お客様向け資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド
愛称：ベスト･アルファ

マンスリーレポート
2021年10月29日

お知らせ

当ファンドはMorningstar Award “Fund of the Year 2019”
において最優秀ファンド賞（オルタナティブ型 部門）を受賞しました。

Morningstar Award “Fund of the Year 2019”は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar，Inc．に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。
当賞は国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、2019年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。オルタナティブ型 部門は、2019年12月末において当該部門に属するファンド121本の中から選考されました。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。
当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド
愛称：ベスト･アルファ【運用実績】

マンスリーレポート
2021年10月29日【基準価額・純資産総額の推移】

過去のパフォーマンス(%)
ファンド

基準価額
26,585 円

直近の分配実績（円）TOPIX配当込

過去1ヵ月間-0.02-1.42 第15期

2017/3/100

過去3ヵ月間0.81

6.14 第16期

2018/3/120

過去6ヵ月間1.14

6.51 第17期

2019/3/110

過去1年間

10.32

29.38 第18期

2020/3/100

過去3年間

25.44

30.45 第19期

2021/3/100

設定来基準日189.71159.88 設定来累計

ハイ･ウォーター･マーク

26,830 円※2002/3/8（設定日前営業日）を10,000として指数化

30,0001,300

25,000500
純資産（右軸）分配金再投資基準価額（左軸）TOPIX配当込み（左軸）基準価額（左軸）

400

20,000300

15,000200

10,000

比率(％）
62.7
-31.3
31.4
94.0

100

5,000

銘柄数
3140
-00
02/03

05/03

08/03

11/03

14/03

17/03

【ロング･ショート比率推移（設定来）】100%【市場別構成（ロング）】
比率(％）
45.1
0.0
15.1
2.5
0.0

80%
60%
40%
20%
0%
-20%

※比率は対純資産総額-40%【業種別構成（ロング）】

-60%
02/03
05/03
08/03
11/03
14/03
17/03
※ 比率は対純資産総額、ネットはロングとショートの差引※比率は対純資産総額

20/03※基準価額は信託報酬・実績報酬等控除後です。
※分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。
※当ファンドはTOPIX（配当込み）をベンチマークとするものではありません。
※過去の実績は将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

※ 比率は対純資産総額※ ネットはロングとショートの差引、グロスはロングとショートの合計です。

業種
サービス業
情報・通信業
機械
電気機器
金属製品
その他

（億円）

35,000【ロング・ショート別構成】

市場
東証1部
東証2部
東証マザーズ
ジャスダック
その他市場

純資産総額22.53 億円

※ 基準価額がハイ・ウォーター・マークを超えると実績報酬が発生します。詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。
※ 当該ハイ・ウォーター・マークは、当ファンドの毎計算期間末（毎年3月10日、休日の場合は翌営業日）および毎計算期間の最初の6か月終了日に更新される場合があります。詳しくは委託会社にお問い合わせください。

※決算期に収益分配があった場合のファンドのパフォーマンスは、分配金（税金控除前）を再投資することにより算出される収益率です。従って実際の投資家利回りとは異なります。

ロング
ショート
ネット
グロス

解約価額
26,506 円

比率(％）
11.2
10.5
9.9
7.2
4.4
19.5

ロング

ショートネット

20/03【組入有価証券上位10銘柄（ロング）】

12345
6
78
910銘柄
業種
比率(％）
ＵＴグループ
サービス業
4.3
ＤＭＧ森精機
機械
3.7
ギフト
小売業
3.7
3.6
東急不動産ホールディングス 不動産業
ＳＭＣ
機械
3.6
村田製作所
電気機器
3.5
ＳＵＭＣＯ
金属製品
3.1
オロ
情報・通信業
3.0
ペプチドリーム
医薬品
2.6
Ｆａｓｔ Ｆｉｔｎｅｓｓ Ｊａｐａｎ
サービス業
2.6

