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特別勘定のしおり

利率変動型定額部分付変額終身保険（通貨選択型）

お問い合わせ先・担当者〒���-����

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K Kinmeiこの特別勘定のしおりは、「利率変動型定額部分付変額終身保険（通貨選択型）」の特別勘定資産の運用に関するご理解を深めていただく為に作成したものです。
【選択通貨と特別勘定の名称】
選択通貨

豪ドル

米ドル

特別勘定の名称

豪ドル建グローバル分散型（15）米ドル建グローバル分散型（15）特別勘定の基本運用方針、運用リスクなどのご契約に伴う大切なことがらを記載しておりますので、お客さまにおかれましては本文を十分ご確認のうえご契約をお申込みくださいますようお願い申し上げます。
また、お申込みの際は、あわせて「契約締結前交付書面（契約概要／注意喚起情報）」「ご契約のしおり・約款」「パンフレット」を必ずご覧ください。

■ご契約の際に必ずご留意いただきたい事項◦利率変動型定額部分付変額終身保険（通貨選択型）のリスクについて
特別勘定資産の運用は一定の収益を期待できますが、一方で株式および公社債の価格変動と為替変動などに伴う投資リスクも負うことになり、積立金額や解約時の払いもどし金額が一時払保険料を下回ることがあります。
◦自己責任の原則について
特別勘定資産の運用実績が積立金額に直接反映されますので、資産運用の結果とリス
クが全てご契約者に帰属することになります。
当冊子に記載されるいかなる内容も、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

※この「特別勘定のしおり」に記載されている情報は、当社および投資顧問会社などの運用
協力会社により開示される情報を当社が提供するものです。投資顧問会社などの運用協力
会社より開示される内容について当社は一切責任を負いません。
※この「特別勘定のしおり」に記載されている運用状況、財務諸表および投資法人の現況に関する内容は、過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
※この「特別勘定のしおり」は、2023 年 10 月現在で入手可能な情報に基づいて作成しておりますが、将来変更されることがあります。

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目

次

特別勘定のしおり
ぺージ

資産の運用に関する極めて重要な事項･･････････････････････････････････････････････････4資産の運用に関する重要な事項･････････････････････････････････････････････････････････ 4223

資産の運用に関する極めて重要な事項

4

OYG Draft (1): October 6, 2023

特別勘定で組入れる投資法人に関する情報（資産の運用に関する極めて重要な事項）

Ⅰ

投資法人（ファンド）の状況

１．投資法人（ファンド）の性格
１ 名 称
AB SICAV Ⅲ - ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオ

２ 目的および基本的性格
ファンドは、トータル・リターンの最大化を目指します。
■ 米ドル建ルクセンブルグ籍オープン・エンド型投資法人（会社型投資信託）です。
■ UCITS(譲渡可能証券を投資対象とする投資信託／投資法人)準拠型外国投資法人です。
■ ファンドは存続期間を無期限として設定されています。ただし、ファンドは、ルクセンブルグ法に則った株主の決議に基づき、いかなる時でもファンドを償還することができます。
■ 本書中の「クラスS1 AUD H株式」および「クラスS1株式」とは、投資信託および投資法人に関する法律(昭和26年法律第198号(改正済))に定義される「外国投資証券」を意味し、ファンドの「株主」とは、同法に定義される「投資主」を意味します。

３ 特 色■ 株式、債券、実物資産、通貨を含む世界の様々な資産へ直接または間接に投資を行います。
■ 下記の運用プロセスにおける投資顧問会社の分析に基づき、各資産クラスの配分は適宜柔軟に調整されます。各資産クラスへの配分比率は固定されておりません。
■ 投資顧問会社は、直接投資、デリバティブ取引の利用、ETF(上場投資信託)を含むその他の投資信託／投資法人への投資を通じて各資産クラスへのエクスポージャーをとります。
＜運用プロセス概観＞* ADAPT は AllianceBernstein Dynamic Allocation Portfolio Team の 略 で 、 全 資 産 運 用 部 門 の リ サ ー チ を 活 用 し た ア セ ッ ト ・ ア ロ
ケーション会議をいいます。

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OYG Draft (1): October 6, 2023

４ 仕組み
ファンド（外国投資法人）
AB SICAV Ⅲ-ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオ

管理会社契約

保管銀行

管理会社
アライアンス・バーンスタイン（ルクセンブルグ）エス・エイ・
アール・エル（取締役会の監督の下で、ファンドの管理業務、販売業務および投資運用業務を行う。管理会社は、一部の業務を右記の関係法人に委託している｡）
名義書換代行会社
アライアンス・バーンスタイン・
インベスター・サービセズ（管理会社の一部門）（登録・名義書換事務代行業務）

保管契約

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン（ルクセンブルグ）エス・シー・エイ（ファンド資産の保管業務）
管理事務代行会社

管理契約

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン（ルクセンブルグ）エス・シー・エイ（管理事務代行業務）
投資顧問会社投資顧問契約

アライアンス・バーンスタイン
・エル・ピー（ファンドに関する投資顧問業務
および日々の投資運用業務）
販売会社

海外における販売会社
アライアンス・バーンスタイン・
インベストメンツ（管理会社の一部門）（日本以外における販売業務）

株式販売買戻契約

ファンド株式の販売の取扱い、一部解約の実行の請求受付、
収益分配金の再投資・一部解約金・償還金の支払い等

ご投資家（株主）（注）上記は2023年８月31日現在のものであり、今後変更される場合があります。

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OYG Draft (1): October 6, 2023

２．投資方針および投資リスク
１．投資方針と主な投資対象
ファンドは、トータル・リターンの最大化を目指します。
■ ファンドは、株式、債券、実物資産、通貨を含む世界の様々な資産へ機動的に投資を行います。資産配分を決定する際には、ファンダメンタル分析と独自の機動的資産配分プロセスの両方を活用します。
様々な資産クラス間のリスク・リターン関係の変化を測るため、当プロセスではボラティリティ、相関関係、期待リターンの予測を行います。これらの継続的な分析に基づき、ファンドは各資産クラスの配分を適宜調整します。各資産クラスの配分比率は固定されておりません。
■ ファンドの株式戦略は、主に大型株や関連するデリバティブへ投資を行いますが、中小型株に投資する場合もあります。ファンドが投資する持分証券には、普通株式および普通株式へ転換可能な証券、優先株式、不動産投資信託（REIT）の持分証券ならびに預託証券（ADRおよびGDRを含む）などがあります。
■ 債券戦略では、ソブリン債、金利デリバティブに加えて、社債、ハイイールド社債、クレジット・デ
フォルト・スワップ（CDS）等のクレジット・デリバティブへも投資を行います。
通常の市況においては、債券のエクスポージャー総額の50％を限度として投資非適格債券に投資することが予想されます。また、ファンドの純資産総額の５％を限度としてディストレス債に投資することがあります。
仕組証券(投資適格および投資非適格の両方を含む)、モーゲージ担保証券(MBS)、商業用モーゲージ担
保証券（CMBS）および債務担保証券（CDO）に投資することがありますが、かかる投資はファンドの純資産総額の20％を超えないものとします。
■ ファンドでは米ドル建て以外の株式、債券への投資や、外国為替、為替関連デリバティブへの直接投資を通じて、外貨エクスポージャーを取ります。
■ 実物資産への投資戦略においては通常、商品指数を対象とするデリバティブ、インフレ・リンク債、
REIT等のUCITS準拠の投資手段を用いて間接的に投資を行います。
■ ETFを含む投資信託／投資法人への投資は、ファンドの純資産総額の50％を超えないものとします。
■ 投資顧問会社は、以下の各国によって発行または保証される証券には、ファンドの純資産総額の35％超を投資することができます：アメリカ合衆国、日本、ドイツ、イギリス、オーストラリア、カナダ、ス
ウェーデン、ノルウェー、ニュージーランドおよびスイス。
※ 投資対象の詳細につきましては､「３．その他詳細情報」をご参照ください。

金融デリバティブ／効率的ポートフォリオ運用技法
投資顧問会社は、様々なデリバティブ商品・戦略を活用する可能性があります。当該投資（店頭デリバ
ティブ、上場デリバティブを含む）にあたっては2010年12月17日のルクセンブルグ大公国（以下「ルクセンブルグ」といいます）の投資信託／投資法人に関する法律（以下「2010年法」といいます）第41条(1)gを遵守します。
 金融派生商品の取引対象となる原資産
- 株
- 債券
- 為替
 金融派生商品取引（例）- オプション
- フォワード- CDS- トータル・リターン・スワップ（TRS）- 金利スワップ（IRS）- クレジット・リンク・ノート- 先物- 株式連動証書- 参加証書- 新株引受権
主な使用目的は、①株価変動リスク、金利変動リスク、信用リスク、特定発行体リスク、為替変動リスクのヘッジ手段、②原資産への直接投資の代替手段、③追加エクスポージャーの取得となります。CDSにつ77OYG Draft (1): October 6, 2023

いては、原資産へのエクスポージャーを得るための売り、原資産の信用エクスポージャーをヘッジするた
めの買いの両方を行う可能性があります。
ファンドは、ファンドの純資産総額を超える投資エクスポージャーをとるために金融デリバティブ商品およびその他の技法を利用する場合があります。このように高いエクスポージャーをとることは対象原資産の市場価額の変動の影響を拡大させることがあるため、ファンドの純資産価格のボラティリティを増加させる結果となる可能性があります。
証券金融取引および再使用の透明性に関する欧州議会・理事会の2015年11月25日付の規則（ＥＵ）
2015/2365（規則（ＥＵ）第648／2012号の改正規則）の透明性要件に従い、証券金融取引（すなわち、証券貸付取引ならびに買戻条件付取引（レポ取引）および逆買戻条件付取引（リバース・レポ取引））（以下「SFTs」という。）ならびにトータル・リターン・スワップおよび／または類似の特徴を有するその他
金融デリバティブ取引（以下「TRS」という。）を行う場合にその対象となるファンドの純資産の予想レベ
ルおよび最大レベルは下表のとおりです。ただし、一定の状況においては、この比率は下表より高くなる可能性があります。
取引の種類
予想範囲
最大
TRS
0－150％
200％
レポ取引およびリバース・レポ取引
0－35％
45％
証券貸付取引0％－25％

25％

ベンチマークファンドのベンチマークは、SOFR（担保付翌日物調達金利）＋12％です。ファンドは、パフォーマンスの比較のためにベンチマークを用います。ファンドはアクティブ運用型であり、投資顧問会社は、ファンドの投資戦略を実行する際にベンチマークの制約を受けません。ファンドは、一定の市場環境において、また投資顧問会社の完全な裁量により、ベンチマークの構成銘柄の重要部分を保有する可能性があります
が、ベンチマークの構成銘柄をすべて保有することはなく、ベンチマークの構成銘柄ではない証券を保有する可能性もあります。
クラス株式の投資方針＜クラス S1 AUD H 株式＞
クラスS1 AUD H株式（豪ドルヘッジ・クラス）は表示通貨（豪ドル）へのヘッジを行います。基準通貨(米ドル)、表示通貨（豪ドル）間の為替レート変動の影響を低減することで、米ドル建てのリターンとより密接に連動するリターンを提供することを目的とします。
＜クラス S1 USD 株式＞
クラスS1 USD株式は米ドル建てリターンと密接に連動するリターンを提供することを目的とします。な
お、為替ヘッジ取引は行いません。
責任投資ファンドは、一定の企業またはセクターをポートフォリオから排除する（エクスクルージョン）方針を適用しており、その詳細は、 www.alliancebernstein.com/go/ABSICAVIIIExclusionChart にてご覧いただけます。
EUのサステナビリティファイナンス開示規則 Regulation(EU)2019/2088（すべての改正および追補を含み、以下「SFDR」といいます。）に基づく契約前開示事項

フ ァ ン ド の 投資 決 定 プ ロ セス へ の サ ス テナ ビ リ テ ィ ・リ ス ク の 統 合に 関 す る ア ライ ア ン ス ・ バー ン ス タ インの戦略
ファンドは、「SFDR第６条ポートフォリオ（ニュートラル・ポートフォリオ）」に該当し、「サステナブ
ル投資」を目的とせず、また投資決定プロセスの一部として「環境」および／または「社会」特性を促進
しませんが、投資決定プロセスの一部としてサステナビリティ・リスクを統合します。
（注）「サステナブル投資」とは、環境および／または社会的目的に貢献する経済活動をいい、当該投資が該当する環境および／または社会的目的のいずれも著しく損なわないこと、かつ投資先の発行体が良好なガバナンス慣行を遵守していることを条件とします。「サステナビリティ・リスク」については、後記「４．投資リスクについて、一般的リスク－サステナビリティ・リスク」をご参照ください。

アライアンス・バーンスタインは、ファンドの投資戦略に関してサステナビリティ・リスクのインパクト評価を行い、当該リスクは、（発生した場合に）ファンドの投資の価値に重大な負の影響を及ぼす可能性がある環境・社会・ガバナンスに関する事象または状態として関連があると考えています。サステナビリ
ティ・リスクが及ぼし得る影響は、投資目的、投資戦略、投資方針によって異なる可能性がありますが、ファンドの投資候補銘柄ユニバースを考慮した場合、環境・社会・ガバナンスに関する事象は、証券の価値、質および／または安定性、投資先発行体の財務の健全性、発行体の信用力、債務発行体の利息支払能
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力やその他の債務履行能力にある程度のマイナスの影響を及ぼし得るとアライアンス・バーンスタインは考えています。
加えて、ファンドの投資戦略を実施する際、アライアンス・バーンスタインは、アライアンス・バーンス
タイン・スチュワードシップ・アプローチ（責任投資、ESG統合、エンゲージメントおよびコラボレー
ションに関するアライアンス・バーンスタインのポリシーであるアライアンス・バーンスタイン・グロー
バル・スチュワードシップ・ステートメント）を用いる可能性がありますが、当該アプローチを徹頭徹尾適用するわけではないので、ESGへの配慮またはサステナビリティ・リスクをファンドのすべての投資決定に統合するとは限りません。
従って、アライアンス・バーンスタインは、投資決定がサステナビリティ要因に及ぼす負の影響を考慮しません。これは、かかるリスクと影響を考慮することが、アライアンス・バーンスタインによる特定の投資目的の達成に影響を与えるあるいは投資目的の達成を妨げることになる可能性があるためです。すなわ
ち、アライアンス・バーンスタインは、上記の理由により、投資決定がサステナビリティ要因に与える主な悪影響を考慮しません。
ファンドは、投資決定がサステナビリティ要因に及ぼす影響を考慮しませんが、ファンドは、一定の種類の投資対象をスクリーニングにより排除するなど、環境スチュワードシップおよび責任投資に対するアラ
イアンス・バーンスタインのコミットメントを遵守するものです。
ファンドは、サステナブル投資に目的を置いていませんので、ファンドがエクスポージャーを有する投資
対象は、環境的に持続可能な経済活動に関するEUの基準を考慮しません。従って、EUのタクソノミー規則（持続可能な投資を促進するための枠組を定める2020年6月18日付欧州議会および欧州理事会規則（EU）
2020/852ならびに規則（EU）2019／2088の改正規則）に基づく義務は適用されません。

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２

運用体制
管理会社は、投資顧問契約により投資顧問会社にファンドの資産の運用を一任しています。

■ ダイナミック・オール・マーケット戦略の運用は、当戦略担当のポートフォリオ・マネジャーが日々のポートフォリオ管理を行い、ダイナミック・アセット・アロケーション（DAA）専任のリサーチ・チー
ムが運用チームをサポートします。
■ さらに、運用チームは、アライアンス・バーンスタイン・ダイナミック・アロケーション・ポートフォ
リオ・チーム（ADAPT）を通じ、ファンダメンタル分析の見識や戦略的アドバイスなど社内の専門知識も幅広く活用します。ADAPTは、経済状況、金融市場、投資環境および政治要因といった、各資産クラスに対する市場のリターンおよびリスクに影響を与える幅広い要因について分析して議論します。

※アライアンス・バーンスタインには、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーとその傘下の関連会社を含みます。

■ 投資顧問会社は、その100％所有子会社であり、英国に本店を置くアライアンス・バーンスタイン・リ
ミテッド（以下「副投資顧問会社」といいます。）に投資運用業務の一部を委託する場合があります。
投資顧問会社および副投資顧問会社は、管理会社の監督の下で、管理会社からの指示および管理会社が適宜定める投資配分基準に従い、ファンドの投資目的および投資制限を遵守して、投資運用サービスを提供します。

（注）上記は2023年６月30日現在のものであり、今後変更される場合があります。

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３ 主な投資制限
ファンドに適用される主な投資制限は以下のとおりです。
(1) ファンドの投資対象は、以下の金融商品のみとします：証券取引所への公式上場が認められた譲渡可能証券および短期金融商品、その他の規制市場で取引されている譲渡可能証券および短期金融商品、UCITS
指令に従い承認された UCITS の受益証券、一定の条件を満たすその他の投資信託の受益証券、要求に応じて払戻しが行われるか、引出権のある満期 12 ヵ月以内の適格金融機関への預金、規制市場で取引されている金融デリバティブ商品、一定の条件を満たす店頭取引金融デリバティブ商品(2) ファンドは、純資産の 10％を上限として、上記(1)に記載されたもの以外の譲渡可能証券および短期金融
商品に投資することができます。
(3） ファンドは、付随的に流動資産を保有することができます。
(4） ファンドは、その資産の 10％を超えて、同一発行体の発行した譲渡可能証券または短期金融商品に投資しないものとします。ファンドは、その総資産の 20％を超えて、同一機関への預金に投資しないものとします。ファンドが複数の発行体の譲渡可能証券または短期金融商品を各銘柄につきファンドの資産の５％を超えて所有している場合、当該投資の総額は、ファンドの資産価額の 40％を超過しないものとします。
(5） AB SICAV Ⅲは、発行体の経営に重大な影響を行使し得る議決権付株式、同一発行体の無議決権株式の10％超、同一発行体の債券の 10％超、同一の UCITS およびその他の投資信託の受益証券の 25％超、同一発行体の短期金融商品の 10％超を取得しないものとします。
(6) ファンドは、原則として、その純資産の５％を超えて、UCITS およびその他の投資信託の受益証券または株式に投資しないものとします。
(7） 貴金属または貴金属を表章する証書に投資しないものとします。
(8） 不動産または不動産に関するオプション、権利または持分を売買しないものとします。ただし、ファン
ドは、不動産もしくは不動産に関する持分により担保された譲渡可能証券または不動産もしくは不動産に関する持分に投資する企業が発行する譲渡可能証券に投資することができます。
(9） 上述する譲渡可能証券またはその他の金融商品、短期金融商品または UCITS および／またはその他の投資信託の空売りは行わないものとします。
(10）一定の場合を除き、第三者への貸付は行わず、また第三者のために保証人とならないものとします。
(11) 借入れは、ファンド株式の買戻しを含む例外的な状況においてのみ、総資産の 10％を限度として一時的に行うことができます。
(12）一定の場合を除き、ファンドが保有する証券に抵当権、質権もしくは担保権を設定しないものとします。
(13）他の発行体の証券の引受人または下引受人とならないものとします。
(14）無限責任の引受けを伴う譲渡可能証券には投資しません。
(15) ファンドは、一定の条件を満たす場合に、AB SICAV Ⅲのその他のポートフォリオに投資することができます。
(16) ファンドは、十分な分散化を行うことにより、投資リスクの適切な分散を確保しなければならないものとします。
(17) 金融デリバティブ商品は、投資方針に定める場合に限り、ヘッジ目的、効率的なポートフォリオ運用の目的および投資目的（投資方針で許容される限度で）で、投資方針および投資制限に定める制限の範囲で利用することができます。いかなる場合も、金融デリバティブ商品の利用によって、ファンドが投資方針または投資目的から逸脱してはならないものとします。原則として、ファンドは、カウンターパー
ティが原資産の構成に裁量権を有する金融デリバティブ商品の取引を行わないものとします。
(18）デリバティブ商品全体に関するファンドのエクスポージャーは、ファンドの純資産総額を超えないものとします。
(19）譲渡可能証券または短期金融商品に金融デリバティブ商品が組み込まれている場合、かかる金融デリバ
ティブ商品は、前記のファンドの投資方針および投資制限に定める制限を遵守する際に考慮されなければならないものとします。
(20）ファンドは、金融デリバティブ商品の取引を行う場合はいつでも、当該金融デリバティブ商品から派生するファンドの債務を常に充足できる十分な流動資産を保有することを確保するものとします。
※ 投資制限の詳細につきましては､「３．その他詳細情報」をご参照ください。

【参考情報】投資制限に関する注記■

管理会社は、ファンド資産の一部である譲渡可能証券または短期金融商品に付随する新株引受権の行使の際には、上記の投資制限の比率を遵守する必要はないものとします。
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OYG Draft (1): October 6, 2023■

その後のファンド資産の価値の変動を理由として、または新株引受権の行使の結果として、上記の投資制限比率を超えた場合、証券の売却に当っては、株主の利益を十分に考慮しつつ、当該事態の是正を優先させるものとします。
■ 管理会社は、ファンドの株式が販売される国の法令を遵守するために、株主の利益に相反しないその他の投資制限を随時課すことができます。
■ 英文目論見書において別途規定されている場合に限り、ファンドは、ルクセンブルグ法に定める投資制限を超えない範囲で上記の投資制限から逸脱することができます。

。

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OYG Draft (1): October 6, 2023

４ 投資リスクについて
ファンドは、株式、債券、実物資産、通貨を含む世界の様々なクラスの資産に直接または間接に投資します。
ファンドの組入株式・債券等の有価証券の価格の下落や、組入株式・債券等の有価証券の発行会社の倒産や財務状況の悪化、金利等の影響により、ファンド株式１株当たり純資産価格が下落し、損失を被ることがあります。
ファンドは、各資産戦略においてデリバティブ取引を行います。デリバティブ取引において、ファンドの純資産総額を超える投資エクスポージャーをとる場合があります。高いエクスポージャーをとる
ことは、対象原資産の市場価額の変動の影響を拡大させることがあるため、その結果、ファンドの１株当たり純資産価格が下落し、損失を被ることがあります。
また、ファンドの純資産総額は外貨建で算出されること、および組入株式・債券等の有価証券は外貨建であることから為替の変動により損失を被ることがあります。
ファンドはリスク商品であり、したがって、ご投資家の皆様の投資元金は保証されているものではな
く、ファンド株式１株当たり純資産価格の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。また、収益や投資利回り等も未確定の商品です。
ファンド株式の１株当たり純資産価格の変動要因としては、主に以下のようなものがあります。

一般的リスク【信用リスク】
金融商品等の発行体が経営不安や倒産等に陥った場合に資金回収ができなくなるリスクや、それが予想される場合にその金融商品等の価格下落で損失を被るリスクがあります。また、金融商品等の取引相手方にデフォルト（債務不履行）が生じた場合等には、損失を被るリスクがあります。
【カントリー・リスク】
金融商品等の発行国の政治・経済・社会情勢の変化で金融・証券市場が混乱し、金融商品等の価格が大きく変動する可能性があります。また発行国が新興国の場合には、市場規模や証券取引量が小さいことや、法制
度や経済基盤等が未発達であることから、欧米等先進国の証券市場に比べカントリー・リスクが高くなる傾向があります。
【為替リスク】
ファンドが米ドル以外の通貨建の有価証券に投資する場合には、為替レートの変動により損失を被ることがあります。ファンド株式は豪ドル建または米ドル建ですので、日本円によって投資されるお客様の場合には為替相場の変動によっては換金時の円貨お受取額が円貨ご投資額を下回る可能性があります。
【為替ヘッジ付クラスのリスク】
実行されるヘッジ戦略は、ファンドの基準通貨と為替ヘッジ付クラスの表示通貨の間の為替変動リスクを軽減すべく設計されますが、かかる変動リスクを完全に解消できない可能性があります。投資者は、ファンドの基準通貨が為替ヘッジ付クラスの表示通貨に対して値下がりした場合には実質的に保護される可能性がありますが、ファンドの基準通貨が為替ヘッジ付クラスの表示通貨に対して値上りした場合にはその恩恵を受けられない可能性があります。特定の状況下においてファンドのクラス間で負債が分離されないことにより、為替ヘッジ付クラスの為替ヘッジ取引費用が負債となる場合には他のクラスの純資産価額に影響を与えることがあり、他のクラスの資産によって負担される可能性があります。
【流動性リスク】
ファンドの有価証券またはポジションは、その評価や売却（または適切な時期および価格での売却）が困難になる可能性があることから、ファンドが買戻請求に応じる能力に影響を与える可能性があります。流動性
リスクは、証券の種類、転売制限および市場環境を含む様々な要因を理由に発生します。投資適格に満たない債券、小型株、新興市場国の発行体の証券、規則144A証券および取引量が少ない証券などの一部の証券
は、流動性が低く、頻繁に取引されないあるいは取引高が比較的小さい市場か決済に長い期間を要する市場において取引されます。売却困難な証券は、流動性がより高い証券の売却に比べて時間がかかり、仲介手数料やその他の取引手数料などのコストも高くなります。流動性リスクは、特に、経済・市場・政治的事象、不利な投資家の見方、または特定の発行体、産業、投資カテゴリーの市場における突然の変化（場合によっては何の前触れもない突然の変化）など、極端な市場環境において拡大する可能性があります。流動性リス
クおよび特定の資産クラスへの影響は、市場、取引、商品の進化に伴い、時間の経過とともに、また予期せずに変化する可能性があります。
13

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OYG Draft (1): October 6, 2023

極端な市場環境においては、意欲のある買い手がいなくなることなどにより、ファンドがポジションまたは保有を清算することができなくなる可能性や清算の費用が増大する可能性があります。結果として、ファンドは、より低い価格を受け入れざるを得なくなる可能性や投資対象を全く売却できなくなる可能性があります。証券を売却できないことは、ファンドの価額に悪影響を与える可能性やファンドが新規の投資機会を利用することを妨げる可能性があります。流動性リスクは、買戻請求に応じる、現金を調達する、および／
または必要な期間内に組入証券の売却手取金からの支出を行うファンドの能力に影響を与える可能性があります。大量の買戻請求も流動性リスクを引き起こす原因となる可能性があります。大量の買戻請求に応じる
ため、ファンドは、通常、流動性が最も高い証券を最初に売却せざるを得なくなる可能性や流動性のより低い証券を潜在的な割引価格で売却せざるを得なくなる可能性があります。
【市場リスク】
多くの証券の価格および利回りは、政治・経済ニュース、政策、技術やビジネス慣行の変化、人口構成・文化・人口の変化、健康危機（疾病のパンデミックおよびエピデミック）、自然災害・人的災害、天候・気候
パターン、科学的発見や研究上の発見、エネルギー・商品・自然資源のコストまたは供給量などの広範な要因に基づき、頻繁に、時には著しい乱高下を伴って変動する可能性があります。かかる疾病や事象に対する公衆の恐怖や反応は、即座に、または将来において、ファンドの投資対象および純資産価格に悪影響を及ぼす可能性があり、市場のボラティリティを拡大させる結果を招く可能性があります。かかる疾病や事象の発生またはそれらが続く期間は、特定の国または世界全体の経済および金融市場に悪影響を及ぼす可能性があります。市場リスクの影響は直ちに生じる場合もあれば徐々に生じる場合もあり、短期の場合もあれば長期の場合もあり、また範囲が狭い場合もあれば広範に及ぶ場合もあります。
【ダイナミック・アセット・アロケーション・リスク】
世界全体で様々な資産クラスに機動的に配分して運用する場合、いずれかの資産クラスの運用成績が不振となったり、一定の資産クラスについて決定した配分が望んでいた成果を達成できない場合、ファンドのパ
フォーマンスに重大な影響を与え、ファンドが重大な損失を被る場合があります。また直接投資とデリバ
ティブ・ポジションのリバランスが定期的に発生するので、時の経過に伴い、これらの取引費用が大きな額になることがあります。
【回転率リスク】
ファンドは、積極的な運用方針がとられる可能性があり、市況によっては組入銘柄の回転率が100％を超える場合があります。組入銘柄の回転率が高くなると、ファンドが負担する売買委託手数料等の費用が増大することになります。また投資者による過剰なファンド株式の購入と買戻しおよび乗換は、効率的なポートフォ
リオ運用を妨げることになり、ファンドの運用成績および長期投資者の利益に悪影響を与えることがあります。
【運用リスク】
ファンドは、アクティブ運用型であるため、運用リスクが存在します。投資顧問会社は、自らの運用手法およびリスク分析を用いて投資銘柄を決定しますが、望ましい運用結果をもたらす保証はありません。
【小型株リスク】
ファンドは市場時価総額の小さい小型株に投資することがあり、かかる小型株は、典型的に取引額が少ない
ため流動性が低く、また発行会社に重要な事業リスクがある可能性があり、大型株に比べて突然もしくは不安定な市場での値動きをします。
【デリバティブ取引のリスク】
先物取引などのデリバティブ取引による運用は、デリバティブ商品と原資産との間で相関性が低下し、本来の目的を達することができなくなることがあります。また、デリバティブ取引は、効率的運用を行う目的で用いられますが、実際の価格の動きが予想されたものと異なった場合には、損失が発生し、基準価額が変動するリスクがあります。また、店頭デリバティブ取引には、上記の他に、規制環境の変化に伴い費用が増大するリスク、取引相手方によるマーケット・メイクもしくは建値の中止により望ましい取引または反対取引が実行不能となるリスク、取引所での取引に比べて高い信用リスクがあります。
【証券貸付取引リスク】
ファンドが証券の貸付を行う場合、ファンドは、借手に関するカウンターパーティ・リスクと、カウンター
パーティから受領した担保で、発生した費用・負債の全額をカバーできない場合のリスクを引受けます。
【レポ取引／リバース・レポ取引リスク】
ファンドがレポ取引およびリバース・レポ取引を利用する場合、ファンドは、カウンターパーティが債務不履行に陥る等のカウンターパーティ・リスクを引受けます。カウンターパーティの債務不履行の場合、カウンターパーティが支払うべき現金を証券の売却収入でカバーできない範囲で、またはカウンターパーティが返却すべき証券をファンドが取引の一部として受領する現金でカバーできない範囲で、ファンドに損失が発生する可能性があります。
【商品関連リスク】
商品にリンクしたデリバティブ取引への投資は、全般的な市場変動、商品指数のボラティリティ、金利変動、特定の産業もしくは商品に影響を及ぼす要因(自然災害、気候、家畜病、通商規制など)、国際的な経14

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OYG Draft (1): October 6, 2023

済、政治、規制の変化が価格に影響を及ぼすため、伝統的な有価証券への投資に比べてボラティリティが拡大するリスクがあります。
【仕組商品リスク】
仕組商品は、伝統的な債務商品に比べてボラティリティおよび市場リスクが大きく、また仕組商品の条件によっては、ベンチマークの変動が拡大される場合があり、仕組商品の価格に劇的かつ著しい影響を及ぼす可能性があります。仕組商品およびベンチマークもしくは対象資産の価格は、同時に同じ方向に動かない可能性があります。
【租税リスク】
ファンドの一定の組入証券は、その収益または実現キャピタル・ゲインが課税対象となる場合があります(一般的に、米国株の配当および一定の米国債券の利息は30％の源泉課税の対象となります)。ファンドの組入有価証券のうち米国外の有価証券に係る分配金は、組入有価証券の発行体の所在国により源泉課税されることがあります。
ファンドが、米国の外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）に基づく米国人の直接的もしくは間接的な口座保有の特定および報告の義務を怠った場合には、ファンドに米国の源泉税が課税される可能性があります。
【サステナビリティ・リスク】
サステナビリティ・リスクとは、発生した場合にファンドの投資の価値に対し実際にまたは潜在的に重大な負の影響を及ぼす可能性のある環境・社会・ガバナンスに関する事象または状態をいいます。サステナビリ
ティ・リスクは、それ自体がリスクとして発生するだけではなく、他のリスクに影響を及ぼすこともあり、また市場リスク、オペレーショナル・リスク、流動性リスクまたはカウンターパーティ・リスクなどのリス
クに重大な影響を与える可能性があります。サステナビリティ・リスクは、投資者への長期的なリスク調整
後リターンに影響を与える可能性があります。サステナビリティ・リスクの評価は複雑であり、評価の基礎となる環境・社会・ガバナンスに関するデータは、入手困難であり、不完全、推計であり、最新ではない可能性があり、またはその他著しく不正確である可能性があります。特定されたとしても、これらのデータが正確に評価される保証はありません。サステナビリティ・リスクの発生に伴う影響は多岐にわたる可能性があり、個々のリスク、地域または資産クラスに応じて様々となる可能性があります。一般的に、ある資産についてサステナビリティ・リスクが発生する場合、それは負のインパクトを与え、当該資産の価値が失われる可能性があるため、ファンドの純資産価格に影響を及ぼします。

株式関連リスク【株価変動リスク】
一般に株式の価格は経済・政治情勢や発行企業の業績等の影響を受け変動しますので、ファンドが組入れる
株式の価格が変動し、損失を被るリスクがあります。
また新規公開（IPO）株への投資には、取引可能な株式数が限られていること、取引の未熟性、投資側の発行体に関する知識の不足、発行体の事業の実績が限定されていることなどにより、流通市場を通じて投資する株式に比べて高いリスクが伴います。
債券関連リスク【金利変動リスク】
一般に債券価格は金利が上昇すれば下落し、金利が低下すれば上昇します。また、一般的に満期までの期間が長いほど価格変動のリスクは大きくなります。
【期限前償還リスク】
期限前償還可能な確定利付証券の場合、金利が低下する局面においては、債券の発行体（特に高金利債券の発行体）が期限前償還の権利を行使することによって、債券の値上りによる十分な利益が得られないことがあります。また再投資利回りが償還になった債券の利回りよりも低くなるため、パフォーマンスが悪化して損失を被ることがあります。
【確定利付証券のリスク－低格付および無格付の金融商品】
ファンドの資産は、低い格付のハイリスク債券に投資されまたは投資顧問会社が同等の品質であると決定す
る無格付のハイリスク債券に投資されることがあります。これら投資適格に満たない格付の債券は、高格付の債券に比べ元利金を失うより大きなリスクを有し、発行体の元利金支払能力に関し、大部分は投機的であると考えられます。経済状況が悪化する時期には、低格付の債券は一般に、高格付の債券より大きな市場リ
スクにさらされていると考えられます。
【ディストレス債のリスク】
ディストレス債の評価は法的不確実性や市場の不確実性により困難である可能性があり、財務内容が悪化した企業への投資を成功させるには高度な分析能力も必要であるため、このようなハイリスクに見合うリター
ンを損失を被ることなく達成できる保証はありません。発行体の再建、破産、債権者・株主の権利に関する
法律は国によって様々であり、投資者および貸手の請求権の法的強制力は不確実であることがあり、投下資1515

OYG Draft (1): October 6, 2023

本の回収が遅れることがあります。

セクターリスク【不動産産業リスク】
ファンドが不動産に対する持分を表象する証券に投資する場合、不動産価格の下落、不動産の直接的所有および不動産産業全般に関連するリスクにさらされます。
【REITリスク】
エクイティREITは、保有する原不動産の価格の変動によって影響を受けます。モーゲージREITは、信用の質によって影響を受けます。その他、REITへの投資には、パススルー非課税収益の適格性を失うリスク、金利変動リスク、小型株リスクと類似のリスクが伴います。
投資リスクに対する管理体制
 リスク管理手続き
管理会社は、ファンドのポジションのリスクおよびファンドのリスク特性全体に対するそれらの寄与度を常に監視しかつ測定することを可能にするような、ファンドに関するリスク管理手続きを採用するか、または投資顧問会社においてかかるリスク管理プロセスを確実に採用させるようにします。
 金融デリバティブ商品
金融デリバティブ商品に関するリスク管理手続きは、店頭取引デリバティブの価値の正確かつ独立した評価が確保され、また金融デリバティブ商品に関するファンドの世界全体のリスク・エクスポージャー総額が後記「3. その他詳細情報、2 AB SICAV Ⅲ-ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの投資制
限」、2010年法およびCSSFの関連通達に定められる制限を超過しないことが確保されるように策定されています。
 リスク・エクスポージャー
世界全体のリスク・エクスポージャー総額は、原資産の現在価値、契約相手方リスク、将来の市場の動きおよびポジションの換金に要する時間を考慮して算定されます。ファンドは、投資目的および投資方針に従って、また投資制限の範囲内で、金融デリバティブ商品に投資することができます。譲渡可能証券または短期金融商品にデリバティブが組み込まれる場合には、当該制限を遵守する際に、かかるデリバティブが考慮されなければなりません。
 リスク測定
投資顧問会社は、ファンドのグローバル・エクスポージャー（市場リスク）を監視するために、バリュー・
アット・リスク（VaR）法を用います。ファンドのグローバル・エクスポージャーは、絶対VaR法を用いて測定され、ファンドのVaRは、ファンドの純資産総額の20％を超えてはなりません。
 レバレッジ
投資顧問会社は、ファンドの投資戦略を実行する際に、銀行借入を利用することを予定していません。ファンドの予想レバレッジ水準は、その純資産総額の0％から750％までの範囲内と予測されます。予想レバレッ
ジ水準は、ファンドが保有する金融デリバティブ商品の想定元本の合計額として計算されます。CSSF（ルクセンブルグ金融監督委員会）の2011年5月30日付通達11／512に基づき、この計算方法は、ある特定の金融デリバティブ商品がファンドの投資リスクを増大または減少させるという事実を考慮しておらず、また、金融デリバティブ商品を逆のポジションと相殺することを容認していません。この手法では、ヘッジ目的でデリバティブを用いることで、自動的にレバレッジ水準が高まります。従って、株主は、予想レバレッジ水準が高くなっても、それが自動的に投資リスクの増大を意味することにはならないことに留意する必要があります。加えて、ファンドの実際のレバレッジは、上記の予想レバレッジの水準から乖離する場合があります。
※ リスク管理体制は、2023年８月31日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

コンプライアンス（法令遵守）の監視
世界中に子会社を擁する投資顧問業者として、投資顧問会社の業務は、米国連邦政府および州政府ならびに米国以外の各国政府により広く規制されています。従って、投資顧問会社は、法令上要求される遵守事項
に関する方針および手続について多くの規定を設けてきました。これらの方針には、特に、従業員による個人取引、議決権の代理行使、手数料配分、インサイダー取引、マーケティングと広告、関係会社との取引、注文配分、投資ガイドラインの遵守および倫理規定が含まれています。コンプライアンスに関する方針は、グループ・コンプライアンス担当役員により管理され、同役員は、グループのゼネラル・カウンセルに報告します。
各事業分野（投資、財務、業務、技術、法令遵守、監査およびマーケティング部門）の代表者はリスク管
理審査委員会に出席して、方針の変更点、新たなリスク管理方針／手続の提案、新商品の募集およびプロ
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OYG Draft (1): October 6, 2023

ジェクトの開始に関する情報を連絡する責任を負います。ポートフォリオは、パフォーマンスとリスクが通常のレベルにあることを確認するために、月に一度、正式な監視が行われます。正式な監視プロセスでは分析ツールを利用して、業種別リスク指数要因の可能性、銘柄固有のリスクおよびトラッキング・エラーの予想値を決定しています。ポートフォリオの運用は徹底的なファンダメンタルズ調査、個別企業の分析および銘柄選択を必要としています。従って、投資顧問会社は、ポートフォリオの運用に際して全体の残余リスクの最大の構成要素として、業種の選択やデータ管理ではなく、銘柄固有のリスクを重視しています。その結果として、銘柄選択は絶対的リターンと相対的リターン両方の最も重要な源泉であることはすでに証明され
ています。
内部監査
投資顧問会社の内部監査部門(｢監査部門｣)は、投資顧問会社の取締役会と上席執行役員に対し、投資顧問
会社の内部管理に関する独自の査定を提供するよう包括的監査責任を課されています。監査部門は、投資顧
問会社の財務、運用およびシステム／テクノロジー環境を評価して、リスクを見極めるとともにこうしたリスクを軽減するための管理・運営を補助し、投資顧問会社の商品とサービス(トラストを含みます)のすべてを支える上記の機能を精査します。
個々の口座または商品に特有の精査は、通常行われません。内部監査の結果を詳述する監査報告書は、妥
当な処置が確保されるように上席執行役員、各地域の執行役員および取締役会の監査委員会に配布されます。投資顧問会社は、外部の監査法人プライスウォーターハウスクーパース・エルエルピーにより毎年監査を受けます。

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OYG Draft (1): October 6, 2023

３．その他詳細情報
１ AB SICAV Ⅲ - ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの投資対象
投資対象の種類

る品質の非転換債券に比して利息または配当利回りが低いですが、投資者は、転換対象普通株式の時価の値上りによって利益を得ることができます。

株式およびその他持分証券〔株式およびその他持分証券〕
ファンドが投資する株式およびその他持分証券には、普通
株式、優先株式、普通株式もしくは優先株式に転換可能な証券ならびにパートナーシップ、信託もしくは譲渡可能証券として適格であるその他の種類の持分証券に対する持分が含まれます。

〔｢ゼロ・クーポン｣国債〕
ファンドは､「ゼロ・クーポン」国債に投資することができますが、これらは、利札を付さずに発行されるアメリカ合衆
国短期国債、満期前の利札を外したアメリカ合衆国中期・長期国債、ならびにかかるストリップ債務および利札における持分を表象する受領書または証書です。ゼロ・クーポン証券
は、その存続期間中、その所持人に対し利息を支払いません。投資家にとってのゼロ・クーポン証券の価値は、満期時の額面金額と、通常は額面金額をかなり下回る取得価格（時に「大幅割引」価格といいます）との間の差額です。従って、当該証券は、通常、その額面価格の大幅割引価格で取引され、利息の経常分配を行う同等の満期の債務証券に比べ、金利の変動に対応する時価の変動により大きく影響を受けることになります。他方、満期前に再投資されるべき定期的な利払は存在しないため、ゼロ・クーポン証券は再投資リスクを除去し、収益率は満期まで固定されます。
現在、利札を付さずに発行される唯一のアメリカ合衆国国
債は短期国債です。アメリカ合衆国財務省は､「国債の登録元
利金の個別取引」(｢STRIPS｣)として、利札を付さない中期・長期国債を発行しませんが、一部の長期国債に対する予定元
利金の支払は、連邦準備制度の帳簿記入方式により個別に維持され、また個別に取引され所有されることがあります。さらに、ここ数年、多くの銀行および仲介会社が、アメリカ合衆国中期・長期国債の利札部分と元本部分(｢corpus｣)を分離して(｢ストリップ証券｣)、それらの持分を表象する受領書または証書の形態で別々に販売しています(かかる証書は、通常、銀行により保管口座または信託口座で保管されます)。

〔預託証券〕
様々な証券市場で企業が発行した証券を直接購入することに加えて、ファンドは、ADR、EDR、GDRまたはアメリカ合衆国
以外の国を拠点とする企業の証券を表象するその他証券に投資することができます。預託証券は、原証券に転換可能ですが、原証券と必ずしも同じ通貨建てであるとは限りません。
加えて、スポンサーがいない預託証券の原株式の発行体は、
アメリカ合衆国において重要な情報の開示が義務付けられな
いため、かかる情報と当該預託証券の時価は相関しない可能性があります。ADRは、典型的にはアメリカ合衆国の銀行または信託会社により発行される預託証券で、アメリカ合衆国以外の企業によって発行された原証券の所有権を裏付けるものです。EDR、GDRおよびその他の種類の預託証券は、典型的にはアメリカ合衆国以外の銀行または信託会社により発行される預託証券で、アメリカ合衆国の企業またはアメリカ合衆国
以外の企業によって発行される原証券の所有権を裏付けるものです。一般的に、ADRは記名式で、アメリカ合衆国の証券市場での利用を目的としており、EDRは無記名式で、アメリカ合衆国以外の証券市場での利用を目的としています。発行国を決定する目的においては、いかなる種類の預託証券への投資も、原証券への投資とみなされます。

〔商業用モーゲージ担保証券(CMBS)〕
商業用モーゲージ担保証券（CMBS）は、工業用不動産および倉庫用不動産、オフィスビル、小売スペースおよびショッ
ピング・モール、共同住宅、ホテルおよびモーテル、ならびに介護施設(ナーシング・ホーム)、病院、高齢者居住施設（シニア・リビング・センター）等の多世帯用不動産または商業用不動産により担保されたモーゲージ・ローンに対する権利を表示し、またはこのようなモーゲージ・ローンにより担保された証券です。商業用モーゲージ担保証券は、公開取引または非公開取引を通じて様々な公開発行体および非公開
発行体により様々な仕組みを用いて発行されており、このよ
うな仕組みには居住用モーゲージの分野で開発されたもの(優先クラスおよび劣後クラスを有するマルチクラス構造を含みます)があります。商業用モーゲージ担保証券は、固定金利または変動金利を支払います。商業用モーゲージ担保証券を裏付ける商業用モーゲージ・ローンは一定の固有のリスク特性を有しています。一般に商業用モーゲージ・ローンは条件が標準化されておらず(よってその仕組みが複雑になる可能性があります)、相対的に残存期間が居住用モーゲージ・ローンより短い傾向があり、満期までの期間を通じて元本および利息を完全に返済してゆく形式のローンではない場合があります。商業用不動産自体もそれぞれが独自の特徴を有する傾向があり、単一世帯用の居住用不動産に比べて評価が難しくな
ります。また、商業用不動産、とりわけ工業用不動産および倉庫用不動産は、環境リスクならびに環境法規の遵守の負担
および費用を負います。
商業用モーゲージ担保証券は、他のすべての確定利付証券と同様、通常、金利の上昇に伴い価値が下落します。また、一般に確定利付証券の価値は金利下落期間に上昇しますが、このような逆相関の関係は、単一世帯居住用モーゲージ担保証券の場合は、金利下落期間中に期限前返済の可能性が高まるため顕著でない可能性があり、また商業用モーゲージ担保証券の場合も顕著でない可能性があります。商業用モーゲー
ジ担保証券の格付け手続きでは、当該証券の仕組み、担保および保険の質および十分性、ならびにオリジネーター(裏付けとなる債権の保有者)、サービサー（裏付けとなる債権の管理事務代行会社）となる会社および信用補完提供者の信用力等が審査の焦点となる可能性があります。

