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寄稿論文

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1．はじめに
今回米蔵風分析の第 2 弾として『米蔵風 60 分足12 分析手法』ということで筆をとった。投資初心者向13 けに書いているので、ベテランの投資家には物足り

14 なさがあるかもしれないが、ひとつでも『キズキ』
15 があれば大いに使って頂きたい。まず、投資を初め

16 て間もない投資家は、日足を中心に相場を見ている
そのため、ポジションが逆に行っ
17 ことが多いと思う。

18 た時にストップロス金額が大きくなり過ぎて、ポジ
19 ションが切れなくなる。挙句の果てにポジションを20 持ち越すことで、最終的には多大なロスが出てしま
21 い市場から退場を余儀なくされる投資家が多い。か22 といって、5 分足や 15 分足など超短期の足では、
23 せっかくトレンドに乗っているのに早く利益をとり
24 過ぎて、その後もトレンドが続き利益を取り損なっ
25 た経験を持つ投資家も多いと思う。
26
27

そこで、何分足、何時間足を使えば良いのか試し『米蔵風一目均衡表の考え方』注 1）でも書
28 てみた。
29 いたが、私的には基本的に 4 の倍数となる分足や
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時間足を推奨する。それは、地球が 1 度緯度が変

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株式会社フジトミ米蔵塾
塾長 米倉 教公793

米蔵（ヨネゾウ）風 60 分足分析手法

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化するのに 4 分（24 時間×60 分＝1,440 分、
1,440 10分÷360 度＝4 分）かかる。我々は地球上で取引 11
していることから、地球の回転と共に人間の心理に 12も影響するという考えからだ。例えば、一般の人間 13
では集中力は 50 分〜 60 分と言われているように、 14
何かの変化が生じていることになる。60 分は 4 分 15の 15 倍の長さになることで 15 度緯度が動いたこ 16とになる。また、240 分足が良いという投資家も 17
いるが、ちょうど 60 度緯度が変化したことになる。 18
しかし、何の根拠があるのかと聞かれても、科学的 19に実験したわけではないので残念ながら証明はでき 20ない。ただ、色々試してみると 60 分足がある程度 21
トレンドが取れ、なお且つトレンド変化によるス 22
トップロスも早く出せることで 60 分足を多用して 23いる。日足の動きを 24 分割することで、早くトレ 24
ンドの変化が掴めることになる。要するに『ストッ 25
プロスは早く』『、トレンドは出来るだけ大きく取る』 26
方法として今回紹介する。

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初心者ほど人のトレードの良い所は盗んで、自分 29なりに使いやすいように工夫することをお勧めす 30
る。
『職人は一日にしてならず』、上手い職人技を盗 31

プロフィール

米倉 教公

んで自分なりに工夫した職人こそが『匠』と言われ 32

短資会社、外資系銀行、国内銀行、

33 外資系投資運用会社、国内証券会
34 社などで FX・スワップ・国内外債る一流の職人となる。だから、これから紹介するト 33

35

かし、そこからトレードしながら自分なりの工夫を 35

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券・株式・商品などディーラー、ファンドマネージャー、法人・個人営業等を経験し、その経験を活かし
誰にでも分かりやすい経済・金融の講師となる。ディーラー、ファンドマネージャー時代にはレコー
ドを塗り替える収益パフォーマンスの実績を残す。現在
は、（株）フジトミを中心に今までの経験を活かし、FX、株、商品等、あらゆる金融商品に関するテクニカル分析や投資手法に関するセミナー講師や市場コメントの執筆活動をしている。1984 年東海大学政治経済学部卒

レード方法を最初は 100% 真似するのも良い。し 34
して、勝率・利益率をあげることで自分なりの投資 36
手法を『開眼』することが大事だ。

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注 1 テクニカル アナリスト ジャーナル 2015 Vol.2 に 41
米蔵風分析第 1 弾として掲載
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ところで、利益率を上げきちっとストップロスが入れられないと、勝率で 99 勝しても 1 敗で全てを失うことになる。
そのため、勝率よりも利益率に拘っ

