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更新日時:2007/09/20 22:25 印刷日時:07/09/25 18:13【表紙】【提出書類】

有価証券報告書【提出先】

関東財務局長【提出日】

平成19年９月27日【計算期間】

第９期(自【発行者名】

東京グロースリート投資法人【代表者の役職氏名】

執行役員【本店の所在の場所】

東京都千代田区九段北四丁目１番９号【事務連絡者氏名】

平成19年１月１日

角替至

平成19年６月30日)

隆志

グロースリート・アドバイザーズ株式会社
取締役

弘中

英世

【連絡場所】

東京都千代田区九段北四丁目１番９号【電話番号】

03‑3238‑5341【縦覧に供する場所】

株式会社東京証券取引所(東京都中央区日本橋兜町２番１号)
株式会社大阪証券取引所(大阪市中央区北浜一丁目８番16号)（注）平成19年10月15日に、上記発行者の本店の所在の場所および上記事務連絡者の連絡場所は、東京都千代田区五番町６番地２に変更されます。なお、上記事務連絡者の電話番号に変更はありません。

第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【投資法人の概況】(1)【主要な経営指標等の推移】①主要な経営指標等の推移
期別

第１期

第２期

自

平成14年 自１月18日
至 平成14年 至12月31日計算期間
営業収益(注1)
営

配当性向(注2)
発行済投資口総数

平成17年
１月１日
平成17年
６月30日
1,041,571

(千円)

−

−

−

769,314857,891(千円)

14,983

9,882

11,238416,845519,643

(千円)

−

−

−

300,239

404,034(千円)△14,983△9,882△11,238

352,469

521,927(千円)△25,660△14,324△15,750

246,021355,137(a)(千円)△25,926△14,469△16,225

243,603354,135(b)(千円)

175,633

161,200

1,159,501

15,938,155

23,703,193

(千円)

−

−

−

8,180,000

11,500,000(千円)

174,073

159,604

1,155,878

7,082,607

11,187,430(千円)

200,000

200,000

1,212,500

6,895,625

10,833,292

(d)

(千円)

−

−

−

186,979

354,128(d)/(a)

(％)

−

−

−

76.7

99.9

(e)

(口)

400

400

3,100

18,24928,899(円)

435,184

399,011

372,864

388,109387,121(円)△64,815△36,173△33,248

16,838(14,849)

13,281

(円)

−

−

−

10,246

12,254−−−

10,246

12,254

−

−

−

−

−

△13.6
(△14.3)△8.5(△17.1)△2.3(△4.7)

2.9
(3.7)

1.8
(3.6)

△13.8
(△14.5)△8.6(△17.4)△2.4(△4.8)

5.9
(7.5)

3.9
(7.8)

99.1

99.0

99.6

44.4

47.2

−

−

−

622,581629,863(c)

１口当たり純資産額(c)/(e)(基準価額)(注3)
１口当たり当期純利
益金額又は当期純損
失金額(△)(注4)
そ平成16年 自１月１日
平成16年 至12月31日769,314

出資総額
分配金総額

平成15年 自７月１日
平成15年 至12月31日−

有利子負債額
純資産額

平成15年 自１月１日
平成15年 至
６月30日
−

営業費用

総資産額

第５期

−

業

財
産
等
の
状
況

第４期

(千円)

うち不動産賃貸事
業収入

うち不動産賃貸事
業費用
成 営業利益金額又は営業損失金額(△)
績 経常利益金額又は経常損失金額(△)
当期純利益金額又は純損失金額(△)

第３期

１口当たり分配金額 (d)/(e)うち１口当たり利(円)
益分配金額
うち１口当たり利の(円)
益超過分配金額
総資産経常利益率又他 は総資産経常損失率(％)(△)(注5)(年換算額)
自己資本利益率又は自己資本損失率(％)(△)(注5)(年換算額)
期末自己資本比率(c)/(b) (％)(注5)
賃貸NOI(Net(千円)
Operating Income)
(注5)

― 1 ―

─ 1 ─

期別

第６期
自

計算期間

至

営業収益(注1)
営

1,637,306(千円)

983,936

1,007,825

1,403,385

1,452,853(千円)

599,622646,414

813,550

854,437(千円)

476,138

497,363

643,110

675,995(千円)

490,255

457,215

908,267

782,869(千円)

399,781360,715643,725

602,421(a)(千円)

398,778

359,882642,689

600,982(b)(千円)

25,410,281

25,984,671

41,840,707

41,753,010(千円)

13,150,000

13,806,400

20,842,004

20,750,000(千円)

11,232,080

11,212,294

19,758,863

19,728,405(千円)

10,833,292

10,833,292

19,134,417

19,134,417

(d)

(千円)

398,777

359,879

642,691

600,973(d)/(a)

(％)

99.9

99.9

100.0

99.9

(e)

(口)

28,89928,89953,89953,899(円)

388,666

387,982

366,591

366,025(円)

13,79912,453

12,89911,150(円)

13,79912,453

11,924

11,15013,79912,453

11,924

11,150

−

−

−

−

1.6
(3.2)

1.4
(2.8)

1.9
(3.8)

1.4
(2.9)

3.6
(7.1)

3.2
(6.5)

4.2
(8.2)

3.0
(6.1)

44.2

43.1

47.2

47.3

717,415

723,951

1,038,510

1,054,893

有利子負債額
純資産額

(c)

出資総額
分配金総額
配当性向(注2)
発行済投資口総数

１口当たり純資産額(c)/(e)(基準価額)(注3)
１口当たり当期純利
益金額又は当期純損
失金額(△)(注4)そ平成17年 自 平成18年 自 平成18年 自 平成19年
７月１日
１月１日
７月１日
１月１日
平成17年 至 平成18年 至 平成18年 至 平成19年
12月31日
６月30日
12月31日
６月30日
1,721,817

営業費用

総資産額

第９期

1,103,630

業

財
産
等
の
状
況

第８期

1,089,878

うち不動産賃貸事
業収入

うち不動産賃貸事
業費用
成 営業利益金額又は営業損失金額(△)
績 経常利益金額又は経常損失金額(△)
当期純利益金額又は純損失金額(△)

第７期

１口当たり分配金額 (d)/(e)うち１口当たり利(円)
益分配金額
うち１口当たり利の(円)
益超過分配金額
総資産経常利益率又他 は総資産経常損失率(％)(△)(注5)(年換算額)
自己資本利益率又は自己資本損失率(％)(△)(注5)(年換算額)
期末自己資本比率(c)/(b) (％)(注5)
賃貸NOI(Net(千円)
Operating Income)
(注5)

― 2 ―

─ 2 ─

(注1) 営業収益等には、消費税等は含まれていません。
(注2) 配当性向については、小数点第２位を切捨てにより表示しています。
(注3) １口当たり純資産額（基準価額）については、従来、表示単位未満を切捨てにより表示していましたが、第８期より四捨五入により表示することに変更いたしました。よって、第８期以降の値は表示単位未満を四捨五入、第７期以前の値は切捨てにより表示しています。
(注4) １口当たり当期純利益金額は、当期純利益を日数加重平均投資口数で除することにより算出しています。
なお、第４期につきましては、実質的な資産運用開始日である平成16年３月19日時点を期首とした日数による加重平均投資口数（16,405口）により算出した１口当たり純利益金額を括弧内に併記しています。
また、従来、表示単位未満を切捨てにより表示していましたが、第８期より四捨五入により表示することに変更いたしました。よって、第８期以降の値は表示単位未満を四捨五入、第７期以前の値は切捨てにより表示しています。
(注5) 記載した指標は以下の方法により算定し、比率の記載については小数点第２位を四捨五入により表示しています。なお、日数により年換算した数値を括弧内に併記しておりますが、第４期については実質的な資産運用期間である平成16年３月19日からの288日を年換算しております。
総資産経常利益率＝経常利益(損失)／(期首総資産額＋期末総資産額)÷２×100
自己資本利益率＝当期純利益(損失)／(期首純資産額＋期末純資産額)÷２×100
期末自己資本比率＝期末純資産額／期末総資産額×100
賃貸NOI＝不動産賃貸事業収益−不動産賃貸事業費用＋当期減価償却費②事業の状況
(1) 当期の概況
イ 投資法人の主な推移
本投資法人は、投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律第198号、その後の改正を含みます。以下「投信法」といいます。）に基づき平成14年１月18日に設立され、平成16年５月17日に大阪証券取引所不動産投資信託証券市場に上場しました（銘柄コード8963）。また、
平成18年７月31日には、公募による新投資口の追加発行（25,000口）を実施し、翌日８月１日、東京証券取引所不動産投資信託証券市場に重複上場しました。なお、当期末時点における発行
済投資口総数は53,899口、出資総額は19,134百万円となっております。

― 3 ―

─ 3 ─

ロ 投資環境と運用実績
当期の日本経済は、前期に引き続き企業業績が堅調に推移し、景気回復基調が継続しています。
海外の投資マネーを主体とした不動産ファンドやJ‑REITへの資金流入も継続した結果、不動産売買市場では旺盛な需要が見られました。大都市圏の地価は上昇基調にあり、取得環境は厳しいものとなっています。また、居住用不動産賃貸市場では、供給が拡大傾向にあるため賃料水準は全般的に横ばいで推移していますが、東京都区部においては堅調な需要に支えられ一部の物件では賃料の上昇がみられました。オフィスビル賃貸市場では、東京都区部を中心に旺盛な需要に支えられ、空室率の改善に加え賃料上昇傾向が鮮明となっています。
このような状況において、本投資法人はスポンサー企業のサポートを活用するほか、相対中心の取引を行うことにより過度な取得競争から距離をおいた物件取得に努めました。当期における取得物件は、オフィスビル１件、商業施設２件、駐車場４件（取得価格合計3,670百万円）となっています。一方で、物件の入れ替えによる収益力の向上を目指し、居住用不動産およびオフィスビル各１件を平成18年５月に2,453百万円で譲渡しました。
これらの結果、当期末時点における本投資法人の保有物件数は居住用不動産34件、オフィスビル等９件および駐車場４件の合計47件となり、取得価額合計は39,171百万円、総賃貸可能面
積は76,359.87㎡となりました。
なお、本投資法人のポートフォリオ全体の稼働率は、当期末時点で97.0％となっています。
ハ 資金調達の概要
当期において、本投資法人は返済期限が到来した借入金の元本返済資金および一部運転資金として7,750百万円の長期資金借入れを行いました。また物件取得資金として1,000百万円の短期資金借入れ行いました。一方で物件譲渡に伴う期限前弁済として1,267百万円を返済しました。
資金調達においては資金調達コストの低減を図り、借入先の多様化、返済期日の分散化・長期化を目指すことを基本方針としています。低金利のメリットを享受し機動的なレバレッジコ
ントロ−ルを可能とすべく、変動金利の割合を高めています。
この結果、当期末時点における本投資法人の有利子負債残高は20,750百万円（うち長期借入
金19,750百万円、短期借入金1,000百万円）、有利子負債比率は52.0％（注）となっております。
（注）

有利子負債比率の計算は、以下の計算式を用いています。
有利子負債比率＝有利子負債÷（有利子負債＋出資総額）×100

ニ 業績及び分配の概要
上記のような運用の結果、当期の実績として営業収益1,637百万円、営業利益782百万円、経常利益602百万円、当期純利益600百万円を計上しました。分配金につきましては、租税特別措置法第67条の15の適用により、利益分配金の最大額が損金算入されることを目的として、投資口１口当たりの分配金が１円未満となる端数部分を除く当期未処分利益の全額を分配することとし、投資口１口当たりの分配金を11,150円としました。

― 4 ―

─ 4 ─

(2) 今後の運用方針及び対処すべき課題
本投資法人は、「成長性」の確保を目指した資産運用を基本方針として位置づけています。
「成長性」を確保することで、本投資法人の資産価値向上並びに一投資口あたり利益の上昇につなげることを目指します。

イ 新規物件取得について
取得競争力向上のため、資産運用会社独自の情報ルート拡大に努めてまいります。また、新たにスポンサーサポート契約を締結したアパマンショップグループの不動産情報ネットワーク
を活用するほか、相対中心の取引を行うことにより過度な物件取得競争を避け、十分な将来性と収益性を有する不動産のみを取得対象として検討してまいります。
ロ 物件売却について
本投資法人では、物件の取得と売却による保有物件の入れ替えは資産の成長性を確保するために必要であると考え、機動的な物件取得を通じ収益性の確保と安定性の維持を図る一方、売却を通じ保有物件の入れ替えによる管理運営の効率性の向上及びポートフォリオ全体の収益力の向上を図っていく所存です。
売却物件の選定に際しては、小規模物件（居住用不動産については取得価格５億円未満、オ
フィスビル等については取得価格７億円未満）又は築年数の古い物件を中心に、不動産市況、物件の将来における収益性と資産価値の増減、物件の劣化又は陳腐化等に対する資本的支出の見込み、ポートフォリオ構成などを総合的に勘案し、検討します。
ハ 管理運営について
保有物件については、今後も賃料単価及び稼働率の上昇を目指した運営を行っていく所存です。住宅賃貸市場及びオフィス賃貸市場等の動向を正確に把握するようリサーチに努め、不動産管理会社との連携を強めます。一方で、不動産管理会社の能力評価を継続的に実施し、見直しも検討します。
改修・修繕計画の策定及び実施はポートフォリオ収益力の維持のために重要な要素となります。改修・修繕については新たな物件の取得時より適切な計画を策定し、必要に応じて実施します。資産価値の向上を目指した改修計画を目指し、将来のキャッシュフローの最大化を図る
ことを目標とします。
ニ 資金調達について
新規物件の取得にあたり、金額や取得時期に応じて金融機関からの借入れや公募増資による資金調達を行うことがあります。資本市場の動向に注意しながら、コストとリスクの低減および投資主価値の向上を目指し、実施を検討します。
(3) 決算日後に生じた重要な事実
本投資法人において、決算日後に生じた重要な事実は以下のとおりです。

― 5 ―

─ 5 ─

イ 資産の取得
平成19年８月20日付けで、以下の資産を取得しました。概況等は以下のとおりです。なお、「取得価格」とは、売買契約書等に記載された売買価格をいい、価格には消費税等は含まれず、百万円未満は切り捨てています。

物件番号A50：ユニフォート目黒中町
特定資産の種類

不動産信託受益権

所在地

（地番）

東京都目黒区中町一丁目965番６、965番７、965番８、968番３（住居表示）東京都目黒区中町一丁目25番10
交通条件

東急線「学芸大学」駅、「祐天寺」駅から徒歩約18分、JR線「目黒」駅から徒歩約20分

土地

所有形態

所有権

用途地域

商業地域、第一種中高層
住居専用地域

地積

848.07㎡

建ぺい率/容積率80％ / 400％、60％ / 200％

建物

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

2,391.95㎡

建築時期

平成18年11月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根7階建

信託受託者

中央三井信託銀行株式会社

取得価格

1,500百万円

鑑定評価額

1,570百万円（価格時点：平成19年６月29日）

鑑定機関

株式会社アセッツアールアンドディー

物件番号B12：小倉興産７・17・20号館
特定資産の種類

不動産信託受益権

所在地

（地番）

福岡県北九州市小倉北区浅野二丁目２番21、２番190、２番191、２番192、２番193、２番195、２番196、２番197、２番251、２番252、２番547、２番567、２番648、２番721、２番722、（住居表示）福岡県北九州市小倉北区浅野二丁目11番15号
交通条件

JR鹿児島本線「小倉」駅から徒歩約３分

土地

所有形態

所有権

地積

5,767.64㎡

建ぺい率/容積率80％ / 400％

建物

所有形態

所有権

用途

（注）

延床面積

（注）

建築時期

（注）

構造・階数

（注）

用途地域

信託受託者

三菱UFJ信託銀行株式会社

取得価格

3,250百万円

鑑定評価額

3,250百万円（価格時点：平成19年５月１日）

鑑定機関

株式会社谷澤総合鑑定所

― 6 ―

─ 6 ─

商業地域

（注）以下の３棟で本物件は構成されています。それぞれの内容は下表の通りです。
小倉興産７号館
事務所
7,584.15㎡
昭和58年３月
鉄筋コンクリート造
陸屋根７階建

用途
延床面積
建築時期
構造・階数

小倉興産17号館
駐車場
8,064.65㎡
平成２年３月
鉄骨鉄筋コンクリート造
陸屋根６階建小倉興産20号館
事務所
3,800.83㎡
平成４年７月
鉄骨鉄筋コンクリート造
陸屋根８階建物件番号C5：ストップサイクル新小岩第一
特定資産の種類

不動産

所在地

（地番）

東京都葛飾区新小岩一丁目1301番２（住居表示）−

交通条件

JR線「新小岩」駅から徒歩約３分

土地

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

131.90㎡

建ぺい率/容積率80％ / 400％

取得価格

152百万円

鑑定評価額

155百万円（価格時点：平成19年５月21日）

鑑定機関

株式会社アセッツアールアンドディー

物件番号C6：ストップサイクル新小岩第二特定資産の種類

不動産

所在地

（地番）

東京都葛飾区新小岩一丁目１番９、１番10、１番25、１番26（住居表示）−

交通条件

JR線「新小岩」駅から徒歩約３分

土地

所有形態

所有権

用途地域

第一種住居専用地域

地積

254.53㎡

建ぺい率/容積率60％ / 300％

取得価格

150百万円

鑑定評価額

155百万円（価格時点：平成19年５月21日）

鑑定機関

株式会社アセッツアールアンドディー

物件番号C7：ストップパーキング平塚紅谷町
特定資産の種類

不動産

所在地

（地番）

神奈川県平塚市紅谷町４番７、４番８（住居表示）−

交通条件

JR線「平塚」駅から徒歩約２分

土地

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

211.89㎡

建ぺい率/容積率80％ / 600％

取得価格

112百万円

鑑定評価額

115百万円（価格時点：平成19年５月21日）

鑑定機関

株式会社アセッツアールアンドディー

― 7 ―

─ 7 ─

物件番号C8：ストップパーキング北浦和
特定資産の種類

不動産

所在地

（地番）

埼玉県さいたま市浦和区北浦和四丁目８番10、８番11、８番21、
８番22（住居表示）−

交通条件

JR線「北浦和」駅から徒歩約３分

土地

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

145.32㎡

建ぺい率/容積率80％ / 400％

取得価格

81百万円

鑑定評価額

83百万円（価格時点：平成19年５月21日）

鑑定機関

株式会社アセッツアールアンドディー

物件番号C9：ストップパーキング新松田
特定資産の種類

不動産

所在地

（地番）

神奈川県足柄上郡松田町松田惣領字観音前1187番９、1187番15（住居表示）−

交通条件

小田急線「新松田」駅から徒歩約３分

土地

所有形態

所有権

用途地域

近隣商業地域

地積

340.52㎡

建ぺい率/容積率80％ / 200％

取得価格

59百万円

鑑定評価額

60百万円（価格時点：平成19年５月18日）

鑑定機関

株式会社アセッツアールアンドディー

物件番号C10：ストップパーキング四街道
特定資産の種類

不動産

所在地

（地番）

千葉県四街道市四街道一丁目７番７（住居表示）−

交通条件

JR線「四街道」駅から徒歩約１分

土地

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

107.99㎡

建ぺい率/容積率80％ / 400％

取得価格

29百万円

鑑定評価額

34百万円（価格時点：平成19年５月15日）

鑑定機関

株式会社アセッツアールアンドディー（注1）本投資法人が取得した上記物件番号C5からC10は駐車場または駐輪場として利用されている土地であり、かかる運用資産上に建物は存在していません。また、株式会社アパマンショップリートパークに運用資産を一括賃貸しています。

― 8 ―

─ 8 ─

ロ 資金の借入れ
平成19年８月20日付けで、不動産および不動産信託受益権（上記ハ ８物件）の購入及びその付随費用に充当すること、また、短期借入金を長期借入金に借り替えることを目的に、以下の資金借入れを行いました。
借入先

リーマン・ブラザーズ証券株式会社

借入金額

7,648百万円

金利1.75094%

借入方法

有担保・無保証

借入契約締結日

平成19年８月７日

借入実行日

平成19年８月20日

返済期日

平成22年５月31日

返済方法

期限一括弁済ハ 借入金の返済
平成19年８月20日付けで、上記ロの借入金により株式会社西日本シティ銀行へ1,000百万円を返済しました。

（追加情報）
以下の資産について、決算日以降に取得しました。
物件番号A49：センチュリー鳥屋部
特定資産の種類

不動産

所在地

（地番）

青森県八戸市大字鳥屋部町14番５（住居表示）青森県八戸市大字鳥屋部町14番５
交通条件

JR八戸線「本八戸」駅まで徒歩約18分

土地

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

661.15㎡

建ぺい率/容積率80％ / 600％

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

2,122.12㎡

建築時期

平成３年10月

構造・階数

鉄骨・鉄筋コンクリート造陸屋根９階建

建物

売買契約締結日

平成19年６月25日

取得日

平成19年８月20日

取得価格

300百万円

鑑定評価額

315百万円（価格時点：平成19年５月29日）

鑑定機関

株式会社アセッツアールアンドディー

― 9 ―

─ 9 ─

(2)【投資法人の目的及び基本的性格】①

投資法人の目的及び基本的性格
本投資法人は、投信法に基づき、資産を主として不動産及び不動産対応証券等の特定資産に対する投資として運用を行うことを目的として設立された法人です。本投資法人の規約（以下単に「規約」といいます。）第９条に基づき、資産の成長を目指して運用を行います。
②

投資法人の特色本投資法人は、投資主の請求による払戻しが求められないクローズド・エンド型の投資証券を発行します。本投資法人の資産運用は、投信法上の投資信託委託業者である資産運用会社に全て委託してこれを行います。
投資法人に関する法的枠組みは、大要、以下の通りです。
投資法人は、投資信託委託業者等の一定の資格を有する設立企画人により設立されます。投資法人を設立するには、設立企画人が規約を作成しなければなりません。規約とは、株式会社における定款に相当するものであり、投資法人の商号、発行する投資口の口数、資産運用の対象及び方針、金銭の分配の方針等を規定する投資法人の根本規則です。投資法人は、かかる規約に沿って運営されます。なお、規約は、投資法人の成立後には投資主総会の特別決議により変更することができます。
投資法人は、投資口を発行して、投資家より出資を受けます。投資口を有する者を投資主といい、投資主は、投資主総会を通じて、投資法人の意思決定に参画できるほか、投資法人に対して一定の権利を行使することができます。すなわち、投資主は、投信法又は規約に定める事項について、保有する投資口数に応じて投資主総会における議決権を有しているほか（投信法第77条第2項第3号）、代表訴訟提起権（投信法第34条の８第３項、第116条、第119条第３項、会社法（平成17年法律第86号。以下「会社法」といいます。）第847条第1項、第3項）、投資主総会決議取消請求権（投信法第94条第2項、会社法第831条）、分配金請求権（投信法第77条第2項第1号、第137条、
規約第17条）等の権利を有しています。なお、本投資法人の投資主は払戻請求権を有していません（クローズド・エンド型）。
投資法人の業務の執行は、執行役員により行われます。執行役員は、投資法人を代表します。
また、執行役員の職務の執行を監督する機関として、監督役員が存在します。執行役員と監督役
員は、役員会を構成し、かかる役員会は執行役員の一定の重要な職務の執行に対する承認、計算書類等（金銭の分配に係る計算書を含みます。）の承認等、投資法人の業務の執行に係る重要な意思決定を行います。さらに、投資法人には、会計監査を行う者として、会計監査人が存在します。これらの執行役員、監督役員および会計監査人はいずれも投資主総会において選出されます（但し、設立の際には投資口申込証に記載された者が選任されたものとみなされます。）。投資
主総会、執行役員、監督役員、役員会および会計監査人については、後記「(4)投資法人の機構①投資法人の機構」をご参照下さい。
投資法人は、規約に定める額を限度として、借入れを行うことができるほか、投資主の請求により投資口の払戻しをしない旨を規約に定めたクローズド・エンド型の投資証券を発行する投資法人の場合には、規約に定める額を限度として、投資法人債を募集することもできます。
投資法人は、投資口および投資法人債の発行による手取金並びに借入金を、規約に定める資産運用の対象及び方針に従い、運用します。なお、投資法人がこのような資産の運用を行うためには、内閣総理大臣の登録を受ける必要があります（以下この登録を受けた投資法人を「登録投資法人」といいます。）。本投資法人の資産運用の対象及び方針については、後記「２ 投資方針
― 1 ―

─ 10 ─

(1)投資方針」及び「(2)投資対象」をご参照下さい。
投資法人は、投資主に対して、規約で定めた金銭の分配の方針に従って、金銭の分配を行います。本投資法人の投資主に対する分配方針については、後記「２ 投資方針 (3)分配方針」をご参照下さい。
登録投資法人は、内閣総理大臣の認可を受け投資法人資産運用業を営む投資信託委託業者（資産運用会社）にその資産の運用に係る業務の委託をしなければなりません。また、登録投資法人
は、信託銀行等の一定の資格を有する資産保管会社にその資産の保管に係る業務を委託しなければなりません。さらに、投資法人は、一般事務受託者に投資口及び投資法人債の募集に関する事
務、名義書換に関する事務その他の事務を委託しなければなりません。本投資法人の資産運用会
社、資産保管会社、投資主名簿管理人及び一般事務受託者については、後記「(3)投資法人の仕組
み」及び後記「第二部 投資法人の詳細情報 第３ 管理及び運営 １ 資産管理等の概要」をご参照
下さい。

― 2 ―

─ 11 ─

(3)【投資法人の仕組み】① 本投資法人の仕組図
資産保管会社
会計事務等にかかる

会計監査人

（注2）

本投資法人

一般事務受託者

新日本監査法人
東京グロースリート投資法人

中央三井信託銀行
株式会社

投資主総会

投資主名簿等管理人
名義書換等にかかる

役員会
（注3）

一般事務受託者

執行役員：角替隆志
監督役員：染井法雄

株式会社

監督役員：三木正志

だいこう証券ビジネス
（注4）

（注1）

スポンサー
サポート会社

資産運用会社

株式会社アパマンショップ
ホールディングス
株式会社AS‑SZKi
株式会社アパマンショップ
リートパーク
株式会社パレックス

グロースリート・
アドバイザーズ株式会社（注1）

資産運用委託契約（注2）

一般事務委託契約／資産保管業務委託契約（注3）

一般事務委託契約（注4）

不動産等売却情報の提供等に関する覚書― 3 ―─ 12 ─

② 本投資法人及び本投資法人の関係法人の名称、運営上の役割及び関係業務の概要
社名

運営上の役割

業務内容

本投資法人

規約に基づき、投資主より払い込まれた資金等を不動
産及び不動産対応証券等の特定資産に投資することにより、本投資法人に属する資産の成長を目指して運用を行います。

資産運用会社

平成14年1月24日付で本投資法人との間で締結した資産運用委託契約（その後の変更を含みます。）に基づ
き、本投資法人規約で定める資産運用の基本方針、投資態度、投資制限等の方針に従い、資産の運用にかかる業務を行います。

株式会社だいこう証券
ビジネス

投資主名簿等管理人(注)
名義書換等にかかる一般事務
受託者

平成14年1月24日付で本投資法人との間で締結した一般事務委託契約及び同日付覚書に従って、平成16年3月31日に再締結した一般事務委託契約に基づき、下記の業務を行います。
・発行する投資口の名義書換に関する事務
・投資主名簿の作成及び管理に関する事務
・投資証券の発行に関する事務
・機関の運営に関する事務
・投資主に対して分配する金銭の支払に関する事務
・投資主総会及び役員会の機関運営に関する事務
・投資主の権利行使に関する請求その他の投資主からの申出の受付に関する事務・以上の業務に付随する業務

中央三井信託銀行
株式会社①平成14年2月4日付で本投資法人との間で締結した資産保管業務委託契約に基づき、本投資法人の資産の保管にかかる業務を行います。
②平成14年2月4日付で本投資法人との間で締結した一資産保管会社
般事務委託契約に基づき、会計事務等にかかる一般会計事務等にかかる一般事務受託者
事務受託者として下記の業務を行います。
・計算に関する事務・会計帳簿の作成に関する事務
・納税に関する事務

東京グロースリート
投資法人

グロースリート・アド
バイザーズ株式会社（注）「投資主名簿等管理人」とは、投資法人に代わって投資主名簿及び投資法人債原簿の作成及び備置きその他の投資主名簿及び投資法人債原簿に関する事務を行う者をいいます(投信法第166条第2項第8号)。

― 4 ―─ 13 ─

③ 上記以外の本投資法人の主な関係者
運営上の役割

社名

業務内容

株式会社アパマンショップホールディングス（注1）

株式会社アパマンショップホールディングス、株式会
社AS‑SZKi及び株式会社アパマンショップリートパー
クは、本投資法人との間で平成19年８月７日付でそれぞれ締結した不動産等売却情報の提供等に関する覚書に基づき、本投資法人に対し以下のスポンサーサポー
ト業務を行います。
・ 保有不動産等に係る優先交渉権の付与
・ ウエアハウジング
業務の内容は、後記「２ 投資方針 （1） 投資方針
② 投資不動産の投資及び運用方針 （リ）アパマン
ショップグループのサポート」をご参照ください。

株式会社AS‑SZKi（注2）スポンサーサポート会社

株式会社アパマンショップ
リートパーク（注3）

株式会社パレックス（注4）

平成18年2月17日付で、本投資法人との間で締結した不動産等売却情報の提供等に関する覚書に基づき、本投資法人に対し以下のサポート業務を行います。
・ 不動産等売却情報に係る情報提供
・ 保有不動産等に係る優先交渉権の付与
・ ウエアハウジング
業務の内容は、後記「２ 投資方針 （1） 投資方針
② 投資不動産の投資及び運用方針 （リ）アパマン
ショップグループのサポート」をご参照ください。

（注1）本書の日付現在、株式会社アパマンショップホールディングスは、資産運用会社の親会社である株式会社
パレックスの発行済み株式総数の100%を保有する親会社であり、株式会社パレックスは資産運用会社の発行済み株式総数の100%を保有する資産運用会社の親会社です。
（注2）本書の日付現在、株式会社AS‑SZKiは、株式会社アパマンショップホールディングスの子会社です。
（注3）本書の日付現在、株式会社アパマンショップリートパークは、株式会社アパマンショップホールディング
スの100％子会社です。
（注4）本書の日付現在、株式会社パレックスは資産運用会社の発行済み株式総数の100%を保有する資産運用会社の親会社です。

― 5 ―─ 14 ─

(4)【投資法人の機構】①投資法人の機構
本投資法人の執行役員は２名以内、監督役員は３名以内とします。但し、監督役員の員数は、執行役員の員数に１を加えた数以上とします（規約第27条）。
本書の日付現在、本投資法人の機関は、投資主により構成される投資主総会に加えて、執行役
員１名、監督役員２名並びに執行役員及び監督役員を構成員とする役員会により構成されています。
（イ）投資主総会
a.

投信法又は規約により定められる本投資法人に関する一定の事項は、投資主により構成される投資主総会にて決定されます。投資主総会の決議は、原則として、投信法又は規約に別段の定めがある場合を除き、出席した投資主の議決権の過半数をもって行うものとします（規約第21条）が、規約の変更（投信法第93条の２第２項第３号、第140条）等一定の重要事項については、発行済投資口の総数の過半数に当たる投資口を有する投資主が出席し、その議決権の３分の２以上による決議（特別決議）を経なければなりません。但し、投資主が投資主総会に出席せず、かつ、議決権を行使しないときは、当該投資主はその投資主総会に提出された議案（複数の議案が提出された場合において、これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれをも除きます。）について賛成したものとみなします（投信法第93条第１項、規約第24条）。本投資法人の資産運用の対象及び方針は、本投資法人の規約第３章に定められています。かかる規約中に定められた資産運用の対象及び方針を変更する場合を含め、規約の変更には、上記の通り投資主総会の特別決議が必要です。
b.

本投資法人の投資主総会は、法令に別段の定めがある場合のほか、役員会の決議に基づき執行役員が１名の場合は当該執行役員が、執行役員が２名の場合は役員会において予め定めた順序に従い執行役員の１名がこれを招集します（規約第18条）。投資主総会を招集するには、会日から２ヶ月前までに会日を公告し、会日から２週間前までに投資主に対して通知します（投信法第91条第１項）。
c.

また、本投資法人は、資産運用会社との間で資産運用委託契約を締結し、本投資法人の資産の運用に係る業務を委託しています。資産運用会社が資産運用委託契約を解約するためには本投資法人の同意を得なければならず、執行役員はかかる同意を与えるために原則として投資主総会の承認を得ることが必要です（投信法第34条の９）。また、本投資法人が資産運用委託契約を解約する場合にも原則として投資主総会の決議が必要です（投信法第206条第１項）。
（ロ）執行役員、監督役員及び役員会a.

執行役員は、本投資法人の業務を執行するとともに、本投資法人を代表して本投資法人の営業に関する一切の裁判上又は裁判外の行為を行う権限を有しています（投信法第109条第１項、第５項、会社法第349条第４項）。但し、資産運用会社からの資産運用委託契約の解約への同意、投資主総会の招集、一般事務受託者への事務委託、資産運用委託契約又は資産保管委託契約の締結その他投信法に定められた一定の職務執行については、役員会の承認を得なければなりません（投信法第109条第２項）。監督役員は、執行役員の業務の執行を監督する権限を有しています（投信法第111条第１項）。また、役員会は、一定の業務執行に関する前
記の承認権限を有するほか、投信法及び規約に定める権限並びに執行役員の職務執行を監督する権限を有しています（投信法第114条第１項）。
― 6 ―─ 15 ─

b.

役員会の決議は、投信法又は規約に別段の定めがない限り、執行役員及び監督役員の過半数が出席の上、その過半数の議決によって行われます（投信法第115条第１項、会社法第369条第１項、規約第30条）。
c.

投信法の規定（投信法第115条第１項、会社法第369条第２項）及び本投資法人の役員会規則において、決議について特別の利害関係を有する執行役員又は監督役員は決議に参加することができないこと及びその場合には当該執行役員又は監督役員の数は出席した執行役員及び監督役員の数に参入しないことが定められています。
（ハ）会計監査人
本投資法人は、本書の日付現在、新日本監査法人を会計監査人に選任しています。会計監査人は、本投資法人の計算書類等の監査を行うとともに、執行役員の職務執行に関して不正の行
為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があることを発見した場合における監督役員への報告その他法令で定める業務を行います（投信法第115条の２、第115条の３等）。
②投資法人の運用体制
本投資法人は、その資産の運用を資産運用会社に全て委託しています。資産運用会社は、本投資法人との間の資産運用委託契約に基づき、本投資法人の資産の運用を行います。資産運用会社
であるグロースリート・アドバイザーズ株式会社の組織体制は、以下の通りです。

資産運用会社組織図
株主総会

監査役

取締役会

投資戦略委員会
コンプライアンス委員会
投資委員会

代表取締役社長

業務監査室

運用管理部

投資運用部

― 7 ―

─ 16 ─

企画総務部

資産運用会社は本投資法人より委託を受けた資産の運用業務を行うに当たり、その運用資産の取得、売却、管理等に関する方針、計画、実施の方法を審議・策定ないし決定するために投資戦略委員会および投資委員会を設置しています。またそれら委員会における審議の状況や具体的な取引内容の適合性・遵法性について、コンプライアンス委員会は法令諸規則、規約及び投資方針
並びに運用ガイドライン等に照らして審議を行い、場合によっては、取引等の中止を命じるとともにその結果を取締役会に報告します。
各委員会の審議・運営のために必要となる議案や各種資料の作成は、運用管理部、投資運用部、企画総務部がそれぞれの業務分掌に応じて分担します。また各部は委員会の決定に従ってその業務を遂行します。
また、業務監査室長がコンプライアンスオフィサーを兼務しており、コンプライアンス委員会の委員長となるほか、投資戦略委員会および投資委員会にもオブザーバーとして出席します。
各委員会の委員の構成、目的、決議の方法等は各委員会規則において、また各部の業務等については業務分掌規程ほかの社内諸規程が定められていますが、その概略は以下の表に示すとおりです。

投資戦略委員会委員長

代表取締役社長

委員

常勤取締役、非常勤取締役、運用管理部長、投資運用部長、取締役会で定める外部委員２名
オブザーバーとしてコンプライアンスオフィサー（議決権なし）。
但し、コンプライアンスオフィサーについては当委員会で新たに発生した「コンプライアンス
上の問題」に限定して拒否権を付与する。
また、必要に応じて、上記構成員以外の者が、投資戦略委員会に出席することは妨げない（これらの者に議決権は付与されない。）。

目的

運用ガイドラインおよび資産運用計画等、主に運用資産全体の資産配分等について審議・承認
し、取締役会に対し答申する。

審議事項

決議方法

① 資産運用にかかる基本方針② 運用ガイドライン③ 中長期資産運用計画案④ 年度資産運用計画の策定⑤ 各期資産運用計画案、修正案⑥ 各期の資金計画、増資計画⑦ 建物保守管理・テナント管理業務の選定基準⑧ 大規模修繕計画⑨ 資産管理計画書⑩ 上記進捗状況の報告の受理・計画の見直し⑪ 運用業務に関する諸規程案およびこれらの変更案⑫ 上記のほか投資戦略委員会で必要と認めるもの
各担当部長から付議され、構成員のうち３分の２以上が出席し、過半数以上の賛成により決定する。但し、外部委員２名は出席する委員の数および同意する委員の数のいずれにも含まれていなければならない。
コンプライアンスオフィサーについては当委員会で新たに発生した「コンプライアンス上の問
題」 に限定して拒否権をもつ。
決議結果は、委員長が取締役会に報告する。

開催時期

原則として３か月に１回開催する。但し、必要に応じて随時開催することができる。

事務局

運用管理部

― 8 ―

─ 17 ─

投資委員会
委員長

委員

目的

審議事項

決議方法

代表取締役社長
常勤取締役、非常勤取締役、運用管理部長、投資運用部長、取締役会で定める外部委員１名
オブザーバーとしてコンプライアンスオフィサー（議決権なし）。
但し、コンプライアンスオフィサーについては当委員会で新たに発生した「コンプライアンス
上の問題」に限定して拒否権を付与する。
また、必要に応じて、上記構成員以外の者が、投資運営委員会に出席することは妨げない（これらの者に議決権は付与されない。）。
(1) 運用資産の取得・売却の承認(2) 一定規模以上の新規テナントの承認(3) 一定金額以上の資本的支出・修繕支出の承認(4) 資金調達、増資、返済等の実施① 月次運用実績の報告の受理② 運用資産の取得、売却③ 投資法人資産保管会社、投資法人一般事務受託会社の選定・変更④ 個別運用資産についてのPM業務受託者の選定・変更⑤ 資本的支出・修繕支出（1件当たり、1,000万円以上）⑥ テナント選定・賃貸条件変更（1棟当たり、占有面積50％以上のテナント）⑦ テナント選定・賃貸条件変更（全ポートフォリオ賃料の5％以上のテナント）⑧ テナント選定（その他運用に大きな影響を与えるテナント）⑨ 資産運用のための資金調達、返済等の検討⑩ 資産運用のための余剰資金の運用方針計画の策定⑪ 資産運用のための投資口の発行の検討⑫ 資産運用のための投資法人債の発行・償還の検討⑬ その他付随する事項の審議⑭ 上記のほか投資委員会で必要と認めるもの
各担当部長から付議され、構成員のうち３分の２以上が出席し、過半数以上以上の賛成により決定する。但し、外部委員１名は出席する委員の数および同意する委員の数のいずれにも含まれていなければならない。
運用資産取得のための第１回目の本委員会においては、やむを得ず外部委員が欠席しても、他の要件が満たされていれば、決議は有効とする。ただし、運用資産取得のための第２回目の本委員会については、この限りではない。
コンプライアンスオフィサーについては当委員会で新たに発生した「コンプライアンス上の問題」に限定して拒否権をもつ。
決議結果は、委員長が取締役会に報告する。

開催時期

原則として１月に１回開催する。但し、必要に応じて随時開催することができる。

事務局

投資運用部

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─ 18 ─

コンプライアンス委員会
委員長

委員

目的

審議事項

決議方法

コンプライアンスオフィサー
代表取締役社長、常勤取締役、企画総務部長、取締役会で定める外部委員１名（運用を行う投資法人のスポンサー取引に関する法令遵守上の問題の有無の審議を行う場合は必ず出席し、また、コンプライアンスオフィサーの求めがある場合に出席する。）。
必要に応じて、上記構成員以外の者が、コンプライアンス委員会に出席することは妨げない（これらの者に議決権は付与されない。）。
(1) 主要規程および主要計画の遵法性の審議(2) 重要な取引および業務の社内手続きおよび法令等への適合性（以下、遵法性等という。）の審議(3) 各委員会の議事等に関するリスク管理および遵法性等の審議(4) スポンサー関係者取引に関するリスク管理および遵法性等の審議
以下の事項について、法令諸規則の適合性、遵法性およびその他のコンプライアンス上の問題
点の有無について、コンプライアンスの観点から審議および決議を行う① 規程の新設、改廃（本委員会審議対象の規程は、個々の規程において定める）② 運用ガイドラインの策定・変更③ 資産運用計画の策定・変更④ 当期事業計画の策定⑤ 当期修繕計画の策定⑥ 取得、売却計画の策定（含むPM業者の選定）⑦ 投資法人資産保管会社、信託銀行、PM業者の変更⑧ コンプライアンスプログラムの策定⑨ 新規業務の開始⑩ 反社会的勢力排除体制の策定⑪ 投資口の発行⑫ 投資法人債の発行・償還⑬ 利害関係人等との取引規則に定めるスポンサー関係者との重要な取引の実行⑭ 業務監査結果報告の承認⑮ その他付随する事項の審議⑯ その他コンプライアンスに関し、コンプライアンスオフィサーが必要と認める事項
構成員の過半数が出席（外部委員は利害関係者取引審議の場合は必ず出席）し、出席委員の全員の賛成により決定する。
決議結果は、社内規程に従い、委員長が投資委員会及び取締役会に報告する。

開催時期

原則として３か月に１回開催する。但し、必要に応じて随時開催することができる。

事務局

企画総務部

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─ 19 ─

②

業務分掌
各部の業務分掌体制は以下のとおりです。

各部の業務の分掌
担当役員

部

担当業務

代表取締役社長

運用管理部

・運用ガイドラインの起案
・投資法人の資産運用に係る基本方針の起案
・投資法人の中期(2か年)資産運用計画案及び各期資産運用計画案の起案
・投資法人の財務計画の作成及び財務に関する業務運営
・大規模修繕計画案の起案
・投資法人の運用管理報告書及び資産運用報告書の作成
・投資法人の情報開示のための資料の作成
・投資主からの資産運用状況に関する問い合わせへの対応

投資運用部

・投資法人に運用資産の取得、売却に関する調査等の実施
・投資法人の運用資産の取得、売却に係る業務・投資法人の運用資産の評価
・上記調査・評価等に必要な業務のための外部業者の選定
・個別運用資産の管理計画の作成・PM業務受託者の選定基準の作成及びPM業務受託者の選定
・個別運用資産のリーシング計画案の作成
・修繕計画案の作成及び実施(大規模修繕を除く)
・市場統計、調査全般に関する事項の調査等

企画総務部

・会社の総務・財務会計業務
・取締役会及び株主総会の運営企画
・会社の株式事務・法定帳票等の作成及び管理・投資法人の会計業務の補助的業務
・有価証券報告書の作成の補助的業務
・投資法人の投資主総会及び役員会の運営の補助的業務
・投資法人及び会社のIR業務・社内規程や規則等の制定改廃
・その他の各部に属さない事項

業務監査室

・法令諸規則及び社内規程や規則等の遵守状況の点検及び管理・コンプライアンス態勢の整備と実施状況の評価
・内部監査計画策定と実施③ 投資運用の意思決定機構
資産運用会社における資産運用方針は、投資戦略委員会において協議のうえ承認されます。投資運用部は決定された運用方針に従って運用資産全体の資産配分を決定し、運用対象資産を選定
し、投資委員会での協議と決定を経て投資又は資産の処分に係る業務を行います。
また投資戦略委員会、投資委員会についてはそれぞれ別に運営規則を定めています。

― 11 ―

─ 20 ─

（イ）投資運用の意思決定プロセス
運用ガイドライン及び資産運用計画等運用に関して作成すべき計画書等は、コンプライアン
ス委員会および投資戦略委員会において審議・承認された後、取締役会にて決定されます。
運用ガイドラインとは資産運用会社が委託された運用業務を行うに当たり、運用会社として必要な投資方針、投資基準及び投資手順を具体的に規定するものです。また、資産運用計画とは物件の取得計画、運用する資産の修繕計画、リーシング計画を含む管理計画及び資金調達計
画等を意味します。運用管理部は、運用ガイドラインにおける基本方針に従い、投資運用部における市場環境の分析を参考として、中期（２ヵ年）及び各期の資産運用計画を作成します。
なお、中期計画は、各期計画作成の度に見直されるローリング方式により作成されます。
そのプロセスは以下の通りです。
(ⅰ)

運用管理部および投資運用部の各部長がそれぞれの職掌に基づき各種計画書等の原案を作成し、コンプライアンス委員会に提出します。
(ⅱ) コンプライアンス委員会は、当該各種計画書等が本投資法人の運用方針および策定した運用ガイドラインから乖離した内容となっていないか、コンプライアンスの観点から審議を行い、コンプライアンス委員会で承認された場合にのみ投資戦略委員会に議案を提出します。議案がコンプライアンス委員会で否決された場合は、原案を起案部門に差し戻し、起案部門は、法令等に遵守した内容に修正した議案をあらためてコンプライアンス委員会に提出するものとします。
(ⅲ)

投資戦略委員会は、運用ガイドラインの内容の審議およびコンプライアンス委員会での審議結果の確認等を行い、議案が投資戦略委員会で承認された場合にのみ取締役会に提出します。議案が投資戦略委員会で否決された場合は、原案を起案部門に差し戻し、起案部
門は、投資戦略委員会が指摘した事項について内容を修正した議案を再度コンプライアン
ス委員会の審議を経た上であらためて投資戦略委員会に提出するものとします。
(ⅳ)

取締役会は、各種計画書等について審議・決議を行います。運用ガイドラインは、取締役会の決議により制定されます。
（ロ）運用実行のプロセス
a.

運用資産の取得・売却
投資運用部は、運用資産の取得に際し、運用ガイドライン及び資産運用計画に基づき、投資不動産に関する情報を収集します。個別運用資産の取得交渉の過程においては、外部の専門家の調査や助言を得ながら、デューデリジェンスを行い、法令適合性や収益性を検証します。
また、投資運用部は、運用資産の売却にあたり運用ガイドライン及び資産運用計画に基づき、運用資産全体における対象運用資産の選定と最低売却価格を決定し、投資委員会による事前承認を受けた上で、売却先の選定作業に当たります。
そのプロセスは以下の通りです。
(ⅰ)

投資運用部が、事業収支計算書をもとにした個別運用資産の取得案および売却案を作成

し、投資運用部長が当該個別運用資産の詳細を記載した個別運用資産取得ないし売却に係る稟議書を起案し、コンプライアンスオフィサー（業務監査室長がコンプライアンスオフ
ィサーを兼務します。）に提出します。

― 12 ―

─ 21 ─(ⅱ)

コンプライアンスオフィサーは、投資運用部長から提出された個別運用資産取得・売却に係る案件について、資産運用会社の社内規程である「利害関係人等との取引規則」に定
めるスポンサー関係者取引の有無、運用ガイドラインの遵守、その他の法令諸規則の適合性等についてコンプライアンスの観点から審査を行い、コンプライアンスオフィサーが議案を承認した場合にのみ第1回目投資委員会に当該議案を提出します。資産運用会社の利害関係人等との取引規則については、後記「第二部
運営

２

利害関係人との取引制限②

投資法人の詳細情報

第３

管理及び

利害関係人との取引における自主ルール（利害関係人等との取引規則）」をご参照ください。
議案がコンプライアンスオフィサーによって否決された場合は、原案を起案部門に差し戻し、起案部門は、運用ガイドライン、法令等に遵守した内容に修正した議案をあらためてコンプライアンスオフィサーに提出するものとします。
(ⅲ)

第1回目の投資委員会は、当該取得案もしくは売却案を審議し、買付価格の承認（買付証
明書発行もしくは取り纏め依頼書の発行）又は売却価格案に基づく売却業務の進行の承認を審議するために開催されます。
投資委員会においては、運用資産の取得・売却に係る案件について、コンプライアンス
オフィサーの審議結果の確認を行うとともに、ポートフォリオ全体に与える影響および取得・売却価格の妥当性の審議を行い、議案が当該投資委員会で承認された場合にのみ、取得においては買付証明書発行もしくは取り纏め依頼書の発行、売却においてはマーケット
もしくは相対取引先への売却価格の提示ができるものとします。
議案が投資委員会で否決された場合は、原案を起案部門に差し戻し、起案部門は、投資委員会が指摘した事項について内容を修正した議案を再度コンプライアンスオフィサーの審査を経た上であらためて投資委員会に提出するものとします。
当該投資委員会で承認された後、取得においては、売主と買付交渉を行うとともに、各種デューデリジェンスを実施し、鑑定評価書、エンジニアリングレポート等を取得し、関連する業者の選定および売買契約条件を確定します。また、売却においては、買主と売買契約条件を確定します。

(ⅳ)

次に、上記(ⅲ)のデューデリジェンスの結果および売買契約条件が確定した段階で、コ

ンプライアンス委員会が開催されます。
コンプライアンス委員会は、デューデリジェンスの結果をもとに、法令および運用ガイ
ドラインとの適合性のチェック、スポンサー関係者取引の妥当性のチェック等コンプライ
アンスの観点から審議を行います。
議案は、コンプライアンス委員会で承認された場合にのみ第２回目の投資委員会に提出されます。
議案がコンプライアンス委員会で否決された場合は、原案を起案部門に差し戻し、起案
部門は、運用ガイドライン、法令等に遵守した内容に修正した議案をあらためてコンプラ
イアンス委員会に提出するものとします。

― 13 ―

─ 22 ─

(ⅴ)

第２回目の投資委員会は、運用資産に関するデューデリジェンスの内容を審査し、第１回目の投資委員会で査定した取得価格の妥当性を確認するために開催されます。当該投資委員会において、エンジニアリングレポート等により、取得対象物件に瑕疵その他の問題点が判明し、当該瑕疵その他の問題点が改善、修繕又は治癒が不可能であると判断された
場合は、運用資産の取得を中止し、改善、修繕又は治癒が可能であると判断した場合、運用資産の取得前に売主に当該瑕疵その他の問題点を改善、修繕又は治癒させるか、又はこのために必要な費用等を取得価格から控除して取得価格の引下げ等の対応を行うものとします。
コンプライアンスオフィサーは、当該投資委員会に出席し、コンプライアンス面のチェックを行い、コンプライアンス上の問題が新たに発生した場合には、かかる問題点の是正を命じることができます。
議案が当該投資委員会で承認された場合にのみ、取締役会に提出するものとします。
議案が否決された場合は、原案を起案部門に差し戻し、起案部門は、内容を修正した議案をあらためてコンプライアンスオフィサーの審査を受けた上で、当該投資委員会に提出するものとします。
(ⅵ)

次に、取締役会が、運用資産の取得・売却に係る案件について決議を行います。

(ⅶ)

運用資産の取得・売却が、資産運用会社の利害関係人等との取引規則に定めるスポンサ

ー関係者取引に該当する場合、取締役会の決議は全会一致とし、本投資法人の役員会決議をもって、かかる取引を実行できるものとします。また、スポンサー関係者取引に該当す
る運用資産の取得・売却に係る審議及び承認の加重プロセス及び加重要件については、利害関係人等との取引規則に定めるところによります。かかる利害関係人等又はスポンサー
関係者との取引については、後記「第二部２

利害関係人との取引制限②

投資法人の詳細情報

第３

管理及び運営

利害関係人との取引における自主ルール（利害関係人

等との取引規則）」をご参照ください。
(ⅷ)

運用資産の取得・売却に関する決定について、証券取引所の規則、および資産運用会社の社内規程により適切に適時開示を行うものとします。
(ⅸ)

本投資法人は、上記の手続に基づき、売主又は買主との間で運用資産の取得・売却に関する売買契約を締結するものとします。
(ⅹ)

なお、いわゆるウェアハウジングスキームにおいて、本投資法人が運用資産を利害関係人等が設立に関与した特別目的会社から取得する場合には、売買価格その他の売買契約の条件の妥当性について慎重に判断し、売主である特別目的会社との間で、対等な立場において交渉を行い、かつ、再度改めて売買価格その他の売買契約の条件について交渉を行う
ものとします。

― 14 ―

─ 23 ─

運用資産の取得の意思決定プロセス
投資運用部
取得計画起案

コンプライアンスオフィサー
による法令等チェック
利益相反ほか法令・社内ルールの適合性チェック(DD前で審査事項が限られるが、基本的事項をチェックする）
抱き合わせ販売等、明らかに法令等に抵触する事案を排除する

第１回投資委員会
投資等の妥当性チェック
コンプライアンスオフィサー出席
新たに発生したコンプライアンスチェック

DD結果の入手
ER・鑑定評価書
不承認の場合は差し戻し
売主との契約条件確定

コンプライアンス委員会
法令等チェック
ER・評価書を含めた全体的なコンプライアンスの審議

第２回投資委員会
投資等の妥当性の再チェック
コンプライアンスオフィサー出席
新たに発生したコンプライアンスチェック

取締役会 決裁
スポンサー関係者取引は全会一致

投資法人役員会

決裁

スポンサー関係者取引による資産取得の場合
コンプライアンスオフィサーによる決裁プロセスの事後チェック＆記録― 15 ―

─ 24 ─

運用資産の売却の意思決定プロセス
投資運用部
売却計画起案

コンプライアンスオフィサー
による法令等チェック
利益相反ほか法令・社内ルールの適合性チェック
運用ＧＬへの適合性、売却計画対象案件かの確認、不要な仲介業者の媒介等、法令等に抵触する事案を排除

第１回投資委員会
売却の妥当性チェック
コンプライアンスオフィサー出席
新たに発生したコンプライアンスチェック

利害関係者取引の場合
鑑定評価書取得
不承認の場合は差し戻し
売却先との契約条件確定

コンプライアンス委員会
法令等チェック
利害関係者取引の場合、鑑定評価額との比較等、コンプライアンスの審議

第２回投資委員会
売却の妥当性の再チェック
コンプライアンスオフィサー出席
新たに発生したコンプライアンスチェック

取締役会 決裁
スポンサー関係者取引は全会一致

投資法人役員会
スポンサー関係者取引による資産売却の決裁
コンプライアンスオフィサーによる決裁プロセスの事後チェック＆記録― 16 ―

─ 25 ─

c.

