★当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／不動産投信（リート）
信 託 期 間 無期限
信託財産の中長期的な成長をめざして運用を行ないます。
ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザー
ベビーファンドファンドの受益証券
海外の金融商品取引所上場（上場予定を含みます。以下同主要投資対象 ダ イ ワ 海 外 じ。）および店頭登録（登録予定を含みます。以下同じ。）のＲ Ｅ Ｉ Ｔ ・
不動産投資信託の受益証券また
マザーファンドは不動産投資法人の投資証券（以下総称して「不動産投資信託証券」といいます。）①主として海外の金融商品取引所上場および店頭登録の不動産投資信託証券に投資し、信託財産の中長期的な成長と配当等収益の確保をめざして分散投資を行ないます。
②投資にあたっては、以下の方針に従って行なうことを基本とします。
イ．Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、円換算）をベンチマークとし、中長期的に同指数を上回る投資成果をめざします。
マザーファンドロ．個別銘柄ごとに、相対的な割安度、期待さの運用方法
れる成長性、配当利回りなどを勘案しポートフォリオを構築します。
③外貨建資産の運用にあたっては、コーヘン＆ス
ティアーズ・キャピタル・マネジメント・インクに運用の指図にかかる権限を委託します。
④不動産投資信託証券の組入比率は、通常の状態
で信託財産の純資産総額の80％程度以上に維持することを基本とします。
⑤外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは行ないません。
ベ ビ ー フ ァ ン ド の
無制限
マザーファンド組入上限比率
組入制限
マ ザ ー フ ァ ン ド の無制限
投資信託証券組入上限比率
分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とし、原則として、信託財産の成長に資することを目的に、配当等収益分配方針の中から基準価額の水準等を勘案して分配金額を決定します。ただし、配当等収益が少額の場合には、分配を行なわないことがあります。
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行ないます。
ファミリーファンド方式とは、受益者からの資金をまとめてベビーファンド（当ファンド）とし、その資金を主としてマザーファンドの受益証券に投資して、実質的な運用をマザーファンド
で行なう仕組みです。
運用方針

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴ
アクティブ・ファンド

運用報告書（全体版）
（決算日

第１期

2018年９月18日）

受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴ
アクティブ・ファンド」は、このたび、第１期の決算を行ないました。
ここに、期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、
お願い申し上げます。

東京都千代田区丸の内一丁目９番１号
お問い合わせ先（コールセンター）
ＴＥＬ ０１２０−１０６２１２（営業日の９：00〜17：00）

http://www.daiwa-am.co.jp/< 3343 >ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド

設定以来の運用実績
基
決

算

期

１期末(2018年９月18日)

準

価

税 込 み
分 配 金
円
円
10,1690

S＆P先進国ＲＥＩＴ指数（除 く 日 本 、 円 換 算） 投資信託証券 純期
中 (ベンチマーク) 期
中 組 入 比 率 総
騰 落 率
騰 落 率
％
％
％
1.7
10,162
1.6
94.9
額

資

産
額

百万円
8

（注１）Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、円換算）は、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、米ドルベース）をもとに円換算し、当ファンド設
定日を10,000として大和投資信託が計算したものです。Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、米ドルベース）の所有権およびその他一切の権利は、S&P Dow Jones Indices LLCが有しています。S&P Dow Jones Indices LLCは、同指数の算出にかかる誤謬等に関し、いかなる者に対しても責任を負うものではありません。
（注２）海外の指数は、基準価額への反映を考慮して、現地前営業日の終値を採用しています。
（注３）投資信託証券組入比率は、マザーファンドの組入比率を当ファンドベースに換算したものを含みます。

1

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド

運用 経 過基準価額等の推移について（円）
11,000（百万円）
20

10,000

15

9,000

10

8,000

5

0
期 末
（2018.９.18）

7,000
設 定
（2017.12.18）
基準価額（左軸）

ベンチマーク（左軸）

純資産総額（右軸）（注）ベンチマークは、設定時を10,000として指数化したものです。
＊ベンチマークはＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、円換算）です。

■基準価額・騰落率
設定時：10,000円
期 末：10,169円
騰落率：1.7％■基準価額の主な変動要因
マザーファンドを通じて海外リートの高位の組み入れを維持した結果、海外リート市場の上昇が主な要因となり、基準価額は上昇しました。くわしくは「投資環境について」および「ポートフォリオについて」をご参照ください。

