〔ＪＳＲＩ時事エッセイ 鈴懸の木の下〕

ソーシャルインパクト・ボンドの利用も考えられまた、膨張した財政支出を削減する手段として、スキームの活用は、必須のものとなるであろう。

ば、経営危機に陥った企業に対する企業再生投資

達 ス キ ー ム の 活 用 が 進 む も の と 思 わ れ る。 例 えコロナ・ショックによって、今後様々な資金調

ナ・ショック対策としてクラウドファンディングが 分 か る。 こ の よ う な 増 加 の 背 景 と し て、 コ ロとなっている。昨年に比べると倍増していること

一、五一九件となり、月間平均では一、四七〇件件、五月一、五八六件、六月一、六五七件、七月

あ っ た の に 対 し、 今 春 以 降 は、 四 月 一、 一 一 九

八月の掲載記事件数は、月間平均七三〇件程度でクラウドファンディングにおける見< える化 と> 触< れる化 >る。なかでもすでに注目を集めているのが、クラが注目され、様々な場面で活用されていることが介

ウドファンディングである。近年、クラウドファ挙げられる。実際、コロナ対策支援の取り組みの順

ンディングは、その周知性を高めてきたが、特に案件のなかには、数億円規模の資金調達に成功し尾コロナ感染拡大後、様々な場面で取り上げられてた事例も見られる。そこで、コロナ感染拡大後の松いる。因みに、新聞記事検索では、昨年四月から

― 1 ―

みたい。

ウドファンディングの特徴や課題について考えてクラウドファンディングの増加を踏まえて、クラ大した。

チーム、あるいは地域の特産物の生産者などに拡

泊 業、 ラ イ ブ ハ ウ ス、 ミ ニ シ ア タ ー、 ス ポ ー ツ

これらの取り組みに対する返礼品としては、飲食券や宿泊券など将来の売り上げの前受けといえる も の か ら、 オ リ ジ ナ ル グ ッ ズ や 特 産 品 な ど、うよりも、売上の落ち込んだ生産者の産品を直接コロナ・ショック後の 
クラウドファンディング
コロナ・ショック対策において嚆矢となったの購入することで支援する、ネット通販に相当する

は、客足の落ち込んだ飲食店を支援する取り組みような取り組みも数多く見られる。

拡大するとともに、旅館やゲストハウスなどの宿その後、同様の取り組みは、全国各地の飲食店にディングとを組み合わせたものであるといえる。

クラウドファンディングと購入型クラウドファン全店舗に寄付する方法を提示した。これは寄付型

ら支援者が一つを選んで食事券を購入する方法と六店が参加した取り組みでは、これらの参加店かる。支援者は特定の寄付先を選択することが可能

り、支援者と支援先が確定している点が特徴であグ の 場 合、 街 頭 募 金 の よ う な 寄 付 集 め と は 異 な

いものではない。そもそもクラウドファンディン

ンディングの取り組みとしては、必ずしも目新し大以前からも見られたものであり、クラウドファ

ただし、このような取り組みは、コロナ感染拡― 2 ―様々な工夫がみられる。また、寄付の返礼品といである。例えば、今年三月、北海道内各地の三三第60巻第９号
証券レビューである一方、寄付を受け取った支援先からも支援者に対して様々な働きかけを行うことができる。
したがって、支援者と支援先のリレーションシッ

クラウドファンディングの 「見える化」


今後、コロナ・ショックによるダメージが長期

ウドファンディングのサイトを見ると、様々な画も特徴的なのが視覚的な情報である。実際、クラク ラ ウ ド フ ァ ン デ ィ ン グ に は、 寄 付 型、 購 入化することも考えられる。そうなると一回きりの像情報がアップされており、創意工夫を凝らした支援者に対して、その後の成果などを報告し、継支援ではなく、継続的・反復的な支援が必要とな画面作りや動画作成が行われている。良し悪しの型、投資型などのタイプがあるが、これらに共通る。そこでクラウドファンディングには、より大判断は別として、これらの視覚情報の提供によっ続的な支援を呼びかける取り組みを行う場合も多き な 役 割 を 果 た す こ と が 期 待 さ れ る。 そ の 際、て、資金調達プロジェクトの成否が大きく左右さの特徴は、オンラインの情報提供であり、なかでキーワードとなるのは、「見える化」と「触れるれるものと思われる。クラウドファンディングにい。

化」であろうと思われる。

おいては、どのように視覚情報を提供するか、つまり資金提供者にわかり易く「見える化」することが重要な要素と考えられる。

― 3 ―プを構築することが容易である。実際、支援先はクラウドファンディングにおける < 見える化 > と < 触れる化 >時に世界に大きな影響を与えるように、印象的ないわれる。また、一枚の報道写真やネット画像がヒトが受け取る情報の八割は視覚から得られると見に如かずという諺が端的に示しているように、視覚は、五感のうちの一つであるが、百聞は一「見える化」することが重要である。

後 の プ ロ ジ ェ ク ト の 成 果 を わ か り 易 く、 正 確 に事実に即した「見える化」が必須であり、特に今る危険性がある。言うまでもないことであるが、るようになれば、いずれは信頼を損ねることにな

