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日 時：2020/12/17 13:31:00
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運用報告書（全体版）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 無期限①中国、香港及び台湾の株式（ＤＲ（預託証書）を含みます。）への投資を行い、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指します。
運用方針②相対的に割安と評価される銘柄に投資します。
③組入外貨建資産については、原則為替ヘッジを行いません。
損 保ジャパ ン 損保ジャパン拡大中国株マ
拡大中国株投信 ザーファンド受益証券
主要投資
損保ジャパン対象
中国、香港及び台湾の株式
拡 大 中 国 株
(ＤＲ（預託証書）を含みます。
）
マザーファンド
株式への実質投資割合には制限を設けません。
同一銘柄の株式への実質投資
損保ジャパン
割合は、信託財産の純資産総額
拡大中国株投信の10％以内とします。
外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
主な組入制限
株式への投資割合には、制限を設けません。
損 保 ジ ャ パ ン 同一銘柄の株式への投資割合
拡 大 中 国 株 は、信託財産の純資産総額のマザーファンド 10％以内とします。
外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、繰越分を含めた利子、配当収入と売買益（評価損益を含みます。）等の分配方針
全額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には分配を行わないことがあります。

損保ジャパン
拡大中国株投信
第16期（決算日 2020年11月２日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「損保ジャパン拡大中国株投信」は、このたび第16期の決算を行いましたので、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

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損保ジャパン拡大中国株投信○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

込
配

円

価
み 期
金 騰
円

落

額
株
式 株
式 純
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総
率
％
％
％

資

産
額

百万円

12期(2016年10月31日)

10,282

0

△10.0

94.8

－

1,629

13期(2017年10月31日)

13,400

1,000

40.1

88.9

－

2,069

14期(2018年10月31日)

11,082

300

△15.1

91.3

－

1,896

15期(2019年10月31日)

12,102

100

10.1

94.3

－

1,982

16期(2020年11月２日)

12,739

100

6.1

94.5

－

1,993

（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 基準価額及び分配金は１万口当たり（以下同じ）。
（注３） 株式組入比率および株式先物比率はマザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注４） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注５） 当ファンドは、運用の目標となるベンチマーク等を設けていないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2019年10月31日
11月末
12月末
2020年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
(期 末)
2020年11月２日

日

基

準

価

円
12,102
12,492
13,29812,431
12,565
10,884
11,778
11,372
12,102
12,585
13,175
12,57213,010

額
株
率 組
％
－
3.2
9.9
2.7
3.8
△10.1
△ 2.7
△ 6.0
0.0
4.0
8.9
3.9
7.5

12,839

6.1

騰

落

入

比

式
率

株
先

物

比

％
94.3
96.1
97.3
96.8
94.6
93.9
92.2
91.7
94.4
94.2
94.4
94.2
93.9

％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

94.5

－

（注１） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注２） 株式組入比率および株式先物比率はマザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注３） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注４） 当ファンドは、運用の目標となるベンチマーク等を設けていないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 1 －

式
率

損保ジャパン拡大中国株投信

運用経過
基準価額の推移（円）（百万円）

15,0004,000

14,000

基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）3,500

13,0003,000

12,0002,500

11,0002,000

10,0001,500

純資産総額（右軸）1,000

基準価額の推移

9,000

第15期末
2019.10.31

第16期末
2020.11.2

第16期首

騰落率

基準価額

12,102円

第16期末
基準価額

6.1％

(

分配金再投資基準価額ベース

12,739円

)

(

期中分配金
合計100円)●

分配金再投資基準価額の推移は、2019年10月31日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

●

分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

●

分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

●

当ファンドは、運用の目標となるベンチマーク等を設けていないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 2 －
1

