FOR IMMEDIATE RELEASE

Press Release
AIG
175 Water Street
New York, NY 10038
www.aig.com

本稿は2018年1月22日、AIG米国本社が発表した英文プレスリリース（原文）の参考訳です。
本稿と原文との間で解釈に相違が生じた際には、原文が優先します。
原文の発信日付で、AIGジャパンのホームページに掲載しています。

AIG、ヴァリダス社を現⾦55.6億ドルで買収

本買収は、AIG の戦略において利益を伴う成⻑を遂げる⼤きな前進であり、特殊商品、展開地域を通じて多様かつ相互補完的で魅⼒的な事業基盤の拡充につながります。

本買収により、業界をリードする再保険の引き受け、ロイズでの評判が⾼い事業活動、⽶国の国内市場におけるより充実した商品ラインアップ、そして保険関連の有価証券のアセットマネージャーを加えることによってAIG の損害保険部⾨の能⼒を⼤幅に強化させることになります。

本買収は、AIG の利益、株主資本利益率（ROE）を直ちに⾼めるものと予想されます。

ヴァリダス社は、確固たる引受実績を有し、⼤変評価の⾼い経営チームおよび引受チームを持っています。

ヴァリダス社 1 株当たり 68.00 ドルという現⾦取引は、ヴァリダスの株主各位にとっても現⾦⽀給されるという魅⼒的な価値があります。

ニューヨーク／バミューダ諸島ペンブローク、2018 年 1 ⽉ 22 ⽇―アメリカ
ン・インターナショナル・グループ（ニューヨーク証券取引銘柄: AIG）は本⽇、再保険、元受保険およびアセットマネージメントサービスのリーディング・カンパニーであるヴァリダス・ホールディングス・リミテッド（以下「ヴァリダス」、ニューヨーク証券取引銘柄: VR）の全発⾏済株式を取得する正式契約に⾄ったことを発表しました。本取引は、再保険の最⾼クラスの事業基盤、保険関連の有価証券のアセットマネージャー、ロイズにおける確かなプレゼンス、そして⽶国の農作物保険およびエクセス・サープラス（超過額）保険における補完的能⼒を加えることによって AIG の損害保険部⾨の事業を拡充させることになります。ヴァリダスの普通株の保有者は、⼀株当たり 68.00 ドルの対価が現⾦⽀給されることとなり、取引の合計額は 55.6 億ドルとなります。
「ヴァリダスは、AIG にとって戦略的に⾮常に合致するものであり、私たちの損害保険事業の運営に新たなビジネスと能⼒をもたらし、私たちの経営チームの⼈材を拡充し、アンダーライティング（保険引受）の知⾒も深めます」と
AIG の社⻑兼 CEO ブライアン・デュパロウは語っています。「私たちのグローバルなスケールと財務の強さがあれば、ヴァリダスが AIG グループ内で繁栄

FOR IMMEDIATE RELEASEし、AIG の未来に向けての戦略的な位置取りを⾏う中で株主に利益を伴う成⻑を提供する私たちの能⼒を⾼めるという⾃信があります。」
ヴァリダスの会⻑兼 CEO エド・ヌーナンは「私たちは、この取引が株主の皆様にとって納得のいく価値をもたらすものであって世界中の優秀なグループメンバーとともに作り上げてきた事業の実⼒を反映していると確信しています。
AIG に加わってより⼤きくかつ多様な組織の⼀部となることによってグループメンバーおよび事業基盤に新たな機会が直ちにもたらされることになります。
ヴァリダスは、クライアントや保険ブローカーの皆さんに新しい、躍動感のある⽅法でサービスを提供することができるようになります」と語っています。
AIG の損害保険部⾨の CEO ピーター・ザフィーノは、「私は、その設⽴以来ヴァリダスとともに仕事をし、ヴァリダスを⾼く評価してきましたし、その経営陣の実績に対して最⾼の敬意を払っています。彼らは、AIG の損害保険事業部⾨ととても⾼い補完関係にある事業を構築してきました。両社のブローカーおよび顧客が本買収から利益を受けることになるのであって、私は、ヴァリダスを AIG に迎えることによって実現できる様々なことに期待しています」と述べています。