２．日足の移動平均線の活用

2
まず、テクニカル分析の基本では、日足で 5 日てもらいたい。我々は機械ではないので、ストップ

移動平均線を上回っていると上昇トレンド、下回る

る。ただ、繰り返しになるが 99 勝しても 1 敗が命とだが、この 5 日線を基本として考える。5 日線を家はいない。昨今では色々な手法を使うヘッジファ

1 日線の 24 時間線を入れる。24 時間線の上にあロスする時は誰でも悔しく、自己嫌悪感湧いてく

1と下降トレンドとされている。誰でも知っているこ取りになることもある。また、100% 儲かった投資

60 分足に換算すると 120 時間線となる。次に日足ンドも現れているが、そのヘッジファンドだって破れば日足では陽線、24 時間線の下にあれば陰線と

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10 綻するところが多いくらいだ。せっかく投資に興味いうイメージが掴める。3 日線は 72 時間線として 10

12 るのでは不幸である。そのため、少しでも私の手法掴む。5 日線の倍となる 10 日線の 240 時間線を入 12

11 をもって始めたトレードで、早々に市場から退場す入れる。24 時間線と 120 時間線の中間的な流れを 11

13 が役立てばと思って執筆した。

れる。これは 5 日線を上抜け・下抜けした際に 10 1314

前置きが長くなったのでそろそろ本題に入る。

日線まで下回るのか、それとも上回っているのかト 14

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22 レンドの強さを掴む。さらに、90 時間線を入れる。

長期線の順番となる。また下落トレンドなら長期・ 2224 な移動平均線で 90 時間線を上回ると上昇トレンド④各移動平均線間の幅

23 これは昔からドル / 円を見て行く上ではかなり有効

25 を維持する。一方で下回ると下降トレンドを維持す

26 ることが多々あり、私的には非常に重要な移動平均
27 線となる。これで下（次ページ）のチャートが完成
28 する。

29 ★重要チェックポイント

30 ① 120 時間線の上にあるのか、それとも下にある

中期・短期線の順番になる。

23
24

各移動平均線との幅が広がっているなら、上昇・下 25
降トレンドの勢いがある。一方で各移動平均線との 26
幅が縮小しているならトレンドの勢いが鈍化したこ 27
とになる。

28

★トレード方法29

120 時間線の上にあるのか、下にあるのかを確 30

31 のか確認認する。移動平均線の上にある場合は各移動平均線 31

33 5 日線の上にあれば上昇基調となるが、5 日線を下

昇トレンドが継続していることから売りは見送る。 33

32 120 時間線は日足では 5 日線に当たる。そのため、34 回ってくると下落基調となる。

35 ②各移動平均線の方向が上向きか・下向きか確認

36 短期線が上向きでも中長期線が下向きなら本格的な
37 上昇トレンドとはなっていないので、上値抵抗ライ

で下値支持ラインとなり反発したところで買い。上 32
また、移動平均線の下にある場合は、各移動平均線 34が上値抵抗ラインとなったら売り。下落トレンドが 35継続していることから買いは見送る。

36
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38 ンとなることがあるので注意。逆に短期線が下向き★ストップロスのポイント

40 があるので注意。

プロス、売りなら 120 時間線を上回ったらストッ 40

39 でも中長期線が上向きなら下値支持ラインとなるこ
41 ③短期線・中期線・長期線の順番

42 基本的なことだが、上昇トレンドなら短期・中期・38

買いなら 120 時間線を下回ったところでストッ 39

プロスが基本。

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★デメリット

トレード回数が少ないことや、どこで利益確定すれば良いかロウソク足の動きだけに頼ることになる。そのため、次のセクションでは一目均衡表の雲を挿入する。

３．
一目均衡表の雲を設定がある。さらに、26 期間先の先行スパン 1 と 2 で先行スパン 1 が上ならば上昇トレンド、先行スパン 2 が上ならば下降トレンドとみる。また、26 期
トレンドなら下落トレンドに、下落トレンドなら上一目均衡表の雲を設定することで、雲の上限や下10 限が上値抵抗・下値支持ラインとなることが多く、
11 移動平均線だけでは分からなかった抵抗ラインが見
12 えてくる。雲の上抜け・雲の下抜けでトレンドの強13 さが分かる。雲の上抜けなら今後の上昇相場に備え14 る。また、下抜けなら下落相場に備える。
15

