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自律的な成長を続けるアセット（パートナー会社）の状況
概況

アセット

2021 年度実績

買収時（2014 年）からの成長

NIPSEA 中国の汎用における力強い市場成長や製品値上げの②企業文化である「無駄のない成長（LFG：Lean For Growth）」ても、一部地域で新型コロナウイルスの影響が見られたものの、と生産拠点網、④競争力の高いテクノロジーを強みとして、市場

売 上 収 益 は、インド ネ シア事 業 の 新 規 連 結 効 果 に 加え、NIPSEA Group（アジア）

財務指標奏功により、増収となりました。NIPSEA 中国以外のアジアにおい各地域で製品値上げの浸透が進み、増収となりました。これらにより、売上収益は前期比 48.3％増の 5,794 億円となりました。

営業利益は、原材料価格高騰の影響を大きく受けたものの、新規連結や為替影響などを含む増収効果により、前期比 12.1％増の 675 億円となりました。

2014 年の連結子会社化以降、①圧倒的なブランド認知度、売上収益

売上収益は、自動車用では、半導体不足や新型コロナウイルスの影響による部品供給の停滞を受け、自動車生産台数が前年NIPSEA 中国（中国）並みにとどまったものの、原材料価格の高騰に伴う値上げの当社グループの業績をけん引するとともに、買収した Betek

Boya や PT Nipsea に対して、過去 60 年にわたって新興市場で収益は前期比 41.4％増の 3,791 億円となりました。

営業利益は、増収効果も、原材料費率の悪化や貸倒引当金の計上により、前期比 18.3％減の 359 億円となりました。

2018

675 億円

営業利益

Betek Boya
（トルコ）

2021

市場シェアは、製品値上げやマーケティング施策が奏功した

11.5%-3.8pt+1.8pt

売上収益

3,791 億円

+41.4%+96.4%

営業利益359 億円-18.3%+77.8%

No.1 の地位を維持しました。

網羅する圧倒的な販売網、③世界有数の先進的な生産体制、営業利益率9.5%-1.0ptDIY

サポートを強みとして、毎年高い成長を維持し、市場シェアを収益は 96.4％増、営業利益は 77.8％増となりました。とで、創出したキャッシュをマーケティング活動などへ積極的に果たしています。

市場シェア向上を実現しています。これらの結果、買収時の 2 年

2019
2020

製品ラインアップなどの総合力をもとに顧客へ提供する手厚い前期比 35.9％の 492 億円となりました。なお、為替の影響を除となりました。

-6.9pt④トップ 100 ディベロッパーとの強固な関係、⑤強い資本力や着実に向上しています。これらの結果、買収時と比較して、売上

2014
2018

2014年の連結子会社化以降、LFGスピリットを持つ優秀なマネ

ペイントブランドの共有に加え、当社グループの低コストでの営業利益は、原材料価格の高騰も、高い売上成長を継続した

2,365
232
3,557524
3,743541
3,907
602

27%

+3pt

+5pt
2021

市場シェア※39%

+1pt

+6pt

売上収益※4492 億円+35.9%+70.6%

営業利益※475 億円+53.1%+124.1%

5,794675

ことで、DIY、Projectでそれぞれ 27％、9％となり、ともにシェア拡充に加え、積極的な販売・マーケティング施策の推進によることで、コスト増や為替影響を吸収して前期比 53.1％増の 75 億円

2019

比較して、売上収益は 145.0％増、営業利益は 191.1％増となり買収時（2019 年）からの成長いた現地通貨ベースでは、前期比 65.3％増とさらに高い成長を+191.1%ました。

2021 年度実績

販売店での取り扱いシェアの向上、製品値上げの奏功により、+12.1%

2020

Project

売上収益は、リラ安の影響を受けたものの、販売代理店の+145.0%■ 売上収益 ／ ■ 営業利益（億円）成長を実現することに貢献しています。これらの結果、買収時とジメントを筆頭に、①「立邦」
ブランドの高い認知度、②全国を塗料の力強い需要により、増収となりました。これらにより、売上+48.3%蓄積した幅広い知見や技術を共有することで、買収前よりも高いに加えて、下期も力強い市場成長が継続したほか、製品値上げ
工業用では、堅調な塗料需要に加え、一般工業用塗料や粉体