2

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド

年

月

日

基

準

価
騰

（設

（期

定）2017年12月18日
12月末
2018年 １ 月末
２ 月末
３ 月末
４ 月末
５ 月末
６ 月末
７ 月末
８ 月末
末）2018年 ９ 月18日

（注）騰落率は設定比。

3円
10,000
9,998
9,311
8,782
8,934
9,193
9,483
9,814
9,882
10,142
10,169

S＆P先進国ＲＥＩＴ指数（除 く 日 本 、 円 換 算）
落
率 (ベンチマーク) 騰
落
率
％
％
−
10,000−△ 0.0
10,017
0.2
△ 6.9
9,261
△ 7.4
△12.2
8,625
△13.8
△10.7
8,778
△12.2
△ 8.1
9,047
△ 9.5
△ 5.2
9,393
△ 6.1
△ 1.9
9,789
△ 2.1
△ 1.2
9,831
△ 1.7
1.4
10,155
1.5
1.7
10,162
1.6
額

投資信託証券組 入 比 率
％
−
95.4
95.1
96.5
96.1
96.1
96.5
95.2
92.6
93.8
94.9

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド

投資環境について(2017.12.18〜2018.９.18)■海外リート市況
海外リート市況は上昇しました。
米国では、長期金利の上昇が重しとなる局面はありましたが、景気の安定的な拡大を背景に、好調な企業決算が続いたことや良好な業績見通しが維持されたことから、上昇基調を継続しました。欧州は、国によっては下落するなど、まちまちの展開となりました。景気の安定が続いたことは下支えとなりましたが、政治的な混迷の高まりが影響する局面もみられました。アジア・オセアニアでは、オフィスや商業施設を所有する主要リートの好業績にけん引された香港や、オフィス需要に支えられたオーストラ
リアを中心に、総じて堅調に推移しました。
■為替相場
為替相場は、主要通貨は対円で緩やかに下落（円高）しました。
設定時から、米国が保護主義的な政策を相次いで打ち出す中で円は上昇傾向となりました。2018年
４月以降は、米国の金利が上昇したことやそれまでの米ドル安の反動もあり、米ドルは反発しました。
一方、イタリアの政治情勢への懸念が高まったことなどが、ユーロの下落材料となりました。

ポートフォリオについて(2017.12.18〜2018.９.18)■当ファンド「ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド」の受益証券の組入比率を高位に維持しました。
■ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド
海外の金融商品取引所上場および店頭登録のリートを主要投資対象とし、配当等収益の確保と信託財
産の中長期的な成長をめざして運用を行ないました。外貨建資産の運用にあたっては、コーヘン＆ス
ティアーズ・キャピタル・マネジメント・インク（以下、Ｃ＆Ｓ）に運用の指図にかかる権限を委託し、保有不動産の価値などと比較して魅力的であると判断される銘柄を中心に分散投資を行ないました。銘
柄選択は、Ｃ＆Ｓが独自の評価方法によって魅力的であると判断した銘柄を、マクロ経済分析やポート
フォリオ全体のバランスを考慮しながら組み入れました。

4

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド

ベンチマークとの差異について
ベンチマーク（Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、円換算））の騰落率は1.6％となりました。一
方、当ファンドの基準価額の騰落率は1.7％となりました。
国・地域別比率は、オーストラリアのオーバーウエートなどがプラス要因となった一方で、米国のアン
ダーウエートなどがマイナス要因となりました。
以下のグラフは、当ファンドの基準価額とベンチマークとの騰落率の対比です。
（％）
2.0
1.5
基準価額
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、円換算）

1.0
0.5
0.0
当期
（2017.12.18〜2018.９.18）

分配金について当期につきましては、経費控除後の配当等収益が少額であったため、分配を見送らせていただきました。
なお、留保益につきましては、運用方針に基づき運用させていただきます。
■分配原資の内訳（１万口当り）項目

当期分配金（税込み）
対基準価額比率

（円）
（％）

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

（円）
（円）
（円）

当 期
2017年12月18日〜2018年９月18日
―
―
―
―
168

（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

5

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド

今後 の 運 用 方 針■当ファンド今後の運用につきましては、引き続き、「ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド」の受益証券の組入比率を高位に維持します。
■ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド
ポートフォリオ全体の方針としては、安定的な配当等収益の確保と信託財産の中長期的な成長をめざします。今後の運用方針としては、国・地域別の配分では大きなリスクを取らず、個別銘柄選択を重視した運用とします。また、外貨建資産の運用にあたっては、Ｃ＆Ｓに運用の指図にかかる権限を委託し、今後の運用を行なっていきます。

6

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本）（「当インデックス」）はS&P Dow Jones Indices LLC（「ＳＰＤＪＩ」）の商品であり、これを利用するライセンスが大和証券投資信託委託株式会社に付与されています。Standard & Poor's®お
よびＳ＆Ｐ®はStandard & Poor's Financial Services LLC（「Ｓ＆Ｐ」）の登録商標で、Dow Jones®はDow Jones
Trademark Holdings LLC（「Dow Jones」）の登録商標であり、これらの商標を利用するライセンスがＳＰＤＪＩに、特定目的での利用を許諾するサブライセンスが大和証券投資信託委託株式会社にそれぞれ付与されています。当ファ
ンドは、ＳＰＤＪＩ、Dow Jones、Ｓ＆Ｐまたはそれぞれの関連会社によってスポンサー、保証、販売、または販売促進されているものではなく、これら関係者のいずれも、かかる商品への投資の妥当性に関するいかなる表明も行なわず、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本）の誤り、欠落、または中断に対して一切の責任も負いません。

