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トレードマスター・レポート
当レポートは、フジトミ証券 YOUTUBE チャンネルで日々配信しております「テクニカル分析でみた見通しと戦略」で活用しているテクニカル指標やトレード戦略について解説したレポートです。

連絡先

レポート内容について

フジトミ証券株式会社◆基本分析で活用するテクニカル指標〒103-0014
東京都中央区日本橋蛎殻町 1-15-5

＜お問い合わせ＞
投資助言サービス

0120-154-135

実線とＥＭＡの分析
実線と一目均衡表（先行スパン）の分析
オシレータ系分析
実線とストキャスティクスの分析
ローソク足の形状分析（組み合わせ足）
タイムサイクル分析

テクニカルアナリスト 村石 充
日本テクニカルアナリスト協会
認定テクニカルアナリスト（CMTA®）◆追撃分析で活用するテクニカル指標


一目均衡表の値幅分析論
フィボナッチ・リトレースメント分析
酒田五法（三山、三川、三兵、三法、三空）
プライスアクション＜ケーススタディ＞

本資料はフジトミ証券株式会社が、✅ 弱気の巻き込みパターン(包み線)をマスターする方法✅ 反転のハンマーパターンをマスターする方法✅ ロールリバーサル (Roll Reversal)をマスターする方法

情報提供のみを目的としており投資の推奨を行うものではありません。

＜リスク管理＞

売買の最終判断は、ご自身の判断でお願い致します。

✅ 戦略的な資産管理法をマスターする方法✅ チャート上に隠されたメッセージを活用する

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トレードマスター・レポート
YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ 実線とＥＭＡの分析
YouTube 動画で分析している移動平均線は、指数平滑移動平均線（EMA）を使用しており、ＥＭＡのパラメータは、「5 本・10 本（短期線）、25 本・75 本（中期線）、200 本（長期線）」に設定し、各ＥＭＡの傾きと実線との位置関係で相場の方向性や抵抗帯/支持帯を確認しています。
※ＥＭＡとは Exponential Moving Average の略。

◆指数平滑移動平均線（ＥＭＡ）の計算式
ＥＭＡ ＝ 当日の価格×2÷（ｎ+1）+ 前日のＥＭＡ×（ｎ+1-2）÷（ｎ+1）※ｎは計算期間の日数★ＥＭＡのポイントは、当日の価格を 2 倍していること
一番直近の価格を重視し、日付の古い価格ほど重みを小さくすることで相場の動きに早く反応できるようにしています。

◆トレンドの確認
・ 上昇トレンドのときのＥＭＡ
実線が一番上に描画され、上から「短期線→長期線」の順に描画されます。
＜上から順に描画＞
実線 → 5 本、10 本 → 25 本、75 本ＥＭＡ → 200 本ＥＭＡ
・ 下降トレンドのときのＥＭＡ
実線が一番下に描画され、下から「短期線→長期線」の順に描画されます。
＜下から順に描画＞
実線 → 5 本、10 本 → 25 本、75 本ＥＭＡ → 200 本ＥＭＡ
◆移動平均線の傾き
短期・中期・長期の 3 期間の移動平均線の全ての傾きが同じ方向に一致した状態は強いトレンドが発生しているカタチです。移動平均線の傾きをみて相場の方向性を確認することも重要です。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ 実線と一目均衡表（先行スパン）の分析
当手法で活用している一目均衡表の先行スパンの分析は、実線と先行スパン（＝雲）の位置関係により、大勢のトレンドを確認したり、抵抗帯/支持帯を確認しています。
★トレンドを確認する☑ 実線と雲の位置関係でトレンドをひと目で確認できる雲の上方を【上昇トレンドのエリア】、雲の下方を【下降トレンドのエリア】とすることで、実線がどちらの方向に位置しているかを視覚的に確認することができます。
＜上昇トレンドを示唆＞
実線が雲の上方に位置している場合は、【上昇トレンドのエリア】に位置するため、上値を試す可能性が高
く、上昇トレンドを示唆するものと判断できます。
＜下降トレンドを示唆＞
実線が雲の下方に位置している場合は、【下降トレンドのエリア】に位置するため、下値を試す可能性が高
く、下降トレンドを示唆するものと判断できます。
「週足」→「日足」→「4 時間足」→「1 時間足」の順に確認することで実線のトレンドが理解できます。
☑抵抗帯/支持帯を確認する
・ 実線が上昇トレンドエリアで位置しているときに、雲が支持帯として機能することもあります。
・ 実線が下降トレンドエリアで位置しているときに、雲が抵抗帯として機能することもあります。
◆一目均衡表の先行スパン雲の計算式【先行スパン 1】
基準線と転換線の中値を 26 日先行して表示する
先行スパン 1＝（基準線＋転換線）÷2【先行スパン 2】
当日を含め過去 52 日間の高値と安値の中値を 26 日先行して表示する
先行スパン 2＝（52 日間の高値＋52 日間の安値）÷2

