Prezentacja dla inwestorów
luty/marzec 2006

GRUPA AGORY DUŻO LEPSZE WYNIKI

2005

2004

% zmiana

1 202,1

1 001,120,1%

EBITDA

245,8204,920,0%

EBITDA operacyjna*

252,9204,923,4%mln PLN

Przychody

Wynik netto

126,7

67,3

88,3%

Wolne przepływy pieniężne186,3

161,8

15,0%

Gotówka i ekwiwalenty**

262,9228,8

14,9%

ROE

11,2%

5,9%

5,3pkt%* nie zawiera IFRS2, zawiera Nowy Dzień
** zawiera krótkoterminowe aktywa pieniężneStruktura przychodów*Czasopisma
7%

Radio5%Reklamazewnętrzna12%
Segment
dzienników
76%
nie zawiera wewnętrznych przepływów w Grupie
2 *Źródło:skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2005 r. według MSSF

Dywidenda
i wykup akcji
148 mln złmln PLN

EBITudział w EBIT
Grupy

Segment dzienników

162,2108%

Reklama zewnętrzna

10,17%

Czasopisma

5,13%

Radio

-8,5-6%

Główna siedziba i korekty-14,7-10%
PREZENTACJA DLA INWESTORÓWLUTY/MARZEC 2006

GRUPA AGORY CO CIESZY, CO MARTWI

CieszyNiepokoi

9 Sprzedaż Gazety wzrosła o 3%; udziałw wydatkach na reklamę dzienników b.z.

3 Sprzedaż Gazety w 4kw. 2005
spadła o 5%

9 Metro czyta 28% czytelników wielkich
miast, nr 2 po Gazecie

3 W 4kw. 2005 osłabł wzrost wydatków
na reklamę w dziennikach (4,5%)

9 Książki – 181 mln zł przychodów,
22 mln zł zysku

3 Sprzedaż Nowego Dnia poniżejoczekiwań

9 AMS wypracował 9 mln zł zysku nettoi zwiększa skalę działalności

3 Wojna cenowa na rynku magazynów

sprzedaż egzemplarzy: rozpowszechnianie płatne, ZKDP, 2005; czytelnictwo: CCS, PBC General, Millward
3 Źródło:Brown Company SMG/KRC, lip-gru 2005, N=2 273, miasta powyżej 500 tys.; reklama: Agora, dane szacowane; danefinansowe: skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2005 r. według MSSF

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

GAZETA DOSKONAŁE WYNIKI

PrzychodySprzedaż egzemplarzytys. egzemplarzyzmiana % r/r

600

6,6%

5,8%

1kw. 05

2kw.053kw. 05

1Q05

2Q05

3Q05

8%
6%

3,0%

3,3%

4%
2%

4kw. 05

0%

y2,7%

-2%
-4%
-6%

1,1%

Sprzedaż egz.

400

189 mln zł6,5%

-5,1%
4Q05

0,2%

200

0Fakt

GazetaSuper Express

Rzeczpospolita

Udział w wydatkach na reklamę dzienników% udziałzmiana r/r w pkt%

50%

1,6pkt%

0,2pkt%

42%

1kw. 05

1,2pkt%

1,0pkt%

43%

40%

41%

2kw. 05

3kw. 05

4kw. 05

5,5%

Sprzedaż reklam

465 mln zł

25%

0%

sprzedaż egzemplarzy: rozpowszechnianie płatne, ZKDP, 2004-2005; reklama: Agora, dane szacowane;
4 Źródło:dane finansowe: skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2005 r. według MSSF (porównania r/r)

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

KSIĄŻKI ODNAWIALNY ELEMENT PRZYCHODÓW I ZYSKÓW

209%

Przychody

181 mln zł

10 mln książek10Książki i płytyz muzyką klasyczną

302%

Wynik operacyjny

22 mln zł

8Bajki

62005

Leksykon Budki Suflera

6 mln książekPrzewodniki

3 6 nowych kolekcji
4

3 1 kontynuacja
3 3 projekty jednorazowe

Literatura XX w.