戦略的意義
ヴァリダスの買収は、利益を伴う成⻑を実現するという AIG の戦略における⼤きな⼀歩前進となります。本買収は、様々な特殊商品、地域にわたる多様かつ相互補完的で魅⼒的な事業基盤を提供します。
• ヴァリダス・リインシュアランスは、財物の⾃然災害リスク、海上および特殊保険を中⼼に展開する代表的な再保険会社で、ブローカーおよびクライアントとの緊密な関係を提供する⼀⽅で、AIG のより多様な事業の⼀部となること、そしてそのさらに⼤きく強⼒な財務⼒によって利益を受けることになります。
• アルファキャットは、保険関連の有価証券への投資を通じて 32 億ドルの資産を管理しているが、ヴァリダス・リインシュアランスの再保険についての知⾒を活かしてさらに柔軟なリスク管理を提供することになります。
• タルボットは、ロンドンのロイズ保険組合における短期の特殊商品に絞ったシンジケートで、AIG の引受についての技術的知⾒を広げるとともに世界最⼤の特殊保険市場における販売へのアクセスを提供することになります。タルボットのブローカーおよびクライアントは、AIG にグローバルリーダーの地位をもたらした⼀連の能⼒すべて、そしてロイズ市場の内外におけるソリューションへのアクセスを享受することになります。

FOR IMMEDIATE RELEASE• ウェスタンワールドは、⼩規模な商業向けのエクセス・サープラス市場および認可制保険市場を中⼼とする⽶国の特殊財物・災害保険の引受会社であって、拘束⼒のある保険引受限度額についての技術的知⾒を AIG に加えることになります。さらに、AIG は、クロップ・リスク・サービシズを取得することになるが、これは、北⽶の農作物保険市場へのアクセスをもたらすことになります。
また、ヴァリダスの、確固たる引受実績を有し、⾼い評価を受けている経営チームおよび引受チームが AIG に加わることによって AIG の⼈材および引受能⼒を⾼めることにもなります。

AIG、ヴァリダス双⽅にとっての財務的意義
本取引は、AIG の⼀株当たりの利益と株主資本利益率（ROE）を直ちに⾼めるものと予想されます。ヴァリダスは、AIG に相互補完的でマーケットの最先端を⾏く能⼒をもたらし、AIG の事業基盤を⾼め、両社に⻑期的な成⻑機会をもたらすことになります。取引の多様化効果は、時が経つにつれて資本効率の⼤幅な向上をもたらすことにもつながります。

クロージングに向けての⼿順
本取引は、AIG およびヴァリダスそれぞれの取締役会で全員⼀致により受け⼊れが勧奨されました。本取引は、ヴァリダスの株主の承認ならびに関連の管轄における規制上の承認およびハート・スコット・ロディノ反トラスト改善法の規定により適⽤される待機期間の完了または終了を含むその他の通常の実⾏条
件の充⾜を条件に 2018 年半ばに実⾏される予定です。

アドバイザー
本件取引について AIG には、シティグループ・グローバル・マーケッツ・イン
ク、ペレラ・ワインバーグ・パートナーズ LP およびデビボイス&プリンプトン
LLP、ヴァリダスには、JP モルガン・セキュリティーズ LLC およびスカッデン・アープス・スレート・ミーガー・フロム LLP がそれぞれアドバイザーを務めました。

FOR IMMEDIATE RELEASEAIG グループは、世界の保険業界のリーダーであり、80 以上の国や地域でお客さまにサービスを提供しています。1919年に創業し、現在では、損害保険、⽣命保険、退職給付およびその他の⾦融サービスを幅広く提供しています。AIGグループの商品・サービスを通じた多岐にわたるサポートは、法⼈および個⼈のお客さまの資産を守り、リスクマネジメントおよび確かなリタイヤメント・セキュリティをお届けします。
持株会社 AIG, Inc.はニューヨークおよび東京の証券取引所に上場しています。
AIGの追加情報についてはwww.aig.com |You Tube : www.youtube.com/aig | Twitter :@AIGinsurance www.twitter.com/AIGinsurance |LinkedIn : http://www.linkedin.com/company/aigを参照ください。AIGに関する追加情報を記載しているこれら参照先は便宜上提供されており、かかるウェブサイトに記載されている情報は、参照することにより本プレスリリースに組み込まれていません。
AIGとは、AIG, Inc.傘下の全世界の損害保険、⽣命保険、リタイヤメント・サービス事業ならびに⼀般的な保険事業のマーケティング名です。より詳細な情報については当社のホームページ（ www.aig.com ）を参照ください。全ての商品およびサービスはAIG, Inc.傘下の⼦会社または関連会社により引き受けまたは提供されています。これらの商品およびサービスは⼀部の国では利⽤できない可能性があり、実際の契約に準拠します。保険以外の商品・サービスは、独⽴した第三者によって提供されることがあります。⼀部の損害保険の補償については、サープラス・ラインの保険会社によって提供される可能性があります。サープラス・ラインの保険会社は、⼀般的に⽶国州政府保証基⾦に加⼊しないため、当該基⾦による保証は⾏われません。

