COMPANY RESEARCH AND ANALYSIS REPORT

企業調査レポートフリービット3843 東証プライム市場
企業情報はこちら >>>2024 年 4 月 8 日（月）執筆：客員アナリスト

宮田仁光
FISCO Ltd. Analyst Kimiteru Miyata

FISCO Ltd.
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フリービット3843 東証プライム市場

2024 年 4 月 8 日（月）https://freebit.com/ir/█ 業績動向2024 年 4 月期第 3 四半期も高い利益成長を継続
1. 2024 年 4 月期第 3 四半期の業績動向
フリービット <3843> の 2024 年 4 月期第 3 四半期の業績は、売上高 39,992 百万円（前年同期比 16.9% 増）、
営業利益 4,670 百万円（同 47.4% 増）、経常利益 4,592 百万円（同 54.9% 増）、親会社株主に帰属する四半期純利益 2,868 百万円（同 73.2% 増）となった。ただし当第 3 四半期の業績には、連結子会社で集合住宅向けインターネットサービスを主力とするギガプライズ <3830> 及びその子会社のギガプライズグループ（以下、GPG）の決算日が 3 月 31 日から 4 月 30 日に変更されたことに伴い、GPG の 2024 年 4 月期第 1 四半期が 4月～ 7 月の 4 ヶ月変則決算として取り込まれている。この影響額を除いた 2024 年 4 月期第 3 四半期の業績は、売上高が 38,260 百万円（前年同期比 11.8% 増）、営業利益が 4,272 百万円（同 34.9% 増）、経常利益が 4,196百万円（同 41.6% 増）、親会社株主に帰属する四半期純利益が 2,711 百万円（同 63.7% 増）となり、実質ベースでも売上高・各利益ともに大きく伸びた。なお、同社は GPG の変則決算を理由に、決算短信に前年同期比増減率を記載していない。
2024 年 4 月期第 3 四半期業績（単位：百万円）
23/4 期 3Q

24/4 期 3Q

24/4 期 3Q（実質ベース※）

実績

売上比

実績

売上比

増減率

実績

売上高

34,216100.0%

39,992100.0%

16.9%

38,260

増減率
11.8%

売上総利益

10,00229.2%

11,654

29.1%

16.5%

--

販管費

6,834

20.0%

6,984

17.5%

2.2%

--

営業利益

3,167

9.3%

4,670

11.7%

47.4%

4,272

34.9%

経常利益

2,964

8.7%

4,592

11.5%

54.9%

4,196

41.6%

親会社株主に帰属する
四半期純利益

1,656

4.8%

2,8687.2%

73.2%

2,71163.7%※ GPG の 2023 年 4 月単月業績を除いた実質ベース
出所：決算短信、決算説明資料よりフィスコ作成

同社は 2024 年 4 月期を最終年度とする 3 ヶ年中期経営計画『SiLK VISION 2024』を着実に実行する一方、2024 年 4 月期を次期中期経営計画『SiLK VISION 2027』に向けた 2 回目の「Transformation Term」と位置付け、
5G や web3 などの急速な技術革新に対応するためにポートフォリオの最適化に向け、組織戦略、人事戦略、事業戦略などの再点検を実施した。この結果、5G 生活様式支援事業では GPG の集合住宅向けインターネットサー
ビス、企業・クリエイター 5G DX 支援事業では ( 株 ) フルスピードの主力事業であるアフィリエイトサービスが好調に推移し、5G インフラ支援事業も堅調だったことから、売上高は 2 ケタ増収となった。こうした増収効
果に加え、同社事業の多くが継続課金収入で固定費が肥大化しにくい事業で占めていること、スマートフォンサービス「トーンモバイル」のマーケティングコストが一巡し戦略投資の伸びが落ち着いてきたことなどから、販管費の伸びが低位に留まり、営業利益は大幅な増益となった。

