Central Weekly Market Report

2023年4月7日
セントラル短資株式会社 総合企画部

NO. 1142

今週（4月3日から4月7日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、マクロ加算残高にかかる基準比率が高水準となっている事や、貸出増加支援オペ残高が増加した事を背景に、引き続き邦銀業態を中心に積極的な調達が見られた。
無担保コールO/N物は、3月末日に一時的に取引を控えた先からの調達が再開した事もあり、週を通して調達ニーズが非常に強い状況が続いた。加重平均レートは、3日の▲0.009％から始まり、連日0.1bpずつ上昇し、6日には▲0.006％と、高水準で高止まりしての推移となった。7日は週末となった事から、前日比で更に上昇した水準での取引が目立った。
ターム物は、年度末に期日を迎えた先からの取り組みが多く見られた。
日銀当座預金残高は、3日に2年債の発行により546兆円程度まで減少した。その後は4日に普通交付税の払いや税揚げ、5日に10年債の発行、7日に30年債の発行などの要因が見られたが、金融調節の影響もあり、概ね545兆円前後で落ち着いた推移となった。

●レポ市場
今週のGC T/N物の出合い水準は、概ね▲0.15～▲0.095％程度での推移となった。
SCは、ロールオーバーを中心に幅広い銘柄で取引が見られた。

●短国市場
今週の短国市場は年度末要因が剥落したことを受けて、3Mゾーンの水準が上昇した。
仕切り直しとなり、再度レート水準を探る展開となった3日の3M物(1148回)入札は、6月末越え物となった事で一定のニーズが見られ、強めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでも強含んで推移した。6日に実施された6M物(1149回)の入札は、発行額が5,000億円減額された事や3日の3M物の入札結果が強かった事が影響してか、同様に強めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは堅調に推移した。7日に実施された3M物の入札は、前回債(1148回)がセカンダリーでも強含んでいた事や、WIが強めの気配となっていた事が影響してか、こちらも強めの結果となった。
短国買入オペは、5日に前回と同額の1,000億円でオファーされ、按分利回較差、平均利回較差ともに+0.023％と弱めの結果となった。

●CP市場
今週のCP市場は、期明けの調達再開で鉄鋼・石油等の業態から大型発行が行われ、週次の発行総額7,300億円程度に対して償還総額2,500億円程度と発行超のマーケットとなった。
市場発行残高は、3月末に19.7兆円となり、前年と同様に20兆円を割れる展開となった。前月末比では▲7.0兆円で過去最大の減少となったが、足元では調達再開による残高回復が進んでおり、6日時点で22兆円台前半まで積み上がってきている。
発行レートは、3月中の大量償還を受けた投資家からの運用ニーズは底堅く、概ね0％から若干のプラス圏での出合いが中心となっている。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌日物・日銀当座預金残高

国債利回り（％）（ドル/円中心相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

4/3 (月)28,188.15

0.365

133.04△ 0.009△ 0.137

5,461,500

4/4 (火)28,287.42

0.470

132.57△ 0.008△ 0.1075,462,300

4/5 (水)27,813.26

0.465

131.52△ 0.007△ 0.1115,445,300

4/6 (木)27,472.63

0.465

131.10△ 0.006△ 0.1315,460,100

4/7 (金)27,518.31

0.455

131.73△ 0.005△ 0.1445,454,700

1来週（4月10日から4月14日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

2月の国際収支(財務省所管・日銀作成 8:50)

4/10 (月)2月の米卸売売上高

2月の特定サービス産業動態統計速報(経済産業省 13:30)

2月の米消費者信用残高

3月の消費動向調査(内閣府 14:00)

EURO、London祝日(Easter Monday)

3月の景気ウォッチャー調査(内閣府)
エネルギー

5Y

4/11 (火)対策借入

25,000億円

8,500億円

4/12発行

4/12 (水)4/20借入3月の企業物価指数(日銀 8:50)

3月の米消費者物価指数

2月の機械受注統計(内閣府 8:50)

3月の米財政収支
流動性供給

4/13 (木) 3月のマネーストック(日銀 8:50)

3月の米生産者物価指数

5,000億円
4/14発行

4/14 (金)

TB3M

交付税借入

63,000億円

13,000億円

4/17発行

4/24借入3月の米小売売上高
3月の米鉱工業生産・設備稼働率
4月のミシガン大消費者信頼感指数速報
2月の米企業在庫●資金需給予想
単位：億円
4/10 (月)銀行券要因 財政等要因 資金過不足
700▲ 7,000▲ 6,300

オペ種類
CP買入

期日分新規実行分

▲ 100

実質過不足

36,600

ETF買入
国債補完

オペ合計

需給要因

30,300 TB3M発行▲63,000 償還60,000700

TB6M発行▲40,000 償還38,500

36,000

4/11 (火)

1,000

2,000

3,00004/12 (水)500▲ 27,000▲ 26,500

03,000 交付税借入▲13,000 期日13,000▲ 26,500 源泉税揚げ
国立大学法人運営費交付
5Y発行▲25,000

4/13 (木)▲ 2,000

1,000▲ 1,000

4/14 (金)▲ 1,500

79,00077,500

CP買入

4,000

4,000
0

3,000
77,500 年金定時払い

流動性供給▲5,000
交付税借入▲13,000 期日13,000
週間合計▲ 1,300

48,00046,700―35,900

4,700

40,60087,3004/10は日銀予想、4/11以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、積み最終週となり、足元の動向を考慮すると、引き続き調達ニーズが強くレートは高止まりする事が予想される。債券レポ のGCレートは、▲0.15～▲0.09％程度のレンジでの取引が予想される。短国市場は、14日に3M物の入札実施が予定されている。また、11日に実施が予想される短国買入オペは、1,000億円程度が見込まれる。CP市
場は、10日にCP等買入オペが予定されており、結果が注目される。
主要なイベントは、国内では、10日に2月の国際収支、12日に3月の企業物価指数、2月の機械受注統計、海外では、12日に3月の米消費者物価指数、14日に3月の米小売売上高などの発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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