0•みなさん、おはようございます。吉松でございます。
お忙しいところ、弊社の決算説明会にご出席いただき、誠にありがとうございます。
•本日は、上半期の決算概要と、下半期・通期の計画についてご説明いたします。

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•それでは、上半期を振り返ります。

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• まずは、上半期の販売数量です。
• 計画比較では、販売数量は第１四半期、第２四半期ともプラスで推移し、上半期累計では、プラス２.５％の着地となりました。
• 一方、前年比較では、四国の上半期の販売数量８９４万ケースを取り込んだこともあり、販売数量は １,３４７万ケース増加し、１３.６％のプラスとなりました。
• なお、四国の影響を除いても、販売数量は前年から４.６％のプラスとなっております。

• ご覧のグラフは、左が月別の販売数量を表したもので、右は四半期別のマーケットシェアの推移を表したものです。
• 販売数量は、１月から６月までのすべての月において対前年プラスで推移しており、着実に成長しています。
• また、マーケットシェアは、販売数量シェア、売上高シェアとも第１四半期に対前年でプラスに転じ、第２四半期には、第１四半期以上の成長を果たしており、競争力の強化が裏付けられています。

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• それでは、販売数量をチャネル別に見てみます。
• 計画比較では、フードサービスを除くすべてのチャネルにおいて、販売数量はプラスとなりました。
• 収益性の高いベンディングにおいては、優良ロケーションへの自動販売機の新規設置が計画以上に進んだことにより、販売数量が計画を１.９％上回りました。
• 一方、前年比較では、スーパー、コンビニエンスストアの販売数量の増加が、全体のプラスに貢献しました。
• スーパーにおいては、新商品の貢献により、第２四半期の販売数量は、第１四半期以上の伸びとなり、上半期累計で７.４％のプラスとなりました。
• また、コンビニエンスストアでは、昨年４月に発売したお得意さまとの共同企画商品の貢献が一巡したものの、今年の新商品の売上げが順調で、上半期の販売数量は２桁増で着地しました。
• ベンディングについては、不採算ロケーションからの撤退に伴う販売数量減少があったものの、優良ロケーションへの自動販売機の新規設置による販売数量貢献が前年を上回ったことに加え、４月にスタートしたスマホアプリを活用したプロモーションの効果があり、販売数量は前年並みで着地しました。
• スーパー、ベンディングの営業活動の状況については、後程詳しくご説明いたします。
4• 次に、パッケージ別の販売数量です。
• 計画比較では、主要なパッケージにおいて、販売数量はプラスとなりました。
• 前年比較では、収益性の高い小型ＰＥＴの販売数量が、大型ＰＥＴ以上に伸張しました。収益性が課題であるスーパーにおいても、小型ＰＥＴの販売数量が、大型ＰＥＴの伸びを上回っており、収益性の観点から、品種構成は改善しています。
• また、中型ＰＥＴの販売数量が前年から大幅に増加しておりますが、これは、新商品の『ジョージアカフェ ボトルコーヒー』や、ＲＧＭの取組みとして配荷を強化しているコカ・コーラの１ＬＰＥＴの貢献によるものです。
• 缶については、ボトル缶が順調に売上げを伸ばしたことにより、販売数量は前年から１.８％のプラスとなりました。

5• 続いて、ブランド別の販売数量です。
• 計画比較では、『コカ・コーラ』、『コカ・コーラ ゼロ』の販売数量が計画を上回りました。
これは、グローバルキャンペーンに合わせて発売した『スタンプボトル』など、期間限定パッケージの売上げ貢献によるものです。
• また、『ジョージア』、『綾鷹』、『い・ろ・は・す』については、新商品が順調に売上げを伸ばしており、販売数量のプラスに貢献しています。
• 『爽健美茶』については、第１四半期の販売数量は計画を下回っていましたが、５月にリニューアルを実施したことにより、第２四半期はプラスに転じ、上半期累計では計画を上回って着地しました。
• 一方、前年比較では、『ジョージア』は、ボトル缶の『ザ・プレミアム微糖』や、低温抽出で味わいにこだわった『コールドブリュー』に加え、９５０ｍｌのボトルコーヒーなど、さまざまな新商品を発売し、ラインナップを強化した結果、販売数量は７.１％のプラスとなりました。
• また、『綾鷹』は、『綾鷹』と新商品『綾鷹 にごりほのか』の２つのラインナップで綾鷹ブランドの競争力強化を図ったことにより、販売数量は前年から１４.９％増加しました。
• 『い・ろ・は・す』については、昨年下半期に発売した『い・ろ・は・す もも』や、今年の新商品『い・ろ・は・す サイダー』の貢献により、前年から２２.1％のプラスとなりました。
• 以上、販売数量の状況について、ご説明いたしました。
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• 続きまして、今年の主要な営業活動について、上半期の取組み状況をご説明いたします。
まずは、スーパーにおけるＲＧＭの取組みです。

