2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース
追加型投信／国内／株式※課税上は株式投資信託として取り扱われます。

－⽇本株と各通貨の⾒通しについて－⽇頃より『⽇本株厳選ファンド』をご愛顧賜り誠にありがとうございます。
当ファンドは、2018年10⽉以降の⽇本株の下落や⾜許の円⾼の進⾏などにより基準価額が⼤きく下落しました。このレポートでは、⽇本株と各コースで投資対象となっている通貨の今後の⾒通しについてご説
明いたします。

＜⽇本株の動向と⾒通し＞2018年の⽇本株は、3⽉まで⽶⾦利上昇や⽶中貿易摩擦懸念などから下落傾向を辿りましたが、10⽉初
めまでは堅調な⽶国経済や⽇本企業の好業績を背景に総じて上昇基調で推移しました。その後、世界的に景気減速懸念が強まるなどリスクオフの流れから⽶国株が⼤幅に下落し、⽇本株も連れ安する展開となりました。11⽉は⽶利上げ観測の後退からやや持ち直したものの、12⽉は⽶政府機関の⼀部閉鎖や⽶国景
気の鈍化懸念から⽶国株が再び⼤幅下落した影響を受け、⽇本株も⼤きく下落しました。12⽉25⽇には
⽇経平均株価は2017年9⽉以来の20,000円割れとなり、10⽉⾼値からの騰落率は▲21％となりました。
2019年に⼊ってからは、年初こそ下落したもののその後は反発し、20,000円台を回復しています。
1⽉初めに発表された2018年12⽉の⽶中製造業景況感指数は予想以上に悪化しています。しかし、これは⽶国の対中関税引上げに備えた駆け込み輸出の反動減といった要因もあり、過度に悲観的になるべきではないと思われます。むしろ経済指標の悪化や株価の下落が⽶⾦融政策のハト派化や中国の景気刺激策発動を催促する形となっており、⽇本株は依然動きの荒い展開は続くものの、基本的には下値固めから持ち直しに向かう動きを想定します。
(円）

25,000＜⽇本株と⽶国株（ご参考）の推移＞(2018/1/4〜2019/1/10)（ポイント）

3,000

24,0002,900

23,0002,800

22,0002,700

21,0002,600

20,00019,00018,0002,500

⽇経平均株価（左軸）2,400

S&P500種指数（右軸）2,300'18/1 '18/2 '18/3 '18/4 '18/5 '18/6 '18/7 '18/8 '18/9 '18/10 '18/11 '18/12 '19/1 (年/⽉）※⽇経平均株価は当ファンドのベンチマークではありません。
出所：Bloomberg※上記データは過去の実績であり、将来の運⽤成果をお約束するものではありません。

※当コメントは、資料作成時点における市場環境もしくはファンドの運⽤⽅針等について、運⽤担当者(ファンドマネジャー他)の⾒⽅あるいは考え⽅等を記載したもので当該運⽤⽅針は変更される場合があり、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。また、将来の運⽤成果等を約束するものでもありません。

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。
■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数
値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

1 /13

大和住銀投信投資顧問株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第353号
加入協会 一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜各コース投資対象通貨の⾒通し＞投資対象通貨の推移 (2018/1/1〜2019/1/10)＜ブラジルレアル＞ボルソナロ政権の政治⼿腕に注⽬、割安感や⽶利上げ観測後退は新興国通貨にプラス＜ブラジルレアル（対円）＞
ブラジル中央銀⾏は2016年以降、段階的に利下げを⾏(円）
36
い、政策⾦利を14.25％から2018年3⽉に過去最低の6.50％とした後、⾜許は政策⾦利を据え置いています。
34
これまでの利下げの効果から経済は回復傾向にあり、経常⾚字も改善傾向を辿っています。⼀⽅で、政治リスク
32
はやや⾼まり、10⽉に実施された⼤統領選は決戦投票にもつれこんだ結果、これまでの左派勢⼒による⻑期政
30
権からの脱却をはかる極右のボルソナロ⽒が当選しました。2019年1⽉1⽇、ボルソナロ⽒が⼤統領に就任しま
28
したが、新政権への期待は⾼いものの、同⽒の政治基盤は弱いため、今後の政策運営が注⽬されています。レアルにとって国内経済の回復傾向はプラス要因です。今後、 26'18/1 '18/3
'18/5
'18/7
'18/9 '18/11
新政権が市場の信認を得られるような政策運営を掲げられれば、相対的に⾦利⽔準の⾼いブラジルレアルは上昇傾向を辿ることが期待されます。⽶⻑期⾦利の上昇や⽶中通商問題、中国経済の減速懸念といった新興国通貨を取り巻く外部環境の動向については引き続き注視する必要があります。⼀⽅で、2018年の年末から⾜許では景＜豪ドル（対円）＞
気減速懸念から⽶国の利上げの打ち⽌めの可能性がある(円）95との観測が広まり、リスク志向が復活したことは新興国
通貨の⽀援材料となっています。
＜豪ドル＞豪ドル反転のカギは豪州準備銀⾏の利上げタイミング

