共同社長就任に当たってトップメッセージ

資本・ビジネスモデル

中長期の成長戦略

サステナビリティ情報

財務・企業情報グループ共通の Purposeと
力強いパートナーシップのもと、
2023 年度に向けた新中期経営計画の達成と「株主価値最大化」
を目指します。
2021 年 4 月 28日、私たち2 人、若月雄一郎とウィー・シューキムが代表執行役共同社長に就任しました。
代表執行役共同社長

ウィー・シューキム

代表執行役共同社長

若月 雄一郎私たちは、強固な信頼関係に基づいたパートナーシップのもと、執行の全責任をともに背負って日本ペイント
グループの経営をリードし、経営上のミッションである「株主価値最大化（MSV）」
を目指してまいります。
MSV の実現において、「EPS（1 株当たり当期利益）」と「PER（株価収益率）」
が重要な指標となります。
ウィーは、2009年以来、12年間にわたりNIPSEAグループのCEOとして、年率10％以上成長してきた実績を踏まえ、主に「EPS の最大化」に努め、グローバルなオペレーションを統括しながら、売上拡大と利益の最大化を目指します。一方、若月は、資本市場とのコミュニケーションや M&Aなどの豊富な経験をもとに、主に資本市場の期待を高める「PERの最大化」に努めます。当社グループの経営管理全般にかかる業務を担うとともに、M&Aによるさらなる成長を目指します。なお、それぞれ主担当はあるものの、経営判断は2 人で行い、全体の結果に対して共同責任を負います。
当社グループは、2021年度に創業140周年を迎えた日本で最も長い歴史を誇る総合塗料メーカーであり、
中国・アジアをはじめ世界 30 の国と地域で事業を展開しています。2021 年 3 月に発表した新中期経営計画
において、2023 年度に売上収益 1 兆 1,000 億円、営業利益 1,400 億円を目指しています。加えて、グループ全体を貫く存在意義を示す Purpose「サイエンス＋イマジネーションの力で、わたしたちの世界を豊かに。」
を策定しました。国内外のパートナー会社の自律的な経営を尊重しながら、その共通の価値観のもとで世界各地の多様性豊かな構成員が強い絆で協働し、MSV の実現に向けて取り組んでいます。
塗料業界は社会課題の解決に貢献できる素晴らしい産業であり、今後もグローバルで着実な発展・拡大が見込まれます。当社グループはこの成長産業における長い歴史と伝統を重視しながら、成長への飽くなき追求とベンチャー気質、多様で優れた人材を特色とする強力かつユニークな企業グループであり、私たち2 人は、そのようなグループを率いるリーダーとしての誇りを持ちながら、刻々と変化する事業環境に的確に対応し、持続的な成長を確固たるものにしてまいります。
株主・投資家の皆様には、今後ともご理解ご指導を賜りますようお願い申し上げます。
代表執行役共同社長

11

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

代表執行役共同社長

Nippon Paint Holdings Integrated Report 202112

若月共同社長メッセージ

トップメッセージ

サステナビリティ情報

財務・企業情報

で直接コミュニケーションを図ってきました。文化の違いをしいか」
を判断していますが、私たち共同社長体制の特徴は、ブリッジすることができるこの能力は、共同社長としてタッグ

その判断が圧倒的に速いということです。これは顧客を重視する私たちの経営哲学や経験が可能にしたものです。この若月 雄一郎大いに発揮していけると考えています。

ようにお互いの強みを融合することで、経営上のミッションで

PROFILE

互いの強みを融合し、2 人の力で MSVを実現

日本興業銀行（現みずほ銀行）、シュローダー証券を経て、2000 年にメリルリンチ日本証券（現BofA証券）に入社。同社のM&A部門、投資銀行部門長、取締役、副会長を歴任し、顧客企業の M&A 戦略

あるMSVは必ず実現できると確信しています。

グループ共通の存在意義 Purpose を策定

2019 年秋に当社へ入社後、国内外のパートナー会社からや資金調達に関するアドバイザリー業務などを長年にわたり担う。

塗料事業の技術的な可能性やさまざまな魅力を学ぶことで、

当社グループは2016 年頃まで、主に日本とNIPSEA だけ

2019年に当社入社。2020年より当社専務執行役CFOに就任し、塗料市場や当社の持続的成長力を資本市場に適切に伝えるで構成される企業グループでしたが、2017 年に米国 Dunn-

役割を果たすと同時に、長年の懸案であった「アジア合弁事業

Edwards、2019 年 に 豪 州 DuluxGroup やトル コBetek

100% 化・インドネシア事業の買収」
や、2021 年 3月に発表

Boyaが加わり、2021 年1月にはアジア合弁事業の100％化

経営企画、財務経理、広報、
インベスターリレーション、M&Aを担当。
2021 年 4 月 28日付で代表執行役共同社長に就任。

Purpose のもとでパートナー各社が一体となり、「株主価値最大化」と持続的な成長・発展を目指します。

した「新中期経営計画（2021-2023 年度）」の策定に実務およびインドネシア事業を買収したことで、グローバルで多様責任者として深く関与してきました。こうした中で、資本市場な価値観を持つ企業集団となりました。

