マネジメントメッセージ

アセット別戦略

MSV実現に向けた中⻑期経営戦略

MSVを⽀える経営体制

中国事業の成長可能性

企業情報

MSV 実現に向けた道筋

▲

特 集②

経営上の唯⼀のミッション「 MSV」P5 参照

当社の目指すもの市場シェア・収益性の向上

テクノロジー、人材の飽くなき追求、ITの集約的な利用品質向上、コスト低減、設備投資の効率化に向けた積極的な追求

成長余力の高い建築用市場において、なぜNIPSEAはトップランナーであり続けられるのか？

Market O verview
中国市場の現状
新たな需要・市場が相次いで生まれ、先進国対比で成長余地の大きい中国市場
2023年第1四半期の中国国内総生

NIPSEAは1992年に中国へ進出して以来、変化の激しい中国市場で常にトップランナーとして走り続けてきました。
「中期経営計画（2021-2023年度）」
期間においても、厳しい事業環境の中で、レジリエントな成長を遂げ、日本ペイントグループのけん引役となっています。今後も成長余力の高い中国建築用市場で、NIPSEAがトップランナーであり続けるための競争優位性、成長戦略についてご説明します。

Nippon Paint Chinaはビジネスの成功を重視し、組織の最適化と変革に継続的に取り組んでいます。フロント・ミドル・バッ
クオフィスの構造を基本として、さまざまな事業グル ープと本社機能の合理化と最適化を図っています。
IPMT（統合グループ管理チーム）とPDT（製品開発チーム）を設置し、製品ライフサイクルを通じた管理を推進しています。

増加し、市場の予測値4%を上回るとともに、前四半期からは1.6ポイント上昇

（%）

20.00

しました。消費者信頼感も徐々に回復しており、消費財の小売総売上高は3月に前年同月比で10.6%増加しました。

中国で構築したリソース
組織の最適化と変革

産（GDP）成長率は前年同期比で4.5%

GDP 成⻑率（前年同期比）

10.00

2023年第1四半期の固定資産投資
先進的な生産体制
新工場の建設には、「スマート・マニュファクチャリング」と「インダストリー4.0（第4次産業革命）」の原則を導入し、デジタル技術を駆使した環境に優しい工場を目指しています。水性塗料の完全自動化生産ラインでは、材料搬送にクローズド・パイプライン・システムを利用し、完全に自動化・デジタル化した、環境に優しく、安全でクリーンな生 産プロセスを実現しています。
人的作業を大幅に削減して生 産 効 率を高めることで、インダストリー4.0の要件を満たしています。

（農 村 世 帯 を 除く）は10兆7,000億 人
民元となり、前年同期比で5.1％増と微0.00増にとどまりました。インフラ投資は同8.8％増と、1～2月期からは0.2ポイント減少したものの 、市場の予想を上回る高い成長率を維持しました。先端技術関連企業への投資も同15.1％増と高い伸びを維持しており、中でも製造業への投資は16.2％増加しました。
不動産市場を巡っては、2022年の不-10.00

2020 2020 2020 2020 2021 2021 2021 2021 2022 2022 2022 2022 2023
2Q
4Q
1Q
2Q
3Q3Q
1Q
1Q
4Q
1Q
2Q
4Q
3Q

出典：中国国家統計局

不動産開発投資■ 不動産開発投資（左軸）（百万人民元）成長率（右軸）（%）

2,000,000

60.00

1,500,000

40.00

1,000,000

20.00

500,000

0.00

動産開発投資が前年比10％減にとどまり、初めて前年を下回りました。2023
年第1四半期は、減少幅こそ縮小したものの 、前年同期比では減少が続いています。商業施設の販売面積は2022年

圧倒的な販売網
TUCでは2023年も引き続き、販売網の拡大や人材の強化、代理店との協力関係、高水準の販売拠点の確保に努めるとともに、既存販売店の水準を引き上げ、サービスの均一化を目指しています。
代理店の数は2023年5月末時点で15万4,000店と、2022年末 から5万1,000店 増 加しました。専 売 店 の 数 は4万2,000店と、2022年末 から1万 店 増 加しました。コンピュータ調色システム（CCM）の設置店は、1万店を超えています。

85 ｜Nippon Paint Holdings Co., Ltd.