〔REIT〕
ファンドは、グローバルな不動産投資信託（以下「REIT」といいます）ならびにルクセンブルグ法上のオープン・エン
ド型投資法人としての資格を有さないが、アメリカ合衆国またはその他の国の証券取引所に上場され公開取引されている
その他のグローバルな不動産産業の企業に投資することができます｡「不動産産業の企業」とは、商業用、事業用または住宅用の不動産の所有、開発、建設、融資、管理もしくは売却またはそれらに関する持分から、または不動産に係るローン
もしくは持分の所有および元利金の支払いからその総収益または純利益の50％以上を得ている企業をいいます。ファンドがこの目的で投資する持分証券は、普通株式、REITの実質的受益権の持分および優先株式もしくは転換証券などの普通株式の性格を有する証券から構成されます。REITは、収益を生む不動産もしくは不動産関連ローンもしくは持分に投資する
合同投資ヴィークルです。一般的に、REITには、エクイティ
REIT、商業用不動産ローンもしくは住宅ローンに投資するモーゲージREIT、またはエクイティREITとモーゲージREITを組み合わせた形態のREITがあります。エクイティREITは、その資産の主要部分を不動産に直接投資し、主として賃貸料の回収から利益を得るものです。またエクイティREITは、値上りした資産を売却することによってキャピタル・ゲインを実現することができます。
債務証券〔確定利付証券〕
ファンドが投資する確定利付債務には、政府機関、国際機
関、会社およびその他事業体により発行される確定利付証券が含まれます。
〔転換証券〕
転換証券には、定められた転換レートで普通株式に転換できるボンド、ディベンチャー、社債および優先株式が含まれます。転換前の転換証券は、非転換債券と同様の一般的性質を有し、同等または類似の発行体の持分証券より一般的に高利回りの安定した一連の収益を提供します。転換証券の価格
は、通常、転換対象株式の価格の変動に応じて変化しますが、高利回りであるため、転換証券は転換対象普通株式よりも不安定ではない傾向にあります。債券と同様、転換証券の市場価格は、金利の上昇とともに低下し、金利の低下とともに上昇する傾向にあります。転換証券は、一般的に、類似す〔パス・スルー・モーゲージ関連証券〕
ファンドが投資するモーゲージ関連証券は、アメリカ合衆
国に居住する住宅購入者に対する住宅ローンの資金を提供します。これには、貯蓄・貸付機関、抵当銀行および商業銀行

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OYG Draft (1): October 6, 2023
等が貸し付けたモーゲージ・ローンのプールについての持分を表象する証券が含まれます。モーゲージ・ローンのプール
は、アメリカ合衆国の様々な政府、政府関連機関および民間機関により投資家（ファンド等）に販売するため集められたものです。
モーゲージ関連証券のプールについての持分はその他の従来型債務証券の形態とは異なります。従来型の債務証券では、通常、確定額の利息が定期的に支払われ、満期時または指定された払込請求日に元本が支払われます。これに対し、
モーゲージ関連証券では、利息と元本の両方が毎月支払われます。これは、事実上、住宅ローンの個々の借り手が毎月返済する利息と元本が、当該証券の発行体、サービサーまたは保証人の手数料の控除後に「パス・スルー」されて支払われるものです。裏付けとなる住宅資産の売却、借換えまたは抵
当権執行による元本（発生した手数料または費用の控除後）の払戻しにより、追加支払が生じます。政府住宅抵当金庫(｢GNMA｣(ジニーメイ))により発行される証券等、一部のモーゲージ関連証券は､「修正パス・スルー」と呼ばれます。かかる証券は、抵当権設定者が期日に実際にモーゲージの支払を行うか否かに関わらず、モーゲージ・プールに基づき支払われるべきすべての利息および元本（一定の手数料の控除後）の支払を受領する権利をその所持人に付与するものです。
パス・スルー・モーゲージ関連証券の投資上の特徴は、従来の確定利付証券のそれとは異なります。大きく異なる点として、モーゲージ関連証券については上述のとおり利息と元本の支払が頻繁となること、また裏付けとなるモーゲージ・
ローンまたはその他資産の期限前償還によりいつでも元本が先払いされる可能性があることなどが含まれます。
モーゲージの期限前償還の発生する要因には、金利水準、景気全般、モーゲージの地位および継続年数ならびにその他の社会状況および人口統計上の状況等が含まれます。一般的に、パス・スルー・モーゲージ関連証券の期限前償還は、モーゲージ金利の低下期間には増加し、モーゲージ金利の上昇期間には減少します。期限前償還による再投資は当初の投資よりも高金利となる場合もあり、または低金利となる場合もあり、これがファンドの利回りに影響を及ぼす可能性があります。
モーゲージ関連証券のアメリカ合衆国政府の主要な保証人
はGNMA（ジニーメイ）です(アメリカ合衆国政府の完全な信頼と信用により裏付けられます)。GNMAは住宅都市開発省内の政府の全額所有公社です。GNMAは、アメリカ合衆国政府の完全な信頼と信用をもって、GNMAにより承認された機関（貯蓄・貸付機関、商業銀行および抵当銀行等）が発行した証券で、かつ連邦住宅管理局が保証するまたは退役軍人擁護局が保証するモーゲージのプールにより裏付けられた証券の元利金の適時の支払を保証する権限を有します。
アメリカ合衆国政府関連の保証人には、連邦抵当金庫(｢FNMA｣(ファニーメイ))および連邦住宅抵当公社(｢FHLMC｣(フレディマック))が含まれます(アメリカ合衆国政府の完全な信頼と信用による裏付けはありません)。FNMAは、個人株主が全面的に所有する政府後援公社です。FNMAの発行するパス・ス
ルー証券はFNMAにより元利金の適時の支払について保証されますが、アメリカ合衆国政府の完全な信頼と信用による裏付けは行われません。FHLMCはアメリカ合衆国政府の下部機構法人です。FHLMCの発行する参加証券は、利息の適時の支払およ
び元本の究極的（または一部について適時の）回収について保証されますが、アメリカ合衆国政府の完全な信頼と信用による裏付けは行われません。
商業銀行、貯蓄・貸付機関、民間モーゲージ保険会社、抵
当銀行およびその他の流通市場の発行体もまた、従来の住宅ローンのパス・スルー・プールを設定します。かかる発行体
はまた、裏付けとなるモーゲージ・ローンのオリジネーター
である場合もあり、またモーゲージ関連証券の保証人である
場合もあります。かかる政府以外の発行体が設定するプール
は、通常、政府プールおよび政府関連プールより高い金利を提供しますが、これは政府の直接または間接の支払保証がないためです。しかしながら、かかるプールの利息および元本の適時の支払は、通常、個別ローン、権原、プールおよび危険保険等の様々な形態の保険または保証により裏付けられています。保険および保証を発行するのは、政府機関、民間保険会社およびモーゲージ・プール保有者です。かかる保険および保証ならびにその発行者の信用度が、モーゲージ関連証
券がファンドの投資の品質基準を満たすか否かの決定の際に考慮されます。民間保険会社がその方針に基づき自らの債務を履行する保証はありません。投資顧問会社がプール保有者のローン経験および実務の検証を通じ、当該証券がファンドの品質基準を満たすと判断する場合、ファンドは、保険または保証のないモーゲージ関連証券を購入することができます。当該証券の市場は益々流動的になってきているものの、一部の民間機関の発行する証券は容易に市場で売買できないことがあります。

〔モーゲージ担保債務証書およびマルチクラスのパススルー証券〕
ファンドが投資するモーゲージ関連証券には、モーゲージ
担保債務証書（CMO）およびマルチクラスのパススルー証券も含まれます。CMOは、特別目的事業体によって発行され、モーゲージ担保証券によって担保される債務証書（多くの場合、
政府またはGNMA、FNMAおよびFHLMCを含む政府関連機関の保証付で発行される証書を含みます）ならびに一定の資金およびその他担保物によって担保される債務証書です。マルチクラスのパススルー証券とは、モーゲージ・ローンまたはその他
モーゲージ関連証券から構成される信託についての持分です。裏付けとなる担保に関しての元利金の支払が、CMOの元利の払いまたはマルチクラスのパススルー証券の定期的な分配金の支払いのための資金を提供します。CMOおよびマルチクラスのパススルー証券（以下、文脈により別段の意味に解釈されない限りにおいて「CMO」と総称します）は、アメリカ合衆
国の機関もしくは下部機構または民間の機関によって発行されます。CMOの発行体は、REMIC（不動産モーゲージ投資導管）として扱われることを選択することができます。
CMOでは、一連の債券または証書が複数のクラスで発行されます。CMOの各クラスはしばしば「トランシュ」と呼ばれ、特定の利率で発行され、定められた償還期限または最終分配金
支払日を有します。CMOの裏付けとなる担保における元本の期限前償還により、CMOは、定められた償還期限もしくは最終分
配金支払日よりかなり前に償還される場合があります。裏付
けとなるモーゲージに係る元利金は、多くの方法により、CMOのシリーズのいくつかのクラスの間で配分されます。一般的な仕組みでは、CMOの一定のクラスに全額が支払われるまで他のクラスに元本の支払いがなされないように、裏付けとなるモーゲージにおける元本の支払い（元本の期限前償還を含みます）は特定の順位に従いCMOのシリーズのクラスに適用されます。
CMOの一もしくは複数のトランシュは、SOFR（以下に定義されます）等の指数に対する特定の増加量で定期的にリセットされるクーポン・レートを有する場合があります。ファンド
は､｢変動利付CMO｣として知られているかかる変動金利トラン
シュはファンドによって｢ARMS｣(以下に定義されます)とみなされます。変動利付CMOは、典型的にはそのクーポン・レートに満期まで適用される金利上限（キャップ）を付けて発行されます。これらのキャップは、後記「変動利付モーゲージ証券」に記載する変動利付モーゲージに付されるキャップと同様に、変動利付CMOが連動する金利指数の上昇にかかわらず、
変動利付CMOのクーポン・レートが上限を超えて上昇できない
上限金利を示します。
〔変動利率モーゲージ証券〕
ファンドが投資する変動利付モーゲージ証券（以下「ARMS」といいます）には、(ⅰ)GNMA、FNMA、FHLMCおよび民間金融機関によって発行される、変動金利モーゲージを裏付けとするパススルー証券と(ⅱ)変動利付CMOが含まれます。
ARMSのクーポン・レートは、事前に定められたいくつかの金利指数に対する増加量で一定期間毎にリセットされます。指数は、以下のように主に３つに分類されます。(ⅰ)米国財務省証券から導かれる指数､(ⅱ)資金調達コスト指数やモーゲー
ジ・レートの移動平均などの計算された測定値に基づく指数､(ⅲ)SOFR(担保付翌日物調達金利)､譲渡性預金証書（CD）またはプライム・レート（最優遇貸出金利）等の短期金利に基づく指数。これまで多くの発行体が指数として選択しているのは、１年物・３年物・５年物の米国財務省証券の利回り、連邦準備銀行（FRB）の２つの統計発表(毎月のG.13(415)および毎週のH.15(519))で報告されている６か月物米国財務省証券の割引率、CD複合指標、プライム・レート、SOFRおよびその他の指数です。追加の指数が将来創り出される可能性もあります。投資候補となるARMSの種類を選定する際に、投資顧問会社は当該ARMSの市場の流動性を検討します。
ファンドが投資することがあるARMSの裏付けとなる原変動
金利モーゲージは、しばしば、最高金額を制限するキャップ
およびフロアを有しています。その範囲で居住者の借手に対するローンの金利は､(ⅰ)リセットごとまたは調整された間隔
でおよび(ⅱ)ローンの全期間にわたり、上下に変動することがあります。一部の居住者用変動金利モーゲージ・ローン
は、金利の変動を制限するよりもむしろ借手の月々の元利金支払額の変動を制限することにより、定期的な調整に制限を設けています。かかる支払額のキャップは負の債務償還、すなわち、モーケージ・ローンの残額の増加、という結果になることがあります。また、ファンドが投資することのある
ARMSは固定金利モーゲージによっても担保されていることがあります。変動金利CMOs（上記参照）として知られている、かかるARMSは一般的にそのクーポン・レートの上に全期間を通したキャップが設定されています。
ファンドが投資することがあるARMSには、変動金利モー

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OYG Draft (1): October 6, 2023
ゲージおよび変動金利CMOにより担保されるモーゲージ関連パ
ススルー証券が含まれます。前述のとおり、典型的な変動金
利モーゲージには、定期的間隔で、またはローンの全期間にわたって、クーポン・レートが増加または減少する範囲の最大限の額を制限するキャップが設定されています。変動金利
CMOには類似の全期間にわたるキャップが設定されています。
ARMSの許容キャップより早い急激な金利の上昇がある限度で、当該ARMSは、変動金利モーゲージ・ローンによって担保された有価証券よりもむしろ固定金利モーゲージによって担保された有価証券に近い値動きをします。その結果、キャッ
プを超える金利の上昇は、ARMSは、変動金利の有価証券というより、伝統的な債券のような値動きとなり、かかるキャッ
プがなかった場合よりも大きな範囲で価値の下落が予想されます。
上述したとおり、ARMSのクーポン・レートは金利の変動に応じて調整されるため、金利の変動によるARMSの価格変動
は、伝統的な債券の場合より少なくなります。ただし、ARMSの変動金利の特徴は特に金利の極端な変動期間中に、かかる価格変動を除去するものではありません。また多くの変動金
利モーゲージは年１回のペースでリセットが行われるため、実勢金利の変動が裏付けとなる変動金利モーゲージにつき支払われるクーポン・レートに直ちに反映されない場合にはその限度でARMSの価格が変動することが予想されます。

えば、特定の債務の投資上の特徴を再構築する目的のためにのみ設立され運営されている事業体に対する持分を表章することがあります。かかる種類の再構築には、法人もしくは信託等の事業体へ特定証券が預託されるか、または当該事業体により当該証券が購入される場合、ならびに当該裏付け証券を担保とするまたは当該証券の持分を表示する一もしくは複数の仕組み証券が当該事業体により発行される場合が含まれます。裏付け証券のキャッシュ・フローは、新しく発行される仕組み証券の間で配分され、異なる満期、支払優先権および金利規定等の異なる投資上の特徴を持つ証券となります。
仕組み証券について行われる支払の限度は、裏付け証券のキャッシュ・フローの程度に依拠します。あるクラスの仕組
み証券は、別のクラスの支払を受ける権利に対し劣後する場
合もあれば、劣後しない場合もあります。劣後仕組み証券
は、一般的に、非劣後仕組み証券より高利回りであり、かつより大きなリスクを伴います。
ファンドが投資するバスケット証券には、様々な発行体の債務のバスケットまたはその他の証券のバスケットを保有する目的で組織されかつ運営される事業体が含まれる場合があります。債務に関連するバスケットは、債券市場の一部または債券市場全体の特徴を代表させるように設計されることがあります。
本書に記載される投資制限に従うことを条件として、ファンドは仕組み証券およびバスケット証券に投資することができます。

〔ストリップ（分離型）モーゲージ関連証券〕
ストリップ・モーゲージ関連証券（SMRS）は、マルチクラスのモーゲージ関連証券のデリバティブです。SMRSは、アメリカ合衆国政府、その機関もしくは下部機構、またはモー
ゲージ・ローンの民間オリジネーターもしくはそれらの投資者（貯蓄・貸付組合、モーゲージ銀行、商業銀行、投資銀行
およびそれらの特別目的子会社を含む）によって発行されます。SMRSの通常の仕組みでは、GNMA、FNMAもしくはFHLMC発行の証書、ローン全額または民間発行パス・スルー・モーゲー
ジ関連証券のプール（以下「モーゲージ資産」といいます）
に関する元利金の分配を異なる割合で受取る２つのクラスが設定されます。一般的な形態のSMRSでは、一つのクラスがモーゲージ資産から利息の一部と元本の大部分を受領し、他方のクラスが利息の大部分と元本の残りを受領します。最も極端な場合では、一つのクラスが利息の全部を受領し(IO（interest-only）クラスといいます)、他方のクラスが元本の全部を受領します(PO（principal-only）クラスといいます)。IOクラスの満期までの利回りは、関連する原モーゲージ
資産の元本償還（期限前償還を含みます）割合にきわめて敏感に反応し、元本の期限前償還割合の急激な上昇は、IOクラスの満期までの利回りに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。元本の期限前償還割合は、金利の一般的水準の変動に応じて変動します。裏付けとなるモーゲージ資産の期限前償還率が予想を超えて上昇した場合、ファンドは、当該有価証
券がＳ&ＰによりAAA格以上もしくはムーディーズによりAaa格
以上もしくは別のNRSRO（米国証券市場公認統計的格付機関）
によりそれと同等の格付けを付されている場合であっても、当該証券への当初投資の全額を回収できない可能性があります。SMRSは、その仕組みおよび裏付けとなるキャッシュ・フ
ローにより、ストリップ型（分離型）でないモーゲージ関連証券より一層乱高下する可能性があります。

〔変動利付証券および逆変動利付証券〕
確定利付証券には、固定利付証券、変動（variableまたはfloating）利付証券があります。変動利付証券は、定められた計算式に従い定期的に調整される利率で利息が支払われます。変動(variable)利率は、既定の間隔で（例えば、毎日、毎週、または毎月）調整されますが、変動(floating)利率
は、特定の指標となる利率（プライム・レート等）が変更された場合にはいつでも調整されます。
ファンドは、基準レートに相当する利率の利息に、短期的な金利の上昇が既定レベル(｢キャップ｣)を上回る場合には一定期間についての追加利息がプラスされて支払われる確定利付証券に投資することができます。かかる追加利払の額は、一般的に、短期金利指数に特定係数を乗じる計算式により算定されます。
レバレッジをかける逆変動利付債券は､「インバースフロー
ター」と呼ばれることがあります。インバースフローターの金利は、当該債券の指標となる市場金利と逆に動くように設定されます。インバースフローターは、その利率が指標となる金利の変動の規模を上回る規模で変動する場合にその範囲がレバレッジとみなされます。インバースフローターに付随するレバレッジが高くなれば、時価の変動幅も拡大します。
このため、金利の上昇期間中には、インバースフローターの時価は、確定利付証券に比べてより急速に値下りする傾向にあります。
〔インフレ連動証券〕
ファンドは、アメリカ合衆国財務省インフレ連動証券(｢U.S.TIPS｣)および他の国々の政府が発行するインフレ連動証券を含む一定種類の政府発行インフレ連動証券に投資することができます。U.S.TIPSはアメリカ合衆国財務省が発行する確定利付証券であり、その額面金額はインフレ率(物価上昇率)(現在、３か月遅れで計算される季節調整のない「都市部
消費者物価指数」により表象されます)の変化に基づき毎日調整されます。アメリカ合衆国財務省は、現在、10年満期のU.S.TIPSのみを発行していますが、将来的にその他の満期のU.S.TIPSが発行される可能性があります。U.S.TIPSは、過去に５年、10年または30年の満期で発行されたことがあります。U.S.TIPSは、物価上昇率調整後の元本金額に対する固定比率の利息が半年毎に支払われます。かかる債券の金利は発行時に確定されますが、利息は、債券の期間を通じて、物価上昇率の調整により増減する元本金額に対し支払われます。
満期時の当初債券の元本（物価上昇率調整済）の償還はデフ
レ期間でも保証されています。ただし、ファンドが流通市場において、発行後の物価上昇調整で元本金額が上方調整されたU.S.TIPSを購入した場合、その後にデフレ期間が発生すれ
ばファンドは損失を被ることがあります。さらに、債券の時価は保証されず、変動することになります。ファンドがU.S.TIPSを保有している期間中の物価上昇が予想を下回った
場合、ファンドがこの種の証券について得る収益は、従来型債券の収益より少なくなる可能性があります。アメリカ合衆
国以外の政府のインフレ連動証券は、上記とは異なる、もしくは上記の他に考慮すべき事項が存在する可能性があり、その仕組みや現地市場に固有のリスクにさらされる可能性があります。

〔アセットバック証券〕
ファンドは、一定の高品質のアセットバック証券に投資する場合があります。モーゲージ関連証券の開発に用いられた証券化技法は、現在、広範な資産に応用されつつあります。
信託、特別目的会社およびその他ヴィークルを利用すること
により、様々な種類の資産（自動車ローン債権およびクレジットカード債権、住宅担保ローンおよび設備リース債権を含みます）が、前述したモーゲージのパススルー構造に類似するパススルー構造またはCMOの構造と類似するペイスルー構
造で証券化されています。アセットバック証券の裏付けとなる担保物は期限前償還割合を抑制するかまたは限定的とする傾向があります。加えて、資産担保ローンの短期的性質は、
期限前償還水準の変動の影響を限定することになります。償却により、アセットバック証券の平均期間も伝統的な満期の代替となります。
モーゲージ・ローン債権、自動車ローン債権またはその他担保における期限前償還がアセットバック証券のキャッシュ・フローを変える可能性があるため、実際の最終満期日
または平均期間をあらかじめ決定することは不可能です。より早い期前償還は平均期間を短くし、より遅い満期償還は平均期間を長くします。ただし、予想変動範囲を決定し、当該有価証券の価格に及ぼす影響を算定することは可能です。
〔仕組み証券およびバスケット証券〕
ファンドは各種の仕組み証券およびバスケット証券に投資することができます。ファンドが投資する仕組み証券は、例2020OYG Draft (1): October 6, 2023
〔信用補完の種類〕
原資産に係る債務者による支払不履行の影響を軽減するた
め、GNMA、FNMAおよびFHLMC以外のモーゲージ関連証券の多く
は、キャッシュ・フロー補完を規定している場合があります。このようなキャッシュ・フロー補完は、(ⅰ)流動性の保護および(ⅱ)原資産に係る債務者の最終的不履行から生ずる損失に対する信用の保護の２種類に分類されます。流動性の保護とは、資産プール上で期日の到来している支払額の移転（パススルー）が適時に行われるように、支払延滞分（たとえば30日～60日の延滞）を補填する、一般的には資産プールの管理者が行う立替をいいます。最終的な不履行から生ずる損失に対する信用の保護は、少なくとも当該プールの資産の一部に関しては、当該債務の最終的な支払の可能性を高めます。このような保護は、発行体もしくはスポンサーが第三者から獲得する保証、保険証券もしくは信用状を通じて、または後述する取引のストラクチャリングに設定される様々な手
段を通じて、またはこれらの方法の組み合わせにより提供される場合があります。
第三者による信用補完により流動性保護または不履行による損失に対する信用保護が提供されている証券の格付けは、
一般的に当該信用補完提供者の継続的な信用力に依拠しています。信用補完提供者の信用力が低下した場合、たとえ資産プールに係る延滞または損失の発生状況が予想よりも良好なときでも、当該証券は格下げの対象となる可能性があります。
取引のストラクチャリングによって提供される信用補完の例には､「上位-劣後証券」の構造(当該取引に係る元本または利息の支払に関して一または複数のクラスが他のクラスに劣後する複数の証券クラスが設定され、その結果、原資産に係る不履行が劣後クラスの保有者によって先に負担される構造)､「準備勘定」の設定(現預金または投資対象(原資産に係る支払の一部を原資とする場合があります)が将来の損失に対する準備金に引当てられる場合)､｢超過担保｣(原資産に係る予定支払額または原資産の元本金額が、当該証券に対する支払を行い、サービシング・フィーその他の報酬を支払うために必要であると予想される金額を上回る場合)などがあります。
各銘柄に関して提供される信用補完の程度は、一般的に、原資産に付随する信用リスクの水準に関する過去の情報に基づきます。考慮されうるその他の情報には、人口統計的要因、ローンの引受方法ならびに全般的な市場・経済状況が含まれます。予想を上回る延滞または損失は、かかる証券への投資の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。

プット・オプションをファンドが保有する場合、「カバード」となります。
ファンドが原証券を保有していない場合で、ファンドが保有するか取得する権利を有する他の証券の値下がりに対するヘッジを追求する場合には、コール・オプションはクロス・ヘッジの目的のものとなります。ファンドは、クロス・ヘッ
ジ取引から受取るプレミアムがカバード・コール・オプショ
ンの売り手となる場合に受取るプレミアムを超過し、それと同時に目的のヘッジが達成される場合には、カバード・コー
ル・オプションの売り手ではなく、クロス・ヘッジ目的のコール・オプションの売り手となります。
〔証券指数オプション〕
証券指数オプションは証券オプションと同様であるが、証券指数オプションの保有者には、特定の価格で証券を引渡す（もしくは受領する）権利ではなく、選択された指数の終値水準がオプションの行使価格を上回る場合（コール・オプ
ションの場合）または下回る場合（プット・オプションの場
合）に、オプションの行使により、現金を受領する権利が付与されます。
〔先物契約および先物契約オプション〕
先物契約の「売り」は、特定の日に特定の価格で、契約上要求される証券、通貨または商品指数を引渡す契約上の義務を取得することを意味します。先物契約の「買い」は、特定の日に特定の価格で、契約上要求される証券、様々な通貨または商品指数を取得する義務を負うことを意味します。指数
先物契約の買方は、契約満了日の指数の価値を特定倍した額（現在契約価値）と契約の当初行使価格との差額を受取る（または引き渡す）ことに同意します。指数の構成証券の現物交付は行われません。先物契約オプションは、行使の際に先物契約の引渡しを請求するオプションです。ファンドが売方または買方となる先物契約オプションは、取引所または店
頭市場で取引され、組入証券の効率的運用の目的でのみ利用されます。
〔先渡契約〕
証券の売買の先渡契約には､「発行時」ベースでの買付または「繰延受渡し」ベースでの売買が含まれます。一定の場
合、先渡契約は、合併、企業再編または債務再編の承認および完了等の後発事象の発生を条件とする場合があります(すなわち､「発行時および発行条件付取引｣)。
先渡契約取引が交渉される場合、その価格は契約締結と同時に定められますが、当該証券の受渡しと支払いは後日に行われます。通常、その決済日は、取引後２か月以内に発生しますが、２か月を超える決済が交渉されることもあります。
先渡契約により売買される証券は、市場の変動にさらされ、買い手には決済日まで利息または配当は発生しません。
先渡契約の利用により、予測される金利や価格の変動に対して、ファンドを保護することができます。例えば、金利が上昇し債券価格が下落している期間には、ファンドは、下落に対するエクスポージャーを制限するためにファンドが保有する証券を先渡契約により売却する可能性があります。また、金利が低下し債券価格が上昇している期間には、ファン
ドは、ファンドが保有する証券を売却し、発行時取引や先渡契約に基づき同一または類似の証券を購入することにより、その時の高い利回りから利益を得ることができます。ただし、投資顧問会社が金利の動向を誤って予測した場合、ファンドは、その時の現在市場価格より不利な価格で発行時取引
または先渡契約取引を完了せざるを得なくなる可能性があります。発行時引渡証券および先渡契約は、決済日前に売却することも可能ですが、ファンドは、証券を実際に受取る（または場合により引渡す）ことを意図してのみ、発行時取引および先渡契約を締結します。ファンドが発行時引渡証券を取得する前にその取得する権利を処分するか、先渡契約に係る引渡しもしくは受領の権利を処分することを選択する場合、利益または損失が発生します｡「発行時および発行条件付」証券の購入にファンドの資産の重要な額が約定される場合は、ファンドの純資産価格のボラティリティが増大する可能性があります。先渡契約取引の相手方が債務不履行に陥る場合、ファンドは、有利なレートで資金を投資する機会または有利な価格で証券を処分する機会を失う可能性があります。

その他の種類の投資対象および戦略〔権利およびワラント〕
ファンドが権利またはワラントに投資するのは、投資顧問会社が対象原資産である持分証券自体をファンドに組入れることを適切とみなす場合に限ります。権利およびワラント
は、その所有者に対し、一定の期間に一定価格で持分証券を購入する権利を付与するものです。一般的に権利は、発行体の既存の株主に付与され、国によっては「優先的引受権」と呼ばれることもあります。権利は、ワラントに比べ存続期間
がかなり短い点を除きワラントと同様です。権利およびワラ
ントは、その所有者に対し、対象原証券に関する分配請求権
もしくは議決権を付与しない点または発行体企業の資産に関するいかなる権利も表章しない点において、他の一定種類の投資対象に比べ投機的であるとみなされることがあります。
権利またはワラントの価値は必ずしも対象原証券の価値に連動するものではありませんが、対象原証券の値下がり、時間の経過、対象原証券の潜在力についての認識の変化またはこれら要因が組み合わさることで下落することがあります。対象原証券の市場価格が行使期間満了日にワラントに記載された行使価格を下回る場合には、ワラントは価値を失い、失効します。さらに、権利またはワラントが行使期間満了日前に行使されない場合には価値はなくなります。
〔証券オプション〕
オプションの買い手には、プレミアムの支払に基づき、定められた日もしくは当該日までに、あらかじめ決定された価格で特定額の証券をオプションの売り手に引渡す権利（プット・オプションの場合）または売り手から受取る権利（コール・オプションの場合）が付与されます。ファンドが売り手となるコール・オプションは、ファンドが対象原証券を保有する場合、ファンドが保有する別の証券の転換または交換により当該原証券を取得する絶対的かつ即時の権利を有する場
合、またはファンドが売り手となる当該コール・オプションと同価格もしくはそれを下回る価格を行使価格とする対象原証券のコール・オプションをファンドが保有する場合、「カバード」となります。ファンドが売り手となるプット・オプ
ションは、ファンドが売り手となる当該プット・オプションと同価格またはそれを上回る価格を行使価格とする原証券の〔買戻条件付取引（レポ取引）契約および逆買戻条件付取引（リバースレポ取引）契約〕
ファンドは、以下の規則を遵守することを条件として、買戻条件付取引契約および逆買戻条件付取引契約を締結することができます。
（ⅰ）当該取引の相手方は、共同体法に規定される慎重な監督規則と同等であるとCSSFが判断する当該監督規則に服するものでなければなりません。
（ⅱ）買戻オプションで購入されたかまたは逆買戻条件付

21

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OYG Draft (1): October 6, 2023
取引契約を通じて購入された有価証券は、関連ある
CSSF通達およびファンドの投資方針を遵守するもの
でなければなりません。また、ファンドが保有する他の有価証券と併せて、ファンドの投資制限を遵守するものでなければなりません。
（ⅲ）当該取引またはその他効率的なポートフォリオ運用
技法および店頭金融デリバティブ商品を通じて発生する一取引相手方に対するリスク相当額は、取引相手方が2010年法第41(1)(f)条に記載される金融機関である場合にはファンドの資産の10％、それ以外の場合にはファンドの資産の５％を超えることはできません。
ファンドは､(ⅰ)ファンドがいつでも有価証券の返還を請求できる場合または当該契約を終了できる場合にのみ買戻条件付取引契約を締結することができ、(ⅱ)ファンドがいつでも発生基準または時価基準のいずれかで現金の全額を取戻すことができる場合または当該契約を終了できる場合にのみ、逆買戻条件付取引契約を締結することができます。時価基準でいつでも現金が取戻可能な場合、逆買戻条件付取引契約の時
価は純資産総額の計算に使用されるべきであると理解されます。
７日を超えない固定期間の買戻条件付取引契約および逆買戻条件付取引契約は、ファンドがいつでも当該資産を取戻すことができる契約条件とみなされます。
2023年１月現在、管理会社は、当該取引を実行する代理人を任命していません。管理会社が当該代理人の任命を決定した場合には、当該代理人の名称および報酬がファンドの年次
報告書に記載されます。

異なる通貨が下落すると考える場合、ファンドの基準通貨による一定金額に対しかかる異なる通貨を売却する先渡契約を締結することができます(｢クロス・へッジ｣)。通貨価格の予想外の変動により、当該為替先渡契約を締結しなかった場合
よりも、ファンドの全体的パフォーマンスが結果的に低くなる可能性があります。通貨の下落に対するヘッジは、組入証
券が値下がりしている場合において、当該証券の価格変動を解消するものではなく、または損失を防ぐものではありません。かかる取引はまた、ヘッジされた通貨の価値が上昇する
場合に利益獲得の機会を妨げることになります。さらに、平価切下げがあまりにも一般的に予想されるため、ファンドが予想する平価切下げの水準を上回る価格で通貨を売却する契約を締結できない場合、ファンドは、かかる平価切下げに対するヘッジを行うことができない可能性があります。
〔スワップ、キャップ、フロア〕
ファンドは、スワップ（金利スワップを含む）取引、金利
キャップの売買、フロアの売買およびこれらすべての取引に関するオプションの売買を行うことができます。ファンド
は、特定の投資対象もしくは組入証券の一部に関するリター
ンもしくはスプレッドを保全するため、またはその他ヘッジ目的で当該取引を行う予定です。またファンドは、後日に購入予定である有価証券の価格上昇に対する保護の目的で、または組入証券のデュレーションを管理する目的で当該取引を行う場合もあります。金利スワップでは、ファンドと契約相
手方との間で、金利の支払または受領をそれぞれが約束し、その交換が行われます(例えば、固定金利の支払と変動金利の支払の交換)。金利キャップの買いの場合、ファンドには、特定の指数があらかじめ決められた金利を上回った場合その限度で、金利キャップの売り手から契約上の想定元本額に基づく金利の支払いを受領する権利が付与されます。金利フロアの買いの場合、ファンドには、特定の指数があらかじめ決められた金利を下回った場合その限度で、金利フロアの売り手から契約上の想定元本額に基づく金利の支払いを受領する権利が付与されます。金利キャップの売りの場合、ファンド
は、特定の指数があらかじめ決められた金利を上回った場合
その限度で、プレミアムの受領と引換えに金利キャップの買い手である相手方に対して、契約上の想定元本額に基づく金利を支払う義務を負います。金利フロアの売りの場合、ファンドは、特定の指数があらかじめ決められた金利を下回った
場合その限度で、金利フロアの買い手に対して、契約上の想定元本額に基づく金利を支払う義務を負います。
ファンドは、その資産または負債のいずれをヘッジするかにより、資産ベースまたは負債ベースのいずれかに基づき、スワップ、キャップおよびフロアの取引を行うことができ、ファンドは、通常、純額ベースでスワップ取引を行います(すなわち、２当事者間の２つの支払いの流れは相殺され、ファンドは、２つの支払いの純額のみを受領(または場合に応じて)支払います)。各スワップに関して、ファンドの権利を超過する契約義務の純額（もしあれば）は、毎日未払計上されます。ファンドが純額ベース以外でスワップ取引を行う場
合、ファンドは、当該スワップに関するファンドの契約義務の全額が毎日計上される分別口座を維持するものとします。
投資顧問会社は、そのスワップ、キャップおよびフロア取引の契約相手方の信用力を継続的に監視します。スワップ市場
は、標準化された契約書類を用い、本人としても代理人としても参加する銀行および投資銀行が増えており、近年、著しい成長を遂げています。よって、投資顧問会社は、スワップ
市場は相対的に流動性のある市場であると判断しています。
スワップ（キャップおよびフロアを含む）の利用には、通常の組入証券の取引とは異なる投資手法およびリスクが伴います。投資顧問会社による市場価値、金利およびその他適用ある要因の予測が誤っている場合には、ファンドの運用成績
は、これらの投資手法を用いなかった場合の運用成績を下回る可能性もあります。さらに、投資顧問会社の予測が正確であったとしても、スワップのポジションがヘッジされる資産または負債の価格と完全に連動しないというリスクがあります。

〔通貨オプション〕
他の種類のオプションの場合と同様に、通貨オプションの売り手となることは、受領したプレミアムの額を限度とする
部分的ヘッジに過ぎず、ファンドは、不利な為替レートで通貨を売買せざるを得ないことがあり、その結果、損失が発生する可能性があります。通貨オプションの買い手となること
は為替相場の変動に対する効果的なヘッジとなる場合もあり
ますが、ファンドのポジションに対し不利な為替レートの変動の場合には、ファンドはプレミアム全額と関連取引費用の両方を失う可能性があります。
〔為替先渡契約〕
ファンドは、ファンドの基準通貨とその他通貨の関係の不利な変動にさらされるリスクを最小化するために、為替先渡契約を売買する場合があります。為替先渡契約とは、あらか
じめ定められた将来の日に合意した価格で特定通貨を売買する義務であり、個別に取り決められ、相対で取引されます。
例えば、ファンドは、ある通貨建の証券の売買契約を締結する場合に、ファンドの基準通貨による当該証券の価格を「ロックイン(固定)」するために為替先渡契約を締結する場
合があります(｢取引のヘッジ｣)。ファンドは、特定の国の通貨に関して、当該通貨建のファンドの取引総額相当額を上限として、あるいはファンドの未実現損益の手当てまたは組入証券の購入もしくは売却が必要となるような申込・買戻活動に関連する調整の場合に要求される当該金額を上回るまたは下回る金額まで、取引のヘッジを行うことができます。取引のヘッジの金額が当該通貨で表示されているか値付けされている組入証券のその時々の時価総額を超過している場合でも、当該超過額がファンドの純資産総額の0.50％を超えない
限りは、取引のヘッジの目的で設定された未決済の通貨ポジ
ションを調整することを要しません。ファンドの投資対象の表示通貨の一つがファンドの基準通貨に対し実質的に値下がりするとファンドが考える場合、ファンドは、当該通貨建てのファンドの組入証券の一部または全部の価額にほぼ相当す
る当該通貨建金額を売却する先渡売却契約を締結し、またファンドの基準通貨が他の通貨に対し大幅に値下がりするとファンドが考える場合は、ファンドは、ファンドの基準通貨による一定金額に対し当該通貨を購入する先渡買付契約を締結することができます(｢ポジション・ヘッジ｣)。ファンド
は、特定の通貨に関して、当該通貨で表示されているか値付
けされている組入証券の時価総額（当該売却時点）相当額まで、あるいはファンドの未実現利益もしくは未実現損失の手当てまたは組入証券の購入もしくは売却が必要となるような申込・買戻活動に関連する調整の場合に要求される当該金額を上回るまたは下回る金額まで、一般的にポジション・ヘッ
ジを行うことができます。ポジション・ヘッジの金額が当該通貨で表示されているか値付けされている組入証券のその時々の時価総額を超過している場合でも、当該超過額がファンドの純資産総額の0.50％を超えない限りは、ポジション・
ヘッジの目的で設定された未決済の通貨ポジションを調整することを要しません。ポジション・ヘッジの代替手段として、ファンドは、ファンドの組入証券が表示される通貨のファンドの基準通貨による価値が下落する場合には常にある〔通貨スワップ〕
通貨スワップは、相対取引であり、ファンドと相手方との間で特定通貨により一連の支払いを交換する取引です。通貨スワップでは、交換期間終了時に、ある指定通貨と他の指定通貨の交換により相当金額の引渡しが行われます。したがって、通貨スワップの元本額全体が、相手方当事者による契約上の引渡義務の不履行リスクにさらされます。各通貨スワッ
プに関して、ファンドの権利を超過する契約義務の純額（もしあれば）が毎日未払計上されます。かかる取引の相手方当事者による債務不履行については、ファンドは、当該取引の関係契約の救済規定に従います。
〔クレジット・デフォルト・スワップ〕
ファンドは、ヘッジ目的または投機のために、CSSFの慎重2222

OYG Draft (1): October 6, 2023
な監督に服しかつCSSFが承認する分類に属する金融機関との間で、前記の適格投資対象のいずれかを参照するクレジッ
ト・デフォルト・スワップ（CDS）の取引を行うことができます。ヘッジ目的で利用する場合、ファンドは、CDSの買い手となるものとします。この場合、ファンドは、CDSの契約期間中、取引相手方に対し定期的な連続した支払いを行う代わりに、指定債務の発行体に「クレジット・イベント(信用事由)」が発生した場合には、当該債務またはその代替現金決済
額（額面価額または予め合意したその他の額）を交換する権利を有します｡「クレジット・イベント」が発生しない場合には、ファンドは、何ら利益を得ることなく、CDSに関して受領される連続した支払額を支出したことになります。逆に、ファンドがCDSの売り手となる場合には、ファンドは、連続的な支払いを受領しますが､「クレジット・イベント」が発生した場合には、当該参照債務またはその代替現金決済額と交換に、当該債務の額面価額（または予め合意したその他の額）を取引相手方に支払う義務を負います。売り手としてファンドは、取引全体を完結させるためには発行体に依存しなければならないので、発行体の信用リスクにさらされることになります。ファンドは、単一の銘柄、指数、トランシュ、バスケットまたは特注商品のCDS取引に投資することができます。

(ⅰ)再販売が法律上または契約上制限されていたり直ちに利用できる流通市場がない直接販売証券またはその他の証券(例
えば、証券の取引が停止された場合、または非上場証券についてはマーケット・メーカーが存在しないかもしくは売値・買値を提示しない場合)(多くの通貨スワップおよび通貨ス
ワップをカバーするために使用される資産を含む)､(ⅱ)店頭取引オプションおよび発行された店頭取引オプションをカバーするために使用される資産､(ⅲ)７日以内に解約できない
買戻条件付証券売買契約、が含まれます。再販売に関する法
的または契約上の制限があるが、直ちに利用できる流通市場が存在する証券は非流動性証券とはみなされません。投資顧
問会社は、ファンドの組入証券の流動性を監視します。ファンドが非流動性証券に投資する場合には、かかる証券を売却できない可能性があり、また売却時においてその価値の全額を実現できない可能性があります。
ファンドが投資できる非流動性証券の説明については、後記「投資制限」の(5)を参照のこと。
〔合成持分証券〕
ファンドは､「ローカル・アクセス商品」または「参加ノート」または「低行使価格ワラント」と呼ばれる合成持分証券に投資することができます。これらの商品は、一般的に銀行などの金融機関によって発行され、取引所で取引される場合もあれば、取引されない場合もあります。これらの商品は、2010年法第41(1)条に従って、発行体との間で原証券もしくは指数で代表される証券バスケットを特定価格で売買する権利を所持人に付与する権利または原証券もしくは指数の価値に関する現金支払額を受領する権利を所持人に付与するというデリバティブ証券の形をとります。これらの商品は、所有者が原証券またはその価値を対象として行使可能である点においてオプションに似ていますが、一般的に、行使可能期間は通常のオプションより長くなります。これらの商品には、一般的に、発行時に決定される行使価格があります。
これらの商品の所持人には、企業の普通株式を発行体から購入する権利または現金支払額を受領する権利が付与されます。現金支払額は、事前に決定された計算式に従って計算されます。これらの商品は、一般的には、発行時の原商品の市
場価格を大幅に下回る行使価格（例えば１アメリカ合衆国セント）を有します。低行使価格ワラントの購入者は、実際には、対象原普通株式の価格の全額を最初に支払います。ワラントを行使する場合、ワラント所持人が行使の指示を与えた時点と、行使に関連する普通株式の価格およびワラントの決済日が決定される時点との間に遅れがあり、その間に原証券の価格が大幅に変動する可能性があります。加えて、ワラン
トの行使日または決済日は、現地の資本規制や、他の法域における投資者関連法の変更など一定の市場撹乱事由によって影響を受ける場合があります。かかる事由の発生が、ワラントの行使日または決済通貨、または決済日の延期につながる可能性があります。市場撹乱事由が一定期間継続している場
合、場合によって、ワラントは価値を失い、その購入金額全額が損失となる可能性があります。
投資顧問会社は、かかる発行体の信用度を継続的に監視しており、ファンドは、投資顧問会社によって信用度が高いと判断された事業体によって発行される当該商品を取得します。
かかる商品への投資には、その発行体による原証券またはその代替現金の交付義務の不履行というリスクがあります。
また、ワラントを取引する流通市場が限定されるため、これらの商品には流動性リスクもあります。
さらに、ファンドは、一定の発行体の長期オプションまたは一定の発行体に関する長期オプションに投資する場合があります。長期オプションは、発行体（一般的には金融機関）
によって発行されるコール・オプションであり、所持人には、当該発行体から別の発行体の発行済証券を購入する権利が付与されます。長期オプションは、当初、１年以上の期間ですが、一般的には、３年から５年の間の期間となります。
長期オプションは、取引相手方の履行を保証する決済会社を通して決済されることはありません。そのかわり、当該オプ
ションは取引所で取引され、取引所の取引規則に従います。

〔トータル・リターン・スワップおよび類似の特徴を有する
その他金融デリバティブ商品〕
ファンドがトータル・リターン・スワップ取引を行うか、類似の特徴を有するその他金融デリバティブ商品に投資する
場合には、ファンドによって保有される資産は、ルクセンブ
ルグの投資信託／投資法人に関する2010年12月20日法（以下「2010年法」といいます）の第43条、第44条、第45条、第46条および第48条に規定する分散化制限を遵守しなければなりません。同時に、2010年法第42(3)条およびCSSFの規則10-4の第48(5)条に従って、管理会社は、2010年法第43条に従って定められるファンドの投資制限を計算する際に、トータル・リ
ターン・スワップまたは類似の特徴を有するその他金融デリ
バティブ商品の対象エクスポージャーが確実に考慮されるよ
うにしなければなりません。
加えて、ファンドがトータル・リターン・スワップ取引を行うか、類似の特徴を有するその他金融デリバティブ商品に投資する場合には、直接または公認の指数を通じて取得される対象エクスポージャーは、ファンドの投資目的および投資方針に沿っているものとします。
かかる種類の取引の取引相手方は、この種類の取引を専門とする高格付の金融機関でなければならず、投資顧問会社が定める承認済取引相手方リストから選定されるものとします。
取引相手方には、ファンドの投資対象または当該金融デリ
バティブ商品の対象資産もしくは参照指数の構成もしくは運用に対する裁量権はありません。取引相手方が、ファンドの投資対象または当該金融デリバティブ商品の対象資産の構成
もしくは運用に関し裁量権を有する場合には、ファンドと当該取引相手方との間の契約は投資運用委託契約とみなされ、委託に関するUCITSの要件を遵守しなければなりません。かかる場合、当該契約の詳細が英文目論見書に記載されます。
ファンドがトータル・リターン・スワップ取引を行うか、類似の特徴を有するその他金融デリバティブ商品に投資する
場合には、取引相手方の契約不履行リスクにさらされることになり、それがファンドの株主のリターンに影響を及ぼす可能性があります。
〔組入証券の貸付〕
ファンドは、組入証券の担保付貸付を行うことができます。他の信用供与と同様に、組入証券の貸付リスクは、借主が経済的に破綻した場合に担保物に対する権利を失う可能性があることです。さらに、借主の債務不履行の場合、担保物を売却しても貸付証券の代替物を購入できる十分な額の手取金を得られないというリスクがあります。特定の借主に対し証券の貸付を行うか否かを決定する際、投資顧問会社は、関連するすべての事実および状況（借主の信用度を含む）を検討します。組入証券の貸付期間中、借主は、かかる証券からの収益をファンドに支払う場合があります。ファンドは、現金担保を短期金融商品に投資することによって追加収益を取得することができ、または同等の担保を交付した借主から合意した金額の収益を受取ることができます。ファンドは、所有者としての権利（議決権、新株引受権および配当、利息または分配に関する権利等）を行使するために貸付証券または同等の証券の登録上の所有権を取り戻す権利を有します。
ファンドは、貸付に関連して合理的な仲介手数料、管理手数料およびその他の手数料を支払うことがあります。

〔一時的防御ポジション〕
異常な状況において、かつ限定された期間について、投資顧問会社は、証券市況またはその他の経済的もしくは政治的状況により正当化される期間において、一時的な防御措置としてその投資方針を変更することができます。ファンドは、株式または長期債務証券のポジションを適宜減らし、場合によっては、その他の債務証券（アメリカ合衆国政府、OECD加盟国の政府機関、またはＳ&ＰによりAA格以上もしくはムーディーズによりAa格以上もしくは少なくとも一つの国際的公認統計格付機関により同等の格付けを付されているか格付けがない場合には同等の投資品質であると投資顧問会社により決定されたヨーロッパ、アメリカ合衆国もしくは多国籍の企〔非流動性証券〕
ファンドは、その純資産総額の10％を超えて非流動性証券を保有しません。この目的上、非流動性証券には、就中、

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23

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業または国際機関により発行または保証された短期確定利付証券を含みます）のポジションを増加させることができます。かかる証券の表示通貨は、ファンドの基準通貨建の場合もあり、それ以外の通貨建の場合もあります。またファンド
は、現金（20％を上限とする。）およびかかる高格付機関が発行または保証する短期金融商品（満期は120日未満）で構成される流動資産を付随的に保有することができます。またファンドは、いつでも、再投資待ちとなっている現金または株主に対する配当およびその他の分配のために準備金として保有されている現金を一時的に上記の短期金融商品に投資することができます。ファンドは、一時的な防御目的で投資する間は、その投資目的と一致しない場合があります。
〔将来の展開〕
ファンドは、現在は利用を企図していないその他の投資慣行を付随的に利用することができますが、その利用は、かかる投資慣行がファンドの投資目的に合致し、かつ法律で認められる範囲内とします。かかる投資慣行は、発生した場合、本書に記載されている投資慣行に内在するリスクを上回るリスクを伴う可能性があります。

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２ AB SICAV Ⅲ - ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの投資制限
以下の制限は、別段の記載がある場合を除き、AB SICAV Ⅲ全体ではなく、ファンドについて個別に適用されます。
１．

は、

a)

ファンドの投資対象は、以下の金融商品のみとします：

ⅰ.