の要諦やファイナンス手法に精通し、当社グループの経営上こうした状況変化を踏まえて策定したのが、当社グループのミッションであるMSV の本質を最も理解、実践し得る一人共通の存在意義を示す Purpose です。MSV の実現には、であるという自負を持っています。

パートナー会社同士を強固につなぐグローバル共通の指針がMSV の実現に向けた私のミッションの中でも「PER（株価必要です。Purposeは、パートナー各社が意思決定をする際

収益率）
の最大化」
は重要なポイントです。PERは資本市場の羅針盤としての役割を果たすほか、ステークホルダーとのの期待そのものであり、その最大化には積極的なIR 活動や

エンゲージメントの起点として、持続的な成長機会につなげて

最適な財務戦略、サステナビリティの推進、そしてM&Aによるいくためにも重要な機能を持っています。

さらなる成長の実現が重要です。特に、優良なM&Aを実施

Purpose 策定の大きな契機は、やはりアジア合弁事業のするには、適正価値での買収の実現や潜在リスクの見極め、100% 化です。合弁時代は海外市場で NIPSEA チームと買収のための最適資本構成の仕組み、買収後の適切な運営

日本のチームが時に競合するケースもありましたが、「Oneなどを総合的に考える必要があり、資本市場に最も近いところ

Team」となった今は、Purpose の共有により、グループ一体

で長年リーダーシップを発揮してきた自身の経験や知見がで MSVを追求しています。

存分に生かせると考えています。

Purpose の検討に当たっては、さまざまな文化的背景やウィー氏との最初の出会いは、先述したトルコの Betek

価値観を持つパートナー各社のマネジメント層にも深く関与

Boya 買収の案件です。顧客として出会ったウィー氏率いるしてもらいました。
「私たちは何者であるか」「なぜともに手を言葉は、当社経営の考え方の一つ Enjoyable Profit に通NIPSEA のディールチームには、とても大きなエネルギーや携え、進んでいく必要があるか」「社会に何をもたらしていく

ずるものがあります。
「株主価値最大化（MSV）とは、ステーク

情熱を感じました。また、ウィー氏は大変優秀で合理的でありのか」「大切にしたい価値は何か」――そうした問いに対して

私はこれまで、メリルリンチ日本証券（現 BofA 証券）のホルダーに対する責務を果たした上での Enjoyableなものながら、ハートのある人物です。非常に頭の回転が速く、「結果

グローバルな議論で一つひとつ明確にし、パートナー各社のM&A 部門や投資銀行部門の責任者を務めるなど、顧客企業でなければ いけない。誇 れることを行った 結 果としての（consequence）」
をしっかりと理解し、常に「正しい判断」
を思いや認識を織り込みながら、Purpose ステートメントをの M&A 戦略や資金調達に関するアドバイザリー業務、資金

Profit でなければならない」――当社へ入社する前、自身が求めます。そうした意味では、ウィー氏も Integrity を持つ

構築し、Purpose 達成に向けた Business Philosophyを調達などの実務を約 23 年間にわたって担ってきました。当社

大切にする基軸とMSV の志向が共鳴することが分かり、感銘

経営者だと思います。だからこそ、部下も納得感を持って仕事策定していきました。このような参加型アプローチは、パート

グループとの縁も、2019 年にトルコの Betek Boyaを買収を受けたことを鮮明に思い出します。

をしていると理解しています。

ナー各社の考え方をより深く知る契機にもなり、参加者全員する際、フィナンシャル・アドバイザーとしてプロジェクトに参画したことが契機です。

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中長期の成長戦略を組むウィー・シューキム氏とのパートナーシップにおいても、

代表執行役共同社長

Integrity を基軸に、経営の舵取りを担う

資本・ビジネスモデル

私の強みは、相手が海外の経営者であっても常に対等の共同社長体制が決定してから、ウィー氏とは毎日メールや立場でものが言えることだと考えています。この能力は、語学力

チャットで頻繁に意見交換する傍ら、週に2、3日は2 時間ほどにとって非常に納得感のある理念体系を構築することができました。

私が経営者として大切にしているのは、 Integrity というというよりも、さまざまな海外経験で培われたものです。私は、直接打ち合わせしています。それぞれ主軸とする責任範囲は多様な人材が集まる当社グループには、外部から登用した言葉です。直訳すれば「誠実」
ですが、私はもう少し深い意味で

幼少期や経営大学院留学時代に米国に滞在していたことにありますが、だからと言って相手の管掌範囲に不干渉であると人材を積極的に受け入れるインクルージョンの企業文化、風土

理解しています。前職では顧客の正しい M&A 判断をサポート

加え、グローバルファームのメリルリンチでも国内外のメンいうことは一切なく、経営判断は2人で行うことにしています。

があります。今後、当社グループに加わる未来のパートナーするために、Integrityを基軸にしてきました。つまり、自分のバーと連携して多くの顧客を支えてきました。そうした経験を

例えば M&A の直接の担当者は私ですが、事業部門に主体性

会社にもPurposeを共有し、しっかりと理解してもらうことで、利益のために顧客を犠牲にすることはあってはならず、顧客と通じて、相手を尊敬しつつも積極的に議論する姿勢を身にがないとM&A は意思決定できません。このように、何事をMSV への貢献につなげていきたいと考えています。

