Fast Forward
Risk Management
リスクマネジメント“ 前進、加速 ”

Joseph Restoule

ジョセフ・リストゥール
President of RIMS 2009

本日は本大会にてお話をする機会をいただいたことに対し

I am very honored to have been invited to speak at yourてまずお礼を申し上げたいと思います。また、本日は多く

conference today, especially to be among fellow riskの私と同じリスクマネジャーの方々にご参加いただきましmanagers, as many of you are.

たことを大変うれしく思っています。
リスクマネジメントの世界には様々な要素が流れ込んできA number of factors are converging in the world of riskており、結果として、今日そして将来にわたってリスクマ

management and the result is a picture of the key trends

ネジャーは多くの課題に直面することになります。

and challenges facing risk practitioners today, tomorrowand in the years to come.

今日はこのようなリスクマネジメント業界の動向と課題に

Today, I will talk about these trends and challenges facing

ついてお話します。なかでも三つの最も重要なリスクに話

risk practitioners. Specifically, I want to address what Iを絞ります。

see as the top three risk management issues:＊ ERM の重要性と ERM を適切な全体事業戦略と連動さ* The importance of enterprise risk management’s (ERM)

せることについて。
＊ ERM の役割をはじめとする今日のリスクマネジメント
最大の課題。そして、＊リスクマネジメントの実務者が今日、そして将来直面する課題、です。

and alignment with sound overall business strategies;* The biggest issues and concerns facing risk management
today, including the role of ERM; and,* Potential key issues risk practitioners face today andmay face in the future.

さて、本題に入る前に少しだけ私が RIMS の理事長としてHowever, before I talk about these issues, allow me to tell

設定した目標と、私の勤務先である NOVA ケミカル社に

you a little bit about the goals I have established as RIMS

おけるリスクマネジャーとしての業務についてご紹介しまpresident as well as to briefly explain my responsibilities

す。

as leader for risk management for NOVA Chemicals.

私が RIMS 理事長としての一年間で目標としたことのなかThe goals that I have established for my year as RIMSにはいくつかのテーマがあります。それらのいくつかは前president cover a range of initiatives that in some casesの理事長からの継続テーマであり、いくつかのテーマは今were carried over from my predecessor. Others are new

年に入ってからの新しいものです。

initiatives that we began earlier this year.

論文集

2009

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第一に、RIMS では専門家育成のためのコースやワーク

First, RIMS is boosting its educational offerings with

ショップを拡充させ、中でもオンラインで提供されるもの

more professional development courses and workshops,に力を注いでいます。ご承知の通り多くの組織で予算は厳including more efforts to provide online courses. As we

しい状況にあり、とくに研修予算は削減されています。こall know, many organizations continue to face budgetのようなことが多くの企業における現実ですので、RIMS

constraints, in particular, reduction in training budgets.

では会員の方々がオンラインで受講できる研修を増やすこAcknowledging this fact as a reality for many companies,とがコスト効果が高く、柔軟で便利であると考えました。

RIMS decided that it would be wise to offer more courses

さらに RIMS のオンライン研修を利用すると、「インターthat members can take online - options that are more

ネット版 ERM の特訓合宿」など、他の人気コースの存在

cost-effective, flexible and convenient. Plus, RIMS onlineにも気づいていただき、結果として研修効果が最適化されcourses can optimize your overall learning experience byるメリットもあります。会員の方々の業務の効率や生産性

offering many of our more popular courses, such as theをあげるため、ネットセミナーでどのようなトピックをカ

ERM Boot Camp webinar. We are continually seeking

バーするべきかについては常に考えています。

new and relevant subjects to cover in future webinars andother online courses that can help you do your jobs more
efficiently and productively.

会員の方々のキャリア開発を支援する試みとしては、この

Along with courses and workshops, and as part of

ような研修コースに加え、昨年 2008 年の理事長であった

our plans to promote professional development, I am

ジャニス・オチェンコフスキーのはじめたプロフェッショ

continuing the initiative began last year by Ms. Janice

ナル成長モデルを続けています。ご存じない方もいるかもOchenkowski, RIMS president in 2008 - the Professional

しれないので少し説明いたします。簡単に言うと、プロGrowth Model. If you are not already familiar with this, letフェッショナル成長モデルとは、異なるレベルのリスクマ

me take a few minutes to explain what this is. Essentially,

ネジャーが業務をこなしていくためにどのようなスキルがthe Professional Growth Model is one that identifies the

必要かを特定するモデルなのです。

skills necessary to be a good risk manager at various
experience levels.

これは非常に革新的なツールで、米国だけでなく日本を含This is an extraordinary tool - one that can be used by risk

む様々な国で活用できるものです。 このモデルには重要

practitioners not only in the United States, but in other

なコミュニケーション、ビジネス、戦略に関わるリスクマ

countries as well, including Japan. A combination of vital

ネジメントスキルや管理、リーダーシップスキルなどがcommunication, business and strategic risk management

組みこまれています。

skills, along with management and leadership skills, are

例えば：incorporated into this model, including:* 異なる経験レベルのリスクマネジャーごとに必要とされ* The specific functions and core requirements that risk

る役割や能力。

managers need at each professional level.