7

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド

１万口当りの費用の明細
当期項（2017.12.18〜2018.９.18）

目

金
信

託

報

酬

額
84円

比

項

目

の

概

要

率

0.879％

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は9,511円です。

（投 信 会 社）（62） （0.651）

投信会社分は、ファンドの運用と調査、受託銀行への運用指図、基準価額の計算、目論見書・運用報告書の作成等の対価（販 売 会 社）（19） （0.203）

販売会社分は、運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（受 託 銀 行）（2） （0.024） 受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

売買委託手数料

10（投資信託証券）
有価証券取引税（投資信託証券）
そ の 他 費 用

0.103

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（10） （0.103）
5

0.054

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（5） （0.054）
7

0.079

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用（保 管 費 用）（4） （0.043）（監 査 費 用）（2） （0.020） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（そ他）（1） （0.016） 信託事務の処理等に関するその他の費用

計

106

合

の

1.114

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のう
ち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満を四捨五入してあります。
（注３）比率欄は１万口当りのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

8

ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド■売買および取引の状況
親投資信託受益証券の設定・解約状況■資産、負債、元本および基準価額の状況
2018年９月18日現在（2017年12月18日から2018年９月18日まで）
設
口
ダイワ海外ＲＥＩＴ・
マザーファンド

定

数 金
千口

解

額 口
千円

5,109

8,785

約

数 金
千口

額
千円

3

5

（注）単位未満は切捨て。

■利害関係人との取引状況等
当期中における利害関係人との取引はありません。
■投信会社（自社）による当ファンドの設定・解約および保有状況
設定時保有額 期中設定額 期中解約額 期末保有額 取 引 の 理 由
百万円

百万円

百万円

百万円

1

−

−

1

当初設定時における取得■組入資産明細表
親投資信託残高種

当類

口ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド

期
数 評
千口
5,106

末
価
額
千円
8,868

（注）単位未満は切捨て。

■投資信託財産の構成
2018年９月18日現在
目

ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

当
評

価

期
額 比
千円
8,868
53
8,921

末
率
％
99.4
0.6
100.0

（注１）評価額の単位未満は切捨て。
（注２）外貨建資産は、期末の時価を対顧客直物電信売買相場の仲値をもとに投資信託協会が定める計算方法により算出されるレートで邦貨換算したものです。なお、９月18日における邦貨換算レートは、１アメリカ・ドル＝111.83 円 、 １ カ ナ ダ ・ ド ル ＝ 85.65 円 、 １ オ ー ス ト ラ リ ア ・ ド ル ＝
80.10円、１香港ドル＝14.26円、１シンガポール・ドル＝81.37円、１
イギリス・ポンド＝147.00円、１ユーロ＝130.51円です。
（注３）ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純
資産（73,710,459千円）の投資信託財産総額（73,962,583千円）に対する比率は、99.7％です。

9

当

期
末
8,921,285円
53,2588,868,027
7,675
7,582
93
8,913,610
8,765,524
148,086
8,765,524口
10,169円＊設 定 時 に お け る 元 本 額 は 1,000,000 円 、 当 期 中 に お け る 追 加 設 定 元 本 額 は7,765,524円、同解約元本額は0円です。
＊当期末の計算口数当りの純資産額は10,169円です。

■損益の状況
当期（注１）金額は元本ベース。
（注２）単位未満は切捨て。

項

項目(Ａ) 資産
コール・ローン等
ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド(評価額)(Ｂ) 負債
未払信託報酬
その他未払費用(Ｃ) 純資産総額(Ａ−Ｂ)
元本
次期繰越損益金(Ｄ) 受益権総口数
１万口当り基準価額(Ｃ／Ｄ)

自2017年12月18日

項目(Ａ) 配当等収益
その他収益金
支払利息(Ｂ) 有価証券売買損益
売買益
売買損(Ｃ) 信託報酬等(Ｄ) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(Ｅ) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(Ｆ) 合計(Ｄ＋Ｅ)
次期繰越損益金(Ｆ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金当至2018年９月18日

期
11,869円
11,876△
７
88,027
88,179△152△ 13,142
86,754
61,332(
2,369)(
58,963)148,086
148,086
61,332(
2,369)(
58,963)86,754（注１）信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しております。
（注２）追加信託差損益金とは、追加信託金と元本との差額をいい、元本を下回る
場合は損失として、上回る場合は利益として処理されます。
（注３）収益分配金の計算過程は10ページの「収益分配金の計算過程（総額）」の表をご参照ください。
（注４）投資信託財産（親投資信託）の運用の指図に係る権限の全部または一部を委託するために要する費用：5,542円（未監査）ＤＣダイワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド■収益分配金の計算過程（総額）項(ａ) 経費控除後の配当等収益目

