CFO Japan Summit 2014
関西ペイントの成長戦略～グローバル化の加速について～

2014年11月20日
関西ペイント株式会社
石野 博

１. 関西ペイント概要（会社紹介）
・創立
1918年設立
・事業内容
各種塗料の製造・販売（自動車塗料は世界トップ5の1社）
・塗料業界 世界ランキング8位（122社、約50カ国で事業展開）
・2013年度連結売上高
3,204億円（海外売上高比率56％）

2013年度連結売上高構成
＜分野別＞
■自動車
■自動車補修■工業■建築■船舶鉄構
■その他

＜地域別＞

■国内
■アジア
■アフリカ
■欧米

うち、ASEANは約17％１. 関西ペイント概要（売上高推移と事業戦略の変化）

１. 関西ペイント概要（グローバルポジション）

US
$
B
I
LLION

２. グローバル塗料市場（特長や今後の動向）
塗料産業は一大成長産業の位置づけ

１．建築塗料が主要分野
・ 建築用（建物向け）が塗料市場の最大分野
・ 需要拡大期が他分野よりも早く到来、早期化

２．自動車塗料は着実に拡大
・ 日系に加え、欧米自動車メーカーへの事業展開

３．寡占化へ・ 新興国市場での需要拡大加速
・ グローバルプレーヤーの新興国への市場参入

２. グローバル塗料市場（分野別売上構成）
グローバル塗料市場の約半分が建築塗料
塗装対象でみると、半分以上が建物・インフラ向け
グローバル塗料市場規模 ＝ 約１０兆円超（２０１２年度）

２. グローバル塗料市場（需要ターゲット）
新興国の中間層が急速に増加（低所得者層が中間層に移行）
この層が塗料市場において、ボリュームゾーンとなる
新興国中間層以上人口

23.8億人⇒37.5億人

⇒

更に増加

（億人）

⇒

2010年
Source ： 経済産業省統計情報

2020年

2030年（イメージ）

２. グローバル塗料市場（１人当たり塗料消費量）
新興国の１人当たり塗料消費量は、今後、必ず上昇する（kg／人）

２. グローバル塗料市場（需要予測）
建築塗料が自動車塗料に先行して、需要拡大－ 建築塗料－ 自動車塗料
１人当たりＧＤＰが1,000$／人レベルに到達すると、建築塗料の需要が拡大

１人当たりＧＤＰが3,000$／人レベルに到達すると、モータリゼーションが始まる⇒ 自動車塗料の需要が拡大

～～

塗料
需
要（１人当たりGDP＝＄/人）

２. グローバル塗料市場（競合の動き～戦略構築の前提）
グローバル企業の新興国への進出が加速
結果、塗料市場はグローバル企業での寡占が進む

３. 当社のグローバル戦略（戦略の考え方）■当社のグローバル戦略の考え方

・新興国をメインターゲットにグローバルでの成長の牽引役は新興国であり、市場の寡占完了前（主要プレイヤーによるシェア分別完了前）に地歩を築く

・総合塗料メーカーとしてアプローチ
自動車・工業＋汎用

・自動車・工業／汎用は別戦略
自動車・工業＝品質・機能重視、日本基準の展開
汎用＝ブランド重視、地域独自開発

・地域単位経営、地域内自治
世界を７極に分け、事業体制や経営資源など（人材、ブランド、製品等）を集約化

・地域間連携による経営基盤強化
シナジーを生み出す地域横断的な活動展開、日本も１つのリージョン

３. 当社のグローバル戦略（キーファクター）■当社のグローバル戦略のキーファクター

・グローバル展開のコア市場を明確化し、エリアごとで事業戦略を考える（汎用分野）
地域に根ざした事業展開を行う（地域ごとに異なるニーズ対応）

・品質・機能重視 （自動車・工業分野）
品質・機能で顧客要求に応える（日本スペックを海外に持ちこむ）

・オペレーションの単位を国ごとでなく、リージョンでまとめる（特に汎用分野）
リージョナル・ヘッドクォーター化を進め、責任と権限を委譲していく
ブランド・製品・購買・管理などを統合 、生産集約

・既存拠点をコアベースとした周辺国への事業展開
・オペレーション推進、戦略立案の現地力アップ
優秀な人材獲得と教育
日本の意識改革（自前主義脱却、グローバルスタンダード構築、教育）３. 当社のグローバル戦略（地域の考え方）■当社のグローバル戦略（地域の考え方）
世界を７極体制に分け、地域に根ざした事業展開を行う。
アフリカも１つのリージョンの位置づけ