FOR IMMEDIATE RELEASEContacts:Press Release
AIG
175 Water Street
New York, NY 10038
www.aig.com
Validus Holdings, Ltd.
29 Richmond Road,
Pembroke, HM 08
Bermudawww.validusholdings.com

AIG
Investors: Liz Werner; +1-212-770-7074; elizabeth.werner@aig.com
Media: Matt Gallagher; +1-212-458-3247; matthew.gallagher2@aig.com
Daniel O’Donnell; +1-212-770-3141; daniel.odonnell@aig.com
Validus Holdings, Ltd.
Investors: +1-441-278-9000; investor.relations@validusholdings.com
Media: Brunswick Group, Charlotte Connerton / Mustafa Riffat; +1-212-333-3810

AIG TO ACQUIRE VALIDUS FOR $5.56 BILLION IN CASH
Acquisition is significant step forward in AIG’s strategy for profitable growth andbrings a diverse and complementary set of attractive franchises across specialized
products and regions
Acquisition significantly enhances AIG’s General Insurance capabilities, adding aleading reinsurance underwriter, a highly regarded operation at Lloyd’s, anenhanced offering in the U.S. domestic market, and an insurance-linked securities
asset manager
Acquisition expected to be immediately accretive to AIG’s earnings and return onequity (ROE)
Validus brings well-respected management and underwriting teams with anestablished track record of underwriting performance
All-cash transaction of $68.00 per Validus share represents attractive value forValidus shareholders, to be funded by cash on hand

NEW YORK and PEMBROKE, Bermuda, January 22, 2018 – Leading global
insurer American International Group, Inc. (NYSE: AIG) today announced it hasentered into a definitive agreement to acquire all outstanding common shares ofValidus Holdings, Ltd. (“Validus,” NYSE: VR), a leading provider of reinsurance,
primary insurance, and asset management services. The transaction enhances AIG’s
General Insurance business, adding a leading reinsurance platform, an insurancelinked securities asset manager, a meaningful presence at Lloyd’s andcomplementary capabilities in the U.S. crop and excess and surplus (E&S) markets.
1

FOR IMMEDIATE RELEASE

Holders of Validus common shares will receive cash consideration of $68.00 pershare, for an aggregate transaction value of $5.56 billion, funded by cash on hand.
“Validus is an excellent strategic fit for AIG, bringing new businesses andcapabilities to our General Insurance operation, expanding the bench of ourmanagement team and deepening our underwriting expertise,” said Brian
Duperreault, President and Chief Executive Officer of AIG. “With our global scale
and the strength of our balance sheet, I am confident that Validus will thrive within
AIG and strengthen our ability to deliver profitable growth for our shareholders as
we strategically position AIG for the future.”
Ed Noonan, Validus’ Chairman and Chief Executive Officer, said, “We believe thistransaction offers compelling value for our shareholders and reflects the strength of
the business we’ve built together with our talented global team. Joining AIG andbecoming part of a larger, more diversified organization immediately opens newopportunities for our people and our franchise. Validus will be able to serve clientsand brokers in new and exciting ways, which will enhance our ability to growprofitably.”
Peter Zaffino, AIG’s Chief Executive Officer, General Insurance, said, “I haveworked with and admired Validus since its formation and have the utmost respect
for what the management team has achieved. They have built a business that ishighly compatible with AIG’s General Insurance business. Brokers and customers ofboth companies will benefit from this acquisition, and I look forward to all that wewill be able to accomplish by bringing Validus into AIG.”
Strategic Rationale
The acquisition of Validus represents a significant step forward in AIG’s strategy todeliver profitable growth. The acquisition brings a diverse and complementary set of
attractive franchises across specialized products and regions:
Validus Re, a leading treaty reinsurer with a focus on property catastrophe,marine and specialty, brings deep relationships with brokers and clients andwill benefit from being part of a more diversified business, along with theadditional size and strength of AIG’s balance sheet.

