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S&P 500®：米国を代表する株価指数
2023年4月

S&P Dow Jones Indices – For Financial Professionals Only

S&P 500のこれまでの歩み

2021年
指数に連動する資産が7兆1,000億ドルに増加

2009年

100,000

1997年
初のE-Mini
が上場

TOTAL RETURN INDEX
トータル・リターン指数

1993年
10,000

S&P 500連動の初のETFが登場

1983年
初のS&P
500オプションが上場

1973年
S&P 500に連動する初のインデックス・ファンド

1969年
IBMのウェイトが9%に到達

1,000

S&P 500が日中に666.79の安値を記録

2018年
コミュニケーション・サービス・セクターの新設

2005年
浮動株指数
への移行

1993年
VIX®の算出を開始

1957年

1999年

1982年

S&P 500が算出を開始

15秒ごとに指数を算出

初のS&P
500先物が上昇

Mar 2023

Mar 2021

Mar 2019

Mar 2017

Mar 2015

Mar 2013

Mar 2011

Mar 2009

Mar 2007

Mar 2005

Mar 2003

Mar 2001

Mar 1999

Mar 1997

Mar 1995

Mar 1993

Mar 1991

Mar 1989

Mar 1987

Mar 1985

Mar 1983

Mar 1981

Mar 1979

Mar 1977

Mar 1975

Mar 1973

Mar 1971

Mar 1969

Mar 1967

Mar 1965

Mar 1963

Mar 1961

Mar 1959

Mar 1957

100

出所：S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。図表は説明目的のためだけに提示されています。2021年3月24日現在のデータ。

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2Dec 1964
Dec 1965
Dec 1966
Dec 1967
Dec 1968
Dec 1969
Dec 1970
Dec 1971
Dec 1972
Dec 1973
Dec 1974
Dec 1975
Dec 1976Dec 1977
Dec 1978Dec 1979
Dec 1980
Dec 1981
Dec 1982
Dec 1983
Dec 1984
Dec 1985
Dec 1986
Dec 1987
Dec 1988
Dec 1989
Dec 1990
Dec 1991
Dec 1992
Dec 1993
Dec 1994
Dec 1995
Dec 1996
Dec 1997
Dec 1998
Dec 1999
Dec 2000
Dec 2001
Dec 2002
Dec 2003
Dec 2004
Dec 2005
Dec 2006
Dec 2007
Dec 2008
Dec 2009
Dec 2010
Dec 2011
Dec 2012
Dec 2013
Dec 2014
Dec 2015
Dec 2016
Dec 2017
Dec 2018
Dec 2019
Dec 2020
Dec 2021
Dec 2022

構成上位5銘柄のウェイト
Weight of Top 5

S&P 500の構成上位銘柄と集中度の推移
AT&T
GMStandard Oil
IBM
Texaco

30%

25%

20%

8.9%
7.1%
4.9%
3.7%
3.0%
IBMAT&T
Exxon
Standard Oil
Schlumberger
4.3%
3.9%
3.8%
2.5%
2.4%
MicrosoftGeneral ElectricCisco
Walmart
Exxon
4.9%
4.1%
2.8%
2.5%
2.3%

AppleMicrosoftAmazon
Berkshire Hathaway
Alphabet

Exxon
AppleMicrosoft
General Electric
Chevron

6.0%
5.6%
2.3%
1.7%
1.6%

3.2%
2.6%
1.8%
1.7%
1.6%

15%

10%

5%

0%

出所：S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。図表は説明目的のためだけに提示されています。2021年3月24日現在のデータ。

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S&P 500の歪度（わいど）S&P 500構成銘柄のリターンの分布は正規分布ではなく、左側に偏っている。このことは、アクティブ運用ファンドがベンチマークをアウトパフォームすることが困難である一因となっている
S&P 500構成銘柄の20年間のリターンの分布
中央値：63%

頻度

平均：303%* 詳細については「Fooled By Conviction」を参照ください
出所：S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス、ファクトセット。2020年12月31日現在のデータ。図表は説明目的のために提示されています。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。

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S&P 500の構築と指数ファミリー
S&P 500は米国株式市場の動きを反映するように設計されており、米国大型株の動向を表す最良の単一尺度として広く認められている
指数委員会による監視
構成銘柄及び加重方法

