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大同特殊鋼株式会社 (5471 JP) リサーチレポート 日本語サマリー 2023 年 5 月 25 日

大同特殊鋼株式会社 (5471 JP)
売上数量 の回復と 迅速な販売価格是正による収益貢献は、FY23 下期にさらに顕著に。

決算サマリー
大同特殊鋼(5471)が 2023 年 4 月 28 日に発表した FY22 通期決算（3 月期）は、売上
高 578,564 百万円（前期比 9.2%増）、営業利益 46,986 百万円（同 27.1%増）とエグゼクティブサマリー

なり、過去最高益を更新した。鉄スクラップを中心に原材料価格は想定以上に落ち着きを見せ、

年度末にかけて価格是正が徐々に進行した。FY22 通期売上高は概ね当初会社予想

た FY22 通期決算（3 月期）は、売上高578,564 百万円（前期比 9.2%増）、営

570,000 百万円（同 7.6%増）で着地したが、営業利益は予想の 45,000 百万円（同業利益 46,986 百万円（同 27.1%増）、

21.7%増）を上回って着地した。
原材料・エネルギー価格の高騰により FY22 の売上原価は 8.8%増（前期比）の 476,224となり、過去最高益を更新した。



ギーの急激な価格上昇に対応した価格是正

では、営業利益は 23,761 百万円（同 33.3%増）となり、会社予想の 21,775 百万円

により、FY22 売上高は前年比 9.2％増加と（同 22.2%増）を上回った。予想差の要因としては、売上数量の減少の予想との差異

なった。



自由鍛造品の売上増およびステンレス鋼の内容構成の良化は、FY22 通期営業利益を約た、鉄スクラップ価格による影響が予想を 2,000 百万円下回った。その結果、原燃料市況による影響は下期営業利益に対し約 600 百万円の押し上げ要因となった。

自動車生産の低迷により鋼材売上数量は、
前期比 13.4%減となった。原材料やエネル

百万円となったが、売上総利益率は販売価格是正により 0.3ppt 増加（同）した。下期単独-4,200 百万円があったものの、価格是正による増益 5,800 百万円により十分相殺された。ま大同特殊鋼が 2023 年 4 月 28 日に発表し20,000 百万円押し上げた。



同社は、FY23 上期業績予想の売上高売上
高 290,000 百万円（前年同期比 2.9％

FY22 鋼材売上数量は、前期比 13.4%減の 1,085,000 トンとなった。第 3 四半期に一時増）、営業利益 19,000（同-18.2％減）

的な回復を見せたものの FY22 を通して⾧期化した自動車減産が影響した。さらに、半導体関と予想している。FY23 通期業績予想は売上

連や電子部品関連の在庫調整により、ステンレス鋼の売上数量が減少した。しかしエネルギー・

高 600,000 百万円（前年比 3.7％増）

原材料価格高騰を反映した価格是正の進捗により、FY22 通期売上高は前期比で 9.2%増

営業利益 47,000 百万円（同 0.0％増）

加した。また、FY22 営業利益の押し下げ要因となった売上数量の減少の影響（-19,100 百万円）および原燃料市況によるコスト増（-56,100 百万円）は、ともに価格是正による増益としている。

FY23 通期営業利益の予想は前年同期比でほぼ横ばいだが FY22 に、為替影響（特殊鋼鋼材、機能材料磁性材料、自動車部品・（70,700 百万円）でほぼ相殺された。

産業機械部品の各セグメントで発生およびグ

さらに、内容構成の良化は、FY22 を通じて増益に貢献した。特に自由鍛造品においては、将来

ループ会社における為替予約影響含む）と的な需要を見越して 2016 年以降投資をしてきた結果が実った形となった。自由鍛造品の売上

Ｎｉ価格が急速に上昇したことによる売価とコストへの反映にタイムラグなど、一過性の増増およびステンレス鋼の内容構成の良化は、FY22 通期営業利益を約 20,000 百万円押し上

益要因があり、これらは FY23 には発生しない

げた。以上の結果、FY22 営業利益率は前期比で 1.1ppt 改善し、8.1%となり、第 4 四半期と考えている。しかしながら、自動車生産の増単独では、6.5%（前期比 0.7ppt 増・前四半期比 2.9ppt 減）となった。

加を受けて、数量の増加が見込まれること、

FY22 のフリーキャッシュフローは、FY21 の-31,300 百万円から改善し、2,500 百万円となっーサーチャージや工具鋼の値上げ含む）で損た。営業キャッシュフローの改善が寄与した。原材料・エネルギー価格の急騰は増益と在庫圧縮（約 25,200 百万円減）により相殺された。その結果、運転資金の支出は FY21 の 77,600

