INSTRUCCIONES

Como completar el formulario de términos
financieros del préstamo con margen variable
1. Información sobre el préstamo
1a. Nombre del país: Es el nombre oficial del país en el que se desarrolla el proyecto o programa.
1b. Nombre del proyecto o programa: Es el nombre completo del proyecto o programa, tal como se espera que figure en losdocumentos del préstamo.
1c. Prestatario: Es el receptor (entidad soberana o subnacional) del préstamo del Banco Mundial.
1d. Moneda del préstamo: Es la moneda de compromiso del préstamo. Puede ser dólar estadounidense, euro, yen japonés, libra
esterlina o una combinación de dos o más de estas monedas.
Monto del préstamo: Es el monto del préstamo acordado por el Banco.
Si el préstamo se denomina en más de una moneda, se debe indicar el nombre y el monto de cada moneda.
Tasa de interés
A partir del 1 de abril del 2021, la tasa de interés de los préstamos flexibles del BIRF está basada en una tasa de referencia ((SOFR
para USD, SONIA para GBP, TONA para JPY y EURIBOR para EUR) 1 más un margen variable. El Margen variable incluye un margencontractual, una prima de vencimiento (cuando corresponda) y el costo promedio de financiamiento del Banco con relación a latasa de referencia; los beneficios y riesgos de las variaciones en el costo de financiamiento del Banco se transfieren al prestatario.
El costo promedio de financiamiento del Banco con relación a la tasa de referencia se recalcula trimestralmente (el 1 de enero, el
1 de abril, el 1 de julio y el 1 de octubre) basado en el costo de financiamiento subyacente de los préstamos y se aplica al períodode interés que comienza en la siguiente fecha de pago. 2

Margen variable‒ Componentes• Margen contractual• Prima de vencimiento (vencimiento superior a ocho años)• Costo promedio de financiamiento con relación a la tasa SOFR oEURIBOR

Para información sobre los márgenes más recientes, visite: https://treasury.worldbank.org/en/about/unit/treasury/ibrd-financial-

