コムチュア株式会社
2024 年 3 月期 決算説明会
2024 年 5 月 20 日

登壇

亀井：それではお時間になりましたので、始めさせていただきます。本日はお忙しい中ご参加いただきまして、ありがとうございます。
先日 5 月 10 日に発表いたしました 2024 年 3 月期の決算説明会を開催いたします。今回もライブ配信にて実施いたします。
本日の当社側の出席者をご紹介させていただきます。代表取締役社長執行役員、澤田千尋です。司
会は、私、亀井が務めさせていただきます。どうぞよろしくお願いいたします。
それでは、社長執行役員の澤田より、決算についてご説明させていただきます。澤田社長、よろしくお願いいたします。
澤田：皆様、こんにちは。コムチュアの代表取締役、社長執行役員の澤田でございます。
ただいまより、先日 5 月 10 日に公表いたしました 2024 年 3 月期決算についてご説明いたします。

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1まずは、決算概要についてです。
2024 年 3 月期における当社グループの業績は、14 期連続の増収、13 期連続の増益となり、売上・利益ともに過去最高を更新いたしました。
売上高は 341 億 8,500 万円、前年比で 17.7%増となり、営業利益は 46 億円、前年比で 13.1%増となりました。当期純利益は 31 億 3,500 万円、前年比で 16.3%増となりました。
括弧内は、オーガニックでの数値となります。ご覧のとおり、増収増益の持続的な成長を実現しております。

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事業区分別の業績は、ご覧のスライドのとおりです。

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2024 年 3 月期より、事業の実態に合わせ、事業範囲の一部を見直し、組み替えを行っています。

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クラウドソリューション事業の売上高は 129 億 9,700 万円で、前年比 42.6%増。売上総利益が 31億 4,600 万円で、前年比 31.8%増となりました。
ベンダー連携によるシステム構築やクラウド化、DX 化に向けたコンサルティングの需要増加に加え、今期から連結した子会社の寄与により、増収増益となりました。
タクトシステムズの寄与分を除くオーガニックの数字では、売上高は 28 億 500 万円で、前年比11.9%増。
一方、売上総利益は、リスキリングに伴うリソースシフトにより一時的な研修コストが生じ、7 億3,200 万円で、前年比 1.1%増となりました。

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デジタルソリューション事業の売上高は 47 億 3,600 万円で、前年比 13.8%増。売上総利益が 10億 6,900 万円で、前年比 9.0%増となりました。
金融業向けのアンチマネーロンダリングシステム構築ビジネスや、データ分析ビジネスの拡大、データを蓄積する環境構築などのデータマネジメントビジネスの拡大により、増収増益となりました。

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ビジネスソリューション事業の売上高は 90 億 4,900 万円で、前年比 2.7%増。売上総利益が 20 億7,600 万円で、前年比 18.2%増となりました。
SAP 関連ビジネスが継続的に拡大したことや、金融業向けのクロスセルによるビジネスが拡大してきたことに加え、前期の第 1 四半期に発生したトラブル案件の終息により収益性が改善したことで、増収増益となりました。

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プラットフォーム・運用サービス事業の売上高は 58 億 5,500 万円で、前年比 8.4%増。売上総利益が 11 億 3,800 万円で、前年比 2.5%増となりました。
クラウド環境の運用ビジネスの拡大や、システム運用業務のアウトソーシング、セキュリティサポートなどの需要増加により、増収増益となりました。

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デジタルラーニング事業の売上高は 15 億 4,500 万円で、前年比 1.3%減。売上総利益が 4 億 2,000万円で、前年比 8.2%減となりました。
企業向けの企画型研修の需要が増加した一方で、グループ内向けのリスキリング研修に関わる講師の登壇数を増やしたことにより、減収減益となりました。
今後も、クラウドとデジタルの二つの成長領域の事業を柱として、成長してまいります。