販売価格の値上げが浸透すること（エネルギ
益としては同レベルの計画となっている。



FY23 は現中計の最終年度に当たる。中計の営業利益目標であった 40,000 百万円

百万円から FY22 の 39,600 百万円に減少した。FY22 の営業キャッシュフローは、FY21 の以上を 1 年前倒しで FY22 に達成した。さ-16,700 百万円から大幅に改善し、22,600 百万円となった。

らに、同社が戦略製品と位置付ける自由鍛
造品や高機能ステンレスを中心に内容構成が大きく改善したことは注目に値しよう。その
結果、FY22 の ROE は中計の目標値である 8％を上回る 10.4％を達成した。



FY23 の予想配当金は一株あたり 230 円（前年比 0％増）で、FY23 の業績予想に基づく配当 性向は 30.6%となる。

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大同特殊鋼株式会社 (5471 JP) リサーチレポート 日本語サマリー 2023 年 5 月 25 日
大同特殊鋼 (5471 JP): 業績サマリー
FY21

FY22
通期 vs.

（百万円)

上期

通期

上期

通期

YoY (%)

通期予想

通期予想 (%)

鋼材売上数量（トン）634,000

売上高

255,224

1,253,000

540,000

1,085,000-13.4

1,090,000-0.5

529,667

281,857

578,5649.2

570,000

売上原価

1.5

209,209437,556

230,921476,224

8.8

N/A

N/A

原価率 (%)

82.0

82.6

81.9

82.3

-0.3ppt

N/A

N/A

売上総利益

46,015

92,11150,935102,340

11.1

N/A

N/A

GPM (%)

18.0

17.4

18.1

17.7

+0.3ppt

N/A

N/A

販管費

26,85855,12827,71055,353

0.4

N/A

N/A

10.5

10.4

9.8

9.6

-0.8ppt

N/A

N/A

19,15636,982

23,22546,98627.1

45,0004.4+0.2ppt

販管費率 (%)
営業利益
OPM (%)

7.5

7.0

8.2

8.1

+1.1ppt

7.9

経常利益

20,556

39,20024,092

48,12222.8

46,000

4.6

特別損益

-424

1,546

-407

1,241

-19.7

N/A

N/A

法人税など

-5,643-11,120-4,225-10,867

N/A

N/A

N/A

当期利益
12,84026,894
18,294
Source: Nippon-IBR based on Daido Steel's earnings results presentation materials* NP attributed to the parent's shareholders

36,43835.5

34,0007.2

FY22 セグメント別業績
主要 3 セグメントの FY22 の業績は以下のとおりである。
特殊鋼鋼材[FY22 売上高 214,770 百万円（前年比 8.6％増）/ 営業利益 9,771 百万円（前年比 155.3％増）/ OPM 4.5% (同 2.6ppt 増)]特殊鋼鋼材の FY22 の決算は売上高 214,770 百万円（前年比 8.6％増）に対し、売上数量が前年比 13.4％減となったものの、エネルギーコス
トの急激な上昇や原材料価格の上昇に対する価格是正が進み、FY22 後半には同社の予想よりも速いペースで進展したことから、営業利益は前年比で 2.5 倍の 9,771 百万円と急伸した。
価格是正の寄与（+33,700 百万円）により、エネルギー・原材料費高騰 -21,100 百万円、および販売数量の減少による減益要因 -5,500 百万円を相殺し、営業利益は前年比で 6,000 百万円押し上げられる形となった。鉄スクラップのスライドギャップ（顧客同意の価格改定を実施するまでのタイムラグ）は年間を通じて改善し続け、FY21 の -4,500 百万円から、FY22 には∔1,400 百万円となり、約 5,900 百万円改善した。四半期ごとの推移では、FY22 第１四半期はー700 百万円（前四半期比 -200 百万円）/ 第２四半期は 600 百万円（前四半期比+1,300 百万円）
/ 第 3 四半期は 700 百万円（前四半期比+100 百万円）/ 第 4 四半期は 800 百万円（前四半期比 +100 百万円）となった。
機能材料・磁性材料[FY22 売上高 219,724 百万円 (前年比 11.2%増) / 営業利益 24,286 百万円 (同 8.9%減) / OPM 11.1% (同 2.4ppt 減)]機能材料・磁性材料セグメントの FY22 決算は、売上高 219,724 百万円（前年比 11.2%増）、営業利益 24,286 百万円 (同 8.9%減) となり、営業利益率は 2.4ppt（前年同期比）縮小し 11.1%となった。セグメント営業利益の減益要因は、1）自動車関連向けステンレス鋼の出荷数量の減少およびハードディスクメーカーなどの顧客による在庫調整により、売上数量が減少（-10,600 百万円）、2）固定費の増加（-2,100 百万円）は半導体製造装置向けの堅調な需要により内容構成が良化し一部は相殺された（+3,800 百万円）、である。また、ニッケルなどの原材料価格高騰による減益（-25,800 百万円）は、販売価格是正による増益（+¥32,400 百万円）により相殺された。

