ブルームバーグのESG分析

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目次

01 ESG関連機能紹介
06 ESG関連コード表
10 市場イベントと関連機能ポートフォリオの二酸化炭素排出量を把握する
XLTP XPCF <GO>

昨今、ポートフォリオの二酸化炭素排出量を評価する必要性が急速に高まっています。この背景には、顧客依頼の増加や投資要件、今般の規制改革への対応が挙げられます。ブルームバーグが提供する新しいポートフォリオ二酸化炭素排出量
ツールは、ポートフォリオ全体の二酸化炭素排出量を明確にするだけでなく、炭素集約度の最も高いセクターや株式銘柄に関する情報も提供します。

さまざま な 指 標 を 用 い 、ベンチマークと比較して二酸化 炭 素 総 排 出 量を評 価します。

ポートフォリオの二酸化炭素排出量を把握するには、選択したセクター配分に起因するのか、または銘柄選定に起因するものなのかを判断する必要があります。左の例では、大半の二酸化炭素排出量が、セクター配分ではなく、各セクターでの銘柄選定に由来していることが分かります。

詳細データまで掘り下げることで、個別の問題点を特定できます。この例では、配分効果と選択効果の両面において、公益事業セクターが排出量の大きな比重を占めており、セクター配分の高さに加え、銘柄でも石炭火力発電所を運営するCez Asの排出量が著しく高いことが分かります。
この表で使われているデータは、主に企業の財務諸表から取得したものであり（温室効果ガス総排出量および二酸化炭素総排出量）、ブルームバーグ端末から出典元の報告書を簡単に参照できます。データがない場合は、同業グループと比較した推定値を参照できます。また、この機能はオン／オフの切り替えが可能であり、推定値を利用した企業を表示できます。

ブルームバーグのESG分析 01 // 02

ESG関連のデータ・分析・ニュースの検索、スコア算出、共有
ブルームバーグの環境・社会・ガバナンスデータは、ブルームバーグ プロフェッショナル® サービスが提供する強力な分析機能に組み込まれています。ブルームバーグ独自のESGデータや外部情報提供機関のデータを基に、ネガティブスクリーニングおよびポジティブスクリーニングを行いESGスコアを算出し、お客さまのポートフォリオのESG パフォーマンスを指標と比較し、評価します。ブルームバーグ独自のリサーチおよびニュースを活用することで、企業、業種、テーマ別にESG関連リスクや投資機会を見極めることができます。
完全一体型のソリューション
» 10,000社以上のESGパフォーマンスデータにアクセスできます。
» ブルームバーグのESGスコアカードを用いて企業やポートフォリオを評価します。

» 社内全体でESGスコアとリサーチを共有できます。
» ブルームバーグのリサーチおよびニュースを基に、ESG関連リスクと機会に関する最新情報を入手できます。

Excelスコアカード XLTP ESG <GO>
̶ ExcelのESGテンプレートを使用して、企業のESGパフォーマンスに関する詳細なスコアリングと評価を行います。

社内リサーチのホームページ IRH<GO> ̶ カスタムESGスコアと社内リサーチを全社で管理・共有できます。

ポートフォリオ＆リスク PORT <GO> ̶ カスタムESGスコアを統合し、お客さまのポートフォリオのESGパフォーマンスを指標と比較して分析します。

包括的なESGデータと財務データ
財務分析 FA ESG <GO>
» 二酸化炭素排出量、エネルギーや水の消費量、安全対策、サプライチェーン、取締役会の構造、役員報酬に関するデータ。
» 700種以上の個別項目およびレシオデータ。
» 10,000 社におよぶ企業のESGデータ、および5年以上の経年データ。

業種別ESGパフォーマンス
セクター銘柄比較 RV <GO>
» カスタムESGスコアに特定の指標を組み合わせて、企業のパフォーマンスを比較します。
» セクター固有のESG指標の平均パフォーマンスを計算し、最上位から最下位までランキングします。
» 比較データをExcelにエクスポートして、モデルやリポートに統合します。

