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名：pm378_01_153406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（表1+P1）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間

無期限（設定日：2011年８月31日）

運用方針

投資信託証券への投資を通じて、主としてインドの中型株式等に投資し、信託財
産の中長期的な成長を目指して運用を行います。

高成長インド・
中型株式ファンド
【運用報告書（全体版）】
第25作成期 (2023年８月29日から2024年２月27日まで)

第49 / 50期

第期

第49期：決算日 2023年11月27日
第50期：決算日 2024年２月27日

主要投資対象 当ファンドは以下の投資信託証券を主要投資対象とします。
コタック・ファンズ－インディア・
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）
インドの市場で上場または取引されている株式

受益者の皆さまへ

マネー・マーケット・マザーファンド

ます。

円貨建ての短期公社債および短期金融
商品

当ファンドは投資信託証券への投資を通じて、主と当ファンドの ■インドの中型株式を実質的な主要投資運用方法
対象とし、信託財産の中長期的な成長を目指します。
■インドの代表的な総合金融グループの一つであるコタック・マヒンドラ・グ
ループが実質的な運用を行います。
■原則として、対円での為替ヘッジは行
いません。
組入制限

■外貨建資産への直接投資は行いませ
ん。

分配方針

■年４回（原則として毎年２月、５月、８月、11月の27日。休業日の場合は翌営業日）決算を行い、分配を行います。
■分配対象額は、経費控除後の利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。
■分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。
※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払
いおよびその金額について保証するものではありません。

平素は格別のお引立てに預かり、厚くお礼申し上げ

してインドの中型株式等に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。当作成期についても、運用方針に沿った運用を行いました。
今後ともご愛顧のほどお願い申し上げます。

品

名：pm378_01_153406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（表1+P1）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00

高成長インド・中型株式ファンド

原則として、各表の数量および金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しています。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

最近10期の運用実績
基
決

算

期

(分配落)

準 価 額
税 込
分配金

円
11,191
10,46910,01911,046
10,505
9,933
10,496
11,574
12,037
13,271

41期(2021年11月29日)
42期(2022年２月28日)
43期(2022年５月27日)
44期(2022年８月29日)
45期(2022年11月28日)
46期(2023年２月27日)
47期(2023年５月29日)
48期(2023年８月28日)
49期(2023年11月27日)
50期(2024年２月27日)

円
700
600
400
600
500
0
300
200
200
200

公 社 債
組入比率

期 中
騰落率

％
7.1
△ 1.1
△ 0.5
16.2
△ 0.4
△ 5.4
8.7
12.2
5.7
11.9

投資信託
証券組入
比
率

％
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

％
95.9
94.7
94.8
96.7
97.1
97.6
96.4
97.7
97.0
96.2

純 資 産
総
額

百万円
63,17260,38762,60072,78877,501
94,311
126,105
212,862
232,152
247,279※基準価額の騰落率は分配金込み。
※当ファンドは親投資信託を組み入れますので、比率は実質比率を記載しています。
※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当作成期中の基準価額と市況等の推移
基 準 価 額
決算期

第49期

第50期

年

月

日

(期
首)
2023年８月28日
８月末
９月末
10月末
(期
末)
2023年11月27日(期
首)
2023年11月27日
11月末
12月末
2024年１月末(期
末)
2024年２月27日

投資信託
証券組入
比
率

公 社 債
組入比率

騰 落 率

円
11,574
11,716
11,976
11,720

％
－
1.2
3.5
1.3

％
0.0
0.0
0.0
0.0

％
97.7
97.9
96.9
97.8

12,237

5.7

0.0

97.0

12,037
12,068
12,175
12,851

－
0.3
1.1
6.8

0.0
0.0
0.0
0.0

97.0
96.7
97.2
97.8

13,471

11.9

0.0

96.2

※期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
※当ファンドは親投資信託を組み入れますので、比率は実質比率を記載しています。

－ 1 －

品

名：pm378_02_153406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド

1 運用経過基準価額等の推移について（2023年８月29日から2024年２月27日まで）

基準価額等の推移
15,000
分配金再投資基準価額（円）：左軸14,00013,00012,000

基準価額
（円）
：左軸

11,000400,000

10,000200,000

9,000
作成期首

純資産総額
（百万円）
：右軸
'23/9

10

11

12

'24/1

作成期末

0

※分配金再投資基準価額は、作成期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

作成期首
作成期末
騰 落 率

11,574円
13,271円（当作成期既払分配金400円（税引前））＋18.3％（分配金再投資ベース）

分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さ
まの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

－ 2 －

品

名：pm378_02_153406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド

基準価額の主な変動要因（2023年８月29日から2024年２月27日まで）
当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、主としてインドの取引所に上場している中型
株式等に投資しました。外貨建資産については、対円での為替ヘッジを行いませんでした。
上昇要因●期を通じて、インフレが低下し金融政策の緩和期待が強まったことや、堅調な経済成長、
企業業績などを背景にインド株式市場が上昇したこと●期中に変動はあったものの、期を通じて見るとインドルピーが円に対して上昇したこと
下落要因●９月中旬から10月下旬にかけて、米国の長期金利（10年国債利回り）が上昇したことなどにより、世界的に株式市場が調整し、インド株式市場が下落したこと