* 会社の保険やリスクについての戦略のクオリティを上げ* Competencies that risk managers should develop and

るために、
キャリアの各段階でリスクマネジャーが取得し、practice at progressive career stages, critical to enhancing

経験するべきコンピテンシー。

their ability to deliver quality to an employer’s insurance* リスクマネジメントの実務者が必要なスキルを獲得し、and risk strategies.

より高度の知識を取得できるようにするための情報や情報* Resources that support risk professionals in acquiring

源。

the skills needed to become more proficient.

* 能力の高いリスクマネジャーを特徴づけるいくつかの能* The unique talents that get high-quality risk managers

力。これらは最高レベルのリスク管理者や一般的なリー

noticed. These are characteristics of top-notch risk

ダーの人たちに共通してみられる特徴ですが、技術的な能

professionals, as well as leaders in general. They are just

力と同等の重要性を持っています。

as important, if not more so, than technical skills.

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論文集

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このモデルは企業がリスクマネジャーを採用する際の業務

The model also serves to support employers in writing

記述書を作成する時や、採用の過程、リスクマネジメント

risk management job descriptions and in hiring, as well asに従事する社員の能力評価などにも使用できます。ツール

evaluating employees and risk departments. Ultimately,のいくつかのガイドラインを使えば、リスクマネジャーは

the tool offers a set of guidelines that allow risk managers

業務のクオリティを上げて、キャリアを伸ばしていくこと

to take control of managing and assessing performanceができるようになります。

excellence and career planning.

RIMS 理事長として私の目指すもう一つの目標は、「ERM

Another objective of mine as RIMS president is toのための RIMS 成熟度モデル」の重要性の啓蒙です。このreinforce the importance of RIMS Maturity Model for

ツールはリスクマネジメントの責任者が組織の戦略や事Enterprise Risk Management. This tool is designed for

業目的に照らして適切で継続可能な ERM プログラムやイ

individuals who are charged with risk management

ンフラを開発できるよう作られています。
「ERM のための

responsibilities to develop sustainable ERM programs and

RIMS 成熟度モデル」を使えばリスクマネジメントの実務

infrastructure that reflect their organizations’ strategies

者は自分の組織の ERM プログラムをオンラインで採点し、and business objectives. RIMS Risk Maturity Model for

リアルタイムで評価報告書を受け取ることができます。モEnterprise Risk Management is a resource that enables

デルのガイドラインにもとづく分析結果はどのような組織

risk practitioners to score their risk programs onlineにも使えるもので、その組織が ERM についてどのようなand receive a real-time report. This analysis, based on

優先順位で改善していけばよいかを示します。

guidelines set forth in the model, serves as a foundation
for an organization to set its priorities for future ERM
improvements.

特に今のように世界的な経済危機が長期化し、企業の活動

And I can’t think of a better time than right now for usingに悪影響をもたらしているような時期こそこのツールを使

this valuable tool, especially as the current state of theうのに効果的な時だと思います。最低限でも企業はリスク

global economic crisis continues to adversely impact the

マネジメントのプログラムを組織的に定着させ、組織全体

way companies operate. At the minimum, companiesにまたがる多様なリスクを見つけ、評価し、低減させモ

should take aggressive actions to institutionalize risk

ニターしていく能力の構築のために大きな努力をすべきで

management programs, which can greatly improve theす。

ability to identify, evaluate, assess, mitigate and monitor avariety of risks throughout the enterprise.

政府の規制、なかでも保険業界に影響をもたらすものにつIn terms of government legislation, in particular those

いて RIMS はどのような課題があるか継続的にモニターしthat impact the broader insurance industry, RIMSています。連邦政府のテロ保険引き受け、サープラス・ラcontinues to monitor key legislative issues, such as the

イン、保険に関する法律などです。われわれがワシントン

federal terrorism insurance backstop, surplus lines andでモニターしている多くのことは国内に限定されるのですinsurance regulations. While much of what we monitor inが、国際的に事業展開している企業に影響を与える政府規Washington, D.C. are domestic in nature, there are some

制もあります。

government legislative issues that may have some impact
or influence on companies operating internationally.

その他の今年のテーマは、RIMS とブローカー、保険会社、

One of my other initiatives this year is to continue to

研修機関などの業界との関係強化を通じた重要情報の共有

strengthen RIMS relationships with its industry partners,化があります。リスクに関わるコミュニティの中で共通のincluding brokers, insurers, and educational institutions

目標を持った人たちと継続的に対話していくことはとても-‘to share critical information.’ We feel that it is very

重要だと思っています。

important that there is regular dialogue with others in the

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risk community with whom we share common goals.
RIMS では新しい国際戦略に関わるフィージビリティ（実RIMS is also conducting a feasibility study on developing

行可能性）スタディも行っています。世界の様々な地域のa new international strategy - looking at how the Society

リスク実務者を支援するためになにができるか、そのようmight assist risk practitioners in other areas of the world,

な活動が既存の会員にとってどのような恩恵をもたらすか

as well as how such an outreach effort might benefit ourを調べています。私の見るところでは、このような支援活

current membership. An international strategy would

動は北米のリスクマネジャーのためになるだけでなく、世

benefit not only North American risk managers, but

界中のリスクマネジャーのためにもなります。企業のグ

also risk managers throughout the world. As companies

ローバル化が進展するにつれてリスクそのものの重要性がincrease their global presence, we see issues for the

高まっていきます。例えばサプライチェーンのリスクが注

risk community becoming more and more critical.