共生し、ともに繁栄することを常に意識していました。この付け、当社でも海外パートナー会社のリーダーたちと同じ目線決めるにも必ず 2 人で話し合って「MSV の観点から何が正Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

Nippon Paint Holdings Integrated Report 202114

若月共同社長メッセージ

サステナビリティ戦略の推進で新たな事業機会を探索

トップメッセージ

Digitalization による業務変革を推進していきます。
社内に向けた Digitalizationも積極的に進めていきます。

資本・ビジネスモデル

買収会社の強みとグループ支援力を組み合わせた独自の M&A 成功モデルを構築

新型コロナウイルスの影響が続く中、当社でもテレワーク体制

サステナビリティ情報

財務・企業情報「攻め」の投資のうち大きな案件の一つは、米国テネシー州に建設中の自動車用塗料の新工場です。今後の北米自動車用塗料生産の戦略拠点と位置付けており、米国南部やメキシコ

当社グループは2021 年度より、3 ヵ年の新中期経営計画が進んでおり、確立したリモートワーク環境をポストコロナ時代

M&Aは当社グループの持続的成長における重要な要素

向けの塗料生産を拡大していきます。また、アジア市場でもをスタートしました。2023 年度の経営目標として、M&Aをにおいても引き続き活用していきます。私はもともと毎日出社です。現状の事業ポートフォリオに基づく高い成長を基盤とし

特に成長率が高いベトナム（ハノイ）に樹脂工場を建設し、除いたオーガニック成長で、売上収益 1 兆 1,000 億円、営業することが業務にとって効率的とは考えていません。Faceながらも、成長をさらに加速させていくために新たなパート

アジア全体のサプライチェーンを強化します。さらに、中国

利益 1,400 億円、EPS（株式分割考慮前）225 円を掲げて

to Faceにこだわらず、チャットやメールで済ませることで会社ナーの参加を積極的に検討しています。M&A のターゲットと（天津濱海）にも新しい樹脂工場を設立します。中国の新工場います。この目標を達成するために、「地域・事業戦略」と「サス

全体の業務効率性はむしろ上がるはずです。DX の本質は、しては、塗料市場の過半を占め、今後も引き続き成長が見込については、アジア合弁事業の 100% 化によりNIPSEAと現状の業務プロセス自体の効率性を改めて考え直すことにめる建築用を中軸に、工業用や塗料周辺市場も視野に入れての重複投資がなくなったことで、投資額を大幅に抑制することあります。

います。また、現地で市場シェアの高い会社、強力なブランドができました。このほか、日本でも岡山県に自動車用塗料向けや優秀な経営陣を有するなどのポイントはありますが、一言での工場を、神奈川県では汎用（建築用）塗料向けの調色工場

テナビリティ戦略」の 2 軸で事業を推進しています。
サステナビリティ戦略では、SDGs や ESG の視点が、企業の持続的な成長とMSV の実現において重要であると認識しています。気候変動や資源枯渇、急速な都市化、新型コロナ

少数株主の利益を保護するガバナンス体制を構築

言えば「MSVに資するかどうか」になります。あまり買収要件を立ち上げる予定で、いずれも高度なサプライチェーンを実現

ウイルスをはじめとした感染症、自然災害など、社会の急激な

当社グループは、事業活動に関わる全てのステークホルを細かく設定せず、EPSに貢献するか、将来の事業成長にするためのスマートファクトリーとする計画です。

変化や社会課題を視野に入れながら、これまでもサステナ

ダーからの信頼を得るために、ガバナンス改革に継続的に寄与するかを見極めて、柔軟かつ迅速に判断していきます。

一方、「守り」の投資に向けては、日本国内を中心に既存ビリティを意識した経営を推進してきました。2023 年度に向取り組んでいます。2020 年度に指名委員会等設置会社へ

例えば、A 社を買収すれば将来的に B 社は買えなくなると設備の更新を進める方針です。日本の既存工場ではこれまで

けては、2020 年度に公表した「ESGステートメント」
や「マテ

移行し、監督と執行の分離、経営の透明性・客観性・公正性をいった場合、長期的な視点でどちらが MSVに貢献するのかを長期間にわたって設備投資を厳しく抑制してきた結果、施設・リアリティ」
を踏まえた「ESGアジェンダ」に基づく具体的なアク大きく向上させました。現在の取締役会は、8 人中 6 人を独立見極める必要があります。従って、一つの選択肢にこだわる

設備の老朽化が進み、製造現場で事故や生産性低下・品質

ションを前進させていく方針です。

社外取締役が占める構成により、会社や株主共同の利益をのではなく、他の選択肢や機会と併せながら検討し、MSV へ

阻害のリスクが増えるなど、BCP（事業継続計画）の観点から

マテリアリティの中で最重要課題と位置付ける「気候変動」

尊重し、少数株主の利益保護を図っています。また、筆頭独立寄与するM&Aを実施していきます。

も対策が喫緊の課題となっています。老朽化した設備では、については、CO2 排出量ネットゼロに向けて既に具体的な社外取締役である中村昌義氏が取締役会議長に就任し、取締これまでM&Aアドバイザーとして多くの案件に携わってきた

