国際経済

馬場康郎

一方で、わが国のPFI推進に影響がないとも言えず、特に「英国発祥の先進的な手法」をモデルにしおけるPFI批判・廃止を理由として、わが国のPFI推進を批判することは必ずしも適当ではない。

異なることから、英国におけるPFI批判はそのままわが国に適合するわけではない。従って、英国に英国とわが国では、PFIの示す事業スキーム・範囲が異なることや、金融、建設などの業界事情がことを主張している。なお、本稿内

PF2事業についても公有化する─

いない②現在契約期間中のPFI・件に対してPFI・PF2手法を用ームを導入すべく検討を進めている。

して反対していることは奇妙に映る

PFIについて政府と野党が一致

はイングランドを指す。

「PFI」と呼ぶ。また、「英国」と限 り PFI・PF2 を 総 称 し、の以下の文章では特段の断りがない

PF2手法を用いない②現在契約期

年3月にコンサルテーションペーは契約解除せず継続する③政府とし請を行ってきた。この中で、インフパーを発出し、本年6月まで意見招進」という国民にとって極めて不人かもしれないが、これは「PFI推間中のPFI・PF2事業についててはインフラ事業への民間資金活用

月、ハモンド英財務相は予算演説でPFI・PF2の廃気な政策を推進した責任をどちらにある。例えば、ハモンド氏は昨年のラ事業への民間資金活用の必要性やが、PFIおよびPF2に類似した予算演説において、労働党政権下でに関して引き続き推進する─ことが現在、インフラ事業への民間資金手法については検討しないと明言し止について言及するとともに、財務応策を公表した。英国で①今後の新活用に関し、英国政府は新たなスキ負わせるか、という政治的な背景も

規 事 業 に 対 しPFI手 法 お よ び

さらなる推進の方向性を見せている

2018年

廃止の裏に政治的な思惑もていた姿勢は変化することが予想される。

17

表明された。

1912

2019.6.17［月］ 金融財政ビジネス 第 3 種郵便物認可

三菱UFJリサーチ＆コンサルティング経済政策部 研究員

PFI、本家英国の廃止を考える

本橋直樹

ところで、PFI・PF2に関している。

三菱UFJリサーチ＆コンサルティング研究開発部（名古屋）主任研究員「先進手法」と仰いだ日本の選択肢

PFI（民間資金活用による公共施設整備）の発祥の地である英国は、国民、マスコミ、議会からのては、野党である労働党も猛烈に批

厳しい批判などを背景として、昨年 月に今後はPFIおよびその後継のPF2を用いないことを決定した。現在、新たなインフラ資金調達手法の検討が進められているが、PFIやPF2に類似するスキ判してきた。

年9月には①新規案

ームは採用しない意向を示している。

10

省が今後のPFI・PF2に係る対10

批判の理由とわが国への適合、両国年に発生した世者への過度のリスク移転を制限するPF2が導入されることとなった。

しかしながら、PF2の導入によっしかしながら、ジットの創設が挙げられる。て正しく理解することが重要である。 界金融危機により、民間資金の調達ても、このようなPFIの凋落傾向でPFIが必要とされる理由についが困難になったことから、案件数はは変わらず、年以降は件数、規模ちょうらく一時的に大きく減少した。また、こPFIの歴史と近年の動向した状況を変えるべく、1979年ような状況に陥ってしまった。こう「英国病」「欧州の病人」と呼ばれる際競争力の低下や財政悪化により英国では、第2次世界大戦後、国を指摘したことなどをでの事業に係る問題点

国会計検査院がこれまされたこと、議会や英民間事業者の「もうけ過ぎ」が批判重なったことに加え、一部の事業でPFI事業でさまざまなトラブルがの 頃 よ り、 病 院 を は じ め と す るていない。の1件を最後に新規案件は実施されともに減少の一途をたどり、止案も出ていたものの、年度に発足したサッチャー政権（保守党）きっかけに、不信は強まずは、英国におけるPFIの歴は「小さな政府」を目指し、国営イまっていった。さらに、ら2000年代前半にかけて件数・最終的にはこれまでの（注）年度単位で見た新規契約件数および資本価値（出所）Infrastructure and Projects Authority (2019) “Private FinanceInitiative and Private Finance 2 projects: 2018 summary data”