目を集めています。海外での規制、特に中国、インド、東For example, there are growing issues about supply

欧などの新興国市場における規制の動向をよりよく理解しchain risks and the need for better appreciation andておくことが重要になっています。

understanding of foreign regulations - particularly inemerging markets like China, India and Eastern Europe.

RIMS の国際戦略のフィージビリティを調査する中では、

As we continue to study the feasibility of an international

ネットセミナー、ワークショップ、そして RIMS の年次総strategy for RIMS, we will also consider what this can会などで、より国際色の強いテーマを扱うべきかどうかのmean for RIMS ability to offer professional development

議論も出てきています。RIMS は世界中のリスク関係機関

courses with more international themes and focus,とすでに連携しているので、国際化が進む中で会員を支援

through webinars and workshops, or at RIMS Annual

する十分なノウハウがあると思います。これまでの RIMS

Conference. I think RIMS is in an excellent position toの理事長は本日の大会のようなイベントに出席し、民会大assist our membership as we expand our global reach使としての役割を果たしてきました。私自身もその伝統をbecause we have established strong alliances with other

受け継いでこの場にいられることをとても誇りに思いまrisk organizations around the world. I’m extremely proud

す。

of the fact that in the past, RIMS presidents have been
good international ambassadors for the organization atconferences such as this one, and I see myself continuingin that tradition.

それでは NOVA ケミカル社におけるリスクマネジメント

Now let me tell you a little bit about my job as Leader ofのリーダーとしての私の業務についてお話します。

Risk Management for NOVA Chemicals.

NOVA ケミカル社はカルガリー州アルバータに本社があNOVA Chemicals, headquartered in Alberta, Calgary,

り、従業員 3,000 名がカナダ、米国の各地、そしてジョhas more than 3,000 employees in locations in Canada

イントベンチャーである INEOS-NOVA 社を通じて欧州や

and the U.S. as well as INEOS-NOVA, a joint venture with

米国で業務を展開しています。わが社のリスクマネジメン

operations in Europe and the U.S. The company’s risk

ト部は事業が長期にわたって財務的成功を収められるよう

management group contributes to the long-term financialに能動的なリスク分析、コスト効果の高い損害防止策展開

success of the business by providing proactive riskの支援、長期かつ安定的なリスクファイナンシングを行っ

analysis; motivating and assisting in cost-effective lossています。金融リスクの管理には保険、キャプティブ、そprevention; and providing long-term, stable risk financing.

の他の金融商品を使った代替リスクファイナンス・プロ

The risk-financing program includes the use of alternative

グラムなどを活用しています。私は過去 20 年にわたってrisk financing programs through the use of insurance,

NOVA ケミカル社のリスクマネジメント部の業務を担当し

captive and other financial products. I’ve been associated

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論文集

2009

てきました。

with NOVA’s risk management group for the past 20
years.

RIMS の理事長になるにあたっては、NOVA ケミカル社でSomeone once asked me in what ways I thought I couldの経験をどのように活かすつもりかと聞かれたこともあ

bridge my experience at NOVA with my responsibilities

ります。答えは簡単でした。わが社では創造性を活かし、

as RIMS President. I didn’t really have to give that a

リーダーとして限界に挑むことが企業文化だったからで

lot of thought because of our company’s culture that

す。NOVA ケミカル社では、皆が自分自身に対して「どうencourages creativity and to stretch ourselves as leaders.

すれば自分の能力が上がるだろうか、これまでの経験から

At NOVA, we are always asking ourselves, ‘How can we be

なにを学べばいいだろうか」を自問していました。ですか

better? How can we learn from our experiences?’ So for

ら RIMS に来てからはこの理念をリスクマネジメント業界

me, it’s important to share this same philosophy to helpの友人たちと、そして会員の方々と共有し、金融危機と様々risk management colleagues and RIMS members - to help

なリスクが顕在化していく今の興味深い時期において、力them cope with these “interesting” times of financial stressをあわせて乗り切ろうとしています。今のような状況は、

and emerging exposures. When we see times such as

私にとってはむしろエキサイティングな時です。なぜなら

these, I get excited, because we see not only the troubled

経済が大きく動いている時には必ず機会もあるはずだから

waters, but also see opportunity.

です。
それでは世界のリスクマネジメント業界の直面する三つのNow to set the framework for my discussion on the three

課題についてお話しますが、まず現在の経済状況から入っ

major risk management issues facing the global riskていきたいと思います。

community today and in the future, let me first explain
this part of my presentation in the context of our current
economic situation.