AlphaCat, which manages $3.2 billion on behalf of clients by investing ininsurance-linked securities products, will leverage the underwriting expertise
within Validus Re and provide greater risk management flexibility.

Talbot, a Lloyd’s of London syndicate focused on short-tail specialty lines,
will broaden AIG’s technical underwriting expertise and provide access todistribution in the largest specialty insurance market in the world. Talbot’s
2

FOR IMMEDIATE RELEASE

brokers and clients will benefit from the complete suite of capabilities thathas made AIG a global leader, along with access to solutions both within
and outside of the Lloyd’s market.
Western World, a U.S. specialty property and casualty underwriter focusedon the small commercial E&S and admitted markets, will add technicalexpertise in binding authority. In addition, AIG gains Crop Risk Services,which provides access to the North American crop insurance market.

Validus also adds to AIG’s talent and underwriting capabilities with the addition ofwell-respected management and underwriting teams with a consistent record ofstrong underwriting results.
Compelling Financial Benefits for AIG and Validus
The transaction is expected to be immediately accretive to AIG’s earnings per shareand return on equity (ROE). Validus brings complementary, market-leading
capabilities to AIG, enhancing AIG’s platform and long-term growth opportunities
for both companies. The diversification benefits of the transaction also provide
significant additional capital efficiencies over time.
Steps to Closing
The transaction has been unanimously recommended by the boards of directors ofAIG and Validus. The transaction is expected to close mid-2018, subject to approval
by Validus shareholders and other customary closing conditions, including
regulatory approvals in relevant jurisdictions and the expiration or termination of theapplicable waiting period under the Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Actof 1976.
Advisors
Citigroup Global Markets Inc., Perella Weinberg Partners LP and Debevoise &Plimpton LLP advised AIG on the transaction. Validus was advised by J.P. Morgan
Securities LLC and Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP.
Analyst and Investor Call
AIG will host a conference call on Monday, January 22, 2018, at 8:00 a.m. EST todiscuss the proposed transaction. The call is open to the public and can be accessed
via a live listen-only webcast in the Investor Relations section of www.aig.com. For
domestic callers, the number is 800-239-9838. For international callers, the number
is +1-323-794-2551. The confirmation code is 5199391. A replay will be available
at the same URL link as well as by telephone. For domestic callers, the number is3

FOR IMMEDIATE RELEASE

888-203-1112 and for international callers, 719-457-0820 with the same
confirmation code.
About AIG
American International Group, Inc. (AIG) is a leading global insurance organization.
Founded in 1919, today AIG member companies provide a wide range of property
casualty insurance, life insurance, retirement products, and other financial services
to customers in more than 80 countries and jurisdictions. These diverse offerings
include products and services that help businesses and individuals protect theirassets, manage risks and provide for retirement security. AIG common stock islisted on the New York Stock Exchange and the Tokyo Stock Exchange.
Additional information about AIG can be found at www.aig.com | YouTube:
www.youtube.com/aig | Twitter: @AIGinsurance www.twitter.com/AIGinsurance |LinkedIn: www.linkedin.com/company/aig. These references with additional
information about AIG have been provided as a convenience, and the information
contained on such websites is not incorporated by reference into this press release.
AIG is the marketing name for the worldwide property-casualty, life and retirement,
and general insurance operations of American International Group, Inc. For
additional information, please visit our website at www.aig.com. All products andservices are written or provided by subsidiaries or affiliates of American
International Group, Inc. Products or services may not be available in all countries,
and coverage is subject to actual policy language. Non-insurance products andservices may be provided by independent third parties. Certain property-casualty
coverages may be provided by a surplus lines insurer. Surplus lines insurers do not
generally participate in state guaranty funds, and insureds are therefore not protectedby such funds.
About Validus Holdings, Ltd.
Validus Holdings, Ltd. is a leading global provider of reinsurance, insurance, andasset management services, delivering its premier solutions through four diversified
yet complementary operating companies: Validus Reinsurance, Ltd., a global
reinsurance group focused primarily on treaty reinsurance; Talbot Underwriting
Ltd., a specialty (re)insurance group operating within the Lloyd’s market throughSyndicate 1183; Western World Insurance Group, Inc., a U.S. specialty linesorganization; and AlphaCat Managers, Ltd., a Bermuda-based investment advisor
managing capital for third parties and Validus through insurance-linked securities
and other property catastrophe and specialty reinsurance investments.
Research and analytics are at the core of Validus’ operations and provide its team ofexpert practitioners with the knowledge and insight required to effectively model4