課題抽出と対策の検討を開始しています。グループ全体で役会の実効性のさらなる向上を図っています。独立社外取締役

経験から、私はM&Aを成功させる条件の一つは、買収後の再生可能エネルギーの調達やカーボンプライシングの財務は全員が経営の経験を有しており、実務に即した監督や助言を統合プロセス（PMI）や現地オペレーションの支援を、当初から影響を把握するとともに、世界各地で省エネルギー設備の行うなど、少数株主に不利益とならない実効性のある仕組み

しっかり見据えて体制を構築していることだと考えています。

採用や再生可能エネルギーの自前調達に向けた投資も検討を整えています。

具体的には、人材の獲得も含めて M&Aを実施し、買収後も、しており、
CO2対策と収益力向上の両面から対応していきます。

共同社長体制の発足に合わせて、大株主 Wuthelam（ウット

各社の自律性を尊重しながらガバナンスを効かせることで、また、ESG への取り組みを通じた新たな事業機会の探索も

ラム）
グループのマネージングディレクターかつ当社取締役の彼らのモチベーションを高く維持しています。加えて、原材料のESG 対応も困難であることから、設備の刷新とともに CO2
排出ネットゼロに向けた対策を実施していきます。

新たな経営体制の実力を「結果」
で見せていく
新中期経営計画で掲げた 2023 年度の経営目標は、直近

進めたいと考えています。特にBtoBビジネスでは「低 CO2

ゴー・ハップジン氏が新たに会長に就任しました。ウットラムは、共同調達や資金面での支援、ベストプラクティスの共有など、の業績進捗を踏まえれば十分達成可能です。相応のチャレンジ

排出製品」
に対する顧客の需要が高まっていることから、洋上

これまでアジア合弁事業を49% 保有し、潜在的に利益相反グループとしての強みを生かして買収企業のオペレーションは必要ですが、これまでどん欲に成長を追求してきた当社

風力発電設備用塗料や環境負荷が低い次世代型船底防汚塗料が生じる可能性を有していましたが、2021 年 1月に当社がを強力にバックアップし、現地市場での高い成長につなげて

グループの強みを発揮することで、目標数値を上回っていき「FASTAR」などの拡販に注力していきます。
また抗ウイルス・

アジア合弁事業を100% 化したことで、この問題は解消にいます。

たいと考えています。

抗菌ブランド「PROTECTON」などの製品は、「正にそこに至りました。ゴー氏は1979 年から共に支え合ってアジア事業

当社はこのような考え方に基づき、買収会社のコストカット

共同社長としての私の使命は、持続的な成長を確保するたある社会課題」への対応を通じて収益にも寄与するものでを拡大してきたパートナーであり、かつ世界の塗料市場を当社だけを求めるのではなく、むしろ成長ポテンシャルを最大限にめの投資と、正しいアジェンダの設定です。国内外のパートあり、引き続きPROTECTONブランドの新製品を順次発表

で最も熟知している取締役ですので、会長就任は MSVに向発揮させることができるため、こうした考え方に共感する会社

ナー各社の自律性を確保しつつ、グループとしての一体感をしていく計画です。ESGやコンプライアンスに対する社会からけて強力な後押しになると考えています。加えて、独立社外を中心に、今後も当社グループのパートナーをグローバルにさらに高め、従業員のマインドセットも一段階引き上げること

拡大することができると考えます。

で、飽くなき成長への欲求を持ち続ける企業集団を形成しての要請レベルは日増しに高まっていると感じており、感度を常取締役が 75％を占める取締役会では実効性を確保しているに高く保ちながら、社会の要請にキャッチアップし、しっかりとほか、大株主としてのゴー氏も少数株主と同じ視点を共有して社会・環境に対する責務を充足していきます。

おり、
MSVの観点から真摯かつ活発な議論が行われています。

Digitalization による業務プロセスの効率化

いきます。

「攻め」
と
「守り」
の両視点で
成長に向けた設備投資を継続

Digitalizationについては、「目的ではなく手段である」と

15

中長期の成長戦略

も、まずは
「結果」
を出すことが肝要であると認識しています。
株主・投資家の皆様のご期待に沿えるよう、当社グループの持続的成長を図り、MSVを実現してまいります。

いう基本認識のもと、目的を一つひとつ明確にした上で、投資製造業にとって生産設備は、持続的成長を果たしていくために見合う効率・効果を検討していきます。新中期経営計画でに欠かせない要素の一つです。新中期経営計画の3年間をさらは国内外のパートナー会社のベストプラクティスを参考に、なる成長のための「土台」
を構築する期間と位置付け、世界①顧客満足度の向上、②経営効率・生産性の向上、③従業員