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自動車部品・産業機械部品[FY22 売上高 101,232 百万円 (前年比 9.4%増) / 営業利益 8,217 百万円 (同 65.0%増) / OPM 8.1% (同 2.7ppt 増)]
自動車部品・産業機械部品セグメントの FY22 決算は、売上高 101,232 百万円(前年比 9.4%増)、営業利益 8,217 百万円(同 65.0%増)となった。自動車部品の生産縮小に伴い型鍛造品の売上数量は減少したが、自由鍛造品は特に海外のエネルギー関連、環境関連の船用バルブの需要が旺盛であり、加えて航空機関連も回復を見せた。以上の結果、セグメント営業利益（前年同期比 3,200 百万円増）に内容構成の良化が+17,700 百万円貢献し、エネルギー・原材料価格高騰による減益（-9,200 百万円）および数量減による減益 （-3,000 百万円）要因を相殺する形となった。
セグメント別売上高、営業利益、営業利益率 (半期ごと、及び通期)
FY21

FY22

（百万円)

特殊鋼鋼材

通期 YoY
上期

下期

通期

上期

下期

通期

売上高

93,168104,635

197,803102,740

112,030

214,770

8.6

営業利益

1,441

2,386

3,827

4,223

5,548

9,771

155.3

OPM (%)
機能材料・磁性材料

自動車部品・産業機械部品

エンジニアリング

1.5

2.3

1.9

4.1

5.0

4.5

+2.6ppt

売上高

94,756

102,848

197,604

109,566

110,158

219,724

11.2

営業利益

13,921

12,72926,65013,437

10,84924,286-8.9

OPM (%)

14.7

12.4

13.5

12.3

9.8

11.1

-2.4ppt

売上高46,521

45,98392,50449,48551,747

101,232

9.4

営業利益

3,127

1,852

4,979

3,362

4,855

8,217

65.0

OPM (%)+2.7ppt

6.7

4.0

5.4

6.8

9.4

8.1

売上高

8,732

9,482

18,214

8,336

10,62018,956

4.1

営業利益

-709

-568

-1,277

412

1,013

1,425

n/a

OPM (%)
流通・サービス

合計

(%)

n/a

n/a

n/a

4.9

9.5

7.5

n/a

売上高

12,047

11,49323,54011,727

12,15423,881

1.4

営業利益

1,387

1,447

2,834

1,816

1,477

3,293

16.2

OPM (%)

11.5

12.6

12.0

15.5

12.2

13.8

+1.8ppt

売上高255,224

274,443

529,667

281,857

296,707

578,5649.2

営業利益

19,156

17,82636,982

23,22523,761

46,98627.1

OPM (%)

7.5

6.5

7.0

8.2

8.0

8.1

+1.1ppt

Source: Nippon-IBR based on FY21 & FY22 Earnings Results Materials published by Daido SteelSource: Nippon-IBR based on FY22 Earnings Results Materials published by Daido SteelDAIDO STEEL CO., LTD. (5471 JP)NIPPON INVESTMENT BESPOKE RESEARCH UK LTD

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Source: Nippon-IBR based on FY22 Earnings Results Materials published by Daido SteelFY23 通期予想
FY23 の会社業績ガイダンスは、上期売上高 290,000 百万円（前年同期比 2.9％増）、営業利益 19,000（同-18.2％減）、通期売上高
600,000 百万円（前年比 3.7％増）営業利益 47,000 百万円（同 0.0％増）。FY23 の年間配当金は 1 株あたり 230 円で、配当性向は30.6％と予想している。FY23 通期営業利益の予想は前年比でほぼ横ばいだが、為替影響（特殊鋼鋼材、機能材料磁性材料、自動車部品・産業機械部品の各セグメントで発生およびグループ会社における為替予約影響）とＮｉ価格が急速に上昇したことによる売価とコスト面の反映にタイム
ラグなど、一過性の増益要因があり、これらは FY23 には発生しないと考えている。しかしながら、自動車生産の増加を受けて、数量の増加が見込まれること、販売価格の値上げが浸透すること（エネルギーサーチャージや工具鋼の値上げ含む）で損益としては同レベルの計画となっている。
今期の会社予想は以下のような前提に基づいている。
1.