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ オシレータ系分析
オシレータ系分析は、価格の過熱感を判断する重要な指標の一つです。
ストキャスティクス（stochastics）
オシレータ系指標のストキャスティクスは、80％以上で“買われ過ぎ圏”、20％以下で“売られ過ぎ圏”とし、過熱圏に突入したことを意味しています。この段階ではまだトレンド継続の状態にあります。この水準から下落（上昇）した場合は、トレンドの勢いが低下する可能性が高まり、トレンドが反転する動きを示唆するカ
タチとなります。
ストキャスティクスには、「％K」と「％D」の 2 本のラインを利用したファーストストキャスティックスと、「Slow％K」と「Slow％D」の 2 本のラインを利用したスローストキャスティクスの 2 種類があります。
注意点としては、“買われ過ぎ圏”、“売られ過ぎ圏”では反転のタイミングが判断できないということ。さらに相場の勢いが増すことが多々あります。多くのトレーダーは“買われ過ぎ圏”、“売られ過ぎ圏”で逆張りトレードを行い、結局大きな損失を被ってしまうことがありますので注意が必要です。基本的には、「ボックス相場」で最も効果を発揮するため、使用時の判断力が問われます。
◆ファーストストキャスティックスの計算式％K＝（直近の終値－過去ｎ日間の最安値）÷（過去ｎ日間の最高値－過去ｎ日間の最安値）×100％D= ｎ日の％K の単純移動平均◆スローストキャスティクスの計算式
Slow％K= %D
Slow％D= X 日の％D の単純移動平均

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ 実線とストキャスティクスの分析
ストキャスティクスの分析では相場の過熱感についてご紹介しましたが、ここでは実線とストキャスティクスの逆相関を確認する『逆行現象（ダイバージェンス）』についてご紹介します。

“逆行現象”は、近い将来に波動が反転する展開を暗示するサインである
下のチャートのように、ローソク足（実線）は下値を切り下げていますが、ストキャスティクスは安値を切り下げておらず、逆に切り上げています。
その後、ストキャスティクスがゴールデンクロスを形成し上昇しています。
これが典型的な逆行現象の形状です。
逆行現象が現れたら、近い将来にトレンドが反転する可能性があるという仮説を立てることができるようになります。そのため、逆行現象が出現したあとの買いサインに注視しトレンド転換を見つけることに役立ち
ます。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ ＭＡＣＤ （移動平均収束拡散手法）
MACD（移動平均収束拡散手法）は短期の指数平滑移動平均線と中長期の指数平滑移動平均線を使用することで、買いと売りを判断する手法です。
MACD で使用する指数平滑移動平均線は単純移動平均線と異なり、新しい価格のほうがより影響力が高いという考えから、新しい価格の比重を高めて計算されています。
MACD は基本となる「MACD ライン」と、MACD の移動平均線である「シグナルライン」と呼ばれる 2 本の線の推移でマーケットの判断をします。ヒストグラムは「MACD ライン」と「シグナルライン」の値幅を棒グラフで表示させて分析します。
＜MACD ラインの基本的な見方＞① MACD ラインがゼロラインを上抜けたときは 2 つの EMA のゴールデンクロスを意味しており、相場が強いと判断します。
② MACD ラインがゼロラインを下抜けたときは 2 つの EMA のデッドクロスを意味しており、相場が弱いと判断します。
＜MACD ラインとシグナルラインがクロスしたときの見方＞① MACD ラインが上向きでシグナルラインを上回っているときは相場が強いと判断します。
② MACD ラインが下向きでシグナルラインを下回っているときは相場が弱いと判断します。
＜ヒストグラムの見方＞① マイナス圏で拡大から収縮に変化したときは相場が強気に変化する前兆と判断します。
② プラス圏で拡大から収縮に変化したときは相場が弱気に変化する前兆と判断します。
③ マイナス圏からプラス圏に転じたときは MACD ラインとシグナルラインがゴールデンクロスしたことを意味しており、
強気相場入りしたと判断します。
④ プラス圏からマイナス圏に転じたときは MACD ラインとシグナルラインがデッドクロスしたことを意味しており、
弱気相場入りしたと判断します。
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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ ローソク足の形状分析（組み合わせ足）
陰陽足は、ローソクに形が似ているところからローソク足と呼ばれるようになり、欧米では「キャンドル・ス
ティック」として紹介されています。
一定期間内の相場の動きを記録した足形としては、情報量が多く市場の心理を判読するのに適しています。タイムサイクル分析と合わせて分析することで相場の方向感を探ることができます。
足形

呼び値

足形の性質
前日の値幅を包み込む大陽線か大陰線。前日の足を包んでいるように見えることからつ包み線いた名前。上位の包み線は天井、下位の包み線は底の暗示といわれる。
抱き線ともいう。
抱き線の形と逆。前日の値幅以内で寄り引けした足。妊婦が子をはらんだような形。

