デジタルシネマ Now !

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米国映画業界の動向

川上 一郎

今月号では、米国映画興行業界の動向を

は 2000 年から 2001 年にかけての映画

2018 年には投資ファンドから 6 億ドル

紹介しながら、封切同時ネット公開が主流

興行業界大不況の波を乗り越えた後に、積の転換社債投資を受けて、大連万達グルーとなり出しているなかで、米国映画興行業

極的な買収を繰り返して規模の拡大を続け

プが保有する株式の 50％を買い取り、同界の問題点を解説していく。

てきた。2012 年には、中国の大連万達ググループの持ち株比率を 15％にまで引きループが株式の 64.9％を買収し、その後下げ、経営の自由を確保すべく動いていた。

図 1 は米国現地時間 8 月 20 日夕刻でのも米国のカーマイク・シネマズ、欧州のオ

コロナパンデミックの影響を受け、昨年 1

AMC エンターテインメントの株価チャート

デオン・シネマズ等を買収し、米国で 636

月 5 日には 1.98 ドルまで急落し自己破産である。1920 年にカンサスシティーで創館を超える映画館で合計 8,094 スクリー

寸前まで追い込まれていたが、今年に入っ業 し た AMC（American Multi-Cinema）

ンを展開している。

て新株発行を繰り返し、大連万達グループ

図1

AMC Entertainmentの株価推移

表1

AMC Entertainmentの最新決算報告の保有株買い取りで発行した転換社債も 1
月 30 日に市場で売却された。
PART I—FINANCIAL INFORMATION
さらに中国ワンダグループが所有株式のAMC ENTERTAINMENT HOLDINGS, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
大半を市場で売却して役員も引き上げた
Item 1. Financial Statements. (Unaudited)

ことから、AMC 経営陣は自己裁量で資金(In millions, except share and per share am

June 30, 2021
June 30, 2020
調達が可能となった。この足かせが外れ(unaudited)(unaudited)Three Months Ended

Six Months Endedrevenues
admissions
Food and beverageother theatre
Total revenues
operating costs and expenses
Film exhibition costs
Food and beverage costs
operating expense, excluding depreciation andamortization below

たことにくわえて米国内で急成長してい$ 233.00
161.5
る個人投資家向けの信用取引により AMC

50.2
444.7

$ 0.90
0.4
17.6
18.9

entertainment とゲームストップ 2 社の

98.9
26.3

0.2
4.5

株式が大量に先物買いの人気銘柄となり
rent
205.5

114.8

246.2

72 ドル台にまで急騰するなどの乱高下をGeneral and administrative:
merger, acquisition and other costs
other, excluding depreciation and amortization below
Depreciation and amortization
Impairment of long-lived assets, deﬁnite and indeﬁnitelived intangible assets and goodwill

繰り返している。

224.1

4.3
54.4
105.7

119.

—

—

operating costs and expenses
741.3
その結果、AMCの 80％の株式は 400 (296.6)
operating loss

490
(471.6)

万人を超える個人投資家が所有することに (42.7)
other expense (income):
other expense (income)Interest expense:
Corporate borrowings
Finance lease obligations
non-cash nCm exhibitor services agreement
equity in loss of non-consolidated entities
Investment expense (income)
Total other expense, net
net loss before income taxes
Income tax provision (beneﬁt)
net loss
Less: net loss attributable to noncontrolling interests
net loss attributable to amC entertainment Holdings, Inc.
net loss per share attributable to amC entertainment
Holdings, Inc.'s common stockholders:

なり、今後は株主優待サービスなどへ経営の主軸を移すのではとみられている。この

(6.6)

88.1
1.4
9.4

79.6
1
1
2.7

(6.3)
52.6
(349.2)(5.2)(344.0)

(1.3)
95
(567.
(6.1
(561.2)

大量の新株発行により AMC は 12 億ドルの現金調達に成功しているが、映画館の賃貸料支払いは重くのしかかっている。

(0.4)($ 343.60)

先週末の
8 月 20 日終値は 33.82 ドル
Diluted($ 0.71)
Basic

図 1 AMC Entertainment の株価推移($ 0.71)

average shares outstanding:
Basic (in thousands)
Diluted (in thousands)

480,731であり、暴騰時の 72.62 ドルのほぼ半値
480,731($ 5.38)($ 5.38)

104,319
104,319

See notes to Condensed Consolidated Financial Statements.