ディングにおいて、作為的な編集や加工が横行す⑴

編集や加工が容易であるという点である。同じ被なる。しかし、ここで注意すべきは、視覚情報はう点が特徴であり、「見える化」がキーワードと覚的な要素の大きな資金調達スキームであるといの点からすると、クラウドファンディングは、視どが提供される場合が多い。さらに、支援先や投いても、出資者特典として投資先企業の新商品なても返礼品が工夫されている。また、投資型においう点である。購入型はもとより、寄付型におい返礼品や成果物などが資金提供者に届けられるともう一つのクラウドファンディングの特徴は、

クラウドファンディングの 「触れる化」

画像や動画は、認識や判断に強い影響を与えると達の分野では、寄付のみならず投資においても、画像や動画のような視覚情報が資金提供者に提示

写体でも角度や光度を少し変えるだけで大きく印資先への見学会などが開催される場合もある。つされることは、あまり多くなかったといえる。そ象 の 異 な っ た も の と な る。 も し ク ラ ウ ド フ ァ ン― 4 ―ともに、長く記憶される。しかしながら、資金調第60巻第９号
証券レビュー然災害の被災者に対して全世界から支援の声を届とは明らかである。ただし、オンラインでは、自一つには、このようなオンラインの特徴があるこマターの運動が瞬く間に世界的に拡大した背景のを形成できることにある。ブラック・ライブズ・

徴は、短期間に地理的制約を超えたリレーション

ンラインの資金調達方式であり、オンラインの特前述のように、クラウドファンディングは、オり充実したものとすることが重要であろう。ここ

ウドファンディングでは、この「触れる化」をよラインを結合させたといえる。したがって、クラれる化」であり、これによってオンラインとオフ

ラウドファンディングのもう一つの特徴は、「触る。つまり、ぎこちないキーワードであるが、ク第でプロジェクトの成否が左右されると考えられ機会を工夫している点が特徴であり、その工夫次資者得点などを工夫し、オフラインで「触れる」ると、クラウドファンディングは、オンラインでけることができる一方、その被災者に対して一切には、返礼品や成果物といったモノの面だけでな

ま り、 何 ら か の 形 で 資 金 提 供 先 と の 間 で「 触 れれのパンも手渡すことができない。パンを渡せる

く、出資者同士や出資者と出資先との関係など、資金調達をする一方、返礼品や成果物あるいは出のは、あくまでも近隣のオフラインの支援者であヒトの面も含まれるものと思われる。

― 5 ―る」機会が用意されている点が特徴である。

る。つまり、オンラインでは、直接に触れことが感や安心感を与える重要な感覚である。そう考え⑵

かし、触覚は、身体の生々しい感覚であり、信頼できず、触覚的な要素が入り込む余地がない。しクラウドファンディングにおける < 見える化 > と < 触れる化 >購入の要素が含まれ、寄付型でも購入や投資の要素が含まれるような具合である。あるいは、投資と購入とが組み合わさっている場合もある。投資

し、クラウドファンディングの展開を見ると、こ購 入 は そ の 対 象 で な い と 考 え ら れ て い る。 し かイナンス理論や法規制の対象分野であり、寄付や野の研究者や実務家にとって、投資は精緻なファ投げかけているように思われる。金融・投資の分は、これらは截然と区別できるのかという問いをし か し、 現 在 の ク ラ ウ ド フ ァ ン デ ィ ン グ の 展 開が通例となっており、筆者もそれに従ってきた。

資型などに分類され、それぞれ別個に議論するのクラウドファンディングは寄付型、購入型、投直され、逆転するような事態が見られるが、クラコロナ・ショックによって、従来の常識が問い合、主観的には寄付が投資に変化したといえる。

結果的には国債利回りを得た経験がある。この場

ジェクトへの寄付のつもりで少額を出資したが、力 発 電 に 出 資 し た 際、 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー プ ロなっている。私事ながら、十数年前に市民出資風後の売り上げに応じて出資者に分配されることとの半分が投資に振り向けられ、後者については今で、出資額の半分が支援先企業の商品購入、残り「セキュリテ」には、「半分購入」というフレーズ最後に：クラウドファンディングの 示唆するもの

れらは截然と区別しにくいことが分かる。むしろウドファンディングが示しているのも、従来の金型 ク ラ ウ ド フ ァ ン デ ィ ン グ・ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム

柔軟な組み合わせが工夫されている点が特徴と融や投資の常識や固定観念への問いであるように― 6 ―なっているといえる。例えば、投資型でも寄付や第60巻第９号
証券レビュー思われる。

⑴

視覚が人類史に与えた影響について、小町谷朝生『地の眼・ 宙 の 眼 － 視 覚 の 人 類 史 』 勁 草 書 房、 一 九 九 六、 Mark
（邦Changizi, The Vision Revolution, BenBella Books, 2009
訳『ヒトの目、驚異の進化』（柴田裕之訳）早川書房、二〇二〇年）などが有益な知見を与えてくれる。また、視覚とイメージの関係については、 John Berger, Ways of Seeing,

触覚の情報伝達における役割については、渡邊淳司『情（邦訳『イメージ 視覚とメディア』
Penguin Books, 1972
（伊藤俊治訳）筑摩書房、二〇一三）が示唆に富む。
⑵

報を生み出す触覚の知性』化学同人、二〇一四年は、示唆に富む知見を提供している。また、触覚の文化的意義については、広瀬浩二郎『さわる文化への招待』世界思想社、桃山学院大学経営学部教授
じゅんすけ・ 当）研究所客員研究員

二〇〇九年が有益である。
（まつお― 7 ―（注）
クラウドファンディングにおける < 見える化 > と < 触れる化 >