FOR IMMEDIATE RELEASE

and interpret risk – an approach that consistently benefits clients and ensures theirneeds are met. Validus maintains a worldwide presence with more than 1,000
employees in 19 offices across all major regions and is listed on the New York
Stock Exchange under the ticker symbol VR.
More information about the Validus group of companies can be found atvalidusholdings.com.
Forward-Looking Statements
Certain statements in this press release may include projections, goals, assumptions
and statements that may constitute “forward-looking statements” within the meaningof the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, and AIG and Validus may
make related oral, forward-looking statements on or following the date hereof.
These projections, goals, assumptions and statements are not historical facts butinstead represent only AIG’s and Validus’ belief regarding future events, many ofwhich, by their nature, are inherently uncertain and outside AIG’s and Validus’
control. These projections, goals, assumptions and statements include statements
preceded by, followed by or including words such as “will,” “believe,” “anticipate,”“expect,” “intend,” “plan,” “focused on achieving,” “view,” “target,” “goal,” or“estimate.” It is possible that AIG’s or Validus’ actual results and financial
condition will differ, possibly materially, from the results and financial conditionindicated in these projections, goals, assumptions and statements.
The proposed transaction is subject to risks and uncertainties and factors that could
cause AIG’s or Validus’ actual results to differ, possibly materially, from those in
the specific projections, goals, assumptions and statements include, but are notlimited to (i) that AIG and Validus may be unable to complete the proposedtransaction because, among other reasons, conditions to the closing of the proposedtransaction may not be satisfied or waived; (ii) uncertainty as to the timing ofcompletion of the proposed transaction; (iii) the inability to complete the proposedtransaction due to the failure to obtain Validus shareholder approval for theproposed transaction or the failure to satisfy other conditions to completion of theproposed transaction, including that a governmental entity may prohibit, delay orrefuse to grant approval for the consummation of the transaction; (iv) the failure torealize the expected synergies from the transaction or delay in realization thereof;(v) the occurrence of any event, change or other circumstances that could give riseto the termination of the merger agreement; (vi) risks related to disruption ofmanagement’s attention from Validus’ ongoing business operations due to theproposed transaction; (vii) the effect of the announcement of the proposedtransaction on Validus’ relationships with its clients, operating results and businessgenerally; (viii) the outcome of any legal proceedings to the extent initiated against
AIG, Validus or others following the announcement of the proposed transaction, as
well as AIG’s and Validus’ management’s response to any of the aforementioned
5

FOR IMMEDIATE RELEASEfactors; (ix) industry conditions; and (x) other factors that can be found in AIG’spress releases and Securities and Exchange Commission (“SEC”) filings.
AIG and Validus are not under any obligation (and expressly disclaim anyobligation) to update or alter any projections, goals, assumptions or otherstatements, whether written or oral, that may be made from time to time, whether asa result of new information, future events or otherwise.

Additional Information and Where to Find It
In connection with the proposed transaction, Validus plans to file relevant materials
with the SEC, including a proxy statement on Schedule 14A. Promptly after filingits definitive proxy statement with the SEC, Validus will mail the definitive proxystatement to each stockholder entitled to vote at the special meeting relating to thetransaction. INVESTORS AND STOCKHOLDERS ARE URGED TOCAREFULLY READ THE PROXY STATEMENT (INCLUDING ANYAMENDMENTS OR SUPPLEMENTS THERETO AND ANY DOCUMENTS
INCORPORATED BY REFERENCE THEREIN) AND ANY OTHER
RELEVANT DOCUMENTS IN CONNECTION WITH THE TRANSACTIONTHAT VALIDUS WILL FILE WITH THE SEC WHEN THEY BECOME
AVAILABLE BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANTINFORMATION ABOUT THE TRANSACTION AND THE PARTIES TO THE
TRANSACTION. The definitive proxy statement, the preliminary proxy statement,and other relevant materials in connection with the transaction (when they becomeavailable) and any other documents filed by Validus with the SEC, may be obtained
free of charge at the SEC’s website (www.sec.gov).
Participants in the Solicitation
Validus and its directors and executive officers are deemed to be participants in any
solicitation of Validus’ shareholders in connection with the proposed transaction.
Information about Validus’ directors and executive officers is available in Validus’
definitive proxy statement for its 2017 annual general meeting of shareholders,which was filed with the SEC on March 16, 2017.

6