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日 時：2021/4/21 9:51:00
ページ：1

ＨＳＢＣ メキシコ株式オープン
運用報告書（全体版）
第８期 （決算日 2021年３月15日）◎当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 2013年２月28日～2023年２月27日
主として、米ドル建てのルクセンブルク籍証券
投資法人の投資信託証券への投資を通じて、メ
運 用 方 針 キシコ合衆国（「メキシコ」）の株式等に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
米ドル建てのルクセンブルク籍証券投資法人「ＨＳＢＣ グローバル・インベストメント・
ファンド－メキシコ・エクイティ－クラス
主要運用対象ＪＣ」（「ＨＳＢＣ ＧＩＦ メキシコ・エクイ
ティ」）に投資します。また、ETF（上場投資信託）にも投資します。
投資信託証券への投資割合には制限を設けま組 入 制 限 せん。また、外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
年１回の決算時（毎年３月15日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき、分配を行います。
①分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
分 配 方 針 ②分配金額は、委託者が基準価額水準・市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等には分配を行わないことがあります。
③留保益の運用については特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

◎受益者の皆さまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＨＳＢＣ メキシコ株式オープン」は、2021年３月15日に第 ８期の決算を行いました
ので、期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

ＨＳＢＣ投信株式会社
東京都中央区日本橋3-11-1 ＨＳＢＣビルディング≪お問い合わせ先（投信営業本部)≫
電話番号：03-3548-5690（営業日の午前9時～午後5時）
ホームページ：www.assetmanagement.hsbc.co.jp

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ページ：1○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

価
み 期
金 騰
円

込
配

円

落

額
投
中 証
率 組
％

資

信

入

比

託
純
券
総
率

資

産
額

％

百万円

４期(2017年３月15日)

9,257

0

△ 8.3

98.9

1,770

５期(2018年３月15日)

9,092

0

△ 1.8

98.7

1,496

６期(2019年３月15日)

8,167

0

△10.2

99.0

1,226

７期(2020年３月16日)

6,348

0

△22.3

97.6

880

８期(2021年３月15日)

8,093

0

27.5

98.7

1,227

（注） 基準価額の期中騰落率は分配金込み。
（注） 当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

(期 首)
2020年３月16日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2021年１月末
２月末(期 末)
2021年３月15日

円
6,348
5,070
5,395
5,848
5,892
5,864
6,106
5,843
6,021
7,231
7,646
7,345
7,464

％
－
△20.1
△15.0
△ 7.9
△ 7.2
△ 7.6
△ 3.8
△ 8.0
△ 5.2
13.9
20.4
15.7
17.6

託
券
比
率
％
97.6
97.3
97.0
96.9
96.7
97.6
97.3
97.9
98.3
98.1
98.4
99.0
100.0

8,093

27.5

98.7

準

価
騰

（注） 期末基準価額は分配金込み。騰落率は期首比です。

－ 1 －

額
落

率

投
証
組

資
入

信

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ページ：2○当期の運用状況と今後の運用方針
基準価額等の推移について（第８期：2020年３月17日～2021年３月15日）（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額は、期首（2020年３月16日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注） 当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

基準価額の主な変動要因＜上昇要因＞
組入上位に維持した食品・生活必需品小売りのウォルマート・デ・メヒコ、素材業界で鉱業、鉄道、建設・エンジニアリングの３部門の子会社を統括する持株会社のグルポ・メヒコなどの株価が大幅に上昇し、基準価額にプラスに寄与しました。また、メキシコペソが対円で上昇し、基準価額にプラスに働きました。

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ページ：3

投資環境について【株式市況】
メキシコ株式市場は当期を通じて上昇基調となりました。当期初は新型コロナウイルスの感染拡大の影響による株式市場急落の最終地点に当たり、すぐに回復に向かうとともに、期末まで上昇相場が続きました。ワ
クチン開発の進展と世界経済の回復への期待、原油価格の上昇、メキシコ国内でも景気回復期待が株式市場を下支えしました。また、米国におけるバイデン政権の誕生は、メキシコと米国との経済関係の改善につながるとの見方もプラス要因となりました。
【為替相場】
メキシコペソは対円で、当期を通じて、上下動を繰り返しながらも、上昇基調をたどりました。投資家のリ
スク選好度の高まりを受けた新興国通貨全般に対するセンチメントの改善、米国の景気回復がメキシコ経済に好影響を与えるとの見方、原油価格の上昇などがメキシコペソの上昇要因となりました。
ポートフォリオについて＜ＨＳＢＣ メキシコ株式オープン＞
概ね92～96％程度を米ドル建てのルクセンブルク籍証券投資法人の投資信託証券である「ＨＳＢＣグロー
バル・インベストメント・ファンド－メキシコ・エクイティ－クラスＪＣ」（以下、「ＨＳＢＣ ＧＩＦ メキシ
コ・エクイティ」）に、また3.5～4.5％程度を上場投資信託（iシェアーズ MSCI メキシコ ETF）に配分し、メキシコの株式への実質的な投資比率を高位に維持しました。
＜ＨＳＢＣ ＧＩＦ メキシコ・エクイティ＞
銀行のグルポ・フィナンシエロ・バノルテ、食品・生活必需品小売りのウォルマート・デ・メヒコ、電気通信サービスのアメリカ・モビル、食品・飲料・タバコ業界でコンビニ店チェーンを国内および中南米に展開するフォメント・エコノミコ・メヒカノ（FEMSA）、素材業界で鉱業、鉄道、建設・エンジニアリングの３部門の子会社を統括する持株会社のグルポ・メヒコなどの組入比率を上位に維持しました。
ベンチマークとの差異について
当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