年1月 に は 多 数 の1,000

史と動向について整理する。

ンフラの民営化や公共部門への民間PFIクレジットの廃発足したキャメロン政あるいは推進が誤った政策であった規模ともに大きく増加した。PFI

2,000

101820

さ ら に、活力の導入に向けた取り組みを実施

役立っていた各種制度

止など、事業の推進に10年に財した。PFIに関しては、務省が公共事業における民間資金のの変更も重なった。
PFIが正式に導入されたのは、考え方を整理した。
サッチャー政権後に成立したメージ

年にた こ と に つ い て 言 及 し、
「労働党政こうした中、権下における経済政策の失敗」と言権（保守党・自民党連
ャー政権（保守党）下の立政権）はPFIの抜本的改革に取り組むこである。その後のブレア政権下（労でPFIに終止符が打たれたことで、 働党）で、PFI推進に向けた各種ととなった。当初は廃と結論付けることは早計に過ぎる。

反省を踏まえ、公共側わが国のPFI推進がストップする、 取り組みが進められ、年代後半かただし、その発祥の地である英国っている。

年のこと

数多くのPFI事業が実施されてき既存の PFI・ 契約解除する場合には多額の補 既存の PFI・PF2 事業は公有化
償 が 必 要 と な り、バ リ ュ ー・ を行う。
PF2 事業
フォー・マネーが低下するため、契約解除は行わない。
ただし、既存の PFI 契約の契約改訂に向けた取り組みは継続する。

わが国に与える影響を考える上では、 の推進策として、例えばPFI事業

1990
1991
1992
1993
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2000
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2016
2017

PFI・PF2 手法は用いないによる出資や民間事業（百万ポンド）
9,000

16

PFI＋PF2 資本価値（右軸）PFI 契約件数（左軸）PF2 契約件数（左軸）ブラウン
キャメロン
メイ
労働党 保守党・自由民主党 保守党

ブレア
労働党

メージャー
保守党

PFI・PF2 手法は用いないに限定した補助金であるPFIクレ

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135,00050

008,000
80

3,000

30

労働党の主張(2017 年 9 月の労働党大会 )英国と日本のPFIの相違、PFI〈図表2〉
PFI・PF2の事業規模の推移（2017年度末に契約中のもの）

（件）
90

4,000

PFI 見直しPF2 導入40

インフラ事業への民間資金活用に関して、引き続き推進する。
新規スキームに向けた検討
その他イン
フラへの民間資金活用

政府決定 (2018 年 10 月 )
新規案件

08

106,000

60

81

92

90

7,000

世界金融危機70〈図表1〉
PFI・PF2の廃止に係る政府決定と労働党案の比較

PFIの廃止であったため、それほい て い た。 そ う し た 状 況 下 で のしい評価を公表するなど、逆風は続

英国会計検査院がPFIに対する厳など多数の事業に影響が生じたほか、ン社が倒産し、工事がストップする

PFI事業を受注してきたカリリオ

なお、PFI廃止の理由として、契約の中に含まないこととなった。

計・施工・維持管理・運営の一連ののソフトサービスは原則として設PF2ではケータリングや清掃など

約 の 硬 直 性 の 改 善 に 関 し て は、よって解決されている。例えば、契このうちの一部は、PF2の導入にPFI債務は含まれていない。この

純債務、公共部門純借入残高）には民経済計算に基づく報告（公的部門としてPFI債務が含まれるが、国各省庁の作成する財務諸表には原則に与える影響が異なる。現在では、により、各公的機関および政府全体て生じる債務）の会計上の取り扱い

民間事業者が施設を保有するBOTとしても、英国では、事業期間中にPFIに含まれる。また、事業方式

見 な さ れ、 コ ン セ ッ シ ョ ン 事 業 もによって行われる事業」がPFIとない。一方、わが国では「PFI法ン事業は原則としてPFIに含まれ民間事業者に売却するコンセッショとされており、既存施設の運営権をど驚きがあったわけではない。

