SHAREHOLDER PROPOSAL
April 2022

Mitsubishi Corporation (JP: 8058)
議案１ 定款の一部変更の件（パリ協定目標と整合する中期および短期の温室効果ガス削減目標を含む事業計画の策定開示）
提案内容
以下の章を新設し、本会社の定款に追加的に規定する。
第 章（脱炭素社会）第 条（パリ協定目標と整合する中期および短期の温室効果ガス削減目標を含む事業計画の策定開示）
１ 本会社の長期的企業価値向上を促進するため、気候変動に伴うリスクと事業機会に鑑み、本会社がパリ協定への貢献を表明していることに従い、本会社は、パリ協定第2条第1項（a）（「パリ協定目標」という）と整合性ある短期および中期の温室効果ガス削減目標を含む事業計画を策定し、開示する。
２ 上記の削減目標は、スコープ１（直接排出）、スコープ２（電力等使用による間接排出）およびスコープ３（事業に関連する他社の排出）を含むものとし、各スコープを区別し開示する。
３ 本会社は、上記削減目標の進捗状況を年次報告書において開示する。
提案理由
本提案は、スコープ１から３の短期（2025年まで）および中期（2030年まで）の温室効果ガス削減目標を含む事業計画の策定、開示を求めるものである。
本会社は、国際エネルギー機関が示す2050年ネットゼロシナリオに反し、火力発電所の建設、ガス田やLNGインフラの新規開発計画を継続、拡大させている。これは、自らの2050年までのネット・ゼロ排出目標と時間軸が明らかに矛盾する。
本提案による短中期の削減目標の策定開示は、気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）の推奨、および投資家の要望にも合致する。このことは投資家団体や、他国での投資家から広い支持を受けた株主提案からも明らかであり、世界の企業による同様の情報開示も年々増加している。
本提案の可決により、本会社は脱炭素経済への移行におけるリスクを早期かつ確実に削減し気候変動リスクの適切な管理を行うことにより、企業価値の維持向上が可能となる。

Contacts
Megu Fukuzawa: megu.fukuzawa@marketforces.org.au
Sachiko Suzuki: sachiko.suzuki@marketforces.org.au
Ayumi Fukakusa: fukakusa@foejapan.org
Yasuko Suzuki: suzuki@kikonet.org
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議案２ 定款の一部変更の件（新規の重要な資本的支出と2050年温室効果ガス排出実質ゼロの達成目標との整合性評価の開示）
提案内容以下の章を新設し、本会社の定款に追加的に規定する。
第 章（脱炭素社会）
第 条（新規の重要な資本的支出と2050年ネットゼロ達成の道筋との整合性評価の開示）
１ 本会社の気候変動に伴うリスクと事業機会における長期的企業価値の維持向上のため、かつ本会社の2050年温室効果ガス排出実質ゼロの達成目標と整合性を維持するため、当会社の石油ガス資産の上流、中流または下流の新規開発に対する重要な資本的支出たる投資ならびに計画のある将来の投資の基礎にある仮定
事項、費用、予測事項、価値評価が、2050年までに温室効果ガス排出を実質ゼロにする道筋によればどのような影響を受けるかについて評価を行い、これを年次報告書において開示する。
２ 前項の評価の開示には、営業秘密を除き、長期における資源需要、長期における資源価格および炭素価格、資産の残余稼働期間、将来不可避となる資産の不稼働、資本的支出、減損処理に関する重要な仮定事項および予測事項を含めるものとする。
提案理由
本提案は、2050年ネットゼロに至る過程における気候変動関連の財務リスクと株式価値への影響を理解することを目的に、評価の開示を求めるものである。
本会社が、国際エネルギー機関の2050年ネットゼロシナリオに反して火力発電所の建設、ガス田やLNGインフラの新規開発計画への関与を持続しており、移行リスクの拡大を伴う。
2050年ネットゼロ目標と整合する資本配分の枠組みなしに、時間軸、前提シナリオが相容れない事業や企業活動を継続することは、重大な減損処理の危険性を孕む。
本提案の開示は、投資家の要望に合致する。このことは投資家団体や、他国での投資家から広い支持を受けた株主提案からも明らかであり、世界の企業による同様の情報開示も年々増加している。
本提案の可決により、本会社は脱炭素経済への移行におけるリスクをより正確に把握、株主に開示し、減損の未然防止により長期的な企業価値の維持向上が可能となる。

