宇宙通信（株）の子会社化について

2008年 3月 12日
スカパーＪＳＡＴ株式会社（9412）

目次■宇宙通信の子会社化について■株主還元について2

宇宙通信の子会社化について

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2008年3月31日宇宙通信（株）を子会社化

スカパーJSATグループ
スカパーJSAT

新スカパーJSATグループ
スカパーJSAT

スカイパーフェク
TV

JSAT

SCC

JSAT

スカイパーフェク
TV＋
SCC
放送と通信の両輪で日本の有料多チャンネル放送の牽引役へ© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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宇宙通信（SCC）の概要■ 設立： 1985年3月

営業収益の推移（単位：百万円）
JSATSCC■ 主な事業内容： 衛星通信サービス、受託衛星放送サービス

56,00050,000（世界第11位の衛星通信事業者）■ 営業収益、経常利益（FY2006）：

43,95225,00038,77017,985

17,610176億円、30億円
FY2005■ 資本金（株主資本）：
200億円（259億円 (07/3末））

FY2006

FY2007（単純合算のイメージ）

経常利益の推移（単位：百万円）

12,00010,607JSATSCC

10,000■ 従業員数： 174名 (07/12末）

8,000

JCSAT-1B不具合及び衛星の耐用年数の見直し

7,512

6,000
4,000
2,000

安定利益の創出

2,309

2,389

3,003

1,1210FY2004

FY2005

FY2006© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

5宇宙通信の企業価値について
買収時の企業価値：約545億円（買収価額：280億円+ネット負債約265億円）（１）SCCのEBITDAの推移（単位：百万円）

15,00010,0005,0000FY2005

FY2006

FY2007(見込み）（２）世界の衛星通信事業関係の買収案件のEV/EBITDA
時期

０８／３

07／1

06／1205／1205／8

被買収企業

SCC

Intelsat

TelesatNew Skies

PanAmSat

Loral/PSPSESIntelsat

買収企業

スカパーJSAT BC Partners

取引金額

$2.7億

＄164億

＄30億

＄14億

＄64億

EV/EBITDA

5.5

9.8

13.2

9.8

9.9

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統合シナジー

1．衛星事業基盤の更なる強化と競争力強化

2．水平統合による効率化とサービスの向上
3．キャッシュ・フロー創出力の強化と110度衛星体制の強化© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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＜シナジー1＞
衛星事業基盤の更なる強化と競争力強化
世界の衛星事業者（ 2006年度）

順位 衛星オペレーター
1Intelsat

順位 衛星オペレーター 売上高
1
Intelsat
2,100

売上高
2,100

2

SES

1,900

3

Eutelsat

1,050

411

4

Telesat + Loral

575

JSAT326

5

JSAT + SCC

477Star One SA

196

6Star One SA

196

2

SES

1,900

3

Eutelsat

1,050

4Telesat Canada

56

2007年秋…

…
8（単位：百万ドル）（ 2006年度売上高単純合算）

164

SCC

151

2008年春…

Loral Skynet（出所：SPACE NEWS）

11■■ アジア地域No.1の衛星事業者、世界でTOP5の規模を維持・拡大
アジア地域No.1の衛星事業者、世界でTOP5の規模を維持・拡大■■ 衛星メーカー・ロケット会社・保険会社との交渉力を強固に衛星メーカー・ロケット会社・保険会社との交渉力を強固に■■ 欧米の上位衛星事業者との共同ビジネスを創出
欧米の上位衛星事業者との共同ビジネスを創出○ JSATは米国に2衛星を保有し、拡大する国際衛星通信市場に対応
JSATは米国に2衛星を保有し、拡大する国際衛星通信市場に対応© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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＜シナジー1＞
衛星事業基盤の更なる強化と競争力強化
セクター別の営業収益の比率（FY2007見込み）
スカパーJSAT ＋ SCC （試算）スカパーJSAT

5%

6%
15%

23%
衛星放送
衛星通信
有線放送

衛星放送
衛星通信
有線放送

79%

72%

1,210億円

ＮＴＴグループ等民間企業や国際通信割合が高い。

単純合算

1,380億円→2008年度には1,400億円超へ

SCC

21%
衛星放送
衛星通信
有線放送

79%

170億円

長期・安定的な衛星通信の顧客基盤がより強固に日本で唯一衛星通信事業を提供する会社へ官公庁や公共企業向けの割合が高い。
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＜シナジー１＞
衛星事業のオールジャパン型企業の誕生
統合メリット

発展が期待される事業領域

官公庁・公共企業向けビジネス（防災関連及び国土警備事業等）■ＪＳＡＴ＋ＳＣＣの営業力を結集

海洋ビジネス・デジタルデバイドビジネス（船舶でのブロードバンドサービスや有線系が未整備のエリア等）

グローバルビジネス（欧米やアジア圏の衛星事業者との協業）■サービスの相互補完・拡充

多様な周波数帯を組み合わせたサービスの提案■衛星運用ノウハウの活用

両社がこれまで培ってきた衛星運用・衛星管制のノウハウを活かした国内・海外事業者へのコンサルタント業務や、調査衛星等の運用受託へビジネス領域を拡大© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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＜シナジー２＞
水平統合による効率化とサービスの向上