現 在 の 金 融 危 機 は ほ ぼ 18 ヶ 月 前 に 顕 在 化 し 始 め て、The financial crisis that began some 18 months ago

2008 年の第四四半期のウォール街の崩壊で頂点を極めま

culminated into the catastrophe we saw on Wall Street

した。残念なことにこの金融危機は世界中のビジネスに今in fourth quarter of 2008. Unfortunately, this situation

でも大きく影響しています。例えば日本では企業の人員縮

continues to have a crippling effect on businesses all over

小や予算削減といった形で地元経済への直接的な影響が見the world. For example, here in Japan, you see the direct

られます。日本の状況はカナダや米国の状況とそれほど変impact this has had on the local economy - companies

わるものではありません。

reducing their workforces or making significant cuts totheir budgets. Your situation here is not unlike ours in
Canada or in the U.S.

それではなにがこのような大規模な金融危機を生み出したBut what caused this gigantic financial failure? Whileのでしょうか？このような問題の原因はリスクマネジメン

it is certainly easy - and perhaps even gratifying toトの失敗にあると断言してしまうことは簡単で、人によっsome - simply to lay the blame for these failures on riskては便利な説明ですらあります。しかし、よく調べていく

management, a closer look reveals that these issues didと今回の問題はリスクマネジメントという業種そのものがnot arise from a failure of risk management as a business

原因であったわけでないことが分かります。

discipline.

むしろＲＩＭＳとしては今回の金融危機は多くの破綻した

Rather, RIMS contends that the financial crisis resulted

企業で適切な ERM にもとづく活動がなされていなかったfrom a system-wide failure to embrace appropriate

ことが原因であると考えています。ERM にもとづく活動

enterprise risk management behaviors - or attributes

は総合的かつ体系的に応用されればこれら企業の直面した- within these distressed organizations. These ERM

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多くの損失について完全に防ぐことはできなかったにせbehavioral attributes - if designed and implemented

よ、低減が可能であったはずなのです。

comprehensively and systemically - could have identified
and mitigated, if not prevented, these losses for many ofthese entities.

私の見るところ、リスクマネジメントに関する内部社員のThere was an apparent failure to develop and reward

能力を育成し、処遇していく仕組みが多くの企業で欠落しinternal risk management competencies. From the boardていたように思えます。取締役会レベルから取引の現場に

room to the trading floor, individuals on the front line

いたるまで、リスクを引き受け、取引する人たちは短期的

who were taking - and trading in - these risks ostensibly

な利益のみを基準に報酬を受けていたのです。

were rewarded for short-term profit alone.

さらに、ERM を効果的に活用して、リスク受け入れやリ

Finally, there was a failure to use enterprise risk

スク回避に関する経営トップの判断を伝えることができて

management to inform management’s decision making for

いなかったと思います。

both risk-taking and risk- avoiding decisions.

では、今日の危機が ERM の問題ではなかったとすると、

So, if the present crisis is not a failure of enterprise risk

なにが問題だったのでしょうか？いくつかの原因がありま

management, what really DID fail? Let’s examine some ofす。

the reasons:* 金融モデルによって数値化されたリスクの数字だけをも* There was an over-reliance on the use of financialとに信頼性の高い判断ができるというような誤った考えな

models, with the mistaken assumption that the risk

ど、金融モデルに対する過度の依存があった。

quantifications based solely on financial modeling werereliable as predictive tools to justify decisions to take riskin the pursuit of profit.

* これまでの時代のように、いくつかの主要な指標だけを* There was an over-reliance on compliance and controls

モニターしていけば、人の行動は管理できるという誤った

to protect assets, with the mistaken assumption that

前提に基づいてコンプライアンスや資産保全の業務が運営

historic controls and monitoring a few key metrics are

されていた。

enough to change human behavior.

* リスクをどこまで許容するかに関する適切な理解、定義、* There was a failure to properly understand, define,

啓蒙、コミュニケーション、モニタリングが行われていな

articulate, communicate and monitor risk tolerances, with

かった。組織としてどこまでのリスクを許容するべきかに

the mistaken assumption that everyone understands how

関して社員全員が理解しているという誤解があった。

much risk the organization is willing to take.

* ERM のベストプラクティスを経営トップから取引の現* There was a failure to embed enterprise risk

場にいたるまで徹底することができていなかった。また、

management best practices from the top all the way down

特定のリスクを評価する方法は一つしかないという誤った

to the trading floor, with the mistaken assumption that

理解がされていた。

there is only one way to view a particular risk.