証券取引所への公式上場が認められた譲渡可能証券および短期金融商品、および／またはⅱ.

その他の規制市場で取引されている譲渡可能証券および短期金
融商品、および／またはⅲ.

発行後間もない譲渡可能証券および短期金融商品。ただし、発行要項に、規制市場への公式上場の承認のための申請が行われる旨の約束が含まれており、発行後１年以内にかかる承認を得ることが確保されていることを条件とします。および／またはⅳ.

－

UCITS指令に従い承認されたUCITSの受益証券および／または以下を条件とするUCITS指令第１条第(2)項の第一および第二段落の意味における集団投資事業（EU加盟国で設定されているか否かを問わない）（以下「UCI」という。）：

d.

CSSFが承認した分類に属するその他の機関によって発行されていること。ただし、当該商品への投資は、上記a、bまたはcに規定するものと同等の投資者保護の対象となっていること、また当該発行体の資本金および準備金の合計額が10百万ユーロ（10,000,000ユーロ）以上であり、第４指令78/660/EECに従って年次財務書類を作成し公表している会社であること、かつ、
企業グループ内で当該グループの資金調達を専業としている
か、銀行の流動性与信枠を利用することができる証券化ビーク
ルへの資金調達を専業としている法人であることを条件とします。

b)

加えて、ファンドは、ファンドの純資産の10％を上限として、
上記a)に記載されたもの以外の譲渡可能証券および短期金融商品に投資することができます。

２．

その他のUCIsは、ヨーロッパ連合の加盟国の法律またはカナ
ダ、香港、日本、ノルウェー、スイスまたはアメリカ合衆国の法律に基づき承認されていること。

a）

ファンドは、付随的に流動資産を保有することができます。

b）

ファンドは、デリバティブ商品全体に関するエクスポージャーがファンドの純資産総額を超えないことを確保します。

－

その他のUCIsの受益者保護の水準は、UCITSの受益者保護の水準と同等であること、特に、資産の分別、借入れ、貸付けならびに譲渡可能証券および短期金融商品の空売りに関する規則がUCITS指令の要件と同等であること。

当該エクスポージャーは、原資産の現在価値、カウンターパー
ティ・リスク、予測可能な市場変動およびポジションの清算に要する時間を考慮して計算されます。これはまた、以下の段落にも適用されます。

－

その他のUCIsの事業の報告が半期および年次の報告書によって行われており、報告期間中の資産および負債ならびに収益および運用の評価が可能であること。

ⅴ.

要求に応じて払戻しが行われるか、引出権のある満期12ヵ月以
内の金融機関への預金。ただし、当該金融機関は、OECD加盟国に登記上の事務所を有し、かつ、欧州共同体法に規定するものと同等であるとCSSFが判断するプルーデンシャル監督規制の対象となっていることを条件とします。および/または、ファンドは、原資産に対するエクスポージャーが合計で3)項に定める投資限度を超えないことを条件に、投資方針の一環として、かつ3)a)、ｖ)およびvi）項に定める制限内で、金融デリ
バティブ商品に投資することができます。ファンドが指数連動型金融デリバティブ商品に投資する場合には、当該投資は、3)項に定める制限と合算する必要はありません。

ⅵ.

譲渡可能証券または短期金融商品にデリバティブが組み込まれている場合、本２項の要件を遵守する際に当該デリバティブを考慮しなければなりません。

上記ⅰ）およびⅱ）項に記載する規制市場で取引されている金融デリバティブ商品（現金決済金融商品に相当するものを含みます。）、および／または店頭市場で取引される金融デリバ
ティブ商品（以下「OTCデリバティブ」といいます。）、ただし、以下を条件とします：

３．
a）
ⅰ.

－

－

－

原資産は、ファンドがその投資目的に従い投資することができる本１）a)項に記載する金融商品、金融指数、金利、外国為替相場または通貨から構成されていること。

ファンドは、その総資産の20％を超えて、同一機関への預金に投資しません。

OTCデリバティブのカウンターパーティは、プルーデンシャル
監督規制に服し、かつルクセンブルグの監督当局が承認する分類に属する機関であること。

OTCデリバティブ取引のカウンターパーティに対してファンドがさらされるリスク相当額は、当該カウンターパーティが上記
１)a)ⅴ）に記載する金融機関の場合にはファンドの資産の10％、それ以外の場合にはファンドの資産の５％を超えることはできません。

OTCデリバティブは、信頼性が高く、実証可能な評価が日々行われており、取締役会の判断でいつでも、反対取引によりその公正価額で売却、現金化または清算することができること。および／またはⅱ.

ⅶ． 規制市場で取引される短期金融商品以外の短期金融商品の場合は、当該銘柄または発行体が投資者保護および貯蓄保護を目的とした規制の対象となっていることを条件とします。また、以下を条件とします：a.

ファンドは、その資産の10％を超えて、同一発行体の発行した譲渡可能証券または短期金融商品に投資しません。

ファンドが複数の発行体の譲渡可能証券または短期金融商品を各銘柄につきファンドの資産の５％を超えて所有している場
合、当該投資の総額は、ファンドの資産価額の40％を超過してはならないものとします。
本制限は、プルーデンシャル監督規制に服する金融機関への預金および当該金融機関を相手方とするOTCデリバティブ取引には適用されません。

EU加盟国の中央・地域・地方当局もしくは中央銀行、欧州中央
銀行、EUまたは欧州投資銀行、EU非加盟国もしくは連邦国家の場合は連邦構成員、またはEU加盟国のうち一ヵ国以上が加盟する公的国際機関により発行または保証されていること。また
は、

3)ａ)ⅰ）に定める個別の制限に関わらず、ファンドは、以下を合算することはできません：
その資産の20％を超える、

b.

c.

上記１)a)i）およびⅱ)に記載される規制市場で取引されている証券の発行体である事業体によって発行されていること。または、OECD加盟国である国に登記上の事務所を有する金融機関により発行または保証されていること。ただし、当該金融機関は、欧州共同体法に定めるものと同等であるとCSSFが判断するプルー
デンシャル監督規制に服していることを条件とします。また

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同一発行体により発行された譲渡可能証券または短期金融商品への投資、および／または－同一機関への預金－同一機関とのOTCデリバティブ取引から発生するエクスポージャー

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ⅲ.

ⅳ.

上記3)a)ⅰ)に定める10％の制限は、EU加盟国、その地方当局
もしくは機関、またはその他の適格国またはEU加盟国のうち１ヵ国以上が加盟する公的国際機関により発行または保証されている譲渡可能証券または短期金融商品については、最大35％まで引き上げられます。
登記上の事務所をEU加盟国内に有し、法により債権者の保護を目的とする特定の公的監督規制に服する金融機関が発行した一定の債券については、3)a)ⅰ)に規定する10％の制限は25％まで引き上げることができます。特に、当該債券の発行手取金
が、法により、当該債券の満期日までの元利金返済の原資となり、かつ、当該発行体の破産の場合には、元金の返済および経過利息の支払に優先的に充当される資産に投資されなければな
らないものとします。
ファンドがその資産の５％を超えて、一発行体によって発行された上記の債券に投資する場合、かかる投資の総額は、ファンドの資産価額の80％を超えてはならないものとします。

ⅴ.

上記ⅲ)およびⅳ)に記載する譲渡可能証券および短期金融商品
は、上記3)a)ⅱ）に記載する40％の制限の計算に含めないもの
とします。

ⅵ.

ⅰ）、ⅱ）、ⅲ）およびⅳ）項に規定する制限を合算することはできません。従って、ⅰ）、ⅱ）、ⅲ）およびⅳ）項に従い行われる、同一発行体が発行した譲渡可能証券もしくは短期金融商品または同一機関に対する預金もしくは同一機関との間で行われる金融デリバティブ取引に対する投資は、いかなる場合
も、合計でファンドの資産の35％を超えることはできないもの
とします。

c)

同一のUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券の25％、および／または、d)

同一発行体の短期金融商品の10％ⅲ.

取得時点における債券、短期金融商品もしくは受益証券の総額
または当該金融商品の純額が算定できない場合には、取得時点において、4)a)ⅱ)b.c.およびd.の制限は無視することができます。

b)上記4ａ)ⅰ）および4ａ)ⅱ)項は、以下については適用されま
せん：ⅰ.

EU加盟国またはその地方当局が発行または保証する譲渡可能証
券および短期金融商品

ⅱ.

EUの非加盟国が発行または保証する譲渡可能証券および短期金
融商品

ⅲ． EU加盟国のうち１ヵ国以上が加盟する公的国際機関が発行する譲渡可能証券および短期金融商品
ⅳ. EU非加盟国において設立された会社で、当該非加盟国内に登記上の事務所を有する発行体の証券に主としてその資産を投資している会社についてファンドが所有する資本株式。ただし、当該非加盟国の法律により、ファンドが当該非加盟国内の発行体の証券に投資するにはかかる所有による方法しかない場合に限るものとします。また、EUの非加盟国に属する当該会社がその投資方針について、3)a)、4)a)ⅰ）およびⅱ）および5)に定める制限を遵守している場合にのみ上記を適用することができます。
ⅴ. 一もしくは複数の投資会社が保有する子会社の資本株式。ただし、当該子会社の唯一の事業が、当該投資会社のために、ファンドの株主の請求によるファンド株式の買戻しに関して、当該子会社の所在国における投資運用業務、投資助言業務または販売促進業務を専業とする場合に限ります。

指令83／349／EECに従ってまたは公認の国際会計規則の定義に従い連結決算のため同一グループに含まれる企業は、3)a)項に定める制限の計算においては同一発行体とみなされます。
ファンドは、同一グループ内の譲渡可能証券および短期金融商
品に、ファンドの資産の20％を上限として累積的に投資できま
す。

５．
a)

英文目論見書のファンドの投資方針を詳述する箇所において別段の規定がある場合を除き、ファンドは、UCITSおよび／または他のUCIsの受益証券または株式に、その純資産の５％を超えて投資することはできません。後者の場合、以下の投資制限が適用されるものとします：－

ファンドは、(1)a)(ⅳ)項に定義されるUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券を取得できますが、合計でファンドの資産の20％を超えて、単一のUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券に投資することはできません。本投資制限の適用において、複数のコンパートメントを有するUCITSおよび／またはその他のUCIの各コンパートメントは、異なるコンパートメン
ト間で第三者に対する債務の分離の原則が確保されている場合に限り、それぞれ別々の発行体とみなされるものとします。

－

UCITS以外のUCIsの受益証券に対する投資は、合計で、ファンドの資産の30％を超えることはできません。

b）

共通の管理もしくは支配によりまたは直接もしくは間接の実質的所有によりファンドと結ばれているか、またはファンドの管理会社と結ばれている管理会社によって管理されているその他のUCITSおよび／またはその他のUCIsの受益証券にファンドが投資する場合、かかる他のUCITSおよび／またはUCIsの受益証
券への投資を理由として申込手数料または買戻手数料を請求することはできません。

b)ⅰ.

目論見書に記載されたファンドの投資方針の目的が、以下に基づきCSSFが認定した一定の株価指数または債券指数の構成に連動させることである場合、上記3ａ)に定める制限は、下記４に規定する制限を損なわずに、同一発行体により発行された株式
および／または債券への投資について最高20％まで引上げられます：－

指数の構成が十分に分散化されていること。

－

指数が参照する市場の適切なベンチマークとなっていること。

－

指数が適切な方法により公表されていること。

ⅱ.

上記3)b)ｉ）に規定する制限は、異常な市場環境（特に、一定の譲渡可能証券または短期金融商品の市場占有率が高い規制市場における場合）によって正当化される場合には、最高35％まで引上げられます。

ⅲ.

上記3ａ)に記載する規定に拘らず、ファンドは、リスク分散の原則に従い、EU加盟国、その地方当局もしくは機関、OECDに加盟する他の国、またはEU加盟国のうち１ヵ国以上が加盟する公的国際機関が発行または保証する譲渡可能証券または短期金融商品にファンドの資産の100％まで投資する権限を有します。
ただし、ファンドは少なくとも６銘柄の異なる証券を保有しなければならず、また各銘柄の証券はファンドの総資産の30％を超えないものとします。

英文目論見書中のファンドの詳細情報が記載される箇所において別段の記載がある場合を除き、前項に記載するようにファンドと結ばれているUCITSおよびその他のUCIsへのファンドの投資に関して、報酬の二重請求は行われないものとします。ファンドは、年次報告書において、ファンドとファンドが投資しているUCITSおよびその他のUCIsの両方に請求される管理報酬の合計額を記載するものとします。

４．
a）

AB SICAV Ⅲは、以下を取得することはできません：ⅰ.

発行体の経営に重大な影響を行使し得る議決権付株式。または、

c） 上記3)a）に定める投資制限の目的においては、ファンドが投資するUCITSまたはその他のUCIsによって保有される原資産を考慮す
る必要はありません。

ⅱ.

以下を超えるもの：

６． 加えて、ファンドは、以下を行わないものとします：a)

同一発行体の無議決権株式の10％、および／または、a)

貴金属または貴金属を表章する証書に投資すること。

b)

同一発行体の債券の10％、および／または、b）

不動産または不動産に関するオプション、権利または持分を売買すること。ただし、ファンドは、不動産もしくは不動産に関26

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合、フィーダーは、その資産の少なくとも85％をマスターの株式／受益証券に投資するものとします。

する持分により担保された譲渡可能証券または不動産もしくは不動産に関する持分に投資する企業が発行する譲渡可能証券に投資することができます。
c）d）

第三者に貸付を行うこと、または第三者のために保証人となること。ただし、本制限は、ファンドが以下を行うことを妨げるものではありません。

ⅰ.

ファンドの組入証券の貸付を行うこと、および

ⅱ.

全額払込みではない、1)a)ⅳ)、ⅵ)およびⅶ)に記載する譲渡可能証券、短期金融商品またはその他の金融商品を取得するこ
と。

e)

f）

フィーダーは、その資産の15％を超えて、以下のいずれか、またはその両方に投資することはできません：

上述する譲渡可能証券またはその他の金融商品、短期金融商品
またはUCITSおよび／またはその他のUCIsの空売りを行うこと。

（a）UCITS法第41(2)条第２項に基づく付随的な流動資産（b）UCITS法第41(1)g)条および第42(2)および(3)条に従い、ヘッジの目的でのみ利用される金融デリバティブ商品
ファンドがフィーダーとなり、マスターの株式／受益証券に投資する場合、マスターは、マスターの株式／受益証券へのファンドの投資を理由として、申込手数料または買戻手数料を請求することはできません。
ファンドがフィーダーとなる場合、マスターの株式／受益証券への投資により支払うべきすべての報酬および費用の明細、ならびにフィーダーとマスター両方の費用の合計額が、英文目論見書におけるファンドに関する箇所において開示されます。

ファンドの勘定で、ファンドの総資産の10％を超える額の借入れを行うこと。かかる借入れは、銀行から、ファンド株式の買戻しを含む例外的な目的で一時的に行われることができます。
ただし、ファンドは、「バック・ツー・バック」ローンで外貨を取得することができます。

g）

ファンドの勘定で保有する証券について、債務の保証としての抵当権設定、質権設定もしくは担保権設定、またはその他の方法による譲渡を行うこと。ただし、上記に記載される借入れに関連して要求される場合で、かつファンドの資産価額の10％を超えない場合はこの限りではありません。OTC取引（特に、スワップ取引、オプション取引および為替先渡取引または先物取引）に関して、有価証券またはその他の資産を分別勘定へ預託することは、本目的上、抵当権、質権、担保権の設定とはみなされないものとします。
他の発行体の証券の引受人または下引受人となること。

h）

無限責任の引受けを伴う譲渡可能証券に投資すること。

〔投資制限に関する注記〕
管理会社は、ファンドの資産の一部である譲渡可能証券または短期金融商品に付随する新株引受権の行使の際には、上記の投資制限の比率を遵守する必要はないものとします。
その後のファンドの資産の価値の変動を理由として、または新株引受権の行使の結果として、上記の投資制限の比率を超えた場合、証券の売却に当っては株主の利益を十分に考慮しつつ、当該事態の是正を優先させるものとします。
管理会社は、ファンドの株式が販売される国の法令を遵守するた
めに、株主の利益に相反しないその他の投資制限を随時課すことができます。
英文目論見書中のファンドの詳細事項において別途規定する場合に限り、ファンドは、ルクセンブルグ法に定める投資制限を超えな
い範囲で上記の投資制限から逸脱することができます。
〔ロシアへの投資に関する制限〕
現在、ロシアの一定市場は、ファンドの投資制限の下でいう規制市場としての適格性を満たしていないため、当該市場で取引される証
券への投資は、上記投資制限(5)に定める10％の制限に従うものとします(ただし、その他の規制市場を通じたロシアへの投資は当該投資制限の対象とはなりません)。2023年１月現在、ロシア証券取引所およびモスクワ銀行間為替取引市場は、ファンドの投資制限の下で規制市場として適格であるとみなされます。

７． 発行体が複数のコンパートメントを有する法人であり、各コン
パートメントの資産が当該コンパートメントの投資者および当該コンパートメントの設定、運営もしくは清算に関して発生した請求権を有する債権者に対して排他的に帰属している限りにおいては、各コンパートメントは、上記3)a)、3)b)ⅰ）およびⅱ）ならびに5)に定めるリスク分散規則の適用においては別々の発行体とみなされるものとします。

〔 環境・ 社会・ガ バナン ス（ESG） 統合に 関する方 針〕
環境・社会・ガバナンス（ESG）への配慮は、アライアンス・バー
ンスタインのスチュワードシップ・アプローチを通じて、投資顧問会社のリサーチおよび投資プロセスに組み込まれています。ただし、ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオについて
は、他のメカニズムを通じて責任投資が組み込まれる場合があります。アライアンス・バーンスタインのスチュワードシップ・アプ
ローチの詳細は、投資顧問会社のウェブサイトの責任投資に関するセクションにおいてご覧いただけます。

８．ファンドは、AB SICAV Ⅲのポートフォリオ（以下、各々を「投資対象ポートフォリオ」といいます。）のうち一以上のポート
フォリオにより発行された（または発行される予定の）株式の申込みを行い、それを取得し、および／または保有することができます。ただし、以下を条件とします：－

投資対象ポートフォリオは、逆に、ファンドに投資しないこと。

－

取得が企図されている投資対象ポートフォリオは、その資産の10％を超えて他のファンドの受益証券に投資しないこと。

－

いかなる場合も、ファンドが投資対象ポートフォリオの株式を保有している間は、UCITS法によって課される純資産の最低基準額を確認する目的において、当該株式の価額をファンドの純資産の計算に含めないこと。

－

ファンドと投資対象ポートフォリオの段階で、管理報酬、申込手数料または買戻手数料を二重請求しないこと。

〔論争となっている武器に関する方針〕
管理会社は、非人道的地雷、クラスター弾および／または劣化ウラン弾への法人としての関与があるか否かについて世界の会社を選別する体制をとっています。法人としてかかる関与があることが確認された場合には、管理会社は、その方針として、ファンドが当該会社によって発行された証券に投資することを認めないものとします。
〔 金 融 デ リ バ ティ ブ 商 品 、 金 融技 法 お よ び 金 融商 品 な ら び に 担保 管理に関する追加情報〕
以下の規定は、ファンドが下記の金融デリバティブ商品に投資する場合および／または下記の金融技法および金融商品の取引を行う場
合にファンドに個別に適用されます。

９． 新規設定ポートフォリオは、設定後６か月間は、リスク分散の原則の遵守を確保する一方、制限3)および5)から逸脱することが認められます。

金融デリバティブ商品

10．ファンドは、十分な分散化を行うことにより、投資リスクの適切な分散を確保しなければならないものとします。

一般事項

11. ファンドは、上記に加えて、ファンド株式が販売される国々の規制当局が課す追加の投資制限を遵守するものとします。

投資方針に定める場合に限り、ファンドは、前記の投資方針および投資制限に定める制限の範囲で、金融デリバティブ商品に投資することができます。
ファンドは、ヘッジ目的、効率的なポートフォリオ運用の目的および投資目的（投資方針で許容される限度で）で、金融デリバティ
ブ商品を利用することができます。いかなる場合も、金融デリバ
ティブ商品の利用によって、ファンドが投資方針または投資目的か
ら逸脱してはならないものとします。
ファンドが、適格指数を原資産とする金融デリバティブ商品に投［マスター・フィーダー構造］
上記にかかわらず、またUCITS法および関連規則に定める条件に従って、ファンドは、UCITSまたはそのポートフォリオ（以下「マスター」といいます。）のフィーダー・ファンド（以下「フィーダー」といいます。）となることができます。ただし、マスター自らはフィーダー・ファンドとなることはできず、またフィーダー・
ファンドの受益証券／株式も保有しないものとします。かかる場

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OYG Draft (1): October 6, 2023
資する場合、当該投資は、前記の投資制限に定める集中制限および投資制限を決定する際には考慮されないものとします。
投資方針に別段の規定がある場合を除き、ファンドは、カウンター
パーティが原資産の構成に裁量権を有する金融デリバティブ商品の取引を行わないものとします。
譲渡可能証券または短期金融商品に金融デリバティブ商品が組み込まれている場合、かかる金融デリバティブ商品は、前記のファン
ドの投資方針および投資制限に定める制限を遵守する際に考慮されなければならないものとします。
ファンドは、金融デリバティブ商品の取引を行う場合はいつでも、当該金融デリバティブ商品から派生するファンドの債務を常に充足できる十分な流動資産を保有することを確保するものとします。

は、一時的な借入手段をとった場合には10％引き上げられることができます。
ファンドの金融デリバティブ商品全体に関するエクスポージャー
は、「バリュー・アット・リスク」法か「コミットメント」法のいずれかにより算定されます。

バリュー・アット・リスク法
バリュー・アット・リスク（VaR）法とは、通常の市況で、ある一定期間のうちに、ある一定の信頼水準で発生し得る予想最大損失額に基づきエクスポージャー全体を測定する方法です。
以下の基準に基づき、VaR報告書が作成され、日々監視されます。
－ 保有期間１ヶ月－ 信頼水準99％－ ストレステストを必要に応じて適用
VaRは、絶対ベース（以下「絶対VaR」といいます。）、またはファンドのVaRがそのベンチマークのVaRに対して比較される場合には相対ベース（以下「相対VaR」といいます。）のいずれかで表示されます。

OTCデリバティブに関する契約
投資方針に別段の規定がある場合を除き、ファンドは、プルーデン
シャル監督規制の対象でかつCSSFによって承認された分類に属する金融機関または投資会社のいずれかをカウンターパーティとする場
合に限り、OTCデリバティブ取引を行うことができます。各カウン
ターパーティは、以下の基準を総合して選択されます：規制状況、
現地の法律により提供される保護、業務プロセスおよび信用度分析（入手可能な信用スプレッドおよび／または外部信用格付の検討も含む）。
カウンターパーティの身元は、ファンドの年次報告書に開示されます。
OTC金融デリバティブ商品および効率的なポートフォリオ運用技法から生じる一カウンターパーティ当りのリスク相当額は、当該カウンターパーティが2010年法第41(1)(f)条に言及される金融機関である場合にはファンドの資産の10％を超えないものとし、その他のカウンターパーティの場合にはファンドの資産の５％を超えないものとします。

絶対VaR－絶対VaR法は、一般的に、特定可能な参照ポートフォリ
オまたはベンチマークが存在しない場合に用いられます。絶対VaR
法では、リミットは、ファンドの純資産価額に対する比率として定められます。絶対VaR法を用いる際のファンドのリミットは、ファンドの純資産価額の20％に定められています。
相対VaR－相対VaR法は、ポートフォリオの投資戦略を反映するベ
ンチマークが特定可能かつ入手可能であるポートフォリオについて用いられます。相対VaR法では、リミットは、ベンチマークまたは
参照ポートフォリオのVaRの比率として定められます。相対VaR法を用いるポートフォリオの最大VaRリミットは、投資方針に開示される当該ポートフォリオのベンチマークの200％に定められています。

トータル・リターン・スワップおよび類似の特徴を有するその他の金融デリバティブ商品

コミットメント法
トータル・リターン・スワップとは、一方の当事者（以下「トータル・リターン支払者」といいます。）が、参照債務の経済的パフォーマンスの合計を他方の当事者（以下「トータル・リターン受領者」といいます。）に譲渡する契約をいいます。経済的パフォー
マンスの合計には、金利・手数料からの収益、市場の変動からの利益・損失、および信用損失が含まれます。これらの取引のカウン
ターパーティは、欧州共同体法に定めるものと同等であるとCSSFがみなすプルーデンシャル監督規制に従っているものとします。各カ
ウンターパーティは、以下の基準を総合して選択されます：規制状
況、現地の法律により提供される保護、業務プロセスおよび信用度分析（入手可能な信用スプレッドおよび/または外部信用格付の検討も含む）。
ファンドによって行われるトータル・リターン・スワップ取引には、当初資金を必要とするスワップおよび／または当初資金を必要としないスワップの形態があります。トータル・リターン・スワッ
プは、原則として、当初資金を必要としないスワップです。ただし、投資顧問会社は、当初資金を必要とするスワップ取引を行う権利を留保しています。当初資金を必要としないスワップとは、取引開始時にトータル・リターン受領者による前渡金の支払いがないス
ワップをいいます。当初資金を必要とするスワップとは、トータ
ル・リターン受領者が参照資産のトータル・リターンと引換えに前渡金を支払う場合のスワップをいい、従って、前渡金の支払要件により、コストがかかります。
ファンドがトータル・リターン・スワップおよび／または類似の特徴を有するその他の金融デリバティブ商品（以下「TRSs」といいます。）の取引を行う場合、当該TRSsを通じてエクスポージャーを取る原資産の種類は、ファンドの投資方針に合致していなければな
らないものとします。
ファンドがTRSsの取引を開始する場合には、TRSsにさらされるファンドの運用資産の最大比率および予想比率がファンドの投資方
針に開示されます。
ファンドに関してTRSsから生じるすべての収入はファンドに割当てられ、投資顧問会社も管理会社も当該収入から報酬を受け取ることはないものとします。

コミットメント法は、金融デリバティブ商品の原証券ポジションの市場価値と当該原ポジションに関連するその他の契約額を相殺する
ネッティングおよびヘッジのアレンジを行った上で、当該金融デリ
バティブ商品をその原資産における同等ポジションに転換する方法です。コミットメント法では、金融デリバティブ商品のみに関連するポートフォリオのエクスポージャー全体は、当該ポートフォリオの純資産総額の100％を超えることはできません。
効率的なポートフォリオ運用技法
2010年法ならびにCSSFによって随時発行される通達（特に、欧州証
券市場監督局（ESMA）による監督官庁およびUCITSの管理会社のためのガイドラインESMA／2012/832－ETFおよびその他UCITS銘柄に関するガイドライン（以下「ESMAガイドライン」といいます。）を取り入れたCSSF通達13/559）に規定される条件に従い、またその制限の範囲内で、ファンドは、有価証券貸付取引および買戻条件付取引などの譲渡可能証券および短期金融証券に関する技法および商品を利用することができます。ただし、かかる技法および商品は効率的なポートフォリオ運用の目的で用いられるものとします。
これらの運用技法は、投資目的の達成を追求し、および／またはファンドの財務上のリターンを増加させるために、ファンドの投資方針に従って利用されます。有価証券貸付取引は、継続的に利用されます。その他の証券金融取引は、機会が生じていると投資運用会
社が考える場合に利用されます。
いかなる場合も、かかる運用によって、ファンドがその投資目的から逸脱することやファンドに重要なリスクが追加されないようにするものとします。効率的なポートフォリオ運用技法から発生するすべての収入は、直接的および間接的な運営費用および報酬を控除した上で、ファンドに返還されます。かかる費用および報酬に隠し収入は含めないものとします。
ファンドの年次報告書には、以下の情報が記載されます：（ⅰ）
報告期間中に効率的なポートフォリオ運用技法により発生した収入、ならびに（ⅱ）ファンドがそれに関して負担した直接的および間接的な業務コスト・手数料ならびに当該コスト・手数料の支払先である企業の身元および当該企業と保管銀行または（場合により）投資顧問会社または（場合により）管理会社との間の関係。
管理会社は、これらの取引の量を、買戻請求に常に応じることができるような水準に維持するものとします。

グローバル・エクスポージャー
2010年法第42(3)条によれば、ファンドは、デリバティブ商品全体のエクスポージャーがファンドの純資産総額を超えないことを確保するものとします。当該エクスポージャーは、原資産の現在価値、カウンターパーティ・リスク、将来の市場変動およびポジションの清算に要する時間を考慮して算定されます。
管理会社は、金融デリバティブ商品全体に関するファンドのエク
スポージャーがファンドの純資産総額を超えないことを確保します。従って、ファンドの全体的なリスク相当額は、ファンドの純資
産総額の200％を超えないものとします。この全体的なリスク制限

有価証券貸付取引ファンドは、有価証券貸付取引（ファンドの有価証券を他の当事者（借主）に貸付け、借主は合意された期間の満了時に同等の有価証券を返還する契約上の義務を負う取引）を行うことができます。有価証券の貸付期間中、借主は、ファンドに対して、（ⅰ）ローン手

28

28

OYG Draft (1): October 6, 2023
数料および（ⅱ）当該証券からの収益を支払います。ファンドは、
以下の規則を遵守する場合にのみ有価証券貸付取引を行うことができます。
（ⅰ）ファンドは、直接的に、または公認の清算機関により組織された標準化システムもしくは欧州共同体法に規定されるものと同等であるとCSSFが判断するプルーデンシャ
ル監督規則に服しかつ当該種類の取引を専門としている
金融機関によって組織された貸付システムを通じて、有価証券を借り手に貸付けることができます。
（ⅱ）有価証券貸付取引契約のカウンターパーティは、欧州共同体法に規定されるものと同等であるとCSSFが判断する
プルーデンシャル監督規則に服すものでなければならないものとします。有価証券貸付取引契約のカウンターパーティは、OECD加盟国に拠点を置く者とし、貸付代理人の信用審査に基づき貸付代理人により選定されます。
各カウンターパーティは、以下の基準を総合して選択されます：規制状況、現地の法律により提供される保護、業務プロセスおよび信用度分析（入手可能な信用スプ
レッドおよび/または外部信用格付の検討も含む）。
（ⅲ）有価証券貸付取引またはその他の効率的なポートフォリ
オ運用技法およびOTC金融デリバティブ商品から生じる
一カウンターパーティ当りのリスク相当額は、当該カウンターパーティが2010年法第41(1)(f)条に言及される金融機関である場合にはファンドの資産の10％を超えないものとし、その他のカウンターパーティの場合にはファンドの資産の５％を超えないものとします。
証券貸付取引は、収益を生み出すだめに利用されるものであり、かかる収益の唯一の源泉は、借主がファンドに対して支払う手数料となります。
ファンドが有価証券貸付プログラムに参加している場合、管理会
社は、ファンドについて、貸付有価証券の価値の105％以上に相当する担保を受領します。
ファンドは、以下の条件を充足する場合にのみ有価証券貸付取引を行うことができる。
（ⅰ）ファンドが貸付証券の返還を請求する権利または有価証券貸付取引を終了する権利を常に有すること。
（ⅱ）当該取引が、ファンドの投資方針に従ったファンドの資産の運用を損なうものではないこと。
ファンドが有価証券貸付取引を開始する場合には、有価証券貸付取引にさらされるファンドの運用資産の最大比率および予想比率がファンドの投資方針に開示されます。
ファンドを代理して行為する管理会社は、有価証券貸付取引を実行するため（特に、カウンターパーティの選定（管理会社の事前の承認を条件とする）および担保物の運用に関して）、米国マサ
チューセッツ州ボストンに営業所を有するニューヨーク州のリミ
テッド・パートナーシップであるブラウン・ブラザーズ・ハリマ
ン・アンド・カンパニー（以下「貸付代理人」といいます。）を任命しています。ファンドが有価証券貸付取引を行う場合、ファンド
は、発生する関連収入の80％を受領します。残りの20％は、提供されるサービスと保証の対価として、貸付代理人に分配されます。証
券貸付取引収入のシェアリングはファンドの運営費用を増加させる
ものではないので、貸付代理人に割当てられる金額は継続的費用に含まれていません。

ターパーティ当りのリスク相当額は、当該カウンター
パーティが2010年法第41(1)(f)条に言及される金融機関である場合にはファンドの資産の10％を超えず、その他のカウンターパーティの場合にはファンドの資産の５％を超えないこと。
ファンドは、（ⅰ）ファンドがいつでも有価証券の返還を請求できる場合または当該契約を終了できる場合にのみ買戻条件付取引契約を締結することができ、（ⅱ）ファンドがいつでも発生基準または時価基準のいずれかで現金全額を回収できる場合または当該契約を終了できる場合にのみ、逆買戻条件付取引契約を締結することができます。時価基準でいつでも現金全額の回収が可能な場合、逆買戻条件付取引契約の時価は純資産総額の計算に参入されるべきとします。
期間が７日を超えないことが定められている買戻条件付取引契約および逆買戻条件付取引契約は、ファンドがいつでも当該資産を回収できるという条件を満たす契約とみなされます。
ファンドに関して買戻条件付取引および逆買戻条件付取引から生じるすべての収入はファンドに割当てられます。
ファンドが買戻条件付取引および／または逆買戻条件付取引を開始する場合には、当該取引にさらされるファンドの運用資産の最大比率および予想比率がファンドの投資方針に開示されます。
OTC デ リ バ テ ィ ブ 取 引 お よ び 効 率 的 な ポ ー ト フ ォ リ オ 運 用 技 法 に 関連して受領した担保物の運用
ESMAガイドラインによれば、OTCデリバティブ取引および効率的なポートフォリオ運用技法から発生する一カウンターパーティに対するファンドのリスク相当額は、2010年法第43条に規定するカウン
ターパーティ・リスク限度を算定する際に合算されるべきとします。
OTCデリバティブ取引および効率的なポートフォリオ運用技法に関連してファンドが受領したすべての資産は担保物とみなされるべきであり、下記のすべての基準を遵守すべきとします。
ファンドがOTCデリバティブ取引および効率的なポートフォリオ運用技法を行う場合、ファンドのカウンターパーティ・リスクを軽減するために使用されるすべての担保物は、常に以下の基準を遵守するものとします：（ａ）流動性－現金以外で受領する担保物は、売却前の評価額に近い価格で速やかに売却できるような、流動性が高く、規制市場または透明性のある価格決定が行われる
多角的取引システムで取引されること。また受領する担保物も、2010年法第43条の規定を遵守るものであること。
（ｂ）評価－受領する担保物は、少なくとも毎日評価されること。価格変動が激しい資産は、適切で保守的な掛け目による評価（ヘアカット）が実施される場合を除き担保物として受領されるべきではない。
（ｃ）発行体の信用度－受領した担保物は高品質であること。
（ｄ）相関性－ファンドが受領する担保物は、カウンターパー
ティとは独立した法主体によって発行されていること。また当該カウンターパーティの業績との間に高い相関性を示さないことが予想されるものであること。
（ｅ） 担保物の分散化（資産の集中） －受領する担保物は、
国、市場および発行体について十分な分散化が図られていること。ESMAガイドラインによれば、ファンドが、効率的なポートフォリオ運用およびOTCデリバティ
ブ取引のカウンターパーティから一発行体に対する最大エクスポージャーを純資産総額の20％とした担保物のバスケットを受領する場合には、発行体の集中に関する十分な分散化基準が遵守されているとみなされる。加えて、ファンドが異なる複数のカウンターパー
ティのリスクにさらされている場合には、異なる複数の担保物のバスケットは、単一の発行体に対するリス
クの20％の制限を計算する際には合算するものとす
る。
（ｆ）担保物の管理に関するリスク－オペレーショナル・リス
クおよび法的リスクなどの担保物の管理に関するリス
クは、リスク管理プロセスによって特定され、管理され、かつ軽減されること。
（ｇ）担保物の権原の移転－権原の移転がある場合、受領する担保物は、ファンドの保管銀行によって保有されること。その他の種類の担保取決めの場合、担保物は、プ
ルーデンシャル監督規制に服しかつ当該担保物の提供者とは無関係な第三者の保管人によって保管されることができる。
（ｈ）受領した担保物は、カウンターパーティに照会することなく、またはカウンターパーティの承認なしに、いつでもファンドによってその全額が実行可能であること。
（ⅰ）受領した現金以外の担保物については、売却、再投資または質入れしないこと。

買戻条件付取引および逆買戻条件付取引
ファンドは、投資方針で認められる限度で、買戻条件付取引および逆買戻条件付取引を行うことができます。買戻条件付取引は、ファンドがカウンターパーティに対して証券を売却すると同時に、合意された期日および価格で当該カウンターパーティから当該証券を買戻すことを約束する取引です。買戻条件付取引は、主に、資金調達目的で利用されます。逆買戻条件付取引は、証券がtrade special
である場合の機会を利用するために利用されます。逆買戻条件付取引は、ファンドがカウンターパーティから証券を購入すると同時に、合意された期日および価格で当該カウンターパーティに返却することを約束する取引です。ファンドは、以下の規則を遵守することを条件に、買戻条件付取引および逆買戻条件付取引を行うことができます：（ⅰ）当該取引のカウンターパーティは、欧州共同体法に規定されるものと同等であるとCSSFが判断するプルーデン
シャル監督規則に服するものであること。各カウンターパーティは、以下の基準を総合して選択されます：規制状況、現地の法律により提供される保護、業務プロセス
および信用度分析（入手可能な信用スプレッドおよび/または外部信用格付の検討を含む）。
（ⅱ）買戻オプションで購入されたかまたは逆買戻条件付取引契約を通じて購入された有価証券は、関連あるCSSF通達
およびファンドの投資方針に合致するものであること。
また、ファンドが保有する他の有価証券と併せて、ファンドの投資制限を遵守するものであること。
（ⅲ）当該取引またはその他の効率的なポートフォリオ運用技
法およびOTC金融デリバティブ商品から生じる一カウン

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29

OYG Draft (1): October 6, 2023（ｊ）受領した現金担保物については、以下の条件を満たすこと。
－2010年法第41(f)条に規定される法主体にのみ預託されること。
－ 高品質の国債のみに投資されること。
－ リバース ・レ ポ取引の ため にのみ使 用さ れること。ただし、当該取引は、プルーデンシャル監督
規制に服 して いる金融 機関 との間で 行わ れ、かつ、ファンドが発生基準で現金全額をいつでも回収できることを条件とする。
－ 欧州マネー・マーケット・ファンドの共通定義に関する欧州証券規制当局委員会（CESR）ガイドラ
イ ン 10-049 に 定 義 さ れ る 短 期 マ ネ ー ・ マ ー ケ ッ
ト・ファンドのみに投資されること。
ファンドが有価証券貸付プログラムに参加している場合、管理会
社は、ファンドのために、貸付証券の価額の少なくとも105％相当の担保物を受領するものとします。双務的なOTC金融デリバティブ
商品に関しては、当該商品は毎日時価評価が行われるものとします。当該評価の結果、カウンターパーティは、最低の移転金額を条件として、その債務の時価が上昇した場合には追加的な担保物を供し、債務の時価が低下した場合には担保物を除去するものとします。
再投資される現金担保物は、非現金担保物に適用される分散化要件に従って分散化されるものとします。2023年１月現在、ファンド
は、現金担保物の再投資は行っていません。将来、ファンドが現金担保物の再投資を決定した場合には、再投資の方針は、英文目論見書の次の改訂版に記載されます。
ファンドがその資産の30％以上に相当する担保物を受領した場
合、管理会社は、当該担保物に関するファンドの流動性リスクを評価できるようにするために、通常の流動性状況および異常な流動性
状況に基づく定期的なストレステストの実施を確保するための適切なストレステスト方針を策定するものとします。
管理会社は、OTCデリバティブ取引および効率的なポートフォリ
オ運用技法に関し担保物として受領した資産の種類毎に採択された
ヘアカット方針を適用しています。ヘアカットとは、当該資産の保有に関して認識されたリスクを反映するために、担保物として受領した資産の時価に対する割引率です。ヘアカット方針では、担保物として受領した当該証券の特徴、例えば、満期および当該証券の発行体の信用格付、当該証券の過去の価格変動幅ならびにESMAガイド
ラインに定められる規則に従って随時実施されるストレステストの結果、が考慮されます。
OTCデリバティブ取引における担保物に関しては、以下のヘア
カット率が、カウンターパーティとの交渉時に管理会社によって適用されます。一般的に、デリバティブ取引の各関連書類に定められるカウンターパーティとの間の最終的な取決めは、これらのヘア
カットの範囲に合致しているものとします（管理会社は、いつでも、この方針を変更する権利を留保するものであり、その場合、可及的速やかに英文目論見書を更新します）。

担保物

ヘアカット率

１．現金

０％－１％

２．外部信用格付がＡ以上の短期金融商品

０％－２％

３．適格国（連邦国家の場合は連邦の構成員）の中央・地域・地方当局もしくは中央銀行、または適格国のうち１ヵ国以上が加盟する
公的国際機関によって発行または保証されている債券

１－５年
２％－５％
AA 格 ま た は その同等格以上６％－10％
10％－30％４．企業の負債性商品（米ドル建）
５．主要な市場指数を構成する株式証券

残存満期
５－10年
２％－10％
信用格付
Ａ格またはその同等格以上10％－15％

10年超
３％－25％
BBB格またはその同等格以上20％－25％

OTCデリバテ ィブ取 引およ び効率的 なポー トフォリ オ運用 技法に付 随する リスクお よび潜 在的な利 益相反
OTCデリバティブ取引、効率的なポートフォリオ運用技法および当該業務に関連する担保物の管理には一定のリスクが伴います。

30

30

OYG Draft (1): October 6, 2023

４．運用状況
１ 投資状況
AB SICAV Ⅲ - ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオ（2023年８月末現在）
資産の種類

普

通 株 式 等

国名

時価合計（米ドル）

投資比率（％）

アメリカ合衆国

22,142,281

13.48

日本

11,554,333

7.03

英国

6,582,605

4.01

カナダ

5,514,341

3.36

フランス

4,929,084

3.00

スイス

4,721,513

2.87

ドイツ

3,853,565

2.35

オーストラリア3,431,401

2.09

オランダ

2,691,552

1.64

スウェーデン

1,526,672

0.93

デンマーク

1,497,488

0.91

スペイン

1,190,600

0.72

イタリア

1,034,463

0.63

アイルランド

957,6850.58

香港

780,716

0.48

シンガポール

556,468

0.34

フィンランド550,620

0.34

イスラエル

457,886

0.28

ベルギー

419,446

0.26

ノルウェー

375,998

0.23

ジャージー・チャネル諸島

340,095

0.21

ケイマン諸島243,617

0.15

バミューダ

197,485

0.12

ルクセンブルグ

167,800

0.10

ニュージーランド158,6400.10

オーストリア152,097

0.09

ポルトガル

93,067

0.06

キュラソー

52,0620.03

マン島

31,7190.02

ジブラルタル

18,7650.01

キプロス

16,661

0.01

ガーンジー

14,6120.01

リベリア

13,4560.01

マルタ

12,444

0.01

パナマ

9,856

0.01

フェロー諸島

8,616

0.01

31

31

OYG Draft (1): October 6, 2023

資産の種類

国

名

時価合計（米ドル）

モーリシャス
小計

投資比率（％）

7,393

0.00

76,307,101

46.45

国債（インフレ連動債）

アメリカ合衆国

28,960,086

17.63

短期国債

アメリカ合衆国

13,071,135

7.96

投資法人（ETF）

アイルランド12,420,285

7.56

アメリカ合衆国

523,663

0.32

オーストラリア

220,800

0.13

日本

216,6790.13

英国

140,343

0.09

カナダ

135,008

0.08

シンガポール

108,109

0.07

フランス

47,2160.03

香港

33,561

0.02

ガーンジー

19,4410.01

スペイン

19,0100.01

多国籍（欧州）

18,7350.01

ドイツ

16,1840.01

オランダ

12,6860.01

ベルギー

11,5740.01

計1,523,008

0.93

スウェーデン620

0.00

132,282,234

80.52

31,996,845

19.48

164,279,079（24,018百万円）

100.00

不動産投資信託（REIT）

小権

利

投資有価証券合計
現金・預金・その他の資産※(負債控除後）合計（純資産総額）(注１) 本書中、投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
(注２) 米ドルの円貨換算は、便宜上、株式会社三菱UFJ銀行の2023年８月31日現在における対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝146.20円）によります。
(注３) 本書中、金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算は本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。従って、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合があります。

32

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OYG Draft (1): October 6, 2023