業種・テーマ別の独自ESGリサーチ
ブルームバーグ インテリジェンス BI ESG <GO>
» ESG関連リスクと機会に起因する投資影響を理解することができます。
» 特定のテーマ、業種、および企業に関するESGリサーチにアラートを設定します。
» セクター固有の ESG パフォーマンス指標に関する企業データを表示します。

お客さまのポートフォリオに合わせた ESG のニュースをリアルタイムで表示

Top ESG <GO>
» 150を超えるESG 関連のテーマ別にニュースを絞り込めます。
» お客さまのポートフォリオに合わせて E SG ニュースのアラートを設定できます。
» ニュースのトレンド分析機能を用いて、ESG要因が企業業績に与える影響を把握できます。

ブルームバーグのESG分析 03 // 04

役員報酬分析機能

世界の企業16,000社以上の役員、経営幹部、および取締役の報酬データと分析機能を提供します。

» 執行役員の合計報酬額を2007年から現在まで時系列で表示» 各経営幹部の報酬総額を役職別に表示» 報酬総額の内訳を給与、賞与、株式報酬、および株式オプション別に表示» 取締役報酬および株式報酬の総額» 役員の経歴および過去の報酬額を示す原書類などを参照可能にし、情報の透明性を確保

役員報酬の競合分析および業績連動性分析 ̶ XLTP XECA <GO> ̶ 役員
報酬分析ツールでは、ユーザーが選択する業績指標を基に、同業他社との役員報酬比較や報酬と業績との連動性を分析

役員報酬データをブルームバーグの分析機能で活用» EQS <GO>：役員、経営幹部、取締役の報酬額の経年分析が可能» 役員や経営幹部、固定額と変動額、長期報酬と短期報酬の関係性を分析» FA EXEC <GO>：C-suiteの各経営幹部や取締役の現在および過去の報酬総額とその内訳を役職名別に表示» C-suite経営幹部の在職期間および期中の取締役交代／退任履歴を追跡» 役員、C-suite経営幹部、取締役の支払報酬を当該企業の株価推移や財務指標と比較、追跡» GE <GO>は、特定の企業その同業他社における株主の役員報酬支持率をヒストリカルデータでグラフ表示» CEO報酬総額や株式のトータルリターンなどのフィールドを追加して、株主支持率を分析・理解» 株式のトータルリターンに対するC-suite経営幹部および取締役の報酬、超過リターンおよび報酬差額を分析» EQS <GO>を用いて、C-suite経営幹部の在職期間を比較し、業界別や国別に報酬と在職期間との関係性を分析» RV <GO> を用いて、同業種の企業間における役員、C-suite経営幹部、取締役の支払報酬を比較» NI SAYONPAY <GO>は、お客さまのポートフォリオ組み入れ企業における役員報酬決議に関連するニュースを表示
ブルームバーグのESG分析 05 // 06