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Proposal 1: Partial amendment to the Articles of Incorporation (adoption and disclosure of short-term andmid-term greenhouse gas emission reduction targets aligned with the goals of the Paris Agreement)
Details of the proposal
It is proposed that the following provision be added to the Articles of Incorporation:
Chapter: “Decarbonized Society”
Clause: “Adoption and disclosure of a business plan with short-term and mid-term greenhouse gas
emission reduction targets aligned with the goals of the Paris Agreement”
1. To maintain and promote the long-term value of the Company, given the risks and opportunities
associated with climate change, and in accordance with the Company's support for the ParisAgreement, the Company shall adopt and disclose a business plan with short-term and mid-term
greenhouse gas emission reduction targets aligned with Article 2.1(a) of the Paris Agreement (the“Paris goals”).
2. The targets shall cover scope 1, 2 and 3 greenhouse gas emissions and disclose on each scope
separately.
3. The Company shall report on its progress on an annual basis.

Supporting Statement
This shareholder proposal seeks the disclosure of short and mid-term greenhouse gas emission reduction
targets including scope 1 to scope 3.
Mitsubishi is continuing and expanding the construction of thermal power plants, and new oil and gas
production contrary to the findings of the landmark net zero by 2050 scenario produced by theInternational Energy Agency. As a result, Mitsubishi is contradicting the goal and the timeline of net zero
emissions by 2050 it claims to support.
The requested short and midterm disclosures are recommended by the Taskforce for Climate-related
Financial Disclosures (TCFD), and are also consistent with investor expectations as evidenced by investor
initiatives and shareholder proposals in other markets. Global peers of the Company are also disclosing
this type of information in more detail.
Approval of this proposal will place the Company in a better position to manage transition risk andopportunities and at an early timing, and to maintain long-term corporate value as the Company shifts
toward a decarbonised economy.

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Proposal 2: Partial amendment to the Articles of Incorporation (disclosure of how the company evaluates
the consistency of each new material capital expenditure with its net zero greenhouse gas emissions by2050 commitment)
Details of the proposalIt is proposed that the following provision be added to the Articles of Incorporation:
Chapter: “Decarbonized Society”
Clause: “Disclosure of how the Company evaluates the consistency of each new material capital
expenditure with a net zero by 2050 pathway”
1. To maintain and promote the long-term value of the Company, given the risks and opportunities
associated with climate change, and consistent with the Company's commitment to the goal of net
zero greenhouse gas emissions by 2050, the Company shall include annually in its corporate
reporting an assessment of how a net zero by 2050 pathway would affect the assumptions, costs,estimates, and valuations underlying new material capital expenditure investments and planned
future investments in the development of new upstream, midstream and downstream oil and gas
assets.
2. Omitting proprietary information, the disclosures shall include key assumptions and estimates,
including those related to long-term commodity demand, long-term commodity and carbon prices,
asset lives, future asset retirement obligations, capital expenditures and impairments.
Supporting Statement
This shareholder proposal seeks the disclosure of an assessment to appreciate how a net zero by 2050
pathway may impact the Company’s exposure to climate-related financial risks and the security ofshareholder capital.
Mitsubishi is continuing the construction of thermal power plants, and new oil and gas production contrary
to the findings of the landmark net zero by 2050 scenario produced by the International Energy Agency. As
a result, Mitsubishi is exposing itself to transition risk.
Without a capital allocation framework aligned with net zero by 2050, the company risks impairment on
projects and activities that are incompatible with the energy transition required to meet this goal.
The requested disclosures are consistent with investor expectations as evidenced by investor initiatives
and shareholder proposals in other markets. Global peers of the Company are also disclosing this type of
information in more detail.
Approval of this proposal will place the Company in a better position to manage transition risk andopportunities, and provide shareholders critical information to understand the security of their capital.

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