上智大学経済学部「保険論」

2013年度前期 第9回 6月13日

第9回 保険の仕組み―保険募集の意義、保険事業の機能・収益構造
１ 保険募集の意義
2 保障・補償の機能とリスクの移転・分散のシステム
３ 保険のハイブリッド的構造：保障・補償と資産運用
4 保険事業の収益構造
キーワード: 問題課題発見の支援、保険引受・資産運用、三つの利源
損保ジャパン総合研究所 小林篤
2013年6月13日
1©2013年 損保ジャパン総合研究所

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2013年度前期 第9回 6月13日

１ 保険募集の意義（１）保険事業の必要条件
大数の法則が働く、リスクのプールを組成
保険市場に多くのシンジケートが存在するロイズ保険市場におけるブローカーの役割

2©2013年 損保ジャパン総合研究所

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2013年度前期 第9回 6月13日

１ 保険募集の意義（２）顧客の個別課題の発見
保険はニーズ喚起が必要な商品；
PUSH とPULL

ＰＵＬＬ： 消費者が商品棚から取ってお金を払う商品・サービス
ＰＵＳＨ： 目に見えず、説得が必要な商品・サービス○ 保険はニーズ喚起が必要な商品
保険募集＝保険の必要性について考えたくない⇒将来の保障・補償の必要性を気づかせる活動（面談活動など）○顧客の課題発見の支援
顧客のニーズは同一か、個々の状況、環境によって異なるか個別の問題解決のために、多様な商品・サービスの選択肢を提供
3©２０１3年 損保ジャパン総合研究所

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2013年度前期 第9回 6月13日

１ 保険募集の意義（２）顧客の個別課題の発見
顧客の課題発見の支援○顧客の課題発見の支援
顧客のニーズは同一か、個々の状況、環境によって異なるか個別の問題解決のために、多様な商品・サービスの選択肢を提供
民間保険・任意保険
任意加入
多くの選択肢顧客の個別課題
課題発見の支援
説得のコスト

社会保険・強制保険
強制加入
単一・少数の選択肢
社会的共通課題
説得不要
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2 保障・補償の機能とリスクの移転・分散のシステム
保障・補償を実現する機能は、リスクの移転とプールのシステムによる＜目に見える取引＞
保険料支払

利用者

金銭取引
保険金受取
保険契約申込書
契約書
保険約款・保険証券

保険会
社

リスクのプール＜目に見えない取引＞
保険契約者
被保険者
保険金受取人リスクの移転・プール

リスクの移転保障・補償リスクの選択／モラルハザード／逆選択

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2 保障・補償の機能とリスクの移転・分散のシステム
保障・補償を実現する機能は、リスクの分散のシステムに支えられている
国内市場
グローバル市場
リスク移転

客
保険金

元受保険会社

顧

保険料

リスク分散
再保険料

再保険金

再保険会社
再保険会社

再保険市場
再保険会社
再保険会社

6
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３ 保険のハイブリッド的構造：
保障・補償と資産運用
ほとんどの場合、保険料と保険金の支払いに時間差保険料・保険金支払の時間差は、資産運用の機会保障・補償の機能
保険期間

満期

保険金支払

保険料収受

始期

この期間に資産運用の機能7©2013年 損保ジャパン総合研究所

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３ 保険のハイブリッド的構造：
保障・補償と資産運用
満期始期長期性保険は、保障・補償機能＋長期性資産運用機能のハイブリッド的構造。 生存保険金は、長期貯蓄に近い機能
保険期間満期（生存）保険金支払

死亡保険金支払

保険料収受

この期間に長期資産運用の機能
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３ 保険のハイブリッド的構造：
保障・補償と資産運用
生命保険会社は、金融市場（資本市場）の有力なプレイヤー（
出典 生:保協会二〇一〇年版『生命保険の動向』）

・生保会社全社のの総資産は318兆3,802億円
・資産構成：76.7％が有価証券（244兆1,501億円）。貸付金は、有価証券に次いで全体の14.7％
・長期性資金運用の主要プレイヤー
9©2013年 損保ジャパン総合研究所