10

FDI・2021・09

表2

AMC Entertainm

inmentの株価推移

表1

ertainmentの株価推移

表1

AMC Entertainmentの最新決算報告

AMC Entertainmentの最新決算報告PART I—FINANCIAL INFORMATION

Item 1. Financial Statements. (Unaudited)
AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSPART I—FINANCIAL INFORMATIONとなっているが、昨年初めの 1.91 ドルからは 17.7 倍の急騰であり、先物買いの個
人投資家にとってはゲームストップ社の株と並んで、身近にあり、かつ業態がわかりやすく、そして将来的には株主優待サービ
スが受けられるのではとの期待感も大きい。
表 1 は AMC の第 2 四半期決算報告書である。映画館は再開したものの $296.6 ミ
リオンドルの経常損失となっており、最終的には 344 ミリオンドルの赤字である。4月以降に封切られた映画作品でも興行売上は軒並み 30 ミリオンドル台であり、数年前から比較すると 6 割減と言ったところである。
今週に入り、ワーナーが来年公開する作品については封切り後 45 日間は映画館上映のみとする約定を、AMC をはじめとする

Item 1. Financial Statements. (Unaudited)
AMC ENTERTAINMENTHOLDINGS,STATEMENTS
Three Months
EndedINC. CONDENSED CONSOLIDATED
Six Months
Ended OF OPERATIONS(In millions, except share and per share amounts)
June 30, 2021
June 30, 2020
(unaudited)(unaudited)revenues
admissions
Three Months Ended
Six Months Ended
Food2021
and beverage
June 30,
June 30, 2020
(unaudited)(unaudited)
other theatre
revenues
Total revenues
admissions
operatingcosts and expenses
Foodand beverage
othertheatreFilmexhibition costs
Total
Food revenues
and beverage costs
operating costs and expenses
operating expense, excluding depreciation andFilm exhibition costs
amortization below$ 233.00
161.5
50.2
444.7
$ 0.90June 30, 2021

$ 0.90 $ 302.50$ 568.90
June 30, 2021
June 30, 2020
0.4
211.6
17.6
78.9
18.9 $ 568.90
593.0$ 302.50(In millions, except share and per share amounts)

Food and beverage costs
rent expense, excluding depreciation andoperatingamortization
below
General andadministrative:

rent merger, acquisition and other costs
Generaland administrative:
other,
excluding depreciation and amortization below
merger,acquisition
other costs
Depreciation
and andamortization
other, excluding depreciation and amortization below
Impairment of long-lived assets, deﬁnite and indeﬁniteDepreciation and amortization
lived intangible assets and goodwill
Impairment of long-lived assets, deﬁnite and indeﬁniteexpenses
lived operatingintangible costs
assets andand goodwill$ 233.00
161.5
50.2
444.7
98.9
26.3