各地の需要を取り込むための「攻め」の投資と、自社のリスク

満 足 度 の 向 上、④リ ス ク 対 策 の 強 化 の 4 つ の 側 面 で耐性を強化する「守り」の投資をそれぞれ実行していきます。

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

共同社長という新しい体制の実力と有効性を示すために

代表執行役共同社長

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

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ウィー共同社長メッセージ

トップメッセージ

代表執行役共同社長

ウィー・シューキムPROFILE

資本・ビジネスモデル

中長期の成長戦略

サステナビリティ情報

財務・企業情報（MSV）」をさらに推進することができます。これは、私の目標

グループの全活動の中核をなす MSV の実現を目指していきの一つである「1 人ではなく、チームで達成する（achieving

ます。

together as a team versus a single unit）」
ことにもつな

塗料業界は、今日の製造業や建設業界の中でも、非常にがるものです。彼らが正しい行動を取るように権限を与える

重要な役割を担う魅力的な業界です。革新的で持続可能なことだけでなく、LFG の文化のもとでチームが団結し、組織と製品へのニーズが高まっており、業界は急速に成長しています。

価値観を育むために最善を尽くすと信頼することも重要です。

当社グループには、自らの可能性を発揮し、拡大する仕組み

チームを団結させて、権限を与えることで、チームが日々のや技術が整っています。これまで培われてきた計り知れない

ロンドンのインペリアル・カレッジ・オブ・サイエンス・アンド・テク

業務に最善を尽くし、自分たちが誇れる成果を出せるよう、ほどの活力と優れた能力を引き継ぎ、さらなる高みへと導いノロジーで理学士号（航空工学）（優等学位）、スタンフォード大学でリーダーとしてチームの野心や向上心を鼓舞し続けることもていきます。

シンガポールの名門校ラッフルズ・インスティテューション卒業後、MBAを そ れ ぞ れ 取 得。1984 年、Singapore Technologies
Aerospace Ltd. の前身であるSingapore Aircraft Industries

必要です。

Pte. Ltd.のエンジニアとしてキャリアをスタート。その後、STエンジ

私は、こうした理念や LFG 文化をもとに多様なチームをニアリング社（Singapore Technologies Engineering Ltd.）で、支え、お互いの強みを生かすことで、NIPSEAと日本ペイント

副最高経営責任者 兼 社長（防衛事業）を務める。また、2001 年から2011 年まで、シンガポールの国会議員を務めた経験もある。

Purposeとイノベーションを通じて MSVを実現

グループの驚くべき成果を実現してまいります。

2009 年以降、22 の国と地域で 95 の製造拠点を持つ塗料メー

当社グループは経営上のミッションとして MSVを掲げ、カー、NIPSEAグループの最高経営責任者としてアジア全体の事業

顧客、従業員、社会をはじめとするステークホルダーへの責務

を10 年以上にわたり統括。2021 年 4 月 28日付で代表執行役
共同社長に就任。

当社グループの潜在力を引き出し、さらなる高みへを充足し、その残余価値である株主価値を最大化することを目指しています。MSVは単なる財務用語ではなく、経営陣

当社グループは140 年にわたる長い歴史を積み重ね、世界をリードする塗料メーカーとしての地位を確立してきました。

Purposeとイノベーションに基づき、
持続可能な未来を構築します。

また、強固な基盤を築き、変化や困難を乗り越え、大きな成功を収めてきました。

としての投資を結び付ける事業運営のための指針です。
MSVはすなわち、「EPS（1 株当たり当期利益）」×「PER（株価収益率）」と表現することができますが、MSV の実現に

私は過去 12 年間、NIPSEA の一員として、アジア太平洋

は EPS、PER の双方を最大化することが重要になり、私は地域の塗料業界において画期的な製品を提供し、事業を拡大

主に事業のオペレーションを統括し、EPS の最大化に貢献してきました。その過程を通じて、NIPSEAの事業哲学がいくつしていきます。これには、共同社長である若月雄一郎氏の協力も具現化する様子を目の当たりにしてきました。そして現在、が不可欠です。若月氏は、財務や M&A 分野における豊富な

私たちのPurposeは、技術を通じて社会に価値を提供し、成長と繁栄をもたらすことを掲げています。

NIPSEAは「Beyond Paint」
を掲げ 22 の国と地域で、建造経験と知識を生かして、PER の最大化に尽力します。

共通の価値であるPurposeは、パートナー各社や従業員を強く結び付け、成長と目的達成のための指針となります。

物、建築物、自動車、工業製品などの業界に向けて建築用、工業用塗料を製造・販売しています。
こうした NIPSEA の持続的成長を支えてきたのは、顧客中調和を重視──団結し、権限を与え、奮起を促す
NIPSEA グループ への参 画に先 立ち、航 空 宇 宙・防 衛
エンジ ニアリング会 社であるSingapore Technologies

17による業務運営、パートナーシップ、ポートフォリオ管理、組織

当社グループは、塗料業界において 140 年にわたって蓄積してきた豊富な専門技術を保有しています。長年、顧客ニーズを満たす質の高い製品を生み出し、技術やイノベーションをシップが必要であると考えています。官僚主義がはびこれば心のアプローチと従業員の献身的な努力であり、今後も引き経営の中核に据えた企業として評価されてきました。塗料業界

優秀な人材が能力を十分に発揮できず、組織は機会を捉えて続き卓越性を追求し続けていきます。そして、成長への強いのグローバルリーダーとなるために、各地域のパートナー会社

迅速に変化に対応する能力を奪われ、結果的に取り残されて意志と繁栄の基盤となるのは、協業（コラボレーション）、成功とともにグローバルネットワークを拡大し、社会に役立つ画期