円安

円⾼

'19/1

90

85
豪州準備銀⾏は⻑引く低インフレから、過去最低⽔準の1.50%に政策⾦利を据え置いています。豪州経済は雇⽤が改善する⼀⽅で、インフレが抑えられた状態が続い80ており、当⾯は政策⾦利が据え置かれることが予想され、豪ドルの下落要因となっています。⼀⽅で、低⾦利の⽀75
えもあり、豪州は安定的な経済成⻑と雇⽤の拡⼤が⾒込'18/1
まれています。今後、本格的なインフレ率の上昇が⾒られ始めれば、豪州準備銀⾏も利上げに転じると予想され、豪ドルは緩やかな上昇基調に転じると思われます。

円安

円⾼

'18/3

'18/5

'18/7

'18/9

'18/11'19/1

出所：Bloomberg※上記データは過去の実績であり、将来の運⽤成果をお約束するものではありません。

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

2 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜各コース投資対象通貨の⾒通し＞＜アジア3通貨＞ ⼈⺠元の下落圧⼒は徐々に後退、
インドルピー・インドネシアルピアは上値重い

投資対象通貨の推移 (2018/1/1〜2019/1/10)

中国では対⽶貿易摩擦の影響から景気の減速が懸念されています。⼈⺠元は景気の減速懸念と貿易摩擦問題を受け下落基調となりました。しかし、中国政府は更なる元安を望まない姿勢を⽰し元安抑制策を打ち出していることや、⽶国の利上げサイクルが終盤に差し掛かっている
こと、中国の各種財政政策などの効果が表れてくるとみられることなどから、⼈⺠元は徐々に上昇傾向を辿ると
考えます。

(円）

インドルピー・インドネシアルピアは、⽶国の利上げを背景とした新興国からの資⾦流出懸念や、2018年8⽉のトルコリラ暴落の影響で新興国通貨が総じて売られたことなどから下落基調を辿りました。インドでは⼀部⾦融機関の資⾦調達難が嫌気されたことも⼀因となり、対⽶ドルでインドルピーは過去最安値圏、インドネシアル
ピアは1998年以来の安値⽔準で推移しました。但し11⽉に⼊り、⽶国株式市場がハイテク株主導で下落し⽶ドルが売られたため、インドルピーやインドネシアルピアなど⼀部の新興国通貨は対⽶ドルで上昇しました。
2019年はインドでは総選挙、インドネシアでは⼤統領選挙が控えており、政治リスクや財政⽀出拡⼤などが懸念されることから、インドルピー・インドネシアルピア
は当⾯、上値の重い展開を予想します。
＜⽶ドル＞ ⽶利上げ継続で当⾯は対円で⽶ドル⾼の流れが続く
2018年の⽶国⾦融市場は⻑期⾦利上昇やトランプ政権
による貿易摩擦問題などを背景に、変動性の⾼い市場環
境となりました。経済指標や企業決算内容次第で、今後も⼤きな値動きとなることが考えられます。2019年は内需主導の堅調な成⻑が続くものの、⾦利上昇の影響等を背景に、⽶国経済は徐々に減速⽅向へ向かうとみられます。中間選挙後のねじれ議会の下では、追加の財政政策も⾒込み難いと考えます。
⽶国の利上げ継続や⽇本の対外直接投資等を背景に、当⾯は円に対し⽶ドル⾼が⾒込まれますが、春過ぎ頃から
は、⽶国の利上げ休⽌が意識され、円⾼⽅向に転じると予想されます。