た、雲が薄い場合はあっさり上抜け下抜けすること

間先の先行スパン 1 と 2 のネジレがあれば、上昇89

くく雲の中の移動平均線で反転することがある。まそして、雲のネジレでは、トレンドの反転やトレ

16 ンドの加速が生じることが多いことから、変化に対17 応する準備をする。そして、雲の厚みにも注意が必18 要だ。雲が厚いということは、過去 26 期間での売19 買が多かったことを意味し、雲の上抜け下抜けしに

昇トレンドに反転したことが判断できる。先行スパン 1 が上向き・下向きの変化で転換線と基準値の

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中心値が上向き・下向きとなっていることが判断で 10
きるほか、先行スパン 2 の上向き・下向きで 52 期 11間の中心値の変化も判断できる。

12

雲と移動平均線の関係では、雲の上下限に移動平 13

均線が掛っているときは、上値抵抗・下値支持ライ 14ンとなるかを確認する。雲と価格のかい離は感覚的 15
なものになるが、上方にかい離が大きい場合は、天 16
井に近い可能性があり、売り目線で見て行く。また、 17
下方にかい離が大きい場合は底値となる可能性があ 18
り、買い目線で見て行く。

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一目均衡表の雲を設定しただけで、これだけの情

21 報量が増えることになり、トレードする時の参考と22 なる。
23

移動平均線に一目均衡表の雲を設定すると下の24 チャートになる。

26 ★重要チェックポイント

27 ①移動平均線だけでは分からなかった抵抗ラインが
28 見えてくる。

雲の上限や下限が上値抵抗・下値支持ラインとな

30 ることが多い。

31 ②雲の上限上抜け・下抜けでトレンドの強さが分32 かる。
33

雲の上限を上抜けなら上昇相場に備える、雲の下

34 限を下抜けなら下落相場に備える。
35 ③雲のネジレで反転・加速。
36

雲のネジレでは、トレンドの反転やトレンドの加37 速が生じることが多いことから、変化に対応する準38 備をする。

39 ④雲の厚みで上抜け・下抜けの難易度を知る。
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知る。

22

パン 2 が上なら下落トレンドと見る。

24⑤ 26 期間先の先行スパンの位置でトレンドを 21
先行スパン 1 が上ならば上昇トレンド、先行ス 23⑥ 26 期間先のネジレでトレンドの転換を知る。

25

29

能性を知る。

雲が厚いということは、過去 26 期間での売買が41 多かったことを意味し、雲の上抜け下抜けの難易度
42 が分かる。また、雲の中の移動平均線で反転する可25

ネジレで先行スパン 1 と 2 が逆転することとな 26

り、上昇トレンドから下落トレンドへ、下落トレン 27
ドから上昇トレンドに反転したことが分かる。

28

中心値の移動が分かる。

30⑦先行スパンの方向で転換線と基準線、52 期間の 29
先行スパン 1 が上向き・下向きの変化で転換線・ 31

基準線の中心値の変化が分かる。また先行スパン 32
2 の上向き・下向きで 52 期間の中心値の変化も分 33
かる。

34⑧雲と移動平均線との関係。

35

値抵抗・下値支持ラインとなることがある。

37

雲の上下限に移動平均線が掛っているときは、上 36⑨雲と価格のかい離。

38

雲と価格の間のかい離が上方に大きい場合は、天 39

井に近い可能性があり、売り目線で見て行く。また、 40
下方にかい離が大きい場合は底値となる可能性があ 41
り、買い目線で見て行く。

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★トレード方法

基本的には、価格が雲の上で推移しているのか、それとも下で推移しているかで、大きなトレンドを探っていく。雲の上限を上抜けしたばかりならば買いから入る。また、下抜けしたばかりならば売りから入る。雲のネジレが近くにあるかを確認する。ネ