しまうことはしばしば起こることです。

事 例（ベストプラクティス）、知 識、経 験の共 有を重 視 する的な製品を作り、Purposeを実現する――これが、私が当社グループの経営の舵を取る上での基本的な考えです。

Engineeringの副最高経営責任者兼社長（防衛事業）
を務め

NIPSEAに参画して 12 年が経過しますが、この間、私はLFG の文化です。そして、私たちは新たに「企業ブランドプロていました。同社に在籍した 25 年の間、米国、中国、欧州、

過去の経験を生かしてチーム全体に起業家精神を浸透させて、ミス」の考え方を取り入れ、LFG の概念を5 つの行動指針で新市場へ迅速な参入を可能にし、競合他社と差別化する

シンガポールでの事業運営管理を含むエンジニアリング、事業成長を加速するために進んで行動し、責任を負う有能なチーム

定義しました。その 5 つとは、
「価値重視（Value Driven）」

大きな要因の一つは、「パートナー会社」という概念と、パート

開発、
マネジメントの分野でさまざまな役割を担いました。
また、に権限を与えることに注力してきました。NIPSEAにおいて「透明性（Openness）」「革新性（Innovative）」「コラボレー

ナー各社が当社グループのもとに結集しているという点にあ2001 年から2011 年にかけては、シンガポールの国会議員

私が実践している経営哲学は、チームを団結させ、彼ら自身

ション（Collaborative）」「卓 越 性（Excellence）」で あり、ります。
「Think global, act local」
を信条に、当社グループを務めており、現在はシンガポールの複数の上場企業で独立がリーダーシップを発揮できるよう権限を与え、彼らに意思これらの頭字語をとって「V.O.I.C.E」と名付けました。こののパートナー会社は、各地域・市場においてそれぞれが適切と

社外取締役を務めています。

決定を促すことです。

V.O.I.C.E は、NIPSEA の事業哲学の柱となっています。

考える方法で事業活動を自律的に判断することができます。

私は、40 年近くにわたって複数の組織でキャリアを積み、優秀なチームを結集し、NIPSEA の企業文化である「無駄

私は当 社グループの経 営において、NIPSEAが培った当社とパートナー各社はこうした考え方により、サービス

シニアリーダーとしての役割を果たしてきた経験から、生産的でのない成長（LFG: Lean For Growth）」のもとに団結させる

LFG の文化を積極的にグループ内に浸透させて、従来の塗料

ポートフォリオを着実に多様化してきており、Betek Boya や

柔軟性の高いチームを作り上げるためには、優れたリーダー

ことで、重要な経営上のミッションである「株主価値最大化

事業を超えて領域を拡大したいと考えています。そして、当社

DuluxGroup のブランドが加わることで、当社グループのNippon Paint Holdings Integrated Report 2021

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

18

ウィー共同社長メッセージ

トップメッセージ

アジアを超えて成長を加速

中長期の成長戦略

サステナビリティ情報

財務・企業情報なものへと進化していきます。さらに、電気自動車やロボット

戦略を引き続き重視しています。2021 年から2023 年になど新産業への道も切り開いていきます。日本には既に確立

かけては、上海の研究開発・イノベーションセンターにおいて、現在、世界は急速に変化しています。世界的規模で拡大された技術インフラがあり、今後グループ全体で自動化や新技術の導入から新プロジェクトの主導まで、複数の研究開発する新型コロナウイルス感染症が、この変化をさらに加速させサプライチェーンのデジタル化を進める上で重要な意味を持ちテーマの推進が予定されています。

ています。それはあまりにも突然で、基幹産業や業界は混乱ます。これを活用することで、当社グループは長期的に業界のに見舞われ、多くはその重圧に対処しきれませんでした。当社

ゲームチェンジャーになれるでしょう。

グループも、こうした状況への適応が求められていますが、変化への対応には戦略的な行動が不可欠です。

新中期経営計画の達成には、自動車用事業の成長戦略を最適化することが不可欠です。自動車用事業は、アジア事業

当社グループは、市場リーダーとしての地位をさらに強固にの拡大とともに成長し、グループ全体の売上収益の 16％を占するため、新中期経営計画を策定しました。この新中期経営計画

めています。自動車用事業においては、新型コロナウイルス

では、新たな課題に対処しつつ、2023年までに効果的に事業を

感染症の影響から回復するため、引き続きグローバル化に

新中期経営計画は、刻々と変化するビジネス環境に適切に対 応し な がら、社 会 の 発 展 に 貢 献し、グ ル ー プ 共 通 のPurposeのもと、当社グループの総合力を最大限に発揮することを目指しています。