• スーパーでは、売上高と利益の向上を目指し、ＲＧＭに取り組んでいます。
上半期は、『価格ガイドラインに基づく営業活動の徹底』と、『高付加価値・高単価商品の展開』を軸として、ＲＧＭの取組みを強化しました。
• １つめの『価格ガイドラインに基づく営業活動』に関しては、ブランド競争力のあるコカ・コーラの１.５ＬＰＥＴの売上高単価を向上すべく、１ＬＰＥＴの配荷を強化し、２つのパッケージ価格の差別化を図りました。その結果、グラフにありますとおり、１.５ＬＰＥＴの売上げは昨年と比べて高価格帯へシフトしており、１ケース当たりの売上高単価は上昇いたしました。
• また、２つめの『高付加価値・高単価商品の展開』に関しては、ご覧の１０商品の店頭での価値訴求を徹底し、適切な売場での展開を強化しました。その結果、これらの商品の売上げは２４万８,０００ケースとなり、品種構成の改善につながり、売上高単価の引き上げに貢献いたしました。
• 上半期は、これらの取組みが奏功し、スーパーおよびドラッグストア・ディスカウンターとも、販売数量成長以上の売上高成長を実現いたしました。

7• 次に、ベンディングの状況についてご説明いたします。上半期は、『売上高拡大』、『収益性向上』の取組みが順調に進捗し、効果が表れています。

• 『売上高拡大』に向けては、前年実績を１,６００台上回る１万２,８００台の自動販売機を新たに設置しました。優良ロケーションの獲得を目指し、収益性を見極めた
新規設置活動を徹底した結果、１台当たりの貢献販売数量は前年を２３％上回りました。
• さらに、自動販売機１台当たりの売上げ拡大に向け、４月以降、１万８,０００台の自動販売機において、スマホアプリを活用したプロモーションを実施しております。
このプロモーションの効果はすでに表れてきており、プロモーション実施機のＶＰＭは未実施機と比較すると、３.５ポイント高いという結果が出ています。
• 一方、『収益性向上』に向けては、不採算ロケーションの改善や、お得意さまとの取引内容の見直しを進めたことにより、計画を上回る利益を生み出しております。
• また、ロケーションに応じた品揃えの徹底に加え、今年発売した高付加価値商品を、効果を見極めながら投入したことにより、１ケースあたりの売上高単価は、計画から１５円プラスとなりました。なお、前年と比較すると、売上高単価は２０円改善しております。
• 以上、営業活動の状況についてご説明いたしました。

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• それでは９ページ以降で、上半期の決算概要について、ご説明いたします。
• 売上高は２,１９３億 ６００万円、営業利益は８８億 ８,３００万円、経常利益は８６億 ３,０００万円、当期純利益は４６億 ３,３００万円 となりました。
• 売上高は、対計画・前年とも増収となり、営業利益については、計画を４３億円上回り、対前年６４億円の増益となりました。
• なお、当期純利益が前年から４２億円減少しておりますが、これは主に、昨年第２四半期に、四国を完全子会社化したことに伴い、負ののれん発生益８４億円を特別利益として計上したことの反動によるものです。

9• 続きまして、業績の増減要因について、ご説明いたします。
まずは、計画との比較です。
• コカ･コーラ事業では、販売数量が計画を上回ったことにより、売上高は６３億円のプラスとなり、売上総利益も３２億円のプラスとなりました。
さらに、販管費が計画を下回り、営業利益は対計画で３５億円のプラスとなりました。
• 一方、ヘルスケア・スキンケア事業では、売上高は計画を下回ったものの、品種構成の変化により売上総利益率が改善し、売上総利益はほぼ計画どおりとなりました。それに加え、販管費が計画を８億円下回った結果、営業利益は対計画８億円のプラスで着地しました。