運用資産の管理運営
運用ガイドライン及び資産運用計画に基づき、投資運用部は、本投資法人が保有する運用資産につき、管理運営業務を行います。
投資運用部は、PM業務受託者(不動産管理会社、プロパティ・マネジメント業務受託者をいいます。)の選定等を行い、PM業務受託者の決定にあたっては、コンプライアンス委員会による審議を経た後、投資委員会の審議・承認経て、代表取締役社長により決定されます。なお、管理運営業務についても、コンプライアンス委員会又は投資委員会、代表取締役社長のそれ
ぞれにおいて議案が棄却される可能性があります。当該議案が棄却された場合、当該議案は投資運用部に差戻されます。
PM業務受託者が、資産運用会社の利害関係人等との取引規則に定めるスポンサー関係者取引に該当する場合、その決議は代表取締役社長ではなく、取締役会によって行われます。また、当該取締役会の決議は全会一致とし、本投資法人の役員会における事前承認をもって、かかる取引を実行できるものとします。また、PM業務受託者の選定又は変更に係る審議及び承認の案件に関わるその他の加重プロセス及び、加重要件については、別に定める「利害関係人等との取引規則」に定めるところによります。かかる利害関係人等又はスポンサー関係者との取引については、後記「第二部
害関係人との取引制限②

投資法人の詳細情報

第３

管理及び運営２

利

利害関係人との取引における自主ルール（利害関係人等との取引規則）」をご参照ください。
また、投資運用部長は、投資委員会において個別運用資産の管理運営状況について報告を行います。
（ハ）コンプライアンス体制
資産運用会社は、コンプライアンスオフィサーおよびコンプライアンス委員会を設置し、投資戦略委員会及び投資委員会における承認の手続き及び取引の内容について、法令諸規則、規約及び運用ガイドライン並びに社内の諸規程に則って行われているかどうかの調査を行います。
取締役会は、コンプライアンスオフィサーおよびコンプライアンス委員会による意見を尊重し、答申書、意見書の内容を吟味して決議を行います。またコンプライアンス委員会は利益相反のおそれがあると認められる事項に関して審議した場合は必ず意見書を作成しますが、個別の取引について強制力を持ってその取引を停止もしくは中止させること、又は各委員会での審議に関し、コンプライアンス上の問題を発見した場合は取締役会への上程を拒否できるなど、単独で機能することができます。
コンプライアンス委員会は業務監査室に指示して臨時に内部監査を行わせ、また内部監査の結果やその他の報告をうけて臨時に委員会を開催することができます。

― 17 ―

─ 26 ─

(5)【投資法人の出資総額】
本書の日付現在の本投資法人の出資総額、投資口総数及び発行済投資口総数は以下の通りです。
出資総額

19,134百万円

投資口総数

2,000,000口

発行済投資口総数

53,899口

最近５年間における発行済投資口総数及び出資総額の増減は、以下の通りです。
発行投資口総数(口)出資総額(円)

年月日

備考
増減

残高

増減

残高

平成15年12月26日

2,700

3,100

1,012,500,000

1,212,500,000(注1)

平成16年１月９日

1,350

4,450

506,250,000

1,718,750,000(注1)

平成16年１月21日

1,333

5,783

499,875,000

2,218,625,000(注1)

平成16年１月27日

267

6,050

100,125,000

2,318,750,000(注1)

平成16年１月28日

800

6,850

300,000,000

2,618,750,000(注1)

平成16年１月31日

266

7,116

99,750,000

2,718,500,000(注1)

平成16年２月５日

800

7,916

300,000,000

3,018,500,000(注1)

平成16年２月７日

1,333

9,249

499,875,000

3,518,375,000(注1)

平成16年５月17日

9,000

18,2493,377,250,000

6,895,625,000(注2)

平成17年２月７日

10,65028,8993,937,667,100

10,833,292,100(注3)

平成18年７月31日

25,00053,8998,301,125,000

19,134,417,100(注4)(注1) １口当たり発行価格375,000円にて新規物件の取得資金の調達を目的として私募投資口の追加発行を行いました。
(注2) １口当たり発行価格395,000円(引受価額375,250円)にて、新規物件の取得資金の調達を目的として公募新投資口の発行を行いました。
(注3) １口当たり発行価格385,140円(引受価額369,734円)にて、新規物件の取得資金の調達を目的として公募新投資口の発行を行いました。
(注4) １口当たり発行価格348,740円(引受価額332,045円)にて、新規物件の取得資金の調達を目的として公募新投資口の発行を行いました。

― 18 ―

─ 27 ─

(6)【主要な投資主の状況】
平成19年６月30日現在の本投資法人の主要な投資主は以下の通りです。
氏名又は名称

住総投資口数に対す
所有投資口数る所有投資口数の
(口)
割合(%)

所

シージーエムエル ‑ ロンドン エク
イティ
日興シティ信託銀行株式会社（投信口）
ドイチェ バンク アーゲー ロンド
ン ピーピー ノントリティー クラ
イアンツ 613
ゴールドマンサックス インターナ
ショナル
ゴールドマンサックス アンド カン
パニーレギュラーアカウント
日本トラスティ・サービス信託銀行
株式会社（信託口）
ザ バンク オブ ニューヨーク トリ
ーティー ジャスデック アカウント

CITYGROUP CENTRE, CANADACANARY WHARF

大和生命保険株式会社

SQUARE,

13,014

24.15

3,175

5.89

2,235

4.15

1,425

2.64

1,212

2.25

1,186

2.20

1,105

2.05

東京都千代田区内幸町1‑1‑7

850

1.58

ステート ストリート バンク アン
ド トラスト カンパニー 505025

P.O. BOX 351 BOSTON MASSACHUSETTS
02101 U.S.A.

700

1.30

株式会社南日本銀行

鹿児島県鹿児島市山下町1‑1

691

1.28

25,59347.48

東京都品川区東品川2‑3‑14
TAUNUSANLAGE 12, D‑60325 FRANKFURT
AM MAIN, FEDERALREPUBLIC OF GERMANY
133 FLEET STREETLONDON EC4A 2BB, U.K
85 BROAD STREETNEW YORK, NY, USA
東京都中央区晴海1‑8‑11
AVENUE DES ARTS, 35
1040 BRUSSELS, BELGIUM

合計(注)

KUNSTLAAN,

総投資口数に対する所有投資口数の割合は、小数点第３位を四捨五入により表示しています。

― 19 ―

─ 28 ─

２【投資方針】(1)【投資方針】
本投資法人は、不動産等及び不動産対応証券等の特定資産に投資することによって、本投資法人に属する資産の成長を目指して運用を行います（規約第9条）。
本投資法人は、本書の日付現在、その資産の運用を資産運用会社たるグロースリート・アドバイ
ザーズ株式会社に全て委託しています。資産運用会社は、本投資法人の規約及び本投資法人との資産運用委託契約に基づいて、本投資法人の基本方針を踏まえ、その社内規程として運用ガイドラインを制定し、本投資法人の運用資産に係る運用方針を定めています。なお、かかる運用ガイドラインは、一般経済情勢や不動産市況等を総合的に勘案して定められた、本投資法人の資産運用に係る基本方針を示した社内規程であり、今後一般経済情勢や不動産市況等の変化に応じて、規約及び本投資法人との資産運用委託契約の規定に反しない限度において、資産運用会社の判断により機動的に変更されることがあります。なお、本投資法人における第11期計算期間の開始日である平成20年
１月１日より運用ガイドラインの変更が予定されていますが、以下は変更前の内容を記載していま
す。

①

基本方針
本投資法人は、「成長性」の確保を目指した資産運用を基本方針として位置づけています。

「成長性」を確保することで、本投資法人の資産価値向上並びに一投資口当たり利益の上昇につなげることを目指します。
投資法人の「成長性」の要因は、「外部成長要因」と「内部成長要因」に分類されます。
＜外部成長要因＞
・新たな投資不動産の取得
・保有物件の入れ替えによる収益力の向上
・運営経費率の引き下げ＜内部成長要因＞
・稼働率の上昇
・賃料単価の上昇
・管理費の削減

─
― 29
―
27 ─

成長性の確保

当面の間、外部成長要因を重視

外部成長要因内部成長要因１. 新たな投資不動産の取得
２. 保有物件の入れ替えによる収益力の向上
３. 運営経費率の引き下げ

１. 稼働率の上昇
２. 賃料単価の上昇
３. 管理費の削減

本書の日付現在での本投資法人が所有する資産規模においては、「成長性」に対する「内部成長要因」の寄与は小さいため、本投資法人は当面の間、外部成長要因、特に新たな投資不動産の取得に重点を置いた運用を行い、「外部成長要因」と「内部成長要因」の両立が可能となる資産
規模に早期に達することを目指します。
本投資法人は、投資不動産の賃貸収入を主たる収益源として位置付けておりますが、物件の取得と売却による保有物件の入れ替えは「成長性」を確保するために必要であると考えられますので、機動的な物件取得を通じ収益性確保と安定性の維持を図る一方、売却を通じ保有物件入れ替
えによるポートフォリオ全体の収益力の向上を図ってまいります。このように、本投資法人は当面の間、外部成長要因、特に新たな投資不動産の取得、及び保有物件の入れ替えによる収益力の向上に重点を置いた運用を行いますが、保有物件の入れ替えのために、物件を売却することが本投資法人の利益になると判断した場合には、小規模物件又は築年数の古い物件を中心に売却を実施します。
②

投資不動産の投資及び運用方針（イ）ポートフォリオ構築方針
資産運用会社は、規約及び運用ガイドラインに従い、以下の通りポートフォリオを構築すべ
く投資を行います。
a.

投資地域・用途
早期に新たな投資不動産を取得し、資産規模を拡大させるために、本投資法人は、産業・人口の集積地である東京23区に所在する物件を主な投資対象とし、当該地域に所在する物件の投資額比率を資産総額の67%以上とすることを目標とした、特化戦略による投資を行います。
また、東京周辺部に所在する物件をそれに準ずる投資対象としています。その他の地域についても、収益性が高い物件については、投資を行いますが、取得後の維持管理コストを削減するには、なるべく投資対象地域を集中させる方が望ましいことから、東京周辺部及びその他の地域に所在する物件の投資額比率は資産総額の33％未満に抑えることを目標とします。

─
― 30
―
28 ─

また、本投資法人は、当面の間、新たな投資不動産の取得に重点を置いた運用を行う方針
であることから、取得される投資不動産は、取得後の管理・運用に比較的手がかからない用途のものが向いていると言えます。本投資法人としては、居住用不動産を保有することにより、安定運用を図る可能性が最も高くなると判断していることから、居住用不動産に対する投資額が資産総額の50%超となることを目標に投資を行います。本投資法人が居住用不動産を保有することにより、安定した運用を図る可能性が最も高くなると判断している理由は、居住用不動産が、生活の基本要素である「衣食住」の「住」としての生活基本コストである「賃料」を収益源とすることから、他の用途に供される不動産に比べて相対的に安定した収益を期待することができる等の特性があり、かつ、管理に関しても、規模がそれほど大きくないことから、オペレーションコストの変動が少なく、かつ、手間が少ないと考えられるからです。
その反面、居住用不動産は他の用途に供される不動産に比べ、収益性が相対的に低く(収益の上振れが見込めない)、物件規模も小さいと考えられることから、資産総額の50%に満たない限度で、オフィスビル等についても、個別に収益性、キャッシュ・フロー変動リスク等を総合的に勘案した上で投資を行います。これを簡単にまとめると、次のようになります。

［居住用不動産］
メリット① 人間生活において基本的な要件である「住居」そのものであることから、一般的にその需要は経済動向等に左右されることが少ない。
② 対象不動産が、小規模かつ多数のテナントに賃貸されるため、特定のテナントの退去、支払能力の悪化、利用状況その他の事情による収益変動リスクを避けることができるため、他の用途に供される不動産に比べて相対的に安定した収益を期待することができる。
③ 物件・テナント規模が小さいことから管理が容易。

デメリット① 収益性が相対的に低い（収益の上振れが見込めない）② 物件規模が小さいため、資産を増加させるためには時間がかかる。

［オフィスビル］① 収益性が相対的に高い。
② 物件規模が大きいことから、容易に運用資産を増加させることができる。

メリット① 一又は少数のテナントに賃貸される場合は、特定のテナントの退去、支払能力の悪化、利用状況その他の事情により、当該不動産の収益が大きく影響を受ける可能性がある。
② 需給状況が、経済動向の影響を受ける傾向が比較的高く、収益が変動する可能性が高
い。

デメリット

b.

投資不動産の規模
本投資法人は、前記の地域・用途の中で、ポートフォリオの分散を図ることを目指し、一運用資産当たりの最高投資額を以下の通り制限します。
(ⅰ)一運用資産当たりの最高投資額は、原則として運用資産への投資額累計の40％以下とします。投資額累計とは、前期末における保有運用資産の最新の不動産鑑定士による評価額の総額に当期に取得した運用資産の取得時における鑑定評価額を加算して求めた額と
します。

─
― 31
―
29 ─

(ⅱ)上記(ⅰ)に加えて、本投資法人の総資産額が前期末において300億円以上となるまでは、
資産総額の67％以上の運用資産について、一運用資産当たりの最高投資額が原則として40億円未満となるよう投資を行います。
c.

保有期間
本投資法人の「成長性」の主たる要因となる「外部成長要因」には、「保有物件の入れ替えによる収益力の向上」があります。「入れ替え」を行う可能性を勘案し、本投資法人は、原則として一定期間(３年以上７年未満の期間を目途とする)後の売却を基本として物件を取得します。しかしながら、本投資法人は、このような一定期間経過前であっても、物件を売却することが本投資法人の利益になると判断した場合には、小規模物件又は築年数の古い物件を中心に売却を実施します。
d.

開発中の不動産
本投資法人は、開発中の不動産への投資は原則として行わないものとします。但し、建物竣工後のテナントが確保されており、完工・引渡し及びテナント入居に関するリスクが軽微であると判断する場合、建物竣工後の取得を条件に取得のための契約を締結できるものとします。
（ロ）投資不動産の取得基準a.

投資不動産のデューデリジェンス
本投資法人は、投資不動産の取得に当たり、投資対象不動産に関して、物理的側面、法律的側面、経済的側面について広域かつ詳細な調査を行います。主要な調査項目は、下表の通りとします。
項目内容
都市計画法(昭和43年法律第100号。その後の改正を含みます。以下「都市計画法」といいます。)・建築基準法(昭和25年法律第201号。その後の改正を含みます。以下「建築基準法」といいます。)等関連法令に対する遵守状況
建物主要構造・規模・築年数・設計・施工業者等
建物調査

物

外部仕様(屋根、外壁、付属物等)、内部仕様(床、壁、天井)
電気設備、空調設備、衛生設備、搬送機、防災・防火設備、駐車場等の

理

状況

的

修繕計画及び管理計画の良否及びその実施の状況

調

緊急・短期修繕費用、長期修繕費用の見込み

査
環境・土壌等

アスベスト・PCB等の有害物質の使用・管理状況
土地利用履歴・土壌汚染状況等環境調査
新耐震基準(注)に基づく建物等又はそれと同水準以上の性能の確保

地震リスク調査

地震PML値(予想最大損失率)は、ポートフォリオ全体で10%未満を原則とし、ポートフォリオ全体で10%以上となる場合は、15%以上となる各物件については耐震補強工事の実施又は地震保険の付保等の対応を検討

─
― 32
―
30 ─

項目

内容
所有権及び所有権以外の権利関係
賃貸借契約・転貸借契約等の状況
土地の境界確認書や越境に係る覚書等
信託受益権については信託契約の内容

法
律
的

借地権設定者、区分所有者及び共有者等と締結された規約・特約・協定
権利関係調査等の内容
借地権に関する対抗要件具備の状況、借地権譲渡時の承諾料の有無及び

調

金額

査

共有物不分割特約及びその旨の登記の有無、共有者間における債権債務関係
敷地権登記の有無、建物と敷地権の分離処分禁止の措置
境界調査

隣接地との境界確定の状況
一般的要因(人口の状態、経済動向、土地利用計画及び規制等)
地域要因(周辺不動産の利用状況、利便性・快適性等)

市場調査

取引市場の動向(地価水準、投資利回り等)
賃貸市場の動向(賃料水準、稼働率等)

経済的

テナントの信用力
テナント調査テナントの賃料支払状況及びその他の契約内容の履行状況
総賃貸可能面積に占める各テナントの賃貸面積の割合

調

収益(賃料、一時金、共益費、その他収入)の適正性

査
キャッシュ・フロー調査

長期修繕計画に基づく積立金の方針・措置
費用(委託管理費、水道光熱費、修繕費等)の適正性
テナント誘致の競争力の有無
対象不動産の処分可能性(注) 新耐震基準とは、昭和55年に改正(翌56年施行)された建築基準法に基づく建物等の耐震基準をいいます。

資産運用会社は、投資対象不動産等の取得に当たり、投資対象不動産等の投資価値を見極めるため、第三者による不動産鑑定評価書、建物状況調査報告書・地震リスク診断報告書による分析評価及びマーケットレポート等を参考にすることがあります。不動産鑑定評価書、
建物状況調査報告書の作成については以下の基準に該当する専門家に依頼します。
(ⅰ)不動産鑑定評価書
・ 鑑定事務所代表者が国土交通省地価公示評価員、社団法人日本不動産鑑定協会役職・委員、裁判所評価人等の公的職務に携わっており、当該職務に就くための公的機関の審査を経ていること。
・ 鑑定評価受注実績が過去５年間継続して年間30件以上あること。
・ 鑑定評価を行う者について、不動産鑑定評価の実務経験が５年以上あり、特に不動産の証券化のための鑑定評価の実績が過去10件以上あること。
・ 機動的な鑑定評価依頼及び最終の鑑定評価額の把握が可能となるように、３名以上の不動産鑑定士を擁する事務所であること

─
― 33
―
31 ─

(ⅱ)建物状況調査報告書
・ 不動産投資信託運用会社、不動産投資ファンド運用会社等からの調査依頼実績が年間20件以上あり、建物状況調査業者としての実績が豊富にあること。
b.

取得価格
不動産又は信託受益権に投資する場合の取得価格については、投資利回りを重視し、鑑定評価額等を加味して、総合的に判断します。
c.

取得時期
本投資法人は当面、外部成長要因、特に新たな投資不動産の取得に重点を置いた運用を行うものとし、投資不動産を積極的に取得して行きます。
（ハ）投資不動産のリーシング方針
資産運用会社は、運用ガイドラインに従い投資対象不動産について賃貸を行う場合には、下記の方針により、収益の安定化を図ります。
a.

テナントの選定

入居を希望する新規テナントについて、法人か個人かの別、業種、業態、資力等を、充分に精査した上で、賃貸借契約を締結します。
b.

賃貸借契約の締結及び更新

可能な限り長期にわたる賃貸借契約（定期借家契約を含みます。）の締結又は更新を図ります。既存テナントに対しては、投資不動産の良好な管理状態を保つことにより、満足度を向上させ、中長期にわたり賃貸借契約が更新できるように努めます。
（ニ）投資不動産の管理・運営方針
資産運用会社は、運用ガイドラインに従い、投資対象不動産の競争力の維持・向上、資産価値の向上を図ります。
a.

基本方針

資産運用会社は、投資対象不動産等への建物保守管理・テナント管理業務（以下「PM業務」といいます。）を、第三者（以下「PM業務受託者」といいます。）に委託します。
b.

PM業務受託者の選定方針

資産運用会社は以下の観点から最適なPM業務受託者を選定します。
・業務内容及び実績
・組織及び体制
・財務基盤
・当該地域を含む不動産市場への精通度
・物件に関するレポーティング（事業計画・報告書作成）能力・報酬手数料の水準c.

PM業務受託者の管理方針及び指導・監督

資産運用会社は、原則として毎月一回、以下の事項に関する状況確認及び対応についての協議を行います。
・前月の収支状況
・投資不動産の稼動状況
・既存テナントの状況（賃料支払状況、利用状況、クレーム等）
・新規テナントの営業活動の状況
・建築物・設備等の状況（維持修繕の要否）

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32 ─

d.

PM業務受託者の評価

資産運用会社は、定期的に（原則として一年ごとに）PM業務受託者の運営実績（テナントの満足度、計画の達成度等）を評価し、その結果によっては、PM業務受託者を変更することを検討します。また、更新時の報酬手数料水準については、他のPM業務受託者からも見積りを取得することで、妥当性を判断します。
（ホ）投資不動産の付保方針
投資不動産に対する損害保険等の付保の判断は、各投資不動産の特性、内在するリスク等を考慮の上決定するものとし、リスク発生時において本投資法人及び投資主への損害の軽減が図られるように努めます。
a.

災害及び事故等により生じる建物の損害又は対人対物事故による第三者への損害賠償を担保するため、個別の物件の特性に応じて適切と判断される内容の火災保険及び賠償責任保
険等の損害保険の付保を行うこととします。

b.

地震により生じる建物の損害や収益の大幅な減少に対応するために、PMLを基準に、予想される損害と保険料等を比較考慮の上、地震保険の付保を検討するものとします。ポートフォリオ全体のPMLが10％を超える場合は、原則として個別の対象不動産でPMLが15％を超える物件については地震保険の付保を行う方針です。

（注）「PML」とは、不動産・保険業界等において「予想最大損失率」として訳されており、建物に関す
る地震リスクの評価指標として用いられています。但し、統一された厳密な定義はなく、目的や用途に応じて様々に定義されています。
本書においては、株式会社イー・アール・エス、及び応用アール・エム・エス株式会社により算出された損失額及び年超過確率の関係を表す「リスクカーブ」から「再現期間475年に対する建物の予想損失額」を「再調達価格」で除した値の百分率を算出し、これを「PML(予想最大損失率)」と定義しています。
分析においては、応用アール・エム・エス株式会社所有の自然災害リスク分析ソフトウェア
RiskLinkを用いました。また建物の地震時脆弱性評価にあたり、詳細分析（レベル3）においては現地調査、建物状況の評価、設計図書との整合性の確認、構造検討による建物に固有な損失率曲線を評価し、簡易分析（レベル1）においては過去の地震における建物被害を統計処理したデータベースに基づく損失率曲線を用いています。ここで再現期間475年とは、建物の使用期間50年に10％の確率で起こる事象に相当します。
但し、予想損失には、地震動による建物(構造部材・非構造部材・建築設備)のみの直接損失に関するものであり、機器、家具、什器等の被害や地震後の水又は火災による損失、被災者に対する補償、営業中断による営業損失等の二次的被害は含まれていません。

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33 ─

（ヘ）投資不動産の売却方針
本投資法人は、投資不動産の賃貸収入を主たる収益源として位置付けておりますが、物件の取得と売却による保有物件の入れ替えは「成長性」を確保するために必要であると考えられますので、機動的な物件取得を通じ収益性確保と安定性の維持を図る一方、売却を通じ保有物件
入れ替えによるポートフォリオ全体の収益力の向上を図ってまいります。このような観点から、
本投資法人は次のような方針により投資不動産の売却を実施します。まず、本投資法人は、一定期間(3年以上7年未満の期間を目途とする)後の売却を基本として投資不動産を取得していることから、売却については、以下の内容を総合的に勘案した上で判断します。また、本投資法
人は、このような一定期間経過前であっても、以下の内容を総合的に勘案した結果、投資不動産を売却することが本投資法人の利益になると判断した場合には、小規模物件又は築年数の古い物件を中心に売却を実施します。なお、資産規模に応じて本投資法人における小規模物件の定義は変更される可能性がありますが、本書の日付現在、取得価格が、居住用不動産については５億円未満、オフィスビル等については７億円未満の物件を小規模物件と定義しております。
a.

不動産市況
・ 当該投資不動産の評価額と市場価格に乖離が見られる場合は、当該投資不動産を売却する場合があります。

b.

当該投資不動産の将来における収益性と資産価値の増減
・ 当該投資不動産の賃料収入などに基づき計算される評価額と市場価格に乖離が見られる場
合は、当該投資不動産を売却する場合があります。

c.

当該投資不動産の劣化又は陳腐化等に対する資本的支出額の見込み
・ 当該投資不動産の資本的支出額を考慮した評価額と市場価格に乖離が見られる場合は、当該投資不動産を売却する場合があります。

d.

ポートフォリオ構成
・ 保有投資不動産の用途・地域構成を調整するため、投資不動産を売却する場合があります。

（ト）財務方針
本投資法人は、安定収益の実現と運用資産の成長に資するため、以下に掲げる方針に従い、機動的かつ効率的に財務戦略を立案し、実行します。
a.

エクイティ・ファイナンス

新規の投資口発行は、新たに取得する不動産等の取得価格及び取得時期、LTV、経済状況等を勘案して決定します。なお、LTVとは、資産総額に対する借入額及び投資法人債発行額の残高が占める割合をいいます。
b.

デット・ファイナンス

(ⅰ) 本投資法人は、運用資産の効率的な運用及び運用の安定性に資するため、資産の取得、修繕等又は分配金の支払い、本投資法人の運営に要する資金、若しくは債務の返済等の資金手当てを目的として、資金の借入れ又は投資法人債の発行をすることができるものとします。但し、借入金及び投資法人債の発行限度額は、それぞれ5,000億円を上限とし、かつその合計金額は5,000億円を超えないものとします（規約第14条第１項、第２項）。
(ⅱ) 借入れを行う場合、借入先は証券取引法第２条第３項第１号に規定する適格機関投資家に限るものとします（規約第14条第３項）。

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34 ─

(ⅲ) 借入れその他の資金調達に際しては、LTV水準は、最大65％を目安とします。但し、新たな投資不動産の取得及び評価額の変動等に伴い、一時的に65％を超えることがあります。
(ⅳ) 借入れ又は投資法人債の発行に際しては、本投資法人は運用資産に担保を設定することがあります。
（チ）情報開示方針
本投資法人は、投信法、証券取引法、東京証券取引所、大阪証券取引所、社団法人投資信託協会（以下「投資信託協会」といいます。）等がそれぞれ要請する内容及び様式に従って迅速かつ正確な開示を行います。また、法定開示以外についても、できる限りの情報開示に努めると共に、投資家にわかりやすい情報の提供に努めます。

（リ）アパマンショップグループのスポンサーサポート
a.

会社概要

前記「(2)

投資法人の仕組み③ 上記以外の本投資法人の主な関係者(注1)」に記載のとおり、本書の日付現在、株式会社アパマンショップホールディングス（ヘラクレス上場

銘柄

コード：8889）は、株式会社パレックスの発行済み株式総数の100％を保有する親会社であり、株式会社パレックスは、本投資法人の資産運用会社の発行済み株式総数の100％を保有する資産運用会社の親会社です(注1)。株式会社アパマンショップホールディングスは、FC事業（賃貸斡
旋店を全国にフランチャイズ方式にて展開する賃貸斡旋FC業務等）、PM事業（直営店にて賃貸斡旋を行う賃貸斡旋業務、不動産所有者から賃貸管理を受託する賃貸管理業務、サブリース業務）、AM事業（収益不動産に自ら投資する投資不動産業務、不動産をバリューアップし、販売するバリューアップ事業、不動産ファンドの運用管理を行うファンドマネジメント業務）、その他事業（不動産ポータル業務、他）を展開するアパマンショップグループの持株会社でであり、全国に広がる不動産情報ネットワークを有しています。本投資法人は、資産運用会社を通じて、かかるアパマンショップグループからのスポンサーサポートを本投資法人の物件取得、管理及び運用に最大限に活用することを成長戦略の一つとします。

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35 ─

＜株式会社アパマンショップホールディングスの概要＞
商号

株式会社アパマンショップホールディングス

本店所在地

東京都中央区京橋一丁目１番５号

代表者

代表取締役社長

資本の額（注）（ 平成19年7月31日現在）

5,523百万円

設立

平成11年10月20日

事業内容①FC事業（賃貸斡旋店を全国にフランチャイズ方式にて展開する賃貸斡旋

大村 浩次

FC業務等）②PM事業（直営店にて賃貸斡旋を行う賃貸斡旋業務、不動産所有者から賃貸管理を受託する賃貸管理業務、サブリース業務）③AM事業（収益不動産に自ら投資する投資不動産業務、不動産をバリューアップし、販売するバリューアップ事業、不動産ファンドの運用管理を行うファンドマネジメント業務）④その他事業（不動産ポータル業務、他）を展開するアパマンショップグループの持株会社

アパマンショップグループ

本書における「アパマンショップグループ」とは、株式会社アパマンショ
ップホールディングおよび以下の会社により構成されています。
・株式会社アパマンショップネットワーク
・株式会社アパマンショップリーシング・株式会社AS‑SZKi(注2)・株式会社アパマンショップリートパーク(注3)・小倉興産株式会社
・株式会社パレックス(注4)

株式会社アパマンショップホールディング並びにその子会社である株式会社AS‑SZKi及び株式
会社アパマンショップリートパーク、株式会社パレックス等は、いずれも、投信法第15条第２項第１号、「投資信託及び投資法人に関する法律施行令」(以下「投信法施行令」といいます。)第20条に定める資産運用会社の利害関係人等にそれぞれ該当します。

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36 ─

（注1）株式会社アパマンショップホールディングスは、平成19年２月24日、取締役会において資産運用会社の親会社である株式会社パレックスの株式取得および同社の子会社化を承認し、同日、株式会社パレックスの株主との間で株式売買契約を締結し、平成19年４月２日、当該株式譲渡を実行して株式会社パレックスを子会社化しました。
（注2）本書の日付現在、株式会社AS‑SZKiは、株式会社アパマンショップホールディングスの子会社であり、
アパマンショップグループ保有物件の運用を委託されています。なお、株式会社AS‑SZKiは、平成19年4月1日、商号を株式会社鈴木工務店から現在の社名に変更し、平成19年6月1日、株式会社アパマンショッ
プホールディングスの子会社である株式会社ASNアセットマネジメントを吸収合併しました。
（注3）本書の日付現在、株式会社アパマンショップリートパークは、株式会社アパマンショップホールディ
ングスの100％子会社です。なお、株式会社アパマンショップリートパークは、平成19年4月27日、商号を株式会社ストップ・パーキングから現在の社名に変更しました。
（注4）本書の日付現在、株式会社パレックスは資産運用会社の発行済み株式総数の100%を保有する資産運用
会社の親会社です。

b.

不動産等売却情報の提供等に関する覚書の内容
本投資法人および資産運用会社は、アパマンショップグループが有する不動産情報ネットワーク、賃貸斡旋能力や管理運営能力を物件取得及び保有物件の運用に活かすため、株式会社アパマンショップホールディングス、株式会社AS‑SZKi及び株式会社アパマンショップリートパークとの間で、それぞれ、平成19年８月７日付で、不動産等売却情報の提供等に関する覚書を締結し、スポンサーサポートを受けることを合意しています。かかるスポンサーサポート会社との間の不動産等売却情報の提供等に関する覚書の概要は以下のとおりです。なお、本（ロ）において、株式会社アパマンショップホールディングス、株式会社AS‑SZKi及び株式会社アパマン
ショップリートパークを「スポンサーサポート会社」と総称します。
(ⅰ)スポンサーサポート会社の保有不動産等に係る優先交渉権の付与
スポンサーサポート会社が、自ら保有又は運営する不動産等を、第三者に売却しようとするときは、原則として、当該売却に係る情報(以下「保有不動産情報」といいます。)を資産運用会社に対して他に優先して提供するものとします。
資産運用会社は、当該保有不動産情報に係る不動産等の取得を希望する場合、当該保有不動産情報の提供を受けた後10営業日以内にスポンサーサポート会社に対して書面又は電磁的方法により回答するものとし、この場合、スポンサーサポート会社は、当該不動産等の売買契約の締結に向けて、資産運用会社と誠実に交渉するものとします。
(ⅱ)スポンサーサポート会社によるウエアハウジング
資産運用会社は、将来における本投資法人による取得を目的として、第三者が所有する不動産等の取得および一時的な所有をスポンサーサポート会社に依頼することができます。ス
ポンサーサポート会社は、資産運用会社からかかる依頼を受けた場合は、これを誠実に検討します。
資産運用会社の依頼に基づき、スポンサーサポート会社が自ら又はその指定する法人において不動産等を取得した場合、当該不動産等の売却に関し上記(ⅰ) の規定の適用はありま
せん。

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37 ─

また、本投資法人及び株式会社パレックスは、平成18年2月17日付で、不動産等売却情報の提供等に関する覚書を締結しています。その概要は以下のとおりです。
(ⅰ) 株式会社パレックスが入手した不動産等売却情報に係る情報提供
株式会社パレックスは、株式会社パレックス、本投資法人及び資産運用会社以外の者(本b.
において、以下「第三者」といいます。)により保有し又は開発・保有を予定する不動産等の売却・仲介情報(以下「不動産等売却情報」といいます。)を知った場合、原則として、出来る限り速やかに、当該不動産等売却情報を、資産運用会社に対して書面により通知するものとします。
(ⅱ) 株式会社パレックスの保有不動産等に係る優先交渉権の付与
株式会社パレックスが、自ら保有又は運営する不動産等を、第三者に売却しようとするときは、原則として、当該売却に係る情報(以下「保有不動産情報」といいます。)を資産運用会社に対して他に優先して提供するものとします。
資産運用会社は、当該保有不動産情報に係る不動産等の取得を希望する場合、当該保有不動産情報の提供を受けた後10営業日以内に株式会社パレックスに対して書面により回答するものとし、この場合、株式会社パレックスは、当該不動産等の売買契約の締結に向けて、資産運用会社と誠実に交渉するものとします。
(ⅲ) 株式会社パレックスによるウエアハウジング
資産運用会社は、将来における本投資法人による取得を目的として、第三者が所有する不動産等の取得及び一時的な所有を株式会社パレックスに依頼することができます。株式会社
パレックスは、資産運用会社からかかる依頼を受けた場合は、これを誠実に検討します。
資産運用会社の依頼に基づき、株式会社パレックスが自ら又はその指定する法人において不動産等を取得した場合、当該不動産等の売却に関し上記(ⅱ)の規定の適用はありません。
(2)【投資対象】①

投資対象とする資産の種類（イ）規約に規定する本投資法人の投資対象は以下の特定資産とします（規約第11条第１項）。
a.

不動産、不動産の賃借権及び地上権又は地役権b.

不動産、地上権及び土地の賃借権又は地役権を信託する信託（不動産に付随する金銭とあわせて信託する包括信託を含みます。）の受益権

c.

当事者の一方が相手方の行うa.及びb.に掲げる資産の運用のために出資を行い、相手方がその出資された財産を主として当該資産に対する投資として運用し、当該運用から生じる利益の分配を行うことを約する契約に係る出資の持分（以下「不動産に関する匿名組合出資持分」といいます。）

d.

特定目的会社に係る優先出資証券（但し、a.及びb.を裏付けとするものに限ります。）

e.

特定目的会社に係る特定社債券（但し、a.及びb.を裏付けとするものに限ります。）f.

特定目的信託に係る受益証券（但し、a.及びb.を裏付けとするものに限ります。）

g.

投資信託の受益証券（但し、主としてa.及びb.を裏付けとするものに限ります。）h.

投資証券（但し、主としてa.及びb.を裏付けとするものに限ります。）

i.

金銭の信託の受益権（信託財産を主としてa.に対する投資として運用するものに限りま
す。）

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38 ─

（ロ）本投資法人は、上記（イ）に掲げる特定資産のほか、資金の効率的な運用に資するため、次に掲げる特定資産に投資することがあります（規約第11条第２項）。
a.

次に掲げる有価証券

(ⅰ)

国債証券

(ⅱ)

地方債証券

(ⅲ)

特別の法律により法人の発行する債券(ⅳ)

社債券（転換社債及び新株引受権付債券を除きます。）(ⅴ)

特定目的会社に係る特定社債券（但し、上記（イ）e.で定めるものを除きます。）(ⅵ)

コマーシャル・ペーパー(ⅶ)

外国又は外国法人の発行する証券又は証書で、上記(ⅰ)から(ⅵ)までの証券又は証書の性質を有するもの(ⅷ)

投資信託の受益証券（但し、上記（イ）g.に定めるものを除きます。）(ⅸ)

投資証券（但し、上記（イ）h.に定めるものを除きます。）(ⅹ)

投資法人債券(xi)

外国投資証券(xⅱ)

外国貸付債権信託受益証券(xⅲ)

オプションを表示する証券又は証書

(xⅳ)

預託証書

(xⅴ)

外国法人が発行する本邦通貨建の譲渡性預金証書(xⅵ)

貸付債権信託受益権(xⅶ)

外国法人に対する権利で、上記(xⅵ)の権利の性質を有するもの(xⅷ)

株式（但し、実質的に不動産等に投資するもの又は不動産等への投資に付随するものに限ります。）b.

金銭債権（投信法施行令に定めるものをいい、普通預金、大口定期預金及び譲渡性預金も含
みます。）

c.

金融先物取引に係る権利d.

金融デリバティブ取引に係る権利e.

本投資法人は、上記a.及びb.に定める特定資産のほか、不動産等への投資にあたり必要がある場合には、次の各号に掲げる資産に投資することがあります。

(ⅰ)商標法（昭和34年法律第127号。その後の改正を含みます。）で定める商標権、専用使用権
もしくは通常使用権（但し、不動産等への投資に付随するものに限ります。）(ⅱ)温泉法（昭和23年法律第125号。その後の改正を含みます。）で定める温泉の源泉を使用する権利及び当該温泉に関する設備（但し、不動産等への投資に付随するものに限ります。）(ⅲ)著作権法（昭和45年法律第48号。その後の改正を含みます。）に基づく著作権等(ⅳ)民法（明治29 年法律第89 号。その後の改正を含みます。以下「民法」といいます。）第667 条に定める組合（不動産、不動産の賃借権、地上権又は地役権等を出資することにより設立され、その賃貸・運営・管理等を目的としたものに限ります。）の出資持分(ⅴ)動産（民法で規定される動産をいいます。）(ⅵ)本項第1号乃至第4号に掲げるものに対する投資として運用することを目的とする金銭の信託の受益権(ⅶ)資産流動化法第2条第6項に定める特定出資(ⅷ)前各号に掲げる資産への投資に付随して取得するその他の権利

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39 ─

②

投資基準及び種類別、地域別、用途別等による投資割合(イ) 投資基準については、前記「(1) 投資方針 ②投資不動産の投資及び運用方針 (ロ) 投資不動産の取得基準」をご参照ください。
(ロ) 種類別、地域別、用途別等による投資割合については、前記「(1) 投資方針 ②投資不動産の投資及び運用方針 (イ) ポートフォリオの構築方針」をご参照ください。

(3)【分配方針】
本投資法人は、毎決算期最終の投資主名簿に記載又は記録された投資主又は登録投資口質権者に対し、以下の方針に従って金銭の分配を行います。
①

利益の分配
本投資法人の資産の運用によって生じる分配可能金額(以下「分配可能金額」といいます。)は、投信法又は一般に公正妥当と認められる企業会計の慣行に準拠して計算される利益（決算期の貸借対照表上の純資産額から出資総額、出資剰余金及び評価・換算差額等の合計額を控除した額をいう。）の金額とします。(規約第17条第(1)号)。
分配金額は、租税特別措置法(昭和32年法律第26号。その後の改正を含みます。以下「租税特別措置法」といいます。)第67条の15(以下「投資法人に係る課税の特例規定」といいます。)に規定される本投資法人の配当可能所得の金額(以下「配当可能所得」といいます。)の100分の90に相当する金額を超えて分配するものとして、本投資法人が決定する金額とします(但し、分配可能金額を上限とします。)。なお、本投資法人は資産の維持又は価値向上に必要と認められる長期修繕積
立金、支払準備金、分配準備積立金及びこれらに類する積立金及び引当金等を積み立てることができます(規約第17条第(2)号)。
分配金に充当せず留保した利益又は決算期までの分配可能利益については、本投資法人の資産運用の対象及び方針に基づき運用を行うものとします(規約第17条第(3)号)。
②

利益を超えた金銭の分配
本投資法人は、分配可能金額が配当可能所得の100分の90に相当する金額に満たない場合又は経済環境、不動産市場、賃貸市場等の動向により本投資法人が適切と判断する場合、当該決算期に係る利益の金額に営業期間の末日に計上する減価償却額に相当する金額を加算した金額を限度として、本投資法人が決定した金額を加算した額を、分配可能金額を超えて金銭で分配することができます。また、上記の場合において金銭の分配金額が投資法人に係る課税の特例規定における要件を満たさない場合には、当該要件を満たす目的を持って本投資法人が決定した金額をもって金銭の分配をすることができます(規約第17条第(4)号)。
本投資法人は、安定的な分配金の支払を重視しますが、利益を超えた金銭の分配に関して、かかる分配を受けた個人投資主がその分配の都度税務上の譲渡損益の算定を自己において行うことが必要とされる限りにおいては、投資主に対して利益を超えた金銭の分配は行わないものとします。但し、本投資法人が課税の特例規定における要件を満たすことを目的とする場合等で、利益を超えた金銭の分配を行うことが必要であると本投資法人の役員会において判断される場合には、上記の分配方針に従い利益を超えた金銭の分配を行うことがあります。

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40 ─

③

分配金の分配方法
分配金は、金銭により分配するものとし、決算期現在の投資主名簿に記載又は記録のある投資主又は登録投資口質権者を対象に、投資口の保有口数に応じて分配します(規約第17条第(5)号)。
④

分配金の時効等
投資主又は登録投資口質権者に対する分配金は、その支払開始の日から満3年を経過したときに、

本投資法人がその支払の義務を免れるものとします。なお、未払分配金には利息を付さないものとします(規約第17条第(6)号)。

本投資法人は、上記①から④のほか、金銭の分配にあたっては、投資信託協会の定める規則等に従うものとします。
(4)【投資制限】①

規約に基づく投資制限
本投資法人の規約に基づく投資制限は以下の通りです。

(イ) 前記「(2) 投資対象

①投資対象とする資産の種類(ロ) a.及び b.」に掲げる有価証券及び金銭債権は、積極的に投資を行うものではなく、安全性及び換金性を勘案した運用を図るものとします（規約第12条第１項）。
(ロ) 前記「(2) 投資対象①投資対象とする資産の種類(ロ) c.」に掲げる金融先物取引に係る権利及び前記「(2) 投資対象①投資対象とする資産の種類(ロ) d.」に掲げる金融デリバティブ取引に係る権利は、本投資法人に係る負債から生じる金利変動リスクその他のリスクヘッジを目的とした運用に限るものとします（規約第12条第２項）。
②

投信法による制限
本投資法人は投信法による投資制限に従います。主なものは次の通りです。
（イ）資産運用会社による投資制限
登録を行った投資法人は、投資信託委託業者（資産運用会社）にその資産の運用に係る業務の委託をしなければなりません。資産運用会社は、当該投資法人の資産の運用に係る業務に関して一定の行為を行うことが禁止されており、結果的に、投資法人が一定の投資制限に服することになります。かかる禁止行為のうち、「第二部投資法人の詳細情報

第３

管理及び運

営の概要 ２ 利害関係人との取引制限」に記載される利害関係人との取引制限を除く主なものは次の通りです。
a. 投資法人相互間の取引
資産運用会社が資産の運用を行う投資法人相互間において取引を行うこと（投信法第34条の３第１項第５号）。但し、双方の投資法人の投資主の保護に欠けるおそれが少ないと認められる以下の取引を除きます（投信法施行令第33条）。

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(ⅰ) 次に掲げる要件の全てを満たす取引（a）次に掲げるいずれかの場合に該当するものであること
Ⅰ. 資産運用委託契約の終了に伴うものである場合
Ⅱ. 投資口の払戻しに伴う払戻金の支払に応ずるために行うものである場合
Ⅲ. その資産について、法令の規定又は規約に定められている投資の割合を超えるおそれがある場合において、その割合を超えることを避けるために行うものである場合
Ⅳ. 投資法人相互間で取引を成立させる意図をもって行うものでない場合（b）有価証券の売買その他の「投資信託及び投資法人に関する法律施行規則」（平成12年総理府令第129号。その後の改正を含みます。以下「投信法施行規則」といいます。）で定める取引であって、同規則で定めるところにより公正な価額により行うものであること(ⅱ) 個別の取引毎に双方の投資法人の全ての投資主の同意を得て行う取引(ⅲ) その他投資主の保護に欠けるおそれのないものとして金融庁長官の承認を受けて行う取引
b. 投資信託財産と投資法人の取引資産運用会社がその運用の指図を行う投資信託財産と資産の運用を行う投資法人との間において取引を行うことを受託会社に指図すること（投信法第15条第１項第３号）。但し、投資信託財産に係る受益者又は投資法人の投資主の保護に欠けるおそれが少ないと認められる以下の取引を除きます（投信法施行令第18条）。
(ⅰ) 投資信託財産について、次に掲げる要件の全てを満たす取引（a）次に掲げるいずれかの場合に該当するものであること
Ⅰ. 投資信託契約の終了に伴うものである場合
Ⅱ. 投資信託契約の一部解約に伴う解約金の支払に応ずるために行うものである場合
Ⅲ. 法令の規定又は投資信託約款に定められている投資の割合を超えるおそれがある場
合において、その割合を超えることを避けるために行うものである場合
Ⅳ. 投資法人との間で取引を成立させる意図をもって行うものでない場合（b）有価証券の売買その他の投信法施行規則で定める取引であって、同規則で定めるところにより公正な価額により行うものであること(ⅱ) 投資法人について、次に掲げる要件の全てを満たす取引（a）次に掲げるいずれかの場合に該当するものであること
Ⅰ. 資産運用委託契約の終了に伴うものである場合
Ⅱ. 投資口の払戻しに伴う払戻金の支払に応ずるために行うものである場合
Ⅲ. その資産について、法令の規定又は規約に定められている投資の割合を超えるおそれがある場合において、その割合を超えることを避けるために行うものである場合
Ⅳ. 投資信託財産との間で取引を成立させる意図をもって行うものでない場合（b）有価証券の売買その他の投信法施行規則で定める取引であって、同規則で定めるところにより公正な価額により行うものであること(ⅲ) 個別の取引毎に全ての受益者及び全ての投資主の同意を得て行う取引(ⅳ) その他受益者及び投資主の保護に欠けるおそれのないものとして金融庁長官の承認を受けて行う取引
c. 第三者の利益を図る取引資産運用会社が特定の有価証券等に関し、当該投資法人の資産の運用としての取引に基づく価格、指数、数値又は対価の額の変動を利用して自己又は当該投資法人以外の第三者の利益を図る目的をもって、正当な根拠を有しない取引を行うこと（投信法第34条の３第１項第６号）。

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42 ─

d. 投資法人の利益を害する取引資産運用会社が通常の取引の条件と異なる条件で、かつ、当該条件での取引が当該投資法人の利益を害することとなる条件での取引を行うこと（投信法第34条の３第１項第７号）。
e. その他投信法施行規則で定める取引
上記のほか、資産運用会社が行う行為のうち、投資主の保護に欠け、若しくは投資法人の資産の運用の適正を害し、又は投資法人の信用を失墜させるおそれのあるものとして投信法施行規則で定める以下の行為（投信法第34条の３第１項第８号、投信法施行規則第52条）。
(ⅰ) 資産の運用の範囲及びその実行に関する事項、報酬の額又は支払の時期その他の資産運用
委託契約の内容の重要な部分の変更を、投信法第34条の７において準用する有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律（昭和61年法律第74号。その後の改正を含みます。
以下「投資顧問業法」といいます。）第15条第１項に規定する書面に準ずる書面を交付しないで行うこと（当該書面の交付に代えて、電磁的方法により当該書面に記載すべき事項を提供する場合にあっては、当該事項を提供しないで行うこと）(ⅱ) 資産運用会社が資産運用委託契約を締結した投資法人以外の者の利益を図るため、当該投資法人の利益を害することとなる取引を行うこと(ⅲ) 他人から不当な制限又は拘束を受けて投資法人の資産の売買その他の取引を行い、又は行
わないこと(ⅳ) 特定の銘柄の有価証券等について、不当に売買高若しくは取引高を増加させ、又は作為的に値付けを行うことを目的とした取引を行うこと(ⅴ) 投資法人のために投資顧問業法第２条第13項に規定する証券取引行為を行う場合において、当該証券取引行為の相手方の代理人となること（但し、資産運用会社が証券業を営んでいる場合を除きます。）（ロ）同一株式の取得制限
本投資法人は、同一の法人の発行する株式に係る議決権を、当該株式に係る議決権の総数の100分の50を超えて取得することができません（投信法第194条、投信法施行規則第221条）。
（ハ）自己投資口の取得及び質受けの制限
本投資法人は、自らが発行した投資口を取得し、又は質権の目的として受けることができません。但し、次に掲げる場合において自らが発行した投資口を取得するときは、この限りではありません（投信法第80条第１項、投信法施行規則第129条）。
a. 合併後消滅する投資法人から当該投資口を承継する場合
b. 投信法の規定により当該投資口の買取りをする場合
c. 当該投資法人の投資口を無償で取得する場合
d. 当該投資法人が有する他の法人等の株式（持分その他これに準ずるものを含みます。下記e.
について同じ。）につき当該他の法人等が行う剰余金の配当又は残余財産の分配（これらに相当する行為を含みます。）により当該投資法人の投資口の交付を受ける場合
e. 当該投資法人が有する他の法人等の株式につき当該他の法人等が行う次に掲げる行為に際して当該株式と引換えに当該投資法人の投資口の交付を受ける場合(ⅰ)組織の変更(ⅱ)合併(ⅲ)株式交換（会社法以外の法令（外国の法令を含みます。）に基づく株式交換に相当する行為を含みます。）

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43 ─

f. その権利の実行に当たり目的を達成するために当該投資法人の投資口を取得することが必要、かつ、不可欠である場合（投信法第80条第１項第１号及び第２号並びに上記c.乃至e.に掲げる場合を除きます。）（ニ）子法人による親法人投資口の取得制限
子法人（投資法人が他の投資法人の発行済投資口の過半数の投資口を有する場合における当該他の投資法人をいいます。以下同じ。）は、次に掲げる場合を除くほか、その親法人（他の投資法人を子法人とする投資法人をいいます。）である投資法人の投資口（以下「親法人投資口」といいます。）を取得することができません（投信法第81条第１項、第２項、投信法施行規則第131条）。
a. 合併後消滅する投資法人から親法人投資口を承継する場合
b. 親法人投資口を無償で取得する場合
c. その有する他の法人等の株式（持分その他これに準ずるものを含みます。下記d.において同じ。）につき当該他の法人等が行う剰余金の配当又は残余財産の分配（これらに相当する行
為を含みます。）により親法人投資口の交付を受ける場合
d. その有する他の法人等の株式につき当該他の法人等が行う次に掲げる行為に際して当該株式と引換えに当該親法人投資口の交付を受ける場合(ⅰ)組織の変更(ⅱ)合併(ⅲ)株式交換（会社法以外の法令（外国の法令を含みます。）に基づく株式交換に相当する行為を含みます。）(ⅳ)株式移転（会社法以外の法令（外国の法令を含みます。）に基づく株式移転に相当する行為を含みます。）
e. その権利の実行に当たり目的を達成するために親法人投資口を取得することが必要、かつ、不可欠である場合（投信法第81条第２項第１号 及び上記b.乃至d.に掲げる場合を除きます。）③

その他の投資制限（イ）有価証券の引受け及び信用取引
本投資法人は有価証券の引受け及び信用取引は行いません。
（ロ）借入れ及び投資法人債
a. 本投資法人は、運用資産の効率的な運用及び運用の安定性に資するため、資産の取得、修繕等又は分配金の支払、本投資法人の運営に要する資金、若しくは債務の返済等の資金の手当てを目的として、資金を借り入れ又は投資法人債を発行することができます。なお、資金を借り入れる場合は、適格機関投資家からの借入れに限るものとします（規約第14条第１項、第３項）。
b. 借入金及び投資法人債発行の限度額は、それぞれ5,000億円とし、かつ、その合計額が5,000億円を超えないものとします（規約第14条第２項）。
（ハ）集中投資
集中投資について法令上制限はありません。なお、投資不動産の所在地域による分散投資に関する方針について、前記「(1) 投資方針 ①基本方針」をご参照下さい。

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（ニ）他のファンドへの投資
他のファンド（投資証券及び投資信託の受益証券）への投資について規約上制限はありません。

３【投資リスク】（1）リスク要因
以下には、本投資証券への投資に関してリスク要因となる可能性があると考えられる主な事項を記載しています。但し、以下は本投資証券への投資に関する全てのリスクを網羅したものではなく、記載されたリスク以外のリスクも存在します。以下における不動産に関する記述は、不動産を主たる裏付けとする信託の受益権その他の資産についてもほぼ同様にあてはまります。
本投資法人は、対応可能な限りこれらのリスクの発生の回避及び発生した場合の対応に努める方
針ですが、回避及び対応が結果的に十分である保証はありません。各投資家は、自らの責任において、本項及び本書中の本項以外の記載事項を慎重に検討したうえで本投資証券に関する投資判断を行う必要があります。
本項に記載されているリスク項目は、以下のとおりです。

①

一般的なリスク(イ) 投資法の法律上、税制上、その他の諸制度の取扱いに関するリスク(ロ) 投資口・投資証券の商品性に関するリスク(ハ) 本投資証券の払戻しがないことに関するリスク(ニ) 本投資証券の市場性に関するリスク(ホ) 本投資証券の価格変動に関するリスク(ヘ) 投資口の希薄化に関するリスク(ト) LTVに関するリスク(チ) 金銭の分配に関するリスク(リ) 本投資法人の登録が取消されるリスク(ヌ) 本投資法人の倒産リスク②

商品設計及び関係者に関するリスク(イ) 収入及び費用、キャッシュ・フローの変動に関するリスク(ロ) 借入れ及び投資法人債に関するリスク(ハ) 本投資法人の関係者への依存に関するリスク(ニ) 役員の職務遂行に係るリスク(ホ) 本投資法人の運営に関与する法人の利益相反等に関するリスク(ヘ) 本投資法人や資産運用会社の歴史が浅いことによるリスク(ト) インサイダー取引規制等が存在しないことによるリスク(チ) 敷金・保証金の利用に関するリスク(リ) 本投資法人の投資方針の変更に関するリスク

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③

不動産に関するリスク(イ) 不動産の流動性に関するリスク(ロ) 物件取得の競争に関するリスク(ハ) テナント獲得競争に関するリスク(ニ) 不動産の瑕疵に関するリスク(ホ) 不動産に係る行政法規・条例等に関するリスク(ヘ) 区分所有建物に関するリスク(ト) 共有物件に関するリスク(チ) 借地物件に関するリスク(リ) 不動産の鑑定評価等に関するリスク(ヌ) 不動産の賃貸借契約に関するリスク(ル) 賃料の減額に関するリスク(ヲ) 不動産の運用費用の増加に関するリスク(ワ) テナントの建物使用態様に関するリスク(カ) 建物の毀損、滅失及び劣化に関するリスク(ヨ) 不動産に係る所有者責任に関するリスク(タ) 有害物質に関するリスク(レ) 投資対象不動産の偏在に関するリスク(ソ) テナントの集中に関するリスク(ツ) 売主の倒産等の影響を受けるリスク(ネ) 開発物件に関するリスク④