* 経営の枠組みの中に、ガバナンスが機能しなかった場合* There was no governance failsafe built into the riskのバックアップ体制が組み込まれていなかった。

management frameworks

今日の経済危機はひょっとすると ERM 再考のためのまThe way we see it, the current economic crisis is a “callたとない機会なのかもしれません。経済危機が二度と起

to action” - an imperative that says - in order to prevent

こらないように、組織はリスクについての考え方を改め、

another financial catastrophe - organizations must change

ERM を導入するか、すでに導入してある ERM の改善を検

the way they think about risk and consider implementing

討するべきなのです。

an enterprise risk management program, or improve the

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論文集

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one already in place.
よりふみこんだ分析結果は今年の 1 月、RIMS の ERM 開

A more in-depth analysis can be found in a comprehensive

発委員会の作成した「2008 年の金融危機、ERM 導入のexecutive paper, called, “The Financial Crisis of 2008:

必要性」という報告書に記載されています。この報告書はA Wake-up Call for Enterprise Risk Management.” ThisRIMS のホームページからも閲覧することができます。

report, which was written by RIMS ERM Development
Committee, was published in January, and is now available
on RIMS online Resource Library, at www.RIMS.org/
Resource Library.

それでは次にリスクマネジメント業界の直面する三大テー

Now that we’ve established a framework for the

マの一つ、「ERM の重要性と ERM を適切な全体事業戦略

presentation, I’d like to talk about the first of threeと連動させることについて」お話します。

top risk management issues for the risk community:
Understanding the importance of ERM and the alignment
with sound overall business strategies.

現在のところ、ERM とはリスクマネジメント、戦略的価

Currently, ERM is viewed as incorporating sustainable

値創造、リスクを考慮した経営判断、事業継続、コンプラ

risk management, strategic value creation, risk-adjusted

イアンス、監査などを継続的な形で企業に定着させるもの

decision making, business continuity, compliance, audit

として認識されています。私の理解するところによれば、

and integrated risk management. I understand that many

日本の企業はリスク管理とリスク低減に多くの力を注いでof your companies focus a great deal on risk control

います。しかし、リスクマネジャーとしての皆様にはリスand mitigating measures. However, as risk managers,クについてもっと広い視野を持っていただきたいと思いまeach of you play a vital role within your organizations

す。資産の保全、人材の保護、法令の遵守やリスクの持つto take a much broader view of risk, one that considers

ポジティブな面への対応を忘れてはなりません。このよう

preservation of assets, protecting people and complying

な活動の全てが利害関係者、従業員、株主そして一般市民

with regulations along with the upside of risk. And theseの目から見た企業イメージの優劣を決定づけるのです。

all contribute to the success or failure of a company’s
reputation in the eyes of its stakeholder groups, including
its employees, its shareholders and the general public.

企業としての信頼性を維持し、顧客／消費者や投資家のMaintaining integrity and earning the trust and respect of

方々の信頼と尊敬を勝ち取ることは特に景気の悪い時に重customers/consumers and investors is vital, especially in

要です。景気が悪い時に企業の評判が傷つくと、これを修

a downturn. If damage has been done to your reputation

復するのは不可能ではないまでもきわめて難しくなりますin a downturn, it can be difficult, but not impossible,（修復することが可能であると仮定しての話ですが）。最終

to repair, assuming you can. At the end of the day, the的には会社の評判というのは最も重要なものです。

reputation of your business is still the most important
thing.

ERM は今日でも発展を続けています。しかし、標準的なEnterprise risk management will continue to emerge andモデルができあがっていないからといって ERM を導入しdevelop over time, but its lack of a standard structure is

ないことは言い訳でしかありません。まず ERM というも

not an excuse for organizations to wait to actively practiceのを受容する価値観が必要なのです。

it. There needs to be a wholesale cultural acceptance of
ERM.

論文集

2009

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リスクマネジメントはしばしば組織の中の独立した一機能

Risk management is all too often treated as an isolatedとして扱われがちです。この傾向は特にリスクマネジメン

function within an organization, especially by those

トは利益の足を引っ張るものと考える組織において顕著で

organizations that wrongly view risk management as a

す。別の組織では CEO がリスクの最高責任者であると考

constraint to profits. Other organizations view the CEO as

え、リスクに対するサイロ的なアプローチがまだ有効であthe chief risk officer and the traditional silo approach to

ると考えています。しかし、昨年の出来事はこのような考

managing risk works. The events of the last year, however,

えがいかに誤ったものであるか、さらに ERM を企業に導have highlighted how each of these views can prove false

入することの価値と恩恵をあらためて証明することとなっ- which again presents a compelling case for the value andたのです。

benefits of instituting ERM throughout the organization.

リスクマネジメントを利益の阻害要因であるとする考え方

An organizational culture that views risk management

は、リスクマネジメントはビジネスの目的を達成するため

as a constraint to profits should be replaced by oneに不可欠であるとする考えにとって代わらねばなりませthat correctly views risk management being integral toん。リスクを受容しなければ新規事業は望みえず、保険

achieving business objectives. Without taking risks, new

会社もありえません。医療分野における進歩も止まってしbusinesses would not be started, insurance companies

まうでしょう。リスクの存在自体は肯定し、積極的にこれwould not exist, advances in healthcare would cease, andを管理しモニターしていくことが必要なのです。そのこと

so on. Risk is good, but it needs to be actively managed

こそが企業の全体的な戦略の中における位置づけなしにand monitored - which is why ERM cannot be practiced

ERM を展開するべきでない理由なのです。

effectively without having a prominent role within an
organization’s overall business strategy.