ジレでは反転・加速などトレンドが変化することが多いので、ネジレ付近では注意する。26 期間先の先行スパン 1・2 の位置関係や方向を確認し、先行

10 スパン 1 が上なら買い目線、先行スパン 2 が上な

11 ら売り目線で相場を見る。ロウソク足と雲との位置

12 関係も重要で、上方に大きくかい離していたら上昇
13 していても反転時期を探す売り目線。また、下方に14 大きくかい離していたら下落していても反転時期を
15 探す買い目線で見て行く。
17 ★ストップロスのポイント

雲の上下限を上抜け下抜けしたが、再び雲の中に

19 戻るような場合は、元のトレンドに戻った可能性が20 高いことから早目にストップロスを入れる。
21
22 ★デメリット23

移動平均線と一目均衡表の雲だけでは、相場の過24 熱感が分かりにくく、ロウソク足の形や移動平均線
25 を上抜け・下抜けするまで利益確定が遅れる。
26

27 ４．オシレータの MACD を設定

降する時、それに追随してまず短期の移動平均線が動き、遅れて長期の移動平均線が動く、この際、両

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者の感応度の違いによりギャップが拡大する。した5

下降トレンドはその逆となる。

7がって、上昇トレンドの序盤から圏内で推移する。 6
MACD のパラメータの設定は、① 12、26、9 が一般的であるが、② 5、20、9 や③ 10、20、1089という設定方法もある。どのように選べば良いかと 10いうと、チャートに MACD を設定した時に出来る 11
だけダマシが少ないものを選ぶことが重要だ。
また、 12①と②ではゴールデンクロスやデットクロスの位置 13が①より②の方が早くシグナルを出す。しかし、② 14はその分ダマシが増える欠点がある。③に関して 15
資商品別に自分でパラメータを変えてみることも有 17
効だ。

18MACD は大きく上昇した後の反転下落時や大き 19

く下落した後の反転上昇時など大きなトレンドから 20の反転時には非常に有効なオシレータとなる。ま 21
た、上方から MACD とシグナルがゼロラインの上 22
方・下方からゴールデンクロス・デットクロスして 23
ゼロラインまで来た時に、ゼロラインが抵抗ライン 24となることもある。投資初心者がゴールデンクロス 25
やデットクロスが継続すると思い、トレードをして 26
ゼロラインで反転してしまって失敗するのも、この 272829ある。価格がトレンドを形成しながら上昇または下は東京金と相性の良いパラメータになっている。投 16

16
18

方向性および転換の兆候を把握しようというものでMACD は『Moving Average Convergence and

30 Divergence』の 頭 文 字 を 並 べ た も の で『 マ ッ ク

31 ディー』と呼ばれている。日本語では『移動平均収32 束発散法』と呼ぶのが一般的である。この手法は、
33 期間の異なる 2 本の移動平均線の価格差（ギャッ34 プ）の伸縮に注目し、その動きによってトレンドのゼロラインリバーサルによるものだ。MACD はト 28
レンドが出ている時は特性を発揮するが、もみ合い 29
相場になると一気にダマシが多発する。また、ゼロ 30
ラインではもみ合い相場となることも多く、売買タ 31
イミングがまったく掴めなくなる。MACD とゼロ 32
ラインが出来るだけ大きくかい離した時を待ってト 33
レードすると失敗も少ない。

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★重要チェックポイント①ゼロラインとの距離。

ゴールデンクロスやデットクロスの信頼度はゼロラインからのかい離が大きいほど信頼度が高くなる。ゼロライン近辺でのクロスはダマシとなることが多い。

の位置と定められた日数の価格範囲を比較するモ
メンタムオシレータのことをいう。この分析手法

は、価格が上昇するにつれて、終値が価格変動幅のルデンクロス・デットクロスが頻発することが多く下落局面では、終値は変動幅の下限に近づくというMACD の最大の欠点は、もみ合い相場ではゴー

11 ③ゼロラインが上値抵抗・下値支持することがある。
ゴールデンクロスやデットクロスのトレンドに

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ストキャスティクス（Stochastic）は価格の終値②もみ合い相場ではダマシが増える。

10 なる。
12

５．オシレータのストキャスティクスス
ローを設定

上限に近づくとの観測に基づいており、逆に相場の

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ものである。ストキャスティクスには、動きの速 10い『ファースト』と動きを緩くした『スロー』の 2 11つがある。今回はストキャスティクス・スローを使 1213 乗っていても、ゼロラインが抵抗ラインとなって反用する。％ K と％ D と名付けられた 2 本のライン 13