LFG の価値観でさらなる成長へ成長させ、業績面で競合他社を凌駕することを目指しています。

注力し、顧客サービスの強化や、効率性・生産性の向上に努め

MSVを実現するために、当社グループの事業基盤の中から、ます。また、技術力を強化し、自動車ボディ、バンパー、プラス

先述した通り、変革は避けられません。しかし、当社グループ

収益性向上につながる重点事業と活動分野を特定しました。

チック部品向けなどの幅広い塗料製品を提供していきます。

は、卓越性を獲得するためのアプローチや人材に自信を持っ中国やトルコ、東南アジアをはじめとするアジアの高成長

総合的な塗装ソリューション
「Beyond Paint」
分野における構造の中でお互いを尊重し、信頼し合うことで、パートナー

市場に引き続き注力することは、重要な戦略の一つです。中国

製品・サービスを強化するため、塗装用具や付属品、
床面塗料、

当社グループが将来の成長に向かって変革を進める過程

会社間に平等な機会が生まれ、当社は塗料業界において強い

では民間住宅の物件数が増加しており、改修やリノベーション

防水、SAF、ETICSなどの塗料周辺分野に積極的に進出し、で、日本は極めて重要な役割を果たします。日本が保有する影響力を持つことができています。

の需要が高まっています。この機会を生かすために、DIY・建築

2023 年までに売上収益 24 億米ドルを目指していきます。こ

専門技術や組織力を活用するとともに、パートナー各社の強当社グループは、長年にわたる顧客中心のアプローチにより、用事業から、塗装サービス、防水などの総合的なソリューション

れは、中国のような成長著しい市場へ継続的に注力することにみを生かして、グループ全社の共存共栄を実現していきます。

塗料の枠組みを超えた技術やソリューションを開発してきまに至るまで、ポートフォリオを多様化していきます。また、イン加え、イノベーションや価値創出をもたらすPurposeを共有す

日本はまだ成長の余地がある有望市場であり、当社グループした。そして今日、当社グループは専門技術、防水、修復、修理、フラ事業を拡大し、基盤製品、補助材料、省エネ断熱材などをるパートナー会社同士が強力に連携することで実現可能です。

が大きなシェアを獲得できる分野があります。例えば、電気

自動化、ロボットなどを含む「トータル・ソリューション」の領域

中国市場に投入することで、塗料分野以外の製品ラインアップ

また、Digitalization のもたらす可能性に焦点を当てる

自動車やロボットなどは、
日本における新たな市場の好例です。

へ拡大しています。また、「人を第一に考える（people-first）」

を拡充していきます。

ことも、新中期経営計画の重要な要素の一つです。世界的な日本のような成熟市場で基盤を築くことで、当社グループは

新型コロナウイルス感染症拡大の状況下にもかかわらず、

新型コロナウイルス感染症の拡大により、当社グループのデジ

塗料業界の新市場に参入するための競争優位性と、成長し製品ラインアップを拡充しました。このようなフラットな組織という考えのもと、主要なステークホルダーや社会に貢献するており、変化への対応は準備万端です。

人口増加に伴う大規模なインフラプロジェクトや開発が継続的タル戦略や技術への投資が加速し、業務効率の向上、より良い続ける塗料業界において画期的な製品やサービス、提案をしこれは、当社グループが掲げるMSV の重要な柱でもありに行われているインドネシアも、同様の状況にあります。塗装

顧客体験の提供、リスクへの耐性強化、そして最も重要なこと続ける機会を得ることができます。

ます。無鉛塗料、自動車用塗料、船底防汚塗料、住宅や家族用付属品、用具、SAF（密封剤、接着剤、充填剤）、防水などをとして、従業員の生産性向上を実現してきました。

を保護する抗ウイルス塗料、エネルギー消費を削減する塗料、既存の製品販売ラインアップに組み入れることで、建設分野

環境に配慮したスマートペイントなど、画期的な製品を市場にで当社グループの存在感を高めています。

ソリューションを開発し、変革を加速しています。

このような成長へのアプローチは、LFGの価値観にも合致し新型コロナウイルス感染症拡大の影響で、グローバルでサプています。当社グループは、無駄のない事業構造を構築する

ライチェーンが寸断されたため、特に日本市場では、サプライ

ことで、一歩ずつ前進しながら、新たな成長機会を探ることができます。

また、Betek Boya の ETICS（断 熱 材）部 門を活 用して、チェーンをより協調性が高く、回復力のあるネットワークへと当社グループはこれまで、責任感やイノベーションという当該分野での市場シェアを拡大し、高い収益成長を維持して変更する必要がありました。この移行を確実なものとするため、この 10 年以上にわたり、私は主にアジアを中心に活動し日本的な価値観を自らの行動指針としてきましたが、Purpose

います。当社グループは塗料周辺分野への製品ポートフォリオ

当社グループは既に、サプライチェーンネットワークを自動化し、てきました。しかし、当社グループが目指すのは、アジアだけに込めた「サイエンス＋イマジネーションの力で、わたしたちを拡充していますが、健康・環境に関するEU 規制の厳格化

非効率性を低減するブロックチェーンなどの技術へ投資を検討

ではなく、また塗料だけでもありません。私は、新中期経営の世界を豊かに。」
は、グループ共通のアイデンティティです。

に伴い、Betek Boya の画期的なETICS 製品を提供する

しています。

計画で掲げたグローバルな施策に、共同社長の若月氏と一緒

社 会 に 価 値をもたらす 技 術 で 成 長と繁 栄を導くということで、当該分野でさらなる収益成長が可能になります。

投入し続けています。

また、当社グループは、Digitalizationを活用した電子商に取り組むことを大変楽しみにしています。MSV への強い信念

Purpose の精神を、当社グループのあらゆるパートナー会社

アジアでの事業基盤をさらに強固にするため、オセアニアや取引を強化しており、特に顧客対応や DIY 市場、建築用市場とLFG の企業文化に従って、2 人が互いに力を合わせれば、と全ての従業員の間で共有し、グループの展望と目標実現に