10• １１ページのグラフは、営業利益の増減要因を計画対比で表したものです。
• コカ・コーラ事業の営業利益は計画を３５億円上回って着地しました。
• チェーンストア、ベンディングの販売数量が計画を上回ったことや、売上高単価が向上したことにより、限界利益は１６億円のプラスとなりました。
• また、製造における生産性向上・効率化などにより、ＳＣＭにおける利益貢献は計画を４億円上回りました。
• その他、昨年から取り組んでいるあらゆる活動の見直しによるコスト削減が計画以上に進み、営業利益のプラスに貢献しました。
なお、将来の成長に向けた投資については、計画どおりに実行しております。
• また、ヘルスケア・スキンケア事業では、主に、新商品の販売時期の見直しや、集客効率を見極めた広告宣伝費の投下により、販管費が計画を下回り、営業利益は対計画８億円の増益となりました。

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• 続きまして、前年との比較です。

• コカ･コーラ事業では、売上高は前年から１８１億円の増収となり、売上総利益は増益となりました。これは主に、四国の上半期の業績を取り込んだ影響によるものです。
• また、販管費につきましては、四国の販管費８１億円が純増となったものの、当社の販管費の減少により、コカ・コーラ事業トータルの販管費は６０億円の増加に留まり、営業利益は前年を５８億円上回りました。
• 一方、ヘルスケア・スキンケア事業では、売上高の増加に加え、品種構成の変化により、売上総利益は３億円増加しました。さらに、販管費の減少が３億円あり、営業利益は対前年６億円の増益となりました。

12• １３ページのグラフは、営業利益の増減要因を、前年対比で表したものです。
• コカ・コーラ事業では、チェーンストアの販売数量増加が貢献し、限界利益は前年から１３億円増加しました。また、スーパーでのＲＧＭの取組みの効果もあり、売上高単価は前年から上昇し、９億円の利益貢献がありました。
• さらに、販売数量増加に伴う生産効率の向上などにより、ＳＣＭ効果が３億円発現したことに加え、あらゆる活動の抜本的な見直しを継続して行った結果、コストが減少し、営業利益は対前年で５８億円の増益で着地いたしました。
• なお、今年、販売機器の耐用年数を５年ないし６年から９年へ変更したことに伴い、減価償却費が前年から減少しておりますが、この影響を除いても、営業利益は前年から２９億円の増益となりました。
• ヘルスケア・スキンケア事業においては、収益性の高いスキンケア商品の売上高が前年から１４％増加したことなどにより、営業利益は前年から６億円の増益となりました。
• これらの結果、連結の営業利益につきましては、前年から６４億円の増益となり、８８億円で着地いたしました。
• 以上、上半期の業績について、ご説明いたしました。
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•それでは、下半期・通期の計画について、ご説明いたします。

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• まずは、コカ・コーラ事業について、ご説明いたします。
こちらは、チャネル別、ブランド別の販売数量計画です。
• 下半期の販売数量計画は年初から変更しておらず、四国を含めたコカ・コーラ事業トータルで、前年から０.２％プラスの計画としております。
• チャネル別では、市場が拡大しているスーパー・ドラッグストア・ディスカウンターで対前年プラス２.１％の伸張を目指します。
• また、ベンディングでは、市場環境は厳しい状況が続いておりますが、自動販売機の新規設置や、自動販売機限定のプロモーションの実施などにより、販売数量は対前年でプラスの計画としております。
• ブランド別では、コア８の販売数量は対前年２.４％プラスの計画としております。
リオデジャネイロオリンピックに合わせてプロモーションを実施するなど、主要商品のブランド競争力の強化を図ってまいります。

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• それでは、営業戦略についてご説明いたします。
はじめに、スーパーでのＲＧＭの取組みです。『取引納価の上昇』、『品種構成の改善』および『販売数量の増加』の３つの組合せにより、売上高と利益を向上させてまいります。
• まず、『価格ガイドラインに基づく営業活動』を、下半期も継続強化していきます。
先程ご説明したとおり、上半期は、コカ・コーラの１.５ＬＰＥＴと１ＬＰＥＴを併売し、２つのパッケージの価格を差別化することにより、１.５ＬＰＥＴの価格帯を引き上げることに成功しました。
• 下半期は、コカ・コーラ以外の大型パッケージ商品にも活動の幅を広げ、パッケージラインナップの強化やサブフレーバーの活用に取り組んでまいります。
• 具体的には、アクエリアスの２ＬＰＥＴに対しては、サブフレーバーである『アクエリアス ゼロ』の配荷を強化します。また、綾鷹の２ＬＰＥＴに対しては、サブフレーバーである『綾鷹 にごりほのか』を組み合わせて販売します。
• これらにより、『アクエリアス』と『アクエリアス ゼロ』、『綾鷹』と『綾鷹 にごりほのか』の２つのパッケージの価格を差別化し、それぞれ主力商品の売上高単価の向上を図ってまいります。
• また、上半期に引き続き、『高付加価値商品』の配荷を強化します。上半期は高付加価値１０商品の売上げが、品種構成の改善、すなわち売上高単価の向上に寄与しました。下半期も、これらの商品について、お客さまの手に取りやすい効率的な売場などへの配荷を強化してまいります。
• 加えて、リオオリンピックプロモーションなど非価格のプロモーションを実施し、売場を活性化させることにより、販売数量の増加を図ります。