信託受益権特有のリスク(イ) 信託受益者として負うリスク(ロ) 信託受益権の流動性に係るリスク(ハ) 信託受託者の破産・会社更生等に係るリスク(ニ) 信託受託者の債務負担に伴うリスク(ホ) 信託受益権に関する法律上の瑕疵⑤

税制に関するリスク(イ) 導管性要件に関するリスク(ロ) 減損会計の適用に関するリスク(ハ) 税務調査等による更正処分のため、導管性要件が事後的に満たされなくなるリスク(ニ) 投資法人が同族会社に該当するリスク(ホ) 不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク(ヘ) 一般的な税制の変更に関するリスク⑥

その他(イ) 投資法人の資金調達に関するリスク

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①

一般的なリスク(イ) 投資法人の法律上、税制上、その他の諸制度の取扱いに関するリスク
不動産又は不動産を主たる裏付けとする信託受益権等を主たる運用対象とする投資法人の設立は、投信法並びに投信法施行令及び投信法施行規則の改正により平成12年11月以降可能になりました。かかる投資法人に関する法律上、税制上その他諸制度上の取扱い及び解釈は、今後、大幅に変更され、又は新たな法令が制定される可能性があり、それに伴い、本投資法人の現在の運用方針、運営形態等の変更が必要となる可能性があります。その結果、本投資法人の存続、収益等に悪影響を及ぼす可能性があります。
(ロ) 投資口・投資証券の商品性に関するリスク
投資口及び投資証券は、それぞれ株式会社における株式及び株券に類似する性質を持ち、投資資金の回収や利回りの如何は、経済状況や不動産及び証券市場等の動向、本投資法人の業務又は財産の状況に影響されるものであり、譲渡による換価時に投資金額以上の回収を図ることができない場合があります。また、本投資法人にかかる通常の清算又は倒産手続きの下における清算においては、本投資法人の債権者(一般債権者及び担保権者を含みます。)の債権の配当に劣後する最劣後の地位となり、投資額の全部又は一部の回収ができない可能性があります。
投資証券は、投資額が保証される商品ではなく、預金保険等の対象にはなっていません。
(ハ) 本投資証券の払戻しがないことに関するリスク
本投資証券は、投資主からの請求による投資口の払戻しを行わないクローズド・エンド型です。したがって、投資主が本投資証券を換価する手段は、投資主総会での決議に基づき本投資法人が解散し清算された場合の残余財産分配請求権等を除き、第三者に対する売却(証券取引所を通じた売却を含みます。)に限られます。本投資証券の第三者に対する売却が困難又は不可能となった場合、投資主は、本投資証券を希望する時期及び条件で換価できないことになります。
(ニ) 本投資証券の市場性に関するリスク
本投資証券は、大阪証券取引所に上場しており、また、平成18年８月１日に東京証券取引所に上場しましたが、「不動産投資信託証券に関する有価証券上場規程の特例」に規定される上場廃止基準に抵触する場合には、本投資法人の上場が廃止されます。本投資証券の上場が廃止された場合、又はその他の理由で本投資証券の東京証券取引所若しくは大阪証券取引所における売却が困難若しくは不可能となった場合には、投資主は、本投資証券を希望する時期又は条件で換価できないか、全く換価できない可能性があります。
さらに、将来の不動産投資信託の市場規模や本投資証券がどの程度活発に取引されるかを予測することはできません。本書の日付現在、本投資証券以外の他の不動産投資信託証券が東京
証券取引所又は大阪証券取引所に上場されるとの保証はなく、さらに、東京証券取引所又は大阪証券取引所の不動産投資信託市場の存続も保証されているものではありません。東京証券取引所又は大阪証券取引所の不動産投資信託が廃止された場合、東京証券取引所又は大阪証券取引所における本投資証券の売却は不可能となり、投資家の換価手段が大きく制限されます。
(ホ) 本投資証券の価格変動に関するリスク
本投資証券の市場価格は、取引所における需給関係や、不動産関係資産への投資の動向、他の資産への投資との比較、証券市場の状況、金利情勢、経済情勢等様々な要因の影響を受けます。また、地震等の天災その他の事象を契機として、不動産への投資とそれ以外の資産への投資との比較により、不動産投資信託全般の需給が崩れる可能性があります。
また、東京証券取引所又は大阪証券取引所の不動産投資信託証券市場の将来的な規模及び同市場における流動性の不確実性、法制や税制の変更等が本投資証券の価格形成に影響を及ぼす可能性があります。

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(ヘ) 投資口の希薄化に関するリスク
本投資法人は、資産の取得若しくは修繕等、本投資法人の運営に要する資金、又は債務の返済(敷金・保証金並びに借入金及び投資法人債の債務の返済を含みます。)等の資金の手当てを随時必要としており、かかる資金の手当てを目的として投資口を随時追加発行する予定です。
投資口が追加発行された場合、既存の投資主が有する投資口の本投資法人の発行済投資口総数
に対する割合は希薄化する可能性があります。また、営業期間中において追加発行された投資口に対して、その期の保有期間にかかわらず、既存の投資主が有する投資口と同額の金銭の分配を行う予定であり、既存の投資主が有する投資口への分配額に影響を与える可能性があります。さらに、追加発行の結果、本投資法人の投資口一口当たりの純資産額や市場における需給バランスが影響を受けることがあります。
(ト) LTVに関するリスク
本投資法人のLTV水準は、資産運用会社の運用ガイドラインにより最大65％を目安としますが、資産の取得等に伴い一時的に65％を超えることがあります。一般的に、LTVの値が高まるほど、分配可能金額が金利変動の影響を受けやすくなり、その結果投資主への分配額が減少する可能性があります。
(チ) 金銭の分配に関するリスク
本投資法人は、前記「２ 投資方針 (3) 分配方針」に従って、投資主に対して金銭の分配を行う予定ですが、分配の有無、金額及びその支払いは、いかなる場合においても保証されるものではありません。
(リ) 本投資法人の登録が取消されるリスク
本投資法人は、投信法のもとで投資法人としての登録を受けており、将来にわたりこれを維持する方針ですが、一定の事由が発生した場合、登録を取消される可能性があります(投信法第216条)。その場合、本投資法人の上場が廃止されるとともに、本投資法人は解散すべきものとされ、清算手続きに入ることになります。
(ヌ) 本投資法人の倒産リスク
本投資法人は、一般の法人と同様に、その資産を超える負債を有する状態となる可能性があります。本投資法人は現行法上の倒産手続として破産法（平成16年法律第75号。その後の改正を含みます。）、民事再生法（平成11年法律第225号。その後の改正を含みます。）及び投信法上の特別清算手続に服します。本投資法人におけるこれらの法的倒産手続により、投資主が損害を受ける可能性があります。
②

商品設計及び関係者に関するリスク(イ) 収入及び支出、キャッシュ・フローの変動に関するリスク
本投資法人の収益は、主として投資対象不動産からの賃料収入に依存しています。投資対象不動産に係る投資対象不動産の稼働率の低下、賃料水準の低下、テナントによる賃料の支払債
務の履行遅滞・不履行等により大きく減少する可能性があります。当該不動産に関して締結される賃貸借契約に基づく賃料が、一般的な賃料水準に比して適正な水準にあるとは限りません。
また、収入の減少だけでなく、退去するテナントへの敷金・保証金の返還、多額の資本的支出、未稼動(又は低稼働)の投資対象不動産の取得等による支出の増加は、キャッシュ・フロー
を減ずる効果をもたらし、投資主への分配金額に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、投資対象不動産の売却により収入が発生することがありますが、かかる収入は、恒常的に発生するものではなく、本投資法人の運用方針や不動産市場の環境等に左右されるものであって、安定的に得られる性格のものではありません。

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また投資対象不動産に関する費用としては、減価償却費、公租公課、保険料、管理組合費、水道光熱費、清掃委託費用、警備委託費用、設備管理委託費用、造作買取費用、修繕費等があります。かかる費用の額は、個々の投資対象不動産によって異なる上、投資対象不動産の状況のみならず市況その他の一般的な状況によっても増大する可能性があります。
このように、投資対象不動産からの収入が減少する可能性があるとともに、投資対象不動産に関する費用が増大する可能性があり、これらの双方又は一方の事由が生じた場合、投資主への分配金額等に悪影響を及ぼす可能性があります。
(ロ) 借入れ及び投資法人債に関するリスク
本投資法人は、本書記載の投資方針に従い、継続的に適格機関投資家からの借入れ及び投資法人債の発行による資金調達を行うことを予定しています。本投資法人は規約において、借入金及び投資法人債発行の限度額をそれぞれ5,000億円を上限とし、かつ、その合計額が5,000億円を超えないものとしています。
借入れ及び投資法人債の発行の可能性及び条件は、金利情勢その他の要因による影響を受ける為、今後、本投資法人の希望する時期及び条件で借入れ及び投資法人債の発行を行うことができるという保証はありません。また、借入れ及び投資法人債の金利は、借入れ時及び投資法
人債発行時の市場動向に左右され、変動金利の場合、その後の市場動向にも左右されます。市
場金利が上昇した場合、本投資法人の利払額が増加し、分配可能金額が減少する可能性があります。税法上、利益配当の損金算入要件のうち、投資法人による借入金の借入先を適格機関投資家に限定するという要件により、本投資法人が資金調達を行うに際して、借入先が限定され資金調達が機動的に行えない場合があります。追加の借入れを行おうとする際には、担保提供等の条件について制約が課され、本投資法人が希望する条件での借入れができなくなる可能性もあります。
また、本投資法人が金銭の借入れ又は投資法人債の発行を行う場合において、当該金銭の借入れ又は投資法人債の発行の条件として、投資主への金銭の分配を制約する等の財務制限条項が設けられたり、規約の変更が制限される場合もあります。このような場合、本投資法人の運営に支障をもたらすほか、分配可能金額に重大な悪影響を及ぼす場合があります。また、金銭借入れ又は投資法人債の発行に関連して、既に担保が設定されている運用資産の場合、又は今後運用資産に担保を設定した場合(当初無担保であっても、一定の条件のもとに担保設定を要求される場合もあります。)、本投資法人が当該担保の設定された運用資産の売却を希望したとしても、担保の解除手続その他の事情により、希望どおりの時期に売却できないか又は希望する価格で売却できない可能性があります。
また、収益の悪化等により運用資産の評価額が借入先によって引き下げられた場合、又は他の借入れを行う場合等、一定の条件のもとに投資対象不動産に対して追加して担保を設定する
ことを要求される可能性もあります。特に、不動産からのキャッシュ・フローが減少したり、評価額が引下げられたりした場合には、借入先より借入金の早期返済を強制され、本投資法人の希望しない条件で借換え資金を調達せざるを得なくなったり、借入先より運用資産の売却による返済を強制され、本投資法人の希望しない時期及び条件で運用資産を処分せざるを得なくなる状況も想定され、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
また、本投資法人が、本投資法人の資産の売却により借入資金の期限前返済を行う場合にも、違約金等がその時点の金利情勢によって決定されることがあり、予測しがたい経済状況の変動により投資主に損害を与える可能性があります。

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さらに、本投資法人のキャッシュ・フロー、金利情勢その他の理由により、運用資産を処分しなければ借入れ及び投資法人債の返済ができなくなる可能性があります。この場合、本投資法人の希望しない時期及び条件で運用資産を処分せざるを得ない状況も想定され、その結果、
本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
本投資法人が借入れ又は投資法人債について債務不履行となった場合、それらの債権者により本投資法人の資産に対して仮差押え等の強制執行が行われることがあると共に、本投資法人に対して破産等の倒産手続の申立が行われる可能性があります。
(ハ) 本投資法人の関係者への依存に関するリスク
本投資法人は、投信法に基づき、資産の運用を資産運用会社に、資産の保管を資産保管会社に、一般事務を一般事務受託者にそれぞれ委託しています。本投資法人の円滑な業務遂行の実現のためにはこれらの者の能力、経験及びノウハウによるところが大きいと考えられますが、これらの者が業務遂行に必要な人的・財政的基礎等を必ずしも維持できるとの保証はありません。資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受託者は、委託を受けた業務の執行につき、投信法上の善管注意義務及び忠実義務を負っていますが、これらの者による業務の懈怠その他義務違反があった場合には本投資法人の存続及び収益等に悪影響を及ぼす可能性があります。
また資産運用会社、資産保管会社又は一般事務受託者のそれぞれが、破産手続、再生手続又は更生手続その他の倒産手続等により業務遂行能力を喪失する可能性があるほか、本投資法人
によるそれらの者に対する債権の回収に困難が生じるおそれがあります。さらに一定の場合には、資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受託者との委託契約が解約又は解除されることがあります。このような場合に新たな資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受託者を速やかに選任できるとの保証はなく、速やかに選任できない場合には本投資法人の存続及び収益等に悪影響を及ぼす可能性があるほか、場合によっては、本投資証券が上場廃止になる可能性もあります。
このほかに、資産運用会社又は本投資法人若しくは運用資産である信託受益権に関する信託受託者から委託を受けている業者として、プロパティ・マネジメント会社、建物管理会社等があります。本投資法人の収益性向上のためにはこれらの者の能力、経験及びノウハウによるところが大きいと考えられますが、これらの者が業務遂行に必要な人的・財政的基礎等を必ずしも維持できるとの保証はありません。また、これらの者について業務の懈怠その他義務違反があった場合や業務遂行能力が失われた場合には本投資法人の存続及び収益等に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、プロパティ・マネジメント会社、建物管理会社等が、破産又はその他の法的倒産手続き等により業務執行能力を喪失する場合においては、当該不動産の管理状
況が悪化し、本投資法人が損失を被るおそれがあります。
(ニ) 役員の職務遂行に係るリスク
投信法上、投資法人を代表し、その業務執行を行う執行役員及び執行役員の業務の監督等を行う監督役員は、投資法人からの受任者として善良な管理者としての注意義務(以下「善管注意義務」といいます。)、及び法令、規約及び投資主総会の決議を遵守し投資法人のため忠実に職務を遂行する義務(以下「忠実義務」といいます。)を負っていますが、本投資法人の執行役員
又は監督役員が、職務遂行上、善管注意義務及び忠実義務に反する行為を行い、結果として投資主が損害を受ける可能性があります。

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(ホ) 本投資法人の運営に関与する法人の利益相反等に関するリスク
投信法上、資産運用会社は、本投資法人のため忠実に、かつ本投資法人に対し善良な管理者の注意をもって、本投資法人の資産の運用にかかる業務を遂行することが義務付けられている
ほか(投信法第34条の2)、資産運用会社の利害関係人等の利益を図るため本投資法人の利益を害することとなる取引を行うことが明示的に禁止されています(投信法第34条の3第2項第1号、第2号)。
しかしながら、資産運用会社は他の投資法人等の資産運用会社となる可能性があり、その場
合、上記の善管注意義務や忠実義務等の存在にもかかわらず、本投資法人に不利益となる意思決定をする可能性を否定できません。
また、利害関係人等は、資産運用会社を介して本投資法人が行う取引について、それぞれの立場において自己又は第三者の利益を図ることが可能な立場にあります。加えて、利害関係人
等は、自ら不動産投資、運用業務を行っており又は将来行うことがあるほか、資産運用業務を行う他の会社に出資を現在行っており又は将来行う可能性があります。そのため、第一に、資産運用会社が、利害関係人等に有利な条件で、本投資法人に係る資産を取得させたり、当該取得した資産の管理を利害関係人等に不合理に有利な条件で委ねたりすることにより、利害関係人等の利益を図る可能性があり、第二に、本投資法人と利害関係人等が特定の資産の取得若し
くは処分又は特定の資産の賃貸借若しくは管理委託に関して競合する場合、資産運用会社が本投資法人の利益を優先せず、利害関係人等又はその顧客の利益を優先し、その結果本投資法人の利益を害することとなるおそれがあります。
なお、本投資法人は、本書の日付現在、資産運用会社の発行済み株式の100.0%を保有し、資産運用会社の親会社である株式会社パレックスが前信託受益者となっている信託受益権、又は株式会社パレックスの意向を受けて設立された特例有限会社である特別目的会社を売主とする信託受益権を取得しております。
(ヘ) 本投資法人や資産運用会社の歴史が浅いことによるリスク
本投資法人及び資産運用会社は、それぞれ平成14年1月18日及び平成13年4月12日に設立されましたが、未だ実績が乏しく、過去の実績を的確に評価すること及び将来の運用成果等を予測することは困難です。
(ト) インサイダー取引規制等が存在しないことによるリスク
本書の日付現在、上場投資証券は、上場株式等と異なり、証券取引法第166条に定める会社関係者の禁止行為(いわゆる「インサイダー取引規制」)の対象ではありません。したがって、本投資法人の関係者や取引先が本投資法人に関する重要な事実をその立場上知り、その重要事実の公表前に本投資証券の取引を行った場合であっても証券取引上はインサイダー取引規制に抵触しません。本投資法人の関係者が証券取引法で禁じられているインサイダー取引に類似する取引を行った場合には、取引市場における本投資証券に対する投資家の信頼を害し、ひいては本投資証券の流動性の低下や市場価格の下落等の悪影響をもたらす可能性があります。
このような取引が行われることを未然に防止するため、資産運用会社は、社内規則においてインサイダー取引の類似取引の防止規程を設けています。但し、かかる社内規則は証券取引法の定めるインサイダー取引規則と一致するとは限らず、かつ当該規程違反のみでは刑事罰は課されないため、法令と同じ程度の実効性が確保されるとの保証はありません。なお、本投資法
人が借入れを行っている場合において、借入先である適格機関投資家は、融資の条件として、
本投資法人に対し公表されていない重要事実の開示を要求できる立場にたつことがあります。

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(チ) 敷金・保証金の利用に関するリスク
本投資法人は、投資対象不動産の賃借人が賃貸人に対し無利息又は低利で預託した敷金又は保証金を投資資金として利用する場合があります。しかし、そのような場合で賃貸借契約の中途解約により想定外の時期に敷金又は保証金の返還義務が生じた場合には、本投資法人は、敷金又は保証金の返還資金をそれらよりも調達コストの高い借入れ等により調達せざるを得なくなります。また、敷金又は保証金の投資運用が失敗に終わり損失が生じる可能性もあります。
その結果、本投資法人の収益に悪影響をもたらす可能性があります。
(リ) 本投資法人の投資方針の変更に関するリスク
本投資法人の規約に記載されている資産運用の対象及び方針等の基本的な事項の変更には、
投資主総会の承認が必要ですが、本投資法人の役員会及び資産運用会社の取締役会が定めたより詳細な投資方針、運用ガイドライン等については、投資主総会の承認を得ることなく、変更することが可能です。そのため、本投資法人の投資主の意思が反映されないまま、これらが変更される可能性があります。
③

不動産に関するリスク(イ) 不動産の流動性に関するリスク
不動産の構成要素として不可欠である土地は他の一般の諸財と異なり、地理的位置の固定性、不動性(非移動性)、永続性(不変性)、不増性、個別性(非同質性、非代替性)等の特徴を有しています。これらの特徴のために、不動産は一般的に、市場性を有する有価証券等の金融資産等に比べ流動性が低い資産として認識されています。
また不動産の現実の取引価格等は、取引等の必要に応じて個別的に形成されるのが通常であり、しかも経済環境、不動産需給状態等のみならず個別的な事情等によっても左右されるものであるため、本投資法人が希望する時期・条件で不動産を取得又は売却できない可能性があります。
さらに、対象不動産が共有の場合、区分所有建物の場合、又は土地と建物が別個の所有者に属する場合等権利関係の態様によっては、流動性等に関するリスクが増大することがあります。
これらの結果、本投資法人の投資方針に従った運用ができず、本投資法人の収益等が悪影響を受ける可能性があります。
(ロ) 物件取得の競争に関するリスク
本投資法人は、運用資産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行う方針です
が、不動産投資信託その他のファンド及び投資家等による不動産に対する投資が活発化した場
合には、不動産の取得競争が激化し、物件取得ができない可能性又は投資採算の観点から希望した価格で取引を行えない可能性等があります。その結果、本投資法人が利回りの向上や収益の安定化等のために最適と考える資産のポートフォリオを実現できない可能性があります。
(ハ) テナント獲得競争に関するリスク
近隣地域又は同一需給圏内において、競合する不動産の新築、リニューアル等が行われることにより、テナント獲得競争が激化し、賃料引下げや稼働率の低下等を余儀なくされ、本投資法人の収益が悪化する可能性があります。

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(ニ) 不動産の瑕疵に関するリスク
一般に不動産には、地質、地盤、構造、材質等に関して欠陥、瑕疵等が存在している可能性があります。そこで本投資法人が、不動産の欠陥、瑕疵等により思わぬ損害を被ることがない
よう、資産運用会社が不動産又は信託受益権の選定・取得の判断を行うにあたっては、不動産の欠陥、瑕疵等の当該不動産について利害関係のない専門業者から建物状況調査報告書等を取得するなどの物件精査を行うとともに、原則として当該不動産の売主から譲渡時点における一定の表明及び保証を取得し、状況に応じては、瑕疵担保責任を負担させることとしています。
しかし、建物状況調査報告書等の作成に係る専門業者による調査においては、所有権移転時期との関係から調査可能な範囲が限定されたり、時間的制約や収集可能な資料等に一定の限界があり、完全な報告が行われているとは限りません。また、建築基準法等の行政法規が求める所定の手続を経由した不動産についても、建築基準法等の求める安全性又は構造耐力等を有するとの保証はありませんし、不動産に想定し得ない隠れた欠陥・瑕疵等が取得後に判明するおそれもあります。そして、瑕疵担保責任を負うべき不動産の売主又は建物の建築請負人等が倒産した場合、事実上、瑕疵担保責任の追及が困難になります。また、不動産又は信託受益権の売主の表明及び保証の内容が真実かつ正確であるとは限らず、瑕疵担保責任の期間及び責任額も一定範囲に限定されるのが通例です。加えて、当該不動産の売主との間で、契約上、瑕疵担
保責任を制限する、又はこれを負担しない旨の特約がなされる場合もあります。
さらに、不動産をめぐる権利義務関係の複雑性や、不動産登記には公信力が認められていな
いために、本投資法人が取得した権利が第三者の権利や行政法規等により制限を受けたり、第三者の権利を侵害していることが後になって判明する可能性があります。また、不動産の売主
又はその前所有者が、当該不動産売買契約を締結し、かつこれを履行するにあたり、会社法、会社法施行による改正前の商法(明治32年法律第48号。その後の改正を含みます。)又は会社法施行による廃止前の有限会社法(昭和13年法律第74号)により必要とされる社内の授権手続（当該不動産売買契約締結時に有効であった商法又は有限会社法による事後設立手続を含みます。）について適式に完了していないこと等が後になって判明する可能性があります。加えて、投資不動産を取得するまでの時間的制約等から隣接地権者との間で境界確認ができない、若し
くは境界確定同意が得られない場合、又は隣地から当該土地に建物等の一部が越境している、
若しくは当該建物等の一部が隣地に越境している場合も考えられ、状況によっては、係争に発展し、権利面積の減少、損害賠償責任の負担等を余儀なくされる可能性があります。
その結果、本投資法人の収益等に悪影響をもたらす可能性があります。
(ホ) 不動産に係る行政法規・条例等に関するリスク
不動産のうち建物は、建築基準法等の建築関係法令の規定に服しますが、物件取得後の建築基準法等の改正により変更後の規制のもとで投資対象不動産が不適格(いわゆる既存不適格建物)となる可能性、又は取得時において既存不適格建物である場合があります。この場合、建物の建替え等を行う場合には、現行の規定に合致するよう、追加的費用等の負担が必要となる恐れがあります。
その他、不動産に係る様々な行政法規や各地方公共団体の条例による規制が投資対象不動産に適用される可能性があります。条例による規制の例として、住宅付置義務、駐車場設置義務、福祉配慮設備設置義務、緑化推進義務等が挙げられます。このような義務が課せられた場合、投資対象不動産を処分するときや建替え等を行うときに、事実上の困難が生じたり、これらの義務を遵守するための追加的な負担が生じたりするおそれがあります。
さらに、投資対象不動産を含む地域が道路整備、公共施設設置等都市計画等の対象となる場
合には、当該都市計画対象部分に建築制限が付されたり、建物の敷地とされる面積が減少し、将来不動産の建替え等を行う際に、現状と同規模の建築物を建築できない可能性があります。

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また、環境保護を目的とする法令等の規制により、投資対象不動産について、大気、土壌、地下水等の汚染に係る調査義務、除去義務、損害賠償義務等が課される可能性があります。加えて、消防法(昭和23年法律第186号。その後の改正を含みます。以下「消防法」といいます。)
その他不動産の建築・管理・運営に影響する関係法令や条例の改正等により、投資対象不動産の管理費用等が増加する可能性があります。
消防法その他不動産の建築・運営・管理に影響する関係法令の改正により、不動産の管理費用等が増加する可能性があります。また、都市計画法、建築基準法等の不動産に関する行政法
規の改正、新たな法令等の制定及びその改廃、又は、収用、再開発、区画整理等の行政行為等により不動産に関する権利が制限される可能性があります。この場合、本投資法人の収益に悪影響をもたらす可能性があります。
(ヘ) 区分所有建物に関するリスク
区分所有建物及びその敷地とは、建物の区分所有等に関する法律(昭和37年法律第69号。その後の改正を含みます。以下「区分所有法」といいます。)第2条第3項に規定する専有部分(居室等)並びに当該専有部分に係る同条第4項に規定する共用部分の共有持分(エントランス部分等)
及び同条第6項に規定する敷地利用権をいいます。
不動産が区分所有建物である場合には、その管理及び運営は区分所有者間で定められた管理
規約等に服します。この管理規約等は、原則として区分所有者及びその議決権の各4分の3以上の多数決によらなければ変更することができず(区分所有法第31条第1項)、また建替決議等をする場合には更なる多数決要件が加重されています。本投資法人が決議要件以上の議決権を有していない場合には、区分所有建物の管理及び運営について本投資法人の意向を十分に反映させることができない可能性があります。
また、区分所有者は、自己の専有部分を原則として自由に処分することができるため、本投資法人の意向にかかわりなく区分所有者が変更される可能性があります。この場合、新区分所有者の資力、属性、使用収益の状況等の如何によっては、投資対象不動産の価値や収益が減少する可能性があります。この点に関し、管理規約等において区分所有者が専有部分(共用部分の共有持分及び敷地利用権を含みます。)を処分する場合に他の区分所有者に先買権若しくは優先交渉権を与え、又は一定の手続の履践義務等が課されている場合があります。この場合には、
本投資法人の知らない間に他の区分所有者が現れるリスクは減少しますが、本投資法人が専有部分を処分する場合に制約を受ける可能性があります。
また、区分所有者は、自己の専有部分を原則として自由に賃貸その他使用収益することができます。
その結果、本投資法人の投資対象不動産の価値や収益は、他の区分所有者による使用収益の状況によって影響を受ける可能性があります。
さらに、他の区分所有者が自己の負担すべき公租公課、修繕費、保険料等の支払い又は積立を履行しない場合、本投資法人が影響を受ける場合があります。
なお、区分所有法は、原則として、専有部分と敷地利用権を分離して処分することを禁止し(区分所有法第22条)、不動産登記法(明治32年法律第24号。その後の改正を含みます。)には、「敷地権の登記」の制度が用意されています。したがって、敷地権の登記がされている場合には、専有部分とは別に敷地利用権だけが分離されて処理されても、当該分離処分は無効となります。しかし、敷地権の登記がなされていない場合には、分離処分の無効を善意の第三者に主張することができません。その結果、専有部分のみ、又は敷地利用権のみを有する所有者が出現する可能性等があります。そのような場合には、区分所有者と敷地の権利関係が複雑になり、不動産の鑑定評価及び市場での売買価格の決定等において、減価要因が増加する可能性があり
ます。

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(ト) 共有物件に関するリスク
投資対象不動産が第三者との間で共有されている場合、単独で所有している場合に比べ、法的に様々な側面で制約を受けるとともに、種々の問題が生じる可能性があります。
まず、共有者間で別段の定めをした場合を除き、共有物の変更に当たる行為には共有者全員の合意を要し(民法(明治29年法律第89号。その後の改正を含みます。以下「民法」といいます。)第251条)、変更に当たらない管理は共有者の持分の過半数で決定するものとされています(民法第252条)。したがって、特に本投資法人が持分の過半数を有していない場合には、当該不動産の管理及び運営について本投資法人の意向を反映させることができない可能性があります。
また、共有者はその持分の割合に応じて共有物の全体を利用することができるため(民法第249条)、他の共有者による権利行使によって、本投資法人の投資対象不動産の利用が妨げられる可能性があります。
共有者は、自己の共有持分を自由に処分することができます。したがって、本投資法人の意
向にかかわりなく他の共有者が変更される可能性があります。この場合、新共有者の資力、数、属性等の如何によっては、投資対象不動産の価値や収益に影響を与える可能性があります。これに対し、共有者間の協定書等において、共有者が共有持分を処分する場合に他の共有者に先買権若しくは優先交渉権を与え、又は一定の手続きの履践義務等が課されている場合があります。この場合は、本投資法人の知らない間に他の共有者が変動するリスクは減少しますが、本投資法人がその共有持分を処分する際に制約を受けることになります。
共有物全体を一括処分する際には、全共有者の合意が必要です。したがって、本投資法人は共有物を希望する時期及び条件で売却できないおそれがあります。
また、不動産を共有する場合、他の共有者から共有物の分割請求(民法第256条)を受ける可能性があります。分割請求が権利の濫用等として排斥されない場合で、現物による分割が不可能である場合又は著しくその価値を損なうおそれのある場合は、本投資法人の意向にかかわらず、
裁判所により共有物全体の競売を命じられる可能性があります(民法第258条第2項)。共有者間で不分割の合意をすることは可能ですが(民法第256条)、合意の有効期間は5年以内とされています。しかも、不動産に関する不分割特約は、その旨の登記をしなければ当該不動産の共有持分の譲受人等第三者に対抗できません。また、共有者が破産し、又は会社更生手続若しくは民事再生手続が開始された場合は、特約があっても、管財人等は分割の請求をすることができます。但し、共有者は、破産手続、会社更生手続又は民事再生手続の対象となったほかの共有者の有する共有持分を相当の対価で取得することができます(破産法第52条、会社更生法(平成14年法律第154号。その後の改正を含みます。)第60条、民事再生法第48条)。
共有不動産を賃貸に供する場合、賃貸人の賃料債権は不可分債権となり、敷金返還債務は不可分債務になると一般的には解されています。したがって、本投資法人は、他の共有者の債権者により当該他の共有者の持分を超えて賃料債権全部が差し押さえられたり、賃借人からの敷金返還債務を他の共有者がその持分等に応じて履行しない場合に、敷金全部の返還債務を負わされる可能性があります。これらの場合、本投資法人は、自己の持分に応じた賃料債権相当額
や他の共有者のために負担した敷金返還債務相当額の償還を当該他の共有者に請求することができますが、当該他の共有者の資力の如何によっては、償還を受けることができないおそれが
あります。

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(チ) 借地物件に関するリスク
本投資法人は、借地権付建物に投資することがあります。ここで借地権とは、借地借家法(平成3年法律第90号。その後の改正を含みます。以下「借地借家法」といいます。なお、廃止前の借家法(大正10年法律第50号。その後の改正を含みます。以下「借家法」といいます。)及び借地法(大正10年法律第49号。その後の改正を含みます。以下「借地法」といいます。)を含みます。)に基づく借地権(建物の所有を目的とする地上権又は土地の賃借権)をいい、借地権付建物とは、借地権を権原とする建物が存する場合における当該建物及び借地権をいいます。借地権付建物は、土地建物共に所有権を有する場合に比べて特有のリスクがあります。
借地権は、所有権と異なり永久に存続するものではなく、期限の到来により当然に消滅し(定期借地権の場合)、又は期限到来時に借地権設定者が正当事由をもって更新を拒絶した場合(普通借地権)に消滅します。このほか借地権者側に地代不払等の債務不履行があれば解除により消滅する可能性もあります。借地権が消滅すれば、建物買取請求権(借地借家法第13条、借地法第4条)が確保されている場合を除き、借地上に存する建物を取り壊した上で、土地を返還しなけ
ればなりません。仮に建物買取請求権が認められても、本投資法人が希望する価格で買い取られる保証はありません。
また、本投資法人が借地権を有している土地の所有権が、他に転売されたり、借地権設定時に既に存在する土地上の抵当権等の実行により第三者に移転する可能性があります。この場合、借地権について適用のある法令に従い第三者対抗要件が具備されていないときは、本投資法人
は、借地権を新所有者に対して対抗できず、当該土地の明渡義務を負う可能性があります。
また、借地権が土地の賃借権である場合には、これを取得し、又は譲渡する場合には、賃貸人の承諾が必要です。かかる承諾が速やかに得られる保証はなく、仮に承諾を得られたとしても承諾料の支払を要求されることがあります。その結果、本投資法人が希望する時期及び条件
で建物を処分することができないおそれがあります。
加えて、借地権設定者の資力の悪化や倒産等により、借地権設定者に差し入れた敷金・保証金等の全額又は一部が返還されない可能性があります。借地権設定者に対する敷金・保証金等の返還請求権について担保設定や保証はなされないのが通例です。
(リ) 不動産の鑑定評価等に関するリスク
不動産の鑑定評価額及び不動産価格調査の調査価格は、個々の不動産鑑定士等の分析に基づ
く、分析の時点における評価に関する意見を示したものにとどまります。同じ物件について鑑定を行った場合でも、不動産鑑定士等、評価方法又は調査方法若しくは時期によっては、鑑定
評価額や調査価格が異なる可能性があります。また、かかる鑑定及び価格調査の結果は、現在及び将来において当該鑑定評価額や調査価格による売買を保証又は約束するものではなく、不動産が将来売却される場合であっても当該鑑定評価額又は当該調査価格をもって売却されるとは限りません。
(ヌ) 不動産の賃貸借契約に関するリスク
日本におけるオフィスビル及び居住用不動産の賃貸借契約では、その契約期間は2年が一般的であり、契約期間満了後に契約が更新される保証はありません。また、契約期間の定めにかか
わらず、賃借人が一定期間前の通知を行うことにより契約を解約できることとされている場合も多く見られます。賃貸借契約が更新されず又は契約期間中に解約された場合、すぐに新たな賃借人が入居する保証はなく、賃料収入が減少する可能性があります。なお、賃貸借契約において契約期間中に賃借人が解約した場合の違約金について規定することがありますが、かかる規定が場合によっては裁判所により無効とされ又は一部減額される可能性があります(定期賃貸借契約の場合も含みます。)。

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これに対し、不動産の賃貸人からの賃貸借契約の解除及び更新拒絶は、正当事由が認められる等の特段の事情がある場合を除いて困難であることが多いのが実情です。
定期賃貸借契約においては、賃借人の賃料減額請求権を契約で排除することが可能です。また、定期賃貸借契約の有効期間中は、契約中に定められた賃料を賃借人に対して請求できるのが原則です。しかし、定期賃貸借契約において賃借人が早期解約した場合、残存期間全体についての賃借人に対する賃料請求が場合によっては認められない可能性があります。また、定期賃貸借契約において契約期間中の賃料改定を行わない旨の契約がなされた場合、一般的な賃料水準に対する当該定期賃貸借契約の賃料が相対的に低下する可能性があります。
(ル) 賃料の減額に関するリスク
投資対象不動産の賃借人が支払うべき賃料は、賃貸借契約の更新時であるか、契約期間中であるかを問わず、その時々における賃料相場等を参考にして賃借人との協議により減額される可能性があります。さらに賃借人が賃貸人に対し、借地借家法第32条に基づく賃料減額請求権を行使する可能性もあります。
また、本投資法人が賃貸している投資対象不動産を賃借人が転貸している場合には、転貸条
件が賃貸条件と同一である保証はなく、何らかの理由で本投資法人が転借人と直接の賃貸借契約を有することとなったとき、低額の賃料を甘受せざるを得ない可能性があります。
(ヲ) 不動産の運用費用の増加に関するリスク
経済全般のインフレーション、水道光熱費等の高騰、不動産管理に係る費用、備品調達等の管理コスト及び各種保険料等のコストの上昇、公租公課の増大その他の理由により、不動産の運用に関する費用が増加する可能性があります。
(ワ) テナントの建物使用態様に関するリスク
建物そのものが法令や条例等の基準を満たす場合であっても、テナントが建物の変更工事、内装の変更等を行ったり、道路上に建物の造作を越境させたりすることにより、建築基準法・消防法その他の法令や条例等に違反する状態となる場合があります。このような場合には、本来、テナントが違反状態を解消する義務を負いますが、事情によっては、本投資法人がその改善のための費用を負担する可能性があります。
また、賃貸借契約における規定の如何にかかわらず、テナントによる転貸や賃借権の譲渡が本投資法人の承諾なく行われる可能性があります。さらに、テナントにより風俗営業等の規制及び業務の適正化等に関する法律(昭和23年法律第22号。その後の改正を含みます。)に定める風俗営業が開始されたり、反社会的勢力により不動産が占有される可能性があります。このような場合には、建物全体の賃料水準が低下する可能性があります。

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(カ) 建物の毀損、滅失及び劣化に関するリスク
突発的な事故、火災、地震、洪水、又は落雷等の天災地変によって、建物が毀損、滅失又は劣化し、その価値が消滅又は減少する可能性があります。このような場合には、毀損、滅失又は劣化した個所を修復するため一定期間建物が不稼動を余儀なくされることにより、賃料水準が低下し又は当該不動産の価値が下落する可能性があります。
但し、本投資法人は、火災・水害等による損害を補償する火災保険又は賠償責任保険等を付保する方針であり、このような複数の保険を付保することによって、災害等が発生した場合にも、かかる保険による保険期間及び保険金の範囲内において、原状回復措置が期待できます。
このような付保方針は、災害等の影響と保険料負担を比較衡量して決定します。また、本投資法人は、地震により生じる建物の損害や収益の大幅な減少に対応するため、PMLを基準に予想される損害と保険料等を比較衡量の上、地震保険の付保を検討するものとします。しかし、対象
不動産の個別事情により保険契約が締結されない場合、保険契約で支払われる保険金の限度額を上回る損害が発生した場合、保険契約で填補されない災害等が発生した場合又は保険契約に基づく保険会社による支払が他の何らかの理由により行われず、減額され若しくは遅延する場
合には、本投資法人は著しい悪影響を受ける可能性があります。
また、保険金が支払われた場合であっても、行政法規その他の理由により当該不動産を災害等の発生前の状態に回復させることができない場合があります。
(ヨ) 不動産に係る所有者責任に関するリスク
土地の工作物(建物を含みます。)の設置又は保存に瑕疵があり、そのために第三者に損害を与えた場合には、第一次的にはその占有者、そしてその占有者が損害の発生を防止するに必要な注意を行っていた場合には、その所有者が損害の賠償責任を負うとされ、この所有者の義務は無過失責任とされています(民法第717条)。したがって、本投資法人の投資不動産の設置又は保存に瑕疵があり、それを原因として、第三者に損害を与えた場合には、直接又は不動産信託
受託者を通じて間接的に、本投資法人が損害賠償義務を負担するおそれがあります。
本投資法人は、投資不動産に関し、賠償責任保険その他の適切な保険を付保する方針ですが、保険契約に基づいて支払われる保険金の限度額を上回る損害が発生しないとの保証はなく、また、保険事故が発生した場合に常に十分な金額の保険金が適時に支払われるとの保証はありま
せん。
(タ) 有害物質に関するリスク
投資不動産に係る土地について産業廃棄物等の有害物質が埋蔵されている場合、当該敷地及び建物の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。また、かかる有害物質を除去するために土壌の入替えや洗浄が必要となり、予想外の費用や時間が必要になる可能性があります。また、投資不動産に係る建物にアスベストその他の有害物質を含む建材等が使用されているか、若しくは使用されている可能性がある場合又はPCBが保管されている場合等には、状況によって当該建物及びその敷地の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、かかる有害物質を除去するために建材等の交換や、保管・撤去費用等が必要となって予想外の費用や時間が必要となる可能性があります。
また、かかる有害物質によって第三者が損害を受けた場合には、投資不動産の所有者として損害を賠償する義務が発生する可能性があります。

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(レ) 投資不動産の偏在に係るリスク
本投資法人は、前記「２投資方針 (1) 投資方針」に記載された投資方針に基づき運用を行

いますが、投資不動産が、一定の用途又は地域に偏在しているため、当該地域における地震その他の災害、市況低迷による稼働率の低下、賃料水準の下落等が、本投資法人の収益等又は存続に著しい悪影響を及ぼす可能性があります。
一般に、資産総額に占める割合が大きい投資不動産に関して上記リスクが発生した場合には、
本投資法人の収益等又は存続に顕著な影響を与えます。
(ソ) テナントの集中に関するリスク
不動産が一又は少数のテナントに賃貸される場合は、マスターリース、とりわけ固定賃料型の場合も含めて、特定のテナントの退去、支払能力の悪化、利用状況その他の事情により、当該不動産の収益が大きく影響を受ける可能性があります。さらに、かかるテナントが退去する
場合には、敷金等の返還のために一度に多額の資金を要し、また大きな面積の空室が生じ当該不動産の収益が急激に悪化することがあるとともに、新テナントを誘致するのに時間を要し、かつ、場合によってはテナントに有利な条件での契約を求められ、本投資法人の収益が悪影響を受けるおそれがあります。
(ツ) 売主の倒産等の影響を受けるリスク
一般的に、不動産を売却した後にその売主が倒産手続きに入った場合、当該不動産の売買が管財人により否認されることがあります。また、債務超過の状況にあるなど財務状態が健全でない売主が不動産を売却した場合に当該不動産の売買が当該売主の債権者により詐害行為として取消されることがあります(いわゆる否認及び詐害行為のリスク)。さらに、当該取引を担保取引であると法的に性格付けることにより、当該不動産は破産者である売主の破産財団を構成し、又は更生会社若しくは民事再生債務者である売主の財産に属するとみなされることがあります(いわゆる真正譲渡でないとみなされるリスク)。本投資法人は、取得する不動産について、売主等についての信用状況や諸般の事情等を慎重に調査し、可能な限りかかるリスクを回避するよう努める予定ですが、このリスクを完全に排除することは困難です。
(ネ) 開発物件に関するリスク
本投資法人は、開発中の不動産への投資を原則としては行いませんが、建物竣工後のテナントが確保されており、完工・引渡し及びテナント入居に関するリスクが軽微であると判断する
場合、建物竣工後の取得を条件に取得のための契約を締結できるものとしています。この場合、
予期せぬ事情により開発が遅延、変更又は中止され、売買契約通りの引渡しを受けられない可能性があり、その結果本投資法人の収益等が重大な悪影響を受ける可能性があります。

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信託受益権特有のリスク(イ) 信託受益者として負うリスク
信託受益者とは、信託の利益を享受するものですが(信託法(大正11年法律第62号。その後の改正を含みます。以下「信託法」といいます。)第7条)、他方で受託者が信託事務の処理上発生した信託財産に関する租税、受託者の報酬、信託財産に瑕疵があることを原因として第三者が損害を被った場合の賠償費用等の信託費用については、最終的に受益者が負担することになっています(信託法第36条、第37条)。即ち、信託受託者が信託財産としての不動産を所有し管理するのは受益者のためであり、その経済的利益と損失は、最終的には全て受益者に帰属することになります。したがって、本投資法人が不動産、土地の賃借権若しくは地上権を信託する信託の受益権を取得する場合には、信託財産に関する十分なデューデリジェンスを実施し、保険金支払能力に優れる保険会社を保険者、受託者を被保険者とする損害保険を付保すること等、
本投資法人自ら不動産を取得する場合と同等の注意をもって取得する必要があります。また、一旦、不動産、土地の賃借権若しくは地上権を信託する信託の受益権を保有するに至った場合には、信託受託者を介して、原資産が不動産である場合と実質的にほぼ同じリスクを受益者たる本投資法人が負担することになり、その結果、投資主に損害を与える可能性があります。
(ロ) 信託受益権の流動性に係るリスク
本投資法人が信託の受益権を保有運用資産とする場合で、信託受託者を通じて信託財産としての不動産を処分する場合には、既に述べた不動産の流動性リスクが存在します。また信託の受益権を譲渡しようとする場合には、信託受託者の承諾を契約上要求されるのが通常です。さらに、不動産、土地の賃借権又は地上権を信託する信託の受益権については、証券取引上の有価証券としての性格を有していませんので、債権譲渡と同様の譲渡方法によって譲渡することになり、有価証券ほどの流動性があるわけではありません。また、信託の受益権の流通市場が存在するわけではありません。このように信託の受益権も、有価証券を比較すると相対的に流動性が低いというリスクが存在します。また、信託受託者は原則として瑕疵担保責任を負った上での信託不動産の売却を行わないため、本投資法人の意思にかかわらず信託財産である不動産の売却ができなくなる可能性があります。
(ハ) 信託受託者の破産・会社更生等に係るリスク
信託法上、信託受託者につき破産手続、民事再生手続、会社更生手続その他の倒産手続が開始された場合に、信託財産が破産財団、再生債務者又は更生会社の財産その他信託受託者の固有財産に属するか否かに関しては明文の規定はないものの、信託法の諸規定、とりわけ信託財
産の独立性という観点から、登記等の対抗要件を具備している限り、信託財産である不動産その他の資産が信託受託者の破産財団、再生債権者又は更生会社の財産その他信託受託者の固有財産に帰属すると解釈される可能性は低いものと考えられます。信託受託者が破産した場合、信託法第42条第1項に基づき受託者の任務は終了し、信託法第50条に基づき信託財産の名義人でもなくなることから、信託財産は破産財団に属さないと説明する見解があります(破産法第34条
第1項)。また、信託法第16条によれば、信託財産に対する信託受託者自身の債権者による差押さえは禁止されており、信託財産は信託受託者の債権者との関係では信託受託者自身の債務の引当財産にならないと考えられます。但し、信託財産であることを破産管財人等の第三者に対抗するためには、信託された不動産に信託設定登記をする必要がありますので、不動産を信託する信託の受益権については、本投資法人は、この信託設定登記がなされるものに限り取得する予定ですが、必ずこのような取扱いがなされるとの保証はありません。

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(ニ) 信託受託者の債務負担に伴うリスク
信託受託者が、信託契約又は信託受益者の意思に反して信託財産である不動産を処分すること、又は信託財産である不動産を引当てとして何らかの債務を負うこと等により、不動産を信託する信託の受益権を保有する本投資法人が不測の損害を被る可能性があります。かかるリスクに備え、信託法は信託の本旨に反した信託財産の処分行為の取消の発生権を受益者に認めていますが(信託法第31条)、常にかかる権利の行使により損害を回避できるとは限りません。
(ホ) 信託受益権に関する法律上の瑕疵本投資法人が取得した信託受益権について、当該信託受益権の売主又はその前所有者が本投資法人に当該信託受益権を譲渡する以前にこれを第三者に二重譲渡をしていたことが後に判明する等、本投資法人が取得した信託受益権が第三者の権利により制限を受けたり、第三者の権利を侵害していることが後になって判明する可能性があります。また、当該信託受益権の売主又はその前所有者が、当該信託受益権売買契約を締結し、かつこれを履行するにあたり、会社法、商法又は会社法施行による廃止前の有限会社法により必要とされる社内の授権手続（当該
不動産売買契約締結時に有効であった商法又は有限会社法による事後設立手続を含みます。）
について適式に完了していないこと等が後になって判明する可能性があります。
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税制に関するリスク(イ) 導管性要件に関するリスク
税法上、投資法人に係る課税の特例規定により一定の要件(以下「導管性要件」といいます。)を満たした投資法人に対しては、投資法人と投資主に対する二重課税を排除するため、投資法人による利益の配当等を投資法人の損金に算入することが認められています。本投資法人
は、導管性要件を満たすように努める予定ですが、今後、本投資法人の投資主の異動、分配金
支払原資の制限・不足、会計処理と税務処理の取扱いの差異、税務当局と本投資法人との見解の相違、法律の改正、その他の要因により導管性要件を満たすことができない可能性があります。本投資法人が、導管性要件を満たすことができなかった場合、利益の配当等を損金算入できなくなり、本投資法人の税負担が増大する結果、投資主への分配額等に悪影響をもたらし、本投資口の市場価格に影響を及ぼす可能性があります。
(ロ) 減損会計の適用に関するリスク
固定資産の減損にかかる会計基準(「固定資産の減損に係る会計基準の設置に関する意見書」(企業会計審議会

平成14年8月9日))及び「固定資産の減損に係る会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第6号

平成15年10月31日)が、平成17年4月1日以後開始する事業年度より強制適用されることになったことに伴い、本投資法人においても第6期計算期間より減損会計が適用されています。減損会計とは、主として土地・建物等の事業用不動産について、収益性の低下により投資額を回収する見込みが立たなくなった場合に、一定の条件のもとで回収可能性を反映させるように帳簿価額を減額する会計処理のことをいいます。減損会計の適用に伴い、地価の動向及び運用不動産の収益状況等によっては、会計上減損損失が発生し、本投資法人の業
績は悪影響を受ける可能性があり、また、税務上は当該不動産の売却まで損金を認識することができない(税務上の評価損の損金算入要件を満たした場合や減損損失の額のうち税務上の減価償却費相当額を除きます。)ため、税務と会計の齟齬が発生することとなり、税務上のコストが増加する可能性があります。

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61 ─

(ハ) 税務調査等による更正処分のため、導管性要件が事後的に満たされなくなるリスク
本投資法人に対して税務調査が行われ、導管性要件に対する取扱いに関して、税務当局との見解の相違により税務否認等の更正処分を受けた場合には、過年度における導管性要件が事後的に満たされなくなる可能性があります。このような場合には、本投資法人が過年度において損金算入した配当金が税務否認される結果、本投資法人の税負担が増大し、投資主への分配金
等に悪影響をもたらす可能性があります。
(ニ) 投資法人が同族会社に該当するリスク
導管性要件のうち、事業年度の終了日において同族会社に該当していない(発行済投資口総額の50％超が3人以下の投資主又はその特殊関係者により保有されていない)こととする要件については、投資口が市場で流通することにより、本投資法人の意思に関わらず、結果として満たされなくなるリスクがあります。かかる場合、利益の配当等を損金算入することができなくな
る結果、本投資法人の税負担が増大し、投資主への分配金等に悪影響をもたらす可能性があります。
(ホ) 不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク
本投資法人は、規約において、特定不動産の価額の合計額の本投資法人の有する特定資産の価額の合計額に占める割合を100分の75以上とすること(規約第10条第1項)としています。本投資法人は、上記内容の投資方針を規約に定めることその他の税制上の要件を充足することを前提として、不動産を取得する場合の不動産流通税の軽減措置の適用を受けることができると考えています。しかし、本投資法人がかかる軽減措置の要件を満たすことができない場合、又は軽減措置の要件が変更され若しくは軽減措置が廃止された場合において、軽減措置の適用を受けることができない可能性があります。
(ヘ) 一般的な税制の変更に関するリスク
不動産、信託受益権その他本投資法人の資産に関する税制若しくは本投資法人に関する税制又はかかる税制に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、公租公課の負担が増大し、その結果本投資法人の収益に悪影響をもたらす可能性があります。また、投資口に係る利益の配当、出資の払戻し、譲渡等に関する税制又はかかる税制に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、本投資口の保有又は売却による投資主の手取金の額が減少したり、税務申告等の税務上の手続面での負担が投資主に生じる可能性があります。
⑥

その他(イ) 投資法人の資金調達に関するリスク
本投資法人は、現在保有している資産の取得のための資金を本投資証券の発行によって調達したほか、資金の借入れを行うことで調達しています。今後借入金利が著しく変更される等、また資金の借入れに時間を要する等の場合、投資主に損害を与える可能性があります。
また、本投資法人が資産を売却することにより借入資金の期限前返済を行う場合には、その時点における金利情勢によって決定される期限前返済手数料(違約金等)が発生する等、予測しがたい経済状況の変更により投資主に損害を与える可能性があります。

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62 ─

（2）投資リスクに対する管理体制
本投資法人は、上記の様々なリスクに関し、以下のような体制により、可能な限り、本投資証券への投資に関するリスクの発生の回避及びリスクが発生した場合の対応に努める方針です。

①

資産運用会社の体制
資産運用会社は、本投資法人の規約及び本投資法人との資産運用委託契約に基づいて、本投資法人の基本方針を踏まえ、その社内規程として運用ガイドラインを制定しています。かかる運用
ガイドラインを遵守することにより、不動産や信託受益権に係るリスクの管理に努めています。
資産運用会社は、運用管理部において本投資法人の資産運用に係る基本方針及び計画の策定等を行い重要事項の決定プロセスを明確化するほか、投資運用部において不動産等の調査、取得、管理運営その他の業務それぞれについて、客観的な業務手順を確立して、リスク管理に努めます。
資産運用会社は、コンプライアンス委員会において、投資戦略委員会及び投資委員会の各委員
会の議事に関するリスク管理及び遵法性の審議、利害関係人取引に関するリスク管理及び遵法性等の審議を行い、法令違反のリスク、利益相反のリスクの防止に努めます。
資産運用会社は、業務監査室において、社内規程や規則等の制定改廃及びその遵守状況のチェ
ック、法令等の遵守状況の点検、管理を行うことにより役員及び従業員によるインサイダー類似取引の防止等に努めます。
② 本投資法人の体制
本投資法人は、投信法に基づき3か月に1回以上役員会を開催し、資産運用会社から運用状況の報告を受けるほか、執行役員は適宜資産運用会社の運用状況の聴取及び関係書類の閲覧・調査を実施し、資産運用会社の管理・監督等を行います。

以上のように、本投資法人及び資産運用会社は投資リスクに関する管理体制を整備していますが、これらの体制が十分に機能する保証、及びこれらの機能が万全であるとの保証はありません。

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63 ─

４【手数料等及び税金】(1)【申込手数料】
該当事項はありません。
(2)【買戻し手数料】
該当事項はありません。
(3)【管理報酬等】①

執行役員及び監督役員
執行役員報酬は１名につき月額80万円を上限とし、監督役員報酬は1名につき月額40万円を上限とし、それぞれの報酬月額は役員会で決定し、当月分を当月末までにそれぞれ指定の口座への振込みにより支払います。（規約第33条）
本書の日付現在、本投資法人は執行役員１名に対する報酬を月額25万円とし、監督役員２名に対する報酬を月額1人当たり15万円とする旨を役員会の決議を経て決定しています。
②