products/lending-rates-and-fees

SOFR para USD, SONIA para GBP, TONA para JPY y EURIBOR para EUR. SOFR significa Secured Overnight Financing Rate y es una medida ampliadel costo de los préstamos a un día, garantizados por los valores del Tesoro de los Estados Unidos en el mercado de acuerdos de recompra,
publicada por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. SONIA significa Sterling Overnight Index Average y refleja el promedio de las tasas
de interés que los bancos pagan por tomar prestada la libra esterlina a un día de otras instituciones financieras y es administrado y publicado
por el Banco de Inglaterra. TONA significa Tokyo Overnight Average Rate y mide el costo de los préstamos en el mercado monetario a un día enyenes japoneses, y es administrado y publicado por el Banco de Japón. EURIBOR significa Euro Interbank Offered Rate y es una tasa dereferencia diaria basada en el promedio de las tasas de interés que ofrecen los bancos de la zona euro para prestar fondos no garantizados aotros bancos en el mercado interbancario del euro (visite www.euribor-ebf.eu).
2
Desde abril de 2017, el componente de margen promedio de financiamiento del margen variable del préstamo flexible pasó a calcularse
trimestralmente. La frecuencia de cálculo no incide en el calendario de recalculo de la tasa de interés de los préstamos, que en la mayoría de los
casos se produce en las fechas de reembolso, dos veces al año.
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2. Condiciones de reembolso
Los prestatarios tienen la flexibilidad de adaptar las condiciones de reembolso a sus necesidades mediante cualquier combinaciónde período de gracia, vencimiento final, calendario de reembolso y tipo de amortización. Las condiciones de reembolso deben
ajustarse a los límites normativos de máximo 35 años para el vencimiento final (incluyendo el período de gracia) y máximo 20 años
para el vencimiento promedio de los reembolsos (ARM). Los prestatarios pueden utilizar la herramienta de análisis del cronogramade amortización (ASA), disponible en Client Connection, para determinar si las condiciones seleccionadas se ubican dentro de loslímites normativos del Banco.
En el caso de algunos proyectos que responden a Desafíos Globales con Externalidades Transfronterizas, el plazo máximo devencimiento de los préstamos se extiende hasta 50 años y el ARM hasta 25 años, con la misma prima de vencimiento de losprestamos ordinarios con un ARM entre 18 y 20 años.
Prestatarios elegibles pueden solicitar la inclusión de la Cláusula de Deuda Resiliente al Clima (CRDC) en sus préstamos y activarlapara diferir pagos de principal y/o interés (y otros cargos del préstamo) por hasta dos años (ver numeral 5 abajo). En caso de que
un prestatario elegible desee incluir esta opción en el préstamo, debe indicarlo al momento de llenar el formulario de opciones
del préstamo.
2a. Fechas de pago: Se refiere a las fechas de reembolso del principal y pago de intereses y otros cargos del préstamo. Las fechasde pago, seleccionadas por el prestatario, pueden ser el primero o el decimoquinto día de dos meses, los cuales deben tener unintervalo de seis meses entre sí. La primera fecha de pago de un préstamo debe estar dentro de los seis meses posteriores a lafecha prevista de aprobación del préstamo por el Directorio Ejecutivo del Banco Mundial. Por ejemplo, si la fecha de aprobación
prevista es el 5 de enero de 2024, entonces la primera fecha de pago será un día entre el 15 de enero y el 1 de julio del 2024.
2b. Período de gracia: Es el número de años en la vida del préstamo durante los cuales el prestatario paga intereses, pero no
principal. El primer reembolso del principal se realizará en la primera fecha de pago establecida, posterior a la finalización delperíodo de gracia. Para los préstamos con calendarios de reembolso vinculados al compromiso del préstamo, el período de gracia
comienza en la fecha de aprobación del préstamo ante el Directorio del Banco Mundial. En los préstamos con calendarios dereembolso vinculados al desembolso, el período de gracia comienza al final del semestre en el que se realizó el desembolso
pertinente. Siguiendo con el ejemplo anterior, en el caso de un préstamo con un calendario de reembolso vinculado al compromisodel préstamo, un período de gracia de 5 años implica que el primer reembolso del principal se debería efectuar entre el 15 deenero y el 1 de julio de 2029 (dependiendo de las fechas exactas de pago elegidas por el prestatario).
2c. Plazo total de reembolso incluyendo el periodo de gracia: Es el vencimiento final del préstamo. El Vencimiento final nopuede exceder los 35 años, incluyendo el periodo de gracia, incluyendo los casos de diferimiento de la CRD pero con excepción
para casos que responden a Desafíos Globales con Externalidades Transfronterizas; para esos proyectos, el vencimiento final
máximo puede ser extendido hasta 50 años.
2d. Cronograma de reembolso: Se refiere al reembolso de principal, el cual puede estar ligado al compromiso o a losdesembolsos. Durante negociaciones, el prestatario tiene la opción de elegir entre las siguientes opciones:
Vinculado al compromiso: El calendario de reembolso del préstamo se vincula al momento en el que se compromete el
préstamo. Los reembolsos del principal se calculan en proporción al monto total del préstamo desembolsado y pendiente dereembolso. El límite de vencimiento medio (ARM) de reembolso se calcula como el promedio ponderado del período transcurrido
entre la fecha prevista de aprobación del préstamo y los reembolsos programados.
Vinculado al desembolso: El calendario de reembolso del préstamo se vincula a los desembolsos efectivos. Cada semestre, seagrupan los desembolsos y se los trata como un tramo separado con sus propias condiciones de reembolso (período de gracia,
vencimiento final y tipo de amortización). Las condiciones de reembolso deben ser las mismas para todos los tramos que genere
el préstamo. El límite de vencimiento medio de reembolso (ARM) se calcula como la suma de los períodos de desembolso promedio
previstos y el vencimiento promedio de reembolso de cada tramo de desembolso. Si selecciona esta opción, el prestatario debe
incluir la estructura de desembolsos del préstamo, desglosada por semestre.