コーポレート・ガバナンス
ニュースモニター> 一般> 経営説明責任

コーポレート・ガバナンス

NI CORPGOV

企業倒産・破たんNI BCY

コーポレート・ガバナンス・レーティング

NI CORPGOVR

企業倒産申請NI BCYFILE

信用格付け変更

NI CREDITCG

CFO交代

NI CFOCHG

信用格付け：格下げ

NI CREDITDN

米連邦破産法第11章

NI BCYCH11

信用格付け：格上げ

NI CREDITUP

米連邦破産法第15章

NI BCYCH15

会社役員賠償責任保険

NI DNO

米連邦破産法第7章

NI BCYCH7

ESGガバナンス

NI ESGGOV

企業の透明性NI CORPTRAN

知的財産権

NI IP

役員交代

NI MGMTCHG

金融規制

NI FINREG> 独立性/ダイバーシティ
CEO・会長職分離

NI CEOCHAIR> 株主権および議決権行使内容> 役員・取締役報酬
役員報酬

NI PAY

役員給与上限NI MAXWAGE

役員報酬回収NI CLAWBACK

ストックオプション調査

NI OPPROBE> 政治献金アクティビスト株主

NI SHRHOLDACT

企業政治献金NI CORPPOL

累積投票

NI CUMULVOTE

対政府ロビー活動

NI LOBBY

株主権

NI SHRHOLD

政治資金

NI CAMPFIN

二重クラス株式

NI DUALCLASS

ポイズンピル、買収防衛

NI MNADEFEND

セイ・オン・ペイ（役員報酬決議）

NI SAYONPAY

株主調査

NI SHRHOLDINV> コーポレートアクション
株主総会

NI GENMEET

コーポレートアクション

NI CACT> 会計リスク> プロキシ
株主決議案の採決

NI SHARERES

プロキシニュース

NI PROXY> 取締役説明責任
役員候補者

NI ALTSLATE

特別委員会

NI COMMITTEES

不正会計；捜査NI ACCFRAUD

財務諸表の修正NI RESTATE

継続性懸念（ゴーイングコンサーン） NI GOCONCERN

> 訴訟リスク> 投資スタイル

投資詐欺

NI INVFRAUD

社会的責任投資

NI SOCINVEST

マネーロンダリング

NI LAUNDER

環境責任投資NI ERINVEST

規制当局調査NI REGPROBE

理念的投資

NI IDEOINVEST

セレクティブ・ディスクロージャー

NI HUSH

インパクト投資

NI IMPACTINV

ウェルズノーティス

NI WELLS

イスラム金融NI ISLAMFIN

Sin Stocks（罪ある株式）

NI SINSTKBSE TASISシャリア指数

NI TASIS

イスラム・クレジット市場

NI ISLCREDIT

カトリック投資

NI VATICANINV（米国証券取引委員会の警告書）
内部告発者保護NI WHISTLE> 保有者変更
活動的投資家SEC報告書

NI ACT13DS

大口取引

NI BLK

インサイダー取引

NI IBS

合併・買収案件

NI PREMNA

SEC書式：Type SC 13G

NI FMSC13G

SECへの株式取得報告（5%以上）

NI 13D

スピンオフNI SPN

ブルームバーグのESG分析 07 // 08

環境関連ニュースモニター> 全般
NI ESG <GO> — 環境・社会・ガバナンス
NI CSR <GO> — 企業の社会的責任
NI SUSTAIN <GO> — 環境持続可能性（サステナビリティ）
NI ESGDISC <GO> — ESG開示
NI ESGRES <GO> — ESGリサーチ
NI ESGREPORTS <GO> — ESGセルサイド・バイサイド向け

調査報告書

NI ESGCONTROV <GO> — ESG不祥事> 環境

NI ESGENV <GO> — ESG環境> チャレンジ、リスク

NI ESGCLIMATE <GO> — ESG気候変動
NI NAT <GO> — 自然災害
NI NATRISK <GO> — 天災リスク
NI ESGECOSYS <GO> — ESG生態系変動
NI WATERRISK <GO> — 水害リスク
NI WEATHER <GO> — 気象情報

> 汚染、その他オペレーショナルリスク

NI ESGCARBON <GO> — ESG二酸化炭素排出量
NI ESGPOLLUTE <GO> — ESG公害
NI WTRPOLLUTE <GO> — 水質汚染
NI ESGTOXIC <GO> — ESG有害廃棄物
NI OILSPILL <GO> — 石油流出
NI RADIATION <GO> — 放射能汚染
NI REFOUT <GO> — 製油所操業停止> 自然資本、資源効率

NI RESDEPL <GO> — 資源枯渇
NI ESGNRG <GO> — ESGエネルギー
NI ESGLANDUSE <GO> — ESG土地利用
NI DEFOREST <GO> — 森林伐採
NI BIODIVERSE <GO> — 生物多様性
NI WATERMGMT <GO> — 水質管理

NI ESGWATER <GO> — ESG水関連
NI ESGWATRGT <GO> — ESG水利権、水資源開発
NI WATERLAW <GO> — 水関連法
NI FRACK <GO> — 水圧破砕

> 環境機会

NI BNEF <GO> — ブルームバーグ・ニュー・エナジー・ファイナンス
NI BONGREEN <GO> — グリーンボンド
NI ESGRECYCLE <GO> — ESGリサイクル
NI ESGWTRTRT <GO> — ESG水処理
NI GREENBUILD <GO> — グリーンビルディング
NI GREENJOBS <GO> — 環境関連雇用NI GREENPROD <GO> — エコプロダクツ
NI RECS <GO> — 再生可能エネルギー・クレジット> 代替エネルギー/クリーンテクノロジー
NI ESGALTNRG <GO> — 代替エネルギー