自動車生産の回復により、鋼材売上数量は 44,000 トン増の 1,129,000 トン（前年比 4.0％増）になると予想する。半期ごとの推移でみると、上期 544,000 トン(前年同期比 0.7%増 / FY22 下期比 0.2%減)、下期 585,000 トン(同 7.3%増 / FY23 上期比 7.5%増)となっている。前提となる、同社の自動車生産予想は CY23 上半期 12.4 百万台 (CY22 下半期比 0.0%)、下半期 12.7 百万台(CY23 上期
比 2.4%増)、CY23 通期 25.1 百万台(前年比 3.3%増)とみている。ちなみに、日系 OEM メーカーによる FY23 下半期の国内自動車販売台数の予想は約 14.0 百万台としている。

2.

エネルギー価格は、同社に電力を供給している中部電力との価格決定から約 3~６ヶ月のタイムラグをおいて業績に反映される。したがって、エネ
ルギー価格の値上げ分は FY23 第 2 四半期以降に明らかになるとみられる。同社は、FY23 にエネルギー価格高騰によるマイナス影響として7,000 百万円を予想している。また、同社はニッケル価格高騰によるマイナス影響（前年比-6,000 百万円）があると仮定しているが、売上価格の是正（+14,000 百万円）によって相殺されるとみている。

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業績予想
FY21
（百万円)

FY22

FY23 （予)

上期

下期

通期

上期

下期

通期

上期(予)

下期(予)

通期(予)

鋼材売上数量 (トン)634,000

619,000

1,253,000

540,000

545,000

1,085,000

544,000

585,000

1,129,000

売上高

255,224

274,443

529,667

281,857

296,707

578,564

290,000

310,000

600,000

営業利益[OP]19,156

17,82636,982

23,22523,761

46,98619,00028,00047,000

7.5

6.5

7.0

8.2

8.0

8.1

6.6

9.0

7.8

20,556

18,644

39,20024,092

24,03048,12220,00028,50048,500

OPM (%)
経常利益[RP]
特別損失

-424

1,970

1,546

-407

1,648

1,241

n/a

n/a

n/a

法人税等

-5,643-5,477-11,120-4,225-6,642-10,867-7,000-9,500-16,500

純利益*

12,84014,05426,894

18,294

18,14436,43813,00019,00032,000Source: Nippon-IBR based on Daido Steel's earnings results presentation materials* NP attributed to the parent's shareholders

原燃料市況の前提

鉄スクラップH2
Factory Bundle¥000/t

FY20

FY21

実績

実績

FY22
前提

FY23 (予)
実績

前提

24.9

47.6

61.5

46.3

50.0

28.9

53.9

66.5

50.7

53.0

ニッケル

LME

$/Lb

6.8

9.3

14.0

11.6

12.0

原油

Dubai Brent$/bbl.

45.8

76.6

100.0

90.3

85.0

為替レート

TTM

¥/$

107.1

113.4

120.0

135.5

130.0

Source: Daido Steel FY22 Earnings Results Presentation

Source: Nippon-IBR based on FY22 Earnings Results Materials published by Daido SteelFY23 セグメント別業績予想
主要 3 セグメントの FY23 の業績予想は以下のとおりである。


特殊鋼鋼材[FY23 売上高 232,000 百万円（前年比 8.0％増）/ 営業利益 13,500 百万円（同 38.2％増）/ OPM 5.8% (同 1.3ppt 増)]特殊鋼鋼材セグメントの FY23 上期の業績予想は売上高 112,000 百万円（前年比 9.0％増）、営業利益 5,000 百万円（同 18.4％増）、FY23 下期業績予想は売上高 120,000 百万円（同 7.1％増）、営業利益 8,500 百万円（同 53.2％増）と予想している。FY23
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大同特殊鋼株式会社 (5471 JP) リサーチレポート 日本語サマリー 2023 年 5 月 25 日の同セグメントの業績予想は以下のような背景に基づいている。1）グローバル全体での自動車生産量の回復に伴い、FY23 下期に向けて鋼材
販売数量が前年比ベースで伸⾧すること、2）エネルギー・原材料費高騰を反映させた価格是正によりによりマージンが最適なレベルにあること、としている。加えて、3）FY23 下期に工具鋼の約 5～15％の販売価格改定が実現することも要因としている。スライドギャップは、FY22 のプラス要因の剥落により、FY22 の 1,400 百万円から前年比 2,500 百万円減の-1,100 百万円（上期-900 百万円、下期-200 百万円）へと後退すると予想している。