19＜アジア3通貨⼈⺠元（対円）＞
円安

18
17

円⾼

16
15
'18/1
1.9

'18/3

'18/5

＜アジア3通貨

(円）

'18/7

'18/9

'18/11'19/1

インドルピー（対円）＞

円安

1.8
1.7

円⾼

1.6
1.5
1.4
'18/1
0.90

'18/3

'18/5

(円） ＜アジア3通貨

'18/7

'18/9

'18/11

ｲﾝﾄﾞﾈｼｱﾙﾋﾟｱ（対円）＞

'19/1

円安

0.85
0.80

円⾼

0.75
0.70
'18/1

'18/3

'18/5

'18/7

'18/9

'18/11'19/1※ｲﾝﾄﾞﾈｼｱﾙﾋﾟｱ/対円は100通貨単位

116＜⽶ドル（対円）＞

(円）

112

円安

108
円⾼

104
'18/1

'18/3

'18/5

'18/7

'18/9

'18/11'19/1

出所：Bloomberg※上記データは過去の実績であり、将来の運⽤成果をお約束するものではありません。

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

3 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜各コース投資対象通貨の⾒通し＞投資対象通貨の推移 (2018/1/1〜2019/1/10)＜メキシコペソ＞ 新政権の政策リスクに注意＜メキシコペソ（対円）＞(円）
2018年10⽉以降、メキシコペソは⼤幅に下落しました。
6.2
⼤統領選挙に勝利したロペス・オブラドール⽒が10⽉に新空港の建設中⽌を発表したことや、11⽉に銀⾏⼿
6.0
数料の引き下げ法案が提出されたことなどが背景です。
懸 念 材 料 だ っ た NAFTA 再 交 渉 は 、 11 ⽉ 末 に 新 協 定（USMCA）が署名され、メキシコペソの⽀援材料とな 5.8
りました。

12⽉に発⾜した新政権は、社会保障やインフラ投資な
どの積極財政を打ち出しており、財源や産業界との調整などの問題が⼭積していることから、新政権の政策リス
クには留意が必要です。

5.6

⾜許では⽶国の利上げ停⽌観測等を背景にリスク志向が復活したことからメキシコペソは上昇しています。

5.2＜トルコリラ＞ エルドアン⼤統領に絡む政治リスクや景気の急減速、地政学リスクがネック
2018年7⽉に実権型⼤統領制が始動したトルコでは、エルドアン⼤統領による独裁的な政治や、中央銀⾏への介⼊が懸念されています。8⽉には、⽶国⼈牧師拘束問題から⽶国との関係が悪化、⽶国がトルコに経済制裁を科したことなどからトルコリラが⼤幅に下落（年初から対円で45％超下落）し、他の新興国通貨もその影響を受けて下落したことからトルコショックと呼ばれました。

円安

円⾼

5.4

'18/1

32

'18/3

'18/5

'18/7

'18/9

'18/11'19/1＜トルコリラ（対円）＞

(円）

円安

28
円⾼

24
20

16
9⽉、トルコ中央銀⾏は1週間物レポ⾦利を6.25%引き
上げ24.0%とする⾦融政策を実施し、中銀の中⽴性・独⽴性を維持する姿勢が市場で評価され、トルコリラは
12
反発に転じました。中銀に対する懸念は後退し、⽶国⼈'18/1
牧師が解放され⽶国との関係も⼀旦落ち着いたことから、
トルコリラは緩やかな上昇基調を辿りました。しかし、通貨急落による物価⾼や⼤幅利上げなどから個⼈消費は冷え込んでおり、景気の減速が続くと予想され、⾼イン
フレや経済のファンダメンタルズ（基礎的条件）の悪化から、トルコリラは弱い動きが続くとみられます。政治
リスクや地政学リスクなどの問題にも引き続き留意する必要があります。

'18/3

'18/5

'18/7

'18/9

'18/11'19/1

出所：Bloomberg※上記データは過去の実績であり、将来の運⽤成果をお約束するものではありません。

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

4 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜各コースの基準価額・純資産総額の推移＞(2011/4/26〜2019/1/10)＜円コース＞＜ブラジルレアルコース＞（円）