高いブランド力
1992 年に中国へ進出して以降、中国の塗料・コーティング業界で有名なブランドに成長を遂げました。中国ブランド指数をはじめ多数のブランド賞を毎年継続的に獲 得しているのは 消 費 者 からの 信 頼の証であり、引き続きブランド構築・ブランド力向上へ惜しみなく投資することで、「立 邦」ブ ラ ンドの認知度・評価向上に注力していきます。

1月から16ヵ月連続で、新規着工面積は2021年7月から22ヵ月連 続でそれぞれ減少しており、市場全体として回復の勢いはまだ十分ではありません。
中国の不動産市場は2022年に低迷

0

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022-20.00

出典：中国国家統計局

したものの 、2023年 以 降は順 調に推移する見通しです。海外の金融機関は中国の経済成長に大きな期待を示しており、2023年 と2024年 のGDP成 長率をともに5%と予測しています。

Integrated Report 2023｜ 86マネジメントメッセージ

経営上の唯⼀のミッション「 MSV」

MSV実現に向けた中⻑期経営戦略

MSVを⽀える経営体制

企業情報

アセット別戦略「中古住宅時代」の到来により、塗り替え市場が急拡大（dividend）が 減 少 することで、不機会となる見込みです。第14次5ヵ

動産部門の急成長の原動力は新築年計画における都市再開発への投資

住宅開発から既存物件の改修へと額は、年平均3兆6,000億人民元に1）不 動 産 市 場は、需 要 が 旺 盛だった移行していきます。住宅改修の周期達し、累計で18兆人民元に達する見時期から通常の需給バランスが取を15年と仮 定すると、中 古 住 宅は通しです。

れた段階（phase of basic supply-

2030年までに約927万戸に達し、demand balance）へと 移 行 する

住宅取引全体に占める中古住宅の見通しです。急速な開発を進めてき割合は2022年比で約28％増となた 時 代 は 終 わり、新 規 住 宅 供 給 はる約49％に達する見通しです。

徐々にピークに達し、「中 古 住 宅 時2）「中国共産党第20回全国代表大会代」へ 移 行する見 込 みです。第7回（二十大）報告書」では、住宅の位置

国勢調査によると、1人当たりの住付けを「投機」
ではなく「生活の場」と宅戸数は、既に1戸を超えているこ強調しており、複数の住宅供給機関とが明らかになりました。総人口もや低価格住宅を供給する流通形態を中国の不動産市場は今後、次のような傾向を示す見込みです。

2022年に前年末比で85万人減と整備し、賃貸物件と購入物件の均衡なり、過 去60年 間で初めて減 少にを目的とした住宅システムの確立に転じました。新規都市居住者数は、取り組む方針です。賃貸市場は今後、2021年の1,203万人から2022年

徐々に不動産市場の重要な構成要素には646万人へ半減し、過去42年となり、「 購入より先に賃貸する」とい間で最低水準を記録しました。人口うモデルが一般化していく見通しで増 加 の 勢 いがピークに 達したといす。優遇措置を盛り込んだ政策のもうことは、「 中古住宅時代」の到来をと、低価格住宅や都市再開発、老朽意味します。不動産投資からの利益化した住宅団地の改修が今後の成長

都市部（州・市別）における 1 人当たり住宅戸数（ 2022 年）する基準の厳格化に伴い 、塗り替えの頻度が高まり、塗り替え需要全体がさに突入しました。中国証券各社の試算らに拡大することが期待されます。によれば 、2022 年 から2030 年 にかけて、都市部の不動産建設と完成床面新築向け・塗り替え向け塗料の総消費量
新築向け塗料の総消費量

積が年間で約2％減少する一方、都市（万トン）部以外での建設が堅調な伸びを維持

1,000

する見 通しであり、塗り替えの 周 期と塗り替え向け塗料の総消費量

846.8839.8

比率に今後変化がない前提に立てば 、建築用塗料の総需要は2030 年までに約1,407 万トン（約1,238 億人民元）に達する見込みです。このうち 、新築向

566.9
500

443.1

400.9

けは約840 万トン、塗り替え向けが約567 万トンとなり、塗り替え向けは総需要の約4 割を占め、建築用塗料需要の拡大をけん引する主要な原動力となりつつあります。中国政府による建物の用途や総合的なエネルギー効率に対

0

2020

2021

2022

2023E

2024E

2025E

2026E

2027E

2028E

2029E

2030E

※ 2023E～2030Eは推計
出典：華西証券「建築用塗料特集1：国内建築用塗料市場は1000億人民元超に達し、塗り替え向けが長期的な需要拡大を支える」

Our Strategy

今後もトップランナーであり続けるための成長戦略

TUC (Trade Use Consumer)