当期
10,308円(ｂ) 経費控除後の有価証券売買等損益(ｃ) 収益調整金(ｄ) 分配準備積立金

76,446
61,3320(ｅ) 当期分配対象額(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ)(ｆ) 分配金(ｇ) 翌期繰越分配対象額(ｅ−ｆ)

148,0860
148,086(ｈ) 受益権総口数

8,765,524口

10ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド
運用報告書

第24期（決算日（計算期間

2018年９月18日）

2018年３月16日〜2018年９月18日）

ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンドの第24期にかかる運用状況をご報告申し上げます。
★当ファンドの仕組みは次の通りです。
運用

方

針 信託財産の中長期的な成長をめざして運用を行ないます。
海外の金融商品取引所上場（上場予定を含みます。以下同じ。）および店頭登録（登録予定を含
主 要 投 資 対 象 みます。以下同じ。）の不動産投資信託の受益証券または不動産投資法人の投資証券（以下総称
して「不動産投資信託証券」といいます。）①主として海外の金融商品取引所上場および店頭登録の不動産投資信託証券に投資し、信託財産の中長期的な成長と配当等収益の確保をめざして分散投資を行ないます。
②投資にあたっては、以下の方針に従って行なうことを基本とします。
イ．Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、円換算）をベンチマークとし、中長期的に同指数を上回る投資成果をめざします。
ロ．個別銘柄ごとに、相対的な割安度、期待される成長性、配当利回りなどを勘案しポート
運 用 方 法
フォリオを構築します。
③外貨建資産の運用にあたっては、コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント・イン
クに運用の指図にかかる権限を委託します。
④不動産投資信託証券の組入比率は、通常の状態で信託財産の純資産総額の80％程度以上に維持することを基本とします。
⑤外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは行ないません。
投 資 信 託 証 券
無制限
組 入 制 限東京都千代田区丸の内一丁目９番１号
http://www.daiwa-am.co.jp/

11ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド
堅調に推移しました。
○為替相場
為替相場は、米ドルなどは上昇（円安）した一方、ユーロなどは下落（円高）しました。
期首から、米国が保護主義的な政策を相次いで打ち出す中で円は上昇傾向となりました。2018年４月以降は、米国の金利が上昇したことやそれまでの米ドル安の反動もあり、米ドルが上昇傾向となりました。一方、イタリアの政治情勢への懸念が高まったことなど
が、ユーロの下落材料となりました。
◆前期における「今後の運用方針」■当期中の基準価額と市況の推移（円）
18,000
基準価額
17,00016,00015,00014,000期 首（2018.３.15）
年

月

期 末
（2018.９.18）
日

基

準

価
額 Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除 く 日 本 、 円 換 算） 投資信託証券
組 入 比 率騰 落 率 (ベンチマーク) 騰 落 率(期首)2018年３月15日

円
15,082％−

13,154

％
−

％
95.8

３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
(期末)2018年９月18日

15,102
15,555
16,063
16,64016,775
17,297
17,365

0.1
3.1
6.5
10.3
11.2
14.7
15.1

13,171
13,574
14,093
14,687
14,75015,236
15,248

0.1
3.2
7.1
11.7
12.1
15.8
15.9

96.3
96.2
96.5
95.6
96.1
94.9
95.4

（注１）騰落率は期首比。
（注２）Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、円換算）は、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩ
Ｔ指数（除く日本、米ドルベース）をもとに円換算し、当ファンド設定日
を10,000として大和投資信託が計算したものです。Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩ
Ｔ指数（除く日本、米ドルベース）の所有権およびその他一切の権利は、
S&P Dow Jones Indices LLC が 有 し て い ま す 。 S&P Dow Jones
Indices LLCは、同指数の算出にかかる誤謬等に関し、いかなる者に対しても責任を負うものではありません。
（注３）海外の指数は、基準価額への反映を考慮して、現地前営業日の終値を採用しています。

《運用経過》◆基準価額等の推移について【基準価額・騰落率】
期首：15,082円 期末：17,365円 騰落率：15.1％【基準価額の主な変動要因】
海外リート市況が上昇したことが主なプラス要因となり、基準価額は上昇しました。くわしくは「投資環境について」をご参照ください。
◆投資環境について○海外リート市況
海外リート市況は上昇しました。
米国では、長期金利の上昇が重しとなる局面はありましたが、景気の安定的な拡大を背景に、好調な企業決算が続いたことや良好な業績見通しが維持されたことから、上昇基調を継続しました。欧州は、国によっては下落するなど、まちまちの展開となりました。景気の安定が続いたことは下支えとなりましたが、政治的な混迷の高まりが影響する局面もみられました。アジア・オセアニアでは、オ
フィス需要に支えられたオーストラリアや、オフィスや商業施設を所有する主要リートの好業績にけん引された香港を中心に、総じて