25,000（円）

25,000

分配⾦再投資基準価額

20,000

基準価額

20,000

基準価額

15,00015,00010,00010,000

5,000

5,000

0
11/4 12/4 13/4 14/4 15/4 16/4 17/4 18/4

11/4 12/4 13/4 14/4 15/4 16/4 17/4 18/4

（年/⽉）

基準価額

7,361円

純資産総額

基準価額

（円）

30,000

分配⾦再投資基準価額

純資産総額

382億円

20,00020,00015,00015,00010,00010,000

5,000

5,000
11/4 12/4 13/4 14/4 15/4 16/4 17/4 18/4

（年/⽉）

7,365円

純資産総額

45億円

分配⾦再投資基準価額
基準価額

25,000

基準価額

基準価額

3,639円＜アジア3通貨コース＞（円）

25,000

（年/⽉）

711億円

＜豪ドルコース＞
30,000

分配⾦再投資基準価額

11/4 12/4 13/4 14/4 15/4 16/4 17/4 18/4

（年/⽉）

基準価額

8,262円

純資産総額

13億円

※基準価額は信託報酬控除後のものです。 ※分配⾦再投資基準価額は、信託報酬控除後の基準価額に対して、税引前分配⾦を決算
⽇に再投資したものです。 ※過去の実績は、将来の運⽤結果を約束するものではありません。※基準価額と純資産総額は2019年1⽉10⽇時点

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

5 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜各コースの基準価額・純資産総額の推移＞(2013/7/26〜2019/1/10)＜⽶ドルコース＞（円）

22,000＜メキシコペソコース＞（円）

分配⾦再投資基準価額
基準価額

18,00018,000

分配⾦再投資基準価額

16,000

基準価額

14,00012,00014,00010,0008,000

10,000

6,000

6,000

4,000
13/7 14/4 15/1 15/10 16/7 17/4 18/1 18/10

13/7 14/4 15/1 15/10 16/7 17/4 18/1 18/10

基準価額

基準価額

（年/⽉）

7,184円

純資産総額

346億円

（年/⽉）

5,777円

純資産総額

5億円＜トルコリラコース＞
18,00016,00014,00012,00010,000
8,000
6,000
4,000
2,000

（円）

分配⾦再投資基準価額
基準価額

13/7 14/4 15/1 15/10 16/7 17/4 18/1 18/10

（年/⽉）

基準価額

4,264円

純資産総額

17億円

※基準価額は信託報酬控除後のものです。 ※分配⾦再投資基準価額は、信託報酬控除後の基準価額に対して、税引前分配⾦を決算
⽇に再投資したものです。 ※過去の実績は、将来の運⽤結果を約束するものではありません。※基準価額と純資産総額は2019年1⽉10⽇時点

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

6 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

7 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

8 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

9 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜ファンドの⽬的＞［円コース］
わが国の株式を実質的な主要投資対象とし、信託財産の成⻑を⽬指して運⽤を⾏います。

［ブラジルレアルコース、豪ドルコース、アジア３通貨コース、⽶ドルコース、メキシコペソコース、トルコリラコース］

わが国の株式を実質的な主要投資対象とするとともに、為替取引を⾏うことで信託財産の成⻑を⽬指して運⽤を⾏います。

＜ファンドの特⾊＞

１．主としてわが国の株式の中から、割安と判断される魅⼒的な銘柄に厳選して投資することで、信託財産の成⻑を⽬指します。
２．円コースおよび為替取引を活⽤する６つの通貨コース（ブラジルレアルコース、豪ドルコース、アジア３通貨
コース、⽶ドルコース、メキシコペソコース、トルコリラコース）による７本のファンドから構成されています。
・各コース間でスイッチングが可能です。
※販売会社によっては、スイッチングのお取扱いがない場合があります。
※スイッチングのお取扱いについては、各販売会社までお問い合わせください。
３．毎⽉の決算時に収益の分配を⽬指します。
・決算⽇は毎⽉１０⽇（休業⽇の場合は翌営業⽇）とします。
・分配対象額の範囲は、経費控除後の利⼦・配当収益および売買益(評価損益を含みます｡)等の範囲内とします。
・収益分配⾦は、基準価額⽔準、市場動向等を勘案して、委託会社が決定します。ただし、分配対象額が少額な場合等には、分配を⾏わないことがあります。
・将来の分配⾦の⽀払いおよびその⾦額について保証するものではありません。
※資⾦動向、市況動向等によっては上記のような運⽤ができない場合があります。