住宅・商業用不動産の開発・販売（%）

新築住宅の規模は既にピークに達し、中 国 の 不 動 産 市 場は
「中 古 住 宅 時 代」

高いブランド力を生かし、都市部・地方都市で市場シェア拡大を目指す

完成床面積の伸び率（前年同月比）
販売床面積の伸び率（前年同月比）

120

TUC市場の概要
中国国内の2,000以上の都市でTUCを展開し、さまざまな用途や消費者層に60向けた幅広い製品を提供しています。オフライン販売チャネルでは、主に代理店の募集や代理店・専売店の拡大、CCM0の増設に取り組んでいます。加えて、公共部門と住宅塗装部門での事業拡大を-60 2019
出典：Debang証券「住宅所有時代の到来：向こう10年間の中国の住宅需給」

出典：中国国家統計局

2020

2021

2022

2023

図り、市場シェアを獲得することに重点を置いています。
オンライン販売チャネルでは、「 Tmall（天 猫）」や「 JD.com（京 東 商 城）」、「 Douyin（抖音）」などの主要電子商取引（EC）プラットフォームでの存在感を維持しています。
2022年のTUCの売上収益は前年比10％増と、2021年からの力強い成長を維持しました。

87 ｜Nippon Paint Holdings Co., Ltd.

Integrated Report 2023

｜ 88マネジメントメッセージ

経営上の唯⼀のミッション「 MSV」

MSV実現に向けた中⻑期経営戦略

MSVを⽀える経営体制

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アセット別戦略

特級・1～2級都市の特長、競争環境、NIPSEAのポジショニングしています。
特級・1～2級都市における市場シェ
ア は50%を 超 えています（2022年 消

特級・1～2級都市は主に、省都や経費者UA調査）。

3～6 級都市においてな役割を果たしています。政府主導の制の影響を受け、不動産の市場規模はプロジェクト事業は、政府との関係に強縮小しています。しかし、商業用と住宅く依存しています。2023年初めに、政3～6級都市は主に、経済水準が比較

用の不動産は依然として市場全体の約府債務の比率が高まった結果、都市再低価格住宅、産業、インフラ、医療、教育）に関連する事業の開発に注力。

（戦略的
2. 3 つの主要ビジネスグル ープ

済的に豊かな地域に位置しており、複的低い町や県レベルの地域で、現地の50％を占めており、政府は低価格住宅開発の進捗が遅れました。市場競争に数の強力な競合他社が存在します。当塗料メーカー や中小のブランドが競合やインフラ、非不動産部門への投資を関しては、都市再開発ではブランドに強社は特級・1～2級の各都市に少なくと相手となっています。3～6級都市にお拡大しています。TUBの市場規模はわいこだわりがないため、ブランド製 品も担当者1人を配置し、販売チャネルのける主な戦略は以下の通りです。

ずかに拡大しながら、安定的に推移すの使用にはばらつきがあります。政府

る中、不動産市場は減少傾向、非不動と企業の信頼関係がプロジェクト獲得

販売チャネルの拡大

産市場は増加傾向にあります。の大きな決定要因となっています。

既存のTUCの製品を統合し、地域に万科企業（Vanke）をはじめとする不合わせたTUB製品を導入することによ

動 産ディベロッパー 上 位100社による最適化や総合的な製品管理を通じて顧客を支 援するとともに、住 宅 塗 装、商業用塗装市場における事業展開を強化

り、製品ラインアップを強化する。

都市部と地方都市の比率■ 特級・1 〜 2 級都市（%）

組織と人員配置しています。建設工事の進捗が遅れて倍増することで、包括的な相乗効果をのサイクルが長期化しています。

Pioneer社との協業を促進し、人員を1002743実現する。

50

人口

GDP 貢献度③コーティングとメンテナンス資材のワ
ンストップ・デリバリー・ソリューション、④低炭素プレハブの統合ソリューション、⑤産業用建築システム・ソリューション、⑥都市再開発・変革のためのワンストッ
プ・コーティング・ソリューション）に基パッケージ、テスト・サービス・アウトビジネス・シナリオに注力する。