NI ESGBIOFUEL <GO> — ESGバイオ燃料
NI ESGFCELL <GO> — ESG燃料電池
NI ESGGEO <GO> — ESG地熱エネルギー
NI ESGHYDRO <GO> — ESG水力発電
NI ESGNUK <GO> — ESG原子力発電
NI ESGSOLAR <GO> — ESG太陽エネルギー
NI NRGEFF <GO> — エネルギー効率化テクノロジー
NI ESGWIND <GO> — ESG風力発電

社会関連ニュースモニター> 社会

NI ESGSOC <GO> — ESG社会> 人権

NI HUMANRIGHT <GO> — 人権
NI BURMAHR <GO> — ビルマ人権
NI SUDANHR <GO> — スーダン人権
NI CFLABOR <GO> — 児童・強制労働> 労働慣行NI LABOR <GO> — 労働、労働組合
NI UNION <GO> — 労働組合
NI BOYCOTT <GO> — ボイコット> 健康、安全NI WORKSAFETY <GO> — 職場の安全
NI SECURITY <GO> — セキュリティ・サービス
NI PI <GO> — 個人傷害訴訟
NI MINEACC <GO> — 鉱山事故
NI EMER <GO> — 危機管理> 汚職

NI ESGGUN <GO> — ESG銃、武器NI FCPA <GO> — 米国連邦海外腐敗行為防止法> 暴力

NI PIRACY <GO> — 海賊

NI PROTESTS <GO> — 抗議デモ、暴動、社会不安

NI HIJACK <GO> — ハイジャック

NI STRIKE <GO> — ストライキ、賃金闘争

NI TERROR <GO> — テロリズム

NI HARASS <GO> — 職場内差別、ハラスメント

NI TERROREVT <GO> — テロ事件

NI GENDER <GO> — 職場の男女平等

NI WAR <GO> — 紛争

NI EEOC <GO> — 米国雇用機会均等委員会
NI WRKDIVERSE <GO> — 職場の多様性
NI JOBCUTS <GO> — 雇用削減、解雇、一時解雇
NI COLBARGAIN <GO> — 団体交渉
NI MINWAGE <GO> — 最低賃金
NI IMMIGRATE <GO> — 移民関連
NI UNEMPLOY <GO> — 失業率・雇用
NI WORKCOMP <GO> — 労働者災害補償> 製品責任

NI CONSAFETY <GO> — 消費者製品安全性
NI CNTRFEIT <GO> — 模倣品・食品偽装
NI ANIMALTEST <GO> — 動物実験・愛護
NI GMFOOD <GO> — 遺伝子組換え食品
NI LIFEETHICS <GO> — 生命倫理
NI ESGSTEM <GO> — ESG幹細胞リサーチ
NI RECALL <GO> — 製品リコール
NI NUKWEAPON <GO> — 核兵器
NI CONMIN <GO> — 紛争鉱物> 政治的、その他リスク

NI TRADESANC <GO> — 貿易制裁
NI MKTREG <GO> — 市場監督機関
NI CAMPFIN <GO> — 政治資金
NI CLASS <GO> — 集団訴訟
NI LAWSUITS <GO> — 民事訴訟
NI LITIGATE <GO> — 訴訟
NI IDTHEFT <GO> — なりすまし犯罪
NI PREDLEND <GO> — 略奪的貸付> 機会