＜投資リスク（詳しくは最新の投資信託説明書（交付⽬論⾒書）をご覧ください）＞○当ファンドは、投資信託証券を通じて実質的に株式など値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。また、円コースを除く各コースは、投資信託証券を通じて、実質的に為替取引を⾏うため、為替の変動による影響も受けます。したがって、投資家の皆様の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
○信託財産に⽣じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。
○投資信託は預貯⾦と異なります。
○お申し込みの際には、販売会社からお渡しします最新の「投資信託説明書（交付⽬論⾒書）」の内容を必ずご確認のうえ、ご⾃⾝でご判断ください。
○基準価額を変動させる要因として主に、■株価変動に伴うリスク ■為替リスク（円コースを除く） ■信⽤リス
ク ■流動性リスク があります。
ただし、上記はすべてのリスクを表したものではありません。
（その他の留意点）■為替取引に関する留意点
主要投資対象の外国投資信託証券では、為替予約取引やそれに類似する取引であるNDF（直物為替先渡取引）等により為替取引が⾏われます。これらの取引において取引価格に反映される為替取引によるプレミアム（⾦利差相当分の収益）／コスト（⾦利差相当分の費⽤）は、⾦利⽔準だけでなく当該通貨に対する市場参加者の期待や需給等の影響を受けるため、⾦利差から理論上期待される⽔準と⼤きく異なる場合があります。その結果、ファンドの投資成果は、実際の為替市場や、⾦利市場の動向から想定されるものから⼤きく乖離する場合があります。また、取引対象通貨によっては、為替管理規制や流動性等により為替取引ができなくなる場合や、⾦額が制限される場合があります。アジア３通貨コースでは、投資環境や資⾦動向および為替の変動等により、実質的な通貨配分が基本配
分から⼤きく乖離する場合があります。
10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

10 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜ファンドの費⽤（詳しくは最新の投資信託説明書（交付⽬論⾒書）をご覧ください）＞
投資者が直接的に負担する費⽤● 購⼊時⼿数料

購⼊価額に3.78％(税抜3.5％)を上限として販売会社毎に定めた率を乗じて得た額とします。
※購⼊時⼿数料（スイッチングの際の購⼊時⼿数料を含みます。）については、お申込みの各販売会社までお問い合わせください。
購⼊時⼿数料は、販売会社による商品・投資環境の説明および情報提供、ならびに販売の事務等の対価です。

● 信託財産留保額ありません。

投資者が信託財産で間接的に負担する費⽤● 運⽤管理費⽤（信託報酬）

毎⽇、信託財産の純資産総額に年率1.539％（税抜1.425％）を乗じて得た額とします。運⽤
管理費⽤（信託報酬）は、毎計算期末または信託終了のときに、信託財産から⽀払われます。

● その他の費⽤・⼿数料

財務諸表の監査に要する費⽤、有価証券売買時の売買委託⼿数料、外国における資産の保管等に要する費⽤等は信託財産から⽀払われます。
※監査報酬の料率等につきましては請求⽬論⾒書をご参照ください。監査報酬以外の費⽤等につきましては、運⽤状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を⽰すことができません。

※上記の⼿数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表⽰することができません。

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

11 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜お申込みメモ● 信託期間● 購⼊単位● 購⼊価額● 換⾦単位● 換⾦価額● 換⾦代⾦● 購⼊・換⾦申込
受付不可⽇
● 決算⽇
● 収益分配（詳しくは最新の投資信託説明書（交付⽬論⾒書）をご覧ください）＞[円コース、ブラジルレアルコース、豪ドルコース、アジア３通貨コース]
2011年4⽉26⽇から2021年4⽉12⽇（約10年）[⽶ドルコース、メキシコペソコース、トルコリラコース]
2013年7⽉26⽇から2021年4⽉12⽇（約8年）
販売会社がそれぞれ定めた単位とします。
※お申込みの販売会社までお問い合わせください。
購⼊申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額
販売会社がそれぞれ定めた単位とします。
※お申込みの販売会社までお問い合わせください。
換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額
換⾦申込受付⽇から起算して、原則として6営業⽇⽬からお⽀払いします。
ニューヨーク証券取引所、ニューヨークの銀⾏、英国証券取引所またはロンドンの銀⾏の休業⽇と同⽇の場合はお申込みできません。
毎⽉10⽇（該当⽇が休業⽇の場合は翌営業⽇）
年12回の決算時に分配を⾏います。