リスクマネジメントの企業の中での位置づけは取締役会レ

Risk management has to move up the corporate ladder

ベルまで上がらねばなりません。組織の様々なリスクを個

to the boardroom. The antiquated notion that various

別部門の中で管理していけるという旧態依然の考えも改め

organizational risks can be managed in individual silos

なければなりません。企業のリスクは組織内で関連性を持must come to an end. It is obvious, or should be, that

ち、より大きな範囲と視野で管理されなければならないこorganizational risks are interrelated and need to beとは明らかです。それらのリスクは、包括的に認識し、評

managed on a much broader scale and scope. They need

価・査定を行い軽減化し、全社的にリスクをモニターする

to be managed in concert to identify, assess, quantify,必要があります。

mitigate and then monitor risks across the entire
enterprise.

2008 年の経済危機から学ぶことがあるとすれば、それはThe lessons from the financial failure of 2008 will

ERM を組織の中でより高い場所に位置づけることの正当certainly continue to generate lively discussions and性の議論につながります。企業の中の各機能部門（IT、財debates about the merits of elevating ERM to a higher

務、監査、マーケティング、オペレ－ション）の専門知識

profile in an organization. There is no question that theが活用され、組織のトップ、それも CEO や COO だけでな

expertise of each corporate or organizational functional

い部門へと報告されるべきことは間違いありません。

area (IT, finance, audit, marketing, operations) must be
tapped and they must have a direct reporting relationshipto the top of the organization - and not just to the CEO or
CFO.

それではリスクマネジメント業界の第二の課題についておNow I’d like to discuss the second key risk management

話します。それは ERM の役割と、2008 年の金融危機のissue: What are the main concerns facing risk

教訓と ERM への影響についてです。

management today and ERM’s role. Or better yet, what

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can we learn from the financial crisis of 2008 and what
does this mean for ERM?
まず最初に ERM の役割について申し上げると、重要なのThe first lesson is to better understand expected andは組織として ERM に何を求めるのかをよりよく理解し、

desired outcomes and to design the organization’

それに応じて ERM を設計することです。組織の求めるもs enterprise risk management program accordingly.

のが主に負の要因に対する防御（復元力）なのか、それとDetermine whether the organization is mainly concerned

もプラスの要因に伴う機会（継続性）なのか、あるいは双with the downside protection (resiliency), upside

方の組み合わせなのか。新しいリスクに対処するために、

opportunity (sustainability) or some combination of both.

どのような仕組みが必要なのか。例えば組織の関心の焦点

If emerging risks are to be cared for, what needs to beがコンプライアンスである場合、成果もコンプライアンス

in place? Keep in mind that if the organization’s focus（法令に関わるものに限定される）ようになるということ

is compliance-based, it will produce a compliance-basedを理解しておかなければなりません。

outcome.

次に、ERM はただ運用さえすればいいというものではな

Second, it is important to realize that merely

いことを理解するべきです。例えば ERM を効果的に運用

implementing an enterprise risk management program is

するには組織の全ての層における行動のパターンが問われ

not enough. For example, the key to successful enterpriseます。これは RIMS の 2008 年 ERM 報告書の結論でもあrisk management practices depends on the behavioral

りました。
この報告書には組織のコンピタンシーについて、

attributes of the organization at all levels. This was the

最も未成熟な分野や、どの分野で最大の改善効果が期待でconclusion in RIMS State of ERM Report 2008. The report

きるかなどが記載されています。未成熟な分野としてはリ

also states that organizational competencies identified

スクに対する志向、リスク許容度、真の原因分析能力、パ

as least mature, provided insights into areas for the

フォーマンスマネジメントなどがあげられていました。

opportunity of greatest organizational improvement.
These least mature attributes include risk appetite andrisk tolerance, root cause discipline, and performance
management.

さらに、リスクに関わる業務を実施している責任者たちのAdditionally, the individual skills of those responsible

個人的なスキルに注目するとリスクマネジメントを継続し

for leading the risk activities within an organizationていく上で必要なコンピタンシーが見えてきます。ERM

provide insight into the competencies needed to drive aの管理者はリーダーシップ、戦略的思考、倫理判断力、独sustainable risk program. The enterprise risk manager

創的な決断・意思疎通、などの育成に力をそそぐ必要があ

will need to pay special attention to developing leadership

ります。ちなみに皆様の中に RIMS の「2008 年 ERM 報

skills, strategic thinking, ethical judgment, innovative

告書」を入手ご希望の方がいらっしゃいましたら、以下のdecision-making and communication, to name a few. If

URL から RIMS リスク成熟度評価をオンラインで記入してyou are interested in getting a copy of the RIMS State

いただければ可能となります。 www.rims.org/rmm.

of ERM Report 2008, all you need to do is complete theonline RIMS Risk Maturity Assessment, at www.rims.org/
rmm.

