COMPANY RESEARCH AND ANALYSIS REPORT

企業調査レポートフリービット3843 東証プライム市場
企業情報はこちら >>>2023 年 10 月 12 日（木）執筆：客員アナリスト

宮田仁光
FISCO Ltd. Analyst Kimiteru Miyata

FISCO Ltd.
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フリービット3843 東証プライム市場

2023 年 10 月 12 日（木）https://freebit.com/ir/█ 業績動向2024 年 4 月期第 1 四半期は大幅な増収増益を達成
1. 2024 年 4 月期第 1 四半期業績
フリービット <3843> は、連結子会社で集合住宅向けインターネットサービスを主力とする ( 株 ) ギガプライズ（GP）及びその子会社（GPG）が決算日を 3 月 31 日から 4 月 30 日に変更したことに伴い、2023 年４月１日から 2023 年７月 31 日の 4 ヶ月を連結決算に取り込み、2024 年 4 月期第 1 四半期は 4 ヶ月の変則決算としている。この影響額を除いた実質ベースにおける 2024 年 4 月期第 1 四半期の連結業績は、売上高で前年同期比 10.5% 増の 12,308 百万円、営業利益で同 46.5% 増の 1,266 百万円、経常利益で同 58.8% 増の 1,228 百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益で同 131.0% 増の 706 百万円となり、売上高・各利益ともに大きく伸びた。
そして、GPG の 4 ヶ月の変則決算を勘案すると売上高で前年同期比 26.0% 増の 14,040 百万円、営業利益で同92.5% 増の 1,664 百万円、経常利益で同 110.0% 増の 1,623 百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益で同182.5% 増の 863 百万円と、さらに大幅な増収増益となった。
なお、同社は変則決算を理由に、決算短信に前年同期比増減率を記載していない。
第 1 四半期の日本経済は、海外景気の減速や物価高の影響で成長ペースが一時的に鈍化すると懸念されたが、国内の IT 市場に関しては堅調な成長を続けた。なかでも 5G や web3 に関しては、同社事業領域すべてに大きな影響を与える可能性が高いと同社は考えている。このため、2024 年 4 月期を急速な技術革新などの変化に対応することを目的に「Transformation Term」と位置付け、事業戦略や組織戦略、人事戦略などの再点検を実施するとともに、グループの経営資源を有効活用するため戦略投資を実行している。その結果、売上高は 5G 生
活様式支援事業では GPG の集合住宅向けインターネットサービスがけん引し、企業・クリエイター 5G DX 支援事業、5G インフラ支援事業も堅調に推移した。また利益面でも３事業すべてが伸長し、8 割程度が継続課金のため固定費が肥大化しにくいビジネスであること、「トーンモバイル」のマーケティングコストが一巡し戦略投資の伸びが落ち着いてきたことにより、販管費の増加は低位に留まった。なお、GPG の 4 月度業績が相対的に大きくなったのは、集合住宅の竣工が一時的に重なったことが要因である。

本資料のご利用については、必ず巻末の重要事項（ディスクレーマー）をお読みください。

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業績動向2024 年 4 月期第 1 四半期の業績（単位：百万円）
23/4 期 1Q

24/4 期 1Q

前期比

24/4 期 1Q（変則決算数値を除く）
実績

実績

売上比

実績

売上比

増減額

増減率

売上高

11,142100.0%

14,040100.0%

2,897

26.0%

12,308

売上総利益

3,239

29.1%

4,124

29.4%

884

27.3%

-

販管費

2,375

21.3%

2,459

17.5%

84

3.6%

-

営業利益

864

7.8%

1,664

11.9%

800

92.5%

1,266

経常利益

773

6.9%

1,623

11.6%

850

110.0%

1,228

親会社株主に帰属する
四半期純利益

305

2.7%

863

6.2%

557

182.5%

706

注：24/4 期 1Q は子会社による 4 ヶ月の変則決算の業績を記載
出所：決算短信、決算説明資料よりフィスコ作成

5G 生活様式支援事業を中心に、全事業が増益
2. 2024 年 4 月期第 1 四半期セグメント別業績(1) 5G インフラ支援事業
売上高が前年同期比 4.3% 増の 2,427 百万円、セグメント利益が同 11.5% 増の 438 百万円となった。固定回線網においてサービスの利用減少や人員強化のためのコスト増、オンライン動画、ゲームといったリッチコンテンツや SNS などの自宅における利用の定着、テレワークや在宅学習の普及、オンライン形式の会議・授業が一般化したことによってネットワーク原価の高止まりなどがあった一方、モバイル回線網ではサービスの利用が増加し、事業全体として増益を確保した。モバイル回線網においては、大手モバイル通信キャリアによる格安プランの提供やサブブランドの展開が独自型 MVNO（仮想移動体通信事業者）の成長に影響を及ぼす傾向はあるものの、IoT 向けの利用増加などでモバイル市場全体の成長を押し上げている。このため同社は、MVNE（MVNO の支援事業者）として MVNO 向け支援事業に注力し、顧客ニーズに合わせた独自プランやコンポーネントの提供に注力した。加えて SIM の販売で付加価値の高い「データ /SMS/ 音声」の構成比が伸びたこともあり、事業全体の売上高と利益を押し上げた。なお、戦略投資は 5G データセンターの整備やデータ連携プロジェクトなどが中心で、同 23.3% 増の 74 百万円となった。