ポートフォリオ全体の方針としては、安定的な配当等収益の確保と信託財産の中長期的な成長をめざします。今後の運用方針として
は、国・地域別の配分では大きなリスクを取らず、個別銘柄選択を重視した運用とします。また、外貨建資産の運用にあたっては、
コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント・インク（以下、Ｃ＆Ｓ）に運用の指図にかかる権限を委託し、今後の運用を行なっていきます。
◆ポートフォリオについて
海外の金融商品取引所上場および店頭登録のリートを主要投資対象とし、配当等収益の確保と信託財産の中長期的な成長をめざして運用を行ないました。外貨建資産の運用にあたっては、Ｃ＆Ｓに運用の指図にかかる権限を委託し、保有不動産の価値などと比較して魅力的であると判断される銘柄を中心に分散投資を行ないました。銘柄選択は、Ｃ＆Ｓが独自の評価方法によって魅力的であると判断した銘柄を、マ
クロ経済分析やポートフォリオ全体のバランスを考慮しながら組み入れました。
◆ベンチマークとの差異について
ベンチマーク（Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、円換算））の騰落率は15.9％となりました。一方、当ファンドの基準価額の騰落率は15.1％となりました。
国・地域別比率は、オーストラリアのオーバーウエートがプラス要因となった一方で、米国のアンダーウエートやスペインのオーバーウ
エートなどがマイナス要因となりました。銘柄選択は、オーストラリ
アのプラス要因が大きくなりました。

《今後の運用方針》
ポートフォリオ全体の方針としては、安定的な配当等収益の確保と信託財産の中長期的な成長をめざします。今後の運用方針としては、国・地域別の配分では大きなリスクを取らず、個別銘柄選択を重視した運用とします。また、外貨建資産の運用にあたっては、Ｃ＆Ｓに運用の指図にかかる権限を委託し、今後の運用を行なっていきます。

12

ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド■１万口当りの費用の明細

買項
目
売買委託手数料（投資信託証券）

当

口

期

付
数 金

売

付

額 口

千口 千イギリス・ポンド
3,791.658
14,843(140.36) (
39)

数 金

額

千口 千イギリス・ポンド
4,641.201
21,657
(
−)
(
−)

イギリス

有価証券取引税（投資信託証券）

4
（ 4）

ユーロ
(ベルギー)(

千口
36.332
−)

(

千ユーロ
3,271
−)

(

千口
4.353
−)

(

千ユーロ
344
−)

その他費用
（保管費用）
（その他）
合

6
（ 3）
（ 4）
19

ユーロ
(フランス)(

千口
400.176
0.945)(

千ユーロ
20,798
127)

(

千口
41.37
−)

(

千ユーロ
7,347
−)

ユーロ
(ドイツ)

(

千口
5.635
−)

(△

千ユーロ
73
146)

(

千口
189.576
−)

(

千ユーロ
2,404
−)

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。費用の項
目および算出法については前掲の「１万口当りの費用の明細」の項目の概要をご参照ください。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

ユーロ(スペイン)(

千口
286.243
−)

(△

千ユーロ
3,058
122)

(

千口
161.64
−)

(

千ユーロ
2,251
−)

ユーロ
(イタリア)(

千口
772.908
−)

(

千ユーロ
533
−)

(

千口
772.908
−)

(

千ユーロ
591
−)

(△

千ユーロ
27,736140)

千口
1,169.847
(
−)

(

千ユーロ
12,939
−)

計

外

9円
（ 9）

国

千口
ユーロ
1,501.294(ユーロ 通貨計) (0.945)■売買および取引の状況
投資信託証券（2018年３月16日から2018年９月18日まで）
買
口
外

アメリカ

国

オーストラリア

シンガポール

付
数 金

売
額 口

付
数 金

額

千口 千アメリカ・ドル
4,185.189
138,074(△ 381.218) (−)

千口 千アメリカ・ドル
4,089.815
124,415(−)(−)

千口 千オーストラリア・ドル
2,806.578
12,952
(
−) (△
408)

千口 千オーストラリア・ドル
4,988.519
29,071(−)(−)

千口 千シンガポール・ドル
4,544.6
7,382
−) (△
20)

千口 千シンガポール・ドル
−
−
−)
(
−)

(

(

（注１）金額は受渡し代金。
（注２）買付( )内は分割割当、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注３）売付( )内は償還による減少分で、上段の数字には含まれておりません。
（注４）金額の単位未満は切捨て。