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Notas:
Actualmente, las opciones de amortización en cuotas fija y tipo anualidad están disponibles para los calendarios de reembolso
vinculado al desembolso. Estas opciones podrían cambiar en el futuro.
Para préstamos con opción de desembolso diferido (DDO o CAT DDO) con calendarios de reembolso vinculados al desembolso, loslímites del plazo se calculan a partir de la fecha del desembolso y pueden modificarse en el momento del desembolso. El prestatario
puede elegir distintas condiciones de reembolso para cada desembolso, pero las fechas de pago deben ser las mismas para todos los
desembolsos. El calendario de reembolso iniciara en la fecha de cada desembolso. El período medio de desembolso es de 0,5 años paraefectos del cálculo de los límites.

2e. Tipo de amortización: Se refiere a la forma de reembolso de principal. El prestatario puede seleccionar una de lassiguientes opciones:i. Amortización de cuota fija: El principal se reembolsa en
cuotas iguales a lo largo del tiempo.

ii. Amortización tipo anualidad: El reembolso del principal
se efectúa en cuotas crecientes a lo largo del tiempo paraprocurar mantener pagos similares de principal e intereses.

iii. Amortización única al vencimiento: El principal se
reembolsa como un pago único al final de plazo delpréstamo. El prestatario debe especificar la fecha dereembolso

iv. Amortización adaptada a las necesidades delprestatario: Los reembolsos del principal pueden adaptarsea las necesidades del prestatario, quien especifica las fechasde pago y los montos a pagar en cada una.

Notas:
Tipos de amortización para DDO y CAT DDO: El tipo de amortización para DDOs y CAT DDOs, se puede modificar en cada desembolso
al momento de la utilización, siempre que se encuentre dentro de los límites normativos del vencimiento. El prestatario puede elegirdiferentes tipos de amortización para cada desembolso.
Calendario de amortización después de ejercer la CRDC: Tras el diferimiento, se establecerá un calendario de amortización nuevo (ymás rápido). El prestatario dispondrá de flexibilidad para estructurar los montos de reembolso posteriores al aplazamiento, siempre que
el nuevo calendario de amortización se ajuste al ARM y no prolongue el vencimiento final del préstamo original. El Banco elaborará yfacilitará al prestatario un plan de amortización actualizado.
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3. Comisión inicial
La comisión inicial es del 0,25% del monto total del préstamo y se puede financiar con los fondos del préstamo (es decir,
capitalizado) o pagar con recursos propios del prestatario. La comisión inicial para CAT DDOs es del 0,50% y la de préstamos definanciamiento especial para políticas de desarrollo (SDPLs) es del 1,00%.
Financiamiento de la comisión inicial con fondos del préstamo (capitalizado): Cuando la comisión inicial se financia con losfondos del préstamo, esta pasa a formar parte del principal sin alterar el monto negociado. El monto necesario para el pago de lacomisión inicial se deducirá del primer desembolso de fondos del préstamo.
Financiamiento de la comisión inicial con recursos del prestatario: Si el prestatario decide pagar la comisión inicial con sus
propios recursos, debe cancelarla dentro de 60 días a partir de la fecha de efectividad del préstamo. Este pago debe efectuarse
para que el préstamo pueda comenzar a desembolsarse.
Nota: La capitalización de la comisión inicial puede verse limitada si se elige conversión automática a moneda local (ACLC). En
estos casos, el prestatario usualmente paga la comisión inicial con sus propios recursos. Sin embargo, si el Banco acuerda, el prestatario
puede financiar la comisión inicial con los fondos procedentes del préstamo. Véase la sección “Automatic Conversion to Local Currency”(Conversión automática a moneda local) dentro de los “Guidelines for Conversion of Loan and Financing Terms” (, Directrices paraconversión de préstamos y condiciones de financiamiento): https://treasury.worldbank.org/en/about/unit/treasury/ibrd-financialproducts/ibrd-flexible-loan#2
Los prestatarios también pueden capitalizar la comisión por compromiso, intereses y otros cargos si el Banco accede a tales solicitudes.
Por favor refiérase a la sección 2.07 de las Condiciones Generales. Para obtener más información, contactese con el Departamento de
Productos Financieros y Soluciones para el Cliente (CMIFP).