－ 3 －

品

名：pm378_02_153406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド

投資環境について（2023年８月29日から2024年２月27日まで）

インド株式市場は上昇しました。また為替市場では、インドルピーは対円で上昇しまし
た。

株式市場

為替市場

期初から９月上旬にかけては、インフレの低下期待などから上昇しました。しかし、10月末にかけては、米国の長期金利（10年国債利回り）が上昇したことなどから世界的に株式市場は調整し、インド株式市場も調整しました。その後、米国の長期金利が低下し、2024年の金融緩和期待が強まると世界的に株式市場は反発し、インド株式市場も上昇基調となりました。
インド国内要因では、インフレの安定に加え、７－９月期ＧＤＰ（国内総生産）成長率が市場予想を上回る高成長を示したことや、12月初めに開票された州選挙で与党が予想以上の勝利となったことなどが好感されました。

米ドル・インドルピーは、期を通じて概ねレンジでの動きとなりました。
一方、米ドル・円は期初から11月中旬にかけて、米国のタカ派（インフレ抑制を重視する立場）的な金融政策の長期化懸念などから米ドル高・円安の動きとなりました。その後は、12月末にかけて米国の金融緩和期待が強まったことなどから米ドル安・円高の動きも見られましたが、年明け以降は再度米ドル高・円安基調に戻りました。
結果として、期を通じて見るとインドル
ピー・円はインドルピー高・円安となりました。

ポートフォリオについて（2023年８月29日から2024年２月27日まで）

当ファンド
期を通じて、「コタック・ファンズ－イン
ディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）」を高位に組み入れました。

コタック・ファンズ－インディア・
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）●株式組入比率
期を通じて、中長期で魅力的と判断する銘
－ 4 －

品

名：pm378_02_153406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド

柄を組み入れることで、株式組入比率を高位に維持しました。

やワイヤ、スイッチや照明器具などを製造しているRR Kabel、国内販売を中心とする医薬 品 メ ー カ ー のMankind Pharm、 タ イ ヤ
メーカー大手の１社であるJK Tyreなどを新規に組み入れました。

●業種配分
期を通じて素材の組入比率を相対的に高く維持したほか、情報技術の組入比率を高めた
一方、公益、エネルギーなどは低位の組入れを継続しました。

マネー・マーケット・マザーファンド
主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指した運用を行いました。

●個別銘柄
銀行のBank of Baroda、ポリウレタン製品を製造しているSheela Foam、ケーブル

ベンチマークとの差異について（2023年８月29日から2024年２月27日まで）
ベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項はありません。
分配金について（2023年８月29日から2024年２月27日まで）（単位：円、１万口当たり、税引前）
項

目

当期分配金

第49期

第50期

200

200

（対基準価額比率）（1.63％）

（1.48％）

当期の収益

200

200

当期の収益以外－－

翌期繰越分配対象額

2,037

3,271

期間の１万口当たりの分配金（税引前）は、
基準価額水準等を勘案し、左記の通りといたしました。
なお、留保益につきましては、運用の基
本方針に基づき運用いたします。

※単
 位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※「対基準価額比率」
は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

－ 5 －

品

名：pm378_02_153406_【全体版】帯・ノンブル（7P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド

2 今後の運用方針
当ファンド
引き続き、「コタック・ファンズ－イン
ディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）」を高位に組み入れて運用を行います。

コタック・ファンズ－インディア・
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）
２月末に発表された10－12月期ＧＤＰ成
長率は、市場予想を大きく上回り、７－９月期から加速しています。インフレもＲＢＩ（インド準備銀行）の許容レンジ内で安定しており、インドのファンダメンタルズ（基礎的条件）は堅調と言えます。

一方、昨年来株式市場は継続的に上昇してきたこともあり、他市場との相対バリュエー
ション（投資価値評価）では、若干割高感も出ています。短期的に上値の重い展開の可能性もありますが、中長期的にはインドの良好なファンダメンタルズを背景に上昇基調が継続すると考えています。
引き続き、個別銘柄の分析を通じ、中型株を中心とした選別投資を継続いたします。

マネー・マーケット・マザーファンド
円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指します。

3 お知らせ約款変更について●信託期間を無期限とすることに伴い、信託約款に所要の変更を行いました。
（適用日：2023年11月22日）

－ 6 －

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プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド

１万口当たりの費用明細（2023年８月29日から2024年２月27日まで）
項

金額

比率

項目の概要

72円

0.580％（ 投 信 会 社 ） （22）（0.179）（ 販 売 会 社 ） （47）（0.385）（ 受 託 会 社 ）（0.016）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は12,336円です。
投信会社：ファンド運用の指図等の対価
販売会社：交 付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社：フ ァンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価