0.4

211.6
78.9
0.2
593.0
4.5

98.917.6
26.318.9

205.5

114.8

205.5

224.14.3

4.3
54.4
105.7

224.1

271.9
425.9

471.7

397.6

461.9

57.9

1.8
25.4
119.7 11.0

1.8
25.4
119.7

271.9
57.9

471.7

397.6

54.4

—

36.0

425.9

105.7

288.5
103.0
960.4

288.5
103.0
120.9
960.4
36.0

114.8 120.9

0.2
4.5

246.2

246.2

461.9

106.2

11.0
106.2
2.0
219.8

2.0
58.6
242.2

58.6

— 219.8

June 30, 2020

—242.2

1,851.9———
1,851.9
741.3
490.5
1,317.4
3,418.1
operating(296.6) 490.5(471.6)(724.4)(2,457.7)
operatingcostsloss
and expenses
741.3
1,317.4
3,418.1
operatingloss(296.6)(471.6)(724.4)(2,457.7)other expense(income):other expenseother (income):
expense (income)(42.7)(6.6)(60.1)
20.3
other expense (income)(42.7)(6.6)(60.1)
20.3
Interest expense:
Interest expense:
Corporate borrowings
88.1
79.6
239.6
150.9
Corporate borrowings
88.1
79.6
239.6
150.9
Financeobligations
1.4 1.5
1.5
2.8
3.1
Financelease leaseobligations
1.4
2.8
3.1
non-cashnCm exhibitor
9.4 10.1
10.1
19.3
20.0
non-cashnCm exhibitor
servicesservices
agreementagreement
9.4
19.3
20.0
equityin oflossof non-consolidated
2.712.4
12.4
15.3
equityin loss
non-consolidated
entities entities
2.7
5.5
15.35.5
Investment
expense(income)
(6.3)
(8.3)
8.1
Investment
expense(income)(6.3) (1.3)
(1.3)
(8.3)
8.1
Total
otherotherexpense,
net
52.6
198.8
217.7
Total
expense,net
52.6 95.7
95.7
198.8
217.7
net loss before income taxes(349.2)(567.3)(923.2)(2,675.4)
net loss before income taxes(349.2)(567.3)(923.2)(2,675.4)
Income tax provision (beneﬁt)
(5.2)
(6.1)
(12.0)
62.1
Income tax provision (beneﬁt)
(5.2)
(6.1)
(12.0)
62.1
net loss(344.0)(561.2)(911.2)(2,737.5)
net
loss(344.0)(561.2)(911.2)(2,737.5)
Less: net loss attributable to noncontrolling interests
(0.4)
—
(0.7)
—
Less:
net loss toattributable
to noncontrolling(0.4)—
net loss
attributableamC entertainment
Holdings, Inc. interests($ 343.60)($ 561.20)($ 910.50)—($ 2,737.50)(0.7)
netnetlossloss
per share
attributable
to amC
entertainment Holdings, Inc.
attributable
to amC
entertainment($ 343.60)($ 561.20)($ 910.50)($ 2,737.50)
Holdings,
Inc.'snet loss
per commonshare stockholders:
attributable to amC entertainment
Basic($ 0.71)($ 5.38)($ 2.07)($ 26.25)
Holdings, Inc.'s common stockholders:
Diluted($ 0.71)

Basic

average shares outstanding:
DilutedBasic (in thousands)
averageshares outstanding:
Diluted(in thousands)($ 5.38)

480,731
480,731($ 2.07)($ 0.71)($ 5.38)($ 26.25)($ 2.07)($ 26.25)($ 0.71)($ 5.38)($ 2.07)($ 26.25)

104,319
104,319440,644
440,644

104,282
104,282

104,319
104,319440,644
440,644

Basic (in thousands)
480,731
See notes to Condensed Consolidated Financial Statements.
Diluted (in thousands)
480,731104,282
104,282

See notes to Condensed Consolidated Financial Statements.

大手映画館チェーンと取り交わしたと発表

表 1 AMC Entertainment の最新決算報告
表2 AMC Entertainmentの収益状況

し、明るい兆しが見え出してはいるものの、以前のような健全経営に戻るのは 2023 年

表2 AMCEntertainmentの収益状況
Below is a breakdown of select ﬁnancial
information
by reportable operating segment:

以降であろう。

Three Months Ended

Six Months Ended

Revenues (In millions)

June 30, 2021
30, 2020
June 30, 2021
Below is a breakdown of select ﬁnancial
information by June
reportable
operatingsegment:

表 2 には、AMC が経営する米国と海外の売上詳細を示している。売上（Revenues:
百万ドル）は、米国市場が 374.80m$,
海 外 市 場 が 69.9m$ と な っ て い るが 税 引 き 前 利 益（EBITDA: Earnings
Before Interest, Tax, Depreciation andAmortization） で は 米 国 市 場 で 118m$の損失、海外市場で 32.8m$ の損失となり、U.S. markets
International markets
Revenues
Total
revenues(In millions)$ 444.70

U.S. markets
International markets
Adjusted
EBITDA (In millions)
Total revenues$ 15.70
Three
Months Ended
69.9
June 30, $2021
18.90$ 374.80

Three Months Ended

June 30,$ 2021444.70U.S. markets
International markets
Total adjusted eBITDa (1)69.9$ 512.00
Six
Months Ended
3.2
81.0
June$ 30,
2020
June 30, 2021
593.00$ 15.70$ 512.00

Six Months Ended

3.2

June 30, 2020
$ 18.90 June 30, 2021

81.0
$ 593.00($ 241.60)($ 318.40)(32.8)(98.7)(127.1)
Three
Months Ended
Six
Months Ended($ 150.80)($ 340.30)($ 445.50)
June 30, 2021
June 30, 2020
June 30, 2021

