[募集代理店] 株式会社三菱ＵＦＪ銀行

変額個人年金保険Ⅱ型2003＜２０年運用コースＢ＞

特別勘定の月次運用レポート
2024年9月末現在○市場概況○特別勘定の運用状況○組入投資信託の運用レポート

変額個人年金保険の投資リスクと手数料について●変額個人年金保険は一時払保険料をファンド（特別勘定）で運用します。
ファンド（特別勘定）の主要投資対象である投資信託は、国内外の株式・債券等で運用しており、運用実績が保険金額や資産残高・将来の年金額等の増減につながるため、株価や債券価格の下落、為替の変動により、資産残高、解約払戻金額は払込保険料を下回ることがあり、損失が生じるおそれがあります。
●変額個人年金保険は預金等ではなく、預金保険制度ならびに投資者保護基金の対象ではありません。
●全部解約・一部解約（特別引出を除く）をした場合や年金受取開始日以降に年金を一括受取する場合等には、基本保険金額（一時払保険料相当額）の最低保証はありませんので、受取総額が基本保険金額（一時払保険料相当額）を下回ること（元本割れリスク）があります。
●保険関係費用：ご契約の新規成立・維持等や死亡・災害死亡の保障等をするための費用です。運用期間中、資産残高に対して年率2.37％の割合で毎日控除されます。
●運用関係費用：ファンド（特別勘定）の運用にかかわる費用です。主にファンド（特別勘定）が投資する投資信託の信託報酬で、信託財産に対して最大で年率1.352％（税抜1.23％）程度の割合で信託財産から毎日控除されます。お客さまにご負担い
ただく手数料には信託報酬の他、信託事務の諸費用、有価証券の売買委託手数料および消費税等の税金等がかかります。
これらは、取引量等により金額が変わるため、費用の発生前に具体的な金額や計算方法、合計額等を記載することが困難であり表示することができません。また、これらの費用は基準価格に反映されるため、間接的にお客さまが負担することになります。運用手法の変更等の理由により将来変更される可能性があります。
●年金管理費：年金支払の管理にかかる費用です。年金の受取期間中、年金額に対して1％の割合で責任準備金から年金受取時に控除されます。
●解約控除：ご契約日および増額日からその日を含めて7年未満の全部解約・一部解約をした場合にかかります。ご契約日からの経過年数に応じて、解約控除対象額＊の7％～1％の割合で解約日の資産残高または一部解約請求額から控除されます。
＊解約控除対象額は、全部解約の場合は基本保険金額（一時払保険料相当額）、一部解約の場合は一部解約請求額と基本保険金額（一時払保険料相当額）のうちいずれか小さい方の金額となります。なお、一部解約があった場合はその際の解約控除対象額が一時払保険料相当額から差し引かれます。
※この商品にかかる費用の合計額は、「運用期間中の費用（「保険関係費用」「運用関係費用」）」と「年金受取期間中の費用（「年金管理費」）」の合計額となります。また、特定のお客さまには「解約控除」がかかります。
・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

[引受保険会社] オリックス生命保険株式会社
本商品につきましては、新規のご契約のお取り扱いを行っておりません。
ただし、既に本商品をご契約されているお客様につきましては、ご契約後の各種手続のお取り扱いを行っております。
(管)ORI-045
1／10作成基準日 2024年9月末

市

場

代表的な指標の騰落率
日本株式

日経平均株価TOPIX（東証株価指数）

日本債券 ＮＯＭＵＲＡ－BPI総合
外国株式 ＭＳＣＩコクサイ指数（除く日本、円換算ベース）
外国債券 FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
外国為替 米ドル対円為替レート（仲値）

概

況

１ヵ月

３ヵ月

６ヵ月

１年

３年

▲ 1.88%▲ 2.46%0.28%
1.09%▲ 0.08%▲ 1.43%▲ 4.20%▲ 5.83%
1.35%▲ 6.44%▲ 5.66%▲ 11.39%▲ 6.07%▲ 4.43%▲ 1.13%2.44%▲ 0.25%▲ 5.73%19.03%
13.88%▲ 0.76%24.98%
8.01%▲ 4.58%28.75%
30.33%▲ 6.40%58.57%
15.21%
27.53%

全てのデータの出所はBloomberg、野村総合研究所です。NOMURA-BPIとは、日本国内債券市場で発行されている代表的な公社債の流通動向を的確に表す投資収益指数です。当指数は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社によって計算、公表されている、野村フィデューシャリー・
リサーチ＆コンサルティング株式会社の知的財産です。なお、同社は、当指数を用いて運用されるファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。Ｍ
ＳＣＩコクサイ指数とは、MSCI Inc.が所有する株価指数で、世界の主要先進国の株式市場の動きを捉える基準として、広く認知されているものです。FTSE世
界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。

※運用状況については、組入投資信託の運用レポートをご覧ください。
・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

2／10

作成基準日 2024年9月末

特別勘定（ファンド）グループ

特別勘定と主な投資対象の投資信託
運用資産
特別勘定

株 式

資産配分(％)

債 券

主な投資対象の投資信託

運用会社

投資
信託

日本 外国 日本 外国
バランス２０ ＴＭ

●

●

●

●

三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ＊

バランス４０ ＴＭ

●

●

●

●

三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ＊

バランス８０ ＴＭ

●

●

●

●

三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ＊

マネー ＭＡ

三菱ＵＦＪアセットマネジメント
株式会社
三菱ＵＦＪアセットマネジメント
株式会社
三菱ＵＦＪアセットマネジメント
株式会社
三菱ＵＦＪアセットマネジメント
株式会社

三菱 ＭＲＦ（マネー・リザーブ・ファンド）

●

資産
合計

現預金
その他 (百万円)

97.2%

2.8%

198

96.7%

3.3%

411

97.3%

2.7%

342

97.0%

3.0%

221

＊適格機関投資家限定で設定される投資信託です。

投資信託の運用方針
主な投資対象の投資信託

運用方針

三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ＊

主に日本を含む世界各国の株式・公社債および円短期金融商品に分散投資し、中長期的に合成ベンチマークを上回る投資成果の獲得を目指します。
〈合成ベン チ マーク〉三菱 ＭＲＦ（マネー・リザーブ・ファンド）

外国債券

外国債券

（為替ヘッジあり）（為替ヘッジなし）

指数

配当込みTOPIX

三菱UFJ MV20VA

15%

5%

40%

35%

5%

三菱UFJ MV40VA

30%

10%

30%

25%

5%

三菱UFJ MV80VA

55%

25%

10%

5%

5%

MSCIコクサイ
イ ン デックス（除く日本、円換算
ベース配当込み）

三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ＊

日本債券・

日本株式

三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ＊

外国株式

短期金融資産NOMURA-BPI
総合指数

資産区分

FTSE
FTSE
世界国債イ ン デックス
世界国債イ ン デックス
（短期金融資産（有担（除く日本、円ヘッジ・（除く日本、円ベース）
保コール翌日物）1%
円ベース）
を 含む）

主に信用度が高く残存期間の短い日本国内外の公社債、ＣＰ等の短期金融商品に投資することによって、安定した収益の確保を目指します。

＊適格機関投資家限定で設定される投資信託です。

・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

3／10

作成基準日 2024年9月末

特別勘定 ユニットプライスと収益率の推移

バランス２０ ＴＭ

バランス４０ ＴＭ

500

500

450

450

400

400

350

350

300

9/30 現在 運用開始されておりません

300

250

250

200

200

150

150

100

100

50

50

0

0

2024/9/30

期間収益率

9/30 現在 109.34

2024/10/1

１カ月
－

３カ月
－

６カ月
－

１年
－

３年
－

設定来
－

2004/3/17

期間収益率

2009/5/6

１カ月
0.00%

バランス８０ ＴＭ

６カ月
0.00%

１年
0.00%

３年
0.00%

設定来
9.34%

500

450

450

400

400

350

350

300

300

250

250

200

200

150

150

100

100

50

50

0

9/30 現在 運用開始されておりません0

2004/1/21

期間収益率

３カ月
0.00%

2019/8/14

マネー ＭＡ

9/30 現在 152.68

500

2014/6/25

2009/3/25

１カ月-0.82%

３カ月-13.00%2014/5/28

６カ月-12.14%

2019/7/31

１年-2.45%

３年-5.90%

2024/9/30

設定来52.68%

期間収益率

１カ月
－

2024/10/1

３カ月
－

６カ月
－

１年
－

３年
－

設定来
－

※特別勘定のユニットプライスは当初100で設定されております。
・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