※その他の資産の投資状況
資産の種類

通貨

時価合計（米ドル）

投資比率（％）

豪ドル-4,804,081

-2.92

ポンド

3,395,953

2.07

カナダ・ドル3,420,056

2.08

ユーロ

-1,493,465

-0.91

香港ドル

6,992,095

4.26

円

4,792,860

2.92

マレーシア・リンギット

2,730,192

1.66

メキシコ・ペソ-531,860-0.32

ポーランド・ズロチ-3,285,193-2.00

シンガポール・ドル-8,527,962-5.19

南アフリカ・ランド-438,577-0.27

スウェーデン・クローナ

9,758,343

5.94

タイ・バーツ5,193,150

3.16

米ドル

62,331,040

37.94

豪ドル

10,613,612

6.46

ポンド

16,828,462

10.24

カナダ・ドル

26,224,889

15.96

ユーロ

-7,943,352

-4.84

円

-49,446,235-30.10米ドル

119,283,156

72.61

ユーロ

-1,044,602-0.64

ニュージーランド・ドル-147,208-0.09

ノルウェー・クローネ-508,322-0.31

スウェーデン・クローナ

19,8770.01

スイス・フラン-231,067

-0.14

米ドル

3,018,272

1.84

ブラジル・レアル-14,333

-0.01

韓国ウォン

-8,523-0.01

スイス・フラン-5,026-0.00

米ドル

709,5980.43

ユーロ

30,4570.02

有価証券指数等先物取引

債券先物取引金利スワップ取引

インフレ・スワップ取引

トータル・リターン・スワップ取引

クレジット・デフォルト・スワップ

33

33

OYG Draft (1): October 6, 2023

資産の種類
取引

バリアンス・スワップ取引

通貨

時価合計（米ドル）

投資比率（％）

米ドル

331,627

0.20

豪ドル-19,472

-0.01

ポンド

-97,315

-0.06

ユーロ

-16,318-0.01

円-14,816

-0.01

米ドル

166,019

0.10

34

34

OYG Draft (1): October 6, 2023

２

投資資産
AB SICAV Ⅲ - ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオ（１）投資有価証券上位30銘柄(2023年８月末現在)
銘柄名

種類

国名

業種

額面価額／
数量

利率

償還日

(％) (年/月/日)

取得価格

時価

投資比率

(米ドル)

(米ドル)

(％)

UNITED STATES
1 TREASURY INFLATIONINDEXED BONDS

国債－
アメリカ
インフレ
合衆国
連動債

－

31,071,682

0.5

2028/1/15

29,860,375.47 28,960,085.54

17.63

UNITED STATESTREASURY BILL ZCP

国債－ アメリカ
短期国債 合衆国－

8,200,000－

2024/2/8

8,008,575.50

8,007,208.98

4.87

投資法人
(ETF)

250,364－－

8,527,532.67

7,979,100.68

4.86

－

5,100,000－

2023/10/19

5,064,286.32

5,063,926.17

3.08

5,881,896.71

4,441,184.56

2.70

2

SPDR DOW JONES
3 GLOBAL REAL ESTATE
UCITS ETF
4

UNITED STATESTREASURY BILL ZCP

投資法人
(ETF)

アイル
ランド

国債－ アメリカ
短期国債 合衆国

ISHARES J.P. MORGAN
投資法人
5 USD EMERGING MARKETS(ETF)
BOND UCITS ETF

アイル
ランド

投資法人
(ETF)

52,764

6 APPLE INC

普通株式

アメリカ
合衆国

情報技術

9,209

－

－

1,089,583.52

1,730,094.83

1.05

7 MICROSOFT CORP

普通株式

アメリカ
合衆国

情報技術

4,629

－

－

1,096,150.26

1,517,201.04

0.92

8 NESTLE SA-REG

普通株式

スイス

生活必需品

7,500

－

－

674,967.64

901,795.64

0.55

普通株式

デンマー
ヘルスケア
ク

4,504

－

－

252,338.66

830,779.64

0.51

10 AMAZON.COM INC

普通株式

アメリカ 一般消費財・
合衆国
サービス

5,543

－

－

694,400.84

764,989.43

0.47

11 NVIDIA CORP

普通株式

アメリカ
合衆国

情報技術

1,530

－

－

257,280.14

755,131.50

0.46

12 ASML HOLDING NV

普通株式 オランダ

情報技術

1,097

362,654.45

721,308.38

0.44

普通株式 フランス

一般消費財・
サービス

748

342,449.46

632,551.88

0.39

14 SHELL PLC-NEW

普通株式

英国

エネルギー

18,564571,234.56

567,599.40

0.35

15 ASTRAZENECA PLC

普通株式

英国

ヘルスケア

4,201

－

－

371,912.32

564,289.78

0.34

ROCHE HOLDING AG GENUSSCHEIN

普通株式

スイス

ヘルスケア

1,916

－

－

493,805.27

562,323.81

0.34

17 NOVARTIS AG - REG

普通株式

スイス

ヘルスケア

5,557

－

－

413,186.98

559,266.32

0.34

ALPHABET INC - CLASS
アメリカ
普通株式
合衆国
A

コミュニケー
ション・
サービス

3,703

－

－

332,332.39

504,237.51

0.31

一般消費財・
サービス

28,660－－400,928.03

493,786.38

0.30

コミュニケー
ション・
サービス

3,228

－

－

290,008.51

443,365.80

0.27

アメリカ 一般消費財・
合衆国
サービス

1,672

－

－

354,465.79

431,509.76

0.26

9

13

16

18

NOVO NORDISK A/SCLASS B

LVMH MOET HENNESSYLOUIS VUITTON SE

19 TOYOTA MOTOR CORP

20

普通株式

日本

ALPHABET INC - CLASS
アメリカ
普通株式
合衆国
C

21 TESLA INC

普通株式

22 TOTALENERGIES SE

普通株式 フランス

エネルギー

6,631

－

－

374,037.08

415,955.24

0.25

META PLATFORMS INC アメリカ
普通株式
CLASS A
合衆国

コミュニケー
ション・
サービス

1,384

－

－

316,182.40

409,511.76

0.25

23

35

35

OYG Draft (1): October 6, 2023

銘柄名

種類

国名

業種

額面価額／
数量

利率

償還日

取得価格

時価

投資比率

(％) (年/月/日)

(米ドル)

(米ドル)

(％)

BERKSHIRE HATHAWAY
INC - CLASS B

普通株式

アメリカ
合衆国

金融

1,121

－

－

264,496.10

403,784.20

0.25

25 HSBC HOLDINGS PLC

普通株式

英国

金融

53,730－－457,654.29

396,377.88

0.24

26 SAP SE

普通株式

ドイツ

情報技術

2,841

－

－

343,451.77

396,332.04

0.24

27 BHP GROUP LTD

普通株式

オ―スト
ラリア

素材

13,782－－367,839.04

396,206.95

0.24

28 UNILEVER PLC

普通株式

英国

生活必需品

6,796

－

－

377,051.42

347,066.72

0.21

29 ROYAL BANK OF CANADA 普通株式

カナダ

金融

3,746

－

－

301,346.68

337,505.95

0.21

3,095

－

－

267,272.30

329,629.78

0.20

24

30 SANOFI※

普通株式 フランス ヘルスケア

その他、金融先物取引、為替先渡取引およびスワップ等のデリバティブ取引を行っています。

（２）投資不動産物件
該当事項はありません。

（３) その他投資資産の主要なもの
該当事項はありません。

36

36

OYG Draft (1): October 6, 2023

３

運用実績
AB SICAV Ⅲ - ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオ（１）純資産の推移
ファンドは、2015年８月27日より運用を開始しました。各計算期間末ならびに直近日（2023年８月末）
前１年以内における純資産の推移は次の通りです。
純資産総額

1 株当たり純資産価格

全クラス合計クラス S1AUDH 株式

ク ラス S1 株式

クラス S1AUDH 株式

ク ラス S1 株式

米ドル

豪ドル

米ドル

豪ドル

米ドル

2015年12月末（第１期末）

64,370,929

63,399,840

18,117,526

9.75

9.70

2016年12月末（第２期末）

220,541,604

281,762,697

17,202,250

11.52

11.44

2017年12月末（第３期末）

381,387,855

441,254,413

31,745,278

13.90

13.75

2018年12月末（第４期末）

334,831,669

399,856,812

43,813,226

11.23

11.21

2019年12月末（第５期末）

386,146,045

429,895,694

73,834,982

15.49

15.66

2020年12月末（第６期末）

304,408,722

317,226,730

49,434,419

15.17

16.25

2021年12月末（第７期末）

233,581,856

242,260,534

44,977,915

17.72

19.09

2022年12月末（第８期末）

148,860,927

173,170,177

30,932,036

12.87

14.33

2022 年９月末

127,751,363

158,178,241

26,610,614

11.94

13.20

10 月末

135,180,974

167,050,589

28,211,800

12.55

13.92

11 月末

156,090,085

183,342,457

31,811,400

13.67

15.20

12 月末

148,860,927

173,170,177

30,932,036

12.87

14.33

2023 年１月末

168,090,849

189,593,211

34,389,717

14.00

15.65

２月末

152,725,799

178,314,373

32,773,720

13.10

14.70

３月末

161,022,361

188,267,498

35,184,366

13.62

15.32

４月末

161,165,692

189,101,601

36,051,156

13.60

15.32

５月末

151,273,119

178,927,052

34,881,072

12.81

14.46

６月末

161,815,732

186,609,276

37,477,971

13.29

15.04

７月末

173,016,774

196,888,207

40,481,478

13.90

15.76

８月末

164,279,079

190,984,905

40,425,368

13.30

15.14

（２）分配の推移
現在、取締役会は、クラスS1 AUD H株式およびクラスS1株式に関して配当金の支払いを行わない方針です。クラスS1 AUD H株式およびクラスS1株式に帰属する純収益および純実現利益は、当該株式の純資産価格に反映されます。

37

37

OYG Draft (1): October 6, 2023

（３）収益率の推移
収

計算期間

益

（注）

率

クラス S1AUDH 株式

クラス S1 株式

第１期
自 2015 年８月 27 日（運用開始日）
至 2015 年 12 月 31 日

－2.50％－3.00％

第２期
自 2016 年 １月 １日
至 2016 年 12 月 31 日

＋18.15％＋17.94％

第３期
自 2017 年 １月 １日
至 2017 年 12 月 31 日

＋20.66％＋20.19％第４期
自 2018 年 １月 １日
至 2018 年 12 月 31 日

－19.21％－18.47％

第５期
自 2019 年 １月 １日
至 2019 年 12 月 31 日

＋37.93％＋39.70％

第６期
自 2020 年 １月 １日
至 2020 年 12 月 31 日

－2.07％＋3.77％

第７期
自 2021 年 １月 １日
至 2021 年 12 月 31 日

＋16.81％＋17.48％

第８期
自 2022 年 １月 １日
至 2022 年 12 月 31 日

－27.37％－24.93％（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂａ＝計算期間末の１株当たり純資産価格（当該計算期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該計算期間の直前の計算期間末の１株当たり純資産価格（配当落の額）（ただし、第１期についてのｂは、当初発行価格（クラス S1AUDH 株式：10.00 豪ドル、クラス S1 株式：10.00 米ドル））

38

38

OYG Draft (1): October 6, 2023

Ⅱ

財務ハイライト情報
１. 以下の記載事項は、後記「資産の運用に関する重要な事項」の「２．投資法人（ファンド）の経理状況」の「１．財務諸表」に記載された情報を抜粋したものです。
２. 後記「資産の運用に関する重要な事項」の「２．投資法人（ファンド）の経理状況」の中の「１．
財務諸表」については、2022年12月31日現在の年次財務書類はアーンスト・アンド・ヤングによる監査証明を受けており、監査報告書は当該箇所に添付されております。なお、2023年６月30日現在の中間財務書類は無監査であります。

(1)

2022年12月31日に終了した年度の財務諸表
AB SICAV Ⅲ
資産・負債計算書
2022年12月31日現在

AB SICAV Ⅲ
損益計算書および純資産変動計算書
2022年12月31日に終了した年度

ダイナミック・オール・
マーケット・ポートフォリオ
（米ドル）
資 産
投資有価証券－時価
定期預金
保管銀行およびブローカーにおける現金
未収配当金および未収利息
為替先渡契約未実現評価益
スワップ未実現評価益
スワップ未収金利
金融先物契約未実現評価益
投資有価証券売却未収金
ファンド株式販売未収金
スワップ契約前渡プレミアム

負 債
為替先渡契約未実現評価損
保管銀行およびブローカーに対する未払金
金融先物契約未実現評価損
スワップ未払金利
スワップ未実現評価損
スワップ契約前受プレミアム
投資有価証券購入未払金
未払費用およびその他債務
純 資

産

ダイナミック・オール・
マーケット・ポートフォリオ（千円）

121,300,823
8,235,614

17,734,180
1,204,047

28,020,566
270,280
5,181,423
3,411,647
119,0811,305,147
208,010
193,000
165,726
168,411,317

4,096,607
39,515757,524
498,783
17,410190,81230,411
28,217
24,22924,621,735

（米ドル）
投資収益
利 息
スワップ収益配当金（純額）1,408,499
925,2282,504,827
4,838,554

205,923
135,268
366,206
707,397

428,973
1,282,863
284,966
16,37917,645
17,26358,32332,31462,716
187,555
41,662
2,395
2,580
2,524
8,527
4,724

費用の払戻しまたは権利放棄
費用純額
純投資収益

17,10163,6382,219,465(238,104)
1,981,361
2,857,193

2,500
9,304
324,486(34,811)289,675
417,722実現(損失)
投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約
オプションおよび通貨(7,001,579)(1,023,631)

投資有価証券
金融先物契約
為替先渡契約スワップ
運用実績(43,151,801)(3,749,721)(6,331,724)(5,899,212)(63,276,844)(6,308,793)(548,209)(925,698)(862,465)(9,251,075)

ファンド株式の取引(減少)
分配金(21,444,085)
0(3,135,125)
0

純 資 産
期 首
為替換算調整期 末

233,581,856
0
148,860,927

34,149,667
0
21,763,468

費 用
スワップ関連費用
管理報酬
保管報酬
税 金
名義書換代行報酬
管理会社報酬
専門家報酬
会計および管理事務代行報酬
印刷費
その他

7,205,054

1,053,379

4,889,996
4,043,058
105,557
2,586,771
753
167,105
552,096
19,550,390
148,860,927

714,917591,095
15,432
378,186
110
24,43180,7162,858,267
21,763,468（千円）

未実現(損失)の変動

3939

OYG Draft (1): October 6, 2023

(2)

2023年６月30日に終了した６ヵ月間の中間財務諸表
AB SICAV Ⅲ
資産・負債計算書
2023年６月30日現在（無監査）

AB SICAV Ⅲ
損益計算書および純資産変動計算書
2023年６月30日に終了した６ヵ月間（無監査）

ダイナミック・オール・
マーケット・ポートフォリオ
（米ドル）
資 産
投資有価証券－時価保管銀行およびブローカーにおける現金
定期預金
為替先渡契約未実現評価益
スワップ未実現評価益
金融先物契約未実現評価益
未収配当金および未収利息ファンド株式販売未収金
スワップ契約前渡プレミアム
スワップ未収金利
投資有価証券売却未収金

負 債
為替先渡契約未実現評価損
保管銀行およびブローカーに対する未払金
スワップ未実現評価損
金融先物契約未実現評価損
スワップ未払金利
投資有価証券購入未払金
スワップ契約前受プレミアム
未払費用およびその他債務
純 資

産

ダイナミック・オール・
マーケット・ポートフォリオ（千円）

132,567,475

19,381,365

25,781,350
9,641,506
5,547,614
3,551,646
2,053,723
317,943
225,000
124,602
107,615
35,485
179,953,959

3,769,233
1,409,588
811,061
519,251
300,254
46,48332,895
18,217
15,733
5,188
26,309,269

（米ドル）
投資収益
利 息
スワップ収益配当金（純額）1,808,401
571,813
1,397,999
3,778,213

264,388
83,599204,387
552,375

599,510
7,994
488,528
5,188
8,002
182,701
16,52533,00187,648
1,169
71,423758
1,170
26,7112,416
4,825

費用の払戻しまたは権利放棄
費用純額
純投資収益

6,701
41,9891,390,139(162,057)
1,228,082
2,550,131

980
6,139
203,238(23,693)
179,546
372,829実現(損失)
投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨
資本源泉税(19,918,263)(5)(2,912,050)(1)

未実現利益(損失)の変動
投資有価証券
金融先物契約
為替先渡契約スワップ
運用実績

17,523,695
1,658,530
1,311,952(434,446)
2,691,594

2,561,964
242,477
191,807(63,516)
393,511

ファンド株式の取引
増 加分配金

10,263,211
01,500,481
0

純 資 産
期 首
為替換算調整期 末

148,860,927
0161,815,732

21,763,468
0
23,657,460

費

用
管理報酬
管理会社報酬
スワップ関連費用
名義書換代行報酬税 金
保管報酬
会計および管理事務代行報酬
専門家報酬
印刷費
その他

6,259,293

915,109

4,823,932
3,161,216
3,133,104
182,018
73,57025,105479,989
18,138,227
161,815,732

705,259
462,170458,060
26,611
10,756
3,670
70,174
2,651,809
23,657,460

40

40

（千円）

41

資産の運用に関する重要な事項

42

OYG Draft (1): October 6, 2023

特別勘定で組入れる投資法人に関する情報（資産の運用に関する重要な事項）

１．投資法人（ファンド）の沿革
ファンドの沿革
2006年７月18日
2006年８月３日
2015年５月11日
2015年８月27日
2021年７月14日

アライアンス・バーンスタイン・ファンドの設立
アライアンス・バーンスタイン・ファンド定款のルクセンブルグ官報（メモリアル）への公告ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの法的枠組の設定
ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの運用開始「アライアンス・バーンスタイン・ファンド」を「AB SICAV Ⅲ」に名称変更

２．投資法人（ファンド）の経理状況
１．財務諸表(1)

2022年12月31日に終了した年度の財務書類

以下に掲げる日本文の財務書類は、ルクセンブルグの法令および一般に認められた会計原則に準拠して作成されたAB SICAV Ⅲの原文の財務書類からダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの財務諸表および重要な会計方針に関する注記を抜粋し、翻訳したものです。これは、「財務諸表等の用語、様式および作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）第131条第５項ただし書の規定の適用によるものです。
AB SICAV Ⅲの原文の財務書類については、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けており、下記のとおり監査報告書を受領しています。
ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの原文の財務書類は、基準通貨（米ドル）および各クラスの株式の表示通貨で表示されています。日本文の財務書類には、主要な金額について円換算額が併記されています。換算は、便宜上、2023年８月31日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値（１米ドル＝146.20円）で行われています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
（注）以下の財務書類において、ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオを含むAB SICAV Ⅲを構成する各ポートフォリオを総称して「ファンド」といいます。

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独立監査人の報告書
AB SICAV Ⅲの株主各位

意

見
我々は、2022年12月31日現在の資産・負債計算書および投資明細表ならびに同日に終了した年度の損益計算書および純資産変動計算書ならびに重要な会計方針の要約を含む財務諸表に対するその他説明注記から構成される、AB SICAV Ⅲおよびその各ポートフォリオ（以下「ファンド」という。）の添付の財務書類について監査を行った。
我々は、本財務書類が、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令および規制基準に準拠して、ファンドおよびその各ポートフォリオの2022年12月31日現在の財政状態ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動を適正に表示しているものと認める。
意見表明の基礎
我々は、ルクセンブルグのために金融監督委員会（「CSSF」）によって採択された職業的監査に関する2016
年７月23日法（「2016年７月23日法」）および国際監査基準（「ISAs」）に準拠して監査を行った。2016年７月23日法およびCSSFがルクセンブルグについて採択したISAsの下での我々の責任については、本報告書の後記「公認企業監査人(Réviseur d’entreprises agréé)の責任」の区分に詳述されている。我々は、国際会計士倫理基準審議会によって発行され、CSSFがルクセンブルグについて採択した職業会計士のための倫理規程（国際独立性基準を含む）（「IESBA規程」）ならびに本財務書類に対する我々の監査に関連する職業倫理規定に基づき、ファンドから独立しており、我々は、これらの職業倫理上の要件に従い我々の倫理上のその他責任を果たした。我々は、我々の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
その他の記載内容
ファンドの取締役会（以下「取締役会」）は、その他の記載内容に責任を有する。その他の記載内容は、本財務書類と本財務書類に対する我々の監査報告書を除く、年次報告書に記載される情報から構成される。
本財務書類に対する我々の意見は、その他の記載内容を網羅しておらず、我々は、その他の記載内容について保証する、いかなる形式の結論も表明しない。
本財務書類に対する我々の監査に関連して、我々の責任は、上記に特定されたその他の記載内容を通読し、その過程において、その他の記載内容が本財務書類や監査において入手した我々の知識と照らして重要な相違がないか、またはその他重大な虚偽記載が見受けられないかを検討することである。我々が行った作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽記載があると我々が結論づけた場合は、我々はその事実を報告する義務を負う。我々は、この点につき報告すべき事項はない。
財務書類に対する取締役会の責任
取締役会の責任は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令および規制基準に準拠して本財務書類を作成し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽表示のない財務書類を作成し表示するために取締役会が必要と判断した内部統制を整備することにある。
財務書類の作成に当り、取締役会は、ファンドおよびその各ポートフォリオの継続企業として存続する能力について評価を行うこと、継続企業に関連する事項を適宜開示すること、ならびに取締役会にファンドまたは
そのいずれかのポートフォリオの清算もしくは運用停止の意図がない限りまたはそうする以外に現実的な代替案がない限りにおいて、継続企業の会計ベースを用いることに責任を有する。
財務書類の監査に対する公認企業監査人（Réviseur d’Entreprises Agréé）の責任
我々の目的は、全体としての財務書類に、不正かまたは誤謬か問わず、重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理的な保証を得て、我々の意見を記載した監査報告書を発行することにある。合理的な保証は、高い水準の保証であるが、2016年７月23日法およびCSSFがルクセンブルグについて採択したISAsに準拠して実施された監査が、存在する重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別にまたは集計すると、本財務書類に基づき行われる利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
2016年７月23日法およびCSSFがルクセンブルグについて採択したISAsに準拠した監査の一環として、我々は、監査のすべての過程について職業的専門家としての判断を行使し、職業的専門家としての懐疑心を保持する。また我々は、・ 不正または誤謬を問わず、財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立案、実施し、我々の監査意見の基礎を提供する十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書を偽造すること、意図的な除外、虚偽の言明、および内部統制の無効化が伴うためである。
・ 状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、
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ファンドの内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
・取締役会によって使用されている会計方針の適切性、ならびにファンドの取締役会によって行われた会計
上の見積りおよび関連する開示の妥当性を評価する。
・ 取締役会が継続企業の会計ベースに基づき財務書類を作成していることが適切であること、ならびに入手した監査証拠に基づき、ファンドまたはそのいずれかのポートフォリオが継続企業として存続する能力に重要な疑義を投げかけるような、事象または状況に関連する重要な不確実性が存在するか否かについて結論付ける。重要な不確実性が存在すると我々が結論付ける場合、我々には、我々の監査報告書において、財務書類中の関連する開示に対する注意喚起を行うことが求められ、かかる開示が不十分である場合には、我々の意見を修正することが求められる。我々の結論は、我々の監査報告書の日付までに入手した監
査証拠に基づくものである。ただし、将来の事象または状況により、ファンドまたはそのいずれかのポー
トフォリオ（清算が決定された（または清算が意図されている）ポートフォリオを除く。）の継続企業としての存続が停止される結果となる可能性がある。
・ 清算が決定された（または清算が意図されている）ポートフォリオに関して、我々は、取締役会が継続企
業以外の前提に基づき会計処理したことの適切性について結論付ける。また我々は、継続企業以外の前提
および当該前提を使用した理由について十分な開示がなされているか評価する。我々の結論は、我々の独立監査人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づくものである。
・ 財務書類の全体的な表示、構成および内容（開示を含む）、ならびに財務書類が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
我々は、統治責任者との間で、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、および監査上の重要な発見事項（監査の過程で識別した内部統制の重要な不備を含む）についてコミュニケーションを行う。
また我々は、統治責任者に対して、独立性に関して適用ある倫理上の要件を遵守している旨の記述書を提供し、統治責任者に、我々の独立性に関係すると合理的に考えられるすべての関係およびその他事項ならびに（場合により）脅威を除去するために取られた行動または適用したセーフガードを伝える。

アーンスト・アンド・ヤング
株式会社
Cabinet de révision agréé（署名）

ケリー・ニコルルクセンブルグ、2023年３月10日

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AB SICAV Ⅲ
資産・負債計算書
2022年12月31日現在

AB SICAV Ⅲ
損益計算書および純資産変動計算書
2022年12月31日に終了した年度

ダイナミック・オール・
マーケット・ポートフォリオ
（米ドル）
資 産
投資有価証券－時価
定期預金
保管銀行およびブローカーにおける現金
未収配当金および未収利息
為替先渡契約未実現評価益
スワップ未実現評価益
スワップ未収金利
金融先物契約未実現評価益
投資有価証券売却未収金
ファンド株式販売未収金
スワップ契約前渡プレミアム

負 債
為替先渡契約未実現評価損
保管銀行およびブローカーに対する未払金
金融先物契約未実現評価損
スワップ未払金利
スワップ未実現評価損
スワップ契約前受プレミアム
投資有価証券購入未払金
未払費用およびその他債務
純 資

産

ダイナミック・オール・
マーケット・ポートフォリオ（千円）

121,300,823
8,235,614

17,734,180
1,204,047

28,020,566
270,280
5,181,423
3,411,647
119,0811,305,147
208,010
193,000
165,726
168,411,317

4,096,607
39,515757,524
498,783
17,410190,81230,411
28,217
24,22924,621,735

（米ドル）
投資収益
利 息
スワップ収益配当金（純額）1,408,499
925,2282,504,827
4,838,554

205,923
135,268
366,206
707,397

428,973
1,282,863
284,966
16,37917,645
17,26358,32332,31462,716
187,555
41,662
2,395
2,580
2,524
8,527
4,724

費用の払戻しまたは権利放棄
費用純額
純投資収益

17,10163,6382,219,465(238,104)
1,981,361
2,857,193

2,500
9,304
324,486(34,811)289,675
417,722実現(損失)
投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨(7,001,579)(1,023,631)

投資有価証券
金融先物契約
為替先渡契約スワップ
運用実績(43,151,801)(3,749,721)(6,331,724)(5,899,212)(63,276,844)(6,308,793)(548,209)(925,698)(862,465)(9,251,075)

ファンド株式の取引(減少)
分配金(21,444,085)
0(3,135,125)
0

純 資 産
期 首
為替換算調整期 末

233,581,856
0
148,860,927

34,149,667
0
21,763,468

費 用
スワップ関連費用
管理報酬
保管報酬
税 金
名義書換代行報酬
管理会社報酬
専門家報酬
会計および管理事務代行報酬
印刷費
その他

7,205,054

1,053,379

4,889,996
4,043,058
105,557
2,586,771
753
167,105
552,096
19,550,390
148,860,927

714,917591,095
15,432
378,186
110
24,43180,7162,858,267
21,763,468（千円）

未実現(損失)の変動

財務諸表に対する注記（2022 年 12 月 31 日に終了した年度）（重要な会計方針に関する注記）
本財務諸表は、ルクセンブルグの法令および規制基準ならびに継続企業の前提に従って作成されている。ファンドが採用している重要な会
計方針の要約は、以下のとおりである。
１．評価
1.1 投資有価証券
証券取引所に上場されているかまたは他の規制された市場で取引されている有価証券は、当該取引所または当該市場における直近の売買価格により評価される。当該日に売買がなかった場合は、当該日の最終の買い呼値と売り呼値の仲値で評価される。有価証券が数ヶ所の証券取引所または市場に上場されている場合は、当該有価証券の主要市場である証券取引所または市場における直近の売買価格が用いられる。
有価証券は、その市場相場に基づき決定された現在市場価格で評価されるが、市場相場が容易に入手できない場合もしくは信頼性に欠けると判断される場合には、管理会社の取締役会により定められた手続きに従い、管理会社の取締役会およびファンドの取締役会の全般的監督下で決定された“適正価値”で評価される。適正評価手続きは、ファンドの評価基準時点における有価証券の適正価値と判断される価格を反映させるために当該有価証券の市場の終値を調整することを目的としている。
ファンドの特定の組入有価証券について適正評価手続きが用いられる場合、様々な客観的要因および主観的要因（特に、当該有価証券の直近の価格が報告された後に発生した当該有価証券に影響を及ぼす事象または市場全体に係る事象、関連する株価指数の現在評価、ま46

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たは一定の政府当局による発表）が考慮される場合がある。利用可能な範囲で、第三者ベンダーのモデル・ツールに基づく適正評価価格が用いられる場合がある。従って、適正評価手続きが用いられる場合、ファンドの純資産価額を計算するために使用される個々の有価証券の価格は、同一の有価証券の相場価格または公表された価格と異なる場合がある。現在、適正評価調整は、一定の株式および先物契約にのみ適用されている。
従って、従前に報告された証券取引所の価格にも当てはまることであるが、適正評価手続きを利用して決定されたファンドの組入有価証券の価格は、当該有価証券の売却の際に実現される価格と大幅に異なる場合がある。
主に米国の取引所で取引されている有価証券については、適正評価手続きは極めて限定的な状況（例えば、特定の有価証券が取引されている証券取引所における定刻より早い取引の終了または特定の有価証券の取引停止など）においてのみ用いられることが予想される。
しかし、米国以外の取引所またはその他市場（特にヨーロッパおよびアジアの市場）において取引される有価証券については、特に、かかる市場の取引がファンドの評価基準時点よりかなり前に終ることから、適正評価手続きが頻繁に利用されることが予想される。かかる市場の取引が終了してからファンドの評価基準時点までの間に広範な市場の動きを含む重要な出来事が発生する可能性がある。特に、取引日において、これらの他の市場の取引が終了した後に発生した米国市場での出来事がファンドの組入有価証券の価値に影響を及ぼす可能性がある。
債券（ⅰ）、証券取引所に上場されていない有価証券または規制された市場で取引されていない有価証券（ⅱ）、証券取引所または規制された市場における取引量が少ない有価証券（ⅲ）は、主要なマーケット･メーカーが提供する直近の買い呼値で評価される。かかる市場価格がない場合、またはかかる市場価格が当該有価証券の適正な市場価値を表示していない場合、当該有価証券は、管理会社の取締役会が定める手続きに従い、管理会社の取締役会およびファンドの取締役会の全般的監督の下でその適正価値を反映させるために定められる方法により評価される。
満期までの残存期間が 60 日以内の米国政府証券およびその他の債務証書は、一般的に、市場価格がある場合には、独立のプライシン
グ・ベンダーにより時価評価される。市場価格がない場合、当該証券は償却原価で評価される。この評価方法は、一般的に、元の満期が60 日以内である短期証券ならびに元の満期が 60 日超であった短期証券について用いられる。償却原価が用いられる場合、評価委員会（以下「委員会」という。）は、使用される償却原価が当該証券の公正価値に概ね等しいことを合理的に結論づけなければならない。委員会が考慮する要因には、発行体の信用力の減損または金利の重要な変動が含まれるが、それらに限定されるものではない。
店頭（OTC）取引されるスワップおよびその他デリバティブは、主に、独立のプライシング・サービス、市場インプットを用いた独立のプライシング・モデルならびに第三者のブローカー・ディーラーもしくはカウンターパーティを用いて、日々評価される。
1.2 金融先物契約
先物契約締結時に、当初証拠金が預託される。先物契約が未決済である期間中、当該先物契約の評価額の変動は、各日の取引終了時における当該契約の時価を反映させるために日々“値洗い”することによって、未実現利益または損失として認識される。未実現損失または利益の発生に応じて、変動証拠金が支払われるか、または受領される。契約の決済時には、実現利益または損失が計上される。かかる実現利益または損失は、反対売買による手取金（または費用）と当該契約におけるファンドのベーシスとの差額に等しい。
未決済の先物契約は、反対売買による決済価格を用いて評価される。決済価格がない場合には、市場の直近の買い呼び値を用いて評価される。評価の日に入手可能な市場相場がない場合には、入手可能な直近の反対売買による決済価格が用いられる。
1.3 為替先渡契約
未決済の為替先渡契約に係る未実現損益は、約定されたレートと契約を手仕舞う際のレートとの差額として計算される。実現損益は、同じ契約相手方との間のその他の契約によって決済または相殺された為替先渡契約に係る純損益を含む。
1.4 オプションの購入およびオプションの発行
オプションを購入する場合、支払われたプレミアムに相当する金額が投資として計上され、その後購入した当該オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま期間満了となったオプションの購入に対して支払われたプレミアムは、行使期間満了日において実現損失として扱われる。購入したプット・オプションが行使される場合、プレミアムは、ファンドが利益または損失を実現したか否かを決定する際に、原有価証券または原外貨の売却手取金から差引かれる。購入したコール・オプションが行使される場合、ファンドが購入する有価証券または外貨の原価ベースは、プレミアム額分増加する。オプションを発行する場合、ファンドが受領したプレミアムに相当する金額が負債として計上され、その後発行した当該オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま満期となった
発行オプションから受領したプレミアムは、ファンドにより、行使期間満了日における実現利益として扱われる。発行したコール・オプ
ションが行使される場合、プレミアムは、ファンドが利益または損失を実現したか否かを決定する際に、原有価証券または原外貨の売却
手取金に加算される。発行したプット・オプションが行使される場合、ファンドが購入する有価証券または外貨の原価ベースは、プレミ
アム額分減少する。ファンドが購入した上場プット・オプションまたはコール・オプションは、直近の売買価格で評価される。当該日に売買がなかった場合には、当該日の最終買い呼値で評価される。
1.5 スワップ契約
ファンドは、スワップ契約に係る中間支払金を収益および費用に日々計上する。スワップ契約は、日々値洗いされ、その評価額の変動は、「スワップ未実現評価益(評価損)」として資産・負債計算書に計上され、「スワップに係る未実現利益および(損失)の変動」として損益計算書および純資産変動計算書に計上される。スワップ契約が満期となったか、または売却された場合には、その純額は、「投資有価証
券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」として損益計算書および純資産変動
計算書に計上される。前渡または前受プレミアムは、資産・負債計算書において費用または手取額として認識され、契約期間にわたり定額法で償却される。クレジット・デフォルト・スワップに関して発生した前渡または前受プレミアムの償却額は、当該ポジションが売却されるまで「スワップ収益」に含まれ、その後、前渡または前受プレミアムの償却額は、「投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融
先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」に含まれる。その他すべての種類のスワップについて、前渡または前受
プレミアムの償却額は、「投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」に含まれる。
スワップ契約の価額の変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「スワップに係る未実現利益および(損失)の変動」の構成要素として計上される。
資産・負債計算書に開示される「スワップ契約前渡（前受）プレミアム」には、OTC クレジット・デフォルト・スワップに係る前渡（前受）プレミアムおよび中央清算されるクレジット・デフォルト・スワップに係る未決済の証拠金が含まれる。
1.6 その他の投資信託／投資法人への投資
その他の投資信託／投資法人への投資は、当該投資信託／投資法人の入手可能な直近の純資産価格で評価される。
２．創業費
ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの創業費は、過年度においてその全額をすでに償却済である。
３．割当方法収益および費用（ただし、クラス固有の報酬は除く。）ならびに実現および未実現損益は、各クラスの発行済株式の価額に比例した割合に基づき毎日割当られる。
為替ヘッジ付株式クラスに関連する為替ヘッジ活動の結果発生した費用は、当該クラスにより負担される。
４．外貨換算ファンドの表示通貨以外の通貨建による価額は、入手可能な直近の売買価格の平均値で換算される。
外貨建取引は、取引日における実勢為替レートによりファンドの通貨に換算される。
合算資産・負債計算書は、当該合算資産・負債計算書の日付現在の実勢為替レートにより、米ドル建で作成され、合算損益計算書および

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純資産変動計算書は、当期中の平均実勢為替レートにより、米ドル建で作成される。
本財務諸表に適用した為替レートは、以下のとおりである。
ユーロから米ドルへの換算： 平均レート 1.0533
損益計算書および純資産変動計算書に表示される項目「為替換算調整」は、当期の期首現在の合算純資産、資産・負債計算書ならびに損益計算書および純資産変動計算書の換算の際に使用した為替レートの差異の結果である。
５．投資収益および投資取引
受取配当金は、配当落日に計上される。受取利息は日々発生主義で計上される。ファンドの投資損益は、平均原価法に基づき決定される。
ファンドは、適用ある場合、利息収益の調整として、割引分を加え、プレミアムを償却する。投資取引は、取引日プラス１日で計上される。
６．見積もりルクセンブルグにおいて一般に認められている会計原則に準拠した財務書類の作成に当って、経営陣は、財務諸表の日付現在の資産・負債の報告金額および偶発資産・負債の開示ならびに報告年度中の収益・費用の報告金額に影響を及ぼす見積もりおよび仮定を行うことが要求されている。実際の業績はこれらの見積もりとは異なる可能性がある。

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AB SICAV Ⅲ － ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオ
投 資 明 細 表
2022 年 12 月 31 日現在

株数

時 価
（米ドル）

対純資産
比率
（％）

10,05715,454
19,296123,684
11,793
12,298
13,790101,775
16,866
7,160
13,706
131,392
26,11130,79289,424
7,860
7,913
25,632
9,715
159,802150,416
9,638
13,225
9,012
83,686
13,855
11,866
162,277
31,83345,207
96,394
14,8405,809
33,832
7,520
3,342
25,786
312,269
13,77530,7595,722
25,956
121,167
46,551
27,9008,695
25,773
8,796

0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

証券取引所またはその他規制市場で上場または取引される譲渡可能有価証券
普通株式
金
銀

融
行
77 Bank Ltd. (The) ....................................................................
ABN AMRO Bank NV (GDR) .......................................................
AIB Group PLC .......................................................................
ANZ Group Holdings Ltd. ...........................................................
Aozora Bank Ltd. .....................................................................
Awa Bank Ltd. (The) ..................................................................
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA ...............................................
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA ................................................
Banco BPM SpA ......................................................................
Banco Comercial Portugues SA ......................................................
Banco de Sabadell SA .................................................................
Banco Santander SA ..................................................................
Bank Hapoalim BM ...................................................................
Bank Leumi Le-Israel BM ............................................................
Bank of America Corp. ...............................................................
Bank of East Asia Ltd. (The) .........................................................
Bank of Georgia Group PLC .........................................................
Bank of Ireland Group PLC ..........................................................
Bank of Kyoto Ltd. (The) .............................................................
Bank of Montreal ......................................................................
Bank of Nova Scotia (The) ...........................................................
Bank of Queensland Ltd. .............................................................
Bankinter SA...........................................................................
Banque Cantonale Vaudoise (REG) ..................................................
Barclays PLC ..........................................................................
BAWAG Group AG ...................................................................
Bendigo & Adelaide Bank Ltd. ......................................................
BNP Paribas SA .......................................................................
BOC Hong Kong Holdings Ltd. .....................................................
CaixaBank SA .........................................................................
Canadian Imperial Bank of Commerce ..............................................
Chiba Bank Ltd. (The) ................................................................
Chugin Financial Group, Inc. ........................................................
Citigroup, Inc. .........................................................................
Citizens Financial Group, Inc. .......................................................
Comerica, Inc. .........................................................................
Commerzbank AG .....................................................................
Commonwealth Bank of Australia ...................................................
Concordia Financial Group Ltd. .....................................................
Credit Agricole SA ....................................................................
Dah Sing Banking Group Ltd. .......................................................
Danske Bank A/S ......................................................................
DBS Group Holdings Ltd. ...........................................................
DNB Bank ASA .......................................................................
Erste Group Bank AG .................................................................
Fifth Third Bancorp ...................................................................
FinecoBank Banca Fineco SpA .......................................................
First International Bank of Israel Ltd. (The) .................................

49

51

600
1,116
5,027
7,678
600
761
6,698
16,897
4,731
45,651
14,581
43,942
2,900
3,697
2,700
6,502
253
2,721
219
1,764
3,070
2,061
1,974
94
43,980
260
1,788
2,850
9,377
11,530
2,383
2,034
800
748
191
50
2,758
4,496
3,299
2,924
8,000
1,316
4,787
2,357
872
265
1,552
223

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数First Republic Bank/CA ...............................................................
Hachijuni Bank Ltd. (The) ............................................................
Hang Seng Bank Ltd. .................................................................
Hirogin Holdings, Inc. ................................................................
HSBC Holdings PLC ..................................................................
Huntington Bancshares, Inc./OH .....................................................
Hyakugo Bank Ltd. (The) .............................................................
ING Groep NV ........................................................................
Intesa Sanpaolo SpA ..................................................................
Israel Discount Bank Ltd.–Class A ...................................................
Iyogin Holdings, Inc. .................................................................
Japan Post Bank Co., Ltd. ............................................................
JPMorgan Chase & Co. ..............................................................
Juroku Financial Group, Inc. .........................................................
KBC Group NV .......................................................................
Keiyo Bank Ltd. (The) ................................................................
KeyCorp ...............................................................................
Kiyo Bank Ltd. (The) .................................................................
Kyushu Financial Group, Inc. ........................................................
Laurentian Bank of Canada ...........................................................
Lloyds Banking Group PLC ..........................................................
M&T Bank Corp. ......................................................................
Mebuki Financial Group, Inc. .........................................................
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ................................................
Mizrahi Tefahot Bank Ltd. ............................................................
Mizuho Financial Group, Inc. .........................................................
Nanto Bank Ltd. (The) ..................................................................
National Australia Bank Ltd. ..........................................................
National Bank of Canada ...............................................................
NatWest Group PLC ....................................................................
Nordea Bank Abp .......................................................................
Ogaki Kyoritsu Bank Ltd. (The) .......................................................
Okinawa Financial Group, Inc. ........................................................
Oversea-Chinese Banking Corp., Ltd. ................................................
PNC Financial Services Group, Inc. (The) ........................................
Regions Financial Corp. ...............................................................
Resona Holdings, Inc. ..................................................................
Royal Bank of Canada ..................................................................
Seven Bank Ltd. ........................................................................
Shiga Bank Ltd. (The) ..................................................................
Shinsei Bank Ltd. ......................................................................
Shizuoka Financial Group, Inc. .......................................................
Signature Bank/New York NY .........................................................
Skandinaviska Enskilda Banken AB–Class A ...................................
Societe Generale SA ....................................................................
St Galler Kantonalbank AG (REG) ....................................................
Standard Chartered PLC ................................................................
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. ...........................................
Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc. ...............................................
Suruga Bank Ltd. .......................................................................
SVB Financial Group ...................................................................
Svenska Handelsbanken AB–Class A ...............................................
Swedbank AB–Class A .................................................................
TOMONY Holdings, Inc. .............................................................
Toronto-Dominion Bank (The) ........................................................
Truist Financial Corp. ..................................................................
Unicaja Banco SA ......................................................................
UniCredit SpA ..........................................................................
United Overseas Bank Ltd. ............................................................
US Bancorp .............................................................................
Valiant Holding AG (REG) ............................................................
Virgin Money UK PLC .................................................................
Wells Fargo & Co. .....................................................................

50

52

70
1,200
1,938
800
52,711
557
5,891
9,884
41,852
3,234
800
955
1,132
200
633
1,300
360
300
1,200
200
179,484
68
4,100
30,976
359
6,113
300
8,338
851
13,678
8,958
632
200
8,507
158
360
4,807
3,746
3,623
935
800
1,737
24
4,124
2,054
20
6,798
3,308
856
1,300
23
3,943
2,295
1,600
4,807
512
12,567
5,386
2,987
522
112
4,047
1,465

時 価
（米ドル）
8,532
4,985
32,145
4,013
326,678
7,854
16,415
120,399
92,71916,9784,332
8,187
151,801
4,356
40,756
5,781
6,271
3,567
4,121
4,771
97,947
9,864
10,419207,955
11,587
86,122
5,833
169,291
57,33943,622
95,964
9,008
3,543
77,38024,954
7,762
26,402352,190
7,224
18,731
12,99913,9192,765
47,47951,522
10,40050,703133,089
29,871
4,172
5,293
39,69839,036
4,488
311,248
22,031
13,84776,42568,42022,764
12,1108,900
60,490

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.2
0.0
0.1
0.0
0.1
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.3
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1

OYG Draft (1): October 6, 2023

Westpac Banking Corp. ................................................................
Yamaguchi Financial Group, Inc. .....................................................
Zions Bancorp NA ......................................................................

株数
9,152
1,000
58

時 価
（米ドル）
144,8906,524
2,851
5,564,153

資本市場
3i Group PLC ...........................................................................
Abrdn PLC ..............................................................................
Ameriprise Financial, Inc. .............................................................
Amundi SA ..............................................................................
Antin Infrastructure Partners SA .......................................................
Ashmore Group PLC ...................................................................
ASX Ltd. ................................................................................
Avanza Bank Holding AB ..............................................................
Bank of New York Mellon Corp. (The) .............................................
BlackRock, Inc. ........................................................................
Brookfield Asset Management Ltd.–Class A ....................................
Brookfield Corp. .......................................................................
Canaccord Genuity Group, Inc. .......................................................
Cboe Global Markets, Inc. .............................................................
Charles Schwab Corp. (The) ...........................................................
CME Group, Inc. .......................................................................
Credit Suisse Group AG (REG) .......................................................
Daishi Hokuetsu Financial Group, Inc. ...............................................
Daiwa Securities Group, Inc. ..........................................................
Deutsche Bank AG (REG) .............................................................
Deutsche Beteiligungs AG .............................................................
Deutsche Boerse AG ....................................................................
EQT AB .................................................................................
Euronext NV ............................................................................
FactSet Research Systems, Inc. .......................................................
Franklin Resources, Inc. ...............................................................
Futu Holdings Ltd. (ADR) .............................................................
Goldman Sachs Group, Inc. (The) .....................................................
Hargreaves Lansdown PLC ............................................................
Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. .............................................
HUB24 Ltd. ............................................................................
IG Group Holdings PLC................................................................
IGM Financial, Inc. ....................................................................
Insignia Financial Ltd. .................................................................
IntegraFin Holdings PLC ...............................................................
Intercontinental Exchange, Inc. .......................................................
Intermediate Capital Group PLC .......................................................
Invesco Ltd. .............................................................................
Investec PLC ............................................................................
JAFCO Group Co., Ltd. ...............................................................
Japan Exchange Group, Inc. ...........................................................
Julius Baer Group Ltd. .................................................................
Jupiter Fund Management PLC ........................................................
London Stock Exchange Group PLC ..................................................
MA Financial Group Ltd. ..............................................................
Macquarie Group Ltd. .................................................................
Magellan Financial Group Ltd. ........................................................
Man Group PLC/Jersey .................................................................
MarketAxess Holdings, Inc. ...........................................................
Matsui Securities Co., Ltd. ............................................................
MLP SE..................................................................................
Monex Group, Inc. .....................................................................
Moody’s Corp. .........................................................................
Morgan Stanley .........................................................................
MSCI, Inc. ..............................................................................
Nasdaq, Inc. ............................................................................
Netwealth Group Ltd. ..................................................................
Ninety One PLC ........................................................................