（a）信

目

託

報

酬

（b）売 買 委 託 手 数 料

（2）
－

－

）

（－）

（－）

（先物･オプション）

（－）

（－）

（投資信託証券）

（－）

（－）

－

－

（

株

式

（c）有 価 証 券 取 引 税
（

株

式

）

（－）

（－）

（

公

債

）

（－）

（－）

（投資信託証券）

（－）

（－）

社

（d）そ の 他 費 用

0

0.001

（ 保 管 費 用 ）

（－）

（－）

（ 監 査 費 用 ）（0）（0.000）（）（0）（0.000）

計

72

0.581

合

そ

の

他

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料：有 価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税：有 価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用：海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用：監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用※期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
※各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。

－ 7 －

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プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド

参考情報 総経費率（年率換算）
2

投資先ファンドの費用 0.87%

1

当ファンドの費用 1.16%

運用管理費用以外
0.01%

運用管理費用
（投信会社）0.36%

総経費率

運用管理費用
0.86%

2.03%

運用管理費用（販売会社）0.77%
運用管理費用
（受託会社）0.03%
その他費用

総経費率（ 1 + 2 ）

2.03％
1.16％

1 当ファンドの費用の比率
2

0.00%

投資先ファンドの運用管理費用の比率
投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.86％
0.01％

※ 1 の各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、各比率

は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。
※ 2 の投資先ファンド（当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く））の費用は、
シェアクラスの経費率です。運用管理費用と運用管理費用以外の費用を、目論見書に記載している料率にもとづき区別しています。投資先ファンドへの平均投資比率を勘案して、実質的な費用を計算しています。
※ 1 と 2 の費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。また、計上された期間が異なる場合があります。
※上記の前提条件で算出している参考値であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証
券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した比率に、投資先ファンドの経費率を加えた総経費率（年率）は2.03％です。

－ 8 －

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高成長インド・中型株式ファンド

当作成期中の売買及び取引の状況(2023年８月29日から2024年２月27日まで)
投資信託証券
当

作

成

数

買 付 額

口

口
381,233

買口
コ タ ッ ク ・ フ ァ ン ズ － イ ン デ ィ ア ・
国内
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）

付

期
売

付
数

売 付 額

千円

口

千円

22,133,000

499,236

30,621,000※金額は受渡し代金。
※国内には、円建ての外国籍投資信託証券を含みます。

利害関係人との取引状況等(2023年８月29日から2024年２月27日まで)
当作成期中における利害関係人との取引等はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況(2023年８月29日から2024年２月27日まで)
該当事項はございません。また委託会社に売買委託手数料は支払われておりません。

組入れ資産の明細(2024年２月27日現在)(１)ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
フ

ァ ン

ド 名

作成期首
口

作 成 期 末数

口

数

口
コタック・ファンズ－ インディア・
ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）
合

計

評 価 額

組 入 比 率口

千円％

3,684,317.8817 3,566,315.4995

237,963,379

96.2

3,684,317.8817 3,566,315.4995

237,963,379

96.2※組入比率は、純資産総額に対する評価額の比率。

(２)親投資信託残高
種類

マネー・マーケット・マザーファンド

作成期首
口

数

千口
17,711※マネー・マーケット・マザーファンドの作成期末の受益権総口数は76,632,575口です。

－ 9 －

作
口

成
数

千口
17,711

期

末
評 価 額

千円
17,686

品

名：pm378_03_153406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（帳票）.doc

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プリント日時：2024/04/23 18:01:00

高成長インド・中型株式ファンド

投資信託財産の構成項(2024年２月27日現在)
目

評

資産、負債、元本及び基準価額の状況

17,689,878

17,686,336

5,584,433,755
5,072,288,061
3,857,256,217
3,726,581,641
1,044,000,206
644,810,101
682,692,694
700,443,121
484,638
453,198
232,152,650,488
247,279,933,910
192,862,810,850
186,329,082,073
39,289,839,638
60,950,851,837
192,862,810,850口 186,329,082,073口
12,037円
13,271円※当作成期における作成期首元本額183,916,310,485円、作成期中
追 加設 定 元 本額 27,266,278,495 円 、 作 成期 中 一 部解 約 元 本額
24,853,506,907円です。
※上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額(元本の欠損)となります。
※上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額とな
ります。

期

末
比

率

％
94.3
0.0
5.7
100.0

損益の状況

〔 自2023年８月29日〔 自2023年11月28日
至2023年11月27日 〕
至2024年２月27日 〕(2023年11月27日) (2024年２月27日)
第49期末
第50期末
237,737,084,243円 252,352,221,971円
12,491,139,900
14,371,156,404
225,228,254,465
237,963,379,231