5,794 億円や競合他社を大きく上回る成長を果たしています。

買収時（2014 年）からの成長の浸透によって、DIYは35%、Projectは29%の増収となりました。

買収時比※2

によって培われた優れた人材、③強力なサプライチェーン基盤浸透により、増収となりました。汎用では、前年の新型コロナウイルスの影響の反動も要因となり高い成長率を達成した上期

前期比※1

2014

営業利益率

2021 年度実績

2021 年度※1

1,931
202
2,517384
2,575
401
2,681439

3,791359

NIPSEAグループからの新興市場における成長ノウハウや日本資金調達力を生かした高金利借り入れの全額返済を進めたこ

2019

投資することが可能となり、買収前を大きく上回る収益成長や前と比較して、売上収益は 70.6％増、営業利益は 124.1％増となりました。

2020
営業利益率※415.2%+1.6pt+3.6pt

34%

+4pt

+7pt

2021

288
33362
4975492

市場シェアは、マルチブランド展開や積極的なマーケティング施策が奏功したことで 34％となり、シェアNo.1 の地位を維持しました。

市場シェア（建築用）※3※1 欧州自動車用事業・インド事業に関しウットラムグループへの譲渡（2021年 8月10 日発表）に伴い非継続事業へ分類したこと、2021年第 4 四半期よりクラウドコンピューティング契約に関する会計方針を変更したことに伴い、2020 年以降の遡及修正を実施※2 買収時と現在では、会計基準が異なる場合、市場シェア算出に係る各種前提条件が異なる場合があり、買収時比の値は概算値※3 NPHD 推計※4 セグメントベース（内部取引消去後、PPA 反映後）

027

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2022

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2022028

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財務・企業情報概況

アセット
2021 年度実績（2021 年買収）

売上収益は、新型コロナウイルス関連規制や都市封鎖（ロックPT Nipsea（インドネシア）

2021 年度※1

前期比※1

買収時比※2

売上収益※3395 億円+30.4%+30.4%

営業利益※3118 億円+15.7%+15.7%

営業利益率※3

29.7%-4.1pt-4.1pt

市場シェア※417%

+0pt

+0pt

517 億円+11.2%+15.8%※5

財務指標■ 売上収益 ／ ■ 営業利益（億円）

ダウン）の影響により経済活動の一時的な減速が見られたものの、製品値上げや販売網の拡大、代理店の拡充、コンピュータ
調 色システ ム（CCM）普 及 による力 強 い 成 長 により、前 期 比303

202010230.4％増の 395 億円となりました。

営業利益は、原材料価格の高騰や販促費などの増加も、増収効果や製品ミックスの改善により、前期比 15.7％増の 118 億円となりました。

2021

395

118

市場シェアは、前年並みの 17％ながら、シェアNo.2 の地位を維持しています。

Dunn-Edwards（米国）

2021 年度実績

売上収益は、カリフォルニア州やアリゾナ州を中心とした各地域で塗り替え需要が堅調に推移したことに加え、原材料価格の高騰に対応する複数回にわたる製品値上げを実施したことにより、前期比 11.2％増の 517 億円となりました。

市場シェアは、前年並みの 2.5％を維持しました。

（豪州・欧州）

当社グループの傘下入り後、米国南西部を中心として、他社にはない独自の顧客サービスと高品質の製品を組み合わせる出店や既存の販売網による新製品の供給を進めた結果、売上収益は 2018 年度と比較して15.8％増と順調に伸長しています。