＜投資信託に関する留意点＞○投資信託をご購⼊の際は、最新の投資信託説明書（交付⽬論⾒書）を必ずご覧ください。
投資信託説明書（交付⽬論⾒書）は販売会社の本⽀店等にご⽤意しております。
○投資信託は、元本保証、利回り保証のいずれもありません。
○投資した資産の価値が投資元本を割り込むリスクは、投資信託をご購⼊のお客さまが負うことになります。
○投資信託は預⾦、保険契約ではありません。また、預⾦保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
○銀⾏など登録⾦融機関でご購⼊いただいた投資信託は、投資者保護基⾦の対象ではありません。

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

12 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

2019年1⽉11⽇ 臨時レポート

⽇本株厳選ファンド■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース■⽶ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース＜委託会社およびその他の関係法⼈＞■委託会社（ファンドの運⽤の指図を⾏う者）
⼤和住銀投信投資顧問株式会社 ⾦融商品取引業者 関東財務局⻑（⾦商）第353号
加⼊協会 ⼀般社団法⼈投資信託協会 ⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会■受託会社（ファンドの財産の保管及び管理を⾏う者）
三井住友信託銀⾏株式会社■販売会社
取扱販売会社名

登録番号

日本証券業
協会

藍澤證券株式会社
株式会社イオン銀行（※1）
池田泉州ＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第6号

登録金融機関関東財務局長（登金）第633号

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第370号

エース証券株式会社
ＳＭＢＣ日興証券株式会社
株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第6号

金融商品取引業者

関東財務局長(金商)第2251号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第44号

○
○
○
○
○
○

登録金融機関関東財務局長（登金）第622号○

香川証券株式会社
カブドットコム証券株式会社
極東証券株式会社
ごうぎん証券株式会社

金融商品取引業者

四国財務局長（金商）第3号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第61号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第65号

金融商品取引業者

中国財務局長（金商）第43号

寿証券株式会社
静岡東海証券株式会社
株式会社新生銀行
第四証券株式会社
大和証券株式会社
髙木証券株式会社
東海東京証券株式会社
東洋証券株式会社とちぎんTT証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第7号

内藤証券株式会社
西日本シティTT証券株式会社
日産証券株式会社
日の出証券株式会社
百五証券株式会社
ひろぎん証券株式会社
フィデリティ証券株式会社
ほくほくTT証券株式会社
マネックス証券株式会社
丸八証券株式会社
水戸証券株式会社
明和證券株式会社
楽天証券株式会社
リテラ・クレア証券株式会社

○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○

オーストラリア・アンド・ニュージーランド・バンキ
ング・グループ・リミテッド（銀行）（※2）

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第8号

登録金融機関関東財務局長（登金）第10号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第128号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第108号

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第20号

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第140号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第121号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第32号

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第24号

金融商品取引業者

福岡財務支局長(金商)第75号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第131号

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第31号

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第134号

金融商品取引業者

中国財務局長（金商）第20号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第152号

金融商品取引業者

北陸財務局長（金商）第24号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第165号

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第20号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第181号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第185号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第195号

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第199号

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

○
○

○
○

○

○

○
○

○
○

○

○

○

○
○
○

○

○

○

○
○

※販売会社によっては、お取り扱いを行っていないコースがあります。詳しくは各販売会社にお問い合わせください。
※販売会社によっては、スイッチングのお取り扱いがない場合があります。詳しくは各販売会社にお問い合わせください。
（※1） インターネットのみのお取り扱いとなります。
（※2） 新規の募集の取り扱いおよび販売業務は現在行っておりません。

10ページ⽬以降の「投資リスク」と「ファンドの費⽤」の内容について必ずご確認ください。

一般社団法人
金融先物
取引業協会

○

○
（50音順）

13 /13■当資料は、ファンドの運用状況や関連する情報等をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料です。■当資料内の運用実績等に関する数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。■銀行など登録金融機関
でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。