15 ④過熱感を表すオシレータとの併用。

ストキャスティクスの意味するところは、一定期間 1514 転することがある。
16

ダマシを減らすには、過熱感を示現するオシレーから構成されていて、％ D は％ K の平均線である。 14の価格レンジの中で直近の終値が相対的にどのレベ 16

17 タの併用が重要となる。
例えばストキャスティクス・ルに位置するかを見ることにある。スローでは敏感 17

19

しい％ K ラインの代わりをする。そして、この％ K 19

18 スローや RSI などの併用が重要だ。

な％ K ラインは使用せず、本来の％ D をもって新 18
ラインの 3 日間の移動平均線を新たな％ D とする。 20

20 ★トレード方法

出来るだけゼロラインからかい離した時点でのパラメータは一般的には、① 5、3、3 を使用するが、 21

23 のが重要となる。特にゼロライン近辺ではもみ合い

大きなトレンド狙いなら、③ 42、3、3 なども使用 23

21

22 ゴールデンクロスやデットクロス時にトレードする

ここでは② 14、3、3 を使用する。また、ある程度 2224 相場となり、トレンドが出ず、ダマシが多発するのすることもある。

25 で注意が必要となる。また、トレンドに変化が出て
26 くると、MACD とシグナルのかい離が縮小してく27 る。要するにトレンドに変化が現れてる初動となる
28 のでかい離幅を注意深くみていく。
29

25
26

①％ K と％ D の水準から判断する。

27

近づけば買われ過ぎと判断される。

29

以上では買われ過ぎ圏となる。

31

一般的には 0% に近づけば売られ過ぎ、100% に 28
したがって、20% 以下では売られ過ぎ圏、80% 30

30 ★ストップロスのポイント
31★重要チェックポイント24

基本的には買いの場合はゴールデンクロスした

32 後、再びデットクロスした際となる。また、売りの②ゴールデンクロスとデットクロス。

34 した際となる。基本的にはというのは、MACD はや 80% 以上で％ K が％ D を下抜けした時点を売買 34

36 ながらストップロスを決めて行く。

も、％ K と％ D のクロスをもって売買シグナルと 36

33 場合はデットクロスした後、再びゴールデンクロス

32

20% 以下で％ K が％ D を下から上抜けした時点 33

35 ダマシが多いオシレータであるため、他の要因も見シグナルとする。また過熱圏まで到達していなくて 3537する。ただ、その場合は、ダマシとなることも多く 37

38 ★デメリット
39

なる。

もみ合い相場となった時や、ゼロライン近辺では

40 ダマシが多く頻発する特徴がある。
41③ダイバージェンスとコンバージェンス。

38
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ダイバージェンスは、価格が高値を更新している 40にもかかわらず、オシレータが前回の高値を超えら 41
れない場合は、価格が近く反落するシグナルとな 42

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る。また、コンバージェンスは、価格が安値を更新しているにもかかわらず、オシレータが前回の安値を下回ってこない場合は、価格が反転するシグナル
となる。

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るからである。この組み合わせによって、もみ合い時・トレンド時のどちらでもカバーできるからに他ならない。

★トレード方法

出来るだけ売られ過ぎとなる 20% 以下圏や買われ過ぎとなる 80% 以上圏からゴールデンクロスや

デットクロスしたうえで、20% ラインや 80% ライ

10 ンを上抜け・下抜けしてきたところを売買タイミン

行き過ぎ圏に至らずもゴールデンクロス・
11 グとする。
12 デットクロスした場合は、他の要因を加味して売買

12
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MACD のところで、ゼロラインが上値抵抗・下値支持ラインとなることに触れたが、その見極めは

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ストキャスティクス・スローとの組み合わせによって見分けることができる。MACD だけでは、ゼロラインが抵抗ラインとなるかが分かり難く、ゴール