4／10

作成基準日 2024年9月末

組入投資信託の運用レポート【特別勘定が投資する投資信託】【特別勘定名】三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ（適格機関投資家限定）

バランス２０／４０／８０ ＴＭ【運用会社】
三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社
ラッセル・インベストメント株式会社

主要投資対象日本を 含む世界各国の株式及び公社債（これを 主要投資対象とする マザーファ ン ド受益証券を 含みます。）を 主要投資対象とする 証券投資信託の受益権または受益証券（以下、「投資信託証券」といいます。）。主にラ ッ
セル・イ ン ベストメン ト日本株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本債券マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国債券マザーファ ン ド受益証券を 通じて投資が行われます。

運 用 方 針主に日本を含む世界各国の株式・公社債および円短期金融商品に分散投資し、中長期的に合成ベンチマークを上回る投資成果の獲得をめざします。

■商品概要
三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ・三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ・三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ（適格機関投資家限定）は、2002年9月11日に設定され(信託期間：無期限）、日本を含む世界各国の株式および公社債(これらを主要投資対象とするマザーファ ンド受益証券を含みます。）を主要投資対象とする投資信託証券に投資し、リスクの軽減に努めつつ中長期的に着実な成長をめざす追加型証券投資信託（ファ ンド・オブ・ファ ンズ）です。

三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ（適格機関投資家限定）■騰落率■基準価額および純資産総額の推移

ファンド
ベンチマーク

20,000

（円）

（億円）

120
100

18,000

過去1ヵ月 過去3ヵ月 過去6ヵ月
0.9%
1.2%
0.3%
0.9%
0.8%
0.3%

■基準価額および純資産総額

16,00080

14,00060

12,00040

10,00020

基準価額（１万口当たり）
前月末比
純資産総額
前月末比

0

■資産構成

8,000
2002/09/11

2009/05/18

2016/01/19

純資産総額 【右目盛】

基準価額 【左目盛】
ベンチマーク 【左目盛】

・基準価額、基準価額（分配金再投資）は、運用管理費用（信託報酬）控除後の値です。
・基準価額（分配金再投資）は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。
・ベンチマークは、配当込みＴＯＰＩＸ15%、ＭＳＣＩコクサイ インデックス（除く日本 円換算ベース 配当込み）5%、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指数39%、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円
ベース）35%、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）5%、有担保コールレート翌日物1%で組み合わせた指数です。
・ベンチマークは、設定日を10,000として指数化しています。

日本株式
日本債券
外国株式
外国債券（為替ヘッジあり）
外国債券（為替ヘッジなし）
コールローン他

三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ（適格機関投資家限定）■騰落率■基準価額および純資産総額の推移

ファンド
ベンチマーク（円）

28,00026,00024,00022,00020,00018,00016,00014,00012,00010,000
8,000
6,000
4,000
2002/09/11（億円）

2009/05/18

2016/01/19

240
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0

2022/09/29

純資産総額 【右目盛】

基準価額 【左目盛】

基準価額（分配金再投資） 【左目盛】

ベンチマーク 【左目盛】

・基準価額、基準価額（分配金再投資）は、運用管理費用（信託報酬）控除後の値です。
・基準価額（分配金再投資）は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。
・ベンチマークは、配当込みＴＯＰＩＸ30%、ＭＳＣＩコクサイ インデックス（除く日本 円換算ベース 配当込み）10%、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指数29%、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円
ベース）25%、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）5%、有担保コールレート翌日物1%で組み合わせた指数です。
・ベンチマークは、設定日を10,000として指数化しています。

三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ（適格機関投資家限定）■基準価額および純資産総額の推移
60,000

（円）

（億円）

300

過去1ヵ月 過去3ヵ月 過去6ヵ月
1.3%
0.2%
0.5%
1.2%
-0.0%
0.6%

■資産構成

ファンド
ベンチマーク■基準価額および純資産総額

200

30,000150

20,000100

10,00050

基準価額（１万口当たり）
前月末比
純資産総額
前月末比

0

■資産構成

2016/01/19

2022/09/29

基準価額 【左目盛】

基準価額（分配金再投資） 【左目盛】

ベンチマーク 【左目盛】

比率
30.9%
28.7%
9.7%
24.6%
4.9%
1.3%

過去1ヵ月 過去3ヵ月 過去6ヵ月
1.7%
-5.5%
-2.8%
1.9%
-2.1%
1.3%

250

2009/05/18

決算期
第22期
第21期
第20期
第19期
第18期
第17期
設定来累計

過去1年
9.1%
9.6%

決算日
2023/12/12
2022/12/12
2021/12/13
2020/12/14
2019/12/12
2018/12/12

過去3年
9.2%
11.7%

分配金
0円
0円
0円
0円
0円
0円
1,000円設定来
143.4%
159.4%

決算期
第22期
第21期
第20期
第19期
第18期
第17期
設定来累計

決算日
2023/12/12
2022/12/12
2021/12/13
2020/12/14
2019/12/12
2018/12/12

分配金
0円
0円
0円
0円
0円
0円
1,000円■騰落率40,000

純資産総額 【右目盛】

22,516円+299円
4.49億円-0.23億円

日本株式
日本債券
外国株式
外国債券（為替ヘッジあり）
外国債券（為替ヘッジなし）
コールローン他

設定来
75.5%
88.1%

■分配金実績（１万口当たり、税引前）■基準価額および純資産総額

50,0000
2002/09/11

比率
15.4%
38.8%
4.6%
34.9%
4.9%
1.5%

基準価額（１万口当たり）
前月末比
純資産総額
前月末比

過去3年
-1.3%
0.2%

■分配金実績（１万口当たり、税引前）

16,157円+149円
2.21億円+0.02億円

2022/09/29

基準価額（分配金再投資） 【左目盛】

過去1年
5.4%
5.8%

日本株式
日本債券
・基準価額、基準価額（分配金再投資）は、運用管理費用（信託報酬）控除後の値です。
外国株式・基準価額（分配金再投資）は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。
・ベンチマークは、配当込みＴＯＰＩＸ55%、ＭＳＣＩコクサイ インデックス（除く日本 円換算ベース 配 外国債券（為替ヘッジあり）
当込み）25%、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指数9%、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円
ベース）5%、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）5%、有担保コールレート翌日物1%で 外国債券（為替ヘッジなし）
組み合わせた指数です。
コールローン他
・ベンチマークは、設定日を10,000として指数化しています。

過去1年
13.4%
17.9%

過去3年
29.6%
39.0%

設定来
324.4%
371.0%■分配金実績（１万口当たり、税引前）

39,623円+661円
4.27億円+0.06億円
比率
56.0%
8.7%
24.3%
4.8%
4.9%
1.2%

決算期
第22期
第21期
第20期
第19期
第18期
第17期
設定来累計

決算日
2023/12/12
2022/12/12
2021/12/13
2020/12/14
2019/12/12
2018/12/12

分配金
0円
0円
0円
0円
0円
0円
1,000円・当資料は、オリックス生命の、変額 個人年 金保険 の特別勘定（ファンド） グループの過去の運 用状況 等を開示するもので、将来の運用成果 を
示唆あるいは保証するものではありません。ま た、特別勘 定が投 資する投資信 託の レポートは、投資 信託の運用等 に関る会社から の運用報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生 命はその正確性、完全性等を一切保 証しま せん。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用 、運用関係費用等の諸費用がかかります。ま た、解約時には解約控除が適用されることが あります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価 格変動 リスク 、金利 変動リスク、為替リスク、信用リスク等の 投資 リスクが あります 。
したがって、金利、通貨の価格、金融商 品市場 における相場その他の 指標にかかる変動によ り損失が生じるおそれがあります 。