会計監査人
会計監査人の報酬は、監査の対象となる決算期毎に1,500万円を上限として役員会で決定します。

その支払時期は、決算期後３箇月以内に会計監査人の指定する口座への振込みにより支払うものとします。（規約第38条）③

資産運用会社
資産運用会社に対する報酬は、運用報酬、取得報酬及び譲渡報酬から構成され、具体的な金額

又は計算方法並びに支払い時期は以下の通りとします。（規約第40条）
運用報酬
本投資法人の運用する資産の月末総資産額に応じて、以下の料率を乗じた金額の合計額を12で除した金額（1円未満切捨て）を月額報酬の上限として、3月、6月、9月及び12月の各末日を最終日とする各四半期毎に、当該四半期末日経過後2箇月以内に支払います。
500億円以下の部分に対して0.43％
500億円超1,000億円以下の部分に対して0.33％
1,000億円超の部分に対して0.23％
取得報酬
本投資法人が運用の対象たる不動産等及び信託の受益権その他資産の裏付けとなる不動産等を取得した場合、その売買代金（建物に係る消費税相当分を除く）の0.5％を上限とした金額を、当該資産を取得した日の属する月の月末後3箇月以内に支払います。
譲渡報酬
本投資法人が運用の対象たる不動産等及び信託の受益権その他資産の裏付けとなる不動産等を資産運用会社の媒介により譲渡した場合、その売買代金（建物に係る消費税相当分を除く）の0.5％を上限とした金額を、当該資産を譲渡した日の属する月の月末後3箇月以内に支払います。

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64 ─

④

投資主名簿等管理人、名義書換等にかかる一般事務受託者
本投資法人は、投資主名簿等管理人、名義書換等にかかる一般事務受託会社に対して、a.名義

書換委託事務手数料及びb.機関運営委託事務報酬を支払います。その具体的な金額又は計算方法
及び支払時期は以下の通りです。
(イ) 名義書換委託事務手数料として、別表１の委託事務手数料表により計算した金額を支払うものとする。但し、別表1に定めのない事務手数料は、その都度協議のうえ定めるものとする。
(ロ) 上記(イ)にかかる委託事務手数料は、請求により当月請求分を毎月末から１ヶ月以内に、名義書換等にかかる一般事務受託者の指定する口座へ振込むものとする。
(ハ) 上記(イ)にかかわらず、１月から６月及び７月から12月における各期間（以下「計算期間」といいます）の名義書換委託事務手数料の累計額（以下「累計額」といいます）が、計算期間末日（６月末日及び12月末日）における本投資法人の貸借対照表上出資の部合計金額の0.15％に相当する金額（以下「上限額」といいます）を超える場合においては、計算期間末の翌月末までに、本投資法人に対し、累計額と上限額の差額を返還するものとする。
(ニ) 機関運営委託事務報酬として、別表２の委託事務報酬表により計算した金額を支払うものとする。但し、別表２に定めのない事務報酬は、その都度協議のうえ定めるものとする。
(ホ) 上記(ニ)にかかる委託事務報酬は、名義書換等にかかる一般事務受託者の請求により当月請
求分を毎月末から１ヶ月以内に、名義書換等にかかる一般事務受託者の指定する口座へ振込
むものとする。
(ヘ) 上記(イ)及び(ニ)にかかわらず、委託契約効力発生日から本投資法人の発行する投資証券の証券取引所上場日の属する月の前月までの委託事務手数料及び報酬は、本投資法人の毎月末
貸借対照表上出資の部合計金額の0.1％に相当する額を12で除した金額（１円未満切捨て）を月額報酬（日割計算は行わない）とする。

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ａ．名義書換委託事務手数料
別表１−①
項目

料率

事務の内訳

基本料

①毎月末現在投資主（端投資主含みます。投資主と実質投資主の名寄せ後の投資主数。）につき下記段階の料率により区分計算した合計額の６分の１（月額）
但し、月額の最低料金は200,000円とする。

(1)投資主名簿、投資証券不所持
台帳、投資主票及びその他投資口に関する帳簿書類の備置
維持管理(2)期末現在における投資主及び実質投資主の確定並びに投資口諸統計表の作成(3)投資口事務取扱報告等の諸報
告(4)除籍投資主名簿、同投資主票の整理保管及び新規投資主名
簿の作成等

5,000名まで
5,000名超過 10,000名まで
10,000名超過 30,000名まで
30,000名超過 50,000名まで
50,000名超過②月中の失格及び新規投資主

１名につき
１名につき
１名につき
１名につき
１名につき
１名につき

470円
410円
350円
290円
240円
40円
100円
90円

投資口の名義書換並びに質権の登録、信託財産の表示及び抹消に関し、投資証券、投資主名簿等への記載
なお、諸届のうち投資証券面の投資主名表示の変更を含みます

70円
80円

除権判決、毀損、汚損、分割、併合、満欄、投資証券不所持の申出並びに交付、返還等による投資証券の回収、交付①分配金を受領する投資主（投資主と実質投資主の名寄
せ後の投資主数）につき下記段階の料率により区分計算した合計額
但し、最低料金は345,000円とする。

(1)分配金の計算、分配金支払原簿及び分配金領収証、郵便振替支払通知書等の作成(2)外人投資主等の特別税率適用者に対する分配金の計算(3)分配金口座振込関係書類の作成(4)分配金支払調書の作成(5)支払済分配金領収証又は郵便振替支払通知書の整理保管(6)未払分配金の確定及び同一覧
表の作成

登録料

①名義書換投資口数②名義書換投資証券

投資証券交換分合料①回収投資証券②交付投資証券分配事務手数料

月間投資口数

5,000名まで
5,000名超過 10,000名まで
10,000名超過 30,000名まで
30,000名超過 50,000名まで
50,000名超過②分配金振込口座指定料

１口につき
１枚につき

１枚につき
１枚につき

１名につき
115円
１名につき
110円
１名につき
95円
１名につき
80円
１名につき
60円
１名につき 130円加算

未払分配金支払手数料

分配金領収証又は郵便振替支払通知書

諸届処理料

諸届

１件につき

500円

(1)住所変更、商号変更、代表者
変更、改姓名、法定代理人、常任代理人等の投資主名簿（実質投資主名簿を含みます。）の変更を要する諸届の受付並びに処理(2)投資証券事故届、改印届、分配金口座振込指定書及び特別税率適用届等投資口に関する諸届の受付並びに処理(3)投資証券不所持申出並びに交付（返還）請求の受付並びに
処理

証明調査料

名義人

１件につき

500円

投資証券発行証明、投資口登録
証明及び分配金支払証明その他投資主名簿（実質投資主名簿を含みます。）の記載事項に関する諸証明書の作成及び投資口の取得、移動（譲渡、相続、贈与等）、投資証券事故等に関する調査資料の作成並びにその他投資口に関する各
種照会に対する調査

１枚につき500円

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銀行（郵便局）取扱期間経過後の分配金の支払別表１−②
項目
投資主一覧表作成
料

料率①一部の投資主を記載する場合

事務の内容②全投資主を記載する場合
作成
集計

該当投資主
１名につき
１名につき
１通につき
１通につき

50円
15円

大口投資主一覧表、法人投資主
一覧表の作成全投資主一覧表の作成

議決権行使書作成
及び集計料

①作成料
②集計料

20円
50円

議決権行使書の作成及び同提出
投資主の議決権の集計

諸通知封入発送料①封入料（1)機械封入 封入物２種まで
１通につき
12円
３種以上１種増すごとに５円加算（2)手作業封入料 封入物２種まで１通につき24円
３種以上１種増すごとに10円加算②発送料 １通につき8円③書留郵便物受領証（配達記録郵便物引受証）作成料
１通につき
12円
④宛名印刷料
１通につき
10円
⑤照合料
１通につき
10円
⑥送付先変更、発送差止料
１通につき
120円

(1)投資主総会招集通知書、同決議通知書、議決権行使
書、資産運用報告書、分配金領収証等の封入発送並びにこれらに付随する事務(2)各種資料等の封入発送並びにこれらに付随する事務

返戻郵便物処理料

返戻郵便物１通につき180円

返戻郵便物の記帳、整理、保管及び再発送本表に定めのない新規恒常事務（投資主総会及び開示書類等の電磁化等）、臨時事務（新投資口の発行、臨時に行う投資主確定事務等）については別に手数料を定めます。

別表１−③（保管振替制度関係）
項目

料率

事務の内訳

実質投資主管理料①毎月末現在実質投資主につき下記段階の料率により区分計算した合計額。
但し、月額の最低料金は45,000円とする。
5,000名まで１名につき45円
5,000名超過 10,000名まで １名につき40円
10,000名超過 30,000名まで １名につき35円
30,000名超過 50,000名まで １名につき30円
50,000名超過
１名につき20円②失格及び新規実質投資主
１名につき
40円

(1)実質投資主名簿及び実質投資主票の備置維持管理(2)実質投資主間及び実質投資主と投資主との名寄せ事務(3)抹消・減少通知による実質投資主名簿の変更の記載(4)除籍実質投資主名簿、同投資主票の整理保管及び新規実質投資主名簿の作成

実質投資主関係データ受理料①実質投資主票受理料②実質投資主通知受理料(1)実質投資主票に基づく実質投資主の仮登録(2)実質投資主通知及び照合用実質投資主データの受理並びに
処理

１件につき
１件につき

160円
140円

ｂ．機関運営事務報酬
別表２
項目

料率

事務の内訳

役員会運営報酬

役員会の運営に関する事務の報酬月額

投資主総会運営
報酬

投資主総会の運営に関する事務の報酬
１開催につき

84,000円

1,000,000円(1)役員会招集通知の作成及び役
員への通知(2)役員会事務局運営管理(3)役員会議事録の作成(1)投資主総会招集通知及び決議
通知の作成(2)投資主総会事務局運営管理(3)投資主総会議事録の作成

本表に定めのない臨時事務（開示資料等の作成、投資法人説明会等の開催、新聞広告等の掲載）については別に手数料を定めます。

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67 ─

⑤

資産保管会社（イ）資産保管会社に支払う報酬は、以下のa.及びb.の合計額となります。
ａ. 基本報酬として、月額416,666円を支払います。
ｂ. 残高比例報酬として、本投資法人の月末総資産額に応じた下記計算式により算出した月額報酬を支払います(なお、①超とは②の月末純資産額のうち100億円を超える部分、②超とは③の月末純資産額のうち200億円を超える部分を意味し、他も同様です)。
月末総資産額①〜100億円以下

月額報酬計算式（総資産額×0.04％）÷12② 100億円超〜200億円以下（4百万円＋①超の総資産額×0.035％）÷12③ 200億円超〜300億円以下（7.5百万円＋②超の総資産額×0.025％）÷12④ 300億円超〜400億円以下（10百万円＋③超の総資産額×0.02％）÷12⑤ 400億円超〜500億円以下（12百万円＋④超の総資産額×0.015％）÷12⑥ 500億円超〜（13.5百万円＋⑤超の総資産額×0.01％）÷12

ｃ．特別報酬 として、本投資法人が不動産を現物不動産にて取得した場合でかつ当該不動産
が土地または建物のみの場合には、１物件あたり月額20,833円、また当該不動産が土地及び建物の場合には、１物件あたり月額41,666円を支払います。
（ロ）支払時期
上記報酬に関しては、当該月の支払手数料並びに当該手数料金額に係る消費税及び地方消費税相当額を資産保管会社からの請求により当該月の翌月末日までに資産保管会社の指定する銀行口座へ振込みにより支払うものとします。
⑥

会計事務等にかかる一般事務受託者（イ）会計事務等に係る一般事務受託会社に支払う報酬は、以下のa.からb.の合計額となりますａ. 基本報酬として、年額500万円を支払います。
ｂ. 残高比例報酬として、本投資法人の月末総資産額に応じた下記計算式により算出した月額報酬を支払います。
月末総資産額①〜100億円以下

月額報酬計算式（総資産額×0.04％）÷12② 100億円超〜200億円以下（4百万円＋①超の総資産額×0.035％）÷12③ 200億円超〜300億円以下（7.5百万円＋②超の総資産額×0.025％）÷12④ 300億円超〜400億円以下（10百万円＋③超の総資産額×0.02％）÷12⑤ 400億円超〜500億円以下（12百万円＋④超の総資産額×0.015％）÷12⑥ 500億円超〜（13.5百万円＋⑤超の総資産額×0.01％）÷12

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（ロ）支払時期
ａ．に関しては、月割り計算した当該月の支払手数料並びに当該手数料金額に係る消費税及び地方消費税相当額を会計事務等に係る一般事務受託会社からの請求により当該月の翌月末日までに会計事務等に係る一般事務受託会社の指定する銀行口座へ振込みにより支払うものとします。
ｂ．に関しては、上記(イ)のb.により計算した当該月の支払手数料並びに当該手数料金額に係る消費税及び地方消費税相当額を会計事務等に係る一般事務受託会社からの請求により当該月の翌月末日までに会計事務等に係る一般事務受託会社の指定する銀行口座へ振込みにより支払うものとします。
(4)【その他の手数料等】
以下の諸費用は、本投資法人の負担とします。
①

運用資産の取得及び売却に関する費用(イ) 運用資産の取得及び売却に係る公租公課(ロ) 仲介手数料(ハ) デューデリジェンス等に係る費用(ニ) 不動産信託受託者の信託報酬(ホ) 鑑定評価費用(ヘ) 法律顧問、税務・会計顧問、司法書士等の専門家に対する報酬②

運用資産の運営に関する費用(イ) 運用資産の保有に係る公租公課(ロ) 運用資産に係る水道光熱費、借地借家料、維持修繕費用（改修等を含みます。）、保険料、外部管理会社に対する報酬(ハ) テナント誘致費用（媒介手数料、広告宣伝費等）(ニ) 不動産信託受託者の信託報酬(ホ) 法律顧問、税務・会計顧問、司法書士等の専門家に対する報酬③

借入金及び投資法人債に関する費用(イ) 借入金利息、借入れ等に係る諸費用(ロ) 格付取得及び維持に係る諸費用④

本投資法人の運営に関する費用(イ) 分配金支払に係る費用（取扱手数料、領収書作成交付費用等）(ロ) 投資主総会招集に係る費用（公告費用、招集通知作成交付、会場設置運営費用等）(ハ) 役員会招集に係る費用(ニ) 執行役員及び監督役員に係る費用（保険料、旅費等）(ホ) 本投資法人の広告宣伝、IRに係る費用⑤

運用報告書等の作成に関する費用(イ) 運用報告書等（資産運用報告書、財務諸表、有価証券報告書、臨時報告書等）の作成、印刷及び交付に係る費用（監督官庁等に提出する場合の提出費用も含みます。）(ロ) 不動産等の定期的な評価に係る費用

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⑥

投資証券又は投資法人債の発行に関する費用(イ) 有価証券届出書及び目論見書等の作成、印刷及び交付に係る費用（監督官庁等に提出する場
合の提出費用も含みます。）(ロ) 投資口申込証及び投資証券等の作成、印刷及び交付に係る費用（印紙税を含みます。）(ハ) 投資証券の上場に関する費用(ニ) 投資口募集に係る広告宣伝費等(5)【課税上の取扱い】
日本の居住者又は日本法人である投資主及び投資法人に関する課税上の一般的な取扱いは以下の通りです。なお、税法等の改正、税務当局等による解釈・運用の変更により、以下の内容は変更されることがあります。

①

個人投資主の税務（イ）利益の分配にかかる税務
個人投資主が本投資法人から受取る利益の分配は、株式の配当と同様に配当所得として取り扱われ、原則20％の税率により所得税が源泉徴収された後、総合課税の対象となります。配当控除の適用はありません。但し、本上場投資口の利益の分配は特例の対象となり、個人投資家
は金額にかかわらず源泉徴収だけで納税手続を終了させる確定申告不要の選択が可能となります。また、利益の分配にかかる源泉徴収税率は、特例により平成20年３月31日までに受取る利益の分配に関しては所得税７％、住民税３％、平成20年４月１日以後に受取る利益の分配に関しては所得税15％、住民税５％となります。なお、大口個人投資主（発行済投資口総数の5％以上を保有）はこの特例の対象とはならず、原則どおり20％の税率により所得税が源泉徴収され、総合課税による確定申告が要求されます。
（ロ）利益を超えた金銭の分配にかかる税務
個人投資主が本投資法人から受取る利益を超えた金銭の分配は、投資口の消却を伴わない出資の払戻しとして取扱われ、この金額のうち払戻しを行った本投資法人の出資等に相当する金額を超える金額がある場合には、みなし配当（注１）として上記(イ)における利益の分配と同様の課税関係が適用されます。また、出資の払戻し額のうちみなし配当を上回る金額は、投資口の譲渡にかかる収入金額（注２）として取扱われます。各投資主は、この譲渡収入に対応す
る譲渡原価（注３）を算定し、投資口の譲渡損益の額（注４）を計算します。この譲渡損益の取扱いは、下記(ハ)における投資口の譲渡における証券会社等を通じた譲渡等の場合と原則同様となります。
（ハ）投資口の譲渡にかかる税務
個人投資主が本投資口を譲渡した際の譲渡益については、株式を譲渡した場合と同様に、株式等の譲渡所得等として原則20％の申告分離課税（所得税15％、地方税5％）の対象となります。
譲渡損が生じた場合は、他の株式等の譲渡所得等との相殺は認められますが、株式等の譲渡所
得等の合計額が損失となった場合には、その損失は他の所得と相殺することはできません。但し、本上場投資口を証券会社等を通じて譲渡等した場合は、以下の特例の対象となります。
ａ. 申告分離課税の税率は、平成19年12月31日までの譲渡等に関しては10％（所得税７％、住民税３％）、平成20年１月１日以後の譲渡等に関しては20％（所得税15％、住民税５％）となります。

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70 ─

ｂ. 本投資口の譲渡等により損失が生じた場合において、その損失をその譲渡日の属する年における他の株式等の譲渡所得等の金額から控除しきれない結果、株式等の譲渡所得等の合計が損失となった場合は、一定の要件のもとにこの損失を翌年以後３年間にわたり、株式等の譲渡所得等の金額から繰越控除を行うことが認められます。
ｃ. 証券会社における特定口座の源泉徴収選択口座（源泉徴収を選択した特定口座）内において譲渡等した場合の所得に関しては、源泉徴収による申告不要の選択が認められます。源
泉税率は、平成19年12月31日までの譲渡等に対しては10％（所得税７％、住民税３％）、
平成20年１月１日以後の譲渡等に対しては20％（所得税15％、住民税５％）となります。
②

法人投資主の税務（イ）利益の分配にかかる税務
法人投資主が本投資法人から受取る利益の分配は、原則として分配の決議のあった日の属する投資主の事業年度において益金に計上され、原則20％の税率により所得税が源泉徴収されます。但し、本上場投資口の利益の分配は特例の対象となり、この所得税の源泉徴収税率は、平成20年３月31日までに受取るものに関しては７％、平成20年４月１日以後に受取るものに関しては15％となります。この源泉税は、利子配当等に対する所得税として所得税額控除の対象となります。なお、受取配当等の益金不算入の規定の適用はありません。
（ロ）利益を超えた金銭の分配にかかる税務
法人投資主が本投資法人から受取る利益を超えた金銭の分配は、投資口の消却を伴わない出資の払戻しとして扱われ、この金額のうち払戻しを行った本投資法人の出資等に相当する金額を超える金額がある場合には、みなし配当（注１）として前記(イ)における利益の分配と同様の課税関係が適用されます。また、出資の払戻し額のうちみなし配当以外の金額は、投資口の譲渡にかかる収入金額（注２）として取扱われます。各投資主はこの譲渡収入に対応する譲渡原価（注３）を算定し、投資口の譲渡損益（注４）の額を計算します。この譲渡損益の額の取扱いは、下記(ハ)における投資口の譲渡の場合と同様となります。
（ハ）投資口の譲渡にかかる税務
法人投資主が本投資口を譲渡した際の取扱いについては、有価証券の譲渡として、原則約定
日の属する事業年度に譲渡損益を計上します。
（注１）みなし配当の金額は、次のように計算されます。なお、この金額は、本投資法人からお知らせします。
みなし配当の金額＝出資の払戻し額−投資主の所有投資口に相当する投資法人の出資等の金額（注２）投資口の譲渡にかかる収入金額は、以下の通り算定されます。
投資口の譲渡にかかる収入金額 ＝ 出資の払戻し額 − みなし配当金額（注３）投資主の譲渡原価は、次の算式により計算されます。
投資法人の出資払戻し総額

出資払戻し直前の投資口の取得価額×※投資法人の税務上の前期末の簿価純資産価額※この割合は、小数点第３位未満の端数がある時は切り上げとなります。この割合に関しては、本投資法人からお知らせします。
（注４）投資口の譲渡損益は、次のように計算されます。
投資口の譲渡損益の額 ＝ 譲渡収入金額 − 譲渡原価の額

─
― 73
―
71 ─

③

投資法人の税務（イ）利益配当等の損金算入要件
税法上、投資法人に係る課税の特例規定により一定の要件（以下「導管性要件」といいます。）を満たした投資法人に対しては、投資法人と投資主との間の二重課税を排除するため、投資法人が支払う利益の配当等を損金に算入することが認められています。利益の配当等を損金算入するために満たすべき導管性要件の主たる事項は次の通りです。
ａ. 配当等の額が配当可能所得の90％超（又は金銭の分配の額が配当可能額の90％超）であること。
ｂ. 他の法人の発行済株式総数又は出資金額の50％以上を有していないこと。
ｃ. 借入れは、適格機関投資家（証券取引法第２条第３項第１号）からのものであること。
ｄ. 事業年度の終了時において同族会社に該当していない（発行済投資口総額の50％超が3人以下の投資主又はその特殊関係者により保有されていない）こと。
ｅ. 発行する投資口の発行価額の総額のうちに国内において募集される投資口の発行価額の占める割合が50％を超える旨が投資法人の規約に記載されていること。
ｆ. 事業年度の終了時において発行済の投資口が50人以上の投資主又は適格機関投資家のみによって所有されていること。
（ロ）不動産流通税の軽減措置
ａ. 登録免許税
不動産を取得した際の所有権の移転登記に対しては、原則として登録免許税が課税標準の2％（平成18年４月１日から平成20年３月31日までの間に取得した土地の所有権移転登記については１％。）の税率により課されます。但し、規約において、資産運用の方針として、本投資法
人が取得する特定資産のうち特定不動産（不動産、不動産の賃借権、地上権又は不動産、土地の賃借権若しくは地上権を信託する信託の受益権をいいます。）の価額の合計額が本投資法人の有する特定資産の価額の合計額に占める割合を100分の75以上とする旨の記載があること、借入れは適格機関投資家からのものであること等の要件を満たす投資法人は、平成18年４月１日から平成20年３月31日までに取得する不動産に対しては、登録免許税の税率が特例により0.8％に軽減されます。
ｂ. 不動産取得税
不動産を取得した際には、原則として不動産取得税が課税標準の４％（住宅及び土地については平成21年３月31日までは３％に軽減。住宅以外の家屋については平成20年３月31日まで
3.5％に軽減）の税率により課税されます。但し、上記a.の要件を満たす投資法人が平成19年３月31日までに取得する一定の不動産に対しては、特例により不動産取得税の課税標準が３分の１に軽減されます。

─
― 74
―
72 ─

５【運用状況】(1)【投資状況】

資産
の種類

用途等
による区分

オフィス
ビル等

第９期
（平成19年６月30日現在）
保有総額
対総資産
(百万円)(注1)
比率(%)

地域等
による区分
東京23区

733

1.8

東京周辺部及びその他の地域

416

1.0

1,149

2.8

100

0.2

東京周辺部及びその他の地域

1,525

3.7

小計

1,626

3.9

東京23区

23,841

57.1

東京周辺部及びその他の地域

5,188

12.4

小計

29,030

69.5

東京23区

5,403

12.9

東京周辺部及びその他の地域

2,175

5.2

小計

7,579

18.2

2,367

5.7

41,753(39,385)100.0(94.3)

小計

不動産

東京23区
駐車場

居住用
不動産
信託不動産
オフィス
ビル等
預金・その他の資産
資産総額計(注2)(注1)「保有総額」は、取得価額(取得に伴う付随費用を含みます。)から、減価償却累計額を控除した金額であり、期末日時点の貸借対照表計上額です。
(注2)「資産総額計」の（ ）内の数値は、対象資産中に占める実質的に不動産等の保有に相当する部分を記載し
ています。
第９期
(平成19年６月30日現在)
金額(百万円)

対総資産比率(%)

負債総額

22,024

52.7

純資産総額

19,72847.3

資産総額

41,753100.0(2)【投資資産】①【投資有価証券の主要銘柄】
該当事項はありません。

─
― 75
―
73 ─

②【投資不動産物件】
Ａ 投資資産の概要及び価格と投資比率
下記の表は、平成19年６月30日現在時点における本投資法人の保有にかかる投資資産の概要を一
覧表にまとめたものです。個々の投資資産については、下記「Ｂ 個別不動産等に係る概要」をご参照下さい。
物件
番号 不動産等の名称（注1）

所在地（注2）

所有形態

取得価格
(百万円)
(注3)

貸借対照表
計上額
(百万円)

投資比率
（％）
(注4)

期末算定
価額
(百万円)

A4

パークビラ八雲

東京都目黒区八雲三丁目12番10号

信託受益権

1,740

1,792

4.4

2,180

A6

ジェイ・ステージ若林

東京都世田谷区若林四丁目38番４号

信託受益権

629

646

1.6

710

A14

アビタシオンクレール

東京都大田区西糀谷一丁目８番３号

信託受益権

1,317

1,297

3.4

1,510

A15

コートコア百合丘

神奈川県川崎市麻生区
百合丘一丁目16番41号

信託受益権

423

407

1.1

450

A17

コンフォート中目黒

東京都目黒区中目黒一丁目１番45号

信託受益権

1,086

1,085

2.8

1,170

A18

グロースメゾン早稲田鶴巻東京都新宿区早稲田鶴
巻町523

信託受益権

971

969

2.5

1,000

A19

グロースメゾン銀座

東京都中央区銀座一丁目27番10号

信託受益権

734

735

1.9

721

A20

クレールメゾン

東京都練馬区関町南一丁目７番12号

信託受益権

678

682

1.7

774

A21

稲毛大永
マンション

千葉県千葉市稲毛区小仲台六丁目３番17号

信託受益権

621

620

1.6

617

A23

ファインコート立石

東京都葛飾区立石五丁
目４番６号

信託受益権

502

502

1.3

568

A25

ベルメゾン池上東京都大田区池上三丁目38番１号

信託受益権

293

292

0.7

350

A26

日神パレステージ代田橋

東京都杉並区和泉一丁目31番２号

信託受益権

1,251

1,230

3.2

1,350

A27

日神パレステージ東長崎

東京都豊島区長崎五丁
目４番１号

信託受益権

1,229

1,211

3.1

1,310

A28

グロースメゾン五反田

東京都品川区西五反田
二丁目26番６号

信託受益権

888

907

2.3

1,010

A29

グロースメゾン亀戸

東京都江東区亀戸六丁目58番16号

信託受益権

1,070

1,093

2.7

1,150

A30

エメラルドハウス

東京都板橋区板橋三丁目27番18号

信託受益権

1,505

1,525

3.8

1,640

A31

アルモニー
御茶ノ水

東京都文京区湯島二丁
目５番５号

信託受益権

1,428

1,461

3.6

1,620

A32

サンクレスト
石神井公園

東京都練馬区高野台三丁目15番35号

信託受益権

1,088

1,103

2.8

1,210

A33

グロースメゾン新横浜

神奈川県横浜市港北区
新横浜三丁目16番２号

信託受益権

1,059

1,074

2.7

1,150

A34

ベルファース
上野御徒町

東京都台東区東上野一丁目27番５号

信託受益権

1,023

1,058

2.6

1,060

A35

グランリール亀戸

東京都江東区亀戸三丁目39番12号

信託受益権

906

931

2.3

949

─
― 76
―
74 ─

物件
番号 不動産等の名称（注1）

所在地（注2）

所有形態

取得価格
(百万円)
(注3)

貸借対照表
計上額
(百万円)

投資比率
（％）
(注4)

期末算定
価額
(百万円)

A36

グロースメゾン池袋

東京都豊島区西池袋三丁目31番14号

信託受益権

825

848

2.1

869

A37

グロースメゾン用賀

東京都世田谷区岡本一丁目15番15号

信託受益権

795

815

2.0

859

A38

ルート立川

東京都立川市錦町三丁
目７番６号

信託受益権

676

687

1.7

768

A39

渋谷本町
マンション

東京都渋谷区本町二丁目35番２号

信託受益権

651

663

1.7

685

A40

シティハイツ砧

東京都世田谷区砧四丁目13番15号

信託受益権

646

658

1.7

664

A41

アクシーズタワー川口並木埼玉県川口市並木二丁
目５番13号

信託受益権

620

642

1.6

694

A42

キャピタルハイツ神楽坂

東京都新宿区榎町71番
１

信託受益権

604

614

1.5

642

A43

カレッジスクエア町田

東京都町田市中町三丁
目4番4号

信託受益権

589

600

1.5

602

A44

ベレール目黒東京都目黒区目黒一丁目2番15号

信託受益権

589

601

1.5

587

A45

ワコーレ綱島Ⅰ

神奈川県横浜市港北区
樽町二丁目７番47号

信託受益権

572

589

1.5

634

A46

フォロス中村橋

東京都練馬区向山一丁
目6番6号

信託受益権

566

584

1.4

628

A47

グロースメゾン海神

千葉県船橋市海神五丁
目29番51号

信託受益権

557

565

1.4

594

A48

カレッジスク
エア町屋

東京都荒川区荒川七丁
目3番1号

信託受益権

510

527

1.3

530

28,65429,03073.2

31,255

信託受益権

443

455

1.1

557

信託受益権

2,950

2,712

7.5

3,500

信託受益権

913

933

2.3

1,290

信託受益権

349

326

0.9

370

信託受益権

890

856

2.3

1,220

信託受益権

1,301

1,302

3.3

1,310

不動産

715

733

1.8

873

信託受益権

960

992

2.5

1,020

不動産

410

416

1.0

417

8,932

8,728

22.8

10,557

小計
B1
B3
B4
B6
B7
B8
B9
B10

B11

東京都中央区日本橋二丁目９番５号
日本橋第二ビ 東京都中央区日本橋箱ル
崎町41番12号
東京都中野区中野四丁
中野NKビル
目４番11号
インペリアル 東京都東久留米市八幡
東久留米Ｄ棟 町一丁目９番28号
神奈川県横浜市港北区
IWATAビル
新横浜一丁目17番12号
近 代 科 学 社 ビ 東京都新宿区市谷田町
ル
二丁目7番15号
新宿アイラン 東京都新宿区西新宿六ド
丁目5番1号
ベイサイトコ 神奈川県横浜市南区吉ート横浜
野町一丁目2番
青森県弘前市大字泉野
五丁目5番1、5番2、5
薬王堂弘前安 番3、5番4、5番5、5番
原店
8、5番9、5番10、5番
11、5番12、5番13、5
番14
アサヒビル

小計

─
― 77
―
75 ─

所有形態

取得価格
(百万円)
(注3)

貸借対照表
計上額
(百万円)

投資比率
（％）
(注4)

期末算定
価額
(百万円)

不動産

97

100

0.3

100

不動産

92

95

0.2

100

山口県周南市みなみ銀座二丁目29番

不動産

293

303

0.7

288

福岡県北九州市小倉北区浅野三丁目9番17号

不動産

1,100

1,126

2.8

1,110

小計

1,584

1,626

4.0

1,598

合計

39,171

39,385100.0

43,410物件
番号 不動産等の名称（注1）
ストップパー
C1
キング神田須田町
ストップパーC2
キング千葉中央
ストップパー
C3
キング徳山駅前
小倉興産東駐C4
車場

所在地（注2）東京都千代田区神田須
田町一丁目22番7、22
番15
千葉県千葉市中央区中央四丁目13番6、13番
30(注1) 「物件番号」とは、本投資法人の取得資産について、その用途区分により居住用不動産をA、オフィスビル
等をB、駐車場等をCとして分類し、各物件毎に番号を付したものです。A、B、Cにおける番号は、取得時期が早いもの、取得時期が同じものについては、取得価格が大きいものから番号を付しています。
(注2) 「所在地」は原則として住居表示を記載していますが、住居表示のない物件については地番を記載しています。
(注3) 「取得価格」とは、不動産売買契約書および受益権譲渡契約書等に記載された売買価格をいいます。なお、価格に消費税等は含まれず、百万円未満は切り捨てています。
(注4) 「投資比率」とは、本投資法人の全取得資産の取得価格の総額に対する取得価格の比率をいい、小数点第２位を四捨五入しています。
(注3) 「期末算定価額」は、本投資法人の規約及び社団法人投資信託協会の定める規則に基づき、決算日を価格時点とする鑑定評価額又は不動産鑑定士による鑑定評価と同様の手法を用いて行われる価格調査の結果を記載しています。なお、調査依頼先は以下の通りです。
不動産鑑定機関の概要
不動産等の名称
名称
新宿アイランド

住所

森井総合鑑定株式会社

東京都中央区日本橋１丁目７番９号

ベイサイトコート横浜
本社:大阪市北区中之島2丁目2番7号中之島セントラルタワー
小倉興産東駐車場

株式会社谷澤総合鑑定所
東京本社: 東京都千代田区丸の内2丁目1番1号
明治安田生命ビル

パークビラ八雲等、そ東京都新宿区四谷四丁目28番4号YKBエンサイ
株式会社アセッツアールアンドディーの他44物件

ンビル4F

─
― 78
―
76 ─

Ｂ 個別不動産等に係る概要

本投資法人が平成19年６月30日現在保有する不動産等資産の個別の概要は以下の通りです。

「個別不動産等に係る概要」に関する説明
a. 「特定資産の種類、所在地等」欄の記載について
・「所在地（住居表示を除きます。）」、土地の「地積」、並びに建物の「構造・階数」、「延床面積」、「用途」、及び「建築時期」については、登記簿上に表示されているものを記載しています。なお、「延床面積」は床面積の合計、建物の「用途」については、登記簿上に表示されている種類のうち、主要なものを記載しています。また、「建築時期」は、登記簿上表示されている当初新築時点にて記載しておりますが、不詳のものは他の資料に基づき記載しております。
・「用途地域」については、都市計画法（昭和43年法律第100号。その後の改正を含みます。）第８条第１項第１号に掲げる用途地域の種類を記載しています。
・「建ぺい率」については、建築基準法第53条に定める、建築物の建築面積の敷地面積に対する割合を記載しています。
・「容積率」については、建築基準法第52条に定める、建築物の延床面積の敷地面積に対する割合を記載しています。
・「信託受託者」については、本書の日付現在を基準としています。

b. 「賃貸借の概況」欄の記載について
・

平成19年６月末日現在を基準としています。

・「テナントの総数」は、１テナントが複数の貸室を賃借している場合、同一物件については１

テナントとして記載しています。マスターリース物件については、テナント数を１テナント扱いにしています。マスターリース物件にかかる「賃貸面積」及び「賃貸戸数」については、賃借人に賃貸している面積及び戸数ではなく、賃借人がエンドテナント（実際の利用者）に対して転貸している面積及び信託受託者が直接エンドテナントに対して賃貸している面積を記載しています。
・「月額賃料」は、賃料・共益費が含まれています。

・「敷金等」は、賃貸借契約に基づく償却後の敷金額が記載されています。

・「稼働率」は、賃借面積の賃貸可能面積に占める割合を表しており、小数点第２位を四捨五入しています。
・「賃貸可能戸数」は、賃借人が転貸可能な賃貸戸数を記載しています。

・「賃貸戸数」は、賃貸可能戸数のうち実際に賃貸借契約が締結され、エンドテナントに対して賃貸が行われている戸数を記載しています。
・「賃貸可能面積」は、信託建物毎の総賃貸可能面積を意味し、土地（平面駐車場）の賃貸可能面積を含まず、賃貸借契約書及び当該物件の図面に表示されているものを記載しています。
・「賃貸面積」は、賃貸可能面積のうち実際に賃貸借契約が締結され、エンドテナントに対して賃貸が行われている建物毎の総賃貸借面積を意味し、土地の賃貸借面積を含まず、賃貸借契約書に表示されているものを記載しています。

─
― 79
―
77 ─

c. 「収益状況等」欄の記載について
・

平成19年１月１日〜平成19年６月30日までの事業期間について記載しています。なお、上記期間中に取得した物件については本投資法人が信託不動産を取得した日から記載しています。また、これらは将来における収支を保証するものではありません。
・

金額は、千円未満を切り捨てて記載しています。そのため、記載されている数値を足し合わせても、合計値とは必ずしも一致しません。なお、特に注記のない限り、金額については消費税等は含まれておりません。
・「貸室賃料・共益費」には、賃料、共益費が含まれています。

・「その他収入」には、礼金、更新料、駐車場使用料、駐輪場使用料、PHS無線基地局設置料等の上記「貸室賃料・共益費」項目に属さない項目が含まれています。
・「公租公課」に含まれる、固定資産税及び都市計画税は、原則として毎年１月１日時点における所有者に課されます。本投資法人が取得した不動産関連資産に関して現所有者又は前所有者が取得した際に負担した固定資産税、都市計画税等については、その精算額を取得原価に算入しており、「公租公課」には含まれていません。
・「損害保険料」には、支払保険料を対象期間で按分した金額を計上しています。

・「減価償却費」は、賃貸事業費用には含まれていません。

・「NOI」（Net Operating Income）とは、賃貸事業収益から賃貸事業費用を差し引いた、賃貸事

業損益をいいます。

d. 「取得年月日及び取得価格」欄の記載について
・「取得価格」については、消費税等は含まれず、百万円未満を切捨てています。

e. 「取得時の鑑定評価額」欄の記載について
本投資法人は、取得資産に関して、投信法に基づく不動産鑑定評価上の留意事項及び不動産の鑑定評価に関する法律（昭和38年法律第152号、その後の改正を含みます。）（以下「不動産の鑑
定評価に関する法律」といいます。）並びに不動産鑑定評価基準に基づき、森井総合鑑定株式会
社、株式会社谷澤総合鑑定所、株式会社アセッツアールアンドディー、トーエイ不動産鑑定株式
会社及び株式会社アイレックスに投資対象不動産の鑑定評価を依頼しました。
不動産の鑑定評価額は、不動産の鑑定評価に関する法律及び不動産鑑定評価基準等に従って鑑定評価を行った不動産鑑定士が、価格時点における評価対象不動産の価格に関する意見を示した
ものにとどまります。
不動産の鑑定評価は、現在及び将来において当該鑑定評価額による売買の可能性を保証又は約束するものではありません。

f. 「期末算定価額の概要」欄の記載について
本投資法人の規約及び社団法人投資信託協会の定める規則に基づき、鑑定評価額又は不動産鑑定士による鑑定評価と同様の手法を用いて行われる価格調査の結果を記載しています。

─
― 80
―
78 ─

g. 「建物状況調査報告書の概要」欄の記載について
本投資法人は、取得資産に関して、建物劣化診断調査、短期・長期修繕計画の策定、建築基準法等の法令遵守状況調査、建物有害物質含有調査、土壌環境調査等の建物状況評価を、東京海上
日動リスクコンサルティング株式会社、株式会社イー・アール・エス、株式会社ハイ国際コンサ
ルタント、日本不動産総合評価トラスト株式会社及び有限会社マスターデザイナーズに委託し、報告を受けており、本欄にはその概要を記載しています。また、地震リスク分析を、応用アー
ル・エム・エス株式会社に委託し、報告を受けており、本欄にはその概要を記載しています。
・ 「予想最大損失率（PML）」とは、地震による予想最大損失率をいいます。予想最大損失率（PML）には個別物件に関するものと、ポートフォリオ全体に関するものとがあります。予想最大損失率（PML）についての統一された厳密な定義はありませんが、本書においては、想定した予定
使用期間（50年）中に、想定される最大規模の地震（再現期間475年の大地震＝50年間に起こる可能性が10％の大地震）によりどの程度の被害を被るかを、損害の予定復旧費用の再調達価格に対する比率（％）で示したものをいいます。
・ 「再調達価格」とは、評価対象の建物を調査時点において再建築することを想定した場合において必要とされる適正な原価の総額をいいます。
・ 「早期修繕費」とは、調査時点において劣化が著しく最低限必要となる機能を維持していない項
目、又は法規上の違反項目、指摘項目等で1年以内に修繕や更新をした方が良いと判断できるものの修繕費用を示したものです。
・ 「長期修繕費用」は、資本的支出と修繕費に分けられます。資本的支出とは、設定した建築物機
能維持レベルに建築物を維持するために必要になると予測される改修費用の内、対象建築仕上、建築設備の使用可能期間を延長させるため及び全面的更新のための費用をいい、修繕費とは、設定した建築物機能維持レベルに建築物を維持するために必要になると予測される改修費用の内、資本的支出以外の費用をいいます。

─
― 81
―
79 ─

ファイル名:030_b_0457824391909.doc

更個別資産に係る概要

物件番号A4：パークビラ八雲
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都目黒区八雲三丁目142番1、142番7
東京都目黒区八雲三丁目12番10号

東急線「都立大学」駅から徒歩約12分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第1種住居地域、第1種低層住居専用地
域

地積

1,761.06㎡

建ぺい率/容積率60% / 300%、60% / 150%

所有形態

所有権

用途

共同住宅、店舗、駐車場

延床面積

3,933.63㎡

建築時期

平成1年3月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根地下1階付6階建

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数14

月額賃料

11,937千円 賃貸戸数

敷金等

53,628千円 賃貸可能面積

3,061.03㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

3,061.03㎡

収益状況等

14

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,740百万円

80,811千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

71,623千円 価格時点

その他収入

9,188千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

平成16年2月12日
1,770百万円

14,564千円 期末算定価額の概要

維持管理費

9,171千円 調査の基準となる時点

公租公課

3,974千円 期末算定価額

損害保険料

平成19年6月30日
2,180百万円

195千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成16年5月18日(①−②)

1,223千円 会社名

株式会社城西企業

66,246千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付
11.3% 早期修繕費（1年以内）

801,800千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年2月26日
103千円
90,650千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「都立大学」駅の南西方約920ｍに位置し、目黒通り沿いに中層店舗付共同住宅等が建ち並ぶ商業・住宅混在地域です。
土地の利用状況は、1〜2階を店舗、事務所等とし、3階以上を住宅としての利用が中心的です。
特記事項
なし

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― 82
―
80 ─

ファイル名:030_b_0457824391909.doc

更物件番号A6：ジェイ・ステージ若林
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都世田谷区若林四丁目342番1、347番1、347番3
東京都世田谷区若林四丁目38番4号

東急線「若林」駅から徒歩約5分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第1種中高層住居専用地域

地積

743.76㎡

建ぺい率/容積率60％ / 200％

所有形態

所有権

用途

共同住宅、駐車場

延床面積1,699.18㎡

建築時期

平成3年5月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根地下1階付4階建

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数20

月額賃料

3,675千円 賃貸戸数

敷金等

5,008千円 賃貸可能面積

1,280.55㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,280.55㎡

収益状況等

20

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

629百万円

24,142千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

21,515千円 価格時点

その他収入

2,627千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

5,793千円 期末算定価額の概要

維持管理費

3,029千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,374千円 期末算定価額

損害保険料

平成16年2月29日
640百万円

平成19年6月30日
710百万円

115千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成16年5月18日(①−②)

1,273千円 会社名

株式会社城西企業

18,349千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

有限会社マスターデザイナーズ

レポート日付

平成16年3月9日

10.2% 早期修繕費（1年以内）
445,027千円 長期修繕費（今後15年間）

2,930千円
65,980千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「若林」駅の西方約360ｍに位置し幅員約6ｍ舗装区道沿いに中層共同住宅と一般住宅が混在する住宅地域です。
対象不動産の存する地域及びその周辺地域は、幅員約4〜6ｍの街路により区画され、規模の大きい画地はマンションとして、200㎡以
下の画地は一般住宅として利用されています。一部に区画が細分化された場所もみられますが、全体としては区画整然とした閑静な住宅
地域です。
特記事項
対象不動産の塀の一部が北西側隣地へ越境していますが、当該越境に関しての覚書等は締結されていません。

─
― 83
―
81 ─

ファイル名:030_b_0457824391909.doc

更物件番号A14：アビタシオンクレール
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都大田区西糀谷一丁目2696番1、2696番2、2697番2、2697番3、2697番4、2703番4
東京都大田区西糀谷一丁目8番3号

京急線「京急蒲田」駅から徒歩約12分
所有形態

土地

所有権

用途地域

準工業地域

地積

1,899.17㎡

建ぺい率/容積率60％ / 200％

所有形態

所有権

用途

居宅

建物

延床面積

3,904.23㎡

建築時期

平成4年1月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根7階建

信託受託者

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数60

月額賃料

7,951千円 賃貸戸数

敷金等

11,626千円 賃貸可能面積

3,407.19㎡

稼働率

97.1% 賃貸面積

3,308.09㎡

収益状況等

58

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,317百万円

51,306千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

46,540千円 価格時点

その他収入

平成16年9月1日

4,766千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,420百万円

17,261千円 期末算定価額の概要

維持管理費

9,583千円 調査の基準となる時点

公租公課

3,531千円 期末算定価額

損害保険料

平成19年6月30日
1,510百万円

213千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成16年9月30日(①−②)

3,932千円 会社名

株式会社城西企業

34,045千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付

平成16年8月17日

15.6% 早期修繕費（1年以内）
707,900千円 長期修繕費（今後15年間）

0千円
77,680千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、幅員約7.6ｍ舗装区道沿いに一般住宅、共同住宅、店舗併用住宅等が混在する地域です。
土地の利用状況は、規模の大きい画地は共同住宅として、200㎡以下の画地は主として一般住宅等としての利用が標準的です。
特記事項
なし

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― 84
―
82 ─

ファイル名:030_b_0457824391909.doc

更物件番号A15：コートコア百合丘
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

神奈川県川崎市麻生区百合丘一丁目16番41、16番44、16番37
神奈川県川崎市麻生区百合丘一丁目16番41号

小田急線「百合ヶ丘」駅から徒歩約4分
所有形態

土地

所有権

用途地域

近隣商業地域

地積

336.97㎡

建ぺい率/容積率80％ / 300％

所有形態

所有権

用途

店舗、共同住宅

建物

延床面積916.99㎡

建築時期

平成5年1月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根6階建

信託受託者

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

22

月額賃料

2,591千円 賃貸戸数

敷金等

21,226千円 賃貸可能面積

901.67㎡

稼働率

90.9% 賃貸面積820.03㎡

収益状況等

19

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成16年9月30日

取得価格

423百万円

16,331千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

15,762千円 価格時点

その他収入

平成16年9月1日

568千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

5,022千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,829千円 調査の基準となる時点

458百万円

平成19年6月30日

公租公課704千円 期末算定価額

損害保険料

77千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

450百万円

1,410千円 会社名株式会社武翔総合管理

11,309千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付
18.0% 早期修繕費（1年以内）

196,900千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年8月17日
0千円
28,890千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、幅員約11.6ｍ舗装市道沿いに店舗併用住宅、店舗付共同住宅等が建ち並ぶ商業地域です。
土地の利用状況は、規模の大きい画地は店舗付共同住宅として、200㎡以下の画地は主として店舗併用住宅としての利用が標準的で
す。
特記事項
なし

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― 85
―
83 ─

ファイル名:030_b_0457824391909.doc

更物件番号A17：コンフォート中目黒
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権

所在地

（地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都目黒区中目黒一丁目37番地2、37番地6、37番地7、37番地9、37番地10、37番地
11、37番地12、37番地13、37番地14、37番地15
東京都目黒区中目黒一丁目1番45号

東急線「中目黒」駅から徒歩約7分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第2種中高層住居専用地域

地積

1,043.75㎡

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

所有権

用途

事務所、共同住宅

延床面積1,913.40㎡

建築時期

平成3年5月

構造・階数(建物①)鉄筋コンクリート造陸屋根3階建(建物②)鉄筋コンクリート造陸屋根地下1階付3階建

/

300％

みずほ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数22

月額賃料

5,355千円 賃貸戸数

敷金等

14,704千円 賃貸可能面積

1,575.68㎡

稼働率

92.8% 賃貸面積

1,462.65㎡

収益状況等

19

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,086百万円

37,336千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

32,172千円 価格時点

その他収入

平成16年12月31日

5,164千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,100百万円

10,077千円 期末算定価額の概要

維持管理費

5,783千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,957千円 期末算定価額

損害保険料

平成19年6月30日
1,170百万円

147千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成17年2月8日(①−②)

2,189千円 会社名

株式会社長谷工ライブネット

27,258千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付
8.1% 早期修繕費（1年以内）

406,400千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年10月15日
25千円
35,630千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「中目黒」駅の東方約500ｍに位置し、幅員約5.3ｍ舗装区道沿いに共同住宅、戸建住宅、学校等の建ち並ぶ住宅地域です。
土地の利用状況は、共同住宅を核として、戸建住宅の混在利用が標準的です。
特記事項
なし

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― 86
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84 ─

ファイル名:030_c_0457824391909.doc

更物件番号A18：グロースメゾン早稲田鶴巻
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都新宿区早稲田鶴巻町523番17
東京都新宿区早稲田鶴巻町523

東京メトロ線「早稲田」駅から徒歩約5分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第2種住居地域

地積

350.82㎡

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,432.30㎡

建築時期

平成16年8月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根8階建

/

400％

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数28

月額賃料

4,275千円 賃貸戸数

敷金等

6,143千円 賃貸可能面積

1,256.07㎡

稼働率

86.0% 賃貸面積

1,080.66㎡

収益状況等

24

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成17年2月8日

取得価格

971百万円

28,020千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

27,036千円 価格時点

その他収入

平成16年12月31日

983千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

5,839千円 期末算定価額の概要

維持管理費

3,855千円 調査の基準となる時点

985百万円

平成19年6月30日

公租公課

270千円 期末算定価額

損害保険料

166千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

1,000百万円

1,547千円 会社名

株式会社長谷工ライブネット

22,180千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
6.5%(注) 早期修繕費（1年以内）

328,900千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年9月27日
0千円
18,220千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「早稲田」駅の北東方約380ｍに位置し、幅員約8.0ｍ舗装区道沿いに共同住宅、店舗併用住宅、戸建住宅等の建ち並ぶ住宅地域です。
土地の利用状況は、中低層の共同住宅が標準的です。
特記事項なし(注)平成18年5月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

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― 87
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80 ─

ファイル名:030_c_0457824391909.doc

更物件番号A19：グロースメゾン銀座
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都中央区銀座一丁目221番5
東京都中央区銀座一丁目27番10号

東京メトロ線「新富町」駅から徒歩約4分
所有形態

土地

所有権

用途地域

商業地域

地積

147.97㎡

建ぺい率/容積率

80％

所有形態

所有権

用途

共同住宅

/

200％

建物

延床面積

1,035.78㎡

建築時期

平成16年9月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根11階建

信託受託者

三菱UFJ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数20

月額賃料

2,556千円 賃貸戸数

敷金等

1,490千円 賃貸可能面積

821.40㎡

稼働率

74.8% 賃貸面積614.07㎡

収益状況等

15

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成17年2月8日

取得価格

734百万円

19,292千円 鑑定評価額

貸室賃料・共益費

18,015千円 価格時点

その他収入

1,277千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

4,316千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,640千円 調査の基準となる時点

平成16年12月31日
756百万円

平成19年6月30日

公租公課

209千円 期末算定価額

損害保険料

129千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

721百万円

1,337千円 会社名

株式会社長谷工ライブネット

14,976千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
5.9%(注) 早期修繕費（1年以内）

261,500千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年11月15日
0千円
17,500千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「新富町」駅の北西方約270ｍに位置し、幅員約8ｍ舗装区道沿いに中層事務所ビル、店舗付共同住宅等が建ち並ぶ商業地域です。
土地の利用状況は、中層事務所、自社ビル、店舗付共同住宅となっています。
特記事項
北側隣地より建物設備の一部及びコンクリートたたき部分が対象不動産へ越境していますが、北側隣地建物（家屋番号221番5の4）所有者より建物一部が越境していることの確認および隣地建て替え時に撤去する旨の念書があります。
(注)平成18年5月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

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― 88
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81 ─

ファイル名:030_c_0457824391909.doc

更物件番号A20：クレールメゾン
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都練馬区関町南一丁目8番35
東京都練馬区関町南一丁目7番12号

西武線「上石神井」駅から徒歩約9分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第1種住居地域、第1種低層住居専用地
域

地積

1,677.16㎡

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

2,033.92㎡

建築時期

平成2年2月

構造・階数

鉄筋コンクリート造ルーフィング葺5階建/200％、50%/100%

三菱UFJ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数29

月額賃料

3,954千円 賃貸戸数

敷金等

8,973千円 賃貸可能面積

1,803.80㎡

稼働率

93.1% 賃貸面積

1,679.40㎡

収益状況等

27

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

678百万円

25,420千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

23,217千円 価格時点

その他収入

2,202千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

7,208千円 期末算定価額の概要

維持管理費

3,724千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,554千円 期末算定価額

損害保険料

平成16年12月31日
696百万円

平成19年6月30日
774百万円

161千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成17年2月8日(①−②)

1,769千円 会社名

株式会社長谷工ライブネット

18,211千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付
7.6% 早期修繕費（1年以内）

351,722千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年9月17日
0千円
40,060千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「上石神井」駅の南方約650ｍに位置し、幅員約7.3ｍ舗装区道沿いに中層共同住宅と一般住宅が混在する住宅地域です。
土地の利用状況は、規模の大きい画地はマンションとして、200㎡以下の画地は一般住宅としての利用が標準的です。
特記事項
対象不動産の開発許可時に練馬区宅地等開発指導要綱に基づき設置した公園施設（対象不動産の北東側に位置する「区立関町南ぺんぎ
ん児童遊園」）で使用する水道の水道管が対象不動産に埋設されています。

─
― 89
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82 ─

ファイル名:030_c_0457824391909.doc

更物件番号A21：稲毛大永マンション
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

交通条件

番）

千葉県千葉市稲毛区小仲台六丁目953番7（住居表示）

千葉県千葉市稲毛区小仲台六丁目3番17号

JR線「稲毛」駅から徒歩約5分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第1種住居地域

地積

1,672.04㎡

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

所有権

用途

共同住宅、車庫

延床面積2,737.45㎡

建築時期

平成1年3月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根地下1階付7階建

/

200％

みずほ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数34

月額賃料

3,490千円 賃貸戸数

敷金等

5,330千円 賃貸可能面積

2,151.41㎡

稼働率

88.2% 賃貸面積

1,897.66㎡

収益状況等

30

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

621百万円

24,610千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

21,823千円 価格時点

その他収入

2,786千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

8,302千円 期末算定価額の概要

維持管理費

4,902千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,893千円 期末算定価額

損害保険料

平成16年12月31日
640百万円

平成19年6月30日
617百万円

223千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成17年2月8日(①−②)