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デンクロス・デットクロスのトレンドに乗れたとし

9損ねてしまうのでは、非常につまらない。

11ても、抵抗ラインとなるか判断出来ずに最大利益を 101213 する。また、ダイバージェンスやコンバージェンス★トレード方法

15がゼロラインの下方から MACD とシグナルがゴー 15

14 は、特に安値圏や高値圏で発生する。
16 ★ストップロスのポイント
17

売られ過ぎや買われ過ぎから一旦上抜け・下抜け

18 したものの再び％ K が反転した場合は、価格調整

19 が終了してトレンドが再び強まる可能性を示唆して20 いるので、反転のデットクロス・ゴールデンクロス
21 したところとなる。
23 ★デメリット

価格の動きが明確な上昇・下落トレンドを描いて25 いる場合には、ダマシが発生しやすい。明確な上昇

26 トレンドが形成されている場合、売りシグナルが、
27 実は押し目買いになってしまうことや、わずかな調28 整のあと高値を更新する場合がある。反対に、明確

29 な下落トレンドが形成されている場合、買いシグナ

30 ルが戻り売りタイミングとなってしまい、再度安値
31 を更新する場合などもある。
32

33 ６．MACD のゼロラインリバーサル戦略
34
35

ルデンクロスし、ゼロラインに向かって上昇してき 16たとする。その際、ストキャスティクス・スロー 17
が、どの位置にあるかが重要となる。％ K と％ D 18
が 80% を超え買われ過ぎまで上昇していて、上方 19
で％ K と％ D がデットクロスしていると、MACD 20
はゼロラインが上値抵抗ラインとなる可能性が非常 21に高い。一方で、MACD がゼロラインの上方から 22

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いたって簡単に見極めができる。まず、MACD 14

MACD とストキャスティクス・スローの相性が36 良いのは、MACD のデメリットとなるもみ合い相37 場に弱い点をストキャスティクス・スローがカバー
ストキャスティクス・スローのデメリッ
38 する。また、

39 トであるトレンド時の弱い点を MACD がカバーすMACD とシグナルがデットクロスし、ゼロライン 23に向かって下降してきたとする。その際、％ K と％ 24
D が 20％以下で売られ過ぎまで下降していて、％ 25
K と％ D がゴールデンクロスしていると、MACD 26
はゼロラインが下値支持ラインとなる可能性が非常 27
に高い。

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29

東京ゴムの日足チャートでは、MACD がゼロラ 30

インの下方から上昇してきたものの、ストキャス 31
ティクス・スローが買われ過ぎ圏である 80% から％ 32
K と %D がデットクロスしたことからゼロラインが 33
上値抵抗ラインとなり、下落したケースが 2 度ある。 34
また、ゼロラインの上方からゼロラインに向かって 35下降したものの、ストキャスティクス・スローが売 36
られ過ぎ圏である 20% から％ K と％ D がゴールデ 37
ンクロスしたことからゼロラインが下値支持ライン 38となり、上昇したケースが 1 度ある。

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豪ドル / 円の日足でも同様の現象が起きている。

21 MACD のゼロラインリバーサルは頻発するわけではないが、このタイミングを上手く捉えるとそれな 20
りのパフォーマンスが挙がる。

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1７．価格帯別出来高を設定

旦含み損を抱えると損益トントンまで戻してくると

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価格帯別出来高は日足や週足では、中長期間の価格帯で表されるため現在のような短期トレードを中心とした市場では合わないと言われている。
しかし、
60 分足の場合は、7 営業日前後の取引期間内での価格帯別出来高となるため有効性が高い。特に商品先物や株先物及び為替市場では、買い持ち・売り持

ちしている投資家がいるので、現物市場中心の株式

10 市場よりも利用性が高い。価格帯別出来高は一般的

11 には、出来高の多い価格帯を上抜け・下抜けすると12 出来高の少ない方に価格が進むと言われている。ま13 た、価格帯別出来高の多い価格帯では上値抵抗・下14 値支持ラインとなることも多い。これは、一旦含み

15 損を抱えた買い方や売り方からの『やれやれ取引』
16 が入りやすいからである。投資家心理とすれば、一仕切り直したくなる心理状態に置かれるからである。そして、価格帯別出来高で出来高が少ない歯抜けのような価格帯では真空状態となっていて、上下に値が飛びやすいのも特徴だ。さらに、価格帯別出
来高では、ストップロスの重要性が昨今言われていることから、投資家は出来高が多い価格帯から 5%〜 10% 程度上下すると、ストップロスの手仕舞い