5／10

作成基準日 2024年9月末

組入投資信託の運用レポート【特別勘定が投資する投資信託】【特別勘定名】バランス２０／４０／８０ ＴＭ

三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ（適格機関投資家限定）【運用会社】
三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社
ラッセル・インベストメント株式会社

主要投資対象日本を 含む世界各国の株式及び公社債（これを 主要投資対象とする マザーファ ン ド受益証券を 含みます。）を 主要投資対象とする 証券投資信託の受益権または受益証券（以下、「投資信託証券」といいます。）。主にラ ッ
セル・イ ン ベストメン ト日本株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本債券マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国債券マザーファ ン ド受益証券を 通じて投資が行われます。

運 用 方 針主に日本を含む世界各国の株式・公社債および円短期金融商品に分散投資し、中長期的に合成ベンチマークを上回る投資成果の獲得をめざします。

【市場の動き】9月の海外株式相場は上昇しました。米国では、8月の非農業部門雇用者数が前月比14万2,000人増と なり、失業率
は4.2％となりました。また、8月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年同月比で2.5％上昇と なりまし た。米連邦公開市場委
員会（ＦＯＭＣ）では政策金利の誘導目標レンジを0.5％引き下げました。欧州では、4-6月期のユーロ圏の域内総生産（ＧＤＰ）成長率（改定値）は前期比0.2％増と速報値から0.1ポイントの下方修正となりました。ドイ ツのＩＦ Ｏ企業景況感
指数は前月から低下しました。欧州中央銀行（ＥＣＢ）は理事会で、主要政策金利を0.25％引き下げました 。こうし た環
境下、米国では、上旬に軟調な経済指標等から景気減速懸念が高まり、相場は下落しました が、中旬は利下げ を受けて上昇しました。下旬は、企業業績に支えられて主要ハイテク株等を中心に上昇しました 。また、欧州も、上旬は米国株安に連動して下落しました。中旬以降は、米国やＥＣＢの利下げや中国の景気刺激策等を受けて上昇しました。
国内株式相場は下落しました。上旬は米国株安や円高等から大幅に下落しました。中旬は米国の利下げによる米国株の反発等から上昇したものの、下旬は石破氏の自民党総裁選の勝利を受けて下落し、最終的に前月末を下回る水
準で月を終えました。
海外債券相場は上昇しました。前月末に3.9％台前半であった米国10年物国債利回りは、前半は軟調な経済指標、米大統領選を巡る不透明感、利下げへの期待感等から低下しました。後半は、利下げ決定後にパウエル米連邦準備制
度理事会（ＦＲＢ）議長が今後の利下げペースに慎重な姿勢を見せたこと等から上昇し、最終的に3.7％台後半で 月を終えました。前月末に2.2％台後半であったドイツ10年物国債利回りは、前半は、米国長期金利の低下やドイツの軟調
な景気指標等から低下しました。後半は、ＥＣＢの利下げ後に金融緩和観測が後退したこと等で一時上昇しました が、ラガルドＥＣＢ総裁の発言等を受けて低下し、最終的に2.1％台前半で月を終えました。
国内債券相場も上昇しました。前月末に0.8％台後半であった10年物国債利回りは、米長期金利の低下、国内株式相場の下落、日銀の追加利上げ観測の後退を受けて低下しました。月末にかけては、金融政策にタカ派と見られる石破氏が自民党総裁選で勝利したことから上昇しましたが、最終的に0.8％台後半で月を終えました。
為替市場では、米国の景気減速懸念やＦＲＢやＥＣＢの利下げ等を受けて、米ドル、ユーロに対して 円高基調とな りま
した。米ドル/円相場は1.8％の円高、ユーロ/円相場は0.9％の円高となりました。

【ラッセ ル･イ ンベス トメント グループ】
ラッセル・インベストメント グループは、年金、金融機関および個人投資家など様々な 投資家の皆様を対象に、グローバルに総合的な資産運用ソリューションを提供しています。
グローバルに行う運用会社調査をもとに、資産運用、オルタナティブ投資、確定拠出年金サービス、資産運用コンサル
ティング、売買執行管理など幅広く業務を行っており、現在当グループの運用資産総額は約48兆円※となっています。
（※ 2024年6月末現在、為替換算レート：160.86円／ドル。運用資産総額にはオーバーレイ運用を含みます。）【ラッセ ル・イ ンベス トメント株式会社】
これまでラッセル･インベストメント グループが世界で提供してきた“マルチ･マネージャー・ファンド”を日本で 初め て設定･運用管理し、日本の投資家の皆様にご提供致しております。

・三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ／ＭＶ４０ＶＡ／ＭＶ８０ＶＡの主要投資対象である投資信託証券を運用しているラッセル・インベストメント株式会社からのデータ・コメントを原則としてそのまま掲載しています。
・市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合があります。
・本資料は、三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社が信頼できると判断した諸データに基づいて作成しましたが、その正確性、完全性を保証するものではありません。また、上記の実績・データ等は過去のものであり、今後の成果を保証・約束するものではありません。
・配当込みＴＯＰＩＸとは、日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベンチマークで、浮動株ベースの時価総額加重方式により算出される株価指数です。配当込みＴＯＰＩＸの指数値及び配当込みＴＯＰＩＸに係る標章又は商標は、株式会社ＪＰＸ総研又は株式会社ＪＰＸ総研の関連会社（以下「ＪＰＸ」という。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など配当込みＴＯＰＩＸに関するすべての権利・ノウハウ及び配当込みＴＯＰＩＸに係る標章又は商標に関するすべての権利はＪＰＸが有します。
・ＭＳＣＩコクサイ インデックスとは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。ＭＳＣＩコクサイ インデックス（除く日本 円換算ベース 配当込み）は、ＭＳＣＩコクサイ インデックス（除く日
本 米ドルベース 配当込み）をもとに、三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社が計算したものです。また、ＭＳＣＩコクサイ インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。
・ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指数とは、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が発表しているわが国の代表的な債券パフォーマンスインデックスです。当該指数の知的財産権およびその他一切の権利は同社に帰属します。なお、同社は、当該指数の正確性、完全性、信頼性、有用性、市場性、商品性および適合性を保証するものではなく、当該指数を用いて運用されるファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。
・ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）ならびにＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。
（注）各合成ベンチマークの計算にあたっては、三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社において、ファンドにおける組入資産・為替の評価時点にあわせて計算を行います。

・当資料は、オリックス生命の、変額 個人年金保険 の特別 勘定（ファンド） グループの過去の運 用状況 等を開示するもの で、将来の運用成果 を
示唆あるいは保証するものではありません。ま た、特別勘 定が投 資する投資信 託の レポートは、投資 信託の 運用等 に関る会社から の運用 報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保 証しま せん。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係 費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。ま た、解約時 には解約控除が適用されることが あります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価 格変動 リスク 、金利 変動リスク、為替リスク、信用リスク等の 投資 リスクが あります 。
したがって、金利、通貨の価格、金融商 品市場 における相場その他の指標にかかる変動によ り損失が生じるおそれがあります 。

6／10

作成基準日 2024年9月末

組入投資信託の運用レポート【特別勘定が投資する投資信託】【特別勘定名】三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ（適格機関投資家限定）

バランス２０／４０／８０ ＴＭ【運用会社】
三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社
ラッセル・インベストメント株式会社