4. Opciones de conversión
De conformidad con la sección 4.01 de las condiciones generales, las opciones de conversión integradas en el IFL —conversión demonedas, conversión de tasas de interés y la posibilidad de fijar topes (caps) o bandas (collars) a la tasa de interés— están
disponibles para todos los prestatarios. Los prestatarios pueden elegir no hacer uso de estas opciones. Las opciones de conversión
pueden utilizarse en cualquier momento durante la vigencia de un préstamo a través de una solicitud de conversión emitida por
el prestatario. Actualmente se ofrecen conversiones de tasa de interés y topes/bandas para fijar y desfijar la tasa de referencia delpréstamo. Asimismo, los prestatarios pueden optar por incluir la conversión automática a moneda local y la fijación automática
de tasas de interés en el convenio de préstamo al momento de la firma. Si no se incluyen inicialmente en el convenio de préstamo,
el prestatario puede acceder posteriormente a estas opciones presentando la solicitud de conversión correspondiente.
Ciertas comisiones de conversión aplican al momento en que el prestatario decida utilizar esta opción. Para conocer las comisiones
de conversión más recientes, visite:
http://www.worldbank.org/en/about/unit/treasury/financial-products/ibrd/ibrd-flexible-loan#2. La utilización de topes y/o bandas
también están sujetas a una prima pagadera por el prestatario.
Nota: Conversiones de moneda no están disponibles para ciertos prestamos que están garantizados por terceras partes
miembros del Banco. Para tales prestamos, la moneda del préstamo debe estar alineada con la moneda estipulada en la garantíade la tercera parte.
4a. Los prestatarios pueden elegir no hacer uso de cualquiera de las opciones de conversión marcando la respectiva casilla. Nótese
que optar por no usarlas debería hacerse solamente en el caso que esto sea un requisito para el prestatario, caso contrario debería
considerarse mantener la opción pues estas pueden permanecer disponibles en caso se requiera activar alguna de ellas durante
la vigencia del préstamo.
4b. Existen dos maneras de financiar el costo de protección otorgada a través de topes y bandas a la tasa de referencia si elprestatario decide usarla:

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Financiar la prima de tope o banda con los fondos del préstamo: En caso de que se deba pagar una prima por imponer
un tope o banda a la tasa de referencia del préstamo, el prestatario tiene la opción de utilizar parte de los fondos delpréstamo para financiar la prima, suponiendo que haya fondos suficientes a desembolsarse que cubran la prima.

•

Financiar la prima de tope o banda con recursos del prestatario: En caso de que se deba pagar una prima por imponer
un tope o banda a la tasa de referencia del préstamo, el prestatario puede optar por financiar la prima con sus recursos.

4C. Fijación automática de la tasa de interés (ARF): Se trata de una solicitud al Banco para que fije automáticamente la tasa dereferencia (en los préstamos flexibles con un margen variable) del principal desembolsado y pendiente de reembolso, hasta elvencimiento del préstamo. El prestatario puede especificar que la conversión se realice con referencia a unode los siguientes
elementos:•

Período de interés: Cada 6, 12, 18 o 24 meses, el monto acumulado desembolsado durante los 6, 12, 18 o 24 meses
precedentes, respectivamente, es agrupado en un nuevo tramo y su tasa de referencia es fijada; o•Monto desembolsado: Cada vez que el monto acumulado desembolsado alcanza un límite especificado por el cliente,este se agrupa en un nuevo tramo y se fija la tasa referencia para ese tramo. El monto mínimo debe ser de USD 3 millones
o el 10% del préstamo, lo que sea mayor.