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2013年度前期 第9回 6月13日３ 保険のハイブリッド的構造：
保障・補償と資産運用長期性保険の投資性を高めた変額保険。一般の保険では、保険会社が確定利回りを保証するが、変額保険では保証しない面がある。
満期保険金（生存保険金）の運用を株式投資信託と同じように運用（一般の保険とは区分経理、分離運用）（出典：生命保険文化センター「変額保険とは」（http://www.jili.or.jp/knows_learns/q_a/life_insurance/life_insurance_q3.html ）10©2013年 損保ジャパン総合研究所

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３ 保険のハイブリッド的構造：
保障・補償と資産運用「変額保険」と「定期生命保険＋株式投信」との違い

Buy term and invest the difference
死亡保障の期間が有期（終身でない）《米》定期保険を買って差額を投資せよ((終身保険等を買うくらいなら，同じ保障額を定期保険の購入で確保し，保険料負担が安くてすんだその差額分を保険よりも利回りの有利な貯蓄/投資手段に回した方が利用者にとって有利である．米国生保業界における長期にわたる“定期保険対長期保険論争term versus
permanent argument”の中の定期（主義）派の格言．
(出典：生命保険文化センター・英和生命保険用語辞典）

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4 保険事業の収益構造
保険会社の収益構造と特徴；資産運用収益も重要な要素損害保険では、保険引受損益（収入保険料－支払保険金－事業費で算出）と資産運用収益の両方で収益を上げる構造
収入

支払保険金

収入保険料－経費（事業費）＝保険引受損益
資産運用収益＋保険引受損益→ 保険引受損益がマイナスでも、最終的に収益を確保可能。

資産運用
収益損失
収益＋－

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保険引受損益12上智大学経済学部「保険論」

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4 保険事業の収益構造
生命保険の三利源・利源：保険料算出時の基礎率と、実際の結果との差・費差益、死差益、利差益の三つの利源

生命保険料を計算する元となる基礎率

基礎率と実際の結果の差：保険会社の利益の源泉

予定死亡率：多数の人々のうち、１年間に死亡する人数の割合。過去の統計をもとに予測し、将来の保険金の支払いにあてるために必要な保険料を算定→死差益（損）：予定死亡率に基づく保険金・給付金等支払予定額と実際の保険金・給付金等支払額との差額

予定利率：
資産運用による運用収益を見込み、その分保険料を割り引く。

→利差益（損）：
予定利率に基づく予定運用収益と実際の運用収益の差額

予定事業費率：
保険会社の事業の運営上必要となる経費（＝事業費）を見込んで、保険料に組み込む。

→費差益（損）：予定事業費率に基づく事業費支出予定額と実際の事業費支出との差額・剰余金を計算し、剰余金のなかから毎年保険契約者に契約者配当金を支払うことが一般的
13©2013年 損保ジャパン総合研究所

上智大学経済学部「保険論」

2013年度前期 第9回 6月13日

4 保険事業の収益構造
生命保険会社の収益
経常損益
経常収益

収支差特別損益

経常費用

保険料等収入保険金等支払金

資産運用収益資産運用費用
事業費
責任準備金等繰入額©2013年 損保ジャパン総合研究所

14上智大学経済学部「保険論」

2013年度前期 第9回 6月13日

4 保険事業の収益構造
保険会社の会計（貸借対照表）では、負債の大部分が保険契約準備金・保険契約準備金とは、保険契約に基づく保険金支払などの将来の責任を果たすために、保険会社が決算期末に積立てる準備金のこと

資産の部
資 産
預貯金
有価証券
（債券、株式等）
土地・建物等・将来の責任額を計算することは、保険料算出と同様の作業。保険数理の専門家（アクチュアリー）が必要。

・収益性の判断・将来見通しは、将来の責任額の計算に基づく面がある。
©2013年 損保ジャパン総合研究所

負債及び純資産の部

負債

保険契約準備金（支払備金）（責任準備金）（配当準備金）

純 資 産
資本金
剰余金 など15

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2013年度前期 第9回 6月13日

4 保険事業の収益構造
保険会社の会計と銀行の会計（貸借対照表）
保険会社
資産の部
資 産
預貯金
貸付金
有価証券
（債券、株式等）
土地・建物等

銀行
負債及び純資産の部

負債

保険契約準備金（支払備金）（責任準備金）（配当準備金）

資産の部
資 産
貸出金
有価証券
（債券、株式等）
貸倒引当金
（▽）

純 資 産
資本金
剰余金 など負債及び純資産の部

負債

預金

純 資 産
資本金
剰余金 など16©2013年 損保ジャパン総合研究所