主要投資対象日本を 含む世界各国の株式及び公社債（これを 主要投資対象とする マザーファ ン ド受益証券を 含みます。）を 主要投資対象とする 証券投資信託の受益権または受益証券（以下、「投資信託証券」といいます。）。主にラ ッ
セル・イ ン ベストメン ト日本株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本債券マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国債券マザーファ ン ド受益証券を 通じて投資が行われます。

運 用 方 針主に日本を含む世界各国の株式・公社債および円短期金融商品に分散投資し、中長期的に合成ベンチマークを上回る投資成果の獲得をめざします。

各投資信託証券の運用経過および運用状況
ラ ッ セ ル・イン ベストメ ン ト日本株式フ ァン ドⅡ（適格機関投資家限定）
1 . 運用成果

2 . ファンドの 内 容
上位10業種の配分

設定日

2000年12月21日

組 入 比 率 の 比 較 とベン チ マ ー ク 収 益 率(2024年9月末)

ファンド・ベンチマーク騰落率
設定来
ファ ンド
257.5%
ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ
230.0%
過去6ヵ月
ファ ンド
-2.8%
ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ
-3.3%
組入銘柄数

電

期初来
過去1年間
17.7%
17.5%
14.8%
16.6%
過去1ヵ月
過去3ヵ月
-1.1%
-4.5%
-1.5%
-4.9%
392 銘柄(2024年9月末)

株式保有上位10銘柄
銘柄

三井住友フィナンシャルグループ
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ

東レ
本田技研工業
日本電信電話

業

種

電気機器
電気機器
その他金融業
サービス業
小売業
銀行業
銀行業
繊維製品
輸送用機器
情報・通信業組 入 比 率 ※1
3.4%
2.7%
2.5%
2.4%
2.4%
1.9%
1.9%
1.8%
1.8%
1.7%

種
機

銀

行

器
業

化

学

機

械

輸

送

情

報

卸

用
・

機

通

業

売
ー

ビ

器

信 業

売

小
サ

日立製作所
ソニーグループ
オリックス
リクルートホールディングス
セブン＆アイ・ホールディングス

業
気

業
ス

そ の 他 金業

融 業

ベ ン チ マー ク

23.3%
8.6%
6.7%
6.4%
6.0%
5.7%
4.7%
4.5%
4.3%
3.5%

17.7%
7.4%
5.8%
5.5%
7.2%
7.6%
7.4%
4.5%
4.7%
1.2%

ベ ン チ マ ー ク収 益 率

-1.2%
-2.8%
0.9%
1.8%
-5.1%
-0.4%
-0.2%
2.3%
-2.6%
-1.4%

ベン チ マーク： TOPIX（ 配当込み）
TOPIXの指数値およ び商標は、株式会社JPX総研または株式会社JPX総研の関連会社（ 以下「 JPX」 といいます。） の 知的 財産 であり、すべての権利はJPXが所有しています。また、これら の情報は信頼のおける 情報源から得たものではありま すが 、JPX はそ の確
実性およ び完結性に責任を 負うも のではありません。

外部委託運用会社※2 キャッシュ・エクイ タイ ゼーショ ン （流動資産の株式化）部分を 除きます。

運用会社

運 用 ス タイ ル

ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄOne（投資助言）（注）

グロース型
グロース型
バリュー型
バリュー型
ﾏｰｹｯﾄ･ｵﾘｴﾝﾃｯﾄﾞ型
ﾏｰｹｯﾄ･ｵﾘｴﾝﾃｯﾄﾞ型
ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ特性補強型

ﾎﾟﾘﾏｰ･ｷｬﾋﾟﾀﾙ･ｼﾞｬﾊﾟﾝ（投資助言）（注）
SOMPOｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ（投資助言）（注）
ﾗｯｾﾙ･ｲ ﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝ ﾄ･ｲﾝ ﾌﾟﾘﾒﾝ ﾃｰｼｮﾝ ･ｻｰﾋﾞｼｰｽﾞ

ｽﾊﾟｰｸｽ･ｱｾｯﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ（投資助言）（注）

M&Gｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾂ（投資助言）（注）
ﾗｯｾﾙ･ｲ ﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝ ﾄ･ｲﾝ ﾌﾟﾘﾒﾝ ﾃｰｼｮﾝ ･ｻｰﾋﾞｼｰｽﾞ

※1 組入比率は株式評価額合計に 対する 割合（投資信託除く）(2024年9月末)

フ ァ ン ド ※1

目 標 配 分 割 合 ※2
18.5%
7.5%
30.0%
5.0%
17.0%
17.0%
5.0%

（注）各運用会社の投資助言に 基づき、ﾗｯｾﾙ･ｲ ﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝ ﾄ･ｲ ﾝ ﾌﾟﾘﾒﾝ ﾃｰｼｮ ﾝ ･ｻｰﾋﾞｼｰｽﾞが運用の指図を 行います。

3 . 運 用状 況
9月の国内株式相場は下落しました（ＴＯＰＩＸ（配当込み）は前月末比1.5％下落）。こうした中、ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅡの基準価額は
前月末比1.1％下落しました。国内株式相場は、上旬は米国経済の減速懸念による米国株安や円高等から大幅に下落しました。中旬 は米 国の 利下 げによる米国株の反発等から上昇した もの の、 下旬 は石 破氏 の自 民党 総裁 選の 勝利 を受 けて 下落 し、最終 的に前月 末を下回 る水 準で 月を終え ました。
Russell/Nomuraグロース指数は前月比1.4％下落、同バリュー指数は1.5％下落し、グロースがバリューを上回りました。

ラ ッ セ ル・イン ベストメ ン ト外国株式フ ァン ドⅡ（適格機関投資家限定）
1 . 運用成果

2 . ファンドの 内 容

設定日

地域別配分

2000年12月21日(2024年9月末)

ファンド・ベンチマーク騰落率
設定来
ファ ンド
ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ
ファ ンド
ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ

541.6%
659.1%
過去6ヵ月
1.9%
3.9%
組入銘柄数

過去1年間

期初来

19.9%
24.4%
21.3%
28.2%
過去1ヵ月
過去3ヵ月
1.1%
-5.7%
0.2%
-5.3%
557 銘柄組 入 比 率 の 比 較 と ベン チ マ ー ク 収 益 率
地 域
北米地域
ﾕｰﾛ地域
ﾕｰﾛ除く欧州その他

フ ァ ン ド ※2

ベ ン チ マー ク

76.0%
9.9%
9.1%
4.9%

79.4%
8.9%
8.5%
3.2%

(2024年9月末)
ベ ン チ マー ク収 益 率

0.4%
0.1%
-2.8%
5.1%

※2 組入比率は株式及び先物等の評価額合計に 対する 割合（投資信託含む）
ベン チ マーク： MSCI KOKUSAI(配当込み)
MSCI

KOKUSAIイ ン デックスに関する 著作権およ びその他知的財産権はすべてMSCI In c .に帰属しており、 その 許諾 なし にコ ピ ーを 含め電子的、機械的な一切の手段その他、あらゆる 形態を 用い、イ ン デックスの全部または一部を 複製、配付、使用す る こ とは禁じられています。またこれらの情報は信頼のおける 情報源から得たも のでありますが、その確実性およ び完結性を MSCI In c .は何(2024年9月末)

株式保有上位10銘柄
銘

柄

MICROSOFT CORP
TAIWAN SE MICONDUCTOR-SP ADR

META PLATFORMS INC-CLASS A

APPLE INC
ALPHABET INC-CL A
AMAZON.COM INC
MASTERCARD INC - A
UNITEDHEALTH GROUP INC
MOODY'S CORP
NVIDIA CORP

通貨
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

組 入 比 率 ※1

3.5%
2.7%
2.5%
2.0%
1.7%
1.4%
1.4%
1.3%
1.1%
1.0%

ら保証する ものではありません。

外部委託運用会社
運用会社

運 用 ス タイ ル

ﾊﾟｲﾝ ｽﾄｰﾝ･ｱｾｯﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝ ﾄ（投資助言）（注）

グロース型
グロース型
バリュー型
バリュー型
ﾏｰｹｯﾄ･ｵﾘｴﾝﾃｯﾄﾞ型
ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ特性補強型

