Central Weekly Market Report

NO. 1131

2023年1月20日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（1月16日から1月20日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、マクロ加算残高にかかる基準比率が、53.0％(前積み期比+6.5％)に上昇した事を背景に、邦銀業態を中心に調達意欲が非常に強い展開となった。
無担保コールO/N物のレート水準は、積み初日となった16日こそ、▲0.025％前後での取引が中心となったが、その後は、日を追う毎に上昇し、18日と19日には▲0.01％前後での取引が中心となった。20日は、週末3日積みとなった事もあり、引き続き調達ニーズの強い展開が継続された。
ターム物に関しては、1～2Ｗ程度のショートタームを中心に、散発的な出合いが見られた程度となった。
日銀当座預金残高は、500兆円台後半から510兆円台前半での推移となった。
1月17日から18日に開催された金融政策決定会合では、金融市場調節方針及び資産買入れ方針ともに現状維持となった。
また、①貸出増加を支援するための資金供給の貸付実行期限を1年間延長、②気候変動対応オペの対象先の拡大、③共通担保資金供給オペの拡充も決定された。
このうち共通担保資金供給オペに関しては、18日に期間5年物のオファー予定が公表された。条件は、23日オファー、貸付期間5年(2023/1/24～2028/1/24)、金額はオファー時に通知、入札方式による全店貸付での実施予定とされた。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.14～▲0.09％程度のレンジでの推移となった。16日は▲0.13～▲0.09％程度、17日と18
日は▲0.14～▲0.09％程度、19日と20日は▲0.12～▲0.09％程度で出合いが見られた。
SCは、10年物のカレント銘柄近辺やチーペスト周りの銘柄にビッドが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、19日に1Y物の入札が実施され、やや堅調な結果となり、結果発表後のセカンダリーマーケットでもしっかりと推移した。また、20日に実施された3M物入札では、事前予想通り無難な結果となり、結果発表後のセカンダリーマーケットでも堅調な推移となった。
17日に実施された短国買入オペは、前回と同額の1,000億円でオファーされ、全取利回り較差、平均落札利回り較差ともに+0.052％と弱めの結果となった。

●CP市場
今週のCP発行市場は、石油、小売業、鉄鋼等、複数の業態から大型発行が実施された。週間では、発行総額8,800億円に対し、償還総額6,700億円と、発行超のマーケットとなった。市場残高は、緩やかな増加傾向となり、17日に28兆円台を回復した。
発行レートは、3月末までに償還する日銀適格担保銘柄では、概ね0％から小幅のプラスでの出合いが中心となった。一方で、年度末越えの案件や残高が膨らんだ銘柄については、一部の投資家に慎重な姿勢が見られ、レート水準にばらつきが見られた。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

1/16 (月)25,822.32

0.500

127.65△ 0.026△ 0.112

5,084,700

1/17 (火)26,138.68

0.500

128.71△ 0.014△ 0.117

5,109,300

1/18 (水)26,791.12

0.415

128.84△ 0.011△ 0.122

5,123,400

1/19 (木)26,405.23

0.405

128.40△ 0.010△ 0.111

5,126,600

1/20 (金)26,553.53

0.400

128.65△ 0.010△ 0.102

5,105,500

1来週（1月23日から1月27日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

1/23 (月) 金融政策決定会合議事要旨(12月19･20日分 8:50)

1/24 (火)

流動性供給

交付税借入

5,000億円

12,000億円

1/25発行

2/2借入

1/25 (水) 11月の景気動向指数改訂状況(内閣府 14:00)

1/26 (木)

決定会合における主な意見(1月17･18日分 8:50)
12月の企業向けサービス価格指数(日銀 8:50)

10-12月期の米GDP速報値

40Y
7,000億円

12月の米新築一戸建て販売件数

1/27発行12月の米耐久財新規受注

TB3M

1/27 (金) 1月の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

12月の米個人所得・消費支出

60,000億円
1/30発行●資金需給予想
単位：億円
1/23 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

1,000

4,300

5,300

国債買入

期日分

新規実行分

国債補完

79,700

CP買入

▲ 200

社債買入

▲ 200

1/24 (火)▲ 500▲ 3,000▲ 3,500

社債買入

1/25 (水)1,000

26,00027,000全店共通オペ合計

実質過不足

需給要因

18,60097,900103,200 TB3M発行▲60,000償還60,000

1,0001,000▲ 2,500▲ 1,400▲ 1,400

25,600 TB6M償還24,000
流動性供給▲5,000
交付税借入▲13,000期日13,000

1/26 (木)▲ 1,000

20,00019,0001/27 (金)2,500▲ 9,000▲ 6,500

新型コロナオペ▲ 8,100

3,000

38,30041,300―69,800

週間合計

0▲ 8,100

19,60089,40019,000▲ 14,600 40Y発行▲7,000

130,700

1/23は日銀予想、1/24以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、引き続き資金調達ニーズの強い展開が見込まれる事から、無担保コールO/N物のレートは、比較的高い水準での取引が中心となろう。債券レポGC O/N物は、5年物の共通担保オペの動向次第ではあるが、▲0.15～▲0.09%程度での推移を予想する。短国市場は、27日に3M物の入札実施が予定されている。また、24日に実施が予想される短国買入オペは、1,000～5,000億円程度が見込まれる。CP市場は、25日にCP等買入オペが4,000億円で予定されており、結果が注目される。
主要なイベントは、国内では、23日に金融政策決定会合議事要旨(12月19･20日分)、27日に1月の都区部消費者物価指数、海外では、26日に10-12月期の米GDP速報値、12月の米新築一戸建て販売件数、27日に12月の米個人所得・消費支出(PCE)などの発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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