ERM が効果的に運用され、リスクを適切に考慮した判断

Effective enterprise risk management must be part of theが下されるようになるには ERM が企業文化の一部となり、

culture - accepted, expected and practiced at the highest

企業の最上部から一番下までの全ての層で受け入れられ、

levels and down through the organization - if it is to help

期待され、実践される必要があります。ERM は組織の全

the organization make better risk-adjusted decisions.

ての構成員がリスクに対する考え方、行動の仕方を変えたEnterprise risk management is most effective when it

論文集

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時、最も効果を発揮します。

spurs a change in how everyone in the organization thinks
about, and acts upon, the risks to the organization.

ERM は総合的かつ体系的に設計され運用された場合、企When designed and implemented comprehensively and

業の将来を変えることができます。ERM が企業文化の一

systematically, enterprise risk management, can change

部となると、市場の悪化の兆候は簡単には見過ごせなくな

future outcomes. When enterprise risk management

ります。全ての社員が全体的なリスクマネジメントのプロ

becomes an integral part of a company’s culture, theセスに参加していれば、リスクに直面した場合でも企業は

warning signs of a market gone astray cannot go unseen

はるかに素早く立ち直ることができます。このことは次の

so easily. When every employee is part of a larger risk

景気サイクルが回りはじめ、
またしても企業の倒産が増え、

management process, companies can be much more

リスクマネジメントや企業ガバナンスの機能不全が起きる

resilient in the face of risks. It is an important lesson to

前に学んでおくべきことです。このサイクルは過去のよう

learn now, before the cycle renews itself and businessesに繰り返される必然はありません。ERM を使えば防止す

find themselves facing the next cycle of business

ることができるのです。

failures, lapses in risk management and shortcomings ingovernance. The cycle does not have to repeat itself, as it
always has in the past. ERM is the key to preventing it.

ERM が効果を発揮するには、組織のリスクに対する考え

Enterprise risk management - to be effective - must

方が本質的な部分で変わらなければなりません。全社的

fundamentally change the way organizations thinkに運用されれば、ERM は企業を損害から守るだけでなく、

about risk. When it is practiced fully, enterprise risk

全体的なパフォーマンスの向上をもたらします。このこと

management does not just help protect businesses fromを踏まえ、また将来の経済についての見通しが極めて不透

setbacks, it enables better overall business performance.

明な今こそ、企業は ERM の様々な機能を活用するべきだ

With that in mind, and with so much economicと思います。

uncertainty on the horizon, now is the perfect opportunity
for organizations to use the many strengths of a solid
enterprise risk management program to their advantage.

リスクマネジメントに関する本日の三つ目の話は、今後リ

The third and final key risk management point I’d like to

スクマネジメントの実務者が対応を迫られるであろう課題

make is this: there are several issues, or challenges that

についてです。

risk practitioners will more than likely face in the future.

いろいろな意見がありますが、多くの人が一致する課題とDepending on how you view it, the issues for the futureは：that most everyone can agree on include:* 組織の文化の中に ERM を組み込むための能力、資源と* Having the capabilities, resources and tools to embed

ツールがあるかどうかは組織の大きさ、民官を問わない課

ERM in the culture of organization - whether your

題です。特に大きな企業は部門ごとにサイロ（独立性の強company is large or small, in the private or public sectorsい部門）ができ、共通の事業目的達成のために効果的に連- it doesn’t matter. Large businesses, especially, are known

絡をしなくなる傾向が見られます。このような状況は最も

for creating ‘silos’ or individual parts of the business

リスクの高い状態です。ERM が効果的に機能するにはこthat do not communicate effectively with each other orのようなバリアーを取り去ることが絶対条件です。

share common business objectives. This is perhaps oneof the most risk-laden business situations. As part of any
effective ERM program, it is vital to break down thesebarriers.

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* より高度なリスク管理能力の組み込み：適切な質問をし、* Being able to embed better risk governance: asking the

部門ごとのリスクをより的確に把握し、リスク低減策の効

right questions, understanding their risk exposures more

果を改善する。このような手順を踏むことにより、事業全fully, and improving ways of mitigating them. In doing so,

体の透明性が高まり、リスクを適切に評価できるようにな

there is transparent view of the whole business and risks

ります。 この段階に来てはじめて企業がどのようなリス

can be assessed properly. Only then can you truly assess

クに直面しているか、どのような解決策があるかを把握で

the risks facing a company and how you can overcome

きるようになります。

them.

* ERM プログラムの策定に当たって、上級管理職の支持* Getting buy-in, or support and backing of seniorとコミットメントを得る。このプロセスができていないと

management in creating an ERM program. If not, there

ERM は全く機能しない可能性があります。きちんと支持

is the risk the program will go nowhere. By gaining thisをとりつけることによりはじめて革新は正当化されます。

type of support, there will be a mandate for change. It is,

また、従業員、特に各事業に従事するリスクマネジャーたthough, also essential that employees, particularly, risk

ちが ERM の「誰が」「何を」「なぜ」を理解しておく必要

managers, throughout the business, understand the “who,”があります。私はリスクマネジャーたちが企業内部の専門“what” and “why” of the ERM program. Of course, I am not