成
額千円
237,963,379
17,686
14,371,156
252,352,221

投資証
券
マネー・マーケット・マザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

項
目
(A) 資
産
コール・ローン等
投資証券(評価額)
マネー・マーケット・
マザーファンド(評価額)(B) 負債
未払収益分配金
未 払 解 約 金
未払信託報酬
その他未払費用(C) 純 資 産 総 額 ( A - B )元
本
次期繰越損益金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(C/D)

作
価

項
目
(A) 配 当 等 収 益
受 取 配 当 金
受 取 利 息支 払 利 息(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信 託 報 酬 等(D) 当期損益金(A+B+C)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 合計(D+E+F)(H) 収 益 分 配 金
次期繰越損益金(G+H)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金第49期
1,541,807,826円
1,542,763,913
77,892△
1,033,979
11,213,794,931
11,791,672,463△ 577,877,532△ 683,565,226
12,072,037,531
15,324,588,165
15,750,470,159( 12,233,558,921)( 3,516,911,238)
43,147,095,855△ 3,857,256,217
39,289,839,638
15,750,470,159( 12,233,559,216)( 3,516,910,943)
23,539,369,479

第50期
1,187,573,369円
1,188,054,776
21,747△503,154
26,148,008,762
26,626,615,262△ 478,606,500△ 701,135,789
26,634,446,342
22,527,348,009
15,515,639,127( 12,056,293,442)( 3,459,345,685)
64,677,433,478△ 3,726,581,641
60,950,851,837
15,515,639,127( 12,056,293,454)( 3,459,345,673)
45,435,212,710※有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
※株式投信の信託報酬等には消費税等相当額が含まれており、公社債投信には内訳の一部に消費税等相当額が含まれています。
※追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
※分配金の計算過程は以下の通りです。
第49期
第50期
(a) 経費控除後の配当等収益
1,459,184,390円
1,157,161,477円(b) 経費控除後の有価証券売買等損益
10,612,853,141
25,477,284,865(c) 収益調整金
15,750,470,159
15,515,639,127(d) 分配準備積立金
15,324,588,165
22,527,348,009(e) 当期分配対象額(a+b+c+d)
43,147,095,855
64,677,433,478
１万口当たり当期分配対象額
2,237.19
3,471.14(f) 分配金
3,857,256,217
3,726,581,641
１万口当たり分配金200
200－ 10 －

品

名：pm378_03_153406_【全体版】高成長インド・中型株式ファンド（帳票）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00

高成長インド・中型株式ファンド

分配金のお知らせ
１万口当たり分配金(税引前)

第49期

第50期

200円

200円

※分配金は、分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額「普通分配金」となり課税されます。分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は下回る部分が「元本払戻金（特別分配金）」となり非課税、残りの部分が「普通分配金」となります。

上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。

－ 11 －

品

名：pm378_05_153406_【全体版】参考情報.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00

高成長インド・中型株式ファンド

組入れ投資信託証券の内容
投資信託証券の概要
ファンド名

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）

形態

ルクセンブルグ籍会社型投資信託（円建て）

主要投資対象＊

インドの市場で上場または取引されている株式を主要投資対象とします。

運用の基本方針＊

主としてインドの中型株式等に投資を行い、信託財産の中長期的な成長を目指します。また、大型株式へ投資することがあります。原則として対円での為替ヘッジは行いません。

主な投資制限●同一発行体の有価証券への投資割合は、原則として純資産総額の10％以内とします。
●有価証券の空売りは行いません。
●純資産総額の10％を超える借入れを行いません。

分配方針

毎年２月、５月、８月、11月の10日（休業日の場合は前営業日）に分配を行う方針です。

運用管理費用

純資産総額に対して運用報酬
年0.75％程度
管理費用
年0.05％程度
保管費用
年0.04％程度
事務代行費用
年0.05％程度※また、年間最低報酬額や取引ごとにかかる費用等が定められている場合があるため、純資産総額の規模や取引頻度等によっては、上記の各料率を上回ることがあります。

その他の費用ファンドの設立費用、取引関連費用、法的費用、会計・監査および税務上の費用ならびにその他の費用を負担します。
これらは、ファンドの運営状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。

申込手数料ありません。

スイング・プライスファンドの買付け、売却額の差額が、ファンドの時価総額に対して一定の割合を超過する場合、予想される取引スプレッド、コスト、その他の要因を考慮して、その売買価格が調整され、ファンドの基準価額に反映されることがあります。

投資顧問会社

コタック・マヒンドラ・アセット・マネジメント（シンガポール）

購入の可否

日本において一般投資者は購入できません。

＊従来、「インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッド」への投資を通じてインドの中型株式等に投資する形態を取っていましたが、インドとモーリシャスの租税条約改正を受け、2023年９月現在、新規投資は「コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャッ
プ・ファンド（クラスＸ）」が直接インドの中型株式等に投資する方針となっています。

－ 12 －

品

名：pm378_05_153406_【全体版】参考情報.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00

高成長インド・中型株式ファンド（コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）を通じて保有）
ファンド名

インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッド

形態

モーリシャス籍会社型投資信託（米ドル建て）

主要投資対象

インドの市場で上場または取引されている株式を主要投資対象とします。

運用の基本方針

主としてインドの中型株式等に投資を行い、信託財産の中長期的な成長を目指します。また、大型株式へ投資することがあります。原則として対円での為替ヘッジは行いません。

主な投資制限●有価証券の空売りは行いません。
●純資産総額の10％を超える借入れを行いません。
●同一発行体の有価証券への投資割合は、原則として純資産総額の10％以内とします。

分配方針

分配は行いません。

運用管理費用ありません。

その他の費用ファンドの設立費用、取引関連費用、法的費用、会計・監査および税務上の費用ならびにその他の費用を負担します。
これらは、ファンドの運営状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。

申込手数料ありません。

投資顧問会社

コタック・マヒンドラ・アセット・マネジメント（シンガポール）

購入の可否

日本において一般投資者は購入できません。

＊インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッドは、保有株式がすべて売却された後に清算される予定です。

－ 13 －

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm378_06a_入稿用-損益計算書_コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド_20221231_

安_田(前回流用).doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00

高成長インド・中型株式ファンド

以下には、「コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド（クラスＸ）」をシェアクラスとして含む「コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド」の情報を委託会社において抜粋、要約して翻訳したものを記載しています。

損益計算書(2022年１月１日から2022年12月31日まで)(単位：米ドル)
収益
配当収益
銀行預金受取利息
その他収益
収益合計

14,525,771
192,528
1,384
14,719,683

費用
投資運用報酬
管理事務代行・保管報酬
監査報酬および専門家報酬
管理会社報酬
年次税
取引手数料
役員報酬
その他費用
費用合計
投資純損益

15,001,689
691,506
361,788544,105
568,631
22,26910,044
5,875
17,205,907(2,486,224)

実現純損益：- 投資ポートフォリオ- 外国為替取引- キャピタル・ゲイン税
実現純損益

90,766,867(19,250,289)
11,270,757
82,787,335

未実現損益の純変動額：- 投資ポートフォリオ- 外国為替取引
未実現損益の純変動額
営業損益(281,750,334)(521,472)(282,271,806)(201,970,695)－ 14 －

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm378_06b_【全体版】帯・ノンブル（4P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド
高成長インド・中型株式ファンド

投資明細表(2022年12月31日現在)

投資明細表(2022年12月31日現在)
時価(単位：米ドル)

銘柄名

株数/額面

純資産
構成比(%)

公認の証券取引所に上場されている、もしくは他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
株式インド
1,242,790

Aavas Financiers

27,745,405

1.68

456,168

Alkem Laboratories

16,577,645

1.00

318,461

Amber Enterprises India

7,284,732

0.44

126,692

Apollo Hospitals Enterprise

6,861,063

0.42

Apollo Tyres

30,419,482

1.84

Archean Chemical Industries

4,591,573

0.28

7,755,467
721,394

Ashok Leyland

25,504,058

1.54

Atul

26,711,592

1.62

4,623,526

AU Small Finance Bank

36,597,101

2.21

3,971,450

Axis Bank

44,851,464

2.71

1,030,224

Balkrishna Industries

26,556,019

1.61

1,147,871

Bata India

22,895,501

1.39

3,243,919

Bharat Petroleum

12,966,966

0.78

2,701,056

Birlasoft

9,759,744

0.59

4,213,299

Brigade Enterprises

23,698,390

1.43

14,704,939
267,441

Carborundum Universal

25,689,526

1.55

791,358

Cholamandalam Financial Holdings

5,269,467

0.32

2,426,900

4,868,378

Cholamandalam Investment & Finance

42,565,665

2.58

10,635,345

City Union Bank

23,205,184

1.40

1,974,993

Container Corp. Of India

17,647,750

1.07

1,680,157

Coromandel International

18,027,846

1.09

6,942,334

Crompton Greaves Consumer Electricals

28,250,292

1.71

2,045,039

Cummins India

34,143,139

2.07

127,869

Dixon Technologies India

6,038,634

0.37

508,887

Elin Electronics

1,401,154

0.08

Emami

19,850,291

1.20

3,861,268－ 15 －

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm378_06b_【全体版】帯・ノンブル（4P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド
投資明細表(2022年12月31日現在)

時価(単位：米ドル)

銘柄名

株数/額面

純資産
構成比(%)

公認の証券取引所に上場されている、もしくは他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
株式 (続き)インド (続き)30,271,241