NI NP <GO> — 新製品
NI COMRELATE <GO> — 地域社会関係
NI CORPGIVE <GO> — 企業の慈善活動
NI PHILANTHRO <GO> — チャリティ、慈善活動
NI FAIRTRADE <GO> — フェアトレード
NI SOCIALENT <GO> — 社会起業家
NI SUPAGR <GO> — 供給契約
NI POLLS <GO> — 世論調査
NI AMI <GO> — 医薬アクセス指数
NI JOBADD <GO> — 新規雇用
ブルームバーグのESG分析 09 // 10日本では独立取締役増員によって企業リスクが低下する可能性
筆者：佐藤円裕、丁子天馬
日本の大企業の取締役会は独立性を高めており、現在、平均して約4分の1以上の取締役が経営陣とは無関係です。
こうした動きは、安倍首相のコーポレート・ガバナンス強化の方針に従ったものです。独立取締役の増員は、影響力を有する助言会社が機関投資家に提示するガバナンス・リスクの低下と関連性の強い指標です。
ブルームバーグの機能を利用すれば、ガバナンス・リスクが低く、取締役会の独立性が高い銘柄を検出することができます。

独立取締役が不在の企業は15社から1社に減少（下段のチャートの最初のバーには、独立取締役比率が5.6%の1社が含まれています）。

コマンドラインに「TOPIX 100」と入力し、オートコンプリートから「TPX 100 Index」を選択すると、流動性が高い大型日本株の指数が読み込まれます。
次にコマンドラインに「cross section」と入力し、オートコンプリートから「GX クロスセクショングラフ」
を選択します。
ショートカット・キーはGX <GO>です。
灰色の「ヒストグラム」
タブをクリックして、「項目追加」
下のオレン
ジ色の欄に「independent directors」と入力し、オートコンプリートから「独立取締役比率」を選択します。
データ・フィールド・
ボックス隣の期間入力欄をクリックして、「直近年」を選択してから<GO>キーを押します。
画面には、独立取締役比率帯別の主要日本企業の数が表示されます。

独立取締役

次に「項目追加」
をクリックして、再度「Independent Director」と入力し「独立取締役比率」を選択します。
期間入力欄に「Y-2」と入力し、<GO>キーを押すと、2年前の比率を確認することができます。
主要な日本企業の取締役会における独立取締役の平均比率は2年前には20.44%でしたが、直近年では26.68%に増加しています。
上段か下段いずれかのチャートの最初のバーにマウスをかざすと、独立取締役が不在の企業が15社から1社に減少したことが分かります。

議決権行使助言会社のInstitutional Shareholder Servicesは、ガバナンス実務に基づく企業リスク指標であるISSガバナンス・クイックスコアを公表しています。
このスコアは1から10までで、10はガバナンス・リスクが最も高いことを表します。
主要日本企業における独立取締役数とこの指標の相関関係を確認するには、
コマン
ドラインに「scatter」と入力し、「GS 散布図チャート」を選択します。
ショートカット・キーはGS <GO>です。
独立取締役が多い企業はガバナンス面の懸念が低減。

ISSガバナンス・クイックスコア

次に「名称」
欄に「Topix 100」と入力し、オートコンプリートから「TPX100 Index」を選択します。
さらに
「データ」
をクリックしてパネルを開き、データ・フィールドを変更します。
X軸のデータ・フィー
ルドとオレンジ色の「マーカー配色」のフィールドに「independentdirector」と入力し、いずれもオートコンプリートから「独立取締役比率」を選択します。
また、
Y軸のデータ・フィールドと「マーカー・サイズ」のフィールドには「ISS Governance」と入力し、いずれもオートコンプリートから「ISS ガバナンス・クイックスコア」を選択します。
散布図は、これら2指標間には全体的な傾向として逆相関関係があることを示しており、独立取締役が多い主要日本企業は、ガバナンス面の懸念が低いことが分かります。
この指標での評価が良い（スコアが低い）企業は、ソニー（独立取締役比率は75%）、日立（同58%）、HOYA（同86%）です。

このテーマの参考資料は次のとおりです。
•Japan Opens Up Boards, But Question is if Crack is Enough { NSN NWHI8G6KLVS5<GO> }•Japan Boards Gain Outside Voices in Shareholder-Value Boost Bid { NSN NWHH176JTSEL<GO> }ブルームバーグのESG分析 11 // 12