日本市場に引き続き注力していきます。豪州・ニュージーランドなどにおいて、既存の販売チャネルをデジタル化で拡大してミッションの実現は可能であると確信しています。

つなげていきます。

市場では、DuluxGroupが圧倒的な市場シェアを誇っていまいきます。今後も、デジタル化を加速させて、顧客とのオンラ

当社グループの最終的な目標はMSVですが、MSV の実現

すが、今後も、ブランド、イノベーション、カスタマーサービスのインエンゲージメントを強化し、当社グループの認知度向上にに向けて、引き続きPurposeとBusiness Philosophy の強化を通じて、オセアニアでの地位をさらに高めていきます。

努めていきます。

実践に取り組んでいきます。

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資本・ビジネスモデル

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

日本市場では、これまで建築用分野が大きく成長してきま

当社グループは、MSV の理念に基づいて、イノベーション

した。現在、当該分野では顧客の嗜好や市場ニーズが変化してを核として事業を展開しています。従って、当社グループのおり、そうした変化に対応することで、当社製品はより持続可能

中期的な戦略は、一貫した研究開発を通じたイノベーション

代表執行役共同社長

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

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株主価値最大化（MSV）／力強いパートナーシップ

トップメッセージ

中長期の成長戦略

サステナビリティ情報

株主価値最大化（MSV）

力強いパートナーシップ「株主価値最大化」
を経営上のミッションとし、富の創出を図る

各パートナー会社との信頼に基づく協力関係を形成し、相乗効果を発揮

P/L 項目売上収益

顧客

製造・販売費

取引先

再投資

ステークホルダーに対する責務の充足

NIPSEA
Group

従業員

金利

金融機関

Purpose

税金

政府

サイエンス＋
イマジネーションの力で、わたしたちの世界を豊かに。

残余価値

最大化

Betek
Boya

積極的なM&Aを支える
力強いパートナーシップ
先進的な
ガバナンス

国内パートナー会社

SDGs・ESG の視点を経営の中核に位置付け、「株主第一主義」とは一線を画し、お客様・従業員・取引先・社会などへの責務を果たした上で残存する「株主価値」の最大化に尽力

当社グループは経営上のミッションとして「株主価値アジア・中国での圧倒的なポジション

DunnEdwards

配当最大化（MSV）」
を掲げています。いわゆる「株主第一成長する塗料業界のリーディングカンパニー

DuluxGroup

人件費

株主

財務・企業情報日本ペイントグループの4 つの強み ➡P.40 参照

ステークホルダー

当期利益

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資本・ビジネスモデル

契約だけでなく、社会的、倫理的責務も含まれており、「サステナビリティ」の概念も包含されています。

当社グループの主力事業である汎用（建築用）塗料

ナー会社が各社間での有機的な連携・協働を進め、事業には「地産地消」という特徴があるように、ホール

自律的（Autonomous）
な成長を追求するという考え

主義」とは一線を画すもので、SDGs・ESG の視点をそして、各ステークホルダーへの責務を果たした上でディングス（持株会社）
である当社からグループ全体を方で す。ガ バナンスの観 点から、パートナー 会 社の経営の中核に位置付け、お客様・従業員・取引先・社会

残存する価値を最大化し、かかるリスクをとって投資横断的に統制することは、あまり意味がありません。

CEO の選解任や財務戦略はグループ経営トップとしてなどへの責務を果たした上で残存する「株主価値」のしてくれた株主に報いることが MSV です。各ステーク

むしろパートナー会社同士が互いに学べるものは学び

ホールディングス会社の経営陣が判断しますが、それ最大化に尽力し、富の創出を図っていく考え方です。

ホルダーへの「上限のある」責務を充足させることが合い、グループとしてのシナジーを創出していくこと以外の部分については、各社の自律的な取り組みに

上図の通り、P/L 項目をステークホルダーとの関係で必要条件であり、株主価値はその充足後の残余価値こそ重要です。

よって多様なグループシナジーを発揮させていきます。

対比させると、売上収益は顧客、製造・販売費は取引先、となります。MSV は、あくまで「中長期的な」株主価値

そこで当社グループが編み出したのが、国内外の人件費は従業員、金利は金融機関、税金は政府にそれ最大化を志向しており、短期的な最大化を追求する考え

パートナー会社で自由闊達に協力し合い、シナジーをから発生する新たな成長機会の発見や、調達の共通化

ぞれ対応します。MSVにおいては、まずこれらのステーク

ではありません。

発揮させることを目的とした「力強いパートナーシップ」

による原価削減、優秀な人材の獲得、ベストプラクティス

ホルダーに対するそれぞれの責務を充足することがという手法です。これは中央集権的なコントロールではの共有などを通じ、自律的なシナジー創出をグループ大前提となります。なお、「責務の充足」には法的ななく、グループ共通の Purpose のもと、各地のパート

内に数多く生み出していきたいと考えています。

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

これによって、買収先と既存グループ会社との協業

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2021

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