はらみ線

高値圏では売り、安値圏では買い転換となる。

日足でジリ高の後上放れて、ほぼ同等の二本の陽線が出るとその翌日上寄りすれば大並び足相場の前兆とされる。 下げ相場では下放れの前兆。並び陰線は上値では売り、下値では買い。
前日と当日の高値が同値で、毛抜きも両端のような形になる二本線。 後なって天井だ

毛抜き天井とわかったとき、毛抜き天井という。上昇の途中でも出現するから即断は禁物。

前日と当日の安値が同値で、毛抜きの両端のような形になる二本線。 下げの途中で毛抜き底も出現するが、目先は反発することが多く、大底になることも多い。

寄引同事線を寄せ線といい、コマなどと組み合せになると天井圏なら売り、底値圏なら
寄せ線買い。 ２ポイント程度の差なら寄せ線とする。先に寄せ線が現れると、強力な転換暗示とされる。
長い陽（陰）線の後、マドをあけて短い線かコマ、十字線がでるとこれを星という。 マド星をあけなくても長いヒゲの中に出る場合も同じ。 第三線次第ではあるが、変化の前兆。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介

マドをあけた放れ足を空という。上げ相場では先高を、下げ相場では先安を示す。連続空（マド）

して空が出ると、二空、三空という。

前日と当限が陰、陽に分かれ、終値が同値になる場合。右図は上昇過程に出ると目出会い線

先売り場。左図は下降過程に出ると目先買い場。

前日と当限が陰、陽に分かれ、始値が同値になる場合。逆張り方針が良いとされてい
振分け線

る。

前日の実体の真ん中以上まで戻すものの、結局、ヒゲを付けて前日の実体の半分以差し込み線下で終える足。追撃の急所とされる。

2 本目の陽線で切り返すも、大陰線の実体中央まで戻せない場合、追撃売りの急所
入り首線

とされる。

前日の大陰線の中心より上値で引けて大陽線になった場合。反発の勢いが強く、ドテ
切り込み線

ン買いになる場合が多い。

陰線の後上寄りして、前日高値以上の終値になった場合、又は陽線の後下寄りして、たすき先

前日安値以下の終値になった場合をたすき線という。 底値で買い、下げ途中で売りを示すとされる。
大陽線の後、前日終値より高く始まり、前日の実体の中で終値となる坊主引けの大陰

かぶせ線

線が出た場合、かぶせ線という。 上伸相場で出ると、ドテン売りを暗示する。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ タイムサイクル分析 （トップサイクル、ボトムサイクル）
タイムサイクル分析を用いることで、マーケットの変動を理解することが容易になります。
トレンドの方向に沿って取引するという必要性は極めて高く、テクニカル分析の中でも本質的な思考であり、もっとも重要なポイントの一つです。
相場は、上昇波と下降波を形成して１つのサイクルを完成させます。ボトム（安値）を付けた後はトップ（高値）を形成し、トップ（高値）を付けた後はボトム（安値）を形成します。ボトムからボトムまでの時間、トップからトップまでの時間は大方周期的に訪れるということを理解していれば、いま買って良いのか、それとも売って良いのかを判断するときに有効な指標として活用することができます。
＜簡単なサイクルの確認方法＞（1）直近の安値（高値）を探す（2）安値（高値）から前後にある高値（安値）を結ぶ（3）高値（安値）から次の安値（高値）を結ぶ
サイクルのカウント方法はある程度の訓練が必要ですが、平均足の陰転・陽転する時間帯やオシレータ
系指標（ストキャスティクス等）の売られ過ぎ圏・買われ過ぎ圏を確認してカウントすることもできます。
カウントの判断は経験を積むことで少しずつ理解が深まると思います。
＜サイクルの許容範囲（オーブ）＞
相場のサイクルには許容範囲というものがあり、100％の規則性があるのではなく 80％以上の確率で起こると云われています。例えば、5 週間隔のボトムサイクルを形成している場合、ボトムサイクルは 80％の確率で 4 週～6 週の間で完成する可能性があるというものです。
サイクル理論
相場は常に上昇と下降を繰り返しており、その周期を「サイクル」と呼び、サイクル理論とは相場のサイクルに一定のパターンがあることに注目し、それを取引に活用する方法のことです。
種類
1DAY
アルファ（4 時間）
トレーディングメジャー
プライマリー
季節サイクル
長期サイクル周期
1日
5～8 日程度
10～8 日程度
20～35 日程度
18～30 週程度
12～20 か月程度
40～100 か月

チャート
分足・時間足
4 時間足
4 時間足
日足
週足
週足・月足
月足・念足
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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介