2,466
4,279
42
224
490
2,467
620
426
284
59
987
3,723
800
41
589
139
11,332
200
4,557
4,975
137
481
753
223
15
109
127
132
634
3,052
613
1,079
439
2,341
5,128
215
554
175
3,355
300
1,291
567
2,178
866
1,963
944
1,417
3,812
15
1,081
602
1,209
61
517
31
130
573
2,138

39,7709,724
13,07812,703
10,6487,107
28,5559,142
12,92841,80928,261
117,079
4,957
5,144
49,04023,37433,831
4,354
20,13655,927
4,085
82,823
15,99816,509
6,018
2,875
5,163
45,326
6,529
131,145
10,956
10,167
12,256
5,326
18,73522,057
7,649
3,148
20,5105,085
18,60733,0003,497
74,4086,048
106,567
8,573
9,808
4,183
6,449
3,312
3,790
16,996
43,955
14,420
7,976
4,694
4,780

51

53

対純資産
比率
（％）
0.1
0.0
0.0
3.8
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
29,525
7,079
10,31950,473
4,839
15,066
8,592
5,668
5,683
8,014
44,212
8,593
7,325
10,25818,048
10,937
9,488
18,416
8,198
172,666
11,5401,795,929

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
1.2

Nomura Holdings, Inc. .................................................................
Northern Trust Corp. ...................................................................
Onex Corp. .............................................................................
Partners Group Holding AG ...........................................................
Pendal Group Ltd. ......................................................................
Perpetual Ltd. ...........................................................................
Pinnacle Investment Management Group Ltd. ...................................
Quilter PLC .............................................................................
Rathbones Group PLC ..................................................................
Raymond James Financial, Inc. .......................................................
S&P Global, Inc. .......................................................................
SBI Holdings, Inc./Japan ...............................................................
Schroders PLC ..........................................................................
Singapore Exchange Ltd. ..............................................................
St. James’s Place PLC ..................................................................
State Street Corp. .......................................................................
T. Rowe Price Group, Inc. .............................................................
TMX Group Ltd. .......................................................................
TP ICAP Group PLC ...................................................................
UBS Group AG (REG) .................................................................
Vontobel Holding AG (REG) ..........................................................

株数
7,968
80
214
57
1,428
907
1,451
5,046
231
75
132
451
1,394
1,534
1,370
141
87
184
3,886
9,290
174

消費者金融
AEON Financial Service Co., Ltd. ....................................................
Aiful Corp. ..............................................................................
American Express Co. .................................................................
Capital One Financial Corp. ...........................................................
Credit Corp. Group Ltd. ...............................................................
Credit Saison Co., Ltd. .................................................................
Discover Financial Services ............................................................
Isracard Ltd. ............................................................................
Jaccs Co., Ltd. ..........................................................................
Synchrony Financial ....................................................................
Zip Co., Ltd. ............................................................................

600
1,400
231
148
431
800
105
3,372
300
186
18,902

6,343
4,206
34,13013,7585,464
10,315
10,272
9,821
9,387
6,112
6,525
116,333

0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1

各種金融サービス
Banca Mediolanum SpA ................................................................
Berkshire Hathaway, Inc.–Class B.....................................................
Burford Capital Ltd. ....................................................................
ECN Capital Corp. .....................................................................
Element Fleet Management Corp. .....................................................
Eurazeo SE ..............................................................................
Fuyo General Lease Co., Ltd. .........................................................
GRENKE AG ...........................................................................
Groupe Bruxelles Lambert NV ........................................................
Industrivarden AB–Class A ............................................................
Industrivarden AB–Class C ............................................................
Investor AB–Class A ...................................................................
Investor AB–Class B ...................................................................
Kinnevik AB–Class B ..................................................................
L E Lundbergforetagen AB–Class B ..................................................
M&G PLC ...............................................................................
Mitsubishi HC Capital, Inc. ...........................................................
Mizuho Leasing Co., Ltd. ..............................................................
ORIX Corp. .............................................................................
Ricoh Leasing Co., Ltd. ................................................................
Sofina SA ................................................................................
Tokyo Century Corp. ..................................................................
Wendel SE ...............................................................................
Zenkoku Hosho Co., Ltd. ..............................................................

1,567
697
1,059
1,700
1,210
174
100
610
286
352
305
1,265
4,616
613
146
4,961
1,690
200
3,330
300
30
118
107
200

13,057215,303
8,539
3,490
16,488
10,833
6,519
12,741
22,8578,562
7,400
23,53583,554
8,437
6,225
11,2188,312
5,057
53,302
8,656
6,624
3,977
9,995
7,663
562,344

0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.4

603

15,4800.0

保険Admiral Group PLC ....................................................................

52

54

OYG Draft (1): October 6, 2023

Aegon NV ...............................................................................
Aflac, Inc. ...............................................................................
Ageas SA/NV ...........................................................................
AIA Group Ltd. ........................................................................
Allianz SE (REG) .......................................................................
Allstate Corp. (The) .....................................................................
American International Group, Inc. ...................................................
Aon PLC–Class A ......................................................................
Arch Capital Group Ltd. ...............................................................
Arthur J Gallagher & Co. ..............................................................
ASR Nederland NV .....................................................................
Assicurazioni Generali SpA ............................................................
Assurant, Inc. ...........................................................................
Aviva PLC ...............................................................................
AXA SA .................................................................................
Baloise Holding AG (REG) ............................................................
Beazley PLC ............................................................................
Brookfield Reinsurance Ltd. ..........................................................
Brown & Brown, Inc. ..................................................................
Chubb Ltd. ..............................................................................
Cincinnati Financial Corp. .............................................................
Clal Insurance Enterprises Holdings Ltd. ...........................................
Coface SA ...............................................................................
Dai-ichi Life Holdings, Inc. ...........................................................
Direct Line Insurance Group PLC .....................................................
Everest Re Group Ltd. .................................................................
Fairfax Financial Holdings Ltd. .......................................................
Gjensidige Forsikring ASA ............................................................
Globe Life, Inc. .........................................................................
Great-West Lifeco, Inc. ................................................................
Grupo Catalana Occidente SA .........................................................
Hannover Rueck SE ....................................................................
Harel Insurance Investments & Financial Services Ltd. .....................
Hartford Financial Services Group, Inc. (The) ...................................
Helvetia Holding AG (REG) ...........................................................
iA Financial Corp., Inc. ................................................................
Insurance Australia Group Ltd. .......................................................
Intact Financial Corp. ..................................................................
Japan Post Holdings Co., Ltd. .........................................................
Japan Post Insurance Co., Ltd. ........................................................
Just Group PLC .........................................................................
Lancashire Holdings Ltd. ..............................................................
Legal & General Group PLC ...........................................................
Lincoln National Corp. ................................................................
Linea Directa Aseguradora SA Cia de Seguros y Reaseguros ...........
Loews Corp. ............................................................................
Manulife Financial Corp. ..............................................................
Mapfre SA ...............................................................................
Marsh & McLennan Cos., Inc. ........................................................
Medibank Pvt Ltd. .....................................................................
MetLife, Inc. ............................................................................
Migdal Insurance & Financial Holdings Ltd. ....................................
MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. ........................................
Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen (REG)
nib holdings Ltd./Australia .............................................................
NN Group NV ...........................................................................
Phoenix Group Holdings PLC .........................................................
Phoenix Holdings Ltd. (The) ...........................................................
Poste Italiane SpA ......................................................................
Power Corp. of Canada .................................................................
Principal Financial Group, Inc. ........................................................
Progressive Corp. (The) ................................................................
Prudential Financial, Inc. ..............................................................

53

55

株数
4,638
222
558
31,337
1,080
104
293
82
143
81
269
2,796
20
7,564
4,925
88
1,619
228
90
161
61
585
630
2,734
2,604
15
66
630
35
530
298
153
640
124
114
206
6,515
448
6,214
464
4,700
958
15,120
59
9,982
77
4,916
4,315
193
5,255
258
7,178
1,128
355
2,282
753
1,943
869
997
1,417
89
226
143

時 価
（米ドル）
23,49915,971
24,760346,067
230,642
14,102
18,52924,612
8,978
15,272
12,78149,7202,501
40,124
137,189
13,57013,241
7,128
5,127
35,517
6,246
9,843
8,179
61,743
6,941
4,969
39,096
12,357
4,219
12,252
9,416
30,1885,623
9,403
13,265
12,06020,94464,49052,284
8,160
4,649
7,533
45,332
1,812
11,021
4,491
87,682
8,347
31,938
10,484
18,671
8,191
36,062
114,832
11,93530,792
14,2339,269
9,727
33,332
7,469
29,314
14,223

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.3
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
97,04233,81062,36237,651
11,69868,792
26,606
39,69074,521
14,701
102,604
12,946
17,24922,482
11,817
6,384
10,272
5,660
3,960
188,841
2,846,915

対純資産
比率
（％）
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
1.9

Prudential PLC ..........................................................................
QBE Insurance Group Ltd. ............................................................
Sampo Oyj–Class A ....................................................................
Sompo Holdings, Inc. ..................................................................
Storebrand ASA .........................................................................
Sun Life Financial, Inc. ................................................................
Suncorp Group Ltd. ....................................................................
Swiss Life Holding AG (REG) ........................................................
Swiss Re AG ............................................................................
T&D Holdings, Inc. ....................................................................
Tokio Marine Holdings, Inc. ..........................................................
Topdanmark AS .........................................................................
Travelers Cos., Inc. (The) ..............................................................
Tryg A/S .................................................................................
Unipol Gruppo SpA ....................................................................
UNIQA Insurance Group AG ..........................................................
Willis Towers Watson PLC ............................................................
WR Berkley Corp. .....................................................................
Wuestenrot & Wuerttembergische AG .............................................
Zurich Insurance Group AG ...........................................................

株数
7,117
3,727
1,194
851
1,346
1,482
3,265
77
797
1,027
4,803
246
92
946
2,427
854
42
78
240
395

貯蓄・抵当・不動産金融
Deutsche Pfandbriefbank AG ..........................................................
EQB, Inc. ...............................................................................
Helia Group Ltd. .......................................................................
Home Capital Group, Inc. .............................................................
OSB Group PLC .................................................................
Paragon Banking Group PLC ..........................................................
Timbercreek Financial Corp. ..........................................................

469
200
2,203
400
1,098
1,311
700

3,633
8,380
4,111
12,579
6,349
8,913
3,676
47,641
10,933,315

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
7.4

資本財・サービス
航空宇宙・防衛
Airbus SE ................................................................................
Babcock International Group PLC .....................................................
BAE Systems PLC ......................................................................
Boeing Co. (The) ........................................................................
Bombardier, Inc.–Class B ..............................................................
CAE, Inc. ...............................................................................
Dassault Aviation SA ...................................................................
Elbit Systems Ltd. ......................................................................
Howmet Aerospace, Inc. ...............................................................
Huntington Ingalls Industries, Inc. ....................................................
L3Harris Technologies, Inc. ...........................................................
Leonardo SpA ...........................................................................
LISI ......................................................................................
MTU Aero Engines AG ................................................................
OHB SE .................................................................................
Raytheon Technologies Corp. .........................................................
Rolls-Royce Holdings PLC ............................................................
Safran SA ................................................................................
Senior PLC ..............................................................................
Singapore Technologies Engineering Ltd. ..........................................
Thales SA................................................................................

1,553
1,266
8,155
329
420
813
120
68
142
15
74
1,646
734
135
93
747
21,204
865
2,101
4,654
270

184,656
4,330
84,22862,671
16,214
15,726
20,351
11,0595,596
3,460
15,40814,196
15,29729,0433,214
75,387
23,684
108,345
3,180
11,64634,498742,189

0.1
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.5

航空貨物・物流サービス
bpost SA .................................................................................
CH Robinson Worldwide, Inc. ........................................................
Deutsche Post AG (REG) ..............................................................
DSV A/S .................................................................................
Expeditors International of Washington, Inc. .....................................
FedEx Corp. ............................................................................
International Distributions Services PLC ..........................................

2,748
47
2,512
525
63
103
1,734

14,1284,303
94,01683,022
6,547
17,840
4,445

0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0

54

56

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
3,641
31,85010,871
7,938
4,156
8,472
3,493
50,9359,333
354,990

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2

Konoike Transport Co., Ltd. ...........................................................
Kuehne & Nagel International AG (REG) .........................................
Mitsui-Soko Holdings Co., Ltd. .......................................................
Nippon Express Holdings, Inc. ........................................................
Oesterreichische Post AG ..............................................................
SG Holdings Co., Ltd. .................................................................
Singapore Post Ltd. ....................................................................
United Parcel Service, Inc.–Class B ...................................................
Yamato Holdings Co., Ltd. ............................................................

300
137
400
139
132
611
9,000
293
589

旅客航空輸送業
Air Canada ..............................................................................
Air France-KLM ........................................................................
Air New Zealand Ltd. ..................................................................
Alaska Air Group, Inc. .................................................................
American Airlines Group, Inc. ........................................................
ANA Holdings, Inc. ....................................................................
Chorus Aviation, Inc. ..................................................................
Delta Air Lines, Inc. ...................................................................
Deutsche Lufthansa AG (REG) ........................................................
easyJet PLC .............................................................................
Exchange Income Corp. ...............................................................
Finnair Oyj ..............................................................................
Japan Airlines Co., Ltd. ................................................................
JET2 PLC ...............................................................................
Qantas Airways Ltd. ...................................................................
Singapore Airlines Ltd. ................................................................
Southwest Airlines Co. ................................................................
United Airlines Holdings, Inc. ........................................................

630
10,65929,023
90
250
230
400
304
2,106
1,321
537
7,155
609
484
3,495
3,519
282
175

9,022
14,064
13,683
3,865
3,180
4,871
957
9,989
17,3605,182
20,873
2,974
12,404
5,578
14,147
14,5299,495
6,598
168,771

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1

建設関連製品A O Smith Corp. .......................................................................
AGC, Inc. ...............................................................................
Allegion PLC ............................................................................
Assa Abloy AB–Class B ...............................................................
Belimo Holding AG (REG) ............................................................
Carrier Global Corp. ...................................................................
Central Glass Co., Ltd. .................................................................
Cie de Saint-Gobain ....................................................................
Daikin Industries Ltd . ..................................................................
dormakaba Holding AG ................................................................
Fletcher Building Ltd. ..................................................................
Geberit AG (REG) ......................................................................
Genuit Group PLC ......................................................................
GWA Group Ltd. .......................................................................
Johnson Controls International PLC ...................................................
Kingspan Group PLC (London) .......................................................
Lixil Corp. ..............................................................................
Masco Corp. ............................................................................
Nibe Industrier AB–Class B............................................................
Nichias Corp. ...........................................................................
Nichiha Corp. ...........................................................................
Nitto Boseki Co., Ltd. ..................................................................
Noritz Corp. ............................................................................
Otis Worldwide Corp. .................................................................
ROCKWOOL A/S–Class B ............................................................
Sekisui Jushi Corp. .....................................................................
Takara Standard Co., Ltd. .............................................................
TOTO Ltd. ..............................................................................
Xinyi Glass Holdings Ltd. .............................................................

49
369
33
2,540
25
325
200
1,290
631
13
2,762
94
1,304
1,333
266
391
508
87
3,607
200
100
200
400
162
32
200
300
270
3,874

2,805
12,246
3,474
54,634
11,927
13,406
4,252
63,10895,731
4,766
8,269
44,3764,430
1,853
17,024
21,176
7,659
4,060
33,667
3,574
2,006
2,884
4,364
12,686
7,491
2,831
3,144
9,158
7,157
464,158

0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.3

商業サービス・用品
Biffa PLC ................................................................................

1,404

6,915

0.0

55

57

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Bilfinger SE .............................................................................
Brambles Ltd. ..........................................................................
Caverion Oyj ............................................................................
Cintas Corp. ............................................................................
Copart, Inc. .............................................................................
Dai Nippon Printing Co., Ltd. .........................................................
Daiseki Co., Ltd. .......................................................................
Derichebourg SA ........................................................................
DO & CO AG ...........................................................................
Duskin Co., Ltd. ........................................................................
GFL Environmental, Inc. ..............................................................
HomeServe PLC ........................................................................
ISS A/S ..................................................................................
Kokuyo Co., Ltd. .......................................................................
Loomis AB ..............................................................................
Mitie Group PLC .......................................................................
Mitsubishi Pencil Co., Ltd. ............................................................
Nippon Kanzai Co., Ltd. ...............................................................
Okamura Corp. .........................................................................
Prestige International, Inc. .............................................................
Raksul, Inc. .............................................................................
Rentokil Initial PLC ....................................................................
Republic Services, Inc ..................................................................
Restore PLC .............................................................................
Ritchie Bros Auctioneers, Inc. ........................................................
Rollins, Inc. .............................................................................
Sato Holdings Corp. ....................................................................
Secom Co., Ltd. ........................................................................
Securitas AB–Class B ..................................................................
Smart Metering Systems PLC .........................................................
Societe BIC SA .........................................................................
Sohgo Security Services Co., Ltd. ....................................................
SPIE SA .................................................................................
TOMRA Systems ASA .................................................................
TOPPAN, Inc. ..........................................................................
Waste Management, Inc. ...............................................................

601
3,750
890
33
164
660
360
1,232
63
200
360
809
591
300
346
12,695
300
300
900
600
100
6,659
79
810
343
89
200
532
2,209
558
129
291
403
424
800
145

建設・土木
Ackermans & van Haaren NV .........................................................
ACS Actividades de Construccion y Servicios SA .............................
Aecon Group, Inc. ......................................................................
Badger Infrastructure Solutions Ltd. ..................................................
Bouygues SA ............................................................................
Chiyoda Corp. ..........................................................................
Chudenko Corp. ........................................................................
COMSYS Holdings Corp. .............................................................
Daiho Corp. .............................................................................
Eiffage SA ...............................................................................
Electra Ltd./Israel .......................................................................
Epiroc AB–Class A .....................................................................
Epiroc AB–Class B .....................................................................
Ferrovial SA .............................................................................
Hazama Ando Corp. ...................................................................
HOCHTIEF AG .........................................................................
Implenia AG (REG) ....................................................................
INFRONEER Holdings, Inc. ..........................................................
Kajima Corp. ...........................................................................
Keller Group PLC.......................................................................
Kinden Corp. ...........................................................................
Kumagai Gumi Co., Ltd. ..............................................................
Kyudenko Corp. ........................................................................
Metso Outotec Oyj ......................................................................
MIRAIT ONE Corp. ...................................................................

84
592
300
200
435
2,636
1,019
366
200
162
15
1,670
744
1,293
600
150
198
956
857
360
500
300
768
1,187
300

56

58

時 価
（米ドル）
17,31430,752
6,596
14,904
9,986
13,25912,356
7,293
5,972
4,543
10,513
11,707
12,5094,223
9,484
11,380
3,258
5,736
9,651
3,301
2,502
40,911
10,1903,220
19,8123,252
2,865
30,355
18,433
5,245
8,830
7,923
10,508
7,151
11,81422,748417,411

対純資産
比率
（％）
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.3

14,417
16,9392,018
3,938
13,046
7,176
16,142
6,422
5,977
15,935
8,100
30,409
11,96933,854
3,829
8,425
8,168
7,265
9,973
3,482
5,444
5,976
18,998
12,223
3,458

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
3,498
12,29013,114
5,945
5,451
9,359
6,794
4,204
3,852
7,837
8,608
7,048
8,842
8,516
10,288
14,950
7,351
2,219
7,873
19,412
2,906
4,290
2,412
5,967
138,266
33,414
2,842
631,131

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.4

Monadelphous Group Ltd. .............................................................
Morgan Sindall Group PLC ............................................................
Nippon Densetsu Kogyo Co., Ltd. ....................................................
Nishimatsu Construction Co., Ltd. ....................................................
NRW Holdings Ltd. ....................................................................
Obayashi Corp. .........................................................................
Okumura Corp. .........................................................................
Penta-Ocean Construction Co., Ltd. ..................................................
Porr Ag ..................................................................................
Quanta Services, Inc. ...................................................................
Raito Kogyo Co., Ltd. .................................................................
Sanki Engineering Co., Ltd. ...........................................................
Shimizu Corp. ..........................................................................
SHO-BOND Holdings Co., Ltd. ......................................................
Skanska AB–Class B ...................................................................
Stantec, Inc. .............................................................................
Sumitomo Densetsu Co., Ltd. .........................................................
Sumitomo Mitsui Construction Co., Ltd. ..........................................
Sweco AB–Class B .....................................................................
Taisei Corp. .............................................................................
Takamatsu Construction Group Co., Ltd. ...........................................
Toda Corp. ..............................................................................
Tokyu Construction Co., Ltd. .........................................................
Totetsu Kogyo Co., Ltd. ...............................................................
Vinci SA .................................................................................
WSP Global, Inc. .......................................................................
Yokogawa Bridge Holdings Corp. ....................................................

385
661
1,108
200
2,856
1,239
300
900
306
55
600
600
1,657
200
649
312
400
700
821
602
200
800
500
300
1,387
288
200

電気設備
ABB Ltd. (REG) ........................................................................
Accelleron Industries AG ..............................................................
AMETEK, Inc. .........................................................................
Ballard Power Systems, Inc. ...........................................................
Eaton Corp. PLC ........................................................................
Emerson Electric Co. ..................................................................
Fuji Electric Co., Ltd. ..................................................................
Fujikura Ltd. ............................................................................
Furukawa Electric Co., Ltd. ...........................................................
Generac Holdings, Inc. ................................................................
GS Yuasa Corp. ........................................................................
Idec Corp./Japan ........................................................................
Legrand SA ..............................................................................
Mabuchi Motor Co., Ltd. ..............................................................
Mitsubishi Electric Corp. ..............................................................
NEL ASA ...............................................................................
Nidec Corp. .............................................................................
Nippon Carbon Co., Ltd. ..............................................................
Nissin Electric Co., Ltd. ...............................................................
Nitto Kogyo Corp. .....................................................................
Prysmian SpA ...........................................................................
Rockwell Automation, Inc. ............................................................
Sanyo Denki Co., Ltd. .................................................................
Schneider Electric SE (Paris) ..........................................................
SGL Carbon SE .........................................................................
Siemens Energy AG ....................................................................
Signify NV ..............................................................................
Ushio, Inc. ..............................................................................
Varta AG ................................................................................
Vestas Wind Systems A/S ..............................................................

4,167
208
88
1,761
154
228
322
2,004
300
24
240
300
677
200
4,625
2,674
1,133
100
500
300
669
109
100
1,425
468
1,013
245
400
519
2,495

127,000
4,307
12,295
8,428
24,17021,902
12,152
15,064
5,598
2,416
3,835
6,619
54,283
5,654
45,8293,787
58,303
3,192
4,740
5,360
24,85728,075
4,337
200,1193,455
19,0208,247
4,905
12,43072,781
803,160

0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.6

電子装置・機器・部品
First Solar, Inc. .........................................................................

38

5,692

0.0

57

59

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）

対純資産
比率
（％）

213
168
6,840
188
423
2,571
260
153
436
552
331
2,779
720
11,079
800
1,997
756
2,281
980

25,543
2,532
40,977
9,244
35,443
129,363
55,7183,587
8,246
28,081
8,629
15,071
12,052
17,8495,896
275,289
14,50914,88934,054
736,972

0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.5

264
100
700
799
639
673
292
6,808
3,956
500
959
26
204
737
2,593
54
193
1,084
108
933
400
55
486
265
466
137
300
100
293
160
1,010
193
1,612
100
430
1,400
224
798
29
109
740

10,283
3,202
4,120
23,113
4,568
16,466
16,71580,66442,20915,5436,591
10,851
48,87010,442
41,597
13,084
8,996
33,32446,306
4,015
5,297
7,448
72,728
9,606
7,246
8,802
6,811
3,182
11,916
9,802
16,778
5,463
6,125
4,142
9,583
8,748
7,876
5,605
6,622
24,013
11,557

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

株数
コングロマリット
3M Co. ..................................................................................
Chargeurs SA ...........................................................................
CK Hutchison Holdings Ltd. ..........................................................
DCC PLC ................................................................................
General Electric Co. ....................................................................
Hitachi Ltd. .............................................................................
Honeywell International, Inc. .........................................................
Indus Holding AG ......................................................................
Investment AB Latour–Class B ........................................................
Jardine Matheson Holdings Ltd. ......................................................
Keihan Holdings Co., Ltd. .............................................................
Keppel Corp. Ltd. ......................................................................
Lifco AB–Class B .......................................................................
Melrose Industries PLC ................................................................
Nisshinbo Holdings, Inc. ..............................................................
Siemens AG (REG) .....................................................................
Smiths Group PLC ......................................................................
TOKAI Holdings Corp. ................................................................
Toshiba Corp. ..........................................................................
機械
Aalberts NV .............................................................................
AG Growth International, Inc. ........................................................
Aida Engineering Ltd. .................................................................
Alfa Laval AB ...........................................................................
Alimak Group AB ......................................................................
Alstom SA ...............................................................................
ANDRITZ AG ...........................................................................
Atlas Copco AB–Class A ...............................................................
Atlas Copco AB–Class B ...............................................................
ATS Corp. ...............................................................................
Bodycote PLC ...........................................................................
Bucher Industries AG (REG) ...........................................................
Caterpillar, Inc. .........................................................................
CKD Corp. ..............................................................................
CNH Industrial NV ......................................................................
Cummins, Inc. ...........................................................................
Daifuku Co., Ltd. .......................................................................
Daimler Truck Holding AG .............................................................
Deere & Co. .............................................................................
Deutz AG ................................................................................
DMG Mori Co., Ltd. ....................................................................
Dover Corp. ..............................................................................
FANUC Corp. ...........................................................................
FLSmidth & Co. A/S ....................................................................
Fluidra SA ...............................................................................
Fortive Corp. ............................................................................
Fujitec Co., Ltd. .........................................................................
Fukushima Galilei Co., Ltd. ............................................................
GEA Group AG .........................................................................
Georg Fischer AG (REG) ...............................................................
Glory Ltd. ...............................................................................
Harmonic Drive Systems, Inc. .........................................................
Hino Motors Ltd. .......................................................................
Hirata Corp. .............................................................................
Hitachi Construction Machinery Co., Ltd. ..........................................
Hitachi Zosen Corp. ....................................................................
Hoshizaki Corp. .........................................................................
Husqvarna AB–Class B .................................................................
IDEX Corp. .............................................................................
Illinois Tool Works, Inc. ...............................................................
IMI PLC ..................................................................................

58

60

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Indutrade AB.............................................................................
Ingersoll Rand, Inc. .....................................................................
Interpump Group SpA ...................................................................
Iveco Group NV .........................................................................
Japan Steel Works Ltd. (The) ...........................................................
Jungheinrich AG (Preference Shares) .............................................
KION Group AG ........................................................................
Kitz Corp. ...............................................................................
Knorr-Bremse AG .......................................................................
Komatsu Ltd. ............................................................................
Kone Oyj–Class B .......................................................................
Konecranes Oyj ..........................................................................
Kornit Digital Ltd. ......................................................................
Kubota Corp. ............................................................................
Kurita Water Industries Ltd. ...........................................................
Kyokuto Kaihatsu Kogyo Co., Ltd. ....................................................
Makino Milling Machine Co., Ltd. ....................................................
Makita Corp. ............................................................................
Manitou BF SA ..........................................................................
Meidensha Corp. ........................................................................
METAWATER Co., Ltd. ..............................................................
MINEBEA MITSUMI, Inc. ............................................................
MISUMI Group, Inc. ...................................................................
Mitsubishi Heavy Industries Ltd. ......................................................
Mitsubishi Logisnext Co., Ltd. .........................................................
Mitsuboshi Belting Ltd. ................................................................
Miura Co., Ltd. ..........................................................................
Morgan Advanced Materials PLC ......................................................
Morita Holdings Corp. .................................................................
Nabtesco Corp. ..........................................................................
Nachi-Fujikoshi Corp. ..................................................................
NFI Group, Inc. .........................................................................
NGK Insulators Ltd. ....................................................................
Nilfisk Holding A/S .....................................................................
Nitta Corp. ...............................................................................
Nordson Corp. ..........................................................................
Noritake Co. Ltd./Nagoya Japan .......................................................
Norma Group SE ........................................................................
NSK Ltd. ................................................................................
NTN Corp. ..............................................................................
Obara Group, Inc. ......................................................................
OC Oerlikon Corp. AG (REG) .........................................................
Oiles Corp. ..............................................................................
OKUMA Corp. .........................................................................
OSG Corp. ..............................................................................
PACCAR, Inc. ..........................................................................
Palfinger AG ............................................................................
Parker-Hannifin Corp. .................................................................
Pentair PLC..............................................................................
Pfeiffer Vacuum Technology AG ......................................................
Rational AG .............................................................................
Rotork PLC ..............................................................................
Sandvik AB..............................................................................
Savaria Corp. ...........................................................................
Schindler Holding AG ..................................................................
Schindler Holding AG (REG) ..........................................................
Shibaura Machine Co., Ltd. ...........................................................
Shima Seiki Manufacturing Ltd. ......................................................
Shinmaywa Industries Ltd. ............................................................
SKF AB–Class B .......................................................................
SMC Corp. ..............................................................................
Snap-on, Inc. ............................................................................
Spirax-Sarco Engineering PLC ........................................................

59

61

519
155
266
2,635
200
167
138
800
138
2,219
861
237
135
2,603
309
400
100
570
694
360
400
699
723
822
600
250
168
1,286
200
215
100
300
734
339
100
21
100
111
1,349
6,342
100
710
300
100
300
134
132
50
63
31
11
2,694
2,861
200
103
73
260
100
400
967
145
21
187

時 価
（米ドル）
10,525
8,099
12,00915,679
3,929
4,730
3,930
4,789
7,508
47,962
44,575
7,306
3,101
35,561
12,763
4,362
3,267
13,27818,4245,093
4,917
10,356
15,71432,483
3,159
6,479
3,853
4,890
1,758
5,453
2,720
2,109
9,305
7,096
2,124
4,992
3,042
2,006
7,113
12,567
2,735
4,656
3,324
3,542
4,108
13,262
3,343
14,550
2,834
5,687
6,532
10,011
51,703
2,066
19,372
13,166
5,128
1,397
3,189
14,76960,545
4,798
23,886

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
4,282
4,899
7,157
6,210
4,391
3,728
38,6857,185
5,208
20,20914,96019,51812,317
4,887
9,934
18,942
5,312
72,345
6,406
3,119
10,945
9,957
6,987
7,629
1,679,150

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1.1

Stanley Black & Decker, Inc. ..........................................................
Star Micronics Co., Ltd. ...............................................................
Sulzer AG (REG) .......................................................................
Tadano Ltd. .............................................................................
Takeuchi Manufacturing Co., Ltd. ....................................................
Takuma Co., Ltd. .......................................................................
Techtronic Industries Co., Ltd. ........................................................
THK Co., Ltd. ..........................................................................
Tocalo Co., Ltd. ........................................................................
Toyota Industries Corp. ................................................................
Trane Technologies PLC ...............................................................
Trelleborg AB–Class B .................................................................
Tsubakimoto Chain Co. ................................................................
Union Tool Co. .........................................................................
Valmet Oyj ..............................................................................
VAT Group AG .........................................................................
Vesuvius PLC ...........................................................................
Volvo AB–Class B ......................................................................
Vossloh AG .............................................................................
Wacker Neuson SE .....................................................................
Wartsila Oyj Abp .......................................................................
Weir Group PLC (The) .................................................................
Westinghouse Air Brake Technologies Corp. ....................................
Xylem, Inc./NY .........................................................................

57
400
92
900
200
400
3,483
380
600
372
89
845
546
200
368
69
1,087
4,005
154
179
1,298
495
70
69

海運業
AP Moller–Maersk A/S–Class A ......................................................
AP Moller–Maersk A/S–Class B ......................................................
Kawasaki Kisen Kaisha Ltd. ..........................................................
Mitsui OSK Lines Ltd. .................................................................
Nippon Yusen KK ......................................................................
SITC International Holdings Co., Ltd. ................................................
Wallenius Wilhelmsen ASA ...........................................................
ZIM Integrated Shipping Services Ltd. ..............................................

6
16
900
1,104
1,164
3,940
2,663
217

13,22335,81819,05827,58727,448
8,733
26,227
3,730
161,824

0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1

専門サービス
Adecco Group AG (REG) ..............................................................
BayCurrent Consulting, Inc. ...........................................................
BeNext-Yumeshin Group Co. .........................................................
Bureau Veritas SA ......................................................................
Capita PLC ..............................................................................
CoStar Group, Inc. .....................................................................
DKSH Holding AG .....................................................................
en Japan, Inc. ...........................................................................
Equifax, Inc. ............................................................................
Experian PLC ...........................................................................
FULLCAST Holdings Co., Ltd. .......................................................
Funai Soken Holdings, Inc. ............................................................
Intertek Group PLC .....................................................................
IPH Ltd. .................................................................................
JAC Recruitment Co., Ltd. .............................................................
Jacobs Solutions, Inc. ...................................................................
Leidos Holdings, Inc. ...................................................................
Link And Motivation, Inc. .............................................................
McMillan Shakespeare Ltd. ............................................................
Meitec Corp. ............................................................................
Nihon M&A Center Holdings, Inc. ....................................................
Nomura Co., Ltd. .......................................................................
Outsourcing, Inc. ........................................................................
Pagegroup PLC ..........................................................................
Pasona Group, Inc. ......................................................................
Persol Holdings Co., Ltd. ..............................................................
Randstad NV .............................................................................

425
340
778
561
48,386
152
174
551
47
2,324
200
200
409
1,622
300
49
52
300
662
300
578
1,399
500
1,637
400
690
227

13,980
10,58410,001
14,785
14,294
11,747
13,195
10,0889,135
78,7104,272
4,112
19,899
9,533
5,511
5,883
5,470
1,458
6,048
5,442
7,112
10,170
3,583
9,115
5,624
14,676
13,870

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

60

62

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
116,913
135,365
3,101
4,082
34,9401,693
35,62150,308
8,852
10,762
3,359
70,943
794,236

対純資産
比率
（％）
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.5

Recruit Holdings Co., Ltd. .............................................................
RELX PLC ...............................................................................
Robert Half International, Inc. .........................................................
RWS Holdings PLC .....................................................................
SGS SA (REG) ..........................................................................
SmartGroup Corp. Ltd. .................................................................
Teleperformance .........................................................................
Thomson Reuters Corp. ................................................................
UT Group Co., Ltd. .....................................................................
Verisk Analytics, Inc. ...................................................................
WDB Holdings Co., Ltd. ...............................................................
Wolters Kluwer NV .....................................................................

株数
3,735
4,896
42
899
15
489
149
441
517
61
200
678

陸運・鉄道
Aurizon Holdings Ltd. ..................................................................
Canadian National Railway Co. .......................................................
Canadian Pacific Railway Ltd. (United States) ..................................
Central Japan Railway Co. .............................................................
CSX Corp. ...............................................................................
East Japan Railway Co. .................................................................
Firstgroup PLC ..........................................................................
Fukuyama Transporting Co., Ltd. .....................................................
Hankyu Hanshin Holdings, Inc. .......................................................
JB Hunt Transport Services, Inc. ......................................................
Keio Corp. ...............................................................................
Keisei Electric Railway Co., Ltd. ......................................................
Kintetsu Group Holdings Co., Ltd. ....................................................
Maruzen Showa Unyu Co., Ltd. .......................................................
MTR Corp. Ltd. .........................................................................
Mullen Group Ltd. ......................................................................
Nagoya Railroad Co., Ltd. .............................................................
National Express Group PLC ...........................................................
Nikkon Holdings Co., Ltd. .............................................................
Nishi-Nippon Railroad Co., Ltd. .......................................................
Norfolk Southern Corp. ................................................................
Odakyu Electric Railway Co., Ltd. ....................................................
Old Dominion Freight Line, Inc. ......................................................
Redde Northgate PLC ...................................................................
Sakai Moving Service Co., Ltd. .......................................................
Seino Holdings Co., Ltd. ...............................................................
Senko Group Holdings Co., Ltd. .......................................................
Sixt SE (Preference Shares) .............................................................
Sotetsu Holdings, Inc. ..................................................................
TFI International, Inc. ..................................................................
Tobu Railway Co., Ltd. ................................................................
Tokyu Corp. .............................................................................
Trancom Co., Ltd. ......................................................................
Union Pacific Corp. .....................................................................
West Japan Railway Co. ................................................................

3,653
1,541
2,458
365
827
766
6,057
543
437
32
196
406
327
100
4,043
500
385
2,307
1,004
200
91
562
36
1,210
100
700
500
64
300
180
360
954
100
241
549

9,255
183,054
183,261
44,81525,62043,6307,387
12,543
12,947
5,580
7,179
11,535
10,7962,300
21,383
5,373
6,347
3,617
17,8593,739
22,424
7,278
10,216
6,027
3,283
6,205
3,666
3,722
5,058
18,028
8,397
12,015
5,611
49,904
23,837803,891

0.0
0.1
0.2
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.6

商社・流通業
AddTech AB–Class B ...................................................................
AerCap Holdings NV ...................................................................
Ashtead Group PLC .....................................................................
BayWa AG ...............................................................................
Beijer Ref AB ............................................................................
Brenntag SE ..............................................................................
Bunzl PLC ...............................................................................
Diploma PLC ............................................................................
Fastenal Co. .............................................................................
Hanwa Co., Ltd. ........................................................................
Howden Joinery Group PLC ...........................................................
Inaba Denki Sangyo Co., Ltd. .........................................................

659
411
1,144
230
900
392
854
378
221
200
1,139
200

9,408
23,96964,985
10,627
12,70825,00028,413
12,707
10,458
5,651
7,691
4,092

0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

61

63

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
5,420
107,107
7,751
11,751
4,408
47,932
109,991
105,348
6,733
6,045
7,006
2,356
13,172
8,023
9,184
6,377
10,99550,06911,33014,898
4,629
4,392
9,596
10,012
3,031
5,490
798,755

対純資産
比率
（％）
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.5

Inabata & Co., Ltd. .....................................................................
ITOCHU Corp. .........................................................................
Japan Pulp & Paper Co., Ltd. ..........................................................
Kanematsu Corp. .......................................................................
Kloeckner & Co. SE ....................................................................
Marubeni Corp. .........................................................................
Mitsubishi Corp. ........................................................................
Mitsui & Co., Ltd. ......................................................................
MonotaRO Co., Ltd. ...................................................................
Nagase & Co., Ltd. .....................................................................
Nippon Steel Trading Corp. ...........................................................
Nishio Rent All Co., Ltd. ..............................................................
Rexel SA ................................................................................
Richelieu Hardware Ltd. ...............................................................
RS GROUP PLC ........................................................................
Russel Metals, Inc. .....................................................................
Seven Group Holdings Ltd. ...........................................................
Sumitomo Corp. ........................................................................
Toromont Industries Ltd. ..............................................................
Toyota Tsusho Corp. ...................................................................
Travis Perkins PLC .....................................................................
Trusco Nakayama Corp. ...............................................................
United Rentals, Inc. ....................................................................
WW Grainger, Inc. .....................................................................
Yamazen Corp. .........................................................................
Yuasa Trading Co., Ltd. ...............................................................

300
3,414
200
1,035
449
4,184
3,388
3,617
478
400
100
100
666
300
853
300
773
3,012
157
405
433
286
27
18
400
200

運送インフラAena SME SA ...........................................................................
Aeroports de Paris ......................................................................
Atlas Arteria Ltd. .......................................................................
Auckland International Airport Ltd. ..................................................
Flughafen Zurich AG (REG) ...........................................................
Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide ............................
Getlink SE ...............................................................................
Hamburger Hafen und Logistik AG ...................................................
Hutchison Port Holdings Trust .........................................................
Japan Airport Terminal Co., Ltd. ......................................................
Kamigumi Co., Ltd. ....................................................................
Mitsubishi Logistics Corp. .............................................................
SATS Ltd. ..............................................................................
SIA Engineering Co., Ltd. .............................................................
Sumitomo Warehouse Co., Ltd. (The) ................................................
Transurban Group .......................................................................
Westshore Terminals Investment Corp. ..............................................

171
64
4,548
2,388
82
218
1,388
1,228
46,000
282
500
200
2,000
5,000
350
7,705
200

21,436
8,574
20,482
11,844
12,6898,828
22,226
15,583
8,901
13,908
10,179
4,587
4,239
8,733
5,199
67,788
3,313
248,5098,810,839

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.2
5.9

683
207
145
56
1,237
1,253
165
166
199
484
569
498
71

110,380
54,36654,27915,50718,084244,328
7,303
70,184
7,144
41,551
6,571
7,220
5,703

0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

ヘルスケア
バイオテクノロジー
AbbVie, Inc. ............................................................................
Amgen, Inc. .............................................................................
Argenx SE ...............................................................................
Biogen, Inc. .............................................................................
Clinuvel Pharmaceuticals Ltd. .........................................................
CSL Ltd. ................................................................................
Galapagos NV ...........................................................................
Genmab A/S .............................................................................
Genus PLC ..............................................................................
Gilead Sciences, Inc. ...................................................................
Grifols SA ...............................................................................
Idorsia Ltd. .............................................................................
Incyte Corp. .............................................................................

62

64

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Knight Therapeutics, Inc. ..............................................................
Mesoblast Ltd. ..........................................................................
Moderna, Inc. ...........................................................................
Oxford Biomedica PLC ................................................................
PeptiDream, Inc. .......................................................................
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. ......................................................
SanBio Co., Ltd. ........................................................................
Vertex Pharmaceuticals, Inc. ...........................................................

700
13,086
130
222
1,050
42
564
99

ヘルスケア機器・用品
Abbott Laboratories .....................................................................
Advanced Medical Solutions Group PLC............................................
Alcon, Inc. ...............................................................................
Align Technology, Inc. .................................................................
Ambu A/S–Class B ......................................................................
Asahi Intecc Co., Ltd. ..................................................................
Baxter International, Inc. ...............................................................
Becton Dickinson and Co. ..............................................................
BioMerieux ..............................................................................
Boston Scientific Corp. .................................................................
Carl Zeiss Meditec AG ..................................................................
Cochlear Ltd. ............................................................................
Coloplast A/S–Class B ..................................................................
ConvaTec Group PLC ...................................................................
Cooper Cos., Inc. (The) .................................................................
CYBERDYNE, Inc. ....................................................................
Demant A/S ..............................................................................
DENTSPLY SIRONA, Inc. ............................................................
Dexcom, Inc. ............................................................................
DiaSorin SpA ............................................................................
Draegerwerk AG & Co. KGaA .........................................................
Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG ..........................
Edwards Lifesciences Corp. ............................................................
Eiken Chemical Co., Ltd. ..............................................................
Elekta AB–Class B ......................................................................
EssilorLuxottica SA .....................................................................
Fisher & Paykel Healthcare Corp. Ltd. ...............................................
Getinge AB–Class B ....................................................................
GN Store Nord AS ......................................................................
Hogy Medical Co., Ltd. ................................................................
Hologic, Inc. ............................................................................
Hoya Corp. ..............................................................................
IDEXX Laboratories, Inc. ..............................................................
Intuitive Surgical, Inc. ..................................................................
Japan Lifeline Co., Ltd. ................................................................
Koninklijke Philips NV .................................................................
Mani, Inc. ................................................................................
Medmix AG ..............................................................................
Medtronic PLC ..........................................................................
Nagaileben Co., Ltd. ....................................................................
Nakanishi, Inc. ..........................................................................
Nanosonics Ltd. .........................................................................
Nipro Corp. ..............................................................................
Olympus Corp. ..........................................................................
Paramount Bed Holdings Co., Ltd. ....................................................
ResMed, Inc. ............................................................................
Siemens Healthineers AG ...............................................................
Smith & Nephew PLC ..................................................................
Sonova Holding AG (REG) .............................................................
STERIS PLC .............................................................................
Straumann Holding AG (REG) .........................................................
Stryker Corp. ............................................................................
Sysmex Corp. ...........................................................................

676
1,376
1,246
28
312
373
194
110
79
552
77
210
301
5,062
19
400
448
83
151
51
139
140
239
300
1,413
772
1,460
436
416
612
96
952
32
138
1,322
2,309
300
244
513
415
300
1,889
500
3,242
914
57
681
2,219
139
39
260
130
424

63

65

時 価
（米ドル）
2,678
7,770
23,351
1,188
16,48330,303
3,359
28,589756,341

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.5

74,2184,309
85,499
5,905
4,007
6,084
9,888
27,9738,300
25,541
9,678
29,00335,263
14,177
6,283
912
12,493
2,643
17,099
7,136
5,401
6,919
17,832
3,878
8,523
139,680
20,8909,065
9,604
15,766
7,182
91,181
13,05536,6189,151
34,7444,599
4,639
39,870
6,277
5,811
5,490
3,917
57,181
17,842
11,86333,96929,63433,012
7,203
29,81531,78425,597

0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
4,493
46,382
10,3281,225,606

対純資産
比率
（％）
0.0
0.1
0.0
0.8

Teleflex, Inc. ............................................................................
Terumo Corp. ...........................................................................
Zimmer Biomet Holdings, Inc. ........................................................

18
1,636
81

ヘルスケア・プロバイダー／ヘルスケア・サービス
Alfresa Holdings Corp. .................................................................
AmerisourceBergen Corp. ..............................................................
Amplifon SpA ...........................................................................
Cardinal Health, Inc. ....................................................................
Centene Corp. ...........................................................................
Cigna Corp. .............................................................................
CVS Health Corp. ......................................................................
DaVita, Inc. .............................................................................
Elevance Health, Inc. ...................................................................
Extendicare, Inc. ........................................................................
Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA ..........................................
Fresenius SE & Co. KGaA..............................................................
H.U. Group Holdings, Inc. .............................................................
HCA Healthcare, Inc. ...................................................................
Healius Ltd. .............................................................................
Henry Schein, Inc. ......................................................................
Humana, Inc. ............................................................................
Korian SA ................................................................................
Laboratory Corp. of America Holdings ..............................................
McKesson Corp. ........................................................................
Mediclinic International PLC ...........................................................
Medipal Holdings Corp. ................................................................
Molina Healthcare, Inc. .................................................................
Oriola Oyj–Class B ......................................................................
Orpea SA .................................................................................
Quest Diagnostics, Inc. .................................................................
Raffles Medical Group Ltd. ............................................................
Ramsay Health Care Ltd. ...............................................................
Ryman Healthcare Ltd. .................................................................
Ship Healthcare Holdings, Inc. ........................................................
Sienna Senior Living, Inc. ..............................................................
Solasto Corp. ............................................................................
Sonic Healthcare Ltd. ...................................................................
Spire Healthcare Group PLC ...........................................................
Toho Holdings Co., Ltd. ................................................................
Tokai Corp./Gifu ........................................................................
UnitedHealth Group, Inc. ..............................................................
Universal Health Services, Inc.–Class B ............................................

719
60
244
105
220
118
507
21
93
300
540
1,059
200
83
1,843
52
49
1,402
35
56
1,846
703
23
1,971
555
45
6,000
615
1,267
400
400
600
1,150
1,872
1,009
100
362
25

9,139
9,943
7,286
8,071
18,04239,09847,247
1,568
47,706
1,454
17,63829,5804,368
19,917
3,840
4,153
25,097
15,2108,242
21,007
11,052
9,292
7,595
3,671
3,676
7,040
6,272
27,005
4,287
8,135
3,220
3,282
23,404
5,160
16,824
1,460
191,925
3,522
675,428

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.5

ヘルスケア・テクノロジー
CompuGroup Medical SE & Co. KgaA .............................................
EMIS Group PLC .......................................................................
M3, Inc. ..................................................................................
Pro Medicus Ltd. ........................................................................