Federal Bank

50,909,417

3.08

6,619,256

Fortis Healthcare

22,904,665

1.39

2,125,136

Gujarat Gas

12,495,508

0.76

2,943,431

Gujarat State Petronet

9,387,737

0.57

3,738,586

ICICI Bank

40,281,800

2.44

350,340

Indraprastha Gas

1,754,020

0.11

2,144,596

Ipca Laboratories

21,868,625

1.32

Jindal Steel & Power

35,844,088

2.17

JK Cement

23,313,510

1.41

5,104,387
659,992

Kajaria Ceramics

30,486,204

1.84

LTIMindtree

12,707,736

0.77

10,303,883

Mahindra & Mahindra Financial Services

29,236,530

1.77

1,302,288

Mahindra Lifespace Developers

5,730,946

0.35

2,361,542

Mahindra Logistics

14,332,542

0.87

2,472,447

Max Financial Services

20,259,709

1.23

2,172,569
240,684

Max Healthcare Institute17,252,930

1.04

Metro Brands

6,635,068

0.40

12,087,838

Motherson Sumi Systems

10,840,684

0.66

9,584,866

Motherson Sumi Wiring India

6,758,518

0.41

3,245,321
620,929

346,330

Mphasis8,263,615

0.50

11,317

MRF

12,118,404

0.73

2,621,330

Oberoi Realty

27,517,775

1.67

32,639Page Industries

16,910,239

1.02

PB Fintech

15,260,738

0.92

Persistent Systems

47,434,109

2.87

PI Industries

34,649,731

2.10

2,814,556
1,013,169
837,702－ 16 －

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm378_06b_【全体版】帯・ノンブル（4P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド
投資明細表(2022年12月31日現在)

時価(単位：米ドル)

銘柄名

株数/額面

純資産
構成比(%)

公認の証券取引所に上場されている、もしくは他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
株式 (続き)インド (続き)
4,935,143

PNC Infratech

17,211,416

1.04

700,297

Rolex Rings

15,282,272

0.92

698,533

Sansera Engineering

6,289,125

0.38

994,358

Sapphire Foods India

16,083,054

0.97

868,079

Schaeffler India

28,837,624

1.75

718,193

SKF India

39,080,825

2.37

SRF

63,150,174

3.82

2,279,690
182,311Sundaram Finance

5,082,759

0.31

128,511Sundram Fasteners

1,510,321

0.09

1,200,604

Supreme Industries

35,577,190

2.15

3,473,095

Syngene International

24,596,740

1.49

Tata Chemicals

20,237,976

1.22

348,189

TeamLease Services

10,623,533

0.64

317,349

Tega Industries

2,223,886

0.13

The Ramco Cements

21,625,525

1.31

1,785,505

2,553,387

Thermax

32,556,612

1.97

990,058

Torrent Pharmaceuticals

18,567,666

1.12

3,122,829

Tracxn Technologies

3,023,475

0.18

1,067,073

TVS Motor

14,008,152

0.85

1,367,644

UltraTech Cement

20,646,403

1.25

2,586,326

United Spirits

27,450,613

1.66

2,515,341

Varroc Engineering

9,030,896

0.55

6,684,789

V-Guard Industries

21,134,413

1.28

1,774,072

Voltas17,162,348

1.04

908,865

0.06

18,624,971

1.13

245,300

50,194
6,415,005

Whirlpool of India
Zee Entertainment Enterprises－ 17 －

コタック・ファンズ－インディア・ミッドキャップ・ファンド

品

名：pm378_06b_【全体版】帯・ノンブル（4P）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/01 15:05:00

高成長インド・中型株式ファンド
投資明細表(2022年12月31日現在)

時価(単位：米ドル)

銘柄名

株数/額面

純資産
構成比(%)

株式合計

1,570,791,365

95.06

証券取引所に公式上場されている、もしくは他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計

1,570,791,365

95.06

Goldman Sachs PLC - US$ Liquid Reserves Fund

36,142,813

2.19

投資ファンド合計

36,142,813

2.19

その他譲渡性のある有価証券合計

36,142,813

2.19

1,606,934,178

97.25

45,448,303

2.75

1,652,382,481

100.00その他譲渡性のある有価証券
投資ファンドアイルランド
3,337

投資合計
その他純資産および負債
純資産価値－ 18 －

インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッド

品

名：pm378_07_入稿用-インディア・ミッドキャップ(モーリシャス)リミテッド_20221231_安_田（前回流用）.docオペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00

高成長インド・中型株式ファンド

以下には、「インディア・ミッドキャップ（モーリシャス）リミテッド」の情報を委託会社において抜粋、要約して翻訳したものを記載しています。

包括利益計算書(2022年１月１日から2022年12月31日まで)(単位：米ドル)
収益
配当収益
損益を通じて公正価値で測定される金融資産からの純損益
その他収益
収益合計
費用
管理事務代行および保管報酬
外貨取引にかかる純損益
専門家報酬
営業費用合計1,001,777(22,101,120)
28,107(21,071,236)

44,50027,0084,000
75,508

税引前損益
法人税等償還可能普通株式保有者に帰属する純資産の増減額－ 19 －(21,146,744)(822,726)(21,969,470)

品

名：pm378_08_914506_【全体版】マネー・マーケット・マザーファンド（pm251流用）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00