機能材料・磁性材料[FY23 売上高 220,000 百万円（前年比 0.1％増）/ 営業利益 21,500 百万円（同 11.5％減）/ OPM 9.8% (同 1.3ppt 減)]
同社はステンレス鋼の在庫調整が下期まで続くため、FY23 の営業利益は前年比で減少すると予想している。その背景には、1）FY22 の自動車減産などにより、自動車向けステンレス鋼の在庫がサプライチェーン全体で積み上がっていること、2）シリコンサイクルの低迷により、半導体装置
用のステンレス鋼の需要が低迷する可能性などがある。同社は、上期の売上高 105,000 百万円（同 4.2％減）、営業利益 9,000 百万円（同 33.0％減）とし、下期の売上高¥115,000 百万円（同 4.4％増）、営業利益 12,500 百万円（同 15.2％増）を予想している。



自動車部品・産業機械部品[FY23 売上高 106,000 百万（前年比 4.7%増）/ 営業利益 8,500 百万円 (同 3.4%増) /OPM 8.0% (同 0.1ppt 減)]
同セグメントでは自由鍛造品の着実な成⾧を予想している。上期の売上高を 52,000 百万円（前年比 5.1%増）、営業利益を 3,000 百万円（同 10.8%減）、下期の売上高 54,000 百万円（同 4.4%増）営業利益 5,500 百万円（同 13.3%増）と予想している。下期に自動車生産が増えることで、エンジンバルブ関連など自動車部品の販売数量増加を見込んでいる。
セグメント別売上高、営業利益、営業利益率
FY22

FY23（予）

（百万円)

特殊鋼鋼材

機能材料・磁性材料

自動車部品・
産業機械部品エンジニアリング

流通・サービス

合計

YoY
(%)

YoY
上期

(%)

YoY
下期

(%)

YoY

上期

下期

通期

通期

(%)

売上高

102,740

112,030

214,770

8.6

112,000

9.0

120,000

7.1

232,000

8.0

営業利益

4,223

5,548

9,771

155.3

5,000

18.4

8,500

53.2

13,50038.2

OPM (%)

4.1

5.0

4.5

+2.6ppt

4.5+0.4pt7.1+2.1ppt

5.8+1.3ppt

売上高109,566

110,158

219,72411.2

105,000-4.2

115,000

4.4

220,0000.1

営業利益

13,437

10,84924,286

-8.9

9,000

-33.0

12,50015.2

21,500-11.5

OPM (%)

12.3

9.8

11.1

-2.4ppt

8.6-3.7ppt

10.9+1.1ppt

9.8-1.3ppt

売上高49,48551,747

101,232

9.4

52,000

5.1

54,0004.4

106,000

4.7

営業利益

3,362

4,855

8,217

65.0

3,000

-10.8

5,500

13.3

8,500

3.4

OPM (%)

6.8

9.4

8.1

+2.7ppt

5.8-1.0ppt

10.2+0.8ppt

8.0-0.1ppt

売上高

8,336

10,62018,956

4.1

9,000

8.0

10,000-5.8

19,000

0.2

営業利益

412

1,013

1,425

n/a

500

21.4

500

-50.6

1,000

-29.8

OPM (%)

4.9

9.5

7.5

n/a

5.6

+0.7ppt

5.0-4.5ppt

5.3-2.2ppt

売上高11,727

12,15423,881

1.4

12,0002.3

11,000-9.5

23,000

-3.7

営業利益

1,816

1,477

3,293

16.2

1,500

-17.4

1,000

-32.3

2,500

-24.1

OPM (%)

15.5

12.2

13.8

+1.8ppt

12.5-3.0ppt

9.1-3.1ppt

10.9-2.9ppt

売上高281,857

296,707

578,5649.2

290,000

2.9

310,000

4.5

600,000

3.7

営業利益

23,22523,761

46,98627.1

19,000-18.2

28,00017.8

47,0000.0

OPM (%)