116
321
1,118
456

4,453
7,265
30,36917,04359,130

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

ライフサイエンス・ツール／サービス
Agilent Technologies, Inc. .............................................................
Bio-Rad Laboratories, Inc.–Class A ...................................................
Bio-Techne Corp. .......................................................................
Charles River Laboratories International, Inc. ....................................
Danaher Corp. ...........................................................................
Eurofins Scientific SE ...................................................................
Evotec SE ................................................................................
Illumina, Inc. ............................................................................
IQVIA Holdings, Inc. ..................................................................
Lonza Group AG (REG) ................................................................
Mettler-Toledo International, Inc. .....................................................
PerkinElmer, Inc. .......................................................................

115
9
60
20
253
338
282
61
72
189
9
48

17,210
3,784
4,973
4,358
67,151
24,268
4,588
12,334
14,752
92,77513,009
6,731

0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0

64

66

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
QIAGEN NV ............................................................................
Sartorius AG (Preference Shares) ......................................................
Sartorius Stedim Biotech ................................................................
Tecan Group AG (REG) ................................................................
Thermo Fisher Scientific, Inc. .........................................................
Waters Corp. ............................................................................
West Pharmaceutical Services, Inc. ...................................................

585
66
70
23
152
23
29

医薬品
Alliance Pharma PLC ...................................................................
Almirall SA ..............................................................................
Astellas Pharma, Inc. ...................................................................
AstraZeneca PLC ........................................................................
Bausch Health Cos., Inc. ...............................................................
Bayer AG (REG) ........................................................................
Boiron SA ................................................................................
Bristol-Myers Squibb Co. ..............................................................
Canopy Growth Corp. ..................................................................
Catalent, Inc. ............................................................................
Chugai Pharmaceutical Co., Ltd. ......................................................
COSMO Pharmaceuticals NV ..........................................................
Cronos Group, Inc. .....................................................................
Daiichi Sankyo Co., Ltd. ...............................................................
Dechra Pharmaceuticals PLC ...........................................................
Eisai Co., Ltd. ............................................................................
Eli Lilly & Co. ..........................................................................
Euroapi SA ..............................................................................
GSK PLC ................................................................................
H Lundbeck A/S ........................................................................
H Lundbeck A/S–Class A ..............................................................
Hikma Pharmaceuticals PLC ...........................................................
Hisamitsu Pharmaceutical Co., Inc. ...................................................
Indivior PLC ............................................................................
Ipsen SA .................................................................................
JCR Pharmaceuticals Co., Ltd. ........................................................
Johnson & Johnson .....................................................................
Kaken Pharmaceutical Co., Ltd. .......................................................
Kissei Pharmaceutical Co., Ltd. .......................................................
KYORIN Holdings, Inc. ...............................................................
Kyowa Kirin Co., Ltd. .................................................................
Mayne Pharma Group Ltd. ............................................................
Merck & Co., Inc. ......................................................................
Merck KGaA ............................................................................
Mochida Pharmaceutical Co., Ltd. ....................................................
Nippon Shinyaku Co., Ltd. ............................................................
Novartis AG (REG) .....................................................................
Novo Nordisk A/S–Class B ............................................................
Ono Pharmaceutical Co., Ltd. .........................................................
Organon & Co. .........................................................................
Orion Oyj–Class B ......................................................................
Otsuka Holdings Co., Ltd. .............................................................
Pfizer, Inc. ..............................................................................
Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA ..............................
Roche Holding AG (BR) ...............................................................
Roche Holding AG (Genusschein) ....................................................
Sanofi ....................................................................................
Santen Pharmaceutical Co., Ltd. ......................................................
Sawai Group Holdings Co., Ltd. ......................................................
Shionogi & Co., Ltd. ...................................................................
Sosei Group Corp. ......................................................................
Sumitomo Pharma Co., Ltd. ...........................................................
Taisho Pharmaceutical Holdings Co., Ltd. .........................................
Takeda Pharmaceutical Co., Ltd. ......................................................

3,323
640
4,718
4,095
1,042
2,608
242
824
2,169
69
1,702
88
5,018
4,557
207
639
305
1,020
10,428
1,116
2,543
603
206
628
192
400
1,015
200
200
857
515
6,109
978
328
200
186
5,698
4,363
1,233
98
363
990
2,167
330
81
1,865
3,028
687
200
671
400
800
147
3,995

65

67

時 価
（米ドル）
29,40826,062
22,748
10,296
83,7057,879
6,825
452,856

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.3

2,129
6,188
71,740554,133
6,541
134,234
13,13459,2875,030
3,106
43,412
5,824
12,749146,675
6,525
42,143
111,581
15,124
180,230
4,179
8,742
11,237
6,115
14,054
20,652
5,095
179,300
5,896
3,908
11,184
11,796830
108,509
63,284
5,273
10,555515,654592,563
28,8202,737
19,90132,287
111,037
13,717
31,387
586,053
291,980
5,598
6,240
33,478
6,462
6,064
6,466
124,830

0.0
0.0
0.1
0.4
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.4
0.4
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.4
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1

OYG Draft (1): October 6, 2023

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (Sponsored ADR) .....................
Towa Pharmaceutical Co., Ltd. .......................................................
UCB SA .................................................................................
Viatris, Inc. .............................................................................
ZERIA Pharmaceutical Co., Ltd. ......................................................
Zoetis, Inc. ..............................................................................

株数
2,777
300
320
468
300
181

時 価
（米ドル）
25,326
4,843
25,2145,209
5,149
26,526
4,397,935
7,567,296

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
3.0
5.1

情報技術
通信機器
Arista Networks, Inc. ..................................................................
Cisco Systems, Inc. ....................................................................
F5, Inc. ..................................................................................
Ituran Location and Control Ltd. ......................................................
Juniper Networks, Inc. .................................................................
Motorola Solutions, Inc. ...............................................................
Nokia Oyj................................................................................
Radware Ltd. ...........................................................................
Telefonaktiebolaget LM Ericsson–Class B ........................................
VTech Holdings Ltd. ...................................................................

95
1,599
23
100
124
65
14,327
200
7,396
1,000

11,52876,177
3,301
2,113
3,963
16,751
66,5593,950
43,3366,431
234,109

0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.2

電子装置・機器・部品
Ai Holdings Corp. ......................................................................
Amano Corp. ...........................................................................
Amphenol Corp.–Class A ..............................................................
Azbil Corp. .............................................................................
Basler AG ...............................................................................
Canon Electronics, Inc. ................................................................
CDW Corp./DE .........................................................................
Celestica, Inc. (Toronto) ................................................................
Citizen Watch Co., Ltd. ................................................................
Corning, Inc. ............................................................................
Daiwabo Holdings Co., Ltd. ...........................................................
Dicker Data Ltd. ........................................................................
Halma PLC ..............................................................................
Hamamatsu Photonics KK .............................................................
Hexagon AB–Class B ..................................................................
Hirose Electric Co., Ltd. ...............................................................
Horiba Ltd. .............................................................................
Ibiden Co., Ltd. .........................................................................
Japan Aviation Electronics Industry Ltd. ..........................................
Japan Display, Inc. .....................................................................
Jenoptik AG .............................................................................
Keyence Corp. ..........................................................................
Keysight Technologies, Inc. ...........................................................
Koa Corp. ...............................................................................
Kyocera Corp. ..........................................................................
Macnica Fuji Electronics Holdings, Inc. .............................................
Maxell Ltd. .............................................................................
Murata Manufacturing Co., Ltd. ......................................................
Nippon Ceramic Co., Ltd. .............................................................
Nippon Electric Glass Co., Ltd. .......................................................
Nohmi Bosai Ltd. ......................................................................
Oki Electric Industry Co., Ltd. ........................................................
Omron Corp. ............................................................................
Renishaw PLC ..........................................................................
Shimadzu Corp. ........................................................................
Siix Corp. ...............................................................................
Softwareone Holding AG ..............................................................
Spectris PLC ............................................................................
Taiyo Yuden Co., Ltd. .................................................................
TDK Corp. ..............................................................................

877
200
229
235
243
737
52
600
1,100
293
500
849
962
268
4,991
86
200
212
300
25,454
180
508
69
200
813
300
400
1,456
200
400
1,063
2,187
470
152
603
1,457
521
224
224
984

13,8483,674
17,436
5,900
7,662
8,471
9,286
6,762
4,939
9,358
7,330
5,884
22,91012,791
52,331
10,786
8,671
7,645
4,786
7,348
4,896
197,228
11,804
2,839
40,355
7,099
4,107
71,803
3,572
7,099
12,752
11,76622,714
6,744
17,071
14,020
7,395
8,115
6,454
32,013

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

66

68

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
TE Connectivity Ltd. ...................................................................
Teledyne Technologies, Inc. ...........................................................
Topcon Corp. ...........................................................................
Trimble, Inc. ............................................................................
Venture Corp. Ltd. .....................................................................
Yaskawa Electric Corp. ................................................................
Yokogawa Electric Corp. ..............................................................
Zebra Technologies Corp.–Class A ....................................................

123
62
400
376
905
608
709
20

情報技術サービス
Accenture PLC–Class A ................................................................
Adyen NV ...............................................................................
Akamai Technologies, Inc. ............................................................
Alten SA .................................................................................
Amadeus IT Group SA .................................................................
Atos SE ..................................................................................
Aubay ....................................................................................
Automatic Data Processing, Inc. ......................................................
Bechtle AG ..............................................................................
Broadridge Financial Solutions, Inc. ..................................................
CANCOM SE ...........................................................................
Capgemini SE ...........................................................................
CGI, Inc. ................................................................................
Cognizant Technology Solutions Corp.–Class A ...............................
Computershare Ltd. ....................................................................
Digital Garage, Inc. ....................................................................
DXC Technology Co. ..................................................................
Edenred ..................................................................................
EPAM Systems, Inc. ...................................................................
Fidelity National Information Services, Inc. .......................................
Fiserv, Inc. ..............................................................................
FleetCor Technologies, Inc. ...........................................................
Fujitsu Ltd. .............................................................................
Gartner, Inc. ............................................................................
Global Payments, Inc. ..................................................................
GMO internet, Inc. .....................................................................
GMO Payment Gateway, Inc. .........................................................
Indra Sistemas SA ......................................................................
Infomart Corp. ..........................................................................
Information Services International-Dentsu Ltd. .................................
International Business Machines Corp. ............................................
Itochu Techno-Solutions Corp. ........................................................
Jack Henry & Associates, Inc. .........................................................
Kainos Group PLC ......................................................................
Keywords Studios PLC .................................................................
Kontron AG .............................................................................
Link Administration Holdings Ltd. ....................................................
Mastercard, Inc.–Class A ...............................................................
NEC Corp. ...............................................................................
NEC Networks & System Integration Corp. .......................................
Nexi SpA .................................................................................
Nomura Research Institute Ltd. ........................................................
NS Solutions Corp. .....................................................................
NSD Co., Ltd. ...........................................................................
NTT Data Corp. .........................................................................
Nuvei Corp. .............................................................................
Obic Co., Ltd. ...........................................................................
Otsuka Corp. ............................................................................
Paychex, Inc. ............................................................................
PayPal Holdings, Inc. ...................................................................
Relia, Inc. ................................................................................
Reply SpA ................................................................................
SCSK Corp. .............................................................................

244
56
61
113
1,142
553
109
161
156
45
116
408
583
199
1,400
200
88
625
22
234
247
29
498
31
107
300
78
1,338
3,604
400
348
273
28
562
263
230
2,344
330
657
600
1,567
1,048
200
400
2,090
144
177
204
123
446
1,346
103
696

67

69

時 価
（米ドル）
14,12024,794
4,609
19,011
11,535
19,398
11,252
5,128
827,511

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.5

65,10977,742
5,142
14,15859,244
5,338
5,684
38,456
5,514
6,036
3,393
68,20850,253
11,381
24,6626,903
2,332
34,016
7,210
15,877
24,964
5,327
66,392
10,42010,627
5,604
6,451
15,252
9,761
11,86549,0306,332
4,916
10,484
8,631
3,749
3,149
114,751
23,041
7,501
12,37024,915
4,845
6,913
30,457
3,660
25,985
6,430
14,214
31,764
10,21011,816
10,535

0.1
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
109,331
7,815
10,901
6,712
11,327
5,463
4,911
7,396
131,097
10,83323,537
1,428,342

対純資産
比率
（％）
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
1.0

Shopify, Inc.–Class A ...................................................................
Softcat PLC ..............................................................................
Sopra Steria Group SACA ..............................................................
TietoEVRY Oyj .........................................................................
TIS, Inc. .................................................................................
TKC Corp. ...............................................................................
Transcosmos, Inc. .......................................................................
VeriSign, Inc. ...........................................................................
Visa, Inc.–Class A .......................................................................
Wix.com Ltd. ............................................................................
Worldline SA/France ....................................................................

株数
3,149
545
72
236
431
200
200
36
631
141
601

半導体・半導体製造装置
Advanced Micro Devices, Inc. .........................................................
Advantest Corp. .........................................................................
AIXTRON SE ...........................................................................
ams-OSRAM AG ........................................................................
Analog Devices, Inc. ...................................................................
Applied Materials, Inc. .................................................................
ASM International NV ..................................................................
ASM Pacific Technology Ltd. .........................................................
ASML Holding NV .....................................................................
BE Semiconductor Industries NV ......................................................
Broadcom, Inc. ..........................................................................
Disco Corp. ..............................................................................
Elmos Semiconductor SE ...............................................................
Enphase Energy, Inc. ...................................................................
Infineon Technologies AG ..............................................................
Intel Corp. ...............................................................................
Japan Material Co., Ltd. ................................................................
KLA Corp. ..............................................................................
Lam Research Corp. ....................................................................
Lasertec Corp. ...........................................................................
Melexis NV ..............................................................................
Microchip Technology, Inc. ............................................................
Micron Technology, Inc. ...............................................................
Monolithic Power Systems, Inc. .......................................................
Nova Ltd. ................................................................................
NVIDIA Corp. ..........................................................................
NXP Semiconductors NV ...............................................................
ON Semiconductor Corp. ..............................................................
Qorvo, Inc. ..............................................................................
QUALCOMM, Inc. .....................................................................
Renesas Electronics Corp. ..............................................................
Rohm Co., Ltd. ..........................................................................
SCREEN Holdings Co., Ltd. ...........................................................
Shinko Electric Industries Co., Ltd. ...................................................
Skyworks Solutions, Inc. ...............................................................
SOITEC ..................................................................................
SolarEdge Technologies, Inc. ..........................................................
STMicroelectronics NV .................................................................
SUMCO Corp. ..........................................................................
Teradyne, Inc. ...........................................................................
Texas Instruments, Inc. .................................................................
Tokyo Electron Ltd. ....................................................................
Tower Semiconductor Ltd. .............................................................
Ulvac, Inc. ..............................................................................
X-Fab Silicon Foundries SE............................................................

623
506
393
497
201
336
120
1,060
1,074
136
156
95
238
52
3,309
1,585
1,052
55
53
191
127
213
426
17
164
967
101
167
39
433
3,179
167
139
413
61
66
21
1,795
844
60
353
378
343
200
1,346

40,35232,40911,3083,641
32,97032,72030,448
7,528
585,601
8,288
87,22427,077
13,595
13,778100,567
41,891
16,91920,737
22,276
31,185
11,055
14,963
21,291
6,011
13,242
141,317
15,961
10,4163,535
47,60428,097
11,972
8,864
10,511
5,559
10,833
5,949
63,787
11,182
5,241
58,323111,067
14,9728,335
9,552
1,810,153

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.4
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
1.2

ソフトウェア
Adobe, Inc. .............................................................................
ANSYS, Inc. ............................................................................
Autodesk, Inc. ..........................................................................

181
34
84

60,912
8,214
15,697

0.1
0.0
0.0

68

70

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
AVEVA Group PLC ....................................................................
BlackBerry Ltd. ........................................................................
Cadence Design Systems, Inc. .........................................................
Ceridian HCM Holding, Inc. ..........................................................
Check Point Software Technologies Ltd. ...........................................
Constellation Software, Inc./Canada ...................................................
CyberArk Software Ltd. ...............................................................
Dassault Systemes SE ..................................................................
Descartes Systems Group, Inc. (The) .................................................
F-Secure Oyj ............................................................................
Fortinet, Inc. ............................................................................
GB Group PLC ..........................................................................
Hansen Technologies Ltd. .............................................................
Intuit, Inc. ...............................................................................
IRESS Ltd. ..............................................................................
Justsystems Corp. ......................................................................
Lightspeed Commerce, Inc. ...........................................................
Micro Focus International PLC ........................................................
Microsoft Corp. ........................................................................
Money Forward, Inc. ...................................................................
Nemetschek SE .........................................................................
Netcompany Group A/S ................................................................
Nice Ltd. ................................................................................
Gen Digital, Inc. ........................................................................
Open Text Corp. ........................................................................
Oracle Corp. ............................................................................
Oracle Corp. Japan ......................................................................
Paycom Software, Inc. .................................................................
PKSHA Technology, Inc. ..............................................................
PTC, Inc. ................................................................................
Roper Technologies, Inc. ..............................................................
Sage Group PLC (The) .................................................................
Salesforce, Inc. .........................................................................
SAP SE ..................................................................................
Sapiens International Corp. NV ........................................................
ServiceNow, Inc. .......................................................................
Silverlake Axis Ltd. ....................................................................
SimCorp A/S ............................................................................
Sinch AB ................................................................................
Software AG ............................................................................
Synopsys, Inc. ..........................................................................
Systena Corp. ...........................................................................
TeamViewer AG ........................................................................
Technology One Ltd. ..................................................................
Temenos AG (REG) ....................................................................
Trend Micro, Inc./Japan ................................................................
Tyler Technologies, Inc. ...............................................................
WiseTech Global Ltd. ..................................................................
Xero Ltd. ................................................................................

219
1,465
106
59
284
51
74
1,675
220
2,793
252
931
2,461
109
883
200
244
1,811
2,881
200
146
142
159
228
690
586
76
19
732
40
41
2,082
384
2,716
272
78
17,000
77
3,740
173
59
5,083
930
1,006
218
255
16
543
308

テクノロジーハードウェア・コンピュータ記憶装置・周辺機器
Apple, Inc. ..............................................................................
Brother Industries Ltd. .................................................................
Canon, Inc. ..............................................................................
Eizo Corp. ..............................................................................
Elecom Co., Ltd. .......................................................................
FUJIFILM Holdings Corp. ............................................................
Hewlett Packard Enterprise Co. .......................................................
HP, Inc. .................................................................................
Konica Minolta, Inc. ...................................................................
Logitech International SA (REG) ......................................................
MCJ Co., Ltd. ..........................................................................
Melco Holdings, Inc. ...................................................................

5,801
611
2,535
421
400
913
501
351
2,300
417
800
200

69

71

時 価
（米ドル）
8,477
4,771
17,0283,785
35,82979,625
9,594
60,232
15,337
8,471
12,3203,498
8,609
42,425
5,708
4,276
3,487
11,601
690,921
6,177
7,464
6,042
30,5884,886
20,44547,900
4,942
5,896
9,165
4,802
17,716
18,74850,915
280,402
4,895
30,285
4,574
5,302
13,783
4,473
18,83815,766
11,9308,936
11,993
11,926
5,159
18,675
14,687
1,808,127

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1.2

753,724
9,234
54,868
10,925
4,100
45,651
7,996
9,431
9,164
25,858
5,756
4,612

0.5
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
5,045
4,044
9,834
9,890
3,946
12,367
4,359
3,537
3,786
998,127
7,106,369

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.7
4.8

NetApp, Inc. ............................................................................
Quadient SA .............................................................................
Ricoh Co., Ltd. .........................................................................
Riso Kagaku Corp. .....................................................................
Seagate Technology Holdings PLC ....................................................
Seiko Epson Corp. .....................................................................
Toshiba TEC Corp. ....................................................................
Wacom Co., Ltd. .......................................................................
Western Digital Corp. ..................................................................

84
274
1,292
624
75
850
160
800
120

一般消費財・サービス
自動車部品
Aisin Corp. .............................................................................
Aptiv PLC ...............................................................................
ARB Corp. Ltd. ........................................................................
Autoneum Holding AG .................................................................
BorgWarner, Inc. .......................................................................
Bridgestone Corp. ......................................................................
Cie Generale des Etablissements Michelin SCA ................................
Cie Plastic Omnium SA ................................................................
Continental AG .........................................................................
Denso Corp. ............................................................................
Exedy Corp. ............................................................................
Faurecia SE ..............................................................................
FCC Co., Ltd. ...........................................................................
Gestamp Automocion SA ..............................................................
GUD Holdings Ltd. ....................................................................
JTEKT Corp. ...........................................................................
Koito Manufacturing Co., Ltd. ........................................................
KYB Corp. ..............................................................................
Magna International, Inc. ..............................................................
Martinrea International, Inc. ...........................................................
Musashi Seimitsu Industry Co., Ltd. ..................................................
NHK Spring Co., Ltd. ..................................................................
Nippon Seiki Co., Ltd. .................................................................
NOK Corp. .............................................................................
Nokian Renkaat Oyj ....................................................................
Pacific Industrial Co., Ltd. .............................................................
Piolax, Inc. ..............................................................................
Stanley Electric Co., Ltd. ..............................................................
Sumitomo Electric Industries Ltd. ....................................................
Sumitomo Riko Co., Ltd. ..............................................................
Sumitomo Rubber Industries Ltd. .....................................................
Tokai Rika Co., Ltd. ...................................................................
Topre Corp. .............................................................................
Toyo Tire Corp. ........................................................................
Toyota Boshoku Corp. .................................................................
TS Tech Co., Ltd. ......................................................................
Valeo .....................................................................................

411
104
249
33
91
1,356
1,716
369
279
1,098
300
385
200
1,613
534
1,000
398
100
720
500
246
700
300
964
372
400
300
449
1,911
600
900
1,076
200
400
600
400
437

10,898
9,686
4,321
3,638
3,663
48,01247,803
5,363
16,632
53,846
3,657
5,827
2,042
6,228
2,738
6,963
5,933
2,565
40,445
4,158
2,897
4,451
1,787
8,483
3,818
3,029
3,851
8,492
21,591
2,745
7,822
11,425
1,707
4,502
7,963
4,575
7,808
391,364

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.3

自動車
Bayerische Motoren Werke AG ........................................................
Bayerische Motoren Werke AG (Preference Shares) .........................
Dr Ing hc F Porsche AG (Preference Shares) .....................................
Ferrari NV ...............................................................................
Ford Motor Co. .........................................................................
General Motors Co. ....................................................................
Honda Motor Co., Ltd. .................................................................
Isuzu Motors Ltd. ......................................................................
Mazda Motor Corp. ....................................................................
Mercedes-Benz Group AG .............................................................
Mitsubishi Motors Corp. ...............................................................

839
168
301
319
1,525
563
4,131
1,531
1,639
2,169
4,645

74,281
14,17830,37568,406
17,736
18,93994,224
17,74912,286
141,842
17,640

0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0

70

72

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
18,4103,121
21,16012,24680,676
23,60329,881
126,752
383,997
12,86458,303
7,058
12,0691,297,796

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.3
0.0
0.0
0.0
0.0
0.9

Nissan Motor Co., Ltd. .................................................................
Nissan Shatai Co., Ltd. .................................................................
Porsche Automobil Holding SE (Preference Shares) .........................
Renault SA ..............................................................................
Stellantis NV ............................................................................
Subaru Corp. ............................................................................
Suzuki Motor Corp. ....................................................................
Tesla, Inc. ...............................................................................
Toyota Motor Corp. ....................................................................
Volkswagen AG.........................................................................
Volkswagen AG (Preference Shares) .................................................
Volvo Car AB–Class B .................................................................
Yamaha Motor Co., Ltd. ...............................................................

株数
5,883
500
388
367
5,682
1,559
933
1,029
28,147
82
470
1,550
534

売
Arata Corp. .............................................................................
Bapcor Ltd. .............................................................................
D’ieteren Group .........................................................................
Doshisha Co., Ltd. .....................................................................
Genuine Parts Co. ......................................................................
LKQ Corp. ..............................................................................
PALTAC Corp. .........................................................................
Pool Corp. ..............................................................................

158
925
67
300
54
100
200
15

5,026
4,053
12,858
3,691
9,370
5,341
7,005
4,535
51,879

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

各種消費者サービス
G8 Education Ltd. ......................................................................
IDP Education Ltd. .....................................................................
InvoCare Ltd. ...........................................................................

3,272
544
1,238

2,463
10,026
9,260
21,749

0.0
0.0
0.0
0.0

ホテル・レストラン・レジャー
888 Holdings PLC ......................................................................
Accor SA ................................................................................
Aristocrat Leisure Ltd. .................................................................
Atom Corp. .............................................................................
Betsson AB–Class B ....................................................................
Booking Holdings, Inc. ................................................................
Caesars Entertainment, Inc. ............................................................
Carnival Corp. ..........................................................................
Chipotle Mexican Grill, Inc. ...........................................................
Cie des Alpes ............................................................................
Collins Foods Ltd. ......................................................................
Colowide Co., Ltd. .....................................................................
Compass Group PLC ...................................................................
Corporate Travel Management Ltd. ...................................................
Create Restaurants Holdings, Inc. .....................................................
Curves Holdings Co., Ltd. .............................................................
Darden Restaurants, Inc. ...............................................................
Domino’s Pizza Enterprises Ltd. ......................................................
Domino’s Pizza Group PLC............................................................
Domino’s Pizza, Inc. ...................................................................
Doutor Nichires Holdings Co., Ltd. ...................................................
Elior Group SA .........................................................................
Entain PLC ..............................................................................
Evolution AB ............................................................................
Expedia Group, Inc. ....................................................................
Fattal Holdings 1998 Ltd. ..............................................................
Flight Centre Travel Group Ltd. ......................................................
Flutter Entertainment PLC .............................................................
Food & Life Cos. Ltd. .................................................................
Fuji Kyuko Co., Ltd. ...................................................................
Galaxy Entertainment Group Ltd. .....................................................
Genting Singapore Ltd. ................................................................
Heiwa Corp. ............................................................................

1,802
349
1,527
2,611
1,104
16
82
381
11
496
1,147
420
4,520
324
600
300
47
182
2,412
14
300
391
1,482
476
58
137
438
413
289
200
5,502
19,666
1,022

1,902
8,707
31,465
15,404
8,973
32,244
3,411
3,071
15,262
7,634
5,599
5,668
104,376
3,226
4,146
1,963
6,501
8,196
8,555
4,850
3,911
1,385
23,601
46,365
5,081
11,5484,287
56,594
5,698
7,233
36,174
14,035
19,267

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

販

71

73

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Hilton Worldwide Holdings, Inc. .....................................................
HIS Co., Ltd. ...........................................................................
Ichibanya Co., Ltd. .....................................................................
InterContinental Hotels Group PLC ...................................................
J D Wetherspoon PLC ..................................................................
Jumbo Interactive Ltd. .................................................................
KOMEDA Holdings Co., Ltd. .........................................................
Koshidaka Holdings Co., Ltd. .........................................................
Kura Sushi, Inc. ........................................................................
Kyoritsu Maintenance Co., Ltd. .......................................................
La Francaise des Jeux SAEM ..........................................................
Las Vegas Sands Corp. ................................................................
Lottery Corp. Ltd. (The) ................................................................
Marriott International, Inc./MD–Class A ...........................................
McDonald’s Corp. ......................................................................
McDonald’s Holdings Co. Japan Ltd. ................................................
Melco Resorts & Entertainment Ltd. (ADR) ......................................
Melia Hotels International SA .........................................................
MGM Resorts International ............................................................
MOS Food Services, Inc. ..............................................................
MTY Food Group, Inc. ................................................................
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. ................................................
Ohsho Food Service Corp. .............................................................
Open Door, Inc. ........................................................................
Oriental Land C.o Ltd./Japan ..........................................................
Playtech PLC ............................................................................
Resorttrust, Inc. .........................................................................
Restaurant Brands International, Inc. .................................................
Round One Corp. .......................................................................
Royal Caribbean Cruises Ltd. .........................................................
Royal Holdings Co., Ltd. ..............................................................
Saizeriya Co., Ltd. .....................................................................
Sands China Ltd. .......................................................................
Shangri-La Asia Ltd. ...................................................................
SJM Holdings Ltd. .....................................................................
SKYCITY Entertainment Group Ltd. .................................................
Sodexo SA ...............................................................................
SSP Group PLC .........................................................................
Starbucks Corp. ........................................................................
Tabcorp Holdings Ltd. .................................................................
Toridoll Holdings Corp. ...............................................................
Tosho Co., Ltd. .........................................................................
Tui AG ...................................................................................
Webjet Ltd. .............................................................................
Whitbread PLC ..........................................................................
Wynn Macau Ltd. ......................................................................
Wynn Resorts Ltd. .....................................................................
Yum! Brands, Inc. ......................................................................
Zensho Holdings Co., Ltd. .............................................................

106
300
100
440
343
226
300
300
200
100
299
126
4,095
106
284
294
665
964
126
200
100
162
100
200
507
1,510
300
732
900
84
300
200
6,150
15,52012,738
3,342
169
3,275
443
4,823
400
300
3,804
4,220
385
20,24339
109400

家庭用耐久財Barratt Developments PLC .............................................................
Bellway PLC ............................................................................
Berkeley Group Holdings PLC ........................................................
Breville Group Ltd. ....................................................................
Casio Computer Co., Ltd. ..............................................................
Chofu Seisakusho Co., Ltd. ...........................................................
Crest Nicholson Holdings PLC ........................................................
De’ Longhi SpA .........................................................................
DR Horton, Inc. ........................................................................
Electrolux AB–Class B .................................................................
Fujitsu General Ltd. ....................................................................
Garmin Ltd. .............................................................................

1,943
238
221
470
711
200
1,281
328
122
433
300
246

72

74

時 価
（米ドル）
13,394
4,730
3,514
25,247
1,832
2,146
5,660
2,250
4,545
4,465
12,031
6,057
12,482
15,782
74,843
11,190
7,647
4,719
4,225
4,656
4,215
1,983
4,548
2,670
73,781
9,265
5,339
47,342
3,257
4,152
5,276
4,536
20,173
12,663
7,353
5,025
16,1708,971
43,946
3,512
8,189
2,546
6,100
17,564
11,90422,4593,216
13,961
10,046
1,117,909

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.7

9,280
5,443
10,075
5,836
7,213
2,920
3,647
7,377
10,8755,850
7,172
22,703

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
8,260
4,467
8,869
6,205
2,044
1,897
9,225
10,95946,833
11,847
4,666
4,052
6,280
9,153
3,260
4,950
9,506
27,693
4,109
250,007
8,517
2,745
2,971
7,899
554,805

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.4

Iida Group Holdings Co., Ltd. .........................................................
Kaufman & Broad SA ..................................................................
Lennar Corp.–Class A ..................................................................
Man Wah Holdings Ltd. ...............................................................
Mohawk Industries, Inc. ...............................................................
Newell Brands, Inc. ....................................................................
NVR, Inc. ...............................................................................
Open House Group Co., Ltd. ..........................................................
Panasonic Holdings Corp. .............................................................
Persimmon PLC .........................................................................
Pressance Corp. ........................................................................
PulteGroup, Inc. ........................................................................
Redrow PLC .............................................................................
Rinnai Corp. ............................................................................
Sangetsu Corp. .........................................................................
SEB SA ..................................................................................
Sekisui Chemical Co., Ltd. ............................................................
Sekisui House Ltd. .....................................................................
Sharp Corp./Japan.......................................................................
Sony Group Corp. ......................................................................
Taylor Wimpey PLC ....................................................................
Victoria PLC ............................................................................
Whirlpool Corp. ........................................................................
Zojirushi Corp. .........................................................................

544
152
98
6,271
20
145
2
301
5,596
808
400
89
1,146
123
200
59
682
1,562
572
3,280
6,954
472
21
637

インターネット販売・通信販売
Amazon.com, Inc. ......................................................................
ASKUL Corp. ..........................................................................
ASOS PLC ..............................................................................
Belluna Co., Ltd. .......................................................................
boohoo Group PLC ......................................................................
Delivery Hero SE ........................................................................
Demae-Can Co., Ltd. ...................................................................
eBay, Inc. ................................................................................
Etsy, Inc. ................................................................................
Fiverr International Ltd. ................................................................
Just Eat Takeaway.com NV .............................................................
Mercari, Inc. .............................................................................
Prosus NV ................................................................................
Rakuten Group, Inc. ....................................................................
Stabilus SE ...............................................................................
Takkt AG .................................................................................
Zalando SE ...............................................................................
ZOZO, Inc. ..............................................................................

3,423
400
827
400
2,820
397
1,084
212
48
400
455
282
2,166
1,642
86
268
509
445

287,532
5,192
5,078
2,060
1,202
19,052
3,555
8,792
5,749
11,656
9,625
5,736
149,548
7,401
5,762
3,871
17,91910,990560,720

0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.4

レジャー用品
Bandai Namco Holdings, Inc. ..........................................................
Games Workshop Group PLC ..........................................................
Hasbro, Inc. .............................................................................
Mizuno Corp. ...........................................................................
Sankyo Co., Ltd. ........................................................................
Shimano, Inc. ...........................................................................
Spin Master Corp. ......................................................................
Thule Group AB .........................................................................
Tomy Co., Ltd. ..........................................................................
Universal Entertainment Corp. .........................................................
Yamaha Corp. ...........................................................................

506
98
50
200
200
188
200
304
600
300
257

31,716
10,116
3,050
4,282
8,171
29,708
4,922
6,367
5,744
5,414
9,537
119,027

0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1

複合小売り
B&M European Value Retail SA .......................................................
Canadian Tire Corp. Ltd.–Class A .....................................................
Cie Financiere Richemont SA (REG) .................................................
Dollar General Corp. ...................................................................

1,718
110
1,380
88

8,528
11,496
178,931
21,670

0.0
0.0
0.1
0.0

73

75

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Dollar Tree, Inc. ........................................................................
Dollarama, Inc. ..........................................................................
H2O Retailing Corp. ....................................................................
Harvey Norman Holdings Ltd. .........................................................
Izumi Co., Ltd. ..........................................................................
Next PLC .................................................................................
Pan Pacific International Holdings Corp. ...........................................
Ryohin Keikaku Co., Ltd. ..............................................................
Takashimaya Co., Ltd. ..................................................................
Target Corp. .............................................................................
Wesfarmers Ltd. ........................................................................

81
749
1,533
3,160
200
337
786
455
700
179
2,873

専門小売り
Accent Group Ltd. ......................................................................
Advance Auto Parts, Inc. ...............................................................
Alpen Co., Ltd. ..........................................................................
AOKI Holdings, Inc. ...................................................................
Aritzia, Inc. ..............................................................................
Autobacs Seven Co., Ltd. ..............................................................
AutoZone, Inc. ..........................................................................
Bath & Body Works, Inc. ..............................................................
Best Buy Co., Inc. ......................................................................
Bic Camera, Inc. ........................................................................
CarMax, Inc. ............................................................................
Currys PLC ..............................................................................
DCM Holdings Co., Ltd. ...............................................................
Dufry AG (REG) ........................................................................
EDION Corp. ...........................................................................
Fast Retailing Co., Ltd. .................................................................
Fnac Darty SA ...........................................................................
Frasers Group PLC ......................................................................
H & M Hennes & Mauritz AB–Class B..............................................
Halfords Group PLC ....................................................................
Hikari Tsushin, Inc. .....................................................................
Home Depot, Inc. (The) .................................................................
Hornbach Holding AG & Co. KGaA ..................................................
Industria de Diseno Textil SA ..........................................................
JB Hi-Fi Ltd. ............................................................................
JD Sports Fashion PLC .................................................................
JINS Holdings, Inc. .....................................................................
Joshin Denki Co., Ltd. ..................................................................
Joyful Honda Co., Ltd. .................................................................
K’s Holdings Corp. .....................................................................
Kingfisher PLC ..........................................................................
Kohnan Shoji Co., Ltd. .................................................................
Komeri Co., Ltd. ........................................................................
Lovisa Holdings Ltd. ...................................................................
Lowe’s Cos., Inc. .......................................................................
Maisons du Monde SA ..................................................................
Nextage Co., Ltd. .......................................................................
Nitori Holdings Co., Ltd. ...............................................................
Nojima Corp. ............................................................................
O’Reilly Automotive, Inc. ..............................................................
Premier Investments Ltd. ...............................................................
Ross Stores, Inc. ........................................................................
Sanrio Co., Ltd. .........................................................................
Shimamura Co., Ltd. ....................................................................
Sleep Country Canada Holdings, Inc. .................................................
Super Retail Group Ltd. ................................................................
T-Gaia Corp. ............................................................................
TJX Cos., Inc. (The) .....................................................................
Tractor Supply Co. ......................................................................
Ulta Beauty, Inc. ........................................................................

4,596
23
300
300
400
200
8
88
77
2,006
61
4,930
500
198
439
148
153
1,085
2,036
1,356
49
397
71
2,764
121
4,340
100
200
600
800
4,026
200
200
570
247
446
600
203
400
25
339
135
140
100
200
726
200
452
43
20

74

76

時 価
（米ドル）
11,45743,806
14,926
8,854
4,516
23,614
14,5995,379
9,747
26,67889,601
473,802

対純資産
比率
（％）
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.3

5,244
3,382
4,446
1,550
13,9882,196
19,7293,708
6,176
19,542
3,714
3,186
4,562
8,250
4,294
90,063
5,650
9,302
21,941
3,426
6,897
125,396
5,870
73,415
3,449
6,595
3,492
2,940
8,778
6,862
11,439
5,192
4,146
8,949
49,212
5,606
11,511
26,525
4,320
21,101
5,680
15,670
5,058
9,965
3,394
5,269
2,472
35,979
9,674
9,381

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
2,803
7,124
860
8,956
748,329

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.5

United Arrows Ltd. .....................................................................
USS Co., Ltd. ...........................................................................
Wickes Group PLC ......................................................................
Yamada Holdings Co., Ltd. ............................................................

200
449
486
2,523

繊維・アパレル・贅沢品
adidas AG ................................................................................
Burberry Group PLC ....................................................................
Coats Group PLC ........................................................................
Delta Galil Industries Ltd. ..............................................................
Descente Ltd. ............................................................................
Gildan Activewear, Inc. ................................................................
Gunze Ltd. ...............................................................................
Hermes International ....................................................................
HUGO BOSS AG .......................................................................
Kering SA ................................................................................
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE ..........................................
Moncler SpA .............................................................................
NIKE, Inc.–Class B .....................................................................
Pandora A/S ..............................................................................
Puma SE..................................................................................
Ralph Lauren Corp. .....................................................................
Seiko Holdings Corp. ...................................................................
Seiren Co., Ltd. .........................................................................
Swatch Group AG (The) ................................................................
Swatch Group AG (The) (REG) ........................................................
Tapestry, Inc. ............................................................................
VF Corp. .................................................................................
Wacoal Holdings Corp. .................................................................

482
1,028
7,098
76
200
378
100
84
317
192
725
491
488
254
268
16
300
349
91
238
97
127
200

65,32424,993
5,696
3,181
4,867
10,352
3,197
130,019
18,326
97,714
527,578
26,09057,101
17,953
16,199
1,691
7,020
6,397
25,864
12,375
3,694
3,506
3,583
1,072,720
6,410,100

0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.4
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.7
4.3

生活必需品
飲 料
AG Barr PLC ............................................................................
Anheuser-Busch InBev SA/NV ........................................................
Asahi Group Holdings Ltd. ............................................................
Brown-Forman Corp.–Class B .........................................................
Budweiser Brewing Co. APAC Ltd. ...................................................
C&C Group PLC ........................................................................
Carlsberg AS–Class B ...................................................................
Coca-Cola Co. (The) ....................................................................
Coca-Cola Europacific Partners PLC .................................................
Coca-Cola HBC AG .....................................................................
Constellation Brands, Inc.–Class A ....................................................
Corby Spirit and Wine Ltd. ............................................................
Davide Campari-Milano NV ............................................................
Diageo PLC ..............................................................................
Heineken Holding NV ..................................................................
Heineken NV ............................................................................
Ito En Ltd. ..............................................................................
Keurig Dr Pepper, Inc. .................................................................
Kirin Holdings Co., Ltd. ...............................................................
Molson Coors Beverage Co.–Class B .................................................
Monster Beverage Corp. ................................................................
PepsiCo, Inc. ............................................................................
Pernod Ricard SA .......................................................................
Remy Cointreau SA .....................................................................
Royal Unibrew A/S .....................................................................
Sapporo Holdings Ltd. .................................................................
Suntory Beverage & Food Ltd. ........................................................
Takara Holdings, Inc. ..................................................................
Treasury Wine Estates Ltd. ............................................................

527
2,214
1,156
70
3,285
3,937
261
1,503
657
382
62
200
1,108
5,926
370
657
112
328
2,085
72
148
533
531
55
94
200
288
800
1,896

3,375
133,351
35,984
4,598
10,2698,357
34,621
95,60636,3459,030
14,3692,418
11,249259,392
28,57561,884
4,076
11,696
31,7783,709
15,026
96,292
104,460
9,274
6,681
4,966
9,807
6,331
17,516
1,071,035

0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.7

75

77

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）

対純資産
比率
（％）

1,657
100
2,177
1,027
567
100
100
1,554
278
3,380
62
171
200
330
3,206
167
147
797
626
374
3,394
739
613
521
346
2,789
251
275
434
4,968
283
903
634
200
300
1,232
501
1,909
171
375
196
19,592
117
400
200
277
550
276
3,206
100
173

34,988
4,580
95,666
17,12015,5482,575
4,361
25,992
2,906
38,314
6,299
78,062
4,996
8,691
13,952
3,814
18,238
4,018
10,180
8,163
8,902
15,98916,332
11,512
9,972
80,187
11,19010,51338,374
7,329
14,2258,759
35,104
4,733
7,881
9,145
16,35581,813
7,605
11,144
14,984
52,798
9,075
3,419
2,761
10,34977,985
6,434
73,2105,149
4,797
1,066,488

0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.7

1,416
497
1,551
216
100
903
5,795
171
9

6,636
8,487
47,40420,056
3,301
17,120
6,912
10,675
17,773

0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

株数
食品・生活必需品小売り
Aeon Co., Ltd. ..........................................................................
Ain Holdings, Inc. ......................................................................
Alimentation Couche-Tard, Inc. .......................................................
Arcs Co., Ltd. ...........................................................................
Axfood AB ..............................................................................
Axial Retailing, Inc. ....................................................................
Belc Co., Ltd. ...........................................................................
Carrefour SA ............................................................................
Casino Guichard Perrachon SA ........................................................
Coles Group Ltd. .......................................................................
Cosmos Pharmaceutical Corp. .........................................................
Costco Wholesale Corp. ...............................................................
Create SD Holdings Co., Ltd. .........................................................
Empire Co., Ltd.–Class A ..............................................................
Endeavour Group Ltd. .................................................................
Etablissements Franz Colruyt NV .....................................................
George Weston Ltd. ....................................................................
GrainCorp Ltd.–Class A ................................................................
Heiwado Co., Ltd. ......................................................................
HelloFresh SE ...........................................................................
J Sainsbury PLC ........................................................................
Jeronimo Martins SGPS SA ............................................................
Kato Sangyo Co., Ltd. .................................................................
Kesko Oyj–Class B .....................................................................
Kobe Bussan Co., Ltd. .................................................................
Koninklijke Ahold Delhaize NV .......................................................
Kroger Co. (The) ........................................................................
Lawson, Inc. ............................................................................
Loblaw Cos., Ltd. ......................................................................
Marks & Spencer Group PLC ..........................................................
MatsukiyoCocokara & Co. ............................................................
METRO AG .............................................................................
Metro, Inc./CN ..........................................................................
Mitsubishi Shokuhin Co., Ltd. ........................................................
North West Co., Inc. (The) .............................................................
Ocado Group PLC ......................................................................
San-A Co., Ltd. .........................................................................
Seven & i Holdings Co., Ltd. ..........................................................
Sugi Holdings Co., Ltd. ................................................................
Sundrug Co., Ltd. ......................................................................
Sysco Corp. .............................................................................
Tesco PLC ...............................................................................
Tsuruha Holdings, Inc. .................................................................
United Super Markets Holdings, Inc. .................................................
Valor Holdings Co., Ltd. ..............................................................
Walgreens Boots Alliance, Inc. .......................................................
Walmart, Inc. ...........................................................................
Welcia Holdings Co., Ltd. .............................................................
Woolworths Group Ltd. ...............................................................
Yaoko Co., Ltd. ........................................................................
Zur Rose Group AG ....................................................................
食品
a2 Milk Co., Ltd. (The) .................................................................
AAK AB .................................................................................
Ajinomoto Co., Inc. ....................................................................
Archer-Daniels-Midland Co. ..........................................................
Ariake Japan Co., Ltd. .................................................................
Associated British Foods PLC .........................................................
Australian Agricultural Co., Ltd. ......................................................
Bakkafrost P/F ..........................................................................
Barry Callebaut AG (REG) ............................................................