U.S. markets
International markets
Total adjusted eBITDa (1)Adjusted EBITDA (In millions)($ 118.00)($ 118.00)
表 2 AMC Entertainment の収益状況($ 241.60)($ 318.40)(98.7)(32.8)(127.1)($ 445.50)($ 340.30)($ 150.80)

図 2 2018 年上位 5 作品の封切経過日数別スクリーン平均売上（US$）

合計で 150.8m$ の損失となっており、昨図2 2018年上位5作品の封切経過⽇数別スクリーン平均売上（US$)
Data Soure: IMDBpro（https://pro.imdb.com/）

年同期の損失 340.3m$ からは半減となっている。

$ 374.80

Data Soure: IMDBpro(https://pro.imdb.com/)$25,000$23,767

来年公開予定の AVATAR 続編が、いまや映画館でしか鑑賞できない 3D 上映も$18,890$20,000

相まって映画興行業界復活の明るい兆しとなってくれることを期待している。

Black Panther700.4m$175days$16,158ては何度も紹介してきているが、多額のJurassic World: Fallen Kingdom
417.7m$105days

Dead Pool 2
324.6m$120days$11,829$10,432

Black Panther
Avengers: Inﬁnity War$10,000

Incredibles 2が相次いでいる。これまでの連載記事でもハリウッドビジネスモデルの実態についIncredibles 2
608.6m$182days$15,000

さて、ハリウッドメジャースタジオが映画制作の意欲を無くしてきているとの報道

Avengers: Inﬁnity War
678.8m$140daysJurassic World: Fallen Kingdom
Dead Pool 2$5,000

TVCM を投入して華々しく全世界同時公開を行った作品が、見るも無惨な興行売上で

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10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

11

FDI・2021・09

図
3 2018
年上位 5 作品のスクリーン売上推移（US$） (US$)
図3
2018年上位5作品のスクリーン売上推移
Data Soure:Data
IMDBpro（https://pro.imdb.com/）
Soure: IMDBpro(https://pro.imdb.com/)$25,000

平均$23,767は 770.4 億円）を延べ 175 日の興行で最⼤稼 ぎ 出 し て い る。 第 2 位 は Avengers:

最⼩$20,000

Inﬁnity War で 678.8 ミリオンドル（興$16,819$15,000

行日数 140 日）、
第 3 位は Incredibles 2
で 608.6 ミ リ オ ン ド ル（ 興 行 日 数 182$12,194日）、 第 4 位 は Jurassic World: Fallen$11,829

Kingdom で 417.7 ミリオンドル（興行$10,000$7,673$7,358

日数 105 日）、第 5 位は Dead Pool 2$4,453で 324.6 ミリオンドル（興行日数 120 日）$2,329である。

$3,668$5,000

封切りは金曜日に行われるのが大半であり、封切りの週末 3 日間の興行売上が公称

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10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

制作費を上回るか否かで商業作品として利益を生み出せるのか、赤字垂れ流しの作品となるのか運命の分かれ道である。

図42018 年では封切り初日と週末までは第2018年Top5作品での現⾏傾斜料率による収益分配(US$)

2 位の Avengers: Inﬁnity War が Black

Data Soure: IMDBpro(https://pro.imdb.com/)$18,000$2,523$16,000

Panther を上回っていたが、第 2 週以降
レンタル料⾦は興行売上が低下していき 140 日で興行

映画館割戻を打ちきっている。
この封切り後の興行売上推移については$14,296$14,000

SNS での作品評価などが大きく影響してい$12,000

るといわれ、特にカリスマ性のある SNS
フォロワーの一言が大きく興行売上を左右$2,302$10,000

してしまう。

$5,371$8,000$2,227$6,000

映画館側としては、毎週末に封切り作品$2,227が配給されてくれれば濡れ手に粟の商売と$1,378なるが , 上映が始まってみないと客足がど$4,000$1,378のように動くのかは神のみぞ知るといった$2,000$0

ところであり、図 2 に示しているように
1

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10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