Literatura XIX w.

2

2006
Encyklopedia

3 Kolekcja książek z filmami od lutego
3 Kolejne niespodzianki...

5 Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2005 r. według MSSF (porównania r/r)

020042005

mln sprzedanych książek

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

SEGMENT DZIENNIKÓW INWESTYCJE

3 Start 14 listopada 2005 r.

3 Największy bezpłatny dziennik– cena 1 zł; 1,5 zł w czwartki

600

tys. egzemplarzy

435

400

238

300

250

200

Metro

MetropolM-oM-ltys. egzemplarzy 190
200

0100-5%Gazeta

33%

Metro

28%

Fakt
5%

24%
15%

25%35%-5%

3 Udział w ogłoszeniach:
Warszawa 6%, kraj 2%6lis-gru 05

docelowy

currenttarget

0% zasięg

Wszystkie dzienniki

Miasta powyżej 500 tys.

3 Nr 2 w wielkich miastach,nr 4 na całym rynku
Fakt

3 Sprzedaż w pierwszych miesiącachponiżej oczekiwań

23%Gazeta

19%

Super ExpressMetro5%

11%

3 Sytuacja monitorowana na bieżąco

6%
15%

25%

35%

3 Kontynuacja istotnie obniży wyniki
2006 r.

Źródło: nakład: ZKDP, Nowy Dzień (rozpowszechnianie płatne): lis-gru 2005, Metro, Metropol (rozpowszechnianieogółem): sty-gru 2005; czytelnictwo wśród dzienników ogólnopolskich: CCS, w miastach powyżej 500 tys., PBC General,lip-gru 2005, N=2 273, w całym rynku: PBC General, Millward Brown Company SMG/KRC, sty-gru 2005, N=36 092;
rynek reklamy: Agora, dane szacowane

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

INWESTYCJE START WORTALU PRACA

CEL: utrzymać pozycję lidera na rynku ogłoszeń o pracę

PODEJŚCIE:• dla reklamodawców: połączona oferta papier/internet• dla poszukujących: ulepszona oferta w Gazecie i internecie wysokiej jakości zawartość + duża baza skategoryzowanych ogłoszeń
 szeroka funkcjonalność wortalu od międzynarodowego ASPSTATUS:• zmiana makiety, logo i kategoryzacja ogłoszeń w Gazecie(wszystkie rejony)

9• nowy serwis w internecie – wersja testowa• podoba się naszym klientom

799
PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

SEGMENT DZIENNIKÓW BARDZO DOBRE WYNIKI
pozostałe
9%Przychody

940 mln zł23%książki19%

sprzedaż
egzemplarzy21%
reklama
51%

EBITDA

227 mln zł

10,5%

25%

zmiana r/r w pkt%

2,7pkt%
0,4pkt%

20%

15%

10%

EBIT

162 mln zł

5%

20%

0%

marża EBITDA

marża EBIT

bez Nowego Dnia i IFRS2
zmiana r/r w pkt%EBITDA

260 mln zł

27%

y1,0pkt %25%

y3,3pkt%

20%

15%

10%

EBIT

195 mln zł

45%

5%

0%

marża EBITDA8marża EBITPREZENTACJA DLA INWESTORÓW
Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2005 r. według MSSF (porównania r/r)
LUTY/MARZEC 2006

REKLAMA ZEWNĘTRZNA ZYSK I POSZERZENIE SIECIRośnie udział
26%

Przychodypozostali
18%

143 mln zł

AMS
30%

y1,7pkt%
CLEAR CHANNEL
9%

375%
75%

EBITDA

NEWS OUTDOOR
9%

27 mln zł
24mlnzłWynik netto

9 mln zł

STROER20%

CITYBOARD MEDIA
14%Rośnie liczba nośnikówLiczba nośnikówy5%

100005000Więcej nośników80 nowych tablic wielkoformatowych02004

2005

Liczba nośników250

y22%

200300 autobusów w Warszawie

Wiaty autobusowe

1501005002004

9Źródło: dane finansowe: skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2005 r. według MSSF; liczba paneli:AMS; udział w rynku reklamy: AMS na podstawie Media Watch, 2005