■主要な売買銘柄
投資信託証券（2018年３月16日から2018年９月18日まで）
当

期

買
銘

柄

WELLTOWER INC（アメリカ）
KLEPIERRE（フランス）
HCP INC（アメリカ）
ESSEX PROPERTY TRUST INC（アメリカ）
REGENCY CENTERS CORP（アメリカ）
HEALTHCARE TRUST OF AME-CL A（アメリカ）
BOSTON PROPERTIES INC（アメリカ）
SEGRO PLC（イギリス）
LIFE STORAGE INC（アメリカ）
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD（フランス）（注１）金額は受渡し代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。

13

口

数 金

付
額 平均単価千口
千円
251.676 1,715,895
342.019 1,486,717
481.119 1,393,528
46.068 1,209,116
125.892 875,089
280.556 839,155
61.561 821,836
735.744 712,608
66.039 702,553
27.685 682,161

円
6,817
4,346
2,896
26,246
6,951
2,991
13,349968
10,63824,640

売
銘

柄

口

数 金

付
額 平均単価千口
千円
EQUITY RESIDENTIAL（アメリカ）
211.445 1,485,687
GGP INC（アメリカ）
614.484 1,405,787
PHYSICIANS REALTY TRUST（アメリカ）
801.804 1,389,712
BOSTON PROPERTIES INC（アメリカ）
90.424 1,304,636
EDUCATION REALTY TRUST INC（アメリカ）
206.484 941,767
HOST HOTELS & RESORTS INC（アメリカ） 381.223 900,660
CROWN CASTLE INTL CORP（アメリカ）
68.273 835,107
EMPIRE STATE REALTY TRUST-A（アメリカ）
382.758 721,183
INVESTA OFFICE FUND（オーストラリア） 1,668.761 715,091
LAND SECURITIES GROUP PLC（イギリス） 483.379 674,922

円
7,026
2,287
1,733
14,427
4,560
2,362
12,231
1,884
428
1,396

ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド■組入資産明細表
ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細
当
フ

ァ

ン

ド

名

口

数

期
末
評
価
額
比
外貨建金額 邦貨換算金額

不動産ファンド(アメリカ)
千口 千アメリカ・ドル
千円
PEBBLEBROOK HOTEL TRUST
162.614
5,951
665,575
SIMON PROPERTY GROUP INC
122.893
22,545 2,521,313
BOSTON PROPERTIES INC
123.833
15,728 1,758,865
APARTMENT INVT & MGMT CO -A
343.149
15,259 1,706,507
VORNADO REALTY TRUST
57.828
4,351
486,634
EQUITY RESIDENTIAL
94.6296,472
723,833
EPR PROPERTIES
141.032
9,793 1,095,180
EQUINIX INC
11.066
4,949
553,538
FOUR CORNERS PROPERTY TRUST
252.977
6,617
740,077
HOST HOTELS & RESORTS INC
335.9297,188
803,932
HUDSON PACIFIC PROPERTIES IN
240.017
7,788
870,993
RLJ LODGING TRUST
278.088
6,245
698,474
CYRUSONE INC
123.079
8,396
938,974
HEALTHCARE TRUST OF AME-CL A
385.314
10,592 1,184,534
PARK HOTELS & RESORTS INC
233.721
7,792
871,408
INVITATION HOMES INC
465.391
11,034 1,233,979
VICI PROPERTIES INC
483.614
10,407 1,163,856
RETAIL VALUE INC
10.959349
39,131
LIFE STORAGE INC
66.0396,432
719,312BRIXMOR PROPERTY GROUP INC
358.205
6,390
714,635
CROWN CASTLE INTL CORP
170.265
19,188 2,145,890
VEREIT INC
808.816
6,155
688,323
SUN COMMUNITIES INC
159.871
16,484 1,843,439
PROLOGIS INC
249.055
16,816 1,880,554
COUSINS PROPERTIES INC
591.7825,426
606,861
DDR CORP
698.518
9,520 1,064,711
DUKE REALTY CORP
369.078
10,706 1,197,358
ESSEX PROPERTY TRUST INC
107.071
26,366 2,948,535
FEDERAL REALTY INVS TRUST
54.291
7,088
792,737
WELLTOWER INC
251.676
16,814 1,880,362
HCP INC
481.119
12,865 1,438,706
KILROY REALTY CORP
199.57
14,353 1,605,104
REGENCY CENTERS CORP
250.694
16,417 1,836,019
UDR INC
576.51123,365 2,613,018
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS
250.788,298
928,000
CUBESMART226.122
6,772
757,352
SUNSTONE HOTEL INVESTORS INC
473.6367,900
883,484
DIGITAL REALTY TRUST INC
204.747
25,058 2,802,346
EXTRA SPACE STORAGE INC
159.707
14,265 1,595,258
DOUGLAS EMMETT INC
205.552
8,004
895,109446,158 49,893,936
アメリカ・ドル 口数、金額 10,779.238
通貨
計 銘柄数<比率>
40銘柄
(カナダ)
千口 千カナダ・ドル
千円
BOARDWALK REAL ESTATE INVEST
202.789
10,279880,428
ALLIED PROPERTIES REAL ESTAT
135.585
6,124
524,552
338.374
16,403 1,404,981
カ ナ ダ ・ ド ル 口数、金額
通貨
計 銘柄数<比率>2銘柄(オーストラリア)
千口 千オーストラリア・ドル
千円
NATIONAL STORAGE REIT 5,001.078
8,651
693,014
DEXUS
811.736
8,799
704,817
GPT GROUP
2,431.501
13,008 1,041,983
GOODMAN GROUP
1,388.192
14,964 1,198,673
CHARTER HALL GROUP 2,504.113
18,104 1,450,189
INGENIA COMMUNITIES GROUP 2,705.494
8,035
643,628
71,564 5,732,306
オーストラリア・ドル 口数、金額 14,842.114
通貨
計 銘柄数<比率>
6銘柄