2018 年の Top5 作品の興行売り上げも最大と最小では 2 〜 3 倍の差がでており、封切り後 4 週間ともなれば週末のスクリー

1 ヶ月もたたずに上映中止に追い込まれるれにくわえてネット配信の急拡大から映画

ン平均売上は 1,000 ドルにまで低下してことが多い。10 本に 1 本が収益を上げら

館の観客動員数は今後もじり貧状態が続くくる。2018 年以降の平均チケット価格はれるかどうかの厳しいビジネスであることとの予想にくわえて、大手スタジオが映画

10 ドル前後であることから、週末の映画

は関係者一同了解済みとはいえ、赤字とな館での封切り公開と自社ネット視聴サービ

興行でスクリーンあたり 100 人の観客数

る最大の原因が巨額な TVCM 費用である

スでの同時公開（30 ドル程度の課金）にであり、300 席のスクリーンで 5 回上映

ことは疑いようもない。

踏み切ると 15 〜 30％は観客が減少するを行ったとすれば客席稼働率は 100 人 /との見方が強い。

（300 席× 5 回）=6.67% と惨憺たる結そして、年に数回以上映画館に足を運ぶ果である。

映画ファンの大半は テレビを見ていない 、そして若年層の 7 割以上はテレビを持って

図 2 に示しているのは 2018 年の米国

いない現実から、TVCM に頼らない宣伝広

興行売上上位 5 作品の毎日のスクリーン

さて、大ヒット作品でも日ごとに変動す

平均売上の推移グラフである。興行売上第る興行売り上げで実際に映画館の手取りと1 位 と な っ た の は Black Pantherでなる金額はいかほどになるかが問題となっ

700.4 ミリオンドル（1$: ￥110 換算でてくる。中華人民共和国では全てが統制さ

告形態の模索が続いている。
また、映画館ビジネスの最大の問題は平
日の客席稼働率が低すぎることである。そ12

FDI・2021・09

図5

2018年Top5での現⾏推定料率による割戻と売店売上 (US$)
Data Soure:IMDBpro(https://pro.imdb.com/)$14,000

れており、映画館側がチケット料金の 6 割$9,082を受け取り、作品配給側には 4 割は作品レ$2,523$12,000

現⾏割戻
売店売上

ンタル料金として還元される。
米国ではスタジオ直営の映画館が主流であった時代ではレンタル料金がほぼ 50％と均等分配であったが、その後はスタジオ側の圧力により封切り第 1 週から徐々にレ
ンタル料率を下げていく傾斜料率が主流となってきている。もっとも、インディペン$10,000$4,144$8,000$2,302$2,405$6,000$1,488$2,227$960$4,000$1,378デントなどの配給側に力がない場合には封切り第 1 週から均等料率でのレンタル料率$889$2,000が設定されている。
図 4 に示しているのは、封切り第 1 週

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10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41のレンタル料率が 85％、第 2 週が 70％、
第 3 週以降は 50％とした推定傾斜料率での 2018 年 Top5 作品平均興行売り上げを適用した映画館と配給側の収益分配の詳細である。
封切り初日は売上総額が 16,819 ドルとなるがレンタル料率が 85％であることか
ら、配給側には 14,296 ドルがレンタル料として送金され、映画館側には 2,523 ド
ルしか残らず、この金額で州ごとに税率の異なる付加価値税（日本の消費税に相当）などを支払うと平均チケット料金 10 ドルの中で数十セントしか残らないことになる。
第 2 週以降はレンタル料率も低減していくことから、映画館への割り戻し率も改善
してくるが、興行売り上げも低下してくることから第 4 週では 1,378 ドルが映画館

図6

2018年Top5作品での均等料率モデル (US$)
Data Soure:IMDBpro(https://pro.imdb.com/)$18,000$8,410

レンタル料⾦$8,410

映画館割戻$16,000$14,000$12,000$3,837$10,000$3,837$8,000$2,227$6,000$2,227$4,000$2,000
$0

1

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側の割り戻し金額となる。

図7

図 5 は 2018 年の AMCentertainment
決算報告書から算出した観客一人あたりの売店購入金額から、スクリーン毎のチケッ
ト料金割戻金額と売店売上を算出している。
2018 年 Top5 作品の封切り初日平均売

2018年Top5作品での均等料率による映画館収益推定 (US$)
Data Soure: IMDBpro(https://pro.imdb.com/)$16,000$11,605$14,000$14,8682018年Top5作品での映画館収益$12,244