Wielki format

2005

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

RYNEK REKLAMY TRENDY W CZWARTYM KWARTALE 2005
Spadają wydatki największych branż gazetowych

Słabną wydatki na reklamę w dziennikachzmiana % r/r
20%Motoryzacja
y17%

Razem rynek

23%

15%

z20%

y13%

TV

z31%

y11%

DziennikiA10%

Finansey30%

Razem rynek

y4,5%

5%

z20%

DziennikiF

y71%

TV

y7%

OtherTVy71%
zmiana % r/r

0%

1kw. 05

2kw. 05

3kw. 05-40%

4kw. 05-20%

Rośnie oglądalność telewizji% zasięg

0%

20%

40%

60%

80%

Czas antenowy w telewizji wyprzedany

6%

TVP1

5%

TVP2

Niezapełniony
czas
34%

Telewizja publiczna% wykorzystania limitu
w prime time4%

PolsatTelewizja komercyjna

TVN

3%

66%
2%

Niezapełniony
czas
7%

1%

0%

stylutmarkwi

majczelipsięwrz

paźlis2005
Źródło: rynek reklamy: Agora, dane szacowane; oglądalność, wykorzystanie czasu
10 antenowego
w prime time (TVP1, TVP2, TVN, Polsat), 4kw 05: AGB Polskagru
93%

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

RYNEK REKLAMY SZACUNKI WZROSTU W 2006 R.

Raczej dwucyfrowy wzrost rynku% udziału
0,8%

mln PLN
7 000

Najbardziej skorzysta telewizja

zmiana % r/r

y10%zmiana % r/r

y11%

TV

y13%

6 000

y12%
5 000

4 000

0,7%

y12%

y8%

Czasopism a

0,56%

0,58%

y6%

0,59%
0,6%

y11%

Dzienniki

y7%
2005

3 000
0,5%

2006Py12%Radio

2 000y10%
0,4%

1 000

y26%Outdoor

0mln PLN

0,3%

2004
Rynek reklamy

11y92005

2006P

0500

1000

1500

2000

2500

3000

Wydatki na reklamę jako % PKBŹródło: szacunki Agory skorygowane o średni poziom rabatu (ceny bieżące). Szacunki dotyczą wydatków w czterech
mediach (TV, prasa, radio, outdoor). Szacunki oparte są na danych cennikowych: monitoringu AGB Polska,monitoringu Expert Monitor, Agory oraz Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej (IGRZ); Ceny stałe na podstawiedanych o inflacji wg. GUS za lata 2004, 2005; 2006 – uzasadnienie do Ustawy Budżetowej

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

RYNEK DZIENNIKÓW ZAMIESZANIE!
TRADYCYJNE TYTUŁY
Gazeta Wyborcza

NOWE TYTUŁY

Rzeczpospolita

A TERAZ...

+DZIENNIKI
POWAŻNEKlon
Die Welt
Springera

Ogólnopolska
gazetaSołowowa?

?

9 Rzeczpospolita na sprzedaż?
Gazety lokalne
PolskapresseOrkla(8 tytułów)(12 tytułów)

DZIENNIKI
ŚRODKA+Gazety bezpłatne:
MetroMetropol+Nowy Dzień

Echo Miasta

3 Orkla sprzedaje tytuły lokalne?
Super ExpressBULWARÓWKI

12+Fakt

3 Super Express na sprzedaż?

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

RYNEK DZIENNIKÓW BITWA W SEGMENCIE DZIENNIKÓW POWAŻNYCH

Rzeczpospolita
Rzeczpospolita
zmieniazmienia
makietę?
makietę?