さまざまなサイクルについてご紹介します。

惑星の公転周期
地球：365 日、土星：29 年、金星：225 日、木星：12 年、水星：88 日、火星：687 日、天王星：84 年、海王星：165 年

景気サイクルの周期は大きく分けて 4 種類
景気には波があり、好景気、不景気を繰り返しながら経済は成長します。
この波を景気サイクル（景気循環）と呼びます。

景気サイクルの名称

周期要因

キチンサイクル

3～4 年

在庫変動

ジュグラーサイクル

約 10 年

設備投資

クズネッツサイクル

約 20 年

建設需要

コンドラチェフサイクル

50～60 年

技術革新

4 つの景気サイクル
株式相場は、「金融相場」「業績相場」「逆金融相場」「逆業績相場」のサイクルが繰り返されており、景気や企業業績に連動します。

経済
株価
金利
リート
通貨

金融相場
（回復期）
金融緩和
上昇
低下
上昇
自国通貨安

業績相場
（好況期）
景気改善
上昇
低下
上昇
自国通貨高

10

逆金融相場
（後退期）
金融引き締め
下落
上昇
下落
自国通貨高

逆業績相場
（不況期）
景気悪化
下落
上昇
下落
自国通貨安

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ 一目均衡表の値幅分析論
一目均衡表には、時間論、波動論、水準論というものがあります。
私が YouTube チャンネルで説明している分析は主に【水準論】です。
水準論は値幅観測論とも言われており、目標値を計算するときに使います。
上値ターゲットや下値ターゲットの算出時に「水準論」を用いることが多々あります。
以下が各形状の計算式です。

＜V 計算値＞
B+（B-C）＜N 計算値＞
C+（B-A）※B から C への押した分の倍上昇する。

※A から B へ上昇した後のボトム C から同じだけ上昇する。

＜E 計算値＞
B+（B-A）＜NT 計算値＞
C+（C-A）※A から B へ上昇し C まで押した後、A から B の上昇分だ
け B に乗せる。

※A から B へ上昇し C まで押した後、A と C の幅だけ C に乗せる。

ここで重要なポイントは、A 点・B 点・C 点はボトムサイクルの安値・高値であるということです。
つまり、１つのボトムサイクルが始まる安値（ボトム）が A 点であり、当該サイクルの高値（トップ）が B 点になるということです。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ フィボナッチ・リトレースメント分析
フィボナッチ・リトレースメントとは、チャート上のサポート（支持）とレジスタンス（抵抗）の水準を算出するテ
クニカル分析の手法です。フィボナッチ・リトレースメントは、チャート上で 2 つの極値（上値と下値）を取り、その差分を主要なフィボナッチ比率で分割することで得られます。
【フィボナッチ比率】
23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 76.4% 100.0% 127.2% 138.2% 150.0% 161.8% 176.4% 200.0%
フィボナッチ数列は、1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233 と無限に続く数列で、この数列には次のような関係があります。
☑ 2 つの連続する数字の合計は、次の数字と一致する
例えば、最初の 1 と 2 番目の 1 を足せば 3 番目の 2 となり、2 番目の 1 と 3 番目の 2 を足せば 4 番目の3 になるといった具合です。
☑ 次の数字に対する比率は、最初の 4 つの数字以降、0.618 に接近する
例えば、1÷1＝1.00、1÷2＝0.5、2÷3＝0.67、3÷5＝0.60、5÷8＝0.625、8÷13＝0.615、13÷21＝0.619、21÷34＝0.617 といったように、次第に 0.618 に近づきます。
☑ 逆に前の数字に対する比率は、1.618 に近づく
例えば、13÷8＝1.625、21÷13＝1.615、34÷21＝1.619 となる。
一つ置きの数字の比率は、8÷21＝0.3809、21÷55＝0.3818、55÷144＝0.3819 といったように 0.382 に近づきます。フィボナッチ･リトレースメントで表示される 38.2%、50.0%、61.8%、76.4%はこれらの関係に基づいて設定されています。フィボナッチ数列は黄金比が元となっており、黄金比率とは、アテネのパルテノン神殿や、エジプトにあるギザの大ピラミッドに使われているといわれています。
多くのトレーダーはこれらの数値を意識して取引を行っていることは事実であり、フィボナッチ・リトレースメ
ント分析では、主にフィボナッチ比率の 38.2%、50%、61.8%、76.4%が節目として注視されています。
＜活用方法＞
相場が上昇している最中は、価格が天井から 38.2%下落したところが最初の押し目の目安となり、50%下落したところが 2 つ目の目安、61.8%下落したところが 3 つ目の目安となります。相場が下落しているケース
では、底から 38.2%、50%、61.8%、76.4%上昇したところが戻りの目安となるため、このポイントを狙ってエント
リーやクローズを行うことも有効な方法と考えます。ただし、当分析だけでは信頼度が低いため、ほかのテ
クニカル指標を組み合わせて重要な節目かどうかを判断する必要があります。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ 酒田五法（三山、三川、三兵、三法、三空）酒田五法とは、江戸時代の米相場で活躍した本田宗久が考案した相場分析とされていますが、確認は取れていません。ただし、相場の判断材料として注視しているトレーダーも多いようです。