1,282千円 会社名

株式会社長谷工ライブネット

16,308千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

日本不動産総合評価トラスト株式会社

レポート日付

13.9% 早期修繕費（1年以内）
591,200千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年11月30日
1,500千円
160,100千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「稲毛」駅の北方約400ｍに位置し、幅員約6ｍ舗装市道沿いに一般住宅、共同住宅のほか駐車場等も存す
る住宅地域です。
土地の利用状況は、規模の大きい画地は共同住宅として、150㎡程度以下の画地は主として戸建住宅としての利用が標準的です。
特記事項
なし

─
― 90
―
83 ─

ファイル名:030_c_0457824391909.doc

更物件番号A23：ファインコート立石
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都葛飾区立石五丁目201番1、202番4東京都葛飾区立石五丁目4番6号

京成線「京成立石」駅から徒歩約12分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

準工業地域

地積

799.92㎡

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,426.29㎡

建築時期

平成9年3月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根7階建

/

200％

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数26

月額賃料

3,092千円 賃貸戸数

敷金等

5,308千円 賃貸可能面積

1,358.93㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,358.93㎡

収益状況等

26

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

502百万円

20,036千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

17,285千円 価格時点

その他収入

2,751千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

6,069千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,763千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,294千円 期末算定価額

損害保険料

平成16年12月31日
508百万円

平成19年6月30日
568百万円

144千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成17年2月8日(①−②)

1,866千円 会社名

株式会社長谷工ライブネット

13,967千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

14.5%(注) 早期修繕費（1年以内）
311,700千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年9月15日
60千円
42,450千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「京成立石」駅の北方約900ｍに位置し、幅員約11ｍ舗装区道沿いに共同住宅、戸建住宅が建ち並ぶなかに、事業所等が見受けられる混在地域です。
土地の利用状況は、規模の大きい画地は共同住宅として、200㎡以下の画地は主として戸建住宅等としての利用が標準的です。
特記事項
本書の日付現在において、地番213番4の南西側隣地との境界確認手続きが完了していません。
対象不動産のコンクリートブロック塀の基礎が南西側隣地（地番214番4）へ越境していますが、南西側隣地所有者との間で、コンクリ
ートブロック塀の基礎が越境していること及び将来隣地所有者がボイラー室の建て替え等の事由によりコンクリートブロック塀の基礎を撤去するにあたっては、本物件所有者がその撤去費用を全て負担する旨を確認する覚書があります。当該覚書は信託受託者または信託受託者が指定する者に承継されます。
(注)平成16年9月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
― 91
―
84 ─

ファイル名:030_c_0457824391909.doc

更物件番号A25：ベルメゾン池上
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

交通条件

番）

東京都大田区池上三丁目593番6（住居表示）

東京都大田区池上三丁目38番1号

東急線「池上」駅から徒歩約7分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第1種住居地域

地積

294.24㎡

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

539.35㎡

建築時期

平成5年9月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根4階建

/

200％

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数30

月額賃料

2,250千円 賃貸戸数

敷金等

4,620千円 賃貸可能面積

495.00㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積495.00㎡

収益状況等

30

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成17年2月8日

取得価格

293百万円

14,071千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

13,500千円 価格時点

その他収入

平成16年12月31日

571千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

3,369千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,224千円 調査の基準となる時点

301百万円

平成19年6月30日

公租公課

429千円 期末算定価額

損害保険料

82千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出

632千円 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

10,701千円 サブリースの種類

350百万円株式会社長谷工ライブネット
パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付
9.3% 早期修繕費（1年以内）

122,044千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年9月6日
3,000千円
21,520千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「池上」駅の北西方約550ｍに位置し、幅員約9ｍ舗装区道沿いに共同住宅のほか一般住宅も見られる住宅地域です。
土地の利用状況は、規模の大きい画地は共同住宅として、200㎡以下の画地は主として戸建住宅等としての利用が標準的です。
特記事項
南側隣地への引込電線が対象不動産に越境しているほか、南側隣地より建物の屋根・ひさしの一部が対象不動産へ越境していますが、南側隣地593番7所有者より建物一部が越境していることの確認並びにこちらの要請もしくは隣地建て替え時に撤去すること及びこれらの内容を対象不動産を取得した第三者に承継する旨の念書があります。
対象不動産北西部にて東電電線が本件地へ越境していますが、当該越境に関して覚書等は締結されていません。
対象不動産の北東部ブロック塀基礎が東側隣地へ越境していますが、当該越境に関しての覚書等は締結されていません。

─
― 92
―
85 ─

ファイル名:030_c_0457824391909.doc

更物件番号A26：日神パレステージ代田橋
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都杉並区和泉一丁目42番5、42番23、42番24、43番11
東京都杉並区和泉一丁目31番2号

京王線「代田橋」駅から徒歩約10分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

近隣商業地域

地積

673.55㎡

建ぺい率/容積率80% / 400%、80% / 300%

所有形態

所有権

用途

共同住宅、事務所、店舗

延床面積

2,135.76㎡

建築時期

平成4年12月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根地下1階付5階建

みずほ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数98

月額賃料

6,679千円 賃貸戸数

敷金等

10,408千円 賃貸可能面積

1,771.13㎡

稼働率

92.0% 賃貸面積

1,630.28㎡

収益状況等

90

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,251百万円

43,676千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

39,546千円 価格時点

その他収入

平成17年6月6日

4,129千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

14,875千円 期末算定価額の概要

維持管理費

10,365千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,542千円 期末算定価額

損害保険料

1,300百万円

平成19年6月30日
1,350百万円

141千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成17年7月28日(①−②)

2,826千円 会社名

株式会社城西企業

28,801千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付
8.0% 早期修繕費（1年以内）

481,500千円 長期修繕費（今後15年間）

平成17年6月20日
2,975千円
54,810千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、幅員約5.4m舗装区道沿いに店舗、店舗付共同住宅、事業所等が建ち並ぶ商業・住宅混在地域です。
土地の利用状況は、店舗、店舗付共同住宅が標準的です。
記事項
なし

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― 93
―
86 ─

ファイル名:030_d_0457824391909.doc

更物件番号A27：日神パレステージ東長崎
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都豊島区長崎五丁目27番1、27番2、27番6
東京都豊島区長崎五丁目4番1号

西武池袋線「東長崎」駅から徒歩約6分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

近隣商業地域、第1種中高層住居地域

地積

911.56㎡

建ぺい率/容積率80% / 400%、60% / 200%

所有形態

所有権

用途

共同住宅、店舗、車庫

延床面積

3,780.59㎡

建築時期

平成1年3月

構造・階数

鉄骨鉄筋コンクリート造陸屋根地下１階付10階建

みずほ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数60

月額賃料

7,010千円 賃貸戸数

敷金等

13,911千円 賃貸可能面積

2,681.94㎡

稼働率

96.2% 賃貸面積

2,580.26㎡

収益状況等

57

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,229百万円

48,502千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

42,506千円 価格時点

その他収入

平成17年6月6日

5,995千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,300百万円

14,784千円 期末算定価額の概要

維持管理費

9,468千円 調査の基準となる時点

公租公課

2,796千円 期末算定価額

損害保険料

平成19年6月30日
1,310百万円

240千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成17年7月28日(①−②)

2,279千円 会社名

株式会社城西企業

33,718千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付

平成17年6月20日

10.8% 早期修繕費（1年以内）
777,300千円 長期修繕費（今後15年間）

地域特性等
対象不動産の存する地域は、幅員約11m舗装都道沿いに、共同住宅、一般住宅、店舗等が建ち並ぶ商業・住宅混在地域です。
土地の利用状況としては、マンション・一般住宅等を中心として、低層店舗の混在利用が標準的です。
特記事項
なし

─
― 94
―
80 ─

1,325千円
58,366千円

ファイル名:030_d_0457824391909.doc

更物件番号A28：グロースメゾン五反田
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都品川区西五反田二丁目26番6
東京都品川区西五反田二丁目26番6号

JR線「五反田」駅から徒歩約5分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

270.61㎡

建ぺい率/容積率

80%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,193.40㎡

建築時期

平成17年7月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根11階建

/

700%

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数48

月額賃料

4,462千円 賃貸戸数

敷金等

4,462千円 賃貸可能面積

1,051.50㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,051.50㎡

収益状況等

48

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年1月30日

取得価格

888百万円

27,349千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

26,772千円 価格時点

その他収入

平成17年12月15日

577千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

4,034千円 期末算定価額の概要

維持管理費2,600千円 調査の基準となる時点

991百万円

平成19年6月30日

公租公課

462千円 期末算定価額

損害保険料

187千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出

782千円 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

23,314千円 サブリースの種類

1,010百万円

スターツアメニティー株式会社
パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
5.8%(注) 早期修繕費（1年以内）

264,100千円 長期修繕費（今後15年間）

平成17年9月9日
0千円
26,325千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、JR山手線「五反田」駅まで約400ｍの距離で、幅員が約6ｍ舗装区道沿いに共同住宅、事業所等が混在する
商住混在地域です。
特記事項なし(注)平成18年5月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

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― 95
―
81 ─

ファイル名:030_d_0457824391909.doc

更物件番号A29：グロースメゾン亀戸
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都江東区亀戸六丁目58番15
東京都江東区亀戸六丁目58番16号

JR線「亀戸」駅から徒歩約2分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

206.00㎡

建ぺい率/容積率

80%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,787.22㎡

建築時期

平成17年10月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根12階建

/

700%

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

月額賃料

66

5,500千円 賃貸戸数

66

敷金等

593千円 賃貸可能面積

1,367.96㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,367.96㎡

収益状況等

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年3月30日

取得価格

1,070百万円

33,791千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

32,678千円 価格時点

その他収入

1,113千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

5,729千円 期末算定価額の概要

維持管理費

3,211千円 調査の基準となる時点

平成17年10月18日
1,110百万円

平成19年6月30日

公租公課

572千円 期末算定価額

損害保険料

226千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

1,150百万円

1,719千円 会社名

スターツアメニティー株式会社

28,062千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

14.0%(注) 早期修繕費（1年以内）
347,700千円 長期修繕費（今後15年間）

平成17年11月1日
0千円
33,571千円

地域特性等
対象物件の存する地域は、JR総武本線「亀戸」駅の南方約130ｍに位置し幅員約40ｍ舗装国道沿いに店舗、事務所、共同住宅等の建ち並ぶ商住混在地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、店舗、事務所又は共同住宅としての利用です。
特記事項なし(注)平成17年11月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
― 96
―
82 ─

ファイル名:030_d_0457824391909.doc

更物件番号A30：エメラルドハウス
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都板橋区板橋三丁目27番1、27番9、27番10、27番11、27番12、27番13
東京都板橋区板橋三丁目27番18号

都営三田線「新板橋」駅まで徒歩8分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第一種住居地域、商業地域

地積

1,028.88㎡

建ぺい率/容積率

60%

所有形態

所有権

用途

共同住宅、車庫、駐輪場

延床面積

3,550.46㎡

建築時期

平成7年2月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根・コンクリート屋根地下1階付5階建/300%、80%/600%

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数96

月額賃料

6,977千円 賃貸戸数

敷金等

14,250千円 賃貸可能面積

2,152.31㎡

稼働率

99.0% 賃貸面積

2,130.23㎡

収益状況等

95

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,505百万円

62,160千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

40,576千円 価格時点

その他収入

21,583千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

平成18年5月1日
1,570百万円

18,273千円 期末算定価額の概要

維持管理費

8,465千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,394千円 期末算定価額

損害保険料

平成19年6月30日
1,640百万円

272千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成18年8月1日(①−②)

8,140千円 会社名

株式会社東京学生ライフ

43,886千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
4.8%(注) 早期修繕費（1年以内）

715,000千円 長期修繕費（今後15年間）

平成17年7月8日
0千円
92,895千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、都営三田線「新板橋」駅の西方約600mに位置し、幅員約6ｍ舗装区道沿いに一般住宅、共同住宅のほか、寺院等が見られる住宅地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、共同住宅又は一般住宅等を中心とする利用です。
特記事項
北西側隣地所有の土地から、ブロック塀が、対象不動産に最大15cm越境し、石塀（但し、石塀は撤去済み。）基礎の一部が対象不動産に越境しています。当該越境に関しては覚書を締結しています。
(注)平成18年5月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
― 97
―
83 ─

ファイル名:030_d_0457824391909.doc

更物件番号A31：アルモニー御茶ノ水
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

東京都文京区湯島二丁目 94 番 4、95 番 1、95 番 2、95 番 4、95 番 5（住居表示）
交通条件

東京都文京区湯島二丁目 5 番 5 号

JR中央線「御茶ノ水」駅まで徒歩約8分
所有形態

所有権

用途地域

地積

588.79㎡

建ぺい率/容積率

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,995.59㎡

建築時期

平成9年3月

構造・階数

鉄骨鉄筋コンクリート造陸屋根14階建

土地

建物

信託受託者

商業地域、近隣商業地域
80％

/

600％、

80％

/

400％

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数65

月額賃料

6,500千円 賃貸戸数

敷金等

9,711千円 賃貸可能面積

1,748.24㎡

稼働率

97.4% 賃貸面積

1,702.08㎡

収益状況等

64

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

1,428百万円

43,492千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

38,397千円 価格時点

その他収入

平成18年2月27日

5,094千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,710百万円

12,019千円 期末算定価額の概要

維持管理費

6,616千円 調査の基準となる時点

平成19年6月30日

公租公課

978千円 期末算定価額

損害保険料

213千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

1,620百万円

4,209千円 会社名

株式会社城西企業

31,473千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

平成18年3月14日

8.0%(注) 早期修繕費（1年以内）
552,600千円 長期修繕費（今後12年間）

90千円
60,963千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、JR中央線「御茶ノ水」駅の北方約580mに位置し、幅員約11m舗装区道沿いに共同住宅、事務所等が混在する地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、事務所ビル、共同住宅の敷地としての利用です。
特記事項
北側隣地より、エアコン室外機の一部とその積上げブロックの一部が対象不動産に越境しています。当該越境に関しては覚書の締結がなされておりません。
(注)平成18年7月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
― 98
―
84 ─

ファイル名:030_d_0457824391909.doc

更物件番号A32：サンクレスト石神井公園
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権

所在地

（地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都練馬区高野台三丁目 2357 番 106
東京都練馬区高野台三丁目15番35号

西武池袋線「練馬高野台」駅まで徒歩約7分
所有形態

所有権

用途地域

準住居地域

地積

1,287.65㎡

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

所有権

用途

駐車場、店舗、共同住宅

延床面積4,430.36㎡

建築時期

平成2年3月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根地下1階付6階建

土地

建物

信託受託者

/

300％

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数29

月額賃料

5,476千円 賃貸戸数

敷金等

23,038千円 賃貸可能面積

3,029.16㎡

稼働率

94.0% 賃貸面積

2,848.10㎡

収益状況等

27

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,088百万円

42,274千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

33,449千円 価格時点

その他収入

8,825千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

9,424千円 期末算定価額の概要

維持管理費

5,965千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,601千円 期末算定価額

損害保険料

平成18年2月27日
1,220百万円

平成19年6月30日
1,210百万円

228千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成18年8月3日(①−②)

1,629千円 会社名

株式会社城西企業

32,850千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社ハイ国際コンサルタント

レポート日付

平成18年2月

10.8%(注) 早期修繕費（1年以内）

5,740千円

757,600千円 長期修繕費（今後12年間）

61,380千円

地域特性等
対象物件の存する地域は、西武池袋線「練馬高野台」駅の北方約500ｍに位置し幅員約25ｍの舗装都道沿いに共同住宅、店舗、事業所等が混在する地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、中層共同住宅等としての利用です。
特記事項なし(注)平成18年3月実施

─
― 99
―
85 ─

ファイル名:030_d_0457824391909.doc

更物件番号A33：グロースメゾン新横浜
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

神奈川県横浜市港北区新横浜三丁目16番２
神奈川県横浜市港北区新横浜三丁目16番２号

JR横浜線「新横浜」駅まで徒歩約7分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

439.83㎡

建ぺい率/容積率

80%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

2,365.71㎡

建築時期

平成18年３月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根11階建

/

800%

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数68

月額賃料

5,494千円 賃貸戸数

敷金等

10,988千円 賃貸可能面積

1,858.44㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,858.44㎡

収益状況等

68

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,059百万円

35,547千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

32,965千円 価格時点

その他収入

2,582千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

6,684千円 期末算定価額の概要

維持管理費

4,038千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,408千円 期末算定価額

損害保険料

平成18年3月15日
1,110百万円

平成19年6月30日
1,150百万円

209千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成18年8月3日(①−②)

1,028千円 会社名

株式会社ディベックス

28,863千円 サブリースの種類

固定賃料型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

平成18年3月22日（長期修繕費については平成18年3月29日)

13.1%(注) 早期修繕費（1年以内）
528,300千円 長期修繕費（今後12年間）

地域特性等
対象不動産の存する近隣地域は、高層の店舗兼事務所ビル、共同住宅、立体駐車場が見られる商業地域です。
高層の店舗兼事務所ビル、共同住宅等の多様な用途に供されています。
特記事項なし(注)平成18年5月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 100
86 ―

0千円
14,841千円

ファイル名:030_e_0457824391909.doc

更物件番号A34：ベルファース上野御徒町
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

東京都台東区東上野一丁目 8 番 6（住居表示）
交通条件

東京都台東区東上野一丁目 27 番 5 号

都営地下鉄大江戸線「新御徒町」駅まで徒歩約3分
所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

280.95㎡

建ぺい率/容積率

80％

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,619.01㎡

建築時期

平成18年2月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根12階建

土地

建物

信託受託者

/

500％

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数64

月額賃料

5,182千円 賃貸戸数

敷金等

6,400千円 賃貸可能面積

1,351.11㎡

稼働率

98.5% 賃貸面積

1,331.16㎡

収益状況等

63

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月1日

取得価格

1,023百万円

36,599千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

31,359千円 価格時点

その他収入

5,240千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

9,245千円 期末算定価額の概要

維持管理費

5,016千円 調査の基準となる時点

公租公課

平成18年4月12日
1,100百万円

平成19年6月30日

568千円 期末算定価額

損害保険料

150千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

1,060百万円(①−②)

3,509千円 会社名

株式会社毎日コムネット

27,354千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社ハイ国際コンサルタント

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

6.6%(注) 早期修繕費（1年以内）
345,200千円 長期修繕費（今後12年間）

平成18年4月
0千円
18,930千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、都営地下鉄大江戸線「新御徒町」駅の北方約200ｍの店舗付事務所ビル、中低層事務所、共同住宅等が立
ち並ぶ商業地域です。
特記事項なし(注)平成18年6月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 101
80 ―

ファイル名:030_e_0457824391909.doc

更物件番号A35：グランリール亀戸
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

東京都江東区亀戸三丁目 107 番 1、107 番 3（住居表示）
交通条件

東京都江東区亀戸三丁目 39 番 12 号

JR総武線「亀戸」駅まで徒歩約14分
所有形態

所有権

用途地域

準工業地域

地積

726.09㎡

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

所有権

用途

共同住宅、駐輪場

延床面積

1,721.58㎡

建築時期

平成18年3月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根５階建

土地

建物

信託受託者

/

300％

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数72

月額賃料

4,436千円 賃貸戸数

敷金等

8,873千円 賃貸可能面積

1,562.26㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,562.26㎡

収益状況等

72

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

906百万円

26,619千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

26,619千円 価格時点

その他収入

― 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,967千円 期末算定価額の概要

維持管理費125千円 調査の基準となる時点

公租公課

613千円 期末算定価額

損害保険料

平成18年3月13日
930百万円

平成19年6月30日
949百万円

195千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成18年8月3日(①−②)

1,033千円 会社名株式会社ジェイ・エス・ビー

24,652千円 サブリースの種類

固定賃料型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
7.8%(注) 早期修繕費（1年以内）

469,900千円 長期修繕費（今後12年間）

平成18年3月22日
0千円
14,701千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、JR総武線「亀戸」駅の西方約1,100mに位置し、幅員約9.9mの舗装区道沿いに、共同住宅、作業所、一般住宅等が見られる住宅地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、共同住宅、作業所等としての利用です。
特記事項なし(注)平成18年7月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 102
81 ―

ファイル名:030_e_0457824391909.doc

更物件番号A36：グロースメゾン池袋
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

東京都豊島区西池袋三丁目31番２（住居表示）
交通条件

東京都豊島区西池袋三丁目31番14号

JR山手線「池袋」駅まで徒歩約5分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

209.65㎡

建ぺい率/容積率

80%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,080.95㎡

建築時期

平成18年１月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根12階建

/

600%

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数42

月額賃料

4,058千円 賃貸戸数

敷金等

8,117千円 賃貸可能面積

952.89㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

952.89㎡

収益状況等

42

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

825百万円

24,803千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

24,351千円 価格時点

その他収入

平成18年3月17日

451千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

4,178千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,629千円 調査の基準となる時点

856百万円

平成19年6月30日

公租公課

385千円 期末算定価額

損害保険料

135千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

869百万円

1,027千円 会社名

株式会社ディベックス

20,624千円 サブリースの種類

固定賃料型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

平成18年3月3日（長期修繕費については平成18年3月29日）

8.6%(注) 早期修繕費（1年以内）
296,200千円 長期修繕費（今後15年間）

地域特性等
対象不動産の存する近隣地域は、店舗・事務所ビル、共同住宅等が見られる商業地域です。
その利便性の良さから、店舗・事務所ビル、共同住宅等の多様な用途性を持つ土地利用がなされています。
特記事項なし(注)平成18年7月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 103
82 ―

0千円
8,087千円

ファイル名:030_e_0457824391909.doc

更物件番号A37：グロースメゾン用賀
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都世田谷区岡本一丁目1278番13、1278番32
東京都世田谷区岡本一丁目15番15号

東急田園都市線「用賀」駅まで徒歩約14分
所有形態

所有権

用途地域

第一種中高層住居専用地域
第一種低層住居専用地域

地積

731.06㎡

建ぺい率/容積率

60％
40％

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,380.16㎡

建築時期

平成18年３月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根地下１階付３階建

土地

建物

信託受託者

/
/

200％、
80％

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数39

月額賃料

3,879千円 賃貸戸数

敷金等

7,758千円 賃貸可能面積

1,015.34㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,015.34㎡

収益状況等

39

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

795百万円

24,354千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

23,275千円 価格時点

その他収入

1,079千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

4,260千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,643千円 調査の基準となる時点

平成18年3月8日
831百万円

平成19年6月30日

公租公課

466千円 期末算定価額

損害保険料

138千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

859百万円

1,012千円 会社名

株式会社ディベックス

20,093千円 サブリースの種類

固定賃料型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
6.9%(注) 早期修繕費（1年以内）

303,000千円 長期修繕費（今後12年間）

平成18年3月20日（長期修繕費については平成18年3月29日）
0千円
9,856千円

地域特性等
対象不動産の存する近隣地域は、一般住宅、共同住宅等が見られる住宅地域です。
近隣地域及びその周辺地域は、東急田園都市線「用賀」駅から徒歩10分以上離れた住宅地域であり、一般住宅、共同住宅の土地利用が多くなっています。
特記事項なし(注)平成18年7月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 104
83 ―

ファイル名:030_e_0457824391909.doc

更物件番号A38：ルート立川
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権

所在地

（地

交通条件

番）

東京都立川市錦町三丁目 45 番 1（住居表示）

東京都立川市錦町三丁目7番6号

ＪＲ中央線「立川」駅まで徒歩約11分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

準工業地域

地積

675.46㎡

建ぺい率/容積率

60%

所有形態

所有権

用途

共同住宅、事務所、店舗

延床面積

1,439.57㎡

建築時期

平成９年３月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根６階建て

/

200%

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

24

月額賃料

3,497千円 賃貸戸数

敷金等

15,213千円 賃貸可能面積

1,368.57㎡

稼働率

93.2% 賃貸面積

1,275.69㎡

収益状況等

22

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

676百万円

23,111千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

21,340千円 価格時点

その他収入

1,770千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

6,345千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,773千円 調査の基準となる時点

公租公課

平成18年2月27日
749百万円

平成19年6月30日

568千円 期末算定価額

損害保険料

115千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

768百万円(①−②)

2,887千円 会社名

株式会社城西企業

16,765千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社ハイ国際コンサルタント

レポート日付

平成18年2月

10.5%(注) 早期修繕費（1年以内）

1,180千円

298,300千円 長期修繕費（今後12年間）

37,140千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、ＪＲ中央線「立川」駅南東約850mに位置する、中層の共同住宅、店舗等の混在する商業地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、店舗併用共同住宅としての利用です。
特記事項
対象不動産南東側の都市計画道路の拡幅に伴い、対象不動産の売主が対象不動産の建物竣工時の敷地（786.12㎡）の一部（122㎡）を道路拡幅予定地として東京都に売却しております。この結果、容積率オーバーにより建築基準法の既存不適格となっております。当該道路拡幅予定地と対象不動産との境界は道路拡幅事業中のため、その境界確定が未了の状態です。

(注)平成18年3月実施

─
─
― 105
84 ―

ファイル名:030_e_0457824391909.doc

更物件番号A39：渋谷本町マンション
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都渋谷区本町二丁目35番２、35番15
東京都渋谷区本町二丁目35番２号

京王線「初台」駅まで徒歩約８分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第一種住居専用地域

地積

744.18㎡

建ぺい率/容積率

60%

所有形態

所有権

用途

共同住宅、物置

延床面積1,265.13㎡

建築時期

昭和61年12月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根3階建

/

300%

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数25

月額賃料

3,615千円 賃貸戸数

敷金等

6,408千円 賃貸可能面積

1,167.50㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,167.50㎡

収益状況等

25

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

651百万円

22,457千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

21,379千円 価格時点

その他収入

1,077千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

6,053千円 期末算定価額の概要

維持管理費

3,448千円 調査の基準となる時点

平成18年2月24日
678百万円

平成19年6月30日

公租公課459千円 期末算定価額

損害保険料

121千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

685百万円

2,023千円 会社名

株式会社城西企業

16,403千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社ハイ国際コンサルタント

レポート日付

平成18年３月

5.7% 早期修繕費（1年以内）
252,600千円 長期修繕費（今後12年間）

地域特性等
対象不動産の存する近隣地域は、幅員約4.6m舗装区道沿いに共同住宅、一般住宅を中心とする住宅地域です。
特記事項
なし

─
─
― 106
85 ―

610千円
35,990千円

ファイル名:030_e_0457824391909.doc

更物件番号A40：シティハイツ砧
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

交通条件

番）

東京都世田谷区砧四丁目219番１（住居表示）

東京都世田谷区砧四丁目13番15号

小田急線「祖師ヶ谷大蔵」駅まで徒歩約９分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第一種中高層住居専用地域

地積900.00㎡

建ぺい率/容積率

60%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,370.62㎡

建築時期

昭和58年３月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根３階建

/

200%

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数19

月額賃料

2,663千円 賃貸戸数

敷金等

5,692千円 賃貸可能面積

1,235.93㎡

稼働率

89.2% 賃貸面積

1,102.73㎡

収益状況等

17

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

646百万円

17,883千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

16,683千円 価格時点

その他収入

1,199千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

6,073千円 期末算定価額の概要

維持管理費

4,118千円 調査の基準となる時点

平成18年2月28日
707百万円

平成19年6月30日

公租公課

461千円 期末算定価額

損害保険料

135千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

664百万円

1,359千円 会社名

株式会社城西企業

11,809千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

平成18年3月14日

4.6%(注) 早期修繕費（1年以内）
301,300千円 長期修繕費（今後12年間）

55千円
55,215千円

地域特性等
対象物件の存する地域は、小田急線「祖師ヶ谷大蔵」駅の南東方約700mに位置し砧４丁目13街区を中心とする住宅地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、中規模一般住宅としての利用です。
特記事項なし(注)平成18年7月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 107
86 ―

ファイル名:030_f_0457824391909.doc

更物件番号A41：アクシーズタワー川口並木
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

埼玉県川口市並木二丁目 5 番 6（住居表示）
交通条件

埼玉県川口市並木二丁目 5 番 13 号

JR京浜東北線「西川口」駅まで徒歩約7分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

320.00㎡

建ぺい率/容積率

80%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

1,316.83㎡

建築時期

平成 18 年 2 月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根12階建

/

400%

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数57

月額賃料

3,925千円 賃貸戸数

敷金等

7,308千円 賃貸可能面積

1,210.74㎡

稼働率

96.5% 賃貸面積

1,167.98㎡

収益状況等

55

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

620百万円

26,292千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

24,148千円 価格時点

その他収入

2,144千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

5,937千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,941千円 調査の基準となる時点

平成18年3月2日
698百万円

平成19年6月30日

公租公課

678千円 期末算定価額

損害保険料

139千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

694百万円2,177千円 会社名

株式会社アクセス・グループ

20,354千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
平成18年3月8日（長期修繕費については
調査会社

株式会社イー・アール・エス

レポート日付
平成18年3月29日）

予想最大損失率(PML)
再調達価格

11.8%(注) 早期修繕費（1年以内）
341,400千円 長期修繕費（今後12年間）

0千円
10,465千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、JR京浜東北線「西川口」駅の北東方約500ｍに位置し、幅員約6ｍ舗装市道沿いに、共同住宅、一般住宅、店舗・事務所ビル、駐車場等が混在する地域です。近隣地域における標準的な土地の利用形態は、共同住宅、一般住宅、店舗等の多様な用途性を持つ土地利用がなされています。
特記事項なし(注)平成18年5月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 108
80 ―

ファイル名:030_f_0457824391909.doc

更物件番号A42：キャピタルハイツ神楽坂
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
東京都新宿区榎町71番地1

所在地

（地

番）
東京都新宿区東榎町 10 番地 4

（住居表示）
交通条件

東京都新宿区榎町71番１

東京メトロ東西線「神楽坂」駅まで徒歩約５分
所有形態

所有権

用途地域

商業地域、準工業地域

地積

360.50㎡

建ぺい率/容積率

80%
60%

所有形態

所有権

用途

居宅、事務所、教習所、店舗、倉庫

延床面積

1,282.03㎡

建築時期

昭和62年５月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根地下付７階建

土地

建物

信託受託者

/
/

500%、
400%

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数24

月額賃料

3,222千円 賃貸戸数

敷金等

9,896千円 賃貸可能面積

1,141.99㎡

稼働率

95.2% 賃貸面積

1,087.68㎡

収益状況等

23

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

604百万円

18,656千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

18,287千円 価格時点

その他収入

平成18年2月23日

368千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

5,827千円 期末算定価額の概要

維持管理費

3,390千円 調査の基準となる時点

647百万円

平成19年6月30日

公租公課551千円 期末算定価額

損害保険料

119千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

642百万円

1,766千円 会社名

株式会社城西企業

12,828千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社ハイ国際コンサルタント

レポート日付

13.0% 早期修繕費（1年以内）
246,100千円 長期修繕費（今後12年間）

平成18年２月
960千円
39,870千円

地域特性等
新宿区内の北東端部付近に位置し、東京メトロ東西線「神楽坂」駅を最寄り駅とする、早稲田通り沿道の中高層共同住宅、店舗・事務所ビル等が混在する路線商業地域一帯です。
特記事項
なし

─
─
― 109
81 ―

ファイル名:030_f_0457824391909.doc

更物件番号A43：カレッジスクエア町田
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都町田市中町三丁目1571番１、1571番２、1571番３
東京都町田市中町三丁目４番４号

小田急小田原線「町田」駅まで徒歩約10分
所有権

用途地域

地積

1,213.28㎡

建ぺい率/容積率

所有形態

所有権

用途

寄宿舎

延床面積

1,499.59㎡

建築時期

昭和59年３月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根３階建

土地

建物

信託受託者

第二種中高層住居専門地域、近隣商業地域
60% / 200%、
80% / 300%

所有形態

みずほ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

62

月額賃料

3,044千円 賃貸戸数

敷金等

6,089千円 賃貸可能面積

1,047.75㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,047.75㎡

収益状況等

62

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月1日

取得価格

589百万円

18,268千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

18,268千円 価格時点

その他収入

― 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,452千円 期末算定価額の概要

平成18年5月1日
597百万円

維持管理費

208千円 調査の基準となる時点

公租公課

524千円 期末算定価額

損害保険料

104千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出

614千円 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

16,816千円 サブリースの種類

平成19年6月30日
602百万円株式会社毎日コムネット
固定賃料型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
4.5%(注) 早期修繕費（1年以内）

414,200千円 長期修繕費（今後15年間）

平成17年5月23日
310千円
73,660千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、小田急小田原線「町田」駅まで約800ｍの距離で、幅員約5.5m舗装市道沿いに一般住宅、共同住宅、事務所等の混在する住宅地域です。近隣地域及びその周辺地域は、小田急小田原線「町田」駅北方に位置し、土地の利用形態としては、一般住宅を核として、共同住宅の混在利用が標準的です。
特記事項
対象不動産の隣地（町田市中町三丁目1570番8）所有者との間で境界確認書が未取得です。
(注)平成18年5月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 110
82 ―

ファイル名:030_f_0457824391909.doc

更物件番号A44：ベレール目黒
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都目黒区目黒一丁目５番33、５番64
東京都目黒区目黒一丁目２番15号

ＪＲ山手線「目黒」駅まで徒歩約６分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第1種中高層住居専門地域

地積360.90㎡

建ぺい率/容積率

60%

所有形態

所有権

用途

共同住宅、車庫、駐輪場

延床面積748.19㎡

建築時期

平成17年10月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根地下１階付き４階建

/

200%

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数25

月額賃料

2,735千円 賃貸戸数

敷金等

5,330千円 賃貸可能面積

557.05㎡

稼働率

96.0% 賃貸面積534.64㎡

収益状況等

24

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月1日

取得価格

589百万円

17,296千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

16,163千円 価格時点

その他収入

1,133千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

4,438千円 期末算定価額の概要

維持管理費

2,580千円 調査の基準となる時点

平成18年3月24日
608百万円

平成19年6月30日

公租公課

291千円 期末算定価額

損害保険料

95千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

587百万円

1,470千円 会社名株式会社武翔総合管理

12,858千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社ハイ国際コンサルタント

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

4.4%(注) 早期修繕費（1年以内）
167,900千円 長期修繕費（今後12年間）

平成18年3月
0千円
11,030千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、JR山手線「目黒」駅から徒歩約6分に位置し、近隣には一般住宅、共同住宅等がみられる住宅地域です。
特記事項なし(注)平成18年6月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 111
83 ―

ファイル名:030_f_0457824391909.doc

更物件番号A45：ワコーレ綱島Ⅰ
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

神奈川県横浜市港北区樽町二丁目755番２、783番２、783番3
神奈川県横浜市港北区樽町二丁目７番47号

東急東横線「綱島」駅まで徒歩約９分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

準工業地域

地積

561.71㎡

建ぺい率/容積率

60%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

983.18㎡

建築時期

平成３年２月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根５階建

/

200%

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数50

月額賃料

3,109千円 賃貸戸数

敷金等

5,688千円 賃貸可能面積

908.99㎡

稼働率

91.9% 賃貸面積835.07㎡

収益状況等

46

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

572百万円

20,311千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

19,072千円 価格時点

その他収入

1,238千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

6,971千円 期末算定価額の概要

維持管理費

4,296千円 調査の基準となる時点

平成18年2月23日
665百万円

平成19年6月30日

公租公課

486千円 期末算定価額

損害保険料

108千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

634百万円

2,081千円 会社名

株式会社城西企業

13,339千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社ハイ国際コンサルタント

レポート日付

18.5%(注) 早期修繕費（1年以内）
206,100千円 長期修繕費（今後12年間）

平成18年2月
670千円
39,920千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、東急東横線「綱島」駅まで約660ｍの距離で、近隣地域は、堤の上に敷設されている市道沿いに一般住
宅、共同住宅を中心とする住宅地域です。
特記事項なし(注)平成18年3月実施

─
─
― 112
84 ―

ファイル名:030_f_0457824391909.doc

更物件番号A46：フォロス中村橋
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都練馬区向山一丁目65番８東京都練馬区向山一丁目６番６号

西武池袋線「中村橋」駅まで徒歩約７分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

準住居地域

地積

330.57㎡

建ぺい率/容積率

60%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

948.09㎡

建築時期

平成13年９月

構造・階数

鉄骨鉄筋コンクリート造陸屋根10階建

/

300%

三菱UFJ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数37

月額賃料

2,826千円 賃貸戸数

敷金等

4,447千円 賃貸可能面積

815.76㎡

稼働率

96.2% 賃貸面積

784.89㎡

収益状況等

36

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

566百万円

18,419千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

16,656千円 価格時点

その他収入

1,762千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

6,817千円 期末算定価額の概要

維持管理費

3,845千円 調査の基準となる時点

平成18年2月28日
634百万円

平成19年6月30日

公租公課

544千円 期末算定価額

損害保険料

139千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

628百万円

2,289千円 会社名

株式会社城西企業

11,602千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
7.2%(注) 早期修繕費（1年以内）

318,900千円 長期修繕費（今後15年間）

平成18年3月14日
0千円
17,511千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、西武池袋線「中村橋」駅北東約500mに位置する、中層の共同住宅、店舗等の建ち並ぶ路線商業地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、店舗併用共同住宅等としての利用です。
特記事項なし(注)平成18年6月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 113
85 ―

ファイル名:030_f_0457824391909.doc

更物件番号A47：グロースメゾン海神
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

千葉県船橋市海神五丁目193番１、193番17、193番20、193番49（住居表示）
交通条件

千葉県船橋市海神五丁目29番51号

京成電鉄本線「海神」駅まで徒歩約10分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

第１種中高層住居専用地域

地積

1,703.62㎡

建ぺい率/容積率

60%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

2,813.81㎡

建築時期

平成５年10月

構造・階数

鉄筋コンクリート造亜鉛メッキ鉄板葺地下１階付４階建

/

200%

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数34

月額賃料

3,479千円 賃貸戸数

敷金等

3,538千円 賃貸可能面積

2,040.27㎡

稼働率

96.7% 賃貸面積

1,973.84㎡

収益状況等

33

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

557百万円

22,851千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

20,589千円 価格時点

その他収入

2,262千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

7,572千円 期末算定価額の概要

維持管理費

4,639千円 調査の基準となる時点

公租公課

1,131千円 期末算定価額

損害保険料

平成18年5月1日
603百万円

平成19年6月30日
594百万円

142千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成18年8月1日(①−②)

1,658千円 会社名

スターツアメニティー株式会社

15,279千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

平成17年6月3日

5.3%(注) 早期修繕費（1年以内）
804,300千円 長期修繕費（今後15年間）

地域特性等
対象不動産の存する近隣地域は、北東側幅員約9.5ｍ舗装市道沿いに一般住宅、共同住宅が混在する住宅地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、規模の大きい画地は主として戸建住宅等としての利用です。
特記事項なし(注)平成18年5月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 114
86 ―

210千円
119,123千円

ファイル名:030_g_0457824391909.doc

更物件番号A48：カレッジスクエア町屋
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

東京都荒川区荒川七丁目３番１、３番12、３番14、３番16、３番17、８丁目32番103（住居表示）
交通条件

東京都荒川区荒川七丁目３番１号

京成電鉄「町屋」駅まで徒歩約４分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

準工業地域

地積

382.74㎡

建ぺい率/容積率

80%

所有形態

所有権

用途

共同住宅

延床面積

965.04㎡

建築時期

平成18年3月

構造・階数

鉄筋コンクリート造陸屋根５階建

/

300%

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数43

月額賃料

2,451千円 賃貸戸数

敷金等

4,902千円 賃貸可能面積

871.35㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

871.35㎡

収益状況等

43

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成18年8月3日

取得価格

510百万円

14,706千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

14,706千円 価格時点

その他収入

― 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,456千円 期末算定価額の概要

維持管理費― 調査の基準となる時点

平成18年3月6日
521百万円

平成19年6月30日

公租公課

330千円 期末算定価額

損害保険料

116千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

(①−②)

530百万円

1,010千円 会社名

株式会社毎日コムネット

13,249千円 サブリースの種類

固定賃料型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付
7.5%(注) 早期修繕費（1年以内）

243,400千円 長期修繕費（今後15年間）

平成18年3月20日
0千円
7,518千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、京成電鉄「町屋」駅の東方約320mに位置し、幅員約11m舗装区道沿いに一般住宅、共同住宅、小規模事業所等が見られる住工混在地域です。
近隣地域における標準的な土地の利用形態は、中層共同住宅等の敷地としての利用です。
特記事項なし(注)平成18年7月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 115
80 ―

ファイル名:030_g_0457824391909.doc

更物件番号B1：アサヒビル
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都中央区日本橋二丁目9番1、9番2
東京都中央区日本橋二丁目9番5号

東京メトロ線「日本橋」駅から徒歩約1分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

105.65㎡

建ぺい率/容積率80％ / 800％

所有形態

所有権

用途

店舗、事務所

延床面積818.39㎡

建築時期

昭和63年6月

構造・階数

鉄骨・鉄筋コンクリート造陸屋根地下1階付10階建

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数11

月額賃料

3,164千円 賃貸戸数

敷金等

30,152千円 賃貸可能面積

808.35㎡

稼働率

72.2% 賃貸面積583.92㎡

収益状況等

7

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

443百万円

23,361千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

19,987千円 価格時点

その他収入

3,373千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

7,886千円 期末算定価額の概要

維持管理費

4,333千円 調査の基準となる時点

公租公課

2,278千円 期末算定価額

損害保険料

平成16年3月12日
450百万円

平成19年6月30日
557百万円

63千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成16年4月14日(①−②)

1,210千円 会社名

株式会社城西企業

15,474千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

日本不動産総合評価トラスト株式会社

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

平成16年3月19日

12.7%(注) 早期修繕費（1年以内）

29,700千円

219,500千円 長期修繕費（今後15年間）

54,000千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「日本橋」駅の南方約60ｍに位置し、昭和通り沿いに、中高層店舗・事務所ビル等が建ち並ぶ商業地域です。
土地の利用状況は、50㎡程度から200㎡超程度までの画地中心です。
特記事項なし(注)平成16年4月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 116
81 ―

ファイル名:030_g_0457824391909.doc

更物件番号B3：日本橋第二ビル
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都中央区日本橋箱崎町41番3
東京都中央区日本橋箱崎町41番12号

東京メトロ線「水天宮前」駅から徒歩約1分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

971.83㎡

建ぺい率/容積率80％ / 700％、80％ / 500％

所有形態

所有権

用途

事務所、駐車場

延床面積6,332.48㎡

建築時期

平成5年11月

構造・階数

鉄筋鉄骨コンクリート造陸屋根地下1階付10階建

三菱UFJ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数10

月額賃料

21,154千円 賃貸戸数

敷金等

189,120千円 賃貸可能面積

3,992.60㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

3,992.60㎡

収益状況等

10

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

2,950百万円

134,191千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

125,051千円 価格時点

その他収入

平成16年3月16日

9,139千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

34,092千円 期末算定価額の概要

維持管理費

19,753千円 調査の基準となる時点

公租公課

12,490千円 期末算定価額

損害保険料

3,033百万円

平成19年6月30日
3,500百万円

725千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成16年5月18日

1,122千円 会社名(①−②)

100,098千円 サブリースの種類

三幸エステート株式会社
パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

日本不動産総合評価トラスト株式会社

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

平成16年3月19日

15.3%(注) 早期修繕費（1年以内）

3,500千円

1,834,000千円 長期修繕費（今後15年間）

250,000千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「水天宮前」駅の南東方至近に位置し、10ｍ前後と比較的幅員の広い区道（表通り）と5ｍ程度の幅員の狭い区道（裏通り）とが入り乱れ、表通り沿いには中高層のマンション・事務所ビルが目立つ一方、裏通り沿いには店舗兼用住宅等の小規模画地もみられる住宅・商業混在地域です。
特記事項なし(注)平成16年4月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 117
82 ―

ファイル名:030_g_0457824391909.doc

更物件番号B4：中野NKビル
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

交通条件

番）

東京都中野区中野四丁目660番22（住居表示）

東京都中野区中野四丁目4番11号

JR線「中野」駅から徒歩約5分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

403.02㎡

建ぺい率/容積率80％ / 600％

所有形態

所有権

用途

事務所、駐車場

延床面積2,430.93㎡

建築時期

昭和61年6月

構造・階数

鉄骨鉄筋コンクリート造陸屋根11階建

中央三井信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数12

月額賃料

8,175千円 賃貸戸数

敷金等

61,669千円 賃貸可能面積

2,128.84㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

2,128.84㎡

収益状況等

11

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

913百万円

55,312千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

46,439千円 価格時点

その他収入

平成16年3月2日

8,873千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

940百万円

16,145千円 期末算定価額の概要

維持管理費

9,687千円 調査の基準となる時点

公租公課

4,128千円 期末算定価額

損害保険料

平成19年6月30日
1,290百万円

93千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成16年5月18日(①−②)

2,237千円 会社名

株式会社城西企業

39,166千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

日本不動産総合評価トラスト株式会社

レポート日付

13.1% 早期修繕費（1年以内）
718,000千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年3月12日
7,600千円
148,600千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「中野」駅の北方約350ｍに位置し、中野通り沿いに、中高層店舗、事務所ビル等が建ち並ぶ商業地域です。
土地の利用状況は、50㎡程度から1,000㎡超程度までばらつきがありますが、大半が店舗・事務所ビルとして利用されています。
特記事項
なし

─
─
― 118
83 ―

ファイル名:030_g_0457824391909.doc

更物件番号B6：インペリアル東久留米Ｄ棟
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都東久留米市八幡町一丁目1096番2（注1）
東京都東久留米市八幡町一丁目9番28号

西武線「清瀬」駅から徒歩約20分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権敷地権

用途地域

準工業地域

地積

17,478.77㎡（注1）

建ぺい率/容積率

60％

所有形態

区分所有権

用途

店舗、駐車場

延床面積1,845.97㎡

建築時期

平成1年1月構造・階数

店舗：鉄筋コンクリート造2階建、駐車場：鉄筋コンクリート造1階建

/

200％

みずほ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数1

月額賃料(注2) 賃貸戸数

敷金等(注2) 賃貸可能面積

1,445.24㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,445.24㎡

収益状況等

1

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日

平成17年2月8日

取得価格①賃貸事業収益

349百万円(注2) 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費(注2) 価格時点

その他収入(注2) 鑑定評価額

平成16年12月31日
360百万円②賃貸事業費用(注2) 期末算定価額の概要

維持管理費(注2) 調査の基準となる時点

公租公課(注2) 期末算定価額

損害保険料(注2) マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出(注2) 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

平成19年6月30日
370百万円生駒ティビーエム株式会社（注3）

14,095千円 サブリースの種類―

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

平成16年10月8日

4.9% 早期修繕費（1年以内）
178,700千円 長期修繕費（今後15年間）

325千円
44,860千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、「清瀬」駅の南方約1,550ｍに位置し、小金井街道沿いに、沿道サービス系の店舗、工場、共同住宅等が建ち並ぶ路線商業地域です。
特記事項。 本書の日付現在において、地番1100番1、1102番1、1131番1、1135番2、1133番1、1096番4の各隣地所有者との境界確定手続きが完了していません。
(注1)敷地権の目的たる土地の表示です。
(注2)本不動産のテナントより開示について了承を得られていないため、やむを得ず記載していません。
(注3)プロパティ・マネジメント業務のみ委託しています。

─
─
― 119
84 ―

ファイル名:030_g_0457824391909.doc

更物件番号B7：IWATAビル
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

神奈川県横浜市港北区新横浜一丁目17番12神奈川県横浜市港北区新横浜一丁目17番12号

JR線「新横浜」駅から徒歩約13分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

634.00㎡

建ぺい率/容積率

80％

所有形態

所有権

用途

事務所、店舗、駐車場

延床面積

3,854.65㎡

建築時期

平成3年9月

構造・階数

鉄骨造陸屋根8階建/

600％

三菱UFJ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数9

月額賃料

8,877千円 賃貸戸数

敷金等

63,171千円 賃貸可能面積

3,286.59㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

3,286.59㎡

収益状況等

9

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

890百万円

55,715千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

42,758千円 価格時点

その他収入

12,956千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

23,761千円 期末算定価額の概要

維持管理費

16,668千円 調査の基準となる時点

公租公課

4,752千円 期末算定価額

損害保険料

平成16年12月7日
923百万円

平成19年6月30日
1,220百万円

171千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成17年5月31日(①−②)

2,169千円 会社名

三幸エステート株式会社

31,953千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社

株式会社イー・アール・エス

予想最大損失率(PML)
再調達価格

レポート日付

14.0%(注) 早期修繕費（1年以内）
985,200千円 長期修繕費（今後15年間）

平成16年10月8日
170千円
121,150千円

地域特性等
対象物件の存する地域は、「新横浜」駅の南西方約1,000ｍに位置し、環状２号沿いに、中高層店舗、事務所等が建ち並ぶ商業地域です。
土地の利用状況は、1階が店舗、2階以上が事務所としての利用が中心的です。
特記事項なし(注)平成16年11月実施の地震リスク分析

詳細分析（レベル3）による。

─
─
― 120
85 ―

ファイル名:030_g_0457824391909.doc

更物件番号B8：近代科学社ビル
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都新宿区市谷田町二丁目７番15
東京都新宿区市谷田町二丁目７番15号

東京メトロ南北線「市ヶ谷」駅まで徒歩約２分

土地

建物

信託受託者

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

468.14㎡

建ぺい率/容積率

80%

所有形態

所有権

用途

事務所

延床面積

2,136.31㎡

建築時期

平成３年６月構造・階数

鉄骨・鉄筋コンクリート造陸屋根地下２階付９階建

/

600%

三菱UFJ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

13

月額賃料

7,054千円 賃貸戸数

敷金等

65,810千円 賃貸可能面積

1,450.71㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,450.71㎡

収益状況等

13

取得年月日及び取得価格
平成19年1月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

取得価格

1,301百万円

49,143千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

42,324千円 価格時点

その他収入

平成18年5月1日

6,818千円 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,340百万円

12,097千円 期末算定価額の概要

維持管理費

8,338千円 調査の基準となる時点

公租公課

2,208千円 期末算定価額

損害保険料

平成19年6月30日
1,310百万円

226千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出
③ＮＯＩ

平成18年8月1日(①−②)

1,324千円 会社名

株式会社城西企業

37,045千円 サブリースの種類

パス・スルー型

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

株式会社イー・アール・エス

レポート日付
8.5% 早期修繕費（1年以内）

691,100千円 長期修繕費（今後15年間）

平成17年７月25日
530千円
87,339千円

地域特性等
対象不動産の存する地域は、東京メトロ南北線「市ヶ谷」駅北東約120mに位置する、店舗・事務所ビル等の建ち並ぶ商業地域です。
対象不動産は、幹線道路である外堀通りに面し、駅接近性、周辺の商業集積性ともに良好です。
特記事項
なし

─
─
― 121
86 ―

ファイル名:030_h_0457824391909.doc

更物件番号B9：新宿アイランド
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

不動産
（地

所在地

番）

東京都新宿区西新宿六丁目１番３（住居表示）
交通条件

東京都新宿区西新宿六丁目５番１号

東京メトロ丸ノ内線「西新宿」駅直結
所有権（敷地権持分
用途地域
約0.44％）
全 体 敷 地 面 積
建ぺい率/容積率
19,511.37㎡
区分所有権（6階の一
用途
部）

所有形態
土地
地積
所有形態
建物

建築時期

商業地域
70％ / 1,000％、70％/ 950％

事務所

延床面積（注1）

523.04㎡

平成７年１月構造・階数

鉄骨・鉄骨鉄筋コンクリート・鉄筋コンクリート造陸屋根・ガラス板葺地下4階付44階建

―

信託受託者
賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数1

月額賃料(注2) 賃貸戸数

敷金等(注2) 賃貸可能面積

526.43㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積526.43㎡

収益状況等

1

取得年月日及び取得価格
平成19年3月26日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成19年3月26日

取得価格

715百万円(注2) 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費(注2) 価格時点

その他収入(注2) 鑑定評価額

平成19年3月15日
871百万円②賃貸事業費用(注2) 期末算定価額の概要

維持管理費(注2) 調査の基準となる時点

公租公課(注2) 期末算定価額

損害保険料(注2) マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出(注2) 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

平成19年6月30日
873百万円―

10,040千円 サブリースの種類―

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

東京海上日動リスクコンサルティング
レポート日付株式会社

平成19年3月1日

1.6% 早期修繕費（1年以内）
58,275,840千円 長期修繕費（今後15年間）

0千円
20,792千円

地域特性等
対象不動産は西新宿超高層ビル街区の一角を形成する大規模オフィスビルの一部です。東京メトロ丸ノ内線「西新宿」駅に直結しているほか、「新宿」駅までも徒歩8分程度です。近隣地域は、日本を代表する高度商業地のひとつです。
特記事項なし(注1) 本投資法人が取得する専有部分における登記簿上の面積を記載しています。なお、一棟全体の延床面積は211,861.11㎡です。
(注2) 本不動産のテナントより開示について了承を得られていないため、やむを得ず記載していません。

─
─
― 122
80 ―

ファイル名:030_h_0457824391909.doc

更物件番号B10：ベイサイトコート横浜
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

信託受益権
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

神奈川県横浜市南区吉野町一丁目２番、山王町一丁目９番１
神奈川県横浜市南区吉野町一丁目２番

横浜市営地下鉄「吉野町」駅から徒歩約４分
所有形態

土地
地積
所有形態
建物

延床面積（注1）
構造・階数

信託受託者

所有権（敷地権割合
約10.44％）
全体敷地面積2,215.09㎡
区分所有権（1階及び2階の一部）
965.72㎡(１階：829.86㎡
２階：135.86㎡）

用途地域

商業地域

建ぺい率/容積率80％/ 500％、80％/ 400％

用途

店舗、事務所、共同住宅、駐車場

建築時期

平成９年２月

鉄骨鉄筋コンクリート・鉄骨造陸屋根地下1階付14階建

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数5

月額賃料

6,201千円 賃貸戸数

敷金等

27,035千円 賃貸可能面積

953.72㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

953.72㎡

収益状況等

5

取得年月日及び取得価格
平成19年6月28日

事業期間〜平成19年6月30日①賃貸事業収益取得年月日

平成19年6月28日

取得価格

960百万円

786千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費620千円 価格時点

その他収入

165千円 鑑定評価額②賃貸事業費用210千円 期末算定価額の概要

維持管理費

181千円 調査の基準となる時点

公租公課

平成19年5月15日
1,020百万円

平成19年6月30日― 期末算定価額

1,020百万円

損害保険料

13千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出

14千円 会社名

シービー・リチャードエリス・アセッ
トサービス株式会社

575千円 サブリースの種類

パス・スルー型

③ＮＯＩ

(①−②)

