〔ＪＳＲＩ時事エッセイ 鈴懸の木の下〕

私 た ち は、 い わ ゆ る「 お 金（ 金 銭 ）」 に 対 しもいるかもしれない。このエッセイ記事では、こいれば、ある程度のお金があれば足りるという人個人のお金に対する価値観と経済行動て、どのようなイメージをもっているだろうか。

うした素朴な疑問を出発点として、関連する学術

行

別の言い方をすれば、価値観として、人は金銭に研究や筆者が参加した研究プロジェクトの紹介を弘対して好意的なイメージをもっているのか、ある通して、個人が金銭に対してもつ価値観（心理的萬いは、否定的なイメージをもっているだろうか。

態度、または、より限定的な意味での道徳観）の阿おそらく、人によって、善い・悪いという価値観特徴やその経済・金融行動への影響について考え

身 近 な 話 と し て、 言 葉 の 表 現 や 慣 用 句 の 中 にの程度にはバラツキがあるだろう。また、金銭へば、現金・預金などの金銭的な富を想起する人もも、人々が抱いてきたお金に対するイメージが反てみたい。

いるだろうし、お金儲けを思い浮かべる人もいる映している。「金がものを言う」、「先立つものはの価値観と言っても、多様な側面がある。たとえだろう。お金はあればあるだけ欲しいという人も― 1 ―また、お金に対する否定的なイメージを反映してどを話題にすることが憚れることもある。これもと、たとえば、お互いの収入や買った物の値段なに も よ る が、 他 人 と 具 体 的 に お 金 に ま つ わ る こな見方を反映する表現だろう。さらに、これは人欠くに溜まる」もまた、倫理的にお金への否定的表現ではないが、「金は不浄に集まる」、「金は三け出すことを美徳としている。日常的に使われる「清貧」という言葉は、お金や物への執着から抜に 熱 心 な こ と へ の 否 定 的 な 見 方 を 示 し て い る。

る。他方で、「守銭奴」という表現は、お金儲けけ る お 金（ 富 ） の 大 切 さ・ 必 要 性 を 強 調 し て い金」、「地獄の沙汰も金しだい」などは、人生にお人の心理的側面もまた、金融行動へ影響するかもで言う金銭への価値観という、知識とは異なる個する理解が必要になってくる。他方で、この記事

融商品に関する基礎知識やリターン・リスクに関預貯金以外の資産運用手段を採ろうと思えば、金ハードルであることが示されている。たしかに、

融 知 識 の 低 さ が、 株 式 市 場 で の 投 資 を 阻 害 す るいう性格を持つ。多数の国内外の研究おいて、金という点で、極めて純粋な金銭目的の経済行動と用は、その目標の一つがまさに「お金」を増やす用すべきであるという議論が続いている。資産運貯金偏重から、より積極的に株式や投資信託を活ある。従来から、日本人の資産運用に対して、預でもつかは、お金が関係する身近で大きな問題で資産運用がある。資産を、現金、預金、債券、株本的に（ごく当然のこととして）、収入や資産と標準的な経済学やファイナンスの世界では、基しれない。

式、投資信託などの候補の中から、どのような形金銭がダイレクトに関係する経済行動の一つにいるかもしれない。

第63巻第10号
証券レビュー― 2 ―） と い う 共 通 因 子 を 抽 出 し て い る。 同 時
goodは 善 い も の だ 」 な ど の 複 数 の 質 問 項 目 か ら、 善

みんなの生活にとって重要な要素である」、「お金度）を提示している。そこでは、「お金は私たちし て、 MES（ Money Ethic Scale、金銭倫理尺

調査によって個人の心理的態度を計測する尺度との 研 究（ Tang 1992） は、 ア ン ケ ー トTangに 研 究 の 対 象 と な っ て い る。 代 表 的 な も の と しう、人間心理を分析の中心に据える分野では、既はない。しかしながら、心理学・行動経済学といを分析対象に取り入れることは必ずしも一般的で段である。したがって、金銭への否定的な価値観済・金融行動を望ましい方向に誘導する格好の手する。また、金銭的インセンティブは、個人の経（ 学 歴、 所 得 な ど ） と の 相 関 関 係 を 分 析 し て いの た め、 こ の 研 究 で は、 金 融 知 識 や 社 会 的 属 性