三山天井（三尊天井）

逆三山（逆三尊底）三山とは、3 つの山や 3 つ谷を形成するもので、トリプルボト
ムやトリプルトップ、ヘッド・アンド・ショルダーと同じと考え。
上昇トレンドの後に三山天井が出た時は売りサインになる。

下降トレンドの後に底値を形成し上がっていく所で、強い買いサインとなる。

三川

三兵

3 本のローソク足から相場の転換をとらえるもので、「宵の明
星は売りサイン」、「明けの明星は買いサイン」、「上放れ二羽烏は売りサイン」がある。

同じ色のローソク足が 3 日続けて現れたもの。三空※と似ているが、三兵は窓を開けていないパターンである。陽線が 3つ並んだ形が「赤三兵で買いサイン」、陰線が 3 つ並んだ形
が「黒三兵で売りサイン」になる。なお、赤三兵でも上ヒゲが出ている「赤三兵先づまり」は上昇力が鈍っている証拠であり売りサインとなる。

三法

上放れ三法・下放れ三法

上げ三法は大陽線のあと、中間の三本のはらみ線をもって、先の大陽線を下回れず、その後、再び大陽線を上抜けて「買いサイン：でとなる。下げ三法はその逆。

方向感が出たと思ったらそれを打ち消すような線が出てしまってよく分からないと言うことで、分からないときは休みなさ
いということ。相場格言の「休むも相場」である。

※上記のように三法とは、『買う・売る・休む』の三法のことだという説もあります。
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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ プライスアクション
プライスアクション（price action）とは、日本語でいう「値動き」のことです。上述した中にも、「ローソク足の形状分析」や「酒田五法」といったものも、厳密にいうとプライスアクションですが、ここではある特定の形
状による分析を取り上げます。いわゆるパターン分析です。
それでは早速、チャートを用いて説明したいと思います。
＜ケース①＞

大きな上昇ラリーのあと、相場は一服して高値圏で保ち合います。つまり、ディストリビューションにおいて形成される保ち合い相場です。
ディストリビューションとは、中長期的な上昇相場の最終段階（バイイング・クライマックス）において形成される保ち合いです。
取引参加者の大半が強気一色となって、過熱感を伴って相場の上昇が進み、最終段階でより勢いのある
上昇のあと、保ち合い局面に入ることがあります。つまり、相場の需要と供給が均衡するタイミングです。
バイイング・クライマックスによって急激に買われた相場は、需給が次第に悪化し、その後は下落に転じる
ことがよくあります。
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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介

相場は高値①を示現した後、「最初の反動安」を形成しました。その後、再び高値を試す展開に反転上昇しましたが、「1 回目の上昇」を演じた後、今度は「最初の反動安」を下抜けて「2 回目の安値」まで下落し、ダブルボトムを形成後、再び上昇に転じて「2 回目の上昇」を演じました。
バイイング・クライマックスのあと、このような上下動を繰り返すディストリビューション（保ち合い）は、２回～３回程度繰り返されることが多々あります。
ディストリビューション（保ち合い）の時間帯が終了して、安値を割り込んだあと「反動高」を形成することがあります。この場合は下落する前の高値から計算して半値戻しの水準または安値同士を結んだライン（抵抗線）が戻り高値のポイントとして意識されやすいです。
ここで注意したいのが、ディストリビューションの時間帯が終了して下落し始めたからといって、必ずしも下降トレンドが継続されるとは限らないということです。
上記の戻りポイントを上抜けて再び高値を試す展開になることも少なくありません。
ディストリビューションの時間帯が終了したあとの相場の動きは今後の相場動向を把握する上で非常に重要な時間帯と云えるでしょう。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介＜ケース②＞

一本調子の上昇を継続し、「最初の高値」を示現しました。相場はバイング・クライマックスの後は「調整安」からデストリビューション（保ちあい）の局面に突入します。
前回の典型的なディストリビューションならば、「最初の高値」を上抜けることなく、ネックラインを下抜けて下降トレンドを形成することになりますが、このチャートではディストリビューションの最終局面（つまり 3 度
目の上昇時）で高値を更新する展開を演じました。
これは大きな仕掛け的な買いが短期的に入ったものの、そのあとに急落するというプライス・アクションの原理上、定石となるフォールス・ブレイクアウト（ダマシの上昇）の典型です。
フォールス・ブレイクアウト形成後のネックライン割れは相場の転換を暗示するサインとなり、ネックライン
または半値戻しを演じた後に下降トレンドを再開します。
相場の急所となるポイントを予め理解していれば、短期的な相場の勢いにダマされることなく、リスクを軽減したエントリーが可能となります。
このように、ローソク足だけの分析、つまりプライスアクションだけの分析で相場の方向性を見極めることができるということが分かります。
※今回ご紹介したプライスアクションの例はほんの一例です。
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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ 弱気の巻き込みパターン(包み線)をマスターする方法
ケーススタディとして、弱気の巻き込みパターンをマスターする方法についてご説明します。
高値圏における包み線は弱気の反転パターンで、2 つのローソク足で構成されます。