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9決算のポイントについてご説明いたします。
売上高は 17.7%の増収でしたが、その要因については、ただいま事業別でご説明したとおりです。
営業利益は 13.1%の増益でした。この増減要因についてご説明いたします。
プラス要因の一つ目は、成長領域である DX 領域の事業拡大を行ったことにより、一人当たり売上高が 1.5%増加いたしました。これは 200 名の新卒社員も含めた平均増加率ですが、新卒社員の影響を除くと、一人当たり売上高は 5.0%増加しています。
二つ目は、売上拡大に加え、新卒社員の有償化に伴う増加です。
マイナスの要因は、社員満足度を向上させるため、社員一人当たり労務費を平均で 1.8%増加させたことによるものです。新入社員を除く賃金上昇率については、8.0%の計画に対し、8.1%引き上げており、退職率の改善にもつながっております。

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10詳細を図にいたしました。
2023 年 3 月期の営業利益は、40 億 6,500 万円でした。高付加価値化戦略によって、一人当たり売上高が 1.5%増加したことにより、6 億 1,000 万円の増益となりました。また、売上の拡大や新卒社員の有償化、前期に発生したのれんの即時償却の剥落の効果などにより、17 億 4,200 万円の増益となりました。さらには、新たに連結化した子会社の利益の増加により、3 億 1,100 万円の増益となりました。
一方、マイナス要因としては、労務費や採用費などの人的資本への投資を、合わせて 19 億 2,000万円実施いたしました。またオフィスの増床など、事業拡大によるコストの増加が 2 億 800 万円となりました。
差し引きしますと、2024 年 3 月期の営業利益は、前年比 13.1%増の 46 億円となりました。

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11社員の稼ぐ力を測る指標である、社員一人当たり売上総利益の増減要因についてご説明します。
社員一人当たり売上総利益は 458 万 7,000 円となり、前年同期比で 2.1%増加しました。一人当たり売上高の増加や、協力会社の委託工数の増加といった増加要因が、一人当たり労務費の増加や新卒社員研修、リスキリング研修に伴う非稼働工数の増加といった減少要因を上回ったことによるものです。
今期も、3 年連続で給与を大きく引き上げましたが、価格への転嫁と事業規模の拡大を進めたことで、しっかりと収益性を伸ばすことができています。

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12中期経営計画の施策の進捗についてご説明いたします。
人材確保においては、中途採用は、社員紹介による採用やスカウトツールの活用など、施策を広げて取り組んでいます。社員で不足する分は、コアパートナーを中心に、協力会社との連携を強化したことなどにより、委託数もオーガニックで 9.3%増、M&A 寄与分も含めると 20%増となり、売上の増加に寄与いたしました。

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人材育成においては、既存の社員に対しては、エディフィストラーニング社の講師の活用など、研修に係る投資を継続し、リスキリングによる成長領域へのリソースシフトを進めております。
昨年 4 月に入社した新卒社員に対しては、早期育成に取り組んだ結果、有償化は 94%に達しており、特に利益面で業績に寄与しております。

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14これまでご説明した取り組み状況の中、経営環境の変化に迅速かつ柔軟に対応するため、今期、中期経営計画をローリングして見直しました。
ここからは、その内容についてご説明いたします。
長期ビジョンとして、お客様の DX 推進と課題解決を通じて、付加価値の高いサービスを提供するとともに、社員が働きやすい環境を整備するなど、超一流企業としての基盤づくりを進めます。さらには、M&A などを戦略的に実行し、成長を加速させることで、2032 年 3 月期までに売上高1,000 億円企業を目指します。

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計画達成に向け、資料に記載の三つの事業戦略を柱とし、それを支える経営基盤の強化と積極的な投資に取り組むことで、高付加価値経営と持続的な成長を目指しております。

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16成長領域である DX 領域へのシフトを加速することで、売上に占める比率を毎年増やし、最終年度に 80%以上まで拡大していく計画です。

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17三つの事業戦略のうち、人材リソース拡大に向けた取り組みについてご説明いたします。
優秀な人材の採用、グループ会社の教育ノウハウを活用した DX 人材の育成に加えて、社員の待遇強化にも取り組むことで、社員エンゲージメントの向上にも努めます。
採用については、新卒は毎年 200 名、中途は毎年 70 名の計画で、リスキリング教育については、半期で 30～40 名実施する計画です。待遇については、初年度に 5%以上の昇給を計画しております。さらには、社員リソースだけでなく、ビジネスパートナーのリソースも積極的に増やしていきます。コアとなる会社との連携を進め、社員と同様に DX 人材の育成を支援することで、体制を強化してまいります。