8.2

8.0

8.1

+1.1ppt

6.6-1.6ppt

9.0+1.0ppt

7.8-0.3ppt

Source: Nippon-IBR based on FY21 & FY22 Earnings Results Materials published by Daido SteelDAIDO STEEL CO., LTD. (5471 JP)NIPPON INVESTMENT BESPOKE RESEARCH UK LTD

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大同特殊鋼株式会社 (5471 JP) リサーチレポート 日本語サマリー 2023 年 5 月 25 日

中期経営計画 (FY21 － FY23) 進捗状況
FY23 は現中計の最終年度に当たる。固定費削減努力および原材料・エネルギー価格の高騰を反映した販売価格是正により、中計の営業利益目標であった 40,000 百万円以上を 1 年前倒しで FY22 に達成した。さらに、同社が戦略製品と 位置付ける自由鍛造品や高機能ステンレスを中心に内容構成が大きく改善したことは注目に値しよう。その結果、FY22 の ROE は中計の目標値である 8％を上回る 10.4％を達成した。
一方で、FY23 までに DE レシオを 0.5 倍にまで引き下げるという目標は未達となると思われる。現在も継続するエネルギー・原材料価格高騰により、同社の運転資金は急減し営業キャッシュフローが影響を受けた。そのため短期借入金で運転資金を確保した結果、中期目標である 0.5 倍レベルに対して、FY23 の DE レシオは 0.65 倍に留まる見込みである。
また現中計では、最終年度までに政策保有株式を、みなし保有株式も含め純資産の 20%以下にまで削減する目標を掲げているが、FY22 末時点
で純資産 405,479 百万円に対し、政策保有株（みなし保有株式分を除く）は 17.7%にまで縮減されている。売却で得られた資金については、カーボンニュートラルに向けた投資に積極的に活用する。

中期計画目標 (FY21~FY23)

営業利益 （百万円）

FY23 中期目標

FY22 実績

FY23 計画進捗状況

40,00047,00047,000

FY22 で達成

自己資本利益率 ROE (%)

8.0

10.4

8.4

FY22 で達成

D/E レシオ （倍）

0.5

0.64

0.65

有利子負債増加。目標値に届かず

投資 (百万円)

85,000-90,000成⾧分野への戦略投資を推進

鋼材売上数量（トン）1.2mil

1.085mil

1.129mil

自動車関連の需要減で届かず

Source: Nippon-IBR based on Daido Steel's FY22 earnings results presentation

Source: Nippon-IBR based on FY22 Earnings Results Materials published by Daido Steel

資本政策
同社の資本政策の中心は、以下に挙げる戦略的投資やカーボンニュートラルに向けた投資などの成⾧投資と配当金の３つになろう。現中計期間中に、投資額として 900 億円を投下する計画である。成⾧投資は主に銀行借り入れと政策保有株の売却益を充てる。 FY23 には、事業ポートフォリオ改
革やコスト・生産性改善などの戦略投資、カーボンニュートラル関連、IT 関連投資額約 32,900 百万円、減価償却費用は 26,8000 百万円を予定している。

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1.

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設備投資: 同社は 1）事業ポートフォリオの改善、2）コストおよび生産効率の向上を戦略的投資の焦点としている。FY23 には、同社がグロー
バル市場で約 40％のシェアを持つ高機能ステンレス鋼や半導体製造装置用ステンレス鋼、高合金素材の製造能力増強のため、知多第 2 工場
における二基の真空再溶解炉（VAR）に約 5,200 百万円の設備投資を予定している。FY22 の設備投資額は約 24,300 百万円、減価償
却費用は約 26,100 百万円であった。

2.

カーボンニュートラルに向けた投資:同社は 2022 年 12 月 19 日に開催した ESG 説明会において発表した「Daido Carbon Neutral
Challenge 2030」のもと、脱炭素社会への貢献に向け ESG 経営へと舵を切った。同社は 2030 年までに CO2 排出量(Scope 1 および
Scope 2、単体ベース) 約 100 万トンであった 2013 年対比で 50％削減、2050 年には実質ゼロ（カーボンニュートラル）にまで削減を目指す。

3.

株主還元:同社は現時点で年間配当以外の株主還元策は公表しておらず、年間配当は当期純利益の 30％を目安としている。FY22 の年間配当金は好決算を受け一株当たり 200 円の予想を上回る、一株あたり 230 円であった。FY23 の予想配当金は一株あたり 230 円で、FY23の業績予想に基づく配当性向は 30.6%となる。

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