こ と を 指 し て、「 財 政 錯 覚 」 と 呼 んでいる。

年の財務省の公表資料では①契約の硬直性②政府の財政リスク─が言批判に上がることが多い事業としてをモデルとして発展してわが国のPFIは英国独立財政機関である予算責任局が、②政府の財政リスクに関しては、は「民間事業者が公的機が異なっている。英国でまず、対象とする範囲（注）国民勘定に基づく報告については、2016年の新ガイダンス公表により、政府の債務に計上されないための条件が厳格化された。
（出所）NAO “PFI and PF2”、Oﬃce for Budget Responsibility “Fiscal risks
report”等より当社作成

廃止の理由に批判が大きかった点としては、事リバプール市の学校PFIがある。

きたものの、法制度や契わが国との比較業者の「もうけ過ぎ」が挙げられる。

当該事業で整備された学校は、現在約の慣行、市場状況は大この利益を制限するため、借り換えPFI事業に係る債務が国民経済計関との長期契約に基づき、ＰＦＩに係る債務財務錯覚（Fiscal illusion）及されている。

これは、設計・建設段階と維持管理・は使用されていないものの、当初契きく異なっているため、によって生じた利益の政府への分配

算上の政府債務に含まれないことを公共施設の設計・施工・PF I 手法によって、事業にかかる費用を延べ払いする場合→将来支払う費用は債務・借入高に計上されない

英国では以前からPFIに対して運営段階でリスクが異なることから、約に基づいて毎年400万ポンドが支出必ずしも同じものとは言が定められた。また、PF2では政指して「財政錯覚」と呼んでいる。

維持管理・運営、ならび

欧州国民経済計算体系（ESA）①契約の硬直性に関しては、近年契約期間の途中で借入金の借り換えされていることに批判が集まってい府出資がなされることとなった。

英国では公共部門にも発生主義会計に初期投資に係る資金調

I FRS（発生主義）

会計基準

国民・議会が重視

重要度

国民・議会はそれほど重視しない

さまざまな批判がなされてきた。特や出資部分の売却などを行うことで、また、従来手法と比較して高コスが導入され、単年度の現金支出だけ達を行い、公的機関は長えない。

トとなる可能性がある点や、長期契でなく、貸借対照表などによっても期にわたって対価につい●PF I 手法によって、事業にかかる費用を延べ払いする場合→将来支払う費用は負債に計上●る。

約となることによる契約の硬直性、財政が統制されている。そのため、て割賦払いを行う事業」

公債を発行して事業の資金調達を行う場合→公債は債務・借入高に計上●

公債を発行して事業の資金調達を行う場合→公債は負債に計上●事業者が大きな利益を上げられる構

PFI事業者の収益率が不透明であ

PFI債務（PFI事業契約によっ〈図表3〉
財政錯覚のイメージ造となっていたことが理由である。

ることがたびたび指摘されてきた。

政府財務諸表（省庁別財務諸表 政府全体決算書）

国民勘定に基づく報告（公共部門純債務 公共部門純借入高）

1814

2019.6.17［月］ 金融財政ビジネス 第 3 種郵便物認可

の硬直性については、PFI事業契益水準は低く設定されている。契約ではなく、また、当初から事業の収期中の借り換えや株式売却は一般的異なっている。わが国では、事業の上げたが、これもわが国とは状況がの硬直性」③「財政錯覚」─を取りとして、①「もうけ過ぎ」②「契約続いて、英国におけるPFI批判ていない。

コンセッション事業の廃止は意味しさらに、英国におけるPFI廃止は、保有するBTOが多くなっている。

が原則であるが、わが国では公共がを採用するケースが少なからずあるの延べ払いの手段としてPFI手法

い地方公共団体では、一般財源部分る。このため、一般財源に余裕がな源によって負担することが必要となできず、一定額は整備年度の一般財全額を賄う地方債を発行することはの定めるルールに従うと施設整備費平準化を図ることが多いが、総務省避けるため、地方債を発行し支出の備年度に財政負担が集中することを公共団体は施設整備などの際に、整可能であることを挙げている。地方