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

東京海上日動リスクコンサルティング
レポート日付株式会社
17.0% 早期修繕費（1年以内）
2,864,610千円 長期修繕費（今後15年間）

平成19年5月
360千円
36,170千円

地域特性等
対象不動産は主要幹線道路である国道16号沿道に存する14階建てマンションの1階店舗部分（一部2階部分を含む。）です。近隣地域及びその周辺地域はマンション等が多く存することから、地域住民を対象とした比較的安定した商圏を有しているものと考えられます。
特記事項
なし

─
─
― 123
81 ―

ファイル名:030_h_0457824391909.doc

更物件番号B11：薬王堂弘前安原店
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

不動産

所在地

（地

番）

（住居表示）
交通条件

青森県弘前市大字泉野五丁目5 番1、5 番2、5 番3、5 番4、5 番5、
5 番8、5 番9、5 番10、5 番11、5 番12、5 番13、5 番14
同上

弘南鉄道大鰐線「小栗山」駅まで徒歩約17分
所有形態

所有権

用途地域

第１種住宅地域、

地積

4,553.07㎡

建ぺい率/容積率60％ / 200％、50％ / 80％

所有形態

所有権

用途

店舗

延床面積

1,724.55㎡

建築時期

平成18年11月

構造・階数

鉄骨造亜鉛メッキ鋼板葺平家建

第１種低層住居専用地域

土地

建物

―

信託受託者
賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

月額賃料1(注1) 賃貸戸数1

敷金等(注1) 賃貸可能面積

1,724.55㎡

稼働率

100.0% 賃貸面積

1,724.55㎡

収益状況等

取得年月日及び取得価格
平成19年6月25日

事業期間〜平成19年6月30日①賃貸事業収益取得年月日

平成19年6月25日

取得価格

410百万円(注1) 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費(注1) 価格時点

その他収入(注1) 鑑定評価額

平成19年4月27日
416百万円②賃貸事業費用(注1) 期末算定価額の概要

維持管理費(注1) 調査の基準となる時点

公租公課(注1) 期末算定価額

損害保険料(注1) マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出(注1) 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

平成19年6月30日
417百万円―

446千円 サブリースの種類―

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

東京海上日動リスクコンサルティング
レポート日付株式会社

平成19年５月

0.4% 早期修繕費（1年以内）
166,425千円 長期修繕費（今後15年間）

0千円
9,180千円

地域特性等
対象不動産は、弘南鉄道「小栗山」駅の北東方約1.3kmに位置します。周辺はロードサイド型の量販店、パチンコ店、戸建住宅が見られる区画整理後の路線商業地域です。
特記事項なし(注1)本不動産のテナントより開示について了承を得られていないため、やむを得ず記載していません

─
─
― 124
82 ―

ファイル名:030_h_0457824391909.doc

更物件番号C1：ストップパーキング神田須田町
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

不動産
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

東京都千代田区神田須田町一丁目22番7、22番15−

JR山手線「神田」駅徒歩4分

土地

建物（注1）

所有形態

所有権

地積

81.04㎡

用途地域

商業地域

建ぺい率/容積率80％ / 600％

所有形態

−

用途

−

延床面積

−

建築時期

−

構造・階数

−

−

信託受託者
賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

月額賃料

1407千円 賃貸戸数

敷金等

1

― 賃貸可能面積

稼働率

81.04㎡

100.0% 賃貸面積

収益状況等

81.04㎡

取得年月日及び取得価格
平成19年1月22日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成19年1月22日

取得価格

97百万円

2,167千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

2,167千円 価格時点

その他収入

平成18年12月12日― 鑑定評価額

100百万円②賃貸事業費用― 期末算定価額の概要

維持管理費― 調査の基準となる時点

公租公課― 期末算定価額

損害保険料― マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出

― 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

2,167千円 サブリースの種類

平成19年6月30日
100百万円

−−建物状況調査報告書の概要
調査会社−

レポート日付−

予想最大損失率(PML)−

早期修繕費（1年以内）

−

再調達価格

−

長期修繕費（今後15年間）

−

地域特性等
対象不動産の存する地域は、JR山手線「神田」駅の北方約300mの中低層事務所、駐車場等が見られるやや繁華性が低い商業地域です。
特記事項なし（注1）本投資法人が取得する対象不動産上に建物は存在していません。また、本投資法人は対象不動産上の駐車場運営設備の取得は予定
していません。

─
─
― 125
83 ―

ファイル名:030_h_0457824391909.doc

更物件番号C2：ストップパーキング千葉中央
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

不動産
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

千葉県千葉市中央区中央四丁目13番6、13番30−

JR総武線「千葉」駅徒歩13分

土地

建物

所有形態

所有権

地積

312.40㎡

用途地域

商業地域

建ぺい率/容積率80％ / 400％

所有形態

−

用途

−

延床面積

−

建築時期

−

構造・階数

−

−

信託受託者
賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

月額賃料

1428千円 賃貸戸数

敷金等

1

― 賃貸可能面積

稼働率

312.40㎡

100.0% 賃貸面積

収益状況等

312.40㎡

取得年月日及び取得価格
平成19年1月22日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成19年1月22日

取得価格

92百万円

2,281千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

2,281千円 価格時点

その他収入

平成18年12月11日― 鑑定評価額

100百万円②賃貸事業費用― 期末算定価額の概要

維持管理費― 調査の基準となる時点

公租公課― 期末算定価額

損害保険料― マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出

― 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

2,281千円 サブリースの種類

平成19年6月30日
100百万円

−−建物状況調査報告書の概要
調査会社−

レポート日付−

予想最大損失率(PML)−

早期修繕費（1年以内）

−

再調達価格

−

長期修繕費（今後15年間）

−

地域特性等
対象不動産の存する地域は、JR総武線「千葉」駅の南東方約1,000mの中層事務所、駐車場等が見られるやや繁華性が低い商業地域で
す。
特記事項
なし

─
─
― 126
84 ―

ファイル名:030_h_0457824391909.doc

更物件番号C3：ストップパーキング徳山駅前
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

不動産
（地

所在地

番）

（住居表示）

山口県周南市みなみ銀座二丁目29番−

JR山陽本線「徳山」駅徒歩4分

交通条件
土地

建物

所有形態

所有権

地積

1,678.49㎡

用途地域

商業地域

建ぺい率/容積率80％ / 600％

所有形態

−

用途

−

延床面積

−

建築時期

−

構造・階数

−

−

信託受託者
賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

月額賃料

1

1,404千円 賃貸戸数

敷金等

1

― 賃貸可能面積

稼働率

1,678.49㎡

100.0% 賃貸面積

収益状況等

1,678.49㎡

取得年月日及び取得価格
平成19年2月1日

事業期間

取得年月日

〜平成19年6月30日①賃貸事業収益

平成19年2月1日

取得価格

293百万円

7,024千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費

7,024千円 価格時点

その他収入

平成18年11月21日― 鑑定評価額

294百万円②賃貸事業費用― 期末算定価額の概要

維持管理費― 調査の基準となる時点

公租公課― 期末算定価額

損害保険料― マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社

その他支出

― 会社名

③ＮＯＩ

(①−②)

7,024千円 サブリースの種類

平成19年6月30日
288百万円

−−建物状況調査報告書の概要
調査会社−

レポート日付−

予想最大損失率(PML)−

早期修繕費（1年以内）

−

再調達価格

−

長期修繕費（今後15年間）

−

地域特性等
対象不動産の存する地域は、JR山陽本線「徳山」駅の南東方約3000mの店舗、共同住宅、駐車場等が見られる駅至近の商業地域です。
特記事項
対象不動産の隣地（周南市平和通二丁目48番）について、所有者について相続がなされており、共同相続人の一部から境界確認書を取得しておりますが、その他の共同相続人から境界確認書が未取得です。
対象不動産の北側隣地（周南市みなみ銀座二丁目28番）より雨水管および汚水管が越境しております。当該越境に関しての確認書を締結しております。
旧ダイエー徳山店RC造地下１階付６階建（延床8133.40㎡）の取壊を平成14年10月に行っておりますが、本書の日付現在、地下側壁、
地下底盤、杭等が残存しています。

─
─
― 127
85 ―

ファイル名:030_h_0457824391909.doc

更物件番号C4：小倉興産東駐車場
特定資産の種類、所在地等
特定資産の種類

不動産
（地

所在地

番）

（住居表示）
交通条件

福岡県北九州市小倉北区浅野三丁目2番73、2番352
福岡県北九州市小倉北区浅野三丁目9番17号

ＪＲ鹿児島本線「小倉」駅から徒歩約7分

土地

建物

所有形態

所有権

用途地域

商業地域

地積

4,360.12㎡

建ぺい率/容積率

80％

所有形態

所有権

用途

駐車場

延床面積

7,718.75㎡

建築時期

平成16年4月

構造・階数

鉄骨造陸屋根3階建

／

400％

信託受託者
賃貸借の概況（平成19年6月30日）
テナントの総数

1 賃貸可能戸数

月額賃料

17,248千円 賃貸戸数

敷金等

1

― 賃貸可能面積

稼働率6,950㎡

100.0% 賃貸面積

収益状況等

6,950㎡

取得年月日及び取得価格
平成19年6月29日

事業期間〜平成19年6月30日①賃貸事業収益取得年月日

平成19年6月29日

取得価格

1,100百万円

483千円 取得時の鑑定評価額

貸室賃料・共益費483千円 価格時点

その他収入

平成19年5月1日― 鑑定評価額②賃貸事業費用

1,110百万円

63千円 期末算定価額の概要

維持管理費― 調査の基準となる時点

公租公課

平成19年6月30日― 期末算定価額

損害保険料
その他支出
③ＮＯＩ

1,110百万円

63千円 マスターリース会社／プロパティ・マネジメント会社
−

― 会社名

(①−②)

−

419千円 サブリースの種類

建物状況調査報告書の概要
調査会社
予想最大損失率(PML)
再調達価格

東京海上日動リスクコンサルティング
レポート日付株式会社
0.5% 早期修繕費（1年以内）
289,275千円 長期修繕費（今後15年間）

平成19年５月
0千円
4,100千円

地域特性等
対象物件の存する地域は、ＪＲ鹿児島本線「小倉」駅から徒歩約7分に位置し、近隣には中高層事務所ビル、ホテル、会議場、駐車場等がみられる商業地域です。
特記事項
なし

─
─
― 128
86 ―

ファイル名:030_i_0457824391909.doc

更Ｃ 運用資産の資本的支出(イ) 資本的支出の予定
保有不動産等に関し、当期末現在計画している改修工事等に伴う資本支出のうち主なものは以下のとおりです。
不動産等の名称
B6

インペリアル
東久留米Ｄ棟B7

IWATAビル

工事予定金額(千円)

所在地

目的

実施期間

東京都
東久留米市
神奈川県
横浜市港北区

シャッター交換
工事等
照明器具更新工事

自平成19年８月
至平成19年９月
自平成19年７月
至平成19年12月

総額

当期支払額 既支払額

4,620

―

―

1,600

―

―

(ロ) 今期中に行った資本的支出
保有不動産等において、当期中に行った資本的支出に該当する主要な工事の概要は以下のとおりです。当期の資本的支出は41,743 千円であり、当期費用に区分された修繕費等54,474 千円と合わ
せ、96,218 千円の工事を実施しています。
不動産等の名称
B7

IWATAビル

B7

IWATAビル

B3
B3
A14

日本橋第二ビル
日本橋第二ビル
アビタシオン
クレール

所在地
神奈川県
横浜市港北区
神奈川県
横浜市港北区

目的実施期間

８Fトイレ改修工事
７Fトイレ改修工事

東京都中央区

６Fスチールパーティショ
ン設置

東京都中央区

４FOAフロアー工事

東京都大田区

共用揚水ポンプ交換工事

自平成19年５月
至平成19年５月
自平成19年５月
至平成19年５月
自平成19年２月
至平成19年２月
自平成19年４月
至平成19年４月
自平成19年３月
至平成19年３月

その他の工事

支払金額
(千円)
2,849
2,755
1,874
1,473
1,100
31,689

合計

41,743(ハ) 修繕費の積み立て
本投資法人は、物件ごとに策定している長期修繕計画に基づき、期中のキャッシュ・フローの中から、中長期的な将来の大規模修繕等に充当することを目的とした修繕積立金を、以下のとおり積み立てています。
営業期間

(注)

自
至

第９期
平成19年１月１日
平成19年６月30日

前期末積立金残高

234,561千円

当期積立額

63,845千円

当期積立金取崩額（注）16,946千円

次期繰越額

281,459千円

譲渡物件の積立額を当期積立金取崩額に記載しています。

─
─
― 129
127 ―

ファイル名:030_i_0457824391909.doc

更Ｄ エンジニアリングレポートにおける数値
建物劣化診断調査、短期・長期修繕計画の策定、建築基準法の法令遵守状況調査、建物有害物質
含有調査、土壌環境調査等の建物状況評価は各投資物件ごとに調査業者に委託し、報告を受けております。ただし、報告内容については、調査業者の意見に過ぎず内容の正確性については保証されておりません。
(イ) エンジニアリングレポートの担当調査委託業者、報告書日付及び長期修繕の費用見積合計は以下のとおりです。
物件
番号

物件名

A4

パークビラ八雲A6
A14

ジェイ・ステージ若林
アビタシオンクレー
ル

報告書日付

長期修繕の費用
見積合計(千円)

株式会社イー・アール・エス

平成16年２月

90,650

有限会社マスターデザイナーズ

平成16年３月

65,980

株式会社イー・アール・エス

平成16年８月

77,680

委託調査業者A15

コートコア百合丘

株式会社イー・アール・エス

平成16年８月

28,890

A17

コンフォート中目黒

株式会社イー・アール・エス

平成16年10月

35,630

A18

グロースメゾン
早稲田鶴巻

株式会社イー・アール・エス

平成16年９月

18,220A19

グロースメゾン銀座

株式会社イー・アール・エス

平成16年11月

17,500

A20

クレールメゾン

株式会社イー・アール・エス

平成16年９月

40,060

A21

稲毛大永マンション

日本不動産総合評価トラスト株式会社

平成16年11月

160,100

A23

ファインコート立石

株式会社イー・アール・エス

平成16年９月

42,450

A25

ベルメゾン池上株式会社イー・アール・エス

平成16年９月

21,520

株式会社イー・アール・エス

平成17年６月

54,810

株式会社イー・アール・エス

平成17年６月

58,366

株式会社イー・アール・エス

平成17年９月

26,325

A26
A27
A28

日神パレステージ
代田橋
日神パレステージ
東長崎
グロースメゾン
五反田

A29

グロースメゾン亀戸

株式会社イー・アール・エス

平成17年11月

33,571

A30

エメラルドハウス

株式会社イー・アール・エス

平成17年７月

92,895

A31

アルモニー御茶ノ水

株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

60,963

株式会社ハイ国際コンサルタント

平成18年２月

61,380

株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

14,841

株式会社ハイ国際コンサルタント

平成18年４月

18,930

A32
A33
A34

サンクレスト
石神井公園
グロースメゾン
新横浜
ベルファース
上野御徒町

A35

グランリール亀戸

株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

14,701

A36

グロースメゾン池袋

株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

8,087

─
─
― 130
128 ―

ファイル名:030_i_0457824391909.doc

更

報告書日付

長期修繕の費用
見積合計(千円)

株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

9,856

ルート立川

株式会社ハイ国際コンサルタント

平成18年２月

37,140

A39

渋谷本町マンション

株式会社ハイ国際コンサルタント

平成18年３月

35,990A40

シティハイツ砧株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

55,215

株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

10,465

株式会社ハイ国際コンサルタント

平成18年２月

39,870

株式会社イー・アール・エス

平成17年５月

73,660

物件
番号

物件名

A37

グロースメゾン用賀

A38

A41
A42
A43

アクシーズタワー川口並木
キャピタルハイツ
神楽坂
カレッジスクエア
町田

委託調査業者

A44

ベレール目黒株式会社ハイ国際コンサルタント

平成18年３月

11,030A45

ワコーレ網島Ⅰ株式会社ハイ国際コンサルタント

平成18年２月

39,920

A46

フォロス中村橋

株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

17,511

A47

グロースメゾン海神

株式会社イー・アール・エス

平成17年６月

119,123

A48

カレッジスクエア
町屋

株式会社イー・アール・エス

平成18年３月

7,518

B1

アサヒビル

日本不動産総合評価トラスト株式会社

平成16年３月

54,000

B3

日本橋第二ビル

日本不動産総合評価トラスト株式会社

平成16年３月

250,000

B4

中野NKビル

日本不動産総合評価トラスト株式会社

平成16年３月

148,600

B6

インペリアル
東久留米Ｄ棟株式会社イー・アール・エス

平成16年10月

44,860B7IWATAビル

株式会社イー・アール・エス

平成16年10月

121,150

B8

近代科学社ビル

株式会社イー・アール・エス

平成17年７月

87,339B9

新宿アイランド

平成19年３月

20,792

B10

ベイサイトコート横浜

平成19年５月

36,170

B11

薬王堂弘前安原店

平成19年５月

9,180

C4

小倉興産東駐車場

平成19年５月

4,100

東京海上日動リスクコンサルティング株
式会社
東京海上日動リスクコンサルティング株
式会社
東京海上日動リスクコンサルティング株
式会社
東京海上日動リスクコンサルティング株
式会社(ロ) 地震リスク診断報告の概要
本投資法人は、運用資産を取得する際のデューデリジェンスとして、株式会社イー・アール・エ
ス及び応用アール・エム・エス株式会社に調査を依頼し、地震リスク分析の評価を行っています。
当該調査においては、設計図書(建築一般図面、構造図面、構造計算書等を指します。)を用い、独自の構造評価手法による検討によって、個々の建物の構造性能の評価を行います。本投資法人は、各取得予定資産について、株式会社イー・アール・エス及び応用アール・エム・エス株式会社の地
震リスク分析の過程で行われた建物の構造評価において「(概ね)適切に設計されており、設計基準(注1)に照らして(又は「耐震基準(注1)で求められる」)必要な耐震性能を有すると判断される。」
旨の報告を受けています。

─
─
― 131
129 ―

ファイル名:030_i_0457824391909.doc

更加えて、株式会社イー・アール・エス及び応用アール・エム・エス株式会社により、地震ハザー
ド及び地盤条件を含めた総合的な評価結果に基づき、地震による建物のPML(予想最大損失率)(注2)を算定しています。
なお、本投資法人は、運用資産のうち20物件(注3)については、株式会社ハイ国際コンサルタント
に対し、建物の構造設計の妥当性について検証を依頼し、株式会社ハイ国際コンサルタントから、「調査対象物件の中、一部には若干の書類上の不備が見受けられるものの、構造計算書と構造設計図に意図的に偽装(改竄)された痕跡は見受けられず、調査対象の全物件において建築基準法上適合する耐震強度と耐震性能を有している構造設計であることが確認された。」旨の報告を受けております。また、運用資産のうち７物件(注4)については、株式会社竹中工務店に対し、建物の耐震設計の妥当性について検証を依頼し、平成18年5月及び同年6月提出のエンジニアリングレポートにおいて提示された設計図書(注5)について、株式会社竹中工務店が、構造耐震性能について検討の上、PML数値を算定しており、その検討範囲においては申請時の建築基準法に則った耐震設計がなされていることが確認できる旨の報告を受けております。
なお、当期末時点ポートフォリオPML（注6）は5.3%となりますが、全ての居住用不動産に対して地震保険を付保しています。取得資産及び取得予定資産たる不動産に係るPMLは、以下のとおりです。
物件
番号

物件名称

調査年月

地震保険の
有無

A4

パークビラ八雲

応用アール・エム・エス株式会社

11.3

平成16年２月

有A6

ジェイ・ステージ若林

応用アール・エム・エス株式会社

10.2

平成16年３月

有A14

アビタシオンクレー
ル

応用アール・エム・エス株式会社

15.6

平成16年８月

有A15

コートコア百合丘

応用アール・エム・エス株式会社

18.0

平成16年８月

有A17

コンフォート中目黒

応用アール・エム・エス株式会社

8.1

平成16年10月

有A18

グロースメゾン早稲
田鶴巻

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

6.5

平成18年５月

有A19

グロースメゾン銀座

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

5.9

平成18年５月

有A20

クレールメゾン

応用アール・エム・エス株式会社

7.6

平成16年９月

有A21

稲毛大永マンション

応用アール・エム・エス株式会社

13.9

平成16年11月

有A23

ファインコート立石

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

14.5

平成16年９月

有A25

ベルメゾン池上

応用アール・エム・エス株式会社

9.3

平成16年９月

有A26

日神パレステージ代
田橋

応用アール・エム・エス株式会社

8.0

平成17年６月

有PML評価者

─
─
― 132
130 ―

PML(％)(注2)

ファイル名:030_i_0457824391909.doc

更

調査年月

地震保険の
有無

10.8

平成17年６月

有株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

5.8

平成18年５月

有グロースメゾン亀戸

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

14.0

平成17年11月

有A30

エメラルドハウス

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

4.8

平成18年５月

有A31

アルモニー御茶ノ水

応用アール・エム・エス株式会社

8.0

平成18年７月

有A32

サンクレスト石神井
公園

応用アール・エム・エス株式会社

10.8

平成18年３月

有A33

グロースメゾン新横浜株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

13.1

平成18年５月

有A34

ベルファース上野御徒町

応用アール・エム・エス株式会社

6.6

平成18年６月

有A35

グランリール亀戸

応用アール・エム・エス株式会社

7.8

平成18年７月

有A36

グロースメゾン池袋

応用アール・エム・エス株式会社

8.6

平成18年７月

有A37

グロースメゾン用賀

応用アール・エム・エス株式会社

6.9

平成18年７月

有

A38

ルート立川

応用アール・エム・エス株式会社

10.5

平成18年３月

有A39

渋谷本町マンション

応用アール・エム・エス株式会社

5.7

平成18年３月

有A40

シティハイツ砧

応用アール・エム・エス株式会社

4.6

平成18年７月

有A41

アクシーズタワー川
口並木

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

11.8

平成18年５月

有A42

キャピタルハイツ神楽坂

応用アール・エム・エス株式会社

13.0

平成18年２月

有A43

カレッジスクエア町田

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

4.5

平成18年５月

有A44

ベレール目黒応用アール・エム・エス株式会社

4.4

平成18年６月

有A45

ワコーレ綱島Ⅰ

応用アール・エム・エス株式会社

18.5

平成18年３月

有A46

フォロス中村橋

応用アール・エム・エス株式会社

7.2

平成18年６月

有A47

グロースメゾン海神

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

5.3

平成18年５月

有A48

カレッジスクエア町
屋

応用アール・エム・エス株式会社

7.5

平成18年７月

有

物件
番号

物件名称

PML評価者

A27

日神パレステージ東
長崎

応用アール・エム・エス株式会社

A28

グロースメゾン五反
田

A29

─
─
― 133
131 ―

PML(％)(注2)

ファイル名:030_i_0457824391909.doc

物件
番号

物件名称

更

PML評価者

PML(％)
(注2)

調査年月

地震保険の
有無

B1

アサヒビル

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

12.7

平成16年４月

無B3

日本橋第二ビル

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

15.3

平成16年４月

無B4

中野NKビル

応用アール・エム・エス株式会社

13.1

平成16年３月

無B6

インペリアル東久留米D棟

応用アール・エム・エス株式会社

4.9

平成16年10月

無B7

IWATAビル

株式会社イー・アール・エス
応用アール・エム・エス株式会社

14.0

平成16年11月

無B8

近代科学社ビル

応用アール・エム・エス株式会社

8.5

平成17年７月

無B9

新宿アイランド

応用アール・エム・エス株式会社

1.6

平成19年３月

無B10

ベイサイトコート横浜

応用アール・エム・エス株式会社

17.0

平成19年５月

無B11

薬王堂弘前安原店

応用アール・エム・エス株式会社

0.4

平成19年５月

無C4

小倉興産東駐車場

応用アール・エム・エス株式会社

0.5

平成19年５月

無

−

5.3

−

−

ポートフォリオPML（注7）(注1) 「設計基準」とは、建築基準法に基づく設計基規準をいいます。また、「耐震基準」とは、建築物の耐震改修の促進に関する法律(平成7年法律第123号。その後の改正を含みます。)に基づく耐震基規準をいいます。
(注2) 「PML」とは、不動産・保険業界等において「予想最大損失率」として訳されており、建物に関する地震リ
スクの評価指標として用いられています。但し、統一された厳密な定義はなく、目的や用途に応じて様々に定義されています。
本書においては、株式会社イー・アール・エス、及び応用アール・エム・エス株式会社により算出された損
失額及び年超過確率の関係を表す「リスクカーブ」から「再現期間475年に対する建物の予想損失額」を「再調達価格」で除した値の百分率を算出し、これを「PML(予想最大損失率)」と定義しています。
分析においては、応用アール・エム・エス株式会社所有の自然災害リスク分析ソフトウェアRiskLinkを用いました。また建物の地震時脆弱性評価にあたり、詳細分析（レベル3）においては現地調査、建物状況の評
価、設計図書との整合性の確認、構造検討による建物に固有な損失率曲線を評価し、簡易分析（レベル1）
においては過去の地震における建物被害を統計処理したデータベースに基づく損失率曲線を用いています。
ここで再現期間475年とは、建物の使用期間50年に10％の確率で起こる事象に相当します。
但し、予想損失には、地震動による建物(構造部材・非構造部材・建築設備)のみの直接損失に関するものであり、機器、家具、什器等の被害や地震後の水又は火災による損失、被災者に対する補償、営業中断による営業損失等の二次的被害は含まれていません。
(注3) 本投資法人は、株式会社ハイ国際コンサルタントに対し、運用資産のうち、「パークビラ八雲」「ジェイ・ステージ若林」「コートコア百合丘」「コンフォート中目黒」「クレールメゾン」「ベルメゾン池上」「日神パレステージ代田橋」「日神パレステージ東長崎」「アルモニー御茶ノ水」「サンクレスト石神井公園」「ベルファース上野御徒町」「グランリール亀戸」「グロースメゾン池袋」「グロースメゾン用賀」「ルート立川」「キャピタルハイツ神楽坂」「ベレール目黒」「ワコーレ綱島Ⅰ」「フォロス中村橋」及び「カレッジスクエア町屋」について、建物の構造設計の妥当性について検証を依頼しています。
(注4) 本投資法人は、株式会社竹中工務店に対し、運用資産のうち、「アビタシオンクレール」「稲毛大永マンシ
ョン」「渋谷本町マンション」「シティハイツ砧」「中野NKビル」「インペリアル東久留米D棟」及び「近代科学社ビル」について、建物の耐震設計の妥当性について検証を依頼しています。

─
─
― 134
132 ―

ファイル名:030_i_0457824391909.doc

更(注5) 株式会社竹中工務店は、物件ごとに取得可能な諸資料（意匠図、構造図、構造計算書等）から建物の構造を確認し、さらに建物の配置等も検証し、かかる報告を提出しております。
(注6) 「ポートフォリオPML」とは、ポートフォリオ全体のPMLを意味しています。

─
─
― 135
133 ―

ファイル名:030_j_0457824391909.doc

更Ｅ テナント等の概要(イ) 個別不動産に関する賃貸状況の概要(平成19年６月30日現在)
物件
番号

不動産等の名称

賃貸可能
面積(㎡)
(注1)

賃貸面積
(㎡)
(注2)

賃貸
可能
戸数
(戸)

賃貸
戸数
(戸)

テナン
トの
総数
(注3)

テナント

総賃料収入
（千円）
(注4)

対総賃
サブリース
料収入
の種類
比率
(注5)
(%)

A4

パークビラ八雲3,061.03

3,061.03

14

14

1

株式会社城西企業

80,811

5.6

パス・ス
ルー型

A6

ジェイ・ステージ若林

1,280.55

1,280.55

20

20

1

株式会社城西企業

24,142

1.7

パス・ス
ルー型

A14

アビタシオンクレー
ル3,407.19

3,308.09

60

58

1

株式会社城西企業

51,306

3.5

パス・ス
ルー型

A15

コートコア百合丘

901.67820.0322

19

1

株式会社武翔総合管理

16,331

1.1

パス・ス
ルー型

A17

コンフォート中目黒

1,575.68

1,462.65

22

19

1

株式会社長谷工ラ
イブネット

37,336

2.6

パス・ス
ルー型

A18

グロースメゾン
早稲田鶴巻

1,256.07

1,080.66

28

24

1

株式会社長谷工ラ
イブネット

28,020

1.9

パス・ス
ルー型

A19

グロースメゾン
銀座

821.40614.0720

151

株式会社長谷工ラ
イブネット

19,292

1.3

パス・ス
ルー型

A20

クレールメゾン

1,803.80

1,679.40

29

27

1

株式会社長谷工ラ
イブネット

25,420

1.7

パス・ス
ルー型

A21

稲毛大永マンショ
ン2,151.41

1,897.66

34

30

1

株式会社長谷工ラ
イブネット

24,610

1.7

パス・ス
ルー型

A23

ファインコート立石

1,358.93

1,358.93

26

26

1

株式会社長谷工ラ
イブネット

20,036

1.4

パス・ス
ルー型

A25

ベルメゾン池上

495.00495.0030

30

1

株式会社長谷工ラ
イブネット

14,071

1.0

パス・ス
ルー型

A26

日神パレステージ
代田橋

1,771.13

1,630.28

98

90

1

株式会社城西企業

43,676

3.0

パス・ス
ルー型

A27

日神パレステージ
東長崎

2,681.94

2,580.26

60

57

1

株式会社城西企業

48,502

3.3

パス・ス
ルー型

A28

グロースメゾン
五反田

1,051.50

1,051.50

48

48

1

スターツアメニテ
ィー株式会社

27,349

1.9

パス・ス
ルー型

A29

グロースメゾン
亀戸

1,367.96

1,367.96

66

66

1

スターツアメニテ
ィー株式会社

33,791

2.3

パス・ス
ルー型

A30

エメラルドハウス

2,152.31

2,130.23

96

95

1

株式会社東京学生
ライフ

62,160

4.3

パス・ス
ルー型

A31

アルモニー
御茶ノ水

1,748.24

1,702.08

65

64

1

株式会社城西企業

43,492

3.0

パス・ス
ルー型

A32

サンクレスト石神井公園

3,029.16

2,848.10

29

27

1

株式会社城西企業

42,274

2.9

パス・ス
ルー型

A33

グロースメゾン
新横浜

1,858.44

1,858.44

68

68

1

株式会社ディベッ
クス

35,547

2.4

固定
賃料型

A34

ベルファース
上野御徒町

1,351.11

1,331.16

64

63

1

株式会社毎日コム
ネット

36,599

2.5

パス・ス
ルー型

A35

グランリール亀戸

1,562.26

1,562.26

72

72

1

株式会社ジェイ・
エス・ビー

26,619

1.8

固定
賃料型

A36

グロースメゾン
池袋

952.89952.8942

421

株式会社ディベッ
クス

24,803

1.7

固定
賃料型

A37

グロースメゾン
用賀

1,015.34

1,015.34

39

39

1

株式会社ディベッ
クス

24,354

1.7

固定
賃料型

A38

ルート立川

1,368.57

1,275.69

24

22

1

株式会社城西企業

23,111

1.6

パス・ス
ルー型

A39

渋谷本町マンショ
ン1,167.50

1,167.50

25

25

1

株式会社城西企業

22,457

1.5

パス・ス
ルー型

─
─
― 136
127 ―

ファイル名:030_j_0457824391909.doc

更不動産等の名称

賃貸可能
面積(㎡)
(注1)

賃貸面積
(㎡)
(注2)

賃貸
可能
戸数
(戸)

賃貸
戸数
(戸)

テナン
トの
総数
(注3)

A40

シティハイツ砧

1,235.93

1,102.73

19

17

1

株式会社城西企業

17,883

1.2

パス・ス
ルー型

A41

アクシーズ
タワー川口並木1,210.74

1,167.98

57

55

1

株式会社アクセス・グループ

26,292

1.8

パス・ス
ルー型

A42

キャピタル
ハイツ神楽坂1,141.99

1,087.68

24

23

1

株式会社城西企業

18,656

1.3

パス・ス
ルー型

A43

カレッジスクエア
町田

1,047.75

1,047.75

62

62

1

株式会社毎日コム
ネット

18,268

1.3

固定
賃料型

A44

ベレール目黒557.05534.6425

25

1

株式会社武翔総合管理

17,296

1.2

パス・ス
ルー型

A45

ワコーレ綱島Ⅰ

908.99835.0750

46

1

株式会社城西企業

20,311

1.4

パス・ス
ルー型

A46

フォロス中村橋

815.76784.8937

36

1

株式会社城西企業

18,419

1.3

パス・ス
ルー型

A47

グロースメゾン
海神2,040.27

1,973.84

34

33

1

スターツアメニテ
ィー株式会社

22,851

1.6

パス・ス
ルー型

A48

カレッジスクエア
町屋

871.35871.3543

43

1

株式会社毎日コム
ネット

14,706

1.0

固定
賃料型

B1

アサヒビル

808.35583.9211

7

1

株式会社城西企業

23,361

1.6

パス・ス
ルー型

B3

日本橋第二ビル

3,992.60

3,992.60

10

10

1

三幸エステート株
式会社

134,191

9.2

パス・ス
ルー型

B4

中野NKビル2,128.84

2,128.84

11

11

1

株式会社城西企業

55,312

3.8

パス・ス
ルー型

B6

インペリアル
東久留米Ｄ棟1,445.24

1,445.24

1

1

1

株式会社コジマ

(注6)

(注6)

−
(注7)

B7

IWATAビル

3,286.59

3,286.59

99

1

三幸エステート株
式会社

55,715

3.8

パス・ス
ルー型

B8

近代科学社ビル

1,450.71

1,450.71

13

13

1

株式会社城西企業

49,143

3.4

パス・ス
ルー型

B9

新宿アイランド

526.43526.43

1

1

1

(注6)

(注6)

−
(注7)

B10

ベイサイト
コート横浜

953.72953.72

5

5

1

シービー・リチャ
ードエリス・アセットサービス株式
会社

0.1

パス・ス
ルー型

B11

薬王堂弘前
安原店

1,724.55

1,724.55

1

1

1

株式会社薬王堂

(注6)

−
(注7)

C1

ストップパーキ
ング神田須田町

81.04

81.04

1

1

1

株式会社アパマン
ショップリートパ
ーク

2,167

ストップパーキ
ング千葉中央312.40

株式会社アパマン
ショップリートパ
ーク

2,281

ストップパーキ
ング徳山駅前1,678.49

株式会社アパマン
ショップリートパ
ーク

7,024

小倉興産東駐車場

6,950.00

株式会社アパマン
ショップリートパ
ーク

483

物件
番号

C2

C3

C4

312.401,678.49

6,950.00

1

1

1

1

1

1

1

1

1

テナント

総賃料収入
(千円）
(注4)

(注6)

786

(注6)

対総賃
サブリース
料収入
の種類
比率
(注5)
(%)

−
0.1
(注7)
−
0.2
(注7)
−
0.5
(注7)
−
0.0
(注7)

(注1) 「賃貸可能面積」は、個々の不動産の本投資法人の所有部分における貸付けが可能な住宅、事務所及び店舗の合計面積を意味します。
(注2) 「賃貸面積」は、賃貸可能面積のうち、実際にエンドテナントと賃貸借契約が締結され貸付けが行われている面積（契約書に記載されている数値）の合計を意味します。

─
─
― 137
128 ―

ファイル名:030_j_0457824391909.doc

更(注3) 「テナントの総数」は、信託受託者とマスターリース会社の間でマスターリース契約（一括賃貸借契約）が締結されている物件については、テナント数を1として記載しております。その場合、当該マスターリース会社が賃貸人となることの同意を全てのエンドテナントより取得したものと想定してテナント数を計算しております。
(注4) 「総賃料収入」は、各物件の当期の総賃料収入を示しており、千円未満を切り捨てています。また、合計
欄には売却物件による総賃料収入を含んでいないため損益計算書上の数値と一致しません。
(注5) 「サブリースの種類」は、信託受託者とマスターリース会社 (サブリース会社)との間で締結されたマスターリース契約に従いマスターリース会社とエンドテナントとの転貸借契約に基づく賃料と同額を信託受託者に支払うものをパス・スルー型、一定金額の賃料を支払うものを固定賃料型と定義しています。
(注6) 本不動産のテナントより開示について了承を得られていないため、やむを得ず記載していません。
(注7) 本投資法人または信託受託者とマスターリース会社の間でマスターリース契約（一括賃貸借契約）が締結されておらず、エンドテナントとの間で直接賃貸借契約が締結されています。

(ロ) 稼働率の推移（単位：％）
第５期
物件
番号

不動産等の名称

第６期

第７期

第８期

第９期

平成17年 平成17年 平成18年 平成18年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年
６月末日 12月末日 ６月末日 12月末日 １月末日 ２月末日 ３月末日 ４月末日 ５月末日 ６月末日

A4

パークビラ八雲

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

A6

ジェイ・ステージ若林

94.8

95.7

100.0

94.8

94.8

100.0

94.8

100.0

100.0

100.0

A14 アビタシオンクレール

96.7

87.4

98.5

100.0

98.2

96.0

94.8

94.0

95.5

97.1

A15 コートコア百合丘

94.0

100.0

100.0

87.8

90.8

93.9

96.9

94.0

90.9

90.9

A17

コンフォート中目黒

79.3

94.2

97.1

96.4

93.2

88.5

94.6

94.6

94.6

92.8

A18

グロースメゾン
早稲田鶴巻

95.1

95.4

96.0

96.0

96.0

96.0

90.1

93.7

90.1

86.0

A19

グロースメゾン銀座

90.0

100.0

90.2

94.9

94.9

100.0

94.9

84.8

79.7

74.8

A20

クレールメゾン

86.2

100.0

100.0

89.7

89.7

89.7

93.1

93.1

93.1

93.1

A21

稲毛大永マンション

91.2

91.4

88.2

94.0

94.0

97.0

94.0

91.2

88.2

88.2

A22

メゾン・ド・クレイン

97.5

100.0

89.8

94.9

94.9

92.4

92.4

97.5

−

−

A23

ファインコート立石

96.1

96.4

88.5

96.1

96.1

96.1

92.4

88.5

92.4

100.0

A25

ベルメゾン池上

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

A26

日神パレステージ
代田橋

−

96.8

95.8

92.6

91.8

92.9

88.9

89.9

90.9

92.0

A27

日神パレステージ
東長崎

−

98.6

98.1

97.9

97.9

100.0

97.5

97.5

96.0

96.2

A28

グロースメゾン五反田

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

A29

グロースメゾン亀戸

−

−

100.0

100.0

97.0

97.0

100.0

100.0

100.0

100.0

A30

エメラルドハウス

−

−

−

98.9

96.9

91.6

96.7

99.0

99.0

99.0

─
─
― 138
129 ―

ファイル名:030_k_0457824391909.doc

第５期

更

第６期

物件
番号

不動産等の名称

A31

アルモニー御茶ノ水

A32

サンクレスト
石神井公園

A33

グロースメゾン新横浜

−

−

A34

ベルファース
上野御徒町

−

A35

グランリール亀戸

A36

第７期

第８期

第９期

平成17年 平成17年 平成18年 平成18年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年
６月末日 12月末日 ６月末日 12月末日 １月末日 ２月末日 ３月末日 ４月末日 ５月末日 ６月末日
−

−

−

92.1

90.9

97.5

100.0

100.0

98.8

97.4

−

−

97.0

97.0

97.0

97.0

94.0

94.0

94.0

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

−

−

98.3

98.3

100.0

100.0

100.0

100.0

98.5

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

グロースメゾン池袋

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

A37

グロースメゾン用賀

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

A38

ルート立川

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

93.2

93.2

93.2

A39

渋谷本町マンション

−

−

−

91.2

96.5

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

A40

シティハイツ砧

−

−

−

94.6

94.6

100.0

94.6

89.2

89.2

89.2

A41

アクシーズタワー
川口並木

−

−

−

98.2

98.3

98.3

100.0

98.3

100.0

96.5

A42

キャピタルハイツ神楽坂

−

−

−

84.5

84.5

84.5

90.0

95.2

95.2

95.2

A43

カレッジスクエア町田

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

A44

ベレール目黒

−

−

−

96.0

96.0

92.1

96.0

96.0

92.0

96.0

A45

ワコーレ綱島Ⅰ

−

−

−

91.9

91.9

90.0

98.0

96.1

98.0

91.9

A46

フォロス中村橋

−

−

−

97.5

95.1

92.6

100.0

96.2

96.2

96.2

A47

グロースメゾン海神

−

−

−

100.0

100.0

97.7

88.9

90.6

93.5

96.7

A48

カレッジスクエア町屋

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

B1

アサヒビル

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

72.3

63.0

72.2

72.2

B3

日本橋第二ビル

78.6

89.3

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

B4

中野NKビル

100.0

100.0

100.0

89.7

89.7

89.7

100.0

100.0

100.0

100.0

B5

上野東相ビル

90.4

100.0

100.0

100.0

100.0

89.6

89.6

89.6

−

−

B6

インペリアル
東久留米Ｄ棟

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

B7

IWATAビル

80.1

73.3

53.4

73.3

73.3

73.3

73.3

73.3

100.0

100.0

B8

近代科学社ビル

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

B9

新宿アイランド

−

−

−

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

−

─
─
― 139
127 ―

ファイル名:030_k_0457824391909.doc

第５期

更

第６期

第７期

第８期

第９期

物件
番号

不動産等の名称

B10

ベイサイトコート横浜

−

−

−

−

−

B11

薬王堂弘前安原店

−

−

−

−

−

−

−

−

−

100.0

C1

ストップパーキング
神田須田町

−

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

C2

ストップパーキング
千葉中央

−

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

C3

ストップパーキング
徳山駅前

−

−

−

−

−

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

C4

小倉興産東駐車場

−

−

−

−

−

−

−

−

−

100.0

合計

91.8

94.3

93.6

95.4

95.7

95.5

95.4

95.0

96.5

97.0

平成17年 平成17年 平成18年 平成18年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年 平成19年
６月末日 12月末日 ６月末日 12月末日 １月末日 ２月末日 ３月末日 ４月末日 ５月末日 ６月末日
−

−

−

−

100.0

(注) 稼働率は、「総賃貸面積」÷「総賃貸可能面積」の式によります。なお、小数点第２位を四捨五入しています。
Ｆ 主要な不動産の物件に関する情報

本投資法人の保有にかかる不動産等資産のうち、当期の不動産賃貸事業収益の合計額の10％以上を占める物件はなく、該当事項はありません。

─
─
― 140
128 ―

ファイル名:030_k_0457824391909.doc

更Ｇ 主要テナントに関する情報（イ）主要テナントの一覧
平成19年６月30日現在において総賃貸面積の10％以上を占める主要テナントの概要は、以下の通
りです。

テナント名

業種

物件
番号

物件名

A4

パークビラ八雲A6

ジェイ・ステージ若林

A14

アビタシオンクレール

A26

日神パレステージ代田橋

A27

日神パレステージ東長崎

A31

アルモニー御茶ノ水

A32

サンクレスト石神井公園

株式会社

不動産

A38

ルート立川

城西企業

管理業

A39

渋谷本町マンション

A40

シティハイツ砧A42

キャピタルハイツ神楽坂

A45

ワコーレ綱島Ⅰ

A46

フォロス中村橋

B1

アサヒビル

B4

中野NKビルB8

近代科学社ビル

A17

コンフォート中目黒

A18

グロースメゾン早稲田鶴巻

A19

グロースメゾン銀座

A20

クレールメゾン

A21

稲毛大永マンション

A23

ファインコート立石

A25

ベルメゾン池上

賃貸面積（㎡）

総賃貸面積に占める当該テナントの賃貸面積の比率（％）

26,827.42

36.2

8,588.37

11.6

主なテナントの合計

44,437.72

60.0

ポートフォリオ全体の総賃貸面積

74,072.17

100.0

株式会社

不動産

長谷工ライブネット

管理業

(注)

総賃貸面積に占める当該テナントの賃貸面積の比率は、小数点第２位を四捨五入しています。

─
─
― 141
129 ―

ファイル名:030_k_0457824391909.doc更（ロ）主要テナントへの賃貸条件
平成19年６月30日現在においてポートフォリオの総賃貸面積の10％以上を占める主なテナントへの賃貸条件は、以下のとおりです。なお、年間賃料については、平成19年６月30日における月額賃料を年換算（12倍）し、千円未満を切捨てた金額を記載しています。
(a) 株式会社城西企業(注1)
物件
番号

物件名

契約期間

契約更改の方法

年間賃料
（千円）

敷金等
（千円）

A4

パークビラ八雲平成16年3月31日より
平成21年3月31日まで

賃貸人と賃借人との協議により、契約期間を延長することができるものとします。

143,246

53,628

A6

ジェイ・ステージ若林

平成16年5月18日より
平成21年5月31日まで

賃貸人と賃借人との協議により、契約期間を延長することができるものとします。

44,1045,008

A14

アビタシオンクレール（注2）

平成16年8月31日より
平成21年8月31日より賃貸人と賃借人との協議により、契約期間を延長することができるものとします。

95,412

11,626

A26

日神パレステージ代田橋

平成17年7月7日より
平成22年7月6日まで

80,148

10,408A27

日神パレステージ東長崎

平成17年7月7日より
平成22年7月6日まで

84,12013,911

A31

アルモニー御茶ノ水

平成18年3月28日より
平成23年3月31日まで

特に定めていません。

78,000

9,711

A32

サンクレスト石神井公園

平成18年3月28日より
平成23年3月31日まで

特に定めていません。

65,71823,038A38

ルート立川

平成18年3月28日より
平成23年3月31日まで

特に定めていません。

41,975

15,213

A39

渋谷本町マンション

平成18年3月28日より
平成23年3月31日まで

特に定めていません。

43,3806,408

A40

シティハイツ砧

平成18年3月28日より
平成23年3月31日まで

特に定めていません。

31,956

5,692

A42

キャピタルハイツ神楽坂

平成18年3月28日より
平成23年3月31日まで

特に定めていません。

38,667

9,896

A45

ワコーレ綱島Ⅰ

平成18年3月28日より
平成23年3月31日まで

特に定めていません。

37,308

5,688

A46

フォロス中村橋平成18年3月28日より
平成23年3月31日まで

特に定めていません。

33,912

4,447

B1

アサヒビル

平成16年4月14日より
平成21年4月30日まで

賃貸人と賃借人との協議により、契約期間を延長することができるものとします。

37,96830,152

B4

中野NKビル

平成16年5月18日より
平成21年5月31日まで

賃貸人と賃借人との協議により、契約期間を延長することができるものとします。

98,111

61,669

B8

近代科学社ビル

平成17年8月31日より
平成22年8月30日まで

特に定めていません。

84,64865,810

信託契約が延長された場合には、信託期間の延長に合わせて賃貸借期間が延長される
ものとします。
信託契約が延長された場合には、信託期間の延長に合わせて賃貸借期間が延長される
ものとします。

(注1)

株式会社城西企業は、株式会社パレックスに対して、各物件のPM業務のうち、建物管理業務及びテナント
管理業務の一部を再委託しています。株式会社パレックスは、本書の日付現在、資産運用会社の発行済み
株式総数の100.0％を保有する資産運用会社の親会社であり、投信法施行令第20条に定める資産運用会社の利害関係人等及び投信法第９条第３項に定める資産運用会社の主要株主のいずれにも該当します。
(注2) 「アビタシオンクレール」について、株式会社城西企業は、平成17年7月1日、旧賃借人株式会社オール商会より賃借人の地位を承継しております。

─
─
― 142
130 ―

ファイル名:030_k_0457824391909.doc

更(b)株式会社長谷工ライブネット
物件
番号

物件名

契約期間

契約更改の方法

年間賃料
（千円）

敷金等
（千円）

A17

コンフォート中目黒

平成16年12月3日より
平成21年11月30日まで

信託契約が延長された場合には、信託期間の延長に合わせて賃貸借期間が延長される
ものとします。

64,266

14,704

A18

グロースメゾン早稲田鶴巻

平成16年9月30日より
平成21年9月30日まで

賃貸人と賃借人との協議により、契約期間を延長することができるものとします。

51,3006,143

A19

グロースメゾン銀座

平成16年11月30日より
平成21年11月30日まで

信託契約が延長された場合には、信託期間の延長に合わせて賃貸借期間が延長される
ものとします。

30,672

1,490

A20

クレールメゾン

平成16年10月28日より
平成21年10月31日まで

信託契約が延長された場合には、信託期間の延長に合わせて賃貸借期間が延長される
ものとします。

47,4558,973

A21

稲毛大永マンション

平成16年12月28日より
平成21年12月31日まで

信託契約が延長された場合には、信託期間の延長に合わせて賃貸借期間が延長される
ものとします。

41,883

5,330

A23

ファインコート立石

平成16年9月30日より
平成21年9月30日まで

賃貸人と賃借人との協議により、契約期間を延長することができるものとします。

37,104

5,308

A25

ベルメゾン池上平成16年9月30日より
平成21年9月30日まで

賃貸人と賃借人との協議により、契約期間を延長することができるものとします。

27,0004,620(c) ＜参考情報＞ 株式会社アパマンショップリートパーク 及び小倉興産株式会社
株式会社アパマンショップリートパーク及び小倉興産株式会社は、平成19年６月30日現在においてポートフォリオの総賃貸面積の10％以上を占める主要テナントに該当していません。しかるに、株式会社アパマンショップリートパークは、投信法施行令第20条に定める資産運用会社の利害関係人等該当していまるため、以下には参考情報として、株式会社アパマンショップリートパ
ーク及び小倉興産株式会社に対する賃貸条件を記載します。資産運用会社の利害関係人等又はス
ポンサー関係者との取引状況については、後記「第二部 投資法人の詳細情報 第３ 管理及び運営 ２ 利害関係人との取引制限 ③ 利害関係人等との取引状況等 b. 利害関係人等への支払手数料等の金額」をご参照ください。
物件
番号

物件名

契約期間

契約更改の方法

C1

ストップパーキング神
田須田町

平成19年1月22日から
平成22年1月21日まで

期間満了3ヶ月前までに賃貸人と賃借人双方別段の意思表示がない場合は、自動的に3年間更新されます。

4,887

―

C2

ストップパーキング千葉中央

平成19年1月22日から
平成22年1月21日まで

期間満了3ヶ月前までに賃貸人と賃借人双方別段の意思表示がない場合は、自動的に3年間更新されます。

5,143

―

C3

ストップパーキング徳山駅前

平成19年2月１日から
平成22年1月31日まで

16,859―C4小倉興産東駐車場（注）

平成18年4月１日から
平成20年3月31日まで

86,976―

期間満了6ヶ月前までに賃貸人と賃借人双方別段の意思表示がない場合は、自動的に3年間更新されます。
期間満了6ヶ月前までに賃貸人と賃借人双方別段の意思表示がない場合は、自動的に2年間更新されます。

年間賃料
（千円）

敷金等
（千円）

（注）平成19年８月１日付にて小倉興産株式会社から株式会社アパマンショップリートパークへ賃借人が変更されました。

─
─
― 143
131 ―

ファイル名:031_0457824391909.doc

更③【その他投資資産の主要なもの】
平成19年６月30日現在において、本投資法人の保有する不動産を主な信託財産とする信託受益権は
前記「② 投資不動産物件」に一括表記しており、同項記載の物件以外に本投資法人によるその他投資
資産の組入れはありません。

─
─
― 144
127 ―

更新日時:2007/09/20 22:31

ファイル名:032_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14(3)【運用実績】①【純資産等の推移】
平成19年６月期の直近６計算期間末日における本投資法人の総資産額、純資産額及び１口当たりの純資産額は以下の通りです。なお、総資産額、純資産額及び１口当たりの純資産額について、期中では正確に把握できないため、各月末における推移を記載していません。
期別年月日

総資産額(千円)

純資産額(千円)

１口当たりの純資産額(円)(注2)
388,109(377,863)
387,121(374,867)
388,666(374,867)
387,982(375,529)
366,591(354,667)
366,025(354,875)

15,938,155
7,082,607(15,751,176)(6,895,628)
23,703,193
11,187,430
第５期
平成17年６月30日(23,349,065)(10,833,302)
25,410,281
11,232,080
第６期
平成17年12月31日(25,011,503)(10,833,303)
25,984,671
11,212,294
第７期
平成18年６月30日(25,624,792)(10,852,415)
41,840,707
19,758,863
第８期
平成18年12月31日(41,198,015)(19,116,172)
41,753,010
19,728,405
第９期
平成19年６月30日(41,152,036)(19,127,431)(注1) 各計算期間末に分配を行った後の分配落の額を括弧内に記載しています。
(注2) １口当たりの純資産額については、従来、表示単位未満を切捨てにより表示していましたが、当期より四捨五入により表示することに変更いたしました。よって、第８期の値は表示単位未満を四捨五入、第７期以前の値は切捨てにより表示しています。
第４期

平成16年12月31日

また東京証券取引所および大阪証券取引所における第９期中の月別の市場相場は以下の通りです。
東京証券取引所不動産投資信託証券市場
月別最高・最低投資口価格(単位:円)及び投資証券売買高(単位：
口)

月別

１月

２月

３月

４月

５月

６月

最高

422,000

472,000

419,000

413,000

429,000

439,000

最低389,000

392,000

384,000

389,000

400,000

401,000

売買高

1,075

2,502

1,390

1,021

1,239

1,119

(注1) 本投資法人は、平成18年８月１日より東京証券取引所不動産投資信託証券市場に上場しました。
(注2) 最高・最低投資口価格は東京証券取引所の不動産投資信託証券市場の取引値によります。

大阪証券取引所不動産投資信託証券市場
月別最高・最低投資口価格(単位:円)及び投資証券売買高(単位：
口)

月別

１月

２月

３月

４月

５月

６月

最高

423,000

470,000

417,000

409,000

429,000

437,000

最低389,000

400,000

380,000

388,000

399,000

401,000

売買高

4,005

5,980

4,277

3,697

4,647

3,730

(注1) 最高・最低投資口価格は大阪証券取引所の不動産投資信託証券市場の取引値によります。
(注2) 本投資法人は平成19年８月28日付で大阪証券取引所に対し、上場廃止の申請を行いました。その結果、奉書の日付現在、本投資法人の投資証券は 整理ポストに移行しており、平成19年10月６日をもって上場廃止となる予定です。