当

率
％
0.9
3.4
2.4
2.3
0.7
1.0
1.5
0.7
1.0
1.1
1.2
0.9
1.3
1.6
1.2
1.7
1.6
0.1
1.0
1.0
2.9
0.9
2.5
2.5
0.8
1.4
1.6
4.0
1.1
2.5
1.9
2.2
2.5
3.5
1.3
1.0
1.2
3.8
2.2
1.2

<67.5％>％
1.2
0.7< 1.9％>
％
0.9
1.0
1.4
1.6
2.0
0.9

期
末
評
価
額
比
率
外貨建金額 邦貨換算金額(香港)
千口 千香港ドル
千円％
FORTUNE REIT
4,578.679
42,352603,950
0.8
LINK REIT
1,083.076
82,097 1,170,705
1.6
124,449 1,774,656
香 港 ド ル 口数、金額 5,661.755
通貨
計 銘柄数<比率>2銘柄< 2.4％>(シンガポール)
千口 千シンガポール・ドル
千円％
KEPPEL DC REIT
6,543.582
8,768
713,484
1.0
CAPITALAND MALL TRUST
7.9
16
1,375
0.0
PARKWAYLIFE REAL ESTATE
2,054.4
5,587
454,692
0.6
MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST
1,315.9
2,631
214,149
0.3
17,005 1,383,702
シンガポール・ドル 口数、金額 9,921.782
通貨
計 銘柄数<比率>4銘柄< 1.9％>(イギリス)
千口 千イギリス・ポンド
千円％
ASSURA PLC
4,629.603
2,629
386,553
0.5
SEGRO PLC
1,404.983
9,076 1,334,199
1.8
UNITE GROUP PLC
410.991
3,694
543,136
0.7
WORKSPACE GROUP PLC
134.383
1,411
207,420
0.3
SAFESTORE HOLDINGS PLC
607.0283,317
487,658
0.7
BIG YELLOW GROUP PLC
251.9632,456
361,125
0.5
LONDONMETRIC PROPERTY PLC 1,962.992
3,592
528,064
0.7
TRITAX BIG BOX REIT PLC 1,217.427
1,820
267,547
0.4
27,998 4,115,707
イギリス・ポンド 口数、金額 10,619.37
通貨
計 銘柄数<比率>8銘柄< 5.6％>
ユーロ（ベルギー）
千口
千ユーロ
千円
％
AEDIFICA
47.507
3,819
498,491
0.7
WAREHOUSES DE PAUW SCA
11.268
1,367
178,5290.2
口数、金額
58.7755,187
677,020
国小計
銘柄数<比率>2銘柄< 0.9％>
ユーロ（フランス）
千口
千ユーロ
千円
％
GECINA SA
53.5297,836 1,022,760
1.4
KLEPIERRE
342.019
10,397 1,356,961
1.8
COVIVIO
96.9498,696 1,134,957
1.5
口数、金額
492.497
26,930 3,514,679
国小計
銘柄数<比率>
3銘柄< 4.8％>
ユーロ（ドイツ）
千口
千ユーロ
千円
％
ALSTRIA OFFICE REIT-AG
210.4722,736
357,093
0.5
口数、金額
210.4722,736
357,093
国小計
銘柄数<比率>
1銘柄< 0.5％>
ユーロ（スペイン）
千口
千ユーロ
千円
％
INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI
524.446
4,856
633,804
0.9
MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA
637.864
7,622
994,809
1.3
口数、金額
1,162.31
12,478 1,628,614
国
小計
銘柄数<比率>2銘柄< 2.2％>
口数、金額 1,924.054
47,332 6,177,407
ユーロ通貨計
銘柄数<比率>8銘柄< 8.4％>− 70,482,698
口数、金額 54,086.687
合計
銘柄数<比率>
70銘柄<95.4％>（注１）邦貨換算金額は、期末の時価を対顧客直物電信売買相場の仲値をもとに投資信託協会が定める計算方法により算出されるレートで邦貨換算したものです。
（注２）比率欄は純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
フ