• 以上の活動により、下半期もスーパーおよびドラッグストア・ディスカウンターとも、販売数量成長以上の売上高成長目指してまいります。

16• 次に、ベンディングの戦略についてご説明いたします。
『売上高拡大』、『収益性向上』および『効率化』の３つの観点から戦略を実行し、ベンディングビジネスを変革してまいります。
• １つめの『売上高拡大』に向けては、４月よりスタートしているスマホアプリを活用したプロモーションを下半期も継続実施します。下半期は新たに４２,０００台でプロモーションを展開し、年間で６０,０００台規模にまで拡大します。
• なお、下半期に展開する４２,０００台については、上半期に実施済みの１８,０００台の売上げ分析を基に、より効果が見込める業態に絞って実施してまいります。
• また、このアプリを通じて、新商品情報の提供やサンプリングクーポンの配信に加え、Ｗスタンプキャンペーンの実施を予定しており、お客さまにとっての自動販売機の魅力を向上させ、自動販売機での購入頻度を高めてまいります。
・さらに、下半期は、自動販売機９,０００台の新規設置を計画しております。
新品機を活用するとともに、収益性を見極めた営業活動を徹底することにより、VPＭの高い優良ロケーションの獲得を目指してまいります。

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• ２つめの『収益性向上』の戦略については、不採算ロケーションの改善と、お得意さまとの取引内容の見直しに、継続して取り組んでまいります。
• 不採算ロケーションについては、２,８００台を改善することにより、１.９億円の利益貢献を計画しており、年間では、当初計画を上回る２.９億円の利益貢献を見込んでおります。
• また、上半期に引き続き、お得意さまとの取引内容の見直しに取り組み、プラスアルファの利益を創出してまいります。
• さらに、ロケーションに応じた最適な商品、パッケージの展開と、品種構成の改善により、売上高単価を前年から１６円引き上げる計画としております。
• ３つめの『効率化』に向けては、ベンディングビジネス改革プロジェクトが中心となり、当社が抱える短期および中期的な課題の解決に取り組んでおります。
• まず、早期に解決すべき短期課題への取組みとして、自動販売機オペレーションや拠点業務などのすべてのプロセスを見直した新たなオペレーションモデルのテスト展開を、関西エリアにて実施しております。このテストの評価・検証を年内に完了させ、ベンディングビジネスの体制強化へとつなげてまいります。

• また、中期的な課題として、競争優位のベンディングビジネスモデルの構築に向けた検討も進めております。ベンディングビジネスのあるべき姿を描き、その実現を図るべく、外部パートナーや有識者とワークショップを行いながら、議論を重ねているところです。
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• 続いて、ブランドの競争力強化についてご説明します。
本日は、現在、開催中のリオデジャネイロオリンピックに合わせて、大々的に展開している、オリンピック関連の商品やプロモーションについて、ご紹介いたします。
• まず、商品については、コカ・コーラブランドにおいて、期間限定の『ゴールドボトル』や、『オリンピック イヤー デザインボトル』を発売し、コカ・コーラブランドの競争力をさらに高め、Ｎｏ.１ブランドの地位を確固たるものにします。
• また、プロモーションについては、魅力的な限定オリジナルグッズをプレミアムとした非価格のプロモーションを、全チャネルで実施しており、最盛期の売上高とシェアの最大化を図ります。
• 以上、コカ・コーラ事業についてご説明いたしました。

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• それでは、ヘルスケア・スキンケア事業の下半期の営業戦略についてご説明いたします。
• まず、『通販事業の強化』につきましては、新規顧客の獲得が非常に重要となります。
新規顧客の獲得に向けては、お客さまのニーズを見極めた通販番組内容への刷新や、放映枠の最適化により、通販番組の集客力向上を図ります。