損保ジャパン拡大中国株投信

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損保ジャパン拡大中国株投信

基準価額の主な変動要因
損保ジャパン拡大中国株投信
当期は、投資している損保ジャパン拡大中国株マザーファンドが上昇したことにより、当ファンドの分配金再投資基準価額も上昇しました。
損保ジャパン拡大中国株マザーファンド
期中の騰落率は＋8.0％となりました。新型コロナウイルスの世界的感染流行を受けてインター
ネットゲームなど巣篭り特需で業績が好調な銘柄が買われたほか、2020年３月以降に中国で新型
コロナウイルスの感染状況が落ち着いており、景気回復期待から消費関連株への物色が強まり、上昇しました。
基準価額の主な変動要因●

本報告書では、ベビーファンドとマザーファンドを下記の様に統一して表記しています。

ベビーファンド

マザーファンド－ 3 －損保ジャパン拡大中国株投信

02̲コメント費用明細̲9pt̲842805.indd 3

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損保ジャパン拡大中国株投信

投資環境
2019年11月から12月にかけて、香港市場

主要株価指数の推移

は上昇しました。11月に中国国内の主要経済
120

指標が弱まったことが嫌気され、下落しました。
その後、米中貿易通商交渉が順調に進むと報110じられ、年末にかけて上昇しました。

100

2020年１月から３月にかけて、香港市場
感染が中国全土に、３月には欧米諸国に急拡

80

大し、世界的な大流行に至りました。感染対策

70

ハンセン指数（香港）として各国が都市封鎖の実施が相次ぎ、株式19.10.31（期首）

市場では深刻な景気後退への警戒感が強まり化したことを受けてリスク回避姿勢が強まる局

20.6.30

20.11.2（期末）（出所：Bloomberg）

注．期首を100として、委託会社にて指数化したものを使用しております。

の乏しい展開になりました。米中の間では通商やテクノロジーなど、あらゆる分野の対立が激

20.2.28

投資環境

４月から９月にかけて、香港市場は方向感

加権指数

90

は急落しました。２月に新型コロナウイルスのました。

上海総合指数

為替レートの推移（対円）
105.0

香港ドル

台湾ドル

面があった一方で、中国では３月以降に新型
コロナウイルスの感染状況が落ち着き、生産100.0

再開に対する期待感が強まったことが相場の下95.0支えになりました。
10月から期末にかけて、香港市場は上昇し米ドルました。トランプ米大統領の退院を受けてトッ

90.0

プ不在に対する懸念が払拭されたほか、米アッ

19.10.31（期首）

プル社のスマートフォン新機種の発表を控えて関連銘柄主導で堅調に推移しました。
なお、当期の為替については、円高香港ドル安、円安台湾ドル高になりました。

20.2.28

20.6.30

20.11.2（期末）（出所：Bloomberg）

注．為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しております。
注．期首を100として、委託会社にて指数化したものを使用しております。

－ 4 －損保ジャパン拡大中国株投信

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損保ジャパン拡大中国株投信

当該投資信託のポートフォリオ
期を通して損保ジャパン拡大中国株マザーファンドの組入比率を高位に維持しました。
損保ジャパン拡大中国株マザーファンド
期を通して株式の組入比率を高位に維持しました。期末の組入比率は、95.6％です。
ポートフォリオについては、弊社独自の投資価値分析に基づき、相対的に割安度の高い銘柄を中心にポートフォリオ構築を行いました。当期間に行った主な銘柄入れ替えは以下の通りです。
・主な購入銘柄（ウェイトアップ）は、JD（一般消費財）、BAIDU（コミュニケーション・サービ
ス）。
・主な売却銘柄（ウェイトダウン）は、HAIER ELECTRONICS（一般消費財）、CK HUTCHISON
当該投資信託のポートフォリオ（資本財）。

当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、運用の目標となるベンチマーク等を設けていないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

分配金
当期は基準価額の水準等を勘案し、１万口当たり100円の分配を行いました。なお、収益分配に充てなかった収益は、信託財産に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を
行います。