それが個人ごとに異なる要因もまた興味深い。そ銭に対する平均的な価値観それ自体だけでなく、後であり、否定的な見方は小さい。このような金観点からの三つの質問は、平均点がすべて二点前方を示している。反対に、（金銭は）「悪」というれぞれ平均値が三点以上あり、人々の好意的な見点に分類される八つの質問は、四段階評価で、そ析した。その結果では、（金銭は）「善」という観ら、金銭に対する価値観を、ＭＥＳを活用して分一ａ）は、全国の個人向けインターネット調査か識調査を行ってきた。山根・阿萬・本西（二〇二もとにして、日本人のお金に関するさまざまな意

近年、筆者と共同研究者は、アンケート調査を子を抽出している。に、「お金は諸悪の根源である」、「お金は恥ずべる。金融知識との相関関係は、長期間に個人が家て、（きものだ」などの項目から、悪（― 3 ―いったお金は、多ければ多いほど好ましいと想定）という因
evil

個人のお金に対する価値観と経済行動して否定的な価値観をもつ学生は、金融知識が低学生に行って調査している。そこでは、お金に対阿萬・本西（二〇二一ｂ）は、ＭＥＳの質問を大知識にも影響しうることを示唆している。山根・庭や地域で培ってきた金銭に対する価値観が金融らのマスク需要の研究は、仮想的な状況を想定し概念は実証研究に応用しやすく優れている。筆者への公正性感覚をうまく捉えており、また、このい。この概念は、われわれ個人の日常的な買い物と思われる状況では、買い手は値上げに納得しなは納得感が生じる。反対に、売り手の便乗値上げいと考える。つまり、売り手と買い手の両方が、手も納得して、値上げによる損失を受け入れてよ

利益が原材料費の高騰で減少する状況なら、買いとしている。この概念に従えば、商品の売り手のの「二重権利の原則」という公正性概念をベース）の売り手と買い手
Kahneman et （al. 1986

じ た マ ス ク 不 足 を 材 料 に 分 析 し て い る。 そ こ で

西・山根（二〇二一）は、コロナ感染拡大期に生する例として、「公正性」の観点から、阿萬・本

個人が経済取引に対して道徳観念の側面を考慮る。

個人レベルの経済に対する道徳観念も影響していと供給を合致させる価格メカニズムだけでなく、ている。このように、経済取引では、単純に需要が取引において、公正性を重視することを意味し上げを許容する意思を示している。これは、個人負担が発生していることを配慮して、買い手は値傾向があった。つまり、売り手にとってもコストを受け入れ、そうでなければ受け入れないという手のマスク仕入れ値が上昇する状況なら、値上げたアンケート質問調査を行った。その結果、売りは、― 4 ―いという結果が出ている。

損失を負担しあうような状況であれば、買い手に第63巻第10号
証券レビューる人も多かった。

操作」「情報格差」を不公平性の理由として挙げことを挙げる人が多かった。また、「不正・市場は、大口投資家と個人とは「資金力格差」がある多い。不公平と捉えている人の自由記述の回答でか不公平かという点では、公平と捉えている人が者に絞っていない調査のためかもしれない。公平からない」が多くの割合を占めたのは、投資経験七％、「分からない」が六六・〇％となった。「分し た 人 が 全 体 の 二 六・ 二 ％、「 不 公 平 」 が 七・質問をしている。その結果では、「公平」と回答〇字以内でお答えください。」というシンプルなと思う人は、簡単で結構ですので、その理由を五たは、株式市場は公平だと思いますか？不公平だの見方について予備的な分析をしている。「あなは、アンケート調査によって、株式市場への個人「公平性」の観点について、阿萬（二〇二三）設例をもとに質問を行い、個人の経済取引への忌は、日本人にとって身近な話題となりうる四つの観 念 の 境 界 線 は 異 な る こ と を 意 味 す る。 筆 者 ら

国や地域、あるいは個人ごとに、市場原理と道徳のある人もいるかもしれない。これらはつまり、客を優遇することには、平等性の観点から抵抗感

理導入の典型事例である。しかし、特定の裕福なで導入されている有料のファストパスは、市場原れる分野がある。たとえば、今ではテーマパーク

引）で解決される分野と道徳観念で解決が期待さ活は、市場原理（つまり金銭の授受による経済取ものである。その考え方によると、われわれの生は、サンデル（二〇一四）の知見にヒントを得た測を行った（阿萬・本西・山根二〇二一）。これするかという観点から、お金に対する価値観の計いて金銭を媒介した経済取引を忌避するか、許容