※比率は対純資産総額※ 上記記載のうち、【運用実績】、【基準価額・純資産総額の推移】以外は当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
※ 「比率（％）」は、当ファンドが投資するマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド
愛称:ベスト･アルファ

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基準日

2021年10月29日

ファンド・マネージャーのコメント【市況状況】
2021年10月、日本株式市場の代表指数であるTOPIX（配当込み）は前月末比1.42％の下落となりました。
当月の日本株式市場は、中国の大手不動産開発企業の恒大集団の信用不安や、原油高をはじめとした資源高、米国の債務上限問題、米長期金利の上昇を受けて、下落して始まりました。
月半ば以降、過度なインフレ懸念が後退したことや、円安進行による製造業を中心とした業績回復期待から、株価は上昇に転じました。また、月前半に悪材料視されていた新政権下での金融所得課税の見直しに関して、岸田首相が当面実施しないと発言したことも、株価の反発を強めることとなりました。
月後半には、再び米長期金利の上昇が相場の重石となる中、衆議院議員選挙や企業決算発表を受けた一進一退の展開となり、前月末を下回る水準で月を終えました。

【運用状況】
10月の当ファンドは、サーキュレーション、UTグループなどが上昇し、パフォーマンスに対してプラスに貢献しました。
サーキュレーションは、プロ人材のシェアリングサービス事業の成長性の高さが認識され始めたことで、株価が大きく上昇しました。UTグループは、労働者の派遣先の製造業の生産活動が底打ちから改善に向かいつつあることを評価して、株価が上昇しました。
一方、ペプチドリーム、Fast Fitness Japanなどが下落し、パフォーマンスに対してマイナスに影響しました。
ペプチドリームは、「本業」に比べると買収した富士フィルム ㈱の連結子会社の放射線医薬品事業の利益率が低い可能性があること、買収資金の調達で株主価値が希薄化するリスクが高いことなどを懸念して、株価が下落しました（同社に対する当ファンドの投資方針は【運用方針】にてコメントさせていただきます）。Fast Fitness Japanはコロナ禍の影響でスポーツクラブの会員数が今後も低調に推移することを懸念して、株価が低迷しました。
ロング投資では、成長を続ける見通しが高いと判断した銘柄への追加投資、ショート投資では、経営資源が分散する事業の集約が進まず収益が長期的に低迷する見通しが高いと判断した銘柄へのショート投資を開始しました。ネットポジションは前月並みを維持し、ロングポジション、ショートポジションそれぞれに投資の積み増しを行ったことでグロスポジションの水準は上昇しました。