適格性基準

世界産業分類基準（GICS®）のセクター分類

セクター及び業種

500社「大型株*」
としての時価総額基準を満たす

情報技術

ヘルスケア

コアESG

均等加重スタイル

派生指数
一般消費財・ コミュニケーション・サービス
サービス

適切なセクター・バランスを達成する

金融

十分な流動性を有する
資本財・サービス

十分な浮動株を有する
生活必需品

エネルギー

浮動株調整後時価総額加重

公益事業

ファクター
財務の健全性/収益

不動産

素材

出所：S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスの「The Importance of Being Indexed」。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。図表は説明目的のためだけに提示されています。2021年12月31日現在のデータ。

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84,000

S&P
S&P 500に連動する資産
500 Indexed Assets（左軸）
(LHS)

77.1

3,500

S&P
1983年12月31日の水準を100として指数化（右軸）
S&P 500の価格リターン、
500 Price Return, Rebased
to 100 (RHS)

63,000
5.4

54.6

2,500

42,00031,50021,0001500

0-500の価格リターン（1983年12月31日の水準＝100）
S&PS&P500 Price Return, Dec. 31, 1983 = 100指数に連動する資産（兆ドル）
Assets (USD Trillions) Thousands
Indexed指数に連動する資産（再考）'83 '85 '87 '89 '91 '93 '95 '97 '99 '01 '03 '05 '07 '09 '11 '13 '15 '17 '19 '21
出所：S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスの「資産残高に関する年次調査」。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。図表は説明目的のためだけに提示されています。
2021年12月31日現在のデータ。

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「パッシブ」 … または指数ベース？
平均保有期間資産または建玉の合計（百万ドル）● 1週間未満● 1週間～1ヵ月● 1ヵ月～1年● 1年以上S&P DJIの指数に連動する上場ファンド、先物、及びオプションに基づく。

注：「A Window onIndex Liquidity」が2019年に発行された時点のデータ。

出所：S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスLLC。平均保有期間は、（資産/指数換算取引額（IET））に365を乗じて算出されています。2019年6月30日現在のデータ。
詳細については「A Window on Index Liquidity」を参照ください。図表は説明目的のために提示されています。

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S&P 500の取引エコシステム
2021年の取引額（単位：10億ドル）

オプション

先物セクター

VIX$75,746$91,861$4,957$1,899S&P 500に連動する金融商品

S&P 500から派生した金融商品

ファクター

非レバレッジ型の上場取引型金融商品（ETP）

レバレッジ型及びインバース型の上場取引型
金融商品（ETP）

ESG

配当$54

$33$9,281$1,565

上場取引型金融商品（ETP）
オプション$18,360$307

数値の単位は10億ドルであり、指数換算取引額を示しています。詳細については「A Window on Index Liquidity」S&P DJIリサーチ（2019年）を参照ください。2022年12月31日現在のデータ。

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S&P 500®に関する追加情報

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General Disclaimer© 2023 S&P Dow Jones Indices. All rights reserved. S&P, S&P 500, SPX, SPY, The 500, US500 , US 30, S&P 100, S&P COMPOSITE 1500, S&P 400, S&P MIDCAP 400, S&P 600, S&P SMALLCAP 600, S&P GIVI,GLOBAL TITANS, DIVIDEND ARISTOCRATS, Select Sector, S&P MAESTRO, S&P PRISM, S&P STRIDE, GICS, SPIVA, SPDR, INDEXOLOGY, iTraxx, iBoxx, ABX, ADBI, CDX, CMBX, MBX, MCDX, PRIMEX, HHPIand SOVX are trademarks of S&P Global, Inc. (“S&P Global”) or its affiliates. DOW JONES, DJIA, THE DOW and DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE are trademarks of Dow Jones Trademark Holdings LLC (“DowJones”). These trademarks together with others have been licensed to S&P Dow Jones Indices LLC. Redistribution or reproduction in whole or in part are prohibited without written permission of S&P Dow Jones IndicesLLC. This document does not constitute an offer of services in jurisdictions where S&P Dow Jones Indices LLC, S&P Global, Dow Jones or their respective affiliates (collectively “S&P Dow Jones Indices”) do not havethe necessary licenses. Except for certain custom index calculation services, all information provided by S&P Dow Jones Indices is impersonal and not tailored to the needs of any person, entity or group of persons. S&PDow Jones Indices receives compensation in connection with licensing its indices to third parties and providing custom calculation services. Past performance of an index is not an indication or guarantee of future
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