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業績動向(2) 5G 生活様式支援事業
売上高が前年同期比 38.8% 増の 7,600 百万円、セグメント利益が同 174.4% 増の 1,034 百万円となった。固
定回線網のネットワーク原価の上昇するなか、主力サービスの 1 つである 5G Homestyle（集合住宅向けインターネットサービス）が順調に推移した。前年同期に一時的に高まった TONE 事業のマーケティングコストが減少したことなどもあり、セグメント利益は大幅に増加した。4 ヶ月の変則決算となった 5G Homestyleを担う GPG の 4 月度業績を除いた実質値でも非常に高い伸びを示した。5G Homestyle については、テレワークやオンライン授業、動画コンテンツ視聴などの利用が一般化していることから、資産価値や入居率の向上を目的に建物に高速ブロードバンドを導入することが定着しつつある。また、ユーザーの通信速度の高速化に対する要望に応えるため、より高速な集合住宅向け ISP サービスに対する需要も拡大している。同社はこうしたニーズに積極的に対応するとともに、「スマートタウン（都市インフラ等の利便性をデジタル技術の活用により高めていく街）」の実現に向けた取り組みも強化した。5G Lifestyle では、5G/web3/ メタバース時代の到来を見据え、独自テクノロジーを活用したスマートフォンサービス「トーンモバイル」に注力し、AI で家族を見守る「TONE あんしん AI」を搭載した家族向け見守りサービス「TONE ファミリー」や、ネット依存などの解決を視野に入れた次世代オンライン健康相談サービス「TONE Care」を提供するなど、様々な社会問題の解決にも取り組んだほか、契約数増加に向けた効率的なマーケティング施策も継続した。また、戦略投資は「TONE Care」の開発や web3 関係の開発などが中心で、同 16.7% 減の 125 百万円となった。
(3) 企業・クリエイター 5G/DX 支援事業
売上高が前年同期比 15.6% 増の 4,668 百万円、セグメント利益が同 104.7% 増の 197 百万円となった。国内の広告需要は、新型コロナウイルス感染症が 5 類感染症へと移行するなど経済活動が正常化に向かったことを背景に、同社グループにおいては季節性があるものの緩やかな復調基調となった。このためアフィリエイト事業の粗利が増加したほか、( 株 ) フルスピードの完全子会社化に伴う PMI 効果により販管費が減少し、セグメント利益は大幅増益となった。戦略投資はクリエイター向けプラットフォ―ム「StandAlone」を中心に前年同期比 60.0% 減の 12 百万円を投入した。また今後も引き続き、新規アプリのリリースも予定している。

2024 年 4 月期に売上高 500 億円、営業利益 50 億円を掲げた中期経営計画に対する進捗は好調
3. 2024 年 4 月期の業績見通し
同社は 2024 年 4 月期の業績について、売上高で前期比 6.9% 増の 50,000 百万円、営業利益で同 24.8% 増の 5,000百万円、経常利益で同 21.4% 増の 4,500 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同 39.5% 増の 2,500 百万円を見込んでいる。なお、同社は 2024 年 4 月期を最終年度とする中期経営計画「SiLK VISION 2024」において、2024 年 4 月期に売上高 500 億円、営業利益 50 億円とする業績目標を掲げている。同社が世界的な成長領域と考えるモバイル革命領域、生活革命領域、生産革命領域の 3 つの領域に集中的に経営資源を投下してきたことが奏功し、中期経営計画の達成に向けて進捗は好調である。2024 年 4 月期第 1 四半期の通期計画に対する進捗率（GPG の 4 月度業績込み）も営業利益で 33.3% となり、順調に推移している。

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業績動向2024 年 4 月期の業績見通し（単位：百万円）
23/4 期

24/4 期

前期比

実績

売上比

予想

売上比

増減額

売上高

46,771100.0%

50,000100.0%

3,228

6.9%

営業利益

4,007

8.6%

5,000

10.0%

992

24.8%

経常利益

3,707

7.9%

4,500

9.0%

792

21.4%

親会社株主に帰属する
当期純利益

1,792

3.8%2,500

5.0%

707

39.5%

出所：決算短信よりフィスコ作成

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04 04

増減率

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