垂直統合
JSAT ＋ スカイパーフェクTV

加入者拡大
HD化推進

水平統合
JSAT ＋ SCC＋ スカイパーフェクTV

コスト削減や業務効率化も追求© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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＜シナジー２＞
水平統合による効率化とサービスの向上
2009/3

2010/3

2011/3

2014/3

1. 短期 （～2009/3）■ 運営費用・販管費の効率化
グループ人員効率化と適正配置

2. 中期（～2011/3）
 衛星管制集約・効率化

管制センターを4カ所→2カ所へ
 サービス（設備／運用）集約・効率化

3. 長期 （2012/3 ～） 最適な衛星フリートの構築

設備投資の最適化→上記が揃えば、現状のＳＣＣ経常利益以上の利益効果も可能© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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＜シナジー３＞
キャッシュ・フロー創出力の強化
売上高（2007年度末見込み）（億円）

営業利益／EBITDA（2007年度末見込み）
（億円）

1,500

1,380

400

370

1,000
200

130

1,210
270

500

1001700300

スカパーJSAT

SCC

新スカパーJSAT（単純合算）

100

営業利益 EBITDA 営業利益 EBITDA

営業利益 EBITDA

スカパーJSAT

新スカパーJSAT（単純合算）

SCC

衛星事業に基づく安定的利益／キャッシュ・フローを利用して有料多チャンネル放送事業領域への積極的投資を実施し、見込まれる成長ポテンシャルを具現化。
■ 新規加入者獲得■ ＨＤ化投資＆プロモーション ・・・・
＊SCCの見込み値はＳＣＣ発表値でなく、同社2006年度実績等をベースにした当社想定のイメージです。
© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved13スカパーJSATグループの衛星（統合イメージ）
Horizons-2(74°W)

09年初、Intelsat-15
打ち上げ予定Horizons-1(127°W)

2007/12/22
打上成功

Superbird B2(162°E)
36,000km
N-SAT-110(110°E)JCSAT-2A(154°E)

JSATと宇宙通信の共同衛星
JCSAT-R(Backup)JCSAT-5A(132°E)Superbird C(144°E)Superbird A(158°E)

11年、BS/CS
ハイブリッド衛星（予備衛星）打ち上げ予定

JCSAT-4A(124°E)JCSAT-1B(150°E)JCSAT-3A(128°E)

08年夏、Superbird C２
打ち上げ予定09年夏、JCSAT-12
打ち上げ予定主に放送に利用

通信に利用© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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宇宙通信の新経営陣
役職

氏名現職

代表取締役

永井 裕

JSAT 取締役執行役員専務取締役取締役

飯塚 洋一
木戸 英晶JSAT 取締役執行役員専務

取締役

加藤 修

JSAT 執行役員常務
CCO兼CRO

取締役

小山 公貴

JSAT 特命執行役員

監査役

服部 正隆

JSAT 監査役

監査役

亀山 将一

スカパーJSAT 監査役
JSAT 監査役

JSAT 執行役員常務＊2008年3月31日のSCC買収後の総会、取締役会後に正式決定予定。
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15株主還元について16

株主還元の考え方
スカパーＪＳＡＴグループでは、●安定的な経営基盤の確立●健全な財務体質の維持●積極的な事業展開に備えるための内部留保の充実に努力し、安定配当を基本方針としています。

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17増配についてスカパーＪＳＡＴグループでは、年間配当を1,500円実施予定＊記念配当300円含む

 2008年3月期配当： 中間配当
年間配当合計 配当利回り： 4.1％500円／株
1,500円／株（2008年3月10 日の株価：36,600円で計算）

 来期以降のベースとなる普通配当は1,200円／株© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

18自己株式の消却について
スカパーＪＳＡＴグループでは、2008年4月30日に250,000株の自己株式を消却（発行済み株式総数に対する割合6.76%）を実施予定
発行済株式数総数：
発行済株式数総数：

3,696,037株 → 3,446,037株
自己株式
自己株式 ：：

274,791株 →24,791株→今後も機動的な資本政策を検討© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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まとめ
2007年4月2日に、JSATとスカイパーフェクTVが共同で株式移転により完全親会社を設立
当社グループの特徴・強み① 衛星通信でオールジャパン体制を構築 ～宇宙通信の子会社化～② 放送はチャンネル数・加入件数で日本最大③ 健全な財務体質、キャッシュフロー創出力

今後は①衛星通信事業におけるオールジャパン体制確立で安定収益を拡大②放送事業ではHD化を日本最大規模で推進し、新規加入者獲得による収益上乗せ③株主還元にも積極的に対応していく方針© 2008 SKY Perfect JSAT Corporation, All Rights Reserved

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本説明資料に掲載されている予想、戦略、経営方針、目標等のうち、歴史的事実でないものは、将来の見通しに関する記述であり、これらは、現在入手可能な情報にもとづく経営者の前提、計画、期待、判断などを基礎としています。これらの将来の見通しに関する記述は、様々なリスクや不確定要因の影響を受けるため、現実の結果が想定から著しく異なる可能性があります。

スカパーJSAT株式会社（証券コード：9412）
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