マネー・マーケット・マザーファンド
第12期 (2022年３月２日から2023年３月１日まで)

信託期間
運用方針

無期限（設定日：2011年５月31日）
主として、円貨建の短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指します。

原則として、各表の数量および金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しています。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

最近５期の運用実績
決

算期

８期(2019年３月１日)
９期(2020年３月２日)
10期(2021年３月１日)
11期(2022年３月１日)
12期(2023年３月１日)

基 準 価 額期 中
騰落率円％
10,019△0.1
10,013△0.1
10,002
△0.1
9,994
△0.1
9,991
△0.0

公 社 債
組入比率

純 資 産
総
額
％
74.1
80.6
75.9
76.0
74.7

百万円
89
77
76
76
76

※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

(期
首)
2022年３月１日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2023年１月末
２月末(期
末)
2023年３月１日

基 準 価 額
騰 落 率
円
％
9,994
－
9,993
△0.0
9,994
0.0
9,993
△0.0
9,994
0.0
9,995
0.0
9,994
0.0
9,994
0.0
9,993
△0.0
9,991
△0.0
9,989
△0.1
9,990
△0.0
9,990
△0.0
9,991

※騰落率は期首比です。

－ 20 －△0.0

公社
債
組 入 比 率
％
76.0
76.1
76.0
74.8
74.8
74.8
74.7
74.8
74.8
74.7
74.8
74.8
74.7
74.7

品

名：pm378_08_914506_【全体版】マネー・マーケット・マザーファンド（pm251流用）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
プリント日時：2024/04/23 18:01:00

マネー・マーケット・マザーファンド

1

運用経過

基準価額等の推移について(2022年３月２日から2023年３月１日まで)

基準価額等の推移

期

首9,994円期

末

9,991円

騰 落 率

－0.0％

基準価額の主な変動要因(2022年３月２日から2023年３月１日まで)

当ファンドは、円建ての公社債および短期金融商品などへ投資しました。

下落要因

・日銀によるマイナス金利政策が継続され、主要投資対象である短期公社債や短期金融商品におけるマイナス利回りが続いたこと－ 21 －

品

名：pm378_08_914506_【全体版】マネー・マーケット・マザーファンド（pm251流用）.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2-user
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マネー・マーケット・マザーファンド

投資環境について(2022年３月２日から2023年３月１日まで)

短期金利は低下しました。
世界的にインフレが高止まりを続けたことや、欧米中央銀行による大幅な利上げの継続を背景に円安が進行したことから、国内でも物価上昇率が拡大し、ＣＰＩコア（生鮮食品除く消費者物
価指数）は前年比＋４％台まで上昇しました。しかし、日銀はコストプッシュ型の物価上昇は持続的でないとの見方から、「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」政策を維持し、日銀当座預金の一部へのマイナス金利付利を継続しました。
国庫短期証券３ヵ月物利回りは、年末越え運用ニーズの強まりから一時的に大きく低下する局
面もありましたが、日銀が需給動向を勘案し、短期国債の買入れ額を調整したことから、期を通じて概ねレンジ推移となりました。

ポートフォリオについて(2022年３月２日から2023年３月１日まで)

短期金利は低位での推移が継続するとの見通しの下、残存０年から１年３ヵ月までの円建て公社債および短期金融商品で構築したポートフォリオを維持しました。また、マイナス利回りの影
響を抑制することに配慮しながら、短期公社債の組入れを行いました。

ベンチマークとの差異について(2022年３月２日から2023年３月１日まで)

ベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項はありません。

2

今後の運用方針

商品市況の高騰や為替の円安を背景に、当面は物価上昇率の高止まりが続きますが、日銀はコストプッシュ型の物価上昇は継続的でないとの見方を維持し、マイナス金利政策を継続する見込みです。従って、短期国債利回りやコールローン（金融機関同士のごく短期の資金の貸借）翌日
物金利など、主要投資対象である短期公社債および短期金融商品の利回りは、引き続きマイナス圏の推移を想定します。
残存０年から１年３ヵ月までの公社債や短期金融商品で利回りのマイナス幅が小さい投資対象を選定し、マイナス利回りの影響を抑制することに配慮して運用を行います。

－ 22 －

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名：pm378_08_914506_【全体版】マネー・マーケット・マザーファンド（pm251流用）.doc

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マネー・マーケット・マザーファンド

１万口当たりの費用明細(2022年３月２日から2023年３月１日まで)
項

目

金額

比率

(a) その他費用

1円

0.005％(その他)(1)(0.005)

合

1

0.005

計

項目の概要
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用

期中の平均基準価額は9,993円です。
※期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。

当期中の売買及び取引の状況(2022年３月２日から2023年３月１日まで)
公社債
買

国

内

国
特

債
殊

証
債

付

額

売

千円
14,08843,359

券
券

付

額

千円
－
－
(58,000)※金額は受渡し代金。(経過利子分は含まれておりません。)※( )内は償還等による減少分で、上段の数字には含まれておりません。

利害関係人との取引状況等(2022年３月２日から2023年３月１日まで)
当期中における利害関係人との取引等はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況(2022年３月２日から2023年３月１日まで)
該当事項はございません。また委託会社に売買委託手数料は支払われておりません。