トレードを入れてくる可能性が高い。そのため、順

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張りでトレードに乗って、ストップロスを巻き込ん 10だ大きな動きに乗れる可能性が高まる。為替などで 11
は、
プロファイルチャート図を使う投資家が多いが、 12
価格帯別出来高とロウソク足の流れを見ていると同 13
様の効果があり、価格帯別出来高のなかでどのよう 14に価格が移動したか分析できる。

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20 ★重要チェックポイント⑤価格帯別出来高の中を価格がどのように動いたか 20

21 ①来高の多い価格帯。
22

出来高が多い価格帯を上抜け・下抜けすると出来

分析。

21

プロファイルチャート図を使う投資家が多いが、 2223 高の少ない価格帯に進む。

価格帯別出来高とロウソク足の流れを見ていると同 23

25 支持ライン。

に価格が移動したか分析できる。

24 ②出来高の多い価格帯では、上値抵抗ラインや下値26

出来高の多い価格帯の上下に一旦動いたものの、様の効果があり、価格帯別出来高のなかでどのよう 2425
26

27 反転して戻ってきた際に上値抵抗ラインや下値支持★トレード方法

29 れ売り』や売り方なら『やれやれの買い戻し』が入はなく、移動平均線や一目均衡表、オシレータなど 29

31 ③歯抜けのような価格帯は値が飛びやすい。

下にトレンドが出ている場合などは、ストップロス 31

28 ラインになりやすい。これは、買い方なら『やれや30 りやすいからである。
32

出来高の多い価格帯に挟まれ、極端に出来高が少33 ない価格帯では値が飛びやすい。そのため、出来高34 が少ない価格帯に入る前に順張りでトレンドに乗る
35 手法もある。

36 ④出来高の多い価格帯からのかい離率。
37

昨今ではストップロスの重要さが言われているこ

38 とから、投資家もストップロスを入れてくることが27

基本的には、価格帯別出来高だけで取引すること 28を合わせ見てトレードすることになる。しかし、上 30
狙いのトレードには役立つ。また、他の指標と合わ 32
せて上値抵抗ラインや下値支持ラインと価格帯別出 33
来高の出来高の多い価格帯と重なっているときは抵 34
抗ラインとなりやすい。

35
36★ストップロス37

買い持ちなら出来高の多い価格帯を下抜けした場 38

39 多くなった。そのため、出来高の多い価格帯から合、売り持ちなら出来高の多い価格帯を上抜けした 39

41 ある。

抜けるということは、他の投資家のストップロスが 41

40 5% 〜 10% 上下でストップロス狙いという方法も
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場合はストップロスとする。出来高が多い価格帯を 40
入りやすくなり、巻き込まれると大きな含み損を抱 42

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えてしまうことになる。

にある。そのため、戻り局面では 4 月 29 日以降にドル買いした買い方から『やれやれ売り』が出やす

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★デメリット

単独でのトレードが困難なことや、価格帯別出来

高をチャート上に出すと、移動平均線などが見えにくくなることである。

高では安値で売っていた売り方からのストップロスの買い戻しも入りやすくなる。

例１ではドル / 円の 60 分足（2016 年 4 月 28

12
この時のドル / 円は、120 時間線（赤：日足で14 は 5 日線）が下向きであり、価格が 120 時間線の

15 下に位置していることから下落トレンドの戻り局面

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MACD ではゼロライン近辺に位置していること

離幅を広げる勢いのある上昇ではないことから、ゼ

11 日〜 5 月 4 日 AM10：40）のチャートを使用する。
13

く上値が重くなりやすい。ただし、もう一段のドルや、MACD とシグナルが上向きではあるが、かい８．チャート分析例

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ロライン近辺でダマシとなる可能性もある。
それは、 9ストキャスティクス・スローが、一旦過熱感がある 10
80% 域から下落傾向にあったが、再び％ K と％ D 11が上限でゴールデンクロスするかが焦点となる。し 12
かし、下から突き上げるような上昇となるには高値 13圏にあり、戻りも限定的となる。