－ 5 －
7

損保ジャパン拡大中国株投信

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損保ジャパン拡大中国株投信

当該投資信託のベンチマークとの差異／分配金

分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税引前）

項目

第16期
2019.11.1〜2020.11.2

当期分配金（対基準価額比率）

100
0.779％

当期の収益

100

当期の収益以外
翌期繰越分配対象額−
6,875

注１．「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
注２．円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
注３．当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

決算期におけるファンドの運用成果※をもとに、分配を行うことを目指すファンドです。
※ 運用成果には、インカム収入とキャピタルゲイン・ロスの両方を考慮します。
インカム収入とは株式の配当収入等、キャピタルゲイン・ロスとは値上がり益・値下がり損をいいます。
・ ファンドに蓄積された過去の運用成果（分配原資）を加味する場合があります。

今後の運用方針
損保ジャパン拡大中国株投信
今後の運用においても、マザーファンド受益証券の組入水準を高位に維持することで、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指します。
損保ジャパン拡大中国株マザーファンド
今後の運用においても、弊社独自の投資価値分析に基づき、相対的に割安度の高い銘柄を中心にポートフォリオを構築します。
－ 6 －02̲コメント費用明細̲9pt̲842805.indd 6

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損保ジャパン拡大中国株投信

１万口当たりの費用明細
第16期項目（a）信託報酬項目の概要

2019.11.1〜2020.11.2

金額

比率

211円

1.714％（a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×

期中の日数
年間の日数

期中の平均基準価額は12,335円です。

（投信会社）（102） （0.830） ファンドの運用の対価（販売会社）（ 95） （0.774） 管理等の対価（受託会社）（ 14） （0.111） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの（b）売買委託手数料

15

0.125

（b）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料
期中の平均受益権口数

有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
１万口当たりの費用明細（株式）（ 15） （0.125）（c）有価証券取引税

6

0.049

（c）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税
期中の平均受益権口数

有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（株式）（d）その他費用（保管費用）（監査費用）（その他）
合計（

6） （0.049）
19

0.158

（d）
その他費用＝期中のその他費用
期中の平均受益権口数（ 15） （0.121） 有価証券等の保管等のために、海外の銀行等に支払う費用（ 2） （0.014） 監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用（ 3） （0.023） 信託事務の処理にかかるその他の費用等
251
2.046

注１．期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
注２．金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
注３．比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 7 －
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損保ジャパン拡大中国株投信

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損保ジャパン拡大中国株投信（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券
取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.86％です。
その他費用
0.16%
運用管理費用
（受託会社）
0.11%

運用管理費用
（投信会社）
0.82%

１万口当たりの費用明細

総経費率
1.86%
当ファンド
1.86%
運用管理費用（販売会社）
0.77%

注１．当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
注２．各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
注３．各比率は、年率換算した値です。
注４．当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含みます。
注５．上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 8 －損保ジャパン拡大中国株投信

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日 時：2020/12/17 13:32:00
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損保ジャパン拡大中国株投信○売買及び取引の状況(2019年11月１日～2020年11月２日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

設

柄

口

損保ジャパン拡大中国株マザーファンド

数
千口
69,525

定金

解額千円
206,120口

約

数
千口
112,863

金

額
千円
356,540（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） 金額は受渡代金。

○株式売買比率(2019年11月１日～2020年11月２日)

項

当期
損保ジャパン拡大中国株マザーファンド
1,058,608千円
1,856,268千円
0.57

目(a) 期中の株式売買金額(b) 期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
（注３） 邦貨換算金額は、各月末（決算日の属する月については決算日）の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。

○利害関係人との取引状況等(2019年11月１日～2020年11月２日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細(2020年11月２日現在)

親投資信託残高銘

柄

損保ジャパン拡大中国株マザーファンド

期首(前期末)口
数
千口
642,193口

当
数

千口
598,855（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） 当ファンドは、当期末において、直接投資をする株式及び新株予約権証券の組入れはありません。