• また、３０代から５０代の新たな層のお客さまを獲得するために、ＷＥＢマーケティングにも注力します。公式ウェブサイトのアクセス数増加に向け、サイトの内容を見直すとともに、インターネット広告などのしくみを活用し、ＷＥＢ上でのキューサイ商品の売場を拡大します。
• 次に、新規に獲得したお客さまを、ロイヤルカスタマーに育成することが重要となることから、既存のお客さまに提供する情報誌の内容充実や、コールセンター応対の品質向上により、既存顧客の購買継続率と売上高単価の向上を目指します。
• 一方、『コカ・コーラ事業とヘルスケア・スキンケア事業のコラボレーション』については、コラボ商品の年内発売に向け、現在、具体的な商品の仕様を最終調整している段階にあります。
• このコラボ商品については、コカ・コーラ事業、ヘルスケア・スキンケア事業の両事業のチャネルで販売を予定しており、商品の価値に見合った価格で販売することにより、売上高・利益を獲得してまいります。
• 以上、ヘルスケア・スキンケア事業についてご説明いたしました。

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• それでは、連結の下半期および通期の業績計画についてご説明いたします。
• 上半期の業績を鑑み、通期の営業利益計画を年初計画から４５億円上方修正し、２０５億円といたします。
• 通期の連結の売上高は営業利益は経常利益は当期純利益は４,６０２億円、２０５億円、１８８億円、１０８億円 とし、対前年で１９７億円の増収、営業利益は６２億円の増益計画としております。

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• こちらは、事業別の業績計画です。
• コカ・コーラ事業の通期の営業利益計画は、対前年で５８億９,０００万円増益の１７１億円とします。
• なお、コカ・コーラ事業の下半期の売上高は、前年と比べ１億３,２００万円の減収計画となっておりますが、当社エリア内の戦略チャネルの売上高につきましては、対前年３０億円の増収、１.４％のプラスを計画しております。
• ヘルスケア・スキンケア事業については、通期の営業利益計画は対前年３億円増益の３４億円としております。

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• ２３ページは、通期の営業利益の増減要因を、前年対比で表したものです。
• コカ・コーラ事業では、下半期に、チェーンストアおよびベンディングの販売数量、売上高の増加を見込んでおり、限界利益は対前年１２億円のプラスを計画しております。
• また、販売数量の増加に伴い、販促費等の営業固定費が増加する見込みですが、上半期同様、効果を見極めた販促費の投下を徹底してまいります。
• ＳＣＭにおいては、インラインブロー導入による資材コスト低減などの効果を見込むとともに、製造および物流において生産性向上・効率化に取り組むことにより、７億円の利益貢献を計画しております。
• その他、外部要因による影響があるほか、将来の成長に向けた投資を実行することから、利益減少を１０億円見込んでおりますが、上半期同様、あらゆる活動の見直しに取り組むことにより、生産性向上とコスト削減を図ってまいります。
• ヘルスケア・スキンケア事業については、通期の営業利益を対前年３億円の増益計画としており、連結の営業利益は、対前年６２億円増益の２０５億円を目指します。
• 以上、下半期および通期の業績計画について、ご説明いたしました。

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• ここで、２０１６年の配当予想の修正について、ご説明いたします。
• このたびの通期業績計画の上方修正を踏まえ、１株当たりの期末配当金を、２月３日に発表した普通配当２１円と記念配当１円の計２２円から、普通配当を２円増額し、２４円といたします。
• これにより、２０１６年の１株当たりの年間配当予想は、普通配当４４円と、記念配当２円を合わせて４６円となり、記念配当を含めると、前年から５円の増額となります。
• 今後も、業績を向上させることにより、企業価値を高め、株主還元の充実を図ってまいりたいと考えております。

24• 最後に、総括です。
• 上半期は、業績が順調に進捗し、連結の営業利益は計画を４３億円上回り、前年から６４億円の増益となりました。
• 特に、コカ・コーラ事業において、最重要課題であるスーパーでの売上高単価向上に向けたＲＧＭの取組みや、ベンディングにおける売上高拡大と収益性向上に向けた取組みの効果が、限界利益の増益という形で、業績にも表れ始めております。
• また、あらゆる活動において、生産性向上と効率化を図ったことにより、計画以上のコスト削減を実現いたしました。
• さらに、中計で掲げる、将来の成長に向けた経営基盤強化のための投資や、社員の働きがい向上に向けた投資を着実に実行してまいりました。

• 下半期も、これらの投資を、確実に実行していくことを前提とし、下半期の営業利益計画は、年初計画から基本的には変更しておりません。
しかしながら、上半期における取組みの進捗状況や、生み出した成果を踏まえると、下半期も、各取組みの効果を計画以上に発現できると確信しています。
• したがって、通期の営業利益計画は２０５億円としておりますが、さらなる利益の創出に、挑戦してまいります。

• 以上をもちまして、私からの説明を終わらせていただきます。
ご清聴ありがとうございました。

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