76

78

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Campbell Soup Co. .....................................................................
Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG .........................................
Conagra Brands, Inc. ...................................................................
Costa Group Holdings Ltd. ............................................................
Danone SA ..............................................................................
DyDo Group Holdings, Inc. ...........................................................
Elders Ltd. ..............................................................................
Emmi AG (REG) .......................................................................
First Resources Ltd. ....................................................................
Fuji Oil Holdings, Inc. .................................................................
Fujicco Co., Ltd. .......................................................................
General Mills, Inc. .....................................................................
Glanbia PLC .............................................................................
Golden Agri-Resources Ltd. ...........................................................
Greencore Group PLC ..................................................................
Hershey Co. (The) ......................................................................
Hormel Foods Corp. ...................................................................
House Foods Group, Inc. ..............................................................
Inghams Group Ltd. ....................................................................
JDE Peet’s NV ..........................................................................
JM Smucker Co. (The) .................................................................
Kameda Seika Co., Ltd. ................................................................
Kellogg Co. .............................................................................
Kerry Group PLC–Class A .............................................................
Kikkoman Corp. ........................................................................
Kotobuki Spirits Co., Ltd. .............................................................
Kraft Heinz Co. (The) ..................................................................
Lamb Weston Holdings, Inc. ..........................................................
Leroy Seafood Group ASA ............................................................
Maruha Nichiro Corp. ..................................................................
McCormick & Co., Inc./MD ...........................................................
Megmilk Snow Brand Co., Ltd. .......................................................
Mehadrin Ltd. ..........................................................................
MEIJI Holdings Co., Ltd. ..............................................................
Mitsui DM Sugar Holdings Co., Ltd. .................................................
Mondelez International, Inc.–Class A ................................................
Morinaga & Co. Ltd./Japan ............................................................
Mowi ASA ..............................................................................
Nestle SA (REG) ........................................................................
NH Foods Ltd. ..........................................................................
Nippn Corp. .............................................................................
Nisshin Seifun Group, Inc. ............................................................
Nissin Foods Holdings Co., Ltd. ......................................................
Orkla ASA ...............................................................................
Premier Foods PLC .....................................................................
Premium Brands Holdings Corp. ......................................................
Riken Vitamin Co., Ltd. ...............................................................
Rogers Sugar, Inc. ......................................................................
S Foods, Inc. ............................................................................
Sakata Seed Corp. ......................................................................
Salmar ASA .............................................................................
Saputo, Inc. .............................................................................
Strauss Group Ltd. .....................................................................
Suedzucker AG .........................................................................
Tate & Lyle PLC ........................................................................
Toyo Suisan Kaisha Ltd. ...............................................................
Tyson Foods, Inc.–Class A .............................................................
Vitasoy International Holdings Ltd. ..................................................
WH Group Ltd. .........................................................................
Wilmar International Ltd. ..............................................................
Yakult Honsha Co., Ltd. ...............................................................
家庭用品

77

79

77
3
185
4,429
1,683
100
668
10
4,000
835
300
230
912
40,000
2,274
57
111
300
1,351
399
41
100
98
403
370
100
307
55
1,586
200
96
936
1
218
200
529
200
1,114
7,299
312
300
814
121
1,433
6,703
140
400
800
100
394
170
467
235
574
1,098
195
111
2,018
18,272
3,665
339

時 価
（米ドル）
4,370
30,5707,159
8,275
88,704
3,611
4,585
8,467
4,430
12,891
4,371
19,285
11,5517,465
1,764
13,199
5,056
6,324
2,619
11,541
6,497
3,310
6,982
36,66819,476
5,855
12,498
4,915
8,887
3,806
7,957
12,79622
11,174
3,046
35,258
5,967
18,983
843,103
8,711
3,690
10,230
9,583
10,342
8,800
8,508
5,831
3,362
2,251
13,0606,667
11,561
6,213
10,018
9,407
7,513
6,910
4,148
10,657
11,41822,068
1,632,749

対純資産
比率
（％）
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.6
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1.1

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
7,497
6,595
25,3703,833
40,381
21,52931,26017,647
4,923
3,933
139,890131,008
39,167473,033

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.3

Church & Dwight Co., Inc. ............................................................
Clorox Co. (The) ........................................................................
Colgate-Palmolive Co. .................................................................
Earth Corp. .............................................................................
Essity AB–Class B ......................................................................
Henkel AG & Co. KGaA ...............................................................
Henkel AG & Co. KGaA (Preference Shares) ....................................
Kimberly-Clark Corp. ..................................................................
Lion Corp. ..............................................................................
Pigeon Corp. ............................................................................
Procter & Gamble Co. (The) ...........................................................
Reckitt Benckiser Group PLC..........................................................
Unicharm Corp. .........................................................................

93
47
322
100
1,542
335
451
130
428
240
923
1,890
1,023

パーソナル用品
Beiersdorf AG ...........................................................................
Blackmores Ltd. ........................................................................
Estee Lauder Cos., Inc. (The)–Class A ...............................................
Fancl Corp. .............................................................................
Haleon PLC .............................................................................
Jamieson Wellness, Inc. ...............................................................
Kao Corp. ...............................................................................
Kobayashi Pharmaceutical Co., Ltd. ..................................................
Kose Corp. ..............................................................................
L’Oreal SA ..............................................................................
Milbon Co., Ltd. ........................................................................
Noevir Holdings Co., Ltd. .............................................................
Pola Orbis Holdings, Inc. ..............................................................
PZ Cussons PLC ........................................................................
Shiseido Co., Ltd. ......................................................................
Unilever PLC ............................................................................
YA-MAN Ltd. ..........................................................................

320
290
90
387
13,035
200
1,221
94
64
638
100
100
500
1,493
1,014
6,663
200

36,567
14,237
22,3307,879
51,575
5,183
48,474
6,443
6,954
228,467
4,326
4,390
7,037
3,787
49,700336,401
2,184
835,934

0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.2
0.0
0.6

タバコ
Altria Group, Inc. ......................................................................
British American Tobacco PLC ........................................................
Imperial Brands PLC ...................................................................
Japan Tobacco, Inc. ....................................................................
Philip Morris International, Inc. .......................................................

695
5,814
2,398
3,041
598

31,768229,991
59,73761,30760,524443,327
5,522,566

0.0
0.2
0.0
0.1
0.0
0.3
3.7

200
1,373
86
776
489
45
132
3,179
2,327
38
77
201
652
277
465
354
300
22
277
193

4,731
194,877
26,5109,010
32,813
9,759
11,873
22,630114,578
3,885
6,560
14,45810,355
16,282
18,11528,171
5,266
5,987
13,95813,246

0.0
0.2
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0

素
化

材
学
Aica Kogyo Co., Ltd. ..................................................................
Air Liquide SA ..........................................................................
Air Products and Chemicals, Inc. .....................................................
Air Water, Inc. ..........................................................................
Akzo Nobel NV .........................................................................
Albemarle Corp. ........................................................................
Arkema SA ..............................................................................
Asahi Kasei Corp. ......................................................................
BASF SE ................................................................................
Celanese Corp. .........................................................................
CF Industries Holdings, Inc. ...........................................................
Chr Hansen Holding A/S ...............................................................
Clariant AG (REG) .....................................................................
Corteva, Inc. ............................................................................
Covestro AG ............................................................................
Croda International PLC................................................................
DIC Corp. ...............................................................................
Dottikon Es Holding AG (REG) .......................................................
Dow, Inc. ...............................................................................
DuPont de Nemours, Inc. ..............................................................

78

80

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Eastman Chemical Co. .................................................................
Ecolab, Inc. ..............................................................................
EMS-Chemie Holding AG (REG) .....................................................
Essentra PLC ............................................................................
Evonik Industries AG ...................................................................
FMC Corp. ..............................................................................
Fujimi, Inc. .............................................................................
Fuso Chemical Co., Ltd. ...............................................................
Givaudan SA (REG) ....................................................................
Hexpol AB ..............................................................................
ICL Group Ltd. .........................................................................
IMCD NV ...............................................................................
Incitec Pivot Ltd. .......................................................................
International Flavors & Fragrances, Inc. ............................................
Israel Corp. Ltd. ........................................................................
JCU Corp. ...............................................................................
Johnson Matthey PLC ..................................................................
JSR Corp. ...............................................................................
K+S AG (REG) .........................................................................
Kansai Paint Co., Ltd. ..................................................................
KH Neochem Co., Ltd. ................................................................
Koninklijke DSM NV ..................................................................
Kumiai Chemical Industry Co., Ltd. ..................................................
Kuraray Co., Ltd. .......................................................................
Kureha Corp. ...........................................................................
LANXESS AG ..........................................................................
Lenzing AG .............................................................................
Linde PLC ...............................................................................
Lintec Corp. ............................................................................
LyondellBasell Industries NV–Class A ..............................................
Methanex Corp. ........................................................................
Mitsubishi Chemical Holdings Corp. .................................................
Mitsubishi Gas Chemical Co., Inc. ....................................................
Mitsui Chemicals, Inc. .................................................................
Mosaic Co. (The) .......................................................................
Nippon Kayaku Co., Ltd. ..............................................................
Nippon Paint Holdings Co., Ltd. ......................................................
Nippon Sanso Holdings Corp. .........................................................
Nippon Shokubai Co., Ltd. ............................................................
Nippon Soda Co., Ltd. .................................................................
Nissan Chemical Corp. ................................................................
Nitto Denko Corp. ......................................................................
NOF Corp. ..............................................................................
Novozymes A/S–Class B ...............................................................
Nufarm Ltd./Australia ..................................................................
Nutrien Ltd. .............................................................................
OCI NV ..................................................................................
Orica Ltd. ...............................................................................
PPG Industries, Inc. ....................................................................
Sakata INX Corp. ......................................................................
Sherwin-Williams Co. (The) ...........................................................
Shin-Etsu Chemical Co., Ltd. .........................................................
Showa Denko KK .......................................................................
Sika AG (REG) .........................................................................
Solvay SA ...............................................................................
Sumitomo Bakelite Co., Ltd. ..........................................................
Sumitomo Chemical Co., Ltd. .........................................................
Symrise AG .............................................................................
Synthomer PLC .........................................................................
Toagosei Co., Ltd. ......................................................................
Tokai Carbon Co., Ltd. ................................................................
Tokuyama Corp. ........................................................................
Toray Industries, Inc. ..................................................................

79

81

47
96
16
1,317
400
48
300
200
23
1,248
2,193
144
6,104
98
29
200
369
388
491
338
200
437
700
1,179
100
159
79
193
670
98
300
3,891
554
351
133
500
1,855
700
100
160
235
402
254
527
3,614
1,442
313
1,255
90
600
91
972
461
388
141
120
2,843
326
8,667
2,047
1,000
1,097
2,646

時 価
（米ドル）
3,828
13,974
10,837
3,766
7,630
5,990
14,1535,129
70,447
13,316
15,845
20,59815,538
10,274
10,182
4,655
9,431
7,598
9,680
4,137
4,052
53,661
4,796
9,436
6,082
6,380
4,624
62,953
10,875
8,137
11,357
20,144
7,616
7,884
5,835
4,306
14,56910,140
3,992
5,233
10,24823,153
10,125
26,737
15,067105,274
11,191
12,832
11,3174,770
21,597
118,693
7,011
93,276
14,256
3,540
10,19435,405
15,10917,1838,070
14,89014,715

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
8,372
14,525
5,863
22,951
14,624
5,031
1,758,163

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1.2

Tosoh Corp. ............................................................................
Toyobo Co., Ltd. .......................................................................
UBE Corp. ..............................................................................
Umicore SA .............................................................................
Yara International ASA ................................................................
Zeon Corp. ..............................................................................

704
1,922
400
624
333
500

建設資材
Adbri Ltd. ...............................................................................
Boral Ltd. ...............................................................................
Brickworks Ltd. ........................................................................
Buzzi Unicem SpA .....................................................................
CRH PLC ................................................................................
CSR Ltd. ................................................................................
Forterra PLC ............................................................................
HeidelbergCement AG .................................................................
Holcim AG ..............................................................................
Ibstock PLC .............................................................................
Imerys SA ...............................................................................
James Hardie Industries PLC ..........................................................
Marshalls PLC ..........................................................................
Martin Marietta Materials, Inc. ........................................................
RHI Magnesita NV .....................................................................
Vulcan Materials Co. ..................................................................
Wienerberger AG .......................................................................

12,436
3,106
342
469
1,989
1,757
6,136
377
1,369
2,036
179
1,125
999
24
706
51
366

13,984
6,092
5,145
9,038
79,103
5,618
13,842
21,36370,864
3,806
6,974
20,2483,299
8,111
19,015
8,931
8,822
304,255

0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2

容器・包装
Amcor PLC ..............................................................................
Avery Dennison Corp. .................................................................
Ball Corp. ...............................................................................
BillerudKorsnas AB ....................................................................
CCL Industries, Inc.–Class B ..........................................................
DS Smith PLC ..........................................................................
FP Corp. ................................................................................
Huhtamaki Oyj ..........................................................................
International Paper Co. ................................................................
Packaging Corp. of America ...........................................................
Rengo Co., Ltd. .........................................................................
Sealed Air Corp. ........................................................................
SIG Group AG ..........................................................................
Smurfit Kappa Group PLC .............................................................
Transcontinental, Inc.–Class A.........................................................
Westrock Co. ...........................................................................
Winpak Ltd. ............................................................................

580
31
121
865
287
2,619
200
267
139
36
600
56
808
621
400
98
200

6,908
5,611
6,188
10,552
12,26010,102
5,754
9,147
4,813
4,605
4,117
2,793
17,65622,884
4,514
3,446
6,213
137,563

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1

金属・鉱業
Acerinox SA .............................................................................
Agnico Eagle Mines Ltd. ..............................................................
Alleima AB ..............................................................................
Allkem Ltd. .............................................................................
Anglo American PLC ...................................................................
Antofagasta PLC ........................................................................
ArcelorMittal SA ........................................................................
Aurubis AG .............................................................................
B2Gold Corp. ...........................................................................
Barrick Gold Corp. .....................................................................
BHP Group Ltd. ........................................................................
BlueScope Steel Ltd. ...................................................................
Boliden AB ..............................................................................
Daido Steel Co., Ltd. ...................................................................
Dowa Holdings Co., Ltd. ..............................................................
Eldorado Gold Corp. ...................................................................
ERO Copper Corp. .....................................................................

972
1,152
2,394
2,351
3,277
752
1,816
191
1,994
4,506
13,296
959
891
495
200
840
982

9,609
59,8638,818
17,810128,327
14,03847,91015,548
7,084
76,212411,869
10,93033,468
16,130
6,311
7,004
13,519

0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.3
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

80

82

OYG Draft (1): October 6, 2023

Evolution Mining Ltd. .................................................................
Ferrexpo PLC ...........................................................................
First Majestic Silver Corp. .............................................................
First Quantum Minerals Ltd. ..........................................................
Fortescue Metals Group Ltd. ..........................................................
Franco-Nevada Corp. ..................................................................
Freeport-McMoRan, Inc. ..............................................................
Glencore PLC ...........................................................................
Hill & Smith PLC .......................................................................
Hudbay Minerals, Inc. .................................................................
IAMGOLD Corp. ......................................................................
IGO Ltd. ................................................................................
Ivanhoe Mines Ltd.–Class A ...........................................................
JFE Holdings, Inc. .....................................................................
Kinross Gold Corp. ....................................................................
Kobe Steel Ltd. .........................................................................
Labrador Iron Ore Royalty Corp. .....................................................
Largo, Inc. ..............................................................................
Lundin Gold, Inc. ......................................................................
Lundin Mining Corp. ..................................................................
Lynas Rare Earths Ltd. ................................................................
Mineral Resources Ltd. ................................................................
Mitsui Mining & Smelting Co., Ltd. ..................................................
Newcrest Mining Ltd. ..................................................................
Newmont Corp. (New York) ...........................................................
Nippon Steel Corp. .....................................................................
Norsk Hydro ASA ......................................................................
Northern Star Resources Ltd. ..........................................................
Nucor Corp. ............................................................................
OceanaGold Corp. .....................................................................
Osisko Gold Royalties Ltd. ............................................................
Osisko Mining, Inc. ....................................................................
Outokumpu Oyj ........................................................................
OZ Minerals Ltd. .......................................................................
Pan American Silver Corp. ............................................................
Perenti Global Ltd. .....................................................................
Pilbara Minerals Ltd. ...................................................................
Regis Resources Ltd. ...................................................................
Rio Tinto Ltd. ..........................................................................
Rio Tinto PLC ...........................................................................
Sandstorm Gold Ltd. ...................................................................
Sanyo Special Steel Co., Ltd. ..........................................................
Seabridge Gold, Inc. ...................................................................
Sims Ltd. ................................................................................
South32 Ltd. ............................................................................
SSAB AB–Class B .....................................................................
Steel Dynamics, Inc. ...................................................................
Stelco Holdings, Inc. ...................................................................
Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. ....................................................
Teck Resources Ltd.–Class B ..........................................................
thyssenkrupp AG ........................................................................
Toho Titanium Co., Ltd. ...............................................................
Tokyo Steel Manufacturing Co., Ltd. .................................................
Torex Gold Resources, Inc. ............................................................
voestalpine AG ..........................................................................
Wheaton Precious Metals Corp. .......................................................
Yamana Gold, Inc. .....................................................................
Yamato Kogyo Co., Ltd. ...............................................................

株数
3,097
10,391
900
1,485
4,291
484
552
25,323
394
1,300
2,300
1,740
2,462
947
2,401
1,600
300
1,261
1,385
1,260
3,789
461
300
2,337
306
2,047
3,450
2,787
101
3,100
600
4,234
1,505
1,478
401
6,834
5,995
3,255
941
2,953
1,000
200
408
862
15,501
3,071
65
354
744
1,196
863
700
600
500
220
1,138
3,063
300

時 価
（米ドル）
6,332
19,627
7,498
31,02759,976
65,976
20,976
168,870
5,563
6,567
5,894
15,916
19,456
10,989
9,788
7,760
7,440
6,836
13,533
7,733
19,97424,182
7,021
32,77014,44335,51825,78020,856
13,313
5,907
7,232
10,945
7,638
27,8596,545
6,121
15,181
4,581
74,269207,844
5,258
3,272
5,123
7,642
42,49815,997
6,350
11,58026,14345,1995,241
14,826
5,392
5,742
5,828
44,461
17,012
10,2182,227,968

紙製品・林産品
Canfor Corp. ............................................................................
Hokuetsu Corp. .........................................................................
Holmen AB–Class B ....................................................................

400
800
304

6,295
4,620
12,083

81

83

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
1.5
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
20,800
3,706
6,644
9,168
10,75020,78324,25350,631
14,586
184,319
4,612,268

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
3.1

Mondi PLC ..............................................................................
Nippon Paper Industries Co., Ltd. .....................................................
Oji Holdings Corp. .....................................................................
Semapa-Sociedade de Investimento e Gestao .....................................
Stella-Jones, Inc. .......................................................................
Stora Enso Oyj–Class R ................................................................
Svenska Cellulosa AB SCA–Class B .................................................
UPM-Kymmene Oyj ....................................................................
West Fraser Timber Co., Ltd. .........................................................

株数
1,230
500
1,645
691
300
1,474
1,915
1,353
202

エネルギー
エネルギー設備・サービス
Baker Hughes Co. ......................................................................
CGG SA .................................................................................
Enerflex Ltd. ............................................................................
Halliburton Co. .........................................................................
Modec, Inc. .............................................................................
Pason Systems, Inc. ....................................................................
Petrofac Ltd. ............................................................................
Schlumberger NV .......................................................................
Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG ...................................
Subsea 7 SA .............................................................................
Tenaris SA ...............................................................................
Worley Ltd. .............................................................................

390
17,649
2,654
350
619
1,034
10,794
546
142
1,655
910
1,609

11,517
11,436
16,73913,773
6,371
12,173
9,167
29,1898,904
19,164
15,95916,413
170,805

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1

石油・ガス・消耗燃料
Aker BP ASA ...........................................................................
Ampol Ltd. .............................................................................
APA Corp. ..............................................................................
ARC Resources Ltd. ...................................................................
Baytex Energy Corp. ...................................................................
Beach Energy Ltd. .....................................................................
BP PLC ..................................................................................
Cameco Corp. ..........................................................................
Canadian Natural Resources Ltd. .....................................................
Cenovus Energy, Inc. ..................................................................
Chevron Corp. ..........................................................................
ConocoPhillips ..........................................................................
Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. ....................................................
Coterra Energy, Inc. ....................................................................
Crescent Point Energy Corp. ..........................................................
Delek Group Ltd. .......................................................................
Devon Energy Corp. ...................................................................
Diamondback Energy, Inc. ............................................................
Enbridge, Inc. ...........................................................................
ENEOS Holdings, Inc. .................................................................
Energean PLC ...........................................................................
Enerplus Corp. ..........................................................................
Eni SpA ..................................................................................
EOG Resources, Inc. ...................................................................
EQT Corp. ..............................................................................
Equinor ASA ............................................................................
Euronav NV .............................................................................
Exxon Mobil Corp. .....................................................................
Freehold Royalties Ltd. ................................................................
Galp Energia SGPS SA .................................................................
Gaztransport Et Technigaz SA .........................................................
Gibson Energy, Inc. ....................................................................
Harbour Energy PLC ...................................................................
Hess Corp. ..............................................................................
Idemitsu Kosan Co., Ltd. ..............................................................
Imperial Oil Ltd. .......................................................................

830
476
126
1,741
1,612
8,551
51,361
1,046
2,993
3,682
695
491
200
307
940
60
252
68
5,290
7,776
294
1,200
6,396
226
142
2,477
901
1,609
932
956
97
700
1,728
107
428
588

25,7999,150
5,882
23,466
7,239
9,285
296,350
23,709166,207
71,437
124,746
57,938
5,294
7,543
6,706
6,574
15,501
9,301
206,755
26,481
4,619
21,182
90,94829,272
4,804
89,02415,157
177,473
10,896
12,897
10,367
12,222
6,377
15,175
10,02028,640

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.1
0.1
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

82

84

OYG Draft (1): October 6, 2023

Inpex Corp. .............................................................................
Japan Petroleum Exploration Co., Ltd. ...............................................
Kinder Morgan, Inc. ...................................................................
Koninklijke Vopak NV .................................................................
Marathon Oil Corp. ....................................................................
Marathon Petroleum Corp. ............................................................
MEG Energy Corp. ....................................................................
Neste Oyj ................................................................................
New Hope Corp., Ltd. .................................................................
Occidental Petroleum Corp. ...........................................................
OMV AG ................................................................................
ONEOK, Inc. ...........................................................................
Paramount Resources Ltd.–Class A ...................................................
Parex Resources, Inc. ..................................................................
Parkland Corp. ..........................................................................
Paz Oil Co., Ltd. ........................................................................
Pembina Pipeline Corp. ................................................................
Phillips 66 ...............................................................................
Pioneer Natural Resources Co. ........................................................
PrairieSky Royalty Ltd. ................................................................
Repsol SA ...............................................................................
Santos Ltd. ..............................................................................
Shell PLC ................................................................................
Suncor Energy, Inc. ....................................................................
Targa Resources Corp. .................................................................
TC Energy Corp. .......................................................................
TotalEnergies SE ........................................................................
Tourmaline Oil Corp. ..................................................................
Tullow Oil PLC .........................................................................
United Energy Group Ltd. .............................................................
Valero Energy Corp. ...................................................................
VERBIO Vereinigte BioEnergie AG ..................................................
Vermilion Energy, Inc. .................................................................
Viva Energy Group Ltd. ...............................................................
Whitecap Resources, Inc. ..............................................................
Whitehaven Coal Ltd. ..................................................................
Williams Cos., Inc. (The) ...............................................................
Woodside Energy Group Ltd. .........................................................

株数
2,626
200
765
195
261
192
1,200
1,072
2,621
287
547
172
450
800
445
35
1,394
185
92
1,100
3,804
8,287
19,281
3,865
87
2,686
6,512
811
6,950
79,597
152
74
294
2,996
1,633
3,597
470
4,794

コミュニケーション・サービス
各種電気通信サービス
AT&T, Inc. .............................................................................
BCE, Inc. ...............................................................................
BT Group PLC ..........................................................................
Cellnex Telecom SA ....................................................................
Charter Communications, Inc.–Class A ..............................................
Comcast Corp.–Class A ................................................................
Deutsche Telekom AG (REG) .........................................................
Elisa Oyj .................................................................................
Eutelsat Communications SA ..........................................................
HKT Trust & HKT Ltd.–Class SS .....................................................
Infrastrutture Wireless Italiane SpA ...................................................
Internet Initiative Japan, Inc. ..........................................................
Koninklijke KPN NV ...................................................................
Lumen Technologies, Inc. .............................................................
NetLink NBN Trust .....................................................................
Nippon Telegraph & Telephone Corp. ...............................................
NOS SGPS SA ..........................................................................
Orange SA ...............................................................................
PCCW Ltd. .............................................................................
Proximus SADP .........................................................................
Quebecor, Inc.–Class B .................................................................

2,752
293
22,617
1,289
43
1,700
8,446
271
874
7,819
451
800
9,053
367
11,000
3,262
1,649
5,056
24,032
608
503

83

85

時 価
（米ドル）
28,217
5,880
13,831
5,801
7,065
22,347
16,70649,437
11,256
18,07828,13811,3009,518
11,9059,764
4,365
47,31819,25521,012
17,62960,54840,757
543,547
122,601
6,394
107,083
408,779
40,921
3,110
7,843
19,283
4,798
5,205
5,546
12,953
22,916
15,463
116,1023,547,107
3,717,912

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.4
0.1
0.0
0.1
0.3
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
2.4
2.5

50,664
12,87330,53942,758
14,58159,449168,047
14,364
6,515
9,571
4,550
14,82028,021
1,916
6,817
93,027
6,679
50,166
10,827
5,870
11,219

0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
34,026
39,667
12,00036,156
5,828
9,149
52,264
16,565
16,64824,541
6,816
63,907
10,131
970,971

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.7

Shaw Communications, Inc.–Class B .................................................
Singapore Telecommunications Ltd. ..................................................
Spark New Zealand Ltd. ...............................................................
Swisscom AG (REG) ...................................................................
Telecom Italia SpA/Milano ............................................................
Telefonica Deutschland Holding AG ..................................................
Telefonica SA ...........................................................................
Telenor ASA ............................................................................
Telia Co. AB ............................................................................
TELUS Corp. ...........................................................................
United Internet AG (REG) .............................................................
Verizon Communications, Inc. ........................................................
Washington H Soul Pattinson & Co., Ltd. ..........................................

株数
1,181
20,6893,505
66
25,146
3,725
14,437
1,773
6,515
1,272
338
1,622
540

楽
Activision Blizzard, Inc. ...............................................................
Bollore SE ...............................................................................
Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA ...........................................
Capcom Co., Ltd. .......................................................................
Cineplex, Inc. ...........................................................................
COLOPL, Inc. ..........................................................................
CTS Eventim AG & Co. KGaA........................................................
Daiichikosho Co., Ltd. .................................................................
DeNA Co., Ltd. .........................................................................
Electronic Arts, Inc. ....................................................................
Embracer Group AB ....................................................................
Frontier Developments PLC ...........................................................
Koei Tecmo Holdings Co., Ltd. .......................................................
Konami Holdings Corp. ...............................................................
Live Nation Entertainment, Inc. .......................................................
Mixi, Inc. ...............................................................................
Netflix, Inc. .............................................................................
Nexon Co., Ltd. ........................................................................
Nintendo Co., Ltd. .....................................................................
Sea Ltd. (ADR) .........................................................................
Shochiku Co., Ltd. .....................................................................
Square Enix Holdings Co., Ltd. .......................................................
Take-Two Interactive Software, Inc. ..................................................
Toei Co., Ltd. ...........................................................................
Toho Co. Ltd./Tokyo ...................................................................
Ubisoft Entertainment SA ..............................................................
Universal Music Group NV ............................................................
Walt Disney Co. (The) ..................................................................
Warner Bros Discovery, Inc. ..........................................................

274
2,349
968
336
1,504
706
222
200
600
102
1,661
243
624
294
54
200
172
1,235
2,840
929
124
175
60
44
256
175
2,103
704
853

20,975
13,127
3,828
10,725
8,942
3,360
14,092
6,021
8,023
12,4627,541
2,823
11,286
13,337
3,766
3,731
50,71927,727
119,41248,336
10,964
8,124
6,248
5,901
9,868
4,944
50,856
61,164
8,086
556,388

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.4

インタラクティブ・メディア／サービス
Adevinta ASA ...........................................................................
Alphabet, Inc.–Class A .................................................................
Alphabet, Inc.–Class C .................................................................
Auto Trader Group PLC ................................................................
carsales.com Ltd. .......................................................................
Infocom Corp. ..........................................................................
Kakaku.com, Inc. .......................................................................
Match Group, Inc. ......................................................................
Meta Platforms, Inc.–Class A ..........................................................
Moneysupermarket.com Group PLC ..................................................
REA Group Ltd. ........................................................................
Scout24 SE ..............................................................................
SEEK Ltd. ..............................................................................
Z Holdings Corp. .......................................................................

921
2,315
2,070
1,843
875
400
483
109
881
2,686
101
205
640
6,723

6,099
204,252
183,671
11,477
12,313
6,525
7,750
4,522
106,020
6,262
7,596
10,318
9,099
16,791
592,695

0.0
0.2
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.4

メディア
Ascential PLC ...........................................................................

1,906

4,645

0.0

娯

84

86

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数

時 価
（米ドル）
5,671
5,164
6,873
12,956
1,348
3,584
1,536
4,451
8,220
28,392
5,030
10,522
6,252
7,120
10,961
10,034
2,694
848
6,444
3,292
26,818
5,792
36,093
10,307
6,125
6,952
7,630
10,348
10,66020,09030,677
11,840329,369

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.2

Cogeco Communications, Inc. ........................................................
Corus Entertainment, Inc.–Class B ....................................................
CyberAgent, Inc. .......................................................................
Dentsu Group, Inc. .....................................................................
DISH Network Corp.–Class A .........................................................
Fox Corp.–Class A ......................................................................
Fox Corp.–Class B ......................................................................
Future PLC ..............................................................................
Hakuhodo DY Holdings, Inc. .........................................................
Informa PLC ............................................................................
Interpublic Group of Cos., Inc. (The) .................................................
IPSOS ....................................................................................
ITV PLC .................................................................................
JCDecaux SA ...........................................................................
Kadokawa Corp. ........................................................................
Mediaset Espana Comunicacion SA ...................................................
News Corp.–Class A ....................................................................
News Corp.–Class B ....................................................................
Omnicom Group, Inc. ..................................................................
Paramount Global–Class B .............................................................
Pearson PLC .............................................................................
ProSiebenSat.1 Media SE ..............................................................
Publicis Groupe SA .....................................................................
Rightmove PLC .........................................................................
Schibsted ASA–Class A ................................................................
Schibsted ASA–Class B ................................................................
Stroeer SE & Co. KGaA ................................................................
TV Asahi Holdings Corp. ..............................................................
Vector, Inc. .............................................................................
Vivendi SE ..............................................................................
WPP PLC ................................................................................
Zenrin Co., Ltd. ........................................................................

100
3,237
772
413
96
118
54
292
819
3,806
151
168
6,913
375
600
2,828
148
46
79
195
2,375
653
565
1,666
323
379
164
1,021
1,055
2,103
3,105
1,892

無線通信サービス
Cellcom Israel Ltd. .....................................................................
KDDI Corp. .............................................................................
Millicom International Cellular SA ....................................................
Partner Communications Co., Ltd. ....................................................
Rogers Communications, Inc.–Class B ..............................................
SoftBank Corp. .........................................................................
SoftBank Group Corp. .................................................................
T-Mobile US, Inc. ......................................................................
Tele2 AB–Class B ......................................................................
Vodafone Group PLC ..................................................................

2,074
4,087
351
1,333
898
7,278
3,173
232
1,476
67,994

10,876
123,946
4,447
9,646
42,02882,341
134,196
32,48012,041
68,859520,860
2,970,283

0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.3
2.0

不動産
エクイティ不動産投資信託（REITs）
Abacus Property Group .................................................................
Advance Residence Investment Corp. ................................................
AEON REIT Investment Corp. ........................................................
Alexandria Real Estate Equities, Inc. .................................................
Allied Properties Real Estate Investment Trust ..................................
American Tower Corp. ................................................................
Artis Real Estate Investment Trust ....................................................
AvalonBay Communities, Inc. ........................................................
Big Yellow Group PLC.................................................................
Boardwalk Real Estate Investment Trust ............................................
Boston Properties, Inc. .................................................................
British Land Co. PLC (The) ............................................................
BWP Trust ...............................................................................
Camden Property Trust .................................................................
Canadian Apartment Properties REIT ................................................

7,359
4
5
57
300
180
1,786
54
755
100
55
2,286
1,791
41
313

13,09910,316
5,868
8,303
5,672
38,135
11,885
8,722
10,4583,651
3,717
10,853
4,752
4,587
9,866

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

85

87

OYG Draft (1): October 6, 2023

Capital & Counties Properties PLC ....................................................
CapitaLand Ascendas REIT ............................................................
CapitaLand Ascott Trust ................................................................
CapitaLand Integrated Commercial Trust ..........................................
CDL Hospitality Trusts .................................................................
Centuria Industrial REIT ...............................................................
Charter Hall Group .....................................................................
Charter Hall Social Infrastructure REIT .............................................
Civitas Social Housing PLC............................................................
Comforia Residential REIT, Inc. ......................................................
Covivio ..................................................................................
Crombie Real Estate Investment Trust ...............................................
Cromwell Property Group ..............................................................
Crown Castle, Inc. .....................................................................
CT Real Estate Investment Trust ......................................................
Custodian Reit PLC .....................................................................
Daiwa House REIT Investment Corp. ................................................
Daiwa Securities Living Investments Corp. .......................................
Derwent London PLC ..................................................................
Dexus ....................................................................................
Digital Realty Trust, Inc. ..............................................................
Dream Industrial Real Estate Investment Trust ..................................
Dream Office Real Estate Investment Trust .......................................
Empiric Student Property PLC .........................................................
Equinix, Inc. ............................................................................
Equity Residential ......................................................................
ESR-LOGOS REIT .....................................................................
Essex Property Trust, Inc. .............................................................
Eurocommercial Properties NV ........................................................
Extra Space Storage, Inc. ..............................................................
Federal Realty Investment Trust .......................................................
Frontier Real Estate Investment Corp. ................................................
Fukuoka REIT Corp. ...................................................................
Gecina SA ...............................................................................
Global One Real Estate Investment Corp. ..........................................
GLP J-Reit ...............................................................................
Goodman Group ........................................................................
GPT Group (The) .......................................................................
Great Portland Estates PLC ............................................................
Growthpoint Properties Australia Ltd. ................................................
H&R Real Estate Investment Trust ....................................................
Hamborner REIT AG ...................................................................
Hammerson PLC ........................................................................
Hankyu Hanshin REIT, Inc. ...........................................................
Healthpeak Properties, Inc. ............................................................
Heiwa Real Estate REIT, Inc. .........................................................
HomeCo Daily Needs REIT............................................................
Hoshino Resorts REIT, Inc. ...........................................................
Host Hotels & Resorts, Inc. ...........................................................
Hulic Reit, Inc. .........................................................................
ICADE ...................................................................................
Ichigo Office REIT Investment Corp. ................................................
Industrial & Infrastructure Fund Investment Corp. ............................
Inmobiliaria Colonial Socimi SA ......................................................
InterRent Real Estate Investment Trust ..............................................
Invincible Investment Corp. ...........................................................
Invitation Homes, Inc. .................................................................
Iron Mountain, Inc. .....................................................................
Japan Excellent, Inc. ...................................................................
Japan Logistics Fund, Inc. .............................................................
Japan Metropolitan Fund Invest .......................................................
Japan Real Estate Investment Corp. ...................................................
Kenedix Residential Next Investment Corp. ......................................

86

88

株数
3,615
6,134
12,00013,70011,318
1,704
1,407
1,336
3,174
2
183
1,260
29,944
167
1,218
1,948
4
6
300
3,443
111
1,520
810
3,342
35
130
18,052
25
528
52
28
2
3
126
6
8
4,213
3,717
1,270
1,557
700
366
19,875
5
208
6
5,352
1
276
7
184
6
5
1,215
1,315
30
223
112
4
3
13
3
3

時 価
（米ドル）
4,654
12,563
9,416
20,895
10,575
3,601
11,413
3,083
2,421
4,506
10,863
14,75913,642
22,652
14,024
2,197
8,919
5,250
8,586
18,076
11,13013,123
8,938
3,402
22,926
7,670
4,991
5,298
12,791
7,653
2,829
7,792
3,892
12,837
4,929
9,213
49,546
10,601
7,569
3,140
6,261
2,629
5,719
5,804
5,215
6,916
4,678
5,386
4,430
8,718
7,936
3,872
5,771
7,815
12,431
11,625
6,610
5,583
3,983
7,157
10,342
13,177
4,683

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Kenedix Retail REIT Corp. ............................................................
Keppel REIT ............................................................................
Killam Apartment Real Estate Investment Trust ................................
Kimco Realty Corp. ....................................................................
Klepierre SA ............................................................................
Land Securities Group PLC ............................................................
LaSalle Logiport REIT .................................................................
Link REIT ...............................................................................
LondonMetric Property PLC ...........................................................
Mapletree Industrial Trust ..............................................................
Mapletree Logistics Trust ..............................................................
Mapletree Pan Asia Commercial Trust ...............................................
Mercialys SA ............................................................................
Merlin Properties Socimi SA ...........................................................
Mid-America Apartment Communities, Inc. ......................................
Mirvac Group ...........................................................................
Mitsui Fudosan Logistics Park, Inc. ..................................................
National Storage REIT .................................................................
Nippon Accommodations Fund, Inc. .................................................
Nippon Building Fund, Inc. ...........................................................
Nippon Prologis REIT, Inc. ...........................................................
NIPPON REIT Investment Corp. ......................................................
Nomura Real Estate Master Fund, Inc. ...............................................
NorthWest Healthcare Properties Real Estate Investment Trust ........
NTT UD REIT Investment Corp. .....................................................
Orix JREIT, Inc. ........................................................................
Parkway Life Real Estate Investment Trust ........................................
Primaris Real Estate Investment Trust ................................................
Prologis, Inc. ............................................................................
Public Storage ...........................................................................
Realty Income Corp. ...................................................................
Regency Centers Corp. ................................................................
RioCan Real Estate Investment Trust .................................................
Safestore Holdings PLC ................................................................
SBA Communications Corp. ..........................................................
Scentre Group ...........................................................................
Segro PLC ...............................................................................
Shaftesbury PLC ........................................................................
Simon Property Group, Inc. ...........................................................
SmartCentres Real Estate Investment Trust .......................................
SPH REIT ...............................................................................
Stockland ................................................................................
Summit Industrial Income REIT .......................................................
Suntec Real Estate Investment Trust ..................................................
Tokyu REIT, Inc. .......................................................................
Tritax Big Box REIT PLC .............................................................
UDR, Inc. ...............................................................................
UNITE Group PLC (The) ..............................................................
United Urban Investment Corp. ........................................................
Ventas, Inc. .............................................................................
VICI Properties, Inc. ...................................................................
Vicinity Centres .........................................................................
Vornado Realty Trust ...................................................................
Warehouses De Pauw CVA ............................................................
Waypoint REIT Ltd. ...................................................................
Welltower, Inc. .........................................................................
Weyerhaeuser Co. ......................................................................
Workspace Group PLC .................................................................

2
11,000
653
238
521
2,033
5
5,226
3,492
6,933
9,332
8,507
443
1,298
44
12,206
2
6,121
2
3
4
2
8
846
5
8
3,000
1,360
356
61
238
59
800
1,052
42
13,153
3,020
946
126
400
13,000
4,551
300
7,000
3
5,420
117
702
9
154
371
10,869
62
405
2,459
178
285
615

不動産管理・開発
Aeon Mall Co., Ltd. ....................................................................
Airport City Ltd. .......................................................................
Alony Hetz Properties & Investments Ltd. .........................................

400
429
536

87

89

時 価
（米ドル）
3,868
7,480
7,818
5,041
12,025
15,1896,097
38,2407,249
11,489
11,097
10,6294,635
12,174
6,908
17,659
7,311
9,646
9,176
13,415
9,378
5,275
9,911
5,936
5,220
11,3498,428
14,705
40,132
17,092
15,096
3,687
12,484
11,996
11,77325,60327,8214,209
14,802
7,911
8,737
11,208
5,027
7,210
4,727
9,083
4,531
7,701
10,282
6,938
12,02014,676
1,290
11,602
4,593
11,6688,835
3,306
1,342,378

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.9

5,161
6,870
5,462

0.0
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

株数
Altus Group Ltd./Canada ...............................................................
Amot Investments Ltd. .................................................................
Aroundtown SA .........................................................................
Azrieli Group Ltd. ......................................................................
Capitaland Investment Ltd./Singapore.................................................
Castellum AB ...........................................................................
CBRE Group, Inc.–Class A ............................................................
Chinese Estates Holdings Ltd. .........................................................
City Developments Ltd. ................................................................
CK Asset Holdings Ltd. ...............................................................
Daito Trust Construction Co., Ltd. ....................................................
Daiwa House Industry Co., Ltd. .......................................................
Deutsche EuroShop AG ................................................................
DREAM Unlimited Corp.–Class A ....................................................
ESR Group Ltd. ........................................................................
Fabege AB ...............................................................................
Fastighets AB Balder–Class B .........................................................
First Capital Real Estate Investment Trust .........................................
FirstService Corp. ......................................................................
Grand City Properties SA ..............................................................
Hang Lung Properties Ltd. ............................................................
Heiwa Real Estate Co., Ltd. ...........................................................
Helical PLC .............................................................................
Henderson Land Development Co., Ltd. ............................................
Hongkong Land Holdings Ltd. ........................................................
Hulic Co., Ltd. ..........................................................................
Hysan Development Co., Ltd. .........................................................
Ichigo, Inc. ..............................................................................
IMMOFINANZ AG ....................................................................
IWG PLC ................................................................................
Kojamo Oyj .............................................................................
LEG Immobilien SE ....................................................................
Lendlease Corp. Ltd. ...................................................................
Leopalace21 Corp. .....................................................................
Melisron Ltd. ...........................................................................
Mitsubishi Estate Co., Ltd. ............................................................
Mitsui Fudosan Co., Ltd. ..............................................................
New World Development Co., Ltd. ...................................................
Nexity SA ...............................................................................
Nomura Real Estate Holdings, Inc. ...................................................
PATRIZIA SE ..........................................................................
PEXA Group Ltd. ......................................................................
PSP Swiss Property AG (REG) ........................................................
Relo Group, Inc. ........................................................................
Sagax AB–Class B ......................................................................
Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB .............................................
Savills PLC ..............................................................................
Sino Land Co., Ltd. ....................................................................
Starts Corp., Inc. .......................................................................
Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. .......................................
Sun Hung Kai Properties Ltd. .........................................................
Swire Pacific Ltd.–Class A .............................................................
Swire Properties Ltd. ...................................................................
Swiss Prime Site AG (REG) ...........................................................
TAG Immobilien AG ...................................................................
TKP Corp. ..............................................................................
TOC Co., Ltd. ..........................................................................
Tokyu Fudosan Holdings Corp. .......................................................
Unibail-Rodamco-Westfield ...........................................................
UOL Group Ltd. ........................................................................
Vonovia SE ..............................................................................
Wharf Real Estate Investment Co., Ltd. .............................................
Yanlord Land Group Ltd. ..............................................................

88

90

200
954
3,152
218
5,034
443
124
11,000
2,000
6,551
183
1,435
172
150
3,210
969
1,170
900
141
535
3,862
300
424
3,818
2,240
1,145
3,000
1,724
311
2,832
691
136
2,145
3,676
119
2,997
2,324
4,493
211
567
266
311
150
500
409
2,311
711
7,577
200
785
3,806
1,838
3,334
145
558
539
900
2,317
351
2,292
1,838
4,413
7,000

時 価
（米ドル）
7,982
5,604
7,342
14,53813,912
5,365
9,543
3,542
12,29540,17818,73633,057
4,063
2,817
6,711
8,241
5,461
11,173
17,267
5,262
7,523
8,340
1,709
13,291
10,306
8,991
9,715
3,715
3,891
5,658
10,2198,870
11,386
8,078
8,531
38,82242,476
12,604
5,894
12,124
2,940
2,499
17,621
8,038
9,293
3,854
7,081
9,451
3,957
18,501
51,987
16,112
8,445
12,568
3,621
11,637
4,613
10,987
18,272
11,52443,29725,702
5,328

対純資産
比率
（％）
0.0
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0.0
0.0
0.1
0.0
0.0

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
790,053
2,132,431

対純資産
比率
（％）
0.5
1.4

64
96
198
121
1,229
1,131
2,716
4,161
126
2,727
297
147
7,034
1,366
87
632
944
20,610
78
88
133
383
209
1,178
1,125
14,1401,037
16,042
2,480
1,343
1,143
1,730
758
90
5,455
479
621
43
4,116
284
1,313
410
2,640
4,486
1,475
4,135
221
211

11,7785,300
18,80016,556
12,7095,800
14,17230,315
10,863
13,34530,5889,352
35,063
17,537
12,36824,155
17,791
110,8448,775
5,538
11,151
16,557
8,765
47,137
18,736
9,349
27,778187,266
13,615
13,042
6,461
6,112
63,3692,864
28,55143,304
10,0973,270
22,496
8,299
22,831
29,27854,29733,1307,726
14,892
18,577
14,793
1,155,392

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.8

809
3,057
54
253
475
28,371
2,091
30,000417

13,96922,345
6,052
9,842
7,899
26,907
11,61012,101
10,837

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0

株数

公益事業
電 力
Acciona SA ..............................................................................
Alliant Energy Corp. ...................................................................
American Electric Power Co., Inc. ....................................................
BKW AG ................................................................................
Chubu Electric Power Co., Inc. .......................................................
Chugoku Electric Power Co., Inc. (The) .............................................
CK Infrastructure Holdings Ltd. ......................................................
CLP Holdings Ltd. .....................................................................
Constellation Energy Corp. ............................................................
Contact Energy Ltd. ....................................................................
Duke Energy Corp. .....................................................................
Edison International ....................................................................
EDP–Energias de Portugal SA .........................................................
Electricite de France SA ................................................................
Elia Group SA/NV ......................................................................
Emera, Inc. ..............................................................................
Endesa SA ...............................................................................
Enel SpA ................................................................................
Entergy Corp. ...........................................................................
Evergy, Inc. .............................................................................
Eversource Energy ......................................................................
Exelon Corp. ............................................................................
FirstEnergy Corp. ......................................................................
Fortis, Inc./Canada ......................................................................
Fortum Oyj ..............................................................................
HK Electric Investments & HK Electric Investments Ltd.–Class SS
Hydro One Ltd. .........................................................................
Iberdrola SA .............................................................................
Infratil Ltd. .............................................................................
Kansai Electric Power Co., Inc. (The) ................................................
Kyushu Electric Power Co., Inc. ......................................................
Mercury NZ Ltd. .......................................................................
NextEra Energy, Inc. ...................................................................
NRG Energy, Inc. ......................................................................
Origin Energy Ltd. .....................................................................
Orsted AS ................................................................................
PG&E Corp. ............................................................................
Pinnacle West Capital Corp. ...........................................................
Power Assets Holdings Ltd. ...........................................................
PPL Corp. ...............................................................................
Red Electrica Corp. SA .................................................................
Southern Co. (The) .....................................................................
SSE PLC .................................................................................
Terna–Rete Elettrica Nazionale ........................................................
Tohoku Electric Power Co., Inc. ......................................................
Tokyo Electric Power Co. Holdings, Inc. ...........................................
Verbund AG .............................................................................
Xcel Energy, Inc. .......................................................................
ガス
AltaGas Ltd. ............................................................................
APA Group ..............................................................................
Atmos Energy Corp. ...................................................................
Brookfield Infrastructure Corp.–Class A ............................................
Enagas SA ...............................................................................
Hong Kong & China Gas Co., Ltd. ...................................................
Italgas SpA ..............................................................................
Keppel Infrastructure Trust .............................................................
Naturgy Energy Group SA .............................................................

89

91

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
17,515
7,399
24,884
15,402
14,161
20,128221,051

対純資産
比率
（％）
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.2

Osaka Gas Co., Ltd. ....................................................................
Rubis SCA ...............................................................................
Snam SpA ...............................................................................
Superior Plus Corp. ....................................................................
Toho Gas Co., Ltd. .....................................................................
Tokyo Gas Co., Ltd. ...................................................................