ルの市場への参入を図る。

宅用の新規着工面積は同20.6％減の

当社業績

TUB 市場の概要と競争環境

ストップ・デリバリー・ソリューション、

改 修 のための 統 合 ソリューション・

全国の不動産開発投資は、2023年

ソーシング・パッケージなどの主要な市況と顧客状況を踏まえながら、新たな需要を取り込み、シェア拡大を図る

ア・ソリューション、②駐車場でのワンいコミュニティ改 修 のための 統 合ソ

リューション・パッケージ、工 業 施 設

5,500億 人 民 元、新 規 着 工 面 積 は 同TUB (Trade Use Business)（①マルチシーン・ヘルシー・インテリ・エ ンパ ワメント・ツール の 開 発：古1～4月に 前 年 同 期 比6.2 ％ 減 の3兆

出典：当社推計

TUBでは、6つのビジネス・シナリオいるため、プロジェクト期間と引き渡し塗り替え需要の確実な取り込み

町村レベルでの店舗拡大

地方市場の開拓を加速し、町村レベ

73570

土地取得は引き続き減少しています。これに伴い 、新規建設事業も大幅に減少■ 3 〜 6 級都市

TUBの重点取り組み項目

政府による経済構造調整と不動産規シェア拡大を狙う

21.2 ％ 減 の312万 平 方 メートル、住・チャネル競争力の構築：主要15都市に注力しながら、都市再開発のビジネ229万平方メートルにとどまりました。

スモデルの開発・推進に取り組み、「住都市再開発分野では、政策方針の影みやすい都市（Livability City）」
ブラ

響を大きく受けており、地方財政が重要ンドを立ち上げる。

（商業施設、住宅、
1. 6 つの主要チャネル

顧客、工業部門の顧客、パ ートナー ）に注力。

3. 都市部における事業体制の地域化に継続的に注力。

1. 6 つの主要チャネル
商業施設・住宅売上・利益に貢献する優良顧客（国有企 業、トップ 企 業 30 社、優 良 民 間 企業）との関係構築・深化に注力。
低価格住宅
政府との関係強化、主要な住宅関連機関との関係構築、低価格住宅チャネ
ル向け製品の導入、パ ートナーシップ構築を推進。
住宅以外の分野
工業分野のトップ企業 500 社、主要上場企業、国有企業、都市投資・建設関連 企 業などの 顧 客を対 象とした協 力関係の構築。

2. 3 つの主要ビジネスグループ
戦略的顧客
国有企業との提携率 65 ％ 、不動産トップ 30 社（ハイリスク顧 客を除く）との提携率 86 ％を目指す。
工業分野の顧客トップ企業 500 社を対象とした製品と顧 客 の 関 係 性を分 析した市 場マップに基づき、主要なインフラ事業と教育事業を特定。対象顧客に合わせたブランド統合、共同事業を推進。
パートナー
市 場 マップ と 都 市 部 で の 事 業 目 標に 基 づき、複 数 のチャネ ルとカテゴ
リー にまた がる 立 体 的・ 多 角 的 なパートナーシップ体制を確立。

TUB分野の概要

3. 都市部における事業体制の地域化

1. 2 023 年の TUB 市場規模は推定で 1,071 億人民元。このうち 、住宅・商業用関係が 539 億人民元、低価格住宅関連が 116 億人民元、工業関連が 188 億人民元、その他が 232 億人民元。

・詳細な市場調査の実施、市場機会の特定、市場マップの作製、対象を絞った戦略の実施。市場調査の結果に基づき、都市・チャネル・製品別に正確で明確な目標を設定。

2. 中 心都市 38ヵ所の市場規模は 325 億人民元、準中心都市 91ヵ所は 397 億人
民元、周辺都市 211ヵ所は 353 億人民元。
3. 地域別では、長江デルタと珠江デルタの都市部で進行中の事業数が、江蘇省、浙江省、上海市、広東省などの地域の事業数を上回る。

4. 市 場規模、新規建設事業、開発企業の自己資本比率の観点から各地域の将来性を予想すると、南部地域は北部地域よりも 、東部地域は西部地域よりもそれぞれ有望と見込まれる。

・市 場 マップ に 基 づき、都 市・チャネ
ル・ 製 品 別 に 対 象 顧 客 を 特 定 し、パートナーシップを構築。
・プロジェクト・マーケティング 戦 略とチャネル・マーケティング戦略を通じて、都市部での事業を推進。

づき、さらなる成長を目指しています。
なお 、TUBの市場は年率約5％で成長しており、市場規模は2022年に1,021億人民元に達しました。当社の市場シェ
アは8%です。

89 ｜Nippon Paint Holdings Co., Ltd.

Integrated Report 2023

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