筆者らは、個人がどの程度、日常的な生活にお個人のお金に対する価値観と経済行動― 5 ―七・二％］、④（公共道徳）「落とし物を届けたこた こ と に 対 す る 報 奨 金 を 生 徒 が 受 け 取 る。」［ 五［八二・九％］、③（教育）「学校で成績が上がっ（医療）「治療費とは別に医者へ謝礼を支払う。」に 乗 れ る パ ス 代 を 支 払 う。」［ 四 二・ 八 ％］、 ②に並ばずにテーマパークのアトラクションにすぐ予想する。その結果では、①（娯楽消費）「行列向が弱く、金銭を媒介した行動に抵抗感が強いと取引を受け入れられない人は、経済原理による志避感（経済取引モラル）を測った。これらの経済る。

は、 金 融 リ テ ラ シ ー が 低 い と い う 結 果 を 得 て いの 項 目 に つ い て、 経 済 取 引 へ の 忌 避 感 が 強 い 人

また、山根・阿萬・本西（二〇二一ｂ）は、一部値上げへの許容度が低いという結果を得ている。て、経済取引への忌避感が強い人は、マスク価格人間のバラツキが、経済行動へ与える示唆につい野によって大きなギャップがある。この尺度の個ることへの許容度は一律ではなく、対象とする分項目となっていた。つまり、お金で物事を解決す答した。落とし物への謝礼は最も受け入れやすい

最も受け入れ難く、八割以上が否定的であった。

ラルには差があるのが興味深い。医者への謝礼がい」と回答した人の割合。）各分野の経済取引モれば、経済・金融知識の補充だけでなく、価値観金融行動に影響する可能性が十分ある。そうであしている。そして、その価値観は、個人の経済・のは、多面的であり、個人ごとのバラツキが存在

以上のように、人々の金銭への価値観というもついで、成績への報奨金には約六割、ファストパを考慮することも社会的に望ましい行動を促進す

な っ て い る（ ※［スには約四割の人が経済取引を受け入れないと回］ 内 は、「 受 け 入 れ ら れ なと に 対 す る 謝 礼 を 受 け 取 る。」［ 一 八・ 七 ％］ と第63巻第10号
証券レビュー― 6 ―る政策のためには重要であろう。ただし、家庭や阿萬弘行、（二〇二三）。「個人が株式市場に対して抱くイメー参考文献

応用経済学からのアプローチ」（焼田・細江・薮田・長What Money Canʼt Buy―

The Mo

する心理的態度と金融知識の関係：アンケート調査の予備―） 鬼澤忍訳 早川書房
ral Limits of Markets
山根智沙子、阿萬弘行、本西泰三、（二〇二一ａ）。「お金に対市 場 主 義 の 限 界 ―」（岡編著）第五章、 87-105
マイケルサンデル、（二〇一四）。「それをお金で買いますか―析融モラル・リテラシー」。「新型コロナ感染の政策課題と分流行時におけるマスク市場の価格メカニズム―公正性・金阿萬弘行、本西泰三、山根智沙子、（二〇二一）。「新型コロナ会）掲載予定

ジ に 関 す る 予 備 的 考 察 」 経 済 学 論 叢（ 同 志 社 大 学 経 済 学

地域におい長期間に渡って形成されてきた金銭への価値観は、何らかの介入によって直接に、または、急激に変容するとは考えにくい。また、価値観と呼べるものを政策的介入によって変化させようという考え方自体にも議論が必要だろう。価値して生活できるように形成されてきた一面をもつ。 し た が っ て、 金 銭 へ の 好 意 的 価 値 観 を 促 進し、忌避的価値観を抑制することが常に望ましいに固有の問題について結論を提案するものではな

お金に対する禁忌感の意識調査：金融リテラシー・家庭環的分析」。季刊個人金融一六、 82-96
山根智沙子、阿萬弘行、本西泰三、（二〇二一ｂ）。「大学生の家計・個人や投資家の持つ金融に関する価値観の理解が深まることを期待したい。

Constraint on Profit Seeking: Entitlements in the Market.

境との関係」。証券経済学会年報五六、 63-77） . Fairness as a
Kahneman, D., Knetsch, J.L., Thaler, （R., 1986

いが、日本においても活発な学際的研究が進み、という単純な話ではないだろう。この記事はとく－The American Economic Review 76, 728-741（ 1992） . The Meaning of Money Revisited. JourTang, T.L.-P.,― 7 ―観や倫理観は、私たちが社会で協調しながら安心

個人のお金に対する価値観と経済行動

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証券レビュー関西学院大学商学部教授・）
当研究所客員研究員

ひろゆき・

nal of Organizational Behavior 13, 197-202（あまん― 8 ―