株数
1,087
281
5,132
1,857
744
1,028

独立系発電事業者・再生エネルギー系発電事業者
AES Corp. (The) ........................................................................
Boralex, Inc.–Class A ..................................................................
Brookfield Renewable Corp.–Class A ...............................................
Capital Power Corp. ....................................................................
Drax Group PLC ........................................................................
EDP Renovaveis SA ....................................................................
ERG SpA ................................................................................
Innergex Renewable Energy, Inc. .....................................................
Meridian Energy Ltd. ..................................................................
Northland Power, Inc. ..................................................................
RWE AG ................................................................................
Scatec ASA ..............................................................................
TransAlta Corp. ........................................................................
TransAlta Renewables, Inc. ...........................................................

257
300
230
306
2,039
729
389
600
3,419
581
1,628
910
1,400
600

7,391
8,867
6,331
10,47017,296
16,064
12,057
7,179
11,372
15,933
71,9707,321
12,521
4,985
209,757

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1

総合公益事業A2A SpA ................................................................................
AGL Energy Ltd. .......................................................................
Algonquin Power & Utilities Corp. ....................................................
Ameren Corp. ..........................................................................
Canadian Utilities Ltd.–Class A .......................................................
CenterPoint Energy, Inc. ...............................................................
Centrica PLC ............................................................................
CMS Energy Corp. .....................................................................
Consolidated Edison, Inc. ..............................................................
Dominion Energy, Inc. .................................................................
DTE Energy Co. ........................................................................
E.ON SE .................................................................................
Engie SA ................................................................................
Hera SpA ................................................................................
National Grid PLC ......................................................................
NiSource, Inc. ..........................................................................
Public Service Enterprise Group, Inc. ................................................
Sembcorp Industries Ltd. ..............................................................
Sempra Energy ..........................................................................
United Utilities Group PLC ............................................................
Veolia Environnement SA .............................................................
WEC Energy Group, Inc. ..............................................................

7,458
1,877
1,951
99
505
243
17,518
112
136
321
74
5,689
4,628
4,187
9,370
156
192
4,000
121
1,756
1,626
121

9,943
10,275
12,7098,803
13,6697,288
20,375
7,093
12,962
19,684
8,697
56,56066,20911,293112,247
4,278
11,764
10,09918,69920,981
41,77911,345496,752

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.3

70
536
639

10,6695,763
20,41536,847
2,119,799
61,903,178

0.0
0.0
0.0
0.0
1.4
41.6

水

道
American Water Works Co., Inc. ....................
Pennon Group PLC .........................................
Severn Trent PLC ..........................................

90

92

OYG Draft (1): October 6, 2023

対純資産
比率
（％）

利率
日付
（％） （月/日/年）

株数／
額面価額（千）

時 価
（米ドル）

0.10

JPY 5,515,282

43,501,407

29.2

52,764
6,781
360,874

4,455,255
6,637
11,342,270
15,804,162
121,208,747

3.0
0.0
7.6
10.6
81.4

各種電気通信サービス
AB Telstra Corp. Ltd. ........................................... ...

13,18635,6610.1

金融
銀行
Amco–Asset Management Co. SpA (a) .................

113

0

0.0

各種金融サービス
EXOR NV (a)...........................................................

288

21,056
21,0560.0
0.0

Vitesco Technologies Group AG (a) ......................

358

20,6990.0

ホテル・レストラン・レジャー
Patisserie Holdings PLC (a) ....................................

355

0
20,699

0.0
0.0

エネルギー
石油・ガス・消耗燃料
Keyera Corp. (a) ............................................ ..........

651

14,227

0.0

231

433
92,0760.0
0.1

121,300,823

81.5

146,646896
327,543
9,555
58,817
498,849
4,786
13,184
20,356
8,345
6,969,832
77,31099,065
430

0.1
0.0
0.2
0.0
0.0
0.3
0.0
0.0
0.0
0.0
4.7
0.1
0.1
0.0

インフレ連動債
日

本Japanese Government CPI Linked Bond, Series 21

03/10/2026

投資法人
ファンド・投資信託
iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF
Picton Property Income Ltd. (The)SPDR Dow Jones Global Real Estate UCITS ETF

その他の譲渡可能有価証券
普通株式
コミュニケーション・サービス

一般消費財
自動車部品

不動産
不動産管理・開発
Neobo Fastigheter AB (a) ........................................
投資有価証券合計（取得価額 135,528,176 米ドル）
定期預金
ANZ, London (b) ....................................................
BBH, Grand Cayman (b) .........................................
BBH, Grand Cayman (b) .........................................
BNP Paribas, Paris (b) .............................................
Credit Suisse, Zurich (b) .........................................
HSBC, Paris (b) . ......................................................
HSBC, Singapore (b) ...............................................
Nordea, Oslo (b) ......................................................
Scotiabank, Toronto (b) ...........................................
SEB, Stockholm (b) .................................................
SEB, Stockholm (b) .................................................
SMBC, London (b) ..................................................
SMBC, London (b) ..................................................
Standard Chartered Bank, Johannesburg (b) ...........

1.73
0.75
2.50
1.01
0.14
1.14
0.84
1.53
3.06
1.24
3.68
(0.36)
2.41
4.98

—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—

91

93

OYG Draft (1): October 6, 2023

時 価
（米ドル）
8,235,614

対純資産
比率
（％）
5.5

その他の資産（負債控除後）

19,324,490

13.0

純

148,860,927

100.0

利率
日付
（％） （月/日/年）

株数／
額面価額（千）定期預金合計資産(a) 管理会社の取締役会およびファンドの取締役会によって定められた手続きに従い、当該取締役会の一般的な監督下で決定された公正価格評価(b) 翌日物預金

先

物
銘

柄

ロング
10 Yr Australian Bond Futures .....................
10 Yr Canadian Bond Futures .......................
E-Mini Russell 2000 Index Futures ..............
Euro STOXX 50 Index Futures ....................
Euro-Bund Futures ........................................
FTSE 100 Index Futures ..............................
Long Gilt Futures ..........................................
Micro E-mini S&P 500 futures .....................
MSCI Emerging Markets Index Futures ......
OMXS 30 Index Futures ..............................
S&P 500 E-Mini Futures ..............................
S&P Mid 400 E Mini Futures .......................
SAFEX FTSE/JSE Top 40 Futures ...............
SET 50 Futures .............................................
SGX Nifty 50 Futures ...................................
TOPIX Index Futures ...................................
U.S. T-Note 5 Yr (CBT) Futures ..................
U.S. T-Note 10 Yr (CBT) Futures ................
U.S. Ultra Bond (CBT) Futures ....................
ショート
Bloomberg Commodity Index Futures .........
Euro-BOBL Futures ......................................
FTSE Taiwan Index Futures .........................
Hang Seng Index Futures ..............................
Japan 10 Yr Bond (OSE) Futures .................
Mexican Bolsa Index Futures .......................
MSCI Singapore IX ETS Futures .................
Nikkei 225 (CME) Futures ...........................
S&P/TSX 60 Index Futures ..........................
FTSE China A50 Futures ..............................
SPI 200 Futures ............................................
WIG 20 Index Futures ..................................

権利失効日(月/日/年)

未実現
評価(損)益
(米ドル)

約定数

当初価格
(米ドル)

時 価
(米ドル)

03/15/2023
03/22/2023
03/17/2023
03/17/2023
03/08/2023
03/17/2023
03/29/2023
03/17/2023
03/17/2023
01/20/2023
03/17/2023
03/17/2023
03/16/2023
03/30/2023
01/25/2023
03/09/2023
03/31/2023
03/22/2023
03/22/2023

93
3
25
147
49
24
76
2
351
46
123
42
98
825
41
50
45
651
56

7,682,704
277,496
2,292,468
6,217,176
7,380,913
2,176,459
9,567,872
39,315
17,117,642
909,849
24,579,066
10,560,300
3,990,165
4,678,600
1,494,845
7,373,057
4,858,594
73,675,406
7,679,844

7,324,839
271,528
2,213,625
5,953,395
6,972,451
2,160,799
9,178,832
38,61016,837,470
901,836
23,745,150
10,258,920
3,905,869
4,794,691
1,491,148
7,148,822
4,856,836
73,105,265
7,521,500(357,865)(5,968)(78,843)(263,781)(408,462)(15,660)(389,040)(705)(280,172)(8,013)(833,916)(301,380)(84,296)
116,091(3,697)(224,235)(1,758)(570,141)(158,344)

03/15/2023
03/08/2023
01/30/2023
01/30/2023
03/13/2023
03/17/2023
01/30/2023
03/09/2023
03/16/2023
01/30/2023
03/16/2023
03/17/2023

492
107
24
6
15
11
283
24
23
174
16
164

5,544,996
13,689,567
1,181,217
755,856
16,938,814
287,148
6,197,561
3,320,750
4,098,129
2,256,757
1,920,542
1,337,040

5,550,252
13,257,790
1,188,337
762,276
16,625,266
275,687
6,140,219
3,092,400
3,974,550
2,272,275
1,897,543
1,359,508(5,256)
431,777(7,120)(6,420)313,548
11,461
57,342
228,350
123,579(15,518)
22,999(22,468)(2,737,911)
1,305,147(4,043,058)

評価益
評価損

為替先渡契約
カウンターパーティ

Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................

約定引渡通貨および金額（単位：千）

BRL
GBP
SEK

11,793
4,904
14,6209294

交換通貨および金額（単位：千）

決済日(月/日/年)

未実現
評価（損）益
（米ドル）

USD
USD
USD

01/04/2023
01/18/2023
01/18/2023(4,328)(90,713)
4,059

2,229
5,840
1,406

OYG Draft (1): October 6, 2023

カウンターパーティ

Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA ..............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of America, NA .............................
Bank of New York Mellon Corp. (The)Bank of New York Mellon Corp. (The)
Barclays Bank PLC ..................................
Barclays Bank PLC .................................
Barclays Bank PLC .................................
Barclays Bank PLC . ................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
Barclays Bank .........................................
BNP Paribas ............................................
BNP Paribas ............................................
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............

約定引渡通貨および金額（単位：千）

USD
COP
PEN
USD
USD
IDR
PHP
USD
USD
KRW
PLN
USD
USD
CNH
USD
TWD
TWD
USD
USD
GBP
USD
BRL
USD
GBP
JPY
NOK
USD
USD
USD
COP
PEN
USD
USD
IDR
PHP
PHP
USD
USD
KRW
USD
USD
USD
USD
CNH
USD
USD
MYR
USD
USD
USD
USD
GBP
USD
AUD
CAD
MXN
THB
USD
USD
USD
HUF
PLN

1,250
2,971,889
1,944
735
260
68,675,902
20,529617
1,460
2,523,899
12,1872,457
2,216
13,6452,615
86,67629,196
1,938
2,404
3,345
1,817
1,024
2,207
3,204
269,21127,912
6,540
6,799
7,334
1,108,460
2,446
5,374
1,230
64,547,708
181,458
214,8872,544
2,553
1,186,095
4,562
1,309
1,777
1,240
5,898
892
779
11,982
4,034
5,559
2,246
5,845
239
180
4,668
3,405
6,714
25,785352
13,078931
72,369
1,954

93

95

交換通貨および金額（単位：千）

決済日(月/日/年)

JPY
USD
USD
MXN
PEN
USD
USD
PHP
PHP
USD
USD
KRW
BRL
USD
CNH
USD
USD
INR
TWD
USD
JPY
USD
BRL
USD
USD
USD
AUD
CAD
GBP
USD
USD
MXN
PEN
USD
USD
USD
IDR
PHP
USD
HUF
KRW
NOK
SEK
USD
CNH
ZAR
USD
INR
MYR
COP
IDR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
MXN
THB
THB
USD
USD

01/18/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/30/2023
01/30/2023
01/30/2023
02/02/2023
02/16/2023
02/16/2023
03/16/2023
03/16/2023
03/16/2023
03/16/2023
01/18/2023
02/09/2023
01/04/2023
01/04/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/30/2023
01/30/2023
01/30/2023
02/03/2023
02/03/2023
02/16/2023
02/16/2023
02/16/2023
03/16/2023
03/16/2023
03/16/2023
01/19/2023
01/26/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/30/2023
01/30/2023

170,628615
506
14,649
1,002
4,396
366
34,51580,9491,803
2,727
3,207,612
11,793
1,956
18,2392,879
957
161,193
72,995
4,043
240,775
192
11,793
3,894
2,013
2,823
9,758
9,229
6,072
228
632
104,952
4,718
4,119
3,278
3,687
39,856,872
142,204851
1,816,580
1,849,980
17,50012,763812
6,402
13,533
2,724
336,191
24,514
10,943,208
91,151,449
290
169
3,157
2,506
343
747
6,859
457,484
32,155189427

未実現
評価（損）益（米ドル）

52,3104,040(5,344)
14,773
3,364(31,275)(3,107)
3,817(4,767)(202,522)(48,139)
91,991
3,950(22,065)
29,49337,501(428)
1,783(10,596)(3,258)27,190(1,604)27,06019,748(41,892)(27,948)
108,046
18,193
10,042296(11,556)(4,291)
10,282(42,630)
16,006(175,860)
25,882
2,678(91,571)
268,696
161,230
11,253(14,992)(43,229)
36,261
14,521(26,981)
10,55868,8605,132
31,722
1,776
815(23,505)(9,176)(90)
1,245(1,046)
151,484(1,553)(3,097)(17,586)

OYG Draft (1): October 6, 2023

カウンターパーティ

Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co .............
Brown Brothers Harriman & Co.+ ..........
Brown Brothers Harriman & Co.+ ..........
Brown Brothers Harriman & Co.+ ..........
Brown Brothers Harriman & Co.+ ..........
Brown Brothers Harriman & Co.+ ..........
Brown Brothers Harriman & Co.+ ..........
Brown Brothers Harriman & Co.+ ..........
Citibank, NA ...........................................
Citibank, NA ...........................................
Citibank, NA ...........................................
Citibank, NA ...........................................
Citibank, NA ...........................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Deutsche Bank AG .................................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA ..............
Goldman Sachs Bank USA ..............
Goldman Sachs Bank USA ..............
Goldman Sachs Bank USA ..............
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
Goldman Sachs Bank USA .....................
HSBC Bank USA ....................................
HSBC Bank USA ....................................
HSBC Bank USA ....................................
HSBC Bank USA ....................................
HSBC Bank USA ....................................
HSBC Bank USA ....................................
HSBC Bank USA ....................................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ..............
JPMorgan Chase Bank, NA ....................

約定引渡通貨および金額（単位：千）

USD
NZD
USD
USD
JPY
AUD
USD
USD
AUD
USD
AUD
USD
AUD
USD
USD
USD
JPY
CHF
NZD
SEK
USD
CAD
MXN
THB
PHP
PLN
USD
USD
USD
USD
EUR
CNH
USD
USD
BRL
BRL
CHF
EUR
USD
MXN
PEN
USD
USD
HUF
USD
NOK
CNH
USD
INR
USD
PEN
PLN
SEK
USD
EUR
USD
USD
GBP
NOK
NZD
USD

150
632
317
287
567,694
107,803
69,9282,390
1,404
50,287
1,403
68,206
3,080
1,964
1,059
2,737
6,522,428
619
5,099
19,486
4,739
4,083
60,461
289,406
108,721
4,164
1,048
1,050
1,035
3,404
1,700
60,302
1,094
3,164
3,722
1,172
5,717
811
3,168
48,666
1,895
243
2,927
1,351,660
559
9,874
14,385
1,557
288,387
274
4,288
8,452
10,325
1,271
12,057
3,538
3,615
1,054
36,449
2,719
1,355

94

96

交換通貨および金額（単位：千）

決済日(月/日/年)

CZK
USD
NZD
NOK
USD
USD
AUD
AUD
USD
AUD
USD
AUD
USD
PHP
CZK
NOK
USD
USD
USD
USD
JPY
USD
USD
USD
USD
USD
CZK
HUF
KRW
PLN
NOK
USD
CNH
EUR
USD
USD
USD
USD
NZD
USD
USD
CLP
PHP
USD
CZK
EUR
USD
CNH
USD
MYR
USD
USD
USD
NOK
USD
EUR
CHF
USD
USD
USD
SEK

01/30/2023
02/02/2023
02/02/2023
02/03/2023
02/09/2023
01/03/2023
01/03/2023
01/03/2023
01/23/2023
01/23/2023
01/30/2023
01/30/2023
01/19/2023
01/26/2023
01/30/2023
02/03/2023
02/09/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/26/2023
01/30/2023
01/30/2023
01/30/2023
01/30/2023
01/30/2023
02/03/2023
02/16/2023
02/16/2023
02/27/2023
01/04/2023
01/04/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/19/2023
01/26/2023
01/30/2023
01/30/2023
02/03/2023
02/16/2023
02/16/2023
03/16/2023
03/16/2023
01/19/2023
01/30/2023
02/03/2023
02/03/2023
02/27/2023
02/27/2023
03/01/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/18/2023

3,425
394
498
2,835
4,184
72,199104,307
3,496
941
74,849941
101,731
1,954
117,205
24,20826,91547,242
669
3,228
1,870
619,011
3,019
3,048
7,861
1,898
942
23,911
404,102
1,363,817
15,497
17,797
8,497
7,577
2,972
710
218
6,194
862
5,075
2,446
493
218,986
173,529
3,376
13,165938
1,976
10,972
3,463
1,201
1,114
1,901
983
12,437
12,758
3,314
3,325
1,268
3,693
1,721
14,186

未実現
評価（損）益（米ドル）

1,378(7,154)(991)
2,459(162,770)(1,198,428)
1,089,409(9,235)(15,609)715,845(15,661)
1,136,494(144,145)
142,749
10,186
13,796(2,703,316)(969)(10,215)
1,268(13,281)3,119(45,864)(507,713)(56,239)(5,949)7,949
24,791
48,497
124,555(4,736)(246,109)
4,339
29,2105,340(3,555)
1,404(6,964)55,232(44,027)(4,966)
15,287
192,466(217,643)
22,950(3,238)(109,833)
33,570(6,563)
1,350(13,529)(23,677)(8,575)(195)(197,068)
22,471
3,548(6,712)(30,237)(6,344)
5,195

OYG Draft (1): October 6, 2023

約定引渡通貨および金額（単位：千）

カウンターパーティ

JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
JPMorgan Chase Bank, NA ....................
Morgan Stanley & Co. International .......
Morgan Stanley & Co. International .......
Morgan Stanley & Co. International .......
Morgan Stanley & Co. International .......
Morgan Stanley & Co. International .......
UBS AG ..................................................

+

USD
IDR
PHP
USD
CZK
PLN
CNH
USD
TWD
USD
GBP
USD
USD
CHF
CLP

1,728
32,750,158
124,402561
108,715
7,106
6,688
2,218
26,889
1,101
497
1,912
1,448
1,177
2,074,551

交換通貨および金額（単位：千）

決済日(月/日/年)

MXN
USD
USD
PHP
USD
USD
USD
CNH
USD
BRL
USD
GBP
AUD
USD
USD

01/19/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/26/2023
01/30/2023
01/30/2023
02/16/2023
02/16/2023
03/16/2023
01/04/2023
01/18/2023
01/18/2023
01/19/2023
03/01/2023
01/19/2023

34,3452,102
2,229
32,302
4,627
1,600
961
15,817
885
5,974
605
1,551
2,168
1,267
2,301

未実現
評価（損）益（米ドル）

29,395(8,958)(7,216)
19,472(175,166)(17,839)(8,466)75,616
3,268
30,212
3,886(36,555)
28,660(13,499)(140,696)(2,023,631)

評価益

5,181,423

評価損(7,205,054)

為替ヘッジ付クラスの受益証券のために用いられた。

中央清算クレジット・デフォルト・スワップ

参照債務

終了日
(月/日/年)

想定元本（単位：千）

市場価値
（米ドル）

未実現
評価(損)益（米ドル）

CDX-NAHY Series 37, 5 Year Index

12/20/2026

USD 2,178

63,079(32,633)

CDX-NAIG Series 31, 5 Year Index

12/20/2023

USD 22,620

116,860

97,287

CDX-NAIG Series 34, 5 Year Index

06/20/2025

USD 15,590

99,13055,491

iTraxx-Europe Series 30, 5 YearIndex

12/20/2023

EUR 10,152

62,05562,808

清算ブローカー／
(取引所)

売却契約
Morgan Stanley & Co.,
LLC/(INTRCONX)
Morgan Stanley & Co.,
LLC/(INTRCONX)
Morgan Stanley & Co.,
LLC/(INTRCONX)
Morgan Stanley & Co.,
LLC/(INTRCONX)
合 計

341,124

182,953

評価益

215,586

評価損(32,633)

中央清算金利スワップ
利率の種類

カウンターパーティ

Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................

未実現
評価(損)益（米ドル）

想定元本（単位：千）

終了日(月/日/年)

ファンドにより行われた支払ファンドにより受領された支払EUR 41003/30/2030

6 Month EURIBOR

0.081%(87,463)

EUR 41004/16/2030

6 Month EURIBOR(0.003)%(90,418)

EUR 83006/01/2030

6 Month EURIBOR(0.109)%EUR 470

11/02/2030

6 Month EURIBOR(0.277)%

EUR 830

11/23/2030

6 Month EURIBOR(0.245)%

EUR 730

01/14/2031

6 Month EURIBOR(0.187)%

EUR 1,080

01/18/2031

6 Month EURIBOR(0.240)%95

97(192,716)(120,212)(211,951)(185,895)(279,706)

OYG Draft (1): October 6, 2023

利率の種類

カウンターパーティ

Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
Morgan Stanley & Co., LLC/
(LCH Group) ................................
合 計

未実現
評価(損)益（米ドル）

想定元本（単位：千）

終了日(月/日/年)

ファンドにより行われた支払ファンドにより受領された支払NOK 36,110

03/26/2031

6 Month NIBOR

1.756%

CHF 1,920

09/14/2031

1 Day SARON(0.085)%

CHF 170

07/11/2032

1 Day SARON

1.580%(7,819)CHF 260

07/21/2032

1 Day SARON

1.638%(10,573)

CHF 500

08/22/2032

1 Day SARON

1.365%(33,657)

SEK 11,410

09/27/2032

3.115%

3 Month STIBOR

1,601

CHF 480

09/27/2032

1 Day SARON

2.129%

2,653

NOK 11,480

10/03/2032

6 Month NIBOR

3.568%

28,008

CHF 430

10/03/2032

1 Day SARON

2.117%

1,861

SEK 4,460

10/25/2032

3.225%

3 Month STIBOR(3,493)

SEK 2,360

10/27/2032

3.102%

3 Month STIBOR485

NZD 6,000

11/18/2032

3 Month BKBM

4.440%(107,327)

NOK 10,080

11/30/2032

6 Month NIBOR

3.310%

74

CHF 440

11/30/2032

1 Day SARON

1.625%(19,464)

NOK 3,440

12/05/2032

6 Month NIBOR

3.245%(1,861)

CHF 470

12/05/2032

1 Day SARON

1.550%(24,301)

NOK 5,190

12/20/2032

6 Month NIBOR

3.017%(12,239)

SEK 1,840

12/20/2032

2.760%

3 Month STIBOR

5,448

NZD 940

12/20/2032

3 Month BKBM

4.515%(13,558)

CHF 460

12/20/2032

1 Day SARON

1.675%(18,245)

SEK 8,490

12/23/2032

2.948%

3 Month STIBOR

12,321

NZD 1,350

12/23/2032

4.608%

3 Month BKBM

13,215NZD 250

12/28/2032

4.649%

3 Month BKBM

1,933

(406,568)(362,258)(2,122,125)
評価益
評価損

67,599(2,189,724)

インフレーション（ＣＰＩ）スワップ
利率の種類

カウンターパーティ

想定元本(単位：千)

Bank of America, NA ........................... USD
Bank of America, NA ........................... USD
Bank of America, NA ........................... USD
Citibank, NA ........................................ USD
Deutsche Bank AG ............................... USD
Goldman Sachs International ................ USD
JPMorgan Chase Bank, NA .................. USD
合 計

4,800
1,700
4,200
29,3301,860
25,9005,790

終了日(月/日/年)

ファンドにより行われた支払ファンドにより受領された支払08/12/2026
10/25/2026
12/23/2026
03/21/2029
12/09/2026
02/09/2027
09/27/2026

1.919%
2.095%
2.390%
2.285%
2.471%
2.383%
2.015%

CPI#
CPI#
CPI#
CPI#
CPI#
CPI#
CPI#

# 消費者物価指数（CPI）によって決定されるインフレ率を基準とする変動金利

96

98

未実現
評価(損)益（米ドル）

458,572
132,193240,219
317,866
106,092
1,249,047
478,106
2,982,095

OYG Draft (1): October 6, 2023

トータル・リターン・スワップ
カウンターパーティ
および参照債務

支払／受領
金利

株数／口数

参照債務に係るトータル・リターンの受領
Merrill Lynch International
127,200
Bloomberg Commodity Index
Morgan Stanley Capital Services LLC
Swiss Market Index Futures
270
Swiss Market Index Futures
50
Swiss Market Index Futures
40
参照債務に係るトータル・リターンの受領
Morgan Stanley Capital Services LLCIBOVESPA Futures Contract
38
IBOVESPA Futures Contract
16
IBOVESPA Futures Contract
12
KOSPI 200 Futures Contract.
500,000
合 計

想定元本（単位：千）

未実現
評価(損)益（米ドル）

満期日(月/日/年)

0.10%

USD

40,30903/15/2023(53,475)

0.00%
0.00%
0.00%

CHF
CHF
CHF

2,979
538
443

03/17/2023
03/17/2023
03/17/2023(109,865)(5,539)(17,623)

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

BRL
BRL
BRL
KRW

4,188
1,746
1,281
147,876

02/15/2023
02/15/2023
02/15/2023
03/09/2023(6,383)(6,053)(9,891)
1,148(207,681)
1,148(208,829)

評価益
評価損

バリアンス・スワップ
スワップカウンターパーティ
および参照債務

買契約
Bank of America, NA
S&P 500 Index 03/17/2023* .................................
JPMorgan Chase Bank, NA
FTSE 100 Index 03/17/2023* ...............................
Nikkei 225 Index 03/10/2023* ..............................
UBS AG
NASDAQ 100 Stock Index 02/17/2023* .............
S&P 500 Index 02/17/2023* .................................
S&P/ASX 200 Index 03/16/2023* .......................
売契約
Citibank, NA
NASDAQ 100 Stock Index 02/17/2023* .............
Goldman Sachs International
Euro STOXX 50 Price EUR Index 01/20/2023*
S&P 500 Index 02/17/2023* ................................
JPMorgan Chase Bank, NA
FTSE 100 Index 01/20/2023* ..............................
Nikkei 225 Index 01/13/2023* .............................
合 計

ボラティリティ
行使レート

想定元本（単位：千）

時 価
（米ドル）

USD

6

(10,982)—(10,982)

20.10%
23.00%

GBP
JPY

14
2,250

(28,088)(7,344)——(28,088)(7,344)33.50%
27.10%
17.65%

USD
USD
AUD

15
7
24

(72,620)(33,236)(3,315)——(72,620)(33,236)(3,315)31.25%

USD

14

41,035—41,03521.60%
24.90%

EUR
USD

10
7

33,955
17,622—

33,955
17,622

16.55%
19.55%

GBP
JPY

6
2,598

19,85132,756(10,366)

* 終了日

通貨略称：
オーストラリア・ドル
ブラジル・レアル
カナダ・ドルスイス・フラン
チリ・ペソ
中国人民元（オフショア）
コロンビア・ペソ

未実現評価(損)益（米ドル）

27.25%

スワップ合計

AUD－
BRL－
CAD－
CHF－
CLP－
CNH－
COP－

前渡(前受)
プレミアム
(米ドル)

KRW－
MXN－
MYR－
NOK－
NZD－
PEN－
PHP－

韓国ウォン
メキシコ・ペソ
マレーシア・リンギット
ノルウェー・クローネ
ニュージーランド・ドル
ペルー・ソルフィリピン・ペソ

97

99

—
—
—
評価益
評価損

19,85132,756(10,366)
145,219(155,585)
824,876

OYG Draft (1): October 6, 2023

CZK－
EUR－
GBP－
HUF－
IDR－
INR－
JPY－

チェコ・コルナユーロ
英国ポンド
ハンガリー・フォリント
インドネシア・ルピア
インド・ルピー
日本円

PLN－
SEK－
THB－
TWD－
USD－
ZAR－

ポーランド・ズロチ
スウェーデン・クローナ
タイ・バーツ新台湾ドル
アメリカ合衆国ドル
南アフリカ・ランド

用語：
ADR－
ASX－
BKBM－
BOBL－
CBT－
CDX-NAHY－
CDX-NAIG－
CME－
CPI－
ETS－
EURIBOR－FTSE－
GDR－
INTRCONX－JSE－
KOSPI－LCH－
MSCI－
NASDAQ－NIBOR－
OMXS－
OSE－
REG－
REIT－
SAFEX－SARON－
SET－
SGX－
SPI－
STIBOR－
TOPIX－TSX－
WIG－

米国預託証券
オーストラリア証券取引所
銀行手形ベンチマーク（ニュージーランド）
ドイツ国債
シカゴ商品取引所
CDX 北米ハイイールド指数
CDX 北米投資適格指数
シカゴ・マーカンタイル取引所
消費者物価指数
排出量取引制度
ユーロ銀行間取引金利
フィナンシャル・タイムズ証券取引所
グローバル預託証券
インターコンチネンタル取引所
ヨハネスブルク証券取引所
韓国総合株価指数
ロンドン決済機関
モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル
全米証券業協会店頭銘柄取引市場
ノルウェー銀行間取引金利
ストックホルム証券取引所
大阪取引所
登録株式
不動産投資信託
南アフリカ先物取引所
スイス翌日物平均金利
タイ証券取引所
シンガポール取引所
株価指数
ストックホルム銀行間取引金利
東証株価指数
トロント証券取引所
ワルシャワ WIG 指数

財務諸表に対する注記を参照のこと。

98

100

OYG Draft (1): October 6, 2023

(2)2023 年６月 30 日に終了した６ヵ月間の中間財務書類

以下に掲げる日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグの法令および一般に認められた会計原則に準拠して作成されたAB SICAV Ⅲの原文の中間財務書類からダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの中間財務諸表および重要な会計方針に関する注記を抜粋し、翻訳したものです。これは、「中間財務諸表等の用語、様式および作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号）第76条第４項ただし書の規定の適用によるものです。
AB SICAV Ⅲの原文の中間財務書類については、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第1条の3第7項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けておりません。
ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの原文の中間財務書類は、基準通貨（米ドル）で表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円換算額が併記されています。換算は、便宜
上、2023年８月31日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値（１米ドル＝146.20円）で行われています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
（注）以下の財務書類において、ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオを含むAB SICAV Ⅲを構成する各ポートフォリオを総称して「ファンド」といいます。

AB SICAV Ⅲ
資産・負債計算書
2023年６月30日現在（無監査）

AB SICAV Ⅲ
損益計算書および純資産変動計算書
2023年６月30日に終了した６ヵ月間（無監査）

ダイナミック・オール・
マーケット・ポートフォリオ
（米ドル）
資 産
投資有価証券－時価保管銀行およびブローカーにおける現金
定期預金
為替先渡契約未実現評価益
スワップ未実現評価益
金融先物契約未実現評価益
未収配当金および未収利息ファンド株式販売未収金
スワップ契約前渡プレミアム
スワップ未収金利
投資有価証券売却未収金

負 債
為替先渡契約未実現評価損
保管銀行およびブローカーに対する未払金
スワップ未実現評価損
金融先物契約未実現評価損
スワップ未払金利
投資有価証券購入未払金
スワップ契約前受プレミアム
未払費用およびその他債務
純 資

産

ダイナミック・オール・
マーケット・ポートフォリオ（千円）

132,567,475

19,381,365

25,781,350
9,641,506
5,547,614
3,551,646
2,053,723
317,943
225,000
124,602
107,615
35,485
179,953,959

3,769,233
1,409,588
811,061
519,251
300,254
46,48332,895
18,217
15,733
5,188
26,309,269

（米ドル）
投資収益
利 息
スワップ収益配当金（純額）1,808,401
571,813
1,397,999
3,778,213

264,388
83,599204,387
552,375

599,510
7,994
488,528
5,188
8,002
182,701
16,52533,00187,648
1,169
71,423758
1,170
26,7112,416
4,825

費用の払戻しまたは権利放棄
費用純額
純投資収益

6,701
41,9891,390,139(162,057)
1,228,082
2,550,131

980
6,139
203,238(23,693)
179,546
372,829実現(損失)
投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨
資本源泉税(19,918,263)(5)(2,912,050)(1)

未実現利益(損失)の変動
投資有価証券
金融先物契約
為替先渡契約スワップ
運用実績

17,523,695
1,658,530
1,311,952(434,446)
2,691,594

2,561,964
242,477
191,807(63,516)
393,511

ファンド株式の取引
増 加分配金

10,263,211
01,500,481
0

純 資 産
期 首
為替換算調整期 末

148,860,927
0161,815,732

21,763,468
0
23,657,460

費

用
管理報酬
管理会社報酬
スワップ関連費用
名義書換代行報酬税 金
保管報酬
会計および管理事務代行報酬
専門家報酬
印刷費
その他

6,259,293

915,109

4,823,932
3,161,216
3,133,104
182,018
73,57025,105479,989
18,138,227
161,815,732

705,259
462,170458,060
26,611
10,756
3,670
70,174
2,651,809
23,657,460

99

101

（千円）

OYG Draft (1): October 6, 2023

中間財務諸表に対する注記（2023 年６月 30 日に終了した６ヵ月間）（重要な会計方針に関する注記）
本財務諸表は、ルクセンブルグの法令および規制基準ならびに継続企業の前提に従って作成されている。ファンドが採用している重要な会
計方針の要約は、以下のとおりである。
１．評価
1.1 投資有価証券
証券取引所に上場されているかまたは他の規制された市場で取引されている有価証券は、当該取引所または当該市場における直近の売買価格により評価される。当該日に売買がなかった場合は、当該日の最終の買い呼値と売り呼値の仲値で評価される。有価証券が数ヶ所の証券取引所または市場に上場されている場合は、当該有価証券の主要市場である証券取引所または市場における直近の売買価格が用いられる。
有価証券は、その市場相場に基づき決定された現在市場価格で評価されるが、市場相場が容易に入手できない場合もしくは信頼性に欠けると判断される場合には、管理会社の取締役会により定められた手続きに従い、管理会社の取締役会およびファンドの取締役会の全般的監督下で決定された“適正価値”で評価される。適正評価手続きは、ファンドの評価基準時点における有価証券の適正価値と判断される価格を反映させるために当該有価証券の市場の終値を調整することを目的としている。
ファンドの特定の組入有価証券について適正評価手続きが用いられる場合、様々な客観的要因および主観的要因（特に、当該有価証券の直近の価格が報告された後に発生した当該有価証券に影響を及ぼす事象または市場全体に係る事象、関連する株価指数の現在評価、または一定の政府当局による発表）が考慮される場合がある。利用可能な範囲で、第三者ベンダーのモデル・ツールに基づく適正評価価格が用いられる場合がある。従って、適正評価手続きが用いられる場合、ファンドの純資産価額を計算するために使用される個々の有価証券の価格は、同一の有価証券の相場価格または公表された価格と異なる場合がある。現在、適正評価調整は、一定の株式および先物契約にのみ適用されている。
従って、従前に報告された証券取引所の価格にも当てはまることであるが、適正評価手続きを利用して決定されたファンドの組入有価証券の価格は、当該有価証券の売却の際に実現される価格と大幅に異なる場合がある。
主に米国の取引所で取引されている有価証券については、適正評価手続きは極めて限定的な状況（例えば、特定の有価証券が取引されている証券取引所における定刻より早い取引の終了または特定の有価証券の取引停止など）においてのみ用いられることが予想される。
しかし、米国以外の取引所またはその他市場（特にヨーロッパおよびアジアの市場）において取引される有価証券については、特に、かかる市場の取引がファンドの評価基準時点よりかなり前に終ることから、適正評価手続きが頻繁に利用されることが予想される。かかる市場の取引が終了してからファンドの評価基準時点までの間に広範な市場の動きを含む重要な出来事が発生する可能性がある。特に、取引日において、これらの他の市場の取引が終了した後に発生した米国市場での出来事がファンドの組入有価証券の価値に影響を及ぼす可能性がある。
債券（ⅰ）、証券取引所に上場されていない有価証券または規制された市場で取引されていない有価証券（ⅱ）、証券取引所または規制された市場における取引量が少ない有価証券（ⅲ）は、主要なマーケット･メーカーが提供する直近の買い呼値で評価される。かかる市場価格がない場合、またはかかる市場価格が当該有価証券の適正な市場価値を表示していない場合、当該有価証券は、管理会社の取締役会が定める手続きに従い、管理会社の取締役会およびファンドの取締役会の全般的監督の下でその適正価値を反映させるために定められる方法により評価される。
満期までの残存期間が 60 日以内の米国政府証券およびその他の債務証書は、一般的に、市場価格がある場合には、独立のプライシン
グ・ベンダーにより時価評価される。市場価格がない場合、当該証券は償却原価で評価される。この評価方法は、一般的に、元の満期が60 日以内である短期証券ならびに元の満期が 60 日超であった短期証券について用いられる。償却原価が用いられる場合、評価委員会（以下「委員会」という。）は、使用される償却原価が当該証券の公正価値に概ね等しいことを合理的に結論づけなければならない。委員会が考慮する要因には、発行体の信用力の減損または金利の重要な変動が含まれるが、それらに限定されるものではない。
店頭（OTC）取引されるスワップおよびその他デリバティブは、主に、独立のプライシング・サービス、市場インプットを用いた独立のプライシング・モデルならびに第三者のブローカー・ディーラーもしくはカウンターパーティを用いて、日々評価される。
1.2 金融先物契約
先物契約締結時に、当初証拠金が預託される。先物契約が未決済である期間中、当該先物契約の評価額の変動は、各日の取引終了時における当該契約の時価を反映させるために日々“値洗い”することによって、未実現利益または損失として認識される。未実現損失または利益の発生に応じて、変動証拠金が支払われるか、または受領される。契約の決済時には、実現利益または損失が計上される。かかる実現利益または損失は、反対売買による手取金（または費用）と当該契約におけるファンドのベーシスとの差額に等しい。
未決済の先物契約は、反対売買による決済価格を用いて評価される。決済価格がない場合には、市場の直近の買い呼び値を用いて評価される。評価の日に入手可能な市場相場がない場合には、入手可能な直近の反対売買による決済価格が用いられる。
1.3 為替先渡契約
未決済の為替先渡契約に係る未実現損益は、約定されたレートと契約を手仕舞う際のレートとの差額として計算される。実現損益は、同じ契約相手方との間のその他の契約によって決済または相殺された為替先渡契約に係る純損益を含む。
1.4 オプションの購入およびオプションの発行
オプションを購入する場合、支払われたプレミアムに相当する金額が投資として計上され、その後購入した当該オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま期間満了となったオプションの購入に対して支払われたプレミアムは、行使期間満了日において実現損失として扱われる。購入したプット・オプションが行使される場合、プレミアムは、ファンドが利益または損失を実現したか否かを決定する際に、原有価証券または原外貨の売却手取金から差引かれる。購入したコール・オプションが行使される場合、ファンドが購入する有価証券または外貨の原価ベースは、プレミアム額分増加する。オプションを発行する場合、ファンドが受領したプレミアムに相当する金額が負債として計上され、その後発行した当該オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま満期となった
発行オプションから受領したプレミアムは、ファンドにより、行使期間満了日における実現利益として扱われる。発行したコール・オプ
ションが行使される場合、プレミアムは、ファンドが利益または損失を実現したか否かを決定する際に、原有価証券または原外貨の売却
手取金に加算される。発行したプット・オプションが行使される場合、ファンドが購入する有価証券または外貨の原価ベースは、プレミ
アム額分減少する。ファンドが購入した上場プット・オプションまたはコール・オプションは、直近の売買価格で評価される。当該日に売買がなかった場合には、当該日の最終買い呼値で評価される。
1.5 スワップ契約
ファンドは、スワップ契約に係る中間支払金を収益および費用に日々計上する。スワップ契約は、日々値洗いされ、その評価額の変動は、「スワップ未実現評価益(評価損)」として資産・負債計算書に計上され、「スワップに係る未実現利益および(損失)の変動」として損益計算書および純資産変動計算書に計上される。スワップ契約が満期となったか、または売却された場合には、その純額は、「投資有価証
券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」として損益計算書および純資産変動
計算書に計上される。前渡または前受プレミアムは、資産・負債計算書において費用または手取額として認識され、契約期間にわたり定額法で償却される。クレジット・デフォルト・スワップに関して発生した前渡または前受プレミアムの償却額は、当該ポジションが売却されるまで「スワップ収益」に含まれ、その後、前渡または前受プレミアムの償却額は、「投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融
先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」に含まれる。その他すべての種類のスワップについて、前渡または前受
プレミアムの償却額は、「投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」

100

102

OYG Draft (1): October 6, 2023に含まれる。
スワップ契約の価額の変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「スワップに係る未実現利益および(損失)の変動」の構成要素として計上される。
資産・負債計算書に開示される「スワップ契約前渡（前受）プレミアム」には、OTC クレジット・デフォルト・スワップに係る前渡（前受）プレミアムおよび中央清算されるクレジット・デフォルト・スワップに係る未決済の証拠金が含まれる。
1.6 その他の投資信託／投資法人への投資
その他の投資信託／投資法人への投資は、当該投資信託／投資法人の入手可能な直近の純資産価格で評価される。
２．創業費
ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオの創業費は、過年度においてその全額をすでに償却済である。
３．割当方法収益および費用（ただし、クラス固有の報酬は除く。）ならびに実現および未実現損益は、各クラスの発行済株式の価額に比例した割合に基づき毎日割当られる。
為替ヘッジ付株式クラスに関連する為替ヘッジ活動の結果発生した費用は、当該クラスにより負担される。
４．外貨換算ファンドの表示通貨以外の通貨建による価額は、入手可能な直近の売買価格の平均値で換算される。
外貨建取引は、取引日における実勢為替レートによりファンドの通貨に換算される。
合算資産・負債計算書は、当該合算資産・負債計算書の日付現在の実勢為替レートにより、米ドル建で作成され、合算損益計算書および純資産変動計算書は、当期中の平均実勢為替レートにより、米ドル建で作成される。
本財務諸表に適用した為替レートは、以下のとおりである。
ユーロから米ドルへの換算： 平均レート 1.0808
損益計算書および純資産変動計算書に表示される項目「為替換算調整」は、当期の期首現在の合算純資産、資産・負債計算書ならびに損益計算書および純資産変動計算書の換算の際に使用した為替レートの差異の結果である。
５．投資収益および投資取引
受取配当金は、配当落日に計上される。受取利息は日々発生主義で計上される。ファンドの投資損益は、平均原価法に基づき決定される。
ファンドは、適用ある場合、利息収益の調整として、割引分を加え、プレミアムを償却する。投資取引は、取引日プラス１日で計上される。
６．見積もりルクセンブルグにおいて一般に認められている会計原則に準拠した財務書類の作成に当って、経営陣は、財務諸表の日付現在の資産・負債の報告金額および偶発資産・負債の開示ならびに報告年度中の収益・費用の報告金額に影響を及ぼす見積もりおよび仮定を行うことが要求されている。実際の業績はこれらの見積もりとは異なる可能性がある。

101

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OYG Draft (1): October 6, 2023

２．投資法人（ファンド）の現況
AB SICAV Ⅲ - ダイナミック・オール・マーケット・ポートフォリオ
純資産額計算書（2023 年８月末現在）
米ドル（ただし、クラス別の数値については
各表示通貨）
a

資産総額
全クラス合計b714,094,188

(a)

負債総額
549,815,108

全クラス合計(b)
c

。
。

d

e

純資産総額
全クラス合計(a-b) (c1)

164,279,079

クラス S1 AUD H 株式（豪ドル建）(c2)

190,984,905

クラス S1 株式（米ドル建）(c3)

40,425,368

発行済株数
クラス S1 AUD H 株式（豪ドル建）(d2)

14,366,964

クラス S1 株式（米ドル建）(d3)

2,670,640

１株当たり純資産価格
クラス S1 AUD H 株式（豪ドル建）(c2/d2)

13.30

クラス S1 株式（米ドル建）(c3/d3)

15.14

102

104

OYG Draft (1): October 6, 2023

３．販売および買戻しの実績
クラス S1AUDH 株式（豪ドル建）
計算期間

販売株数

第１期
2015 年 8 月 27 日
（運用開始日）至 2015 年 12 月 31 日

6,512,10806,512,108

第２期
自 2016 年 1 月 1 日
至 2016 年 12 月 31 日

17,943,421

6,850

24,448,679

第３期
自 2017 年 1 月 1 日
至 2017 年 12 月 31 日

7,455,454

157,791

31,746,342

自
至

第４期
2018 年 1 月 1 日
2018 年 12 月 31 日

4,053,777

186,367

35,613,752

自
至

第５期
2019 年 1 月 1 日
2019 年 12 月 31 日

370,374

8,231,768

27,752,358

第６期
自 2020 年 1 月 1 日
至 2020 年 12 月 31 日

06,843,865

20,908,493

第７期
自 2021 年 1 月 1 日
至 2021 年 12 月 31 日

1,410,942

8,614,334

13,705,101

第８期
自 2022 年 1 月 1 日
至 2022 年 12 月 31 日

904,847

1,148,219

13,461,729

自

買戻株数

発行済株数

クラス S1 株式（米ドル建）
計算期間

販売株数

第１期
2015 年 8 月 27 日
（運用開始日）至 2015 年 12 月 31 日

1,867,030

0

1,867,030

第２期
自 2016 年 1 月 1 日
至 2016 年 12 月 31 日

1,131,735

1,495,000

1,503,765

第３期
自 2017 年 1 月 1 日
至 2017 年 12 月 31 日

805,15602,308,921

自至第４期
2018 年 1 月 1 日
2018 年 12 月 31 日

1,597,755

0

3,906,676

自至第５期
2019 年 1 月 1 日
2019 年 12 月 31 日

965,043

155,827

4,715,892

自

買戻株数

103

105

発行済株数

OYG Draft (1): October 6, 2023

第６期
自 2020 年 1 月 1 日
至 2020 年 12 月 31 日

29,2191,703,375

3,041,736

第７期
自 2021 年 1 月 1 日
至 2021 年 12 月 31 日

35,359720,700

2,356,395

第８期
自 2022 年 1 月 1 日
至 2022 年 12 月 31 日

218,651

416,884

2,158,162（注）販売株数には再投資株数および乗換株数（もしあれば）を含みます。

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特別勘定のしおり

利率変動型定額部分付変額終身保険（通貨選択型）

お問い合わせ先・担当者〒���-����

東京都港区白金�-��-�TEL ��-����-����（代表）www.axa.co.jp/

Form No. �T����(��.�) ����.��.��

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