小さな強気のローソク足（1 日目）



大きな弱気のローソク足（2 日目）

1 日目のローソク足の実体は通常、2 日目の弱気のローソク足の実体に含まれます。
2 日目に、相場はギャップアップを形成して始まったものの、弱気筋が価格を押し下げるようにして、始値からのギャップを埋め、さらに前日の始値を下抜けて価格を押し下げます。
解釈として、朝の強気のギャップアップから一転して安値で終えた取引は、信じられないほどの感情の変化から来ています。これにより、弱気相場が市場を支配したカタチとなっています。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介

以下のチャートは、上昇トレンドの終わりに発生する弱気の巻き込みパターンの例を示しています。

①上昇トレンドを形成②強気のローソク足を形成③ギャップアップ④弱気のローソク足⑤前日の始値を下抜けて弱気のローソク足を形成し、「包み足」を完成させました。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介

弱気の潜在的な売買シグナル
トレーダーが「包み線」を使用してエントリーする主なタイミングは 3 つあります。
以下に示す売買シグナルは、最も攻撃的なものから最も保守的なものの順に並べています。

1. 2 日目の午前中のギャップアップから価格が大幅な下落を演じたことで、市場心理の変化を捉えて、トレーダーは売るかもしれません。
2. 第二に、トレーダーは弱気の巻き込みパターンが発生した翌日にエントリーする可能性があります。翌日までエントリーを待つことで、トレーダーは前日の弱気な反転と市場心理の変化が続いていることを確認しようとします。
3. 第三に、トレーダーは、売り注文を発注する前に、主に上向きの支持線を上回る価格の上昇で、別のシグナルの弱気の巻き込みパターンを待っています。

弱気の巻き込みパターンの流れ
1 日目：1 日目は高値圏を堅調推移（強気の感情）
2 日目：オープンはギャップアップ、非常に強いサインを点灯しましたが、1 日の最安値（弱気の感情）の近くで
1 日目の始値よりも安くなったため、市場心理の変化が確認されたカタチです。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ 反転のハンマーパターンをマスターする方法
反転のハンマーパターンをマスターする方法について説明します。
反転のハンマーの形成は、通常、上昇トレンドのトップで発生する場合は「弱気の反転パターン」と見なされます。
反転パターンは、潜在的な価格変動の警告であり、エントリーのシグナルではないことに注意することが重要です。



上昇トレンド後に現れる「逆ハンマー」を「シューティングスター」といい、「ハンマー」を「ハンギングマン」といいます。

反転の「逆ハンマー」「ハンマー」も同様に、始値、終値がほぼ同じ価格帯のときに形成されます。また、長いヒゲを形成しますが、これは実体の長さの少なくとも 2 倍でなければなりません。
長い上昇トレンドの後のハンマー形成は弱気の兆候です。これは、価格が日中に大幅に下落することにより上昇をためらったためです。それにもかかわらず、買い手は始値近くに価格を押し戻しましたが、価格が大幅に下落したという事実は、弱気筋が上昇力を試していることを示しています。反転のハンマーパターンの後の翌日に起こること
は、価格が高くなるか低くなるかについて投資家にアイデアを与えるものです。

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反転のハンマーの例

反転のハンマーが形成されたあと、価格が下落しています。

① 上昇トレンドを形成② 下ヒゲ（ハンマー）を形成③ ヒゲが実体の 2 倍以上
上記のチャートでは、相場は前日終値よりも切り上げて始まりましたが、その後は売り優勢の展開に下落。
弱気相場の下落は止まり、結局、始値に接近して終了しました。
ここで注目しておきたい点は、上昇トレンドにいままでにない動きが展開されたということです。そして、翌日形成した陰線により、下降の動きが続きました。これにより、上昇トレンドが壊れたという事実がマーケットに大きな打撃を与え、市場心理の変化が確認されたことを示唆します。反転のハンマーの形成だけではエントリーのシグナルにならないことに注意する必要があります。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ ロールリバーサル (Roll Reversal)をマスターする方法
テクニカル分析を使用する多くのトレーダーは、「破られたサポートラインが将来の抵抗ラインになる」または「以前のレベルの抵抗ラインがサポートラインになる」ことを示唆するフレーズを聞くことがあると思います。初心者のトレーダーにとっては、このようなフレーズは聞きなれていないと思いますが、多くの経験豊富なトレーダーでさえ、この興味深い
逆転パターンを完全に理解または活用していないようです。今回説明するロールリバーサルは「トレーダーの心理」と「テクニカル分析」の両方を持ち合わせたとても重要な指標の一つです。
ロールリバーサル (Roll Reversal)とは、何度か抑えられていたサポート（支持）ラインまたはレジスタンス（抵抗）ラインを突き抜けることで、そのサポート（レジスタンス）ラインがレジスタンス（サポート）ラインに変わる現象のことをいいます。
サポート（支持）ラインとレジスタンス（抵抗）ラインの間の役割の逆転を理解するには、まずこれらの重要な概
念の基本的な理解が必要です。
たとえば、ABC 銘柄が過去数か月にわたって上昇トレンドラインを数回下回ろうとしたが、価格がこのラインに数回近づいたとしても、そのラインを下方ブレイクできなかったとします。この場合、トレンドラインはサポートレベルとして知られています。これは、ほとんどの投資家が快適にエントリーできると感じる価格レベルに対応しており、価格の大幅な低下を防ぐでしょう。サポートとレジスタンスに関する最も興味深い現象の 1 つは、価格が最終的にブレークアウ
トし、特定されたサポートまたはレジスタンスのレベルを超えたときに発生します。これが発生すると、以前のレベルのサポートが役割を変更し、短期的な抵抗の新しい領域になることは珍しくありません。