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分配金について当期における分配金は、基準価額の水準・市況動向等を勘案し、分配なしとさせていただきました。
なお、留保益の運用につきましては特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
当期分配金

目

第８期
2020年３月17日～
2021年３月15日－(対基準価額比率)

－％

当期の収益

－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額592（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

今後の運用方針
メキシコ株式市場は、当面は新型コロナウイルスの世界および国内の感染状況を巡る不透明感が懸念要因となる一方、ワクチン普及に向けた動きが支援材料となることが考えられます。当社では、これらの動きを注視していきます。
メキシコ株式市場が中長期的に有望な投資対象であるとの当社の見方に変わりはありません。景気は足元ではなお低調ですが、2021年は米国の景気拡大の恩恵を受けながら、回復に向かうと予想されます。また、メキ
シコは、35歳未満の人口の割合が65％と、若年層が厚い人口構成を特徴としています。今後も人口増加が予想されており、長期的に労働力の供給と消費の拡大が見込まれ、これが経済成長をサポートすると考えられます。
＜ＨＳＢＣ メキシコ株式オープン＞
引き続き「ＨＳＢＣ ＧＩＦ メキシコ・エクイティ」への投資を通じて、主にメキシコの株式等に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
＜ＨＳＢＣ ＧＩＦ メキシコ・エクイティ＞
収益性が高く、バリュエーションが割安な銘柄を選別して投資しています。

－ 4 －

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ページ：5○１万口当たりの費用明細項目(2020年３月17日～2021年３月15日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

93

1.481

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

( 38)

(0.603)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

( 52)

(0.823)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 3)

(0.055)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 有 価 証 券 取 引 税

0

0.000

(b)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数※有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.000)

（c） そ

の

（

保

管

（

監

査

（

そ

合

他

の

費

用

7

0.113

(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

費

用

）

( 0)

(0.002)

海外保管銀行等に支払う保管・送金・受渡費用

費

用

）

( 1)

(0.017)

監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用

他

）

( 6)

(0.094)

振替制度にかかる費用、印刷業者に支払う法定書類にかかる費用等

100

1.594

計

期中の平均基準価額は、6,310円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注） 当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」が取得できるものについては「組入れ上位ファンドの概要」に表示することとしております。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。
（注） 委託者は2020年３月１日から2021年２月28日までの期間に、管理会社より24,457.09米ドルのマネジメントフィーを受領いたしました。

－ 5 －

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ページ：6

－ 6 －

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日 時：2021/4/21 9:51:00
ページ：7○売買及び取引の状況(2020年３月17日～2021年３月15日)

投資信託証券
銘
外
国

買

柄

口

付

数
口
200,000－
200,000

米国
ＨＳＢＣ ＧＩＦ メキシコ・エクイティ
iShares MSCI Mexico ETF
小
計

金

売

額
千米ドル
1,492
－
1,492

口

付

数
口
88,0001,000
89,000

金

額
千米ドル
649
33
682

（注） 金額は受渡し代金。
（注） 単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等(2020年３月17日～2021年３月15日)

利害関係人との取引状況
区

分

買付額等
Ａ

為替直物取引

売付額等
Ｃ

Ｂ
Ａ

うち利害関係人との取引状況Ｂ
百万円
百万円
158
－

％
－

Ｄ
Ｃ

うち利害関係人との取引状況Ｄ
百万円
百万円
76
8

％
10.5

（注） 単位未満は切捨て。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人であり、当ファンドに係る利害関係人とは、ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキング・コーポレイション・リミテッド（東京）です。以下同じ。

○組入資産の明細(2021年３月15日現在)

期首(前期末)銘

柄(米国)
ＨＳＢＣ ＧＩＦ メキシコ・エクイティ
iShares MSCI Mexico ETF
合
計

口

数

口

口
1,266,035
10,4001,276,435

数
口1,378,035
9,400
1,387,435

当
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
10,694
1,166,389
412
44,932
11,106
1,211,322（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）比率欄は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注）単位未満は切捨て。