ァ

ン

ド

名

口

数

< 7.8％>

14

ダイワ海外ＲＥＩＴ・マザーファンド■投資信託財産の構成■損益の状況
2018年９月18日現在

項

目

当
評

期
額 比

価

末
率

投資信託証券千円
70,482,698％
95.3

コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

3,479,885
73,962,583

4.7
100.0

（注１）評価額の単位未満は切捨て。
（注２）外貨建資産は、期末の時価を対顧客直物電信売買相場の仲値をもとに投資信託協会が定める計算方法により算出されるレートで邦貨換算したものです。なお、９月18日における邦貨換算レートは、１アメリカ・ドル＝111.83 円 、 １ カ ナ ダ ・ ド ル ＝ 85.65 円 、 １ オ ー ス ト ラ リ ア ・ ド ル ＝
80.10円、１香港ドル＝14.26円、１シンガポール・ドル＝81.37円、１
イギリス・ポンド＝147.00円、１ユーロ＝130.51円です。
（注３）当期末における外貨建純資産（73,710,459千円）の投資信託財産総額（73,962,583千円）に対する比率は、99.7％です。

■資産、負債、元本および基準価額の状況
2018年９月18日現在
項目(Ａ) 資産
コール・ローン等
投資信託証券(評価額)
未収入金
未収配当金
(Ｂ) 負債
未払金
その他未払費用(Ｃ) 純資産総額(Ａ−Ｂ)
元本
次期繰越損益金(Ｄ) 受益権総口数
１万口当り基準価額(Ｃ／Ｄ)

当期
末73,962,583,904円
3,307,319,310
70,482,698,431
70,924,953
101,641,210
93,522,205
93,522,012
193
73,869,061,699
42,538,110,393
31,330,951,306
42,538,110,393口
17,365円

当期

自2018年３月16日

項(Ａ) 配当等収益
受取配当金
受取利息
支払利息
(Ｂ) 有価証券売買損益
売買益
売買損(Ｃ) その他費用(Ｄ) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(Ｅ) 前期繰越損益金(Ｆ) 解約差損益金(Ｇ) 追加信託差損益金(Ｈ) 合計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)目至2018年９月18日

当期
1,263,479,788円
1,261,476,146
2,460,975△
457,333
8,501,409,819
9,216,562,666△
715,152,847△
27,313,280
9,737,576,327
21,252,294,054△
393,440,489
734,521,414
31,330,951,306
31,330,951,306（注１）解約差損益金とは、一部解約時の解約価額と元本との差額をいい、元本を下回る場合は利益として、上回る場合は損失として処理されます。
（注２）追加信託差損益金とは、追加信託金と元本との差額をいい、元本を下回る
場合は損失として、上回る場合は利益として処理されます。

＊期首における元本額は41,819,406,318円、当期中における追加設定元本額は1,320,268,586円、同解約元本額は601,564,511円です。
＊当期末における当マザーファンドを投資対象とする投資信託の元本額は、ＤＣダ
イワ・グローバルＲＥＩＴアクティブ・ファンド5,106,840円、ダイワファンド
ラップ 外国ＲＥＩＴセレクト42,394,924,187円、ライフハーモニー（ダイワ
世界資産分散ファンド）（成長型）103,678,147円、ライフハーモニー（ダイワ世界資産分散ファンド）（安定型）34,401,219円です。
＊当期末の計算口数当りの純資産額は17,365円です。

Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本）（「当インデックス」）はS&P Dow Jones Indices LLC（「ＳＰＤＪＩ」）の商品であり、これを利用するライセンスが大和証券投資信託委託株式会社に付与されています。Standard & Poor's®お
よびＳ＆Ｐ®はStandard & Poor's Financial Services LLC（「Ｓ＆Ｐ」）の登録商標で、Dow Jones®はDow Jones
Trademark Holdings LLC（「Dow Jones」）の登録商標であり、これらの商標を利用するライセンスがＳＰＤＪＩに、特定目的での利用を許諾するサブライセンスが大和証券投資信託委託株式会社にそれぞれ付与されています。当ファ
ンドは、ＳＰＤＪＩ、Dow Jones、Ｓ＆Ｐまたはそれぞれの関連会社によってスポンサー、保証、販売、または販売促進されているものではなく、これら関係者のいずれも、かかる商品への投資の妥当性に関するいかなる表明も行なわず、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本）の誤り、欠落、または中断に対して一切の責任も負いません。

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