ﾓﾙｶﾞﾝ･ｽﾀﾝﾚｰ･ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒ ﾝﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ（ 投資助言） （ 注）ｻﾝﾀﾞｰｽ･ｷｬﾋﾟﾀﾙ（投資助言）（注）
ﾌﾟｼﾞｰﾅ･ｲﾝ ﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ（投資助言）（注）

ﾆｭｰﾒﾘｯｸ･ｲﾝﾍﾞｽﾀｰｽﾞ（投資助言）（注）
ﾗｯｾﾙ･ｲ ﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝ ﾄ･ｲﾝ ﾌﾟﾘﾒﾝ ﾃｰｼｮﾝ ･ｻｰﾋﾞｼｰｽﾞ

目 標 配 分 割 合 ※3
14.5%
12.5%
16.5%
16.5%
18.0%
22.0%

※3 キャッシュ・エクイ タイ ゼーショ ン （流動資産の株式化）部分を 除きます。
（注）各運用会社の投資助言に 基づき、ﾗｯｾﾙ･ｲ ﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝ ﾄ･ｲ ﾝ ﾌﾟﾘﾒﾝ ﾃｰｼｮ ﾝ ･ｻｰﾋﾞｼｰｽﾞが運用の指図を 行います。

※1 組入比率は株式評価額合計に 対する 割合（投資信託除く）

3 . 運 用状 況
9月の海外株式相場は上昇しました（ＭＳＣＩ ＫＯＫＵＳＡＩ（配当込み）は前月末比0.2％上昇）。こうした中、ラッセル・インベストメント 外国 株式 ファンド Ⅱの基準価額は前月末比1.1％上昇しました。海外株式相場は、米国では上旬に景気減速懸念が高まったこと等から下落しましたが、中旬は利 下げ を受 けて上昇しました。下旬は主要ハイテク株等を中心に上昇しました。また、欧州も上旬は米国株安に連動して下落しましたが 、中 旬以 降は 米国 や欧 州中 央銀行（ＥＣＢ）の利下げや中国の景気刺激策等を受けて上昇しました。為替市場では、米ドル/円相場は1.8％の円高、 ユー ロ/ 円相 場は 0.9％ の円 高となりました。
運用成果はラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本株式ファ ン ドⅡ(適格機関投資家限定）及びラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国株式ファ ン ドⅡ(適格機関投資家限定）に関する もので、上位10業種の配分、地域別配
分、株式保有上位10銘柄、外部委託運用会社、運用状況はラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本株式マザーファ ン ド及び、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国株式マザーファ ン ドに ついての記述です。運用成果は過去の実績であ り、将来の結果を お約束する ものではありません。また、運用成果は実際の投資家利回りとは異なります。ベン チ マークの数字は各当該指数の実績を 示すものであ り、ファ ン ドの実績或いは将来の成果を 保証する ものではあ りません。

・三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ／ＭＶ４０ＶＡ／ＭＶ８０ＶＡの主要投資対象である投資信託証券を運用しているラッセル・インベストメント株式会社からのデータ・コメントを原則としてそのまま掲載しています。
・市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合があります。
・本資料は、三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社が信頼できると判断した諸データに基づいて作成しましたが、その正確性、完全性を保証するものではありません。また、上記の実績・データ等は過去のものであり、今後の成果を保証・約束するものではありません。

・当資料は、オリックス生命の、変額 個人年金保険 の特別 勘定（ファンド） グループの過去の運 用状況 等を開示するもの で、将来の運用成果 を
示唆あるいは保証するものではありません。ま た、特別勘 定が投 資する投資信 託の レポートは、投資 信託の 運用等 に関る会社から の運用 報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保 証しま せん。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係 費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。ま た、解約時 には解約控除が適用されることが あります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価 格変動 リスク 、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の 投資 リスクが あります 。
したがって、金利、通貨の価格、金融商 品市場 における相場その他の 指標にかかる変動によ り損失が生じるおそれがあります 。

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作成基準日 2024年9月末

組入投資信託の運用レポート【特別勘定が投資する投資信託】【特別勘定名】三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ（適格機関投資家限定）

バランス２０／４０／８０ ＴＭ【運用会社】
三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社
ラッセル・インベストメント株式会社

主要投資対象日本を 含む世界各国の株式及び公社債（これを 主要投資対象とする マザーファ ン ド受益証券を 含みます。）を 主要投資対象とする 証券投資信託の受益権または受益証券（以下、「投資信託証券」といいます。）。主にラ ッ
セル・イ ン ベストメン ト日本株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本債券マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国債券マザーファ ン ド受益証券を 通じて投資が行われます。

運 用 方 針主に日本を含む世界各国の株式・公社債および円短期金融商品に分散投資し、中長期的に合成ベンチマークを上回る投資成果の獲得をめざします。

各投資信託証券の運用経過および運用状況
ラ ッ セ ル・イン ベストメ ン ト日本債券フ ァン ドⅢ（適格機関投資家限定）
1 . 運用成果

2 . ファン ドの 内 容
種別配分

設定日

2002年9月12日

組 入 比 率 の 比 較 とベン チ マ ー ク 収 益 率
種(2024年9月末)
ファンド・ベンチマーク騰落率
設定来
ファ ンド
ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ

ファ ンド
ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ

過去1年間

期初来

16.8%
23.4%

-1.1%
-0.8%

-0.9%
-0.5%

過去6ヵ月

過去3ヵ月

過去1ヵ月

-1.3%
-1.1%

1.0%
1.4%

0.1%
0.3%

ベン チ マーク：NOMURA-BPI総合指数
NOMURA-BPI 総合指数は、野村フィデューシャリー・リサーチ ＆コン サルティン グ株
式会社（以下「NFRC」といいます。）が公表する 、国内で発行された公募利付債券の市
場全体の動向を 表す投資収益指数です。NOMURA-BPI は、NFRCが作成している 指数で、当該指数に 関する 一切の知的財産権とその他一切の権利はNFRCに 帰属しています。また、NFRCは、当該イ ン デックスの正確性、完全性、信頼性、有用性を 保証する ものではなく、ファ ン ドの運用成果等に関して一切責任を 負うものではありませ
ん。

別

国
債
地
方
債
政
保
債
金
融
債
事
業
債
円
建
外
債
Ｍ Ｂ Ｓ ／ Ａ Ｂ Ｓ
その他(2024年9月末)

フ ァ ン ド ※1

ベ ン チ マ ーク

56.6%
15.3%
0.0%
0.0%
19.4%
4.4%
2.5%
1.8%

84.8%
5.9%
1.3%
0.3%
6.2%
0.3%
1.3%
--

ベ ン チ マ ーク 収 益 率

0.3%
0.2%
0.2%
0.1%
0.2%
0.1%
0.2%
--

※1 組入比率は債券及び投資信託の評価額合計に 対する 割合

外部委託運用会社
運用会社

運 用 ス タイ ル

ｳｴｽﾀﾝ･ｱｾｯﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ

広範囲型

目標配分割合50.0%

ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄOne

広範囲型

50.0%

3 . 運用状況
9月の国内債券相場は上昇しました（ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合指数は前月末比0.3％上昇）。こうした中、ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅢの 基準
価額は前月末比0.1％上昇しました。国内債券相場は、米長期金利の低下、国内株式相場の下落、日銀の追加利上 げ観 測の 後退 を受 けて 上昇 し、日銀の金融政策決定会合後は、植田日銀総裁のハト派的な発言等から上昇しました。月末にかけては、金融政策にタカ派と見ら れる 石破 氏が 自民 党総 裁選で勝利したことから下落しました。最終的に前月末を上回る水準で月を終えました。

ラ ッ セ ル・イン ベストメ ン ト外国債券フ ァン ドⅢ（適格機関投資家限定）
Ａ コ ー ス （ 為 替 ヘッ ジ あり ） ／ Ｂ コ ー ス （ 為 替 ヘッ ジ な し）

