済指標

12月のマネーストック(日銀 8:50)

New York祝日(Martin L.King Jr.'s Day)

11月の特定サービス産業動態統計速報(経済産業省 13:30)

1/16 (火) 12月の企業物価指数(日銀 8:50)

5Y

交付税借入

25,000億円

13,000億円

1/17発行

1/25借入12月の米小売売上高
11月の米企業在庫

1/17 (水)米ベージュブック
12月のユーロ圏消費者物価指数改定値
12月の英消費者物価指数

1/18 (木) 11月の機械受注統計(内閣府 8:50)
12月の全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

1/19 (金) 11月の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

11月の石油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

TB1Y

20Y

35,000億円

10,000億円

1/22発行

1/19発行12月の米住宅着工件数12月の米鉱工業生産・設備稼働率

TB3M

12月の米中古住宅販売

56,000億円

1月のミシガン大消費者信頼感指数速報

1/22発行●資金需給予想
単位：億円
1/15 (月)銀行券要因 財政等要因 資金過不足
1,900▲ 14,900▲ 13,000

オペ種類

期日分CP買入▲ 200

国債補完35,300

新規実行分

オペ合計

実質過不足

35,100

需給要因

22,100 TB3M発行▲56,000 償還56,000
30Y発行▲9,000
個人向け3・5・10Y発行▲2,900 償還2,700

1/16 (火)1,500▲ 1,5000

1/17 (水)1,000▲ 27,000▲ 26,00001/18 (木)

2,000

1,000

3,000

0

1/19 (金)2,500▲ 9,000▲ 6,500

08,900▲ 51,400▲ 42,500

週間合計

CP買入

―

4,000

35,100

4,000

4,000

39,1004,000▲ 26,000 5Y発行▲25,000

3,000 交付税借入▲13,000 期日13,000▲ 6,500 20Y発行▲12,000▲ 3,400

1/15は日銀予想、1/16以降は当社予想●短期金融市場の見通し
無担保コールO/N物は、15日(月)が積み最終日となるため、レートは引き続き高水準での推移が見込まれる。16日(火)以降は、新しい積み期間となるためレート動向が注目される。債券レポ GC T/N物は、新しい積み期間となるため改めてレート水準を探る展開が想定されるが、今週比で概ね横ばい圏となる▲0.13～▲0.09%程度のレンジでの推移が予想される。短国市場は、18日に1Y物、19日に3M物の入札実施が予定されている。また、16日に実施が予想される短国買入オペは、1,000億円程度が見込まれる。CP市場は、期間の短い物が中心となる中、発行量がどの程度膨らむか注目される。
主要なイベントは、国内では16日に12月の企業物価指数、18日に11月の機械受注統計、19日に12月の全国消費者物価指数(CPI)、海外では、17日に12月の米小売売上高、12月のユーロ圏消費者物価指数改定値、12月の英消費者物価指数などの発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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