均等料率での15%観客減少
均等料率での30％観客減少$12,000

上は、図 3 に示しているように 16,819ドルであり、平均チケット価格を 10 ドルとして、推定観客数は 1,682 人である
こ と か ら、 売 店 売 上 は 9,082 ド ル と なり、2,523 ドルのチケット割戻と併せて11,605 ドルの収入となり、人件費やテナント賃料、そして空調設備の電気代等などを支払っても十分に利益が残る金額となる。
ただし、封切り作品の集客効果も 4 週間を$10,000$6,445$6,783$8,000$5,586$4,632$3,937$6,000$3,242$4,000$2,000

$0

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FDI・2021・09

図8

2018年Top5作品での観客減少効果推定︓売店売上 (US$)
Data Soure:IMDBpro(https://pro.imdb.com/)$10,000

売店売上$9,08215％減 売店売上$9,000$7,720$8,00030％減 売店売上

影響は抑えられそうな推定結果となっている。

$6,358図 8 は、観客数減少の影響を直接受け$7,000る売店売上の解析結果である。この結果か$6,000らして、従来のハリウッド大手スタジオが$4,144$5,000

TVCM を連発し、1 年以上前から映画館で$3,522$4,000$2,900の予告編上映を繰り返す、いわゆる ブロッ$2,405$3,000$2,044

クバスター モデルで大型作品封切りに依$1,683

存しない映画館側での集客数増加施策が無$2,000

い限り、観客数減少に伴う映画館数の減少$1,000を引き起こすことは明白である。現在でも、

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平日の客席稼働率からスクリーン数が過剰すぎるとの分析も多く、再建半ばの AMC
が 2023 年以降にどのような映画館再編に図9踏み出すのかが注目されている。

Black Panther(2018)の各⽇平均売上とスクリーン数
Data Soure: IMDBpro(https://pro.imdb.com/)$20,000

図 9 は、2018 年最高興行売上となっ$18,890

スクリーン平均売上$18,000

上映スクリーン数

4,500

4,000

4,020

$16,000

3,500$14,000

2,988

スクリーンに、90 日で 935 スクリーンと

1,500$6,000$4,655935$4,000

$0

284

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121

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スクリーンとなっている。
この上映スクリーンの低下は、スクリー
ン平均売上金額と密接に関係しており、10500

スクリーン以上で構成されている映画館の0
1

低下し、170 日を経過した最終週では 25

1,000$2,268$2,000

売上が減少するに伴い上映スクリーン数が減少していき、封切り後 45 日では 2,968

2,000

1,641

4,020 スクリーで封切り、スクリーン平均

2,500$10,000$8,000とスクリーン平均売上を全て表示している。

3,000$11,829$12,000

た Black Panther の上映スクリーン数

161

売上バランスから決定されており、図 10に示している週毎の週末と平日の売店売上の推移が興味深い動きを示している。
封切り第 1 週では、週末平均売店売上が過ぎるとスクリーン平均で 1,000 ドル未

図 7 に示しているのは、封切りと同時に

9,045 ドル、平日平均売店売上が 3,020

満の売上としかならないために、現在の大ネット配信する傾向が定着した場合や、ハドルと 3 倍の売上比率となっているが、第手配給会社頼みで上映作品を編成する限界

リウッドの大手スタジオが従来モデルの大2 週では週末売上が 5,000 ドル、平日売も垣間見えてくる。

型作品制作を縮小していった場合に想定さ

上 1,000 ドルと大幅に落ち込み、平日のれる観客数の減少に対して、均等料率が定

平均売上急落が顕著である。

図 6 は、ハリウッドの大手スタジオが強着した場合の映画館収益推定結果である。

最終となった第 25 週のみ平日売上 287

制している作品レンタル料金の傾斜設定を

封切り第一週では、観客 15％減少でもドル、週末売上 269 ドルと極めて低い売均等にした場合のレンタル料金と映画館割

チケット割戻金額の増収効果が大きく、1上金額ながら逆転しており、一部の熱狂的戻である。封切り初日のチケット料金割戻

割以上の増収となっており、観客 30% 減なファンが見納め鑑賞に押しかけている。

が 8,410 ドルと 5 倍以上増加し、2 週目、少でも現在の傾斜料率での映画館収益と同3 週目での割戻金額増収効果が顕著となっ等となっている。封切り 2 週目以降も、レてくる。