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18加えて、成長のための投資も積極的に行います。
DX 領域での成長を加速させるための M&A、優秀な人材の採用やリスキリングのための人材投資、高付加価値化や当社内の DX のための事業革新・経営革新などを行うことで、持続的な成長を実現してまいります。

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PMI の進捗については、当社の事業管理の仕組みを早期導入させることで、成長領域の事業やビジネス機会を拡大しております。引き続き、このように資本効率を重視しながら、M&A に積極的に取り組んでまいります。

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以上の方針に基づき、中期経営計画では、オーガニックグロースで 10%以上の高成長を維持するとともに、M&A による成長加速で、売上高は最終年度に 500 億円、営業利益は 65 億円、営業利益率は 13.0%を目指し、配当性向は 45%以上の計画となります。

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今期 2025 年 3 月期の業績見通しについてご説明いたします。
通期の業績予想は、DX 市場の継続的な成長に加え、ユーザー企業の内製化支援の需要や、生成 AIなど新しい技術を活用したシステム開発の需要も増加していることから、15 期連続の増収、14 期連続の増益、20 期連続の増配であり、過去最高を更新することを見込んでおります。
売上高は 377 億円、営業利益は 49 億円、営業利益率は 13.0%を見込んでおります。経常利益は 49億円、当期純利益は 32 億 5,000 万円を見込んでおります。
今期の年間配当額は、前期比で 2 円増配の 48 円となり、20 期連続増配となります。配当性向につきましては、45%以上を目標に置き、47.1%といたします。なお、当社は四半期配当を実施しておりますので、四半期ごとに 12 円の配当となります。さらに、利益が計画を回れば、配当金もそれに連動して増配をしてまいりたいと考えております。

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22こちらは、過去 10 年間の売上高、営業利益、当期純利益の推移を表した図です。
今期の営業利益率 13.0%は、労務費など人的資本が大きく増加する傾向の中、過去の実績と比較しても十分な水準を維持する計画となっております。

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23事業別の見通しは、ご覧のスライドのとおりです。クラウドとデジタルで成長を牽引する計画となっております。

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次に、今期計画達成のための重点施策についてです。
人的資本投資のうち、採用、リスキリングについては、昨年と同規模を予定しております。また、技術者の育成については、研修体制を強化して実施しております。待遇については、賃金上昇率は5.0%となりますが、人事制度改定により、勤務時間の短縮を行っております。
その他、全社業務革新のための生成 AI ツール導入、基幹システムの刷新など、将来成長のための投資も予定しております。

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ご説明は以上となります。今後とも御支援のほど、どうぞよろしくお願い申し上げます。
ご清聴ありがとうございました。

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亀井 [Ｍ]：澤田社長、ありがとうございました。
それでは本日参加していただいたアナリスト、投資家の皆様に向けまして、澤田社長のほうから一言お願いできればと思います。
澤田 [M]：本日はご参加いただきまして、誠にありがとうございます。前期は、売上高は M&A もあり成長しましたが、利益の伸びが売上の伸びに追いついていないという課題を認識しています。
これは、トップライン成長のために、人的資本への投資や、今後社内の効率化につながるような投資、競争力の強化につながるような成長投資を昨年来行ってきました。今期もこうした投資をバランスよく行い、将来の成長につなげることが大切だと考えております。
今後も、われわれはデジタル領域に注力する中期経営計画を立て、リスキリングやリソースシフトを行っております。この戦略は非常に適切であったと実感しております。今期はオーガニックで売上 10%増控えめな業績予想になっていますが、M&A も積極的に行っていくことで 27 年 3 月期の目標である売上高 500 億円を前倒しすることを目指します。
また、M&A による一時的な利益減少を避けるために、将来につながる投資をしながら売上を伸ばし、利益を出せる構造を作ります。ご支援のほど、何卒よろしくお願い申し上げます。本日はありがとうございました。
亀井 [M]：以上で、説明会を終了させていただきます。本日は皆様ご参加いただきましてありがとうございました。引き続きどうぞよろしくお願いいたします。
［了］

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