1 . 運用成果

2 . ファン ドの 内 容

Ａコース

地域別配分

設定日

組 入 比 率 の 比 較 とベン チ マ ー ク 収 益 率

2002年9月12日(2024年9月末)

ファンド・ベンチマーク騰落率
設定来

過去1年間

地 域

48.3%

0.8%

20.2%

30.3%

1.0%

0.3%

6.7%

6.6%

-0.2%

0.2%

21.1%

14.8%

0.1%

-0.3%

1.1%

ﾕｰﾛ地域

ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ

31.2%

3.7%

1.1%

ﾕｰﾛ除く欧州

過去1ヵ月

ファ ンド

1.4%

3.5%

0.9%

ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ

1.1%

2.6%

0.7%

Ｂコース

2002年9月12日(2024年9月末)

その他

-0.6%

※1 組入比率は債券及び先物等の評価額合計に対する 割合
ベン チ マーク：Ａコース：FTSE世界国債イ ン デックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）
Ｂコース：FTSE世界国債イ ン デックス（除く日本、円ベース）
FTSE 世界国債イ ン デックスは、FTSE Fixed Income LLCに よ り運営され、世界主要国の国債の総合収益率を 各市場の時価総額で加重平均した債券イ ン デックスです。当該イ ン デックスのデータは、情報提供のみを 目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性およ び完全性を 保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を 負いません。当該イ ン デックスに対する 著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income
LLCに 帰属します。

外部委託運用会社

ファンド・ベンチマーク騰落率
設定来（ ヘ ッ ジなし ）

51.9%

4.1%

設定日

ベ ン チ マ ーク 収 益 率( ヘ ッ ジ あり ）

北米地域

31.5%

過去3ヵ月

(2024年9月末)

ベ ン チ マ ーク

期初来

ファ ンド

過去6ヵ月

フ ァ ン ド ※1

過去1年間

期初来

運用会社

運 用 ス タイ ル

ファ ンド

157.4%

7.7%

5.5%

ｺﾙﾁｪｽﾀｰ･ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ･ｲﾝﾍﾞｽﾀｰｽﾞ

マクロ・バリュー型

30.0%

ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ

153.7%

7.5%

4.9%

ｲﾝｻｲﾄ･ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ

広範囲型

70.0%

過去6ヵ月

過去3ヵ月

ファ ンド

-0.2%

-5.2%

過去1ヵ月
0.2%

ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ

-0.3%

-5.6%

-0.2%

目標配分割合ｲﾝｻｲﾄ･ﾉｰｽｱﾒﾘｶ（再委託）（注）（注）ｲﾝｻｲﾄ･ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄは、運用の指図にかかる権限の一部をｲﾝｻｲﾄ･ﾉｰｽｱﾒﾘｶに再委託します。

3 . 運用状況
9月の海外債券相場は上昇しました（ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は円高のため前月末比0.2％下落）。 こう した 中、ラッ セル ・イ ンベ
ストメント外国債券ファンドⅢの基準価額はＡコースで前月末比0.9％の上昇、Ｂコースで0.2％の上昇となりました。海外 債券 相場 は、米国 では 前半 は軟
調な経済指標、米大統領選を巡る不透明感、利下げへの期待感等から上昇しました。後半は利下げ決定後のパウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ ）議長の発言等から下落しましたが、最終的に前月末を上回る水準で月を終えました。また、欧州も前半は米国長期金利の低下やドイツの軟調な景気指標等から上昇し、後半は金融緩和観測の後退等から一時下落しましたが、最終的に前月末を上回る水準で月を終えました。為 替市 場で は、米ド ル/ 円相 場は1.8％の円高、ユーロ/円相場は0.9％の円高となりました。
運用成果はラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本債券ファ ン ドⅢ(適格機関投資家限定）及び、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国債券ファ ン ドⅢ Aコース（為替ヘッジあ り）／Bコース（為替ヘッジなし） （適格機関投資家限定）に関する もので、種別配分、地域別配分、外部委託運用会社、運用状況はラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本債券マザーファ ン ド及び、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国債券マザーファ ン ドに ついての記述です。運用成果は過去の実績であ り、将来の結果を お約束する ものではありません。また、運用成果は実際の投資家利回りとは異なります。ベン チ マークの数字は各当該指数の実績を 示すものであ り、ファン ドの実績或いは将来の成果を 保証する ものではあ りません。

・三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ／ＭＶ４０ＶＡ／ＭＶ８０ＶＡの主要投資対象である投資信託証券を運用しているラッセル・インベストメント株式会社からのデータ・コメントを原則としてそのまま掲載しています。
・市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合があります。
・本資料は、三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社が信頼できると判断した諸データに基づいて作成しましたが、その正確性、完全性を保証するものではありません。また、上記の実績・データ等は過去のものであり、今後の成果を保証・約束するものではありません。

・当資料は、オリックス生命の、変額 個人年金保険 の特別 勘定（ファンド） グループの過去の運 用状況 等を開示するもの で、将来の運用成果 を
示唆あるいは保証するものではありません。ま た、特別勘 定が投 資する投資信 託の レポートは、投資 信託の 運用等 に関る会社から の運用 報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保 証しま せん。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係 費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。ま た、解約時 には解約控除が適用されることが あります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価 格変動 リスク 、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の 投資 リスクが あります 。
したがって、金利、通貨の価格、金融商 品市場 における相場その他の 指標にかかる変動によ り損失が生じるおそれがあります 。

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作成基準日 2024年9月末

組入投資信託の運用レポート【特別勘定が投資する投資信託】【特別勘定名】バランス２０／４０／８０ ＴＭ

三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ４０ＶＡ / 三菱ＵＦＪ ＭＶ８０ＶＡ（適格機関投資家限定）【運用会社】
三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社
ラッセル・インベストメント株式会社

主要投資対象日本を 含む世界各国の株式及び公社債（これを 主要投資対象とする マザーファ ン ド受益証券を 含みます。）を 主要投資対象とする 証券投資信託の受益権または受益証券（以下、「投資信託証券」といいます。）。主にラ ッ
セル・イ ン ベストメン ト日本株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国株式マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト日本債券マザーファ ン ド、ラ ッセル・イ ン ベストメン ト外国債券マザーファ ン ド受益証券を 通じて投資が行われます。

運 用 方 針主に日本を含む世界各国の株式・公社債および円短期金融商品に分散投資し、中長期的に合成ベンチマークを上回る投資成果の獲得をめざします。

三菱ＵＦＪ ＭＶ２０／４０／８０ＶＡ（適格機関投資家限定）の主要投資対象である投資信託証券の運用会社リスト
ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅡ（適格機関投資家限定）

ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅡ（適格機関投資家限定）

ラッセル・インベストメント日本株式ファンドⅡ（適格機関投資家限定）の運用はファミリーファンド方式で行い、下記のマザーファンドを主要投資対象とします。

ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅡ（適格機関投資家限定）の運用はファミリーファンド方式で行い、下記のマザーファンドを主要投資対象とします。

＜ラッセ ル・ インベスト メント日本株式マザーファンド＞＜ラッセル・ インベス トメント外国株式マ ザーファンド＞

ラッセル・インベストメント日本株式マザーファンドは、国内の金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とし、安定的にベンチマーク（TOPIX（配当込み））を上回ることを目標として運用を行います。複数の運用スタイルと運用会社を採用することにより、ファンド全体でリスクをコントロールしながら、超過収益の獲得を目指します。グロース型、バリュー型、マーケット・オリエンテッド型などの運用スタイルだけでなく、超過収益の源泉や運用プロセスの分散を図りつつ、超過収益への貢献度が高い銘柄選択において、各運用会社の特性を最大に活かせるようファンドを運用します。

ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンドは、日本を除く世界先進各国の市場において取引されている株式を主要投資対象とし、安定的にベンチマーク（MSCI KOKUSAI（配当込み））を上回ることを目標として運用を行います。グロース型、バリュー型、マーケット・オリエンテッド型などの異なる運用スタイルを持つ運用会社を最適な割合で組み合わせ、超過収益の源泉や運用プロセスの分散を図りつつ、超過収益への貢献度が高い銘柄選択において、各運用会社の特性を最大に活かせるようファンドを運用します。

グロース型 ： アセ ットマ ネジメントＯｎｅ（ 日本） （ 投資助言）
アセットマネジメントＯｎｅは、今後数年で大きな利益成長を遂げると考える企業に投資します。マクロ状況・投資家動向への理解が深く、ボトムアップでの銘柄選択に加えて、ポートフォリオ構築のエッセンスになっています。なお、アセットマネジメントＯｎｅの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・
サービシーズが運用の指図を行います。

グロース 型 ： ポリマー・キャピタル・ ジャパン（ ケイマン） （ 投資助言）
ポリマーは、運用担当者自身が行うボトムアップの銘柄リサーチにより、市場平均を上回る本質的な成長を生み出すことができる企業の特定に重点を置き、中小型株の高成長の機会の発掘とともに、大型株も含めたビジネス、産業、市場の循環性の見極め・評価を活かしたポートフォリオ運営を行います。なお、ポリマーの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

バリュー型 ： ＳＯＭＰＯアセ ットマ ネジメント（ 日本） （投資助言）
ＳＯＭＰＯは、「ノーマル収益力」（企業の本質的かつ恒常的な収益力）という概念をベースにした中長期ファンダメンタルズに基づく投資価値を、配当割引モデルをベースにした独自のバリュエーションモデルで算出し、割安度の高い銘柄を中心に投資します。厳格な売却規律を持ち、目標株価を達成した銘柄は速やかに売却します。なお、ＳＯＭＰＯの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

バリュー型 ： ラッセル・ インベスト メント ・ インプリメ ンテーション・サービシーズ（米国）ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズは、委託会社が必要と判断した場合にマザーファンドの一部について運用を行います。当該部分においては、低ＰＢＲ（株価純資産倍率）銘柄を中心としたポートフォリオ（ディープ・バリュー）を構築することにより、ファンドの低ＰＢＲ特性を補強します。

マーケット ・オリエンテッド 型 ： スパークス・ アセット・ マネジメント （ 日本） （ 投資助言）
スパークスは、高い技術力やブランド力があり、グローバルでの活躍が今後も期待できる企業に投資します。銘柄を厳選するため、保有銘柄は少数に絞られ、非常に集中したポートフォリオとなります。なお、スパークスの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

マーケット ・ オリエンテッド 型 ： M&Gインベス トメンツ（ 米国） （ 投資助言）
M&Gは、ファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップでの投資対象銘柄の選定を行っており、個々の企業にとって最も重要なKPI（重要業績評価指標）の特定、現在の株価と本来価値とのギャップの要因の特定を重視します。また、シナリオ分析に基づく精度の高い収益予想に注力することによって投資確信度を高めることが可能であるとの投資哲学の下、リスク管理を適切に行いながら、超過収益確信度の高い銘柄群でリスクをとるポートフォリオ構築を志向しています。なお、M&Gの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

グロース型
パインスト ーン・ アセ ット・ マ ネジメント（ カナダ） （ 投資助言）
パインストーンは、ＲＯＩＣ（投下資本利益率）やＲＯＥ（自己資本利益率）、ＥＶＡ（経済的付加価値）を重視して、高クオリティで合理的なバリュエーションを備えた成長性の高い銘柄をボトムアップ・アプローチで選別します。また、ファンダメンタルズ分析では、企業の持つ競争力や参入障壁、経営陣の質などを重視します。なお、
パインストーンの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

グロース型
モルガン・ スタンレー・ インベスト メント・ マネジメント （ 米国） （ 投資助言）
モルガン・スタンレーは、ＲＯＩＣ（投下資本利益率）やフリーキャッシュフローに着目し、長期的な視点から、独自の競争力を持ち、成長性が期待できる銘柄を選別します。ベンチマークはあまり意識せず、新興国株式を含め、比較的銘柄数を絞ったポートフォリオを構築します。なお、モルガン・スタンレーの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

バリュー型
サンダース ・ キャピタル（ 米国） （ 投資助言）
サンダースは、グローバルな視点から投資テーマを的確に踏まえて個別銘柄を分析し、当該企業の持つ本質的企業価値に対して大きく割安であると判断する銘柄を選別します。なお、サンダースの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

バリュー型
プジーナ・インベス トメント ・マ ネジメント（ 米国）（ 投資助言）
プジーナは、各セクターに精通した社内アナリストが質の高いボトムアップ・リサーチを行い、収益力・バリュエーションの低下が一時的な要因か構造的な要因かを見
極め、一時的な要因が解消した後に収益力・バリュエーションの回復が期待される銘柄に投資することで高い超過収益の獲得を目指します。なお、プジーナの投資助言に基づき、ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

マ ーケット・ オリエンテッド型
ニューメリック・ インベス ターズ（米国） （ 投資助言）
ニューメリックは、運用モデルの開発に優れたリサーチ陣容や経験豊富で優秀なポートフォリオ・マネージャーを備えており、バリュエーション、業績予想修正、株価
モメンタム等の有効なファクターをバランス良く的確に捉える運用モデルを活用して、超過収益の獲得を目指します。なお、ニューメリックの投資助言に基づき、ラッセ
ル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズが運用の指図を行います。

ポート フォリオ特性補強型 ： ラッセル・ インベスト メント ・ インプリメンテーション・サービシーズ（米国）

ポートフォリオ特性補強型
ラッセル・ インベス トメント・ インプリメンテーション・ サービシーズ（米国）ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズは、委託会社が必要と判断した場合にマザーファンドの一部について運用を行います。当該部分においては、採用している他の運用会社の運用戦略の特徴を活かしながら、マザーファンド全体としてのポートフォリオ特性を補強するために必要なファクター（バリューやクオリティ、モメンタム、低ボラティリティ、高配当など）の運用を行います。

ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズは、委託会社が必要と判断した場合にマザーファンドの一部について運用を行います。当該部分においては、採用している他の運用会社の運用戦略の特徴を活かしながら、マザーファンド全体としてのポートフォリオ特性を補強するために必要なファクター（バリューやクオリティ、モメンタム、低ボラティリティ、高配当など）の運用を行います。

ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅢ（適格機関投資家限定）
ラッセル・インベストメント日本債券ファンドⅢ（適格機関投資家限定）の運用はファミリーファンド方式で行い、下記のマザーファンドを主要投資対象とします。

＜ラッセル・インベストメ ント 日本債券マザーファンド＞
ラッセル・インベストメント日本債券マザーファンドは、日本の市場において取引されている公社債を主要投資対象とし、安定的にベンチマーク（NOMURA-BPI総合指数）を上回ることを目標として運用を行います。複数の運用会社を採用することにより、金利予測、満期構成、債券種別選択、個別銘柄選択といった債券運用における超過収益の源泉や運用プロセスの分散を図り、リスクをコントロールしながら超過収益の獲得を目指します。

広範囲型
ウエスタン・ アセット ・ マネジメ ント （日本）
ウエスタンは、グローバルに展開する債券特化型の運用会社です。デュレーション（金利感応度）戦略やイールドカーブ（利回り曲線）戦略などの金利戦略においては、グローバルな視野と高い調査能力を活かし、マクロ経済から需給関係まで精緻な分析により投資を行います。また、クレジット戦略においては、同社が有するグ
ローバルなクレジット調査体制を生かし、サムライ債等のセクター戦略および個別銘柄選択を強みとしています。