【運用方針】
当月は、直近大きく株価が下落している「ペプチドリーム」についてコメントいたします。
同社は、同社の独自技術であるPDPS（ペプチド開発プラットフォーム・システム）を使ってペプチド医薬品の開発を行っています。
ペプチド医薬品は、現在医薬品開発の主流である抗体医薬品に対し、低コスト生産や経口投与が可能な点で優位性があります。抗体医薬品は治療効果が高いものの製造コストが高く、高薬価になるため世界的な医療費上昇の一因になっています。ペ
プチド医薬品は高い治療効果と低コストを可能にするため医薬品の新しいモダリティ（治療手段）として注目されています。
同社はグローバルメガファーマ（世界規模の巨大製薬企業）を含めた20社以上と共同研究を行っているペプチド創薬のパイオニア企業です。
直近の同社株価の下落は、①開発パイプライン（製薬業界における医療用医薬品候補化合物[新薬候補]のこと）の臨床試験入りが遅れていること。②富士フィルム㈱の連結子会社の放射線医薬品事業の買収発表により資金調達や短期業績への先行き懸念が高まったことが要因です。いずれも短期的な株価にはマイナス材料ですが、中長期視点でみれば現状の株価下落局面は絶好の投資機会になると、当ファンドでは考えます。
一つ目の臨床入りが遅れている背景は、コロナ禍の影響と共同研究先における開発優先順の問題が主因であり、開発のボトルネックが原因とは当ファンドは考えていません。そのため、時間経過とともに開発パイプラインは今後進展する可能性が高いと考えています。実際に前臨床化合物の一つは最近臨床試験に入り、もう一つも近いうちに臨床試験入りする計画になっているようです。
二つ目の放射線医薬品事業の買収に対する先行き懸念も、今後徐々に払拭されると考えています。買収後の同事業の業績は、初年度のれん償却後では小幅赤字になると予想されますが、同事業とシナジーが高いPDC（ペプチド薬物複合体）の開発パイプラインを自社に多数保有しており、これらの開発が順次進めば、自社販売網で国内販売が可能になり収益を大きく取り込むことが可能になります。また、放射線医薬品事業を国内で行っている企業は少ないため、海外企業からのライセンス導入に関連した事業の成長も期待でき、長期的には同社の収益に大きく貢献すると考えます。また資金調達懸念についても、追加で必要な資金は150億円～200億円であり、これを仮に全額エクイティーで調達した場合の最大希薄化率は7％程度であり株主価値への影響は軽微と、当ファンドは考えます。
長期的な企業価値に対して、開発パイプラインの進展の遅れや放射線医薬品事業買収によるマイナス影響は限定的と判断し、株価下落局面では積極的に買い増しを行う方針です。
ショート投資では、好調だった家電事業が巣ごもり特需の反動で減収に転じるうえ、原材料価格の高騰による収益性の悪化が懸念されること、中期的には需要が増加する車載用電池の設備投資負担が重荷となる点を懸念して総合家電メーカーＡ社に対してショート投資を開始しました。一方で急激なペースで出店し事業を拡大したものの、店舗フォーマットの陳腐化、コロナ禍による客足減が打撃となって株価が大きく下落した外食チェーン企業Ｂ社へのショート投資は、株価評価に割高さは残るものの、一部事業の売却や新株予約権の発行で資金繰りに目途がつき破綻リスクが後退したと判断し、買い戻して利益を確定しました。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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ファンドの目的
当ファンドは、主としてスパークス・日本株・ロング・ショート・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）を通じて、日本の株式に投資し、絶対値での中・長期的な安定的投資元本の成長を目指して運用を行います。

ファンドの特色
１. 株式市場変動の影響を軽減しつつ、安定的なプラスのリターンを目指すロング・ショート戦略の日本株ファンドです。
当ファンドはロング・ショート型のファンドです。ロング・ショート型とは将来の成長が見込まれる株式を買建て（ロング）する一方で、過大評価されている株式を主に信用取引により売建て（ショート）するという２つのポジションを組み合わせる手法です。
※ベンチマークは特に定めないこととします。

２. 進展する「勝ち組」・「負け組」の二極化現象を投資機会と捉えます。
「勝ち組企業」の株を買建て、「負け組企業」の株を売建てます。
徹底したボトムアップ・リサーチにより、こうした二極化現象を的確に捉えることを目指します。

３. 中長期的な日本の株価上昇の機会を捉えるため、買持ちの多い戦略とします。
スパークスでは、株式は中長期的に見て、通常プラスのリターンをもたらすと考えており、また、現状の日本の政治、経済、社会レベルでの構造変化は株式市場の上昇を後押しすると考えています。
↓原則、買持ちの多い戦略をとります。
「買持ち（ロングのポジション）を、売持ち（ショートのポジション）よりも多めに保有する戦略」

４. 徹底的なボトムアップ ・ リサーチに基づく銘柄評価を行います。

ファンドの仕組みファミリーファンド方式※により、金融商品取引所上場株式への実質的投資を行います。
※ ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドとし、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド

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投資リスク
基準価額の変動要因
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、株式などの値動きのある有価証券に投資し、有価証券先物取引等を活用することがありますので、ファンドの基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。
株価変動リスク
一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。
ロング・ショート戦略固有のリスク
当ファンドは売建て（ショート・ポジション）取引を行いますので、売建てた株式等が値上がりした場合、基準価額が下落する要因となります。また、ロング・ポジションおよびショート・ポジションの双方で損失が生じた場合、通常のファンドにおける損失よりも大きくなる可能性があります。
信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。
中小型株式等への投資リスク
当ファンドは、中小型株式等へも投資します。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時価総額が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボラティリティ（価格変動率）が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で売却を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。
その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点
・ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・ 収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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愛称：ベスト･アルファ
お申込メモ（お申込の際には投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。）
ファンド名スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド（愛称：ベスト･アルファ）

商品分類

追加型投信／国内／株式／特殊型（ロング・ショート型）

信託期間

2002 年 3 月 11 日から無期限

決算日

毎年 3 月 10 日
（休日の場合は翌営業日）

収益分配

原則として毎決算時にファンドの基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合は分配を行わないこともあります。

お申込時間

各販売会社で毎営業日お申込いただけます。お申込時間は、原則として午後 3 時までとします。
当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。

お客様にご負担いただく手数料等について※下記手数料等の合計額については、お申込金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
【お申込時】■お申込手数料
お申込受付日の基準価額に 3.3%（税抜 3.0%）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額

お申込単位

販売会社が定める単位

お申込価額

お申込受付日の基準価額

解約のご請求販売会社の毎営業日に販売会社が定める単位で解約を請求することができます。お申込時間は、原則として午後 3 時までとします。当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。
※委託会社は金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときには、解約請求の受付を中止することができます。

解約価額

解約請求受付日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた価額

解約代金の受渡日

解約請求受付日から起算して、原則として 5 営業日目からお支払いします。

【ご解約時】■信託財産留保額
解約請求受付日の基準価額に対して 0.3%の率を乗じて得た額■解約手数料なし【保有期間中】(信託財産から間接的にご負担いただきます)■信託報酬
純資産総額に対して年率 1.98%（税抜 1.80%）■実績報酬
前営業日の基準価額がハイ・ウォーター・マークを上回った場合、当該基準価額と当該ハイ・ウォーター・マークの差額の 22%（税抜 20%）を費用計上。実績報酬は半年毎に信託財産から支払われ、ハイ・ウォーター・マークも半年毎に見直されます。
■その他の費用等(1)監査報酬、投資信託説明書（目論見書）や運用報告書等の作成費用などの諸費用（純資産総額に対して上限年率 0.10%（税込）)(2)有価証券売買時の売買委託手数料等は、ファンドの運用による取引量に応じて異なりますので、事前に料率や上限額等を表示することができません。

【課税上の取扱い】
課税上の取扱いについては投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド

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ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 346 号（加入協会） 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。

日本証券業協会●受託会社 三井住友信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき株式会社日本カストディ銀行に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行います。
加入協会
販売会社

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会○○

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

池田泉州ＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第 370 号○

au カブコム証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 61 号○

※１

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 2251 号

○

○

○

岡三オンライン証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 52 号

○

○

○

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 44 号

○

○

○

ぐんぎん証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 2938 号○○

ＳＭＢＣ日興証券株式会社

株式会社荘内銀行

登録金融機関

東北財務局長（登金）第 6 号○

東海東京証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第 140 号○○

野村證券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 142 号○○

フィデリティ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第152号○

PayPay 銀行株式会社

○

○

○

○

登録金融機関関東財務局長（登金）第624号○○

松井証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第164号○○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 165 号

○

○

○

みずほ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 94 号

○

○

○

水戸証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第181号○

めぶき証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 1771 号○

楽天証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 195 号○

スパークス･アセット･マネジメント株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 346 号

○○○○

○○○○

※１ ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、2018 年 10 月 1 日以降、買付申込みの受付を停止しており、換金のみの受付となります。
（分配金再投資による買付は行われます。）〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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