上のチャートからわかるように、ラインはポイント①と②で価格の動きを支えられたことを表していますが、ポイント③と④で示すように、価格がそれを下回ると、このサポートはレジスタンスに変わったことがわかります。
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ロールリバーサルと各テクニカル指標の組み合わせによるセットアップ
ロールリバーサルの活用法として、単純にトレンドラインで分析することもできますが、ほかのテクニカル分析とサポートライン、レ
ジスタンスラインを合わせて活用する方法もあります。
以下のチャートは、ロールリバーサルと移動平均線のセットアップです。
実線は下降トレンドライン（レジスタンス）を上抜けたあと、レジスタンスがサポートに代わり、且つ、移動平均線がサポートとして機能し、ロールリバーサルを形成して上昇したケースです。

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下のチャートは、ロールリバーサルと移動平均線＆一目均衡表先行スパン雲のセットアップです。
実線は下降トレンドライン（レジスタンス）を上抜けたあと、レジスタンスがサポートに代わり、且つ、移動平均線と一目均衡
表の雲がサポートとして機能し、ロールリバーサルを形成して上昇したケースです。

このようにサポートとレジスタンスに着目することで重要な逆転パターンを確認することができます。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ 戦略的な資産管理法をマスターするトレードを成功させるために最も重要なことは、想定外の相場変動によって大きな損失を被らないためのストップロス水準を取引開始前に予め決めておき、その水準になったら必ずポジションをクローズするという強い計画実行力です。
ストップロスを置く場合、各テクニカル指標を活用したり、直近高値・安値を節目とする方法がありますが、それと同時に 1 回の取引損失額を投資資金の 2％程度に抑えるというような資産管理を行うことも重要です。
予め将来的な資金の動きを想定し、予想と反対方向に相場が変動したとしても具体的に起こるリスクについて予め予測し、その事態に備えて行動することが大切です。
投資で勝つために必要な３大要素＝３Ｍ① 優位性のある手法（Method）② ルール化された資金管理（Money）③ メンタル（Mental）

資金管理は３大要素のひとつとしてとても大切です。
投資の書籍でも、たとえば『投資苑』『タートル流投資の魔術』『ラリー・ウィリアムズの短期売買法』『マーケットの魔術師』などで、資金管理について多くのページを割いて解説されています。
プロのトレーダーは必ず「資金管理」について自身の資金管理ルールを決めて、そのルールに則ってトレードを行っています。これはスポーツと同じですね。スポーツ精神に則って＝投資精神は同じです。
たとえば、2％ルールや 6％ルールの資金管理法は、 Alexander Elder（アレキサンダー・エルダー）著『投資苑 2』によって広く認識されるようになりました。
ぜひ、トレードを行う前にこのようなリスクを管理できる自身の資金管理ルールを構築してみてはいかがで
しょうか。

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ここでは、大切な投資資金を守るため、資金管理ルールの一例をご紹介します。
「運用ルールのアイデア」
必ず投資をはじめる前の資産管理ルールを確認する！
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1 トレードの資金は有効証拠金額の 20％～30％程度に抑える
エントリー前に想定利益額を計算する
1 トレードの最大損失額は口座資金の 2％～6％程度に抑える
1 トレードの最大利益額が最大損失額の 1.5 倍程度見込めない場合はエントリーしない

たとえば、300 万円の投資資金なら、取引金額は 90 万円以内に抑え、最大損失額は 6 万円に抑えるトレードになります。
これにより、予め取引金額と最大損失額がわかっている状態でトレードを行うことができます。
大阪金の取引では、1 枚あたりの証拠金が 23 万円の場合、取引枚数は最大 3 枚程度（90 万円/23 万円）になります。
そして、最大損失額は資金の 2％～6％となる 18 万円以内ですので、18 万円÷3 枚÷1000 倍で、値幅60 円逆に変動した場合となります。つまり、エントリー価格から 60 円逆に変動した水準をロスカットポイン
トとして建玉と同時にストップ注文（逆指値）を発注しておくことになります。
今回ご紹介した資産管理ルールは 1 つの例です。2％ルールや 6％ルールの資金管理法といったように、
予め資産管理ルールを決めて投資を行うことで損失も利益も想定ができ、リスクを抑えながら利益を追求することが可能になります。