められない部分について延べ払いがースの動機として、地方債発行が認定や数多くの施策が実施されてきた。

事例を参考として、事業目標額の設までは英国をはじめとする諸外国のても変化が生じると思われる。これ

次に、PFI推進施策全体に対し②わが国独自の推進施策ことが必要になると考えられる。

択肢の中から最適な事業手法を選ぶ

民間資金活用手法も含めた幅広い選も「PFIありき」ではなく、他のると考えられる。事業手法について

果検証についてのニーズが高まり得期間中あるいは事業期間終了後の効な検討が求められるとともに、事業手法決定段階でこれまで以上に精緻り立たなくなる可能性があり、事業ないだろうか。

面でマイナスの影響が生じるのでは手法」でなくなることは、人材確保連業界においても「英国の先進的なブは減じるだろう。また、PFI関から、その推進に係るインセンティの先進的な手法」とは呼べないことっては、PFI事業はもはや「英国たと思われる。そのような団体にと採用を考えていた団体も存在していな手法を導入したい」との思いから

問 題 よ り も む し ろ、「 英 国 の 先 進 的ていた公的団体の中には、財政上のPFI事業に積極的な姿勢を見せ③先進的でなくなった影響して海外展開できる可能性がある。

約の期間中においても適宜協議がなため、英国の動向にかかわらず、わ間 資 金 活 用 手 法 に つ い て は、 仮 にされていること、事業者と発注者はPFIに類似する制度であってもそ④「PFI」の用語の変化いた」というだけで、同様の施策がれに類似する用語が用いられる可能

もちろん、先進事例から学ぶことはわが国で取り組まれることは減るだが国にはPFI手法を採用するニー

ろう。少なくとも箱モノのPFI事性は低い。一方、わが国のPFI専ドライな関係ではないことから、英業については、これまでに十分な経門家は、英国で新たに導入される民英国のインフラ事業への新たな民験を積んでいることから、独自の推間 資 金 活 用 手 法 に つ い て、「 官 民 連

重 要 で あ る が、「 英 国 で 実 施 さ れ て

しかしながら、わが国のPFI推進策や効果検証がより重要となり、携（PPP）の一種」あるいは「わズは存在すると言える。

進に関しても、以下の点においては、名実ともに「日本独自のPFI」とが国のPFIに類似する制度」と解国のような事態が発生するとは考え英国での廃止の影響が一定程度及ぶなることが期待される。アジアをは

釈 し、「 英 国 に お い て 引 き 続 きづ ら い。 財 政 錯 覚 に 関 し て は、法が異なっていることや、会計制度と考えられる。

じめとする諸外国の中にはわが国のPPP推進」との結論を導き、そのこ れ ら を 念 頭 に 置 く と、 英 国 のPFI廃止はあくまでも異なる制度に対するものであり、「対岸の火事」と言えなくもない。
加えて、わが国では相当数の地方推進の方向性は変わらずの違いから、それに類するような事

まず、PFI事業の検討プロセス

PFIに注目している国も多く見ら際に、PPPやPFIの用語の再定

PFI手法採用に当たっての検討方態が発生するとは考えづらい。

に関して変化が生じる可能性がある。

れ る た め、「 日 本 独 自 のPFI」 と化①PFI事業検討プロセスの具体「PFI＝ 善 」 と の 暗 黙 の 前 提 が 成

公共団体がPFI手法採用の本音ベ

2019.6.17［月］ 金融財政ビジネス 第 3 種郵便物認可

15いずれにしても、わが国ではこれ義を行う可能性もあるだろう。
までに700件を超えるPFI事業が実施されており、既に本家英国とは異なる形で定着を見せている。今般の英国でのPFI廃止は一定の影響はあるものの、わが国において引き続きPFIを推進する方向性自体は変わらず、今後とも「日本独自のPFI」が進展していくことになると考えられる。

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【筆者紹介】
馬場康郎（ばんば・やすお）京都大法卒。財務省で公会計改革、海外経済調査などに従事した後、コンサルティングファームを経て現職。専門は、行財政改革、官民連携、税・本橋直樹（もとはし・なおき）京財政・社会保障など。
都大大学院工学研究科修了。国土交
通省、総合商社を経て、現職。国内のPPP ／ PFIや 五 輪・ パ ラ リ
ンピック関係の調査研究・コンサル
ティング業務のほか、海外の都市開発案件などにも従事。

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