－ 9 －

期

末
評 価 額
千円
1,972,568

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損保ジャパン拡大中国株投信○投資信託財産の構成
項(2020年11月２日現在)

目

評

当
価

期
額

末
比

率

千円
1,972,568
55,3162,027,884

損保ジャパン拡大中国株マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
97.3
2.7
100.0

（注１） 評価額の単位未満は切捨て。
（注２） 損保ジャパン拡大中国株マザーファンドにおいて、当期末における外貨建資産（1,909,152千円）の投資信託財産総額（1,982,028千円）に対する比率は、96.3％です。
（注３） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
なお、当期末における邦貨換算レートは、１オフショア人民元＝15.63円、１アメリカ・ドル＝104.76円、１香港・ドル＝13.51円、
１台湾・ドル＝3.66円です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2020年11月２日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2019年11月１日～2020年11月２日)
目

当

期

円
(A) 配当等収益△
20,445
支払利息△
20,445
コール・ローン等
55,315,470(B) 有価証券売買損益
148,588,816
売買益
175,498,696
損保ジャパン拡大中国株マザーファンド(評価額)1,972,568,820
売買損△ 26,909,880(B) 負債
34,292,237(C) 信託報酬等△ 34,189,098
未払収益分配金
15,649,571(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
114,379,273(E) 前期繰越損益金
39,474,396
未払解約金
1,215,478(F) 追加信託差損益金
290,430,836
未払信託報酬
17,276,644(配当等相当額)( 896,709,167)
未払利息
133(売買損益相当額)(△606,278,331)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
444,284,505
その他未払費用
150,411(H) 収益分配金△ 15,649,571(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
1,993,592,053
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
428,634,934
元本
1,564,957,119
追加信託差損益金
290,430,836(配当等相当額)( 897,685,096)
次期繰越損益金
428,634,934(売買損益相当額)(△607,254,260)(D) 受益権総口数
1,564,957,119口
分配準備積立金
178,303,058
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
12,739円
繰越損益金△ 40,098,960（注１） 信託財産に係る期首元本額1,638,488,103円、期中追加設定 （注１） 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２） 信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
元本額443,563,630円、期中一部解約元本額517,094,614円（注３） 追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をし（注２） 期末における１口当たりの純資産総額 1.2739円
た価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）分配金の計算過程（2019年11月１日～2020年11月２日）は以下の通りです。
2019年11月１日～
項目
2020年11月２日
a. 配当等収益(費用控除後)
40,126,769円
b. 有価証券等損益額(費用控除後)
0円
c. 信託約款に規定する収益調整金
897,685,096円
d. 信託約款に規定する分配準備積立金
153,825,860円
e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)
1,091,637,725円
f. 分配対象収益(１万口当たり)
6,975円g. 分配金15,649,571円
h. 分配金(１万口当たり)
100円円(A) 資産2,027,884,290－ 10 －

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損保ジャパン拡大中国株投信○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）

100円＜分配金をお支払いする場合＞・分配金は、原則として各決算日から起算して５営業日までにお支払いを開始しています。
＜分配金を再投資する場合＞
・お手取り分配金は、各決算日現在の基準価額に基づいて、みなさまの口座に繰り入れて再投資しています。
＜課税上の取扱いについて＞・分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」があります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本と同額の場合または個別元本を上回っている場合は、分配金の全額が普通分配金となります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となります。
・元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、収益分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
・個人の受益者に対する課税
税率は普通分配金について、20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、並びに地方税５％）です。
※上記は源泉徴収時の税率であり、税率は課税方法等により異なる場合があります。
※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が５年間非課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
※法人の受益者に対する課税は、税率が異なります。
※上記内容は、税法が改正された場合等には変更になることがあります。
※課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家または税務署等にご確認ください。

○お知らせ・2020年４月１日の委託者の名称等変更に伴い、委託者名および電子公告の掲載アドレスが変更となるため、信託約款に所要の変更を行いました（2020年４月１日）。

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