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─
― 145
141 ―

更新日時:2007/09/20 22:31

ファイル名:032_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14②【分配の推移】
平成19年６月期の直近６計算期間の本投資法人の分配総額、１口当たり分配の額は以下の通り
です。
計算期間

分配総額(千円)

１口当たり分配金(円)

第４期

平成16年１月１日〜平成16年12月31日

186,979

10,246

第５期

平成17年１月１日〜平成17年６月30日

354,128

12,254

第６期

平成17年７月１日〜平成17年12月31日

398,777

13,799

第７期

平成18年１月１日〜平成18年６月30日

359,879

12,453

第８期

平成18年７月１日〜平成18年12月31日

642,691

11,924

第９期

平成19年１月１日〜平成19年６月30日

600,973

11,150③【自己資本利益率（収益率）の推移】
平成19年６月期の直近６計算期間の本投資法人の自己資本利益率は以下の通りです。
計算期間

自己資本利益率(注)

年換算値

第４期

平成16年１月１日〜平成16年12月31日

5.9％

7.5％

第５期

平成17年１月１日〜平成17年６月30日

3.9％

7.8％

第６期

平成17年７月１日〜平成17年12月31日

3.6％

7.1％

第７期

平成18年１月１日〜平成18年６月30日

3.2％

6.5％

第８期

平成18年７月１日〜平成18年12月31日

4.2％

8.2％

第９期

平成19年１月１日〜平成19年６月30日

3.0％

6.1％

(注)自己資本利益率＝当期純利益又は当期純損失／(期首純資産額＋期末純資産額)÷２×100
第５期から第９期における自己資本利益率の年換算値は、当該計算期間の日数の年間の日数(365日)に対する割合により年換算したものを示しています。
第４期における自己資本利益率の年換算値は、実質的な資産運用期間の日数288日の年間の日数(366日)に対する割合により年換算したものを示しています。
なお、財務指標上の比率の記載については、小数点第２位以下を四捨五入により表示しています。

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142 ―

更新日時:2007/09/22 18:36

ファイル名:040_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14

第二部【投資法人の詳細情報】
第１【投資法人の追加情報】
１【投資法人の沿革】
平成14年１月８日

設立企画人（株式会社東京リート投信（現・グロースリート・アドバイ
ザーズ株式会社））による投信法第69条に基づく設立に係る届出

平成14年１月18日

投信法第166条に基づく設立の登記、本投資法人の設立

平成14年２月５日

投信法第188条に基づく登録の申請

平成14年２月26日

投信法第187条に基づく内閣総理大臣による登録の実施（登録番号 関東財務局長 第15号）

平成16年５月17日

大阪証券取引所不動産投資信託証券市場上場（銘柄コード：8963）

平成18年５月29日

本店の所在場所を東京都千代田区九段北四丁目1番9号に移転

平成18年８月１日

東京証券取引所不動産投資信託証券市場上場

平成19年９月20日

規約の変更(注)（注）後記「３ その他 ②規約の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項（イ）規約等の重要事項の変更」をご参照下さい。

２【役員の状況】（本書の日付現在）
役職名

執行役員

監督役員

監督役員

氏名

角替 隆志

染井 法雄

三木

正志

主要略歴
昭和53年４月

富士ゼロックス株式会社入社

昭和57年９月

等松・青木監査法人(現監査法人トーマツ)入所

昭和60年９月

アスカコンサルティング株式会社入社

平成３年９月角替隆志税理士事務所（現麹町税理士法人）
開業（現任）

平成16年１月

本投資法人監督役員

平成18年５月

本投資法人執行役員（現任）

昭和62年４月

弁護士登録

昭和62年４月

海老原茂法律事務所入所

平成３年４月染井法律事務所（現染井・前田・中川法律事務所）開業（現任）平成16年１月

本投資法人監督役員（現任）

昭和50年４月

山一證券株式会社入社

昭和55年１月

株式会社システムハウスミルキーウェイ代表
取締役専務

昭和57年10月

公認会計士登録

平成10年10月

株式会社ユニシンク代表取締役社長

平成16年４月

株式会社ミロク情報サービス執行役員営業副本部長

平成18年５月

本投資法人監督役員（現任）

平成19年４月

株式会社ミクロ情報サービス執行役員SaaS・パートナー事業部長（現任）― 141 ―

─ 147 ─所有投資口数000

更新日時:2007/09/22 18:36

ファイル名:040_0457824391909.doc(注)

印刷日時:07/09/25 18:14

執行役員が法令に定める員数を欠くことになる場合に備え、平成19年９月20日の投資主総会において、補欠執行役員として芝辻直基を選任しました。芝辻直基は、本投資法人が資産運用委託契約を締結している
グロースリート・アドバイザーズ株式会社の代表取締役社長であります。投信法第13条に基づき平成19年
６月26日付で金融庁長官より兼職の承認を得ております。

３【その他】①

役員の変更
執行役員及び監督役員は、投資主総会において選任されます（投信法第96条、規約第28条本文）。執行役員及び監督役員の任期は、選任後２年以内です。但し、補欠又は増員のため選任された執行役員又は監督役員の任期は、前任者又は在任者の残存期間と同一とします（規約第27条）。
執行役員及び監督役員の解任には、投資主総会の特別決議が必要とされ、発行済投資口数の総数の過半数に当たる投資口を有する投資主が出席し、その議決権の３分の２以上に当たる多数をもってこれを行う必要があります。執行役員又は監督役員の職務遂行に関して不正な行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があるにもかかわらず投資主総会において執行役員又は監
督役員の解任が否決された場合には、発行済投資口の総口数の100分の３以上に当たる投資口を有する投資主（６ヶ月前より引き続き当該投資口を有するものに限ります。）は30日以内に当該執
行役員又は監督役員の解任を裁判所に請求することができます（投信法第104条第３項、会社法第854条第１項第２号）。もっとも、一定の事由がある場合には、役員会は執行役員を解任することができます（投信法第114条第２項）。
②

規約の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項（イ）規約等の重要事項の変更
規約の変更等の手続きについては、後記「第３ 管理及び運営
他

１ 資産管理等の概要(5)その(ハ)規約の変更等」をご参照下さい。

本投資法人は、第９期決算日後の平成19年９月20日開催の投資主総会において以下の通り規約を変更しました。
（1）運用資産の更なる成長を目指し、機動的な対応による優良な運用資産に対する取得機会の確保を図るため、本投資法人の規約第９条（資産運用の基本方針）及び第10条第３項（投資態度）の規定から「主として東京及び東京周辺都市部」という文言を削除し、地域に関する制限を撤廃しました。
（2）東京証券取引所の規則改正に伴い、資産運用の対象として、地役権、地役権を信託する信託の受益権、金融先物取引に係る権利、著作権法（昭和45年法律第48号。その後の改正を含みます。）に基づく著作権等、民法（明治29 年法律第89 号。その後の改正を含みます。
以下「民法」といいます。）第667 条に規定する組合（不動産、不動産の賃借権、地上権
又は地役権等を出資することにより設立され、その賃貸・運営・管理等を目的としたものに限ります。）の出資持分、および資産の流動化に関する法律第２条第６項に定める特定出資を追加しました。
（3）役員の報酬額について金額上限の変更を行いました。
（4）証券取引法等の一部を改正する法律（平成18年法律第65号）の施行並びに投信法の改正に伴い、現行規約の全般にわたって必要な字句の変更等を行うとともに、証券取引法の題名
を金融商品取引法に変更しました。また、法令の改正及び今後の改正に対応するため、資産運用の対象となる資産において証券取引法その他の法令及び条文の引用等を削除し、規定を簡素化しました。
― 142 ―

─ 148 ─

更新日時:2007/09/22 18:36

ファイル名:040_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14（5）本投資法人の設立に際して必要とされた規約記載事項について、規約の簡素化を図るため、現状では不要となった文言を削除しました。また、本投資法人のポートフォリオの拡大に伴い、資産運用会社との資産運用報酬の額及び支払に関する基準を見直し、これを変更しました。
（6）投信法の改正に伴い、今後、投資法人による短期投資法人債の発行が可能となることから、
本投資法人の機動的な資金調達を可能とするために、短期投資法人債の発行を可能とする旨を明記しました。
（7）上記の他、条文の新設、削除に伴い条数の整備等を行うとともに、必要な規定の加除、表
現の変更及び明確化、並びにその他字句の修正を行いました。
（ロ）事業譲渡又は事業譲受
該当事項はありません。
（ハ）出資の状況その他の重要事項
該当事項はありません。
③

訴訟事件その他投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実
本書の日付現在、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。

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─ 149 ─

更新日時:2007/09/22 18:36

ファイル名:040_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14

第２【手続等】

１【申込（販売）手続等】
該当事項はありません。

２【買戻し手続等】
本投資法人の発行する投資証券はクローズド・エンド型であり、投資主（実質投資主を含みます。）の請求による投資口の払戻しを行いません（規約第５条）。
なお、本書の日付現在、本投資法人の発行する投資証券は、東京証券取引所及び大阪証券取引所（注）に上場されており、同証券取引所を通して売買することが可能です。また、証券取引所外で本投資証券を譲渡することも可能です。
(注)

本投資法人は平成19年８月28日付で大阪証券取引所に対し、上場廃止の申請を行いました。その結果、奉書の日付現在、本投資法人の投資証券は 整理ポストに移行しており、平成19年10月６日をもって上場廃止となる予定です。

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更新日時:2007/09/22 18:36

ファイル名:040_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14

第３【管理及び運営】
１【資産管理等の概要】(1)【資産の評価】(イ)純資産額の算出
本投資法人が発行する投資口１口当たりの純資産額は、後記「(4) 計算期間」記載の決算期ごとに、以下の算式で算出します。
１口当たりの純資産額＝(総資産の資産評価額−負債総額)÷発行済投資口総数
純資産額の算出に当たり、運用資産の評価方法及び基準は、運用資産の種類に応じて下記(ロ)の通りとするほか、投信法、「投資法人の計算に関する規則」（平成18年内閣府令第47号。その後の改正を含みます。）、投資信託協会規則、同協会が定めるその他の諸規則及び一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に従います。
(ロ)資産評価の方法（規約第15条）
a. 不動産、不動産の賃借権及び地上権又は地役権取得価額から減価償却累計額を控除した価額をもって評価します。なお、減価償却額の算定方
法は、建物部分及び設備等部分について定額法により算定します。
b. 不動産、土地の賃借権及び地上権を信託する信託の受益権又は地役権
信託財産中の不動産、土地の賃借権及び地上権については、上記a.に従った評価を行い、金融資産の場合は一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に従った評価を行った上で、これらの合計額から負債の額を控除して当該信託受益権の持分相当額を算定した価額とします。
c. 匿名組合出資持分
匿名組合出資持分の構成資産が、a.及びb.に掲げる資産の場合はそれぞれに定める評価を行い、金融資産の場合は一般に公正妥当と認められる企業会計の慣行に従った評価を行った上で、これらの合計額から負債の額を控除して当該匿名組合出資の持分相当額をもって評価します。
d. 有価証券(ⅰ) 証券取引所に上場されている有価証券
証券取引所が開設する取引所有価証券市場又は外国有価証券市場における最終市場価格に基づき算出した価格により評価します。
(ⅱ) 上記以外の有価証券証券会社等から気配相場が提示されている場合には、当該気配相場で評価することを原則とします。気配相場が提示されていない場合は、投資信託協会の評価規則に準じて付されるべき評価額をもって評価することを原則とします。
e. 金銭の信託の受益権
信託財産構成物を上記に従って評価し、それらの合計額をもって評価します。
f. 金銭債権
取得価額から貸倒引当金を控除した金額とします。但し、債権を債権金額より低い価額又は高い価額で取得した場合において、取得金額と債権金額の差額の性格が金利の調整と認められるときは、償却原価法に基づいて算定された価額から貸倒引当金を控除した金額とします。
g. 金融先物取引に係る権利及び金融デリバティブ取引に係る権利①証券取引所に上場されている金融先物取引及び金融デリバティブ取引により生じる債権及び債務
当該取引所における最終市場価格に基づき算出した価格により評価します。

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更新日時:2007/09/22 18:36

ファイル名:040_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14②証券取引所の相場がない非上場金融先物取引及び金融デリバティブ取引のより生じる債権及び債務
市場価格に準ずるものとして合理的な方法により算定された価額。なお、公正な評価額を算定することが極めて困難と認められる場合には、取得価額により評価します。
③上記に係らず、一般に公正妥当と認められる企業会計の慣行によりヘッジ取引と認められるものについては、ヘッジ会計が適用することができるものとします。

h. その他①上記に定めがない場合については、社団法人投資信託協会の評価規則に準じて付されるべき評価額又は一般に公正妥当と認められる企業会計の慣行により付されるべき評価額をもって評価します。
②資産運用報告書等により評価額を開示する目的で評価する場合には、a.の「取得価額から減価償却累計額を控除した価額」を「不動産鑑定士による鑑定評価額又は調査価額」と読み替えるものとします。
(2)【保管】
投資主は証券会社等との間で保護預り契約を締結し、本投資証券の保管を委託できます。保護預りの場合、本投資証券は混蔵保管され、投資主に対しては預り証が交付されます。（本投資証券が上場廃止された場合には、保管を委託できない場合があります。）保護預り証券について預かり証を省略し、取引の都度、その時点で残高が記載された「取引明細書」を交付する方法によることも可能です。
投資主から本投資証券の保管の委託を受けた証券会社等は、当該投資主の承諾を得て、又は当該投資主の請求に基づいて、当該投資主から保管の委託を受けた本投資証券を保管振替機構に預託することができます。この場合、保管振替機構はこれらの預託された本投資証券について分別保管せず混蔵保管によって集中保管します。保管振替機構は、これらの預託された本投資証券について預託後相当の時期に保管振替機構名義への書換えの請求を本投資法人に対して行います。保管振替機
構に本投資証券を預託した投資主は本投資証券の保管を委託をした証券会社等に申し出ることにより、保管振替機構に預託した本投資証券の券面の交付及び返還を受けることができます。
また投資主は、記名式の本投資証券の券面を直接保有することも可能です。保護預りを行わない
場合、本投資証券の券面は、投資主が自らの責任において保管することとなります。
(3)【存続期間】
本投資法人には存続期間の定めはありません。
(4)【計算期間】
本投資法人の決算期間は、毎年１月１日から６月末日までと７月１日から12月末日まで（以下、決算期間の末日をそれぞれ「決算期」といいます。）の各６箇月間とします（規約第16条）。

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更新日時:2007/09/22 18:36

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印刷日時:07/09/25 18:14(5)【その他】(イ) 増減資に関する制限
a. 投資口の追加発行
本投資法人の発行可能投資口総口数は、200万口とします。本投資法人の執行役員は、かかる発行可能投資口総口数の範囲内において、役員会の承認を得た上でその発行する投資口を引き受ける者の募集をすることができるものとします。募集投資口（当該募集に応じて当該投資口の引受の申込をした者に対して割り当てる投資口をいいます。）1口当たりの発行価額は、発行日毎に均等に定めるものとし、本投資法人の保有する資産（以下「運用資産」といいます。）の内容に照らし公正な金額として執行役員が決定し、役員会が承認する金額とします。（規約第６条）。
但し、後記「(ハ) 規約の変更等」に記載の方法によって、規約を変更することにより追加発行の口数の上限が変更されることがあります。
なお、租税特別措置法第67条の15第１項第１号ハ（投資法人の課税の特例）に規定される要件を満たすため、本投資法人が発行する投資口発行価額の総額のうち国内において募集される投資口の発行価額の占める割合は100分の50を超えるものとします（規約第６条第２項）。
b. 最低純資産額の変更
本投資法人の最低純資産額は、5,000万円とします。（規約第８条）。今後、最低純資産額を増加又は減少させる可能性がありますが、最低純資産額を減少させることを内容とする規約の変更を行う場合には、後記「(ハ) 規約の変更等」に記載の方法によるほか、投資法人の債権者に対する異議申述手続きを行う必要があります（投信法第142条）。なお、5,000万円を下回る最低
純資産額を定めることはできません（投信法第67条第４項、投信法施行令第55条）。
(ロ) 解散条件
本投資法人は、投信法に従い、下記に掲げる事由が発生した場合には解散します（投信法第143条）。
ⅰ．規約で定めた存立時期の満了又は解散事由の発生
ⅱ．投資主総会の決義
ⅲ．合併（合併により本投資法人が消滅する場合に限ります。）
ⅳ．破産手続開始の決定
ⅴ．解散を命ずる裁判
ⅵ．投信法第187条の登録の取消し
なお、本投資法人には、解散又は償還事由の定めはありません。
(ハ) 規約の変更等
a. 規約変更の手続き
規約を変更するには、発行済投資口の総口数の過半数に当たる投資口を有する投資主が出席した投資主総会において、出席者の議決権の３分の２以上により、規約の変更に関する議案が可決される必要があります（投信法93条の２第２項第３号）。但し、議決権の代理行使及び書面による議決権行使が認められていること並びに投資主総会に出席せず、かつ議決権を行使しないときに議案に賛成するものとみなされる場合があることにつき後記「３投資主・投資法人債権者の権利 （1）投資主の権利 ①投資主総会における議決権」をご参照下さい。

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更新日時:2007/09/22 18:36

ファイル名:040_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14

b. 規約を変更した場合における開示方法
投資主総会において規約の変更が決議された場合には、東京証券取引所及び大阪証券取引所規則に従ってその旨が開示されるほか、かかる規約の変更が、運用に関する基本方針、投資制限又は分配方針に関する重要な変更に該当する場合には、証券取引法に基づいて遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。また、変更後の規約は証券取引法に基づいて本投資法人が提出する有価証券報告書の添付書類として開示されます。
(ニ) 関係法人との契約の更改等
本投資法人と各関係法人との間で締結されている契約における、当該契約の期間、更新、解約、変更等に関する規定は、以下の通りです。
a. 資産運用会社（グロースリート・アドバイザーズ株式会社）との間の資産運用委託契約ⅰ

契約期間
本投資法人の成立日を契約の効力発生日とし、契約期間は効力発生日から３年間とします。
期間満了日の６ヶ月前までに相手方に対する書面による申出がなされなかったときは、更に３年間契約期間を延長するものとします。

ⅱ

契約期間中の解約に関する事項①

相手方に対して解約日の６ヶ月前までに書面をもって解約の予告を行い、本投資法人は投資主総会の承認を得た上で、資産運用会社は本投資法人の同意を得た上で、資産運用委託契約を解約することができます。
②

本投資法人は、資産運用会社が下記の(イ)又は(ロ)のいずれかに該当するときは、役員会の決議により資産運用委託契約を解約することができます。
(イ)資産運用会社が職務上の義務に反し、又は職務を怠ったとき。
(ロ)資産の運用に係る業務を引続き委託することに堪えない重大な事由があるとき。
③

本投資法人は、資産運用会社が下記の(イ)から(ハ)のいずれかに該当するときは、資産運用委託契約を解約しなければなりません。
(イ)投資信託委託業者でなくなったとき。
(ロ)投信法第200条各号のいずれかに該当することとなったとき。
(ハ)解散したとき。
b. 資産保管会社（中央三井信託銀行株式会社）との間の資産保管委託契約ⅰ

契約期間
契約の期間は、契約締結日から２年間とします。但し、この期間満了の３ヶ月前までに当事者のいずれか一方から文書による申し出がなされなかったときは、期間満了の日の翌日より１年間延長するものとし、その後も同様とします。但し、契約期間中に投資法人が解散となった
場合は、その解散日までとします。

ⅱ

契約期間中の解約に関する事項
契約を解約する場合は、当事者双方のいずれかの一方から相手方に対し、その３ヶ月前までに文書により通知します。但し、資産保管会社が本契約を解約する場合には、本投資法人が法令に基づき資産保管業務の委託を義務付けられていることを鑑み、本投資法人が中央三井信託
銀行株式会社以外の者との間で資産保管契約を締結できるまで、解約通知で指定の解約日（解約の効力が発生する日をいいます。）よりさらに90日間解約の効力発生を延期できるものとします。

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１．本投資法人及び資産保管会社は、相手方が次に定める事由の一つにでも該当する場合、当該相手方に対する文書による通知により、直ちに本契約を解約することができます。
イ．契約の各条項に違背し、かつ引続き契約の履行に重大なる支障を及ぼすと認められた場
合ロ．破産、民事再生手続開始、会社更生手続開始若しくは特別清算開始の申立がなされたとき又は手形交換所の取引停止処分が生じたとき
２．契約が解約された場合、本投資法人又は代理人は、資産保管会社所定の解約依頼書に届出の印章により記名押印のうえ、保管品を引取ることとします。なお、印章を失った場合に解約するときは、このほか資産保管会社所定の手続に従うこととします。
３．上記２による資産保管品の引取りが遅延したときには、遅延損害金として解約日又は契約期間の満了日の属する月の翌月から引取りの日の属する月までの委託報酬相当額を月割計算
により、本投資法人は資産保管会社に支払います。なお、資産保管会社はこの委託報酬相当額を引取り日に、本投資法人が指定した預金口座等から普通預金通帳・信託総合口座通帳、同払戻請求書又は小切手によらず自動引落しすることができます。
４．上記２による資産保管品の引取り手続きが３ヶ月以上遅延したときは、内容証明郵便により本投資法人に通知した上で、資産保管会社は資産保管品を別途管理若しくは一般に適当と認められる方法、時期、価格等により処分し、又は処分が困難な場合には廃棄することができます。これらに要する費用は本投資法人の負担とします。
５．委託報酬、遅延損害金その他預け主が負担すべき費用が支払われないときは、前項の処分代金をこれに充当することができます。この場合、不足額が生じたときは、資産保管会社からの請求があり次第、当該不足分を本投資法人は支払わなければなりません。
ⅲ

契約内容の変更
資産保管委託契約の内容が法令その他当事者の一方若しくは双方の事情によりその履行に支障をきたすに至ったとき、又はそのおそれのあるときは、本投資法人と資産保管会社は協議のうえ、これを改定することができます。改定に当たっては関係法令及び本投資法人の規約との整合性及び準則性を遵守するものとし、書面（本投資法人については役員会での承認があったことを示す書類を含みます。）をもって行うものとします。

c. 投資主名簿等管理人、名義書換等に関する一般事務受託会社（株式会社だいこう証券ビジネス）との間の一般事務委託契約
ⅰ

契約期間
一般事務委託契約締結の日から３年間とします。但し、期間満了の６ヶ月前までに当事者のいずれからも文書による本契約終了の申出がないときは、さらに3年間契約期間を延長するものとします。

ⅱ

契約内容の変更及び解約(イ) 契約の変更又は解約は、当事者間のいずれかの一方から相手方に対し、その３ヶ月前までに文書により通知し、当事者間が協議のうえ、当事者間の合意によりできるものとします。但し一般事務受託者よりの申出による場合、その契約解除が投資法人業務遂行に与える影響に配慮し相当の猶予期間を設けることができます。

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印刷日時:07/09/25 18:14(ロ) 本投資法人は、一般事務受託者が次に定める事由の一つにでも該当する場合には、上記(イ)に依らず直ちに契約を解除することができます。
・契約の各条項に違反したとき・差押、仮差押、仮処分、競売開始決定、国税滞納処分の手続きが開始されたとき・破産、民事再生手続、会社更生の申立をなし、又はそれらの申立があったとき・振出しにかかる手形、小切手が不渡りになるなど、信用状態が悪化したと相手方が認めたとき・上記のほか、当事者間の信頼関係が著しく損なわれたと認められるとき(ハ) 本投資法人に上記(ロ)の各々の事由が生じた際には、一般事務受託者は契約を解除することができます。但し、本投資法人が供託その他然るべき方法により、一般事務受託者の損失回避に資するべく必要な合理的措置を講じた場合は、一般事務受託者は6ヶ月を上限に当該解除を猶予しなければなりません。
(ニ) 委託報酬が、経済情勢の変動又は当事者の一方若しくは双方の事情により不適当となったときは当事者間の協議のうえ、これを変更することができます。但し、報酬の変更は投資主総会の事前の承認を必要とします。
d. 会計事務等に関する一般事務受託会社（中央三井信託銀行株式会社）との間の一般事務委託契
約
ⅰ

契約期間
契約の期間は、契約締結日から２年間とします。但し、この期間満了の３ヶ月前までに当事者のいずれか一方から文書による申し出がなされなかったときは、期間満了の日の翌日より１年間延長するものとし、その後も同様とします。但し、契約期間中に本投資法人が解散となった場合は、その解散日までとします。

ⅱ

契約の解約
(イ) 契約を解約する場合は、双方いずれかの一方から相手方に対し、その３ヶ月前までに文書により通知します。但し、一般事務受託者が契約を解約する場合は、本投資法人が法令に基づき一般事務の委託を義務付けられていることを鑑み、本投資法人が一般事務受託者
以外の者（以下「後任一般事務受託者」といいます。）との間で委託事務の委託に関する契約を締結できるまで、解約通知で指定の解約日（解約の効力が発生する日をいいます。
以下同じ。）より更に90日間解約の効力発生を延期できるものとします。具体的には以下の通り取り扱います。
(a) 解約日時点で本投資法人が後任一般事務受託者と一般事務委託契約を締結できる場合
は、当該解約日で本契約は終了します。
(b) 解約日時点で本投資法人と後任一般事務受託者との間で一般事務委託契約が締結されていない場合は、当初の解約日より90日間経過時に契約が終了するものとします。
(c) 当該90日経過時点で本投資法人と後任一般事務受託者との間で一般事務委託契約が締結されていない場合で、本投資法人が当該90日の期間内に後任一般事務受託者との一般事務委託契約締結に向けて真摯な努力をしていないと一般事務受託者が合理的に判断する事由がない場合には、一般事務受託者は投資法人との協議の上、解約の効力発生時を更に延長することができます。

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印刷日時:07/09/25 18:14(ロ) 投資法人及び一般事務受託者は、相手方が次に定める事由の一つにでも該当する場合、当該相手方に対する文書による通知により、直ちに契約を解約することができます。
(a) 契約の各条項に違背し、かつ引続き契約の履行に重大なる支障を及ぼすと認められた場合。
(b) 破産、民事再生手続開始、会社更生手続開始若しくは特別清算開始の申立がなされたとき又は手形交換所の取引停止処分が生じたとき。
(ハ) 上記(ロ)の通知は、相手方の商業登記簿上の本店所在地若しくは相手方が他方当事者に届出た住所に宛てて発信したときは、これが到達しない場合も通常到達すべきであった日に到達したものとみなします。
(ニ) 一般事務受託者は、契約の終了に当たり、委託事務の引継ぎに必要な事務を行うなど、契約終了後の事務の移行に関して協力する義務を負うものとします。
ⅲ

契約内容の変更
契約は、当事者間の書面による合意並びに法令に従って変更することができます。

e. 会計監査人に関する、会計監査人（新日本監査法人）との間の監査契約
本投資法人は、新日本監査法人を会計監査人とします。
会計監査人は、投資主総会において選任します（規約第36条）。会計監査人の任期は、就任後１年経過後に最初に迎える決算期後に開催される最初の投資主総会の終結の時までとします。会
計監査人は、上記の投資主総会において別段の決議がなされなかったときは、その投資主総会で再任されたものとみなします（規約第37条）。
平成18年１月12日開催の本投資法人投資主総会において、会計監査人は中央青山監査法人より
新日本監査法人へ変更となりました。本投資法人は、第６期計算期間（平成17年７月1日から平成17年12月31日まで）の計算書類等について中央青山監査法人より監査を受けております。
(ホ) 公告方法
本投資法人の公告は、日本経済新聞に掲載して行います（規約第４条）。

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２【利害関係人との取引制限】① 法令に基づく制限（イ）資産運用会社は、法令の定めるところにより、利害関係人等との取引について以下の行為を行うことが禁じられています（投信法第34条の3第2項、投信法施行令第21条、投信法施行規則第53条）。ここで「利害関係人等」とは、資産運用会社の議決権の過半数を所有していることその他当該資産運用会社と密接な関係を有する者として投信法施行令で定める者を意味します（投信法第15条第２項第１号、投信法施行令第20条）。
（ⅰ）資産運用会社の利害関係人等である次のa.からg.までに掲げる者の当該a.からg.までのそれぞれに定める顧客等の利益を図るため、投資法人の利益を害することとなる取引を行うこと。
a.

投資信託委託業者

投資信託委託業に係る受益者又は投資法人資産運用業に係る投資法人b.

信託会社

信託の引受けを行う業務に係る受益者

c.

信託業務を営む金融機関

信託の引受けを行う業務に係る受益者

d.

投資顧問業者

投資顧問業に係る顧客又は当該投資顧問業者が締結した投資一任契約に係る顧客

e.

宅地建物取引業者

宅地建物取引業に係る顧客f.

不動産特定共同事業者

不動産特定共同事業の事業参加者

g. 上記a.からf.までに掲げる者のほか、特定資産に係る業
務を営む者として投信法施行令で定めるもの

投信法施行令で定める顧客等（ⅱ）資産運用会社の利害関係人等の利益を図るため、投資法人の利益を害することとなる取引を行うこと。
（ⅲ）資産運用会社の利害関係人等である次に掲げる者の利益を図るため、投資法人の資産の運用の方針、投資法人の純資産の額又は市場の状況に照らして不必要と認められる取引を行うこと。
a.

証券会社等

b.

登録金融機関c.

宅地建物取引業者

d. 上記a.からc.までに掲げる者の他、政令で定めるもの（ⅳ）資産運用会社の利害関係人等である証券会社が有価証券の引受けに係る主幹事会社である場
合において、当該有価証券の募集又は売出しの条件に影響を及ぼすために実勢を反映しない作
為的な相場を形成することを目的とした取引を行うこと。
（ⅴ）資産運用会社の利害関係人等である発行者、証券会社、証券仲介業者又は登録金融機関が有価証券の募集、私募若しくは売出し又は募集、私募若しくは売出しの取扱いを行っている場合
において、当該発行者、証券会社、証券仲介業者又は登録金融機関に対する当該有価証券の取得又は買付けの申込みの額が当該発行者、証券会社、証券仲介業者又は登録金融機関が予定していた額に達しないと見込まれる状況の下で、当該発行者、証券会社、証券仲介業者又は登録金融機関の要請を受けて、当該有価証券を投資法人の資産をもって取得し、又は買い付けること。
（ⅵ）資産運用会社の利害関係人等である不動産特定共同事業者が不動産特定共同事業契約の締結に係る勧誘をする場合において、当該不動産特定共同事業契約の締結額が当該不動産特定共同事業者が予定していた額に達しないと見込まれる状況の下で、当該不動産特定共同事業者の要請を受けて、当該不動産特定共同事業契約に係る匿名組合出資持分を投資法人の資産をもって取得すること。
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印刷日時:07/09/25 18:14（ⅶ）資産運用会社の利害関係人等である匿名組合の営業者が匿名組合契約の締結に係る勧誘をす
る場合において、当該匿名組合契約の出資額が当該匿名組合の営業者が予定していた額に達しないと見込まれる状況の下で、当該匿名組合の営業者の要請を受けて、当該匿名組合契約に係る匿名組合出資持分を投資法人の資産をもって取得すること。
（ⅷ）資産運用会社の利害関係人等である信託業者等が信託契約の締結に係る勧誘をする場合において、当該信託契約に係る信託財産の額が当該信託業者等が予定していた額に達しないと見込
まれる状況の下で、当該信託業者等の要請を受けて、当該信託契約に係る受益権を投資法人の資産をもって取得すること。
（ⅸ）資産運用会社の利害関係人等である信託受益権販売業者が信託受益権の販売又はその代理若
しくは媒介を行っている場合において、当該信託受益権販売業者に対する当該信託受益権の買付けの申込みの額が当該信託受益権販売業者が予定していた額に達しないと見込まれる状況の下で、当該信託受益権販売業者の要請を受けて、当該信託受益権を投資法人の資産をもって買い付けること。
（ロ）利益相反のおそれがある場合の書面の交付（投信法第34条の６第２項）
資産運用会社は、資産の運用を行う投資法人と自己又はその取締役もしくは執行役、資産の運用を行う他の投資法人、運用の指図を行う投資信託財産、利害関係人等その他の投信法施行令で定める者との間における特定資産（投信法に定める指定財産及び投信法施行規則で定めるものを除きます。以下、本項において同じ意味で用います。）の売買その他の投信法施行令で定める取引が行われたときは、投信法施行規則で定めるところにより、当該取引に係る事項を記載した書面を当該投資法人、資産の運用を行う他の投資法人（当該特定資産と同種の資産を投資の対象とするものに限ります。）その他投信法施行令で定める者に対して交付しなければなりません。但し、資産運用会社は、かかる書面の交付に代えて投信法施行令に定めるところにより、当該資産の運用を行う投資法人、資産の運用を行う他の投資法人（当該特定資産と同種の資産を投資の対象とするものに限ります。）その他投信法施行令で定める者の承諾を得て、当該書面に記載すべき事項を電子情報処理組織を使用する方法その他の情報通信の技術を利用する方法であって投信法施行規則に定めるものにより提供することができます。
（ハ）資産の運用の制限（投信法第195条、第193条）
本投資法人は、①本投資法人の執行役員又は監督役員、②資産運用会社、③本投資法人の執行役員又は監督役員の親族、④資産運用会社の取締役、会計参与（会計参与が法人であるときは、その職務を行うべき社員を含みます。）、監査役若しくは執行役若しくはこれらに類する役職にある者又は使用人との間で以下に掲げる行為（投資家の保護に欠けるおそれが少ないと認められる行為として投信法施行令で定める行為を除きます。）を行ってはなりません。
ａ．有価証券の取得又は譲渡
ｂ．有価証券の貸借
ｃ．不動産の取得又は譲渡
ｄ．不動産の貸借
ｅ．不動産の管理の委託（但し、資産運用会社に、宅地又は建物の売買又は貸借の代理又は媒介を行わせることが認められています（投信法施行令第117条第１号）。）
ｆ．宅地の造成又は建物の建築を自ら行うことに係る取引以外の特定資産に係る取引― 153 ―

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利害関係人との取引における自主ルール（利害関係人等との取引規則）
資産運用会社は、資産運用会社と一定の利害関係を有する者との取引等に関する自主ルールとして、利害関係人等との取引規則を以下の通り定めています。スポンサー関係者と本投資法人との取引に係る投資委員会および取締役会の審議・承認については、当該スポンサー関係者の役職員である委員および取締役は当該取引に係る決議に参加できないものとし、また、出席した委員および取締役の数に参入しないこととされています。
（イ）利害関係者等の範囲
投信法上定義されている利害関係人等に加え、資産運用会社の全ての株主及びこれらの者が過半数以上の議決権を有するなど、支配権が形式的及び実質的に認められる法人を利害関係者等に含めます（以下「スポンサー関係者」と総称します。）。
（ロ）スポンサー関係者取引
本投資法人がスポンサー関係者との間で行う以下に掲げる取引を「スポンサー関係者取引」と定義し、次の（ハ）以下の規定に基づいて実施するものとします。また、証券取引法、証券取引所の規則その他の法令等の定めに従い、適切に取引実績等について開示を行うものとします。
(ⅰ) スポンサー関係者からの物件の取得(ⅱ) スポンサー関係者への物件の売却(ⅲ) スポンサー関係者への物件の賃貸(ⅳ) スポンサー関係者へのPM業務(プロパティ・マネジメント業務)の委託(ⅴ) スポンサー関係者による売買・賃貸の媒介(ⅵ) スポンサー関係者への工事発注（ハ）スポンサー関係者取引基準
本投資法人がスポンサー関係者取引を行う場合、以下に定める取引基準に基づいて判断される
ものとします。
a. スポンサー関係者からの物件の取得(ⅰ) 不動産および不動産信託受益権の場合スポンサー関係者以外が作成する鑑定評価書を参照し、1投資案件当たりの本体価格（売買契約書に記載される物件そのものの購入金額のみとし、鑑定評価額の対象になっていない、
税金および諸費用等の他、信託勘定内の積立金、信託収益、固定資産税等の期間按分の精算額を含まないものをいいます。）が鑑定評価額を超える場合には、取得しないものとします。
但し、本投資法人の投資適格物件をスポンサー関係者が本投資法人への譲渡を前提として一時的に取得し、その後本投資法人が取得する場合には、1投資案件当たりの本体価格に、スポンサー関係者が当該物件取得のために負担した諸費用（不動産または不動産信託受益権を取得する際に発生する、特別目的会社(SPC)組成費用、仲介手数料、不動産鑑定評価書作
成費用、建物状況調査報告書作成費用、その他のデューデリジェンス費用、専門家報酬および信託設定費用等をいいます。）を加算した金額をもって、取得することができます。
(ⅱ) その他の特定資産の場合市場における適正な時価が評価できる場合は時価とし、それ以外の場合は上記(ⅰ)に準じるものとします。

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b. スポンサー関係者への物件の売却(ⅰ) 不動産および不動産信託受益権の場合スポンサー関係者以外が作成する鑑定評価書を参照し、1投資案件当たりの本体価格が鑑
定評価額未満となる場合には、売却しないものとします。
(ⅱ) その他の特定資産の場合市場における適正な時価が評価できる場合は時価とし、それ以外の場合は上記(ⅰ)に準じるものとします。
c. スポンサー関係者への物件の賃貸
市場相場および対象物件の標準的な賃貸条件等を総合的に勘案して、適正な賃貸条件に基づき賃貸するものとします。
d. スポンサー関係者へのPM業務(プロパティ・マネジメント業務)の委託(ⅰ) PM受託会社(プロパティ・マネジメント受託会社)の選定基準
スポンサー関係者とのPM契約(プロパティ・マネジメント契約)の委託報酬については、ス
ポンサー関係者以外の第三者の見積価格、役務提供の内容等を比較検討し、マーケット水準、役務提供の内容、業務量を勘案のうえ適正な条件で決定します。なお、相見積もりに対して、スポンサー関係者以外の業者から見積もりが提出されなかった場合は、既に依頼しているまたは依頼した業者のトラックレコードおよびマーケット水準を勘案して、適正と判断する条件のもと、利害関係者に委託します。
(ⅱ) PM契約(プロパティ・マネジメント契約)の更新
資産運用会社がパフォーマンス・チェックを定期的に行い、資産運用会社の定める基準に達しない場合には、契約を更新しないものとします。
e. スポンサー関係者による売買・賃貸の媒介(ⅰ) 売買媒介手数料は宅地建物取引業法（昭和27年法第176号、その後の改正を含みます。）に規定する報酬に規定する報酬の範囲内とし、売買価格の水準、提供業務の内容等を勘案して決定するものとします。
(ⅱ) 賃貸媒介手数料は宅地建物取引業法に規定する報酬に規定する報酬の範囲内とし、賃料の水準、提供業務の内容等を勘案して決定するものとします。
f. スポンサー関係者への工事発注(ⅰ) 工事（発注金額〈消費税および地方消費税を除きます。〉が1件当たり200万円未満の場
合を除きます。）については、スポンサー関係者以外の第三者による見積価格および役務提供の内容等を含め総合的に比較検討した上で、スポンサー関係者の見積価格の水準が第三者の水準と著しく乖離していないことを条件として当該工事を発注することができるものとします。
(ⅱ) 資産運用上緊急を要する工事の場合については、合理的な対価をもってスポンサー関係者に対して当該工事を発注し、発注後にコンプライアンス委員会に報告するものとします。
（ニ）スポンサー関係者との取引の実行プロセス
a. スポンサー関係者からの運用資産の取得及びスポンサー関係者への運用資産の売却
スポンサー関係者より運用資産を取得する場合、又はスポンサー関係者へ運用資産を売却する
場合は、下記の手続きに従い、取引を行います。

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印刷日時:07/09/25 18:14(ⅰ)コンプライアンスオフィサーは、投資運用部長から提出された個別運用資産取得・売却に係
る案件について、スポンサー関係者取引に該当する場合、運用ガイドラインの遵守、その他の法令諸規則の適合性等についてコンプライアンスの観点から審議・審査を行い、コンプライア
ンスオフィサーが議案を承認した場合にのみ第1回目の投資委員会に当該議案を提出します。
(ⅱ)次に、第1回目の投資委員会においては、運用資産取得・売却に係る案件について、コンプライアンスオフィサーの審議結果の確認を行います。
(ⅲ)コンプライアンス委員会は、法令および運用ガイドラインとの適合性のチェック、スポンサ
ー関係者取引の妥当性のチェック等コンプライアンスの観点から審議を行い、また、あわせて、
上記（ハ）a. 記載のスポンサー関係者からの物件の取得の取引基準、又は上記（ハ）b.記載のスポンサー関係者への物件の売却の取引基準について審議を行います。
(ⅳ)

第２回目の投資委員会においても、コンプライアンスオフィサーは、当該投資委員会に出席し、コンプライアンス面のチェックを行い、コンプライアンス上の問題が新たに発生した場
合には、かかる問題点の是正を命じることができます。
(ⅴ)

次に、取締役会が、運用資産の取得・売却に係る案件について審議・決議を行い、運用資産の取得・売却が、スポンサー関係者取引に該当する場合、取締役会の決議は全会一致とし、
本投資法人の役員会決議をもって、かかる取引を実行できるものとします。
(ⅵ)

なお、いわゆるウェアハウジングスキームにおいて、本投資法人が運用資産を利害関係人等が設立に関与した特別目的会社から取得する場合には、売買価格その他の売買契約の条件の妥当性について慎重に判断し、売主である特別目的会社との間で、対等な立場において交渉を行い、かつ、再度改めて売買価格その他の売買契約の条件について交渉を行うものとします。
b. スポンサー関係者への建物保守管理・テナント管理業務（PM業務）の委託
スポンサー関係者に、建物保守管理、テナント管理等のPM業務を委託する場合は、以下の基準に従って、取引を行います。
（ⅰ）コンプライアンス委員会は、投資運用部長から起案された不動産管理会社等のPM受託会社の選定または変更に係る案件について、スポンサー関係者取引に該当する場合、運用ガイドラ
インの遵守、法令諸規則の適合性等についてコンプライアンスの観点から審議を行い、また、
あわせて、上記（ハ）d.記載のスポンサー関係者へのPM業務の委託の取引基準についても審議を行い、議案がコンプライアンス委員会で承認された場合にのみ投資委員会に提出します。
（ⅱ）投資委員会は、コンプライアンス委員会から提出された案件について、PM受託会社の選定または変更計画の審議およびコンプライアンス委員会での審議結果の確認等を行います。
（ⅲ）スポンサー関係者取引に該当するPM受託会社の選定または変更は、取締役会の決議をもって決裁を行うものとし、取締役会の決議は全会一致とします。
（ⅳ）資産運用会社は、スポンサー関係者取引に該当するPM受託会社の選定または変更については、
本投資法人が役員会において事前に承認した後、当該取引を実行することができます。
（ホ）スポンサー関係者取引の本投資法人に対する書面の交付
資産運用会社は、以上に規定した要件を満たすものとしてスポンサー関係者取引が行われた
場合、かかるスポンサー関係者が投信法の利害関係人等に該当しない場合であっても、投信法第34条の6第2項に規定される内容につき、同条項に基づいて当該取引に関する事項を記載した書面を作成し、遅滞なく本投資法人に対し交付するものとします。ただし、特定資産の売買に係る価格調査の結果について、速やかに価格調査の結果が取得できないやむを得ない理由がある場合は、かかる価格調査の結果を取得次第遅滞なく通知するものとします。

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印刷日時:07/09/25 18:14（ヘ）スポンサー関係者取引の開示
資産運用会社は、以上に規定するスポンサー関係者取引については、証券取引所の規則に基づき、決定後遅滞なく適時開示を行うものとします。また、スポンサー関係者への運用資産の賃貸状況については、有価証券届出書および有価証券報告書への記載が要求されている主要なテナント(賃貸面積が総賃貸面積の合計の10%以上を占めるテナントをいいます。)に加えて、ス
ポンサー関係者への賃貸条件を開示するものとします。
③

利害関係人等との取引状況等
当期における利害関係人等との特定資産の売買取引等については以下の通りです。
a. 取引状況区分

売買金額等
買付額等(千円)

総額3,670,088

売付額等(千円)(100.0)

うち利害関係人等からの買付額

2,453,973(100.0)

うち利害関係人等への売付額

1,393,700(38.0)―(―)

293,700

(8.0)

―

(―)

1,100,000(30.0)―(―)

1,393,700(38.0)―(―)

利害関係人等との取引状況の内訳
株式会社ストップ・
パーキング(注3)
株式会社アパマンショップホールディングス
合計(注1） 利害関係人等及び主要株主とは、投信法施行令第20条に定める本投資法人と資産運用委託契約を締結している投資信託委託業者の利害関係人等及び投信法第９条第３項に定義される投資信託委託業者の主要株主を意味します。なお、当期において取引のあった株式会社ストップ・パーキング及び株式会社アパマンショップホールディングスについて記載しています。
(注2) 売買金額等は、当該不動産等の取得等に要した諸費用(売買媒介手数料、公租公課等)を含まない金額(不動産信託受益権譲渡契約書に記載された売買代金)を記載しています。
(注3) 株式会社ストップ・パーキングは、平成19年４月、株式会社アパマンショップリートパークに商号を変更
しています。

b. 利害関係人等への支払手数料等の金額

区分

支払手数料
総額Ａ
(千円)

賃貸借媒介手数料等

43,663

プロパティ・マネジ
メント報酬35,299利害関係人等との取引内訳
支払先

支払額Ｂ
(千円)

総額に対する割合
Ｂ/Ａ(%)

株式会社パレックス

20,82347.7

株式会社アパマンショップリートパーク

2,646

6.1

株式会社パレックス

7,031

19.9

株式会社アパマンショップリートパーク

1,313

3.7

（注1） 不動産管理委託契約に基づき本投資法人からプロパティ・マネジメント委託会社へ支払われた手数料のうち、プロパティ・マネジメント委託会社が再委託先である利害関係人等へ支払った手数料について記載しています。
（注2） 平成19年６月１日より、再委託先が株式会社パレックスから株式会社アパマンショップリートパークへ
変更となっています。

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３【投資主・投資法人債権者の権利】(1) 投資主の権利① 投資主総会における議決権（イ）本投資法人の投資主は、保有する投資口数に応じ、投資主総会における議決権を有しています（投信法第77条第２項第３号、第94条第１項、会社法第308条第１項本文）。投資主総会において決議される事項は、以下の通りです。
ａ. 執行役員、監督役員及び会計監査人の選任（但し、設立の際選任されたものとみなされる者の選任を除きます。）と解任（投信法第96条、第104条、第106条）
ｂ. 投資信託委託業者との資産運用委託契約の締結（但し、規約に記載されている成立時に締結される投資信託委託業者との資産運用委託契約の締結を除きます。）及び解約の承認又は同意（投信法第34条の９第２項、第198条第２項、第206条第１項）
ｃ. 投資口の併合（投信法第81条の２第第2項、会社法第180条第２項）
ｄ. 投資法人の解散（投信法第143条第３号）
ｅ. 規約の変更（投信法第140条）
ｆ. その他投信法又は本投資法人の規約で定める事項（投信法第89条）（ロ）投資主の有する議決権の権利行使の手続きは、以下の通りです。
ａ. 投資主総会の決議は、法令又は規約に別段の定めがある場合を除き、出席した投資主の議決権の過半数をもって行うものとします（規約第21条）。
ｂ. 投信法第140条の決議は、発行済投資口の総数の過半数にあたる投資口を有する投資主が出席し、その議決権の３分の２以上にあたる多数をもって決します（投信法第93条の２第２項第３号）。
ｃ. 投資主総会に出席しない投資主（代理人を出席させる投資主は除きます。）は、書面によって議決権を行使することができます（投信法第90条の２第２項、規約第22条第１項）。
ｄ. 書面によって行使した議決権の数は、出席した投資主の議決権の数に算入します（投信法第92条第３項、規約第22条第２項）
ｅ. 投資法人は、役員会の決議をもって、投資主総会に出席しない投資主が電磁的方法により議決権を行使することができる旨を定めることができます（投信法第92条の２）。
ｆ. 投資主が投資主総会に出席せず、かつ、議決権を行使しないときは、当該投資主はその投資主総会に提出された議案（複数の議案が提出された場合において、これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれをも除きます。）について賛成するものとみなします（投信法第93条第１項、規約第23条第１項）。
ｇ. 前記f.の定めに基づき議案に賛成するものとみなされた投資主の有する議決権の数は、出席した投資主の議決権の数に算入します（投信法第93条第３項、規約第23条第２項）。
ｈ. 本投資法人は決算期から３箇月以内の日を会日とする投資主総会を開催する場合、直前の決算期の最終の投資主名簿に記載された投資主をもって、その招集に係る投資主総会において権利を行使することのできる投資主とします（投信法第77条の３第２項、規約第24条第１項）。
ｉ. 前記h.の場合のほか、必要がある場合は、役員会の決議によって、予め公告して、一定の日における投資主名簿に記載されている投資主又は登録投資口質権者をもって、その権利を行使することができる投資主又は登録投資口質権者とすることができるものとします（投信法第77条の３第２項乃至第４項、会社法第124条第２項、第３項、規約第24条第２項）。

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その他の共益権（イ）代表訴訟提起権（投信法第34条の８第３項、第116条、第119条第３項、会社法第847条第１項、第３項）
６ヶ月前から引続き投資口を有する投資主は、本投資法人に対して書面をもって、資産運用会
社、一般事務受託者、執行役員又は監督役員の責任を追及する訴訟の提起を請求することができます。
（ロ）投資主総会決議取消請求権（投信法第94条第２項、会社法第831条）
投資主は、投資主総会の招集の手続又は決議の方法が法令若しくは規約に違反している又は著
しく不公平なとき、決議の内容が規約に違反しているとき、又は決議について特別の利害関係を有している投資主が議決権を行使したことによって著しく不当な決議がなされたときには、決議の日から３ヶ月以内に、訴えをもって投資主総会の決議の取消しを請求することができます。
（ハ）執行役員等の違法行為差止請求権（投信法第109条第５項、第153条の３第２項、会社法第360条第１項）
執行役員が本投資法人の目的の範囲内でない行為その他法令又は規約に違反する行為をすることにより本投資法人に回復できない損害が発生するおそれがある場合には、６ヶ月前から引続き投資口を有する投資主は、本投資法人のために執行役員に対してその行為の差止めを請求することができます。本投資法人が清算手続に入った場合には清算執行人に対しても同様です。
（ニ）新投資口発行無効訴権（投信法第84条第２項、会社法第828条第１項第２号、第２項第２号）
投資主は、新投資口発行について重大な法令・規約違反があった場合には、新投資口の払込期
日の翌日から６ヶ月以内に、本投資法人に対して新投資口発行無効の訴えを提起することができます。
（ホ）合併無効訴権（投信法第150条、会社法第828条第１項第７号、第８号、第２項第７号、第８号）
投資主は、合併手続に重大な瑕疵があった場合等には、本投資法人に対して合併の日から6ヶ月以内に合併無効の訴えを提起することができます。
（ヘ）投資主提案権（投信法第94条第１項、会社法第303条第２項、第305条第１項本文）
発行済投資口の総口数の100分の１以上に当たる投資口を有する投資主（６ヶ月前から引続き当該投資口を有する投資主に限ります。）は、執行役員に対して会日より8週間前に書面をもって、①一定の事項を投資主総会の会議の目的とするべきことを請求することができ、また、②会議の目的である事項についてその投資主の提出する議案の要領を投資主総会の招集通知に記載することを請求することができます。
（ト）投資主総会招集請求権（投信法第90条第３項、会社法第297条第１項、第４項）
発行済投資口の総口数の100分の３以上に当たる投資口を有する投資主（６ヶ月前から引続き当該投資口を有する投資主に限ります。）は、会議の目的である事項及び招集の理由を記載した書面を提出して執行役員に対して投資主総会の招集を請求することができ、遅滞なく投資主総会招集の手続がなされない場合には、内閣総理大臣の許可を得て投資主総会を招集することができます。

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ファイル名:040_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14（チ）検査役選任請求権（投信法第94条第１項、会社法第306条第１項、投信法第110条）
発行済投資口の総口数の100分の１以上に当たる投資口を有する投資主（６ヶ月前から引続き当該投資口を有する投資主に限ります。）は、投資主総会招集の手続及び決議方法を調査させるた
め投資主総会に先立って検査役の選任を内閣総理大臣に請求することができます。また、発行済
投資口の総口数の100分の３以上に当たる投資口を有する投資主（６ヶ月前から引続き当該投資口を有する投資主に限ります。）は、本投資法人の業務及び財産の状況を調査させるため検査役の選任を内閣総理大臣に請求することができます。
（リ）執行役員等解任請求権（投信法第104条第１項、第３項、会社法第854条第１項第２号）
発行済投資口の総口数の100分の３以上に当たる投資口を有する投資主（６ヶ月前から引続き当該投資口を有する投資主に限ります。）は、執行役員又は監督役員の職務遂行に関し不正の行為
又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があるにもかかわらず、投資主総会で当該役員の解任が否決された場合には、30日以内に裁判所に当該役員の解任を請求することができます。
（ヌ）解散請求権（投信法第143条の３）
発行済投資口の総口数の10分の１以上に当たる投資口を有する投資主は、本投資法人の業務の執行上著しい難局により投資法人に回復できないような損害が生じ又は生じるおそれがあるとき
や、投資法人の財産の管理又は処分が著しく失当で投資法人の存続が問題となるような場合には裁判所に解散請求をすることができます。
③

分配金請求権（投信法第77条第２項第１号、第137条、規約17条）
投資主は、投信法及び本投資法人の規約に定められた金銭の分配方法に従って作成された金銭の分配に係る計算書に従い、金銭の分配を受ける権利を有します。分配金は、毎決算期最終の投資主名簿に記載された投資主又は登録投資口質権者を対象として投資口の所有口数に応じて、分配されます。
④

残余財産分配請求権（投信法第77条第２項第２号、第158条）
本投資法人が解散し、清算される場合、投資主は、所有投資口数に応じて残余財産の分配を受ける権利を有します。

⑤

払戻請求権（規約第５条）
投資主は、投資口の払戻請求権は有していません（クローズド・エンド型）。

⑥

投資口の処分権（投信法第78条第１項、第３項）
投資主は投資証券を交付する方法により投資口を自由に譲渡することができます。

⑦

投資証券交付請求権及び不所持請求権（投信法第85条第１項、第３項、会社法第217条）
投資主は、本投資法人の成立（その成立後に投資口を発行するときは、その払込期日）の後、遅滞なく投資証券の交付を受けることができます。また、投資主は、投資証券の不所持を申し出ることもできます。
⑧

帳簿閲覧権（投信法第128条の３第１項）
投資主は、執行役員に対して、理由を付した書面により、会計の帳簿及び書類の閲覧又は謄写を請求することができます。

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印刷日時:07/09/25 18:14

投資法人債権者の権利
本投資法人は、本書の日付現在、投資法人債を発行していないため該当事項はありません。

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印刷日時:07/09/25 18:14

第４【関係法人の状況】
１【資産運用会社の概況】(1)【名称、資本金の額及び事業の内容】①

名称
グロースリート・アドバイザーズ株式会社
英文名称: GrowthREIT Advisors, Ltd.