家であり、全てのリスクについての解決策を把握している

advocating that risk managers be considered the in-houseと主張するつもりはありません。そうではなく、リスク‘expert,’ with the knowledge and solution to all risks

マネジャーは一般社員がリスクに適切に対処できるよう導

facing an organization. Instead, they should ensure that

き、リスクに直面する部門と当該リスクの専門家の橋渡し

people in the company have the expertise to deal withをするべきだといっているのです。いいかえるなら、リス

the risk, and risk managers should also serve as a bridge

クマネジャーは企業が直面する全てのリスクに対する解決

between the people with the expertise and the owners

策を知っている必要はなく、問題を低減させ、解決する方

of the risk. In other words, risk managers should not be

法を提示できればいいのです。

expected to have the answers to all problems facing acompany, but they should be able to offer a process for
mitigating and solving problems.

皆様方が現在そして将来において直面するであろういくつ

I realize that I have presented a great deal of information

かの課題についてかなりの情報をご紹介しました。ERM

for you to absorb about some of the major issues andの価値と恩恵がなにか、そして ERM の概念を組織に組みchallenges WE face as risk practitioners, now and in

込むためにどれだけわれわれは努力せねばならないかを説

the future. I hope I was able to explain and help you

明させていただきました。それは一夜にして成し遂げら

understand the value and benefits of ERM and how weれるものではありません。ERM の導入は時間がかかるプ

must all make our best efforts to embed this concept

ロセスとご紹介しました。戦略的に機能する段階に持ってinto our respective organizations - that it will not happen

いくには何年間もかかることもあります。ですから、忍耐

overnight. I mentioned earlier that ERM is an evolving

力と粘り強さが求められます。もしあなたの会社ですでにprocess - that it may even take years to fully mature to

ERM があっても、会社の全体的な事業戦略と連動していa strategic level. So, we should practice patience andなければ決して最大限の効果を発揮できません。

perseverance. Even if your company does in fact have an
ERM program, if it is NOT aligned with your organization’s overall business strategy, it may never fully develop.

あなたのリスクマネジャーとしての役割はなんでしょう

So, what is YOUR role as a risk manager? Consider

か？知識の基盤を拡充させ、自分自身のスキルを確認し、expanding your knowledge base, assessing your skills

組織が ERM を戦略的に使えるようにするにはなにができ

set and determining what YOU can do to help yourるかを考えてください。

organization reach the strategic level of ERM.

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自分自身に向かって問いかけるのです。私のリスクコンピ

Ask yourselves: How can I increase the level of MY risk

タンシーを上げるにはどうすればいいのか？私は業務に積

competency? Do you consider yourself more proactive,

極的か消極的か？これまでの業務を違うやり方でできない

rather than reactive? Is there a way you can do things

か？問題を違う角度から見れないか、事業計画の策定に当

differently? A different way you can look at a problem or

たって強化したり、守る力を伸ばせないか？

assist in your business plan - to enhance or protect it?

リスクマネジメントの実務者としての皆様に「ご自身のリ

I call on each of you as risk practitioners to ‘take action to

スク IQ を伸ばすためになにができるか考えて、実行してchallenge your risk I.Q.’

ください」とお願いいたします。
最後に一言だけ。もしあなたが ERM 導入のための情報や

One final note: if you looking for helpful resources and

ツールをお探しの場合、是非 RIMS のホームページを見てtools to help you get your ERM program underway, or if

ください。ここには皆様の業務をより効果的、効率的に進you’d like to access peer-to-peer white papers and other

めるための多くの情報、ガイドブックがあります。これら

valuable information, look no further than RIMS Webの情報の多くは RIMS の会員であれば無償かわずかの料金

site. Here you will find a wealth of information, resources

で使用が可能です。例えば「初心者でも分かる ERM」とand useful guides to help you perform your job as a risk

いう初心者用の薄い本があります。これを読めば ERM のpractitioner more effectively and efficiently. And many of

用語や、アドバイス、会社で ERM を導入し定着させるた

these resources and tools are available to RIMS members

めのツールなどが手に入ります。RIMS のホームページで

at little or no cost. For example, there is “Enterprise Riskはこの本や、「2008 年の金融危機、ERM 導入の必要性」

Management for Dummies,” a valuable little start-up guideという報告書、その他の情報が手に入ります。ただし、私for ERM first-timers. You get easy-to-understand ERMの言葉をそのまま信じるのではなく、是非とも実際にサイ

terms and helpful instructions along with tools on how to

トを見てください。RIMS の会員や会員になることを検討

get started developing your ERM program. You can find

している方々のためになる情報がいっぱいあります。

this little booklet, a copy of the executive report, “TheFinancial Crisis of 2008: A Wake-up Call for Enterprise
Risk Management,” and much more on RIMS Web site. But
please, don’t take my word for it! Visit the Web site andexplore all the things that are available to RIMS members
and those who are interested in becoming members.

来月にはオーランドで RIMS の年次総会が開催されます。

I hope to see you at RIMS Annual Conference in Orlando

是非皆様にもおこしいただきますようご案内いたします。

next month.

本日はご清聴ありがとうございました。

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