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YOUTUBE 動画で活用しているテクニカル手法のご紹介‣ チャート上に隠されたメッセージを活用する市場には「隠された」メッセージが含まれており、プライスアクションによる取引の技術とスキルを習得する必要があります。
チャートを見る平均的な人には、一見ランダムなローソク足には何も意味がないように見えますが、プライ
スアクショントレーダーは、チャート上の値動きが何かを伝えているというメッセージを受けとることができます。
市場が伝えようとしていることを聞くには、まず何を聞くべきかを正確に知る必要があります。
本を読むように、現在の「ページ」が意味をなすためには、前に何が起こったのかを知る必要があります。
つまり、現在の価格変動を理解するために過去の価格変動を分析する方法を知る必要があります。
チャートを用いて次に何が起こるかについて予測を行います。
ひとつのローソク足自体は、実際には何も意味しません。しかし、チャートを十分に長く追跡すると、それに対する直感を感じるようになります。これには時間がかかりますが、それはまさに「市場を聞く」ことです。
チャートから聞くことを学ぶ必要がある最初の主要なメッセージは、現在の価格がトレンドを形成しているかどうかです。それがトレンドである場合、トレンド手法は利益を得るために最も簡単な方法であるため、それは非常に良い手法です。トレンドになっていない場合は、おそらく大きな取引範囲またはとても小さくランダムな取引範囲にあるか、いずれかに集約されています。これを早めに解読する術を学ぶことは重要なことです。なぜなら、取引をどの方向に見ているのか、そしてその状態でその市場に対してどのようにア
プローチするべきかを決める必要があるからです。
おそらく、市場が発信する最も重要な「メッセージ」は、価格が主要なチャートレベルで変化することです。
時には、市場は重要なレベルを教えようとします。このレベルを特定できたら、プライスアクションのシグナ
ルが形成されるのを待つことができます。
人間の性質と脳の配線は、ほとんどの人を下手なトレーダーにしてしまいます。なぜなら、チャートを見て、それが上昇しているのを見ると、上昇し続けるように感じるからです。しかし、これは通常、再び下降する時間です。
価格が反対方向に戻りそうなとき、取引を先送りにする価格行動の手がかりがあります。
それは、このレポートでお伝えしたタイムサイクルや移動平均線の分析、ローソク足の分析などです。
基本的な市場心理を分析し、次に何が起こるかについての強力な手がかりになります。

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失敗したプライスアクションのシグナル
それは前述した資金管理ルールを通して対処する必要があります。しかし、時々失敗したプライスアクショ
ンのシグナルは、それ自体非常に強力なシグナルになる可能性があります。
たとえば、価格が逆の結果をもたらすと考えていた特定のシグナルの高値または安値に反している場合、市場で何が起こっているのかを自問してみてください。プライスアクションのシグナルが失敗した場合、それは価格が同じ方向に動き続ける可能性があるという強力な手がかりになります。
テクニカル分析は言語であり、長期にわたる継続的な取引の成功の機会を得るには、その言語を解釈する必要があります。市場のメッセージを「聞く」ことで、価格がどこに向かっているかを分析し、その分析をまとめて、計画を立て、それに応じて行動することができます。
ただし、それは単に「メッセージを聞く」だけではなく、市場から送られてきたメッセージを組み合わせて、左から右にチャートで伝えられる「ストーリー」にそれらのメッセージを定式化する必要があります。
そして、このメッセージを使用して、取引を行い、取引を回避し、天気を読んで予測を形成するのと同じように行動することで、市場状況の感覚を身に着けることができるようになると思います。

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最後までお読みいただき、ありがとうございました。
当レポートの内容にご興味いただけましたら、気軽にご相談ください。
商品先物取引・FX・株価指数で、今回ご紹介させていただきました
トレード手法を活用して、お客様の目線でベストなご提案を行うことを心掛けながら、相場に取り組んでいます。
投資助言事業部 0120-154-135
www.fujitomi.co.jp/advice/
テクニカルアナリスト 村石 充
日本テクニカルアナリスト協会 認定テクニカルアナリスト（CMTA®）

商号:フジトミ証券株式会社
所在地:〒103-0014 東京都中央区日本橋蛎殻町 1-15-5
問い合わせ先:03-4589-5500（大代表）
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本資料はフジトミ証券株式会社が、情報提供のみを目的としており投資の推奨を行うものではありません。売買の最終判断は、ご自身の判断でお願い致します。

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