広範囲型
アセ ットマ ネジメントＯｎｅ（ 日本）
アセットマネジメントＯｎｅは金利、クレジット/セクターの両戦略において、安定した超過収益の獲得を目指します。金利戦略部分では、投資家行動や需給分析に強みがあり、その分析能力を基に極めて短期的なポジションを機動的に数多く取ることで、超過収益の積み上げを図ります。クレジット/セクター戦略部分では、クレジッ
トアナリストが定性、定量両面から精緻な信用力分析を行い、ポートフォリオ・マネージャーが個別銘柄選択を行います。また、投資ユニバースの拡充にも積極的です。

ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ Ａコース（為替ヘッジあり）/
Ｂコース（為替ヘッジなし）（適格機関投資家限定）
ラッセル・インベストメント外国債券ファンドⅢ Ａコース(為替ヘッジあり） /Ｂコース(為替ヘッジなし）（適格機関投資家限定)の運用はファミリーファンド方式で行い、下記のマザーファンドを主要投資対象とします。

＜ラッセル・ インベス トメント外国債券マ ザーファンド＞
ラッセル・インベストメント外国債券マザーファンドは、日本を除く世界先進各国の市場において取引されている公社債を主要投資対象とし、安定的にベンチマーク（FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース））を上回ることを目標として運用を行います。当ファンドの大部分は国債や、高い格付けの債券に投資されます。
複数の運用会社を採用することにより、金利予測、満期構成、債券種別選択、国別配分、通貨配分、個別銘柄選択といった債券運用における超過収益の源泉や運用プロセスの分散を図り、リスクをコントロールしながら超過収益の獲得を目指します。

べビーファンドのベンチマークはそれぞれ下記の通りです。
Ａコース（為替ヘッジあり）：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）
Ｂコース（為替ヘッジなし）：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
Ａコースは原則として為替ヘッジ（運用会社：ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ）
を行い、為替変動リスクの低減を図ります。Ｂコースは原則として為替ヘッジを行いません。

マ クロ・ バリュー型
コルチェスター・ グローバル・ インベスターズ（ 英国）
コルチェスターの運用スタイルは、各国の経済情勢や財政の健全性などのマクロ分析を通じて、相対的に高いリターンが見込める、割安感の強い国の債券および通貨を発掘するというものです。割安であるか否かの判断は、実質金利や購買力平価などを予測する同社独自の定量モデルを用いて行われ、この結果に定性判断を加味することにより国別および通貨別の配分が決定されます。

広範囲型
インサイト・ インベス トメント・ マ ネジメント（ 英国） ／インサイト ・ ノース アメリカ（米国） （ 再委託）
インサイトは、特定の戦略に偏ることなく、国別配分、種別配分、通貨配分、個別銘柄選択といった、あらゆる超過収益源泉をカバーし、市場環境の変化に合わせて柔軟に投資する運用能力を有しています。なお、インサイト・インベストメント・マネジメント（英国）は、運用の指図にかかる権限の一部をインサイト・ノースアメリカ（米国）に再委託します。

・三菱ＵＦＪ ＭＶ２０ＶＡ／ＭＶ４０ＶＡ／ＭＶ８０ＶＡの主要投資対象である投資信託証券を運用しているラッセル・インベストメント株式会社からのデータ・コメントを原則としてそのまま掲載しています。
・市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合があります。
・本資料は、三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社が信頼できると判断した諸データに基づいて作成しましたが、その正確性、完全性を保証するものではありません。また、上記の実績・データ等は過去のものであり、今後の成果を保証・約束するものではありません。
・各ファンドの運用会社構成は、ラッセル・インベストメント・グループが行う運用会社調査に基づいた判断により変更される事があります。

・当資料は、オリックス生命の、変額 個人年 金保険 の特別 勘定（ファンド） グループの過去の運用状況 等を開示するもの で、将来の運用成果 を
示唆あるいは保証するものではありません。ま た、特別勘 定が投 資する投資信 託の レポートは、投資 信託の 運用等 に関る会社から の運用 報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生 命はその正確性、完全性等を一切保 証しま せん。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用 、運用関係費用等の諸費用がかかります。ま た、解約時には解約控除が適用されることが あります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価 格変動リスク 、金利 変動リスク、為替リスク、信用リスク等の 投資 リスクがあります 。
したがって、金利、通貨の価格、金融商 品市場 における相場その他の 指標にかかる変動によ り損失が生じるおそれがあります 。

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作成基準日 2024年9月末

組入投資信託の運用レポート【特別勘定が投資する投資信託】
三菱 ＭＲＦ（マネー・リザーブ・ファ ンド）【特別勘定名】マネー ＭＡ【運用会社】
三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社

主要投資対象国内外の公社債、コマーシャル・ペーパーを主要投資対象とします。

運 用 方 針
主に信用度が高く残存期間の短い日本国内外の公社債、ＣＰ等の短期金融商品に投資することによって、安定した収益の確保を目指します。

■ファンドの特色
信用度が高く、残存期間の短い内外の公社債およびコマーシャル・ペーパーを中心に投資し、安定した収益の確保をめざして安定運用を行います。

■資産構成
公社債
（うち固定債）（うち変動利付債）
短期金融資産（うちコールローン）（うちＣＤ）（うちＣＰ）（うち現先・レポ）（うち割引手形）
その他資産
純資産総額

評価金額（円）
4,499,415,274(4,499,415,274)(0)49,370,776,933(26,091,000,000)(0)(0)(23,279,776,933)(0)406,633
53,870,598,840

比率
8.4%
8.4%
0.0%
91.6%
48.4%
0.0%
0.0%
43.2%
0.0%
0.0%
100.0%■ファンド概況
基準価額（１万口当たり）
純資産総額

10,000円
538.71億円■ポートフォリオ特性
平均残存日数
組入銘柄数

4.6日
6

・組入銘柄数は一部買現先を含みます。

・公社債は、国債、地方債券、特殊債証券を除く。
・固定債：変動利付債以外の債券。
・CD等は、CD、コールローン（国債等を担保とする有担保コールを除く）、指定金銭信託等。
・その他資産は、指定金銭信託、未収金、未払金等。

■直近7日間の年換算利回りの推移
（％）
0.550
0.500
0.450
0.400
0.350
0.300
0.250
0.200
0.150
0.100
0.050
0.000

2000/06/05

2007/10/19

2015/03/03

2022/07/16■組入上位10銘柄
銘柄
1 第１２５７回国庫短期証券
2 第１２２９回国庫短期証券
3 第１１８９回国庫短期証券
4 第１２４７回国庫短期証券
5 第１２５０回国庫短期証券
6 第１２５２回国庫短期証券
7 －
8 －
9 －
10 －

種別
国債
国債
国債
国債
国債
国債
－
－
－
－

クーポン
0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%0.0000%－－－－

組入銘柄数: 6銘柄
償還日比率－ 19.5%－ 13.4%－ 10.4%2024/11/05
3.7%
2024/11/18
3.7%
2024/11/25
0.9%
－
－
－
－
－
－
－
－

■債券種別比率
種別
国債

比率
51.6%

・組入上位10銘柄、債券種別比率は一部買現先を含みます。償還日「－」の銘柄は現先取引分です。
・同一銘柄の債券現物と現先が混在する場合、合算して表示し、償還日は現物の償還日を表示しています。

・表示桁未満の数値がある場合、四捨五入しています。・原則として、比率は純資産総額に対する割合です。・比率は経過利子等を債券時価に含まず算出しております。

・当資料は、オリックス生命の、変額 個人年 金保険 の特別 勘定（ファンド） グループの過去の運 用状況等を開示するもの で、将来の運用成果 を
示唆あるいは保証するものではありません。ま た、特別勘定が投 資する投資信 託の レポートは、投資 信託の 運用等 に関る会社から の運用 報告を、
オリックス生命より提供するものであり、オリックス生 命はその正確性、完全性等を一切保 証しま せん。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係 費用 、運用関係費用等の諸費用がかかります。ま た、解約時 には解約控除が適用されることが あります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価 格変動 リスク 、金利 変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資 リスクが あります 。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場 における相場その他の指標にかかる変動によ り損失が生じるおそれがあります 。

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