14

今後の注目点とすれば、出来高の多い価格帯にあ 1516 となっている。また、一目均衡表の雲の上限が上値る雲の上限を上抜け出来るかにあるが、120 時間 16

18 スパンでは、先行スパン 1 が上に先行スパン 2 がる。また、上抜けしてきても、ストキャスティクス・ 18

17 抵抗ラインとなっている。ただ、26 期間先の先行
19 下にありドル高傾向のあることを示している。
20

価格帯別出来高は、この間の出来高の多い価格帯

線を下回っているうちは下目線での戻り待ちとな 17
スローに過熱感が出やすい。早めのストップロスは 19
雲の上限を上抜けしたところ。粘って 120 時間線 20

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からトレンドに強い MACD を優先的に見ていく。

20 の若干上あたりに置きたい。
21

例 2 では東京金 60 分足（2016 年 4 月 23 日〜

22 5 月 3 日終了時）のチャートを使用する。
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今後の注目点では、出来高の多い価格帯や各移動 21

平均線を上抜けすると、120 時間線（日足では 5 22
日線）を上抜けしたこととなるので、下落トレンド 23

この時の東京金 60 分足は、大幅下落後の戻り基から上昇トレンドに戻る可能性が高まる。上抜け出 24

26 いる。上値は 120 時間線、90 時間線、72 時間線、下に値が飛びやすくなるが、雲の下限が下値支持ラ 26

28 ンとなっている。ただ、一旦雲の中に入ったものの、240 時間線（日足では 10 日線）があり、下値支持 28

30 かに上抜けして引けている。各移動平均線が上値をちらに抜けるかを見極めるまでは様子見スタンスと 30

24

25 調であったが、上ヒゲを付けて下落基調となって来ない場合は、出来高の少ない価格帯にあるため、 25

27 24 時間線及び出来高の多い価格帯が上値抵抗ライインとなるかに注目。また、下の出来高の価格帯に 27

29 雲の下限が下値支持ラインとなり、雲の上限から僅ラインとなるかも注目点となる。この段階では、ど 29

31 抑えている。ただ、26 期間先の先行スパンでは、なる。

33 ことや、240 時間線が上向きを維持していること

９．最後に

32 先行スパン 1 が上にあり先行スパン 2 が下にある
34 で上昇基調は継続している。
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価格帯別出来高では、出来高が多い価格帯に挟ま今回題材にした 60 分足の趣旨は、手遅れになる 35

36 れ、歯抜けのような価格帯に位置している。そのた前にストップロスを入れられるということにある。 36

MACD はゼロラインの上方からデットクロスしレードを手仕舞えないでいると投資したが直ぐに退 38

40 離を広げている。一方ストキャスティクス・スロー

トを細分化しつつ、チャート上にシグナルを多くし 40

42 この場合は、現在は下落トレンドとなっていること

スは早くても、折角トレンドに乗っていても早く手 42

37 め、下に値が飛びやすいことになる。
38

日足ではロスが大きくなってしまって、初心者がト 37

39 て下向きとなっている。MACD とシグナルがかい場ということになりかねない。そのために、チャー 39

41 は売られ過ぎとなる 20% 域の下で推移している。

ている。また、5 分足や 15 分足では、ストップロ 41

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仕舞いやすく、大きなトレンドが取りにくい。そのい所は盗んで、自分なりに使いやすいように工夫す

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レンドで収益を伸ばせる 60 分足を選んだ。

上手い職人技を盗んで自分なりに工夫した職人こそ3

ため、ストップロスも遅くなり過ぎず、ある程度ト

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トレードにおいて絶対に勝てる手法というものは存在しない。そのため、トレードには必ずミスが発生する。そのミスを少なくすることが重要である。
そして、ミスをしたら、リセットする勇気と実行力が重要となる。

ることをお勧めする。
『職人は一日にしてならず』、 2が『匠』と言われる一流の職人となる。

4

みなさんのご健闘をお祈りする。

5
6＜参考資料＞

7・『日本テクニカル分析大全』日本テクニカル協会
編 日本経済新聞出版社

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冒頭にも書いたが、初心者ほど人のトレードの良

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