②

資本の額
本書の日付現在③

325,000,000円

事業の内容
投信法に基づく投資法人資産運用業

④

沿革

年月日

事項

平成13年４月12日

会社設立

平成13年６月２日

宅地建物取引業免許取得（東京都知事(1)第79708号）

平成13年８月７日

宅地建物取引業法上の取引一任代理等の認可取得（認可番号国土交通大臣認可第10号）

平成13年９月14日

投資信託委託業者に係る業務認可取得（認可番号内閣総理大臣第15号）

平成14年４月１日

株式会社東京リート投信からエスビーアイリート投信株式会社に社名変更
本店所在地を東京都渋谷区渋谷から東京都港区西新橋へ移転

平成15年５月31日

エスビーアイリート投信株式会社から株式会社パワーインベストメントに社
名変更

平成15年７月１日

本店所在地を東京都港区西新橋から東京都新宿区西新宿へ移転

平成16年５月６日

本店所在地を東京都新宿区西新宿内において移転

平成18年５月29日

本店所在地を東京都新宿区西新宿から東京都千代田区九段北へ移転

平成18年５月29日

株式会社パワーインベストメントからグロースリート・アドバイザーズ株式
会社に社名変更⑤

株式の総数及び資本の額の増減（イ）発行する株式の総数（本書の日付現在）
6,500株（ロ）発行済株式数の総数（本書の日付現在）
6,500株― 162 ―

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印刷日時:07/09/25 18:14（ハ）最近５年間における資本の額の増減
該当事項はありません。

⑥

経理の概況
資産運用会社の経理の概況は以下の通りです。
（イ）最近の事業年度における主な資産と負債の概況（単位：千円）
平成19年３月31日現在
総資産362,256

総負債

39,865

総資本322,391（ロ）最近の事業年度における損益の概況

自至⑦（単位：千円）第６期
平成18年４月１日
平成19年３月31日

営業収益

261,866

経常利益

63,599

当期純利益

47,428

その他（イ）役員の変更
資産運用会社の取締役及び監査役は、株主総会において総株主の議決権の３分の１以上に当たる株式を有する株主が出席し、その議決権の過半数の決議によって選任します。取締役の選任については、累積投票によりません。取締役の任期は、就任後１年内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結の時までで、監査役の任期は、就任後４年内（但し、本書の日付現在の監査役の任期はその就任後3年内）の最終の決算期に関する定時株主総会終結の時までです。但し、補欠又は増員として就任した取締役の任期は前任者の任期が満了すべき時までとします。
資産運用会社において取締役及び監査役の変更があった場合には、監督官庁へ遅滞なく届け出ます（投信法第10条の３第２項第１号、第８条第１項第３号）。また、資産運用会社の常務に従事する取締役が他の会社の常務に従事し又は事業を営もうとする場合には、監督官庁の承認を必要とします（投信法第13条）。
（ロ）訴訟事件その他資産運用会社に重要な影響を及ぼすことが予想される事実
本書の日付現在において、資産運用会社に関して、訴訟事件その他重要な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。

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ファイル名:040_0457824391909.doc⑧

印刷日時:07/09/25 18:14

関係業務の概要
本投資法人が、資産運用会社に委託する業務の内容は次の通りです。
(イ)本投資法人の資産の取得、運用及び処分に関する業務(ロ)本投資法人が行う資金調達に係る業務(ハ)本投資法人の資産の管理業務、賃貸業務に関わる基本的事項の決定、承認、確認及び審査等に関する業務(ニ)その他本投資法人が随時委託する前記（イ）から（ハ）に関連し又は付随する業務(2)【運用体制】
資産運用会社の運用体制については、前記「第一部 ファンド情報 第１ ファンドの状況 １ 投資法人の概況（4）投資法人の機構」をご参照下さい。

(3)【大株主の状況】（本書の日付現在）
名称
株式会社パレックス（注2）住所東京都千代田区五番町６番地２
合計

所有株式数
(株)

比率
（注1）
（％）

6,500

100.0

6,500

100.0

（注1）比率とは、発行済株式総数に対する所有株式数の比率をいいます。
（注2）株式会社パレックスは株式会社アパマンショップホールディングスの100％子会社です。

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印刷日時:07/09/25 18:14(4)【役員の状況】（本書の日付現在）

役職名

氏名

主要略歴
昭和57年４月

株式会社第一勧業銀行（現株式会社みずほ銀行）入行

昭和63年４月

ドイツ銀証券会社東京支店（現ドイツ証券株式会社）入

所有
株式数

社
平成６年７月代表取締役
社長

クレディ・リヨネ証券会社東京支店(現カリヨン証券会社
東京支店)入社

芝辻直基

平成13年８月

極東証券株式会社入社

平成13年12月

ジャパン・リート・アドバイザーズ株式会社代表取締役

平成14年４月

同社取締役

平成15年10月

同社チーフ・フィナンシャル・オフィサー

平成18年６月

グロースリート・アドバイザーズ株式会社代表取締役社

0

長(現任)
昭和49年４月

西武都市開発株式会社 入社

昭和51年４月

西武オールステート生命保険株式会社（現AIGエジソン生命保険会社）転籍

昭和61年５月

エ ク イ タ ブ ル 生 命 保 険 株 式 会 社 （現ウインタートウ
ル・スイス生命保険株式会社） 入社

取締役
コンプライ
アンス
オフィサー

弘中

英世

平成11年７月

同社 取締役

平成12年３月

同社 執行役員

平成15年７月

カナル投信株式会社 入社

平成16年８月

同社 監査室長

平成17年10月

株式会社ヒューマックス 入社

平成18年２月

ヒューマックス・リート・アドバイザーズ株式会社 転籍

平成18年11月

グロースリート・アドバイザーズ株式会社 入社
同社 業務監査室長

平成19年１月

同社 コンプライアンスオフィサー（兼務）平成19年８月

グロースリート・アドバイザーズ株式会社取締役(現任)― 165 ―

─ 171 ─0

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役職名

取締役
(非常勤)

氏名

阿曽

芳樹

印刷日時:07/09/25 18:14

主要略歴
昭和50年４月

株式会社ホリプロダクション(現株式会社ホリプロ)入社

平成52年10月

藤和不動産株式会社入社

昭和59年４月

秀和株式会社入社

昭和61年４月

ミサワホーム株式会社入社

平成３年４月株式会社ビジョンクエスト代表取締役

平成12年２月

株式会社東京リート(現株式会社パレックス)取締役

平成14年１月

同社代表取締役副社長

平成15年６月

株式会社アドバックス監査役

平成17年６月

株式会社パワーインベストメント(現グロースリート・ア

所有
株式数

0

ドバイザーズ株式会社)取締役(現任)
平成19年４月

株式会社パレックス代表取締役社長（現任）

平成19年４月

株式会社アパマンショップリートパーク代表取締役会長
（現任）

取締役
(非常勤)

佐竹 右行

昭和54年８月

野村證券株式会社 入社

平成９年７月株式会社丸金コーポレーション 常務取締役

平成14年３月

パルク株式会社（現 パラカ株式会社）専務取締役

平成17年６月

株式会社東京リート（現 株式会社パレックス）専務執行役員

平成17年10月

有限会社ストップパーキング（現 株式会社アパマンショ

0

ップリートパーク）代表取締役（現任）
平成17年11月

株式会社東京リート（現 株式会社パレックス） 専務取締役（現任）

監査役
（非常勤）

永野 正巳

平成19年８月

グロースリート・アドバイザーズ株式会社取締役(現任)昭和53年４月

株式会社ラジオ関東(現アール・エフ・ラジオ日本) 入社

昭和62年４月

株式会社三洋証券 入社

昭和63年12月

株式会社三洋投信委託 出向

平成10年４月

同社 運用部長

平成12年４月

同社 コンプライアンス室長

平成13年１月

永野アセットリサーチ 設立

平成17年３月

新報投資顧問株式会社 入社

平成18年５月

株式会社ストック・リサーチ・インベストメント 設立

0

同社 代表取締役(現任)
平成19年６月

グロースリート・アドバイザーズ株式会社監査役(現任)(5)【事業の内容及び営業の概況】
資産運用会社は投信法上の投資信託委託業者として投資法人資産運用業のみを行っています。本書の日付現在、資産運用会社が資産を運用する投資法人は本投資法人のみです。

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印刷日時:07/09/25 18:14

２【その他の関係法人の概況】(1)【名称、資本金の額及び事業の内容】①投資主名簿等管理人、名義書換等に係る一般事務受託者(イ)名称
だいこう証券ビジネス株式会社(ロ)資本の額
平成19年３月31日現在

5,837百万円(ハ)事業の内容
名義書換代理人業務、名義書換取次業務、有価証券配送業務、有価証券保管業務、証券情報処理業務、メーリング業務、貸金業務及び証券業を営んでいます。

②資産保管会社、会計事務等に係る一般事務受託会社(イ)名称
中央三井信託銀行株式会社(ロ)資本の額
平成19年３月31日現在

358,173百万円(ハ)事業の内容
銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営に関する法律に基づき信託業務を営んでいます。

(2)【関係業務の概要】①投資主名簿等管理人、名義書換等に係る一般事務受託者
一般事務委託契約に従い、本投資法人からの委託に基づき下記の業務を行います。
・発行する投資口の名義書換に関する事務
・投資主名簿の作成及び管理に関する事務
・投資証券の発行に関する事務
・機関の運営に関する事務
・投資主に対して分配をする金銭の支払に関する事務
・投資主総会及び役員会の機関運営に関する事務
・投資主の権利行使に関する請求その他の投資主からの申出の受付に関する事務・以上の業務に付随する業務― 167 ―

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ファイル名:040_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14②資産保管会社、会計事務等に係る一般事務受託会社(イ)資産保管会社として、資産保管業務委託契約に従い、本投資法人からの委託に基づき本投資法人の資産の保管にかかる業務を行います。
(ロ)会計事務等にかかる一般事務受託者として一般事務委託契約に従い、本投資法人からの委託に基づき下記の業務を行います。
・計算に関する事務・会計帳簿の作成に関する事務
・納税に関する事務(3)【資本関係】①投資主名簿等管理人、名義書換等に係る一般事務受託者
該当事項はありません。

②資産保管会社、会計事務等に係る一般事務受託会社
該当事項はありません。

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印刷日時:07/09/25 18:14

第５【投資法人の経理状況】
１

財務諸表の作成方法について
本投資法人の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）及び同規則第２条の規定により、「投資法人の計算に関する規則」（平成18年内閣府令第47号）に基づいて作成しています。

２

監査証明について監査証明について本投資法人は、証券取引法第193条の２の規定に基づき、第８期計算期間（平成18年７月１日から平成18年12月31日まで）および第９期計算期間（平成19年１月１日から平成19年６月30日まで）の財務諸表について、新日本監査法人の監査を受けています。

３

連結財務諸表について
本投資法人は子会社がありませんので、連結財務諸表は作成していません。

─
─
― 175
170 ―

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印刷日時:07/09/25 18:14

１【財務諸表】(1)【貸借対照表】

区分

注記
番号

第８期
（平成18年12月31日現在）
金

構成比
(％)

額(千円)

第９期
（平成19年6月30日現在）
金

構成比
(％)

額(千円)

(資産の部)
Ⅰ

流動資産
現金及び預金1,933,527

552,493

1,631,817

1,588,576

76,33247,421

323

375

前払費用

33,02337,140

未収消費税等

20,443

10,972‑

6,070

10,017‑

信託現金及び信託預金※1

営業未収入金立替金

繰延税金資産デリバティブ資産

Ⅱ

その他流動資産‑10,000

貸倒引当金‑△3,423

流動資産合計固定資産
１ 有形固定資産
建物
減価償却累計額

3,705,486※1

建物附属設備
減価償却累計額※1

構築物
減価償却累計額

※1

土地
信託建物
減価償却累計額※1※1

信託建物附属設備※1

減価償却累計額
信託構築物

信託土地

458,287370

457,917‑‑‑

117,548656

116,892

‑
‑

‑

3,827
94

3,732

‑
15,339,704
488,661 14,851,042

15,166,877
605,055

2,713,317

2,798,349

174,132※1

15,871

418,356

14,561,822
2,379,993

220,753
147,513

34,152

186,600

22,466

2,014
※1

5.4

2,197,698

2,385,621

26,619有形固定資産合計
２‑※1

減価償却累計額

2,249,626‑‑

327,696

減価償却累計額
信託器具備品8.9

13,857

2,812

20,657,915
38,055,949

19,653
19,461,257

91.0

39,385,567

94.3

無形固定資産信託その他の無形固定資産

※1

121

121

その他の無形固定資産

564

3,125

無形固定資産合計

686

─
─
― 176
171 ―

0.0

3,247

0.0

更新日時:2007/09/20 22:32

ファイル名:050_0457824391909.doc

区分

注記
番号

第８期
（平成18年12月31日現在）
金

３

構成比
(％)

第９期
（平成19年6月30日現在）
金

構成比
(％)

額(千円)

投資その他の資産差入保証金

10,00010,000

長期前払費用

23,38742,155

繰延税金資産16,4804,755

その他の投資その他の資産

19,67050,362

投資その他の資産合計

69,5380.2

107,273

0.3

38,126,174

91.1

39,496,088

94.6

固定資産合計Ⅲ

額(千円)

印刷日時:07/09/25 18:14

繰延資産投資口交付費9,046

繰延資産合計
資産合計

7,295

9,046

0.0

7,295

41,840,707

100.0

41,753,010 100.0

─
─
― 177
172 ―

0.0

更新日時:2007/09/20 22:32

ファイル名:050_0457824391909.doc

区分

注記
番号

第８期
（平成18年12月31日現在）
金

構成比
(％)

額(千円)

印刷日時:07/09/25 18:14

第９期（平成19年6月30日現在）
金

構成比
(％)

額(千円)

(負債の部)
Ⅰ

流動負債
営業未払金

76,521

103,423

短期借入金

※1

‑

1,000,000

１年以内返済予定長期借入金※1

8,842,004‑

未払金

14,892

14,430

未払費用

40,46038,989

未払法人税等

2,101

5,678

未払消費税等5,522‑

繰延税金負債

2,919

‑

前受金

158,566

156,408

預り金

15,0748,834

流動負債合計Ⅱ

9,158,062

長期借入金

※1

19,750,000

883,641

828,685‑

106,595

40,14011,559

預り敷金保証金
デリバティブ債務
固定負債合計
負債合計（純資産の部）

3.2

12,923,781

30.9

20,696,840

49.6

22,081,843

52.8

22,024,604

52.7

※2

投資主資本
１ 出資総額２Ⅱ1,327,764

12,000,000

信託預り敷金保証金

Ⅰ

21.9

固定負債

19,134,417

19,134,417

剰余金
当期未処分利益

642,704

投資主資本合計

19,777,121

600,995
47.3

19,735,412

47.3

評価・換算差額等
１

繰延ヘッジ損益△18,257

評価・換算差額等合計△18,257△7,006△0.0△7,006

△0.0

純資産合計

19,758,863

47.2

19,728,405

47.3

負債・純資産合計

41,840,707

100.0

41,753,010

100.0

─
─
― 178
173 ―

更新日時:2007/09/20 22:32

ファイル名:050_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14(2)【損益計算書】

区分

注記
番号

第８期
(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)
金

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

百分比
(％)

額(千円)

金

百分比
(％)

額(千円)

１ 営業収益賃貸事業収入※1

1,403,385

1,452,853

不動産等売却益※2

318,431

184,452
1,721,817

100.0

1,637,306

100.0

２ 営業費用
賃貸事業費用※1

643,110

675,995

役員報酬

2,100

3,300

資産運用報酬

88,84088,919

資産保管委託報酬

8,526

9,074

一般事務委託報酬

21,29019,912

貸倒引当金繰入

‑

3,423

貸倒損失

‑

1,630

49,682

52,180

その他費用
営業利益金額813,55047.2

854,43752.2

908,26752.8

782,869

47.8

1,943

0.1

３ 営業外収益
受取利息

252

1,683

雑収入

1,543

259
1,796

0.1

４ 営業外費用
支払利息

153,913

166,590

融資関連手数料

69,86012,246

新投資口発行費6,102‑

投資口公開関連費用

30,946

1,766

雑損失

‑

38

創業費償却

4,055

‑

投資口交付費償却

1,459

1,750
266,33715.5

182,39111.1

経常利益金額643,72537.4

602,42136.8

税引前当期純利益金額

643,72537.4

602,421

36.8

1,035

0.1

1,438

0.1

642,68937.3

600,98236.7

法人税、住民税及び事業税
法人税等調整額
当期純利益金額

2,151△1,1156,014

前期繰越利益
当期未処分利益

14642,704

─
─
― 179
174 ―

△4,57612
37.3

600,99536.7

更新日時:2007/09/20 22:32

ファイル名:051_a_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14(3)【投資主資本等変動計算書】
第８期（自平成18年７月１日

至

平成18年12月31日）(単位：千円)

投資主資本

評価・換算差額等
純資産

剰余金
出資総額

当期未処分

投資主資本

繰延ヘッジ

評価・換算

合計

損益

差額等合計

合計

利益
平成18年６月30日残高

10,833,292

359,893

11,193,185

19,10919,109

11,212,294

8,301,125―

8,301,125――

8,301,125

剰余金の分配―△359,879△359,879――△359,879

当期純利益―

642,689642,689――642,689

繰延ヘッジ損益―――△37,366△37,366△37,366

当期変動額の合計

8,301,125

282,810

8,583,935△37,366△37,366

8,546,569

平成18年12月31日残高

19,134,417

642,704

19,777,121△18,257△18,257

19,758,863

当期中の変動額
新投資口の発行第９期（自平成19年１月１日

至

平成19年６月30日）(単位：千円)

投資主資本

評価・換算差額等
純資産

剰余金
出資総額

当期未処分

投資主資本

繰延ヘッジ

評価・換算

合計

損益

差額等合計

合計

利益
平成18年12月31日残高

19,134,417

642,704

19,777,121△18,257△18,257

19,758,863

剰余金の分配‑△642,691△642,691‑‑△642,691

当期純利益‑

600,982

600,982‑‑

600,982繰延ヘッジ損益‑‑‑

11,250

11,250

11,250

当期変動額の合計‑△41,709△41,709

11,250

11,250△30,458

19,134,417

600,995

19,735,412△7,006△7,006

19,728,405

当期中の変動額

平成19年６月30日残高

─
─
― 180
175 ―

更新日時:2007/09/20 22:32

ファイル名:051_a_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14(4)【金銭の分配に係る計算書】

区分

第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)
金

額

第９期
(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)
金額

Ⅰ 当期未処分利益

642,704,098円

600,995,078円

Ⅱ 分配金の額

642,691,676円

600,973,850円（投資口１口当たり分配金の額）
Ⅲ 次期繰越利益
分配金の額の算出方法（11,924円）（11,150円）

12,422円

21,228円

本投資法人の規約第17条第１号の定める分配方針に基づき、分配金の額は利益の金額を限度とし、かつ、租税特別措置法第67条の15に規定されている「配当可能所得」の金額の90％に相当する金額を超えるものとしております。かかる方針により、当期未処分利益を超えない額で発行済投資口数53,899口の整数倍の最大値となる642,691,676円を利益分配金として分配することとしました。なお、本投資法人
規約第17条第４号に定める利益を超えた金銭の分配は行いませ
ん。

─
─
― 181
176 ―

本投資法人の規約第17条第１号の定める分配方針に基づき、分配金の額は利益の金額を限度とし、かつ、租税特別措置法第67条の15に規定されている「配当可能所得」の金額の90％に相当する金額を超えるものとしております。かかる方針により、当期未処分利益を超えない額で発行済投資口数53,899口の整数倍の最大値となる600,973,850円を利益分配金として分配することとしました。なお、本投資法人
規約第17条第４号に定める利益を超えた金銭の分配は行いません。

更新日時:2007/09/20 22:32

ファイル名:051_a_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:14(5)【キャッシュ・フロー計算書】

区分

注記
番号

第８期
(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)
金

額(千円)

第９期
(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)
金

額(千円)

Ⅰ 営業活動によるキャッシュ・フロー
税引前当期純利益

643,725

602,421

減価償却費

278,265

278,302

新投資口発行費6,102‑

投資口公開関連費用

30,9461,766

融資関連手数料

69,86012,246

創業費償却額4,055‑

投資口交付費償却

1,459

1,750

受取利息

△252

△1,683

支払利息

153,913

166,590

貸倒引当金の増加・減少額

‑

3,423

2,873,084

2,203,994

信託預り敷金保証金償却額△5,126△115

営業未収入金の増加・減少額(増加：△)△61,127

28,910

未収消費税等の増加・減少額(増加：△)△20,443

9,470

未払消費税等の増加・減少額（減少：△）△27,611△5,522

1,855

26,902

未払金の増加・減少額（減少：△）△1,223△7,931

未払費用の増加・減少額(減少：△)

16,540△933

前受金の増加・減少額(減少：△)

20,431△2,157

預り金の増加・減少額(減少：△)527△6,240その他△1,557△41,219

小計

信託有形固定資産の売却による減少額

営業未払金の増加・減少額（減少：△）

3,983,426

3,269,975

利息の受取額252

1,683

利息の支払額△174,340△189,536△676△2,437

3,808,662

3,079,685‑△2,777,362△17,042,326△1,034,286‑△2,827

法人税等の支払額
営業活動によるキャッシュ・フロー
Ⅱ 投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の取得による支出
信託有形固定資産の取得による支出
その他の無形固定資産の取得による支出
預り敷金保証金の収入‑

106,595

信託預り敷金保証金の支出△67,907△137,094

信託預り敷金保証金の収入

287,386

82,253△16,822,848△3,762,721

投資活動によるキャッシュ・フロー

─
─
― 182
177 ―

更新日時:2007/09/20 22:32

ファイル名:051_a_0457824391909.doc

区分

注記
番号

(自
至

第８期
平成18年７月１日
平成18年12月31日)
金 額(千円)(自至

印刷日時:07/09/25 18:14

第９期
平成19年１月１日
平成19年６月30日)
金 額(千円)Ⅲ 財務活動によるキャッシュ・フロー
短期借入金の借入による収入

1,700,000

1,000,000

短期借入金の返済による支出△6,664,395△8,842,004

長期借入金の借入による収入

12,000,000

7,750,000

投資口の発行による収入

8,301,125‑

投資口交付費の支払額△10,505‑

新投資口発行費△6,102‑

投資口公開関連費用△30,946△1,766

融資関連手数料△69,860△12,246

分配金の支払額△357,006△635,222

14,862,307△741,239

Ⅳ 現金及び現金同等物の増加・減少額

1,848,121△1,424,275

Ⅴ 現金及び現金同等物の期首残高

1,717,224

3,565,345

Ⅵ 現金及び現金同等物の期末残高

3,565,345

2,141,069

財務活動によるキャッシュ・フロー

─
─
― 183
178 ―

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_b_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15[重要な会計方針]項目
１

２

固定資産の減価償却の方法

繰延資産の処理方法

第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

(自
至

第９期
平成19年１月１日
平成19年６月30日)①有形固定資産定額法を採用しております。
なお、主たる有形固定資産の耐用年数は以下のとおりであります。
信託建物 26年〜65年
信託建物附属設備 ３年〜32年
信託構築物 ３年〜30年
信託器具備品 ３年〜８年①有形固定資産定額法を採用しております。
なお、主たる有形固定資産の耐用年数は以下のとおりであります。
建物 39年〜77年
建物附属設備 ８年〜34年
構築物 ７年〜18年
信託建物 26年〜65年
信託建物附属設備 ３年〜32年
信託構築物 ３年〜30年
信託器具備品 ３年〜８年②無形固定資産定額法を採用しております。
創業費５年間で均等額を償却しております。

②無形固定資産同左
投資口交付費
同左

投資口交付費３年間で均等額を償却しております。
３

引当金の計上基準―

４

収益及び費用の計
上基準

固定資産税等の処理方法
保有する不動産にかかる固定資産税、都市計画税及び償却資産税等については、賦課決定された税額のうち当期に納税する額を賃貸事業費用として費用処理する方法を採用しております。
なお、不動産または不動産を信託財産とする信託受益権の取得に伴い、精算金として譲渡人に支払った初年度の固定資産税等相当額については、費用に計上せず当該不動産等の取得原価に算入しております。当期においては不動産等の取得
原価に算入した固定資産税等相当額は、21,359千円であります。

５

リース取引の処理方法

リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・
リース取引については、通常の賃貸借取引に係る方法に準じた会計処理によって
おります。

─
─
― 184
179 ―

貸倒引当金
債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
固定資産税等の処理方法
保有する不動産にかかる固定資産税、都市計画税及び償却資産税等については、賦課決定された税額のうち当期に納税する額を賃貸事業費用として費用処理する方法を採用しております。
なお、不動産または不動産を信託財産とする信託受益権の取得に伴い、精算金として譲渡人に支払った初年度の固定資産税等相当額については、費用に計上せず当該不動産等の取得原価に算入しております。当期においては不動産等の取得
原価に算入した固定資産税等相当額は、
16,194千円であります。
同左

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_b_0457824391909.doc

項目
６

ヘッジ会計の方法

第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)(自至

印刷日時:07/09/25 18:15

第９期
平成19年１月１日
平成19年６月30日)①ヘッジ会計の方法
繰延ヘッジ処理によっております。
②ヘッジ手段とヘッジ対象
ヘッジ手段 金利スワップ取引
ヘッジ対象 借入金
③ヘッジ方針本投資法人は、リスク管理基本方針に基づき投資法人規約に規定するリス
クをヘッジする目的でデリバティブ取引を行っております。
④ヘッジの有効性評価の方法
金利スワップの特例処理の要件を満たしている為、ヘッジの有効性の評価は省略しております。

①ヘッジ会計の方法
同左②ヘッジ手段とヘッジ対象
同左③ヘッジ方針同左④ヘッジの有効性評価の方法
ヘッジ対象のキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段のキャッシュ・
フロー変動の累計とを比較し、両者の変動額の比率を検証することにより、ヘッジの有効性を評価しております。

７

キャッシュ・フロ
ー計算書における
資金の範囲

キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金
及び信託現金、随時引き出し可能な預金及び信託預金並びに容易に換金可能であり、かつ、価値変動について僅少なリス
クしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなって
います。

同左

８

その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項(1) 不動産等を信託財産とする信託受益権に関する会計処理方針(1) 不動産等を信託財産とする信託受益権に関する会計処理方針
同左

保有する不動産等を信託財産とする信託受益権につきましては、信託財産内の全ての資産及び負債勘定並びに信託財産に生じた全ての収益及び費用勘定について、貸借対照表及び損益計算書の該当勘定科目に計上しております。
なお、該当勘定科目に計上した信託財
産のうち重要性がある下記の科目については、貸借対照表において区分掲記しております。
① 信託現金及び信託預金② 信託土地、信託建物、信託建物附属設
備、信託構築物、信託器具備品③ 信託その他の無形固定資産④ 信託預り敷金保証金(2) 消費税等の処理方法
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。

─
─
― 185
180 ―

(2) 消費税等の処理方法
同左

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_b_0457824391909.doc

項目

第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)(自至

印刷日時:07/09/25 18:15

第９期
平成19年１月１日
平成19年６月30日)(3) 新投資口発行費
平成18年７月31日付一般募集による新投資口の発行は、引受証券会社が発行価格で引受けを行い、これを発行価額と異なる募集価格で一般投資家に販売する買取引受契約（「スプレッド方式」という）によっております。
「スプレッド方式」では、募集価額と発行価額の差額は引受証券会社の手取金であり、引受証券会社に対する事実上の引受手数料となることから、本投資法人から引受証券会社への引受手数料の支払はありません。平成18年７月31日付一般募集による新投資口の発行に際し、募集価額と発行価額との差額の総額は417,375
千円であり、引受証券会社が発行価額で引受けを行い、同一の募集価額で一般投資家に販売する買取引受契約（「従来方式」という）による新投資口発行であれ
ば、投資口交付費として処理されていたものです。このため「スプレッド方式」
では、「従来方式」に比べ、投資口交付
費は359,406千円少なく計上され、また経常利益金額及び税引前当期純利益金額は
57,968千円多く計上されております。

─
─
― 186
181 ―

―

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_b_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15[追加情報]
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

(自
至

第９期
平成19年１月１日
平成19年６月30日)

資産の取得について規約に定める資産運用の基本方針に基づき、決算日以降に以下の資産を取得しました。

―

A49 センチュリー鳥屋部
取得価格
300百万円
資産の種類
不動産売買契約締結日
平成19年６月25日
取得日
平成19年８月20日
建築時期
平成３年10月
構造
鉄骨・鉄筋コンクリート造陸屋根
９階建

─
─
― 187
182 ―

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_b_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15[注記事項](貸借対照表関係)
第８期

第９期(平成18年12月31日現在)(平成19年６月30日現在)

担保に供している資産は次のとおりです。

担保に供している資産は次のとおりです。

信託現金及び信託
預金

1,631,817千円

建物

314,905千円

建物附属設備

76,722千円

信託建物

14,851,042千円

構築物

2,534千円

信託建物附属設備

2,385,621千円

項目※1 担保に供している資産及び担保を付している債
務

信託構築物

147,513千円

信託器具備品13,857千円

信託土地信託その他の無形固定資産
合計

20,657,915千円
121千円
39,687,888千円

土地

1,466,661千円

信託現金及び信託
預金

1,558,934千円

信託建物

14,100,655千円

信託建物附属設備

2,279,334千円

信託構築物

141,672千円

信託器具備品19,653千円

信託土地信託その他の無形固定資産
合計※2 最低純資産額

19,075,590千円
121千円
39,036,787千円

担保を付している債務は次のとおりです。

担保を付している債務は次のとおりです。

1年以内返済予定
長期借入金

8,842,004千円

短期借入金

1,000,000千円

長期借入金

12,000,000千円

長期借入金

19,750,000千円

合計

20,842,004千円

合計

20,750,000千円

投資信託及び投資法人に関する法律第67条
第４項に定める最低純資産額
50,000千円

─
─
― 188
183 ―

投資信託及び投資法人に関する法律第67条
第４項に定める最低純資産額
同左更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_b_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15(損益計算書関係)項目※1 不動産賃貸事業
損益の内訳

第８期
(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)
A 不動産賃貸事業収益

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)
A 不動産賃貸事業収益（単位：千円）不動産賃貸事業収入(賃料・共益費）(その他収入)不動産賃貸事業収益合計（単位：千円）不動産賃貸事業収入

1,264,198
139,187
1,403,385(賃料・共益費）(その他収入)不動産賃貸事業収益合計

B 不動産賃貸事業費用

B 不動産賃貸事業費用

不動産賃貸事業費用

不動産賃貸事業費用

1,294,636
158,216
1,452,853(維持管理費)225,144(維持管理費)221,013(公租公課)

62,613(公租公課)

79,462(損害保険料)

7,008(損害保険料)7,088(その他支出)70,108(その他支出)90,395(減価償却費)278,234(減価償却費)278,036

不動産賃貸事業費用合計

643,110

不動産賃貸事業費用合計

675,995

C 不動産賃貸事業損益(A‑B)

760,275

C 不動産賃貸事業損益(A‑B)

776,857

─
─
― 189
184 ―

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_b_0457824391909.doc

第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

項目※2 不動産等売却益の内訳

1.

印刷日時:07/09/25 18:15

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)（単位：千円）パインセンターハイツ大塚

不動産等売却収入

510,4621.

不動産等売却原価

430,148

不動産等売却収入

733,053

その他売却費用

15,300

不動産等売却原価

609,334

不動産等売却益

65,013

その他売却費用

21,936

不動産等売却益

101,7822.

悠裕館

メゾン・ド・クレイン

不動産等売却収入

724,9782.

不動産等売却原価

664,201

不動産等売却収入

1,729,012

その他売却費用

21,720

不動産等売却原価

1,594,660

不動産等売却益

39,056

その他売却費用

51,682

不動産等売却益

82,6693.

西片グリーンマンション

不動産等売却収入

382,404

不動産等売却原価

299,066

その他売却費用

11,460

不動産等売却益

71,8784.

コスモスパジオ池上

不動産等売却収入

284,350
236,52
9

不動産等売却原価
その他売却費用

8,520

不動産等売却益

39,3005.

アセントマウンテン容湖

不動産等売却収入

400,652

不動産等売却原価

353,764

その他売却費用

12,000

不動産等売却益

34,887

6.

ライフテック川崎

不動産等売却収入

437,675

不動産等売却原価

391,506

その他売却費用

12,447

不動産等売却益

33,721

7.

エーデルローゼン

不動産等売却収入

548,587

不動産等売却原価

497,559

その他売却費用

16,455

不動産等売却益

34,572

─
─
― 190
185 ―

上野東相ビルファイル名:051_c_0457824391909.doc

更新日時:2007/09/21 21:19

印刷日時:07/09/25 18:15(投資主資本等変動計算書関係)
第８期（自平成18年７月１日

至

平成18年12月31日）

発行済投資口の総数並びに自己投資口に関する事項

発行済投資口

前期末投資口数

当期増加投資口数

当期減少投資口数

当期末投資口数

（口）

（口）

（口）

（口）

※1

28,89925,000−53,899

−

−

−

−

自己投資口
※1

発行可能投資口総口数

第９期（自

200万口

平成19年１月１日

至

平成19年６月30日）

発行済投資口の総口数並びに自己投資口に関する事項

発行済投資口

前期末投資口数

当期増加投資口数

当期減少投資口数

当期末投資口数

（口）

（口）

（口）

（口）

※1

自己投資口
※1

発行可能投資口総口数

53,899−−53,899

−

−

−

−

200万口

─
─
― 191
179 ―

更新日時:2007/09/26 18:56

ファイル名:051_c_0457824391909

印刷日時:07/09/27 13:36(キャッシュ・フロー計算書関係)
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係

現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係（平成18年12月31日現在）(単位：千円)
1,933,527

現金及び預金（平成19年６月30日現在）(単位：千円)
552,493

現金及び預金

信託現金及び信託預金

1,631,817

信託現金及び信託預金

1,588,576

現金及び現金同等物

3,565,345

現金及び現金同等物

2,141,069(リース取引関係)
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

1. リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・リース取引（借主側）

1. リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・リース取引（借主側）(1) リース物件の取得価格相当額、減価償却累計額相当額及び期末残高相当額（単位：千円）
取得価格
減価償却
期末残高
相当額
累計額相当額
相当額(1) リース物件の取得価格相当額、減価償却累計額相当額及び期末残高相当額（単位：千円）
取得価格
減価償却
期末残高
相当額
累計額相当額
相当額

信託器具備品

6,279

4,434

1,845

信託器具備品

6,279

4,878

1,400

合計

6,279

4,434

1,845

合計

6,279

4,878

1,400

(注)取得価格相当額は、未経過リース料期末残高が有形固定資産の期末残高等に占める割合が低い為、利息相当額の控除を行っておりません。

(注)取得価格相当額は、未経過リース料期末残高が有形固定資産の期末残高等に占める割合が低い為、利息相当額の控除を行っておりません。

(2) 未経過リース料期末残高相当額
1年内 897千円
1年超 948千円
合計 1,845千円(注)未経過リース料期末残高相当額は、未経過リース
料期末残高が有形固定資産の期末残高等に占める割合が低い為、利息相当額の控除を行っておりません。
(3) 支払リース料及び減価償却費相当額支払リース料
452千円
減価償却費相当額 452千円(2) 未経過リース料期末残高相当額
1年内 897千円
1年超 503千円
合計 1,400千円(注)未経過リース料期末残高相当額は、未経過リース
料期末残高が有形固定資産の期末残高等に占める割合が低い為、利息相当額の控除を行っておりません。
(3) 支払リース料及び減価償却費相当額支払リース料
444千円
減価償却費相当額 444千円(4) 減価償却費相当額の算定方法
リース期間を耐用年数とし、残存価格を零とする定額法によっております。

(4) 減価償却費相当額の算定方法
リース期間を耐用年数とし、残存価格を零とする定額法によっております。

2. オペレーティング・リース取引（貸主側）

2. オペレーティング・リース取引（貸主側）（単位：千円）

未経過リース料

1年内37,800

1年超

349,650

合計

387,450（単位：千円）

未経過リース料─ 192 ─1年内129,410

1年超1,374,578

合計

1,503,988

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_c_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15(有価証券関係)
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

有価証券取引を行っていないため、該当事項はありません。

同左(デリバティブ取引関係)
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

1. 取引の状況に関する事項(1) 取引の内容
本投資法人の利用しているデリバティブ取引は、金利スワップ取引であります。

1. 取引の状況に関する事項(1) 取引の内容
同左(2) 取引に対する取組方針
本投資法人のデリバティブ取引は、将来の金利の変動によるリスク回避を目的としており、投機的な取引は行なわない方針であります。

(2) 取引に対する取組方針
同左(3) 取引の利用目的
本投資法人のデリバティブ取引は、借入金金利等の将来の金利市場における利率上昇による変動リスクを回避する目的で利用しております。

(3) 取引の利用目的
同左

なお、デリバティブ取引の利用に際してヘッジ会計を適用しております。
①ヘッジ会計の方法
繰延ヘッジ処理によっております。
②ヘッジ手段とヘッジ対象
ヘッジ手段 金利スワップ取引
ヘッジ対象 借入金
③ヘッジ方針本投資法人は、リスク管理基本方針に基づき投資法
人規約に規定するリスクをヘッジする目的でデリバティブ取引を行っております。
④ヘッジの有効性評価の方法
金利スワップの特例処理の要件を満たしている為、ヘッジの有効性の評価は省略しております。

(4) 取引に係るリスクの内容
金利スワップ取引は市場金利の変動によるリスクを有しております。

①ヘッジ会計の方法
同左②ヘッジ手段とヘッジ対象
同左③ヘッジ方針同左④ヘッジの有効性評価の方法
ヘッジ対象のキャッシュ・フロー変動の累計とヘッ
ジ手段のキャッシュ・フロー変動の累計とを比較し、両者の変動額の比率を検証することにより、ヘッジの有効性を評価しております。
(4) 取引に係るリスクの内容
同左(5) 取引に係るリスク管理体制
資産運用会社の管理手続きに基づき、リスク管理を行なっております。

(5) 取引に係るリスク管理体制
同左

2. 取引の時価等に関する事項
全てヘッジ会計が適用されているため、注記を省略しております。

2. 取引の時価等に関する事項
同左

─
─
― 193
181 ―

更新日時:2007/09/26 18:56

ファイル名:051_c_0457824391909

印刷日時:07/09/27 13:36（退職給付関係）
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

退職給付制度がありませんので、該当事項はありません。

同左（税効果会計関係）
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因
別内訳

１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因
別内訳(繰延税金資産（流動資産）)(繰延税金資産（流動資産）)

未払事業税

90千円

未払事業税

419千円

未払事業所税936千円

未払事業所税

382千円

1,026千円(繰延税金資産（固定資産）)一括償却資産

184千円

繰延資産

484千円

繰延ヘッジ損益繰延税金資産合計

貸倒引当金繰入超過額

1,340千円

その他営業雑経費否認

3,927千円
6,070千円(繰延税金資産（固定資産）)

15,811千円

一括償却資産123千円

16,480千円

繰延資産

77千円

17,507千円

繰延ヘッジ損益

4,553千円
4,755千円(繰延税金負債（流動負債）)
繰延ヘッジ損益

3,946千円

繰延税金負債合計

3,946千円

繰延税金資産の純額

13,561千円

繰延税金資産合計

10,825千円（繰延税金資産の純額）

10,825千円

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

法定実効税率

法定実効税率39.39%（調整）

39,39%（調整）支払分配金の損金算入額
その他
税効果会計適用後の法人税等の負担率△39.33%

支払分配金の損金算入額△39.30%

0.10%

その他

0.15%

0.16%

税効果会計適用後の法人税等の
負担率

0.24%

（持分法損益関係）
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

本投資法人には関連会社が存在しないため、該当事項はありません。

同左─ 194 ─

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_c_0457824391909.doc（関連当事者との取引）第８期（自平成18年７月１日

至

平成18年12月31日）

至

平成19年６月30日）

１．親会社及び法人主要投資主等
該当事項はありません。
２．役員及び個人主要投資主等
該当事項はありません。
３．子会社等
該当事項はありません。
４．兄弟会社等
該当事項はありません。

第９期（自平成19年１月１日

１．親会社及び法人主要投資主等
該当事項はありません。
２．役員及び個人主要投資主等
該当事項はありません。
３．子会社等
該当事項はありません。
４．兄弟会社等
該当事項はありません。

─
─
― 195
183 ―

印刷日時:07/09/25 18:15

更新日時:2007/09/21 21:19

ファイル名:051_c_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15（１口当たり情報)第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

１口当たり純資産額

366,591円

１口当たり純資産額

366,025円

１口当たり当期純利益

12,899円

１口当たり当期純利益

11,150円

１口当たり当期純利益は、当期純利益を期間の日数による加重平均投資口数で除することにより算出しています。なお、潜在投資口調整後１口当たり当期純利益については、潜在投資口がないため、記載していません。

同左(注）１口当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりです。
項目
当期純利益(千円)

第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

642,689

600,982

普通投資主に帰属しない金額(千円)−−

普通投資口に係る当期純利益(千円)642,689

600,982

期中平均投資口数（口）49,82353,899

─
─
― 196
184 ―

更新日時:2007/09/20 22:33

ファイル名:051_d_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15(重要な後発事象)
第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)

1 資産の取得について規約に定める資産運用の基本方針に基づき、平成19
年１月22日及び２月１日に以下の資産の取得を行いました。

1 資産の取得について規約に定める資産運用の基本方針に基づき、平成19
年８月20日に以下の資産を取得しました。

①C1 ストップパーキング神田須田町
取得価格
97百万円
資産の種類
不動産
取得日
平成19年１月22日
建築時期
‑
構造
‑

①A50 ユニフォート目黒中町
取得価格
1,500百万円
資産の種類
不動産を信託する信託受益権取得日
平成19年８月20日
建築時期
平成18年11月
構造
鉄筋コンクリート造陸屋根７階建②B12 小倉興産７・17・20号館
取得価格
3,250百万円
資産の種類
不動産を信託する信託受益権取得日
平成19年８月20日
建築時期
（注）
構造
（注）
（注）以下の３棟で本物件は構成されています。
小倉興産７号館③C3 ストップパーキング徳山駅前
建築時期
昭和58年３月
取得価格
293百万円構造
鉄筋コンクリート造陸屋根７階建
資産の種類
不動産
小倉興産17号館
取得日
平成19年２月１日
建築時期
平成２年３月建築時期‑
構造
鉄骨鉄筋コンクリート造陸屋根６階
構造‑
建（注1）本投資法人が取得する対象不動産上に建物は存
小倉興産20号館
在していません。また、本投資法人は対象不
建築時期
平成４年７月
動産上の駐車場運営設備の取得は行いませ
構造
鉄骨鉄筋コンクリート造陸屋根８階ん。
建（注2）本投資法人取得後、株式会社ストップ・パーキ
ングに対象不動産を一括賃貸しています。
③C5 ストップサイクル新小岩第一
取得価格
152百万円
資産の種類
不動産
取得日
平成19年８月20日
建築時期
‑
構造
‑
②C2 ストップパーキング千葉中央
取得価格
92百万円
資産の種類
不動産
取得日
平成19年１月22日
建築時期
‑
構造
‑

④C6 ストップサイクル新小岩第ニ
取得価格
150百万円
資産の種類
不動産
取得日
平成19年８月20日
建築時期
‑
構造
‑
⑤C7 ストップパーキング平塚紅谷町
取得価格
112百万円
資産の種類
不動産
取得日
平成19年８月20日
建築時期
‑
構造
‑

─
─
― 197
192 ―

更新日時:2007/09/20 22:33

ファイル名:051_d_0457824391909.doc

第８期(自 平成18年７月１日
至 平成18年12月31日)

印刷日時:07/09/25 18:15

第９期(自 平成19年１月１日
至 平成19年６月30日)⑥C8 ストップパーキング北浦和
取得価格
81百万円
資産の種類
不動産
取得日
平成19年８月20日
建築時期
‑
構造
‑
⑦C9 ストップパーキング新松田
59百万円
取得価格
資産の種類
不動産
取得日
平成19年８月20日
建築時期
‑
構造
‑
⑧C10 ストップパーキング四街道
取得価格
29百万円
資産の種類
不動産
取得日
平成19年８月20日
建築時期
‑
構造
‑
2 資金の借入れについて
平成19年８月20日付けで、不動産および不動産信託受益権（上記1 ８物件）の購入及びその付随費用に充当すること、また、短期借入金を長期借入金に借り替えることを目的に、以下の資金借入を行いました。
借入先

―
借入金額
利率
借入方法
借入実行日
返済期日
返済方法

―

： リーマン・ブラザーズ証券株
式会社： 7,648百万円： ３ヶ月円LIBOR＋1.00%： 有担保・無保証： 平成19年８月20日： 平成22年５月31日： 期限一括弁済

3 借入金の返済
平成19年８月20日付けで、上記2の借入金により株式
会社西日本シティ銀行へ短期借入金1,000百万円を返済
しました。

─
─
― 198
193 ―

(6)【附属明細表】①

有価証券明細表
該当事項はありません。

②

特定取引及び為替予約取引の契約等及び時価の状況表
契約額等
区分

市場取引以外の取引

合計

③

うち１年超

(注2)

6,000,000

6,000,000▲11,559

6,000,000

6,000,000▲11,559

金利スワップ取引
受取変動・支払固定

(注1)
(注2)

時価(千円)(千円)(注1)

種類

スワップ取引の残高表示は、想定元本に基づいて表示しております。
当該取引契約の相手方が算出した価額で評価しています。

不動産等明細表のうち総括表(単位：千円)

資産の種類

有
形
固
定
資
産

無
形
固
定
資
産

前期末
残高

当 期
増加額

当 期
減少額

当期末
残 高

減価償却累計額
又は償却
累計額

差 引
当期末
残 高

当 期
償却額

建物

―

458,287―

458,287370

370

457,917

建物附属設備―

117,548―

117,548656

656

116,892

構築物

―

3,827

―

3,827

94

94

3,732

土地

―

2,197,698―

2,197,698

信託建物

15,339,704

479,747

信託建物附属
設備

2,713,317

信託構築物
信託器具備品――652,573 15,166,877

605,055

161,338 14,561,822

113,374

28,342

2,798,349

418,356

106,6022,379,993

174,132

46,620―220,753

34,152

7,533

186,600

15,871

8,877

22,466

2,812

1,439

19,653

信託土地

20,657,915

385,666

1,582,324 19,461,257―

合計

38,900,940

3,811,648

2,265,523 40,447,065

1,061,498

信託その他の無形固定資産その他の無形固定資産
合計
(注)

④

121

―

2,282

―

121

―

―

19,461,257

278,036 39,385,567
―

121

610

2,827

―

3,437

311

266

3,125

732

2,827

―

3,559

311

266

3,247

当期増減額の理由は物件の取得及び譲渡によるものです。

その他特定資産の明細表
該当事項はありません。

⑤

2,197,698

投資法人債明細表
該当事項はありません。

─
─
― 199
193 ―

摘
要

⑥

借入金明細表(単位:千円)

区分
借入先
短
期
借
入
金

１
年
以
内
返
済
予
定
長
期
借
入
金

長
期
借
入
金

当 期
増加額

当 期
減少額

当期末
残 高

返
期

済
限

使

途

摘要

株式会社西日本シティ銀行−

1,000,000−

1,000,000

1.553

平成19年
９月28日

小計

−

1,000,000−

1,000,000−−

中央三井信託銀行株式会社

3,075,479−

3,075,479−

三 菱 UFJ 信 託銀行株式会社

2,306,609−

2,306,609

−

株式会社
みずほ銀行

1,537,739−

1,537,739

−

1.387

平成19年
５月31日
(注3)

株式会社りそな銀行

1,153,304−

1,153,304−

株式会社あおぞら銀行

768,869−

768,869−

小計

8,842,004−

8,842,004−−−

中央三井信託銀行株式会社

5,400,000−−

5,400,000

株式会社あおぞら銀行

3,000,000−−

3,000,000

株式会社りそな銀行

1,600,000−−

1,600,000

1.359

平成21年
８月3日

三 菱 UFJ 信 託銀行株式会社1,000,000−−

1,000,000

株式会社武蔵野銀行

1,000,000−−

1,000,000

リーマン・ブラザーズ証券
株式会社
(注5)

−

7,750,000−

7,750,000

1.492

平成22年
５月31日

12,000,000

7,750,000−

19,750,000

−

−

−

−

20,842,004

8,750,000

8,842,000

20,750,000

−

−

−

−

小計
合計

前期末
残 高

平 均
利 率
(％)
(注1)

(注2)

有担保
無保証

−

(注4)

−

有担保
無保証

−

−

(注4)
有担保
無保証

(注6)

(注1)平均利率は、日数による期中の加重平均を記載しており、小数点第４位で四捨五入しています。
(注2)不動産の購入資金に充当しています。
(注3)平成19年５月24日付にて長期借入金に借り替えるため期限前弁済を行いました。
(注4)不動産信託受益権の購入資金及び借入金の返済資金等に充当しています。
(注5)平成19年８月27日付でリーマン・ブラザーズ証券株式会社が債権を農中信託銀行株式会社へ譲渡しています。
(注6)借入金の返済資金等に充当しています。

─
─
― 200
194 ―

(注7)長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。)の貸借対照表日以後５年以内における１年ごとの返済予定額の総額は以下の通りです。
１年超２年以内
長期借入金

２年超３年以内−

19,750,000千円

３年超４年以内４年超５年以内−

２【投資法人の現況】【純資産額計算書】（平成19年６月30日現在）
Ⅰ

資産総額

41,753,010千円

Ⅱ

負債総額

22,024,604千円

Ⅲ

純資産総額（Ⅰ−Ⅱ）

19,728,405千円

Ⅳ

発行済数量

53,899口Ⅴ

１単位当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）

366,025円

─
─
― 201
195 ―

−

更新日時:2007/09/20 22:33

ファイル名:060_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15

第６【販売及び買戻しの実績】
平成19年６月期の直近６計算期間の本投資法人の販売及び買戻しの実績は以下の通りです。
計算期間

販売口数（口）

買戻し口数（口）平成16年１月９日

1,350

0

平成16年１月21日

1,333

0

平成16年１月27日

267

0

平成16年１月28日

800

0

平成16年１月31日

266

0

平成16年２月５日

800

0

平成16年２月７日

1,333

0

平成16年５月17日

9,000

0

第５期
（平成17年１月１日〜
平成17年６月30日)

平成17年２月７日

10,6500

第６期（平成17年７月１日〜
平成17年12月31日）

―

0

0

第７期
（平成18年１月１日〜
平成18年６月30日)

―

0

0

第８期
（平成18年７月１日〜
平成18年12月31日)

平成18年７月31日

25,0000

第９期（平成19年１月１日〜
平成19年６月30日)

―

0

0

第４期
（平成16年１月１日〜
平成16年12月31日)

販売日（注）本邦外における販売又は買戻しの実績はありません。

─
─
― 202
196 ―

更新日時:2007/09/20 22:33

ファイル名:060_0457824391909.doc

印刷日時:07/09/25 18:15

第７【参考情報】
当計算期間の開始日から、本有価証券報告書提出日までの間に以下の書類を関東財務局長に提出しています。

1【有価証券報告書及びその添付書類】
計算期間第８期 (自平成18年７月１日 至 平成18年12月31日) 平成19年３月20日関東財務局長に提出

2 【半期報告書】
該当事項はありません。

3 【臨時報告書】
証券取引法第24条の５第４項及び特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令第29条第２項第３号の規定に基づく臨時報告書を、平成19年９月20日に関東財務局長に提出

4 【訂正報告書】
該当事項はありません。

5 【有価証券届出書】
該当事項はありません。

6 【有価証券届出書の訂正届出書】
該当事項はありません。

─
─
― 203
197 ―

独立監査人の監査報告書
平成１９年３月２０日
東京グロースリート投資法人
役員会 御中新日本監査法人
指 定 社 員
業務執行社員
指 定 社 員
業務執行社員公認会計士

樽本修平 ㊞公認会計士

田中清吾 ㊞当監査法人は、証券取引法第１９３条の２の規定に基づく監査証明を行うため、「投資法人の経理状況」に掲げられている東京グロースリート投資法人の平成１８年７月１日から平成１
８年１２月３１日までの第８期計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、投資主資本等変動計算書、金銭の分配に係る計算書、キャッシュ・フロー計算書及び附属明細表について監査を行った。この財務諸表の作成責任は経営者にあり、当監査法人の責任は独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽の表示がないかどうかの合理的な保証を得ることを求めている。監査は、試査を基礎として行われ、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することを含んでいる。当監査法人は、監査の結果として意見表明のための合理的な基礎を得たと判断している。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、東京グロースリート投資法人の平成１８年１２月３１日現在の財産の状態並
びに同日をもって終了する第８期計算期間の損益及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
追記情報
重要な後発事象に記載されているとおり、投資法人は資産の取得を行った。
投資法人と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき
利害関係はない。
当監査法人は、投資法人に対し、監査証明との同時提供が認められる公認会計士法第２条第２項の業務を継続的に行っている。
以
(※)

上

上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本投資法人(有価証券報告書提出会社)が別途保管しております。

独立監査人の監査報告書
平成１９年９月２７日
東京グロースリート投資法人
役員会 御中新日本監査法人
指 定 社 員
業務執行社員
指 定 社 員
業務執行社員公認会計士 樽本修平 ㊞
公認会計士 田中清吾 ㊞

当監査法人は、証券取引法第１９３条の２の規定に基づく監査証明を行うため、「投資法人の経理状況」に掲げられている東京グロースリート投資法人の平成１９年１月１日から平成１９年６月３０日までの第９期計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、投資主資本等変動計算書、金銭の分配に係る計算書、キャッシュ・フロー計算書及び附属明細表について監査を行った。この財務諸表の作成責任は経営者にあり、当監査法人の責任は独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽の表示がないかどうかの合理的な保証を得ることを求めている。監査は、試査を基礎として行われ、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することを含んでいる。当監査法人は、監査の結果として意見表明のための合理的な基礎を得たと判断している。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、東京グロースリート投資法人の平成１９年６月３０日現在の財産の状態並びに同日をもって終了する第９期計算期間の損益及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
追記情報
重要な後発事象に資産の取得、資金の借入及び借入金の返済についての記載がある。
投資法人と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以
(※)

上

上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本投資法人(有価証券報告書提出会社)が別途保管しております。