買収時（2019 年）からの成長規制や都市封鎖（ロックダウン）の緩和を背景としたプロ向け買収（既存事業の補完・強化を目的とする買収）を補完的に複数DIFM※6 市場の回復と積極的な製品値上げの奏功によって、増収となりました。一方、消費者向けDIY 市場は、新型コロナウイルス成熟した豪州・ニュージーランド市場において、ボルトオンマーケティング、イノベーション、顧客サービスへの注力を通じて、市場を上回る成長を継続してきました。また、こうした強みの 1,762 億円となりました。

接着剤・充填剤）事業の成長を後押ししているほか、2022 年に営業利益は、プロ向け販売の好調とコスト管理の徹底により、原材料価格高騰の影響を相殺したことで、前期比 23.7％増の190 億円となりました。

豪州の建築用市場におけるシェア（数量ベース）は、No.1 の約 50％を維持しています。

市場シェア※42.5%+0.1pt+0.1pt

売上収益※3

1,762 億円

+18.8%+30.7%

営業利益※3190 億円+23.7%+57.0%を当社グループへ共有することで、アジアにおけるSAF（密封剤・売上収益は、自動車用では、半導体不足や新型コロナウイルス

日本グループ（日本）の影響による部品供給の停滞を受け、自動車生産台数が前年を下回ったものの、原材料価格の高騰を背景に製品価格の値上買収したフランスの Cromology、スロベニアの JUB など、的を絞った戦略的な M&A の推進によって、成熟した西欧・中欧市場における将来の成長基盤を提供しています。これらの結果、買収

営業利益率※3

10.8%+0.4pt+1.8pt

454

2020

465

517

2021

2019

50%

+0pt

+2pt

1,646 億円

+1.6%

–

2021

1,349
121
1,483
154

190

1,762

57.0％増となりました。

営業利益は、上期においてコロナ影響からの回復による増収効果があったものの、下期における原材料価格の高騰を受けて、売上収益前期比 36.2％減の 103 億円となりました。

げを進めた結果、増収となりました。汎用では、塗料販売店網を最大限活用した独自の拡販施策と積極的な製品提案により、建築用塗料を中心とした全領域で、増収となりました。工業用※1 欧州自動車用事業・インド事業に関しウットラムグループへの譲渡（2021年 8月10 日発表）に伴い非継続事業へ分類したこと、2021年第 4 四半期よりクラウドコンピューティング契約に関する会計方針を変更したことに伴い、2020 年以降の遡及修正を実施※2 買収時と現在では、会計基準が異なる場合、市場シェア算出に係る各種前提条件が異なる場合があり、買収時比の値は概算値※3 セグメントベース（内部取引消去後、PPA 反映後）
※4 NPHD 推計※5 Dunn-Edwards の2017年度業績は、2017年 3月の買収完了後の10 ヵ月分を記載。買収時比の値は、2018 年度の業績を用いて算出

2017
2018

営業利益

103 億円-36.2%

–

2019
2020

影響下にあった前年から回復し、増収となりました。これらにより、売上収益は前期比 1.6％増の 1,646 億円となりました。

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2022446

2019

時 の 2 年 前と比 較して、売 上 収 益 は 30.7％ 増、営 業 利 益 はでは、住宅や建機・農機などの分野で新型コロナウイルスの

029

2018

2020

市場シェア（豪州）※4※7

2021 年度実績

374※5

2017

活用しながら、消費者インサイト（洞察）や戦略的なブランド・の影響に伴い塗り替え需要が一時的に高まった前年に比べて、需要は減少しました。これらにより、売上収益は前期比 18.8％増

売上収益とともに、当社グループが有するノウハウを活用しながら、新規

2021 年度実績

汎用・塗料周辺事業の売上収益は、新型コロナウイルス関連

DuluxGroup

買収時（2017 年）からの成長

営業利益率

6.3%

-3.7pt

–

2021

1,759
306
1,828
296
1,826
234
1,620
161

103

1,646

※6 Do It For Me：業者による施工が必要な事業※7 数量ベース

Nippon Paint Holdings Integrated Report 2022030