４.なぜアフリカへ？（アフリカ市場の見方）
アフリカ市場の位置づけと当社の事業戦略の考え方＜市場としての魅力＞
・人口増加 10億人 ⇒ 20億人
（特に中間層人口が増加）
・経済発展 ⇒ 塗料消費量の拡大
・グローバル塗料メーカー未参入
・資源が豊富＜当社の思惑＞
・グローバル化の加速
・汎用塗料事業(特に建築)の強化
・需要拡大期が到来するまでに、競争できる地位を確立（事業拡大のベースとなる拠点構築）
・できるだけ早期参入･シェア獲得
・ブランドを立てる、買う・コスト最小化

４.なぜアフリカへ？（買収案件について）
Kansai Plascon Africa.,LTD.
（旧、Freeworld Coatings.,LTD.）（１）対象会社概要
・1889年設立
・2010年度売上高－約330億円
・南アフリカでトップの塗料メーカー
汎用－シェア30％（No.1）、強力ブランド群
自動車補修用－シェア24％（No.1）
自動車新車用－シェア55％（No.1)（デュポンとのJV）
・信頼のおける事業インフラ（法整備・会計等）
・信頼のおけるマネジメント（人材・従業員）
・黒字会社－利益をアフリカの国々へ再投資
・製造拠点－南ア内6工場、アフリカ内4工場
・アフリカ内12カ国へ輸出
・上場会社（ヨハネスブルグ証券取引所）（２） 買収概要
・買収金額： 約270億円
・低EBITDAマルチプル（＜×10）
・敵対的買収／独禁法問題
・パートナーのPIC（政府系ファンド）の協力
2011年4月に株式取得（90％超）
現地状況とマネジメントの動きの確認ほか

４.なぜアフリカへ？（買収時の特徴的な対応）
Kansai Plascon Africa.,LTD.
（旧、Freeworld Coatings.,LTD.）2011年4月に株式取得（90％超）○シャドーキャビネットの活用
グループ会社の地域トップを中心に構成
定期的な情報共有と進め方の協議⇒ 取得情報量の拡大
情報の信憑性向上
進め方（対応の選択肢）の拡がり○メディア活用
スポークスマン設置○ファンド情報の活用
現地情報の入手・確認ほか

４.なぜアフリカへ？（Ｍ＆Ａの有効性）
アフリカ全土への市場展開

中東拠点からの事業展開も視野○ 当社の評価

・南アフリカでトップの塗料メーカー（トップシェア、強力ブランド・販売網等）
・信頼のおける事業インフラ（法整備・会計等）
・信頼のおけるマネジメント（人材・従業員）⇒ アフリカ市場への早期参入実現
アフリカ全土への事業展開のコアになり得る
コンセプトギャップ○ 株式市場の評価

・南アフリカにおける高利益率の優良企業
しかし・南アフリカの塗料市場はほぼ飽和状態
Kansai Plascon Africaをコア拠点とし中央、東、西アフリカへ展開⇒ 企業価値はあまり高まらない４.なぜアフリカへ？（アフリカ事業の今後展開）
シェア拡大、周辺国への事業参入⇒ ローカルニーズ対応

関西ペイントグループのグローバル経営リソースの活用○中間層への対応
・南アフリカの富裕層主体の事業展開⇒ 中間層も対象にした商品展開
・低価格化
・未参入地域に早期参入、シェア獲得（アフリカ全土を面で広く押さえる）

中長期的な成長戦略のコア（緑・黄緑は既事業展開エリア）○建築塗料分野以外での対応
・総合塗料メーカーとしての強み>> インフラ整備加速（防食塗料）>> モータリゼーション到来(自動車塗料）>> 自動車保有台数増加（自動車補修塗料）>> 生活水準の向上（工業塗料）
ほか

４.なぜアフリカへ？（アフリカ事業の今後展開）
シェア拡大、周辺国への事業参入⇒ ブランド戦略

中長期的な成長戦略のコア（緑・黄緑は既事業展開エリア）

マンチェスターユナイテッドとのグローバルパートナーシップ契約

５. グローバル化加速に向けた取り組み■グループ経営基盤の強化
世界を７極体制に分け、地域に根ざした事業展開を行う。
同時に、７極間での経営リソース(人材、ノウハウほか）の共有化と有効活用を推進する。⇒地域ごとの事業基盤の強化とシナジー創出５. グローバル化加速に向けた取り組み
グループとして理念・行動指針を共有し、経営リソースの共有化・相互活用を行う。
⇒ グループ全体での戦略共有・効率化・コスト最小化を行い、競争力および経営基盤強化を図る。

地域統合の確立・自立・成長とグローバルKansaiの売上・利益人材力向上への貢献

グループ理念・行動指針
日本
中国

欧米

アフリカ

技術
調
達生
産ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ

中東

Global Technical Center
Global Procurement Center
Production Management Activity
Global Commercial Forumなど

インド

ＡＳＥＡＮ

ご清聴有難うございました