NAJWIĘKSZANAJWIĘKSZA OPINIOTWÓRCZAOPINIOTWÓRCZA GAZETAGAZETA W
W POLSCE
POLSCE•• 19%
19% zasięg,zasięg, 5,65,6 mln
mln czytelników
czytelników (38%(38% zz wykształceniemwykształceniemwyższym)
wyższym)•• Wysoki
Wysoki nakład
nakład•• Zakorzeniona
Zakorzeniona –– pierwsza
pierwsza niezależnaniezależna gazeta
gazeta ww PolscePolsce•• SilneSilne zaangażowaniezaangażowanie ww polski
polski rynek
rynek•• 540540 wybitnych,wybitnych, związanychzwiązanych zz firmą
firmą dziennikarzydziennikarzy¨¨ POTĘŻNAPOTĘŻNA MARKA
MARKANowyNowypoważny
poważny
dziennikdziennik 1?
1?

SKUTECZNYSKUTECZNY MODEL
MODEL BIZNESOWY,
BIZNESOWY, TRUDNY
TRUDNY DO
DO SKOPIOWANIASKOPIOWANIA•• 19
19 oddziałów
oddziałów lokalnych
lokalnych (dziennikarze(dziennikarze ii sprzedawcy)
sprzedawcy)•• Szeroki
Szeroki zasięgzasięg nana rynku
rynku reklamy
reklamy –– 460
460 sprzedawców
sprzedawców•• Atrakcyjne
Atrakcyjne dodatki
dodatki lokalne
lokalne ii tematyczne
tematyczne•• Silna
Silna pozycja
pozycja w
w głównych
głównych branżachbranżach reklamowych
reklamowych•• Największy
Największy udziałudział w
w wydatkach
wydatkach nana reklamę
reklamę
Rzeczpospolita
Rzeczpospolita
zmieniazmieniawłaściciela?
właściciela?

¨¨ DUŻE
DUŻE II RENTOWNE
RENTOWNE PRZEDSIĘWZIĘCIEPRZEDSIĘWZIĘCIE

13 Źródło: CCS, PBC General, Millward Brown Company SMG/KRC, sty-gru 2005, N=36 092

NowyNowypoważny
poważny
dziennikdziennik 2?
2?

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

RYNEK DZIENNIKÓW GŁÓWNY PRIORYTET AGORY W 2006 R.

CEL: POZYCJA RYNKOWA GAZETY W DŁUGIM TERMINIE
3 Jesteśmy gotowi podporządkować krótkoterminowe cele finansowe
3 Potrzeby Gazety w walce rynkowej są priorytetowe przy alokacji zasobów
3 Budżet musi być elastyczny
3 Będziemy podejmować szybkie decyzje w odpowiedzi na działania konkurencji

Trudno przewidzieć skalę wydatków

14

PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

GRUPA AGORY CZYNNIKI FINANSOWE W 2006 R.

3 Wzrost kosztów promocji i marketingu – nie wiemy o ile
3 Koszt produkcji – szacujemy 15% wzrostu (w tym podwyżka cenpapieru); może się zmienić
3 Wynagrodzenia i świadczenia
 koszty gotówkowe mogą rosnąć, wymuszone przez konkurencję koszty niegotówkowe około 40 mln zł (IFRS2)

3 Koszt amortyzacji niższy o 14 mln zł – wydłużone okresy amortyzacji
3 Wydatki inwestycyjne ok. 46 mln zł
3 Książki pogłębiają sezonowość kwartałów

15PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006

GRUPA AGORY INNE PRZEDSIĘWZIĘCIA W 2006 R.

AMS

3 Wzrost przychodów i rozwój sieci
3 Pozytywny wpływ na wynik Grupy

3 Przetrwać wojnę cenowąCzasopisma

3 Nieznaczny wpływ na wynik Grupy, chyba że...
3 Wprowadzimy nowe tytuły

3 Strategia dwóch marekRadio

3 Dalsze porządkowanie portfela i struktury
3 Niewielki wpływ na wynik Grupy

16PREZENTACJA DLA INWESTORÓW
LUTY/MARZEC 2006