本資料のご利用については、必ず巻末の重要事項（ディスクレーマー）をお読みください。

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業績動向

5G 生活様式支援事業をはじめ 3 事業すべてが増益
2. 2024 年 4 月期第 3 四半期のセグメント別業績動向(1) 5G インフラ支援事業
固定回線網はサービス利用の減少やネットワーク原価の高止まりにより厳しい事業環境が続いている。一方
でモバイル回線網は、独自型 MVNO サービス事業者が大手モバイル通信キャリアの格安プランなどによる影響を受けてはいるものの、IoT やインバウンド向けなどモバイル市場全体の成長は継続していることから、MVNE（仮想移動体通信事業者（MVNO）の支援事業者）としての MVNO 向け支援事業が順調に拡大した。
さらに、スタートアップ企業や中小企業といった新たな小口客にリーチするため、法人向け ICT パッケージ「freebit Business」のサービスを開始しており、第 1 弾「どこでも IP」提供開始に続いて第 2 弾「freebitmobile Biz」の提供を発表した。この結果、売上高は 7,424 百万円（前年同期比 4.4% 増）、セグメント利益は 1,341 百万円（同 15.6% 増）となった。
(2) 5G 生活様式支援事業
主力の 5G Homestyle（集合住宅向けインターネットサービス）では、建物の資産価値や入居率の向上を目的に高速ブロードバンド環境が標準化している事業環境を踏まえ、より高速なインターネット接続サービスや多目的施設へのインターネット接続サービス、戸建賃貸住宅向けサービスなどの提供を拡大した。このため、サービス提供戸数が 2023 年 12 月末累計で 10.6 万戸増（ギガプライズ前期末比）の 115.7 万戸と順調に推移した。5G Lifestyle（個人向けのモバイル通信サービスやインターネット関連サービス）では、固定回線網サービスの利用は減少したものの、新端末発売のためのマーケティングコスト一巡や顧客獲得コストのコントロー
ルにより「トーンモバイル」の利益改善が進んだ。この結果、売上高は 19,903 百万円（前年同期比 18.7% 増）、セグメント利益は 2,578 百万円（同 68.0% 増）となった。なお、GPG 決算期変更の影響を除いた実質ベースにおいても、事業自体が順調に推移したため、売上高・セグメント利益ともに増加となった。
(3) 企業・クリエイター 5G DX 支援事業
新型コロナウイルス感染症の 5 類移行に伴う行動制限の緩和により広告需要が回復したが、同分野ではクッキー規制などにより時代の転換点にあるとも言われている。そのなかで、フルスピードが展開するインターネッ
トマーケティングやアドテクノロジーサービスにおいてこれまで培ってきたインターネットマーケティングのノウハウを生かすとともに、注力ジャンルの強化や海外顧客の獲得を行いアフィリエイト事業が好調に推移した。また、フルスピードの完全子会社化に伴うリソースの最適化といった PMI 効果により販管費の抑制が進んだ。一方、新規事業である「Stand Alone」のサービス展開が進み、2024 年 2 月 20 日には騎手・坂井瑠星氏のアプリ「RS Jockey Room」を、同年 3 月 28 日には俳優・窪塚愛流氏のアプリ「AiRu」をそれぞれリリースし、そのほかにも俳優・山本舞香氏のアプリリリースに向け準備を進めるなど、中期的な取り組みとして同社が目指す 5G/web3 時代のファンコミュニティの形成が順調に進捗した。この結果、売上高は 14,654 百万円（前年同期比 18.0% 増）、セグメント利益は 767 百万円（同 59.3% 増）となった。

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業績動向(4) One Vision の進捗
2023 年 12 月 8 日に発表した、web3 によるステークホルダーコミュニティー実証実験「One Vision」も順調に進展している。まず、「トーンモバイル」の顧客向けに「TONE Coin」のリアル価値交換（トーンモバイルの利用料金への充当）を、2024 年 2 月 1 日に開始した。この価値交換のアナウンス後に「TONE Chain」ノード数の増加に弾みがつき、3 月時点でノード数世界第 3 位の規模となり、同社ブロックチェーンの信頼度が着実に高まった。また、株主向けには 2024 年 3 月 8 日に「One Vision」の株主還元施策に関するロードマップを発表した。4 月末時点の株主名簿に記載された株主に対し、6 月を目途に「フリービット株主 DAO アプリ」及び「フリービット株主 DAO」参加権となる「株主 NFT」の提供を開始する予定である。これにより、株主は「TONE Chain」のシーリングに参加可能となり、報酬として「TONE Coin」を獲得することができるようになる（株主の価値交換については検討中）。また、株主掲示板への投稿などを通して、株主同士や IR担当者との交流も可能となる見込みである。

次期中期経営計画もスムーズに導入される見通し
3. 今後の業績見通し
2024 年 4 月期の業績見通しについて、同社は 2023 年 12 月 8 日に上方修正した。売上高 53,000 百万円（前期比 13.3% 増）、営業利益 5,500 百万円（同 37.2% 増）、経常利益 5,200 百万円（同 40.3% 増）、親会社株主に帰属する当期純利益 3,000 百万円（同 67.4% 増）とし、中期経営計画『SiLK VISION 2024』策定当初の業績目標である売上高 500 億円、営業利益 50 億円を超過達成する予想となった。第 3 四半期以降の進捗も非常に順調で、前期同様に期末に向けて新たな戦略投資を実行しても、表記目標をさらに上回る可能性があると弊社は考えている。また、2 回目の「Transformation Term」によりポートフォリオの最適化が進んだことを背景に、次期中期経営計画『SiLK VISION 2027』もスムーズに導入される見通しである。『SiLK VISION 2027』では、既存事業の成長に加え、「One Vision」やインキュベーション領域の事業の社会実装を進めるとともに、M&A戦略の解禁や業務提携により戦略ポートフォリオの拡大を考えているようだ。
2024 年 4 月期業績見通し（単位：百万円）
23/4 期

24/4 期予想

実績

売上比

予想

売上比

増減率

売上高

46,771100.0%

53,000100.0%

13.3%

売上総利益

13,327

28.5%

---

販管費

9,319

19.9%

---

営業利益

4,007

8.6%

5,500

10.4%

37.2%

経常利益

3,707

7.9%

5,200

9.8%

40.3%

親会社株主に帰属する
当期純利益

1,792

3.8%

3,000

5.7%

67.4%

出所：決算短信よりフィスコ作成

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