－ 23 －

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マネー・マーケット・マザーファンド

組入れ資産の明細(2023年３月１日現在)
公社債
Ａ 債券種類別開示
国内(邦貨建)公社債
期
区

国

分

債

証

額 面 金 額千円
14,000(－)
43,000(43,000)
57,000(43,000)券

特 殊 債 券
(除く金融債券)
合

評

計

価 額

組入比率

千円
14,077(－)
43,129(43,129)
57,206(43,129)

末
うちBB格以下組 入 比 率

％
18.4
(－)
56.3
(56.3)
74.7(56.3)

％
－
(－)
－
(－)
－
(－)

残存期間別組入比率
５年以上
２年以上
２年未満
％
％
％
－
－
18.4
(－)
(－)
(－)
－
－
56.3
(－)
(－)
(56.3)
－
－
74.7
(－)
(－)
(56.3)※( )内は非上場債で内書きです。
※組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。

Ｂ

個別銘柄開示国内(邦貨建)公社債

国

種

類

債

証

銘

券

特 殊 債 券
(除く金融債券)期

柄332 10年国債
小利

計

189 政保道路機構
2 政保新関西空港
200 政保道路機構
小合率％0.6000－

額 面 金 額千円
14,00014,0000.54100.88200.8010
－
－

計
計

額
千円
14,077
14,077

償還年月日

14,00014,00015,00014,013
14,044
15,0712023/04/28
2023/06/27
2023/09/29

43,00057,00043,12957,206－－

投資信託財産の構成
項

末
評

価

2023/12/20－(2023年３月１日現在)
期

目

評

価

末
額

比

率

公
社
債
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他

千円
57,206
19,355

％
74.7
25.3

投

76,561

100.0

資

信

託

財

産

総

額

－ 24 －

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マネー・マーケット・マザーファンド

資産、負債、元本及び基準価額の状況

損益の状況(2023年３月１日現在)
項

目

(A) 資

産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公 社 債(評価額)
未
収
利
息
前
払
費
用
(B) 負
債
そ の 他 未 払 費 用(C) 純 資 産 総 額 ( A - B )元本次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(C/D)

期

末76,561,741円
19,305,618
57,206,522
47,530
2,071
300
300
76,561,441
76,632,575△
71,134
76,632,575口
9,991円(自2022年３月２日
項
(A) 配

(B)
(C)
(D)
(E)
(F)

目
当

等

収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売買損
そ の 他 費 用 等
当期損益金(A+B+C)
前 期 繰 越 損 益 金合計 ( D + E )次 期 繰 越 損 益 金 ( F )至2023年３月１日)
当期
414,167円
422,396△ 8,229△434,550△434,550△ 4,028△ 24,411△ 46,723△ 71,134△ 71,134※有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。

※当期における期首元本額76,632,575円、期中追加設定元本額0円、期中一部解約元本額0円です。
※上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する額(元本の欠損)となります。
※期末における元本の内訳は以下の通りです。
高成長インド・中型株式ファンド
17,711,132円
アジア好利回りリート・ファンド
99,971円
三井住友・ピムコ・ストラテジック・インカムファンド（為替ヘッジあり／年１回決算型） 7,742,960円
三井住友・ピムコ・ストラテジック・インカムファンド（為替ヘッジなし／年１回決算型） 1,337,053円
三井住友・ピムコ・ストラテジック・インカムファンド（為替ヘッジあり／３カ月決算型） 4,909,194円
三井住友・ピムコ・ストラテジック・インカムファンド（為替ヘッジなし／３カ月決算型） 1,456,790円
日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファンド（為替ヘッジなし） 14,208,735円
日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファンド（限定為替ヘッジ）
1,237,272円
三井住友・ニュー・アジア・ファンド
369,177円
アジア好利回りリート・ファンド（年１回決算型）
997円
日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファンド（為替ヘッジなし／年２回決算型）
1,187,376円
日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファンド（限定為替ヘッジ／年２回決算型）
389,132円
日興エドモン・ドゥ・ロスチャイルド・グローバルＣＢファンド（為替ヘッジあり）
289,352円
日興エドモン・ドゥ・ロスチャイルド・グローバルＣＢファンド（為替ヘッジなし）
419,066円
グローバル自動運転関連株式ファンド（為替ヘッジあり） 4,140,881円
グローバル自動運転関連株式ファンド（為替ヘッジなし） 11,065,647円
グローイング・フロンティア株式ファンド
2,185,185円
高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）
7,882,655円※上記表中の受益権総口数および１万口当たり基準価額が、投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第７号および第11号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります。

お知らせ＜約款変更について＞
該当事項はございません。

－ 25 －