Nota: La opción de ARF por monto desembolsado no está disponible para el préstamo flexible (IFLs) con un calendario de
reembolso vinculado al desembolso. Si el ARF es seleccionado en el formulario de términos financieros del préstamo (LCW), las
opciones arriba mencionadas se reflejarán en el acuerdo de préstamo

4d. Conversión automática a moneda local (ACLC). Con esta opción se convertirá automáticamente cada desembolso delpréstamo a una moneda local aprobada. Por favor contáctese con el Departamento de Productos Financieros y Soluciones parael Cliente (CMIFP) para conocer las monedas, montos, plazos y tasas disponibles, así como para obtener instrucciones específicas
y formularios en relación con esta opción.
Si el ACLC es seleccionado en el formulario de términos financieros del préstamo (LCW), el acuerdo de préstamo tendrá un anexo
sobre los términos acordados para el ACLC.
5. Cláusula de Deuda Resiliente al Clima (CRDC)El IFL también ofrece una Cláusula de Deuda Resiliente al Clima (CRDC) para estados pequeños, cuyas economías son
desproporcionadamente vulnerables a desastres naturales. Al seleccionar la inclusión de dicha cláusula (CRDC) en el contrato depréstamo, los prestatarios elegibles 3 pueden diferir sus pagos de principal y/o interés (y otros cargos del préstamo) por hasta 2
años en caso de que un desastre severo predefinido ocurra.
Si se elige esta cláusula en el formulario de términos financieros del préstamo (LCW), el acuerdo de préstamo incluirá las
provisiones relevantes para ejercer un aplazamiento de pago. El CRDC se ofrece sin costo para los prestatarios elegibles...
Prestatarios que no estén seguros sobre su elegibilidad para CRDC pueden comunicarse con el equipo de Productos Financierosy Soluciones para Clientes a fp@worldbank.org
6. Declaración del racional del prestatario sobre la elección de los términos del préstamo
El prestatario debe presentar esta declaración para explicar los motivos por los que eligió las condiciones del préstamo encuestión. Es importante porque permite al prestatario y al Banco tener un registro y comprenderlas adecuadamente las decisiones
del prestatario con respecto al préstamo.
7. Declaración

Estados de economías pequeñas (como se definen por el Banco), miembros del Foro de Estados pequeños, y Pequeños Estados
Insulares en Desarrollo (como se definen por UN)

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Se trata de un aviso legal del prestatario mediante el cual se manifiesta que el prestatario ha adoptado decisiones independientes
e informadas sobre las condiciones del préstamo, y que el Banco no formuló recomendaciones específicas sobre tales condiciones.
8. Firma del prestatario y fecha
Esta sección debe ser firmada por la persona que completó el formulario de opciones del préstamo. Se debe incluir la fecha en laque se completó y firmó el formulario.
Distribución
Por favor anexar el formulario completo y firmado a las actas de negociación. Asimismo, enviar copias por fax o por correo
electrónico a:•

Oficial de Finanzas y Contabilidad del Banco Mundial:o Africa – loaafr@worldbank.org
o East Asia & the Pacific – loaeap@worldbank.org
o Europe & Central Asia – loaeca@worldbank.org
o Latin America & the Caribbean – loalcr@worldbank.org
o Middle East & North Africa – loamna@worldbank.org
o South Asia – loasar@worldbank.org•

Tesorería del Banco Mundial: fp@worldbank.org
La Tesorería del Banco Mundial puede asistirlo con la elección de las condiciones financieras de este proyecto. No dudeen contactarse con Miguel Navarro-Martín, Manager, Financial Products & Client Solutions, +1 (202) 458-4722,
mnavarromartin@worldbank.org.

•

Gerente del proyecto (TTL)

Contact: Miguel Navarro-Martin, Manager, Financial Products & Client Solutions, The World Bank Treasury
 mnavarromartin@worldbank.org  +1 (202) 458 4722
1225 Connecticut Avenue NW, Washington, D.C., 20433, U.S.A.

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