－ 7 －

比

率
％
95.0
3.7
98.7

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ページ：8○投資信託財産の構成
項(2021年３月15日現在)

目

評

当
価

期
額

末
比

率

千円
1,211,322
27,5051,238,827

投資証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
97.8
2.2
100.0

（注） 評価額の単位未満は切捨て。
（注） 期末における外貨建純資産（1,211,322千円）の投資信託財産総額（1,238,827千円）に対する比率は97.8％です。
（注） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、期末における邦貨換算レートは1米ドル=109.06円です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2021年３月15日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末

項(2020年３月17日～2021年３月15日)
目円(A) 資産1,238,827,312

コール・ローン等

27,505,195

投資証券(評価額)

1,211,322,117(B) 負債

11,570,719

未払解約金

3,440,038

未払信託報酬

7,734,765

未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

60
395,856
1,227,256,593
1,516,480,587△ 289,223,994
1,516,480,587口
8,093円(A) 配当等収益
受取配当金
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

当

期

円
546,089
568,938△
22,849251,809,502
275,032,622△ 23,223,120△ 14,759,988
237,595,603△375,446,555△151,373,042(
64,084,089)(△215,457,131)△289,223,994
0△289,223,994△151,373,042(
64,084,089)(△215,457,131)
25,768,522△163,619,474（注） 当ファンドの期首元本額は1,386,969,593円、期中追加設定元本 （注） (B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
額は464,576,215円、期中一部解約元本額は335,065,221円です。 （注） (C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） また、１口当たり純資産額は0.8093円です。
（注） 上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は、当該金額 （注） (F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
が投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定（注） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（513,617円）、費する額（元本の欠損）となります。
用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整金（64,084,089円）および分配準備積立金（25,254,905円）
より分配対象収益は89,852,611円（10,000口当たり592円）です
が、当期に分配した金額はありません。

－ 8 －

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日 時：2021/4/21 9:51:00
ページ：9○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）0円◇分配金をお支払いする場合：原則として決算日から起算して５営業日までにお支払いを開始いたします。
◇分配金を再投資する場合：決算日現在の基準価額に基づいて、税金を差し引いた後、皆さまの口座に繰り入れて再投資いたします。
◇分配金は、分配後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」に分かれます。
普通分配金 … 分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。
元本払戻金 … 分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）となり、残りの部分（特別分配金） は普通分配金となります。元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。

○お知らせ＜約款変更のお知らせ＞ありません。
＜その他のお知らせ＞ありません。

－ 9 －‫۔‬ཧ⪃᝟ሗ
ᙜᮇᮎ᫬Ⅼ࡛ᢞ㈨ࡋ࡚࠸ࡿᢞ㈨ಙクドๆ࡟㛵ࡋࠊᴫせ➼ࢆཧ⪃㈨ᩱ࡜ࡋ࡚グ㍕ࡋ࡚࠸ࡲࡍࠋ
ձ㹆㹑㹀㹁ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝ࢖ࣥ࣋ࢫࢺ࣓ࣥࢺ࣭ࣇ࢓ࣥࢻ㸫࣓࢟ࢩࢥ࣭࢚ࢡ࢖ࢸ࢕㸫ࢡࣛࢫ㹈㹁㸦㹆㹑㹀㹁㹅㹇㹄࣓࢟ࢩࢥ࣭࢚ࢡ࢖ࢸ࢕㸧ᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡍࡿᢞ㈨ಙクドๆࡢᴫせᙧែ ࣝࢡࢭࣥࣈࣝࢡ⡠ドๆᢞ㈨ἲே ⡿ࢻࣝᘓ 㐠 ⏝ ࡢ ᇶ ᮏ ᪉ 㔪୺࡜ࡋ࡚࣓࢟ࢩࢥࡢᰴᘧ➼࡟ᢞ㈨ࡍࡿࡇ࡜࡟ࡼࡾࠊࣇ࢓ࣥࢻࡢ୰㛗ᮇⓗ࡞ᡂ㛗ࢆ┠ᣦࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࠸ࡲࡍࠋ
࣓࢟ࢩࢥᅜෆࡢ௻ᴗ࠾ࡼࡧ࣓࢟ࢩࢥ࡟࠾ࡅࡿ஦ᴗάືࡀ࠿࡞ࡾࡢ㒊ศࢆ༨ࡵࡿ௻ᴗ୺ ࡞ ᢞ ㈨ ᑐ ㇟ ࡢᰴᘧ➼ࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࡲࡍࠋ
㸦࣊ࢵࢪ┠ⓗ࡛ࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈྲྀᘬࢆ⾜࠺ሙྜࡀ࠶ࡾࡲࡍࠋ㸧࣋ ࣥ ࢳ ࣐ ࣮ ࢡ 06&,0H[LFR,0,1HW㸨
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