ンタル料率を均等料率に移行すれば 15%

働率推定結果である。なお、客席稼働率のの観客数減少の影響はほぼ映画館収入への推定は、客席数 300 席、週末上映回数 6

14

FDI・2021・09

図 11 は、 Black Panther

の客席稼

図10

Balck Panther(2018）の週末・平⽇平均売店売上⾦額$10,000

回、平日上映回数 4 回として、週末の総客
席数（客席数×上映回数 :300*6=1,800）と 平 日 の 総 客 席 数（ 客 席 数 × 上 映 回$7,000

クリーン平均売上を平均チケット価格 10$6,000ドルで除算して観客数を算出し、客席稼働$5,000率（総観客数÷総客席数）として算出して$4,000

封 切 り 週 は、 週 末 の 客 席 稼 働 率 が93.1％、平日が 46.6％と健闘し、第 5 週

2018/2/16(⾦） 75.94m$.
2018/8/8(⾦） $481/25スクリーン$3,000$1,251$2,000

では週末 12.9％、平日 5.0％、第 10 週

$1,000

では週末 4.7％、平日 2.4％となり、特に$0

平⽇平均売店売上

2018/2/17(⼟） 66.0m$
2018/2/18（⽇）60.1m$$3,020$8,000

数 :300*4=1,200）を算出し、各日のスいる。

週末平均売店売上$9,045$9,000

$460

$269

$197

$325
$157

$73

$81

$287
$46

1

平日の客席稼働率は第 5 週で 5％となって

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いる厳しい現実がある。
米国の最大手映画興行チェーンである
AMC entertainment でも週末の平均客席稼働率は 15％台であり、平日は 5％未満となっているのが映画興行の実態である。
この極めて低い客席稼働率を需要に対して映画館が多すぎると捉えるのか、平日の客

図11
93.1%

週末客席稼働率

90.0%
80.0%

モデルを確立するのかが最大の課題である。

70.0%のが、映画館の数スクリーンを会員専用とData Soure: IMDBpro(https://pro.imdb.com/)

100.0%

席稼働率を大幅に改善する新たなビジネス

欧州の映画興行チェーンで始まっている

Black Panther(2018)の週末・平⽇客席稼働率推定

平⽇客席稼働率
2018/2/16(⾦） 75.94m$/4,020スクリーン2018/2/17(⼟） 66.0m$
2018/2/18(⽇） 60.1m$.
2018/8/ 8(⾦）$481/25スクリーン

46.6%

60.0%
50.0%

して視聴希望の多い作品を上映する新規興

40.0%

行形態である。デジタルシネマ黎明期には、

30.0%

12.9%

英国の通商産業局がデジタル上映設備の普

20.0%

5.0%

及目的で助成金を支給して英国で制作されたデジタル作品上映を前提としたスクリー
ン確保に乗り出し、一定の効果を上げてい

4.7%

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た。
また、郊外のシネコンでは会員専用スク
リーンのロビーには会員専用のバーカウン館の復活も可能となってくる。

を制作しているが NETFLIX であることをターとラウンジを設置し、上映開始までの平日の客席稼働率向上には、映画館で見踏まえれば、配給会社に依存する上映作品

待ち時間をゆったりと過ごせるように工夫てみたいとの需要がある作品をネット上か編成から脱却し、映画館チェーン自らがイしていたことが思い出される。

らオーダーを集め、一定数の観客が確保でンディペンデント作品の発掘と、より柔軟

きたら上映時間を確定する新たな上映作品

な配給システムを採用し平日の客席稼働率

編成システムを受託するビジネスがまもな

を二桁台に上げる経営努力が必須である。

米国でサービスが開始されたクラウド
ベースでのデジタルシネマ配給システムでく発足するのでは、と期待している。

は、上映作品毎に HDD を配送するのでは無く、セキュリティを大幅に強化した専用ハリウッド大手スタジオがこれまで行っ

端末でクラウドにアクセスする方式を採用てきた巨額の広告宣伝費を莫大なギャラをしており、以前の連載でも紹介したように要求する大物俳優により制作し、全世界同過去の名作を数百本常時アクセス可能にし、時公開で封切りを行う時代はとっくに終焉

デジタルならではの日替わり 3 本立て名画をむかえており、いまや最も数多くの映画

Ichiro Kawakami
デジタル・ルック・ラボ

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