他社株投資10%超の日本企業はROEが低い？
筆者：内田雅晴、丁子天馬
自社株の時価総額の10％を超える他社株を保有する本邦企業の自己資本利益率（ROE）は、同比率が10 %以下の企業のROEを下回っていることが分かりました。
安倍晋三首相は、コーポレート・ガバナンスの強化を目的に、日本企業の間で長年続けられてきた株式持ち合いの解消を提唱しています。
企業の株式持ち合い状況を分析するにあたって、ブルームバーグをご利用いただけます。

この欄のパラメータを修正します。
...
「保有/時価総額」
列の値順に並べ替えます。

日本企業の株式持ち合い分析

持 ち 合 い 状 況 を 分 析 する に は 、コマンドライン に「 c r o s sshareholders」と入力して、オートコンプリートから「Excel Template
Library: 日本における株式持ち合い」を選択します。
ショートカット・
キーはXLTP XCSH <GO>です。
次に、画面右側の「銘柄」
欄の下に表示されている「開く」
をクリックして、ご自身のデスクトップ端末にスプレッドシートをダウンロードします。
名義株主による保有分と投資目的の保有分を除外するため、「保有機関タイプ」欄に「corporation」と入力します。
「最低保有率」欄には「0.01%」と入力します。
次に「更新」
をクリックしてリストを生成したら、「保有/時価総額」
列の見出しをダブル・クリックしてリストを並べ替えます。

別のブルームバーグ画 面を開いてコマンドラインに「 monitormanager」と入力し、オートコンプリートから「MON My銘柄モニター管理」を選択します。
次に赤色のメニュー・バーの「新規作成」
ボタンをクリックします。
ポートフォリオに「日本企業」などの名前を付けてから<GO>キーを押し、さらに「更新」をクリックします。
ここで元のスプレッド
シート画面に戻り、「保有/時価総額」
欄でTOPIX構成銘柄の保有率が10%を超えている銘柄のティッカーを選択します。
それらのティッカーを、先ほど作成した別画面上の「ティッカー」
列の先頭セルにドラッグ・アンド・ドロップします。
表示されたポップアップ画面
で「銘柄を挿入」を選択して、銘柄リストを生成します。

選択した全銘柄の平均調整後ROE「直近値」
列の見出しを右クリックして、ドロップダウンから「列を挿入」を選択します。
「ティッカー」
横に表示されているオレンジ色の欄に「5 year average adjusted return on equity」と入力して、オートコンプリートから同項目を選択します。
次に赤色のメニュー・バーの「ビュー」
をクリックして「要約統計」
を選択し、「平均」の前に表示されているボックスに✓マークを入れてから、「閉じる」をクリックします。
画面には、選択した銘柄の過去5年間の平均調整後ROEが5.6%であると表示されています。

ブルームバーグ銘柄モニター画面の日本企業

このROEをTopix構成銘柄全体と比較するには、コマンドラインに「Topix」と入力してオートコンプリートから「Topix（東証株価指数）」を選択します。
次にコマンドラインに「Index Monitor」と入力してドロップダウンで「機能一覧」
をクリックし、リストから「MONL 指数モニター」を選択します。
さらに赤色のメニュー・バーの「コピーを保存」
をクリックしてから、再び「直近値」列の見出しを右クリックして、ドロップダウンから「列を挿入」を選択します。
「ティッカー」
横に表示されているオレンジ色の欄に「5 year average adjusted return onequity」と入力して、オートコンプリートから同項目を選択します。

次に赤色のメニュー・バーの「ビュー」
をクリックして「要約統計」を選択し、「平均」の前に表示されているボックスに✓マークを入れてから、「閉じる」をクリックします。

データから、投資以外の目的で自社時価総額の10%を超える他社株を保有している企業のROEは、TOPIX構成銘柄全体の平均である約7.5%を下回っていることがわかります。
TOPIX構成銘柄の過去5年間の平均調整後ROETOPIX構成銘柄の平均

このテーマの参考資料は次のとおりです。
•Abe Calls for More Corporate Governance Progress in Japan NSN NVG1546VDKHU <GO>
•Japan Cross-Shareholdings May Unwind Under New Governance Code NSN NP8LXF6JIJUP <GO>

ブルームバーグのESG分析 13 // 14

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サンパウロ

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シンガポール+65 6212 1000
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